美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至2025年12月31日止财政年度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

委员会文件编号：001-41486

XPERI公司。

（其章程所指明的注册人的确切名称）

(408) 519-9100

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐否

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

截至2025年6月30日（注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日），注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为3.579亿美元，基于纽约证券交易所在该日期报告的注册人普通股股票的收盘价7.91美元。

截至2026年2月16日，注册人普通股的流通股数量为46,969，801股。

XPERI公司。

表格10-K的年度报告

截至2025年12月31日止年度

目 录

关于前瞻性陈述的警示性声明

这份关于10-K表格的年度报告（本“年度报告”）包含前瞻性陈述，这些陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》创建的安全港条款的约束。“预期”、“预期”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“打算”、“可能”、“项目”、“目标”等词语以及此类词语的类似表述或变体旨在识别前瞻性陈述，但不是本年度报告中识别前瞻性陈述的唯一方式。将某些陈述确定为“前瞻性”并不意味着未具体确定的其他陈述不具有前瞻性。除有关历史事实的陈述外，所有陈述均为可被视为前瞻性陈述的陈述，包括但不限于与我们未来的收入、产品开发、市场增长和需求、接受度和市场份额、增长率、竞争力、毛利率、研究、开发和其他相关成本水平、支出、税收费用、现金流、我们管理层对我们当前和未来运营的计划和目标、有关媒体消费的预期、客户支出或研发活动的水平、与新的、增加的、对等或报复性关税相关的风险、利率风险、任何收购或资产剥离对我们的财务状况和经营业绩、一般经济状况、我们的回购计划、资本支出计划、支持未来经营和资本支出的充足财务资源、我们的重组计划和相关费用、预期成本节约和其他影响的影响。

尽管本年度报告中的前瞻性陈述反映了我们管理层的善意判断，但此类陈述只能基于我们目前已知的事实和因素。因此，前瞻性陈述本质上受制于风险、不确定性以及条件、重要性、价值和效果的变化，包括本年度报告第I部分第1A项以及我们不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中“风险因素”标题下讨论的那些，例如我们关于表格10-K的年度报告、我们关于表格10-Q的季度报告以及我们目前关于表格8-K的报告。这些风险、不确定性以及条件、重要性的变化，价值和效果可能会导致我们的实际结果与此处表达的结果存在重大差异，并且以难以预见的方式出现。敦促读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本年度报告发布之日发表，并且基于我们目前合理了解的信息。除法律要求外，我们不承担修改或更新任何前瞻性陈述以反映本年度报告日期之后可能出现的任何事件或情况的义务。促请读者仔细检视和考虑本年度报告所作的各项披露，这些披露试图就可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景的风险和因素向利益相关方提供建议。

市场和行业数据

除非另有说明，本年度报告所载有关我们的行业和我们经营所在市场的信息，包括我们的一般预期、统计数据和市场机会，均基于我们管理层的估计和研究，以及行业和一般出版物以及第三方进行的研究、调查和研究。我们相信，本年度报告所载的这些第三方出版物、研究、调查和研究的信息是可靠的。管理层的估计来自公开的信息、他们对我们行业的了解以及他们基于这些信息和知识的假设，我们认为这些信息和知识是合理的。该数据涉及多项假设和限制，这些假设和限制必然由于多种因素而具有高度的不确定性和风险，包括本年度报告第一部分第1A项下所述的因素。“风险因素。”这些因素和其他因素可能导致我们未来的业绩与我们的假设和估计存在重大差异。

风险因素汇总

我们在10-K表格上提供本年度报告中包含的风险因素的以下摘要，以提高我们的风险因素披露的可读性和可访问性。这份总结并未涉及我们面临的所有风险。我们鼓励您仔细查看本年度报告中包含的完整的10-K表格风险因素，以获取有关使我们的证券投资具有投机性或风险性的重要因素的更多信息。我们对风险进行分类的主要类别包括：（i）我们的业务，（ii）网络安全、可靠性和数据隐私，（iii）知识产权，（iv）宏观经济状况，（v）财务事项，（vi）监管和法律事项，（vii）我们与Adeia Inc.（我们的“前母公司”）的分离，以及（viii）我们普通股的所有权。下文在这些类别中的每一个类别中列出了使我们的普通股投资具有投机性或风险性的主要因素的摘要。

与我们的业务运营相关的风险

与网络安全、可靠性和数据隐私相关的风险

知识产权相关风险

与宏观经济状况相关的风险

与财务事项相关的风险

与监管和法律事项相关的风险

与分立相关的风险

与我们普通股所有权相关的风险

第一部分

项目1。商业

企业信息

Xperi Inc.（“我们”、“我们的”、“公司”或“Xperi”）的主要行政办公室位于2190 Gold Street，San Jose，California 95002 USA。我们的电话号码是+ 1（408）519-9100。我们在www.xperi.com维护一个公司网站。对本网站地址的引用并不构成通过引用本网站所载信息的并入。Xperi，Xperilogo，TiVo，TiVo logo，DTS logo，DTS HD，DTS音频处理，DTS：X Ultra，DTS Virtual：X，DTS Headphone：X，DTS Play-Fi，DTS：X，HD Radio，DTS AutoStage，由TiVo提供支持的DTS AutoStage视频服务，TiVo OS和TiVo +是Xperi或其关联公司在美国和其他国家的商标或注册商标。所有其他公司、品牌和产品名称可能是其各自公司的商标或注册商标。

概述

我们是一家领先的媒体和娱乐技术公司。我们的技术被集成到消费设备、联网汽车以及全球范围内的各种媒体平台中，使我们独特的受众能够以更智能、更身临其境、更个性化的方式与娱乐内容进行连接。随着我们的受众与我们平台上的内容互动，我们运营着一个全球性的跨屏广告解决方案，使品牌能够通过我们迅速扩展的数字娱乐生态系统接触到数百万参与的消费者，从而为我们的合作伙伴、客户和消费者带来更高的价值。我们经营一个可报告的业务分部，并将我们的收入分为四类：付费电视、消费电子产品、互联汽车和媒体平台。总部位于硅谷，业务遍及全球，我们拥有约1,460名员工和超过35年的运营经验。

2025年11月，我们批准了一项重组计划，旨在提高成本效率，并使我们的运营结构更好地与我们的长期战略和当前市场条件保持一致，其中包括在所有业务和职能领域裁减约250名员工。有关进一步信息，请参阅附注15 ——合并财务报表附注的重组活动。

市场机会

围绕媒体消费的消费者行为正在经历重大转变，这是由内容交付的新平台、更大的内容多样性以及消费视频内容的时间增加所驱动的。视频内容交付正迅速从线性广播转向过度的流媒体平台，这不仅影响了用户消费内容的方式，还影响了广告支持的节目生态系统和商业模式。我们的技术位于这一转变的前沿，增强了消费者花费最多时间的体验——在家中和汽车中。

策略

我们的业务专注于为全球数百万消费者在家中和旅途中创造非凡体验，提升内容以及观众如何以更智能、更身临其境、更个性化的方式与娱乐连接：

付费电视

在Pay-TV内部，我们提供一系列用户体验（“UX”）解决方案，为全球范围内的付费电视运营商提供服务，其产品解决了围绕电视内容消费不断演变的用户体验，创造了真正统一的媒体体验。我们将宽带互联网交付的视频直接集成到消费者的主要视频消费平台中，无论内容来自哪里，都可以提供通用的搜索、发现、消费。我们的解决方案让消费者很容易找到、观看和享受内容。以下是我们授权给运营商的一些关键解决方案。

Electronic Program Guides Electronic Program Guides是我们的交互式节目指南产品，包括直观、易于使用的电视列表导航以及集成的视频点播（“VOD”）和数字录像机（“DVR”）功能。

我们的用户体验解决方案：

我们的用户体验解决方案可能包括广告，我们通常会与服务提供商分享一部分广告收入。与我们的用户体验解决方案相关的广告收入包含在我们的媒体平台类别中。

TiVo IPTV TiVo IPTV Service是我们最先进的平台，提供完全集成的、基于云的解决方案，为在消费者家庭的机顶盒（“STB”）上运行的TiVo客户端软件以及在iOS和Android等第三方软件平台上运行的应用程序提供支持，这些应用程序为平板电脑、智能手机、智能电视、Apple TV和Android TV等流媒体设备以及传统IPTV机顶盒提供支持。我们的IPTV解决方案支持多种服务和应用，例如电视节目、宽带流媒体视频内容、数字音乐、照片和其他媒体体验。我们最新一代的UX包括全新的外观和感觉，我们最新的IPTV平台集成了我们所有最先进的技术和解决方案，包括先进的跨平台对话式语音搜索、个性化推荐、预测和洞察、丰富的视频元数据、强大的数据收集和新的后台功能。

电视即服务IPTV我们提供托管IPTV服务，这是一种可定制的、支持云的、端到端的流媒体视频解决方案，使运营商能够快速推出品牌、完全合规、功能齐全的付费电视服务，该服务利用平板电脑、智能手机、智能电视、Apple TV和Android TV等流媒体设备以及传统IPTV机顶盒。

我们的托管IPTV服务使宽带服务提供商、无线网络提供商和有线电视运营商能够提供电视即服务，而无需大量投资于视频头部基础设施或最终用户机顶盒。我们的电视即服务IPTV解决方案包括一个完整的有线节目阵容，包括本地频道、DVR、推荐、动态广告插入等等，所有这些都与注册和使用顶级流媒体服务一样容易。

视频元数据我们的元数据产品是提供交互式娱乐体验的关键组成部分。我们提供业内最全面的元数据库之一，包括线性和流媒体电视、体育、电影、数字优先和名人。我们对质量、稳健性和始终如一的国际深度的关注，使我们成为全球公认的娱乐元数据服务领导者。

客户通常每月或每季度向我们支付许可费，以获得使用我们的元数据、接收定期更新以及将元数据集成到他们自己的服务中的权利。

个性化内容发现、自然语言语音和Insights个性化内容发现与对话服务为我们的客户提供了一种方式，使他们的客户（设备用户）能够通过线性电视、VOD、DVR和流媒体来源快速找到、发现和访问内容。对我们个性化内容发现平台的持续投资使我们能够在媒体个性化、预测和语音搜索方面提供一些最先进的能力。我们技术的先进算法理解内容信息的性质和关系以及围绕用户行为的上下文，以提供先进的个性化内容发现体验。我们的自然语言语音解决方案，当与我们先进的搜索和推荐技术相结合时，能够在观众和他们的内容体验之间实现对话互动。然后对参与行为进行分析和优化，从而为我们的客户提供持续参与和改善消费者体验所需的洞察力，最终目标是增加收视率和减少客户流失。

Legacy TiVo DVR订阅我们主要在美国提供直接面向消费者的零售TiVo DVR订阅。TiVo服务平台支持第三方机顶盒，支持某些数字和模拟广播、有线、互联网电视、流媒体和视频点播服务的组合。消费者通常会向我们支付每台设备、每月的TiVo DVR订阅费用。

UX业务运营和技术支持我们的UX业务有技术支持和认证运营来支持我们的产品：

消费电子

在消费电子领域，我们向客户提供技术解决方案，以增强他们在家庭和移动中的娱乐体验。以下是我们许可的一些关键解决方案：

家庭和移动音频解决方案我们的解决方案包含用于高清娱乐体验的一流音频技术。我们的DTS编解码器旨在实现沉浸式高清音频的录制、传输和播放，并被世界各地的客户纳入一系列消费电子设备中。我们向电影工作室等娱乐生态合作伙伴和其他内容创作者提供产品和服务，以促进在其内容中包含引人注目的、逼真的DTS编码音频。将我们的解决方案融入消费者终端设备，让消费者可以在他们选择享受的任何地方体验身临其境且引人注目的音频。采用DTS音频编解码技术的家庭和移动设备包括电视、PC、智能手机、平板电脑、机顶盒、视频游戏机、蓝光光盘播放器、音频/视频接收器、条形音箱、无线扬声器、家庭影院系统以及USB麦克风和耳机（游戏和非游戏品种）。我们还提供DTS后处理音频解决方案，旨在增强消费电子设备用户的娱乐体验，尤其是那些受到较小扬声器物理限制的用户，例如电视、笔记本电脑、条形音箱和移动设备。

根据IMAX公司和DTS，Inc.运营的消费电子设备认证和许可计划，自2017年以来，我们一直为世界各地的消费者提供使用迪士尼和索尼影业等领先工作室的IMAX增强内容体验IMAX增强的沉浸式电影体验的能力。

我们的沉浸式音频解决方案DTS：X使内容创作者能够交付更具吸引力的内容，并得到好莱坞主要制片厂、美国和亚洲的许多电影院运营商以及美国、欧洲和亚洲领先的流媒体服务提供商的支持。我们已将我们的音频技术和相关商标授权给全球几乎所有主要的消费电子产品制造商。这些客户包括电装、哈曼、海信、惠普、LG、罗技、微软、松下、三星、索尼、TCL等。

通常，我们的音频技术在集成电路（“IC”）芯片上作为软件代码交付。我们许可一组定义明确且有限的权利，将我们的技术整合到IC芯片上，IC制造商将这些芯片交付给我们的客户，即消费电子产品制造商。我们还授权我们的解码器和后期处理作为软件开发工具包（“SDK”）。我们的解码器软件集成在移动和平板应用程序中，支持随时随地的娱乐享受。

我们投入了大量时间和资源，与主要合作伙伴共同开发范围广泛的解决方案，这些合作伙伴包括AMLogic、亚德诺、Cadence、凌云半导体、联发科、TERM2、恩智浦、高通、瑞昱、Synaptics、德州仪器等。

联网汽车

Connected Car基于交付给我们客户的产品主要有两个类别：HD Radio和DTS AutoStage。

HD Radio HD Radio是美国FCC批准的唯一用于AM/FM广播的数字地面广播系统，提供额外的频道、晶莹剔透的声音和先进的数据服务，无需订阅费用。HD Radio通过实时交通和天气更新等创新功能和数字能力，实现高质量的车载无线电体验。

HD Radio得到2900多个广播电台的支持，提供超过5000个数字音频广播，其中包括美国100个最大电台中的97个，并被纳入在北美销售的所有主要汽车制造商的车辆中，包括讴歌、奥迪、宝马、福特、本田、现代、起亚、雷克萨斯、马自达、特斯拉、丰田和大众汽车等。

DTS AutoStage DTS AutoStage是一款全面的汽车信息娱乐产品，集成了我们的DTS高级音频解决方案、TiVo视频平台、领先的元数据能力以及传奇的搜索和发现算法，以提供大幅改进的车内娱乐体验。DTS AutoStage是一个全球系统，使汽车制造商能够使用单一平台为联网汽车提供增强的信息娱乐体验。戴姆勒于2020年9月推出了搭载DTS AutoStage平台的首个系列汽车，随后包括宝马、福特、现代、特斯拉等众多整车品牌纷纷跟进。现在有超过1400万辆汽车在路上使用该解决方案。

2023年，宝马集团在美国、英国、德国、法国、意大利、西班牙、日本和韩国推出了由TiVo提供支持的DTS AutoStage视频服务。这项视频服务为联网汽车带来了屡获殊荣的内容优先体验，可通过直播电视、新闻、体育、电影等方式提供优质内容。宝马于2023年秋季推出了首个采用AutoStage视频服务的系列汽车，并于2024年将这一服务整合到其他品牌和车型中；奥迪于2025年在日本推出，梅赛德斯奔驰于2026年1月推出新车。

媒体平台

Media Platform提供了所需的技术，使消费者能够在联网设备上找到、观看和享受他们喜爱的媒体娱乐，同时，为我们提供了将这种消费者参与货币化的机会。我们通过我们的独立媒体平台许可专有技术和服务，该平台将广告商和娱乐制作人与他们在其他平台上无法轻易接触到的独特受众联系起来。

媒体平台包括TiVo操作系统（“OS”）以及利用TiVo OS的智能电视和联网汽车，通过TiVo One广告平台跨我们平台的相关货币化服务，以及我们的电视中间件解决方案。

Platform – TiVo OS

TiVo OS通过提供丰富的元数据、个性化推荐、自然语言理解和语音控制，以及跨流媒体服务和线性电视的内容优先用户体验，推动行业领先的消费者参与。TiVo OS提供基于AI定义的洞察力的内容推荐，鼓励消费者不断发现他们下一个新喜欢的电视节目或电影。TiVo OS带来了迪士尼、Prime、Netflix、YouTube等长期合作伙伴的服务，无缝集成了本地电视、免费广告支持的电视（“FAST”），以及最受欢迎的广告支持的视频点播（“AVOD”）服务、订阅视频点播（“SVOD”）和虚拟多渠道视频节目分发器（“VMVPD”）服务。随着TiVo OS足迹的增加，FAST和AVOD服务的库存，例如我们自己的TiVo +网络，也增加了，这为扩大这种独特的、联网的电视广告库存的货币化提供了一个强大的机会。

Devices – TIVO OS for TV

TiVo OS for TV是一款基于Linux的智能电视操作系统，它利用了TiVo OS的技术、特性和能力。与我们的第一家智能电视原始设备制造商（“OEM”）合作伙伴Vestel于2023年推出的智能电视用TiVO OS平台。自从宣布Vestel作为我们最初的TiVo OS合作伙伴以来，我们已经宣布与夏普、松下、创维、汤姆森等主要电视公司在设计方面取得额外的胜利，并且总共有十家智能电视公司签约，其中包括三家面向美国市场的电视代工厂。适用于电视的TiVo OS授权给智能电视公司，包括在设备生命周期内将最终用户的全部或部分内容参与货币化的能力。对于Tier2和Tier3智能电视OEM而言，TiVO OS提供了一个机会，可以凭借规模和跨平台的终端用户洞察力参与快速增长的联网电视货币化价值链。

Devices – TiVo OS for Car

TiVo OS for Car是基于Linux的TiVo智能电视操作系统的修改版本，专为汽车空间设计。该解决方案是可通过我们的DTS AutoStage产品获得的可选功能，称为由TiVo提供支持的DTS AutoStage视频服务。我们的第一个设计胜利是在2022年与宝马宣布的，并于2023年秋季投入生产，通过车辆仪表盘中的显示屏提供类似客厅的体验。我们还与梅赛德斯奔驰一起推出，并有其他欧洲和日本的OEM设计赢得即将上市，同时积极寻求额外的机会。

货币化-TiVo OS

到2025年12月31日，我们达到了一个重要的里程碑，即超过500万的TiVO One月活跃用户，反映了自2024年12月31日以来超过250%的增长。我们认为，这一显着的月度活跃用户增长验证了我们的底层媒体平台战略，并为显着的TiVo OS货币化和股东价值创造了机会。

TiVo OS主要通过视频或显示广告印象获利；订阅视频点播、付费电视服务赏金和收入分成；电视收视数据许可；平台外联网电视广告；以及连接到并利用TiVo OS的设备客户端上的其他机会。

随着使用TiVO OS的设备的足迹扩大，我们希望通过以下方式将设备货币化：

货币化–电视收视数据

我们为千家万户提供带有节目播出数据的电视收视数据。广播公司、MVPD、内容制作商、广告代理商和广告商单独使用我们的电视收视数据，或利用行业领先的数据避风港与第三方数据源结合使用，直接或通过第三方观众细分来定位促销和广告，从而将其用户客户群货币化。

货币化–广告解决方案

我们在我们拥有或运营的各种设备上为广告商提供全国或区域定向广告。广告商在传统的线性电视和互联网交付内容的数字广告中以各种展示形式投放广告，无缝地融入用户界面。使用我们的TiVo One广告平台，我们还将内容促销定位为“付费搜索”，直接将赞助内容包含在用户界面的推荐内容轮播中。我们与服务提供商合作，将他们的非TiVO广告库存与我们的原生库存捆绑在一起，从而为我们提供更重要的全国足迹。

