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dY-20240727
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0000067215 US-GAAP：SalesRevenueNetmember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember 2024-01-28 2024-07-27 0000067215 US-GAAP：SalesRevenueNetmember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember 2023-01-29 2023-07-29 0000067215 dy：电信成员 US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-04-28 2024-07-27 0000067215 dy：电信成员 US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-04-30 2023-07-29 0000067215 dy：电信成员 US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-01-28 2024-07-27 0000067215 dy：电信成员 US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-01-29 2023-07-29 0000067215 dy：UndergroundFacilityLocatingMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-04-28 2024-07-27 0000067215 dy：UndergroundFacilityLocatingMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-04-30 2023-07-29 0000067215 dy：UndergroundFacilityLocatingMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-01-28 2024-07-27 0000067215 dy：UndergroundFacilityLocatingMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-01-29 2023-07-29 0000067215 dy：ElectricalandGasUtilitiesandothermember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-04-28 2024-07-27 0000067215 dy：ElectricalandGasUtilitiesandothermember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-04-30 2023-07-29 0000067215 dy：ElectricalandGasUtilitiesandothermember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2024-01-28 2024-07-27 0000067215 dy：ElectricalandGasUtilitiesandothermember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember US-GAAP：SalesRevenueNetmember 2023-01-29 2023-07-29 0000067215 dy：PensionHospitalization and BenefitPlanoftheElectricIndustryPensionTrustFund成员 2016-10-01 2016-10-31 0000067215 2016-11-30 0000067215 dy：Performance Guarantee AndSuretyBondmember 2024-07-27 0000067215 dy：Performance Guarantee AndSuretyBondmember 2024-01-27 0000067215 US-GAAP：SubsequentEventMember dy：Telecommunications Construction Contractor成员 2024-07-28 2024-08-22

美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
（标记一）

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2024年7月27日

☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
为从________到_________的过渡期


委员会文件编号 001-10613
Dycom Industries, Inc.
(注册人在其章程中指明的确切名称)
佛罗里达州 59-1277135
(成立公司或组织的州或其他司法管辖区)
(I.R.S.雇主识别号)
11780 US Highway 1，Suite 600
棕榈滩花园， 佛罗里达州 33408
(主要行政办公室地址，包括邮编)

注册人的电话号码，包括区号：（ 561 ) 627-7171

根据该法第12（b）节登记的证券：
各班级名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.33 1/3美元 DY 纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有 x无☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。 有 x无☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ☒ 加速披露公司 ☐ 非加速披露公司 ☐ 较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
 
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无☒

有 29,104,143 截至2024年8月20日已发行在外的面值0.33 1/3美元的普通股股票。


Dycom Industries, Inc.
目 录
第一部分-财务信息
3
30
43
44
第二部分-其他信息
45
45
45
45
46
签名
47

2
目 录
第一部分-财务信息

项目1.财务报表。
3
目 录

Dycom Industries, Inc.和子公司
简明合并资产负债表
（千美元，股份金额除外）
（未经审计）
  2024年7月27日 2024年1月27日
物业、厂房及设备
当前资产：    
现金及等价物 $ 19,564   $ 101,086  
应收账款，净额（注6） 1,507,475   1,243,256  
合同资产 74,229   52,211  
库存 101,248   108,565  
应收所得税 5,826   2,665  
其他流动资产 52,323   42,253  
流动资产总额 1,760,665   1,550,036  
物业及设备净额 482,996   444,909  
经营租赁使用权资产 79,975   76,348  
商誉 320,388   311,991  
无形资产，净值 109,160   108,954  
其他资产 26,211   24,647  
总资产 $ 2,779,395   $ 2,516,885  
负债和股东权益    
流动负债：    
应付账款 $ 233,533   $ 222,121  
债务的流动部分 —   17,500  
合同负债 34,754   39,122  
应计保险理赔 51,165   44,466  
经营租赁负债 33,310   32,015  
应付所得税 —   3,861  
其他应计负债 158,341   147,219  
流动负债合计 511,103   506,304  
长期负债 942,368   791,415  
应计保险理赔-非流动 55,206   49,447  
经营租赁负债-非流动 46,190   44,110  
递延税项负债，净额-非流动 43,943   49,562  
其他负债 22,136   21,391  
负债总额 1,620,946   1,462,229  
承诺和或有事项（注20）
股东权益：    
优先股，面值$ 1.00 每股： 1,000,000 股份授权： 无 已发行及流通在外的股份
—   —  
普通股，面值$ 0.33 每股1/3： 150,000,000 股份授权： 29,098,029 和 29,091,278 已发行和未偿还，分别
9,699   9,697  
额外实收资本 17,238   6,217  
累计其他综合损失 —   ( 1,547 )
留存收益 1,131,512   1,040,289  
股东权益合计 1,158,449   1,054,656  
负债和股东权益合计 $ 2,779,395   $ 2,516,885  
见简明综合财务报表附注。

4
目 录
Dycom Industries, Inc.和子公司
简明合并经营报表
（千美元，股份金额除外）
（未经审计）
截至3个月
  2024年7月27日 2023年7月29日
合同收入 $ 1,203,059   $ 1,041,535  
赚取收入的成本，不包括折旧和摊销 952,882   830,409  
一般和行政 99,583   84,832  
折旧及摊销 46,572   37,993  
合计 1,099,037   953,234  
利息支出，净额 ( 14,657 ) ( 12,277 )
债务清偿损失 ( 965 ) —  
其他收入，净额 6,419   5,731  
所得税前收入 94,819   81,755  
准备金 26,419   21,509  
净收入 $ 68,400   $ 60,246  
每股普通股收益：
每股普通股基本收益 $ 2.35   $ 2.05  
稀释每股普通股收益 $ 2.32   $ 2.03  
用于计算每股普通股收益的股份：
基本 29,096,224   29,328,218  
摊薄 29,435,895   29,610,946  
见简明综合财务报表附注。
















5
目 录
Dycom Industries, Inc.和子公司
简明合并经营报表
（千美元，股份金额除外）
（未经审计）
截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日
合同收入 $ 2,345,482   $ 2,087,009  
赚取收入的成本，不包括折旧和摊销 1,874,518   1,683,775  
一般和行政 194,138   167,188  
折旧及摊销 91,777   75,265  
合计 2,160,433   1,926,228  
利息支出，净额 ( 27,490 ) ( 23,649 )
债务清偿损失 ( 965 ) —  
其他收入，净额 15,669   10,722  
所得税前收入 172,263   147,854  
准备金 41,309   36,085  
净收入 $ 130,954   $ 111,769  
每股普通股收益：
每股普通股基本收益 $ 4.50   $ 3.81  
稀释每股普通股收益 $ 4.44   $ 3.76  
用于计算每股普通股收益的股份：
基本 29,105,081   29,348,700  
摊薄 29,508,906   29,708,025  
见简明综合财务报表附注。
6
目 录
Dycom Industries, Inc.和子公司
综合收益简明合并报表
（千美元）
（未经审计）
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
净收入 $ 68,400   $ 60,246   $ 130,954   $ 111,769  
外币折算收益，税后净额 —   —   —   225  
外国实体的处置 —   —   1,547   —  
综合收益 $ 68,400   $ 60,246   $ 132,501   $ 111,994  
见简明综合财务报表附注。

7
目 录
Dycom Industries, Inc.和子公司
股东的简明合并报表’股权
（千美元）
（未经审计）
截至3个月
2024年7月27日
普通股 额外
实收资本		 累计其他
综合
亏损		 保留
收益		 合计
股权
  股份 金额
截至2024年4月27日的余额 29,091,158   $ 9,697   $ 7,823   $ —   $ 1,063,112   $ 1,080,632  
股票补偿 316   — 9,482   — — 9,482  
发行限制性股票，扣除扣缴税款 6,555   2   ( 67 ) — — ( 65 )
净收入 — — — —  68,400   68,400  
截至2024年7月27日的余额 29,098,029   $ 9,699   $ 17,238   $ —   $ 1,131,512   $ 1,158,449  
截至3个月
2023年7月29日
普通股 额外
实收资本		 累计其他
综合
亏损		 保留
收益		 合计
股权
股份 金额
截至2023年4月28日的余额 29,318,085   $ 9,773   $ 6,620   $ ( 1,546 ) $ 882,587   $ 897,434  
已行使的股票期权 2,702   1   78   — — 79  
股票补偿 330   — 6,323   — — 6,323  
发行限制性股票，扣除扣缴税款 11,378   3   ( 39 ) — — ( 36 )
净收入 — — — — 60,246   60,246  
截至2023年7月29日的余额 29,332,495   $ 9,777   $ 12,982   $ ( 1,546 ) $ 942,833   $ 964,046  
见简明综合财务报表附注。























Dycom Industries, Inc.和子公司
8
目 录
股东的简明合并报表’股权
（千美元）
（未经审计）
截至六个月
2024年7月27日
普通股 额外
实收资本		 累计其他
综合
亏损		 保留
收益		 合计
股权
  股份 金额
截至2024年1月27日的余额 29,091,278   $ 9,697   $ 6,217   $ ( 1,547 ) $ 1,040,289   $ 1,054,656  
已行使的股票期权 3,976   1   99   — 100  
股票补偿 708   — 17,305   — — 17,305  
发行限制性股票，扣除扣缴税款 212,067   71   ( 6,284 ) — ( 10,113 ) ( 16,326 )
回购普通股，包括适用的消费税 ( 210,000 ) ( 70 ) ( 99 ) — ( 29,618 ) ( 29,787 )
外国实体的处置 — — — 1,547   — 1,547  
净收入 — — — —  130,954   130,954  
截至2024年7月27日的余额 29,098,029   $ 9,699   $ 17,238   $ —   $ 1,131,512   $ 1,158,449  
截至六个月
2023年7月29日
普通股 额外
实收资本		 累计其他
综合
亏损		 保留
收益		 合计
股权
股份 金额
截至2023年1月28日的余额 29,350,021   $ 9,783   $ 5,654   $ ( 1,771 ) $ 855,089   $ 868,755  
已行使的股票期权 9,879   3   301   — — 304  
股票补偿 656   — 12,942   — — 12,942  
发行限制性股票，扣除扣缴税款 196,939   66   ( 5,816 ) — ( 3,901 ) ( 9,651 )
回购普通股，包括适用的消费税 ( 225,000 ) ( 75 ) ( 99 ) — ( 20,124 ) ( 20,298 )
其他综合收益 — — — 225   — 225  
净收入 — — — — 111,769   111,769  
截至2023年7月29日的余额 29,332,495   $ 9,777   $ 12,982   $ ( 1,546 ) $ 942,833   $ 964,046  
见简明综合财务报表附注。
9
目 录
Dycom Industries, Inc.和子公司
简明合并现金流量表
（千美元）
（未经审计）
截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 130,954   $ 111,769  
调整净收入与经营活动使用的现金净额：
折旧及摊销 91,777   75,265  
非现金租赁费用 19,262   17,091  
递延所得税（福利）拨备 ( 5,619 ) 971  
股票补偿 17,305   12,942  
（追回）坏账准备，净额 ( 1,090 ) 1,232  
出售固定资产收益 ( 20,564 ) ( 15,374 )
债务清偿损失 965   —  
债务发行费用摊销及其他 2,951   1,608  
经营性资产负债变动：
应收账款，净额 ( 256,491 ) ( 148,670 )
合同资产，净额 ( 26,262 ) ( 31,970 )
其他流动资产和存货 ( 2,889 ) ( 15,182 )
其他资产 331   3,412  
应交/应收所得税 ( 7,022 ) ( 21,626 )
应付账款 8,846   ( 6,145 )
应计负债、保险理赔、经营租赁负债、其他负债 2,634   ( 14,170 )
经营活动使用的现金净额 ( 44,912 ) ( 28,847 )
投资活动产生的现金流量：
资本支出 ( 107,387 ) ( 93,888 )
出售资产所得款项 22,227   20,321  
为收购支付的现金，扣除收购的现金 ( 33,792 ) —  
投资活动所用现金净额 ( 118,952 ) ( 73,567 )
筹资活动产生的现金流量：
优先信贷协议借款收益，包括定期贷款 282,375   —  
优先信贷协议的本金支付，包括定期贷款 ( 147,375 ) ( 8,750 )
发债成本 ( 6,645 ) —  
回购普通股 ( 29,787 ) ( 20,298 )
股票期权的行使 100   304  
限制性股票税预扣 ( 16,326 ) ( 9,651 )
筹资活动提供（使用）的现金净额 82,342   ( 38,395 )
现金、现金等价物和限制性现金净减少额 ( 81,522 ) ( 140,809 )
期初现金、现金等价物及受限制现金（附注8） 102,890   225,990  
期末现金、现金等价物及受限制现金（附注8） $ 21,368   $ 85,181  
10
目 录
补充披露其他现金流量活动和非现金投融资活动:
支付利息的现金 $ 25,566   $ 23,444  
支付税款的现金，净额 $ 53,929   $ 56,700  
期末计入应付账款或其他应计负债的资本资产购置 $ 11,209   $ 13,686  
见简明综合财务报表附注。

