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TFSL-20250930
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US-GAAP：指定为HedgingInstrumentmember 美国通用会计准则：现金流量套期保值成员 TFSL：InterestExpenseBorrowedFundsAndDepositsmember 2022-10-01 2023-09-30 0001381668 US-GAAP：InterestRateLockCommitmentsmember 美国----公认会计原则：未指定成员 2022-10-01 2023-09-30 0001381668 US-GAAP：InterestRateLockCommitmentsmember 美国----公认会计原则：未指定成员 2023-10-01 2024-09-30 0001381668 US-GAAP：InterestRateLockCommitmentsmember 美国----公认会计原则：未指定成员 2024-10-01 2025-09-30 0001381668 TFSL：ForwardCommitmentsForSaleOfMortgageLoansMember 美国----公认会计原则：未指定成员 2024-10-01 2025-09-30 0001381668 TFSL：ForwardCommitmentsForSaleOfMortgageLoansMember 美国----公认会计原则：未指定成员 2022-10-01 2023-09-30 0001381668 TFSL：ForwardCommitmentsForSaleOfMortgageLoansMember 美国----公认会计原则：未指定成员 2023-10-01 2024-09-30 0001381668 SRT：母公司成员 2025-09-30 0001381668 SRT：母公司成员 2024-09-30 0001381668 SRT：母公司成员 TFSL：DemandLoanDueFromSavingsAndLoanmember 2025-09-30 0001381668 SRT：母公司成员 TFSL：DemandLoanDueFromSavingsAndLoanmember 2024-09-30 0001381668 SRT：母公司成员 TFSL：ESOPLoanReceivableMember 2025-09-30 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
________________________________
表格 10-K     
________________________________
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告
截至本财政年度 2025年9月30日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会文件编号 001-33390
___________________________________________
Tfs Financial Corporation
（其章程所指明的注册人的确切名称）
___________________________________________
美利坚合众国   52-2054948
（州或其他司法管辖区
成立法团或组织）		   （I.R.S.雇主
识别号）
百老汇大道7007号  
克利夫兰， 俄亥俄州   44105
（主要行政办公室地址）   （邮编）
( 216 ) 441-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元 TFSL 纳斯达克股票市场有限责任公司

根据该法第12（g）节注册的证券：无
___________________________________________
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 有  x无o
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o     无   x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有   x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。 有   x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义：
大型加速披露公司 x
加速披露公司o
非加速披露公司o

较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。 有  x无☐
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。 ☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条。）是 ☐ 无x
