美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年3月31日的季度
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为从到的过渡期。
000-15701
（委托档案号）
天然替代品国际有限公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
| （成立状态） |
（IRS雇主识别号） |
|
Carlsbad，加利福尼亚州 92008 |
(760) 736-7700 |
| （主要行政办公室地址） |
（注册人的电话号码） |
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 |
交易代码（s） |
注册的各交易所名称 |
|
|
|
纳斯达克股票市场 |
用复选标记表明NAI（1）在过去12个月内（或NAI被要求提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是☐否
用复选标记表明NAI在过去12个月内（或要求NAI提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是☐否
用复选标记指明NAI是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。
| 大型加速披露公司 |
☐ |
加速披露公司 |
☐ |
新兴成长型公司 |
|
|
|
☒ | 较小的报告公司 |
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明NAI是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：☐是否
截至2025年5月14日，NAI的普通股流通股为6,178，898股，库存股净额为3,326，008股。
| 页 |
||
| 第一部分 |
2 | |
| 项目1。 |
2 | |
| 项目2。 |
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| 项目4。 |
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| 第二部分 |
21 | |
| 项目1。 |
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| 项目1a。 |
||
| 项目2。 |
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| 项目3。 |
||
| 项目5。 |
||
| 项目6。 |
||
本报告中的某些陈述，包括以引用方式并入的信息，属于1933年《证券法》第27A条、1934年《证券交易法》第21E条和1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述反映了基于某些假设的对未来事件和财务业绩的当前看法。它们包括观点、预测、意图、计划、目标、预测、指导、期望、信念或其他不是历史事实陈述的陈述。诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“预期”、“计划”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“近似”、“预测”、“预测”、“项目”、“未来”或“可能”等词语，或此类词语的负面或其他变体，类似的表达方式可能将一项陈述识别为前瞻性陈述。任何提及对我们未来财务业绩的预测、我们业务的预期增长和趋势、我们的目标、战略、重点和计划，以及对未来事件或情况的其他特征的陈述，包括表达对未来经营业绩普遍乐观或悲观的陈述，均为前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述可能包括有关以下方面的陈述：
| • |
我们开发新产品的市场接受度和增加销售、发展与新客户的关系以及维护或改善现有客户关系的能力； |
|
| • | 未来财务和经营业绩，包括净销售额、收入、收入或亏损、每股净收益或亏损、利润率、支出、流动性和其他财务项目的预测； |
|
| • | 我们可用现金和现金等价物的充足性，包括继续获得我们信贷额度下的借款，以及我们运营的潜在现金流，以满足我们未来12个月及更长时间的营运资金和资本支出需求； | |
| • | 我们设施的未来适足性和预期用途； | |
| • | 未来客户订单及其时间安排； | |
| • | 我们为产品定价以实现利润率目标的能力，尤其是在当前动荡的原材料环境和可能征收新关税的情况下； | |
| • |
我们维持或增加专利和商标许可收入的能力； |
|
| • | 我们提高经营效率、管理成本和业务风险、提高或保持盈利能力的能力； | |
| • | 原料来源、可得性和质量，包括满足我们质量要求的β-丙氨酸供应商数量有限； | |
| • |
库存水平，包括优质原材料的充足性以及满足未来客户需求的其他库存水平； |
|
| • |
我们保护知识产权的能力； |
|
| • |
未来经济和政治状况； |
|
| • |
货币汇率及其对我们经营业绩的影响（包括我们可能重新分类为收益的金额）、外汇便利的可用性、我们有效对冲外汇风险的能力以及我们可能寻求对冲此类风险的程度； |
|
| • |
我们正在或可能涉及的诉讼、监管和税务事项的结果、与此类事项相关的成本以及此类事项对我们的业务和经营业绩的影响； |
|
| • |
潜在的制造和分销渠道、产品退货、潜在的产品召回； |
|
| • |
外部因素对我们的业务和经营业绩的影响，特别是，例如，季度净销售额因季节性和其他外部因素而产生的差异； |
|
| • |
我们在美国食品药品监督管理局（FDA）良好生产规范（GMP）规定的标准范围内运营的能力； |
|
| • |
我国财政储备和备抵是否充足； |
|
| • |
会计公告的影响及我们采纳若干会计指引；及 |
|
| • |
本报告中描述的任何前瞻性陈述的基础或相关的其他假设。 |
本报告中的前瞻性陈述仅根据我们当时可获得的信息在本报告发布之日发表，应谨慎行事，不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述受某些未来事件、风险和不确定性的影响，这些事件、风险和不确定性是或可能超出我们的控制范围。在考虑前瞻性陈述时，您应该仔细审查本报告中的风险、不确定性和其他警示性陈述，因为它们确定了可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异的某些重要因素。这些因素包括，除其他外，我们的2024财年年度报告第I部分第1A项中关于10-K表格的风险，以及我们已经提交并将向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他报告和文件中描述的风险。
简明合并资产负债表
（单位：千，份额和每股数据除外）
（未经审计）
| 2025年3月31日 |
2024年6月30日 |
|||||||
| 物业、厂房及设备 |
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| 当前资产： |
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| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
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| 应收账款–减去2025年3月31日和2024年6月30日信用损失备抵0美元 |
|
|
||||||
| 库存，净额 |
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| 应收所得税 |
|
|
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| 远期合约 |
|
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| 预付款项和其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁使用权资产 |
|
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| 递延所得税资产–非流动 |
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| 其他非流动资产，净额 |
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| 总资产 |
$ |
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$ |
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| 负债和股东权益 |
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| 流动负债： |
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| 应付账款 |
$ |
|
$ |
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| 应计负债 |
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| 应计薪酬和员工福利 |
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| 客户存款 |
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| 短期负债–经营租赁 |
|
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| 远期合约 |
|
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| 应付所得税 |
|
|
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| 应付抵押票据，流动部分 |
|
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||||||
| 信用额度–当前 |
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| 流动负债合计 |
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||||||
| 长期负债–经营租赁 |
|
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| 长期养老金负债 |
|
|
||||||
| 应付抵押票据，扣除流动部分 |
|
|
||||||
| 应付所得税，非流动 |
|
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| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承付款项和或有事项（附注E、F、L） |
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| 股东权益： |
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| 优先股；面值0.01美元；授权50万股；无已发行或未发行 |
|
|
||||||
| 普通股；面值0.01美元；2025年3月31日和2024年6月30日授权的20,000，000股，已发行和流通在外（扣除库存股）2025年3月31日为6,178，898股，2024年6月30日为6,200，185股 |
|
|
||||||
| 额外实收资本 |
|
|
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| 留存收益 |
|
|
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| 库存股，按成本计，2025年3月31日为3,326，008股，2024年6月30日为3,280，721 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 累计其他综合损失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益合计 |
|
|
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| 负债和股东权益合计 |
$ |
|
$ |
|
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见所附简明综合财务报表附注。
简明综合经营报表及综合亏损
（单位：千，份额和每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 净销售额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 销货成本 |
|
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| 毛利 |
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| 销售，一般和行政 |
