注1。列报依据

随附的未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）和S-X条例第8-03条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整都已包括在内。所有这些调整都属于正常的重复调整性质。截至2025年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表2025年12月31日止财政年度的预期业绩。截至2024年12月31日的简明综合资产负债表来自截至该日的经审计综合财务报表。如需更多信息，请参阅截至2024年12月31日止财政年度与前沿研究公司相关的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表及其脚注。

注2。商业

前沿研究公司（“前沿研究”或“公司”）经营单一业务分部，该分部从事技术和装置的开发及营销以控制光的流动。这类装置，通常被称为“光阀”或悬浮颗粒装置（“SPDs”），使用的胶体颗粒要么被掺入液体悬浮液或薄膜中，通常被封闭在两片玻璃或塑料之间，其面向表面具有透明的导电涂层。这两张纸至少有一张是透明的。SPD技术，由前沿研究发明的柔性光控薄膜成为可能，允许用户即时、精确地手动或自动控制玻璃/塑料的着色。浦发技术有众多产品应用，包括浦发智能™用于家庭和建筑物的窗户、遮阳帘、天窗和内部隔板；汽车窗、天窗、遮阳板、遮阳帘、后视镜、仪表板和导航系统；飞机窗；博物馆展板；眼镜产品；以及用于电子产品的平板显示器。SPD-智能光控膜目前正在为建筑、汽车、海洋、航空航天和家电应用开发或使用。

该公司主要利用其现金、现金等价物和出售我们的普通股产生的投资、行使期权和认股权证的收益，以及收取的特许权使用费，为其SPD轻型阀门的研发、营销计划和其他营运资金用途提供资金。公司的营运资金和资本需求取决于许多因素，包括研发活动的结果、竞争和技术发展、专利申请的时间和成本、新被许可人的发展以及公司与现有被许可人关系的变化。公司营运资金需求对上述每个因素的依赖程度无法量化；研发活动和相关成本的增加将增加此类需求；新的被许可方的加入可能会提供额外的营运资金或营运资金需求；与现有被许可方关系的变化将根据此类变化的性质产生有利或不利的影响。自成立以来，我们已经产生了经常性亏损，并且由于与我们的SPD技术的研究和持续开发相关的成本和费用以及我们的公司一般和管理费用，我们预计将继续产生亏损。迄今为止，我们的资本需求和运营已通过出售我们的普通股、行使期权和认股权证以及收取的特许权使用费获得了大量资金。截至2025年3月31日，我们的营运资金约为230万美元，现金和现金等价物约为140万美元，股东权益约为240万美元，累计赤字约为1.258亿美元。根据目前的运营情况，我们预计自这些财务报表发布之日起至少有12个月的充足营运资金。

如果我们无法从我们的经营活动中产生足够的现金或筹集额外资金，我们可能会被要求延迟、减少或严重削减我们的业务或以其他方式阻碍我们正在进行的业务努力，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和长期前景产生重大不利影响。公司可能会寻求通过未来的股票发行获得额外的资金。无法保证此类融资和资本可能可用的可得性或条件。公司的最终成功和产生正现金流将取决于公司被许可人使用公司技术的产品的商业化以及为此支付的持续特许权使用费。

注3。分段信息

本公司作为单一经营分部经营，从事开发及营销控制光流的技术及装置（如附注2所述）。公司开发并许可我们的专利悬浮颗粒装置（“SPD-Smart”）光控技术给其他制造和/或销售以下产品的公司：（i）SPD-Smart化学乳液，（ii）由化学乳液制成的光控薄膜，（iii）通过贴合薄膜制成的光控面板，（iv）为包含薄膜的最终产品提供电力的电子设备，或（v）为“智能”窗户、天窗和天窗等最终产品本身提供贴合服务。公司目前拥有超40家被许可机构，合计获许可主要服务于全球每个国家的五大SPD-Smart应用领域（航空航天、建筑、汽车、海洋和显示产品）。该公司的收入来自北美、欧洲和亚洲的授权商。公司的首席运营决策者（“CODM”）将收入和综合净运营亏损视为总额而不是按被许可人的行业进行审查，我们在衡量公司的盈利能力和跨地理位置和按行业分配资源时向被许可人收取的特许权使用费率是一致的。公司不存在实体内部销售或转让的情形。该公司的长期资产包括物业和设备以及经营租赁使用权资产（“ROU”），这些资产均位于美国。截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间，公司100%的收入来自美国以外地区。