根据纳斯达克全球精选市场报告，参考2025年3月31日的最后一次出售价格计算，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值约为$ 647.7 百万。
截至2025年11月21日，注册人的普通股有280,513，055股，每股面值0.01美元，已发行，其中227,119.13 2股，即注册人普通股的80.97%，由注册人的共同控股公司克利夫兰第三联邦储蓄和贷款协会MHC持有。

以引用方式纳入的文件
2025年年度股东大会的注册人代理声明的部分内容以引用方式并入本协议第三部分，范围为其中所示。


TFS Financial Corporation
指数
 
第一部分
项目1。
4
项目1a。
34
项目1b。
45
项目1c。
45
项目2。
46
项目3。
46
项目4。
46
第二部分
项目5。
47
项目6。
49
项目7。
49
项目7a。
65
项目8。
68
项目9。
68
项目9a。
68
项目9b。
71
项目9c。
71
第三部分
项目10。
71
项目11。
73
项目12。
73
项目13。
73
项目14。
73
第四部分
项目15。
74
项目16。
74
126
128

2
目 录
术语汇总表
TFS Financial Corporation为读者提供了以下首字母缩略词和其他术语的列表，作为一种工具。下文确定的首字母缩写词和其他术语在整个文档中使用。
ACL：信贷损失准备金
FDIC：联邦存款保险公司
AOCI：累计其他综合收益
FDM：财务困难修改
ARM：可调整利率抵押贷款
FHA：公平住房法
ASC：会计准则编纂
FHFA：联邦住房金融局
ASU：会计准则更新
FHLB：联邦Home Loan银行
协会：第三联邦储蓄和贷款
FICO：Fair Isaac Corporation
克利夫兰协会
FRB-克利夫兰：克利夫兰联邦储备银行
博利：银行自有人寿保险
房地美：联邦Home Loan抵押贷款公司
英国广播公司：银行保密法
FRS：联邦储备系统理事会
CAO：首席会计官
公认会计原则：公认会计原则
CD：存款证
金妮·梅：政府国民抵押贷款协会
CECL：当前预期信用损失
GVA：一般估价津贴
首席执行官：首席执行官
HOLA：房主贷款法案
CET1：普通股一级
HPI：房价指数
首席财务官：首席财务官
内部收益率：利率风险
CFPB：消费者金融保护局
ISO：信息安全官
首席信息官：首席信息官
IVA：个人估价津贴
CLTV：合并贷款价值比
LDI：负债驱动投资
CODM：首席运营决策者
LIHTC：低收入住房税收抵免
公司：TFS Financial Corporation及其子公司
嘴唇：在手贷款
COSO：赞助组织委员会
LTV：贷款价值比
Treadway委员会
MMK：货币市场账户
CRA：社区再投资法
NII：净利息收入
CRO：首席风险官
OCC：货币主计长办公室
CXO：首席体验官
OCI：其他综合收益
DFA：多德-弗兰克华尔街改革与消费者
OFAC：外国资产管制办公室
保护法案
OTS：节俭监督办公室
DIF：存款保险基金
PCAOB：上市公司会计监督委员会
EPS：每股收益
QTL：合格节俭贷款人
ESG：环境、社会和治理
REMICs：房地产抵押贷款投资管道
ECOA：平等信贷机会法
REO：拥有的房地产
员工持股计划：第三联邦雇员（协理）股票
ROU：使用权
所有权计划
SEC：美国证券交易委员会
夏娃：股权的经济价值
SOFR：有担保隔夜融资利率
房利美：联邦国家抵押贷款协会
TDR：问题债务重组
FASB：财务会计准则委员会
第三联邦储蓄，MHC：第三联邦储蓄
FDIA：联邦存款保险法
和克利夫兰贷款协会，MHC

3
目 录

第一部分
项目1。 商业
前瞻性陈述
本报告包含前瞻性陈述，可通过使用“估计”、“项目”、“相信”、“打算”、“预期”、“计划”、“寻求”、“期望”等词语和类似表述来识别。除其他外，这些前瞻性陈述包括：
● 陈述我们的目标、意图和期望；
● 关于我们的业务计划和前景以及增长和运营战略的声明；
●
关于我们的信贷损失拨备和贷款冲销以及表外风险敞口趋势的声明；
● 关于影响我们的财务状况和经营业绩的因素趋势的声明，包括我们的贷款和投资组合的信用质量；和
● 对我们的风险以及未来成本和收益的估计。
这些前瞻性陈述受到重大风险、假设和不确定性的影响，除其他外，包括以下可能影响未来事件实际结果的重要因素：
●
存款机构和其他金融机构之间的竞争显着增加，包括在我们收取透支费用的能力方面；
●
通货膨胀和利率环境的变化降低了我们的息差或降低了金融工具的公允价值，或我们发起贷款的能力；
●
全球、全国或我们市场领域的总体经济状况，包括就业前景、房地产价值和比预期更差的状况；
●
房地产市场以及消费和商业信贷部门的强弱及其对我们的贷款和其他资产的信用质量的影响，以及对信用损失准备金估计的变化；
●
由于经济衰退或其他事件，对我们的产品和服务的需求减少，收入和收益下降；
●
消费者支出、借贷和储蓄习惯的变化，包括贷款的偿还速度；
●
证券市场、信贷市场或房地产市场的不利变化和波动；
● 我们管理市场风险、信用风险、流动性风险、声誉风险、监管风险和合规风险的能力；
