附件 99.1
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| 立即发布 | |||||||||||||||||
CBIZ报告2025年第四季度和全年财务业绩
全年收入增长52% EPS增长135%归因于收购，整合接近完成，2026年展望预计收入、盈利能力和自由现金流同比增长，增长举措、离岸外包和人工智能领域的重大机遇
全年财务亮点：
•总收入$ 2.8B，增长52.1%
•净收入1.154亿美元，增长181.3%；GAAP每股收益1.83美元，增长134.6%
•调整后EBITDA为4.469亿美元，增长125.5%；调整后摊薄每股收益为3.61美元，增长79.6%
•运营现金流1.925亿美元，增长55.6%；自由现金流1.755亿美元，增长58.4%
•1.68亿美元回购250万股；董事会授权2月增持500万股
•2026年展望预计收入将实现中低个位数增长、盈利能力改善和强劲的自由现金流转换
克利夫兰（2026年2月25日）–全国领先的专业服务顾问公司CBIZ，Inc.（NYSE：CBZ）（“CBIZ”或“公司”）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年业绩。
管理层评论：
CBIZ总裁兼首席执行官Jerry Grisko表示：“第四季度为取得巨大进步的一年画上了句号。2025年，我们专注于走到一起，作为一家新公司运营，对Marcum的整合接近完成。我们对整个业务的工具、流程和工作流程进行了标准化，并整合了我们的办公室和平台，以使我们的团队能够一起工作。我们组建了行业小组，使我们能够开始为客户提供更量身定制的、针对特定行业的解决方案。此外，我们利用我们在离岸外包、人工智能和创新方面的综合规模和投资，开始改变我们的成本结构”。
格里斯科继续说道，“随着我们进入2026年，我们正在2025年完成的这项基础性工作的基础上再接再厉。我们正在执行推动增长的四个战略重点：吸引和留住顶尖人才，提升我们的全国品牌运动，以行业专业化引领，并通过我们增强的服务深度和广度传递价值。这些优先事项加在一起，将加强我们为客户服务和在核心市场竞争的方式。我们预计，随着我们的行动，将推动收入增长、盈利能力和自由现金流的持续改善
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到2026年，我们将专注于延续我们以有吸引力的增长水平实现收入和收益复合的悠久历史，并为我们的客户和股东创造重大价值。”
业务亮点：
•吸引了行业顶尖人才，确保高级领导层的新关键补充以推动增长，深化我们的行业集团并推进人工智能和创新的采用
•2025年通过我们的全国品牌活动创造了超过2亿+百万的品牌印象，提高了知名度，并产生了超过50,000个净新线索
•完成了CBIZ行业垂直模式的初步推出，在12个优先行业中建立了领先企业-获得了跨服务客户的牵引力，几项显着胜利凸显了这一点
•本季度高级整合里程碑，大部分整合工作完成，协同效应提前跟踪计划
•被建筑高管评为# 1建筑会计师事务所
2026年金融展望：
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公制
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2025年成果
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2026年展望
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总收入
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$ 2.76B
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~$ 2.8b至$ 2.9b
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调整后每股收益
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3.61美元/股
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~3.75美元至3.85美元
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经调整EBITDA
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4.47亿美元
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~4.5亿至4.6亿美元
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自由现金流
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1.76亿美元
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~2.7亿至2.9亿美元
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2026年金融展望额外支持：
•收入前景代表约2%至5%的增长
•有效税率约为28.5%
•加权平均全面摊薄股数约6200万股
•自由现金流代表调整后EBITDA的大约60%转换
电话会议
CBIZ将于美国东部时间今天下午5点召开电话会议，讨论其第四季度和全年业绩。电话会议将进行网络直播，存档重播将在https://cbiz.gcs-web.com/investor-overview上提供.与会者可在https://dpregister.com/sreg/10205902/1031778be4c注册参加电话会议。
关于CBIZ
CBIZ，Inc.（NYSE：CBZ）是一家为全国中间市场业务提供领先的专业服务顾问公司。凭借在会计、税务、咨询、福利、保险和技术方面的行业知识和专业知识，CBIZ提供可操作的见解，帮助客户预测接下来会发生什么，并发现加速增长的新方法。CBIZ拥有9500多名团队成员，遍布沿海23个主要市场。欲了解更多信息，请访问www.cbiz.com。
前瞻性陈述
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”，作为
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修正（《交易法》）。本新闻稿中包含的除历史事实陈述之外的所有陈述，包括但不限于我们的“2026年展望”，有关我们的财务状况、业务战略计划和未来业绩目标的陈述均为前瞻性陈述。你可以通过它们与历史或当前事实并不严格相关这一事实来识别这些陈述。前瞻性陈述通常通过使用诸如“将”、“可以”、“可以”、“可能”、“努力”、“希望”、“打算”、“相信”、“估计”、“继续”、“计划”、“预期”、“项目”、“预期”、“展望”、“可预见的未来”、“寻求”等术语和短语来识别，以及与任何关于未来经营或财务业绩的讨论相关的类似意义的词语或短语。特别是，这些陈述包括与未来行动、当前和预期服务的未来业绩或结果、销售努力、费用和财务结果有关的陈述。