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| 经营亏损 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
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| 其他收入（费用）： |
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 汇兑损失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他，净额 |
( |
) |
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( |
) |
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| 其他费用合计 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税前亏损 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税优惠 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 净亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 衍生工具公允价值变动产生的未实现（亏损）收益，税后净额 |
( |
) |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||
| 综合损失 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 每股普通股净亏损： |
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| 基本 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 摊薄 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 加权平均已发行普通股 |
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| 基本 |
|
|
|
|
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| 摊薄 |
|
|
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见所附简明综合财务报表附注。
简明合并股东权益报表
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间
（千美元）
（未经审计）
| 累计 |
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| 额外 |
其他 |
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| 普通股 |
实缴 |
保留 |
库存股票 |
综合 |
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| 股份 |
金额 |
资本 |
收益 |
股份 |
金额 |
收入（亏损） |
合计 |
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| 余额，2024年12月31日 |
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$ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 与股票补偿计划相关的补偿费用 |
— |
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— |
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| 为限制性股票授予发行普通股 |
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| 最低养老金负债变化，税后净额 |
— |
|
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|
— |
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| 回购普通股 |
|
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|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值变动产生的未实现亏损，税后净额 |
— |
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|
— |
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 |
— |
|
|
( |
) | — |
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|
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 余额，2023年12月31日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ) | $ |
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| 与股票补偿计划相关的补偿费用 |
— |
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|
— |
|
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| 为限制性股票授予发行普通股 |
|
|
( |
) |
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| 最低养老金负债变化，税后净额 |
— |
|
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|
— |
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| 回购普通股 |
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( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 没收限制性股票 |
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| 衍生工具公允价值变动产生的未实现收益，税后净额 |
— |
|
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— |
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| 净亏损 |
— |
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( |
) | — |
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( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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见所附简明综合财务报表附注。
天然替代品国际有限公司
简明合并股东权益报表
截至2025年3月31日及2024年3月31日止九个月期间
（千美元）
（未经审计）
| 累计 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 |
其他 |
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| 普通股 |
实缴 |
保留 |
库存股票 |
综合 |
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| 股份 |
金额 |
资本 |
收益 |
股份 |
金额 |
亏损 |
合计 |
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| 余额，2024年6月30日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 与股票补偿计划相关的补偿费用 |
— |
|
|
|
— |
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|
|
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| 为限制性股票授予发行普通股 |
|
|
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| 最低养老金负债变化，税后净额 |
— |
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— |
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( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 |
— |
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( |
) |
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| 衍生工具公允价值变动产生的未实现亏损，税后净额 |
— |
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— |
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( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 |
— |
|
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( |
) | — |
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( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 余额，2023年6月30日 |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
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) | $ | ( |
) | $ |
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| 与股票补偿计划相关的补偿费用 |
— |
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— |
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| 为限制性股票授予发行普通股 |
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|
( |
) |
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| 最低养老金负债变化，税后净额 |
— |
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) | ||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 |
— |
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( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 没收限制性股票 |
— |
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| 衍生工具公允价值变动产生的未实现亏损，税后净额 |
— |
|
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— |
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( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 |
— |
|
|
( |
) | — |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
9,480,906 | $ |
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$ |
|
$ |
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|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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见所附简明综合财务报表附注。
