附件 99.1
Tenet报告强劲的2026年第一季度业绩
•2026年第一季度普通股股东可获得的净收入为7.02亿美元，合每股摊薄收益8.01美元
•调整后稀释每股收益1与2025年第一季度的4.36美元相比，2026年第一季度增长10.6%至4.82美元
•合并调整后EBITDA12026年第一季度为11.62亿美元；2026年第一季度调整后EBITDA利润率为21.6%
•2026年第一季度门诊护理调整后EBITDA为4.84亿美元比2025年第一季度增长6.1%
•2026财年调整后EBITDA前景继续位于44.85亿美元至47.85亿美元区间
达拉斯— 2026年4月30日—泰尼特保健公司（Tenet）（NYSE：THC）今天公布了截至2026年3月31日的季度业绩。
Tenet董事长兼首席执行官、医学博士Saum Sutaria表示：“2026年第一季度，我们在门诊和医院领域都取得了强劲的业绩，其特点是严格的运营和强劲的自由现金流。”“我们继续支持我们的医生合作伙伴推动患者护理方面的创新，因为我们执行了我们的高敏锐度战略，并以有机和无机方式发展我们的业务。”
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Tenet 2026年第一季度与2025年第一季度的业绩如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （百万美元，每股业绩除外） | 2026 | 2025 | ||||||
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净营业收入7
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$5,368
|
$5,223 | ||||||
| Tenet普通股股东可获得的净收入 |
$702
|
$406 | ||||||
| Tenet普通股股东可获得的每股摊薄收益净额 |
$8.01
|
$4.27 | ||||||
|
经调整EBITDA1
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$1,162
|
$1,163 | ||||||
|
调整后稀释每股收益1
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$4.82 | $4.36 | ||||||
•2026年第一季度公司普通股股东可获得的净收入为7.02亿美元，合每股摊薄收益8.01美元，而2025年第一季度为4.06亿美元，合每股摊薄收益4.27美元。
•经调整EBITDA12026年第一季度为11.62亿美元，而2025年第一季度为11.63亿美元，这反映出同一设施收入的强劲增长和严格的费用管理被由于较低的交易所准入导致的不利的付款人组合所抵消。
•2026年第一季度，公司确认了与确认先前递延收入相关的约4000万美元的有利非经常性税前影响，以及与提前签订合同相关的4.13亿美元收入（税后3.14亿美元），这两者都与最近宣布的与CommonSpirit Health的协议有关。2025年第一季度业绩包括与前几年相关的额外医疗补助补充收入的4000万美元有利税前影响。2026年第一季度业绩不包括与前几年相关的额外医疗补助补充收入的有利影响。
第2页
资产负债表和现金流
•截至2026年3月31日的三个月，经营活动提供的现金流量净额为16.41亿美元，而截至2025年3月31日的三个月为8.15亿美元。
•公司产生了调整后的自由现金流1截至2026年3月31日止三个月为9.78亿美元，而截至2025年3月31日止三个月为6.78亿美元。
•截至2026年3月31日的三个月，该公司以3.18亿美元回购了135万股普通股。
•公司净负债与调整后EBITDA的比率12026年3月31日为2.24倍，2025年12月31日为2.25倍。
最近的交易
•2026年1月27日，我们与CommonSpirit Health（“CommonSpirit”）就Conifer Health Solutions，LLC（“Conifer”）订立协议，据此，双方同意以下条款：（i）CommonSpirit在未来三年内每年分期向Tenet支付与提前签订合同相关的款项，总额为19亿美元（其中5.4亿美元已于2026年1月27日支付），此外（ii）减少Tenet的可赎回非控股权益8.46亿美元，增加Tenet的额外实缴资本3.06亿美元（与ConeFer赎回CommonSpirit在ConeFer的少数股权有关），以换取ConeFer支付的5.4亿美元。
•赎回追溯自2026年1月1日起生效，5.4亿美元的付款已于2026年1月27日通过如上所述抵消CommonSpirit应付Conifer的5.4亿美元而得到满足。在截至2026年3月31日的季度中，这笔交易还导致对约4000万美元的净营业收入和4.13亿美元的收入（税后3.14亿美元）进行了非经常性有利调整，因为合同提前结束。
第3页
门诊护理（门诊）段
Tenet的门诊业务部门由United Surgical Partners International（USPI）运营组成。截至2026年3月31日，USPI在37个州拥有541家门诊手术中心（407家合并）和26家外科医院（8家合并）的权益。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
|
动态段结果（百万美元）
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2026 | 2025 | ||||||
| 收入 | ||||||||
| 净营业收入 | $1,320 | $1,194 | ||||||
|
同一设施全系统患者服务净收入2
|
$2,095 | $1,990 | ||||||
| 与上年同期相比的变化 | ||||||||
| 同一设施全系统患者服务净收入 | 5.3 | % | 6.8 | % | ||||
| 同一设施全系统每例患者服务净收入 | 5.6 | % | 9.1 | % | ||||
|
同一设施全系统手术案例2
|
(0.3) | % | (2.1) | % | ||||
|
同一设施全系统手术病例按同一营业日计算2
|
(0.3) | % | (0.6) | % | ||||
| 调整后EBITDA、利润率和NCI | ||||||||
| 经调整EBITDA |
$484
|
$456
|
||||||
| 调整后EBITDA利润率 |
36.7%
|
38.2%
|
||||||
| 调整后EBITDA减NCI |