11
目 录
简明合并财务报表附注

1. 列报依据

Dycom Industries, Inc.（“Dycom”、“公司”、“我们”、“我们的”或“美国”）是美国领先的专业承包服务提供商。这些服务包括方案管理；规划；工程和设计；空中、地下、无线施工；维护；为电信提供商提供履行服务。此外，Dycom还为包括电信供应商在内的各种公用事业提供地下设施定位服务，并为电力和燃气公用事业提供其他建设和维护服务。Dycom为客户提供提供这些服务所需的劳动力、工具和设备。

会计期。我们的财政年度在一月份的最后一个星期六结束。因此，每个财政年度包括52周或53周的运营（额外的一周运营发生在第四季度）。2025财年和2024财年各包括52周的运营。下一个53周的财政期间将发生在截至2026年1月31日的财政年度。

随附的公司及其附属公司的未经审核简明综合财务报表均为全资拥有，乃根据美国普遍接受的中期财务资料会计原则（“GAAP”）及美国证券交易委员会（“SEC”）条例S-X表格10-Q和规则10-01的指示编制。因此，它们不包括GAAP要求的年度财务报表的所有信息和说明，应与管理层的 财务状况与经营成果的讨论与分析本报告所载，以及公司于2024年3月1日向SEC提交的2024财年10-K表格年度报告所载的公司经审计财务报表。管理层认为，为公平说明所提出的中期业绩而认为必要的所有调整都已包括在内。这包括所有正常和经常性的调整以及消除公司间账户和交易。中期期间的经营业绩不一定代表任何后续中期或年度期间的预期业绩。

分段信息。 公司经营于 One 可报告分部。其服务由其运营部门在分散的基础上提供。每个经营分部由一家子公司（或在某些情况下，两家或多家子公司的合并）组成，其业绩由公司首席执行官、首席经营决策者定期审查。公司所有经营分部已汇总为 One 根据各自相似的经济特征、服务性质和生产过程、客户类型、服务分配方式等情况进行报告的分部。

2. 重要会计政策和估计

公司2024财年10-K表格年度报告中描述的公司重大会计政策和关键会计估计没有重大变化。

使用估算。 按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响这些简明综合财务报表和附注中报告的金额。这些估计是基于我们的历史经验和管理层对当前事实和情况的理解。在作出这些估计时，我们认为，当结合公司的综合财务状况和整体经营业绩来考虑时，这些估计是公平的。然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

每股数据。每股普通股基本收益是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算的，不包括未归属的限制性股票单位。稀释后的每股普通股收益包括该期间已发行普通股的加权平均数以及我们基于股票的奖励产生的稀释性潜在普通股（包括未归属的限制性股票单位），如果它们的纳入在库存股法下具有稀释性。与基于股票的奖励相关的普通股等价物，如果其影响是反稀释的，则不包括在稀释后的每股普通股收益计算中。

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3. 会计准则

最近发布的会计公告在公司2024财年10-K表格年度报告中披露。截至本季度报告表格10-Q之日，与公司2024财年年度报告表格10-K中披露的内容相比，最近发布的会计公告的预期采用日期或对公司简明综合财务报表的估计影响没有变化。截至2024年7月27日止六个月期间采用的会计准则在本季度报告的10-Q表格中披露。

最近采用的会计准则

租约.2023年3月，FASB发布ASU 2023-01，租赁（主题842）：共同控制安排。修订要求包括公众公司在内的所有实体在使用期限内将与共同控制租赁相关的租赁物改良摊销给共同控制集团。ASU2023-01在2023年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。对于尚未可供发布的中期和年度财务报表，允许提前采用。如果一个实体在一个临时期间通过了这些修正，它必须在包括该临时期间的财政年度开始时通过这些修正。过渡可以追溯或前瞻性地进行。我们在2025财年第一季度采纳了ASU2023-01的规定，选择前瞻性地将该指南应用于2024年1月28日或之后确认的所有新的租赁资产改进。采用这一更新并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

尚未采用的会计准则

分部报告：可报告分部披露的改进.2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进。该ASU要求各实体披露定期提供给首席运营决策者的年度和中期重大分部费用，以及按可报告分部划分的其他分部项目的金额，并说明其构成。该ASU要求拥有单一可报告分部的公共实体提供本次更新中的修订要求的所有披露以及主题280中的所有现有分部披露。本ASU在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。需要对财务报表中列报的所有以前期间采用追溯法。我们计划在2025财年第四季度采用ASU2023-07的规定，并继续评估与新准则相关的披露要求。

所得税：所得税披露的改进.2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU要求各实体披露有关其有效税率调节的分类信息，以及有关按司法管辖区缴纳的所得税的扩展信息。该披露将在预期基础上应用，并可选择追溯应用。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。我们计划在2026财年采用ASU2023-09的规定，我们正在评估与新标准相关的披露要求。

所有其他已发布但尚未生效的新会计公告目前正在评估中，目前预计不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。


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4. 每股普通股收益的计算

下表列出了每股普通股基本和摊薄收益的计算方法（单位：千美元，每股金额除外）：
  截至3个月 截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
普通股股东可获得的净收入（分子） $ 68,400   $ 60,246   $ 130,954   $ 111,769  
加权-普通股平均数（分母） 29,096,224   29,328,218   29,105,081   29,348,700  
每股普通股基本收益 $ 2.35   $ 2.05   $ 4.50   $ 3.81  
加权-普通股平均数 29,096,224   29,328,218   29,105,081   29,348,700  
股票期权产生的普通股的潜在股份，以及未归属的受限制股份单位 339,671   282,728   403,825   359,325  
总股份-摊薄（分母） 29,435,895   29,610,946   29,508,906   29,708,025  
稀释每股普通股收益 $ 2.32   $ 2.03   $ 4.44   $ 3.76  
每股普通股收益计算中排除的反稀释加权股份 145,860   179,611   145,868   143,670  


5. 收购

2025财年。在2025财年第二季度，我们收购了一家电信建筑承包商，总购买价格为$ 25.1 百万（$ 21.0 百万购买价格加上获得的现金$ 4.1 百万）。被收购的这家公司位于美国西北部，为电信供应商提供建设和维护服务，其大部分收入来自阿拉斯加。此次收购扩大了我们的地域影响力和客户群。

在2025财年第一季度，我们以$ 16.0 百万（$ 12.8 万元收购价格，加上获得的现金$ 3.2 百万）。被收购公司为美国中西部的电信供应商提供建设和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地理分布。

这两家被收购公司的收购价格分配是初步的，将在自各自收购日期起的12个月计量期内最终确定无形资产和其他金额的估值时完成。

下表汇总了截至各自收购日期为上述每项收购支付的总对价以及所收购资产和承担的负债的估计公允价值（单位：百万美元）：
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2025财年第一季度
2025财年第二季度
物业、厂房及设备
现金及等价物 $ 3.2   $ 4.1  
应收账款 2.2   3.6  
其他流动资产 —   0.8  
财产和设备 2.4   5.9  
商誉 3.2   5.4  
无形资产 5.4   6.6  
其他资产 —   0.7  
总资产 16.4   27.1  
负债
应付账款 0.1   0.9  
其他应计负债 0.3   0.6  
其他负债 —   0.5  
负债总额 0.4   2.0  
取得的净资产 $ 16.0   $ 25.1  

收购价格超过所收购净资产估计公允价值的部分确认为商誉，合计$ 8.6 百万用于2025年的收购。商誉和无形资产合计$ 20.6 百万，可用于税收抵扣。应收账款和流动负债按其历史账面价值列报，考虑到这些资产和负债的短期性质，该账面价值接近公允价值。固定资产公允价值的估计是根据对收购资产状况的评估以及对这类资产当前市场价值的评估得出的。

公司根据对公允价值的初步估计记录了无形资产，其中包括以下各项（百万美元）：
预计使用寿命（年） 取得的无形资产
客户关系 12.0 $ 10.4  
积压的无形资产 0.8 0.5  
商品名称 10.0 1.1  
获得的无形资产总额 $ 12.0  


2024财年。在2023年8月期间，我们收购了Bigham Cable Construction，Inc.（“Bigham”），价格为$ 131.2 百万（$ 127.0 百万固定购买价格，加上获得的现金$ 8.3 百万，减去负债$ 4.1 百万）。Bigham为美国东南部的电信供应商提供建设和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地理分布。

下表汇总了截至收购日已支付的总对价以及所收购资产和承担的负债的估计公允价值（百万美元）：
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物业、厂房及设备
现金及等价物 $ 8.3  
应收账款 45.8  
其他流动资产 0.3  
物业及设备净额 9.9  
商誉 39.2  
无形资产，净值 42.2  
其他资产 0.8  
总资产 146.5  
负债
应付账款 8.3  
其他应计负债 2.6  
应付所得税 4.4  
负债总额 15.3  
取得的净资产 $ 131.2  

收购价格超过所收购净资产估计公允价值的部分确认为商誉，合计$ 39.2 百万。商誉和无形资产合计$ 81.4 百万，可用于税收抵扣。应收账款和流动负债按其历史账面价值列报，考虑到这些资产和负债的短期性质，该账面价值接近公允价值。固定资产公允价值的估计是根据对收购资产状况的评估以及对这类资产当前市场价值的评估得出的。

公司根据对公允价值的初步估计记录了无形资产，其中包括以下各项（百万美元）：

预计使用寿命（年） 取得的无形资产
客户关系 12.0 $ 26.8  
积压的无形资产 3.0 11.6  
商品名称 10.0 3.8  
获得的无形资产总额 $ 42.2  

2025财年和2024财年收购的无形资产估值采用收益法方法确定。更具体地说，客户关系和积压无形资产的公允价值是使用多期超额收益法估计的，而商品名称是使用特许权使用费减免法估计的。用于估计未来现金流的关键假设包括预计收入增长率、利润率、贴现率、客户流失率和特许权使用费率等。使用适当的贴现率将预计的未来现金流量折现为现值。

所收购业务的业绩自收购日期起计入简明综合财务报表。在2025财年和2024财年期间收购的业务的业绩对公司的简明综合财务报表而言并不重要。

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6. 应收账款、合同资产、合同负债

下文提供了关于应收账款、净额；合同资产；合同负债的资产负债表科目的进一步详情。

应收账款
 
应收账款净额，分类为流动，由以下各项组成（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
贸易应收账款 $ 558,797   $ 462,034  
未开票应收账款 904,867   734,442  
保留 45,481   49,556  
合计 1,509,145   1,246,032  
减：呆账备抵 ( 1,670 ) ( 2,776 )
应收账款，净额 $ 1,507,475   $ 1,243,256  
 
我们对未收回余额的估计损失保留呆账备抵。 呆账备抵变动如下（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
期初呆账备抵 $ 1,539   $ 3,682   $ 2,776   $ 3,246  
坏账准备（追回） 147   796   ( 1,090 ) 1,232  
从津贴中收取的金额 ( 16 ) ( 677 ) ( 16 ) ( 677 )
期末呆账备抵 $ 1,670   $ 3,801   $ 1,670   $ 3,801  

合同资产和合同负债

净合同资产包括以下各项（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
合同资产 $ 74,229   $ 52,211  
合同负债 34,754   39,122  
合同资产，净额 $ 39,475   $ 13,089  

The增加在合同资产净额中，主要是由于在由多项任务组成的合同下提供的服务增加。在截至2024年7月27日的三个月和六个月中，我们执行了服务并确认了$ 2.9 百万美元 12.5 与2024年1月27日存在的合同负债相关的合同收入分别为百万。见注7，其他流动资产和其他资产，以获取有关我们长期合同资产的信息。

客户信用集中度

我们有两个客户的应收账款和合同资产合计金额净额超过应收账款和合同资产合计净额的10%。Lumen Technologies的应收账款和合同资产净额合计为$ 402.7 ，或 25.9 %，和$ 345.0 ，或 27.4 %，截至2024年7月27日和2024年1月27日，Charter通信分别为$ 164.25 ，或 10.6 %，和$ 108.2 ，或 8.6 %，分别截至2024年7月27日和2024年1月27日合并应收账款和合同资产总额的净额。无其他客户截至2024年7月27日或2024年1月27日应收账款和合同资产合计净额超过合并应收账款和合同资产合计净额10%的合并金额。我们认为，截至2024年7月27日或2024年1月27日，我们的重要客户都没有遇到会对我们的应收账款和合同资产净额的可收回性产生重大影响的财务困难。

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7. 其他流动资产和其他资产
 
其他流动资产包括以下各项（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
预付费用 $ 28,238   $ 20,095  
存款和其他流动资产 22,281   20,218  
受限制现金 1,372   1,372  
设备销售应收款 432   568  
其他流动资产 $ 52,323   $ 42,253  

其他资产包括以下各项（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
长期合同资产 $ —   $ 2,610  
递延融资成本 5,485   2,544  
受限制现金 432   432  
应计保险索赔的保险追偿/应收款项 3,714   4,760  
其他非流动存款和资产 16,580   14,301  
其他资产 $ 26,211   $ 24,647  

