美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

 

 

附表14a

根据第14（a）节提交的代理声明

1934年证券交易法

 

 

由注册人提交

由注册人以外的一方提交☐

选中相应的框：

 

☐

初步代理声明

 

☐	机密，仅供委员会使用（在规则14a-6（e）（2）允许的情况下）

 

☐

最终代理声明

 

☐

确定的附加材料

 

☒	根据§ 240.14a-12征集材料

凯拉诺瓦

（注册人的名称如其章程所指明）

（提交代理声明的人的姓名，如非注册人）

缴纳备案费（勾选相应方框）：

 

☒

不需要费用。

 

☐	之前用前期材料支付的费用。

 

☐	根据《交易法》规则14a6（i）（1）和0-11，项目25（b）要求在展品中的表格上计算的费用。

 

 

 

本附表14A仅涉及在向Kellanova（“公司”）的证券持有人提供与Mars，Incorporated（“母公司”）的拟议交易相关的最终代理声明之前进行的初步通信，其中Merger Sub 10VB8，LLC，一家特拉华州有限责任公司（“Merger Sub”）将与公司合并并并入公司，公司继续作为存续公司，因此在合并后，公司将成为特拉华州有限责任公司Acquiror 10VB8，LLC（“收购方”）的全资直接或间接子公司（统称“交易”），根据日期为2024年8月13日的合并协议和计划（“合并协议”）中规定的条款和条件，由公司、合并子公司、收购方以及仅为合并协议中规定的有限目的的母公司之间订立。

这份附表14A文件包括与Andrew Clarke和史蒂夫·卡希兰的炉边谈话记录，该记录于2024年9月9日提供给公司所有员工重播。

*   *   *

与Andrew Clarke和史蒂夫卡希兰的炉边谈话

Steve Cahillane（00：00）：好的。大家早上好。下午好，晚上好。取决于你在世界上的位置。欢迎来到另一个令人兴奋的市政厅。这几周肯定很忙。我想承认这是令人兴奋的几周，但这是几周的过山车。很明显，你不会像我们两周前那样每天发布公告，但这对我来说是一段激动人心的旅程，因为我和你一起经历了这一切。我们在这里向你介绍另一个非常重要的人，他就是那种抓住公共汽车的狗。所以安德鲁，我们期待着你的回音。但这是Andrew Clarke。他为火星经营零食。Kellanova业务将折叠成Mars Snacking打造绝对的世界级、世界击败世界最好的零食业务。所以我认为这是我们品牌的好地方。我认为这对我们的人民来说是一个很棒的地方。随着我们经历所有的整合，毫无疑问，接下来的几个月将是充满活力的。我知道安德鲁和我刚刚真正认识了对方，但任何穿着M & M运动鞋出现的人，我都可以。所以安德鲁，欢迎。有你在这里真是太好了。我要把它交给你，Andrew Clarke。太好了。

Andrew Clarke（01：23）：是的，今天早上的一个重大决定是对于M & M运动鞋还是品客Q3的卡骆驰，我想至少现在我会坚持使用品牌。但不管怎样，谢谢史蒂夫。谢谢你的客气话，第一，非常非常高兴来到这里。这一刻也很有活力。对于我们的业务来说，这是一个重要时刻，我将在适当的时候谈到这一点，当然还有整个零食。我想首先向你们所有人、史蒂夫、领导团队和整个Kellanova业务表示巨大的祝贺。我们一直很欣赏我个人的生意。所以我现在和火星在一起已经24年了。我会在一两分钟内谈一谈我自己，但实际上我真的对标志性品牌充满热情，而且很有趣，我对品牌的第一次记忆之一是在七十年代参加了一场Tony the Tiger比赛，展示了当我坐在这里为Tony the Tiger设计足球装备或足球装备时我应该说的年龄。

(02:22):

不用说，我没有赢，但我认为你们拥有的一些标志性品牌确实相当了不起，我们一直很钦佩你们作为企业所做的事情，你们做生意的方式，你们创造的文化。我的意思是，这当然是一段真实的传奇历史，到1906年的家乐氏和凯拉诺娃的历史。我们出生于1911年，非常相似，尽管箭牌在芝加哥这里可以追溯到更远的1890年代末。因此，我们历史上的一些真正相似之处是标志性品牌。我们是一家真正以制造为荣的企业，并且真正创造了令人难以置信的、标志性的产品，我们全世界的消费者每天都在享受。我知道我们分享这一点。我甚至在上周就问过你，你认为Kellanova的DNA到底是什么，供应链在榜单上也相当靠前。我将继续谈谈为什么从我们的角度来看这是有道理的。

 

(03:19):

如此超级，超级精力充沛亲自来到这里。这是我职业生涯中真正的一种时刻，也是真正的职业生涯新高，但我也想承认，在凯拉诺瓦方面，我确信有一系列的情绪，因为在马尔方面，确实有来自兴奋和未来可能性的情绪，但也有一定程度的模棱两可和变化。我知道有很多问题我会尽可能多地尝试回答。不要今天有所有的答案，但我可以承诺做的是在我们前进的过程中非常开放，一起建立这个令人惊叹的业务。这是一个小小的介绍。所以我会说几句关于我自己的话，谈谈火星零食和我们所拥有的愿景。谈谈为什么Kellanova令人兴奋的未来在一起看起来如此光明，为什么这是有道理的，并希望在接下来的几分钟里与Kris和你们其他人一起讨论一些问题。

(04:10):

所以有点关于我自己的事。所以我嫁给了瑞秋。我们有三个孩子。我们住在芝加哥，在这里待了六年。我们有一对双胞胎男孩快10岁了，我们女儿快6岁了。所以我们很热衷于体育运动，这在芝加哥简直太棒了。我学到了很多关于美国体育的知识。我不得不说的我的大运动实际上是板球，这对这里的大多数观众来说意义不大，我敢肯定也许有几个。当我住在巴西时，我确实慷慨地退出了比赛，并意识到巴西实际上并没有太多的板球。所以这就是我板球生涯的终结。但我仍然关注很多板球。我热爱足球或足球。所以我的球队是利物浦，所以周六早上他们在芝加哥时间比赛时，我很早就起床了。我的孩子们实际上刚刚报名参加了芝加哥消防，所以他们现在进入了芝加哥消防青年的设置，在周末踢了一点足球首战，这会很有趣。

(05:05):

正如你可能注意到的，我很高，所以我在篮球方面一直很糟糕，因为篮球在我来自的英国非常小。但基于我们的男孩和女儿也会相当高，当我们在这里时，我们认为我们会让他们进入篮球。所以其实挺享受篮球的。很有趣的是，你们中的许多人也在做这件事，看着你的孩子玩运动。而当我在场边看足球，当然是和足球一起成长的时候，与很多可能不太熟悉足球的美国家长们的对话其实相当有趣。当我看篮球的时候，我完全没有头绪。所以这是一种教育。但这就是家庭。我们在芝加哥已经六年了，住在老城的林肯公园，我们的总部，我相信你也知道，在鹅岛。

(05:51):

