截至2026年3月29日的第四季度财务业绩Pilgrim’s Pride Corporation（NASDAQ：PPC）
注意事项和前瞻性陈述▪本新闻稿中包含的陈述Pilgrim’s Pride Corporation及其管理层未来的意图、计划、希望、信念、预期、期望或预测的陈述被视为前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下，“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”及其否定以及类似的词语和表达旨在识别前瞻性陈述。重要的是要注意，实际结果可能与此类前瞻性陈述中预测的结果大不相同。可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的因素包括：总体上影响家禽行业的事项；执行公司业务计划以实现预期的成本节约和盈利能力的能力；饲料原料和公司产品的未来定价；在Pilgrim‘s Pride的鸡群或其他地方爆发禽流感或其他疾病，影响其开展业务的能力和/或对其家禽产品的需求；Pilgrim’s Pride的产品受到污染，此前和未来可能导致产品责任索赔和产品召回；面临与产品责任、产品召回、财产损失和人员受伤相关的风险，其保险范围昂贵、有限且可能不充分；现金资源管理；由Pilgrim’s Pride的杠杆施加的限制以及由此导致的限制；影响Pilgrim’s Pride运营或其应用的法律或法规的变化；新的移民立法或与现有移民立法相关的执法力度加大，导致经商成本增加，导致Pilgrim’s Pride改变其开展业务的方式，或以其他方式扰乱其运营；竞争因素和定价压力或失去一个或多个Pilgrim’s Pride最大的客户；货币汇率波动、贸易壁垒、外汇管制、征用和其他与国外业务相关的风险；国际市场和分销渠道的中断，包括但不限于俄罗斯-乌克兰冲突的影响；网络攻击、自然灾害、电力损失、未经授权的访问、电信故障的风险，和我们信息系统上的其他问题；以及我们最近的10-K表格和10-Q表格中描述的诉讼和其他法律事项的不确定性的影响，包括In re肉鸡反垄断诉讼，以及公司10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和随后向美国证券交易委员会提交的文件中“风险因素”下描述的其他风险。本新闻稿中的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，公司不承担在本新闻稿发布之日之后更新任何此类陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律可能要求▪由于这些因素，除其他外，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围。在做出这些声明时，我们不承担，特别是拒绝承担任何义务，以解决或更新未来提交或通信中有关我们的业务或结果的每个或任何因素，我们也不承诺解决这些因素中的任何一个可能如何导致先前提交的文件或通信中包含的信息发生变化。尽管我们试图全面列出这些重要的警示性风险因素，但我们必须提醒投资者和其他人，其他因素可能在未来被证明是重要的，并影响我们的业务或经营业绩▪此演示文稿可能包括可能被视为SEC条例G、规则100所设想的非GAAP财务信息的信息，包括EBITDA、调整后EBITDA、LTM EBITDA、净债务、自由现金流、调整后EBITDA利润率和其他。因此，我们在随附的附录和我们之前向SEC提交的文件中提供了表格，这些表格将这些措施与其相应的基于GAAP的措施进行了核对，并解释了为什么这些措施对投资者有用，这些措施可以从我们之前向SEC提交的文件中提供的合并损益表中获得。我们的计算方法可能会也可能不会与其他公司在向SEC提交的文件中使用的其他类似标题的措施相比较。请参阅我们财务报表中包含的合并损益表和合并现金流量表。2
2026年第一季度财务回顾3主要指标（百万美元）2026年第一季度2025年第一季度净收入4,532.64,463.0毛利润345.5554.9 SG & A180.21 33.8营业收入162.6404.5净利息31.0 16.8净收入101.52 96.3每股收益（EPS）0.43 1.24调整后EBITDA*308.15 33.2调整后EBITDA利润率*6.8% 12.0%*这是管理层认为对理解我们的结果有用的非GAAP衡量标准。请参阅附录和最近提交给SEC的财务文件，了解这一衡量标准的定义以及与美国公认会计原则的对账。▪美国：大宗商品市场定价同比（YoY）下降对我们的大鸟业务产生负面影响；运营受到冬季风暴和与2026年第一季度安装多个大型资本支出项目相关的停机时间的负面影响；然而，美国预制食品的销量继续增加份额。欧洲：由于执行降低成本和提高运营效率的战略，利润状况稳健；墨西哥：盈利能力下降主要是由于生长条件改善影响活禽市场▪SG & A走高主要是由于法律和解和辩护费用增加▪净利息增加是由于2026年第一季度现金余额同比减少，原因是2025年支付的股息（单位：百万美元）美国EU MX净收入2,635.41,351.75 45.5调整后营业收入*110.16 7.5 10.9调整后营业利润率*4.2% 5.0% 2.0%资料来源：PPC