我们还可能不时在我们向公众发布的其他材料中提供口头或书面的前瞻性陈述。我们在本新闻稿和我们所做的任何其他公开声明中的任何或所有前瞻性陈述都受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预测的结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于：应收账款的支付可能慢于预期，或应收账款或票据的到期金额可能无法完全收回；如果我们从Marcum LLP（“Marcum”）收购的非证明业务资产没有达到我们的预期，或者我们低估了我们承担的负债，我们的业务可能会受到不利影响；我们依赖于我们的执行官和其他关键员工的服务，其中任何一人的损失都可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营业绩；如果我们无法有效利用我们的员工、维持运营效率或管理我们的成本结构，我们的盈利能力可能会受到影响；独立性要求和利益冲突规则施加的限制，以及我们当前行政服务协议的性质和条款，限制了我们向与我们有合同关系的认证公司的客户提供服务的能力以及此类认证公司向我们的客户提供认证服务的能力；我们的商誉和其他无形资产可能会减值，这可能导致对收益产生重大的非现金费用，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响；对收购产生的某些负债进行了估计，可能会对我们的经营业绩产生重大影响；我们可能无法实现收购的预期收益，或者它们可能被证明具有破坏性，并可能导致合并后的业务未能达到我们的预期；索赔或负面宣传可能会损害我们的品牌、声誉以及竞争和吸引和留住客户的能力，人才和未来收购目标；我们可能无法收购额外业务并为其融资，这可能会限制我们执行业务战略的能力；我们将因收购计划而产生交易、整合和重组成本；政府法规和解释可能会发生变化，这可能对我们的财务状况产生重大不利影响；当前经济和地缘政治环境的不确定性可能导致对我们某些服务的需求下降；美国医疗保健环境的变化，包括新的医疗保健立法，可能会对我们的医疗保健福利业务的收入和利润率产生不利影响；我们面临与为我们的工资单和其他交易处理业务处理客户交易相关的风险；涉及我们的计算机系统或我们的一个或多个供应商的系统的网络攻击或其他安全漏洞可能会对我们的业务产生重大不利影响；我们面临风险，因为这与我们从第三方获得许可的软件有关；我们依赖信息处理系统，这些系统的任何故障或中断都可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营业绩；我们可能对错误和遗漏承担责任；商业服务行业竞争激烈且分散，如果我们无法有效竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩可能
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受到负面影响；未能维护我们的声誉和品牌可能会影响我们吸引和留住客户、员工和未来收购目标的能力，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；我们依赖于我们现有的客户群以及我们留住和扩大与这些客户关系的能力。我们的客户可能会在很少或没有通知的情况下终止我们的业务，并且不会受到处罚，这可能会导致我们的收入意外下降或意外成本；鉴于我们的股份薪酬水平，我们的税率可能会因我们的股价而有很大差异；我们可能会受到激进股东的行为的影响；快速的技术变革可能会显着影响我们的竞争地位，客户关系和经营业绩以及我们实现收购Marcum的非证明业务资产和负债以及CBIZ注册会计师向Marcum购买Marcum的几乎所有证明业务资产（“交易”）的预期收益的能力；限制温室气体排放的气候变化立法或法规可能导致运营成本增加；传染病的广泛爆发或任何其他公共卫生危机可能对我们的业务产生不利影响，财务状况和经营业绩；我们需要大量现金来支付债务利息并按计划扩大业务；2024年信贷便利的条款可能会对我们经营业务的能力产生不利影响和/或降低股东回报；我们未能履行债务工具中的契约可能会导致这些工具下的违约；我们在交易后增加的杠杆可能会对我们的业务产生不利影响；我们可能比其他公司对收入波动更敏感，这可能会导致我们普通股的市场价格波动；在交易中作为股票对价可发行的大量股票可能会对我们的股价产生不利影响；未来增发股票可能会对我们普通股的价格产生不利影响；我们的股价存在波动；如果我们在交易后的表现没有达到预期，我们普通股的价格可能会受到不利影响。
此类前瞻性陈述可能会受到我们可能做出的不准确假设或已知或未知风险和不确定性的影响。如果这些风险中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与预期、估计、预测或暗示的结果存在重大差异。
因此，无法保证任何前瞻性陈述。我们未来的实际结果可能存在重大差异，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。不过，请查阅我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的当前、季度、定期和年度报告中就相关主题所做的任何进一步披露。另请注意，我们在“项目1”中对与我们的业务相关的风险、不确定性和可能不准确的假设进行了谨慎的讨论。业务”和“第1a项。风险因素”，载于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。我们认为，这些因素可能导致我们的实际结果与预期和历史结果存在重大差异。除此处描述的因素外，其他因素也可能对我们的经营或财务业绩产生不利影响。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制和列报的合并财务报表，我们还提供了调整后的净收入（亏损）、调整后的稀释每股收益（“EPS”）、调整后的EBITDA和自由现金流，它们是非GAAP衡量标准。对这些非公认会计原则措施进行了调整，以排除
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交易、整合成本、收购的无形资产摊销以及其他重大非经营性相关损益管理不考虑持续性。
非美国通用会计准则财务信息的列报旨在补充公司根据美国通用会计准则列报的财务信息，并非旨在孤立地考虑或作为替代或优于根据美国通用会计准则编制和列报的财务信息。我们使用这些非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并评估与员工薪酬目标相关的结果。我们认为，这些非GAAP财务指标为股东、债务持有人和其他感兴趣的各方评估我们的业绩提供了有意义的补充信息。这些非公认会计准则财务指标还有助于管理层通过排除重大收购费用、某些一次性非经常性项目以及管理层认为本质上不持续的损益，与我们的历史业绩进行内部比较。我们认为，这些非公认会计准则财务指标对投资者有用，因为（1）它们允许管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的透明度，以及（2）我们的股东和分析师社区使用它们来确定我们业务的健康状况。这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司提出的类似非GAAP衡量标准进行比较。此类非公认会计准则计量的列报，可能包括非经常性项目的排除，不应被解释为公司未来业绩将不受其他非经常性项目影响的推断。
管理层提供了有关不包括在这些非GAAP财务指标中或包含在这些指标中的GAAP金额的具体信息。此外，管理层根据GAAP提供了这些非GAAP财务指标与其最具可比性的财务指标的对账。请参阅本新闻稿末尾标题为“GAAP和解”的时间表，了解更多信息和适用的和解。
由于可变性和难以做出准确的预测和预测和/或某些信息无法确定或可获得，公司没有将其前瞻性非公认会计原则财务指标与相应的美国公认会计原则指标进行核对；并且因为并非所有必要的信息，这些前瞻性非公认会计原则财务指标与最直接可比的美国公认会计原则财务指标进行量化核对，公司都可以在没有不合理努力的情况下获得。出于同样的原因，该公司无法解决无法获得的信息的可能意义。该公司提供了其认为将实现的非GAAP财务指标；但它无法准确预测调整后计算的所有组成部分，美国GAAP指标可能与非GAAP指标存在重大差异。