所以就在几英里外的路上。我在火星工作了24年。有趣的是，我在世界各地的不同地区和地区生活过，凯拉诺瓦的某个地方非常强大。所以我在都柏林住了几年，经营我们的爱尔兰业务。我住在巴西，但照顾拉丁美洲，在克雷托度过了很多时间，实际上这些年在科雷塔的时间可能太多了，显然现在在芝加哥，这是一次美妙的经历。我的背景是真正的销售和营销，然后进入一般管理，然后是区域角色。现在我有幸领导零食行业，因为我们现在共同期待着未来200亿美元的业务，3万名我们称之为员工的员工，我们的员工，全球50家工厂，五个10亿美元以上的品牌。很多你会知道的。所以M & M，当然是士力架、Orbit、extra Twix和Dove。

(06:50):

我们还有五个是，我们真的也在朝着十亿美元的方向努力。所以吃喝玩乐和Kind接近十亿。然后我们有三个收购的品牌，Hotel Chola，我们准备在芝加哥推出，实际上是在假日季节的这一边，我们对此感到非常兴奋。英国优质巧克力全渠道播放，然后是Kind和Nature’s Bakery。我们有很大的愿望，也要让他们达到十亿。因此，这将使我们现有的大约10个品牌成为一个不错的组合。然后当然，一起展望未来，我们有两个你们的品牌已经在十亿美元以上，还有三个更接近。所以在不太遥远的将来，希望有15个十亿美元以上的品牌，这是超级令人兴奋的。这就是我们现在火星吃零食的范围。我们几乎像你们一样在每个国家都有存在。

(07:46):

我们的目的是什么？好吧，我们在火星上谈了很多关于目的和性能的话题。当然，如果你没有强大的表现，目标真的是不可能的。而没有目标的表现，正如我们所说，有点毫无意义。因此，真正实现我们作为Mars Incorporated的目标显然是我们每天如何开展业务是Mars Incorporated的关键。所以真的让世界变得更美好。所以how is very at very much at the center of Mars within snacking。我们谈论鼓舞人心的日常幸福时刻。所以这就是我们的目的，真正让我们令人惊叹的标志性品牌在世界各地脱颖而出，思考我们如何在同时振兴地球。我过一两分钟再谈一谈。也培育了消费者的福祉。所以这才是我们品牌适合的核心目标。

(08:39):

为什么我对这部剧感到兴奋是因为我们一直在关注零食领域，所以我敢肯定你会很清楚这一点，但是零食，我相信你同意这一点，史蒂夫。Bang on trends as a whole industry or business or sector，it’s about 9600亿globally that’s growing at four 5% cGA。我们看到，尽管我们所有人都面临一些不利因素，但从总量上看，零食仍有更多增长。当我们查看我们的投资组合并知道Paul也分享了其中的一些，交易的产业逻辑时，我们的投资组合在很大程度上是一个糖果重投资组合。所以巧克力，口香糖，冰淇淋，我提到的一些品牌，我们最近收购了，赚了那200亿，但实际上我们只是像今天这样玩，大约占那9600亿的子品类的33%。所以这是一个角度。当然还有Kellanova，你们有我们不玩的非常免费的品类和品牌。

(09:45):

因此，我认为salty think显然美国以外的谷类食品认为面条确实补充了我们的投资组合，这将使我们能够在大约64,605%的更广泛的环境中一起发挥我们双方最好的一面。这就是其中的一个要素，称之为产业逻辑。第二个超级令人兴奋的，是地理。再一次，我们有非常值得称赞的地理足迹。因此，我们在一些地区很强大，而你们在我们不那么强大的地区很强大。我知道保罗和你有过这样的对话，你也和媒体分享了很多。所以实际上我们在中国非常强大。这就是我们在2008年收购箭牌的原因之一。实际上箭牌收购给了我们很多东西就像火星。它使我们能够通过我们所说的细分而不是地理来集中注意力。

(10:34):

坦率地说，它提高了我们的绩效管理，因为我们有很多债务要还，但主要是它让我们真正进入中国，我们现在在中国获得了超过25亿的辉煌业务。这对未来来说是一场非常有趣的比赛。坦率地说，我们在非洲不那么强大，我们在拉丁美洲也不那么强大。所以我们有两个免费的地理位置，我们对此感到非常兴奋。因此，这些类别具有互补性。有一种对地理区域的补充性质，当然还有我提到的标志性品牌。然后我们进入其他我认为非常非常令人兴奋的领域，在我特别有兴趣探索和了解更多人和文化的领域，我认为我们的历史有很多相似之处。我们如何真正找到那些我们可以在未来零食领域成为更多、更强大的领导企业的领域？

(11:25):

我很想知道他们在哪里，因此我们开始谈论史蒂夫的一些问题，非常非常受到品牌的启发。我说你们的创新水平我认为也很鼓舞人心，我认为我们可以从强大的制造业底蕴中学到很多，

以人民为中心，我们也很强大。所以很多我想去探索，把两个业务放在一起，做一个更好的业务。所以我认为，我们开始在内部更多地谈论的野心，比哪个超级令人兴奋，是我们如何才能为世界领导负责任的零食？所以让我稍微打开一下。所以领导篇，你刚才讲到这个，我们从一个200亿的业务，到32,30个30亿的业务。我想，保罗对此开了个小玩笑。所以我一直有把零食打入30的雄心，但当然，当我们完成交易等待监管机构批准时，当然会在30以上。

(12:19):

所以我已经需要修正目标了，这是一个神话般的问题。因此，我们拥有了能够与全球如此多的消费者建立联系并提供真正领导作用的标志性品牌，但我们还能从科学、技术、数字质量的角度真正引领行业。这就是规模赋予我们领导能力的原因。所以领导负责任的零食真的很有趣。所以责任是我们的原则之一，这是关于承担责任我们自己就是我们所说的员工。那么，我们自己如何才能有所作为呢？无论是通过领先的生成AI，例如，我们可以在那里做什么？如何才能引领我们的联营理念，帮助发展自己，也是责任对我们的意义，如何才能帮助激发他人的责任？那么延伸的价值链，如果你喜欢，我们如何与我们的一些真正的长期合作伙伴合作，尝试并破解一些世界上最困难的挑战？

(13:20):

而在这个空间里，我觉得这种营养打法，真的是挺有意思的。很明显，我们有一个产品组合，其中包含一系列营养成分。随着时间的推移，我们如何才能改善这一点，并为世界各地的消费者带来更好的营养特征？所以领导，负责，零食。然后对于世界我们刻意，再次，这更多的是我们内部的野心而不是在世界上领先对于世界的片断是我们的责任回到世界。这当然表现在你也在做的很多事情上，因此非常合适。因此，无论是碳净零还是我们到2050年实现这一目标的雄心，与2017年的基线相比，我们在这方面已经取得了非常大的进步，我们已经处于负28%的水平。因此，我们设法通过一些非常广泛的投资将我们的增长与碳排放分开，特别是在可可和支持停止砍伐森林以及真正致力于我们原材料的起源方面。

(14:18):

这真的非常有趣和令人兴奋。显然是包装，恭喜你在为循环设计的包装方面取得了进展，我们如何在那里和为世界引领世界，我们可以为通过价值链一路繁荣的收入做些什么。如此领先，

