根据规则424（b）（2）提交

注册号：333-272447

2024年7月29日定价补充 （至2023年9月5日的ETF基础补充文件， 日期为2023年9月5日的招股章程补充文件及日期为2023年9月5日的招股章程）

加拿大帝国商业银行触发可自动赎回或有收益票据

与表现最差的景顺关联的878.73万美元票据QQQ^TMTrust，Series 1 and the 景顺标普 500^®2027年8月2日到期的等权ETF

这些触发可自动赎回或有收益票据（‘票据’）是由加拿大帝国商业银行（“CIBC”）发行的高级无抵押债务证券，其回报与表现最差的景顺QQQ挂钩^TMTrust，Series 1 and the 景顺标普 500^®等权ETF（Each，one“underlying”and together，the“underlyings”）。这些票据将与我们所有其他无担保和非次级债务债务具有同等地位。如果每个标的在适用的票息确定日（包括最终估值日）的收盘价等于或高于其票息障碍，CIBC将支付季度或有票息。否则，将不会支付该季度的息票。如果从2025年1月29日开始的任何季度赎回观察日，每份标的的收盘价等于或高于其初始价格，CIBC将自动赎回票据。如果票据被赎回，CIBC将向您支付您的票据本金加上适用季度的或有息票，并且不会再根据票据欠您任何金额。标的回报率最低的标的是“表现最差的标的”。如果票据未在到期前赎回，且表现最差的标的的最终价格等于或高于其下行阈值，CIBC将在到期时向您支付现金付款，金额等于您的票据本金加上最终或有息票。如果表现最差的标的的最终价格低于其下行阈值，CIBC将向您支付低于全部本金的金额（如果有的话），从而导致您的初始投资损失与表现最差的标的在票据期限内的负面表现成比例，您可能会损失高达本金金额的100%。

投资票据涉及重大风险。加拿大帝国商业银行不得就票据支付任何或有息票。你可能会损失部分或全部本金。您将在每个息票确定日面临每个标的的市场风险，一个标的价格的任何下跌可能会对您的回报产生负面影响，并且不会被较小的跌幅或任何其他标的价格的任何上涨所抵消或减轻。通常，票据的或有票面利率越高，该票据的损失风险就越大。或有偿还本金仅适用于您持有票据到期或自动赎回的情况。票据的任何付款，包括本金的任何偿还，均受制于CIBC的信誉。如果CIBC拖欠其付款义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，并且您可能会损失您的全部投资。

这些票据的风险明显高于传统的债务工具。票据的条款可能没有义务让CIBC偿还票据的全部本金。票据可能具有类似于表现最差的底层证券的下行市场风险，这可能导致到期时损失部分或全部本金。这种市场风险是在购买CIBC债务所固有的信用风险之外。如果不了解或不适应投资票据所涉及的重大风险，则不应购买票据。

在购买任何票据前，应仔细考虑从PS-7页开始的‘‘关键风险’’项下描述的风险以及从随附的基础补充文件S-1页开始、从随附的招股说明书补充文件S-1页和随附的招股说明书第1页开始的更详细的‘风险因素’。与任何这些风险相关的事件，或其他风险和不确定性，可能会对您的票据的市场价值和回报产生不利影响。

这些票据的最低投资额为1000美元，面额为10美元，超过10美元的整数倍。

*四舍五入到小数点后两位。

请参阅PS-2页的“有关票据的附加信息”。发行的票据将具有随附的招股说明书、招股说明书补充和基础补充文件中规定的条款，以及此处规定的条款。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州或省证券委员会均未批准或不批准票据或确定本定价补充文件或随附的基础补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

票据将不构成由加拿大存款保险公司（“CDIC”）、美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构或工具承保的存款。票据并非可保释债务证券（定义见招股章程第6页）。票据将不会在任何证券交易所上市。

CIBC确定的交易日期票据的初始估计价值为每10.00美元票据本金9.742美元，低于公开价格。更多信息见本定价补充文件PS-10页开头的“关键风险——一般风险”和本定价补充文件PS-20页的“银行对票据的估计价值”。