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CBIZ公司。
财务要点（未经审计）
截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月
（以千为单位，百分比和每股数据除外）
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截至12月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | % | 2024 | % | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 542,663 | 100.0 | % | $ | 460,279 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
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营业费用(1)
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593,410 | 109.4 | 522,179 | 113.4 | ||||||||||||||||||||||
| 毛损 | (50,747) | (9.4) | (61,900) | (13.4) | ||||||||||||||||||||||
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公司一般及行政开支(1)
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34,411 | 6.3 | 44,765 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (85,158) | (15.7) | (106,665) | (23.1) | ||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (26,232) | (4.8) | (19,016) | (4.1) | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务损失，净额 | (413) | (0.1) | (21) | — | ||||||||||||||||||||||
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其他收入，净额(1) (2)
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1,543 | 0.3 | 331 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入合计，净额 | (25,102) | (4.6) | (18,706) | (4.0) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税优惠前亏损 | (110,260) | (20.3) | (125,371) | (27.1) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | (30,843) | (34,648) | ||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (79,417) | (14.6) | % | $ | (90,723) | (19.7) | % | ||||||||||||||||||
| 每股摊薄亏损 | $ | (1.28) | $ | (1.53) | ||||||||||||||||||||||
| 稀释加权平均已发行普通股 | 61,917 | 59,149 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他数据： | ||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(3)
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$ | (28,699) | $ | (48,293) | ||||||||||||||||||||||
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调整后稀释每股收益(3)
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$ | (0.70) | $ | (0.90) | ||||||||||||||||||||||
(1)CBIZ发起了一项递延薪酬计划，根据该计划，选定的CBIZ员工薪酬递延被保存在拉比信托中，并按照员工的指示进行投资。与递延补偿计划相关的收入和费用计入“营业费用”和“公司一般及管理费用”，直接由“其他收入（费用）净额”中的递延补偿损益抵消。递延补偿方案对“所得税费用前收益”无影响。
与截至2025年12月31日和2024年12月31日季度的递延薪酬计划相关的收入和支出：
| 截至12月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 收入占比% | 2024 | 收入占比% | ||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 3,184 | 0.6% | $ | 612 | 0.1% | |||||||||||||||||
| 公司一般及行政开支 | $ | 565 | 0.1% | $ | (77) | —% | |||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | $ | 3,749 | 0.7% | $ | 535 | 0.1% | |||||||||||||||||
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剔除上述与递延补偿计划相关的收入和支出的影响，截至2025年12月31日和2024年12月31日止季度的经营业绩：
| 截至2025年12月31日止三个月 | 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位的金额，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 递延补偿计划 | 调整后 | 收入占比% | 据报道 | 递延补偿计划 | 调整后 | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | (50,747) | $ | 3,184 | $ | (47,563) | (8.8) | % | $ | (61,900) | $ | 612 | $ | (61,288) | (13.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (85,158) | 3,749 | (81,409) | (15.0) | % | (106,665) | 535 | (106,130) | (23.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 1,543 | (3,749) | (2,206) | (0.4) | % | 331 | (535) | (204) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税优惠前亏损 | (110,260) | — | (110,260) | (20.3) | % | (125,371) | — | (125,371) | (27.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)截至2025年12月31日止三个月，递延薪酬减少“其他收入，净额”370万美元，2024年同期减少50万美元。这些金额抵消了运营费用和企业G & A费用中的递延薪酬净额。对“所得税前亏损优惠”无影响。不计入其他收入（费用）的递延报酬，调整后的净额将分别为截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的费用220万美元和20万美元。
