ZIONSFOURTH QUARTER 2025 J A N U A R Y 20,2026财务评论
前瞻性陈述；使用非公认会计准则财务措施2前瞻性信息本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的“前瞻性陈述”。这些陈述反映了管理层目前对未来事件和结果的预期和假设。然而，它们固有地受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果、业绩、成就、行业发展或监管结果与明示或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述可能包括：除其他外，涉及Zions Bancorporation, National Association及其子公司（统称为“齐昂银行，N.A.”、“银行”、“我们”、“我们的”、“我们”）的信念、计划、目标、目标、承诺、设计、指导方针、预期、预期、未来财务状况、经营成果和业绩的陈述；以及在“可能”、“可能”、“可以”、“继续”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“预期”、“估计”、“预测”、“预期”、“打算”、“目标”、“承诺”、“设计”、“计划”、“项目”、“将”或类似词语和表达方式的陈述，包括其否定形式。前瞻性陈述不是保证，不应被视为代表管理层在任何后续日期的观点。实际结果和结果可能与提出的结果大不相同。虽然以下清单并不全面，但可能造成重大差异的关键因素包括：我们的贷款和投资证券组合的质量和构成以及我们存款的质量和构成；一般行业、政治和经济状况的变化，包括国债增加、通胀加剧、经济放缓或衰退以及其他宏观经济挑战；利率和参考利率的变化，这可能会对我们的收入和支出、我们的资产和负债的估值和业绩以及资本和流动性的可用性和成本产生负面影响；政治发展，包括政府停摆和政府、其机构和服务的资金、规模、范围和有效性方面的其他重大中断和变化；影响美国和银行业的新颁布和拟议法规的影响，以及法律和财政、货币、监管、贸易和税收政策的解释、执行和适用方面的变化和不确定性；政府、机构、中央银行和类似组织采取的行动，包括导致收入减少、监管银行费用、保险评估和资本标准增加的行动；以及其他监管要求；不断演变的贸易政策和争端，例如提议和实施的关税以及由此产生的市场波动和不确定性，包括对我们和客户的供应链、费用和收入的影响；对我们或银行业造成不确定性或不利的司法、监管和行政调查、调查、审查或诉讼及其结果；我们信用评级的变化；我们创新和以其他方式应对竞争压力的能力以及可能影响我们业务各个方面的其他因素，例如我们的产品和服务的定价、相关性和需求，以及我们招聘和留住人才的能力；新兴技术，包括稳定币和其他数字货币、代币化存款、区块链、人工智能、量子计算以及影响我们和银行业的相关创新的积极和颠覆性影响的潜力；我们完成项目和举措以及执行我们的战略计划、管理我们的风险、控制补偿和其他费用以及实现我们的业务目标的能力；我们开发和维护技术和信息安全系统的能力，以及旨在防范欺诈、网络安全和隐私风险及相关事件的有效控制，特别是考虑到威胁行为体正在加快制定和部署针对金融服务业的日益复杂和有针对性的策略；我们有能力对我们的供应商进行充分监督，以帮助我们防止或减轻性能不足、系统故障或由我们所依赖的第三方或影响到我们交付各种产品和服务的第三方的网络和其他事件对我们和我们的客户造成的影响；战争、地缘政治冲突以及未来可能发生的其他地方、国家或国际灾难、危机或冲突的影响；自然灾害、流行病、野火、灾难性事件，以及其他紧急情况和事件， 及其对我们和客户的运营、业务和社区的影响，包括获得财产、汽车、业务和其他保险产品的难度增加以及费用增加；政府和社会对环境、社会和治理问题的反应，包括与气候变化和多样性有关的问题；证券和资本市场行为，包括市场流动性的波动和变化以及我们筹集资金的能力；我们记录的商誉可能发生减值的可能性，这可能对我们的收益和股东权益产生不利影响；银行倒闭或其他银行的不利发展对投资者关于银行的稳定性和流动性的普遍情绪的影响；负面消息和其他负面舆论的表达，无论是针对我们、其他银行、银行业，还是可能对我们的声誉和银行业的普遍声誉产生不利影响的其他方式；以及本财报发布和其他SEC文件中描述的其他假设、风险或不确定性。我们告诫不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅反映了我们截至发布之日的观点。除法律要求外，我们特别不承担更新任何因素或公开宣布对前瞻性陈述的修订以反映未来事件或发展的任何义务。非GAAP财务指标的使用：这份文件中有几处提到非GAAP指标，包括但不限于拨备前净收入和“效率比率”，这是投资者和金融服务分析师常用的行业术语。这些非公认会计原则措施中的某些措施是Zions管理层薪酬的关键投入，并用于Zions的战略目标，这些目标已经并可能继续向投资者阐明。因此，管理层认为，使用此类非公认会计原则措施对这些财务披露的消费者具有重大意义，并在整个披露过程中被突出使用。文件中提供了此类措施与GAAP财务之间差异的对账，鼓励本文件的用户仔细查看此对账。
第四季度业绩反映了持续的利润率扩张、客户存款增长以及低水平的净冲销财务业绩3（1）非公认会计准则财务指标见附录。（2）不包括经纪存款。（3）若不计1500万美元的慈善捐款，截至2025年12月31日止三个月的效率比率为60.6%，经调整PPNR为3.46亿美元。•净收益为2.62亿美元，合每股1.76美元，与上一季度相比增长19%，原因是收入改善和拨备减少•收益改善导致有形普通股回报率增长，增加了190个基点。•净息差连续第八个季度增长至3.31%，这得益于资产负债表构成和增长的有利转变•调整后的拨备前净收入，包括1500万美元的捐赠，与上一季度相比下降6%，与去年同期相比增长6% •平均贷款与上季度相比保持稳定，与去年同期相比增长2.5% •平均客户存款与上季度相比年化增长9.1%，与去年同期相比增长1.5% •净冲销为贷款的0.05%，年化关键指标（以百万计，比率和每股数据除外）4Q25 3Q25 4Q24变化自：3Q25 4Q24净收益至普通股262美元221美元200美元41美元，或19% 62美元，或31%稀释后每股收益（GAAP）1.76美元1.48美元1.34美元0.28美元，或19% 0.42美元，或31%净息差3.31% 3.28% 3.05% 3个基点26个基点调整后拨备前净收益1,3美元331美元352美元312美元（21），或（6）% 19美元，或6%效率率1,362.3% 59.6% 62.0%（270）bps 30bps平均贷款60,78860，78659,3150.0%年化2.5%平均客户存款272,00470，38270,9499.1%年化1.5%净冲销/贷款（年化）0.05% 0.37% 0.24%（32）bps（19）bps平均有形普通股本回报率117.9% 16.0% 16.0% 190 bps 190 bps
