附件 99.1
| 联系人： | 亚历克斯·亚伯拉罕（媒体） | Anne-Marie Megela（投资者） | |||||||||
| Alex.Abraham@kraftheinz.com | anne-marie.megela@kraftheinz.com | ||||||||||
KRAFT HEINZ报告2025年第一季度业绩
第一季度亮点
•净销售额下降6.4%；有机净销售额(1)下降4.7%
•毛利率下降60个基点至34.4%；调整后毛利率(1)下降10个基点至34.4%
•营业收入下降8.1%；调整后营业收入(1)下降5.2%
•摊薄后EPS为0.59美元，下降10.6%；调整后EPS(1)为0.62美元，下跌10.1%
•年初至今经营活动提供的净现金为7亿美元，下降6.6%；自由现金流(1)为5亿美元，增长1.0%，自由现金流转换(1)增长9.0%
•年初至今向股东返还的资本为7亿美元
匹兹堡和芝加哥– 2025年4月29日– 卡夫亨氏公司（纳斯达克：KHC）（“卡夫亨氏”或“公司”）今天公布了2025年第一季度的财务业绩。
“在当今这个不确定的时代，我们致力于控制可控物并进行必要的投资，通过我们心爱的品牌为我们的消费者提供质量、品味和价值。”卡夫亨氏首席执行官Carlos Abrams-Rivera表示。“本季度，尽管市场压力越来越大，但我们仍实现了符合收入预期的业绩。我们对这些结果感到鼓舞，我们将在已经取得的进展的基础上再接再厉，推动持续增长和盈利。”
“我相信，我们强大的资产负债表、规模以及经过验证的提高效率的能力，将帮助我们应对当今的挑战。我们正在密切关注关税和通胀等宏观经济压力的潜在影响，我们致力于增加投资，以推动产品和品牌优势，为我们的消费者创造更多价值。”
Abrams-Rivera继续说道，“由于经营环境仍然不稳定，我们正在下调全年展望，并扩大我们的预期范围，以更好地反映潜在的结果。我们并没有忘记我们的长期战略，并将继续致力于为我们的股东创造价值。”
1
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 |
有机净销售额(1)
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| 3月29日， 2025 |
2024年3月30日 | % CHG vs PY | 同比增长 率 |
价格 | 成交量/混合 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至3个月
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| 北美洲 | $ | 4,488 | $ | 4,828 | (7.0) | % | (6.5) | % | 0.6个百分点 | （7.1）pp | ||||||||||||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | 817 | 855 | (4.4) | % | (1.7) | % | （0.2）pp | （1.5）pp | ||||||||||||||||||||||||||||||
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新兴市场(a)
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694 | 728 | (4.7) | % | 3.9 | % | 4.3个pp | （0.4）pp | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | $ | 5,999 | $ | 6,411 | (6.4) | % | (4.7) | % | 0.9个百分点 | （5.6）pp | ||||||||||||||||||||||||||||
（a）新兴市场是指我们的西方和东方新兴市场（“WEEM”）以及亚洲新兴市场（“AEM”）经营分部的总和。
| 净收入/（亏损）和稀释EPS | ||||||||||||||||||||
| 以百万计，每股数据除外 | ||||||||||||||||||||
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
| 3月29日， 2025 |
2024年3月30日 | % CHG vs PY | ||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 2,064 | $ | 2,243 | (8.0) | % | ||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | 1,196 | 1,302 | (8.1) | % | ||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | 714 | 804 | (11.2) | % | ||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润/（亏损） | 712 | 801 | (11.1) | % | ||||||||||||||||
| 稀释EPS | $ | 0.59 | $ | 0.66 | (10.6) | % | ||||||||||||||
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调整后每股收益(1)
