根据规则424（b）（5）提交
注册号：333-284510

前景补充

（至日期为2025年11月4日的招股章程补充文件，并由日期为2026年3月23日的第1号补充文件及日期为2025年1月27日的招股章程）

A类普通股附件

最高21,000，000,000美元

A类普通股

我们已与TD Securities（USA）LLC、the Benchmark Company，LLC、StoneX Financial Inc.、A.G.P./Alliance 伙伴全球、BARCLAYS CAPITAL INC.、BTIG，LLC、Canaccord Genuity LLC、Cantor Fitzgerald & Co.、Clear Street LLC、Compass Point Research & Trading，LLC、H.C. Wainwright & Co.，LLC、Keefe、Bruyette & Woods，Inc.、Maxim Group LLC、瑞穗证券美国有限责任公司、Moelis & Company LLC、摩根士丹利 & Co. LLC、Santander US Capital Markets LLC、SG Americas Securities，LLC、TCBI Securities，Inc.，作为Texas Capital Securities（统称“代理有关出售我们A类普通股的股份，每股面值0.00 1美元，以及若干系列我们的优先股的股份，每股面值0.00 1美元，经2026年2月19日综合销售协议第1号修正案和2026年3月9日综合销售协议第2号修正案（经如此修订和补充，“销售协议”）修订。于2026年3月23日，我们与代理商就出售我们在此发售的A类普通股的额外股份订立销售协议的额外计划增编（“销售协议增编”）。根据销售协议的条款，并经销售协议增编补充，根据本招股章程有关出售我们的A类普通股的补充附件（“普通股附件”），我们可以通过一名或多名代理不时发售和出售总发行价格高达21,000，000,000美元的我们的A类普通股股票，作为我们的销售代理。根据本协议发售的A类普通股股份属于我们在该日期向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的日期为2025年11月4日的基本招股说明书补充文件中描述的证券，并由日期为2026年3月23日的基本招股说明书补充文件（经补充，“基本招股说明书补充文件”）和日期为2025年1月27日的招股说明书补充。本普通股附件应与随附的基本招股说明书补充和招股说明书一并阅读，随附的基本招股说明书补充和招股说明书的内容通过引用并入本普通股附件。

我们此前已根据先前的招股说明书补充附件（“先前的普通股附件”）、随附的基本招股说明书补充和招股说明书登记了高达15,854，365,265.54美元的我们的A类普通股的发售和销售。截至2026年3月19日，我们已根据先前普通股附件发售和出售57,766，889股A类普通股，总发售收益为9,614，125,940.65美元，因此根据先前普通股附件仍有6,240，239,324.89美元的A类普通股可供发行。我们打算继续根据先前普通股附件发售和出售A类普通股，直到受先前普通股附件约束的所有股份已按照其条款出售，然后我们将根据本普通股附件发售和出售我们的A类普通股。

我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“MSTR”。2026年3月20日，我们在纳斯达克全球精选市场报告的A类普通股的最后一次发售价格为每股135.66美元。

我们的业务和对我们A类普通股的投资涉及重大风险。这些风险在标题“风险因素”开始于本普通股附件第SA-3页，在随附的基本招股说明书补充和招股说明书以及通过引用并入随附的基本招股说明书补充和招股说明书的文件中的标题“风险因素”、“与ATM发行计划相关的风险因素”和“风险因素更新”下。

与发售有关的额外文件

您应结合随附的基本招股说明书补充和日期为2025年1月27日的招股说明书阅读本普通股附件。本普通股附件包含我们在市场上发行最多21,000，000,000美元的A类普通股的具体条款，基本招股说明书补充说明了适用于我们在市场上发行的A类普通股和优先股的一般条款。除其他事项外，您应仔细考虑基本招股说明书补充文件中“与ATM发行计划相关的风险因素”和本普通股附件中“风险因素”项下所述的事项。

您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上随附的基本招股说明书补充和招股说明书（或者如果此类地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1050446/000119312525263653/d87896d424b2.htm；https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1050446/000119312526118657/d110473d424b2.htm