全年业绩反映出盈利能力改善和账面价值持续增长，每股收益和每股有形账面价值增长21%。财务业绩4（1）非GAAP财务指标见附录。（2）不包括经纪存款。（3）若不计1500万美元的慈善捐款，截至2025年12月31日止十二个月的效率比率为62.2%，经调整PPNR为12.81亿美元•净收益为8.95亿美元，合每股收益6.01美元，与上年相比增长21% •通过客户增长和资产负债表重组，净息差提高21个基点至3.21% •调整后的拨备前净收入与上年相比增长12%；调整后的收入增长7.4%，而调整后的费用增长4.8% •在商业和消费贷款增长的推动下，平均贷款比上年增长3.2% •平均客户存款与上年相比略有增长•净冲销比上年高5个基点关键指标（以百万计，比率和每股数据除外）FY25 FY24变化从：FY24净收益至普通$ 895 $ 737 $ 158，或21%稀释后每股收益（GAAP）$ 6.01 $ 4.95 $ 1.06，或21%净息差3.21% 3.00% 21个基点调整后拨备前净收入1 $ 1,266 $ 1,131 $ 135，或12%效率率1,362.6% 64.2%（160）bps平均贷款60,42158，5473.2%平均客户存款270,58169，9470.9%净冲销/贷款（年化）0.15% 0.10% 5个基点平均有形普通股收益率1 16.6% 16.2% 40个基点
每股摊薄收益5（1）项每股0.05美元或以上。每股收益较上一季度增加0.28美元，原因是经营杠杆为正，信贷表现强劲，信用损失准备金稀释每股收益EPS影响值得注意的项目1：25年第4季度：• 1500万美元慈善捐款带来的每股（0.08）美元负面影响• SBIC投资组合估值调整导致的1100万美元未实现净收益带来的每股0.06美元正面影响•与FDIC特别评估相关的900万美元应计转回带来的每股0.05美元正面影响25年第3季度• 1100万美元CVA净亏损带来的每股（0.06）美元负面影响，主要受我们估值方法更新的推动，此外还有其他市场因素的变化。2Q25：• SBIC Investment（FatPipe，Inc.）IPO带来的每股0.05美元正面影响1Q25：•由于新颁布的州税法导致递延所得税资产重估带来的每股（0.11）美元的负面影响$ 1.34 $ 1.13 $ 1.63 $ 1.48 $ 1.76 Q4 24 1Q25 2Q25 3Q25 Q4 25 $（0.21）$（0.09）$ 0.01 $（0.25）$（0.03）Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25
拨备前净收入（“PPNR”）6（1）PPNR包括应税等值收入；调整后的PPNR针对遣散费、重组成本、其他无形资产摊销、SBIC投资成功费用应计、FDIC特别评估、证券收益（损失）和信用估值调整收入（损失）等项目进行调整。见附录。调整后PPNR较上一季度下降6%，较上年同期增长6%（25年第4季度与25年第3季度）•调整后PPNR下降6%：•税收等值的净利息收入增加1100万美元，或2% •调整后的客户相关费用收入（不包括CVA）增加100万美元，或0.5% •调整后的非客户相关费用收入（不包括证券收益）减少500万美元•调整后的非利息费用，其中包括1500万美元的慈善捐款，同比增加2800万美元（25年第4季度与24年第4季度）•调整后PPNR增长6%：•税收等值的净利息收入增加5500万美元，或9% •调整后的客户相关费用收入增加200万美元，或1% •调整后的非客户相关费用收入增加100万美元，或1% •调整后的非利息支出增加3900万美元，或8% 323美元268美元324美元345美元356美元312美元267美元316美元352美元331 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25拨备前净收入（PPNR）（non-GAAP）调整后PPNR（non-GAAP）PPNR1（百万美元）
净利息收入&净息差7净息差环比改善3个基点；净利息收入环比和同比均增加$ 627 $ 624 $ 648 $ 672 $ 6833.05% 3.10% 3.17% 3.28% 3.31% 2.70% 2.80% 2.90% 3.00% 3.10% 3.20% 3.30% 3.40% 3.50% $ 500 Q4 24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25净利息收入净息差（百万美元）环比（Q4 25 vs. Q3 25）•净利息收入增加1100万美元，或2%：•利息收入减少2300万美元•贷款减少2000万美元，或2% • 300万美元，或2%，货币市场和证券减少•利息支出减少3400万美元•存款减少1400万美元，或4% •借款同比减少2000万美元，或25%（25年第4季度与24年第4季度）•净利息收入增加5600万美元，或9%：•利息收入减少2100万美元，或2% •贷款增加500万美元，或0.5% •货币市场和证券减少2600万美元，或14% •利息支出减少7700万美元，或18% •存款减少7200万美元，或19% •借款减少500万美元，或8%
（0.13%）0.01% 0.43% 0.02%（0.07%）3.05% 3.31%（0.02%）（0.13%）0.03% 0.14% 0.01% 3.28% 3.31%净息差8（1）无息资金来源对净息差的影响计算方法为生息资产与计息负债的差额除以收益资产乘以计息负债支付率。资金组合和成本的改善抵消了与上一季度相比较低的资产收益率；存款重新定价提高了与去年同期相比的利润率（4Q25 vs. 4Q24）与去年同期（4Q25 vs. 3Q25）挂钩的季度（4Q25 vs. 3Q25）贷款存款货币MKT &证券借款免费资金1贷款存款货币MKT &证券借款免费资金1 4Q24 4Q253Q25
非利息收入和收入9（1）反映与客户相关的非利息收入总额，其中不包括股息和其他收入以及净证券收益（损失）。调整后不包括信用估值调整收益（亏损）。（2）调整后的收入是应税等值净利息收入和非利息收入减去调整后的总和。非GAAP财务指标见附录。（3）自1Q25起，与客户相关的费用收入包括资本市场费用中的信用估值调整收入（损失），此前在非与客户相关的非利息收入项下披露。为进行比较，上期业绩已重新分类。非GAAP财务指标见附录。调整后的客户相关费用收入在资本市场收入的带动下创下季度新高客户相关非利息收入1,3（百万美元）820美元795美元838美元861美元891美元821美元800美元837美元872美元879 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25总收入（GAAP）调整后收入（non-GAAP）总收入2,3（百万美元）176美元158美元164美元163美元177美元173 $ 158 $ 164 $ 174 $ 175 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25客户相关非利息收入调整后客户相关非利息收入
