2024年11月20日展览99.1 Don Pontes，投资者关系执行董事Quad 2董事长、总裁兼首席执行官首席营销官媒体总裁、Quad代理解决方案&执行副总裁、产品与市场战略执行副总裁兼首席运营官首席财务官执行副总裁兼首席营收官特邀嘉宾：创始人兼首席执行官，FlowCode副总裁品牌营销投资者关系执行董事Quad 3上午8：30欢迎并开幕致辞Don Pontes，投资者关系执行董事公司概况Joel Quadracci，Quad的营销愿景董事长、总裁兼首席执行官Josh Golden，首席营销官& Heidi Waldusky，品牌营销副总裁MX：Intelligence & Media Joshua Lowcock，Media Fireside Chat总裁与特邀嘉宾，Tim Armstrong Josh Golden，首席营销官10：20am Break 10：30am持续创新和产品开发Eric Ashworth，Quad Agency Solutions &执行副总裁、产品和市场战略客户端成功故事Julie Currie，执行副总裁兼首席营收官运营更新Dave Honan，执行副总裁兼首席运营官财务展望Tony Staniak，首席财务官问答12：00pm午餐和演示Quad 4
本通讯包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关（其中包括）我们目前对公司未来业绩、财务状况、销售额、收益、自由现金流、利润率、目标、目标、战略、信念、意图、计划、估计、前景、预测和公司前景的预期的陈述，通常可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“计划”、“预见”、“项目”、“相信”、“继续”或这些术语的否定词、它们的变体和其他类似表达方式来识别。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述主要基于公司的预期和判断，并受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是不可预见的，超出了我们的控制范围。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括，除其他外：在高度竞争的环境中，印刷服务需求下降和产能严重过剩的影响造成了向下的定价压力和潜在的资产利用不足；公司转型为营销体验公司导致业务复杂性增加的影响，包括根据人工智能等新市场和技术的要求调整营销产品和业务流程；邮政费率、服务水平或法规变化的影响，包括交货延迟；成本波动的影响（包括劳动力和与劳动力相关的成本、能源成本、运费和原材料，包括纸张和制造墨水的材料）以及原材料供应波动的影响，包括纸张、设备零件和制造墨水的材料；宏观经济状况的影响，包括通货膨胀、高利率和经济衰退担忧，以及成本和劳动力压力、分销挑战以及纸张的价格和供应，已经并可能继续对公司的业务、财务状况产生影响，现金流和经营业绩（包括未来的不确定影响）；公司无法以足够快的速度降低成本和提高经营效率以满足市场条件；敏感信息数据泄露、勒索软件攻击或其他网络事件对公司的影响；整体分销渠道的脆弱性和下降；未能吸引和留住整个企业的合格人才；数字媒体和类似技术变革的影响，包括消费者进行数字化替代；客户未能根据合同履行或以优惠条款与客户续签合同或根本没有；与美国（“美国”）以外的业务相关的风险的影响，包括贸易限制、货币波动、全球经济、因其雇员、承包商或代理人的不当行为以及战争和恐怖主义等地缘政治事件而产生的成本或声誉受损；未能成功识别、管理、完成和整合收购、投资机会或其他重大交易，以及成功识别和执行战略剥离；负面宣传可能对我们的业务和品牌声誉产生影响；可能需要大量资本支出和投资来维持和发展公司的平台、流程、系统、客户和产品技术、营销和人才，并保持技术和经济竞争力；公司债务融资中的各种限制性契约对公司经营业务能力的影响，以及宏观经济状况可能对公司继续遵守这些限制性契约的能力产生的不确定负面影响；经营业绩和企业价值的非暂时性下降可能导致因物业、厂房和设备及其他无形资产减值而产生的非现金减值费用的影响；监管事项和立法发展或法律变化的影响，包括网络安全的变化，隐私和环境法；此类股份的有限活跃市场对Quad的A类普通股持有人的影响以及由于B类普通股的投票权而无法独立选举董事或控制决策；以及公司最近的10-K表格年度报告中确定的其他风险因素， 可通过随后的10-Q表格季度报告或向美国证券交易委员会提交的其他报告进行修订或补充。除联邦证券法要求的范围外，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。Quad 5 Quad虚拟与会者可将问题提交至IR@quad.com 6 Joel Quadracci，董事长、总裁兼首席执行官Quad 7 A营销体验公司$ 1971 $ 3B 2,700 + 13,15040 +已成立的跨不同行业的净销售客户全球各地的员工Quad 8
