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新闻发布
克利夫兰克里夫报告2026年第一季度业绩
克利夫兰— 2026年4月20日—Cleveland-Cliffs Inc.（纽交所代码：CLF）今天公布了截至2026年3月31日的第一季度业绩。
第一季度合并业绩
•钢材出货量410万净吨，较上季度增加33.8万
•营收49亿美元，较上季度增长6亿美元
•GAAP净亏损2.29亿美元，合摊薄后每股亏损0.42美元
•经调整EBITDA29500万美元，包括因极端寒冷天气造成的8000万美元一次性能源成本影响
•截至2026年3月31日流动资金31亿美元
2026年第一季度合并营收为49亿美元，2025年第一季度为46亿美元， 2025年第四季度43亿美元。
2026年第一季度，公司录得GAAP净亏损2.29亿美元，合稀释后每股亏损0.42美元，调整后净亏损1每股摊薄收益0.40美元。相比之下，2025年第一季度GAAP净亏损4.86亿美元，合稀释后每股亏损1.01美元，调整后净亏损1每股摊薄收益0.93美元；2025年第四季度GAAP净亏损2.35亿美元，合每股摊薄收益0.44美元，调整后净亏损1稀释后每股0.43美元。
2026年第一季度，公司报告调整后EBITDA29500万美元，其中包括因寒冷天气导致的能源价格飙升而产生的8000万美元的一次性负面影响。相比之下，调整后的EBITDA22025年第一季度和第四季度分别录得亏损1.79亿美元和2100万美元。
Cliffs的董事长、总裁兼首席执行官Lourenco Goncalves表示：“第一季度的业绩反映了能源价格和价格实现滞后等短期逆风的影响。随着我们度过这一年，预计每个季度都会环比改善，因为我们的订单和定价中已经可见的势头将继续转化为收益和现金流。重要的是，我们预计第二季度将产生健康的正向自由现金流，标志着这家公司能够实现的收益和现金生成状况的回归。”
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Goncalves先生补充说：“美国的贸易执法工作完全符合预期，钢铁进口量处于全球金融危机以来的最低水平。最近与衍生产品相关的行动为市场带来了必要的明朗化，支持了美国的制造业，并为美国工人创造了新的就业机会。此外，我们继续要求加拿大政府进一步加强自身防御，以实现我们所说的加拿大和美国的北美堡垒。'在这一点上，我们感到鼓舞的是，加拿大主要官员对解决问题的紧迫性和保持目前面临风险的加拿大就业机会表现出的理解水平。”
Goncalves先生总结道：“中东持续不断的混乱使Cliffs的竞争地位更加稳固，并凸显了全球钢铁生产商希望与克利夫兰克里夫合作的原因。虽然目前的情况无助于与POSCO达成潜在交易的时间表，但我们继续在谅解备忘录的框架内本着诚意进行谈判，以达成一项对我们的股东有利的交易，并充分反映我们的资产价值、我们的市场地位以及美国钢铁需求的强度。”
炼钢分部业绩
| 三个月结束 3月31日， |
三个月结束 | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||
| 对外销售量----单位：千 | |||||||||||||||||
| 钢铁产品（净吨） | 4,108 | 4,140 | 3,770 | ||||||||||||||
| 售价-每净吨 | |||||||||||||||||
| 每净吨钢材产品平均净售价 | $ | 1,048 | $ | 980 | $ | 993 | |||||||||||
| 经营业绩-百万 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 4,757 | $ | 4,467 | $ | 4,154 | |||||||||||
| 销售商品的现金成本 | (4,621) | (4,616) | (4,129) | ||||||||||||||
| 现金保证金 | 136 | (149) | 25 | ||||||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | (231) | (256) | (245) | ||||||||||||||
| 毛利率 | $ | (95) | $ | (405) | $ | (220) | |||||||||||
2026年第一季度钢铁产品销量 410万净吨由44%热轧、29% 涂覆，15% 冷轧，5%中厚板，3%不锈钢和电工，4%其他，包括板坯。
48亿美元的炼钢收入包括15亿美元，占对分销商和转炉市场销售额的31%；14亿美元，占对基础设施和制造市场销售额的29%；14亿美元，占对汽车市场直接销售额的29%；以及5.52亿美元，占对钢铁生产商销售额的11%。
流动性
截至2026年3月31日，该公司的流动资金总额为31亿美元。
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展望
该公司对2026年全年维持以下先前的指导预期，包括：
•钢材发货量维持在约16.5-17.0万净吨
•资本支出维持在约7亿美元
•销售、一般和管理费用维持在约5.75亿美元
•折旧、损耗和摊销维持在约11亿美元
•现金养老金和OPEB付款和缴款维持在约1.25亿美元
克利夫兰克里夫公司将于美国东部时间2026年4月20日上午8：30召开电话会议。此次通话将在Cliffs的网站www.clevelandcliffs.com上进行现场直播和存档。
关于Cleveland-Cliffs Inc.
