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公共存储报告2026年第三季度结果并提高指导
德克萨斯州弗里斯科，2026年10月26日— 大众仓储（“公司”）（纽约证券交易所代码：PSA）今天公布了截至2026年9月30日的季度业绩，并上调了对2026年全年的展望。本季度每股净收入和核心运营资金（“核心FFO”）列示如下：
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截至9月30日的三个月，
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改变
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截至9月30日的九个月，
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改变
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指标（每股）
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2026
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2025
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$
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%
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2026
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2025
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$
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%
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净收入
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$1.69
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$2.62
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$(0.93)
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(35.5)%
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$6.92
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$6.42
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$0.50
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7.8%
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核心FFO
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$4.34
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$4.31
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$0.03
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0.7%
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$12.74
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$12.71
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$0.03
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0.2%
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本季度亮点：
•上调2026年全年展望，包括同店NOI上调90个基点，核心FFO每股上调0.10美元，此前年初至今表现强劲，并重申了对2026年剩余时间的乐观态度。
•关闭对National Storage关联公司和大众仓储加拿大的收购，PS新增超1100家门店Next™操作平台作为我们PS4.0的一部分™推动股东价值的战略。
•以2.584亿美元收购25个自助仓储设施，净可出租面积为170万平方英尺，不包括NSA和PS Canada的影响。年初至今，包括2026年9月30日之后的活动，该公司以7.132亿美元的价格收购或正在签订合同，收购65个自助仓储设施，净可出租面积为470万平方英尺。
•扩大了公司的财务灵活性，年内在其ATM计划下执行了总计120万股的远期销售协议（加权价格为每股326.51美元），获得了约3.99亿美元的未来结算收益，以进一步加强其价值创造引擎。
•完成首次加拿大公开发行本金额为4亿加元的优先票据，计息利率为4.54%。
•完成公开发行本金总额为9亿美元的优先票据，利率为4.85%，在相关衍生工具对冲活动生效后。
•发表了我们的年度企业可持续发展报告，赢得了被评为最佳工作场所认证的殊荣™连续第5年。
“大众仓储第三季度的业绩好于预期，证明了我们平台的实力和可扩展性，以及不断改善的行业基本面。我们继续在客户流失率、入住率和搬迁率方面发布令人鼓舞的趋势，这推动了同店收入、NOI和每股核心FFO的正增长，”首席执行官Tom Boyle表示。“此次成功完成对National Storage关联公司和大众仓储加拿大收购，标志着我们PS4.0战略的重要推进。我们正在迅速采取行动，整合这些投资组合，部署PS Next的运营优势，并在我们更广泛的北美足迹中抓住可利用的重要价值创造机会。”
1
2026年指导
大众仓储上调了此前提供的净营业收入增长指引（同店和非同店），以及下表所示的每股核心FFO。
大众仓储上调了此前提供的净营业收入增长指引（同店和非同店），以及下表所示的每股核心FFO。
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2026年指导
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当前
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先前
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制导调整
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低
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高
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低
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高
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（以千美元计，每股数据除外）
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同店：
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收入增长
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—%
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0.5%
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(0.7)%
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0.3%
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0.5%
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费用增长
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1.5%
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2.5%
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2.0%