$291
|
$279
|
||||||
•2026年第一季度净营业收入较2025年第一季度增长10.6%，这主要得益于合并的同设施净患者服务收入的强劲增长、设施的收购以及服务线的增加。
•与2025年第一季度相比，2026年第一季度外科业务同设施全系统净患者服务收入增长5.3%，病例下降0.3%，每例净收入增长5.6%。每例净收入增长是由更高的敏锐度和有利的服务组合推动的。
•与2025年第一季度相比，2026年第一季度调整后EBITDA增长6.1%，这是由于同设施净患者服务收入的强劲增长、严格的费用管理以及收购的贡献。
第4页
医院营运及服务（医院）分部
Tenet的医院业务部门主要包括急症护理和专科医院、影像中心、辅助门诊设施、微型医院和医师执业。它还提供全面的端到端和重点定点服务，包括医院和医生收入周期管理、患者沟通和参与支持以及基于价值的护理解决方案。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
|
医院分部业绩 （百万美元）
|
2026 | 2025 | ||||||
|
收入
|
||||||||
|
净营业收入7
|
$4,048
|
$4,029 | ||||||
|
同院净患者服务收入3
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$3,458 |
$3,491
|
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|
与上年同期相比，同院数量变化
|
||||||||
|
招生
|
0.2%
|
4.4%
|
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|
调整后的录取4
|
0.6%
|
2.9%
|
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|
门诊就诊（含门诊急诊就诊）
|
(3.7)%
|
0.7%
|
||||||
|
急诊室就诊（住院和门诊）
|
(3.2)%
|
1.4%
|
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|
医院手术
|
(0.9)%
|
(1.4)%
|
||||||
| 经调整EBITDA | ||||||||
|
经调整EBITDA
|
$678
|
$707
|
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|
调整后EBITDA利润率
|
16.7%
|
17.5%
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•2026年第一季度净营业收入较2025年第一季度增长0.5%，原因是调整后的入学人数增加，但由于交易所入学人数减少，不利的付款人组合抵消了这一影响。
•2026年第一季度每次调整入院的同院净患者服务收入同比下降1.5%，这主要是由于2025年第一季度记录的与前几年相关的额外医疗补助补充收入没有4000万美元的有利税前影响，以及与较低的交换入院相关的不利付款人组合。2026年第一季度业绩不包括与前几年相关的额外医疗补助补充收入的有利影响。
•2026年第一季度调整后EBITDA为6.78亿美元，而2025年第一季度为7.07亿美元，反映了与上述相同的动态，但部分被费用效率所抵消。
•在2026年第一季度，公司确认了与最近宣布的与CommonSpirit Health的协议相关的先前递延收入的确认相关的约4000万美元的有利非经常性税前影响。这一影响并未反映在同院净患者服务收入中。
第5页
2026年展望1
Tenet对2026年全年的展望(合并及按分部）如下。因提前签订CommonSpirit合同而确认的收入不计入净营业收入。
|
合并（百万美元，每股金额除外）
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2026财年展望
|
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净营业收入7
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21,500美元至22,300美元
|
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| Tenet普通股股东可获得的净收入 |
2,605美元至2,840美元
|
|||||||
| 经调整EBITDA |
4,485美元至4,785美元
|
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| 调整后EBITDA利润率 |
20.9%至21.5%
|
|||||||
| 每股普通股摊薄收益 |
29.94美元至32.64美元
|
|||||||
| 调整后净收入 |
1425美元至1625美元
|
|||||||
| 调整后稀释每股收益 |
16.38美元至18.68美元
|
|||||||
| 未合并关联公司收益中的权益 | 265美元至275美元 | |||||||
| 折旧及摊销 |
875美元至925美元
|
|||||||
| 利息支出 |
800美元至810美元
|
|||||||
|
所得税费用5
|
985美元至1060美元
|
|||||||
| NCI可获得的净收入 |
910美元至960美元
|
|||||||
| 加权平均稀释普通股 |
~8700万
|
|||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
3,640美元至4,090美元
|
|||||||
| 经营活动提供的调整后净现金 |
3,200至3,600美元
|
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| 资本支出 |
700至800美元
|
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| 自由现金流 |
2940美元至3290美元
|
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| 调整后自由现金流 |
2,500至2,800美元
|
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| NCI现金分配 | 900美元至970美元 | |||||||
第6页