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0.62 | 0.69 | (10.1) | % | ||||||||||||||||
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调整后营业收入(1)
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$ | 1,199 | $ | 1,265 | (5.2) | % | ||||||||||||||
2025年第一季度财务摘要
•净销售额与去年同期相比下降6.4%至60亿美元，其中包括来自外汇的负1.6个百分点的影响和来自资产剥离的负0.1个百分点的影响。有机净销售额(1)与上年同期相比下降4.7%。价格较上年同期增长0.9个百分点，北美和新兴市场部分的增长被国际发达市场的价格下降部分抵消。某些类别采取了更高的定价，以减轻更高的投入成本，主要是在咖啡方面。与去年同期相比，数量/组合下降了5.6个百分点，每个可报告部分都有所下降。不利的成交量/组合主要是由大约90个基点的复活节时间转变和午餐。
•营业收入与去年同期相比下降8.1%至12亿美元，这主要是由于调整后营业收入中提到的因素，以及商品对冲的未实现损失/（收益）的不利变化。调整后营业收入(1)与去年同期相比下降5.2%至12亿美元，主要是由于不利的数量/组合，其中包括复活节的影响、采购成本通胀增加（部分被我们的效率举措所抵消）以及外汇的不利影响（0.8个百分点）。这些影响被销售、一般和管理费用的减少部分抵消，这主要是由于可变薪酬费用减少，以及定价提高。
2
•稀释EPS与去年同期相比下降10.6%至0.59美元，主要是由于主要由于2024年12月我们的公司实体结构发生变化，不同非美国司法管辖区的税前收入地理组合不太有利，导致营业收入下降和所得税费用增加。这些因素被其他费用/（收入）的有利变化和流通股减少部分抵消。调整后每股收益(1)为0.62美元，较上年同期下降10.1%，主要是由于调整后营业收入下降和调整后收益税增加，部分被其他费用/（收入）的有利变化和流通股减少所抵消。
•经营活动提供/（用于）经营活动的现金净额为7亿美元，与去年同期相比下降6.6%。这一下降主要是由于与库存相关的现金流出增加，主要与本年度的库存重建有关，部分原因是复活节时间的转变，以及调整后的营业收入减少。与2024年相比，2025年期间可变薪酬产生的现金流出减少，部分抵消了这些影响。自由现金流(1)为5亿美元，增长1.0% 与上年同期相比，受上述由/（用于）经营活动提供的相同净现金的推动，但被本年度资本支出的减少所抵消。
•资本回报：年初至今，该公司支付了4.77亿美元的现金股息，并回购了2.25亿美元的普通股。在2.25亿美元的股票回购中，2亿美元是根据公司公开宣布的股票回购计划回购的，2500万美元是为了抵消股权补偿的稀释效应而购买的。截至2025年3月29日，根据公开宣布的股票回购计划，该公司拥有回购约17亿美元普通股的剩余授权。
Outlook
对于2025财年，公司现在预计：
•有机净销售额(1)(2)较上年下降1.5至3.5%。该公司预计2025年每个季度的有机净销售额将连续改善，全年价格贡献持平至略为正。
•固定货币调整后营业收入(1)(2) 与上年相比下降5%至10%。这包括2024年研磨较低可变补偿的影响，这是一个大约150个基点的逆风。这也考虑了调整后的毛利率(1)(2)与上年相比，预计将下降25至75个基点。
•调整后每股收益(1)(2)在2.51美元至2.67美元区间。该公司预计调整后每股收益的有效税率约为26%，这反映了同比约0.23美分的逆风。有效税率的这一增长主要是受到几个国家颁布全球最低税收规定的影响。它被与2024年第四季度完成的某些业务运营转移相关的年度前进福利部分抵消。此外，公司预计全年利息支出约为9.6亿美元，其他支出/（收入）约为（2.3亿美元）。该指引未反映未来潜在股票回购的任何影响。
3
•自由现金流(1)(2)与上一年持平，自由现金流转换(1)(2)约为95%。这是由营运资本效率和较低的可变薪酬现金流出推动的，部分被主要受几个国家颁布全球最低税收法规影响的较高现金税所抵消。
结束笔记
(1)有机净销售额、调整后毛利润、调整后毛利率、调整后营业收入、固定货币调整后营业收入、调整后EBITDA、调整后每股收益、自由现金流、自由现金流转换、净杠杆是非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅本新闻稿末尾对非GAAP财务指标和对账的讨论。
(2)有机净销售额、调整后毛利率、固定货币调整后营业收入、调整后每股收益、自由现金流和自由现金流转换的指引是在非公认会计原则基础上提供的，只是因为无法获得计算最具可比性的公认会计原则计量所需的某些信息，因为无法预测此类影响可比性的项目的发生和未来财务报表影响，包括但不限于货币、收购和资产剥离、与资产剥离相关的许可收入、重组活动、交易成本、商品对冲的未实现损失/（收益）、减值损失、某些非常当然的法律和监管事项，股权奖励补偿费用、非货币性货币贬值以及债务提前偿还和清偿（收益）/成本等项目。因此，由于未来调整的性质和金额的不确定性和可变性，这可能是重大的，公司无法在没有不合理努力的情况下提供这些措施的对账。
收益讨论和网络广播信息
管理层对卡夫亨氏公司 2025年第一季度收益的预先录制的讨论可在ir.kraftheinzcompany.com.该公司将于美国东部夏令时间今天上午9点开始举办现场问答环节。会议的网络直播将于ir.kraftheinzcompany.com.
