附件 99.1

2025年2月12日

Sarah Newell女士

Permianville Royalty Trust

纽约梅隆银行信托公司，N.A.，受托人

特拉维斯街601号

16楼

德州休斯顿，77002

尊敬的纽厄尔女士：

根据要求，本报告于2025年2月12日为Permianville Royalty Trust（“信托”）编制，目的是提交我们对总探明储量的估计以及对归属于信托净利润利益的经济性预测。我们评估了100%的信托储备，这些储备由COERT Holdings 1，LLC（“公司”）控制的德克萨斯州、路易斯安那州和新墨西哥州的石油和天然气资产组成。本次评估使用了2024年12月31日的生效日期，使用不变的价格和成本编制，符合S-K条例第1202（a）（8）项和美国证券交易委员会（SEC）的其他规则。合计控制权益和净利润权益的探明储量综合汇总如下。

受控权益合计

Permianville Royalty Trust

2025年2月12日

第2页

净利润利息

未来的收入在扣除国家生产税和从价税之前。未来的净现金流是在扣除这些税收、未来资本成本和运营费用之后，但在考虑联邦所得税之前。根据SEC指引，未来净现金流按年率10%折现，以确定其“现值”。现值显示的是时间对金钱价值的影响，不应被解释为物业的公平市场价值。

石油储量包括石油、凝析油、NGL等。石油量以桶为单位（42美加仑）。在合同温度和压力基础上，气体体积以数千标准立方英尺（McF）表示。

我们的估计仅针对已探明储量，不包括任何可能或可能的储量，也没有任何价值归因于对未开发储量已估计位置以外的面积的兴趣。

演示文稿

本报告分为总控股权益部分和80%净利润权益部分，各有五个储量类别部分：总探明（“TP”）、探明开发（“PF”）、探明开发生产（“PDP”）、探明开发非生产（“PDNP”）、探明未开发（“PDD”）储量。在PDP、PDNP、PUD部分中，有表I和表II摘要。表I给出了特定储备类别的综合储备估计和经济预测。下表一是表二“online”汇总，现对构成相应表一的个别物业的最终回收率、毛储和净储、所有权、收入、费用、投资、净收益和贴现现金流的估计。

更详细的报告布局说明，请参阅本函后面的目录。复合表I中显示的数据在附录第一（1）页中进行了说明。

净利润计算

净利润权益使信托有权从出售基础物业的生产中获得归属于公司权益的净收益的80%。

碳氢化合物定价

2023年12月31日计算的基准SEC石油和天然气价格分别为75.48美元/桶和2.130美元/百万英热单位。根据SEC的规定，公司必须使用12个月的平均价格，计算为报告期结束前12个月期间内每个月的第一天价格的未加权算术平均值。基础油价基于2024年期间的WTI-Cushing现货价格（EIA），基础气价基于2024年期间的Henry Hub现货价格（EIA）。

基价根据每个物业的差异进行了调整，其中可能包括当地的基差、运输、燃气收缩、燃气热值（BTU含量）和/或原油质量和重力修正。经过这些调整后，SEC价格案在已探明资产存续期内的净实现价格估计为石油每桶63.58美元，天然气每MCF 1.73美元。根据SEC的指导方针，所有经济因素都保持不变。

Permianville Royalty Trust

2025年2月12日

第3页

经济参数

所有权被接受为已提供，并未被独立确认。石油和天然气价差、租赁运营费用（LOE）、修井费用、间接费用和投资由公司计算和编制，并经过我们彻底审查，以确保准确性和完整性。LOE是使用根据历史租赁经营报表确定的平均值在井位确定的。所有经济参数，包括费用和投资，在这些物业的整个生命周期内保持不变（而不是升级）。

遣散税税率适用于石油和天然气收入的正常州百分比。从价税适用于每一处房产，由你的办公室提供。

联邦和州立法可能产生的影响

联邦、州和地方法律法规，目前有效，管辖石油和天然气的开发和生产，已在本报告的探明储量评估中得到考虑。然而，立法或法规可能发生的变化对未来运营费用和投资成本的影响并未纳入评估。这些可能的变化可能会对储备和经济产生影响。然而，我们预计也不会意识到任何可能影响储备回收的立法变化或限制性监管行动。

