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美国证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-q

依据《证券及期货条例》第13或15（d）条提交的季度报告

1934年证券交易法

American Financial Group, Inc.

俄亥俄州辛辛那提东四街301号45202

(513) 579-2121

以核对号标明登记人（1）在过去12个月内是否提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了这种提交报告的要求。是的þ否¨

以核对号标明登记人在过去12个月内是否以电子方式提交了根据第S-T条第405条要求提交和张贴的所有互动数据文件，并在其公司网站（如有的话）上张贴了这些文件。是的þ否¨

用勾选标记标明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速过滤器þ加速填料器¨非加速申报器¨

规模较小的报告公司¨新兴成长型公司¨

如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记说明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用勾号标明登记人是否为空壳公司（根据《交易法》第12B-2条的定义）¨否þ

截至200年2018年8月1日有，有89,087,663登记人发行在外的普通股股票，不包括1490万美元子公司拥有的股份。

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目录

 

第一部分

项目一---财务报表

美国金融集团股份有限公司及其附属公司

综合资产负债表（未经审计）

（单位:百万美元）

美国金融集团股份有限公司及其附属公司

综合盈利报表（未经审计）

（单位:百万，每股数据除外）

美国金融集团股份有限公司及其附属公司

综合收益综合报表（未经审核）

（单位:百万）

 

美国金融集团股份有限公司及其附属公司

权益变动合并报表（未经审计）

（单位:百万美元）

 

美国金融集团股份有限公司及其附属公司

现金流量合并报表（未经审计）

（单位:百万）

a.     会计政策

列报依据所附美国金融集团有限公司及其附属公司（“AFG”）的合并财务报表未经审计；然而，管理层认为，为公允列报所需的所有调整（仅包括正常经常性应计项目，除非本文另有披露）均已作出。过渡时期的业务结果并不一定表明该年度的预期结果。财务报表是按照表格10-Q的指示编制的，因此不包括符合美国公认会计原则（“公认会计原则”）所需的所有资料和脚注。

 

为了与本年度的列报方式保持一致，对以往各期作了某些改叙。所有重要的公司间结馀和往来业务均已消除。公司自成立或收购以来的经营成果列入合并财务报表。其后发生的事件或交易2018年6月30日，并且在提交此表格10-Q之前，已经对这里公开的内容进行了潜在的认可或评估。

 

编制财务报表需要管理部门作出影响到财务报表和所附说明中报告的数额的估计数和假设。情况的变化可能导致实际结果与这些估计数大不相同。

公允价值计量会计准则将公允价值定义为在计量之日市场参与者之间有序交易中出售资产或为转移负债（退出价格）而支付的价格。这些标准根据市场参与者在为资产或负债（“投入”）定价时所使用的假设是可观察到的还是不可观察到的，确立了估值技术的层次结构。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了AFG对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设。AFG首次未有任何重大非经常性公允价值计量六个月数2018.

投资于2018年1月1日，AFG采纳会计准则更新（“ASU”）2016-01号，要求除按权益法入账的权益证券外，所有权益证券均须以公允价值列报，并将持有收益及亏损确认为净收益。于2017年12月31日，AFG已16.0亿美元在事先指导下分类为“可供出售”的股本证券中，持有收益和亏损计入累计其他综合收益（“AOCI”）而不是净收益。在通过之日，该2.21亿美元AOCI中包含的股本证券未实现收益净额被重新分类为留存收益，作为会计变更的累积影响。会计变更的累计影响还包括AFG少数有限合伙企业的未实现收益净额以及在新指引下以公允价值通过净收益结转的在先前指引下按成本结转的类似投资（400万美元扣除通过之日的税款）。

持有根据ASU2016-01按公允价值列账的股本证券的损益一般记入证券的已变现收益（亏损）。然而，在通过新的指导意见之前，AFG将其一小部分股票证券归类为“交易”，并按公允价值列报这些投资，持有收益和亏损在净投资收入中确认。这些投资主要包括持有的股票证券，以抵消股票市场变化对雇员福利计划的影响，这些计划受到股票市场表现的影响，共计6200万美元截至2017年12月31日。新指引通过后，AFG继续录得持有该等证券的收益及亏损，以及其于新指引下按公允价值列账的小型合伙企业及类似投资组合，以及于投资收益净额中分类为“透过投资收益净额列账的公允价值”的若干其他证券。

