怪物饮料公司_ 2025年3月31日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据第13或15（d）条提交的季度报告

《1934年证券交易法》

截至2025年3月31日的季度

委员会文件编号 001-18761

怪物饮料公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		47-1809393
（国家或其他司法		（I.R.S.雇主
公司或组织）		识别号）

1怪兽之道

加利福尼亚州科罗纳92879

（主要行政办公地址）（邮编）

(951) 739 - 6200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	上各交易所名称哪个注册了
普通股	MNST	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

是x否__

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

是x否__

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件管理器		加速申报器☐
非加速申报人☐		较小的报告公司☐
		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是__没有x

截至2025年4月30日，注册人已发行975,246，159股普通股，每股面值0.005美元。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

2025年3月31日

指数


第一部分。	财务资料	页码。

项目1。	简明合并财务报表（未经审计）

	截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表	3

	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合损益表	4

	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合全面收益表	5

	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明合并股东权益报表	6

	截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表	7

	简明综合财务报表附注	9

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	30

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	45

项目4。	控制和程序	46

第二部分。	其他信息

项目1。	法律程序	47

项目1a。	风险因素	47

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	47

项目3。	优先证券违约	47

项目4。	矿山安全披露	47

项目5。	其他信息	48

项目6。	附件	48

	签名	49

第一部分–财务信息

项目1。简明合并财务报表（未经审计）

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并资产负债表

截至2025年3月31日及2024年12月31日

（单位：千，面值除外）（未经审计）


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	1,903,419	$	1,533,287
应收账款，净额		1,360,233		1,221,646
库存		725,129		737,107
预付费用及其他流动资产		112,525		107,262
预付所得税		34,113		42,202
流动资产总额		4,135,419		3,641,504

物业及设备净额		1,064,008		1,047,024
递延所得税，净额		184,358		184,260
商誉		1,331,643		1,331,643
其他无形资产，净额		1,415,958		1,414,252
其他资产		95,642		100,406
总资产	$	8,227,028	$	7,719,089

负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	486,951	$	466,775
应计负债		262,545		220,764
应计促销津贴		304,670		267,711
递延收入		47,542		45,809
应计赔偿		55,812		92,454
应付所得税		67,837		4,006
流动负债合计		1,225,357		1,097,519

递延收入		173,921		179,008
其他负债		109,252		110,893
长期负债		199,059		373,951

承诺和或有事项（注11）

股东权益：

普通股-面值0.005美元；授权5,000，000股；截至2025年3月31日已发行股份1,128，695股，已发行股份975,143股；截至2024年12月31日已发行股份1,126，329股，已发行股份973,079股		5,643		5,632
额外实收资本		5,213,731		5,144,922
留存收益		7,891,777		7,448,784
累计其他综合损失		(202,946)		(269,487)
库存普通股，按成本计算；截至2025年3月31日和2024年12月31日分别为153,552股和153,250股		(6,388,766)		(6,372,133)
股东权益合计		6,519,439		5,957,718
负债总额和股东权益	$	8,227,028	$	7,719,089

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并损益表

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月

（单位：千，每股金额除外）（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

净销售额	$	1,854,558	$	1,899,098

销售成本		806,596		871,969

毛利		1,047,962		1,027,129

营业费用		478,217		485,138

营业收入		569,745		541,991

利息和其他收入，净额		8,272		35,754

计提所得税前的收入		578,017		577,745

准备金		135,024		135,696

净收入	$	442,993	$	442,049

每股普通股净收入：
基本	$	0.45	$	0.42
摊薄	$	0.45	$	0.42

普通股加权平均股数及普通股等值：
基本		973,622		1,041,081
摊薄		981,282		1,051,282

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

综合收益简明合并报表

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月

（单位：千）（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
净收入，如报告	$	442,993	$	442,049
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算调整变动		63,971		(30,695)
可供出售投资的未实现净收益（亏损）变动		—		223
商品衍生品净收益（亏损）变动		2,570		(2,131)
其他综合收益（亏损）		66,541		(32,603)
综合收益	$	509,534	$	409,446

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

股东权益的简明合并报表

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月

（单位：千）（未经审计）


								累计其他					合计
	普通股			额外		保留		综合（亏损）		库存股票			股东'
	股份	金额		实收资本		收益		收入		股份	金额		股权
余额，2024年12月31日	1,126,329	$	5,632	$	5,144,922	$	7,448,784	$	(269,487)	(153,250)	$	(6,372,133)	$	5,957,718

股票补偿	—		—		20,727		—		—	—		—		20,727
股票期权/奖励	2,366		11		48,082		—		—	—		—		48,093
未实现收益（亏损），可供出售证券净额	—		—		—		—		—	—		—		—
回购普通股	—		—		—		—		—	(302)		(16,633)		(16,633)
外币换算	—		—		—		—		63,971	—		—		63,971
商品衍生品净收益（亏损）	—		—		—		—		2,570	—		—		2,570
净收入	—		—		—		442,993		—	—		—		442,993
余额，2025年3月31日	1,128,695	$	5,643	$	5,213,731	$	7,891,777	$	(202,946)	(153,552)	$	(6,388,766)	$	6,519,439


								累计其他					合计
	普通股			额外		保留		综合（亏损）		库存股票			股东'
	股份	金额		实收资本		收益		收入		股份	金额		股权
余额，2023年12月31日	1,122,592	$	5,613	$	4,975,115	$	5,939,736	$	(125,337)	(81,021)	$	(2,566,383)	$	8,228,744

股票补偿	—		—		21,452		—		—	—		—		21,452
股票期权/奖励	2,278		11		38,381		—		—	—		—		38,392
未实现收益（亏损），可供出售证券净额	—		—		—		—		223	—		—		223
回购普通股	—		—		—		—		—	(2,151)		(120,245)		(120,245)
外币换算	—		—		—		—		(30,695)	—		—		(30,695)
商品衍生品净收益（亏损）	—		—		—		—		(2,131)	—		—		(2,131)
净收入	—		—		—		442,049		—	—		—		442,049
余额，2024年3月31日	1,124,870	$	5,624	$	5,034,948	$	6,381,785	$	(157,940)	(83,172)	$	(2,686,628)	$	8,577,789

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并现金流量表

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月

（单位：千）（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	442,993	$	442,049
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		24,848		20,475
非现金租赁费用		4,014		3,185
处置财产和设备的损失（收益）		324		(177)
物业及设备减值亏损		2,279		—
股票补偿		20,727		22,472
递延所得税		135		9
经营性资产负债变动对现金的影响：
应收账款		(109,557)		(195,081)
库存		19,594		22,708
预付费用及其他资产		(3,995)		(9,507)
预付所得税		11,912		11,840
应付账款		11,768		(9,062)
应计负债		33,661		28,259
应计促销津贴		30,785		52,814
应计赔偿		(37,338)		(35,653)
应付所得税		61,674		60,512
其他负债		(1,885)		335
递延收入		(4,339)		(3,036)
经营活动所产生的现金净额		507,600		412,142

投资活动产生的现金流量：
出售可供出售投资		—		382,125
购买可供出售投资		—		(342,228)
购置不动产和设备		(29,056)		(66,044)
出售物业及设备所得款项		1,147		422
无形资产的增加		(5,343)		(8,612)
其他资产减少（增加）额		2,397		(985)
投资活动所用现金净额		(30,855)		(35,322)

融资活动产生的现金流量：
短期债务的支付		(2,045)		(2,896)
信贷融资付款		(175,000)		—
发行普通股		48,093		38,392
购买库存持有的普通股		(16,633)		(120,245)
筹资活动使用的现金净额		(145,585)		(84,749)

汇率变动对现金及现金等价物的影响		38,972		(13,222)

现金和现金等价物净增加		370,132		278,849
现金及现金等价物，期初		1,533,287		2,297,675
现金及现金等价物，期末	$	1,903,419	$	2,576,524

补充资料：
期间支付的现金用于：
利息	$	4,174	$	91
所得税	$	61,646	$	63,634

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并现金流量表

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月

（单位：千）（未经审计）（续）

非现金项目的补充披露

截至2025年3月31日和2024年3月31日，计入应计负债的是其他无形资产的增加额，分别为510万美元和1170万美元。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的应付账款中包括的财产和设备采购分别为400万美元和320万美元。

见所附简明综合财务报表附注。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

介绍的依据

有关公司及其综合附属公司所采用的重要会计政策及其他披露的概要，请参阅综合财务报表附注，该附注载于截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“公司”），该摘要应与本季度报告的10-Q表格（“10-Q表格”）一并阅读。

本10-Q表中包含的公司简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和适用于中期财务报告的证券交易委员会（“SEC”）规则和条例编制的。它们不包括根据公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的所有信息和脚注披露。这些分别于截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的中期简明综合财务报表所载信息未经审计，反映了所有调整，其中仅包括正常的经常性调整，管理层认为这些调整是使中期简明综合财务报表不具误导性所必需的。本报告所述期间的业务结果不一定表明全年的业务结果。

按照公认会计原则编制财务报表必然要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

最近的会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。本次更新中的修订主要要求更详细地披露与所支付的费率调节和所得税相关的信息。ASU2023-09中的修订自2024年12月15日之后开始的财政年度生效。允许提前收养。该公司目前正在评估ASU2023-09对其合并财务报表的影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表费用分类。此次更新中的修订要求公司在财务报表中对库存采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销等关键费用类别进行分类。ASU 2024-03中的修订对2026年12月15日之后开始的财政年度生效。允许提前收养。该公司目前正在评估ASU2024-03对其合并财务报表的影响。

收入确认

收入的会计处理符合FASB会计准则编纂（“ASC”）606“与客户签订的合同收入”。公司有四个经营及可报告分部：（i）Monster Energy®Drinks segment（“Monster Energy®饮料”），主要由公司旗下Monster Energy®饮料，Reign Total Body Fuel®高性能能量饮料，Reign Storm®Total Wellness能量饮料和Bang Energy®饮料，（ii）战略品牌分部（“战略品牌”），主要由2015年从The Coca-Cola Company（“TCCC”）收购的各类能量饮料品牌以及公司的平价能源品牌Predator组成®和愤怒®，（iii）酒精品牌分部（“酒精品牌”），由各种精酿啤酒组成，风味麦芽饮料（“FMB”）和硬苏打水及（iv）其他分部（“其他”），由公司全资附属公司American Fruits and Flavors，LLC向独立第三方客户销售的若干产品（“AFF第三方产品”）组成。

该公司的Monster Energy®饮料部门主要通过主要向装瓶商和全服务饮料分销商（“装瓶商/分销商”）销售即饮包装饮料产生净营业收入。在某些情况下，该公司将即饮包装饮料直接销售给零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大卖场、便利和燃气连锁店、药店、餐饮服务客户、价值商店、电子商务零售商和军队。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

该公司的战略品牌部门主要通过向授权的瓶装和罐装业务销售“浓缩物”和/或“饮料基地”来产生净营业收入。这类装瓶商一般将浓缩液和/或饮料基料与甜味剂、水和其他成分结合，生产出即饮包装的能量饮料。这些即饮包装的能量饮料随后由这些装瓶商出售给其他装瓶商/分销商以及零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大批量销售商、便利和天然气连锁店、餐饮服务客户、药店、价值商店、电子商务零售商和军队。在较小程度上，战略品牌部门通过向装瓶商/分销商销售某些即饮包装能量饮料产生净营业收入。

该公司的酒类品牌部门主要通过主要向美国的啤酒分销商销售桶装和即饮罐装啤酒、FMB和硬苏打水来产生营业收入。

当公司通过向客户转让其产品的控制权来履行单一履约义务时，确认公司的大部分收入。当公司的产品根据基础合同或协议中包含的条款发货或交付时，控制权一般会转移。公司的某些装瓶商/分销商也可能代表公司履行作为联合包装商的单独职能。在这种情况下，当这些装瓶商/分销商通知公司他们已经占有或转让公司成品的相关部分时，公司产品的控制权就转移给了他们。该公司的一般付款条件是短期的。公司不存在重大融资成分或付款条件。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司不存在任何重大未履行的履约义务。