负责任，为世界吃零食，如果你喜欢，有点我们内部的集会呐喊，还有一点点我们可以一起去的地方，这非常令人兴奋。因此，有了这个简短的介绍，再次，我对今天来到这里感到非常兴奋。遇见你们所有人。我们正处于对话的非常早期阶段，史蒂夫和团队，我期待着在接下来的几个月里绕过一些地区，并与你们中的许多人会面，一起了解更多关于业务和可能性的信息。所以期待接几个问题。谢谢你。

Kris Bahner（15：11）：谢谢Noah，也谢谢Andrew。我们必须让我们的小装置去这里。很棒的介绍。我们这里还有其他几个问题，还有很多来自世界各地的问题，所以我们将讨论这个问题。我们还将在我们的芝加哥井街办公室邀请提问。所以考虑一下这些，我们会派个麦克风四处走动。安德鲁，我们为什么不从文化上多开始一点。你在保罗在的时候谈到了，我们问了他这个问题，我也想问给你。在火星工作是什么感觉？你在那里已经24年了。能不能给我们描述一下，让它变得栩栩如生一点？

Andrew Clarke（15：47）：是的，很好的问题。我在面试的时候问了很多这样的问题，把杰出的人才带进企业，为什么我留了24年，火星是怎么回事？Lemme给你一个小故事或许可以从历史说起，非常不同的业务，但有些相似之处。所以Mars是，如你所知，仍然是私人持有的，股东人数我们可能会在这里与Steve和我一起在前面盘旋。所以这是一个非常不同的设置。当然，我们现在已经进入了第四代和第五代，但这些企业是如何建立的，当然有一段真实的历史。所以早在20世纪30年代初，Forest Forest的前辈就和他的父亲，也就是Frank Mars闹翻了。他跳上了一艘船上，上面写着美国以外的火星酒吧和美国这里的银河系酒吧的配方，口袋里有几块钱，坐了一艘慢船，结果跑到了英国刘的所有地方，在那里我开始了我的火星生涯。

(16:51):

这有效地启动了我们现在所知的Mars Incorporated业务。正如我所说，他从巧克力的背景、配方和一点钱开始。但它是从一个非常有创业精神的背景开始的。就在一开始，他就建立了联营概念。所以我们所有的员工都被称为员工，真正投资于员工是未来成功的一部分。And that sort of built the business. And that sort of building the business。那我为什么要给你讲这个故事？A因为那种家庭和创业背景，也导致了真正我们所说的五大原则，我们如何做生意的原则。而Forrest Senior在1948年，快进了几年，几十年的战争当然他写了一封信给当时所有的同伙，它是一封相当有名的信，围绕着利益互惠。

(17:46):

在那封信中，他阐述了他的商业哲学是如何为价值链中的所有利益相关者创造利益，无论是我们所说的员工，还是消费者，是否通过我们的品牌、客户、政府，以及如何真正布局他如何看待商业的未来。在当时，这是相当前沿的。我认为这实际上在今天仍然是非常先进的。Sort of mutuality of economics and benefits，how everyone benefits the business。再一次，我看到那个故事是因为火星的历史，原理，企业家的本性仍然像关联概念一样非常强烈地发挥着作用。所以我坦率地留下来的一个关键原因是企业的以人为中心，我们发展人的方式，我们对待人的方式，以及人在企业中的重要性。我对企业的最后一点看法是，这是一个真正的精英管理。文化是强大的，但在真正的全球业务中，就像在kva中一样，有很多机会。我毫不怀疑。而且我认为把这两项业务放在一起会在未来创造更多的机会。所以我觉得结合那种私人控股的创业家族关联人聚焦的元素，在很多方面都是独一无二的。

Kris Bahner（19：04）：那太好了。我相信我们中的许多人也会在你对Kellanova文化的描述中认识到线索。我们很多人读过的一件事就是火星罗盘。你能说明一下罗盘是什么吗？

Andrew Clarke（19：18）：是的，我会小心的。我其实不是说这个太长的答案，而是把这种历史故事再更新一点，当然私人持有的挑战之一就是代际更替

(19:32):

是不是利益相关方和股东利益不同，我们如何以同样的方式团结我们的股东？当然，你在Kellanova面临的挑战与你更广泛的股东基础截然不同。所以我们着手搞清楚公司的目的，对吧？我们明天想要的世界，从我们今天做生意的方式开始。这就是罗盘支持的目的和方式。正如你所提到的，顺便说一下，这个可以在mars.com上找到。所以这是公开的信息。很高兴在幕后给你多看一眼。我们在大约20世纪18、20世纪19年代建立了这一点。而且任何指南针如果你喜欢都有四个维度，不像指南针显示方向。火星罗盘的想法是，象限之间存在相互竞争的紧张关系。因此，如果我带你绕过四个象限，这会让你对股东如何为管理团队设定目标有一种感觉，我参与其中是为了围绕指南针提供整体价值，最好是让所有股东都感兴趣。

(20:39):

这就是简单的故事。所以我们所说的指南针的顶端，我猜更多的是财务指标。因此，最高象限是强劲的财务表现，这就是我们的股东总回报指标。很明显，正如我一分钟前提到的，和其他任何事情一样，目标和做目标是伟大的，但你必须有强大的表现。我认为Kellanova是一家以业绩为主导的企业。你可以看到你在过去几年，特别是去年交付了什么，你交付的结果非常棒。我们也为自己在竞争中取得的非常强劲的成绩感到自豪。如此强劲的财务表现给了我们自由然后投资左上角，右上角就是我们所说的有质量的增长。那里的指标是我们对我们所说的顺风的敞口。现在顺风要么是地理或类别或渠道，要么实际上是在我们的案例时刻。

(21:31):

再一次，坦率地说，这种非常令人兴奋的伙伴关系和交易向前发展的关键原因之一是高质量的增长潜力。正如我已经在地理上提到的那样，凯拉诺瓦的实力较弱，我们知道随着人口的持续增长，未来的增长将来自哪里。所以我们需要找到一些解决方案，解决地理元素的问题，还要解决类别的问题。所以我们在巧克力和口香糖这些非常令人兴奋的品类。主要是它们的增长略低于Kellanova所在的一些类别。那么，我们如何让混合增长为我们服务？这就是指南针、财务业绩和增长要素的顶部。如果我们做对了，这有助于旋转完整的罗盘。所以罗盘的底部，右下方是积极的社会影响，其中的关键指标是为循环设计的温室气体净零。

(22:23):

然后，我们正在为更广泛的供应链制定蓬勃发展的生活收入指标。然后顺便向左下方，超级自豪那里的进展和我们可以做的更多，正如我所说，回到负责任的零食。然后左下方是值得信赖的合作伙伴。那么，当我们衡量信任时，从我们的同事那里，以及从外部，对我们作为一个企业的看法是什么？这就是指南针。我认为保罗可能也只是为了参考而提到了这一点，我的长期激励和很多高层领导也围绕着指南针产生了分歧。因此，我们受到激励的不仅仅是在指南针顶端交付结果，更重要的是我们如何进行长期投资。也许一个好故事只是为了完成关于这一点的伟大问题是通过covid我们可以，尽管在我这边的业务和我们这边的业务，有非常严重的下降，因为口香糖消费。

(23:15):