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 九个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
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| 经营活动产生的现金流量 |
||||||||
| 净亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： |
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| 折旧及摊销 |
|
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| 股票补偿 |
|
|
||||||
| 非现金租赁费用 |
|
|
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| 养老金支出，扣除缴款 |
|
( |
) | |||||
| 资产处置损失 |
|
|
||||||
| 经营性资产负债变动情况： |
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| 应收账款 |
|
( |
) | |||||
| 库存，净额 |
( |
) |
|
|||||
| 预付和其他资产 |
|
( |
) | |||||
| 应付账款和应计负债 |
|
( |
) | |||||
| 远期合约 |
|
|
||||||
| 应计薪酬和员工福利 |
|
( |
) | |||||
| 经营租赁负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
||||||
| 投资活动产生的现金流量 |
||||||||
| 购置不动产和设备 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动所用现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 筹资活动产生的现金流量 |
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| 信用额度借款 |
( |
) |
|
|||||
| 长期债务的支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 回购普通股 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 筹资活动使用的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 现金及现金等价物净减少额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 期初现金及现金等价物 |
|
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| 期末现金及现金等价物 |
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| 现金流量信息的补充披露 |
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| 期间支付的现金用于： |
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| 利息 |
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| 所得税 |
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见所附简明综合财务报表附注。
（未经审计）
A.重要会计政策的列报依据和摘要
随附的中期未经审计简明综合财务报表是根据表格10-Q的说明和适用的规则和条例编制的。根据这些规则和条例，根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露被压缩或省略。管理层认为，为公允列报财务状况、经营成果、股东权益和现金流量而进行的所有必要调整均已包括在内，属于正常的、经常性的调整。截至2025年3月31日止三个月和九个月的经营业绩不一定代表整个财政年度或任何未来期间的经营业绩。
您应该阅读财务报表和这些附注，这些附注是财务报表的组成部分，以及我们在截至2024年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告（“2024年年度报告”）中包含的经审计的财务报表。除下文另有说明外，用于编制本报告所载财务报表的会计政策与我们2024年年度报告中综合财务报表附注中所述的政策相同。
最近采用的会计公告
截至2025年3月31日止三个月，我们并无采纳任何会计公告。
近期发布的会计和监管公告
本报告未讨论最近发布的会计公告，因为此类公告对当前或未来的财务报表没有、也不被管理层认为会产生重大影响。
每股普通股净亏损
我们使用该期间已发行普通股的加权平均数计算每股普通股净亏损，并使用所有稀释性证券的额外稀释效应计算稀释后的每股普通股净亏损。未归属限制性股票的摊薄影响占我们计算的稀释后每股普通股净亏损的已发行普通股的额外加权平均股份。我们计算的每股普通股基本和摊薄净亏损如下（单位：千，每股数据除外）：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 分子 |
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| 净亏损 |
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) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 分母 |
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| 基本加权平均已发行普通股 |
|
|
|
|
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| 限制性股票的稀释效应 |
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|
|
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| 稀释加权平均已发行普通股 |
|
|
|
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| 每股普通股基本净亏损 |
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) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 每股普通股摊薄净亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
在我们出现净亏损或将其纳入将具有反稀释作用的时期，我们将限制性股票的影响排除在计算每股普通股摊薄净亏损之外。在截至2025年3月31日的三个月内，我们剔除了158,319股未归属的限制性股票。在截至2025年3月31日的九个月内，我们剔除了238,739股未归属的限制性股票。在截至2024年3月31日的三个月中，我们排除了173,230股未归属的限制性股票。在截至2024年3月31日的九个月中，我们排除了215,180股未归属的限制性股票。
收入确认
我们根据五步模型记录收入，其中包括：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）在履约义务之间分配交易价格；（5）在各项履约义务均得到履行时确认收入。
收入按预期为履行一项或多项履约义务而收到的对价净额计量。我们将来自客户的采购订单识别为合同。预期收到的对价金额，确认的收入包括可变对价的估计，包括提前付款折扣和批量返利的估计。此类估计数是使用根据当前业务状况和经验调整的任何预期变化的历史平均值计算得出的。我们在每个报告期末审查和更新这些估计，任何调整的影响在确定调整的期间内确认。在评估是否可能向客户收取对价时，我们会同时考虑客户在到期时支付该对价金额的能力和意图。发票的付款按基础客户协议的规定到期，通常为发票日期起计30天。发票一般在向客户订购的产品控制权转移之日开出。
收入在我们的每一项履约义务履行完毕的时点确认，并将所订购产品的控制权转移给客户。这种转移发生在产品发货时，或者在某些情况下，发生在产品交付给客户时。
我们在某些情况下在交付给客户之前确认收入（通常称为票据持有交易）。当所有权风险已转移给客户，但产品由于实质性原因（通常是应客户要求）而未发货时，根据票据和持有安排出售的产品将被记录为收入。产品必须被单独识别为属于客户，准备好向客户进行实物转移，我们不能有能力将产品重定向到另一个客户。
我们向某些客户提供提前付款折扣。根据历史付款趋势，我们预计这些客户将利用这些提前付款折扣。这些折扣的成本被报告为交易价格的降低。如果实际折扣与估计的不同，差异也作为交易价格的变化而报告。我们要求某些客户提前付款。我们将合同履行前收到的任何款项记录为合同负债，它们在合并资产负债表中被归类为客户存款。
合同负债和确认的收入如下（单位：千）：
| 2024年6月30日 |
新增 |
确认收入 |
客户退款 |
2025年3月31日 |
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| 合同负债（客户存款） |
$ |
|
$ |
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$ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 2023年6月30日 |
新增 |
确认收入 |
客户退款 |
2024年3月31日 |
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| 合同负债（客户存款） |
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
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除产品缺陷外，销售我们的产品不存在退货权。我们根据历史经验估计回报，并对任何估计回报确认回报负债。截至2025年3月31日，我们的退货负债估计约为9000美元。
我们目前拥有一定的美国专利，每一项专利对应的国外专利申请。所有这些专利和专利权都与在我们的CarnoSyn下营销和销售的称为β-丙氨酸的成分有关®和SR CarnoSyn®商标，以及我们的TriBSyn™商品名。我们在截至2025年3月31日的三个月中将β-丙氨酸原料销售、特许权使用费和许可收入作为收入的组成部分记录为170万美元，在截至2025年3月31日的九个月中记录为600万美元。同样，我们在截至2024年3月31日的三个月中录得270万美元，在截至2024年3月31日的九个月中录得660万美元。这些特许权使用费收入和原材料销售金额导致支付给NAI从中获得其专利和专利权的原始专利持有人的特许权使用费费用。在截至2025年3月31日的三个月中，我们将特许权使用费确认为销售商品成本的组成部分，金额约为56,000美元，在截至2025年3月31日的九个月中确认为210,000美元。我们在截至2024年3月31日的三个月中记录了大约96,000美元的特许权使用费支出，在截至2024年3月31日的九个月中记录了278,000美元。
股票补偿
董事会批准了我们目前于2021年1月1日生效的综合股权激励计划（“2020年计划”）。2020年计划在2020年12月4日的年度股东大会上获得我们股东的批准。根据2020年计划，我们可能会向员工、非员工董事和顾问授予不合格和激励性股票期权、限制性股票授予、限制性股票单位、股票增值权以及其他基于股票的奖励。
在截至2025年3月31日或2024年3月31日的三个月和九个月内，我们没有任何股票期权活动或未行使的股票期权。
截至2025年3月31日止三个月及九个月，我们向董事会成员授出合共2.4万股受限制股份。在截至2024年3月31日的三个月内，我们向董事会成员和管理团队的主要成员授予了总计151,500股限制性股票。在截至2024年3月31日的九个月内，我们向董事会成员和管理团队的主要成员授予了总计166,500股限制性股票。截至二零二五年三月三十一日止三个月及九个月期间，概无任何受限制股份被没收。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，3,000股限制性股票被没收。我们的净亏损包括基于股票的补偿费用，截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的先前限制性股票授予归属为0.2百万美元，截至2025年3月31日止九个月为0.8百万美元，截至2024年3月31日止九个月为0.9百万美元。
递延补偿计划
自2020年7月16日起，董事会批准并通过了一项非合格激励计划（“激励计划”）。根据激励计划，人力资源委员会和董事会可向董事、高级职员、NAI的雇员和合格顾问（“参与者”）进行递延现金支付或其他现金奖励（“奖励”）。这些奖励是根据在NAI有义务支付款项之前必须满足的先决条件作出的。激励计划的目的是通过向人力资源委员会和董事会提供支付递延现金或其他现金奖励的能力来提高NAI的长期股东价值，以鼓励参与者为NAI服务或继续为NAI服务，或协助NAI实现由人力资源委员会或董事会确定的符合NAI最佳利益的结果。
激励计划授权人力资源委员会或董事会向参与者授予和管理无抵押和递延现金奖励，并使每项奖励符合人力资源委员会或董事会确定的任何适当条件。每项奖励的条款，包括有权获得奖励的金额和必须满足的任何条件，均在每位参与者与NAI之间的奖励协议中规定。该激励计划为董事会提供了留出资产为激励计划提供资金的酌处权，尽管迄今为止尚未这样做。
