附件 99.1
未经审计的备考合并财务资料
列报依据
Wolfspeed，Inc.及其全资子公司（统称“Wolfspeed”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）的以下未经审计的备考综合财务信息和解释性说明仅供参考，并使（i）我们预先包装好的重组计划（“计划”）生效，该计划于2025年9月29日（“计划生效日”）生效，（ii）我们根据会计准则编纂（“ASC”）852、“重组”（“ASC 852”）在计划生效日采用新开始会计，以及（iii）于2026年1月29日收到监管批准，定义见下文。截至2026年6月28日止年度未经审计的备考综合经营报表反映了这些交易的影响，就好像计划生效日期、应用新开始会计和收到监管批准发生在2025年6月30日，即计划生效日期之前最近完成的财政年度的开始。此处使用但未定义的大写术语具有计划中赋予它们的含义。
截至2026年6月28日的未经审计的备考综合资产负债表没有列报，因为该计划、采用新开始会计和收到监管批准的影响已充分反映在公司截至2026年6月28日的历史综合资产负债表中。收到监管批准后，将发行瑞萨基础对价股份（定义见下文）并相应终止确认远期股权合同（定义见下文），将新的瑞萨2L可转换票据（定义见下文）的内嵌转换特征从负债分类重新分类为权益分类，将瑞萨认股权证（定义见下文）从负债分类重新分类为权益分类，同时确认或有现金（定义见下文）的或有收益，每一项将在下文进一步详细描述。
该计划于2025年9月8日获得破产法院确认，并于2025年9月29日生效。由于应用了新的开始会计和实施该计划的影响，2025年9月29日之后的合并财务报表将无法与截至该日期或之前的合并财务报表进行比较。未经审计的备考综合经营报表及随附的解释性说明（合称“备考财务报表”）是根据条例S-X第11条编制的，反映了交易会计调整的初步估计，包括为完成计划中设想的交易进行的会计和分类、应用新开始会计以及收到监管批准。
此处提供的备考财务报表仅供参考和说明之用，并不一定表明如果事件和交易发生在所示日期本应取得的财务结果，此类财务数据也不一定表明未来期间的经营业绩。备考财务报表应与截至2026年6月28日止年度的历史Wolfspeed综合财务报表及附注一并阅读。
监管批准的计划和接收
根据第11章案件的独特事实和情况，计划和解构成对计划中描述的几乎所有索赔、利益和争议的善意、充分和最终的全面妥协和解决。正如该计划所述，“监管批准”是指（a）美国外国投资委员会（“CFIUS”）的批准；（b）（i）美国、（ii）奥地利、（iii）德国、（iv）日本和（v）欧盟委员会（如适用）根据反垄断法的批准或批准；（c）意大利外国投资法的批准或批准；（d）完成重组交易所需的任何监管制度的监管批准（为免生疑问，就监管批准而言，为瑞萨根据重组支持协议获得新的2L瑞萨可转换票据（定义见下文）；16,852，372股新普通股；瑞萨认股权证（定义见下文）；以及投票权、董事会席位和其他治理权），由瑞萨集团确定并在重组支持协议生效后三十（30）个日历日内通知债务人的；（e）完成未由瑞萨集团确定且未在重组支持协议生效后三十（30）个日历日内通知债务人的重组交易所需的任何监管批准。截至2026年1月29日，已获得所有监管批准。
备考财务报表反映了计划中设想的索赔的以下交易和处理，这些交易和处理发生在计划生效日期或之前，同时收到了监管批准：
| • | 高级有担保票据索赔–高级有担保票据索赔人因其索赔而收到的款项：（a）本金13亿美元的2030年到期的新高级有担保票据，（b）以109.875%的赎回价格以及应计和未付利息赎回本金2.775亿美元的现有高级有担保票据的付款，总额为3.085亿美元，资金来自供股收益和手头现金，以及（c）某些承诺费，总额为1050万美元，但须符合某些条件。这些票据由公司的附属公司提供担保，并由公司和担保人的几乎所有资产作担保。可赎回的不可转换票据是根据使用Black Derman Toy（BDT）格子捕捉发行人赎回行为的收益法估值的，公允价值为13.794亿美元。 |
| • | 可转换票据索赔–可转换票据索赔持有人因其索赔而收到：（a）参与本金总额约为3.011亿美元的新的2.5%可转换第二留置权优先有担保票据（“新的2L可转换票据”）的供股的权利，该票据的购买价格为91.3242%，总额为2.750亿美元，并由Wolfspeed先前存在的可转换票据的某些持有人提供全额支持，为此这些支持方收到本金总额为3.314亿美元的溢价金额为3030万美元，公允价值为5.002亿美元，（b）约2.964亿美元的新的7.00%/12.00%第二留置权优先有担保PIK Toggle 2031年到期票据（“新的2L收回票据”），公允价值为2.296亿美元，以及（c）24,533，760股新普通股。新的2L可换股票据及新的2L收回票据由公司的附属公司提供担保，并由公司及担保人的几乎所有资产按第二优先基准作抵押。可转换票据使用行业标准二项式点阵模型进行估值，该模型在每个节点最大化持有人价值并最小化发行人义务。在价值5.002亿美元的新2L可转换票据的公平市场价值中，1.688亿美元被视为大幅溢价并被归类为权益，其余为负债分类。该公司将与新的2L可转换票据相关的发行成本资本化了800万美元。可赎回的不可转换票据在使用Black Derman Toy（BDT）格子捕捉发行人赎回行为的收益法下进行估值。 |