SEC一致性和法规

此处用于SEC定价情景的储备分类和经济考虑因素符合附录第3页和第4页中定义的SEC标准。储备金和经济学依据的是目前有效的监管机构分类、规则、政策、法律、税收和特许权使用费，本文所述除外。尚未考虑可能影响储备和经济的立法变化或其他联邦或州限制性行动的可能影响。然而，我们预计也不会意识到可能影响储备回收的任何立法变化或限制性监管行动。

储量估算方法

附录第2页介绍了估算储量所采用的方法。已探明的已开发生产井的储量是对绝大多数性质使用生产性能方法估算的。使用生产性能和类比类似生产的组合预测了某些生产历史非常少的新生产特性，这两种特性都被认为提供了相对较高的准确度。

对已开发和未开发物业的非生产储量估计，使用体积或类比方法进行预测，或两者结合。由于其开发目标属性的成熟性和丰富的地下控制数据，这些方法为预测公司资产的已探明已开发非生产储量和已探明未开发储量提供了相对较高的准确度。本文所使用的假设、数据、方法和程序适合于本报告所服务的目的。

Permianville Royalty Trust

2025年2月12日

第4页

一般性讨论

这些估计和预测是基于对贵司提供的数据的解释，可从我们的档案中获得。在某种程度上，来自公共记录的信息被用于检查和/或补充这些数据。基础工程和地质数据以第三方保留和资质为准。然而，没有任何事情引起我们的注意，这会使我们认为我们没有理由依赖这些数据。所有估计都代表了我们根据编制时可获得的数据作出的最佳判断。由于未来产率、商品价格和地质条件等方面的内在不确定性，应实现储量估算、储量实际回收、由此产生的收益和实际发生的成本可能多于或少于概算金额。

尚未对这些物业进行现场实地检查。这些井及其相关设施的机械操作或状况没有经过Cawley，Gillespie & Associates，Inc.的检查，也没有对这些井进行测试。没有调查或考虑与这些物业相关的可能环境责任。封堵费用和弃置设备的残值未列入前面所述的修井费用的一部分。

收盘

Cawley，Gillespie & Associates，Inc.是一家德克萨斯州注册工程公司（F-673），由独立注册的专业工程师和地质学家组成，他们为石油和天然气行业提供了50多年的石油咨询服务。此次评估由Cawley，Gillespie & Associates，Inc.高级副总裁、德克萨斯州特许专业工程师（许可证# 83462）W. Todd Brooker监督。我们不拥有这些物业或Permianville Resource Partners LLC或Permianville Royalty Trust的权益，也不是在或有基础上受雇。我们使用了我们认为在当时情况下必要的所有方法和程序来编写这份报告。我们在编制这些估算时使用的工作底稿和相关数据可在我们的办公室获得。我们同意将此报告作为2024年12月31日年终的Permianville Royalty Trust表格10-K年度报告的附件进行归档。

		你的非常真实，
		W.托德·布鲁克，体育。
		高级副总裁
		CAWLEY，GILLESPIE & ASSOCIATES，INC。
		德州注册工程事务所（F-673）

附录

储量估算中采用的方法

储量估算中惯常采用的四种方法是（1）生产性能，（2）物料平衡，（3）体积和（4）类比。大多数估计，虽然主要基于一种方法，但根据可获得数据的性质和范围以及水库的特点，采用其他方法。

基本信息包括生产、压力、地质和实验室数据。然而，在个别物业可获得的信息的质量、数量和类型方面存在很大差异。监管部门一般要求运营商提交月度生产报告，并可能被要求定期测量和报告诸如井压、气油比、试井等数据。作为一般规则，运营商在获取和/或提供地质和工程数据方面拥有完全的自由裁量权。由此导致的数据缺乏统一性使得不可能对所有属性应用相同的方法，并可能导致估计的准确性和可靠性存在显着差异。

对每一种方法、其依据、数据要求、适用性以及对其相对精确度的概括论述如下：

生产性能。该方法采用了生产数据的图形化分析，其前提是迄今为止控制性能的所有因素都将继续控制，并且历史趋势可以外推来预测未来的性能。唯一需要的信息是生产历史。产能产量通常可以从费率与时间或累计产量的图表中进行分析。这一程序被称为“下降曲线”分析。产能和限制生产，在某些情况下，可以从各个生产组件的生产速率关系图进行分析。这种方法得到的储量估算一般被认为具有较高的精确度，精确度随着生产历史的积累而增加。