长期合同资产指根据长期协议向客户支付的款项，在向客户提供相关服务的期间内确认为合同收入的减少。

见附注11，应计保险索赔，以获取有关我们的保险追偿/应收款项的信息。

8. 现金及等价物和受限制现金
 
简明综合现金流量表中报告的现金、现金等价物和受限现金金额如下（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
现金及等价物 $ 19,564   $ 101,086  
受限制现金包括在：
其他流动资产 1,372   1,372  
其他资产（长期） 432   432  
现金等价物和受限制现金 $ 21,368   $ 102,890  

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9. 财产和设备
 
财产和设备包括以下各项（单位：千美元）：

预计使用寿命（年） 2024年7月27日 2024年1月27日
土地 — $ 8,419   $ 8,419  
建筑物
10 - 35
12,032   10,399  
租赁权改善
1 - 10
20,446   19,188  
车辆
1 - 5
887,094   873,944  
设备和机械
1 - 10
435,834   414,067  
计算机硬件和软件
1 - 7
136,037   138,937  
办公家具和设备
1 - 10
11,536   11,927  
合计 1,511,398   1,476,881  
减：累计折旧 ( 1,028,402 ) ( 1,031,972 )
物业及设备净额 $ 482,996   $ 444,909  

折旧费用为$ 40.7 百万美元 34.5 截至2024年7月27日及2023年7月29日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 80.0 百万美元 68.3 截至2024年7月27日及2023年7月29日止六个月之百万元。

10. 商誉和无形资产

商誉

公司商誉余额为$ 320.4 百万美元 312.0 分别截至2024年7月27日和2024年1月27日的百万。商誉账面值变动 由以下内容组成 （千美元）：
商誉 累计减值损失 合计
截至2024年1月27日的余额
$ 561,022   $ ( 249,031 ) $ 311,991  
2024财年收购产生的商誉 ( 244 ) — ( 244 )
2025财年收购产生的商誉 8,641   — 8,641  
截至2024年7月27日的余额
$ 569,419   $ ( 249,031 ) $ 320,388  

该公司的商誉存在于多个报告单位，主要包括预期的协同效应，以及扩大我们的地理分布和通过收购加强我们的客户群。商誉和其他无限期无形资产每年进行评估，如果发生表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值的事件，则更频繁地进行评估。个别报告单位的盈利能力可能会因客户需求低迷、提供服务的成本增加以及整体经济活动水平而受到周期性影响。我们的客户可能会因技术变化、经济放缓或不确定、并购活动、决定将资源分配给其业务的其他领域或其他原因而减少资本支出并推迟或取消待定项目。如果提供服务的实际成本超过公司订立合同时的预期成本，报告单位的盈利能力也可能受到影响。此外，经济的不利条件以及股票和信贷市场未来的波动可能会影响我们报告单位的估值。我们业务的周期性、我们行业内存在的高度竞争，以及我们的收入集中于有限数量的客户，也可能导致结果各不相同。相对于公司整体而言，这些因素可能对个别报告单位产生不成比例的影响。因此，一个或多个报告单位的业绩可能下降，从而导致商誉或无形资产减值。

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在2025财年第二季度，该公司以$ 25.1 百万（$ 21.0 百万购买价格加上获得的现金$ 4.1 百万）。收购价格按照收购资产的公允价值和收购日承担的负债进行分配。收购价格超过所收购净资产估计公允价值的部分确认为商誉，合计$ 5.4 万，可用于税收抵扣。见注5，收购，了解有关此次收购的更多信息。

在2025财年第一季度，该公司以$ 16.0 百万（$ 12.8 万元收购价格，加上获得的现金$ 3.2 百万）。收购价格按照收购资产的公允价值和收购日承担的负债进行分配。收购价格超过所收购净资产估计公允价值的部分确认为商誉，合计$ 3.2 万，可用于税收抵扣。见注5，收购，了解有关此次收购的更多信息。

公司在每个财年第四财季的第一天进行年度商誉评估。作为公司2024财年期间评估的结果，公司确定每个报告单位和无限期无形资产的公允价值超过其账面价值，并且没有发生减值。截至2024年7月27日，我们认为商誉和无限期无形资产的账面值可为我们所有的报告单位收回.

无形资产

我们的无形资产包括以下（以千美元计）：
2024年7月27日 2024年1月27日
加权平均剩余使用寿命（年） 总账面金额 累计摊销 净无形资产 总账面金额 累计摊销 净无形资产
客户关系 8.0 $ 348,517   $ 254,614   $ 93,903   $ 338,117   $ 245,512   $ 92,605  
商品名称，有限 8.8 14,080   8,999   5,081   13,050   8,723   4,327  
商品名称，不确定 无限期 4,700   —   4,700   4,700   —   4,700  
合同积压 2.0 12,130   6,703   5,427   11,600   4,335   7,265  
竞业禁止协议 3.3 75   26   49   75   18   57  
$ 379,502   $ 270,342   $ 109,160   $ 367,542   $ 258,588   $ 108,954  

我们的客户关系无形资产和我们的合同积压无形资产的摊销按预期经济效益的函数加速确认。我们其他使用寿命有限的无形资产的摊销在估计可使用年限内按直线法确认。使用寿命有限的无形资产摊销费用为$ 5.9 百万美元 3.5 截至2024年7月27日及2023年7月29日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 11.8 百万美元 7.0 截至2024年7月27日及2023年7月29日止六个月之百万元。

截至2024年7月27日，我们认为我们的无形资产的账面值是可以收回的。然而，如果发生不利事件或情况发生变化，表明此类资产的账面值可能无法完全收回，则将对资产进行减值审查，并可能对资产进行减值。

11. 应计保险索赔
 
对于我们保险计划范围内的索赔，对于与汽车责任、一般责任（包括与地下设施定位服务相关的损害）、工人赔偿以及员工团体健康相关的事项，我们保留损失风险，最高可达一定的年度止损限额。超出我们保留的损失风险的索赔损失由保险承保，最高可达我们的承保限额。

对于2025和2024财年期间的工人赔偿损失，我们保留了高达$ 1.0 按每次发生计算百万。此保留金额适用于我们经营所在的所有州，但工人赔偿保险除外 two 我们参与国家资助的保险基金的州。

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对于2024财年期间的汽车责任和一般责任损失，我们保留了高达$ 1.0 第一个$按每次发生额计算百万 5.0 百万保额。我们还保留了下一个$的损失风险 10.0 损失在$美元之间，按每次发生的基础计算为百万 5.0 百万美元 15.0 百万，如果有的话。此外，在2024财年，我们保留了$ 10.0 百万损失风险按每次发生的基础上损失在$ 30.0 百万美元 40.0 百万，如果有的话。

对于2025财年期间的汽车责任损失，我们保留了高达$ 2.0 第一个$按每次发生额计算百万 5.0 百万保额。我们还保留了下一个$的损失风险 5.0 损失在$美元之间，按每次发生的基础计算为百万 5.0 百万美元 10.0 百万，如果有的话。

对于2025财年期间的一般责任损失，我们保留了高达$ 1.0 第一个$按每次发生额计算百万 5.0 百万保额。我们还保留了下一个$的损失风险 5.0 损失在$美元之间，按每次发生的基础计算为百万 5.0 百万美元 10.0 百万，如果有的话。

我们是员工团体健康计划下的损失止损协议的一方。对于2024日历年，我们每年保留损失风险，最高可达第一个$ 700,000 每位参与者的索赔金额。

应计保险索赔和保险赔偿/应收款总额的金额如下（单位：千美元）：

2024年7月27日 2024年1月27日
应计保险理赔-当前 $ 51,165   $ 44,466  
应计保险理赔-非流动 55,206   49,447  
应计保险理赔 $ 106,371   $ 93,913  
保险追偿/应收款项：
非流动（计入其他资产） 3,714   4,760  
保险追偿/应收款项 $ 3,714   $ 4,760  

保险追偿/应收款项是指由于金额超过公司的损失保留而由保险承保的应计保险索赔金额。截至2024年7月27日的六个月期间，保险追偿/应收款项总额减少约$ 1.0 百万主要是由于超过我们的损失保留的理赔。应计保险理赔额相应减少。

12. 租约

我们租赁我们的大部分办公设施以及某些设备，所有这些都作为经营租赁入账。这些租约的剩余条款从少于 1 年至约 6 年。一些租约包括延长租约的选择权，最多可 5 年和其他包括终止的选项。

下表汇总了截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月和六个月的简明综合经营报表中确认的租赁成本构成部分（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
长期经营租赁下的租赁成本 $ 10,903   $ 9,351   $ 21,364   $ 18,631  
短期经营租赁下的租赁成本 4,386   6,030   8,380   11,916  
短期和长期经营租赁下的可变租赁成本(1)
913   1,028   2,005   2,150  
总租赁成本 $ 16,202   $ 16,409   $ 31,749   $ 32,697  

(1)可变租赁成本主要包括与我们租赁的办公设施相关的保险、维护和其他运营费用。

我们与长期经营租赁相关的经营租赁负债为$ 79.5 截至2024年7月27日的百万美元 76.1 截至2024年1月27日的百万。与这些负债相关的补充资产负债表信息如下：

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目 录
2024年7月27日 2024年1月27日
加权平均剩余租期 2.8 年 2.8 年
加权平均贴现率 5.4   % 5.0   %

与我们截至2024年7月27日和2023年7月29日的三个月和六个月的长期经营租赁负债相关的补充现金流信息如下（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
为计入租赁负债计量的金额支付的现金 $ 11,458   $ 10,125   $ 20,886   $ 18,612  
以经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产 $ 9,336   $ 8,676   $ 22,922   $ 22,611  

截至2024年7月27日，我们在未来五个财政年度及之后的长期经营租赁项下的租赁负债到期情况如下（单位：千美元）：

会计年度 金额
2025年剩余 $ 19,178  
2026 31,889  
2027 19,680  
2028 9,495  
2029 4,713  
2030 862  
此后 13  
租赁付款总额 85,830  
减：推算利息 ( 6,330 )
合计 $ 79,500  

截至2024年7月27日，公司拥有一份经营租约，预计将于2025财年开始，租期为 130 月和初始年租金$ 3.2 百万。这份租约将取代在2026财年到期的某些其他物业租约。另一份租约预计也将于2025财年开始，租期为 36 月和年租金$ 0.2 百万。

13. 其他应计负债
 
其他应计负债包括以下各项（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
应计工资和相关税收 $ 41,813   $ 32,370  
应计员工福利和激励计划成本 47,454   51,661  
应计建筑成本 32,805   30,712  
其他流动负债 36,269   32,476  
其他应计负债 $ 158,341   $ 147,219  

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14. 债务
 
下表汇总了我们未偿债务的账面净值（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
信贷协议-定期贷款工具（2029年1月到期） $ 446,730   $ 313,735  
4.50 %优先票据，净额（2029年4月到期）
495,638   495,180  
942,368   808,915  
减：当期部分 —   ( 17,500 )
长期负债 $ 942,368   $ 791,415  

信贷协议

公司及其若干附属公司是日期为2018年10月19日的经修订和重述的信贷协议的缔约方，该协议的各贷款方和美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人（于2021年4月1日、2023年5月9日和2024年5月15日修订，“信贷协议”）。2024年5月15日，我们修订并重申信贷协议，以（其中包括）增加定期贷款融资并延长到期日。信贷协议包括一项循环贷款，其最大循环承诺为$ 650.0 万美元和本金为美元的定期贷款融资 450.0 百万。信贷协议还包括一个$ 200.0 开出信用证的百万分限额和A $ 50.0 Swingline贷款的百万分限额。信贷协议的到期日为2029年1月15日。

下表汇总了截至2024年7月27日和2024年1月27日的定期贷款账面净值（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
定期贷款本金金额 $ 450,000   $ 315,000  
减：发债费用 ( 3,270 ) ( 1,265 )
定期贷款账面值净额 $ 446,730   $ 313,735  

根据某些条件，信贷协议使我们能够通过增加信贷协议项下的循环承诺和/或通过建立一笔或多笔额外定期贷款来达成一笔或多笔增量融资，最高可达（i）$ 350.0 万元及（ii）总额，以使该等增量融资在备考基础上生效后（假设增量承诺的金额已全部提取并提供资金），综合高级担保净杠杆率不超过 2.25 到1.00。综合高级担保净杠杆比率是我们的综合高级担保债务减去非限制性现金和等价物的比率超过$ 25.0 根据信贷协议的定义，我们过去四个季度的利息、税项、折旧和摊销前综合收益（“EBITDA”）的百万。信贷协议下的借款由我们几乎所有的国内子公司提供担保，并由 100 我们的直接及间接境内附属公司的股本权益的百分比及 65 %的表决权股权及 100 我们的一级外国子公司的无投票权权益的%（除惯例例外）。

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目 录
根据我们的信贷协议，借款按下文所述的利率计息，基于我们的综合净杠杆比率，这是我们的综合融资债务总额减去非限制性现金和等价物的比率超过$ 25.0 根据我们的信贷协议定义，我们过去四个季度的综合EBITDA的百万。此外，我们也根据我们的综合净杠杆比率，按下文所述的利率为未使用余额和信用证产生一定的费用。

借款-定期SOFR贷款
1.375 % - 2.00 %加期限SOFR
借款-基准利率贷款
0.375 % - 1.00 %加基准费率(1)
未使用左轮手枪承付款
0.20 % - 0.40 %
备用信用证
1.375 % - 2.00 %
商业信用证
0.6875 % - 1.00 %

(1)基准利率在信贷协议中被描述为（i）联邦基金利率加 0.50 %，（ii）行政代理人的最优惠利率，及（iii）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加 1.00 %和，如果这样的费率低于 零 ，该费率应视为 零 .“期限SOFR”将是已公布的适用利息期的前瞻性SOFR利率加上a 0.10 %价差调整，如果此类费率低于 零 ，该费率应视为 零 .

