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附件 99.1



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新闻稿
立即释放
景顺截至2025年3月31日止三个月业绩报告

投资者关系联系人：

媒体关系联系人：		 格雷格·克特隆
詹妮弗·丘奇
安德里亚·拉斐尔		 404-724-4299
404-439-3428
212-323-4202


景顺公告第一季度摊薄后每股收益为0.38美元；调整后摊薄后每股收益(1)0.44美元

亚特兰大，2025年4月22日--景顺投资管理公司（NYSE：IVZ）今天公布了截至2025年3月31日止三个月的财务业绩。
•本季度净长期流入176亿美元，主要受ETF和指数、Fundamental Fixed Income、China JV & India推动
•期末AUM达1.8万亿美元
•2025年第一季度营业利润率18.1%；调整后营业利润率31.5%(1)
•宣布将季度普通股股息提高至每股0.21美元，反映出强劲的现金状况和稳定的现金流
•本季度以2500万美元回购了150万股普通股
•今日宣布以10亿美元回购美国万通保险（MassMutual）持有的景顺 A系列优先股。预计回购将于5月发生
•此外，景顺和Barings（美国MassMutual的全球资产管理子公司）今天宣布为美国财富渠道建立新的战略产品和分销合作伙伴关系，汇集了他们独特的私人市场能力；美国MassMutual打算以6.5亿美元的初始投资来支持这一举措

总裁兼首席执行官Andrew Schlossberg的最新消息


“我们的战略清晰度帮助我们通过各种运营环境推动了有机增长，并在第一季度继续证明是有效的，我们在第一季度实现了超过5%的长期有机增长。与去年第一季度相比，我们推动营业收入增长18%，正经营杠杆超过500个基点，同时我们的营业利润率提高了超过330个基点，达到近32%。加强资产负债表和增强对股东的资本回报仍然是优先事项。我们在本季度执行了股票回购，并宣布增加季度普通股股息，这反映了我们强劲的现金状况和稳定的现金流。此外，今天我们宣布以10亿美元回购美国万通保险持有的优先股，并扩大战略合作伙伴关系，其中美国万通保险还将提供种子资本投资，以扩大两家公司的私人财富发行规模。景顺平台的特点，包括我们通过多元化和全球足迹交付的产品的广度和规模，使我们在帮助客户应对这一多变和复杂的经营环境时处于优势地位。"



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（1）表示非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第7至10页的信息。
1
净流量：
2025年第一季度长期净流入为176亿美元，而2024年第四季度为256亿美元。

零售和机构净长期流入分别为119亿美元和57亿美元。按投资能力划分的净长期流动包括来自ETF和指数的净长期流入163亿美元、基本固定收益80亿美元、中国合资公司和印度22亿美元，部分被基本股票的净长期流出70亿美元、多资产/其他11亿美元和私人市场的净长期流出8亿美元所抵消。按地域划分，欧洲、中东和非洲地区和美洲地区分别实现长期净流入150亿美元和30亿美元，亚太地区出现长期净流出4亿美元。

市场净亏损使第一季度AUM减少422亿美元，外汇汇率变动使AUM增加74亿美元。本季度，我们从非管理费收入产品流入了50亿美元，从货币市场基金流入了100亿美元。期末AUM持平，第一季度平均AUM增长3.1%。
净流量汇总（十亿） Q1-25 Q4-24 Q1-24
活跃 $ 1.5 $ (10.0) $ (7.1)
被动 16.1 35.6 13.4
净长期流动 17.6 25.6 6.3
非管理费赚取AUM 5.0 10.2 9.5
货币市场 10.0 25.1 0.7
净流量共计 $ 32.6 $ 60.9 $ 16.5
年化长期有机增长率(1)
5.3% 7.8% 2.2%
（1）年化长期有机增长率采用净长期流量（年化）除以当期平均长期AUM计算得出。长期AUM不包括货币市场和非管理费收入AUM。

第一季度亮点：
财务业绩 Q1-25 Q4-24 Q1-25对比Q4-24 Q1-24 Q1-25对比Q1-24
美国GAAP财务指标
营业收入 $1,529.2 m $1,593.0 m (4.0) % $1,475.3 m 3.7 %
营业收入 $277.3 m $311.7 m (11.0) % $213.1 m 30.1 %
营业利润率 18.1 % 19.6 % 14.4 %
归属于景顺投资管理公司的净利润 $171.1 m $209.3 m (18.3) % $141.5 m 20.9 %
稀释EPS $0.38 $0.46 (17.4) % $0.31 22.6 %
调整后的财务措施 (1)
净收入 $1,108.7 m $1,157.2 m (4.2) % $1,053.2 m 5.3 %
调整后营业收入 $349.5 m $390.1 m (10.4) % $296.5 m 17.9 %
调整后营业利润率 31.5 % 33.7 % 28.2 %
归属于景顺投资管理公司的调整后净利润 $200.5 m $237.3 m (15.5) % $148.4 m 35.1 %
调整后摊薄EPS $0.44 $0.52 (15.4) % $0.33 33.3 %
管理资产
期末AUM $1,844.8 bn $1,846.0 bn (0.1) % $1,662.7 bn 11.0 %
平均AUM $1,880.8 bn $1,824.4 bn 3.1 % $1,613.0 bn 16.6 %
人数 8,495 8,508 (0.2) % 8,527 (0.4) %
（1）表示非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第7至10页的信息。
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美国公认会计准则经营业绩：

