ex _ 937289.htm

EX-99.1 2 ex _ 937289.htm 展览99.1 ex _ 937289.htm

全球总部

柳湖大道1200号

明尼苏达州圣保罗55110-5101

附件 99.1

斯科特·詹森

投资者关系联系人

Investors@hbfuller.com

新闻

2026年3月25日

富乐报告2026年第一季度业绩

报告EPS（摊薄）0.38美元；调整后EPS（摊薄）0.57美元，同比增长6%

净收入2100万美元；调整后EBITDA为1.19亿美元，同比增长4%

经调整EBITDA利润率15.4%，按年升90个基点

上调全年营收、调整后EBITDA、调整后EPS指引

明尼苏达州圣保罗市– H.B. Fuller Company（NYSE：FUL）今天公布了截至2026年2月28日的第一季度财务业绩。

2026年第一季度值得注意的项目：

■	净营收7.71亿美元；有机营收同比下降6.6%；

■	毛利率为30.6%；调整后毛利率为31.3%，同比增长170个基点，这主要得益于Quantum Leap带来的重组节省、收购的影响以及有针对性的价格和原材料成本行动；

■	净收入为2100万美元；调整后EBITDA为1.19亿美元，较去年增长4%，定价和原材料成本行动抵消了销量下降的影响；

■	调整后EBITDA利润率为15.4%，同比上升90个基点；

■	报告EPS（摊薄）为0.38美元；调整后EPS（摊薄）为0.57美元，同比增长6%，受调整后净收入增加和流通股减少的推动。

2026年第一季度业绩摘要：

该公司2026财年第一季度净营收为7.71亿美元，与2025财年第一季度相比下降2.3%。定价使净收入增长0.6%，但被销量下降所抵消，导致有机收入同比下降6.6%。外币换算和收购的影响使净营收分别增长3.6%和0.7%。

2026财年第一季度毛利润为2.36亿美元。调整后毛利润为2.41亿美元。调整后毛利率为31.3%，同比增长170个基点。定价和原材料成本行动的净影响、与Quantum Leap相关的成本节约以及收购的影响推动了调整后毛利率的同比增长。

2026财年第一季度销售、一般和行政（SG & A）费用为1.84亿美元，调整后的SG & A为1.76亿美元，同比增长4%。调整收购和汇兑影响，调整后SG & A同比略有下降，体现了勤勉的费用管理。

2026财年第一财季归属于富乐的净利润为2100万美元。2026财年第一财季归属于富乐的调整后净利润为3200万美元。报告EPS（稀释后）为0.38美元，调整后EPS（稀释后）为0.57美元，同比增长6%。

2026财年第一季度调整后EBITDA为1.19亿美元，同比增长4%，主要受定价和原材料成本行动以及重组节省的净影响推动。

“第一季度，我们兑现了盈利承诺，并在充满挑战的运营环境中以纪律执行。”总裁兼首席执行官Celeste Mastin表示。“我们继续扩大利润率，利用我们的全球采购实力，并保持对成本和投资组合管理的专注方法。”

“展望未来，中东的地缘政治不稳定给全球供应链增加了显着的复杂性、中断和成本。富乐正在迅速果断地采取行动，以确保我们处于最佳位置，为客户保持供应连续性。此外，我们最近宣布了一项战略定价举措，以负责任地管理额外的成本。这将使我们能够进一步实现差异化，同时我们将继续推进我们的战略重点，并为我们的客户和股东创造可持续的长期价值。”

资产负债表和营运资金：

2026财年第一季度末净债务为19.68亿美元，同比下降1.06亿美元。净债务与调整后EBITDA为3.1倍，与2025财年末一致，低于2025财年第一季度末的3.5倍。

2026财年第一季度净营运资本占年化净收入的百分比为19.0%，与第四季度相比环比增加了2000万美元。运营现金流同比改善4900万美元，主要受收入增加推动。正如之前所传达的，预计2026年的现金流交付将加权到下半年。

