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宜人金科 2025年第一季度财务业绩报告

北京– 2025年6月12日– 宜人金科（NYSE：YRD）（“宜人金科”或“公司”）是一家在亚洲提供一整套金融和生活方式服务的人工智能驱动平台，该公司今天公布了截至2025年3月31日的季度未经审计的财务业绩。

2025年第一季度运营亮点

金融服务业务

·	2025年第一季度促成的贷款总额达到人民币152亿元（21亿美元），与2024年第四季度的人民币154亿元相比略有下降1%，而2024年同期为人民币119亿元。

·	截至2025年3月31日，累计服务的借款人数量达到12,909，436人，与截至2024年12月31日的12,350，400人相比，与截至2024年3月31日的9,978，280人相比，增长了5%。

·	2025年第一季度服务的借款人数量为1,375，406人，与2024年第四季度的1,560，789人和2024年同期的1,352，200人相比，下降了12%。下降的原因是我们的战略转变为提高现有优质借款人的重复借款率，再加上这段时间信贷业务的传统淡季。

·	截至2025年3月31日，促成的履约贷款未偿余额达到人民币275亿元（合38亿美元），较截至2024年12月31日的人民币248亿元增长11%，而截至2024年3月31日为人民币202亿元。

保险经纪业务

·	截至2025年3月31日，累计服务的保险客户数达1,590，394户，较截至2024年12月31日的1,532，119户增长4%，较截至2024年3月31日的1,343，660户增长4%。

·	2025年第一季度服务的保险客户数量为77,541个，与2024年第四季度的83,786个相比下降了7%，而2024年同期为73,687个。下降的原因是受监管收紧影响，新销售出现全行业低迷。

·	2025年第一季度毛承保保费为人民币8.018亿元（约合1.105亿美元），较2024年第四季度的人民币11.003亿元下降27%，而2024年同期为人民币9.124亿元。下降的原因是受监管收紧的影响，新销售出现了全行业的低迷。

“我们很高兴地报告又一个稳健的季度，这反映出我们的技术转型战略的实力，该战略侧重于可持续增长、运营效率、技术创新和国际扩张。”董事长兼首席执行官唐宁先生表示。

“我们的核心业务受益于提振消费和扩大信贷准入的国内经济刺激政策，创造了全行业的机会。通过我们吸引和服务高质量借款人的战略重点，再加上我们平台上不断整合先进技术，我们处于有利地位，可以利用这些有利条件，并有信心在2025年之前保持我们的增长势头。”

“今年第一季度，我们的总收入达到人民币16亿元，同比增长13%。”首席财务官 Yuning Feng先生评论道。“在我们的资产负债表上，截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物保持强劲，为人民币40亿元，这凸显了我们的财务灵活性，并使我们能够利用我们的战略机遇。”

2025年第一季度财务业绩

2025年第一季度总净营收为人民币15.545亿元（约合2.142亿美元），较2024年第一季度的人民币13.781亿元增长13%。特别是，2025年第一季度，金融服务业务收入为人民币11.746亿元（约合1.619亿美元），较2024年同期的人民币7.381亿元增长59%。这一增长归因于对我们的小额循环贷款产品的持续和不断增长的需求。保险经纪业务收入为人民币7150万元（约合980万美元），较2024年第一季度的人民币1.249亿元下降43%。下降的主要原因是人寿保险销售额下降，这归因于监管机构强制要求的产品调整，以及由于对费率和条款实施更严格的监管标准，全行业降低了佣金费率。消费和生活方式业务及其他收入为人民币3.085亿元（约合4250万美元），较2024年第一季度的人民币5.15亿元下降40%。减少的主要原因是继持续的先前增长后，产品渗透率较高，导致新的销售机会较少。公司目前正在进行一项战略审查，以评估和优化我们根据公司战略优先事项实现可持续长期增长的定位。

2025年第一季度的销售和营销费用为人民币2.770亿元（约合3820万美元），与2024年同期的人民币2.772亿元相比保持稳定。

2025年第一季度的发起、服务和其他运营成本为人民币2.247亿元（合31.0百万美元），与2024年同期的人民币2.333亿元相比保持稳定。

2025年第一季度的研发费用为人民币8600万元（约合1180万美元），而2024年同期为人民币4050万元。这一增长反映了我们对人工智能投资的战略加速，定位于捕捉新兴市场机会并驱动长期竞争优势。

2025年第一季度总务和行政支出为人民币9580万元（约合1320万美元），而2024年同期为人民币8370万元。这一增长主要是由于更高的激励奖金和增加的员工福利支出。

2025年第一季度合同资产、应收账款和其他备抵为人民币1.528亿元（约合2110万美元），而2024年同期为人民币1.023亿元。这一增长反映了我们平台上促成的贷款数量不断增长，以及我们对风险管理的谨慎态度。

2025年第一季度或有负债拨备为人民币4.108亿元（约合5660万美元），2024年同期为人民币6730万元。增长主要归因于在我们的风险承担模型下促成的贷款数量增加^[1].

