美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年6月30日
或
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从_____到_____的过渡期
委员会文件编号：
001-36863
___________________
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
___________________
|
|
|
|||||||
|
（州或其他司法管辖区 成立法团或组织）
|
（I.R.S.雇主识别号） | |||||||
|
|
|
|||||||
| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||
(
602
)
364-6000
（注册人’s电话号码，含区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
þ无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
þ无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
þ | 加速披露公司 | o | ||||||||||||||
| 非加速披露公司 | o | 较小的报告公司 |
|
||||||||||||||
| 新兴成长型公司 |
|
||||||||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有o无
þ
请注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量：
|
类别说明
|
截至2025年7月25日在外流通股份
|
|||||||
| 普通股，面值0.01美元 |
|
|||||||
Cable One, Inc.
表格10-Q
目 录
此处提及的“Cable One”、“我们”、“我们的”、“我们”或“公司”是指Cable One, Inc.及其全资子公司。
i
关于前瞻性陈述的警示性陈述
这份文件包含涉及风险和不确定性的“前瞻性陈述”。这些陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实并不严格相关，而是基于当前对我们的行业、业务、战略、技术、收购和战略投资、市场扩张计划、股息政策、资本分配、融资策略的预期、估计、假设和预测，如果与Mega Broadband Investments Holdings LLC（“MBI”）的剩余股权相关的看涨期权或看跌期权（每一项均在附注5中定义和描述）被行使（该购买价格，“收回价”或“看跌价，如适用）以及完成此类交易的预期时间表、我们为收回价或认沽价提供资金的能力和资金来源、MBI未来的债务以及我们的财务业绩和财务状况。前瞻性陈述通常包括“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”等词语，以及与未来经营或财务业绩讨论相关的类似内容的词语和术语。与任何预测或预测一样，前瞻性陈述本质上容易受到不确定性和环境变化的影响。我们的实际结果可能与我们前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。因此，不应过分依赖我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括政府监管、经济、战略、政治和社会状况以及以下因素，这些因素在我们于2025年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）和本季度报告的10-Q表格中进行了讨论：
•在我们的市场中，来自历史和新进入者的竞争水平不断上升；
•技术最近和未来的变化，以及我们开发、部署和运营新技术、服务产品和客户服务平台的能力；
•与我们使用人工智能相关的风险；
•我们增加住宅数据和商业数据收入和客户群的能力；
•节目制作成本和转播费增加；
•我们从供应商获得硬件、软件和运营支持的能力，包括贸易政策和关税变化的潜在影响；
•由于我们购买了我们尚未拥有的Hargray Acquisition Holdings，LLC（“Hargray”）的剩余权益，我们可能无法实现预期收益的风险；
•与我们现有或未来的收购和战略投资相关的风险，包括与可能行使与MBI剩余股权相关的看涨期权或看跌期权相关的风险；
•我国统一计费系统实施对企业经营造成干扰的风险；
•我国网络和信息系统的完整性和安全性；
•可能的安全漏洞和其他破坏，包括网络攻击的影响；
•我们未能获得必要的知识产权和专有权来经营我们的业务以及对我们的知识产权索赔和诉讼的风险；
•我们对财务报告和披露控制和程序保持有效内部控制的能力；
•无形资产和商誉减值；
•立法或监管努力对我们的数据服务施加网络中立性和其他新要求；
•对我们的视频和语音服务的额外监管或政府补贴计划的变化；
•我们续签电缆系统特许经营权的能力；
•杆附着成本增加；
•地方政府特许经营权限和广播运输规定的变化；
•我们的负债水平对我们的业务、财务状况或经营业绩和现金流量的潜在不利影响；
•我们的债务条款对我们的业务和公司行为施加的限制；
•利率上升的可能性，导致我们偿还浮动利率债务的义务大幅增加；
•与我们的可转换债务相关的风险；
•我们支付股息的能力；
•我们的章程、章程和特拉华州法律中的条款可能会阻止收购并限制某些纠纷的司法论坛；
•不利的经济状况、劳动力短缺、供应链中断、通货膨胀率的变化以及住房部门的流动活动水平；
•流行病、流行病或疾病爆发，如新冠疫情，已经并可能在未来扰乱我们的业务和运营，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大影响；
•对我们的住宅数据和商业数据产品的需求下降；
•我们股价的波动；
•股权奖励、可转换债务以及未来潜在的可转换债务和股票发行带来的稀释；
•损害我们的声誉或品牌形象；
•我们留住关键员工（我们称之为员工）的能力；
•我们识别、聘用和过渡到新首席执行官（“CEO”）的能力；
•我们承担未来债务的能力；
•我们章程中可能限制董事责任的条款；和
•我们向SEC提交的文件中不时详述的其他风险和不确定性，包括但不限于我们的2024年10-K表格、本10-Q表格季度报告以及我们随后向SEC提交的文件中“风险因素”下描述的风险和不确定性。
我们在本文件中所作的任何前瞻性陈述仅代表作出这些陈述之日的情况。我们没有义务，并明确表示不承担任何义务，除非法律要求，更新或更改我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件或其他原因。
二、
第一部分：财务信息
项目1。简明合并财务报表
Cable One, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
| （千美元，面值除外） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 股权投资 |
|
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
|||||||||
| 无形资产，净值 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延收入 |
|
|
|||||||||
| 长期债务的流动部分 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
| 承诺和或有事项（参见附注16） |
|
|
|||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股（$
|
|
|
|||||||||
|
普通股（$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 留存收益 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） |
|
|
|||||||||
|
库存股票，按成本（
|
(
|
(
|
|||||||||
| 股东权益总额 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见简明综合财务报表附注。
1
Cable One, Inc.
简明合并报表 业务和综合收入（损失）
（未经审计）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 营业（不含折旧摊销） |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 资产出售和处置（收益）损失，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
资产减值
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总费用和支出 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
运营收入（亏损）
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
所得税前收益（亏损）和权益法投资收益（亏损），净额
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
权益法投资收益（亏损）前收益（亏损），净额
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 权益法投资收益（亏损），净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
每股普通股净收益（亏损）：
|
|||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值及其他未实现收益（损失），税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
综合收益（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
见简明综合财务报表附注。
2
Cable One, Inc.
股东的简明合并报表’股权
（未经审计）
| 普通股 |
普通股与额外实收资本
|
留存收益
|
累计其他
综合收益（亏损）
|
库存股，
按成本
|
股东权益合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值及其他未实现收益（损失），税后净额 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | — | — |
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行股权奖励，扣除没收 |
|
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权奖励的预扣税 | (
|
|
— | — | — | — | (
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
普通股与额外实收资本
|
留存收益
|
累计其他
综合收益（亏损）
|
库存股，
按成本
|
股东权益合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值及其他未实现收益（损失），税后净额 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行股权奖励，扣除没收 |
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权奖励的预扣税 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
支付给股东的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
见简明综合财务报表附注。
3
Cable One, Inc.
股东的简明合并报表’股权（续）
（未经审计）
| 普通股 |
普通股与额外实收资本
|
留存收益
|
累计其他
综合收益（亏损）
|
库存股，
按成本
|
股东权益合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值及其他未实现收益（损失），税后净额 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | — | — |
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行股权奖励，扣除没收 |
|
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权奖励的预扣税 | (
|
|
— | — | — | — | (
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
支付给股东的股息（$
|
— | — | — | (
|
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
普通股与额外实收资本
|
留存收益
|
累计其他
综合收益（亏损）
|
库存股，
按成本
|
股东权益合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
— | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值及其他未实现收益（损失），税后净额 | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行股权奖励，扣除没收 |
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权奖励的预扣税 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
支付给股东的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
见简明综合财务报表附注。
4
Cable One, Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
|
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金：
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
|
债务贴现和发行费用摊销
|
|
|
|||||||||
| 基于股权的薪酬 |
|
|
|||||||||
|
债务清偿收益
|
(
|
|
|||||||||
| 递延所得税变动 | (
|
(
|
|||||||||
| 资产出售和处置（收益）损失，净额 |
|
|
|||||||||
| 权益法投资（收益）损失，净额 |
|
|
|||||||||
| 公允价值调整 |
|
|
|||||||||
|
资产减值
|
|
|
|||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付及其他流动资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 应付账款和应计负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 为债权和股权投资支付的现金 |
|
(
|
|||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
|||||||||
| 与资本支出相关的应计费用变动 | (
|
(
|
|||||||||
| 购买无线牌照 |
|
(
|
|||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
|||||||||
|
出售股权投资所得款项
|
|
|
|||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 长期债务的支付 | (
|
(
|
|||||||||
| 支付股权奖励的预扣税 | (
|
(
|
|||||||||
| 支付给股东的股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物变动 | (
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充现金流披露： | |||||||||||
| 支付利息的现金，扣除资本化利息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 为所得税支付的现金，扣除已收到的退款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见简明综合财务报表附注。
5
Cable One, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1.
业务说明和陈述依据
业务说明。Cable One, Inc.连同其全资附属公司（统称“Cable One”或“公司”），是一家向住宅和商业客户提供数据、视频和语音服务的全面综合供应商，业务遍及中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国
24
美国西部、中西部和南部各州。截至2025年6月30日，Cable One为约
1.1
百万住宅及商业客户，其中约
1,031,000
订阅数据服务，
102,000
订阅视频服务和
99,000
订阅语音服务。
介绍的依据。简明综合财务报表及其附注是根据以下标准编制的：（i）中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）；以及（ii）经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下的S-X条例第10-01条对需要向SEC提交的财务报表的指导。在此类指导允许的情况下，GAAP通常要求的某些附注和其他财务信息已被省略。管理层认为，简明综合财务报表反映了对公司截至本报告所述期间和期间的财务状况、经营业绩和现金流量进行公允陈述所需的所有正常和经常性调整。
这些简明综合财务报表未经审计，应与公司经审计的综合财务报表及其2024年10-K表中的附注一并阅读。
此处提供的2024年12月31日年终资产负债表数据来自于2024年10-K表中包含的公司经审计的合并财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。该公司的中期经营业绩可能并不代表其未来的业绩。
合并原则。随附的简明综合财务报表包括本公司的账目，包括其附属公司。所有公司间账户和交易已在合并中消除。
分部报告。会计准则编纂280-分部报告要求披露用于识别实体可报告分部的因素。根据公司首席运营决策者（“CODM”）为进行绩效监控和资源分配而对公司经营业绩进行的审查和评估，公司确定其运营，包括分配资源和部署资本的决策，在合并的基础上进行组织和管理。因此，管理层已确定
一
经营分部，这是其可报告分部，在这一组织和报告结构下。
使用估算。按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响此处报告的金额。管理层的估计和假设基于历史经验以及在当时情况下被认为是合理的各种其他因素。由于作出估计所涉及的内在不确定性，未来期间报告的实际结果可能 受到这些估计和基本假设变化的影响。
最近通过了会计公告。2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，所得税（专题740）：所得税披露的改进.ASU 2023-09要求围绕税率调节、所得税支付和其他与税收相关的信息进行额外的年度披露。公司于2025年采用ASU2023-09。某些税务信息的额外分类将从公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告开始披露。
2023年11月，FASB发布ASU第2023-07号，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进.ASU要求就定期向主要经营决策者提供的可报告分部产生的重大费用进行额外披露。公司在2024年第四季度采用ASU2023-07进行追溯。有关这些额外分部披露，请参阅附注3。
最近发布但尚未采用会计公告。2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表—报告综合收益（专题220）：损益表费用分拆.ASU2024-03要求披露关于某些类型费用的更详细的信息，包括购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗，此外还需要披露相关费用标题的某些定性描述，这些描述没有单独披露。ASU在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间在预期或追溯基础上有效，允许提前采用。公司计划在未来的基础上，从2027年年度报告期开始采用ASU 2024-03。ASU2024-03的采用将导致公司合并财务报表附注中的额外费用披露。
6
2.
收入
按产品线划分的收入和其他与收入相关的披露如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 住宅： | |||||||||||||||||||||||
| 数据 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 视频 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 声音 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 业务： | |||||||||||||||||||||||
| 数据 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 特许经营及其他监管费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 递延佣金摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
业务其他收入包括业务视频、语音和其他辅助服务收入。其他收入主要包括监管收入、广告销售、滞纳金和重新连接费用。
政府各部门对公司征收的费用，包括特许经营费，按月转嫁给公司的客户，并定期汇给各部门。由于公司作为委托人，这些费用在视频和语音收入中按毛额报告，相应费用包括在简明综合经营报表和综合收益（亏损）的经营费用中。
递延佣金摊销费用包含在简明综合经营报表和综合收益（亏损）的销售、一般和管理费用中。
当前递延收入负债包括可退还的客户预付款、前期费用和安装费。截至2025年6月30日，公司剩余的履约义务与可退还的客户预付款有关，包括向客户提供未来的数据、视频和语音服务。的$
27.9
截至2024年12月31日的当期递延收入百万美元
24.7
百万元于截至2025年6月30日止六个月内确认。的$
27.2
截至2023年12月31日的当期递延收入百万美元
23.6
百万元于截至2024年6月30日止六个月内确认。非流动递延收入负债包括来自商业客户的前期费用和安装费。
7
3.