(3)请参阅本新闻稿末尾将调整后稀释每股收益和调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标进行核对的时间表，以及有关非GAAP财务指标对股东和投资者有用的更多信息。
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CBIZ公司。
财务要点（未经审计）
截至2025年12月31日及2024年12月31日止十二个月
（以千为单位，百分比和每股数据除外）
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截至12月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | % | 2024 | % | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,757,991 | 100.0% | $ | 1,813,472 | 100.0% | ||||||||||||||||||||
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营业费用(1)
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2,402,598 | 87.1 | 1,631,003 | 89.9 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 355,393 | 12.9 | 182,469 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||
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公司一般及行政开支(1)
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121,383 | 4.4 | 108,753 | 6.0 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 234,010 | 8.5 | 73,716 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (107,215) | (3.9) | (34,379) | (1.9) | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | 711 | — | 4,932 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
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其他收入，净额(1) (2)
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33,329 | 1.2 | 13,538 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入合计，净额 | (73,175) | (2.7) | (15,909) | (0.9) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | 160,835 | 5.8 | 57,807 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 45,391 | 16,769 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 115,444 | 4.2% | $ | 41,038 | 2.3% | ||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 1.83 | $ | 0.78 | ||||||||||||||||||||||
| 稀释加权平均已发行普通股 | 63,240 | 52,661 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他数据： | ||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(3)
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$ | 446,898 | $ | 198,198 | ||||||||||||||||||||||
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调整后每股收益(3)
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$ | 3.61 | $ | 2.01 | ||||||||||||||||||||||
(1)CBIZ发起了一项递延薪酬计划，根据该计划，选定的CBIZ员工薪酬递延被保存在拉比信托中，并按照员工的指示进行投资。与递延补偿计划相关的收入和费用计入“营业费用”和“公司一般及管理费用”，直接由“其他收入（费用）净额”中的递延补偿损益抵消。递延补偿方案对“所得税费用前收益”无影响。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度与递延补偿计划相关的收入和支出：
| 截至12月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 收入占比% | 2024 | 收入占比% | ||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 20,316 | 0.7% | $ | 18,776 | 1.0% | |||||||||||||||||
| 公司一般及行政开支 | $ | 2,980 | 0.1% | $ | 2,367 | 0.1% | |||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | $ | 23,296 | 0.8% | $ | 21,143 | 1.2% | |||||||||||||||||
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剔除上述与递延补偿计划相关的收入和支出的影响，截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的经营业绩：