克利夫兰克里夫是一家总部位于北美的领先钢铁生产商，专注于增值板材产品，尤其是汽车行业的板材产品。公司从铁矿石的开采、球团和直接还原铁的生产、黑色废料的加工通过初级炼钢和下游精加工、冲压、工装、油管垂直整合。克利夫兰克里夫总部位于俄亥俄州克利夫兰市，拥有约25,000 PEOple跨越其在美国和加拿大的业务。
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前瞻性陈述
本新闻稿包含的陈述构成了联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”。作为一般事项，前瞻性陈述与预期趋势和预期有关，而不是与历史事项有关。前瞻性陈述受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，这些不确定性和因素难以预测，可能超出我们的控制范围。此类不确定性和因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些声明仅在本新闻稿发布之日发表，除法律规定的义务外，我们不承担更新这些声明的持续义务。告诫投资者不要过分依赖前瞻性陈述。可能影响我们未来业绩并导致结果与本新闻稿中的前瞻性陈述不同的不确定性和风险因素包括但不限于：钢铁、废金属和铁矿石市场价格的持续波动，这直接和间接地影响了我们向客户销售的产品的价格；与高度竞争和周期性的钢铁行业相关的不确定性以及我们对汽车行业对钢铁需求的依赖；全球经济状况的潜在弱点和不确定性，全球炼钢产能和产量过剩，钢材进口盛行，市场需求减少；我们的一个或多个主要客户、主要供应商或承包商出现严重的财务困难、破产、临时或永久停工或运营挑战，除其他不利影响外，这些影响可能会扰乱我们的运营或导致对我们产品的需求减少，增加应收账款回收的难度，以及客户和/或供应商以不可抗力或其他理由主张不履行对我们的合同义务；与美国和加拿大政府行为和其他国家对1962年《贸易扩展法》（经1974年《贸易法》修订）第232条、《美国-墨西哥-加拿大协定》和/或其他贸易协定、关税、条约或政策相关的风险，以及获得和维持有效的反倾销和反补贴税令以抵消不公平贸易进口有害影响的不确定性；广泛的政府监管的影响，包括与气候变化和碳排放相关的实际和潜在环境法规，以及相关成本和责任，包括未能收到或维持任何政府或监管机构或来自任何政府或监管机构的所需运营和环境许可、批准、修改或其他授权，以及与实施改进相关的成本，以确保遵守监管变化，包括潜在的财务保证要求，以及回收和补救义务；我们的运营对环境的潜在影响或危险物质的暴露；我们保持充足流动性的能力，我们的负债水平和资本的可用性可能会限制我们为营运资金、计划的资本支出、收购以及我们业务的其他一般公司用途或持续需求提供资金所必需的财务灵活性和现金流，或回购我们的普通股；我们在目前预期的时间范围内或根本没有减少债务或向股东返还资本的能力；信用评级、利率、外币汇率和税法的不利变化；与我们实现任何收购（包括收购Stelco）的预期协同效应或其他预期收益的能力相关的风险和不确定性，因我们与POSCO的谅解备忘录以及完成任何拟议的资产剥离交易而产生的任何潜在交易；成功实施我们的业务战略以实现符合我们指导的经营业绩所面临的挑战；与商业和商业纠纷、反垄断索赔、环境事项、政府调查、职业或人身伤害索赔、财产相关事项、劳动和就业事项、矿产使用费纠纷、或涉及遗留业务的诉讼和其他事项有关的诉讼、索赔、仲裁或政府诉讼的结果和相关费用；供应链中断或能源成本、质量或可用性的变化，包括电力、天然气和柴油燃料、水、关键原材料和供应品，包括铁矿石、工业气体、石墨电极、废金属、铬、锌、其他合金、焦炭和冶金煤，以及关键制造设备和备件，包括由于地缘政治冲突；与向我们的客户运输产品相关的问题或中断， 在我们的设施之间内部转移制造投入或产品，或供应商向我们运输原材料和备件；我们按时按预算实施战略或持续性资本项目的能力；与自然或人为灾害、不利天气条件、意外地质条件、关键设备故障、传染病爆发、尾矿坝故障和其他意外事件相关的不确定性；与我们或托管或有权访问我们的数据或系统的第三方管理的信息技术系统有关的网络安全事件、中断或故障，包括损失，窃取或腐败我们或第三方的敏感或重要业务或个人信息以及无法访问或控制系统； 与采用和监管人工智能相关的新出现的风险，包括我们实现采用使用人工智能的信息技术平台的预期收益的能力；与经营设施或矿山暂时或无限期闲置或永久关闭的经营决策相关的负债和成本，这可能会对相关资产的账面价值产生不利影响，并产生减值费用或关闭和复垦义务，以及与在任何以前闲置的运营设施或矿山恢复生产相关的不确定性；我们的自我保险水平以及我们获得足够的第三方保险以充分覆盖潜在不利事件和业务风险的能力；与我们满足客户和供应商的脱碳目标以及根据我们自己宣布的目标减少排放的能力相关的不确定性；维持我们与利益相关者合作运营的社会许可所面临的挑战，包括我们的运营对当地社区的影响、在碳密集型行业运营的声誉影响
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产生温室气体排放，以及我们培养一致的运营和安全记录的能力；我们的实际经济矿产储量或当前矿产储量估计的减少，以及任何采矿财产的任何租赁、许可证、选择权、地役权或其他占有式权益的任何所有权缺陷或损失；我们完成技术和经济研究以确定在我们的采矿资产中经济开采稀土矿物的潜力的能力，以及我们物业的稀土开采可能在经济上不可行的风险；我们与工会和员工保持令人满意的劳动关系的能力；由于计划资产价值的变化或无资金准备义务（包括多雇主计划退出负债）所需的缴款增加而导致的与养老金和其他退休后福利义务相关的意外或更高成本；不确定的技术工人填补关键运营职位的可用性或成本以及由经验丰富的员工减员或其他原因造成的潜在劳动力短缺，以及我们吸引、雇用、培养和留住关键人员；以及我们对财务报告的内部控制存在潜在的重大缺陷或重大缺陷。
有关影响Cliffs业务的其他因素，请参阅第一部分，第1a项。我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的风险因素，以及向美国证券交易委员会提交的其他文件。