该公司从收入中排除了由政府当局评估的对其产品销售征收并向客户收取的所有税款。

运输公司产品的分销费用（如适用）以及制造后的仓储费用在营业费用中入账。

作为公司能量饮料产品净销售额减少而记录的促销和其他津贴（可变对价）主要包括给予公司非酒精装瓶商/分销商或零售客户的考虑，包括但不限于以下方面：

●

给予标价以外的折扣，以支持零售商向终端消费者进行价格促销；

●

向公司的装瓶商/分销商偿还其与零售商的促销支出的商定部分，包括新产品和现有产品的开槽、货架空间津贴和其他费用；

●

公司就广告、店内营销和促销活动向装瓶商/分销商和/或直接向零售商提供的商定费用份额；

●

公司直接给予零售商、俱乐部门店和/或批发商的约定的开槽份额、货架空间津贴和其他费用；

●

为实现或超过某些预定销售目标而给予公司装瓶商/分销商和/或零售商的奖励；

●

打折或免费产品；

●

给予公司装瓶商/分销商的与公司直接向属于装瓶商/分销商销售区域内的某些客户进行的销售相关的合同费用；和

●

根据公司对TCCC全资子公司（“TCCC子公司”）和/或对TCCC装瓶商/分销商按权益法核算的销售额（“TCCC关联方”）向TCCC收取的佣金。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

公司针对其能量饮料产品的促销津贴计划在日常业务过程中通过单独的协议执行。这些协议一般规定了上述一项或多项安排，期限各不相同，通常从一周到一年不等。公司对其能量饮料产品的促销和其他津贴是根据与装瓶商/分销商和零售客户的各种计划计算的，并在产品首次销售时为公司的预期负债建立应计项目。这些应计费用是基于商定的条款以及公司在类似项目方面的历史经验，需要管理层在估计消费者参与和/或装瓶商/分销商和零售客户绩效水平方面做出判断。此类估计费用与促销和其他津贴成本的实际费用之间的差异历来不大，并在确定此类差异的期间在收益中确认。我们酒类品牌部门的促销和其他津贴主要包括在允许的情况下的价格促销。

根据与某些装瓶商/分销商订立的与终止公司先前分销商相关的成本相关的新的和/或经修订的分销协议收到的金额，作为递延收入入账，并在相应分销协议的预期期限内按比例确认为收入，一般超过20年。

公司还签订许可协议，产生与第三方销售带有公司商标的非饮料产品相关的收入，这些产品包括但不限于服装、帽子、T恤、夹克、头盔和汽车轮毂。

管理层认为，根据公司的历史经验，已为现金折扣、退货和损坏计提了充足的拨备。

收入分类

下表按地域市场和可报告分部对公司的收入进行了分类：


	截至2025年3月31日止三个月
					亚太地区		拉丁语
	美国和				（包括		美国和
净销售额	加拿大		欧洲、中东和非洲¹		大洋洲）		加勒比		合计
怪兽能源®饮料	$	1,080,337	$	346,071	$	132,019	$	157,121	$	1,715,548
战略品牌		43,630		38,504		12,504		3,694		98,332
酒类品牌		34,703		—		—		—		34,703
其他		5,975		—		—		—		5,975
净销售总额	$	1,164,645	$	384,575	$	144,523	$	160,815	$	1,854,558


	截至2024年3月31日止三个月
					亚太地区		拉丁语
	美国和				（包括		美国和
净销售额	加拿大		欧洲、中东和非洲¹		大洋洲）		加勒比		合计
怪兽能源®饮料	$	1,094,846	$	352,229	$	122,018	$	159,958	$	1,729,051
战略品牌		49,642		43,337		9,197		6,268		108,444
酒类品牌		56,070		—		—		—		56,070
其他		5,533		—		—		—		5,533
净销售总额	$	1,206,091	$	395,566	$	131,215	$	166,226	$	1,899,098

¹欧洲、中东和非洲（“EMEA”）

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

合同负债

在其分销合同开始时或在某些销售/营销计划开始时从某些装瓶商/分销商收到的金额作为递延收入入账。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别有2.215亿美元和2.248亿美元的递延收入，计入公司简明综合资产负债表的当期和长期递延收入。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，在净销售额中确认了990万美元的递延收入。见附注9。

租赁

该公司租赁的已确定资产主要包括办公室和仓库空间、仓库设备和车辆。根据ASC 842中的标准“租赁”，租赁被分类为融资租赁或经营租赁。该公司的租约剩余租期少于一年至九年，其中部分包括延长租约至多五年的选择权，部分包括在一年内终止租约的选择权。

租赁成本构成部分如下：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
经营租赁成本	$	4,294	$	3,802
短期租赁成本		1,742		2,670
可变租赁成本		214		213

融资租赁：
使用权资产摊销		555		595
租赁负债利息		77		91
融资租赁成本		632		686

总租赁成本	$	6,882	$	7,371

补充现金流量信息如下：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流出	$	4,087	$	3,607
融资租赁产生的经营现金流出	$	77	$	91
融资租赁的融资现金流出	$	2,045	$	2,897

以租赁义务为交换条件取得的使用权资产：
融资租赁	$	6,390	$	747
经营租赁	$	1,002	$	1,091

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简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

补充资产负债表信息如下：


		3月31日，		12月31日，
	资产负债表位置	2025		2024
经营租赁：
使用权资产	其他资产	$	52,394	$	55,240

流动租赁负债	应计负债	$	12,054	$	12,530
非流动租赁负债	其他负债		41,436		43,857
经营租赁负债合计		$	53,490	$	56,387

融资租赁：
使用权资产	物业及设备净额	$	10,688	$	6,129

流动租赁负债	应计负债	$	8,054	$	4,211
非流动租赁负债	其他负债		34		38
融资租赁负债合计		$	8,088	$	4,249

公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均折现率如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
加权-平均剩余租期年数：
经营租赁	5.3		5.5
融资租赁	0.8		0.8

加权平均贴现率：
经营租赁	4.8	%	4.8	%
融资租赁	5.3	%	5.5	%

下表概述了截至2025年3月31日公司租赁负债的到期情况：


	未贴现的未来租赁付款
	经营租赁		融资租赁
2025年（2025年4月1日至2025年12月31日）	$	11,031	$	7,325
2026		11,711		926
2027		10,683		11
2028		8,778		11
2029		6,810		6
2030年及其后		11,862		—
租赁付款总额		60,875		8,279
减去推算利息		(7,385)		(191)
合计	$	53,490	$	8,088

截至2025年3月31日，公司并无任何尚未开始的重大租赁。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

4.	某些金融资产和负债的公允价值

ASC 820，“公允价值计量”，提供了一个公允价值计量的框架，并要求就公允价值计量进行披露。ASC 820将公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售一项资产将收到的价格或转移一项负债所支付的价格。ASC 820还建立了公允价值层次结构，要求实体在可获得的情况下最大限度地使用可观察输入值。公司用来计量公允价值的准则要求的三个层次的投入汇总如下。

●

1级：相同资产或负债在活跃市场的报价。

●

2级：除第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或相关资产或负债基本上整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

●

3级：由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。

ASC 820要求在计量公允价值时使用可观察的市场输入值（市场报价），并要求在可能的情况下使用第1级报价计量公允价值。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

以下表格列示按经常性公允价值入账的公司金融资产和负债的公允价值，并在公允价值层级内的适当层级中分列如下：


2025年3月31日	1级		2级		3级		合计
现金	$	1,230,144	$	—	$	—	$	1,230,144
货币市场基金		628,556		—		—		628,556
存款证		—		44,719		—		44,719
外币衍生品		—		1,165		—		1,165
商品衍生品		—		2,231		—		2,231
合计	$	1,858,700	$	48,115	$	—	$	1,906,815

金额包括在：
现金及现金等价物	$	1,858,700	$	44,719	$	—	$	1,903,419
应收账款，净额		—		7,442		—		7,442
预付费用及其他流动资产		—		25		—		25
其他资产		—		87		—		87
应计负债		—		(4,102)		—		(4,102)
其他负债		—		(56)		—		(56)
合计	$	1,858,700	$	48,115	$	—	$	1,906,815


2024年12月31日	1级		2级		3级		合计
现金	$	1,103,647	$	—	$	—	$	1,103,647
货币市场基金		396,306		—		—		396,306
存款证		—		33,334		—		33,334
外币衍生品		—		799		—		799
商品衍生品		—		(785)		—		(785)
合计	$	1,499,953	$	33,348	$	—	$	1,533,301

金额包括在：
现金及现金等价物	$	1,499,953	$	33,334	$	—	$	1,533,287
应收账款，净额		—		5,991		—		5,991
其他资产		—		6		—		6
应计负债		—		(5,952)		—		(5,952)
其他负债		—		(31)		—		(31)
合计	$	1,499,953	$	33,348	$	—	$	1,533,301

公司对其1级投资的估值基于相同证券在活跃市场中的市场报价。该公司对其第2级投资的估值是基于其他可观察的输入，特别是一种市场方法，该方法利用估值模型、定价系统、数学工具和相同或类似证券的其他相关信息。公司对其二级外币兑换合约的估值是基于相同或类似工具的市场报价，并根据交易对手风险进行调整。截至2025年3月31日止三个月，或截至2024年12月31日止年度，没有发生第1级和第2级计量之间的转移，公司的估值技术也没有变化。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

5.	衍生工具和套期保值活动

该公司根据ASC 815“衍生品和套期保值”对其衍生工具和套期保值活动进行会计处理。下表列示了公司衍生工具的公允价值：


	公允价值
指定为	3月31日，		12月31日，
套期保值工具	2025		2024		资产负债表位置
资产：
商品合约	$	4,699	$	1,884	应收账款，净额
商品合约	$	87	$	6	其他资产
外币兑换合约	$	25	$	—	预付费用及其他流动资产
负债：
商品合约	$	(2,411)	$	(2,644)	应计负债
商品合约	$	(56)	$	(31)	其他负债
外币兑换合约	$	(113)	$	—	应计负债


	公允价值
未指定为	3月31日，		12月31日，
套期保值工具	2025		2024		资产负债表位置
资产：
外币兑换合约	$	2,743	$	4,107	应收账款，净额
负债：
外币兑换合约	$	(1,578)	$	(3,308)	应计负债

现金流套期保值策略

公司通过现金流量套期保值，尽量减少商品价格波动导致的预测交易现金流量的可变性。指定为现金流量套期的衍生工具的公允价值变动记入累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”），并重新分类至我们简明综合收益表的细列项目，其中被套期项目记录在被套期项目影响收益的同一期间。被确定为无效的套期公允价值变动立即从AOCI重新分类为收益。公司对未来现金流可变性风险敞口进行套期保值的最长时间目前不到两年。

该公司已签订商品对冲合同，以减轻与部分预测铝采购相关的价格风险。这些衍生工具被指定为公司商品现金流对冲计划的一部分。这一对冲计划的目标是减少与未来购买铝相关的现金流的可变性。截至2025年3月31日和2024年12月31日，被指定并符合该计划资格的衍生品的总名义价值分别为1.411亿美元和1.27亿美元。

下表列出指定为现金流量套期的衍生工具的公允价值变动对其他综合收益（“OCI”）、AOCI和收益的影响：


截至2025年3月31日止三个月
				收益（亏损）
指定为	收益（亏损）		收益（损失）地点	重新分类自
套期保值工具	在OCI中得到认可		收入中确认	AOCI成收入
商品合约	$	4,312	销售成本	$	1,742

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）


截至2024年3月31日止三个月
				收益（亏损）
指定为	收益（亏损）		收益（损失）地点	重新分类自
套期保值工具	在OCI中得到认可		收入中确认	AOCI成收入
商品合约	$	2,279	销售成本	$	(966)

截至2025年3月31日，公司估计，随着预期现金流在未来12个月内发生，将从AOCI记录的金额中重新分类为收益净收益（损失）310万美元。

国外业务战略净投资的对冲

该公司使用远期合约来保护我们在一些国外业务上的净投资的价值。对于被指定并符合外国业务净投资套期保值条件的衍生金融工具，衍生金融工具公允价值变动在AOCI的组成部分——外币折算调整净额中确认，以抵消被套期保值的净投资价值变动。净投资对冲的任何无效部分在变动期间从AOCI重新分类为收益。

下表汇总了指定为净投资套期工具的公允价值变动的名义价值和税前影响：


	概念值				在OCI中确认的收益（损失）
	截至				三个月结束
指定为	3月31日，		12月31日，		3月31日，		3月31日，
套期保值工具	2025		2024		2025		2024
外币兑换合约	$	25,940	$	—	$	(88)	$	—

