美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格20-F

或

或

委托档案号001-38409

MOGO公司。

（注册人在其章程中指明的确切名称）

不适用

（注册人姓名翻译成英文）

加拿大不列颠哥伦比亚省

（成立法团或组织的管辖权）

516-409 Granville St，Vancouver BC，V6C 1T2，Canada

（主要行政办公室地址）

Gregory Feller，总裁兼首席财务官
516-409 Granville St，Vancouver BC，V6C 1T2，Canada
电话：604-659-4380
传真：604-733-4944

（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址）

根据该法第12（b）节注册或将注册的证券。

根据该法第12（g）节注册或将注册的证券。

无

（班级名称）

根据该法第15（d）节有报告义务的证券。

无

（班级名称）

注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：24,472，377股普通股

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速申报人☐加速申报人☐非加速申报人

新兴成长型公司☐

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或经修订的财务会计准则†。☐

†“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所使用的会计基础：

如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。

如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

目 录

介绍

除非另有说明或上下文另有说明，“我们”、“我们的”、“公司”或“Mogo”均指Mogo Inc.及其直接和间接子公司。这份表格20-F的年度报告包括我们截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日以及截至2023年12月31日和2024年12月31日的经审计合并财务报表，这些报表以加元表示。除非另有说明，本20-F表格年度报告中的金额以加元表示。

于2019年6月21日，我们完成了与Mogo Finance Technology Inc（“Mogo Finance”）的安排计划（“安排”）。就该安排而言，该公司被延续至不列颠哥伦比亚省，并从Difference Capital Financial Inc.更名为Mogo Inc.。该安排作为Mogo Finance根据IFRS 3-业务合并对公司的反向收购入账，因此，从2019年第二季度开始，该公司的财务报表、管理层的讨论和分析以及向加拿大每个省和地区的证券委员会或类似机构提交的所有其他文件都反映了Mogo Finance的持续经营。有关该安排的更多信息，请参阅“项目4 – a –公司的历史和发展”。

表格20-F的这份年度报告可能涉及受版权约束并受适用知识产权法保护且属于Mogo财产的商标、商号和材料。仅为方便起见，本年度报告表格20-F中提及的我们的商标、商号和版权材料可能会在没有®或©符号，但此类引用无意以任何方式表明，我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们对这些商标、商号和版权的权利。本20-F表格年度报告中使用的所有其他商标均为其各自所有者的财产。

这份表格20-F的年度报告日期为2025年4月29日。除另有说明外，本20-F表格年度报告所载资料截至2024年12月31日止。

关于前瞻性陈述的警示性说明

这份20-F表格年度报告包含与公司当前预期和对未来事件的看法相关的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述是根据经修订的1995年美国私人证券诉讼改革法案的“安全港”条款作出的。在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“表明”、“寻求”、“相信”、“预测”或“可能”等词语或短语来识别，或这些术语的否定，或旨在识别前瞻性陈述的其他类似表述。公司将这些前瞻性陈述建立在其当前对未来事件和财务趋势的预期和预测的基础上，认为这些预期和预测可能会影响其财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。除其他外，这些前瞻性陈述包括与以下相关的陈述：

前瞻性陈述是基于公司根据对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及其认为适当的其他因素作出的某些假设和分析，并受到风险和不确定性的影响。尽管我们认为这些陈述背后的假设是合理的，但它们可能被证明是不正确的，我们

无法保证实际结果将与这些前瞻性陈述一致。鉴于这些风险、不确定性和假设，本文件的任何投资者或用户都不应过分依赖这些前瞻性陈述。实际结果、业绩或成就是否会符合公司的预期和预测，取决于若干已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素在“项目3”下进行了更详细的讨论。关键信息— D.风险因素”或本年度报告中表格20-F的其他地方。

尽管这份20-F表格年度报告中包含的前瞻性陈述是基于我们管理层认为合理的假设，但这些风险、不确定性、假设和其他因素可能导致我们的实际结果、业绩、成就和经验与我们的预期、未来结果、业绩或前瞻性陈述中明示或暗示的成就存在重大差异。本年度报告中关于表格20-F的前瞻性陈述仅与截至本年度报告中关于表格20-F的日期的事件或信息有关，并且完全受到本警示性陈述的明确限定。除法律要求外，我们不承担更新或修改任何这些前瞻性陈述以反映20-F表格年度报告日期之后的事件或情况的任何义务，包括意外事件的发生。

第一部分

项目1。董事、高级管理层和顾问的身份

不适用。

项目2。提供统计数据和预期时间表

不适用。

项目3。关键信息

不适用。

不适用。

除了本年度报告表格20-F所载的任何其他风险，以及我们管理层的讨论和分析以及合并财务报表和随附的附注外，下文所述的风险是可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流量、未来前景或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险。这份20-F表格年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素，包括下文所述的风险，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。见“关于前瞻性陈述的注意事项”。

风险因素汇总：

以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的主要风险的摘要。

不断恶化的经济状况可能导致我们会员的贷款违约率上升，并损害我们的经营业绩。

截至2024年12月31日，我们约31%的资产由向会员提供的贷款组成。加拿大和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势，包括信贷市场的显著收紧，从历史上看，为在我们行业运营的公司创造了一个艰难的环境。由于若干因素，包括地缘政治风险和紧张局势、政府行政管理、法规、立法和政策的变化以及贸易关系和持续的贸易紧张局势，包括关税威胁、其他政府行动和报复行动，当前的全球和宏观经济状况仍处于高度波动状态。特别是，最近威胁对加拿大进口到美国的产品征收关税，以及加拿大可能对美国进口到加拿大的产品征收相关的报复性关税，造成了相当大的不确定性。这些我们无法控制的因素可能会影响通货膨胀、利率、失业率、消费者信心、公司经营所在地区的经济增长以及其他一般经济状况。公司继续监测全球和宏观经济发展，并可能采取措施减轻潜在风险。然而，无法保证该等发展不会对公司的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

此外，无法保证经济状况将继续对我们的业务有利，或我们的会员对我们贷款的违约率将保持在当前水平。我们的会员对我们贷款的违约率增加可能会抑制我们获得资本的机会，并对我们的盈利能力产生负面影响。如果我们的消费者贷款的拖欠或无法收回的利率超过信贷便利中定义的某些水平，则可能构成信贷便利或其他信贷便利下的违约，减少或终止此类

设施。此外，我们收到一些潜在会员的申请，他们不满足我们的贷款要求。如果申请我们贷款的合格个人数量不足，我们的增长和收入可能会下降。

我们的贷款损失准备金是根据客观和主观两方面因素确定的，可能不足以吸收贷款损失。

我们面临的风险是，我们的会员将无法全额偿还他们的贷款。我们通过建立贷款损失准备金来为此类损失准备金，贷款损失准备金的增加导致我们的收益作为贷款损失准备金的支出。我们建立了一个评估流程，旨在确定我们的贷款损失准备金是否充足。虽然这一评估过程使用了历史和其他客观信息，但贷款的分类以及贷款损失的预测和建立也取决于我们基于经验和判断的主观评估。人工智能和自动化技术的加速发展和采用可能会扰乱传统的就业模式，并可能增加我们借款人集中的某些行业的失业率。这些技术中断可能会改变历史违约模式，并在准确预测贷款损失方面带来新的挑战，因为我们的历史数据或当前风险模型可能无法完全捕捉到这些新出现的趋势。实际损失很难预测，特别是如果这种损失源于我们历史经验之外的因素，并且与传统银行不同，我们不受银行监管机构对我们的贷款损失准备金的定期审查。因此，无法保证我们的贷款损失准备金将与受监管监督的传统银行相当，或足以吸收损失或防止对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们依靠我们专有的信用评分模型来预测损失率。如果我们无法有效预测损失率，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

在决定是否向潜在会员提供信贷时，我们严重依赖由我们专有的信用评分模型和决策系统生成的信用评分，这是一套经验衍生的统计模型，使用第三方数据、会员的数据以及我们通过监测会员随时间的表现而获得的信用经验构建。如果我们专有的信用评分模型和决策系统未能充分预测我们会员的信誉，或者如果我们专有的现金流分析系统未能评估潜在会员偿还贷款的财务能力，或者如果与潜在会员有关的任何部分信息是虚假、不准确或不完整的，并且我们的系统没有检测到此类伪造、不准确或不完整，或本文所述的信用决策过程的任何或所有其他组成部分失败，我们可能会遭受高于预测的损失。此外，如果我们无法访问我们的信用评分中使用的第三方数据，我们对此类数据的访问受到限制或此类信息过时或不正确，我们准确评估潜在成员的能力将受到影响，我们可能无法有效预测我们的贷款组合中固有的可能的信用损失，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

我们的风险管理努力可能不会有效。

如果我们无法有效识别、管理、监测和减轻金融风险，例如信用风险、利率风险、流动性风险和其他与市场相关的风险，以及与我们的业务、资产和负债相关的运营风险，我们可能会蒙受重大损失，我们的业务运营可能会受到干扰。如果我们用于评估潜在成员信誉的模型没有充分识别潜在风险，我们产生的信用评分将无法充分代表此类成员的风险状况，并可能导致比预期更高的风险。我们的风险管理政策、程序和技术，包括我们对专有信用评分技术的使用，可能不足以识别我们所面临的所有风险、减轻我们已识别的风险或识别我们未来可能面临的风险集中或额外风险。

我们有亏损的历史，未来可能无法实现持续盈利。此外，如果我们继续增长，我们可能无法有效地管理我们的增长。

尽管截至2024年12月31日，我们的股东权益约为8100万美元，但我们也有约3.46亿美元的累计赤字。我们将需要在未来期间产生并维持增加的收入水平才能实现盈利，即使我们这样做，我们也可能无法维持或提高我们的盈利水平。我们打算继续花费大量资金来扩大我们的营销和销售业务，继续开发我们的产品，包括进一步开发我们的平台，增加我们的服务和一般产品服务能力，补偿我们不断增长的员工基础，并拓展新的市场。此外，我们的贷款损失拨备（扣除回收款项）是基于我们对与我们的应收贷款相关的未来贷款损失的预期。随着我们不断增加我们的会员和应收贷款，我们预计这笔费用的总额也将继续增长。

我们的历史增长已经并可能继续对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出重大要求。随着我们增加更多的工作人员，我们的组织结构正变得更加复杂，我们将需要改善我们的运营、财务、管理和合规控制以及我们的报告系统和程序。我们努力发展业务的成本可能比我们预期的要高，我们可能无法增加足够的收入来抵消我们更高的运营费用。由于多种原因，我们可能会在未来产生重大损失，包括本20-F中描述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症和延误，以及其他未知事件。如果我们无法实现并持续盈利，我们的公开上市证券的市场价格可能会大幅下降。

此外，近年来加速我们业务增长的情况，包括加拿大和美国的宏观经济普遍增长时间延长，以及我们经营的金融服务和技术行业的增长，近年来已经放缓，未来可能不会恢复。我们的会员人数从2023年12月31日的210万增加到2024年12月31日的220万。由于若干因素，我们可能会遇到业务增长下降（或负增长），包括对我们产品的需求放缓、使用我们产品的客户数量增长不足、现有会员对我们产品的使用水平下降、宏观经济因素、竞争加剧、我们的整体市场增长下降或我们未能继续利用增长机会，包括由于我们无法扩大规模以满足这样的增长和经济条件，这可能会减少金融活动和我们业务的成熟度等。如果我们的增长率下降，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到不利影响。

Carta的业务依赖于与在支付行业运营的关键客户签订的合同。

无法保证我们将能够维持与这些客户的关系或这些客户关系将导致收入增加。鉴于Carta运营的B2B性质，Carta平台潜在用户的客户数量集中。我们最大的客户可能不容易被替换，任何一个或多个此类客户的损失可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们无法增加新客户，我们可能无法在未来实现预期的增长水平。虽然我们预计这种收入集中度会随着时间的推移而下降，但在可预见的未来，我们可能会继续依赖相对较少数量的客户来获得我们收入的很大一部分。失去重要客户或未能吸引新客户可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能需要额外的资本来追求我们的业务目标并应对商业机会、挑战或不可预见的情况。如果我们无法获得资金，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

自成立以来，我们筹集了大量的股权和债务融资，以支持我们业务的增长。由于我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，我们可能需要额外的资金来追求我们的业务目标并应对商业机会、挑战或不可预见的情况，包括增加我们的营销支出以提高我们的品牌知名度、开发新产品或服务或进一步改进现有产品和服务、增强我们的运营基础设施以及获得互补的业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资以获得额外资金。然而，额外的资金可能无法在我们需要时获得，条件是我们可以接受的，或者根本无法获得。此外，我们与贷方的协议包含与我们的筹资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性契约，我们未来获得的任何债务融资可能涉及进一步的限制性契约，这可能使我们更难获得额外资本和寻求商业机会。信贷市场的波动也可能对我们获得债务融资的能力产生不利影响。