NONInterest Expense 10（1）根据遣散费、重组费用、SBIC投资成功费用应计、FDIC特别评估、无形资产摊销和其他房地产费用进行了调整。（2）除附注1的费用调整外，效率比率还包括应税等值利息收入、证券收益（损失）和信用估值调整收入（损失）的收入调整。非GAAP财务指标见附录。与上一季度相比，调整后的非利息支出有所增长，这主要是由于慈善捐赠和对营销相关季度的投资（25年第4季度与25年第3季度）•调整后的非利息支出增加了2800万美元，即5%，其中包括1500万美元的慈善捐款。营销、业务发展以及专业和法律服务推动了增长，但被较低的存款保险和监管费用以及较低的工资和福利所抵消同比（25年第4季度与24年第4季度）•调整后的非利息支出增加了3900万美元，即8%，这主要是由于更高的工资和激励薪酬以及向Zions慈善基金会的捐赠值得注意的项目：• 25年第4季度：向Zions基金会的慈善捐赠1500万美元• 25年第4季度：与多项SBIC投资相关的成功费用应计产生的影响为200万美元• 25年第2季度：与SBIC投资的IPO相关的成功费用应计产生的影响为200万美元（FATPipe，Inc.）$ 509 $ 538 $ 527 $ 527 $ 547 $ 546 $ 509 $ 533 $ 521 $ 520 $ 54862.0% 66.6% 62.2% 59.6% 62.3% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 NIE（GAAP）调整后NIE（Non-GAAP）效率比（百万美元）非利息费用（NIE）（1）（2）
$ 59.3 $ 59.6 $ 60.5 $ 60.8 $ 60.85.92% 5.84% 5.86% 5.91% 5.76% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25（十亿美元）平均贷款和存款11（1）Beta使用8/31/24和12/31/25的计息存款即期利率计算，分别为3.20%和2.25%。12/31/25的存款即期利率总成本为1.48%。（2）平均无息存款的增加包括5月中旬在我们的内华达州附属公司将大约5亿美元的消费计息产品迁移到新的无息产品。其余关联公司在9月底迁移的余额约为10亿美元，这在第四季度报告中完全反映在平均余额中。平均贷款收益率较上一季度下降15个基点，而总存款成本下降11个基点平均总贷款总贷款收益率平均总存款总成本51.5美元50.7美元49.5美元49.4美元49.4美元24.9美元24.2美元24.7美元24.9美元26.6美元76.4美元74.9美元74.3美元74.3美元76.0美元1.93% 1.76% 1.68% 1.67% 1.56% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25（十亿美元）平均无息存款平均计息存款总额反映了54%的累计beta1
$ 71 $ 71 $ 70 $ 71 $ 72 $ 5 $ 5 $ 5 $ 4 $ 4 $ 4 $ 5 $ 4 $ 4 $ 4 $ 7 $ 7 $ 5 $ 5-102030405060708090100 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 $ 71 $ 70 $ 70 $ 70 $ 72 $ 5 $ 5 $ 4 $ 4 $ 5 $ 7 $ 8 $ 7 $ 52.12% 2.01% 1.97% 1.92% 1.76% 0.000% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50%-102030405060708090100 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25存款余额和借款趋势12注：由于四舍五入，图表中显示的存款数字可能并不足。期末和平均客户存款分别比上一季度增长1.1%和2.3% 2025年第四季度总融资成本比上一季度下降16个基点•期末客户存款环比增长7.53亿美元（+ 1.1%）•经纪存款环比持平•短期借款环比减少6.53亿美元（-17 %）平均存款和借款（十亿美元）期末存款和借款（十亿美元）
投资证券和货币市场投资总额13该银行拥有强大的表内流动性该投资证券组合旨在成为资产负债表流动性的仓库•本季度来自投资证券的本金和预付款相关现金流为5.54亿美元，被2.88亿美元的再投资部分抵消•投资证券组合的构成允许通过回购市场提供深度的表内流动性•大约90%的投资证券是美国政府和美国政府机构/GSE证券。投资证券组合也用于平衡利率风险• 2025年12月31日的估计存款期限，假设贷款期限（包括掉期）更长；投资证券组合平衡了这种错配•投资证券组合的估计价格敏感性（包括公允价值套期保值的影响）为3.8年，而去年同期投资证券和货币市场投资总额（期末余额）为3.7年$ 18.8 $ 18.7 $ 18.4 $ 18.2 $ 18.1 $ 4.3 $ 2.9 $ 2.9 $ 3.4 $ 3.6 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25总投资证券货币市场投资28% 26% 26% 26% 26% 26%收益资产的百分比（十亿美元）
信贷质量14净冲销重回低水平遭批评和分类余额继续改善关键信用指标•相对于平均贷款的净冲销额：•25年第4季度年化0.05% •过去12个月0.15% • 0.52%：NPA/贷款+ OREO • 25年第4季度NPA余额较25年第3季度减少400万美元• 3.91%：分类贷款/贷款总额• 25年第4季度分类余额较25年第3季度减少3500万美元• 4.70%：批评贷款/贷款总额•批评余额较25年第3季度信贷损失准备金减少100万美元•占贷款和租赁总额的1.19%，相对稳定前两个季度信贷质量比率5.87% 6.01% 5.39% 4.75% 4.70% 0.50% 0.51% 0.51% 0.51% 0.54% 0.52% 4.83% 4.82% 4.43% 4.00% 3.91% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25批评/贷款不良资产/贷款+奥利奥分类/贷款234% 229% 224% 224% 213% 215% 1.25% 1.24% 1.20% 1.20% 1.19% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 ALLL/非应计贷款ACL/贷款
