展览99.1
今年又一个强劲开局
由Product Mix维持
•净营收17.91亿欧元，同比增长13.0%，总出货量3593台
•营业利润（EBIT）(1)5.42亿欧元，较上年增长22.7%，营业利润（EBIT）利润率为30.3%
•净利润4.12亿欧元，摊薄EPS为2.30欧元
•EBITDA(1)6.93亿欧元，较上年增长14.6%，EBITDA利润率为38.7%
•工业自由现金流(1)发电6.2亿欧元
法拉利的首席执行官Benedetto Vigna表示：“又是一年的美好开端”。“在2025年第一季度，由于出货量同比增长极少，所有关键指标均录得两位数的增长，突显出在我们的产品组合和对个性化的持续需求的推动下，强劲的盈利能力。这再次证实了我们的‘收入质量胜于数量’战略。我们继续丰富我们的产品供应——根据我们的计划——今年将推出六款新车型，其中包括新推出的296 Speciale、296 Speciale A以及备受期待的法拉利elettrica通过独特和创新的揭幕。我们对未来感到非常兴奋。”
| （单位：百万欧元， |
截至3个月
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| 除非另有说明） | 3月31日， | |||||||||||||
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2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||
| 出货量（台） | 3,593 | 3,560 | 33 | 1% | ||||||||||
| 净收入 | 1,791 | 1,585 | 206 | 13% | ||||||||||
| 营业利润（EBIT） | 542 | 442 | 100 | 23% | ||||||||||
| 营业利润（EBIT）利润率 | 30.3% | 27.9% | 240个基点 | |||||||||||
| 净利润 | 412 | 352 | 60 | 17% | ||||||||||
| 基本EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | 0.35 | 18% | ||||||||||
| 稀释EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | 0.35 | 18% | ||||||||||
| EBITDA | 693 | 605 | 88 | 15% | ||||||||||
| EBITDA利润率 | 38.7% | 38.2% | 50个基点 | |||||||||||
1EBIT一词被用作营业利润的同义词。调整后的指标与报告的指标持平，因为在报告所述期间没有影响EBITDA、EBITDA利润率、EBIT、EBIT利润率、净利润、基本每股收益和稀释每股收益的调整。请参阅关于非公认会计原则财务措施的具体段落。
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Ferrari N.V.
荷兰阿姆斯特丹
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注册办事处：
Via Abetone Inferiore N.4，
I – 41053马拉内罗（MO）意大利
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荷兰贸易登记号：
64060977
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马拉内罗（意大利），2025年5月6日– Ferrari N.V.（NYSE/EXM：RACE）（“法拉利”或“公司”）今天公布其未经审计的综合初步业绩(2)截至2025年3月31日止第一季度业绩。
出货量(3)(4)
| 出货量 | 截至3个月 | |||||||||||||
| （单位） | 3月31日， | |||||||||||||
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2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 1,701 | 1,573 | 128 | 8% | ||||||||||
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美洲(5)
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1,022 | 997 | 25 | 3% | ||||||||||
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中国大陆、香港和台湾(6)
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237 | 317 | (80) | (25%) | ||||||||||
| 亚太地区其他地区 | 633 | 673 | (40) | (6%) | ||||||||||
| 总出货量 | 3,593 | 3,560 | 33 | 1% | ||||||||||
2025年第一季度出货量总计3593台，较上年增长0.9%。
地域细分反映了公司维护品牌独家性的分配策略。本季度，欧洲、中东和非洲地区增加128辆，美洲地区增加25辆，中国大陆、香港和台湾地区减少80辆，亚太地区其他地区减少40辆。
本季度交付量的增长是由法拉利 Roma Spider、296 GTS、SF90 XX家族和Purosangue推动的。在本季度，12Cilindri继续其提升阶段，12Cilindri Spider的首批交付开始了。296 GTB的交付量有所下降，SF90 Spider接近生命周期的尾声，而812 Competizione A则逐步淘汰。与去年相比，Daytona SP3的出货量略有下降，符合计划。
本季度交付的产品包括8款内燃机（ICE）车型和5款混合动力发动机车型，分别占总出货量的51%和49%。