2025年第一季度与2024年第四季度相比

营业收入和支出: 与2024年第四季度相比，2025年第一季度的营业收入减少了6380万美元。投资管理费减少2700万美元，主要是由于本季度减少了两天。服务和分销费用减少了990万美元，这主要是由于本季度减少了两天，以及适用这些费用的平均AUM降低。由于季节性因素，演出费减少了3060万美元。其他收入增加了370万美元。汇率变动使营业收入减少640万美元。

与2024年第四季度相比，2025年第一季度的运营费用减少了2940万美元。第三方分销、服务和咨询费用减少1760万美元，主要是由于传递服务和分销费用减少。与2024年第四季度相比，员工薪酬支出持平，这主要是由于季节性较高的工资税被较低的可变薪酬成本所抵消。营销费用减少了670万美元。物业、办公室和技术成本减少740万美元。一般和行政开支增加了230万美元。汇率变动减少了610万美元的运营费用。

营业外收支： 未合并附属公司收益中的权益为1960万美元，主要来自我们的中国合资企业。利息和股息收入为1130万美元，主要来自现金和现金等价物以及种子资本投资。其他收益/（亏损）为净亏损2430万美元，主要受递延薪酬和种子资本投资的市值变化推动。综合投资产品（CIP）的其他收入/（费用）为7410万美元的收益，主要受净利息收入和基金持有的基础投资的市场收益的推动。

2025年第一季度实际税率为22.5%，而2024年第四季度为24.8%。2025年第一季度有效税率的下降主要是由于合并实体的非控股权益应占净收入增加的有利影响，以及州所得税事项的有利解决，该事项被跨税收管辖区收入组合变化的不利影响部分抵消。

稀释后每股普通股收益： 摊薄 2025年第一季度每股普通股收益为0.38美元。

2025年第一季度与2024年第一季度相比

营业收入和支出:与2024年第一季度相比，2025年第一季度的营业收入增加了5390万美元。投资管理费增加了5160万美元，原因是平均AUM增加，部分被客户需求长期变化的影响所抵消，这些变化改变了我们的资产组合。服务和分销费用减少610万美元，原因是与基金相关的服务费减少，部分被平均AUM增加所抵消。由于交易费增加，其他收入增加了570万美元。汇率变动使营业收入减少970万美元。

与2024年第一季度相比，2025年第一季度的运营费用减少了1030万美元。第三方分销、服务和咨询费用增加了500万美元，原因是平均AUM增加，部分被转嫁基金费用的减少所抵消。员工薪酬支出减少810万美元，主要是由于与基于共同股份的奖励和其他长期奖励相关的支出减少。物业、办公室和技术成本减少370万美元。外汇汇率变动减少了890万美元的运营费用。

2025年第一季度实际税率为22.5%，而2024年第一季度为24.3%。2025年第一季度实际税率下降主要是由于合并实体的非控股权益应占净收入增加的有利影响，以及某些税务事项的有利解决，但部分被跨税务管辖区收入组合变化的不利影响所抵消。

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调整后(1)经营业绩：

2025年第一季度与2024年第四季度相比

净收入和调整后的运营费用：与2024年第四季度相比，2025年第一季度的净收入减少了4850万美元，这主要是由于季节性履约费用降低以及该季度减少了两天。外汇汇率变动使净收入减少了540万美元。

考虑到汇率变化后，与2024年第四季度相比，调整后的运营费用减少了220万美元。

调整后营业收入与2024年第四季度相比减少了4060万美元。调整后营业利润率从33.7%降至31.5%。

营业外收支： 未合并附属公司收益中的权益收益为1650万美元。利息和股息收入为1350万美元。

调整后净收入的有效税率在2025年第一季度为24.4%，而2024年第四季度为22.2%。有效税率的增加主要是由于跨税收管辖区收入组合变化的不利影响，这部分被州所得税事项的有利解决所抵消。

调整后稀释后每股普通股收益第一季度为0.44美元。

2025年第一季度与2024年第一季度相比

净收入和调整后的运营费用：与2024年第一季度相比，2025年第一季度的净收入增加了5550万美元，这主要是由于平均AUM增加，部分被客户需求长期变化的影响所抵消，这些变化改变了我们的资产组合。外汇汇率变动使净收入减少了690万美元。