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步行区段 （百万美元）
|
2026财年展望
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| 净营业收入 | 5,500美元至5,700美元 | ||||
| 经调整EBITDA | 2130美元至2230美元 | ||||
| 新华保险 | 865美元至895美元 | ||||
| 调整后EBITDA减NCI | 1265美元至1335美元 | ||||
|
与上一年相比的变化6:
|
|||||
| 同一设施全系统收入 | 上升3.0%至6.0% | ||||
|
医院板块（百万美元）
|
2026财年展望
|
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|
净营业收入7
|
16000美元至16600美元 | ||||
| 经调整EBITDA | 2355美元至2555美元 | ||||
| 新华保险 | 45至65美元 | ||||
|
与上一年相比的变化6:
|
|||||
| 住院病人入院 | 升1.0%至2.0% | ||||
| 调整后的录取 | 升1.0%至2.0% | ||||
管理层对结果的网络直播讨论
Tenet管理层将在定于美国东部时间2026年4月30日上午10：00（美国中部时间上午9：00）举行的网络直播中讨论公司2026年第一季度业绩。投资者可通过公司网站www.tenethealth.com/investors访问网络直播。
与上述网络广播相关的幻灯片演示、这份收益新闻稿的副本以及相关的补充财务披露文件将于2026年4月30日在公司的投资者关系网站上提供。
第7页
警示性声明
这份新闻稿包含“前瞻性陈述”——即与未来而非过去事件相关的陈述。在此背景下，前瞻性陈述通常涉及公司预期的未来业务和财务业绩以及财务状况，通常包含“预期”、“预期”、“假设”、“相信”、“预算”、“估计”、“预测”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“寻求”、“看到”、“目标”或“将”等词语。前瞻性陈述本质上涉及在不同程度上不确定的问题。可能导致公司实际结果与公司前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的特定不确定因素包括但不限于我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格和向美国证券交易委员会提交的其他文件中“前瞻性陈述”和“风险因素”项下披露的因素.
脚注
1.本财报发布中的表格和讨论包括某些财务指标，包括与我们的2026年全年展望相关的指标，这些指标不符合美国普遍接受的会计原则（GAAP）。GAAP措施与所使用的调整后（非GAAP）措施的对账详见本财报发布末尾的表# 1-6。管理层使用这些非GAAP衡量标准的理由以及对各种非GAAP衡量标准的描述包含在本财报的非GAAP财务衡量标准部分。
2.同一设施全系统收入和统计信息包括Tenet未合并的门诊部分有投资的设施的结果。为了帮助分析该部门的运营结果，管理层使用了全系统的衡量标准，其中包括合并和未合并设施的收入和案例。
3.对于2026年，同院收入和统计数据包括公司医院分部在2025年1月1日至2026年3月31日期间连续运营的医院和医院附属门诊中心的收入和数据。与医师执业相关的金额不包括在内。
4.调整后的入院率是指调整后的实际患者入院率，包括我们医院分部设施提供的门诊服务，方法是将实际患者入院率乘以住院总收入和门诊总收入之和，然后将该结果除以住院总收入。
5.所得税费用的计算方法是将24%（21%的联邦公司税率加上州税的估计）乘以：税前收入减去GAAP设施水平的NCI费用加上永久差异，以及不可扣除的利息费用之和。
6.与上一年相比的变化是在USPI门诊手术病例的同一设施全系统基础上提出的，在医院统计数据的同一医院基础上提出的。
7.因提前签订CommonSpirit合同而确认的收入不计入净营业收入。
第8页
关于泰尼特保健
泰尼特保健公司（NYSE：THC）是一家多元化的医疗保健服务公司，总部位于达拉斯。我们的护理提供网络包括United Surgical Partners International，这是该国最大的门诊平台，运营门诊手术中心和外科医院。我们还在菲律宾马尼拉经营全国性的急症护理和专科医院组合、其他门诊设施、领先的受雇医生网络和全球商业中心。我们的Conifer Health Solutions子公司为医院、卫生系统、医生实践、雇主和其他客户提供收入周期管理和基于价值的护理服务。在整个Tenet企业中，我们因使命而团结在一起，在我们所服务的社区中提供优质、富有同情心的关怀。欲了解更多信息，请访问www.tenethealth.com。
联系方式
| 投资者联系方式 | 媒体联系人 | |||||||
| 威尔·麦克道威尔 | 奥利维亚·纳德勒 | |||||||
| 469-893-2387 | 469-893-6352 | |||||||
| william.mcdowell@tenethealth.com |
mediarelations@tenethealth.com
|
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第9页
非GAAP财务指标
该公司认为，下文所述的非公认会计原则措施对投资者和分析师有用，因为它们提供了有关公司财务业绩的额外信息。投资者、分析师、公司管理层和公司董事会利用这些非GAAP衡量标准，以及GAAP衡量标准，来跟踪公司的财务和经营业绩，并将公司的业绩与同行公司进行比较，后者在其报告和收益发布中使用了类似的非GAAP财务衡量标准。公司董事会人力资源委员会也使用其中的某些措施来评估管理层的绩效，以确定激励薪酬。有关本新闻稿中使用的特定非GAAP措施的目的和效用的更多信息如下。
•经调整EBITDA由公司定义为：在（1）会计原则变更的累积影响、（2）归属于非控制性权益的净亏损（可用收益）、（3）已终止经营业务的收入（亏损）、税后净额、（4）所得税收益（费用）、（5）债务提前清偿的收益（亏损）、（6）其他营业外收入（费用）、净额、（7）利息支出、（8）诉讼和调查收益（成本）、扣除保险赔偿后的净额、（9）出售、合并和取消合并设施的净收益（亏损）、（10）减值和重组费用以及与收购相关的成本，（11）折旧和摊销，（12）剥离和关闭的业务（即健康计划业务）的收入（亏损）和（13）合同终止的收入。合同终止的收入代表与提前终止Conifer与CommonSpirit的收入周期服务协议相关的19亿美元对价的现值（如公司日期为2026年2月2日的8-K表格中进一步描述），扣除相关合同资产的摊销。排除的诉讼和调查费用不包括正常经营过程中的商业事故和其他诉讼及相关费用。
