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2023年5月19日
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第333-270004号和第333-270004-01号登记说明；第424（b）（2）条规则）
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摩根大通金融公司有限责任公司
结构性投资
$5,403,000
与普通股挂钩的可自动赎回或有利息票据
2025年5月22日到期的富国银行集团公司股票
由摩根大通公司提供全额无条件担保。
●该等票据是为在每个覆核日期寻求或有利息支付的投资者而设计的。
一股参考股票的收盘价大于或等于初始价值的55.00%，我们将其称为
利益壁垒。
●如在任何覆核日期，参考股份的某一股份的收市价高于或等于利息障碍，
投资者将收到任何以前未支付的款项，除了与该审查日期有关的或有利息付款
以往审查日期的或有利息付款。
●如参考股份在任何覆核日期有一股的收市价（不包括
第一次和最后一次审核日期）大于或等于初始值。
●启动自动呼叫的最早日期是2023年11月20日。
●投资者应愿意承担损失部分或全部本金的风险，以及没有或有权益的风险
可就部分或全部覆核日期付款。
●投资者也应该愿意放弃固定的利息和股息支付，以换取获得
或有利息付款。
●这些票据是摩根大通金融公司的无担保和非次级债务，我们将其称为
JPMorgan Financial，其付款由摩根大通公司全额无条件担保。任何付款
票据上的信用风险由作为票据发行人的摩根大通金融公司承担，其信用风险由
摩根大通公司，作为这些票据的担保人。
●最低面额1000美元及其整数倍
●这些票据的定价日期为2023年5月19日，预计将于2023年5月24日左右结算。
●CUSIP： 48133WTF5
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投资这些票据涉及若干风险。见随附招股说明书第S-2页开始的“风险因素”
补充，从随附产品补充的PS-11页开始的“风险因素”和“精选风险
注意事项”，从本定价补充文件的PS-4页开始。
美国证券交易委员会（“SEC”）和任何州证券委员会都没有批准或不批准
本定价补充文件或随附的产品补充文件、招股说明书的准确性或充分性的说明或传递
补充和招股说明书。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
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公开定价（1）
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费用及佣金（2）
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发行人所得款项
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每个音符
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$1,000
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$17.50
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$982.50
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合计
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$5,403,000
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$94,552.50
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$5,308,447.50
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（1）有关向公众公布票据价格组成部分的信息，见本定价补充文件中的“收益的补充使用”。
（2）摩根大通证券有限责任公司，即我们所说的摩根大通证券有限责任公司，作为摩根大通金融的代理人，将支付摩根大通的全部销售佣金。
它从我们收到给其他关联或非关联交易商的每1000美元本金票据17.50美元。见"分配计划（冲突
Interest）”在随附的产品补充中。
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在确定票据条款时，票据的估计价值为每1000美元本金票据970.30美元。见
本定价补充文件中的“票据的估计价值”以获取更多信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，
不是银行的债务，也不是由银行担保的。
日期为2023年4月13日的产品补充第4-I号的定价补充以及日期均为2023年4月13日的招股章程和招股章程补充
关键术语
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发行人： 摩根大通金融有限责任公司，间接，
摩根大通公司的全资金融子公司。
保证人： 摩根大通公司。
参考库存：富国银行的普通股&
公司，每股面值1-2/3美元（彭博股票代码：WFC）。
我们把富国银行集团公司称为“富国银行”。
或有利息支付：
如果票据没有被自动调用和结束
一股参考股份于任何覆核日期的价格
大于或等于利息障碍，您将收到
在适用的利息支付日每1,000美元
本金票据a或有利息付款
27.00美元（相当于或有利率10.80%/
年费，按每季度2.70%的费率支付），加任何
以前未付的或有利息付款
审查日期。
如或有利息付款未就任何利息支付
付款日期，该未付或有利息付款将于
在较晚的利息支付日支付，如果某一日的收盘价
在与此有关的覆核日期的参考股份的份额
后的利息支付日期大于或等于
利息障碍。你将不会收到任何未支付的特遣队
利息支付，如果一股的收盘价
其后每个覆核日期的参考库存均少于
利益壁垒。
或有利率： 每年10.80%，按a
每季度利率为2.70%
利息障碍/触发值： 初值的55.00%，
这是22.01 65美元
定价日期： 2023年5月19日
原始发行日期（结算日）： 大约在5月24日，
2023
审查日期*： 2023年8月21日，2023年11月20日，