生长因子

我们的产品增长战略有几个方面。这些增长驱动因素包括：将TiVO OS交付到智能电视中并实现货币化，将信息娱乐（AutoStage）解决方案投入联网汽车市场，我们的IPTV解决方案在付费电视市场的采用率和货币化增加，我们的高清无线电解决方案持续扩散，以及DTS音频解决方案在消费电子产品方面的单位增长。我们在为市场开发优质解决方案方面有着长期的记录，这些解决方案可为最终用户提供非凡的体验。

竞争

付费电视

有许多公司生产和销售先进的媒体解决方案，例如UX、交互式节目指南、DVR、搜索、推荐、自然语言语音、元数据以及各种格式的高级数据和分析，随着时间的推移与我们的产品和服务竞争，或者我们认为将竞争。主要竞争因素包括品牌认知度和认知度、产品和服务功能性、创新性、易用性、个性化、内容访问和可用性、移动性和定价。虽然我们在这一系列因素方面具有竞争力，但我们相信，我们的主要竞争差异化包括我们能够整合我们所有的产品，为我们的客户创造独特的价值。

我们的平台面临来自Synamedia、MediaKind、Kudelski、Enghouse Systems Limited等公司的竞争，以及来自多个系统运营商（如康卡斯特和自由全球 plc）开发的解决方案的竞争，后者创造了提供用于机顶盒、消费电子产品和移动设备的用户界面软件的竞争产品。这些公司可能会通过将包括内容和广告在内的多种产品捆绑在一起，向服务提供商和消费电子产品制造商提供更具经济吸引力的协议。我们面临来自选择构建自己的交互式节目指南和DVR解决方案的客户对我们的付费电视产品的竞争。我们相信，我们提供了一个强大的替代“自己动手”解决方案，因为我们有创新的、高质量的产品准备实施，有DVR、综合数据分发基础设施和内容，以及第三方服务（如视频点播服务）。我们通过继续将我们广泛的产品组合整合到为客户提供的一套解决方案和服务中来实现我们产品的差异化。我们相信，我们的解决方案加快了客户的上市时间，优于“自己动手”解决方案，并且可以比内部构建的产品以更低的成本进行部署。

在视频元数据方面，我们与其他娱乐相关内容元数据提供商进行竞争，例如Gracenote（尼尔森 PLC的子公司），以及一些本地元数据提供商。虽然我们不认为我们的竞争对手的元数据集在世界上那么多的地区提供了与我们同样全面的媒体探索、发现和管理重点，但我们确实认为，它们为我们的元数据业务在其每个重点领域都带来了竞争。

消费电子

我们的音频授权产品面临来自其他同类解决方案的第三方提供商以及行业IC提供商和消费电子制造商之间的内部工程和设计团队的竞争。

我们的主要竞争对手是杜比实验室，该公司主要开发和营销高清音频产品和服务。杜比长久以来的市场地位、品牌、商业关系、资源以及在各种行业标准中的包容性为其提供了强大的竞争地位。

除了杜比，我们还与Fraunhofer IIS等公司和其他各种消费电子授权商在特定产品市场展开竞争。其中许多竞争对手拥有各种各样的实力，可以为他们提供竞争优势，例如更长的运营历史、更多的资源、更大的知名度，或者能够以更低的价格或免费提供他们的技术。我们历来与这些公司进行有效竞争，部分原因是我们的品牌，辅之以营销努力，被视为包含卓越专有技术的优质产品，以及我们的客户服务质量以及我们纳入行业标准和我们的行业关系。

联网汽车

我们的HD Radio和DTS AutoStage解决方案面临来自流媒体和基于订阅的数字服务提供商的竞争，例如Sirius/XM、Pandora、Gracenote、Amazon和其他数字音视频和数据服务提供商。

媒体平台

我们在数字广告和媒体、娱乐促销支出以及数据许可方面面临的竞争是激烈且迅速演变的。我们的许多竞争对手拥有比我们更大的资源和品牌认知度、用户基础或观众参与度，以及与广告商建立的关系和/或在数字广告行业的经验。我们相信，我们差异化的内容发现体验、TiVO OS智能电视不断扩大的足迹以及获得独特的收视数据，使我们能够吸引广告合作伙伴和数据授权商寻求更大平台的替代方案。

TiVo OS。我们与Roku、Alphabet的Google TV和亚马逊FireTV等公司竞争智能电视平台的采用率。我们认为，整体流媒体市场增长、我们的独立地位、我们差异化的终端用户解决方案，以及我们与智能电视OEM共享经济的更具包容性的商业模式，代表了我们可以建立强大市场地位的机会。

我们与内容所有者、广告商和广告代理商密切合作，通过我们的TiVo OS平台观看广告支持的内容获利。我们这样做是在与三星、Vizio（沃尔玛的子公司）和LG等运营自己的电视操作系统的平台和电视代工厂竞争。

电视观众数据。我们在一个领域收集和分析受众研究数据，在该领域，comScore，Inc.和尼尔森 PLC等公司以及其他在线数据分析公司竞争广告商、广告代理商和电视网络的研究支出。其他大公司也在这一领域集中资源，包括康卡斯特、Meta Platforms Inc.（Facebook）以及Alphabet，Inc.的谷歌业务。我们的许多现有客户正在投资平台，以使他们的业务具备这些能力。在这个快速扩张的联网电视广告市场，我们相信我们来自付费电视电子节目指南、IPTV、Automotive和TiVo OS家庭的跨平台数据洞察力将使我们能够为广告商创造和推广独特而引人注目的产品。

随着时间的推移，我们预计会看到新的竞争对手和其他竞争技术出现。

知识产权组合

我们所处的行业，在这个行业中，创新、对新思想的投资以及对我们知识产权的保护对于成功至关重要。我们通过多种手段保护我们的创新和发明，包括但不限于在国内和国际上申请专利、版权、商标保护，保护我们的商业秘密。截至2025年12月31日，我们持有约465项美国授权专利和42项专利申请，以及约449项外国授权专利和80项专利申请。最后一项到期的已授权专利是在2044年。

研发

正如我们的行业公认、广泛部署的先进技术组合所证明的那样，我们在音频和视频发现领域有着长期的创新记录。我们认为，持续的研发投资（“R & D”）是我们在所服务市场保持竞争力所必需的。

我们在全球各地拥有世界一流的人才和强大的研发能力。从核心研究、机器学习和先进算法开发入手，持续关注下一代技术解决方案。在强大的行业合作伙伴网络的支持下，我们对研发的持续投资使我们能够提供差异化、具有成本效益的解决方案，从而为越来越多的可寻址市场增强最终用户体验。

立法和监管行动

一般政府条例

我们受制于或受制于国外和国内一般商业法规和法律，以及特定于互联网和在线服务的法规和法律，包括与数据隐私和安全、消费者保护、数据本地化、加密、电信、支付处理、税收、贸易、知识产权、竞争、电子合同、广告、内容限制、保护儿童和可访问性等相关的法律法规。世界上许多国家正在辩论和考虑通过与其中许多领域有关的法律。每个司法管辖区可能会颁布不同的标准，这可能会影响我们交付数据、服务或其他解决方案或将其货币化的能力。

隐私监管格局一直在迅速变化，我们可能会受到美国和国际上新的隐私或网络安全法律法规的约束。此类法律法规可能会影响我们处理个人数据的能力（特别是我们将个人数据用于货币化、风险或欺诈规避、定向营销或广告等目的的能力，或以其他方式处理有关最终用户和/或客户及其行为的个人数据的能力）、我们通过使用某些供应商或服务提供商来控制成本的能力，或我们在某些司法管辖区提供某些服务的能力。例如，除其他措施外，《加州消费者隐私法》（“CCPA”）要求涵盖的企业向加州消费者提供披露信息，为消费者提供选择退出某些个人信息销售和跨上下文行为广告披露个人信息的权利，并允许针对某些数据泄露行为的私人诉讼权。我们还受制于与数据保护、隐私、网络安全、人工智能和我们在欧洲、亚洲和世界其他地方的业务的其他方面相关的国际法，这些法律的解释和适用仍然存在不确定性。

我们在欧盟（“欧盟”）的业务受到各种数据保护、数据治理和网络安全法律的约束。在数据保护方面，自2018年5月25日起生效的《欧盟通用数据保护条例》（简称“GDPR”）对个人数据的处理规定了全面的要求。GDPR也适用于欧盟以外的组织，这些组织处理居住在欧盟的数据主体的个人数据。关于数据治理，自2025年9月12日起适用的《欧盟数据法》规定了对互联产品和相关服务产生的数据的访问和使用。它对制造商和数据持有者规定了在特定条件下与用户和第三方共享数据的义务。在网络安全方面，欧盟推出了各种指令和法规，包括NIS2指令（“NIS2”）和网络复原力法案（“CRA”）。NIS2对在关键部门运营的实体规定了网络安全风险管理和事件报告义务。CRA对带有数字元素的产品制定了强制性网络安全要求。这些欧盟法规正在不断演变，可能会对在欧盟开展业务的公司施加额外限制。我们遵守这些法律的努力可能会导致做生意的成本增加。

我们在中国的运营也可能受到隐私规定的约束。中国通过了自2021年11月1日起生效的《个人信息保护法》，该法规定了一套全面的数据隐私和安全义务，这些义务不仅适用于在中国境内处理个人信息，如果此类处理是为了向位于中国境内的个人提供产品和服务，或分析和评估其行为，也适用于在中国境外的处理。法律规定，最高可处以人民币5000万元（约770万美元）或每年营收的5%用于违法。中国的数据保护法律仍在演变中，可能会对在中国开展业务的公司施加额外的限制。我们努力遵守这些法律法规可能会导致做生意的成本增加。

围绕人工智能、机器学习、自动化决策过程和类似技术，包括专有人工智能和机器学习算法和模型（统称“AI技术”）的法律和监管环境正在迅速演变和不确定。影响人工智能技术使用的法律包括人工智能专用法律，也包括知识产权、网络安全以及隐私和数据保护领域的法律。遵守与人工智能相关的新的或不断变化的法律、法规或行业标准可能会带来巨大的运营成本，并可能限制我们开发、部署或使用人工智能技术的能力。无法保证我们将能够对这种不断变化的环境做出适当的反应，这可能会导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。此外，通过使用人工智能技术产生的知识产权的有效性和可执行性存在不确定性，包括我们在产品开发中使用的工具。

在美国，服务提供商一直受到诽谤、诽谤、侵犯隐私、窃听和其他数据保护索赔、侵权、非法活动、版权或商标侵权，或基于所搜索材料的性质和内容以及发布的广告或用户产生的内容的其他理论的索赔。此外，其他几项联邦法律可能会对我们的业务产生影响。例如，1998年的《数字千年版权法》有条款限制但不消除我们对托管或链接包含侵犯版权或其他权利的材料的第三方网站的责任，只要我们遵守该法案的法定要求。《儿童在线隐私保护法》限制了服务提供者在特定情况下从13岁以下儿童收集某些信息的能力，1998年《保护儿童免遭性掠夺者法》要求服务提供者在特定情况下报告违反联邦儿童色情法的证据。

我们受制于影响软件和技术进出口公司的一系列外国和国内法律法规，例如美国商务部管理的美国出口管制法规。

电缆系统和CE设备之间的兼容性

从2003年开始，美国联邦通信委员会（“FCC”）通过了实施有线电视系统运营商和CE制造商之间协议的法规，以促进所谓的“即插即用”设备的零售供应，这些设备使用单向电缆CARD，包括数字电视和其他数字设备，这些设备使用户能够在不需要机顶盒（“STB”）（但消费者无法使用互动内容）的情况下访问有线电视节目。2020年9月，FCC取消了要求有线电视提供商支持CableCARD的规定。虽然电缆行业一直在为像我们这样的第三方设备提供电缆CARD，但我们无法预测任何新的技术设备法规对我们的业务和运营的最终影响。当前的FCC法规不再禁止多通道视频服务提供商部署具有组合安全和非安全功能的导航设备，有关这些问题的进一步发展可能会影响“即插即用”设备的可用性和/或需求，特别是双向设备和STB，所有这些都可能影响对包含在STB或CE设备中的UX的需求。如果电缆行业决定停止为TiVO零售客户提供CableCARD支持，经常性的每月零售服务费将受到影响，因为客户可能会取消其设备上的TiVO服务。

人力资本资源

我们成功和成长的机会在很大程度上取决于我们吸引、发展和留住有才华和敬业的员工队伍的能力。特别是，我们正在争夺技术人才，我们不仅需要提供稳健和有吸引力的薪酬方案，还需要为我们的员工提供产生影响、成长和发展的广阔机会。截至2025年12月31日，我们拥有约1460名全职员工组成的全球人才基础。

为了使我们的人才能够积极地为整体业务和文化做出贡献——并对其产生积极影响，我们制定了一套计划和举措，其中包括有竞争力的薪酬和福利产品、技能和管理发展、包容性举措、目标和绩效管理以及继任规划。为了支持这些努力，我们的董事会监督这些计划和举措，并酌情提供指导和反馈。我们的目标是提供一个工作环境，赋予我们的团队权力，使他们能够为自己、家人和社区享受健康和富有成效的工作与生活平衡。

我们的激励措施基于绩效，我们有强大的按绩效付费文化。我们对总奖励进行基准测试，以确保我们的薪酬和福利计划与行业同行保持竞争力。我们的员工薪酬框架反映了固定和浮动薪酬的组合，包括基本工资、奖金、绩效奖励和基于股票的薪酬。我们为员工提供的福利因国家而异，旨在满足或超过当地法律，并在市场上具有竞争力。

我们通过提供一系列学习机会，包括面对面、虚拟、社交和自主学习、辅导和外部发展，对员工的职业发展和技能发展进行投资。进行年中和年终绩效审查，以提供结构化反馈，并根据个人和部门目标确定发展需求。我们也鼓励定期反馈和发展的做法。对于那些担任人事领导角色的人，我们提供定制的领导力&管理培训和定期的领导力&管理论坛和资源，以提供信息、支持和指导。我们制作定制的学习材料和工具包，可通过我们的内网访问。我们还投资了一个全球在线学习平台，该平台在广泛的技能领域提供了150多门课程和项目，为员工提供了发展机会，让他们在自己的角色中变得更有知识和更有效。我们还通过在线平台提供技术培训，提供超过25,000个技术学习项目。

我们利用我们的经理生态系统，加上行业标准的绩效管理工具，使企业目标与员工目标保持一致。鼓励员工创建和调整基于个人、职能和团队的目标，对照目标跟踪绩效，撰写自我评价，并征求反馈意见。

我们已经表现出对在我们的员工队伍中发展不歧视和包容文化的支持和承诺。我们有许多员工资源小组（“ERGs”），这些小组是员工主导的、为具有相似背景的小组提供的自愿社区。ERGs全年开发支持文化和归属感的编程，并赋予员工实现个人和职业目标的能力。

我们通过收集对敬业度和满意度的洞察力和理解来衡量员工体验。我们使用员工敬业度调查、高管圆桌会议和员工焦点小组来征求意见。定期成立工作队，以查明和解决差距，从而改变政策和做法以及提供福利。

企业责任

我们围绕三个关键重点领域建立了企业责任计划：文化和归属感、复原力和社区影响力。Xperi打算每年发布一次企业责任报告。我们的2024年报告可在Xperi网站上查阅。

分拆交易

2022年10月1日（“发行日”或“分拆日”），将Adeia Inc.（前身为Xperi Holding Corporation控股公司）（“Adeia”或“前母公司”）的产品业务分拆（“分拆”或“分立”）至Xperi Inc.（“Xperi”）的工作完成。此次分拆是通过我们的前母公司向截至2022年9月21日记录日期（“记录日期”）营业结束时我们的前母公司普通股持有人分配（“分配”）100%的股份来实现的。每位记录在案的Adeia股东在记录日期每持有十股Adeia普通股可获得四股Xperi普通股。分拆后，我们成为一家独立的上市公司，我们的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）的代码为“XPER”，我们的前母公司不保留对Xperi的所有权权益。

可用信息

我们的互联网地址是xperi.com，在我们以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，我们会在合理可行的范围内尽快免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订。我们的SEC报告可通过我们网站的投资者关系部分进行访问。在我们的网站和我们的ESG报告中发现的任何信息都不包含在我们向SEC提交或提供的这份或任何其他报告中。

我们通过多种方式向公众公布有关我们、我们的产品和服务以及其他事项的重要信息，包括向SEC提交文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和我们网站的投资者关系部分，以便向公众广泛、非排他性地分发信息，并遵守我们在FD条例下的披露义务。上述渠道披露的信息可视为重大信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他人遵循上面列出的渠道，并对通过这些渠道披露的信息进行审查。我们将通过其公布信息的披露渠道清单的任何更新将发布在我们网站的“投资者关系”部分。

项目1a。风险因素

投资我们的普通股涉及高度风险。可能导致实际结果与我们的预期不同以及可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响的风险因素在下文和本年度报告10-K表格的其他地方进行了总结和详细阐述。如果发生任何这些风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和未来增长前景可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。此外，我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能对我们的业务、运营、流动性和股价造成重大不利影响。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下文和本年度报告10-K表格其他部分中详细总结和阐述的风险和不确定性。

与我们的业务运营相关的风险

我们可能无法开发和及时交付创新技术和服务，以应对我们的市场和行业的变化。

我们的产品、服务和技术市场的特点是竞争格局日益激烈，快速变化和技术演变和过时，新的和改进的产品推出，不断变化的消费者需求，以及不断演变的行业标准。我们未来将需要继续在研发上投入相当多的资源，以便继续设计、交付和增强创新的媒体、娱乐和音频产品、服务和技术。增强型和新型技术、产品和服务的开发是一个复杂、昂贵和不确定的过程，需要高水平的创新、高技能的工程和开发人员，以及对技术和市场趋势的准确预判。例如，由我们较新的嵌入式操作系统TiVO OS提供支持的智能电视，以及由我们较新的车载视频服务TiVo提供支持的DTS AutoStage视频服务的汽车，是近年来向消费者推出的。如果消费者不采用和使用我们的产品，或者他们不认为我们的产品或其功能具有吸引力，我们未来的增长和盈利能力可能会受到负面影响。尽管我们做出了努力，但我们：

此外，价值链中占主导地位的一方决定以非常低的成本或无成本提供竞争技术，或提供额外的激励措施，例如营销支出承诺，可能会导致我们的客户和其他制造商不使用我们的技术或服务。我们的客户可能会选择使用他们自己的内部工程团队开发的技术，或者他们感兴趣的技术。因此，如果我们的客户选择不在他们的产品中采用我们的技术，或者如果他们销售的采用我们技术的产品减少，我们的收入可能会下降。我们未能成功开发新的和经过改进的产品、服务和技术，包括由于上述任何风险，可能会降低我们未来的增长和盈利能力，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的产品和服务面临各种来源的激烈竞争，我们可能无法有效竞争。

我们预计，我们的技术将继续在竞争公司或我们的客户中与内部设计集团的技术竞争。竞争公司的内部设计团队或我们的客户创建自己的音频、娱乐和媒体解决方案。如果这些内部设计团队推出与我们的技术相当或优于我们的独特解决方案，他们可能不会授权我们的技术。这些团体可能会设计实现成本更低的技术，或者能够使产品具有更高的性能或附加功能。其中许多集团拥有更大的资源、更大的资金实力和更低的成本结构，这可能使他们能够削弱我们的价格。他们还拥有获得内部公司战略、技术路线图和技术信息的优势。因此，他们或许能够更容易、更迅速地将替代解决方案推向市场。我们所有业务都面临竞争风险，包括：

未来，我们的许可技术也可能与其他新兴技术竞争，这些技术可能比我们的解决方案更便宜，并提供更高的性能。拥有这些竞争技术的公司也可能拥有更大的资源。技术变革可能会使我们的技术过时，新的、具有竞争力的技术可能会出现，从而获得广泛采用，并对我们的技术和知识产权的使用产生不利影响。