● 我们获得具有成本效益的资金的能力；
● 对我们的业务产生不利影响的立法或监管变化，包括监管成本和资本要求的变化以及与我们支付股息的能力和第三联邦储蓄、MHC放弃股息的能力相关的变化；
●
银行监管机构、FASB或PCAOB可能采用的会计政策和惯例变更；
●
多个不同监管机构采用实施条例，以及这些条例的确切性质、范围和时间以及它们将对我们产生的影响的不确定性；
●
我们成功进入新市场并利用增长机会的能力；
●
关于房利美或房地美的未来不利发展；
●
美国政府货币和财政政策的变化，包括美国财政部、联邦储备系统、房利美、OCC、FDIC等的政策，以及关税和报复行动的影响；
●
美国政府保持开放、正常运作和管理联邦债务限额的能力；
● 政府继续努力重组美国的金融和监管体系；
● 对我们或我们的客户产生不利影响的税务机关的政策和/或评估费率变化；
●
会计和税务估计的变更；
●
我们的组织变化和费用趋势的变化，包括但不限于影响不良资产的趋势、冲销和信用损失准备金；
● 第三方供应商无法履行对我们的义务；
● 流动性的变化，包括我们存款组合的规模和构成，以及组合中未投保存款的百分比；
● 全球或国家战争、冲突或恐怖主义行为的影响；
● 我们留住关键员工的能力；
●
内乱；
●
网络攻击、计算机病毒和其他可能破坏我们网站或其他系统安全的技术风险，以获取未经授权的机密信息、破坏数据或禁用我们的系统；和
● 一场广泛传播的大流行病，以及相关的政府行动，对我们的商业和经济的影响。
由于这些和其他不确定性，我们未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表作出之日的情况。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律可能要求。请看项目1A。风险因素讨论与我们业务相关的某些风险。
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Tfs Financial Corporation
TFS Financial Corporation（“我们”、“我们”或“我们的”）成立于1997年，是协会的中间层持股公司。我们在2007年完成了首次公开发行股票，并在此次发行中向认购人发行了100,199，618股普通股，占我们发行后已发行普通股的30.16%。此外，在公开发行时，我们向新成立的慈善基金会第三联邦基金会发行了5,000，000股普通股，即我们流通股的1.50%。Third Federal Savings，MHC，our mutual holding company parent，held and continues to hold，the remaining of our outstanding common stock（227,119，132 shares）。我们首次公开发行股票的净收益约为8.86亿美元，反映了我们完成此次发行所产生的成本以及向员工持股计划提供的与其在首次公开发行股票中收购股票相关的1.065亿美元贷款。
我们对协会的所有权仍然是我们的主要业务活动。我们还将Third Capital，Inc.作为全资子公司运营。见第三资本公司下面。
作为协会的控股公司，我们被授权从事适用法律法规允许的储蓄和贷款控股公司的其他业务活动，其中包括进行股权投资和收购银行和金融服务公司。
我们的现金流主要取决于对协会的投资收益，以及我们从协会和Third Capital，Inc获得的任何股息。我们所有的官员也是协会的官员。此外，我们不时使用协会支援人员的服务。根据需要，我们可能会在未来扩展业务的范围内雇用更多的员工。
第三资本公司
Third Capital，Inc.是一家特拉华州公司，成立于1998年，是我们的全资子公司。截至2025年9月30日，Third Capital，Inc.的合并资产为940万美元，截至2025年9月30日的财政年度，Third Capital，Inc.的合并净收益为20万美元。Third Capital，Inc.除了作为其运营子公司的控股公司，以及作为其他实体的少数投资者或合伙人之外，没有其他单独的业务。截至2025年9月30日，Third Capital，Inc.投资的唯一剩余实体是Third Cap Associates，Inc.，这是一家俄亥俄州公司，拥有在俄亥俄州、佛罗里达州和新泽西州提供托管和结算服务的两家产权机构的49%和60%，主要面向协会的客户。截至2025年9月30日的财年，Third Cap Associates，Inc.的净收入为20万美元。
克利夫兰第三届联邦储蓄和贷款协会
一般
该协会是一个联邦特许储蓄和贷款协会，总部位于俄亥俄州克利夫兰，成立于1938年。1997年，协会改组为目前的两级互持公司结构。该协会的主要业务包括发起和服务住宅抵押贷款以及吸引零售储蓄存款。
该协会的主要业务战略是发起抵押贷款，其利率与其市场上其他金融机构提供的类似产品的利率具有竞争力。同样，该协会提供支票账户、储蓄账户、货币市场账户和存单账户，每一种账户的利率都与其市场上其他金融机构提供的类似产品具有竞争力。协会期望继续奉行这一经营理念。虽然这一战略并不能使协会从其提供的贷款中获得最高利率或为其存款账户支付最低利率，但协会认为，这一战略是其过去成功增长的首要原因，并将在未来继续成为成功的战略。