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3.0%
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(0.5)%
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净营业收入增长
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(0.8)%
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0.2%
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(2.0)%
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(0.3)%
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0.9%
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非同店：
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非同店净营业收入
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$355,000
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$363,000
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$343,000
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$357,000
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$9,000
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每股核心FFO：
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$16.90
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$17.10
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$16.75
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$17.05
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$0.10
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*额外的指导假设可在公司随附的季度财务补充中找到。
*正如随附的季度财务补充文件中更详细描述的那样，根据适用的SEC规则，该公司没有提供GAAP每股净收入的指导，这是最具可比性的GAAP财务指标，也没有提供估计的2026年每股核心FFO与估计的GAAP每股净收入的对账，因为它无法合理地预测计入GAAP净收入的某些项目，包括出售房地产投资和外汇的损益。
*指导调整栏表示当前和先前发布的指导中点之间的绝对名义变化。
*非同店净营业收入剔除NSA和PS Canada的影响。
经营业绩
首席营收和营销官Ayash Basu表示：“我们对提升客户体验的持续关注正在推动整个产品组合的势头令人鼓舞。”“在第三季度，我们看到了更低的客户流失率、更高的入住率和强劲的搬迁率，这有助于改善同店收入增长轨迹，业绩超出我们的预期。我们对进入第四季度的势头感到鼓舞，并在今年剩余时间内对这些趋势保持乐观。”
首席营收和营销官Ayash Basu表示：“我们对提升客户体验的持续关注正在推动整个产品组合的势头令人鼓舞。”“在第三季度，我们看到了更低的客户流失率、更高的入住率和强劲的搬迁率，这有助于改善同店收入增长轨迹，业绩超出我们的预期。我们对进入第四季度的势头感到鼓舞，并在今年剩余时间内对这些趋势保持乐观。”
我们的2,755个同店设施（1.921亿净可出租平方英尺）的经营业绩如下，约占美国综合投资组合净可出租平方英尺的71%：
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同店汇总
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截至9月30日的三个月，
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截至9月30日的九个月，
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2026
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2025
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变动（a）
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2026
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2025
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变动（a）
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（以千美元计，每平方英尺数据除外）
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收入
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$
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1,021,947
|
$
|
1,017,135
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0.5%
|
$
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3,029,329
|
$
|
3,030,595
|
—%
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直接运营成本
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(226,132
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)
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(221,685
|
)
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2.0%
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(683,091
|
)
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(672,982
|
)
|
1.5%
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直接净营业收入（b）
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795,815
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795,450
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—%
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2,346,238
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2,357,613
|
(0.5)%
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间接运营成本
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(26,982)
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(30,390)
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(11.2)
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%
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(91,632)