Pullet配售数量在2026年第一季度同比增长5.4%，反映强劲的季度增长4-2,0004，0006,0006，0008,0008，00010,00012，000 Jan FebMarApr May Jul AugSepOctOctOctOctOctOctOctOctOctOctOUSA NAD HEAD意向Pullet配售，国内用途202420252026 5年。平均。资料来源：美国农业部
肉鸡蛋鸡鸡群Q1-26同比下降；鸡蛋/100同比小幅上升Q1-26 5▪Q1-26肉鸡蛋鸡群同比-0.7 %。▪鸡蛋/1001-26年Q1同比1.2%。50,00052，00054,00056，00058,00060，00062,00064，000 H ea d（000）肉鸡类型孵化蛋鸡202420252026 5年。平均。1,5001，5501,6001，6501,7001，7501,8001，8501,9001，9502,000 E g g s鸡蛋/100202420252026 5年。平均。资料来源：美国农业部
鸡蛋套餐Q1-26同比增长1.9%；孵化率较Q1-25水平+ 0.2个pp 6215,000220，000225,000230，000235,000240，000245,000250，000255,000147 101316192225283134374043464952 EG GS（000）按周鸡蛋套餐-USDA 5年区间5年平均202320242025230,000235，000240,000245，000250,000255，00260,000147 1013161922252831343740043464952 E g g g s（000）鸡蛋y ek-USDA 5年区间5年平均20242025202678% 79% 79% 80% 80% 81% 81% 81% 82% 147101316192225283134374043464952 H at ch ab ili ty（%）按周孵化率-USDA 5年区间5年平均202420252026资料来源：USDA
第一季度肉鸡投放比去年同期水平增加2.1% 1-26 7175,000180，000185,000190，000195,000200，00013579111315171921232527293133353739414345474951 H ea d s（000）按周分列的雏鸡投放-美国农业部5年范围5年平均202420252026资料来源：美国农业部
Q1-26中重细分行业增加的头数822.7% 21.8% 20.9% 19.7% 17.3% 16.6% 16.7% 15.2% 14.9% 30.2% 28.7% 27.4% 26.2% 27.6% 29.4% 28.5% 28.3% 29.6% 25.4% 26.2% 27.6% 28.4% 29.7% 27.6% 27.6% 27.4% 21.7% 23.3% 24.1% 25.7% 25.4% 26.4% 27.3% 28.9% 28.1% 2018201920202020202120222023202420252026按大小加工的头< 4.254.26-6.256.26-7.75 > 7.75资料来源：USDA
行业冷库供应Q1-26低于YA和5年平均▪第一季度末总库存同比下降3.1%，比5年平均水平低3.4%。▪肉鸡存栏同比增加16.4%▪母乳库存同比下降5.1%。▪Wing库存较去年减少16.0%。▪Dark Meat库存同比下降12.3%。▪爪子和脚库存同比下降25.0%。95005506006507007508008509001月2月3月4月5月6月8月9月10月11月12月LB S（M M）鸡肉总库存2024202520265年。平均。冷库Mar-26 Feb-26 Mar-26 M/M Y/Y乳房237,802235，312225,602-4.1 %-5.1 %腿季60,20349，13049,7951.4%-17.3 %翅膀58,68950，02849,292-1.5 %-16.0 %鸡腿27,85624，37223,266-4.5 %-16.5 % BS大腿14,50917，07016,371-4.1 % 12.8%全鸟9,45411，10511,009-0.9 % 16.4%母鸡4,18311，39312,0145.5% 187.2%腿14,82214，37412,723-11.5 %-14.2 %大腿8,1688，3558,022-4.0 %-1.8 %爪子33,12124，96724,850-0.5 %-25.0 %其他