2这些结果是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的《国际财务报告准则》（“IFRS会计准则”）以及欧盟采用的《国际财务报告准则》会计准则编制的
3不包括严格限定的赛车（如XX计划和499P Modificata）、一次性和二手车
4欧洲、中东和非洲包括：意大利、英国、德国、瑞士、法国、中东（包括阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴林、黎巴嫩、卡塔尔、阿曼和科威特）、未单独确定的非洲和欧洲市场；美洲包括：美利坚合众国、加拿大、墨西哥、加勒比和中南美洲；亚太地区其他地区主要包括：日本、澳大利亚、新加坡、印度尼西亚、韩国、泰国、印度和马来西亚
5其中861 美国2025年Q1销量（+ 11辆或+ 1.3% vs 2024年Q1）
6其中中国大陆2025年Q1 180台（-63台或-25.9 % vs 2024年Q1）
2
净收入总额
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||||||||
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3月31日， | |||||||||||||
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改变 | |||||||||||||
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2025 | 2024 | 在恒定 | |||||||||||
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货币 | |||||||||||||
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汽车及零配件(7)
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1,536 | 1,382 | 11% | 10% | ||||||||||
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赞助、商业和品牌(8)
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191 | 145 | 32% | 32% | ||||||||||
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其他(9)
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64 | 58 | 10% | 8% | ||||||||||
| 净收入总额 | 1,791 | 1,585 | 13% | 12% | ||||||||||
2025年第一季度净营收为17.91亿欧元，按固定汇率计算增长13.0%或12.2%(1).
汽车和零部件收入为15.36亿欧元（按固定汇率计算增长11.1%或10.4%），这要归功于更丰富的产品和国家组合，以及个性化程度的提高。
赞助、商业和品牌收入达到1.91亿欧元，按固定汇率计算增长32.1%或31.7%，这主要归功于新的赞助和生活方式活动，以及与上一年更好的一级方程式排名相关的更高商业收入。
其他录得小幅增长，金融服务收入增加，部分被玛莎拉蒂合同贡献减少所抵消。
货币——包括换算和交易影响以及外汇对冲——产生了1400万欧元的正净影响，主要与美元有关。
7包括我们汽车出货产生的净收入、这些汽车上产生的任何个性化，以及零配件销售
8包括我们的赛车队（主要是一级方程式世界锦标赛和世界耐力锦标赛）通过赞助协议获得的净收入和我们在一级方程式世界锦标赛商业收入中所占的份额，以及通过法拉利品牌产生的净收入，包括时装收藏、商品销售、许可和版税收入
9主要涉及金融服务活动、Mugello赛道的管理和其他与体育相关的活动，以及向其他一级方程式赛车队出租发动机产生的净收入，以及截至2024年3月31日止三个月向玛莎拉蒂出售发动机产生的净收入
3
EBITDA和营业利润（EBIT）
| （百万欧元） | 截至3个月 | ||||||||||||||||
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3月31日， | ||||||||||||||||
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改变 | ||||||||||||||||
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2025 | 2024 |
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在恒定 | |||||||||||||
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货币 | ||||||||||||||||
| EBITDA | 693 | 605 | 15% | 13% | |||||||||||||
| 营业利润（EBIT） | 542 | 442 | 23% | 21% | |||||||||||||
2025年第一季度EBITDA达到6.93亿欧元，较上年增长14.6%，EBITDA利润率为38.7%。
2025年第一季度营业利润（息税前利润） 为5.42亿欧元，较上年增长22.7%，营业利润（EBIT）利润率为30.3%。
销量略为正值（500万欧元），反映出出货量较上年有所增加。
混合/价格差异表现强劲，为8500万欧元，主要反映了产品组合的丰富，这得益于SF90XX系列、12Cilindri和499P Modificata的交付、个性化程度的提高以及美洲推动的积极的国家组合。
工业成本/研发费用与去年同期几乎持平，较高的赛车和创新费用被较低的折旧和摊销大幅抵消，这与某些车型的逐步淘汰是一致的。
SG & A增长2200万欧元，主要反映了赛车费用和品牌投资，以及公司的组织发展。