在截至2025年3月31日的三个月和九个月中，我们向成员或董事会授予了总计20万美元的递延现金奖励。在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，我们向成员或我们的董事会以及某些关键成员或我们的管理团队授予了总计90万美元的递延现金奖励。每份递延现金奖励规定在授予此类奖励之日的一年、两年和三年周年纪念日（“奖励日期”）向适用的参与者支付三笔相等的现金付款；但在每笔付款之日（“付款日期”），参与者自奖励日期起，并继续通过付款日期、我们的董事会成员或NAI的雇员。如果参与者在任何付款日期之前不再是NAI的雇员或我们的董事会成员，则不再就奖励支付任何款项。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月期间，没有任何递延现金奖励被没收。
金融工具公允价值
除现金和现金等价物外，截至2025年3月31日和2024年6月30日，我们没有任何金融资产或负债被归类为第一级。我们将衍生远期外汇和利率互换合约分类为二级资产和负债。公允价值是通过从我行获得定价并与第三方银行或定价服务证实这些价值而确定的。
归类为第2级资产和负债的衍生工具的公允价值包括以下内容（单位：千）：
| 2025年3月31日 |
2024年6月30日 |
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| 利息互换–其他流动资产 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 欧元远期合约–流动资产 |
|
|
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| 衍生合约总额–流动资产 |
|
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||||||
| 欧元远期合约–其他非流动资产 |
|
|
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| 衍生合约总额–其他非流动资产 |
|
|
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| 瑞士法郎远期合约–流动负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 衍生合约总额–流动负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 公允价值净资产–所有衍生合约 |
$ |
|
$ |
|
||||
我们还将任何未偿信贷额度和定期贷款余额归类为第2级负债，因为公允价值基于可从公开报价市场上获得的信息得出的输入。截至2025年3月31日，我们的信用额度未偿还200万美元，定期贷款未偿还900万美元。截至2024年6月30日，我们的信用额度未偿还340万美元，定期贷款未偿还920万美元。截至2025年3月31日和2024年6月30日，我们没有任何分类为第3级的金融资产或负债。在2025财年或2024财年，我们没有在这些级别之间转移任何资产或负债。
B.存货，净额
库存，净额包括以下（以千为单位）：
| 3月31日， |
6月30日， |
|||||||
| 2025 |
2024 |
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| 原材料 |
$ |
|
$ |
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| 工作进行中 |
|
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| 成品 |
|
|
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| 储备金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
C.财产和设备
财产和设备包括以下（以千为单位）：
| 可折旧年限 |
3月31日， |
6月30日， |
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| 以年为单位 |
2025 |
2024 |
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| 土地 |
不适用 |
$ |
|
$ |
|
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| 建筑物和建筑物的改进 |
|
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| 机械设备 |
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| 办公设备和家具 |
|
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| 车辆 |
|
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| 租赁权改善 |
|
|
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| 财产和设备共计 |
|
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| 减：累计折旧摊销 |
( |
) | ( |
) | |||||||
| 物业及设备净额 |
$ |
|
$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的折旧和摊销费用约为110万美元，截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月的折旧和摊销费用约为340万美元。
D.其他综合损失
其他综合损失和收入（“OCL”和“OCI”）包括截至2025年3月31日止三个月和九个月以及2024年3月31日止的以下各项（单位：千）：
| 三个月结束 |
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| 2025年3月31日 |
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| 定义 |
未实现收益 |
未实现收益 |
||||||||||||||
| 惠益 |
（亏损）上 |
（亏损）上 |
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| 养老金 |
现金流 |
互换 |
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| 计划 |
对冲 |
衍生 |
合计 |
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| 期初余额 |
$ | ( |
) | $ |
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$ |
|
$ |
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| 重新分类前的OCI/OCL |
|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||
| 从OCI重新分类为销售额的金额 |
|
( |
) |
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( |
) | ||||||||||
| OCI活动的税收影响 |
|
|
|
|
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| 本期净OCI/OCL |
|
( |
) |
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( |
) | ||||||||||
| 期末余额 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | ||||||
| 九个月结束 |
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| 2025年3月31日 |
||||||||||||||||
| 定义 |
未实现收益 |
未实现收益 |
||||||||||||||
| 惠益 |
（亏损）上 |
（亏损）上 |
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| 养老金 |
现金流 |
互换 |
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| 计划 |
对冲 |
衍生 |
合计 |
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| 期初余额 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | ||||||
| 重新分类前的OCI/OCL |
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 从OCI重新分类为销售额的金额 |
|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||
| OCI活动的税收影响 |
( |
) |
|
|
|
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| 本期净OCI/OCL |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期末余额 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | ||||||
| 三个月结束 |
||||||||||||||||
| 2024年3月31日 |
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| 定义 |
未实现（亏损） |
未实现收益 |
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| 惠益 |
收益 |
（亏损）上 |
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| 养老金 |
现金流 |
互换 |
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| 计划 |
对冲 |
衍生 |
合计 |
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| 期初余额 |
$ | ) | $ | ) | $ | $ | ) | |||||||||
| 重新分类前的OCI/OCL |
|
|
( |
) |
|
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| 从OCI重新分类为销售额的金额 |
|
( |
) |
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( |
) | ||||||||||
| OCI活动的税收影响 |
|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||
| 本期净OCI/OCL |
|
|
( |
) |
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| 期末余额 |
$ | ( |
) | $ |
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$ |
|
$ | ( |
) | ||||||
| 九个月结束 |
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| 2024年3月31日 |
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| 定义 |
未实现（亏损） |
未实现收益 |
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| 惠益 |
收益 |
（亏损）上 |
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| 养老金 |
现金流 |
互换 |
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| 计划 |
对冲 |
衍生 |
合计 |
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| 期初余额 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | |||||
| 重新分类前的OCI/OCL |
|
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 从OCI重新分类为销售额的金额 |
|
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| OCI活动的税收影响 |
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) | ( |