2026年财政展望：

由于我们年初至今的表现和当前的宏观经济状况，我们正在更新我们之前传达的关于2026财年以下项目的财务指导：

■	现在预计2026财年的净收入将增长中个位数；现在预计有机收入将增长低个位数，现在预计来自外汇的影响将是正1%至2%；

■	2026财年调整后EBITDA现在预计在6.45亿美元至6.75亿美元之间；

■	调整后EPS（摊薄）现预计在4.55-4.90美元区间；

■	预计2026年第二季度净营收将增长低个位数；预计2026年第二季度调整后EBITDA将在1.75亿美元至1.85亿美元之间。

电话会议：

该公司将于美国东部时间2026年3月26日上午9点30分（美国东部时间上午10点30分）召开电话会议，讨论业绩。有兴趣的人士可以通过网络直播收听电话会议。可从公司网站https://investors.hbfuller.com访问网络广播以及补充演示文稿。参与者必须在使用此链接访问网络广播之前进行注册，并应在通话开始前至少10分钟进行注册，以安装和测试任何必要的软件和音频连接。电话会议电话重播时间为美国东部时间2026年3月26日下午12：30至美国东部时间2026年4月2日晚上10：59。接入电话重播拨打1-800-770-2030（免费电话）或1-609-800-9909，输入会议ID：6370505。

条例g：

本收益发布中提供的信息涉及合并和分部有机收入增长、营业收入、调整后毛利润、调整后毛利率、调整后销售、一般和管理费用、调整后所得税前收入和股权投资收入、调整后所得税、调整后有效税率、调整后净收入、调整后稀释每股收益、调整后利息、税项、折旧和摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA利润率、净债务、净债务与调整后EBITDA、过去十二个月调整后EBITDA、净营运资本，年化净收入和净营运资本占年化净收入的百分比不符合美国公认会计原则（U.S. GAAP），不应被解释为根据美国公认会计原则确定的报告结果的替代方案。管理层已将这些非公认会计准则信息纳入其中，以帮助了解公司及其经营分部的经营业绩以及业绩与其他公司业绩的可比性。提供的非GAAP信息可能与其他公司使用的方法不一致。所有非GAAP信息均与本新闻稿中“Regulation G Reconciliation”表格中报告的美国GAAP结果进行了核对，但我们在2026财年展望中包含的上述前瞻性非GAAP措施除外，该公司无法在不做出不合理努力的情况下与前瞻性GAAP结果进行核对。

关于富乐：

作为世界上最大的pureplay胶粘剂公司，富乐（NYSE：FUL）的创新之处在于，功能性涂料、胶粘剂和密封剂提升了人们每天使用的产品的质量、安全和性能。我们的使命Connect What Matters成立于1887年，2025年的收入为35亿美元。该使命由超过7,100名全球团队成员实现，他们与150个国家30多个细分市场的客户合作，开发高度指定的解决方案，使客户能够为其终端市场带来改变世界的创新。了解更多信息，请访问www.hbfuller.com

前瞻性陈述的安全港：

本新闻稿中的某些陈述属于联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类声明通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况和其他事项，通常包含“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将是”、“将继续”、“将可能导致”、“将”和类似的表达方式，以及这些词语或短语的变体或否定。这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异，包括但不限于以下方面：原材料的可用性和定价；潜在的网络安全攻击和安全漏洞的影响；我们的信息技术系统出现故障；军事冲突对供应链、原材料成本和我们产品定价的影响，包括俄罗斯和乌克兰之间的关系；通胀压力对我们的利润率和产品需求的影响；我们为收购Royal而承担的大量债务，我们偿还或再融资债务或未来产生额外债务的能力，我们需要大量现金来偿还和偿还债务以及支付普通股股息，以及债务契约的影响，这些契约限制了管理层在经营业务或支付股息方面的自由裁量权；如果我们继续根据当前的股息政策支付股息，我们支付股息和追求增长机会的能力；我们有效管理并实现已完成和未来的合并、收购和资产剥离带来的预期收益的能力；我们实现预期协同效应的能力，我们的重组举措和运营改进项目在预期时间范围内或根本没有带来的成本节约和运营效率；我们有效实施项目一的能力；不确定的政治和经济条件；产品需求的波动；竞争产品和定价；我们的地理和产品组合；我们与主要客户和供应商的关系受到干扰；我们全球足迹的监管合规；影响我们市场的贸易政策和经济制裁；税法和关税的变化；贬值和其他外汇汇率波动；诉讼和调查的影响，包括产品责任和环境事项；对我们的商誉或长期资产的减值费用；灾难性事件对我们的运营和财务业绩的后果；新的会计公告和会计费用和贷项的影响；以及类似事项。