目 录

SA-2

风险因素

在不同时间购买此次发行股票的投资者可能会支付不同的价格，因此他们的投资结果可能会经历不同的结果。此外，受比特币影响的公司和科技公司的股票市场和市场都经历了极端的价格和数量波动，这些波动往往与这些市场的公司的经营业绩无关或不成比例。特别是，我们A类普通股的近期交易价格可能反映了与传统软件和商业智能行业基本面无关的市场动态，或者与这些行业的运营公司或主要从事比特币或其他大宗商品被动投资的公司（例如交易所交易基金）通常相关的估值方法无关的市场动态。截至2025年12月31日，我们的股票市值超过了根据美国公认会计原则计算的股东权益，也超过了传统上根据我们的经营业绩、现金流和净资产可能预期的估值。因此，投资者可能无法评估我们的A类普通股的价值，或使用传统或常用的企业估值方法评估投资于我们的风险。此外，比特币是一种高度波动的资产，因此，我们的股票市值与股东权益之间的关系出现了波动，并可能继续大幅波动。我们无法预测随着时间的推移，这些动态可能会如何演变，或者它们是否会持续或持续多久。这些市场和行业因素可能会严重损害我们A类普通股的市场价格，无论我们的实际经营业绩如何，导致我们A类普通股的投资者遭受重大损失。

购买者在此次发行中购买的A类普通股的每股账面价值将立即被稀释。

在本次发行中出售的A类普通股的股份，如果有的话，将不时以不同的价格出售。然而，我们预计，我们A类普通股的发行价格将大大高于我们已发行的A类普通股的每股有形账面净值。我们的有形账面净值代表我们的总资产减去我们的数字资产（被归类为无形资产），减去我们的总负债。在出售（i）根据先前普通股附件剩余可供出售的6,240，239,324.89美元的我们A类普通股和（ii）总额为21,000，000,000美元的我们A类普通股后，每股假设发行价为每股135.66美元，即我们A类普通股于2026年3月20日在纳斯达克全球精选市场的最后一次销售价格，并在扣除估计佣金和估计发行费用后，我们截至2025年12月31日经调整的有形账面净值，本将约为194.3亿美元，约合每股36.88美元。这意味着我们A类普通股的现有持有人的调整后有形账面净值立即增加约每股60.84美元，本次发行中我们A类普通股的购买者的调整后有形账面净值立即稀释约每股98.78美元。

此外，行使未行使的期权或转换我们已发行的可转换票据或STRK股票，或以A类普通股的股份支付我们的STRK股票的股息，可能会导致已发行的限制性股票单位和业绩股票单位的归属，进一步稀释至

SA-4

投资者。此外，由于市场上可供出售的A类普通股股份数量增加，在此类行使、转换、发行或归属时可发行的任何这些A类普通股股份的转售可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

我们预计在可预见的未来不会对我们的普通股支付任何现金股息。因此，股东必须依靠资本增值（如果有的话）来获得投资回报。

我们从未就我们的A类普通股或B类普通股宣布或支付现金股息。我们目前打算使用可用现金购买额外的比特币，履行我们对优先股的股息义务，以及用于其他一般公司用途，并且我们不打算在可预见的未来就我们的A类普通股或B类普通股支付现金股息。此外，如果我们未能就我们的优先股宣布并支付全部股息，那么我们将被禁止就我们的A类普通股支付股息，直到完全履行此类股息义务，但有有限的例外情况。因此，在可预见的未来，我们A类普通股的资本增值（如果有的话）将是您唯一的收益来源。

我们的A类普通股低于我们现有和未来的债务和我们的优先股，在结构上低于我们子公司的负债，并受制于我们未来可能发行的任何其他系列优先股的权利和优先权

如果我们清算、解散或清盘，无论是自愿还是非自愿，那么我们的资产将可以分配给我们的股权持有人，包括我们的A类普通股和优先股的持有人，前提是我们当时的所有未偿债务首先得到全额偿付。剩余的资产，如果有的话，将根据我们的权益证券持有人各自的清算权在他们之间进行分配。

在清算、解散或清盘时的付款方面，我们未偿还的优先股类别，以及我们未来可能发行的任何新系列优先股，将优先于我们的A类普通股。如果在全额支付优先股的清算优先权后仍有任何资产，这些剩余资产将分配给我们普通股的持有人。可能没有足够的剩余资产可用于支付我们优先股的清算优先权，在这种情况下，我们A类普通股的持有人将不会获得其股票的任何价值。

截至2025年12月31日，不包括公司间债务，我们的未偿综合债务本金总额约为82.5亿美元，这一数额高于我们的普通股。此外，截至2026年3月19日，有12,839，689股的A系列永久Strife股票已发行，50,246，513股的可变利率A系列永久拉伸股票已发行，7,750，000股的A系列永久流优先股已发行，14,020，744股的A系列永久行使权股票已发行，14,020，744股的A系列永久行使权股票已发行，14,024，221股的A系列永久Stride股票已发行，其排名均高于我们的普通股。

SA-5

收益用途

股息政策

分配计划

法律事项

最高21,000，000,000美元

A类普通股

前景补充

普通股附件

2026年3月23日