商业房地产摘要（134亿美元余额）15注：贷款价值比（LTV）计算反映了分母中当前最多的银行订购/审查评估和分子中当前未偿余额。评估和评价是根据监管准则进行的。由于四舍五入，图表中显示的百分比可能不符合。商业地产投资组合颗粒度高且多元化程度高，占总贷款的22%定期CRE（$ 11.2B）•加权平均LTVs < 60% •未来三年的到期分布：31%（2026年）、17%（2027年），13%（2028年）•平均&中位数贷款规模为400万美元& 100万美元• 11.6%受到批评；10.2%分类；0.6%非应计；0.4%拖欠建设和土地开发（$ 2.2B）•土地和收购&开发低于CRE投资组合的2.5% • 3.6%受到批评；3.0%分类；0.0%非应计；0.06%拖欠办公室（$ 1.7B）•加权平均LTV（< 60%）• 75%郊区和25%中央商务区•平均&中位数贷款规模为450万美元& < 100万美元• 9.4%受到批评；9.3%分类；4.0%非应计；1.0%拖欠• 2025年净冲销90万美元•84%期限，16%的建设•十多年来通过严格的集中度限制对投资组合增长进行了谨慎管理•有可靠的赞助商或担保人支持的颗粒状投资组合•按物业类型和地点多样化的抵押品• 2025年CRE的净冲销总额为20万美元；自2020年以来的净冲销为520万美元的多户家庭、30%的工业、23%的办公、13%的零售、12%的酒店、5%的住宅建筑、5%的其他、13%的CRE投资组合构成，截至2025年12月31日
9 .9 % 1 0 .0 % 1 0 .2 % 1 0 .3 % 1 0 .4 % 1 0 .6 % 1 0 .7 % 1 0 .9 % 1 0 .8 % 1 1 .0 % 1 1 .3 % 1 1 .5 % 1 1 .0 % 1 1 .1 % 1 1 .3 % 1 1 .3 % 1 1 .5 % 1 1 .6 % 1 1 .8 % 1 2 .0 % 1 1 .9 % 1 2 .0 % 1 2 .4 % 1 2 .5 % 0% 2% 4% 6% 8%10% 12% 14% 1季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2占风险加权资产的百分比0.00% 0.08% 0.08% 0.05% 0.04% 0.09% 0.02% 0.21% 0.09% 0.06% 0.33% 0.04% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 1季度2季度2季度2季度2季度3季度2季度3季度3季度3季度3季度3季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度4季度253 Q25 54 Q25普通股一级资本和信用损失准备金占风险加权资产的百分比
财务展望（2026财年VS. 2025A财年）17截至2026年1月20日提供的展望评论适度增加▪以C & I和Owner Occupied为首的商业贷款预计将推动贷款增长，商业地产紧随其后。消费贷款预期相对稳定。适度增加▪净利息收入增长预期来自资产负债表重组、贷款和存款增长、固定利率资产重定价温和增长▪资本市场将做出巨大贡献，紧随其后的是与贷款相关的费用；客户活动增加推动的其他领域的广泛增长预期温和增长▪技术成本、营销力度加大，以及对创收业务的持续投资预计将对非利息支出造成温和压力；正的经营杠杆预期调整后的客户相关非利息收入1贷款余额（期末）净利息收入调整后的非利息支出（1）调整后的客户相关非利息收入前景不包括信用估值调整收入（损失）的当前或未来影响。非GAAP财务指标见附录。
ZIONS BANCORPORATION为其利益相关者推动价值18资料来源：穆迪分析。截至2025年10月的数据。我们决心帮助我们的客户实现更大的财务实力，帮助建立强大、成功的社区，并创造经济机会独特的本地运营模式，管理风险，为我们的利益相关者提供价值•将我们的核心系统转变为现代化、实时架构，提高银行家的生产力和客户体验•新的数字产品和服务简化了我们的客户互动•每股有形账面价值连续三年（2023-2025年）增长超过20% •专注于服务中小型企业，带来细粒度的存款专营权和长期的资金优势•当地的决策制定和赋权的银行家支持强大的客户关系• Coalition Greenwich最佳银行奖：在所有美国银行中间市场银行业务领域中排名第三•自全球金融危机以来建立并保持了稳健的风险管理团队和框架•净信贷损失与贷款的比率始终处于同行银行的前四分之一•由于之前在西部11个州的SIFI经验和更简单的法律结构，为大型银行监管做好了准备，我们的足迹包括该国一些最强大的市场，这反映在我们投资组合的质量和多样性上•这些州创造了约35%的全国GDP •人口和就业增长超过了全国平均水平强大的地理足迹
附录19 •财务业绩摘要•累计其他综合收益（AOCI）•资产负债表盈利能力•按银行品牌和贷款类型划分的贷款增长•拨备和信用指标•赚取资产重定价•利率掉期•利率敏感性•信用质量趋势•贷款损失严重程度（NCO占非应计贷款的百分比）•信用指标：商业房地产•向非存款性金融机构提供的贷款•非公认会计准则财务指标
财务业绩摘要20（1）对遣散费、重组费用、其他无形资产摊销、SBIC投资成功费用应计、FDIC特别评估和证券收益（损失）等项目进行了调整。非GAAP财务指标见附录；（2）分子中使用的优先股息前的净收入；（3）分子中常用的适用的净收入；（4）包括无息存款；（5）当期比率和金额代表估计。季度财务摘要截至三个月（百万美元金额，每股数据除外）2025年12月31日2025年9月30日2025年6月30日2025年3月31日2025年12月31日，2024年财报结果：每股摊薄收益1.76美元1.48美元1.63美元1.13美元1.34美元适用于普通股股东的净收益2622121243169200净利息收入683672648624627非利息收入208189190171193非利息费用546527527538509拨备前净收入-调整后（1）331352316267312拨备信用损失649（1）1841比率：资产收益率（2）1.16% 0.99% 1.09% 0.77% 0.96%普通股收益率（3）14.9% 13.3% 15.3% 11.1% 13.2%有形普通股收益率（3）17.9% 16.0% 18.7% 13.4% 16.0%净息差3.31% 3.28% 3.17% 3.10% 3.05%总存款成本（4）1.56% 1.67% 1.68% 1.76% 1.93%效率比（1）62.3% 59.6% 62.2% 66.6% 62.0%有效税率22.4% 22.1% 21.8%28.9% 20.0%不良资产与贷款、租赁和奥利奥比率0.52% 0.54% 0.51% 0.51% 0.50%贷款和租赁冲销净额与平均贷款的年化比率0.05% 0.37% 0.07% 0.11% 0.24%普通股一级资本比率（5）11.5% 11.3% 11.0% 10.8% 10.9%