关于卡夫亨氏公司
我们正在卡夫亨氏公司（纳斯达克：KHC）推动转型，受我们目标的启发，让生活变得美味.消费者是我们所做一切的中心。凭借2024年约260亿美元的净销售额，我们致力于在全球范围内发展我们的标志性和新兴食品和饮料品牌。我们利用我们的规模和敏捷性，在八个消费者驱动的产品平台组合中释放卡夫亨氏的全部力量。作为全球公民，我们致力于产生可持续的道德影响，同时帮助以健康、负责任的方式养活世界。访问www.kraftheinzcompany.com或在LinkedIn上关注我们，了解更多关于我们旅程的信息。
4
前瞻性陈述
本新闻稿包含多项前瞻性陈述。“加速”、“预期”、“相信”、“承诺”、“继续”、“预期”、“将”、“指导”和“展望”等词语，以及这些词语的变体和类似的未来或条件表达旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于关于公司计划、会计准则和指导的影响、增长、法律事务、税收、成本和成本节约、减值、股息、预期、投资、创新、机会、能力、执行、举措和管道的陈述。这些前瞻性陈述反映了管理层当前的预期，并非对未来业绩的保证，并受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性难以预测，超出了公司的控制范围。
可能影响公司业务和运营并可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于在竞争激烈的行业中运营；公司正确预测、识别和解释消费者偏好和需求变化的能力，提供新产品以满足这些变化，以及应对竞争性创新的能力；零售格局的变化或关键零售客户的流失；公司与重要客户或供应商的关系或其他业务关系的变化；公司维持、延伸、并扩大其声誉和品牌形象；公司利用其品牌价值与自有品牌产品竞争的能力；公司推动其关键产品类别或平台的收入增长、提高其市场份额或增加处于增长更快和利润更高类别的产品的能力；产品召回或其他产品责任索赔；气候变化和法律或监管回应；公司识别、完成或实现战略收购、资产剥离、联盟、合资公司的收益的能力，或投资；公司成功执行其战略举措的能力；公司国际业务的影响；公司保护知识产权的能力；公司从先前或未来的精简行动中实现预期收益的能力，以降低固定成本、简化或改进流程，并提高竞争力；公司最大股东的影响力；公司的负债水平，以及我们遵守债务工具项下契约的能力；商誉或其他无限期无形资产账面值的额外减值；外汇汇率波动；商品、能源、和其他投入成本；我们使用的全部或部分商品衍生品的市值波动；遵守法律法规和相关法律索赔或监管执法行动；未能维持有效的内部控制制度；公司信用评级下调；在公开市场出售公司普通股的影响；公司股份回购的影响或公司股份回购活动的任何变化；公司持续支付定期股息的能力以及任何此类股息的金额；地缘政治冲突造成的全球经济中断、公司或公司客户、供应商、分销商或监管机构经营所在地区的意外业务中断和自然事件；美国和公司开展业务的其他多个国家的经济和政治状况（包括通胀压力、征收增加或新的关税、金融机构不稳定、总体经济放缓、衰退，或潜在的美国联邦政府关闭）；公司管理团队或其他关键人员的变化以及公司雇用或保留关键人员或高技能和多样化的全球劳动力的能力；我们对信息技术和系统的依赖，包括服务中断、数据被盗用或安全漏洞；增加的养老金、劳动力和与人相关的费用；税法和解释的变化
5
以及税务审计的最终认定，包括转让定价事项，以及任何相关诉讼；资本市场波动和其他宏观经济因素；以及其他因素。有关可能影响公司前瞻性陈述的这些因素和其他因素的更多信息，请参阅公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中列出的公司风险因素，因为这些因素可能会不时修改。除适用法律或法规要求外，公司不承担更新、修改或撤回本新闻稿中任何前瞻性陈述的义务，也不承担任何义务。
我们使用我们的投资者关系网站，ir.kraftheinzcompany.com，作为分发有关卡夫亨氏的重要且通常是重要信息的常规渠道，包括季度和年度收益结果和演示文稿、新闻稿和其他公告、网络广播、分析师演示文稿、投资者日、可持续发展倡议、财务信息和公司治理实践，以及过去演示文稿和活动的档案。我们鼓励您关注我们的投资者关系网站，以及我们向SEC提交的文件，以便及时收到有关公司的信息。我们网站上的信息不属于本新闻稿的一部分，不应被视为通过引用并入我们向SEC提交的任何文件中。
6
非GAAP财务指标
本新闻稿中提供的非公认会计原则财务指标应被视为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的结果的补充，而不是替代结果。
为补充所提供的财务信息，公司提出了有机净销售额、调整后毛利、调整后毛利率、调整后营业收入、固定货币调整后营业收入、调整后EBITDA、调整后净收入/（亏损）、调整后每股收益、自由现金流和净杠杆，这些被视为非公认会计准则财务指标。提出的非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似标题的非GAAP财务指标不同，其他公司可能不会以相同的方式定义这些非GAAP财务指标。这些衡量标准不能替代其可比的GAAP财务衡量标准，例如净销售额、净收入/（亏损）、营业收入/（亏损）、毛利润、稀释后每股收益（“EPS”）、经营活动提供/（用于）经营活动的净现金或GAAP规定的其他衡量标准，使用非GAAP财务衡量标准存在局限性。
管理层使用这些非公认会计准则财务指标，通过去除管理层认为不直接反映公司基本运营的某些项目的影响，帮助在一致的基础上比较公司的业绩，以用于业务决策的目的。公司认为：
•有机净销售额、调整后毛利、调整后毛利率、调整后营业收入、固定货币调整后营业收入、调整后EBITDA、调整后净收入/（亏损）和调整后EPS提供了基础经营业绩的重要可比性，使投资者和管理层能够在一致的基础上评估公司的经营业绩；和
