非全资附属公司是指报告母实体不完全拥有股权的实体。非控制性权益的评估描述了非全资子公司的净资产、净收益和净综合收益中归属于除报告母实体以外的权益分类所有权权益持有人的部分。如附注1所述，公司透过其全资附属公司Treasure Success持有J & B及Jerash Newtech的51%股权。公司合并J & B和Jerash Newtech，并报告非控制性权益，以反映其权益中不属于公司作为控股股东的部分。截至2025年9月30日和2024年9月30日，非控股权益分别为75,433美元和32,121美元。

所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。

按照美国公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

公司现金由库存现金和存放于金融机构的现金构成。本公司将所有原到期日为自购买之日起三个月或以下的高流动性投资工具视为现金等价物。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司无现金等价物。

受限制现金包括用作保证金的现金，用于从银行获得信贷便利和确保通关、劳动力进口要求以及当地法规的其他要求。公司被要求保留一定数量的存款，这些存款受到提款限制。这些在银行的保证金只有在银行融资终止时才能退还。若公司拟于一年内终止该等银行融资，则受限制现金分类为流动资产，若另有规定，则分类为非流动资产。

应收账款按原开票金额减去信用损失估计备抵后确认和列账。公司通常对资信状况良好的客户给予延长付款期限，并根据信用损失的历史水平、当前的经济趋势以及影响未来现金流可收回性的合理、可支持的预测来确定信用损失的充分性。

存货以成本与可变现净值孰低者列示。存货包括原材料成本、运费、直接人工、相关生产间接费用等。存货成本采用先进先出法确定。公司定期审查存货中是否有多余或滞销的项目，并根据需要计提拨备，以正确反映存货价值。

预付给供应商的款项包括支付给供应商的未提供或未收到的服务或已购买材料的余额。预付给供应商的服务和材料本质上是短期的。向供应商垫款将定期进行审查，以确定其账面价值是否发生减值。如果供应商的业绩变得令人怀疑，公司认为资产将发生减值。在每个报告日，公司一般通过评估所有可用信息来确定减值准备的充足性，然后根据具体事实和情况记录这些垫款的具体备抵。

本公司维持预期损失方法，即目前的预期信用损失方法。预期信用损失减值模型要求实体使用信用损失备抵确认其对受影响金融资产的预期信用损失的估计，并要求考虑范围更广的合理和可支持的信息，以告知信用损失估计。

公司合并资产负债表中列入预付费用和其他流动资产细列项目的应收账款和其他应收款属于ASC科目326的范围。公司在存在类似风险特征时，对应收账款和其他应收款的预期信用损失进行集合计量。公司根据各种因素的评估，包括历史经验、应收账款的账龄、客户和其他债务人的信誉、当前的经济状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测，以及可能影响其向客户和其他债务人催收能力的其他因素，对信用损失准备的预期信用和可收回性趋势作出估计。当事实和情况表明应收款不太可能被收回时，公司也提供了具体的备抵准备。

预期信贷损失包括在未经审核简明综合经营报表及综合收益（亏损）的一般及行政开支内。在所有催收应收账款的尝试均告失败后，应收账款将从备抵中注销。

物业、厂房及设备按成本入账，减去累计折旧及摊销。与物业、厂房及设备有关的折旧及摊销开支是根据资产的估计可使用年期，或在租赁物业改善的情况下，以初始租期或改善的估计可使用年期中较短者，以直线法计算。定期审查使用寿命和折旧方法，确保折旧方法和期间与物业、厂房、设备项目的预期经济利益格局一致。主要类别资产的折旧及摊销预计可使用年限如下：

维护和维修支出，不会实质上延长资产的使用寿命，在发生时计入费用。大幅延长资产使用寿命的重大更新改造支出予以资本化。报废或出售资产的成本及相关累计折旧或摊销从各自账目中剔除，任何收益或亏损均在未经审核简明综合经营报表及综合收益（亏损）中确认。

每当有事件或情况变化表明资产组的账面值可能无法收回时，公司就其长期资产（包括财产和设备）进行减值评估。可能表明潜在减值的因素包括相对于历史或预计的未来经营业绩表现明显不佳或行业或经济趋势明显负面。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。如显示减值，则就账面价值超过资产估计公允价值的任何部分确认亏损。公允价值是根据贴现的未来现金流或可比市场价值（如有）估计的。公司于截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月期间并无录得任何减值亏损。