我们当前或未来的一些竞争对手可能拥有比我们大得多的资金、技术、营销和其他资源，可能享有比我们更大的品牌认知度，或者在他们竞争的市场中可能拥有比我们更多的经验或优势。此外，包括我们技术的许多消费硬件和软件产品也包括我们的竞争对手开发的技术。为了使我们保持竞争力，我们必须对我们的产品和服务进行有竞争力的定价，并继续在创新和产品开发方面投入大量资源，以增强我们的技术和我们现有的产品和服务，并引入新的高质量技术、产品和服务，以满足种类繁多的市场和竞争压力。我们可能无法在创新和产品开发方面进行与竞争对手处于同一水平的投资。如果我们不能成功地做到这一点，我们从业务中产生收入的能力就会受到影响。

我们的货币化战略相对较新，可能不会成功，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们媒体平台的货币化战略取决于我们从广告商那里获得收入的能力，主要来自销售数字广告和相关服务、媒体和娱乐促销支出，以及观看免费广告支持的节目。我们的成功将取决于我们增加活跃用户数量的能力、他们观看的相应内容小时数、他们观看的免费广告支持内容的数量，以及许可观看数据的能力。随着用户群的增长以及我们增加用户提供和观看的内容数量，我们将需要根据他们的观看活动有效地将用户群货币化。我们有能力向用户投放更多相关广告，并提高我们对广告商、广告代理商和其他人的服务价值，这部分取决于收集或使用用户参与度数据，这些数据受到许多因素的限制或阻止，包括用户拥有

选择不收集和使用我们的数据或我们的服务提供商或我们的广告合作伙伴收集的数据的能力，广告商、内容提供商、广告合作伙伴或服务提供商施加的限制；技术的变化，以及法律、法规和行业标准的发展。数字广告和媒体、娱乐促销支出和数据许可的竞争非常激烈，我们的竞争对手在这个行业拥有更大的用户群和更多的经验。如果用户大部分时间都花在我们投放广告或利用用户信息的能力有限或没有能力的内容上，用户选择退出我们收集数据的能力以用于提供更相关的广告，或者我们无法收集或使用收视率信息，用户观看免费广告支持的节目的时间较少，或者广告商或代理商选择在其他平台购买广告而不是我们的，我们可能无法实现预期的货币化收入或盈利增长。无法保证我们将成功地执行我们的货币化战略，或准确预测我们的媒体平台解决方案的潜在收入。

我们的媒体平台业务可能无法成功开发、维护和扩展与电视和其他流媒体设备制造商、付费电视运营商以及内容出版商的关键关系。

我们的货币化战略取决于我们开发、维持和扩大与主要电视和流媒体设备制造合作伙伴、付费电视运营商和内容出版商的关系的能力。我们的货币化战略的最初重点是在市场上推出智能电视中的TiVO OS，这对我们的媒体平台业务来说是一个相对较新的市场。我们的战略现在包括由我们在美国的付费电视业务支持的电视。我们的货币化战略的整体成功将部分取决于我们是否有能力将TiVO OS扩展到面向美国和其他国际市场的更多智能电视中，并保持和扩大我们在美国的付费电视足迹。然而，我们无法保证我们将通过智能电视、由我们的付费电视业务支持的电视或额外的合作伙伴关系的增加而成功地进一步渗透欧洲或美国市场，或者我们将能够保持这样的合作伙伴关系。

我们需要识别、建立和维护与内容出版商的关系，以便为用户提供流行的流媒体服务、渠道和内容。此外，随着我们进入新的国际市场或扩展我们的服务和功能，我们需要与当地内容合作伙伴发展新的关系或与现有内容出版商达成新的安排。有些电视制造商不会部署TiVo OS，除非平台上有特定的内容发布商，而有些内容发布商则不会与我们达成安排，直到TiVo OS在平台上有最少数量的智能电视。无法保证我们将能够确保或维持与关键内容出版商的关系。

我们通常不会从与制造商的TiVO OS安排中获得许可收入，我们预计将产生与这些商业协议相关的大量费用。此外，与我们的其他付费电视产品相比，付费电视的纯宽带产品产生的许可费更低。我们预计从这些许可安排中获得的主要经济利益是间接的，主要来自增加活跃用户数量以产生与广告相关的收入。如果这些安排没有导致活跃用户的增加，或者如果这种增长没有导致广告相关收入的增加，我们的业务可能会受到损害。如果我们未能成功地与制造合作伙伴和付费电视运营商维持现有的和建立新的关系，或者如果我们遇到技术、内容许可或这些关系的其他障碍，我们发展业务的能力可能会受到不利影响。由于人工智能基础设施增长带来的需求增加，存储芯片的成本最近有所增加，这种成本变化导致一些消费电子制造商降低了库存预测或预测销售额会下降。如果我们的制造合作伙伴降低他们的预测或推迟分发带有TiVO OS的智能电视或其他流媒体设备的市场发布日期，或者如果他们选择使用竞争对手的操作系统进行部署或开发自己的操作系统，我们的业务可能会受到损害。

我们可能无法有效管理我们分散的业务运营，这可能导致此类业务和相关资产的处置，而一个或多个业务线或资产的处置使我们面临多种风险。

我们为使我们分散的业务运营合理化所做的努力可能要求我们的管理层重新关注某些业务运营，同时减少对其他业务的投资。此外，随着业务战略和产品市场的不断发展，我们可能会处置、终止或剥离产品线或业务部门。例如，在2024年，我们剥离了AutoSense和相关影像业务，以及Perceive Corporation（后称为Xperi Pylon Corporation）的几乎所有资产和某些负债，这是一家专注于边缘推理硬件和软件技术的子公司。处置或停止现有的产品线或业务部门，或分离业务部门，无法保证运营费用将减少，我们可能会产生与此类决定相关的材料费用。

此外，现有产品线或业务部门的处置或终止，或业务单位的分离或分拆，会带来各种风险，包括无法获得购买者的风险，或者，如果获得，购买价格可能至少不等于产品线或业务单位的净资产账面价值，或我们的股价所反映的投资者对其的价值。此类行为的其他风险包括对员工士气产生不利影响、管理

对已处置或停产的产品线或业务部门的客户的期望，并与其保持良好关系，这可能会阻止向其销售其他产品。我们还可能产生与产品线或业务部门的处置或终止，或业务部门的分离相关的其他重大负债和成本，包括员工遣散费、搬迁费用、租赁义务和长期资产的减值，以及与税务、法律和财务顾问相关的费用。此类行动的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务部分依赖于基于版税和广告的收入模式，这些模式本身就存在风险。

我们的业务部分依赖于客户和合作伙伴支付给我们的未来版税和/或广告收入。根据我们的许可，版税支付可能基于（其中包括）付费电视的订阅用户数量、净销售额的百分比、每单位销售基础或每月、每季度或每年的固定金额。广告相关收入可能基于（其中包括）观看特定服务的用户数量、库存的可用性、广告商的兴趣以及个性化广告的机会。我们依赖于我们为确定和支付特许权使用费和基于广告的收入而构建、谈判和执行协议的能力，以及我们的客户和合作伙伴遵守其协议的情况。我们已经受到并可能继续面临版税和/或基于广告的商业模式所固有的风险的影响，其中许多风险超出了我们的控制范围，例如：

例如，能够享受通过互联网下载或流式传输的数字娱乐内容，导致一些消费者选择取消他们的付费电视订阅。我们的一些付费电视客户的用户群有所下降，这导致他们欠我们的版税下降。此外，Netflix、Disney +和Amazon Prime Video等大型流媒体平台提供其流媒体服务的广告支持层级，这进一步加剧了对流媒体广告收入的竞争。还有，美国作家协会和SAG-AFTRA召集的罢工

减少了对广告以及媒体和娱乐促销支出活动的需求，这对我们的业务和经营业绩产生了负面影响。

我们的被许可人已经并可能在未来延迟、拒绝或由于财务困难或其他原因无法向我们付款，或将他们的许可产品转移到其他公司以降低他们对我们的特许权使用费。

我们的一些客户不时面临严重的财务困难，这已经并可能在未来导致他们无法及时向我们付款，或者根本无法付款。此外，我们有过客户根据许可或和解协议延迟或拒绝支付欠我们的款项的历史，我们可能会在未来经历。我们的客户也可能合并或可能将许可产品的制造转移到目前不是我们技术被许可人的公司。这可能会使收款过程变得复杂、困难且成本高昂，或可能导致谈判降价，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们很难核实根据我们的许可协议欠我们的特许权使用费金额，这可能会导致我们损失收入。

我们的许可协议条款通常要求我们的客户记录他们对我们技术的使用，并每季度向我们报告相关数据。尽管我们的许可条款通常赋予我们审核客户账簿和记录以验证这些信息的权利，但审核可能是昂贵的、耗时的，并且根据我们对客户业务的了解，可能无法实现成本合理，特别是考虑到我们客户的国际性。我们的许可合规计划对某些客户进行审计，以审查其版税报告中包含的信息的准确性，以努力降低我们不会收到根据我们的许可协议条款我们有权获得的版税的可能性，但我们无法确保此类审计将为此目的有效。

员工竞争激烈，我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的合格和熟练员工。

我们未来的成功部分取决于我们招聘和留住关键管理、技术、销售、营销、财务和其他关键人员的能力。合格的管理、技术等人员竞争激烈，我们可能无法成功吸引和留住这类人员。如果我们未能吸引和留住合格的员工，包括国际员工，我们发展业务的能力可能会受到损害。

对于拥有我们所需要的特定技能的人的竞争意义重大。为了在竞争激烈的市场中吸引和留住人员，我们认为我们必须提供有竞争力的薪酬方案，包括现金和基于股权的薪酬。我们股价的波动可能会不时对我们招聘或留住员工的能力产生不利影响。我们的成功还取决于我们在市场条件需要时管理员工绩效和减少人员配置水平的能力。我们不时实施裁员，这种行动有时会分散员工的注意力，降低员工的士气。如果我们无法聘用和留住合格的员工，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们在提供涉及通过宽带分发第三方应用程序和内容提供商提供的数字内容的娱乐产品方面面临竞争风险。

我们的某些产品和服务为消费者提供Amazon Prime Video、Netflix、Hulu Plus、HBO Max、Disney +、VUDU、Paramount +、Peacock等娱乐产品，用于将数字内容直接分发到宽带连接的TiVo设备。这些娱乐产品通常不涉及重大的长期承诺。我们在持续提供娱乐产品时面临竞争、技术和业务风险，这些产品涉及通过宽带向具有此类产品的消费者电视分发数字内容，包括提供优质和高清内容，以及向合作伙伴设备交付此类内容的速度和质量。例如，我们面临着来自越来越多支持宽带的电视或连接设备的日益激烈的竞争，这些电视或连接设备来自诸如Roku、Apple TV、亚马逊FireTV和Chromecast等供应商，这些供应商直接向消费者的电视或连接到电视的设备提供宽带传输的数字内容。此外，我们还面临来自在线内容提供商和其他个人计算机（“PC”）软件提供商的竞争，这些提供商将数字内容直接传送到消费者的PC上，在某些情况下，这些内容随后可能会在消费者的电视上观看。TiVo OS解决方案面临着来自其他智能电视操作系统的竞争，以及利用宽带设备的非智能电视。如果我们无法自行提供有竞争力的娱乐产品，或与其他第三方提供同等产品，那么TiVO服务对新用户的吸引力将受到损害，因为消费者越来越多地寻找接收和查看数字内容的新方式，我们留住和吸引用户的能力也将受到损害。最近在数字内容的许可和分发方面的快速转变

使该行业的可预测性降低，波动性加大，如果我们无法适应这一领域的发展，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们未来的成功取决于我们与相关业务领域的公司建立和维持许可关系的能力，包括：

我们的许可协议通常是非排他性的，因此我们的被许可人可以自由地与第三方，包括我们的竞争对手签订类似的协议。我们的被许可方可能自行开发或寻求替代技术，或与包括我们的竞争对手在内的其他人合作开发或寻求替代技术。

我们的一些第三方许可安排要求我们许可他人的技术和/或将我们的解决方案与他人集成。此外，我们依赖第三方向我们报告使用情况和数量信息。这些信息中的延迟、错误或遗漏可能会损害我们的业务。如果这些第三方选择不支持整合努力或延迟整合我们的解决方案，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

历史上，关系在我们所服务的娱乐行业中发挥了重要作用。如果我们未能维持和加强这些关系，这些行业参与者可能不会购买和使用我们的技术或促进整合或采用我们的技术，这将损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景，并可能使我们更难进入新的市场。此外，如果主要行业参与者形成将我们排除在外的战略关系，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。

如果我们不能成功执行我们的战略，我们对收购和资产剥离的追求可能会对我们的业务运营或股价产生不利影响。

我们已经在国内和国际上进行了几次收购，最近剥离了我们的AutoSense和相关影像业务以及Perceive Corporation（后称为Xperi Pylon Corporation，随后于2024年12月解散）的几乎所有资产和某些负债，我们的子公司专注于边缘推理硬件和软件技术。我们的战略一直是收购或剥离资产、技术或公司，如果我们认为该交易对我们未来的业务或战略具有战略意义，或以其他方式符合公司和股东的最佳利益。收购和剥离涉及技术、产品、服务和员工成功整合或分离（如适用）方面的挑战。我们可能无法实现我们已经完成或未来可能完成的收购或资产剥离的预期收益，我们可能无法成功整合或分离适用的服务、产品或技术，或将人员与适用的业务整合或分离，在这种情况下，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

收购和资产剥离导致的变化可能会给我们的管理团队以及我们的运营和财务系统、程序和控制带来重大压力。我们未来的成功将部分取决于我们的管理团队有效管理此类变化的能力，这要求我们的管理层：

未来收购的融资可能无法以优惠条件获得，或者根本无法获得。如果我们使用我们的股本证券为收购提供资金，这可能会导致我们现有股东的显着稀释。如果我们为我们的任何业务确定合适的收购候选者，我们可能无法成功谈判收购条款、为收购提供资金或将收购的业务、产品、服务产品、技术或员工整合到我们现有的业务和运营中。未来的收购和资产剥离可能不会受到投资界的欢迎，这可能会导致我们股票的价值下跌。我们无法确保未来能够成功完成任何收购或资产剥离。此外，我们的债务条款限制了我们进行额外收购或资产剥离并为其提供资金的能力。

我们可能无法保持以DTS音频格式发布的足够内容，这可能会减少对我们的技术、产品和服务的需求。

我们预计将从我们向消费电子产品制造商提供的技术、产品和服务中获得相当大比例的收入。我们认为，在电视、平板电脑、手机、视频游戏机、汽车和条形音箱等多通道和/或高分辨率音频不断增长的市场中，对我们音频技术的需求将基于以DTS音频格式发布或能够以DTS格式编码和播放的内容（如电影、电视剧、音乐和游戏）的数量、质量和受欢迎程度。

特别是，我们在网络连接领域渗透不断增长的市场的能力取决于以DTS音频格式发布的流媒体和可下载内容的存在。我们一般没有合同要求流媒体和可下载内容的提供商以DTS音频格式开发和发布此类内容。因此，如果这些提供商选择不将DTS音频纳入其内容，或者如果他们销售的包含DTS音频的内容减少，我们的收入可能会下降。

此外，我们可能无法成功地维持与合作伙伴或内容提供商的现有关系或发展新的关系。因此，我们无法确保以DTS音频格式发布足够数量的内容，或者制造商将继续在其销售的消费电子产品中提供DTS解码器。如果DTS无法维持这些关系，或者如果这些关系的条款对我们不利，我们的业务、财务状况和经营业绩，包括我们的DTS音频技术的收入，可能会受到重大不利影响。

对我们的互联汽车技术的需求，包括HD Radio和DTS AutoStage，可能不足以维持预期的增长。

对我们的互联汽车技术（包括HD Radio和DTS AutoStage）的需求和采用可能不足以使我们继续增加这些技术的客户数量，这些客户包括集成电路制造商、广播传输设备制造商、消费电子产品制造商、组件制造商、数据服务提供商、专业和测试设备制造商以及无线电广播公司、汽车制造商和汽车制造商的一级供应商。

对我们汽车技术的需求也可能受到汽车行业下滑的影响，汽车行业历来是周期性的，在经济下滑期间经历了低迷。例如，由于新冠疫情导致汽车市场持续低迷，相关事件减少了对这些技术的需求。当前宏观经济的不确定性可能导致汽车市场再次陷入低迷，持续降低我们基于汽车的特许权使用费可能会导致我们无法达到我们之前预测的增长率。此外，对我们的HD Radio和DTS AutoStage技术和服务的需求和采用可能不会继续增加，并且可能会面临来自提供相同或类似服务的现有供应商或新进入者的更大竞争，在某些情况下，价格更低或免费。

除其他外，持续和提高消费者对高清无线电技术的接受程度将取决于：

持续和提高消费者对DTS AutoStage技术的接受程度将取决于，除其他外：

DTS AutoStage技术依赖于车内的宽带连接。汽车内宽带连接的部署或采用速度放缓可能会对DTS AutoStage技术的部署产生负面影响。DTS AutoStage技术和服务还依赖于内容和元数据，这些数据可能是从第三方内容所有者或许可人、第三方服务提供商以及我们无法控制的互联网基础设施获得许可或收购的。

我们某些解决方案的成功取决于我们的技术与消费硬件设备的互操作性。

为了取得成功，我们设计了某些解决方案，以便与各种消费硬件设备进行有效的互操作，包括PC、平板电脑、智能手机、电视、机顶盒、视频游戏机、MP3设备、多媒体存储设备、便携式媒体播放器、DVD播放器和刻录机以及蓝光播放器。我们的某些TiVo产品依赖于CableCARD的多个系统运营商支持，这种支持一直在减少。我们依赖与这些设备的制造商和集成到这些设备中的组件的重要合作，以及为这些设备创建操作系统的软件提供商，将我们的某些技术纳入他们的产品中，并确保编码文件的一致播放。目前，为支持我们的某些技术而设计的设备数量有限。如果我们未能成功促使组件制造商、设备制造商和软件提供商将我们的某些技术整合到他们的产品中，这些技术可能会变得更难为消费者所接受，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们未能充分管理我们日益复杂的分销协议，包括许可、开发和工程服务，可能会导致部署先进电视解决方案的意外延误和收入损失。

关于我们对TiVo付费电视产品的部署安排，我们与我们的营销合作伙伴和分销商进行复杂的许可、开发和工程服务安排。这些与电视服务提供商的部署协议通常规定了以下部分或全部可交付成果：软件工程服务、解决方案集成服务、托管TiVo服务、维护和支持。一般来说，这些合同是长期和复杂的，往往依赖于这类电视服务提供商的第三方供应商及时履行我们无法控制的义务。我们同意提供和/或开发的工程服务和技术可能对许可软件和交付产品的功能至关重要，或此类软件可能涉及对每个客户的重大定制和修改。我们在过去经历过，并且可能在未来经历过，与电视服务提供商的交付延迟以及在某些情况下开发和性能的预期成本显着增加。额外的延迟可能会导致额外的成本和不利的会计处理，可能导致我们比预期更早地确认成本。如果我们无法及时或根本无法交付合同规定的技术，包括特定的定制、修改和服务，那么我们可能会面临以下形式的处罚：无偿工程开发工作、失去订户或合作伙伴方面的最低财务承诺，或者在极端情况下，提前终止此类分销协议。在任何这种情况下，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到损害。

我们对可能无法实现技术可行性或盈利能力或可能限制我们增长的新产品和服务进行重大投资。

我们已经并将继续在包括音频和媒体在内的新技术、产品和服务的研究、开发和营销方面进行重大投资。对新技术的投资是投机性的，技术可行性可能无法实现。商业成功取决于许多因素，包括对创新技术的需求、材料和设备的可用性、市场愿意承受的销售价格、竞争和有效的许可或产品销售。我们可能在几年内都不会从新产品和服务投资中获得可观的收入，如果有的话。此外，新技术、产品和服务可能无法盈利，即使盈利，新产品和业务的营业利润率也可能没有我们历史上或最初预期的利润率那么高。