在新指引下，AFG录得持有亏损的5700万美元第一季度净收益中的权益证券六个月数2018仍然持有的证券的资料2018年6月30日在先前的指导下，这些持有量损失本应在AOCI中记录（可能记录的任何减值费用除外）。由于受新指引影响的几乎所有股本证券均在先前指引下透过AOCI以公允价值列账，因此新指引的采纳对AFG的财务状况并无重大影响。

归类为“可供出售”的固定到期证券按公允价值列报，未实现损益列入AOCI在AFG的资产负债表中。归类为“交易”的固定到期证券按公允价值列报，本报告所述期间未实现持有收益或亏损变动计入净投资收益。抵押贷款和保单贷款主要按未付馀额总额进行。

固定期限证券的溢价和折价采用有效利率法摊销。抵押贷款支持证券（“MBS”）根据估计的未来本金付款，包括预付款项，在一段时期内摊销。对预付款假设进行定期审查和调整，以反映实际预付款和预期变化。

有限合伙企业和类似投资一般采用权益会计法核算。根据权益法，AFG根据被投资方在其财务报表中报告的时间而不是被投资方宣布分红的期间，记录其在被投资方收益或损失中所占的份额。AFG在权益法投资的收益或损失中所占的份额一般按季度滞后记录，原因是收到被投资公司财务报表的时间。AFG在有限合伙企业和类似投资的收益（亏损）中的权益计入净投资收益。

固定期限证券的收益或亏损按特定的识别基准确定。当特定投资的价值在资产负债表日被认为是暂时性的下降时，减值准备记入收益（包括在证券的已实现收益（损失）中），并减少该项投资的成本基础。如果管理层能够断言，它不打算出售受损的固定到期日证券，而且在收回其摊馀成本基础之前，它不太可能不得不出售该证券，然后将临时以外的减值分为两部分:（i）与信贷损失有关的金额（记入收益）和（ii）与所有其他因素有关的金额（记入其他综合收入）。临时减值以外的与信贷有关的部分是通过比较证券的摊馀成本与当期预期现金流量的现值，并在扣除减值费用前按实际收益率贴现来计量的。这两个组成部分都列在收益表中。如果管理层打算出售受损的证券，或在收回之前更有可能需要出售证券，则应将减值费用记入收益，以将该证券的摊馀成本减至公允价值。

衍生工具  AFG资产负债表中包含的衍生工具按公允价值入账。衍生工具的公允价值变动计入收益，除非衍生工具被指定并有资格作为高效现金流对冲。根据公认会计原则不符合对冲会计资格的衍生工具主要包括:（一）某些固定到期证券的组成部分（主要是只计利息的MBS）和（二）某些年金产品的权益部分（包括在累积年金福利中）以及旨在符合以下特点的相关权益指数期权负债，并用来减轻那些年金产品中所蕴含的风险。

为了符合套期会计的资格，在衍生工具合同开始时，AFG正式记录套期保值条款和套期保值项目之间的关系及其风险管理目标。该文件包括界定如何在追溯和展望的基础上衡量对冲有效性和无效。

被指定并符合高度有效现金流对冲条件的衍生工具公允价值变动在AOCI中记录，并在来自对冲项目的现金流变动影响收益时重新分类为收益。任何对冲无效立即记入当期收益。当合格现金流套期保值的公允价值变动计入收益时，它与来自套期保值项目的现金流计入收益报表的同一细列项目。AFG使用被指定并有资格作为高效现金流对冲的利率互换，以减轻与包含在AFG固定期限证券投资组合中的某些浮动利率证券有关的利率风险。

对于被指定并符合高度有效公允价值套期保值条件的衍生产品，衍生产品公允价值的变动以及应归属于套期保值风险的套期保值项目公允价值的变动在当期收益中确认。

商誉商誉是指子公司的成本超过AFG在其基础净资产中的权益的部分。商誉不摊销，但至少每年要进行一次减值测试。如果实体选择进行定性分析，并确定报告单位的公允价值超过账面价值的可能性较大，则不要求该实体完成对报告单位的年度商誉减值定量测试。

 