•自由现金流和净杠杆提供了衡量公司核心经营业绩、公司业务运营产生现金能力的指标，是用于确定公司借贷能力和可用于偿还债务、股息、收购、股份回购和其他公司用途的现金数量的因素。
管理层认为，提出公司的非GAAP财务指标对投资者有用，因为它（i）通过排除某些项目为投资者提供有关财务业绩的有意义的补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算、做出经营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能对投资者评估公司业绩有用的补充信息。该公司认为，这些非GAAP财务指标的列报，当与相应的GAAP财务指标以及与这些指标的对账一起考虑时，可以让投资者对影响公司业务的因素和趋势有更多的了解，而不是在没有这些披露的情况下可以获得。
7
定义
有机净销售额定义为净销售额，当它们发生时，不包括货币、收购和资产剥离的影响，以及第53周的出货量。公司通过将汇率保持在上一年度的汇率不变来计算货币对净销售额的影响，但高度通货膨胀的子公司除外，为此公司使用当年的汇率计算上一年度的业绩。
调整后营业收入定义为营业收入/（亏损），在发生时不包括重组活动的影响、交易成本、未实现收益/（亏损）对商品套期保值（未实现收益和亏损在实现前记入一般公司费用；一旦实现，收益和亏损记入适用分部的经营业绩）、减值损失以及某些非正常过程的法律和监管事项。公司还按固定货币基准列报调整后营业收入（固定货币调整后营业收入).公司通过将汇率保持在上一年度的汇率不变来计算货币对调整后营业收入的影响，但高度通货膨胀的子公司除外，为此，公司使用当年的汇率计算上一年度的业绩。
调整后毛利、调整后净收入/（亏损）、调整后EPS分别定义为毛利润、净收入/（亏损）和稀释每股收益，在发生时不包括重组活动的影响、交易成本、商品对冲的未实现损失/（收益）、减值损失、某些非正常过程中的法律和监管事项、出售业务的损失/（收益）、与收购和资产剥离相关的其他损失/（收益）（例如税收和对冲影响）、非货币贬值（例如重新计量损益）、债务提前偿还和清偿（收益）/成本，以及某些重要的离散所得税项目（例如美国和非美国税改），并包括在发生时进行调整，以反映应计基础上的优先股股息支付。调整后毛利率定义为调整后毛利润除以净销售额。
净杠杆定义为债务减去现金、现金等价物和短期投资除以调整后EBITDA。经调整EBITDA定义为扣除利息费用、其他费用/（收入）、所得税拨备/（受益）以及折旧和摊销（不包括重组活动）之前的持续经营净收入/（亏损）；除这些调整外，公司在发生时不包括与剥离相关的许可收入、重组活动、交易成本、商品对冲的未实现损失/（收益）、减值损失、某些非正常过程的法律和监管事项以及股权奖励补偿费用（不包括重组活动）的影响。
自由现金流定义为经营活动提供/（用于）经营活动的净现金减去资本支出。使用这一非公认会计准则衡量标准并不意味着或代表可自由支配支出的剩余现金流，因为公司有某些非可自由支配的义务，例如未从该衡量标准中扣除的偿债。
8
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| 附表1 | |||||||||||
| 卡夫亨氏公司 简明综合损益表 （百万，每股数据除外） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 5,999 | $ | 6,411 | |||||||
| 销售产品成本 | 3,935 | 4,168 | |||||||||
| 毛利 | 2,064 | 2,243 | |||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 868 | 941 | |||||||||
| 营业收入/（亏损） | 1,196 | 1,302 | |||||||||
| 利息支出 | 229 | 226 | |||||||||
| 其他费用/（收入） | (51) | 47 | |||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | 1,018 | 1,029 | |||||||||
| 所得税拨备/（受益） | 304 | 225 | |||||||||
| 净收入/（亏损） | 714 | 804 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净收入/（亏损） | 2 | 3 | |||||||||
| 归属于普通股股东的净利润/（亏损） | $ | 712 | $ | 801 | |||||||
| 已发行基本股份 | 1,194 | 1,214 | |||||||||
| 稀释流通股 | 1,198 | 1,223 | |||||||||
| 适用于普通股股东的每股数据： | |||||||||||
| 每股基本盈利/（亏损） | $ | 0.60 | $ | 0.66 | |||||||
| 每股摊薄收益/（亏损） | 0.59 | 0.66 | |||||||||
9
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| 附表2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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卡夫亨氏公司
净销售额与有机净销售额的对账
截至3个月
（百万美元）
（未经审计）