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(92,523)
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(1.0)
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%
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净营业收入（b）
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$
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768,833
|
$
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765,060
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0.5%
|
$
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2,254,606
|
$
|
2,265,090
|
(0.5)%
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毛利率（扣除间接成本前）
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77.9%
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78.2%
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(0.3)%
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77.5%
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77.8%
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(0.3)%
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毛利率（扣除间接成本）
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75.2%
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75.2%
|
—%
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74.4%
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74.7%
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(0.3)%
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平均入住率
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92.2%
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91.9%
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0.3%
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92.0%
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91.8%
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0.2%
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实现每平方英尺年租金收入（b）：
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占用方呎
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$
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22.29
|
$
|
22.24
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0.2%
|
$
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22.06
|
$
|
22.12
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(0.3)%
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可用平方英尺
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$
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20.54
|
$
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20.44
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0.5%
|
$
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20.30
|
$
|
20.30
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—%
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(a)表示相对于毛利率和平方英尺占用的绝对名义变化，以及相对于所有其他项目的百分比变化。
(b)有关非GAAP措施的描述，请参见定义。
除了同店设施外，公司还有1,017个处于不同租赁阶段的主要收购、开发和扩张设施（7830万可出租平方英尺），占我们投资组合中可出租净平方英尺的剩余29%。本季度来自这一非同店池的收入和净营业收入分别增长90.8%和91.8%，年内分别增长49.4%和49.2%。
2
投资与第三方管理活动
美国国家安全局收购：2026年7月22日，公司以全股票交易方式完成了对NSA的收购（“NSA收购”），将大众仓储投资组合扩大到超过4500个地点和超过3.27亿平方英尺的运营面积。
通过将我们行业领先的PS Next收入和费用管理能力应用于NSA产品组合，NSA收购提供了一个重要的价值创造机会。该公司预计，在客户体验增强、NOI机会、租户再保险提升以及G & A节省的推动下，未来三到四年内将产生约1.1亿至1.3亿美元的运行率协同效应。
PS加拿大：2026年9月1日，公司以12亿美元完成对PS Canada的收购，包括承担的债务，卖方有机会获得高达76.8万个PS OP单位的盈利对价，这取决于某些NOI业绩目标的实现情况。该投资组合由68处房产组成，总面积530万平方英尺。收购PS Canada代表着一个战略机遇，可以将大众仓储平台扩展到长期基本面具有吸引力的主要加拿大市场。该投资组合包括关键市场的优质房地产，拥有大众仓储品牌，并通过我们的PS Next提供有意义的上行空间™操作平台。
收购： 本季度，不包括NSA和PS Canada，该公司以2.584亿美元收购了25个自助仓储设施，净可出租面积为170万平方英尺。截至2026年9月30日止九个月，包括季度末之后的活动，公司以7.132亿美元收购或正在签约收购65个设施，净可出租面积为470万平方英尺。
发展和扩展：截至2026年9月30日止九个月，公司开设了四个新开发的设施和各种扩建项目，合计贡献了0.5百万净可出租平方英尺，成本为8,410万美元。
截至2026年9月30日，公司在开发中的各种设施（330万净可出租平方英尺）估计耗资5.712亿美元，正在进行的各种扩建项目（130万净可出租平方英尺）估计耗资2.178亿美元。在7.889亿美元的总开发和扩展成本中，仍有4.666亿美元有待支付，主要是在未来18至24个月内。
借贷： 本季度，该公司为第三方自助仓储业主发起了3400万美元的过桥贷款融资，平均利率为7.7%。就NSA收购而言，公司向PS-NSA合资公司提供了2.37亿美元的夹层贷款，平均利率为10.22%。 截至2026年9月30日，公司的应收票据总额为4.453亿美元，平均年利率为9.0%，预计将在未来十二个月内完成的未提供资金的贷款承诺为2310万美元。
第三方管理： 本季度，该公司在其第三方物业管理计划中净增加了31个设施。截至2026年9月30日，公司通过该计划管理或正在签订合同管理493个设施（3540万净可出租平方英尺），其中包括目前在建的70个设施。
资本市场活动和资产负债表
