美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
12月31日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委员会文件编号：
001-11261
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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电话：（
843
)
383-7000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☒无☐
如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速披露公司
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☐ |
非加速披露公司
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☐ |
较小的报告公司
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新兴成长型公司
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无
☒
2025年6月29日注册人的非关联公司持有的有投票权的普通股的总市值（基于纽约证券交易所收盘价），这是注册人最近完成的第二个财政夸脱的最后一个工作日呃，是$
4,289,986,457
.
截至2026年2月13日，有
98,644,015
已发行无面值普通股的股份。
以引用方式纳入的文件
股东周年大会的部分委任代表陈述书将于2026年4月15日，该声明应在本报告所涉及的财政年度结束后的120天内提交给证券交易委员会，通过引用并入第III部分。
目 录
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页 | ||||||
| 第一部分 | ||||||||
| 项目1。 |
商业.
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| 项目1a。 |
风险因素.
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| 项目1b。 | ||||||||
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项目1c。
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网络安全.
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| 项目2。 |
物业.
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| 项目3。 |
法律程序.
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| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
| 项目7。 | ||||||||
| 项目7a。 | ||||||||
| 项目8。 | ||||||||
| 项目9。 | ||||||||
| 项目9a。 | ||||||||
| 项目9b。 |
其他信息.
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| 项目9c。 | ||||||||
| 第三部分 | ||||||||
| 第10项。 | ||||||||
| 项目11。 |
高管薪酬.
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| 项目12。 | ||||||||
| 项目13。 | ||||||||
| 项目14。 | ||||||||
| 第四部分 | ||||||||
| 项目15。 | ||||||||
| 项目16。 | ||||||||
Sonoco Products Company
前瞻性陈述
本10-K表格年度报告中包含的非历史性质的陈述，包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营成果有关的陈述，以及这些陈述所依据的假设，旨在并在此被识别为“前瞻性陈述”，以达到经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条提供的安全港的目的。此外，Sonoco Products Company（“公司”或“Sonoco”）及其代表可能会不时做出其他口头或书面陈述，这些陈述也是“前瞻性陈述”。“目标”、“实现”、“预期”、“假设”、“相信”、“可以”、“承诺”、“考虑”、“继续”、“可以”、“发展”、“估计”、“预期”、“专注”、“预测”、“预见”、“未来”、“目标”、“指导”、“打算”、“旨在”、“可能”、“维持”、“可能”、“目标”、“正在进行”、“机会”、“展望”、“坚持”、“计划”、“立场”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“保持”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将”或其否定，类似的表达方式可识别前瞻性陈述。本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•供应链中断以及原材料和能源的可用性和供应，并抵消高昂的原材料和能源成本；
•经济衰退、关税或贸易政策变化、通货膨胀、波动性和其他宏观经济因素对公司及其行业的影响，包括公司管理此类事项的能力及其对消费者和客户的影响；
•公司运营模式的弹性；
•与政治、社会和经济不稳定、战争和其他地缘政治紧张局势有关的消费者和客户行动；
•公司提高生产率的能力、降低成本结构及其效果；
•公司对Titan Holdings I B.V.（“Eviosys”）的整合以及公司实现收购预期收益的能力，包括在市场领导地位、战略一致性、客户关系、可持续性、创新和成本协同效应方面；
•任何其他预期、待定和已完成的收购产生的影响和时间安排，以及预期成本、协同效应和收益；
•公司重组和简化投资组合活动的影响和时间安排以及预期收益和成本，包括精简公司组织结构和任何预期、待完成和已完成的资产剥离，包括公司出售其热成型和柔性包装业务及其全球Trident业务（统称“TFP”）和其ThermoSafe业务（“ThermoSafe”）；
•现金流的充足性、预期金额和用途；
•资本配置，包括资本支出的预期金额；
•公司的资本结构，包括发生债务和偿还债务；
•公司在债务协议中遵守限制性契约的能力；
•财务和业务战略及其预期结果；
•带来收益改善；
•盈利的销售增长和增长率；
•市场机会及其预期增长；
•公司人力资本管理战略；
•解决法律诉讼的预期影响和费用；
•规定的程度和充分性、环境责任和遵守环境法律法规的成本；
•公司实现可持续发展目标的能力；
•所得税拨备充足、递延所得税资产变现、不确定税收问题和税率的结果；
•商誉减值费用和报告单位的公允价值；
•未来资产减值费用和资产的公允价值；
•养老金和退休后福利计划的预期缴款、计划资产的公允价值、计划资产的长期回报率以及预计福利义务（“PBO”）和付款；
•实施新会计公告的预期影响；
•为股东创造近期和长期价值和回报，包括通过持续支付股息；和
•计划股票回购。
此类前瞻性陈述基于当前对我们行业的预期、估计和预测、管理层的信念以及管理层做出的某些假设。这些信息包括但不限于关于指导和其他估计、感知到的机会、期望、信念、计划、战略、目标和与我们未来财务和经营业绩有关的目标的讨论。这些陈述不是对未来业绩的保证，并受到某些难以预测的风险、不确定性和假设的影响。因此，实际结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。此类风险、不确定性和假设包括但不限于：
•管理业务组合和执行公司投资组合简化战略的能力，包括关于资产剥离的能力，例如TFP和ThermoSafe的资产剥离；
•在达到增长目标所需水平上确定合适收购的能力；
•满足成交条件和完成收购的能力，以及以可接受的条款为此类收购提供资金的能力；
•有能力将包括Eviosys在内的新收购业务成功整合到公司的运营中，留住关键员工，维持与客户和其他第三方的关系，并在预期时间段内实现预期的成本节约、协同效应和与此相关的其他预期收益，或者根本没有；
•原材料、能源和运输的供应、运输和定价，包括关税或制裁的变化和不断升级的贸易战的影响，以及战争的影响、普遍的地区不稳定和其他地缘政治紧张局势（例如俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突以及与此相关的经济制裁，以及中东的不确定性，中国和台湾之间的紧张局势可能升级，以及委内瑞拉最近发生的事件对拉丁美洲的潜在影响），以及公司继续通过原材料的能力，能源和运输价格上涨及附加费传导至客户或以其他方式管理这些商品定价风险；
•劳动用工成本，包括职工和退休人员医疗、健康、人寿保险福利的成本和因劳动争议停工的影响；
•新产品开发、引进和销售的成功，包括新产品或产品创新引进的成功时机和新制造技术的成功实施、制造设备的安装、新设施和生产线的启动以及人工智能（“AI”）的集成以推动生产力和效率；
•消费者对产品的需求和不断变化的消费者偏好，包括与通货膨胀、关税和其他宏观经济因素相关的变化，以及消费者对塑料包装态度的变化；
•有能力在目标细分领域内成为客户偏好的包装解决方案的低成本全球领导者；
2 Form 10-K SONOCO2025年度报告
•竞争压力，包括新产品开发、技术市场领先、质量声誉、行业产能过剩、客户和供应商整合、竞争对手对产品定价的变化；
•客户和供应商的财务状况；
•保持或提高生产力水平、控制或降低成本以及维持积极的价格/成本关系的能力；
•与客户谈判或保留合同的能力，包括在销量集中的细分领域；
•客户的库存管理策略；
•应收客户款项的催收；
•维持或提高利润率并利用现金流和财务状况的能力；
•吸引和留住有才能和合格的员工、管理者、高管的能力；
•盈利能力保持和增长现有国内、国际业务和市场份额；
•以所需金额和合理条件向我们、我们的客户和供应商提供信贷；
•我们的负债对我们的现金流和业务活动的影响；
•利率波动和我们的借贷成本；
•养老金和退休后福利计划的义务和收益的波动，包括筹资计划义务的时间安排，以及福利计划义务和付款的基本预测、计划资产的估值和长期回报率预测的假设的准确性；
•外币汇率波动、利率和商品价格风险及相关套期保值的有效性；
•所得税或有事项的解决；
•美国和外国关税、税率、税法、法规、司法判决及其解释的变化，包括收入、销售和使用、财产、增值、就业和其他税收；
•递延所得税资产估值的准确性；
•采用新的或变更的会计准则或解释；
•与商誉减值测试相关的预测所依据的假设的准确性，以及管理层对商誉减值评估的准确性；
•公允价值计量所依据的假设的准确性、管理层对公允价值和公允价值波动评估的准确性；
•保持有效的披露控制和内部控制的能力，包括在财务报告方面，以防止或发现错误或欺诈行为；
•诉讼、监管行为或其他法律诉讼的解决责任和费用；
•环境整治行动的责任和预期成本；
•环境法律法规的影响，包括在气候变化和排放报告方面的影响；
•我们主要设施的运营中断；
•我国信息技术（“IT”）系统出现故障或中断；
•消费者或投资者信心丧失，包括由于公众对我们容器中包装的产品、原材料或制造过程中使用的化学品或物质的担忧；
•保护我们知识产权的能力；
•气候变化和温室气体影响；
•实现环境、可持续性和其他类似目标的能力；
•国内或国外政府机构的行动，影响公司的新的和不断发展的法律、法规、规则和标准的影响，包括与食品包装和其中包装的食品有关的法律法规，以及增加的合规成本；
•国际、国家和地方经济和市场状况及失业水平；
•关税政策变化和贸易战导致的经济中断、围绕国际贸易关系的整体不确定性、战争和其他地缘政治紧张局势（如俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突和中东的不确定性、中国和台湾之间紧张局势的潜在升级，以及委内瑞拉最近发生的事件对拉丁美洲的潜在影响）、公共卫生事件、恐怖活动和自然灾害，以及我们成功减轻此类中断的任何负面影响的能力；和
•通货膨胀以及高度通货膨胀经济体中的活动和操作。
有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异的风险、不确定性和假设的更多信息，请参见本10-K表格年度报告第1A项-“风险因素”以及本报告其他部分以及提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的其他报告。鉴于这些不同的风险、不确定性和假设，本年度报告中关于10-K表格的前瞻性事件可能不会发生。
公司不承担公开更新或修改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律可能要求。但是，建议您在我们未来向SEC提交的10-K、10-Q和8-K表格文件中，审查我们就相关主题以及关于新的或额外的风险、不确定性和假设所做的任何进一步披露。
参考我们的网站地址
本10-K表格年度报告通篇对我们网站地址和域名的引用仅供参考，或满足SEC规则或纽约证券交易所上市标准的特定披露要求。这些引用无意也不会通过引用将我们网站的内容纳入本10-K表格年度报告。
3 Form 10-K SONOCO2025年度报告
第一部分
项目1。生意。
（a）业务的一般发展–
Sonoco Products Company（“Sonoco”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是一家南卡罗来纳州的公司，于1899年在南卡罗来纳州哈茨维尔成立，前身为南方新奇公司，其指导原则是人们通过做正确的事情来建立企业。1899年成立之初，一个12人的团队从租用的仓库工作，生产出公司的第一个产品，一种用于缠绕和运输纱线的锥形纸纱载体。由于当时的纺织锥大多是木制的，纸锥是个新鲜事。该公司很快成为美国领先的甜筒生产商。南方电力新奇公司产品线不断多元化，并在全国各地新增业务。1923年，南方新奇公司名称更改为Sonoco Products Company，即“Sonoco”，使用其原始名称每个单词的前两个字母。
Sonoco现在是一家价值数十亿美元的全球设计商、开发商和制造商，为多个终端市场提供各种高度工程化和可持续的包装。截至2025年12月31日，公司大约有265升中的位置37库ntries，为全球一些最知名的品牌提供服务。Sonoco致力于为环境和我们的客户、员工和社区创造可持续的产品、服务和计划，以支持我们的企业宗旨：更好的包装。更好的生活.我们的目标是通过提供有助于定义品牌个性、创造独特客户体验并提高产品质量的集成包装解决方案，为包装带来更多而不仅仅是包装。We seek to help our customers solve their packaging challenges通过将洞察力与创新联系起来，并开发适合客户目标和目的的定制解决方案。
上2024年12月4日，公司完成向KPS Capital Partners，LP（“KPS”）收购欧洲领先的食品罐、端子和瓶盖制造商Eviosys，收购总价约为38亿美元。该交易推进了Sonoco的投资组合转型战略，以简化和重新调整其投资组合。交易，公司历史上最大的，扩大了Sonoco在金属食品罐和气雾剂包装方面的全球领先地位，并促进了Sonoco与全球客户合作的能力，并推动了金属包装产品的创新和可持续性。Eviosys在消费包装部门下运营，名称为Sonoco Metal Packaging，Europe，Middle East，and Africa（“EMEA”）。
该公司于2024年12月决定出售TFP，这代表了运营方面的重大战略转变。因此，根据适用的会计准则，TFP的结果在综合损益表中作为已终止经营业务列报，因此，在本年度报告中以表格10-K列报的所有期间的持续经营业务和分部业绩中均被排除，TFP的资产和负债在综合资产负债表中分类为已终止经营业务的资产和负债。综合全面收益表、总权益变动表及现金流量表以综合基准呈列持续经营业务及已终止经营业务。除非另有说明，本年度报告中以表格10-K列示的所有期间的所有金额、百分比和披露仅反映Sonoco的持续运营。2025年4月1日，公司在无现金和无债务的基础上完成了以约18亿美元的价格向TOPPAN Holdings Inc.（“Toppan”）出售TFP，但须按惯例进行调整。有关更多信息，请参阅本年度报告第10-K表项目8中包含的合并财务报表附注1和2。
2025年11月3日，公司完成向私募股权公司Arsenal Capital Partners（“Arsenal”）出售ThermoSafe、其保温包装业务和部分All Other组业务，在收盘时以无现金和无债务基础支付的净现金对价6.56亿美元，并按惯例进行调整。出售ThermoSafe基本上完成了该公司的投资组合转型目标，即将其业务从庞大的多元化业务组合精简为两个核心的全球业务部门。
（c）业务说明–
分部报告
该公司目前在两个可报告分部报告其财务业绩——消费包装和工业纸包装，所有剩余业务报告为所有其他。有关公司可报告分部的更多信息，请参见本年度报告第10-K表项目8中包含的合并财务报表附注20。
继出售ThermoSafe之后，该公司的工业和特种塑料业务是所有其他类别中仅存的业务。自2026年1月1日起，该业务将在工业纸包装部门内报告，所有其他类别的使用将停止。
自2024年1月1日起，公司开始开展回收业务，这是工业纸包装部门的一部分，作为采购职能。因此，没有记录回收净销售额，公司回收业务的利润率降低了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合损益表中的“销售成本”，因为这些活动不再是正在进行的主要业务的一部分。
消费包装
消费包装分部分别占公司截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度综合销售净额的约65%、48%及45%。截至2025年12月31日，该部门的业务由遍布全球的约102家工厂组成。消费包装部门的产品包括硬质包装（纸、金属和塑料），主要服务于以食品、饮料、家庭、个人和医药产品为重点的消费必需品市场。
我们的硬纸容器是由主要由Sonoco全球造纸业务提供的100%再生纸板制造的。这些纸制品主要用于食品和饮料市场，包括零食、烘焙食品、粉末饮料、糖果食品。随着2024年12月对Eviosys和2022年1月对Metal Packaging的收购，我们将钢和铝金属制造的制造能力扩展到现有的金属末端和封口产品之外，包括金属食品和蔬菜、西红柿、水果、喷雾清洁剂、油漆和其他产品的家居包装产品。
2025年，金属罐和硬纸容器是公司最大的产品和服务创收群体，分别占公司综合净销售额的约45%和20%。在2024年和2023年，硬纸容器是公司最大的产品和服务创收群体，分别占合并净销售额的27%和28%。
4 Form 10-K SONOCO2025年度报告
该公司正在将其全球金属包装和硬纸容器业务整合到基于两个地区的一个结构下——欧洲、中东和非洲地区的消费包装和亚太地区（“亚太地区”）以及美洲的消费包装。该公司认为，新的地理一体化结构创造了一种更简单、更高效的运营模式，将带来进一步的创新、协作和增长机会。
工业纸包装
工业纸包装分部分别占公司截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度综合销售净额约30%、44%及44%。截至2025年12月31日，该细分市场通过位于五大洲的约158家工厂为其市场提供服务。Sonoco的纸张业务为该公司的纤维基包装提供了主要原材料。Sonoco使用其生产的约56%的纸张，其余部分出售给第三方。截至2025年12月31日，这一垂直一体化战略得到了全球19家造纸厂和25台造纸机的支持。该公司还在美国运营16个回收设施，能够回收旧的瓦楞容器、纸张、塑料、金属和其他可回收材料，这些材料可以通过Sonoco制造生态系统进行回加工。2025年，Sonoco具备年产约180万吨再生纸板的生产能力。工业纸包装部门的产品主要包括由再生纤维生产的商品，包括纸板管、芯子、锥体和罐头；隔板；纸基保护材料；以及用于高端应用的未涂布再生纸板，例如折叠纸箱、罐板和层压结构。
这一细分领域的产品支持消费必需品（食品和饮料、食品分销、家庭和个人产品）、非必需消费品（家居建筑、家电、服装和家居）和工业（建筑和建筑产品以及工业分销）的多个终端市场，以及各种其他终端市场。
2025年，索诺科的管芯产品是公司第三大创收产品集团，约占公司截至2025年12月31日止年度综合销售净额的16%。这一群体占缺点的23%2024年这两年的老旧净销售额和2023年。
所有其他
归类为所有其他的业务分别占公司截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的综合销售净额约5%、8%及11%。百分比下降反映了2024年4月1日剥离了Protective Solutions业务（“Protexic”），该业务为各种工业终端市场提供泡沫组件和集成材料解决方案，并于2025年11月3日剥离了公司的保温包装业务ThermoSafe。
截至2025年12月31日，所有其他领域的业务包括公司工业和特种塑料业务中的约5家工厂。如上文所述，自2026年1月1日起，该业务将在工业纸包装部门内报告，所有其他业务将停止使用。
公司业务的其他方面
产品分销–公司各经营单位均有自己的销售人员，并与客户保持直接销售关系。其中一些单位在制造工厂设有与客户直接互动的服务人员。工业纸包装部门和消费包装部门内的某些业务在南卡罗来纳州哈茨维尔设有客户服务中心，这些中心是其北美业务部门与客户之间的主要接触点。事业部销售人员也根据需要提供销售管理、市场营销、产品开发等协助。通常，产品分销是直接从制造工厂到客户，但在某些情况下，产品被存放在一个相互有利的位置，以便根据需要运送给客户。
原材料–公司使用的主要原材料为回收纸、纸板、钢材、铝材。原材料从几个外部来源采购。在过去几年经历多项全球供应链挑战后，公司认为原材料的供应和供应足以满足其需求。
专利、商标、相关合同–大多数发明以及产品和工艺创新都是由Sonoco的开发、营销和工程人员产生的，对公司的内部增长很重要。美国和许多其他国家的Sonoco工作人员创造的许多发明都获得了专利授权。专利、商标和专有技术也是通过收购和企业合并获得的。专利和专有技术由Sonoco智力资本管理团队通过公司子公司Sonoco Development，Inc.（“SDI”）进行全球管理。SDI在全球范围内管理专利、商业秘密、保密协议和许可协议。一些专利已授权给其他制造商，通常是作为更大协议的一部分，例如收费制造协议。Sonoco还向外部公司和大学授权专利。美国专利通常在申请后二十年到期，新创新的专利取代了许多被放弃或过期的专利。Sonoco的第二家智力资本子公司，SPC Resources，Inc.，在全球范围内管理Sonoco的商标、服务标志、版权和互联网域名。Sonoco的大部分产品以Sonoco等商标在全球范围内销售®，声管®，和Sonopost®，除其他外。Sonoco注册的网页域名提供有关Sonoco的信息，包括其人员、产品、位置和治理。商标和域名酌情利用质量控制指标许可给外部公司。
季节性–尽管对公司硬纸容器和管芯产品的需求没有任何明显的季节性，但由于在食品包装旺季期间对某些产品的需求增加，公司的金属包装业务通常在第二季度和第三季度经历更高的销售额和营业利润。
对客户的依赖–按2025年期间的合计计算，消费包装和工业纸包装分部的五大客户约占分别为各分部销售净额的23%及11%。All Other group of businesses中的五个最大客户占比约20%集团的净销售额。
2025年，该公司的客户中没有一家占合并收入的10%或更多。
有关Sonoco客户的更多信息在“与竞争、客户和供应商相关的风险”标题下的第1A项-风险因素中提供。
积压–该公司向多个终端市场提供种类繁多的产品，并依靠客户的预测为其设施内的制造定位原材料。该公司没有大量积压，一般来说，其客户交付按订单进行调整。
竞争–公司在竞争激烈的市场销售产品，这些市场包括纸张、包装、纺织品、薄膜、食品、建筑和电线电缆。所有这些市场都受到整体经济活动速度的影响，它们的行为主要由供需驱动。因为我们在竞争激烈的市场运营，我们定期竞标新的和持续的业务。我们最大客户的业务损失或奖励、客户更改替代包装形式以及业务的重新定价可能会对
5 Form 10-K SONOCO2025年度报告
我们的经营业绩。该公司在全球范围内生产和销售其许多产品。该公司自1923年以来一直在国际上开展业务，将其及时、始终如一地为全球客户提供服务的能力视为一种竞争优势。公司还认为，其技术领先、品质口碑、垂直一体化是竞争优势。公司产品线的扩张和全球影响力是由其主要客户快速变化的需求推动的，这些客户需要高质量、最先进、环保兼容的包装，无论他们选择在哪里开展业务。为了有效竞争，做一个低成本的生产者是很重要的。该公司专注于利用最新技术提高生产力和其他降低成本的举措。有关竞争的更多信息在“与竞争、客户和供应商相关的风险”标题下的第1A项-风险因素中提供。
遵守政府法规和法律–公司必须遵守美国和其开展业务的每个国家有关各种事项的广泛法律、规则和法规。有关遵守政府法规（包括环境法）的信息在项目1a-风险因素、项目7-管理层在“风险管理”标题下对财务状况和经营成果的讨论和分析以及本年度报告项目8中包含的合并财务报表附注18表格10-K中提供。
文化–在Sonoco，我们的宗旨在我们的文化中根深蒂固。事实上，它驱动着我们的文化。它驱动着我们的产品开发。它推动了我们与客户和彼此合作的方式。它驱动着我们所做的事情，以及我们所做的决定。我们的宗旨不只是文字的集合；它代表了一个专注于一件事的组织的集体精神：更好的包装。更好的生活.
可持续性–包装在为世界各地的食品、药品和其他基本产品提供安全和卫生的配送系统方面发挥着根本作用。自2024年以来，我们由副总裁领导、领导公司全球可持续发展项目的全球可持续发展团队一直是我们法律与合规部门的一部分，这使我们能够继续专注于全球可持续发展工作，为我们的客户提供广泛的可持续产品选择，并支持相关的披露要求。
与我们的员工合作，我们致力于在我们的业务中促进可持续实践。我们强调问责文化，努力以公平、道德和负责任的方式开展业务，以赢得员工的信任。
我们的可持续发展目标包括减少温室气体排放、能源和水的使用，以及使用生命周期评估来衡量和减少我们的包装产品对环境的影响。
我们正在努力继续确保我们能够为基于消费者的产品组合提出相关的包装内可回收性声明，同时还确保我们通过继续使用消费后回收内容来关闭循环。
我们还作为客户的重要合作伙伴，以减少其包装对环境的影响。我们继续开发一系列由可再生材料和材料制成的产品，这些材料在使用寿命结束时可以回收或堆肥。
我们参与活动并进行投资，我们认为这些活动将使我们能够创新我们的产品并改善我们的运营基础设施，并推动我们产品的报废解决方案，并与我们价值链中的关键利益相关者建立合作伙伴关系，以帮助提供可持续的解决方案。
人力资本管理- Sonoco“有目标的人和包装”的核心信念是我们为全球业务吸引、发展、整合和留住有才华的员工的努力的基础。我们给包装带来的不仅仅是包装。
我们依靠我们的员工来实现我们的使命，即创造可持续的包装解决方案，帮助建立我们客户的品牌，提高他们的产品质量，并改善世界各地人们的生活质量。我们通过为支持可持续性、健康和安全以及人才发展的行动建立基础，努力实现这一目标。诚信是索诺科文化的标志。
我们寻求参与、发展和奖励我们的员工，这样他们就可以成功地追求我们的目标更好的包装。更好的生活。该公司认为，通过我们聘用和留住的人才，以及我们通过收购获得和整合的人才，强烈关注人力资本，对于保持我们的竞争力至关重要。我们的全球商业行为政策以及通过提高员工意识、教育、沟通和培训，加强了对人力资本的关注。
继2025年剥离TFP和ThermoSafe后，Sonoco拥有约22,000全吨截至2025年12月31日的IME等效员工，其中约35%位于美国，42%位于欧洲，23%位于其他地区.大多数我们的员工历来集中在美国；然而，随着2025年TFP和ThermoSafe的剥离以及2024年12月对Eviosys的收购，我们的大部分员工现在也集中在欧洲。
我们有啦我们运营的所有地区的bor工会。在北美，截至2025年12月31日，我们约有16.5%的员工由工会代表。在欧洲，我们的许多雇员由工会、工作委员会或其他劳工组织代表。
我们依靠员工的专门素质和才能来帮助我们实现我们的战略重点。我们专注于吸引合格的候选人，我们员工的专业发展，我们的晋升和薪酬结构，以及员工保留努力。我们认为，尽管全球劳动力市场条件充满挑战，但人才获取仍然是该组织在2025年的一项优势。
人物目标
我们依靠员工提供的个人关系和服务来支持我们的业务。因此，我们认为吸引、招聘、发展、整合和留住人才对我们的成功至关重要。公司专注于支持我们的员工，我们认为管理我们的人才对于我们业务的持续成功至关重要。我们的董事会（“董事会”）及其执行薪酬委员会和员工与公共责任委员会对我们的人力资本管理战略进行监督。
健康与安全
我们非常重视员工的健康和安全。保护员工的健康和安全是当务之急，我们致力于为全体员工提供一个安全、健康的工作环境。
6 Form 10-K SONOCO2025年度报告
我们使用全球和本地事件数据，以及一组强大的领先指标，来制定计划和安全改进行动计划，以减少导致风险情况的暴露。与2024年相比，2025年的伤害率总体上同比稳定，总伤害量、高潜在伤害量和严重伤害量均有所下降。我们继续专注于预防整个组织的严重和致残伤害，并在减少制造业务中的高风险危险方面取得了进展。专注的审计流程、详细的标准、行政领导和专用资本专注于推动长期风险敞口减少，截至2025年12月31日，我们的年度安全改善计划完成率为97%。我们的全球Doing Safety Differently倡议侧重于进一步加强围绕安全领导和员工参与的文化。此外，我们于2023年10月启动的差异化决策倡议旨在增强员工在制造车间做出更好安全决策的能力。这一举措已在全球范围内对制造业员工实施，并继续增长，成为我们日常运营的常规部分，以识别和沟通工作场所的风险。我们认为，这一举措通过使用改进的决策技术增加参与度，对我们的安全、质量和生产力产生了积极影响。
其他员工福利资源包括健康课程和各种在线培训课程，以及其他促进身心健康的项目。我们继续利用员工反馈和调查来收集信息，以更好地为团队成员服务。我们人力资源部门的成员每年都会审查福利，以确保我们能够支持员工及其家人的福祉。
人才发展
吸引、发展、整合和留住有才华的员工是我们成功的关键，也是我们人力资本战略不可分割的一部分。我们创建了一个全球人才获取和组织发展团队，通过持续培训和全面的继任规划，提供更全面的方法来管理员工生命周期。我们的重点仍然是基于一套驱动高绩效的核心竞争力来招聘、发展、整合和提升人才。我们的培训和发展努力包括SONOCO大学，这是我们的内部学习平台，提供广泛的面对面和在线学习机会，以建立员工的能力。我们的专业培训人员策划并向我们的员工提供基础领导力培训，以专注于领导力发展作为一项核心能力。我们还利用外部组织和当地大学来支持我们的发展需求。我们与当地技术学校和高中有学徒计划。我们人才管理系统的其他关键组成部分包括为新兴领导者和高潜力员工提供辅导和正式的指导计划。此外，我们定期进行人才继任评估，同时对受薪员工进行个人绩效评估，其中经理提供定期反馈和辅导，以协助我们员工的发展，包括使用个人发展计划来协助个人职业发展。
我们o我们认为反映我们工作队伍需求的更具竞争力的福利包ce.在美国，我们提供医疗、牙科和视力福利、生命和残疾保险、教育报销和带薪休假。我们提供退休福利，包括401（k）匹配计划。我们的高管薪酬计划旨在使激励措施与公司战略计划以及短期和长期经营目标的实现保持一致。
（e）现有资料–
该公司以电子方式向SEC提交10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的定期报告，以及根据《交易法》第13（a）条提交或提供的报告的修订，以及根据《交易法》第14条提交的代理材料。SEC在互联网上维护一个站点，www.sec.gov，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息。Sonoco还通过其投资者关系网站免费提供其文件，www.investor.sonoco.com，在向SEC提交此类材料的电子备案后，在合理可行的情况下尽快进行。Sonoco利用其投资者关系网站作为披露重大非公开信息的手段。雅阁投资者应该关注Sonoco的投资者关系网站，此外还要关注其新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络广播。在Sonoco网站上发布或可通过该网站访问的信息并未纳入本年度报告的10-K表格。所有对Sonoco网站的引用仅旨在作为非活动文本引用。
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关于我们的执行官的信息–
| 姓名 | 年龄 | 过去五年的职位和业务经验 | |||||||||
| 执行干事 | |||||||||||
| R. Howard Coker | 63 | 自2020年起担任董事、总裁兼首席执行官。此前，全球纸和工业转换产品高级副总裁，2019-2020年；硬纸容器和纸/工程承运国际高级副总裁，2017-2018年；全球硬纸和封口以及纸和工业转换产品集团副总裁，欧洲、中东和非洲、亚洲、澳大利亚/新西兰，2015-2017年。1985年加入Sonoco。Coker先生是Sonoco董事会主席John R. Haley的姐夫。 | |||||||||
| Paul Joachimczyk | 53 |
自2025年6月30日起担任首席财务官。此前，伍德马克公司高级副总裁、首席财务官兼公司秘书，2022-2025年；伍德马克公司副总裁、首席财务官兼TERM3首席财务官兼公司秘书，2020-2022年。2025年加入Sonoco。
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| Rodger D. Fuller | 64 |
自2022年起担任首席运营官.自2026年4月11日起退休。曾任全球工业和消费者执行副总裁，2020-2022年；高级副总裁，2019-2020年Global Consumer包装、显示和包装及保护解决方案；2017-2018年，美国/加拿大造纸/工程承运商和显示和包装高级副总裁。1985年加入Sonoco。
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John M. Florence, Jr.
