附件 99.1
Hydrofarm控股集团公布2025年第三季度业绩
宣布CEO换届
宾夕法尼亚州Shoemakersville — 2025年11月12日— Hydrofarm Holdings Group, Inc.（“Hydrofarm”或“公司”）（纳斯达克：HYFM）是一家领先的独立制造商和分销商，为受控环境农业提供品牌水培设备和用品，该公司今天公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。
第三季度与去年同期的比较：
•净销售额降至2940万美元至4400万美元。
•毛利率从19.4%降至净销售额的11.6%。
•调整后毛利率(1)占净销售额的比例从24.3%降至18.8%.
•SG & A费用和调整后SG & A(1)费用分别下降6.8%和7.4%。
•净亏损从1310万美元增至1640万美元。
•经调整EBITDA(1)（4.4）万美元，低于10万美元。
•经营活动使用的现金和自由现金流(1)分别提高了440万美元和510万美元。
（1）调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG & A、调整后的SG & A占净销售额的百分比、调整后的EBITDA和自由现金流是非GAAP衡量标准。有关我们的非GAAP措施的描述，请参阅本新闻稿随附的“非GAAP措施”部分； 并为 GAAP与非GAAP措施的对账见本新闻稿随附的“非GAAP措施的对账”。
Hydrofarm首席执行官John Lindeman表示：“在第三季度，我们实现了2025年最佳的季度自有品牌销售组合，这与我们将销售精力集中在利润率更高的产品上的战略是一致的。这一业绩得益于对某些专有产品的投资增加以及此前宣布的对我们产品组合的重组。尽管销售组合有所改善，但较低的制造业生产量阻碍了我们本季度的调整后毛利率。为了解决这个问题，我们正在采取行动，整合我们在美国剩余的两个制造工厂，这项活动预计将在未来几个季度完成，这将在上个季度最初宣布的300万美元的基础上产生约200万美元的年度成本节约增量。此外，我们有视线，并正在对进一步估计每年节省400万美元的成本采取行动。本季度，我们实现了7.4%的调整后SG & A费用节省，代表我们的13第连续一个季度实现了有意义的同比费用削减，并延续了我们在严格的成本管理方面的良好记录。我们正在推进上个季度宣布的重组计划，我们在今年第三季度完成的显着库存和SKU削减就证明了这一点。我们还在第三季度实现了510万美元的自由现金流同比显着改善，同时继续执行我们的战略路线图，并将业务定位为更好地推动高质量的收入流，提高盈利能力，并加强我们的财务状况。我们专注于我们可以控制的事情，并将在我们的成本管理方面保持纪律，因为我们的目标是改善我们的专有品牌表现，并为我们的股东提高长期价值。”
CEO过渡
自2025年12月1日起，董事会执行主席比尔·托勒（Bill Toler）恢复担任Hydrofarm首席执行官一职。Lindeman先生将在公司任职至2025年12月1日，以确保平稳过渡。Toler先生自2019年1月1日起担任Hydrofarm的董事会主席，此前曾于2019年1月1日至2025年1月1日期间担任公司首席执行官。Toler先生将继续以主席的身份在董事会任职。
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“我要感谢约翰的敬业领导和对Hydrofarm的宝贵贡献，”托勒先生说。“我们祝愿他在未来的努力中一切顺利。我很高兴能重新担任首席执行官一职，并在我们取得的重大进展的基础上，继续全力致力于Hydrofarm的成功并使公司恢复盈利能力。”
2025年第三季度财务业绩
净销售额下降33.3%至2940万美元，而去年同期为4400万美元。这是由于主要与行业供应过剩相关的产品销售量/组合下降32.2%，价格下降1.1%。
毛利润减少至340万美元，占净销售额的11.6%，而去年同期为850万美元，占净销售额的19.4%。调整后毛利(1)降至550万美元，占净销售额的18.8%，上年同期为1070万美元，占净销售额的24.3%。毛利的减少，经调整毛利(1)、毛利率、经调整毛利率(1)主要是由于净销售额下降和制造业生产量下降。
销售、一般和行政（“SG & A”）费用改善至1640万美元，上年同期为1760万美元，调整后的SG & A(1)与去年同期的1070万美元相比，支出改善至990万美元。减少的主要原因是员工人数和绩效奖金减少导致的薪酬成本下降，以及设施成本下降，这主要是由公司的重组行动和相关的成本节约举措推动的。
净亏损为1640万美元，即每股摊薄收益（3.51美元），而上年同期净亏损为1310万美元，即每股摊薄收益（2.86美元）。净亏损受到净销售额和毛利润下降的负面影响，部分被本年度SG & A费用减少所抵消。
经调整EBITDA(1)降至（4.4）万美元，低于10万美元在前一年期间。减少与净销售额下降和调整后毛利率下降有关(1)，由调整后的SG & A部分抵销(1)开支减少。
资产负债表、流动性和现金流
截至2025年9月30日，该公司拥有1070万美元现金和约400万美元其循环信贷融资的可用借贷能力。该公司在第三季度末以1.145亿美元定期贷款的未偿本金余额、800万美元的融资租赁以及10万美元的其他未偿债务。在2025年和2024年期间，该公司的循环信贷融资保持零余额。截至2025年9月30日，公司遵守其循环信贷融资和定期贷款项下的债务契约。
