美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
截至2025年9月30日止季度
或
| ☐ | 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从________到__________的过渡期
委托档案号：001-36153
Criteo S.A.
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
| 法国 |
不适用
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号码） | ||||||||||
|
32 Rue Blanche
|
巴黎
|
法国
|
75009 | ||||||||
| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||
+33 1 75 85 09 39
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
| 美国存托股票，每股代表一股普通股， 每股面值0.025欧元 |
CRTO | 纳斯达克全球精选市场 | ||||||||||||
| 普通股，每股面值0.025欧元 | * | 纳斯达克全球精选市场 | * | |||||||||||
*不是为了交易，只是为了与美国存托股票的登记有关。
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☒ |
加速披露公司
|
☐
|
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| 非加速披露公司 | ☐ |
较小的报告公司
|
☐
|
||||||||
|
新兴成长型公司
|
☐ | ||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有☐无x
截至2025年10月24日，注册人已发行52,549，158股普通股，每股面值0.025欧元。
目 录
一般
除文意另有所指外，本季度报告的10-Q表格（“10-Q表格”）中所有提及“公司”、“Criteo”、“我们”、“我们”、“我们的”或类似词语或短语的均指Criteo S.A.及其子公司，合并计算。在这份表格10-Q中，提及“$”和“US $”是指美元。我们未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（GAAP）编制的。
商标
“Criteo”、Criteo徽标以及Criteo出现在本10-Q表中的Criteo的其他商标或服务标记，均为TERM3的财产。本表10-Q中出现的其他公司的商品名称、商标和服务标记为其各自所有者的财产。
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-Q表格包含经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前可获得的信息。本10-Q表中包含的除当前和历史事实和条件之外的所有陈述，包括关于我们未来运营结果和财务状况、业务战略、未来运营计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述，并涉及可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性。在本10-Q表中使用时，“预期”、“相信”、“可以”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“旨在”、“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”等词语或这些和类似表述的否定词可识别前瞻性陈述。
请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的第1A项“风险因素”，以及我们随后的10-Q表格季度报告，以讨论可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的重要因素。由于这些因素，我们无法向您保证，本10-Q表中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，那么不准确可能是重大的。鉴于这些前瞻性陈述中的重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人的陈述或保证，即我们将在任何指定的时间范围内或根本实现我们的目标和计划。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
您应该阅读这份表格10-Q以及我们在这份表格10-Q中引用的文件，并已作为证据提交给这份表格10-Q，同时理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
这份10-Q表可能包含从行业出版物中获得的市场数据和行业预测。这些数据和预测涉及许多假设和限制，请注意不要对这些信息给予过度的权重。我们没有独立核实任何第三方信息。虽然我们认为这份10-Q表中包含的市场地位、市场机会和市场规模信息总体上是可靠的，但这些信息本质上是不精确的。
Criteo S.A.
简明合并财务状况表（未经审计）
|
笔记
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2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 3 | $ | 255,014 | $ | 290,693 | |||||||||
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应收账款，2025年9月30日和2024年12月31日的津贴净额分别为2340万美元和2860万美元。
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4 | 568,733 | 800,859 | |||||||||||
| 所得税 | 12 | 37,823 | 1,550 | |||||||||||
| 其他税种 | 63,045 | 53,883 | ||||||||||||
| 其他流动资产 | 6 | 57,299 | 50,887 | |||||||||||
| 有价证券-流动部分 | 3 | 23,746 | 26,242 | |||||||||||
| 流动资产总额 | 1,005,660 | 1,224,114 | ||||||||||||
|
物业及设备净额
|
129,133 | 107,222 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 157,219 | 158,384 | ||||||||||||
| 商誉 | 5 | 535,245 | 515,188 | |||||||||||
| 使用权资产-经营租赁 | 8 | 106,675 | 99,468 | |||||||||||
| 有价证券-非流动部分 | 3 | 17,612 | 15,584 | |||||||||||
| 非流动金融资产 | 5,169 | 4,332 | ||||||||||||
| 其他非流动资产 |
6
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46,429 | 61,151 | |||||||||||
| 递延所得税资产 | 59,144 | 81,006 | ||||||||||||
| 非流动资产合计 | 1,056,626 | 1,042,335 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 2,062,286 | $ | 2,266,449 | ||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 贸易应付款项 | $ | 530,568 | $ | 802,524 | ||||||||||
| 或有事项-当期部分 | 14 | 11,190 | 1,882 | |||||||||||
| 所得税 | 12 | 8,075 | 34,863 | |||||||||||
| 金融负债-流动部分 | 9,222 | 3,325 | ||||||||||||
| 租赁负债-经营-流动部分 | 8 | 27,133 | 25,812 | |||||||||||
| 其他税种 | 18,748 | 19,148 | ||||||||||||
| 与雇员有关的应付款项 | 94,632 | 109,227 | ||||||||||||
| 其他流动负债 | 7 | 55,540 | 49,819 | |||||||||||
| 流动负债合计 | 755,108 | 1,046,600 | ||||||||||||
| 递延所得税负债 | 4,552 | 4,067 | ||||||||||||
| 设定受益计划 | 9 | 5,725 | 4,709 | |||||||||||
| 金融负债-非流动部分 | 336 | 297 | ||||||||||||
| 租赁负债-经营-非流动部分 | 8 | 82,175 | 77,584 | |||||||||||
| 或有事项-非流动部分 | 14 | 22,336 | 31,939 | |||||||||||
| 其他非流动负债 | 7 | 21,117 | 20,156 | |||||||||||
| 非流动负债总额 | 136,241 | 138,752 | ||||||||||||
| 负债总额 | $ | 891,349 | $ | 1,185,352 | ||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
|
普通股，面值0.025欧元，已授权的57,854，895股和57,744，839股，分别于2025年9月30日和2024年12月31日发行和流通。
|
$ | 1,933 | $ | 1,931 | ||||||||||
|
库存股，截至2025年9月30日和2024年12月31日的成本分别为5,305，737股和3,467，417股。
|
(176,078) | (125,298) | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 709,221 | 709,580 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (65,521) | (108,768) | ||||||||||||
| 留存收益 | 661,496 | 571,744 | ||||||||||||
|
归属于Criteo S.A.股东权益
|
1,131,051 | 1,049,189 | ||||||||||||
| 非控制性权益 | 39,886 | 31,908 | ||||||||||||
| 总股本 | 1,170,937 | 1,081,097 | ||||||||||||
| 总权益和负债 | $ | 2,062,286 | $ | 2,266,449 | ||||||||||
随附的附注构成这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
2
Criteo S.A.
简明合并经营报表（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 笔记 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千，每股数据除外）
|
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| 收入 | 15 | $ | 469,660 | $ | 458,892 | $ | 1,403,765 | $ | 1,380,254 | ||||||||||||||||||||
| 收入成本： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流量获取成本 | 181,526 | 192,789 | 559,190 | 593,170 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他收入成本 | 31,651 | 34,171 | 92,598 | 105,084 | |||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 256,483 | 231,932 | 751,977 | 682,000 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | 67,678 | 85,285 | 208,037 | 211,782 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售和运营费用 | 86,995 | 90,823 | 284,099 | 278,734 | |||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 50,181 | 46,222 | 129,590 | 134,590 | |||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 204,854 | 222,330 | 621,726 | 625,106 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 51,629 | 9,602 | 130,251 | 56,894 | |||||||||||||||||||||||||
|
财务及其他收入（费用）
|
11 | (21) | (8) | 480 | 889 | ||||||||||||||||||||||||
|
税前收入
|
51,608 | 9,594 | 130,731 | 57,783 | |||||||||||||||||||||||||
|
计提所得税费用
|
12 | 11,531 | 3,450 | 27,723 | 15,014 | ||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 40,077 | $ | 6,144 | $ | 103,008 | $ | 42,769 | |||||||||||||||||||||
|
Criteo S.A.股东可获得的净收入
|
$ | 37,782 | $ | 6,245 | $ | 96,960 | $ | 40,476 | |||||||||||||||||||||
|
非控制性权益可获得的净收入（亏损）
|
$ | 2,295 | $ | (101) | $ | 6,048 | $ | 2,293 | |||||||||||||||||||||
| 用于计算每股金额的加权平均已发行股份： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 13 | 52,565,601 | 54,695,112 | 53,170,066 | 54,840,650 | ||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 13 | 53,760,200 | 58,430,133 | 55,356,346 | 58,909,952 | ||||||||||||||||||||||||
|
分配给股东的每股净收益：
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 13 | $ | 0.72 | $ | 0.11 | $ | 1.82 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 13 | $ | 0.70 | $ | 0.11 | $ | 1.75 | $ | 0.69 | ||||||||||||||||||||
随附的附注构成这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
3
Criteo S.A.
综合经营简明合并报表（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 40,077 | $ | 6,144 | $ | 103,008 | $ | 42,769 | |||||||||||||||
|
外币换算调整，税后净额
|
(2,134) | 24,531 | 44,626 | 1,953 | |||||||||||||||||||
|
雇员福利的精算收益（损失），税后净额
|
18 | (284) | 346 | (107) | |||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
$ | (2,116) | $ | 24,247 | $ | 44,972 | $ | 1,846 | |||||||||||||||
| 综合收益总额 | $ | 37,961 | $ | 30,391 | $ | 147,980 | $ | 44,615 | |||||||||||||||
| 归属于Criteo S.A.股东的 | $ | 36,693 | $ | 26,750 | $ | 140,188 | $ | 42,458 | |||||||||||||||
|
归属于非控制性权益
|
$ | 1,268 | $ | 3,641 | $ | 7,792 | $ | 2,157 | |||||||||||||||
随附的附注构成这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
4
Criteo S.A.