如果我们通过进一步发行股本或可转换债务证券筹集额外资金，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券可能拥有优于我们普通股持有人的权利、优先权和特权。如果我们无法获得足够的融资或以我们满意的条款获得融资，当我们需要时，我们继续追求我们的业务目标和应对商业机会、挑战或意外情况的能力可能会受到很大限制，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到不利影响。

如果新产品和平台增强功能没有获得足够的市场认可，我们的财务业绩和竞争地位将受到损害。

我们产生费用并预先花费资源来开发、获取和营销新产品和平台增强功能，以纳入额外功能、改进功能或以其他方式使我们的平台更受会员欢迎。新产品或平台增强功能必须达到较高的市场接受度，这样我们才能收回开发和将其推向市场的投资。

我们的产品，以及对我们平台的更改可能由于多种原因未能获得足够的市场认可，包括但不限于以下原因：

如果我们的新产品或平台增强功能没有在市场上获得足够的认可，或者如果管理层如果不期望在市场上获得足够的认可，则决定不继续推出新产品或平台增强功能，我们的竞争地位、收入和经营业绩可能会受到损害。对我们财务业绩的不利影响可能特别严重，因为我们将在新产品或增强方面产生重大的开发、营销、销售和其他费用。

由于与整合Mogo和被收购公司的运营、技术和人员相关的挑战，我们可能无法实现收购带来的预期收益。

收购、战略投资或合作伙伴关系可能会转移关键管理人员的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。任何收购、战略投资或合伙企业的预期收益可能无法实现，或者我们可能会面临未知的风险或责任。

我们可能会寻求收购或投资于我们认为可以补充我们的产品和服务或以其他方式提供增长机会的业务、产品或技术。追求潜在的投资或收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们在识别、调查和寻求合适的机会方面产生各种费用，无论这些机会是否完成。任何收购、投资或业务关系都可能导致不可预见的经营困难和支出。

我们可能被要求发行股权或增加债务以收购可能稀释我们的股东或对我们的经营业绩产生不利影响的业务。此外，如果收购的业务未能达到我们的预期，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。此外，我们可能会投资于没有成功的公司，我们的投资可能会损失全部或部分价值，这导致我们记录反映在经营业绩中的减值费用。

我们的业务在多个领域受到广泛且不断变化的监管和监督，所有这些都可能发生变化和不确定的解释。

我们的业务受我们经营所在的每个司法管辖区的众多联邦、省和其他地方法律、法令和法规的约束，这些法律、法令和法规可能会发生变化，并可能对我们开展或扩展业务的方式产生重大成本或限制。随着我们开发和推出新的产品和服务，我们可能会受到额外的法律法规的约束。

未来的立法或法规可能会限制我们继续现有经营方式或扩大经营的能力，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和普通股价格产生负面影响。此外，未来的立法或法规，或对现有监管制度的修订，可能要求我们修改我们的平台和流程，这可能会导致我们产生额外成本并导致收入减少。

例如，我们的借贷业务活动受《刑法》第347条的约束，该条禁止以“刑事利率”（如其中所定义）收取利息。继财政部于2022年8月就掠夺性贷款进行磋商后，2023年，加拿大联邦政府出台了《2023年第1号预算实施法案》，将刑事利率从60%降至35%，并以年利率计算百分比取代有效年利率计算。2025年1月1日，这些修正案生效。然而，如果付款产生于2025年1月1日之前订立的收取利息的协议或安排，并且该协议或安排所产生的利息在订立之日不会按刑事利率收取，则新的刑事利率不适用于任何收到的付款或部分支付的利息，即按刑事利率收取的利息。此外，联邦政府已

表示可能进一步降低刑事利率至年利率35%以下并就进一步降低刑事利率进行磋商于2024年1月7日结束。该公司继续监测这一领域的发展，以确保遵守《刑法》第347条。

除了刑事利率限制外，我们的某些MogoMoney产品可能会受到有关‘高成本信贷产品’的新立法和法规的约束，这些法规已在我们经营的某些省份实施。省级高成本信贷（“HCC”）立法已在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省实施。HCC立法是这些省份更广泛的省级消费者保护制度的一部分，它对提供高于某些利率门槛的贷款的贷方提出了额外要求，包括许可和披露。我们目前在这两个省都获得了HCC贷款人的许可，并遵守所有监管要求。我们也继续参与监管进程，监测其他省份持续发展的HCC格局。公司将继续确保其业务符合任何HCC监管变化，并有能力应对任何增强的披露要求。

虽然我们努力按照适用的省和联邦法律运营我们的业务模式，但就我们的某些业务模式而言，某些法律的应用可能会受到不断变化的解释和要求的影响。因此，监管机构或消费者可能会声称某些联邦或省级法律适用于我们已确定不适用的情况，或者此类法律以我们未处理的方式适用于我们业务的各个方面。如果确定我们没有遵守适用法律的要求，我们可能会因合同作废、会员支付的部分或全部款项的退款以及损害赔偿而受到民事诉讼，或因违反法律而受到制裁、处罚或其他强制执行，其中任何结果都可能对公司产生重大不利影响。

此外，适用于加密货币的法律法规正在不断演变，并可能受到解释和变化。Mogo持有WonderFi约13%的股份，WonderFi是加拿大领先的受监管加密交易平台和其他数字资产业务运营商。如果WonderFi无法遵守适用于它们的法规或禁令，面临监管或其他执法行动以及潜在的罚款和其他后果，Mogo对WonderFi的投资价值可能会受到不利影响。

作为加拿大投资监管组织的注册人和成员，MogoTrade在加拿大受到广泛的监管。

MogoTrade在加拿大每个省和地区注册为投资交易商，同时也是加拿大投资监管组织（“CIRO”）的成员。遵守适用于MogoTrade的许多法规涉及许多风险，特别是在适用法规可能需要解释的领域。在不遵守适用法规的情况下，证券监管机构或CIRO可能会提起行政或司法程序，可能导致谴责、罚款、民事处罚、发布停止令、取消注册或暂停不合规的投资交易商或投资顾问、暂停或取消投资交易商的高级职员或雇员的资格或其他不良后果。对MogoTrade施加任何此类处罚或命令，无论持续时间或任何后续上诉结果如何，都可能对公司产生重大不利影响。

如果我们没有保持CIRO要求的资本水平，我们的业务可能会受到限制，我们可能会受到纪律处分或纠正行动。

CIRO对投资交易商维持特定资本水平有严格的规定。CIRO设定了最低资本要求，要求企业有足够的资本用于其业务活动的类型和范围。这通过防止过度杠杆化和冒险的商业行为，降低了公司倒闭的可能性。CIRO监控我们的财务状况，可能会进行突击现场审计，并要求提供全面的财务报告。我们的财务报表必须由独立的CIRO认可的会计师事务所每年进行审计。

未能保持所需的资本水平可能会导致立即受到业务限制、被CIRO暂停或驱逐，限制我们扩展现有业务或开展新业务的能力，并可能最终导致我们的投资交易商注册终止。如果资本要求发生变化或扩大，如果对我们的资本产生异常大的费用，或者如果我们对我们的业务运营做出改变，增加了我们的资本要求，那么需要密集使用资本的运营可能会受到限制。巨额经营亏损或资本费用可能会对我们维持或扩大业务的能力产生不利影响。

此外，如果我们违反CIRO制定的预警门槛，我们可能会受到预警系统的约束，该系统会施加各种业务限制，包括存入额外资本的潜在要求、业务扩张限制以及加强监管。这些限制可能会严重影响我们的运营和盈利能力。

作为注册投资组合管理人、投资基金管理人和豁免市场交易商，Mogo Asset Management Inc.在加拿大也受到广泛监管。

Moka依靠Mogo Asset Management Inc.（“MAMI”）为其客户提供投资管理服务。MAMI注册为投资组合管理人、投资基金管理人、豁免市场交易商。这些注册使MAMI受到适用的证券法律和法规的广泛监管要求，以及省和地区证券监管机构和联邦反洗钱监管机构的监督。遵守这些监管框架会带来许多风险，特别是考虑到证券法规的复杂性和不断变化的性质以及监管机构行使的解释性酌处权。

未能保持完全合规或在监管解释方面存在分歧可能会导致证券监管机构启动行政或司法程序。此类诉讼可能导致制裁，包括但不限于谴责、罚款、民事处罚、暂停或撤销注册、限制或禁止商业活动、暂停或取消MAMI高级职员、董事或雇员的资格，或其他监管行动。施加任何此类处罚、制裁或命令——无论其持续时间或任何后续上诉的结果如何——都可能严重损害MAMI（以及Moka）的运营、财务业绩和声誉，因此可能对我们的整体业务和财务状况产生重大不利影响。

我们对独立投资组合经理平台的运营使我们面临顾问不当行为、合规失败以及对投资管理平台不断变化的监管预期的潜在责任。

通过我们的Tactex部门，这是MAMI的一个部门，我们为独立的投资组合经理提供监管、技术和运营基础设施。虽然这些顾问独立运营其业务，但我们的角色造成了重大的监管义务和潜在的责任敞口。加拿大监管机构可能会追究我们对使用我们平台的顾问监管不力的责任，即使这些顾问行使独立判断。我们可能会受到监管审查，涉及我们对入职顾问的尽职调查流程、我们对顾问活动的持续监控以及我们对潜在合规违规行为的处理。

如果使用我们平台的投资组合经理从事不当行为、提供不合适的投资建议、挪用客户资金或违反证券法规，我们可能会面临监管调查、执法行动、经济处罚和声誉损害，即使我们没有直接参与不当行为。此外，遭受投资损失的客户可能会同时向个人顾问和我们公司作为平台提供者和注册人提出索赔。无论最终结果如何，为此类索赔辩护的成本都可能是巨大的。

维持必要的注册需要大量的合规资源，并不断适应不断变化的监管预期。证券监管机构越来越关注促进投资管理服务的数字平台，在费用透明度、利益冲突管理和了解你的客户义务等问题上提供了不断变化的指导。任何未能达到这些监管预期的情况都可能导致对我们的注册设置条件、暂停或撤销我们的注册，或可能对我们运营TACTEX业务的能力产生重大影响的执法行动。

此外，对注册公司的资本要求、保险义务或熟练程度标准的改变可能会增加我们的运营成本，或者需要对我们的业务模式进行重大改变。如果我们无法有效管理这些监管风险，或者如果合规成本变得令人望而却步，我们可能需要修改或停止通过我们的TACTEX平台提供的某些服务，这可能会影响我们在该业务部门的增长战略和财务业绩。

我们的业务可能会受到向我们的会员收取和支付给我们的贷方的利率的重大变化的不利影响。

我们从向会员提供的贷款的利息支付中赚取了很大一部分收入。各种金融机构和其他资金来源为我们提供并可能在未来为我们提供资金，为这些定期贷款和信贷额度提供资金，并对我们提取的资金收取利息。如果我们向会员贷款的利率与我们向贷方借款的利率之间的利差下降，我们的财务业绩和经营业绩将受到损害。

有多种因素可能会影响我们向会员收取的利率以及我们向贷方支付的利率，例如根据我们的业务表现获得资本、我们向会员提供的贷款量、与其他贷方的竞争、监管要求。这些利率还可能受到随着时间的推移我们向会员和投资者销售的产品类型的变化以及我们会员获取渠道之间的转变的影响。利率变化可能会对我们的业务预测和预期产生不利影响，并且对我们无法控制的许多宏观经济因素高度敏感，例如通货膨胀、经济衰退、信贷市场状况、市场利率变化、全球经济混乱、失业以及联邦政府及其机构的财政和货币政策。

我们息差的任何实质性减少都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的债务融资来源高度集中，我们可能无法以合理的条件或根本无法获得额外的资金来源。

我们从数量有限的贷方获得了债务融资。我们大量资金依赖信贷工具，这使我们面临资金集中风险。如果贷款人决定终止信贷融通，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到不利影响。此外，信贷融通必须定期展期。如果我们无法在到期时以可接受的条款续签信贷融资，可能会对我们的财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响。