其他变化为积极的1800万欧元，主要得益于新的赞助，部分被与上一年相比美国发布的汽车环境条款所抵消。
4
本季度净财务费用为1400万欧元，而去年同期为200万欧元，主要反映了净外汇影响和债务利息增加。
有效税率(10)本季度为22.0%，主要反映了对新专利盒的收益以及对符合条件的研发成本和投资的税收优惠的估计。
因此，该季度净利润为4.12亿欧元，较上年增长17.0%，该季度每股摊薄收益达到2.30欧元，而2024年第一季度为1.95欧元。
本季度工业自由现金流非常强劲 620欧元 百万，受工业活动带来的EBITDA增加以及1.63亿欧元的营运资金、拨备和其他的积极变化——也反映了F80预付款的初步收款——部分被资本支出所抵消(11)2.24亿欧元。
净产业债(1)截至2025年3月31日为4900万欧元，而截至2024年12月31日为1.8亿欧元。这也反映了股份回购(12)4.24亿欧元，其中包括法拉利参与Exor于2025年2月27日执行的ABO交易。截至2025年3月31日，可用流动资金总额为24.65亿欧元（截至2024年12月31日为22.92亿欧元），包括未提取的承诺信贷额度550欧元 百万。
102025年有效税率受益于第146号法令规定的、自2021年10月22日起生效的新专利箱制度，其中规定了与合格无形资产相关的成本的110%的超额税收减免
11不包括根据IFRS 16在该期间确认的使用权资产的资本支出-租赁
12包括回购金额约为。2000万欧元与股权激励计划下的Sell to Cover业务有关
5
2025年指导意见，基于当年的以下假设：
•积极的产品和国家组合，以及强大的个性化
•赛车活动的贡献有所改善，反映出更高的赞助以及与2024年取得的更好的一级方程式排名相关的商业收入
•生活方式活动扩大其收入增长率，同时投资加速发展和扩大网络
•持续的品牌投入、更高的竞速和数字化转型费用
•持续的供应链挑战意味着成本增加
•与专利箱制度变更相关的更高有效税率
•强劲的盈利能力推动了强劲的工业自由现金流产生，部分被与上一年相比更受控制的资本支出所抵消
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（欧元b，除非另有说明）
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2024
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2025
指导意见
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增长
与2024年相比
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净收入
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6.7
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>7.0
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≥5%
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ADJ. EBITDA（差额%）
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2.56 38.3% |
≥2.68 ≥38.3% |
≥5%
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ADJ.营业利润（EBIT）（差额%）
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1.89 28.3% |
≥2.03 ≥29.0% |
≥7%
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ADJ.稀释EPS(€)
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8.46(13)
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≥8.60(13)
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≥2%
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工业FCF
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1.03
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≥1.20
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≥17%
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上述指引受制于盈利百分率利润率（EBIT和EBITDA利润率）降低50个基点的潜在风险，这与欧盟汽车进口关税引入美国后的商业政策更新有关。
2025年第一季度亮点：
•继Exor N.V.于2025年2月26日进行加速簿记建档发行后，Ferrari N.V.宣布通过作为购买者参与第七期多年期股份回购计划。Ferrari N.V.同意回购666,666股普通股，总对价约为3亿欧元，回购价格与此次发行确定的每股价格相同。该交易是我们在2022年资本市场日期间宣布的约20亿欧元多年期股票回购计划的第七期。
•2025年3月27日，鉴于对美国征收欧盟汽车进口关税，Ferrari N.V.宣布了其商业政策的更新。在重申致力于最大限度地关注和保护客户并以向他们提供确定性为目标的同时：
（i）以下订单的商业条款将保持不变：
2025年4月2日前进口的全部车型；
以下三大家族-法拉利 296、SF90和罗姆-不分进口日期；
13使用截至2024年12月31日的普通股加权平均稀释股数（179,992千）计算