| 截至2025年12月31日止十二个月 | 截至2024年12月31日止十二个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位的金额，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 递延补偿计划 | 调整后 | 收入占比% | 据报道 | 递延补偿计划 | 调整后 | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 355,393 | $ | 20,316 | $ | 375,709 | 13.6 | % | $ | 182,469 | $ | 18,776 | $ | 201,245 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 234,010 | 23,296 | 257,306 | 9.3 | % | 73,716 | 21,143 | 94,859 | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 33,329 | (23,296) | 10,033 | 0.4 | % | 13,538 | (21,143) | (7,605) | (0.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | 115,444 | — | 115,444 | 4.2 | % | 57,807 | — | 57,807 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)截至2025年12月31日的十二个月，递延薪酬使“其他收入，净额”增加了2330万美元，2024年同期增加了2110万美元。这些金额抵消了运营费用和企业G & A费用中的递延薪酬净额。对“所得税费用前收入（亏损）不产生影响。不包括其他收入（费用）的递延补偿，调整后的净额为其他收入，净额为1000万美元，这主要是由于截至2025年12月31日的十二个月内的1250万美元法律和解收益，以及760万美元的费用 2024年同期。
(3)请参阅本新闻稿末尾将调整后稀释每股收益和调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标进行核对的时间表，以及有关非GAAP财务指标对股东和投资者有用的更多信息。
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CBIZ公司。
财务要点（未经审计）
（单位：千）
选择段数据
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | $ | 439,460 | $ | 358,381 | $ | 2,301,462 | $ | 1,362,539 | ||||||||||||||||||
| 福利和保险服务 | 91,341 | 91,181 | 409,633 | 401,048 | ||||||||||||||||||||||
| 国家实践 | 11,862 | 10,717 | 46,896 | 49,885 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 542,663 | $ | 460,279 | $ | 2,757,991 | $ | 1,813,472 | ||||||||||||||||||
| 毛（亏损）利润率 | ||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | $ | (46,617) | $ | (66,231) | $ | 336,593 | $ | 148,918 | ||||||||||||||||||
| 福利和保险服务 | 10,092 | 12,754 | 74,937 | 72,776 | ||||||||||||||||||||||
| 国家实践 | 1,260 | 1,154 | 4,863 | 5,260 | ||||||||||||||||||||||
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运营费用-未分配(1)
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| 其他费用 | (12,298) | (8,965) | (40,684) | (25,709) | ||||||||||||||||||||||
| 递延补偿 | (3,184) | (612) | (20,316) | (18,776) | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | (50,747) | $ | (61,900) | $ | 355,393 | $ | 182,469 | ||||||||||||||||||
(1)代表不直接分配给个别业务的运营费用，包括基于股票的薪酬、合并和整合费用，以及某些广告费用。“运营费用-未分配”还包括归属于与公司递延补偿计划相关的拉比信托资产的收益或损失。这些收益或损失不影响“所得税费用前收入”，因为它们直接被综合综合收益表中对“其他收入（费用），净额”的相同调整所抵消。拉比信托所持资产的公允价值调整确认的净收益或损失在“运营费用”和“公司、一般和管理费用”中作为补偿费用（收入）入账，并在“其他收入（费用），净额”中抵消。
第10页
纽交所：CBZlwww.CBIZ.com
CBIZ公司。
选择现金流数据（未经审计）
（单位：千）
| 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 115,444 | $ | 41,038 | ||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | (711) | (4,932) | ||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 98,270 | 48,060 | ||||||||||||
| 坏账费用，净回收 | 7,290 | 3,792 | ||||||||||||
| 或有盈利负债调整，净额 | 2,588 | 6,993 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 4,632 | (8,621) | ||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 26,004 | 13,836 | ||||||||||||
| 递延融资费用摊销 | 5,472 | 1,259 | ||||||||||||
| 其他，净额 | 5,139 | (1,129) | ||||||||||||
| 资产和负债变动，扣除收购和资产剥离 | ||||||||||||||
| 应收账款，净额 | (27,096) | 48,218 | ||||||||||||
| 其他资产 | (22,936) | 2,809 | ||||||||||||
| 应付账款 | 443 | (18,846) | ||||||||||||
| 应付所得税 | 17,148 | (7,544) | ||||||||||||
| 应计人员费用 | 14,202 | (5,830) | ||||||||||||