我们与贷方的协议包含多项提前付款触发器和契约。违反此类触发或契约或此类协议的其他条款可能会导致提前摊销、违约或加速到期日，这可能会对我们的运营产生重大影响。

可用于支持我们业务的维持和增长的主要资金来源包括，除其他外，信贷便利。信贷融通包含对公司支付股息、出售或转让资产、产生额外债务、偿还其他债务、进行某些投资或收购、回购或赎回股份以及从事替代业务活动等能力的限制。信贷融通还包含多项契约，要求公司维持某些特定的财务比率。这些契约、要求和事件的描述载于信贷融资协议。

例如，在信贷融通下的违约事件发生期间，我们的消费者贷款的本金收款将用于偿还信贷融通下的本金，而不是循环使用来为新发起的贷款提供资金。在我们的任何债务发生违约事件期间，包括根据信贷融资所欠的债务、欠公司发行的债券持有人的债务或由于我们可能订立的未来融资而产生的债务，适用的贷方可以加速偿还我们的债务，贷方提供进一步信贷的承诺将终止。如果我们无法在到期时偿还我们债务项下到期应付的金额，适用的贷方可以寻求补救措施，包括针对作为此类债务担保的抵押品。

违约事件或其他需要提前偿还信贷安排的事件将对我们的流动性产生负面影响，包括我们发起新贷款的能力，并要求我们依赖替代资金来源，这可能会增加我们的融资成本，或者在需要时可能无法获得。如果我们无法以优惠条件安排新的或替代的融资方式，我们可能不得不减少贷款的发放，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，进而可能对我们履行我们融资项下义务的能力产生重大不利影响。

我们的负债水平可能会对我们的股东产生负面影响。

截至2024年12月31日，我们拥有并预计将拥有大量债务，我们的信贷融资总额约为4900万美元，未偿债券总额为3500万美元。我们支付融资债务本金和利息的能力将取决于我们未来的经营业绩以及我们进行额外债务和股权融资的能力，这在一定程度上受制于我们无法控制的经济、金融、竞争和其他因素。如果在未来，我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，我们可能会被要求对全部或部分现有债务进行再融资或获得额外融资。无法保证任何此类再融资将是可能的，或可以按照我们可接受的条款获得任何额外融资。无力

获得额外融资可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响，任何额外的股权融资都会导致股东的稀释。

我们的巨额债务可能会对股东产生重大后果，例如无法履行我们在信贷安排下的义务，以及更容易受到不利的总体经济和行业条件的影响。我们可能会发现更难为未来的营运资金、资本支出、一般公司用途或其他用途提供资金，我们将不得不将大部分现金资源用于支付我们的债务，这将减少可用于运营和分配给股东的资金。

我们对WonderFi的投资可能会使我们面临某些风险，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，包括加密货币领域的欺诈行为造成的负面宣传影响。

Mogo是WonderFi约13%的股东，WonderFi是加拿大受监管的加密交易平台和其他数字资产业务的领先运营商。2022年，多家数字资产交易所因欺诈等原因申请破产程序和/或成为各政府机构调查的对象，导致对数字资产生态系统失去信心和负面宣传增加。因此，许多数字资产市场经历了价格波动加剧。如果公众信心下降，加密货币生态系统可能会继续受到负面影响，并经历长期波动。

几个加密平台的失败已经影响并可能继续影响更广泛的加密经济；这些影响的全部程度可能尚不清楚。WonderFi是加密货币环境的一部分，由于金融不稳定、不良商业行为以及加密货币市场参与者的欺诈活动而受到波动的影响。当加密货币和以加密货币为基础的公司的投资者由于价格波动、不良商业行为和/或欺诈而遇到财务困难时，它已经并可能导致对加密货币领域的信心丧失、对加密货币资产的声誉损害、监管机构和立法者加强审查，以及其他重大影响。

这些事件正在持续发展，目前无法预测它们可能对我们、我们的服务提供商或整个数字资产行业构成的每一个风险。数字资产交易所市场被认为缺乏稳定性，以及由于业务失败、黑客或恶意软件、政府强制监管或欺诈而关闭或暂时关闭数字资产交易所，可能会降低对数字资产网络的信心，并导致加密货币价值的更大波动。数字资产交易所失败的这些潜在后果可能会对我们对WonderFi的投资产生不利影响，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们和我们的合作伙伴获取、存储和处理大量敏感数据。对此类数据的任何真实或感知的不当或未经授权的使用、披露或访问都可能损害我们作为值得信赖的品牌的声誉，并对我们的业务产生重大不利影响。

我们与我们的第三方合作伙伴和服务提供商，包括我们使用、获取和处理大量敏感数据的第三方数据中心，包括我们的会员的个人和信用信息以及与我们的会员及其交易相关的其他敏感数据。我们在处理和保护这些数据方面面临风险，包括我们作为一个值得信赖的品牌的声誉。随着我们的业务不断扩展，包括新产品和技术，这些风险将会增加。

我们有适当的行政、技术和实体安全措施，我们有适当的政策和程序，以合同方式要求我们向其传输数据的第三方实施和维护适当的安全措施。但是，如果我们或前面提到的第三方的安全措施不充分或由于第三方行动、员工错误、渎职、恶意软件、网络钓鱼、黑客攻击、系统错误、诡计或其他原因而遭到破坏，并且因此，有人在我们的系统或合作伙伴的系统上获得未经授权的资金或敏感信息，包括个人身份信息，或者如果我们遭受勒索软件或高级持续威胁攻击，或者如果报告或认为发生了上述任何情况，我们的声誉和业务可能会受到损害。任何感知到的或实际的安全违规行为，无论其发生方式或违规程度如何，都可能对我们作为受信任品牌的声誉产生重大影响，导致我们失去现有成员，阻止我们获得新成员，要求我们花费大量资金来补救由违规行为引起的问题，并实施措施以防止进一步的违规行为、停止运营，并使我们面临法律风险和潜在责任，包括政府或监管调查、集体诉讼和与补救相关的成本（例如欺诈监控）所产生的风险和潜在责任。向我们或我们的客户提供服务的公司的任何实际或感知的安全漏洞都可能产生类似的影响。

个人数据的收集、处理、存储、使用和披露可能会因政府监管、法律要求冲突或对个人隐私权的不同看法而产生责任。

我们接收、传输和存储来自会员的大量个人身份信息和其他敏感数据。联邦、省和外国都有关于隐私以及个人身份信息和敏感数据的存储、共享、使用、披露和保护的法律。具体而言，个人身份信息越来越多地受到立法和法规的约束，以保护被收集、处理和传输的个人信息的隐私。任何违反这些法律法规的行为都可能要求我们改变我们的业务实践或运营结构，处理法律索赔并承担罚款或对我们的业务造成的其他损害。

虽然我们制定了符合适用法律的政策和程序来保护我们会员的个人身份信息和其他敏感数据，但加拿大和欧洲的隐私问题监管框架正在不断发展，并且在可预见的未来很可能仍然不确定。此类法律的解释和适用往往具有不确定性，此类法律的解释和适用方式可能与我们当前的政策和做法不一致，或需要改变我们平台的特征。如果我们或我们的第三方服务提供商无法解决任何隐私问题，即使是没有根据的，或遵守适用的法律法规，则可能会导致额外的成本和责任，损害我们的声誉并损害我们的业务。

网络安全事件以及其他系统和技术问题可能会对我们的业务、运营和财务业绩产生重大不利影响。

与我们的信息系统、技术和数据相关的网络安全事件和其他问题可能会对我们产生重大不利影响。网络安全事件和网络攻击在全球范围内一直在以更加频繁和严重的水平发生，并且在未来很可能会继续增加频率。数字金融行业是网络安全事件的特定目标，这些事件可能是由已授权或未经授权访问我们的系统或我们的成员或交易对手的信息的个人或团体的有意或无意行为发生的，其中可能包括机密信息。这些个人或团体包括员工、供应商和客户，以及黑客。我们与我们的第三方合作伙伴和服务提供商使用的信息和技术系统很容易受到以下损害或中断：黑客攻击、勒索软件、恶意软件和其他计算机病毒；拒绝服务攻击；网络故障；计算机和电信故障；网络钓鱼攻击；渗透

未经授权的人员；安全漏洞；各自专业人员的使用错误；停电；恐怖主义；以及火灾、龙卷风、洪水、飓风和地震等灾难性事件。

未来我们可能会经历网络安全事件。虽然我们努力保护我们的系统和数据，包括建立内部流程和实施旨在提供多层安全的技术措施，并与第三方合作伙伴和服务提供商签订合同以采取类似步骤，但无法保证我们的安全和安保措施（以及我们的第三方合作伙伴和服务提供商的安全和安保措施）将防止我们的信息系统、数据（包括个人数据）和运营受到损害、中断或破坏。我们可能需要花费大量资源来修改或加强我们的保护措施或调查和修复任何信息安全漏洞。

尽管如此，我们可能会遭受可能对我们产生重大不利影响的影响或中断。我们的运营基础设施可能会因外部各方的行为、我们员工的错误或渎职行为或其他原因而遭到破坏，因此，未经授权的一方可能会获得对我们会员的个人身份信息和其他敏感数据的访问权限。此外，外部各方可能会试图以欺诈方式诱使我们的员工披露敏感信息，以获得对我们基础设施的访问权限。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，或者可能被设计为在预先确定的事件之前保持休眠状态，并且通常在针对目标发射之前不被识别，我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。

我们的信息技术部门和我们的第三方合作伙伴和服务提供商（包括云供应商）采用的控制可能证明是不够的。如果发生对我们任何信息系统的实际或感知破坏，市场对我们有效性的看法可能会受到损害。此外，可能会有关于任何网络安全相关事件的公告，以及我们为应对或补救此类事件而采取的任何步骤，如果证券分析师或投资者认为这些公告是负面的，除其他外，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

由于我们的运营依赖于我们的第三方合作伙伴和服务提供商，网络安全攻击和丢失、腐败或未经授权访问或发布我们的信息或成员和员工的机密信息和个人数据的风险可能更加严重。第三方风险可能包括安全措施不足、数据位置的不确定性，以及在法律、安全措施或其他控制可能不充分或政府干预和使用此类数据存在不确定性的不适当司法管辖区存储数据的可能性，以及我们监测第三方合作伙伴和服务提供商的数据安全做法的能力有限。尽管我们通常与我们的第三方服务提供商签订了有关网络安全和数据隐私的协议，但这些协议的性质是有限的，我们无法保证此类协议将防止意外或未经授权访问或披露、丢失、销毁、禁用或加密数据（包括个人数据）、使用或滥用或修改数据，或使我们能够在我们遭受任何此类事件时从我们的第三方合作伙伴或服务提供商获得足够或任何补偿。由于适用的法律法规或合同义务，我们可能会对归因于我们的第三方合作伙伴和服务提供商的任何信息安全故障或网络安全攻击负责，因为它们与我们与他们共享的信息有关。第三方合作伙伴或服务提供商的软件或系统中的漏洞或与之相关的漏洞、我们的第三方合作伙伴或服务提供商的保障措施、政策或程序出现故障，或第三方合作伙伴或服务提供商的软件或系统遭到破坏，都可能导致我们的系统或我们第三方平台中存储的数据的机密性、完整性或可用性受到损害。

我们和我们的服务提供商使用的信息和技术系统的安全性可能会继续受到网络安全威胁，这可能会导致我们的业务出现实质性故障或中断。如果这些系统遭到破坏、长时间无法运行或停止正常运行，我们或服务提供商可能不得不进行大量投资来修复或更换它们。这些系统或灾难恢复计划因任何原因发生故障都可能导致运营严重中断，并导致无法维护敏感数据的安全性、机密性或隐私，包括与股东（以及股东的受益所有人）有关的个人信息。这样的失败可能会损害我们的声誉，受到法律索赔的影响，并在其他方面对我们的投资和交易策略以及我们的价值产生重大不利影响。

保护我们的知识产权可能既困难又代价高昂，我们可能无法确保对它们的保护。

我们平台的成功部分取决于我们的知识产权。我们主要依靠版权、商业秘密和商标法、商业秘密保护以及与我们的员工、供应商和其他第三方的保密或许可协议来保护我们的知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。我们目前没有任何已发布的专利。

为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源来监测和保护这些权利。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减值或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到攻击我们知识产权有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。

