创新公司。™2024 INNOVATE Corp. Q3 2024 Earnings Release Supplement November 6,2024
创新公司。™2024 Safe Harbor免责声明2关于前瞻性陈述的警示性声明1995年《私人证券诉讼改革法案》下的Safe Harbor声明：本演示文稿包含，并且我们的代表不时作出的某些口头陈述可能包含“前瞻性陈述”。一般来说，前瞻性陈述包括描述行动、事件、结果、战略和预期的信息，通常可以通过使用“相信”、“预期”、“打算”、“预期”、“计划”、“寻求”、“估计”、“项目”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”或“继续”等词语或类似表达方式来识别。此类前瞻性陈述基于当前的预期，本质上涉及某些风险、假设和不确定性。本演示文稿中的前瞻性陈述包括但不限于有关INNOVATE对未来增长的计划和预期以及利用潜在机会的能力、INNOVATE战略目标的实现情况、对新项目业绩的预期以及从DBM Global的积压订单中实现收入、对生命科学领域新产品持续销售的预期成功、与MediBeacon的FDA批准程序有关的可能发展、新频道和LPTV频率的预期表现、扩大频谱领域中LPTV频道的用途以及数据广播的潜在部署的任何陈述，频谱部分与公共广播网络的预期协议，频谱部分的预期5G广播机会，联邦通信委员会批准将现有电台转换为5G广播的预期发展，我们保持遵守纽约证券交易所持续上市标准的能力，以及宏观经济和市场状况的变化和市场波动，包括利率、证券和其他金融资产的价值，以及这些变化和波动对INNOVATE财务状况的影响。这些陈述是基于INNOVATE管理层以及INNOVATE子公司和投资组合公司管理层的信念和假设。公司认为这些判断是合理的，但这些陈述不是对业绩、结果或创造股东价值的保证，由于各种重要因素，包括积极和消极因素，公司的实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，包括那些可能在随后提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的陈述和报告中确定的因素，包括我们关于10-K、10-Q和8-K表格的报告中。这些重要因素包括，但不限于：我们依赖子公司的分配来为我们的运营提供资金和支付我们的义务；我们持续经营的能力；我们的巨额债务以及我们可能产生的任何重大额外债务和其他融资义务对我们的业务和财务状况的影响；我们对关键人员的保留和招聘的依赖；我们普通股交易价格的波动；潜在的供应链中断、劳动力短缺和整体价格水平上涨的影响，包括运输成本；利率环境；与乌克兰和以色列持续敌对行动有关的事态发展；我们的经营分部开展业务的市场竞争加剧；我们成功识别任何战略收购或商业机会的能力；我们的经营分部开展业务所在市场的不确定全球经济状况；法规和税法的变化；契约不合规风险；与我们收购、持有和处置目标公司和资产相关的税务后果；我们的经营分部吸引和留住客户的能力；我们对时机的预期，我们的成本削减举措的程度和有效性以及管理层调节或控制可自由支配支出的能力；我们对运营子公司或业务的任何战略处置和销售的预期和时机；因业务剥离而产生的赔偿索赔的可能性；以及我们可能无法在需要时筹集额外资金或以有吸引力的条件或根本无法为现有债务再融资。尽管INNOVATE认为其对未来经营业绩的预期和假设是合理的，但无法保证此处反映的预期将会实现。我们在最近提交给SEC的10-K表格年度报告中，在“风险因素”标题下讨论了这些风险和其他重要因素， 我们向SEC提交的其他报告可能会导致实际结果与本演示文稿中的前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。你不应该过分依赖前瞻性陈述。归属于INNOVATE或代表其行事的人的所有前瞻性陈述均受到上述警示性陈述的整体明确限定。所有此类声明仅在作出之日发表，除非法律要求，INNOVATE不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
创新公司。™2024 Safe Harbor免责声明3非GAAP财务指标在本财报发布补充文件中，INNOVATE指的是某些未按照美国公认会计原则（“GAAP”）列报的财务指标，包括调整后EBITDA总额（如适用，不包括已终止经营业务）和其经营分部的调整后EBITDA。此外，其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同，这可能会限制其用处。调整后EBITDA管理层认为，调整后EBITDA为投资者提供了了解我们业绩的有意义的信息，因为金融界经常使用它来洞察组织的运营趋势，并促进同行公司之间的比较，因为利息、税收、折旧、摊销和下文调整后EBITDA定义中列出的其他项目可能因资本结构和税收策略不同而在组织之间存在很大差异。