| • | Renesas索赔– Renesas Electronics America Inc.（“Renesas”）因索赔而收到：（a）本金约2.036亿美元、于2031年到期的新的2.5%可转换第二留置权优先有担保票据（“新的Renesas 2L可转换票据”），公允价值为2.163亿美元，（b）以每股23.95美元的行权价购买最多4,943，555股新普通股的认股权证（“Renesas认股权证”），在收到监管批准后于2026年1月29日开始行使，以及（c）从股份储备中获得16,852，372股新普通股（“Renesas基本对价股份”），计划（“远期股权合同”）中的定义，其发行需获得监管机构的批准。 |
远期股权合同最初是负债分类，最初记录为3.711亿美元，使用的是隐含股权价值乘以16,852，372股所代表的普通股百分比。在收到监管批准后，为满足股权合同而发行的股份按截至批准解除远期股权合同之日的公允价值确认。据此，公司于2026年1月29日结算了2.921亿美元的负债分类远期合同，并将该金额确认为与收到监管批准相关的权益。
新的瑞萨2L可转换票据使用行业标准的二项式点阵模型进行估值，该模型在每个节点最大化持有人价值并最小化发行人义务。公允价值按负债分类，包括一个嵌入的转换特征，在收到监管批准之前，每个报告期重新计量为公允价值，最初记录为9450万美元。收到监管批准后，8790万美元的转换特征符合权益分类条件，并根据截至批准日期的公允价值重新分类为权益。
瑞萨担保最初按负债分类，每个报告期按公允价值计量，初始公允价值为3360万美元。使用Black-Scholes-Merton期权定价模型对认股权证进行估值。在收到监管批准后，3150万美元的瑞萨担保符合股权分类条件，并根据截至批准日期的公允价值重新分类为股权。
| • | 终止重大最终协议–公司终止了与发行新的优先担保票据、新的2L可转换票据、新的Renesas 2L可转换票据和新的2L收回票据有关的适用于2026年票据、2028年票据、2029年票据和现有优先担保票据的现有契约，以及与Renesas的客户可退还存款协议。 |
| • | 现有股权——在计划生效日期之前，Wolfspeed，Inc.的所有已发行普通股（“旧普通股”）均已注销，现有权益持有人将获得约1,306，896股新普通股。 |
| • | 或有股份–如果没有在计划中定义的监管触发截止日期之前获得监管批准，瑞萨将从股份储备中获得额外的871,287股新普通股。然而，如果在监管触发截止日期之前收到监管批准，现有权益持有人将从股份储备中按比例获得871,287股新普通股的部分。发行或有股份的义务被归类为股权，最初记录为1920万美元，使用的是隐含股权价值乘以871,287股所代表的普通股百分比。在收到监管批准后，这些金额被记录为向旧普通股持有人发行的股票，并增加了总流通股。 |
| • | 或有现金–在计划生效日期，公司根据计划中定义的或有现金托管协议将1500万美元转入托管（“或有现金”）。如果在监管触发截止日期之前未获得监管批准，或有现金将分配给瑞萨。然而，由于在监管触发截止日期之前收到了监管批准，或有现金被分配（i）1000万美元给Wolfspeed，（ii）500万美元给高级有担保票据债权持有人。1000万美元现金被视为收益或有事项，并在收到监管批准后反映在营业外收入净额中。 |
公司共发行约43,564，315股新普通股，包括向现有股东和瑞萨集团发行的股份。此外，虽然该计划考虑由公司根据长期激励计划和管理层激励计划分配股权奖励，但任何此类奖励须经董事会批准，而这在计划生效日期之前并未发生。备考财务报表未反映与授予这些奖励有关的任何调整。
新开始会计
关于我们摆脱破产并根据根据ASC 852，我们有资格并在计划生效日期采用重新开始会计，因为（i）前身公司现有有表决权股份的持有人获得的继承公司有表决权股份少于50%，以及（ii）紧接计划确认前资产的重组价值低于申请后负债并允许债权。提及“继任者”涉及该计划生效日期后公司的财务状况和经营业绩。提及“前任”是指公司在计划生效日期或之前的财务状况和经营业绩。
我们按照ASC 852，采用全新开始会计处理，将重组价值分配给公司的资产和负债。重组价值代表考虑负债前继任公司资产的公允价值。
正如向破产法院提交的计划中所述，截至计划生效日期，Wolfspeed继任公司的企业价值估计在23.50亿美元至28.50亿美元之间。根据下文讨论的估计和假设，该公司出于财务报告目的估计企业价值为2600百万美元，这是根据该计划的企业价值范围的中点。利用贴现现金流（DCF）模型的收入法对企业价值进行了估算。净现金流使用税后加权平均资本成本（WACC）方法进行贴现，该方法反映了市场参与者预期的回报率。WACC还考虑了反映与用于估计未来现金流的财务预测相关的风险的公司特定风险溢价。预计到2034年的未来预期净现金流的现值是使用20.1%的估计贴现率计算得出的。
企业价值和相应的股权价值取决于实现我们预测中提出的未来财务结果。所有估计、假设、估值和财务预测，包括公允价值调整、估计企业价值和估计股权价值，本质上都受到我们无法控制的不确定性和或有事项解决的影响。因此，无法保证估计、假设、估值和财务预测将会实现，实际结果可能存在重大差异。此外，在计划生效日期之后，Wolfspeed股票的价值可能与备考财务报表中假设的隐含价值存在重大差异。
备考财务报表的意图是根据截至计划生效日期的潜在经济因素，说明计划和收到监管批准的影响。有关更多信息，请参阅表格10-K上的年度报告。
企业价值与Wolfspeed的普通股隐含价值和重组价值的对账如下（百万美元）：
| 企业价值 |
$ | 2,600.0 | ||
| 加：现金及现金等价物（包括受限制现金）和短期投资 |
835.4 | |||
| 减：出现时已发行债项公允价值，含发行费用，不含权益分类大幅溢价 |