想象一下，每个人当然都停止了旅行，因此口香糖的消费量下降得非常明显。我很高兴地说，自那以来，它比以前恢复得更多了。但我们度过了非常艰难的一年，我认为这在很多方面展示了火星最好的一面。它展示了我们多元化的更广泛的投资组合。因此，当我们度过了一个更具挑战性的时期，在座的许多人，她也有类似的经历时，我们的宠物护理细分市场绝对飙升，越来越多的人拥有宠物，实际上这也是自新冠疫情以来所受益的。所以平衡了火星的投资组合，但也让我们能够继续为未来投资。因此，我认为削减我们在积极社会影响方面的投资会非常容易。例如，我们试图用可可在原产地做的事情，实际上我们继续投资。因此，我认为这是一个很好的例子，作为一家私营企业发挥了长期作用。

Kris Bahner（24：11）：我喜欢这样。感谢您提供的如此深度的信息。我相信这会对人们有所帮助。说到企业的长远，能不能谈一谈被民营，代代相传的思考？这如何影响你的管理决策，以及与经验相关联的日常生活？

Andrew Clarke（24：31）：是的，我认为实际上我的最后一个例子是部分

(24:35):

给出了一个很好的例子，有人已经说过，我们需要在表现和目标之间取得平衡，而不必重复我刚才所说的一分钟。这两者必须齐头并进。如果我们只是去目标，那是行不通的。如果我们只是去表演，那是行不通的。因此，如果我们做对了，这基本上就是让罗盘旋转的排序阴和阳。我认为长期性质随后会在多个领域发挥作用。我认为对科技的长期承诺是一个出色的例子。所以我们是第一个解码可可基因组的企业

(25:11):

然后我们向世界上的每个人公开了这一点，因为可可的一些疾病当然威胁到整个行业。所以这是一个很好的长期做科学的例子。我们还有一个技术委员会。我知道实际上有一些我非常熟悉的火星伙伴已经跨越科莫，所以我非常了解这些故事，其中一些在研发和世界各地。所以我们有一个技术委员会，实际上已经80多岁的约翰·马尔斯现在仍然每个季度都出席，因为从长远来看，他非常相信科学和技术，即使他不再是董事会大股东，我认为他想作为一件神器出现在那里，以表明他不是一件神器而是成为一件神器是多么重要，科学和技术是多么重要。

(25:57):

我们有世界上最大的关于可可主题的收藏，可可植物，在我们的加州大学戴维斯分校设施中的树木，我们在那里建立了合作伙伴关系，我们在那里做了很多基于科学的长期思考。实际上，我们能够说服担任Shockla酒店CEO的Angus的原因之一，我之前提到我们非常渴望收购他们，就是带他去看我们的长期科学项目，向他展示我们如何有能力从一棵树到另一棵酒吧首尾相连，生产出令人惊叹的巧克力。他是一个在巧克力或可可里混了30年的人。在我们可以带来的东西中如此志同道合，这使得一项出色的收购能够与我们的一些竞争对手相比发挥作用，而这些竞争对手可能没有这种能力。这就是科学作品。我认为我可以在这里经历整个价值链，但我简短地提到了我们的制造遗产，我认为这实际上是很多火星家族最相信我们工厂的人所分享的。

(27:01):

所以真正关注我们的工厂，投资我们的工厂，数字化我们的工厂，确保质量达到尽可能高的标准。我们的一些科学数据事务团队和我们的质量团队真的一直在分享最佳实践，例如，乳制品以及我们如何帮助整个行业提高。所以再次，长期思考，他们对我们设施的长期投资。最后，我可以用很多例子，我们的品牌。我的意思是，在一天结束的时候，我认为商业在一天结束时相对简单，它是关于真正与消费者建立联系的品牌，他们喜爱的标志性品牌，就像你的品牌一样，这是现象级的。再次，小脚在这里，我们开始研究更多导致交易的Kellanova品牌。我非常惊喜地发现，在很多方面，向年轻一代的倾斜实际上比我们的核心品牌更好。因此，恭喜你所做的一切，以保持那些已经存在了几十年的品牌，对年轻一代如此相关，但这些品牌如何真正发挥作用并引起共鸣和商业是简单的，拥有伟大人物的标志性品牌继续重塑未来。所以有几个例子。我会说

Kris Bahner（28：11）：这些将成为我们研发人员、供应链人员和营销人员耳中的音乐。

Andrew Clarke（28：16）：我要真诚地说，我们也没有所有的答案。我仍然认为，从研发的角度来看，我们可以做的还有很多。世界变化如此之快，我们正在大力投资数字化。我认为我们开始在数字化领域走在前列，但我们可以通过我们的品牌，但一直通过价值链，在那里做更多的生成AI智慧。所以我真的是这个意思。你会有很多专业知识，我们没有他们和我们，我不想谈这个。但我认为，随着我们更多地走向一项业务和一项合作伙伴关系，我真的很想知道我们如何才能提升我们所拥有的，并真正创造出更好的业务。

克里斯·巴纳（Kris Bahner）（28：53）：嗯，这预测了我们对数字技术的一些问题，所以这很棒。不过，我要回到研发工作片刻。火星如何接近我们的R、D和创新？你能不能让这一点变得生动一点？

Andrew Clarke（29：03）：是的。是啊，绝对的。我用可可实际触及了几个领域。所以我们得到了一个不同的维度，当然是r和d以及创新。我们有我们的长期科学方法，我举了几个例子，说明我们如何继续投资，即使事情变得非常重要。因此，平台上投资的一致性如果你想称之为我们看到的未来做了一些全面的工作，我期待与史蒂夫和团队分享。我想我们现在可以分享所有这些东西了。我们只是小心洁净室和监管机构以及其他一切。先看看律师就知道了，我们会确保以非常恰当的方式做到这一点。但我们做了一些非常令人兴奋的工作，我们做过的最全面的需求空间工作，至少与全球数十万消费者一起，跨越10个不同的地区，真正了解消费者是如何消费零食的整个领域的。

(30:04):

不只是我们的产品组合，而是更广泛的产品组合，哪些不同的场合，我们的品牌在哪里发挥作用，它们锚定在哪里，它们可以延伸到哪里，我们试图激活哪些时刻？我们把它变成我们客户的品类愿景，这并不奇怪，这样我们就可以引领品类。当然，我们目前主要在糖果店这样做，现在随着时间的推移，我们有机会为整个零食做这件事，这非常令人兴奋。我们有免费的需求空间，我们对此进行了大量研究。所以举个例子，我们的早餐实际上什么都没有，早餐零食场合变得超级令人兴奋。我们在savory中什么都没有，所以这也变得非常令人兴奋。有了这些需求空间，我们当然是现有品牌。再回到创新RD的问题，有趣的机会，我们和那些品牌在哪里创新？

(30:55):

理想情况下，我们的创新不仅仅是增量，我们已经在那里做出了改变。所以我们真的在平台上进行创新，这些平台可以增加特许经营权，随着时间的推移增加品牌，再一次，钦佩你在这里已经做过的很多事情。所以我相信我们可以学到很多东西。然后我们如何确保我们把投资放在我们的工厂，让我们有这样做的灵活性？然后回到需求空间，哪里有空白的地方，我们没有正确的命题，我们已经应用了一些业务，因此酒店肖克拉或真果子。这就是等式的一部分。当然，等式的另一部分是我们如何把投资放在我们优先考虑的事情后面？我知道你正在做很多这样的事情，例如，为英格尔扩张。So successful and cheese，its more recently again，we have the