该协会在其主要办事处及其分支机构周边地区吸引了广大公众的零售存款。它还利用其互联网网站、直邮招揽和客户服务呼叫中心来生成贷款申请并吸引零售存款。较长期的经纪CD和来自辛辛那提FHLB的垫款以及较短期的经纪CD和来自辛辛那提FHLB的垫款，通过利率交换合同对冲到更长的有效期限，也被用作具有成本效益的融资替代方案。除住宅按揭贷款外，协会还向个人发放住宅建设贷款，用于由合格的建筑商建造其个人住宅。该协会还提供房屋净值贷款和信贷额度，但须符合某些财产和信贷表现条件。该协会在其投资组合中保留了其发起的大部分贷款。该协会还通过代理贷款合作伙伴关系获得住宅抵押贷款。该协会出售的贷款主要包括长期、固定利率的住宅抵押贷款。协会目前保留对
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它出售的大部分贷款。该协会的收入主要来自贷款利息，在较小程度上来自其他金融机构的生息存款利息、存放在FRS的存款、出售的联邦基金、投资证券，包括抵押贷款支持证券和辛辛那提股票FHLB的股息。该协会还从收费、贷款销售收益和服务费中获得收入。协会的主要资金来源是存款、借款、贷款和证券的本金和利息支付以及贷款销售收益。
协会的网站地址是www.thirdfederal.com.该公司向SEC提交的文件可在协会网站上免费获得。该网站上的信息不是也不应被视为本文件的一部分。
市场区域
该协会通过其位于俄亥俄州克利夫兰的主要办事处以及遍布俄亥俄州和佛罗里达州的另外36个提供全方位服务的分支机构和两个贷款生产办事处开展业务。在俄亥俄州，该协会在俄亥俄州东北部的Cuyahoga、Lake、Lorain、Medina和Summit县设有21个提供全方位服务的办事处，在俄亥俄州中部（俄亥俄州哥伦布市）设有1个区域贷款生产办事处，在俄亥俄州南部的Butler县（俄亥俄州辛辛那提）设有1个区域贷款生产办事处。在佛罗里达州，该协会在帕斯科、皮内拉斯、希尔斯伯勒、萨拉索塔、李、科利尔、棕榈滩和布劳沃德县设有15家提供全方位服务的分支机构。
该协会还利用其客户服务呼叫中心和互联网站点，在其核心市场俄亥俄州、佛罗里达州、肯塔基州和印第安纳州以外的州提供储蓄和贷款产品。该协会还从俄亥俄州、印第安纳州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和密歇根州的代理贷款合作伙伴处获得第一笔抵押贷款。所有50个州都提供储蓄产品，而多达28个州和哥伦比亚特区提供首次抵押贷款、房屋净值信贷额度、房屋净值贷款和过桥贷款。
竞争
协会在其市场领域面临着激烈的贷款和吸引存款的竞争。其市场区域的金融机构高度集中，包括大型货币中心和区域银行、社区银行和信用合作社，并面临来自货币市场基金、券商、共同基金和保险公司的额外存款竞争。它的一些竞争对手提供协会目前没有提供的产品和服务，例如商业商业贷款、信托服务和私人银行业务。
根据MarketTrac提供的数据，从2024年10月至2025年8月（信息公开的最新日期）®，该协会在起源于俄亥俄州凯霍加县的常规购买抵押贷款的市场份额中位居第二。在同一时期，它还拥有来自俄亥俄州东北部七个县的常规购买抵押贷款的第三大市场份额，这些县包括克利夫兰和阿克伦大都市统计区。此外，根据同样的统计数据，自1999年进入富兰克林县（俄亥俄州哥伦布市）和汉密尔顿县（俄亥俄州辛辛那提）以来，该协会一直是25家最大的贷款人之一。
该协会的大部分存款存放在其位于俄亥俄州凯霍加县的办事处。截至2025年6月30日（信息公开的最新日期），协会在凯霍加县的存款为57.0亿美元，在所有在该县设有办事处的金融机构中按存款排名第五，市场份额为5.44%。截至该日，该协会在俄亥俄州拥有75.8亿美元的存款，按存款计算在该州所有金融机构中排名第11位，市场份额为1.34%。截至2025年6月30日（FDIC数据公开的最新日期），该协会在佛罗里达州拥有29.2亿美元的存款，在所有金融机构中存款排名第34位，市场份额为0.34%。这一市场份额数据不包括信用合作社持有的存款，后者的存款不受联邦存款保险公司的保险。
许多金融机构，包括在我们市场竞争的机构，已经将零售存款聚集作为比借款更有吸引力的资金来源，并在其存款产品定价方面变得更加活跃和更具竞争力。我们的竞争对手减少了对借入资金的依赖，反而在支付给储户的利率方面更具竞争力，这两者结合在一起，创造了一个越来越难以吸引存款的市场，这可能会对未来的经营业绩产生不利影响。
该协会增加和保留客户群的主要战略是在其服务的每个市场提供具有竞争力的存贷款利率和其他产品功能，并提供卓越的客户服务。
我们依赖于在协会87年服务客户及其经营所在社区的历史中建立的声誉、协会的高资本水平以及协会的流动性替代方案，这些综合起来有助于维持和培养客户和市场信心。2025年9月30日，我们的股东权益占总资产的比例为10.85%。截至二零二五年九月三十日止财政年度，协会的流动资金比率
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平均为5.47%（我们计算为现金和现金等价物加上存在现成市场的未设押投资证券之和，除以平均生息资产总额）。见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-流动性与资本资源.