6
（ii）对于目前剩余的车型，新的进口条件将部分反映在定价上，最高可提高10%，与我们的经销商网络协调。
在此基础上，法拉利确认了2025年的财务目标，存在利润率（EBIT和EBITDA利润率）降低50个基点的潜在风险。
后续事件：
•2025年4月29日，法拉利推出了插电式混合动力车法拉利 296 GTB和296 GTS的新特别版本：296 Speciale和296 Speciale A。这些新车型基于我们系列中的现款berlinetta，即296 GTB和296 GTS，它们标志着在性能和特性上都取得了进一步的进步，体现了源自我们赛车的解决方案：499P、296 GT3、296 Challenge和F1单座。
7
关于法拉利
法拉利是世界领先的豪华品牌之一，涵盖赛车、跑车和生活方式。在这三个灵魂中的每一个，跃马都是排他性、创新性和前沿性能的象征。该品牌的传统和全球认可与其F1赛车队、Scuderia 法拉利密切相关，这是这项运动历史上最成功的车队。自1950年首届世界锦标赛以来，Scuderia 法拉利已经获得了16项车队世界冠军和15项车手世界冠军。从位于意大利马拉内罗的家中，法拉利设计、设计、生产一些世界上最具标志性和辨识度的豪华跑车，销往全球60多个市场。在生活方式上，法拉利设计和创造精选的个人奢侈品、收藏品和体验，这些都体现了品牌的高尚风格和激情。
前瞻性陈述
这份文件，特别是题为“2025年指导”的部分，包含前瞻性陈述。这些陈述可能包括“可能”、“将”、“预期”、“可能”、“应该”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“保持”、“继续”、“在轨道上”、“成功”、“成长”、“设计”、“目标”、“目标”、“预测”、“展望”、“前景”、“计划”、“指导”等类似表述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。相反，它们是基于集团当前对未来事件的预期和预测，并且就其性质而言，受到固有风险和不确定性的影响。它们与事件相关，并取决于未来可能发生或不发生或存在的情况，因此，不应过分依赖它们。由于多种因素，实际结果可能与此类报表中所述的结果存在重大差异，这些因素包括：集团保存和提高法拉利品牌价值的能力；集团吸引和留住合格人员的能力；集团赛车活动的成功；集团跟上高性能汽车技术进步的能力，以应对随着时间的推移将包括电动在内的先进技术更广泛地整合到其汽车组合中的挑战和成本，并为其新车型进行有吸引力的设计；日益严格的燃油经济性的影响，排放和安全标准，包括合规成本，以及对其产品的任何必要改变，以及未来可能在城市禁止内燃机汽车和自动驾驶技术的潜在出现；总体经济状况的变化（包括集团经营所在市场的变化）和对奢侈品的需求变化，包括高度波动的高性能豪华汽车；宏观事件、流行病和冲突，包括乌克兰和中东地区的持续冲突，以及可能影响采购和运输的相关问题，以及贸易政策和关税；成本增加、供应中断或零部件和原材料短缺；集团成功执行其低销量和可控增长战略的能力，同时增加其在增长市场国家的存在；豪华性能汽车行业的竞争；客户偏好和汽车趋势的变化；集团随着时间的推移为我们的汽车保值的能力及其与汽车收藏家和发烧友社区的关系；集团在马拉内罗和莫德纳的制造设施出现中断；气候变化和其他环境影响，以及监管机构和利益相关者更加关注环境问题；集团维持其信息技术系统的功能和高效运行以及防御网络攻击风险的能力，包括其车载技术；其现有管理团队有效运营和管理的能力以及对执行管理层和员工的若干关键成员的依赖；集团销售和服务所依赖的集团经销商网络的表现；产品保修，产品召回和责任索赔；集团赛车活动的赞助和商业收入和支出，以及更广泛的汽车运动的普及；集团生活方式活动的表现；
8
集团保护其知识产权和避免侵犯他人知识产权的能力；集团持续遵守各司法管辖区的海关法规；劳资关系和集体谈判协议；集团确保其雇员、代理人和代表遵守适用法律法规的能力；集团经营所在司法管辖区的税收、关税或财政政策以及监管、政治和劳动条件的变化；集团为其债务提供服务和再融资的能力；汇率波动、利率变动，信用风险和其他市场风险；集团为其客户和交易商提供或安排充分融资渠道的能力，以及相关风险；其保险范围是否足以保护集团免受潜在损失；董事和高级管理人员与集团最大股东产生的潜在利益冲突重叠；以及本文件其他部分讨论的其他因素。
本集团明确否认且不承担与本文件中任何前瞻性陈述中的任何不准确之处或与任何第三方使用此类前瞻性陈述有关的任何责任。本文件中包含的任何前瞻性陈述仅在本文件发布之日发表，公司不承担更新或修改公开的前瞻性陈述的任何义务。有关集团及其业务的进一步信息，包括可能对公司财务业绩产生重大影响的因素，均包含在公司向美国证券交易委员会、AFM和CONSOB提交的报告和文件中。
欲了解更多信息：
媒体关系
电话：+ 390536241053
电子邮件：media@ferrari.com
投资者关系
电话：+ 390536241395
电子邮件：ir@ferrari.com
www.ferrari.com
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资本支出和研发
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||
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3月31日， | |||||||
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2025 | 2024 | ||||||
| 资本支出 | 224 | 195 | ||||||
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其中资本化开发成本(14)(A)
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110 | 109 | ||||||
| 费用化的研发费用（b） | 160 | 146 | ||||||
| 研发总额（A + B） | 270 | 255 | ||||||
| 资本化开发成本摊销（c） | 73 | 85 | ||||||