简明合并股东权益报表（未经审计）
| 股本 | 财政部 股票 |
额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | 权益-归属于Criteo S.A.股东的权益 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 股份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
（以千为单位，共享数据除外）
|
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| 2023年12月31日余额 | 61,165,663 | $2,023 | (5,400,572) | $(161,788) | $769,240 | $(85,326) | $555,456 | $1,079,605 | $31,786 | $1,111,391 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — | — | — | — | 7,244 | 7,244 | 1,322 | 8,566 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合损失
|
— | — | — | — | — | (11,437) | — | (11,437) | (2,046) | (13,483) | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | 15,338 | 1 | — | — | 394 | — | — | 395 | — | 395 | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
— | — | (1,216,547) | (42,575) | — | — | (19,568) | (62,143) | — | (62,143) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 27,858 | — | — | 27,858 | 55 | 27,913 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | — | (40) | (40) | — | (40) | ||||||||||||||||||||||
| 2024年3月31日余额 | 61,181,001 | $2,024 | (6,617,119) | $(204,363) | $797,492 | $(96,763) | $543,092 | $1,041,482 | $31,117 | $1,072,599 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — | — | — | — | 26,987 | 26,987 | 1,072 | 28,059 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合损失
|
— | — | — | — | — | (7,085) | — | (7,085) | (1,833) | (8,918) | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | 32,485 | — | — | — | 812 | — | — | 812 | — | 812 | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
(2,150,000) | (57) | 2,155,602 | 50,109 | (57,871) | — | (32,533) | (40,352) | — | (40,352) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 21,248 | — | — | 21,248 | 47 | 21,295 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | — | (305) | (305) | — | (305) | ||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日余额 | 59,063,486 | $1,967 | (4,461,517) | $(154,254) | $761,681 | $(103,848) | $537,241 | $1,042,787 | $30,403 | $1,073,190 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — | — | — | — | 6,245 | 6,245 | (101) | 6,144 | ||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — | — | — | 20,503 | — | 20,503 | 3,744 | 24,247 | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | 116,730 | 3 | — | — | 3,223 | — | — | 3,226 | — | 3,226 | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
— | — | 62,338 | 1,257 | (70,774) | — | 14,521 | (54,996) | — | (54,996) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 34,577 | — | — | 34,577 | 57 | 34,634 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | — | (935) | (935) | (3) | (938) | ||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日余额 | 59,180,216 | $1,970 | (4,399,179) | $(152,997) | $728,707 | $(83,345) | $557,072 | $1,051,407 | $34,100 | $1,085,507 | ||||||||||||||||||||||
(*)2024年2月1日，Criteo董事会授权将股票回购计划延长至最多6.30亿美元的公司已发行美国存托股票。库存股的变动包括以36.6美元的平均价格回购的4,297，334股被用于RSU归属的1,796，847股库存股、用于LUS归属的1,351，880股库存股和注销的2,150，000股库存股所抵消。
5
Criteo S.A.
简明合并股东权益报表（未经审计）
| 股本 | 库存股票 | 额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | 权益-归属于Criteo S.A.股东的权益 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 股份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
（以千为单位，共享数据除外）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | 57,744,839 | $1,931 | (3,467,417) | $(125,298) | $709,580 | $(108,768) | $571,744 | $1,049,189 | $31,908 | $1,081,097 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — | — | — | — | 37,928 | 37,928 | 2,083 | 40,011 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
— | — | — | — | — | 15,930 | — | 15,930 | 1,596 | 17,526 | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | 110,056 | 2 | — | — | 1,843 | — | — | 1,845 | — | 1,845 | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
— | — | (817,761) | (34,102) | (20,549) | — | (1,517) | (56,168) | — | (56,168) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 16,615 | — | — | 16,615 | 48 | 16,663 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | — | (740) | (740) | 2 | (738) | ||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日余额 | 57,854,895 | $1,933 | (4,285,178) | $(159,400) | $707,489 | $(92,838) | $607,415 | $1,064,599 | $35,637 | $1,100,236 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — | — | — | — | 21,250 | 21,250 | 1,670 | 22,920 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
— | — | — | — | — | 28,387 | — | 28,387 | 1,175 | 29,562 | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | — | — | — | — | 52 | — | — | 52 | — | 52 | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
— | — | (1,242,357) | (31,434) | (15,396) | — | (1,498) | (48,328) | — | (48,328) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 23,098 | — | — | 23,098 | 66 | 23,164 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | — | (83) | (83) | 1 | (82) | ||||||||||||||||||||||
| 2025年6月30日余额 | 57,854,895 | $1,933 | (5,527,535) | $(190,834) | $715,243 | $(64,451) | $627,084 | $1,088,975 | $38,549 | $1,127,524 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — | — | — | — | 37,782 | 37,782 | 2,295 | 40,077 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合（亏损）
|
— | — | — | — | — | (1,090) | — | (1,090) | (1,026) | (2,116) | ||||||||||||||||||||||
| 发行普通股 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
库存股变动(*)
|
— | — | 221,798 | 14,756 | (22,333) | — | (3,370) | (10,947) | — | (10,947) | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — | — | — | 16,311 | — | — | 16,311 | 69 | 16,380 | ||||||||||||||||||||||
| 其他权益变动 | — | — | — | — | — | 20 | — | 20 | (1) | 19 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日余额 | 57,854,895 | $1,933 | (5,305,737) | $(176,078) | $709,221 | $(65,521) | $661,496 | $1,131,051 | $39,886 | $1,170,937 | ||||||||||||||||||||||
(*)2025年1月31日，Criteo董事会授权将股票回购计划延长至高达8.050亿美元的公司已发行美国存托股票。库存股的变动包括以31.7美元的加权平均价格回购的3643186股股份被用于RSU归属的1804866股库存股所抵消。
随附的附注构成这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
6
Criteo S.A.
现金流量简明合并报表（未经审计）
现金流量简明合并报表（未经审计）
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
|
经营活动产生的现金流量
|
||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 103,008 | $ | 42,769 | ||||||||||
| 非现金和非经营性项目 | 113,619 | 136,013 | ||||||||||||
| -摊销和拨备 | 97,119 | 67,134 | ||||||||||||
| -股权奖励补偿费用 | 52,037 | 82,193 | ||||||||||||
|
-非流动资产处置净（亏损）收益
|
(59) | 924 | ||||||||||||
| -不确定税务状况的变化 | 421 | 1,764 | ||||||||||||
| -盈利的公允价值变动净额 | — | 3,202 | ||||||||||||
| -递延税项变动 | 23,387 | (16,370) | ||||||||||||
| -所得税变化 | (64,489) | (9,321) | ||||||||||||
| -其他 | 5,203 | 6,487 | ||||||||||||
| 资产和负债变动 | (66,083) | (90,075) | ||||||||||||
| -贸易应收款 | 261,726 | 138,595 | ||||||||||||
| -贸易应付款项 | (299,713) | (210,863) | ||||||||||||
| -其他流动资产 | 5,325 | (739) | ||||||||||||
| -其他流动负债 | (31,890) | (14,239) | ||||||||||||
| -经营租赁负债和使用权资产变动 | (1,531) | (2,829) | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 150,544 | 88,707 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
|
收购无形资产、物业及设备
|
(75,310) | (53,953) | ||||||||||||
| 处置无形资产、财产和设备 | 1,079 | 711 | ||||||||||||
|
商业付款，扣除获得的现金
|
— | (527) | ||||||||||||
| 购买有价证券 | (23,179) | (5,738) | ||||||||||||
| 有价证券的到期和出售 | 28,287 | 541 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (69,123) | (58,966) | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 行使股票期权所得款项 | 1,897 | 4,433 | ||||||||||||
| 回购库存股 | (115,444) | (157,492) | ||||||||||||
| 其他融资活动的变化 | (834) | (1,296) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (114,381) | (154,355) | ||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (2,648) | (2,737) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物和受限制现金净减少额 | (35,608) | (127,351) | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物及限制性现金净额 | 290,943 | 411,341 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物及限制性现金净额 | $ | 255,335 | $ | 283,990 | ||||||||||
| 现金流信息的补充披露 | ||||||||||||||
| 为税款支付的现金，扣除退款后的净额 | (68,404) | (36,099) | ||||||||||||
| 支付利息的现金 | (969) | (1,032) | ||||||||||||
| 非现金投融资活动 | ||||||||||||||
|
通过应付款项获得的无形资产、财产和设备
|
10,552 | 5,799 | ||||||||||||
随附的附注构成这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
7
Criteo S.A.