) |
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( |
) | |||||||||
| 本期净OCI/OCL |
( |
) |
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( |
) | ( |
) | |||||||||
| 期末余额 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
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$ | ( |
) | ||||||
E.租赁
我们目前租用了位于加利福尼亚州Vista的产品制造设施和位于瑞士卢加诺的产品制造和支持设施。
2023年7月18日，我们对位于加利福尼亚州维斯塔的制造工厂的租约进行了第四次修订。第四修正案自2024年4月1日起将租期再延长十年零五个月。修订后的租约涵盖两座建筑物和约162000平方英尺，导致基本租金增加至每平方英尺1.50美元，此前在延长期限开始时开始提供五个月的免费基本租金。NAI正在对这些设施进行重大改进，包括但不限于在这两座建筑上安装价值约230万美元的太阳能发电系统，以及其他重大改进。根据第四修正案，业主将向NAI偿还高达110万美元的这些租户对建筑物的改善。我们的租赁负债和使用权资产都增加了约2590万美元，这是由于这一租赁延期在第四修正案执行之日生效。
2024年1月26日，我们行使了提前终止瑞士卢加诺公寓租约的权利。提前终止令截至2024年4月30日的租期减少9年零8个月。由于提前终止租赁协议，我们的租赁负债和使用权资产均减少了约30万美元。2024年1月22日，我们在瑞士卢加诺签订了一份新公寓的租约。这份租约的初始期限为27个月，从2024年4月1日开始，到2026年6月30日结束。
我们的租赁被归类为经营租赁。基本上我们所有的经营租赁都包括使用制造和办公空间的付款。我们没有归类为融资租赁的租赁。截至2025年3月31日，我们经营租赁的加权平均剩余租期为8.8年，经营租赁的加权平均贴现率为5.93%。截至2024年6月30日，我们经营租赁的加权平均剩余租期为9.5年，加权平均贴现率为5.92%。
截至2025年3月31日和2024年3月31日与租赁相关的其他信息如下（单位：千）：
| 补充现金流信息 |
九个月结束 |
九个月结束 |
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| 2025年3月31日 |
2024年3月31日 |
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| 为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金 |
$ |
|
$ |
|
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| 租赁重新计量导致经营租赁负债和使用权资产增加 |
$ |
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$ |
|
||||
F.债务
于2021年5月24日，我们与富国银行银行，N.A（“富国银行”）订立了一项重续信贷安排，以将我们的工作信贷额度的期限由2022年11月1日延长至2024年5月24日。该信贷额度提供了高达2000万美元的总贷款能力，并允许我们将该信贷额度用于营运资金以及潜在的收购。2021年8月18日，我们与富国银行签订了对该信贷额度的修订。修订后的信贷额度在现有的2000万美元信贷额度基础上增加了1000万美元的定期贷款，并允许我们将1000万美元的定期贷款用作1750万美元购买对价的一部分，用于收购我们在加利福尼亚州卡尔斯巴德的制造和仓库物业。修订后的信贷协议还将2022财年允许的资本支出从1,000万美元增加到1,500万美元（不包括为收购上述新的Carlsbad物业支付的金额）。此外，修订后的信用票据反映了利率参考从伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变为有担保隔夜融资利率（SOFR）的变化。信贷协议经修订，并订立新的循环信贷额度票据及担保协议。Carlsbad物业增加了一份定期票据和不动产担保文件，以确保定期票据的安全。
随后，我们进行了第二次和第三次修订，改变了我们使用信用额度的某些限制。
在2023年12月31日，我们没有遵守某些财务契约，包括与净收入要求和固定费用覆盖率相关的那些。2024年2月13日，我们与富国银行签订了信贷额度第四修正案，该修正案免除了所有先前的不合规情况，将我们在信贷额度上的总借贷能力降低至1250万美元，将信贷额度下的借款利率从高于每日简单SOFR利率的1.29%提高至2.25%，修改了我们的持续合规要求，并减少了我们可以通过信贷额度提供资金的用途。根据信贷协议的条款，我们的借款资格要求包括维持（i）总负债与有形资产净值的比率在任何时候不超过1.50比1.0；（ii）将我们的损失限制在未来三个季度的递减数额，到2024年9月30日税后净收入不低于1.00美元；（iii）截至2024年12月31日及之后每个季度的滚动四个季度固定费用覆盖率不低于1.25比1.0。第四修正案包括对特定财政年度可以进行的资本支出金额的限制，这一限制设定为650万美元，要求我们暂停股票回购和股息活动，并包括10%的可用准备金，该准备金将保持不变，直到我们恢复盈利。信用额度下的任何未偿金额按我们不时选择的固定或浮动利率计息。信贷额度下的任何未偿金额必须在2025年6月23日到期日或之前全额支付，该到期日由我们于2025年5月14日对我们的信贷额度进行的第五次修订延长。利率浮动的未偿金额可随时预付，不受处罚。受固定利率约束的未偿金额可随时预付，最低金额为100,000美元，但须支付相当于从预付款项月份到当时适用的固定利率期限到期月份的每个月份，按固定利率支付的款项与按浮动利率支付的款项之间的贴现月差之和的预付费用。作为信用额度的一部分，需要支付0.25%的未使用承诺费，以及我们在执行第四修正案时支付的1%的发起费。
作为上文提及的我们在加利福尼亚州卡尔斯巴德的粉末加工和仓库财产的购买对价的一部分，定期票据的原始本金金额为1,000万美元，是一种七年期定期票据，其付款根据假定的二十五年期限完全摊销。这笔贷款下的分期付款于2021年10月1日开始，一直持续到2028年8月1日，最后一笔分期付款包括将于2028年9月1日全额支付的所有剩余款项。协议期限内该票据的未偿金额的利息相当于SOFR滚动30天平均水平的1.8%。就本次定期贷款而言，我们与富国银行签订了利率互换，有效地将我们的定期贷款利率固定为2024年9月3日到期的票据期限的前三年的2.4%。
我们在信贷协议下的义务由我们的应收账款和其他付款权利、一般无形资产、库存、设备和固定装置担保。我们还与富国银行银行有信贷审批，这使我们能够对冲外汇风险敞口。富国银行银行修改了我们的外汇便利条款，将我们对未来外汇风险敞口的对冲能力从30个月降至12个月。我们还获得了美国银行的信贷批准，这使我们能够对未来长达24个月的外汇敞口进行对冲。
截至2025年3月31日，根据2021年8月使用的定期票据，我们有900万美元未偿还，用于购买我们位于加利福尼亚州卡尔斯巴德的粉末加工和仓库财产。
在2025年3月31日，我们没有遵守与我们的信贷额度第四修正案的净收入要求和滚动四个季度的固定收费比率相关的财务契约。在2025财年第四季度，我们预计将无法遵守与第四修正案相关的与净收入要求和固定费用覆盖率相关的财务契约。我们与富国银行就我们的信贷额度的拟议修订条款达成了初步协议。预计修订后的条款将包括挥动所有当前和过去的违反盟约行为。我们仍在与富国银行就最终确定正式修订后的信贷协议进行合作，并预计将在2025年6月初执行这项修订。2025年5月14日，我们对我们的信贷额度执行了第五次修订，将我们的信贷额度的到期日从2025年5月23日延长至2025年6月23日。我们的信贷融资到期日的延长将使我们能够完成修订信贷协议的谈判，同时最大限度地降低信贷融资在新协议可以执行之前到期的风险。富国银行已告知我们，在谈判期间他们将考虑我们的新信贷额度请求，他们将不会因为我们违反当前的信贷协议而行使他们的任何选择权，他们保留所有权利。无法保证我们将能够成功地谈判一项新的信贷安排，或者在金额、成本和其他因素方面可能会有什么差异。
截至2025年3月31日，我们的信贷额度有850万美元的可用借款能力，其中我们的未偿还借款为200万美元。
G.经济依赖
在下表所示期间，我们向某些客户进行了大量净销售。任何该等客户的损失，或（i）对该等客户的销售显着下降，（ii）对该等客户的销售增长率，或（iii）该等客户到期付款的能力，每一项都可能对我们的净销售额和净经营业绩产生重大不利影响。对任何一个客户的净销售额占相应期间综合净销售额的10%或以上，具体如下（单位：千）：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 客户1 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 客户2 |
|
(a) |
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| 客户3 |
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2,640 |
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(a) |
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| $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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（a）销售额低于相应期间综合净销售额的10%。
截至2025年3月31日，这些客户的应收账款总额为780万美元，截至2024年6月30日为1230万美元。
我们从数量有限且符合我们质量标准的原材料供应商处购买某些产品，包括β-丙氨酸。任何这些供应商的损失都可能对我们的净销售额和经营业绩产生重大不利影响。占相应期间原材料采购总额10%或以上的任何一家供应商的原材料采购情况如下（单位：千美元）：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 供应商1 |
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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H.分部信息
我们的业务由两个分部组成，用于财务报告目的。这两个部分被确定为（i）自有品牌合同制造，主要涉及向营销和分销营养补充剂和其他保健产品的公司提供自有品牌合同制造服务，以及（ii）专利和商标许可，主要包括直接原材料销售和来自我们的许可和供应协议的特许权使用费收入，这些协议与我们在CarnoSyn下销售和使用β-丙氨酸相关®和SR CarnoSyn®商标和我们的TriBSyn™商品名称
我们根据多个因素评估这些细分市场的表现。每个分部的主要业绩衡量指标是在分配某些公司层面的费用之前的净销售额和运营收入或亏损。各分部的营业收入或亏损不包括公司一般及行政开支、利息开支及其他杂项收入及开支项目。公司一般及行政费用包括但不限于人力资源、公司法律、财务、信息技术及其他公司层面相关费用，不分配至任何分部。分部之间的原材料转移按成本入账。我们分部的会计政策与上文附注A中的重要会计政策摘要以及我们2024年年度报告中包含的综合财务报表中所述的相同。
我们按业务分部划分的经营业绩如下（单位：千）：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 净销售额 |
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| 自有品牌代工 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 专利和商标许可 |
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| 净销售总额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 经营（亏损）收入 |
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| 自有品牌代工 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 专利和商标许可 |
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$ |
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| 可报告分部的经营收入 |
|
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| 未分配至分部的公司开支 |
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| 3月31日， |
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| 总资产 |
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| 自有品牌代工 |
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| 专利和商标许可 |
