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如本简明综合财务报表所用：

“Oaktree”指Oaktree Operating Group成员，以及（如适用）其各自的子公司和关联公司；以及

“公司”指Brookfield Oaktree Holdings，LLC及其（如适用）子公司和关联公司。

该公司持有由领先的另类资产管理公司Oaktree Capital Management，L.P.和Brookfield Asset Management Ltd.管理的信贷、房地产和私募股权投资。该公司都直接投资于基金，并通过其间接敞口 72 Oaktree Capital I，L.P.经济权益%（“Oaktree Capital I”），作为或控制某些Oaktree基金的普通合伙人，并持有Oaktree对其基金的大部分投资。

该公司是一家特拉华州有限责任公司，成立于2007年4月13日，名称为橡树资本，LLC。公司已发行和未偿还的会员权益分为一定类别和系列单位。公司优秀单位持有 由（i）Brookfield Corporation（前身为布鲁克菲尔德资产管理，Inc.）（“Brookfield”）的关联公司作为公司A类普通单位的唯一持有人，（ii）优先单位持有人作为在纽约证券交易所上市的A系列和B系列优先单位的持有人，这仅代表从公司获得某些分配的权利以及相关优先单位指定中规定的其他权利，以及（iii）TERM0 Holdings，L.P.（“OCGH”）作为公司B类普通单位的唯一持有人，这些单位并不代表公司的经济利益。OCGH由Oaktree的高级管理人员、现任和前任Oaktree员工及其各自的受让人（统称为“OCGH单位持有人”）拥有。根据公司的经营协议，在任何事项的批准需要公司单位持有人投票的范围内，A类单位有权 One 每单位投票及乙类单位有权 十个 每单位投票，作为单一类别一起投票。

公司的所有权和运营结构通过 2024年9月30日 是由于（i）与Brookfield的关联公司于2019年9月30日完成的某些合并（“合并”）以及随后于2019年10月1日完成的与合并相关的重组（“2019年重组”），（ii）于2022年11月30日完成的与Oaktree内部重组相关的重组，以促进Brookfield资本业务和资产管理业务的分离（“2022重组”），以及（iii）于2024年7月1日完成的与Oaktree内部重组相关的重组导致Oaktree Capital I的普通合伙人发生变更，L.P.由公司子公司Brookfield OCM Holdings II，LLC向Oaktree Capital Holdings，LLC（“OCH”）新成立的子公司Oaktree Capital I GP，LLC（“2024年重组”）转让。有关合并和2019年重组的更多信息，请参阅公司于2020年3月2日向SEC提交的截至2019年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的第一部分第I项。有关2022年重组的更多信息，请参阅公司于2022年12月6日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告的第1.01项。有关2024年重组的更多信息，请参阅公司于2024年7月1日向SEC提交的8-K表格当前报告的第8.01项。

在上述重组之后，该公司的持股和运营主要代表（i）有限合伙人对Oaktree某些旗舰机会主义基金的投资，（ii）大约 72 Oaktree Capital I的%经济权益，Oaktree Capital I担任或控制若干Oaktree基金的普通合伙人，并持有Oaktree对其基金的大部分投资，及（iii）对Brookfield Real Estate Income Trust Inc.（“Brookfield REIT”）的间接所有权。

Oaktree是专注于另类投资的全球投资管理公司中的佼佼者。

Oaktree强调以机会主义、价值导向和风险可控的方式进行信贷、私人

股权、实物资产和上市股权。Oaktree管理的基金（“Oaktree基金”）包括混合基金、

独立账户、抵押贷款义务工具（“CLO”）和业务发展公司（“BDC”）。

在2022年重组之后和2024年重组之前，公司的运营是通过Oaktree Capital I的间接经济权益进行的，公司的收入包括OCM管理的某些基金产生的激励收入，公司通过Oaktree Capital I，

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担任普通合伙人以及公司对橡树基金、第三方基金等公司进行投资所获得的投资收益。该期间的投资收益一般反映按市值计价的投资回报及公司对其投资于Oaktree和第三方基金的金额的参股.

由于2024年重组，公司不再合并Oaktree Capital I的业务，而是占约 72 权益会计法下Oaktree Capital I %权益。该公司的收入主要是（i）对Oaktree某些旗舰机会主义基金的有限合伙人投资，（ii）对Oaktree Capital I的权益法投资，以及（iii）对Brookfield REIT的间接所有权所获得的投资收入。

向优先单位持有人支付的款项必须在向A类或B类单位持有人申报任何分配之前得到满足，但须遵守A系列和B系列优先单位的条款以及其中规定的某些限制和例外情况。

OCM是公司的关联公司，自2019年重组以来，提供了与公司业务运营相关的某些行政和其他服务。这些服务是根据公司与OCM之间的服务协议（经不时修订，“服务协议”）提供的。

列报依据

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的中期财务信息。简明综合财务报表，包括这些附注，未经审计，不包括年度财务报表要求的部分披露。管理层认为，其已作出所有必要调整（仅包括正常的经常性项目），以使简明综合财务报表公允列报，并使编制简明综合财务报表时作出的估计是合理和审慎的。中期期间呈列的经营业绩不一定代表任何其他中期期间或全年的预期业绩。简明综合财务报表包括公司、其全资或拥有多数股权的附属公司及公司根据可变权益模式或投票权益模式被视为拥有直接或间接控股财务权益的实体的账目。该公司合并的某些Oaktree基金是遵循公认会计原则建立的专门会计基础的投资公司。所有公司间交易和余额已在合并中消除。

这些简明综合财务报表应与公司于2024年3月21日向SEC提交的10-K表格年度报告中包含的截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表一并阅读。

估计数的使用

根据公认会计原则编制简明综合财务报表要求公司作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至简明综合财务报表日期的资产和负债的呈报金额，以及该日终了期间的收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。

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公司会计政策

合并

公司根据可变利益模式或投票权模式合并其拥有直接或间接控股财务权益的实体。如果非关联有限合伙人没有实质性的启动或参与权，则有限合伙企业或类似实体为可变利益实体（“VIE”）。橡树基金大多是VIE，因为它们没有授予非关联有限合伙人实质性的启动或参与权。该公司巩固了它是主要受益者的那些VIE。如果一个实体持有控股财务权益，则被视为主要受益人。控制性财务权益被定义为（a）指挥对实体经济绩效影响最大的VIE活动的权力，以及（b）吸收实体损失的义务或从实体获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。合并指引要求进行分析，以确定（a）公司持有可变权益的实体是否为VIE，以及（b）公司通过直接或间接持有该实体的权益或通过其他可变权益（例如，管理和基于绩效的费用）以合同方式参与，是否会赋予其控制性财务权益。决策者的费用安排不被视为可变利益，如果（a）它是对所提供服务的补偿，与提供这些服务所需的努力程度相称，并且是补偿安排的一部分，其中仅包括按公平原则（“在市场上”）协商的类似服务安排中通常存在的条款、条件或金额，以及（b）决策者不持有任何其他可变利益，这些可变利益吸收了潜在VIE预期剩余回报的微不足道的数量以上。

公司在涉及VIE时确定其是否为VIE的主要受益人，并在每个报告日重新考虑该结论。在评估公司是否为主要受益人时，公司评估其在公司直接或通过关联方间接持有的实体中的经济利益。在对实体最重大活动的权力由关联方共享的情况下，需要进行定性分析，以确定关联方集团内的哪一方与VIE关联最密切。关联方集团内与VIE关联最密切的一方为主要受益人，被要求合并披露VIE的影响。合并分析一般可以定性进行；但是，如果不能轻易看出公司不是主要受益者，也可以进行定量分析。投资和赎回（由公司、公司的关联公司或第三方进行）或对相应Oaktree基金的管理文件的修订可能会影响实体作为VIE的地位或主要受益人的确定。由于其费用安排被视为在市场上进行，因此不被视为可变利益，公司没有合并大部分橡树基金，因为它不是这些基金的主要受益人，并且它在这些基金中没有持有任何被认为微不足道的其他利益。有关合并和未合并VIE的更多信息，请参见附注4。对于不是VIE的实体，通过多数投票权益模型对合并进行评估。

“合并基金”在历史上是指公司被要求合并的Oaktree管理的基金和CLO。当基金或CLO合并时，公司以毛额为基础反映基金或CLO的资产、负债、收入、费用和现金流量，而由第三方投资者持有的这些基金或CLO的大部分经济权益在简明合并财务报表中反映为合并基金的非控制性权益或CLO的债务义务。公司作为合并基金的投资管理人所赚取的所有收益在合并中被抵消。然而，由于消除的金额是从第三方投资者那里赚取并由其提供资金，基金的合并不会影响归属于公司的净收益或亏损。

由于2024重组，为便利Oaktree的普通合伙人变更而生效

Capital I，公司不再控股Oaktree Capital I。因此，Oaktree Capital I于截至

2024年7月1日。因此，由Oaktree Capital I合并的某些Oaktree基金和CLO不再

由公司合并。公司继续整合各自的车辆，通过这些车辆

在Oaktree Opportunities Fund XI，L.P.和Oaktree Opportunities Fund XII，L.P.中持有权益，作为公司

仍然是主要受益者。分拆合并对资产负债表的影响汇总于附注4。

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公司被视为具有重大影响力的某些实体，包括Oaktree Capital I和Oaktree Capital I持有普通合伙人权益的未合并Oaktree基金，均按权益会计法入账。

合并基金中的非控制性可赎回权益

公司记录非控制性权益，以反映Oaktree管理基金中的非关联有限合伙人和Oaktree发起的SPAC中的A类普通股东的经济利益。这些权益在简明综合财务状况表中列报为综合基金中的非控制性可赎回权益，在永久资本部分之外。开放式和常青基金的有限合伙人一般有权根据各自有限合伙协议的条款，在从 一个月 到 三年 .虽然合并封闭式基金的有限合伙人一般未被授予赎回权，但这些有限合伙人在某些超出公司控制范围的有限情况下确实拥有退出或赎回权，例如保留有限合伙权益可能导致有限合伙人违反法律、法规或规则的情况。对于Oaktree赞助的SPAC，A类普通股股东拥有被视为不受公司控制的赎回权。这些股份在公司简明综合财务状况报表中作为非控制性可赎回权益呈列。

将净收益或亏损分配给合并基金和Oaktree赞助的SPAC中的非控制性可赎回权益是基于非关联有限合伙人在考虑管理收益或亏损分配的合同安排后的相对所有权权益。在合并层面，潜在奖励分配给合并基金中的非控股可赎回权益，直至该等奖励根据基金的有限合伙协议的实质性合同条款可分配给公司。

由于2024年重组，截至2024年7月1日，Oaktree Capital I已被取消合并。因此，Oaktree Capital I合并的资金不再由公司合并。

于合并附属公司的非控股权益

合并附属公司的非控股权益反映归属于OCGH单位持有人的单位持有人资本部分（“OCGH非控股权益”）和第三方。合并附属公司的所有非控制性权益均根据OCGH单位持有人或第三方的相对经济利益，在考虑有关收入或损失分配的合同安排后，在各自的合并附属公司中归属于收益或损失的份额。

由于2024年重组，截至2024年7月1日，Oaktree Capital I已被取消合并。BOH不再报告OCGH在Oaktree Capital I中的非控股权益。

金融工具公允价值

GAAP建立了一个分层披露框架，根据市场可观察性，将用于计量公允价值金融工具的输入值分为三个级别。市场价格可观察性受多种因素影响，如工具的类型和工具特有的特性。具有从活跃市场随时可得的报价或可根据主动报价计量公允价值的金融工具，一般会具有较高的市场价格可观察性，而计量公允价值所固有的判断程度较低。

以公允价值计量和报告的金融资产和负债分类如下：

•Level I –在计量之日公司有权进入的活跃市场中相同工具的未经调整的报价。Level I的投资类型包括交易所交易的股票、债务和有报价的衍生品。

•II级–活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及模型衍生的估值，其中所有重大

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输入可以直接或间接观察到。II级输入包括利率、收益率曲线、波动性、提前还款风险、损失严重程度、信用风险和违约率。II级的投资类型一般包括公司债券和贷款、政府和机构证券、流动性较差和受限制的股权投资、场外交易衍生品、合并CLO的债务义务以及公允价值基于可观察输入值的其他投资。

•III级–一个或多个重要输入不可观察的估值。这些投入反映了公司对市场参与者根据可获得的最佳信息对投资进行估值所使用的假设的评估。III级输入值包括交易很少、公开信息较少或价格在各中介做市商之间存在差异的市场中的报价证券价格。III级的投资类型包括非公开交易的股权、债权、不动产和衍生品。

在某些情况下，用于对工具进行估值的输入可能会落入公允价值层次结构的多个层次。在这种情况下，工具在公允价值层次结构中的水平是基于对公允价值计量具有重要意义的三个水平中的最低水平（第三级为最低水平）。公司对一项投入的重要意义的评估要求s判断并考虑文书特有的因素。因计量公允价值所用输入值的可观察性发生变化而转入或转出各公允价值层级的资产，截至报告期期初入账。重组、重组等特定事件导致的转让，ARe占导致转移的事件发生之日。

在没有可观察到的市场价格的情况下，公司使用在一致基础上应用的估值方法，对包括公司对未合并橡树基金的投资在内的第三级投资进行估值。III级投资的季度估值过程始于每个投资组合公司、财产或证券被投资和/或估值团队估值。除开放式基金外，所有未报价的III级投资价值均由（i）独立于投资团队的公司估值主管、（ii）每种策略的指定投资专业人士和（iii）对于以市值衡量的绝大多数未报价的III级持股，由相应策略的估值委员会审查和批准。对于开放式基金，未报价的III级投资价值由公司估值官审核批准。对于某些投资，估值过程还包括独立估值方至少每年进行一次审查，以确定管理层确定的公允价值是否合理。每季度对估值过程的结果进行评估，包括评估是否应调整或重新校准基础计算。在这一过程中，公司定期评估公允价值计量变动的合理性，考虑行业趋势、一般经济和市场状况以及投资的特定因素等项目。