考虑到汇率变化后，与2024年第一季度相比，2025年第一季度调整后的运营费用增加了850万美元。雇员薪酬支出增加的主要原因是可变薪酬成本增加，部分被一般和行政以及财产、办公室和技术成本降低所抵消。

调整后营业收入与2024年第一季度相比，增加了5300万美元。调整后营业利润率从28.2%增至31.5%。

调整后净收入的有效税率从2024年第一季度的24.6%略降至2025年第一季度的24.4%。
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（1）表示非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第7至10页的信息。

资本管理：

现金及现金等价物： 截至2025年3月31日为8.217亿美元（截至2024年12月31日为9.865亿美元）。

债务:截至2025年3月31日为9.648亿美元（截至2024年12月31日为8.906亿美元）。

普通股回购：2025年第一季度，该公司在公开市场以2500万美元回购了150万股普通股。

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已发行普通股（期末）：447.6百万

已发行稀释普通股（期末）： 456.4百万

支付的股息：9250万美元（普通）；5920万美元（优先）

宣布的普通股息：该公司宣布向普通股股东派发第一季度每股0.21美元的现金股息。股息将于2025年6月3日支付给2025年5月14日营业结束时登记在册的普通股股东，除息日为2025年5月14日。

宣布的优先股息： 该公司宣布派发每股14.75美元的优先现金股息，期限为2025年3月1日至2025年5月31日。优先股息将于2025年6月2日支付。优先股股息将在10亿美元回购优先股未偿还期间按比例分配。



关于TERM1INVESCO Ltd.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4.4。

景顺是一家全球性的独立投资管理公司，致力于提供投资
帮助人们从生活中获得更多的经验。我们各具特色的投资团队提供全面的主动、被动和另类投资能力。在更多的办公室塔哈n 20个国家，投资截至2025年3月31日，ESCO代表全球客户管理着1.8万亿美元的资产。欲了解更多信息，请访问invesco.com/corporate.

请投资界成员和广大公众在美国东部时间2025年4月22日今天上午9：00收听电话会议：美国和加拿大呼叫者拨打1-866-803-2143或国际呼叫者拨打1-210-795-1098，使用密码：景顺。电话会议的音频重播将持续到2025年5月8日星期四，美国和加拿大呼叫者可拨打1-866-360-7726，国际呼叫者可拨打1-203-369-0178。将在网络直播期间和景顺的网站上进行重点介绍该公司的业绩，网址为invesco.com/corporate.

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这份新闻稿，以及今天在相关电话会议上发表的评论，可能包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关我们未来运营结果、费用、收益、流动性、现金流、资本支出和管理下资产的信息，由于已知和未知的风险和其他重要因素，可能与未来实际发生的事件存在重大差异，包括但不限于行业或市场状况、包括战争在内的地缘政治事件、全球贸易紧张局势、关税、自然灾害和流行病或健康危机及其各自对公司的潜在影响、收购和资产剥离、债务和我们获得额外融资或付款的能力、监管发展，对我们产品的需求和定价以及我们业务或总体经济状况的其他方面。此外，“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测”等词语，以及“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”等未来或条件动词，以及任何其他必然取决于未来事件的陈述，旨在识别前瞻性陈述。这些信息都不应与历史财务报表分开考虑，也不应作为历史财务报表的替代品。

前瞻性陈述不是保证，它们涉及风险、不确定性和假设。尽管我们基于我们认为合理的假设做出此类陈述，但无法保证实际结果不会与我们的预期产生重大差异。我们提醒投资者不要过度依赖任何前瞻性陈述，并敦促您仔细考虑我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格和随后的10-Q表格中描述的风险。你可以从SEC的网站上获得这些报告，网址为www.sec.gov.如果任何前瞻性陈述后来被证明是不准确的，我们明确表示不承担任何在任何公开披露中更新信息的义务。
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景顺投资管理公司
美国公认会计原则简明合并损益表
（未经审计，单位：百万，每股金额除外）