调整后的EBITDA也可以成为衡量公司偿债能力的有用指标。虽然管理层认为非美国通用会计准则计量是有用的补充信息，但这种调整后的结果并不是要取代我们的美国通用会计准则财务业绩。与净收入（亏损）或其他美国公认会计准则财务指标相比，使用调整后EBITDA作为业绩衡量标准作为分析工具具有固有的局限性，因为这种非公认会计准则衡量标准不包括某些项目，包括对投资者可能有意义的经常性项目。由于排除在外，调整后的EBITDA不应被孤立地考虑，也不打算作为衡量我们经营业绩的净收入（亏损）或其他美国公认会计准则财务指标的替代方案。根据我们的定义，调整后EBITDA的计算包括归属于INNOVATE Corp.的净收入（亏损），不包括：已终止经营业务（如适用）；折旧和摊销；其他经营（收入）损失，包括出售或处置资产的（收益）损失、租赁终止成本、租赁修改的（收益）损失、资产减值费用和FCC补偿；利息费用；其他（收入）费用，净额；所得税费用（收益）；非控股权益；股权激励费用；遗留应收账款核销；重组和退出成本；以及收购和处置成本。第三方来源本财报发布补充文件中提供的第三方信息是基于我们认为可靠的来源；但是，无法保证如此提供的信息将全部或部分证明是准确的。
创新公司。™2024年■ DBM Global Inc.（“DBM Global”）第三季度业绩稳健，实现归属于INNOVATE Corp.的净利润620万美元，调整后EBITDA为2090万美元。调整后EBITDA利润率同比提高70个基点。■ R2 Technologies再次打破北美地区的销售和收入记录。■ MediBeacon继续专注于与美国食品和药物管理局（“FDA”）合作，因为他们对肾脏监测系统进行了实质性审查。■新网络推出和扩大对现有客户的覆盖，推动频谱第三季度收入同比增长18.5%。2024年第三季度及近期亮点4 DBM业绩以利润率表现凸显；R2经历强劲的单位销售增长；Spectrum提供强劲的顶线和底线结果
创新公司。™2024年■新网络推出和扩大对现有客户的覆盖推动了本季度的收入增长。■与潜在战略合作伙伴讨论在ATSC 3.0、数据广播和5G广播中寻求新的频谱相关收入机会的进展。■报告的积压0.9B美元和调整后的积压（1）总额1.1B美元。■调整后的积压总额连续增加。■第三季度毛利率和调整后EBITDA利润率较上年同期再次扩大，分别为18.8%和9.0%。■从项目招标角度保持活跃。Segment Highlights Infrastructure Highlights Life Sciences Highlights Spectrum Highlights 5（1）Adjusted backlog takes into account being awarded，but not yet signed contracts。■实现系统单位销量同比增长247%，第三季度北美系统销量创历史新高。■与FDA一起通过肾脏监测计划的实质性审查。
创新公司。™2024年第三季度合并业绩■收入减少1.331亿美元或35.5%，这是由我们的基础设施部门推动的，这部分被我们的生命科学和频谱部门的增长所抵消。我们基础设施部门的减少主要是由于项目的时间和规模，包括完成在正常业务过程中确认的项目的估计成本变化的影响，Banker Steel和DBMG的商业结构钢制造和架设业务，这两个部门在可比期间增加了某些大型商业建筑项目的活动，这些项目目前在本期已完成或接近完成。由于项目工作量增加，工业维护和维修业务有所增加，部分抵消了这一影响。我们生命科学部门的增长归功于R2 Technologies，这主要是由于R2的所有产品在北美和全球范围内的销售额增加，包括Glacial fx系统、耗材、Glacial Spa系统和Glacial Rx系统。我们频谱部门的增长主要是由网络启动和扩大与现有客户的覆盖范围推动的。■归属于INNOVATE Corp.的净亏损1500万美元■调整后EBITDA（2）在基础设施部门的推动下减少530万美元至1680万美元，这部分被我们的频谱、生命科学和非运营企业部门所抵消。基础设施■净收入620万美元（1）■调整后EBITDA（2）同比下降990万美元，主要是由于DBMG商业结构钢制造和架设业务和Banker Steel的收入下降，部分被较高的利润率所抵消，这是由于某些大型商业建筑项目的完成时间安排，这些项目目前在当期处于或接近完成，包括完成那些在正常业务过程中确认的项目的估计成本变化的影响，以及建筑建模和细节业务的利润率下降。这部分被工业维护和维修业务的收入和利润率增加以及经常性SG & A费用的减少所抵消，这主要是由于本期补偿相关费用的时间安排导致的减少。■报告和调整后的（3）积压分别为0.9B美元和1.1B美元，而截至2023年12月31日，报告和调整后的（3）积压分别为1.1B美元和1.2B美元。