2024年2月20日、2024年5月20日、2024年8月19日、11月
2024年2月19日、2025年2月19日和2025年5月19日（最后审议
日期）
利息支付日期*： 2023年8月24日，11月24日，
2023年、2024年2月23日、2024年5月23日、2024年8月22日，
2024年11月22日、2025年2月24日及到期日
到期日*： 2025年5月22日
赎回结算日*： 如果票据被自动调用
任何覆核日期（第一次及最后一次覆核日期除外），
紧接其后的第一个付息日
审查日期
*如发生扰乱市场的事件及
在"注释的一般条款----推迟a
确定日期—与单一标的挂钩的票据—票据
与单一标的（商品指数以外）挂钩"和
票据的一般条款——付款日期的推迟
附带产品补充
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自动调用：
如参考股票的某一股的收盘价
覆核日期（第一次及最后覆核日期除外）为
大于或等于初始值，则票据将
自动要求现金付款，每1000美元
本金票据，相当于（a）1000美元加（b）
适用于该审查日期的或有利息支付加
（c）任何先前未付的或有利息付款
先前的覆核日期，在适用的赎回结算时支付
日期。这些票据将不再支付。
到期付款：
如果票据没有被自动调用和最终
值大于或等于触发值，您将
到期时收到每1000美元本金的现金付款
数额票据，相当于（a）1000美元加（b）或有利息
适用于最后覆核日期的付款加（c）任何
以前未付的或有利息付款
审查日期。
如果票据没有被自动调用和最终
价值小于触发值，您的到期付款
每1000美元本金票据的计算方法如下：
1000美元+（1000美元×股票回报）
如果票据没有被自动调用和最终
值小于触发值，您将损失超过
到期时本金的45.00%，可能会损失所有
你到期时的本金。
股票回报：
（终值–初值）
初始值
初始值： 一股参考股票的收盘价
定价日的股票，每股40.03美元
最终价值： 一股参考股票的收盘价
最后审查日的股票
库存调整系数：股票调整系数是
在确定一股股票的收盘价时参考
参考库存，并在定价日期设定为等于1.0。这
库存调整系数可根据
影响参考文件的某些公司事件的发生
库存。见" The Underlyings — Reference Stocks —
Anti-Dilution Adjustments“和”The Underlyings — Reference
股票—重组事件》中的随附产品
补充资料以获取更多信息。
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PS-1 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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笔记的工作原理
与首次覆核日期有关的付款
与覆核日期有关的付款（第一次及最后覆核日期除外）
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PS-2 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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票据未被自动收回的，到期付款
或有利息支付总额
下表说明了假设的1000美元本金票据在
根据每年10.80%的或有利率计算的票据，取决于支付多少次或有利息
在自动调用或到期之前。
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特遣队人数
利息支付
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或有利息共计
付款
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8
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$216.00
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7
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$189.00
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6
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$162.00
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5
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$135.00
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4
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$108.00
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3
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$81.00
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2
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$54.00
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1
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$27.00
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0
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$0.00
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假设支付实例
以下例子说明了与假设的参考库存挂钩的票据的付款情况，假定
复核日期的假设参考库存。下列假设付款假设如下：
●初始价值100.00美元；
●利息障碍和触发值为55.00美元（相当于假设初始值的55.00%）；以及