Jumbo Cutout pricing remained below year ago and 5年期平均值in Q1-26 1050709011013015013579111315171921232527293133353739414345474951 C en ts/L b Jumbo Cutout 5 year range 5 years。平均。202420252026资料来源：USDA，EMI
BSB、Tenders和Wings均低于YA和5年平均水平，低于YA的LQ但高于5年平均水平1175.00 125.00 175.00 225.00 275.00325.00 375.00 147101316192225283134374043464952C e n ts/L b USDA无骨/无皮乳房75.00 125.00 175.00 225.00 275.00325.00 375.00 147101316192225283134374043464952C e n ts/L b USDA招标10203040506070147101316192225283134374043464952C e nts/L b USDA腿季10.00 60.00 110.00 160.00210.00 260.00310.00360.00 147101316192225283134374043464952C e n ts/L b USDA全翼数据来源：USDA
Q1-26 WOG定价低于YA和5年平均水平1260.07 0.08 0.09 0.0 100.01 10.01 20.01 30.01 40.01 50.01 60.01 3579111315171921232527293133353739414345474951 C en ts/L b。EMI WOG 2.5-4.0 LBS 5年区间5年。平均。202420252026资料来源：美国农业部
玉米动态13资料来源：PPC▪美股重建，种植面积大，生长期有利▪巴西和阿根廷的玉米产量总和与上一季非常相似▪强劲的全球玉米出口需求使世界库存基本持平，尽管玉米产量创纪录12351377136017631551212705001000150020002500300020/2121/2222/2323/2424/2525/26p美国玉米期末库存（MBU）292.83 10.83 04.13 15.32 96.32 94.82 80.02 85.02 90.02 95.0300.03 05.03 10.03 15.03 20.02020/212021/222022/232023/242024/252025/26世界玉米期末库存（MMT）
大豆动态14资料来源：PPC▪美国期末库存因出口下降而增加，但被非常高的大豆压榨量所抵消▪南美大豆产量再创历史新高▪全球豆类库存持平，全球大豆压榨量较大2572742643423173500501001502002503003504002020/212021/222022/232023/242024/252025/26美国大豆期末库存（MBU）99.899.1 100.91 15.11 24.81 24.8 0.02 0.04 0.06 0.08 0.01 20.01 40.02020/212021/222022/232023/242024/252025/26世界大豆期末库存（MMT）
2026财年资本支出15资本支出（百万美元）▪对战略项目的持续投资将支持关键客户的增长，并强调我们专注于进一步多样化我们的投资组合和运营改进资料来源：PPC 27234034834835538248755946171123520162017201820192020202120222022202320232024202520252026年第一季度
附录16
附录：调整后EBITDA的调节17“EBITDA”定义为净收入加上利息、税收、折旧和摊销之和。“调整后EBITDA”的计算方法是将某些费用项目加入EBITDA，并从EBITDA中扣除我们认为不代表我们持续经营业绩的某些收入项目，包括：（1）外币交易损失（收益），（2）与诉讼和解相关的成本，（3）重组活动损失，（4）归属于非控股权益的净利润。EBITDA之所以列报，是因为管理层使用了它，我们认为，除了且不是代替按照美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的结果之外，证券分析师、投资者和其他相关方也经常使用它来比较公司的业绩。我们相信投资者会对我们的调整后EBITDA感兴趣，因为这是我们管理层分析适用于持续经营业务的EBITDA的方式。