⁽¹⁾我们的关联公司CIBC World Markets Corp.（“CIBCWM”）将购买这些票据，并且作为票据分配的一部分，将以无折扣的方式将所有票据出售给UBS Financial Services Inc.（“UBS”）。有关更多信息，请参见本定价补充文件PS-20页的“补充分配计划（利益冲突）”。

请将本定价补充文件连同日期为2023年9月5日的招股章程（“招股章程”）、日期为2023年9月5日的招股章程补充文件（“招股章程补充文件”）及日期为2023年9月5日的ETF基础补充文件（“基础补充文件”）一并阅读。本定价补充文件中的信息在与该信息不同的范围内取代基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中的信息。本文使用但未定义的某些术语将具有基础补充、招股说明书补充或招股说明书中规定的含义。

您应仅依赖本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中包含或以引用方式并入的信息。本定价补充只能用于已编制的目的。除本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书以及该等文件中提及并向公众提供的文件中所载的信息外，任何人均无权提供其他信息。我们、瑞银和我们各自的关联公司没有授权任何其他人向您提供不同或额外的信息。如果有人向你提供不同或额外的信息，你不应该依赖它。

我们、CIBCWM和UBS没有在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售票据的要约。您不应假定本定价补充文件或随附的基础补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在适用文件日期以外的任何日期都是准确的。自该日期起，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能已发生变化。本定价补充文件或随附的基础补充文件、招股章程补充文件或招股章程均不构成要约或代表我们、CIBCWM或UBS的邀请，以认购和购买任何票据，且不得用于或与任何司法管辖区的任何人的要约或招揽有关，而在该等要约或招揽未获授权的情况下，或向向其作出该等要约或招揽属非法的任何人。

本定价补充文件中提及的“CIBC”、“发行人”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们的”均指加拿大帝国商业银行，而不是我们的任何子公司，除非我们另有说明或上下文另有要求。标的增补中对“基金”的提法将是对“标的”的提法。

您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（或者如果此类地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：

上述确定的适当性考虑因素并非详尽无遗。票据是否适合您投资将取决于您的个人情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问根据您的特定情况仔细考虑投资票据的适当性后才能做出投资决定。更多标的信息见本定价补充文件“标的信息”、“参考保荐机构及基金说明— The 景顺QQQ^SMTrust，Series 1”从随附基础补充的第S-16页开始。您还应仔细查看此处的“关键风险”以及从基础补充文件第S-1页开始、从随附的招股说明书补充文件第S-1页开始的更详细的“风险因素”。

¹每个票息厘定日、通知观察日和票息支付日，包括最终估值日和到期日，在发生市场中断事件或非交易日时，如随附基础补充文件中“票据的某些条款——估值日期”和“——利息支付日、票息支付日、通知支付日和到期日”中所述，均可延期。

	观察每份标的的初始价格，并确定票据条款。
	如果每份标的在任何票息确定日的收盘价等于或高于其票息障碍，CIBC将在适用的票息支付日向您支付或有票息。   如果从2025年1月29日开始的任何一个看涨观察日的每个标的的收盘价等于或高于其初始价格，这些票据将自动被赎回。   如果票据被赎回，加拿大帝国商业银行将向您支付每张票据相当于10.00美元的现金付款，外加在该日期到期的或有息票。
	各标的的最终价格和标的收益在最终估值日确定。   如果票据尚未被赎回，且表现最差的标的的最终价格等于或高于其下行阈值，CIBC将偿还本金，金额等于每张票据10.00美元加上最终或有息票。   如果票据未被赎回，且表现最差的标的的最终价格低于其下行阈值，CIBC将在到期时向您支付低于本金的现金付款（如果有的话），从而导致与表现最差的标的的下跌成比例的本金损失，金额等于：   每张票据$ 10 ×（1 +表现最差标的的标的回报）

投资票据涉及重大风险。您可能会在到期时损失部分或全部本金。票据上的任何付款，包括本金的任何偿还，均受制于CIBC的信誉。如果CIBC拖欠其付款义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，您可能会损失您的全部投资。

您将在每个息票确定日面临每个标的的市场风险，一个标的价格的任何下跌可能会对您的回报产生负面影响，并且不会被较小的跌幅或任何其他标的价格的任何上涨所抵消或减轻。通常，票据的或有票面利率越高，该票据的损失风险就越大。

