信息在这个初步定价中补充是不是完成和可能被改变了。这个初步定价补充不是
提供出售Nor做它寻求提供买这些证券在任何司法管辖区哪里要约或出售不是允许。
主题至2026年4月2日完工
四月 , 2026 注册声明编号。333-270004和333-270004-01；规则424（b）（2）
定价补充到产品补充第4-i号过时的2023年4月13日，标的补充第5-IV号过时的一月14, 2026,
招股章程及招股说明书补充，每过时的 2023年4月13日,和招股章程增编过时的 六月3,2024
摩根大通大通金融公司有限责任公司
结构性投资
与之挂钩的自动可赎回或有利息票据的
MerQube比特币VolAdvantage指数将于5月1日到期, 2031
全面无条件有保障由摩根大通大通&公司。
• 笔记是专为投资者设计寻求特遣队利息支付有关至每个审查日期
哪个的收盘水平MerQube比特币VolAdvantage Index,我们称之为指数，是大于或
平等至60.00%初值，我们称之为利息壁垒.
• 笔记将是自动叫了如果收盘水平指数在任何覆核日期（除第一个和最终
审核日期）是大于或等于初始值。
• 最早的日期在其上an自动呼叫可能启动是10月 27,2026.
• 投资者应该愿意接受风险失去一个显着部分或全部他们的校长和没有的风险
特遣队利息支付 可能须就一些或所有审查日期s.
• 投资者也应愿意放弃固定的利息支付，以换取的接收特遣队的机会
利息支付。
• 指数受6.0%每年每日扣除，以及iShares的表现®比特币信托
ETF（the“IBIT基金"）受制于名义融资成本。这些扣除额将抵消任何升值
指数的组成部分，将增高这些组件的任何折旧并将一般而言成为拖累
关于指数的表现。指数将追踪相同指数的表现没有这样的
扣除。见“精选的风险考虑——与票据有关的风险一般而言—的水平的
指数将包括一个6.0%年度每日扣除”和“精选风险考虑—相关风险
一般的笔记— 的水平指数将包括扣除名义融资成本”
定价补充。
• 笔记是无抵押和非次级债务的摩根大通金融Company LLC，我们指的是到
作为摩根大通金融，的全额无条件支付的款项由摩根大通 & Co.担保。任何
票据的付款是受制于信用风险JPMorgan Financial，as the issuer of票据和信用
摩根大通公司的风险，作为票据的担保人。
• 投资者应该是知识渊博的关于相关风险加密货币和数字资产因为IBIT
基金，the业绩指数追踪其中，寻求反思一般表现的价格比特币和
因此，笔记涉及显着风险在投资追踪加密货币。比特币在历史上展出
价格波动大相对于更传统的资产类别，最近经历了极端波动
期间并且可能会继续这样做，这可能会增加波动性IBIT基金的结果，影响
水平的指数。
• 最低面额1,000美元和整数其倍数
• 笔记是预计定价或大约四月27, 2026并且是预计将结算或4月30日左右，2026.
• CUSIP：46660RTB0
投资票据涉及多项 风险。见“风险因素”开始于第S页-2的伴随
招股章程补充、附件A所附招股书增编丨PS页开头的“风险因素”-11
的配套产品补充，“风险因素”开始于page US-4随附的底层
补充和 “选定的风险考虑因素”开始在本定价补充文件的PS-6页。
都不美国证券交易委员会（The Securities and Exchange Commission，the“SEC”）也不是任何国家证券委员会已批准或不批准
的笔记或传递的准确性或充分性这个定价补充或 伴随产品补充，
底层补充、招股说明书补充、招股说明书及招股章程增编。 任何向相反是一个
刑事犯罪。
价格对公（1）
费用和佣金(2)
发行人所得款项
每个音符
$1,000
$
$
合计
$
$
$
(1)见“补充使用收益"在这个定价补充为有关信息的组件的的价格向公众
笔记。
(2)J.P。摩根 Securities LLC，which we参考到作为JPMS，代理为摩根大通财务，将支付全部的的卖出
它从我们到其他关联或非关联经销商。在没有事件将这些卖出佣金超过$41.25 每
1,000美元本金金额注意。 见“分配计划（冲突利息）”在的伴随产品补充.
如果今天定价的票据，估计价值的笔记将是约9美元03每1,000美元本金中.70金额
注意。估算值笔记中，当条款的笔记都设置好了，将是 提供了在定价补充
并不会少于$900.00PE1,000雷亚尔本金票据。 见“票据的估计价值”在这个
附加信息的定价补充。
笔记是不是银行存款，不是由联邦存款保险公司或任何其他政府 代理机构
并且不是义务，或有保障通过，一家银行。
PS-1|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
关键术语
发行人： 摩根大通Chase Financial Company LLC，a直接，
全资财务子公司摩根大通大通公司。
保证人：摩根大通&公司。
指数：TheMerQube比特币VolAdvantage Index（Bloomberg
股票代码：MQUSBVA）。The水平的指数反映了扣除
应计年利率6.0%daily，and the performance of the
IBIT基金受制于名义融资成本那应计项目
每天。
或有利息付款： 如果笔记还没有
自动被叫和指数的收盘水平在任何
审核日期更大比或等于利益壁垒，你
将收到关于适用付息日为每个
本金1000美元注意事项a或有利息支付
平等至至少30.00美元（相当于或有权益率
至少12.00%每annum，应付款项以速度在最少3.00%
每季度）（将提供于定价补充）。
如果收盘水平的任何覆核日期的指数均低于
利息障碍，没有或有利息支付将被做过
关于那个审核日期。
或有利息费率：在 最少12.00%每annum，应付款项
以至少3.00%每季度（将提供在
定价补充）
利息壁垒/触发值： 60.00%初始值的
定价日期：在或大约2026年4月27日
原发行日（结算日）：上或约4月30,
2026
审查日期*: 2026年7月27日，10月27日，2026,一月27,
2027年4月27日，2027年7月27日， 2027年10月27日，一月
2028年4月27日27,2028年7月2028年10月27日，2028,
一月2029年4月27日，2029年7月27日，2029年10月29,
2029,2030年1月28日，4月29, 2030,2030年7月29日，10月
2030年1月27日28日，2031年4月28,2031年（最终审查