“我们在2026年执行了一项重要的资本市场计划，进一步加强了大众仓储行业领先的资产负债表，同时为大幅外部增长提供资金，”总裁兼首席财务官 Joe Fisher表示。“年初至今，我们完成了62亿美元的债务资本市场活动，以及60亿美元的普通股和合伙单位发行或承诺发行。这项活动为NSA和大众仓储加拿大的收购提供了充足的资金，同时增强了我们的流动性和财务灵活性，使我们能够很好地追求额外的价值创造机会。”
该公司截至2026年9月30日的总债务为122亿美元，其中6.5亿美元或5.3%将于2026年第四季度到期。截至2026年9月30日，公司通过现金、信贷额度的未动用产能以及未来12个月的预期留存现金流，拥有约41亿美元的流动性。本季度，公司完成了在加拿大市场的首次发行，发行本金总额为4亿加元的优先票据，固定利率为4.54%，于2033年9月16日到期。此外，公司发行了本金总额为9亿美元的优先票据和结算利率掉期，使发行的实际利率降至4.85%。作为收购PS Canada的一部分，该公司进行了加元交叉货币掉期交易，将其现有债务中9亿美元的实际利率从4.64%降至3.43%的实际利率。最后，截至2026年10月26日，该公司已根据其ATM计划签订了总计1,230，141股普通股（加权平均价格为每股326.51美元）的远期销售协议，预计在结算时将产生约3.99亿美元的未来净收益。
3
截至2026年9月30日的部分资产负债表指标：
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截至9月30日的九个月，
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公制
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2026
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2025
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变动（a）
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加权平均利率
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3.6%
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3.0%
|
0.6%
|
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加权平均到期年数（b）
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6.1
|
6.4
|
(0.3)
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净债务与EBITDA之比（c）
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3.4x
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3.0x
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0.4x
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净债务和优先股对EBITDA（c）
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4.7x
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4.2倍
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0.5x
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EBITDA与固定费用（c）
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6.3x
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6.8x
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（0.5）x
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信用评级（穆迪/标普）
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A2/a
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A2/a
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—
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(a)表示绝对名义变化。
(b)加权平均到期年数不包括优先股。
（c）EBITDA和固定费用是非公认会计准则衡量标准。EBITDA对账和固定费用计算可在公司随附的季度财务补充中找到。
4
补充资料
本新闻稿、该公司2026年第三季度的10-Q表格、随附的季度财务补充文件以及有关大众仓储的更多信息，请访问其网站www.publicstorage.com。
定义（未经审计）
合同年租金：表示计量时已到位的租户支付的商定月费率。合同费率在入住时在租赁协议中初步确定，公司会在通知后不时进行调整。合同租金不包括按项收费的其他费用，如滞纳金和行政管理费，不反映促销折扣的影响，也不反映因无法收回而核销的租金的影响。
息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）：EBITDA定义为未计利息、税项、折旧和摊销前的收益。EBITDA是一种非GAAP财务指标，我们将其用作业绩的补充衡量标准。该公司认为，投资者和分析师以类似方式利用EBITDA。在评估我们的经营业绩时，EBITDA不能替代净收入、经营现金流或其他相关的财务指标。其他REITs可能会以不同的方式计算这一衡量标准，因此REITs之间的比较可能没有帮助。
可用于分配的资金（“FAD”）：FFO进行了调整，以排除某些非现金费用，并扣除经常性资本支出，其中不包括能源效率的资本支出，包括安装太阳能电池板、热泵和LED照明；或其他财产增强的资本支出，包括收购品牌重塑和商业转换。该公司利用FAD评估其可用于投资、偿还债务和共同分配的持续现金流。该公司认为，投资者和分析师以类似的方式利用FAD。在评估流动性或支付股息的能力时，FAD不能替代GAAP净现金流，因为它不包括在我们的现金流量表中列报的投资和融资活动。此外，其他REITs对这一衡量标准的计算可能有所不同，因此REITs之间的比较可能没有帮助。
运营资金（“FFO”）和每股稀释普通股和单位的FFO（“每股FFO”）：Nareit定义的非GAAP衡量标准。该公司认为，每股FFO和FFO对REIT投资者和分析师衡量我们的业绩很有用，因为Nareit对FFO的定义不包括净收入中包含的与我们的经营和财务业绩无关或不具有指示性的项目。FFO代表与房地产相关的折旧和摊销前的净收入，被排除在外是因为它基于历史成本，并假设建筑价值会随着时间的推移而相应减少，而公司认为房地产价值会因市场状况而波动。FFO还不包括出售房地产资产的损益和房地产减值费用，这也是基于历史成本，并受到历史折旧的影响。每股FFO和FFO不能替代净收入或每股收益。在评估我们的流动性或支付股息的能力时，FFO不能替代净现金流，因为它不包括在我们的综合现金流量表中列报的投资和融资活动。此外，其他REITs对这些度量的计算可能不同，因此REITs之间的比较可能没有帮助。
该公司还提出了“核心FFO”和“每股和单位核心FFO”非公认会计准则衡量标准，这些衡量标准代表每股FFO和FFO，不包括（i）外币汇兑损益、（ii）与赎回优先股相关的费用、（iii）与NSA收购和PS Canada收购相关的交易和整合成本，以及（iv）某些其他非现金和/或非经常性收入或支出项目，主要代表公司转型成本的影响、或有亏损、为追求战略交易而产生的尽职调查成本、已取消的项目注销，私募股权投资和非对冲指定衍生品交易的已实现或未实现收益或损失、某些离散项目的所得税优惠、某些CEO过渡相关和高管离职成本、承担的债务折扣和收购的非房地产相关无形资产的摊销，以及（v）应用适用税收管辖区的税率计算的每次调整的所得税影响。公司审查每股和单位的核心FFO和核心FFO，以评估我们的持续经营业绩，并认为它们被投资者和REIT分析师以类似的方式使用。然而，核心FFO和核心FFO每股和单位不能替代净收入和每股净收入。由于其他REITs可能不会以与公司相同的方式计算每股和单位的核心FFO或核心FFO，可能不会使用相同的术语，或者可能不会提出这样的衡量标准，因此REITs之间的核心FFO和每股核心FFO可能不具有可比性。
净营业收入（“NOI”）：净营业收入或“NOI”是一种非公认会计准则财务指标，不包括折旧和摊销费用的影响，该指标基于历史房地产成本，并假设建筑价值随着时间的推移而递减，而公司认为房地产价值会因市场状况而波动。该公司利用NOI确定当前物业价值、评估物业表现和评估物业运营趋势。该公司认为，投资者和分析师以类似的方式利用NOI。直接净营业收入（“Direct NOI”）是NOI中的一个小计，是一种非公认会计准则财务指标，除折旧和摊销费用外，不包括监管工资、集中管理成本和基于股份的薪酬的影响。与我们的竞争对手相比，公司将直接净营业收入用于评估物业业绩和评估物业运营趋势。该公司认为，投资者和分析师以类似的方式利用NOI和Direct NOI。这些措施不是一