某些资产使用从定价供应商或经纪人处获得的价格进行估值。该公司寻求从至少两个定价供应商处获得该标的或类似证券的价格。在供应商定价不能反映公允价值、无法获得二级供应商或无法获得供应商定价的情况下，可以使用由从经纪交易商收到的标的或类似证券的报价组成的比较值。这些投资可能被归类为III级，因为对于处于非活跃市场的证券，报价可能具有指示性，可能是针对类似证券，或者可能需要针对特定投资因素或限制进行调整。公司根据可获得的市场信息（包括标的或类似证券的交易活动）评估从经纪商或定价供应商处获得的价格，或通过进行可比的证券分析以确保合理估计公允价值。该公司还根据交易中收到的实际价格，对从定价供应商和经纪人处获得的估值信息进行回测。除了持续的监测和回测，该公司还围绕定价供应商执行尽职调查程序，以了解其方法和控制措施，以支持其在估值过程中的使用。

公允价值期权

公司已选择其合并CLO的金融资产和金融负债的公允价值选择权。CLO的资产和负债主要以公允价值反映在投资中，并反映在简明综合财务状况表中CLO细列项目的债务义务中。该公司对CLO资产的会计处理类似于其对CLO持有的以公允价值持有的投资的会计处理以及用于确定这些资产的公允价值的估值方法

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投资。CLO负债的公允价值计量为CLO资产的公允价值减去（a）公司持有的任何实益权益的公允价值和（b）代表服务补偿的任何实益权益的账面价值之和。CLO资产的已实现损益和公允价值变动分别计入简明综合经营报表的合并基金投资已实现收益净额和合并基金投资未实现增值（折旧）变动净额。CLO的利息收入计入利息和股息收入，利息费用和其他费用分别计入简明合并经营报表的利息费用和合并基金费用。根据CLO计量指南，CLO金融负债的公允价值变动计入简明综合经营报表中合并基金投资的未实现增值（折旧）净变动。更多信息请看注释6和8。2024年重组后，由于Oaktree Capital I的分拆，公司不再合并CLO。CLO金融负债的公允价值变动将不再包括在2024年7月1日之后期间的简明综合经营报表中。

衍生品和套期保值

衍生工具是一种金融工具，其价值来源于基础金融工具或指数，如利率、权益证券、货币、商品或信用利差。衍生品包括期货、远期、掉期或期权合约等具有类似特征的金融工具。衍生合约通常涉及未来承诺根据名义或合同金额交换利息支付流或货币（例如，利率掉期、外币远期或交叉货币掉期）。

公司订立衍生工具，作为其整体风险管理策略的一部分，或为促进其投资管理活动。公司在认为适当时，通过使用衍生工具，包括外币远期和期权合约、利率和与金融对手方的交叉货币掉期，管理其利率和外汇市场风险敞口。与正常业务过程中的利率和外币汇率波动相关的风险作为公司整体风险管理战略的一部分进行处理，这可能会导致使用衍生工具进行经济对冲或减少这些风险。公司可能不时订立（a）外币期权和远期合约，以减少与外币汇率变动相关的收益和现金流波动，以及（b）利率掉期，以管理与其浮动利率借款相关的全部或部分利率风险。由于使用这些或其他衍生合约，公司面临交易对手无法履行合同义务的风险。公司试图通过仅与具有投资级信用评级的主要金融机构签订衍生品合同来降低这种交易对手风险。交易对手信用风险是在确定衍生工具公允价值时进行评估的。

公司在其简明综合财务状况表中按公允价值确认所有衍生工具为资产或负债。就其衍生活动而言，公司一般订立受可强制执行的总净额结算安排约束的协议，允许公司按特定衍生工具类型以相同货币抵销衍生工具资产和负债，或在交易对手违约的情况下，与同一交易对手抵销衍生工具资产和负债。虽然这些衍生工具有资格根据适用的会计指引进行抵销，但公司已选择在其简明综合财务状况表中按公允价值总额列报衍生资产和负债。

当公司订立衍生工具合约时，可能会或可能不会选择将衍生工具指定为套期工具，并将套期会计应用为其整体风险管理策略的一部分。在其他情况下，当衍生工具不符合套期会计的条件或当衍生工具和被套期项目均记入当期收益并因此被视为经济套期时，不适用套期会计。独立衍生工具是我们作为整体风险管理战略的一部分而订立但不使用套期会计的金融工具。这些金融工具可能包括外币兑换合约、利率掉期和其他衍生工具合约。

随着Oaktree Capital I的2024重组和分拆，公司不再

记录与衍生品和对冲活动相关的活动。

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现金及现金等价物

现金及现金等价物包括活期存款账户、货币市场基金，以及在购买日三个月或更短期限的其他短期投资。

在2024年9月30日和2023年12月31日，公司在金融机构的现金余额超过了联邦存款保险公司的保险限额。公司对这些金融机构的信用状况进行监控。

美国国债和其他证券

美国国债和其他证券包括持有的美国国库券、定期存款证券、票据和债券、商业票据以及由美国政府担保实体发行或担保的投资级债务证券、主权债务、国内和国际企业固定和浮动利率债务以及自收购之日起三个月以上期限的结构性信贷。这些证券被归类为交易，并以公允价值入账，公允价值变动计入投资收益。存款赚取的利息收入计入利息和股息收入。

2024年重组后，由于Oaktree Capital I的分拆，公司不再合并Oaktree Capital I持有的美国国债和其他证券。

企业投资

公司投资历来包括投资于基金、公司没有控股财务权益的公司、作为我们赞助SPAC的一部分而获得的股权， 和非投资级债务证券。在2024年重组之前，这些投资在很大程度上代表了

Oaktree Capital I持有的投资。由于2024年重组，公司不再合并Oaktree Capital I，而是按照权益会计法核算其在Oaktree Capital I中的权益。BOH对Oaktree Capital I投资的账面价值反映在Corporate investments。此外，企业投资还包括布鲁克菲尔德对布鲁克菲尔德房地产投资信托基金的间接所有权。

本公司被视为具有重大影响的投资，根据《中国证券报》、《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报、证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报权益法会计法，并在历史上反映了公司在每个基金或公司的所有权权益。对于不认为公司具有重大影响或控制的投资，选择了会计公允价值选择权。Oaktree Capital I的基础普通合伙权益基本上缺乏流动性。虽然Oaktree Capital I对基金的投资以公允价值反映了各自基金的持股，但对公司的权益法投资并未调整以反映基础公司的公允价值。橡树基金相关投资的公允价值基于公司的评估，其中考虑了预期现金流、盈利倍数和/或与类似市场交易的比较等因素。反映考虑信用质量、集中度风险、销售限制和其他流动性因素的估值调整是对这些工具进行估值不可或缺的一部分。

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非投资级债务证券包括国内和国际企业固定和浮动利率债务和结构性信贷投资。这些证券被归类为交易，并以公允价值入账，公允价值变动计入投资收益。

收入确认

奖励收入

在2024年重组之前，公司从Oaktree Capital I向其客户提供的投资咨询服务中获得奖励收入。收入在承诺服务的控制权以反映公司预期为换取这些服务而获得的对价的金额转让给客户时确认。 这些服务通常可以是不同的，每一项都作为由不同服务期组成的单独履约义务入账，因为这些服务是随着时间的推移而履行的。

奖励收入一般代表 20 各封闭式基金盈利%，以收益为准出资和优先回报通常为 8 年度%，最高 20 某些常青基金年度利润的百分比，受制于高水位线或门槛率。激励收益在很可能不会发生重大转回时确认。收入确认通常满足：（a）对于封闭式基金，只有在所有出资资本和该资本的优先回报已分配给基金的投资者之后，以及（b）对于某些常青基金，在每个年度计量期结束时。潜在的激励收入极易受到市场波动、第三方的判断和行为以及公司无法控制的其他因素的影响。该公司的经验表明，由于市场固有的回报的高度不确定性以及与许多实现事件相关的意外事件，最终获得的潜在激励收入的金额几乎没有预测价值。因此，在任何特定时期确认的激励收益金额一般是在考虑多个因素后确定的，包括基金是否处于其投资期或清算期，以及与基金中剩余资产的公允价值变动相关的风险性质和水平。一般来说，在（a）不确定性得到解决或（b）基金接近最终清算、资产处于合同出售状态或公允价值大幅波动风险较小、资产大幅超过将获得激励收入的阈值之前，不太可能确认任何金额的潜在激励收入。

Oaktree Capital I在收入确认标准未达到之前收到的激励被递延，并在简明综合财务状况表的应付账款、应计费用和其他负债中作为递延激励收入负债入账。Oaktree Capital I可能收到了与基金分配的应税收入相关的税收分配，这些分配被视为激励收入的预付款，并受到相同的确认标准的约束。税收分配按合同不受追回。

Oaktree Capital I可能在与已确定目标的合并完成后产生的SPAC取消合并时获得了奖励收入。取消合并后，Oaktree Capital I终止确认该实体的净资产，并在其简明综合经营报表中将与将其投资重新计量为公允价值相关的任何收益或损失记录为奖励收入。Oaktree Capital I在该实体持有的投资的后续公允价值变动在其简明综合经营报表的投资收益中记录。

2024重组后，公司不再赚取激励收益，因

Oaktree Capital I的分拆。而是Oaktree Capital I获得激励的权利所产生的经济学

收益通过权益法投资橡树资本I获得的投资收益反映在公司业绩中。

投资收益

公司记录其权益法投资的投资收益（亏损）为

代表公司按比例分担该等投资的收益或亏损，或公允价值变动

该投资（如适用）包括未实现和已实现的损益。投资收益

（亏损）在公司出售其全部或部分投资或公司收到或到期时变现

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现金收入。未实现投资收益（亏损）产生于按比例分摊投资的

未实现收益，包括相关投资的公允价值变动。公司股权投资产生的现金分配根据导致分配的标的交易的性质进行分类。确定为已实现收益（亏损）的现金分配计入经营活动产生的现金流量，属于资本回报的分配计入综合现金流量表投资活动产生的现金流量部分。

薪酬和福利

薪酬和福利历来反映激励收入薪酬费用，主要反映与激励收入直接相关的薪酬，通常包括公司授予与产生激励收入的特定基金或SPAC相关的投资专业人士的百分比权益（有时称为“积分”或成功完成SPAC合并后获得的股份分配），其次是与投资收入直接相关的薪酬。公司有义务向负责管理基金或SPAC的特定投资专业人士支付从特定基金或SPAC获得的奖励收入的固定百分比，包括在合并中消除的合并基金的收入。根据这些安排应付的金额在其变得很可能和可合理估计时记录为补偿费用。公司确定应记录激励收入补偿费用的可能性和合理估计点是基于其对众多因素的评估，特别是那些与可能产生激励收入或由Oaktree赞助的SPAC完成合并的单个基金的盈利能力、变现、分配状况、投资概况和承诺或或有事项相关的因素。激励收益补偿一般在基础收益确认期间费用化。激励收益补偿的支付一般发生在相关收益收到的同期或下期。参与基金或SPAC产生的奖励收入将在离职时被没收，并遵守归属条款（通常在一段 五年 ），在每种情况下，在适用的管理文件中规定的某些情况下。这些规定一般仅适用于公司尚未确认为费用或尚未支付给参与者的激励收入补偿。

2024重组后，公司不再赚取激励收益，因

解并橡树资本I，因此将不再记录激励补偿费用。2024年重组后的薪酬和福利主要反映对公司董事会的薪酬。

所得税

该公司是一家公开交易的合伙企业。因为它满足了合格收入测试，它不需要被视为美国联邦和州所得税目的的公司；而是作为合伙企业征税。

该公司分析了其在所有美国联邦、州和地方税收管辖区的所有开放纳税年度的纳税申报职位，这些地区需要提交所得税申报表。如果公司确定税务状况存在不确定性，则建立准备金。公司在简明综合经营报表的所得税费用中确认与不确定税务状况相关的应计利息和罚款。

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税法复杂，受纳税人和各自政府税务机关的不同解释。在确定税收费用和评估税收状况，包括评估不确定性时，需要做出重大判断。该公司每季度审查其税收状况，并在获得新信息时调整其税收余额。

Oaktree基金一般无需缴纳美国联邦和州所得税，因此，在随附的简明综合财务报表中未计提所得税拨备，因为个人合伙人需对其在应税收入中的比例份额负责。

综合收益（亏损）

综合收益（亏损）包括净收益（亏损）和不包括在净收益（亏损）中的影响单位持有人资本的其他收益和亏损。其他损益产生于外币换算调整，税后净额。

随着2024年重组和Oaktree Capital I的分拆，公司总体上

不受直接外币换算调整的影响。

合并基金的会计政策

投资交易和收入确认

合并基金在公开交易证券的交易日或其拥有可强制执行的证券收购权时按成本记录投资交易，如果不公开交易，则一般在收盘日。已实现的投资损益按特定识别基准入账。合并后的基金在除息日记录股息收入，并按权责发生制记录利息收入，除非相关投资违约或在其他情况下认为收益的收取存在疑问。合并基金可能持有以实物而非现金计提应付利息的投资，在这种情况下，相关收入按其估计可变现净额入账。