日期）
付息日期*:7月30日，2026年10月30,2026,
2月1日，2027年4月30日，2027年7月30日，2027年11月1日，
2027,2月1, 2028,可能2028年8月2日，2028年8月1日，
2028年11月1日，2月2029年5月1日2029年8月1日，
2029年11月1,2029年1月31, 2030,2030年5月2日，
8月2030年10月1日2030年10月31日1月2031年3月30日和
到期日
到期日*:可能1, 2031
赎回结算日*: 如果笔记是自动调用上
任何覆核日期（其他比第一次和最后一次审查日期）,
第一个付息日紧随其后那审查
日期
*主题推迟在事件市场扰乱事件
并作为描述下“补充条款的笔记—
延期的一个决心日期—笔记挂钩只向安
Index”in的伴随底层补充和“一般
票据条款— 推迟a付款日期" in的
伴随产品补充或早期加速事件
清算事件作为描述下“补充条款的
笔记— 后果的清算事件”在的伴随
基础补充和“选定风险考虑—风险
有关的一般注意事项 —我们可能加速你的笔记如果
a清算事件发生”在这定价补充
自动调用：
如果收盘水平的任何覆核日期的索引（除
第一个和最终审查日期）是大于或相等到
初值，的笔记将是自动叫了为A现金
付款，为每个1,000美元本金票据，等于（a）
$1,000加（b）特遣队利息支付适用于
该审查日期，应付关于适用的赎回结算
日期。 不会再支付任何款项制作于的笔记。
付款到期时：
如果笔记没有被自动调用和最终
价值是大于或平等到触发值，你会
接收A现金付款于成熟，为每个1,000美元校长
金额票据，等于（a）1000美元加（b）或有权益
适用的付款至最终审核日期。
如果笔记没有被自动调用和最终
价值是小于触发器值，您的付款成熟时
每1,000美元本金金额票据将按以下方式计算：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×指数回报）
如果笔记没有被自动调用和最终
价值是小于触发器值，你会损失更多比
你的40.00%校长到期金额和可能会失去所有
你的到期本金金额。
指数回报：
（最终价值– 初值）
初值
初值： 收盘水平的指数在定价日
终值：The收盘水平的关于最终审查的索引
日期
PS-2|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
MerQube比特币VolAdvantage指数
MerQube比特币VolAdvantage Index（“指数”）被开发人员MerQube（the“指数赞助商”和“指数计算
Agent”），在与之协调JPMS，并由指数赞助商和是由计算和发布指数Calculation
特工。尽管有任何相反在伴随的底层补充，该指数为1月成立
23, 2026.附属公司我们的目前有一个大约10%股权在指数赞助商中，和一个雇员JPMS的，
我们的另一个关联公司，是一名成员董事会成员指数赞助商的董事。
指数是链接到 IBIT基金中没有资金的头寸（“标的资产”），计算为超过总数返回的
IBIT基金超过名义融资成本。 投资目标IBIT基金的寻求普遍反映的表现
价格比特币的之前付款其开支和负债。为更多有关信息的IBIT基金,见“背景
iShares® 比特币信托ETF”在伴随基础补充。
该指数试图提供基于规则的动态风险敞口资产，同时针对一水平隐含的波动性，与
标的资产的最大敞口500%和a对标的资产的最低敞口为0%。The指数受
a 6.0%每年数每日扣减，和的业绩标的资产的名义融资按日扣减成本。
在每一个每周指数再平衡日，the暴露于基础资产为设置等于（a）the35%隐含波动率目标（the
“目标波动率”）分裂由（b）隐含的一周IBIT基金的波动性，受制于a最大暴露500%.例如，
如果暗示波动性的IBIT基金占比等于17.5%，的对标的资产的敞口将等于200%（或35% /17.5%)和如果
隐含的波动性IBIT基金是等于40%，曝光量到底层资产将等于87.5%（或35% / 40%).The
指数对标的的敞口资产会更大比 100%当默示波动性的IBIT基金在下35%，以及的
指数对标的的敞口资产将低于100%当的暗示波动性的IBIT基金是35%以上。总的来说，
指数的预期目标波动特征导致的 波动性指数的存在更稳定随着时间的推移比if无目标波动率
特征都是受雇。没有保证能被前提是指数的波动性将随时保持稳定。指数使用
暗示波动性IBIT基金作为代理已实现的波动性标的的资产。
该指数追踪业绩IBIT的基金，以分布，如果任何，名义上再投资，较少的每日扣除名义上的
融资成本。名义融资成本意在来估算成本保持在IBIT基金使用
借来的以等于SOFR的利率提供资金加 a固定利差为1.25%/年票。SOFR，The Secured隔夜融资
率，意在一项广泛的措施的成本借现金一夜之间抵押由财政部证券。指数是安
“超额收益”指数而不是一个“总回报”指数，因为，作为的一部分的指数水平的计算，该performance的
IBIT基金因名义融资减少成本。
每年6.0%的日扣减及名义融资成本将抵消任何赞赏的基础资产，将提高
任何标的贬值Asset and will generally be a drag on the指数的表现。该指数将落后于
一种性能一模一样没有这样的指数扣除。
持有预估值的票据和市场条件不变，the或有利率、利息壁垒、触发器
价值和的其他经济 可用条款的音符更有利对投资者比可用的条款a
发行的假设票据由我们链接到一个相同的没有a的索引每日扣减。然而，不可能有保证 那任何
改善在条款音符源自的每日扣除额将被抵消的每日扣款的负面影响
指数的表现。回报的笔记可以低于假设回报美国发行的票据与一
没有每日的相同指数扣除。
每日扣减和波动性的指数（受指数目标波动特征的影响）是p中的两个基本变量
这会影响票据的经济条款。此外，每日扣减和波动的指数是两个输入我们的
关联公司’内部定价模型用于对经济基础的衍生工具或衍生工具进行估值条款的笔记 目的
确定估计票据价值阐述于的封面这个定价补充。每日扣款将有效
降低价值导数的或衍生品底层票据的经济条款。见“估算值笔记”
和“选定的风险注意事项— 的估值和二级市场价格相关的风险笔记”在这个定价
补充。
该指数受到相关风险的影响与使用显着的杠杆作用。扣除每日wi的名义融资成本ll
被放大由指数提供的任何杠杆。在加法，指数可能是显着未投资在任何一天，