●a或有利率为每年10.80%（按每季度2.70%的利率支付）。
所选的假设初始值为100.00美元，仅用于说明目的，并不代表实际的初始值。
实际初始值为参考股份在定价日的收盘价，并在"关键条款-
本定价补充文件中的“初始值”。关于参考股票一股的实际收盘价的历史数据，
请参阅本定价补充文件中“参考股票”项下的历史信息。
下文所列的每一项假设付款仅用于说明目的，可能不是适用于购买者的实际付款
的笔记。为便于分析，以下示例中的数字已四舍五入。
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PS-3 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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例1 ——在第二个审核日自动调用注释。
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日期
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收盘价
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付款（每1000美元本金票据）
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第一次审查日期
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$105.00
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$27.00
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第二次审查日期
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$110.00
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$1,027.00
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付款总额
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1054.00美元（回报率5.40%）
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因为参考股票的一股在第二个复核日的收盘价大于或等于初始值，
每张1000美元本金票据将自动要求支付现金1027.00美元（或1000美元）加这
适用于第二个审核日的或有利息付款），在适用的赎回结算日支付。笔记不是
在第二个审核日之前可自动赎回，即使一股参考股份在第一个审核日的收盘价
复核日期大于初始值。当加入先前审查收到的或有利息付款时
日期，每张1000美元本金票据的支付总额为1054.00美元。这些票据将不再支付。
示例2 —未自动调用注释，且最终值大于或等于触发值。
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日期
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收盘价
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付款（每1000美元本金票据）
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第一次审查日期
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$95.00
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$27.00
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第二次审查日期
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$85.00
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$27.00
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第三至第七
审查日期
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低于利息障碍
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$0
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最后审查日期
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$90.00
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$1,162.00
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付款总额
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1216.00美元（回报率21.60%）
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由于这些票据尚未被自动调用，且最终价值大于或等于触发值，因此在
每张1000美元本金票据的到期日为1162.00美元（或1000美元）加或有利息支付适用于最终
审查日期加任何先前审查日期的未付或有利息付款）。当加入或有利息时
在上次审查日期收到的付款，每张1000美元本金票据的付款总额为1216.00美元。
示例3 —未自动调用注释，且最终值小于触发值。
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日期
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收盘价
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付款（每1000美元本金票据）
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第一次审查日期