技术，例如我们正在开发的技术，受到供应链中断、成本压力、广泛竞争和不懈的创新步伐的影响。这些产品可能会被其他设计师、制造商或创新者复制或在功能上超越，他们中的一些人可能拥有比我们大得多的财力，他们可能能够以更大的能力和/或更低的成本开发产品。潜在客户也可能对采用新技术犹豫不决，可能会转而求助于在不同部署模式中提供竞争产品的竞争对手。我们的技术也可能需要潜在客户对其现有软件进行适配，以充分实现技术优势。客户延迟或不愿调整其软件可能会影响这些技术在市场上的成功，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务涉及使用人工智能技术，这可能会使我们面临风险。

我们在整个业务中使用人工智能技术，并正在这一领域进行投资。例如，我们使用AI技术，允许我们的用户在我们的产品中搜索和发现新内容，并在内部进行业务处理和产品开发。我们预计，未来将需要增加投资，以不断改进我们对AI技术的使用。与许多技术创新一样，开发、维护和部署人工智能技术涉及重大风险，无法保证此类技术的使用或我们对此类技术的投资将始终增强我们的产品或服务或有利于我们的业务，包括我们的效率或盈利能力。我们的AI技术的持续开发、维护和运营既昂贵又复杂，可能涉及不可预见的困难，包括材料性能问题、未检测到的缺陷或错误。

关于我们包含人工智能技术的产品或服务，此类产品和服务的市场正在迅速发展，关于与我们的服务或产品相关的成本、性能和感知价值的重要假设可能不准确。我们无法确定市场是否会继续增长，或者是否会以我们预期的方式增长。此外，市场接受度和消费者对包含AI技术的产品和服务的看法也不确定。我们未能成功开发和商业化我们涉及人工智能技术的产品或服务，可能会压低我们股票的市场价格，并削弱我们的能力：筹集资金；扩展我们的业务；提供、改进和多样化我们的产品供应；继续我们的运营并有效管理我们的运营费用；以及有效应对竞争发展。

除了我们的专有AI技术外，我们在内部运营中还使用第三方授权的AI技术，我们以所需规模继续使用此类技术的能力可能取决于对特定第三方软件和基础设施的访问。我们无法控制此类第三方人工智能技术的可用性或定价，尤其是在竞争激烈的环境中，我们可能无法与适用的提供商谈判有利的经济条款。此外，如果任何第三方AI技术被用作托管服务，通过此类托管服务的任何中断、中断或信息丢失都可能扰乱我们的运营或解决方案，损害我们的声誉，导致对我们的解决方案失去信心，或导致法律索赔或诉讼，为此我们可能无法从受影响的提供商那里追回损失。此外，纳入我们产品和服务的AI技术可能会使用可能存在缺陷或包含可能难以发现的缺陷的算法、数据集或训练方法，而这些缺陷反过来可能会产生事实上不准确、有偏见或有其他缺陷的结果。如果我们的客户或其他人依赖或使用此类结果对他们不利，可能会使我们面临声誉损害、竞争损害或法律责任。此外，如果不采取足够的安全措施，使用某些人工智能技术，包括生成人工智能，可能会使我们和我们客户的机密信息面临风险。

最后，随着许多联邦、州和外国政府机构和机构已经出台或正在考虑出台更多法律法规，人工智能技术的监管框架正在迅速演变。此外，现有法律法规的解释方式可能会影响我们的人工智能技术的运营。例如，在美国，某些州通过了以人工智能为重点的法律，对人工智能的高风险使用以及人工智能透明度等问题进行监管。

同样，欧盟于2024年颁布了《人工智能法案》（“欧盟AI法案”），该法案为AI系统和AI模型建立了全面的监管框架，包括对高风险AI系统的要求和禁止某些AI实践。这些法律法规可能会影响我们开发、使用、采购和商业化人工智能技术的能力，如果我们未能遵守这些法律法规，我们可能会面临诉讼、调查、执法行动和其他对我们的业务产生重大影响的处罚。

我们的产品和服务可能容易出现错误、缺陷或意外的性能问题，从而可能导致收入损失、责任或延迟或有限的市场接受度。

我们开发和提供复杂的解决方案，我们授权或以其他方式提供给客户。这些解决方案的性能通常涉及使用复杂的软件、计算和通信系统。

由于这些产品和服务的复杂性，尽管我们进行了质量保证测试，但产品可能包含未检测到的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能会影响客户正确使用或应用此类产品或服务。由于我们的某些产品和服务嵌入硬件、数字内容和其他软件中，或者依赖于稳定的传输，我们的解决方案的性能可能会无意中危及客户的产品性能。由于客户依赖我们在其硬件、软件和应用程序中使用的产品和服务，我们的产品或服务中的缺陷或错误可能会阻止客户购买我们的产品或服务。

这些缺陷或错误还可能导致产品责任、服务水平协议索赔或保修索赔。尽管我们试图通过我们协议中的保修免责声明和责任限制条款来降低这些索赔导致的损失风险，但这些合同条款可能并非在所有情况下都可以执行。现有或新产品或服务中的任何此类缺陷、错误或意外性能问题，以及任何无法及时满足客户期望的情况，都可能导致收入或市场份额的损失、无法获得市场认可、转移开发资源、损害我们的声誉、增加保险费用和增加服务成本，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

依赖第三方合作提供和交付我们的元数据可能会对我们的收入产生不利影响。

我们在某些产品和服务中使用元数据，包括付费电视和互联汽车，我们将元数据作为创收活动进行分发。我们依靠第三方供应商向我们的客户交付我们的元数据，包括汽车和一些CE设备，其中包括我们的用户体验（UX）和交互式程序指南。此外，我们的国家数据网络为付费电视和被许可方提供了第三方产品中使用的我们的数据的定制和本地化列表，包括第三方互动节目指南。此外，我们从重新分发的商业供应商那里购买某些元数据。该元数据的质量、准确性和及时性可能无法继续达到我们的标准或为消费者所接受。不能保证包括元数据提供商在内的商业供应商将毫无错误地或根本不会向我们分发数据，也不能保证管辖其中一些关系的协议能够以有利的经济条款得到维护。

技术变革也可能阻碍分发元数据的能力。我们无法以对我们有利的条款续签现有安排，或达成替代安排以使我们能够有效地向客户提供和传输我们的元数据，这可能会对我们利用元数据的业务（包括我们的交互式程序指南业务）产生重大不利影响，并可能损害我们的元数据产品对我们的客户的吸引力，或可能增加与提供我们的元数据产品相关的成本，并导致我们的收入或利润率下降，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依赖数量有限的第三方来设计、制造、分销和供应我们的TiVO软件和服务所依赖的硬件设备。

我们的TiVo软件和服务在由第三方硬件公司生产的多项硬件产品上运营，包括DVR和非DVR机顶盒以及带有TiVo OS的电视和其他流媒体设备。如果这些第三方中的一个或多个无法或不愿意生产或分销此类硬件产品，我们的业务可能会受到损害。此外，如果我们未能有效管理我们的软件和服务与硬件合作伙伴的设备的集成，我们或我们的制造合作伙伴可能会遭受产品召回、表现不佳的产品和高于预期的保修成本的影响。

对于TiVO OS，我们正依靠第三方硬件公司协助开发、分销和推出一款相对较新的市场入门产品。如果这些第三方中的一个或多个无法或不愿意履行其有关此类进入的义务，TiVO OS的成功可能会受到损害。

此外，我们的TiVo OS、TiVo服务、DVR和非DVR机顶盒以及其他包含我们软件的流媒体设备的某些特性和功能依赖于第三方组件和技术。如果我们或我们的第三方合作伙伴无法购买或许可此类第三方组件或技术，我们可能无法向我们的客户提供某些相关特性和功能。在这种情况下，我们的产品对客户的可取性可能会降低，从而损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

对我们的技术、产品和服务进行资格认证、认证和支持，既费时又费钱。

我们投入大量时间和资源，在各种汽车、个人电脑、CE和移动平台上对我们的软件产品进行认证和支持，包括苹果、谷歌和微软的操作系统。此外，我们通过质量控制认证程序，对纳入我们的技术、产品和服务的产品保持高质量标准。如果任何先前获得资格、认证和/或支持的平台、产品或服务被修改或升级，或我们的业务扩展到可能有不同或额外要求的新区域，或我们需要获得资格、认证或支持新的平台、产品或服务，我们可能需要花费额外的工程时间和资源，这可能会延迟此类技术、产品或服务的推出并显着增加我们的开发费用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们面临着与国际销售和运营相关的风险。

我们总收入的很大一部分来自美国以外的业务。因此，我们面临在国外很多国家经营的风险敞口，包括：

上述任何一项或多项因素均可能对我们的国际业务产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响。例如，美国已表明其美国贸易政策的转变，包括重新谈判或终止现有的贸易协定以及利用关税。从2025年4月开始，美国对从中国进口的商品加征关税，宣布对从其他国家进口的商品同时征收对等和针对特定部门的关税，并可能在未来实施新的对等税率。这些额外关税或任何未来关税，以及一国政府采取“购买国家”政策或另一国政府对此类关税或政策进行报复，都给市场带来了重大的不确定性，可能会使我们所依赖的全球供应链紧张，并可能对包含我们技术的产品的价格和需求产生不利影响，从而可能对公司的经营业绩产生负面影响。此外，可自由支配的消费者和企业支出减少，包括对外国进口商品征收关税导致的价格上涨，可能会导致电视、汽车和消费电子设备的购买量减少，并可能导致我们基于版税和货币化的收入随之减少。

此外，我们的运营结果将在很大程度上取决于全球经济。地缘政治因素，如恐怖活动、战争、外国入侵或武装冲突、关税、贸易争端、局部或全球经济衰退、外交或经济紧张（如中国与台湾的紧张关系）、长期环境风险、气候变化或全球

对全球经济产生不利影响的健康状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，如果国外市场不能继续发展，如果我们没有收到额外订单来提供我们的技术、产品或服务，供国际付费电视服务提供商、电视原始设备制造商、汽车、CE和机顶盒制造商、PPV/VOD提供商和其他公司使用，或者如果管理我们国际业务的法规发生变化，我们的业务可能会受到重大不利影响。修改有关出口加密技术的法规或条例可能要求我们重新设计我们的产品或技术，或阻止我们在国际上销售我们的产品和许可我们的技术。

我们可能需要筹集额外的债务或股权资本，以追求我们的业务目标或应对机遇、挑战或不可预见的情况。如果我们无法以可行的条件或根本无法获得这些资本，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

我们过去和将来可能需要额外资本，以追求我们的业务目标，并应对商业机会、挑战或不可预见的情况，包括开发新产品或服务，进一步改进现有产品和服务，或收购互补的业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资以获得额外资本。然而，额外的资本可能无法在我们需要时获得，条件是我们可以接受的，或者根本无法获得。此外，我们未来获得的任何债务融资都可能涉及限制性契约，这可能使我们更难获得额外资本和寻求商业机会。

2025年2月，我们签订了一项为期三年的应收账款证券化计划，根据该计划，我们可能会借入高达5500万美元的资金。我们的债务可能会限制我们借入额外资金的能力，限制我们使用现金流或为未来营运资金、资本支出、收购或其他一般商业目的获得额外融资的能力，要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，限制我们规划或应对业务和行业变化的灵活性，与杠杆率较低的竞争对手相比，使我们处于竞争劣势，并增加我们对不利经济和行业状况影响的脆弱性。

我们的重组计划和降低成本的努力可能不会成功。

2025年11月，我们开始了一项全公司范围的重组计划，旨在提高成本效率，并使我们的运营结构更好地与长期战略、当前机遇和市场条件保持一致，其中涉及在全球范围内解雇约250名员工。该计划的实施可能会对我们的运营造成干扰，导致高于预期的重组费用，包括遣散费和相关成本，并以其他方式对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，可能不会产生管理层预期的节省或其他收益。与重组活动的持续影响相关的其他风险包括员工自然减员、未来聘用新员工的能力、管理层注意力的转移以及对员工士气的不利影响。此外，我们在预期时间范围内完成该计划并从中实现预期收益的能力，或根本无法实现，取决于管理层的估计和假设，可能与我们的预期存在重大差异，包括由于我们无法控制的因素。如果我们不能及时实现这一计划的预期收益，或根本无法实现，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，在完成本计划后，我们的业务可能不会比实施该计划之前更有效率或更有效。

与网络安全和数据隐私相关的风险

如果我们或我们的第三方供应商遇到我们的IT系统的重大中断或数据安全事件，这可能会导致我们的声誉受到损害，使我们承担责任，导致我们修改我们的商业惯例，并以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖信息技术系统和基础设施进行对我们的业务至关重要的内部和外部运营（统称“IT系统”）。我们拥有并管理其中一些IT系统，但也依赖第三方提供一系列我们无法控制和没有技术能力保护的IT系统。在我们的日常业务过程中，我们和我们的某些第三方提供商收集、存储、处理和传输大量公司、个人和其他信息，包括知识产权、专有商业信息、用户信息（包括用户支付卡信息）、员工信息以及其他机密信息（统称为“机密信息”）。根据适用的法律、法规、合同、行业标准、自我认证和其他要求，我们的义务包括维护我们IT系统和机密信息的机密性、完整性和可用性。未能或被认为未能保护我们的IT系统和机密信息，将使我们面临监管机构的法律责任，

我们的商业伙伴、我们的用户和其他相关利益相关者，并通过影响我们的服务对现有和潜在用户的吸引力而损害我们的声誉。

我们面临众多且不断演变的网络安全风险，这些风险威胁到我们IT系统和机密信息的机密性、完整性和可用性，包括安全漏洞、未经授权的访问（恶意或意外）、授权用户滥用信息、数据泄露或信息无意暴露、失败的流程或其他错误、数据丢失、社会工程/网络钓鱼、人为或技术错误、嵌入开源软件的恶意代码、计算机病毒或恶意软件造成的损害、自然灾害、恐怖主义、系统更改或升级、数据冗余/备份故障，或电信故障或服务中断。由于与管理远程计算资产和许多非公司和家庭网络中存在的安全漏洞相关的挑战，我们公司（以及许多第三方提供商）的远程和混合工作安排也增加了网络安全风险。此外，人工智能在我们或任何服务提供商的运营、产品或服务中的任何集成预计都会带来新的或未知的网络安全风险和挑战。

随着威胁行为者在使用技术和工具——包括人工智能——来规避安全控制、逃避检测和移除法医证据方面变得越来越复杂，预计网络攻击在全球范围内的频率和规模都会加快。因此，越来越难以发现、调查、补救或从攻击和事件中恢复，并避免对我们的IT系统、机密信息或业务造成重大不利影响。我们还在IT系统中部署了允许识别和跟踪已知安全漏洞的工具，但我们不能保证在此类漏洞被威胁行为者利用之前实施修补程序或缓解措施。也无法保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，将得到充分实施、遵守或有效保护我们的IT系统和机密信息。

我们和我们的某些第三方提供商经常遇到网络攻击和其他事件，我们预计这种攻击和事件将在不同程度上继续下去。虽然迄今为止没有任何事件对我们的运营或财务业绩产生重大影响，但我们不能保证未来不会发生重大事件。对我们IT系统或机密信息的可用性、完整性或保密性的任何重大影响都可能损害我们的业务，损害我们分销产品和服务以及收取收入的能力，威胁我们技术的专有或机密性质，损害我们的声誉，增加我们正在进行的网络安全保护的成本，导致代价高昂的增强或补救措施，并使我们面临诉讼（包括集体诉讼）、政府调查和执法行动以及其他责任。由于我们的一些技术旨在禁止使用或限制访问我们客户的知识产权，我们可能成为黑客或其他人的目标，他们对我们客户的知识产权的使用或访问受到我们技术的影响。

上述任何或所有情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。最后，我们不能保证与攻击或事故有关的任何费用和责任将由我们现有的保险单承保，或者我们将在未来以经济上合理的条款或根本不向我们提供适用的保险。

此外，由于我们接受借记卡和信用卡支付，我们受支付卡行业数据安全标准（“PCI-DSS”）的约束，该标准由支付卡行业安全标准委员会发布。PCI-DSS包含有关我们围绕持卡人数据的物理和电子存储、处理和传输的安全性的合规指南。如果我们或我们的服务提供商无法遵守银行和支付卡行业制定的安全标准，我们可能会受到罚款、限制和被卡受理计划驱逐，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

欧盟还对一系列带有数字元素的产品以及提供托管信息和通信技术服务的组织规定了网络安全义务，包括为其他企业开发软件方面的义务。英国（“UK”）已实施立法，除其他外，规定特定类别的消费者可连接产品的制造商、进口商和分销商有义务遵守最低安全要求，以确保此类产品免受网络攻击。欧盟成员国还可能在网络安全方面对范围内实体提出比欧盟更严格的要求。这可能会导致方法上的分歧，并使多国组织的合规更具挑战性和成本更高。不遵守任何适用的欧盟或英国法律、法规或其他要求可能会使我们面临巨额罚款、市场准入限制、产品或服务撤回或召回，以及计划变更的延迟。

鉴于监管环境的快速演变性质，我们可能无法确保及时遵守这些要求，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们和我们的服务提供商和合作伙伴收集、处理、传输和存储个人信息，如果我们、我们的服务提供商或合作伙伴未能遵守不断演变的联邦、州和外国法律以及与这些信息相关的其他要求，可能会导致重大责任、负面宣传和/或信任受到侵蚀，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们收集、使用、处理、传输和存储与个人相关的信息和/或构成适用数据隐私法下有关消费者及其设备、员工、求职者和合作伙伴的“个人数据”、“个人信息”、“个人身份信息”或类似术语（统称“个人信息”）的信息。我们还依赖第三方服务提供商和合作伙伴代表我们收集、处理、传输和存储个人信息。我们从位于美国和国外的个人收集此类信息，我们和我们的服务提供商和业务合作伙伴使用跟踪技术，包括cookie、设备标识符和相关技术，以帮助我们管理和跟踪用户与我们的产品和服务、设备、网站和合作伙伴内容的交互。

要有效地传递相关广告，我们必须成功地利用这些个人信息，以及第三方提供的数据。我们收集和使用此类数据的能力可能受到多种因素的限制，包括用户有能力拒绝同意或选择退出我们、我们的服务提供商或我们的广告合作伙伴收集和使用这些个人信息，广告商、内容合作伙伴、许可方和服务提供商施加的限制，技术的变化，以及法律、法规和行业标准的发展。例如，某些欧盟和英国法律法规禁止访问或存储用户设备上的信息（例如我们用于广告的cookie和类似技术），这些信息不是为提供用户请求的服务而“绝对必要”或用于传输的“唯一目的”，除非用户提供了同意，并且用户可以选择不提供这种同意来收集用于广告目的的信息。

此外，某些设备制造商或操作系统提供商可能会限制Cookie和类似技术的部署，或以其他方式限制通过这些或其他工具、通过我们的应用程序收集个人信息。对我们收集或使用个人信息的能力的任何限制都可能损害我们增加收入的能力，尤其是我们的媒体平台收入，这取决于吸引广告活动的相关接受者。

我们和我们的供应商和合作伙伴还受制于各种联邦、州和外国法律法规以及行业标准和合同义务，这些标准和合同义务规范了个人信息的收集、使用、保留、保护、披露、跨境转移、本地化、共享和安全。这些要求及其应用、解释和修订，以及设备制造商、在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和使用个人信息的监管环境正在美国和国际上演变。新的法律、法规和其他要求，或对现有法律、法规和其他要求的修订或解释变化，也可能要求我们承担大量成本、实施新流程或改变我们对个人信息和业务运营的处理，这最终可能会阻碍我们通过从数据资产中提取价值来发展业务的能力。