用于经营活动的现金不到10万美元，公司在资本支出上投入了20万美元，产生了自由现金流(1)截至2025年9月30日止三个月的（0.2）百万美元。自由现金流(1)由于营运资本收益，包括库存减少，与去年第三季度相比增加了510万美元。
2025年全年预期
该公司正在更新对2025财年的以下预期：
•调整后毛利率(1)2025年约为20%，主要是由于预期（i）2025年下半年的专有品牌销售组合高于上半年，（ii）继续受益于与上一年重组和相关生产力举措相关的成本节约，（iii）预期新重组计划和相关成本节约举措带来的增量成本节约，以及（iv）极少的非重组库存储备或相关费用。
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该公司重申对2025财年的以下预期：
•调整后SG & A同比减少(1)费用，与之前的预期一致，这是由于2024年完成的削减带来的全年收益，以及预计2025年下半年与新的重组和成本节约举措相关的增量费用节省，包括补偿节省，以及专业和外部服务费、设施和保险费的进一步减少。
•2025年最后九个月库存减少，自由现金流为正，与此前预期一致。
•对来自中国或其他国家的进口产品征收高关税，或来自其他国家的新关税，可能会影响某些产品的成本，并可能对公司的财务业绩产生负面影响。
•2025年全年资本支出低于200万美元，与此前预期一致。
Hydrofarm仍然致力于其战略重点：推动多样化的高质量收入流、提高利润率和加强财务状况。
（1）调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG & A、调整后的SG & A占净销售额的百分比、调整后的EBITDA和自由现金流是非GAAP衡量标准。有关我们的非GAAP措施的描述，请参阅本新闻稿随附的“非GAAP措施”部分； 并为 GAAP与非GAAP措施的对账见本新闻稿随附的“非GAAP措施的对账”。
准备好的发言和介绍
公司投资者关系网站https://investors.hydrofarm.com/提供了管理层关于季度业绩和其他业务事项的准备好的评论，以及一份可供参考的收益报告。
关于Hydrofarm Holdings Group, Inc.
Hydrofarm是一家领先的独立制造商和分销商，为受控环境农业提供品牌水培设备和用品，包括生长灯、气候控制解决方案、种植介质和营养素，以及广泛的创新专有品牌产品组合。40多年来，Hydrofarm帮助种植者让种植变得更简单、更高产。该公司的使命是为种植者、农民和种植者提供能够在其种植项目中实现更高质量、效率、一致性和速度的产品。
关于前瞻性陈述的注意事项
除历史事实陈述外，本新闻稿中包含的陈述涉及公司预期或预期将会或可能在未来发生的活动、事件和发展，包括但不限于有关公司未来经济表现和财务状况的信息、公司管理层的计划和目标，以及公司对此类业绩和计划的假设属于受风险和不确定性影响的美国联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通常可以被识别为包含诸如“指导”、“展望”、“预计”、“相信”、“目标”、“预测”、“估计”、“预测”、“战略”、“可能”、“目标”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预见”、“可能”、“将”、“应该”或其他类似词语或短语的陈述。由于多种因素，实际结果可能与本新闻稿中的前瞻性信息存在重大差异，包括但不限于：
公司经营所在的市场受到农业和大麻行业状况的重大不利影响，包括公司终端客户销售的产品供应过剩和价格下降，这反过来又对公司的销售和其他经营业绩产生了重大不利影响，并且未来可能会继续如此；如果行业状况恶化或持续很长时间，公司可能会被迫承担额外的减值费用和/或存货和应收账款准备金，这可能是巨大的，最终，公司可能面临流动性挑战；公司的循环信贷融资和未来债务融资可能会限制公司业务的运营，包括限制其直接向大麻行业销售产品的能力；尽管股权融资可能
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可用，公司目前股价处于低迷水平，任何此类融资都会稀释；公司供应链的中断可能会对预期的销售增长和运营产生不利影响；价格上涨和通货膨胀可能会对公司的业绩和财务业绩产生不利影响；包括征收潜在关税在内的全球政治和经济状况可能会增加公司产品的成本，并对公司产品的竞争力和公司的财务业绩产生不利影响；公司可能无法达到纳斯达克继续上市标准；公司有效过渡首席执行官角色并促进公司领导层继续接班的能力；公司的重组活动可能会增加我们的费用和现金支出，可能不会产生预期的成本节约效果；公司市场的高度竞争性质可能会对其维持或增加收入的能力产生不利影响；公司的某些产品可能会被购买用于新的或新兴的行业或细分领域，包括大麻行业，和/或受到不同、不一致和快速变化的法律、法规、行政和执法方法以及消费者观念的影响，这可能会对公司产品的市场产生不利影响；公司产品的市场受到影响其客户的条件的影响，包括相关的作物价格、气候变化、和其他影响种植者的因素；遵守政府法律法规，包括环境和其他公共卫生法规或此类法规或监管执法重点的变化可能会增加公司开展业务的成本或限制公司营销其所有产品的能力；损害公司声誉或其产品或其代表第三方营销的产品的声誉可能会对其业务产生不利影响；如果公司无法有效执行其电子商务业务，其声誉和经营业绩可能受到损害；如果其信息技术系统未能充分发挥作用，或成为数据泄露或网络攻击的对象，公司的运营可能受到损害；公司可能无法充分保护其对公司业务具有重要意义的知识产权和其他所有权；收购、其他战略联盟和投资可能导致经营和整合困难、稀释和其他有害后果，从而可能对公司的业务和经营业绩产生不利影响。