（2.7）（2.4）（1.9）（1.6）（1.4）（3.0）（2.5）（2.0）（1.5）（1.0）（0.5）-4Q23 4Q24 4Q25 4Q26 4Q27 B病态IO n s累计其他综合收益/损失（AOCI）21注：基于远期曲线路径和2025年12月31日到位的对冲的AOCI烧毁。包括与2022年第四季度将AFS证券转让给HTM相关的未实现亏损的增加。假设资产除了利率重置外，还会经历预付款、摊销和到期事件。由于对冲策略，AOCI稳步改善，并对期限利率波动提供有意义的保护•预计2026年AOCI将比2025年改善3亿美元，即15%。•在其他条件相同的情况下，这将使2026年有形普通股权益比率相对于2025年增加32个基点•对冲策略针对期限利率波动提供了有意义的保护• 2025年12月31日的远期曲线假设2026年降息两次基于2025年12月31日远期曲线的实际预测AOCI预测5.5亿美元，即29%，预计从25年第4季度到27年第4季度改善15% 29%预计比25年第4季度改善
资产负债表利润率22（1）有形普通股本回报率是一种非公认会计原则的衡量标准。非GAAP财务指标见附录。将AOCI的影响从平均有形普通股权益中剔除，将导致报告期间的相关回报率分别为10.9%、9.2%、13.1%、11.5%和13.3%。本季度盈利能力改善，因收入增加和信贷损失拨备较低0.96% 0.77% 1.09% 0.99% 1.16% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 16.0% 13.4% 18.7% 16.0% 17.9% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25资产回报率有形普通股收益率1
贷款增长–按银行附属机构和贷款类型23（1）其他类别贷款包括消费建设、银行卡、其他消费贷款类别。由于四舍五入，上面显示的总数和百分比可能不符合规定。美国加利福尼亚州、得克萨斯州和西北太平洋锡安斯银行的商业贷款、27% CB & T、24% AMEGY、27% NBAZ、8% NSB、5% Vectra、5% CBW、4%其他、1%商业（$ 31.7b）锡安斯银行、22% CB & T、32% AMEGY、18% NBAZ、12% NSB、6% Vectra、5% CBW、5%商业房地产（$ 13.4b）消费者（$ 15.8b）锡安斯银行、25% CB & T、23% AMEGY、22% NBAZ、9% NSB、8% Vectra、9% CBW、0.4%其他，2%的期末挂钩季度贷款增长（4Q25 vs. 3Q25）C o m m e rc ia l c r c r e c o n s u m e r贷款按银行分配和产品（百万）锡安银行CB & T AMEGY NBAZ NSB Vectra CBW其他总C & I（不含石油和天然气）（158）2842685724（14）69-530业主占用（22）（45）95（18）（9）15-7能源（石油和天然气）（2）-30（1）-（1）--26市政（125）5814--（60）99（33）（47）CRE建发50（53）（110）（102）（45）（53）6-（307）CRE期限41231414526（38）16-227 1-4家庭1748（24）（13）17-339房屋净值16461815-25-102其他1132079（1）（7）（1）（2）38净贷款总额（170）38131292（4）（163）199（32）615
津贴和信贷指标24 CECL方法反映了在信用指标已实现恶化6366787117387297367267367437327257241.14 1.201.25 1.30 1.26 1.27 1.24 1.25 1.25 1.24 1.201.20 1.19 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 ACL（$）ACL（占贷款的百分比）到2022年和2023年，尽管问题贷款水平有所改善，但由于对未来信贷质量恶化的预测，ACL有所增加。由于某些特定于投资组合的风险改善了前景，2024年的准备金率保持稳定，2025年的比率略有改善。149171162162222482613632973053083193159299127687698259661,2642，0932,8702，8912,6972，4152,380非应计项目分类覆盖率保持相对稳定问题贷款增加覆盖率增加而问题贷款减少
模拟回购预期：收益资产和贷款25（1）假设资产除了利率重置外，还经历了预付款、摊销和到期事件。很大一部分盈利资产在一年内重置，后期额外重置56% 9% 8% 7% 9% 11% 54% 10% 10% 6% 9% 11% ≤ 3m 4-12m 1-2年2-3年3-5年> 5年P e rc e n t o f l o a n s贷款：利率重置/到期情况1对冲盈利资产后的贷款：利率重置/到期情况1 48% 9% 8% 7% 10% 18% 50% 10% 9% 5% 8% 18% ≤ 3m 4-12m 1-2年2-3年3-5年> 5年P e rc e n t对冲后o f e a rn in g a s s e t收益资产
5,3165，5095,5535，5525,5425，5385,5334，7873.32 3.34 3.34 3.34 3.34 3.34 3.34 3.27 0 1,0002，0003,0004，0005,0006，0007,0007，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，0008,0008，202526掉期和期货用于平衡我们对收益和价值的利率敏感性-固定收益对冲1（支付浮动利率）固定收益对冲2（收取浮动利率）（1）固定收益对冲由浮动利率贷款的对冲池或次级债务的固定收益对冲池组成。包括某些未指定用于会计目的的经济套期保值。（2）固定收益套期保值包括公允价值掉期套期保值固定利率AFS证券和固定利率商业贷款或滚动FHLB垫款的短期债务套期保值。利率敏感性部分通过投资组合利率对冲进行管理1 •第四季度新增13.5亿美元的固定利率接收固定掉期对冲，40亿美元的期货对冲等值掉期，收益率为3.69%，1.76亿美元的固定利率公允价值支付固定对冲。正在增加固定收益掉期和期货，以管理资产敏感性下降。$ m病了io n s