| 其他负债 | (53,404) | 4,589 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 192,485 | 123,692 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (15,853) | (1,129,283) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (145,712) | 1,035,613 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额 | 30,920 | 30,022 | ||||||||||||
| 年初现金、现金等价物和受限制现金 | 187,170 | 157,148 | ||||||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 218,090 | $ | 187,170 | ||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表的对账： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 18,290 | 13,826 | ||||||||||||
| 受限制现金 | 38,234 | 38,661 | ||||||||||||
| 为客户持有的资金中包含的现金等价物 | 161,566 | 134,683 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ | 218,090 | $ | 187,170 | ||||||||||
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公认会计原则对账
经营现金流与自由现金流(1)
（未经审计。以千为单位的金额，每股数据除外）
|
|
截至12月31日的12个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 192,485 | $ | 123,692 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 财产和设备的增加 | (16,959) | (12,914) | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 175,526 | $ | 110,778 | ||||||||||
(1)该表将自由现金流与最直接可比的经营活动提供的净现金的GAAP财务指标进行了核对。自由现金流是一种非GAAP衡量标准，管理层认为它可以更全面地了解影响我们现金流的因素和趋势。这些信息对投资者很有用，因为它提供了衡量我们业务产生的现金，可用于我们的战略业务目标。
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选定财务数据和比率（未经审计）
（单位：千）
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 18,290 | $ | 13,826 | ||||||||||
| 受限制现金 | 38,234 | 38,661 | ||||||||||||
| 应收账款，净额 | 555,995 | 534,858 | ||||||||||||
| 为客户持有的资金前的流动资产 | 692,212 | 659,873 | ||||||||||||
| 为客户持有的资金 | 207,037 | 175,853 | ||||||||||||
| 商誉和其他无形资产，净额 | 2,869,790 | 2,945,470 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 4,409,528 | $ | 4,470,883 | ||||||||||
| 客户资金义务前的流动负债，不包括流动债务 | 462,484 | 463,697 | ||||||||||||
| 客户资金义务 | 206,738 | 175,928 | ||||||||||||
|
长期债务流动部分总额，净额(1)
|
66,372 | 66,177 | ||||||||||||
|
长期债务总额，净额(1)
|
1,389,552 | 1,333,755 | ||||||||||||
| 负债总额 | $ | 2,647,461 | $ | 2,690,900 | ||||||||||
| 库存股票 | (1,078,521) | (910,601) | ||||||||||||
| 股东权益总额 | $ | 1,762,067 | $ | 1,779,983 | ||||||||||
| 债转股 | 82.6 | % | 78.6 | % | ||||||||||
|
未完成销售天数（DSO）(2)
|
71 | 73 | ||||||||||||
| 已发行股份 | 54,380 | 50,198 | ||||||||||||
| 基本加权平均已发行普通股 | 62,909 | 52,375 | ||||||||||||
| 稀释加权平均已发行普通股 | 63,240 | 52,661 | ||||||||||||
(1)反映短期和长期负债中的定期贷款和循环信贷融资的净债务与相关的债务发行成本。进一步讨论见附注10。进一步讨论短期和长期债务的债务和融资安排。
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(2)DSO表示期末应收账款净额，除以过去12个月的每日收入，并根据收购和某些其他项目的影响进行了调整。该公司将DSO数据包括在内，因为这些数据通常被分析师和投资者用作业绩衡量标准，并作为公司及时收回应收账款能力的衡量标准。DSO不应被视为替代或替代GAAP下的任何绩效衡量标准。
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公认会计原则对账
净收入（亏损）和稀释每股收益（“EPS”）与调整后净收入（亏损）、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA(1)
（未经审计。以千为单位的金额，每股数据除外）
| 截至2025年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 福利和保险服务 | 国家实践 | 企业&其他 | 合并 | EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (48,136) | $ | 10,813 | $ | 1,261 | $ | (43,355) | $ | (79,417) | $ | (1.28) | |||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收购无形资产的摊销
|
17,105 | 1,595 | — | — | 18,700 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | (1,076) | — | — | 1,489 | 413 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
诉讼费用(2)
|
— | — | — | 2,545 | 2,545 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与Marcum相关的整合成本 | 14,010 | 481 | — | 11,104 | 25,595 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(3)
|