备用信用证约$ 47.5 截至2024年7月27日和2024年1月27日，根据我们的信贷协议，作为我们保险计划的一部分发行的百万美元未偿还。

截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们的信贷协议项下余额的加权平均利率和费用如下：
加权平均利率期末
2024年7月27日 2024年1月27日
借款-定期贷款工具 6.93 % 7.06 %
借款-循环贷款(1)
— % — %
备用信用证 1.50 % 1.63 %
未使用左轮手枪承付款 0.25 % 0.30 %

(1)截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们的循环贷款项下没有未偿还借款。

我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们维持综合净杠杆比率不超过 3.50 到 1.00 ，在每个财政季度末计量，并为与允许的收购相关的这一比率提供一定的增加。综合净杠杆比率是我们的综合负债由非限制性现金和现金等价物减少的比率超过$ 25.0 根据我们的信贷协议定义，我们过去四个季度的利息、税项、折旧和摊销前综合收益为百万。信贷协议还包含一项财务契约，要求我们维持综合利息覆盖率，即我们过去四个季度的综合EBITDA与我们的综合利息支出的比率，每一项都由我们的信贷协议定义，不低于 3.00 到 1.00 ，按每个财政季度末计量。在2024年7月27日和2024年1月27日，我们遵守了我们的信贷协议的财务契约，并且在我们的循环贷款额度下有借款可用性$ 602.5 由最严格的盟约确定的两个期限的百万。为计算目的，适用的手头现金与信贷协议允许的融资债务金额相抵。

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4.50 2029年到期优先票据百分比

2021年4月1日，我们发行了$ 500.0 百万本金总额 4.50 %于2029年到期的优先票据（“2029年票据”）。2029年票据由我们为信贷协议提供担保的所有国内子公司在高级无抵押基础上共同和个别提供担保。

管辖2029年票据的契约包含某些契约，这些契约限制（其中包括）我们的能力和我们的某些子公司的能力：（i）产生额外债务和发行某些优先股，（ii）就我们和我们的子公司的股本支付某些股息、回购或进行分配，或进行受契约限制的其他付款，（iii）订立协议，对我们的某些子公司进行的分配进行限制，（iv）为某些债务提供担保，（v）进行某些投资，（vi）出售或交换某些资产，（vii）与关联公司进行交易，（viii）设置某些留置权，（ix）合并、合并或转让我们或我们子公司的全部或基本全部资产。这些契约受制于管辖2029年票据的契约中规定的一些例外、限制和资格。

下表汇总了2029年票据截至2024年7月27日和2024年1月27日的账面净值（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
2029年票据本金金额 $ 500,000   $ 500,000  
减：发债费用 ( 4,362 ) ( 4,820 )
2029年票据账面净值 $ 495,638   $ 495,180  

下表汇总了2029年票据的公允价值，扣除债务发行成本。2029年票据的公允价值基于每美元的收盘交易价格 100 截至交易最后一日（第2级）的2029年期票据中，有$ 94.41 和$ 92.49 截至2024年7月27日和2024年1月27日（单位：千美元）：

2024年7月27日 2024年1月27日
2029年票据本金公允价值 $ 472,050   $ 462,450  
减：发债费用 ( 4,362 ) ( 4,820 )
2029年票据的公允价值 $ 467,688   $ 457,630  

15. 所得税

我们的有效所得税率是 27.9 %和 26.3 截至二零二四年七月二十七日止三个月及截至二零二三年七月二十九日止三个月的证券变动%及 24.0 %和 24.4 截至2024年7月27日及2023年7月29日止六个月的证券变动%。中期所得税拨备基于预期适用于整个会计年度的实际所得税率，并根据需要在其发生期间确认的特定项目进行调整。有效税率与法定税率的差异主要是由于不同工作地点的州的所得税税率不同、不可扣除和不征税的项目、确认的税收抵免、股份奖励的归属和行使的税收影响以及未确认的税收优惠的变化。递延税项资产和负债是根据预期在这些资产和负债结清或变现时将在未来期间适用的已颁布税率。

我们目前正在接受IRS对2020财年的审计。我们相信我们的所得税拨备是足够的；然而，任何评估都可能影响我们的经营业绩和现金流.

16. 其他收入，净额

其他收入构成部分净额如下（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
出售固定资产收益 $ 8,160   $ 7,558   $ 20,564   $ 15,374  
杂项费用，净额 ( 1,741 ) ( 1,827 ) ( 4,895 ) ( 4,652 )
其他收入，净额 $ 6,419   $ 5,731   $ 15,669   $ 10,722  

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我们参加了由我们的一位客户赞助的供应商付款计划。该客户的合格应收账款包含在该计划中，并根据向银行合作伙伴的无追索权销售收到付款。与该客户的标准付款条件相比，该计划有效地减少了收回这些应收账款的时间。我们就收到的付款向银行收取贴现费，该费用在上表中列为杂项费用净额中的费用部分。

17. 股本

回购普通股。2023年8月23日，公司宣布董事会授权新的$ 150 百万计划，以公开市场或非公开交易方式回购公司已发行普通股股份至2025年2月。在截至2024年7月27日的三个月内，公司没有回购任何自己的普通股股份。截至2024年7月27日，$ 90.9 百万的授权可用于回购。

限制性股票税收预扣。在截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月期间，我们扣留了 113,654 股合计$ 16.3 百万和 101,397 股合计$ 9.7 万，分别用于支付因受限制股份单位归属而产生的工资税预扣义务。代扣股份已全部注销。为扣缴税款而扣缴的普通股股份不会减少我们的总股份回购权限。

在注销回购的股份或为预扣税款而代扣代缴的股份时，超过面值的部分被记录为额外实收资本的减少，直到余额减少为零，任何额外的超额部分被记录为留存收益的减少。

18. 股票奖励

我们有某些基于股票的薪酬计划，根据这些计划，我们授予基于股票的奖励，包括普通股、股票期权、基于时间的限制性股票单位（“RSU”）和基于绩效的限制性股票单位（“绩效RSU”），以吸引、留住和奖励有才华的员工、管理人员和董事，并使股东和员工的利益保持一致。

以股票为基础的奖励的补偿费用以计量日的公允价值为基础。该费用随时间波动，取决于基于股票的奖励的归属期持续时间和公司的业绩，这是根据基于业绩的奖励中规定的标准衡量的。基于股票的补偿费用包括在简明综合经营报表的一般和管理费用中，最终确认的费用金额取决于实际归属的奖励数量。因此，基于股票的补偿费用可能因期间而异。

公司基于业绩的股权奖励的业绩标准利用公司的营业收入（根据某些金额进行调整）作为适用年度期间（“业绩年度”）的合同收入的百分比以及其业绩年度的经营现金流水平（根据某些金额进行调整）。此外，某些奖项包括 三年 绩效指标，如果满足，将导致获得补充股份。对于绩效RSU，公司每季度评估补偿费用，只有在确定很可能达到奖励的绩效标准时才确认基于绩效的奖励的费用。

在截至2024年7月27日的三个月内，公司宣布了CEO继任计划和过渡。就这一过渡而言，公司将产生大约$ 11.4 通过2024年11月30日的现任CEO退休日期与先前发布的股权奖励相关的增量股票薪酬修改费用百万。其中，约$ 2.2 百万元于截至2024年7月27日止三个月内确认。

在截至2024年7月27日和2023年7月29日的三个月和六个月内确认的基于股票的补偿费用和相关税收优惠如下（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
股票补偿 $ 9,482   $ 6,323   $ 17,305   $ 12,942  
股票薪酬的所得税影响 $ 2,330   $ 1,567   $ 4,269   $ 3,211  

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截至2024年7月27日及2023年7月29日止三个月，公司实现 $ 0.1 百万和$ 0.1 百万 分别与股份奖励的归属和行使相关的净超额税收优惠。截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月期间，公司实现约$ 6.0 百万美元 2.8 百万净超额税收优惠，分别与股份奖励的归属和行使有关。

截至2024年7月27日，我们与股票期权、RSU、目标绩效RSU相关的未确认补偿费用（基于公司预期实现的绩效衡量）为$ 6.6 百万，$ 29.2 百万，以及$ 27.1 分别为百万。这笔费用将按加权平均年数确认 1.0 , 2.7 ，和 1.4 ，分别以奖励的平均剩余服务期为基础。我们可能会认识到额外的$ 12.8 如果根据满足的某些绩效衡量标准赚取最大数量的绩效RSU，则2024年7月27日之后的未来期间的补偿费用为百万。

股票期权

下表汇总了截至2024年7月27日的六个月期间的股票期权奖励活动：
股票期权
股份 加权平均行权价
截至2024年1月27日 264,125   $ 70.18  
已获批 27,680   $ 141.28  
已行使的期权 ( 3,976 ) $ 25.15  
截至2024年7月27日 287,829   $ 77.64  
截至2024年7月27日可行使期权 207,589   $ 64.92  

RSU和绩效RSU

下表汇总了截至2024年7月27日的六个月期间的RSU和绩效RSU奖励活动：
限制性股票
RSU 业绩RSU
股份单位 加权平均授予日公允价值 股份单位 加权平均授予日公允价值
截至2024年1月27日 390,765   $ 74.89   431,190   $ 95.98  
已获批 99,897   $ 145.33   170,526   $ 141.28  
股份单位归属 ( 185,391 ) $ 53.93   ( 146,702 ) $ 92.07  
没收或取消 ( 8,481 ) $ 82.47   ( 78,169 ) $ 93.25  
截至2024年7月27日 296,790   $ 114.48   376,845   $ 118.57  

上述授予的绩效RSU总数由 117,938 目标股份及 52,588 补充股份。截至2024年7月27日未偿还的业绩RSU总数由 257,672 目标股份及 119,173 补充股份。关于公司截至2024年1月27日的业绩年度，公司新增 712 补充股份及注销 66,685 由于未达到业绩期标准，截至2024年7月27日止六个月的补充股份。

19. 客户集中度和收入信息

地理位置

我们在美国全境提供服务。

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重要客户

我们的客户群高度集中，我们的顶级 五个 客户占比约 55.5 %和 61.5 分别占截至2024年7月27日及2023年7月29日止六个月合约总收入的百分比。 在截至2024年7月27日或2023年7月29日的三个月和六个月内，合同收入超过合同总收入10%的客户，以及所有其他客户的合同总收入加起来如下（百万美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比
美国电话电报公司 $ 210.2   17.5 % $ 174.3   16.7 % $ 425.7   18.2 % $ 398.7   19.1 %
Lumen Technologies 163.7   13.6 162.5   15.6 320.5   13.7 298.9   14.3
康卡斯特公司 105.6   8.8 119.5   11.5 210.6   9.0 240.1   11.5
威瑞森通信公司 85.3   7.1 104.9 10.1 163.5   7.0 204.9   9.8
其他客户合计 638.3   53.0 480.3 46.1 1,225.2   52.1 944.4   45.3
合同总收入 $ 1,203.1   100.0 % $ 1,041.5   100.0 % $ 2,345.5   100.0 % $ 2,087.0   100.0 %

见附注6，应收账款、合同资产、合同负债、关于我司贸易应收账款和合同资产的客户信用集中度和可收回性的信息。

客户类型

截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月和六个月按客户类型划分的合同总收入如下（百万美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比 金额 占总数的百分比
电信 $ 1,086.2   90.3 % $ 927.1   89.0 % $ 2,113   90.0 % $ 1,865.3   89.4 %
地下设施定位 82.1   6.8 76.7   7.4 163.1   7.0 149.6   7.2
电气和燃气公用事业及其他 34.8   2.9 37.7   3.6 69.4   3.0 72.1   3.4
合同总收入 $ 1,203.1   100.0 % $ 1,041.5   100.0 % $ 2,345.5   100.0 % $ 2,087.0   100.0 %

剩余履约义务

主服务协议和与客户的其他合同协议包含客户指定的服务要求，例如针对单个任务的离散定价。在大多数情况下，我们的客户没有合同承诺根据这些协议采购特定数量的服务。

服务一般是根据这些协议按照个别工单进行的。单个工单一般在一年内完成。因此，我们在尚未完成的工作订单下的剩余履约义务与我们在任何特定时间点的整体收入相比都没有意义。我们应用会计准则编纂专题606中的实用权宜之计，客户合同收入，且不披露原预计存续期为一年及以下的剩余履约义务信息。