我们未能确保、保护和执行我们的知识产权可能会严重损害我们的品牌并对我们的业务产生不利影响。

我们可能会因涉嫌侵犯其知识产权而面临第三方的索赔，这可能会损害我们的业务。

我们的竞争对手，以及其他一些实体和个人，可能会声称我们侵犯了他们的知识产权。随着软件行业的发展，以及未来第三方可能对我们提出侵权索赔，侵权索赔正变得越来越普遍。虽然我们开发了大部分平台，但我们确实在我们的平台中包含了第三方软件。在这些情况下，这种软件是从持有知识产权的实体获得许可的。尽管我们认为我们已经为集成到我们平台中的所有第三方软件获得了适当的许可，但第三方可能会在未来对我们提出侵权索赔。任何此类主张都可能导致诉讼或可能要求我们获得第三方知识产权许可。此类许可证可能无法获得，或者可能无法以合理的条款获得。此外，此类诉讼可能会破坏我们创造收入或进入新市场机会的能力，并可能导致成本显着增加，因为我们对这些索赔进行了抗辩，或者我们试图许可知识产权或重新设计我们的平台以确保它们符合司法判决。即使我们胜诉，任何有关我们知识产权的诉讼都可能是昂贵和耗时的，并会转移我们管理层和关键人员对我们业务运营的注意力。上述任何情况都可能对我们的业务和经营业绩以及我们产生未来收入的能力产生重大不利影响。

我们平台的某些方面包括开源软件，任何未能遵守这些开源许可中的一项或多项的条款都可能对我们的业务产生负面影响。

我们将开源软件纳入我们的专有平台和支持我们业务的其他流程。这类开源软件可能包括GNU通用公共许可证和Apache许可证等许可证覆盖的软件。各种开源许可的条款没有得到法院的解释，存在这样的风险，即此类许可的解释方式可能会限制我们对软件的使用，抑制平台的某些方面，并对我们的业务运营产生负面影响。一些开源许可包含要求，我们根据我们使用的开源软件类型，为我们创建的修改或衍生作品提供源代码。如果我们的专有平台的部分被确定为受开源许可的约束，或者如果我们纳入的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被要求公开发布我们源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分平台或改变我们的业务活动。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的来源提供保证或控制。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务产生不利影响。

如果我们的软件包含严重的错误或缺陷，我们可能会失去收入和市场认可度。

为我们的专有平台开发的软件通常包含难以检测和纠正的错误、缺陷、安全漏洞或软件错误，尤其是在首次引入时。尽管进行了内部测试，但我们的平台可能包含严重的错误或缺陷、安全漏洞或软件错误，我们可能无法及时或根本无法成功纠正，这可能导致收入损失、大量资本支出以及我们的声誉和品牌受损，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。由于我们使用的软件是我们专有平台的关键组件，我们平台中的错误、缺陷、安全漏洞、服务中断或软件错误可能会导致不适当的贷款决策和相应的信用评分或利率或中断，这可能会影响我们处理某些客户的MogoTrade和Moka交易的能力。

经营风险和保险范围。

该公司有保险来保护其资产、运营和员工。虽然公司认为其保险范围涉及其所面临的所有重大风险，并且在其当前运营状态下是充分和惯常的，但此类保险受承保范围限制和除外责任的约束，可能无法用于公司所面临的风险和危害。此外，无法保证此类保险将足以覆盖公司的负债或在未来将普遍提供，或者，如果可以提供，则保费将在商业上是合理的。如果公司将承担重大责任，而此类损害未在保险范围内或超出保单限额，或者如果公司将在无法获得责任保险的情况下承担此类责任，则其业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们的成功和未来的增长部分取决于我们成功的营销努力和品牌知名度的提高。未能有效利用我们的品牌来转换销售额可能会对我们的增长和财务业绩产生负面影响。

我们相信，我们增长的一个重要组成部分将是通过我们的数字营销渠道持续渗透市场，并利用我们与Postmedia的营销合作协议。为实现这一增长，我们预计将严重依赖营销和广告来提高Mogo品牌在潜在会员中的知名度。这次营销和广告的目标是增加对Mogo和Moka品牌的实力、认可度和信任度，并带动更多的独特访客开设账户和访问我们的产品。截至2024年12月31日止年度，我们产生了410万美元的营销费用。

我们的商业模式依赖于我们快速扩展的能力，以及随着我们的成长而降低增量会员获取成本的能力。如果我们无法通过增加网站流量和转化率来收回我们的营销成本，或者如果我们停止广泛的营销活动，这可能会对我们的增长、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

会员投诉或负面宣传可能会导致我们的会员增长下降，我们的业务可能会受到影响。

我们的声誉对于吸引新成员加入Mogo以及确保对现有成员的重复借贷非常重要。虽然我们相信我们拥有良好的声誉，并相信我们为会员提供了优越的体验，但无法保证我们将继续与会员保持良好的关系或避免负面宣传。我们的声誉受到的任何损害，无论是由于我们的业务开展、负面宣传、监管、监督或执法行动、影响我们的财务报告或遵守证券监管机构以及TSX和纳斯达克要求的事项、安全漏洞或其他原因造成的，都可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们的员工和第三方服务提供商的任何不当行为或错误都可能损害我们的业务和声誉。

我们面临多种类型的操作风险，包括员工和第三方服务提供商的不当行为和错误风险。我们的业务依赖于我们的员工和第三方服务提供商来处理大量日益复杂的交易，包括涉及大量美元金额的交易以及涉及使用和披露个人和业务信息的贷款交易。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不当执行，如果个人和业务信息被披露给非预期的接收者，或者如果在处理其他交易时发生操作故障或失败，我们可能会受到重大不利影响，无论是由于人为错误、故意破坏或通过对我们的操作或系统的欺诈性操纵。此外，我们存储和使用某些个人信息以及与会员互动的方式受各种联邦和省法律的约束。如果我们的任何员工或第三方服务提供商获取、转换或滥用资金、文件或数据，或在与会员互动时未遵守我们的协议，我们可能会承担损害赔偿责任，并受到监管行动和处罚。因此，我们也可能被认为为非法挪用资金、文件或数据提供了便利或参与，或者没有遵守协议，因此要承担民事或刑事责任。并不总是能够识别和阻止员工或第三方服务提供商的不当行为或错误，我们为检测和预防此类活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。任何这些事件都可能导致我们经营业务的能力下降、对会员的潜在责任、无法吸引未来的会员、声誉受损、监管干预和财务损害，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们的业务取决于我们收取款项和服务我们向会员提供的产品的能力。

我们依靠银行和服务提供商为我们客户账户内的资金转移提供便利，其中包括向我们的会员支付新发起贷款的收益以及向会员收取款项。由于我们不是银行，我们没有能力直接接入电子资金转账支付网络，因此必须依赖服务提供商来处理我们的交易。如果我们不能继续从我们当前的机构、服务提供商或其他地方获得此类服务，或者如果我们不能迅速过渡到另一个处理器，我们处理交易的能力将受到影响。

我们依靠第三方合作伙伴、服务提供商和系统来交付我们的产品和服务，并履行关键职能。此类第三方对服务的任何中断都可能中断或延迟我们向会员交付产品和服务的能力。

我们依赖第三方合作伙伴、服务提供商和系统，包括互联网服务提供商、支付服务提供商、市场和第三方数据提供商、监管服务提供商、清算系统、做市商、交易所系统、银行系统、将我们与支付卡和银行清算网络连接起来以处理交易的支付网关、共址设施、通信设施、基于云的和传统数据中心设施以及其他第三方设施，以交付我们的产品和服务，运行我们的平台，为客户的交易提供便利，并支持或履行一些监管义务，包括关于提供我们的产品和服务、账户验证，信用决策和交易处理。此外，外部内容提供商为我们提供财务信息、市场新闻、图表、期权和股票报价、研究报告，以及我们为客户提供的其他基本数据。

我们服务的持续可用性取决于这些第三方合作伙伴、服务提供商和设施的持续运营。这些提供商很容易受到处理、操作、技术和安全漏洞的影响，包括安全漏洞，这可能会影响我们的业务，我们监控第三方服务提供商数据安全的能力有限。我们依赖于我们的第三方合作伙伴和服务提供商的能力，以保护其运营和设施免受安全漏洞、自然灾害、电力或电信故障、犯罪行为和类似事件的破坏或中断。我们的第三方服务提供商的任何故障导致服务中断、未经授权的访问、滥用、丢失或销毁数据或其他类似事件可能会中断我们的业务，导致我们蒙受损失，导致客户满意度下降并增加客户流失，使我们受到客户投诉、巨额罚款、诉讼、纠纷、索赔、监管调查或其他查询，并损害我们的声誉。监管机构也可能要求我们为供应商的失败负责。

此外，这些第三方服务商可能依赖分包商向我们提供面临类似风险的服务。我们面临的风险是，我们的第三方服务提供商可能无法或不愿意继续提供这些服务，以高效、具有成本效益的方式满足我们当前的需求，或在未来扩展其服务以满足我们的需求。

我们设计了我们的系统基础设施，并采购和拥有或租赁用于我们服务的计算机硬件。设计和机械错误、未能遵循操作协议和程序可能会导致我们的系统出现故障，从而导致我们的平台中断。任何此类中断或延迟，无论是由于第三方错误、我们自己的错误、自然灾害或安全漏洞，无论是偶然的还是故意的，都可能损害我们与会员的关系，并导致我们的收入减少或我们的开支增加。还有，如果发生损坏或中断，我们的保单可能不会充分

赔偿我们可能遭受的任何损失。这些因素反过来可能会进一步减少我们的收入并使我们承担责任，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们依赖第三方平台来分发我们的移动应用程序，这使我们面临政策变化、费用增加以及我们无法控制的潜在服务中断。

我们非常依赖第三方平台，特别是苹果的App Store和Google Play，向客户分发我们的移动应用程序。这些平台提供商拥有广泛的自由裁量权，可以更改其服务条款和其他政策，包括费用结构、支付处理系统以及内容或技术要求。这些变化可能会增加我们的运营成本，降低我们的利润率，或者影响我们向客户提供服务的能力。这些平台还可能限制我们对客户数据的访问，施加有损用户体验的身份验证要求，或限制我们与客户沟通的能力。此外，如果我们的应用程序被发现违反平台政策，它们可能会从这些商店中删除，从而严重损害我们获取和服务客户的能力。我们与这些平台提供商谈判条款或在必要时迅速将我们的客户群迁移到替代分销渠道的能力有限。我们在这些平台上的应用程序可用性的任何长期中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

我们面临日益加剧的竞争，如果我们不进行有效竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们与其他为个人提供金融服务的公司竞争。这些传统金融机构包括银行、信用社、信用卡发卡机构和其他消费金融公司。此外，其他科技公司可能会开始关注，或者未来可能会关注他们针对千禧一代的努力。

在某些情况下，一些竞争对手可能会向我们的会员提供范围更广的金融产品，一些竞争对手可能会提供一套专门的特定产品或服务。其中许多竞争对手比我们拥有明显更多的资源和更大的品牌认知度，并且可能能够比我们更有效地吸引客户。

当新的竞争对手寻求进入我们的某个市场时，或者当现有的市场参与者寻求增加其市场份额时，他们有时会削弱该市场普遍存在的定价或信用条款，这可能会对我们的市场份额或开发新市场机会的能力产生不利影响。如果我们采取行动应对这些竞争挑战，我们的定价和信贷条款可能会恶化。上述所有情况都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和未来增长产生不利影响。

如果会员向我们提供的信息不正确或造假，我们可能会误判会员获得贷款的资格，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们的贷款决定部分基于贷款申请人提供给我们的信息。如果这些申请人以我们无法核实的方式向我们提供信息，我们的信用模型可能无法准确反映相关风险。此外，第三方来源提供的数据是我们信用模型的重要组成部分，这些数据可能包含不准确之处。对虚假贷款申请信息可能导致的信贷数据分析不准确可能会损害我们的声誉、业务和经营成果。

我们还使用外部数据库提供的身份和欺诈检查分析数据来验证每个成员的身份。然而，存在这些检查可能失败的风险，并可能发生欺诈行为。我们可能无法收回与不准确的陈述、事实遗漏或欺诈有关的贷款基础资金，在这种情况下，我们的收入、经营业绩和盈利能力将受到损害。欺诈活动

或欺诈活动的显着增加也可能导致监管干预，对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。

我们依赖我们的管理团队，需要额外的关键人员来发展我们的业务，而关键员工的流失或无法雇用关键人员可能会损害我们的业务。

我们相信，我们的成功已经并将继续有赖于我们的高管和员工的努力和才能，其中包括我们的董事长兼首席执行官（“CEO”）David Feller，以及我们的总裁兼首席财务官（“CFO”）Gregory Feller。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和高技能员工的持续能力。符合条件的个人需求量很大，我们可能会为吸引和留住他们而承担大量成本。此外，我们的任何高级管理层或关键员工的流失可能会对我们执行业务计划和战略的能力产生重大不利影响，尽管我们保持了全面的继任计划，但我们可能无法及时找到足够的替代者，或者根本无法找到。我们没有为我们的任何员工维护关键人物人寿保险政策。