•调整后的稀释每股收益（亏损）由公司定义为Tenet普通股股东的调整后可得净收益（亏损）除以报告期内的加权平均稀释流通股。
•经调整后的Tenet普通股股东可获得的净收入（应占亏损）由公司定义为Tenet普通股股东可获得的净收入（应占亏损）在（1）已终止经营业务的收入（亏损），税后净额，（2）债务提前清偿的收益（亏损），（3）诉讼和调查利益（成本），扣除保险赔偿，（4）出售、合并和取消合并设施的净收益（亏损），（5）减值和重组费用以及与收购相关的成本，（6）剥离和关闭业务（即健康计划业务）的收入（亏损）之前，（7）合同终止的收入和（8）这些项目对税收和非控制性权益的相关影响。终止合同的收入代表与提前终止Conifer与CommonSpirit的收入周期服务协议相关的19亿美元对价的现值（如公司日期为2026年2月2日的8-K表格中进一步描述），扣除相关合同资产的摊销。排除的诉讼和调查费用不包括正常经营过程中的商业事故和其他诉讼及相关费用。
•自由现金流被公司定义为（1）经营活动提供（用于）的现金净额，减去（2）购买财产和设备。
•调整后自由现金流 公司定义为（1）经营活动提供（用于）的调整后净现金，减去（2）购买财产和设备。
•经调整（用于）经营活动提供的现金净额，公司将其定义为（1）支付重组费用、收购相关费用和诉讼费用及和解之前经营活动提供的（用于）现金净额，（2）经营活动提供的（用于）终止经营业务的现金净额，以及（3）因上述定义的合同终止而收到的现金。
该公司认为，调整后的EBITDA是一个有用的衡量标准，部分原因是某些投资者和分析师使用历史和预计的调整后EBITDA，以及其他GAAP和非GAAP衡量标准，作为确定公司普通股股份估计公允价值的因素。公司管理层还定期审查每个经营部门的调整后EBITDA业绩。公司不使用调整后EBITDA来衡量流动性，而是用来衡量经营业绩。
该公司使用并相信投资者使用自由现金流和调整后的自由现金流作为补充非公认会计准则衡量标准来分析公司运营产生的现金流。该公司认为，这些措施有助于投资者评估其为支付给非控股权益的分配或收购、购买合资企业的股权或偿还债务提供资金的能力。
这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相提并论。由于这些衡量标准排除了公司财务报表中包含的许多项目，因此并不能提供公司经营业绩的完整衡量标准。例如，公司对自由现金流和调整后自由现金流的定义不包括现金的其他重要用途，包括（1）用于购买业务或合资企业权益的现金，或（2）公司综合现金流量表中归类为融资活动现金流的任何项目，包括（i）用于偿还借款的现金，或（ii）支付给非控制性权益的分配等项目。因此，鼓励投资者在评估公司财务业绩时使用GAAP衡量标准。
请参阅上文所述的非GAAP财务指标与下表# 1-6中最具可比性的GAAP财务指标的相应对账。
第10页
泰尼特保健公司
财务报表和对账
第一季度收益发布
目 录
| 说明 | 页 | ||||
|
综合业务报表
|
12
|
||||
第11页
泰尼特保健公司
综合业务报表
（未经审计）
| （百万美元，每股金额除外） | 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | % | 2025 | % | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 5,368 | 100.0 | % | $ | 5,223 | 100.0 | % | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||
| 合同终止收入 | 413 | 7.7 | % | — | — | % | 100.0% | |||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益 | 51 | 1.0 | % | 56 | 1.1 | % | (8.9) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪金、工资和福利 | 2,174 | 40.5 | % | 2,119 | 40.6 | % | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 用品 | 961 | 17.9 | % | 907 | 17.4 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 其他运营费用，净额 | 1,122 | 20.9 | % | 1,090 | 20.9 | % | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 229 | 4.3 | % | 206 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 减值和重组费用，以及与收购相关的成本 | 24 | 0.5 | % | 19 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼和调查费用 | 27 | 0.5 | % | 17 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 设施的销售、合并和拆分净收益 | (1) | — | % | (22) | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 1,296 | 24.1 | % | 943 | 18.