而且，在那个案子，会意识到只有任何收益的一部分由于对标的的升值资产在那一天。工业前任
扣除是按日扣除以速度年利率6.0%，即使当指数未完全投入。
没有保证可以给予投资策略习惯了构建指数将实现其预期结果或
指数会成功的或将跑赢任何替代指数或战略 可能会引用标的资产。
有关更多信息指数，见“MerQube VolAdvantage Index Series "在伴随底层
补充。
PS-3|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
票据的补充条款
票据不是商品期货合约或掉期合约和不受监管下《商品交易法》，作为
修正（“商品《交易法》”）。笔记是根据商品下的监管豁免
交易法，俗称混合文书豁免，那可用到证券那有一个或更多付款
索引的价值、水平或比率一或更多商品，载于该规约第2（f）节。据此，你都不是
提供了任何保护商品交易法或颁布的任何条例由商品期货交易
佣金。
任何值指数，和任何价值观派生由此，包括在本次定价补充中可更正，在事件
清单错误或不一致，由修正这个的定价补充和对应条款的笔记。尽管
任何事到相反在契约管理笔记，该修正案将成为 有效无同意持有人
笔记或任何其他派对。
笔记的工作原理
有关付款第一次审查日期
连接中的付款附审核日期（第一届除外和最终审查日期）
指数的收盘水平是大于或
等于 的利益壁垒。
指数的收盘水平是小于的利息
屏障。
第一 审查日期
比较指数收盘水平到利息壁垒上的第一次审查日期。
你将收到一笔或有利息付款
适用的付息日。
进行下一次审查日期。
不会支付或有利息关于
的第一次审查日期。
进行下一次审查日期。
笔记将自动叫了在适用的赎回结算日，您将
收到（a）1000美元 加（b）适用于该审查的或有利息支付日期。
票据将不再支付任何款项。
审查日期（除的第一 和决赛审查日期)
自动呼叫
收盘水平的
指数 是大于或
等于 的初值。
The 收盘水平的
指数 是小于 的
初值。
初始
价值
你将收到或有利息
适用利息的支付
付款日期。
进行下一次审查日期。
The closing level of the
指数是大于或
等于 的利息
屏障。
无
自动
呼叫无或有利息支付将
被就
适用审查日期。
进行下一次审查日期。
指数的收盘水平
是小于 的利息
屏障。
比较 收盘水平的指数到初始值与利息壁垒在每次审查中日期直到终审
日期或任何早些时候自动呼叫。
PS-4|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
付款成熟时如果笔记没有被自动调用
或有利息总额付款
桌子下面说明假设总或有利息支付每$1,000本金票据任期的
基于笔记在一个假设特遣队年利率12.00%，视情况而定关于如何许多或有利息支付
都是做出来的先前到自动调用或成熟。实际特遣队利率将在定价补充和将被
至少年息12.00%（按最低3.00%每季度）。
数特遣队
利息支付
或有利息总额
付款
20
$600.00
19
$570.00
18
$540.00
17
$510.00
16
$480.00
15
$450.00
14
$420.00
13
$390.00
12
$360.00
11
$330.00
10
$300.00
9
$270.00
8
$240.00
7
$210.00
6
$180.00
5
$150.00
4
$120.00
3
$90.00
2
$60.00
1
$30.00
0
$0.00
之前的审查日期
最终审核日期
你将收到（a）$1,000 加（b）该
或有利息支付
适用于最终审查日期。
笔记不是
自动叫了。
走向成熟
决赛审查日期 到期付款
最终的价值是大于或等于 的
触发器价值。
你将收到：
$1,000+ ($1,000 ×指数返回）
在这种情况下，你会
损失很大一部分或你所有的
本金金额成熟时。
最终的价值是较少比 的触发器价值。
PS-5|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
假设支付示例
第e以下实例说明与a挂钩的票据的付款假设指数，假设一个范围表演的 为
审查日期上的假设指数。 下列假设付款假设如下：
• 初值100.00;
• 一个利益壁垒和一个触发值60.00（相等至60.00%假设初始值）； 和
• a或有利率占12.00%每年票。
假设的初值100.00有被被选为说明性目的只是一个d可能不代表一个可能的实际初始
价值。 The实际初值将是收盘水平的索引上定价日期和将提供在定价中补充。
有关实际收盘水平的历史数据指数，请看下面列出的历史信息“假设
回测数据和历史信息”在这个定价补充。
每项假设付款一套向前以下是用于说明目的仅和可能不是为实际支付适用于购买者
的笔记。 The出现在以下例子已四舍五入易于分析。
实例1—笔记是自动调用在第二个审查日期。
日期
收盘水平
付款（每1000美元本金 金额票据）
首次审核日期
105.00
$30.00
第二次审查日期
110.00
$1,030.00
付款总额
$1,060.00(6.00%回报）
因为指数在第二次审议时的收盘水平日期更大比或等于初始值，票据将
自动呼吁A现金付款，为每张1000美元本金票据，1030.00美元（或1000美元加或有权益
适用的付款到第二次审核日），应付关于适用的赎回结算日期。 笔记是不会自动
可在第二个审查日期，即使指数的收盘水平在的 首次审核日期是大于初始
价值。添加时收到的或有利息付款尊重至先前覆核日期，总金额已付款，每笔
本金1000美元注意，是$1,060.00.没有进一步付款将被做过上笔记。
实例2—Notes has not been automatically叫了和决赛价值是大于等于触发值。
日期
收盘水平
付款（每1000美元本金 金额票据）
首次审核日期
95.00
$30.00
第二次审查日期
85.00
$30.00
第三届至第十九届
审查日期
小于利息壁垒
$0
决赛审核日期
90.00
$1,030.00
付款总额
$1,090.00 (9.00%回报）
因为笔记有不是被自动叫了和终值 是大于或等于触发值，付款于
成熟，为每个1,000美元校长金额注意，将是1030.00美元（或1000美元加特遣队利息支付适用到
最终审核日期）。 当添加到特遣队利息收到的有关付款到之前的审查日期，the总金额
付费，为每个$1,000校长金额票据，是$1,090.00.
实例3—Notes has not been automatically叫了和决赛值小于触发值.