(2,151.3 | ) | ||
| 减：与新2L可转换票据相关的权益分类大幅溢价 |
(168.8 | ) | ||
| 减：瑞萨认股权证的公允价值 |
(33.6 | ) | ||
| 减：在企业价值中捕获的MACOM股票出售现金 |
(60.8 | ) | ||
| 减：计入现金的存款负债 |
(25.2 | ) | ||
| 减：发债费用 |
(8.0 | ) | ||
| 减：受限制现金 |
(28.3 | ) | ||
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| Wolfspeed, Inc.普通股（包括预留但未发行的股票）的隐含价值 |
$ | 959.4 | ||
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| 减：分类为负债的瑞萨基础代价股份的隐含价值 |
(371.1 | ) | ||
| 减：分类为权益的发行或有股份的义务的隐含价值 |
(19.2 | ) | ||
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| 截至计划生效日期，Wolfspeed，Inc已发行普通股的隐含价值 |
$ | 569.1 | ||
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| 加：与新2L可转换票据相关的权益分类大幅溢价 |
168.8 | |||
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| 加：发行归类为权益的或有股份的义务的隐含价值 |
19.2 | |||
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| 截至计划生效日期的股东权益总额 |
$ | 757.1 | ||
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| 企业价值 |
$ | 2,600.0 | ||
| 加：现金及现金等价物（包括受限制现金）和短期投资 |
835.4 | |||
| 加：不包括债务的流动负债 |
340.4 | |||
| 加：不含债务的长期负债 |
184.6 | |||
| 减：在企业价值中捕获的MACOM股票出售现金 |
(60.8 | ) | ||
| 减：计入现金的存款负债 |
(25.2 | ) | ||
| 减：发债费用 |
(8.0 | ) | ||
| 减：受限制现金 |
(28.3 | ) | ||
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| 重组价值 |
$ | 3,838.1 | ||
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我们利用收入、市场和成本方法的组合对我们已识别的有形和无形资产的公允价值进行估计，如下文进一步描述。
收益法是用来估算我们无形资产价值的主要方法。无形资产估值利用了用于估计企业价值所依赖的预测。在适用的情况下，预测被分配给功率器件和材料产品线，以分别对各自特定的无形资产进行估值。对于某些资产（场外租赁）和负债（高于市场的合同），所使用的预测是基于所估值的资产/负债特有的现金流量。该无形资产的估值包括采用收益减免法、多期超额收益法、现金差额法等多种收益法方法。
我们的存货、个人财产、不动产、在建工程是用市场和成本相结合的方法进行估值的。市场，或参照不动产的销售比较，方法衡量价值的依据是市场上其他购买者为可以被认为与被估值的资产合理相似的资产所支付的费用。当采用市场法时，收集合理相似资产所支付价格的数据，并对所支付的价格进行调整，以补偿这些资产与被估值资产之间的差异。应用市场法导致对出售资产或业务权益合理预期实现的价格的估计。为反映被估值资产与可比资产之间差异而进行的调整包括但不限于条件、业绩、预期经济效益、出售时间和条件、效用和物理特性。
成本法基于这样一个前提，即谨慎的投资者为一项资产支付的费用不会超过其重置或再生产成本。置换资产的成本将包括按估值分析时适用的价格建造具有同等效用的类似资产的成本。然后，这一估计可能会根据可归因于过时（物理、功能或经济）的价值损失进行调整。在对有形资产进行估值时，一项资产的价值是参考现代等价资产的再生产或重置成本新，针对过度设计、产能过剩和冗余资产进行优化，并调整以反映可归因于物理、功能和经济过时的价值损失。
WOLFSPEED，INC。
未经审计的备考合并经营报表
（百万美元，股票数据除外）
| 截至2026年6月28日止年度 | ||||||||||||||||||||||
| 前任 | 继任者 | 交易会计调整 | ||||||||||||||||||||
| 期间从 2025年6月30日 至9月 29, 2025 |
期间从 9月30日， 2025年至6月28日， 2026 |
重组 和监管 批准 调整 |
新开始 调整 |
继任者和 前身Pro 福尔马 合并 |
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| 收入，净额 |
$ | 196.8 | $ | 468.3 | — | — | $ | 665.1 | ||||||||||||||
| 收入成本，净额 |
273.9 | 623.3 | — | (35.8 | )(5) | 861.4 | ||||||||||||||||