主要经营决策者为公司行政总裁兼代理首席财务官。主要经营决策者评估单一经营分部的业绩，并根据亦在公司简明综合经营报表中报告的综合经营亏损净额决定如何分配资源。

公司的主要经营决策者使用合并净经营亏损来监测预算与实际结果；作为公司季度10-Q和年度10-K申报流程的一部分，至少每季度进行一次这种监测。审查过程中包括与公司管理层讨论分析相关的详细审查和讨论。此外，公司审计委员会的会议也至少每季度举行一次，这些会议包括对综合经营业绩的审查。

下表说明了关于公司单一1可报告分部的信息，除了公司简明综合经营报表中已经提供的信息外，公司的主要经营决策者还定期对其进行评估，并确定超出上述公司重大费用阈值的费用项目：

注4。专利费用

由于这些项目的可收回性的不确定性，公司支出与专利的开发、获得或执行有关的成本。

注5。收入确认

公司根据会计准则编纂（“ASC”）606、客户合同收入（主题606）确认收入。该准则为与客户的所有合同提供了单一的综合收入确认模型，并取代了现有的收入确认指引。收入准则包含一个实体将适用的原则，以确定收入的计量和确认的时间。基本原则是，一个实体将确认收入，以描述向客户转让商品或服务的金额，该金额是该实体预期有权获得以换取这些商品或服务的金额。

ASC 606按照五步法确定收入确认包括：1）合同的识别；2）履约义务的识别；3）交易价格的确定；4）交易价格的分配；5）收入的确认。

该公司确定，其许可协议规定了三项履约义务，其中包括：（i）对其专利组合的使用授权（“使用授权”），（ii）包括转让商业秘密和其他专有技术、生产材料、放大支持、分析测试等在内的现成技术支持（“技术支持”），以及（iii）获得可能在合同期内某个时间开发的新知识产权（“IP”）（“新的改进”）。鉴于知识产权开发的性质，这种新的改进是在未指明的基础上进行的，可以在合同期内的任何时间发生并提供给被许可人。

当一项合同包含一项以上履约义务时，公司需要根据其相对单独售价或无法观察到的单独售价对每项履约义务进行总对价分配。由于我们没有单独销售任何服务，也没有可用的竞争对手定价，因此我们的履约义务无法获得单独的销售价格。因此，确定我们授予使用履约义务的独立售价的最佳方法是通过比较可比许可协议的平均特许权使用费率与我们的许可协议。可比的许可协议必须考虑几个因素，包括：（i）正在获得许可的材料，（ii）许可材料的市场申请，以及（iii）许可协议中可以增加或减少协议风险/回报性质的财务条款。

根据上述特许权使用费率比较，任何高于和超过平均特许权使用费率的定价都将涉及技术支持和新的改进履约义务。该公司将很大一部分时间和资源用于向其被许可人提供技术支持和新的改进服务，这进一步支持了使用特许权使用费率分析得出的结论。

技术支持和新改进履约义务在许可协议期限内共同终止。为确定交易价格、确认收入，公司将技术支持和新改进履约义务合并，因为它们具有相同的转让模式和相同的期限。我们拥有一支由科学家和其他专业人员组成的团队，他们全年的主要工作职责是：（i）能够响应我们的被许可人的技术支持需求，以及（ii）开发对我们的技术的改进，这些改进作为新的改进提供给我们的被许可人。由于为履行技术支持和新改进履约义务而发生的费用在全年平均发生，技术支持和新改进服务的价值在这些履约义务得到履行时在整个初始合同期内确认。如果协议未在初始合同期结束时终止，将自动按照与初始合同相同的条款续签，为期一年。因此，与此续约合同有关的任何费用或最低年度特许权使用费义务将在额外的一年期间内与初始合同类似地分配。