零售杂货出版CPG Finance & Insurance Health Direct-TO-Consumer Quad 9执行副总裁兼首席运营官加入Quad：2009年Journal Communications、纽威品牌、Arthur Andersen首席营销官加入Quad：2021 Ad Age、施乐、NBC Universal、Grey Group、Havas、Young & Rubicam总法律顾问、公司秘书兼首席风险与合规官加入Quad：2007年Foley和Lardner、SNR Denton、Seyfarth Shaw媒体总裁加入Quad：2023 UM Worldwide、MediaVest、新闻集团首席人力资源官加入Quad：1999年爱迪生国际执行副总裁兼财务主管，代理运营主管加入Quad：1993年首席财务官加入Quad：2009年Sagence、Arthur Andersen执行副总裁兼首席行政官加入Quad：2010年J.S. Eliezer Associates执行副总裁兼首席营收官加入Quad：2020年FCM、尼尔森制造高级副总裁加入Quad：1996年Quad代理解决方案总裁；产品与市场战略执行副总裁加入Quad：2015年SGK、高露洁、Clorox、李维斯 Betty a Quad机构总裁加入Quad：2020 MARC USA、FCB、Leo Burnett副总裁兼首席财务官加入Quad：2011 Journal Communications Quad 10首席客户战略和集成官加入Quad：2024 Havas、Deloitte、R/GA、奥美在线媒体扩展内容在规模上的执行打印整合&多样化数据差异化Quad Creative Quad 11 Quad Data Systems Print Media Placement Print Organic Growth注重持续创新和产品开发是Quad的竞争优势之一，产生新的客户产品，例如In-Store Connect利用我们的MX解决方案套件简化营销人员的工作，以实现营销效率并推动积极的业务成果使用我们灵活的运营模式并转向服务来推动我们的长期财务目标，包括利用我们专有的、基于家庭的数据堆栈和新的人工智能支持的解决方案来扩大利润率和净销售额增长，从而使品牌能够利用我们作为一家营销体验（MX）公司的势头，在跨多个营销渠道大规模创建高度个性化的内容，通过流程、集成和扩展Quad12为客户简化营销生态系统
美国和加拿大顶级印刷公司Performance Creativity Innovation 2019“最佳展示”数字营销策略师40强全球最大代理公司QUAD 13 Josh Golden颁发的全球可持续绩效营销机构艺术指导郁金香奖全国金奖TOP 5，首席营销官Quad 14 A Better Way我们使用我们可以使用的每一个工具来使营销人员的体验更好A marketing experience（MX）公司我们一直是营销人员痴迷的对象；我们的MX解决方案套件解决了关键的营销痛点我们的势头我们将继续为我们的客户提供真正、可重复成功的基础Heidi Waldusky副总裁品牌营销Quad 15通货膨胀和成本上升数据隐私和身份碎片化的媒体和点解决方案到达消费者导航复杂性经济不确定性Quad 16
多样化的产品支持客户对综合和全渠道营销服务的需求建立了一个强大的印刷平台，该平台今天仍在继续1971年被收购，以扩展印刷产品并提高效率家庭店内在线20102018帮助品牌建立直接的消费者联系，从家庭到店内再到线上2023和转发Quad 17店内家庭在线零售展示和包装解决方案全渠道媒体解决方案可寻址印刷和邮政解决方案成年美国人口的四方数据覆盖范围不断重新验证美国家庭的家庭数据点覆盖范围Quad 18从线下到线上，跨越创意、制作和媒体，在智能和科技的推动下，Quad的MX产品套件和服务针对营销商的独特需求灵活定制全渠道营销到店&包装印刷&管理服务品牌战略&设计内容创作&工作室客户端技术数据&分析测试&测量Quad 1920规模化AI创意邮政优化全渠道媒体北美首家上市自动化3D数字孪生扫描仪解决方案首家上市动态邮政优化邮件包装解决方案首家上市店内零售媒体网络面向中端市场零售商的独特数据AI优化和受众激活触发邮件现代化直邮，如数字全渠道营销店内&包装打印&管理服务品牌战略&设计内容创建&工作室客户端技术数据&分析测试&测量四方