有关这些不同风险和不确定性的更多信息，请参见我们提交的10-K表格文件的“风险因素”部分，以及我们提交给SEC的10-Q和8-K表格文件中风险因素的任何更新，但可能存在我们目前无法识别或我们目前预计不会对业务产生重大影响的其他风险和不确定性。你不应该过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表作出之日的情况。我们不承诺更新或修改任何前瞻性陈述，除非法律要求。

H.B.富勒公司及子公司

综合财务资料

以千为单位，每股金额除外（未经审计）

	三个月已结束						三个月
	2月28日， 2026			百分比净收入			已结束 2025年3月1日			百分比净收入
净收入	$	770,844			100.0	%	$	788,663			100.0	%
销售成本		(534,796	)		(69.4	)%		(561,588	)		(71.2	)%
毛利		236,048			30.6	%		227,075			28.8	%

销售、一般和管理费用		(184,450	)		(23.9	)%		(180,628	)		(22.9	)%
其他收入，净额		6,749			0.9	%		3,207			0.4	%
利息支出		(32,871	)		(4.3	)%		(32,042	)		(4.1	)%
利息收入		2,073			0.3	%		1,100			0.1	%
所得税前收益和权益法投资收益		27,549			3.6	%		18,712			2.4	%

所得税		(7,422	)		(1.0	)%		(5,945	)		(0.8	)%

权益法投资收益		918			0.1	%		497			0.1	%
包括非控股权益的净收入		21,045			2.7	%		13,264			1.7	%

归属于非控股权益的净利润		-			0.0	%		(16	)		(0.0	)%
归属于富乐的净利润	$	21,045			2.7	%	$	13,248			1.7	%

归属于富乐的每股普通股基本收益	$	0.38					$	0.24
归属于富乐的稀释每股普通股收益	$	0.38					$	0.24

加权平均已发行普通股：
基本		54,731						54,998
摊薄		55,513						56,029

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位，每股金额除外（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025

归属于富乐的净利润	$	21,045		$	13,248

调整项：
收购项目成本¹		931			9,828
组织调整²		10,022			8,774
项目一³		3,053			3,064
其他		(95	)		-
离散税目⁴		98			992
所得税对调整的影响⁵		(3,539	)		(5,909	)
归属于富乐的调整后净利润⁶		31,515			29,997

加：
利息支出		32,373			32,030
利息收入		(2,069	)		(1,100	)
调整后所得税		10,862			10,862
折旧和摊销费用⁷		46,023			42,567
经调整EBITDA⁶		118,704			114,356

稀释股份		55,513			56,029
归属于富乐的调整后稀释后每股普通股收益⁶	$	0.57		$	0.54
收入	$	770,844		$	788,663
调整后EBITDA利润率⁶		15.4	%		14.5	%

¹收购项目成本包括与评估、收购和整合业务收购相关的成本。收购项目成本分别包括截至2026年2月28日和2025年3月1日止三个月的交易成本287美元和9192美元（主要是咨询和专业费用、陈述和保证保险费）以及采购会计成本644美元和636美元（主要是估值服务的专业费用、库存增加成本和购买价格分配完成后或有对价负债变化的影响）。

²组织重组包括组织重组方案直接导致的成本，包括与法人实体和业务结构变化相关的专业费用、员工保留和遣散费，以及与关闭生产设施和合并业务活动相关的设施合理化成本。设施合理化成本包括工厂关闭成本和加速折旧的影响。组织调整包括与法人实体和业务结构变化相关的专业费用360美元和2240美元，员工遣散费和其他相关费用2820美元和1172美元，以及与截至2026年2月28日和2025年3月1日的三个月的设施合理化费用相关的6842美元和5362美元。

³项目一包括与实施我们的全球企业资源规划系统相关的不可资本化项目成本，包括升级到SAP S/4HANA®，对我们的信息系统进行了升级和规范。

⁴截至2026年2月28日止三个月和截至2025年3月1日止三个月的离散税项涉及美国和外国的各种税务事项。

⁵对调整的所得税影响表示所得税前净收入和按照美国公认会计原则报告的权益法投资收入的所得税与调整后的所得税前净收入和权益法投资收入之间的差额。

⁶归属于富乐的调整后净利润、归属于富乐的调整后稀释后每股普通股收益、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为非公认会计准则财务指标。归属于富乐的调整后净利润定义为上述具体调整前的净利润。调整后每股普通股摊薄收益的定义为归属于富乐的调整后净利润除以稀释后的普通股数量。调整后EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧、摊销和上述具体调整后的净收入。调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以净收入。上表提供了归属于富乐的调整后净利润、归属于富乐的调整后稀释后每股普通股收益、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率与归属于富乐的净利润的对账，这是根据美国通用会计准则确定和报告的最直接可比的财务指标。