2025年第一季度的所得税费用为人民币2630万元（约合360万美元）。

2025年第一季度净收入为人民币2.475亿元（约合3410万美元），而2024年同期为人民币4.859亿元。减少的主要原因是在我们的风险承担模式下促成的贷款量不断增长，导致当前会计原则要求的大量前期拨备。此外，保险经纪业务和消费及生活方式板块销售下滑、研发成本增加、投资资产公允价值调整产生未实现亏损等因素进一步导致整体盈利能力降低。

¹风险承担模型是指公司对我们平台上促成的贷款承担信用风险的框架。

经调整EBITDA^[2]2025年第一季度（非美国通用会计准则）为人民币3.25亿元（约合4480万美元），而2024年同期为人民币5.911亿元。

2025年第一季度每ADS基本和摊薄收益分别为人民币2.9元（0.4美元）和人民币2.8元（0.4美元），而2024年同期每ADS基本收益为人民币5.6元，每ADS摊薄收益为人民币5.5元。

2025年第一季度经营活动产生的现金净额为人民币4.787亿元（约合6600万美元），而2024年同期为人民币6.317亿元。

2025年第一季度用于投资活动的现金净额为人民币1.456亿元（约合2010万美元），而2024年同期为人民币6.837亿元。

2025年第一季度用于融资活动的现金净额为人民币8060万元（约合1110万美元），而2024年同期为人民币1480万元。

截至2025年3月31日，现金和现金等价物为人民币40.436亿元（5.572亿美元），而截至2024年12月31日为人民币38.413亿元。截至2025年3月31日，金融投资余额为人民币4.041亿元（约合5570万美元），而截至2024年12月31日为人民币4.372亿元。

拖欠率^[3].截至2025年3月31日，逾期1-30天、31-60天和61-90天的贷款拖欠率分别为1.6%、1.2%和1.2%，而截至2024年12月31日，拖欠率分别为1.6%、1.2%和1.1%。

近期发展

管理层变动

宜人金科现任CFO冯宇宁先生因个人原因将辞职，董事会任命Ka Chun William Hui先生为新任CFO，自2025年6月30日起生效。

许先生带来了近二十年的投资银行和资本市场经验。2017年加入宜人金科母公司宜信，专注于全球投资和资本市场运营。在此之前，他曾在头部金融机构担任多个关键职务，包括中国民生银行国际私募股权负责人、中信国际资产管理公司副总经理，以及新世界发展家族办公室、德意志银行（香港）、IBM（加拿大）等职位。许先生拥有多伦多大学计算机工程学士学位和MBA学位。

²“调整后EBITDA”是一种非公认会计准则财务指标。有关这一非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本新闻稿末尾列出的“经营亮点和GAAP与非GAAP指标的对账”部分以及标题为“调整后EBITDA的对账”的表格。

³拖欠率"是指逾期1-30天、31-60天和61-90天的贷款未偿本金余额占截至特定日期的贷款未偿本金余额总额的百分比。中国大陆境外的贷款不计入。我们将履约贷款定义为正在按照约定条款偿还且未拖欠超过90天的贷款。

“我们代表董事会高兴地欢迎威廉加入公司。我们期待着他的专长和专业精神进一步加强我们的组织。我们也要对宇宁的付出表示衷心感谢，并祝愿他在未来的奋斗中一帆风顺，”宜人金科董事长兼首席执行官唐宁先生表示。

2)	股份激励计划

为推动宜人金科的成功并提升其价值，2025年6月6日，公司董事会（“董事会”）通过2025年股份激励计划（“2025年度计划”），该计划于同日生效。根据2025年计划的所有奖励可发行的公司股份的最高总数应为公司18,560，000股普通股，每股面值0.0001美元。

业务展望

基于公司对业务和市场情况的初步评估，公司预计2025年第二季度的总收入将在人民币16亿元至人民币17亿元之间，净利润率健康，受国内市场和国际市场贷款增长的推动，进一步向新的客户细分市场渗透。