分部报告
根据担任公司首席执行官的公司CODM为进行绩效监控和资源分配而审查和评估公司运营的方式，公司确定其运营以及分配资源和部署资本的决策是在综合基础上组织和管理的。因此，管理层已确定
一
经营分部，这是其可报告分部，在这一组织和报告结构下。
公司的综合净收入（亏损）是主要经营决策者用来每月分配资源和评估业绩的GAAP损益衡量标准。将这类措施与以往期间进行比较，以确定、评估和应对趋势。
下表包括定期向主要经营决策者提供的重要费用类别和金额（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 减：重大开支： | |||||||||||||||||||||||
| 直接产品成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 人工成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
其他项目(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)包括其他运营成本（如营销、软件和维护费用）、折旧和摊销、资产出售和处置净收益（亏损）、资产减值、净利息支出、净其他收入（费用）、所得税（拨备）收益、净权益法投资收益（亏损）和某些其他非现金、非核心和/或非经常性成本。有关资产减值的进一步资料，请参阅附注7。截至2025年6月30日止三个月的金额 2024年包括利息支出$
37.8
百万美元
39.9
万，利息和投资收益分别为$
3.9
百万美元
5.0
分别为百万。截至2025年6月30日止六个月的金额 2024年包括利息支出$
76.3
百万美元
81.0
万，利息和投资收益分别为$
7.9
百万美元
10.2
分别为百万。
鉴于公司作为单一可报告分部运营，分部资产等于公司简明综合资产负债表内的总资产。
4.
经营资产和负债
应收账款净额由以下各项组成（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 应收账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
其他应收款(1)
|
|
|
|||||||||
| 减：信贷损失准备金 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收账款总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)余额包括应收ClearWave Fiber LLC的款项，这是一项合资交易，在该交易中，公司贡献了某些光纤业务，某些非关联第三方投资者向新成立的实体（“ClearWave Fiber”）贡献了现金，用于根据过渡服务协议提供的服务，金额为$
1.9
百万美元
1.8
分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。余额还包括$
4.2
百万美元
4.7
截至2025年6月30日和2024年12月31日，根据安全和可信通信网络报销计划从联邦政府获得的应收款分别为百万。
8
信贷损失准备金变动情况如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 增加-计入成本及开支 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 扣除-核销 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 收集到的回收 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
预付和其他流动资产包括下列各项（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 预付修理费和维护费 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 软件实施成本 |
|
|
|||||||||
| 预付保险 |
|
|
|||||||||
| 预付租金 |
|
|
|||||||||
| 预付费软件 |
|
|
|||||||||
| 递延佣金 |
|
|
|||||||||
| 利率互换资产 |
|
|
|||||||||
| 预付所得税款项 |
|
|
|||||||||
| 所有其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 预付和其他流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
其他非流动资产包括以下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延佣金 |
|
|
|||||||||
| 软件实施成本 |
|
|
|||||||||
| 发债成本 |
|
|
|||||||||
| 债权投资 |
|
|
|||||||||
| 利率互换资产 |
|
|
|||||||||
|
新的MBI净期权(1)
|
|
|
|||||||||
| 所有其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)截至2025年6月30日的余额代表与MBI剩余股权相关的公司认购期权价值。截至2024年12月31日的余额表示与MBI剩余股权相关的公司看涨期权和看跌期权的净值，该权益由一项资产$
114.2
万美元，负债$
30.1
分别为百万。有关所有大写术语的定义以及有关这些工具的更多信息，请参阅附注5和10。
9
应付账款和应计负债包括以下内容（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计方案编制费用 |
|
|
|||||||||
| 应计薪酬和相关福利 |
|
|
|||||||||
| 应计销售和其他经营税 |
|
|
|||||||||
| 应计特许经营费 |
|
|
|||||||||
| 存款 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 应计保险费用 |
|
|
|||||||||
| 现金透支 |
|
|
|||||||||
| 应付利息 |
|
|
|||||||||
| 应付所得税 |
|
|
|||||||||
| 所有其他应计负债 |
|
|
|||||||||
| 应付账款和应计负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
其他非流动负债包括以下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计薪酬和相关福利 |
|
|
|||||||||
| 递延收入 |
|
|
|||||||||
| 所有其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10
5.
股权投资
2024年6月，公司追加投资$
20.0
万元于无线互联网服务供应商AMG Technology Holdings，LLC（“NextLink”），将其股本权益增至约
22
%.在此次追加投资之前，NextLink作为成本法投资入账。投资后，NextLink作为权益法投资核算，滞后一个季度报告。2025年3月，该公司以$
10.7
万的现金收益，并确认了$
3.2
百万收益。
在2024年6月30日之前，公司持有一份认购期权，以购买全部但不少于MBI的剩余股权，其中公司拥有约
45
%股权，该公司于2023年1月1日至2024年6月30日期间尚未拥有。认购期权于2024年6月30日到期未行权。此外，MBI的某些投资者持有看跌期权，可在2025年7月1日至2025年9月30日期间向公司出售（并促使除公司之外的所有MBI成员出售）全部但不少于公司尚未拥有的MBI中的剩余股权（这些看涨和看跌期权统称为“旧的MBI净期权”）。
2024年12月，公司修订了与MBI的协议，其中包括：（i）恢复公司已到期的认购期权，以收购MBI的剩余股权，可在MBI 6月30日可用后的任何时间行使，2025年度财务报表（除非看跌期权（定义见下文）已被行使）（“看涨期权”）；（ii）修订MBI若干其他投资者所持有的看跌期权，以向公司出售（及促使除公司外的MBI所有成员出售）并非由公司持有的所有会员权益，使行使可不早于2026年1月1日发生（除非公司控制权变更发生在该日期之前），且收盘可不早于10月1日，2026（除非公司选择导致收盘提前）（“看跌期权”，与看涨期权一起称为“新的MBI净期权”）；（iii）要求公司做出$
250
已于2024年12月20日支付给MBI其他成员的预付款现金净额（“预付款”）100万元；（iv）规定MBI其他成员立即间接收到来自$
100
近期MBI下属子公司新增债务（“新MBI债”）（统称“MBI修正案”）中的百万元。公司在行使看涨期权或看跌期权（如适用）时应付的购买价款将根据基于截至2025年6月30日止十二个月期间MBI调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润以及MBI总净负债的倍数的公式计算。预付款和新的MBI债务的总额将降低在行使看涨期权或看跌期权（如适用）时应付的收回价或看跌价，而新的MBI债务（以及相关的利息和费用）的影响将在为确定该购买价格而计算MBI的总净债务时排除。此外，若认沽期权或认购期权的平仓发生在2026年10月1日之前，则应付的收回价或认沽价格将被贴现，自2026年10月1日至收盘，年利率为
12
%.
新的MBI净期权是使用蒙特卡洛模拟按季度以公允价值计量的，该模拟依赖于围绕MBI的股权价值和波动性的假设（更多信息请参阅附注10）。
11
公司股权投资的账面价值包括以下各项（单位：千美元）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 所有权百分比 | 账面价值 | 所有权百分比 | 账面价值 | ||||||||||||||||||||
| 成本法投资 | |||||||||||||||||||||||
|
MetroNet(1)
|
<
|
$ |
|
<
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
点(2)
|
<
|
|
<
|
|
|||||||||||||||||||
|
远见卓识(3)
|
<
|
|
<
|
|
|||||||||||||||||||
|
齐普利(4)
|
<
|
|
<
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 | <
|
|
<
|
|
|||||||||||||||||||
| 总成本法投资 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 权益法投资 | |||||||||||||||||||||||
|
ClearWave光纤(5)
|
~
|
$ |
|
~
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
MBI
|
~
|
|
~
|
|
|||||||||||||||||||
| 下一个链接 | ~
|
|
~
|
|
|||||||||||||||||||
| 权益法投资总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 股权投资总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)MetroNet Systems，LLC，一家光纤互联网服务提供商（“MetroNet”）。
(2)Point Broadband Holdings，LLC，一家光纤互联网服务提供商（“Point”）。
(3)Visionary Communications，Inc.，一家互联网服务提供商（“Visionary”）。
(4)Northwest Fiber Holdco.，LLC，一家光纤互联网服务提供商（“Ziply”）。
(5)公司没有控股财务权益，也没有为财务报告目的合并ClearWave Fiber，而是根据权益会计法核算其权益，因为实体的治理安排要求其他单位持有人的某些指定人员同意所有重大决策。
MBI账面价值超过公司标的权益占MBI净资产的比例$
360.6
百万美元
365.7
分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。
12
权益法投资收益（亏损），增加（减少）相应投资的账面价值，并按滞后一个季度入账，连同简明综合经营报表和综合收益（亏损）中反映的其他股权投资活动，情况如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
权益法投资收益（亏损）
|
|||||||||||||||||||||||
|
ClearWave光纤(1)
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
MBI(2)
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
下一个链接
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | |||||||||||||||||||||||
|
老MBI净期权公允价值调整
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
新MBI净期权公允价值调整
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
出售股权投资收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
盯市调整
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)截至2025年6月30日止六个月的金额包括$
28.0
与ClearWave Fiber记录的非现金减值费用有关的百万。
(2)该公司确定了一个$
186.6
百万MBI某些使用寿命有限的无形资产的公允价值与MBI分别记录的账面价值之间的差额，其中$
84.0
万元归属于公司~
45
%按比例部分。公司正在相应资产的使用期限内加速摊销其份额。截至2025年6月30日止三个月，公司确认$
1.9
百万其在MBI净收入中所占比例以及$
1.7
百万其比例份额的基差摊销。截至2024年6月30日止三个月，公司确认$
0.8
百万其在MBI净收入中所占比例以及$
2.1
百万其比例份额的基差摊销。截至2025年6月30日止六个月，公司确认$
0.4
百万其在MBI净收入中所占比例以及$
3.7
百万其比例份额的基差摊销。截至2024年6月30日止六个月，公司确认$
3.0
百万其在MBI净收入中所占比例以及$
4.6
百万其比例份额的基差摊销。
公司股权投资中没有可随时确定的公允价值的账面价值根据其各自收购日的公允价值确定。公司每季度对每项股权投资进行减值指标评估。所呈列的任何期间均未录得减值。
6.
物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备包括以下各项（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 电缆分配系统 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 客户前提设备 |
|
|
|||||||||
| 其他设备和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 建筑物和装修 |
|
|
|||||||||
| 大写软件 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 土地 |
|
|
|||||||||
| 使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备，毛额 |
|
|
|||||||||
| 减：累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
不动产、厂房和设备的折旧和摊销费用为$
70.6
百万美元
68.8
截至3个月的百万 2025年6月30日 和2024年，分别为$
140.5
百万美元
137.9
截至2025年6月30日止六个月百万 和2024年分别。
13
7.
商誉和无形资产
在2025年第二季度期间，公司确定发生了触发事件，需要对其无限期无形资产和商誉进行中期减值评估，原因是公司普通股在2025年第一季度收益发布后至2025年6月30日期间的价格下跌。
根据对其有限寿命无形资产的定性评估，未发现此类资产的减值。采用收益法的多期超额收益法，其重要投入和假设包括预测收入、用户流失率、利润率、资本支出、贡献资产费用、所得税率、长期增长率和贴现率，以确定公允价值，确定公司特许经营协议资产减值$
497.2
百万。采用收益法的贴现现金流量法，其重要投入和假设包括预测收入、利润率、资本支出、营运资本水平、所得税率、长期增长率和贴现率，采用市场法的指导性公众公司法，其重要投入和假设包括确定适当的市场参与者；一致预期的息税折旧摊销前利润估计；以及企业价值倍数的选择，确定公司商誉减值$
88.8
百万。这些非现金费用包括在截至2025年6月30日止三个月和六个月的简明综合经营报表和综合收益（亏损）的资产减值中。
公司商誉余额变动情况如下（单位：千美元）：
| 商誉 | ||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
||||||
|
减值费用
|
(
|
|||||||
|
2025年6月30日余额
|
$ |
|
||||||
无形资产包括以下各项（单位：千美元）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实用寿命范围
（年）
|
总账面金额
|
累计摊销
|
净账面金额
|
总账面金额
|
累计摊销
|
净账面金额
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有限寿命无形资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 商标及商品名称 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无线许可证 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有限寿命无形资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 无限期无形资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特许经营协议 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
无形资产摊销费用为$
15.6
百万美元
16.5
截至2025年6月30日止三个月百万 和2024年，分别为$
31.1
百万美元
33.1
截至2025年6月30日止六个月百万 和2024年分别。
14
截至2025年6月30日现有有限寿命无形资产未来摊销情况如下（单位：千）：
| 截至12月31日的年度， | 金额 | |||||||
| 2025年（剩余六个月） | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
未来期间的实际摊销费用可能 由于无形资产收购或剥离、使用寿命估计的变化、减值或其他相关因素而与上述金额不同。
8.