⁷EBITDA加回的折旧和摊销费用根据已包含在截至2026年2月28日和2025年3月1日止三个月调整后归属于富乐的调整后净利润中的金额分别为（342美元）和（30美元）进行了调整。

H.B.富勒公司及子公司

分部财务资料

以千为单位（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025
净收入：
卫生、健康和消耗性胶粘剂	$	346,527		$	368,225
工程胶粘剂		242,448			236,758
建筑粘合剂解决方案		181,869			183,680
企业未分配		-			-
合计富乐	$	770,844		$	788,663

分部营业收入（亏损）：
卫生、健康和消耗性胶粘剂	$	28,991		$	29,949
工程胶粘剂		31,143			28,051
建筑粘合剂解决方案		5,188			6,577
企业未分配		(13,725	)		(18,130	)
合计富乐	$	51,597		$	46,447

经调整EBITDA⁶
卫生、健康和消耗性胶粘剂	$	48,037		$	46,891
工程胶粘剂		48,159			44,188
建筑粘合剂解决方案		21,609			21,803
企业未分配		899			1,474
合计富乐	$	118,704		$	114,356

调整后EBITDA利润率⁶
卫生、健康和消耗性胶粘剂		13.9	%		12.7	%
工程胶粘剂	19.9		%		18.7	%
建筑粘合剂解决方案		11.9	%		11.9	%
企业未分配		NMP			NMP
合计富乐		15.4	%		14.5	%

NMP =无意义百分比

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位，每股金额除外（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025
所得税前收益和权益法投资收益	$	27,549		$	18,712

调整项：
收购项目成本¹		931			9,828
组织调整²		10,022			8,774
项目一³		3,053			3,064
其他		(95	)		-
调整后的所得税前收入和权益法投资收益⁸	$	41,460		$	40,378

⁸调整后的所得税前收入和股权投资收入是非公认会计准则财务指标。调整后的所得税前收入和股权投资收益定义为上述具体调整前的所得税前收入和股权投资收益。上表提供了调整后的所得税前收入和股权投资收入与所得税前收入和股权投资收入的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位，每股金额除外（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025
所得税	$	(7,422	)	$	(5,945	)

调整项：
收购项目成本¹		(236	)		(2,680	)
组织调整²		(2,550	)		(2,393	)
项目一³		(777	)		(836	)
其他		25			-
离散税目⁴		98			992
调整后所得税⁹	$	(10,862	)	$	(10,862	)

调整后的所得税前收入和权益法投资收益	$	1,460		$	40,378
调整后有效所得税率⁹		26.2	%		26.9	%

⁹调整后的所得税和调整后的有效所得税率是非公认会计准则财务指标。调整后的所得税定义为上述具体调整前的所得税。调整后的有效所得税率定义为所得税除以调整后的所得税前收入和权益法投资收益。上表提供了调整后所得税和调整后有效所得税率与所得税的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025

净收入	$	770,844		$	788,663

毛利	$	236,048		$	227,075
毛利率		30.6	%		28.8	%

调整项：
收购项目成本¹		-			607
组织调整²		4,938			5,456
项目一³		-			94
其他		1			-
调整后毛利¹⁰	$	240,987		$	233,232
调整后毛利率¹⁰		31.3	%		29.6	%

¹⁰调整后的毛利润和调整后的毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后毛利和调整后毛利率定义为不包括上述具体调整的毛利和毛利率。上表提供了调整后的毛利润和毛利率与毛利润和毛利率的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	三个月结束
	2月28日，			3月1日，
	2026			2025

销售、一般和管理费用	$	(184,450	)	$	(180,628	)

调整项：
收购项目成本¹		437			7,706
组织调整²		3,888			1,296
项目一³		3,053			2,970
其他		1,401			-
调整后的销售、一般和管理费用¹¹	$	(175,671	)	$	(168,656	)