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20. 承诺与或有事项

在2016财年第四季度，该公司的一家子公司停止运营。这家子公司为一项多雇主养老金计划，即电气行业的养老金、住院和福利计划-养老金信托基金（“计划”）做出了贡献。2016年10月，该计划要求支付约$ 13.0 百万，根据其对《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）的解释。2016年12月，该子公司向该计划提交了一份正式请求，寻求对该计划的退出责任确定进行审查。该附属公司对（其中包括）计划要求的提款责任金额提出争议。该子公司已按照ERISA的要求将这一争议提交仲裁。不能保证公司的子公司就该计划的退出责任确定提出的上诉将获得成功。根据ERISA的要求，这家子公司开始向该计划支付索赔的提款负债，金额约为$ 0.1 2016年11月每月百万。迄今已支付的款项总额目前约为$ 11.7 万，该金额已被公司记为资产。如果子公司在提款责任金额争议中胜诉，公司已向计划支付的超过最终确定的提款责任的任何金额预计将退还公司。

我们不时成为日常业务过程中产生的其他各种索赔和法律诉讼的一方。虽然无法确定地预测这些事项的解决，但管理层认为，根据目前可获得的信息，在考虑适用的保险范围或我们可能有权获得的其他赔偿后，任何此类索赔或法律程序的最终解决将不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

承诺

履约与付款保证金及保函。我们有与我们的某些客户合同相关的履约和其他担保合同债券项下的义务。履约保证金一般为客户提供了在我们未能履行合同义务的情况下从债券发行人获得付款和/或履约的权利。截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们有$ 422.4 百万美元 409.6 万元，分别为优秀业绩和其他担保合同债券。除了履约和其他担保合同债券，作为我们保险计划的一部分，我们还提供担保债券，以抵押我们对保险公司的义务。截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们有$ 24.1 百万美元 20.4 与我们的保险义务相关的未偿担保债券分别为百万。此外，公司定期为其子公司的某些义务提供担保，包括与获得国家承包商许可证和租赁不动产和设备有关的义务。
 
信用证。我们有 根据我们的信用协议签发备用信用证，以抵押我们对保险公司的义务。在2024年7月27日和2024年1月27日，我们分别有$ 47.5 根据我们的信贷协议签发的未偿备用信用证百万。

21. 后续事件

在2025财年第三季度，我们收购了一家电信建设承包商的某些资产并承担了某些负债，现金购买价格为$ 150.7 百万。收购的业务主要为纽约州、新泽西州、密苏里州、堪萨斯州、科罗拉多州、犹他州、怀俄明州、爱达荷州和蒙大拿州的电信供应商提供无线建设服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地理分布。与本次企业合并相关的所需披露将在初步购买价格分配完成后提供。

有关前瞻性陈述的注意事项
 
这份表格10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。这些声明旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法案》规定的免于承担责任的“安全港”资格。这些陈述可能与未来事件、财务业绩、战略、预期和竞争环境有关。“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“项目”、“预测”、“目标”、“展望”、“可能”、“应该”、“可以”等词语和类似表述，以及以将来时书写的陈述，都可以识别前瞻性陈述。

您不应将前瞻性陈述视为对未来业绩或结果的保证。前瞻性陈述在作出时是基于管理层当时已知的信息和/或管理层对未来事件的善意信念。此类陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。可能导致此类差异的重要因素、假设、不确定性和风险包括但不限于：对收入、收入或亏损或资本支出的预测、我们所服务行业的未来经济状况和趋势、客户资本预算和
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支出优先事项、我们对未来运营、增长和服务的计划，包括合同积压、我们对未来收购、处置或财务需求的计划、所收购业务的预期收益和协同效应以及合并后业务的未来机会、或有事件的预期结果，包括诉讼、资本的可用性、我们的优先票据和信贷协议施加的限制、使用我们的现金流来偿还我们的债务、税法变化的影响、潜在负债和职业健康、安全和其他监管事项产生的其他不利影响、潜在的环境负债风险，关于我们资产的账面价值是否减值的确定、与上述任何一项相关的假设、大范围流行病和突发公共卫生事件的持续时间和严重程度及其对我们业务的最终影响，以及项目1中讨论的其他风险和不确定性，商业，第1a项，风险因素，和第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，我们于2024年3月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的关于2024财年10-K表格的年度报告以及我们向SEC提交的其他定期文件。我们的前瞻性陈述完全受到本警示性陈述的明确限定，并且仅在本季度报告的10-Q表格日期作出。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映该日期之后出现的新信息或事件或情况的义务。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

以下讨论和分析应与我们的简明综合财务报表及其随附的附注一起阅读，这些报表包含在本季度报告表格10-Q的其他地方以及我们的2024财年表格10-K的年度报告中。我们关于2024财年10-K表格的年度报告已于2024年3月1日提交给SEC，可在SEC网站上查阅，网址为www.sec.gov在我们的网站上www.dycomind.com.

简介

我们是美国各地专业承包服务的领先供应商。这些服务包括方案管理；规划；工程和设计；空中、地下、无线施工；维护；为电信提供商提供履行服务。此外，我们为包括电信供应商在内的各种公用事业提供地下设施定位服务，并为电力和燃气公用事业提供其他建设和维护服务。我们向客户提供提供这些服务所需的劳动力、工具和设备。

对宽带服务的巨大需求是由需要高速连接的应用程序以及移动数据设备的日常使用推动的。为应对这一需求和其他技术进步，越来越多的多元化行业参与者正在全国各地建设或升级有线网络。这些有线网络能够向消费者和企业提供千兆网速。此外，AI数据中心的出现引发了人们对高容量、低时延、城际网络以及地铁环的广泛新的国家部署的兴趣。对城际网络的兴趣程度是我们在过去25年中看到的最高水平。最后，无线网络正在部署额外的频谱波段和设备，以便更广泛、更有效地为固定和移动接入提供更高的宽带服务。

行业参与者表示，他们相信单一的高容量光纤网络能够以最具成本效益的方式为消费者和企业提供服务，从而从单一投资中获得多种收入来源。其中一些同样提供无线服务的行业参与者，强烈认为，提供融合有线光纤和无线服务的能力创造了显著的竞争优势。这种信念显而易见，因为一些无线提供商最近投资了新的光纤提供商，而另一家有线/无线提供商正在其传统地理足迹之外部署光纤网络。因此，我们继续看到我们行业的一系列有意义的更广泛的机会。

我们很高兴，我们的一些客户已达成战略交易（包括再融资），旨在为未来几年向超过950万户家庭逐步部署光纤提供必要的资本。这些个别交易目前正在等待监管部门的批准，目前预计将在未来12至18个月内获得批准。除了与这些交易相关的增量私人资本外，各种各样的计划正在提供公共资本以支持宽带部署。宽带公平接入和部署计划（“BEAD计划”）是这些计划中规模最大的一项，其中包括超过400亿美元，用于在全国未获得服务和服务不足的地区建设农村通信网络。这代表了前所未有的支持水平，并有意义地增加了我们预计最终将得到解决的农村市场。我们认为，BEAD的规模和重要性不应被低估，因为它解决了在美国部署的一些最困难和最昂贵的地点，并代表了代际部署机会。出于规划目的，我们目前预计将在2025年第三季度看到BEAD机会。随着BEAD的不断发展，我们还看到其他州和联邦计划资助的重要部署活动。

宏观经济形势显得稳定。此外，全国多个地区劳动力市场有所好转。汽车和设备供应链正常化，资本设备价格自
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第一年。在此背景下，我们仍然相信，我们的规模和资金实力使我们能够很好地为客户提供有价值的服务。

我们扩展了我们的地理覆盖范围，并扩大了我们的项目管理和网络规划服务。事实上，在过去几年中，我们认为我们有意义地增加了维护和运营业务的长期价值，我们认为这一趋势将与我们部署千兆有线直接和无线/有线融合网络并行，因为这些部署显着增加了必须扩展和维护的外部厂网数量。

电话公司正在部署光纤入户，以实现千兆高速连接。农村电力公司也在这样做。正在为消费者提供显着提高的速度，消费者数据的使用正在增长，尤其是上游。支持新增可用频段和固定无线接入的无线建设活动今年仍在继续。对低延迟人工智能（“AI”）数据中心连接的需求正在快速增长。联邦和各州对农村部署通信网络的支持在规模和持续时间上都在急剧增加。有线电视运营商正在增加美国农村地区的光纤部署。产能扩张项目正在进行中。客户正在巩固供应链，为市场份额增长创造机会，并增加我们的维护和运营业务的长期价值。

我们所服务的行业的周期性会影响对我们服务的需求。我们客户的资本支出和维护预算，以及相关的批准时间和季节性支出模式，影响我们的合同收入和运营结果。影响我们客户及其资本支出预算的因素包括但不限于整体经济状况、新技术的引进、客户的债务水平和资本结构、客户的财务表现、客户的定位和战略计划，以及突发公共卫生事件或流行病的任何潜在影响。其他可能影响我们客户及其资本支出预算的因素包括影响我们客户业务的新法规或监管行动、涉及我们客户的并购活动以及我们客户基础设施的物理维护需求。

客户关系和合同安排

我们与许多领先的电信供应商建立了关系，包括电话公司、电缆多系统运营商、无线运营商、电信设备和基础设施提供商，以及电力和天然气公用事业。我们的客户群高度集中，于截至2024年7月27日及2023年7月29日止六个月，我们的前五名客户分别占总合同收入约55.5%及61.5%。

以下是截至2024年7月27日或2023年7月29日止三个月和六个月期间，对我们的总合同收入贡献至少2.5%的客户的总合同收入百分比：
  截至3个月 截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
美国电话电报公司 17.5% 16.7% 18.2% 19.1%
Lumen Technologies 13.6% 15.6% 13.7% 14.3%
康卡斯特公司 8.8% 11.5% 9.0% 11.5%
Charter Communications, Inc. 6.9% 2.9% 7.3% 2.5%
威瑞森通信公司 7.1% 10.1% 7.0% 9.8%
Brightspeed总计 6.0% 5.0% 5.7% 4.4%
Frontier Communications Corporation 6.1% 3.7% 5.6% 6.8%

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此外，另一客户于截至2024年7月27日及2023年7月29日止三个月分别为我们的总合约收入贡献8.0%及5.3%。在截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月期间，该客户分别贡献了7.4%和5.0%。

我们根据主服务协议和其他包含客户指定服务要求的合同执行我们的大部分服务。这些协议包括个别任务的离散定价。我们通常与我们的每个重要客户都有多个协议。如果这类协议规定了排他性，通常会有例外情况，包括客户能够向其他服务提供商发出价值超过指定美元金额的工单、与客户自己的员工一起完成工作，以及在与另一家公用事业公司联合放置设施时使用其他服务提供商。在许多情况下，客户可能会为了方便而终止协议。从历史上看，多年期主服务协议主要是通过竞争性招标程序授予的；然而，有时我们能够就这些协议的延期进行谈判。我们根据特定项目的合同提供剩余的服务。这些合同可能是长期的（期限大于一年）或短期的（期限小于一年），有时包括保留条款，根据这些条款，客户可以在项目完成和结束之前扣留开票金额的5%至10%。

下表汇总了我们多年主服务协议和其他长期合同的合同收入，占合同收入的百分比：
  截至3个月 截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
多年主服务协议 78.0 % 76.9 % 78.0 % 79.4 %
其他长期合同 10.6 11.6 11.0 10.7
长期合同总额 88.6 % 88.5 % 89.0 % 90.1 %

收购
作为我们增长战略的一部分，我们可能会收购那些扩大、补充或使我们的业务多样化的公司。我们定期审查机会，并定期就可能的收购进行讨论。我们维持增长和保持竞争地位的能力可能会受到我们识别、收购和成功整合公司的能力的影响。

2025财年。在2025财年第二季度，我们以2510万美元的总购买价格（2100万美元的购买价格加上410万美元的现金收购）收购了一家电信建筑承包商。被收购的这家公司位于美国西北部，为电信供应商提供建设和维护服务，其大部分收入来自阿拉斯加。此次收购扩大了我们的地域影响力和客户群。

在2025财年第一季度，我们以1600万美元的价格（1280万美元的购买价格，加上320万美元的现金收购）收购了一家电信建筑承包商。被收购公司为美国中西部的电信供应商提供建设和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地理分布。

2024财年。在2023年8月期间，我们收购了Bigham Cable Construction，Inc.（“Bigham”），价格为1.312亿美元（1.27亿美元的固定购买价格，加上830万美元的现金收购，减去410万美元的债务）。Bigham为美国东南部的电信供应商提供建设和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地理分布。

所收购业务的业绩自收购之日起计入简明综合财务报表被收购公司的购买价格分配是初步的，将在自收购之日起的12个月计量期内最终确定无形资产和其他金额的估值时完成。
关键会计政策和估计

对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的简明综合财务报表。这些报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。按照公认会计原则，编制财务报表要求管理层做出影响这些简明综合财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。这些估计和假设需要对各种未来的可能性进行判断
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结果，因此，实际结果可能与这些估计存在重大差异。我们在2024财年10-K表格年度报告中描述的重大会计政策和关键会计估计没有重大变化。