简明合并财务报表附注（未经审计）
Criteo S.A.最初于2005年11月3日根据法兰西共和国法律成立为一家上市公司（soci é t é par actions simplifi é e，简称S.A.S.），成立期限为99年，随后转变为一家匿名公司（soci é t é anonyme，简称S.A.）。
我们是一家全球科技公司，通过全球领先的商业媒体平台，使营销人员和媒体所有者能够推动更好的商业成果。我们在商业媒体运营，数字广告的未来，利用商业数据和人工智能（“AI”）连接电子商务、数字营销和媒体变现，在消费者的整个购物旅程中触及他们。我们的愿景是提供全漏斗、跨渠道、自助服务的广告。
我们的战略是通过我们的Commerce Media Platform帮助营销人员和媒体所有者激活第一方、隐私安全的数据，并推动更好的商业成果，该平台包括一套产品：
•为营销人员（品牌、零售商和代理机构）提供了在整个购物旅程中轻松接触任何地方的消费者并衡量其广告活动的能力
•为媒体所有者（出版商和零售商）提供了将其广告和促销库存货币化的能力，以便在消费者花费时间的任何地方进行商业活动
•以我们先进的AI引擎为基础，实时分析大量商业数据，以推动超个性化和预算效率。
在这些附注中，Criteo S.A.被称为“母公司”公司，与其子公司合称为“Criteo”、“公司”、“集团”或“我们”。
8
注1。重要会计政策摘要
列报依据
随附的未经审计简明综合财务报表（“未经审计简明综合财务报表”）由Criteo根据美利坚合众国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制，包括关于中期财务报告的规则和条例。根据这些规则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和披露已被压缩或省略。因此，这些未经审计的简明综合财务报表应与公司于2025年2月28日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
此处包含的未经审计的简明综合财务报表反映了管理层认为为公允陈述所列中期业绩所必需的所有正常经常性调整。列报的中期经营业绩不一定表示任何后续中期或截至2025年12月31日的财政年度的预期经营业绩。
估计数的使用
按照公认会计原则编制我们的合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及该期间收入和支出的报告金额。我们的估计和假设基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他因素。我们持续评估我们的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
管理层持续评估其估计，主要是与以下相关的估计：（1）收入确认（2）所得税，（3）包括无形资产和商誉在内的长期资产估值中使用的假设，以及（4）围绕或有负债和损失的确认和估值的假设。
2025年第二季度，Alphabet Inc.宣布决定不继续在其Chrome浏览器中弃用第三方cookie。因此，该公司记录了790万美元的加速摊销和90万美元的与内部开发的无形资产相关的非经常性减值费用，这些资产是为应对第三方cookie的弃用而开发的。
重要会计政策
2025年1月，我们完成了对我们的服务器和网络设备使用寿命的评估，导致某些服务器和网络设备的估计使用寿命从五年改为六年。这一会计估计变更自2025财年开始生效。
我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中描述的会计政策没有其他重大变化。
重新分类
某些不重要的上一年度金额已重新分类，以符合简明综合财务报表附注中的本年度列报方式。
尚未采用的会计公告
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，改进所得税披露，提高了所得税披露的透明度。该标准要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息。新准则对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。我们预计采用这一准则不会对我们的合并财务报表产生影响。
9
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露，要求分类披露损益表费用。本标准对2026年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用。我们预计采用这一准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，Intangibles-Goodwill and Other-Internal-Use Software，其中删除了对项目阶段的引用，并进行了其他更改，从而简化了资本化指南。新准则自2027年12月15日后开始的年度期间生效。我们目前正在评估采用这一准则对我们合并财务报表的影响。
注2。分段信息
公司根据管理方法报告分部信息。管理方法指定管理层用于决策和评估业绩的内部报告作为公司可报告分部的来源。该公司通过以下两个部门报告其经营业绩：零售媒体和绩效媒体。
–零售媒体：该分部包括来自品牌、代理商和零售商的收入，用于购买和销售零售媒体数字广告库存和受众，以及服务。
–Performance Media：这一部分包括我们的目标定位能力以及供应和广告技术服务。
公司的首席经营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官办公室（“CEO”），使用有关Contribution ex-TAC的信息向每个经营分部分配资源并评估其业绩，这是Criteo的分部盈利能力衡量标准，反映了我们的毛利加上其他收入成本。主要经营决策者仅审查每个分部的收入和相应的TAC，不定期提供我们两个分部的任何其他费用或财务信息。
下表按可报告分部列示收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 67,114 | $ | 60,765 | $ | 187,525 | $ | 166,414 | |||||||||
| 表演媒体 | 402,546 | 398,127 | 1,216,240 | 1,213,840 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 469,660 | $ | 458,892 | $ | 1,403,765 | $ | 1,380,254 | |||||||||
下表按可报告分部列示TAC：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 849 | $ | 1,182 | $ | 2,461 | $ | 2,796 | ||||||
| 表演媒体 | 180,677 | 191,607 | 556,729 | 590,374 | ||||||||||
| 流量获取总成本 | $ | 181,526 | $ | 192,789 | $ | 559,190 | $ | 593,170 | ||||||
10
下表显示按可报告分部划分的除TAC贡献及其与公司综合经营报表的对账：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 贡献前TAC | |||||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 66,265 | $ | 59,583 | $ | 185,064 | $ | 163,618 | |||||||||
| 表演媒体 | 221,869 | 206,520 | 659,511 | 623,466 | |||||||||||||
| $ | 288,134 | $ | 266,103 | $ | 844,575 | $ | 787,084 | ||||||||||
|
其他收入成本
|
31,651 | 34,171 | 92,598 | 105,084 | |||||||||||||
| 毛利 | $ | 256,483 | $ | 231,932 | $ | 751,977 | $ | 682,000 | |||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 研发费用 | $ | 67,678 | $ | 85,285 | $ | 208,037 | $ | 211,782 | |||||||||
| 销售和运营费用 | 86,995 | 90,823 | 284,099 | 278,734 | |||||||||||||
| 一般和行政费用 | 50,181 | 46,222 | 129,590 | 134,590 | |||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 204,854 | $ | 222,330 | $ | 621,726 | $ | 625,106 | |||||||||
| 经营收入 | $ | 51,629 | $ | 9,602 | $ | 130,251 | $ | 56,894 | |||||||||
|
财务及其他（费用）收入
|
(21) | (8) | 480 | 889 | |||||||||||||
| 税前收入 | $ | 51,608 | $ | 9,594 | $ | 130,731 | $ | 57,783 | |||||||||
11
注3。现金、现金等价物和有价证券
公允价值计量
以下表格汇总了我们在经常性基础上以公允价值计量的资产以及公允价值层级内按输入级别分类的情况：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
现金及现金等价物
|
|||||||||||
| 1级 | |||||||||||
| 现金 | $ | 161,579 | $ | 251,452 | |||||||
| 货币市场基金 | 51,899 | 12,479 | |||||||||
| 2级 | |||||||||||
|
定期存款及票据
|
41,536 | 26,762 | |||||||||
| 合计 | $ | 255,014 | $ | 290,693 | |||||||
有价证券
下表列示了各报告期，有价证券公允价值的细目：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 持有至到期证券 | |||||||||||
| 定期存款 | 41,358 | 41,826 | |||||||||
| 合计 | $ | 41,358 | $ | 41,826 | |||||||
我们可销售证券的未实现总收益或（损失）情况并不重要，因为的2025年9月30日及2024年12月31日.
对于我们的有价证券，考虑到定期存款的性质和预期现金流的期限，公允价值近似于账面金额。
下表按合约期限对我们的有价债务证券进行分类：
| 持有至到期 | |||||
| 2025年9月30日 | |||||
| （单位：千） | |||||
| 一年后到期 | $ | 23,746 | |||
| 一至五年内到期 | 17,612 | ||||
| 合计 | $ | 41,358 | |||
12
注4。应收账款
下表显示列报期间贸易应收款项账面净值的细目：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 贸易应收账款 | $ | 592,142 | $ | 829,462 | |||||||
| （减）信贷损失准备金 | (23,409) | (28,603) | |||||||||
| 期末账面净值 | $ | 568,733 | $ | 800,859 | |||||||
注5。商誉
分配至两个报告分部的商誉及截至2025年9月30日止季度账面值变动情况如下：
| 零售媒体 | 表演媒体 | 合计 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
|
2025年1月1日余额
|
$ | 144,962 | $ | 370,226 | $ | 515,188 | |||||||||||
| 货币换算调整 | 8,881 | 11,176 | 20,057 | ||||||||||||||
|
2025年9月30日余额
|
$ | 153,843 | $ | 381,402 | $ | 535,245 | |||||||||||
注6。其他流动和非流动资产
下表列出列报期间其他流动资产净额的构成部分：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
预付供应商款项
|
$ | 42,695 | $ | 40,579 | |||||||
|
其他流动资产
|
14,604 | 10,308 | |||||||||
|
合计
|
$ | 57,299 | $ | 50,887 | |||||||
对供应商的预付款包括与SaaS安排和许可证相关的金额以及对商品和服务供应商的其他预付款。
其他流动资产包括与法律事项相关的550万美元应收赔偿款、受限现金和其他非贸易应收款。截至2025年9月30日和2024年12月31日，受限制现金分别为30万美元和30万美元。
截至2025年9月30日和2024年12月31日的其他非流动资产4640万美元和6120万美元主要包括分别为3720万美元和5000万美元的赔偿资产，这些资产是根据与iPonWeb收购相关的某些税务负债记录的。
13
注7。其他流动和非流动负债
其他流动负债列示如下表：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 回扣 | $ | 31,354 | $ | 31,989 | |||||||
|
客户预付款和递延收入
|
8,153 | 9,636 | |||||||||
| 与资本支出有关的应付账款 | 10,552 | 1,758 | |||||||||
| 其他债权人 | 5,480 | 6,436 | |||||||||
| 合计 | $ | 55,540 | $ | 49,819 | |||||||
与资本支出有关的应付账款主要与购买数据中心设备有关。
其他非流动负债列示如下表：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 不确定的税务职位 | $ | 19,407 | $ | 18,884 | |||||||
| 其他 | 1,710 | 1,272 | |||||||||
| 合计 | $ | 21,117 | $ | 20,156 | |||||||
不确定的税务状况主要与IPONWeb收购有关。
14
注8。租约
租赁费用构成部分如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
（单位：千） | ||||||||||||||||||||||
|
租赁费用
|
9,313 | 10,410 | $ | 26,197 | $ | 30,481 | |||||||||||||||||
| 短期租赁费用 | 55 | 287 | 218 | 914 | |||||||||||||||||||
| 可变租赁费用 | 526 | 496 | 1,513 | 1,224 | |||||||||||||||||||
| 转租收入 | (247) | (343) | (842) | (1,152) | |||||||||||||||||||
| 经营租赁费用共计 | $ | 9,647 | $ | 10,850 | $ | 27,086 | $ | 31,467 | |||||||||||||||
注9。员工福利
设定受益计划
根据法国法律和Syntec集体协议，法国雇员有权获得退休时支付的补偿，根据雇用期限，最多相当于他们12个月的工资。
下表汇总了预计福利义务的变化：
| 预计福利义务 | |||||
| （单位：千） | |||||
|
截至2024年1月1日的累计退休后福利债务
|
$ | 4,123 | |||
|
服务成本
|
687 | ||||
|
利息成本
|
158 | ||||
|
限电
|
(192) | ||||
|
精算损失（收益）
|