这是公司目前和初步的看法，可能会有变化和不确定因素。

非GAAP财务指标

在评估业务时，公司考虑并使用了几种非GAAP财务指标，例如调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，作为审查和评估经营业绩的补充措施。我们相信，这些非公认会计原则衡量标准提供了有关我们核心经营业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和前景的整体理解，并允许我们的管理层在我们的财务和运营决策中使用的关键衡量标准具有更大的可见性。这些非公认会计原则财务计量的列报不应被孤立地考虑，也不应替代根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制和列报的财务信息。非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。其他公司，包括行业内的同行公司，可能会以不同的方式计算这些非GAAP衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。公司通过将非GAAP财务指标与最接近的美国GAAP业绩指标进行核对来弥补这些限制，在评估我们的业绩时应考虑所有这些因素。请参阅本新闻稿末尾的“运营亮点和GAAP与非GAAP措施的对账”。

货币兑换

本公告载有按特定汇率将若干人民币金额兑换成美元的货币，完全是为了方便读者。除非另有说明，所有人民币兑美元汇率均按美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2025年3月31日中午有效买入汇率人民币7.2567元兑1.00美元进行。

电话会议

宜人金科管理层将于美国东部时间2025年6月12日上午8点（或北京/香港时间2025年6月12日晚上8点）召开财报电话会议。

希望加入号召的与会者应在大会召开前在以下地点进行在线注册：

https://dpregister.com/sreg/10200245/ff3e415b7a

一旦注册完成，参与者将收到电话会议的拨入详细信息。

此外，电话会议的现场和存档网络直播将在以下网址提供：

https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=ZoyvDSQv

安全港声明

本新闻稿包含前瞻性陈述。这些陈述构成经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性”陈述，并在1995年《美国私人证券诉讼改革法案》中得到定义。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“目标”、“有信心”等术语以及类似的陈述来识别。此类陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和经营状况，并涉及涉及已知或未知风险、不确定性和其他因素的事件，所有这些都是难以预测的，其中许多都超出了宜人金科的控制范围。前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与任何此类陈述中包含的结果存在重大差异。潜在风险和不确定因素包括但不限于：宜人金科在其市场上吸引和留住借款人和投资者的能力、推出新的贷款产品和平台增强功能的能力、有效竞争的能力、中国有关中国P2P借贷服务行业的法规和政策、中国的一般经济状况以及宜人金科达到维持其ADS在纽约证券交易所或其他证券交易所上市所需标准的能力等方面的不确定性，包括其纠正任何不符合纽约证券交易所持续上市标准的能力。有关这些以及其他风险、不确定性或因素的更多信息，请参见宜人金科提交给美国证券交易委员会的文件。本新闻稿中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，宜人金科不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。

关于宜人金科

宜人金科是一家先进的、由人工智能驱动的平台，在亚洲提供一整套金融和生活方式服务。我们的使命是通过提供数字化金融服务、量身定制的保险解决方案和优质生活方式服务，提升客户的财务福祉，提升他们的生活品质。我们为处于不同成长阶段的客户提供支持，解决消费和生产活动产生的融资需求，同时旨在增强个人、家庭和企业的整体福祉和安全。

未经审计的简明合并经营报表

（单位：千，除份额、每股和每ADS数据及百分比）

	截至3个月
	3月31日， 2024			3月31日， 2025			3月31日， 2025
	人民币			人民币			美元
净收入：
贷款便利服务		676,295			742,394			102,305
发起后服务		1,772			1,744			240
担保服务		16,853			318,397			43,876
融资服务		10,666			41,887			5,772
保险经纪服务		124,926			71,460			9,847
电子商务服务		502,936			184,074			25,366
其他		44,636			194,570			26,813
净收入总额		1,378,084			1,554,526			214,219
运营成本和费用：
销售与市场营销		277,223			276,952			38,164
发起、服务和其他运营成本		233,270			224,738			30,970
研究与开发		40,521			85,954			11,845
一般和行政		83,674			95,837			13,207
合同资产、应收款和其他备抵		102,334			152,805			21,057
或有负债拨备		67,258			410,763			56,605
总运营成本和费用		804,280			1,247,049			171,848
其他收入/（支出）：
利息收入，净额		27,713			24,206			3,336
公允价值调整收益/（亏损）		15,468			(58,376	)		(8,044	)
其他，净额		677			674			93
其他收入/（支出）合计		43,858			(33,496	)		(4,615	)
计提所得税前的收入		617,662			273,981			37,756
应占股权被投资方业绩		-			(129	)		(18	)
所得税费用		131,779			26,346			3,631
净收入		485,883			247,506			34,107

已发行普通股加权平均数，基本		174,282,443			172,800,275			172,800,275
基本每股收益		2.7879			1.4323			0.1974
每ADS基本收入		5.5758			2.8646			0.3948