5
在评估我们的经营业绩时，用净收入、经营现金流或其他相关财务指标代替。请参阅我们2026年9月30日合并财务报表的附注16，了解NOI与我们所有期间的总净收入的对账。
实现每占用平方英尺年租金：计算方法是将租金收入（扣除滞纳金和行政费用）除以该期间的加权平均占用平方英尺。该措施不包括滞纳金和行政费用，以便更好地衡量公司的持续收入水平。滞纳金取决于拖欠的程度，行政费用取决于入住的程度。此外，滞纳金和行政管理费的收费标准可以与租金标准独立变化。这一措施考虑到促销折扣，减少了租金收入。
每可用平方英尺实现年租金：计算方法为租金收入（扣除滞纳金和行政费用）除以该期间的总可用净可出租平方英尺。与每占用平方英尺的已实现年租金类似，这一措施不包括滞纳金和行政费用，并考虑到促销折扣，从而减少了租金收入。
同店设施：自2024年1月1日以来，公司拥有并在稳定的入住率、收入和运营成本水平上运营的设施组成。公司同店设施的构成使我们能够更有效地评估其自助仓储组合的持续表现，方法是排除不稳定设施被填满的影响，这可能会显着影响运营趋势。该公司认为，投资者和分析师以类似的方式使用同店设施信息。然而，由于其他REITs可能不会以与公司相同的方式计算同店设施，可能不会使用相同的术语或可能不会提出这样的衡量标准，因此同店设施可能无法在REITs之间进行比较。
战略收购：收购设施的一个组成部分，代表与公司收购NSA和PS Canada相关的550个设施。
6
第三季度电话会议
定于2026年10月27日上午11：00（美国中部时间）召开电话会议，讨论第三季度收益结果。国内拨入号码为（877）407-9039，国际拨入号码为（201）689-8470。可使用www.publicstorage.com上“关于我们、投资者关系、新闻和活动、活动日历”下的链接访问同步音频网络广播。电话会议的重播可在2026年11月10日之前通过拨打（844）512-2921（国内）、（412）317-6671（国际）（国内或国际的访问ID号码为13763086）或使用www.publicstorage.com上“关于我们、投资者关系、新闻和活动、活动日历”下的链接进行。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括与我们的2026年展望和所有基本假设、我们预期的收购、处置、开发和再开发活动、我们的自助仓储设施的供需、与我们市场的运营趋势相关的信息、对运营费用的预期，包括物业税变化、对通货膨胀和宏观经济状况变化的影响的预期、我们的战略优先事项、对融资活动的预期、租金利率、上限利率和收益率、租赁预期、我们的信用评级、我们对在NSA收购中获得的设施的未来表现的预期相关的陈述，以及除历史事实陈述之外的所有其他陈述。此类陈述是基于管理层的信念和根据管理层目前可获得的信息做出的假设，可以通过使用“展望”、“指导”、“预期”、“相信”、“预期”、“应该”、“估计”和类似的表达方式来识别。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致我们的实际结果和业绩与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。可能影响未来业绩和业绩的风险和不确定性包括但不限于我们最近于2026年2月12日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第1部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定性，以及我们于2026年7月29日向SEC提交的截至2026年6月30日止季度的10-Q表格季度报告以及我们向SEC提交的其他文件中描述的风险和不确定性，这些风险和不确定性包括对我们设施的需求变化，宏观经济条件的变化，未能实现NSA收购的预期收益，包括NSA的业务无法成功整合或此类整合可能比预期更困难、更耗时或成本更高的风险，包括我们留住和雇用关键人员的能力、国家自助仓储设施开发活动的变化、我们的战略性企业转型倡议的影响、自然灾害的影响、包括管理财产税、驱逐、租金、最低工资水平和保险在内的法律法规的不利变化、突发公共卫生事件的不利经济影响、国际军事冲突，国际贸易争端（包括美国威胁或实施的关税和外国威胁或实施的报复关税），或影响公共卫生和/或经济活动的类似事件，我们的主要客户获取渠道成本增加，高利率、通货膨胀、不利的外币汇率波动对我们和我们的客户造成不利影响，或与REITs征税相关的联邦或州税法变化，安全漏洞，包括勒索软件，或我们的网络、系统或技术出现故障。这些前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日或声明中指出的日期发表。我们所有的前瞻性陈述，包括本新闻稿中的陈述，都完全符合这一警示性陈述。公司明确表示不承担任何公开更新或以其他方式修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、新估计或这些前瞻性陈述日期之后的其他因素、事件或情况，除非法律明确要求。鉴于这些风险和不确定性，您不应依赖本新闻稿中的任何前瞻性陈述，或管理层可能不时口头或书面作出的任何前瞻性陈述，既不能作为对未来事件的预测，也不能作为对未来业绩的保证。
关于大众仓储
大众仓储是标普 500指数中的一员，是一家主要收购、开发、拥有和运营自助存储设施的房地产投资信托基金。截至2026年9月30日，我们：（i）拥有和/或经营位于42个州、波多黎各和加拿大的4,764个自助仓储设施，净可出租面积约为3.39亿平方英尺；（ii）拥有Shurgard Self Storage Limited（Euronext Brussels：SHUR）35%的普通股权益，该公司拥有位于七个西欧国家的338个自助仓储设施，在Shurgard下运营的净可出租面积约为1900万平方英尺®品牌。我们的总部位于德克萨斯州弗里斯科。
投资者联系方式
InvestorRelations@publicstorage.com
7
大众仓储
选定的财务数据
同店经营业绩
（未经审计–以千为单位的金额，每平方英尺数据除外）
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截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2026
|
2025
|
变化（c）
|
2026
|
2025
|
变化（c）
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
（以千美元计，每平方英尺数据除外）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入（a）：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
租金收入
|
$
|
987,155
|
$
|
982,163
|
0.5
|
%
|
$
|
2,926,608
|
$
|
2,925,736
|
—
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
滞纳金和行政管理费
|
34,792
|
34,972
|
(0.5)
|
%
|
102,721
|
104,859
|
(2.0)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
总收入
|
1,021,947
|
1,017,135
|
0.5
|
%
|
3,029,329
|
3,030,595
|
—
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
直接运营成本（a）：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业税
|
101,988
|
102,793
|
(0.8)
|
%
|
319,473
|
315,204
|
1.4
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
现场物业经理工资单
|
33,898
|
34,842
|
(2.7)
|
%
|
101,973
|
103,749
|
(1.7)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
维修和保养
|
23,178
|
19,747
|
17.4
|
%
|
66,609
|
63,929
|
4.2
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
公用事业
|
14,788
|
14,607
|
1.2
|
%
|
42,132
|
42,076
|
0.1
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
市场营销
|
25,820
|
22,950
|
12.5
|
%
|
70,445
|
67,332
|
4.6