所得税

合并基金可投资于在美国联邦所得税目的下被视为合伙企业的运营实体，这些实体可能会产生与美国贸易或业务有效相关的不相关业务应税收入或收入。在这种情况下，合并基金允许某些投资者选择通过“阻止结构”参与这些投资，使用的实体在美国联邦所得税方面被视为公司，通常需要缴纳美国联邦、州和地方税。合并后的基金将从选举有限合伙人中预扣阻止费用和税款，根据相关有限合伙协议的条款，这些费用和税款将被视为对此类有限合伙人的视同分配。

外币

以非美元货币计值的投资在使用该期间最后一个营业日的汇率换算成美元后记入简明综合财务报表。利息和股息收入在扣除外国预扣税后入账，并使用确认收入时的有效汇率计算。汇率变动对资产和负债、收入和已实现损益的影响在简明综合经营报表中作为合并基金投资的已实现净收益（亏损）和合并基金投资的未实现增值（折旧）净变动的一部分列入。

现金及现金等价物

在合并基金中持有的现金和现金等价物是指虽然没有法律限制，但无法用于支持公司一般流动性需求的现金，因为这些金额的使用通常仅限于合并基金的投资活动。现金等价物，一级估值，包括货币市场基金等高流动性投资，由于其短期性，其账面价值接近公允价值。

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已售投资应收款项

合并基金出售投资的应收款项按可变现净值入账。可变现净值变动反映在合并基金投资的未实现升值（折旧）净变动中，变现则反映在简明综合经营报表的合并基金投资的已实现净收益中。

投资，按公允价值

合并基金包括以公允价值反映其投资的投资有限合伙企业和CLO，包括拥有多数股权和控制的投资。公司保留了投资有限合伙企业关于合并投资的专门投资公司会计指引，并选择了CLO金融资产的公允价值选择权。因此，合并投资以公允价值反映在简明综合财务状况报表中，公允价值变动产生的未实现损益在简明综合经营报表中反映为合并基金投资未实现增值（折旧）净变动的组成部分。公允价值是在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的或转移负债所支付的金额（即退出价格）。

管理层使用在一致基础上应用的估值方法对非公开交易的债务和股本证券以及无法获得可靠市场报价的其他证券或工具进行估值。这些证券最初可能以收购价格作为公允价值的最佳指标进行估值。公司审查以收购价格估值的投资的重大不可观察输入值、可比投资的估值和其他类似交易，以确定是否应使用另一种估值方法。随后的估值将取决于截至估值日期已知的事实和情况，以及下文“——非公开交易的股权和房地产投资”下进一步描述的估值方法的应用。公允价值也可能基于预计将在估值日期之后完成的未决交易。

交易所交易投资

在一个或多个国家证券交易所上市的证券，按其估值日最后报告的销售价格进行估值。估值日未发生卖出的，按估值日最后一次“出价”和“要价”的均值对证券进行估值。由于可能限制或限制可转让性的法律限制而不容易上市的证券，一般按市场报价的折扣估值。折价将反映市场参与者由于与特定期间内的证券无法进入公开市场相关的风险而需要的金额，并将根据限制的性质和持续时间以及基础证券的感知风险和波动性而有所不同。久期限制较长或波动性较大的证券，估值一般折价较高。这种折价一般是根据看跌期权模型或对市场研究的分析来估算的。公司对受限制上市证券的报价实行折扣的情况并不常见。此类折扣的影响对公司所有呈报期间的简明综合财务状况和经营业绩报表并不重要。

信贷导向投资（包括房地产贷款组合）

对未在任何证券交易所上市或获准交易的企业和政府债务的投资，根据认可的报价服务或信誉良好的经纪自营商提供的报价，按估值日最后一次出价和要价的均值估值。

在非公开交易债务证券的估值中考虑市场收益率法，利用预期未来现金流，并使用估计的当前市场利率进行贴现。贴现现金流计算可能会进行调整，以反映当前的市场状况和/或借款人的信用风险感知。还考虑了借款人履行本金和利息义务的能力；这可能包括利用下文“——非公开交易的股权和房地产投资”中描述的技术评估抵押品和/或借款人的基础价值。

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非公开交易的股权和不动产投资

股权和不动产投资的公允价值采用成本法、市场法或收益法确定。成本法是基于当前的成本再生产一个房地产投资较少恶化和功能性和经济性过时。市场法利用可比上市公司和交易的估值，一般寻求使用市场倍数方法确定投资组合公司或投资物业的企业价值。这种方法考虑了被认为与特定公司或投资物业最相关的财务指标（如EBITDA、调整后EBITDA、自由现金流、净营业收入、净收入、账面价值或资产净值）。还可考虑证券或投资财产的收购价格、投资组合公司的历史和预计运营和财务结果、投资组合公司或投资财产相对于其可比公司或财产的优势和劣势、行业趋势、一般经济和市场状况以及其他被认为相关的因素。收入法通常是一种折现现金流法，其中包含现金流的预期时间和水平。它在确定增长率、收入和费用预测、折现率和资本化率、资本结构、终值和其他因素时纳入了假设。市场和收入方法的适用性和权重是根据可靠预测和可比公司和交易的可用性确定的。

证券的估值可能受到投资者对公开发行证券的接受度预期、持有证券的规模和任何相关控制权、有关证券的交易或要约的信息（包括进行投资所依据的交易以及从投资日期到估值日期经过的时间）以及对证券可转让性的适用限制的影响。

这些估值方法涉及管理层相当程度的判断。因此，公司的估值不一定代表最终可能通过出售或其他处置投资实现的金额。公允价值可能与如果存在投资的现成市场本应使用的价值不同，这些差异可能对简明综合财务报表具有重大意义。

证券卖空

卖空证券代表合并基金在未来交割特定证券的义务，并相应地产生以截至交割日的现行市场价格购买该证券（或交付该证券，如果该证券为合并基金所有）的义务。因此，这些卖空产生了风险，即基金为满足交付要求而承担的义务可能超过随附的简明综合财务状况报表中记录的金额。

卖空证券按公允价值入账，由此产生的价值变动在简明综合经营报表中反映为合并基金投资未实现增值（折旧）净变动的组成部分。证券交割时，任何收益或损失计入合并基金投资的已实现净收益。这些基金在大宗经纪商处保持现金存款，以偿还卖空义务。这些金额包括在简明综合财务状况报表中的应收经纪商款项中。

期权

看涨期权或看跌期权的买入价格记录为一项投资，按公允价值列账。如果买入的期权到期，则实现了期权成本金额的损失。当出现平仓卖出交易时，如果收益分别大于或小于期权成本，则实现收益或损失。看涨期权行权时，行权时买入的证券成本增加原支付的权利金。

当合并基金写入期权时，收到的权利金记录为负债，随后调整为所写入期权的当前公允价值。如果书面期权到期，则以收到的权利金金额实现收益。溢价与达成平仓买入交易时支付的金额之间的差额，包括经纪佣金，也被视为已实现的收益或损失。作家

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期权承担书面期权标的证券价格发生不利变动的市场风险。写入的期权包括在简明综合财务状况表的应付账款、应计费用和其他负债中。

总回报掉期

总收益互换是一种基于基础资产交换现金流的协议。根据这些协议，基金可以向交易对手存入担保物，并可以支付相当于基础证券价值（名义金额）的固定百分比的掉期费用。基金在交易对手方账户上持有的现金抵押品赚取利息，可能会被要求存入与标的资产未实现升值或贬值相等的额外抵押品。掉期价值的变化，记录为未实现收益或损失，是基于证券基础价值的变化。与掉期交易对手交换的资本增值或折旧、股息收入和费用、卖空收益的利息收入项目、卖空的借款成本以及佣金的所有金额均记为已实现的损益。标的资产的股利收入和费用在除权日作为未实现损益计提。

应收经纪商款项

应收经纪商款项指合并基金拥有的现金以及存放于经纪商和交易对手处的现金抵押品，用作合并基金的证券和掉期的抵押品。

风险和不确定性

某些合并基金主要投资于正在进行或被认为可能进行重组的实体的证券，deBT重组，l清算或其他非常交易。对这类实体的投资被认为是投机性的，涉及重大的本金损失风险。某些合并基金的投资还可能包括交易清淡的证券、不存在市场的证券和其他资产，以及可转让性受到限制的证券。此外，投资受到集中度和行业风险的影响，反映出许多因素，包括可能导致投资及其市场相对缺乏流动性和价格相对波动的政治、监管或经济问题。以非美元货币计价或涉及非美国注册实体的投资受到通常与美国投资不相关的风险和特殊考虑因素的影响。此类风险可能包括但不限于投资和遣返限制；货币汇率波动；不利的政治、社会和经济发展；流动性减少；较小的资本市场；以及某些地方税法方面的考虑。

信用风险是指交易对手或发行人未能按照合同条款进行支付而可能产生的潜在损失。一些合并基金由于投资于陷入财务困境的发行人的债务或衍生品的策略，以及参与私下协商的结构性票据和结构性信用交易，而面临额外的信用风险。交易对手包括托管行、主要经纪行及其关联机构。公司监控与其开展业务的金融机构的信用状况。

银行债务存在一定类型的风险敞口，包括利率、市场、发行人违约或破产可能导致的本息不兑付等。贷款一般存在提前还款风险，会影响这类贷款的期限。合并基金可能通过与第三方中介的合同关系订立银行债务参与协议，导致合并基金承担借款人和中介双方的信用风险。

某些合并后的基金可能会投资于不动产和房地产相关投资，包括商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）和房地产贷款，这会带来重大的固有风险。无法保证此类投资将增值或不会产生重大损失。CMBS面临多项风险，包括信用、利率、提前还款和市场。这些风险可能受到多个因素的影响，包括一般经济状况，特别是相关抵押财产所在地区的经济状况，借款人在抵押财产中的权益水平，以及承担较高利率的抵押贷款的相对拖欠和提前还款的时间和比率。房地产贷款包括在其获得时为不良的住宅或商业贷款或

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被收购后成为不良资产。房地产不良贷款可能需要大量的锻炼谈判比ns或重组，其中除其他外，可能需要大幅降低利率和/或减记本金余额。此外，对担保合并基金持有的一笔或多笔房地产贷款的抵押品进行止赎可能是必要的，这可能是漫长而昂贵的。住宅贷款通常会受到与基础物业价值相关的风险的影响，这可能受到多个因素的影响，包括一般经济状况、抵押贷款资格标准、当地市场状况如就业水平、房屋供应以及物业和社区的安全性、便利性和吸引力。商业贷款通常会受到与借款人还款能力相关的风险的影响，这可能受到一般经济状况的影响，以及借款人特有的因素，包括管理质量、产生足够收入以进行预定本金和利息支付的能力，或获得替代融资以偿还贷款的能力。

某些合并基金持有的场外衍生品可能允许交易对手在某些情况下提前终止衍生品合约，从而导致加速支付欠交易对手的任何净负债。

2024年重组的影响

由于2024年重组和Oaktree Capital I的取消合并，与Oaktree Capital I相关的某些账户不再包括在公司的合并财务报表中。2024年重组的影响总结如下：

•公司对Oaktree Capital I的经济权益作为权益法投资入账，公司将其按比例分享的Oaktree Capital I净收益记为投资收益。

•公司的激励收入主要由Oaktree Capital I管理的基金赚取的费用构成。2024年重组后，公司不再赚取激励收入。公司在橡树资本I获得的激励收益中所占的比例份额作为投资收益的组成部分计入。

•激励薪酬支出主要反映与激励收入直接相关的薪酬。2024年重组后，公司不再确认激励薪酬费用，因为不再赚取相应的激励收益。

•之前由Oaktree Capital I合并的某些基金和CLO不再由公司合并。

重新分类

从2024年第三季度开始，在简明综合经营报表中，投资收益（亏损）以及利息和股息收入已记入收入，利息费用已记入费用。公司对前期金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

最近的会计发展

2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了指导意见，为美国公认会计原则关于合同修改和对冲会计的指导意见提供了临时可选的权宜之计和例外情况，以缓解预期市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡的财务报告负担。该指南一经发布即生效，一般可在一段时间内选出，直至2024年12月31日。根据对此类权宜之计和例外情况的潜在影响的评估，公司预计本指引的影响不会对其合并财务报表产生重大影响，并且截至2024年9月30日，公司未采用任何可选的权宜之计或例外情况。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告——可报告分部披露的改进，其中要求，除其他外，在中期和年度基础上披露重要的分部费用类别和其他分部项目。具有单一可报告分部的公共实体是

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需要提供新的披露以及ASC 280，分部报告下要求的所有披露。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度的过渡期有效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的影响。

在2024年重组之前， 公司赚 基金产生的激励收益,我担任橡树资本的普通合伙人。这些收入受到与所持资产类别构成相关的经济因素以及激励收益的计算依据、投资者赎回能力等合同条款的影响。由于2024重组，由于Oaktree Capital I被取消合并，公司不再确认激励收入。公司在Oaktree Capital I获得的激励收入中的比例份额作为投资收益的组成部分包括在内。Oaktree Capital I获得激励收益的权利所产生的经济性通过其权益法投资Oaktree Capital I所获得的投资收益反映在公司业绩中。

按基金结构划分的激励收入列示如下。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
奖励收入
封闭式			$	—					$	—					$	112,497					$	60,963
常绿			—						5						5,032						515
合计			$	—					$	5					$	117,529					$	61,478

此外，公司通过对Oaktree Capital I、Oaktree基金、第三方基金等公司的投资赚取投资收益。按投资类型划分的收入列示如下。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
投资收益（亏损）			2024						2023						2024						2023
权益法投资：
资金			$	3,847					$	8,075					$	27,398					$	22,967
公司			21,432						7						20,972						4
其他投资，按公允价值			—						17,415						11,663						12,407
总投资收益（亏损）			$	25,279					$	25,497					$	60,033					$	35,378