净利息收入–利率敏感性27远期曲线隐含的利率路径反映了适度的资产敏感性；保守假设下的净利息收入增加利率对净利息收入的影响1（1）假设不包括衍生工具对冲活动的盈利资产的规模或构成没有变化，但确实假设存款的构成发生变化（相对于存款总额而言，无息的比例较小。）（2）本分析提出了潜在的利率敏感性，它反映了基于过去尚未完全实现收入的利率变动的净利息收入（“NII”）的未来变化，和反映基于2025年12月31日远期利率曲线所暗示的未来利率变动的NII变化的紧急利率敏感性。净利息收入敏感度（2.8%）0.2% 3.2%-100个基点隐含利率路径+ 100个基点4Q26 vs. 4Q25在统一费率环境下，根据过去尚未在收入中实现的利率变动，模拟净利息收入增长4.9%；40%的累计总存款beta latent2 Emergent2隐含了市场隐含利率的未来利率变化的估计影响，与潜在情景相比，净利息收入减少了4.7%。这假设联邦基金在12/31/26的目标为3.25%。4.9%（4.7%）0.2%潜在和紧急敏感性的综合影响被建模为26年第四季度相对于25年第四季度的0.2%；36%的累计总存款贝塔-100和+ 100平行利率冲击表明利率敏感性在-2.8 %和+ 3.2%之间假设模拟假设14亿美元的无息活期存款迁移到原本静态的资产负债表上的更高成本产品。显示的模拟灵敏度不是指导。
利率敏感性–平行利率冲击28（1）12个月远期模拟利率瞬时平行变化的影响，并假设不包括衍生品对冲活动的盈利资产的规模或构成没有变化，但确实假设14亿美元的无息活期存款迁移到成本更高的产品标准平行利率冲击暗示资产敏感性；资产敏感性较上一季度有所降低，因为对冲活动增加（10%）（5%）5% 10%（8%）（4%）4% 8% − 200bps − 100bps + 100bps + 200bps模拟净利息收入敏感性1截至2025年9月30日截至2025年12月31日
信用质量趋势相对于同行29资料来源：标普 CAPIQ，数据截至2025年9月30日，如有。NPAs + 90 DPD =不良资产（非应计贷款加上拥有的其他不动产）加上逾期90天仍在计息的贷款。Zions的NCO/贷款比率经常处于同行的最佳（最低）四分位；NPAs的低损失率NPA比率NPAs + 90 DPD，占贷款+ OREO NCO/贷款的百分比（过去12个月平均水平）（0.10%）0.10% 0.30% 0.50% 0.70% 0.90% 1.10% 1.30% 4季度20 1季度21季度12季度21季度13季度24季度21季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度22季度225 ZION Peer Top Quartile Peer Bottom Quartile（0.10%）0.10% 0.30% 0.50% 0.70% 0.90% 1.10% 1.30% 4 Q20 1 Q21 12 Q21 13 Q21 14 Q21 1 Q22 2 2 2 2 2 2 2 2 2 3 Q23 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4四分位数同行底部四分位数
贷款损失严重性30资料来源：标普 CAPIQ。使用年化季度业绩的平均值计算得出。当出现问题时，由于强大的抵押品，锡安的贷款损失通常不那么严重和承销实践14% 16% 16% 18% 19% 20% 22% 32.2% 36% 39% 43% 45% 46% 47% 48% 53% 60% 75% W A L C M A B O K F M T B Z IO N F H N C A D E W B S W T F C H B A N C F G E W B C S NV C F R K E Y R F F IT B P N F P C O L B年化NCO/非应计贷款五年平均（2020Q4 – 2025Q3）年化NCO/非应计贷款十五年平均（2010Q4 – 2025Q3）14% 15% 18% 19% 19% 23% 25% 31% 38% 39% 40% 43% 45% 47% 48% 51% 51% 52% 65% B O KF W A L C A D E M T B Z IO N F H N C M A W B S E W B C W T F C C F G C F R K E Y S N V H B A N R F P P P F IT B C O L B > 100.0% > 100.0%
重点31中的商业房地产问题贷款注：“评估价值”分布中的LTV计算，以反映分母中的大部分当前评估和分子中的未偿余额。指数化调整值是根据MSA级别的穆迪CRE商业物业价格指数进行调整，并自大多数当前评估之日起进行调整。约55%的CRE分类余额有2025年评估，2024年为16%，2023年为3%，2022年及更早为26%。商业房地产投资组合受益于强劲的LTV、担保人支持、低拖欠率和多样化•本季度CRE分类广告减少1.32亿美元•由于租赁和现金流改善加上回报和再利润率，办公和工业分类水平有所降低•多户家庭分类水平略有增加，原因是建筑项目需要更长时间才能达到稳定•由于保守的承保、重要的股权和担保人支持，CRE非应计项目（0.54%）、拖欠（0.18%）和冲销（TTM）较低• CRE贷款的ACL相对于信用质量衡量标准而言是可观的（CRE余额的1.5%，2.8x CRE非应计项目）0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% < = 40% 41-50 % 51-60 % 61-70 % 71-80 % 81-90 % 91-100 % 100% +分类CRE LTV评估与指数调整后指数调整最近评估0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 CRE不良资产和冲销水平非应计% GCO QTD年化逾期30 +天（100）（50）050100150办公工业多户CRE问题贷款等级变化9/30/25至12/31/2025受批评的分类非应计项目
深度回顾：商业地产32数据更新至4Q25。在“评估价值”分布中的LTV计算，以在分母中反映当前大多数评估，在分子中反映未偿余额。指数化调整后的值是根据MSA级别的穆迪CRE商业物业价格指数进行调整的，并自大多数当前评估之日起进行调整。组合中有限的尾部贷款价值比风险；受控的CRE增长和改善信用指标WAVG LTV % CRE期限% CRE建筑分类% ACL % Multifamily 59% 29% 54% 15.0% 1.5%工业/仓库63% 24% 22% 10.3% 1.5%办公57% 15% 1% 9.3% 2.9%零售48% 13% 5% 3.3% 1.0%酒店业45% 6% 0% 1.2% 0.6% Zions在其CRE组合中的“尾部风险”有限总CRE问题贷款趋势占CRE贷款总额的百分比（$ b ill io n s）CRE LTV评估与指数化对比0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% < = 40% 41-50 % 51-60 % 61-70 % 71-80 % 81-90 % 91-100 % 100% +指数调整最近评估0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 1Q25 2Q25 3Q25 Criticized % Classified % Non-account % GCO QTD年化0.7 0.9 0.5 0.11.7 1.9 1.5 4.22026202720282029 +到期建设余额期限余额2.8 2.7 2.4 2.5 2.2 10.7 10.91 1.21 1.01 1.2 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25趋势Construction Balances Term Balances