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确认的研发成本
在合并损益表中（B + C）
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233 | 231 | ||||||
非GAAP财务指标
运营是通过使用各种非GAAP财务指标进行监控的，这些指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。
因此，投资者和分析师在将这些补充财务指标与其他公司报告的类似标题的财务指标进行比较时应适当谨慎。
我们认为，这些补充财务措施提供了可比的财务业绩衡量标准，进而促进管理层识别运营趋势的能力，以及就未来支出、资源分配和其他运营决策做出决策的能力。
由于四舍五入，本文件所列表格中的某些总数可能不会相加。
14资本化为无形资产
10
关键绩效指标和非公认会计准则财务指标的调节
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||
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3月31日， | |||||||
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2025 | 2024 | ||||||
| 净收入 | 1,791 | 1,585 | ||||||
| 销售成本 | 858 | 782 | ||||||
| 销售、一般和行政成本 | 149 | 124 | ||||||
| 研发费用 | 233 | 231 | ||||||
| 其他费用/（收入），净额 | 12 | 7 | ||||||
| 投资结果 | 3 | 1 | ||||||
| 营业利润（EBIT） | 542 | 442 | ||||||
| 财务费用/（收入），净额 | 14 | 2 | ||||||
| 税前利润 | 528 | 440 | ||||||
| 所得税费用 | 116 | 88 | ||||||
| 实际税率 | 22.0% | 20.0% | ||||||
| 净利润 | 412 | 352 | ||||||
| 基本EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | ||||||
| 稀释EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | ||||||
| EBITDA | 693 | 605 | ||||||
| 其中EBITDA（仅工业活动） | 683 | 595 | ||||||
按固定汇率计算的总净收入、EBITDA和营业利润（EBIT） 消除外币变动（交易和换算）和外币套期保值的影响。
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||
| 3月31日， | ||||||||
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2025 | |||||||
| 2025 | 在恒定 | |||||||
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货币 | |||||||
| 汽车及零配件 | 1,536 | 1,518 | ||||||
| 赞助、商业和品牌 | 191 | 190 | ||||||
| 其他 | 64 | 63 | ||||||
| 净收入总额 | 1,791 | 1,771 | ||||||
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||
| 3月31日， | ||||||||
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2025 | |||||||
| 2025 | 在恒定 | |||||||
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货币 | |||||||
| EBITDA | 693 | 678 | ||||||
| 营业利润（EBIT） | 542 | 527 | ||||||
11
EBITDA定义为扣除所得税费用、财务费用/（收入）、净额及摊销折旧前的净利润。经调整EBITDA定义为根据某些收入和成本进行调整的EBITDA，这些收入和成本性质重大，预计不会频繁发生，管理层认为不反映正在进行的运营活动。
| （百万欧元） | 截至3个月 | ||||||||||
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3月31日， | ||||||||||
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||
| 净利润 | 412 | 352 | 60 | ||||||||
| 所得税费用 | 116 | 88 | 28 | ||||||||
| 财务费用/（收入），净额 | 14 | 2 | 12 | ||||||||
| 摊销和折旧 | 151 | 163 | (12) | ||||||||
| EBITDA | 693 | 605 | 88 | ||||||||
| 调整 | - | - | - | ||||||||
| 经调整EBITDA | 693 | 605 | 88 | ||||||||
“调整后营业利润”或调整后的息税前利润或“调整后息税前利润”表示根据某些性质重大、预计不经常发生且管理层认为不反映正在进行的经营活动的收入和成本进行调整后的营业利润（EBIT）。
| （百万欧元） | 截至3个月 | ||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||
| 营业利润（EBIT） | 542 | 442 | 100 | ||||||||
| 调整 | - | - | - | ||||||||
| 调整后营业利润（EBIT） | 542 | 442 | 100 | ||||||||