商誉是指支付的购买价款超过被收购公司净资产公允价值的部分。商誉不摊销。截至2025年9月30日及2025年3月31日，商誉账面值为499,282美元。商誉按年度进行减值测试，如果存在潜在减值迹象，则在中期进行减值测试，基于一个报告单位。公司可选择进行定性评估，确定是否需要进行定量商誉减值测试。在进行定量减值测试时，公司将其唯一报告单位的公允价值与账面金额进行比较。公司将就账面值超过报告单位公允价值的金额确认减值费用。公司得出结论，截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月的商誉未发生减值。

公司的收入基本上全部来自产品销售，其中包括销售公司为大型品牌零售商定制的成衣。该公司认为采购订单是与客户签订的合同。与客户的合同，当订单确认与履约义务履行之间的时间等于或小于一年时，视为短期合同。该公司几乎所有的合同都是短期合同。公司获得合同的增量成本最低，这些成本在发生时计入费用。公司确认向客户转让承诺货物的收入，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些货物。公司通常在货物发运时履行与客户签订的合同中的履约义务。一般情况下，客户应在发票日期的14至150天内付款。这些合同没有重要的融资成分。与从约旦出口码头出境运费相关的运输和装卸费用不是公司的义务。退货和备抵不是收入确认过程的重要方面，因为从历史上看，它们并不重要。

公司还通过向其他将订单分包给公司的服装供应商提供裁剪和制作服务获得收入。收入在提供服务时确认。公司所有合同均有某一时点履行的单一履约义务且交易价格在合同中载明，通常为单位价格。所有预估均基于公司历史经验、完全履行履约义务、公司在进行预估时的最佳判断。从历史上看，销售回报并没有对公司的收入产生重大影响。

公司通过ASC 606-10-25-22应用ASC 606-10-25-19中的“可区分”指南来识别指定的商品或服务。公司对ASC 606-10-55-39中的指标以及与我们评估相关的所有相关事实和情况进行评估。由于公司主要负责履行提供指定商品和服务的承诺；公司在指定商品或服务转移给客户之前或控制权转移给客户之后存在库存风险；且公司在确定指定商品或服务的价格方面具有酌处权，公司得出结论认为，它是销售交易的本金，应按总额确认收入。

公司没有任何合同资产，因为公司确认向客户转让承诺货物的应收账款和收入的金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些货物。当公司已履行履约义务且向客户的应收账款付款不以未来事件为条件时，公司拥有无条件的对价权利。截至2025年9月30日和2025年3月31日，该公司的合同负债分别为691,264美元和487,004美元。截至2025年9月30日，预计将在2026财年内确认691,264美元的递延收入。

该公司在ASC主题280“分部报告”下有一个产生收入的可报告地理分部，其销售主要来自其定制的成衣外套的销售。首席运营决策者（“CODM”），包括首席执行官和首席财务官，正在做出运营决策和评估业绩，作为确定公司可报告分部的来源。主要经营决策者定期检讨综合收入、毛利、销售、一般及行政开支、利息开支、股份支付开支及净收益或亏损的经营业绩。在销售、一般和管理费用中，CODM审查员工工资和其他相关费用、库存出口和相关成本、折旧和其他主要项目。该公司认为，按地理区域划分的收入最能说明其收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性（见“附注15 ——分部报告”）。

向客户收取的运费和装卸费收益计入收入。运输和装卸费用在发生时计入费用，并计入运营费用，作为销售、一般和管理费用的一部分。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的运输和装卸费用总额分别为902,522美元和1,370，698美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的六个月，运输和装卸费用总额分别为1,512，734美元和1,971，143美元。

公司须就在每个实体注册地所在的税务管辖区产生或产生的收入按实体基础缴纳所得税。Jerash Holdings和Jerash Supplies在特拉华州注册/组建，在美利坚合众国需缴纳联邦所得税。Treasure Success、Ever Winland、J & B、Jerash NewTech在香港注册，在香港须缴纳利得税。江门珍宝成功在中国注册成立，须在中国缴纳企业所得税。Jerash Garments、Jerash Embloidery、Chinese Garments、Paramount、Jerash The First、MK Garments、Kawkab Venus在约旦需缴纳所得税，除非获得豁免。根据开发区法律，自2024年1月1日起，杰拉什服装及其子公司在约旦按20%的税率加上1%的社会贡献缴纳企业所得税。