合同余额

2024重组前，公司按照合同约定获得激励收入

与客户。激励收益一般在全部出资且该出资的优先回报已分配给基金投资者后收到。合同资产涉及公司就其在合同项下完成的履约收取付款的有条件权利。应收款项在获得对价的权利成为无条件（即只需要经过一段时间）时入账。合同负债（即递延收入）与合同项下履约前收到的付款有关。合同负债在公司提供投资管理服务时确认为收入。2024年之后

重组，公司不再确认合同资产，因不再赚取相应激励

因Oaktree Capital I分拆而产生的收入。

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下表列出所示期间的合同余额：

			截至
			2024年9月30日						2023年12月31日
应收款项			$	—					$	9,407
合同资产(1)			—						192,645

（1）余额变动主要与应计项目有关，扣除已收款项。

该公司整合了VIE，Oaktree是其主要受益者。VIE包括Oaktree管理的基金和Oaktree担任抵押品管理人的CLO。这些VIE的目的是为投资者提供投资机会，以换取管理费，在某些情况下，还可以换取基于绩效的费用。虽然基金和CLO的投资策略因产品而异，但一般来说，基金和CLO的基本面风险具有相似的特征，包括投入资本的损失以及管理和绩效收费的减少或不存在。作为普通合伙人或抵押品管理人，Oaktree通常认为自己是适用基金或CLO的发起人。公司不提供履约担保，除资本承诺外，没有向VIE提供资金的财务义务。

合并VIE

截至2024年9月30日，公司合并 2 作为公司持有Oaktree Opportunities Fund XI、LP和Oaktree Opportunities Fund XII，L.P.权益的VIE是主要受益人。截至2023年12月31日，公司合并 9 VIE。

截至2024年9月30日资产负债情况 2 合并VIE达$ 5.5 十亿美元 1.6 分别为十亿。这些合并VIE的资产主要包括对债务和股本证券的投资，而其负债主要是由合并基金发行的债务。这些VIE的资产可能仅用于清偿同一VIE的债务。此外，对于VIE的负债，公司没有追索权。截至2024年9月30日，公司对综合VIE的投资账面价值为$ 0.8 亿，这代表了其截至该日期的最大损失风险。

未合并VIE

该公司以直接股权的形式持有某些VIE的可变权益，这些权益不会合并，因为它不是主要受益人，因为Oaktree的费用安排被认为是在市场上进行的，并且它不持有那些被认为微不足道的实体的权益。

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公司未合并VIE投资的账面价值如下所示。

			账面价值截至
			2024年9月30日						2023年12月31日
企业投资			$	1,149,485					$	999,112
应收联属公司款项			227						199,861
最大损失风险			$	1,149,712					$	1,198,973

由于公司仍为主要受益人，公司将继续整合各自持有Oaktree Opportunities Fund XI，L.P.和Oaktree Opportunities Fund XII，L.P.权益的工具。

就2024年重组而言，由于重组发生在OCGH同一控制下的实体与OCGH之间，公司终止确认Oaktree Capital I持有的按账面价值计算的资产和负债 无 录得收益或亏损。

Oaktree Capital I因2024年重组而被取消合并的影响如下：

			截至2024年7月1日
资产：
现金及现金等价物			$	( 8,805 )
美国财政部和政府机构证券			( 170,000 )
应收款项和其他资产			( 58,517 )
应收联属公司款项			( 8,543 )
企业投资			( 1,163,351 )
合并基金资产			( 1,711,868 )
总资产			( 3,121,084 )
负债和资本：
负债：
应付账款和应计费用			$	49,176
应付联属公司款项			50,014
债务义务			213,161
合并基金的负债			1,021,629
负债总额			1,333,980
合并基金的非控制性可赎回权益			339,111
单位持有人资本：
归属于BOH优先单位持有人的资本			400,584
归属于BOH A类单位持有人的资本			763,724
于综合附属公司的非控股权益			283,685
单位持有人资本总额			1,447,993
负债和资本总额			$	3,121,084

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企业投资

公司投资包括以下方面：

			截至
企业投资			2024年9月30日						2023年12月31日
权益法投资：
资金			$	313,695					$	1,434,988
公司			1,140,073						11,901
其他投资，按公允价值			—						85,319
公司投资总额			$	1,453,768					$	1,532,208

权益法投资

公司的权益法投资包括其对未并表但被公司视为具有重大影响的基金和公司的投资。公司应占该等投资产生的收益或亏损在简明综合经营报表的投资收益内入账。公司对Oaktree基金的权益法投资主要反映了公司在这些基金中的普通合伙人权益，这些权益通常不超过 2.5 在每只基金中的百分比。橡树基金是遵循公认会计原则建立的专门会计基础的投资公司。就2024年重组而言，公司确定其不再是Oaktree Capital I的主要受益人，并将该实体取消合并，该实体从2024年第三季度开始作为权益法投资入账。

于2023年6月27日，公司与Brookfield Corporate Treasury Ltd.订立出资协议，收购若干实体的股权所有权，而该等实体实益拥有Brookfield Real遗产收入信托的股份。公司以公允价值选择将取得的权益作为权益法投资进行会计处理。已选择公允价值选择权，以简化对公司全资附属公司（“NTR”）的投资于OCGNTR Holdings，LLC的会计处理。投资NTR收到的公允价值变动及现金红利，计入投资收益。截至2024年9月30日止三个月及九个月，公司确认股权投资收益为$ 3.5 万和股权投资损失为 $ 13.1 百万，分别.有关交易的详细说明，请参阅附注14。

每个报告期，公司对其每一项权益法投资进行评估，以确定是否有任何投资被认为是SEC定义的重大投资。截至2024年9月30日，或截至2024年9月30日的三个月，公司确定Oaktree Capital I符合显著性标准。其他单项权益法投资均未达到显著性标准。

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橡树资本I财务信息汇总如下。

			截至9月30日的三个月，						截至9月30日的九个月，
运营报表			2024												2024
收入/投资收益			$	43,996											$	43,996
利息支出			( 9,527 )												( 9,527 )
其他费用			( 4,504 )												( 4,504 )
投资已实现和未实现收益（亏损）净额			10,357												10,357
净收入			$	40,322											$	40,322

公司剩余权益法投资的财务信息汇总如下。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
运营报表			2024						2023						2024						2023
收入/投资收益			$	45,346					$	978,794					$	2,294,361					$	3,219,919
利息支出			( 18,957 )						( 124,648 )						( 327,379 )						( 408,648 )
其他费用			( 66,862 )						( 214,634 )						( 649,763 )						( 685,585 )
投资已实现和未实现收益（亏损）净额			34,475						158,029						1,902,040						43,295
净收入（亏损）			$	( 5,998 )					$	797,541					$	3,219,259					$	2,168,981

其他投资，按公允价值

按公允价值计算的其他投资主要包括（a）对某些Oaktree和非Oaktree基金的投资，（b）非投资级债务证券，（c）作为我们赞助SPAC的一部分而收到的股票，以及（d）用于对冲公司从其基金赚取的投资收入风险的衍生品。

下表汇总了按公允价值计算归属于公司其他投资的净收益（亏损）：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
已实现收益（亏损）			$	—					$	1,031					$	9,504					$	3,182
未实现收益（亏损）净变动			—						16,384						2,159						9,225
总收益（亏损）			$	—					$	17,415					$	11,663					$	12,407

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合并基金的投资

投资，按公允价值

合并基金持有的投资和卖空的证券汇总如下：

			公允价值截至												公允价值占合并基金投资的百分比截至
投资			2024年9月30日						2023年12月31日						2024年9月30日						2023年12月31日
美国：
债务证券：
通信服务			$	166,139					$	69,509					3.4		%				1.4		%
非必需消费品			127,105						202,355						2.6						3.9
消费必需品			27,581						28,149						0.6						0.5
能源			37,205						110,990						0.8						2.2
财务			159,842						223,794						3.3						4.4
卫生保健			259,596						226,554						5.4						4.4
工业			204,830						379,538						4.2						7.5
信息技术			42,078						87,355						0.9						1.7
材料			56,200						333,459						1.2						6.5
房地产			57,771						97,621						1.2						1.9
公用事业			13,601						19,954						0.3						0.4
其他			670,013						549,164						13.7						10.6
债务证券总额（成本：$ 1,750,731 和$ 2,341,421 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			1,821,961						2,328,442						37.6						45.4
股本证券：
通信服务			58,344						79,522						1.2						1.5
非必需消费品			37,656						68,056						0.8						1.3
能源			474,510						427,034						9.8						8.3
财务			263,244						171,924						5.4						3.3
卫生保健			61,886						32,418						1.3						0.6
工业			471,198						369,019						9.7						7.2
信息技术			54,258						44,350						1.1						0.9
材料			11,808						—						0.2						0.0
公用事业			7,367						89,427						0.2						1.7
股本证券总额（成本：$ 1,220,798 和$ 1,095,721 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			1,440,271						1,281,750						29.7						24.8
房地产：
房地产			13,739						13,780						0.3						0.3
财务			41,402						—						0.9						0.0
房地产证券总额（成本：$ 65,930 和$ 22,716 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			55,141						13,780						1.2						0.3

    

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			公允价值截至												公允价值占合并基金投资的百分比截至
投资			2024年9月30日						2023年12月31日						2024年9月30日						2023年12月31日
欧洲：
债务证券：
通信服务			$	( 1,965 )					$	111,898					—		%				2.1		%
非必需消费品			—						18,560						—						0.4
消费必需品			—						3,107						—						0.1
能源			—						1,185						—						0.0
财务			—						18,381						—						0.4
卫生保健			82,601						12,136						1.7						0.2
工业			4,478						15,993						0.1						0.3
信息技术			—						5,402						—						0.1
材料			—						13,487						—						0.3
房地产			53,386						13,424						1.1						0.3
公用事业			—						5,417						—						0.1
其他			43,203						34,686						0.9						0.6
债务证券总额（成本：$ 168,431 和$ 231,315 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			181,703						253,676						3.8						4.9
股本证券：
通信服务			70,661						—						1.5						—
非必需消费品			44,383						52,468						0.9						1.0
材料			24,282						24,282						0.5						0.5
财务			48,873						49,496						1.0						1.0
卫生保健			—						19						—						0.0
工业			103,573						93,662						2.1						1.7
房地产			43,699						44,637						0.9						0.9
股本证券总额（成本：$ 262,804 和$ 208,130 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			335,471						264,564						6.9						5.1
房地产：
非必需消费品			71,536						61,357						1.5						1.2
房地产			133,429						100,216						2.8						1.9
房地产证券总额（成本：$ 181,760 和$ 159,423 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			204,965						161,573						4.3						3.1
亚洲及其他：
债务证券：
通信服务			—						803						—						0.0
非必需消费品			45,296						17,195						0.9						0.3
消费必需品			18,779						19,820						0.4						0.4
能源			—						1,307						—						0.0
财务			—						8,192						—						0.2
卫生保健			—						402						—						0.0
工业			—						4,181						—						0.1
信息技术			—						5						—						0.0
材料			243,440						249,492						5.0						4.9
房地产			370,429						435,799						7.6						8.5
公用事业			—						3,244						—						0.1
债务证券总额（成本：$ 689,075 和$ 761,394 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			677,944						740,440						13.9						14.5

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			公允价值截至												公允价值占合并基金投资的百分比截至
投资			2024年9月30日						2023年12月31日						2024年9月30日						2023年12月31日
亚洲及其他：
股本证券：
工业			$	86,453					$	63,161					1.8		%				1.2		%
房地产			32,916						32,916						0.7						0.6
公用事业			6,050						3,375						0.1						0.1
股本证券总额（成本：$ 106,079 和$ 90,638 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日）			125,419						99,452						2.6						1.9

债务证券总额			2,681,608						3,322,558						55.3						64.8
总股本证券			1,901,161						1,645,766						39.3						31.8
房地产总额			260,106						175,353						5.4						3.4
投资总额，按公允价值			$	4,842,875					$	5,143,677					100.0		%				100.0		%

截至2024年9月30日和2023年12月31日， 无 单一发行人或投资的公允价值超过 5 占公司合并净资产总额的百分比。

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合并基金投资活动净收益（亏损）

简明综合经营报表中投资活动产生的净收益（亏损）主要包括合并基金投资的已实现和未实现损益（包括归属于外国计价投资和相关活动的外汇损益）和其他金融工具。未实现收益或亏损是由于这些投资和其他金融工具的公允价值变动所致。在处置一项投资时，未实现的收益或损失被冲回，并在当期确认一项抵销的已实现收益或损失。

下表汇总了投资活动的净收益（损失）：

			截至9月30日的三个月，
			2024												2023
			投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动						投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动
投资和其他金融工具			$	30,142					$	64,925					$	9,364					$	( 22,929 )
外币远期合约(2)			646						( 20,101 )						4						14,990
总回报、利率和信用违约互换(2)			—						7,860						693						( 480 )
期权和期货(2)			822						—						1,495						141
商品互换(2)			923						( 217 )						2,495						( 1,081 )
合计			$	32,533					$	52,467					$	14,051					$	( 9,359 )
			截至9月30日的九个月，
			2024												2023
			投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动						投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动
投资和其他金融工具			$	26,283					$	155,848					$	66,831					$	( 64,867 )
CLO负债(1)			185						1,597						—						—
外币远期合约(2)			411						( 14,189 )						( 1,517 )						4,410
总回报与利率互换(2)			—						11,448						810						( 24 )
期权和期货(2)			584						1,600						2,567						877
商品互换(2)			8,151						( 8,658 )						7,741						12,274
合计			$	35,614					$	147,646					$	76,432					$	( 47,330 )