Media UM Worldwide总裁、MediaVest、新闻集团继续吸引新一波跨机构、数据、媒体和技术领域的人才客户体验主管泰森食品、Starcomm客户端增长为新客户和行业垂直领域的参与度增长打开大门年初至今新的LinkedIn追随者是决策者增加一级赚取的媒体赚取的媒体投放以建立跨渠道的行业可信度和参与度Quad 21首席客户战略和整合官Havas、德勤、R/GA、奥美业务发展高级副总裁Bonfire、Edelman、Buzzfeed、Leo Burnett Joshua Lowcock，President of Media Quad 22 Quad 23 John Doe 123 Address City，State Zip John Doe Jane Doe John Jr Doe Jennifer Doe Quad 24
Cookie Device-ID Deprecation Email Addresses Only one place you call Home Identity is built from the place you call Home Data & Privacy Regulations Mobile Numbers Home Addresses Quad 25 Quad 26 Quad 27 121m househ o ld的Quad核心数据集包含250m消费者，映射到有弹性的标识符丨他们的实际家庭住址，再加上可以在任何媒体渠道激活的额外数据和上下文洞察：•覆盖真人•以个人和家庭为目标•利用高级受众和模型消费者20,000 +成年美国人口的属性覆盖面不断重新验证的家庭数据点覆盖面美国家庭Quad 28
美国消费者归因于美国家庭人口结构•年龄•收入•种族•教育•家庭中的成年人•主要购物者•子女•配偶•家庭•户主•企业主•就业•生活方式•政治关系•休闲活动交易购物•交易•卡数据•品牌•商家•地点•渠道电信•电话和计划•互联网•应用程序金融•信贷•抵押贷款•房屋净值态度热情（1,000 +）•消费者信心•购买方式•社交媒体•金融•健康•体育•媒体•购物•家商品•草坪和花园•家具•书籍•家装•烹饪行为媒体•有线•互联网•电视•广播和音频•体育•基于场所的活动•服装和配饰•汽车•家居•个人护理•旅行Quad 29上下文交易属性家居和identity spine预测倾向客户端定制在线行为设备位置personas创作者/影响者媒体使用情况社交收听产品CategoryRetailer IP graphDevice graph户用graph identity graph 1 Core spine 2媒体使用3 personas 4 transaction 5 client 1PD Quad构建了一个现代数据堆栈，以避免行业陷阱：•开放架构•可扩展数据•与激活无关•避免不必要的税收和过路费Quad 30 —领先的机构Pitch Consultant“”Quad 31,9月分享：•与Google合作，利用AI更智能的受众创建和开发•真正使访问民主化并解锁Quad数据堆栈的力量•将数据分析和洞察力交到Quad、Betty和Rise Quad的每一位员工手中32
Quad 33 Data fueled，audio-led strategies for creative，media，and print：•全渠道受众观点•与渠道无关•可衡量的影响和结果与creative和media领域更常见的联合机会，我们的非持股公司数据方法是一个关键的差异化因素“请为最有可能在下周从Summerfield Gardens购买的前4个客户群制作优化广告。”四方专有数据谷歌搜索数据品牌语音样本快速网页表单企业搜索月第1段“休闲园丁”提示•彩虹彩虹树购买得分高•回复文字消息•对植物的多功能性作出反应•对玉簪购买得分高•对直接邮件+社交作出反应•对植物的可持续性作出反应•对花园购买得分高•对直接邮件作出反应•对价值作出反应•得分高方便购买•回应数字媒体•对植物耐久性做出反应多肉常见HOUSELEEK常见的Houseleek多肉具有迷人的颜色和奇异的叶子。与玉女共青玉女具有传染性！我们有一系列玉簪，可以让任何阴凉的花园都为之着迷。它们很容易生长，几乎在每个生长区都很耐寒，并且有各种各样的形状和大小。