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自2016年起担任副总裁、总法律顾问和秘书。此外，总法律顾问、秘书、副总裁兼总经理，工业纸包装，北美2025；总法律顾问、秘书、副总裁兼总经理，转换纸产品，北美，2022-2025年；副总裁、总法律顾问，人力资源和秘书，2019-2022年。公司副总裁、总法律顾问和秘书，2016-2019年。2015年加入Sonoco。
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| 肖恩·凯恩斯 | 55 |
自2025年11月起担任欧洲、中东和非洲/亚太地区消费包装总裁。此前，全球硬纸包装总裁，2022-2025年。副总裁兼总经理，硬纸产品欧洲，2008-2022年。2008年加入Sonoco。
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| James A. Harrell III | 64 |
2022年起任全球工业纸包装事业部总裁。曾任副总裁，工业美洲、亚洲和康尼特克斯，2020-2022年；副总裁Tubes & Cores，美国和加拿大，2016-2020年。1985年加入Sonoco。
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| 欧内斯特·D·海恩斯三世 | 53 | 自2025年11月起担任美洲消费包装总裁。此前，Sonoco金属包装事业部总裁，2022-2025年。副总裁，硬纸容器，北美，2021-2022年；分部副总裁兼硬纸和容器总经理，北美，2018-2021年。部门副总裁兼管芯总经理，美国和加拿大，2015-2018年。1997年加入Sonoco。 | |||||||||
| Jerry A. Cheatham | 63 |
自2025年7月起担任企业FP & A副总裁。此前，临时首席财务官,2025年1月-2025年6月；全球财务副总裁，工业纸包装2022-2025年；员工财务副总裁，工业北美，2019-2022年；财务总监-全球管芯，2015-2022年。1988年加入Sonoco。
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Andrea B. White
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51 |
2023年起任全球人力资源副总裁。曾任全球卓越运营副总裁、全球IT临时主管，2022-2023年；全球卓越运营（运营、商业、自动化和维护）副总裁，2022年；全球人才、运营和商业卓越副总裁– HR参谋长，2021年；全球组织发展/卓越运营高级总监，2020年。2006年加入Sonoco。
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Adam Wood
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57 | 自2022年起担任纸制品-欧洲副总裁。曾任副总裁，造纸和工业转换产品，欧洲、中东和非洲，澳大利亚和新西兰，2015-2022年。2003年加入Sonoco。 | |||||||||
8 Form 10-K SONOCO 2025年度报告
项目1a。风险因素。
我们面临可能对我们的业务、声誉、综合财务状况、经营业绩和现金流量、支付股息的能力以及我们证券的交易价格产生不利影响的风险和不确定性。这些因素也可能导致我们的实际结果与我们在本报告中、在我们向SEC提交的其他文件中以及在我们的公开公告中所做的前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。在评估我们、我们的业务以及对我们证券的任何投资时，您应该考虑以下描述的风险因素，以及本报告其他部分和我们向SEC提交的其他文件中描述的其他因素。尽管这些是我们目前所了解的最重要的风险因素，但它们并不是我们面临的唯一风险因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素也可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
与国内和全球经济以及在全球开展业务有关的风险
我们的国际业务使我们面临各种可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响的风险。
我们的业务遍及北美和南美、欧洲、澳大利亚和亚洲，拥有约阿泰利265拥有和租赁的设施37截至12月的国家2025年3月31日。2025年，约52%的综合销售额来自美国以外的业务，反映出随着2024年12月收购Eviosys，我们的国际业务显着扩张。全球运营的管理极其复杂，在外国的运营受制于当地的法律法规要求、不同的法律环境以及美国可能不存在或同样重大的其他额外风险。这些额外风险可能因国家和地区而有很大差异，可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响，包括但不限于：
•外币汇率波动和外币外汇管制；
•恶性通胀和货币贬值；
•将外币兑换成美元，或非美国子公司支付股息和其他付款的可能限制；
•关税、非关税壁垒、关税、税收、政府特许权使用费，包括对非美国子公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税，或其他外贸限制或美国与Sonoco产品制造国或销售国之间贸易限制的变化；
•我们根据销售税、增值税和类似税收的当地法定和监管规则、法定会计要求、许可证和许可证等对我们的权利和责任的解释可能被证明是不正确或无法支持的风险，从而导致罚款、处罚或与不遵守相关的其他责任、损害我们的声誉、意外的运营限制或由于我们为履行我们的责任或保护我们的权利而采取的行动或不作为而产生的其他后果；
•税法的变化，或此类法律的解释，影响应税收入、税收减免或与我们的非美国收益或业务相关的其他属性；
•外国机构或政府的产品监管或政策变化不一致；
•合同义务和知识产权的执行困难；
•劳动力的社会福利成本很高，包括外国工会和劳资委员会更广泛的权利，以及与重组活动相关的成本；
•全国和地区劳工罢工；
•移民和劳动法的变化可能会对我们获得技术和专业人才产生不利影响；
•人员配置和管理国际业务方面的困难；
•世界不同地区人员的地理、语言、文化差异；
•当地商业实践的差异；
•外国政府的限制性贸易政策、海关、进出口等贸易合规规定；
•改变主权国家之间或主权国家之间的多边公约、条约、关税和贸易措施或其他安排；
•遵守和变更适用的外国法律法规，包括数据隐私、人工智能、消费者保护、环境和反垄断事项；
•遵守美国法律，包括影响贸易和外国投资的法律（包括经济制裁遵守）和《反海外腐败法》；
•外国政府与美国之间的条约丢失或不续签；
•产品抵制，包括与我们的多国客户的产品有关的抵制；
•维护国际制造设施和承担国际营销计划的成本增加；
•供应链和分销挑战，包括运输成本的波动、运输和接收能力的限制，以及其他供应链和分销中断；
•国际应收账款催收困难，付款周期可能变长；
•我国企业或设施可能被国有化或征用而无需给予适当补偿；以及
•政治、社会、法律和经济不稳定、内乱、战争、扩大相同和其他地缘政治紧张局势（如俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突和中东的不确定性、中国和台湾之间的紧张局势可能升级、委内瑞拉最近发生的事件对拉丁美洲的潜在影响）、灾难性事件、恐怖主义行为以及卫生紧急情况或传染病大范围爆发。
正如这份关于10-K表格的年度报告和我们提交给SEC的其他文件中进一步讨论的那样，其中一些风险已经影响到我们。
9 Form 10-K SONOCO2025年度报告
全球经济状况和信贷市场的中断可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们拥有广泛的国际业务，并依赖于在世界各地当地经济中运营的客户和供应商。此外，我们进入全球信贷市场是我们资本配置战略的一部分。不利的全球宏观经济条件可能会对我们获得信贷的能力或获得资金的价格产生不利影响。同样，全球或区域经济状况的不确定性或下降在过去和未来可能对我们的供应商和客户的财务稳定性产生重大影响，并且已经并可能在未来对我们产品的需求产生不利影响。例如，在新冠疫情期间，我们经历了对客户稳定性和对我们产品的需求的不利影响。对美国的潜在影响包括金融不稳定、无法获得信贷为运营提供资金以及资不抵债。
在我们开展业务的某些司法管辖区，我们受到政府进出口管制法、经济制裁、反腐败法和其他法规的约束，这可能会使我们承担责任或损害我们在这些市场的竞争能力。
某些产品受出口管制法律法规的约束，只能凭出口许可证或通过适用的出口许可证例外情况出口。如果我们未能遵守出口许可、海关法规、经济制裁或其他法律，我们可能会受到巨额民事或刑事罚款和处罚，包括对我们的经济制裁、上缴利润、禁令、对负责的员工和管理人员的监禁、可能丧失的出口或进口特权、诉讼和其他补救措施以及声誉损害。此外，如果我们的分销商未能获得适当的进口、出口或再出口许可证或许可，我们也可能因声誉损害和处罚而受到重大不利影响。为特定销售获得必要的进口、出口和转口许可证可能既耗时又昂贵，并可能导致销售机会的延迟或丧失。
此外，出口管制法律和经济制裁可能会禁止将某些产品运往、涉及、禁运或其他制裁的国家、政府和个人的相关交易，并可能会禁止我们从事与这些国家、政府和个人有关的某些活动。尽管我们努力确保遵守适用法律，但我们不能保证不会发生违反出口管制法律或经济制裁的情况。被禁止的货运、交易或活动可能会产生不良后果，包括政府调查、调查或传票、处罚、罚款、民事和刑事制裁以及名誉损害。出口或进口法规、经济制裁或相关立法的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、人员、活动或技术的变化，都可能降低我们在国际上出口或销售我们的产品的能力。对我们出口或销售产品的能力的任何限制都可能对我们的业务产生不利影响。例如，在2022年，随着俄罗斯入侵乌克兰以及美国和其他国家对俄罗斯实施经济制裁，我们最终完成了退出我们在俄罗斯的业务，其中包括两个小型制造业务，并因我们的退出而产生了资产减值费用。我们还停止了向俄罗斯供应商的采购。作为2024年12月收购Eviosys的一部分，我们收购了俄罗斯的某些现有业务。从出口管制和制裁的角度来看，这些行动具有更高的风险，包括出口管制限制和对涉及受制裁人员的交易以及提供某些服务和投资的限制。这些出口管制和制裁可能会削弱我们利用这些俄罗斯业务的能力。我们预计，继续按照适用的美国、欧盟、英国和其他法律法规在俄罗斯运营将需要我们花费大量资源并投入大量管理注意力。任何未能遵守适用要求的行为都可能使我们面临重大处罚、与政府调查、调查或传票相关的费用以及声誉损害。尽管我们制定了促进遵守此类法律的政策和程序，但无法保证它们将在任何时候都得到遵守，或有效发现和防止与俄罗斯这些行动有关的所有违反出口管制法律和经济制裁的行为。美国、欧盟、英国和其他经济制裁、出口管制和相关法律法规可能会增加，并使继续此类对俄行动变得不可行或不可能。此外，俄罗斯政府最近还没收了包括金属罐制造商在内的几家西方公司的资产，将其置于国家控制之下，或者“临时管理”，俄罗斯或其他国家未来可能会采取类似行动。我们在俄罗斯的业务占公司2025年净销售额的约1%，占公司2025年12月31日总资产的约0.5%。
出口管制法律和经济制裁也可能对我们的业务产生间接不利影响。例如，我们的一些客户以前将其产品出口到俄罗斯，而对这类客户产品需求的任何减少都可能反过来减少对我们产品的需求。对俄罗斯的经济制裁也导致全球天然气、原材料和制成品的价格和供应发生不利变化，这可能会减少我们的销售额和收益，或对我们的运营产生不利影响。美国、英国、欧盟或其他国家未来实施的任何额外出口管制或制裁都可能进一步加剧这些影响。
此外，我们的业务受制于与我们开展业务的各个司法管辖区的私营和公共部门腐败有关的反腐败法律和制裁条例。我们的业务性质可能使我们、我们的雇员和代表我们行事的第三方与政府官员接触，包括国有商业企业的雇员和根据适用的反腐败法律可能被视为政府官员的其他人。尽管我们制定了促进遵守此类法律的政策和程序，但无法保证始终遵守这些政策和程序，或有效发现和防止我们的员工、顾问、第三方或我们可能对其负责的其他人违反适用法律的所有行为。
美国贸易政策和全球法规的变化，以及围绕国际贸易关系的总体不确定性，可能对我们的综合财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们继续面临美国与其许多贸易伙伴之间贸易关系的不确定性。例如，在2025年期间，美国政府宣布、推迟、重新实施和修订了一系列基础广泛的、针对特定国家、集团和部门的进口关税，以及其他贸易政策变化。2025年8月，美国政府为各国确定了牢固确立的对等关税税率，这在很大程度上是在此前确定的10%的基准税率基础上的增量增长。一些国家宣布采取报复行动或计划采取报复行动，导致美国贸易措施进一步升级，并对各国造成冲击。此类关税和其他贸易限制，以及与之相关的不确定性，已经并可能在未来对我们销售产品的成本和利润产生不利的直接影响，并且已经并可能在未来由于对我们产品的需求减少或对我们的客户、供应商或其他业务合作伙伴的其他影响而产生不利的间接影响。2026年2月20日，美国最高法院宣布美国政府实施的某些关税无效。这一裁决以及未来关税或其他贸易政策的任何变化可能会导致额外的变化，并对我们的综合财务产生进一步的直接和间接不利影响
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经营状况及结果。该公司正在继续监测和评估美国最高法院裁决和不断变化的贸易政策和法规的全面影响。
此外，为响应美国-墨西哥-加拿大协定（“USMCA”），其他国家可能会改变自己的贸易政策，包括征收额外关税和配额，这也可能对我们在美国以外的业务产生不利影响。如果对更广泛的进口产品征收进一步的关税，各国针对关税采取进一步的报复性贸易措施，或努力退出或大幅修改此类协议，那么我们可能会被要求提高价格或产生额外费用，这可能会导致客户流失，并损害我们的销售、收益、业务、财务状况和经营业绩。此外，对符合USMCA资格的商品的关税优惠待遇暂时免除了美国对墨西哥和加拿大商品的25%关税，尽管加拿大对来自美国的商品征收报复性关税，但最初并未豁免USMCA资格的商品，加拿大在2025年9月取消了许多报复性关税，除了对钢铁、铝和汽车的关税。受这些关税影响的一些列举商品包括运往Sonoco在加拿大的工厂的产品和材料，该公司可能无法要求最终用途豁免以减轻此类关税的影响。这些或任何未来的报复措施，美国取消豁免，或USMCA或其他贸易安排的其他变化，都可能通过增加从加拿大和墨西哥进口原材料和制成品的成本而影响我们的运营。
关税上调在过去有，而且我们预计，这些措施和任何额外措施在未来将对我们所售产品的成本和利润率产生不利影响，包括增加进口原材料的成本，我们可能无法在不影响需求的情况下将这些成本转嫁给我们的客户，并可能扰乱供应链，造成延误和物流挑战。为了减轻这些与贸易有关的增长对我们所售产品成本的影响，我们已经提高并可能在未来进一步提高某些市场的价格，并在更长期内改变我们的供应链，并可能改变我们的全球制造战略。例如，2025年，美国政府宣布扩大对进口到美国的钢铁和铝的232条款关税（“232条款关税”）。因此，原产于大多数外国的进口钢铁和铝目前被征收50%的关税。我们为金属包装和工业纸包装业务采购的钢铁和铝的一部分来自美国境外。尽管我们通常与从中采购某些原材料并有合同能力将关税导致的成本增加转嫁给客户的经纪人谈判分摊关税成本的协议，但我们可能无法维持这种成本分摊和成本转嫁做法，任何价格上涨都可能导致我们的客户寻找替代供应商并导致对我们产品的需求减少。如果我们无法通过提价成功降低或转嫁这些成本，在不产生重大成本的情况下调整我们的供应链，或以可接受的成本或及时找到原材料或成品的替代供应商，我们的净销售额、成本和利润率可能会受到不利影响。
更高的关税也可能增加采购和维护我们运营中使用的制造设备的成本。我们认为，对购买制造设备征收更高关税的影响，虽然对我们的经营业绩影响不大，但将导致此类项目的现金成本增加，因此可能会减少我们能够承担的资本项目的数量和此类资本项目的投资回报。此外，由于维护和维修支出的关税，该公司可能会产生更高的成本。如果我们无法通过价格转嫁机制或寻找成本更低的替代供应商有效管理更高关税对我们的资本支出和维修和维护支出的影响，我们的经营业绩，包括我们的现金流，可能会受到重大不利影响。
此外，围绕全球贸易政策及其更广泛的经济影响的不确定性需要管理层的高度关注，这使得很难就应对这些压力的最佳方式做出长期战略决策。这种不确定性在过去有所增加，并可能在未来增加货币汇率的波动性。此外，即使我们能够减轻美国和外贸政策变化对我们运营的直接影响，我们的销量一直受到、并且在未来可能受到包含我们包装产品的最终产品的销售减少或需求减少或消费者行为变化的不利影响，无论是由于关税增加或其他贸易壁垒导致的此类产品成本增加，还是由于此类措施的更广泛的经济影响，例如通货膨胀增加、消费者支出减少或其他不利的宏观经济趋势。
我们无法有效管理不断变化的美国和外贸政策的不利影响，可能会对我们的综合财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
货币汇率波动可能会对我们的经营业绩和股东权益产生不利影响。
货币汇率的波动可能会导致，并且在过去已经导致，换算、交易和其他损失，这些损失可能会对我们的综合经营业绩产生不可预测的不利影响。我们的报告货币是美元。然而，由于在全球运营，我们的合并净销售额、成本、资产和负债的一部分以美元以外的货币计价。在我们的合并财务报表中，我们将海外业务的当地货币财务业绩根据各自的汇率换算成美元。根据方向的不同，这些费率的变化将增加或减少以美元报告的净销售额、成本、净收入和其他余额。我们对Eviosys的收购增加了我们对这些变化影响的敞口。尽管我们监控我们的风险敞口，并可能不时使用远期货币合约对某些预测的外币交易或外币计价的资产和负债进行对冲，但我们的对冲活动并不能完全使我们免受外币波动的影响，还会使我们面临交易对手的不履约风险。
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国内和全球经济状况的变化可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
由于我们的产品和服务的性质，美国和全球的普遍经济衰退可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。当前的全球经济挑战，包括通胀压力、供应链中断、不断变化的关税和其他贸易限制、货币波动、地缘政治不确定性、军事冲突、利率上升和衰退风险，以及美国和其他国家不断上升的债务水平，很可能继续给经济带来压力，也给我们带来压力。例如，美国联邦储备委员会在2022年和2023年期间将基准利率总共提高了525个基点，以对抗通胀。尽管美联储随后在2024年和2025年期间总共降低了175个基点的利率，但相对较高的利率可能会持续存在，除其他外，可能会降低获得新的浮动利率债务和为现有债务再融资的可用性并增加成本，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，这种费率的提高给消费者和整个经济带来了额外的压力，这反过来可能导致，并且在最近几个时期导致了包含我们包装的产品的消费减少。更广泛的美国或全球金融体系中的银行倒闭或问题可能会对更广泛的资本市场产生影响，进而影响我们进入这些市场的能力。正如近年来所证明的那样，财政和货币政策的变化以及信贷供应收紧和财务困难，导致消费者和企业信心和支出下降，可能会对我们或我们的客户、供应商和分销商产生不利影响。当存在此类情况时，客户可能会延迟、减少或取消从我们这里购买的商品，也可能会延迟付款或完全不向我们付款。供应商可能难以完成我们的订单，分销商可能难以将我们的产品推向市场，这可能会影响我们满足客户需求的能力，并导致业务损失。全球经济状况疲软也可能导致我们的产品价格/组合发生不利变化，并降低利润率。所有这些因素都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
与制造业务相关的风险
原材料、能源和其他价格上涨或短缺可能会影响我们的经营业绩。
作为制造商，我们的销售和盈利取决于原材料、劳动力和其他投入的可用性和成本。我们使用的大部分原材料都是从第三方购买的。主要的例子是回收的纸、纸板、钢、铝和塑料树脂。由于经济状况变化、通货膨胀、货币和商品价格波动、关税、资源可用性、运输成本、天气条件和自然灾害、战争、政治动荡和不稳定（如俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突和中东的不确定性、中国和台湾之间的紧张局势可能升级、委内瑞拉最近发生的事件对拉丁美洲的潜在影响）等因素，以及影响供需压力的其他因素，这些原材料的价格和可得性受到我们无法控制的大幅波动。成本增加会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。我们的业绩部分取决于我们通过提高售价将成本增加转嫁给客户的能力，以及通过提高生产力来抵消影响的能力。尽管我们与客户的许多长期合同和非合同定价安排允许有限的价格调整以反映原材料成本增加，但此类调整可能发生得不够快，或足以防止对净收入和现金流产生重大不利影响。此外，我们可能无法提高生产力或从我们的成本削减举措中实现足够的节省，以抵消成本增加的影响。
此外，我们的一些制造业务需要使用大量的电力和天然气，由于整体供需变化以及立法和监管行动的影响，这些可能会导致价格大幅上涨。此外，我们在整个欧洲经营生产基地，在许多情况下，这些基地的持续正常运营取决于天然气和其他投入的供应情况。当前和未来的任何政府制裁或俄乌冲突升级或扩大都可能导致能源和大宗商品价格进一步波动加剧，造成供应链进一步中断，并进一步对我们欧洲业务的能源供应和其他投入的成本和可用性产生不利影响。任何能源短缺都可能损害我们以正常水平或可接受的成本水平在这些站点继续运营的能力，因此会对我们的业务运营、财务状况和运营结果产生不利影响。我们预测和监测能源使用情况，并不时使用商品期货或掉期交易，试图减少能源价格上涨的影响。然而，这些努力可能不足以保护我们免受能源价格波动或天然气短缺的影响，如果我们无法及时或根本无法抵消或将更高的能源成本转嫁给我们的客户，我们可能会遭受净收入和现金流的不利影响。
供应短缺或供应链中断可能会影响我们从供应商处获得及时交付材料、设备和供应的能力，进而对我们向客户供应产品的能力产生不利影响。此类中断可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
我们依赖第三方提供运输服务。
我们主要依赖第三方运输我们制造和分销的产品，以及交付我们的原材料。特别是，我们制造的货物和我们使用的原材料的很大一部分是通过铁路或卡车运输的，这些都受到高度监管。如果我们的任何第三方运输供应商未能及时交付我们制造或分销的货物，我们可能无法以全额销售这些产品，或者根本无法销售。同样，如果这些供应商中的任何一家未能及时向我们交付原材料，我们可能无法根据客户的需求生产我们的产品。此外，如果这些第三方中的任何一个停止运营或停止与我们开展业务，我们可能无法以合理的成本替换它们。第三方运输供应商未能及时交付原材料或成品可能会损害我们的声誉，对我们的客户关系产生不利影响，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法从我们优化运营的努力中实现或可能延迟实现足够的回报，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们不断努力服务于我们的客户，并通过投资于生产力改进、制造效率、制造成本降低和制造设施足迹的合理化，通过创新和改善经营业绩来增加对股东的回报。然而，我们的业务包括复杂的制造系统以及复杂的调度和众多的地理和后勤复杂性，我们的业务举措受到重大的业务、经济和竞争不确定性和突发事件的影响。我们可能无法达到预期的实施时间表或停留在预算成本范围内，我们可能无法完全实现预期结果。这些举措也可能对客户或员工的保留或我们的运营产生不利影响。此外，我们的业务战略可能会根据我们实施新业务举措的能力、竞争压力、经济不确定性或发展或其他因素而不时发生变化。各种风险可能导致我们无法实现这些举措的部分或全部预期收益。除其他外，这些风险包括与此类举措、战略和运营计划相关的活动的预期时间安排延迟；实施这些努力的难度和成本增加；以及与运营相关的其他意外成本
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生意。因此，不能保证我们会实现这些好处。如果出于任何原因，我们实现的收益大大低于我们的估计，或者这些增长举措和业务战略的实施对我们的运营产生不利影响，成本显着高于我们的预期或实现所需时间显着延长，或者如果我们的假设被证明不准确，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们业务运营的重大中断可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
尽管我们采取措施将设施中断的风险降至最低，但我们不时在我们的一个主要设施中遇到不可预见的重大运营中断，这可能会对生产和我们的财务业绩产生不利影响。这种中断可能是由许多事件造成的，包括但不限于：政治事件、贸易和其他国际争端、战争（例如俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及与之相关的经济制裁、中东的不确定性、中国和台湾之间紧张局势的潜在升级，以及委内瑞拉最近发生的事件对拉丁美洲的潜在影响）、恐怖主义、工业事故、重大设备故障、劳工停工、影响材料供应和运输的运输故障、我们供应商的中断、火灾、恶劣天气条件（包括气候变化造成的）、自然灾害和公用事业服务中断，以及与局部或广泛的公共卫生事件（包括流行病或大流行病）相关的中断。这些类型的中断可能会在不同程度上对我们的收益产生重大不利影响，具体取决于设施、中断的持续时间以及我们将业务转移到另一个设施或寻找替代材料或能源来源的能力。由于这些事件造成的任何损失可能不在我们现有保单的承保范围内，或者可能会受到某些免赔额的限制。
与收购、剥离和合资相关的风险
我们可能无法从我们的收购中实现预期收益，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们不断评估对我们在美国和国际上的业务具有重要意义的潜在收购和战略投资。我们在收购、合资和战略投资方面投入了大量资金，包括我们在2024年12月收购Eviosys，在2023年9月收购田纳西州查塔努加的一家造纸厂（“查塔努加造纸厂”）和RTS Packaging，LLC的剩余股权，以及在2022年1月收购Metal Packaging，我们预计未来将继续评估潜在的收购、合资和战略投资。收购、合资、战略投资涉及众多风险。正如过去不时发生的情况，收购的业务可能无法达到预期的收入、盈利能力或生产力水平，或以其他方式按预期表现，而收购可能涉及重大现金支出、债务产生、经营亏损以及可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响的费用。收购还涉及特殊风险，包括但不限于商誉和其他无形资产的减值、潜在承担未预料到的负债和或有事项，以及有效整合收购业务的挑战。
与收购相关的其他风险和挑战包括但不限于：
•与谈判和完成收购相关的大量成本和债务；
•对管理层的要求与我们业务规模的增加和管理层的额外责任有关；
•转移管理层的注意力；
•对我们正在进行的业务的干扰；
•我们定价模式的变化；
•收购和所收购无形资产摊销会计中对公允价值的估计不准确，这可能会减少未来报告的收益；
•同化和留住员工的困难；
•部门、制度、技术、账簿和记录、控制（包括内部财务和披露控制）、程序、政策等方面的整合困难；
•主要客户和供应商的潜在流失；
•与在新的地理区域和竞争环境中运营相关的挑战；
•与新的、不同的或更复杂的操作相关的挑战；
•与整合遗留合规项目相关的挑战；
•保持统一标准、控制、程序和政策方面的困难；
•偿付和偿还债务的困难以及收购融资的灵活性受到限制；
•可能无法预期监管审查或所需批准导致的延误或限制；
•完成收购的潜在失败；
•在对收购目标进行尽职审查期间可能未能识别重大问题和责任；和
•可能无法获得足够的赔偿权利以完全抵消与收购业务相关的可能负债。
即使我们成功地整合了我们的收购，此类收购可能最终不会成功或增加收益，我们可能无法在预期的时间范围内实现此类交易的预期收益，或者根本无法实现。如果一项收购的实际业绩低于预期结果，或对相关事实和情况的评估不准确或发生变化，则可能需要对任何相关商誉计提非现金减值费用，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们可能无法确定合适的收购候选者，或无法按照我们期望的时机或条件完成收购，这可能会限制我们的增长潜力。
近年来，我们进行了大量收购，并一直在积极考虑提供有意义的增长机会的新收购。然而，我们可能无法确定合适的收购候选者或以可接受的时间、条款和条件完成收购。我们行业的其他公司都有和我们类似的投资和收购策略，竞争
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因为收购可能会加剧。如果我们无法确定符合我们标准的收购候选者，我们的增长潜力可能会受到限制。即使我们确实确定了我们认为符合我们标准的收购候选者，我们也可能无法及时、以理想的条件或根本无法完成此类收购，包括由于无法满足相关成交条件或获得必要的政府同意，或由于适用的监管等待期到期或终止。例如，在某些情况下，由于监管审查或其他限制，我们完成某些先前收购的能力被推迟。我们努力物色合适的收购候选人，即使成功，也可能导致我们产生大量的搜索和交易费用，转移我们管理层的时间和注意力，或未能确定尽职调查或其他影响潜在收购目标的价值和适当性的问题。任何这些结果都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
与收购、合资、资产剥离或其他战略交易有关，我们可能会成为责任和法律索赔的对象。
就收购、合资、资产剥离或其他战略交易而言，我们过去和将来可能会成为责任或法律索赔的对象，包括但不限于：第三方责任和其他侵权索赔；违约索赔；与就业相关的索赔；环境、健康和安全责任、条件或损害；许可、监管或其他法律合规问题（例如反腐败法律和制裁法规产生的潜在责任）；合同赔偿索赔；或税务责任。此外，我们可能会承担我们对收购、合资公司和其他战略交易的尽职调查未能识别的风险和责任，包括与会计、财务、网络安全和数据保护控制问题相关的内部控制和程序不足有关的问题。如果我们就任何收购、合资、剥离或其他战略交易承担任何这些责任或索赔，并且这些责任或索赔没有被保险或信用良好的交易对手的可执行赔偿或类似协议充分覆盖，我们可能会承担重大的自付费用支出。此类投保不足或未获赔偿的负债，如果成为现实，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会遇到困难重组业务或关闭或处置设施、资产或业务。
我们不时关闭成本较高的设施、实施减持、出售非核心资产和业务，以及以其他方式重组业务，并且很可能再次这样做，以努力提高成本竞争力和盈利能力，并降低杠杆率。比如，2025年我们完成了资产剥离TFP和ThermoSafe，2024年，我们完成了对Protexic的剥离。此外，在2024年和2025年期间，作为我们合理化工厂网络和降低运营成本战略的一部分，我们永久关闭了墨西哥的一家造纸厂和美国的一家造纸厂，关闭了法国和西班牙的金属罐设施，并关闭了其他几家高成本业务。a因此，重组和剥离成本一直是并预计将继续是我们运营成本的经常性组成部分，其规模每年可能因此类活动的范围而有很大差异。资产剥离和重组可能会导致，并且在过去已经导致为资产（包括商誉和其他无形资产）的注销或减值产生重大财务费用。此外，此类活动可能会转移管理层的注意力，扰乱我们的日常运营，或导致生产和销售的产品数量减少，如果我们遇到比我们预期更大的不协同效应，那么资产剥离对我们收入增长的影响可能比我们预期的更大。此外，在我们寻求剥离或以其他方式处置某些设施、运营、资产或我们业务的其他组成部分的情况下，我们可能无法以可接受的条件、及时或根本无法找到买家或替代退出策略，我们可能会以低于我们预期的价格或条件处置设施、运营、资产或我们业务的其他组成部分。此外，由于我们自己或我们的交易对手未能满足交割前条件或获得必要的监管或政府批准，我们可能无法完成处置。我们还可能面临来自我们剥离的任何业务的持续财务风险，包括由于持续的股权所有权、担保、赔偿、环境清理责任或其他财务义务。无法保证任何此类活动将实现我们的目标，如果我们不能成功管理相关风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们在合资企业中有投资，这些投资并不是仅仅为了我们的利益而经营。
我们的一些业务是通过合资企业进行的。在合资企业中，我们与一个或多个可能拥有或可能不拥有与我们相同的目标、战略、优先事项或资源的各方共享公司的所有权，在某些情况下，还共享公司的管理。总的来说，合资企业的目的是为了所有共同所有者的利益而运营，而不是为了我们的专属利益。作为合资企业经营企业，往往需要额外的组织手续，以及共享信息、会计和决策等耗时的程序。在某些情况下，我们的合资伙伴必须同意，适用的合资公司才能采取某些行动，包括收购、出售资产、预算批准、借款以及授予合资财产留置权。我们无法采取我们认为符合我们最佳利益的单方面行动，可能会对合资企业的财务业绩和我们的投资回报产生不利影响。在合资企业中，我们认为我们与共同所有人的关系是合资企业成功的重要因素，如果共同所有人发生变化，我们的关系可能会受到不利影响。此外，成功的合资企业带来的收益在共同所有人之间共享，这样我们就不会从成功的合资企业中获得所有收益。最后，我们可能会被要求在法律或实际基础上，或两者兼而有之，对超出我们经济利益的合资企业的义务承担责任，包括在我们的共同所有人破产或无法履行其承诺的情况下。
此外，由于我们与合资伙伴共享所有权和管理权，我们可能对合资公司的行为拥有有限的控制权，尤其是当我们拥有少数股权时。因此，我们可能无法防止合资企业违反适用法律或其他不当行为，或一方或多方未能履行合同义务。此外，合资企业可能不会遵守或遵循我们遵循的关于合规、内部控制和财务报告内部控制的相同要求。如果另一方做出对合资企业产生不利影响的决策或合资企业内部出现内部控制问题，我们可能不得不采取响应行动，或者我们可能会因这些活动而受到处罚、罚款或其他惩罚性行动。
与竞争、客户和供应商相关的风险
我们面临激烈的竞争，未能有效竞争可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在竞争激烈的市场上销售我们的产品。我们定期对新的和持续的业务进行招标，作为一个反应灵敏、高质量、低成本的生产商是有效竞争的关键组成部分。我们还面临着可能比我们规模更大、更多元化或资金更充足的竞争。这些竞争优势可能使我们的竞争能够更快地适应不断变化的客户或消费者偏好，包括在更可持续的产品和包装方面；公共卫生事件、供应链限制带来的变化，
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通胀压力、货币波动、地缘政治不确定性、加息；或引入新产品、新技术、新设备，包括人工智能等先进技术。例如，竞争对手越来越多地使用人工智能可能会扰乱我们的商业模式，并降低我们所服务市场的进入门槛。如果我们的竞争对手比我们更有效地投资、开发和利用人工智能工具，以更快地创新和引入上市解决方案，并在质量和价格上进行更有效的竞争，我们可能会失去业务，我们业务的盈利能力可能会降低。我们已经开始在我们的环境中通过Microsoft CoPilot引入某些AI功能，我们的一些业务解决方案合作伙伴也在他们的工具中添加了AI功能，但使用量仍然很少。竞争对手使用人工智能产生的任何影响，以及我们较大客户的业务损失、客户更改替代包装形式，或以较不利的条款续签业务，都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的客户群和供应商的持续整合可能会加剧定价压力。
和我们一样，我们的许多大客户都收购了产品线相似或互补的公司，我们的许多客户都被收购了。此外，我们的许多原材料供应商正在整合。这种客户和供应商的整合增加了我们与最大客户的业务集中度，在某些情况下增加了定价压力。同样，我们更大的供应商的整合导致我们供应商的定价压力增加。客户和供应商的进一步整合可能会加剧定价压力，减少我们的净销售额，增加我们的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
失去一个关键客户，或降低其生产要求，可能会对我们的销售和盈利能力产生重大不利影响。
我们的每个分部都有大客户，其中任何一个的损失都可能对该分部的销售产生重大不利影响，并取决于损失的程度，影响我们的经营业绩和财务状况。虽然我们的主客户合同大部分是长期合同，但在某些情况下是可以终止的，例如我们未能满足质量、定价或数量要求，而且合同本身往往不需要特定的采购水平。无法保证现有客户关系将在相同的生产水平上续签，或在合同期结束时完全续签。此外，我们的任何主要客户的损失、他们的采购水平降低，或与这些客户的供应协议条款发生不利变化，都可能减少我们的净销售额和净收入。我们客户的持续整合可能会加剧任何此类损失。有关我们可报告分部的销量集中度的更多信息，请参见项目1（c），“业务描述——公司业务的其他方面——对客户的依赖。”
挑战或丧失我们的知识产权可能会对我们有效竞争的能力产生不利影响。
我们有效竞争的能力部分取决于我们保护和维护我们拥有和许可的知识产权的专有性质的能力。我们拥有大量关于我们的产品、我们的产品的方面、使用方法和制造方法的专利；我们拥有或拥有使用许可，所有与我们的主要产品的包装、营销和分销有关的材料商标和商号权利。我们还依赖商业秘密、专有技术和其他未获得专利的专有技术。我们试图依靠美国和其他国家的专利、商标、版权和商业秘密法以及保密协议来保护和限制访问我们的知识产权和专有信息。然而，第三方可能会在未经我们授权的情况下获取我们的信息，独立开发类似技术，或违反与我们订立的保密协议。此外，我们经营的许多国家没有像美国的法律那样充分保护所有权的知识产权法。他人未经我们授权使用我们的知识产权可能会降低或消除某些竞争优势，导致我们失去销售，或以其他方式损害我们的业务。与保护我们的知识产权相关的成本也可能对我们的业务产生不利影响。
此外，我们不时受到第三方的索赔，暗示我们可能侵犯了他们的知识产权。如果我们被追究侵权责任，我们可能会被要求支付损害赔偿金、获得许可证，或者停止生产或销售某些产品。
知识产权诉讼，这可能会给我们带来大量成本并转移管理层的注意力，可能是保护我们的商业秘密或专有技术所必需的，或者是我们针对声称的侵犯他人权利的行为进行抗辩并确定他人所有权权利的范围和有效性所必需的。我们可能不会在任何此类诉讼中胜诉，如果我们不成功，我们可能无法以合理的条款获得任何必要的许可，或者根本无法获得许可。未能保护我们的专利、商标和其他知识产权可能会对我们的业务、综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与我们产品相关的风险
我们可能无法开发出市场接受的新产品。
对于我们的许多业务而言，有机增长依赖于产品创新、新产品开发以及对不断变化的消费者需求和偏好的及时响应。我们的产品和服务的销售在很大程度上取决于我们的客户对消费者的销售量。消费者对产品和包装形式的偏好不断变化，除其他因素外，还基于成本和便利性；以及对健康、环境和社会的关注和看法。我们未能，或我们的客户未能及时开发新的或更好的产品以应对不断变化的消费者偏好和具有吸引力的成本，可能会阻碍我们的增长潜力并影响我们的竞争地位，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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产品责任索赔和其他法律诉讼可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
我们生产产品，并提供与其他方产品相关的服务。无法保证我们或我们的客户不会遇到可能导致潜在产品、安全、监管或环境索赔和相关诉讼的操作过程故障。我们还面临着我们在全球运营地区的各种法律诉讼和法律合规风险。任何这样的索赔，无论有无根据，都可能是耗时和昂贵的辩护，影响我们的声誉，并可能转移管理层的注意力和资源。按照惯例，我们为这些潜在索赔中的部分（但不是全部）投保；然而，在未来，我们可能无法以可接受的保费成本水平投保此类保险。此外，我们维持的保险水平可能不足以完全覆盖任何和所有损失或责任。如果任何重大判决或索赔没有针对我们的业务运营提供充分的保险或赔偿或对我们的业务运营施加限制，则可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们和我们经营所在的行业有时会受到监管机构和其他政府当局的审查或调查，这可能导致执法行动、罚款和处罚，或主张私人诉讼索赔和损害赔偿。应对我们遵守监管标准的实际或威胁诉讼或政府调查可能需要花费大量时间和其他资源。虽然我们采取了风险管理和合规计划，但我们业务的全球性和多样性意味着法律和合规风险将继续存在，并将不时出现法律诉讼和其他意外事件，其结果无法确定地预测，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与气候变化和环境、健康与安全、企业社会责任法律法规相关的风险
不利的天气和气候变化的其他影响可能会导致销售额下降和成本上升。此外，与气候相关的法规可能会增加我们运营的成本和复杂性。
我们制造食品的包装产品，以及用于建筑和工业制造的产品。与气候变化相关的不利或多变的天气条件已经影响，并可能在未来影响作物产量和收获时间，这反过来可能会影响对我们集装箱的需求水平和时间。此外，恶劣或极端天气条件已经暂时影响，并可能在未来暂时影响，建筑和工业活动水平，并影响我们的制造业运营效率。与天气相关的事件，如飓风、干旱、冰雹、霜冻、火灾和洪水，可能因气候变化而增加频率和严重程度，已经并可能在未来导致生产损失、供应链中断和材料成本增加。这种中断可能对我们的业务结果产生而且在过去也产生了重大不利影响。
投资者、客户、公众以及某些政府和非政府机构对气候变化和GHG排放的关注有所增加。对气候变化日益关注已经导致并将继续导致转型风险，例如客户偏好转向更环保的产品，而我们可能无法解决这些问题，以及旨在减少总体GHG排放的加强监管。除其他外，此类规则和条例可能包括限额与交易计划、碳税以及在某些行业或活动内强制要求减少GHG排放。我们的一些设施受这些法规的约束，遵守这些法规和任何其他应对气候变化的法规可能会在未来显着增加成本并增加我们运营的复杂性。
此外，在美国，我们运营制造设施的几个州已经颁布或正在颁布限制GHG排放或实施总量控制与交易计划的法规。我们的设施目前不在这些规定的范围内，但将来可能会受到影响。作为当地法规的结果，我们在美国以外的几个制造设施已经进入了GHG排放交易计划。我们拥有制造设施的某些国家已经设定了GHG减排目标，以符合170个国家于2016年4月签署的建立减少全球GHG排放框架的协议（也称为“巴黎协定”），该协议于2016年11月生效。我们开展业务的许多其他国家正在制定或预计将制定类似的气候变化相关法规。如果我们的设施受到美国或国际上与GHG排放相关的额外或不断变化的法规的约束，遵守此类法规可能会显着增加成本并增加我们的运营复杂性并限制我们的灵活性，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们的程序未能监测我们运营所在司法管辖区与气候相关的监管和政策变化，或我们的流程和工具未能跟踪我们的GHG排放并评估气候相关法规的运营和财务影响，以及任何未能遵守任何此类法规和政策的情况，都可能使我们承担额外的成本和处罚，并损害我们的声誉。我们还可能面临与捍卫和解决与气候变化相关的法律索赔和其他诉讼以及据称我们的业务对气候变化的影响相关的成本增加。
与ESG问题相关的预期，包括相关的报告义务，可能会使我们面临潜在的责任、成本增加、声誉损害以及对我们业务的其他不利影响。
为了符合客户和其他利益相关者的期望，我们自愿建立并公开披露了我们的GHG减排目标以及其他环境、社会和治理（“ESG”）目标和可持续发展目标。这些目标可能比我们预期的成本更高或更难实现，我们可能无法以可接受的成本或根本无法实现这些目标。如果我们无法在我们预计的时间表上实现这些目标和目标，或者根本无法实现这些目标和目标，无论是由于成本、运营或技术限制，或者如果认为这些目标或我们针对这些目标的进展不够稳健，我们的声誉以及我们与投资者、客户和其他利益相关者的关系可能会受到损害，进而可能对我们的业务、运营结果和前景产生不利影响。此外，并非我们所有的竞争对手都可能寻求建立气候或其他ESG目标和目标，或者可能没有建立与我们的目标和目标相当的目标和目标，这可能导致我们的竞争对手通过降低供应链或运营成本获得竞争优势，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。
此外，ESG事项最近已成为监管机构和利益相关者日益关注的主题，以及有关ESG事项的新出现和不断发展的监管要求和框架。对现有或强制实施的新法律、监管要求、政策、国际协定或对其解释的变化、监管机构执法优先事项的变化，以及我们制造、分销和销售我们产品的市场上不同或相互竞争的法规和标准，以及与我们核心产品以外的事项有关的变化，包括环境可持续性、气候变化、人力资本和就业事项，在
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过去并可能继续导致更高的生产和制造成本、合规成本、资本支出和其他成本，从而对我们的业务产生不利影响。此外，我们预计需要做好准备，以应对多个司法管辖区重叠但又不同的气候相关披露要求。例如，加利福尼亚州已颁布立法，要求在气候相关事务上提高透明度，包括将要求在加利福尼亚州开展业务的大型美国公司最早从2026年开始进行基础广泛的气候相关披露的立法，其他州也在考虑新的气候变化披露要求。在欧盟，《企业可持续发展报告指令》于2023年生效，但正在修订过程中，适用于欧盟和非欧盟范围内的实体，并将要求它们就各种可持续发展主题提供广泛的披露。我们正在评估我们在这些法律下的义务，并预计遵守这些和其他未来报告义务可能需要大量成本和努力。收集、衡量和报告ESG信息和指标可能成本高昂、困难且耗时，受制于不断演变的报告标准和解释性指导，并可能带来众多运营、声誉、财务、法律和其他风险。在全球范围内，我们经营所在的司法管辖区在ESG法律和监管改革方面缺乏协调一致可能会增加实施和遵守迅速发展的ESG报告标准和要求的成本和难度，任何未能遵守此类立法和法规的行为都可能导致我们被罚款，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
与此同时，遵守ESG相关规则并努力满足利益相关者对业务实践和公司活动（包括与ESG事项相关的）日益不同的期望，可能会给我们的员工、系统和资源带来压力。在不同利益相关者群体内部和之间，包括股东、客户、政府监管机构以及行动者和雇员，对可持续性和ESG事项存在不同看法，这增加了至少一些利益相关者对可持续性或ESG事项的任何行动或缺乏行动的负面看法的风险，可能导致声誉损害、诉讼、执法行动或其他可能对我们的业务产生不利影响的不利后果。当前的社会政治格局导致了公众情绪的快速和不可预测的转变，这导致了增加声誉受损、抵制和消费者行为转变风险的动态，我们可能无法在利益相关者或监管机构预期的时间范围内使我们的做法与这种不断变化的预期保持一致，或者不会对我们的业务和声誉造成重大成本。这可能会对我们的销售和盈利能力、我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资、供应商或业务合作伙伴的吸引力产生不利影响。我们对利益相关者的期望做出有效、敏感和真实反应的能力，是缓解这些风险的关键。此外，如果我们被那些不同意我们在ESG问题上的公共立场或不准确地理解或错误地描述我们在这些主题上的公共立场和披露的人盯上，我们的声誉、业务和经营业绩可能会受到不利影响。如果我们未能成功管理跨利益相关者的ESG相关预期，可能会削弱利益相关者的信任，影响我们的声誉，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们受制于与环境、健康和安全相关的成本和潜在责任，以及可能对我们的经营业绩产生不利影响的企业社会责任法律法规。
我们必须遵守美国、欧洲、英国以及我们开展业务的其他每个国家关于环境、健康和安全以及企业社会责任的广泛的、有时是不一致的法律、规则和规定。遵守这些法律法规可能需要大量的财政和员工资源支出。
联邦、州、省、外国和地方环境要求，包括《综合环境响应、赔偿和责任法》，特别是与空气、土壤和水质、多种物质的处理、排放、储存和处置以及气候变化有关的要求，是我们业务中的重要因素，通常会增加我们的运营成本。我们可能会被发现对修复在我们现在拥有、使用或运营的不同场所被我们或第三方污染的土壤或水的成本承担环境责任，或以前拥有、使用或运营的成本。法律诉讼可能会导致罚款或处罚，以及强制实施的补救计划，这需要大量的、在某些情况下是计划外的资本支出。
此外，现有的法律法规可能会被修订或重新解释，新的法律法规可能会被采纳或适用于我们或我们的设施，从而影响合规成本。此外，在2024年6月，美国最高法院推翻了雪佛龙尊重原则，该原则规定在针对行政机构的诉讼中，对这些机构的法规的合理法定解释给予司法尊重。因此，在当前和未来对法律的监管解释方面存在额外的不确定性。
我们过去曾发生，未来可能会发生与环境事项有关的罚款、处罚和法律费用，以及与自然资源损害、财产损失价值和有毒侵权索赔有关的费用。我们进行了支出，以遵守环境法规，并期望在未来进行额外支出。截至2025年12月31日，为环境负债预留了约180万美元。这样的准备金是在我们认为很可能有一些负债时建立的。然而，由于潜在环境损害的程度，以及我们对损害的责任程度，通常很难评估，可能只能在很长一段时间内才能确定，我们在这种情况下的实际责任最终可能会大大高于目前的保留金额。因此，可能会产生额外费用，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的许多产品都与内部包装的食品和饮料有接触，因此我们要承担与这些产品相关的健康和安全事项相关的风险和责任。因此，我们的产品必须遵守适用于我们客户的食品和饮料的各种法律法规。此类法律法规的变化可能会对客户对我们产品的需求产生不利影响，因为他们遵守此类变化并要求我们对我们的产品进行更改。对我们产品的这种改变可能包括对我们使用的涂层和化合物的修改，可能会导致产生额外的成本。此外，由于我们的许多产品用于包装消费品，我们面临各种风险，这些风险可能会影响消费者的行为，并对包装消费品的需求产生不利影响，从而对我们的产品产生不利影响，包括由各种与健康相关的担忧和看法驱动的消费者偏好变化。
此外，我们的业务和供应商的业务受到侧重于“冲突矿物”的法规和对其他材料的限制。与使用源自刚果民主共和国和毗邻国家的冲突矿物有关的披露规定可能会影响用于制造我们某些产品的材料的来源、可用性和成本。我们还会产生与供应链尽职调查相关的成本，如果适用，还会因此类尽职调查而导致产品、流程或供应来源的潜在变化。由于我们的供应链很复杂，如果我们无法充分核实我们产品中使用的所有此类矿物的来源，我们还可能面临与客户和其他利益相关者的声誉风险。
对涉及环境、健康和安全以及企业社会责任问题（例如可持续性）的法律法规进行修改或提议的频率很高，如果某些提议获得通过，可能会直接或间接导致我们的一个或多个运营联合国的运营结果大幅减少它。例如，我们可能会受到未来政策变化和规定的
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不鼓励使用一次性塑料和含有全氟和多氟烷基物质（PFA）的包装，强制执行某些废物管理做法，回收或使用回收的内容，或对某些种类的包装材料进行限制。此类规定既可能导致客户转向其他包装形式，从而导致收入损失，也可能导致与采购再生树脂以及设计和生产可回收性增强的产品相关的成本增加。 这些或任何其他此类政策变化或新法规是不确定的，我们无法预测对我们的市场的影响或合规可能需要的额外资本支出或运营费用的数量。
此外，未来遵守现有、发展中和新的法律和要求有可能扰乱我们的业务运营，可能需要大量支出，而我们现有的特定事项储备可能不足以支付未来成本，我们可能不得不增加储备。我们还可能承担重大责任，包括罚款或制裁、执法行动、自然资源损害索赔、清理和关闭费用，以及根据环境法和其他法律就财产损失和人身伤害提出的第三方索赔。对于某些环境问题，我们有保险范围，但须遵守适用的免赔额或保留额、保单限额和其他条件；但是，我们可能无法就有关这些保险或赔偿权利的任何索赔获得成功，如果我们成功，则根据保险或赔偿权利支付的任何金额可能不足以支付我们的所有成本和费用。如果我们面临保险未涵盖的不可预见的合规成本或补救费用或负债，我们可能会承担此类成本、费用和负债的全部影响，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们可能无法以当前水平或根本无法获得未来的保险范围，我们的保费可能会大幅增加。承保成本可能会增加到我们可能会选择降低保单限额、增加免赔额或保留额或同意某些除外责任的程度。
与融资活动相关的风险
我们或我们的客户可能无法获得必要的信贷，如果是，则无法以合理的条件获得信贷。
截至2025年12月31日，我们有37亿美元的固定利率债务未偿还。我们还运营着一个12.5亿美元的商业票据计划，由一个银行银团承诺的12.5亿美元循环信贷额度支持，直到2029年5月。我们有合同权利直接从基础银行信贷融资中提取资金，如果商业票据市场出现中断，可能会发生这种情况。然而，如果没有履行这些义务，我们可能会被迫寻求成本更高或更繁琐的信贷形式。如果长时间无法获得此类信贷，将严重影响我们经营业务和执行计划的能力。此外，由于经济环境的不利变化，包括获得信贷的能力，我们的客户可能会遇到流动性问题，这可能会限制他们购买我们的产品和服务或履行其现有义务的能力。