（1）表示根据CLO计量指南计量的CLO负债的公允价值变动净额，基于CLO资产的更可观察的公允价值。更多信息请见注2。

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金融资产和负债的公允价值

现金和现金等价物、美国国债和其他证券、应收账款和应付账款的短期性导致它们的每一个账面价值接近公允价值。包括在现金和现金等价物以及美国国债和其他证券中的短期投资的公允价值为一级估值。 按公允价值层级划分的公司其他金融资产和金融负债情况如下。有关公司未偿债务的公允价值和应收/应付关联公司的金额，请分别见附注8和14。继2024年重组后，随着Oaktree Capital I的分拆，公司

不再持有任何债务。

			截至2024年9月30日																								截至2023年12月31日
			I级						II级						III级						合计						I级						II级						III级						合计
物业、厂房及设备
企业投资			$	—					$	304,283					$	—					$	304,283					$	72,085					$	317,551					$	20,994					$	410,630
SPAC普通股和计入其他资产的盈利股份			—						—						—						—						25,360						—						1,797						27,157
计入其他资产的外币远期合约			—						—						—						—						—						8,098						—						8,098
总资产			$	—					$	304,283					$	—					$	304,283					$	97,445					$	325,649					$	22,791					$	445,885
负债
外币远期合约-包含在企业投资中			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	( 8,010 )					$	—					$	( 8,010 )
负债总额			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	( 8,010 )					$	—					$	( 8,010 )

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合并基金持有的金融工具公允价值

合并基金持有的现金及现金等价物的短期性导致其账面价值接近公允价值。现金等价物的公允价值为一级估值。衍生工具可能涉及I、II或III级投资的混合，因此其公允价值等级水平可能与经济对冲投资的公允价值等级水平不对应。 下表按公允价值层级汇总了合并基金的投资和其他金融工具：

			截至2024年9月30日																								截至2023年12月31日
			I级						II级						III级						合计						I级						II级						III级						合计
物业、厂房及设备
投资：
公司债–银行债			$	—					$	567,695					$	1,712,311					$	2,280,006					$	—					$	641,615					$	1,721,888					$	2,363,503
公司债–所有其他			—						300,972						100,630						401,602						—						698,763						260,292						959,055
股票–普通股			187,997						37,057						1,103,607						1,328,661						165,649						31,779						846,773						1,044,201
股票–优先股			2,333						—						570,167						572,500						1,929						—						599,636						601,565
房地产			—						—						260,106						260,106						—						—						175,353						175,353
投资总额			190,330						905,724						3,746,821						4,842,875						167,578						1,372,157						3,603,942						5,143,677
衍生品：
外币远期合约			—						426						—						426						—						475						—						475
掉期			—						11,448						18,221						29,669						8,658						—						—						8,658
衍生品总额(1)			—						11,874						18,221						30,095						8,658						475						—						9,133
总资产			$	190,330					$	917,598					$	3,765,042					$	4,872,970					$	176,236					$	1,372,632					$	3,603,942					$	5,152,810
负债
衍生品：
外币远期合约			$	—					$	( 33,743 )					$	—					$	( 33,743 )					$	—					$	( 21,659 )					$	—					$	( 21,659 )
期权和期货			( 426 )						—						—						( 426 )						( 571 )						—						—						( 571 )
衍生品总额(2)			( 426 )						( 33,743 )						—						( 34,169 )						( 571 )						( 21,659 )						—						( 22,230 )
负债总额			$	( 426 )					$	( 33,743 )					$	—					$	( 34,169 )					$	( 571 )					$	( 21,659 )					$	—					$	( 22,230 )

（1）在简明综合财务状况表“综合基金的资产”项下，金额计入衍生资产。

（2）金额计入简明综合财务状况表“综合基金负债”项下的衍生负债。

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以下表格列出第三级投资的公允价值变动概要：

						公司债–银行债						公司债–所有其他						股票–普通股						股票–优先股						房地产						掉期						合计
截至2024年9月30日止三个月
期初余额						$	1,654,942					$	198,028					$	1,049,656					$	667,154					$	246,862					$	18,254					$	3,834,896
资金拆分						( 70,255 )						( 10 )						( 575 )						( 2,356 )						—												( 73,196 )
转入III级						136,725						11,231						84,494						153						17,603						—						250,206
转出III级						( 105,000 )						( 93,971 )						( 57,113 )						( 7,134 )						( 28,618 )						—						( 291,836 )
采购						173,975						134						29,316						24,043						21,572						6						249,046
销售						( 87,091 )						( 8,496 )						( 32,785 )						( 121,764 )						( 17,732 )						—						( 267,868 )
已实现收益（亏损），净额						1,502						( 155 )						3,217						30,760						—						( 39 )						35,285
未实现升值（折旧），净额						7,513						( 6,131 )						27,397						( 20,689 )						20,419						—						28,509
期末余额						$	1,712,311					$	100,630					$	1,103,607					$	570,167					$	260,106					$	18,221					$	3,765,042
归属于期末仍持有资产的未实现增值（折旧）净变动						$	( 125 )					$	( 3,539 )					$	33,705					$	( 20,028 )					$	20,419					$	—					$	30,432
截至2023年9月30日止三个月
期初余额						$	1,262,634					$	177,323					$	809,676					$	618,684					$	88,675					$	—					$	2,956,992
转入III级						167,450						—						—						—						—						—						167,450
转出III级						( 112,066 )						( 1,485 )						—						—						—						—						( 113,551 )
采购						54,335						944						7,055						14,182						4,870						—						81,386
销售						( 26,266 )						( 14,498 )						( 4,167 )						( 11,884 )						—						—						( 56,815 )
已实现收益（亏损），净额						329						( 244 )						( 785 )						( 4,073 )						( 236 )						—						( 5,009 )
未实现升值（折旧），净额						( 11,871 )						( 133 )						15,328						( 26,598 )						( 722 )						—						( 23,996 )
期末余额						$	1,334,545					$	161,907					$	827,107					$	590,311					$	92,587					$	—					$	3,006,457
归属于期末仍持有资产的未实现增值（折旧）净变动						$	( 12,374 )					$	( 193 )					$	15,254					$	( 26,483 )					$	( 722 )					$	—					$	( 24,518 )

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						公司债–银行债						公司债–所有其他						股票–普通股						股票–优先股						房地产						掉期						合计
截至2024年9月30日止九个月
期初余额						$	1,721,888					$	260,292					$	846,773					$	599,636					$	175,353					$	—					$	3,603,942
资金拆分						( 70,255 )						( 10 )						( 575 )						( 2,356 )						—						—						( 73,196 )
资金初步整合						2,962						—						—						—						—						—						2,962
转入III级						358,757						26,590						139,172						153						23,738						—						548,410
转出III级						( 388,815 )						( 159,901 )						( 72,773 )						( 7,134 )						( 28,618 )						—						( 657,241 )
采购						516,419						25,727						235,083						102,272						89,190						18,221						986,912
销售						( 444,229 )						( 46,636 )						( 124,069 )						( 154,744 )						( 17,732 )						—						( 787,410 )
已实现收益，净额						5,505						( 407 )						51,081						( 57,207 )						—						—						( 1,028 )
未实现升值（折旧），净额						10,079						( 5,025 )						28,915						89,547						18,175						—						141,691
期末余额						$	1,712,311					$	100,630					$	1,103,607					$	570,167					$	260,106					$	18,221					$	3,765,042
归属于期末仍持有资产的未实现增值净变动						$	12,230					$	( 5,174 )					$	28,804					$	89,330					$	18,175					$	—					$	143,365
截至2023年9月30日止九个月
期初余额						$	702,497					$	219,503					$	777,198					$	616,604					$	74,471					$	—					$	2,390,273
转入III级						168,379						8,903						17,267						—						—						—						194,549
转出III级						( 116,707 )						( 2,463 )						—						—						—						—						( 119,170 )
采购						676,120						2,667						58,013						54,601						18,591						—						809,992
销售						( 69,887 )						( 70,674 )						( 47,335 )						( 47,421 )						—						—						( 235,317 )
已实现亏损，净额						477						( 671 )						20,465						4,937						( 239 )						—						24,969
未实现升值（折旧），净额						( 26,334 )						4,642						1,499						( 38,410 )						( 236 )						—						( 58,839 )
期末余额						$	1,334,545					$	161,907					$	827,107					$	590,311					$	92,587					$	—					$	3,006,457
归属于期末仍持有资产的未实现增值（折旧）净变动						$	( 26,859 )					$	4,560					$	1,476					$	( 38,410 )					$	( 234 )					$	—					$	( 59,467 )

-`-------------

第三级投资记录的已实现和未实现损益总额计入简明综合经营报表的合并基金投资已实现收益净额或合并基金投资未实现增值（折旧）净变动。

转出第三级一般归因于某些投资，这些投资在相应期间经历了更大程度的市场交易活动或完成了首次公开发行，因此使用可观察的输入进行估值。转入III级通常反映的要么是在该期间经历了不太重要的市场交易活动水平的投资，要么是投资组合公司进行了OK重组或破产程序，因此在没有可观察到的投入的情况下进行估值。

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下表汇总了截至2024年9月30日用于确定合并基金III级投资公允价值的估值技术和量化信息：

投资类型

公允价值

估值技术

重大不可观察 输入(1)(2)

范围

加权平均(3)

信贷导向投资：

非必需消费品：

$

64,850

贴现现金流(4)

贴现率

15 % - 18 %

16 %

23,484

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

13,231

近期市场资讯（五）

报价价格

不适用

不适用

21,811

市场方法 （可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

1 x- 1 x

1 x

能源

2,254

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

34,951

贴现现金流(4)

贴现率

14 % - 14 %

14 %

财务

19,219

市场方法 （可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

0.5 x- 1 x

0.9 x

47,368

贴现现金流(6)

贴现率

5 % - 13 %

8 %

38,096

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

12,748

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

11

预期恢复(11)

不适用

不适用

不适用

工业

79,015

贴现现金流(6)

贴现率

8 % - 19 %

15 %

( 45 )

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

4,478

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

526

市场方法 （可比公司）(7)

收益倍数(10)

7 x- 7 x

7 x

材料

164,438

贴现现金流(6)

贴现率

13 % - 14 %

13 %

1,896

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

78,798

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

房地产

25,819

近期市场资讯(7)

报价价格

不适用

不适用

63,214

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

193,245

贴现现金流(6)

贴现率

5 % - 15 %

14 %

163,257

市场方法 （可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

1 x- 1 x

1 x

其他

27,795

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

691,221

贴现现金流(6)

贴现率

7 % - 18 %

16 %

25,284

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

23,488

市场方法 （可比公司）(7)

收益倍数(10)

7 x- 7.5 x

7.1 x

10,710

市场方法 （可比公司）(7)

收入倍数(8)

2 x- 2 x

2 x

股权投资：

296,264

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

1,233

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

131,552

贴现现金流(6)

贴现率

12 % - 18 %

15 %

23,466

贴现现金流(6)/市场法（可比公司）(7)

贴现率

13 % - 13 %

13 %

收益倍数(10)

10.0 x- 12.0 x

11.0 x

385,243

市场方法 （可比公司）(7)

收益倍数(10)

5.0 x- 16.0 x

9.0 x

34,483

市场方法 （可比公司）(7)

收入倍数(8)

2.0 x- 2.0 x

2.0 x

790,020

市场方法 （可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

1.0 x- 2 x

1.0 x

10,059

预期恢复(11)

不适用

不适用

不适用

1,454

布莱克斯科尔斯(12)

不适用

不适用

不适用

以房地产为导向的投资：

非必需消费品：

71,536

贴现现金流(6)

贴现率

20 % - 20 %

20 %

财务

41,402

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

房地产：

147,168

贴现现金流(6)

贴现率

5 % - 26 %

15 %

总水平III 投资

$

3,765,042

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下表汇总了截至2023年12月31日用于确定合并基金III级投资公允价值的估值技术和量化信息：

投资类型

公允价值

估值技术

重大不可观察 输入(1)(2)

范围

加权平均(3)

信贷导向投资：

非必需消费品

$

11,311

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

351

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

55,326

贴现现金流(6)

贴现率

13 % – 17 %

16 %

能源

15,873

贴现现金流(6)

贴现率

14 % – 14 %

14 %

69,871

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

2,325

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

财务

26,689

贴现现金流(6)

贴现率

12 % – 15 %

15 %

26,102

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

3,646

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

20,520

市场法（可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

0.5 x- 1.0 x

0.7 x

工业

79,824

贴现现金流(6)

贴现率

11 % – 15 %

13 %

62,544

市场法（可比公司）(7)

收益倍数(10)

9.8 x- 9.8 x

9.8 x

452

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

51,788

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

材料

306,319

贴现现金流(6)

贴现率

10 % – 15 %

12 %

193,614

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

—

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

房地产

35,084

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

211,211

贴现现金流(6)

贴现率

13 % – 15 %

15 %

193,771

市场法（可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

1.0 x- 1.0 x

1.0 x

37,419

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

其他

4,316

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

1,612

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

19,820

市场法（可比公司）(7)

收益倍数(10)

6.0 x- 6.0 x

6.0 x

1,345

市场法（可比公司）(7)

收入倍数(8)

0.3 x- 0.3 x

0.3 x

551,047

贴现现金流(6)

贴现率

9 % – 19 %

18 %

股权投资：

179,009

近期成交价格(4)

报价价格

不适用

不适用

670,215

市场法（可比公司）(7)

标的资产倍数(9)