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
其他直接物业成本
|
26,460
|
26,746
|
(1.1)
|
%
|
82,459
|
80,692
|
2.2
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
运营总直接成本
|
226,132
|
221,685
|
2.0
|
%
|
683,091
|
672,982
|
1.5
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
直接净营业收入（d）
|
795,815
|
795,450
|
—
|
%
|
2,346,238
|
2,357,613
|
(0.5)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
间接运营成本（a）
|
(26,982)
|
(30,390)
|
(11.2)
|
%
|
(91,632)
|
(92,523)
|
(1.0)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
净营业收入（b）（d）
|
$
|
768,833
|
$
|
765,060
|
0.5
|
%
|
$
|
2,254,606
|
$
|
2,265,090
|
(0.5)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
毛利率（扣除间接成本前）
|
77.9%
|
78.2%
|
(0.3)%
|
77.5%
|
77.8%
|
(0.3)%
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率（扣除间接成本）
|
75.2%
|
75.2%
|
—%
|
74.4%
|
74.7%
|
(0.3)%
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
期间加权平均：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平方英尺占用
|
92.2%
|
91.9%
|
0.3%
|
92.0%
|
91.8%
|
0.2%
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
每（d）年实现租金收入：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
占用方呎
|
$
|
22.29
|
$
|
22.24
|
0.2%
|
$
|
22.06
|
$
|
22.12
|
(0.3)%
|
|||||||||||||||||||||||||
|
可用平方英尺
|
$
|
20.54
|
$
|
20.44
|
0.5%
|
$
|
20.30
|
$
|
20.30
|
—%
|
|||||||||||||||||||||||||
|
9月30日：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平方英尺占用
|
90.4%
|
90.3%
|
0.1%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每占用平方英尺的年度合同租金（d）
|
$
|
22.75
|
$
|
22.48
|
1.2%
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(a)收入和运营成本不包括租户再保险和商品销售以及设施产生的费用。
(b)见下文提供的自助存储NOI与净收入的对账。
（c）表示相对于毛利率和平方英尺占用的绝对名义变化，以及相对于所有其他项目的百分比变化。
（d）有关非GAAP措施的描述，请参见定义。
8
大众仓储
选定的合并损益表数据
（未经审计–以千为单位的金额，每股数据除外）
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||||||||
|
2026
|
2025
|
2026
|
2025
|
||||||||||||||||||||
|
收入：
|
|||||||||||||||||||||||
|
自助仓储设施
|
$
|
1,254,111
|
$
|
1,138,837
|
$
|
3,522,183
|
$
|
3,360,493
|
|||||||||||||||
|
辅助操作
|
112,079
|
85,206
|
294,629
|
247,828
|
|||||||||||||||||||
|
总收入
|
1,366,190
|
1,224,043
|
3,816,812
|
3,608,321
|
|||||||||||||||||||
|
费用：
|
|||||||||||||||||||||||
|
运营的自助仓储成本
|
333,194
|
294,465
|
946,693
|
880,336
|
|||||||||||||||||||
|
运营辅助成本
|
43,698
|
36,385
|
114,248
|
100,366
|
|||||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
412,614
|
290,364
|
991,094
|
856,295
|
|||||||||||||||||||
|
房地产购置和开发费用
|
4,291
|
2,837
|
11,906
|
12,798
|
|||||||||||||||||||
|
一般和行政
|
38,257
|
28,783
|
108,290
|
79,694
|
|||||||||||||||||||
|
交易和整合费用
|
114,642
|
—
|
119,329
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
利息支出
|
102,534
|
79,692
|
267,333
|
223,310
|
|||||||||||||||||||
|
费用总额
|
1,049,230
|
732,526
|
2,558,893
|
2,152,799
|
|||||||||||||||||||
|
营业收入
|
316,960
|
491,517
|
1,257,919
|
1,455,522
|
|||||||||||||||||||
|
对净收入的其他增加（减少）：
|
|||||||||||||||||||||||
|
利息及其他收入
|
14,943
|
21,012
|
39,598
|
47,035
|
|||||||||||||||||||
|
未合并房地产实体收益（亏损）中的权益
|
(5,470)
|
3,674
|
6,310
|
5,071
|
|||||||||||||||||||
|
外币汇兑收益（亏损）
|
9,868
|
899
|
68,728
|
(213,866)
|
|||||||||||||||||||
|
出售房地产收益
|
27,011
|
502
|
27,355
|
710
|
|||||||||||||||||||
|
所得税前收入
|
363,312
|
517,604
|
1,399,910
|
1,294,472
|
|||||||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
15,036
|
(2,831)
|
10,751
|
(7,497)
|
|||||||||||||||||||
|
净收入
|
378,348
|
514,773
|
1,410,661
|
1,286,975
|
|||||||||||||||||||
|
分配给非控制性权益
|
(11,422)
|
(3,710)
|
(17,502)
|
(9,702)
|
|||||||||||||||||||
|
可分配给大众仓储股东的净利润
|
366,926
|
511,063
|
1,393,159
|
1,277,273
|
|||||||||||||||||||
|
将净收益分配给：
|
|||||||||||||||||||||||
|
优先股股东
|
(54,050)
|
(48,678)
|
(151,406)
|
(146,029)
|
|||||||||||||||||||
|
受限制股份单位及未归属LTIP单位
|
(595)
|
(977)
|
(2,426)
|
(2,638)
|
|||||||||||||||||||
|
可分配给普通股股东的净收入
|
$
|
312,281
|
$
|
461,408
|
$
|
1,239,327
|
$
|
1,128,606
|
|||||||||||||||
|
每普通股：
|
|||||||||||||||||||||||
|
每股普通股净收入–基本
|
$
|
1.70
|
$
|
2.63
|
$
|
6.95
|
$
|
6.43
|
|||||||||||||||
|
每股普通股净收入–摊薄(1)
|
$
|
1.69
|
$
|
2.62
|
$
|
6.92
|
$
|
6.42
|
|||||||||||||||
|
加权平均普通股–基本
|
184,159
|
175,456
|
178,444
|