绝色玉簪（262）530-0258（262）530-0258快速打造绝色花园！约翰，看着你的花园变得栩栩如生，令人惊叹的百合花绽放出一系列迷人的色调，为任何景观增添魅力和精致。6株19.99美元的植物第2段“城市园丁”健康植物，幸福生活！很少有园丁满足于他们生长季节的长度。我们找到了最全能的植物，它们可以承受高温和阳光。参观我们的巨大选择。我们100%致力于帮助您发展您的未来。SEGMENT 3“生态意识”SEGMENT 4“DIY家装园丁”Quad 34全渠道代理数字代理专有数据栈平台数据平衡品牌和需求短期结果连接、商务、和CreatorsSpots和Dots Scale without SacrificeCost per Action Quad 35获得关键合作伙伴关系，为综合直邮和电子邮件活动提供统包电子邮件激活解决方案，与一家独立的数据科学公司合作，识别和消除浪费的数字支出，以提高媒体效率Rise现在可以从新的合作伙伴关系和扩展的产品Quad 36 + offline to online optimization & transparency marketplace Clout获得3B美元的数字和传统媒体谈判和购买杠杆
与Agility客户端首先建立规模媒体投资品牌和绩效透明度和问责制我们不受制于行业破碎的运营模式Quad 37 Josh Golden首席营销官Tim Armstrong创始人兼首席执行官，FlowCode特邀嘉宾Quad 38 Eric Ashworth Quad Agency Solutions总裁兼产品与市场战略执行副总裁Quad 39 Quad 40 Eric Ashworth，Quad Agency Solutions总裁兼产品与市场战略执行副总裁
第1阶段概念和想法第2阶段业务案例第3阶段设计和规划第4阶段试点和验证创新由内到外在•产品•目标细分•客户价值主张•四方价值主张•竞争•市场规模•客户声音• SWOT分析•构建与购买•财务预测•预计时间线•原型创建•法律和合规审查•利益相关者输入•资本支出考虑•运营计划•销售/上市计划•最终确定财务预测•法律和合规审查•产品发布•实施KPI •完善Quad 4142北美市场上第一个商用的自动化3D扫描解决方案和Quad工作室产品的扩展为以下方面创建逼真的3D资产：•虚拟2D摄影•产品视频•虚拟试穿•增强和虚拟现实体验Quad 43Quad $ 54.9 $ 67.8 $ 84.1 $ 104.5 $ 129.9 26.0% 23.7% 24.0% 24.2% 24.2% 24.4% 20242025202620272028%变化十亿美元来源：EMARKETER Forecast，March 2024 Quad 44全渠道零售媒体广告支出美国，2024-2028，十亿美元
资料来源：EMARKETER Forecast，March 2024 77% 7% 8% Amazon Walmart 3% Target 2% Instacart Others Retail Media Ad Revenue Share，by Company US，2024，% of Retail Media Digital Ad Spending Quad 45 80% more than the retail sales happen in physical stores资料来源：EMARKETER，“店内零售媒体2024，”2024年5月Quad 46 ejoafkdinbglChm每店银幕数14预计每周观众15000 Quad 47 e j o a f k d i n b g l c h m每店银幕数14预计每周观众15000每店银幕数预计每周观众225000 14 Quad 48
每店屏幕数14预计每周受众3,750，000每店屏幕数14预计每周受众12,000，000 Quad 49 Quad 50传统渠道传统媒体电台、OOH、直邮、数字、电视、搜索教育和信息媒体社交、网站、博客、定向数字、搜索购买点媒体连接媒体和零售媒体网络，搜索Quad 51意识广泛的覆盖范围和频率/全国规模的考虑内容，同时购物者正在研究购买关闭销售客户旅程阶段意识前入口考虑购买客户旅程阶段Quad 52
意识考虑周长和端盖显示购买客户旅程阶段Quad 53意识考虑购买SKU特定客户旅程阶段Quad 54 Quad 55安装、维护和审计电气报告& Insights销售策略&支持网络设计采购项目管理内容策略创意生产创意调度Quad 56