此外，我们发行商业票据和进入信贷市场的能力，以及这些借款的成本，受到我们信用评级强度和当前市场状况的影响。未能维持投资者可以接受的信用评级，包括由于杠杆增加，可能会对我们能够获得融资的成本和其他条款以及我们进入资本市场的机会产生不利影响。我们信用评级的任何下调都可能增加我们的借贷成本，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况以及我们支付股息的能力产生重大不利影响。
我们的重大债务可能会对我们的现金流产生不利影响，增加我们对经济状况的脆弱性，并限制或限制我们的业务活动。
我们已经产生并可能在未来产生重大债务，包括与合并或收购有关的债务，这可能会影响我们开展业务的方式或我们获得外部流动性来源的途径。例如，就我们2024年12月收购Eviosys而言，我们发行了本金总额为18亿美元的高级无抵押票据，并通过两项无抵押定期贷款融资共借入22亿美元。除了利息支付，我们的现金流的很大一部分可能需要用于偿还我们的债务，因此，可能无法用于我们的业务。尽管我们在2025年利用剥离TFP和ThermoSafe的净收益来减少我们的债务，但根据此类定期贷款融资条款的要求，随着我们的投资组合简化为两个核心全球业务部门，我们未来通过出售资产或剥离业务产生现金的能力受到限制。我们产生现金流的能力受制于一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他可能超出我们控制范围的因素。我们的债务可能对我们产生重大影响，包括但不限于：
•增加我们对普遍不利的经济和行业条件的脆弱性；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们的债务，从而减少我们可用于为营运资金、收购和资本支出以及其他一般公司用途提供资金的现金流数量；
•限制我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性；
•限制我们进行战略性收购或利用商业机会；
•有必要剥离我们的某些资产或业务，以便产生现金来偿还我们的债务；
•限制我们继续支付股息的能力；或者
•限制了我们借入额外资金的能力。
我们的某些债务协议在维持财务比率和资产处置方面施加了限制。目前最严格的契约要求我们保持最低水平的利息覆盖率，以及最低水平的净值。这些限制性契约可能会对我们从事某些业务活动的能力产生不利影响，否则这些业务活动将符合我们的最佳长期利益。
我们的一些负债实行浮动利率，如果利率上升，这将导致我们的利息支出增加。
我们有时使用浮动利率的债务工具，包括定期贷款工具，根据这些工具，截至2025年12月31日，我们的未偿债务总额为5亿美元。利率波动可能会增加借款成本，并且取决于未偿还浮动利率借款的规模，可能会对我们的业务产生重大不利影响。截至2025年12月31日，其他浮动利率借款约为0.1亿美元。
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我们未来可能会产生额外的债务，这可能会增加与我们的杠杆相关的风险。
我们正在不断评估和寻求收购机会，并且像过去一样，我们可能会不时产生额外的债务，为任何此类收购提供资金，并为任何由此增加的运营需求提供资金。随着新的债务被添加到我们目前的债务水平上，我们面临的相关风险可能会增加。虽然我们将不得不按照管理我们当时现有债务的协议进行任何新的融资，但我们的债务水平和/或债务结构的变化可能会影响我们的信用评级和借款成本，并在我们的财务经营业绩或财务状况恶化时限制我们未来的财务灵活性。截至2025年12月31日，2026年到期的预定债务总额约为5亿美元。
与信息技术和网络安全相关的风险
我们依赖我们的信息技术，其失败或中断可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们依靠我们的信息技术的成功和不间断运作来安全地管理运营和各种业务功能，我们依靠各种技术来处理、存储和报告有关我们业务的信息，并与世界各地的客户、供应商和员工进行互动。与所有大型环境一样，我们的IT系统可能会因自然灾害、硬件或软件故障、过时、网络攻击、支持基础设施故障、用户错误或渎职导致恶意或意外破坏信息或功能或其他灾难性事件而受到损坏、中断或关闭。此外，我们可能会从我们收购的业务或资产中承担与网络安全相关的负债。
有时，我们一直，而且很可能将继续受到与网络安全相关事件的影响。
信息系统损坏、中断、关闭或妥协可能导致生产停机和运营中断、交易错误、客户和商业机会损失、法律责任、监管罚款、处罚或干预、声誉损害、补偿或赔偿付款以及其他成本，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营产生重大不利影响。尽管我们试图通过采用一系列行政、物理、技术和基于流程的措施来减轻这些风险，包括员工培训、全面监测我们的网络和系统以及维护备份和保护系统，但我们的系统、网络、产品和服务仍然可能容易受到网络威胁的影响。此外，恶意行为者用于获取未经授权访问IT系统和网络的策略、技术和程序经常发生变化，并且通常在针对目标发起之前无法识别。因此，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。我们有可能在未来遭受犯罪攻击，即未经授权的各方获得对我们IT网络和系统的访问权限，包括敏感、机密或专有数据，我们可能无法及时识别和应对此类事件。
我们在运营中不断探索人工智能用例，但无法保证我们对这类技术的投资将带来生产力、效率或其他预期收益的改善。虽然我们正在继续分析我们使用AI所产生的潜在风险，但由于AI技术高度复杂且发展迅速，我们可能无法预测与我们当前或任何未来使用AI相关的所有可能出现的风险。
客户、员工、供应商或公司信息的安全漏洞可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们维护并可以访问受隐私和安全法律、法规和客户控制的敏感、机密、专有和个人数据和信息。这些个人数据和信息存在被入侵、篡改和窃取的风险。尽管我们开发和维护旨在防止此类事件发生的系统，但这些系统的开发和维护成本高昂，并且随着技术的变化和克服安全措施的努力变得日益复杂，需要不断监测和更新。此外，尽管我们努力保护这些敏感、机密、专有和个人数据或信息，但我们的设施和系统以及我们的客户、供应商和第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、数据放错或丢失以及编程或用户错误的影响，这些错误可能导致敏感、机密、专有或个人数据和信息受到损害。我们的贷方、供应商、顾问、顾问和与我们开展业务的其他第三方的IT系统也存在类似的安全威胁。此外，当有必要追求业务目标且存在第三方持有的个人数据和信息的机密性可能受到损害的风险时，我们向第三方提供机密、专有和个人数据和信息。越来越多地使用人工智能可能会增加这些风险。
SEC通过了一些规定，要求披露有关网络安全风险管理和治理以及重大网络安全事件的信息。我们继续看到加强对数据隐私和安全的监管，通过更严格的消费者隐私法，以及规范数据收集和使用的特定主题的州法律和国家法律，以及安全和数据泄露义务——包括在世界各地通过和扩大数据保护法。美国和国际上很可能会继续采用新的法律法规，现有的法律法规可能会被以新的方式解释，从而影响我们的业务。尽管我们采取了合理的努力来遵守所有适用的法律法规，但多个司法管辖区要求的不确定性和变化可能会增加合规成本，减少对我们服务的需求，限制我们在某些地点提供服务的能力，并危及跨境业务交易。
由于潜在的网络威胁以及现有和新的数据保护要求，作为我们努力保护和保护我们的敏感、机密、专有和个人数据和信息以及我们的客户、供应商和第三方服务提供商的敏感、机密、专有和个人数据和信息的一部分，我们已经承担了大量成本。我们预计将继续产生此类成本，并可能面临成本增加，并被要求在发生实际或感知到的安全漏洞或事件时花费大量资源，并遵守SEC的网络安全披露规则。这些努力还可能转移管理层和员工对其他业务和增长举措的注意力。未能提供足够的隐私保护和遵守数据隐私法可能会导致我们的运营中断或受损、法律或声誉风险、给我们造成责任、使我们受到数据保护监管机构的制裁并导致重大处罚，并增加我们开展业务的成本，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
19 Form 10-K SONOCO2025年度报告
与会计、人力资源、财务、业务事项及税务相关的风险
养老金计划资产或负债的变化可能会降低我们的经营业绩和股东权益。
我们在全球范围内赞助各种固定收益计划，截至2025年12月31日，这些计划的总PBO约为4.83亿美元。设定受益计划义务与资产之间的差异（计划的资金状况）显著影响净定期福利成本和计划的持续资金需求。除其他因素外，贴现率的变化和低于预期的投资回报可能会大幅增加我们未来的计划资金需求，并对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。截至2025年12月31日，这些计划共持有约3.2亿美元的资产，主要由共同基金和固定收益证券组成，为计划的一部分人民银行提供资金。如果这些资产的表现不符合我们的假设，或者贴现率下降，这些计划的净资金不足可能会增加，我们可能会被要求为这些计划贡献额外的资金，我们的养老金支出可能会增加，这可能会对经营业绩和股东权益产生不利影响。
我们吸引、培养和留住有才华的高管、经理和员工的能力对我们的成功至关重要。
我们吸引、发展、整合和留住有才华的员工，包括高管和其他关键管理人员的能力，对我们的业务很重要。我们的管理团队和其他关键人员的经验和行业人脉使我们受益匪浅，我们需要像他们这样的专业知识来执行我们的业务战略和计划。我们还依赖于某些关键技术员工的专门知识和经验。这些关键管理人员和员工的流失，或未能吸引和培养有才华的新高管、经理和员工，可能会对我们的业务产生重大不利影响。有效的继任规划对我们的长期成功也很重要，未能确保知识的有效转移和关键官员和员工的顺利过渡可能会阻碍我们的战略规划和执行。我们不时经历高级管理团队的更替，如果我们无法吸引、激励和留住合格人员，或者如果我们经历过度更替，我们可能会遇到销售下降、制造延迟或其他低效率、招聘、培训和搬迁成本增加等困难，我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。
劳动力中断和劳动力成本上升可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的一部分劳动力加入了工会。由于本地化或行业罢工，我们的一个或多个制造工厂可能会出现劳动力短缺和停工。任何有工会员工的工厂长时间停工或罢工都可能增加成本，并影响我们向客户供应产品的能力。此外，在现有的集体谈判协议到期后，我们可能无法在某些司法管辖区达成新的协议，而没有工会的行动，任何此类新协议的条款可能不会令我们满意。如果我们无法就可接受的集体谈判协议进行谈判，我们可能会受到工会发起的停工，包括罢工。此外，未来可能会有更多的员工群体寻求工会代表。
劳动力成本的增加可能会对我们的经营业绩产生不利影响。影响劳动力成本的大部分因素都超出了我们的控制范围，我们可能无法抵消增加的劳动力成本。合格雇员短缺、工资通胀压力、在我们经营所在的任何司法管辖区提高最低工资或工会同意的工资都可能增加劳动力成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
美国公认会计原则（“GAAP”）和SEC规则和法规的变化可能会对我们报告的业绩产生重大影响。
美国GAAP和SEC会计和报告变更很常见，在过去几年中变得更加频繁和重要。与前期和其他公司相比，这些变化可能会对我们报告的业绩产生重大影响，甚至可能要求我们不时追溯修订前期。此外，合并财务报表中交易列报方式的重大变化可能会影响分析师和信用评级机构用来对我们公司进行评级的关键比率，增加我们的借贷成本，并最终影响我们以有效方式进入信贷市场的能力。
我们的财务业绩是基于可能与实际结果不同的估计和假设。
在按照美国公认会计原则编制合并财务报表时，我们做出的估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的会计处理和确认。这些估计和假设必须是由于在编制我们的财务报表时使用的某些信息取决于未来事件，无法从现有数据中进行高度精确的计算，或者无法根据普遍接受的方法轻易计算出来。我们认为，长期资产、设定受益计划、股份补偿、或有事项和诉讼以及所得税的会计处理涉及在编制我们的合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。所有估计的实际结果可能与我们使用的估计和假设存在重大差异，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们拥有大量商誉和其他无形资产，减记将对我们的经营业绩和股东权益产生不利影响。
于2025年12月31日，我们持续经营业务的商誉和无形资产的账面价值约为马泰利52亿美元。我们被要求每年评估我们的商誉减值情况，或者在存在潜在减值证据时更频繁地进行评估。减值测试需要我们对多个因素进行分析，并作出需要判断的估计。作为这一测试的结果，我们在过去确认了商誉减值费用，我们已经确定了两个报告单位，金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区，如果每个单位的表现不符合管理层的预期，或者如果长期财务前景或每个报告单位所使用的特定贴现率等其他因素出现负面变化，它们目前都有未来减值费用的风险。截至2025年12月31日，与金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位相关的商誉总额为14亿美元。资本成本、预期现金流、我们的业务战略变化和外部市场条件等因素的未来变化可能要求我们记录商誉减值费用，这可能导致资产减少和净收入减少。如果需要大幅减记，这笔费用可能会对我们的经营业绩和股东权益产生重大不利影响。
20Form 10-K SONOCO2025年度报告
全面变现我们的递延税项资产可能受到多个因素的影响。
我们有递延税收资产，包括美国和外国经营亏损结转、资本损失结转、雇员和退休人员福利项目、外国税收抵免以及其他尚未可用于税收目的的应计项目。我们建立了估值备抵，以将这些递延税项资产减少到我们认为更有可能在此类递延税项资产到期前实现的金额。我们使用这些递延所得税资产的能力部分取决于我们在这些暂时性差异转回期间是否有未来的应纳税所得额，或者我们是否有能力结转扣除这些暂时性差异所产生的任何损失。我们预计这些资产将在较长时期内变现。然而，如果我们无法在美国和某些外国司法管辖区产生足够的未来应课税收入，或者如果相关暂时性差异成为应课税或可扣除的时间段发生重大变化，我们可能会被要求增加我们的递延税项资产的估值备抵，这将增加我们的有效税率，这可能对我们报告的经营业绩产生重大不利影响。
由于美国和外国税法的变化、我们的美国和外国收入组合的变化、我们对任何不确定税务问题的潜在结果的估计的调整以及联邦、州和外国税务当局的审计，我们的年度有效税率和我们缴纳的税额可能会发生重大变化。
作为一家大型跨国企业，我们受制于美国联邦、州和地方以及许多外国税收法律法规，这些法律法规都很复杂，可能会发生重大变化和不同的解释。随着公司税收改革、税基侵蚀努力、全球最低税收以及提高透明度继续成为我们经营所在的许多税收管辖区的高度优先事项，税法和法规正在不断发展。例如，2025年7月4日，《一大美丽法案》（OBBBA）在美国签署成为法律。OBBBA包括范围广泛的税收改革条款，并延长了2017年《减税和就业法案》的某些条款。虽然我们目前预计OBBBA不会对我们2026年的有效税率、财务业绩或现金流产生任何重大影响，但税法或法规的任何变化，或税务机关对其应用、管理或解释的立场的任何变化，都可能对我们的业务、综合财务状况或我们的经营业绩产生重大不利影响。
经济合作与发展组织（OECD）发布了税基侵蚀和利润转移（BEPS）支柱II规则，该规则一般规定跨国组织在其经营所在的每个司法管辖区的最低有效公司税率为15%。虽然不确定美国是否会立法通过第二支柱，但我们开展业务的某些国家已经立法，其他国家已经立法实施最低税收指令。支柱II的许多方面在2025年对我们有效，其他组件将在2026年生效。
2026年1月5日，经合组织宣布实施一项并排（“SBS”）制度，由于根据美国现行税收规则已经建立了符合条件的税收制度，该制度允许美国母公司的跨国公司免于享受《格林威治标准时间》的某些组成部分。SBS系统对自2026年1月1日或之后开始的财政年度有效。随着我们开展业务的每个国家评估其与建议的一致性并颁布格林威治标准时间规则，任何此类变化对我们的有效税率的最终影响仍然不确定。
根据支柱II目前颁布的法律，我们目前预计不会对我们2025财年的有效税率、财务业绩或现金流产生任何实质性影响；然而，随着经合组织继续发布额外指导和各国颁布立法，我们的分析正在进行中。如果我们开展业务的国家发生额外的立法变化，这些变化可能会对我们的有效税率、财务业绩和现金流产生不利影响。
在美国，2022年8月16日签署成为法律的《2022年通胀削减法案》（“通胀削减法案”）包括多项未来可能对我们产生影响的条款，包括对股票回购征收1%的消费税。此外，我们的产品，以及我们客户的产品，在我们经营所在的许多司法管辖区都需要缴纳进口税和消费税和/或销售税或增值税。这些间接税的增加可能会影响我们产品和客户产品的可负担性，从而减少需求。
由于适用于我们业务的征税管辖区的税率差异很大，将创收改为较高征税管辖区或远离较低征税管辖区也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们根据我们对相关风险以及当时存在的事实和情况的评估，对不确定的税务问题的潜在结果作出估计，并使用这些评估来确定我们对所得税和其他与税收相关的账户的拨备是否充足。这些估计具有高度的判断力。尽管我们认为我们为与这些事项相关的任何合理可预见的结果提供了充分的准备，但未来的结果可能包括对估计的税务负债进行有利或不利的调整，这可能会导致我们的有效税率大幅波动。
此外，我们的所得税申报表要接受国内外税务机关的定期审查。这些税务机关可能不同意我们已经采取或打算采取的关于我们任何交易的税务处理或定性的立场。如果任何税务当局成功质疑我们任何交易的税务处理或定性，可能会对我们的业务、综合财务状况或我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，无论是否以有利于我们的方式解决任何此类挑战，这类问题的最终解决可能是昂贵和耗时的辩护或解决。未来税法的变化可能会对我们的所得税拨备、应付税款金额以及递延所得税资产和负债余额产生重大影响。
21 Form 10-K SONOCO2025年度报告
如果我们未能在合理的保证水平上继续保持对财务报告的有效内部控制，我们可能无法准确报告我们的财务业绩，并可能被要求重述以前公布的财务信息，这可能对我们的运营、投资者对我们业务的信心以及我们证券的交易价格产生重大不利影响。
有效的内部控制对于提供可靠的财务报告和协助有效预防欺诈是必要的。任何无法提供可靠的财务报告或防止欺诈的行为都可能损害我们的业务。根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，我们需要每年评估我们对财务报告的内部控制的有效性。我们需要维护我们的流程和系统，并随着我们业务的增长和变化对其进行调整。这种持续不断地维护和调整我们的内部控制并遵守第404节的过程是昂贵的、耗时的，并且需要管理层的大量关注。随着我们业务的增长和其他业务的收购，我们的内部控制将变得越来越复杂，我们可能需要更多的资源。将收购的业务纳入我们对财务报告的内部控制已经要求，并将继续要求，来自我们管理层和其他人员的大量时间和资源，并将增加我们的合规成本。此外，由于截至2025年12月31日，我们在全球37个国家拥有约166家子公司和合资企业，因此保持我们对财务报告的内部控制的有效性变得更具挑战性。无法保证未来不会发现会导致管理层改变其目前关于我们内部控制有效性的结论的重大弱点。如果我们未能保持我们内部控制的充分性，由于这些标准不时被修改、补充或修正，我们将ld将受到监管审查、民事或刑事处罚或诉讼。此外，未能保持充分的内部控制可能导致财务报表不能准确反映我们的财务状况，我们可能需要重述以前公布的财务信息，这可能对我们的运营、投资者对我们业务的信心以及我们证券的交易价格产生重大不利影响。
我们的披露控制和程序以及内部控制可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为。
我们设计披露控制和程序是为了合理确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累并传达给管理层，并在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。我们认为，任何披露控制和程序或内部控制和程序，无论设计和操作多么周密，都只能提供合理而非绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能由于简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或未经授权的超越控制来规避。因此，由于我们的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈导致的错报而无法被发现。
项目1b。未解决的员工评论。
SEC工作人员没有关于公司定期或当前《交易法》报告的未解决书面意见。
项目1c。网络安全。
风险管理和战略。
公司的风险管理方法旨在识别、评估、优先考虑和管理可能影响公司执行公司战略和实现业务目标能力的重大风险敞口。公司通过其风险管理委员会（“RMC”）管理企业风险，该委员会由公司合规、风险和审计副总裁担任主席，由公司总法律顾问直接监督。RMC由跨越各种业务职能的高级领导层组成，根据对行业和同行基准的分析以及公司特定的数据分析，定义了公司的企业风险框架。
作为公司企业风险管理计划的一个组成部分，公司的网络安全风险管理计划概述了公司的网络安全风险管理实践和能力，包括审查公司网络安全风险敞口和风险承受能力、跟踪新出现的信息风险以及确保适当升级某些关键风险以供董事会及其委员会定期审查的职责分工。
网络安全风险在框架中所有企业风险的总体范围内进行评估，并包含在RMC监督的评估中，这些评估确定了公司的最高优先级风险。对于这些最高优先级的风险，包括网络安全风险，RMC指定风险所有者，设置共同的报告流程，并监测风险缓解和处理策略，以支持业务连续性。
该公司的网络安全风险管理计划利用美国国家标准与技术研究院（“NIST”）网络安全框架来识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。这种方法结合了预防和检测技术，由内部和外部来源提供信息，以识别和分析潜在的威胁活动。当发现威胁时，网络事件响应计划概述了公司遏制、补救和从网络安全事件中恢复的程序。网络安全原则也被纳入公司的技术政策。
该公司的网络安全风险管理计划侧重于漏洞管理、访问管理和用户意识培训。除其他外，
公司实施定期修补和系统更新，主动扫描漏洞，并聘请合格的第三方专家评估公司的IT基础设施，确定漏洞和机会，以持续关注和改进。
当发现漏洞时，公司的IT管理团队会收到评估每个漏洞的报告，并跟踪修复该漏洞的进展情况。
IT管理团队还与供应链管理和公司的第三方风险管理计划合作，加入并监控关键的第三方服务提供商，以通过使用此类第三方来应对网络安全威胁的潜在风险。
年度网络安全培训对所有有权访问公司IT系统的用户都是强制性的，公司每月有针对性地进行测试，以促进网络钓鱼意识。除了这些预防方法，该公司还寻求通过外部情报和监控解决方案来发现潜在威胁。外部商业或政府机构也在适当情况下参与评估与公司相关的潜在威胁活动。该公司还监控整个组织的服务器和端点设备，以检测网络攻击的迹象。
22 Form 10-K SONOCO2025年度报告
管理团队推动公司的企业级危机应对流程，围绕应对策略领导决策，协调执行此类策略所需的资源，并监督所有归类为危急和高度的网络安全事件。
治理。
项目2。属性。
该公司的公司办公室在南卡罗来纳州的哈茨维尔拥有并运营。截至2025年12月31日，共有约ly265公司使用的自有及租赁设施于37世界各国，包括消费包装部门约有102个设施，工业纸包装部门约有158个设施，所有其他组业务约有5个设施。这些设施中约51%位于北美，主要是美国，32%位于欧洲、中东和非洲，11%位于亚太地区，6%位于南美洲。
该公司认为，其设施一直保持良好，总体状况良好，适合开展业务。公司预计在现有租约到期时续签或寻找替代设施方面不会有困难。
项目3。法律程序。
公司在几个不属于公司所有的环境污染场地被列为潜在责任方（“PRP”）。所有的站点也都由其他方面负责。公司的责任，如果有的话，是与这类其他方共同承担的，但在大多数情况下，公司的份额尚未最终确定。在某些情况下，公司与其他PRP签订了费用分摊协议，涉及为特定地点分担法律辩护费用和清理费用。为应计目的，公司假定这些费用分摊协议的其他各方将按约定履行。一些场地的最终解决还需要数年时间，由于评估环境暴露的内在不确定性，未来期间这些事项将产生的实际成本很可能与目前的估计不同。因此，无法确定公司在这些场地方面的最终成本，超出截至2025年12月31日已累计的成本。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司累计ed180万美元和700万美元，再具体地说，与环境突发事件有关。占应计总额的of 2024年12月31日，510万美元应对南卡罗来纳州斯帕坦堡一处场地的环境突发事件，该场地是该公司热成型和柔性包装业务的一部分，包括在2025年4月1日向Toppan出售TFP的交易中。
当获得更多信息时，公司会定期重新评估用于确定环境问题适当储量的假设，并在必要时进行适当调整。有关法律诉讼的更多信息，见本年度报告第8项下公司合并财务报表附注18，表格10-K。
其他法律事项
关于其他法律事项的补充信息在Not中提供e 18到t他在表格10-K上合并了这份年度报告的财务报表。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
23 Form 10-K SONOCO2025年度报告
第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权，相关股东事项和发行人购买股本证券。
Sonoco Products Company（“Sonoco”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们的”）的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“SON”。截至2025年12月31日，约有133,000股东账户。条例S-K第201（d）项所要求的资料，可于本年度报告第III部分第12项表格10-K查阅。
虽然最终决定是否派发股息由董事会全权酌情决定，并基于多种因素，但公司目前计划继续派发股息符合历史al实践作为收益和公司的流动性许可。每股普通股股息为2.11美元2025,$2.07在2024和$2.02在2023.2026年2月11日，公司宣布向2026年2月25日登记在册的股东派发每股普通股0.53美元的定期季度股息，将于2026年3月10日支付。
| 12月31日， | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||
| Sonoco Products Company | $ | 100.00 | $ | 100.52 | $ | 108.88 | $ | 103.82 | $ | 94.35 | $ | 88.39 | |||||||||||
| 标普 500 | $ | 100.00 | $ | 128.71 | $ | 105.40 | $ | 133.10 | $ | 166.40 | $ | 196.16 | |||||||||||
| 道琼斯美国容器与包装 | $ | 100.00 | $ | 110.96 | $ | 91.21 | $ | 98.16 | $ | 112.83 | $ | 99.86 | |||||||||||
| 标普综合1500材料 | $ | 100.00 | $ | 127.49 | $ | 113.74 | $ | 129.10 | $ | 128.67 | $ | 141.60 | |||||||||||
24 Form 10-K SONOCO2025年度报告
发行人购买股本证券
| 期 |
（a）总数
购买的股票1
|
（b）平均价格
每股支付
|
（c）总数
购买的股票
作为公开的一部分
宣布的计划或
节目
|
（d）最大
股份数目或约美元价值
可能还
根据
计划或方案1
|
|||||||||||||||||||
| 9/29/25 - 11/02/25 | — | $— | — | $ | 137,971,853 | ||||||||||||||||||
| 11/03/25 - 11/30/25 | — | $— | — | $ | 137,971,853 | ||||||||||||||||||
| 12/01/25 - 12/31/25 | — | $— | — | $ | 137,971,853 | ||||||||||||||||||
| 合计 | — | $— | — | $ | 137,971,853 | ||||||||||||||||||
2021年4月，董事会授权回购公司普通股，总金额不超过3.50亿美元（“股票回购方案”）。股票回购方案于2021年5月4日公告，无到期日。截至2025年12月31日止三个月，没有根据股票回购计划回购股份，也没有其他公司股票回购计划或计划尚未执行、到期或终止。截至2025年12月31日，共有约1.38亿美元根据股票回购计划，仍可用于未来的股票回购。
公司在2025年期间没有进行任何未登记的证券销售。
有关股份回购的进一步资料，见本年度报告第8项下公司合并财务报表附注19，表格10-K
项目6。[保留]
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（“MD & A”）旨在帮助读者了解公司、其运营和当前的商业环境。MD & A是作为本10-K表第8项所载公司合并财务报表及其随附附注的补充提供的，应与之一并阅读。MD & A包含前瞻性陈述，包括但不限于与公司计划、战略、目标、期望、意图和资源有关的陈述。此类前瞻性陈述应与我们在“前瞻性陈述”和“项目1a”下的披露内容一并阅读。风险因素”这份10-K表格年度报告。
该公司的财务报表是按照美国通用会计准则编制的。Sonoco的管理层在评估公司的财务业绩时考虑了GAAP和非GAAP的各种财务和运营措施。采用的主要GAAP衡量指标是净销售额、营业利润、毛利率、归属于Sonoco的净利润和稀释后每股收益。使用的关键非GAAP衡量标准是调整后的营业利润、调整后的归属于Sonoco的净利润、调整后的稀释每股收益以及调整后的EBITDA。有关公司使用非公认会计原则措施以及这些措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账的信息，请参阅下面的“非公认会计原则财务措施”。
管理层还可能根据生产率节约或使用情况评估经营业绩的逐年变化，这是由采购节约或损失、生产效率或效率低下以及固定成本削减举措的效果驱动的。管理层将生产力视为衡量企业卓越运营的标准，并用它来评估制造效率的改进，包括自动化，以及其他固定和可变成本削减举措。管理层向投资者提供这些信息，以类似于管理层评估经营业绩的方式评估Sonoco的经营业绩。公司将生产率节省计算为适用的当期成本与上一年成本之间的差额，不包括估计的通货膨胀或通货紧缩的影响，并酌情计算数量变化。
这份10-K表中的MD & A一般讨论2025年和2024年的项目以及2025年和2024年之间的逐年比较。本10-K表格中未包含的2024年项目的讨论和2024年与2023年的年度比较，可在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中找到。
停止运营
该公司于2024年12月决定出售TFP，这代表了运营方面的重大战略转变。因此，根据适用的会计准则，TFP的结果在综合损益表中作为已终止经营业务列报，因此，在本年度报告中以表格10-K列报的所有期间的持续经营业务和分部业绩中均被排除，TFP的资产和负债在综合资产负债表中分类为已终止经营业务的资产和负债。综合综合收益表、总权益变动表及现金流量表以综合基准呈列持续经营业务及已终止经营业务。除非另有说明，本年度报告中以表格10-K列报的所有期间的所有金额、百分比和披露仅反映Sonoco的持续运营。2025年4月1日，公司在无现金和无债务的基础上完成了以约18亿美元的价格向TOPPAN出售TFP，但须按惯例进行调整。更多信息见合并财务报表附注2。
25 Form 10-K SONOCO2025年度报告
总体概况
Sonoco是一家价值数十亿美元的全球设计商、开发商和制造商，为多个终端市场提供各种高度工程化和可持续的包装产品。截至2025年12月31日，该公司在37个国家拥有约265个地点，服务于全球一些全球最知名的品牌。该公司的经营和报告结构包括两个可报告分部，消费包装和工业纸包装，所有剩余业务报告为所有其他。从地域上看，2025年，约48%的销售额产生于美国，43%在欧洲、中东和非洲，3%在亚太地区，1%在加拿大，5%在其他地区。
Sonoco在多个产品类别中展开竞争，该公司的大部分收入归属于销售给消费者和工业产品公司的产品和服务，用于其产品的包装以供销售或装运。该公司还生产用于内部使用和公开市场销售的无涂层再生纸板。公司各经营单位均有自己的销售人员，并与客户保持直接销售关系。
Sonoco的目标是提高其长期盈利能力，并向股东返还资本。在过去几年中，我们将我们的投资组合简化为两个核心的全球业务部门，这降低了运营复杂性并提高了敏捷性。2024年12月4日，Sonoco完成了从KPS收购欧洲领先的食品罐、末端和封口制造商Eviosys的交易，净现金对价约为38亿美元。该交易旨在推进Sonoco的投资组合转型战略，以简化和重新调整其投资组合。该交易是公司历史上最大规模的交易，扩大了Sonoco在金属食品罐和气雾剂包装领域的全球领导地位，促进了我们与全球客户合作推进金属包装产品创新和可持续性的能力。Eviosys在消费包装部门下运营，名称为Sonoco Metal Packaging EMEA。
Sonoco的投资组合转型战略还包括重大资产剥离。例如，2023年，该公司完成了对美国和墨西哥Bulksak业务的剥离，这些业务包括制造和分销柔性中间散装集装箱、塑料和纤维托盘以及定制贴合衬垫，以及提供定制废物和回收管理方案的Sonoco Sustainability Solutions（“S3”）业务。
2024年4月，Sonoco完成了对Protexic的剥离，Protexic生产的模塑膨胀聚丙烯和膨胀聚苯乙烯泡沫组件服务于汽车、电子、家电和其他市场。
2025年4月1日，该公司完成了向Toppan出售TFP的交易，售价约为18亿美元，无现金和无债务基础，并按惯例进行调整。在独立的基础上，TFP在2024年的收入为13亿美元。
2025年11月3日，公司完成了向私募股权公司Arsenal出售ThermoSafe的交易，在收盘时以无现金和无债务的基础上支付的净现金对价6.56亿美元，并按惯例进行调整。在独立的基础上，ThermoSafe是All Other组业务的一部分，截至剥离之日，2025年的收入约为2.3亿美元。出售ThermoSafe基本上结束了该公司的投资组合转型目标，即将其业务从庞大的多元化业务组合精简为两个核心的全球业务部门。
有关更多信息，请参阅下面的“收购和资产剥离——资产剥离”。
公司专注于向这些更大的核心业务部门进行高效的资本部署，以提高经济回报，并提高收购战略资产的整合有效性和速度。例如，2025年7月，该公司宣布计划向美国的三个硬纸易拉罐设施投资3000万美元，以提高其在粘合剂和密封剂领域的产能。该投资旨在提高供应链可靠性，并确保客户始终如一地获得材料。
自2024年1月1日起，公司开始开展回收业务，这是工业纸包装部门的一部分，作为采购职能。因此，没有记录回收净销售额，公司回收业务的利润率降低了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合损益表中的“销售成本”，因为这些活动不再是正在进行的主要业务的一部分。
此外，该公司正在将其全球金属包装和硬纸容器业务整合到基于两个地区的一个结构下——欧洲、中东和非洲/亚太地区的消费包装和美洲的消费包装。该公司认为，新的地理一体化结构创造了一种更简单、更高效的运营模式，将带来进一步的创新、协作和增长机会。
在整个2025年，公司继续致力于商业、运营和供应链卓越计划，以将业务组合转向价值更高的产品，并通过采购节约、生产效率和固定成本削减举措提高整体生产力，以及旨在更好地获取投入成本和所提供服务价值的战略定价举措。此外，公司继续专注于通过旨在使公司业务更好地利用市场能力和产生现金流的运营和支持职能的有针对性的重组活动，降低成本结构，从而提高其竞争地位。该公司计划通过在2026年实施侧重于运营改善、商业卓越和结构转型的盈利能力绩效计划，继续专注于推动显着的成本节约。
公司认为，其简化的结构将使战略和运营更加集中，有助于产生收益，为去杠杆化提供资金，并进一步将资本投资集中于公司的核心消费包装和工业纸包装业务，并通过推动可持续增长、进一步扩大利润率和有效分配资本、保持强劲的资产负债表和向股东返还资本来实现其战略优先事项。通过转型成为一家更简单、更强大和更可持续的公司，该公司相信它有能力在2026年及以后实现增长。
全球贸易发展
最近美国和外贸政策的发展增加了全球经济和公司业务的不确定性。2025年3月4日，美国政府对所有从加拿大或墨西哥进口的产品征收25%的关税。在征收这一关税后，美国政府允许对任何符合USMCA的商品暂时免除关税，这有助于减轻关税对公司北美业务的影响。2025年2月10日，美国宣布扩大对进口到美国的钢铁和铝的232条款关税，自2025年3月12日起生效，并终止授予新的排除条款以减轻这些关税。因此，目前大多数国家原产的进口钢铁和铝被征收50%的关税。
美国还以10%的基准率征收对等关税，自2025年4月5日起生效，随后于2025年8月初为各国确定了牢固确立的关税税率。在大多数情况下，这些互惠关税是在先前确定的10%临时互惠关税基础上的增量增长。2026年2月20日，美国最高法院宣布其中某些关税无效。这一裁决以及未来关税和贸易政策的任何变化都可能导致额外的变化，目前尚不清楚任何此类额外变化的确切范围。虽然近期变化的全部影响尚不确定，但公司目前预计当前的关税环境不会对公司2026年的盈利能力或现金流产生重大直接影响，因为公司的制造网络旨在服务于
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本土市场，降低其对跨境中断和关税相关风险的敞口。虽然公司积极与客户合作，帮助管理关税推动的更高投入成本的影响，但其业务模式允许在必要时进行价格调整。此外，该公司认为，在收购Eviosys以及TFP和ThermoSafe的销售之后，其转型后的产品组合明显更具弹性，该公司2025年近三分之二的销售额来自消费包装部门，该部门历来在经济周期中表现强劲。此外，虽然232条款关税影响了公司在美国与美洲消费包装公司的业务的投入成本，后者的部分钢铁和铝采购来自美国以外地区，但公司打算并且有合同能力将关税导致的成本增加转嫁给客户。
这些贸易政策发展的最终解决方案和后果及其对公司的影响是不确定的，公司将继续密切关注贸易政策变化，以调整其战略并在充满挑战的市场环境中保持竞争力。请参阅本年度报告第10-K表第一部分第1A项中的“风险因素”。
其他近期发展
2025年7月4日，包括延长2017年《减税和就业法案》关键条款在内的广泛税改条款的OBBBA在美国签署成为法律。该公司已将OBBBA的影响作为其2025年业绩的一部分进行了评估，该立法的影响反映在其2025日历年的所得税拨备中。该公司目前预计，OBBBA不会对其2026年的有效税率、财务业绩或现金流产生任何实质性影响；但是，它将继续评估OBBBA的应用以及任何相关的监管指导，因为它变得可用。
收购和资产剥离
收购
2025年公司未完成任何收购。然而，如上所述，在2024年12月4日，公司完成了从KPS的关联公司以约38亿美元的净现金对价收购Eviosys的所有已发行和未偿还股权，扣除公司在2025年第二季度收到的1650万美元的最终营运资金结算。Eviosys现在在该公司的消费包装部门中以Sonoco Metal Packaging EMEA的名义运营，是一家金属包装的全球供应商，生产食品罐和端子、气雾罐、金属封口和促销包装，在欧洲、中东和非洲地区拥有庞大的金属食品罐制造足迹，在收购时，该公司在17个国家的44个制造工厂拥有约6,500名员工。公司以注册公开发行优先无抵押票据的所得款项净额、两笔定期贷款融资的借款以及手头现金为收购Eviosys提供资金，包括相关费用和开支。更多信息见合并财务报表附注11。
2024年的收购活动包括该公司于2024年6月1日以270万美元的价格收购了巴西的一家小型管和纸锥制造商。该业务的财务业绩包含在公司的工业纸包装分部中。
TFP剥离
2025年4月1日，公司完成了向Toppan出售TFP的交易，TFP是消费包装部门的一部分，在收盘时以无现金和无债务的方式支付的净现金对价为18.075亿美元。2026年1月达成最终营运资金结算，将需要支付1520万美元将于2026年第一季度向买家作出。公司已在截至2025年12月31日的综合资产负债表的“应计费用和其他应付款项”中记录了这笔金额的负债。此次出售是公司对其业务组合进行持续评估的结果，符合公司的战略和投资重点。就TFP剥离而言，公司注销了总计11.125亿美元的净资产，将累计换算调整损失4800万美元从累计其他综合收益/（损失）中重新分类，并产生了2520万美元的交易费用，产生了6.066亿美元的税前净收益。该公司为4.072亿美元的税后收益确认了1.995亿美元的相关税收准备金。税后收益计入公司截至2025年12月31日止年度的综合损益表中的“终止经营业务净收入”。更多信息见合并财务报表附注1和2。如综合财务报表附注11所述，本次交易产生的大部分现金收益用于偿还债务。
ThermoSafe和其他资产剥离
如上文所述，于2025年11月3日，公司完成了向阿森纳出售ThermoSafe，即All Other group of businesses的一部分，在收盘时以无现金和无债务的基础上支付的净现金对价6.558亿美元，并按惯例进行调整。如果满足2025日历年的某些业绩指标，此次出售还允许获得高达7500万美元的额外对价。然而，由于未达到这些业绩衡量标准，预计不会有额外的现金对价。与ThermoSafe剥离有关，公司核销净资产合计g2.658亿美元，包括1.733亿美元商誉，重新分类120万美元累计其他综合收益/（亏损）的累计换算调整收益和产生的交易费1320万美元，导致税前净收益3.78亿美元，计入公司综合损益表的“业务和其他资产剥离收益/（亏损）”。如综合财务报表附注11所述，公司将出售的大部分现金收益用于偿还首期债务。
2025年4月30日，公司完成出售位于北卡罗来纳州阿什维尔的回收设施，这是工业纸包装部门的一部分，现金收益为390万美元。此次出售导致210万美元的亏损，计入公司综合损益表中的“剥离业务和其他资产的收益/（损失）”。
2025年3月2日，公司完成出售其在委内瑞拉的管材和核心业务，这是工业纸包装部门的一部分，以换取金额为10万美元的应收票据。此次出售导致亏损540万美元，其中包括从累计其他综合收益/（亏损）中重新分类的累计换算亏损380万美元。这一损失计入公司合并损益表中的“业务和其他资产剥离收益/（损失）”。
2025年1月17日，公司完成出售位于法国的小型建筑管业务，这是工业纸包装部门的一部分，现金收益为150万美元，并确认了120万美元的收益，该收益包含在公司综合损益表的“业务和其他资产剥离的收益/（损失）”中。
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2024年11月，该公司以30万美元的价格完成了在中国的两个生产设施的出售，这两个设施都是该公司工业纸包装部门的一部分。由于出售，公司从累计其他综合收益/（亏损）中重新分类了60万美元的累计换算损失，并确认了2560万美元的损失，该损失包含在公司综合损益表的“业务和其他资产剥离收益/（亏损）”中。
2024年4月1日，公司完成了将Protexic（属于所有其他组业务的一部分）出售给Black Diamond资本管理有限责任公司的交易。该业务为各种工业终端市场提供泡沫组件和集成材料解决方案。此次出售是公司对其业务组合持续评估的结果，符合公司的战略和投资重点。经最终营运资金结算调整后的现金出售价格为7850万美元。由于Protexic的剥离，公司确认了包括在公司综合损益表中“业务和其他资产剥离收益/（损失）”中的90万美元税前收益。该公司将此次出售的大部分现金收益用于偿还首期债务。
额外所有权投资
在2024年第二季度，该公司将其对一家位于南卡罗来纳州的小型可持续保护性包装解决方案设计商和制造商的所有权投资从20.5%增加到39.9%。该公司于2022年6月收购了其初始所有权权益。优先股投资增加了1850万美元在2024年第二季度期间，其中包括1,000万美元现金支付，a540万美元重新计量现有投资的公允价值，以及一250万美元将未偿还可转换票据的账面价值转换为优先系列股票投资，这产生了0.5百万美元公允价值增加和a10万美元赚取的利息收入增加。卓越的投资2120万美元截至2025年12月31日，公司合并资产负债表“其他资产”内。2024年第二季度将现有投资的账面价值重新计量为公允价值导致收益为590万美元和利息收入10万美元，分别计入公司合并损益表的“其他（费用）/收入、净额”和“利息收入”。
该公司不断评估其运营足迹以及其整体业务组合，并可能考虑剥离其认为不理想或非战略性的工厂和/或业务部门。有关收购和资产剥离的更多信息，请参见合并财务报表附注4。
重组和资产减值费用
由于其地理足迹（截至2025年12月31日，在37个国家约有265个地点）和业务的成本竞争力，该公司经常寻求更具成本效益的手段和结构来服务其客户，提高盈利能力，并应对其市场的根本变化。因此，与足迹合理化和裁员相关的工厂关闭是公司成本控制举措的重要组成部分。根据重组活动的范围和地点，这些费用的金额每年可能会有很大差异。
下表汇总了列报的每一年的重组和资产减值费用的影响：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 千美元 | 2025 | 2024 | |||||||||
|
重组重组相关资产减值费用，净额
|
$ | 66,215 | $ | 65,370 | |||||||
| 其他资产减值 | — | — | |||||||||
|
重组/资产减值费用，净额
|
$ | 66,215 | $ | 65,370 | |||||||
在2025年期间，公司确认了与因各种工厂关闭而被解雇或其职位被取消的员工的遣散费相关的重组费用，这是公司正在进行的组织有效性努力的一部分，包括搬迁某些设施。重组行动包括与关闭法国和西班牙的金属罐设施相关的遣散费，这是消费包装部门的一部分，以及关闭墨西哥的一家造纸厂、台湾和墨西哥的锥形设施，以及缅因州和加利福尼亚州的隔板设施，这些都是工业纸包装部门的一部分。年内还产生了与工厂关闭相关的成本的重组费用，包括与上一年关闭公司在华盛顿的造纸厂相关的设备拆除、公用事业、工厂安全、财产税、保险和环境补救成本、与本年度关闭法国和西班牙的金属罐设施、墨西哥的造纸厂、台湾的锥形设施相关的成本，以及先前宣布的工厂关闭的持续设施承载成本。年内资产减值费用主要包括与关闭墨西哥造纸厂、中国和墨西哥的锥体设施、缅因州和加利福尼亚州的隔板设施以及关闭法国的金属包装设施有关的资产减值费用。这些费用被出售与先前关闭的设施相关的土地和建筑物的收益所抵消，这些设施主要是台湾的锥形设施和缅因州的隔板设施。同样抵消减值费用的还有出售我们位于堪萨斯州哈钦森的前造纸厂的水权的收益，该造纸厂于2023年关闭。
在2024年期间，公司确认了与因各种工厂关闭而被解雇或其职位被取消的员工的遣散费相关的重组费用，这是公司正在进行的组织有效性努力的一部分，包括搬迁某些设施。这些工厂关闭中最大的是该公司在华盛顿州萨姆纳（“萨姆纳工厂”）和希腊基尔基斯的造纸厂关闭e（the“Kilkis Mill”），两者均为工业纸包装分部的一部分。年内还产生了与工厂关闭相关的成本的重组费用，包括设备拆除、公用事业、工厂安全、财产税、保险以及与关闭Sumner工厂相关的环境修复成本，以及先前宣布的工厂关闭的持续设施承载成本。与关闭Sumner工厂和Kilkis工厂有关的工业纸包装部门以及由于退出小型金属罐盖业务而在消费包装部门确认了资产减值费用。
公司预计确认未来新增成本合计约1100万澳元与先前宣布的截至目前正在进行的重组行动有关2025年12月31日.公司认为，这些费用的大部分将在年底前发生并支付2026.该公司定期评估其成本结构，包括其制造能力，并且可能会采取额外的重组行动。重组和资产减值费用可能会因重组活动的不同程度以及用于确认资产减值的估计固有的不精确性以及公司经营所在国家与离职和解雇福利相关的各种成本和税收而在不同时期发生重大波动。
有关重组活动和资产减值费用的更多信息，请参见合并财务报表附注5。
28 Form 10-K SONOCO2025年度报告
运营结果– 2025年与2024年
2025年持续经营业务的合并净销售额为75亿美元，较2024年增长22亿美元，即42%。净贸易销售额的同比增长主要是由于2024年12月4日对Eviosys的收购，该交易使销售额同比增加了约22亿美元。消费包装和工业纸包装部门的销售价格上涨导致销售额同比增长1.78亿美元，但被工业纸包装部门的不利销量和资产剥离的影响所抵消，后者分别使销售额同比下降8090万美元和9850万美元。这些资产剥离包括2025年11月对ThermoSafe的剥离以及2024年对Protexic和中国两个生产设施的剥离。
2025年GAAP营业利润为10.177亿美元，比2024年报告的3.266亿美元增加了6.912亿美元，增幅为212%。GAAP营业利润的增长反映了2025年出售业务的收益总计3.717亿美元，主要与出售ThermoSafe有关，而上一年出售业务的净亏损为2350万美元，主要与出售中国的两个生产设施有关。其余的同比变化主要是由于对Eviosys的收购以及较低的收购、整合和剥离相关成本。截至2025年12月31日止年度的调整后营业利润为9.549亿美元，较截至2024年12月31日止年度报告的5.731亿美元增长67%，这主要是由于收购了Eviosys。
2025年归属于Sonoco的GAAP净利润为10.030亿美元（或稀释后每股收益10.07美元），而2024年为1.639亿美元（或稀释后每股收益1.65美元）。同比增长主要是由于如上所述的GAAP营业利润增加，主要与出售TFP收益相关的已终止业务净收入增加3.16亿美元，以及公司为完成对Eviosys的收购而持有的欧元计价现金在2024年的非经常性重新计量损失1.137亿美元。这些增长被如下文进一步讨论的1.781亿美元的所得税费用增加和6090万美元的利息费用增加所部分抵消，这是由于为收购Eviosys提供资金的债务水平增加。2025年，归属于Sonoco的调整后净利润和调整后稀释后每股收益为5.688亿美元（或稀释后每股收益5.71美元），而2024年为4.858亿美元（或稀释后每股收益4.89美元）。
成本和费用/利润率
2025年销售成本较上年增加17.8亿美元，增幅为42.7%。2024年12月4日对Eviosys的收购使销售成本同比增加约18.6亿美元，劳动力成本、管理费用和固定运营成本的增加使销售成本同比增加约7710万美元。这些增加部分被与主要与出售ThermoSafe相关的8930万美元资产剥离相关的削减所抵消，而材料成本降低以及采购节约、生产效率和固定成本削减举措带来的生产力提高使成本减少了7460万美元。毛利率从上年的21.5%下降至2025年的20.9%。
销售、一般和管理费用（“SG & A”）增加了1.383亿美元，即19.1%，占2025年销售额的11.5%，而2024年占销售额的13.6%。2025年SG & A反映了增加of与收购Eviosys相关的2.288亿美元，部分被同比减少的5370万美元的收购、整合和剥离相关成本、1920万美元的剥离影响以及1760万美元的其他净有利变化所抵消，主要与劳动力和专业费用有关。
重组和资产减值费用，2025年净额总计6620万美元，而2024年为6540万美元。2025年的费用反映了与公司正在进行的组织有效性努力相关的遣散费，以及与关闭法国和西班牙的金属罐设施、墨西哥的一家造纸厂、台湾和墨西哥的锥形设施以及缅因州和加利福尼亚州的隔板设施相关的费用。这些费用被出售与先前关闭的设施相关的土地和建筑物的收益部分抵消，这些设施主要是台湾的锥形设施和缅因州的隔板设施。同样抵消了减值费用的还有出售我们位于堪萨斯州哈钦森的前造纸厂的水权的收益，该造纸厂于2023年关闭。2024年的费用反映了与公司正在进行的组织有效性努力相关的遣散费、希腊和德国某些设施的搬迁费用，以及与关闭华盛顿州萨姆纳和希腊基尔基斯的造纸厂、中国两个小型工业转换产品设施以及退出一个小型金属罐盖业务相关的费用。有关重组行动和资产减值的更多信息载于公司合并财务报表附注5。
剥离业务和其他资产的收益/（亏损）反映出2025年的收益为3.717亿美元，而2024年的亏损为2350万美元。2025年录得的收益主要与出售ThermoSafe有关。2024年报告的亏损主要与出售在中国的两个生产设施有关。有关资产剥离的更多信息载于公司合并财务报表附注4。
其他（费用）/收入，净额反映2025年的净费用为2750万美元，而2024年为1.042亿美元。其他（费用）/收入，2025年报告的净额代表第三方金融机构与我们的集中金库计划相关的费用，根据该计划，公司出售某些贸易应收账款，以加快其现金回收周期，主要是在我们的消费包装部门。2024年报告的其他（费用）/收入净额包括与收购Eviosys相关的以欧元计价的现金余额重新计量产生的1.137亿美元损失，部分被将股权投资重新计量为公允价值产生的590万美元收益和出售公司在Northstar Recycling Company，LLC（“Northstar”）的股权产生的360万美元收益所抵消。更多信息见合并财务报表附注4。