该公司还认为，调整后的EBITDA，结合公司按照美国公认会计原则计算的财务业绩，为投资者提供了关于某些重要项目对EBITDA的影响的额外视角，并有助于更直接地将其业绩与竞争对手进行比较。EBITDA和调整后EBITDA不是美国公认会计原则下财务业绩的衡量标准。EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据美国公认会计原则报告的结果分析。此外，我们行业中的其他公司可能会对这些措施进行不同的计算，从而限制了它们作为比较措施的有用性。由于这些限制，EBITDA和调整后EBITDA不应被视为作为我们经营业绩指标或根据美国公认会计原则得出的任何其他业绩衡量指标的净收入的替代方案。这些限制应该通过主要依赖我们的美国公认会计原则结果并仅在补充基础上使用EBITDA和调整后EBITDA来弥补。资料来源：PPC
附录：调整后EBITDA的调节18 PILGRIM'S PRIDE CORPORATION调整后EBITDA的调节（未经审计）截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千）净收入（亏损）101,450美元296,343美元加：利息费用，净额（a）30,97716，785所得税费用30,37094，099折旧和摊销118,481104，518 EBITDA 281,278511，745加：外币交易损失（收益）（b）922（2,053）诉讼和解（c）23,1947，250重组活动损失（d）2,76516，612减：归属于非控股权益的净收入（亏损）27310调整后EBITDA 308,132美元533,244美元资料来源：PPC
附录：调整后EBITDA的调节19 a.利息支出净额由利息支出减去利息收入组成。b.交易功能货币收益/损失计入简明综合收益表的外币交易损失（收益）项目。c。这是指预期正在进行的诉讼中可能的和解而确认的费用。d.重组活动损失与所产生的成本有关，例如遣散费。资料来源：PPC
附录：LTM调整后EBITDA的调节20截至2026年3月29日止12个月（LTM期间）的未经审核综合损益表数据摘要的计算方法为（1）截至2025年12月28日止年度适用的经审核综合损益表数据和（2）截至2026年3月29日止三个月适用的未经审核综合损益表数据之和减去截至2025年3月30日止三个月适用的未经审核综合损益表数据。PILGRIM's PRIDE CORPORATION调节LTM调整后EBITDA（未经审计）截至2026年3月29日的三个月LTM 2025年6月29日2025年9月28日2025年12月28日2026年3月29日（单位：千）净收入356,009美元343,061美元87,931美元101,450美元888,451美元加：利息支出，净额31,45128，99033,04430，977124,462所得税费用119,573118，31986,80330，370355,065折旧和摊销113,504116，426121,709118，481470,120 EBITDA 620,537606，796329,487281，2781,838，098加：外币交易损失（收益）4,8925，169（1,231）9229,752诉讼和解58,46419，58277,36323，194178,603重组活动损失3,4991，7799,4642，76517,507减：归属于非控股权益的净收入（亏损）489248（62）27702调整后EBITDA 686,903美元633,078美元415,145美元308,132
附录：EBITDA利润率的调节21 EBITDA利润率的计算方法是取相关未经审计的EBITDA数字，然后除以适用期间的净销售额。EBITDA利润率之所以呈现是因为它们被管理层使用，我们认为证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用它，作为我们根据美国公认会计原则编制的结果的补充，以比较公司的业绩。PILGRIM's PRIDE CORPORATION调节EBITDA利润率（未经审计）截至2026年3月29日止三个月2025年3月30日止三个月（单位：千）净收入（亏损）$ 101,450 $ 296,3432.24% 6.64%加：利息支出，净额30,97716，7850.68% 0.38%所得税费用30,37094，0990.67% 2.11%折旧和摊销118,481104，5182.62% 2.34% EBITDA 281,278511，7456.21% 11.47%加：外币交易损失（收益）922（2,053）0.02%（0.05）%诉讼和解23,1947，2500.51% 0.16%重组活动损失2,76516，610.06% 0.37%减：归属于非控股权益的净收入（亏损）27310 — % 0.01%调整后EBITDA 308,132美元533,2446.80% 11.94%净销售额4,532，633美元4,463，009资料来源：PPC