“”Quad 57 Tamara Pattison首席数字官2024年第三季度15家门店概念验证# 1 Q4 2024概念验证# 22025年及以后的扩张战略15家门店15家门店+第三个杂货客户全国覆盖竞争对手平台程序化和客户端购买测试相邻的规模化零售垂直行业（C店、药店等）321 Quad 58 Julie Currie，执行副总裁兼首席营收官Quad 59 Quad 60客户的挑战赋予当地团队创造有影响力的能力，合规和定制化的营销活动，同时保持国家品牌的一致性激烈竞争•复杂的消费者期望•高合规标准健康行业关于客户的挑战哈门那是美国领先的健康保险提供商，专注于提供全面的健康计划和服务主要产品目标客户偏好全面的负担得起的计划与当地可访问的提供商的个性化覆盖选项健康保险计划医疗保健服务市场方法提供商与当地执行与企业规划合作
MX：智能•受众分析•活动开发•绩效数据MX：创意• Premedia & Adaptive Design •创意模板MX：制作•直邮•印刷和邮政物流MX：媒体•可寻址媒体MX：技术•订单管理系统•直邮自动化，从线下的手动活动创建流程转变为自动化、流程化的流程Quad 61 Quad 62客户的挑战通过跨越数字和传统渠道的个性化和流程化品牌体验，让消费者的互动更加相关关于客户Meijer是一家领先的区域零售商，经营着500多家超级购物中心、邻里市场，中西部各地的杂货店竞争激烈•市场渗透•提高购买频次•便利性预期杂货零售业挑战市场方法建立忠诚度和回头客便利、价值驱动的购物体验目标客户偏好寻求交易和价值忠诚度计划一站式购物者关键产品杂货、服装、家居用品、药房，自有品牌到店和线上Quad 63 MX：智能•客户分析•活动测量•媒体混合建模MX：创意•内容管理•现场影楼管理• FavoriteChild品牌战略TERM0MX：制作•直邮•零售插入物•物流TERM0MX：媒体•媒体策划•媒体优化TERM0：Tech • Connex • ContentX引力模型通过市场连接的策划告知媒体组合27 MEIJER是…我的食物首选我的方便目的地，以满足家人的日常和季节性需求我值得信赖的选择获得价值的地方以及我希望如何在店内和线上快速轻松我令人兴奋和个性化的购物体验是我所在社区的宝贵组成部分PREMIER CLASIC BASE Non-SHOPPER CLASIC BASE PREMIER Non-SHOPPER Non-SHOPPER Connections规划受众有效触达优化的媒体支出优化从个性化的直邮合作伙伴关系到连接CRM数据和特定市场洞察力的媒体战略合作伙伴关系提高了市场水平的绩效•强以及与多元化客户群的深厚关系•解决营销挑战的解决方案•可配置以满足多个垂直领域的需求•投资销售人才以发展现有客户关系并获得新客户Quad 64
Dave Honan，执行副总裁兼首席运营官Quad 65一种高效且灵活的模式，可推动利润率增长，并根据我们的营销经验为客户带来价值，Quad 66承诺投资于自动化和降低固定成本，以便根据数量需求有效灵活调整，提供安全的工作环境，留住关键人才，增加灵活用工交付高质量产品和配送，最大限度提高客户营销ROI Quad 67优先考虑安全而不是速度优化机组人员计划在各种设备上轮换机组人员持续评估工作环境7,500 6,000202220232024E~4,700-37 %全职制造业员工灵活用工（占总制造时数的百分比）27% 29% 202220232024E~37% •有效管理劳动力以降低整体员工人数，同时推动更灵活的工时以根据需求波动快速调整•维护安全，尽管劳动力规划更加激进，但质量和客户服务水平仍在目标范围内•从2022年到2024年，印刷EBITDA利润率提高了350个基点，这主要是由于实施了灵活的劳动力调度Quad 68
营销体验创新中心Quad 69 •改造90万平方英尺，西艾利斯，威斯康星州杂志和目录印刷设施成为创新中心，以支持不断增长的店内服务•退出了以前用于四个店内运营的四个租赁设施•未来增长空间丨Co-Mail：同一个家庭窗口的多个客户端邮件列表组合成一个邮件流丨Household Fusion：多个客户端组合成一个邮件包，发送到同一个邮寄地址我们的解决方案（1）四个内部估计（2）不包括USPS First Class和包裹服务Mail Quad超过客户成本的70是邮费（1）2023年的邮件件，代表：Quad邮寄超过USPS营销邮件和期刊卷（2）超过资本支出（百万美元）OPEX Perfect Pick HD $ 60.3 $ 70.8 1.9% 2.4% 20222023~2.4% 2024E~$ 65.0 Manroland 4x8 Press •安装OPEX Perfect