2025年非经营性养老金成本为1220万美元，而2024年为1380万美元。同比减少160万美元，主要是由于计划资产的预期回报率较高和精算净亏损摊销减少，部分被公司固定福利养老金负债的利息成本增加所抵消，这是由于贴现率较高。有关员工福利计划的更多信息，请参见合并财务报表附注15。
截至2025年12月31日止年度的净利息支出总计2.129亿美元，而2024年为1.451亿美元。这一增长主要是由于2024年12月4日与收购Eviosys相关的融资交易导致未偿债务增加。有关公司债务的补充资料载于公司综合财务报表附注11。
2025年全年GAAP和调整后归属于Sonoco的净利润的有效税率分别为24.0%和24.1%，而2024年全年分别为8.7%和24.3%。GAAP有效税率的同比变化主要是由于2024年的低税率，这是由于在适用的诉讼时效到期后为不确定的税务状况释放了准备金，以及与分区业务的收购后实体重组相关的递延税务调整。调整后有效税率略有下降主要是由于税收储备活动的差异，被购买的税收抵免的好处所抵消。
停止运营
截至2025年12月31日止年度，来自已终止业务的净收入总计4.123亿美元，而2024年为9640万美元。净收入的增长反映了TFP剥离的收益，部分被2025年4月1日出售完成后的销售额下降所抵消。详情见合并财务报表附注2和4。
29 Form 10-K SONOCO2025年度报告
可报告分部
该公司的经营和报告结构包括两个可报告分部，消费包装和工业纸包装，所有剩余业务报告为所有其他。
根据适用的会计准则，TFP（以前属于消费包装部门）的业绩在综合损益表中作为已终止经营业务列报，因此已从本年度报告中以表格10-K列报的所有期间的持续经营业务和分部业绩中排除。除非另有说明，本年度报告中以表格10-K列报的所有期间的所有金额、百分比和披露仅反映Sonoco的持续经营业务。截至2025年12月31日止年度，公司在分部层面审核财务信息的方式没有变化；因此，这些变化对公司的分部报告结构没有影响。
营业利润总额，在公司的综合损益表中报告为“营业利润”，由以下部分组成：
| （百万美元） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
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营业利润：
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| 消费包装 | $ | 626.9 | $ | 294.8 | 112.7 | % | |||||||||||
| 工业纸包装 | 312.5 | 271.7 | 15.0 | % | |||||||||||||
|
分部营业利润
|
939.4 | 566.5 | 65.8 | % | |||||||||||||
| 所有其他 | 50.8 | 53.3 | (4.7) | % | |||||||||||||
| 企业 | |||||||||||||||||
|
重组/资产减值费用，净额
|
(66.2) | (65.4) | 1.2 | % | |||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | (182.4) | (78.6) | 132.1 | % | |||||||||||||
| 剥离业务收益/（亏损） | 371.7 | (23.5) | (1,681.7) | % | |||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本
|
(54.2) | (91.6) | (40.8) | % | |||||||||||||
|
其他企业成本
|
(35.2) | (46.7) | (24.6) | % | |||||||||||||
|
其他经营（收费）/收入，净额
|
(6.1) | 12.5 | (148.8) | % | |||||||||||||
|
营业利润总额*
|
$ | 1,017.7 | $ | 326.6 | 211.6 | % | |||||||||||
| *由于四舍五入的原因，上述金额可能与列报的总数不相加 | |||||||||||||||||
由公司管理层审查以评估分部业绩的分部业绩不包括：重组/资产减值费用；收购的无形资产摊销；收购、整合和剥离相关成本；后进先出（“后进先出”）库存储备的变化；出售业务或其他资产的收益/损失；衍生工具的收益/损失；或某些其他项目（如有），公司认为排除这些项目可提高业务持续经营业绩的可比性和分析。因此，“分部经营利润”一词被定义为该分部的“经营利润”部分，不包括这些项目。除与已终止经营业务相关的成本外，所有其他一般公司费用已分配为公司每个可报告分部和所有其他的运营成本。
有关可报告分部的更多信息，请参见公司合并财务报表附注20。
消费包装
| （百万美元） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
|
净销售额
|
$ | 4,874.3 | $ | 2,531.9 | 92.5 | % | |||||||||||
| 分部营业利润 | 626.9 | 294.8 | 112.7 | % | |||||||||||||
| 折旧及摊销 | 209.6 | 109.4 | 91.6 | % | |||||||||||||
|
销售成本
|
3,950.8 | 2,041.1 | 93.6 | % | |||||||||||||
2025年分部净销售额较上年增长92.5%。这一增长反映了包括外汇汇率影响在内的22亿美元，归因于2024年12月收购Eviosys后的Sonoco Metal Packaging EMEA，以及旨在抵消通货膨胀和关税影响的定价增加带来的9310万美元的有利影响。成交量/组合同比保持相对持平。
2025年分部营业利润较2024年增长112.7%，主要是由于收购Eviosys后，Sonoco Metal Packaging EMEA增加了2.578亿美元的营业利润、6250万美元的有利价格/成本，以及采购节省、生产效率和固定成本削减举措带来的强劲生产力，总计1900万美元。这些有利因素被北美硬纸同比不利的数量/组合部分抵消。因此，2025年分部经营利润率从上一年的11.6%增至12.9%。
由于收购Eviosys后与Sonoco Metal Packaging EMEA相关的额外运营成本，销售成本同比增加。这一增长被采购节约和生产效率带来的强劲生产力部分抵消。
工业纸包装
| （百万美元） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
|
净销售额
|
$ | 2,299.2 | $ | 2,349.5 | (2.1) | % | |||||||||||
| 分部营业利润 | 312.5 | 271.7 | 15.0 | % | |||||||||||||
| 折旧及摊销 | 118.9 | 116.1 | 2.4 | % | |||||||||||||
|
销售成本
|
1,726.2 | 1,818.3 | (5.1) | % | |||||||||||||
与2024年相比，2025年的分部净销售额下降了2.1%，主要是由于不利的数量/组合为7890万美元，主要是全球转换的纸制品，以及2024年剥离中国两个生产设施的影响为4600万美元。这些下降被更高售价带来的8370万美元的有利影响部分抵消。
2025年分部营业利润较上年增长15.0%，主要是由于有利的价格/成本为51.0百万美元，以及采购节省、生产效率和固定成本举措带来的生产力提高28.2美元百万。这些有利影响是
30Form 10-K SONOCO2025年度报告
部分被整个细分市场销量下降带来的2760万美元的不利影响以及包括汇率影响在内的其他净不利影响所抵消，总计520万美元。因此，分部营业利润率从PRI期间的11.6%增至2025年的13.6%或一年。
由于销量下降，销售成本同比下降，部分被采购节约、生产效率和固定成本削减举措带来的强劲生产力所抵消。
所有其他
| （百万美元） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
|
净销售额
|
$ | 345.2 | $ | 424.0 | (18.6) | % | |||||||||||
| 分部营业利润 | 50.8 | 53.3 | (4.7) | % | |||||||||||||
| 折旧及摊销 | 8.7 | 12.0 | (27.5) | % | |||||||||||||
与2024年相比，2025年所有其他组业务的净销售额下降了18.6%，这主要是由于2025年11月3日剥离了ThermoSafe。
所有其他组业务的营业利润同比下降4.7%，主要是由于出售了ThermoSafe。2025年分部营业利润率从2024年的12.6%增至14.7%。
非GAAP财务指标
公司在内部和外部使用某些与GAAP不一致的财务业绩衡量标准（简称“非GAAP财务衡量标准”）来评估和传达公司的财务业绩。这些使用“调整后”（例如，“调整后营业利润”、“调整后归属于索诺科的净利润”和“调整后稀释后每股收益”）的“非公认会计原则”财务指标反映了对公司公认会计原则经营业绩的调整，以排除与以下相关的金额，包括相关的税收影响（如适用）：
•重组/资产减值费用1;
•收购、整合和剥离相关成本；
•剥离业务的收益或损失；
•债务提前清偿造成的损失；
•非经营性养老金成本；
•收购无形资产摊销费用；
•后进先出库存储备变化；
•某些所得税事件和调整；
•衍生工具收益/损失；
•其他营业外收入及亏损；及
•某些其他项目，如果有的话。
1重组和重组相关的资产减值费用是一个经常性项目，因为公司的重组计划通常需要几年时间才能完全实施，公司不断寻求采取可以提高效率的行动。尽管这些费用是经常性的，但由于重组活动水平不同、用于确认资产减值的估计固有的不精确性以及重组行动发生国与遣散费和解雇福利相关的各种成本和税收，这些费用在不同时期可能会出现显着波动。
公司管理层认为，将与上述项目相关的金额排除在外，可以提高对业务基础财务业绩的期间可比性和分析。
除上述“调整后”结果外，公司还使用了调整后EBITDA、分部调整后EBITDA和分部调整后EBITDA利润率。调整后EBITDA定义为不包括以下各项的净收入：利息支出；利息收入；所得税拨备；折旧和摊销费用；非经营性养老金成本；归属于非控股权益的净收入/亏损；重组/资产减值费用；后进先出库存储备的变化；剥离业务的损益；收购、整合和剥离相关成本；其他收入；衍生收益/亏损；以及可能不时出现的其他非公认会计原则调整（如有）。分部调整后EBITDA定义为分部营业利润加上折旧和摊销费用以及附属公司收益中的权益，税后净额。分部调整后EBITDA利润率定义为分部调整后EBITDA除以分部净销售额。
公司的非GAAP财务指标不是按照符合GAAP的指标计算的，也不是替代指标，可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同。此外，这些非美国通用会计准则财务指标并非基于任何一套全面的会计规则或原则。
该公司提出这些非公认会计准则财务指标是为了向投资者提供信息，以类似于管理层评估业务绩效的方式评估Sonoco的经营业绩。公司始终采用本文介绍的非公认会计准则财务指标，并将其用于内部规划和预测目的，评估其持续运营，并根据计划/预测评估管理层和每个业务部门的最终绩效。此外，这些相同的非GAAP财务指标被用于确定整个管理团队的激励薪酬以及为投资界提供收益指导。
与使用此类措施相关的重大限制包括，它们并未反映包含在运营费用中的所有期间成本，并且可能无法与其他公司类似命名的财务措施进行比较。此外，这些非公认会计准则财务指标的计算是基于管理层对投资者可能认为重要并以不同观点看待的事件和情况的性质和分类的主观确定。
为了弥补这类非GAAP财务指标的任何限制，管理层认为，在评估公司业绩时，审查包括影响财务业绩的所有项目的GAAP信息和排除某些要素的相关非GAAP财务指标是有用的，如上所述。此外，Sonoco管理层不会，也不建议投资者考虑任何非GAAP财务指标，这些指标应与根据GAAP编制的财务信息隔离或替代。每当审查非GAAP财务指标时，鼓励投资者审查和考虑相关的对账，以了解它与最直接可比的GAAP指标有何不同。
31 Form 10-K SONOCO2025年度报告
GAAP与非GAAP结果的对账情况在下文“GAAP与非GAAP财务指标的对账情况”下呈现
联合MD & A对公司的运营结果。不提供与非公认会计原则相关的财务措施的调节
未来年度由于可能发生以下一项或多项情况，管理层无法可靠进行的时间和幅度
预测：出售业务或其他资产可能产生的损益；重组费用及重组相关资产减值
收费；收购、整合和剥离相关成本；以及这些项目和/或其他所得税相关事件的税收影响。这些
项目可能会对公司未来的GAAP财务业绩产生重大影响。
GAAP与非GAAP财务指标的对账
下表将公司的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标在所示各年度进行了核对：
调整后营业利润、调整后所得税前持续经营收入、调整后所得税拨备、调整后归属于索诺科的净利润、调整后稀释每股收益
| 截至2025年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 千美元，每股数据除外 | 营业利润 | 来自持续经营的所得税前收入 | 准备金 |
归属于Sonoco的净利润
|
稀释EPS | ||||||||||||||||||||||||
|
报告时（GAAP）1
|
$ | 1,017,735 | $ | 765,101 | $ | 183,586 | $ | 1,003,011 | $ | 10.07 | |||||||||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本2
|
54,158 | 54,131 | 12,006 | 51,791 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||
| 后进先出库存储备变化 | 58 | 58 | 404 | (346) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 182,431 | 182,431 | 39,617 | 142,601 | 1.43 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组/资产减值费用，净额 | 66,215 | 66,226 | 17,204 | 48,908 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||
|
剥离业务收益3
|
(371,717) | (371,717) | (49,303) | (729,590) | (7.33) | ||||||||||||||||||||||||
| 非经营性养老金成本 | — | 12,215 | 2,923 | 9,292 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生品净亏损 | 1,730 | 1,730 | 424 | 1,306 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他调整4
|
4,335 | 4,335 | (34,489) | 41,870 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | (62,790) | (50,591) | (11,214) | (434,168) | (4.36) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 954,945 | $ | 714,510 | $ | 172,372 | $ | 568,843 | $ | 5.71 | |||||||||||||||||||
| 由于四舍五入的原因，个别项目加总可能不合适。 | |||||||||||||||||||||||||||||
1营业利润、收入来自持续经营所得税前和所得税拨备不包括与已终止业务相关的业绩，分别为644,424美元、619,612美元和207,264美元。
2收购、整合和剥离相关成本主要与公司2024年12月收购Eviosys、2025年4月剥离TFP和2025年11月剥离ThermoSafe。
3 与营业利润相关的业务剥离收益主要包括出售ThermoSafe的收益。归属于Sonoco的净利润反映了收益对ThermoSafe和TFP销售的税后影响。
4 所得税拨备的其他调整包括：与所收购的Sonoco Metal Packaging EMEA法律实体结构的初步整合相关的费用10,479美元；与不被视为无限期再投资的Sonoco Metal Packaging EMEA未分配收益的外汇影响相关的递延税项负债10,289美元；与剥离的TFP业务相关的拨备到回报和递延重新计量调整5,998美元；以及其他净不利税项总计7,723美元。其他调整对归属于Sonoco的净利润的影响主要反映了这些相同的项目。
32 Form 10-K SONOCO2025年度报告
| 截至2024年12月31日的十二个月期间 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 千美元，每股数据除外 | 营业利润 | 来自持续经营的所得税前收入 | 准备金 | 归属于Sonoco的净利润 | 稀释EPS | ||||||||||||||||||||||||
|
报告时（GAAP）1
|
$ | 326,578 | $ | 63,486 | $ | 5,509 | $ | 163,949 | $ | 1.65 | |||||||||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本2
|
91,600 | 125,169 | 24,281 | 115,602 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||
| 后进先出库存储备变化 | (6,263) | (6,263) | (1,570) | (4,693) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 78,595 | 78,595 | 19,170 | 75,614 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组/资产减值费用，净额 | 65,370 | 65,370 | 13,384 | 55,181 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||
| 业务剥离损失 | 23,452 | 23,452 | 1,499 | 21,953 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他费用，净额3
|
— | 104,200 | 27,670 | 76,530 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||
| 非经营性养老金成本 | — | 13,842 | 3,412 | 10,430 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生品净收益 | (7,225) | (7,225) | (1,811) | (5,414) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||
|
其他调整4
|
982 | 982 | 20,566 | (23,349) | (0.24) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 246,511 | 398,122 | 106,601 | 321,854 | 3.24 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 573,089 | $ | 461,608 | $ | 112,110 | $ | 485,803 | $ | 4.89 | |||||||||||||||||||
| 由于四舍五入的原因，个别项目加总可能不合适。 | |||||||||||||||||||||||||||||
1营业利润、收入来自持续经营所得税前和所得税拨备不包括与已终止业务相关的业绩，分别为128,037美元、116,309美元和19,934美元。
2收购、整合和剥离相关成本包括国库锁定衍生工具的损失、融资费用摊销以及与收购Eviosys融资相关的债务工具相关的收购前净利息支出共计33,569美元。这些成本计入公司综合损益表的“利息支出”。
3其他费用净额主要涉及公司为完成对Eviosys的收购而持有的以欧元计价的现金的重新计量损失。
4其他调整包括主要与分区业务收购后重组的递延税款调整12638美元、适用的诉讼时效到期后不确定税务状况准备金减少9864美元以及由于某些持有待售实体在外部基础上记录递延税款资产而产生的5796美元税收优惠有关的离散税项，部分被与飓风相关的保险可扣除损失调整所抵消。
| 截至2023年12月31日止十二个月期间 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 千美元，每股数据除外 | 营业利润 | 来自持续经营的所得税前收入 | 准备金 | 归属于Sonoco的净利润 | 稀释EPS | ||||||||||||||||||||||||
|
报告时（GAAP）1
|
$ | 589,049 | $ | 489,027 | $ | 119,730 | $ | 474,959 | $ | 4.80 | |||||||||||||||||||
| 收购、整合和剥离相关成本 | 24,624 | 24,624 | 5,736 | 19,847 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||
| 后进先出库存储备变化 | (11,817) | (11,817) | (2,977) | (8,840) | (0.09) | ||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 67,323 | 67,323 | 16,787 | 65,741 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组/资产减值费用，净额 | 47,909 | 47,909 | 10,808 | 44,036 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||
| 剥离业务收益 | (78,929) | (78,929) | (19,076) | (59,853) | (0.60) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | (39,657) | (9,624) | (30,033) | (0.30) | ||||||||||||||||||||||||
| 非经营性养老金成本 | — | 14,312 | 3,547 | 10,765 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生品净收益 | (1,912) | (1,912) | (482) | (1,430) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他调整 | 10,326 | 10,298 | 5,495 | 4,680 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 57,524 | 32,151 | 10,214 | 44,913 |
|
0.46 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 646,573 | $ | 521,178 | $ | 129,944 | $ | 519,872 | $ | 5.26 | |||||||||||||||||||
| 由于四舍五入的原因，个别项目加总可能不合适。 | |||||||||||||||||||||||||||||
1营业利润、收入来自持续经营所得税前和所得税拨备不包括与已终止业务相关的业绩，分别为126,741美元、125,805美元和29,548美元。
33 Form 10-K SONOCO2025年度报告
经调整EBITDA1
|
十二个月结束
|
|||||||||||
| 千美元 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||
| 归属于Sonoco的净利润 | $ | 1,003,011 | $ | 163,949 | $ | 474,959 | |||||
| 调整项： | |||||||||||
| 利息支出 | 258,396 | 186,015 | 136,686 | ||||||||
| 利息收入 | (20,828) | (29,238) | (10,383) | ||||||||
| 准备金 | 390,850 | 25,443 | 149,278 | ||||||||
| 折旧及摊销 | 519,356 | 374,859 | 340,988 | ||||||||
| 非经营性养老金成本 | 12,215 | 13,842 | 14,312 | ||||||||
| 归属于非控股权益的净收入/（亏损） | 375 | (9) | 942 | ||||||||
|
重组/资产减值费用，净额
|
66,641 | 69,110 | 56,933 | ||||||||
| 后进先出库存储备变化 | 58 | (6,263) | (11,817) | ||||||||
| 剥离业务（收益）/亏损 | (978,350) | 23,452 | (78,929) | ||||||||
| 收购、整合和剥离相关成本 | 66,834 | 110,883 | 26,254 | ||||||||
| 其他费用/（收入），净额 | — | 104,200 | (39,657) | ||||||||
| 衍生工具净亏损/（收益） | 1,730 | (7,225) | (1,912) | ||||||||
| 其他非公认会计原则调整 | 3,722 | 6,154 | 10,142 | ||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,324,010 | $ | 1,035,172 | $ | 1,067,796 | |||||
1调整后EBITDA按公司总额计算，包括持续经营业务和终止经营业务。
公司不按分部计算净收入；因此，按分部调整后的EBITDA与最接近的GAAP衡量分部盈利能力的指标——分部营业利润进行调节，这是实现相同结果的另一种方法。分部经营利润是根据财务会计准则委员会规定的会计准则编纂（“ASC”）280“分部报告”，为决策向分部分配资源和评估其业绩而向主要经营决策者报告分部损益的计量方法。
分部业绩由公司管理层审查以评估分部业绩，不包括以下各项：重组/资产减值费用；收购无形资产摊销；收购、整合和剥离相关成本；后进先出库存储备的变化；出售业务或其他资产的收益/损失；衍生工具的收益/损失；或某些其他项目（如有），公司认为排除这些项目可提高对业务持续经营业绩的可比性和分析。因此，“分部经营利润”一词被定义为该分部的“经营利润”部分，不包括这些项目。除与已终止经营业务相关的成本外，所有其他一般公司费用已分配为公司每个可报告分部和所有其他的运营成本。总营业利润由分部和所有其他营业利润的总和加上已分配给公司的某些项目组成，包括收购无形资产的摊销；重组/资产减值费用；后进先出库存储备的变化；收购、整合和剥离相关成本；出售业务或其他资产的收益/损失；衍生工具的收益/损失；以及从分部和所有其他营业利润中排除的某些其他项目。
34 Form 10-K SONOCO2025年度报告
|
分部和所有其他调整后EBITDA和分部调整后EBITDA利润率调节
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||
|
不包括终止经营的结果
|
|||||||||||||||||
| 千美元 | 消费包装板块 | 工业纸包装板块 | 所有其他 | 企业 | 合计 | ||||||||||||
|
分部和总营业利润
|
$ | 626,920 | $ | 312,454 | $ | 50,813 | $ | 27,548 | $ | 1,017,735 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
折旧及摊销1
|
209,618 | 118,889 | 8,729 | 182,431 | 519,667 | ||||||||||||
|
其他费用2
|
— | — | — | (27,481) | (27,481) | ||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | 226 | 9,297 | — | — | 9,523 | ||||||||||||
|
重组/资产减值费用，净额3
|
— | — | — | 66,215 | 66,215 | ||||||||||||
|
后进先出库存储备变化4
|
— | — | — | 58 | 58 | ||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本5
|
— | — | — | 54,158 | 54,158 | ||||||||||||
|
剥离业务收益6
|
— | — | — | (371,717) | (371,717) | ||||||||||||
|
衍生品净亏损7
|
— | — | — | 1,730 | 1,730 | ||||||||||||
| 其他非公认会计原则调整 | — | — | — | 4,335 | 4,335 | ||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | $ | 836,764 | $ | 440,640 | $ | 59,542 | $ | (62,723) | $ | 1,274,223 | |||||||
| 净销售额 | $ | 4,874,291 | $ | 2,299,233 | $ | 345,229 | |||||||||||
| 分部经营利润率 | 12.9 | % | 13.6 | % | 14.7 | % | |||||||||||
| 分部调整后EBITDA利润率 | 17.2 | % | 19.2 | % | 17.2 | % | |||||||||||
1企业中包括的是ACQ的摊销与消费包装部门相关的无形资产为160,272美元，工业纸包装部门为21,585美元，所有其他组业务为574美元。
2这些费用涉及第三方金融机构与我们的集中金库计划相关的费用，根据该计划，公司出售某些贸易应收账款，以加快其主要在消费包装部门内的现金回收周期。
3公司包括与消费包装部门相关的净重组/资产减值费用 54,200美元，工业纸包装部分8,307美元，所有其他组业务5美元。
4企业包括与消费包装部分1062美元和工业纸包装部分（1004）美元相关的后进先出库存储备的变化。
5企业包括与消费包装部门相关的购置、整合和剥离相关成本21,992美元和工业纸包装部门623美元。
6Corporate中包括出售ThermoSafe带来的与所有其他组业务相关的业务剥离净收益（378,014美元），以及出售法国一家生产设施带来的与工业纸包装部门相关的收益（1,207美元）。这些收益被与出售公司在委内瑞拉的业务相关的5390美元损失和出售位于北卡罗来纳州阿什维尔的回收设施的2114美元损失部分抵消，这两项损失都属于工业纸包装部门。
7企业包括与消费包装部门相关的衍生品净亏损166美元，工业纸包装部门亏损1497美元，所有其他组业务亏损67美元。
35 Form 10-K SONOCO2025年度报告
|
分部和所有其他调整后EBITDA和分部调整后EBITDA利润率调节
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||
|
不包括终止经营的结果
|
|||||||||||||||||
| 千美元 | 消费包装板块 | 工业纸包装板块 | 所有其他 | 企业 | 合计 | ||||||||||||
| 分部和总营业利润 | $ | 294,832 | $ | 271,654 | $ | 53,278 | $ | (293,186) | $ | 326,578 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
折旧及摊销1
|
109,355 | 116,149 | 11,962 | 78,595 | 316,061 | ||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | 365 | 9,223 | — | — | 9,588 | ||||||||||||
|
重组/资产减值费用，净额2
|
— | — | — | 65,370 | 65,370 | ||||||||||||
|
后进先出库存储备变化3
|
— | — | — | (6,263) | (6,263) | ||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本4
|
— | — | — | 91,600 | 91,600 | ||||||||||||
|
剥离业务和其他资产的损失5
|
— | — | — | 23,452 | 23,452 | ||||||||||||
|
衍生品净收益6
|
— | — | — | (7,225) | (7,225) | ||||||||||||
| 其他非公认会计原则调整 | — | — | — | 982 | 982 | ||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | $ | 404,552 | $ | 397,026 | $ | 65,240 | $ | (46,675) | $ | 820,143 | |||||||
| 净销售额 | $ | 2,531,852 | $ | 2,349,488 | $ | 424,025 | |||||||||||
| 分部经营利润率 | 11.6 | % | 11.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||
| 分部调整后EBITDA利润率 | 16.0 | % | 16.9 | % | 15.4 | % | |||||||||||
1Corporate中包括与消费包装部门相关的收购无形资产摊销52,144美元，工业纸包装部门25,619美元，以及所有其他组业务832美元。
2企业包括与消费包装部门相关的净重组/资产减值费用19,259美元，工业纸包装部门33,923美元，以及所有其他组业务1,434美元。
3企业包括与消费包装部分（5,780美元）和工业纸包装部分（483美元）相关的后进先出库存储备的变化。
4企业包括与消费包装部门相关的收购、整合和剥离相关成本9052美元和工业纸包装部门（3600）美元。
5Corporate中包括剥离工业纸包装部门内业务的净亏损24,357美元，其中包括出售中国两个生产设施的亏损25,607美元，部分被出售S3业务的收益（1,250美元）以及与出售Protexic相关的与所有其他组业务相关的业务剥离收益（905美元）所抵消。
6企业包括与消费部门相关的衍生品净收益（1,202美元）、工业纸包装部门（5,174美元）和所有其他部门（849美元）。
36 Form 10-K SONOCO2025年度报告
|
分部和所有其他调整后EBITDA和分部调整后EBITDA利润率调节
|
|||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||
|
不包括终止经营的结果
|
|||||||||||||||||
| 千美元 | 消费包装板块 | 工业纸包装板块 | 所有其他 | 企业 | 合计 | ||||||||||||
| 分部和总营业利润 | $ | 285,762 | $ | 317,917 | $ | 85,148 | $ | (99,778) | $ | 589,049 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
|
折旧及摊销1
|
95,340 | 104,723 | 14,643 | 67,323 | 282,029 | ||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | 564 | 9,783 | — | — | 10,347 | ||||||||||||
|
重组/资产减值费用，净额2
|
— | — | — | 47,909 | 47,909 | ||||||||||||
|
后进先出库存储备变化3
|
— | — | — | (11,817) | (11,817) | ||||||||||||
|
收购、整合和剥离相关成本4
|
— | — | — | 24,624 | 24,624 | ||||||||||||
|
剥离业务和其他资产的收益5
|
— | — | — | (78,929) | (78,929) | ||||||||||||
|
衍生品净收益6
|
— | — | — | (1,912) | (1,912) | ||||||||||||
|
其他非公认会计原则调整7
|
— | — | — | 10,326 | 10,326 | ||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | $ | 381,666 | $ | 432,423 | $ | 99,791 | $ | (42,254) | $ | 871,626 | |||||||
| 净销售额 | $ | 2,471,048 | $ | 2,374,113 | $ | 596,265 | |||||||||||
| 分部经营利润率 | 11.6 | % | 13.4 | % | 14.3 | % | |||||||||||
| 分部调整后EBITDA利润率 | 15.4 | % | 18.2 | % | 16.7 | % | |||||||||||
1Corporate中包括与消费包装部门相关的收购无形资产摊销44,250美元，工业纸包装部门16,121美元，以及所有其他组业务6,952美元。
2企业包括与消费包装部门相关的净重组/资产减值费用4111美元、工业纸包装部门38754美元以及所有其他组业务2547美元。
3企业包括与消费包装部分（10,915美元）和工业纸包装部分（902美元）相关的后进先出库存储备的变化。
4Corporate中包括与消费包装部门相关的收购、整合和剥离相关成本1,171美元和工业纸包装部门5,810美元。
5Corporate包括出售公司林地物业的收益（60,945美元）、出售其S3业务的收益（11,065美元）以及出售其BulkSak业务的收益（6,919美元），所有这些都与工业纸包装部门有关。
6企业包括与消费部门相关的衍生品净收益（257美元）、工业纸包装部门（1,290美元）和所有其他部门（365美元）。
7企业包括与工业部门相关的其他非公认会计原则调整3762美元和与所有其他组业务相关的3249美元。
财务状况、流动性和资本资源
现金流
经营活动
经营活动产生的现金流2025年为6.898亿美元，2024年为8.338亿美元，同比减少1.441亿美元.GAAP净收入增加by8.394亿美元同比，主要是由于上文“运营结果”部分所述的2025年TFP和ThermoSafe资产剥离确认的收益。本年度的净收入也反映了a1.445亿美元同比-同比r增加在非现金折旧和摊销费用中，主要与2024年12月4日收购Eviosys有关，a2260万美元出售资产收益增加，a股权激励费用减少1160万美元，安d减少450万美元非现金资产减值费用净额。上一年的GAAP净收入还包括重新计量的loss的1.137亿美元与为收购Eviosys提供资金而持有的以欧元计价的现金余额有关。2025年没有发生此类重新计量。2025年公司养老金和退休后计划的现金缴款为2230万美元，而2024年为1960万美元，同比增长270万美元。应计费用和其他资产及负债在2025年和2024年分别提供了5150万美元和7510万美元的现金，同比少提供了2360万美元的现金。这一变化的重要驱动因素包括与应计管理层奖励薪酬相关的现金拨备同比减少3520万美元，因为应计费用在2025年同比减少430万美元，而在2024年同比增加3090万美元。此外，应计利息反映了2025年使用现金480万美元，而现金拨备为3480万美元。2025年现金使用情况反映了全年偿还债务导致的应计利息减少。与2023年相比，2024年的现金拨备反映了与收购Eviosys相关的融资交易导致的2024年底的应计利息水平更高。总额为2270万美元的重组应计费用同比增加，部分抵消了管理层奖励应计和应计利息变化的同比影响。
支付税款的现金增加了由1.725亿美元年复一年，p主要是由于在2025年期间就出售TFP的收益支付了一次性税款。
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净营运资金使用现金7060万美元2025年，同时在2024年提供1.281亿美元现金。较上年同期高的现金净使用1.987亿美元主要由存货和应付账款的变化所驱动，部分被应收账款的变化所抵消。存货在2025年和2024年使用的现金分别为8090万美元和1330万美元，使用的应付账款8750万美元2025年的现金，同时在2024年提供1.236亿美元的现金.库存现金使用的同比增长主要与我们的金属包装北美业务有关，该业务的钢材库存水平在2023年底和2024年全年都处于低位。钢材库存在2025年第三季度的包装旺季期间有所增加，然后在今年剩余时间内有所放缓。使用应付账款现金的同比增长也主要与我们的金属包装北美业务有关。随着2025年全年库存水平的增加，应付账款也有所增加。然而，随着库存水平在2025年第四季度有所放缓，更多的这些应付款项得到了结算，导致现金的使用同比增加。与2024年相比，2025年应收账款提供的现金增加了8010万美元，这反映了公司对收款的积极管理和遵守付款条件。
投资活动
投资活动在2025年提供了22亿美元的现金，而2024年使用了41亿美元的现金.2025年4月出售TFP和2025年11月出售ThermoSafe的现金收益提供了25亿美元现金而2024年4月出售Protexic的现金收益以及与2023年出售S3业务相关的额外收益在2024年提供了8100万美元的现金。2024年收购支出总计38亿美元，主要与2024年12月的Eviosys收购有关。2025年没有收购支出；然而，公司收到的现金收益净额1650万美元2025年与Eviosys相关的最终营运资金结算。2025年资本支出为3.440亿美元，4920万美元低于上年，因为公司2025年大型资本项目较少，并将更多资本用于减少未偿债务.公关出售资产所得款项合计4700万美元2025年，上年为1560万美元。这两年的收益主要来自出售与先前关闭的生产设施相关的资产。提供的净投资对冲的结算收益910万美元2024年的现金，以及公司支付了3440万美元in 2024年结算公司就收购Eviosys的资金而订立的一批外币远期合约。2025年没有发生类似的定居点。对关联公司的投资和提供的其他投资净收益650万美元与2025年相比的现金1000万美元拨备2024年的现金。2025年的收益主要来自公司一项关联投资的股息，代表资本回报率。2025年和2024年都反映了公司对ISI机器人技术投资的额外投资，2024年包括对一家位于南卡罗来纳州的小型可持续包装解决方案设计商和制造商的额外投资。2024年的数字还反映了出售该公司在Northstar的2.7%股权的收益，该公司于2023年1月26日作为向Northstar出售其S3业务的一部分而获得了该股权。
融资活动
融资活动在2025年使用了30亿美元现金，并在2024年提供了37亿美元现金。2024年的大笔现金拨备包括发行债务的净收益，总额为39亿美元，主要用于为2024年12月4日完成的收购Eviosys提供资金，而2025年的大量现金使用包括总额为28亿美元的净债务偿还。这些债务偿还包括在2025年2月到期时偿还公司1.80%票据的4亿美元本金，以及利用TFP和ThermoSafe资产剥离的收益和手头可用现金提前偿还两笔总额为22亿美元的定期贷款融资。
2024年的融资活动还包括支付总额为1900万美元的与无担保过桥定期贷款融资相关的费用，以确保为收购Eviosys提供资金。未付支票的变动在2025年和2024年分别使用了370万美元和870万美元的现金。同比变化是2025年和2024年最后一次应付账款支票运行的时间和规模相对于公司12月31日结束的结果。
2025年用于回购公司普通股以履行与行使某些基于股份的薪酬奖励相关的员工预扣税款义务的现金为1090万美元，而2024年为920万美元。
现金分红DS总计2.081亿美元2025年与2024年的2.035亿美元相比，反映了董事会于2025年4月批准的季度股息支付从每股0.52美元增加到每股0.53美元。
资本资源
该公司的现金余额存放在世界各地的多个地点。of公司报告的现金和现金等价物余额总额分别为3.784亿美元和4.31亿美元at2025年12月31日和2024年，分别由其外国子公司在美国境外持有约1.933亿美元和1.901亿美元。境外持有的现金美国可以满足当地的流动性需求，或用于资本支出、收购和其他离岸增长机会。公司通过经营现金流的产生以及获得银行和资本市场借款的方式，总体上保持了充足的国内流动性，因此，公司一般认为其未汇出的国外收益可以无限期地投资于美国境外，通常不计划汇回此类收益，除了可以以最低税收成本汇回的超额现金余额。从2024年开始，由于收购Eviosys导致美国债务增加影响国内流动性，公司不认为Sonoco Metal Packaging EMEA业务的某些未来收益将无限期地再投资于美国境外，并为财务报告目的就这些金额提供税款。对于那些被视为无限期再投资的外国未汇出收益，计算相关的潜在递延所得税负债并不可行。
该公司使用与一家国际银行的名义集合安排来帮助管理全球流动性需求。根据这一集合安排，公司及其参与子公司可以通过在银行的当地货币账户维持现金存款或借款头寸，只要全球集合的总头寸是名义上计算的净现金存款。因其对现金存款保持担保权益，并有权将现金存款与借款进行冲抵，银行为公司及参股子公司提供现金存款和借款头寸的优惠利息条件。
作为改善现金流和相关流动性的持续努力的一部分，该公司与供应商合作改善其条款和条件，包括延长付款期限。从2020年开始，公司还开始自愿供应链融资计划（“SCF计划”），为某些供应商提供向SCF计划的参与金融机构出售公司应收款项的机会。此类销售由供应商和金融机构在无追索权的基础上全权酌情进行，其费率会对公司的信用评级产生影响，因此可能对供应商更有利。本公司或其任何附属公司在供应链金融计划下均不提供任何担保。责任仅限于按最初与供应商协商的条件付款，无论这些供应商是否将应收款出售给金融机构。公司并无与供应商就其参与供应链金融计划订立任何协议。供应链金融方案项下截至2025年12月31日的所有未偿金额均记入贸易应付账款。SCF方案项下欠参与金融机构并计入应付账款的金额为5310万美元和2850万美元分别于2025年12月31日和2024年12月31日。同比增长主要是由于
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在收购Eviosys后更大程度地参与SCF计划Sonoco Metal Packaging EMEA。该公司将根据SCF计划支付的所有款项作为运营现金流的减少入账，并在综合现金流量表的“应付供应商的变化”中报告。公司信用评级下调或金融市场变化可能会限制金融机构承诺资金和参与SCF计划的意愿。然而，公司认为SCF计划的减少或取消不会对其营运资金或现金流产生重大影响。
截至2025年12月31日，该公司的总债务为43亿美元，同比减少27亿美元。同比变化反映了2025年期间采取的以下行动：
•2025年11月5日，公司使用出售ThermoSafe和发行商业票据的现金收益偿还了定期贷款融资项下的未偿还本金7亿美元的借款。该公司已于2024年7月12日与贷款方以及作为行政代理人的摩根大通银行签订了一份信贷协议，该协议为该公司提供了在无担保基础上借款高达7亿美元的能力，以资助该公司收购Eviosys的部分现金对价。公司于2024年12月2日提取了与2024年12月4日完成收购Eviosys相关的全部定期贷款融资。根据协议条款，在ThermoSafe资产剥离完成后，借款将成为应付款项。
•2025年4月3日，公司偿还未15亿美元其项下的借款本金金额364日定期贷款工具，使用出售TFP的部分现金收益。公司已于2024年9月16日与贷款方及作为行政代理人的摩根大通银行（N.A.）订立信贷协议，向公司提供借款能力至15亿美元以无抵押的方式为公司收购Eviosys的部分现金对价提供融资。这家公司把整个364与2024年12月4日完成对Eviosys收购有关的2024年12月2日的日间定期贷款融资。根据协议条款，在TFP剥离完成后，借款将成为应付款项。
•2025年2月3日，公司使用发行商业票据的收益在到期时偿还了其1.80%票据的本金总额4亿美元。
2024年12月31日计入“其他外币计价债务”的为7350万美元将Eviosys的某些贸易应收款项转让给第三方金融机构，而根据ASC 860下的指导将其作为真实销售入账的要求未得到满足。这些债务在截止年度内的增加和结算2025年12月31日反映为“发行债务所得款项”和“偿还债务本金，”分别在“筹资活动（使用）/提供的现金净额”在该公司的合并现金流量表中。截至目前，所有这些债务均已结清2025年12月31日。
截至2025年12月31日，公司手头现金和现金等价物约为3.784亿美元，12.5亿美元 在其循环信贷额度下的承诺可用性中，所有这些都可用于提款。公司有合同权利直接从基础循环信贷额度中提取资金，如果商业票据市场出现中断，可能会发生这种情况。
截至2025年12月31日，该公司在2026年、2027年、2028年、2029年和2030年分别有5.38亿美元、3.164亿美元、5.136亿美元、6.008亿美元和6.022亿美元的预定债务到期。有关公司合同主要债务到期的更多信息，请参见合并财务报表附注11。
该公司为未偿固定利率、长期债务的利息支付以及支持信贷额度的融资费用而承担的合同义务到期日，预计2026年总计约为1.502亿美元，2027年为1.292亿美元，2028年为1.287亿美元，2029年为1.18亿美元，2030年为8640万美元。
预计2026年资本支出总额约为3.09亿美元，比2025年下降10%。公司预计将继续投资于我们的消费包装美洲、消费包装EMEA/APAC以及专注于自动化、足迹优化和销售增长的全球工业业务的盈利项目。
公司认为手头现金和可用信贷，结合预期净现金流经营和投资活动产生，将提供充足的流动性，以满足公司2026年及以后的这些和其他现金流需求。
收购和内部投资是公司增长战略的关键要素。该公司认为，其手头现金，加上运营产生的现金和可用的借贷能力，将使其能够支持这一战略。尽管公司认为其拥有超出其当前信用额度的过剩借贷能力，但无法保证此类融资将可获得或以公司可接受的条款提供。该公司不断评估其运营足迹以及其整体业务组合，并可能考虑剥离其认为不理想或非战略性的工厂和/或业务部门。如果这些努力导致未来出售任何工厂或业务部门，管理层预计将利用所得款项偿还债务和/或投资于增长项目或战略收购。
公司养老金和退休后计划的净无资金头寸为1.63亿美元截至2025年底，2024年底为1.68亿美元。该公司贡献了约2025年，ELY将向其福利计划提供2200万美元。本eFIT计划捐款总额预计约为2300万美元i2026年。未来的资金需求将在很大程度上取决于实际投资回报、未来精算假设、立法行动以及公司福利产品的变化。
流动资产 减少耶AR超过一年5.32亿美元到26.5亿美元于2025年12月31日，流动负债减少by15.1亿美元到25.3亿美元，导致公司流动资产与流动负债的比率从2024年12月31日的0.8增加到2025年12月31日的1.0。流动资产和流动负债的减少主要与2025年TFP和ThermoSafe的剥离有关。流动负债的减少也反映了2025年债务的偿还，主要是1.80%的票据和364天期银团定期贷款。
总股本增加了2025年期间的13.5亿美元作为10亿美元的净收入、5.42亿美元的其他综合收益和1800万美元的股票薪酬被2.09亿美元的股息和1100万美元的股票回购部分抵消，用于对授予员工的既得股票薪酬预扣税款。其他综合收益的主要驱动因素是美元走弱对公司外国投资的影响带来了5.37亿美元的换算收益，主要是公司以欧元计价的Sonoco Metal Packaging EMEA业务。
2021年4月20日，董事会授权回购公司普通股，总金额不超过3.5亿美元。该公司在2021年期间根据该授权购买了总计329万股股票，耗资2.12亿美元。自2021年以来，没有根据该授权回购额外股份；因此，截至2025年12月31日，共有1.38亿美元可用于股份回购。
尽管最终决定是否派发股息由董事会全权酌情决定，并基于多种因素，但公司计划在收益和公司流动性许可的情况下，继续按照历史惯例支付股息。每股股息
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共同份额为2025年2.11美元，2024年为2.07美元，2023年为2.02美元。上2026年2月11日，该公司宣布定期季度股息为每股普通股0.53美元，将于2026年3月10日，致登记在册的股东于2026年2月25日.