对票据的投资涉及重大风险。这里总结了适用于票据的一些风险。然而，CIBC促请您阅读随附的基础补充文件和随附的招股说明书补充文件“风险因素”部分中有关票据的风险的更详细说明。CIBC还敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

Structure风险

此外，标的价格的变动在票据期限内的不同时间可能具有相关性或不相关性，这种相关性（或缺乏相关性）可能会对您的票据回报产生不利影响。一对标的物的相关性代表了对这些标的物的收益率比率在给定时间内彼此相似程度的统计衡量。一对标的之间的相关性从1.0缩放到-1.0,1.0表示完全正相关（即两个标的的价格一起上涨或一起下跌且其日收益率之比一直不变），0表示没有相关性（即该对标的的日收益率之间没有统计关系），-1.0表示完全负相关（即随着一个标的的价格上涨，另一个标的的价格下降且其日收益率之比一直不变）。

标的之间的相关性越低（或更负），这些标的朝着同一方向移动的可能性就越小，因此，其中一只标的分别在票息确定日或最终估值日收低于其票息障碍或下行阈值的可能性就越大。这是因为标的的正相关越少，至少有一个标的价值下降的可能性就越大。这导致在票据期限内不支付或有息票和到期本金损失的可能性更大。然而，即使标的具有更高的正相关性，这些标的中的一个或多个可能会在票息确定日或最终估值日收盘时低于其票息障碍或下行阈值，因为标的的价值可能会一起下降。

加拿大帝国商业银行根据设定票据条款时使用内部模型计算的基础资产之间的相关性，部分确定了票据的或有票面利率。如上文所述，由于相关性较低而导致的风险增加将反映在高于相关性程度较高的票据应付的或有票面利率上。

潜在风险

标的指数。这可能是由于，例如，基金未持有全部或几乎全部纳入基础指数的基础资产和/或持有未纳入基础指数的资产、某些证券暂时无法在二级市场上流通、基金持有的任何衍生工具的表现、基金（或基金持有的基础资产）与其基础指数之间的交易时间差异，或由于其他情况。这种性能变化被称为“跟踪误差”，有时，跟踪误差可能很大。

此外，由于基金的份额在证券交易所进行交易，受制于市场供给和投资者需求，该基金的一份份额的市场价格可能与其每股资产净值存在差异；该基金的份额可能以其每股资产净值、高于或低于其每股资产净值的价格进行交易。

在市场波动期间，基金持有的证券可能无法在二级市场获得，市场参与者可能无法准确计算该基金的每股资产净值，该基金的流动性可能会受到不利影响。这种市场波动还可能扰乱市场参与者创建和赎回基金份额的能力。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意买卖基金份额的价格产生不利影响，有时甚至会产生重大影响。因此，在这种情况下，基金份额的市场价值可能与该基金的每股资产净值有很大差异。

基于上述原因，基金的表现可能与其标的指数的同期表现不匹配。由于这种差异，票据的收益在一定程度上取决于该基金的表现，可能与直接投资于基础指数所包括的证券或其他资产或与收益与基础指数表现挂钩的债务证券不同。

利益冲突

此外，我们、瑞银和我们各自的关联公司在发行票据方面发挥着多种作用，包括对冲我们在票据下的义务，以及在设定票据条款时作出用于确定票据定价和票据初始估计价值的假设和输入。我们预计将通过CIBCWM、UBS、我们或其关联公司之一和/或另一非关联交易对手对冲我们在票据下的义务，其中可能包括您购买票据的任何交易商。任何这些对冲活动都可能对标的价格产生不利影响，从而对票据的市场价值以及您将在票据上收到的金额（如果有的话）产生不利影响。与此类活动有关，我们、瑞银集团和我们各自关联公司的经济利益可能会对贵公司作为票据投资者的利益产生不利影响。任何这些活动都可能对票据的价值产生不利影响。此外，由于对冲我们的义务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲活动可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。我们、瑞银、我们各自的一个或多个关联公司或任何非关联交易对手将保留在对冲我们在票据下的义务中实现的任何利润，即使投资者没有根据票据条款或在任何二级市场交易中获得有利的投资回报。与此类对冲活动相关的任何利润将不包括我们、瑞银、我们各自的关联公司或任何非关联交易对手因出售票据而获得的任何其他补偿，这将产生向您出售票据的额外激励。我们、瑞银、我们各自的关联公司或任何非关联交易对手将没有义务根据对票据投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动。