Q1-25 Q4-24 %变化 Q1-24 %变化
营业收入：
投资管理费 $ 1,100.3 $ 1,127.3 (2.4) % $ 1,048.7 4.9 %
服务和分销费用 370.9 380.8 (2.6) % 377.0 (1.6) %
演出费 3.5 34.1 (89.7) % 0.8 337.5 %
其他 54.5 50.8 7.3 % 48.8 11.7 %
营业总收入 1,529.2 1,593.0 (4.0) % 1,475.3 3.7 %
营业费用：
第三方分销、服务和咨询 509.0 526.6 (3.3) % 504.0 1.0 %
职工薪酬 464.6 463.8 0.2 % 472.7 (1.7) %
市场营销 17.0 23.7 (28.3) % 18.1 (6.1) %
物业、办公室及科技 113.9 121.3 (6.1) % 117.6 (3.1) %
一般和行政 137.3 135.0 1.7 % 138.5 (0.9) %
无形资产摊销 10.1 10.9 (7.3) % 11.3 (10.6) %
总营业费用 1,251.9 1,281.3 (2.3) % 1,262.2 (0.8) %
营业收入 277.3 311.7 (11.0) % 213.1 30.1 %
其他收入/（费用）：
未合并关联公司收益中的权益 19.6 20.1 (2.5) % 6.9 184.1 %
利息和股息收入 11.3 24.6 (54.1) % 12.4 (8.9) %
利息支出 (13.1) (12.4) 5.6 % (15.9) (17.6) %
其他收益/（损失），净额 (24.3) (20.1) 20.9 % 35.9 不适用
CIP的其他收入/（费用），净额 74.1 (6.5) 不适用 30.5 143.0 %
所得税前收入 344.9 317.4 8.7 % 282.9 21.9 %
所得税拨备 (77.6) (78.7) (1.4) % (68.7) 13.0 %
净收入 267.3 238.7 12.0 % 214.2 24.8 %
归属于合并实体非控制性权益的净（收入）/亏损 (37.0) 29.8 不适用 (13.5) 174.1 %
减：就优先股宣派的股息 (59.2) (59.2) — % (59.2) — %
归属于景顺投资管理公司的净利润 $ 171.1 $ 209.3 (18.3) % $ 141.5 20.9 %
每股普通股收益：
---基本 $0.38 $0.46 (17.4) % $0.31 22.6 %
---稀释 $0.38 $0.46 (17.4) % $0.31 22.6 %
平均已发行普通股：
---基本 452.9 453.3 (0.1) % 453.2 (0.1) %
---稀释 454.0 454.1 — % 453.5 0.1 %


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景顺投资管理公司
非公认会计原则信息和和解

我们使用以下非GAAP业绩衡量标准：净收入（以及通过计算，AUM的净营收收益率）、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后归属于景顺投资管理公司的净利润以及调整后摊薄每股收益。我们相信，调整后的措施为我们持续的运营业绩提供了宝贵的洞察力，并有助于与竞争对手进行比较。这些措施还有助于管理层建立业务预算和预测。最直接可比的美国公认会计原则衡量标准是营业收入（通过计算，AUM的毛收入收益率）、营业收入、营业利润率、归属于景顺投资管理公司的净利润以及稀释后的每股收益。

以下是基于美国通用会计准则的营业收入、营业收入（以及计算得出的营业利润率）和归属于景顺投资管理公司的净利润（经计算得出，稀释后的每股收益）与基于非公认会计准则的净收入、调整后营业收入（以及计算得出，调整后的营业利润率）和归属于景顺投资管理公司的调整后净利润（以及计算得出，调整后的稀释后的每股收益）的对账。此外，下文提供了调整后运营费用的对账，以及美国公认会计原则运营费用项目的对账，以提供对非公认会计原则调整的进一步分析。这些非GAAP衡量标准不应被视为任何美国GAAP衡量标准的替代品，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。调节项目的税务影响基于归属于交易的税务管辖权。这些措施在公司的10-K和10-Q表格中有更全面的描述。有关公司非GAAP业绩措施的更多信息，请参阅这些公开文件。

营业收入与净收入的对账：
（百万） Q1-25 Q4-24 Q1-24
营业收入，美国公认会计原则基础 $ 1,529.2 $ 1,593.0 $ 1,475.3
收入调整(1)
投资管理费 (209.0) (213.5) (192.3)
服务和分销费用 (259.6) (271.5) (271.8)
其他 (40.4) (41.6) (39.9)
总收入调整数 (509.0) (526.6) (504.0)
景顺长城(2)
78.2 80.4 74.7
CIP(3)
10.3 10.4 7.2
净收入 $ 1,108.7 $ 1,157.2 $ 1,053.2

营业收入与调整后营业收入的对账：
（百万） Q1-25 Q4-24 Q1-24
营业收入，美国公认会计原则基础 $ 277.3 $ 311.7 $ 213.1
景顺长城(2)
40.3 43.1 38.3
CIP(3)
21.5 17.0 12.2
无形资产摊销(4)
10.1 10.9 11.3
与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
0.3 4.9 21.6
一般和行政(6)
— 2.5 —
调整后营业收入 $ 349.5 $ 390.1 $ 296.5
营业利润率(7)
18.1 % 19.6 % 14.4 %
调整后营业利润率(8)
31.5 % 33.7 % 28.2 %