0.9 x- 1.0 x

1.0 x

396,688

市场法（可比公司）(7)

收益倍数(10)

2.0 x- 11.0 x

8.5 x

102,981

贴现现金流(6)

贴现率

12 % – 20 %

15 %

60,841

市场法（可比公司）(7)

收入倍数(8)

1.0 x- 2.0 x

1.5 x

22,573

贴现现金流(6) /市场法（可比公司）(7)

贴现率

12 % – 12 %

12 %

收益倍数(10)

9.0 x- 11.0 x

10.0 x

14,102

近期市场资讯(5)

报价价格

不适用

不适用

以房地产为导向：

非必需消费品

61,357

贴现现金流(6)

贴现率

20 % – 20 %

20 %

房地产：

113,996

贴现现金流(6)

贴现率

4 % – 27 %

14 %

总水平III 投资

$

3,603,942

---

(1)    贴现率是指合并基金对基础发行人没有控股权的履约信贷导向投资，以及某些股权投资和房地产贷款组合的公允价值计量中使用的重大不可观察输入值。贴现率增加（减少）将导致公允价值计量较低（较高）。

(2)    收益或基础资产的倍数是市场方法中使用的重大不可观察输入值，用于以公允价值计量不良信贷导向投资、合并基金对基础发行人拥有控股权的信贷导向投资、股权投资和某些房地产导向投资。倍数增加（减少）将导致更高（更低）的公允价值计量。

(3)    加权平均数以纳入该范围的投资的公允价值为基础。

(4)    某些投资是根据最近的交易进行估值的，一般定义为在估值日期的六个月内购买或出售的投资。公允价值也可能基于预计将在估值日期之后完成的未决交易。

(5)    某些投资使用卖方价格或标的或类似证券的经纪人报价进行估值。通常，以这种方式估值的投资被归类为III级，因为对于处于非活跃市场的证券，报价可能具有指示性，可能是针对类似证券，或者可能需要针对特定投资因素或限制进行调整。

(6)    现金流折现法一般用于对合并基金不拥有基础发行人控股权的履约信贷导向投资以及某些股权投资、房地产导向投资和房地产贷款组合进行估值。

（7）一般采用市场法对困境投资和合并基金对标的拥有控股权的投资进行估值。

（8）收入倍数以可比公众公司和与可比公司的交易为基础。该公司通常将该倍数应用于过去12个月的收入。然而，在某些情况下，如果认为更相关，可能会使用其他收入措施，例如备考收入。

（9）使用基础资产价值的市场法利用基于可比公司的基础上基础资产的倍数或投资组合公司的账面净值。公司通常从基础投资组合公司的财务报表或定价供应商处获得基础资产的价值。公司可采用涉及可比资产的市场交易的价格等相关信息对标的资产进行估值。

（10）盈利倍数以可比公众公司及与可比公司的交易为基础。公司通常使用EBITDA的倍数；然而，在某些情况下，公司可能会使用被认为与投资最相关的其他收益倍数。该公司通常将该倍数应用于过去12个月的EBITDA。然而，在某些情况下，如果认为更相关，可能会使用其他收益衡量标准，例如备考EBITDA。

（11）某些投资是根据预期回收进行估值的，一般代表清算或清盘时可收回的估计价值。

（12）采用Black-Scholes-Merton估值模型估算期权/认股权证的公允价值。公司采用以下方法确定标的假设：预期波动率基于可比公司或标的公司公开交易的历史和隐含波动率；预期期限基于期权的预期持有期或合同期限中较短者；无风险利率基于与期权预期期限条款相近的美国国库券或发行债券的收益率。

在使用不可观察的输入时，可能需要大量的判断，包括评估源数据的准确性和定价模型的结果。该公司评估其用于开发不可观测输入的来源的准确性和可靠性。这些来源可能包括公司认为可靠并被其他市场参与者普遍使用的第三方供应商。如附注2所述，除上述不可观察输入值之外的其他因素可能对投资估值产生重大影响。

截至2024年9月30日止九个月，四项信贷导向投资的估值技术由市场法（可比公司）改为现金流折现，三项信贷导向投资由现金流折现改为市场法（可比公司），一项股权投资由市场法（可比公司）改为近期市场信息。截至2023年9月30日止九个月，某信贷导向投资的估值技术由现金流折现改为市场法（基础资产价值），某股权投资由市场法（可比公司）改为现金流折现。

由于2024年重组，公司取消了Oaktree Capital I及其合并子公司，包括其合并基金，自2024年7月1日起生效。

---

独立衍生工具的公允价值包括以下各项：

			物业、厂房及设备												负债
			概念性						公允价值						概念性						公允价值
截至2024年9月30日
外币远期合约			$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年12月31日
外币远期合约			$	221,910					$	8,608					$	( 234,353 )					$	( 8,520 )

独立衍生工具产生的已实现和未实现损益在简明综合经营报表中记录如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
投资收益			$	—					$	7,544					$	8,634					$	4,935
一般和行政费用(1)			—						—						( 8,188 )						—
总收益（亏损）			$	—					$	7,544					$	446					$	4,935

（1）如果公司的独立衍生工具被用来对冲其从合并基金赚取的投资收益的外币风险，则相关的被套期项目在合并中被消除，衍生工具影响（正数反映费用减少）反映在合并的一般和管理费用中。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，没有被指定为会计目的套期工具的未到期衍生工具。

合并基金持有的衍生品

某些合并基金在其正在进行的投资业务中使用衍生工具。这些衍生品主要包括用于管理货币风险的外币远期合约和期权、用于对冲利率风险的利率掉期、用于对冲特定证券的某些风险敞口的期权和期货，以及主要用于获得杠杆贷款敞口或参与不易获得的外国市场的总收益掉期。期权和期货的主要风险敞口是价格，而总收益互换的主要风险敞口是信用。所有衍生工具均未作为套期工具使用套期会计进行会计处理。

合并基金持有的衍生工具的公允价值包括以下各项：

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			物业、厂房及设备												负债
			概念性						公允价值						概念性						公允价值
截至2024年9月30日
外币远期合约			$	777,928					$	426					$	( 62,166 )					$	( 33,743 )
总回报与利率和信用违约互换			214,884						29,669						—						—
期权和期货			—						—						( 9,049 )						( 426 )
合计			$	992,812					$	30,095					$	( 71,215 )					$	( 34,169 )
截至2023年12月31日
外币远期合约			$	508,174					$	475					$	( 118,263 )					$	( 21,659 )
总回报与利率和信用违约互换			41,113						8,658						—						—
期权和期货			6,749						—						( 163,187 )						( 571 )
合计			$	556,036					$	9,133					$	( 281,450 )					$	( 22,230 )

合并基金在简明综合经营报表中持有的衍生工具的影响如下：

			截至9月30日的三个月，
			2024												2023
			投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动						投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动
外币远期合约			$	646					$	( 20,101 )					$	4					$	14,990
总回报与利率和信用违约互换			—						7,860						693						( 480 )
期权和期货			822						—						1,495						141
商品互换			923						( 217 )						2,495						( 1,081 )
合计			$	2,391					$	( 12,458 )					$	4,687					$	13,570
			截至9月30日的九个月，
			2024												2023
			投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动						投资已实现收益（亏损）净额						投资未实现增值（折旧）净变动
外币远期合约			$	411					$	( 14,189 )					$	( 1,517 )					$	4,410
总回报与利率和信用违约互换			—						11,448						810						( 24 )
期权和期货			584						1,600						2,567						877
商品互换			8,151						( 8,658 )						7,741						12,274
合计			$	9,146					$	( 9,799 )					$	9,601					$	17,537

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资产负债表抵销

公司在其简明综合财务状况表中将所有衍生工具确认为按公允价值计量的资产或负债。就其衍生活动而言，公司一般订立受可强制执行的总净额结算安排约束的协议，允许公司按特定衍生工具类型以相同货币抵销衍生工具资产和负债，或在交易对手违约的情况下，与同一交易对手抵销衍生工具资产和负债。虽然这些衍生工具有资格根据适用的会计指引进行抵销，但公司已选择在其简明综合财务状况表中按公允价值总额列报衍生资产和负债。下表列示了公司持有的衍生工具相关的抵销权及相关安排。 “财务状况表中未抵销的毛额”栏代表管理层选择在简明综合财务状况表中不抵销的衍生工具，即使这些衍生工具有资格根据适用的会计准则予以抵销。

			列报的资产（负债）总额						财务状况表中未抵销的总金额												净额
截至2024年9月30日									衍生资产（负债）						收到（质押）的现金抵押品
衍生资产：
外币远期合约			$	—					$	—					$	—					$	—
合并基金的衍生资产：
外币远期合约			426						—						—						426
总回报与利率和信用违约互换			29,669						—						—						29,669
期权和期货			—						—						—						—
小计			30,095						—						—						30,095
合计			$	30,095					$	—					$	—					$	30,095
衍生负债：
外币远期合约			$	—					$	—					$	—					$	—
合并基金的衍生负债：
外币远期合约			( 33,743 )						—						—						( 33,743 )
总回报与利率和信用违约互换			—						—						—						—
期权和期货			( 426 )						—						—						( 426 )
小计			( 34,169 )						—						—						( 34,169 )
合计			$	( 34,169 )					$	—					$	—					$	( 34,169 )

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			列报的资产（负债）总额						财务状况表中未抵销的总金额												净额
截至2023年12月31日									衍生资产（负债）						收到（质押）的现金抵押品
衍生资产：
外币远期合约			$	8,608					$	510					$	—					$	8,098
合并基金的衍生资产：
外币远期合约			475						—						—						475
总回报与利率和信用违约互换			8,658						—						—						8,658
期权和期货			—						—						—						—
小计			9,133						—						—						9,133
合计			$	17,741					$	510					$	—					$	17,231
衍生负债：
外币远期合约			$	( 8,520 )					$	( 510 )					$	—					$	( 8,010 )
合并基金的衍生负债：
外币远期合约			( 21,659 )						—						—						( 21,659 )
总回报与利率和信用违约互换			—						—						—						—
期权和期货			( 571 )						—												( 571 )
小计			( 22,230 )						—						—						( 22,230 )
合计			$	( 30,750 )					$	( 510 )					$	—					$	( 30,240 )

由于2024年重组于2024年7月1日生效，Oaktree Capital I及其合并子公司被取消合并，衍生资产和衍生负债减少$ 0.8 百万美元 0.4 分别为2024年7月1日的百万。

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Oaktree Capital I债务义务

于2022年3月30日，Oaktree Capital I与若干认可投资者订立票据及担保协议，据此，Oaktree Capital I同意向该等投资者发行及出售欧元 50 百万其 2.20 %优先票据，A系列，2032年到期，欧元 75 百万其 2.40 %优先票据，B系列，2034年到期，欧元 75 百万其 2.58 %优先票据，C系列，2037年到期。该等票据为公司合并附属公司Oaktree Capital I的高级无抵押债务，并由OCM、Oaktree Capital II及Oaktree AIF提供连带担保。 此次发行于2022年6月8日结束，Oaktree Capital I获得了欧元的收益 200 截止日期的百万。2024年重组后，公司的财务报表不再反映与Oaktree Capital I相关的债务义务或相关负债。

			截至
			2024年9月30日						2023年12月31日
高级无抵押票据
€ 50,000 , 2.20 %，2022年6月发行，2032年6月8日支付			$	—					$	55,233
€ 75,000 , 2.40 %，2022年6月发行，2034年6月8日支付			—						82,849
€ 75,000 , 2.58 %，2022年6月发行，2037年6月8日支付			—						82,849
剩余本金总额			—						220,931
减：发债费用			—						( 1,249 )
债务总额，净额			$	—					$	219,682

Oaktree Capital I担保协议

截至2024年9月30日，OCM、Oaktree Capital I、Oaktree Capital II、Oaktree AIF和OCM Cayman为共同承付人，并对下列所有债务义务承担连带责任，而债务义务则根据实际进行借款并收到相关收益的实体在简明综合财务报表中反映。在2024年重组之后，公司的财务报表不再反映与Oaktree Capital I相关的债务义务或相关负债。

于2023年4月7日，OCM、Oaktree Capital I、Oaktree Capital II、Oaktree AIF及OCM Cayman（统称“义务人”）就OCM及Oaktree Capital I所发行的每一系列未偿还优先票据订立下文所列的每一份票据及担保协议的修订。根据该等修订，OCM Cayman成为每一该等系列优先票据的担保人。这些修订还修订了这些票据和担保协议中的某些条款，包括财务定义，以促进OCM Cayman作为债务人的合并。此外，针对2014年和2020年执行的票据购买协议的修订修订了管理资产契约，以明确对债务人采用权益法会计核算的实体的处理。在票据和担保协议修订生效的同一天，OCM Cayman成为$ 650 根据OCM Cayman作为信贷额度第七修正案的一部分签署的合并协议，与OCM、Oaktree Capital I、Oaktree Capital II和Oaktree AIF提供的百万循环信贷额度。

2020年5月20日，OCM与若干认可投资者订立票据及担保协议，据此，OCM同意向该等投资者发行及出售$ 250 百万的高级无抵押票据，该票据带有混合 3.68 %的固定利率和2031年的加权平均期限。这些票据由公司在2024年重组前的合并子公司Oaktree Capital I以及Oaktree Capital II、Oaktree AIF和OCM Cayman作为共同承付人提供担保。此次发行于2020年7月22日结束，OCM获得收益$ 250 截止日期的百万。由于OCM是此类优先票据的发行人，由于未发生违约事件，Oaktree Capital I担保的未偿本金和利息付款未被纳入公司的财务报表。