日期
收盘水平
付款（每1000美元本金 金额票据）
首次审核日期
40.00
$0
第二次审查日期
45.00
$0
第三届至第十九届
审查日期
小于利息壁垒
$0
决赛审核日期
40.00
$400.00
付款总额
$ 400.00（-60.00 %回报率）
因为笔记有不是被自动叫了，终值少了比触发值和指数收益率为-60.00 %,
第e付款到期时将为每1,000美元本金400.00美元金额票据，计算如下：
$1,000 + ($1,000 × -60.00%)=$400.00
假设回报和票据的假设付款上面显示的应用程序只有如果你拿着笔记为他们整个任期
或直到自动调用。 这些假设不反映费用或将会产生的费用被与任何出售的
PS-6|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
二次市场。 如果这些费用和开支包括在内，假设的回报和显示的假设付款以上将
可能被更低。
选定的风险考虑因素
对票据的投资涉及重大风险。 这些风险在“风险因素”中有更详细的解释的部分的
伴随招股说明书补充，产品补充和底层补充并在附件A的伴随
招股说明书增编。
相关风险笔记一般而言
• 你的对票据的投资可能会导致亏损—
笔记做不保证本金的任何返还。如果的笔记没有被自动调用，最终值为 小于
触发值，你会输了1%的校长金额你的注意事项每一个1%的终值是小于初始
价值。因此，下这些情况，你将损失超过40.00%的你的校长金额在成熟度和可以
输了你所有的校长到期金额。
• 笔记做不保证利息的支付，可能根本不会支付任何利息—
如果笔记有没有被自动调用，我们会使a有关覆核日期的或有利息支付，只有在
收盘水平在该审查日期的指数是大于或等于利息屏障。 如果的收盘水平的指数上
a审查日期是小于利息壁垒，不支付或有利息将被尊重地做出对该审查日期。
因此，如果收盘水平的指数在每一个审查日期较少比利息屏障，你会没有收到任何利息
期限内的付款的笔记。
• 指数的水平将包括一个6.0%每年度每日扣除—
指数是受制于6.0%每年每日扣除。 结果，t他的水平指数将trail the value of an identifically
构成合成不受任何这样的扣除。
第是 扣除将地方a显着拖动关于性能的的指数，可能抵消积极回报在指数上的
投资策略，加剧负面回报其投资战略和造成水平的指数下降 稳定地if
其投资的回报策略相对平淡。指数不会升值，除非回归其投资策略是
足以抵消负面影响这个的扣除，和那么仅限于返回其投资策略是
更大比这个扣除。由于这一扣减，指数水平可能下降即使回报其投资
战略是否则积极的。
每天的扣费是我们的投入之一附属公司的内部定价模型使用价值导数或衍生工具underlying
票据的经济条款确定的目的估计价值的封面上列出的笔记这一定价
补充。日扣款将有效降低公价值导数或经济基础的衍生品条款的
笔记。见“The估计值笔记”和“— 相关风险的估计价值和二级市场价格
The Notes " in this定价补充.
• 指数的水平将包括扣除名义融资成本—
第e表现的底层资产是 主题到名义融资成本按日扣除。The名义融资成本为
有意近似的维护成本一种立场在使用借入的IBIT基金资金在a率利息等于的
每日SOFR率加a固定价差。The实际维护成本一种立场在IBIT基金随时可能会少一些比
名义上融资成本。由于这一扣除，水平该指数将落后于同构合成的值
投资组合是不是受制于任何这样的扣除。
• JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO的信用风险。—
投资者正在依赖于我们和摩根大通大通公司。’s支付票据上所有到期金额的能力。 任何实际或潜力
我们的变化或摩根大通公司。’s信誉度或信用利差，作为决定于的接受这一点的市场信用
风险，很可能会对的价值笔记。 如果我们和摩根大通公司将于违约关于我们的付款
义务，你可以未收到任何欠款你在笔记下你可能会输你的整个投资。
• 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营并拥有有限的资产
—
作为金融子公司摩根大通公司，我们有没有独立运营超越的发行和管理
我们的证券和公司间债务的集合。 除了最初的资本贡献来自摩根大通 &
PS-7|结构性投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
Co.，substantially all of our资产涉及的义务摩根大通公司至根据以下条款付款贷款我们制造的到
摩根大通公司。或在其他公司间协议。作为结果，我们是依赖的根据摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在笔记。我们不是一把钥匙运营子公司摩根大通大通公司。并在a
破产或决议摩根大通公司。我们预计不会有够了资源到满足我们的中的义务
对票据的尊重随着他们的到来。如果摩根大通& Co.不向我们付款，我们是无法使
付款笔记，你可能有到寻求付款关联担保项下由摩根大通公司，并认为
担保将排名 pari passu 与所有其他无担保和非次级债务摩根大通公司董事总经理。 为更多
信息，看见的随附的招股说明书增编。
• 票据的升值潜力限于任何或有利息付款的总和
可能在票据期限内支付的,
不管任何赞赏的指数，这可能被意义重大。 你不会参与任何指数的升值。
• 触发值提供的收益可能在最终审查日期终止 —
如果的终值是小于触发值和的notes have not been自动叫，的提供的福利 的
触发器价值将终止你将充分暴露于指数的任何贬值。
• 自动通话功能可能会迫使潜在的提前退出—
如果你的笔记都自动叫，术语的票据可减至作为短至约六个月和你会
未收到适用的赎回结算日之后的任何或有利息支付。 无法保证你将是
有能力再投资以可比回报和/或以可比利率为a
相似水平风险。 即使在以下情况下的票据在到期前被赎回，你无权收取任何费用和佣金
描述在前封面的这一定价补充。
• 你将不会对IBIT基金或比特币拥有任何权利。
• 收盘的风险指数跌破利率壁垒或触发值的水平
如果水平更大的指数是波动的。
• 我们可能会加速你的注意到如果清算事件发生—
如果清算事件发生和计算剂决定，在其唯一酌情权，即没有后继基金是可用，我们
可能，在我们的唯一和绝对自由裁量权，加速的付款你的票据和支付你一个金额确定了善意
并在一个商业上合理方式由计算代理。如果付款上你的 笔记加速了，你的投资
可能导致在a损失和你可能无法再投资你的钱在a可比投资。为更多信息，见
“补充票据条款— 后果的一个清算事件”在随附的底层补充.