已发行普通股加权平均数，稀释		176,202,571			173,935,749			173,935,749
稀释每股收益		2.7575			1.4230			0.1961
每股ADS摊薄收益		5.5150			2.8460			0.3922

未经审计的简明合并现金流量数据
经营活动产生的现金净额		631,743			478,650			65,960
投资活动所用现金净额		(683,697	)		(145,590	)		(20,063	)
筹资活动使用的现金净额		(14,774	)		(80,576	)		(11,104	)
外汇汇率变动的影响		1,340			2,367			326
现金、现金等价物和受限制现金净（减少）/增加		(65,388	)		254,851			35,119
现金、现金等价物和限制性现金，期初		6,058,604			4,101,557			565,210
现金、现金等价物和限制性现金，期末		5,993,216			4,356,408			600,329

未经审计的简明合并资产负债表

（单位：千）

	截至
	12月31日， 2024			3月31日， 2025			3月31日， 2025
	人民币			人民币			美元
现金及现金等价物		3,841,284			4,043,590			557,222
受限制现金		260,273			312,818			43,107
应收账款		566,541			583,542			80,414
应收担保		474,132			620,241			85,472
合同资产，净额		1,008,920			1,114,576			153,593
合同成本		294			425			59
预付费用及其他资产		2,361,585			2,299,149			316,831
按公允价值计算的贷款		421,922			314,790			43,379
应收融资款		17,515			22,040			3,037
应收关联方款项		3,387,952			3,284,281			452,586
金融投资		437,203			404,059			55,681
股权投资		9,239			9,110			1,255
财产、设备和软件，净额		78,678			78,358			10,798
加密资产		-			148,062			20,403
递延所得税资产		77,463			1			-
使用权资产		39,695			38,917			5,363
总资产		12,982,696			13,273,959			1,829,200
应付账款		43,167			79,882			11,008
应付关联方款项		129,629			99,616			13,727
担保负债-准备就绪		606,886			809,726			111,583
担保负债-或有		578,797			756,699			104,276
递延收入		9,479			482			66
按公允价值支付给投资者		368,022			287,500			39,619
应计费用和其他负债		1,622,050			1,393,592			192,042
递延所得税负债		41,471			54,897			7,565
租赁负债		40,765			37,808			5,210
负债总额		3,440,266			3,520,202			485,096
普通股		132			132			18
额外实收资本		5,198,457			5,201,567			716,795
库存股票		(170,463	)		(170,463	)		(23,490	)
累计其他综合收益		79,268			40,903			5,637
留存收益		4,435,036			4,681,618			645,144
总股本		9,542,430			9,753,757			1,344,104
总负债及权益		12,982,696			13,273,959			1,829,200

经营亮点和GAAP与非GAAP措施的调节

（单位：千，除借款人数、保险客户数、累计保险客户数及百分比）

	截至3个月
	3月31日， 2024			3月31日， 2025			3月31日， 2025
	人民币			人民币			美元
经营亮点
促成的贷款金额		11,910,367			15,237,923			2,099,842
借款人数量		1,352,200			1,375,406			1,375,406
履约贷款剩余本金		20,156,161			27,458,292			3,783,854
累计保险客户数		1,343,660			1,590,394			1,590,394
保险客户数量		73,687			77,541			77,541
毛承保保费		912,431			801,798			110,491
首年保费		514,141			412,497			56,844
续期保费		398,290			389,301			53,647

分段信息
金融服务业务：
收入		738,117			1,174,577			161,861
销售和营销费用		251,922			260,903			35,953
发起、服务和其他运营成本		85,787			140,623			19,378
合同资产、应收款和其他备抵		101,127			152,112			20,962
或有负债拨备		67,258			410,763			56,605

保险经纪业务：
收入		124,926			71,460			9,847
销售和营销费用		3,565			2,795			385
发起、服务和其他运营成本		136,883			81,440			11,223
合同资产、应收款和其他备抵		1,012			(578	)		(80	)

消费&生活方式业务及其他：
收入		515,041			308,489			42,511
销售和营销费用		21,736			13,254			1,826
发起、服务和其他运营成本		10,600			2,675			369
合同资产、应收款和其他备抵		9			(1,994	)		(275	)

调整后EBITDA的调节
净收入		485,883			247,506			34,107
利息收入，净额		(27,713	)		(24,206	)		(3,336	)
所得税费用		131,779			26,346			3,631
折旧及摊销		1,892			2,297			317
股份补偿		1,207			2,187			301
与加密资产和金融投资相关的公允价值调整*		(1,933	)		70,824			9,760
经调整EBITDA		591,115			324,954			44,780
调整后EBITDA利润率		42.9	%		20.9	%		20.9	%