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| 净销售额 | 货币 | 收购和资产剥离 | 有机净销售额 | 价格 | 成交量/混合 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 4,488 | $ | (27) | $ | — | $ | 4,515 | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | 817 | (23) | — | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场 | 694 | (34) | — | 728 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | $ | 5,999 | $ | (84) | $ | — | $ | 6,083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 4,828 | $ | — | $ | — | $ | 4,828 | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | 855 | — | — | 855 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场 | 728 | 20 | 8 | 700 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | $ | 6,411 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 6,383 | |||||||||||||||||||||||||||
| 同比增长率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | (7.0) | % | （0.5）pp | 0.0个百分点 | (6.5) | % | 0.6个百分点 | （7.1）pp | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | (4.4) | % | （2.7）pp | 0.0个百分点 | (1.7) | % | （0.2）pp | （1.5）pp | |||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场 | (4.7) | % | （7.5）pp | （1.1）pp | 3.9 | % | 4.3个pp | （0.4）pp | |||||||||||||||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | (6.4) | % | （1.6）pp | （0.1）pp | (4.7) | % | 0.9个百分点 | （5.6）pp | |||||||||||||||||||||||||||
10
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附表3
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卡夫亨氏公司
营业收入/（亏损）与调整后营业收入的对账
（百万美元）
（未经审计）
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| 截至3个月 | |||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | ||||||||||
| 营业收入/（亏损） | $ | 1,196 | $ | 1,302 | |||||||
| 重组活动 | 4 | (3) | |||||||||
| 商品套期保值的未实现损失/（收益） | (1) | (34) | |||||||||
| 调整后营业收入 | $ | 1,199 | $ | 1,265 | |||||||
|
分部调整后营业收入：
|
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| 北美洲 | $ | 1,101 | $ | 1,215 | |||||||
|
国际发达市场
|
127 | 136 | |||||||||
| 分部调整后营业收入合计 | 1,228 | 1,351 | |||||||||
|
新兴市场部门调整后营业收入(a)
|
99 | 82 | |||||||||
| 一般公司开支 | (128) | (168) | |||||||||
|
调整后营业收入
|
$ | 1,199 | $ | 1,265 | |||||||
（a）新兴市场分部调整后营业收入是我们WEEM和AEM经营分部的组合，其定义和列报与我们可报告分部-北美和国际发达市场的分部调整后营业收入一致。
11
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附表4
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卡夫亨氏公司
调整后营业收入与固定货币调整后营业收入的对账
截至3个月
（百万美元）
（未经审计）
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| 调整后营业收入 |
货币
|
固定货币调整后营业收入 | |||||||||||||||
| 2025年3月29日 | |||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 1,101 | $ | (4) | $ | 1,105 | |||||||||||
| 国际发达市场 | 127 | (2) | 129 | ||||||||||||||
| 新兴市场 | 99 | (2) | 101 | ||||||||||||||
| 一般公司开支 | (128) | 1 | (129) | ||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | $ | 1,199 | $ | (7) | $ | 1,206 | |||||||||||