公司例行订立房地产（包括制造设施、办公场所、仓库）、运输设备（汽车、叉车、拖车）、办公设备（复印机和邮资机器）的租赁安排。期限为12个月或以下的租赁合同不记入合并资产负债表。租赁资产代表公司在租赁期内对标的资产的使用权，租赁负债代表公司因租赁而产生的义务。租赁资产和负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。尤其是，大多数房地产租赁包括一个或多个续租选项，续租条款通常以一年到五年为增量延长租赁期限。有关公司合同租赁义务的更多信息，见综合财务报表附注8。
截至2025年12月31日，公司有购买电力和蒸汽的长期义务，其在生产过程中使用，以及对某些原材料的长期采购承诺，主要是旧的瓦楞集装箱。此外，截至2025年12月31日，公司有约9390万美元将于2026年支付，用于收购预计将抵消公司2025年12月31日合并资产负债表“应计税款”中记录的部分应付税款的税收抵免。有关公司采购承诺义务的更多信息，见合并财务报表附注18。
风险管理
由于在全球范围内运营，公司面临外汇汇率变动的风险。风险敞口非常多样化，因为公司的设施遍布世界各地，公司一般在生产的相同国家进行销售，收入和成本均以当地货币进行交易。公司监控这些风险敞口，并使用外币远期合约和其他风险管理工具，通过对以外币计价的部分预测交易、外币资产和负债或其对外国子公司的净投资进行套期保值，来管理外币现金流量变化的风险敞口以及公司合并财务报表中货币资产和负债的换算。公司的海外业务面临政治、地缘政治和文化风险，但这些风险通过多元化和公司有重要业务的国家的相对稳定而得到缓解。
自2010年以来，根据美国通用会计准则，委内瑞拉的经济一直被视为高度通胀。因此，公司认为美元是其委内瑞拉业务的功能货币，并自2010年1月1日起在重新计量这些业务的财务业绩时使用了官方汇率。委内瑞拉的经济状况在过去几年中大幅恶化，没有迹象表明在可预见的未来情况可能会有所改善。因此，公司在2025年第一季度出售了其在委内瑞拉的业务，确认了540万美元的损失，其中包括从累计其他综合收益/（损失）中重新分类的累计翻译损失380万美元。
自2022年第一季度以来，土耳其一直被视为美国公认会计原则下的高通胀经济体。因此，公司认为美元是其在土耳其业务的功能货币，并将以土耳其里拉计价的货币资产和负债重新计量为美元，变动通过收益记录。对土耳其应用高度通胀会计的累积影响是对收益的税前费用920万美元（税后710万美元），包括130万美元（100万美元税后）2025年期间.然而，未来收益影响的大小是不确定的，因为这种影响取决于土耳其里拉相对于美元的不可预测的走势。除了与重新计量相关的费用外，土耳其经济的显着恶化可能导致确认未来的减值费用。然而，该公司认为，其风险敞口仅限于其在土耳其的净投资，截至2025年12月31日，净投资额约为5470万美元。
公司是回收纸、能源、钢材、铝、塑料树脂等各类原材料投入品的采购商。除了能源和不时的铝之外，公司一般不会为这些采购进行重大对冲活动，因为主要投入成本与其产品的最终售价之间通常存在高度相关性。投入一般按市场或与个别供应商订立的固定价格购买，作为在正常业务过程中预期消耗的数量的购买过程的一部分。在销售价格和投入价格之间的相关性不太直接的情况下，公司可能会订立期货或掉期等衍生合约，以管理价格波动的影响。此外，该公司可能偶尔会使用传统的、无杠杆的利率掉期来管理其固定和浮动利率债务的组合，并将其对利率变动的敞口控制在特定范围内。
截至2025年12月31日，t该公司有未完成的衍生品合约，用于对冲部分预期铝采购的价格。这些合约，其中一些符合现金流对冲的条件，包括总计6,133公吨的铝掉期。总fair这些工具的市场价值导致净增益的位置170万美元和100万美元2025年12月31日和2024年12月31日，分别。t的量他增益包括在内在2025年12月31日的累计其他综合收益/（亏损）中，预计将在未来十二个月内重新分类至损益表的金额为150万美元。公司也有某些天然气套期，未指定为现金流量套期。
公司已订立远期合约，以对冲预期于2026年发生的若干预期外币计价销售及采购。T这些工具的总市值导致截至2025年12月31日的净收益头寸为4.9万美元，截至2024年12月31日的净亏损头寸为180万美元.于2025年12月31日，这些合约的总名义金额（以美元计）为1.57亿美元，其中与加元相关的（23）百万美元，2200万美元到欧元,5200万美元兑英镑,（13）百万美元到波兰兹罗提,3900万美元到美元，和200万美元到所有其他美元合约的货币和4200万美元与欧元,7300万美元兑英镑，（56）百万美元到波兰兹罗提,2100万美元到美元，和（2）百万美元到所有其他欧元合约的货币。此外，公司有各种未完成的货币合同，以对冲公司间债务和外币计价的应收应付款项的货币风险。尽管作为经济套期保值，公司并未对这些工具应用套期会计。因此，公允价值变动在其发生期间直接记入收入和费用。
2023年，公司成为总名义金额为5亿美元的交叉货币互换协议的一方，以有效地将公司的部分固定利率美元计价债务（包括半年度利息支付）转换为固定利率欧元计价债务。掉期协议的到期日为2026年12月18日，规定公司按固定利率收取每半年以美元支付的利息，并按固定利率支付每半年以欧元支付的利息。订立掉期协议的风险管理目标是管理与以欧元计价的某些欧洲子公司的净投资有关的外汇风险。出于会计目的，这些协议被指定为净投资对冲。
净投资套期保值衍生工具的收益或损失计入“累计其他综合收益/（损失）”的“外币折算”部分，直至净投资被出售、稀释或清算。交叉收到的利息付款-
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货币互换被排除在净投资对冲有效性评估之外，并记入“利息支出”在该公司的综合损益表中。用于计量交叉货币掉期公允价值的假设被视为第2级输入，其基于欧元兑美元汇率市场。
2024年4月15日，由于美元兑欧元走强，以及美欧利差缩小，公司终止了互换协议，并获得了910万美元的净现金结算。扣除税后的外币折算收益约310万美元，计入“累计其他综合收益/（亏损）”的组成部分。
在解除掉期交易后，公司签订了新的交叉货币掉期协议，总名义金额为5亿美元，以有效地将公司的部分固定利率美元计价债务（包括半年度利息支付）转换为固定利率欧元计价债务。新的互换协议的到期日为2027年5月1日，与已终止的交叉货币互换协议具有相同的风险管理目标，出于会计目的，也被指定为净投资对冲。
2024年12月，公司签订了额外的交叉货币互换协议，总名义金额为15亿美元，包括5亿美元的垫子2026年9月1日uring,5亿美元将于2029年9月1日到期，并5亿美元在M上成熟2030年1月1日。掉期有效地将公司的部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，转换为执行时的现行市场利率的固定利率欧元计价债务。新的互换协议与公司先前存在的交叉货币互换协议具有相同的风险管理目标，并且出于会计目的也被指定为净投资对冲。
于2025年6月30日，公司订立额外的交叉货币掉期协议，总名义金额为2.85亿美元，2027年2月1日到期。掉期有效地将公司的部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，转换为执行时的现行市场利率的固定利率欧元计价债务。
公司净投资套期公允价值为亏损阿宝sition of2.072亿美元2025年12月31日和2024年12月31日的增益头寸分别为1190万美元。外币折算损失1.544亿美元（扣除所得税5280万美元）和收益890万美元（扣除所得税300万美元）分别于2025年12月31日和2024年12月31日作为“外币项目”中“累计其他综合收益/（损失）”的组成部分报告。
在预期提供第e票据，公司订立国库锁定衍生工具与十一银行，名义本金总额为9亿美元，2024年8月29日。这些工具的风险管理目标是减少公司在票据定价日期之前对基础国债指数增加的风险敞口。9月定价票据时衍生工具结算17，2024，with the company recognizes a loss on the settlement of1110万美元。t他的损失包含在“利息支出”在公司截至2024年12月31日止年度的综合损益表中。
在2025年12月31日和2024年12月31日，公司衍生品的总公平市值分别为2.066亿美元的净不利头寸和800万美元的净有利头寸。衍生工具使用公布的市场价格（如果有）或使用基于当前价格报价和贴现现金流模型的估计值标记为公允价值。有关金融工具的更多信息，请参见合并财务报表附注12。
公司对一家非关联私营公司的优先股进行了投资，该投资在成本减去减值的计量替代方案下入账，并根据任何符合条件的可观察价格变化进行了调整。可观察到的价格变化将包括基于与非关联公司私下协商交易的第2级投入。优先股余额2120万美元计入“其他资产”在公司截至2025年12月31日的合并资产负债表中。
公司受美国和我们开展业务的每个国家的各种联邦、州和地方环境法律法规的约束，其中涉及固体废物处置、废水排放和空气排放等事项。尽管由于制造业务中使用的材料和工艺的性质，合规成本并不高，但此类法律也使危险废物的产生者及其合法继承人在财务上负责清理受这些废物污染的场地。该公司已被指定为几个en的潜在责任方受环境污染的场所。这些监管行动和少数私人方诉讼被认为是该公司最大的潜在环境责任。公司已计提180万美元于2025年12月31日就该等场址作出规定。见“EnvironmenTal Charges " in Item 3 – Legal Proceedings and Note 18 to the Consolidated Financial Statement for more information on environmental matters。
关键会计估计
MD & A基于公司的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。公司持续评估这些估计和假设，包括但不限于与存货、坏账、衍生工具、所得税、股份补偿、商誉、无形资产、重组、养老金和其他退休后福利、环境负债、或有事项和诉讼相关的估计和假设。估计和假设是基于历史因素和在当时情况下被认为合理的其他因素。这些估计的结果可能构成某些资产和负债的账面价值的基础，并且可能无法从其他来源明显看出。实际结果可能与这些估计不同。估计、假设和会计政策的影响以及与之相关的任何相关风险在MD & A以及合并财务报表附注（如适用）中进行了讨论，这些估计、假设和会计政策会影响公司报告和预期的财务业绩。
该公司认为，本年度报告第10-K表第8项中包含的合并财务报表附注中讨论的会计政策对于理解其运营结果至关重要。以下讨论代表那些涉及在编制公司合并财务报表时使用的更重要的判断和估计的政策。
41 Form 10-K SONOCO2025年度报告
业务组合
该公司收购的业务是按照ASC 805“业务合并”进行会计处理的。本公司确认所收购的可辨认资产、所承担的负债以及所收购业务中的任何非控制性权益按其在收购之日的公允价值确认。商誉的计量为转让对价的超出部分，也以公允价值计量，超过取得的可辨认资产和承担的负债的取得日公允价值的净额。收购会计法要求我们对截至收购日的企业合并要素的公允价值作出重大估计和假设，包括可辨认无形资产、物业、厂房和设备的公允价值、递延税项资产估值备抵、包括与债务、养老金和其他退休后计划相关的负债、不确定的税务状况、或有对价以及或有事项。这种方法还要求我们在不超过一年的计量期内对这些估计进行细化，以反映获得的关于截至购置日期存在的事实和情况的新信息，如果知道这些事实和情况，将会影响截至该日期确认的金额的计量。如果我们被要求调整我们为与收购相关的资产和负债的公允价值记录的临时金额，这些调整可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
在估计所收购专利、客户关系、商品名称、专有技术和其他可识别无形资产的公允价值方面的重要估计和假设包括公司预期从所收购资产产生的未来现金流量、贴现率、客户流失率以及长期收入增长预测。预测贴现的未来现金流需要公司对预计收入、预计的利息、税项、折旧和摊销前利润、贴现率和客户流失率做出重大估计。如果与用于制定这些价值的假设和预测相比，基础业务活动的后续实际结果和更新预测发生变化，公司可能会记录减值费用。
此外，公司估计了某些收购资产的经济寿命，这些寿命用于计算物业、厂房和设备的折旧以及使用寿命有限的无形资产的摊销费用。如果对经济寿命的估计发生变化，折旧或摊销费用可能会增加或减少，或者收购的资产可能会发生减值。
对于企业合并中获得的租赁，公司按剩余租赁付款的现值计量租赁负债，如同所获得的租赁是公司在收购日的新租赁。当所收购租赁中的隐含利率不易确定时，公司根据公司对收购完成地区的增量担保借款利率，采用贴现率计算租赁负债。还对与所购租赁合同中包含的任何续租、终止和购买选择权的行使相关的确定性进行评估。本公司按调整后的租赁负债金额计量使用权资产，以反映与市场条款比较时租赁的有利或不利条款。
长期、无形、其他资产减值
潜在减值评估中使用的假设和估计可能导致调整，影响长期、无形和其他资产的账面价值以及在公司合并财务报表中确认减值费用。公司在存在减值迹象时，或承诺出售资产时，对其长期资产（物业、厂房及设备）、使用寿命有限的无形资产和其他资产（包括使用权租赁资产、应收票据和股权及其他投资）进行减值评估。长期资产或有固定寿命的无形资产组产生的未折现的预期未来现金流量之和低于该资产组的账面价值的，确认资产减值准备。用于预测预期未来现金流的关键假设和估计一般包括价格水平、销售增长、利润率和资产寿命。减值费用的金额（如有）计算为资产的账面价值超过其公允价值的部分，通常表示为来自该资产的贴现未来现金流量，或者，对于公司评估出售的资产，估计出售收益减去出售成本。公司在估计其资产的公允价值时考虑了历史数据和经验以及所有其他可获得的相关信息。然而，实际交易中可能实现的公允价值可能与用于评估减值的估计不同。此外，假设和估计的变化可能会导致有关减值的不同结论。
商誉减值
公司每年评估其商誉减值，并在个别报告单位或公司整体的事实和情况有保证的情况下不时评估。如果报告单位的公允价值超过该报告单位的账面价值，则不存在减值。如果报告单位的账面价值超过该报告单位的公允价值，则对超出部分确认商誉减值费用。该公司根据ASC 350“无形资产-商誉及其他”确定的报告单位与其经营分部相同或低一级，根据ASC 280“分部报告”确定。
公司于2025年第三季度完成了最近一次年度商誉减值测试。出于测试目的，公司使用定性评估或定量测试对每个报告单位进行了评估。定性评估考虑了宏观经济环境、所处行业、公司整体财务业绩、具体报告单位当前和预计财务业绩、经营战略变化等因素。下文进一步描述的量化测试依赖于报告单位管理层对未来经营业绩的当前展望，并考虑到（其中包括）特定业务单位风险、报告单位所在国家以及基于可比tra的隐含公允价值叮倍数。
在进行定量分析时，公司使用收入和市场方法的加权平均数估计其报告单位的公允价值。在收益法下，公司基于对未来年度经营业绩和相关现金流的预测，采用折现现金流模型。公司的评估反映了与公司预测离散期间的销售增长、EBITDA和贴现率相关的重要管理层假设和估计，这些假设和估计通过在市场法下基于指导性上市公司观察到的可比交易和交易倍数得到验证。该公司的模型贴现预测未来现金流，预测在五年期间，估计剩余增长率。该公司的预测包含了管理层对最有可能的预期未来结果的估计。使用管理层认为适合报告单位的贴现率将预计的未来现金流量折现为现值。
公司的评估，无论是定性的还是定量的，都包含了管理层对未来的预期，包括预测的增长率和/或利润率改善。因此，如果相关事实和情况和/或预期发生变化，管理层关于商誉减值的结论也可能发生变化。
42 Form 10-K SONOCO2025年度报告
在考虑潜在商誉减值的不确定性程度时，管理层得出结论，在大多数情况下，任何此类减值都可能是多个假设发生不利变化的结果。管理层认为，根据评估时的现有证据，过去的假设是其在一系列可能结果中的最佳估计。除下文讨论的金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位外，管理层认为没有任何特定的单一事件或情况的单一变化可以合理地导致其任何报告单位的预期未来结果发生足以导致商誉减值的重大变化。就金属包装EMEA而言，报告单位的公允价值和账面价值之间的较低差异是由于2024年12月收购了Eviosys，当时收购的大部分资产和负债以公允价值入账。管理层认为，如此幅度的变化更有可能是由于上述因素的某些组合发生变化、竞争地位普遍恶化、引进了一项优势技术、客户偏好发生了重大的意外变化、无法通过显着的原材料成本上涨，以及“项目1a”中确定的其他此类项目。风险因素”在这份10-K表格的年度报告中。
尽管没有报告单位未能通过年度减值测试，但管理层认为，如果每个报告单位的经营表现不符合管理层的预期，或者如果每个报告单位的长期财务前景出现负面变化或在其他因素中，例如所使用的特定贴现率。截至2025年12月31日，与金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位相关的商誉总额分别为13.97亿美元和26.9百万美元。
灵敏度分析
年第三季度期间完成的年度商誉减值分析中2025，预计未来现金流金属包装EMEA和Global Paper Products APAC报告单位分别折让12.0%和13.0%，其估计公允价值被确定为分别超过其账面价值约3.1%和9.0%。根据收入和市场方法的同等权重，并在其他估值假设不变的情况下，金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位的贴现率将不得不分别增加至12.7%和15.4%，或者所有未来期间的预计EBITDA将不得不分别减少约3.0%和8.4%，以使报告单位的估计公允价值低于其各自的账面价值。
所得税
公司遵循ASC 740，对所得税进行会计处理，这就要求通过记录估值备抵来减少递延所得税资产的账面金额，如果根据现有证据，这些资产很可能无法变现。递延所得税资产一般是指为财务报告目的而确认的费用，但相应的税收减免将在未来期间发生。递延税项资产的估值需要在评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件和未来盈利能力可能产生的未来税务后果时做出判断。我们对递延税项后果的会计处理代表了我们对这些未来事件的最佳估计。由于意外事件或其他原因，我们当前估计的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
对于那些更有可能持续获得税收优惠的税务职位，公司已记录了最大金额的税收优惠，在与完全了解所有相关信息的税务机关进行最终结算时实现的可能性超过50%。对于那些未达到更有可能达到标准的职位，在财务报表中没有确认税收优惠。在适用的情况下，相关利益也已得到承认。
对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是高度判断性的。该公司认为，它已为与这些事项相关的任何合理可预见的结果提供了充分的准备。然而，未来的结果可能包括在作出或解决评估期间或潜在评估的诉讼时效到期时对估计税务负债进行有利或不利的调整。此外，实现收益或扣除的司法管辖区可能与当前的估计不同。因此，这些问题的最终解决可能会对有效率产生不同于目前所反映或预期的影响。
以股份为基础的薪酬计划
公司利用限制性股票单位（“RSU”）、业绩或有限制性股票单位（“PCSU”）和其他基于股份的奖励形式的基于股份的薪酬。公司受限制股份单位的公允价值等于公司股票在授予日的收盘价，对于在归属期内没有资格获得的任何预计股息进行折现。与PCSU相关的股份补偿费用金额是基于对未来业绩的估计，使用股票计划说明中定义的每项授予奖励的措施。截至2025年12月31日，这些业绩计量包括以下内容：
•调整后每股收益——与每项奖励相关的三年计量期间的预测未来和历史年度调整后每股收益的三年总和；和
•投资资本回报率——年度回报率的三年简单平均值，计算方法为除以1）调整后的税后营业利润（来自历史或预计的调整后收益）2）各年度期间的历史或预计总债务加上权益的平均值。
有关未来实现这些业绩计量的估计发生变化，可能会导致公司合并财务报表中确认的股份补偿费用金额在不同期间出现重大波动。PCSU奖励的绩效支出也会根据总股票回报修正进行调整，该修正由公司在其目标同业组内的相对绩效确定的每项赠款。有关公司以股份为基础的薪酬计划的更多信息，请参见合并财务报表附注14。
养老金和退休后福利计划
公司有大量的养老金和退休后福利负债和成本，这些负债和成本是使用精算估值计量的。公司最大的养老金和退休后计划包括美国的Sonoco养老金计划、美国非合格退休计划、美国退休和退休人员健康和人寿保险计划、Sonoco英国退休福利计划，以及公司在2024年12月4日收购Eviosys时承担的几个固定福利计划（“Eviosys计划”）。截至2025年12月31日，公司的养老金和退休后福利计划的福利义务总额为4.833亿美元，这些计划的总资产为3.205亿美元，导致未提供资金的养老金和退休后计划债务净额为1.629亿美元。
用于评估计划的精算估值采用了可能对计算金额产生重大影响的关键假设。在确定退休计划的PBO和退休人员的累计福利义务时于2025年12月31日使用的关键假设
43 Form 10-K SONOCO2025年度报告
健康和人寿保险计划包括贴现率和补偿增加率。用于确定2025退休和退休人员健康和人寿保险计划的净定期福利成本包括贴现率、计划资产的预期长期收益率和补偿增加率。
公司在每个会计年度末根据优质债务工具在不同期限内与各计划预期效益支出相匹配的收益率曲线调整贴现率。预期收益率假设是通过考虑目标计划资产配置、分资产类别预计未来收益和主动投资管理而得出的。第三方资产回报模型用于制定12至30年期间计划投资的预期回报范围，预期回报率在预测结果的总范围内从最佳估计范围中选择。公司定期重新平衡其计划资产组合，以维持目标分配水平。薪酬增长幅度假设一般以薪酬和激励薪酬增长为基础。
截至2025年12月31日，公司基于美国和英国的计划和Eviosys计划的关键假设变化的敏感性如下：
| 假设 （百万美元） |
百分比
点
改变
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预计收益
义务
较高/（较低）
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年度费用
较高/（较低）
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| 贴现率 | 减少0.25% | $12.2 | $0.4 | ||||||||||||||
| 预期资产回报率 | 减少0.25% | 不适用 | $0.7 | ||||||||||||||
美国退休人员健康和人寿保险计划的另一个关键假设是，65岁后参与者的医疗费用趋势费率从7.0%开始，到2035年趋于下降到4.5%的最终费率。最终趋势率4.5%代表公司对该计划负债期限内长期平均每年医疗费用增长的最佳估计。它为医疗成本的实际增长提供了超过总体通胀水平的条件。
影响这些计划预计负债的其他假设和估计包括通货膨胀、参与者退出和死亡率以及退休年龄。公司每年评估用于预测养老金和退休后负债及相关费用的假设。这些判断、假设和估计可能会影响公司合并财务报表中养老金和退休后计划净资产和负债以及养老金和退休后计划费用的账面价值。有关公司养老金和退休后计划的更多信息，请参见合并财务报表附注15。
最近的会计公告
有关最近会计公告的信息在本年度报告第8项中包含的合并财务报表附注3的10-K表中提供。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
有关市场风险的信息在本年度报告的10-K表中以下列项目和标题下提供：“我们的国际业务使我们面临可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响的各种风险”和“货币汇率波动可能对我们的经营业绩和股东权益产生不利影响”项目1A-风险因素；“风险管理”项目7-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析；以及合并财务报表附注12项目8-财务报表和补充数据。
项目8。财务报表和补充数据。
综合财务报表及综合财务报表附注载于本报告第F-1至F-50页。
44 Form 10-K SONOCO2025年度报告
独立注册会计师事务所报告
向Sonoco Products Company董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的Sonoco Products Company及其子公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三个年度的相关合并利润表、综合收益表、总权益变动表和现金流量表，包括第15（a）（2）项下出现的随附索引中所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架 Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。
我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况及其经 运营及其 根据美国普遍接受的会计原则，截至2025年12月31日止三年每年的现金流量。我们还认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架 (2013) COSO发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括履行程序以评估合并财务报表的重大错报风险 财务报表，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报表的整体列报方式 财务报表。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项 是一件事 因合并财务报表的当期审计已传达或要求传达给审计委员会，且（i）涉及对审计委员会具有重要意义的账目或披露而产生 合并财务报表和（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
F-1 Form 10-K SONOCO 2025年度报告
商誉减值评估–金属包装EMEA报告单位
如合并财务报表附注1和9所述，截至2025年12月31日，公司的商誉余额为25亿美元，与金属包装EMEA报告单位相关的商誉为14亿美元。管理层在第三季度每年评估商誉减值，或在个别报告单位或公司整体的事实和情况有保证时不时评估。正如管理层所披露，如果报告单位的公允价值超过该报告单位的账面价值，则不存在减值。如果报告单位的账面价值超过该报告单位的公允价值，则对超出部分确认商誉减值费用。在进行定量分析时，管理层使用收益法（贴现现金流模型）和市场法（指导性上市公司模型）的加权平均法估计其报告单位的公允价值。使用贴现现金流模型估计的公允价值反映了管理层的重大假设和估计，包括对离散期间销售增长的预测、EBITDA和贴现率。
我们确定履行与金属包装EMEA报告单位的商誉减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定报告单位的公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层与离散期间销售增长预测、EBITDA和贴现率相关的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估相关的控制措施的有效性，包括对金属包装EMEA报告单位估值的控制。这些程序还包括（i）测试管理层制定金属包装EMEA报告单位公允价值估计的过程；（ii）评估管理层使用的贴现现金流模型（收入估值法）的适当性；（iii）测试贴现现金流模型（收入估值法）中使用的基础数据的完整性和准确性；（iv）评估管理层使用的与离散期间销售增长预测、EBITDA和贴现率相关的重大假设的合理性。评估管理层与离散期间销售增长预测和EBITDA相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到（i）金属包装EMEA报告单位当前和过去的业绩；（ii）与外部市场数据的一致性；以及（iii）假设是否与审计其他领域获得的证据一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）贴现现金流模型（收益估值法）的适当性，以及（ii）贴现率假设的合理性。
/s/
普华永道会计师事务所
2026年2月26日
我们自1967年起担任公司的核数师。
F-2 Form 10-K SONOCO 2025年度报告
合并资产负债表
Sonoco Products Company
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（美元和股票单位：千）
截至12月31日
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2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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应收贸易账款，扣除备抵$
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| 其他应收款 |
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| 库存 |
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| 预付费用 |
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| 已终止经营业务的流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业、厂房及设备，净额 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 递延所得税 |
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| 使用权资产-经营租赁 |
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| 其他资产 |
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| 终止经营的非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付供应商款项 | $ |
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| 应计费用和其他应付款 |
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| 应计工资和其他补偿 |
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| 应付票据和长期债务的流动部分 |
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| 应计税款 |
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| 已终止经营业务的流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 非流动经营租赁负债 |
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| 养老金和其他退休后福利 |
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| 递延所得税 |
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| 其他负债 |
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| 终止经营的非流动负债 |
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| 负债总额 |
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承付款项和或有事项（附注18）
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| Sonoco股东权益 | |||||||||||
| 连续优先股，无面值 | |||||||||||
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授权
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| 普通股，无面值 | |||||||||||
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授权
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| 超过规定价值的资本 |
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| 累计其他综合收益/（亏损） |
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| 留存收益 |
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| Sonoco股东权益合计 |
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| 非控制性权益 |
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| 总股本 |
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| 总负债和权益 | $ |
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从第F-8页开始的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-3 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
合并损益表
Sonoco Products Company
| （除每股数据外，以千美元和股票为单位） 截至12月31日止年度 |
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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重组/资产减值费用，净额
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(
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| 营业利润 |
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| 非经营性养老金成本 |
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| 利息支出 |
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| 利息收入 |
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| (
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(
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| 来自持续经营的所得税前收入 |
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| 准备金 |
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| 关联公司收益中的权益前收益 |
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| 附属公司收益中的权益，税后净额 |
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| 持续经营净收入 |
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| 终止经营业务净收入 |
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| 净收入 |
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| 归属于非控制性权益的持续经营净（收入）/亏损 | (
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(
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| 归属于非控制性权益的已终止经营业务净收入 |
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(
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(
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| 归属于Sonoco的净利润 | $ |
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$ |
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| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||
| 基本 |
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| 假设行使奖励 |
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| 摊薄 |
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| 每普通股： | |||||||||||||||||
| 每股普通股基本收益： | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
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| 已终止经营 |
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| 归属于索诺科的基本每股收益 | $ |
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| 稀释后每股普通股收益： | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
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| 已终止经营 |
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| 归属于索诺科的稀释每股收益 | $ |
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$ |
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从第F-8页开始的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-4 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
综合收益表
Sonoco Products Company
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（千美元）
截至12月31日止年度
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2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合收益/（亏损）： | |||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
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| 设定受益计划变动，税后净额 |
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(
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| 衍生金融工具变动，税后净额 |
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(
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其他综合收益/（亏损）
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| 综合收益 |
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| 归属于非控股权益的净（收入）/亏损-持续经营 | (
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(
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| 归属于非控股权益的净利润-已终止经营业务 |
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(
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(
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| 归属于非控制性权益的其他全面（收益）/亏损 | (
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| 归属于Sonoco的综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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从第F-8页开始的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-5 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
合并总股本变动表
Sonoco Products Company
| （美元和股票单位：千） |
合计
股权
|
普通股 |
资本在
超额
声明
价值
|
累计
其他
综合
收入/（亏损）
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保留
收益
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非-
控制
利益
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| 优秀 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年1月1日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入 |
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| 其他综合收益/（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 翻译收益/（损失） |
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(
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设定受益计划调整1
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(
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(
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衍生金融工具1
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| 其他综合收益/（亏损） |
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(
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| 股息 | (
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| 发行股票奖励 |
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| 回购股份 | (
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(
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(
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| 股份补偿 |
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| 2023年12月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入/（亏损） |
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(
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| 其他综合（亏损）/收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 翻译损失 | (
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(
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(
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设定受益计划调整1
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衍生金融工具1
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(
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(
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| 其他综合损失 | (
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(
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| 剥离非控股权益 | (
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(
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| 收购产生的非控股权益 |
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| 股息 | (
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(
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| 发行股票奖励 |
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| 回购股份 | (
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(
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| 股份补偿 |
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| 其他 |
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| 2024年12月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 |
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| 其他综合收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 翻译增益 |
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设定受益计划调整1
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衍生金融工具1
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| 其他综合收益 |
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| 剥离非控股权益 | (
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(
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| 收购产生的非控股权益 |
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| 股息 | (
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(
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| 支付给非控股权益的股息 | (
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(
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| 发行股票奖励 |
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| 回购股份 | (
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(
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(
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| 股份补偿 |
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| 其他 |
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| 2025年12月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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1
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从第F-8页开始的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-6 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
合并现金流量表
Sonoco Products Company
| （千美元） 截至12月31日止年度 |
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||||||||
| 资产减值 |
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| 折旧及摊销 |
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| 股份补偿费用 |
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| 外币重新计量净亏损 |
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附属公司收益中的权益，税后净额
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| 关联公司现金分红 |
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| 资产处置净收益 | (
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(
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(
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| 剥离业务净（收益）/亏损 | (
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| 对关联公司投资重新计量收益 |
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| 养老金和退休后计划费用 |
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| 养老金和退休后计划缴款 | (
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(
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递延税项净减少额
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(
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(
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(
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| 资产和负债变动，扣除收购、资产剥离和外币调整的影响： | |||||||||||||||||
| 贸易应收账款 |
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| 库存 | (
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| 应付供应商款项 | (
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(
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| 预付费用 |
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| 应交所得税及其他所得税项目 |
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(
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(
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| 应计费用及其他资产和负债 |
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
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(
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(
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收购成本，扣除收购现金1
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(
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(
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| 出售业务所得款项，净额 |
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| 出售资产所得款项，净额 |
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| 净投资对冲结清收益 |
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| 远期合约现金结算 |
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| 对关联公司的投资及其他投资净收益 |
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| 投资活动提供/（使用）的现金净额 |
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(
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| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 发行债务所得款项 |
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| 偿还债务本金 | (
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(
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(
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| 账面现金透支净（减少）/增加 | (
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| 支付贷款融资费用 |
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(
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| 或有对价的支付 |
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| 支付给非控制性权益的股息 | (
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| 现金分红 | (
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| 股份回购的付款 | (
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| 筹资活动（使用）/提供的现金净额 | (
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| 汇率变动对现金的影响 |
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现金及现金等价物（减少）/增加
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| 年初现金及现金等价物 |
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| 年末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 非现金投资活动补充时间表： | |||||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备的非现金增加额 | $ |
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| 补充披露： | |||||||||||||||||
| 已付利息，扣除资本化金额 | $ |
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| 已付所得税，扣除退款 | $ |
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$ |
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$ |
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1公司收到最终净营运资金结算为$
16,528
2025年期间与收购Titan Holdings I B.V.（“Eviosys”）有关。
从第F-8页开始的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-7 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
合并财务报表附注
Sonoco Products Company（单位：千美元，每股数据除外）
1.