可能会出现利益冲突。我们、CIBCWM或我们的任何其他关联公司都没有义务在采取任何可能影响贵公司票据价值的行动时考虑贵公司作为票据持有人的利益。

税务风险

一般风险

账户对账单可能与中银期货当时愿意购买票据的价格不相同，可能低于中银期货的价格。

如果确实存在二级市场，可能会受到限制。因此，如果您决定在到期或自动赎回之前出售您的票据，可能会有数量有限的买家。这可能会影响您在此类销售时收到的价格。因此，你应该愿意将票据持有至到期或自动赎回。

下面的情景分析和示例是假设性的，仅供说明之用。它们并不旨在代表任何可能的情况，即任何标的相对于其初始价格的价格上涨或下跌。以下使用的假设术语不是实际术语。实际条款列于本定价补充文件封面。我们无法预测任何票息确定日或看涨观察日的最终价格或任何标的的收盘价。你不应该把情景分析和这些例子作为任何底层的预期表现的指示或保证。为便于分析，以下示例中出现的数字可能已四舍五入。以下情景分析和示例说明了根据以下条款对假设发行的票据进行的到期付款或在较早时自动调用每张10.00美元票据时的付款：

例1 —票据在第一个调用观察日调用，对应第二个票息确定日

由于票据在第四个息票确定日（即第一个赎回观察日）被赎回，CIBC将在赎回支付日向您支付总计10.234美元/张票据。如果加上就第一个息票确定日期收到的或有息票付款0.234美元，CIBC将向您支付每张票据总计10.468美元，票据总回报率为4.68%。根据票据，将不会再欠你任何款项。

例2 —票据不被调用且每个标的的最终价格处于或高于其票息障碍和下行阈值

到期时，CIBC将向您支付每张票据总计10.234美元，反映您的本金金额加上适用的或有息票。如果加上就第一个息票确定日期收到的或有息票付款0.234美元，CIBC将向您支付每张票据总计10.468美元，票据总回报率为4.68%。

例3 —未调用票据且表现最差标的的最终价格低于其票息障碍和下行阈值

由于这些票据没有被赎回，且表现最差的标的的最终价格低于其下行阈值，CIBC将在到期时向您支付每张票据4.00美元。此外，由于表现最差的标的的最终价格也低于其票息障碍，因此将不会支付最终或有票息。如果加上就第一个息票确定日期收到的或有息票付款0.234美元，加拿大帝国商业银行将向您支付每张票据4.234美元，票据总回报率为-57.66 %。

The 景顺QQQ^TM信托，系列1

QQQ寻求跟踪纳斯达克100指数的投资结果^®，其中包括100家在纳斯达克股票市场上市的按市值计算的国内和国际最大的非金融公司。QQQ在纳斯达克股票市场交易，股票代码为“QQQ”。见“参考保荐机构及基金说明— The 景顺QQQ^SMTrust，Series 1”从随附的基础补充文件的第S-16页开始，以获取有关QQQ的更多信息。

此外，QQQ根据《交易法》和《投资公司法》向SEC提供或备案的信息，可通过SEC网站http://www.sec.gov分别参考SEC文件编号333-61001和811-08947进行查找。此外，有关QQQ的信息可能从其他来源获取，包括但不限于QQQ的网站。我们不是通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充。我们、瑞银或我们各自的任何关联机构均不对有关QQQ的此类公开可得信息的准确性或完整性作出任何陈述。