作为一家全球企业，有能力将我们几十年来一直拥有或最近才收购的标志性品牌，并迅速扩大规模。因此，我们采取了一些你当然会非常熟悉的品种，在北美现在接近10亿美元，从有效的美国和加拿大到一年内的32个市场。这就是我们规模的优势。所以我认为一个R和D的结合，长期的科学结合我们的供应链投资结合我们的上市路线，我们得到了一个真正的机会，把那些标志性的品牌带给世界各地的消费者。

Kris Bahner（32：16）：喜欢那个。说到早餐，你提到的关于国际谷物业务将会发生什么的聊天中有相当多的兴趣。因此，鉴于您的零食愿景，您可以与之交谈，然后还可以冷冻和在哪里您可以看到我们的冷冻业务适合。

Andrew Clarke（32：33）：是的，绝对的。我的意思是绝对清楚，我们认为这两个‘em都有一个非常令人兴奋的火星堆叠的未来部分。显然，考虑到去年10月以来的分裂，谷物不属于北美，但它在很大程度上属于世界其他地区，并将继续成为我们的关键。我们在谷类食品方面没有任何专业知识，所以这是一个需要学习的领域，就像一些冷冻食品一样，我们的冰淇淋业务在冷冻方面有一些专业知识，但当然不是在早餐方面。因此，我期待着更多地了解这两项业务，尊重Kellanova拥有的能力，研究如何提升这些能力，以及我们可以在哪些方面利用这两项业务中存在的一些能力来加速它们。因此，我认为双方的未来都是光明的，但这是一个早期阶段，要确切地了解这是什么样子，以及我们将如何组织以确保这是一个真正的成功。但我对两者都感到兴奋。早餐的机会绝对是重要的，也是我们目前只有一点点善意才真正修补的机会。非常非常小的量。所以有很多事情要做。

Kris Bahner（33：38）：一个新的场合。

Andrew Clarke（33：39）：是的，一个新的场合，绝对的。

Kris Bahner（33：40）：在Kellanova，我们将我们的组织结构、我们的运营模式描述为BU主导和功能启用。所以我们利用一个BU结构来组织我们的团队。火星组织是利用类似的结构还是代替功能？你会如何形容这一点？是啊，很棒的运营模式。

Andrew Clarke（34：00）：很好的问题。让我试着尽可能简单地做到这一点。那么，让我们从Mars Incorporated开始。因此，我们实际上有三个我们所说的细分市场。我们有一个宠物护理部门，我在该部门工作了十多年，总部设在布鲁塞尔，目前已超过300亿美元。这是一个非常大的细分市场，我们已经从有效的宠物食品到通过皇家犬的优质宠物食品再到宠物健康，再到宠物营养再到兽医健康。我们

绕了一圈，我想我们现在的十万个同伙都是兽医。所以我们真的转变了我们的宠物护理生态系统，以宠物和宠物主人为中心，以科学为中心，了解宠物的需求和宠物主人的需求及其痛点。然后建立一个广阔的生态系统，这实际上在外部并没有被过多地谈论，但在过去十年左右的时间里看到这段旅程是非常令人兴奋的。

(35:03):

这就是直到最近，我们的大部分收购资金都用于宠物护理的地方。然后我们得到了Mars Snacking，这是200亿对宠物在30，但当然手指交叉的交易将通过。这就变成了一个330亿的生意，规模和宠物护理差不多。所以我们有两个业务，类似的规模，然后我们有一个较小的食品和营养部分。所以是Ben的原创，在英国做意大利面酱，在澳大利亚掌握美食，那些牌子。我们最近还收购了其他一些品牌，比如美国的Kevin's。因此，我们运行了三个我们称之为Mars Incorporated的细分市场。然后，我们有了一个领导团队，我当然是其中的一部分，而领导层和保罗显然是三个部门的首席执行官。我们努力保持我们的，我们称之为Virginia McLean公司总部，难以置信地精益求精的几百人。

(36:04):

然后，大多数联营公司都在我们所说的细分领域的业务中。所以目前以mar零食30加千为例。所以运营模式的第一部分是它是如何运作的。然后有效地我以一种非常积极的方式，完全自主的火星零食。我们在整个Mars Inc所做的实际上是投资组合扮演m和一个智者，一些治理人才、人员和文化元素，涉及一些税收、财政，但实际上这是相当精干的。然后其他一切都在片段中。所以这是问题的第一部分，答案很长。我很抱歉。第二部分的问题是，那么我们在零食内部是如何组织的？其实没有太大的不同。我想史蒂夫和我已经谈了很多这方面的事情。因此，我们正在取得正确的平衡，在许多方面成为一个分散的企业。

(37:00):

因此，我们正在确保我们与当地总经理的当地市场赢得当地和每个市场的消费者和客户。然后我们将其组织成区域。我们目前有四个地区，类似于Kellanova，考虑到我们的地理分布范围，略有不同。所以我们有北美，欧洲，中国的大对我们来说，一个单独的地区。然后是新兴市场，这就是我们目前的设置，这就是我们所说的火星箭牌核心。我们为Hotel Shockla有一个单独的部门，不同的市场路线和我们的独立部门，我称之为健康和健康零食。也许需要稍微重新考虑一下这个名字，我认为你称之为允许的便携式端口。

(37:42):

是的，这就是Kinds Nature Break所在。我们现在单独运行那些。因此，三个部门，然后是类似于Kellanova的职能跨越并启用跨称其为部门和区域。我们尽量保持这种水平，就像我们所说的水平一样，尽可能地减少，以加快决策速度。但以我的好心例子，我们做到了这一点，然后我们也可以扩展和利用一个全球组织的好处。因此，在当地获得这种力量，但在全球范围内进行规模化始终是一个困难的把戏。我知道我们每天都会面临这样的挑战，但我认为这就是竞争优势，老实说，有能力赢得双向回合，因为当然，如果你只是在当地市场竞争，你就没有利用全球的辉煌，如果你只是走向全球，你就太麻烦了。

(38:35):

所以我认为我们现在已经做到了。当然，当我们加入凯拉诺瓦，我们变成320亿时，这是一场不同的球赛。因此，我们如何保持这种规模和敏捷性，以及我们如何设计组织以保持品类焦点的辉煌，这与我们所拥有的不同，并真正尊重这一点，然后提升我们共享的能力，无论是R和d还是供应链，当然工厂将是非常不同的工厂。这就是我们现在要讨论的问题。如此非常令人兴奋的时间，但我认为从我所了解和期待寻求了解更多，它是一个相似的构造，不同之处是火星融入元素。

Kris Bahner（39：14）：这是有道理的。所以说到整合过程，显然我们正处于早期阶段，但你可以用任何方式阐明你所看到的过程的步骤，因为它与人、流程、技术、时间、任何性质的东西有关？