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (205) | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 | 41 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 1,132 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (226) | (143) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 906 | 622 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：非控股权益可获得的净收入 | 204 | 216 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 702 | $ | 406 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的每股收益： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 8.09 | $ | 4.31 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 8.01 | $ | 4.27 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行股份和稀释性证券（单位：千）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 86,801 | 94,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 87,596 | 95,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
第12页
泰尼特保健公司
合并资产负债表
（未经审计）
| （百万美元） | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,967 | $ | 2,883 | ||||||||||
| 应收账款 | 2,605 | 2,565 | ||||||||||||
| 用品库存，按成本 | 343 | 348 | ||||||||||||
| 持有待售资产 | 62 | 62 | ||||||||||||
| 其他流动资产 | 2,379 | 1,991 | ||||||||||||
|
流动资产总额
|
8,356 | 7,849 | ||||||||||||
| 投资和其他资产 | 3,809 | 2,883 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 84 | 84 | ||||||||||||
| 财产和设备，按成本减去累计折旧和摊销 | 6,251 | 6,315 | ||||||||||||
| 商誉 | 11,387 | 11,198 | ||||||||||||
| 其他无形资产，按成本减累计摊销 | 1,316 | 1,348 | ||||||||||||
|
总资产
|
$ | 31,203 | $ | 29,677 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 81 | $ | 79 | ||||||||||
| 应付账款 | 1,339 | 1,360 | ||||||||||||
| 应计薪酬和福利 | 854 | 858 | ||||||||||||
| 专业和一般责任准备金 | 303 | 276 | ||||||||||||
| 应计应付利息 | 256 | 81 | ||||||||||||
| 应交所得税 | 236 | — | ||||||||||||
| 其他流动负债 | 3,083 | 1,809 | ||||||||||||
|
流动负债合计
|
6,152 | 4,463 | ||||||||||||
| 长期债务，扣除流动部分 | 13,128 | 13,092 | ||||||||||||
| 专业和一般责任准备金 | 938 | 951 | ||||||||||||
| 设定受益计划义务 | 243 | 245 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 199 | 240 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 1,693 | 1,713 | ||||||||||||
|
负债总额
|
22,353 | 20,704 | ||||||||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||||||||
| 合并子公司股权中的可赎回非控制性权益 | 2,137 | 2,956 | ||||||||||||
| 股权： | ||||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
| 普通股 | 8 | 8 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 5,124 | 4,914 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (179) | (181) | ||||||||||||
| 留存收益 | 5,117 | 4,415 | ||||||||||||
| 库存普通股，按成本 | (5,256) | (4,936) | ||||||||||||
| 股东权益合计 | 4,814 | 4,220 | ||||||||||||
|
非控制性权益
|
1,899 | 1,797 | ||||||||||||
| 总股本 | 6,713 | 6,017 | ||||||||||||
|
总负债及权益
|
$ | 31,203 | $ | 29,677 | ||||||||||
第13页
泰尼特保健公司
合并现金流量表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 906 | $ | 622 | ||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 229 | 206 | ||||||||||||
| 递延所得税费用（收益） | (40) | 4 | ||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 25 | 21 | ||||||||||||
| 减值和重组费用，以及与收购相关的成本 | 24 | 19 | ||||||||||||
| 诉讼和调查费用 | 27 | 17 | ||||||||||||
| 设施的销售、合并和拆分净收益 | (1) | (22) | ||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益，扣除已收到的分配 | 29 | 5 | ||||||||||||
| 债务贴现和发债费用摊销 | 5 | 6 | ||||||||||||
| 出售投资和长期资产的净收益 | (1) | — | ||||||||||||
| 其他项目，净额 | 2 | 2 | ||||||||||||