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我们的自有品牌合同制造产品在美国和美国以外的市场都有销售，包括欧洲、加拿大、澳大利亚、新西兰、墨西哥和亚洲。我们在美国以外的主要市场是欧洲和亚洲。我们的专利和商标许可活动主要位于美国。
按地理区域划分的净销售额，基于客户的所在地，如下（单位：千）：
| 三个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 美国 |
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| 美国以外市场 |
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截至2025年3月31日止三个月，我们瑞士子公司（“NAIE”）制造的产品占美国以外市场净销售额的84%，截至2025年3月31日止九个月占82%。NAIE制造的产品在截至2024年3月31日止三个月占美国以外市场净销售额的68%，在截至2024年3月31日止九个月占76%
按地理区域划分的长期资产，基于其所在或制造的公司设施的位置，如下（单位：千）：
| 2025年3月31日 |
2024年6月30日 |
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| 美国 |
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| 欧洲 |
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| 长期资产总额 |
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按地理区域划分的总资产，基于其所在或制造的公司设施的位置，如下（单位：千）：
| 2025年3月31日 |
2024年6月30日 |
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| 美国 |
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| 欧洲 |
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| 总资产 |
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按地理区域划分的资本支出，基于其所在或制造的公司设施的位置，如下（单位：千）：
| 九个月结束 |
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| 3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
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| 美国 |
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| 欧洲 |
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| 资本支出总额 |
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一、所得税
为确定我们的季度所得税拨备，我们使用估计的年度有效税率，该税率基于预期年收入（或亏损）、法定税率和我们所受的各个司法管辖区可用的税务规划机会。某些重要或不寻常的项目在其发生的季度单独确认，并可能成为每个季度有效税率可变性的来源。我们将与不确定的税务状况相关的利息和罚款（如果有的话）确认为所得税费用。
我们截至2025年3月31日止三个月的有效税率为17.3%，截至2024年3月31日止三个月的有效税率为19.8%。截至2025年3月31日止九个月，我们的有效税率为19.7%，截至2024年3月31日止九个月的有效税率为20.1%。我们截至2025年3月31日的三个月和九个月的有效税率与2025财年美国联邦法定税率21%的差异主要是由于限制性股票归属、全球无形低税收入、预测的研发税收抵免和外国所得税税率差异。我们截至2024年3月31日的三个月和九个月的有效税率与2024财年美国联邦法定税率21%不同，这主要是由于授予员工的限制性股票的归属以及预测的研发税收抵免。
我们记录估值备抵，以将我们的递延税项资产减少到我们认为更有可能实现的金额。在评估递延所得税资产的可变现性时，管理层会考虑递延所得税资产的部分或全部变现的可能性是否更大。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间未来应纳税所得额的产生。在截至2025年3月31日的三个月和九个月期间，我们的递延税项资产的估值备抵没有变化。
J.库存股票
有时，我们根据董事会授权的股票回购计划（“回购计划”）购买我们的股票。目前的授权回购总额为1800万美元，截至2025年3月31日，我们在回购计划下剩余约716,000美元可用。根据回购计划，我们可能会根据某些市场条件，不时在公开市场或私下协商交易中购买我们普通股的股份。与富国银行的信贷协议第四修正案于2024年2月13日生效，目前禁止大多数股票回购（见附注F）。在该限制被修改或取消之前，我们不打算购买我们的股票，而不是我们长期以来的做法，即向我们的员工购买股票，以换取在员工持有的限制性股票归属时支付员工的预扣要求。这种涵盖代扣代缴要求的做法在与富国银行的信贷协议第四修正案中是允许的。
截至2025年3月31日止三个月的股票回购情况如下：
| 股份 |
平均成本 |
总成本（千） |
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| 为限制性股票归属向员工取得的股份 |
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| 合计 |
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截至2025年3月31日止九个月的股票回购情况如下：
| 股份 |
平均成本 |
总成本（千） |
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| 为限制性股票归属向员工取得的股份 |
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| 合计 |
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截至2024年3月31日止三个月及九个月的股票回购情况如下：
| 股份 |
平均成本 |
总成本（千） |
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| 为限制性股票归属向员工取得的股份 |
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| 合计 |
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为限制性股票归属而从员工处获得的股份可能会由相关员工返还给我们，作为回报，我们将支付每位员工因限制性股票归属而产生的所需预扣税款。所收购股份的估值，从而返还给我们的股份数量，是根据股份归属之日的收盘股价计算得出的。
K.衍生品与套期保值
我们面临与以外币计价的产品销售相关的外币汇率波动以及与我们的外国子公司NAIE的其他交易相关的损益。作为我们管理外币汇率波动风险敞口水平的整体策略的一部分，我们可能会以远期合约的形式使用外汇合约。就我们订立该等合约而言，无法保证任何该等合约将有效对冲我们的外汇兑换风险。
截至2025年3月31日，我们有被指定为现金流对冲的远期合约，主要是为了防范我们预测的以美元以外货币计价的价格销售产品所固有的外汇风险。这些合同预计将在2025年12月之前结算。对于被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，我们将衍生工具收益或损失的有效部分记入累计其他综合收益（“OCI”），作为股东权益的单独组成部分，随后将这些金额重新分类为产品被套期销售确认期间的收益。
对于指定为现金流量套期的外币合约，采用即期汇率计量套期有效性。现货-远期差值的变化被排除在套期保值有效性测试之外，目前作为收入记录在收益中。我们通过比较套期保值合约的累计变化与被套期项目的累计变化来衡量有效性。截至二零二五年三月三十一日止三个月及九个月及二零二四年三月三十一日止三个月及九个月期间，概无因对冲无效而终止对冲关系。
我们每季度监测预测交易的概率，作为对冲有效性测试的一部分。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月和九个月期间，我们没有任何与我们的对冲工具无效部分相关的损失或收益。
截至2025年3月31日，我们指定为现金流对冲的外汇合约的名义金额约为1740万美元（1580万欧元）。截至2025年3月31日，与指定为现金流量套期保值的衍生工具相关的净收益约为30,000美元，被约6,000美元的递延税项费用抵消，计入OCI。预计全部金额将与相关预测交易的收益影响一起在未来12个月内重新分类为收益。
对于未指定为现金流量套期的外币合同，套期公允价值变动直接记入其他收益的外汇损益，以努力抵消标的被套期项目的估值变动。在截至2025年3月31日的三个月和九个月期间，我们订立了远期合约，以对冲与我们在NAIE的租赁负债相关的外汇风险，该租赁负债以瑞士法郎（瑞郎）计价。截至2025年3月31日，我国未指定为现金流对冲的外汇合约名义金额约为1120万美元（980万瑞士法郎）。
我们面临与我们在富国银行发行的1000万美元定期票据相关的利率波动风险，该票据的浮动利率为高于SOFR滚动30天平均值的1.80%。为了管理我们对这一浮动利率的敞口，我们于2021年8月23日签订了一项下限利率互换协议，将我们对这笔贷款的全部利率固定为定期贷款前三年的2.4%。我们的合约掉期利率与当前市场利率之间关系的波动在每个报告期末被记录为一项资产或负债，并与OCI相抵。利息费用根据实际SOFR价差和掉期合同利率之间的差异进行调整，使得我们每个期间的有效利息费用等于我们的对冲利率2.4%。这份利率互换合约于2024年9月3日到期。
L.突发事件
我们不时卷入在日常业务过程中出现的各种调查、索赔和法律诉讼。这些事项可能涉及产品责任、就业、知识产权、监管、合同或其他事项。这些事项出现时的解决可能会受到各种不确定性的影响，即使这些索赔毫无根据，也可能导致大量财政和管理资源的支出。虽然可能出现不利结果，但根据现有信息，我们目前认为这些事项的解决不会对我们的业务、综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而，和解付款或不利结果可能比我们目前的预期更大，如果是这样，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们对这些行动可能产生的影响的评估可能会在未来发生变化，我们可能会出现我们没有预料到的不利结果。
员工保留税收抵免
在2023财年，我们记录了与2020年3月签署成为法律并随着2020年《纳税人确定性和灾害税收减免法案》和2021年《美国救援计划法案》而延长的《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》相关的350万美元的员工保留税收抵免（“ERTC”）净退款。这些法案提供了许多税收条款和其他刺激措施，包括ERTC。根据这些扩大措施，我们在2023财年期间确定，我们有资格获得2021年日历前三个季度的ERTC，并提交了所需的修正工资税申报表，以申请这笔退款。2024年12月9日，美国国税局（“IRS”）向我们发送了一封105c的信函，通知我们他们认为我们没有资格获得2021年第三季度的税收抵免。我们不同意美国国税局在他们的否认信中指出的立场，我们已经回复了他们的信，对他们的说法提出异议。尽管我们收到了美国国税局的初步拒绝，但我们认为我们有权获得这些索赔的退款，因此我们没有对2023财年记录的相关退款的应计项目进行任何考虑。我们尚未收到任何来自IRS的与我们的上诉相关的与2021年第三季度相关的额外信件，但在2025年4月，我们收取了与我们的ERTC申请相关的2021日历年第一季度和第二季度的退款金额，总计290万美元。
地缘政治不确定性
管理层正在监测乌克兰的战争，以及加沙、黎巴嫩和叙利亚的武装冲突，以及这些事件发展的潜在经济影响。这些地理区域占我们全球净销售额的一小部分，但我们确实从以色列采购多种原材料。我们预计这些冲突不会对我们的净销售额产生重大影响。我们正在不断评估替代成分来源的选项和/或持有受影响材料的安全库存，以限制任何影响。消费者的购买和消费行为、全球运输费用增加、外汇和利率更大波动以及由于当前全球地缘政治紧张局势而出现的其他不可预见的业务中断，都引发了进一步的担忧。我们将继续评估这些发展对我们的客户、供应商、员工和运营的影响。
政府贸易关税
美国总统最近下令美国政府机构对从外贸伙伴进口的范围广泛的商品和材料实施新的和增加的关税。对多数外贸伙伴的部分关税目前已经延期，未来关税限制的细节不断演变。当前和未来实施的关税可能包括产品和应用，包括我们或我们的客户为其产品所需的成分。这些货物可能包括β-丙氨酸。我们的β-丙氨酸专利资产的商业化取决于原材料β-丙氨酸的可用性。作为回应，中国和其他国家政府已对某些美国产品征收关税。由此产生的关税可能对我们客户的业务、β-丙氨酸的供应以及我们产品的成本产生重大不利影响。虽然我们不知道潜在的增加关税将如何征收，或任何关税将如何影响我们的业务，但我们认为，美国或其他政府对我们生产的产品中使用的产品或成分征收额外关税可能会因产品成本增加而对我们的客户产生不利影响，而这种增加的成本可能会对β-丙氨酸的供应、我们的专利和商标的许可以及我们这种原材料的分销产生不利影响。这可能会对我们许可专利和商标的能力、我们销售β-丙氨酸的能力以及我们的客户在市场上的竞争能力产生不利影响，从而减少对我们的产品以及我们为客户生产的产品的需求。任何这些事件都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