Andrew Clarke（39：31）：是的，这是我可能可以给出一些答案但不是一个完整答案的地方，原因很明显。所以你必须在这方面忍受我。正如我一开始所说，我能做的是承诺定期沟通和尽可能多的透明度。当然，我们需要尊重，正如你一分钟前所说，史蒂夫，律师，监管机构，并以令人难以置信的专业方式这样做，我们将做两个非常有信誉的业务，我们将确保尽可能彻底地做到这一点。与此同时，在几周前的公告和任何时候的收盘之间，这取决于监管部门的批准，比如说明年第一季度或第二季度的某个时候，我们知道我们可以做的事情非常多。因此，我们将在我们当然会充分尊重的所有限制条件内，推动在这方面尽我们所能共同努力。

(40:20):

这包括你刚才谈到的一些事情。所以越来越了解技术，ERP，共享服务，那如何才能在未来最好地发挥我们的组合优势？我不知道答案，但仍试图再次理解凯拉诺瓦拥有的所有才华和能力，我们如何才能以最好的方式将这些结合起来？然后很明显，我确信每个人都在考虑对人民的影响，我们将尽可能快地、尽可能透明地解决这些问题。最后一块，我想到了拼图，史蒂文和我自己，阿密特今天晚些时候我们将讨论我们如何建立集成管理办公室。我今天遇到了一个问题，迈克，他将成为火星站点上的IMO领导者，我们将开始讨论这是什么样子，以及在尊重我们所面临的所有挑战方面我们能做多少。但我认为，如果我们能取得的进展越多越好。因为再一次，我确实理解这是令人兴奋的，一方面存在着巨大的可能性，而且存在着变化，而且模棱两可。另一方面，我们没有所有的答案。所以我们越快解决这个问题，我会说越好。

Kris Bahner（41：27）：是的，谢谢。那么本着谈收购整合和火星在那个领域颇有心得的精神，不管是酒店震撼，很多，还是好心的箭牌，你都学到了哪些类型的教训，可能会和我们分享一下呢？

Andrew Clarke（41：44）：哦，这是一个很棒的问题。谢谢你。我们可能并不奇怪就此进行了很多对话。好消息是，我们做对了很多事情，而且我们是一个学习型组织，所以我们做错的事情我们热衷于学习，并确保我们不会再犯同样的错误。我们犯了一些错误。我认为回到过去，很明显我已经在这个行业工作了24年，在领导团队工作了10年，参与了我谈到的很多关于宠物护理方面的收购。还有一些最近在零食方面，回到对箭牌的收购，我提到了这给火星带来的积极影响。它使我们能够成为我们所说的细分组织，而不是地理组织。毫无疑问，它提高了我们的表现。正如我所提到的，它让我们有机会进入中国，我认为我们没有充分尊重箭牌所拥有的辉煌，我们不想再犯这种错误。

(42:41):

因此，这种好奇心和真正理解Kellanova为派对带来了什么，这将是绝对关键的。这是一个很好的教训。我认为你提到了其他一些收购，这些收购也非常有趣，我想说略有不同，因为它们比Kellanova的规模非常大、令人惊叹的全球业务要小得多。So Nature’s Bakery kind true through Hotel Chocolat。这是一段非常有趣的旅程，伴随着我们围绕创始人的一些兽医收购，以及如何获得创始人最好的一面，但随后努力完成，如何尽可能保持企业家精神，但将其与规模的辉煌融为一体。正如我之前提到的。当然在

创始人业务，这相当棘手，因为他们喜欢Angus Hotel Chocolat或Daniel的原因之一是他们最终出售业务的原因之一是他们发现很难产生足够的现金，并且有足够的能力超越一个地域。

(43:41):

这样做的辉煌例子并不多。当然，这就是我们所能提供的。所以我们的推销，我给大家举了一个小例子，Jose Shaara当然是一个内心的销售员，我们的推销是我们有点不同。我们是私人持股，我们可以做长期的事情。我们相信培育品牌和企业。所以我们可以以一种明智的方式做到这一点。尊重创始人。比如安格斯，他刚刚举家搬到了芝加哥。协议的一部分内容是，他将在未来五年与我们在一起。五年后，我们将拭目以待。但他拥有构建下一阶段的专业知识，希望我们拥有火力，从而使这成为一种可能性。这就是一个很好的例子。另一方面，丹尼尔在几年后退出，这是交易的一部分，然后我们需要建立不同的能力，从一个、两个、3亿美元的创业企业到现在的10亿美元。它需要不同的能力，这就是我们可以用比更多的创业型企业稍微复杂的方法提供帮助的地方，后者还有其他好处。这么多教训。教训在运营模式上现在保持分开，什么时候整合，多快转移人才的教训，以及如何培育和保护文化，我会说。我认为非常清楚交易案例中创造的价值也在哪里。所以我们非常关注这一点。这将是几个。

Kris Bahner（45：05）：这真的很有帮助，谢谢。说到人才，你怎么知道一个候选人是否适合火星？

Andrew Clarke（45：15）：哦不，这是一个很好的问题。该死的地狱。你知道fit这个词是什么吗？一个棘手的词。我相信你们会同意这一点。我认为，如果你不小心，最终会遇到的一些错误就是专注于健康。哦，他们会非常适合适合火星。哦，他们真的符合文化和那个。这一方面很好，但实际上我一直非常非常有意识，并尽可能地深思熟虑。不要每次都做对，而是如何让文化进化，如何让文化更上一层楼，因为可以说我们最大的优势之一就是我们的文化、我们的历史、我们的企业家本性、我们的家族、我们的私有制。然而，这也可能是我们的局限性之一。它可以有点太内向，太协作，有点抗变，鉴于家长式的天性的力量。

(46:17):

因此，试图找到可能不太合适的变革推动者，这并不容易。所以我想当然对我的领导团队来说，接下来的几层下来，我们已经超过了过去的六

我从事这份工作的这些年，我们有了很大的改变。我们一直保持简单。我们从外部世界引进了大约三分之一的球队，这与我们之前的情况相比已经很多了。我们推广的第三个，我认为非常棒，我们开发的第三个保持简单。所以还是三分之二以内，三分之一没有。而且我认为我很清楚引入变革代理所需要的变革管理，重量级选手经历不同的风格，这样他们就不会被火星文化所拒绝，那么他们就可以为未来添砖加瓦。所以我故意选择适合这个词，因为它有点适合你，或者有点不利于你。因此，如果你保持简单，我寻找我的团队，我寻找我称之为企业玩家的人，那些能够为整个业务思考什么是正确的人，并改变代理人，因为世界是如此复杂，我们需要能够以不同的方式思考并帮助推动业务向前发展的人。所以这就是我简单的那种

Kris Bahner（47：28）：太好了。我们也经常谈论fit这个词的危险性。

Andrew Clarke（47：32）：这很棘手。很高兴

Kris Bahner（47：33）：你是关键？

Andrew Clarke（47：33）：你怎么看，史蒂夫？

史蒂夫-卡希兰内（47：35）：我认为你给出了一个精彩的答案。我更简化了，找到那些变革推动者，不雇佣任何混蛋。我将在我的演讲中补充这一点。他们不这样做，因为合适。是啊，你不想同质，但你不想抽搐，对不对？因为人们不想为混蛋工作，所以人们不想为混蛋工作。

Andrew Clarke（47：54）：是的，我认为这是绝对正确的。也许我在让你思考，实际上也许把这个词从混蛋改为如何获得拥有出色追随者的领导者，我是否会关注我的球队和其他球员，我能为那个人工作吗？那个人会激励未来吗？我们如何获得优秀的直线经理？我认为这是一个非常好的构建。我完全同意。