Jerash Garments及其子公司的采购需缴纳16%的当地销售税。Jerash Garments获得约旦投资委员会授予的2015年6月1日至2018年6月1日期间的销售税豁免，允许Jerash Garments在不收取销售税的情况下进行采购。豁免延长至2026年2月5日。

公司按照ASC 740“所得税”对所得税进行会计处理，这就要求公司采用资产负债法进行所得税会计处理。在资产负债法下，递延所得税通过对财务报表账面值与现有资产和负债的计税基础以及经营亏损和税收抵免结转之间的差异适用适用于未来年度的已颁布的法定税率，就暂时性差异的税务后果确认。根据这一会计准则，税率的任何变动以及对递延所得税的影响均在新税率颁布期间的未经审计简明综合经营报表和综合收益（亏损）中确认。如果递延所得税资产的某些部分或全部很可能无法实现，则确认估值备抵。

该公司应用了ASC 740-10-50“所得税不确定性的会计处理”的规定，该规定澄清了与财务报表中确认的不确定税务状况的会计处理相关的过程。审计期间继续开放供审查，直到诉讼时效通过为止。审查完成或特定审计期间的诉讼时效到期可能会导致公司所得税负债的调整。任何此类调整都可能对公司任何特定季度或年度期间的经营业绩产生重大影响，部分基于特定期间的经营业绩。截至本文件提交之日，公司在所有公司、联邦和州的纳税申报表上都是最新的。公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录为所得税费用。截至2025年9月30日和2025年3月31日，不确定税项拨备分别为0美元和175,290美元。

公司的报告货币为美元（“US $”或“$”）。公司以约旦企业中的JOD，Treasure Success、Ever Winland、J & B、Jerash Newtech中的HKD，以及江门Treasure Success中的人民币（“CNY”）作为上述各主体的记账本位币。公司资产和负债采用资产负债表日的有效汇率折算成美元，权益账户采用历史汇率折算，收入和费用采用报告期内的有效平均汇率折算成美元。现金流量也按各期间的平均换算率换算。因此，与合并现金流量表中报告的资产和负债相关的金额不一定与合并资产负债表中相应余额的变化一致。各期间因使用不同汇率而产生的换算调整，作为累计其他综合收益或损失的单独组成部分计入。以功能货币以外的货币计值的交易的汇率波动产生的交易损益于发生时计入未经审核简明综合经营报表和综合收益（亏损），截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月的交易损益总额并不重大。

JOD兑美元和其他货币的价值可能会波动，并受到（其中包括）约旦政治和经济状况变化的影响。JOD、HKD和CNY的任何重大重估都可能对公司在美元报告方面的财务状况产生重大影响。下表概述了本报告中创建合并财务报表时使用的货币汇率：

公司根据奖励的初始授予日公允价值计量基于股票的奖励的补偿费用。奖励的估计授予日公允价值采用直线法确认为必要服务期内的费用。

该公司使用Black-Scholes模型估计股票期权的公允价值。这一模型受到授予日公司股价以及有关若干变量的假设的影响。这些变量包括期权的预期期限、预期无风险收益率、公司普通股的预期波动率、预期股息收益率，下文将对每一个变量进行更全面的描述。预期期限和预期波动率的假设是显著影响授予日公允价值的两个假设。

该公司按照ASC 260、“每股收益”（“ASC 260”）计算每股收益（“EPS”）。ASC 260要求具有复杂资本结构的公司呈现基本和稀释后的EPS。基本每股收益的衡量方法是净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益类似于基本每股收益，但对潜在普通股（例如，可转换证券、期权、认股权证和限制性股票单位（“RSU”））的每股基础呈现稀释效应，就好像它们在所述期间的期初或发行日期（如果更晚）已被转换一样。具有反稀释效应的潜在普通股（即增加每股收益或减少每股亏损的普通股）被排除在摊薄每股收益的计算之外（见“附注14 –每股收益（亏损）”）。