7

归属于景顺有限公司的净利润与归属于景顺投资管理公司的调整后净利润的对账
（百万） Q1-25 Q4-24 Q1-24
归属于景顺投资管理公司的净利润，美国公认会计原则基础 $ 171.1 $ 209.3 $ 141.5
调整（不含税）：
无形资产摊销(4)
10.1 10.9 11.3
递延补偿净市场估值变化(5)
20.1 13.6 (11.5)
一般和行政(6)
— 2.5 —
不含税调整总额 $ 30.2 $ 27.0 $ (0.2)
无形资产和商誉摊销的税务调整(9)
4.1 4.3 4.4
上述调整的其他税务影响 (4.9) (3.3) 2.7
归属于景顺投资管理公司的调整后净利润 $ 200.5 $ 237.3 $ 148.4
平均已发行普通股-稀释 454.0 454.1 453.5
稀释EPS $0.38 $0.46 $0.31
调整后摊薄EPS(10)
$0.44 $0.52 $0.33

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运营费用与调整后运营费用的对账：
（百万） Q1-25 Q4-24 Q1-24
运营费用，美国公认会计原则基础 $ 1,251.9 $ 1,281.3 $ 1,262.2
景顺长城(2)
37.9 37.3 36.4
第三方分销、服务和咨询费用 (509.0) (526.6) (504.0)
CIP(3)
(11.2) (6.6) (5.0)
无形资产摊销(4)
(10.1) (10.9) (11.3)
与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
(0.3) (4.9) (21.6)
一般和行政(6)
— (2.5) —
调整后运营费用 $ 759.2 $ 767.1 $ 756.7
员工薪酬，美国公认会计原则基础 $ 464.6 $ 463.8 $ 472.7
景顺长城(2)
26.0 26.2 25.7
与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
(0.3) (4.9) (21.6)
调整后的员工薪酬 $ 490.3 $ 485.1 $ 476.8
营销，美国公认会计原则基础 $ 17.0 $ 23.7 $ 18.1
景顺长城(2)
3.0 2.3 2.1
调整后的营销 $ 20.0 $ 26.0 $ 20.2
物业、办公和技术，美国公认会计原则基础 $ 113.9 $ 121.3 $ 117.6
景顺长城(2)
4.2 4.3 4.5
调整后的物业、办公室和技术 $ 118.1 $ 125.6 $ 122.1
一般和行政，美国公认会计原则基础 $ 137.3 $ 135.0 $ 138.5
景顺长城(2)
4.7 4.5 4.1
CIP(3)
(11.2) (6.6) (5.0)
监管事项(6)
— (2.5) —
调整后的一般和行政 $ 130.8 $ 130.4 $ 137.6
无形资产摊销，美国公认会计原则基础 $ 10.1 $ 10.9 $ 11.3
无形资产摊销(4)
(10.1) (10.9) (11.3)
调整后的无形资产摊销 $ — $ — $ —



9

（1）收入调整：公司通过减少营业收入来计算净收入，以排除转嫁给代表公司管理基金履行职能的外部各方并分配的费用。净收入列报有助于识别公司产生的收入贡献，消除因不同的分销渠道费用而造成的扭曲，并允许与美国同行投资经理以及在景顺自己的投资单位内进行公平比较。此外，管理层评估AUM的净收入收益率，即等于报告期内净收入除以平均AUM，作为我们管理的每一美元AUM获得的净收入的指标。
投资管理费由续期佣金及若干行政费用调整。服务和分销费用主要通过就某些股票类别转嫁给经纪交易商的分销费用进行调整，并转嫁与基金相关的成本。其他收入主要通过转嫁给第三方的交易费用进行调整。
（2）景顺长城：公司在净营收和调整后营业收入（经计算，调整后营业利润率）中均100%反映景顺长城。该公司的非GAAP经营业绩反映了这些持股在与基础AUM和流量一致的基础上的经济性。经调整净收益减去归属于非控股权益的收益金额。
（3）CIP：公司认为，CIP可能会影响读者对我们基本运营结果的分析，并可能导致投资者混淆或分析师或外部信用评级机构产生的关于公司的信息无法反映公司基本运营结果和财务状况。据此，公司认为，在计算各自的净收入和调整后的营业收入（并通过计算，调整后的营业利润率）时，就CIP的影响调整营业收入和营业收入是适当的。
（4）无形资产摊销：公司在得出调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的摊薄每股收益时去除了与收购资产相关的摊销，因为这将有助于我们的业绩期间的可比性，并有助于与可能没有类似收购相关费用的同行公司的可比性。
（5）与递延薪酬计划负债相关的市场估值变化：某些递延薪酬计划奖励为员工提供了与特定投资的增值（折旧）挂钩的回报。该公司从经济上对冲了这些递延补偿负债的市场波动风险。由于这些负债被经济地对冲，该公司认为，有必要从调整后营业收入（以及通过计算，调整后营业利润率）的计算中去除与递延补偿计划负债相关的市场变动，并从调整后净收入（以及通过计算，调整后摊薄每股收益）的计算中去除经济对冲的净影响，以产生更具期间可比性的结果。
（6）一般和行政：公司于2024年去除了与解决监管事项相关的费用。由于这一项目的非经常性，公司在得出调整后营业收入、调整后营业利润率和调整后摊薄每股收益时去掉了费用，因为这将有助于我们各期业绩的可比性。
（7）营业利润率等于营业收入除以营业收入。
（8）调整后的营业利润率等于调整后的营业收入除以净收入。
（9）无形资产和商誉摊销的税收调整：公司将商誉和无形资产的税收摊销实现的税收优惠反映在调整后的净收入中。该公司认为，将这一税收优惠包括在得出调整后的稀释后每股收益衡量标准中是有用的。
（10）调整后摊薄EPS为equ将调整后归属于景顺有限公司的净利润除以已发行普通股和限制性普通股的加权平均数。