附录：按分部22分列的调整后EBITDA对账资料来源：PPC PILGRIM's PRIDE CORPORATION调整后EBITDA对账（未经审计）截至2026年3月29日的三个月截至2025年3月30日的三个月美国欧洲墨西哥总额美国欧洲墨西哥总额（千）（千）净收入41,834美元53,285美元6,331美元101,450美元222,296美元42,150美元31,897美元296,343加：利息支出，净（a）33,863（2,109）（777）30,97725，567（1,904）（6,878）16,785所得税费用12,11515，3292,92630，37071,0129，92213,16594，099折旧及摊销74,50537，5226,454118，48166,38633，1374,995104，518 EBITDA 162,317104，02714,934281，278385,26183，30543,179511，745加：外币交易损失（收益）（b）—（970）1,892922（1）（372）（1,680）（2,053）诉讼和解（c）23,194 —— 23,1947，250 —— 7,250重组活动损失（d）—— 2,765 —— 2,765 —— 16,612 —— 16,612减：归属于非控股权益的净收入—— 2727 —— 310310调整后EBITDA 185,511美元105,822美元16,799美元308,132美元392,510美元99，因为它们被管理层使用，我们认为它们经常被证券分析师、投资者和其他利益方使用，作为我们根据美国公认会计原则编制的结果的补充，以比较公司的业绩。
附录：调整后EBITDA的调节23 a.利息支出净额包括利息支出减去利息收入。b.交易功能货币收益/损失计入简明综合收益表的外币交易损失（收益）项目。c。这是指预期正在进行的诉讼中可能的和解而确认的费用。d.重组活动损失与所产生的成本有关，例如遣散费。资料来源：PPC
附录：调整后营业收入的调节24调整后营业收入的计算方法是在营业收入中加上某些费用项目，并从营业收入中扣除某些收入项目。管理层认为，调整后营业收入的列报提供了有关我们经营业绩的有用补充信息，并能够比较我们不同时期的业绩，因为以下显示的某些成本并不代表我们当前的经营业绩。GAAP营业收入与调整后营业收入的对账如下：PILGRIM's PRIDE CORPORATION调整后营业收入对账（未经审计）截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千）GAAP营业收入，美国业务86,909美元318,806美元诉讼和解23,1947，250调整后营业收入，美国业务110,103美元326,056美元调整后营业利润率，美国业务4.2% 11.9%截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千）GAAP营业收入，欧洲业务64,755美元49,071美元重组活动亏损2,76516，612调整后营业收入，欧洲业务67,520美元65,683美元调整后营业利润率，欧洲业务5.0% 5.3%截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千）GAAP营业收入，墨西哥业务10,892美元36,605美元无调整——调整后营业收入，墨西哥业务10,892美元36,605美元调整后营业利润率，墨西哥业务2.0% 7.5%资料来源：PPC
附录：GAAP营业收入利润率与调整后营业收入利润率的调节25我们每个可报告分部的调整后营业收入利润率是通过将调整后营业收入除以净销售额计算得出的。管理层认为，调整后营业利润率的列报提供了有关我们经营业绩的有用补充信息，并能够比较我们不同时期的业绩，因为以下显示的某些成本并不代表我们当前的经营业绩。我们每个可报告分部的GAAP营业利润率与我们每个可报告分部的调整后营业利润率的对账如下：PILGRIM's PRIDE CORPORATION GAAP营业利润率与调整后营业利润率的对账（未经审计）截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（百分比）GAAP营业利润率，美国业务3.3% 11.6%诉讼和解0.9% 0.3%调整后营业利润率，美国业务4.2% 11.9%截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（百分比）GAAP营业利润率，欧洲业务4.8% 4.0%重组活动亏损0.2% 1.3%调整后营业利润率，欧洲业务5.0% 5.3%截至2026年3月29日止三个月2025年3月30日（百分比）GAAP营业利润率，墨西哥业务2.0% 7.5%无调整—% —%调整后营业利润率，墨西哥业务2.0% 7.5%资料来源：PPC