材料平衡。该方法采用的是在储层体积及其初始烃含量固定，并且可以通过分析相对于生产关系的压力变化来估计该初始烃体积及其回收率的前提下，分析产量与压力性能的关系。这种方法需要可靠的压力和温度数据、产量数据、流体分析和油藏性质知识。物料平衡法适用于所有储层，但其使用所需的时间和费用取决于储层及其流体的性质。枯竭型储层的储量可以通过按可压缩性与累计产量校正的压力图表进行估算，只需要通常可用的数据。对其他油藏类型的估算需要大量数据，并且涉及最适合计算机模型的复杂计算，这使得这种方法通常仅适用于有经济理由使用它的油藏。通过这种方法获得的储量估算一般被认为具有与储层的复杂性和可用数据的质量和数量直接相关的精确度。

体积。该方法采用岩石和流体特性的物理测量分析来计算就地碳氢化合物的体积。所需数据是足以确定储层地下基准、厚度、储存量、流体含量和位置的井信息。容积法最适用于不易用生产性能或物料平衡法进行分析的储层。这些是最常见的新开发和/或无压消拉水库。可回收的就地碳氢化合物数量不是体积计算的组成部分，而是通过其他方法推断出的估计值和对储层性质的了解。这种方法得到的储量估算一般被认为准确度较低；但在岩石质量和地下控制较好且储层性质不复杂的地方，准确度可以相对较高。

类比。这种运用经验和判断来估算储量的方法，是基于对类似情况的观察，包括对理论性能的考虑。类比法是“资源区”常用的一种方法，即具有相似生产剖面的井的丰度有助于以相对较高的精确度对未来储量进行可靠估算。类比法适用于数据不充分或不确定以致无法用其他方法进行可靠储量估算的情况。这种方法得到的储量估算一般被认为准确度较低。

储量估算中使用的大部分信息本身就是通过使用估算得出的。随着获得更多信息，这些估计数可能会继续变化。随着时间的推移以及获得关于油井和储层性能的新信息，目前看来是正确的储量估算可能会发现包含大量错误。

附录

储备金定义和分类

美国证券交易委员会在1981年11月18日的SX Reg.210.4-10中，经1989年9月19日和2010年1月1日修订，要求遵守石油和天然气储量的以下定义：

“（二十二）探明油气储量。已探明的石油和天然气储量是指那些数量的石油和天然气，通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地估计为经济可生产——从某一特定日期开始，从已知储层开始，在现有的经济条件、作业方法和政府规定下——在提供作业权的合同到期之前，除非有证据表明展期是合理确定的，无论是否使用确定性或概率性方法进行估计。提取碳氢化合物的项目必须已经开始，或者作业者必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。

“（i）被视为已探明的储层区域包括：（a）通过钻探确定并受流体接触（如果有的话）限制的区域，以及（b）可以合理确定地判断储层的相邻未钻探部分与其连续，并根据现有的地球科学和工程数据包含经济上可生产的石油或天然气。

“（ii）在没有流体接触数据的情况下，除非地球科学、工程或性能数据和可靠技术以合理的确定性建立较低的接触，否则储层中的探明数量受到井穿透中所见的最低已知碳氢化合物（LKH）的限制。

“（iii）如果从油井穿透直接观测确定了最高的已知石油（HKO）高程，并且存在伴生气顶的潜力，则只有在地球科学、工程或性能数据和可靠技术以合理的确定性建立较高接触的情况下，才能在储层的结构较高部分分配已探明的石油储量。

“（iv）通过应用改良采收技术（包括但不限于注液）可以经济生产的储量，在以下情况下被纳入已探明分类：（a）在储层中的一个性质不比储层整体更有利的区域通过试点项目成功测试，在储层或类似储层中运行已安装程序，或使用可靠技术的其他证据确立了项目或方案所依据的工程分析的合理确定性；（b）该项目已获得所有必要的各方和实体，包括政府实体的开发批准。

“（v）现有经济条件包括确定水库经济产量的价格和成本。价格应为报告所涵盖期间结束日期前12个月期间的平均价格，确定为该期间内每个月的第一天价格的未加权算术平均值，除非价格由合同安排确定，不包括基于未来条件的升级。