债务
长期债务的账面金额包括如下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 高级信贷便利（定义如下） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 优先票据（定义如下） |
|
|
|||||||||
| 可转换票据（定义如下） |
|
|
|||||||||
| 融资租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 总债务 |
|
|
|||||||||
| 减：未摊销债务贴现 | (
|
(
|
|||||||||
| 减：未摊销债务发行费用 | (
|
(
|
|||||||||
|
减：长期债务流动部分(1)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)2026年3月到期的2026年票据（定义和描述如下）被归类为截至2025年6月30日的长期债务的流动部分。
高级信贷便利。截至2023年2月22日，公司与贷款人之间的第四份经修订和重述的信贷协议（经修订和重述，“信贷协议”）规定了原本金总额为（i）美元的优先担保定期贷款
250.0
2029年到期的百万（可按下表脚注所述调整，汇总截至2025年6月30日公司未偿还的定期贷款）（“定期贷款B-2”），（ii）$
775.0
2029年到期的百万美元（可按下表脚注所述调整，汇总公司截至2025年6月30日的未偿还定期贷款）（“定期贷款B-3”）和（iii）$
800.0
2028年到期的百万美元（“定期贷款B-4”），以及$
1.25
2028年到期的10亿元循环信贷融资（“循环信贷融资”，连同定期贷款B-2、定期贷款B-3和定期贷款B-4，“高级信贷融资”）。循环信贷融资还使公司能够签发信用证，从而减少了循环信贷融资下可供借款的金额。截至2025年6月30日，没有根据循环信贷安排签发信用证。
根据信贷协议，适用于优先信贷融资的息差由公司选择等于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或基准利率，加上适用的息差等于，（i）就循环信贷融资而言，
1.25
%至
1.75
%加a
10
SOFR贷款的基点信用利差调整和
0.25
%至
0.75
基准利率贷款的百分比，按季度参考基于公司总净杠杆率（定义见信贷协议）的定价网格确定，（ii）就定期贷款B-2和定期贷款B-3而言，
2.25
%加a
10
SOFR贷款的基点信用利差调整和
1.25
基准利率贷款的百分比及（iii）定期贷款B-4的百分比，
2.0
%加上大约
11.4
到
42.8
基点信用利差调整基于SOFR贷款选择的利息期和
1.0
基准利率贷款的百分比。
15
公司偿还了$
85.0
万未偿还的循环信贷融资借款并自愿预付$
4.4
截至2025年6月30日止六个月的定期贷款B-4未偿还本金中的百万。截至2025年6月30日，该公司拥有$
228.0
循环信贷融资项下按平均利率计息的借款百万
6.2
年%，并有$
1.02
循环信贷安排下的十亿可用借贷能力。
截至2025年6月30日，公司未偿还的定期贷款汇总如下（单位：千美元）：
| 仪器 |
开奖日期（s）
|
原始本金
|
摊销
每年(1)
|
未偿本金
|
最终预定
到期日
|
最终预定
本金支付
|
基准费率
|
固定保证金
|
息率
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-2 | 1/7/2019 | $ |
|
|
$ |
|
10/30/2029(2)
|
$ |
|
SOFR +
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-3 |
6/14/2019
10/30/2020
2/22/2023
|
|
|
|
10/30/2029(2)
|
|
SOFR +
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-4 | 5/3/2021 |
|
|
|
5/3/2028 |
|
SOFR +
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)按季度等额分期支付（以原始本金的百分比表示，并在发生任何预付款时按惯例进行调整）。所有贷款都可以随时预付，无需支付违约金或溢价（以惯常的SOFR违约条款为准）。
(2)定期贷款B-2和定期贷款B-3的最后到期日，在每种情况下，如果大于$
150.0
百万定期贷款B-4的本金总额（连同与定期贷款B-4有关的任何再融资债务，最终到期日在该日期之前，即2029年10月30日之后的91天）在2028年5月3日仍未偿还。
有关高级信贷融资的进一步详情，请参阅2024年10-K表中所载的公司经审计综合财务报表附注10。
高级笔记。2020年11月，公司发行$
650.0
百万本金总额
4.00
%于2030年到期的优先票据（“优先票据”）。优先票据的利率为
4.00
自2021年5月15日开始，于每年5月15日和11月15日每半年支付一次的年率%。优先票据的条款受日期为2020年11月9日的契约（“优先票据契约”）管辖，该契约由公司、其担保方及作为受托人的纽约梅隆银行信托公司，N.A.（“BNY”）签署。
于2025年11月15日之前的任何时间及不时，公司可将部分或全部优先票据赎回为现金，赎回价格相等于
100
本金额的%，加上优先票据契约中描述的“补足”溢价以及截至但不包括适用赎回日期的应计和未付利息（如有）。自2025年11月15日起，公司可于任何时间及不时按优先票据契约所列的适用赎回价格，加上应计及未付利息（如有）至适用赎回日期（但不包括）赎回部分或全部优先票据。
一旦发生控制权变更及低于投资级别评级事件（每一项定义见优先票据契约），公司须于
101
该等优先票据本金的百分比，加上应计及未付利息（如有的话）至（但不包括）回购日期。
公司支付了$
13.0
百万回购$
16.9
截至2025年6月30日止三个月的未偿还优先票据百万美元，确认
3.9
简明综合经营报表和综合收益（亏损）中其他收益中的百万收益。
16
可转换票据。2021年3月，公司发行$
575.0
百万本金总额
0.000
%于2026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）和$
345.0
百万本金总额
1.125
%于2028年到期的可转换优先票据（“2028年票据”，连同2026年票据“可转换票据”，以及与优先票据合称“票据”的可转换票据）。2026年票据和2028年票据的条款各自受日期为2021年3月5日的单独契约（统称“可转换票据契约”，连同优先票据契约，“契约”）管辖，在每种情况下，公司、其担保方和BNY作为受托人。
2026年票据不承担定期利息，2026年票据的本金不会增加。2028年票据的利率为
1.125
年度%。2028年票据的利息自2021年9月15日开始，于每年3月15日和9月15日每半年支付一次，除非早前购回、转换或赎回。2026年票据定于2026年3月15日到期，2028年票据定于2028年3月15日到期。2026年票据和2028年票据各自的初始兑换率为
0.4394
每1000美元本金2026年票据和2028年票据的公司普通股股份，视情况而定（相当于初始转换价格$
2,275.83
每股普通股）。
可换股票据可由持有人选择转换。转换为现金、公司普通股股份或其组合的方式由公司选举。在紧接2025年12月15日之前的营业日收市前，2026年票据将仅在特定条件得到满足并在特定期间内由持有人选择可转换。于2025年12月15日或之后，持有人可于紧接有关到期日前的第二个预定交易日收市前的任何时间转换其2026年票据。在紧接2027年12月15日之前的营业日收市前，2028年票据只有在特定条件得到满足并在特定期间内才可由持有人选择转换。在2027年12月15日或之后，持有人可在紧接相关到期日前的第二个预定交易日收市前的任何时间转换其2028年票据。如果公司发生“根本性变化”（定义见适用的可转换票据契约），适用系列可转换票据的持有人可以要求公司以现金回购其该系列可转换票据的全部或部分，购买价格等于
100
待购回该等系列可换股票据本金额的百分比，加上截至但不包括基本变动购回日期的应计未付利息。
不为可换股票据提供“偿债基金”。在2025年12月15日之前，公司可自行选择将2026年票据的全部或任何部分赎回为现金，而在2025年3月20日或之后及2027年12月15日之前，公司可自行选择将2028年票据的全部或任何部分赎回为现金，在每种情况下，如果最后报告的每股普通股销售价格至少
130
该等系列可换股票据的转换价格的百分比，当时至少有效
20
交易日（不论是否连续），包括紧接本公司提供赎回通知日期的前一个交易日，在任何
30
截止（含）公司提供赎回通知之日前一个交易日的连续交易日期间，赎回价格等于
100
将予赎回的该等系列可换股票据本金额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付利息。
此外，在发生“整体基本变动”（定义见适用的可转换票据契约）或公司就任何系列可转换票据交付赎回通知后，在某些情况下，对于选择就该整体基本变动转换任何该等可转换票据或在相关赎回期（视情况而定）转换任何被称为（或被视为被称为）赎回的该等可转换票据的持有人，适用于该系列可转换票据的转换率将增加。
可转换票据的账面金额包括以下各项（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 减：未摊销折扣 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 减：未摊销债务发行费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 账面净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
17
可转换票据的利息支出包括以下各项（单位：千美元）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | 2026年笔记 | 2028年票据 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同利息支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折现摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发债费用摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际利率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般。票据是公司的高级无抵押债务，由公司的全资境内子公司提供担保，这些子公司为高级信贷融资提供担保或为公司的某些资本市场债务提供担保，本金总额超过$
250.0
百万。
每份契约包含的契约，除其他外，除某些例外情况外，限制（i）公司与另一人合并或合并或并入另一人或出售或以其他方式处置公司及其子公司（作为一个整体）的全部或几乎全部资产的能力，以及（ii）担保人与另一人合并或并入另一人的能力。优先票据契约还包含一项契约，除某些例外情况外，该契约限制了公司及其子公司产生任何留置权以担保所借资金的债务的能力。
每份契约规定了惯常的违约事件，其中包括（在某些情况下受惯常的宽限期和补救期的限制），除其他外，本金或利息的支付违约、公司或任何担保人违反有关票据的其他协议或契诺、未能在最终到期时支付某些其他债务、在最终到期前加速支付某些债务、未能支付某些最终判决、某些担保未能强制执行以及某些破产、无力偿债或重组事件；并且，就每份可转换票据契约而言，未能遵守公司根据适用的可转换票据契约转换相关可转换票据的义务，以及未能根据适用的可转换票据契约发出基本变动通知或整体基本变动通知。
未摊销债务发行成本包括以下（以千为单位）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 循环信贷融资部分： | |||||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 定期贷款和票据部分： | |||||||||||
| 长期债务（对冲账户） |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
该公司记录的债务发行成本摊销为$
1.2
百万美元
1.1
截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$
2.5
百万美元
2.2
截至2025年6月30日止六个月百万 和2024年，分别在简明综合经营报表和综合收益（亏损）的净利息支出内。
18
截至2025年6月30日未偿还借款的未来到期情况如下（单位：千）：
| 截至12月31日的年度， | 金额 | |||||||
| 2025年（剩余六个月） | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
该公司已签订了一份单独的信用证协议，其中规定了额外的$
75.0
百万信用证开证能力。截至2025年6月30日，$
9.1
根据上述协议签发的百万份信用证是为政府赠款计划下的履约义务以及某些一般和责任保险事项的利益而持有的，并按利率
1.00
年度%。
截至2025年6月30日，公司遵守了所有债务契约。
9.
利率互换
本公司为缔约方
two
利率互换协议，指定为现金流对冲，管理其浮动利率SOFR债务的利率波动风险。利率互换的公允价值变动通过其他综合收益列报，直至被对冲标的债务的利息费用影响净收益（亏损），此时相应的公允价值变动从累计其他综合收益重新分类为净利息费用。利率掉期的收益或付款计入简明综合现金流量表的经营活动现金流量。
公司利率互换协议的重要条款汇总如下（单位：千美元）：
| 入境日期 | 生效日期 |
到期日(1)
|
名义金额 | 结算类型 | 结算频率 | 固定基准利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
互换A
|
3/7/2019 | 3/11/2019 | 3/11/2029 | $ |
|
领取一个月SOFR，工资固定 | 每月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
互换B
|
3/6/2019 | 6/15/2020 | 2/28/2029 |
|
领取一个月SOFR，工资固定 | 每月 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)根据每份互换协议中规定的条款，公司或金融机构对手方可选择在预定到期日之前终止每笔互换。
公司利率掉期的合并公允价值在简明合并资产负债表中反映如下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 当前部分： | |||||||||||
| 预付及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动部分： | |||||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 利率互换资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 累计其他综合收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
19
公司利率互换对简明合并经营报表和综合收益（亏损）的综合影响如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 利息（收入）费用 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 现金流量套期未实现收益（损失），毛 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 减：税收影响 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 现金流量套期未实现收益（损失），税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
本公司未持有任何用于投机交易目的的衍生工具。
10.