有关可能导致实际结果与本新闻稿中包含的前瞻性信息存在重大差异的一些重要因素的更多详细信息，可在公司的年度、季度和其他报告中随时获得。公司不承担任何义务更新这些风险因素的发展或公开宣布对本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述的任何修订，或进行更正以反映未来事件或发展，除非法律另有要求。
联系人：
投资者联系方式
安娜·凯特·海勒/ICR
ir@hydrofarm.com
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Hydrofarm Holdings Group, Inc.
简明合并经营报表（未经审计）
（单位：千，股份和每股金额除外）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 29,350 | $ | 44,009 | $ | 109,129 | $ | 152,974 | ||||||||||||||||||
| 销售商品成本 | 25,941 | 35,490 | 96,049 | 122,679 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 3,409 | 8,519 | 13,080 | 30,295 | ||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 16,365 | 17,556 | 50,368 | 55,836 | ||||||||||||||||||||||
| 资产处置损失 | — | — | — | 11,520 | ||||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (12,956) | (9,037) | (37,288) | (37,061) | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (3,331) | (3,910) | (10,099) | (11,652) | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 22 | 80 | (140) | 374 | ||||||||||||||||||||||
| 税前亏损 | (16,265) | (12,867) | (47,527) | (48,339) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (125) | (279) | (109) | (865) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (16,390) | $ | (13,146) | $ | (47,636) | $ | (49,204) | ||||||||||||||||||
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每股净亏损(1):
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| 基本 | $ | (3.51) | $ | (2.86) | $ | (10.26) | $ | (10.71) | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (3.51) | $ | (2.86) | $ | (10.26) | $ | (10.71) | ||||||||||||||||||
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已发行普通股加权平均股数(1):
|
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| 基本 | 4,663,422 | 4,603,306 | 4,641,522 | 4,594,116 | ||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 4,663,422 | 4,603,306 | 4,641,522 | 4,594,116 | ||||||||||||||||||||||
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(1)已对每股净亏损和已发行普通股的加权平均股份进行了调整，以追溯2025年2月12日生效的1比10的反向股票分割。
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Hydrofarm Holdings Group, Inc.