重要会计政策摘要
列报依据
合并财务报表包括经消除公司间账户和交易后的Sonoco Products Company及其拥有多数股权的子公司（“公司”或“Sonoco”）的账户。
2024年12月18日，公司宣布已订立协议，将其Thermoformed和Flexibles Packaging业务及其全球Trident业务（统称“TFP”）出售给TOPPAN Holdings Inc.（“Toppan”）。此次出售反映了公司此前宣布的TFP战略审查的完成，于2025年4月1日结束。根据适用的会计准则，TFP（以前是公司消费包装部门的一部分）的业绩在综合损益表中作为已终止经营业务列报，因此在本年度报告10-K表格中列报的所有期间的持续经营业务和分部业绩中均被排除。此外，公司在截至2024年12月31日的综合资产负债表中将TFP的资产和负债重新分类为已终止经营业务的资产和负债。综合综合收益表、总权益变动表及现金流量表以综合基准呈列持续经营业务及已终止经营业务。除非另有说明，本年度报告中以表格10-K列示的所有期间的所有金额、百分比和披露仅反映Sonoco的持续运营。更多信息见附注2。某些前期财务信息已重新分类，以符合本期的列报方式。
对附属公司的投资
公司于2025年12月31日对其行使重大影响的关联公司包括：
| 实体 |
所有权权益
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| Cascades转换公司。 |
|
% | |||
| Cascades Sonoco，Inc。 |
|
% | |||
| ISI机器人技术有限公司 |
|
% | |||
| 昭和物产株式会社。 |
|
% | |||
| Papertech Energ í a，S.L。 |
|
% | |||
| Weidenhammer New Packaging，LLC |
|
% | |||
本公司有若干其无法行使重大影响的其他股权投资在计量备选方案下入账（即成本减减值，根据任何符合条件的可观察价格变动进行调整）。这些包括
19.5
在智利的一家小型管芯企业和一家
39.9
对一家位于南卡罗来纳州的小型可持续保护性包装解决方案设计商和制造商的所有权权益百分比，从
20.5
2024年第二季度期间的百分比。更多信息见附注4。
公司的
2.7
Northstar Recycling Company，LLC（“Northstar”）的%股权已于2024年12月23日出售，该股权此前在计量备选方案下入账。这笔投资于2023年1月26日获得，作为将其Sonoco Sustainability Solutions（“S3”）业务出售给Northstar的一部分。更多信息见附注4。
2025年第四季度，公司收到Cascades Conversion，Inc.和Cascades Sonoco，Inc.（统称“Cascades”）的现金分红共计$
26,266
.该公司确定，共$
19,811
Cascades的股息代表投资回报，并将这些计入公司截至2025年12月31日止年度的合并现金流量表中“关联公司的现金股息”标题下的经营活动提供的净现金中。剩余Cascades股息$
6,455
被确定为代表投资回报，并计入公司截至2025年12月31日止年度合并现金流量表“对关联公司的投资和其他投资净收益”标题下投资活动提供/（使用）的现金净额。
股权投资的合计账面价值在公司合并资产负债表的“其他资产”中列报，合计$
49,644
and$
67,801
在分别为2025年12月31日和2024年12月31日。
估计和假设
按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
收入确认
公司一般在发货或交付时控制权转移给客户的时间点记录收入，具体取决于销售条款。此外，在某些情况下，随着生产的进行，控制权随着时间的推移而转移，在这种情况下，公司有权就生产的特定于客户且无替代用途的产品获得保证金付款。对于满足这两个标准的产品，公司在货物生产时根据输入法确认随时间推移的收入。公司通常与客户订立主供应安排，以在特定时间段内提供商品和/或服务。客户提交带有数量和价格的采购订单，以创建用于会计目的的合同。运输和装卸费用被视为履行成本，计入“销售成本”，向客户收取的运费计入公司合并损益表的“净销售额”。
公司与某些客户有返利协议。这些回扣记录为销售额的减少，并使用销售数据和每个客户协议特定的回扣百分比进行累积。应计客户返利计入公司合并资产负债表“应计费用及其他应付款”。
F-8 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
该公司安排下的付款条件通常是短期性质的。如果发票在预定期限内支付，公司会向某些客户提供及时付款折扣。即时付款折扣可在发起销售后短时间内确定并类似销售退货，作为收入减少处理。
应收账款和呆账准备
公司的贸易应收账款不计息，按开票金额入账。呆账准备是公司对现有应收账款预期信用损失金额的最佳估计。公司在每个资产负债表日对应收账款固有的整个存续期预期信用损失进行评估。这样的评估包括考虑历史损失经验、客户付款频率趋势、当前经济状况，以及对其客户和行业部门未来财务健康状况的判断。对呆账备抵进行定期监测，并根据需要进行调整，以确保账户适当反映公司对无法收回的贸易应收账款的最佳估计。账户余额在公司确定应收款项无法收回时从呆账备抵中冲销。
没有单一客户占公司2025年、2024年或2023年合并销售净额的10%或以上，也没有来自任何单一客户的应收款项余额占公司2025年12月31日或2024年12月31日贸易应收账款总额的10%或以上。
公司与第三方金融机构合作，出售客户的若干贸易应收账款，以加快其现金回收周期。此外，公司亦参与若干客户推动的供应链金融安排。根据这两项安排转让的应收款项通常符合根据会计准则编纂（“ASC”）860（“转让和服务”）下的指引作为真实销售入账的要求，因此这类应收款项将从公司的综合资产负债表中终止确认。这些安排下的销售是在没有追索权的情况下进行的，公司唯一继续涉及已售应收款项的是提供与转让资产相关的收款服务。鉴于我们安排的短期性质，这些安排的服务费对财务报表并不重要。总计，约
10
%和
12
公司综合销售净额的百分比分别须于2025年及2024年根据该等安排进行结算。
2024年12月4日对Eviosys的收购包括一些安排，根据这些安排，出售给第三方金融机构的某些贸易应收款项是有追索权的，因此不符合ASC 860下的要求，在终止确认此类应收款项的情况下从公司综合资产负债表中作为真实销售入账。因此，根据此类安排出售的应收款总额为$
73,487
于2024年12月31日计入公司合并资产负债表“应付票据及长期债务流动部分”。截至目前，所有这些债务均已结清2025年12月31日。
应付账款和供应链融资
研究与开发
重组和资产减值
现金及现金等价物
现金等价物由购买时对公司的原始期限为三个月或更短的高流动性投资组成。现金等价物按成本入账，近似公允市场价值。公司的现金和现金等价物主要存放在信誉良好的大型金融机构，从而限制了公司的信用敞口。
库存
公司存货大部分采用先进先出（FIFO）法或平均成本法核算，按成本与可变现净值孰低列示。
采用后进先出（“后进先出”）法对公司的某些国内存货进行估值，主要是金属、内部制造的纸张和从第三方采购的纸张，并近似
9
占2025年12月31日和2024年12月31日总库存的百分比。采用后进先出法核算的存货以成本与市场孰低者列示。如果对所有库存都采用先进先出法核算，总库存将高出$
33,323
和$
33,265
分别于2025年12月31日和2024年12月31日。
F-9 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
公司2025年12月31日及2024年12月31日存货余额明细如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 库存： | |||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
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| 在制品 |
|
|
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| 材料和用品 |
|
|
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| 库存 | $ |
|
$ |
|
|||||||
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备资产指土地、建筑物及设备的原始成本减折旧，按直线法在资产的估计可使用年限内计算，并在有事件显示账面值可能无法收回时进行减值审查。设备寿命一般从
3
到
11
年，建筑范围从
15
到
40
年。
维修和保养支出在发生时计入费用。当物业报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧分别从资产和相关备抵账户中消除。处置时的收益或损失在发生时记入或记入收益。
该公司于2023年3月出售了其林地物业。在出售前，这些木材资源按成本列报，损耗费用根据期间估计的木材砍伐单位数确认。
租约
在合同开始时，公司评估合同是否为或包含租赁。评估依据为（1）合同是否涉及使用可明确识别的资产，（2）公司是否在整个期间内获得使用该资产的实质上全部经济利益的权利，以及（3）公司是否有权指挥该资产的使用。当公司确定存在租赁时，一项租赁资产及相应的租赁负债记入合并资产负债表。12个月或以下期限的租赁合同不结合公司在ASC 842下的实务变通选择“租赁”记录在合并资产负债表中。租赁资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，每当有事件表明账面价值可能无法收回时，均会对其进行减值审查。租赁负债是指公司因租赁而产生的义务。公司的租赁资产和负债可能包括在合理确定公司将行使这些选择权时延长或终止租赁的选择权。公司与与租赁组件相关的非租赁组件签订了租赁协议（例如，清洁或景观美化等公共区域维护）。公司根据租赁会计准则的范围，将每项租赁和与该租赁相关的任何非租赁组成部分作为所有基础资产类别的单一租赁组成部分进行会计处理。
租赁资产和负债在开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。当公司租赁中的隐含利率不容易确定时，公司使用基于公司增量担保借款利率的贴现率计算其租赁负债，该利率考虑并反映了公司全球业务在该区域内活跃的租赁的特定地理区域的利率。该公司进一步利用投资组合方法，为租赁期限为
10
年或更短，且合约的“多头”费率大于
10
年。租赁付款可以是固定的或可变的，但是，在确定租赁负债时仅包括固定付款或实质上的固定付款。可变租赁付款在租赁期内支付费用的期间确认为经营费用。
公司在租赁期内以直线法确认经营租赁的固定租赁费用。对于融资租赁，公司在租赁期内采用实际利率法确认租赁负债的利息费用，融资租赁资产余额按直线法摊销。
商誉
商誉不摊销。公司在第三季度每年评估其商誉减值，或在个别报告单位或公司整体的事实和情况有保证时不时评估。在进行减值测试时，公司将报告单位的公允价值与其账面值进行比较，如果报告单位的账面价值超过该报告单位的公允价值，则对超出部分确认减值费用。
在确定报告单位的公允价值时，管理层同时考虑了收益法和市场法。公允价值采用贴现现金流模型（收益估值法）估计，该模型基于对未来年度经营成果和相关现金流的预测，并结合基于指导性公众公司的可比交易和交易倍数。计算出的报告单位的估计公允价值反映了管理层的一些重要假设和估计，包括对离散期间销售增长的预测、EBITDA和贴现率。这些假设的变化可能会对估计的公允价值产生重大影响。
长期、无形及其他资产减值
其他无形资产在管理层确定以直线法近似于相应无形资产的消耗模式时，或在直线法未提供利益消耗的公允近似值的情况下，相对于资产的特定消耗模式，采用直线法摊销。公司无形资产的使用寿命一般从
3
到
20
年。公司不存在使用期限不确定的无形资产。公司在存在减值迹象时对其无形资产进行减值评估。
潜在减值评估中使用的假设和估计可能导致调整，影响长期、无形和其他资产的账面价值，并在公司的综合财务报表中确认减值费用。公司在存在减值迹象时，或在承诺出售资产时，对其长期资产（物业、厂房及设备）、使用寿命有限的无形资产和其他资产（包括使用权租赁资产、应收票据和股权及其他投资）进行减值评估。如果长期资产、有固定寿命的无形资产或其他资产组产生的未折现的预期未来现金流量之和较少
F-10 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
高于该资产组的账面价值，确认资产减值费用。用于预测预期未来现金流的关键假设和估计一般包括价格水平、销售增长、利润率和资产寿命。减值费用的金额（如果有的话）计算为资产的账面价值超过其公允价值的部分，通常表现为来自该资产的贴现未来现金流量，或者，就公司评估出售的资产而言，估计出售收益减去出售成本。公司在估计其资产的公允价值时考虑了历史数据和经验以及所有其他可获得的相关信息。然而，实际交易中可能实现的公允价值可能与用于评估减值的估计存在差异。此外，假设和估计的变化可能会导致有关减值的不同结论。
所得税
公司根据其对是否更有可能需要额外征税的估计以及公司在综合损益表的“所得税拨备”项目中报告相关利息和罚款，确认不确定所得税头寸的负债。
衍生品
该公司使用衍生工具来缓解其部分原材料和能源成本、外币以及不时的利率波动的影响。公司采购金属和能源等商品，一般按市场或与供应商确定的固定价格采购，作为采购过程的一部分，用于预计在正常业务过程中消耗的数量。公司可能会进行商品期货或掉期交易，以管理价格波动的影响。公司可能会使用外币远期合约和其他风险管理工具来管理外币现金流量变化的风险敞口以及公司合并财务报表中货币资产和负债的换算。由于使用债务作为其运营的融资来源，该公司面临利率波动的风险。该公司可能会不时使用传统的、无杠杆的利率掉期来管理其对利率变动的风险敞口。此外，公司选择了符合衍生工具定义的实物商品合同的正常购买、正常销售范围例外。衍生工具，在资产头寸的范围内，在衍生协议的交易对手不履约的情况下，使公司面临信用损失。公司通过最低信用标准、交易对手多样化和监控信用风险集中度的程序来管理其交易对手信用风险敞口。公司可能会订立可能包含与信用风险相关的或有特征的金融衍生工具合同，这可能导致交易对手要求立即付款或要求对净负债头寸的衍生工具进行立即和持续的全额隔夜抵押。
公司使用公布的市场价格或基于当前价格和/或利率报价和贴现估计现金流量的估计值，在资产负债表上将其衍生工具作为资产或负债记录为公允价值。被指定为会计套期的衍生工具的公允价值变动在净收益中确认，否则在其他综合收益中确认。累计其他综合收益/（损失）中的金额在被套期的预测交易影响收益的同一期间或期间重新分类为收益。不炒衍生工具是公司的政策。
以股份为基础的薪酬计划
公司利用限制性股票单位（“RSU”）、业绩或有限制性股票单位（“PCSU”）和其他基于股份的奖励形式的基于股份的薪酬。公司受限制股份单位的公允价值等于公司股票在授予日的收盘价，对于在归属期内没有资格获得的任何预计股息进行折现。与PCSU相关的股份补偿费用金额是基于对未来业绩的估计，使用股票计划说明中定义的每项授予奖励的措施。截至2025年12月31日，这些业绩计量包括以下内容：
•调整后每股收益——与每项奖励相关的三年计量期间的预测未来和历史年度调整后每股收益的三年总和；和
•投资资本回报率——年回报率的三年简单平均值，计算方法为除以1）调整后的税后营业利润（来自历史或预计收益）2）各年度期间的历史或预计总债务加上权益的平均值。
对于2025年和2024年授予的奖励，业绩支付将根据公司在每项授予的目标同行群体内的相对表现确定的总股票回报修正值进行调整。有关未来实现这些业绩计量的估计发生变化，可能会导致公司合并财务报表中确认的股份补偿费用金额在不同期间出现重大波动。
养老金和退休后福利计划
该公司在美国、墨西哥、比利时、德国、希腊、法国和土耳其为其某些员工提供非缴费型固定福利养老金计划。该公司还赞助覆盖其在英国、加拿大和荷兰的某些雇员的缴费型固定福利养老金计划，并根据某些年龄和/或服务资格要求，向其在美国和加拿大的有限数量的退休人员及其受抚养人提供退休后医疗保健和人寿保险福利。用于评估计划的精算估值采用了可能对计算金额产生重大影响的关键假设。
公司在每个会计年度末根据优质债务工具在不同期限内与各计划预期效益支出相匹配的收益率曲线调整贴现率。预期收益率假设是通过考虑目标计划资产配置、分资产类别预计未来收益和主动投资管理而得出的。第三方资产回报模型用于开发计划投资的预期回报范围超过a
12
-至
30年
期，以预计结果总范围内从最佳估计范围中选择的预期收益率为准。公司定期重新平衡其计划资产组合，以维持目标分配水平。薪酬增长幅度假设一般以薪酬和激励薪酬增长为基础。
F-11 Form 10-K SONOCO 2025年度报告
企业合并
该公司收购的业务是按照ASC 805“业务合并”进行会计处理的。本公司确认所收购的可辨认资产、所承担的负债以及所收购业务中的任何非控制性权益按其在收购之日的公允价值确认。商誉计量为转让对价的超出部分，也以公允价值计量，超过取得的可辨认资产和承担的负债的购买日公允价值的净额。收购会计法要求公司对截至收购日的企业合并要素的公允价值作出重大估计和假设，包括可辨认无形资产的公允价值；物业、厂房和设备；递延税项资产估值备抵；负债，包括与债务、养老金和其他退休后计划相关的负债；不确定的税务状况；或有对价和或有事项。这种方法还要求公司在不超过一年的计量期间内对这些估计进行细化，以反映获得的关于截至收购日期存在的事实和情况的新信息，如果知道这些事实和情况，将会影响截至该日期确认的金额的计量。如果公司被要求调整与收购相关的资产和负债的公允价值记录的临时金额，这些调整可能会对其财务状况和经营业绩产生重大影响。
在估计收购的专利、客户名单、商标、专有技术和其他可识别无形资产的公允价值方面的重大估计和假设包括公司预期从收购的资产中产生的未来现金流量、贴现率、客户流失率以及长期收入增长预测。预测贴现的未来现金流需要公司对预计收入、预计的利息、税项、折旧和摊销前利润、贴现率和客户流失率做出重大估计。如果与用于制定这些价值的假设和预测相比，基础业务活动的后续实际结果和更新预测发生变化，公司可能会记录减值费用。此外，公司已估计若干收购资产的经济年限，这些年限用于计算物业、厂房和设备的折旧以及使用寿命有限的无形资产的摊销费用。如果对经济寿命的估计发生变化，折旧或摊销费用可能会增加或减少，或者收购的资产可能会发生减值。
对于企业合并中获得的租赁，公司按剩余租赁付款的现值计量租赁负债，如同所获得的租赁是公司在收购日的新租赁。本公司以与市场条款相比为反映租赁有利或不利条款而调整的租赁负债的相同金额计量使用权资产。
可报告分部
公司通过评估首席经营决策者审查的详细程度以及与毛利率、所售产品的性质、生产过程的性质、客户的类型和类别、用于分销产品的方法以及监管环境的性质相关的经营分部之间的相似性来识别其可报告分部。在这些因素中，公司认为，决定经营分部汇总的最重要因素是产品的性质和所服务的客户类型。公司的经营和报告结构由
two
可报告分部，消费包装和工业纸包装，所有剩余业务报告为所有其他。自2026年1月1日起，所有其他业务将在工业纸包装部门内报告，所有其他业务将停止使用。
或有事项
根据对或有事项进行会计处理的公认会计原则，估计损失的应计项目在可获得表明可能发生损失且金额可合理估计的信息时记录。如此应计的金额不贴现。随着更多信息的知晓，估计和假设的变化可能会影响从一个时期到另一个时期的应计项目的账面价值。
外币换算
F-12 FORM 10-K SONOCO2025年度报告
2.
已终止经营
如附注1所披露，由于公司于2024年12月18日订立出售TFP的协议，TFP的资产和负债在截至2024年12月31日的合并资产负债表中被归类为已终止经营业务，如下所示：
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2024 | |||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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应收贸易账款，扣除备抵$
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| 其他应收款 |
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| 库存 | ||||||||
| 已完成和正在处理中 |
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| 材料和用品 |
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| 预付费用 |
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| 已终止经营业务的流动资产 | $ |
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固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额$
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| 商誉 |
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|||||||
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其他无形资产，扣除累计摊销$
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| 递延所得税 |
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| 使用权资产-经营租赁 |
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| 其他资产 |
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| 终止经营的非流动资产 | $ |
|
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| 应付供应商款项 |
|
|||||||
| 应计费用和其他应付款 |
|
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| 应付票据和长期债务的流动部分 |
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|||||||
| 已终止经营业务的流动负债 | $ |
|
||||||
| 长期负债 |
|
|||||||
| 非流动经营租赁负债 |
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| 递延所得税 |
|
|||||||
| 其他负债 |
|
|||||||
| 终止经营的非流动负债 | $ |
|
||||||
F-13 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表列出截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度“终止经营业务净收入”的关键组成部分：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
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2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 重组/资产减值费用，净额 |
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剥离业务收益
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| 营业利润 |
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其他（费用）/收入，净额
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(
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利息支出1
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| 利息收入 |
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| 所得税前已终止经营业务收入 |
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| 准备金 |
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| 终止经营业务净收入 |
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| 归属于非控制性权益的已终止经营业务净收入 |
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(
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(
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| 归属于已终止经营业务的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
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| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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| 每普通股： | |||||||||||||||||
| 归属于已终止经营业务的净利润： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
1包括$
24,060
和 $
9,528
2025年和2024年的利息支出，分别与TFP剥离完成后公司按合同要求偿还的某些债务有关。由于债务于2024年12月2日提取并于2025年4月3日偿还，因此2023年不会反映此类利息费用。更多信息见附注11。
下表列出截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度来自已终止经营业务的重大现金流量项目：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
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2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
折旧及摊销(a)
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 购置物业、厂房及设备 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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(a)在2024年12月8日达成出售TFP的协议后，根据ASC 360“物业、厂房和设备”，不再对TFP的物业、厂房和设备确认折旧，也不再对TFP的其他无形资产或使用权资产-经营租赁确认摊销。
3.
新会计公告
2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，“损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，其中要求公司披露与（a）库存采购；（b）员工薪酬；（c）折旧；（d）无形资产摊销；以及（e）折旧、损耗和摊销相关的分类金额。此外，该指南将要求公司在与其他分类要求相同的披露中包括根据当前美国公认会计原则已经要求披露的某些金额，披露相关费用标题中未单独定量分类的剩余金额的定性描述，并披露销售费用总额，并在年度报告期间披露实体对销售费用的定义。该标准旨在通过提供更详细的费用披露来使投资者受益，这将有助于做出资本分配决策。本指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期的公共企业实体有效，但允许提前采用。ASU2024-03应在预期基础上应用，但允许追溯应用。公司目前正在评估采用这一新指引对其合并财务报表和相关披露的潜在影响。
F-14 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”，其中修改了所得税披露规则，要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本分配决策。截至2025年1月1日，公司在预期基础上采用了这一标准，并将扩大后的年度披露纳入本年度报告的10-K表格。
4.
收购和资产剥离
Eviosys收购
2024年12月4日，公司完成向KPS Capital Partners，LP的关联公司收购Eviosys的所有已发行和未偿还股权，净现金对价为$
3,789,826
，部分由公司收到的最终营运资金结算减少$
16,528
在2025年第二季度期间。eviosys现作为公司消费包装部门的Sonoco Metal Packaging EMEA运营，是一家金属包装的全球供应商，生产食品罐和端子、气雾罐、金属封口和促销包装，在欧洲、中东和非洲地区拥有庞大的金属食品罐制造足迹。公司为Eviosys收购提供资金，包括相关费用和开支，用于注册公开发行优先无抵押票据的所得款项净额、借款自
two
定期贷款便利，以及手头现金。更多信息见附注11。
为了以欧元为收购Eviosys提供资金，公司在2024年10月期间签订了不同结算日期的外币远期合约，以卖出美元并买入欧元。在这些交易结算时，公司作为一家美元功能货币实体，在结算日期至收购的2024年12月4日截止日期之间持有以欧元计价的现金余额。此类欧元现金余额，即货币资产，在结算至2024年12月4日之间的中间期间进行了重新计量，导致确认$
113,697
重新计量损失。这一损失反映在“”在公司截至2024年12月31日止年度的综合损益表中。重新计量损失的大部分为非现金性质；然而，重新计量损失中包括向交易对手支付的现金，总额为$
34,414
反映一批外币远期合约的结算。公司不再持有其美元功能货币实体的大量欧元计价现金，这将受到未来重新计量损益的影响。
在2025年期间，公司最终确定了对Eviosys收购中收购的资产和承担的负债的估值。反映计量期间调整的最终公允价值如下：
| 初步初步分配 | 计量期调整 | 最终分配 | |||||||||||||||
| 贸易应收账款 | $ |
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$ | (
|
$ |
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| 其他应收款 |
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| 库存 |
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(
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| 预付费用 |
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(
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| 物业、厂房及设备 |
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(
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| 使用权资产-经营租赁 |
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| 其他无形资产 |
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| 商誉 |
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(
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| 长期递延所得税 |
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| 其他资产 |
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| 应付供应商款项 | (
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(
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| 应计费用和其他应付款 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
| 应计工资和其他补偿 | (
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(
|
(
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| 应付票据和长期债务的流动部分 | (
|
(
|
(
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| 非流动经营租赁负债 | (
|
— | (
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| 养老金和其他退休后福利 | (
|
(
|
(
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| 长期负债 |
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(
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(
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| 递延所得税 | (
|
|
(
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| 其他长期负债 | (
|
|
(
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非控制性权益
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(
|
(
|
(
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| 取得的净资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
对Eviosys的商誉，$
485,000
其中预计可用于所得税目的的扣除，包括增加进入某些市场的机会和聚集的劳动力的价值。
F-15 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表列出了收购日期2024年12月4日至2024年12月31日期间Eviosys的财务业绩：
| 补充资料 |
12月4日至
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Eviosys
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2024年12月31日
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| 净销售额 | $ |
|
|||
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净亏损
|
$ |
|
|||
下表列出公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的备考综合业绩，假设收购Eviosys发生在2023年1月1日。本备考信息仅供参考，并不旨在代表如果收购在2023年初完成本应实现的经营业绩，也不一定表示未来的综合业绩。
| 备考补充资料 | 已结束的年份 | ||||||||||
| 合并 | 2024年12月31日 |
2023年12月31日
|
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| 净销售额 | $ |
|
$ |
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|||||||
|
持续经营净收入
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$ |
|
$ |
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归属于Sonoco的净利润1
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$ |
|
$ |
|
|||||||
1包括终止经营的结果
上述备考信息不预测公司未来任何时期的预期业绩，也不影响合并可能产生的任何未来协同效益或将收购的业务与公司的业务整合的成本。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的备考信息包括对折旧、摊销和所得税的调整，这些调整基于购买价格对收购的Eviosys有形和无形资产和承担的负债的最终公允价值分配，就好像收购发生在2023年1月1日一样。公司发行的额外债务的利息支出，用于为与收购相关的收购和留任奖金提供资金，也包含在备考信息中，就好像收购发生在2023年1月1日一样。交易相关费用$
267,886
，我ninincluding the $
113,697
上文讨论的重新计量损失以及与购置日期库存的公允价值调整相关的费用，在2024年发生的是e不包括在2024年的备考净收入中，而是反映在2023年的备考净收入中，就好像收购发生在2023年1月1日一样。
其他收购
2024年6月1日，公司以$
2,660
.该业务的财务业绩包含在公司的工业纸包装分部中。
公司完成
two
2023年期间以净现金成本$
372,616
.2023年12月1日，公司完成了对Inapel Embalagens Ltda的收购。（“Inapel”），巴西柔性包装单层和多层材料制造商，净对价$
64,390
，包括$
59,228
收盘时支付的现金。2024年第二季度，公司支付了额外对价，金额为$
2,340
以及最终净营运资金结算金额为$
489
.由于Inapel是2025年4月1日剥离TFP中包含的业务之一，收购的资产和负债在公司截至2024年12月31日的合并资产负债表中反映为已终止业务的资产和负债。截至2024年12月31日对卖方的剩余债务总额为$
2,333
并反映在“已终止经营的流动负债”中。这些义务随后由TFP的买方承担。
2023年9月8日，公司完成收购剩余
65
合资伙伴WestRock公司（“WestRock”）在RTS Packaging，LLC（“RTS Packaging”）中的%所有权权益以及WestRock在田纳西州查塔努加的一家造纸厂（“查塔努加造纸厂”）中的%所有权权益，净现金对价为$
313,388
.2023年12月，公司同意最终营运资金结算为$
452
，该款项已于2024年1月支付给WestRock。在完成收购之前，公司持有
35
RTS Packaging合资企业的%所有权权益，该合资企业成立于1997年，将以前的保护性包装业务合并为WestRock和Sonoco，向玻璃容器制造商以及葡萄酒、白酒、食品和药品生产商销售再生纸板。在收购之前，该公司报告了其
35
采用权益会计法的RTS Packaging合资公司的%权益。收购后，RTS Packaging和Chattanooga Mill的财务业绩按收购法入账，其经营业绩计入公司的工业纸包装分部。
2023年9月8日，公司公允价值
35
RTS Packaging的%所有权权益被确定为$
59,472
基于收购剩余部分所换取的现金对价
65
RTS Packaging的%所有权权益因被视为支付控制权溢价而调整，以及账面价值
35
RTS Packaging的%所有权权益为$
8,654
.公司确认净收益$
44,029
本次重新计量为公允价值以及与公司相关的某些金额的重新分类所致
35
RTS Packaging的%所有权权益来自“累计其他综合收益/（亏损）”，包括外币折算损失$
2,033
以及与固定福利养老金计划相关的损失$
4,756
.此类重新计量和重新分类的净收益记入“”在公司截至2023年12月31日止年度的综合损益表中。
公司还确认亏损$
7,086
关于与查塔努加工厂有关的合同的结算。鉴于收购时的市场条件，该合同被确定为具有不利条款。这一损失反映在“”在公司截至2023年12月31日止年度的综合损益表中。这一损失连同公司在收购日期持有的RTS Packaging应收票据的结算，反映为与这些收购相关的转让的购买对价的组成部分。
F-16 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表提供了为收购RTS Packaging剩余权益和收购Chattanooga Mill而转让的购买对价（定义见ASC 805）摘要：
| 购买代价 | |||||
| 现金对价，扣除取得的现金 | $ |
|
|||
| 先前持有的RTS Packaging权益的公允价值 |
|
||||
|
最终营运资金结算
|
|
||||
| 已有关系的解决 |
|
||||
| 购买对价转让 | $ |
|
|||
对RTS Packaging和Chattanooga Mill的商誉，其中$
83,000
预计可用于所得税抵扣，包括增加制造能力、进入某些市场以及在不断增长的市场中支持大型客户的能力。
公司已根据收购法将这些收购作为业务合并进行会计处理，并已将所收购业务自其各自收购日期起的经营业绩纳入公司的综合损益表。
TFP剥离
2025年4月1日，该公司完成向Toppan出售TFP，这是消费包装部门的一部分，净现金代价为$
1,807,493
在收盘时以无现金和无债务的方式支付。2026年1月达成最终营运资金解决方案，将需要支付$
15,211
将于2026年第一季度向买家作出。公司在截至2025年12月31日的合并资产负债表的“应计费用和其他应付款”中记录了这笔金额的负债。此次出售是公司对其业务组合进行持续评估的结果，符合公司的战略和投资重点。与TFP剥离有关，公司注销了总计$
1,112,489
，重新分类$
47,955
累计其他综合收益/（亏损）产生的累计换算调整损失和产生的交易费用$
25,205
，导致包括最后周转资金结算在内的税前净收益$
606,633
.公司确认了相关的税项拨备$
199,457
，税后收益为$
407,176
.税后收益计入公司截至2025年12月31日止年度的综合损益表中的“终止经营业务净收入”。更多信息见附注1和2。该交易产生的大部分现金收益用于偿还债务，详见附注11。
ThermoSafe和其他资产剥离
2025年11月3日，公司完成向Arsenal出售ThermoSafe，即All Other group of businesses的一部分，净现金代价为$
655,827
在收盘时以无现金和无债务的方式支付，并按惯例进行调整。此次出售还允许额外支付高达$
75,000
如果满足2025日历年的某些绩效指标。然而，由于这些业绩指标未达到，预计不会有额外的现金对价。与ThermoSafe剥离有关，公司核销净资产合计$
265,777
，包括$
173,250
商誉，重新分类$
1,197
累计其他综合收益/（亏损）产生的累计换算调整收益及产生的交易费用的$
13,233
，导致税前净收益$
378,014
，包括在"”在该公司的综合损益表中。如附注11所述，公司将出售的大部分现金收益用于偿还首期债务。
2025年4月30日，该公司完成出售位于北卡罗来纳州阿什维尔的一个回收设施，这是工业纸包装部门的一部分，现金收益为$
3,924
.此次出售导致亏损$
2,114
，包括在"”在该公司的综合损益表中。
2025年3月2日，该公司完成出售其在委内瑞拉的管和核心业务，这是工业纸包装部门的一部分，以换取一笔金额为$
145
.此次出售导致亏损$
5,390
，包括$
3,792
从累计其他全面收益/（亏损）中重新分类的累计换算亏损。这一损失包含在“”在该公司的综合损益表中。
2025年1月17日，公司完成出售法国小型建筑管业务，这是工业纸包装部门的一部分，现金收益为$
1,513
并确认收益$
1,207
，包括在"”在该公司的综合损益表中。
2024年11月，公司完成出售
two
中国的生产设施，这两个设施都是该公司工业纸包装部门的一部分，价格为$
302
.由于出售，公司重新分类$
590
累计其他综合收益/（亏损）的累计折算亏损，确认亏损$
25,607
，包括在"”在该公司的综合损益表中。
于2024年4月1日，该公司完成将其保护性解决方案业务（“Protexic”）出售给Black Diamond资本管理有限责任公司（“Black Diamond”），该业务属于所有其他组业务的一部分，现金收益为$
80,267
收盘时。2024年第三季度营运资金最终结算时，公司向Black Diamond支付了$
1,805
.该业务为各种工业终端市场提供泡沫组件和集成材料解决方案。此次出售是公司持续评估其业务组合的结果，符合公司的战略和投资重点。与Protexic资产剥离有关，公司注销了总计$
74,644
，包括$
16,559
分配的商誉并重新分类$
2,913
累计其他综合损失的累计换算调整损失，导致税前净收益$
905
，包括在"”在该公司的综合损益表中。
2023年7月1日，公司完成向U.S. BulkSak Holdings，LLC出售其美国BulkSak业务，该业务包括制造和分销柔性中间散装集装箱、塑料和纤维托盘以及定制贴合衬垫，是公司工业纸包装部门的一部分。经最终营运资金结算调整后的现金售价为$
20,271
现金净收益总额为$
18,271
2023年收到，剩余$
2,000
于2025年2月从托管中释放给公司。由于美国BulkSak资产剥离，公司注销的净资产总额为$
13,437
，包括$
3,333
分配的商誉，并产生税前净收益$
6,834
，包括在"”在该公司的综合损益表中。
F-17 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
同样在2023年7月1日，公司同意出售其墨西哥BulkSak业务。此次出售于2023年12月结束，经营运资金调整后的现金售价为$
1,096
.由于墨西哥BulkSak出售，公司确认了税前收益$
85
包含在“”在该公司的综合损益表中。
于2023年1月26日，公司完成向Northstar出售其S3业务，S3业务是一家定制废物和回收管理计划的提供商，也是公司工业纸包装部门的一部分。公司收到现金收益$
13,839
收盘时。额外的$
1,500
的现金收益已于2024年9月从托管中释放给公司。公司注销净资产共计$
4,274
作为业务剥离的一部分，包括$
3,042
分配的商誉，并确认税前收益$
11,065
在2023年第一季度期间。2024年第二季度，在解决某些或有事项后，公司收到了现金收益，并确认了额外的税前收益$
1,250
出售中。这些收益包含在“”在公司各自期间的综合损益表中。
于2023年1月26日，就出售S3业务而言，公司收购了一
2.7
Northstar的%股权价值$
5,000
.这家公司于2024年12月23日出售了其在Northstar的股权，现金收益为$
8,630
.由此产生的税前收益$
3,630
包含在“”在公司截至2024年12月31日止年度的综合损益表中。
ThermoSafe和其他资产剥离并不代表公司的战略转变，也不会对其运营或财务业绩产生重大影响。因此，这些资产剥离不符合报告为已终止业务的标准。这些出售的现金收益被用于偿还首期债务和一般公司用途。
该公司不断评估其运营足迹以及其整体业务组合，并可能考虑剥离其认为不理想或非战略性的工厂和/或业务部门。
出售资产
随着Horizon项目的完成，公司在南卡罗来纳州哈茨维尔的瓦楞中型机转换为生产无涂层再生纸板的项目得以实现。该公司现在完全使用再生纤维生产纸张，不再需要天然树木纤维进行生产。因此，于2023年3月29日，公司出售了其林地物业，包括约
55,000
英亩，向Manulife Investment Management出售现金净收益$
70,802
.公司处置资产账面净值$
9,857
作为出售的一部分，并确认出售这些资产的税前收益为$
60,945
截至2023年12月31日止年度，包括在“”在该公司的综合损益表中。
额外所有权投资
在2024年第二季度，公司增加了对一家位于南卡罗来纳州的小型可持续保护性包装解决方案设计商和制造商的所有权投资，从
20.5
%至
39.9
%.公司于2022年6月收购了其初始所有权权益。优先股投资增加$
18,512
在2024年第二季度，其中包括1美元
10,000
现金支付，a $
5,400
重新计量现有投资的公允价值，并以$
2,500
将未偿还可转换票据的账面价值转换为优先系列股票投资，产生了$
467
公允价值增加和a $
145
赚取的利息收入增加。未偿还的投资$
21,212
截至2025年12月31日，公司合并资产负债表“其他资产”内2024年第二季度将现有投资的账面价值重新计量为公允价值导致收益$
5,867
和利息收入$
145
，包括在"”和“利息收入”，分别在公司合并损益表中披露。
收购、整合、剥离相关成本
2025年、2024年和2023年发生的持续经营业务的收购、整合和剥离相关成本如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 销售成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收购、整合和剥离相关成本合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
公司合并损益表中“销售成本”中包含的收购、整合和剥离相关成本主要包括成品库存的公允价值提升的摊销，而“销售、一般和管理费用”中包含的此类成本主要包括法律和专业费用、投资银行费用、代理和保修保险费，以及与员工相关的成本和其他整合活动成本。“利息费用”中包含的收购、整合和剥离相关成本包括国库锁定衍生工具的损失以及与收购Eviosys融资相关的债务工具相关的融资费用摊销。
5.
重组和资产减值
由于其地理足迹和业务的成本竞争性质，该公司不断寻求更具成本效益的手段和结构来服务其客户并应对其市场的根本变化。因此，与足迹合理化和裁员相关的工厂关闭是公司成本控制举措的重要组成部分。根据重组活动的范围、性质和地点，这些成本的金额在每个季度和每年可能会有很大差异。
F-18 FORM 10-K SONOCO2025年度报告
以下是列报期间确认的扣除调整后的重组和资产减值费用总额：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
重组重组相关资产减值费用，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 其他资产减值 |
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重组/资产减值费用，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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下表按发生类型列示与重组及重组相关的资产减值费用：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 遣散费和解雇费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 资产减值/处置资产 | (
|
|
|
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| 其他费用 |
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|
重组重组相关资产减值费用，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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下表按报告分部列示重组及重组相关资产减值费用：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 消费包装 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 工业纸包装 |
|
|
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| 所有其他 |
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| 企业 |
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|
重组重组相关资产减值费用，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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“与重组和重组相关的资产减值费用”和“其他资产减值”计入合并损益表的“重组/资产减值费用，净额”。
下表列示了公司合并资产负债表中“应计费用和其他应付款”中包含的重组应计项目中的活动：
| 应计活动 | 遣散费 和终止 福利 |
资产 减值/出售 资产 |
其他 成本 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 2023年12月31日负债 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 2024年收费 |
|
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|
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| 现金（付款）/收款 | (
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(
|
(
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| 资产减记/处置 |
|
(
|
|
(
|
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| 外币换算 | (
|
|
(
|
(
|
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| 截至2024年12月31日的负债 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 2025年费用/（收益） |
|
(
|
|
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| 现金（付款）/收款 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 资产减记/处置 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外币换算 |
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|
|
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| 2025年12月31日负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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“遣散费和解雇费”2025年包括遣散费约
450
与公司正在进行的组织有效性努力相关的职位被裁撤的员工，以及与关闭法国和西班牙的金属罐设施相关的遣散费，这是消费包装部门的一部分，以及关闭墨西哥的一家造纸厂、台湾和墨西哥的锥形设施，以及缅因州和加利福尼亚州的隔板设施，这些都是工业纸包装部门的一部分。
2024年“遣散费和解雇费”包括遣散费约
300
与公司正在进行的组织有效性努力（包括搬迁希腊和德国的某些设施）、与关闭华盛顿州萨姆纳（“萨姆纳工厂”）和希腊基尔基斯（“基尔基斯工厂”）的造纸厂有关的遣散费、关闭
two
中国的小型工业转换产品设施，以及关闭加拿大密西沙加的工业转换产品设施，这些都是工业纸包装部分的一部分。
2025年的“资产减值/资产处置”主要包括与关闭墨西哥造纸厂、中国和墨西哥的锥体设施、缅因州和加利福尼亚州的隔板设施相关的资产减值费用，这都是工业纸包装部门的一部分，以及关闭法国的金属包装设施，这是消费包装部门的一部分。这些费用被出售与先前关闭的设施相关的土地和建筑物的收益所抵消，这些设施主要是台湾的锥形设施和缅因州的隔板设施。同样抵消减值费用的还有出售我们位于堪萨斯州哈钦森的前造纸厂的水权的收益，该造纸厂于2023年关闭。
F-19 Form 10-K SONOCO 2025年度报告
2024年“资产减值/资产处置”主要包括与关闭Sumner Mill和Kilkis Mill相关的资产减值费用，这两个工厂都属于工业纸包装部门，以及退出Metal Packaging内部的小型金属罐盖业务，这是消费包装部门的一部分。这些费用被先前关闭的设施的销售收益部分抵消，这些设施属于工业纸包装和消费包装部门。
2025年的“其他成本”主要包括与上一年关闭公司在华盛顿的造纸厂相关的设备拆除、公用事业、工厂安全、财产税、保险和环境整治成本、与本年度关闭法国和西班牙的金属罐设施、墨西哥的造纸厂、台湾的锥形设施相关的成本，以及先前宣布的工厂关闭的持续设施承载成本。
“其他费用“2024年主要包括设备拆除、公用事业、工厂安全、财产税、与关闭萨姆纳工厂相关的保险和环境整治费用，以及先前宣布的工厂关闭的持续设施承载费用。
公司预计将于年底前支付余下的大部分重组准备金2026年使用运营产生的现金。该公司还预计将确认未来的额外费用总额约为$
11,000
与先前宣布的重组行动有关，并认为这些费用的大部分将在2026年底发生并支付。该公司不断评估其成本结构，包括其制造能力，并且可能会采取额外的重组行动。
6.
账面现金透支和现金池
作为其现金管理系统的一部分，该公司使用“零余额”账户为支出提供资金。在这种制度下，银行余额在每天结束时为零，而账面余额通常由于未付支票等调节项目而为负数。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿还支票共计$
11,996
和$
15,799
分别计入公司合并资产负债表“应付供应商款项”。此外，未结清的工资支票$
260
和$
162
截至2025年12月31日、2024年12月31日，分别计入公司合并资产负债表“应计工资及其他报酬”。这些账面现金透支的变化报告为筹资活动产生的现金流量。
该公司使用与一家国际银行的名义集合安排来帮助管理全球流动性需求。在这一集合安排下，公司及其参与的子公司可以通过在银行的当地货币账户维持现金存款或借款头寸，只要全球集合的总头寸是名义上计算的净现金存款。由于其在现金存款中保持担保权益，并有权将现金存款与借款相抵销，因此银行为公司及其参与子公司在这两方面提供了有利的利息条件。公司的合并资产负债表反映了这种统筹安排下的现金存款净额$
2,170
和$
12,915
截至2025年12月31日和2024年12月31日。
7.
物业、厂房及设备
12月31日公司物业、厂房及设备详情如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
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| 建筑物 |
|
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| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
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|
|
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| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
折旧费用达$
324,185
2025年，$
224,595
2024年和$
202,917
2023年。
8.
租约
公司例行订立房地产（包括制造设施、办公场所、仓库）、运输设备（汽车、叉车、拖车）、办公设备（复印机和邮资机器）的租赁安排。对与行使公司租赁合同中包含的各种续租、终止和购买选择权相关的确定性的评估是在根据ASC 842下的指导意见“租赁”考虑所有相关事实和情况后进行的。尤其是大多数房地产租赁包括
一
或更多续租选择，续租条款通常将租赁期限从到
五年
.本公司的租赁并无任何重大剩余价值担保或限制性契诺。
2025年11月3日，公司完成出售ThermoSafe，这是All Other group of businesses的一部分。此次剥离包括经营租赁资产$
20,825
和经营租赁负债$
21,082
以及融资租赁资产$
2,743
融资租赁负债$
2,920
.
该公司于2024年12月4日完成了对Eviosys的收购。此次收购包括经营租赁负债$
42,468
加权平均剩余租赁到期期限为
8.1
年和加权平均贴现率的
4.5
%.
公司于2024年4月1日完成对Protexic的剥离。此次剥离包括经营租赁资产$
21,989
和经营租赁负债$
22,396
.
有关公司收购和资产剥离的更多信息，见附注4。
F-20 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表列示了2025年12月31日和2024年12月31日公司租赁资产和租赁负债的资产负债表位置和价值：
| 分类 | 资产负债表位置 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||
| 租赁资产 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁资产 | 使用权资产-经营租赁 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 融资租赁资产 |
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| 租赁资产总额 | $ |
|
$ |
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| 租赁负债 | ||||||||||||||||||||
| 当前经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 当前融资租赁负债 |
|
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| 流动租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
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| 非流动经营租赁负债 | 非流动经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
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| 非流动融资租赁负债 |
|
|
||||||||||||||||||
| 非流动租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
公司的某些租赁包括可变成本。可变成本包括根据标的资产的用途以数量或使用为驱动的租赁付款，也包括根据实际条款而非合同固定金额产生的非租赁部分。此外，与费率或指数变化挂钩的租赁付款产生可变成本。因资产负债表上记载的使用权资产是根据起始日考虑的因素确定的，后续发生资产负债表上记载的使用权资产余额未考虑的费率或指标变动，导致在租赁期内支付时发生可变费用。
下表列出截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司总租赁成本的构成部分：
| 租赁成本 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | (a) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 融资租赁成本： | |||||||||||||||||||||||
| 租赁资产摊销 | （a）（b） |
|
|
|
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| 租赁负债利息 | （c） |
|
|
|
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| 可变租赁成本 | （a）（d） |
|
|
|
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| 减值费用 | （e） |
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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（a）生产相关成本计入综合损益表的“销售成本”，行政成本计入“销售、一般及行政费用”。
（b）计入折旧和摊销。
（c）计入利息费用。
（d）还包括被视为无关紧要的短期租赁费用。
（e）减值费用计入公司综合损益表的“重组/资产减值费用，净额”。更多信息见附注5。
下表列出截至2025年12月31日公司租赁负债的五年到期时间表：
| 租赁负债到期 | 经营租赁 | 融资租赁 | 合计 | |||||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2027 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2030 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2030年后 |
|
|
|
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| 租赁付款总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 减：利息 | (
|
(
|
(
|
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| 租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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F-21 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表列出了公司在2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日计算未偿还租赁负债时使用的加权平均剩余租赁期限和贴现率，以及这些年度的其他租赁相关信息：
| 租期及贴现率 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 加权-平均剩余租期（年）： | |||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
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| 加权平均贴现率： | |||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他信息 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | |||||||||||||||||
| 经营租赁使用的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 融资租赁使用的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 融资租赁使用的融资现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 非现金投融资活动： | |||||||||||||||||
| 取得的租赁资产换取新的经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 以新增融资租赁负债换取租赁资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 经营租赁负债增加对租赁资产的修改 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 融资租赁负债增加/（减少）租赁资产的变更 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 终止改叙以减少经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止重新调整以减少经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止重新分类以减少融资租赁资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止重新调整以减少融资租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-22 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
9.