资料来源：Cleveland-Cliffs Inc.
| 媒体联系人： |
投资者联系方式：
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| 帕特里夏·佩尔西科 企业传播高级总监 (216) 694-5316 |
James Kerr 投资者关系总监 (216) 694-7719 |
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财务表如下
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Cleveland-Cliffs Inc.和子公司
未经审计的简明合并经营报表
| 三个月结束 3月31日， |
三个月结束 | ||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 2026 | 2025 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 4,922 | $ | 4,629 | $ | 4,313 | |||||||||||
| 运营成本： | |||||||||||||||||
| 销货成本 | (5,004) | (5,025) | (4,519) | ||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | (125) | (133) | (144) | ||||||||||||||
| 重组和其他费用 | — | (3) | 6 | ||||||||||||||
| 杂项–网 | (6) | (11) | 13 | ||||||||||||||
| 总运营成本 | (5,135) | (5,172) | (4,644) | ||||||||||||||
| 经营亏损 | (213) | (543) | (331) | ||||||||||||||
| 其他收入（费用）： | |||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (148) | (140) | (152) | ||||||||||||||
| 债务清偿损失 | — | — | (10) | ||||||||||||||
| 除服务成本部分外的净定期福利贷项 | 64 | 57 | 66 | ||||||||||||||
| 衍生工具公允价值变动，净额 | (10) | (9) | (11) | ||||||||||||||
| 其他营业外支出 | — | — | (1) | ||||||||||||||
| 其他费用合计 | (94) | (92) | (108) | ||||||||||||||
| 所得税前持续经营亏损 | (307) | (635) | (439) | ||||||||||||||
| 所得税优惠 | 81 | 149 | 206 | ||||||||||||||
| 持续经营亏损 | (226) | (486) | (233) | ||||||||||||||
| 终止经营业务亏损，税后净额 | (3) | — | (2) | ||||||||||||||
| 净亏损 | (229) | (486) | (235) | ||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (8) | (12) | (8) | ||||||||||||||
| 归属于Cliffs股东的净亏损 | $ | (237) | $ | (498) | $ | (243) | |||||||||||
| Cliffs股东应占每股普通股亏损-基本 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ | (0.42) | $ | (1.01) | $ | (0.44) | |||||||||||
| 已终止经营 | — | — | — | ||||||||||||||
| $ | (0.42) | $ | (1.01) | $ | (0.44) | ||||||||||||
| Cliffs股东应占每股普通股亏损-摊薄 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ | (0.42) | $ | (1.01) | $ | (0.44) | |||||||||||
| 已终止经营 | — | — | — | ||||||||||||||
| $ | (0.42) | $ | (1.01) | $ | (0.44) | ||||||||||||
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Cleveland-Cliffs Inc.和子公司
未经审计的简明合并财务状况表
| （百万） | 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 45 | $ | 57 | |||||||
| 应收账款，净额 | 1,882 | 1,442 | |||||||||
| 库存 | 4,591 | 4,772 | |||||||||
| 其他流动资产 | 192 | 164 | |||||||||
| 流动资产总额 | 6,710 | 6,435 | |||||||||
| 非流动资产： | |||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 9,345 | 9,481 | |||||||||
| 商誉 | 1,800 | 1,814 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 1,102 | 1,135 | |||||||||
| 养老金和OPEB资产 | 515 | 469 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 643 | 678 | |||||||||