经济（非指定）套期保值策略

公司面临主要与国外业务经营相关的外汇汇率风险。于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月期间，公司与金融机构订立远期货币兑换合约，以建立经济对冲，以具体管理与若干合并附属公司的非功能货币计值资产及负债相关的部分外汇风险敞口。本公司截至2025年3月31日未结清的所有外币兑换合约的期限约为一个月或以下。本公司并无为投机或交易目的订立远期货币兑换合约。

本公司未将其外币兑换合约指定为套期保值交易。因此，公司外币兑换合约的损益在简明综合收益表的利息及其他收入净额中确认，并在很大程度上被相关经济被套期项目的公允价值变动所抵销。截至2025年3月31日和2024年12月31日，与我国外币经济对冲相关的衍生品名义价值总额分别为3.856亿美元和3.424亿美元。

简明综合收益表中未指定为套期工具的衍生工具的净收益（亏损）如下：


		确认的收益（损失）
		衍生品收入
		三个月结束
未指定为	收益（损失）地点	3月31日，		3月31日，
套期保值工具	在衍生工具收入中确认	2025		2024
外币兑换合约	利息和其他收入，净额	$	(3,833)	$	5,343

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

公司的某些交易对手协议包含要求公司在净负债头寸的衍生工具上提供抵押品的条款。截至2025年3月31日，持有470万美元作抵押，0.1万美元作抵押。

库存

库存包括以下各项：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
原材料	$	240,110	$	232,698
在制品		1,362		1,200
成品		483,657		503,209
	$	725,129	$	737,107

物业及设备净额

财产和设备包括以下各项：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
土地	$	178,360	$	178,056
租赁权改善		31,928		31,132
家具和固定装置		13,007		11,416
办公和计算机设备		28,297		28,029
设备		573,486		561,408
建筑物		278,071		280,663
车辆		77,575		72,564
在建资产		195,029		178,980
		1,375,753		1,342,248
减：累计折旧摊销		(311,745)		(295,224)
	$	1,064,008	$	1,047,024

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用总额分别为2050万美元和1920万美元。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

8.商誉及其他无形资产

以下是按可报告分部划分的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的商誉前滚情况：


	怪物
	能源®		战略		酒精
	饮料		品牌		品牌*		其他		合计
2024年12月31日余额	$	693,644	$	637,999	$	—	$	—	$	1,331,643
收购		—		—		—		—		—
2025年3月31日余额	$	693,644	$	637,999	$	—	$	—	$	1,331,643

*截至2024年12月31日和2025年3月31日的累计商誉减值余额为8630万美元，完全与Alcohol Brands相关。


	怪物
	能源®		战略		酒精
	饮料		品牌		品牌		其他		合计
2023年12月31日余额	$	693,644	$	637,999	$	86,298	$	—	$	1,417,941
收购		—		—		—		—		—
2024年3月31日余额	$	693,644	$	637,999	$	86,298	$	—	$	1,417,941

无形资产包括以下各项：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
摊销无形资产	$	186,221	$	183,800
累计摊销		(91,402)		(86,703)
		94,819		97,097
不可摊销的无形资产		1,321,139		1,317,155
	$	1,415,958	$	1,414,252

摊销无形资产主要包括客户关系。所有摊销的无形资产都被赋予了估计有限的使用寿命，这些无形资产按直线法在接近其各自使用寿命的年限内摊销，一般为三至十年。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，摊销费用总额分别为430万美元和130万美元。截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，无形资产并无录得减值开支。

以下为截至2025年3月31日与摊销无形资产相关的未来预计摊销费用：


2025年（2025年4月1日至2025年12月31日）	$	12,413
2026		16,967
2027		15,429
2028		14,300
2029		14,265
2030年及其后		21,445
	$	94,819

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

分配协议

在正常业务过程中，根据与某些装瓶商/分销商订立的新的和/或经修订的分销协议收到的金额，涉及与终止与公司先前分销商的协议相关的成本，或在某些销售/营销计划开始时，作为递延收入入账，并在相应协议的预期期限内按比例确认为收入，一般为20年或计划期限（视情况而定）。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，确认的收入均为990万美元。

10.

债务

该公司的长期债务包括以下内容：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
定期贷款	$	200,000	$	375,000
循环信贷额度		—		—
总债务		200,000		375,000
减：未摊销债务发行费用		(941)		(1,049)
债务总额，扣除未摊销债务发行成本		199,059		373,951
减：长期债务流动部分		—		—
长期负债	$	199,059	$	373,951

2024年5月，公司与作为行政代理人的摩根大通银行和某些其他贷方订立信贷协议，其中提供本金总额为15亿美元的高级无抵押信贷融资（统称“信贷融资”）。信贷便利包括7.50亿美元的定期贷款（“定期贷款”）和高达7.50亿美元的多币种循环贷款承诺（“循环信贷便利”）。定期贷款于2027年5月到期，循环信贷融资于2029年5月到期。截至2025年3月31日，公司遵守信贷融资项下的所有契诺。

信贷便利下的借款按相当于适用利率加上保证金（定义见信贷便利）的可变年利率计息。截至2025年3月31日，定期贷款的有效利率为5.30%。截至2025年3月31日，循环信贷融资项下没有未偿还借款。2025年4月，公司偿还了定期贷款的剩余未偿余额2亿美元。

信贷融通项下的借款将于相应的到期日到期。借款可在信贷融资期限内的任何时间偿还，就循环信贷融资而言，可在到期日之前进行再借款。

此外，公司在汇丰银行（中国）有限公司上海分行的授信额度高达1500万美元。于2025年3月31日，信贷额度下的借款利率为5.5%。截至2025年3月31日，该授信额度无未偿金额。

基于第2级输入，公司债务的账面价值接近公允价值，因为借款受浮动利率的影响，浮动利率会随着市场利率和市场条件的变化而调整，而当前利率接近类似财务安排下的可用利率。

11.

承诺与或有事项

截至2025年3月31日，公司的采购承诺总额约为3.165亿美元，这是公司及其子公司向生产其产品的原材料的不同供应商作出的承诺。这些义务的条款各不相同，但一般在一年内得到履行。

截至2025年3月31日，该公司的合同义务总额约为5.064亿美元，主要与赞助和其他营销活动有关。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

诉讼——在正常业务过程中，公司不时会在诉讼中被点名，包括劳动和就业事项、人身伤害事项、消费者集体诉讼、知识产权事项和先前分销商的索赔。尽管无法预测该等诉讼的最终结果，但基于公司已知的事实，管理层认为该等诉讼合计可能不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

公司每季度评估可能导致应计负债金额（如有）增加或减少的法律诉讼和其他事项的发展情况，以及任何相关的保险报销。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司随附的简明综合资产负债表中包含1680万美元的或有损失。

12.

累计其他综合损失

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月按构成部分划分的除税后累计其他综合亏损变动情况如下：


	累计净		货币		未实现
	收益（亏损）		翻译		收益（亏损）
	关于商品		收益		在可用于-
	衍生品		（损失）		出售证券		合计
2024年12月31日余额	$	443	$	(269,930)	$	—	$	(269,487)
重分类前其他综合收益（亏损）		2,570		63,971		—		66,541
本期其他综合收益（亏损）净额		2,570		63,971		—		66,541
2025年3月31日余额	$	3,013	$	(205,959)	$	—	$	(202,946)


	累计净		货币		未实现
	收益（亏损）		翻译		收益（亏损）
	关于商品		收益		在可用于-
	衍生品		（损失）		出售证券		合计
2023年12月31日余额	$	4,410	$	(128,989)	$	(758)	$	(125,337)
重分类前其他综合收益（亏损）		(2,131)		(30,695)		223		(32,603)
本期其他综合收益（亏损）净额		(2,131)		(30,695)		223		(32,603)
2024年3月31日余额	$	2,279	$	(159,684)	$	(535)	$	(157,940)

13.

财政部股票

2024年8月19日，公司董事会批准了一项股票回购计划，用于购买最多额外5亿美元的公司已发行普通股（“2024年8月回购计划”）。截至2025年3月31日止三个月期间，根据2024年8月回购计划并无购回股份。截至2025年5月8日，根据2024年8月的回购计划，仍有5亿美元可供回购。

截至2025年5月8日，根据所有先前授权的回购计划，公司仍可用于回购的已发行普通股总额为5亿美元。

在截至2025年3月31日的三个月中，从员工手中购买了30万股普通股，以代替现金支付已行使的期权或应缴的预扣税，总金额为1660万美元。虽然此类购买被视为普通股回购，但不被视为针对公司授权的股票回购计划的购买。该等股份于2025年3月31日在随附的简明综合资产负债表中计入库存普通股。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

14.

股票补偿

公司有两个于2025年3月31日可供授予股份的股票薪酬计划：（i）《怪物饮料公司 2020年综合激励计划》，包括《怪物饮料公司递延薪酬计划》作为其子计划，以及（ii）《怪物饮料公司》于2022年2月23日修订和重述的《2017年非职工董事薪酬计划》，包括《怪物饮料公司》作为其下子计划的非职工董事递延薪酬计划。

该公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内分别记录了与未行使期权、限制性股票单位、业绩股份单位和其他基于股份的奖励相关的2070万美元和2250万美元的补偿费用。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的不合格股票期权行使、激励股票期权取消资格处置以及限制性股票单位和业绩股份单位归属的税收减免分别为720万美元和750万美元。

股票期权

根据公司的股票薪酬计划，截至2025年3月31日授出的所有股票期权均按授予日公司普通股公允价值的价格授予。公司根据授予日期权的估计公允价值使用Black-Scholes-Merton期权定价公式记录股票期权的补偿费用，假设包含在下表中。公司使用历史数据确定期权的行权行为、波动率和没收率。

以下加权平均假设用于估计期间授予的期权的公允价值：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
股息收益率	0.0	%	0.0	%
预期波动	26.7	%	27.5	%
无风险利率	4.2	%	4.3	%
预期任期	6.2	年	6.4	年

预期波动率：公司使用历史波动率，因为它提供了对预期波动率的合理估计。历史波动率是基于股票价格在相当于期权预期期限的一段时间内的最近波动率。

无风险利率：无风险利率基于期权预期期限在授予时有效的美国国债零息收益率曲线。

预期期限：公司的预期期限代表公司股票期权预期未行使的加权平均期限。预期期限以员工行使期权归属后的预期时间为准。该公司使用先前授予的期权的历史行权模式来推导用于预测预期行权模式的员工行为模式。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

下表将公司在股票期权计划方面的活动汇总如下：


				加权-
				平均
		加权-		剩余
	数量	平均		订约
	股份	行权价格		任期	聚合
期权	（单位：千）	每股		（年）	内在价值
截至2025年1月1日	27,088	$	38.98	5.8	$	400,207
已授予01/01/25-03/31/25	1,299	$	55.09
已锻炼	(1,754)	$	27.42
取消或没收	(92)	$	50.99
截至2025年3月31日	26,541	$	40.49	6.0	$	485,790
于2025年3月31日归属及预期未来归属	25,610	$	40.05	5.9	$	479,783
可于2025年3月31日行使	15,128	$	32.33	4.2	$	397,032

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间授予的期权的加权平均授予日公允价值分别为每股19.83美元和每股22.69美元。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间行使的期权总内在价值分别为4810万美元和4760万美元。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，根据所有计划行使期权收到的现金分别为4810万美元和3840万美元。

截至2025年3月31日，与根据公司股票薪酬计划授予员工的非既得期权相关的未确认薪酬费用总额为1.621亿美元。该费用预计将在3.2年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位和业绩份额单位

限制性股票单位和业绩份额单位的股票补偿成本以授予日公司普通股的收盘公允市场价值计量。如果公司拥有以现金结算限制性股票单位或业绩份额单位的选择权和意图，则奖励被归类为负债并在每个资产负债表日重新估值。

下表汇总了公司有关非既得限制性股票单位和业绩份额单位的活动如下：


	股票数量	加权-平均赠款-
	（单位：千）	日期公允价值
2025年1月1日未归属	1,682	$	46.16
已授予01/01/25-03/31/25¹	1,017	$	55.08
既得	(613)	$	39.14
没收/注销	(44)	$	36.62
截至2025年3月31日	2,042	$	52.92

¹绩效份额单位的授予活动是根据目标绩效水平赚取目标绩效份额单位的100%记录的。根据预先设定的绩效目标的实现情况，实际获得的绩效份额单位数量可以从目标的0%到200%不等。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间授予的限制性股票单位和/或业绩股单位的加权平均授予日公允价值分别为每股55.08美元和60.27美元。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

截至2025年3月31日，预期190万份受限制股份单位及业绩股份单位将于各自期限内归属。

截至2025年3月31日，与非既得限制性股票单位和业绩份额单位相关的未确认补偿费用总额为8100万美元，预计将在2.5年的加权平均期间内确认。

其他股份奖励

公司已向若干雇员授出其他以股份为基础的奖励，以现金支付。这些奖励被归类为负债，并根据授予日的奖励公允价值进行估值，并在每个报告日重新计量直至结算，补偿费用按截至结算日期的已完成必要服务期的比例确认。截至2025年3月31日，其他未偿还的股份奖励包括在2026年、2027年和2028年第一季度支付的三年内归属的赠款。

于2025年3月31日，不存在与根据公司股票薪酬计划授予员工的未归属其他股份奖励相关的未确认薪酬费用。

15.