商誉和其他无形资产
商誉
截至2025年12月31日止年度按分部划分的商誉账面值变动情况如下：
| 消费者 包装 |
工业纸包装 | 所有其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||
|
截至2025年1月1日的余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 资产剥离 |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 计量期调整 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外币换算 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
标题“计量期调整”下反映的商誉活动与2024年12月对Eviosys的收购有关。“剥离”标题下反映的商誉活动涉及2025年11月出售ThermoSafe业务（属于All Other组业务的一部分）以及2025年4月出售位于北卡罗来纳州阿什维尔的小型回收业务（属于工业纸包装部门的一部分）。更多信息见附注4。
公司在第三季度每年评估商誉减值，或在个别报告单位或公司整体的事实和情况有保证时不时评估。The公司在第三季度完成了最近一次年度商誉减值测试2025年和分析了确定是否存在商誉减值的若干定性和定量因素。公司的评估反映了管理层的一些重要假设和估计，包括公司对离散期间销售增长的预测、EBITDA和贴现率。这些假设的变化可能会对公司的结论产生重大影响。根据其评估，该公司得出结论认为，有
无
其任何报告单位的商誉减值。
虽然没有报告单位未能通过年度减值测试，但在管理层看来，t的商誉余额如果报告单位的经营表现不符合管理层的预期，或者报告单位的长期财务前景或贴现率等其他因素出现负面变化，则金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区（“APAC”）报告单位在近期内存在减值风险。就金属包装EMEA而言，报告单位的公允价值和账面价值之间的较低差异是由于2024年12月收购了Eviosys，当时收购的大部分资产和负债以公允价值入账。
在2025年第三季度完成的年度商誉减值分析中，金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位的预计未来现金流量折现为
12.0
%和
13.0
%，其估计公允价值分别被确定为超过其各自账面价值约
3.1
%和
9.0
%，分别。
根据收入和市场方法的同等权重并保持其他估值假设不变，金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位的贴现率必须提高到
12.7
%和
15.4
分别为%，或所有未来期间的预计EBITDA将不得不减少约
3.0
%和
8.4
%，以使报告单位的估计公允价值低于账面价值。截至2025年12月31日，与金属包装EMEA和全球纸制品亚太地区报告单位相关的商誉总额为$
1,397,039
和$
26,867
，分别。
在年度评估之后的时间内，以及在2025年12月31日，公司考虑了是否有任何事件和/或情况变化导致其任何报告单位的商誉可能已经减值。管理层认为，没有发生此类事件和/或情况变化。
其他无形资产
12月31日详情如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 其他无形资产，毛额： | |||||||||||
| 专利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 客户名单 |
|
|
|||||||||
| 商品名称 |
|
|
|||||||||
| 专有技术 |
|
|
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| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他无形资产总额，毛额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 累计摊销： | |||||||||||
| 专利 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 客户名单 | (
|
(
|
|||||||||
| 商品名称 | (
|
(
|
|||||||||
|
专有技术
|
(
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计摊销总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他无形资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2025年期间，公司记录了与2024年12月收购Eviosys相关的计量期调整，这使先前报告的客户名单公允价值增加了$
42,379
.对前期摊销费用的影响不大。此外，公司注销了其他无形资产，主要是客户名单，账面净值为$
1,455
由于剥离了北卡罗来纳州阿什维尔的一家小型回收业务。更多信息见附注4。
F-23 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
在2025年11月3日出售ThermoSafe的同时，公司处置了账面净值为$
9,405
.这些主要由客户名单和商品名称组成的无形资产的总价值为$
89,607
累计摊销为$
80,202
在出售时。
其他无形资产在管理层确定直线法近似于相应无形资产的消耗模式时，或在管理层确定直线法未提供利益消耗的公允近似值的情况下，相对于资产的特定消耗模式，采用直线法在其各自的使用寿命内摊销。这些生命一般从到
二十年
.公司有
无
使用寿命不确定的无形资产。
无形资产摊销费用总额为$
182,431
, $
78,595
，和$
67,323
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度。其他无形资产摊销费用预计约为$
182,100
2026年，$
181,900
2027年，$
181,800
2028年，$
180,800
2029年和$
178,500
2030年基于截至2025年12月31日的无形资产。
10.
供应链融资
下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度公司在SCF计划下确认的未偿债务的资产负债表位置和前滚情况：
| 资产负债表位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 年初已确认未偿债务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
年内确认的发票（a）（b）
|
|
|
||||||||||||||||||
|
年内支付的确认发票（b）（c）
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 年末已确认未偿债务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
（a）2025年确认的发票不包括$
7,763
2025年11月3日出售ThermoSafe时剥离的SCF计划下的债务，2024年确认的发票包括$
7,547
2024年12月4日收购Eviosys时承担的义务。
（b）这些债务的净支付，不包括$
7,547
2024年收购Eviosys所获得的债务，在公司合并现金流量表中计入“经营活动提供的现金净额”。
（c）不包括$
6,342
2025年11月3日出售ThermoSafe时剥离的SCF计划下的义务。
11.
债务
12月31日公司债务明细如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 2025年12月到期的364天定期贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2026年12月到期的定期贷款 |
|
|
|||||||||
| 2028年8月到期的银团定期贷款 |
|
|
|||||||||
|
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|
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|||||||||
|
|
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|||||||||
|
|
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|
|
|
|||||||||
|
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其他外币计价债务，平均利率为
|
|
|
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| 融资租赁义务 |
|
|
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| 其他债务 |
|
|
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| 总债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：应付票据及长期债务流动部分 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2025年2月3日，公司偿还了$
400,000
其本金总额
1.80
%使用发行商业票据所得款项到期的票据。
于2024年9月16日，公司与其贷款方及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.订立信贷协议，该协议为公司提供了借款能力，最高可达$
1,500,000
在无担保的基础上（“
364
-日间定期贷款融资”）为公司收购Eviosys的部分现金对价提供融资。这家公司把整个
364
-与2024年12月4日完成对Eviosys收购有关的2024年12月2日的日间定期贷款融资。借款
364
-日间定期贷款融资，于TFP资产剥离完成时开始支付。据此，于2025年4月3日，公司偿还了未偿还的$
1,500,000
使用出售TFP的部分现金收益的借款本金金额。
F-24 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
2024年7月12日，公司与贷款方及其作为行政代理人的摩根大通银行签订了一份信贷协议，该协议为公司提供了借款能力，最高可达$
700,000
在无抵押基础上（“定期贷款融资”）为公司收购Eviosys的部分现金对价提供资金。该公司于2024年12月2日提取了与2024年12月4日完成对Eviosys收购有关的全部定期贷款融资。定期贷款融资下的借款在ThermoSafe资产剥离完成后开始支付。据此，于2025年11月5日，公司偿还了未偿还的$
700,000
使用出售ThermoSafe和发行商业票据的现金收益的借款本金金额。
于2024年9月19日，公司完成注册公开发行高级无抵押票据（“票据”），合并本金总额为$
1,800,000
.
这些说明包括以下内容：
| 本金金额 | 发行成本和折扣 | 净收益 | 息率 | 成熟度 | |||||||||||||||||||||||||
| 2026年笔记 | $ |
|
(
|
$ |
|
|
% | 2026年9月1日 | |||||||||||||||||||||
| 2029年票据 |
|
(
|
|
|
% | 2029年9月1日 | |||||||||||||||||||||||
| 2034年票据 |
|
(
|
|
|
% | 2034年9月1日 | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
公司使用票据所得款项净额，连同定期贷款融资项下的借款及
364
-日间定期贷款融资和手头现金，以支付公司就收购Eviosys应付的现金对价，并支付相关费用和开支。见注4了解更多信息。
列入“其他外币计价债务”2024年12月31日是$
73,487
将Eviosys的某些贸易应收款项转让给第三方金融机构，而根据ASC 860“转让和服务”下的指导将其作为真实销售入账的要求未得到满足。这些债务在截止年度内的增加和结算2025年12月31日反映为“发行债务所得款项”和“偿还债务本金，”分别在“筹资活动（使用）/提供的现金净额”在该公司的合并现金流量表中。截至目前，所有这些债务均已结清2025年12月31日。
结合收购Eviosys的公告，公司与若干金融机构订立承诺函，订明
364
2024年6月22日的高级无抵押过桥定期贷款融资（“过桥贷款融资”），总额最高可达$
4,000,000
以确保收购的资金。由于通过定期贷款工具为收购Eviosys获得融资，
364
-日间定期贷款融资，以及票据，公司终止了过桥贷款融资项下的承诺及相关承诺函，自2024年9月19日起生效。与过桥贷款融资有关的费用$
19,000
截至本年度已摊销至利息开支2024年12月31日.
于2023年8月7日，公司与农场信贷系统机构组成的财团及作为行政代理人的CoBank，ACB订立信贷协议（“银团定期贷款协议”）。银团定期贷款协议为公司提供了借款能力，最高可达$
900,000
在无担保的基础上（“银团定期贷款工具”）。共$
600,000
于2023年8月7日从银团定期贷款融资中提取，用于偿还于2023年12月和2025年1月到期的银团定期贷款，以及进行某些资本支出和偿还公司在农村地区废物处置设施运营中所进行的某些资本支出。额外的$
270,000
于2023年9月8日从银团定期贷款融资中提取，用于为收购RTS Packaging剩余权益和收购Chattanooga Mill提供部分资金（更多信息见附注4）。银团定期贷款融资下的借款，扣除任何预付款后，将于2028年8月7日全额支付。截至2024年12月31日止年度及2023，该公司偿还了$
75,000
和$
295,000
分别指根据银团定期贷款融资提取的金额。银团定期贷款融资下的借款按浮动年利率计息，由公司选择，等于（i）前瞻性SOFR定期利率（“定期SOFR”和此类借款，“银团定期SOFR贷款”），（ii）银团定期贷款协议中规定的基准利率，或（iii）两者的组合，在每种情况下加上根据公司信用评级计算的适用保证金，在银团定期SOFR贷款的情况下，SOFR调整（定义见银团定期贷款协议）
0.1
%.公司已指定其在银团定期贷款融资下的借款为银团定期SOFR贷款。目前适用于基于公司信用评级的银团定期SOFR贷款的保证金，连同SOFR调整，为
1.90
%.如果Term SOFR不再可用，则基准利率应转换为Daily Simple SOFR（定义见银团定期贷款协议）。银团定期贷款融资下没有要求的摊销，自愿提前还款是允许的，不会受到处罚，但须遵守银团定期贷款协议中所述的与最低通知和最低提前还款和减少金额有关的某些条件。
银团定期贷款协议包含各种惯常的陈述和保证以及肯定和否定契约，如银团定期贷款协议中更全面的描述。银团定期贷款协议还包含各种惯常的违约事件（受适用的宽限期限制），其中包括：不支付本金、利息或费用；违反契约；某些其他重大债务的付款违约或加速支付；任何重大方面的陈述或保证不准确；破产或无力偿还债务；某些未获满足的判决；某些与ERISA相关的事件；银团定期贷款协议或与之相关的某些其他签署的文件无效或不可执行；以及发生控制权变更。
于2024年5月3日，公司订立经修订及重述的信贷协议（「协议」），以延长期限及对公司现有的条款作出若干其他更改
五个
-年
日期为2021年6月21日的信贷协议。协议将公司循环信贷额度下的承诺由$
350,000
到$
1,250,000
并将到期日延长至2029年5月3日。该公司还增加了其$
500,000
商业票据计划由$
750,000
到$
1,250,000
.循环信贷额度继续支持商业票据计划。截至2025年12月31日，公司已
无
未偿商业票据余额；因此，截至2025年12月31日，其循环信贷额度下可供提款的承诺能力为$
1,250,000
.基于定价网格、循环信贷融资的信贷协议和Sonoco当前的信用评级，任何图纸均受Term SOFR加上
137.5
基点保证金。
F-25 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
未来五年到期债务的本金要求为：
|
|
2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | ||||||||||||||||||||||||
| 各年债务到期情况 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
截至2025年12月31日，该公司在未来12个月的债务到期时间为$
537,952
.截至2025年12月31日，公司拥有$
378,398
库存现金和现金等价物，以及$
1,250,000
在其循环信贷额度下可用于提款的承诺能力中。公司认为，这些金额，加上预期经营活动产生的现金流量净额，提供了充足的流动性，以满足公司未来一年的债务到期和其他现金流需求。
此外，该公司还有大约$
287,325
2025年12月31日未使用短期信贷额度下可用。这些短期信贷额度可用于我们子公司的一般公司用途，包括营运资金和对冲要求。
12.
金融工具和衍生品
下表列示了公司账面价值与公允价值存在差异的重要金融工具的账面价值及公允价值。
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
|
|
携带 金额 |
公平 价值 |
携带 金额 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||
| 长期债务，扣除流动部分 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
现金及现金等价物和短期债务的账面价值接近公允价值。长期债务的公允价值是根据公司公债的金融市场最近的贸易信息确定的，或者是通过使用公司可用于类似条款和期限问题的利率对未来现金流量进行贴现确定的，这被视为第2级公允价值计量。
现金流对冲
于2025年12月31日及2024年12月31日，公司有未偿还的衍生金融工具以对冲预期交易及若干资产及负债相关现金流量。这些合同的到期日到2026年12月，符合公认会计原则下的现金流对冲条件。对于指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的收益或损失作为其他综合收益/（损失）的组成部分列报，并在被套期交易影响收益的同一期间或期间重新分类为收益，并与被套期项目的收益影响在同一损益表项目中列报。指定为现金流量套期的衍生金融工具产生的现金流量在公司合并现金流量表中分类为经营活动产生的现金流量。
商品现金流对冲
为管理预期采购天然气和铝的成本而订立的某些衍生合约已被公司指定为现金流量套期保值。截至2025年12月31日，没有涵盖2026年预期天然气使用量的天然气掉期和涵盖铝掉期
6,133
公吨铝约代表
27
2026年预期铝使用量的百分比。公司商品现金流对冲的公允价值净额收益头寸$
1,683
和$
652
分别于2025年12月31日和2024年12月31日。t的量他增益包括在内于2025年12月31日的累计其他综合收益/（亏损）中，预期于未来十二个月内重分类至损益表的金额为$
1,508
.公司也有某些天然气套期，未指定为现金流量套期。有关这些对冲的讨论，请参见下文“非指定衍生品”。
F-26 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
外币现金流对冲
公司已订立远期合约，以对冲预期于2026年发生的若干预期外币计价销售及采购。
截至2025年12月31日，这些合约的净持仓情况如下（单位：千）：
| 货币 | 行动 | 数量 | ||||||
| 美元合约 | ||||||||
| 哥伦比亚比索 | 购买 |
|
||||||
| 墨西哥比索 | 购买 |
|
||||||
| 波兰兹罗提 | 购买 |
|
||||||
| 丹麦克朗 | 购买 |
|
||||||
| 瑞典克朗 | 卖出 | (
|
||||||
| 加元 | 购买 |
|
||||||
| 欧元 | 购买 |
|
||||||
| 土耳其里拉 | 购买 |
|
||||||
| 英镑 | 卖出 | (
|
||||||
| 美元 | 购买 |
|
||||||
| 欧元合约 | ||||||||
| 欧元 | 购买 |
|
||||||
| 波兰兹罗提 | 购买 |
|
||||||
| 英镑 | 购买 |
|
||||||
| 美元 | 购买 |
|
||||||
| 匈牙利福林 | 购买 |
|
||||||
| 瑞士法郎 | 购买 |
|
||||||
与预测销售和采购相关的外币现金流对冲的公允价值净额为收益头寸$
49
2025年12月31日，亏损头寸$（
1,841
）于2024年12月31日披露。预计未来十二个月内从累计其他综合收益/（损失）重新分类至损益表的损失金额为$
103
.
净投资对冲
2023年，公司成为跨货币互换协议的一方，总名义金额为$
500,000
以有效地将公司的部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，转换为固定利率欧元计价债务。掉期协议的到期日为2026年12月18日，规定公司按固定利率收取每半年以美元支付的利息，并按固定利率支付每半年以欧元支付的利息。2024年4月15日，由于美元兑欧元走强，以及美欧利差缩小，公司终止了互换协议，并获得了净现金结算$
9,068
.外币折算收益约$
3,143
，税后净额，计入“累计其他综合收益/（亏损）”的组成部分。
随着掉期交易的解除，公司于2024年4月签订了新的交叉货币掉期协议，总名义金额为$
500,000
，将于2027年5月1日到期，以有效转换公司部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，为固定利率欧元计价债务。
2024年12月，公司签订了额外的交叉货币互换协议，总名义金额为$
1,500,000
，包括$
500,000
2026年9月1日到期，$
500,000
将于2029年9月1日到期，且$
500,000
将于2030年5月1日到期。The掉期有效地将公司的部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，转换为执行时的现行市场利率的固定利率欧元计价债务。
于2025年6月30日，公司订立额外的交叉货币掉期协议，总名义金额为$
285,000
，2027年2月1日到期。掉期有效地将公司的部分固定利率美元计价债务，包括半年期利息支付，转换为执行时的现行市场利率的固定利率欧元计价债务。
公司的所有交叉货币互换协议均被指定为净投资对冲，以会计为目的，并具有管理与以欧元计价的某些欧洲子公司的净投资相关的外汇风险的风险管理目标。
净投资套期保值衍生工具的收益或损失计入“累计其他综合损失”的“外币折算”部分，直至净投资被出售、稀释或清算。交叉货币互换的净利息收入总计$
36,480
截至本年度2025年12月31日不包括在净投资对冲有效性评估中，并在公司合并损益表的“利息费用”中记录。用于计量交叉货币掉期公允价值的假设被视为第2级输入，其基于欧元兑美元汇率市场。
公司净投资套期保值的公允价值为亏损头寸$（
207,203
）和增益头寸$
11,919
分别于2025年12月31日和2024年12月31日。外币折算损失$（
154,366
）（扣除所得税$
52,837
）及收益$
8,880
（扣除所得税$
3,039
）分别于2025年12月31日和2024年12月31日作为“外币项目”中“累计其他综合收益/（损失）”的组成部分列报。
非指定衍生工具
公司根据ASC 815“衍生工具和套期保值”例行订立其他未指定进行套期会计处理的衍生工具合同。因此，这些非指定衍生工具的公允价值变动在其发生期间直接记入收入和费用。
F-27 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
外币对冲
公司经常订立远期合约或掉期，以经济地对冲公司间债务和外币计价的应收应付款项的货币风险。
截至2025年12月31日，这些非指定合约的货币净持仓情况如下（单位：千）：
| 货币 | 行动 | 数量 | ||||||
| 美元合约 | ||||||||
| 印尼盾 | 购买 |
|
||||||
| 哥伦比亚比索 | 购买 |
|
||||||
| 墨西哥比索 | 购买 |
|
||||||
| 加元 | 购买 |
|
||||||
| 欧元合约 | ||||||||
| 英镑 | 卖出 | (
|
||||||
| 波兰兹罗提 | 卖出 | (
|
||||||
| 泰铢 | 卖出 | (
|
||||||
| 匈牙利福林 | 购买 |
|
||||||
| 美元 | 卖出 | (
|
||||||
商品对冲
公司已订立非指定衍生合约，以管理预期购买天然气的成本。截至2025年12月31日，这些合同包括天然气掉期，涵盖约
3.0
百万百万英热单位（“MMBTU”）代表约
52.3
2026年北美预计使用量的百分比。截至2025年12月31日，没有涵盖2026年预期铝使用量的非指定合同。
利率对冲
预期票据发售（更多资料见附注11），公司订立国库锁定衍生工具与
十一
银行，名义本金总额为$
900,000
，2024年8月29日。这些工具的风险管理目标是减少公司在票据定价之日之前对基础国债指数增加的风险敞口。衍生工具已于2024年9月17日定价的票据结算，公司在结算时确认亏损$（
11,088
).该亏损计入公司截至2024年12月31日止年度综合损益表的“利息支出”。
公司非指定衍生品头寸的公允价值为亏损$（
1,113
）和$（
2,694
）分别于2025年12月31日和2024年12月31日披露。
下表列示了2025年12月31日和2024年12月31日公司衍生工具的所在地和公允价值：
| 12月31日公允价值 | |||||||||||||||||
| 说明 | 资产负债表位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具： | |||||||||||||||||
| 商品合约 | 预付费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 商品合约 | 其他资产 |
|
|
||||||||||||||
| 商品合约 | 应计费用和其他应付款 |
|
(
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 预付费用 |
|
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 其他资产 |
|
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 应计费用和其他应付款 | (
|
(
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 其他负债 | (
|
|
||||||||||||||
| 净投资对冲 | 预付费用 |
|
|
||||||||||||||
| 净投资对冲 | 其他资产 |
|
|
||||||||||||||
| 净投资对冲 | 应计费用和其他应付款 | (
|
|
||||||||||||||
| 净投资对冲 | 其他负债 | (
|
(
|
||||||||||||||
| 未指定为套期保值工具的衍生工具： | |||||||||||||||||
| 商品合约 | 预付费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 商品合约 | 应计费用和其他应付款 | (
|
(
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 预付费用 |
|
(
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | 应计费用和其他应付款 | (
|
(
|
||||||||||||||
虽然公司与交易对手的某些衍生品合同安排规定了以净额结算合同的能力，但公司报告其衍生品头寸是以毛额为基础的。这些协议中没有任何抵押安排或要求。
F-28 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
下表列示了公司衍生工具对截至2025年12月31日止年度和2024年12月31日止年度财务业绩的影响，不包括从累计其他综合收益/（损失）重分类至资本化支出账面价值的外币现金流量套期损益：
| 说明 | 衍生工具在OCI中确认的收益或（损失）金额 | 从累计其他综合收益中重新分类为收入的收益或（损失）的位置 | 从累计其他综合收益中重新分类为收入的收益或（损失）金额 | |||||||||||||||||
| 现金流套期关系中的衍生品： | ||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| 外汇合约 | $ |
|
净销售额 | $ |
|
|||||||||||||||
| 销售成本 | $ | (
|
||||||||||||||||||
| 商品合约 | $ |
|
销售成本 | $ |
|
|||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| 外汇合约 | $ | (
|
净销售额 | $ | (
|
|||||||||||||||
| 销售成本 | $ | (
|
||||||||||||||||||
| 商品合约 | $ |
|
销售成本 | $ | (
|
|||||||||||||||
| 说明 |
|
确认的收益或（损失） | 损益表中确认的收益或（损失）的位置 | |||||||||||
| 不被指定为套期工具的衍生工具： | ||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||
| 商品合约 | $ | (
|
销售成本 | |||||||||||
| 外汇合约 | $ |
|
销售，一般和行政 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||
| 商品合约 | $ | (
|
销售成本 | |||||||||||
| 外汇合约 | $ | (
|
销售，一般和行政 | |||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||
| 说明 | 净销售额 | 销售成本 | 净销售额 | 销售成本 | ||||||||||||||||
| 合并损益表中列报的收入和费用细列项目总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||
| 现金流量套期关系的收益或（损失）： | ||||||||||||||||||||
| 外汇合约： | ||||||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益中重分类为净收益的收益或（亏损）金额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||
| 商品合约： | ||||||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益中重分类为净收益的收益或（亏损）金额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||
F-29 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
13.
公允价值计量
公允价值被定义为退出价格，代表在市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。公允价值是一种基于市场的计量，是根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设确定的。采用三层公允价值层级对公允价值计量中的输入值进行排序如下：
| 1级– | 活跃市场中市场报价等可观测投入； | ||||
| 2级– | 直接或间接可观察到的输入，活跃市场中的报价除外；和 | ||||
| 3级– | 很少或没有市场数据的不可观察投入，这要求报告实体制定自己的假设。 | ||||
按每股净资产值（“NAV”）计算的资产无需归类于公允价值层级。
下表列示了公司经常性以公允价值计量的金融资产和金融负债的相关信息：
| 说明 | 2025年12月31日 |
以资产净值计量的资产（f）
|
1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||
| 对冲衍生品，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商品合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 外汇合约 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净投资对冲 | (
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 非对冲衍生品，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商品合约 | (
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 外汇合约 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 退休后福利计划资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
共同集合信托(a)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
共同基金(b)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
固定收益证券（c）
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
短期投资（d）
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||
|
房地产基金（e）
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 现金和应计收入 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 退休后福利计划资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 说明 | 2024年12月31日 |
以资产净值计量的资产（f）
|
1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||
| 对冲衍生品，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商品合约 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 外汇合约 | (
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净投资对冲 |
|
|
|
|
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| 非对冲衍生品，净额： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商品合约 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 外汇合约 | (
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 退休后福利计划资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
共同集合信托(a)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
共同基金(b)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
固定收益证券（c）
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
短期投资（d）
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
房地产基金（e）
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 现金和应计收入 |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||
| 退休后福利计划资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
a.常见的集合信托投资由国内和国际大中型股组成，包括新兴市场和投资于短期和长期债券的基金。基础投资一般按各国交易所的收盘价估值。混合基金、私人证券和有限合伙企业按投资管理人提供的单位价值或资产净值进行估值。
b.共同基金投资由资本规模较大的公司的股本证券组成，还包括投资于国际和新兴市场公司股票的资金和投资于长期债券的资金，这些资金按国家交易所的收盘价估值。
c.固定收益证券包括主要投资于政府证券和长期债券的基金。基础投资一般按国家交易所、固定收益定价模型和独立财务分析师的收盘价估值。固定收益混合基金按投资经理提供的单位价值进行估值。
d.短期投资包括几种用于管理整体流动性的货币市场基金。基础投资一般按各国交易所的收盘价估值。混合基金按投资经理提供的单位价值进行估值。
e.包括对房地产基金的投资（包括办公、工业、住宅和零售）。房地产标的证券一般以全国交易所的收盘价进行估值。
F-30 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
f.某些使用每股NAV（或其等值）实用权宜之计以公允价值计量的资产未被归入公允价值层级。
公司养老金计划资产构成超过
96
%其退休后福利计划资产总额。因此，公司的各种养老金计划和退休人员健康和人寿保险计划的资产没有单独列示，而是合并在上表中。退休后福利计划资产与退休后福利义务相抵，以确定每个计划的资金状况。资金状况在公司合并资产负债表中确认如下注意事项15.
正如所讨论的in注12，该公司使用衍生工具来减轻商品波动、外汇波动以及不时的利率变动的影响。公司衍生品的公允价值计量被归类为第2级，因为此类计量是根据利率、收益率曲线、现货和未来商品价格以及现货和未来汇率等可观察输入值进行估计的。截至2025年12月31日或2024年12月31日止年度，没有转入或转出第1级或第2级公允价值计量。
公司在非经常性基础上以公允价值计量某些非金融资产和非金融负债。见注4讨论在收购中获得的资产和承担的负债以及在处置中出售的资产，以及注5为a与重组活动相关的资产减值讨论。根据第三方评估确定并因使用重大不可观察输入值而被归类为第3级计量的资产的公允价值在2025年12月31日或2024年12月31日并不重要。
该公司对一家非关联私营公司的优先股进行了投资。此项投资在成本减减值的计量备选方案下入账，并根据任何符合条件的可观察价格变动在非经常性基础上进行调整。可观察到的价格变化将包括基于与非关联公司私下协商交易的第2级投入。投资总额的$
21,212
于2025年12月31日在公司合并资产负债表中计入“其他资产”。
有关公司金融工具的额外公允价值信息，请参阅注意事项12.
14.
以股份为基础的薪酬计划
公司以RSU、PCSU和其他股份奖励的形式向某些雇员和非雇员董事提供股份补偿。自2024年开始，股份奖励根据《Sonoco Products Company 2024年综合激励计划》（“2024年计划”）发放，该计划于2024年4月17日经股东批准后生效。2019年至2023年颁发的奖励是根据《Sonoco Products Company 2019年综合激励计划》（“2019年计划”）颁发的。
截至2024年4月17日生效日期，2024年计划取代2019年计划，成为唯一可能向雇员和非雇员董事授予基于股权的薪酬的计划。然而，在2024年计划生效之日尚未完成的任何先前计划下的任何奖励仍受条款和条件的约束，并继续受此类先前计划的约束。在2024年1月1日至4月16日期间发放的奖励是根据2024年计划有效发放的，当这些奖励被转移以用于2024年计划的储备金时。原根据2019年计划授予的限制性和基于业绩的股票奖励和股票增值权的股份储备削减按照2024年计划中包含的股东认可的转换公式按一对一的方式平均加权。根据所有先前计划授予的股份奖励，如被没收、到期或被取消而未交付股份，或导致股份被没收回公司，将被加回2024年计划下的可用股份总数。为履行与行使RSU和PCSU相关的员工预扣税款义务而回购的公司普通股股份，而不是股票增值权（“SARS”），也将被加回2024年计划下的可用股份总数。
截至2025年12月31日，共有
1,674,656
根据2024年计划，股票仍可供未来授予。公司发行新股进行股票单位转换和股票增值权行使。
以股份为基础的薪酬核算
股份支付安排的补偿费用总额为$
17,787
, $
26,948
和$
24,738
，分别为2025年、2024年和2023年。在净收入中确认的相关税收优惠为$
4,475
, $
6,852
，和$
6,162
，分别为同年。以股份为基础的补偿费用包含在公司综合损益表的“销售、一般和管理费用”中。公司对其以股份为基础的支付安排的没收进行会计处理。
当已行使的股票增值权或转换后的股票单位的税收抵扣超过已在收益中确认的补偿成本时，即产生“超额”税收优惠。实现的额外净超额税收优惠为$
501
, $
257
和$
978
分别为2025年、2024年和2023年。
限制性股票单位
公司每年酌情向执行官和某些关键管理员工授予RSU奖励。这些奖项归属于a
三年
在授予的每个周年日有三分之一归属的期限。这些RSU的费用按照分级归属法确认，这导致在所需服务期的早期年份确认前置费用。对于2021年之前授予的奖励，参与者必须在将发行的股份的归属日受到公司的积极雇用，除非参与者在完全归属前的控制权变更两年内死亡、残疾或非自愿（或正当理由）终止，在这种情况下，股份将立即归属。对于自2020年以来授予的奖励，如果参与者在完全归属之前死亡、残疾或退休，将按比例发行股票，直至参与者受雇或服务停止。一旦归属，这些奖励不会过期。
公司不时向若干执行人员及董事授予特别受限制股份单位。这些奖项通常归属于
五年
在授予的第三个、第四个和第五个周年纪念日各有三分之一归属的期限，但在某些情况下可能会在较短的期限内归属，或在授予结束时的悬崖背心
五年
期间。通常，参与者必须在发行股份的归属日积极受雇于公司或担任公司董事，但公司可在归属日之前就终止雇佣作出其他安排。高级管理人员和董事可以选择推迟接收RSU，这些RSU将在分别与公司或董事会（“董事会”）分离后不早于六个月开始分期以Sonoco普通股的股份发行。关键管理层员工须在归属日领取发行的股票收据。
授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$
42.75
, $
52.41
和$
56.87
分别于2025年、2024年和2023年每股收益。年内归属股份的公允价值为$
15,348
, $
13,190
，和$
10,320
分别为2025年、2024年和2023年。与限制性股票授予相关的非现金股票薪酬总计$
13,421
, $
14,748
和$
12,888
分别为2025年、2024年和2023年。截至2025年12月31日，有$
11,264
与非既得RSU相关的未确认补偿成本总额。这一费用预计将在加权平均期间内确认
30
几个月。
F-31 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
截至2025年12月31日止年度与RSU相关的活动如下：
| 非既得 | 既得 | 合计 | 平均授予日每股公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 转换 |
|
(
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 已取消 | (
|
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 股息等价物 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
业绩或有限制性股票单位
公司每年酌情向执行官和某些关键管理员工授予PCSU。最终授予的PCSU数量取决于相对于与收益和投资资本回报率相关的既定目标的绩效实现程度。
三年
业绩周期和仅针对2025年和2024年PCSU赠款，总股票回报率表现的修正值。
公司根据公司在授予日的股价估计其PCSU的公允价值，并根据相对于同行集团公司的预计总股票回报率表现估计公司的派息修正因素。基于股票总回报归属于股东的奖项的比较市场指数为标普综合1500材料指数。如果公司实际股票总收益率为
三年
测量期被确定为相对于同行的第25和75个百分位之间，在归属时不会为特定的PCSU赠款触发额外的修饰符。如果公司的总股票收益率为
三年
测量周期被确定为高于75个百分位，修改器添加
20
股票总回报率表现处于前四分之一的奖励的既得股份支付的百分比，如果公司的回报率相对于同行低于第25个百分位，则修正项将奖励的股份支付减少
20
%为表现处于后四分位数。
PCSU在年底授予归属
三年
业绩期，前提是各自的业绩目标达到。未达到绩效指标的，不奖励任何单位。归属后，PCSU可在一对一的基础上转换为普通股。高级职员可以选择推迟接收PCSU，PCSU将在与公司分离后不早于六个月开始分期以Sonoco普通股的股票发行。关键管理人员员工须在归属日领取发行的股票收据。除参与者死亡、伤残或退休的情况外，如果参与者在履约期结束时未被公司雇用，则不会归属任何PCSU。然而，如果参与者在完全归属前死亡、残疾或退休，将按比例发行股票，直至参与者的就业或服务停止。根据2024年计划的定义，如果控制权发生变化，所有未归属的PCSU将按比例归属于目标
三年
履约期。
截至2025年12月31日止年度与PCSU有关的活动如下：
| 非既得 | 既得 | 合计 | 平均授予日每股公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 业绩调整 | (
|
|
(
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 转换 |
|
(
|
(
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 已取消 | (
|
|
(
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 股息等价物 |
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 |
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||
2025年PCSU。截至2025年12月31日，拟授予的2025年PCSU估计由
0
到
580,331
单位，包括
20
%总股票收益修改器，并与
三年
截至2027年12月31日的履约期。
2024 PCSU。截至2024年12月31日，将获授予的2024年PCSU估计由
0
到
415,611
单位，包括
20
%总股票收益修改器，并与
三年
截至2026年12月31日的履约期。
2023年PCSU。20世纪20年代的业绩周期23PCSUs已于2025年12月31日完工。未偿还股票单位
75,263
单位被确定为已获得。这些赚取的单位的公允价值为$
3,285
a截至202年12月31日5.
无
广告由于截至2025年12月31日的衡量期间，该公司的股票回报率相对于同行处于第25至75个百分位之间，因此总股票回报率修正值的单位数是赚取的。
2022 PCSU。性能周期为2022 PCSUs已于2024年12月31日完工。未偿还股票单位
330,888
单位被确定为已获得。这些单位的公允价值为$
16,164
截至2024年12月31日。
2021年PCSU。2021年PCSU的性能周期已于2023年12月31日完成。未偿还股票单位
225,530
单位被确定为已获得。这些单位的公允价值为$
12,600
截至2023年12月31日。
获授PCSU的加权平均授予日公允价值为$
40.95
, $
50.54
，和$
55.04
分别于2025年、2024年和2023年每股收益。与PCSU相关的非现金股票薪酬总计$
2,599
, $
10,176
和$
9,826
分别为2025年、2024年和2023年。截至2025年12月31日，约有$
3,250
与非既得PCSU相关的未确认补偿成本总额。这一费用预计将在加权平均期间内确认
15
几个月。
F-32FORM 10-K SONOCO2025年度报告
递延补偿计划
公司的某些高级管理人员以股票等值单位的形式获得一部分薪酬，无论是当前的还是递延的。单位被授予截至当天的现金补偿，否则将使用当天公司普通股的收盘价支付。递延为股票等值单位的股票被转换为虚拟股票等值，就好像实际购买了Sonoco股票一样。这些单位立即归属并赚取等值股息。单位在退休时以普通股的形式在雇员选择的时期内分配。
非雇员董事可以选择将其现金保留金或其他费用的一部分（主席保留金除外）递延为虚拟股票等值单位，就好像实际购买了Sonoco股票一样。递延股票等值单位产生股息等值，并在董事会服务终止后六个月开始以Sonoco普通股的股份发行。董事必须选择在
一
,
三个
或
五个
年度分期付款。
授予雇员和非雇员董事的股权奖励单位的递延补偿相关活动合并如下：
| 合计 | |||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
||||
| 延期 |
|
||||
| 转换 | (
|
||||
| 股息等价物 |
|
||||
| 2025年12月31日 |
|
||||
员工和董事的薪酬延期，退休后将全部以公司股票结算，总计$
1,767
, $
2,024
，和$
2,024
，分别在2025年、2024年和2023年期间。
股票增值权
到2019年，公司每年都会酌情向关键员工授予SARS。这些特别行政区的行使价等于授予日的收盘市价，只能以股票结算。截至2025年12月31日，所有未偿还的特别行政区归属。截至2025年12月31日，未偿还和可行使特别行政区的加权平均剩余合同期限为
3.3
年。
截至2025年12月31日止年度与特别行政区有关的活动如下：
| 非既得 | 既得 | 合计 | 加权平均行权价格 | ||||||||||||||||||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 既得 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
(
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 没收/过期 |
|
(
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 可行使，2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
与SARS相关的非现金股票补偿费用总计 $
0
2025年、2024年和2023年。截至2025年12月31日，有
无
未确认的剩余补偿成本。
2025年、2024年、2023年期间行使的SARS的总内在价值为$
0
, $
74
，和$
158
分别采用2025年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司股票公允市值。未偿还和可行使特别行政区的总内在价值为$
79
2025年12月31日使用该公司股票在该日期的公允市场价值$
43.64
每股。
F-33 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
15.
员工福利计划
退休计划和退休人员健康和人寿保险计划
该公司在美国、墨西哥、比利时、德国、法国、意大利、瑞士、西班牙、爱尔兰和土耳其为其某些雇员提供非缴费型固定福利养老金计划。该公司还赞助覆盖其在英国、加拿大和荷兰的某些雇员的缴费型固定福利养老金计划，并根据某些年龄和/或服务资格要求，向其在美国和加拿大的有限数量的退休人员及其受抚养人提供退休后医疗保健和人寿保险福利。
净定期福利成本/（收入）的组成部分包括以下内容：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 退休计划 | |||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 前期服务成本摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 精算损失净额摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 结算损失的影响 |
|
|
|
||||||||||||||
| 限电增益的影响 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 净定期效益成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 退休人员健康和人寿保险计划 | |||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 前期服务成本摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 精算净收益摊销 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 净定期收益（收入）/成本 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
下表列出了计划在12月31日的债务和资产：
| 退休计划 | 退休人员健康和 人寿保险计划 |
||||||||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 福利义务的变化 | |||||||||||||||||||||||
| 1月1日的福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 计划参与者缴款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 计划修订 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 精算（收益）/损失 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外汇汇率的影响 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 和解的效果 | (
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 限电的影响 | (
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 12月31日的福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
F-34FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
| 退休计划 | 退休人员健康和 人寿保险计划 |
||||||||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 计划资产变动 | |||||||||||||||||||||||
| 1月1日计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计划资产实际收益率 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司贡献 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 计划参与者缴款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外汇汇率的影响 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 和解的效果 | (
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 支付的费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 12月31日计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计划的资金状况 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 退休计划 | 退休人员健康和 人寿保险计划 |
||||||||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 合并资产负债表中确认的总金额 | |||||||||||||||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 净负债 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日计入累计其他综合损失的尚未确认为净定期效益成本税前组成部分的项目如下：
| 退休计划 | 退休人员健康和 人寿保险计划 |
||||||||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净精算损失/（收益） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 前期服务成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
其他综合损失/（收益）确认的税前金额包括以下各项：
| 退休计划 | 退休人员健康和 人寿保险计划 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 期间产生的调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净精算（收益）/损失 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本 |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
净结算/限电收益/（亏损）
|
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 期间确认的摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净精算（亏损）/收益 | (
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合（收益）/亏损确认合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 净定期效益成本和其他综合损失/（收入）中确认的合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
所有设定受益计划的累计福利义务（“ABO”）为$
469,719
和$
440,126
分别于2025年12月31日和2024年12月31日。
ABO超过计划资产的养老金计划的预计福利义务（“PBO”）、ABO和计划资产公允价值分别为，$
293,402
, $
283,773
和$
105,647
截至二零二五年十二月三十一日止的证券变动月报表分别为$
279,472
, $
270,720
和$
94,384
分别截至2024年12月31日。
Eviosys收购
2024年12月4日，公司完成了对Eviosys的收购，其中包括承担若干设定受益计划（“Eviosys计划”），包括为其某些员工提供非缴费型设定受益养老金计划，主要在德国、法国、意大利、瑞士、西班牙和爱尔兰。公司确定Eviosys计划的PBO和计划资产的收购日公允价值为$
74,120
和$
21,223
分别导致长期和短期无资金准备的养老金债务$
51,918
和$
979
，分别。
F-35 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
RTS Packaging设定受益计划
2023年9月8日，公司完成收购剩余
65
RTS Packaging合资公司的%所有权权益，其中包括承担RTS Packaging Pension Plan（“RTS Plan”）。自原合资公司组建以来，公司认
35
“累计其他综合损失”中与RTS计划相关的精算损益占比%。于收购余下
65
RTS Packaging %权益，税前亏损$
4,756
($
3,543
税后）从“累计其他综合损失”中重新分类为收益。税前亏损反映在公司截至2023年12月31日止年度的综合损益表的“其他（费用）/收入，净额”中。
计划结算、变更和修订
2025年1月2日，RTS计划与美国主动计划合并。因此，提及“美国退休计划”或“美国积极计划”的披露包括传统的RTS计划。
公司确认净结算损失共计$
42
, $
530
，和$
1,010
分别在2025年、2024年和2023年，主要是由于向公司非工会加拿大养老金计划的某些参与者支付了款项，这些参与者在退休时选择了一次总付分配选项。2025年的净结算损失还反映了由于工厂关闭而向某些Eviosys计划的参与者一次性分配的结算收益。2023年的和解还包括与台湾地区养老金计划终止相关的付款。2025年确认的限电收益主要与某些Eviosys计划参与者因工厂关闭而终止有关。
该公司于2023年修订了美国退休人员健康和人寿保险计划，扩大了某些非工会小时工的资格要求。该修正导致累计其他综合损失的累计退休后福利义务和先前服务成本部分均增加$
11,637
.从2024年开始，服务成本将按计划参与者的平均预期寿命摊销。
预计的福利金支付
下表列出公司未来十年的预计福利支付：
| 年份 | 退休计划 | 退休人员健康和人寿保险计划 | |||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2027 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2028 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2029 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2030 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2031-2035 | $ |
|
$ |
|
|||||||
假设
下表列出了用于确定福利义务和定期福利净成本的主要精算假设：
| 加权平均假设 用于确定收益 12月31日的债务 |
美国退休计划 | 美国退休人员健康和人寿保险计划 | 国外计划 | ||||||||||||||
| 贴现率 | |||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 补偿增加率 | |||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 加权平均假设 用于确定净定期收益 截至12月31日止年度的成本 |
美国退休计划 | 美国退休人员健康和人寿保险计划 | 国外计划 | ||||||||||||||
| 贴现率 | |||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2023 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期长期回报率 | |||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2023 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 补偿增加率 | |||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2023 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
公司在每个会计年度末根据优质债务工具在不同期限内与各计划预期效益支出相匹配的收益率曲线调整贴现率。预期长期收益率假设是基于公司当前和预期未来按资产类别划分的投资组合组合，以及使用经济“积木”方法对这些资产类别的预期名义回报。
F-36 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
对通胀和实际利率的预期得到发展，主要根据历史表现为每个资产类别分配各种风险溢价。假设的薪酬增长速度反映了历史经验和管理层对未来薪酬和激励增长的预期。
医疗趋势
美国退休人员健康和人寿保险计划约占
98
退休人员健康责任%。因此，以下信息仅涉及美国的计划。
| 医疗保健成本趋势率 | 65岁前 | 65岁后 | |||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% | |||||||
| 2024 |
|
% |
|
% | |||||||
| 终极趋势率 | 65岁前 | 65岁后 | |||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% | |||||||
| 2024 |
|
% |
|
% | |||||||
| 利率达到的年份 最终趋势率 |
65岁前 | 65岁后 | |||||||||
| 2025 | 2036 | 2036 | |||||||||
| 2024 | 2035 | 2035 | |||||||||
根据1999年批准并于2003年生效的美国计划修正案，公司承担的成本增加仅限于所定义的城市CPI。
退休计划资产
美国、Eviosys、英国、加拿大固定收益计划的资产构成约
92
退休后福利计划资产总额的百分比。因此，以下披露仅涉及这些计划的资产。
下表按资产类别列出了2025年和2024年公司退休计划的加权平均资产配置情况。
| 资产类别 |
|
美国 | Eviosys | 英国 | 加拿大 | ||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 2025 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||
| 债务证券 | 2025 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||
| 现金和短期投资 | 2025 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||
| 合计 | 2025 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||
该公司采用总回报投资方法，通过混合使用股票和固定收益投资来最大化计划资产的长期回报，以满足所需的风险水平。房地产基金、私募股权基金和对冲基金等另类资产也可能被用于增强预期长期回报，同时改善投资组合多样化。风险承受能力是通过考虑计划负债、计划资金状况和企业财务状况来建立的。投资风险通过定期投资组合审查和定期资产/负债研究进行持续计量和监测。
美国设定受益计划
公司已根据资产/负债研究采纳了主动计划的投资指引。这些指引建立了一个动态去风险框架，用于将资产配置从股票和其他资产类别转向长期国内固定收益，因为该计划的相对资金比例随着时间的推移而增加。积极计划投资组合目前的目标配置（中点）为：权益类证券-
35
%及债务证券–
65
%.