— | — | — | 2,836 | 2,836 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与调整相关的所得税影响 | — | — | — | (14,245) | (14,245) | (0.23) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | (18,097) | $ | 12,889 | $ | 1,261 | $ | (39,626) | $ | (43,573) | $ | (0.70) | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | — | — | 26,232 | 26,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | — | — | — | (30,843) | (30,843) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与上述调整有关的税务影响 | — | — | — | 14,245 | 14,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧(4)
|
3,635 | 515 | 2 | 1,088 | 5,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (14,462) | $ | — | $ | 13,404 | $ | — | $ | 1,263 | $ | — | $ | (28,904) | $ | — | $ | (28,699) | |||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | (3.3) | % | 14.7 | % | 10.6 | % | 不适用 | (5.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 福利和保险服务 | 国家实践 | 企业&其他 | 合并 | EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (65,838) | $ | 12,814 | $ | 1,134 | $ | (38,833) | $ | (90,723) | $ | (1.53) | |||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收购无形资产的摊销
|
12,934 | 1,790 | — | — | 14,724 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | — | — | — | 21 | 21 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
|
诉讼费用(2)
|
— | — | — | 314 | 314 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与Marcum相关的整合成本 | 841 | 22 | 33,158 | 34,021 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(3)
|
168 | — | — | 4,072 | 4,240 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与调整相关的所得税影响 | — | — | — | (15,819) | (15,819) | (0.28) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | (51,895) | $ | 14,626 | $ | 1,134 | $ | (17,087) | $ | (53,222) | $ | (0.90) | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | — | — | 19,016 | 19,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | — | — | — | (34,648) | (34,648) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与上述调整有关的税务影响 | — | — | — | 15,819 | 15,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 3,030 | 563 | 1 | 1,148 | 4,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (48,865) | $ | 15,189 | $ | 1,135 | $ | (15,752) | $ | (48,293) | |||||||||||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | (13.6)% | 16.7% | 10.6% | 不适用 | (10.5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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(1)该表将调整后的净收入（亏损）、调整后的摊薄每股收益和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。调整后的净收入（亏损）、调整后的摊薄每股收益和调整后的EBITDA不包括交易的影响以及管理层认为不属于持续性质的其他重大非经营性相关损益。有关管理层的进一步讨论，请参阅‘非GAAP财务措施’部分。
(2)这些费用包括但不限于一次性和非经常性法律和解损益、与已解决案件相关的法律费用以及与案件相关的法律费用和针对遗留Marcum的索赔。
(3)这些成本为截至2025年12月31日止三个月与非经常性项目相关的第三方咨询和专业服务费用。对于2024年同期，其他调整主要包括公司的设施优化工作以及与我们在2024年进行的非Marcum收购相关的整合成本。
(4)截至2025年12月31日止三个月报告的折旧费用不包括上述“与收购相关的整合成本”报告的折旧费用。加速折旧与交易中的某些技术资产有关。
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公认会计原则对账
净收入（亏损）和稀释每股收益（“EPS”）与调整后净收入（亏损）、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA(1)
（未经审计。以千为单位的金额，每股数据除外）
| 截至2025年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 福利和保险服务 | 国家实践 | 企业&其他 | 合并 | EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 334,614 | $ | 76,073 | $ | 5,988 | $ | (301,231) | $ | 115,444 | $ | 1.83 | |||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收购无形资产的摊销
|
68,176 | 6,728 | — | — | 74,904 | 1.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | (1,076) | — | (1,124) | 1,489 | (711) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