¹¹调整后的销售、一般和管理费用是非公认会计准则财务指标。调整后的销售、一般和管理费用定义为不包括上述具体调整的销售、一般和管理费用。上表提供了调整后的销售、一般和管理费用与销售、一般和管理费用的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	卫生、健康						建筑
三个月结束：	和消耗品			工程			胶粘剂						企业			富乐
2026年2月28日	胶粘剂			胶粘剂			解决方案			合计			未分配			合并
归属于富乐的净利润	$	31,484		$	32,237		$	8,061		$	71,782		$	(50,737	)	$	21,045
调整项：
收购项目成本¹		-			-			-			-			931			931
组织调整²		-			-			-			-			10,022			10,022
项目一³		-			-			-			-			3,053			3,053
其他		-			-			-			-			(95	)		(95	)
离散税目⁴		-			-			-			-			98			98
所得税对调整的影响⁵		-			-			-			-			(3,539	)		(3,539	)
归属于富乐的调整后净利润⁶		31,484			32,237			8,061			71,782			(40,267	)		31,515
加：
利息支出		-			-			-			-			32,373			32,373
利息收入		-			-			-			-			(2,069	)		(2,069	)
调整后所得税		-			-			-			-			10,862			10,862
折旧和摊销费用⁷		16,553			15,922			13,548			46,023			-			46,023
经调整EBITDA⁶	$	48,037		$	48,159		$	21,609		$	117,805		$	899		$	118,704
收入	$	346,527		$	242,448		$	181,869		$	770,844			-		$	770,844
调整后EBITDA利润率⁶		13.9	%		19.9	%		11.9	%		15.3	%	NMP				15.4	%

	卫生、健康						建筑
三个月结束：	和消耗品			工程			胶粘剂						企业			富乐
2025年3月1日	胶粘剂			胶粘剂			解决方案			合计			未分配			合并
归属于富乐的净利润	$	32,160		$	29,023		$	9,132		$	70,315		$	(57,067	)	$	13,248
调整项：
收购项目成本¹		-			-			-			-			9,828			9,828
组织调整²		-			-			-			-			8,774			8,774
项目一³		-			-			-			-			3,064			3,064
其他		-			-			-			-			-			-
离散税目⁴		-			-			-			-			992			992
所得税对调整的影响⁵		-			-			-			-			(5,909	)		(5,909	)
归属于富乐的调整后净利润⁶		32,160			29,023			9,132			70,315			(40,318	)		29,997
加：
利息支出		-			-			-			-			2,030			32,030
利息收入		-			-			-			-			(1,100	)		(1,100	)
调整后所得税		-			-			-			-			10,862			10,862
折旧和摊销费用⁷		14,731			15,165			12,671			42,567			-			42,567
经调整EBITDA⁶	$	46,891		$	44,188		$	21,803		$	112,882		$	1,474		$	114,356
收入	$	368,225		$	236,758		$	183,680		$	788,663			-		$	788,663
调整后EBITDA利润率⁶		12.7	%		18.7	%		11.9	%		14.3	%	NMP				14.5	%

注：调整后EBITDA为非GAAP财务指标。上表提供了每个分部的调整后EBITDA与每个分部归属于富乐的净利润的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

NMP =无意义百分比

H.B.富勒公司及子公司

分部财务资料

净收入增长（下降）

（未经审计）

	三个月已结束
	2月28日， 2026
价格		0.6	%
成交量		(7.2	)%
有机增长¹²		(6.6	)%
并购		0.7	%
不变货币		(5.9	)%
F/X		3.6	%
合计富乐净收入		(2.3	)%

与2025年相比的收入增长	三个月结束
	2026年2月28日
	净收入			F/X			常数货币			并购			有机增长¹²
卫生、健康和消耗性胶粘剂		(5.9	)%		3.4	%		(9.3	)%		0.8	%		(10.1	)%
工程胶粘剂		2.4	%		3.3	%		(0.9	)%		1.1	%		(2.0	)%
建筑粘合剂解决方案		(1.0	)%		4.1	%		(5.1	)%		0.0	%		(5.1	)%
企业未分配		0.0	%		0.0	%		0.0	%		0.0	%		0.0	%
合计富乐		(2.3	)%		3.6	%		(5.9	)%		0.7	%		(6.6	)%