例如，隐私和消费者权利组织和政府机构（包括美国联邦贸易委员会（“FTC”）、州检察长、欧盟委员会以及欧洲和英国的数据保护机构）越来越多地审查有关识别个人（或家庭或设备）或可识别的设备以及通过互联网收集的个人信息的隐私问题，我们预计这种审查将继续增加。美国联邦政府、美国各州和外国政府已颁布（或正在考虑）法律法规，可能会大幅限制行业参与者收集、使用和共享个人信息的能力，或收集被视为敏感的个人信息类别。此外，许多此类法律法规为消费者提供了出于某些处理目的选择不使用其个人信息的能力，这可能会影响我们的业务。例如，欧盟GDPR对居住在欧盟（或在欧盟运营背景下处理）的个人相关个人信息的收集、存储和使用提出了详细要求，并对组织施加了数据保护义务和限制，可能会要求我们在未来对我们的政策和程序做出超出我们已经做过的进一步改变。欧盟成员国也有一定的灵活性，可以用自己的法律法规补充欧盟GDPR，并可能对某些数据处理活动适用更严格的要求。在英国，《英国通用数据保护条例》和《2018年英国数据保护法》（合称“英国GDPR”）提出了与欧盟GDPR类似的要求。然而，由于英国退出欧盟，英国的数据保护框架开始与欧盟产生分歧，包括根据《2025年英国数据（使用和访问）法案》对英国GDP进行修订。为了遵守欧盟和英国的法律制度，合规成本可能会增加，并随着欧盟和英国的数据保护法继续出现分歧而产生法律不确定性。

如果我们在实施时不遵守数据保护法律或法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚（例如限制个人信息处理），我们的业务可能会受到损害。例如，

根据欧盟GDPR和英国GDPR，可能会因违反某些相关要求而被处以最高2000万欧元或1750万英镑的罚款，或不合规公司全球年收入的4%，以较高者为准，以及数据处理、可能的禁令或其他限制。由于我们同时受制于欧盟GDPR和英国GDPR，我们可能会因同一违规行为而在两种法律制度下被罚款。此外，每项制度都规定了与处理个人数据有关的私人诉讼，这些诉讼可由经法律授权代表数据主体利益的各类数据主体或消费者保护组织提起。

此外，欧盟的《数据法》创建了一个监管框架，以管理互联网或产品生成数据的共享、使用和重复使用，除其他义务外，对欧洲经济区（“EEA”）以外的非个人数据的跨境国际转移和政府访问规定了某些要求。取决于该法案和任何类似法律的实施和解释方式，我们可能不得不调整我们的商业惯例和合同安排以遵守这些义务。

美国数据保护法律格局也在继续演变，各州颁布了基础广泛的数据隐私和保护立法，各州和联邦政府继续考虑增加数据隐私和保护立法。这项立法的潜在影响是深远的，可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量成本和费用，以努力遵守。例如，《加州消费者隐私法》规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加监管调查和数据泄露诉讼的某些数据泄露行为的私人诉讼权，并在其他州引发了一波类似的立法发展。《儿童在线隐私保护法》和《视频隐私保护法》（“VPPA”）等联邦法律也可能对我们的业务构成风险，因为越来越多的原告对企业提起诉讼，指控使用某些跟踪技术违反了VPPA、州和联邦窃听法和/或其他法律。

我们将继续评估新的和拟议的数据隐私和保护法律以及对现有法律的拟议修订对我们业务的影响。除其他外，此类限制可能会增加我们无法向其提供定向广告的用户数量，并可能限制我们收集和处理根据这些新法律被视为敏感的某些类型的个人信息的能力。

此外，美国各州和大多数美国领土、每个欧盟成员国和英国，以及许多其他外国国家都通过了法律，要求在发生涉及或以其他方式未经授权访问或获取或披露某些个人信息的安全漏洞时，在特定时间范围内通知监管机构、受影响用户或其他人，并对公司施加额外的义务。此外，我们与某些用户或合作伙伴的协议可能要求我们在发生安全漏洞时通知他们。此类法定和合同披露成本高昂，可能导致负面宣传，可能导致我们的用户对我们的安全措施的有效性失去信心，并可能要求我们花费大量资本和其他资源来应对或缓解由实际或感知到的安全漏洞引起的问题。遵守这些义务可能会延迟或阻碍新产品的开发，并可能造成声誉损害。

作为我们数据保护合规计划的一部分，我们实施了数据传输机制，以提供从欧洲经济区或英国向美国传输个人信息的服务。

此外，我们的服务所依赖的云服务提供商正在经历欧盟监管机构的严格审查，这可能导致将个人信息转移到欧盟以外的云服务发生重大转变或无法使用，这可能会严重影响我们的成本或运营能力。

我们将继续评估欧盟和英国数据保护当局以及美国商务部关于公司国际数据转移合规的现有监管指导、决定和执法行动，包括除示范条款外的具体补充措施指导以及可能被视为必须实施适当保障措施的跨境转移的具体数据共享。由于这一领域的法律不确定性和监管发展，我们继续在欧盟和英国以外转移个人信息的能力可能会变得成本显着增加，并可能使我们在相关法律框架下受到更多的审查和责任，如果我们未来无法进行这些转移，我们可能会遇到运营中断。

我们将继续审查我们的业务做法，并可能会发现有必要或可取地对我们的个人信息处理进行更改，以使我们对欧洲经济区居民个人信息的转移和接收符合适用的欧洲法律。

即使我们认为我们和我们的供应商总体上遵守有关隐私和数据安全的适用法律、规则和条例，但这些法律在某些情况下相对较新，这些法律的解释和适用是

不确定。我们未能或被认为未能遵守数据隐私法律、规则、法规、行业标准和其他要求，可能会导致个人、消费者权利组织、政府机构或其他人对我们提起诉讼或采取行动。我们可能会在调查和为此类索赔进行辩护时产生大量费用，如果被认定负有责任，我们可能会支付重大损害赔偿或罚款，或者被要求对我们的业务做出改变。此外，这些诉讼和任何随后的不利结果可能会使我们受到重大负面宣传和信任的侵蚀。如果发生任何这些事件，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。此外，我们已经承担并将继续承担遵守法律、法规、行业标准和合同义务规定的隐私和安全标准和协议的费用。加强对个人信息收集、使用和安全实践的监管，包括自律和行业标准、现有法律的变化、新法律的颁布、执法活动的增加以及法律解释的变化，可能会增加我们的合规和运营成本，限制我们发展业务的能力，或以其他方式损害我们的业务。

知识产权相关风险

有关知识产权的诉讼和索赔可能会导致对我们的产品和服务具有重要意义的权利的损失，导致我们承担重大的法律费用，或以其他方式损害我们的业务。

一些互联网、科技和媒体公司，包括我们的一些竞争对手，拥有大量专利、版权和商标，他们可能会利用这些专利、版权和商标对我们提出索赔。第三方已主张，并可能在未来主张，我们或我们的客户侵犯、盗用或以其他方式侵犯了他们的知识产权。随着我们的成长和面临日益激烈的竞争，对我们提出知识产权索赔的可能性将越来越大。没有相关产品收入的原告在向我们提出知识产权索赔时，可能不会被我们自己已发布的专利和未决的专利申请所吓倒，并可能会寻求对我们自己的专利和专利申请的有效性或可执行性提出质疑。专利诉讼或其他诉讼的成本，即使以有利于我们的方式解决，一直是并且预计将是巨大的。我们的一些竞争对手可能能够更好地承受这类诉讼或诉讼的成本，因为他们的财务资源要大得多。专利诉讼和其他诉讼也可能需要大量管理时间，并转移管理层对我们其他业务关注的注意力，或以其他方式对我们的业务和经营业绩产生不利影响。专利诉讼或其他程序的发起和继续产生的不确定性可能会损害我们在市场上的竞争能力。此外，纠纷的不利结果可能要求我们：如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权，则支付损害赔偿，可能包括三倍的损害赔偿和律师费；停止制造、许可或使用被指控侵犯或盗用他人知识产权的技术；花费额外的开发资源重新设计我们的产品；订立可能不利的特许权使用费或许可协议，以获得使用必要技术、内容或材料的权利；并赔偿我们的合作伙伴和其他第三方。

由于知识产权侵权索赔，或者为了避免潜在的索赔，我们可能会选择或被要求向第三方寻求许可。这些许可可能无法以商业上合理的条款获得，或根本无法获得，从而阻碍我们销售或使用相关技术的能力，或要求重新设计涉嫌侵权的解决方案以避免侵权，这可能是昂贵、耗时或不可能的。即使我们能够获得许可，许可可能会迫使我们支付许可费或特许权使用费，或两者兼而有之，并且授予我们的权利可能是非排他性的，我们的竞争对手有可能获得相同的知识产权。此外，我们根据知识产权许可获得的权利可能不包括对许可人拥有或控制的所有知识产权的权利，授予我们的许可范围可能不包括涵盖我们和我们的被许可人提供的所有产品和服务的权利。发生上述任何情况都可能损害我们的业务。

我们的生成AI技术可能会产生侵权的输出，我们可能会受到索赔或诉讼，包括因此类生成AI技术的输出而侵犯第三方知识产权。虽然一些AI技术提供商提议就其AI技术输出引起的任何版权或其他知识产权侵权索赔对其最终用户进行赔偿，但我们可能无法成功地充分追回与此类索赔相关的损失。

我们可能会使用AI技术，包括第三方提供的工具，来开发或协助开发我们自己的软件代码。虽然使用这些工具使我们的开发过程更加高效，但人工智能技术有时会生成与训练人工智能工具所依据的专有或开放源代码“基本相似”的内容。如果我们使用的AI技术生成的代码与其他专有代码过于相似，或者与受专利保护的软件流程过于相似，我们可能会受到知识产权侵权索赔。我们也可能无法预测和检测这类AI生成的软件代码中的安全漏洞。如果我们的工具生成的代码与开放源代码过于相似，我们就有可能失去与此类代码混合的我们自己的专有代码的保护。最后，就我们使用的程度而言

第三方AI Technologies开发软件代码，这些工具的使用条款可能会规定，第三方提供商保留对生成代码的权利。

如果我们未能保护和执行我们的知识产权、合同权利或我们的机密信息，我们的业务可能会受到影响。

我们主要依靠许可、开发和保密协议以及其他合同条款，以及专利、商标、商业秘密和版权法的组合来保护我们的技术和知识产权。如果我们未能保护我们的技术、知识产权或合同权利，我们的客户和其他人可能会寻求在不支付许可费和特许权使用费的情况下使用我们的技术和知识产权，这可能会削弱我们的竞争地位，降低我们的经营业绩并增加发生代价高昂的诉讼的可能性。其他人也可能开发与我们的技术相似或优于我们的技术或复制我们的技术的技术。

我们还依靠商业秘密法而不是专利法来保护我们专有技术的其他部分。商业秘密可能很难保护。盗用我们的商业秘密或其他专有信息可能会严重损害我们的业务。我们部分通过与员工、顾问、供应商和客户的保密协议来保护我们的专有技术和流程。我们不能确定这些合同没有也不会被违反，我们将能够及时发现未经授权使用或转让我们的技术和知识产权，我们将对任何违反行为有足够的补救措施，或者我们的商业秘密不会以其他方式被知晓或被竞争对手独立发现。如果我们未能使用足够的机制来保护我们的技术和知识产权，或者如果法院未能强制执行我们的知识产权，我们的业务将受到影响。我们不能确定这些保护机制在未来是否能够成功主张或不会被失效或受到挑战。

此外，某些国家的法律和执法制度可能无法像美国的法律和执法制度那样保护我们的技术和知识产权。在某些司法管辖区，我们可能无法充分保护我们的技术和知识产权免受未经授权的使用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，我们可能会在执行生成AI技术产生的输出中的知识产权方面遇到困难。美国版权局此前曾否认对AI Technologies产生的内容进行版权保护，美国专利商标局也同样表示，AI工具不能是专利的“发明者”，导致仅由AI Technologies创造的发明无法获得专利保护。

我们可能无法保护我们的品牌免受第三方侵权或提高我们的品牌知名度。

维护和加强我们的品牌对于维护和扩展我们的业务以及我们的技术、产品和服务进入新市场的能力都很重要。如果我们不能成功地推广和维护这些品牌，我们维持和扩展业务以及进入新市场的能力可能会受到影响。除其他外，我们品牌的推广在很大程度上取决于OEM、硬件设备制造公司和服务提供商在其产品上展示我们的商标。如果这些公司出于任何原因选择不在其产品上展示我们的商标，或者如果这些公司错误地或以未经授权的方式使用我们的商标，我们的品牌实力可能会被稀释，或者我们维持或提高品牌知名度的能力可能会受到损害。我们一般依靠强制执行我们的商标权来防止未经授权使用我们的品牌和技术。如果我们的商标注册在我们开展业务的司法管辖区被推翻，我们防止未经授权使用我们的品牌和技术的能力将受到负面影响。我们在一些司法管辖区也有未决的商标申请，这些申请可能最终不会获得批准，或者如果获得批准，可能会受到质疑或无效，在这种情况下，我们将无法防止在这些司法管辖区未经授权使用我们的品牌和徽标。我们没有在所有可能使用我们的品牌和标识的司法管辖区进行商标注册。

我们提供的某些软件可能会受到“开源”许可的约束，这可能会限制我们使用或分发我们的软件的方式，或者要求我们发布受这些许可约束的某些产品的源代码。

我们支持的一些产品和我们的一些专有技术包含了开源软件，例如可能受制于较小的GNU公共许可证或其他开源许可证的开源代码。较小的GNU公共许可证和其他开源许可证可能要求发布或向公众提供受许可证约束的源代码。此类开源许可可强制要求基于源代码开发的、受开源许可约束的软件，或以特定方式与此类开源软件相结合的软件，成为受开源许可约束的软件。我们采取措施确保我们不希望披露的专有软件不与开源软件合并，或不以要求此类专有软件受开源许可的方式合并。然而，很少有法院对较小的GNU公共许可证或其他开源许可证进行了解释，以及这些许可证可能采用的方式

因此，解释和执行会受到一些不确定性的影响。我们经常采取措施披露根据开源许可需要披露的源代码，但我们这样做有可能已经或将会犯错误，这可能会对我们的品牌或我们在社区中的采用产生负面影响，或者可能使我们承担额外的责任。此外，我们依靠多个软件程序员来设计我们的专有产品和技术。尽管我们采取措施确保我们的程序员（内部和外包）不会在我们打算保持专有的产品和技术中包含开源软件，但我们不能确定开源软件没有被纳入我们打算保持专有的产品和技术中。如果我们的部分专有技术被确定为受开源许可约束，或有意根据开源许可发布，我们可能会被要求公开发布我们源代码的相关部分，这可能会降低或消除我们将我们的产品和技术商业化的能力。此外，在依赖多个软件程序员来设计我们最终在开源社区发布的产品和技术时，我们可能会发现，一个或多个这样的程序员包含了会让我们感到尴尬的代码或语言，这可能会对我们的品牌或我们在社区中的采用产生负面影响，或者可能会使我们承担额外的责任。此类额外责任可能包括导致诉讼的索赔、要求我们向第三方寻求许可以继续提供我们的软件、要求我们重新设计我们的软件、要求我们发布专有源代码、要求我们提供赔偿或以其他方式使我们对客户或供应商承担责任，或要求我们在无法及时完成重新设计的情况下停止销售产品，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们使用并修改了某些第三方AI模型，这些模型是根据开源或开放权重许可提供的。此类免费提供的开放AI技术可能不会得到提供商的积极维护或支持，因此，可能会增加在我们的业务运营或产品或服务中引入不准确或漏洞的风险。此外，如果此类开放AI技术的许可人通过对不准确、有偏见或其没有适当权利的数据进行训练来开发其模型，我们可能会因我们使用或修改此类AI技术而受到索赔或诉讼，包括侵犯第三方知识产权。老练的攻击者可能会利用开放生成AI技术中的漏洞来获得更改输出或结果的访问权限，或者访问我们或我们客户的敏感数据。此外，我们对开放AI技术的使用可能要求我们将我们或我们客户的数据或知识产权许可给第三方，并限制我们保护我们的知识产权或专有数据的能力，或使我们对我们寻求商业化的任何使用此类开放AI技术的产品或服务承担新的付款或竞业禁止义务。

在某些情况下，我们可能已经在开源数据集上为我们的生成AI技术训练了我们的模型，但我们无法确定此类开源数据集的许可方在基础数据方面拥有足够的权利，能够根据开源许可提供这些数据。

在我们的产品开发或业务运营中未经授权使用生成人工智能技术可能会使我们面临未经授权披露专有信息、安全漏洞或知识产权侵权索赔的风险。

尽管我们采取措施确保我们的员工和顾问不会从事任何未经授权的AI技术使用，但我们无法确定我们的员工或顾问不会不时从事此类未经授权的使用，包括将我们的专有信息或他人的专有信息输入第三方AI技术。此类未经授权的使用可能会导致我们有价值的专有信息的泄露，这些信息可能被用于培训第三方人工智能技术。此外，我们可能会受到声称，我们或这些个人使用或披露了任何此类个人现任或前任雇主的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。为了抗辩这些索赔，可能需要进行诉讼。如果我们未能为任何此类索赔进行辩护，除了支付金钱损失外，我们可能会失去宝贵的知识产权或人员。即使我们成功地为此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致大量成本，并分散管理层的注意力。

根据我们与许多客户和合作伙伴的协议，如果我们的技术被指控侵犯了第三方的知识产权，我们需要提供赔偿。

在我们的许多协议中，我们同意在特定情况下对我们的客户和合作伙伴进行赔偿。如果这些合作伙伴因与我们的技术、产品或服务相关的指控而被指控专利或其他知识产权侵权，我们过去和将来可能会因应赔偿要求或为其辩护而产生重大费用。如果合作伙伴被指控侵权、和解或败诉，进而向我们寻求赔偿，我们可能会因应赔偿索赔和/或与判决或和解有关的金钱责任而承担重大费用。我们的赔偿承诺项下的责任可能不会受到合同限制。

当前和未来的政府和行业标准可能会大大限制我们的商业机会。

技术标准在音视频行业很重要，因为它们有助于确保跨系统或系列产品的兼容性。通常，标准的采用要么发生在强制性的基础上，要求在特定产品或介质中提供特定技术，要么发生在可选的基础上，这意味着可以使用但不要求使用特定技术。如果重新审查标准或制定新的标准而我们没有被包括在内，我们在该业务领域的增长可能会大大低于预期。

随着新技术和娱乐媒体的出现，与这些技术或媒体相关的新标准可能会发展起来。新的标准也可能出现在目前以竞争业态为特征的现有市场中，例如汽车市场或电视或PC市场。我们在将我们的技术纳入任何此类标准的努力中可能不会成功。

标准有时要求实施者或贡献者提出以合理和非歧视性条款（RAND）或公平、合理和非歧视性条款（FRAND）许可其相关知识产权，但如果可能适用于我们技术的标准开始要求实施者或贡献者以合理和非歧视性、零版税（RAND-Z）或合理和非歧视性、免版税（RAND-RF）的基础许可其相关知识产权，则可能会影响我们就可能包含在此类标准中的我们的技术获得补偿的能力。

与宏观经济状况相关的风险

宏观经济的不确定性在过去已经并可能继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

宏观经济的不确定性，包括通胀和利率上升、对衰退的担忧、金融和信贷市场波动、经济政策变化、银行倒闭、劳资纠纷、关税和全球供应链限制，过去已经并可能继续对我们业务的许多方面产生不利影响。例如，我们的成功部分取决于可自由支配的消费者和企业支出水平。可自由支配的消费者和企业支出受到许多因素的影响，包括影响可支配消费者收入和企业支出的经济状况，例如通货膨胀率、衰退风险、就业状况、劳资纠纷以及利率和税率。近年来，经济经历了异常高的通胀、衰退风险的增加以及更高的利率，这些都产生了负面影响，并可能继续对消费者和企业支出产生负面影响。可自由支配的消费者和企业支出减少，包括对外国进口产品征收关税导致的价格上涨，尤其可能导致电视、汽车和消费电子设备的购买量减少，并随之减少我们的货币化收入。在过去的经济放缓和衰退期间，许多消费者减少了可自由支配的支出，广告商减少了广告支出。任何此类情况，包括媒体和内容提供商减少娱乐促销支出，都可能严重影响我们的创收能力，从而影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