诉讼费用(2)
|
— | — | — | (8,811) | (8,811) | (0.14) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与Marcum相关的整合成本 | 31,850 | 1,090 | — | 56,149 | 89,089 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(3)
|
— | — | — | 2,836 | 2,836 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与调整相关的所得税影响 | — | — | — | (44,396) | (44,396) | (0.70) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | 433,564 | $ | 83,891 | $ | 4,864 | $ | (293,964) | $ | 228,355 | $ | 3.61 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | — | — | 107,215 | 107,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | — | — | — | 45,391 | 45,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与上述调整有关的税务影响 | — | — | — | 44,396 | 44,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧(4)
|
14,995 | 2,123 | 6 | 4,417 | 21,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 448,559 | $ | — | $ | 86,014 | $ | — | $ | 4,870 | $ | — | $ | (92,545) | $ | — | $ | 446,898 | |||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | 19.5% | 21.0% | 10.4% | 不适用 | 16.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 福利和保险服务 | 国家实践 | 企业&其他 | 合并 | EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 149,540 | 72,925 | 10,189 | (191,616) | 41,038 | 0.78 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收购无形资产的摊销
|
24,869 | 7,873 | — | 1 | 32,743 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | — | — | (4,932) | — | (4,932) | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
诉讼费用(2)
|
— | — | — | 5,564 | 5,564 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与Marcum相关的整合成本 | 883 | 22 | — | 54,561 | 55,466 | 1.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(3)
|
404 | 169 | — | 1,282 | 1,855 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与调整相关的所得税影响 | — | — | — | (26,310) | (26,310) | (0.50) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | 175,696 | $ | 80,989 | $ | 5,257 | $ | (156,518) | $ | 105,424 | $ | 2.01 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | — | — | 34,379 | 34,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | — | — | — | 16,769 | 16,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 与上述调整有关的税务影响 | — | — | — | 26,310 | 26,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧(4)
|
8,440 | 2,279 | 25 | 4,572 | 15,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 184,136 | $ | 83,268 | $ | 5,282 | $ | (74,488) | $ | 198,198 | |||||||||||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | 13.5% | 20.8% | 10.6% | 不适用 | 10.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)该表将调整后的净收入（亏损）、调整后的摊薄每股收益和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。调整后的净收入（亏损）、调整后的摊薄每股收益和调整后的EBITDA不包括交易的影响以及管理层认为不属于持续性质的其他重大非经营性相关损益。有关管理层的进一步讨论，请参阅‘非GAAP财务措施’部分。
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(2)这些费用包括但不限于一次性和非经常性法律和解损益、与已解决案件相关的法律费用以及与案件相关的法律费用和针对遗留Marcum的索赔。在截至2025年12月31日的十二个月中，公司录得1250万美元的收益，与来自一小群前雇员的法律和解付款有关。该收益于截至2025年12月31日止十二个月的综合全面收益表“其他收益（费用），净额”入账。
(3)这些成本是截至2025年12月31日止十二个月与非经常性项目相关的第三方咨询和专业服务费用。对于2024年同期，其他调整主要包括公司的设施优化工作以及与我们在2024年进行的非Marcum收购相关的整合成本。
(4)2025年报告的折旧费用不包括作为与上述收购相关的整合成本报告的180万美元折旧费用。加速折旧与收购Marcum的某些技术资产有关。
联系人：
媒体：Amy McGahan，企业与战略传播总监，amy.mcgahan@cbiz.com
投资者关系：Chris Sikora，投资者关系和公司财务副总裁，chris.sikora@cbiz.com
CBIZ，Inc.，Cleveland，Ohio，（216）447-9000
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