QQQ历史业绩

下图为2019年1月1日-2024年7月29日期间，根据Bloomberg L.P.（“彭博”）报告的每日收盘价计算的QQQ表现，未经独立核实。我们没有对来自彭博的公开信息进行任何独立审查或尽职调查。2024年07月29日，QQQ的收盘价为463.90美元，这是它的初始价格。绿线表示其票息障碍和下行阈值为324.73美元，相当于其初始价格的70.00%。QQQ的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能就票据期限内任何时间，包括票面利率确定日，对QQQ的价格作出任何保证。我们无法向您保证，由于QQQ的表现，您的任何投资都会获得回报。

景顺历史业绩情况QQQ^TM信托，系列1

资料来源：彭博

景顺标普 500^®等权重ETF

此次RSP份额由景顺交易所交易资金信托基金（“景顺信托”）——一家注册投资公司发行。RSP寻求的投资结果通常对应于标普 500指数在扣除费用和开支之前的表现^®等权指数（“标的指数”）。标的指数是等权重版本的标普 500^®Index（“SPX”）。RSP是古根海姆标普 500投资表现的后继股^®等权重ETF（“前身基金”）因前身基金重组为标的基金，于2018年4月6日收盘后完成。RSP在NYSE Arca交易，股票代码为“RSP”。

此外，RSP根据《交易法》和《投资公司法》向SEC提供或提交的信息，可以通过SEC网站http://www.sec.gov分别参考SEC文件编号333-102228和811-21265找到。此外，有关RSP的信息可从其他来源获取，包括但不限于RSP的网站。我们没有通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充。我们、瑞银集团或我们各自的任何关联公司均不对有关RSP的此类公开可得信息的准确性或完整性作出任何陈述。

投资方法

RSP使用“指数化”投资方法来寻求跟踪相关指数的投资结果，在扣除费用和开支之前。RSP在寻求跟踪标的指数时采用了“完全复制”的方法，这意味着它一般按照在标的指数中所占权重的比例投资于构成标的指数的所有证券。RSP一般会将其总资产的至少90%投资于构成基础指数的证券。然而，在各种情况下，可能无法或切实可行地以相同的权重购买所有这些证券。在这种情况下，RSP可以购买标的指数中的证券样本。“抽样”方法是指景顺通过定量分析，从标的指数宇宙中选取证券，得到在关键风险因子、业绩属性等特征上总体上与标的指数具有相似投资特征的证券代表性样本。这些包括行业权重、市值、回报变异性、盈利估值、收益率和证券的其他财务特征。在采用抽样方法时，景顺根据多个因素（包括RSP的资产规模）来确定其在RSP中的持仓数量，并且通常预计RSP持有的TERM3低于基础指数中的证券总数。

由于多种原因，RSP的回报可能与基础指数的回报不匹配。例如，RSP会产生不适用于标的指数的运营费用，并产生买卖证券的成本，尤其是在重新平衡RSP的证券持仓以反映标的指数构成变化时。此外，由于法律限制、成本或流动性限制导致的资产估值差异以及RSP组合与标的指数之间的差异，RSP与标的指数的表现可能会有所不同。

标普 500指数^®等权指数

基础指数是SPX的等权版本。标的指数的构成与SPX相同。成分股变化在SPX中进行时被纳入基础指数。当一家公司在季度中期被添加到基础指数中时，它就会获得它所取代的公司的权重。一个例外是当一家公司以0.00美元的价格被从基础指数中剔除时。在这种情况下，该公司的替代者被添加到基础指数中，其权重使用前一天的收盘价，或被删除公司未估值为0.00美元的最直接的前一个工作日。

标的指数的计算和维护方式与SPX相同，只是标的指数成分股的权重相等。计算等权指数，重新定义计算指数时使用的每只股票的市值，使每个指数成分在每个再平衡日在指数中的权重相等。除了是股票价格、股票的流通股与股票的可投资权重因子（“IWF”）的乘积外，在市值计算中还引入了额外的权重因子（“AWF”），以建立等权重。一只股票的AWF是该股票在每个指数再平衡日分配的使所有指数成分股的修正后市值相等（因此权重相等），同时保持整体指数总市值的调整因子。

见“参考保荐人和基金说明— The SPDR^®标普 500^®ETF信托—对标普 500的描述^®Index”从随附基础补充的第S-49页开始，以获取有关SPX的更多信息。