英国设定受益计划
股权投资包括直接所有权和资金，并在英国和国际上的小市值和大市值股票中进行多元化投资。投资组合目前的目标配置（中点）为：权益证券–
10
%及债务证券–
90
%.
加拿大固定福利计划
股权投资包括直接所有权和资金，并在主要是大资本和中短存续期公司和政府债券的加拿大和国际股票中进行多元化投资。投资组合目前的目标配置（中点）为
30
%股权证券及
70
%债务证券。
Eviosys设定受益计划
股权投资包括直接所有权和资金，并在主要是大资本和中短存续期公司债券和政府债券的国际股票中进行多元化投资。投资组合目前的目标配置（中点）为
—
%权益证券，
30
%现金和短期投资和
70
%债务证券。
F-37 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
退休人员健康和人寿保险计划资产
下表列出了公司退休人员健康和人寿保险计划按资产类别划分的加权平均资产配置情况。
| 资产类别 | 2025 | 2024 | |||||||||
| 股本证券 |
|
|
|||||||||
| 债务证券 |
|
|
|||||||||
| 现金 |
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
贡献
根据目前的精算估计，公司预计对其设定受益计划的缴款约为$
23,200
2026年。不过，无法对2026年以后的资金需求做出任何保证，因为这些需求将主要取决于实际投资回报和未来的精算假设、立法行动以及公司福利产品的变化。
Sonoco退休和储蓄计划
Sonoco退休和储蓄计划（“储蓄计划”）是为公司的某些美国雇员提供的一项固定缴款退休计划，旨在满足《国内税收法》第401（k）节的要求。储蓄计划允许参与者为退休留出一部分工资和薪金，并通过将一部分缴款与公司的缴款相匹配来鼓励储蓄。节余计划规定参加人缴款
1
%至
100
毛薪%与公司匹配
100
占第一位的百分比
6
参与者贡献的税前和/或罗斯补偿的百分比。参与者立即完全归属于这些匹配的捐款。该公司与2025年、2024年和2023年节约计划相关的费用约为$
33,300
, $
33,700
和$
30,684
，分别。
其他计划
公司还通过各种公司赞助和当地政府赞助的固定缴款安排向某些其他非美国雇员提供退休和退休后福利。在大多数情况下，与这些安排相关的负债是在其产生期间提供资金的。该公司为这些计划支付的费用在所有呈报的年份都不重要。
16.
所得税
截至12月31日止年度的所得税拨备包括以下各项：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 税前收入 | |||||||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 税前收入总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 当前 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 当前合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 延期 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 状态 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 税收总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-38FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
递延税（负债）/资产在12月31日由以下部分组成：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 租约 | (
|
(
|
|||||||||
| 金属包装中的外部基础 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 退休人员健康福利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 国外亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 美国联邦损失和信用结转 |
|
|
|||||||||
| 资本损失结转 |
|
|
|||||||||
| 美国各州损失和信用结转 |
|
|
|||||||||
| 资本化研发成本 |
|
|
|||||||||
| 净投资对冲 |
|
|
|||||||||
| 员工福利 |
|
|
|||||||||
| 租约 |
|
|
|||||||||
| 应计负债和其他资产 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延税项资产的估值备抵 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
递延税款总额，净额1
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
1递延税款总额，净额包括$（
15,666
）于2024年12月31日在合并资产负债表中重新分类为已终止经营业务。这包括递延税项资产的估值备抵$（
4,628
).
该公司的联邦净营业亏损（“NOL”）结转总额约为$
31,556
截至2025年12月31日止。这些损失是作为收购的一部分获得的，根据当时存在的某些属性，每年的使用量是有限的。损失将在2029年至2041年之间到期。美国外国税收抵免结转约$
25,601
存在于2025年12月31日，$
22,474
其中2027年到期，$
3,127
其中2035年到期。外国子公司亏损结转约$
532,745
保持在2025年12月31日。其用途仅限于各自外国子公司或备案集团的未来应纳税所得额。约$
309,722
这些亏损结转中没有到期日。在剩余的外国子公司亏损结转中，约$
193,878
未来五年内到期，约$
29,145
于2031年至2045年之间到期。外国子公司资本损失结转约$
16,108
存在于2025年12月31日，没有到期日。其用途仅限于各自外国子公司未来的资本收益。
约$
9,242
州亏损结转的税值和$
20,395
国家信贷结转余额保持在2025年12月31日。这些州损失和信用结转是根据相关实体或申报集团的未来应税收益进行限制的，将在2026年至2046年之间到期。州损失和信用结转反映在其“税收”价值上，而不是由于适用于公司申报的各个实体和州的分配和法定税率大不相同而导致的预期毛额扣除金额。
F-39FORM 10-K SONOCO2025年度报告
法定税率调节
截至2025年12月31日止年度美国联邦法定税率与ASU2023-09规定的扩大格式所得税实际拨备的对账如下：
|
|
2025 | ||||||||||
| 美国联邦法定税率 | $ |
|
|
% | |||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(a)
|
|
|
% | ||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 卢森堡 | |||||||||||
| 估值津贴 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 芬兰 | |||||||||||
| 非应税收入 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他外国法域 |
|
|
% | ||||||||
| 美国联邦税收效应 | |||||||||||
| 本期颁布的税法或税率变化的影响 |
|
|
% | ||||||||
| 跨境税法的效力 | |||||||||||
| 全球无形低税收入（GILTI），扣除外国税收抵免（FTC） |
|
|
% | ||||||||
| 子公司未分配收益税 |
|
|
% | ||||||||
| 外国分支机构纳入 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 估值备抵变动 |
|
|
% | ||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 | |||||||||||
| 购买信贷的福利 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 未确认税收优惠的变化 |
|
|
% | ||||||||
| 其他调整 | |||||||||||
| 业务处置 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 准备金 | $ |
|
|
% | |||||||
(a)田纳西州、伊利诺伊州、加利福尼亚州、威斯康星州和新泽西州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。
F-40 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度美国联邦法定税率与实际所得税拨备的对账如下：
|
|
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
| 美国联邦法定税率 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 州所得税，扣除联邦税收优惠 | (
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 估价津贴 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 税务审查，包括对不确定税务状况的准备金变动 | (
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 对上一年递延税款的调整 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | |||||||||||||||||
| 按美国税率以外的税率征税的外国收入 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 剥离业务 | (
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 税率变动的影响 | (
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 外国预扣税 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | |||||||||||||||||
| 全球无形低税收入（GILTI） | (
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 外国衍生的无形收入 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | |||||||||||||||||
| 分配先前征税收入的外币收益/（损失） |
|
|
% | (
|
(
|
% | |||||||||||||||||
| IRC Subpart F Income |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 高管薪酬限制 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 资本化购置成本 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
% | (
|
(
|
% | |||||||||||||||||
| 准备金 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
2025年的“未确认税收优惠的变化”以及2024年和2023年的“包括不确定税收状况准备金变化在内的税务审查”的变化显示为扣除相关递延税款并包括应计利息。变动中包括本年度增加约$
1,732
, $
3,405
和$
2,710
分别为2025年、2024年和2023年。这一变化还包括对上一年项目的调整，例如与国际、联邦和州司法管辖区的诉讼时效失效相关的减少，以及事实和判决的整体变化。这些调整使准备金总共变动了大约$（
899
), $(
13,229
）和$（
891
）分别于2025年、2024年和2023年发布。
在公司经营所在的许多国家，收益的税率不同于美国联邦税率。这一差异反映在2025年的“外国税收影响”和2024年和2023年的“按美国税率以外的税率征税的外国收入”，以及在所述期间影响对外国收入征税的其他项目（如果有的话）中。
2024年和2023年“上一年递延税项调整”中包含的收益主要包括因估计变动而产生的递延税项资产和负债调整。2024年递延所得税资产和负债的调整主要是由收购后实体重组推动的。
的$
9,627
2025年税收抵免，$
3,008
与研发税收抵免有关。GILTI税，2025年FTC净额$
9,525
主要包括上一年的准备金以进行回报调整。
$的好处
29,994
“业务处置”中显示的原因是出售了美国ThermoSafe业务，这是由于出售的股票的计税基础高于会计目的的基础。
该公司维持其断言，即其在收购Sonoco Metal Packaging EMEA之前的未分配国外收益，以及其非Sonoco Metal Packaging EMEA业务当前和未来的未分配国外收益，都被无限期地再投资，因此，没有记录任何递延所得税负债，如果这些收益被汇回将到期。然而，该公司并不断言其Sonoco金属包装EMEA业务的某些当前和未来收益被永久再投资。虽然公司大部分未分配的外国收益已经在美国征税，但如果分配，一部分将被征收外国预扣税和美国所得税和抵免。计算与被视为无限期再投资的未汇出收益相关的递延所得税负债目前并不可行。
缴纳的所得税
下表列出截至2025年12月31日止年度已支付的所得税，包括为获得所得税抵免而支付的款项，扣除退款，按外国、国内和国家分列：
| 2025 | |||||
| 缴纳的联邦税款 | $ |
|
|||
| 缴纳的州税 |
|
||||
| 支付的外国税款 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
F-41 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
在以下司法管辖区，已支付的所得税（扣除退款）超过已支付的所得税总额（扣除退款）的5%：
| 2025 | |||||
| 已缴纳的外国税款 | |||||
| 西班牙 | $ |
|
|||
| 巴西 | $ |
|
|||
| 其他 | $ |
|
|||
为不确定的税收状况准备
下表列出所示期间开始和结束时未确认的税收优惠毛额的调节情况：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 1月1日未确认的税收优惠总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 前几年未确认的税收优惠增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 前几年未确认的税收优惠减少 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 当年未确认的税收优惠增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 时效失效导致未确认的税收优惠减少 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 定居点 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 12月31日未确认税收优惠总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
在2025年12月31日和2024年12月31日未确认的税收优惠余额中，$
11,102
和$
9,857
如果最终确认，将分别对有效税率产生影响。
与所得税相关的利息和/或罚款作为所得税费用的一部分列报。该公司有$
2,817
和$
1,667
分别于2025年12月31日和2024年12月31日计提与不确定税务状况相关的利息。截至2025年12月31日止年度，包括净利息支出$
1,150
，由利息利益$
384
与调整往年项目和利息支出有关的$
1,534
关于未被承认的税收优惠。上面列出的应计利息和利息支出金额并未反映联邦税收减免的好处，如果最终支付了利息，就可以享受这种优惠。
公司和/或其子公司在美国和多个外国司法管辖区提交联邦、州和地方所得税申报表。除少数例外情况外，公司在2019年之前的年度不再接受税务机关的所得税审查。
尽管公司对任何不确定税务问题的潜在结果的估计具有高度判断力，但管理层认为，与这些事项相关的任何合理可预见的结果都已得到充分准备。然而，未来的结果可能包括在作出或解决评估期间或潜在评估的时效到期时对估计税务负债进行有利或不利的调整。此外，实现收益或扣除的司法管辖区可能与当前的估计不同。因此，实际税率可能会按季度大幅波动。该公司在美国以外的许多国家都有业务，为这些收益支付的税款有不同的税率。公司不依赖任何一个司法管辖区的有利利益，以至于失去这些利益会对公司的整体有效税率产生重大影响。
F-42 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
17.
收入确认
以下表格列出了截至年底按主要地理区域分列的收入信息d 2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日。这些表格还包括分类收入与可报告分部的对账。如附注20所披露，公司的可报告分部按产品性质进行了调整。
| 截至2025年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 所有其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 主要地域市场： | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 所有其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 主要地域市场： | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 截至2023年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 所有其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 主要地域市场： | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 欧洲、中东和非洲 |
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| 加拿大 |
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| 亚太地区 |
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| 其他 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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合同资产是指公司有权在装运前以保证金获得付款的无替代用途生产的货物。装运后，公司有权向客户开具账单，因此，合同资产中包含的金额将随着应收账款的记录而减少，因为它们代表无条件的付款权利。合同负债指由于公司在某些多年安排中使用的定价机制、批量返利和收到预付款而递延的收入。对于具有定价机制的多年期安排，公司一般会在安排的初始期限内递延收入，并将在合同期限的后半段解除递延。鉴于公司生产的产品的性质，合同资产和负债的期限通常较短。
下表列出了与客户签订的合同中有关合同资产和负债的信息。合同资产和负债余额分别位于合并资产负债表的“其他应收款”和“应计费用和其他应付款”项下。
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 合同资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 合同负债 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
F-43 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
截至2025年12月31日和2024年12月31日止十二个月的合同资产和负债余额的重大变化如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
|
合同资产
|
合同负债
|
合同资产
|
合同负债
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| 期初余额 | $ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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| 作为企业合并/剥离的一部分收购/出售 | (
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(
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|
(
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| 收入递延或应计回扣 | — | (
|
— | (
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| 确认为收入 | — |
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— |
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| 支付给客户的回扣 | — |
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— |
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| 因对客户特定商品生产的对价权利而增加，但期间未开票 |
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— |
|
— | ||||||||||||||||||||||
| 期初确认并作为企业合并部分取得的合同资产转入应收款 | (
|
— | (
|
— | ||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
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18.
承诺与或有事项
根据ASC 450“或有事项”的要求，公司在可获得表明损失很可能发生且金额可合理估计的信息时记录估计损失的应计项目。与类似行业的其他公司一样，公司面临来自各种来源的实际或潜在索赔和法律诉讼的风险。如下文所述，其中一些风险敞口有可能是实质性的。
环境事项
该公司受其经营所在的所有司法管辖区的各种环境和污染控制法律法规的约束。
斯巴达堡
在2011年11月收购Tegrant时，该公司在南卡罗来纳州斯巴达堡的一个地点发现了潜在的环境污染。截至2024年12月31日，公司与Spartanburg场地相关的环境或有事项应计费用总额为$
5,096
并在2024年12月31日公司合并资产负债表“已终止经营的流动负债”中体现。Spartanburg场地和相关环境负债是向Toppan出售TFP的一部分，该交易已于2025年4月1日完成。
其他环境事项
该公司已被列为其他几个受环境污染场地的潜在责任方。所有的站点也都由其他方面负责。潜在的补救责任与此类其他方分担，并且在大多数情况下，公司的份额（如果有的话）在当前时间无法合理估计。然而，公司并不认为该等事项的解决具有对公司财务报表产生重大不利影响的合理可能性。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司对这些其他站点的应计费用总额为$
1,779
和$
1,933
，分别计入公司合并资产负债表“应计费用及其他应付款”。
承诺
截至2025年12月31日，公司有购买电力和蒸汽的长期义务，其在生产过程中使用，以及原材料的长期采购承诺。这些采购承诺要求公司总共支付大约$
71,200
，具体如下：$
23,700
2026年；$
24,500
2027年；$
23,000
2028年；$
0
2029年，共计$
0
从2030年到2034年。
此外，截至2025年12月31日，该公司的采购承付款约为$
93,900
将于2026年支付，用于收购预计将抵消目前在2025年12月31日公司合并资产负债表“应计税款”中记录的部分应付税款的税收抵免。
F-44 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
19.
股东权益和每股收益
每股收益
下表列出每股基本及摊薄收益/（亏损）的计算（单位：千，每股数据除外）：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 归属于非控制性权益的持续经营净（收入）/亏损 | (
|
|
(
|
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| 归属于Sonoco的持续经营净收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 归属于Sonoco的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
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| 基于共享的薪酬的稀释效应 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
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| 每普通股： | |||||||||||||||||
| 每股普通股基本收益： | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 归属于Sonoco的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 稀释后每股普通股收益： | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 归属于Sonoco的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 现金分红 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
在计算归属于Sonoco的每股普通股净利润时，未对“归属于Sonoco的净利润”进行调整。
反稀释证券
潜在稀释性证券按照库存股法计算，该方法假设行使所有稀释性SAR的收益用于回购公司的普通股。某些特别行政区不具有稀释性，因为要么行使价格高于报告期间股票的平均市场价格，要么假设行使特别行政区的收益进行的回购具有反稀释性。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，不具有稀释性并因此不计入稀释每股收益计算的平均股数如下（单位：千）：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 反稀释股票增值权 |
|
|
|
||||||||||||||
如果公司普通股的市场价格上涨，这些特别行政区可能在未来期间变得具有稀释性。
股份回购
董事会于2021年4月20日授权回购公司普通股in总额最高可达$
350,000
.
无
股票是在2025年或2024年根据这项授权购买的。共$
137,972
保持截至2025年12月31日和2024年12月31日，可根据本授权进行股份回购。
公司偶尔会回购普通股股份，以满足与行使RSU、PCSU和SARs相关的员工预扣税款义务。这些回购不属于公开宣布的计划或方案，总计
227,560
2025年期间的股票，
164,402
2024年期间的股票，以及
175,665
2023年期间的股票，成本为$
10,930
, $
9,246
和$
10,617
，分别。
非控制性权益
2025年4月1日，公司完成出售TFP，其中包括处置非控股权益头寸$
600
，这反映在公司剥离的总收益中“终止经营业务净收入”in公司截至2025年12月31日止年度的综合损益表。更多信息见附注4。
2025年3月2日，该公司完成了出售其在委内瑞拉的管道和核心业务，其中包括处置一个非控股权益头寸$
310
这反映在公司剥离的全部损失中。这一损失在“”在公司截至2025年12月31日止年度的综合损益表中。更多信息见附注4。
2024年12月4日，公司完成对Eviosys的收购。此次收购包括在科特迪瓦和摩洛哥的业务，这两个国家拥有
85.2
%和
99.34
%，分别由公司。公司完全合并了这些业务，并在其合并资产负债表中反映了合作伙伴对非控制性权益的所有权。在截至2025年12月31日的十二个月期间，公司根据与截至收购日期已存在的事实和情况相关的更新估值信息记录了计量期间调整，这些信息使先前报告的非控制性权益的公允价值增加了$
2,346
.
F-45 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
2024年11月，公司完成出售
two
在中国的生产设施。此外，作为出售和处置非控股权益$的一部分，公司拥有的低于100%的生产设施被剥离
2,043
反映在公司剥离的全部损失中。这一损失在“”在公司截至2024年12月31日止年度的综合损益表中。更多信息见附注4。
20.
分部报告
该公司根据
two
可报告分部，消费包装和工业纸包装，所有剩余业务报告为所有其他。
消费包装部门内生产和销售的产品一般用于包装各种消费产品，主要包括圆形和定型硬纸、钢和塑料容器；以及金属和可剥离的膜端、封盖和组件。
工业纸包装分部内生产和销售的初级产品包括纸板管、锥体、芯体；纸基保护性包装；以及未涂布的再生纸板。自2024年1月1日起，公司开始开展回收业务，这是工业纸包装部门的一部分，作为采购职能。因此，截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，没有记录回收净销售额，公司回收业务的利润率降低了“销售成本”，因为这些活动不再是正在进行的主要业务的一部分。
All Other group of businesses内生产的初级产品由多种包装材料组成，包括塑料、纸张、泡沫和各种其他特种材料。继2025年11月出售ThermoSafe后，该公司的工业和特种塑料业务是所有其他类别中仅存的业务。自2026年1月1日起，该业务将在工业纸包装部分内报告，所有其他类别的使用将停止。
公司的首席运营决策者（“CODM”）为首席执行官。主要经营决策者评估分部业绩，并通过使用每个分部的经营利润为每个分部分配资源。首席运营决策者在年度预算和预测过程中使用每个分部的运营利润，并在决策向分部分配资本和运营资源时每季度审查分部运营利润。由于分部资产未定期向主要经营决策者提供，故未披露按分部划分的资产。
公司为评估分部业绩而查看的分部经营利润不包括以下各项：重组/资产减值费用；收购无形资产摊销；出售业务或其他资产的收益/损失；收购、整合和剥离相关成本；后进先出库存储备的变化；衍生收益/损失；或某些其他项目（如果有的话），公司管理层认为排除这些项目可以提高业务持续经营业绩的可比性和分析。除与已终止经营业务有关的成本外，所有其他一般公司开支已分配为公司各可报告分部及所有其他组别业务的经营成本。
分部财务资料
下表列出公司各可报告分部的财务资料：
| 截至2025年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 可报告分部合计 | |||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
分部间销售(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 销售对账 | ||||||||||||||||||||
|
其他销售(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间销售 | (
|
|||||||||||||||||||
| 合并销售总额 | $ |
|
||||||||||||||||||
|
减：(3)
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本(4)
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
|
其他分部项目(5)
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他分部披露： | ||||||||||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销(6)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
F-46 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
| 截至2024年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 可报告分部合计 | |||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
分部间销售(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 销售对账 | ||||||||||||||||||||
|
其他销售(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间销售 | (
|
|||||||||||||||||||
| 合并销售总额 | $ |
|
||||||||||||||||||
|
减：(3)
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本(4)
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
|
其他分部项目(5)
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他分部披露： | ||||||||||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销(6)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日止年度 | 消费包装 | 工业纸包装 | 可报告分部合计 | |||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
分部间销售(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 销售对账 | ||||||||||||||||||||
|
其他销售(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间销售 | (
|
|||||||||||||||||||
| 合并销售总额 | $ |
|
||||||||||||||||||
|
减：(3)
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本(4)
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
|
其他分部项目(5)
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他分部披露： | ||||||||||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销(6)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
(1)
|
分部间销售按市场相关转让价格入账。 | ||||
|
(2)
|
低于量化门槛的业务的销售额归属于所有其他内的业务集团。
|
||||
|
(3)
|
重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。
|
||||
|
(4)
|
可报告分部的销售成本不包括某些成本，主要是后进先出库存储备的变化、衍生工具的净损益以及收购、整合和剥离相关成本。
|
||||
|
(5)
|
其他分部项目包括： | ||||
| 消费品包装：劳动与福利、咨询与专业服务、旅行、通讯、设施与用品。 工业纸包装：劳动与福利、咨询与专业服务、旅行、通讯、设施与用品。 |
|||||
|
(6)
|
指定期向主要经营决策者提供并计入销售成本及分部经营溢利内其他分部项目的重大分部开支。 | ||||
F-47 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
| 分部经营利润与所得税前持续经营业务收入的调节： | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
其他经营利润(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 未分配金额： | ||||||||||||||||||||
|
重组/资产减值费用，净额
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 收购无形资产摊销 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 剥离业务收益/（亏损） |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 收购、整合和剥离相关成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 后进先出库存储备变化 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
其他企业成本，净额(2)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
其他经营（收费）/收入，净额(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
其他（费用）/收入，净额(4)
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 非经营性养老金成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(1)
|
低于量化阈值的分部的营业利润归属于所有其他中的这组业务。 | ||||
|
(2)
|
其他企业成本指先前分配给TFP的经常性运营费用，在剥离后将保留在Sonoco，扣除根据与Toppan的过渡服务协议赚取的收入。
|
||||
|
(3)
|
主要包括土耳其的高度通货膨胀会计和2025年、2024年和2023年的其他杂项费用。 | ||||
|
(4)
|
2025年，这些费用涉及与公司集中金库计划相关的第三方金融机构的费用，根据该计划，公司出售某些贸易应收账款以加快其现金回收周期，主要是在消费包装部门内。2024年，该费用主要与外币重新计量的净损失有关，部分被股权投资公允价值重新计量的收益所抵消。
|
||||
| 其他分部披露与合并总额的对账： | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 附属公司收益中的权益，税后净额 | ||||||||||||||||||||
| 消费包装 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 工业纸包装 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 可报告分部合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 调整 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合并总计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 | ||||||||||||||||||||
| 消费包装 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 工业纸包装 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 可报告分部合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
其他(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合并总计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(1)
|
其他指所有其他组业务的折旧和摊销费用以及Sonoco收购无形资产的总摊销，不包括已终止的业务。 | ||||
F-48 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
地理区域
按地理区域划分的对非关联客户和长期资产的销售情况如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 对非关联客户的销售 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 长期资产 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
销售额根据产品发货的工厂位置归属于国家/地区。长期资产包括不动产、厂房和设备、商誉、其他无形资产以及对关联公司的投资（见附注1、7和9）。
21.
累计其他综合损失
下表汇总截至2025年12月31日、2025年12月31日及2024年12月31日止年度的累计其他综合损失的组成部分及累计其他综合损失的变动（如适用的税后净额）：
|
国外
货币
项目
|
定义
惠益
养老金项目
|
现金流对冲损益 |
累计
其他
综合
亏损
|
||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重分类前其他综合（亏损）/收益 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 从累计其他综合损失重新分类至净收益的金额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）/收益 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 从累计其他综合损失重新分类至净收益的金额 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2025年12月31日余额
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度合并净收益表中从累计其他综合损失和受影响细列项目中重新分类的金额：
F-49 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
| 从累计其他综合收益/（亏损）重分类的金额 | |||||||||||||||||
| 关于累计其他的详细信息 综合 收入/（亏损）构成部分 |
截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | 合并净收益表中受影响的项目 | ||||||||||||||
| 外币项目（见附注4） | |||||||||||||||||
|
TFP剥离的货币换算调整（“CTA”）损失
|
$ | (
|
$ |
|
终止经营业务净收入 | ||||||||||||
| 委内瑞拉资产剥离的CTA损失 | (
|
|
剥离业务及其他资产的收益/（亏损） | ||||||||||||||
| ThermoSafe资产剥离的CTA收益 |
|
|
剥离业务及其他资产的收益/（亏损） | ||||||||||||||
| Protexic和中国资产剥离的CTA损失 |
|
(
|
剥离业务及其他资产的收益/（亏损） | ||||||||||||||
| (
|
(
|
净收入 | |||||||||||||||
| 设定受益养老金项目（见附注15） | |||||||||||||||||
| 结算损失的影响 | (
|
(
|
非经营性养老金成本 | ||||||||||||||
| 限电增益的影响 |
|
|
非经营性养老金成本 | ||||||||||||||
| 设定受益养老金项目摊销 | (
|
(
|
非经营性养老金成本 | ||||||||||||||
| (
|
(
|
来自持续经营的所得税前收入 | |||||||||||||||
| 所得税影响 |
|
|
准备金 | ||||||||||||||
| (
|
(
|
净收入 | |||||||||||||||
| 现金流量套期收益/（损失）（见附注12） | |||||||||||||||||
| 外汇合约 |
|
(
|
净销售额 | ||||||||||||||
| 外汇合约 | (
|
(
|
销售成本 | ||||||||||||||
| 商品合约 |
|
(
|
销售成本 | ||||||||||||||
|
|
(
|
来自持续经营的所得税前收入 | |||||||||||||||
| 所得税影响 | (
|
|
准备金 | ||||||||||||||
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(
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净收入 | |||||||||||||||
| 重分类至累计其他全面收益/（亏损）净收益的金额 | $ | (
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$ | (
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净收入 | ||||||||||||
下表汇总了其他综合收益/（亏损）构成部分的税费/（收益）：
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截至2025年12月31日止年度
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截至2024年12月31日止年度
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| 税前金额 | 税 | 税后金额 | 税前金额 | 税 | 税后金额 | |||||||||||||||||||||
| 外币项目： | ||||||||||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益/（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 从累计其他全面收益/（亏损）重分类至净收益的金额 |
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| 外币项目其他综合收益/（亏损）净额 |
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(
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(
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(
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| 设定受益养老金项目： | ||||||||||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益 |
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(
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| 从累计其他全面收益/（亏损）重分类至净收益的金额 |
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(
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(
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| 设定受益养老金项目其他综合收益净额 |
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(
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| 现金流量套期： | ||||||||||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益/（亏损） |
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(
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(
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(
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从累计其他综合（亏损）/收益重分类至净收益的金额
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(
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(
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(
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| 现金流量套期产生的其他综合收益/（损失）净额 |
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(
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(
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(
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| 其他综合收益/（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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F-50 FORM 10-K SONOCO 2025年度报告
项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15（e）条对我们的披露控制和程序进行了评估。我们的披露控制和程序旨在提供合理保证，即我们提交或提交的报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的相关时间段内得到记录、处理、汇总和报告。为此目的，披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括CEO和CFO（视情况而定）的控制和程序，以便及时就所要求的披露做出决定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年12月31日，即本年度报告所涵盖的10-K表格期间结束时，这些控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15（f）中定义。我们对财务报告的内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下设计的过程，目的是为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架（2013）》中的框架，对截至2025年12月31日，即本报告涵盖期间结束时的财务报告内部控制的有效性进行了评估。
根据我们在《内部控制-综合框架（2013年）》框架下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2025年12月31日有效。
普华永道会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所，如他们的报告所述，审计了截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，该报告出现在本年度报告第10-K表第8项的开头。
对控制有效性的限制
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望公司的披露控制和程序或财务报告内部控制将防止所有错误和所有欺诈。财务报告的内部控制，无论设计和操作得多么好，只能提供合理的，而不是绝对的，保证目标将会实现。由于财务报告内部控制的固有局限性，任何对控制的评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能由于简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈导致的错报，而无法及时发现。
财务报告内部控制的变化
截至2025年12月31日止三个月期间，公司财务报告内部控制未发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息。
截至2025年12月31日止三个月，公司高级职员或董事均未
通过
或
终止
旨在满足规则10b5-1（c）或任何非规则10b5-1交易安排的肯定抗辩条件的任何买卖公司证券的合同、指示或书面计划。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
45 Form 10-K SONOCO2025年度报告
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
将召开的年度股东大会的公司最终代理声明中所载的信息上2026年4月15日，以在2025年12月31日后的120天内向SEC提交（“代理声明”），标题为“提案1：选举董事”和“未履行第16（a）节报告”，以引用方式并入本文。有关公司执行人员的信息载于本年度报告表格10-K的第1项，标题为“关于我们的执行人员的信息”。
Code of Ethics–公司采用了适用于其首席执行官、首席财务官、首席会计官以及其他高级管理人员和高级财务官的道德准则（定义见S-K条例第406项）。本道德准则可通过公司网站“投资者—治理—治理文件”项下查阅，经书面请求，将免费提供一份。请求应直接联系公司秘书，地址为1 North Second Street，Hartsville，SC 29550 USA，或通过电子邮件发送至corporateSecretary@sonoco.com，地址为Sonoco Products Company。任何有关本道德守则条文的豁免或修订，将于豁免或修订后的四个营业日内登载于公司网站的同一部分。
内幕交易政策–公司已
通过
适用于所有人的内幕交易政策（定义见S-K条例第408项）
雇员，包括承包商和临时工、管理人员、董事及其各自的家庭成员。我们认为，这一内幕交易政策是合理设计的，旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及适用于公司的任何上市标准。虽然此内幕交易政策不适用于本公司，但本公司的政策是遵守所有适用
从事自身证券交易时的证券和州法律。本内幕交易政策的副本作为本年度报告的附件 19以表格10-K提交。
审核委员会成员–公司根据《交易法》第3（a）（58）（a）条设立了单独指定的常设审计委员会。截至2025年12月31日止年度，审计委员会由以下成员组成：Theresa J. Drew，主席，Steven L. Boyd、Scott A. Clark（2025年2月开始）、Richard G. Kyle、Blythe J. McGarvie（至2025年4月）以及Thomas E. Whiddon。截至本10-K表格年度报告日期的审核委员会由以下成员组成：Theresa J. Drew，主席，Steven L. Boyd、Scott A. Clark、Richard G. Kyle、Craig L. Nix（自2026年2月起）、Thomas E. Whiddon。
审计委员会财务专家–公司董事会已确定，公司至少有两名“审计委员会财务专家”，该术语由SEC颁布的S-K条例第407（d）（5）项定义，在其审计委员会任职。Theresa J. Drew和Thomas E. Whiddon符合定义条款，根据纽约证券交易所上市标准中的标准是独立的。根据S-K条例第407（d）（5）项的规定，被确定为“审计委员会财务专家”的人将不会因根据第407项被指定或确定为“审计委员会财务专家”而被视为出于任何目的的专家，并且此类指定或确定不会对该人施加任何义务、义务或责任，这些义务、义务或责任大于在没有此种指定或确定的情况下对作为审计委员会和董事会成员的该人施加的义务、义务和责任。此外，根据项目407指定或确定某人为“审计委员会财务专家”不影响审计委员会或董事会任何其他成员的职责、义务或责任。
公司的公司治理准则、审计委员会章程、公司治理和提名委员会章程以及高管薪酬委员会章程可通过公司网站查阅。此信息以印刷版提供给任何提出要求的股东。
项目11。高管薪酬。
Captio下的代理声明中列出的信息n“薪酬委员会环环相扣、内幕参与”，标题为“高管薪酬”，标题为“董事薪酬”为INCO本文通过引用进行了rporated。代理声明中“薪酬委员会报告”标题下列出的信息也通过引用并入本文，但根据S-K条例第407（e）（5）项的指示，此类报告不应被视为“征求材料”或受第14A条的约束，应被视为“提供”而不是“提交”，并且不会被视为通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
代理声明中标题为“某些受益所有人的证券所有权”和标题为“管理层的证券所有权”的信息通过引用并入本文。
股权补偿方案信息
下表列出截至2025年12月31日公司所有授权发行公司权益类证券的补偿方案（包括个人补偿安排）的汇总信息：
| 计划类别 |
证券数量
将于
行使
未完成的选择，
认股权证和权利
(a)
|
加权-平均
行权价
未完成的选择，
认股权证和权利
(b)
|
证券数量
剩余可用
未来发行下
股权补偿
计划（不含
反映在
（a）栏）1
（c）
|
||||||||||||||
| 证券持有人批准的股权补偿方案 | 2,034,803 | $ | 55.79 | 1,674,656 | |||||||||||||
| 未获证券持有人批准的股权补偿方案 | — | — | — | ||||||||||||||
| 合计 | 2,034,803 | $ | 55.79 | 1,674,656 | |||||||||||||
|
1
|
公司2024年年度股东大会通过《Sonoco Products Company 2024年综合激励计划》（简称“2024年计划”）。根据该计划可发行的普通股的最高股数设定为2,900，000股。截至2025年12月31日，根据2024年计划，共有1,674，656股可供未来授予。
|
||||
46FORM 10-K SONOCO2025年度报告
加权平均行使价55.79美元涉及特别行政区，在行使时可发行的2,034，803种证券中，特别行政区占516,153种。其余1,518，650份证券涉及PCSU、RSU和没有行权价要求的递延补偿股票单位。
项目13。某些关系及关联交易，以及董事独立性。
标题下的代理声明中列出的信息“关联交易”和“公司治理–董事独立性政策”通过引用并入本文。根据纽约证券交易所上市标准的定义，审计、公司治理和提名以及高管薪酬委员会的每个现任成员都是独立的。
项目14。首席会计师费用和服务。
Captio下的代理声明中列出的信息n“独立注册会计师事务所”在以引用方式并入本文。
第四部分
项目15。展品和财务报表附表。
| (a) | 1 |
财务报表–以下财务报表在项目8下提供–财务报表和本年度报告的补充数据表格10-K：
|
||||||||||||
| 2 | 财务报表附表 | |||||||||||||
|
附表II –截至2025年12月31日止年度的估值及合资格账目，2024和2023年。
|
||||||||||||||
| A栏 | B栏 | C列-增补 | D栏 | E栏 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 说明 |
余额
开始
年份
|
收费至
成本和
费用
|
收费至
其他
|
扣除 |
余额
结束时
年份
|
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|
2025
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| 呆账备抵 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
1 | $ |
|
2 | $ |
|
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| LIFO储备金 |
|
|
3 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
|
(
|
4 |
|
5 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
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| 呆账备抵 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
1 | $ |
|
2 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| LIFO储备金 |
|
(
|
3 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
|
|
4 |
|
5 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 呆账备抵 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
1 | $ |
|
2 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| LIFO储备金 |
|
(
|
3 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产的估值备抵 |
|
|
(
|
4 |
|
5 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
1包括翻译调整和其他不重要的调整。
|
||
|
2包括注销的金额。
|
||
|
3包括基于定价和库存水平的调整。
|
||
|
4包括先前全额保留的递延税项资产的换算调整和增加。
|
||
|
5包括利用资本亏损结转、净经营亏损结转和其他递延税项资产。
|
||
| 未列入的所有其他附表被省略，因为它们不是必需的、不适用的或所需信息已在财务报表或其附注中提供。 | ||
| 3 |
本10-K表格的附件索引中列出的展品通过引用并入本文。
|
|||||||||||||
项目16。表格10-K摘要。
没有。
47 Form 10-K SONOCO2025年度报告
附件指数
| 3-1 | ||||||||||||||
| 3-2 | ||||||||||||||
| 4-1 | ||||||||||||||
| 4-2 | ||||||||||||||
| 4-3 | ||||||||||||||
| 4-4 | ||||||||||||||
| 4-5 | ||||||||||||||
| 4-6 | ||||||||||||||
| 4-7* | ||||||||||||||
| 10-1** | ||||||||||||||
| 10-2** | ||||||||||||||
| 10-3** | ||||||||||||||
| 10-4** | ||||||||||||||
| 10-5** | ||||||||||||||
| 10-6** | ||||||||||||||
| 10-7** | ||||||||||||||
| 10-8** | ||||||||||||||
| 10-9** | ||||||||||||||
| 10-10** | ||||||||||||||
| 10-11** | ||||||||||||||
| 10-12** | ||||||||||||||
| 10-13** | ||||||||||||||
| 10-14** | ||||||||||||||
| 10-15** | ||||||||||||||
| 10-16** | ||||||||||||||
|
10-17*
|
||||||||||||||
|
10-18**
|
||||||||||||||
|
10-19**
|
||||||||||||||
|
10-20*
|
||||||||||||||
|
10-21*
|
||||||||||||||
|
19
|
||||||||||||||
| 21 | ||||||||||||||
| 23 | ||||||||||||||
| 31 | ||||||||||||||
| 32 | ||||||||||||||
| 97 | ||||||||||||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 | |||||||||||||
| 101.SCH | Taxonomy Extension Schema文档 | |||||||||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | |||||||||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |||||||||||||
| 101.LAB | Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||||||||
| 101.PRE | Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||||||||
*这些展品的某些部分已根据S-K条例第601（b）（2）（ii）项或第601（b）（10）（iv）项进行了编辑。公司特此同意应要求向SEC或其工作人员补充提供一份未经编辑的展品副本。
**表示管理合同或补偿计划。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权，在此26日第2026年2月1日。
| Sonoco Products Company | ||
| /s/R. Howard Coker | ||
| R. Howard Coker | ||
| 总裁兼首席执行官 | ||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以t上所示的身份签署如下h是26第2026年2月1日。
| /s/Paul Joachimczyk | /s/阿迪亚·甘地 | |||||||
| Paul Joachimczyk | 阿迪亚·甘地 | |||||||
| 首席财务官 | 副总裁兼首席财务官 | |||||||
| （首席财务官） | （首席会计官） | |||||||
|
/s/John R. Haley
|
/s/R. Howard Coker
|
|||||||
|
John R. Haley/董事（主席）
|
R. Howard Coker/总裁、首席执行官兼董事
|
|||||||
|
/s/Steven L. Boyd
|
/s/Scott A. Clark
|
|||||||
|
Steven L. Boyd/导演
|
Scott A. Clark/导演
|
|||||||
|
/s/Pamela L. Davies
|
/s/Theresa J. Drew
|
|||||||
|
Pamela L. Davies/董事
|
Theresa J. Drew/董事
|
|||||||
|
/s/Philippe Guillemot
|
/s/Robert R. Hill, Jr.
|
|||||||
|
Philippe Guillemot/董事
|
Robert R. Hill, Jr./首席独立董事
|
|||||||
|
/s/Eleni Istavridis
|
/s/Richard G. Kyle
|
|||||||
|
Eleni Istavridis/董事
|
Richard G. Kyle/董事
|
|||||||
|
/s/Blythe J. McGarvie
|
/s/Craig L. Nix
|
|||||||
|
Blythe J. McGarvie/董事
|
Craig L. Nix/董事
|
|||||||
|
/s/Thomas E. Whiddon
|
||||||||
|
Thomas E. Whiddon/董事
|
||||||||