216 | ||||
|
货币换算调整
|
(283) | ||||
|
截至2024年12月31日的累计退休后福利义务
|
$ | 4,709 | |||
|
服务成本
|
582 | ||||
|
利息成本
|
148 | ||||
|
精算损失（收益）
|
(347) | ||||
|
货币换算调整
|
633 | ||||
|
截至2025年9月30日的累计退休后福利义务
|
$ | 5,725 | |||
本公司在呈列的任何期间均不持有任何计划资产。
15
用于精算估值目的的主要假设列示如下：
| 九个月结束 | 年终 | ||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
贴现率（Corp AA）
|
4.2% | 3.9% | |||||||||
|
预期加薪率
|
7.0% | 7.0% | |||||||||
|
社会收费预期费率
|
49.0% | 49.0% | |||||||||
|
预计工作人员更替
|
—% - 18.6%
|
—% - 18.6%
|
|||||||||
|
预计退休年龄
|
65岁 | 65岁 | |||||||||
|
生命表
|
TH-TF 2000-2002移位 | TH-TF 2000-2002移位 | |||||||||
固定缴款计划
该公司还主要在法国、美国和英国提供合格的固定缴款计划。这些计划中最重要的是401（k）计划，该计划涵盖符合条件的美国雇员。员工可以为这些计划缴纳其合格薪酬的特定百分比，但须由公司代表合格员工缴纳相应的缴款。下表显示了公司在该期间的综合运营报表中报告的商定捐款。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
||||||||||||||||||||
|
确定缴款计划费用
|
$ | 4,626 | $ | 4,684 | $ | 15,593 | $ | 14,974 | ||||||||||||
注10。股份补偿
股权奖励补偿费用
合并经营报表中记录的股权奖励补偿费用如下:
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
研究与开发
|
$ | 16,363 | $ | 44,461 | |||||||
|
销售和运营
|
14,207 | 15,703 | |||||||||
|
一般和行政
|
21,467 | 22,029 | |||||||||
|
总股权奖励补偿费用(1)
|
$ | 52,037 | $ | 82,193 | |||||||
| 股权奖励补偿费用的税收优惠 | 7,360 | 7,920 | |||||||||
| 总股权奖励补偿费用，扣除税收影响 | $ | 44,677 | $ | 74,273 | |||||||
(1)截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月，与内部开发软件相关的资本化股票薪酬净额分别为420万美元和290万美元。
股权奖励补偿费用按工具类型细分如下：
16
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
限制性股票单位和绩效股票单位
|
$ | 52,037 | $ | 51,058 | |||||||
| 锁定股份 | — | 29,790 | |||||||||
| 非雇员认股权证 | — | 1,299 | |||||||||
|
股票期权
|
$ | — | $ | 46 | |||||||
|
总股权奖励补偿费用(1)
|
$ | 52,037 | $ | 82,193 | |||||||
| 股权奖励补偿费用的税收优惠 | 7,360 | 7,920 | |||||||||
| 总股权奖励补偿费用，扣除税收影响 | $ | 44,677 | $ | 74,273 | |||||||
(1)截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月，与内部开发软件相关的资本化股票薪酬净额分别为420万美元和290万美元。
下文提供了每种仪器类型的详细说明。
限制性股票单位和业绩股票单位
截至2025年9月30日止九个月，公司根据我们目前的股权补偿计划授予了新的股权奖励，其中包括限制性股票单位（“RSU”），以及公司高级管理人员基于业绩的奖励，这些奖励取决于某些业绩目标的实现情况（“财务PSU”）或与股东总回报相关的股价指标（“TSR PSU”）。
限制性股票单位
限制性股票单位一般在四年内归属，但须符合持有人的持续服务条件。授予日公允价值由公司授予前一日的纳斯达克股价确定。
| 股票（RSU） | 加权-平均授予日每股公允价值 | ||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
4,422,434 | — | |||||||||
| 已获批 | 1,949,365 | — | |||||||||
| 既得 | (1,501,596) | — | |||||||||
| 没收 | (363,979) | — | |||||||||
|
截至2025年9月30日
|
4,506,224 | $ | 34.26 | ||||||||
受限制股份单位的归属期限为四年，费用在每个单独归属批次的必要服务期内按分级归属基础确认。在截至2025年9月30日的期间内，根据该计划已授予1,949，365股股票，加权平均授予日公允价值为31.60美元。
截至2025年9月30日，公司与限制性股票单位相关的未确认股票补偿约为8580万美元，预计将在3.2年的加权平均期间内确认。
17
业绩股票单位
绩效股票单位（PSU）受制于内部财务绩效条件或外部市场条件。
金融事业单位
财务PSU是根据某些财务指标的实现情况赚取的，这些指标包括Contribution ex-TAC、Contribution ex-TAC of Retail Media和Adjusted EBITDA。截至2025年9月30日止期间，目标已授出217,239股，归属期为三年。目标股份根据内部财务指标的表现，受0%至200%的归属范围限制，最高股份数量为434,478股。授予日公允价值由授予前一日公司纳斯达克股价确定。这些计划的加权平均授予日公允价值为每股38.22美元，公允价值总额约为830万美元，将在相应的归属期内按直线法支出。
根据业绩条件授予、归属和流通的股份数量如下：
|
股份（金融PSU）
|
加权-平均授予日每股公允价值 | ||||||||||
|
截至2024年12月31日
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836,008 | — | |||||||||
| 已获批 | 217,239 | — | |||||||||
|
业绩份额调整
|
16,539 | ||||||||||
| 既得 | (301,105) | — | |||||||||
| 没收 | (111,568) | — | |||||||||
|
截至2025年9月30日
|
657,113 | $ | 34.33 | ||||||||
截至2025年9月30日，公司与绩效股票单位相关的未确认股票薪酬约为930万美元，预计将在2.9年的加权平均期间内确认。
TSR PSU
TSR PSU是根据公司相对于纳斯达克综合指数的股东总回报以及某些其他归属条件赚取的。截至2025年9月30日止期间，已根据该计划按目标授出217,239股，将分别在两年及三年的期限内分两期等额赚取。目标股份根据股东总回报，每批可获授予0%至200%不等的归属范围，最高股份数目为434,478股。授予日公允价值约为1240万美元，将在直线basis超过各自归属期。
授予日公允价值是根据蒙特卡洛估值模型使用以下关键假设确定的：
| 公司预期波动 | 40.33 | % | |||
| 基准的预期波动 | 77.41 | % | |||
| 无风险利率 | 3.95 | % | |||
| 预期股息率 | — | % | |||
18
视乎市场情况，获授予、已归属及尚未发行的股份数目如下：
|
股份
（TSR PSU）
|
加权-平均授予日每股公允价值 | ||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
259,138 | — | |||||||||
| 已获批 | 217,239 | — | |||||||||
| 既得 | — | — | |||||||||
| 没收 | (68,750) | — | |||||||||
|
截至2025年9月30日
|
407,627 | $ | 53.69 | ||||||||
截至2025年9月30日，公司根据市场情况与业绩股票单位相关的未确认股票薪酬为1150万美元，预计将在2.1年的加权平均期间内确认。
锁定股份
于2022年8月1日，公司将2,960，243股库存股（“锁定股份”）转让给IPONWeb创始人，作为IPONWeb收购的部分对价。这些股份根据ASC 718作为股份补偿入账，使用授予日的纳斯达克加权平均股价，相关费用在综合损益表的研究与开发范围内确认。截至2024年12月31日，所有锁定股份已全部归属，并且没有与这些奖励相关的剩余未确认的基于股票的补偿费用。
非雇员认股权证
非雇员认股权证通常在四年内归属，但须视持有人在归属日期之前的持续服务情况而定。
| 股份 | 加权-平均授予日每股公允价值 | 加权-平均剩余合同期限（年） |
聚合内在价值（千）
|
||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
159,897 | $ | 18.31 | 3.6 | $ | 3,528.7 | |||||||||||||||||
| 已获批 | — | ||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | — | ||||||||||||||||||||||
| 已取消 | — | ||||||||||||||||||||||
| 过期 | — | ||||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日
|
159,897 | $ | 18.31 | 2.9 | $ | 1,531.0 | |||||||||||||||||
|
已归属及可行使-2025年9月30日
|
159,897 | ||||||||||||||||||||||
总内在价值表示非员工认股权证的行权价与普通股在行权日的公允市场价值之间的差额。截至2025年9月30日止期间，并无行使非雇员认股权证。
没有ne截至2025年9月30日止期间授予了w份非雇员认股权证。截至2025年9月30日，所有票据已全部归属。
19
股票期权
根据公司股票激励计划授予的股票期权一般在四年内归属，以持有人持续服务至归属日为准，且不迟于授予之日起10年内到期。
| 未完成的期权 | |||||||||||||||||||||||
| 未行使期权的基础股票数量 | 加权-平均行使价 | 加权-平均剩余合同期限（年） |
聚合内在价值（千）
|
||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
218,681 | $ | 20.49 | 4.5 | $ | 4,340.6 | |||||||||||||||||
| 授予的期权 | — | ||||||||||||||||||||||
| 已行使的期权 | (111,156) | ||||||||||||||||||||||
| 被没收的期权 | (1,100) | ||||||||||||||||||||||
| 期权被取消 | — | ||||||||||||||||||||||
| 期权到期 | (18,710) | ||||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日
|
87,715 | ||||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日已归属及可行使
|
87,715 | $ | 17.60 | 4.2 | $ | 449.8 | |||||||||||||||||
总内在价值表示期权的行权价格与普通股在行权日的公允市场价值之间的差额。股票期权行权的合计内在价值iSed分别为60万美元和80万美元分别截至2025年9月30日和2024年12月31日止期间。
截至2025年9月30日止期间，没有授予新的股票期权。截至2025年9月30日，无剩余未确认的与未归属股票期权相关的基于股票的补偿。
注11。财务及其他收入和支出
简明合并报表收益项目“财务及其他收入（费用）”可细分如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 现金等价物财务收入 | $ | 1,176 | $ | 1,432 | $ | 4,046 | $ | 5,261 | ||||||||||||
| 利息和费用 | (715) | (505) | (1,802) | (1,337) | ||||||||||||||||
| 汇兑损失 | (598) | (901) | (1,766) | (1,459) | ||||||||||||||||
| 贴现影响 | — | (8) | — | (1,774) | ||||||||||||||||
| 其他财务收入（费用） | 116 | (26) | 2 | 198 | ||||||||||||||||
| 财务及其他（费用）收入合计 | $ | (21) | $ | (8) | $ | 480 | $ | 889 | ||||||||||||
截至2025年9月30日止9个月的财务及其他收入为50万美元，主要由现金等价物的财务收入推动，部分被利息和费用以及外汇损失的负面影响所抵消。
20
注12。所得税
中期税项拨备乃使用我们的年度有效税率（“AETR”）估计数厘定，并就期间产生的离散项目作出调整。为了计算我们估计的AETR，我们估计我们的税前收入以及整个财政年度的相关税收费用或收益（预期当期和递延税收拨备的总和），不包括未在损益表中确认的重大异常或不经常发生的项目或综合收益项目的影响。每个季度，我们都会更新我们对年度有效税率的估计，如果我们的估计年度税率确实发生变化，我们会在该季度进行累计调整。我们的季度税收拨备，以及我们对年度有效税率的季度估计，由于几个因素，包括我们在多个司法管辖区准确预测所得税拨备前的收入（损失）的能力，受到重大波动的影响。我们未来的有效税率将取决于我们在法国境内外赚取的利润部分。
2021年12月，经济合作与发展组织（OECD）发布了定义全球最低税的第二支柱示范规则，其中要求对合并收入超过7.5亿欧元的跨国公司征收最低15%的税率。虽然采用第二支柱对截至2025年9月30日的九个月没有实质性影响，但随着获得更多指导，公司将继续评估持续影响。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（“OBBBA”）颁布，对美国国内和国际税收条款都进行了重大修改。该立法对我们截至2025年9月30日止九个月的所得税费用没有实质性影响，我们预计它不会实质性改变我们2025年的有效所得税率。
下表列示所得税拨备：
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 准备金 | $ | 27,723 | $ | 15,014 | |||||||
截至2025年9月30日的九个月，所得税拨备与法国名义标准税率25.0%不同，主要是由于对法国的大部分技术特许权使用费收入适用了降低的所得税税率。
注13。每股收益
每股基本盈利
我们通过将当期归属于母公司股东的净收益或亏损除以加权平均流通股数来计算基本每股收益（“EPS”）。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
|
归属于Criteo S.A.股东的净利润
|
$ | 37,782 | $ | 6,245 | $ | 96,960 | $ | 40,476 | ||||||||||||
|
Criteo S.A.已发行股份的加权平均数
|