此外，原创娱乐内容供应的大幅减少，包括由于宏观经济因素或劳资纠纷，可能反过来减少对我们媒体平台解决方案的广告和媒体及娱乐促销支出活动的需求，并对我们的增长产生重大不利影响或对我们的经营业绩产生负面影响。

宏观经济不确定性可能在多大程度上继续影响我们的运营和财务业绩仍不确定，并将取决于我们无法控制的许多因素。这些直接和间接影响可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

自然灾害、地缘政治冲突或其他自然或人为的灾难性事件可能会扰乱和影响我们的业务。

发生恶劣天气或任何灾难性事件，包括地震、洪水、海啸、野火、山体滑坡、飓风或其他天气事件、电力损失、互联网故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或外国入侵、恐怖袭击和其他地缘政治冲突、医疗流行病或大流行、政府关闭令、其他人为灾难或其他灾难性事件，可能会扰乱我们、我们的业务合作伙伴和客户的业务运营或导致更广泛的全球经济环境中断。任何这些业务中断都可能需要大量支出和恢复时间才能完全恢复运营。

特别是，我们的主要办事处位于加利福尼亚州，我们的合同制造商和我们的一些供应商位于亚洲，这两个地区都是以地震活动而闻名的地区，这使得我们在这些地区的业务容易受到

这些地区的自然灾害或其他业务中断。我们的保险范围可能不会赔偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。

此外，我们的办公室和设施，以及我们的合同制造商、供应商和合作伙伴的办公室和设施，可能容易受到气候变化（如海平面上升、干旱、洪水、野火和风暴严重程度增加）的影响，这些影响可能会扰乱我们的业务运营。例如，在加利福尼亚州，日益严重的干旱和每年一次的野火危险增加了计划停电的概率。特别是，我们在加利福尼亚州卡拉巴萨斯的办公室经历了持续多日的计划停电。此外，恐怖主义行为可能会对互联网或整个经济造成破坏。

如果我们的付费电视或媒体平台服务因自然灾害或其他事件而失败或受到负面影响，我们交付内容（包括广告）的能力将受到损害。由于灾难或其他灾难性事件，我们的合同制造商、供应商或合作伙伴的运营中断可能会延迟我们或我们的合作伙伴的产品和服务的制造和发货，这可能会影响我们的业务。如果我们无法制定足够的计划，以确保我们的业务职能在自然灾害或其他灾难性事件期间和之后继续运作，并在发生灾害或灾难性事件时成功执行这些计划，我们的业务将受到损害。

我们的业务和运营可能会受到有关环境和社会责任的各种美国联邦、州和国际法律法规的约束，以及可能影响我们的业务和运营的利益相关者审查和相关费用。

与环境和社会责任相关的问题可能会导致监管要求，这可能会对我们的财务状况或我们的业务产生不利影响。在国际、联邦和州一级，我们可能会面临新的、相互冲突的或不断变化的要求，例如关于我们的运营或供应链合作伙伴、制造、运输和分销中的温室气体，这可能会导致成本增加或要求披露与我们的温室气体排放、其减少或与气候相关的财务风险有关的信息。未能遵守任何这些法律或要求可能会对我们的财务状况或声誉产生不利影响。

此外，我们在环境、社会和治理事项方面的做法和公开披露可能会影响我们的品牌和声誉。如果我们的做法不符合不断变化的投资者或其他利益相关者的期望以及社会和监管标准，我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资或业务合作伙伴的吸引力可能会受到负面影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，环境、社会和治理事务的倡导者和反对者都越来越多地诉诸一系列行动主义形式，包括媒体运动、股东提案和诉讼，以推进他们的观点。某些反ESG倡导者还带来了有关企业气候倡议和承诺的法律挑战。如果我们受到此类激进主义或法律挑战的影响，它可能要求我们承担成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

与财务事项相关的风险

我们面临与我们持有的金融工具相关的风险。

我们持有的金融工具可能使我们面临严重集中的信用风险，这些工具主要包括现金和现金等价物、应收账款、未开票的应收合同、应收票据和来自AutoSense资产剥离的递延对价。我们与大型金融机构保持现金和现金等价物，有时存款已经超过并可能超过联邦保险限额。我们关于应收账款和未开票的应收合同的评估过程可能无法发现或防范信用风险。此外，就AutoSense剥离而言，我们持有Tobii的2770万美元应收票据，Tobii还欠1500万美元的递延对价，可能有义务根据剥离的AutoSense舱内安全业务未来的成功情况向我们支付盈利。该票据自2027年4月1日起分三期每年支付，并于2029年4月1日到期。递延对价的支付将于2028年2月开始分四期每年到期，任何或有对价将于2031年支付。因此，尽管我们的资产负债表上有应收票据和递延对价，但我们没有权利在短期内收到与这些资产相关的任何付款，并且在债务得到完全偿付之前，我们面临信用风险。我们收到的应收票据付款、递延对价以及任何赚取的或有对价将取决于Tobii当时可用的流动性和资本资源。如果我们确定对我们持有的任何金融工具进行减值是适当的，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。

如果我们的商誉和其他无形资产发生减值，我们可能需要在收益中记录一笔重大费用。

除了内部发展，我们已经收购，我们的总战略是继续通过战略关系和交易收购更多的业务、技术和知识产权。我们相信，这些战略关系和交易将增强我们当前业务的竞争力和规模，并为补充我们当前业务的市场和技术提供多样化。未来的交易形式可能是资产购买、股权投资或企业合并。因此，我们可能会从此类交易和其他无形资产中产生重大商誉，这些商誉在其估计可使用年限内摊销。我们过去和将来可能因商誉或其他无形资产减值而产生重大费用。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回或使用寿命比最初估计的更短时，我们会审查我们的可摊销无形资产是否存在减值。可能被视为表明我们的可摊销或其他无形资产的账面价值可能无法收回的情况变化的因素包括未来现金流下降、市值波动、我们行业的增长率放缓或我们的客户采用我们的产品的速度低于预期。由于我们继续审查可能影响我们业务的因素，而这些因素可能不在我们的控制范围内，我们可能需要在确定商誉和其他无形资产或股权投资的任何减值期间在我们的财务报表中记录一笔重大的收益费用，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

与监管和法律事项相关的风险

如果与互联网、视频、广告或我们业务的其他领域有关的政府法规或法律发生变化，我们可能需要改变我们开展业务的方式，否则我们的业务可能会受到损害。

我们受制于或受制于一般商业法规和法律，以及互联网和在线服务特有的法规和法律，包括与数据隐私和安全、消费者保护、数据本地化、执法部门获取数据、加密、电信、社交媒体、支付处理、税收、贸易、知识产权、竞争、电子合同、互联网接入、网络中立、广告、内容限制、保护儿童和可访问性等相关的法律法规。我们不能保证我们已经或将在每个司法管辖区完全合规。诉讼和监管程序具有内在的不确定性，联邦、州和外国关于数据隐私和安全、支付处理、税收、网络中立性、在线服务提供商的责任、视频、电信、电子商务关税以及与互联网相关的消费者保护等问题的法律法规不断发展，可能会受到不同的解释。此外，随着互联网商务和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构加强监管变得更有可能。

随着我们开发新的产品和服务并改进我们的产品和服务，我们也可能会受到特定于此类技术的新法律法规的约束。例如，在开发我们的TiVo OS和DTS AutoStage解决方案时，我们被要求了解、解决并遵守一个不断演变的监管框架，以便在许多不同的国际司法管辖区开发、营销和销售用于智能电视和汽车应用的操作系统。如果我们未能充分解决或遵守此类法规，我们可能会受到罚款或制裁，我们或我们的合作伙伴可能无法销售包含我们技术的智能电视或其他设备，这可能会损害我们的业务和我们扩大用户群的能力。

与数据隐私和安全、数据本地化、人工智能、执法部门获取数据、加密、消费者保护、儿童保护以及类似活动相关的法律继续激增，往往在各司法管辖区之间几乎没有协调一致，指导也有限。有关数据隐私和安全风险的信息，请参见标题为“与网络安全和数据隐私相关的风险”一节。

管理新技术发展的规则，例如生成式人工智能的发展，仍未确定。我们利用机器学习和人工智能技术来开发和提供我们的产品和服务。围绕这些技术的法律和监管格局正在迅速演变和不确定，包括在知识产权、网络安全以及隐私和数据保护领域。遵守与这些技术有关的新的或不断变化的法律、法规或行业标准。包括欧洲和中国在内的全球多个司法管辖区已经提出或颁布了有关人工智能的法律法规，包括《欧盟人工智能法案》，每一项都可能带来巨大的运营成本，并可能限制我们开发、部署或使用这些技术的能力。美国多个州也通过了与人工智能技术的使用和部署相关的法律。例如，加利福尼亚州在2024年颁布了17项新法律，对人工智能技术的使用进行监管，并为消费者提供围绕公司使用人工智能技术的额外保护，例如要求公司披露生成人工智能的某些用途，而德克萨斯州于2026年1月1日生效的《负责任的人工智能治理法案》禁止特定的人工智能有害使用，包括行为操纵和非法歧视。其他法域可能会决定通过类似或限制性更强的立法，这可能会使此类技术的使用具有挑战性。

在美国，特朗普政府对人工智能技术的投资和监管方法已经并预计将继续偏离上届政府的做法，我们将需要适应这种方法可能导致的任何变化，包括新的或不断变化的行政命令导致的变化。例如，联邦政府在寻求管理涉及人工智能的某些主题时，可能会寻求抢占各州法律的先机，特朗普政府于2025年12月11日签署的“确保人工智能国家政策框架”行政命令就是明证。这项命令要求制定联邦标准和立法，以优先考虑相互冲突的州人工智能法规，并成立一个联邦诉讼工作组，专注于在法庭上挑战州人工智能法律。特朗普政府可能会继续实施新的或撤销与人工智能技术相关的现有联邦命令和/或行政政策。联邦一级的任何此类变化都可能要求我们花费大量资源来修改我们的产品、服务或运营，以确保合规或保持竞争力。

此外，不遵守任何适用的人工智能法律、法规或其他要求可能会使我们面临巨额罚款。例如，根据欧盟AI法案，罚款可能很大，可能高达3500万欧元或高达我们全球年度总营业额的7%，以较高者为准，具体取决于侵权行为的性质。此外，不遵守欧盟AI法案可能会使我们面临来自商业伙伴和消费者的民事诉讼。任何此类罚款、处罚或补救措施都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

总之，对人工智能技术加强监管审查、不同的国家解释和执法实践，以及现有或未来人工智能相关法律或法规的潜在变化，可能会进一步增加合规和产品开发成本，限制我们提供包含人工智能技术的产品和服务的能力，或以其他方式对我们的竞争力和增长产生不利影响。

允许互联网接入网络运营商降低用户网速或限制用户互联网数据消费的美国或国际规则（或缺乏规则），包括在提供宽带互联网接入服务方面的不合理歧视，可能会损害我们的业务。

我们的产品和服务取决于我们技术的用户访问互联网的能力。我们认为，流媒体作为娱乐替代品的持续增长将取决于具有成本效益的宽带互联网接入（包括移动宽带互联网接入）的可用性和增长、宽带内容交付的质量和可靠性，以及宽带服务提供商对其网络上旅行的不同内容的交付速度的控制能力。对互联网的普及或使用增长产生不利影响的法律、法规或法院裁决，包括破坏开放和中立管理的互联网接入的决定，或抑制互联网接入网络运营商投资升级和维护其设备的意愿，可能会降低客户对我们服务产品的需求，可能会给我们带来额外负担，或可能导致我们产生额外费用或改变我们的业务模式。一些司法管辖区通过了有关提供互联网接入服务的规定。美国和其他地方在这类条款方面存在很大的不确定性。

例如，2015年，FCC采用了开放的互联网规则，以防止互联网接入网络运营商对我们和我们的内容合作伙伴提供的某些产品和服务的访问进行不合理的限制、阻止、降级或收费。2018年，FCC废除了其中大部分规则。2023年9月，FCC正式提议恢复2015年开放互联网规则，重新确立FCC监管宽带提供商的角色，尽管一些宽带提供商的代表已经表示，他们可能会在法庭上对这样的决定提出质疑。

如果网络运营商从事限制、阻止、降级或收费接入，可能会阻碍我们的增长，导致我们的服务质量下降，导致我们产生额外费用，或以其他方式损害我们吸引和留住用户的能力，其中任何一项都可能损害我们的业务。我们开展业务的几个州和外国也已通过或正在考虑有关提供互联网接入的规则。此外，在一些司法管辖区（包括美国），网络运营商正在寻求提案，要求或使其能够向内容提供商收取与网络流量交付相关的费用。

随着我们在国际上的扩张，保护非歧视性提供互联网接入的政府法规可能是新生的，也可能是不存在的。在那些针对不合理歧视的监管保障措施尚处于萌芽状态或根本不存在且当地网络运营商拥有巨大市场力量的市场中，我们可能会遇到反竞争做法，这些做法可能会阻碍我们的增长，导致我们产生额外费用，或以其他方式损害我们的业务。未来的法规或法律法规的变化（或其现有的解释或应用）也可能阻碍我们的运营灵活性，提高合规成本，并导致我们承担额外的责任，这可能会损害我们的业务。

如果我们被发现对通过我们的平台分发的内容或通过我们的平台提供的广告承担责任，我们的业务可能会受到损害。

作为内容的分销商，我们面临基于我们分发的材料的性质和内容的疏忽、版权、专利或商标侵权、公开演出版税或其他索赔的潜在责任。我们依靠《数字千年版权法案》（“DMCA”）、美国《通信规范法案》第230条（“第230条”）和欧洲《电子商务指令》中规定的法定安全港，为各种缓存、托管和链接活动提供责任保护。DMCA、第230条以及我们所依赖或未来可能依赖的类似法规和理论受到不确定的司法解释以及监管和立法修订的影响。任何限制这些安全港适用性的立法或法院裁决都可能要求我们对内容审核采取不同的方法，这可能会降低我们提供的内容的深度、广度和多样性，抑制我们产生广告的能力，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

此外，如果围绕这些法规和原则的规则发生变化，如果国际司法机构拒绝适用类似的保护措施，或者如果法院不同意我们将这些规则应用于我们的业务，我们可能会承担责任，我们的业务可能会受到损害。如果我们因流过的内容或通过我们的产品或服务提供的广告而对这些类型的索赔承担责任，那么我们的业务可能会受到影响。为这些索赔辩护的诉讼可能代价高昂，任何责任所产生的费用和损害都可能损害我们的业务。我们的保险可能不足以涵盖这些类型的索赔或可能强加给我们的任何责任。尽管我们可能试图从我们的内容提供商和广告商那里获得合同保护和赔偿，但无法保证此类合同条款将可强制执行或将涵盖强加给我们的责任。

此外，无论任何可能限制我们对第三方行为的责任的法律保护措施，如果版权所有者主张索赔，或发起诉讼，指控在我们的产品或服务上分发的应用程序的开发者侵犯版权，我们可能会受到不利影响。

我们的产品和服务可能会被非关联第三方滥用，以非法传播受版权保护的内容。如果内容所有者或分销商因此被阻止与我们合作，这可能会削弱我们维持或扩展业务的能力，包括通过国际扩张计划。

我们受到广播法律法规的约束，不遵守这些法律法规可能会损害我们的业务。

电视、汽车、有线电视和电信行业受到普遍监管，无论是在美国还是在其他国家。例如，美国的FCC有许可和其他要求，此外还有地方和州当局的广泛监管。

FCC或其他国家的监管机构可能会颁布新法规或以导致我们产生重大合规成本或迫使我们改变或消除我们的产品或服务的某些特性或功能的方式解释现有法规，这可能会对我们的业务产生不利影响。例如，监管机构可以确定，我们的某些产品或服务未能遵守有关诸如电气干扰、拷贝保护、数字调谐器、盲人和聋人用户的可访问性、紧急警报、广播规定、在线市场规定、运营规定或基于内容评级系统的电视节目展示等事项的规定。

在美国，FCC监管广播电台行业，解释国会颁布的法律，并建立和执行管理无线电广播的法规。目前尚不清楚可能会就数字音频广播采取哪些法律、规则和条例，以及这些法律、规则和条例将对我们的业务、使用我们的高清无线电技术的电台的运营或消费电子产品制造商产生何种影响（如果有的话）。对数字音频广播施加的任何额外法律、规则和条例可能会对高清无线电技术的吸引力产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，如果我们或提供高清无线电广播的广播电台不遵守任何FCC要求或条件，可能会导致罚款、附加许可条件、吊销许可或其他有害的FCC行动。

如果我们不遵守反腐败或贿赂法律，我们的业务可能会受到损害。

随着我们扩大国际业务，我们面临的腐败风险增加，并遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他反腐败法律。这类法律一般禁止公司及其雇员和中间人以获得优势或利益为目的向外国官员付款，并要求上市公司保持准确的账簿和记录以及内部会计控制制度。

根据这些法律，公司可能会对董事、高级职员、雇员、代理人或其他合伙人或代表采取的行动承担责任。如果我们或我们的中介机构未能遵守《反海外腐败法》或类似法律的要求，政府当局可能会展开调查或寻求施加民事和刑事罚款和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们过去、现在和将来可能会受到诉讼、索赔、监管调查、调查和其他法律诉讼，这可能导致我们产生大量成本或要求我们以可能严重损害我们业务的方式改变我们的业务做法。

我们过去、现在和将来可能会受到各种法律诉讼、索赔、仲裁程序以及来自政府实体的调查和询问，包括关于知识产权、就业、消费者和数据隐私、公司治理和商业纠纷等事项。这些事情本质上是不确定的。由我们发起或针对我们发起的任何诉讼、索赔或调查，无论成功与否，都可能非常耗时，使我们面临损害赔偿、监管命令、同意令、禁令救济、罚款或其他处罚或制裁，要求我们改变政策或做法，导致运营成本增加，转移管理层的注意力，损害我们的声誉，并要求我们承担重大的法律和其他费用。此外，我们的保险可能不足以保护我们免受与未决和未来索赔相关的所有材料费用。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们直接向消费者宣传、营销和销售我们的服务的活动受到不断发展的州和联邦法律法规的高度监管。

我们从事各种广告、营销和其他促销活动。例如，在过去，我们向消费者提供抽奖、礼品订阅和邮寄回扣，这些都受州和联邦法律法规的约束。一个不断发展的州和联邦法律网络正日益规范这些促销活动。此外，我们直接与消费者签订订阅服务合同，这些合同管理我们提供的TiVo付费电视服务以及消费者为TiVo付费电视服务支付的费用。例如，激活TiVo付费电视服务新月度订阅的消费者可能被要求承诺为该服务付费至少一年，或者如果他们在承诺期到期之前终止，则需要支付提前终止费。如果我们与消费者的订阅服务合同条款，例如自动续订或我们征收提前终止费，或抽奖、回扣或礼品订阅计划违反州或联邦法律或法规，我们可能会受到诉讼、处罚、执法行动和/或负面宣传，在这种情况下，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

缺乏有关电缆系统和CE设备之间兼容性的法规可能会损害我们的业务。

从2003年开始，FCC通过了实施有线电视系统运营商和CE制造商之间协议的法规，以促进使用单向有线CARD的所谓“即插即用”设备的零售可用性，包括数字电视和其他数字设备，这些设备使用户能够在不需要机顶盒（但消费者无法使用交互式内容）的情况下访问有线电视节目。2020年9月，FCC取消了要求有线电视提供商支持CableCARD的规定。在电缆行业不断为像我们这样的第三方设备提供电缆CARD的同时，某些大型运营商如康卡斯特已经开始停止对电缆CARD的支持。我们也无法预测任何新的技术设备法规对我们的业务和运营的最终影响。当前的FCC法规不再禁止多通道视频服务提供商部署具有组合安全和非安全功能的导航设备，有关这些问题的进一步发展可能会影响“即插即用”设备的可用性和/或需求，特别是双向设备和STB，所有这些都可能影响对包含在STB或CE设备中的UX的需求。如果电缆行业继续放弃为TiVO零售客户提供CableCARD支持，零售服务费收入将受到影响，因为客户可能会取消其现有设备上的TiVO服务，我们的业务和经营业绩将受到不利影响。