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$45.00
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$0
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第二次审查日期
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$50.00
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$0
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第三至第七
审查日期
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低于利息障碍
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$0
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最后审查日期
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$45.00
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$450.00
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付款总额
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450.00美元（-55.00 %回报率）
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因为票据没有被自动调用，最终价值小于触发值和股票回报是-55.00%,
到期付款为每张1000美元本金票据450.00美元，计算如下：
$1,000 + [$1,000 × (-55.00%)] = $450.00
上述票据的假设收益和假设付款适用只有当你在整个学期都持有这些笔记的时候
或直到自动调用.这些假设并不反映与任何销售有关的费用或开支。
二级市场。如果将这些费用和开支包括在内，上述假设的回报和假设的付款将
可能更低。
选定的风险考虑因素
对票据的投资涉及重大风险。这些风险在《金融时报》的“风险因素”一节中有更详细的解释。
随附的招股说明书补充和产品补充。
●您在票据上的投资可能会导致亏损 —
这些票据不保证本金的任何返还。如该等票据尚未自动赎回，而最终价值低于
触发值，最终值每低于初始值1%，您将损失票据本金的1%
价值。因此，在这种情况下，你在到期时将损失超过本金的45.00%，并可能损失
你到期时的全部本金。
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PS-4 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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●票据不能保证利息的支付，也不能支付任何利息 —
如果票据没有被自动收回，我们将就复核日期支付或有利息（我们
将向你支付任何先前未支付的或有利息支付任何先前的审查日期），只有当一股的收盘价
在该审查日期的参考股票大于或等于利息障碍。如果某一股的收盘价
于该覆核日期的参考股份少于利息障碍，将不会就
那个审查日期。你将不会收到任何未支付的或有利息付款，如果一股参考股票的收盘价
其后每个覆核日期的存货均少于利息障碍。因此，如果某一股的收盘价
在每个覆核日期的参考股票少于利息障碍，你将不会收到任何利息付款
笔记。
●JPMORGAN FINANCIAL AND JPMORGAN CHASE & CO.信用风险—
投资者依赖于我们和摩根大通公司支付所有到期票据的能力。任何实际的或潜在的
我们或摩根大通公司的信誉或信用利差的变化，这是由承担信用风险的市场决定的，
可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司拖欠我们的付款义务，你
可能不会收到根据票据欠你的任何款项，你可能会损失你的全部投资。
●JPMORGAN FINANCIAL As a FINANCE Subsidiary，has NO Independent OPERATIONS AND HAS LIMITED ASSETS —
作为摩根大通公司的财务子公司，我们没有独立的业务，除了发行和管理
我们的证券。除了来自摩根大通公司的初始出资外，我们几乎所有的资产都与
我们的关联公司根据我们提供的贷款或其他公司间协议付款的义务。因此，我们是
取决于我们的附属公司为履行我们在票据下的义务而支付的款项。如果这些附属公司不向我们付款
而我们未能支付票据，你方可能需要根据摩根大通公司的相关担保要求付款，
而这一保证将排在同等权利与摩根大通公司的所有其他无担保和非次级债务。
●The appreciation potential of the notes is limited to the sum of any contingent interest payments
可以在票据期限内支付，
无论参考股票的任何增值，这可能是重大的。你将不参加任何赞赏
参考库存。
●潜在冲突 —
我们和我们的附属公司在票据方面扮演着各种各样的角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
公司的经济利益可能不利于你作为这些票据投资者的利益。对冲或交易是可能的
我们或我们的关联公司在票据方面的活动可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报，而价值
的音符下降。请参阅随附产品中的“风险因素——与利益冲突有关的风险”
补充。
●触发值提供的好处可能在最终审查日期终止—
如果最终价值小于触发值，且未自动调用票据，则触发器提供的收益
价值将终止，您将完全暴露于任何贬值的参考股票。
●自动呼叫功能可能会导致潜在的提前退出—
如果你的票据被自动收回，票据的期限可能缩短至大约六个月，而你不会
在适用的赎回结算日之后收取任何或有利息付款。不能保证你能
以可比较的回报率和/或以可比较的利率将投资收益再投资于票据
风险水平。即使在票据到期前被赎回的情况下，你也无权获得所描述的任何费用和佣金
在这份定价补充书的封面上。