| 经营资产和负债产生的现金变动： | ||||||||||||||
| 应收账款 | (28) | (69) | ||||||||||||
| 存货和其他流动资产 | 407 | (108) | ||||||||||||
| 所得税 | 259 | 132 | ||||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | (145) | 24 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | — | (8) | ||||||||||||
| 支付重组费用、收购相关费用以及诉讼费用和和解 | (57) | (36) | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,641 | 815 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (180) | (173) | ||||||||||||
| 购买业务或合营企业权益，扣除收购的现金 | (121) | (27) | ||||||||||||
| 出售设施及其他资产所得款项 | 2 | 11 | ||||||||||||
| 出售有价证券和长期投资收益 | 22 | 14 | ||||||||||||
| 购买有价证券和长期投资 | (26) | (17) | ||||||||||||
| 其他项目，净额 | (14) | 5 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (317) | (187) | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 偿还借款 | (33) | (32) | ||||||||||||
| 借款收益 | 14 | 1 | ||||||||||||
| 回购普通股 | (318) | (348) | ||||||||||||
| 支付给非控制性权益的分派 | (197) | (189) | ||||||||||||
| 出售非控股权益所得款项 | 6 | 11 | ||||||||||||
| 购买非控股权益 | (549) | (41) | ||||||||||||
| 管理式医疗支付方垫付款项的偿还 | — | (11) | ||||||||||||
| 与股份结算净额有关的已付税项，扣除根据股票补偿计划发行的股份所得款项 | (86) | (32) | ||||||||||||
| 其他项目，净额 | (77) | (7) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (1,240) | (648) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | 84 | (20) | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 2,883 | 3,019 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 2,967 | $ | 2,999 | ||||||||||
| 补充披露： | ||||||||||||||
| 已付利息，扣除资本化利息 | $ | (24) | $ | (99) | ||||||||||
| 所得税缴款，净额 | $ | (8) | $ | (7) | ||||||||||
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泰尼特保健公司
分部报告
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净营业收入： | ||||||||||||||
| 门诊护理 | $ | 1,320 | $ | 1,194 | ||||||||||
| 医院运营和服务 | 4,048 | 4,029 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 5,368 | $ | 5,223 | ||||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益： | ||||||||||||||
| 门诊护理 | $ | 51 | $ | 54 | ||||||||||
| 医院运营和服务 | — | 2 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 51 | $ | 56 | ||||||||||
| 调整后EBITDA： | ||||||||||||||
| 门诊护理 | $ | 484 | $ | 456 | ||||||||||
| 医院运营和服务 | 678 | 707 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 1,162 | $ | 1,163 | ||||||||||
| 调整后EBITDA利润率： | ||||||||||||||
| 门诊护理 | 36.7 | % | 38.2 | % | ||||||||||
| 医院运营和服务 | 16.7 | % | 17.5 | % | ||||||||||
| 合计 | 21.6 | % | 22.3 | % | ||||||||||
| 资本支出： | ||||||||||||||
| 门诊护理 | $ | 32 | $ | 25 | ||||||||||
| 医院运营和服务 | 148 | 148 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 180 | $ | 173 | ||||||||||
第15页
泰尼特保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 1 – 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入与普通股股东可获得的调整后净收入的对账
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 702 | $ | 406 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 合同终止收入 | 413 | — | ||||||||||||
| 减值和重组费用，以及与收购相关的成本 | (24) | (19) | ||||||||||||