Pick HD，自动存储和检索系统•减少65%的员工人数•安装三个，美国（2）和墨西哥的New Manroland Presses（1）•效率提高2.7倍•员工人数减少36% Quad净销售资本支出的71%平方英尺> 1m 500k ― 1m < 500k租赁拥有待售Riverside，加利福尼亚州 Lufkin，TX The Rock，GA Spartanburg，SC Martinsburg，WV Winchester，VA Westampton，NJ Chalfont，PA Springfield，MA Waukee，IA Greenville，MI Tampa，FL Sacramento，加利福尼亚州 Effingham，IL（2）Saratoga Springs，NY Wisconsin（7）：Lomira，Hartford，Sussex，West Allis，Pewaukee，Burlington，Franklin最近出售•最近出售了100万平方英尺的Saratoga Springs，纽约设施4100万美元•继续在出售4个最近关闭的设施方面取得进展•9个自有印刷制造设施仍在运营，代表约900万平方英尺的美国制造业务Quad 72
拉丁美洲Quad 73 Europe •同意在年底前以约4500万美元的价格将我们的大部分欧洲业务出售给Capmont •优化我们的业务组合以实现增长，作为一家营销体验公司Lima，Per ú Bogot á，哥伦比亚Santo Domingo，Dominican Republic M é xico（2）：Toluca，Xochimilco波兰（3）：Radzymin，Warsaw，Wyszk ó w Paris，法国•战略扩展美国传统印刷（墨西哥）和包装业务（多米尼加共和国）•秘鲁和哥伦比亚有更多机会为整个南美洲的客户提供服务一种高效和灵活的模式，推动利润率增长，并根据我们的营销经验向我们的客户提供价值，承诺Quad 74投资于自动化和降低固定成本，以有效地适应批量需求，提供安全的工作环境，留住关键人才并增加灵活的劳动力，提供高质量的产品和分销，最大限度地提高客户营销投资回报率Tony Staniak，首席财务官 Quad 75财务指标原始2024年指引更新2024年指引年度净销售额变化5%至9%下降约9%全年调整后EBITDA（1）2.05亿美元至2.45亿美元2.15亿美元至2.35亿美元自由现金流（1）5000万美元至7000万美元资本支出6000万美元至7000万美元约6500万美元年终债务杠杆率（1）（2）约1.8x约1.5xAp roximately 1.5x（3）（1）有关我们的非公认会计原则措施的定义，请参见附录（2）债务杠杆率按调整后EBITDA指引的中点计算（3）我们预计年末净债务杠杆率约为1.5倍，待出售我们欧洲业务的大部分Quad 76
32%综合解决方案机构物流11%大型印刷杂志零售插入47%目标印刷目录直接营销包装店内特别感兴趣出版物净销售额估计服务22%综合解决方案机构物流23%大型印刷杂志零售插入42%目标印刷目录直接营销包装店内特别感兴趣出版物净销售额估计13%国际印刷拉丁美洲欧洲（1）10%国际印刷拉丁美洲Quad 77服务产品（1）Quad达成最终协议，将其大部分欧洲业务出售给总部位于德国的创业型私人资本投资管理公司Capmont GmbH。该交易预计将在2024年底前完成，等待惯常的监管许可和其他成交条件。长期利润率概况（2）32%综合解决方案机构物流11%大型印刷杂志零售插入47%有针对性的印刷目录直接营销包装店内特别兴趣出版物净销售额估计10%国际印刷拉丁美洲调整后EBITDA利润率调整后EBITDA利润率调整后EBITDA利润率（1）见附录了解我们的非公认会计原则措施的定义以及将调整后EBITDA作为非公认会计原则衡量标准的调节（2）不包括某些企业成本•利润率预计将随着服务增长而改善•项目调整后EBITDA利润率（1）在三年时间范围内从今天的水平至少增加100个基点•长期目标是低两位数的调整后EBITDA利润率Quad 78丨宏观经济环境丨广告支出趋势丨影响印刷量的邮寄费率丨利率变化丨法规和关税调整后EBITDA利润率自由现金流的关键外部驱动因素资产出售收益（百万美元）129美元87美元94美元69美元166美元3220202021美元52022美元772023~114美元~60美元2024更新指引198美元253美元99美元109美元~174美元资产出售自由现金流丨盈利能力提高丨资本支出要求降低丨重组和利息支出降低丨利用税收优惠后税收增加丨资产出售机会•预测自由现金流将继续产生强劲现金（1）和资产出售•预计三年时间内自由现金流转换（2）超过35% •将继续在事件基础上从资产出售中产生现金；按当前上限利率计算的自有财产和建筑物的公允价值至少为2.5亿美元Quad 