我们继续利用多方面的方法来支持我们为灌输客户和市场信心所做的努力。首先，我们向所有员工提供彻底和及时的信息，以便他们为与客户和不属于公司的其他个人的日常互动做好准备。我们认为，重要的是让我们的客户和其他人在整个交易过程中感受到我们员工的舒适度和信心。其次，我们鼓励我们的管理团队保持存在感，并在我们的分支机构和其他客户接触领域随时待命，从而提供更多与我们的客户和社区成员进行非正式接触和互动的机会。第三，作为我们机构的发言人以及金融市场形势和事件的观察者和解释者，我们的首席执行官仍然可以与地方和国家媒体接触。第四，我们定期在当地报纸和网上刊登广告，展示我们强大的资本水平和服务历史。我们也继续强调我们的传统口号——“强*稳定*安全”——在我们的广告、网站、线上存在和分支展示中。最后，对于坚守信任这句老话但又验证的客户，我们参考一家国家认可的、专门从事金融机构评估的独立评级机构的安全/安保排名，该机构连续100多个季度授予协会最高评级。

借贷活动
该公司的主要贷款活动是发起和获得最长30年期的固定利率和可调整利率，用于购买或再融资住宅房地产的首次抵押贷款。此外，该公司还向个人提供房屋净值贷款和信贷额度，并发起住宅建设贷款（用于由合格的建筑商建造其个人住宅）。该公司在28个州和哥伦比亚特区提供贷款，通过代理贷款合作伙伴关系，我们在其中六个州获得了第一笔抵押贷款。截至2025年9月30日，固定利率和可调整利率、首次抵押住宅贷款总额为108.4亿美元，占我们贷款组合的69.1%，房屋净值信贷额度总额为40.6亿美元，占我们贷款组合的25.9%，房屋净值贷款和过桥贷款总额为7.495亿美元，占我们贷款组合的4.8%，住宅建筑贷款总额为1230万美元，占我们贷款组合的0.2%。截至2025年9月30日，可调整利率、首次抵押住宅贷款总额为39.4亿美元，占我们贷款组合的25.2%。参考项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——监控和限制我们的信用风险有关房屋净值贷款和信贷额度的更多信息。
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贷款组合构成。下表按本金余额和按地理位置划分的贷款类型，列出了在所示期间，不包括持有待售贷款的投资贷款组合的构成。我们的Home Today贷款组合的大部分由位于俄亥俄州的房产担保，其他贷款的余额并不重要。因此，两者都没有按地理位置进行隔离。
  9月30日，
  2025 2024
  金额 百分比 金额 百分比
房地产贷款： （千美元）
住宅核心（1）
俄亥俄州 $ 6,304,128 $ 6,605,571
佛罗里达州 1,811,897 1,976,473
其他 2,687,788 2,803,098
住宅核心总额
10,803,813 68.9% 11,385,142 74.2%
今日住宅总数（1）
35,933 0.2 40,936 0.3
房屋净值信贷额度
俄亥俄州 902,048 768,030
佛罗里达州 872,045 734,895
加州 681,709 545,442
其他 1,606,996 1,275,014
房屋净值信贷额度总额
4,062,798 25.9 3,323,381 21.7
房屋净值贷款
俄亥俄州 174,984 148,721
佛罗里达州 162,395 139,912
加州 136,930 107,833
其他 275,239 165,460
房屋净值贷款总额
749,548 4.8 561,926 3.6
建设贷款
俄亥俄州 10,711 21,300
佛罗里达州 1,400 401
其他 191 —
总建筑
12,302 0.2 21,701 0.2
其他贷款 8,153 — 5,705 —
应收贷款总额 15,672,547 100.0% 15,338,791 100.0%
递延贷款费用，净额
69,943 64,956
正在办理的贷款 (4,934) (11,686)
贷款信贷损失备抵 (74,244) (70,002)
应收贷款总额，净额 $ 15,663,312 $ 15,322,059
______________________
(1)Residential Core和Home Today贷款主要是一到四个家庭的住宅抵押贷款。看到住宅按揭贷款以下部分进一步描述了Residential Core和Home Today贷款。
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下表提供了摊销成本以及我们在2025年9月30日按刷新的FICO评分、发起年份和投资组合分类的为投资而持有的房地产贷款的分析。FICO评分每季度更新一次。该公司将以下FICO评分信息视为证明承保准则降低了风险，而不是作为信用风险评估中使用的信用质量指标。以摊余成本报告的循环贷款包括目前处于提款期的房屋净值信贷额度，因此不按发起年份。转换为定期的循环贷款是正在偿还的房屋净值信贷额度。
循环贷款 循环贷款
按发起财政年度 摊销 转换
2025年9月30日 2025 2024 2023 2022 2021 先前 成本基础 到任期 合计
房地产贷款：
（单位：千）
住宅核心
<680
$ 16,494 $ 18,850 $ 58,510 $ 110,306 $ 63,224 $ 180,892 $ — $ — $ 448,276
680-740
132,436 49,804 154,552 308,463 177,196 411,556 — — 1,234,007
741+
604,336 398,149 1,155,639 2,214,517 1,352,702 3,220,781 — — 8,946,124
不详(1)