调整后净利润 表示根据某些收入和成本（扣除税收影响）调整后的净利润，这些收入和成本性质重大，预计不会经常发生，管理层认为不反映正在进行的经营活动。
| （百万欧元） | 截至3个月 | ||||||||||
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3月31日， | ||||||||||
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||
| 净利润 | 412 | 352 | 60 | ||||||||
| 调整 | - | - | - | ||||||||
| 调整后净利润 | 412 | 352 | 60 | ||||||||
12
基本和稀释EPS(15) 均按下表确定。调整后每股收益表示根据某些收入和成本（扣除税收影响）调整后的每股收益，这些收入和成本性质重大，预计不会经常发生，管理层认为不反映正在进行的运营活动。
| （百万欧元，除非另有说明） | 截至3个月 | ||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||
| 归属于公司所有者的净利润 | 412 | 351 | 61 | ||||||||
| 加权平均普通股股数（千） | 178,651 | 180,250 | |||||||||
| 基本EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | 0.35 | ||||||||
| 调整 | - | - | - | ||||||||
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调整后基本EPS（欧元）
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2.30 | 1.95 | 0.35 | ||||||||
| 稀释后每股普通股收益加权平均数（千） | 178,890 | 180,527 | |||||||||
| 稀释EPS（欧元） | 2.30 | 1.95 | 0.35 | ||||||||
| 调整 | - | - | - | ||||||||
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调整后摊薄EPS（欧元）
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2.30 | 1.95 | 0.35 | ||||||||
15截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的稀释每股收益加权平均普通股股数增加，以考虑到将为集团授予的未偿还股份奖励而发行的潜在普通股的理论影响（假设100%的目标奖励已归属）
13
净工业（债务）/现金, 定义为总债务减去现金和现金等价物（净（债务）/现金），进一步调整以排除与我们的金融服务活动相关的债务和现金及现金等价物（净（债务）/金融服务活动现金）。金融服务活动的净债务定义为我们的金融服务活动的债务减去我们的金融服务活动的现金和现金等价物。金融服务活动的净债务主要涉及我们在美国的金融服务活动产生的应收账款的资产支持融资（证券化）。
| （百万欧元） | 2025年3月31日 |
12月31日，
2024
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| 债务 | (3,334) | (3,352) | ||||||
| 其中按照IFRS 16的租赁负债 | (178) | (126) | ||||||
| 现金及现金等价物 | 1,915 | 1,742 | ||||||
| 净（债务）/现金 | (1,419) | (1,610) | ||||||
| 金融服务活动净（债务）/现金 | (1,370) | (1,430) | ||||||
| 净工业（债务）/现金 | (49) | (180) | ||||||
自由现金流 和 工业活动产生的自由现金流 是管理层衡量集团业绩的两个主要关键绩效指标。自由现金流定义为经营活动产生的现金流量减去对不动产、厂房和设备（不包括根据IFRS 16在该期间确认的使用权资产——租赁）、无形资产和合营企业的投资。工业活动产生的自由现金流定义为调整后的自由现金流，以排除我们的金融服务活动产生的经营现金流（金融服务活动产生的自由现金流）。金融服务活动产生的自由现金流量定义为我们的金融服务活动的经营活动产生的现金流量减去对物业、厂房和设备（不包括根据IFRS 16在该期间确认的使用权资产——租赁）、无形资产和我们的金融服务活动的合资企业的投资。
| （百万欧元） | 截至3个月 | |||||||
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3月31日， | |||||||
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2025 | 2024 | ||||||
| 经营活动现金流 | 847 | 505 | ||||||
| 不动产、厂房和设备及无形资产投资 | (224) | (195) | ||||||
| 自由现金流 | 623 | 310 | ||||||
| 金融服务活动产生的自由现金流 | 3 | (11) | ||||||
| 工业活动产生的自由现金流 | 620 | 321 | ||||||
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2025年5月6日，美国东部标准时间下午3：00，管理层将召开电话会议，向金融分析师和机构投资者介绍2025年第一季度业绩。请注意，需要提前注册才能访问电话会议详细信息。电话会议可进行现场直播，随后将在集团网站https://www.ferrari.com/en-EN/corporate/investors上提供录音。支持文件将在电话会议之前在网站上提供。
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