• JPMS及其附属公司可能已发表研究、表达意见或提供
与投资或持有票据不一致的建议，并可能所以在
未来—
任何研究，意见或建议可能会影响市值笔记。投资者应承担他们的自己的
独立调查优点投资在笔记中，指数和组件的指数。
• 缺乏流动性—
笔记将不是被上市上任何证券交换。因此，的价格你也许可以交易你的票据是
可能要依赖的价格，如果任何，在哪JPMS愿意购买笔记。你可能不会 能卖你的笔记。笔记
都不是设计的要做短线交易仪器。因此，你应该有能力和愿意持有你的注意事项成熟。
• 票据的最终条款和估值将在定价中提供补充—
你应该考虑你的潜力对票据的投资基于关于最低限度估计价值笔记和
特遣队利率。
相关风险利益冲突
• 潜在冲突—
我们和我们的关联公司玩个品种中的角色与笔记。 在表演这些职责，我们和摩根大通大通&
公司。’s经济利益可能是不利的到你的利益作为投资者在笔记。 它是可能对冲或交易
我们的活动或我们的附属机构在与的笔记可能导致在可观的回报美国或我们的关联公司在的
PS-8|结构性投资
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优势指数
价值的音符下降。 请参考到“风险因素— 与冲突有关的风险利息”在伴随产品
补充。
的关联公司我们目前有一个约10%股权利息在指数赞助商中， 和JPMS的一名员工，另一个
我们的附属公司，是一个成员董事会成员指数赞助商。指数保荐机构可实施政策，使
判决或颁布指数变动方法论that可能会消极影响业绩的指数。指数
保荐机构也可以改变，中止或暂停计算或指数的传播。任何这些行动可以不利
影响价值笔记中的.指数赞助商没有义务考虑你的兴趣计算，维持或修订
指数，还有我们，JPMS，我们的其他关联公司和我们各自的员工是没有义务考虑你的利益作为
投资者在与角色有关的说明中我们的附属机构作为指数保荐人股权的拥有人或角色的
JPMS的一名员工作为一名成员董事会成员的指数赞助商。
此外，JPMS与指数赞助商在制定指导方针和政策管理组成和
指数的计算。虽然判断、政策和有关该指数的决定是做过由JPMS、JPMorgan
Chase & Co.，作为母公司JPMS，最终控制JPMS。所针对的政策和判断JPMS被
负责任可能会产生影响，阳性或阴性，在水平上指数和你的价值笔记。JPMS正在无
考虑的义务你的利益作为投资者在的笔记在它在制定指导方针和政策
指数或做出可能影响水平的判断的指数。
相关风险估算值和次级市场价格的笔记
• 的估计价值笔记将低于原发行价格（价格至公共）的
笔记—
的估计价值笔记只是一个参考几个因素确定的估计。 原问题价格的
票据将超过预估值笔记中的因为与销售相关的成本，结构化和套期保值的笔记是
包括在原发行价格的笔记。这些成本包括的销售佣金，预计利润，如果有的话，我们的
附属公司期望实现为承担对冲我们义务所固有的风险在笔记下和的估计成本套期保值
我们的义务下的笔记。 见“The估算值票据的”在这个定价补充。
• 的估计价值票据不代表票据的未来价值，可能会有所不同
从其他’估计数—
见“票据的估计价值”在这个定价补充中。
• 的估计价值这些注释是通过提及一个内部筹资费率—
使用的内部资金利率在决心票据的估计价值可能不同从市场隐含资金
费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何差异可能
被基于，中间其他事情，我们和我们的关联公司’查看的资金价值的笔记以及更高的发行，
运营和持续负债管理票据成本对比那些费用的常规固定收益
仪器的摩根大通公司。这一内部资金费率基于确定的市场投入和假设，其中可能
证明要说不正确，并且是打算近似票据的现行市场置换融资利率。使用一个
内部资金利率和任何潜力更改为第在率可能有不利影响关于条款笔记中的和任何
二次票据的市场价格。见“The估计数价值票据的”在这定价补充。
• 已发行票据的价值由JPMS（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般期待那包括在票据的原始发行价格将部分还了到你在
与任何回购的联系你的笔记由JPMS在金额那将下降到在最初的预定时期内为零。
见“次级市场价格笔记”在这个定价补充额外信息与这一初始时期有关。
因此，的估计价值你的笔记在此期间初期可能低于价值笔记中的作为发布于
JPMS（以及可能显示在你的客户账户语句）。
• 票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
任何次级市场价格的笔记将可能是较低比原创发行价格这些笔记是因为，在其他
事情，次要市场价格纳入账户我们的内部二级市场资金利率结构化债务发行和，
还有，因为次级市场价格可能不包括销售佣金，预计的对冲利润，如果有的话，和估计套期保值
包含在的票据的原始发行价格。结果，价格，如果任何，在哪JPMS将愿意购买
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优势指数
你在中学的笔记市场交易，如果根本，是可能比原来低问题价格。任何之前由您出售
到期日可能导致在一个实质性输给你。
• 票据的二级市场价格将受诸多经济和市场因素影响—
次级市场价格的期间的笔记他们的任期将受到多项经济和市场因素，其中
可能要么抵消要么放大每个其他，一边从销售佣金来看，预计对冲利润，如果有的话，估计套期保值
成本和水平指数。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会发表一个价格
笔记，其中可能也要体现上客户账户报表。这个价格可能不同（更高或较低）比the
价格的笔记，如果任何，在哪个JPMS可能是愿意购买你的笔记在二次市场。见“风险因素—
相关风险估算值和次级票据市场价格—次级市场价格的笔记将是
受到许多人的影响经济和市场因素”在的伴随产品补充。
相关风险指数
• 指数赞助者可能会以影响其水平的方式调整指数，而指数赞助者已
无义务考虑你的利息—
指数赞助商负责维护指数。指数保荐人可以添加、删除或替换组件of
指数或使其他方法论可能发生的变化影响的水平的指数。指数保荐人没有义务
考虑你的兴趣计算或修正指数。
• 该指数可能不会成功或优于可能采用的任何替代策略
关于标的资产—
没有保证可以是鉴于投资策略上哪个指数所依据的将是成功的或者说指数 将
跑赢任何替代策略可能被用于标的资产。
• 该指数可能不会接近其目标波动性—
没有保证可以是鉴于指数将维持一个近似的年化已实现波动率其目标波动率
35%.该指数的目标波动率是隐含波动率水平，因此实际实现印度的波动性x可能被
更大或低于目标波动率。在每周的指数再平衡日，指数的对标的资产的敞口是一套