附录：调整后净利润的调节26归属于Pilgrim's Pride Corporation（“Pilgrim's”）的调整后净利润是通过将归属于Pilgrim的某些费用项目的净利润与归属于Pilgrim的某些收入项目的净利润相加并扣除归属于Pilgrim的某些收入项目的净利润计算得出，如下表所示。列报Pilgrim’s Pride Corporation每股普通稀释股份的调整后净利润是因为它被管理层使用，我们认为，除了且不是代替按照美国公认会计原则编制的结果外，证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来比较公司的业绩。管理层还认为，这一非美国通用会计准则财务指标，结合我们根据美国通用会计准则计算的财务业绩，为投资者提供了关于此类费用对归属于Pilgrim’s Pride Corporation的每股普通稀释股份的净利润的影响的额外视角。归属于Pilgrim’s Pride Corporation的调整后每股普通稀释股份净利润不是美国公认会计原则下财务业绩的衡量标准，作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据美国公认会计原则报告的结果分析。管理层认为，调整后归属于Pilgrim's的净收入的列报提供了有关我们经营业绩的有用补充信息，并能够比较我们不同时期的业绩，因为以下显示的某些成本并不代表我们当前的经营业绩。归属于Pilgrim’s Pride Corporation的每股普通股摊薄净收益（亏损）与归属于Pilgrim’s Pride Corporation的调整后每股普通股摊薄净收益的对账如下：Pilgrim’s PRIDE CORPORATION调整后净收益对账（未经审计）截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千，每股数据除外）归属于Pilgrim's Pride Corporation公司的净利润101,423美元296,033美元加：外币交易损失（收益）922（2,053）诉讼和解23,1947，250重组活动2,76516，612调整后归属于皮尔格林税前影响的净利润128,304317，842调整后的税前影响净额（a）（6,599）（5,278）调整后归属于皮尔格林121,705312，564股已发行普通股加权平均稀释后的净利润238,559238，280调整后归属于皮尔格林每股普通股稀释后的调整后净利润0.51美元1.31美元a。调整后的净税收影响代表上述所有调整的税收影响。资料来源：PPC
附录：GAAP EPS与调整后EPS的对账27调整后EPS的计算方法是将调整后归属于Pilgrim股东的净利润除以稀释后的加权平均股数。管理层认为，调整后的每股收益为我们的经营业绩提供了有用的补充信息，并能够比较我们不同时期的业绩，因为以下显示的某些成本并不代表我们当前的经营业绩。美国GAAP与非美国GAAP财务指标的对账如下：PILGRIM的PRIDE公司GAAP EPS与调整后EPS的对账（未经审计）截至2026年3月29日的三个月2025年3月30日（单位：千，除每股数据外）美国公认会计原则EPS 0.43美元1.24美元加：外币交易损失（收益）—（0.01）诉讼和解0.10 0.03重组活动损失0.01 0.07调整后税前每股收益影响0.54 1.33调整的净税前影响（a）（0.03）（0.02）调整后每股收益0.51美元1.31美元已发行普通股加权平均稀释后股份238,559238，280 a.调整的净税后影响代表上述所有调整的税后影响。资料来源：PPC
附录：补充选定分部和地理数据28 PILGRIM's PRIDE CORPORATION补充选定分部和地理数据（未经审计）截至2026年3月29日的三个月3月30日，2025年（千）按原产地地理区域分列的净销售额来源：美元2,635，398美元2,743，189欧洲1,351，7441,231，529墨西哥净销售额总额4,535，491488,291美元4,532，633美元4,463，009按原产地地理区域分列的销售成本来源：美元2,438，840美元2,355，567欧洲1,231，3931,115，225墨西哥516,910437，344总销售成本4,187，143美元3,908，136按原产地地理区域分列的毛利润来源：美元196,558美元387,622欧洲120,351116，304墨西哥28,58150，947总毛利润345,490美元554,873按原产地地理区域分欧洲64,75549，071墨西哥10,89236，605营业总收入162,556美元404,482美元资料来源：PPC