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| 毛（亏损）利润 |
(77.1 | ) | (155.0 | ) | — | 35.8 | (196.3 | ) | ||||||||||||||
| 营业费用： |
— | — | ||||||||||||||||||||
| 研究与开发 |
31.7 | 80.0 | — | (4.6 | )(5) | 107.1 | ||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 |
37.9 | 103.7 | — | (0.3 | )(5) | 141.3 | ||||||||||||||||
| 工厂开办费用 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| 处置财产和设备收益 |
(5.7 | ) | (5.4 | ) | — | — | (11.1 | ) | ||||||||||||||
| 商誉减值 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
20.4 | 54.7 | — | 4.0 | (5) | 79.1 | ||||||||||||||||
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| 总运营费用 |
84.3 | 233.0 | — | (0.9 | ) | 316.4 | ||||||||||||||||
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| 经营亏损 |
(161.4 | ) | (388.0 | ) | 36.7 | (512.7 | ) | |||||||||||||||
| 重组项目，净额 |
(563.4 | ) | — | 563.4 | (1) | — | — | |||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 |
0.7 | 149.9 | 59.3 | (2) | — | 209.9 | ||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
(22.4 | ) | (123.5 | ) | 87.8 | (3) | — | (58.1 | ) | |||||||||||||
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| 所得税前收入（亏损） |
423.7 | (414.4 | ) | (710.5 | ) | 36.7 | (664.5 | ) | ||||||||||||||
| 所得税费用（收益） |
3.5 | 1.4 | (2.5 | )(4) | (1.0 | )(4) | 1.4 | |||||||||||||||
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| 净收入（亏损） |
$ | 420.2 | ($ | 415.8 | ) | (708.0 | ) | 37.7 | ($ | 665.9 | ) | |||||||||||
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| 每股基本盈利（亏损） |
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| 净收入（亏损） |
$ | 2.69 | ($ | 10.64 | ) | ($ | 14.44 | )(6) | ||||||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损） |
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| 净收入（亏损） |
$ | 2.22 | ($ | 10.64 | ) | ($ | 14.44 | )(6) | ||||||||||||||
| 加权平均股份-基本及摊薄（单位：千） |
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| 基本 |
156,185 | 39,094 | 46,115 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 |
189,052 | 39,094 | 46,115 | |||||||||||||||||||
交易会计调整
除非另有说明，美元金额以百万计。
对备考未经审计合并经营报表的交易会计调整
未经审计的备考合并经营报表中包含的调整反映了交易会计调整的影响，包括计划中设想的交易，以及公允价值和因采用新开始会计而产生的其他必要调整，就好像监管批准已于2025年6月30日收到一样。
| (1) | 反映截至2026年6月28日止年度直接归属于第11章重组的重组项目的消除。该公司还在截至2026年6月28日的年度内产生了与2025年重组计划有关的重组费用，该计划包括旨在优化其成本结构的裁员和设施关闭和整合计划。 |
| (2) | 反映与发行新的优先有担保票据、新的2L收回票据、新的2L可转换票据、新的瑞萨2L可转换票据相关的利息费用调整。利息费用的备考调整计算如下： |
| 截至6月28日止年度， 2026 |