我们员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的高技能员工。

对高技能工程和数据分析人员的竞争异常激烈，我们在业务的许多领域继续面临识别和雇用合格人员的困难。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪酬结构一致的薪酬水平聘用和保留此类人员。与我们竞争有经验的员工的许多公司拥有比我们更多的资源，并且可能能够提供更有吸引力的雇佣条件。特别是，做出就业决定的候选人，特别是在高科技行业，通常会考虑他们可能获得的与就业相关的任何股权的价值。我们普通股价格的任何重大波动都可能对我们吸引或留住高技能技术、财务和营销人员的能力产生不利影响。

此外，我们在培训员工方面投入了大量时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们未能留住我们的员工，我们可能会在雇用和培训他们的替代者方面产生大量费用，我们的服务质量和我们为会员服务的能力可能会下降，从而对我们的业务产生重大不利影响。

如果我们不能保持我们的企业文化，我们可能会从我们的员工队伍中失去宝贵的品质。

我们认为，我们的企业文化是我们成功的关键组成部分，我们认为这有助于促进创新、鼓励团队合作和培养创造力。随着我们的发展，我们可能会发现很难保持我们企业文化的这些有价值的方面。未能保存我们的企业文化可能会对我们未来的成功产生负面影响，包括我们吸引和留住员工、鼓励创新和团队合作以及有效关注和追求我们的企业目标的能力。

诉讼可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的业务面临员工、会员、消费者、供应商、竞争对手、股东、政府机构或其他人通过私人诉讼、集体诉讼、行政诉讼、监管行动或其他诉讼提起诉讼的风险。诉讼的结果，特别是集体诉讼、监管行动和知识产权索赔，很难评估或量化。这类诉讼的原告可能会寻求非常大或不确定金额的赔偿，与这些诉讼相关的潜在损失的规模可能在相当长的一段时间内仍然未知。此外，

其中某些诉讼，如果作出对我们不利的裁决或由我们解决，可能会对我们的财务报表整体造成重大责任，或者如果我们的业务运营需要改变，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。为未来诉讼辩护的成本可能很高。也可能存在与诉讼相关的负面宣传，这可能会对消费者对我们业务的看法产生负面影响，无论这些指控是否有效或我们最终是否被认定承担责任。因此，诉讼可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

由于积极管理我们的投资组合，我们的业务可能会受到负面影响。

在管理我们的投资组合时，我们可能会不时采取激进投资者的立场，并倡导改变公司治理实践，例如管理层和董事会组成、高管薪酬实践、社会问题和其他公司行为。如果代理竞争是由于我们作为激进投资者的行为或其他原因导致的，我们的业务可能会受到不利影响，因为参与代理竞争和其他投资者激进行为可能代价高昂且耗时，扰乱我们的运营并转移管理层的注意力。此外，对我们任何投资的战略方向的未来的感知不确定性可能会导致此类投资的价值损失，这可能会对我们的财务状况产生负面影响。

美国投资者可能无法获得对公司民事责任的强制执行。

投资者根据美国联邦或州证券法强制执行民事责任可能会受到以下事实的不利影响：公司受BCBCA管辖，公司的大多数高级管理人员和董事是加拿大居民，以及他们的全部或大部分资产和公司的部分资产位于美国境外。投资者可能无法根据美国联邦证券法或美国任何州证券法的民事责任条款，在美国境内向其某些董事和高级管理人员送达诉讼程序或执行在美国法院获得的针对公司或公司某些董事和高级管理人员的判决。

如果我们成为美国联邦所得税目的的被动外国投资公司（“PFIC”），某些不利的税收规则可能适用于我们普通股的美国持有者。

根据我们普通股的市场价格以及我们的收入和资产的构成，包括商誉，我们预计在当前纳税年度不会被视为美国联邦所得税目的的PFIC。然而，这是一个必须在每个纳税年度结束后每年做出的事实认定，PFIC规则的适用在几个方面存在不确定性。此外，就确定PFIC而言，我们的资产价值一般将参考我们普通股的市场价格来确定，该市场价格可能会大幅波动。因此，不能保证我们不是当前纳税年度的PFIC或将来不会被归类为PFIC。

如果（i）我们在该纳税年度的总收入的75%或更多为被动收入，或（ii）我们在该纳税年度产生或持有用于产生被动收入（包括现金）的资产按价值计算的平均百分比至少为50%，我们将被归类为美国联邦所得税目的的任何纳税年度的PFIC。

如果我们是任何纳税年度的PFIC，在此期间，出于美国联邦所得税目的，普通股的实益拥有人被或被视为以下任何一种情况（i）是美国公民或居民的个人，（ii）根据美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的公司（或出于美国联邦所得税目的被视为公司的其他实体），（iii）其收入无论来源如何均需缴纳美国联邦所得税的遗产，或（iv）（a）受美国法院监管并受一名或多名

“美国人”（在经修订的1986年《国内税收法》第7701（a）（30）节的含义内），或（b）具有有效的被视为美国联邦所得税目的的美国人的选举（“美国持有人”）持有普通股，无论我们是否继续作为PFIC，这些美国持有人都可能受到不利的美国联邦所得税后果的影响。例如，美国持有者可能会根据美国联邦所得税法律法规承担更多的纳税义务，并将受到繁重的报告要求的约束。如果我们是一个美国持有人持有普通股的PFIC，该美国持有人可能能够进行“按市值计价”的选举或“合格的选举基金”选举，以减轻否则将适用于该美国持有人的不利的美国联邦所得税后果。尽管应美国持有者的要求，我们将提供美国持有者进行合格选举所需的信息，但无法保证此类信息将可用于我们无法控制的任何较低级别的PFIC。

流行病、大流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆发可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

流行病、大流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆发可能会对各行业和经济产生广泛影响，包括对我们的运营以及我们的员工、合作伙伴和成员的影响。在疫情、大流行或其他疾病、疾病或病毒爆发时，受影响地区的政府和监管机构可能会实施一系列旨在遏制疫情爆发的措施，包括企业关闭、社交距离协议、旅行限制、隔离、宵禁以及对集会和活动的限制。新的大流行病造成的未来中断可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们未能保持对财务报告的有效内部控制，以及所要求的披露控制和程序，我们编制及时准确的合并财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。

2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》和SEC的相关规则要求，除其他外，我们必须保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了维持和提高我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制的有效性，我们已经并且预计我们将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重大的管理监督。我们目前的控制和我们开发的任何新的控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，会计原则或解释的变化也可能挑战我们的内部控制，并要求我们建立新的业务流程、系统和控制以适应此类变化。如果这些新的系统、控制或标准以及相关的流程变化没有产生我们预期的好处或没有按预期运作，可能会对我们的财务报告系统和流程、我们及时准确编制财务报告的能力或我们对财务报告的内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制的问题，导致其实施延迟或增加纠正可能出现的任何Postimplementation问题的成本，我们的业务可能会受到损害。此外，我们的披露控制和财务报告内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制措施或在实施或改进这些措施时遇到的任何困难都可能损害我们的业务或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们对以前各期的合并财务报表进行重述。任何未能设计、开发或维持有效控制措施，或在实施、改进或补救内部控制失误方面遇到困难，都可能影响我们防止欺诈、发现重大错报以及履行报告义务的能力。对财务报告的无效披露控制和程序或内部控制可能会损害我们的业务，导致投资者对我们报告的财务和其他信息的准确性和完整性失去信心，并导致我们受到证券交易所的调查，而我们的

证券上市、SEC或其他监管机构，其中任何一项都可能对我们股票的交易价格产生负面影响，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

削减成本可能会对我们的业务产生不利影响。

为应对具有挑战性的宏观经济条件，我们采取了积极的成本削减措施，以加快实现盈利的道路，并使我们成为一家更有效率的公司。不能保证这些削减成本的措施一定会成功。我们面临的风险是，我们的成本削减措施会产生负面影响。削减成本的步骤，如果管理不当，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景或我们扩展业务的能力产生重大不利影响。

我们的保险范围可能不足或昂贵。

虽然我们可能有保险来保护我们的资产、运营和员工，但这类保险受到承保范围限制和除外责任的限制，可能无法用于我们所面临的风险和危害。无法保证此类保险将足以覆盖我们的负债，或未来或根本无法获得，并且在商业上是合理的。对于我们无法投保的风险或由于保险费成本过高或其他因素而可能选择不投保的风险，我们可能会承担责任。支付任何此类负债将减少可用于我们正常业务活动的资金。支付我们未携带保险的负债可能会对我们的业务、财务状况和运营产生重大不利影响。

我们灵活的远程工作模式使我们面临更高的运营风险。

我们有一个灵活的远程工作政策，根据这个政策，我们的一大部分员工不需要每天都来办公室。允许我们的员工远程工作使我们面临更高的运营风险。无法保证我们已经到位的数据安全和隐私保护措施将完全有效，或者我们不会遇到与员工远程访问公司数据和系统相关的风险。我们还面临挑战，原因是需要与分散和远程的劳动力一起运营，以及与业务连续性举措相关的成本增加。我们灵活的远程工作模式可能会使我们更难保存我们的企业创新文化，我们的员工可能减少了以有意义的方式进行协作的机会。此外，我们无法保证让大部分员工继续远程工作不会对员工士气或生产力产生负面影响。任何未能克服我们灵活的远程工作政策带来的挑战都可能损害我们未来的成功，包括我们留住和招聘人员、有效创新和运营、保持产品开发速度以及执行业务战略的能力。

我们对人工智能和机器学习技术的使用可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的运营、监管和声誉风险。

我们在业务的各个方面越来越依赖人工智能（“AI”）和机器学习技术，包括信贷决策、欺诈检测、客户服务和产品推荐。这些技术的使用带来了几种风险，可能会对我们的运营、财务状况和声誉产生重大影响。由于错误的数据输入、算法偏差或技术限制，我们的人工智能模型可能会产生错误的输出，这可能会导致不适当的信贷决定、歧视性结果或监管违规。尽管我们努力测试和验证这些系统，但人工智能技术的复杂性使得很难识别和解决所有潜在的缺陷或偏见。如果我们的人工智能系统做出的决策被认为是不公平、有偏见或歧视性的，我们可能会面临

监管审查、法律索赔、声誉受损、失去客户信任。管理人工智能的监管环境正在迅速演变，各个司法管辖区正在提出或颁布新的法律法规。这些法规可能会对透明度、可解释性、人为监督、数据使用和算法问责制提出新的要求。遵守这些新兴法规可能需要对我们的系统进行大量资源和技术修改。不遵守当前或未来的人工智能法规可能会导致处罚、限制我们的业务活动或增加监管审查。由于某些人工智能系统固有的复杂性和不透明性，我们可能会在向客户、监管机构或其他利益相关者解释或证明人工智能驱动的决策方面面临挑战。这个“黑匣子”问题可能会阻碍我们证明遵守适用法律法规的能力，特别是在公平借贷和隐私等领域。我们的AI系统依赖于高质量的数据进行训练和操作。如果用于训练或操作这些系统的数据包含错误、偏差或受到其他损害，则由此产生的输出可能存在缺陷，可能导致运营效率低下、客户不满或监管问题。我们可能依赖第三方人工智能技术或服务，这可能会引入与数据安全、系统可靠性和供应商管理相关的额外风险。如果这些第三方供应商遇到服务中断、安全漏洞或合规失败，我们的运营可能会受到不利影响。随着AI技术的不断进步，我们可能会面临与AI系统的开发、获取或使用相关的知识产权挑战。此外，使用开源AI组件可能会对我们的专有权利造成许可合规风险或意外限制。将AI整合到我们的网络安全基础设施中，可能会产生新的漏洞或攻击载体，这些漏洞或攻击载体可能会被恶意行为者利用。相反，复杂的人工智能驱动的网络威胁可能会变得更难发现和缓解，这可能会增加我们面临数据泄露或系统破坏的风险。如果我们无法有效管理与人工智能技术相关的风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉可能会受到重大不利影响。

监管跨境数据传输的不断变化的法规可能会削弱我们跨国际边界高效运作的能力。

我们的业务，特别是通过我们的Carta子公司，涉及跨国际边界转移客户和运营数据。在许多司法管辖区，管理数据转让的监管框架正在迅速演变，并且越来越具有限制性。欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）、加拿大拟议的《消费者隐私保护法》以及其他司法管辖区的类似法规对跨境数据传输提出了严格要求。遵守这些要求往往需要复杂的法律机制，例如标准合同条款、具有约束力的公司规则或充分性决定，这些都会受到持续的法律挑战和监管变化的影响。最近的法院判决，包括宣布欧盟-美国隐私盾牌无效，给合规的数据传输机制带来了很大的不确定性。如果由于监管变化或传输机制失效，我们无法在各司法管辖区之间传输数据，我们可能需要实施代价高昂的数据本地化措施，重新设计我们的技术基础设施，或限制我们在某些地区提供的服务。任何不遵守跨境数据传输规定的行为都可能导致巨额罚款、监管执法行动、诉讼和声誉受损。