生命科学■ R2推动营收300万美元，同比增长240万美元或400.0%，主要是由于可比期间推出的Glacial外汇系统在北美的销售增加，以及全球和北美的耗材销售增加。此外，增长的部分原因是可比期间北美以外的Glacial Spa单位销售增加以及可比期间之后在北美以外地区推出Glacial FX系统，以及可比期间在北美销售的Glacial RX系统略有增加。■调整后EBITDA（2）亏损同比减少130万美元，主要是由于我们对MediBeacon和Triple Ring的投资确认的权益法亏损减少，以及收入增加推动的R2毛利润增加，这部分被经常性SG & A费用的小幅增加所抵消。Spectrum ■净亏损560万美元（1）■调整后EBITDA（2）同比增加200万美元，主要是由于可比期间网络启动和现有客户覆盖范围扩大以及未重复的遣散费推动收入增加，这部分被可比期间一些较小的网络和个别市场的终止所抵消。非经营性企业■调整后EBITDA（2）亏损减少130万美元，主要是由于可比期间与公司前首席运营官相关的未重复遣散费。2024年Q3 QTD财务摘要收入（百万美元）3Q24 3Q23基础设施$ 232.8 $ 369.3生命科学3.0 0.6 Spectrum 6.45.4 Consolidated INNOVATE $ 242.2 $ 375.3净收入（亏损）Attrib. to INNOVATE Corp. & Adjusted EBITDA 3Q24 3Q23（百万美元）NI（1）Adjusted EBITDA（2）NI（1）Adjusted EBITDA（2）Infrastructure $ 6.2 $ 20.9 $ 10.8 $ 30.8 Life Sciences（6.0）（3.0）（3.6）（4.3）Spectrum（5.6）1.7（6.5）（0.3）Non-Operating Corporate（9.6）（2.8）（7.7）（4.1）Other & eliminations ———— Consolidated INNOVATE（2）非美国通用会计准则与美国通用会计准则的对账见附录。（3）调整后的积压考虑到已授予但尚未签署的合同。6第三季度合并营收和调整后EBITDA（2）分别为2.422亿美元和1680万美元
创新公司。™2024 ■将积压转化为收入，同时评估在商业和工业部门进入市场时增加积压的额外机会。■继续在市场及其2025年管道中看到可观的项目和机会。■ 37.0%收入减少主要是由于项目的时间和规模，包括完成那些在正常业务过程中确认的项目的估计成本变化的影响，在Banker Steel和DBMG的商业结构钢制造和架设业务，这两个业务在可比期间都增加了某些大型商业建筑项目的活动，而这些项目目前在本期处于或接近完成。由于项目工作量增加，工业维护和维修业务有所增加，部分抵消了这一影响。■调整后EBITDA（2）下降主要是由于DBMG商业结构钢制造和架设业务和Banker Steel的收入减少，部分被较高的利润率所抵消，这是由于某些大型商业建筑项目的完成时间，这些项目目前在本期已达到或接近完成，包括完成那些在正常业务过程中确认的项目的估计成本变化的影响，以及建筑建模和细节业务的利润率较低。这部分被工业维护和维修业务的收入和利润率增加以及经常性SG & A费用的减少所抵消，这主要是由于本期补偿相关费用的时间安排导致的减少。■报告的积压为$ 0.9B，考虑到已授予但尚未签署的合同，调整后的积压为$ 1.1B。财务（百万美元）3Q24 3Q23收入$ 232.8 $ 369.3净收入（1）$ 6.2 $ 10.8调整后EBITDA（2）$ 20.9 $ 30.8（1）归属于INNOVATE Corp.的净利润（2）非GAAP与美国GAAP的对账见附录。所有数据截至2024年9月30日，除非另有说明。分部亮点-基础设施DBM Global（“DBM”）7 $ 1,265.5 $ 1,057.2 $ 939.1 $ 822.7 $ 916.1积压调整积压3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 $ 250 $ 500 $ 750 $ 750 $ 1,000 $ 1,250 $ 1,500~$ 1,127.8趋势积压概览近期重点（百万美元）
创新公司。™2024 ■ MediBeacon继续与FDA合作，对肾脏监测计划进行实质性审查。■ R2收入比去年同期增长400%。■ R2在北美的系统单位销量比去年同期增长了247%。■ R2在全球范围内的系统单位销量比去年同期增长了416%。■接受治疗的患者增加168%。■每个冰川供应商的月平均利用率提高58%。MediBeacon（2）R2 Technologies（1）迄今为止的投资总额和股权所有权百分比截至2024年9月30日。（2）MediBeacon代理和设备未被任何监管机构批准用于人类。公司投资至今权益%完全摊薄% R2 Technologies 6450万美元81.4% 73.1% MediBeacon 3650万美元45.9% 40.1% Genovel 420万美元80.0% 75.2%三环0.90万美元7.2% 1.7% Scaled Cell Solutions 0.90万美元20.1% 20.1% 8分部亮点-生命科学Pansend Life Sciences（“Pansend”）投资摘要（1）