4,114 1,701 6,342 31,103 36,088 122,750 — — 202,098
住宅核心总额 757,380 468,504 1,375,043 2,664,389 1,629,210 3,935,979 — — 10,830,505
今日住宅(2)
<680
— — — — — 16,797 — — 16,797
680-740
— — — — — 6,959 — — 6,959
741+
— — — — — 9,228 — — 9,228
不详(1)
— — — — — 2,487 2,487
今日住宅总数 — — — — — 35,471 — — 35,471
房屋净值信贷额度
<680
— — — — — — 236,419 11,974 248,393
680-740
— — — — — — 796,826 11,032 807,858
741+
— — — — — — 2,976,809 29,871 3,006,680
不详(1)
— — — — — — 33,280 4,454 37,734
房屋净值信贷额度总额
— — — — — — 4,043,334 57,331 4,100,665
房屋净值贷款
<680
7,440 13,618 10,020 1,934 616 1,199 — — 34,827
680-740
72,696 45,410 25,163 6,350 1,642 1,731 — — 152,992
741+
237,652 177,311 91,940 35,141 11,514 11,027 — — 564,585
不详(1)
197 733 871 538 165 582 — — 3,086
房屋净值贷款总额
317,985 237,072 127,994 43,963 13,937 14,539 — — 755,490
建设
680-740
701 — — — — — — — 701
741+
4,297 2,274 — — — — — — 6,571
总建筑 4,998 2,274 — — — — — — 7,272
房地产贷款净额合计 $ 1,080,363 $ 707,850 $ 1,503,037 $ 2,708,352 $ 1,643,147 $ 3,985,989 $ 4,043,334 $ 57,331 $ 15,729,403
（1）分层所需的数据不是现成的。
（2）自2016财年以来，没有新的Home Today贷款发放。







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下表提供了摊余成本，并分析了我们在2025年9月30日按发起LTV、发起年份和投资组合划分的为投资而持有的房地产贷款。在发起之后，LTV仅针对我们的房屋净值贷款和信用额度以及依赖抵押品的住宅抵押贷款进行更新。
循环贷款 循环贷款
按发起财政年度 摊销 转换
2025年9月30日 2025 2024 2023 2022 2021 先前 成本基础 到任期 合计
房地产贷款：
（单位：千）
住宅核心
<80%
$ 295,145 $ 178,907 $ 474,642 $ 1,530,088 $ 1,090,168 $ 2,024,936 $ 5,593,886
80-89.9%
333,642 234,414 711,966 943,216 499,392 1,748,062 4,470,692
90-100%
128,428 55,183 188,435 190,116 39,396 160,865 762,423
>100%
— — — — — 624 624
不详(1)
165 — — 969 254 1,492 2,880
住宅核心总额 757,380 468,504 1,375,043 2,664,389 1,629,210 3,935,979 — — 10,830,505
今日住宅(2)
<80%
— — — — — 7,341 — — 7,341
80-89.9%
— — — — — 11,165 — — 11,165
90-100%
— — — — — 16,965 — — 16,965
今日住宅总数 — — — — — 35,471 — — 35,471
房屋净值信贷额度
<80% — — — — — — 3,824,832 44,792 3,869,624
80-89.9% — — — — — — 216,259 11,560 227,819
90-100% — — — — — — 908 99 1,007
>100% — — — — — — 1,032 172 1,204
不详(1)
— — — — — — 303 708 1,011
房屋净值信贷额度总额
— — — — — — 4,043,334 57,331 4,100,665
房屋净值贷款
<80% 306,644 232,016 124,400 42,494 13,620 11,995 — — 731,169
80-89.9% 11,341 5,056 3,594 1,445 317 866 — — 22,619
90-100% — — — — — 570 — — 570
>100% — — — 24 — 1,108 — — 1,132
房屋净值贷款总额
317,985 237,072 127,994 43,963 13,937 14,539 — — 755,490
建设
<80% 2,660 908 — — — — — — 3,568
80-89.9% 2,338 1,366 — — — — — — 3,704
总建筑 4,998 2,274 — — — — — — 7,272
房地产贷款净额合计 $ 1,080,363 $ 707,850 $ 1,503,037 $ 2,708,352 $ 1,643,147 $ 3,985,989 $ 4,043,334 $ 57,331 $ 15,729,403