所得税

以下是截至2025年3月31日止三个月公司未确认税收优惠总额（不包括利息和罚款）的前滚：


	未确认的毛额
	税收优惠
2024年12月31日余额	$	2,626
与本年度相关的税务职位的新增		—
与前几年相关的税务职位增加		—
与前几年相关的税务职位减少		—
2025年3月31日余额	$	2,626

公司在公司简明综合财务报表的所得税拨备中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2025年3月31日，该公司约有70万美元的应计利息和与未确认的税收优惠相关的罚款。如果公司在所有不确定的税务状况上占上风，由此产生的对公司有效税率的影响将不会很大。预计未来12个月内未确认的税收优惠金额的任何变化将不会很大。

该公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。

该公司正处于与某些州和某些外国司法管辖区的不同审查阶段。该公司2021年至2024年的美国联邦所得税申报表将接受美国国税局的审查。公司的州所得税申报表将接受2019至2024纳税年度的审查。英国和爱尔兰的所得税申报表将接受2020至2024纳税年度的审查。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

16.

每股收益

基本和稀释每股普通股收益计算中使用的加权平均股份的对账如下（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025	2024
加权平均流通股：
基本	973,622	1,041,081
稀释剂	7,660	10,201
摊薄	981,282	1,051,282

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，未行使期权和奖励分别共计970万股和500万股，因为它们的影响将是反稀释的，因此被排除在计算之外。

17.

分段信息

公司有四个经营及可报告分部：（i）Monster Energy®饮料部门，主要由公司的Monster Energy®饮料，Reign Total Body Fuel®高性能能量饮料，Reign Storm®Total Wellness能量饮料和Bang Energy®饮料，（ii）战略品牌部门，主要由2015年从TCCC收购的各种能量饮料品牌以及公司负担得起的能源品牌Predator组成®和愤怒®，（iii）酒精品牌分部，由各种精酿啤酒、FMB和硬苏打水组成；（iv）其他分部，由AFF第三方产品组成。

该公司的怪兽能源®饮料部门主要通过主要向装瓶商/分销商销售即饮包装饮料产生净营业收入。在某些情况下，该公司直接向零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大型零售商、便利和燃气连锁店、药店、餐饮服务客户、价值商店、电子商务零售商和军队销售即饮包装饮料。

一般来说，怪兽能源®与战略品牌部门相比，饮料部门产生的每箱净营业收入更高，但每箱毛利率百分比更低。

该公司的酒类品牌部门主要通过主要向美国的啤酒分销商销售桶装和即饮罐装啤酒、FMB和硬苏打水来产生营业收入。

一般来说，酒类品牌分部的毛利率百分比低于怪兽能源®饮料部分。

与可报告分部无关的公司和未分配金额已分配至“公司&未分配”。除商誉和其他无形资产外，没有在公司的可报告分部中提供任何资产信息，因为管理层没有按分部计量或分配此类资产。

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

公司的首席运营决策者为联席首席执行官（“执行委员会”）。执行委员会通过使用每个分部的营业收入来评估分部的业绩，并在决策运营规划时定期（至少每季度）考虑预算与实际的差异，包括是否将资源投入分部或公司的其他部分。此外，执行委员会在相互比较每个分部的结果时使用分部的营业收入。

下表提供了有关公司可报告分部的信息，包括公司和未分配类别。

截至2025年3月31日止三个月


	怪物
	能源®		战略		酒精				企业和
	饮料		品牌		品牌		其他		未分配		合并
净销售额¹	$	1,715,548	$	98,332	$	34,703	$	5,975	$	—	$	1,854,558

销售成本		745,696		30,687		25,436		4,777		—
毛利		969,852		67,645		9,267		1,198		—		1,047,962

分销费用		73,445		1,111		2,998		—		—
销售和营销费用		154,534		11,295		6,338		113		—
非制造业工资支出		42,807		2,450		9,322		713		97,101
其他分部项目²		18,714		893		12,099		136		44,148
营业收入（亏损）¹		680,352		51,896		(21,490)		236		(141,249)		569,745

利息和其他收入，净额												8,272

计提所得税前的收入											$	578,017


折旧及摊销	$	16,625	$	259	$	5,094	$	124	$	2,746	$	24,848

¹为怪兽能源®饮料部门，包括与确认递延收入相关的990万美元。

²每个可报告分部的其他分部项目包括：

怪兽能源®酒水-旅行和娱乐费用，专业服务费用，以及一定的间接费用

战略品牌-差旅和娱乐费用，以及一定的间接费用
酒类品牌-折旧和摊销费用、差旅和娱乐费用、物业和设备减值以及某些间接费用

其他-某些间接费用

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（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

截至2024年3月31日止三个月


	怪物
	能源®		战略		酒精				企业和
	饮料		品牌		品牌		其他		未分配		合并
净销售额¹	$	1,729,051	$	108,444	$	56,070	$	5,533	$	—	$	1,899,098

销售成本		797,691		32,105		38,297		3,876		—
毛利		931,360		76,339		17,773		1,657		—		1,027,129

分销费用		88,303		1,657		4,460		12		—
销售和营销费用		159,494		9,522		5,384		48		—
非制造业工资支出		38,982		2,365		8,302		520		98,584
其他分部项目²		16,459		776		5,644		76		44,550
营业收入（亏损）¹		628,122		62,019		(6,017)		1,001		(143,134)		541,991

利息和其他收入，净额												35,754

计提所得税前的收入											$	577,745


折旧及摊销	$	12,608	$	229	$	3,738	$	40	$	3,860	$	20,475

¹为怪兽能源®饮料部门，包括与确认递延收入相关的990万美元。

²每个可报告分部的其他分部项目包括：

怪兽能源®酒水-旅行和娱乐费用，以及某些间接费用

战略品牌-差旅和娱乐费用，以及一定的间接费用

酒类品牌-折旧和摊销费用，差旅和娱乐费用，以及某些间接费用

其他-某些间接费用

截至2025年3月31日止三个月的公司和未分配费用包括9710万美元的工资成本，其中1990万美元为基于股票的薪酬费用（见附注14“基于股票的薪酬”），以及1910万美元为专业服务费用，包括会计和法律费用，以及2500万美元的其他运营费用。

截至2024年3月31日止三个月的公司和未分配费用包括9860万美元的工资成本，其中2200万美元为基于股票的薪酬费用（见附注14“基于股票的薪酬”），以及2000万美元为专业服务费用，包括会计和法律费用，以及2450万美元的其他运营费用。

截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月，可口可乐 Europacific Partners的销售额均占公司净销售额的约14%。

截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月，可口可乐合并合并销售占公司销售净额的比例均约为10%。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，Reyes Holdings，LLC占公司净销售额的约9%。

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简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，对美国以外客户的净销售额分别为7.332亿美元和7.441亿美元。该等销售额分别约为截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月净销售额的40%及39%。

公司可报告分部的商誉和其他无形资产如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
商誉及其他无形资产：
怪兽能源®饮料	$	1,707,947	$	1,703,256
战略品牌		981,889		982,035
酒类品牌		57,765		60,604
其他		—		—
	$	2,747,601	$	2,745,895

18.

关联方交易

TCCC控制公司约20.9%的投票权。TCCC附属公司、TCCC关联方及若干TCCC独立装瓶商在国内及若干国际市场采购及分销公司产品。公司还根据TCCC分销网络内的某些销售额向TCCC支付佣金。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，基于对TCCC子公司和TCCC相关方的销售额的TCCC佣金分别为2580万美元和2250万美元，并作为净销售额的减少计入。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，基于对TCCC独立装瓶商的销售额的TCCC佣金分别为940万美元和970万美元，计入运营费用。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，对TCCC子公司的净销售额分别为5810万美元和4170万美元。

公司还从TCCC购买精矿，然后再出售给公司的某些装瓶商/分销商。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，从TCCC购买的精矿分别为640万美元和800万美元。

某些TCCC子公司还承包生产公司的某些能量饮料。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，这类合同制造费用分别为1170万美元和900万美元。

与TCCC子公司相关的应收账款、应付账款、应计促销备抵及应计负债情况如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
应收账款，净额	$	137,442	$	112,686
应付账款	$	(34,303)	$	(29,095)
应计促销津贴	$	(19,346)	$	(16,914)
应计负债	$	(32,532)	$	(22,595)

公司的一名董事通过某些信托，以及一名董事的家庭成员是向公司提供宣传材料的公司的主要所有者。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，就购买的宣传材料与该公司发生的费用分别为160万美元和190万美元。

MONSTER BEVERAGE CORPORATION及附属公司

简明合并财务报表附注

（单位：千美元，每股金额除外）（未经审计）

该公司偶尔会租用一架私人飞机，该飞机由联席首席执行官兼董事会主席Rodney C. Sacks先生间接拥有。在某些场合，萨克斯先生在使用这类飞机进行商务旅行时会有客人和其他公司人员陪同。在截至2025年3月31日的三个月中，该公司发生了与这架飞机相关的费用0.04亿美元。截至2024年3月31日止三个月，公司未发生与该飞机有关的开支。

2018年12月，公司与公司一名董事订立50-50合伙协议，在夏威夷科纳购买土地及其上的不动产，用于生产咖啡产品。2023年10月，合伙企业向每一位合伙人进行了一次特殊的、一次性的分配，反映了他们的初始出资金额。该合伙企业符合可变利益实体（“VIE”）的定义，公司已确定其为主要受益人。因此，公司在随附的合并财务报表中合并VIE。VIE资产和负债的总账面价值，在消除任何公司间交易和余额后，以及所有呈报期间的经营业绩，对公司的简明综合财务报表并不重要。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

我们的生意

当本报告使用“公司”、“我们”、“我们的”等词语时，这些词语指的是怪物饮料公司及其子公司，除非文意另有所指。怪物饮料公司总部位于加利福尼亚州科罗纳，是一家控股公司，除通过其合并的子公司外，不开展任何经营业务。该公司的子公司主要开发和销售能量饮料，其次是精酿啤酒、硬苏打水和调味麦芽饮料（“FMB”）。

定价行动

我们在2024年第四季度在美国实施了价格上涨（针对核心品牌和套餐），并在2024年和2025年的不同时间在某些国际市场实施了价格上涨（统称为“定价行动”）。与2024年相比，定价行动对2025年的毛利率产生了积极影响。

概述

我们主要以以下品牌开发、营销、销售和分销能量饮料饮料和能量饮料饮料浓缩物：

●怪兽能源®	●燃®
● Monster Energy Ultra®	●母亲®
●康复怪兽®	●娜露®
●怪兽能源®硝基	● Ultra Energy®
● Java怪物®	●播放®和权力游戏®（程式化）
●打卡怪兽®	●不屈不挠®
●果汁怪兽®	● BPM®
● Reign Total Body Fuel®	● BU®
●统治地狱®热成燃料	●武士®
●统治风暴®	●直播+®
●邦格能源®	●捕食者®
● NOS®	●狂怒®
●全油门®