创新公司。™2024财务（百万美元）3Q24 3Q23收入$ 6.4 $ 5.4净亏损（1）$（5.6）$（6.5）调整后EBITDA（2）$ 1.7 $（0.3）9分部亮点-频谱HC2广播（“广播”）24845252中央广播综合运营站4Q17 4Q18 4Q19 4Q20 4Q21 4Q22 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 050100150200250概述近期重点■随着流媒体网络探索“空中”覆盖，继续看到2025年许多OTA网络机会即将出现。■继续积极探索ATSC 3.0和5G广播电视相关机会。Station Growth（1）归属于INNOVATE Corp.的净亏损（2）Non-GAAP与U.S. GAAP的对账见附录。■新网络的推出和现有客户覆盖范围的扩大推动了强劲的财务业绩。■第三季度和年初至今的调整后EBITDA经历了显着增长。■ Free TV在第三季度推出了他们的第三个网络Defy。■与潜在战略合作伙伴的讨论继续取得进展，以寻求ATSC 3.0轻型住房、数据广播和5G广播方面的新频谱相关收入机会。
创新公司。™2024年（1）债务到期情况不包括优先股和经营租赁（2）债务摊销和到期情况图表显示债务年度摊销和到期付款（3）不包括限制性现金债务摘要（1）（百万美元）到期9月24日12月23日8.50%优先有担保票据2026年330.0美元33 0.07.50%可转换优先票据2026年48.95 1.8信贷额度202520.02 0.0中投无担保票据202631.03 5.1各种基础设施债务176.8 198.8频谱债务202569.76 9.7生命科学债务202422.81 7.4未偿本金总额699.2美元722.8美元未摊销OID和DFC（7.6）（13.0）总债务$ 691.6 $ 709.8现金和现金等价物（3）51.08 0.8净债务$ 640.6 $ 629.0当前信用图片10债务摊销和到期情况$ 24.9 $ 173.2 $ 501.0 $ 0.1 Holdco Infrastructure Spectrum Life Science 2024202520262027 $ — $ 100.0 $ 200.0 $ 300.0 $ 400.0 $ 500.0 $ 600.0（百万美元）（2）
创新公司。™2024年附录选择GAAP财务和非GAAP调节
创新公司™2024 INNOVATE Selected GAAP财务损益表-未经审计（百万）截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，2024202320242023收入$ 242.2 $ 375.3 $ 870.5 $ 1,062.0收入成本194.03 16.6708.1907.1毛利润48.258.71 62.41 54.9营业费用：销售，一般和行政37.44 3.81 19.81 26.6折旧和摊销4.4 4.01 3.215.9其他经营亏损（收入）0.5 0.2（8.1）（0.1）经营收入5.9 10.73 7.51 2.5其他（费用）收入：利息支出（21.2）（17.1）（54.9）（49.0）股权被投资方的亏损——（1.5）（2.3）（5.8）其他收入，净额2.2 0.41.217.2所得税前经营亏损（13.1）（7.5）（18.5）（25.1）所得税费用（3.1）（1.1）（3.9）（3.2）净亏损（16.2）（8.6）（22.4）（28.3）归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损1.2 1.6 4.4 2.4归属于INNOVATE Corp.的净亏损（15.0）（7.0）（18.0）（25.9）减：优先股息0.3 0.3 0.9 2.1归属于普通股股东和参与优先股股东的净亏损$（15.3）$（7.3）$（18.9）$（28.0）12