有纪律的商业房地产增长33截至2025年9月30日的数据；由于持续行使集中度风险纪律，同行增长率正常化商业房地产贷款增长落后于同行十多年来，Zions在CRE集中度和承保标准方面都保持谨慎。•关键因素：•与同行相比，有衡量和有纪律的增长•显着的借款人权益–保守的LTV •有纪律的偿债覆盖率承销•因地域而多样化和资产类别•对土地的有限敞口0501001502002503003503Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3
0.0 0.0 0.00.10.4 0.4 0.2 0.7 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.020252026202720282029 +到期建筑余额期限余额0.10.1 0.0 0.0 0.0 0.0 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25余额趋势建筑余额期限余额深度审查：CRE办公室（17亿美元余额）34数据更新至4Q25。在“评估价值”分布中的LTV计算，以在分母中反映当前大多数评估，在分子中反映未偿余额。指数化调整值是根据MSA级别的穆迪CRE商业物业价格指数进行调整，并自大多数当前评估之日起进行调整。CRE Office投资组合占CRE总敞口的13%，占总贷款的3%；冲销仍然有限•信贷损失准备金：余额的2.9%/受批评余额的31% •通过偿付、贷款再平衡、摊销，余额同比下降8%；自2020年底以来，余额减少31% •通过偿还贷款和积极的物业租赁，受到批评的水平继续下降；非应计项目（4.0%）仍然较低•贷款规模中位数：< 100万美元；平均贷款规模：450万美元• 25%的可变利率与掉期，16%的固定利率，59%可变利率不带掉期•办公室总风险敞口的26%的到期日在未来12个月•按州分类– 24% UT、19% WA、18% 加利福尼亚州、13% AZ、10% TX、16%所有其他办公室问题贷款趋势占办公室贷款总额的百分比（十亿美元）当价值根据指数化/当前值更新时，办公敞口继续受益于发起时的低LTV CRE办公LTV评估与指数化（十亿美元）0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% < = 40% 41-50 % 51-60 % 61-70 % 71-80 % 81-90 % 91-100 % 100% +指数调整最近评估0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 16% 18% 4Q23 1Q24 2Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 Criticized % Classified % Non-account % GCO QTD annaulized
0% 5% 10% 15% 20% 25% 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 Criticized % Classified % Non-account % GCO QTD Annaulized CRE Multifamily Term Appraised vs. Indexed In-Deep Review：CRE Multifamily（$ 40 billion balance）35数据更新至4Q25。“评估值”分布中的LTV计算，以在分母中反映当前大部分评估，在分子中反映未偿余额。指数化调整值是根据MSA级别的穆迪CRE商业物业价格指数进行调整，并自大多数当前评估之日起进行调整。CRE多户家庭投资组合占CRE总敞口的30%，占总贷款敞口的7% •信贷损失准备金：占多户家庭总余额的1.5%/受批评余额的9% •过去12个月没有冲销•贷款余额同比持平•由于租赁时间延长和施工延误，受到批评的水平有所提高；非应计项目（0.0%）保持在较低水平• 80%期限，20%建设•贷款规模中位数：110万美元；平均贷款规模：570万美元• 15%可变利率（含互换）、11%固定利率、74%可变利率（不含互换）•按州– 28% TX，26% 加利福尼亚州，13% UT、9% AZ、7% WA、17%所有其他多户家庭问题贷款趋势在基于指数化/当前值更新数值时占多户家庭贷款总额的百分比，多户家庭敞口继续受益于发起时的低LTV（十亿美元）（十亿美元）0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% < = 40% 41-50 % 51-60 % 61-70 % 71-80 % 81-90 % 91-100 % 100% +指数调整最近评估0.0 0.3 0.3 0.2 0.0 1.6 0.4 0.4 0.8 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.54.04.520252026202720282029 +到期建筑余额期限余额1.11.0 0.9 1.0 0.8 2.9 3.1 3.1 2.9 3.2 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25余额趋势建筑余额期限余额