与分立相关的风险

如果该分配连同某些相关交易不符合美国联邦所得税目的的不承认处理条件，那么我们和我们的股东可能会承担重大的税收和责任。

我们的前母公司收到了我们的外部法律顾问Skadden，Arps，Slate，Meagher & Flom LLP（“Skadden”）律师事务所就分离事宜出具的税务意见，其形式和内容均为Xperi可接受，大意是，除其他外，根据《国内税收法》（“法典”）第355和368（a）（1）（d）条，该分配和某些相关交易将符合免税交易的资格。此外，我们的前母公司收到了IRS的裁决，大意是，除其他外，该分配将符合第355条规定的免税交易条件

及守则第368（a）（1）（d）条。IRS的裁决和税务意见依赖于某些事实、假设和承诺，以及我们的前母公司和我们的某些陈述，涉及双方各自业务的过去和未来的行为以及其他事项，包括在紧接下方的风险因素中讨论的那些事项。税务意见还依赖于IRS裁决的持续有效性（如下所述）。尽管有税务意见和IRS裁决，如果IRS确定任何这些事实、假设、陈述或承诺不正确或已被违反，或者由于其他原因（包括如果IRS不同意IRS裁决未涵盖的税务意见结论），该分配或某些相关交易应被视为应税交易，则IRS可以在审计中确定该分配或某些相关交易应被视为应税交易。

如果某些相关交易，包括根据内部重组和业务重组进行的旨在符合免税待遇条件的某些交易，未能符合美国联邦、州、地方税法和/或外国税法规定的免税待遇条件，我们和我们的前母公司可能会产生重大的税务责任和/或失去美国联邦、州、地方和/或外国税法规定的重大税务属性。

一般来说，由于分配未能符合美国联邦所得税目的的不承认待遇而产生的税款将被征收给我们和我们的股东。根据我们与我们的前母公司订立的税务事项协议，我们一般对因分配未能符合《守则》第355条含义内的美国联邦所得税目的的免税资格或因某些相关交易未能符合免税待遇而产生的任何税款负责，前提是此类不符合资格可归因于与我们或我们的关联公司的股票、资产或业务相关的行动、事件或交易，或任何违反我们的陈述的行为，根据税务事项协议（或我们就分离和分配订立的任何其他协议）、就IRS裁决向IRS提交的材料，或我们在就税务意见向Skadden提供的任何代表信函中作出的陈述，订立的契约或义务。我们的前母公司应对因分配未能符合《守则》第355条含义内的美国联邦所得税目的免税资格或某些相关交易未能符合免税待遇的资格而产生的任何税款分别负责，前提是此类不符合资格可归因于与我们的前母公司或其关联公司的股票、资产或业务相关的行动、事件或交易，或任何违反其陈述的行为，税务事项协议（或与分离和分配有关的任何其他协议）项下的契约或义务、就IRS裁决向IRS提交的材料或就税务意见向大律师提供的代表信函中作出的陈述。

如果由于与合并和分配的整体结构相关的某些原因，分配未能符合美国联邦所得税目的的不确认处理，那么根据税务事项协议，我们和我们的前母公司可以根据我们在分配日期的相对市值（根据分配日期开始的十个交易日内每家公司股票的平均交易价格确定）分担因此种失败而产生的税务责任。触发税务事项协议项下赔偿义务的事件包括分配后发生的导致我们的前母公司根据《守则》第355（e）条确认收益的事件，如下文进一步讨论。这样的税额可能很大。如果我们对税务事项协议项下的任何责任负责，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和未来报告期间的现金流量产生重大不利影响。

美国国税局可能会声称，合并导致分配和其他相关交易应向我们的前母公司征税，在这种情况下，我们可能会承担重大赔偿责任。

即使根据《守则》第355条，分配构成对股东的免税交易，我们的前母公司可能需要根据《守则》第355（e）条确认分配和某些相关交易的公司层面税，如果由于合并或被视为与分配的计划的一部分的其他交易，我们的前母公司或我们的所有权发生了50%或更多的变化。在合并之后，并且在预期分配的情况下，我们的前母公司寻求并收到了IRS的裁决，其中包括IRS关于衡量我们的前母公司、合并前的Xperi和合并前的TiVo股票的共同所有权的适当方式和方法的裁决，以确定是否根据《守则》第355（e）条发生了50%或更多的所有权变更。该税务意见依赖于IRS裁决的持续有效性，以及Xperi就合并前的Xperi和合并前的TiVo的股票的共同所有权范围所作的某些事实陈述。基于我们的前母公司在紧接合并之前就合并前的Xperi和合并前的TiVo的股票的共同所有权所作的陈述，并假设IRS裁决继续有效，税务意见得出的结论是，就第355（e）条而言，我们的前母公司、合并前的Xperi或合并前的TiVo的所有权没有发生50%或更多的变化。尽管有税务意见和IRS的裁决，IRS可以确定，如果它确定我们的前母公司的任何事实、假设、陈述或承诺不正确，或者由于其他原因，包括如果

IRS将不同意税务意见中未包含在IRS裁决中的结论。如果我们的前母公司被要求根据《守则》第355（e）条确认分配和某些相关交易的公司层面税，那么根据税务事项协议，我们可能需要赔偿我们的前母公司的全部或部分此类税款，这可能是一笔很大的金额，如果此类税款是直接或间接转让我们的股票或与合并和分配的整体结构相关的某些原因的结果。有关更详细的描述，请参见标题为“某些关系和关联交易——税务事项协议”的部分。

与我们普通股所有权相关的风险

我们无法确定我们普通股的活跃交易市场将持续下去，我们的股价可能会大幅波动。

我们的普通股自2022年10月以来一直在纽约证券交易所交易。我们普通股的市场价格可能会由于一些因素而大幅波动，其中一些因素可能超出我们的控制范围，包括：

总体而言，股票市场经历了波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

我们的股票回购计划可能无法完全完成，可能无法提升长期股东价值，可能会增加我们股票价格的波动性，并且随着我们的实施，将减少我们的现金储备。

根据董事会于2024年4月批准的股票回购计划（“计划”），我们可能会不时通过公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、加速股票回购交易或其他方式回购最多1亿美元的普通股。自该计划启动以来，我们以每股普通股9.23美元的平均价格回购了总计约220万股普通股，总成本为2000万美元。任何回购的数量、时间和方式将由我们酌情决定，取决于一般市场情况，以及我们对资本的管理、一般商业情况、其他投资机会、监管要求和其他因素。该计划没有到期日，我们没有义务回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股份，或以任何特定方式这样做。此外，根据该计划进行的回购可能会影响我们的股票交易价格或增加其波动性，任何回购都会减少我们的现金储备。我们没有法律义务回购任何股份，如果我们不这样做，或者如果我们开始回购然后暂停或终止它们，我们股票的交易价格可能会下降，其波动性也会增加。我们未来可能没有足够的现金和现金等价物来为该计划下的所有潜在回购提供资金。即使我们完成了该计划，我们也不一定能成功实现提高股东价值的目标。当我们在该计划中使用我们的现金资源时，我们用于为我们的运营提供资金和寻求其他可能为股东提供价值的机会的现金减少了。

我们无法保证未来普通股股息的时间、金额或支付，如果有的话。

无法保证根据特拉华州法律，我们将有足够的盈余，能够在未来支付任何股息。任何股息的宣布、支付和金额将由我们的董事会全权酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况和前景、我们的资本要求和进入资本市场的机会、与我们的某些债务义务相关的契约、法律要求和我们的董事会可能认为相关的其他因素，并且无法保证我们将在未来支付任何股息。

一个股东在美国的所有权百分比可能会在未来被稀释。

由于为收购、资本市场交易或其他目的发行股票，包括但不限于我们可能授予董事、高级职员和员工的股权奖励，股东在美国的百分比所有权可能会被稀释。此外，我们经修订和重述的公司注册证书授权我们在未经我们的股东批准的情况下发行一个或多个类别或系列的优先股，这些优先股具有我们的董事会通常可能决定的指定、权力、优先权和相对、参与、可选和其他特殊权利，包括在股息和分配方面对我们的普通股的优先权。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会稀释投票权或降低我们普通股的价值。例如，我们可以授予优先股持有人在所有事件中或在特定事件发生时选举一定数量的董事或否决特定交易的权利。同样，我们可以赋予优先股持有人的回购或赎回权或清算优先权可能会影响我们普通股的剩余价值。

我们修订和重述的公司注册证书和章程、特拉华州法律和税务事项协议中的某些规定可能会阻止或延迟对我们的收购，这可能会降低我们普通股的交易价格。

我们修订和重述的公司注册证书和章程包含并且特拉华州法律包含的条款旨在阻止强制收购做法和不充分的收购要约，使此类做法或要约对投标人来说代价高得无法接受，并鼓励潜在收购人与我们的董事会进行谈判，而不是试图进行恶意收购。

此外，我们须遵守总货号第203条的规定。DGCL第203条规定，除有限的例外情况外，（未经事先董事会批准）获得特拉华州公司已发行有表决权股份15%以上的人或与获得该公司已发行有表决权股份的人有关联关系的人，在该人或其关联人成为该公司已发行有表决权股份15%以上的持有人之日起的三年内，不得与该公司进行任何业务合并，包括通过合并、合并或收购额外股份。

我们认为，这些条款通过要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判，并通过为我们的董事会提供更多时间来评估任何收购提议，从而保护我们的股东免受强制或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了让我们免于被收购。然而，即使一项收购提议或要约可能被某些股东认为是有益的，并可能延迟或阻止我们的董事会认为不符合我们和我们股东的最佳利益的收购，这些规定也适用。这些规定还可能阻止或阻止罢免和更换现任董事的企图。

此外，收购或进一步发行我们的股票可能会触发《守则》第355（e）条的适用。根据税务事项协议，我们必须赔偿我们的前母公司因收购或发行我们的股票而根据《守则》第355（e）条征收的税款，即使我们没有参与或以其他方式促进收购，而这种赔偿义务可能会阻止、延迟或阻止我们的股东可能认为有利的控制权变更。

我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些类型的诉讼和程序的唯一和排他性法院，这可能会限制我们的股东为与我们的纠纷获得有利的司法法院的能力。

根据我们经修订和重述的公司注册证书，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院是（i）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（ii）声称我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东、雇员或代理人对我们或我们的股东所欠的义务（包括任何信托义务）的任何诉讼的唯一和排他性法院，（iii）对我们或我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东提出索赔的任何诉讼，雇员或代理人因《特拉华州一般公司法》或我们经修订和重述的公司注册证书或章程（每一项，不时生效）的任何规定而产生或与之相关，或（iv）对我们或我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东、雇员或受特拉华州内政原则管辖的代理人提出索赔的任何诉讼；但前提是，如果特拉华州衡平法院对任何此类诉讼或程序缺乏标的管辖权，此类诉讼或程序的唯一和排他性法院应是位于特拉华州内的另一州或联邦法院，在每一此类案件中，除非衡平法院（或位于特拉华州内的其他州或联邦法院，如适用）已驳回同一原告主张相同索赔的先前诉讼，因为该法院对其中被列为被告的不可或缺的一方缺乏属人管辖权。除非我们书面同意选择替代法院，否则在法律允许的最大范围内，美利坚合众国联邦地区法院将是解决任何声称根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）产生的诉讼因由的投诉的唯一和排他性法院。然而，这些专属法院地条款不适用于根据《交易法》提出的索赔。法院是否会强制执行这一点存在不确定性

条款和投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例。《证券法》第22条规定，州和联邦法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼同时拥有管辖权。

我们修订和重述的公司注册证书中的法院地选择条款可能会限制我们的股东就与我们的纠纷获得有利的司法诉讼地的能力，并限制我们普通股的市场价格。此外，如果法院裁定我们经修订和重述的公司注册证书的这一规定对一种或多种特定类型的诉讼或程序不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致我们的管理层和董事会的时间和资源被转移。

因为只要我们是一家新兴的成长型公司，我们就不需要遵守适用于其他公众公司的某些要求。

根据2012年JumpStart Our Business Startups（“JOBS”）法案的定义，我们符合新兴成长型公司的资格。因为只要我们是一家新兴的成长型公司，可能长达五个完整的会计年度，我们和其他上市公司不同，不会被要求，除其他外：（i）就管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节评估我们的财务报告内部控制系统的有效性提供审计师证明报告；（ii）遵守上市公司会计监督委员会关于审计师财务报表报告中关键审计事项的沟通的要求；（iii）就大型上市公司所要求的高管薪酬提供某些披露；或（iv）就高管薪酬和任何先前未获批准的金伞式付款持有不具约束力的咨询投票。此外，《就业法》规定，新兴成长型公司可以利用《证券法》第7（a）（2）（b）节规定的延长过渡期，采用新的或修订的财务会计准则。在我们不再是一家新兴的成长型公司之前，我们可能会利用较长的阶段性时间来采用《就业法》允许的新的或修订的财务会计准则。如果我们随后选择遵守这些上市公司生效日期，根据《就业法》，这种选择将是不可撤销的。

虽然我们通常必须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，但在我们不再是一家新兴成长型公司之后的第一份年度报告之前，我们不需要让我们的独立注册公共会计师事务所证明我们的内部控制的有效性。因此，我们可能不会被要求让我们的独立注册公共会计师事务所证明我们的内部控制的有效性，直到我们截至2027年12月31日止年度的年度报告。一旦被要求这样做，如果我们的独立注册公共会计师事务所对我们的控制的记录、设计、操作或审查水平不满意，它可能会出具一份不利的报告。我们将在长达五年的时间内保持新兴成长型公司的地位，尽管如果我们在一个财年的收入超过12.35亿美元，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，或者在三年期间发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将更快失去这一地位。

只要我们依赖新兴成长型公司可获得的任何豁免，投资者将比非新兴成长型公司的发行人获得更少的关于我们的高管薪酬和财务报告内部控制的信息。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股不那么有吸引力，因为我们将依赖这些豁免。如果一些投资者发现我们的普通股因此不那么有吸引力，我们的普通股可能会有一个不太活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

一般风险因素

我们税率的变化或额外税收评估的风险可能会对我们的有效税率产生不利影响，并对我们的业务和财务状况产生负面影响。

我们需要缴纳美国联邦和州所得税，以及各种国际司法管辖区的税收。因此，我们的有效税率是由我们经营所在的各个司法管辖区的适用税率组合得出的。我们的有效税率可能受到多种因素的不利影响，包括新税法的通过、税法解释的变化、我们的盈利能力在各州和各国之间的组合变化、我们的经营结构变化、我们的美国实体向相关外国实体支付的金额变化、我们无法与税务当局达成或维持可接受的协议以及我们的递延所得税资产和负债的变化，包括我们实现递延所得税资产的能力的变化。

此外，美国联邦、美国各州和外国税务管辖区可能会审查我们的所得税申报表，包括被收购公司的所得税申报表和其中包含的被收购税收属性。我们定期评估结果的可能性

通过这些检查来确定我们的所得税拨备是否充足。在进行这种评估时，我们在估计我们的所得税拨备时行使判断力。虽然我们认为我们的估计是合理的，但我们无法确保这些检查的最终确定不会与我们的所得税拨备和应计项目所反映的有重大差异。这些检查的任何不利结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们未能保持对财务报告的有效内部控制，我们编制准确财务报表的能力可能会受到损害，这可能会增加我们的运营成本并影响我们经营业务的能力。

作为一家上市公司，我们须遵守经修订的《1934年证券交易法》（“《交易法》”）的报告要求，并须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的适用要求、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和条例。遵守这些规则和规定增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加耗时或成本更高，并增加了对我们的系统和资源的需求。除其他外，《交易法》要求我们就我们的业务和经营业绩提交年度、季度和当前报告，并保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。

需要大量资源和管理监督来维持我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制，以达到这一标准。因此，管理层的注意力可能会从其他业务问题上转移，这可能会损害我们的业务、财务状况或经营业绩。

无法保证未来我们将能够及时或完全或以具有成本效益的方式补救任何已确定的物质弱点。如果没有及时完成对任何已识别的重大缺陷的补救，或者根本没有完成，或者如果补救计划不充分，我们可能无法及时向SEC提交未来的定期报告，以及未来的财务报表可能包含未被发现的错误的风险将会增加。我们对财务报告的内部控制存在任何重大缺陷，也可能影响我们获得融资的能力，或可能增加任何此类融资的成本。任何此类重大弱点也可能导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，并可能导致我们普通股的价值下降。

如果我们未能遵守有关缴纳所得税和征收间接税的法律法规，我们可能会因不遵守规定而面临意想不到的成本、开支、罚款和费用，这可能会损害我们的业务。

我们被要求扣除或代扣来自不同法域的收入的所得税，为我们在不同法域开展业务的任何常设机构（或类似企业）赚取的利润缴纳所得税，并从我们在不同法域的销售中收取间接税。有关代扣代缴所得税和间接税征收的法律法规繁多、复杂，且因辖区而异。一个或多个司法管辖区成功断言，我们被要求代扣代缴所得税或在我们没有代收间接税的情况下收取间接税，可能会导致大量的税务责任、费用和开支，包括大量的利息和罚款，这可能会损害我们的业务。

将改变美国或外国对国际商业活动征税或其他税收改革政策的新立法可能会损害我们的业务。

我们在外国赚取一部分收入，因此，我们受到美国和许多外国司法管辖区的税法的约束。当前的经济和政治条件使得任何司法管辖区的税收法律法规或其解释和适用都可能发生重大变化。

改革美国和外国税法的提议可能会对美国跨国公司如何对外国收入征税产生重大影响，并可能提高美国公司税率。尽管我们无法预测这些提案是否会通过或以何种形式通过，但正在考虑的几项提案如果被颁布为法律，可能会对我们的有效税率、所得税费用和现金流产生不利影响。

项目1b。未解决员工意见

没有。

项目2。物业

我们租用了位于加利福尼亚州圣何塞的主要公司总部，占地约64,000平方英尺，其中容纳了我们的行政、销售、营销和研发人员。我们还在加利福尼亚州卡拉巴萨斯拥有一座建筑，占地约89,000平方英尺，同样容纳行政、销售、营销和研发人员。此外，我们在美国、欧洲和亚洲的其他地点租赁设施。

我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的运营，如果需要，未来将以商业上合理的条款提供合适的替换或额外空间。

项目3。法律程序

在我们正常的业务过程中，我们涉及法律诉讼。过去，我们曾通过诉讼强制执行许可协议的条款，确定知识产权的侵权或有效性，并就侵权或违约索赔为我们自己或我们的客户进行辩护。我们预计未来会继续涉及类似的法律诉讼。尽管存在相当大的不确定性，但我们的管理层预计，这些事项的最终处置不会对我们的经营业绩、综合财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，最终处置、成本或负债可能对我们在确认期间的经营业绩具有重大影响。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场对注册人普通股权、相关股东事项及发行人购买股本证券

我们的普通股自2022年10月3日起在纽约证券交易所（“NYSE”）交易，交易代码为“XPER”。在该日期之前，我们的股票没有既定的公开市场。

持有人

截至2026年2月16日，236名在册股东共持有46,969，801股流通在外的普通股。此外，更多的股东可能是“街道名称”或实益持有人，其股份由银行、券商和其他金融机构记录在案。

股息

自分立以来，我们从未就我们的普通股宣布或支付现金股息。任何决定为我们的普通股支付股息将由我们的董事会酌情决定，但须遵守适用的法律，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、合同义务，包括管理我们的债务的协议中的限制、一般业务状况和我们的董事会认为相关的其他因素。

发行人及关联购买人购买权益性证券的情况

2024年4月，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划，规定由管理层酌情回购最多1亿美元的公司普通股。该计划可随时终止或修改，且没有指定的到期日期。有关该计划的更多信息，请参见项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性和资本资源。”