我们还开发、营销、销售和分销包括Jai Alai在内的多个品牌的精酿啤酒、FMB和硬苏打水®IPA，佛罗里达人®IPA，戴尔的淡啤酒®，野生盆地®Hard Seltzers，Dallas Blonde®，Deep Ellum^TMIPA、佩兰酿酒公司®黑麦酒、啤酒花上涨®双IPA，沃萨奇®红杏hefeweizen，野兽^TM，讨厌的野兽®硬茶和一大批其他品牌。

我们还在Monster Tour Water下开发、营销、销售和分销静止和波光粼粼的水®品牌名称。

我们有四个经营和可报告分部：（i）Monster Energy®Drinks segment（“Monster Energy®Drinks”），主要由我们的Monster Energy®饮料，Reign Total Body Fuel®高性能能量饮料，Reign Storm®Total Wellness能量饮料和Bang Energy®饮料，（ii）战略品牌分部（“战略品牌”），主要由2015年从The Coca-Cola Company（“TCCC”）收购的各种能量饮料品牌以及我们的负担得起的能源品牌Predator组成®和愤怒®，（iii）酒精品牌分部（“酒精品牌”），由各种精酿啤酒、FMB和硬苏打水组成，（iv）其他分部（“其他”），由公司全资附属公司American Fruits and Flavors LLC向独立第三方客户销售的若干产品（“AFF第三方产品”）组成。

截至2025年3月31日止三个月，我们继续扩大现有饮品组合，在多个国家的产品组合中增加更多产品，并进一步发展我们的分销市场。截至2025年3月31日止三个月，我们向客户销售以下新产品：

●

邦能源®任何表示橙色

●

烧了®桔子

●

烧了®白柑橘

●

狂怒®芒果Mayhem®

●

娜露®零糖原味

●

Reign Total Body Fuel®白霾

●

不屈不挠®番石榴

●

Ultra Energy®白柑橘

●

Michi Lime Chelada

●

美智番茄Michelada

在正常业务过程中，我们停止某些产品和/或产品线。在截至2025年3月31日的三个月内终止的那些产品或产品系列，无论是单独还是合计，均未对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

截至2025年3月31日的三个月，我们的净销售额为18.5亿美元。外币汇率净变动对截至2025年3月31日止三个月的净销售额约5730万美元产生不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外币调整后的净销售额增长0.7%。

2025年第一季度的净销售额受到美国和欧洲、中东和非洲地区的装瓶商/分销商订购模式、外汇汇率不利变化、酒类品牌部门销售额下降、恶劣天气、2025年第一季度销售天数减少一个以及不确定的经济状况的负面影响。

我们的净销售额绝大部分来自我们的Monster Energy®饮料部分。我们的Monster Energy的净销售额®截至2025年3月31日的三个月，饮料部门为17.2亿美元。截至2025年3月31日的三个月，我们战略品牌部门的净销售额为9830万美元。截至2025年3月31日的三个月，我们酒类品牌部门的净销售额为3470万美元。截至2025年3月31日的三个月，我们其他部门的净销售额为600万美元。

我们的怪物能量®截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，饮料分部分别占我们净销售额的92.5%和91.0%。我们的战略品牌部门分别占我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月净销售额的5.3%和5.7%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的酒类品牌分部分别占我们净销售额的1.9%和3.0%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的其他部门占我们净销售额的0.3%。

我们的增长战略包括进一步发展我们的国内市场，扩大我们的国际业务，并将我们的业务发展到新的部门，例如酒精饮料部门。截至2025年3月31日止三个月，对美国以外客户的净销售额为7.332亿美元，较截至2024年3月31日止三个月对美国以外客户的净销售额7.441亿美元减少约1090万美元，或1.5%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，该等销售额分别约为净销售额的40%和39%。外币汇率的净变动对截至2025年3月31日止三个月向美国以外客户的净销售额产生了约5730万美元的不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外汇调整后，对美国以外客户的净销售额增长6.2%。

我们的非酒类客户主要是全服务饮料装瓶商/分销商、零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大型零售商、便利和燃气连锁店、药店、餐饮服务客户、价值商店、电子商务零售商和军队。我们的酒类客户主要是啤酒分销商，他们反过来向酒类分销系统内的零售商进行销售。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们对各种客户类型的毛账单百分比反映如下。此类信息包括我们直接向相关客户类型进行的销售，其中包括我们在美国的全套服务饮料装瓶商/分销商。此类全方位服务的饮料装瓶商/分销商反过来向以下列出的某些相同客户类型销售我们的某些产品。我们将我们对客户类型的描述限制为仅包括我们对我们的全方位服务的装瓶商/分销商的销售，而不参考此类装瓶商/分销商对他们自己的客户的销售。


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
美国全方位服务装瓶商/分销商	45	%	46	%
国际全方位服务装瓶商/分销商	41	%	41	%
俱乐部商店和电子商务零售商	9	%	8	%
零售杂货、直接便利、专业连锁和批发商	2	%	2	%
酒类、价值储存及其他	3	%	3	%

我们的非酒类客户包括可口可乐 Canada Bottling Limited、Coca-Cola Consolidated, Inc.、可口可乐 Bottling Company United，Inc.、Reyes Holdings，LLC、可口可乐 Southwest Beverages LLC、Northern New England，Inc.的可口可乐 Bottling Company、Swire Pacific Holdings，Inc.（USA）、Liberty TERM0可口可乐 Beverages，LLC、可口可乐TERM6 Europacific Partners、可口可乐 Hellenic、TERM7 Hellenic、可口可乐凡萨瓶装TERM8、太古集团可口可乐（中国）、中粮集团可口可乐、可口可乐 Beverages Africa、可口可乐 0022ç ecek及若干其他TCCC网络装瓶商、旭软饮料有限公司、沃尔玛

我们的酒类客户包括Reyes Beverage Group、Ben E. Keith Company、J.J. Taylor Distributing和Admiral Beverage Corporation。

任何大客户决定减少从我们购买的金额或停止携带我们的产品可能会对我们的财务状况和综合经营业绩产生重大不利影响。

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，可口可乐 Europacific Partners的净销售额均占我们的约14%。

截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月，可口可乐合并合并销售占我们销售净额的比例均约为10%。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，Reyes Holdings，LLC占我们净销售额的约9%。

经营成果

下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的主要统计数字。


	三个月结束						百分比
（单位：千，每股金额除外）	3月31日，						改变
	2025			2024			25比24
净销售额¹	$	1,854,558		$	1,899,098		(2.3)	%
销售成本		806,596			871,969		(7.5)	%
毛利*¹		1,047,962			1,027,129		2.0	%
毛利润占净销售额的百分比		56.5	%		54.1	%

营业费用		478,217			485,138		(1.4)	%
营业费用占净销售额的百分比		25.8	%		25.5	%

营业收入¹		569,745			541,991		5.1	%
营业收入占净销售额的百分比		30.7	%		28.5	%

利息和其他收入，净额		8,272			35,754		(76.9)	%

计提所得税前的收入¹		578,017			577,745		0.0	%

准备金		135,024			135,696		(0.5)	%

所得税占税前收入的百分比		23.4	%		23.5	%

净收入	$	442,993		$	442,049		0.2	%
净收入占净销售额的百分比		23.9	%		23.3	%

每股普通股净收入：
基本	$	0.45		$	0.42		7.2	%
摊薄	$	0.45		$	0.42		7.4	%

能量饮料箱销量（千人份）（以192盎司箱当量计）		213,100			211,430		0.8	%

¹包括与确认递延收入有关的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的990万美元。

*毛利润可能无法与其他实体相比，因为一些实体将与其分销过程相关的所有成本计入销售成本，而另一些实体则不包括某些成本，而是将这些成本计入另一个细列项目，例如运营费用。我们将出港运费和仓库成本计入运营费用，而不是销售成本。

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月。

净销售额

截至2025年3月31日止三个月的净销售额为18.5亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的净销售额19.0亿美元减少约4,450万美元，或2.3%。外币汇率净变动对截至2025年3月31日止三个月的净销售额约5730万美元产生不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外币调整后的净销售额增长0.7%。

截至2025年3月31日的三个月净销售额为6.899亿美元，比截至2024年3月31日的三个月净销售额6.930亿美元减少310万美元，或0.4%，分别在欧洲、中东和非洲、亚太地区（包括大洋洲）、拉丁美洲和加勒比地区。外币汇率的净变动对截至2025年3月31日止三个月向欧洲、中东和非洲、亚太地区（包括大洋洲）、拉丁美洲和加勒比客户的净销售额产生了约5460万美元的不利影响。截至2025年3月31日止三个月，欧洲、中东和非洲、亚太地区（包括大洋洲）、拉丁美洲和加勒比地区的外汇调整后净销售额增长7.4%。

Monster Energy的净销售额®截至2025年3月31日的三个月，饮料部门为17.2亿美元，比截至2024年3月31日的三个月净销售额17.3亿美元减少约1350万美元，或0.8%。外币汇率净变动对怪兽能源净销售额产生不利影响®截至2025年3月31日止三个月的饮料部分约为5080万美元。Monster Energy的净销售额®截至2025年3月31日止三个月，经外币调整的饮料分部增长2.2%。

截至2025年3月31日止三个月，战略品牌部门的净销售额为9830万美元，比截至2024年3月31日止三个月的净销售额1.084亿美元减少约1010万美元，或9.3%。战略品牌部门的净销售额下降主要是由于我们的Fury按数量计算的销售额下降®和NOS®品牌能量饮料。外币汇率净变动对战略品牌部门截至2025年3月31日止三个月的净销售额约660万美元产生不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外汇调整后的战略品牌部门净销售额下降3.3%。与我们在Monster Energy内的成品净销售额相比，战略品牌部门内的精矿净销售额往往在不同时期有更明显的波动®饮料部分主要是由于装瓶商的生产计划。

截至2025年3月31日止三个月，酒类品牌部门的净销售额为3470万美元，较截至2024年3月31日止三个月的净销售额5610万美元减少约2140万美元，或38.1%。截至二零二五年三月三十一日止三个月的销售净额减少，主要是由于Nasty Beast按数量计算的销售减少®硬茶，于截至2024年3月31日止三个月期间推出，以及按数量计算销售额下降的Beast^TM.

截至2025年3月31日止三个月，其他分部的净销售额为6.0百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的净销售额550万美元增加约0.5百万美元，或8.0%。

截至2025年3月31日止三个月，我们能量饮料产品的箱销量（以192盎司箱当量计算）为2.131亿箱，较截至2024年3月31日止三个月的箱销量2.114亿箱增加约170万箱或0.8%。截至2025年3月31日止三个月，我们能量饮料产品的整体平均每箱净销售额（不包括酒精品牌和其他部门的净销售额）降至8.51美元，较截至2024年3月31日止三个月的平均每箱净销售额8.69美元低2.1%。与截至2024年3月31日止三个月相比，截至2025年3月31日止三个月，我们的能量饮料产品的整体平均每箱净销售额有所下降，这主要是由于外币汇率以及地域/产品销售组合的不利变化。

截至2025年3月31日止三个月，我们精酿啤酒、FMB和硬苏打水的箱销量（以192盎司当量计）为240万箱，较截至2024年3月31日止三个月的箱销量410万箱减少约170万箱或41.4%。截至2025年3月31日止三个月，我们精酿啤酒、FMB和硬苏打水的桶销量为0.12百万桶，按31美加仑当量计算，较截至2024年3月31日止三个月的桶销量0.20百万桶减少约0.08百万桶或41.4%。

毛利

截至2025年3月31日止三个月的毛利为10.5亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的毛利10.3亿美元增加约2080万美元，或2.0%。毛利润美元的增加主要是由于销售成本减少6540万美元，部分被截至2025年3月31日的三个月净销售额的减少所抵消。

毛利占净销售额的百分比由截至2024年3月31日止三个月的54.1%增至截至2025年3月31日止三个月的56.5%。截至2025年3月31日止三个月的毛利占净销售额的百分比增加，主要是定价行动以及供应链优化的结果。

营业费用

截至2025年3月31日止三个月的总经营开支为4.782亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的总经营开支4.851亿美元减少约690万美元，或1.4%。

运营费用减少主要是由于分销费用减少1690万美元，部分被一般管理费用增加850万美元所抵消。截至2025年3月31日止三个月的营业费用占净销售额的百分比为25.8%，而截至2024年3月31日止三个月的营业费用为25.5%。