公允价值计量
金融资产和负债。公司已使用可获得的市场信息或其他适当的估值方法估计截至2025年6月30日其金融工具的公允价值。在解读市场数据以发展公允价值估计时，需要有相当大的判断力。因此，以下公允价值估计不一定表明公司将在实际市场交易中实现的金额。
截至2025年6月30日，公司金融资产和负债的公允价值层级、账面金额及相关公允价值如下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
公允价值等级
|
账面金额
|
公允价值
|
账面金额
|
公允价值
|
|||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场投资 | 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 其他非流动资产（含流动部分）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换资产 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
新的MBI净期权
|
3级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务（含流动部分）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 循环信贷机制 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 高级笔记 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 可转换票据 | 2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
货币市场投资主要持有美国国债和注册货币市场基金，并使用基于市场报价的市场方法进行估值（第1级）。原到期日为三个月或以下的货币市场投资计入简明综合资产负债表的现金及现金等价物。利率掉期按经常性基准在简明综合资产负债表内按公允价值计量，公允价值使用标准估值模型确定，利率假设基于基础市场观察到的假设（第2级）。新的MBI净期权的公允价值是使用蒙特卡洛模拟计量的，该模拟使用被认为不可观察且对公允价值计量具有重要意义的输入值（第3级）。定期贷款、循环信贷融资、优先票据和可转换票据的公允价值是根据活跃市场中类似工具的市场价格估计的（第2级）。
20
用于确定新的MBI净期权公允价值的假设包括以下几点：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
MBI的股权波动率
|
|
% |
|
% | |||||||
|
MBI调整后EBITDA波动性(1)
|
不适用 |
|
% | ||||||||
|
MBI调整后EBITDA风险调整贴现率(1)
|
不适用 |
|
% | ||||||||
(1)公司在行使看涨期权或看跌期权（如适用）时应付的购买价款是根据截至2025年6月30日止十二个月期间MBI的调整后利息、税项、折旧及摊销前利润（“MBI的调整后EBITDA”）以及MBI的总净负债的倍数得出的公式计算得出的。由于这十二个月的计量期间截至2025年6月30日，在计算新的MBI净期权的公允价值时，有关MBI调整后EBITDA波动性的假设和MBI风险调整后贴现率的假设不再适用。
公司会定期评估在确定新的MBI净期权的公允价值时使用的每个假设。任何这些假设的重大变化都可能导致公允价值计量显着降低或提高。其中一个假设的改变并不一定伴随着另一个假设的改变。有关新的MBI净期权的更多信息，请参阅附注5。
应收账款、预付款项和其他流动资产、应付账款和应计负债以及其他金融资产和负债的账面价值接近公允价值，因为这些工具具有短期性。
非金融资产和负债。公司的非财务资产，如物业、厂房及设备、无形资产及商誉，不按经常性基准以公允价值计量。收购的资产，包括可辨认的无形资产和商誉，以及收购中承担的负债，在各自的收购日期按公允价值入账，但须视未来可能的计量期间调整而定。非金融资产在有证据表明可能存在减值时进行公允价值调整。除于2025年第二季度确认的公司特许经营协议及商誉减值（参见附注7）外，截至2025年6月30日或2024年6月30日止六个月期间并无录得其他减值。
11.
股东
’
股权
库存股。库存股票按成本入账，并在简明综合财务报表中作为股东权益的减少列报。库存股
546,635
于2025年6月30日持有的股份包括根据公司股份回购计划回购的股份和为预扣税款而预扣的股份，如下所述。
股份回购计划。2022年5月20日，公司董事会（“董事会”）授权最多$
450.0
百万股股份回购（普通股股份数量不设上限）（“股份回购计划”）。该公司有$
143.1
截至2025年6月30日股份回购计划下的剩余股份回购授权的百万。股份回购计划下的额外购买可能会不时在公开市场和私下协商交易中进行，我们可能会根据我们剩余的股份回购授权机会性和审慎地考虑回购股份，具体取决于我们普通股的交易水平、市场状况和其他因素。这些收购的规模和时机取决于多个因素，包括股价以及商业和市场状况。自公司于2015年首次公开交易以来至2025年6月30日，公司已回购
646,244
其普通股的股份，总成本为$
556.9
百万。公司做到了
不是
在截至2025年6月30日或2024年6月30日的六个月内回购其任何普通股。
股权奖励预扣税款。根据员工的选择，公司在授予限制性股票奖励、限制性股票单位（“RSU”）、股息等值单位（连同限制性股票奖励和RSU，“限制性股票”）和行使股票增值权（“SARS”）时扣留普通股股份，以支付适用的法定最低雇员预扣税金额，然后公司以现金向税务机关支付。截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月中，每个月汇出的金额均低于$
0.1
万，公司为其预扣
2
和
76
分别为普通股股份。截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月内汇出的金额为$
2.3
百万美元
2.7
万，公司为其预扣
1,523
和
2,404
分别为普通股股份。
21
12.
基于股权的薪酬
公司股东于2022年5月20日召开的年度股东大会审议通过了《Cable One, Inc. 2022年综合激励薪酬方案》（“2022年方案”）。2022年度计划规定授予激励股票期权、不符合条件的股票期权、限制性股票、SARS、现金奖励、业绩奖励和其他股票奖励，包括递延股票单位，并取代和替换经修订和重述的Cable One, Inc. 2015年综合激励薪酬计划。公司董事、高级管理人员、雇员和顾问有资格根据2022年计划获得赠款，作为公司长期激励薪酬计划的一部分。截至2025年6月30日，
235,503
股份可根据2022年计划发行。
从2025年开始，新的RSU赠款包含退休资格条款，这些条款将导致授予满足特定年龄和服务条件的联营公司的奖励加速费用化。
与基于股权的奖励相关的补偿费用在必要的服务期内按直线法确认，该服务期通常是奖励的归属期（除非任何退休资格规定在更早之前得到满足），没收确认为已发生。
公司基于股权的补偿费用，包括在简明综合经营报表和综合收益（亏损）的销售、一般和管理费用中，如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 限制性股票 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 特区 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
公司确认了超额税款缺口$
0.5
百万美元
0.2
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的超额税项缺口分别为$
2.0
百万美元
1.7
分别于截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月期间的百万元。与所有未偿股权奖励相关的递延所得税资产为$
9.3
百万美元
8.6
分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。
限制性股票。
截至2025年6月30日止六个月的限制性股票活动摘要如下：
|
限制性股票
|
加权平均授予日
每股公允价值
|
||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
||||||||
| 归属及发行 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2025年6月30日 |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2025年6月30日归属及递延 |
|
$ |
|
||||||||
截至2025年6月30日，有$
44.0
万与限制性股票相关的未确认补偿费用，预计按加权平均期间确认
1.5
年。
基于市场的奖励授予的重要投入和由此产生的加权平均授予日公允价值如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% | |||||||
| 模拟术语 |
|
|
|||||||||
| 加权平均授予日公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
22
股票增值权。
截至2025年6月30日的六个月期间，SARS活动摘要如下：
|
股票增值权
|
加权平均行权价
|
加权平均授予日
公允价值
|
聚合内在价值
（单位：千）
|
加权平均
剩余合同期限
（年）
|
|||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 过期 | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年6月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 截至2025年6月30日可行使 |
|
$
|
$
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||
13.
所得税
公司实际税率为（
22.0
）%和
18.9
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月的证券变动%，而（
24.7
）%和
20.9
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止六个月的证券变动%。实际税率下降主要是由于所得税费用减少$
129.8
2025年第二季度确认的资产减值产生的百万。
14.
其他收入和支出
其他收入（费用），净额，包括以下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
老MBI净期权公允价值调整
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
新MBI净期权公允价值调整
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
|
C波段频谱迁移资金(1)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
出售股权投资收益
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
债务清偿收益
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
(1)表示从联邦政府收到的与C波段频谱迁移资金相关的收益。
23
15.
每股普通股净收入（亏损）
每股普通股基本净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。用于计算每股普通股摊薄净收益（亏损）的分母还包括在归属或行使未偿股权补偿奖励时可发行的任何普通股（如果此类纳入将具有稀释性，使用库存股法计算），以及在可转换票据转换时将发行的任何普通股（使用IF-转换法计算）。
每股普通股基本和摊薄净收益（亏损）计算如下（单位：千美元，每股金额除外）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
|
2025(1)
|
2024 |
2025(1)
|
2024 | ||||||||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）-基本
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
加：可转换票据利息支出，税后净额
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
净收入（亏损）-摊薄
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
稀释性股权补偿奖励的影响(2)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
来自IF-转换可换股票据的稀释影响(3)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
每股普通股净收益（亏损）：
|
|||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
每股普通股补充净收益（亏损）披露：
|
|||||||||||||||||||||||
|
股权激励奖励产生的反稀释股份(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
(1)因公司截至2025年6月30日止三个月及六个月录得净亏损，每股摊薄净亏损等于各期每股基本净亏损。因此，表中没有显示对相应分子或分母的调整。
(2)根据库存股法，其影响被认为具有反稀释性的基于股权的薪酬奖励被排除在稀释后的每股普通股净收益（亏损）计算之外。
(3)基于转换率为
0.4394
每加权1,000美元本金的可转换票据在所有呈报期间的普通股股份。
在2025年第一季度，公司在计算截至2024年12月31日止年度的稀释每股收益时发现了一个非实质性错误。可换股票据的IF转换方法在该期间被错误地应用，因为其影响是反稀释的。截至2024年12月31日的年度每股摊薄收益本应为$
2.57
而不是$
3.43
报告了。该公司计划修改截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的披露内容。没有其他时期受到影响。
24
16.
承诺与或有事项
合同义务。公司有义务根据某些合同安排支付未来的货物和服务款项。这些合同义务保障了未来在公司正常运营过程中使用的各种商品和服务的权利。根据适用的会计规则，与确定承诺有关的未来权利和义务，例如合同项下的某些购买义务，不在简明综合资产负债表中作为资产或负债反映。
截至2025年6月30日，除债务支付外（更新后的未偿还借款未来到期日表格请参阅附注8），先前在2024年10-K表中披露的合同义务没有重大变化。
此外，公司作为其运营的一部分，产生了经常性的电线杆租赁成本和各种政府当局征收的费用，包括特许经营费。然而，这些费用不包括在公司的合同义务中，因为在电杆租赁费用的情况下，这些费用可在短时间内取消，或者在政府当局收取费用的情况下，按月转嫁给公司的客户并定期汇给当局。公司也有特许经营协议，要求在特许经营区域内建造厂房并向客户提供服务。就现有特许经营协议项下的这些义务而言，公司获得担保债券或信用证，以保证向市政当局和公用事业公司履约并支付保险费。只有在远程不履约的情况下才需要根据这些安排付款。
诉讼和法律事项。公司受投诉及行政诉讼影响，在日常经营过程中产生的各类民事诉讼中一直为被告。这类事项包括合同纠纷；指控疏忽、侵犯隐私、商标、版权和专利侵权以及违反适用的工资和工时法的行为；涉及现任和前任雇员的成文法或普通法索赔；以及其他事项。尽管无法确定地预测针对公司的任何法律索赔和诉讼的结果，但根据目前可获得的信息，公司认为不存在可能对其业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响的现有索赔或诉讼。
在公司的监管’s行业。该公司的运营受到联邦通信委员会（“FCC”）、一些州政府和大多数地方政府的广泛监管。FCC有权通过处以巨额罚款、发布停止令和/或实施其他行政制裁来执行其法规，例如吊销运营与电缆运营相关的某些传输设施所需的FCC许可证。未来的立法和监管变化可能会对公司的运营产生不利影响。
股权投资。公司对其某些股权投资负有某些义务。有关更多信息，请参阅附注5。
25
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，应与本季度报告中关于表格10-Q的简明综合财务报表和附注以及截至2024年12月31日止年度和截至2024年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注以及相关的“管理’s财务状况与经营成果的讨论与分析，”这两者都包含在我们的2024年10-K表格中。我们在此讨论的运营结果和财务状况可能并不代表我们未来的结果和趋势。
在这整个过程中“管理’s财务状况与经营成果的讨论与分析，”所有总数、百分比和同比变化都是使用精确数字计算得出的。由于四舍五入，可能存在细微差别。
概览