Kris Bahner（48：19）：是的。很好。所以我一会儿就来给观众准备提问，但这又是一个和我们的文化，也就是我们的业务员工资源群，近在咫尺的一个问题。它们是我们如何相互联系、发展自己并帮助产生商业影响的一个非常重要的部分。伯格斯或任何火星所说的他们是如何运行的

Andrew Clarke（48：47）：在你们的组织中，ARGs有没有再次使用associate词而不是employee？我们有，我不记得确切的数字了，但有几十个。我实际上支持赞助妇女和盟友一个RG。

(49:03):

我们做了很多工作，试图让我们的员工队伍更加多样化，我也对此充满热情。这实际上效果很好。So sort of grassroots frontline associates taking real responsibility to try and drive some real positive changes。他们正在做的一些事情是惊人的。我们当时作为领导团队试图做的是为他们配备更多的协调性。所以我们在不同的国家有很多的团体，实际上通过技术和通过一些适当的预算和工具找到一种方法，让他们更多地加入他们的力量，更多地分享最佳实践，这样他们就可以走得更快。而这一点尤其是一个激情点，因为我们现在实际上已经做到了，我们的领导人群是5050男性女性，这很棒。所以是的，我认为它是多个领域的文化ARGs的非常非常多的一部分。我期待看到我们如何

Andrew Clarke（50：02）：强强联合，给他们更大的动力。我确信，凯拉诺瓦还有很多我们没有的东西。

Kris Bahner（50：07）：表现出色。观众提问来了。我们有一个在后面，山姆，如果你不介意带着麦克风回到那里的话。感谢您挺身而出。

K员工（50：17）：嗨，太感谢了。你能听到我吗？

Kris Bahner（50：18）：是的。

K员工（50：19）：好的。只是好奇，你谈到了火星家族是如何参与这项业务的。如果你能就业务的一些日常元素，比如广告活动、创新，诸如此类的事情，扩大一下他们的实际操作与放手操作的程度。我知道这可能是一个复杂的答案，但在你能做到的范围内，

Andrew Clarke（50：36）：那就太好了。我微笑的原因是理论上他们应该放手。但在现实中，公平地说，我每周都会收到相当多的电子邮件，实际上是昨晚深夜从一个将保持无名的家庭发来的一条短信，对其中一个活动不满意，这很有趣。所以这种情况经常发生。我们实际上有全球排名前140位的领导人，巧合的是下周在芝加哥，我们每两年做一次。时间完全重合

(51:03):

关于这一点，我认为史蒂夫会来说几句话，这将是辉煌的。非常感谢你这么做。这个我们在日记里写了一年多了，所以你永远不知道会发生什么而实际上其中一个家庭成员会在第一个晚上来并颁发一些奖项，这很棒。但要从稍微正式一点的回答来回答你的问题，他们中有几个人仍然称其为企业中的高管职位。

例如，Valerie Mar领导了我们的企业发展职能，并大量参与了Kellanova交易，这就是一个例子。我们有一对夫妇现在第五代在做实习或更多地参与，但在商业角色中并不多。然而，当然董事会仍由家族组成。所以这就是我们与Kellanova截然不同的地方。

(51:51):

所以我们有，再次，这可能是一个非常长的答案，我，我会努力保持简短。我提到了第二代的Forest Senior。所以第一代是弗兰克，他和儿子闹翻了。如果你还记得我的小故事，森林第二代，他当时有三个孩子，第三代，约翰，杰基，小福雷斯特，其中两个还活着。然后第四代有10个。所以在当前的结构中总有一个董事会，六个家庭成员，每个分支都有两个。因此，两个来自Jackie的分支，两个来自Forest Junior的分支，两个来自John的分支。所以你有六个家庭成员。他们不是所有的血缘家庭成员，现在六个人中有四个是，所以他们中的一些人是配偶。

(52:35):

然后我们有五个，称之为非高管。这就是我对董事会负责的董事会的结构。当然，这就是商业运作的方式。这就是伟大的问题所在，这就是家庭在理论上正式参与的地方，那么他们不应该参与日常工作，但我认为这是一个积极的方面，因为他们对业务如此充满热情，如果他们找不到自己喜欢的品牌，或者他们对广告活动不满意，或者特别是质量不够好，那么我们很快就知道，辉煌的是他们仍然非常有兴趣周游世界，去我们设施里的工厂，他们会给我们的同事发表令人惊叹的演讲。再说一次，我知道有几个Kellanova的员工曾经在火星，所以他们可以证实我的故事相对准确。但是，是的，这在这方面是一项了不起的业务，我认为我们可能没有意识到我们有多幸运。总是有与之相伴的特质，但拥有私人持股的优势，真正能够长期做事，而且家庭确实真正关心并希望保持企业的私密性，这太棒了。然后，我们的责任就是确保我们提供一些惊人的回报，并继续发展业务。因此，超级令人兴奋的交易，我很高兴地说，这家人非常高兴地背书。

Kris Bahner（53：55）：表现出色。记住，反馈永远是一份礼物。

Andrew Clarke（53：58）：一直都是。正是。让我们保持接地气，对吧？

Kris Bahner（54：01）：让我们保持接地气

Andrew Clarke（54：02）：这就像是当M & M没有完全正确的抛光或者它缺少一个印记或者包装不完全正确的时候。

Kris Bahner（54：08）：必须解决这个问题。

Andrew Clarke（54：09）：是的，完全正确。我做另一个。另一个我在公司总部时，Frank会来我的办公桌，给我各种巧克力样品，让我说出原产地，这当然是我做不到的。他可以，这是他惯用的派对伎俩。

Kris Bahner（54：22）：给你。客厅游戏。我将做几个快速回合的问题来结束我们。火星对远程工作和混合工作的立场是什么？

Andrew Clarke（54：32）：目前的立场是我们是灵活的。我们要求50%的时间在办公室，这是灵活的。我坚信有我的团队在我身边。因此，协同办公很重要。与此同时，我们通过业务的多样性、我们的地理足迹，特别是从新冠疫情中学到的东西，创造了一种更灵活的混合工作设置，它正在为我们工作。

Kris Bahner（54：57）：太好了。你最喜欢的火星产品是什么？

Andrew Clarke（55：02）：我会选择一个Twix Fresh下线。太神奇了。是的。

Kris Bahner（55：07）：你最喜欢的Kellanova产品怎么样？

Andrew Clarke（55：09）：哦，我的承诺。这是一个艰难的过程。不得不说，说句公道话，我提到了与Kellanova品牌一起成长的故事，但如果你看看我们现在的储藏室，我想你用的，这是美国储藏室里的正确表达吗？更大还是储藏室？很多品客，很多奶酪-它的

Kris Bahner（55：27）：非常出色。

Andrew Clarke（55：27）：很多营养谷物。所以我们是沉重的，沉重的消费者。

Kris Bahner（55：33）：就是喜欢它。好的，这里有一个有趣的。你在板球队中的角色是什么

Andrew Clarke（55：38）：现在？退休了。

Kris Bahner（55：39）：是的。是什么

Andrew Clarke（55：42）：我曾经打过球，这对于任何理解板球的人来说都是没有任何意义的，因为我这么高，我本应该成为一名投球手，但这表明我相当平均，说实话。我喜欢板球。只是一种有趣的、社交的运动，大多数人都听过。你可以打五天测试赛，五天结束时仍然是平局或平局的轶事，我知道这对美国人来说没有任何意义，但这是一个很好的借口，可以和你的朋友一起闲逛，喝几杯啤酒。爱它。嗯，