平等至（a）隐含35%波动目标分裂 由（b）为期一周隐含波动率的IBIT基金，主题到一个最大
曝光500%。指数使用暗示波动性IBIT基金的作为代理为实现了波动性底层
资产。然而，那里是不能保证指数用来确定隐含波动率IBIT基金的
将代表已实现的IBIT基金的波动性。标的资产的波动性上任何一天都可以改变
迅速而出乎意料的和实现了波动性可能差异显着从暗示波动性。总的来说，过时间，已实现
波动性IBIT的基金已倾向低于其暗示波动性；然而，在任何时候，已实现的波动性可能超过
其隐含波动率，尤其是在期间的市场波动性。因此，实际年化已实现波动率指数
可能大于或小于目标波动率，哪个可能不利影响水平的指数和价值笔记。
• 该指数面临与使用大量杠杆相关的风险—
每周一次指数再平衡日，该指数将使用杠杆增加曝光量的指数对标的资产if
隐含的波动性IBIT基金是低于35%，受最大曝光量500%。正常情况下市场条件在
过去，IBIT基金有倾向于展示暗示波动率低于35%。因此，指数已普遍雇用
杠杆过去，期间除外高架波动性。当使用杠杆，任何动作在价格
底层资产将导致更大水平的变化指数比if未使用杠杆。特别是，的使用
杠杆将放大任何负面表现基础资产，这反过来又会带来负面影响影响性能
指数。因为指数的杠杆调整只上每周一次基础，在情况哪里a显著增加vo纬度是
伴随着一个显着下降在标的资产价格中，指数的水平可能会下降显着之前的
指数再平衡日之后当指数暴露于基础资产将是减少。此外，的名义上
融资成本按日扣除将被指数提供的任何杠杆放大。
• 指数可能受到“波动拖累”效应的不利影响—
如果的指数并不一致成功地增加了接触标的资产在推进的增加在的价值
底层资产和减少对标的资产的敞口在推进下降在价值标的资产的，则
t他 指数是还预计受到“波动博士农业银行”效果，这将加剧下降这是由于具有高度
对价值下跌的杠杆敞口标的的资产。The衰变效果将是由于该指数
重置杠杆曝光到标的资产上a每周一次，并将随时显示价格标的的
资产迁入一方向之前重置和重置后的另一个。The衰变会产生效果，因为重置
杠杆后安增加但提前的一个下降将导致指数上涨暴露于那下降，和
PS-10 |结构化投资
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优势指数
重置杠杆跟随a下降但提前增加将导致指数减少接触到那
增加。这种事实模式重复得越多，的降低指数表现将相对于性能的
底层资产。 由于这种影响，如果标的资产价值下跌但稍后返回其原始价值，
指数可能不会完全恢复从损失在同一时间。下这些情形下，标的资产可能需要
欣赏，也许显着，高于原来的价值为了指数从亏损中完全恢复。
• 该指数可能大量未投资—
每周一次指数再平衡日，该指数的敞口对标的资产将是较少比100%当隐含volatil伊蒂
IBIT的基金是35%以上。如果指数的对标的资产的敞口是较少超过100%，指数不会完全
已投资，以及任何未投资部分将赚不到回报。指数可能被在任何一天都明显没有投资，并将
实现只有一个的一部分任何收益因升值的底层任何资产这样的天。The6.0%每年数扣除是
扣除每天，即使当指数未完全投资。
• IBIT基金不是投资公司或商品池，将不受
经修订的1940年《投资公司法》或《商品交易法》下的条例
—
因此，您将不会受益于提供的任何监管保护人谁投资于受监管的投资公司
或商品池。
• IBIT基金的业绩和市场价值，特别是在市场时期
波动性，可能与比特币的表现以及每股净资产价值无关
分享—
IBIT基金这样做未完全复制业绩由于费用导致的比特币和IBIT基金收取的费用或由
限制获得比特币到期对其他情况。此外，存在部分或全部IBIT的风险基金的持有量
在比特币可能会丢失，被盗或被毁。访问比特币可以也是受限由自然事件（如作为地震）或
人的行动（例如a恐怖分子攻击或网络攻击）。所有这些因素都可能导致a缺乏相关性第th次之间e
IBIT基金的表现和比特币。在加法，因为股IBIT基金进行交易在一个证券交易所
并受制于市场供应和投资者需求，the市值一份额IBIT基金可能不同从网
资产价值每份额IBIT基金。
期间市场波动，比特币可能不可用在二级市场上，市场参与者可能无法到
精确计算的净每股资产价值IBIT的基金和的流动性的IBIT基金可能会受到不利影响。
这个一种市场波动性也可能扰乱的市场参与者的能力创建并赎回股份IBIT的基金。
此外，市场波动性可能不利影响，有时实质上，哪个市场的价格参与者愿意购买和
卖出IBIT基金的份额。结果，在这种情况下，的市值 股份的IBIT基金可能会有所不同
大幅从每股资产净值IBIT的基金。对于所有上述原因，的业绩IBIT的
基金可能不会与其性能相关标的资产也是作为每股净资产值IBIT的基金，
哪个可以物质和对价值产生不利影响笔记中的在二次市场和/或减少任何付款的
笔记。
• 这些票据面临相关风险比特币和比特币网络—
该指数追踪业绩IBIT的基金。IBIT基金提供风险敞口比特币。比特币是设计的数字资产到
充当媒体交换并不代表合法温柔。使用比特币的在零售和商业市场是
相对有限。比特币一般在没有中央的情况下运营当局或银行，而不是由任何政府或有组织
管理机构。数位比特币等资产是新的、新颖的产品，其价值受到广泛的影响品种of
不确定的因素和很难评估。关于比特币的信息持有量是有限的，因为比特币的所有权是半-
匿名和供应可访问的比特币是未知。
比特币是一个新兴资产类别，和监管在美国是仍在发展，包括关于市场诚信，
反欺诈，反操纵，网络安全、监视和反洗钱。联邦、州和/或外国政府
可能限制的使用和交换比特币和任何这样的监管行动可能不利影响的比特币的价值。比特币和
比特币网络面孔显着挑战缩放。比特币一直和可能会继续被主题到极致马克t
波动性。
来自其他国家的竞争数位物业、厂房及设备或如此-被称为“央行数字货币"可能会产生不利影响影响价值比特币。
政治或经济危机可能会激发大规模销售比特币，这可能导致减少在价格比特币和
对投资产生不利影响在笔记里。对感知到的或实际环境或其他相关风险，
或坏关于，比特币的宣传可能导致减少参与比特币网络或减少对或使用
比特币，这可能会产生不利影响影响价值比特币的和因此价值of and return on the notes。比特币的价值
PS-11 |结构化投资
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优势指数
可能大幅下跌，和潜在地零，造成你要失去很大一部分或全部的你的校长金额成熟时。如果
比特币继续受制到剧烈波动，IBIT基金、指数及票据 可能受到不利影响受影响。
的价值比特币可以被受到比特币行动的不利影响矿工。你的投资在的笔记也可以be