79（1）关于我们的非公认会计原则措施的定义和自由现金流的调节，请参见附录和调整后EBITDA作为非公认会计原则衡量标准（2）自由现金流转换定义为自由现金流除以调整后EBITDA关键驱动因素1,034美元873美元624美元545美元470美元3.0x 3.2x 2.4x 2.2x 2.0x 201920202021202220232024更新指导~330美元~1.5x-68 %债务杠杆率净债务净债务（百万美元）•预计2020年至2024年净债务（1）将下降超过7亿美元•宣布新的长期目标债务杠杆（1）范围为1.5倍至2.0倍，从1.75倍下调至2.25倍•由于业务季节性，可能在某些时候超出这一范围，投资和并购Quad 80丨现金产生丨并购机会丨股权支持（1）关于我们的非GAAP衡量标准的定义以及作为非GAAP衡量标准的关键驱动因素的净债务和债务杠杆率的对账，请参见附录
43美元23美元40美元35美元37美元193美元732024202520262027美元20282029美元299美元33美元定期贷款A（摊销）循环信贷便利（1）定期贷款A（到期）债务阶梯（百万美元）•将6.9亿美元定期贷款A和循环信贷协议延长至2029年•下一个重要到期日为1.93亿美元，将于2029年10月到期•延期提供了额外的财务灵活性，以专注于增长产品并向股东返还资本•可变利率债务利率项圈为利率下降提供了能力强大的银行关系（1）表示我们在10月30日提交的2024年9月30日表格10-Q中报告的循环信贷额度的未偿余额，2024 Quad 81增加增长投资作为营销体验公司通过股息和股票回购增加对股东的资本回报维持低债务杠杆并确保长期财务实力减债增长投资股东回报四方82财务指标2024年更新指引三年展望长期财务目标年度净销售额变化约9%下降净销售额拐点净销售额增长全年调整后EBITDA（1）2.15亿美元至2.35亿美元~8.4%利润率（2）至少100个基点利润率改善低双位数调整后EBITDA利润率自由现金流（1）5000万美元至7000万美元~27%转换率（2）35%自由现金流转换40%自由现金流转换年终债务杠杆率（1）约1.5x（2）低于1.75-2.25x范围长期目标债务杠杆区间1.5x –由于季节性、投资或收购，2.0x有时可能超出该范围（1）有关我们的非公认会计原则措施的定义，请参见附录（2）调整后EBITDA利润率、自由现金流转换和债务杠杆率按2024年更新指导范围的中点计算Quad 83 •通过对创新数据和媒体解决方案、代理人才、业务发展和营销转型势头•已证明的执行和扩展成本的能力推动了自由现金流的产生•剥离非核心资产并产生现金以推动增长战略强劲的现金生成支持增长•目标是到2024年底实现约1.5倍的债务杠杆，自1/1/20以来减少了超7亿美元或68% •支持对成长型业务和股东回报的投资，包括股息和股票回购行业领先的金融基金会•为零售、出版、包装消费品、金融和保险等不断增长的垂直领域的2,700名客户提供服务，全球领先品牌信赖的健康和直接面向消费者的一体化营销平台•具有部署在线下和线上渠道的直通式营销解决方案•获得广告和营销服务行业的额外收入机会Quad 84
在线媒体扩展内容规模执行打印整合&多样化数据差异化Quad Creative Quad 85 Quad Data Systems Print Media Placement Print Organic Growth Quad 86 Quad虚拟与会者可向IR@quad.com提交问题87
•除根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务指标外，本演示文稿还包含非GAAP财务指标，具体为EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流、净债务和债务杠杆率。该公司认为，当这些非GAAP衡量标准与可比的GAAP衡量标准一起提出时，为评估Quad的业绩提供了额外的信息，并且是Quad管理层评估其业务盈利能力和流动性的重要衡量标准。这些非公认会计原则衡量标准应被视为是对作为经营业绩衡量标准的净收益（亏损）的补充，而不是替代或优于作为流动性衡量标准的经营活动提供（用于）的现金流量。这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同。