简明合并资产负债表（未经审计）
（单位：千，股份和每股金额除外）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 10,652 | $ | 26,111 | ||||||||||
| 应收账款，净额 | 10,008 | 14,756 | ||||||||||||
| 库存 | 38,338 | 50,633 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 3,628 | 3,712 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 62,626 | 95,212 | ||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 34,751 | 37,545 | ||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 39,553 | 42,869 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 231,196 | 249,002 | ||||||||||||
| 其他资产 | 1,556 | 1,476 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 369,682 | $ | 426,104 | ||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 11,806 | $ | 12,279 | ||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 7,555 | 10,647 | ||||||||||||
| 递延收入 | 2,608 | 2,611 | ||||||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 7,676 | 7,731 | ||||||||||||
| 融资租赁负债的流动部分 | 459 | 459 | ||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 40 | 1,260 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 30,144 | 34,987 | ||||||||||||
| 长期经营租赁负债 | 34,508 | 37,553 | ||||||||||||
| 长期融资租赁负债 | 7,493 | 7,830 | ||||||||||||
| 长期负债 | 111,740 | 114,693 | ||||||||||||
| 递延所得税负债 | 2,952 | 3,047 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 4,563 | 4,272 | ||||||||||||
| 负债总额 | 191,400 | 202,382 | ||||||||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||
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普通股（面值0.0001美元；授权300,000，000股；分别于2025年9月30日和2024年12月31日已发行和流通的4,667，004股和4,614，279股）(1)
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— | — | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 791,012 | 790,094 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (7,633) | (8,911) | ||||||||||||
| 累计赤字 | (605,097) | (557,461) | ||||||||||||
| 股东权益合计 | 178,282 | 223,722 | ||||||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 369,682 | $ | 426,104 | ||||||||||
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(1)已发行和流通的股份已进行调整，以追溯自2025年2月12日生效的1比10反向股票分割。
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Hydrofarm Holdings Group, Inc.
非公认会计原则措施的调节
（单位：千，股份和每股金额除外）
（未经审计）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利的调节： | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利润（GAAP） | $ | 3,409 | $ | 8,519 | $ | 13,080 | $ | 30,295 | ||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 1,346 | 1,603 | 4,075 | 4,860 | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用1
|
753 | 577 | 4,416 | 1,558 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利润（Non-GAAP） | $ | 5,508 | $ | 10,699 | $ | 21,571 | $ | 36,713 | ||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比： | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率（GAAP） | 11.6 | % | 19.4 | % | 12.0 | % | 19.8 | % | ||||||||||||||||||
| 调整后毛利率（Non-GAAP） | 18.8 | % | 24.3 | % | 19.8 | % | 24.0 | % | ||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后SG & A的对账： | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政（GAAP） | $ | 16,365 | $ | 17,556 | $ | 50,368 | $ | 55,836 | ||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 5,990 | 6,060 | 17,982 | 18,464 | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用1
|
142 | 79 | 162 | 163 | ||||||||||||||||||||||
|
遣散费及其他2
|
130 | 69 | 359 | 264 | ||||||||||||||||||||||
|
股票补偿3
|
207 | 669 | 971 | 2,306 | ||||||||||||||||||||||
|
收购和整合费用4
|
10 | — | 225 | — | ||||||||||||||||||||||