| 总资产 | $ | 20,115 | $ | 20,012 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 2,011 | $ | 1,893 | |||||||
| 应计就业成本 | 457 | 517 | |||||||||
| 应计费用 | 346 | 396 | |||||||||
| 其他流动负债 | 509 | 496 | |||||||||
| 流动负债合计 | 3,323 | 3,302 | |||||||||
| 非流动负债： | |||||||||||
| 长期负债 | 7,763 | 7,253 | |||||||||
| 养老金和OPEB负债 | 631 | 655 | |||||||||
| 递延所得税 | 305 | 375 | |||||||||
| 资产报废和环境义务 | 693 | 682 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 1,381 | 1,422 | |||||||||
| 负债总额 | 14,096 | 13,689 | |||||||||
| 总股本 | 6,019 | 6,323 | |||||||||
| 负债总额和权益 | $ | 20,115 | $ | 20,012 | |||||||
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Cleveland-Cliffs Inc.和子公司
未经审计的简明合并现金流量表
| 三个月结束 3月31日， |
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| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (229) | $ | (486) | |||||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 259 | 282 | |||||||||
| 养老金和OPEB信贷 | (55) | (48) | |||||||||
| 递延所得税 | (85) | (153) | |||||||||
| 重组和其他费用 | — | 3 | |||||||||
| 其他 | 57 | 62 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | (441) | (223) | |||||||||
| 库存 | 174 | 182 | |||||||||
| 所得税 | 4 | 7 | |||||||||
| 养老金和OPEB的支付和缴款 | (51) | (43) | |||||||||
| 应付款项、应计雇用和应计费用 | 41 | 62 | |||||||||
| 其他，净额 | 1 | 4 | |||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (325) | (351) | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (152) | (152) | |||||||||
| 其他投资活动 | 12 | 7 | |||||||||
| 投资活动使用的现金净额 | (140) | (145) | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 发行优先票据所得款项 | — | 850 | |||||||||
| ABL贷款下的借款（还款），净额 | 507 | (305) | |||||||||
| 发债成本 | — | (13) | |||||||||
| 其他融资活动 | (53) | (33) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 454 | 499 | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (11) | 3 | |||||||||
| 现金、现金等价物、期初受限制现金 | 63 | 60 | |||||||||
| 汇率变动对现金的影响 | — | — | |||||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | 52 | 63 | |||||||||
| 受限制现金 | (7) | $ | (6) | ||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 45 | $ | 57 | |||||||
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1Cleveland-Cliffs Inc.和子公司
调整后的净收入和调整后的每股收益调节
除了按照美国通用会计准则列报的合并财务报表外，公司还列报了归属于Cliffs股东的调整后净收益（亏损）和归属于Cliffs股东的调整后每股普通股收益（亏损）-摊薄。管理层、投资者、贷方和我们财务报表的其他外部用户使用这些衡量标准来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业其他公司进行比较，显示不包括某些非经常性和/或非现金项目的结果。这些措施的列报不应被视为与根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息隔离、替代或优于这些信息。这些衡量标准的表述方式可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同。下表提供了这些综合措施与其最直接可比的公认会计原则措施的对账。
| 三个月结束 3月31日， |