创新公司。™2024年美国公认会计原则收入（亏损）与调整后EBITDA 13的对账（百万）截至9月30日的三个月，2024年基础设施生命科学频谱非经营性企业其他和消除INNOVATE归属于INNOVATE Corp.的净收入（亏损）$ 6.2 $（6.0）$（5.6）$（9.6）$ — $（15.0）调整以调节净收入（亏损）与调整后EBITDA：折旧和摊销3.0 0.11.3 —— 4.4折旧和摊销（计入收入成本）3.7 ———— 3.7其他经营亏损0.1 —— 0.4 —— 0.5利息费用3.0 4.5 3.89.9 —— 21.2其他（收入）费用，净额0.3（0.5）2.2（4.2）—（2.2）所得税费用2.3 —— 0.8 — 3.1非控股权益0.6（1.3）（0.5）——（1.2）股份补偿费用— 0.1 — 0.2 — 0.3重组和退出成本1.4 ———— 1.4收购和处置成本0.3 0.10.10.1 — 0.6调整后EBITDA $ 20.9 $（3.0）$ 1.7 $（2.8）$ — $ 16.8
创新公司。™2024年美国公认会计原则收入（亏损）与调整后EBITDA的对账14（百万）截至9月30日的九个月，2024 Infrastructure Life Sciences Spectrum Non-Operating Corporate Other and Eliminations INNOVATE Net income（loss）attributable to INNOVATE Corp. $ 31.6 $（14.3）$（15.4）$（20.0）$ 0.1 $（18.0）调整以调节净收入（loss）与调整后EBITDA：折旧和摊销8.9 0.3 3.9 0.1 — 13.2折旧和摊销（计入收入成本）11.5 0.1 —— 11.6其他经营（收入）损失（8.8）— 0.5 0.2 ——（8.1）利息费用7.76.4 10.63 0.2 — 54.9其他（收入）费用，净额（0.8）1.26.3（7.8）（0.1）（1.2）所得税费用（收益）15.7 ——（11.8）— 3.9非控股权益3.0（6.1）（1.3）——（4.4）股份补偿费用— 0.3 — 0.8 — 1.1重组和退出成本2.6 ———— 2.6收购和处置成本0.3 0.10.2 0.1 — 0.7调整后EBITDA $ 71.7 $（12.0）$ 4.8 $（8.2）$ — 56.3
创新公司。™2024年美国公认会计原则收入（亏损）与调整后EBITDA 15的对账（百万）截至9月30日的三个月，2023 Infrastructure Life Sciences Spectrum Non-Operating Corporate Other and Eliminations INNOVATE Net income（loss）attributable to INNOVATE Corp. $ 10.8 $（3.6）$（6.5）$（7.7）$ — $（7.0）调整以调节净收入（loss）与调整后EBITDA：折旧和摊销2.6 0.11.3 —— 4.0折旧和摊销（计入收入成本）3.8 ———— 3.8其他经营（收入）损失（0.2）— 0.4 —— 0.2利息费用3.5 0.9 3.49.3 —— 17.1其他（收入）费用，净额（0.7）（0.1）1.8（1.4）—（0.4）所得税费用（收益）6.1 ——（5.0）— 1.1非控股权益1.0（1.8）（0.8）——（1.6）股份补偿费用— 0.2 — 0.6 — 0.8遗留应收账款核销2.2 ———— 2.2重组和退出成本1.1 — 0.1 —— 1.2收购和处置成本0.6 —— 0.1 —— 0.7调整后EBITDA $ 30.8 $（4.3）$（0.3）$（4.1）$ — $ 22.1
创新公司。™2024年美国公认会计原则收入（亏损）与调整后EBITDA 16的对账（百万）截至9月30日的九个月，2023 Infrastructure Life Sciences Spectrum Non-Operating Corporate Other and Eliminations INNOVATE Net income（loss）attributable to INNOVATE Corp. $ 19.8 $（9.3）$（16.8）$（27.8）$ 8.2 $（25.9）调整以调节净收入（loss）与调整后EBITDA：折旧和摊销11.6 0.3 3.9 0.1 — 15.9折旧和摊销（计入收入成本）11.7 0.1 —— 11.8其他经营（收入）损失（0.2）— 0.1 ——（0.1）利息费用10.3 2.1 10.0 26.6 — 49.0其他（收入）费用，净额（1.2）（4.1）5.5（4.9）（12.5）（17.2）所得税费用（收益）11.0 ——（6.6）（1.2）3.2非控股权益1.9（5.6）（2.0）—— 3.3（2.4）股份补偿费用—— 0.5 — 1.5 — 2.0遗留应收账款核销2.2 ———— 2.2重组和退出成本2.1 — 0.1 —— 2.2收购和处置成本1.4 — 0.10.11.2 2.8调整后EBITDA $ 70.6 $（16.0）$ 0.9 $（11.0）$（1.0）$ 43.5