作为合同制造商，我们将材料成本增加转嫁给客户，包括与关税相关的增加。我们还与客户合作，确定关键成分的潜在替代供应来源，以帮助减轻关税可能对其产品成本产生的影响。我们将继续评估征收贸易关税对我们的客户、供应商和运营的影响。
M.后续事件
2025年4月11日，我们购买了三份被指定为有效现金流对冲的远期合约，以防范我们预测的以欧元计价的部分销售交易中固有的外汇风险。这三份合同从2025年12月开始按季度到期，到2026年4月结束。远期合约的名义金额为810万欧元，加权平均远期汇率为1.15 14。
2025年4月29日，我们购买了三份被指定为有效现金流对冲的远期合约，以防范我们预测的以瑞士法郎计价的部分销售交易中固有的外汇风险。这三份合约每季度到期，从2025年12月开始，到2026年4月结束。远期合约的名义金额为430万瑞士法郎，加权平均远期汇率为1.2458。
2025年5月14日，我们与富国银行对我们的信贷额度执行了第五次修订，将我们的信贷额度的到期日从2025年5月23日延长至2025年6月23日。延长我们的信贷安排的到期日将使我们能够完成修订信贷协议的谈判，同时最大限度地降低信贷安排在新协议可以执行之前到期的风险。
以下讨论和分析旨在帮助您了解我们截至2025年3月31日止三个月和九个月的财务状况和经营业绩。您应该阅读以下讨论和分析，连同我们未经审计的简明综合财务报表和本报告第1项下包含的简明综合财务报表附注，以及我们的2024年年度报告和我们向SEC提交的其他报告和文件中包含的风险因素和其他信息。我们未来的财务状况和经营业绩将基于多种因素与我们的历史财务状况和下文描述的经营业绩有所不同。
执行概览
以下概述并不涉及本项目2其他章节或本报告其他项目中涵盖的所有事项，也不包含对我们的股东或投资大众可能重要的所有信息。您应该结合本项目2的其他部分和本报告阅读本概述。
我们的主要业务活动是向向美国境内外消费者营销和分销维生素、矿物质、草药和其他营养补充剂以及其他保健产品的公司提供自有品牌的合同制造服务。从历史上看，我们的收入在很大程度上依赖于向两个或三个自有品牌合同制造客户的销售，并受制于这些客户订单时间的变化，而这反过来又受到这些客户的内部营销计划、供应链管理、进入新市场、新产品推出、对这些客户产品的需求以及一般行业和经济状况的影响。我们的收入还包括原材料销售，以及与第三方的许可和供应协议产生的特许权使用费和许可收入，授予他们在分销和使用我们的CarnoSyn下销售的称为β-丙氨酸的成分时使用我们的专利、商标和其他知识产权的权利®和SR CarnoSyn®商标，以及TriBSyn™商品名称。
我们业务战略的一个基石是实现长期增长和盈利，并使我们的销售基础多样化。我们已经寻求并期望继续寻求多样化我们的销售，方法是与更多的、注重质量的、自有品牌的合同制造客户发展关系，并通过在我们的CarnoSyn下销售β-丙氨酸将我们的专利资产商业化®和SR CarnoSyn®商标，以及我们的TriBSyn™商品名称、许可协议的特许权使用费，以及与被许可人潜在的额外合同制造机会。
截至2025年3月31日的9个月，我们的净销售额比截至2024年3月31日的9个月高出14%。自有品牌合同制造销售额增长16%，这主要是由于我们的一个较大客户的订单增加以及对新客户的出货量增加。截至2025年3月31日止九个月，我们最大的自有品牌合同制造客户的收入集中度占总净销售额的百分比为35%，截至2024年3月31日止九个月，我们最大的自有品牌合同制造客户的收入集中度占总净销售额的百分比为42%。我们预计，与2024财年最大客户的收入集中度相比，我们最大客户的年化2025财年收入集中度将更低。
截至2025年3月31日止九个月，专利和商标许可收入减少9%至6.0百万美元，而截至2024年3月31日止九个月的收入为6.6百万美元。截至2025年3月31日止九个月的专利和商标许可收入减少，主要是由于材料销售减少，部分被数量回扣减少所抵消。
我们继续为我们的CarnoSyn的扩展投入研发®产品供应。我们认为SR CarnoSyn®可能会在不断增长的健康和健康老龄化市场中提供一个独特的机会，但由于我们只提供平板电脑形式的这种产品，因此对这种产品的接受度有限。2024年8月，我们公布了名为TriBSyn的新产品™.我们认为TriBSyn™或许能让我们更好地穿透健康健康老龄化通道。这款突破性的新产品是一款肌肽增强剂，它利用了CarnoSyn®β-丙氨酸等正在申请专利的技术，提高β-丙氨酸的生物利用度和吸收，同时有效消除β-丙氨酸相关的感觉异常。该产品可作为原料粉末提供，这为我们的客户提供了配方灵活性。在保持剂量功效的同时消除感觉异常创造了一个新的机会，可以触及迄今为止尚未开发的细分市场，包括老年人、素食者和纯素食者。我们相信，我们完善配方和产品供应的努力将受到积极欢迎，并为增加我们专利产品的销售带来重大机会。我们还在研究其他几项创新，我们认为这些创新可能会为CarnoSyn带来新的专利产品®未来的品牌。
保护和发展我们的CarnoSyn®产品供应，我们在截至2025年3月31日的九个月中产生了约30万美元的诉讼和专利合规费用，在截至2024年3月31日的九个月中产生了20万美元。我们与CarnoSyn相关的法律费用®由于我们没有活跃的相关诉讼，业务一直保持在相对较低的水平，我们目前的费用运行率主要与维护我们的专利和商标财产有关。我们维持或进一步增加我们的β-丙氨酸特许权使用费和许可收入的能力将在很大程度上取决于我们是否有能力为我们在我们的SRCarnoSyn下销售的缓释形式的β-丙氨酸开发市场®商标和我们的新TriBSyn™产品，维护我们的专利权、原材料在所需时间和所需数量的可用性和成本、向新客户和现有客户扩展β-丙氨酸分销的能力，以及第三方继续遵守我们的许可协议以及我们的专利、商标和其他知识产权。在2025财年剩余时间内，我们将继续在多个平台上向消费者、客户、潜在客户和品牌所有者开展销售和营销活动，以推广和加强利用CarnoSyn的功能和好处®，SR CarnoSyn®，和TriBSyn™，β-丙氨酸产品。
虽然与去年同期相比，我们在截至2025年3月31日的三个月和九个月的净销售额有所增长，但我们继续经历运营亏损，这主要是由于我们的工厂产能利用不足、较低的β-丙氨酸特许权使用费和许可收入，以及主要与法律成本和销售、一般和行政工资和工资相关的运营费用增加。制造业成本也受到劳动力、外汇汇率、供应、租金和运费成本增加的负面影响。尽管我们对2025财年第四季度的整体销售额预测包括与2024财年相比的销售额增长，但我们预计，我们将在2025财年经历整体净亏损。
在2025财年剩余时间内，我们计划继续关注：
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利用我们最先进的、经过认证的设施，提高我们向高度重视的自有品牌合同制造客户提供的商品和服务的价值，并协助我们与更多注重质量的客户发展关系； | |
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通过原材料销售扩大我们的β-丙氨酸专利资产的商业化，为我们在我们的SRCarnoSyn下销售的缓释形式的β-丙氨酸在健康和健康老龄化类别下开发新的销售分销渠道®商标，为我们的新TriBSyn开发市场™β-丙氨酸产品，利用新的合同制造机会、许可和特许权使用费协议，并保护我们的所有权；和 | |
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提高运营效率并管理成本和业务风险以提高盈利能力。 |
关键会计估计的讨论
我们确定了以下是我们最关键的会计估计，这些是对描述我们的财务状况和结果最重要的，需要管理层做出最主观和最复杂判断的那些。有关我们其他重要会计估计和政策的信息在本报告第一部分第1项的附注A中披露，并在我们的2024年年度报告中披露。
收入确认——收入按预期为履行一项或多项履约义务而收到的对价净额计量。对于某些有批量返利的合同，我们用于评估批量返利估计的未来销售估计受到高度判断，并且可能由于（其中包括）客户订单和原材料供应的变化而与实际销售存在差异。
经营成果
截至3月31日的三个月和九个月，我们的运营结果如下（单位：千美元）：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 3月31日， |
3月31日， |
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| 2025 |
2024 |
%变化 |
2025 |
2024 |
%变化 |
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| 自有品牌代工 |
$ | 27,075 | $ | 22,479 | 20 | % | $ | 90,021 | $ | 77,718 | 16 | % | ||||||||||||
| 专利和商标许可 |
1,691 | 2,657 | (36 | )% | 5,973 | 6,589 | (9 | )% | ||||||||||||||||
| 净销售总额 |
28,766 | 25,136 | 14 | % | 95,994 | 84,307 | 14 | % | ||||||||||||||||
| 销货成本 |
26,940 | 23,214 | 16 | % | 90,240 | 78,861 | 14 | % | ||||||||||||||||
| 毛利 |
1,826 | 1,922 | (5 | )% | 5,754 | 5,446 | 6 | % | ||||||||||||||||
| 毛利% |
6.3 | % | 7.6 | % | 6.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
3,926 | 3,874 | 1 | % | 12,470 | 11,455 | 9 | % | ||||||||||||||||
| 净销售额占比% |
13.6 | % | 15.4 | % | 13.0 | % | 13.6 | % | ||||||||||||||||
| 经营亏损 |
(2,100 | ) | (1,952 | ) | 8 | % | (6,716 | ) | (6,009 | ) | 12 | % | ||||||||||||
| 净销售额占比% |
(7.3 | )% | (7.8 | )% | (7.0 | )% | (7.1 | )% | ||||||||||||||||
| 其他费用 |
(542 | ) | (16 | ) | 3288 | % | (1,205 | ) | (674 | ) | 79 | % | ||||||||||||
| 所得税前亏损 |
(2,642 | ) | (1,968 | ) | 34 | % | (7,921 | ) | (6,683 | ) | 19 | % | ||||||||||||
| 净销售额占比% |
(9.2 | )% | (7.8 | )% | (8.3 | )% | (7.9 | )% | ||||||||||||||||
| 所得税优惠 |
(456 | ) | (390 | ) | 17 | % | (1,562 | ) | (1,340 | ) | 17 | % | ||||||||||||
| 净亏损 |
$ | (2,186 | ) | $ | (1,578 | ) | 39 | % | $ | (6,359 | ) | $ | (5,343 | ) | 19 | % | ||||||||
| 净销售额占比% |
(7.6 | )% | (6.3 | )% | (6.6 | )% | (6.3 | )% | ||||||||||||||||
自有品牌合同制造净销售额在截至2025年3月31日的三个月内增长了20%，与去年同期相比，在截至2025年3月31日的九个月内增长了16%。截至2025年3月31日止三个月的净销售额增长主要是由于我们几个较大客户的订单增加以及对新客户的出货量增加。截至2025年3月31日止九个月的净销售额增长主要是由于我们的一个较大客户的订单增加以及对新客户的出货量增加。
我们的专利和商标许可部门的净销售额在截至2025年3月31日的三个月内下降了36%，与去年同期相比，在截至2025年3月31日的九个月内下降了9%。截至2025年3月31日止三个月的专利及商标授权收入减少，主要是由于现有客户的订单减少。截至2025年3月31日止九个月的专利和商标许可收入减少，主要是由于来自现有客户的订单减少，部分被数量回扣减少所抵消。
截至2025年3月31日止三个月及九个月的毛利率变动情况如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
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| 合同制造(1) |
1.2 | % | 0.1 | % | ||||
| 专利和商标许可(2) |
(2.5 | )% | (0.6 | )% | ||||
| 毛利率变动合计 |
(1.3 | )% | (0.5 | )% | ||||
| 1 |
与去年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，自有品牌合同制造毛利率占综合净销售额的百分比增加了1.2个百分点。截至2025年3月31日止三个月，自有品牌合约制造的毛利占净销售额的百分比增加，主要是由于销量增加减少了我们的产能利用率不足，以及产品销售组合的有利变化，但部分被劳动力和运营费用增加以及不利的外汇汇率波动所抵消。截至2025年3月31日止九个月，合同制造毛利率占综合销售净额的百分比较上年同期增加0.1个百分点，主要是由于产品销售组合的有利变化被制造成本增加所抵消。制造业成本受到劳动力、供应、租金和运费成本增加的负面影响。 |
| 2 |