*由于公司投资的资产类别扩大，其公允价值变动波动较大，特此纳入与加密资产和金融投资相关的公允价值变动调整，并重述历史期间，以增强投资者对公司财务报表的理解。

拖欠率

	1-30日		31-60天		61-90天
2020年12月31日	1.3	%	0.7	%	0.6	%
2021年12月31日	2.0	%	1.5	%	1.2	%
2022年12月31日	1.7	%	1.2	%	1.1	%
2023年12月31日	2.0	%	1.4	%	1.2	%
2024年12月31日	1.6	%	1.2	%	1.1	%
2025年3月31日	1.6	%	1.2	%	1.2	%

按年份划分的30天以上拖欠率*

发放的贷款期	账面上的月份
		2		4		6		8		10		12		14		16		18		20		22		24
2020Q1		0.8	%	2.0	%	3.4	%	4.5	%	5.4	%	5.9	%	6.5	%	6.8	%	7.1	%	7.5	%	8.1	%	8.5	%
2020Q2		0.6	%	2.0	%	3.3	%	4.5	%	5.3	%	6.0	%	6.4	%	6.9	%	7.4	%	8.0	%	8.6	%	8.8	%
2020Q3		1.3	%	2.8	%	4.3	%	5.4	%	6.3	%	6.9	%	7.5	%	8.2	%	8.9	%	9.3	%	9.5	%	9.5	%
2020Q4		0.3	%	1.4	%	2.4	%	3.4	%	4.3	%	5.4	%	6.4	%	7.3	%	7.7	%	8.0	%	8.2	%	8.3	%
2021年第一季度		0.5	%	1.8	%	3.0	%	4.2	%	5.3	%	6.3	%	7.1	%	7.3	%	7.5	%	7.7	%	7.8	%	7.9	%
2021Q2		0.5	%	2.1	%	3.8	%	5.5	%	6.8	%	7.5	%	7.7	%	7.9	%	8.1	%	8.3	%	8.2	%	8.2	%
2021Q3		0.6	%	2.5	%	4.2	%	5.4	%	6.1	%	6.5	%	6.7	%	6.9	%	6.9	%	6.9	%	6.9	%	6.8	%
2021年第四季度		0.8	%	2.7	%	4.1	%	4.9	%	5.4	%	5.8	%	5.8	%	5.8	%	5.7	%	5.6	%	5.6	%	5.5	%
2022年第一季度		0.7	%	2.1	%	3.2	%	4.0	%	4.6	%	4.8	%	4.7	%	4.6	%	4.6	%	4.5	%	4.5	%	4.4	%
2022年第2季度		0.5	%	1.8	%	2.9	%	3.8	%	4.3	%	4.5	%	4.4	%	4.3	%	4.3	%	4.2	%	4.2	%	4.1	%
2022Q3		0.6	%	2.2	%	3.5	%	4.3	%	4.8	%	5.0	%	5.0	%	4.9	%	4.9	%	4.8	%	4.7	%	4.7	%
2022年第四季度		0.7	%	2.5	%	3.9	%	4.9	%	5.6	%	5.9	%	5.8	%	5.8	%	5.7	%	5.6	%	5.5	%	5.4	%
2023Q1		0.6	%	2.4	%	4.0	%	5.2	%	5.9	%	6.2	%	6.1	%	6.0	%	5.9	%	5.8	%	5.7	%	5.7	%
2023Q2		0.7	%	3.0	%	4.9	%	6.3	%	7.0	%	7.3	%	7.2	%	7.0	%	6.9	%	6.8	%	6.6	%
2023Q3		0.9	%	3.7	%	5.8	%	7.1	%	7.9	%	8.1	%	8.0	%	7.9	%	7.7	%	7.5	%
2023Q4		0.8	%	3.6	%	5.8	%	7.0	%	7.6	%	7.8	%	7.7	%	7.6	%
2024Q1		0.7	%	3.2	%	5.0	%	6.1	%	6.7	%	7.0	%	7.2	%
2024Q2		0.6	%	2.5	%	4.2	%	5.3	%	6.1	%
2024Q3		0.6	%	2.3	%	3.8	%	4.8	%
2024Q4		0.7	%	2.4	%
2025Q1		0.6	%

*按年份划分的30 +天拖欠率是指在特定时期内促成的逾期超过30天的贷款的未偿本金余额，占同期促成的贷款总额的百分比。中国大陆以外地区的贷款不计入计算。