Oaktree Capital I与Oaktree Operating Group的某些其他成员作为共同借款人，与Brookfield的一家子公司签订了一项信贷协议，该协议提供了次级信贷便利。从属

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信贷工具的循环贷款承诺为$ 250 万，借款一般按与伦敦银行同业拆借利率或替代基准利率的利差计息。次级信贷融资的借款从属于Oaktree Capital I及其共同借款人的未偿债务义务和主要信贷融资的借款。Oaktree Capital I及其共同承付人对次级信贷融资的未偿还借款承担连带责任。在Oaktree Capital I（当时它仍是公司的合并子公司）直接向其借款之前，公司的财务报表一般不会反映与次级信贷融资相关的债务义务、利息费用或相关负债。2022年3月，这一信贷安排进行了修订，将循环信贷到期日从2023年5月19日延长至2026年9月14日。2023年10月6日签署修正案，进一步延长到期日至2028年10月6日，并将利率改为SOFR加 1.6 %或另一种基本利率加 0.5 %.修正案还规定，到期日将每年自动延长 一年 增量，直到贷款人通知借款人他们打算终止次级信贷安排。

于2021年11月4日，OCM与若干认可投资者订立票据及担保协议，据此，OCM同意向该等投资者发行及出售$ 200 百万其本金总额 3.06 2037年1月12日到期的优先票据百分比。这些票据由公司在2024年重组前的合并子公司Oaktree Capital I以及Oaktree Capital II和Oaktree AIF作为共同义务人提供担保。此次发行于2022年1月12日结束，OCM获得收益$ 200 收盘日万。由于OCM是此类票据的发行人，由于未发生违约事件，Oaktree Capital I担保的未偿本金和利息付款未被纳入公司的财务报表。

Oaktree的银行信贷安排于2021年9月14日修订，除其他外，（i）将到期日从2024年12月13日延长至2026年9月14日，（ii）将管理下的资产契约门槛从$ 65 十亿管理资产到$ 57.5 亿管理费用生成资产管理和（iii）将最大杠杆率提高至 4.00 到1.00。Oaktree的信贷安排于2022年12月15日进一步修订，除其他外，将到期日从2026年9月14日延长至2027年12月15日，有可能将到期日延长至two额外年限，并实施了与美国银团贷款市场惯例一致的措辞，以使用基于SOFR的调整后的前瞻性期限利率，作为伦敦银行间同业拆借利率的替代。基于OCM目前的信用评级，借款利率为期限SOFR参考利率加 1.10 年度%，循环信贷融资未使用部分的承诺费为 0.10 年度%。期限SOFR参考利率由借款期限决定，并由芝加哥商品交易所 BenchMark Administration Limited（CBA）设定。信贷协议包含惯常的财务契约和限制，包括有关最高杠杆比率和管理资产的最低要求水平（如信贷协议中所定义，经上述修订）的条款。截至2024年9月30日，循环信贷额度不再包括在公司的综合财务报表中，因为Oaktree Capital I因2024年重组而被取消合并。

公司债务的公允价值按摊余成本列账，为III级估值，该估值基于贴现现金流计算，使用将向Oaktree就类似条款和期限的债务提供的估计利率进行估计。这些债务的公允价值，扣除债务发行费用，为$ 0.0 百万美元 175.9 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万元，使用平均借款利率为 4.9 截至2023年12月31日的百分比。

截至2023年12月31日，OCM和公司遵守了与其优先票据和银行信贷融资相关的所有财务维护契约。截至2023年12月31日，Oaktree Capital I连同其共同承付人对下列债务承担连带责任。截至2024年9月30日，Oaktree Capital I不再在公司合并财务报表中合并。 公司对Oaktree Capital I债务的最大敞口如下：

---

			截至
			2024年9月30日						2023年12月31日
高级无抵押票据
$ 50,000 , 3.91 %，2014年9月发行，2024年9月3日支付			$	—					$	50,000
$ 100,000 , 4.01 %，2014年9月发行，2026年9月3日支付			—						100,000
$ 100,000 , 4.21 %，2014年9月发行，2029年9月3日支付			—						100,000
$ 100,000 , 3.69 %，2016年7月发行，2031年7月12日支付			—						100,000
$ 250,000 , 3.78 %，2017年12月发行，2032年12月18日支付			—						250,000
$ 200,000 , 3.64 %，2020年7月发行，2030年7月22日支付			—						200,000
$ 50,000 , 3.84 %，2020年7月发行，2035年7月22日支付			—						50,000
$ 200,000 , 3.06 %，2022年1月发行，2037年1月12日支付			—						200,000
剩余本金总额			$	—					$	1,050,000

继2024年重组后，随着Oaktree Capital I的分拆，BOH不再报告Oaktree Capital I的债务义务和相关担保，自2024年7月1日起生效。

合并基金的债务义务

某些合并基金可能会维持以基金资产作抵押的循环信贷额度，或可能会发行优先浮动利率票据，为投资提供更长期的资金，一般可达 十年 .合并基金的义务对公司无追索权。

合并基金有以下未偿债务：

			截至												截至2024年9月30日的主要条款
信贷协议			2024年9月30日						2023年12月31日						设施能力						实际利率						加权平均剩余期限（年）						承诺费率						信用证手续费
循环信贷额度(1)			$	1,461,065					$	951,950					$	1,684,547					7.16 %						0.74						0.25 %						2.22 %
减：发债费用			( 6,461 )						( 6,155 )
债务总额，净额(2)			$	1,454,604					$	945,795

（1）使用截至2024年9月30日的资金承诺按比例计算信贷额度。

（2）发债费用计入截至2024年9月30日和2023年12月31日的其他资产。

由于最近的发行，循环信贷融资的账面价值接近公允价值。使用该证券或类似证券的报价进行估值的金融工具通常被归类为III级，因为对于处于非活跃市场的证券，报价可能具有指示性，可能是针对类似证券，或者可能需要针对特定投资因素或限制进行调整。

继2024年重组后，随着Oaktree Capital I的分拆，Oaktree Capital I担任或控制某些Oaktree基金的普通合伙人，并持有Oaktree对其基金的大部分投资，Oaktree Capital I合并的基金的债务义务作为对Oaktree Capital I的股权投资的一部分入账。

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下表列出合并基金的非控制性可赎回权益变动概要。股息再投资和实物捐助或分配属于非现金性质，在下表中按总额列报。

			截至9月30日的九个月，
			2024						2023
期初余额			$	3,336,548					$	2,182,414
资金拆分			( 500,020 )						—
贡献			269,994						1,167,818
分配			( 397,474 )						( 78,182 )
净收入			336,844						141,414
应付分派变动			—						( 33 )
外币折算及其他，净额			( 1,005 )						( 29 )
期末余额			$	3,044,887					$	3,413,402

由于2024年重组于2024年7月1日生效，Oaktree Capital I及其合并子公司被取消合并，合并基金中的非控制性可赎回权益减少$ 334.1 截至2024年7月1日，为百万。

单位持有人的资本反映归属于A类单位持有人、优先单位持有人、合并子公司的非控股权益和合并基金的非控股权益的经济利益。合并附属公司的非控股权益指归属于OCGH非控股权益及第三方的单位持有人资本部分。OCGH非控股权益在Oaktree Operating Group层面确定，在实施优先单位持有人应占分配（如有）后，基于OCGH单位持有人持有的Oaktree Operating Group单位的比例份额。某些费用，例如Brookfield Oaktree Holdings，LLC和公司通过其持有Oaktree Capital I权益的控股公司的所得税和相关管理费用，完全归属于A类单位持有人。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，OCGH单位代表 43,771,190 占总数 160,144,424 Oaktree Operating Group单位和 50,915,764 占总数 160,114,755 Oaktree Operating Group Units，respectively。

基于可分配资本总额$ 0 和$ 1,058,126 截至2024年9月30日和2023年12月31日，OCGH非控股权益分别为$ 0 和$ 333,195 .截至2024年9月30日和2023年12月31日 无 归属于第三方的非控制性权益。

继2024年重组后，Oaktree的任何相关股权及非控股权益

资本I将不再作为公司单位持有人资本的一部分反映。

优先股发行

2018年5月17日，公司发 7,200,000 其 6.625 % A系列优先股代表有限责任公司权益，清算优先权为$ 25.00 每单位。此次发行导致$ 173.7 百万公司所得款项净额。A系列优先单位的分配，当且如果由Oaktree董事会宣布，将在每年的3月15日、6月15日、9月15日和12月15日按季度支付。第一次分配于2018年9月17日支付。A系列优选单元的分配是非累积的。

2018年8月9日，公司发 9,400,000 其 6.550 %代表有限责任公司权益的B系列优先单位，清算优先权为$ 25.00 每单位。此次发行导致

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$ 226.9 百万公司所得款项净额。B系列优先单位的分配，当且如果由Oaktree董事会宣布，将在每年的3月15日、6月15日、9月15日和12月15日按季度支付。第一次分配于2018年12月17日支付。B系列优选单元上的分配是非累积的。

除非已宣布并支付分派或已宣布并拨出分派以供在一个季度分配期内就优先单位支付，否则在该分配期的剩余时间内，公司不得就分派的支付向优先单位回购任何普通单位或任何其他级别较低的单位，且公司不得在该分配期的剩余时间内就任何普通单位或初级单位的分派宣布或支付或拨出分派款项，某些许可分配（定义见与适用的首选单位相关的单位名称（每个，“首选单位名称”））除外。

公司可随时选择从合法可用的资金中全部或部分赎回A系列优先单位或B系列优先单位，价格为$ 25.00 每优先单位加上已申报和未支付的分配至（但不包括）赎回日，不支付任何未申报的分配。优先份额持有人无权要求赎回优先份额。

优先单位不可转换为A类单位或公司权益的任何其他类别或系列或任何其他证券。优先单位的持有人不享有给予我们A类单位持有人的任何投票权，但优先单位持有人有权在特定条件下享有某些投票权。

下表列出优先单位持有人、OCGH及其他非控股权益及A类普通单位持有人应占净收益概要：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
加权平均Oaktree Operating Group未偿单位（单位：千）：
OCGH及其他非控股权益			47,450						54,690						50,041						56,851
A类单位持有人			112,694						105,416						110,091						103,244
未偿还加权平均单位总数			160,144						160,106						160,132						160,095
Oaktree Capital I净收益：
归属于优先单位持有人的净利润(1)			$	6,829					$	6,829					$	20,487					$	20,487
OCGH及其他非控股权益应占净收益（亏损）			7,121						9,198						68,786						14,943
归属于BOH A类单位持有人的净利润（亏损）			14,188						17,578						99,830						26,093
Oaktree Capital I净收入（亏损）			$	28,138					$	33,605					$	189,103					$	61,523
归属于BOH A类单位持有人的净利润（亏损）：
Oaktree Capital I归属于BOH A类单位持有人的净利润（亏损）			$	14,188					$	17,578					$	99,830					$	26,093
非经营性集团收入（费用）			22,574						7,526						51,692						31,605
归属于BOH A类单位持有人的净利润（亏损）			$	36,762					$	25,104					$	151,522					$	57,698

(1)    表示在首选单位上宣布的分配（如果有的话）。

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公司在Oaktree Operating Group的所有权权益变动情况如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
归属于BOH A类单位持有人的净利润			$	36,762					$	25,104					$	151,522					$	57,698
控股权益与非控股权益之间的权益重新分配			—						1,402						33,948						36,484
归属于BOH A类单位持有人的净利润变动及非控股权益转让			$	36,762					$	26,506					$	185,470					$	94,182

有关影响单位持有人资本的交易的更多信息，请参见附注9、10和11。

每A类单位净收益（亏损）计算如下： 

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2024						2023						2024						2023
			（单位：千，单位金额除外）
每A类单位净收益（基本及摊薄）：
归属于BOH A类单位持有人的净利润			$	36,762					$	25,104					$	151,522					$	57,698
A类未偿还单位加权平均数（基本和稀释）			112,694						109,199						110,091						107,047
每A类单位基本及摊薄净收益（税后净额）			$	0.33					$	0.23					$	1.38					$	0.54

OCGH单位不可兑换为A类单位。由于当时的交换协议中规定的限制适用于每个适用的报告期，OCGH单位不包括在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月的稀释后每单位收益的计算中。

由于2024年重组，橡树资本I应占收益反映在

公司2024年第三季度开始期间的投资收益。

该公司是一家公开交易的合伙企业，持有 Oaktree Capital I（非公司实体，无需缴纳美国联邦企业所得税）的权益。

公司根据其经营所在司法管辖区的税法规定提交纳税申报表。公司在正常经营过程中，需接受相关税务机关的审核。除有限的例外情况外，公司在2020年前的期间不再接受税务机关的所得税审计。公司认为，已就与其税务审查相关的任何合理可预见的结果作出充分准备，与此相关的任何结算将不会对公司的简明综合财务报表产生重大不利影响；然而，无法就最终结果作出保证。

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在正常业务过程中，Oaktree订立的合同包含某些陈述、保证和赔偿。公司在这些安排下的风险敞口将涉及尚未主张的未来索赔。由于目前不存在或预计不会产生此类索赔，公司没有就这些赔偿计提任何责任。

法律诉讼

Oaktree、其关联公司、投资专业人士和投资组合公司在其正常的业务和投资活动过程中经常涉及诉讼和其他法律诉讼。此外，Oaktree还受到包括SEC和金融业监管局在内的多个美国和非美国监管机构的授权，这些机构定期对Oaktree进行审查，并进行其他可能导致对Oaktree及其人员启动监管程序的调查。Oaktree目前没有受到任何单独或总体上预计会对其简明综合财务报表产生重大影响的未决行动或监管程序的约束。