受到不利影响由临时或比特币网络的永久“分叉”（或“分裂”）和区块链，有一个版本n
正在运行的预修改Software和另一个运行修改过软件。即使当举行间接地，投资工具如
IBIT基金可能受影响由高与比特币相关的波动性曝光。比特币容易被盗、丢失、破坏
和欺诈。
比特币交易所和其他交易比特币所在的场所交易是也相对新的而且，在大多数案例，基本上不受监管
和可能因此，被更多暴露于可操作的问题，欺诈和失败比已建立的、受监管的交易所为
证券，衍生品和其他货币。比特币交易所可能停止运营或因欺诈而永久关闭，
技术故障、互联网中断、黑客或恶意软件（例如，有意网络攻击），其中也可能影响价格的
比特币。活动那负影响比特币可能会对IBIT基金的业绩产生负面影响，并因此影响到
指数和价值的笔记。
• 与指数相关的假设回测数据做不代表实际历史数据和
受到固有限制—
假设的背面-测试性能指数在“假设回-测试数据和历史信息”
在这定价补充纯属理论和做不是代表实际历史指数表现和有不是
被经验证的独立第三方。The假设回测性能指数从11月22日开始，
2024. 假设回测表现措施有固有限制。假设回测性能派生
通过追溯性的回测的应用程序一直以来的模型设计有的好处事后诸葛亮。替代
建模技术可能显着生产不同的结果和可能证明被更合适。过去业绩，and
特别是假设的回测表现，是不是指示性未来的结果。这个类型的信息有其固有的局限性，
和你应该小心考虑这些限制前放置对此类信息的依赖。
• 其他关键风险：
o 该指数于2026年1月23日成立并可能以意想不到的方式表现。
o 不应将指数的历史表现视为未来的指示
指数在票据期限内的表现。
请参考的随附标的的“风险因素”部分补充有关的更多细节的以上-上市和
其他风险。
PS-12 |结构化投资
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优势指数
假设回测数据和历史信息
以下图表列出假设的回测性能基于指数关于假设的每周回测
收盘水平指数由2024年11月22日至一月2026年16月16日，以及基于指数的历史表现上
每周历史收盘水平1月份的指数2026年23日至2026年3月27日.The假设回测
指数表现从2024年11月22日开始。 尽管任何与此相反的情况的伴随底层
补充，的指数成立于2026年1月23日，以垂直表示行在下图。全部数据到
那个垂直的左边线反映假设回测性能的指数。全部数据向右的那个垂直线反映实际
历史表现的指数。 收盘水平的索引上2026年3月31日为648.44。我们获得了收盘水平
以上e及以下来自Bloomberg Professional® 服务(“彭博”），没有独立验证。
为假设的数据回测性能的索引中列出的以下图表纯粹是理论上的，不
代表实际历史的表现指数。见“精选风险注意事项—相关风险的指数—
假设back-已测试数据关联对指数不代表实际历史数据，受到固有限制”
以上。
假设的回测和历史收盘水平指数应该不被采取作为指示未来表现，以及
不能给出任何保证作为到收盘水平的索引上定价日期或任何审查日期。不可能有保证
的表现的Index will result in the return of any of您的本金金额或付款任何兴趣。
假设的回测收盘该指数的水平有固有限制和有没有被经核实安独立第三次
派对。这些假设的回测收盘水平由追溯性的手段的应用经过回测的模型
设计有的惠益事后诸葛亮。假设的回测结果既不是指标也不是保证未来回报。 无
代表权是做到了一项投资在票据将或很可能实现回报类似于那些显示。 另类建模
技术或者假设会产生不同的假设回测收盘水平的可能证明的指数要成为更多
适当，这可能与假设的回测有显着差异收盘上述指数的水平。
税务处理
你应该复习仔细阅读题为“实质性美国联邦收入税务后果"在伴随产品
补充没有。4-I.在确定我们的报告责任我们打算将（i）票据用于美国联邦所得税目的作为
预付远期合约与关联特遣队息票及（二）作为普通收入的任何或有利息支付，作为
描述在题为“美国联邦所得税的重大后果—— 税 对美国持有者的后果—笔记
被视为带有相关或有息票的预付远期合约”在随附产品中补充。基于
建议Davis Polk & Wardwell LLP，我们的特别税务顾问，我们认为认为这是一种合理的治疗方法，但那还有其他
合理的治疗IRS或a法院可以采用，在哪个case the timing and性格任何票据的收入或亏损
可能是受到重大影响。此外，在2007年财政部和美国国税局发布了一项通知要求就美国联邦
收入税“预付远期合约”及类似工具的处理。通知特别关注是否要求
投资者在这些仪器在他们的任期内累积收入投资。它也要求评论上一系列相关
话题，包括的性格收入或损失与尊重对这些文书及其相关性因素这样的作为性质的
与这些工具相关联的底层属性。虽然通知要求对适当的过渡规则和
生效日期、经考虑后颁布的任何财政部条例或其他指导这些问题可能会对
PS-13 |结构化投资
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优势指数
税投资的后果在注释中，可能带有追溯性效果。The讨论以上和在伴随
产品补充不解决对纳税人的后果主题到款下的特别税务会计规则第451（b）条
代码。你应该咨询你的税顾问关于美国联邦收入税后果投资在笔记中，包括
可能的替代治疗方法和上述通知提出的问题。
非美国持有者—税务考虑。 美国联邦所得税待遇的或有利息支付是不确定的，并且
虽然我们相信这是合理的采取a position that content利息付款不须缴纳美国预扣税（at最少
如果一个适用表格W-8是提供），预计预扣代理将（而我们，如果我们是扣缴义务人，打算）
扣留任何或有利息支付支付给a非美国持有者一般而言以速度30%或以降低的速度指定由安
适用所得税条约根据“其他收入”或类似规定。 我们会不需要到支付任何额外金额
关于扣留的金额。按顺序到索赔豁免从，或减少，30%的预扣税，a非美国持有人
笔记必须遵守认证要求建立它不是美国人并且是有资格获得此类豁免或
根据一项减少适用税收协定。如果你是a非美国持有者，你应该咨询 你的税顾问关于税务处理
的笔记，包括的的可能性获得退款任何预扣税和上述认证要求。
在任何扣缴的事件在笔记上，我们不会要求到支付与金额相关的任何额外金额扣留。
The票据的估计价值
的估计价值封面上列出的笔记本次定价补充是等于总和的值的以下
假设成分：(1)A固定收益债务组件与的相同成熟度作为笔记，被重视使用内部资金
rate described below，and（2）the derivative or基础衍生品的经济条款笔记。 的估计价值