我们在合同中的履约义务得到履行时或作为履约义务时确认收入。对于在某一时点履行的履约义务，在履约义务履行时确认收入。由于知识产权被确定为功能性许可，使用授权的价值在许可协议生效的合同期限的第一个期间内确认。技术支持和新改进义务的价值在整个合同期内根据其履约义务的履行情况进行分配。合同期满未解除协议的，按原协议约定的条款续签，期限一年。因此，与此续约合同有关的任何费用或最低年度特许权使用费（“MAR”）将在该额外年度内进行类似分配。

该公司的许可协议具有可变的特许权使用费结构（这意味着特许权使用费是销售额的固定百分比，不同时期有所不同），并且经常包括最低年度特许权使用费承诺。在其被许可人的许可产品销售额超过MAR的情况下，公司确认费用收入为已赚取的金额。通常，此类销售的特许权使用费率为售价的10-15 %。虽然这是可变对价，但它受制于在ASC 606 10-55-65中确认可变对价的销售/使用特许权使用费例外情况，因此要等到随后的销售或使用发生或MAR期开始时才能确认。

因为立即确认授予使用履约义务：（i）合同期限的第一期通常会有较高百分比的交易价格在ASC 606项下的分配，以及（ii）该年度剩余期间的交易价格较少根据ASC 606项下确认的交易价格。在合同期限的初始期间之后，剩余期间的收入将基于技术支持和新的改进义务的满足情况。

截至2025年3月31日，公司有274,253美元的未开票收入包含在应收特许权使用费中。

某些合同费用由公司在赚取这些费用的期间提前计提或支付给公司，从而产生递延收入（合同负债）。这些超额金额记录为递延收入，并在未来期间确认为已赚取的收入。合同资产代表未开票的应收款项，在应收账款中列报，在简明综合资产负债表中为净额。

公司经营单一业务分部，从事技术和装置的开发和营销，以控制光流。我们的收入来源来自这项技术的许可，所有这些许可协议都有类似的条款和规定。公司的许可费收入大部分来自参与汽车市场的几家被许可方的活动。该公司目前认为，汽车市场将是其未来几年特许权使用费收入的最大来源。公司来自该市场的特许权使用费收入可能受到多种因素的影响，包括影响汽车行业需求的各种趋势以及OEM产品线的新技术引进速度。除了这些宏观因素外，公司来自汽车市场的特许权使用费收入还可能受到特定因素的影响，例如公司的SPD-SmartGlass技术是作为标准设备出现还是作为特定车辆上的选项出现，SPD-SmartGlass出现的额外车辆模型的数量，车辆上每个窗口的大小和使用SPD-SmartGlass的车辆上的窗口数量，制造商生产的车辆总数的波动，以及使用SPD-SmartGlass生产的每个模型内的汽车百分比，以及定价或汇率的变化。

截至2025年3月31日止期间，公司订立的许可协议于2030年12月31日到期，其后须按年续期。截至2025年3月31日止期间，公司确认与专利组合使用授权相关的收入为226,400美元。

注6。手续费收入

费用收入指公司根据与公司开发的技术有关的各种许可和其他协议赚取的金额。

于2025年首三个月期间，有四家持牌人占公司手续费收入的10%或以上；该等持牌人占该期间确认的手续费收入约40%、33%、10%及10%。于2024年首三个月期间，有四家持牌人占公司手续费收入的10%或以上；该等持牌人占该期间确认的手续费收入的约39%、19%、19%及10%。

注7。所得税

自成立以来，公司产生了经营亏损，因此没有记录所得税费用。与净经营亏损结转和其他递延税项相关的收益已被充分保留，因为公司很可能无法实现盈利经营并能够利用净经营亏损结转的收益。