RSP历史表现

下图展示的是2019年1月1日至2024年7月29日期间，基于彭博报道的每日收盘价的RSP表现，未经独立核实。我们没有对来自彭博的公开信息进行任何独立审查或尽职调查。2024年7月29日，RSP的收盘价为169.97美元，这是它的初始价格。绿线表示其息票障碍和下行阈值为118.98美元，相当于其初始价格的70.00%。RSP的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能对票据期限内任何时间，包括票面利率确定日的RSP价格作出任何保证。我们无法向您保证，由于RSP的履行将导致您的任何投资获得回报。

景顺标普 500历史表现^®等权重ETF

资料来源：彭博

下图展示了2019年1月1日至2024年7月29日期间标的的每日表现。为便于比较，将每只标的标准化为2019年1月1日的收盘价为100.00，方法是每个交易日该标的的收盘价除以2019年1月1日该标的的收盘价，再乘以100.00。我们从彭博获得了用于确定下文所列标准化收盘价的收盘价，未经独立验证。

标的在特定时期的每日收益关系越密切，这些标的的正相关程度就越高。标的的相关性越低（或更负），这些标的朝着同一方向移动的可能性就越小，因此，其中一个标的的收盘价或最终价格分别在票息确定日或最终估值日低于其票息障碍或下行阈值的可能性就越大。这是因为标的的正相关越少，至少有一个标的价值下降的可能性就越大。然而，即使标的具有更高的正相关性，一个或多个标的的收盘价或最终价格可能分别低于其在票息确定日或最终估值日的票息障碍或下行阈值，因为标的可能一起贬值。尽管标的资产表现的相关性可能会在票据期限内发生变化，但在设定票据条款时引用的相关性是使用设定票据条款时的CIBC内部模型计算得出的，并非来自于标的资产在下文所述期间的每日回报。较高的或有息票率通常与标的的相关性较低相关，这反映了到期时您的投资可能出现更大的亏损。请参阅本文“关键风险— Structure风险—由于票据与多个标的的业绩挂钩，因此存在较大的或有息票未被支付以及您的投资遭受重大亏损的风险”、“—您的回报将基于每个标的的个别回报”、“—较高的或有息票或较低的下行阈值通常与具有较大预期波动性的标的相关，因此可以表明较大的亏损风险”。

标的物过往表现并不代表标的物未来表现。

景顺历史业绩情况QQQ^TMTrust，Series 1 and the 景顺标普 500^®等权重ETF

资料来源：彭博

以下讨论是与投资票据相关的重大美国联邦所得税考虑因素的简要总结。以下摘要不完整，由基础补充文件中题为“重大美国联邦所得税后果”的讨论（尽管在不一致的程度上取代）进行了限定和补充，您在投资票据之前应仔细审查这些讨论。除下文“非美国持有人”一节外，它仅适用于未被排除在随附招股说明书中美国税收讨论之外的那些美国持有人。

您投资票据的美国联邦所得税考虑是不确定的。没有任何法定、司法或行政当局直接讨论应如何对待票据用于美国联邦所得税目的。我们的税务顾问Mayer Brown LLP认为，将票据视为预付衍生品合约通常是合理的。根据票据条款，您同意以这种方式对待票据，用于所有美国联邦所得税目的。如果这一处理得到尊重，您通常应在出售、交换、赎回或到期付款时确认资本收益或损失，金额等于您在此类交易中收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额。如果您持有票据超过一年，这种收益或损失一般应被视为长期资本收益或损失。尽管对或有息票付款的税务处理尚不清楚，但我们打算将任何或有息票付款，包括在到期日或自动催缴时，视为您在根据您的美国联邦所得税目的的正常会计方法应计或收到时收入中包含的普通收入。

票据的预期定性对美国国税局（“IRS”）或法院没有约束力。美国国税局可能会寻求以一种方式对票据进行定性，从而对您产生与上述或随附的基础补充文件中所述不同的税务后果。要更详细地讨论与票据相关的某些替代特征以及与票据投资相关的某些其他考虑因素，您应该考虑基础补充文件“重大美国联邦所得税后果”中所述的讨论。我们不对您因美国联邦所得税或其他税收目的的票据的任何替代定性而可能遇到的任何不利后果负责。