截至2025年12月31日的三个月内，没有回购普通股。截至2025年12月31日，可供回购的剩余总金额为8000万美元。

股票表现图

下图显示了从2022年10月3日（即分离日期）到2025年12月31日期间，我们的普通股、纳斯达克综合指数、罗素2000指数和标普 500指数持有人的总股东回报率的比较。

该图表和表格假设在2022年10月3日向我们的普通股、纳斯达克综合指数、罗素2000指数和标普 500每只股票投资100美元，并且所有股息都进行了再投资。这一图形对比是根据SEC的规则呈现的。下图所示的表现并非旨在预测或指示未来的股价表现。

我们认为，下图中包含的指数提供了与我们相似的市值或技术特征，因为我们没有使用已发布的行业或业务线指数，也不认为我们可以合理地识别同行群体。

本节不是“征集材料”，不被视为向SEC“提交”，也不以引用方式并入公司根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，无论是在本文件日期之前还是之后提交的，无论任何此类文件中的任何通用公司语言如何。

项目6。（保留）

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论和分析旨在促进对经营业绩和财务状况的理解，应与我们的合并财务报表及其附注一并阅读。此讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述反映了Xperi的计划、估计和信念。“预期”、“预期”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“打算”、“可能”、“项目”、“目标”或其他类似含义和类似表达的词语，除其他外，通常识别“前瞻性陈述”，这些陈述仅在做出陈述之日起生效。由于多种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括在项目1a“风险因素”和本报告其他部分中阐述的因素。除适用法律要求外，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，也不承担任何义务。

10-K表格的这一部分一般讨论2025年和2024年的项目以及2025年和2024年之间的逐年比较。本10-K表格中未包含的2023年项目的讨论以及2024年和2023年之间的年度比较，可在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中找到，该报告于2025年2月27日提交给SEC，可在SEC网站www.sec.gov和我们的投资者关系网站investor.xperi.com上免费查阅。

业务概况

我们是一家领先的媒体和娱乐技术公司。我们的技术被集成到消费设备、联网汽车以及全球范围内的各种媒体平台中，使我们独特的受众能够以更智能、更身临其境、更个性化的方式与娱乐内容进行连接。随着我们的受众与我们平台上的内容互动，我们运营着一个全球性的跨屏广告解决方案，使品牌能够通过我们迅速扩展的数字娱乐生态系统接触到数百万参与的消费者，从而为我们的合作伙伴、客户和消费者带来更高的价值。我们经营一个可报告的业务分部，并将我们的收入分为四类：付费电视、消费电子产品、互联汽车和媒体平台。总部位于硅谷，业务遍及全球，我们拥有约1,460名员工和超过35年的运营经验。

资产剥离

2023年12月，我们与眼球追踪和注意力计算公司Tobii AB签订了最终协议，据此，我们同意出售我们的AutoSense舱内安全业务和相关成像解决方案（“AutoSense剥离”）。AutoSense剥离于2024年1月完成，精简了我们的业务，进一步增强了我们对娱乐市场的关注。

2024年8月，我们与亚马逊 Services LLC签订了一份资产购买协议，以出售Perceive Corporation（“Perceive”，后称为Xperi Pylon Corporation，随后于2024年12月解散）的几乎所有资产和某些负债，该公司是一家专注于边缘推理硬件和软件技术的子公司，2024年8月的现金总额为80.0百万美元，其中包括将在交易完成后持有18个月的1200万美元的保留款（“Perceive交易”），以确保我们和Perceive的赔偿义务。Perceive交易于2024年10月完成，使我们能够完全专注于基于娱乐的解决方案，以发展我们的独立媒体平台和授权业务。

宏观经济条件

宏观经济状况——包括通胀和利率上升、经济衰退担忧、金融和信贷市场波动、经济政策转变、消费者和企业可自由支配的支出减少、关税以及全球供应链中断——已经并可能继续影响我们的业务和客户的业务。虽然我们仍致力于密切监测这些宏观经济发展，并打算根据需要调整我们的业务战略，但对我们的业务、经营业绩和财务状况的最终影响仍不确定。

重组活动

2025年11月，我们批准了一项重组计划，旨在提高成本效率，并使我们的运营结构更好地与我们的长期战略和当前市场条件保持一致。该计划涉及在所有业务和职能领域裁减约250名员工，并立即生效。就这一计划而言，我们在2025年产生了1390万美元的重组和相关费用，基本上所有这些费用都包括员工遣散费和相关费用。这些费用反映在收入成本中（不包括无形资产的折旧和摊销），

我们合并运营报表中的研发、销售、一般和管理费用。我们预计将在2026年上半年末基本完成重组活动。完成后，我们估计这些削减将产生约3000万美元至3500万美元的年度节省。有关更多信息，请参阅附注15 ——合并财务报表附注的重组活动。

经营成果

下表列出我们在所示期间的历史经营业绩，占收入的百分比：

截至2025年12月31日的财政年度与2024年的比较

收入

我们的大部分收入来自向客户授权我们的技术和解决方案。关于我们的收入确认政策，包括对创收活动的描述，请参阅附注3 ——合并财务报表附注的收入。

下表列出我们按年度划分的收入：

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的收入减少了4560万美元，即9%，这主要是由于付费电视收入减少了5400万美元以及AutoSense和Perceive资产剥离的影响。付费电视收入减少是由于核心指南产品的收入减少，主要是由于上一年确认的最低保证（“MG”）收入增加，以及由于某些产品在2025年达到报废，消费硬件和相关订阅收入减少。这些减少部分被IPTV解决方案的持续增长所抵消。

联网汽车收入增加1320万美元，部分缓解了整体下滑，这主要反映了与HD Radio相关的MG和授权收入增加。由于没有在上一年度确认某些MG收入，音频解决方案收入减少，部分抵消了这一增长。

营业费用

收入成本，不包括无形资产折旧和摊销

收入成本，不包括无形资产的折旧和摊销，主要包括与员工相关的成本、支付给第三方的特许权使用费、硬件产品相关成本、内容和数据成本、托管费、维护成本和设施分配成本，以及与提供我们的产品和非经常性工程（“NRE”）服务相关的服务中心和其他费用。

截至2025年12月31日止年度的收入成本（不包括无形资产的折旧和摊销）为1.266亿美元，与截至2024年12月31日止年度的1.138亿美元相比，增加了1280万美元，即11%。这一增长主要是由于与广告收入相关的成本增加以及与人事相关的费用增加。

研究与开发

研发（“R & D”）成本主要包括与员工相关的成本、基于股票的薪酬（“SBC”）费用、与新产品和技术开发相关的工程咨询费用、产品商业化、质量保证和测试成本，以及与专利申请和审查、材料、用品和设施分配成本相关的其他成本。除资本化的某些软件开发成本外，所有研发成本均在发生时计入费用。

截至2025年12月31日止年度的研发费用为1.351亿美元，而截至2024年12月31日止年度的研发费用为1.914亿美元，减少了5630万美元，降幅为29%。减少的主要原因是研发人员减少、与Perceive交易相关的费用减少、SBC和外部服务成本降低，以及AutoSense剥离后AutoSense舱内安全业务和相关影像解决方案的研发支出减少。

销售，一般和行政

销售费用主要包括对从事销售和被许可人支持、营销计划、公共关系、宣传材料、旅行和贸易展览的销售和营销人员的补偿和相关成本（包括SBC费用）。一般和行政费用主要包括管理、信息技术、财务和法律人员的补偿和相关成本（包括SBC费用）、法律费用和相关费用、设施成本和专业服务。除设施相关费用和附加福利外，我们的一般和行政费用不分配到其他费用项目。

截至2025年12月31日止年度的销售、一般和管理费用为1.819亿美元，而截至2024年12月31日止年度的销售、一般和管理费用为2.181亿美元，减少了3620万美元，降幅为17%。这一下降主要是由于员工人数减少、SBC和外部服务费用减少以及某些一次性交易成本减少。

折旧费用

我们确认了某些设备、资本化内部使用软件、租赁物改良以及建筑物和改良的折旧费用。截至2025年12月31日止年度的折旧费用为1340万美元，而截至2024年12月31日止年度的折旧费用为1260万美元，增加了0.8百万美元，即6%。这一增长主要是由于过去12个月资本化的内部使用软件成本增加。

摊销费用

我们确认了我们在业务合并中获得的某些无形资产的摊销费用，这些资产与商誉分开确认。截至2025年12月31日止年度的摊销费用为3480万美元，而截至2024年12月31日止年度的摊销费用为4340万美元，减少860万美元，降幅为20%。减少的主要原因是某些无形资产在过去12个月内完全摊销。

由于我们在之前的并购中获得的无形资产，我们预计摊销费用将在未来几年继续成为一项重大支出。更多详情见附注8 ——无形资产，扣除合并财务报表附注后的净额。

基于股票的补偿费用

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的SBC费用（单位：千）：

我们从限制性股票单位（“RSU”）和根据我们的员工股票购买计划（“ESPP”）进行的购买中确认了SBC费用。与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的SBC费用减少，主要是由于员工人数减少、基于绩效的奖励和长期以较低估值授予的RSU的费用减少。

长期资产减值

如附注10 ——综合财务报表附注的租赁所披露，我们在2024年确认了与某些经营租赁使用权（“ROU”）资产相关的150万美元的减值费用。减值是由于某些办公设施的利用率发生变化，这些租赁设施的预期市场价值显着下降，以及我们转租空出办公空间的能力预计出现延迟。

截至2025年12月31日止年度，长期资产并无减值。

利息和其他收入，净额

与上一年相比，2025年的利息和其他收入净额较高，这主要是由于没有与2024年取消合并Perceive子公司相关的480万美元的一次性非现金损失，以及2025年确认的外币交易收益。

利息费用—债务

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度，我们的债务利息支出保持一致。

剥离收益

NM-没有意义

如附注7 ——合并财务报表附注的剥离所披露，我们于2024年1月完成了AutoSense剥离，确认了2290万美元的税前收益。2024年10月，我们通过出售Perceive几乎所有的资产和某些负债完成了Perceive交易，从而在截至2024年12月31日的年度内确认了7790万美元的税前收益。

截至2025年12月31日止年度并无资产剥离。

准备金

截至2025年12月31日止年度，我们录得所得税开支1,570万美元，税前亏损为4,060万美元，导致实际税率为（38.7）%。截至2025年12月31日止年度的所得税费用主要与870万美元的外国预扣税和750万美元的外国所得税有关，部分被70万美元的联邦税收优惠所抵消。

截至2024年12月31日止年度，我们录得1240万美元的所得税费用，税前收入为1160万美元，因此实际税率为107.5%。1240万美元的所得税费用主要与1090万美元的外国预扣税和370万美元的美国联邦所得税有关，部分被释放一家外国子公司的估值津贴带来的130万美元的税收优惠所抵消。

2025年12月31日，我国2021至2025纳税年度总体开放审查。在美国，任何在前几年产生但在根据诉讼时效关闭的一年中尚未充分利用的净经营亏损或贷项也可能受到审查。

在确定递延所得税资产是否更有可能被收回时，需要评估估值备抵，这需要同时评估正面和负面的证据。这种评估需要在逐个法域的基础上进行。在进行这种评估时，对能够客观核实的证据给予了很大的权重。在考虑了积极和消极的证据以评估我们的递延税项净资产的可收回性之后，我们确定我们不太可能实现我们的联邦、某些州和某些外国递延税项资产的一部分。我们打算继续维持对我们的联邦递延税项资产的估值备抵，直到有足够的证据支持撤销全部或部分这些备抵。释放估值备抵将导致确认某些联邦递延所得税资产，并减少记录释放期间的所得税费用。估值备抵释放的确切时间和金额取决于我们能够达到的盈利水平。

2025年7月，《一大美丽法案》（“OBBBA”）在美国签署成为法律。OBBBA对我们截至2025年12月31日止年度的有效税率或现金流没有重大影响。

流动性和资本资源

下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日以及截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度与我们的流动性以及现金和现金等价物的重要来源和用途相关的选定财务信息：

我们的主要流动性和资本资源是我们在PNC银行、美国国家协会（“PNC”）的应收账款证券化计划（“AR Facility”）下可用的现金和现金等价物以及借款。截至2025年12月31日，现金和现金等价物为9680万美元，比2024年12月31日的1.306亿美元减少了3380万美元。这一减少的主要原因是运营中使用的现金50万美元、偿还Vewd Software Holdings Limited（“Vewd”）高级无抵押本票的5000万美元、包括资本化的内部使用软件成本在内的资本支出2100万美元以及支付股权奖励的股份净结算预扣税700万美元，部分被根据我们的ESPP发行普通股的收益600万美元以及根据AR融资向PNC借入的净贷款收益4000万美元所抵消。有关偿还Vewd债务和AR融资的详细信息，请参阅下文“长期债务融资”。

我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务。

租约

我们有办公室和研究设施、数据中心和办公设备的租赁安排。截至2025年12月31日，固定租赁付款债务为3540万美元，其中1070万美元应在12个月内支付。有关租赁义务和到期日的更多信息，请参见附注10 ——综合财务报表附注的租赁。

购买义务

我们的采购义务主要包括与广告、工程服务以及互联网和电信服务相关的不可撤销的义务。截至2025年12月31日，我们的采购义务为1.210亿美元，其中5820万美元将在12个月内支付。这些购买义务代表可执行和具有法律约束力的协议下的承诺，并不代表未来的全部预期购买。有关我们的采购义务的更多信息，请参见附注11 ——合并财务报表附注的承诺和或有事项。

重组付款

如上所述，在2025年11月，我们批准了一项重组计划，将我们的全球员工人数减少约250人。关于这项计划，我们确认了1390万美元的重组和相关费用，基本上所有这些费用都包括员工遣散费和相关费用。截至2025年12月31日，仍有870万美元的重组费用应计，预计将在2026年上半年结算。

股票回购计划

2024年4月，我们的董事会（“董事会”）授权回购最多1亿美元的普通股（“计划”）。根据该计划，我们可能会不时通过公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、加速股份回购交易或其他方式进行回购。我们还可能不时订立规则10b5-1计划，以促进该计划下的回购。截至2025年12月31日，自该计划启动以来，我们已以每股9.23美元的平均价格回购了总计约220万股普通股，总成本约为2000万美元。截至2025年12月31日止年度，我们没有回购任何普通股。截至2025年12月31日，可供回购的剩余总金额为8000万美元。我们可能会继续根据该计划不时执行授权回购。无法保证根据该计划进行的此类回购将提高我们普通股的价值。

现金流

经营活动产生的现金流量

截至2025年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额为50万美元，主要是由于我们的净亏损5630万美元被主要由未开票应收合同增加1800万美元推动的经营资产和负债变化的3640万美元进一步调整，部分被非现金项目所抵消，例如SBC费用4070万美元、无形资产摊销3480万美元、折旧费用1340万美元以及递延所得税变化230万美元。

截至2024年12月31日止年度，运营中使用的现金净额为5530万美元，这主要是由于我们的净亏损90万美元被主要由未开票的应收合同增加4630万美元推动的运营资产和负债变化的7180万美元进一步调整，以及从AutoSense剥离和Perceive交易中确认的非现金收益1.008亿美元。这些变化被基于股票的补偿费用6050万美元、无形资产摊销4340万美元和折旧费用1260万美元等重大非现金项目部分抵消。

投资活动产生的现金流量

截至2025年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为2100万美元，主要与资本支出有关，包括资本化的内部使用软件。

截至2024年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为5080万美元，主要是由于资产剥离的净收益6780万美元，部分被包括资本化内部使用软件在内的资本支出1680万美元所抵消。

资本支出

我们用于财产和设备的资本支出主要包括资本化的内部使用软件、购买计算机硬件和软件、信息系统以及生产和测试设备。我们预计2026年的资本支出约为2000万美元。这些支出预计将以现有现金和现金等价物支付。无法保证当前的预期将会实现，在进一步审查我们的资本支出需求后，计划可能会发生变化。

筹资活动产生的现金流量

截至2025年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额为1220万美元，主要是由于自愿偿还了Vewd高级无抵押本票5000万美元，以及支付了与股权奖励的股份净结算相关的预扣税700万美元，部分被根据AR融资向PNC借入的贷款净收益4000万美元和根据我们的ESPP发行普通股的收益600万美元所抵消。

截至2024年12月31日止年度，用于筹资活动的现金净额为1940万美元，原因是根据该方案回购普通股2000万美元，以及支付与股权奖励净股份结算相关的预扣税720万美元，部分被根据ESPP发行普通股的收益790万美元所抵消。

长期债务融资

就2022年7月收购Vewd而言，我们向Vewd的卖方发行了本金为5000万美元的高级无抵押本票（“本票”），所有本票均于2024年12月31日未偿还。本票项下未偿还债务的年利率为6.00%，可能会作出若干潜在调整。本票原定于2025年7月1日到期。我们被允许在任何时间和任何一个或多个场合根据本票预付全部或任何部分未偿本金，以及应计和未付利息（如有），而无需支付溢价或罚款。2025年2月21日，我们自愿使用手头现金和新的长期融资工具的组合，通过如下所述的应收账款证券化，支付了5000万美元的全额本金加上应计利息。

于2025年2月21日，我们及特殊目的附属公司Xperi SPV LLC（“Xperi SPV”）与PNC、PNC Capital Markets LLC订立应收账款融资协议（“RFA”），以及我们、Xperi SPV及我们若干其他全资附属公司订立销售及出资协议（连同RFA，“RF协议”），以建立AR Facility。利息按月支付。AR融资计划于2028年2月21日终止，除非根据其条款提前终止。有关AR融资的详细说明，请参阅附注9 ——合并财务报表附注的债务和应收账款证券化。

在2025年2月21日签订射频协议后，我们根据AR融资借款4000万美元，并选择了每月定期SOFR利率（定义见RFA）。射频协议包含了我们认为是惯常和惯常的各种约定。AR Facility债务的利息支付，不包括债务发行费用和相关摊销，预计未来12个月约为240万美元，并可能随利率变化而变化。2025年12月，我们偿还了110万美元的未偿本金，因为当时的未偿本金总额暂时超过了应收账款的资格限制，随后提取了相同的金额。截至2025年12月31日，我们遵守了射频协议项下的契诺。

流动性

我们相信，我们目前的现金和现金等价物，连同我们的AR融资下的借款或可用性，将足以满足我们自本年度报告中包含的合并财务报表发布之日起至少未来12个月的需求。当我们评估增长战略时，我们可能需要用额外的外部来源来补充我们的现金和现金等价物。作为我们流动性战略的一部分，我们将继续监控我们的收益和现金流以及我们根据需要进入资本市场的能力。

糟糕的财务业绩、意外的开支、意外的技术或业务收购或意外的战略投资可能会比我们预期更快地产生额外的融资需求。在需要时可能无法获得股权或额外债务融资，或者，如果可以获得，股权或债务融资的条款可能不符合我们满意的条件。此外，全球资本市场的混乱和波动以及经济不确定性，包括关税驱动的不确定性，已经影响了企业和消费者的信心，并可能在未来继续影响我们的资本资源和流动性。

我们可能会在必要时通过进入资本市场以及进一步的战略性成本节约举措来补充我们的短期流动性需求。在某些业务和市场条件下，我们进入资本市场的机会可能受到限制，我们的借贷成本可能会增加，我们的流动性受到各种风险的影响，包括本表10-K第I部分第1A项所包含的“风险因素”中确定的风险。

关键会计估计

管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表。这些财务报表是按照美国公认会计准则编制的，该准则要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。就其性质而言，这些估计和判断受到固有程度的不确定性的影响。我们根据我们的历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设来评估我们的估计。这些估计涉及收入确认、确认和计量递延所得税资产和负债，以及评估未确认的税收优惠。实际结果可能与这些估计不同，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们认为，以下会计估计对于理解我们的合并财务报表最为关键。有关我们的会计政策的完整描述，请参见附注2 —重要会计政策摘要和附注3 —合并财务报表附注的收入。

收入确认