营业收入

截至2025年3月31日止三个月的营业收入为5.697亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的营业收入5.420亿美元增加约2780万美元，或5.1%。营业收入占净销售额的百分比从截至2024年3月31日止三个月的28.5%增至截至2025年3月31日止三个月的30.7%。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的营业收入分别为1.426亿美元和1.380亿美元，用于我们在欧洲、中东和非洲、亚太地区（包括大洋洲）、拉丁美洲和加勒比地区的业务。

怪兽能源营业收入®截至2025年3月31日的三个月，不包括公司和未分配费用的饮料部门为6.804亿美元，比截至2024年3月31日的三个月的营业收入6.281亿美元增加约5220万美元，或8.3%。为怪兽能源增加营业收入®饮料部门主要是毛利润增加的结果。

截至2025年3月31日止三个月，战略品牌部门的营业收入（不包括公司和未分配费用）为5190万美元，比截至2024年3月31日止三个月的营业收入6200万美元减少约1010万美元，或16.3%。战略品牌部门的营业收入减少主要是净销售额减少的结果。

截至2025年3月31日止三个月，酒类品牌部门的经营亏损（不包括公司和未分配费用）为2150万美元，比截至2024年3月31日止三个月的经营亏损600万美元增加约1550万美元，或257.2%。截至2025年3月31日止三个月的经营亏损增加，主要是由于净销售额减少。

截至2025年3月31日止三个月，不包括公司和未分配费用的其他部门的营业收入为0.2百万美元，而截至2024年3月31日止三个月的营业收入为1.0百万美元。

利息和其他收入，净额

截至2025年3月31日止三个月的利息和其他收入净额为830万美元，而截至2024年3月31日止三个月的利息和其他收入净额为3580万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的利息收入分别为1680万美元和4120万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的利息支出分别为400万美元和10万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，外币交易损失分别为370万美元和600万美元。

准备金

截至2025年3月31日止三个月的所得税拨备为1.35亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的所得税拨备1.357亿美元减少0.7百万美元，或0.5%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，联邦、州和外国的有效合并税率分别从23.5%降至23.4%。

净收入

截至2025年3月31日止三个月的净收入为4.430亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的净收入4.420亿美元增加0.9百万美元，或0.2%。

关键业务指标

我们使用某些并非根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的关键指标和财务指标来评估和管理我们的业务。有关我们如何使用关键指标和某些非GAAP财务指标的进一步讨论，请参阅“非GAAP财务指标和其他关键指标。”

非GAAP财务指标和其他关键指标

毛比林斯**

截至2025年3月31日止三个月的帐单毛额为21.6亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的帐单毛额21.9亿美元减少约2670万美元，或1.2%。外币汇率的净变动对截至2025年3月31日止三个月约6330万美元的账单毛额产生不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外币调整后的总账单增长1.7%。

怪兽能源公司的总账单®截至2025年3月31日的三个月，饮料部门为20.1亿美元，比截至2024年3月31日的三个月的20.0亿美元的毛账单增加约240万美元，或0.1%。外币汇率净变动对Monster Energy的毛账单产生不利影响®截至2025年3月31日止三个月的饮料部分约为5680万美元。怪兽能源公司的总账单®截至2025年3月31日止三个月，按外币调整基准计算的饮料分部增长3.0%。

截至2025年3月31日止三个月，战略品牌部门的账单毛额为1.138亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的账单毛额1.226亿美元减少880万美元，或7.2%。战略品牌部门的总账单减少主要是由于我们的Fury按数量计算的销售额减少®和NOS®品牌能量饮料。截至2025年3月31日止三个月，外币汇率净变动对战略品牌部门的毛账单产生了约650万美元的不利影响。截至2025年3月31日止三个月，经外汇调整后的战略品牌部门的总账单减少1.9%。

截至2025年3月31日的三个月，酒类品牌部门的账单毛额为3620万美元，比截至2024年3月31日的三个月的账单毛额5700万美元减少约2080万美元，即减少36.5%。截至二零二五年三月三十一日止三个月的毛帐单减少，主要是由于按数量计算的Nasty Beast销售额减少®硬茶，于截至2024年3月31日止三个月期间推出，以及按数量计算销售额下降的Beast^TM.

截至2025年3月31日止三个月，其他分部的帐单毛额为610万美元，较截至2024年3月31日止三个月的帐单毛额560万美元增加0.5百万美元，或9.2%。

如下文脚注所述，截至2025年3月31日止三个月的促销津贴、佣金和其他费用为3.175亿美元，比截至2024年3月31日止三个月的促销津贴、佣金和其他费用2.997亿美元增加1780万美元，或5.9%。促销津贴、佣金及其他开支占毛帐单的百分比分别由截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的13.7%增至14.7%。

**总账单是指扣除现金折扣、退货和消费税后向客户开具发票的金额。毛账单被管理层内部用作经营业绩的指标和监测，包括特定产品的销售业绩、销售人员业绩、产品增长或下降，对投资者评估公司整体业绩很有用。使用毛账单允许在任何促销项目产生效果之前评估销售业绩，这可以掩盖某些业绩问题。因此，我们认为，毛账单的列报提供了衡量我们经营业绩的有用指标。使用毛帐单不是公认会计原则下的衡量标准，不应被视为净销售额的替代方法，净销售额是根据公认会计原则确定的，不应单独用作经营业绩的指标，而不是净销售额。此外，总账单可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较，因为总账单已由我们的内部报告实践定义。此外，毛账单可能不会以现金收据的形式实现，因为促销付款和津贴可能会从从某些客户收到的付款中扣除。

下表将非GAAP财务指标的毛账单与最直接可比的GAAP财务指标的净销售额进行了核对：


	三个月结束				百分比
（单位：千）	3月31日，				改变
	2025		2024		25比24
毛比林斯	$	2,162,190	$	2,188,933	(1.2)	%
递延收入		9,910		9,875	0.3	%
减：促销津贴、佣金及其他费用***		317,542		299,710	5.9	%
净销售额	$	1,854,558	$	1,899,098	(2.3)	%

***尽管本行项目中描述的支出是根据GAAP确定的，并符合GAAP要求，但其列报方式不符合GAAP列报要求。此外，我们对促销和其他津贴的定义可能无法与其他公司提供的类似项目进行比较。我们的能量饮料产品的促销和其他津贴主要包括给予我们的非酒精装瓶商/分销商或零售客户的考虑，包括但不限于以下方面：（i）给予标价以外的折扣，以支持零售商向最终消费者进行价格促销；（ii）向我们的装瓶商/分销商提供补偿，用于其与零售商的促销支出的商定部分，包括新产品和现有产品的开槽、货架空间津贴和其他费用；（iii）我们向装瓶商/分销商和/或直接向零售商提供的广告、店内营销和促销活动的费用的商定份额；（iv）我们商定的开槽份额，直接给予零售商、俱乐部商店和/或批发商的货架空间津贴和其他费用；（v）为实现或超过某些预定销售目标而给予我们的装瓶商/分销商和/或零售商的奖励；（vi）打折或免费的产品；（vii）给予我们的装瓶商/分销商的与我们直接向属于装瓶商/分销商销售区域内的某些客户进行的销售相关的合同费用；以及（viii）根据向我们的装瓶商/分销商的销售情况支付的某些佣金。提出促销和其他津贴有助于评估其对确定净销售额的影响以及与此类销售额发生或相关的支出水平。我们的能量饮料产品的促销和其他津贴构成了我们营销活动的重要部分。我们与众多的装瓶商/分销商和/或零售商就我们的能量饮料产品开展的促销津贴计划在日常业务过程中通过单独的协议执行。这些协议一般规定了上述一项或多项安排，期限各不相同，从一周到一年不等。我们酒类品牌部门的促销和其他津贴主要包括在允许的情况下的价格促销。

销售

下表分别披露了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的部分季度销售数据。任何一个或多个季度或期间的数据不一定表明年度结果或持续趋势。

我们的能量饮料的销量以单位箱量表示。“单元箱”是指相当于192美国液体盎司成品饮料（24份8盎司）的计量单位。Unit case volume是指成品或浓缩物如同转换成我们销售的成品一样的单位case（或单位case equivalent）的数量。

我们的季度经营业绩反映了季节性趋势，这主要是一年中较温暖月份需求增加的结果。在每个自然年度的第一季度和第四季度，饮料销售额往往较低。然而，我们对能量饮料产品的经验表明，它们的季节性不如传统饮料所预期的季节性。此外，我们在国际上的持续增长可能会进一步减少季节性对我们业务的影响。季度波动也可能受到其他因素的影响，包括推出新产品、开设温度波动更明显的新市场、增加新的装瓶商/分销商、我们产品销售组合的变化以及广告和促销费用的变化。


	三个月结束
（单位：千，除平均每箱净销售额）	3月31日，
	2025		2024
净销售额	$	1,854,558	$	1,899,098
减：酒类品牌分部销售额		(34,703)		(56,070)
减：其他分部销售		(5,975)		(5,533)
调整后净销售额¹	$	1,813,880	$	1,837,495

按分部划分的机箱销售：¹
怪兽能源®饮料		170,590		166,639
战略品牌		42,510		44,791
案例销售总额		213,100		211,430
平均每箱净销售额-能量饮料	$	8.51	$	8.69

¹不包括酒类品牌部门和其他部门的净销售额。

外币汇率净变动对截至2025年3月31日止三个月的整体平均每宗净销售额产生不利影响。

以下是我们精酿啤酒、FMB和硬苏打水的案例销售额，单位为192盎司当量：


	三个月结束
（单位：千，除平均每箱净销售额）	3月31日，
	2025		2024
酒类品牌部门净销售额	$	34,703	$	56,070
案例销售		2,403		4,099
平均每箱净销售额-酒类品牌	$	14.44	$	13.68

有关净销售额的更多信息，请参见项目2“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——经营成果”。

流动性和资本资源

现金及现金等价物。截至2025年3月31日，我们拥有19亿美元的现金和现金等价物。截至2025年3月31日，我们持有的19亿美元现金和现金等价物中，有12.5亿美元由我们的外国子公司持有。

长期债务。2024年5月，公司与作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.及若干其他贷款人订立信贷协议，提供本金总额为15.0亿美元的高级无抵押信贷融资（统称“信贷融资”）。信贷便利包括7.50亿美元的定期贷款（“定期贷款”）和高达7.50亿美元的多币种循环贷款承诺（“循环信贷便利”）。定期贷款于2027年5月到期，循环信贷融资于2029年5月到期。信贷便利下的借款可在信贷便利期限内随时偿还，就循环信贷便利而言，可在到期日之前进行再借款。截至2025年3月31日，循环信贷机制的剩余可用资金为7.50亿美元。2025年4月，公司偿还了定期贷款的剩余未偿余额2亿美元。

我们认为，至少在未来12个月内，来自运营的可用现金，包括我们的现金资源和获得信贷的机会，将足以满足我们的营运资金需求，包括原材料和库存的采购承诺、应收账款的增加、税收负债的支付、扩张和发展要求、购买资本资产、购买设备、购买不动产和购买我们普通股的股份。根据我们目前的计划，我们估计到2026年3月31日，资本支出（不包括普通股回购）可能低于5亿美元。然而，未来的商业机会可能会导致这一估计发生变化。

购买存货、应收账款和其他资产增加、购置财产和设备（包括不动产、个人财产、厂房和制造设备以及冷却器）、租赁物改良、为我们的装瓶商预付或购买设备、购置和维护商标、支付应付账款、应付所得税和购买我们的普通股，预计仍将是我们现金的主要经常性使用。

以下汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金流量（单位：千）：


提供（使用）的现金净额：
	2025		2024
经营活动	$	507,600	$	412,142
投资活动	$	(30,855)	$	(35,322)
融资活动	$	(145,585)	$	(84,749)

经营活动提供的现金流量。截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为5.076亿美元，而截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为4.121亿美元。

截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金主要是由于赚取的净收入4.43亿美元以及某些非现金费用的调整，主要包括2890万美元的折旧和摊销以及非现金租赁费用以及2070万美元的股票薪酬。截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金也有所增加，原因是应付所得税增加6170万美元，应计负债增加3370万美元，应计促销津贴增加3080万美元，库存减少1960万美元，预付所得税减少1190万美元，应付账款增加1180万美元。截至2025年3月31日的三个月，用于经营活动的现金主要是由于应收账款增加1.096亿美元，应计薪酬减少3730万美元，递延收入减少430万美元，预付费用和其他资产增加400万美元。