| 2024年3月30日 | |||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 1,215 | $ | — | $ | 1,215 | |||||||||||
| 国际发达市场 | 136 | — | 136 | ||||||||||||||
| 新兴市场 | 82 | 4 | 78 | ||||||||||||||
| 一般公司开支 | (168) | — | (168) | ||||||||||||||
| 卡夫亨氏 | $ | 1,265 | $ | 4 | $ | 1,261 | |||||||||||
| 同比增长率 | |||||||||||||||||
| 北美洲 | (9.4) | % | （0.4）pp | (9.0) | % | ||||||||||||
| 国际发达市场 | (7.0) | % | （1.2）pp | (5.8) | % | ||||||||||||
| 新兴市场 | 20.3 | % | （8.3）pp | 28.6 | % | ||||||||||||
| 一般公司开支 | (24.0) | % | （0.7）pp | (23.3) | % | ||||||||||||
| 卡夫亨氏 | (5.2) | % | （0.8）pp | (4.4) | % | ||||||||||||
12
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附表5
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| 卡夫亨氏公司 GAAP业绩与非GAAP业绩的对账 （百万美元） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 销售、一般和管理费用 | 营业收入/（亏损） | 利息支出 | 其他费用/（收入） | 所得税前收入/（亏损） | 所得税拨备/（受益） | 净收入/（亏损） | 归属于非控股权益的净收入/（亏损） | 归属于普通股股东的净利润/（亏损） | 稀释EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则结果 | $ | 2,064 | $ | 868 | $ | 1,196 | $ | 229 | $ | (51) | $ | 1,018 | $ | 304 | $ | 714 | $ | 2 | $ | 712 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组活动 | (2) | (6) | 4 | — | — | 4 | 1 | 3 | — | 3 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品套期保值的未实现损失/（收益） | (1) | — | (1) | — | — | (1) | — | (1) | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非货币货币贬值 | — | — | — | — | (14) | 14 | — | 14 | — | 14 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 若干重大离散所得税项目 | — | — | — | — | — | — | (13) | 13 | — | 13 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则结果 | $ | 2,061 | $ | 1,199 | $ | 743 | $ | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13
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附表6
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| 卡夫亨氏公司 GAAP业绩与非GAAP业绩的对账 （百万美元） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 销售、一般和管理费用 | 营业收入/（亏损） | 利息支出 | 其他费用/（收入） | 所得税前收入/（亏损） | 所得税拨备/（受益） | 净收入/（亏损） | 归属于非控股权益的净收入/（亏损） | 归属于普通股股东的净利润/（亏损） | 稀释EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则结果 | $ | 2,243 | $ | 941 | $ | 1,302 | $ | 226 | $ | 47 | $ | 1,029 | $ | 225 | $ | 804 | $ | 3 | $ | 801 | $ | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组活动 | 1 | 4 | (3) | — | — | (3) | (1) | (2) | — | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品套期保值的未实现损失/（收益） | (34) | — | (34) | — | — | (34) | (8) | (26) | — | (26) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务的亏损/（收益） | — | — | — | — | (80) | 80 | 12 | 68 | — | 68 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非货币货币贬值 | — | — | — | — | (3) | 3 | — | 3 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则结果 | $ | 2,210 | $ | 1,265 | $ | 847 | $ | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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附表7