非美国持有者。“股息等值”支付被视为来自美国境内来源的股息，如果支付给非美国持有者，这种支付通常需要缴纳30%的美国预扣税。根据财政部的规定，与属于“特定ELI”的股票挂钩工具（“ELI”）相关的付款（包括视为付款）可能被视为股息等价物，前提是此类特定ELI提及“基础证券”的权益，该权益通常是作为美国联邦所得税目的应作为公司征税的实体的任何权益，如果与此类权益相关的付款可能会产生美国来源的股息。然而，美国国税局的指导意见规定，对股息等值支付的预扣将不适用于不是delta-one工具且在2027年1月1日之前发行的特定ELI。我们预计票据的增量将不是一个，因此，我们预计非美国持有人不应被扣缴票据下的股息等值支付（如果有的话）。然而，在发生影响标的或票据的某些事件时，票据可能会被视为为美国联邦所得税目的重新发行，并且在发生这种情况后，票据可能会被视为对股息等值支付进行预扣。就任何标的或票据进行或已经进行其他交易的非美国持有人应就票据及其其他交易中适用股息等值预扣税的问题咨询其税务顾问。如果任何付款被视为需要预扣的股息等价物，我们（或适用的支付代理）将有权预扣税款，而无需就如此预扣的金额支付任何额外金额。

有关票据投资的美国联邦所得税后果的进一步讨论，请参阅基础补充文件中题为“重大美国联邦所得税后果”部分下的讨论。您应该咨询您的税务顾问，了解此类特征的税务后果，以及为美国联邦所得税目的而对票据进行的任何可能的替代特征。您还应咨询您的税务顾问，了解您在特定情况下投资于票据的美国联邦所得税和其他税务后果，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

在我们的加拿大税务顾问Blake，Cassels & Graydon LLP看来，以下摘要描述了根据《所得税法》（加拿大）及其条例（“加拿大税法”）在本协议日期普遍适用于根据本定价补充文件获得票据实益所有权的购买者的主要加拿大联邦所得税考虑因素，并且为《加拿大税法》的目的和在所有相关时间：（a）既不是加拿大居民，也不被视为加拿大居民；（b）与发行人进行公平交易以及买方处置票据的任何加拿大境内的受让人居民（或被视为居民）；（c）不使用或持有票据，也不被视为在加拿大经营业务或在加拿大经营业务过程中使用或持有票据；（d）有权收取就票据支付的所有款项（包括任何利息和本金）；（e）不是a，并与任何，就《加拿大税法》中的薄资本化规则而言，发行人的“特定股东”；（f）不是发行人或买方处置、贷款或以其他方式转让票据的任何加拿大境内的受让人居民（或被视为居民）所针对的实体，也不是此类受让人的“特定实体”，在每种情况下，就下文定义的混合错配规则而言（“非居民持有人”）。本摘要不讨论适用于在加拿大和其他地方开展业务的非居民保险公司的特殊规则。

本摘要假定，此处描述的已支付或应付给持有人的任何金额都不会是“混合错配安排”的扣除部分，根据该安排，付款产生于《加拿大税法》中关于“混合错配安排”的规则（“混合错配规则”）的含义内。投资者应注意，混合错配规则高度复杂，其解释和适用仍存在重大不确定性。

本摘要是对随附的招股说明书中“重大所得税后果——加拿大税收”项下与非居民持有人拥有票据相关的重大加拿大联邦所得税考虑因素的描述的补充，应与该描述一起阅读，非居民持有人也应仔细阅读该描述。

本摘要仅为一般性质，并不旨在、也不应被解释为向任何特定非居民持有人提供法律或税务建议。建议非居民持有人根据自己的具体情况咨询自己的税务顾问。

基于加拿大税务顾问对加拿大税务局行政政策的理解，并考虑到票据的条款，票据的应付利息不应被视为《加拿大税法》中定义的“参与债务利息”，因此，非居民持有人不应就发行人在票据上作为、由于或代替支付或满足利息而支付或视为已支付或贷记的金额缴纳加拿大非居民预扣税。