三个月结束 | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||
| 归属于Cliffs股东的净亏损 | $ | (237) | $ | (498) | $ | (243) | |||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||
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闲置设施积分（收费）A
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10 | (44) | 6 | ||||||||||||||
| 货币兑换 | (14) | (2) | 11 | ||||||||||||||
| 衍生工具公允价值变动，净额 | (10) | (9) | (11) | ||||||||||||||
| 处置资产收益（损失）净额 | 7 | (2) | (1) | ||||||||||||||
| 债务清偿损失 | — | — | (10) | ||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | 9 | ||||||||||||||
| 存货阶梯式摊销 | — | 7 | — | ||||||||||||||
| 其他，净额 | (6) | (2) | (15) | ||||||||||||||
| 所得税影响 | 4 | 13 | 5 | ||||||||||||||
| 归属于Cliffs股东的调整后净亏损 | $ | (228) | $ | (459) | $ | (237) | |||||||||||
| Cliffs股东应占每股普通股亏损-摊薄 | $ | (0.42) | $ | (1.01) | $ | (0.44) | |||||||||||
| 归属于Cliffs股东的调整后每股普通股亏损-摊薄 | $ | (0.40) | $ | (0.93) | $ | (0.43) | |||||||||||
|
A主要包括资产减值、加速折旧、员工相关成本和资产报废义务费用
|
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2Cleveland-Cliffs Inc.和子公司
非公认会计原则调节-EBITDA和调整后EBITDA
除了按照美国公认会计原则列报的合并财务报表外，公司还在合并基础上列报了EBITDA和调整后EBITDA。管理层、投资者、贷方和我们财务报表的其他外部用户使用这些衡量标准来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较，显示不包括某些非经常性和/或非现金项目的结果。这些措施的列报不应被视为与根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息隔离、替代或优于这些信息。这些衡量标准的表述方式可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同。下表提供了这些综合措施与其最直接可比的公认会计原则措施的对账。
| 三个月结束 3月31日， |
三个月结束 | |||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2025年12月31日 | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (229) | $ | (486) | $ | (235) | ||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (148) | (140) | (152) | |||||||||||
| 所得税优惠 | 81 | 149 | 206 | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | (259) | (282) | (272) | |||||||||||
| EBITDA合计 | $ | 97 | $ | (213) | $ | (17) | ||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 来自非控制性权益的EBITDA | 15 | 18 | 15 | |||||||||||
| 闲置设施积分（收费） | 10 | (44) | 6 | |||||||||||
| 货币兑换 | (14) | (2) | 11 | |||||||||||
| 衍生工具公允价值变动，净额 | (10) | (9) | (11) | |||||||||||
| 处置资产收益（损失）净额 | 7 | (2) | (1) | |||||||||||
| 债务清偿损失 | — | — | (10) | |||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | 9 | |||||||||||
| 存货阶梯式摊销 | — | 7 | — | |||||||||||
| 其他，净额 | (6) | (2) | (15) | |||||||||||
| 调整后EBITDA总额 | $ | 95 | $ | (179) | $ | (21) | ||||||||
| 来自非控制性权益的EBITDA包括以下各项： | ||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | $ | 8 | $ | 12 | $ | 8 | ||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 7 | 6 | 7 | |||||||||||
| 来自非控制性权益的EBITDA | $ | 15 | $ | 18 | $ | 15 | ||||||||
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