| 诉讼和调查费用 | (27) | (17) | ||||||||||||
| 设施的销售、合并和拆分净收益 | 1 | 22 | ||||||||||||
| 上述项目的税务和非控制性权益影响 | (83) | 6 | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的调整后净收入 | $ | 422 | $ | 414 | ||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 8.01 | $ | 4.27 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 合同终止收入 | 4.71 | — | ||||||||||||
| 减值和重组费用，以及与收购相关的成本 | (0.27) | (0.20) | ||||||||||||
| 诉讼和调查费用 | (0.31) | (0.18) | ||||||||||||
| 设施的销售、合并和拆分净收益 | 0.01 | 0.23 | ||||||||||||
| 上述项目的税务和非控制性权益影响 | (0.95) | 0.06 | ||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | 4.82 | $ | 4.36 | ||||||||||
| 加权平均基本流通股（单位：千） | 86,801 | 94,242 | ||||||||||||
| 加权平均稀释流通股（单位：千） | 87,596 | 95,019 | ||||||||||||
第16页
泰尼特保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 2 – 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入与调整后EBITDA的对账
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 702 | $ | 406 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 非控制性权益可获得的净收入 | (204) | (216) | ||||||||||||
| 净收入 | 906 | 622 | ||||||||||||
| 所得税费用 | (226) | (143) | ||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 | 41 | 26 | ||||||||||||
| 利息支出 | (205) | (204) | ||||||||||||
| 营业收入 | 1,296 | 943 | ||||||||||||
| 合同终止收入 | 413 | — | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | (229) | (206) | ||||||||||||
| 减值和重组费用，以及与收购相关的成本 | (24) | (19) | ||||||||||||
| 诉讼和调查费用 | (27) | (17) | ||||||||||||
| 设施的销售、合并和拆分净收益 | 1 | 22 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,162 | $ | 1,163 | ||||||||||
| 净营业收入 | $ | 5,368 | $ | 5,223 | ||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入占净营业收入的百分比 | 13.1 | % | 7.8 | % | ||||||||||
| 调整后EBITDA占净营业收入的百分比（调整后EBITDA利润率） | 21.6 | % | 22.3 | % | ||||||||||
第17页
泰尼特保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 3 –经营活动提供的净现金对账
自由现金流和调整后自由现金流
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,641 | $ | 815 | |||||||
| 购置不动产和设备 | (180) | (173) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | 1,461 | $ | 642 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | $ | (317) | $ | (187) | |||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (1,240) | $ | (648) | |||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,641 | $ | 815 | |||||||
| 减： | |||||||||||
| 支付重组费用、收购相关费用以及诉讼费用和和解 | (57) | (36) | |||||||||
| 合同终止收到的现金 | 540 | — | |||||||||
| 经营活动提供的调整后净现金 | 1,158 | 851 | |||||||||
| 购置不动产和设备 | (180) | (173) | |||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 978 | $ | 678 | |||||||
第18页
泰尼特保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 4 – 泰尼特保健公司普通股股东可获得的展望净收入与普通股股东可获得的展望调整后净收入的对账
（未经审计）
| 2026财年 | ||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 低 | 高 | ||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 2,605 | $ | 2,840 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 合同终止收入 | 1,650 | 1,650 | ||||||||||||
|