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景顺投资管理公司
管理资产
三个月结束
（十亿） 2025年3月31日 2024年12月31日 %变化 2024年3月31日
期初资产 $1,846.0 $1,795.6 2.8 % $1,585.3
长期流入 122.0 133.7 (8.8) % 80.3
长期流出 (104.4) (108.1) (3.4) % (74.0)
净长期流动 17.6 25.6 (31.3) % 6.3
非管理费净流入AUM(a)
5.0 10.2 (51.0) % 9.5
货币市场基金净流入 10.0 25.1 (60.2) % 0.7
净流量共计 32.6 60.9 (46.5) % 16.5
再投资分配 1.0 12.5 (92.0) % 1.1
市场得失 (42.2) (2.5) 1,588.0 % 68.0
外币换算 7.4 (20.5) 不适用 (8.2)
期末资产 $1,844.8 $1,846.0 (0.1) % $1,662.7
结束长期AUM $1,311.2 $1,301.1 0.8 % $1,200.8
平均长期AUM $1,326.8 $1,310.1 1.3 % $1,164.1
平均AUM $1,880.8 $1,824.4 3.1 % $1,613.0
平均QQQ AUM $320.0 $305.1 4.9 % $246.2

截至2025年3月31日止三个月
按投资方式：（十亿）
活跃(k)
被动(k)
期初资产 $1,026.5 $819.5
长期流入 60.6 61.4
长期流出 (59.1) (45.3)
净长期流动 1.5 16.1
非管理费净流入AUM(a)
— 5.0
货币市场基金净流入 10.0 —
净流量共计 11.5 21.1
再投资分配 1.0 —
市场得失 (4.1) (38.1)
外币换算 6.4 1.0
期末资产 $1,041.3 $803.5
平均AUM $1,043.1 $837.7

截至2025年3月31日止三个月
按渠道：（十亿） 零售 机构
期初资产 $1,265.6 $580.4
长期流入 86.4 35.6
长期流出 (74.5) (29.9)
净长期流动 11.9 5.7
非管理费净流入AUM(a)
5.4 (0.4)
货币市场基金净流入 3.8 6.2
净流量共计 21.1 11.5
再投资分配 1.0 —
市场得失 (43.6) 1.4
转让 (9.5) 9.5
外币换算 2.6 4.8
期末资产 $1,237.2 $607.6
请参阅这些表格后面的脚注。
11

景顺投资管理公司
管理资产（续）
截至2025年3月31日止三个月
按客户住所：（十亿） 美洲 亚太地区 欧洲、中东和非洲
期初资产 $1,315.5 $270.2 $260.3
长期流入 59.0 33.8 29.2
长期流出 (56.0) (34.2) (14.2)
净长期流动 3.0 (0.4) 15.0
非管理费净流入AUM(a)
8.9 1.0 (4.9)
货币市场基金净流入 8.4 1.6 —
净流量共计 20.3 2.2 10.1
再投资分配 1.0 — —
市场得失 (43.4) (0.9) 2.1
外币换算 0.2 4.0 3.2
期末资产 $1,293.6 $275.5 $275.7

                                                                                                                                              
截至2025年3月31日止三个月
按投资能力(b)：（十亿）
ETF和指数（c）
基本固定收益（d）
基本股票（e）
私人市场（f）
中国合资公司&印度（g）
多资产/其他（h）
全球流动性（一）
QQQ（j）
期初资产 $484.9 $279.1 $276.7 $129.6 $106.3 $59.1 $191.4 $318.9
长期流入 52.1 23.7 11.5 7.9 24.2 2.6 — —
长期流出 (35.8) (15.7) (18.5) (8.7) (22.0) (3.7) — —
净长期流动 16.3 8.0 (7.0) (0.8) 2.2 (1.1) — —
非管理费净流入AUM(a)
— — — — — (0.1) — 5.1
货币市场基金净流入 — — — — 1.5 — 8.5 —
净流量共计 16.3 8.0 (7.0) (0.8) 3.7 (1.2) 8.5 5.1
再投资分配 — 0.5 0.2 0.2 — — 0.1 —
市场得失 (10.9) 1.7 (8.8) 1.3 0.5 0.7 0.1 (26.8)
外币换算 0.7 2.6 1.7 1.0 0.5 0.8 0.1 —
期末资产 $491.0 $291.9 $262.8 $131.3 $111.0 $59.4 $200.2 $297.2
平均AUM $501.5 $284.0 $276.6 $132.5 $108.0 $59.9 $198.3 $320.0