奖励收入

除了公司确认的激励收入外，其某些基金还根据每只基金的资产净值，记录为潜在可分配给公司的金额，作为其在未来潜在激励收入中的份额。由于该奖励收入取决于未来的投资活动和其他因素，在很可能不会发生重大转回之前，公司不会将其确认为收入。

2024重组后，公司不再赚取激励收益，因

Oaktree Capital I的分拆。公司在Oaktree Capital I获得的激励收益中的比例份额作为投资收益的组成部分包括在内。

截至2023年12月31日，在基金一级记录的超过公司确认的奖励收入的此类金额合计为$ 1.8 亿，其中相关直接激励收入补偿费用估计为$ 739.1 百万。

对资金的承诺

截至2024年9月30日，公司未提取资本承付款为$ 112.5 百万元作为OPPS XI有限合伙人的身份以及未提取的承付款$ 712.5 百万作为Opps XII（定义见附注14的Opps XI及Opps XII）的有限合伙人。

截至2023年12月31日，公司一般以普通合伙人身份通过Oaktree Capital I有未提取的资本承诺$ 349.9 万，包括对未合并和合并基金的承诺。

合并基金的投资承诺

某些合并基金是提供信用证和/或循环贷款的信贷安排的当事方，这可能要求特定基金向被投资公司提供贷款。合并基金在作出这些承诺时使用的投资标准与它们在简明综合财务状况表中包含的投资所使用的投资标准相同。与这些信贷安排相关的无资金准备负债等于合同贷款承诺超过已融资债务和托管中持有的现金之和（如果有的话）的金额。截至2024年9月30日和2023年12月31日，合并基金 无 潜在的总承诺。

合并基金可以约定对某些被投资企业的还款义务进行担保。截至2024年9月30日及2023年12月31日，该等安排下并无担保金额。

某些合并基金是指要求披露向其任何投资组合公司提供的或合同要求提供的财务支持的投资公司。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间，合并基金没有向投资组合公司提供任何财务支持。

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该公司认为其执行官、员工（如果有的话）和未合并的Oaktree基金是关联公司（定义见FASB ASC主词汇表）。 应收关联公司款项及应付关联公司款项列示如下。应收关联公司款项和应付关联公司款项的公允价值为III级估值，并根据贴现现金流分析进行估值。由于短期性质或由于其加权平均利率接近公司的债务成本，应收关联公司款项和应付关联公司款项的账面价值接近公允价值。

			截至
			2024年9月30日						2023年12月31日
应收关联公司款项：
对附属公司的贷款			$	—					$	25,996
应收未合并基金和关联公司的奖励收入			—						202,052
代表未合并实体支付的款项			227						4,437
应收关联公司款项合计			$	227					$	232,485
应收关联公司款项：
附属公司的贷款			$	—					$	47,909
应付未合并实体款项			200						14,850
应付附属公司款项合计			$	200					$	62,759

向/从附属公司提供的贷款

贷款主要包括向附属公司提供的有息贷款。

于2021年5月7日，公司透过当时合并的附属公司Oaktree Capital I订立 two 与OCM的循环信用额度票据，一个作为借款人，另一个作为贷款人。两种循环信用票据额度均允许未偿本金金额不超过$ 250.0 万，于2024年5月7日到期。2023年2月17日，循环信用票据额度被替换为期限为2026年2月17日的公司间贷款协议。

截至2023年12月31日，OCM已借入$ 26.0 通过Oaktree Capital I从公司获得的百万美元，这包括在关联公司的应收款项中，并产生了$ 201.2 截至2023年9月30日止三个月及九个月的利息收入千。截至2023年12月31日，公司通过Oaktree Capital I借款$ 48.0 来自OCM的百万美元，计入应付附属公司款项，并产生$ 136.7 千和 $ 305.7 截至2023年9月30日止三个月及九个月的利息开支分别千

继2024年重组后，由于Oaktree Capital I被取消合并，于

公司间借款及利息收入将不再作为与公司的关联交易体现。

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代表未合并实体支付的款项

在正常经营过程中，公司代橡树基金垫付一定费用。代合并基金垫付的金额在合并中予以抵销。此外，在2024年重组之前，公司将其作为普通合伙人的Oaktree基金以及其他第三方管理基金和公司的企业投资的分配和收益确认为在满足某些标准时的应收账款。

从橡树基金获得的收入

从未合并基金获得的奖励收入总计$ 0 和$ 117.5 截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。2024年重组后，由于Oaktree Capital I的分拆，公司不再确认激励收入。公司在Oaktree Capital I获得的激励收入中的比例份额作为投资收益的组成部分计入。

从未合并的Oaktree基金获得的奖励收入总计$ 2.1 百万美元 61.5 截至2023年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。

特别拨款

Oaktree的某些执行官根据Oaktree Operating Group的利润百分比获得特别分配。这些被记为薪酬费用的特别分配是在现行基础上进行的，只要执行官仍然是公司的高级管理人员，除了有限的例外。

行政服务

公司是与OCM的服务协议的一方。根据服务协议，OCM向公司提供公司运营所需的行政服务，包括在该等设施提供办公设施、设备、文书、簿记和记录保存服务，以及OCM等其他服务，须经公司董事会审查，并须不时认为对履行其在服务协议项下的义务是必要或有用的。OCM可代表公司以任何被认为必要或可取的其他身份与托管人、受托人、存管人、律师、承销商、经纪人和交易商、公司受托人、保险人、银行和此类其他人建立关系并谈判协议。

OCM负责公司被要求维护的财务和其他记录，并编制、打印和传播向公司单位持有人提交的报告以及向SEC提交的所有其他材料。此外，OCM协助公司监督公司纳税申报表的编制和备案，并一般监督公司费用的支付以及他人向公司提供的行政和专业服务的履行情况。

公司每年偿还OCM $ 750,000 提供这些行政服务所产生的费用。此项补偿按季度等额分期支付，涉及公司在OCM履行服务协议项下义务时产生的管理费用和其他费用（设施和人员）的可分配部分。该金额包括公司的可分配部分：（i）按市场价格计算的公司主要行政办公室（位于Brookfield关联公司拥有的大楼内）的租金，以及（ii）Oaktree为公司履行职责的各种人员的补偿成本和相关费用。服务协议可由任何一方终止而不受处罚 90 天的书面通知对方。

截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月，公司发生行政服务费用$ 0.2 百万美元 0.6 分别为百万。

次级信贷便利

Oaktree Capital I与Oaktree Operating Group的某些其他成员作为共同借款人，与Brookfield的一家子公司签订了一项信贷协议，该协议提供了次级信贷便利。从属

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信贷工具的循环贷款承诺为$ 250 万，借款一般按与伦敦银行同业拆借利率或替代基准利率的利差计息。次级信贷融资的借款从属于Oaktree Capital I及其共同借款人的未偿债务义务和主要信贷融资的借款，详见附注8。Oaktree Capital I及其共同承付人对次级信贷融资的未偿还借款承担连带责任。如附注8所述，由于Oaktree Capital I（当时仍为公司的合并附属公司）并未直接从次级信贷融资中借款，因此公司的财务报表并未反映与Oaktree Capital I相关的债务、利息费用或相关负债。2022年3月，这一信贷安排进行了修订，将循环信贷到期日从2023年5月19日延长至2026年9月14日。2023年10月6日签署修正案，将到期日进一步延长至2028年10月6日，并将利率改为SOFR加 1.6 %或另一种基本利率加 0.5 %.修正案还规定，到期日将每年自动延长 一年 增量，直到贷款人通知借款人他们打算终止次级信贷安排。

2024年重组后，由于Oaktree Capital I被取消合并，该次级信贷额度将不再作为与公司的关联交易体现。

投资Oaktree Opportunities Fund XI

公司已认购有限合伙人权益，并作出资本承诺，$ 750.0 万元向Oaktree Opportunities Fund XI，L.P.、其平行投资工具或联接基金（该等有限合伙人权益，“Opps XI投资”与该等基金主体合称“Opps TERM1XI”）提供。为进行OPPs XI投资，公司的唯一A类单位持有人或其关联方之一将在满足公司对OPPs XI义务所需的范围内，以现金出资作为出资（“OPPs XI投资现金”）。公司将仅使用Opps XI投资现金为Opps XI投资提供资金，并履行其有关Opps XI的义务，而来自Opps XI投资的分配仅旨在A类单位持有人的利益，但须遵守适用法律。公司的优先单位持有人不应依赖公司就公司的OPP XI投资收到的分派来支付股息或赎回优先单位。截至2024年9月30日止9个月，公司 不是 为其任何资本承诺提供资金。截至2024年9月30日，公司累计融资$ 637.5 百万美元 750.0 百万资本承诺。

投资Oaktree Opportunities Fund XII

2023年5月22日，公司认购有限合伙人权益，并作出资本承诺，$ 750 百万给Oaktree Opportunities Fund XII，L.P.、其平行投资工具或就上述其中之一的联接基金（该等有限合伙人权益、“Opps XII Investment”和该等基金实体合称“Opps XII”）。为进行Opps XII投资，公司的唯一A类单位持有人或其关联公司之一将在满足公司对Opps XII的义务所需的范围内以现金作为出资（“Opps XII投资现金”）。公司将仅使用OPPS XII投资现金为OPPS XII投资提供资金，并履行其有关OPPS XII的义务，并且根据适用法律，OPPS XII投资的分配仅旨在为A类单位持有人的利益。公司的优先单位持有人不应依赖公司就公司的Opps XII投资收到的分派来支付或赎回优先单位的分派。截至2024年9月30日止九个月，公司融资$ 37.5 百万的资本承诺。截至2024年9月30日，公司累计融资$ 37.5 百万美元 750.0 百万资本承诺。

N场内交易REIT

2023年6月27日，公司与Brookfield Corporate Treasury Ltd.（“Treasury”）订立出资协议（“Treasury Contribution Agreement”）。库房持有公司所有未偿还的A类单位。根据金库出资协议，金库同意向公司出资金额（“出资金额”）等于BUSI II GP-C LLC、BUSI II-C L.P.、BUSI II SLP-GP LLC和Brookfield REIT OP Special Limited Partner L.P.（统称，并连同可能成为NTR（定义见附注5）的直接或间接附属公司并实益拥有Brookfield REIT（定义见下文）股份的任何其他实体，“REIT实体”）的价值，包括其在Brookfield RealEstate Income的间接所有权

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马里兰州公司Trust Inc.（“Brookfield REIT”）于2023年6月30日与公司同意就公司间接收购（“收购”）的 100 在REIT实体中的权益的百分比。金额$ 307.0 于2023年6月27日向公司提供的捐款金额（“购买价格”）中的百万美元和校准捐款$ 13.9 百万元于2023年7月31日作出 （the“true-up payment”）。同样在2023年6月27日，公司与NTR订立出资协议（“NTR出资协议”），据此，公司向NTR贡献购买价款，并同意向NTR提供金额等于真实补足款项的出资，而NTR同意将出资金额用于收购事项。于2023年6月29日，NTR订立一份买卖协议（“买卖协议”）以达成收购事项，据此，NTR向BUSI II NTR SUB LLC收购REIT实体的100%权益，以换取现金。收购事项已于2023年6月30日完成。

截至2024年9月30日，纳入公司投资的NTR的账面价值为$ 304.3 百万。

就收购事项而言，于2023年6月29日，公司与库务署订立函件协议（“重组函件协议”），据此，除其他事项外，公司同意，尽管公司的经营协议有任何相反的规定，库务署将有权全权及绝对酌情作出最多$ 200.0 百万元对公司的额外出资将用于公司间接拥有Brookfield REIT或与NTR和REIT实体的运营有关的任何其他事项，且无需就该等额外出资进行投票、批准或其他授权。亦于2023年6月29日，公司与BP US REIT LLC（“BP US”）订立函件协议（“弥偿函协议”），据此，除其他事项外，BP US同意为公司、其成员以及公司和该等成员各自的高级职员、董事、雇员、代理人、继任者以及从任何第三方提出的与REIT实体及其任何附属公司的所有权、管理或持续经营有关的索赔提出抗辩、赔偿并使其免受损害。

SPV信贷融通

2024年3月，BOH将其在OPPs XI的部分间接权益转让给新成立的特殊目的子公司（“SPV I”），并将其在SPV I的所有权权益作为关联方无追索权信贷融资的抵押品。2024年6月，BOH向一家新成立的特殊目的子公司（“SPV II”）转让了其在OPPS XI中的额外部分间接权益，并将其在SPV II中的所有权权益作为该关联公司第二次无追索权信贷融资的抵押品。虽然融资的未偿还借款是关联公司的义务，但包括SPV I和SPV II在内的共同借款人在发生违约时在信贷融资下承担连带责任，并被要求遵守某些契约。截至2024年9月30日，BOH在这些安排下的潜在风险敞口仅限于其在SPV I和SPV II中质押权益的账面价值$ 149.7 百万美元 256.3 分别为百万。

2024年重组的影响

由于2024重组，公司不再并表Oaktree Capital I。公司将持续披露BOH与OCM之间的服务协议，以及Brookfield对Oaktree Opportunities Fund XI，L.P.和Oaktree Opportunities Fund XII，L.P.的投资以及对Brookfield REIT的投资。

A类单位分配

分配$ 0.79 每A类单位已于2024年11月8日支付给在2024年11月1日营业结束时登记在册的持有人。

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优选单位分布

分配$ 0.414063 每A系列优先单位将于2024年12月16日支付给2024年12月1日营业结束时登记在册的A系列优先单位持有人。

分配$ 0.409375 每个B系列优先单位将于2024年12月16日支付给在2024年12月1日营业结束时登记在册的B系列优先单位持有人。

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