175,439
|
|||||||||||||||||||
|
加权平均普通股–稀释
|
185,110
|
175,884
|
179,371
|
175,916
|
|||||||||||||||||||
（1）包括对归属于非控股权益股份的净利润的分子调整。
9
大众仓储
选定的财务数据
净收入与FFO和核心FFO和FFO与可供分配资金的对账
（未经审计–以千为单位的金额，每股数据除外）
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2026
|
2025
|
百分比变化
|
2026
|
2025
|
百分比变化
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入与FFO和核心FFO的对账（a）：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
可分配给普通股股东的净收入
|
$
|
312,281
|
$
|
461,408
|
(32.3)
|
%
|
$
|
1,239,327
|
$
|
1,128,606
|
9.8
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
消除FFO排除的项目：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与房地产相关的折旧和摊销
|
400,849
|
287,472
|
973,344
|
847,702
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
来自未合并房地产投资的房地产相关折旧
|
28,926
|
14,706
|
51,087
|
45,664
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
分配给非控股权益、受限制股份单位持有人和未归属LTIP单位持有人的房地产相关折旧
|
(1,045)
|
(1,417)
|
(2,963)
|
(4,677)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
房地产投资减值（回收）减记
|
15
|
119
|
(195)
|
3,946
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
出售房地产投资的收益，包括我们的投资权益份额
|
(27,011)
|
(502)
|
(27,355)
|
(710)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
分配给运营合伙企业非控制性权益的收入
|
8,197
|
871
|
11,808
|
2,039
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
可分配给普通股和单位的FFO（a）
|
$
|
722,212
|
$
|
762,657
|
(5.3)
|
%
|
$
|
2,245,053
|
$
|
2,022,570
|
11.0
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
消除被排除在核心FFO之外的项目：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
G & A费用调整：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
法定准备金和追偿
|
1,800
|
—
|
100
|
290
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业转型成本
|
1,100
|
1,376
|
8,032
|
3,178
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
高管离职和CEO过渡成本
|
7,539
|
—
|
15,201
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他非核心调整：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易和整合费用
|
114,642
|
—
|
119,329
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币汇兑（收益）损失
|
(9,868)
|
(899)
|
(68,728)
|
213,866
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
私募股权投资未实现（收益）损失
|
(539)
|
(6,148)
|
(3,844)
|
(4,360)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率衍生品未实现（收益）损失
|
—
|
—
|
5,857
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
非不动产无形资产摊销
|
8,743
|
113
|
8,968
|
338
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税拨备（收益）
|
(22,752)
|
—
|
(22,752)
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他项目
|
(119)
|
3,055
|
1,029
|
3,454
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
可分配给普通股和单位的核心FFO（a）
|
$
|
822,758
|
$
|
760,154
|
8.2
|
%
|
$
|
2,308,245
|
$
|
2,239,336
|
3.1
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
已发行普通股的稀释加权平均数
|
185,110
|
175,884
|
179,371
|
175,916
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
未偿还的OP/既得LTIP加权平均数
|
4,509
|
343
|
1,776
|
322
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
稀释加权平均普通股和已发行单位
|
189,619
|
176,227
|
181,147
|
176,238
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
FFO与FAD的和解：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
可分配给普通股股东和单位持有人的FFO
|
$
|
722,212
|
$
|
762,657
|
(5.3)
|
%
|
$
|
2,245,053
|
$
|
2,022,570
|
11.0
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
消除FFO中包含但未包含FAD的项目的影响：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
超过已支付现金的股份补偿费用
|
10,493
|
9,025
|
32,311
|
26,888
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币汇兑（收益）损失
|
(9,868)
|
(899)
|
(68,728)
|
213,866
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
维护房地产设施的资本支出
|
(34,216)
|
(52,649)
|
(123,124)
|
(138,204)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
FAD（a）
|
$
|
688,621
|
$
|
718,134
|
(4.1)
|
%
|
$
|
2,085,512
|
$
|
2,125,120
|
(1.9)
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
每稀释普通股和单位：
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股FFO和单位（a）
|
$
|
3.81
|
$
|
4.33
|
(12.0)%
|
$
|
12.39
|
$
|
11.48
|
7.9%
|
|||||||||||||||||||||||||
|
每股核心FFO和单位（a）
|
$
|
4.34
|
$
|
4.31
|
0.7%
|
$
|
12.74
|
$
|
12.71
|
0.2%
|
|||||||||||||||||||||||||
(a)有关非GAAP措施的描述，请参见定义。
10
大众仓储