请参阅这些表格后面的脚注。
12


景顺投资管理公司
管理资产-活跃(k)
三个月结束
（十亿） 2025年3月31日 2024年12月31日 %变化 2024年3月31日
期初资产 $ 1,026.5 $ 1,032.3 (0.6) % $ 985.3
长期流入 60.6 52.6 15.2 % 42.4
长期流出 (59.1) (62.6) (5.6) % (49.5)
净长期流动 1.5 (10.0) 不适用 (7.1)
货币市场基金净流入 10.0 25.1 (60.2) % 0.7
净流量共计 11.5 15.1 (23.8) % (6.4)
再投资分配 1.0 12.5 (92.0) % 1.1
市场得失 (4.1) (17.0) (75.9) % 22.5
外币换算 6.4 (16.4) 不适用 (6.8)
期末资产 $ 1,041.3 $ 1,026.5 1.4 % $ 995.7
平均长期AUM $ 818.8 $ 825.2 (0.8) % $ 787.8
平均AUM $ 1,043.1 $ 1,024.4 1.8 % $ 980.9
    

截至2025年3月31日止三个月
按渠道：（十亿） 零售 机构
期初资产 $517.5 $509.0
长期流入 31.6 29.0
长期流出 (33.9) (25.2)
净长期流动 (2.3) 3.8
货币市场基金净流入 3.8 6.2
净流量共计 1.5 10.0
再投资分配 1.0 —
市场得失 (7.5) 3.4
转让 (0.8) 0.8
外币换算 1.9 4.5
期末资产 $513.6 $527.7

截至2025年3月31日止三个月
按客户住所：（十亿） 美洲 亚太地区 欧洲、中东和非洲
期初资产 $698.2 $207.4 $120.9
长期流入 23.0 22.3 15.3
长期流出 (29.5) (22.1) (7.5)
净长期流动 (6.5) 0.2 7.8
货币市场基金净流入 8.4 1.6 —
净流量共计 1.9 1.8 7.8
再投资分配 1.0 — —
市场得失 (6.3) (0.2) 2.4
外币换算 0.2 3.5 2.7
期末资产 $695.0 $212.5 $133.8
    
请参阅这些表格后面的脚注。



13



景顺投资管理公司
管理资产-被动(k)
三个月结束
（十亿） 2025年3月31日 2024年12月31日 %变化 2024年3月31日
期初资产 $819.5 $763.3 7.4 % $600.0
长期流入 61.4 81.1 (24.3) % 37.9
长期流出 (45.3) (45.5) (0.4) % (24.5)
净长期流动 16.1 35.6 (54.8) % 13.4
非管理费净流入AUM(a)
5.0 10.2 (51.0) % 9.5
净流量共计 21.1 45.8 (53.9) % 22.9
市场得失 (38.1) 14.5 不适用 45.5
外币换算 1.0 (4.1) 不适用 (1.4)
期末资产 $803.5 $819.5 (2.0) % $667.0
平均长期AUM $508.0 $484.9 4.8 % $376.3
平均AUM $837.7 $800.0 4.7 % $632.1
平均QQQ AUM $320.0 $305.1 4.9 % $246.2
截至2025年3月31日止三个月
按渠道：（十亿） 零售 机构
期初资产 $748.1 $71.4
长期流入 54.8 6.6
长期流出 (40.6) (4.7)
净长期流动 14.2 1.9
非管理费净流入AUM(a)
5.4 (0.4)
净流量共计 19.6 1.5
市场得失 (36.1) (2.0)
转让 (8.7) 8.7
外币换算 0.7 0.3
期末资产 $723.6 $79.9
截至2025年3月31日止三个月
按客户住所：（十亿） 美洲 亚太地区 欧洲、中东和非洲
期初资产 $617.3 $62.8 $139.4
长期流入 36.0 11.5 13.9
长期流出 (26.5) (12.1) (6.7)
净长期流动 9.5 (0.6) 7.2
非管理费净流入AUM(a)
8.9 1.0 (4.9)
净流量共计 18.4 0.4 2.3
市场得失 (37.1) (0.7) (0.3)
外币换算 — 0.5 0.5
期末资产 $598.6 $63.0 $141.9
    