我们是一家领先的宽带通信提供商，提供卓越的服务，使我们的客户能够茁壮成长，并与最重要的事情保持联系。我们通过提供让客户的生活更轻松的解决方案，并通过与他们作为我们的邻居和当地商业伙伴的个人关系，努力提供轻松的体验。透过Sparklight®，我们的客户知道和信任的品牌，我们正致力于创新、可靠性和客户体验，从而改变连接的未来。我们相信，我们强大的基础设施和尖端技术让我们的客户保持联系，并帮助推动教育、商业和日常生活的进步。我们相信，我们提供的服务对于新业务的发展和推动我们在24个西部、中西部和南部州服务的非大都市、二级和三级市场的经济增长至关重要。截至2025年6月30日，我们约74%的客户分布在7个州：亚利桑那州、爱达荷州、密西西比州、密苏里州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州和德克萨斯州。截至2025年6月30日，我们在约290万次通过中为约110万次住宅和商业客户提供服务。在这些客户中，约有1,031，000名用户订阅了数据服务，10.2万名用户订阅了视频服务，99,000名用户订阅了语音服务。
我们几乎所有的收入都是通过三个主要产品线产生的。按占我们截至2025年前六个月总收入的份额排名，它们分别是住宅数据（59.7%）、商业数据（15.1%）和住宅视频（13.0%）。这三个初级产品线的利润率、增长率和/或资本密集度因竞争、产品成熟度和相对成本而有很大差异。
我们专注于发展利润率更高的业务，即住宅数据和商业数据服务。我们的战略承认视频服务盈利能力下降和住宅语音服务收入下降的全行业趋势。视频服务盈利能力下降主要是由于节目制作成本和转播费增加以及来自其他流媒体内容提供商的竞争，而住宅语音服务收入下降主要是由于越来越多地使用无线语音服务而不是住宅语音服务。另外，我们历来也专注于留住那些可能在与我们的服务关系的整个生命周期内产生更高相对价值、较少被折扣吸引、需要更少支持和更少流失的客户，同时最近通过瞄准更广泛的增量客户来补充我们的增长，包括那些更注重价值的客户。这一战略的重点是提高调整后的息税折旧及摊销前利润（“调整后EBITDA”），推动更高的利润率，并在长期内提供具有吸引力的调整后EBITDA减去资本支出的水平。
排除收购和资产剥离的影响，上述趋势已通过以下方式影响并预计将进一步影响我们的三个主要产品线：
•住宅数据.自2013年以来，我们在住宅数据客户和收入方面经历了显着增长，我们预计这一产品线的增长将在长期内持续下去，并辅之以我们专注于增长的相关服务的增长，例如智能Wi-Fi和网络安全解决方案。我们相信，我们宽带容量的升级、我们提供比许多竞争对手更高的接入速度的能力、我们的数据服务产品的可靠性和灵活性、我们的Wi-Fi产品以及消费者持续增长的数据使用量以及他们对更高速度的需求，将使我们能够从现有客户那里长期持续增长的每单位平均月收入（“ARPU”），并获得更多的市场份额。我们的宽带工厂通常由具有充足未使用容量的光纤到户（“光纤”）或混合光纤同轴网络组成，我们以市场上可用的一些最快速度向数据客户提供互联网产品。我们相信，我们网络的容量和可靠性与我们大多数市场的竞争对手相当或超过我们的竞争对手，并使我们能够最好地满足客户不断增长的消费需求。
26
•业务数据.自2013年以来，我们经历了商业数据客户和收入的显着增长。我们将这一增长归因于我们的战略重点是增加对商业客户的销售，以及我们努力吸引企业和批发商业客户。我们预计将在长期内经历商业数据客户和收入的持续增长。销售给商业客户的产品的利润率仍然具有吸引力，我们预计这种情况将持续下去。
•住宅视频。住宅视频服务是一项日益分散的业务，面对大量流媒体内容替代品，节目制作成本和转播费持续上涨。我们打算继续我们的战略，即专注于更高利润率的住宅数据业务和商业数据服务，同时不再强调我们的视频业务。由于我们的视频战略，我们预计住宅视频客户和收入将继续下降。我们提供Sparklight TV，这是一种基于互联网协议（“IPTV”）的视频服务，允许客户使用我们的Sparklight TV应用程序从云端流式传输我们的视频频道。这种从线性到IPTV视频服务的转变使我们能够回收带宽，腾出网络容量来提高我们整个网络的数据速度和容量。
我们继续经历日益激烈的竞争，特别是来自电话公司；光纤、市政和合作过度建设者；固定无线数据提供商；以及顶级视频提供商。由于我们面临的竞争水平，我们认为对我们的基础设施进行投资很重要。此外，我们资本分配过程的一个关键目标是投资于旨在推动收入和调整后EBITDA扩张的举措。我们继续投入资本，除其他外，增加光纤密度和覆盖范围，扩大我们的足迹，增加工厂和数据容量，增强网络可靠性并改善客户体验。我们已经向超过40%的市场推出了千兆下载数据服务，目前向我们所有的通道提供千兆下载数据服务。我们还部署了DOCSIS 3.1，并开始部署DOCSIS 4.0，它与Sparklight TV一起，进一步增加了我们的网络容量，并使我们的住宅数据和业务数据产品线能够实现未来的增长。
我们预计将继续投入财政资源改善现有和收购市场的基础设施，并在与我们现有网络相邻的区域扩展高速数据服务。我们认为，这些投资对于不断满足客户的需求并保持竞争力是必要的。与收购相关的资本增强包括重建低容量市场；从模拟视频服务中回收带宽；实施32路绑定；部署DOCSIS 4.0；整合计费、会计和服务提供等后台功能；将产品迁移到Cable One平台；以及扩展我们的高容量光纤网络。
我们的主要财务目标是继续增加住宅数据和商业数据收入，提高利润率，并在长期内提供强劲的调整后EBITDA和调整后EBITDA减去资本支出。为实现这些目标，我们打算继续我们严格的成本管理方法，继续专注于预期相对价值更高的客户，通过瞄准更广泛的增量客户（包括那些更注重价值的客户）来补充我们的增长，通过更有针对性的定价和产品供应来应对我们市场上的竞争威胁，并在宽带工厂升级方面进行进一步的计划投资，包括继续部署DOCSIS 4.0功能以及为住宅和商业客户提供新的数据服务。除了通过市场扩张项目追求有机增长外，我们还计划在农村市场寻求与宽带相关的收购和战略投资机会。鉴于我们的战略重点是我们利润率更高的住宅数据和商业数据产品线，我们评估相对于调整后EBITDA的资本支出水平，不像我们行业中的其他人，由于其住宅视频客户群要大得多，他们可能会将其资本支出与收入进行比较。
近年来，我们对几家服务于非城市市场的以宽带为中心的供应商进行了投资，这些供应商遵循与我们类似的各种策略。这类战略投资利用了在完全所有权模式下可能不存在的机会，使我们能够更积极地参与光纤扩展业务，并可能潜在地提供未来的收购或投资机会，同时使我们的管理团队能够专注于我们的核心业务，而不会给我们的现金流带来负担。
27
经营成果
关键绩效措施摘要
下表总结了我们运营结果的某些关键衡量标准（单位：千美元）：
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 381,072 | $ | 394,461 | $ | (13,389) | (3.4) | % | |||||||||||||||
|
总费用和支出(1)
|
$ | 870,395 | $ | 284,324 | $ | 586,071 | 206.1 | % | |||||||||||||||
|
运营收入（亏损）(1)
|
$ | (489,323) | $ | 110,137 | $ | (599,460) | NM | ||||||||||||||||
|
净收入（亏损）(1)
|
$ | (437,976) | $ | 38,152 | $ | (476,128) | NM | ||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | 144,942 | $ | 155,548 | $ | (10,606) | (6.8) | % | |||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | $ | (74,037) | $ | (92,766) | $ | 18,729 | (20.2) | % | |||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | $ | (67,117) | $ | (71,997) | $ | 4,880 | (6.8) | % | |||||||||||||||
|
经调整EBITDA(2)
|
$ | 203,214 | $ | 212,372 | $ | (9,158) | (4.3) | % | |||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 68,374 | $ | 71,592 | $ | (3,218) | (4.5) | % | |||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 761,673 | $ | 798,774 | $ | (37,101) | (4.6) | % | |||||||||||||||
|
总费用和支出(1)
|
$ | 1,155,321 | $ | 568,775 | $ | 586,546 | 103.1 | % | |||||||||||||||
|
运营收入（亏损）(1)
|
$ | (393,648) | $ | 229,999 | $ | (623,647) | NM | ||||||||||||||||
|
净收入（亏损）(1)
|
$ | (435,369) | $ | 75,502 | $ | (510,871) | NM | ||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | 261,274 | $ | 320,298 | $ | (59,024) | (18.4) | % | |||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | $ | (130,593) | $ | (162,738) | $ | 32,145 | (19.8) | % | |||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | $ | (131,436) | $ | (146,331) | $ | 14,895 | (10.2) | % | |||||||||||||||
|
经调整EBITDA(2)
|
$ | 405,927 | $ | 429,425 | $ | (23,498) | (5.5) | % | |||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 139,504 | $ | 137,479 | $ | 2,025 | 1.5 | % | |||||||||||||||
NM =没有意义
(1)包括5.86亿美元的非现金资产减值费用。参考题为"关键会计政策和估计-减值评估"了解有关这些费用的更多信息。
(2)调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准。参考"调整后EBITDA的使用"以下是调整后EBITDA的定义以及调整后EBITDA与净收入（亏损）的对账。
28
主要服务单位（“PSU”）和客户人数
所列期间的选定用户数据如下（以千为单位，百分比除外）：
| 截至6月30日， | 年度净收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||
|
住宅数据PSU
|
932.0 | 963.2 | (31.2) | (3.2) | % | ||||||||||||||||||
| 住宅视频PSU | 96.2 | 118.8 | (22.5) | (19.0) | % | ||||||||||||||||||
| 住宅语音PSU | 62.1 | 72.7 | (10.6) | (14.6) | % | ||||||||||||||||||
| 住宅PSU总数 | 1,090.4 | 1,154.7 | (64.3) | (5.6) | % | ||||||||||||||||||
| 业务数据PSU | 99.3 | 99.6 | (0.3) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||
| 商业视频PSU | 6.1 | 7.2 | (1.2) | (16.4) | % | ||||||||||||||||||
| 商业声音PSU | 37.3 | 38.9 | (1.6) | (4.1) | % | ||||||||||||||||||
| 商业服务PSU总数 | 142.7 | 145.7 | (3.1) | (2.1) | % | ||||||||||||||||||
| 数据PSU总数 | 1,031.3 | 1,062.8 | (31.5) | (3.0) | % | ||||||||||||||||||
| 视频PSU总数 | 102.3 | 126.0 | (23.7) | (18.8) | % | ||||||||||||||||||
| 语音PSU总数 | 99.4 | 111.6 | (12.2) | (10.9) | % | ||||||||||||||||||
| PSU总数 | 1,233.0 | 1,300.4 | (67.4) | (5.2) | % | ||||||||||||||||||
| 住宅客户关系 | 955.8 | 992.9 | (37.1) | (3.7) | % | ||||||||||||||||||
| 商业客户关系 | 104.7 | 102.8 | 1.8 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||
| 客户关系共计 | 1,060.5 | 1,095.7 | (35.2) | (3.2) | % | ||||||||||||||||||
|
传球
|
2,870.5 | 2,809.2 | 61.4 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||
近年来，我们的客户组合已从结合数据、视频和/或语音服务的双重和三重播放套餐转变，这符合我们专注于利润率更高的住宅数据和业务数据产品线的战略。这在很大程度上是因为一些住宅视频客户已转向Over-top产品，并且家庭继续停止住宅语音服务。此外，我们专注于向新客户销售纯数据套餐，而不是向这些客户交叉销售视频。
非财务指标和ARPU的使用
我们使用各种非财务指标来衡量、管理和持续监测我们的经营业绩。这些指标包括通过率、PSU和客户关系。通过代表我们活跃的工厂通过的可使用和可销售的家庭和企业的数量。PSU表示对特定服务产品的单一订阅。住宅大宗多居事业单位一般归类为住宅，按单元级计算。拥有多条语音线路的商务语音客户，计为单个PSU。客户关系代表订阅一个或多个PSU的单个客户。
我们认为，通过、PSU和客户关系统计有助于投资者评估我们的经营业绩。类似标题的类似衡量标准是投资者、分析师和同行用来比较我们行业业绩的常用衡量标准，尽管我们对通过、PSU和客户关系的衡量标准可能无法直接与其他公司报告的类似标题衡量标准进行比较。
29
我们使用ARPU来评估和监测客户订阅的每一类服务产生的收入金额以及对总收入的贡献，并分析和比较增长模式。住宅ARPU值表示适用的住宅服务收入（不包括安装和激活费）除以每个期间开始和结束时相应的PSU数量的平均值，除以该期间的月数，但对于由于该期间发生的收购或剥离而增加或减少的任何PSU，相关ARPU值表示适用的住宅服务收入（不包括安装和激活费）除以该期间按比例计算的PSU平均数量。商业服务ARPU值表示商业服务收入除以每个期间开始和结束时的商业客户关系数量的平均值，除以该期间的月数，但对于由于该期间发生的收购或剥离而增加或减少的任何商业客户关系，相关ARPU值表示商业服务收入除以该期间按比例计算的商业客户关系的平均数量。
我们认为ARPU对投资者评估我们的经营业绩是有用的。ARPU和类似标题的类似度量是投资者、分析师和同行用来比较我们行业业绩的常用度量，尽管我们的ARPU度量可能无法直接与其他公司报告的类似标题度量进行比较。
截至2025年6月30日止三个月与截至2024年6月30日止三个月的比较
收入
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月按提供服务分类的收入，连同列报期间各项目占总收入的百分比如下（单位：千美元）：
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025年对比2024年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 占总数的百分比 | 收入 | 占总数的百分比 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅数据 | $ | 229,336 | 60.2 | % | $ | 230,404 | 58.4 | % | $ | (1,068) | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||
| 住宅视频 | 48,158 | 12.6 | % | 57,178 | 14.5 | % | (9,020) | (15.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 居民声音 | 6,733 | 1.8 | % | 8,203 | 2.1 | % | (1,470) | (17.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 业务数据 | 57,385 | 15.1 | % | 56,687 | 14.4 | % | 698 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 业务其他 | 16,515 | 4.3 | % | 18,663 | 4.7 | % | (2,148) | (11.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 22,945 | 6.0 | % | 23,326 | 5.9 | % | (381) | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 381,072 | 100.0 | % | $ | 394,461 | 100.0 | % | $ | (13,389) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||