0.0 0.10.2 0.10.0.10.9 0.5 0.3 0.9 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.520252026202720282029 +到期建筑余额期限余额0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% < = 40% 41-50 % 51-60 % 61-70 % 71-80 % 81-90 % 91-100 % 100% +指数调整最近评估深入审查：CRE工业（30亿美元余额）36数据更新至2015年第三季度。在“评估价值”分布中的LTV计算，以在分母中反映当前大多数评估，在分子中反映未偿余额。指数化调整值是根据MSA级别的穆迪CRE商业物业价格指数进行调整，并自大多数当前评估之日起进行调整。CRE工业投资组合占CRE总敞口的23%，占总贷款敞口的5% •信贷损失准备金：余额的1.5%/受批评余额的13% •过去12个月没有冲销•贷款余额同比持平•由于租赁时间延长和施工延误，受到批评的水平有所上升但在下降；非应计项目（0.0%）仍然较低•89%的期限，11%的建设•贷款规模中位数：160万美元；平均贷款规模：500万美元• 15%的可变利率（有掉期）、11%的固定利率、74%的可变利率（无掉期）•分州– 29% 加利福尼亚州,16%亚利桑那州，16% TX、13% UT、9% NV、17%所有其他工业问题贷款趋势占工业贷款总额的百分比（十亿美元）当价值根据指数化/现值更新时，工业风险敞口继续受益于发起时的低LTV CRE工业期限评估与指数化（十亿美元）0.5 0.5 0.4 0.4 0.3 2.5 2.4 2.6 2.7 2.7 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 Balance Trends Construction Balances Term Balances 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 Criticized % Classified % Non-account % GCO QTD annaulized
向非存款金融机构（NDFI）提供的贷款（$ 2.0B余额）37（1）截至2025年9月30日来自标普 Capital IQ的同行信息，在适用的情况下根据并购进行调整。同行数据还包括更新的呼叫报告指南导致的任何重新分类的影响。（2）截至12/31/25的余额反映了根据行业和用途更新的NDFI贷款分类，导致与9/30/25相比，贷款主要从其他类别重新分类为商业信贷。向NDFI提供的贷款占商业投资组合的6%，占贷款总额的3%；投资组合增长受到限制截至2025年12月31日，Zions的NDFI投资组合分配2商业信贷：BDC、SBIC、高级贷款基金、设备租赁968美元| 48%抵押信贷：REITs、住宅和商业抵押贷款352美元| 18%消费信贷：消费者担保和无担保贷款303美元| 15%私募股权基金：资本通知额度、认购额度121美元| 6%其他贷款：家族办公室、保险、经纪人/交易商253美元| 13%向非存款性金融机构提供的贷款总额1,997美元投资组合特征：•在许多贷款细分领域和资产类别中具有多样化•贷款往往由借款基础针对多元化资金池进行管理；结构取决于关系长度、借款人的成熟程度和借款人行业•平均贷款约为770万美元；中位数规模为120万美元•问题贷款水平仍然较低；批评0.8%，分类0.8%，非应计0.5% 02004006008001,0001，2001季度202季度203季度204季度201季度212季度2季度2季度13季度2季度2季度14季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度5 ZION Peer Median Peer Top Quartile Peer Bottom Quartile Indexed：1Q20 = 100 NDFI Growth1 $百万美元0% 2% 4% 6% 8% 1 Q 202 Q 203 Q 204 Q 201 Q 2 12 Q 2 13 Q 2 14 Q 2 11 Q 2 2 2 2 Q 2 3 Q 2 4 Q 2 1 Q 2 2 2 3 Q 2 3 3 Q 2 3 4 Q 2 3 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 2 Q 24 Q24 1 Q25 52 Q25 53 Q25 54 Q25 5 NDFI问题贷款水平占NDFI贷款总额的百分比批评利率分类利率非应计利率GCO利率季度
非公认会计准则财务指标38注：不计入1500万美元的慈善捐款，截至2025年12月31日止三个月的效率比率为60.6%。百万4Q25 3Q25 2Q25 1Q25 4Q24（a）非利息费用总额$ 546 $ 527 $ 527 $ 538 $ 509减调整：遣散费56231其他房地产费用（2）----核心存款摊销和其他无形资产222222 FDIC特别评估（9）（2）---（3）SBIC投资成功费用应计212--（b）调整总额（2）765-（c）=（a-b）调整后的非利息费用548520521533509（d）净利息收入683672648624627（e）完全应税等值调整1111131112（f）=（d + e）应税等值净利息收入（TE NII）694683661635639（g）客户相关非利息收入177163164158176（h）净信用估值调整（CVA）2（11）--3（i）=（g-h）调整后与客户相关的非利息收入$ 175 $ 174 $ 164 $ 158 $ 173（j）与客户无关的非利息收入3126261317（k）证券收益（损失），净额21111468（l）=（j-k）调整后的非客户相关非利息收入10151279（m）=（f + g + j）合并收入$ 902 $ 872 $ 851 $ 806 $ 832（n）=（f + i + l）调整后的等税收入$ 879 $ 872 $ 837 $ 800 $ 821（m）–（a）拨备前净收入（PPNR）$ 356 $ 345 $ 324 $ 268 $ 323（n）–（c）调整后的拨备前净收入（PPNR）$ 331 $ 352 $ 316 $ 267 $ 312（c）/（n）效率比62.3% 59.6% 62.2% 66.6% 62.0%
非美国通用会计准则财务计量（续）39百万4Q25 3Q25 2Q25 1Q25 4Q24适用于普通股的平均有形普通股权益回报率（非美国通用会计准则）净收益262美元221美元243美元169美元200美元调整，税后净额：核心存款和其他无形资产摊销22111（a）适用于普通股的净收益，税后净额264美元223美元245美元170美元201美元平均普通股权益（GAAP）6,956美元6,616美元6,357美元6,182美元6,036美元平均商誉和无形资产（1,093）（1,095）（1,097）（1,052）（1,053）（b）平均有形普通股权益（non-GAAP）5,863美元5,521美元5,260美元5,130美元4,983美元（c）第92季度天数92919092（d）第36536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536536*d平均有形普通股权益回报率（non-GAAP）17.9% 16.0% 18.7% 13.4% 16.0%
z i o n s b a n c o r p o ra t i o n. c o m