●你将不会在参考股票上收取股息或拥有任何权利
参考股票。
●与参考证券发行人无关联—
我们尚未独立核实本定价补充文件中有关参考股票发行人的任何信息。
你应该对参考股票及其发行者进行自己的调查。我们不负责参考
股票发行人公开披露的信息，无论是否包含在提交给美国证券交易委员会的文件中。
●参考股票的防稀释保护是有限的，可能是自由裁量的—
计算代理不会对所有可能影响参考库存的事件作出调整。计算
代理商可以根据随附产品补充中未描述的事件进行调整，以考虑
任何稀释或集中效应，但计算代理没有义务这样做或考虑您作为持有人的利益
在作出这些决定时所作的注解。
●一股参考股票的收盘价低于利息的风险
BARRIER或TRIGGER值较大，如果一股参考股票的价格为
挥发。
●流动性不足—
这些票据将不会在任何证券交易所上市。因此，你方可能能够交易你的票据的价格很可能
取决于JPMS愿意以什么价格购买这些票据。你可能卖不掉你的钞票。笔记不是
设计为短期交易工具。因此，你应当能够并愿意将你的票据持有至到期。
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PS-5 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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●The estimated value of the notes is Lower than the original issue price（PRICE TO PUBLIC）of the
注——
附注的估计价值只是参照若干因素确定的估计数。票据的原始发行价格
超过票据的估计价值，因为与票据的出售、结构设计和套期保值有关的费用包括在
票据的原始发行价格。这些成本包括销售佣金，如果有的话，我们的附属公司的预期利润
预期变现，以承担对冲我们在票据下的债务所固有的风险，以及对冲我们在票据下的债务的估计成本
票据下的义务。见本定价补编中的“票据的估计价值”。
●The estimated value of the notes does not represent future values of the notes and may Differ
从其他人的估计来看——
见本定价补编中的“票据的估计价值”。
●票据的估计价值是通过参考内部资金利率得出的——
在确定票据估计价值时使用的内部供资率可能与市场隐含供资额不同
摩根大通公司或其附属公司发行的类似期限的普通固定收益工具的利率。任何差异都可能
根据（其中包括）我们和我们的附属公司对这些票据的融资价值以及更高的发行量的看法，
附注的业务和持续负债管理费用与传统固定收益的这些费用的比较
摩根大通公司的工具。这一内部资金利率是基于某些市场投入和假设，可能
证明是不正确的，并且是为了近似于票据的现行市场替代资金利率。使用
内部供资费率及该费率的任何潜在变动都可能对票据和任何次级票据的条款产生不利影响
票据的市场价格。见本定价补编中的“票据的估计价值”。
●JPMS发布的票据价值（可能反映在客户账户上）
报表）可能在一定时间内高于票据当时的估计价值
期间——
我们一般预期，票据原发行价格所包含的部分费用将于
与JPMS对您的票据的任何回购有关，在最初的预定期间内，回购金额将降至零。
有关这一初始期间的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据二级市场价格”。
因此，贵方在最初这段时期内的票据估计价值可能低于
JPMS（可能会显示在您的客户账户报表上）。
●债券的二级市场价格可能低于债券的原始发行价格。
注——
票据的任何二级市场价格很可能低于票据的原始发行价格，原因之一是，
二级市场价格考虑了我们内部二级市场结构性债券发行的融资利率，此外，
因为二级市场价格可能不包括卖出佣金、预期的对冲利润（如果有的话）和估计的对冲成本
包括在票据的原始发行价格中。因此，JPMS愿意购买这些票据的价格（如果有的话）
从你在二级市场交易，如果有的话，很可能会低于原来的发行价。任何由你方在
到期日可能会给你造成重大损失。
●债券的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响—
票据在其有效期内的二级市场价格将受到若干经济和市场因素的影响，这些因素可能
除销售佣金外，可以相互抵消或放大预计的对冲利润，如果有的话，估计的对冲成本
和一股参考股票的价格。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪-交易商可
公布票据的价格，这也可能反映在客户账户报表上。这个价格可能不同（更高或
低于）JPMS可能愿意在二级市场购买你的票据的价格（如果有的话）。见"风险
因素——与票据的估计价值和二级市场价格有关的风险——票据的二级市场价格
票据将受到许多经济和市场因素的影响”。
参考股票
本文所载关于参考股票和富国银行的所有资料均来自公开来源，但不包括
独立核查。根据其向美国证交会提交的公开文件，富国银行集团公司是一家金融服务公司
通过银行地点和办事处、互联网和其他分销渠道提供零售、商业和公司银行服务
个人、企业和机构的渠道。富国银行的普通股，每股面值1-2/3美元（彭博股票代码：
WFC），根据经修订的1934年《证券交易法》（我们称之为《交易法》）注册，并在
纽约证券交易所，我们在随附的产品中将其称为富国银行的相关交易所
补充。富国银行根据《交易法》向证券交易委员会提供或提交的信息可参考
SEC文件编号001-02979，可通过www.sec.gov查阅。我们不作任何表示，这些公开
可用的文件是准确或完整的。
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PS-6 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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历史信息
下面的图表列出了参考股票的历史表现，其依据是某一股票的每周历史收盘价
2018年1月5日至2023年5月19日参考股票的份额。参考股票一股的收盘价
2023年5月19日为40.03美元。我们从Bloomberg Professional获得了高于或低于收盘价®service（“彭博”），
没有独立的验证。以上和以下的收盘价可能已被彭博调整为公司行为，如
股票分割、公开发行、并购、分拆、退市和破产。
参考股票一股的历史收盘价不应被视为未来表现的指标，不
可就一股参考股份于任何覆核日期的收市价作出保证。不能保证
参考股票的履行将导致你方任何本金的返还或任何利息的支付。