了解我们的运营结果
以下信息是为了让读者更好地理解影响我们经营业绩的某些因素，应与我们的简明综合财务报表及其随附的附注一起阅读，这些附注包含在本季度报告的表格10-Q和关键会计政策和估计在第7项内，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，以及Note 2，重要会计政策和估计，载于我们2024财年10-K表格年度报告中的合并财务报表附注。

该公司使用截至1月最后一个星期六的52/53周会计年度。2025财年和2024财年各包括52周的运营。下一个53周的财政期间将发生在截至2026年1月31日的财政年度。

合同收入。我们根据主服务协议和其他包含客户指定服务要求的合同执行大量我们的服务。这些协议包括个别任务的离散定价，例如，放置地下或空中纤维、定向钻孔和纤维拼接，每一项都基于特定的计量单位。合同约定存在于当事各方认可并承诺协议、确定了当事人的权利和付款条件、协议具有商业实质、对价很可能具有可收回性的情况下。我们的服务是为客户的唯一利益而提供的，据此，正在创建或维护的资产由客户控制，而我们提供的服务对我们没有替代利益。合同收入随着服务的提供和客户同时接受和消费我们提供的利益而随着时间的推移而确认。产出衡量标准，例如交付的单位，被用来根据我们大多数服务的特定合同履约义务评估进展情况。衡量完成进度的方法的选择需要判断，并基于所提供服务的性质。对我们而言，使用交付单位的产出法最能代表对合同协议中包含的履约义务的进度衡量。该方法捕获了根据合同交付的单位数量，并且仅在我们的履约在完全履行履约义务之前没有产生大量在制品时使用。对于一部分合同项目，待完成的单元由多个任务组成。对于这些项目，交易价格是根据相对独立的衡量标准分配给每个任务的，例如类似任务的销售价格，或者在替代方案中，执行任务的成本。合同收入在任务完成时确认，作为相应履约义务履行进度的计量。

对于某些合同，在截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月中，每个月的合同收入占比均低于5%，我们使用成本对成本的进度衡量。这些合同一般是在不到十二个月的时间内完成的项目。在进度的成本对成本计量下，完成进度的程度是根据迄今已发生的成本与估计总成本的比率来衡量的。合同成本包括直接人工、直接材料、分包商成本，以及间接成本的分摊。合同收入记为发生成本。我们在确定该损失很可能发生且可以合理估计的时候计提合同损失的全部金额，如果有的话。

已获收入的成本。赚取收入的成本包括根据我们的合同提供服务的所有直接成本，包括员工提供的直接人工成本、分包商的服务、资本设备的运营（不包括折旧）、直接材料、为我们的风险投保的成本以及其他直接成本。根据我们的保险计划，对于与汽车责任、一般责任（包括与地下设施定位服务相关的损害）、工人赔偿和员工团体健康相关的事项，我们保留损失风险，最高限额为一定限额。

一般和行政费用。一般及行政开支主要包括雇员薪酬及相关开支，包括基于业绩的薪酬及基于股票的薪酬、法律、咨询及专业费用、资讯科技及发展成本、坏账开支拨备或收回、所收购业务的收购及整合成本，以及与根据客户合约提供我们的服务并无直接关系的其他成本。我们的坏账费用拨备是根据历史收款趋势、未清应收款项账龄、客户信誉等因素，通过评估具体的应收账款和合同资产余额确定的。我们产生信息技术和开发成本主要是为了支持和提高我们的运营效率。我们的执行管理团队和子公司的高级管理层基本上履行了我们所有的销售和营销职能，作为其管理职责的一部分。

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折旧和摊销。我们的财产和设备主要包括车辆、设备和机械以及计算机硬件和软件。我们在资产的估计可使用年限内按直线法对财产和设备进行折旧。此外，我们有无形资产，包括客户关系、商品名称和非竞争无形资产，我们在它们的估计使用寿命内摊销。我们将客户关系无形资产的加速摊销确认为预期经济效益的函数，并将其他使用寿命有限的无形资产在其估计使用寿命内按直线法摊销。

利息支出，净额。利息支出净额包括未偿浮动利率和固定利率债务以及某些其他义务产生的利息，以及债务发行成本的摊销。见附注14，债务，载于简明综合财务报表附注，以供参考债务发行成本及债务贴现的非现金摊销。

债务清偿损失。债务清偿损失包括与信贷协议修订有关的递延债务发行成本的注销。

其他收入，净额。其他收入净额主要包括出售固定资产的损益。其他收入，净额还包括与根据客户赞助的供应商付款计划收取应收账款相关的折扣费支出。

经营业绩的季节性和波动。我们的合同收入和运营结果表现出季节性，并受到不利天气变化的影响，因为我们在户外进行了很大一部分工作。因此，不利天气更有可能在冬季以更高的频率、严重程度和持续时间发生，以及减少的白天时间，影响了我们在1月和4月结束的财政季度的运营。此外，极端天气条件，例如大型或长期冬季风暴、干旱和龙卷风，以及自然灾害，例如洪水、飓风、热带风暴，无论是由于气候变化还是其他原因，也可能影响对我们服务的需求或影响我们提供服务的能力。此外，几个假期都在1月结束的财政季度内，这减少了本财政季度的可用工作日数量。由于这些因素，与7月和10月结束的财政季度相比，我们最有可能在1月和4月结束的财政季度经历收入和盈利能力下降或亏损。

我们的盈利能力也可能因多种因素而发生变化。这些因素包括合同收入、特定工作成本、保险索赔、呆账准备金、或有事项应计费用、基于业绩的股票奖励的基于股票的补偿费用、商誉减值分析报告单位的公允价值、无形资产和其他长期资产的估值、出售固定资产的收益或损失来自出售资本资产的时间和水平、由于达到法定限额而导致的工资税的雇主部分以及我们的有效税率的变化和波动。

因此，任何财政期间的经营业绩并不一定表明我们可能在任何后续财政期间取得的成果。


经营成果

下表列出了我们所示期间的简明综合经营报表以及金额占合同收入的百分比（由于四舍五入，总数可能不相加）（百万美元）：

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  截至3个月 截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
合同收入 $ 1,203.1 100.0 % $ 1,041.5 100.0 % $ 2,345.5 100.0 % $ 2,087.0 100.0 %
费用：
赚取收入的成本，不包括折旧和摊销 952.9 79.2 830.4 79.7 1,874.5 79.9 1,683.8 80.7
一般和行政 99.6 8.3 84.8 8.1 194.1 8.3 167.2 8.0
折旧及摊销 46.6 3.9 38.0 3.6 91.8 3.9 75.3 3.6
合计 1,099.0 91.4 953.2 91.5 2,160.4 92.1 1,926.2 92.3
利息支出，净额 (14.7) (1.2) (12.3) (1.2) (27.5) (1.2) (23.6) (1.1)
债务清偿损失 (1.0) (0.1) — — (1.0) — — —
其他收入，净额 6.4 0.5 5.7 0.6 15.7 0.7 10.7 0.5
所得税前收入 94.8 7.9 81.8 7.8 172.3 7.3 147.9 7.1
准备金 26.4 2.2 21.5 2.1 41.3 1.8 36.1 1.7
净收入 $ 68.4 5.7 % $ 60.2 5.8 % $ 131.0 5.6 % $ 111.8 5.4 %

合同收入。截至2024年7月27日止三个月的合同收入为12.031亿美元，而截至2023年7月29日止三个月的合同收入为10.415亿美元。截至2024年7月27日的三个月，来自收购业务的合同收入为6590万美元。截至2023年7月29日的三个月内没有收购收入。收购收入是指被收购业务的合同收入，这些业务在本期和可比的前期均未在整个期间内拥有。

不包括所收购业务产生的金额，与截至2023年7月29日的三个月相比，截至2024年7月27日的三个月内，合同收入增加了9560万美元。一家客户用于光纤部署的合同收入增加了4050万美元，两家主要用于光纤部署的大型电信客户的合同收入分别增加了3590万美元和120万美元。两家大型电信客户的合同收入分别减少了2020万美元和1390万美元。与截至2023年7月29日的三个月相比，截至2024年7月27日的三个月内，所有其他客户的合同收入合计净增加5210万美元。

截至2024年7月27日止三个月，我们按客户类型划分的来自电讯、地下设施定位及电力及燃气公用事业及其他客户的合约收入百分比分别为90.3%、6.8%及2.9%，而截至2023年7月29日止三个月则分别为89.0%、7.4%及3.6%。

截至2024年7月27日止六个月的合同收入为23.455亿美元，而截至2023年7月29日止六个月的合同收入为20.870亿美元。截至2024年7月27日的六个月，来自收购业务的合同收入为1.371亿美元。截至2023年7月29日止六个月期间没有收购收入。

不包括所收购业务产生的金额，与截至2023年7月29日的六个月相比，截至2024年7月27日的六个月期间，合同收入增加了1.213亿美元。一家光纤部署客户的合同收入增加了7020万美元，两家主要为光纤部署的大型电信客户的合同收入分别增加了2700万美元和2160万美元。两家大型电信客户的合同收入分别减少了4190万美元和2950万美元。与截至2023年7月29日的六个月相比，截至2024年7月27日的六个月期间，所有其他客户的合同收入合计净增加7390万美元。

截至2024年7月27日止六个月，我们按客户类型划分的来自电讯、地下设施定位及电力及燃气公用事业及其他客户的合约收入百分比分别为90.0%、7.0%及3.0%，而截至2023年7月29日止六个月则分别为89.4%、7.2%及3.4%。

已获收入的成本。截至2024年7月27日的三个月，已赚取收入的成本增至9.529亿美元，占合同收入的79.2%，而截至2023年7月29日的三个月，成本为8.304亿美元，占合同收入的79.7%。增加的主要部分是直接人工和分包商成本合计增加1.162亿美元，设备和燃料成本增加250万美元，其他直接成本增加1020万美元，但被直接材料费用减少640万美元部分抵消。
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与截至2023年7月29日的三个月相比，截至2024年7月27日的三个月内，已赚取收入的成本占合同收入的百分比下降了0.5%。直接材料成本下降1.4%，主要是由于我们为客户提供材料的混合工作。设备和燃料成本在合同收入中所占百分比净下降0.4%。劳动力和分包劳动力成本增长1.2%，主要是由于在截至2024年7月27日的三个月内完成的工作的混合。与截至2023年7月29日止三个月相比，截至2024年7月27日止三个月的其他直接成本占合同收入的百分比保持一致。

截至2024年7月27日的六个月期间，已赚取收入的成本增至18.745亿美元，占合同收入的79.9%，而截至2023年7月29日的六个月期间为16.838亿美元，占合同收入的80.7%。增加的主要部分是直接人工和分包商成本合计增加1.822亿美元，其他直接成本增加1630万美元，设备成本增加净增加230万美元，部分被燃料成本下降所抵消。此外，直接材料费用减少了1,000万美元。

与截至2023年7月29日的六个月相比，截至2024年7月27日的六个月期间，已赚取收入的成本占合同收入的百分比下降了0.8%。直接材料成本下降1.1%，主要是由于我们为客户提供材料的混合工作以及设备和燃料成本占合同收入的百分比净下降0.4%。劳动力和分包劳动力成本增长0.8%，主要是由于在截至2024年7月27日的六个月内完成的工作的混合。与截至2023年7月29日止六个月相比，截至2024年7月27日止六个月的其他直接成本占合同收入的百分比保持一致。

一般和行政费用。截至2024年7月27日的三个月，一般和行政费用增至9960万美元，占合同收入的8.3%，而截至2023年7月29日的三个月为8480万美元，占合同收入的8.1%。截至2024年7月27日止三个月的一般及行政开支总额增加，主要是由于行政、工资、基于绩效的薪酬、基于股票的薪酬、购置成本和其他成本增加。

截至2024年7月27日的六个月期间，一般和行政费用增至1.941亿美元，占合同收入的8.3%，而截至2023年7月29日的六个月期间为1.672亿美元，占合同收入的8.0%。截至2024年7月27日止六个月的一般及行政开支总额增加，主要是由于行政、工资、基于绩效的薪酬、基于股票的薪酬、购置成本和其他成本的增加。

折旧和摊销。截至2024年7月27日的三个月，折旧费用为4070万美元，占合同收入的3.4%，而截至2023年7月29日的三个月，折旧费用为3450万美元，占合同收入的3.3%。截至2024年7月27日的六个月，折旧费用为8000万美元，占合同收入的3.4%，而截至2023年7月29日的六个月，折旧费用为6830万美元，占合同收入的3.3%。截至2024年7月27日的三个月和六个月的折旧费用增加主要是由于更高的资本支出以支持我们的运营增长以及车队资产的正常更换周期。

截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月的摊销费用分别为590万美元和350万美元，截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月的摊销费用分别为1180万美元和700万美元。截至2024年7月27日的三个月和六个月的摊销费用增加是由于来自收购业务的摊销无形资产增加。

利息支出，净额。截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月的利息支出净额分别为1470万美元和1230万美元，原因是本期融资债务余额的利率较高，未偿还借款较多，投资现金余额的利息收入较低。

截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月期间，利息支出净额分别为2750万美元和2360万美元，原因是本期融资债务余额的利率较高，未偿还借款较多，投资现金余额的利息收入较低。

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债务清偿损失。截至2024年7月27日止三个月的债务清偿损失100万美元，其中包括与信贷协议修正案相关的递延债务发行成本的冲销。见"流动性和资本资源-遵守信贷协议”了解更多信息。

其他收入，净额。截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月的其他收入净额分别为640万美元和570万美元，截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月的其他收入净额分别为1570万美元和1070万美元。截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月的固定资产出售收益净额分别为820万美元和760万美元，截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月分别为2060万美元和1540万美元。其他收入净额的变化主要是每个相应期间出售资产的数量和这些资产获得的价格的函数。其他收入净额还反映了截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月期间分别为300万美元和240万美元的费用，以及截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月期间分别为590万美元和560万美元的费用，与根据客户赞助的供应商付款计划无追索权出售应收账款有关。

所得税。下表列出了我们截至2024年7月27日和2023年7月29日的三个月和六个月的所得税拨备和实际所得税率（百万美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
所得税拨备 $ 26.4 $ 21.5 $ 41.3 $ 36.1
有效所得税率 27.9 % 26.3 % 24.0 % 24.4 %

截至2024年7月27日和2023年7月29日止三个月，我们的实际所得税率分别为27.9%和26.3%，截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月，我们的实际所得税率分别为24.0%和24.4%。中期所得税拨备基于预期适用于整个会计年度的实际所得税率，并根据需要在其发生期间确认的特定项目进行调整。有效税率与法定税率的差异主要是由于不同工作地点的州的所得税税率不同、不可扣除和不征税的项目、确认的税收抵免、股份奖励归属和行使的税收影响以及未确认的税收优惠的变化。递延税项资产和负债是根据预期将结清或变现该等资产和负债的未来期间适用的已颁布税率。
我们目前正在接受IRS对2020财年的审计。我们相信我们的所得税拨备是足够的；然而，任何评估都可能影响我们的经营业绩和现金流.