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| 卡夫亨氏公司 调整后毛利率 （百万美元） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | ||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 2,061 | $ | 2,210 | |||||||
| 净销售额 | 5,999 | 6,411 | |||||||||
| 调整后毛利率 | 34.4 | % | 34.5 | % | |||||||
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附表8
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| 卡夫亨氏公司 调整后每股收益变化的主要驱动因素 （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | $变化 | |||||||||||||||
| 调整后每股收益变化的关键驱动因素： | |||||||||||||||||
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经营成果（a）（b）
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$ | 0.77 | $ | 0.81 | $ | (0.04) | |||||||||||
| 利息支出 | (0.15) | (0.15) | — | ||||||||||||||
| 其他费用/（收入） | 0.04 | 0.03 | 0.01 | ||||||||||||||
| 实际税率 | (0.06) | — | (0.06) | ||||||||||||||
|
股份回购的影响
|
0.02 | — | 0.02 | ||||||||||||||
| 调整后每股收益 | $ | 0.62 | $ | 0.69 | $ | (0.07) | |||||||||||
（a）包括无限期无形资产的非现金摊销，这对截至2025年3月29日和2024年3月30日止三个月的经营业绩调整后每股收益产生了0.04美元的负面影响。
（b）包括与剥离相关的许可收入，该收入占截至2025年3月29日和2024年3月30日止三个月经营业绩调整后每股收益的0.01美元。
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附表9
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| 卡夫亨氏公司 简明合并资产负债表 （百万，每股数据除外） （未经审计） |
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| 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,113 | $ | 1,334 | |||||||
| 应收贸易账款，净额 | 2,257 | 2,147 | |||||||||
| 库存 | 3,591 | 3,376 | |||||||||
| 预付费用 | 271 | 215 | |||||||||
| 有价证券 | 674 | — | |||||||||
| 其他流动资产 | 552 | 583 | |||||||||
| 流动资产总额 | 9,458 | 7,655 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 7,157 | 7,152 | |||||||||
| 商誉 | 28,753 | 28,673 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 40,147 | 40,099 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 4,759 | 4,708 | |||||||||
| 总资产 | $ | 90,274 | $ | 88,287 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 678 | 654 | |||||||||
| 应付账款 | 4,122 | 4,188 | |||||||||
| 应计营销 | 694 | 697 | |||||||||
| 应付利息 | 299 | 263 | |||||||||
| 其他流动负债 | 1,442 | 1,451 | |||||||||
| 流动负债合计 | 7,235 | 7,253 | |||||||||
| 长期负债 | 20,925 | 19,215 | |||||||||
| 递延所得税 | 9,716 | 9,679 | |||||||||
| 离职后应计费用 | 134 | 135 | |||||||||
| 长期递延收益 | 1,361 | 1,374 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 1,298 | 1,306 | |||||||||