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富国银行集团公司历史业绩
资料来源：彭博
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税务处理
您应该仔细阅读随附产品中题为“美国联邦所得税的重大后果”的部分
补充第4-I号。在确定我们的报告责任时，我们打算将（i）用于美国联邦所得税目的的附注视为
带有相关或有息票的预付远期合同和（ii）作为普通收入支付的任何或有利息
题为"美国联邦所得税的重大后果——对美国持有者的税收后果——注
在随附的产品补充中被视为带有相关或有息票的预付远期合同。基于
我们的特别税务顾问Davis Polk & Wardwell LLP的建议，我们认为这是一个合理的处理方法，但还有其他
美国国税局或法院可能采取的合理处理办法，在这种情况下，票据上任何收入或损失的时间和性质
可能会受到重大影响。此外，2007年美国财政部和国税局发布通知，要求对美国联邦
“预付远期合约”及类似工具的所得税处理。该通知特别侧重于是否要求
这些工具的投资者在其投资期限内累积收益。委员会还要求就若干相关问题发表评论意见
专题，包括与这些文书有关的收入或损失的性质以及诸如
与这些工具相关联的基础财产。虽然通知要求就适当的过渡规则和有效的
日期，在审议这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指导意见都可能对税收产生重大影响
投资票据的后果，可能具有追溯效力。上面的讨论和随附的产品中的讨论
该补充文件并未涉及根据《守则》第451（b）节适用特别税务会计规则对纳税人造成的后果。
你应该咨询你的税务顾问关于投资于票据的美国联邦所得税的后果，包括
可能的替代处理办法和上述通知提出的问题。
非美国持有者——税务考虑.美国联邦所得税对或有利息支付的处理是不确定的，并且
虽然我们认为，采取或有利息支付不需缴纳美国预扣税的立场是合理的（至少
如果提供了适用的W-8表格），预计扣缴义务人将（如果我们是扣缴义务人，我们打算）
对支付给非美国持有者的任何或有利息付款，一般按30%的利率或按
适用于“其他收入”或类似条款下的所得税协定。我们将不需要支付任何额外的金额与
扣留的款项。为了申请免除或减少30%的预扣税，非美国持有者
票据必须符合认证要求，以证明其不是美国人，并且有资格获得此类豁免或
根据适用的税收协定减少。如果你是一个非美国持有者，你应该咨询你的税务顾问关于税务处理
说明，包括获得任何预扣税款退款的可能性和上述证明要求。
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PS-7 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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《守则》第871（m）条和据此颁布的财政部条例（“第871（m）条”）一般规定30%的扣缴
向非美国持有者支付或被视为支付的股息等价物的税款（除非所得税条约适用）
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。第871（m）条对此规定了某些例外情况
扣缴制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、满足适用指数所列要求的工具
财政部条例。此外，美国国税局最近的一份通知将1月1日之前发行的第871（m）节票据排除在外，
2025年，对于可以为美国联邦收入支付美国来源股息的基础证券，不存在1的增量
税收目的（每一种都是“基础证券”）。根据我们作出的某些决定，我们的特别税务顾问认为
第871（m）条不应适用于非美国持有者的票据。我们的决定对国税局和国税局没有约束力。
可能不同意这一决定。第871（m）条是复杂的，其适用可能取决于你的具体情况，
包括您是否就基础证券进行其他交易。你应该咨询你的税务顾问
第871（m）条对附注的潜在适用。
如果对票据有任何预扣，我们将不需要为预扣的金额支付任何额外的金额。
票据的估计价值
本定价补充文件封面所列票据的估计价值等于以下各项价值之和
假设构成部分：（1）固定收益债务构成部分，其期限与票据相同，采用内部供资率估值
下文所述，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。这些票据的估计价值确实
不代表JPMS愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在的话）购买您的票据的最低价格。这
用于确定票据估计价值的内部供资率可能与市场隐含供资率不同。
摩根大通公司或其附属公司发行的类似期限的普通固定收益工具。任何差异都可能基于，
除其他事项外，我们和我们的附属公司对这些票据的融资价值以及更高的发行、运营和持续
票据的负债管理费用与摩根大通传统固定收益工具的负债管理费用的比较
本内部供资费率是基于某些市场投入和假设，这些投入和假设可能被证明是不正确的，其目的是
近似于票据的现行市场置换融资利率。内部供资率的使用和任何可能的变化
该利率可能对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。额外
有关信息，请参阅“选定的风险考虑因素——票据的估计价值是通过参考内部资金得出的”
在这份定价补充文件中提到“利率”。
这些票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值，是根据我们的内部定价模型得出的。
附属机构。这些模型取决于可比较衍生工具的交易市场价格等投入和各种
其他投入，其中一些是可以在市场上观察到的，可能包括波动性、股息率、利率和其他因素，如
以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值在
票据的条款是根据当时的市场情况及其他相关因素和假设而定的。
票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他估计数不同。不同的定价
模型和假设可以为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。在
此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。上
在未来的日期，票据的价值可能会根据（其中包括）市场条件的变化而发生重大变化，我们或
摩根大通公司的信誉、利率变动和其他相关因素，这些因素可能会影响到