notes does not meanJPMS的最低价格愿意在任何二级市场购买你的笔记市场（如果任何存在）at
任何时候。 内部资金中使用的速率的决心估计数的价值的笔记可能有所不同从市场隐含
资金利率普通固定收益工具的一个相似成熟度摩根大通发行Chase & Co. or其附属机构。任何区别
可能基于，除其他外，我们的和我们的关联公司’ 资金价值的看法的笔记以及更高的发行，
运营和持续负债管理票据成本对比那些费用的常规固定收益
仪器的摩根大通公司。这一内部资金费率基于某些市场投入和假设，其中可能证明
要成为不正确，旨在近似的现行市场置换资金费率为的笔记。The使用内部的
资金利率和任何潜力变化到那个速度可能有对票据条款及任何二级市场
票据的价格。为额外信息，看见“选定的风险考虑因素 —与预估值相关的风险和
二级市场价格票据的—票据的估计价值是由参考安内部资金利率"在这
定价补充。
的价值的导数或衍生品潜在的经济条款笔记是派生的从内部定价车型我们的
附属机构。 这些车型是依赖的关于输入例如交易市场价格可比衍生工具并在
各种其他投入，一些其中是市场可观察，而这能包括波动性，利率和其他因素，以及
关于的假设未来市场事件和/或环境。 因此，的估计价值的notes is determined when the
票据条款为集基于市场状况和其他相关因素和现有假设在那个时候。
的估计价值的笔记做不代表未来价值的笔记和可能与其他不同’估计数.定价不同
车型和假设可以提供估值更大的音符高于或低于票据的估计价值。 在
另外，市场条件和其他未来相关因素可能会改变，任何假设可能被证明是不正确的。 上
未来日期，the价值的笔记可以改变显着除其他外，基于市场的变化条件，我们的或
摩根大通公司。’s信誉，利息率动向和其他相关因素，其中可能会影响价格，如果任何，在
哪个JPMS会愿意的买票据从你在中学市场交易。
的估计价值笔记会更低比原发行价格笔记中的因为与销售相关的成本，
票据的结构化和套期保值包含在的原创 发行价格的笔记。这些成本包括出售佣金
已付款到JPMS和其他附属或非附属交易商，the预计我们的关联公司的利润（如果有的话）期待实现为假设
对冲我们的义务所固有的风险下的笔记和估计成本的套期保值我们的义务下笔记。因为
对冲我们的义务需要风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这套期保值可能导致利润
是更多或低于预期， 或可能导致亏本了。一份利润的一部分，如果any，realized in hedging our根据《公约》承担的义务
notes may be allowed to其他附属或无关联经销商，还有我们或一个或更多我们的关联公司将保留任何剩余的对冲
利润。 见“选定的风险考虑因素—相关风险到估计值和次级市场价格的笔记— The
估计值票据将低于原发行价格（公开定价）票据的”在这个定价补充。
PS-14 |结构化投资
自动可调用特遣队利息票据挂钩到MerQube比特币Vol
优势指数
票据的二级市场价格
有关将影响任何二次市场价格笔记，见“风险因素—相关风险
估值与二级市场价格票据的—票据的二级市场价格将于受影响由很多
经济和市场因素” 在随附产品中补充。 此外，我们普遍预期，部分成本
包括在原发行价格的笔记将被部分偿还给你在与您的票据的任何回购
JPMS在一金额将下降到零以上首字母预定时期。 这些费用可以包括卖出佣金，
预计对冲利润，如果任何，并且，在某些情况，估计套期保值成本和我们的内部二级市场资金利率
对于结构化债务发行。 这个最初的预定时间期间拟为较短六个月份和二分之一的
声明的期限的笔记。 The长度任何这样的初始期反映了结构的笔记，是否我们的关联公司期望赚a
利润在与我们的对冲活动，the估计票据套期保值成本和当这些成本发生，作为
由我们的决定附属机构。 见“选定的风险考虑因素—与估值和二级市场价格相关的风险
票据的—票据的价值由JPMS（并可能反映在客户账户报表上）可能
更高比当时的估计票据的价值a有限时间周期” 在这个定价补充。
补充使用所得款项
笔记是提供给满足投资者需求为反映风险收益的产品简介和提供的市场敞口
笔记。见“票据如何运作”和“假设支付示例”在这个定价补充图解的里斯k回报
简介的笔记和“TheMerQube Bitcoin Vol Advantage Index " in这个定价补充对市场的描述曝光
提供了由的笔记。
原问题价格票据等于估计数价值笔记加上卖出支付的佣金到JPMS和其他
附属或非关联经销商，加（减）预计我们的关联公司的利润（亏损）期望实现为假设固有风险
对冲我们的义务下注，加上估计费用对冲我们的票据下的义务。
特定于票据的附加条款
你可以撤销你的报价到购买之前任何时间的笔记到时间在那我们通过通知适用的接受该要约
代理。 我们保留权利改变条款，或拒绝任何要约购买，the之前的笔记他们的发行。 如果发生任何
条款变更笔记，我们将通知你和你将被要求接受这样的与之相关的变化你的购买。
你也可以选择拒绝这样的变化，在这种情况下我们可能会拒绝你的提议购买。
你应该读一下这个定价与补充伴随招股说明书，作为补充由的伴随
招股说明书与我们的A系列相关的补充中期票据，其中本notes are a part，the accompanied招股说明书
增编和更详细的信息包含在随附的产品补充和随附的底层
补充。 这个定价补充，连同下列文件，包含条款笔记和取代全部
其他先或同期口头陈述以及任何其他书面材料包括初步或指示性定价条款，
通信，贸易思想， 结构为实施，样本结构，概况介绍，小册子或其他的教育材料
我们的。 你应该小心除其他事项外，考虑这些事项一套第四次 “风险因素"随附的部分
招股说明书补充、随附的产品补充和的伴随底层补充文件和附件A
伴随招股章程增编，作为附注涉及风险不是与常规债务相关证券。 我们敦促你
咨询你的投资，法律，税务、会计和其他顾问在你投资票据之前。
您可以访问这些文件美国证券交易委员会网站www.sec.gov作为以下（或如果这样的地址有改变了，通过审查我们的
备案为相关日期上SEC网站）：
• 临导管补充第4-I号日期为2023年4月13日：
• 底层补充第5-IV号日期2026年1月14日：
• 招股说明书补充和招股说明书，每份日期为4月13日，2023:
• 招股章程增编过时的6月3日，2024:
我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站为1665650，而摩根大通 & Co。’s CIK是19617。 如所用在这个定价
补充， “我们，” “我们”和“我们的”参考JPMorgan Financial。