52,565,601 | 54,695,112 | 53,170,066 | 54,840,650 | ||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ | 0.72 | $ | 0.11 | $ | 1.82 | $ | 0.74 | ||||||||||||
稀释每股收益
我们计算稀释每股收益的方法是，归属于母公司股东的净收益或亏损除以已发行股份的加权平均数加上尚未从以股份为基础的薪酬计划中发行的任何具有潜在稀释性的股份（参见附注10）。
21
截至2025年9月30日和2024年9月30日，没有其他未偿还的具有潜在稀释性的工具。因此，股票的所有潜在稀释效应都被考虑在内。
对于所提出的每一期，发行一定数量股票（即股票期权和非雇员认股权证）的合同如果“物有所值”（即行权或结算价低于市场平均价格），则被评估为具有潜在稀释性。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
| 归属于Criteo S.A.股东的净利润 | $ | 37,782 | $ | 6,245 | $ | 96,960 | $ | 40,476 | |||||||||
| 基本股份： | |||||||||||||||||
| Criteo S.A.已发行股份的加权平均数 | 52,565,601 | 54,695,112 | 53,170,066 | 54,840,650 | |||||||||||||
| 稀释效应： | |||||||||||||||||
|
RSU和PSU
|
1,168,211 | 3,080,895 | 2,112,340 | 2,947,233 | |||||||||||||
|
锁定股份（“LUSS”）
|
— | 472,956 | — | 949,255 | |||||||||||||
|
股票期权
|
18,928 | 121,177 | 44,623 | 112,102 | |||||||||||||
| 认股权证 | 7,461 | 59,993 | 29,317 | 60,712 | |||||||||||||
| 稀释股份： | |||||||||||||||||
| 用于确定稀释每股收益的加权平均已发行股数 | 53,760,200 | 58,430,133 | 55,356,346 | 58,909,952 | |||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.70 | $ | 0.11 | $ | 1.75 | $ | 0.69 | |||||||||
对呈列期间的摊薄每股收益具有反摊薄性但可能在未来潜在摊薄每股收益的证券的加权平均数如下：
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||
| 限制性股票奖励 | 1,795,276 | 303,261 | ||||||||||||
| 剔除稀释每股收益的反稀释证券的加权平均数 | 1,795,276 | 303,261 | ||||||||||||
22
注14。承诺与或有事项
我们可能会不时卷入法律诉讼或受制于在我们的日常业务过程中产生的索赔。我们目前不是任何法律诉讼的当事方，这些法律诉讼如果被判定对我们不利，将单独或一起对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼都会因为抗辩和和解费用、管理资源分流等因素对我们产生不利影响。
拨备金额代表管理层对预期影响的最新估计。
法律和监管事项
继Privacy International对包括法国在内的一些拥有特定数据保护机构的广告技术公司提出投诉后，法国国家信息与自由委员会（“CNIL”）于2020年1月对Criteo展开了正式调查。2023年6月，CNIL发布了一项决定，该决定保留了涉嫌违反欧盟《通用数据保护条例》（“GDPR”）的行为，但将对Criteo的金融制裁从最初的6000万欧元（6420万美元）减少到4000万欧元（4330万美元）。Criteo在2023年第三季度发放了所需的制裁付款。该决定与过去的事项有关，不包括Criteo改变当前做法的任何义务。Criteo已就这一决定向法国国务委员会（Conseil d'ETat）提出上诉。
如先前所披露，该公司是一项指控违反多项州和联邦法律的索赔（美国加利福尼亚州北区地方法院的Doe诉GoodRX Holdings，Inc.等人）的当事方。2025年第三季度，该公司同意以700万美元和解此事，但须经法院批准。GoodRX同意赔偿Criteo 550万美元，但须经法院批准与原告达成和解。因此，公司在“或有事项-流动部分”中确认了估计的可能损失700万美元，在“其他流动资产”中确认了550万美元的应收赔偿。由此产生的估计净可能亏损150万美元在公司截至2025年9月30日止三个月的综合经营报表的“一般和行政费用”中确认。法律诉讼的结果具有内在的不确定性，最终损失可能与我们的估计存在差异是合理的。
2025年7月9日，美国加利福尼亚中区地方法院对公司、CVS等人提起了一项推定的集体诉讼，指控其违反了有关敏感健康和个人信息的多项法律。2025年10月27日，有关该公司的诉讼被驳回。
2025年10月17日，AlmondNet，Inc.和Intent IQ，LLC向美国特拉华州地区法院提起专利侵权诉讼。投诉于2025年10月21日送达。原告寻求损害赔偿和禁令救济。我们对不法行为的指控提出异议，并打算在这些问题上积极为自己辩护。
非所得税风险
截至2025年9月30日止三个月，管理层重新评估了与根据ASC 450 –或有事项确认的某些非所得税事项相关的拨备，将余额从3170万美元减少至2230万美元。这些风险被初步识别并确认为2022年IPONWeb收购的一部分。根据与收购有关的购买协议，公司获得特定税务风险的赔偿，因此记录了一项赔偿资产。该补偿资产在综合财务状况表中作为“其他非流动资产”的一部分入账。
23
注15。收入和非流动资产分拆
The下表列示截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间公司按主要产品分类的收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 67,114 | $ | 60,765 | $ | 187,525 | $ | 166,414 | |||||||||||||||
| 商业增长 | 373,839 | 369,680 | 1,133,141 | 1,129,974 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 28,707 | 28,447 | 83,099 | 83,866 | |||||||||||||||||||
| 表演媒体 | 402,546 | 398,127 | 1,216,240 | 1,213,840 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 469,660 | $ | 458,892 | $ | 1,403,765 | $ | 1,380,254 | |||||||||||||||
该公司在三个地理市场开展业务：
•美洲：北美和南美；
•欧洲、中东和非洲；和
•亚太地区。
下表披露了我们在每个报告期间的每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入主要基于广告商活动的位置。
下表列示了在我们开展业务的其他重要国家产生的收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 美洲 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 180,969 | $ | 185,864 | $ | 533,881 | $ | 553,867 | ||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | ||||||||||||||||||||
| 德国 | $ | 51,574 | $ | 48,128 | $ | 148,941 | $ | 146,881 | ||||||||||||
| 法国 | $ | 21,976 | $ | 20,888 | $ | 64,949 | $ | 64,836 | ||||||||||||
| 亚太地区 | ||||||||||||||||||||
| 日本 | $ | 54,742 | $ | 49,763 | $ | 164,334 | $ | 151,760 | ||||||||||||
下表列示了各报告期的非流动资产（对应有形和无形资产的账面净值）。地理信息包括法律实体所在地的结果。
| 美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | $ | 64,208 | $ | 208,563 | $ | 13,581 | $ | 286,352 | |||||||||||||||
| 2024年12月31日 | $ | 68,193 | $ | 186,035 | $ | 11,378 | $ | 265,606 | |||||||||||||||
24
注16。后续事件
更名为卢森堡并直接上市
2025年10月29日，公司宣布有意通过跨境转换Criteo S.A.将公司住所从法国迁至卢森堡，但需事先与Criteo的劳资委员会协商，并满足包括股东批准在内的惯例条件。转换后，该公司预计其美国存托股份结构将被替换为直接在纳斯达克上市的普通股。根据美国公认会计原则，转换是共同控制下的实体之间的交易，公司预计转换不会产生任何收益或损失。该公告不影响公司截至2025年9月30日止期间的美国通用会计准则合并财务报表。
25
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告表格10-Q其他部分中包含的未经审计的简明综合财务报表及其相关附注以及我们于2025年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的表格10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其相关附注一并阅读。除了我们历史上简明的综合财务信息，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本季度报告10-Q表格其他地方讨论的因素，特别是在第二部分第1A项“风险因素”中。
为了补充我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制和列报的简明合并财务报表，我们提出了贡献除TAC和调整后EBITDA，这是非GAAP财务指标。我们将Contribution ex-TAC定义为类似于毛利润的盈利能力衡量标准。通过从收入中扣除流量获取成本计算，并通过剔除其他收入成本与毛利进行调节。除TAC外的贡献在题为“不包括流量获取成本的贡献”的部分中进行了介绍，其中包括与其最直接可比的GAAP财务指标毛利润的对账。我们将调整后EBITDA定义为我们在财务收入（费用）、所得税、折旧和摊销前的综合收益，经调整以消除股权相关薪酬的影响，其中包括员工股权奖励薪酬和股份购买的董事费用、养老金服务成本、某些收购成本、某些重组、整合和转型成本，以及其他影响净收入的非经常性或非现金项目，我们认为这些项目不代表我们的持续业务表现。调整后EBITDA在题为“调整后EBITDA”的部分中列出，其中包括与其最直接可比的GAAP财务指标——净收入的对账。我们还以固定货币为基础呈现收入、流量获取成本和贡献（不含TAC）；这些衡量标准排除了外汇波动的影响，并通过将上一年的平均汇率应用于本年度的数字来计算。在题为“不变货币调节”的一节中提供了调节。
我们认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有关我们业务财务业绩的有用补充信息，能够比较某些项目可能独立于业务业绩而有所不同的期间之间的财务业绩，并允许管理层在经营我们业务时使用的关键指标方面提高透明度。根据SEC规则的要求，我们提供本文件中包含的非GAAP财务指标与GAAP下最直接可比指标的对账。
概述
我们是一家全球科技公司，通过全球领先的商业媒体平台，为营销人员和媒体所有者带来卓越的商业成果。我们在商业媒体运营，数字广告的未来，利用商业数据和人工智能（“AI”）连接电子商务、数字营销和媒体变现，以覆盖消费者的整个购物旅程。我们的愿景是提供全漏斗、跨渠道、自助服务的广告。
本季度财务亮点
截至2025年9月30日止三个月，收入增长2%至4.697亿美元，与上年同期相比，受增长推动在零售媒体和演出媒体。按固定汇率计算，收入持平。
截至2025年9月30日止三个月的毛利润较上年同期增长11%至2.565亿美元，这是由于较低的流量获取成本以及零售媒体和演出媒体的收入增加。
截至2025年9月30日止三个月的除TAC贡献与上年同期相比增长8%至2.881亿美元，这主要得益于零售媒体和绩效媒体的增长。按固定汇率计算，除TAC外的贡献增加了6%。
26
截至2025年9月30日止三个月的净收入增长552%至4010万美元，主要受毛利增加和运营费用减少的推动。
截至2025年9月30日止三个月的调整后EBITDA较上年同期增长28%至1.051亿美元，主要是由于毛利增加。
截至2025年9月30日止三个月，经营活动产生的现金流量为8960万美元，上年同期为5750万美元。这一增长主要反映了与上年同期相比更高的净收入。
趋势、机遇和挑战
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个带来重大机遇但也带来风险和挑战的因素，包括我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分风险因素部分第1A项以及我们随后的10-Q表格季度报告中提到的因素。正如之前在第一季度披露的那样，我们的最大客户通知我们，他们将从2025年11月1日开始缩减未来服务的范围。截至2024年12月31日止年度，该客户占我们总收入的4.6%。
开发和扩展我们的商务媒体平台
我们未来的增长取决于我们是否有能力保留和扩大现有客户，增加我们Commerce Media平台的使用量，以及增加新客户。我们相信，我们在Commerce Media领域处于领先地位，因为我们拥有规模独特的商业数据、尖端的人工智能、与零售商的深度整合、庞大的客户群、差异化技术和研发强国。通过将Commerce Media生态系统与多零售商、多渠道、多业态的方法相统一，并向我们的客户提供全漏斗闭环测量，我们相信我们有能力获得更多的广告预算和市场份额。
商业和宏观经济状况
受全球贸易政策变化、乌克兰和中东冲突、通货膨胀、利率波动等因素的影响，全球经济和地缘政治状况一直不稳定。这些因素导致的经济不确定性可能会对广告需求、消费者行为以及我们的业绩产生负面影响。
这些因素，其中包括持续的通货膨胀以及政治和经济状况变化（例如关税的变化或额外关税）的影响，使得Criteo和我们的客户难以准确地预测和规划未来的业务活动，并可能导致公司的客户减少或延迟其广告支出或增加其谨慎态度，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们正在密切监测这些宏观经济状况，并可能继续针对这些情况采取行动，因为它们对我们的业务产生了不利影响。
季节性
在广告行业，公司通常会经历收入的季节性波动，因为许多营销人员将其预算的最大部分分配给日历年的第三和第四季度，以配合增加的返校和假期采购。从历史上看，第四季度反映了我们今年最高水平的广告活动。我们通常预计随后的第一季度将反映出较低的活动水平。
此外，鉴于上文讨论的不断演变的宏观经济和地缘政治条件的潜在影响，广告购买模式和消费者活动可能发生变化，历史季节性可能无法预测未来的结果。
我们预计，基于影响广告行业整体的季节性因素，我们的收入将继续波动。
27
隐私趋势和政府法规
我们受有关隐私、数据保护、数字广告和收集用户数据的美国和国际法律法规的约束。此外，谷歌和苹果等大型互联网和科技公司正在就如何通过导致信号丢失的措施保护消费者隐私做出自己的决定，这些措施影响了整个数字生态系统。我们开发了多管齐下的可寻址策略，为更开放、统一和高效的生态系统提供隐私安全解决方案的可扩展性和运行时互操作性。
28
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间的经营业绩（未经审核）
收入
按分部划分的收入细目