保持对加拿大和美国证券法规的遵守会产生额外的成本、复杂性和风险。

作为一家在多伦多证券交易所和纳斯达克双重上市的公司，我们同时受到加拿大和美国证券法律法规的约束，这带来了额外的合规负担和成本。这些双重监管制度有时包含关于公司治理、披露义务、内部控制和财务报告的不同甚至相互冲突的要求。遵守这些不同的要求需要额外的法律、会计和行政资源。与双重上市合规相关的成本，包括律师费、会计费用、上市费用、额外

人员，是实质性的和持续的。任何不遵守任一监管制度要求的行为都可能导致退市、监管处罚、股东诉讼和声誉受损。此外，任一司法管辖区的证券法律或法规的变化可能要求我们修改我们的合规计划、治理实践或披露控制，这可能会增加我们的合规成本，并将管理层的注意力从运营活动中转移出来。

开放银行框架的实施可能会改变竞争动态，产生整合挑战，并施加新的安全和合规义务。

包括加拿大在内的多个司法管辖区正在开发或实施开放银行或面向消费者的金融框架，这些框架将要求金融机构在客户的指导下与授权的第三方安全共享客户数据。加拿大财政部提出了一个开放的银行框架，如果实施，可能会影响我们的商业模式和竞争地位。这些举措可能会为我们从传统金融机构获取客户数据创造机会，但也会带来风险，因为它们可能会降低新竞争对手的进入门槛，从而可能使我们服务的某些方面商品化。开放银行的实施可能需要在API开发、安全增强和合规系统方面进行大量投资。我们可能会面临与各种金融机构系统集成的技术挑战，每个系统都有潜在的不同标准和规格。此外，开放银行框架通常会对数据安全、客户同意管理和责任分配提出严格要求，从而产生新的合规义务和潜在的责任来源。如果我们无法有效适应开放的银行环境，我们可能会将市场份额输给更成功地利用这些框架的竞争对手。

项目4：关于公司的信息

Mogo Finance Technology Inc.（“Mogo Finance”）于2003年8月26日根据《公司法》注册成立，名称为“675909 B.C. Ltd.”，并于2005年5月4日根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）（“BCBCA”）进行过渡。Mogo Finance多次更名，最后一次发生在2012年6月1日，当时其名称由“Hornby Management Inc.”变更为现名“Mogo Finance Technology Inc.”。Mogo Finance于2015年6月完成了其普通股在多伦多证券交易所（“TSX”）的首次公开发行，交易代码为“GO”。

该公司于1972年1月14日根据加拿大法律通过letters patent注册成立，名称为“Eskimo International Resources Limited”。1972年8月17日，公司通过补充信函专利更名为“Natalma Mines Limited”。该公司根据《加拿大商业公司法》（“CBCA”）于1979年11月19日通过延续条款得以延续。1983年5月4日，公司更名为“Tonka Resources Inc.”。该公司在1988年至2013年期间经历了几次更名。2013年6月13日，公司更名为“Difference Capital Financial Inc”（“Difference”）。

于2019年6月21日，公司完成了一项法定安排计划（“安排”），即与Mogo Finance的业务合并。就该安排而言，该公司根据BCBCA被延续至不列颠哥伦比亚省并更名为“Mogo Inc.”（本节简称“合并实体”）。

根据该安排，Mogo Finance与Difference的全资附属公司合并，而紧接该安排前已发行的每一股Mogo Finance普通股（每一股为“Mogo Finance股份”）（由Difference持有的Mogo Finance股份除外）将交换为合并后实体的一股普通股（每一股为“普通股”）。安排完成后，前Mogo Finance股东在完全稀释的基础上拥有合并后实体约80%的股份，Mogo Finance的前董事占合并后实体董事的大多数，而Mogo Finance的前高级管理人员成为合并后实体的高级管理人员。就该安排而言，Mogo Finance的所有已发行可转换证券根据其规定成为可行使或可转换为普通股（如适用）。

普通股于2019年6月25日开盘交易，交易代码为“MOGO”，取代差价普通股，开始在多伦多证券交易所交易。此外，合并后的实体被视为Mogo Finance的利益继承者，因此，合并后的实体在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，代码为“MOGO”。Mogo Finance股票于2019年6月24日收盘时从多伦多证券交易所退市。2023年8月10日，合并后实体的已发行和流通普通股按三供一的基准进行合并。

于安排完成后，Mogo Finance成为公司的全资附属公司。该安排被视为Mogo Finance根据IFRS 3-业务合并对公司的反向收购，因此，从2019年第二季度开始，公司的财务报表、管理层的讨论和分析以及向加拿大各省和地区的证券委员会或类似机构提交的所有其他文件反映了Mogo Finance的持续运营。

有关我们公司结构的更多信息，包括我们主要子公司的名单，请参阅“第4项– C.组织Structure”和“第10项– C.重大合同”。

我们的主要营业地点位于516-409 Granville St，Vancouver，BC，V6C 1T2，电话号码（604）-659-4380，我们的注册办事处位于Suite 1700,666 Burrard Street，Vancouver，British Columbia V6C 2X8。我们的网站可以访问www.mogo.ca。载于本公司网站或可透过本公司网站查阅的资料，并不以引用方式并入本年度报告。我们在美国的process服务代理是C T Corporation System，位于28 Liberty Street，New York，NY 10005。我们的电子文件副本可在SEC网站www.sec.gov上查阅。

我们在2024年、2023年和2022年的资本支出分别为0.08百万美元、0.2百万美元和0.5百万美元。我们的资本支出主要用于购买计算机设备。

Mogo是一家金融科技公司，其使命是帮助加拿大人实现长期财务自由。我们在财富、支付和借贷这三个核心业务领域开展业务，采用差异化方法，结合技术、行为科学和创新金融工具，以推动卓越的财务成果。

我们业务的核心是Intelligent Investing，这是一个为想要增长真实、持久财富的认真投资者打造的现代财富平台。它旨在通过深思熟虑、原则驱动的投资方法提供行为和绩效优势。在为广大有抱负的聪明投资者服务的同时，它也为借款人提供了一个独特的机会，让他们改变自己的财务轨迹——从负债转向有纪律的财富积累。

此外，Mogo是加拿大唯一一家整合了长期投资解决方案的非主要消费贷款机构，为银行服务不足的消费者创造了提升其财务未来的途径。

我们的支付业务通过Carta Worldwide运营，Carta Worldwide是一家全资子公司，为欧洲领先的金融科技公司提供现代化的发卡和处理基础设施。Carta在2024年处理了超过110亿美元的支付量。

该公司还拥有一个重要的投资组合，重点是与加密相关的投资。

产品和服务

该公司的初级产品专注于财富、支付和借贷，包括以下方面：

财富

IntelligentInvesting.AI

该公司的Intelligent Investing是一个全面的数字财富平台，旨在帮助加拿大人建立真实、持久的财富——不是通过投机，而是通过基于永恒原则的智能投资。这是一个由两部分组成的解决方案，可通过固定的包月费获得：

莫卡

Moka是行为核心：一款完全托管的数字投资应用程序，通过自动化和行为科学简化财富建设。Moka旨在帮助用户养成一致的投资习惯，它能够向专业管理的投资组合进行定期供款，战略重点是像标普 500这样的大盘ETF。没有账户最低限额或费用可存

或退出，股息自动再投资。它旨在为用户提供行为优势——长期成功的基础——通过帮助他们及早开始、保持纪律性，并让他们的财富安静而有效地增长。

Moka.ai应用程序可在App Store和Google Play上使用。Moka的投资由注册投资组合管理公司Mogo Asset Management Inc根据您的目标和风险承受能力进行专业管理。

MogoTrade

MogoTrade是一条活跃的路径：一款免佣金的自主股票交易应用程序，让用户能够使用受沃伦·巴菲特和查理·芒格启发的原则进行深思熟虑的投资。用户可以交易在包括多伦多证券交易所、多伦多证券交易所创业板、纳斯达克、纽约证券交易所在内的主要交易所上市的股票。MogoTrade还为投资者提供教育内容，促进有纪律的投资，包括避免过度交易、投机和恐慌性抛售的工具。通过巴菲特模式，MogoTrade提供行为培训、课程和访问FinChat Pro，这是一种先进的研究和分析工具，由FinChat.io提供支持，帮助用户从赌博毕业到智能投资。

Mogo应用程序可在App Store和Google Play上下载，由MogoTrade Inc.提供，该公司是受加拿大投资监管组织（CIRO）监管的经销商成员。

Moka和MoGoTrade一起在智能投资生态系统中形成了完整的投资之旅——从被动核心到主动掌握。

TACTEX资产管理

Tactex是Mogo Asset Management Inc.的一个部门，它提供了一个独立的平台，旨在让投资组合经理能够按照自己的条件发展业务。我们提供顾问蓬勃发展所需的监管、技术和运营基础设施——专业和财务方面。Mogo Asset Management在加拿大注册为投资基金经理、投资组合经理和豁免市场交易商。

借贷

MogoMoney是一款无担保开放式信贷产品，旨在帮助会员满足短期现金需求。以目前高达34.37%的利率获得高达5000美元的资金，会员可以在几分钟内获得无义务预先批准，由我们专有的信贷决策模型提供支持。体验是完全数字化的，无需文书工作，无需电话，只需简单、简化的方式就能获得所需资金，通常在30分钟内完成。MogoMoney不仅仅与信用有关。这是关于创造更好的财务结果。我们将Mini信用额度设计为垫脚石。帮助会员保持迷你信用额度支付的相同习惯可以为长期财富积累奠定基础。通过按时付款，会员发展了一致性和纪律，以后可以通过智能投资转向投资。这就是Mogo如何帮助加拿大人从信贷用户变成认真的投资者，所有这些都在一个金融生态系统内。我们还为每笔贷款提供可选的贷款保护保险。

付款

Carta是一家数字支付软件公司，成立于2008年，提供技术和服务，使金融科技公司、银行和企业能够向

消费者通过多种渠道，包括实体卡、虚拟卡和标记卡，以及支付交换和路由服务。Carta平台提供了帮助金融科技和支付企业建立和管理其支付系统的基础设施，它支持预付、借记和信用卡发卡机构处理。Carta被认证为Visa和MasterCard处理器，在超过11个国家拥有活跃卡计划，年交易额约为115亿美元。

投资组合（“Mogo Ventures”）

Mogo拥有一个投资组合，包括对私营和上市公司的大约15项投资。截至2024年12月31日，Mogo的投资组合价值约为3800万美元，包括：

在截至2024年12月31日的财政年度以及随后的2025年，Mogo通过出售其在WonderFi（拥有的约8700万股股份中的500万股）和FRNT Financial Inc.的部分股份以及通过出售其在Tetra Trust Company和Baanto International Ltd.的全部股份，将其投资组合中的约300万美元货币化。

业务的一般发展

Mogo在整个2024年和2025年初通过一系列战略和财务举措继续其演变，下文将对此进行更详细的描述。

2025年，Mogo：

三年历史

2024年，Mogo：

2023年，Mogo：

2022年，Mogo：

产品开发

我们是一家专注于产品的公司，热衷于开发新的创新产品。我们的CEO领导我们的产品团队，并确保所有产品都与我们的品牌和我们的使命保持一致，以改善会员的财务状况。我们重视便利性、透明度和简单性，并为我们自己想要使用的日常生活创造金融产品。我们不断监测会员反馈和市场趋势，并通过持续优化我们的用户体验和价值主张，努力保持市场领先地位。我们预计将继续投资于我们认为符合ROI标准的产品，例如MogoTrade和Moka。

我们的平台

MogoTrade和Moka平台

MogoTrade和Moka完全在云中构建，利用使用RESTful应用程序接口（“API”）的内部制造的微服务网格。申请数据既存在于加拿大，也存在于美国。我们依赖庞大的第三方名单，以确保客户根据正确的市场信息和市场分析做出财务决策。

客户与之互动的用户界面旨在最大限度地减少运营所需的客户查询量。通过MogoTrade的技术套件促进交易，该套件于2021年被收购。大量的应用程序功能依赖于以前在Mogo其他业务领域使用的服务，例如分类账服务、资金转账、账户创建和账户管理。这些平台考虑到了未来的客户扩展需求。