截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月的指定服务产品ARPU如下：
| 截至6月30日的三个月， | 2025年对比2024年 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 住宅数据 | $ | 81.23 | $ | 79.36 | $ | 1.87 | 2.4 | % | |||||||||||||||
| 住宅视频 | $ | 162.52 | $ | 155.95 | $ | 6.57 | 4.2 | % | |||||||||||||||
| 居民声音 | $ | 35.41 | $ | 36.75 | $ | (1.34) | (3.6) | % | |||||||||||||||
| 商业服务 | $ | 234.93 | $ | 244.52 | $ | (9.59) | (3.9) | % | |||||||||||||||
住宅数据服务收入减少110万美元，或0.5%，主要是由于住宅数据用户减少，部分被ARPU增长2.4%所抵消。
住宅视频服务收入减少9.0百万美元，即15.8%，主要是由于住宅视频用户减少，部分被2025年第一季度颁布的费率调整所抵消。
住宅语音服务收入减少150万美元，即17.9%，主要是由于住宅语音用户减少。
商业数据收入增加了70万美元，增幅为1.2%。
业务其他收入减少210万美元，即11.5%，主要是由于商业视频用户减少。
30
成本和费用
截至2025年6月30日止三个月的运营费用（不包括折旧和摊销）为1.024亿美元，与截至2024年6月30日止三个月相比减少了350万美元，即3.3%。运营费用减少的主要原因是，由于视频客户损失，节目和特许经营费用减少了520万美元，健康保险费用减少了110万美元，但被维护费用增加130万美元、软件费用增加100万美元和专业服务费增加70万美元部分抵消。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，营业费用占收入的百分比分别为26.9%和26.8%。
截至2025年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用为9200万美元，与截至2024年6月30日的三个月相比，增加了120万美元，即1.4%。销售、一般和管理费用的增加主要是由于计费系统转换成本增加了500万美元，但被人工和其他薪酬相关成本减少390万美元部分抵消。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，销售、一般和管理费用占收入的百分比分别为24.1%和23.0%。
截至2025年6月30日止三个月的折旧和摊销费用为8610万美元，与截至2024年6月30日止三个月相比增加了0.8百万美元，即0.9%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，折旧和摊销费用占收入的百分比分别为22.6%和21.6%。
截至2025年6月30日止三个月的资产减值总额为5.86亿美元，其中分别包括与我们的无限期特许经营协议和商誉相关的4.972亿美元和8880万美元的非现金减值。请参阅题为"关键会计政策和估计-减值评估"了解更多信息。
利息支出，净额
截至2025年6月30日止三个月的利息支出净额为3390万美元，与截至2024年6月30日止三个月相比减少110万美元，即3.0%，这主要是由于利率下降和未偿债务余额减少。
其他收入（费用），净额
截至2025年6月30日止三个月的其他费用净额为1140万美元，主要包括与新的MBI净期权相关的公允价值调整的1530万美元非现金损失，部分被390万美元的债务清偿收益所抵消。截至2024年6月30日止三个月的其他费用净额为60万美元，主要包括与旧的MBI净期权相关的公允价值调整的840万美元非现金损失，部分被从联邦政府收到的与C波段频谱搬迁资金相关的770万美元收益所抵消。
所得税拨备（福利）
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的所得税收益分别为1.176亿美元和所得税拨备分别为1410万美元，截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的有效税率分别为（22.0）%和18.9%。有效税率下降主要是由于2025年第二季度确认的资产减值导致所得税费用减少1.298亿美元。
权益法投资收益（亏损），净额
截至2025年6月30日止三个月，权益法投资净亏损为2100万美元，主要包括我们在ClearWave Fiber投资净亏损中所占的2260万美元的比例份额，部分被我们在NextLink投资净收益中所占的140万美元的比例份额所抵消。截至2024年6月30日止三个月的权益法投资亏损为2230万美元，其中包括我们分别从ClearWave Fiber和MBI投资中按比例分担的2110万美元和130万美元的净亏损。
净收入（亏损）
截至2025年6月30日止三个月的净亏损为4.380亿美元，而截至2024年6月30日止三个月的净收入为3820万美元，这主要是由于上文讨论的非现金资产减值总额为4.562亿美元（税后净额）。
现金流量套期保值和其他的未实现收益（损失），税后净额
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，现金流对冲和其他未实现亏损（税后净额）分别为1010万美元和70万美元。940万美元的增长是由于与去年同期相比，截至2025年6月30日的三个月期间远期利率下降幅度更大。
31
截至2025年6月30日止六个月与截至2024年6月30日止六个月的比较
收入
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月按提供服务分类的收入，连同列报期间各项目占总收入的百分比如下（单位：千美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025年对比2024年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 占总数的百分比 | 收入 | 占总数的百分比 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅数据 | $ | 454,457 | 59.7 | % | $ | 466,223 | 58.4 | % | $ | (11,766) | (2.5) | % | |||||||||||||||||||||||
| 住宅视频 | 98,962 | 13.0 | % | 117,536 | 14.7 | % | (18,574) | (15.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 居民声音 | 13,777 | 1.8 | % | 16,763 | 2.1 | % | (2,986) | (17.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 业务数据 | 114,678 | 15.1 | % | 113,328 | 14.2 | % | 1,350 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 业务其他 | 33,399 | 4.4 | % | 37,849 | 4.7 | % | (4,450) | (11.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 46,400 | 6.1 | % | 47,075 | 5.9 | % | (675) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 761,673 | 100.0 | % | $ | 798,774 | 100.0 | % | $ | (37,101) | (4.6) | % | |||||||||||||||||||||||
截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的指定服务产品ARPU如下：
| 截至6月30日的六个月， | 2025年对比2024年 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 住宅数据 | $ | 80.09 | $ | 80.58 | $ | (0.49) | (0.6) | % | |||||||||||||||
| 住宅视频 | $ | 161.96 | $ | 154.86 | $ | 7.10 | 4.6 | % | |||||||||||||||
| 居民声音 | $ | 35.46 | $ | 36.75 | $ | (1.29) | (3.5) | % | |||||||||||||||
| 商业服务 | $ | 234.44 | $ | 245.24 | $ | (10.80) | (4.4) | % | |||||||||||||||
住宅数据服务收入减少1180万美元，或2.5%，主要是由于住宅数据用户减少。
住宅视频服务收入减少1860万美元，即15.8%，主要是由于住宅视频用户减少，部分被2025年第一季度颁布的费率调整所抵消。
住宅语音服务收入减少300万美元，即17.8%，主要是由于住宅语音用户减少。
商业数据收入增加了140万美元，增幅为1.2%。
商业其他收入减少440万美元，降幅为11.8%，主要是由于商业视频用户减少。
成本和费用
截至2025年6月30日的六个月，运营费用（不包括折旧和摊销）为2.022亿美元，与截至2024年6月30日的六个月相比，减少了1020万美元，即4.8%。运营费用减少的主要原因是，由于视频客户流失，节目制作和特许经营成本降低了1070万美元，人工和其他薪酬相关成本减少了200万美元，网络主干成本减少了130万美元，但被专业服务费增加140万美元、维护成本增加140万美元和软件成本增加120万美元部分抵消。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，营业费用占收入的百分比分别为26.5%和26.6%。
截至2025年6月30日的六个月，销售、一般和管理费用为1.874亿美元，与截至2024年6月30日的六个月相比，增加了630万美元，即3.4%。销售、一般和管理费用的增加主要是由于计费系统转换成本增加了860万美元，保险费用增加了110万美元，购置相关成本增加了90万美元，但被人工和其他与赔偿相关的成本减少了390万美元以及坏账费用减少了110万美元部分抵消。卖货，一般和行政费用作为截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的收入百分比分别为24.6%和22.7%。
截至2025年6月30日的六个月，折旧和摊销费用为1.716亿美元，与截至2024年6月30日的六个月相比，增加了0.6百万美元，即0.4%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，折旧和摊销费用占收入的百分比分别为22.5%和21.4%。
32
截至2025年6月30日止六个月的资产减值总额为5.86亿美元，其中分别包括与我们的无限期特许经营协议和商誉相关的4.972亿美元和8880万美元的非现金减值。请参阅题为"关键会计政策和估计-减值评估"了解更多信息。
利息支出，净额
截至2025年6月30日止六个月的利息支出净额为6840万美元，与截至2024年6月30日止六个月相比减少了240万美元，即3.4%，这主要是由于利率下降和未偿债务余额减少。
其他收入（费用），净额
截至2025年6月30日止六个月的其他费用净额为1280万美元，主要包括与新的MBI净期权相关的公允价值调整的1990万美元非现金损失，部分被390万美元的债务清偿收益和320万美元的股权投资出售收益所抵消。截至2024年6月30日止六个月的其他费用净额为780万美元，主要包括与旧的MBI净期权相关的公允价值调整的1560万美元非现金损失，部分被从联邦政府收到的与C波段频谱搬迁资金相关的770万美元收益所抵消。
所得税拨备（福利）
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的所得税优惠分别为1.174亿美元和所得税拨备分别为3160万美元，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的有效税率分别为（24.7）%和20.9%。有效税率下降主要是由于2025年第二季度确认的资产减值导致所得税费用减少1.298亿美元。
权益法投资收益（亏损），净额
截至2025年6月30日的六个月，权益法投资亏损净额为7790万美元，其中包括我们分别从ClearWave Fiber和MBI投资中按比例分摊的净亏损7750万美元和330万美元，部分被我们在NextLink投资的净收入中按比例分摊的290万美元所抵消。截至2024年6月30日的六个月，权益法投资亏损为4430万美元，其中包括我们分别从ClearWave Fiber和MBI投资中按比例分担的4280万美元和160万美元的净亏损。
净收入（亏损）
截至2025年6月30日止六个月的净亏损为4.354亿美元，而截至2024年6月30日止六个月的净收入为7550万美元，这主要是由于上文讨论的非现金资产减值总额为4.562亿美元（税后净额）。
现金流量套期保值和其他的未实现收益（损失），税后净额
未实现亏损截至2025年6月30日止六个月的现金流量套期保值和其他税后净额为2510万美元，而截至2025年6月30日止六个月的未实现收益为1760万美元2024年6月30日。4270万美元的变化是由于截至2025年6月30日的六个月期间远期利率下降，而去年同期远期利率上升。
33
调整后EBITDA的使用
我们使用GAAP未定义的某些衡量标准来评估我们业务的各个方面。调整后EBITDA是一种非GAAP财务指标，应被视为是根据GAAP报告的净收入（亏损）的补充，而不是优于或替代。调整后的EBITDA与下面的净收入（亏损）进行核对，这是最直接可比的GAAP财务指标。
调整后的EBITDA定义为净收入（亏损）加上净利息费用、所得税拨备（收益）、折旧和摊销、基于股权的补偿、遣散费和合同终止费用、与收购相关的成本、资产出售和处置的净（收益）损失、系统转换成本、品牌重塑成本、净权益法投资（收益）损失、资产减值、猎头成本、净其他（收入）费用和任何特殊项目（如适用），见下表。因此，它消除了由于我们业务的资本密集型性质以及其他非现金或特殊项目而产生的重大非现金折旧和摊销费用，并且不受我们的资本结构或投资活动的影响。这一衡量标准的局限性在于，它没有反映用于产生收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本以及我们的债务融资现金成本。这些成本通过其他财务措施进行评估。
我们使用调整后的EBITDA来评估我们的业绩。此外，调整后的EBITDA通常与信贷协议和优先票据契约下的杠杆比率计算中使用的衡量标准相关，以确定遵守信贷协议中包含的契约以及根据优先票据契约采取某些行动的能力。调整后的EBITDA也是我们在激励薪酬计划中使用的重要绩效衡量标准。调整后的EBITDA不考虑用于强制性偿债要求或其他非可自由支配支出的现金，因此不代表可用于可自由支配用途的剩余资金。
我们认为，调整后的EBITDA有助于投资者评估我们的经营业绩。调整后EBITDA和类似标题的类似衡量标准是投资者、分析师和同行用来比较我们行业业绩的常用衡量标准，尽管我们的调整后EBITDA衡量标准可能无法直接与其他公司报告的类似标题衡量标准进行比较。
| 截至6月30日的三个月， | 2025年对比2024年 | ||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (437,976) | $ | 38,152 | $ | (476,128) | NM | ||||||||||||||||
| 加：利息支出，净额 | 33,905 | 34,964 | (1,059) | (3.0) | % | ||||||||||||||||||
|
所得税拨备（收益）
|
(117,575) | 14,069 | (131,644) | NM | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 86,118 | 85,314 | 804 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 10,048 | 7,111 | 2,937 | 41.3 | % | ||||||||||||||||||
| 遣散费和合同终止费用 | — | 5,544 | (5,544) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | 95 |
|
209 | (114) | (54.5) | % | |||||||||||||||||