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
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（以千为单位，百分比除外）
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| 报告的收入 | 469,660 | 458,892 | 2% | 1,403,765 | 1,380,254 | 2% | ||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (9,145) | (8,509) | ||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的收入 | $ | 460,515 | $ | 458,892 | —% | $ | 1,395,256 | $ | 1,380,254 | 1% | ||||||||||
| 报告的零售媒体收入 | 67,114 | 60,765 | 10% | 187,525 | 166,414 | 13% | ||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (366) | 66 | ||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的零售媒体收入 | $ | 66,748 | $ | 60,765 | 10% | $ | 187,591 | $ | 166,414 | 13% | ||||||||||
| 报告的表演媒体收入 | 402,546 | 398,127 | 1% | 1,216,240 | 1,213,840 | —% | ||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (8,779) | (8,575) | ||||||||||||||||||
| 表演媒体收入按固定货币计算 | $ | 393,767 | $ | 398,127 | (1)% | $ | 1,207,665 | $ | 1,213,840 | (1)% | ||||||||||
截至2025年9月30日止三个月收益增长2%，或平了按固定汇率计算，与截至2024年9月30日的三个月相比增至4.605亿美元，原因是零售媒体收入增长被业绩媒体收入下降部分抵消。
截至2025年9月30日止三个月，90%的收入来自现有客户，10%来自新增客户。
截至2025年9月30日止三个月，零售媒体收入增长10%，按固定汇率计算增长10%，至6670万美元，这是由于现场零售媒体持续扩张，特别是在美国市场，更多品牌和零售商加入该平台。
截至2025年9月30日止三个月，业绩媒体收入增长1%，或按固定汇率计算下降（1）%，至3.938亿，原因是我们的媒体交易市场支出减少，零售趋势疲软，特别是与时尚相关的趋势，部分被旅行和分类广告的持续强劲所抵消。
此外，我们截至2025年9月30日止三个月的4.697亿美元收入受到910万美元的积极影响汇率波动，尤其是欧元相对于美元升值的结果。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的收入增长2%，即按固定汇率计算增长1%，至13.953亿美元，反映了零售媒体的增长。
截至2025年9月30日的九个月，91%的收入来自现有客户，9%来自新增客户。
截至2025年9月30日止九个月，零售媒体收入增长13%，按固定汇率计算增长13%，至1.876亿美元，这得益于现场零售媒体持续走强，尤其是在美国市场。
业绩媒体收入与报告持平，按固定汇率计算，截至2025年9月30日的九个月为12.077亿美元，这是由于旅行和分类广告持续强劲，部分被疲软的零售趋势所抵消，特别是与时尚相关的趋势，以及我们媒体交易市场的支出减少。
29
此外，我们截至2025年9月30日止九个月的14.038亿美元收入受到850万美元汇率波动的积极影响，特别是由于欧元、日元、巴西雷亚尔和韩元相对于美元的升值。
按区域分列的收入细目
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
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|
（以千为单位，百分比除外）
|
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| 报告的收入 | 469,660 | 458,892 | 2% | 1,403,765 | 1,380,254 | 2% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (9,145) | — | (8,509) | — | |||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的收入 | $ | 460,515 | $ | 458,892 | —% | $ | 1,395,256 | $ | 1,380,254 | 1% | |||||||||||||
| 美洲 | |||||||||||||||||||||||
| 报告的收入 | 201,978 | 206,816 | (2)% | 594,683 | 617,555 | (4)% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (1,553) | — | 3,723 | — | |||||||||||||||||||
|
按固定汇率计算的收入
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$ | 200,425 | $ | 206,816 | (3)% | $ | 598,406 | $ | 617,555 | (3)% | |||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | |||||||||||||||||||||||
| 报告的收入 | 174,335 | 161,745 | 8% | 525,151 | 493,083 | 7% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (7,204) | — | (12,538) | — | |||||||||||||||||||
|
按固定汇率计算的收入
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$ | 167,131 | $ | 161,745 | 3% | $ | 512,613 | $ | 493,083 | 4% | |||||||||||||
| 亚太地区 | |||||||||||||||||||||||
| 报告的收入 | 93,347 | 90,331 | 3% | 283,931 | 269,616 | 5% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (389) | — | 306 | — | |||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的收入 | $ | 92,958 | $ | 90,331 | 3% | $ | 284,237 | $ | 269,616 | 5% | |||||||||||||
与截至2024年9月30日止三个月相比，截至2025年9月30日止三个月，我们在美洲地区的收入减少（2）%，或按固定汇率计算减少（3）%，至2.004亿美元。这主要反映了持续疲软的零售趋势，部分被零售媒体扩张所抵消，因为该平台继续扩大与大型零售商和消费者品牌的规模。
与截至2024年9月30日的三个月相比，截至2025年9月30日的三个月，我们在欧洲、中东和非洲地区的收入增长8%，即按固定汇率计算增长3%，达到1.671亿美元，这反映了零售媒体的持续牵引力和旅行的持续强劲。
与截至2024年9月30日的三个月相比，截至2025年9月30日的三个月，我们在亚太地区的收入增长了3%，即按固定汇率计算增长了3%，达到9300万美元，反映了该地区稳健的旅行和分类趋势。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，我们在美洲地区的收入下降（4）%，或按固定汇率计算（3）%，至5.984亿美元。这主要反映了持续疲软的零售趋势，部分被Retail Media的稳健表现所抵消，因为该平台继续与大型零售商和消费者品牌一起扩大规模。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，我们在欧洲、中东和非洲地区的收入增长了7%，即按固定汇率计算增长了4%，达到5.126亿美元，这反映了零售媒体的持续牵引力和旅行的持续强劲。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，我们在亚太地区的收入增长了5%，即按固定汇率计算增长了5%，达到2.842亿美元，反映了稳健的旅行、分类广告和市场趋势。
30
收益成本
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
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| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 流量获取成本 | 181,526 | 192,789 | (6) | % | 559,190 | 593,170 | (6) | % | |||||||||||||||
| 其他收入成本 | 31,651 | 34,171 | (7) | % | 92,598 | 105,084 | (12) | % | |||||||||||||||
| 收入总成本 | $ | 213,177 | $ | 226,960 | (6) | % | $ | 651,788 | $ | 698,254 | (7) | % | |||||||||||
| 收入占比% | 45 | % | 49 | % | 46 | % | 51 | % | |||||||||||||||
| 毛利% | 55 | % | 51 | % | 54 | % | 49 | % | |||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
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| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
|
零售媒体
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849 | 1,182 | (28)% | 2,461 | 2,796 | (12)% | |||||||||||||||||
| 表演媒体 | 180,677 | 191,607 | (6)% | 556,729 | 590,374 | (6)% | |||||||||||||||||
| 流量获取成本 | $ | 181,526 | $ | 192,789 | (6)% | $ | 559,190 | $ | 593,170 | (6)% | |||||||||||||
与截至2024年9月30日止三个月相比，截至2025年9月30日止三个月的总收入成本减少（13.8）百万美元，或（6）%。这一减少主要是由于流量减少导致流量获取成本减少（11.3）百万美元，或（6）%（或（8）%，按固定货币计算）。
与截至2024年9月30日止三个月相比，零售媒体的流量获取成本下降（28）%，或按固定汇率计算下降（48）%。
与截至2024年9月30日止三个月相比，Performance Media的流量获取成本下降（6）%，或按固定汇率计算下降（7）%。这是由于我们购买的展示次数减少了9%，部分被购买库存的平均每千次展示成本（“CPM”）增加3%（或按固定汇率计算增加2%）所抵消。
截至2025年9月30日止三个月的其他收入成本减少（2.5）百万美元，或（7）%，主要是由于服务器折旧减少所致。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的总收入成本减少了（46.5）百万美元，或（7）%。这一减少是由于流量获取成本减少（34.0）百万美元，或（6）%（或（6）%按固定货币计算），原因是平均价格下降部分被数量增加所抵消，以及其他收入成本减少（12.5）百万美元，或（12）%。
与截至2024年9月30日的九个月相比，零售媒体的流量获取成本下降了（12）%，或按固定汇率计算下降了（20）%。
与截至2024年9月30日的九个月相比，Performance Media的流量获取成本下降了（6）%，或按固定汇率计算下降了（6）%。这是由于购买的库存的平均CPM下降（11）%（或按固定汇率计算下降（11）%），包括Criteo继续表现的信号受限环境的较低CPM，以及我们购买的展示次数增加6%。
截至2025年9月30日止九个月的其他收入成本减少（12.5）百万美元或（12）%，主要是由于服务器折旧减少和托管成本下降。
31
不包括流量获取成本的贡献
我们将不包括流量获取成本的贡献定义为“Contribution ex-TAC”，作为类似于毛利的盈利能力衡量标准。其计算方法是从收入中扣除流量获取成本，并通过排除其他收入成本与毛利进行调节。除TAC外的贡献不是按照公认会计原则计算的衡量标准。我们将Contribution ex-TAC包括在内，因为它是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出战略决策的关键衡量标准。特别是，我们认为这一措施可以为我们业务的期间比较提供有用的措施。因此，我们认为，Contribution ex-TAC以与我们的管理层和董事会相同的方式，为投资者和其他人在理解和评估我们的经营业绩方面提供了有用的信息。我们使用Contribution ex-TAC作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：（a）其他公司，包括我们行业中有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理TAC的影响；（b）其他公司可能会报告Contribution ex-TAC或类似标题的措施，但计算方式不同，这降低了它们作为比较措施的有用性。由于这些和其他限制，您应该将Contribution ex-TAC与我们的其他GAAP财务指标一起考虑。
下表提供了除TAC贡献与毛利润的对账：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
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| 毛利 | $ | 256,483 | $ | 231,932 | $ | 751,977 | $ | 682,000 | |||||||||
| 其他收入成本 | 31,651 | 34,171 | 92,598 | 105,084 | |||||||||||||
| 贡献前TAC | $ | 288,134 | $ | 266,103 | $ | 844,575 | $ | 787,084 | |||||||||
我们认为贡献前TAC是衡量我们业务活动的一个关键指标。我们的战略侧重于在绝对基础上最大化我们的贡献（不含TAC），而不是最大化我们的近期毛利率。我们相信，这种关注通过加强我们的一些竞争优势为我们的业务建立可持续的长期价值，包括获得广告库存、数据的广度和深度以及持续改进我们的Criteo AI引擎的性能，使其能够大规模投放更相关的广告。作为这一重点的一部分，我们将继续投资于与直接出版商建立首选关系，并寻求进入领先的广告交易所。
下表按分部列出我们的收入和贡献（不含TAC）：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （金额以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 67,114 | $ | 60,765 | 10% | $ | 187,525 | $ | 166,414 | 13% | |||||||||||||