（1）分层所需的市场数据不是现成的。
（2）自2016财年以来，没有新的Home Today贷款发放。
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贷款组合到期。下表根据每笔贷款的最后到期日汇总了截至2025年9月30日为投资组合而持有的贷款中的本金余额的预定偿还情况。没有规定还款时间表或期限的贷款被报告为在截至2026年9月30日的财政年度到期。到期日以最终合同付款日期为准，不反映预付款和预定本金摊销的影响。
年内到期
截至9月30日，
住宅
房屋净值
行
信用
房屋净值
贷款
建设
贷款		 其他
贷款		 合计
核心 首页
今天
  （单位：千）
2026 $ 14,095 $ 2 $ 479 $ 10,687 $ — $ 2,468 $ 27,731
2027年至2030年 179,073 62 10,456 48,032 — 76 237,699
2031年至2040年 1,415,776 29,433 3,092 308,626 854 5,609 1,763,390
2041年及以后 9,194,869 6,436 4,048,771 382,203 11,448 — 13,643,727
应收贷款总额 $ 10,803,813 $ 35,933 $ 4,062,798 $ 749,548 $ 12,302 $ 8,153 $ 15,672,547

下表列示了2026年9月30日后按合同约定到期的固定利率和可调整利率贷款于2025年9月30日的预定偿还额。
  2026年9月30日后到期
  固定 可调 合计
房地产贷款： （单位：千）
住宅核心 $ 6,845,626 $ 3,944,092 $ 10,789,718
今日住宅 35,931 — 35,931
房屋净值信贷额度 — 4,062,319 4,062,319
房屋净值贷款 738,861 — 738,861
建设 12,302 — 12,302
其他贷款 5,685 — 5,685
应收贷款总额 $ 7,638,405 $ 8,006,411 $ 15,644,816

住宅抵押贷款。该公司的主要贷款活动是发起住宅抵押贷款。2025年数据与相应2024年数据的对比，详见Item7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析.该公司目前提供期限为30年或更短的固定利率常规抵押贷款，这些贷款以每月贷款付款全额摊销，以及在最长30年期间摊销的可调整利率抵押贷款，提供三年或五年的初始固定利率，然后每年调整，但须遵守本节后面讨论的利率重置选项。于2025年9月30日，公司的投资组合中没有持有“仅利息”的住宅抵押贷款。
该公司通常发起或获得金额高达200万美元的固定和可调整利率抵押贷款，用于我们大多数贷款市场中的自住、一到四户住宅。以区间较高端的美元金额发起或获得的贷款通常被称为“巨额贷款”。该公司通常以类似于合格贷款的方式承销巨额贷款，但更严格的信贷标准除外。巨额贷款在该公司的市场领域并不少见。
该公司提供由住宅物业担保的“Smart Rate”可调整利率抵押贷款产品，初始期限为三年或五年，之后利率通常每年根据《华尔街日报》公布的与Prime Rate挂钩的合同价差或保证金进行重置。作为贷款保留计划的一部分，这些可调整利率贷款为借款人提供了一个有吸引力的利率重置替代方案，允许借款人以公司当时的当前贷款利率无限次重新锁定利率，再锁定三年或五年（必须与最初的锁定期相同），一般是收费的。重新锁定资格取决于借款人满意的付款表现历史（在重新锁定时当前，自采取Smart Rate申请以来没有止赎或破产）。除了满意的付款历史记录外，重新锁定资格还要求房产继续作为借款人的主要居所。贷款期限不能因重新锁定而延长，也不能垫付新资金。所有利率上限和下限保持原样。“Smart Rate”可调整利率抵押贷款占可调整利率抵押贷款组合的99.6%，差额代表利率重置条款略有不同的传统可调整利率抵押贷款产品的剩余余额。与选择长期、固定利率抵押贷款的借款人相比，许多选择浮动利率抵押贷款的借款人有更短期的信贷需求。可调费率
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抵押贷款通常与固定利率抵押贷款存在不同的信用风险，这主要是因为借款人的基础偿债付款随着利率的提高而增加，从而增加了违约的可能性。该公司的大部分可调整利率抵押贷款都受到利率变化的定期和终身限制。大多数可调整利率抵押贷款的初始和定期利率变动上限为两个百分点，贷款期限的上限为六个百分点。该公司从未提供“期权ARM”贷款，即借款人可以支付的利息低于所欠贷款的利息，导致贷款期限内的本金余额增加。
公司一直认为促进成功置业是首要目标。在这方面，它历来在其所有市场区域提供经济适用房计划。这些项目面向中低收入购房者。该公司的理念一直是在其经济能力范围内为借款人提供拥有住房的机会。在2016财年，该公司开始为中低收入房主推销其Home Ready抵押贷款产品。Third Federal的Home Ready产品旨在根据其Home Ready计划出售给房利美，尽管并非所有Home Ready贷款都出售。此前，该公司的首要经济适用房计划被称为“今日之家”。在Home Today计划下发起的绝大多数贷款具有比我们的核心住宅抵押贷款更高的风险特征，但该公司试图通过使用私人抵押贷款保险和持续的购买前后咨询来减轻这种更高的风险。截至2025年9月30日，该公司有3590万美元的未偿贷款来自其Home Today计划，其中大部分是在2009年之前产生的。截至2025年9月30日，在Home Today计划下发起的贷款中，4.45%的贷款拖欠30天或更长时间，而截至该日期，核心贷款组合的这一比例为0.18%。截至2025年9月30日，Home Today计划下发起的贷款中有60万美元或1.58%拖欠90天或以上，而Home Today贷款中有300万美元为非应计贷款，占截至该日非应计贷款总额的7.83%。见拖欠贷款和不良资产和变更贷款用于讨论该公司这部分贷款组合的资产质量。