Mogo平台

我们专门利用我们的综合平台来满足消费者的金融需求，在提供一套不断增长和创新的产品以满足消费者的全部信用范围方面有着良好的记录。所有功能都被设计和构建为小型服务，以便于使用和增强系统可靠性。

我们平台的特点是有四个关键技术优势：

我们通过各种流程生成的数据受到监控，使我们能够不断完善和改进我们的业务。这些数据对我们的信贷质量和营销职能起着关键作用。由于我们能够将我们产品的性能与这些和其他指标相关联，我们能够不断提高我们的信贷决策质量。通过使用分析，我们收集的数据也提供了有价值的营销洞察力。

Carta平台

Carta的企业对企业（“B2B”）产品基于一个托管平台，该平台在北美和欧洲设有数据中心，可直接连接到全球卡支付网络—— Visa和万事达（“支付网络”）。Carta平台保持数据符合支付卡行业数据安全标准（PCI DSS 1级）、通用数据保护条例（GDPR）以及区域和银行合作伙伴监管要求。2025年，Carta预计将完成向Oracle云基础设施的迁移，并将停用其现有的数据中心。

Carta通过提供与支付网络的平台连接和允许管理卡程序的面向客户端的接口，为寻求发行支付卡的客户提供服务。Carta的客户通过基于API服务的API和客户端管理门户访问该平台。这允许实时创建和修改用户账户，并发放16位个人帐号（“PAN”）。Carta平台的核心是授权功能。该功能允许基于Carta平台内的规则对交易进行实时授权。此外，客户端可以通过称为Issuer Link的Carta委托授权服务与授权流进行交互。这为客户提供了一个应用超越标准处理规则的业务规则的机会。这使客户能够对每一项授权拥有更高级别的支出控制，并构建传统平台上无法实现的产品和产品。

2025年，Carta退出加拿大支付业务，专注于核心欧洲市场。

平台维护

截至2024年12月31日，我们的平台拥有51名全职技术和信用风险分析员工（信用风险、产品、设计、开发、商业智能和信息技术）

主要市场

Mogo通过其支付子公司Carta Worldwide在加拿大和欧洲的金融服务业展开竞争。特别是，我们目前在加拿大所有省份和地区开展业务，在某些省份有一些特定产品的限制。

下表详细列出截至12月31日止年度按地域市场活动类别划分的收入细目：

季节性

该公司的业务表现出一定的季节性模式，对财富管理服务的需求相对较高，通常发生在财政年度的第一季度。该公司在今年第二季度经历了更高的贷款偿还和破产。这些季节性变化主要反映了与报税期和年终财务规划活动相关的消费者财务行为。从历史上看，这些季节性波动并未导致公司财务业绩出现重大波动。管理层持续监测这些季节性趋势，并实施适当的业务调整和资源分配，以应对全年预期的需求变化。

市场营销

Mogo和Moka

我们的营销战略围绕着将Intelligent Investing打造成为加拿大最值得信赖和最有抱负的财富平台之一。Intelligent Investing将MogoTrade、Moka和FinChat Pro汇集在一个基于订阅的单一会员下，创造了一种差异化的产品，帮助加拿大人进行有意向的投资，而不是投机。

我们不是孤立地推广金融产品，而是推销智能投资的理念和生活方式——这是一种高尚的、长期的方法，符合永恒的原则，并吸引了越来越多的精明、价值观驱动的投资者。我们的目标是将智能投资定位为智能、高地位的替代传统财富管理和短期交易APP。

我们部署全面整合的多渠道战略，将绩效营销与长期品牌建设相结合。这包括：

在所有渠道，我们的营销都建立在一个明确的原则之上：我们不仅仅是在销售一种产品——我们在销售一种更好的积累财富的方式。我们的目标是与会员建立深厚、持久的关系，并将Intelligent Investing打造成为加拿大有思想、高绩效投资者的首选品牌。

宪章

Carta是一个B2B平台，其销售和营销活动针对金融科技公司、银行和其他寻求发行支付卡的公司。Carta的主要市场是欧洲，其销售和营销活动通过行业产生的潜在客户活动进行，包括渠道合作伙伴关系、网络和社会潜在客户生成、入站查询和直接销售参与。

知识产权

按照行业惯例，我们通过版权、商标、外观设计专利、商业秘密法和合同条款相结合的方式来保护我们的所有权。我们软件的源代码受到加拿大和适用的国际版权法的保护。我们目前有“用于投资管理的具有图形用户界面的显示屏”的未决加拿大工业设计和美国设计申请。我们没有已发布的专利或正在申请的实用专利申请。

我们还通过要求员工和顾问执行不披露和转让知识产权协议来寻求避免披露我们的知识产权和专有信息。

这类协议要求我们的员工和顾问将在他们受雇或参与过程中开发的所有知识产权转让给我们。我们还利用保密协议来管理与业务合作伙伴和潜在业务合作伙伴的互动以及可能需要披露专有信息的其他关系。

我们的软件包括从第三方获得许可的软件组件，包括开源软件。我们认为，我们遵循使用开源软件的行业最佳实践，第三方许可软件的替代品可以作为开源软件或以商业上合理的条款提供。

我们是加拿大、美国、英国和欧盟商标的注册所有者，并在加拿大有多个未决商标申请。我们是反映Mogo和Moka品牌的各种社交媒体句柄、页面和个人资料的授权用户，我们已注册和维护多种域名的注册，其中包括“Mogo”或“Mogo”的变体、“Moka”或“Moka”的变体、“Intelligentinvesting”以及cartaworldwide.com。

我们知识产权的执法取决于针对任何侵权者的任何法律行动是否成功，但这些行动可能不会成功，或者可能代价过高，即使我们的权利受到了侵犯。见“第3项。关键信息— D.风险因素”。

专门技能和知识

截至2024年12月31日，Mogo拥有211名团队成员。凭借二十多年的运营经验，我们已发展出跨多个学科的强大能力。除了41名软件开发人员、设计师、数据科学家、产品经理和营销人员，我们还拥有金融服务提供商的所有传统角色，包括信用风险、财务、客户体验、运营、治理、法律和合规。我们的团队通过提供创新金融产品的数字套件，为转变传统金融服务体验做出贡献。我们未来的成功部分取决于我们持续吸引、发展、激励和留住高素质和技能员工的能力，这些员工通过我们的产品、平台和品牌分享Mogo对创新的热情。

竞争条件

Mogo、Moka、MogoTrade

在消费者预期转变、数字化创新以及对传统金融机构日益不满的推动下，金融服务业继续快速转型。我们的竞争对手包括其他金融科技公司、其他消费金融公司、券商、网络贷方、抵押贷款券商、银行等传统金融机构、信用合作社以及新的市场进入者。我们在每个主要产品上都与各种金融服务公司竞争，包括Wealthsimple、Koho、Questrade、Qtrade和Webull等金融科技公司；大型附表I银行，如道明加拿大信托、丰业银行、加拿大皇家银行、Tangerine、加拿大帝国商业银行、EQ银行和蒙特利尔银行；信用合作社，如Meridian Credit Union和Coast Capital Savings Federal Credit Union；以及消费信贷公司，如Capital One、Fairstone Financial Inc.和goeasy。

让Mogo与众不同的是，我们的战略重点是长期财务成果，而不是短期参与或产品数量。我们的Intelligent Investing平台旨在颠覆传统财富行业，提供简单、强大的解决方案，帮助用户随着时间的推移实际积累财富，而银行和经纪商通常会从复杂性、费用和频繁交易中获利。我们没有模仿竞争对手，而是选择建立一个沃伦·巴菲特或查理·芒格可能会设计的平台：a

行为优先系统，帮助用户通过纪律、教育和智能策略获得性能优势，而不是投机或炒作。

我们也是加拿大唯一一家提供从借贷到投资的综合途径的非主要贷款人——这使我们能够比大多数竞争对手服务更广泛的金融旅程。我们相信，我们多管齐下的差异化，包括明确的价值驱动战略、22年的专有数据、强大的品牌（通过我们的Postmedia合作关系得到放大）、才华横溢的团队以及不断增长的规模，使我们成为传统机构和新的金融科技进入者的类别定义替代方案。随着新的参与者不断进入市场，很少有人能像我们这样与长期结果保持一致。我们的重点不只是获取用户，而是帮助他们在经济上赢得终身。

宪章

作为发行人处理商，Carta在竞争激烈的市场环境中运营，其中包括已建立的遗留处理平台以及其他现代平台。遗留处理平台，包括TSYS、FISERV、FIS等，在历史上是作为传统银行信用卡和借记卡处理功能的外包而出现的，并成长为支付卡市场的老牌参与者。这些平台往往基于遗留技术，并不是为了支持现代金融科技发卡生态系统复杂而动态的需求而设计的。

由于Carta与其他现代发行人加工商展开竞争，该业务利用产品差异化、服务水平、定价模式和合作伙伴参与在市场上进行有效竞争。现代发行人处理平台竞争对手有Marqeta和Galileo（SoFi旗下公司）等。在一些市场，Carta还可能面临来自Stripe、Adyen和Checkout.com等大型金融科技平台的竞争，这些平台的核心业务不是发行人处理，但可能正在扩张，以更直接地与Carta竞争。Carta运营所在的国家和地区以及行业垂直领域内的竞争动态各不相同，Carta的B2B销售和营销方法遵循的模式是为优化目标市场细分范围内的增长而量身定制的。

政府条例

我们的业务受我们经营所在的每个司法管辖区的众多联邦、省和其他地方法律、法令和法规的约束，这些法律、法令和法规可能会发生变化。

以下是适用于我们业务的主要政府法规的概述：

隐私和数据保护

与所有加拿大企业类似，我们在联邦一级受制于加拿大隐私专员办公室。加拿大隐私专员是议会的代理人，其任务是保护和促进隐私权利。加拿大隐私专员办公室（OPC）负责监督《隐私法》的遵守情况，该法涵盖联邦政府部门和机构的个人信息处理做法，以及加拿大联邦私营部门隐私法《个人信息保护和电子文件法》（PIPEDA）。除了联邦监管机构，我们还受制于同等省级监管机构的职权范围，对于确实有这样一个机构的省份。

Carta在欧盟运营，受《通用数据保护条例》（GDPR）约束。

消费者保护

由于我们经营企业对消费者模式，我们受制于加拿大各省就此事通过各自的省级监管机构立法和监督的各种消费者保护和商业惯例法案。这些规定影响到包括营销、信用披露成本、信用报告、借贷和催收在内的多种事项。

证券与投资

我们的业务受省级证券和投资监管机构、加拿大证券机构（“CSA”）和CIRO制定和执行的证券立法和法规的约束。CIRO致力于保护投资者，提供高效和一致的监管，并建立加拿大人对金融监管和管理其投资的人的信任，并且是监督注册为投资交易商的MogoTrade Inc.活动的主要机构。此外，Mogo Asset Management Inc.（“MAMI”）持有豁免市场交易商和投资组合管理人的注册。这些活动的主要监管框架由National Instrument 31-103、National Instrument 45-106及其相关法规管理，并由各省各自的证券监管机构执行，MAMI的主要监管机构是MAMI总部所在的魁北克Autorit é des March é s Financiers。

借贷

我们的借贷业务活动受《刑法》第347条的约束，该条禁止以“犯罪利率”（如其中所定义）收取利息。继财政部于2022年8月就掠夺性贷款进行磋商后，2023年，加拿大联邦政府出台了《2023年第1号预算实施法案》，将刑事利率从60%降至35%，并以年利率计算百分比取代有效年利率计算。2025年1月1日，这些修正案生效。但是，如果付款产生于2025年1月1日之前订立的收取利息的协议或安排，并且该协议或安排产生的利息在订立之日不会以刑事利率收取，则新的刑事利率不适用于任何收到的付款或部分支付的利息，即按刑事利率收取的利息。此外，联邦政府表示可能进一步将刑事利率降至年利率35%以下，关于进一步降低刑事利率的磋商于2024年1月7日结束。该公司继续监测这一领域的发展，以确保遵守《刑法》第347条。

除了刑事利率限制外，我们的某些MogoMoney产品可能会受到有关‘高成本信贷产品’的新立法和法规的约束，这些法规已在我们经营的某些省份实施。省级高成本信贷（“HCC”）立法已在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省实施。HCC立法是这些省份更广泛的省级消费者保护制度的一部分，它对提供高于某些利率门槛的贷款的贷方提出了额外要求，包括许可和披露。我们目前在这两个省都获得了HCC贷款人的许可，并遵守所有监管要求。我们也继续参与监管进程，监测其他省份持续发展的HCC格局。公司将继续确保其业务符合任何HCC监管变化，并有能力应对任何增强的披露要求。