这些非GAAP措施与GAAP等值的对账包含在以下幻灯片中。•调整后EBITDA定义为不包括利息费用、所得税费用（收益）、折旧和摊销（“EBITDA”）和重组、减值和交易相关费用、净额、售后回租收益、债务清偿损失、未合并实体收益中的权益以及未合并权益法投资的调整后EBITDA（以与四方计算一致的方式计算）的净收益（亏损）。• EBITDA利润率和调整后EBITDA利润率定义为EBITDA或调整后EBITDA除以净销售额。•自由现金流定义为经营活动提供（用于）的现金净额减去购买不动产、厂房和设备。•债务杠杆率定义为总债务和融资租赁债务减去现金和现金等价物（“净债务”）除以最近十二个月的调整后EBITDA。QuAD 89年初至今截至9月30日的九个月，百万美元20242023净亏损$（55.6）$（33.4）利息支出49.45 1.0所得税支出6.35.9折旧和摊销79.497.7 EBITDA（非公认会计准则）79.5美元121.2美元EBITDA利润率（非公认会计准则）4.0% 5.6%重组、减值和交易相关费用净额81.9 46.8调整后EBITDA（非公认会计准则）161.4美元168.0美元调整后EBITDA利润率（非公认会计准则）8.2% 7.7%截至12月31日的QuAD 90全年，百万美元202320222021净收益（亏损）$（55.4）$ 9.3 $ 37.8利息支出70.04 8.459.6所得税支出12.88.49.5折旧和摊销128.81 41.3157.3 EBITDA（非公认会计原则）$ 156.2 $ 207.4 $ 264.2 EBITDA利润率（非公认会计原则）5.3% 6.4% 8.9%重组，减值和交易相关费用77.54 4.8 18.9售后回租收益——（24.5）债务清偿损失—— 0.7其他（1）—— 1.2调整后EBITDA（非公认会计原则）233.7美元252.2美元260.5美元调整后EBITDA利润率（非公认会计原则）7.9% 7.8% 8.8%（1）其他包括以下项目：（a）未合并实体收益中的权益，包括对Quad有能力施加重大影响但不具有控制权的实体进行投资的经营成果，采用权益会计法核算；（b）未合并权益法投资的调整后EBITDA，这是按照与上述对Quad的计算一致的方式计算的。Quad 91截至9月30日的九个月，百万美元20242023经营活动提供（用于）的现金净额$（45.9）$ 41.1减：购买物业、厂房和设备45.759.5自由现金流（非公认会计准则）$（91.6）$（18.4）截至12月31日止年度，百万美元202320222021经营活动提供的现金净额$ 147.6 $ 154.6 $ 136.5减：购买物业、厂房和设备70.86 0.35 0.0自由现金流（非公认会计准则）$ 76.8 $ 94.3 $ 86.5 Quad 92
百万美元2024年9月30日2023年12月31日资产负债表上的债务和融资租赁义务总额502.8美元522.7美元减：现金和现金等价物12.55 2.9净债务（非公认会计准则）490.3美元469.8美元除以：过去12个月调整后EBITDA（非公认会计准则）（1）227.1美元233.7美元债务杠杆率（非公认会计准则）2.16x 2.01x（1）截至2024年9月30日和2023年12月31日的过去12个月的调整后EBITDA计算如下：加减过去12个月截至2023年12月31日的九个月2024年9月30日2023年9月30日，2024年净亏损$（55.4）$（55.6）$（33.4）$（77.6）利息费用70.04 9.45 1.068.4所得税费用12.86.35.91 3.2折旧和摊销128.87 9.49 7.71 10.5 EBITDA（非公认会计准则）$ 156.2 $ 79.5 $ 121.2 $ 114.5重组、减值和交易相关费用净额77.58 1.9 46.81 12.6调整后EBITDA（非公认会计准则）$ 233.7 $ 161.4 $ 168.0 $ 227.1四方93百万美元2023年12月31日2022年12月31日，2021年简明合并资产负债表上的债务和融资租赁义务总额522.7美元570.2美元803.7美元减：现金和现金等价物52.9 25.2 179.9净债务（非公认会计原则）469.8美元545.0美元623.8美元除以：截至年度的调整后EBITDA（非公认会计原则）233.7美元252.2美元260.5美元债务杠杆率（非公认会计原则）2.01x 2.16x 2.39x Quad 94