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| 新的优先有担保票据的利息支出 |
$ | 46.0 | ||
| 新2L收回票据的利息支出 |
7.5 | |||
| 新2L可转换票据的利息支出 |
2.4 | |||
| 新瑞萨2L可转换票据的利息支出 |
4.1 | |||
| 历史利息费用和资本化利息的转回 |
(0.7 | ) | ||
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| 利息支出的备考变动净额 |
$ | 59.3 | ||
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| (3) | 反映与远期股权合同、新瑞萨2L可转换票据的内嵌转换特征以及CFIUS批准后的瑞萨认股权证的按市值计价的公允价值影响相关的营业外收入的备考调整。这些金额被消除，因为这些负债分类工具在收到监管批准后被重新分类为或交换为权益分类工具，因此不再通过损益表按市值计价。 |
| (4) | 反映因实施该计划和采用新开始会计核算而导致的递延所得税负债变动及与税相关的累计其他综合损失注销相关的所得税费用（收益）的备考调整。 |
| (5) | 反映收入成本、研发、销售、一般和行政及重组及其他费用的备考调整如下： |
| 截至2026年6月28日止年度 | ||||||||||||||||
| 成本 收入 |
研究和 发展 |
销售、综合及 行政 |
重组和 其他费用 |
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| 折旧费用变动(a) |
($ | 44.0 | ) | ($ | 4.6 | ) | ($ | 0.3 | ) | $ | — | |||||
| 摊销费用变动(b) |
10.4 | — | — | 4.0 | ||||||||||||
| 场外部分摊销（c） |
(0.4 | ) | — | — | — | |||||||||||
| 库存费用（d） |
(1.8 | ) | — | — | — | |||||||||||
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| 备考调整净额 |
($ | 35.8 | ) | ($ | 4.6 | ) | ($ | 0.3 | ) | $ | 4.0 | |||||
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| (a) | 该调整反映财产和设备的公允价值和估计可使用年限净额减少，并在其估计可使用年限内按直线法确认折旧。 |
| (b) | 该调整反映了须摊销的已识别无形资产的公允价值和估计可使用年限的增加，并在其估计可使用年限内按直线法确认摊销。 |
| （c） | 该调整反映了与市场相比所有不利合同租赁条款的摊销费用，在剩余租赁期限内按直线法确认摊销。 |
| （d） | 该调整反映了将在截至2026年6月28日止年度计入费用的存货公允价值变动部分。 |
| (6) | 反映使用加权平均Wolfspeed，Inc.已发行普通股股份计算的备考每股净亏损，假设该计划的影响是有效的，并且监管批准已于2025年6月30日收到。 |
| （单位：千） | 截至6月28日止年度， 2026 |
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| 历史加权平均流通股 |
39,094 | |||
| 加：期间已发行和流通股份的加权平均影响 |
7,021 | |||
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| 加权平均已发行普通股 |
46,115 | |||
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下表为每股备考净亏损的计算：
| （单位：百万，除以千为单位的共享数据和以实际为单位的每股数据） | 截至6月28日止年度， 2026 |
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| 净亏损（a） |
($ | 665.9 | ) | |
| 加权平均Wolfspeed, Inc.已发行普通股（b） |
46,115 | |||
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| 每股净亏损，基本及摊薄（A/B） |
($ | 14.44 | ) | |
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以下具有潜在稀释性的证券的流通股被排除在稀释每股净亏损的计算之外，因为其影响将是反稀释的：
| （单位：千） | 截至6月28日止年度， 2026 |
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| 瑞萨认股权证 |
4,944 | |||
| 新2L可换股票据 |
21,836 | |||
| 新瑞萨2L可转换票据 |
11,096 | |||
| 1.5L可转换票据 |
18,822 | |||
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| 合计 |
56,698 | |||
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