“（六）油气储量开发。已开发油气储量是指可以预期开采的任何类别的储量：

“（i）通过现有设备和操作方法的现有井或所需设备的成本与新井的成本相比相对较小的井；和

“（ii）如果开采是通过不涉及油井的方式进行的，则通过已安装的开采设备和在储量估算时运作的基础设施。

“（三十一）未开发油气储量。未开发油气储量是指任何类别的储量，预计将从未钻探面积的新井中回收，或从需要较大支出重新完成的现有井中回收。

“（i）未钻探面积上的储量应限于那些在钻探时合理确定产量的直接抵消开发间距的区域，除非存在使用可靠技术的证据，证明在更远的距离上经济可生性具有合理确定性。

“（ii）只有在通过开发计划表明计划在五年内进行钻探的情况下，未钻探位置才能被归类为具有未开发储量，除非具体情况证明需要更长的时间。

“（iii）在任何情况下，未开发储量的估计不得归因于考虑应用流体注入或其他改进的采收率技术的任何面积，除非此类技术已被本节（a）（2）段所定义的同一储层或类似储层的实际项目证明有效，或通过使用可靠技术建立合理确定性的其他证据证明有效。

“（18）可能的储量。概略储量是指那些比已探明储量更不确定能够被回收但连同已探明储量一样可能无法被回收的额外储量。

“（i）当使用确定性方法时，实际剩余采收量超过估计探明储量加概略储量之和的可能性很大。当使用概率方法时，应该至少有50%的概率，即实际采收量将等于或超过探明加概略储量估算。

“（ii）概略储量可分配给与已探明储量相邻的储层区域，在这些区域，数据控制或对现有数据的解释不太确定，即使解释的储层结构或生产力的连续性不符合合理的确定性标准。概略储量可分配给结构上高于已探明区域的区域，如果这些区域与已探明储层相通。

“（iii）可能的储量估计还包括与现有碳氢化合物采收率高于已探明储量假设的百分比相关的潜在增量。

“（四）另见本节（下）第（17）（四）和（17）（六）段的准则。

“（17）可能的储备。可能的储备是那些比可能的储备更不确定被回收的额外储备。

“（i）当使用确定性方法时，项目最终回收的总量超过探明加可能加可能储量的概率很小。当使用概率方法时，应该至少有10%的概率最终回收的总量将等于或超过已探明加可能加可能储量的估计。

“（二）可能储量可分配给与可能储量相邻的储层区域，在这些区域，数据控制和对现有数据的解释逐渐不那么确定。通常情况下，这将是在地球科学和工程数据无法通过已确定的项目明确定义从储层进行商业生产的区域和垂直界限的区域。

“（iii）可能的储量还包括与较可能储量假设的采收量更大百分比的现有碳氢化合物回收相关的增量。

“（iv）已探明加概略和已探明加概略加可能储量估计必须基于明确记录的储层或主题项目内的合理替代技术和商业解释，包括与成功的类似项目的结果进行比较。

“（v）如果地球科学和工程数据确定了同一储集层内储层的直接相邻部分，这些部分可能被位移小于地层厚度的断层或其他地质不连续性与已探明区域隔开，并且没有被井筒穿透，并且登记人认为这些相邻部分与已知（已探明）储层相通，则可以指定可能的储量。可能储量可分配给结构上高于或低于已探明区域的区域，如果这些区域与已探明储层相通。

“（vi）根据（上）本节第（22）（iii）段，如直接观测已定义最高已知石油（HKO）标高，且存在伴生气顶的潜力，则只有在通过可靠技术可以合理确定地建立较高接触点的情况下，才应在HKO上方储层的结构较高部分分配已探明石油储量。储层中不符合这一合理确定性标准的部分可能会根据储层流体特性和压力梯度解释被指定为可能和可能的石油或天然气。”

美国证券交易委员会S-K条例第2（b）项的说明4于2010年1月1日修订，规定“从事石油和天然气生产活动的注册人应提供S – K条例第1200分部要求的信息。”这是相关的，因为（a）（2）段的指示2规定：“根据本项目（a）（2）（iv）至（a）（2）（vii）段，允许但不要求登记人披露可能或可能的储备金。”

“（26）储备。储量是通过对已知储集层应用开发项目，估计在特定日期预计可经济生产的石油和天然气及相关物质的剩余量。此外，必须存在，或必须有一个合理的预期，将存在，生产的合法权利或收益权益，已安装的向市场输送石油和天然气或相关物质的手段，以及实施项目所需的所有许可和融资。

“第（26）款注意：在这些储层被穿透并被评估为经济可生产之前，不应将储量分配给被主要的、可能是封闭的断层所隔离的相邻储层。不应将储量分配给非生产性储层与已知储集层明显分离的区域（即没有储层、储层结构低或测试结果为阴性）。这些区域可能包含潜在资源（即来自未发现堆积物的潜在可采资源）。”