选定的财务数据
自助仓储净营业收入与净收入的对账
（未经审计–以千为单位的金额）
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||||||||
|
2026
|
2025
|
2026
|
2025
|
||||||||||||||||||||
|
自助仓储收入用于：
|
|||||||||||||||||||||||
|
同店设施
|
$
|
1,021,947
|
$
|
1,017,135
|
$
|
3,029,329
|
$
|
3,030,595
|
|||||||||||||||
|
购置设施
|
174,162
|
70,815
|
328,037
|
183,781
|
|||||||||||||||||||
|
新建扩建设施
|
54,708
|
46,616
|
154,905
|
133,427
|
|||||||||||||||||||
|
其他非同店设施
|
3,294
|
4,271
|
9,912
|
12,690
|
|||||||||||||||||||
|
自助仓储收入
|
1,254,111
|
1,138,837
|
3,522,183
|
3,360,493
|
|||||||||||||||||||
|
自存运营成本：
|
|||||||||||||||||||||||
|
同店设施
|
253,114
|
252,075
|
774,723
|
765,505
|
|||||||||||||||||||
|
购置设施
|
60,475
|
24,998
|
114,229
|
65,328
|
|||||||||||||||||||
|
新建扩建设施
|
18,372
|
15,744
|
54,010
|
44,818
|
|||||||||||||||||||
|
其他非同店设施
|
1,233
|
1,648
|
3,731
|
4,685
|
|||||||||||||||||||
|
运营的自助仓储成本
|
333,194
|
294,465
|
946,693
|
880,336
|
|||||||||||||||||||
|
自助存储NOI用于：
|
|||||||||||||||||||||||
|
同店设施
|
768,833
|
765,060
|
2,254,606
|
2,265,090
|
|||||||||||||||||||
|
购置设施
|
113,687
|
45,817
|
213,808
|
118,453
|
|||||||||||||||||||
|
新建扩建设施
|
36,336
|
30,872
|
100,895
|
88,609
|
|||||||||||||||||||
|
其他非同店设施
|
2,061
|
2,623
|
6,181
|
8,005
|
|||||||||||||||||||
|
自助仓储NOI（a）
|
920,917
|
844,372
|
2,575,490
|
2,480,157
|
|||||||||||||||||||
|
辅助收入
|
112,079
|
85,206
|
294,629
|
247,828
|
|||||||||||||||||||
|
运营辅助成本
|
(43,698)
|
(36,385)
|
(114,248)
|
(100,366)
|
|||||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
(412,614)
|
(290,364)
|
(991,094)
|
(856,295)
|
|||||||||||||||||||
|
房地产购置和开发费用
|
(4,291)
|
(2,837)
|
(11,906)
|
(12,798)
|
|||||||||||||||||||
|
一般和行政费用
|
(38,257)
|
(28,783)
|
(108,290)
|
(79,694)
|
|||||||||||||||||||
|
交易和整合费用
|
(114,642)
|
—
|
(119,329)
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
利息及其他收入（费用）
|
14,943
|
21,012
|
39,598
|
47,035
|
|||||||||||||||||||
|
利息支出
|
(102,534)
|
(79,692)
|
(267,333)
|
(223,310)
|
|||||||||||||||||||
|
未合并房地产实体收益（亏损）中的权益
|
(5,470)
|
3,674
|
6,310
|
5,071
|
|||||||||||||||||||
|
出售房产收益（亏损）
|
27,011
|
502
|
27,355
|
710
|
|||||||||||||||||||
|
外币汇兑收益（亏损）
|
9,868
|
899
|
68,728
|
(213,866)
|
|||||||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
15,036
|
(2,831)
|
10,751
|
(7,497)
|
|||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
378,348
|
$
|
514,773
|
$
|
1,410,661
|
$
|
1,286,975
|
|||||||||||||||
(a)有关非GAAP措施的描述，请参见定义。
11
大众仓储
选定的合并资产负债表数据
（未经审计–以千为单位的金额，股份和每股数据除外）
|
9月30日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||||||
|
物业、厂房及设备
|
|||||||||||
|
现金及等价物
|
$
|
560,379
|
$
|
318,095
|
|||||||
|
房地产设施，按成本：
|
|||||||||||
|
土地
|
7,295,228
|
5,952,072
|
|||||||||
|
建筑物
|
29,830,275
|
24,126,185
|
|||||||||
|
土地和建筑物总数，按成本
|
37,125,503
|
30,078,257
|
|||||||||
|
累计折旧
|
(12,321,755)
|
(11,468,054)
|
|||||||||
|
土地和建筑物总数，净额
|
24,803,748
|
18,610,203
|
|||||||||
|
在建工程
|
322,290
|
194,355
|
|||||||||
|
房地产设施总额，净额
|
25,126,038
|
18,804,558
|
|||||||||
|
对未合并房地产实体的投资
|
883,398
|
388,586
|
|||||||||
|
商誉和其他无形资产，净额
|
1,355,953
|
251,613
|
|||||||||
|
应收票据，净额
|
445,310
|
142,108
|
|||||||||
|
持有待售不动产
|
152,256
|
7,959
|
|||||||||
|
其他资产
|
474,279
|
295,685
|
|||||||||
|
总资产
|
$
|
28,997,613
|
$
|
20,208,604
|
|||||||
|
负债和权益
|
|||||||||||
|
应付票据
|
$
|
11,992,033
|
$
|
10,253,881
|
|||||||
|
无担保信贷融资和商业票据
|
200,000
|
—
|
|||||||||
|
应付股息及分派
|
583,263
|
1,898
|
|||||||||
|
应计负债和其他负债
|
1,002,358
|
610,991
|
|||||||||
|
负债总额
|
13,777,654
|
10,866,770
|
|||||||||
|
承诺与或有事项
|
|||||||||||
|
股权：
|
|||||||||||
|
大众仓储股东权益：
|
|||||||||||
|
优先股，面值0.01美元，授权100,000，000股，已发行（系列）流通股189,238股，（2025年12月31日为174,000股）
|
4,719,878
|
4,350,000
|
|||||||||
|
普通股，面值0.10美元，授权650,000，000股，已发行186,843，230股（2025年12月31日为175,500，243股）
|
18,684
|
17,550
|
|||||||||
|
实收资本
|
11,356,528
|
6,147,650
|
|||||||||
|
累计赤字
|
(1,594,578)
|
(1,219,273)
|
|||||||||
|
累计其他综合收益（亏损）
|
1,845
|
(47,799)
|
|||||||||
|
大众仓储股东权益合计
|
14,502,357
|
9,248,128
|
|||||||||
|
非控制性权益
|
717,602
|
93,706
|
|||||||||
|
总股本
|
15,219,959
|
9,341,834
|
|||||||||
|
总负债及权益
|
$
|
28,997,613
|
$
|
20,208,604
|
|||||||
12