注8。每股普通股基本及摊薄亏损

基本每股净亏损不包括任何稀释。它基于该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净亏损反映了如果发行普通股的证券或其他合同被行使或转换为普通股可能发生的稀释。该公司的每股摊薄亏损分别等于截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间的每股基本亏损，因为所有普通股等价物（即期权和认股权证）在这些期间都具有反稀释性。截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间，未包括在内的期权和认股权证数量（因为其影响是反稀释的）分别为2,773，422份和3,262，0 15份。

注9。股权

在截至2024年3月31日的三个月中，公司收到了与行使涵盖8500股普通股的期权有关的8670美元收益。截至2025年3月31日的三个月期间，没有期权或认股权证被行使。

2022年9月16日，公司与一组私人认可投资者订立认购协议，以每股2.30美元的价格（即2022年9月14日公司普通股的收盘价，即交易达成之日）向他们出售200万股公司普通股。截至2022年12月31日，公司根据这些认购协议获得3,450，000美元，并发行了1,500，000股普通股和1,500，000份认股权证。在2024年期间，公司收到了300,000美元，并发行了130,434股股票和130,434份认股权证，与这些认购协议下的剩余未偿承诺有关。根据这些认购协议，公司有一位潜在投资者对剩余的850,000美元的未偿还承诺。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，公司没有出售任何股本证券。

这些股份是以私募方式向投资者发行的，连同与未来行使任何认股权证有关的已发行股份均未登记，因此目前受制于投资者至少六个月的持有期。

截至2025年3月31日，共有1,630，434份认股权证和1,142，988份未行使期权。

注10。租约

公司在开始时确定一项安排是否为租赁。这一确定一般取决于该安排是否在一段时间内明示或默示地传递了对已查明固定资产的使用控制权，以换取对价。标的资产的控制权，是指公司取得对标的资产的使用指导性权利，并从标的资产的使用中获得实质上全部经济利益的权利。可变租赁和短期租赁的租赁费用在债务发生时确认。

公司的设施有一份经营租约，于2024年修订和延长，截至2025年3月31日的剩余租期为6.8年（包括续租选择权）。截至2024年3月31日，加权平均剩余租期为1.0年。租约的初始期限将于2027年12月31日到期，续租选项可能会将到期期限延长至2031年12月31日。经营租赁计入简明综合资产负债表的经营租赁ROU资产、其他流动负债和长期租赁负债。经营租赁ROU资产和经营租赁负债在每项租赁开始日根据其各自租赁期内的租赁付款现值确认。公司没有既定的增量借款利率，因为它没有任何债务。公司在容易确定的情况下对租赁使用规定的借款利率。当其租赁协议中隐含的利率不容易确定时，公司对公债采用基于市场的利率。截至2025年3月31日和2024年3月31日，与经营租赁相关的增量借款利率分别为7.0%和5.5%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月支付的现金租金分别为5.7万美元和4.7万美元。

注11。关联方

自2023年6月4日起，公司的持牌人之一Gauzy，Ltd.的董事长兼首席执行官加入公司董事会。Gauzy的许可协议自2017年9月17日起生效，规定了与SPD-SmartGlass建筑视窗产品销售相关的最低年度特许权使用费和赚取的特许权使用费。由于公司从Gauzy的客户购买其SPD-Smart光控膜的较高价格的终端产品销售中收取10-15 %的特许权使用费，根据其与Gauzy的许可协议，公司不收取Gauzy向这些被许可客户销售SPD-Smart光控膜的特许权使用费。此外，公司被许可方Vision Systems，Inc.是Gauzy，Ltd. 100%拥有的子公司。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间，与Gauzy和Vision Systems相关的费用收入分别占公司总费用收入的11%和21%。此外，截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司对Gauzy和Vision Systems的应收账款分别占公司应收特许权使用费总额（未计准备金）的10%和3%。

注12。其他收益

在截至2025年3月31日的三个月中，公司收到了47,357美元的员工保留抵免，这是根据《冠状病毒援助、救济和经济证券法》（“CARES法案”）提供的可退还税收抵免，旨在在新冠疫情期间让员工留在工资单上。截至2024年3月31日的三个月内，没有收到此类贷项。