截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金主要是由于赚取的净收入4.42亿美元以及某些非现金费用的调整，主要包括2370万美元的折旧和摊销以及非现金租赁费用以及2250万美元的股票薪酬。截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金也有所增加，原因是应付所得税增加6050万美元，应计促销津贴增加5280万美元，应计负债增加2830万美元，库存减少2270万美元，预付所得税减少1180万美元。截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的现金主要是由于应收账款增加1.951亿美元，应计薪酬减少3570万美元，预付费用和其他资产增加950万美元，应付账款减少910万美元，递延收入减少300万美元。

用于投资活动的现金流量。截至2025年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为3090万美元，而截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为3530万美元。

截至2024年3月31日的三个月，投资活动提供的现金主要来自可供出售投资的销售。截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金主要来自购买可供出售投资。在较小程度上，截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金还包括购置固定资产，包括货车和促销车辆、冷却器和其他设备，以支持我们的营销和促销活动、生产设备、家具和固定装置、办公和计算机设备、计算机软件、用于销售和行政活动的设备、某些租赁物业的改进，以及建造和/或改进不动产。我们预计将使用超出我们运营所需的部分现金，用于购买短期和长期投资、租赁物改良、购置资本设备（具体而言，货车、卡车和促销车辆、冷却器、其他促销设备、商品展示、仓储架以及生产我们某些现有和/或新产品所需的生产设备项目），以在国际市场上发展我们的品牌并用于其他公司目的。我们还可能不时使用现金购买与我们的饮料业务相关的额外不动产和/或收购兼容业务。

用于筹资活动的现金流量。截至2025年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金为1.456亿美元，而截至2024年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金为8470万美元。截至2025年3月31日止三个月的筹资活动所用现金主要是由于信贷融资的偿还。截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金主要是回购我们的普通股的结果。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，融资活动提供的现金主要是由于根据我们的股票薪酬计划发行了我们的普通股。

以下是截至2025年3月31日公司合同承诺和相关预定到期情况的摘要：


	按期间分列的应付款项（千）
			小于		1‑3		3‑5		超过
义务	合计		1年		年		年		5年
合同义务¹	$	506,407	$	279,971	$	147,081	$	76,053	$	3,302
融资租赁		8,279		8,242		23		14		—
经营租赁		60,875		14,255		21,440		14,873		10,307
信贷便利		200,000		—		—		200,000		—
采购承诺²		316,502		316,076		426		—		—
	$	1,092,063	$	618,544	$	168,970	$	290,940	$	13,609

¹合同义务包括我们与赞助和其他承诺相关的义务。

²采购承诺包括我们和我们的子公司就我们产品生产中使用的原材料对不同供应商所承担的义务。这些义务的条款各不相同，但一般在一年内得到履行。

此外，截至2025年3月31日，约有260万美元未确认的税收优惠被记为负债。预计未确认的税收优惠金额在未来12个月内不会发生明显变化。截至2025年3月31日，我们有70万美元的应计利息和与未确认的税收优惠相关的罚款。

关键会计政策和估计

我们的合并财务报表是按照公认会计原则编制的。GAAP要求我们做出影响合并财务报表中报告金额的估计和假设。关键会计估计是指管理层认为对描述我们的财务状况和业绩最重要、需要作出最困难、最主观或最复杂判断的会计估计，通常是由于需要对本质上不确定且已经或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的事项的影响作出估计。判断和不确定性可能会导致在不同条件下或使用不同假设报告的金额大不相同。我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）中提供的“第二部分第7项、管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“第二部分第8项——财务报表和补充数据——附注1 ——重要会计政策的组织和摘要”中提供的信息对我们的关键会计政策或估计没有重大变化。

最近的会计公告

本项目所要求的信息通过引用简明综合财务报表附注-附注1并入本文。最近的会计公告，在表格10-Q的本季度报告第一部分第1项中。

通货膨胀

我们认为通胀并未对我们截至2025年3月31日止三个月的经营业绩产生重大影响。

前瞻性陈述

本报告中的某些陈述可能构成前瞻性陈述（在经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的含义内）（“交易法”），涉及管理层对收入、盈利能力、运营资金充足性和信贷便利等方面的预期。所有包含对收入、收入（亏损）、每股收益（亏损）、资本支出、股息、资本结构或其他财务项目的预测的报表，管理层对未来运营的计划和目标的报表，或管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中包含的未来经济表现的报表，包括与新产品、销量增长相关的报表以及包含对未来运营结果和非历史信息的普遍乐观的报表，均为《交易法》含义内的前瞻性报表。在不限制前述内容的情况下，“相信”、“思考”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”和类似表述旨在识别前瞻性陈述。

管理层告诫说，这些声明受到其条款和/或重要因素的限制，其中许多因素超出了我们的控制范围，并涉及许多风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果和事件与所做的声明存在重大差异，包括但不限于以下方面：

●

国内和/或国际市场对我们的产品缺乏预期需求；

●

我们维持目前销售水平和/或实现增长的能力为我们的怪物能源®，reign total body fuel®，统治风暴®，邦能源®和NOS®品牌能量饮料和/或我们的其他产品，包括我们的战略品牌和酒类品牌；

●

由于消费者偏好的变化导致对我们产品的需求减少，包括但不限于：对不同包装、尺寸和配置的需求变化；由于肥胖、我们产品或包装中的成分以及酗酒等感知到的健康问题而导致的变化；由于产品安全问题而导致的变化；和/或由于消费者可自由支配的消费能力下降而导致的变化；

●

竞争对手的行为（包括未经证实和/或误导性声明、虚假广告声明和侵权干扰，以及竞争对手销售错误品牌产品）对我们业务的影响和定价压力以及我们增加或维持市场份额的能力；

●

我们从Monster Brewing Company收购的品牌合理化的能力；

●

我们在酒类品牌部门内实现盈利的能力；

●

我们吸收、减轻或将成本增加转嫁给我们的装瓶商/分销商和/或客户和/或消费者的能力；

●

成本上升、利率上升、通货膨胀对我国消费者可自由支配收入的影响；

●

征收关税（包括但不限于美国对若干国家威胁或征收的关税以及由此产生的任何报复性关税）对（其中包括）我们的供应链、投入成本、通货膨胀或消费者对我们产品的需求的影响；

●

美国现任总统政府的政策对我们作为某些个人的能量饮料的影响，表达了对含糖饮料、特定成分，如食用染料的担忧，以及将食品成分推向市场的“普遍公认的安全”（GRAS）流程；

●

在美国联邦、州和/或市一级提出和/或通过的立法以及在某些外国司法管辖区提出和/或通过的限制或限制能量饮料销售的立法的影响（包括禁止向某些人群、在某些场所、在某些容器大小或根据某些政府计划，例如补充营养援助计划（SNAP）销售能量饮料）；

●

军事冲突的影响，包括供应链中断、大宗商品和能源价格波动、经济不确定性增加和地缘政治紧张局势升级；

●

国内和国际能量饮料类别的增长和/或增长率（正或负）的波动，包括在便利和气体通道（这是我们最大的渠道）以及经济状况恶化和/或财务不确定性导致对我们产品的需求的影响，包括消费者支出普遍放缓或对消费品的需求减少；

●

我们的制造设施、我们的供应商、装瓶商/分销商、联合包装商和/或啤酒厂所经历的临时或永久设施关闭、生产放缓和运营中断的影响，包括对我们产品的生产和分销的任何实质性中断；

●

由于恶劣天气、自然灾害、气候变化、劳工相关问题、生产困难、产能限制、网络安全事件或其他原因，我们和/或我们的联合包装商的制造设施和运营受到干扰，这可能会损害我们生产或交付成品的能力，从而对我们的经营业绩产生负面影响；

●

我们改造制造设施以符合安全、健康、环境和其他法规的能力；

●

联合包装商的整合导致我们越来越依赖更少的联合包装集团，其中某些集团在我们的Monster Energy的联合包装能力中占很大比例®饮料；

●

物流问题和延误的影响，包括海运集装箱短缺和入境口岸拥堵；

●

我们与TCCC有广泛的商业安排，因此，我们未来的业绩在很大程度上取决于我们与TCCC关系的成功；

●

TCCC的装瓶商/分销商分销可口可乐品牌能量饮料的后果，可能减少此类装瓶商/分销商和/或此类装瓶商/分销商对分销新产品SKU施加限制的我们的SKU数量；

●

TCCC作为我们重要股东之一的影响以及TCCC与我们其他股东利益的潜在分歧；

●

我们与TCCC系统装瓶商/分销商保持关系并管理他们持续致力于专注于我们的非酒精产品的能力；

●

由于现有和/或新的国内和/或国际装瓶商/分销商终止和/或资不抵债，分销渠道中断和/或销售额下降；

●

我们的库存水平或我们的装瓶商/分销商的库存水平波动，计划或其他情况，以及由此对我们的收入产生的影响；

●

不利的法规，包括税收、对我们产品的销售、购买或消费施加的年龄限制、营销限制、产品注册要求、关税、贸易限制、容器尺寸限制和/或成分限制；

●

州检察长、联邦贸易委员会（“FTC”）、美国食品药品监督管理局（“FDA”）、酒精、烟草、火器和爆炸物管理局（“ATF”）、市政当局、城市检察官、其他政府机构、准政府机构、政府官员（包括美国国会议员）和/或类似的中央和地方机构以及我们产品生产和/或分销所在外国的其他当局对我们产品的广告、营销、促销、成分、销售和/或消费的询问和/或行动的影响，包括自愿和/或要求对我们的商业惯例进行更改；

●

我们遵守有关消费者隐私和数据使用与安全的法律、法规和不断发展的行业标准的能力，包括但不限于《通用数据保护条例》和《2018年加州消费者隐私法》；

●

我们实现盈利和/或从我们在美国以外的某些业务中汇回现金的能力；

●

我们在外国司法管辖区管理法律和监管要求的能力、在人员配备和管理外国业务方面的潜在困难以及外国客户和/或装瓶商/分销商的欺诈或腐败和信用风险的潜在更高发生率；

●

我们有能力在其销售的国际市场上生产我们的产品，从而减少运费和/或产品损坏；

●

我们有效管理存货和/或应收账款的能力；

●

我司以美元以外货币计价的销售、费用、利润、资产和负债的外币汇率风险，将随着国外销售的增加而不断增加；

●

会计准则变更可能会影响我们报告的盈利能力；

●

经济合作与发展组织的税基侵蚀和利润转移项目的影响；

●

SEC、FDA、FTC、ATF或其他政府或准政府机构或机构可能对我们提起的任何诉讼；

●

未来可能对我们和/或对我们的某些高级职员和董事提起的股东派生诉讼或股东证券诉讼的结果和/或可能性，以及其他私人股东诉讼的可能性；

●

产品责任或消费者欺诈诉讼和/或集体诉讼（或其在外国司法管辖区的类似物）的结果，涉及我们的产品和/或我们产品中的成分的安全性和/或与我们的产品和/或指控虚假广告、营销和/或促销有关的索赔，以及未来产品责任和/或集体诉讼的可能性；

●

因诉讼、法律或监管程序而承担重大责任，包括一般针对能源和酒精饮料行业或特别针对公司的诉讼；

●

知识产权禁令；

●

可能的税务事项的不利解决；

●

国内和全球经济的不确定性和波动性，包括交易对手违约或失败的风险；

●

我们解决财务报告内部控制方面任何重大缺陷或重大缺陷的能力；

●

我们有能力继续产生足够的现金流，以支持我们的扩张计划和一般经营活动；

●

我国现有资本资源和信贷便利的充足性；

●

我们对现有现金资源的预期使用以及我们在未来获得额外融资的能力；

●

围绕肥胖、饮酒以及与我们的产品、产品安全和质量、水的使用、环境影响和可持续性、人权、我们的文化、劳动力和劳动和工作场所法律相关的其他健康问题的负面宣传；

●

我们满足或遵守与可持续发展相关的期望、标准和法规的能力，包括加州立法机构实施的法律和欧盟委员会通过的指令；

●

与天气或季节相关和/或出于其他原因的需求变化，包括产品类别和/或包装消费的变化；

●

由于气候变化和恶劣或极端天气条件，包括铝罐在内的某些关键成分的成本和可用性的变化，以及供应链的中断；

●

不稳定的政治局势、内乱、大规模恐怖行为、武装敌对行动的爆发或升级、重大自然灾害和极端天气条件（如野火或飓风）、传染病的广泛爆发（如新冠疫情）或不可预见的经济和政治变化以及当地或国际灾难性事件的影响；