| 调整后SG & A（Non-GAAP） | $ | 9,886 | $ | 10,679 | $ | 30,669 | $ | 34,639 | ||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比： | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A（GAAP） | 55.8 | % | 39.9 | % | 46.2 | % | 36.5 | % | ||||||||||||||||||
| 调整后SG & A（Non-GAAP） | 33.7 | % | 24.3 | % | 28.1 | % | 22.6 | % | ||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA的调节： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损（GAAP） | $ | (16,390) | $ | (13,146) | $ | (47,636) | $ | (49,204) | ||||||||||||||||||
| 利息支出 | 3,331 | 3,910 | 10,099 | 11,652 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 125 | 279 | 109 | 865 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 7,336 | 7,663 | 22,057 | 23,324 | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用1
|
895 | 656 | 4,578 | 1,721 | ||||||||||||||||||||||
|
遣散费及其他2
|
130 | 69 | 359 | 264 | ||||||||||||||||||||||
|
股票补偿3
|
207 | 669 | 971 | 2,306 | ||||||||||||||||||||||
|
收购和整合费用4
|
10 | — | 225 | — | ||||||||||||||||||||||
|
其他费用（收入），净额5
|
(22) | (80) | 140 | (374) | ||||||||||||||||||||||
|
资产处置损失6
|
— | — | — | 11,520 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | $ | (4,378) | $ | 20 | $ | (9,098) | $ | 2,074 | ||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损（GAAP） | (55.8) | % | (29.9) | % | (43.7) | % | (32.2) | % | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | (14.9) | % | 0.0 | % | (8.3) | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 自由现金流的调节： | ||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额（GAAP）： | $ | (37) | $ | (4,467) | $ | (10,084) | $ | (2,980) | ||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备资本支出（GAAP） | (170) | (812) | (695) | (2,622) | ||||||||||||||||||||||
| 自由现金流（非美国通用会计准则）： | $ | (207) | $ | (5,279) | $ | (10,779) | $ | (5,602) | ||||||||||||||||||
GAAP与上述非GAAP对账的附注（调整后毛利润、调整后SG & A、调整后EBITDA和自由现金流）：
1.截至2025年9月30日的三个月和九个月，重组费用主要与非现金库存降价有关，以及搬迁和终止某些设施所产生的现金费用。截至2024年9月30日的三个月和九个月，重组费用主要与制造设施整合有关，以及搬迁和终止某些设施所产生的费用。
2.截至2025年9月30日止三个月，遣散费及其他指控主要由若干法律指控组成。截至2025年9月30日止九个月，遣散费和其他费用还包括与2025年2月12日生效的1比10反向股票分割相关的法律费用。截至2024年9月30日止九个月，遣散费和其他费用主要涉及与某些诉讼和遣散费相关的估计法律费用。
3.包括所列期间基于股票的薪酬和基于股票的薪酬的相关雇主工资税。
4.截至2025年9月30日的三个月和九个月，收购和整合费用包括咨询、交易服务和潜在收购、资产剥离或战略合并的法律费用。
5.截至2025年9月30日的九个月，其他费用（收入）净额主要与与定期贷款预付款一起记录的债务清偿损失有关。
6.截至2024年9月30日止9个月的资产处置亏损，涉及与生产创新种植者设备耐用设备产品相关的资产出售亏损（“IGE资产出售”）。
非GAAP财务指标
我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告我们的财务业绩。管理层认为，某些非公认会计准则财务指标为投资者评估我们的业绩提供了额外的有用信息，排除某些在频率和幅度上可能与净亏损期间有很大差异的项目提供了有用的补充指标，有助于评估我们产生收益的能力，并更容易在过去和未来期间比较这些指标。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。
为了补充我们按照公认会计原则编制的简明合并财务报表，我们使用了“调整后EBITDA”、“调整后毛利”、“调整后SG & A”、“自由现金流”、“净债务”和“流动性”，这是非公认会计原则财务指标。我们还提供了这些非GAAP指标中的某些指标，作为净销售额的百分比。我们的非GAAP财务指标不应被视为与根据GAAP编制的财务信息隔离或替代。与最接近的可比GAAP指标相比，使用我们的非GAAP财务指标有几个限制。
我们定义经调整EBITDA（non-GAAP）作为净亏损（GAAP），不包括利息费用、所得税、折旧、损耗和摊销、基于股票的薪酬，包括基于股票的薪酬的雇主工资税、重组费用、减值、遣散费、资产处置损失、其他收入/费用、净额，以及其他非现金、不寻常和/或不经常发生的成本（即收购和整合费用），我们在评估持续经营业绩时不考虑这些因素。
我们定义经调整EBITDA（非公认会计原则）占净销售额的百分比如调整后EBITDA（定义见上文）除以相应期间的净销售额。
我们定义调整后毛利（non-GAAP）作为毛利润（GAAP），不包括折旧、损耗和摊销、重组费用、遣散费和其他费用，以及其他非现金、不寻常和/或不经常发生的成本，我们在评估持续经营业绩时不考虑这些。
我们定义调整后毛利率（非公认会计原则）占净销售额的百分比调整后毛利（定义见上）除以相应期间的净销售额。
我们定义调整后SG & A（non-GAAP）作为SG & A（GAAP），不包括折旧、损耗和摊销，基于股票的薪酬包括基于股票的薪酬的雇主工资税、重组费用、遣散费和其他费用，以及其他非现金、不寻常和/或不经常发生的成本（即收购和整合费用），我们在评估持续经营业绩时不考虑这些。
我们定义调整后SG & A（非公认会计原则）占净销售额的百分比如调整后的SG & A（定义见上文）除以相应期间的净销售额。
我们定义自由现金流（非公认会计准则）为来自（用于）经营活动的净现金减去物业、厂房和设备的资本支出。我们认为，这为公司产生现金和维持流动性的能力提供了额外的洞察力。然而，自由现金流并不代表可用于投资或其他可自由支配用途的资金，因为它不会从融资活动或投资活动中扣除用于偿还我们债务的现金或其他现金流。
我们定义流动性作为总现金、现金等价物和受限现金（如适用），加上我们循环信贷融资的可用借款能力。
我们定义净债务作为未偿债务本金总额加上融资租赁负债和其他债务，减去现金、现金等价物和限制性现金（如适用）。