| 负债总额 | 40,669 | 38,962 | |||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 7 | 6 | |||||||||
| 股权： | |||||||||||
| 普通股，面值0.01美元 | 12 | 12 | |||||||||
| 额外实收资本 | 52,169 | 52,135 | |||||||||
| 留存收益 | 2,404 | 2,171 | |||||||||
| 累计其他综合收益/（亏损） | (2,693) | (2,915) | |||||||||
| 库存股票，按成本 | (2,432) | (2,218) | |||||||||
| 股东权益总计 | 49,460 | 49,185 | |||||||||
| 非控制性权益 | 138 | 134 | |||||||||
| 总股本 | 49,598 | 49,319 | |||||||||
| 总负债和权益 | $ | 90,274 | $ | 88,287 | |||||||
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附表10
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| 卡夫亨氏公司 简明合并现金流量表 （百万） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | 714 | $ | 804 | |||||||
| 调整以调节净收入/（亏损）与经营现金流： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 231 | 230 | |||||||||
| 剥离相关许可收入 | (13) | (14) | |||||||||
| 股权奖励补偿费用 | 27 | 31 | |||||||||
| 递延所得税拨备/（收益） | 51 | 1 | |||||||||
| 离职后福利计划缴款 | (4) | (5) | |||||||||
| 非货币货币贬值 | 14 | 3 | |||||||||
| 出售业务的亏损/（收益） | — | 80 | |||||||||
| 其他项目，净额 | (14) | (17) | |||||||||
| 流动资产和负债变动： | |||||||||||
| 应收账款 | (89) | (145) | |||||||||
| 库存 | (217) | (56) | |||||||||
| 应付账款 | (11) | (49) | |||||||||
| 其他流动资产 | (47) | (32) | |||||||||
| 其他流动负债 | 78 | (60) | |||||||||
| 经营活动提供/（用于）经营活动的现金净额 | 720 | 771 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (238) | (294) | |||||||||
| 购买有价证券 | (673) | — | |||||||||
| 出售业务所得款项，扣除已处置现金及营运资金调整 | 9 | (3) | |||||||||
| 其他投资活动净额 | 24 | 10 | |||||||||
| 投资活动提供/（用于）的现金净额 | (878) | (287) | |||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 1,620 | 593 | |||||||||
| 支付的股息 | (477) | (486) | |||||||||
| 回购普通股 | (225) | (329) | |||||||||
| 其他筹资活动净额 | (18) | (17) | |||||||||
| 由/（用于）筹资活动提供的现金净额 | 900 | (239) | |||||||||
| 汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响 | 35 | (21) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||
| 净增加/（减少） | 777 | 224 | |||||||||
| 期初余额 | 1,486 | 1,404 | |||||||||
| 期末余额 | $ | 2,263 | $ | 1,628 | |||||||
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附表11
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| 卡夫亨氏公司 经营活动提供/（用于）经营活动的净现金与自由现金流的对账 （百万） （未经审计） |
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| 截至3个月 | |||||||||||
| 2025年3月29日 | 2024年3月30日 | ||||||||||
| 经营活动提供/（用于）经营活动的现金净额 | $ | 720 | $ | 771 | |||||||
| 资本支出 | (238) | (294) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | 482 | $ | 477 | |||||||
| 调整后净收入/（亏损） | $ | 743 | $ | 847 | |||||||
| 自由现金流转换 | 65 | % | 56 | % | |||||||
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