净收入。截至2024年7月27日止三个月的净收入为6840万美元，而截至2023年7月29日止三个月的净收入为6020万美元。截至2024年7月27日止六个月的净收入为1.31亿美元，而截至2023年7月29日止六个月的净收入为1.118亿美元。

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非GAAP调整后EBITDA。调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，由SEC条例G定义。我们将调整后EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收入、出售固定资产的收益、基于股票的补偿费用以及某些非经常性项目。管理层认为，调整后的EBITDA是一个有用的衡量标准，可以将公司的经营业绩与前期进行比较，也可以与其他不同资本结构或税率的公司的业绩进行比较。下表提供了净收入与非GAAP调整后EBITDA的对账（单位：千美元）：
截至3个月 截至六个月
2024年7月27日 2023年7月29日 2024年7月27日 2023年7月29日
净收入 $ 68,400 $ 60,246 $ 130,954 $ 111,769
利息支出，净额 14,657 12,277 27,490 23,649
准备金 26,419 21,509 41,309 36,085
折旧及摊销 46,572 37,993 91,777 75,265
息税折旧摊销前利润（“EBITDA”） 156,048 132,025 291,530 246,768
出售固定资产收益 (8,160) (7,558) (20,564) (15,374)
基于股票的补偿费用 9,482 6,323 17,305 12,942
债务清偿损失 965 — 965 —
非公认会计原则调整后EBITDA $ 158,335 $ 130,790 $ 289,236 $ 244,336
非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比 13.2 % 12.6 % 12.3 % 11.7 %

流动性和资本资源

我们面临主要与我们的现金和等价物、应收账款和合同资产有关的集中信用风险。现金及等价物主要包括银行存款余额，截至2024年7月27日总计1960万美元，而截至2024年1月27日为1.011亿美元。我们在我们认为具有高信用质量的金融机构维持我们的现金和等价物。在报告的所有期间，我们的经营账户中没有出现任何损失或无法获得现金的情况。

现金来源。我们的现金来源是经营活动、长期债务、股票发行、银行借款、出售闲置和剩余设备和不动产的收益以及股票期权收益。运营现金流主要受到对我们服务的需求和运营利润率的影响，但也可能受到与我们提供的服务相关的营运资金需求的影响。特别是，当我们的运营有所增长，以及主要与劳动力、分包商、设备和材料相关的项目成本需要在相关客户欠我们的余额开具发票和收取之前支付时，营运资金需求可能会增加。截至2024年7月27日，我们的营运资本（流动资产总额减去流动负债总额，不包括债务的流动部分）为12.496亿美元，而截至2024年1月27日为10.612亿美元。

资本资源主要用于购买设备和维持充足的营运资金水平，以支持我们对客户的合同承诺。我们根据我们的现金需求定期提取和偿还我们的循环信贷额度。我们目前打算保留任何收益，用于业务和其他资本配置策略，其中可能包括投资收购和股票回购。因此，我们预计在可预见的未来不会对我们的普通股支付任何现金股息。

我们的资本支出水平可能会因客户对我们服务的需求、我们为设备选择的更换周期以及整体增长而有所不同。我们打算主要从经营现金流、我们的信贷协议（定义见下文）下的可用性以及手头现金来为这些支出提供资金。

资本资源充足。我们相信，我们的资本资源，包括现有现金余额和根据我们的信贷协议可用的金额，足以满足我们的财务义务。这些义务包括支付我们的债务、营运资金需求，以及至少在未来12个月内以我们预期的运营水平购买设备。我们的资本要求可能会增加，因为我们寻求通过涉及股票以外的对价的收购实现增长，在收取客户欠我们的款项方面遇到困难或延迟，增加与新的或现有客户计划相关的营运资金，或者我们回购我们的普通股，或偿还信贷协议借款。金融市场或经济其他组成部分的变化可能会对我们进入资本市场的能力产生不利影响，在这种情况下，我们预计将依赖可用现金和我们的信贷协议的组合来提供
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目 录
短期资金。管理层定期监测金融市场，并评估总体经济状况对我们的财务状况可能产生的影响。我们相信我们的现金投资政策是审慎的，并预计资本市场的任何波动都不会对我们的现金投资产生实质性影响。
 
净现金流。下表列出了我们截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月的净现金流量（百万美元）：
截至六个月
  2024年7月27日 2023年7月29日
净现金流：
用于经营活动 $ (44.9) $ (28.8)
用于投资活动 $ (119.0) $ (73.6)
由（用于）融资活动提供 $ 82.3 $ (38.4)
 
经营活动使用的现金。折旧和摊销、非现金租赁费用、股票补偿、债务发行成本摊销、递延所得税、出售固定资产收益和（回收）坏账准备是本期和前期经营活动现金流中的主要非现金项目。

截至2024年7月27日的六个月期间，用于经营活动的现金净额为4490万美元。在截至2024年7月27日的六个月中，营运资本（不包括现金）的变化以及其他长期资产和负债的变化使用了2.809亿美元的经营现金流。截至2024年7月27日的六个月期间使用经营现金流的变化包括应收账款增加、合同资产净额增加，以及应付所得税减少，分别为2.565亿美元、2630万美元和700万美元。此外，在截至2024年7月27日的六个月中使用经营现金流的变化包括其他流动资产和存货增加290万美元。截至2024年7月27日的六个月期间提供经营现金流的变化包括应付账款增加、应计负债增加，以及其他资产分别减少880万美元、260万美元和30万美元。

未偿销售天数（“DSO”）的计算依据是流动和非流动应收账款总额（包括未开票的应收账款）的期末余额，扣除呆账准备金和流动合同资产，扣除合同负债，除以最近完成季度的日均收入。长期合同资产不包括在DSO的计算中，因为这些金额代表根据长期协议向客户支付的款项，并在向客户提供相关服务的期间内确认为合同收入的减少。将这些余额计入DSO对应收账款和当期合同资产余额的平均回收时间没有意义。截至2024年7月27日，我们的DSO为117，而截至2023年7月29日为111。
见附注6，应收账款、合同资产、合同负债，有关我们于2024年7月27日及2024年1月27日的客户信贷集中度及附注19的进一步资料，客户集中度和营收信息，有关我们重要客户的更多信息。我们认为，截至2024年7月27日或2024年1月27日，我们的重要客户都没有遇到会对我们的应收账款和合同资产总额的可收回性产生重大影响的财务困难。

截至2023年7月29日的六个月期间，用于经营活动的现金净额为2880万美元。截至2023年7月29日的六个月期间，营运资本（不包括现金）的变化以及其他长期资产和负债的变化使用了2.344亿美元的经营现金流。截至2023年7月29日的六个月期间使用经营现金流的变化包括应收账款增加、合同资产净额增加、应收所得税增加以及其他流动资产和存货增加，分别为1.487亿美元、32.0百万美元、2160万美元和1520万美元。此外，截至2023年7月29日的六个月期间使用经营现金流的变化包括应计负债减少1420万美元和应付账款减少610万美元。其他资产减少340万美元，提供了截至2023年7月29日止六个月的经营现金流。

用于投资活动的现金。截至2024年7月27日的六个月期间，用于投资活动的现金净额为1.19亿美元，而截至2023年7月29日的六个月期间为7360万美元。截至2024年7月27日和2023年7月29日的六个月期间，资本支出分别为1.074亿美元和9390万美元。此外，我们以3380万美元的价格收购了两家电信建筑承包商的资产。这些支出被截至2024年7月27日和2023年7月29日止六个月的资产出售收益分别为2220万美元和2030万美元部分抵消。
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融资活动提供（使用）的现金。截至2024年7月27日的六个月期间，融资活动提供的现金净额为8230万美元。在截至2024年7月27日的六个月期间，我们的信贷协议下的借款和还款分别为2.824亿美元和1.474亿美元。我们支付了大约660万美元的发行费用以及与我们的融资交易相关的第三方费用和开支。此外，在截至2024年7月27日的六个月期间，我们在公开市场交易中以每股141.84美元的平均价格以2980万美元回购了210,000股我们的普通股。我们还向税务机关支付了1630万美元，以履行在截至2024年7月27日的六个月内归属的限制性股票单位的工资税预扣义务。这部分被股票期权的行使所抵消，该期权在截至2024年7月27日的六个月中提供了10万美元。

截至2023年7月29日的六个月期间，用于融资活动的现金净额为3840万美元。在截至2023年7月29日的六个月期间，我们在公开市场交易中以每股90.21美元的平均价格回购了22.5万股普通股，回购价格为2030万美元。我们还向税务机关支付了970万美元，以履行在截至2023年7月29日的六个月内归属的限制性股票单位的工资税预扣义务。此外，根据我们的信贷协议，我们使用了大约880万美元来偿还定期贷款借款。这部分被股票期权的行使所抵消，该期权在截至2023年7月29日的六个月内提供了30万美元。

遵守信贷协议。我们是一份日期为2018年10月19日的经修订和重述的信贷协议的缔约方，该协议的各贷款方以及作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）（于2021年4月1日、2023年5月9日和2024年5月15日修订，“信贷协议”）。2024年5月15日，我们修订并重申信贷协议，以（其中包括）增加定期贷款融资并延长到期日。信贷协议包括一项循环贷款，最高循环承付款为6.50亿美元，以及一项本金为4.50亿美元的定期贷款贷款。信贷协议还包括签发信用证的2亿美元分限额和Swingline贷款的5000万美元分限额。信贷协议的到期日为2029年1月15日。

在某些条件下，信贷协议使我们能够通过增加信贷协议项下的循环承诺和/或通过建立一笔或多笔额外定期贷款，达成一笔或多笔增量融资，最高可达（i）3.50亿美元和（ii）总金额的总和，以便在以备考方式使此类增量融资生效后（假设增量承诺的金额已全部提取和提供资金），综合高级担保净杠杆率不超过2.25至1.00。综合高级担保净杠杆率是我们的综合高级担保债务减去超过2500万美元的非限制性现金和等价物与我们过去四个季度的利息、税项、折旧和摊销前综合收益（“EBITDA”）的比率，根据信贷协议的定义。信贷协议下的借款由我们几乎所有的国内子公司提供担保，并由我们直接和间接的国内子公司100%的股权以及我们的一级外国子公司65%的有表决权的股权和100%的无表决权权益（除惯常例外）作担保。

根据我们的信贷协议，借款根据我们的综合净杠杆率按下文所述的利率计息，这是我们的综合融资债务总额减去超过2500万美元的非限制性现金和等价物与我们过去四个季度综合EBITDA的比率，如我们的信贷协议所定义。此外，我们也根据我们的综合净杠杆比率，按下文所述的利率对未使用余额和信用证产生一定的费用。
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借款-定期SOFR贷款
1.375%-2.00%加期限SOFR
借款-基准利率贷款
0.375%-1.00%加基准利率(1)
未使用左轮手枪承付款 0.20% - 0.40%
备用信用证 1.375% - 2.00%
商业信用证 0.6875% - 1.00%

(1)基准利率在信贷协议中被描述为（i）联邦基金利率加0.50%、（ii）行政代理人的最优惠利率和（iii）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加1.00%中的最高者，如果该利率低于零，则该利率应被视为零。