再保险  从再保险公司收回的金额是以与再保险保单相关的索赔责任相一致的方式估算的。AFG的财产和伤亡保险子公司作为资产报告:（一）就已付和未付损失可收回的估计再保险，包括对已发生但未报告的损失的估计，以及（二）适用于未到期保单的已付或应付再保险人的金额。应付再保险公司的款项包括应付再保险公司的割让保费，以及AFG的财产和意外伤害保险子公司根据合同保留的割让保费，以便为到期的割让损失提供资金。AFG的保险子公司还承担其他公司的再保险业务。假定再保险收入是根据割让公司提供的信息确认的。

 

AFG子公司在扣留资金的基础上将人寿保险保单转让给第三方，子公司保留与再保险合同相关的资产（证券）。利息根据留存资产的实际投资业绩记入再保险人的贷项。这份再保险合同被认为包含内嵌衍生工具（必须调整为公允价值），因为应付款项的收益率是基于割让公司资产的特定区块，而不是割让公司的整体信誉。AFG确定，固定期限证券基础投资组合公允价值的变动是衡量嵌入衍生工具价值的适当尺度。与本合同相关的证券归类为“交易类”。内含衍生工具的公允价值调整抵销了相关交易组合公允价值调整所录得的投资收益。

 

递延保单购置费用（“DPAC”）保单取得成本（主要是佣金、保费税项及与成功取得或续订保险合约直接相关的若干承保及保单发行成本）予以递延。DPAC还包括与向固定年金投保人提供的销售奖励相关的资本化成本，如提高利率、保费和持久性奖金。

 

对于财产和伤亡公司，DPAC基于可收回性而受到限制，不考虑预期的投资收入，并按相关政策的条款按比例记入收入项下。如果预期的索赔费用、索赔调整费用和未摊销的购置费用的总和超过相关的未赚保费，则确认溢价不足。溢价亏损首先通过在消除亏损所需的范围内将任何未摊销的购置成本记入费用来确认。如果溢价差额大于未摊销的购置费用，则应为超额差额计提负债，并报告未付损失和损失调整费用。

与年金有关的DPAC被推迟到与保单的实际和预期毛利现值相比被认为可收回和摊销的范围内，并加上利息。预期毛利主要包括估计的未来投资利润率（估计的未来净投资收入减去投保人资金贷记利息）和退保、死亡率以及其他人寿和年金保单费用，减去账户馀额之外的死亡、年金和保证提款福利以及估计的未来保单管理费用。如果已实现收益和亏损导致调整与年金有关的DPAC摊销，这种调整应反映为证券已实现收益（亏损）的组成部分。

与传统人寿保险和健康保险有关的DPAC按照年度保费收入占预期保费收入总额的比例，在相关保单的预期保费支付期内摊销。看到了吗“生命、事故和健康储备金”下文详细介绍了损失确认对传统人寿保险和健康保险合同会计核算的影响。

DPAC包括所收购的年金和人寿保险、意外和健康保险公司（“PVFP”）业务的未来利润现值。PVFP指的是收购公司的费用中分配给从收购之日已有的保险合同中获得未来现金流量的权利价值的部分。PVFP按年金和万能寿险产品已获保单的预期毛利以及传统寿险和健康保险产品的保费支付期摊还利息。

DPAC和与年金和寿险业务有关的某些其他资产负债表金额也在扣除税收后进行了调整，以反映如果证券的未实现收益（损失）实际实现本应记录的费用变化。这些调整数包括在有价证券的未实现收益（损失）中，有价证券是AOCI在AFG资产负债表中的一个组成部分。

管理的投资实体   公司被认为是可变利益实体（“VIE”）的主要受益者，因此必须加以合并，其主要依据是其指导对该实体的经济业绩影响最大的VIE的活动的能力，以及吸收该实体的损失或从中受益的义务，可能对VIE有重要影响的实体。

 

AFG管理并投资于作为VIE的抵押贷款债务（“CLO”）（见附注g — “管理的投资实体”).AFG已确定它是CLO的主要受益者，因为（i）它作为资产管理人的作用使它有权指导对CLO经济业绩影响最大的活动，以及（ii）通过对CLO债务部分的投资，它面临CLO损失（仅限于AFG投资的金额），并有权获得可能对CLO产生重大影响的CLO利益。