| 资产出售和处置（收益）损失，净额 | 3,908 | 2,395 | 1,513 | 63.2 | % | ||||||||||||||||||
| 系统转换成本 | 6,183 |
|
1,230 | 4,953 | NM | ||||||||||||||||||
| 品牌重塑成本 | — | 432 | (432) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||
| 权益法投资（收益）损失，净额 | 20,951 | 22,311 | (1,360) | (6.1) | % | ||||||||||||||||||
|
资产减值
|
586,017 | — | 586,017 | NM | |||||||||||||||||||
|
猎头成本
|
168 |
|
— | 168 | NM | ||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | 11,372 | 641 | 10,731 | NM | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 203,214 | $ | 212,372 | $ | (9,158) | (4.3) | % | |||||||||||||||
NM =没有意义。
34
| 截至6月30日的六个月， | 2025年对比2024年 | ||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (435,369) | $ | 75,502 | $ | (510,871) | NM | ||||||||||||||||
| 加：利息支出，净额 | 68,368 | 70,748 | (2,380) | (3.4) | % | ||||||||||||||||||
|
所得税拨备（收益）
|
(117,372) | 31,646 | (149,018) | NM | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 171,583 | 170,955 | 628 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 21,359 | 14,576 | 6,783 | 46.5 | % | ||||||||||||||||||
| 遣散费和合同终止费用 | 328 |
|
6,647 | (6,319) | (95.1) | % | |||||||||||||||||
| 购置相关成本 | 1,528 |
|
598 | 930 | 155.5 | % | |||||||||||||||||
| 资产出售和处置（收益）损失，净额 | 8,104 | 4,303 | 3,801 | 88.3 | % | ||||||||||||||||||
| 系统转换成本 | 10,488 |
|
1,915 | 8,573 | NM | ||||||||||||||||||
| 品牌重塑成本 | — | 432 | (432) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||
| 权益法投资（收益）损失，净额 | 77,941 | 44,347 | 33,594 | 75.8 | % | ||||||||||||||||||
|
资产减值
|
586,017 | — | 586,017 | NM | |||||||||||||||||||
|
猎头成本
|
168 |
|
— | 168 | NM | ||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | 12,784 | 7,756 | 5,028 | 64.8 | % | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 405,927 | $ | 429,425 | $ | (23,498) | (5.5) | % | |||||||||||||||
NM =没有意义。
35
财务状况：流动性和资本资源
流动性
我们的主要资金需求是我们的持续运营、资本支出、潜在的收购和战略投资、偿还债务和股票回购。我们相信，我们现有的现金余额、我们的高级信贷便利和经营现金流将在未来12个月内为这些资金需求提供足够的支持。然而，我们利用这些资金来源为持续运营提供资金、进行资本支出、进行未来收购和战略投资、偿还债务和进行股份回购的能力取决于未来的经营业绩和现金流，而这又取决于当前的经济状况以及财务、业务和其他因素，其中一些因素超出了我们的控制范围。
在2024年6月30日之前，我们持有一份看涨期权，以购买我们在2023年1月1日至2024年6月30日期间尚未拥有的全部但不少于MBI的剩余股权。认购期权于2024年6月30日到期未行权。此外，MBI的某些投资者持有看跌期权，可以在2025年7月1日至2025年9月30日期间向我们出售（并促使除我们之外的MBI的所有成员出售）全部但不少于我们在MBI中尚未拥有的所有剩余股权。
2024年12月，我们修订了与MBI的协议，其中包括：（i）恢复已到期的看涨期权以获取看涨期权；（ii）修订看跌期权以建立看跌期权；（iii）要求我们支付预付款，该笔预付款已于2024年12月20日支付；以及（iv）规定MBI的其他成员立即间接收到新的MBI债务。我们在行使看涨期权或看跌期权（如适用）时支付的收回价或看跌价，是根据基于MBI截至2025年6月30日止十二个月期间的调整后EBITDA的倍数以及MBI的总净负债的公式计算得出的。预付款和新的MBI债务的总额将降低在行使看涨期权或看跌期权（如适用）时应付的收回价或看跌价，而新的MBI债务（以及相关的利息和费用）的影响将在为确定该购买价格而计算MBI的总净债务时排除。此外，如果认沽期权或认购期权的平仓发生在2026年10月1日之前，则应付的收回价或认沽价格将被贴现，从2026年10月1日至收盘，年利率为12%。
MBI截至2025年6月30日止十二个月的总收入约为3.2亿美元，MBI截至2025年6月30日拥有约210,000名住宅和商业数据客户，网络足迹约为675,000次。根据目前可获得的信息，如果行使看涨期权或看跌期权，我们估计（i）我们就我们尚未拥有的MBI股权应付的收回价或看跌价将介于约4.6亿美元至5.1亿美元之间；以及（ii）MBI在成为全资子公司时将未偿还的总净债务将约为8.45亿美元至8.95亿美元。这些估计是基于MBI过去的业绩和当前的预测，并受到众多假设和风险的影响，这些假设和风险包括但不限于可能影响MBI的因素，例如竞争、经济状况、经营业绩和下文所述的其他因素“关于前瞻性陈述的警示性声明”在本季度报告的10-Q表格中。如果基本假设被证明不正确，或者如果其中任何风险成为现实，则在行使看涨期权或看跌期权结束时应支付的实际收回价或看跌价以及届时MBI未偿债务的金额可能与上述估计金额不同。
我们认为，如果行使看涨期权或看跌期权而无需筹集额外增量资金，我们现有的现金余额、交易时循环信贷融资下的预期可用容量以及我们的经营现金流将足以支付应付的购买价格。不过，我们也可能会视市场情况和其他因素，机会性地追求额外的增量融资交易。
下表显示了我们在所示期间的净现金流量摘要（单位：千美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 261,274 | $ | 320,298 | $ | (59,024) | (18.4) | % | |||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (130,593) | (162,738) | 32,145 | (19.8) | % | ||||||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (131,436) | (146,331) | 14,895 | (10.2) | % | ||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物变动 | (755) | 11,229 | (11,984) | (106.7) | % | ||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 153,631 | 190,289 | (36,658) | (19.3) | % | ||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 152,876 | $ | 201,518 | $ | (48,642) | (24.1) | % | |||||||||||||||
36
经营活动提供的现金净额同比减少5900万美元，主要是由于营运资本的不利变化和调整后EBITDA的减少。
用于投资活动的现金净额同比减少3210万美元，主要是由于上一年期间为一项股权投资支付的现金2000万美元没有发生，本年度期间出售一项股权投资的收益1070万美元，以及为资本支出支付的现金减少330万美元。
用于融资活动的净现金同比减少1490万美元，主要是由于公司在2025年第二季度暂停派息，部分被更高的债务偿还额所抵消。
2022年5月20日，董事会授权进行高达4.50亿美元的股票回购（普通股数量没有上限）。截至2025年6月30日，我们在股票回购计划下有1.431亿美元的剩余股票回购授权。股份回购计划下的额外购买可能会不时在公开市场和私下协商交易中进行。这些收购的规模和时机取决于多个因素，包括股价以及商业和市场状况。自2015年首次公开交易至2025年6月30日，我们以5.569亿美元的总成本回购了646,244股普通股。我们可能会根据我们普通股的交易价格、市场情况和其他因素，不时继续进行机会性回购股票。截至2025年6月30日或2024年6月30日止六个月，我们没有回购任何股份。
在2025年第二季度，经过仔细考虑和广泛审查我们的资本配置策略，我们决定暂停支付普通股的季度现金股息。这一变化意味着每年可节省约6700万美元的股息成本，超过2亿美元 在接下来的三年里。我们预计能够将这些资金分配给偿还债务、再融资支持以及对有机增长计划的持续投资。
2025年7月4日，“一大美丽法案法案”（简称“OBBBA”）颁布成为法律，对现行税法的某些条款进行了延伸和修改。我们通常预计OBBBA将导致我们目前的所得税负债减少。由于该立法于2025年6月30日后签署成为法律，因此对我们截至2025年6月30日止三个月和六个月的财务业绩没有影响。我们目前正在评估OBBBA对我们未来财务业绩的预期影响。
融资活动
高级信贷便利
信贷协议规定定期贷款B-2、定期贷款B-3、定期贷款B-4和循环信贷融资。循环信贷便利还使我们能够签发信用证，这减少了循环信贷便利下可用于借款的金额。截至2025年6月30日，没有根据循环信贷安排签发信用证。
根据信贷协议，适用于优先信贷融资的息差由我们选择，等于SOFR或基准利率，加上适用的息差等于，（i）就循环信贷融资而言，1.25%至1.75%加上SOFR贷款的10个基点的信贷利差调整，以及基准利率贷款的0.25%至0.75%，按季度参考基于我们的总净杠杆率（定义见信贷协议）的定价网格确定，（ii）就定期贷款B-2和定期贷款B-3而言，SOFR贷款的2.25%加上10个基点的信用利差调整和基准利率贷款的1.25%以及（iii）定期贷款B-4的2.0%加上基于SOFR贷款选择的利息期和基准利率贷款的1.0%的大约11.4至42.8个基点的信用利差调整。
37
在截至2025年6月30日的六个月内，我们偿还了8500万美元的未偿还循环信贷融资借款，并自愿预付了定期贷款B-4的未偿还本金440万美元。截至2025年6月30日，我们在循环信贷融资下有2.28亿美元的借款，平均年利率为6.2%，在循环信贷融资下有10.2亿美元的承诺超额流动性。截至2025年6月30日，我们未偿还的定期贷款汇总如下（单位：千美元）：
| 仪器 |
开奖日期（s）
|
原始本金
|
每年摊销(1)
|
未偿本金
|
最终预定
到期日
|
最终预定
本金支付
|
基准费率
|
固定保证金
|
息率
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-2 | 1/7/2019 | $ | 250,000 | 1.0% | $ | 234,375 |
10/30/2029(2)
|
$ | 223,750 | SOFR + 10.0bps | 2.25% | 6.68% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-3 |
6/14/2019
10/30/2020
2/22/2023
|
325,000
300,000
150,000
|
1.0% | 737,607 |
10/30/2029(2)
|
704,695 | SOFR + 10.0bps | 2.25% | 6.68% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款B-4 | 5/3/2021 | 800,000 | 1.0% | 743,826 | 5/3/2028 | 722,518 | SOFR + 11.4bps | 2.00% | 6.44% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,825,000 | $ | 1,715,808 | $ | 1,650,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)按季度等额分期支付（以原始本金的百分比表示，并在发生任何预付款时按惯例进行调整）。所有贷款都可以随时预付，无需支付违约金或溢价（以惯常的SOFR违约条款为准）。
(2)定期贷款B-2和定期贷款B-3的最后到期日，在每种情况下，如果超过1.5亿美元的定期贷款B-4本金总额（连同最后到期日在2029年10月30日后91天之前的定期贷款B-4的任何再融资债务）在2028年5月3日仍未偿还，则将调整为2028年5月3日。
2025年7月，我们额外偿还了2500万美元的未偿还循环信贷融资借款。
高级笔记
2020年11月，我们完成了本金总额为6.50亿美元、于2030年到期的优先票据的发行。优先票据按年利率4.00%计息，自2021年5月15日起，于每年5月15日及11月15日每半年支付一次。优先票据须由为我们在优先信贷融资下的义务提供担保或为本金总额超过2.5亿美元的某些票据提供担保的我们现有和未来的全资国内子公司在优先无抵押基础上提供担保。
我们在截至2025年6月30日的三个月内支付了1,300万美元回购了1,690万美元的未偿还优先票据，并在简明综合经营和综合收益（亏损）报表的其他收入中确认了390万美元的收益。
可转换票据
2021年3月，我们完成了本金总额为5.750亿美元的2026年票据和本金总额为3.450亿美元的2028年票据的可转换票据发行。可转换票据是我们的高级无抵押债务，由我们的全资国内子公司提供担保，这些子公司为高级信贷融资提供担保，或为我们的某些票据提供本金总额超过2.5亿美元的担保。2026年票据不承担定期利息，2026年票据的本金不会增加。2028年票据按年利率1.125%计息。2028年票据的利息自2021年9月15日开始，于每年3月15日和9月15日每半年支付一次，除非提前购回、转换或赎回。2026年票据定于2026年3月15日到期，2028年票据定于2028年3月15日到期。2026年票据和2028年票据各自的初始转换率为每1,000美元本金的2026年票据和2028年票据（如适用）0.4394股我们的普通股（相当于每股普通股2,275.83美元的初始转换价格）。2026年票据和2028年票据各自的初始转换价格较2021年3月2日上次报告的每股普通股1,820.83美元的销售价格溢价25.0%。可换股票据可由持有人选择转换。转换为现金、我们普通股的股份或其组合的方法由我们选择。
38
其他债务相关信息
未摊销债务发行成本包括以下（以千为单位）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 循环信贷融资部分： | |||||||||||
| 其他非流动资产 | $ | 3,050 | $ | 3,754 | |||||||
| 定期贷款和票据部分： | |||||||||||
| 长期债务（对冲账户） | 16,943 | 18,691 | |||||||||
| 合计 | $ | 19,993 | $ | 22,445 | |||||||
我们在截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的债务发行成本摊销分别为120万美元和110万美元，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的债务发行成本摊销分别为250万美元和220万美元，计入简明综合经营报表和综合收益（亏损）的净利息支出。
截至2025年6月30日和2024年12月31日，与可转换票据相关的未摊销债务折扣分别为560万美元和770万美元。我们在截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的债务贴现摊销中均录得110万美元，在截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的简明综合经营和综合收益（亏损）报表的净利息支出中均录得210万美元。
我们已经签订了一份单独的信用证协议，其中提供了额外的7500万美元的信用证开证能力，其中910万美元截至2025年6月30日已使用。
截至2025年6月30日，我们遵守了所有债务契约。