根据我们的信贷协议，截至2024年7月27日和2024年1月27日，作为我们保险计划的一部分签发的约4750万美元的备用信用证均未结清。

截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们的信贷协议项下余额的加权平均利率和费用如下：
加权平均利率期末
2024年7月27日 2024年1月27日
借款-定期贷款工具 6.93% 7.06%
借款-循环贷款(1)
—% —%
备用信用证 1.50% 1.63%
未使用左轮手枪承付款 0.25% 0.30%

(1)截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们的循环贷款项下没有未偿还借款。

我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们在每个财政季度末保持不超过3.50至1.00的综合净杠杆比率，并就允许的收购对该比率作出某些增加。综合净杠杆率是根据我们的信贷协议定义，由超过2500万美元的非限制性现金和现金等价物减少的综合债务与我们过去四个季度的利息、税项、折旧和摊销前综合收益的比率。信贷协议还包含一项财务契约，要求我们维持综合利息覆盖率，即我们过去四个季度的综合EBITDA与我们的综合利息支出的比率，根据我们的信贷协议的定义，每一项的比率不低于3.00至1.00，在每个财政季度末计量。在2024年7月27日和2024年1月27日，我们遵守了我们的信贷协议的财务契约，并且根据最严格的契约确定的两个期间，我们的循环贷款额度下的借款可用性为6.025亿美元。为计算目的，适用的手头现金与信贷协议允许的融资债务金额相抵。

管辖2029年票据的契约包含某些契约，这些契约限制（其中包括）我们的能力和我们的某些子公司的能力：（i）产生额外债务和发行某些优先股，（ii）就我们和我们的子公司的股本支付某些股息、回购或进行分配，或进行受契约限制的其他付款，（iii）订立协议，对我们的某些子公司进行的分配进行限制，（iv）为某些债务提供担保，（v）进行某些投资，（vi）出售或交换某些资产，（vii）与关联公司进行交易，（viii）设置某些留置权，（ix）合并、合并或转让我们或我们子公司的全部或基本全部资产。这些
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契约受制于管理2029年票据的契约中规定的一些例外、限制和资格。

合同义务。下表列出截至2024年7月27日我们的未偿合同义务（单位：千美元）：
  到期不到1年 此后到期 合计
2029年票据 $ — $ 500,000 $ 500,000
信贷协议–定期贷款融资 — 450,000 450,000
长期债务的固定利息支付(1)
22,500 90,000 112,500
长期经营租赁下的义务(2)
36,629 49,201 85,830
短期经营租赁下的义务(3)
1,848 — 1,848
就业协议 33,111 6,029 39,140
采购和其他合同义务(4)
137,271 24,937 162,208
合计 $ 231,359 $ 1,120,167 $ 1,351,526

(1)包括我们本金5亿美元的2029年未偿票据的利息支付，不包括我们浮动利率债务的利息支付。截至2024年7月27日，浮动利率债务包括我们定期贷款安排下的4.50亿美元未偿债务。

(2)金额代表长期经营租赁项下的未贴现租赁义务，不包括截至2024年7月27日尚未开始的长期经营租赁。见附注12，租约，以获取更多信息。

(3)金额代表短期经营租赁项下的租赁义务，截至2024年7月27日，未记录在我们的简明综合资产负债表中。

(4)我们已承诺为扩大我们的车队提供资金，以适应制造商的交货时间。截至2024年7月27日，采购和其他合同义务包括约1.14亿美元的已发出订单，交付日期计划在未来12个月内发生。

我们截至2024年7月27日的简明综合资产负债表包括约5520万美元的应计保险索赔长期负债。由于付款时间不确定，此项负债已从上表中排除。
 
不确定税务状况的未确认税收优惠负债约为 1760万美元 截至2024年7月27日和2024年1月27日，分别为1760万美元，计入简明综合资产负债表的其他负债。该金额已被排除在合同义务表之外，因为我们无法合理估计与相关税务当局解决基础税务头寸的时间。

履约与付款保证金及保函。我们有与我们的某些客户合同相关的履约和其他担保合同债券项下的义务。履约保证金一般为客户提供了在我们未能履行合同义务的情况下从债券发行人获得付款和/或履约的权利。截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们分别有4.224亿美元和4.096亿美元的未偿业绩和其他担保合同债券。截至2024年7月27日，完成由我们出色的业绩和其他担保合同债券担保的项目的估计成本约为2.02亿美元。除了履约和其他担保合同债券，作为我们保险计划的一部分，我们还提供担保债券，以抵押我们对保险公司的义务。截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们分别有2410万美元和2040万美元的未偿担保债券与我们的保险义务相关。此外，公司定期为其子公司的某些义务提供担保，包括与获得国家承包商许可证和租赁不动产和设备有关的义务。
 
信用证。我们有根据我们的信贷协议签发的备用信用证，作为我们保险计划的一部分。这些信用证为我们的保险公司在解决潜在索赔方面的债务提供抵押。与这些抵押债务有关，截至2024年7月27日和2024年1月27日，我们根据我们的信用协议签发了4750万美元的未偿备用信用证。
 
积压。积压不是美国公认会计原则（“GAAP”）定义的衡量标准，应被视为GAAP结果的补充，但不能作为替代。我们行业的参与者经常披露一个
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计算他们的积压；然而，我们确定积压的方法可能无法与其他人使用的方法相比。我们利用我们对积压的计算来协助衡量与客户现有合同关系下的总奖励。我们相信，我们的积压披露将有助于投资者更好地理解根据我们的客户在现有合同关系下的奖励将提供的服务的这一估计。

我们的积压是根据与客户的合同协议执行的服务的未完成部分的估计，截至2024年7月27日和2024年1月27日，总计分别为68.34亿美元和69.17亿美元。我们预计在未来十二个月内完成2024年7月27日总积压的56.0%。我们的积压是根据主服务协议和其他合同协议在其条款范围内执行的服务的估计。这些估计数是根据合同条款和关于提供服务时间的评估得出的。在主服务协议的情况下，积压是根据适用的前十二个月期间完成的工作进行估计的。在估计新发起的主服务协议和其他长短期合同的积压时，我们还考虑了合同的预期范围和在采购过程中从客户那里收到的信息，并在适用的情况下考虑了其他辅助信息。我们的大部分积压工作包括主服务协议和其他长期合同项下的服务。

通常，我们的客户没有合同承诺采购特定数量的服务。反映在我们积压工作中的合同收入估计可能会因许多因素而发生变化，包括合同取消或我们预计要完成的工作量的变化。此外，由于这些因素以及由于各种原因导致的项目加速或延迟，包括但不限于客户支出优先事项的变化、项目取消、监管中断、日程安排的变化、许可等商业问题、工程修改、工作地点条件和恶劣天气，我们积压工作中反映的合同收入可能会在与先前预期的不同时期实现。我们积压订单的数量或时间也会受到客户并购活动的影响。我们的许多合同可能会被我们的客户取消，或者以前根据这些合同授予我们的工作可能会被取消，无论我们是否违约。与已记录估计损失准备金的未完成项目有关的积压金额并不重大。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露。

我们对市场风险的主要敞口与我们的固定利率和浮动利率债务利率的不利变化有关。利率波动影响我们的固定利率债务的公允价值和浮动利率债务的利息支出。截至2024年7月27日，按总额计算，我们53%的债务以固定利率产生利息，其余47%的债务以浮动利率产生利息。

于2021年4月1日，我们发行了本金总额为5亿美元、于2029年到期的4.50%优先票据（“2029票据”）。2029年票据由我们为信贷协议提供担保的所有国内子公司在优先无抵押基础上共同和个别提供担保。固定利率2029年票据的公允价值将随着市场利率的变化而变化。通常，2029年固定利率票据的公允价值会随着利率下降而增加，并随着利率上升而减少。下表汇总了2029年票据的账面金额和公允价值，扣除债务发行成本。2029年票据的公允价值基于截至交易最后一天（第2级）每100美元2029年票据的收盘交易价格，截至2024年7月27日和2024年1月27日分别为94.41美元和92.49美元（单位：千美元）：
2024年7月27日 2024年1月27日
2029年票据本金金额 $ 500,000 $ 500,000
减：发债费用 (4,362) (4,820)
2029年票据账面净值 $ 495,638 $ 495,180


2024年7月27日 2024年1月27日
2029年票据本金公允价值 $ 472,050 $ 462,450
减：发债费用 (4,362) (4,820)
2029年票据的公允价值 $ 467,688 $ 457,630

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假设有效的市场利率变动50个基点，将导致2029年票据的公允价值增加或减少约1030万美元，按截至2024年7月27日的贴现现金流量基础计算。

我们的信贷协议允许以浮动利率借款。2024年7月27日，根据我们的信贷协议，我们有4.50亿美元的定期贷款借款未偿浮动利率债务。与这些借款相关的利息根据SOFR或基准利率波动。基本利率在信贷协议中被描述为（i）联邦基金利率加0.50%、（ii）行政代理人最优惠利率和（iii）欧洲美元利率加1.00%中的最高者，如果该利率低于零，则该利率应被视为零。在目前的借款水平上，利率每变化50个基点，与此类借款相关的利息支出每年将相应变化约230万美元。

项目4。控制和程序。
 
披露控制和程序

公司在包括公司首席执行官及其首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至2024年7月27日，即本季度报告所涵盖的10-Q表格期末，公司披露控制和程序（定义见1934年证券交易法（“交易法”）规则13a-15（e））的设计和运作的有效性进行了评估。基于此评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至
2024年7月27日，公司的披露控制和程序是有效的，以合理保证公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）以允许及时就要求披露作出决定的方式积累并传达给公司管理层，包括公司首席执行官和首席财务官。


财务报告内部控制的变化

在公司最近一个财政季度期间，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息

项目1。法律程序。

参考附注20，承诺与或有事项，载于本季度报告表格10-Q的简明综合财务报表附注。

项目1a. 风险因素。

我们的业务受到各种风险和不确定性的影响。这些风险在本10-Q表格季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中的其他地方进行了描述，包括我们截至2024年1月27日的财政年度10-K表格年度报告的第一部分第1A项。此类报告中确定的风险在任何实质性方面都没有改变。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途.

（a）在截至2024年7月27日的三个月内，公司没有出售任何未根据1933年《证券法》注册的股本证券。

（b）不适用。

（c）下表汇总了截至3个月期间公司购买其普通股的情况
2024年7月27日：
期
购买的股票总数(1)
每股支付的平均价格(2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量
2024年4月28日-2024年5月25日 — $ — —
(3)
2024年5月26日-2024年6月22日 — $ — —
(3)
2024年6月23日-2024年7月27日 — $ — —
(3)

(1)回购的全部股份已于其后注销。
(2)每股支付的平均价格不包括1%的股份回购消费税。
(3) 回购普通股。2023年8月23日，该公司宣布，其董事会授权一项新的1.5亿美元计划，在2025年2月之前通过公开市场或私人交易回购公司已发行普通股的股份。在截至2024年7月27日的三个月内，公司没有回购任何自己的普通股股份。截至2024年7月27日，授权中有9090万美元可用于回购。


项目5。其他信息。

我们的董事和高级职员的规则10b5-1和非规则10b5-1交易安排

截至2024年7月27日的六个月期间， 我们的董事和高级管理人员（定义见经修订的1934年证券交易法第16a-1（f）条）没有采用、终止或修改第10b5-1条规则或非第10b5-1条规则的交易安排 （定义见条例S-K项目408）。
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项目6。 展品。

根据表格10-Q的要求提供的展品：
附件编号
10.1* 戴康工业，Inc.与Steven Nielsen于2024年6月14日签订的经修订和重述的雇佣协议（通过参考附件 10.1并入Dycom Industries, Inc.于2024年6月17日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告）。
10.2* 戴康工业，Inc.与Daniel S. Peyovich签订的雇佣协议，日期为2024年6月14日（通过引用附件 10.2并入Dycom Industries, Inc.于2024年6月17日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告）。
10.3 第二次经修订和重述的信贷协议，日期为2024年5月15日，在作为借款人的戴康工业，该协议的担保方，其中指定的贷方，Bank of America，N.A.作为行政代理人，Swingline贷方和信用证发行人，以及其中指定的其他方之间（通过引用附件 10.1并入Dycom Industries, Inc.于2024年5月17日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告）。
101 +
以下材料来自注册人截至2024年7月27日止季度的10-Q表格季度报告，格式为内联XBRL：（i）简明综合资产负债表；（ii）简明综合经营报表；（iii）简明综合全面收益表；（iv）简明综合股东权益报表；（v）简明综合现金流量表；（vi）简明综合财务报表附注。
104 +
注册人于截至2024年7月27日止季度之表格10-Q季度报告之封面页，格式为内联XBRL（包括在附件 101）
+ 随此提交
++ 特此提供
* 表示管理合同或补偿性计划或安排。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
      Dycom Industries, Inc.
      注册人
       
日期： 2024年8月22日   /s/Steven E. Nielsen
      姓名：
职位：		 Steven E. Nielsen
总裁兼首席执行官
日期： 2024年8月22日 /s/H. Andrew DeFerrari
姓名：
职位：		 H. Andrew DeFerrari
高级副总裁兼首席财务官

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