非居民持有人应咨询其自己的顾问，了解为《加拿大税法》的目的，将票据处置给与其不进行公平交易的人对其造成的后果。

根据分销协议的条款，CIBCWM将从CIBC购买票据，以分配给UBS（“代理”）。CIBCWM已同意出售给代理商，代理商已同意购买，所有票据均按本协议封面所列价格公开。

CIBCWM是我们的关联公司，根据FINRA规则5121被视为存在利益冲突。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，CIBCWM不得向其任何全权委托账户进行本次发行的销售。

银行可在票据的首次发售中使用此定价补充。此外，CIBCWM或本行的其他关联机构可在其首次发售后的任何票据的做市交易中使用本定价补充。除非CIBCWM或我们在销售确认书中另有通知，本定价补充文件被CIBCWM用于做市交易。

我们将在交易日期后超过一个工作日的日期在纽约交付票据并为此付款。根据《交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交割前一个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

虽然CIBCWM可以在票据中做市，但它没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。见随附招股说明书附件中标题为“补充分配方案（利益冲突）”的部分。

您购买票据的价格包括银行或其关联机构预计将产生的成本以及银行或其关联机构预计将实现的与票据相关的对冲活动相关的利润。这些成本和利润可能会降低票据的二级市场价格，如果有任何二级市场发展的话。因此，您可能会在结算日遇到您的票据市场价值立即大幅下降的情况。

本定价补充文件封面所载银行对票据的初步估计价值等于以下假设组成部分的价值之和：（1）与票据具有相同期限的固定收益债务部分，使用我们下文所述结构性债务的内部资金利率估值，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。银行的初步估计价值并不代表CIBCWM或任何其他人愿意在任何时候在任何二级市场（如果存在）购买贵方票据的最低价格。在确定银行初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。折扣是基于（其中包括）我们对票据的融资价值的看法，以及与我们传统的固定利率债务的这些成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。更多信息见本定价补充中“主要风险——银行对票据的初始估值不是通过参考我们常规固定利率债务的信用利差确定的”。票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值源自银行或第三方对冲提供商的内部定价模型。这些模型依赖于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格和各种其他输入，其中一些是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，银行对票据的初步估计价值是在根据当时的市场条件和其他相关因素和假设确定票据条款时确定的。见本定价补充中“关键风险——银行的初始估计值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同”。

银行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本已包含在票据的初始发行价格中。这些成本包括我们的对冲交易对手（可能包括我们的关联公司）预期因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的预计利润，以及对冲我们在票据下的义务的估计成本。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。我们或我们的一个或多个关联公司将保留在对冲我们在票据下的义务中实现的任何利润。见本定价补充文件“主要风险——银行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格（对公价格）”。

Blake，Cassels & Graydon LLP认为，作为银行的加拿大法律顾问，票据的发行和销售已获得银行根据契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当票据已按照契约正式执行、认证和发行时，票据将有效发行，并且在票据的有效性是受安大略省法律或其中适用的加拿大联邦法律管辖的事项的范围内，将是银行的有效义务，根据《货币法》（加拿大）的规定，受适用的破产法、破产法和其他影响债权人权利的普遍适用法律、衡平法原则的约束，并受加拿大可以作出判决的货币的限制。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省的法律和其中适用的加拿大联邦法律。此外，本意见受制于有关受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性的惯常假设，以及该律师在某些事实事项上依赖银行和其他来源，所有这些都在该律师日期为2023年6月6日的意见函中所述，该意见函已作为银行于2023年6月6日向SEC提交的F-3表格注册声明的附件 5.2提交。

Mayer Brown LLP认为，当票据已按照契约正式完成并按照本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的设想发行和出售时，票据将构成银行的有效和具有约束力的义务，有权享受契约的利益，但须遵守破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停和与或影响债权人权利和一般股权原则的一般适用性的类似法律。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。此意见受制于有关受托人授权、执行和交付契约的惯常假设以及此类律师在某些事实事项上依赖银行和其他来源的假设，所有这些都在日期为2023年6月6日的法律意见中所述，该法律意见已作为银行于2023年6月6日向SEC提交的F-3表格注册声明的附件 5.1提交。