我们是两个利率互换协议的缔约方，将我们对总计12亿美元的可变利率SOFR债务的利息支付义务转换为固定利率。根据第一份互换协议，对于8.50亿美元的名义金额，我们的每月付款义务按2.595%的固定基准利率确定。根据第二份互换协议，对于3.50亿美元的名义金额，我们的每月付款义务按2.691%的固定基准利率确定。这两份利率互换协议都计划在2029年第一季度到期，但根据每份互换协议规定的条款，每一份都可能在我们选择的预定到期之前或在金融机构对手方的预定到期之前终止。我们在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月内分别确认利率掉期收入520万美元和820万美元，在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月内分别确认收入1030万美元和1640万美元，计入简明综合经营报表和综合收益（亏损）的净利息支出。
有关我们的融资活动、未偿债务和利率掉期的更多详细信息，请参阅2024年10-K表中包含的经审计综合财务报表附注10和12以及本季度报告中10-Q表中简明综合财务报表的附注8和9。
39
资本支出
我们有大量持续的资本支出需求，以及与收购的业务和扩大我们的高容量网络相关的资本增强。资本支出主要由库存现金和经营活动现金流提供资金。
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月，我们按类别划分的资本支出如下（单位：千）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
客户前提设备(1)
|
$ | 11,104 | $ | 15,411 | $ | 27,673 | $ | 19,040 | |||||||||||||||
|
商业(2)
|
5,499 | 2,955 | 10,676 | 11,190 | |||||||||||||||||||
|
可扩展的基础设施(3)
|
7,211 | 9,472 | 16,393 | 18,006 | |||||||||||||||||||
|
线路扩展(4)
|
17,366 | 18,372 | 31,887 | 33,634 | |||||||||||||||||||
|
升级/重建(5)
|
4,261 | 7,288 | 7,660 | 15,519 | |||||||||||||||||||
|
支持资本(6)
|
22,933 | 18,094 | 45,215 | 40,090 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 68,374 | $ | 71,592 | $ | 139,504 | $ | 137,479 | |||||||||||||||
(1)客户前提设备包括在客户所在地发生的成本，包括安装成本和客户前提设备（例如调制解调器和机顶盒）。
(2)商业包括与确保商业服务客户和PSU（包括中小型企业和企业客户）相关的成本。
(3)可扩展基础设施包括与客户前提设备无关的成本，以确保新客户和PSU的增长或提供服务增强（例如，前端设备）。
(4)线路延伸包括与进入新服务领域（例如，光纤/同轴电缆、放大器、电子设备、准备就绪和设计工程）相关的网络成本。
(5)升级/重建包括修改或更换现有光纤/同轴电缆网络的费用，包括改进。
(6)支持资本包括与由于技术和物理过时而更换或增强非网络资产相关的成本（例如，非网络设备、土地、建筑物和车辆）以及与客户安装活动无关的资本化内部劳动力成本。
合同义务和或有承付款项
截至2025年6月30日，除债务支付外（请参阅本季度报告表格10-Q的简明综合财务报表附注8，了解更新后的未来到期未偿还借款表），先前在2024年表格10-K中披露的合同义务和或有承诺没有重大变化。
表外安排
我们没有任何表外安排或与特殊目的实体的融资安排。
关键会计政策和估计
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表中报告的金额的估计、假设和判断。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。我们的估计基于历史经验和在当时情况下被认为合理的其他假设，其结果构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。
如果一项会计政策对我们的经营业绩和财务状况很重要，如果它需要管理层在其应用中做出最困难、最主观和最复杂的判断，则该政策被认为是至关重要的。
除下文所述外，我们在2024年10-K表中描述的关键会计政策和估计披露没有重大变化。
40
减值评估
在2025年第二季度期间，我们确定发生了一个触发事件，需要对我们的无限期无形资产和商誉进行中期减值评估，这是由于我们在2025年第一季度收益发布后至2025年6月30日期间普通股价格下跌所致。
我们对自2024年第四季度对我们的长期资产（主要包括我们的有限寿命客户关系无形资产和不动产、厂房和设备）进行上次减值评估以来发生的事件和情况变化进行了定性评估。基于这样的结果，并考虑到我们几乎所有客户关系资产摊销的加速基础，以及使用未贴现与贴现现金流，我们得出结论，截至2025年6月30日，我们的长期资产均未发生减值。
我们对截至2025年6月30日的无限期特许经营协议无形资产进行了量化减值评估，并确定该资产的公允价值低于其现有的21亿美元账面价值，因此产生了4.972亿美元的非现金减值费用。公允价值下降是由于我们某些市场的竞争加剧导致估计未来现金流减少，以及贴现率增加。公允价值采用收益法的多期超额收益法确定，其重要投入和假设包括预测收入、用户流失率、利润率、资本支出、贡献资产费用、所得税率、长期增长率和贴现率。计算的贴现率增加100个基点将使由此产生的公允价值减少1.66亿美元，而减少100个基点将使公允价值增加2亿美元。
我们还进行了截至2025年6月30日的定量商誉减值评估，确定在对上述资产减值进行调整后，商誉的隐含公允价值低于其现有的9.296亿美元账面价值，从而产生8880万美元的非现金减值费用。公允价值采用i）收益法的贴现现金流量法确定，其重要投入和假设包括预测收入、利润率、资本支出、营运资本水平、所得税率、长期增长率和贴现率；以及ii）市场法的指导性上市公司法，其重要投入和假设包括确定适当的市场参与者；利息、税项、折旧和摊销前的一致预期收益估计；以及企业价值倍数的选择。计算的贴现率增加100个基点将使由此产生的公允价值减少1.78亿美元，而减少100个基点将使公允价值增加2.2亿美元。选定倍数的1.0倍变动将使由此产生的公允价值变动3.82亿美元。减值后，公司企业价值隐含的控制权溢价约为20%，与市场交易和类似资本化概况的公司一致。
如果估计未来现金流下降、贴现率增加和/或我们的股价显着下跌，表明公允价值可能已低于账面价值，我们可能会在未来期间记录额外的减值。由于作出这些估计所涉及的内在不确定性，实际结果可能与这些估计不同，这可能对公允价值或减值的确定产生重大影响，或两者兼而有之。
41
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是由于市场利率和价格的变化而产生的潜在损失。除下文所述外，2024年10-K表格中描述的市场风险披露没有重大变化。
截至2025年6月30日，我们的优先票据、2026年票据和2028年票据的本金总额分别为6.331亿美元、5.750亿美元和3.450亿美元。虽然优先票据和2028年票据以固定利率为基础，2026年票据不计息，但利率变化可能会影响此类票据的公允市场价值。截至2025年6月30日，优先票据、2026年票据和2028年票据的公允市场价值分别为4.979亿美元、5.448亿美元和2.660亿美元。
项目4。控制和程序
披露控制和程序
公司管理层负责建立和维护充分的披露控制和程序（该术语在《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）。披露控制和程序是那些旨在确保根据《交易法》提交或提交的公司报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官（“CFO”）的控制和程序，以便能够及时就要求的披露做出决定。
在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司根据《交易法》规则13a-15（b）和15d-15（b）对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了截至2025年6月30日的评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2025年6月30日起生效。
财务报告内部控制的变化
截至2025年6月30日止季度，公司对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义）没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
42
第二部分：其他信息
项目1。法律程序
没有。
项目1a。风险因素
除下文所述的额外风险因素外，此前在2024年10-K表中披露的风险因素没有重大变化。
我们的无形资产和商誉已发生减值，这对我们的经营业绩和资产产生了不利影响。如果无形资产或商誉在未来出现进一步减值，我们的经营业绩和总资产可能会受到更大的不利影响。
我们的无形资产和商誉占我们总资产的很大一部分。在截至2025年6月30日的三个月期间，由于我们的股价下跌，我们确定了一项无形资产和商誉减值评估触发事件。由于随后的评估，我们确认了总计5.86亿美元的资产减值，其中分别包括与我们无限期特许经营协议无形资产和商誉相关的4.972亿美元和8880万美元的非现金减值，使特许经营协议的账面价值从21亿美元降至16亿美元，商誉账面价值从9.296亿美元降至8.408亿美元。截至2025年6月30日，在确认这些资产减值后，我们的特许经营协议和商誉的公允价值等于其各自的账面价值。需要管理层判断的各种估计和假设被用来确定这些资产的公允价值，但未来事件和情况变化可能导致这些估计和假设发生变化。我们无法准确预测无形资产或商誉进一步减值的可能性或潜在金额和时间。如果我们的无形资产或商誉的公允价值在未来期间进一步下降，可能会确认额外的减值费用。这些费用可能是重大的，对我们的收益和总资产产生不利影响。
我们识别、聘用和过渡到新CEO的能力对我们的业务、财务状况和运营结果至关重要。
2025年6月3日，我们宣布，我们的现任CEO将于2025年12月31日或她的继任者开始担任我们的新CEO之日（以较早者为准）退休，担任我们的董事会主席、总裁和CEO。预计我们现任CEO此后将继续担任高级顾问，直至2027年1月3日，以促进有序的领导层过渡。我们的董事会正在积极与一家全球猎头公司合作，以聘请我们的下一任CEO。成功聘请合适的人担任我们的下一任首席执行官对企业的成功至关重要。聘请一位具备我们行业所需技能、经验和专业知识的人可能既困难又耗时。随后的入职和过渡过程将需要时间，并可能导致业务战略、运营和流程发生变化，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
43
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
截至2025年6月30日的三个月内，公司和《交易法》第10b-18（a）（3）条所指的任何关联购买者的普通股回购相关信息如下（单位：千美元，每股数据除外）：
| 期 | 总数 购买的股份 |
每股支付的平均价格 |
总数
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份(1)
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 | ||||||||||||||||||||||
|
2025年4月1日至30日(2)
|
1 | $ | 260.06 | — | $ | 143,104 | ||||||||||||||||||||
|
2025年5月1日至31日
|
— | $ | — | — | $ | 143,104 | ||||||||||||||||||||
|
2025年6月1日至30日(2)
|
1 | $ | 141.08 | — | $ | 143,104 | ||||||||||||||||||||
| 合计 | 2 | $ | 200.57 | — | ||||||||||||||||||||||
(1)2022年5月20日，公司董事会根据股份回购计划授权最多4.50亿美元的股份回购（普通股数量没有上限），该计划于2022年5月23日宣布。授权没有有效期。截至2025年6月30日，该公司在股票回购计划下的剩余股票回购授权为1.431亿美元。股份回购计划下的额外购买可能会不时在公开市场和私下协商交易中进行。这些收购的规模和时机取决于多个因素，包括股价以及商业和市场状况。
(2)包括为履行与公司激励薪酬计划下的限制性股票归属和/或SARS行使相关的估计预扣税款义务而从联营公司预扣的股份。为扣留的普通股支付的每股平均价格是基于公司普通股在适用的归属或行权计量日的收盘价。
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
44
项目5。其他信息
规则10b5-1交易计划
在截至2025年6月30日的三个月内，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未
通过
或
终止
任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条或任何“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408（c）项）的肯定抗辩条件的买卖我们证券的合同、指示或书面计划。
通过Cable One, Inc. 2025年高管遣散计划
于2025年7月29日，董事会薪酬和人才管理委员会批准采纳《Cable One, Inc. 2025年高管遣散计划》（“计划”），该计划自2025年7月29日起生效。采纳该计划是为了向符合条件的雇员提供遣散费，这些雇员在公司及其附属公司（定义见该计划）的雇用在某些情况下终止（控制权交易变更除外）。
该计划涵盖公司的某些高管，包括公司的首席执行官、首席运营官、首席财务官、首席人事官以及其他具有高级副总裁或副总裁头衔的高管，并将在终止雇佣构成“合格事件”（定义见计划）的情况下提供遣散费，这意味着（i）公司无故终止参与者的雇佣（定义见计划）；或（ii）参与者出于“正当理由”（定义见计划）自愿离职。该计划不提供任何消费税总额规定，也不打算重复其他公司计划或计划下的任何福利，包括根据公司2022年高级管理人员遣散费计划可能支付的任何福利。
如果触发该计划下的福利，那么参与者一般将有权获得（a）相当于该参与者基薪18个月（副总裁为9个月）的一次性现金付款；（b）相当于该参与者在合格活动年度的目标年度现金奖励奖金的一次性现金付款；（c）加速全额归属该参与者在2026年1月1日之前授予的未偿股权奖励，如果符合条件的事件发生在适用的业绩期完成之前，则基于业绩的归属限制性股票单位归属于目标水平；以及（d）根据终止雇佣时有效的每月COBRA保费，一次性支付相当于继续团体医疗保险所需每月保费的18倍（对于副总裁，9倍）的现金。
根据该计划应付的任何福利须由计划参与者签署解除对公司索赔的协议。根据该计划的条款，参与者还有义务遵守公司追回政策、股权奖励协议以及参与者与公司之间的任何其他协议中规定的不竞争、不招揽和其他限制性契约。如果参与者违反了适用于他或她的限制性契约，那么该参与者将有义务向公司偿还其计划福利，并将没收计划下所有未支付的福利。
上述摘要全部由计划限定，该计划作为表格10-Q上本季度报告的附件 10.2提交。
45
项目6。展览
|
附件编号
|
说明 | |||||||
| 10.1 | ||||||||
| 10.2 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32 | ||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）。 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。* | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。* | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。* | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。* | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。* | |||||||
| 104 |
本季度报告封面为截至2025年6月30日止季度的10-Q表格，格式为内联XBRL（包含在附件 101附件中）。
|
|||||||
*随函提交。
**特此提供。
+管理合同或补偿性安排。
46
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Cable One, Inc. （注册人） |
|||||||||||
| 签名： | /s/Julia M. Laulis | ||||||||||
| 姓名： | Julia M. Laulis | ||||||||||
| 职位： | 董事会主席、总裁兼首席执行官 | ||||||||||
日期：2025年7月31日
| 签名： |
/s/Todd M. Koetje
|
||||||||||
| 姓名： | Todd M. Koetje | ||||||||||
| 职位： | 首席财务官 | ||||||||||
日期：2025年7月31日
47