由于AFG没有权利使用CLO资产，也没有义务支付CLO负债，因此CLO的资产和负债在AFG的资产负债表中单独列示。AFG选择了公允价值选项来报告CLO资产和负债，以提高CLO相关财务报告的透明度。按公允价值核算CLO资产和负债的净收益或亏损在AFG的利润表中单独列报。

CLO资产的公允价值可能不同于单独计量的负债公允价值，即使CLO负债只有CLO资产。AFG设定CLO负债的账面价值等于CLO资产的公允价值（这些资产具有更可观察的公允价值），作为以单独计量的公允价值报告这些负债的替代办法。归属于AFG股东的CLO收益以AFG投资于CLO的公允价值变动及所赚取的管理费计量。

未付损失和损失调整费用就未付索赔以及调查和调整未付索赔的费用提出的负债净额是管理层的最佳估计数，其依据是:在书面直接业务会计期间结束前报告的损失的案件估计数的累积割让再保险人和保险池及协会；根据以往经验估计未报告的损失（包括已知索赔的可能发展）；根据调查和调整索赔的费用经验估计；法律现状和承保诉讼。为石棉、环境和其他大规模侵权索赔建立准备金所涉及的判决比其他类型的索赔多得多，其原因除其他外包括法院判决不一致、与石棉有关的赔偿责任导致破产申请增加、新的承保理论，和司法解释，这些解释往往扩大了追偿理论，扩大了适用范围。

 

损失准备金负债取决于索赔额和频率的变化以及其他因素的影响。损失估计数和损失调整费用的变动反映在所确定期间的损益表中。尽管这种估计数本身存在差异，但管理层认为，未付损失和损失调整费用方面的负债是足够的。

 

累积的年金福利年金收入和福利付款记作累积年金福利的增加或减少，而不记作收入和支出。记入贷项的利息负债增加数记入费用，年金保险单费用减少数记入其他收入。

 

对于某些产品，累积的年金福利还包括累积持久性准备金和保费奖金、保证提款和预期在未来死亡和年化时支付的超额福利（“EDAR”）。EDAR和担保提款的负债是根据与确定DPAC和DPAC摊销时使用的假设相一致的假设计提和修改的，但数额是根据预期摊款总额的现值确定的。预期摊款总额主要包括估计的未来投资差额、退保、死亡率和其他人寿和年金保险费用，以及确认为收入后的未赚取收入。

 

年金福利累计还包括从辛辛那提联邦住房贷款银行预付的金额。

 

未赚取收入年金的某些预付保单费用递延为未赚取收入（包括在其他负债中），并根据摊销DPAC所用的相同假设和估计毛利在净收入（包括在其他收入中）中确认。

生命、事故和健康储备金  传统寿险、意外险和健康险下的未来保单福利负债采用净额保费方法计算。计算依据的是对投资收益率、死亡率、发病率和投降率的原始预测，并包括对不利偏差的备抵，除非发生损失确认事件（保险费）

为事故和健康索赔设立的索赔准备金和赔偿责任在必要时作了修改，以反映实际经验和发展趋势。

对于长期合同（如传统的寿命和长期护理政策），如果根据截至计量之日的当前预期，现有合同负债加上未来保费现值（包括合理预期的费率上涨）预计不能支付未来索赔付款和相关结算及维护费用（不包括间接费用）的现值以及未摊销的购置费用。如果一块业务被确定为处于损失识别中，a费用记入收益，其数额等于预期未来索偿费用和未摊销的购置费用超出现有准备金的现值加上预期未来保险费的现值（不计提不利偏离准备金）。这一费用首先记录下来，以减少未摊销的购置成本，然后作为额外准备金（如果未摊销的购置成本已降至零）。

此外，传统寿险和长期护理保单准备金可根据损失认列费用进行调整，如果证券的未实现收益（损失）实际上已经实现，就会记入这些费用。这一调整包括在有价证券的未实现收益（损失）中，有价证券是AOCI在AFG资产负债表中的一个组成部分。

债务发行费用   与AFG未偿还债务有关的债务发行费用在其资产负债表中作为长期债务账面价值的直接减少数列报，并作为利息支出的一部分，在相关债务的整个期限内摊销。与AFG循环信贷安排有关的债务发行费用列入AFG资产负债表中的其他资产。