Kris Bahner（56：08）：我们这里确实有一些板球迷，所以我相信他们会期待与你谈论这件事。还有很多人表示，感谢你们时间的透明度，并期待着未来令人兴奋的未来。有了这个，我会把它交给你，史蒂夫，结束。

Steve Cahillane（56：23）：是的，我只是想，Andrew，非常感谢你。我想你会从反应中看到，热情很高。有很多的兴奋，你的透明，你的热情，你的领导来了。所以我要为此感谢你。而仅仅为了结束它，在我很长的职业生涯中，我一直是一个收购者，我在两边都被收购了。因此，我确实认识到了所经历的情绪和周期等等。但我希望你带走的是真正的热情。玛氏正在向Kellanova的股东开出一张巨额支票，因为他们热爱这项业务并看到了该业务的潜力。他们喜欢我们对它所做的一切。因此，安德鲁开始祝贺。我将以祝贺和感谢你在接下来的几个月里所做的一切作为结尾。只需寻找那些激动人心的时刻。保持参与，保持参与，全身心投入。这是在Kellanova度过的美好时光。所以安德鲁，非常感谢你。

Andrew Clarke：谢谢你，先生。干杯。

前瞻性陈述

本通讯包括根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的安全港条款作出的前瞻性陈述，包括关于Mars，Inc.对Kellanova（“公司”）的拟议收购（“合并”）、股东和监管机构的批准、完成合并的预期时间表、根据合并为员工带来的例外持续利益的陈述，以及关于公司未来预期、信念、计划、目标、财务状况、假设或未来事件或业绩的任何其他非历史事实的陈述。这些信息可能涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：未能就合并获得公司股东所需的投票；完成合并的时机以及合并可能根本无法完成或发生任何可能导致合并协议终止的事件、变化或其他情况的风险，包括要求一方根据合并协议向另一方支付终止费的情况；合并完成的条件可能无法满足或被放弃的风险；未获得合并可能需要的政府或监管批准的风险，或在未预期的条件下获得的风险；与合并有关的潜在诉讼或由此产生的其他意外费用；立法、监管、和经济发展；拟议交易扰乱公司当前计划和运营的风险；拟议交易未决期间的某些限制可能影响公司寻求某些商业机会或战略交易的能力的风险；管理层在交易相关问题上的时间被转移；资本和融资的持续可用性以及评级机构的行动；与拟议交易有关的任何公告可能对公司普通股的市场价格产生不利影响的风险，信用评级或经营业绩；以及拟议交易及其公告可能对留住和聘用关键人员、留住客户以及与业务合作伙伴、供应商和客户保持关系的能力产生不利影响的风险。公司无法保证合并的条件将得到满足，或将在预期的时间内完成。

除历史事实陈述外，所有陈述均应视为公司善意作出的前瞻性陈述（如适用），旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法案》规定的免于承担责任的安全港的条件。在本通讯或任何其他文件中使用时，“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“目标”、“计划”、“项目”、“寻求”、“战略”、“目标”、“将”等词语和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些

前瞻性陈述是基于管理层在编制这些陈述时的信念和假设，本质上是不确定的。此类前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性，以及可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的其他风险和不确定性，在“项目1a”标题下进行了更详细的描述。风险因素”载于公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月30日止年度的10-K表格年度报告中，以及公司提交的任何其他SEC文件中。该公司提醒说，这些风险和因素并不是排他性的。管理层告诫不要过分依赖前瞻性陈述或根据此类陈述或当前或之前的收益水平预测任何未来结果。前瞻性陈述仅在本通讯发布之日起生效，除适用法律要求外，公司不承担更新或补充任何前瞻性陈述以反映实际结果、新信息、未来事件、预期变化或前瞻性陈述发布之日后存在的其他情况的任何义务。

关于拟议合并的其他信息以及在哪里可以找到它

将在切实可行的范围内尽快宣布召开公司股东大会，以寻求公司股东对合并的批准。该公司打算向SEC提交与合并有关的初步和最终的代理声明，以及其他相关材料。在向SEC提交最终代理声明后，公司将向有权在与合并有关的特别会议上投票的每位股东邮寄最终代理声明和代理卡。本通讯无意、也不是公司希望就合并向SEC提交的代理声明或任何其他文件的替代品。公司敦促投资者在获得初步和最终确定的代理声明以及提交给SEC或通过引用纳入代理声明的这些其他材料（包括其任何修订或补充）时仔细并完整地阅读它们，因为它们将包含有关公司和合并者的重要信息。对将在公司股东大会上提出的批准合并的决议或与合并有关的其他回应进行的任何投票应仅根据代理声明中包含的信息进行。投资者将能够免费获得公司将在SEC网站http://www.sec.gov或从公司网站（https://investor.Kellanova.com）向SEC提交的代理声明（如果有）和其他文件的副本。此外，公司向SEC提交的代理声明和其他文件（如果有）可通过向投资者关系部（https://investor）提出请求的方式从公司免费获得。Kellanova.com。

没有要约或招揽

本通讯仅供参考，并非旨在、也不构成或构成根据拟议交易或其他方式购买、以其他方式收购、认购、出售或以其他方式处置任何证券的要约、邀请或要约或邀请的招揽，或在任何司法管辖区招揽任何投票或批准，也不应违反适用法律在任何司法管辖区出售、发行或转让证券。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书，否则不得进行证券要约。

参加征集人员

公司、其董事以及某些高级职员和雇员可能被视为参与了与合并有关的向公司股东征集代理的活动。有关公司董事和高级管理人员的信息在最终代理声明的标题“提案1 –选举董事”、“公司治理”、“董事会和委员会成员”、“2023年董事薪酬和福利”、“董事薪酬表”、“薪酬和人才管理委员会报告–薪酬讨论与分析”、“高管薪酬”、“退休和不合格的确定缴款和递延薪酬计划”、“潜在的离职后薪酬”、“薪酬与绩效”、“CEO薪酬比例”和“股票所有权–高级管理人员和董事股票所有权”部分中列出。

公司2024年年度股东大会，向SEC提交了关于2024年3月4日，在公司截至2023年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告第1项的标题“执行官”下，向SEC提交了2024年2月20日，在公司目前提交给SEC的8-K表格报告中2024年1月12日，2024年2月22日及2024年5月1日和该公司2024年1月12日的新闻稿，见其投资者关系页面，网址为https://investor.Kellanova.com，内容涉及Kellanova北美总裁和Kellanova拉丁美洲总裁的任命。有关其董事和执行官对公司证券所有权的其他信息包含在这些人提交给SEC的表格3和4中。这些文件可在SEC网站www.sec.gov和公司网站投资者关系页面https://investor.Kellanova.com上免费获取。有关与合并相关的代理征集参与者利益的其他信息将包含在公司预计将提交的与合并相关的代理声明以及公司可能向SEC提交的其他相关材料中。