金融犯罪

作为各类金融服务的提供者，我们受制于《犯罪所得（洗钱）和恐怖主义融资法案》（“PCMLTFA”）和相关法规，必须履行PCMLTFA要求的特定义务，以帮助在加拿大打击洗钱和恐怖活动融资。加拿大金融交易和报告分析中心（“FINTRAC”）

其任务是确保受PCMLTFA约束的企业合规，并为警察、执法和国家安全机构生成可采取行动的金融情报，以协助调查洗钱和资助恐怖主义活动的犯罪行为或对加拿大安全的威胁。

法国语言法

我们在魁北克省内提供的服务和运营受该省语言立法的约束，即《法语宪章》及其相关立法和法规。这些由法国法语国家办事处（Office Qu é becois de la langue francaise）监督和执行。

Mogo拥有多家直接和间接子公司，每家子公司均由Mogo全资拥有。下表列出截至2024年12月31日我们的重要子公司，包括它们的注册地和我们的所有权权益：

重组

我们的法定股本包括无限数量的普通股和无限数量的公司优先股。截至2024年12月31日，共有24,472，377股普通股，没有已发行和流通在外的优先股。

每一普通股赋予其持有人在公司股东的所有会议上获得通知和一票表决权的权利。在董事会宣布的情况下，每一股普通股也有权获得股息。普通股股东有权在公司清算、解散或清盘时以平等的每股基础参与公司净资产的任何分配。

转让代理及注册官

普通股的转让代理和注册商是ComputerShare Investor Services Inc.，其主要办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华。

专家

本公司的综合财务报表包括截至2024年12月31日和2023年12月31日的综合财务状况表、截至2024年12月31日止三年期间各年度的相关综合经营和综合收益（亏损）、权益变动（亏损）和现金流量表以及相关附注，已依据独立注册公共会计师事务所MNP LLP和KPMG LLP的报告列入本报告，并根据上述公司作为会计和审计专家的授权。

下表汇总了截至2024年12月31日我们的主要租赁物业。该公司不拥有任何不动产，在北美和欧洲业务方面是远程优先。我们在温哥华拥有用于行政和IT支持目的的租赁物业，并在摩洛哥、塞浦路斯和PEI拥有支持我们Carta业务运营的租赁物业，这些物业用于数据中心、产品开发、客户服务、收集和其他相关支持服务，包括财务、人力资源、法律和合规、营销和品牌，以及商业智能和分析。

2023年，我们执行了一项契约，将我们13,193平方英尺的温哥华办公室转租给第三方，并签订了一份较小办公室的租约。鉴于我们将加拿大员工过渡到远程工作，我们不打算续签温尼伯办公室的租约，该租约将很快到期。我们的PEI和塞浦路斯租约也将被允许在近期内到期，因为在Carta过渡到基于云的数据存储解决方案后，我们将不需要这些数据中心设施。我们认为我们在卡萨布兰卡的房产足以满足其目的。我们目前预计将延长这份租约的条款，或以商业上可接受的条款寻找替代地点。我们预计不会有任何环境问题可能影响公司对资产的利用。没有计划扩大或改善上述设施。

我们的重要有形财产和设备在合并财务报表附注8“项目17”中进行了描述。财务报表。”

项目4a：未解决的工作人员意见

没有。

项目5：经营和财务审查与前景

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应结合合并财务报表和“项目4。公司信息— B.业务概况”。本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括在“项目3”下阐述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。关键信息— D.风险因素"或表格20-F中本年度报告的其他部分。

请参阅我们于2024年4月30日向SEC提交的20-F表格年度报告，以讨论截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的财务业绩。

财务业绩审查

下文通过对其关键绩效指标和经营业绩进行说明和提供评论，提供对公司财务业绩的洞察。

关键绩效指标

我们用来管理业务和评估财务业绩和经营业绩的关键业绩指标包括：Mogo会员、收入、订阅和服务收入、净（亏损）收入、经营活动使用的现金净额、调整后EBITDA（1）、调整后净亏损（1）和投资于应收贷款毛额前经营活动提供（用于）的现金（1）。我们通过将实际结果与前期结果进行比较来评估我们的业绩。

下表提供了适用的报告期间的关键绩效指标摘要：

Mogo成员（1）

截至2024年12月31日，我们的会员总数从截至2023年12月31日的2,110，000名会员增长至2,194，000名会员，净会员增长约4%或84,000名。从2024年第三季度开始，2024年第四季度净会员增加了26,000人。我们会员基础的增长反映了新会员继续采用我们的产品。

收入

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日止三个月，总收入增至18.0百万美元，去年同期为17.2百万美元。这代表着公司财富和支付业务的逐年增长。这一增长主要是由于订阅相关产品的收入增加以及支付收入增加。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度，总收入增长9%至7120万美元，而上一年为6520万美元。这一增长归因于上述相同原因以及更高的平均应收账款毛额推动利息收入增加。

订阅和服务收入

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日止三个月，订阅和服务收入增长11%至1130万美元，去年同期为1020万美元。这是由于财富收入增长至290万美元，较去年同期的240万美元增长19%或50万美元。此外，该公司的支付收入增至240万美元，较去年同期的190万美元增长27%或50万美元。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度，订阅和服务收入增长11%至4310万美元，而去年同期为3880万美元，这一增长归因于上述相同原因。

净收入（亏损）

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日止三个月的净收入为1040万美元，与去年同期的净收入850万美元相比，增加了190万美元。这一增长主要是由于上述收入增加，以及其他营业外支出减少。本季度的净收入反映了2024年第四季度我们的有价证券收益1380万美元的影响，而去年同期为1360万美元。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度的净亏损为1370万美元，相比之下净亏损为1790万美元，净亏损减少了420万美元。净改善的部分原因是本期收入和毛利增加。此外，去年同期与减值和营业外支出相关的亏损增加，扣除重估收益，这是造成差异的原因。

经营活动提供（使用）的现金净额

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为50万美元，与去年同期经营活动使用的现金净额（220万美元）相比，改善了270万美元。这一变化主要是由于收入增加、应收贷款净发放减少以及本期营运资金管理更加高效。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额为130万美元，与去年同期的920万美元相比，减少了790万美元。减少的主要原因是上述原因。

调整后EBITDA（1）

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日的三个月，调整后EBITDA为210万美元，与去年同期的270万美元相比，减少了60万美元。该公司的收入较上年增长5%，但被本季度更多的前期贷款拨备和略高的现金运营费用所抵消。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度，调整后EBITDA为660万美元，与去年同期的770万美元相比有所下降。截至2024年12月31日止年度的调整后EBITDA下降，主要是由于该年度的增长支出增加。

调整后净亏损（1）

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日的三个月，调整后净亏损为0.4百万美元，去年同期调整后净亏损为0.2百万美元。这一增长主要是由于上述调整后EBITDA中提到的因素，但被整体较低的利息支出所抵消。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度的调整后净亏损为410万美元，与上一年的调整后净亏损290万美元相比，增加了120万美元。这一增加是由于与去年同期相比，信贷融资费用和收入成本增加，但被收入增加所抵消。

应收贷款毛额投资前经营活动提供（使用）的现金（1）

截至2024年第四季度的三个月与2023年第四季度相比

截至2024年12月31日止三个月，经营活动在投资应收贷款总额前提供的现金为410万美元，与去年同期的470万美元相比，减少了60万美元。这一变化主要是由于本期与供应商付款时间相关的营运资金变化，但被收入增加所抵消。

截至2024年的年度与2023年相比

截至2024年12月31日止年度，经营活动在投资应收贷款总额前提供的现金为1450万美元，与上一年的950万美元相比，增加了500万美元。这一变化主要是由于本期收入增加和更有效的营运资金管理。

非国际财务报告准则财务措施

本MD & A参考了某些非国际财务报告准则财务措施。调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和经营活动提供（用于）应收贷款总额投资前的现金是非国际财务报告准则财务指标。这些措施不是国际财务报告准则下公认的措施，不具有国际财务报告准则规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施具有可比性。相反，这些措施是作为补充信息提供的，通过从管理层的角度提供对公司经营业绩的进一步了解来补充这些国际财务报告准则措施。因此，不应孤立地考虑它们，也不应替代对我们根据国际财务报告准则报告的财务信息的分析。

我们使用非国际财务报告准则财务指标，为投资者提供我们经营业绩的补充指标，从而突出了我们核心业务的趋势，而这些趋势在完全依赖国际财务报告准则财务指标时可能并不明显。我们认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在对发行人的评估中频繁使用非国际财务报告准则财务指标。

我们的管理层还使用非国际财务报告准则财务指标，以促进不同时期的经营业绩比较，编制年度经营预算并评估我们满足资本支出和营运资本要求的能力。这些非IFRS财务指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代我们在IFRS下的结果分析。使用非国际财务报告准则财务指标与其最接近的国际财务报告准则等值项相比存在许多限制。我们鼓励投资者全面审查我们的财务报表和披露，并告诫不要过分依赖任何非国际财务报告准则财务指标，并将其与最具可比性的国际财务报告准则财务指标结合起来看待。在评估这些非国际财务报告准则财务指标时，读者应该意识到，未来我们将继续产生与这些非国际财务报告准则财务指标中调整的费用类似的费用。

经调整EBITDA

调整后EBITDA是一种非国际财务报告准则的财务指标，我们将其计算为税前净（亏损）收入，不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、信贷便利利息费用、债券和其他融资费用、与债券相关的增值、使用权益法核算的投资中的应占（收益）损失、重估（收益）损失、商誉减值和其他非经营费用。调整后EBITDA是管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势的衡量标准。

下表列出了所示每个期间的调整后EBITDA与税前净（亏损）收入的对账，这是最具可比性的国际财务报告准则财务计量：

调整后净亏损

调整后净亏损是一种非国际财务报告准则财务指标，我们计算为税前净亏损，不包括基于股票的补偿、折旧和摊销、使用权益法核算的投资中应占（收益）损失、重估损失、商誉减值和其他营业外费用。这一衡量标准与调整后EBITDA的不同之处在于，调整后的净亏损包括信贷融资利息费用，以及债券和其他融资费用，因此构成了公司整体净利润或亏损的更多要素。调整后净亏损是管理层和董事会用来评估公司核心财务业绩的衡量标准。

调整后净亏损在本期重新定义，以排除折旧和摊销的影响。折旧和摊销是非现金费用，此外，折旧和摊销费用的很大一部分与历史收购的无形资产的摊销有关，对价以普通股支付。管理层认为，这一观点在理解业务的当前性质方面更加相关，并且更准确地与管理层对现金流的持续关注保持一致。由于定义的变化，前期比较数据也进行了重述。

下表列出了所示每个期间的调整后净收入（亏损）与税前净收入（亏损）的对账，这是最具可比性的国际财务报告准则财务计量：

应收贷款毛额投资前经营活动提供的现金

投资于应收贷款总额之前由经营活动提供（用于）的现金是一种非国际财务报告准则的财务计量，我们将其计算为经营活动中使用的现金，减去应收贷款的净发放。公司需要净现金流出，以增加应收贷款总额，进而产生未来的利息收入增长。这些净现金流出在合并现金流量表的经营活动部分中列报，而经济效益则在较长期内实现。因此，我们认为，通过分离与投资组合增长相关的现金流部分，经营活动在投资应收贷款总额之前提供的现金是了解我们现有经营规模固有的现金流趋势的有用衡量标准。

下表列出了所示每个期间的经营活动提供的现金在投资于应收贷款毛额（最具可比性的国际财务报告准则财务计量）之前的对账情况：

Mogo成员

Mogo成员不是财务指标。Mogo会员是指注册了我们的一种或多种产品和服务的个人数量，这些产品和服务包括：MogoMoney、MogoTrade、Moka服务、我们的高级帐户订阅产品、独特内容或活动。如果人们在12个月内没有使用我们的任何产品或服务，并且有一个已停用的账户，他们就不再是Mogo会员。被举报的Mogo会员可能夸大了在12个月期间内主动使用我们产品和服务的唯一个人的数量，因为一个人可能会注册多个账户，无论是无意中还是在欺诈企图中。客户是Mogo会员，他们访问了我们的一种创收产品，包括MogoMoney、MogoTrade、Moka服务和我们的高级账户订阅产品。管理层认为，我们的Mogo会员群规模是公司未来业绩的关键驱动因素之一。我们的目标是在我们建立数字金融平台、推出新产品并努力打造加拿大最大的数字金融品牌的过程中，继续发展我们的会员基础并将其货币化。

经营成果

下表列出了我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止三个月和一年的经营业绩摘要：