综合收益或亏损由两部分组成，净收益或亏损和其他综合收益或亏损。因将以JOD或HKD或CNY表示的财务报表换算为美元而产生的外币换算损益在未经审核简明综合经营报表及全面收益（亏损）的其他全面收益或亏损中呈报。

ASC 825-10要求对金融工具的公允价值进行一定的披露。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。三级公允价值层次结构优先考虑用于计量公允价值的输入值。层次结构要求实体最大限度地使用可观察输入并最大限度地减少不可观察输入的使用。用于计量公允价值的三个层次的投入如下：

公司认为其主要由现金、应收账款、其他流动资产、信贷融资、应付账款、应计费用、应付所得税、其他应付款和经营租赁负债组成的金融资产和负债的记录价值根据这些资产和负债的短期性质近似于各自资产和负债在2025年9月30日和2025年3月31日的公允价值。

信用风险

可能使公司面临重大集中信用风险的金融工具主要由现金构成。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司现金中分别有5,747，704美元和4,883，906美元存放在约旦的金融机构，在发生银行倒闭时，每个成员银行根据约旦存款保险公司法对最高金额为50,000约旦第纳尔（约合71,000美元）的银行存款进行保险。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司现金中分别有100,202美元和246,394美元存放在中国的金融机构。中国境内各银行保持的现金每家银行低于人民币50万元（折合约7.02万美元），属于中华人民共和国国务院颁布的“存款保险条例”的保障范围。截至2025年9月30日及2025年3月31日，公司现金中分别有7,761，061美元及9,871，227美元存放于香港金融机构，这些金融机构由香港存款保障委员会投保，但有若干限制。管理层在认为这些金融机构信用质量较高的同时，也持续监控其信用状况。截至2025年9月30日和2025年3月31日，该公司的现金中分别有67,182美元和48,274美元存放在美国，由联邦存款保险公司投保，最高可达250,000美元。

应收账款通常是无抵押的，来源于从客户赚取的收入，因此面临信用风险。该风险通过公司对其客户信誉的评估以及对未偿余额的持续监控而得到缓解。

客户和供应商集中风险

该公司的销售主要在美国进行。其经营业绩可能受到美国政府有关进口业务的政策、外汇汇率波动以及当地市场状况变化的不利影响。公司收入和采购集中于特定客户和供应商。截至2025年9月30日止三个月及六个月，两个客户分别占公司总收入的60%及12%，以及62%及12%。截至2024年9月30日止三个月和六个月，一个客户分别占公司总收入的68%和70%。截至2025年9月30日，四家终端客户占公司应收账款总余额的比例分别为30%、20%、13%、12%。截至2025年3月31日，四家终端客户占公司应收账款总余额的比例分别为24%、23%、16%、11%。

截至2025年9月30日止三个月及六个月，公司分别向一家主要供应商采购约14%及12%的成衣及原材料采购总额。截至2024年9月30日止三个月及六个月，公司分别向一家主要供应商采购约10%及11%的成衣及原材料采购总额。截至2025年9月30日，公司三大供应商应付账款占应付账款余额总额的比例分别为12%、10%、10%。截至2025年3月31日，应付公司三大供应商账款占应付账款余额总额的比例分别为24%、12%、11%。

公司的主要业务位于约旦。因此，公司的业务、财务状况和经营业绩可能受到约旦政治、经济和法律环境以及约旦经济总体状况的影响。该公司在约旦的业务受到特殊考虑和与北美公司通常不相关的重大风险的影响。其中包括与政治、经济和法律环境、外汇兑换、以色列与哈马斯之间以及以色列与伊朗之间最近的冲突等相关的风险。该公司的业绩可能会受到约旦政治、监管和社会状况变化的不利影响。尽管公司并未经历这些情况造成的损失，并认为其符合现有法律法规，包括附注1中披露的组织和结构，但这可能并不代表未来的结果。

自中东动荡开始以来，公司一直密切关注局势，并随时向客户通报情况。生产照常进行，客户订单或承诺没有变化，公司目前主要使用位于约旦亚喀巴的港口进行进出口。为了提供灵活性，自2023年12月以来，该公司还一直使用阿拉伯联合酋长国的杰贝阿里港作为原材料进口的替代路线。然而，在港口出现任何潜在影响的情况下，公司已准备了一项应急计划，经其主要客户批准，将生产临时转移到备用区域。