¹²我们使用“有机收入”一词来指净营收，不包括外汇变动以及收购和资产剥离的影响。有机增长反映了外币汇率的同期变化对收入以及与收购和资产剥离相关的收入的影响的调整。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	三个月结束												尾随个月¹³ 已结束
	5月31日， 2025			8月30日， 2025			11月29日， 2025			2月28日， 2026			2月28日， 2026

归属于富乐的净利润	$	41,828		$	67,160		$	29,732		$	21,045		$	159,765

调整项：
收购项目成本¹		3,602			518			1,465			931			6,516
组织调整²		6,635			4,620			11,396			10,022			32,673
项目一³		2,581			2,499			2,091			3,053			10,224
其他		44			1,711			37,400			(95	)		39,060
离散税目¹⁴		13,961			(3,742	)		(3,743	)		98			6,574
所得税对调整的影响⁵		(3,999	)		(3,402	)		(7,745	)		(3,539	)		(18,685	)
归属于富乐的调整后净利润⁶		64,652			69,364			70,596			31,515			236,127

加：
利息支出		34,484			33,369			32,547			32,373			132,773
利息收入		(854	)		(1,110	)		(1,756	)		(2,069	)		(5,789	)
调整后所得税		22,765			23,671			23,420			10,862			80,718
折旧和摊销费用¹⁵		44,613			45,298			45,246			46,023			181,180
经调整EBITDA⁶	$	165,660		$	170,592		$	170,053		$	118,704		$	625,009

¹³过去12个月调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，定义为截至所示日期的12个月期间的调整后EBITDA。上表提供了过去12个月调整后EBITDA与过去12个月期间归属于富乐的净利润的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

¹⁴截至2025年5月31日止三个月的离散税项主要涉及不再永久再投资的收益记录的预扣税的影响，以及其他各种美国和外国税务事项。截至2025年8月30日止三个月的离散税项涉及美国和外国的各种税务事项。截至2025年11月30日止年度的离散税项主要涉及不再永久再投资的收益记录的预扣税的影响，这些影响被各种美国和外国税务事项所抵消。截至2026年2月28日的三个月的离散税项涉及美国和外国的各种税务事项。

¹⁵为EBITDA加回的折旧和摊销费用会根据已包含在调整后归属于富乐的净利润中的金额进行调整。截至2025年5月31日止三个月的折旧和摊销费用加回为（70美元），截至2025年8月30日止三个月的折旧和摊销费用为（261美元），截至2025年11月29日止三个月的折旧和摊销费用为（234美元），截至2026年2月28日止三个月的折旧和摊销费用为（342美元）。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	2月28日， 2026		11月29日， 2025		2025年3月1日
总债务	$	2,076,062	$	2,016,937	$	2,179,997
减：现金及现金等价物		107,877		107,213		105,743
净债务¹⁶	$	1,968,185	$	1,909,724	$	2,074,254

过去十二个月¹³/年终调整后EBITDA	$	625,009	$	620,660	$	585,194
净债务与调整后EBITDA之比¹⁶		3.1		3.1		3.5

¹⁶净债务和净债务调整后EBITDA是非公认会计准则财务指标。净债务定义为总债务减去现金和现金等价物。净债务与调整后EBITDA的定义是净债务除以过去12个月的调整后EBITDA。这些非GAAP财务指标的计算如上表所示。上表提供了这些非GAAP财务指标与总债务的对账，这是根据美国公认会计原则确定和报告的最直接可比的财务指标。

H.B.富勒公司及子公司

条例g和解

以千为单位（未经审计）

	2月28日， 2026			11月29日， 2025			2025年3月1日
应收贸易账款，净额	$	532,180		$	564,339		$	525,496
存货		506,776			471,963			468,323
贸易应付款项		453,035			470,132			450,401
净营运资本¹⁷	$	585,921		$	566,170		$	543,418

截至三个月的净收入	$	770,844		$	894,788		$	788,663
年化净收入¹⁷		3,083,376			3,579,151			3,154,652