| 表演媒体 | 402,546 | 398,127 | 1% | 1,216,240 | 1,213,840 | —% | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 469,660 | $ | 458,892 | 2% | $ | 1,403,765 | $ | 1,380,254 | 2% | |||||||||||||
| 贡献前TAC | |||||||||||||||||||||||
| 零售媒体 | $ | 66,265 | $ | 59,583 | 11% | $ | 185,064 | $ | 163,618 | 13% | |||||||||||||
| 表演媒体 | 221,869 | 206,520 | 7% | 659,511 | 623,466 | 6% | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 288,134 | $ | 266,103 | 8% | $ | 844,575 | $ | 787,084 | 7% | |||||||||||||
32
与截至2024年9月30日的三个月相比，截至2025年9月30日的三个月，除TAC外的贡献增加了2200万美元，即8%。Contribution ex-TAC的增长是由零售媒体和绩效媒体的增长推动的。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，除TAC外的贡献增加了5750万美元，即7%。Contribution ex-TAC的增长是由零售媒体和绩效媒体的增长推动的。
不变货币调节
本表10-Q中有关以固定货币为基础列报的结果的信息是通过对本期结果应用前期平均汇率计算得出的。管理层审查和分析不包括外币换算影响的业务结果，因为他们认为这更能代表我们的基本业务趋势。下表将本节中提出的实际结果与按固定货币计算的结果进行了核对：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （金额以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 报告的毛利 | $ | 256,483 | $ | 231,932 | 11% | $ | 751,977 | $ | 682,000 | 10% | |||||||||||||
| 报告的其他收入成本 | 31,651 | 34,171 | (7)% | 92,598 | 105,084 | (12)% | |||||||||||||||||
| 所报告的除TAC外的贡献 | 288,134 | 266,103 | 8% | 844,575 | 787,084 | 7% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (5,857) | — | (5,798) | — | |||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的除TAC缴款 | 282,277 | 266,103 | 6% | 838,777 | 787,084 | 7% | |||||||||||||||||
| 报告的流量获取成本 | 181,526 | 192,789 | (6)% | 559,190 | 593,170 | (6)% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (3,288) | — | (2,711) | — | |||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的流量获取成本 | 178,238 | 192,789 | (8)% | 556,479 | 593,170 | (6)% | |||||||||||||||||
| 报告的收入 | 469,660 | 458,892 | 2% | 1,403,765 | 1,380,254 | 2% | |||||||||||||||||
| 转换影响美元/其他货币 | (9,145) | — | (8,509) | — | |||||||||||||||||||
| 按固定汇率计算的收入 | $ | 460,515 | $ | 458,892 | —% | $ | 1,395,256 | $ | 1,380,254 | 1% | |||||||||||||
33
研发费用
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | $ | 67,678 | $ | 85,285 | (21)% | $ | 208,037 | $ | 211,782 | (2)% | |||||||||||||
| 收入占比% | 14 | % | 19 | % | 15 | % | 15 | % | |||||||||||||||
截至二零二五年九月三十日止三个月的研发开支，较截至二零二四年九月三十日止三个月减少（17.6）百万美元或（21）%.这一减少主要是由于与IPONWeb收购相关的股份薪酬减少以及与员工人数相关的成本降低。
截至2025年9月30日止9个月的研发开支，较截至2024年9月30日止9个月减少（3.7）百万美元或（2）%。这一减少主要是由于与收购iPonWeb相关的基于股份的薪酬减少，部分被与内部开发的无形资产加速摊销相关的摊销费用增加所抵消，这些资产是为应对第三方cookie弃用而开发的。
销售和运营费用
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 销售和运营费用 | $ | 86,995 | $ | 90,823 | (4)% | $ | 284,099 | $ | 278,734 | 2% | |||||||||||||
| 收入占比% | 19 | % | 20 | % | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||
截至2025年9月30日止三个月的销售及营运开支减少（3.8）万美元或与截至2024年9月30日止三个月比较（4）%。这一减少主要与股份补偿费用减少有关。
截至2025年9月30日止九个月的销售和运营费用较截至2024年9月30日止九个月增加540万美元或2%。这一增长主要与headcounn有关t相关成本由于一次性计划的全公司活动和第三方服务，部分被较低的坏账应计抵消。
一般及行政开支
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | $ | 50,181 | $ | 46,222 | 9% | $ | 129,590 | $ | 134,590 | (4)% | |||||||||||||
| 收入占比% | 11 | % | 10 | % | 9 | % | 10 | % | |||||||||||||||
一般和行政ex与截至2024年9月30日的三个月相比，截至2025年9月30日的三个月的养老金增加了400万美元，增幅为9%。这一增长主要与风险和费用拨备增加有关。
与截至2024年9月30日止九个月相比，截至2025年9月30日止九个月的一般及行政开支减少（5.0）百万美元或（4）%。这一减少主要与2024年与IPONWeb收购相关的盈利公允价值变动以及第三方服务减少有关。
34
财务及其他收入
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
|
财务及其他收入（费用）
|
$ | (21) | $ | (8) | 163% | $ | 480 | $ | 889 | (46)% | |||||||||||||
| 收入占比% | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||
截至2025年9月30日止三个月的财务及其他收入（支出）与截至2024年9月30日止三个月相比，同比持平。
截至2025年9月30日止9个月的财务及其他收入，较截至2024年9月30日止9个月减少（0.4）百万美元或（46）%。这一减少是由于利息支出增加，部分被2024年与收购iPonWeb相关的盈利负债增加所抵消。
准备金
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
2025年9月30日 | 2024年9月30日 | % 改变 |
||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
| 准备金 | $ | 11,531 | $ | 3,450 | 234% | $ | 27,723 | $ | 15,014 | 85% | |||||||||||||
| 收入占比% | 2 | % | 1 | % | 2 | % | 1 | % | |||||||||||||||
截至2025年9月30日止三个月的所得税费用拨备较截至2024年9月30日止三个月增加810万美元或234%。这一增长是由较高的运营收入推动的。
截至2025年9月30日止9个月的所得税开支拨备较截至2024年9月30日止9个月增加1270万美元或85%。这一增长是由较高的运营收入推动的。
所得税拨备与法国25.0%的名义标准税率不同，主要是由于对法国的大部分技术特许权使用费收入适用了降低的所得税税率。
35
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为扣除财务收入（费用）、所得税、折旧和摊销前的综合收益，经调整以消除股权相关薪酬的影响，其中包括员工股权奖励薪酬和股份购买的董事费用、养老金服务成本、某些收购成本、某些重组、整合和转型成本，以及其他影响净收入的非经常性或非现金项目，我们认为这些项目不代表我们的持续业务表现。调整后EBITDA不是按照公认会计原则计算的衡量标准。我们将调整后的EBITDA包括在内，因为它是我们的管理层和董事会用来理解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键衡量标准。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。我们使用调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：（a）尽管折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能必须在未来进行更换，而调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；（b）调整后的EBITDA不反映我们的营运资金需求的变化或现金需求；（c）调整后的EBITDA不反映基于股权的薪酬的潜在稀释影响；（d）调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付；（e）其他公司，包括我们行业的公司在内，可能会以不同的方式计算调整后EBITDA或类似标题的衡量标准，这降低了它们作为比较衡量标准的有用性。由于这些和其他限制，您应该将调整后的EBITDA与我们的GAAP财务业绩一起考虑，包括净收入。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 40,077 | $ | 6,144 | $ | 103,008 | $ | 42,769 | |||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
财务（收入）费用
|
21 | 8 | (131) | (889) | |||||||||||||
| 准备金 | 11,531 | 3,450 | 27,723 | 15,014 | |||||||||||||
| 股权相关补偿 | 15,071 | 34,863 | 52,494 | 84,032 | |||||||||||||
| 养老金服务费用 | 205 | 174 | 583 | 518 | |||||||||||||
|
折旧和摊销费用(2)
|
29,771 | 25,684 | 91,228 | 75,679 | |||||||||||||
| 购置相关成本 | — | 1,961 | — | 1,961 | |||||||||||||
| 重组、整合和转型成本 | 6,904 | 9,717 | 9,331 | 27,026 | |||||||||||||
|
其他非现金或非经常性事件(2) (3)
|
1,500 | — | 2,372 | — | |||||||||||||
| 净调整数共计 | 65,003 | 75,857 | 183,600 | 203,341 | |||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
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$ | 105,080 | $ | 82,001 | $ | 286,608 | $ | 246,110 | |||||||||
(1)有关这一非GAAP指标的定义，请参阅“非GAAP财务指标”部分。
(2)在2025年第二季度，该公司记录了790万美元的加速摊销，包括在折旧和摊销费用中，以及约90万美元的非经常性减值费用，记录在与内部开发的无形资产相关的其他非现金或非经常性事件中，这是由Alphabet Inc.决定不继续在其Chrome浏览器中弃用第三方cookie引发的。
(3)在2025年第三季度，公司同意以700万美元与原告达成和解，但须经法院批准，其中一名共同被告同意赔偿公司550万美元。基于这些协议，截至2025年9月30日，该公司录得150万美元的净可能亏损。
36
下表列出了我们在比较基础上的净收入和调整后EBITDA：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | %变化 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | %变化 | ||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 40,077 | $ | 6,144 | 552% | $ | 103,008 | $ | 42,769 | 141% | |||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 105,080 | $ | 82,001 | 28% | $ | 286,608 | $ | 246,110 | 16% | |||||||||||||
截至2025年9月30日止三个月的净收入较截至2024年9月30日止三个月增加3390万美元或552%，截至2025年9月30日止三个月的经调整EBITDA较截至2024年9月30日止三个月增加2310万美元或28%。净收入和调整后EBITDA的增长主要是由于运营费用减少和毛利润增加。
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的净收入增加了6020万美元，即141%；与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的调整后EBITDA增加了4050万美元，即16%。The增加净收入和调整后EBITDA主要是由于毛利润增加。
37
流动性和资本资源
截至2025年9月30日，我们的现金和现金等价物以及限制性现金被持有用于营运资金和一般公司用途，其中可能包括收购，截至2025年9月30日，金额为2.553亿美元。与2024年12月31日相比，现金和现金等价物以及受限制现金减少（35.6）百万美元，主要是由于用于筹资活动的现金减少（1.144）百万美元，用于投资活动的现金减少（69.1）百万美元，部分被该期间经营活动提供的现金增加1.505亿美元所抵消。我们的政策是，将超过我们当前需求的任何现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此，我们的现金和现金等价物主要投资于活期存款账户，而这些账户目前只能提供极少的回报。