与去年同期相比，截至2025年3月31日止三个月，专利和商标许可毛利率占综合净销售额的百分比下降了2.5个百分点。利润率贡献的下降主要是由于专利和商标许可净销售额总额以及占综合净销售额总额的百分比下降，因为专利和商标许可历来提供的利润率高于我们的自有品牌合同制造业务。截至2025年3月31日止九个月，专利和商标许可利润率贡献与上一财年可比期间相比下降0.6个百分点，这主要是由于专利和商标许可净销售额总额以及占综合净销售额总额的百分比下降，因为专利和商标许可历来提供的利润率高于我们的自有品牌合同制造业务。前九个月专利和商标许可销售总额的下降被较低的数量回扣部分抵消。 |
销售、一般和管理费用在截至2025年3月31日的三个月和2024年3月31日的三个月中保持在390万美元，在截至2025年3月31日的九个月中与截至2024年3月31日的九个月相比增加了100万美元。这九个月的销售、一般和管理费用增加，主要是与新专利和商号注册相关的补偿和福利费用以及法律费用增加有关。
其他费用，截至2025年3月31日的三个月和九个月期间，与上一年可比期间相比，净增加50万美元。该增长是由于不利的外汇波动以及由于我们的信贷额度使用增加而导致的利息支出增加。
我们在截至2025年3月31日的三个月期间的所得税优惠增加至约50万美元，而我们在截至2024年3月31日的三个月期间的税收优惠约为40万美元。我们税收优惠的增加主要是由于我们的所得税前亏损增加。在截至2025年3月31日的九个月期间，我们的所得税优惠增加到160万美元，而上一财年可比期间的税收优惠为130万美元。在可比的九个月期间，我们的税收优惠增加主要是由于我们的所得税前亏损增加。
流动性和资本资源
我们的流动性和资本资源的主要来源是经营活动提供的现金流和我们的信贷额度下的借款可用性。截至2025年3月31日的9个月，经营活动提供的现金净额为260万美元，而上一财政年度可比期间经营活动提供的现金净额为120万美元。
截至2025年3月31日，应收账款的变化，包括应收自有品牌合同制造客户的款项以及我们的专利和商标许可活动，提供了520万美元的现金，而上一年可比九个月期间使用了420万美元的现金。截至2025年3月31日止九个月的应收账款现金流活动的变化，主要是由于销售和相关收款的时间安排。截至2025年3月31日的9个月，未完成销售天数为41天，而去年同期为30天。
库存变化在截至2025年3月31日的九个月中使用了270万美元现金，而去年同期提供了860万美元。截至2025年3月31日的9个月内，与库存相关的现金变化主要与订单金额和时间以及预期销售额与上年同期相比的差异有关。应付账款和应计负债的变化在截至2025年3月31日的九个月中提供了100万美元的现金，而在截至2024年3月31日的九个月中使用了70万美元。与应付账款和应计负债相关的现金流活动变化主要是由于存货收付款的时间安排。
截至2025年3月31日的九个月内，用于投资活动的现金为220万美元，而上年同期为200万美元。截至2025年3月31日止九个月的增长与截至2024年3月31日止九个月相比，主要与在截至2025年3月31日止九个月期间在我们的制造设施上安装太阳能发电设备所产生的成本有关的资本支出增加有关。
截至2025年3月31日的9个月，用于筹资活动的现金为180万美元，而去年同期为40万美元。融资活动的变化主要是由于与截至2024年3月31日的九个月期间相比，截至2025年3月31日的九个月期间我们的信贷额度使用增加。
截至2025年3月31日，我们的信贷额度有850万美元的可用借款能力，其中我们的未偿还借款为200万美元。我们还欠下由我们位于加利福尼亚州卡尔斯巴德的粉末加工和储存设施担保的定期贷款900万美元。截至2024年6月30日，我们的信用额度有340万美元的未偿还借款，我们还欠下920万美元的定期贷款。
在2025年3月31日，我们有1060万美元的现金和现金等价物，其中，1000万美元由NAIE持有。总体而言，我们认为我们的可用现金、现金等价物、潜在的运营现金流以及我们的信用额度将足以为我们目前的营运资金需求和资本支出提供至少未来12个月的资金。在2025年3月31日，我们没有遵守与我们的信贷额度第四修正案的净收入要求和滚动四个季度的固定收费比率相关的财务契约。在2025财年第四季度，我们预计我们将不会遵守与第四修正案相关的有关净收入要求和固定费用覆盖率的财务契约。我们与富国银行就我们的信贷额度的拟议修订条款达成了初步协议。预计修订后的条款将包括挥动所有当前和过去的违反盟约行为。我们仍在与富国银行就最终确定正式修订后的信贷协议进行合作，并预计将在2025年6月初执行这项修订。2025年5月14日，我们对我们的信贷额度执行了第五次修订，将我们的信贷额度的到期日从2025年5月23日延长至2025年6月23日。我们信贷安排到期日的延长将使我们能够完成修订信贷协议的谈判，同时最大限度地降低信贷安排在新协议可以执行之前到期的风险。富国银行已告知我们，在谈判期间他们将考虑我们的新信贷融资请求，他们将不会因我们违反当前的信贷协议而行使任何选择权，他们保留所有权利。不能保证我们将能够成功地谈判一项新的信贷安排，或者在金额、成本和其他因素方面可能有什么不同。关于我们目前修改后的信用额度的条款，请见本报告第一部分第1项附注F。
表外安排
截至2025年3月31日，我们没有任何表外债务，也没有与任何未合并实体或其他对我们的财务状况、财务状况变化、经营业绩、流动性、资本支出、资本资源或对投资者具有重大意义的收入或支出的重要组成部分产生或合理可能产生重大当前或未来影响的任何交易、安排、义务（包括或有义务）或其他关系。
最近的会计公告
最近的会计公告在本报告第一部分附注A项目1下的合并财务报表附注中进行了讨论。除这些声明外，我们不知道有任何其他声明对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
| 控制和程序 |
我们维持某些披露控制和程序，以协助我们遵守1934年《证券交易法》。这些控制和程序旨在帮助确保重要信息：（1）以允许及时决定所需披露的方式收集并传达给我们的管理层（包括我们的主要执行官和财务官）；（2）根据1934年《证券交易法》的要求并在SEC规定的时间段内向SEC记录、处理、汇总、报告和备案。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官（首席财务和会计官）的参与下，评估了截至2025年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序对其预期目的是有效的。
在截至2025年3月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
| 法律程序 |
我们不时卷入在日常业务过程中出现的各种调查、索赔和法律诉讼。这些事项可能涉及知识产权、产品责任、就业、税收、法规、合同或其他事项。这些事项出现时的解决将受到各种不确定性的影响，即使这些索赔毫无根据，也可能导致大量财政和管理资源的支出。虽然可能出现不利结果，但根据现有信息，我们目前认为这些事项的解决，即使不利，也不会对我们的业务、综合财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，和解付款或不利结果可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们对这些行动可能产生的影响的评估可能会在未来发生变化，我们可能会出现我们没有预料到的不利结果。意外的结算费用或事项的意外不利结果可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
截至2025年5月14日，NAI和NAIE均不是任何重大未决法律程序的当事方，我们的任何财产也不是任何重大未决法律程序的主体。我们在日常业务过程中经常涉及多达几个事项，其中一个或多个事项产生的意外负面结果可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
无法保证NAI将在诉讼事项或NAI或其他人可能发起的类似程序中占上风，或诉讼费用不会高于预期。
| 风险因素 |
在评估我们的业务和未来前景时，您应该仔细考虑我们2024年年度报告第1A项下描述的风险，以及我们2024年年度报告、本报告和我们向SEC提交的其他报告和文件中的其他信息。如果任何已识别的风险实际发生，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下降，您可能会损失您对我们普通股的投资的全部或部分价值。
地缘政治不稳定与冲突
我们的业务运营可能会受到持续的地缘政治不稳定的不利影响，包括乌克兰和中东的冲突。这些地区紧张局势可能导致政治、经济和安全风险增加，包括全球供应链中断、能源价格波动和金融市场波动。这些不确定性可能会影响我们高效运营、进入市场和确保资源的能力。我们的财务表现和业绩可能会受到这些外部因素的影响，我们无法确定地预测地缘政治事件对我们业务的未来影响。
关税和贸易关税
我们向客户调整销售价格以及及时预测制造和运营成本的能力可能会受到贸易关税增加的不利影响。我们不断监测贸易伙伴之间的关税随着它们的发展可能对我们的业务产生的影响。我们无法确定地预测未来的全球贸易关税或它们可能对我们的业务和经营结果产生的影响。作为合同制造商，我们将材料成本增加转嫁给客户，包括与关税相关的增加。我们还与客户合作，确定关键成分的潜在替代供应来源，以帮助减轻关税可能对其产品成本产生的影响。
| 未登记的股权证券销售和收益使用 |
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们没有出售任何未登记的股本证券。
| 高级证券违约 |
没有。
| 其他信息 |
没有。
| 展览 |
以下展品索引显示与本报告一起提交的展品以及通过引用并入的展品：
展览指数
| 附件 |
说明 |
以参考方式纳入 |
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| 3（i） |
NAI于二零零五年二月十四日向监察委员会提交的截至二零零四年十二月三十一日止的季度报表10-Q的季度报告的附件 3（i） |
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| 3（二） |
NAI于2009年2月9日在表格8-K上的当前报告的附件 3（ii），于2009年2月13日向委员会提交 |
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| 4（i） |
NAI于2005年12月8日向委员会提交的截至2005年6月30日止财政年度的10-K表格年度报告的附件 4（i） |
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| 10.39 |
NAI与富国银行之间的信贷协议第五修正案于2025年5月14日生效 | 随此提交 | |
| 31.1 |
随此提交 |
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| 31.2 |
随此提交 |
||
| 32 |
随此提交 |
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| 101.INS |
内联XBRL实例文档 |
随此提交 |
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| 101.SCH |
内联XBRL分类法扩展架构文档 |
随此提交 |
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| 101.CAL |
内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档 |
随此提交 |
|
| 101.DEF |
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 |
随此提交 |
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| 101.LAB |
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
随此提交 |
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| 101.PRE |
内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 |
随此提交 |
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| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） |
随此提交 |
根据1934年证券交易法的要求，注册人天然替代品国际有限公司已正式安排由以下签名并获得正式授权的高级职员代表其签署本报告。
日期：2025年5月14日
| 天然替代品国际有限公司 |
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| 签名： |
/s/Mark A. LeDoux | ||
| Mark A. LeDoux，首席执行官 |
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| （首席执行官） |
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| 签名： |
/s/Michael E. Fortin | ||
| 丨Michael E. Fortin，首席财务官，首席财务官 |
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| （首席财务和会计干事） |
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