请参阅这些表格后面的脚注。









14



景顺投资管理公司
管理资产表脚注

(a)非管理费赚取AUM包括非管理费赚取ETF、UIT和产品杠杆。

(b)投资能力是按投资策略对AUM进行描述性分组。

（c）ETF和指数包括ETF和指数化策略，不包括景顺QQQ信托。

（d）基本固定收益包括固定收益产品，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

（e）基本股票包括股票产品。

（f）私人市场包括私人信贷和房地产投资，主要由房地产、CLO、私人信贷和上市实物资产组成，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

（g）2025年一季度开始，将景顺长城、景顺 Asset Management（India）Private Limited管理的产品纳入新定义的China JV & India Investment Capacity。此前归类于亚太地区管理投资能力的其他产品，根据其投资策略纳入其他投资能力。截至2025年1月1日的期初资产反映当期列报。

（h）多资产/其他包括全球资产配置、景顺量化策略、全球目标回报、解决方案、Intelliflo和UIT，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

（i）全球流动性主要由货币市场基金组成。

（j）QQQ代表在景顺QQQ信托范围内持有的资产。

（k）被动AUM包括基于指数的ETF、单位投资信托（UITs）、非手续费收益杠杆和其他被动授权。主动AUM是总AUM减去被动AUM。


        

15

景顺投资管理公司
补充资料(1)

截至3个月
2025年3月31日		 截至3个月
2024年3月31日
现金流量信息
（百万）		 美国公认会计原则 CIP的影响 不包括CIP 美国公认会计原则 CIP的影响 不包括CIP
景顺和CIP现金及现金等价物，
期初
$ 1,496.0 $ (509.5) $ 986.5 $ 1,931.6 $ (462.4) $ 1,469.2
经营活动产生的现金流量 (84.6) (17.6) (102.2) (54.4) (52.3) (106.7)
投资活动产生的现金流量 (92.0) 129.8 37.8 (287.3) 236.8 (50.5)
筹资活动产生的现金流量 529.3 (650.1) (120.8) (148.3) (253.9) (402.2)
现金及现金等价物增加/（减少） 352.7 (537.9) (185.2) (490.0) (69.4) (559.4)
现金和现金的外汇变动
等价物
24.7 (4.3) 20.4 (16.1) 2.0 (14.1)
现金及现金等价物，期末 $ 1,873.4 $ (1,051.7) $ 821.7 $ 1,425.5 $ (529.8) $ 895.7

（1）这些表格包括非GAAP演示文稿。CIP持有的现金不能供景顺使用。此外，CIP债务不存在对景顺的追索权。CIP的现金流不构成公司现金流管理流程的一部分，也不构成公司重大流动性评估和决策的一部分。


16

景顺投资管理公司
补充资料(1)

2025年3月31日 2024年12月31日
资产负债表信息
（百万）		 美国公认会计原则 CIP的影响 不包括CIP 美国公认会计原则 CIP的影响 不包括CIP
物业、厂房及设备
现金及现金等价物 $ 821.7 $ — $ 821.7 $ 986.5 $ — $ 986.5
投资 1,076.4 417.3 1,493.7 1,240.0 401.4 1,641.4
商誉和无形资产，净额 14,119.6 — 14,119.6 14,067.4 — 14,067.4
其他资产(2)
2,505.0 10.6 2,515.6 2,340.5 11.1 2,351.6
CIP的投资和其他资产(3)
9,620.9 (9,620.9) — 8,374.5 (8,374.5) —
总资产 $ 28,143.6 $ (9,193.0) $ 18,950.6 $ 27,008.9 $ (7,962.0) $ 19,046.9
负债
债务 $ 964.8 $ — $ 964.8 $ 890.6 $ — $ 890.6
其他负债(4)
3,287.0 — 3,287.0 3,596.4 — 3,596.4
CIP的债务和其他负债 8,104.4 (8,104.4) — 6,853.1 (6,853.1) —
负债总额 $ 12,356.2 $ (8,104.4) $ 4,251.8 $ 11,340.1 $ (6,853.1) $ 4,487.0
股权
归属于景顺投资管理公司的权益合计 $ 14,698.7 $ 0.1 $ 14,698.8 $ 14,559.9 $ — $ 14,559.9
非控制性权益(5)
1,088.7 (1,088.7) — 1,108.9 (1,108.9) —
总股本 15,787.4 (1,088.6) 14,698.8 15,668.8 (1,108.9) 14,559.9
总负债及权益 $ 28,143.6 $ (9,193.0) $ 18,950.6 $ 27,008.9 $ (7,962.0) $ 19,046.9

（1）本表包括非公认会计原则的表述。CIP的资产不提供给景顺使用。此外，CIP债务不存在对景顺的追索权。

（2）金额包括应收账款、财产、设备和软件以及其他资产。

（3）金额包括CIP的现金及现金等价物。

（4）金额包括应计薪酬和福利、应付账款和应计费用、递延所得税负债。

（5）金额包括在合并实体中的可赎回非控制性权益和归属于不可赎回非控制性权益
在合并实体中的权益。


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