正如我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中所披露的，公司于2022年9月27日签订了一项新的五年期循环信贷融资（经修订，“RCF”），允许立即获得额外的4.07亿欧元（4.779亿美元）流动性，再加上我们截至2025年9月30日的现金头寸、有价证券和库存股，提供的流动性总额超过8.105亿美元。总体而言，我们认为，我们目前的财务流动性，加上我们预计在2025年产生的现金流，能够实现财务灵活性。
股票回购计划
截至2025年9月30日的9个月，我们回购了1.154亿美元的股票。2024年，我们额外完成了2.246亿美元的股票回购，2023年，我们完成了1.25亿美元的股票回购。
上述所有计划均已根据我们董事会授予的多年授权实施。2025年1月，这一授权被延长至总额高达8.050亿美元。除了这些回购计划，我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，为我们的增长提供资金。
表外安排
我们与未合并实体或金融伙伴关系没有任何关系，包括有时被称为结构性融资的实体或为促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限目的而成立的特殊目的实体。此外，我们不从事涉及非交易所买卖合约的交易活动。因此，我们认为，如果我们参与了这些关系，我们不会面临任何可能出现的融资、流动性、市场或信用风险。
运营和资本支出要求
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，我们的净资本支出分别为（74.2）百万美元和（53.2）百万美元，主要与数据中心和服务器设备的购置以及资本化的软件开发成本有关。我们预计2025年我们的资本支出将保持在或略高于收入的5%，因为我们计划继续在所有地区建设、重塑和维护额外的数据中心设备产能，并且我们将继续投资于我们的Commerce Media Platform。
我们相信，我们现有的现金余额将足以满足我们至少未来12个月的预期现金需求。
我们未来的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长速度、我们在人员和资本设备方面的投资金额和时间，以及我们推出新产品和产品增强的时间和程度。
如果我们的现金和现金等价物余额以及经营活动产生的现金流量不足以满足我们的流动性需求，我们可能需要通过股权、股权挂钩或债务融资筹集额外资金来支持我们的运营，而我们可能无法以可接受的条款获得此类融资，或者根本无法获得此类融资。我们还可能在未来寻求筹集额外资金，以支持对业务、技术、资产或产品的潜在收购。
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如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的运营和执行业务战略的能力可能会受到不利影响。如果我们通过产生债务筹集额外资金，这种债务将拥有优先于我们股本证券持有人的权利，并且可能包含限制我们运营的契约。任何额外的股权融资都会稀释我们的股东。
历史现金流
下表列出我们截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的现金流量：
| 九个月结束 | |||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
经营活动提供的现金
|
$ | 150,544 | $ | 88,707 | |||||||
|
投资活动所用现金
|
$ | (69,123) | $ | (58,966) | |||||||
|
筹资活动使用的现金
|
$ | (114,381) | $ | (154,355) | |||||||
经营活动
经营活动提供的现金通常来自净收入以及我们的经营资产和负债的变化，特别是在应收账款和应付账款和应计费用领域，并根据某些非现金和非经营费用项目进行了调整，例如折旧、摊销、股权奖励补偿、递延所得税资产和所得税。
截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额为1.505亿美元，主要包括对某些非现金和非经营项目进行调整的净收入，例如摊销和拨备费用9710万美元，以及股权奖励补偿费用5200万美元，部分被营运资本变动（66.1）万美元所抵消。与2024年同期相比，截至2025年9月30日止九个月经营活动产生的现金流量增加，主要是由于净收入增加和营运资本改善部分抵消了缴纳的所得税。
投资活动
截至2025年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额为6910万，主要受资本化软件开发成本以及数据中心和服务器设备购置的推动。
与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，用于投资活动的现金有所增加，原因是软件开发成本增加。
融资活动
截至2025年9月30日止9个月，用于筹资活动的现金净额为1.144亿，原因是回购股份1.154亿。与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内用于筹资活动的现金减少，主要是由于回购的股份金额减少。
关键会计政策和估计
我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的第2项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中提供的信息对我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
最近发布的公告
有关2025年已发布的某些会计准则的讨论，请参阅未经审计简明合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”下的“最近发布的会计准则”。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们主要受到外币汇率波动的影响。截至2025年9月30日止九个月，我们的市场风险敞口没有重大变化。
关于我们外汇风险的描述，请看“第7项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-B.流动性和资本资源”，载于我们截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。
假设英镑、欧元、日元或巴西雷亚尔兑美元汇率上涨或下跌10%，对简明综合损益表的影响如下：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 英镑/美元 | +10% | -10% | +10% | -10% | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损）影响 | $ | 383 | $ | (383) | $ | 383 | $ | (383) | |||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔/美元 | +10% | -10% | +10% | -10% | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损）影响 | $ | 87 | $ | (87) | $ | 217 | $ | (217) | |||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 日元/美元 | +10% | -10% | +10% | -10% | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损）影响 | $ | 7,826 | $ | (7,826) | $ | 2,966 | $ | (2,966) | |||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 欧元/美元 | +10% | -10% | +10% | -10% | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损）影响 | $ | 4,988 | $ | (4,988) | $ | 1,959 | $ | (1,959) | |||||||||||||||
信用风险和贸易应收款
有关我们的贸易应收款项的说明，请参阅“附注4。未经审核简明综合财务报表附注中的贸易应收款项"。
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项目4。控制和程序
披露控制和程序
根据他们截至2025年9月30日的评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））是有效的，以提供合理保证，即（i）我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间内，管理层根据《交易法》规则13a-15（d）或15d-15（d）的评估确定的我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。
对控制和程序有效性的限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统都存在固有的局限性，因此任何对控制的评估都不能绝对保证Criteo内的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被检测到。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能由于简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策和程序遵守程度的恶化而变得不够充分。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报，并且可能无法被发现。
41
第二部分
项目1。法律程序
有关我们的法律程序的讨论，请参阅附注14。承诺和或有事项。
项目1a。风险因素
您应该仔细考虑我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告和截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中“风险因素”标题下描述的风险。这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到的，或者我们目前认为并不重要的额外风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。如果任何此类风险成为现实，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害，我们的美国存托股票的交易价格可能会下降。这些风险不是排他性的，我们没有意识到的，或者我们目前认为并不重要的额外风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告和截至2025年6月30日的季度的10-Q表格季度报告中描述的风险因素没有重大变化。
42
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人及关联购买人购买股本证券的情况
下表提供了有关我们在2025年最后一个财政季度购买ADS的某些信息：
| 期 |
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格(2)
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(1)
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
|
||||||||||||||||||||||
| 2025年7月1日至31日 | — | $ | — | — | $ | 114,707,619 | ||||||||||||||||||||
| 2025年8月1日至31日 | 389,272 | $ | 24.13 | 389,272 | $ | 105,309,167 | ||||||||||||||||||||
| 2025年9月1日至30日 | 66,416 | $ | 23.31 | 66,416 | $ | 103,760,379 | ||||||||||||||||||||
| 合计 | 455,688 | 455,688 | ||||||||||||||||||||||||
(1)2025年1月31日，董事会授权将先前授权的股票回购计划从最多6.30亿美元增加到最多8.050亿美元的公司已发行美国存托股票。
(2)每股支付的加权平均价格不包括支付的任何经纪人佣金。
项目5。其他信息
交易计划
截至2025年9月30日止三个月，公司没有董事或第16条高级人员采纳或终止任何规则10b5-1交易安排或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语均在S-K条例第408项中定义。
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项目6。展品
附件指数
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件 | 说明 | 附表/表格 | 档案 数 |
附件 | 档案 日期 |
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| 8-K | 001-36153 | 3.1 | 6/16/2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS |
XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
|
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| 101.SCH |
XBRL分类学扩展架构文档
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL |
XBRL分类学扩展计算链接基础文档
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF |
XBRL分类学扩展定义链接基础文档
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB |
XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE |
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
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|||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 |
封面页交互式数据文件，采用内联XBRL格式，包含在附件 101中。
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#随此归档。
*特此提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Criteo S.A. | ||||||||
| （注册人） | ||||||||
| 签名： |
/s/莎拉·格利克曼
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日期：2025年10月29日
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姓名： | 莎拉·格利克曼 | ||||||
| 职位： | 首席财务官 | |||||||
| （首席财务官及正式授权签字人） | ||||||||
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