●

就我们的任何品牌对我们提起的商标和商业外观侵权诉讼对我们业务的影响，这可能导致禁止我们销售我们的某些产品的禁令和/或要求对我们当前的商业外观进行更改；

●

我们实施和/或维持价格上涨的能力，包括通过削减促销津贴；

●

无法通过产品和包装举措实现销量增长；

●

我们实施增长战略的能力，包括扩大我们在现有和新部门的业务，例如酒精饮料部门；

●

酒精饮料行业所呈现的可能未被保险充分覆盖或导致与酒精营销、广告或分销行为有关的诉讼、酒精滥用问题以及因过度消费或其他滥用酒精而产生的包括死亡在内的其他健康后果的固有运营风险；

●

我们无法过渡我们的酒精品牌部门的分销协议和/或更高成本的影响，以改变我们的酒精饮料的分销商；

●

对我们的产品和/或能量饮料和/或酒精饮料市场的普遍批评和/或颁布的立法（无论是由于此类批评或其他原因）的影响，这些立法限制了能量饮料和/或酒精饮料的营销或销售（包括禁止在某些场所或根据某些政府计划销售能量和/或酒精饮料）、限制饮料中的咖啡因或酒精含量、要求某些产品标签披露和/或警告、征收消费税和/或销售税、限制产品尺寸和/或对销售能量和/或酒精饮料施加年龄限制；

●

由于拟议和/或未来的美国联邦、州和地方法律法规和/或某些外国司法管辖区的拟议或现有法律法规和/或其中的任何变化，包括税收要求的变化（包括税率变化、新的税法、对我们的产品新的和/或增加的消费税、销售和/或其他税以及修订的税法解释）和环境法，以及联邦食品、药品、和化妆品法案以及FDA根据该法案制定或与之相关的法规或规则。此外，我们的业务可能会受到美国和国际上其他食品、药品或类似法律的变化以及ATF和/或FTC或其外国同行制定或执行的法律法规或规则的不利影响；

●

由于港口拥堵、罢工和相关劳工问题或其他原因，我们的产品和/或配料包括香精、香精配料和补充配料的及时进出口中断；

●

我们满足任何模型能量和/或酒精饮料指南中规定的所有标准的能力，包括但不限于我们是其成员的美国饮料协会和/或任何国际饮料协会采用的标准，以及我们未能满足这些指南可能对我们的业务产生的影响；

●

不利或不利的公共关系、新闻、文章、评论和/或媒体关注的影响；

●

容器、包装材料、铝罐或桶、中西部和其他溢价、原材料、包括香精和香精成分、其他成分和浓缩果汁、联合包装费的成本、质量和可用性的变化，以及我们获得和/或维持有利的供应安排和关系以及采购及时和/或充分生产我们的所有或任何产品以满足客户需求的能力；

●

在采购容器和/或其他原材料时可能遇到的任何短缺，包括但不限于水、香精、香精配料、补充剂配料、铝罐一般、有限程度的PET容器、24盎司铝盖罐、19.2盎司罐和550ml BRE铝罐，末端可重新密封；

●

我们获得、保障和净化充足优质水供应的能力；

●

采购足够数量铝罐的限制；

●

为了在未来确保足够数量的铝罐和足够的共装可用性，我们可能需要承诺最低采购量和/或最低共装体积。如果我们高估了对我们产品的未来需求，因此可能无法全额购买此类最低数量，或全额使用此类最低联合装箱量，我们可能会就此类短缺产生索赔和/或成本或损失；

●

我们向其采购某些原材料的数量有限的供应商之间的企业活动对我们的销售成本的影响；

●

我们有能力将影响我们业务的原材料、配料、商品和/或其他成本投入的任何成本增加的全部或部分转嫁给我们的客户；

●

我们有能力打入新的国内和/或国际市场和/或获得批准或减轻我们的产品在各国销售获得批准的延迟；

●

我们和/或我们产品的装瓶商/分销商的销售和/或营销努力的有效性，其中大多数分销的产品可能被视为与我们的产品具有竞争力；

●

装瓶商/分销商、购买集团、便利和气体连锁店、杂货连锁店、大批量销售商、专业连锁店、电子商务零售商、电子商务网站、俱乐部商店和其他客户单方面决定停止在任何时候携带他们正在携带的全部或任何我们的产品，限制他们携带的我们的产品范围，对我们的产品的销售和/或我们产品的容器尺寸施加限制或限制和/或投入较少的资源来销售我们的产品；

●

竞争对手和其他人为说服监管机构和/或零售商和/或某些国家的客户从我们目前销售和营销的产品中减少我们产品的允许或最大容器尺寸而开展的某些活动的影响；

●

我们的装瓶商/分销商与其客户和/或一个或多个购买团体之间可能发生的贸易纠纷可能导致我们的某些产品暂时或以其他方式下架的影响；

●

零售商合并对我们业务的影响以及我们成功适应快速变化的零售环境的能力，包括但不限于来自新进入者的竞争、竞争对手和零售商的合并以及其他竞争活动；

●

随着电子商务零售商的快速增长，我们适应不断变化的零售格局的能力；

●

装瓶商/分销商合并对我们业务的影响；

●

我们的赞助和背书、营销和促销策略的成本和/或有效性，现在或未来；

●

我们的体育营销、社交媒体等一般营销努力在国内和国际上的成功；

●

由于在一个或多个司法管辖区存在缺陷的包装和/或不合规的配方或生产，可能对我们的某些产品进行产品召回和/或重新配方和/或我们的某些产品退出市场；

●

我们的装瓶商和/或联合包装商未能及时或根本无法生产我们的产品；

●

我们有能力为我们的任何产品在国内和国际上的联合包装作出适当安排和/或采购足够的能力，及时更换已停产的联合包装安排和/或限制联合包装的可用性，包括用于蒸馏器生产；

●

我们对及时采购无缺陷原材料作出适当安排的能力；

●

我们无法保护和/或丧失我们的知识产权和/或我们无法在某些国家使用我们的商标、商号或设计和/或商业外观；

●

股票价格波动可能限制股票出售、股票购买或其他机会以及负面影响股权奖励承授人的动机；

●

我们的组织文件和/或内部人控制中可能阻止控制权变更的规定，即使此类变更将有利于其他股东；

●

我们的信息技术系统的任何中断和/或缺乏有效性，包括违反网络安全，从而扰乱我们的业务或对客户关系产生负面影响，以及涉及与第三方共享或由第三方共享数据的网络安全事件；和

●

继任计划和/或高级管理人员、其他关键员工和我们的一般员工基础的招聘和保留。

我们向SEC提交的报告中不时详述的上述重要因素和其他风险清单并非详尽无遗。有关这些风险和不确定性以及其他风险和不确定性的更完整讨论，请参见“第II部分，第1A项——风险因素”。这些因素和其中描述的其他风险因素并不一定都是可能导致实际结果或发展与我们的任何前瞻性陈述中所表达的结果或发展存在重大差异的重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的结果。因此，由于估计、预测和预测的内在不确定性，我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述所描述或预期的结果存在重大差异，并且可能比预期的更好或更差。鉴于这些不确定性，你不应该依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表我们截至作出之日的估计和假设。我们明确表示不承担在本报告日期之后提供前瞻性陈述以及与之相关的估计和假设更新的任何义务，以反映情况或预期的变化或意外事件的发生，但适用的证券法要求的范围除外。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

与我们的10-K表格第II部分第7A项的披露相比，我们在截至2025年3月31日的三个月内的市场风险没有重大变化。

项目4。控制和程序

对披露控制和程序的评估–在公司管理层（包括我们的联席首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13（a）-15（e）和15（d）-15（e））的设计和运作的有效性。基于这一评估，联席首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是充分和有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息（1）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）酌情积累并传达给我们的管理层，包括其主要执行人员和主要财务官，以便及时就所需披露作出决定。

财务报告内部控制的变化–截至2025年3月31日止季度，公司的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分-其他信息

项目1。法律程序

本项目所要求的信息通过引用简明综合财务报表附注-附注11并入本文。承诺和或有事项：表格10-Q本季度报告第I部分第1项中的诉讼。

项目1a。风险因素

除了本季度报告中关于表格10-Q的其他信息，包括管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及简明综合财务报表和相关附注外，您还应仔细考虑我们表格10-K中“第I部分，第1A项-风险因素”中讨论的风险。如果发生或继续发生任何这些风险，我们的业务、声誉、财务状况和/或经营业绩可能会受到重大不利影响。我们还注意到，本报告和我们的10-K表格中描述的风险因素并不是我们公司面临的唯一风险，我们目前认为不重要或我们不知道的这些额外风险或不确定性可能会对我们的业务、运营或财务业绩产生负面影响。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

截至2025年5月8日，根据所有先前授权的回购计划，公司仍可用于回购的已发行普通股总额为5亿美元。

以下表格摘要反映了公司在截至2025年3月31日的季度内的回购活动。


					最大数量（或
					约美元
				总数	值）的股份，其
				购买的股票	可能尚未购买
	总数			作为公开的一部分	根据计划或
	股份	平均价格		宣布的计划	节目
期	已购买	每股		或程序¹	（单位：千）
2025年1月1日– 1月31日	—	$	—	—	$	500,000
2025年2月1日– 2月28日	—	$	—	—	$	500,000
2025年3月1日– 3月31日	—	$	—	—	$	500,000

¹2024年8月19日，公司公开公告董事会授权2024年8月回购计划。回购计划的董事会授权一直有效，直至根据该计划授权的数量的股份被回购为止。有关更多信息，请参见上文第2项“未登记的股权证券的销售和收益的使用”。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

在截至2025年3月31日的三个月内，公司董事或高级管理人员均未采纳、修改或终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（每一项定义见经修订的1934年证券交易法下的S-K条例第408项）。

项目6。展览


3.1		第二次经修订及重述的公司注册成立证明书（参照我们日期为2023年6月27日的表格8-K的附件 3.1并入）。

3.2		经第四次修订和重述的公司章程（通过参考我们日期为2024年11月7日的8-K表格的附件 3.2纳入）。

10.1+		Rodney C. Sacks的过渡信，日期为2025年3月10日（通过引用我们日期为2025年3月10日的8-K表格的附件 10.1并入）。

10.2*+		怪物饮料公司 2020年总括激励计划授予的2025年股票期权授予协议表格。

10.3*+		怪物饮料公司 2020年综合激励计划项下授予的2025年限制性股票授予协议表格。

10.4*+		怪物饮料公司 2020年综合激励计划项下授予的2025年业绩份额单位奖励协议表格。

31.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对联席首席执行官进行认证

31.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对联席首席执行官进行认证

31.3*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证

32.1*		根据18 U.S.C.第1350条对联席首席执行官的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过

32.2*		根据18 U.S.C.第1350条对联席首席执行官的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过

32.3*		根据18 U.S.C.第1350条由首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的证明

101*		以下财务资料来自怪物饮料公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，格式为iXBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）截至2025年3月31日及2024年12月31日止之简明综合资产负债表，（ii）截至2025年及2024年3月31日止三个月之简明综合收益表，（iii）截至2025年及2024年3月31日止三个月之简明综合全面收益表，（iv）截至2025年及2024年3月31日止三个月之简明综合股东权益表，（v）截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合现金流量表，以及（vi）简明综合财务报表附注。

104*		封面页来自怪物饮料公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，该报告采用iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式，并载于附件 101。

*随函提交。

+管理合同或补偿性计划或安排。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

	怪物饮料公司
	注册人

日期：2025年5月8日	Rodney C. Sacks
	Rodney C. Sacks
	董事会主席
	和联席首席执行官

日期：2025年5月8日	Hilton H. Schlosberg
	Hilton H. Schlosberg
	Vice Chairman of the Board董事
	和联席首席执行官