JPMS愿意在二级市场交易中向你购买票据。
票据的估计价值低于票据的原始发行价格，因为与销售、结构和
套期保值的票据包含在票据的原始发行价格中。这些费用包括支付给JPMS的销售佣金和
其他关联或非关联交易商，我们的关联公司预期为承担固有风险而实现的预期利润（如果有的话）
对冲我们在票据下的债务和对冲我们在票据下的债务的估计成本。因为对冲我们的
债务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会带来或多或少的利润
超出预期，否则可能造成损失。为对冲我们在票据下的债务而实现的部分利润（如果有的话）可能是
允许其他关联或非关联交易商，我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的对冲利润。见
“选定的风险考虑——票据的估计价值低于票据的原始发行价格（公开发行价格）”
在这个定价补充。
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PS-8 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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债券的二级市场价格
关于影响票据二级市场价格的因素，见"风险因素----与
票据的估计价值和二级市场价格——票据的二级市场价格将受到许多经济
和市场因素”在相应的产品补充。此外，我们一般预期包括在
票据的原始发行价格将在JPMS回购您的票据时部分偿还给您，金额为
在最初的预定时间内将降为零。这些成本可以包括销售佣金、预计对冲利润，如果
任何，在某些情况下，估计对冲成本和我们的结构性债务内部二级市场融资利率
发行。这一初步预定期限拟为票据所述期限的半年半中较短的一个。
任何此类初始期间的长度反映了票据的结构，无论我们的关联公司是否期望赚取与我们相关的利润
对冲活动、对冲票据的估计成本以及这些成本何时发生，由我们的关联公司决定。见
“选定的风险考虑—— JPMS发布的票据的价值（以及可能反映在客户账户上的价值）
声明）可能高于票据当时的估计价值在一个限定的时间内"在这个定价补充。
收益的补充使用
发行这些票据是为了满足投资者对反映风险收益状况和市场风险敞口的产品的需求。
笔记。有关风险收益的说明，请参见本定价补充文件中的“票据如何运作”和“假设支付示例”
票据简介和本定价补充文件中的“参考股票”，用于说明票据提供的市场风险。
票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给JPMS和其他
关联或非关联经销商，加上（减去）我们的关联公司预期为承担固有风险而实现的预期利润（亏损）
对冲我们在票据下的债务，加上对冲我们在票据下的债务的估计成本。
票据和担保的有效性
在Davis Polk & Wardwell LLP看来，作为摩根大通金融公司和摩根大通公司的特别产品顾问，当
本定价补充提供的票据已由JPMorgan Financial根据契约、受托人和/或支付
代理人已按照摩根大通金融的指示，在其记录中作出了有关
至代表此种票据的总票据（“总票据”），且此种票据已按付款方式交付
本文设想的此类票据将是摩根大通金融的有效和有约束力的义务，相关担保将构成
摩根大通公司的有效和有约束力的义务，可根据其条款执行，但须适用破产，
破产法和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和一般衡平法原则
适用性（包括但不限于诚信、公平交易和缺乏诚信的概念），提供这样的律师
对（i）欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对
上述结论或（ii）任何旨在避免欺诈性转让、欺诈性转让的影响的契约条款
转让或适用法律的类似规定，通过限制摩根大通公司在相关担保下的债务金额。
本意见自本意见发表之日起发表，仅限于纽约州的法律、纽约州的《一般公司法》
特拉华州和特拉华州有限责任公司法。此外，这一意见还受制于关于
受托人对契约的授权、执行和交付及其对主注的认证及其有效性、约束性
以及契约对受托人的可执行性，均如该律师日期为2023年2月24日的信中所述
2月24日，摩根大通金融公司和摩根大通公司作为证物提交了S-3表格的登记声明，
2023.
附注的附加条款
您应阅读本定价补充文件及随附的招股说明书，并由随附的招股说明书补充
与我们的A系列中期票据有关的补充，这些票据是其中的一部分，以及更详细的资料载于
附带的产品补充。本定价补编连同下列文件载有
注意到并取代所有其他先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或
指示性定价条款、函件、贸易构想、实施结构、样本结构、概况介绍、小册子或其他
我们的教育材料。除其他事项外，你应仔细考虑《公约》“风险因素”一节所列的事项。
随附的招股说明书补充文件和随附的产品补充文件，因为附注涉及的风险与
常规债务证券。我们敦促您在投资前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问
笔记。
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PS-9 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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你可在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅这些文件，详情如下（或如地址已更改，由
审查我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
●产品补充第4-I号，日期为2023年4月13日：
●招股说明书补充和招股说明书，日期均为2023年4月13日：
美国证交会网站上的中央指数密钥是1665650，摩根大通公司的CIK是19617。在此定价中使用
另外，“我们”、“我们”和“我们的”指的是摩根大通金融。
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PS-10 |结构性投资
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自动可赎回或有利息票据
富国银行集团公司
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