净营运资本占年化收入的百分比¹⁷	19.0		%		15.8	%		17.2	%

¹⁷净营运资本、年化净收入和净营运资本占年化净收入的百分比是非公认会计准则财务指标。净营运资本定义为贸易应收款项，净额加上存货减去贸易应付款项。年化净收入定义为截至所示日期的三个月的净收入乘以4。净营运资本占年化净收入的百分比是净营运资本除以年化净收入。这些非GAAP财务指标的计算如上表所示。上表提供了这些非GAAP财务指标与根据美国GAAP确定和报告的最直接可比财务指标的对账。

合并资产负债表

H.B. Fuller Company及子公司

（单位：千，股份和每股金额除外）

	2月28日，			11月29日，
	2026			2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	107,877		$	107,213
应收贸易账款（截至2026年2月28日和2025年11月29日分别扣除备抵13172美元和11922美元）		532,180			564,339
库存		506,776			471,963
其他流动资产		128,502			119,750
流动资产总额		1,275,335			1,263,265

物业、厂房及设备		2,009,591			1,956,209
累计折旧		(1,052,979	)		(1,020,948	)
固定资产、工厂及设备，净值		956,612			935,261

商誉		1,697,468			1,680,059
其他无形资产，净额		791,098			805,867
其他资产		499,784			498,254
总资产	$	5,220,297		$	5,182,706

负债、非控股权益及总权益
流动负债
应付票据	$	-		$	-
贸易应付款项		453,035			470,132
应计赔偿		69,254			114,302
应付所得税		20,313			25,018
其他应计费用		123,306			133,907
流动负债合计		665,908			743,359

长期负债		2,076,062			2,016,937
应计养老金负债		52,124			51,317
其他负债		360,898			367,899
负债总额	$	3,154,992		$	3,179,512


股权
富乐股东权益：
优先股（无流通股）授权股– 10,045，900		-			-
普通股，每股面值1.00美元，截至2026年2月28日和2025年11月29日，已授权股份– 160,000，000股，已发行股份–分别为54,476，112股和54,174，963股	$	54,476		$	54,175
额外实收资本		309,114			298,017
留存收益		2,034,220			2,026,071
累计其他综合损失		(332,505	)		(375,045	)
富乐股东权益合计		2,065,305			2,003,218
非控股权益		-			(24	)
总股本		2,065,305			2,003,194
总负债、非控股权益和总权益	$	5,220,297		$	5,182,706

现金流量合并报表

H.B. Fuller Company及子公司

（单位：千）

	三个月结束
	2026年2月28日			2025年3月1日
经营活动产生的现金流量：
包括非控股权益的净收入	$	21,045		$	13,264
调整以调节包括非控股权益在内的净收入与经营活动提供的净现金：
折旧		24,354			21,717
摊销		22,011			20,880
递延所得税		(2,422	)		5,837
权益法投资收益，扣除收到的股息		(918	)		(497	)
出售业务的损失		-			1,515
出售或处置资产的损失（收益）		1,029			(46	)
股份补偿		5,348			4,708
资产和负债变动，扣除收购影响：
应收贸易账款，净额		39,563			13,900
库存		(28,861	)		(27,122	)
其他资产		(3,224	)		(295	)
贸易应付款项		3,048			(14,272	)
应计赔偿		(46,425	)		(37,913	)
其他应计费用		(12,537	)		(11,959	)
应付所得税		(12,699	)		(21,854	)
应计/预付养老金		(1,862	)		(1,988	)
其他负债		(9,854	)		(311	)
外币重新计量		(1,570	)		(18,471	)
经营活动使用的现金净额		(3,974	)		(52,907	)

投资活动产生的现金流量：
购置的不动产、厂房和设备		(57,701	)		(32,984	)
购买的业务，扣除获得的现金		-	-		(162,032	)
出售物业、厂房及设备所得款项		321			477
购买成本法投资		-			(2,549	)
出售业务的收益		-			75,727
投资活动所用现金净额		(57,380	)		(121,361	)

筹资活动产生的现金流量：
发行长期债务所得款项		288,100			526,300
偿还长期债务		(231,441	)		(359,535	)
应付票据支付净额		-			(164	)
支付的股息		(12,798	)		(12,193	)
股票期权行权收益		7,798			1,384
回购普通股		(2,922	)		(44,377	)
筹资活动提供的现金净额		48,737			111,415

汇率变动对现金及现金等价物的影响		13,281			(756	)
现金及现金等价物净变动		664			(63,609	)
期初现金及现金等价物		107,213			169,352
期末现金及现金等价物	$	107,877		$	105,743