减值和重组费用、收购相关费用以及诉讼费用和和解(1)
|
(100) | (50) | ||||||||||||
| 上述项目的税务和非控制性权益影响 | (370) | (385) | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的调整后净收入 | $ | 1,425 | $ | 1,625 | ||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 29.94 | $ | 32.64 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 合同终止收入 | 18.96 | 18.96 | ||||||||||||
|
减值和重组费用、收购相关费用以及诉讼费用和和解
|
(1.15) | (0.57) | ||||||||||||
| 上述项目的税务和非控制性权益影响 | (4.25) | (4.43) | ||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | 16.38 | $ | 18.68 | ||||||||||
| 加权平均稀释流通股（单位：千） | 87,000 | 87,000 | ||||||||||||
| （1）显示的数字代表公司对重组费用的估计加上减值和重组费用、收购相关成本以及诉讼费用和和解的年初至今的实际结果。公司一般不会预测减值费用、收购相关成本以及诉讼成本和和解，因为它认为无法足够准确地预测这些项目，因为其中一些项目在公司提供财务展望时是无法确定的。 | ||||||||||||||
第19页
TENET医疗保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 5 – 泰尼特保健公司普通股股东可获得的Outlook净收入与Outlook调整后EBITDA的对账
（未经审计）
| 2026财年 | ||||||||||||||
| （百万美元） | 低 | 高 | ||||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 2,605 | $ | 2,840 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 非控制性权益可获得的净收入 | (910) | (960) | ||||||||||||
| 所得税费用 | (985) | (1,060) | ||||||||||||
| 利息支出 | (810) | (800) | ||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 | 150 | 200 | ||||||||||||
|
减值和重组费用、收购相关费用以及诉讼费用和和解(1)
|
(100) | (50) | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | (875) | (925) | ||||||||||||
| 合同终止收入 | 1,650 | 1,650 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 4,485 | $ | 4,785 | ||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入 | $ | 2,605 | $ | 2,840 | ||||||||||
| 净营业收入 | $ | 21,500 | $ | 22,300 | ||||||||||
| 泰尼特保健公司普通股股东可获得的净收入占净营业收入的百分比 | 12.1 | % | 12.7 | % | ||||||||||
| 调整后EBITDA占净营业收入的百分比（调整后EBITDA利润率） | 20.9 | % | 21.5 | % | ||||||||||
| （1）显示的数字代表公司对重组费用的估计加上减值和重组费用、收购相关成本以及诉讼费用和和解的年初至今的实际结果。公司一般不会预测减值费用、收购相关成本以及诉讼成本和和解，因为它认为无法足够准确地预测这些项目，因为其中一些项目在公司提供财务展望时是无法确定的。 | ||||||||||||||
第20页
泰尼特保健公司
额外补充非公认会计原则披露
表# 6 –经营活动提供的展望净现金的调节
展望自由现金流和展望调整后自由现金流
展望自由现金流和展望调整后自由现金流
（未经审计）
| 2026财年 | ||||||||||||||
| （百万美元） | 低 | 高 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 3,640 | $ | 4,090 | ||||||||||
| 购置不动产和设备 | (700) | (800) | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 2,940 | $ | 3,290 | ||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 3,640 | $ | 4,090 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
|
支付重组费用、收购相关费用和诉讼费用及和解(1)
|
(100) | (50) | ||||||||||||
| 合同终止收到的现金 | 540 | 540 | ||||||||||||
|
经营活动提供的调整后净现金
|
3,200 | 3,600 | ||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (700) | (800) | ||||||||||||
|
调整后自由现金流(2)
|
$ | 2,500 | $ | 2,800 | ||||||||||
|
（1）显示的数字代表公司对重组付款的估计加上年初至今实际支付的重组费用、收购相关成本以及诉讼费用或和解。公司一般不会预测与收购相关的成本、诉讼成本和和解的付款，因为它认为无法足够准确地预测这些项目，因为其中一些项目在公司提供财务展望时是无法确定的。
|
||||||||||||||
| （2）公司对调整后自由现金流的定义不包括现金的其他重要用途，包括（1）用于购买业务或合资企业权益的现金，或（2）公司综合现金流量表中归类为融资活动产生的现金流量的任何项目，包括（i）用于偿还借款的现金，以及（ii）支付给非控制性权益的分配等项目。 | ||||||||||||||
第21页