可变年金资产和负债与可变年金有关的单独账户代表投资于基本投资基金的存款的公允价值，AFG从中赚取费用。投资基金由投保人选择，只能由投保人变更，投保人保留所有投资风险。

如果投保人在年金支付期开始之前死亡，AFG的可变年金合同包含一项最低死亡保障福利（GMDB）。在股票市场下跌的时期，GMDB可能超过投保人账户的价值。GMDB负债是利用假设以及与DPAC资本化和摊销假设相一致的一系列合理可能的投资基金业绩假设为未来超额死亡抚恤金确定的。

保费确认财产和伤亡保险费一般是按比例按保单条款赚取的。未赚保费是指书面保费中适用于有效保单未到期条款的那一部分。关于从其他保险公司承担的再保险或通过各种承保组织书写的再保险，未赚保费是根据从这些公司和组织收到的信息计算的。对于传统的寿险、意外险和健康险产品，保费在依法向投保人收取时确认为收入。对于对利息敏感的寿险和万能寿险产品，保费记入投保人账户，并反映为负债。收入确认为从投保人账户中分摊死亡率保险和合同费用的数额。

非控制性权益就资产负债表而言，非控股权益代表合并实体中除AFG以外的股东的利益。在利润表中，归属于非控股股东的净收益和亏损代表这些股东在这些实体的收益和亏损中所占的权益。可由持有人选择赎回的非控制性权益在资产负债表夹层部分（负债与权益之间）单独列示。

所得税递延所得税采用债务法计算。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据财务报告和税基之间的差异确定的，并使用颁布的税率计量。设立估值备抵是为了将递延税项资产总额减少到更有可能变现的数额。税率变动对递延税项资产和负债的影响记入包括颁布日期在内的期间的净收益。

税务总局只有在适当的税务当局更有可能对不确定的税种进行审查的情况下，才能认识到这种税种的税务好处。对于不确定的税收状况，AFG准备金的利息和罚金被确认为税收支出的一部分。

股票补偿所有以股份为基础的授出均根据授出日期的计算公平价值，在其归属期间按直线确认为补偿开支。AFG使用BlackScholes定价模型来衡量员工股票期权的公允价值。看到了吗附注K — “股东权益”欲了解更多信息。

AFG在收益表中记录了超额税收优惠或通过所得税支出进行股份支付的不足之处，此外，AFG还记录了裁决发生时的没收情况。

福利计划AFG通过AFG401（K）退休和储蓄计划----固定缴款计划----向参与公司的合格雇员提供退休福利。AFG向计划中的退休基金部分支付所有缴款，并将雇员缴款的一定百分比与储蓄基金相匹配。公司缴款在申报当年记作支出。AFG及其许多子公司为符合条件的退休人员提供医疗保健和人寿保险福利。AFG还向根据其他公司计划未被视为退休的前雇员或非在职雇员（主要是残疾雇员）提供离职后福利。提供这些福利的预计未来费用在雇员获得这些福利的期间内列支。

每股收益虽然基本每股收益仅考虑期内在外流通的普通股股票，但摊薄每股收益的计算包括以下与基于股票的薪酬计划相关的加权平均普通股调整:2018年第二季度和2017年-170万美元和200万美元；第一六个月数2018和2017 — 170万美元和210万美元分别。

 

曾经有过否中的反摊薄潜在普通股第二次季度或第一季度六个月数2018或2017.

 

现金流量表为了现金流动的目的，“投资活动”被界定为制造和收取贷款以及获取和处置债务或股权工具及财产和设备。“筹资活动”包括从业主那里获得资源，并向他们提供投资回报、借款和偿还借款。年金收入、退保、福利和提款也反映在筹资活动中。所有其他活动都被认为是“操作”。具有原始到期日的短期投资三个月为编制财务报表的目的，所购物品被视为现金等价物时，数额应为或少于此数额。

2018年起生效的收入确认指引在2018年1月1日，AFG通过了ASU2014-09，其中提供了当（或作为）履行合同义务时确认收入的指导。新指南还更新了与获得和履行与客户的合同有关的某些费用的会计核算，并要求进行某些新的披露。由于保险合同和金融工具的收入确认（AFG的主要收入来源）被排除在新指南的范围之外，ASU2014-09的通过并未对AFG的经营成果或财务状况产生重大影响。

B.    业务部门