公司目前保留所有已售合规贷款的服务权，以产生费用收入并加强其对客户服务的承诺。已售出的一至四户住宅抵押贷款普遍按房利美指引承销。在这些贷款结束时，公司拥有这些贷款，随后将其出售给房利美和其他提供正常和惯常的陈述和保证的人，包括与合规相关的陈述和保证，一般符合房利美的承销标准。在出售时，这些贷款没有产权负担，但公司提交的抵押贷款除外，这些抵押贷款连同其他承销文件随后转让并交付给房利美和其他公司。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度，公司在这两个期间确认了与这些服务权相关的服务费（扣除摊销）430万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日，为他人提供服务的贷款本金余额分别总计21.3亿美元和19.7亿美元。截至2025年9月30日，为房利美和其他机构提供服务的几乎所有贷款均按照其合同条款履行，管理层认为，该公司在该日期没有与这些贷款相关的重大回购义务。然而，截至2025年9月30日，保留了0.4百万美元的准备金，以支付在出售时作出的陈述和保证可能产生的回购或偿还的潜在损失。
该公司要求为其所有住宅抵押贷款提供产权保险。该公司还要求借款人维持火灾和扩大保险范围的伤亡保险（以及，如果合适的话，最高25万美元的洪水保险），金额至少等于贷款余额或改善的重置成本中的较小者。其大部分住宅抵押贷款都有一个抵押托管账户，从该账户中支付房地产税，并在较小程度上用于灾害保险和洪水保险。公司不对住宅抵押贷款进行环境测试，除非与贷款发起相关的评估师确定了特定的危害问题。
对于发起时LTV比率超过85%但等于或低于90%的购房贷款，公司一般要求提供私人抵押贷款保险。LTV比率超过85%，除Home Ready贷款外，不适用于再融资交易。Home Ready产品要求购买交易在80.01%至97% LTV和再融资交易在80.01%至95% LTV之间的私人抵押贷款保险。从2020财年开始，该公司为高级信用借款人提供了一种允许高达95% LTV且无抵押保险的贷款产品。该计划涉及的贷款发起的利率高于公司的其他住宅抵押贷款，要获得该计划的资格，贷款申请人必须满足更严格的承保标准（信用评分、收入资格和其他标准）。
房屋净值贷款和房屋净值信贷额度.该公司提供房屋净值贷款和房屋净值信贷额度，主要由主要住宅的第二抵押贷款担保。该房屋净值产品在28个州和哥伦比亚特区提供。自2013年以来产生的房屋净值信贷额度要求在提款期内摊销贷款付款。这些要约过去和现在都受制于某些财产和信用表现条件，其中包括与CLTV、地理位置、借款人收入验证、最低信用评分和抽款期持续时间有关的项目。截至2025年9月30日和2024年9月30日，房屋净值贷款总额分别为7.495亿美元，占应收贷款总额的4.8%和5.609亿美元，占应收贷款总额的3.7%（其中包括1810万美元和1260万美元的过桥贷款），房屋净值信贷额度总计
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占应收贷款总额的40.6亿美元，分别为25.9%和33.2亿美元，分别为21.7%（其中分别包括5700万美元和5950万美元的房屋净值信贷额度，这些贷款处于摊销期，不再有资格提取）。此外，在2025年9月30日和2024年9月30日，未提取的房屋净值信贷额度总额分别为55.5亿美元和52.2亿美元。过桥贷款允许借款人在当前房屋出售之前利用其当前房屋中的现有资产为购买新房提供资金。过桥贷款发起期限一年，无提前还款罚则。这些贷款有固定利率，目前仅限于80%的合并LTV比率（第一和第二抵押留置权）。该公司就过桥贷款收取关闭费。
公司发起其房屋净值贷款和房屋净值信贷额度，不收取申请费（过桥贷款除外）或借款人支付的结算费用。房屋净值贷款提供浮动和固定利率，完全摊销，期限长达30年。该公司的房屋净值信贷额度提供与最优惠利率挂钩的可调整利率，如华尔街日报并要求客户支付年费。
下表列出了截至2025年9月30日我们的房屋净值贷款、房屋净值信贷额度和过桥贷款组合的信贷敞口、本金余额、拖欠90天或以上的百分比、发起时的平均CLTV百分比和当前的平均CLTV百分比。处于提款期的房屋净值信贷额度按地域分布列报。
信用
曝光		 校长
余额		 百分比
拖欠
90天或更长时间
平均CLTV
百分比
起源（2）
当前均值
CLTV
百分比（3）
  （千美元）      
提款期房屋净值信贷额度（按州）：
俄亥俄州 $ 2,569,935 $ 878,619 0.08 % 60 % 42 %
佛罗里达州 1,793,124 856,987 0.18 % 56 % 45 %
加州 1,557,516 673,819 0.11 % 59 % 50 %
其他（1） 3,636,977 1,596,339 0.10 % 62 % 51 %
提款期内房屋净值信贷额度总额
9,557,552 4,005,764 0.11 % 60 % 47 %
偿还中的房屋净值额度
57,035 57,035 1.37 % 59 % 29 %
房屋净值贷款和过桥贷款
749,547 749,547 0.08 % 57 % 50 %
合计 $ 10,364,134 $ 4,812,346 0.13 % 59 % 48 %
______________________
(1)没有任何其他个别州的承诺或提取余额超过我们总股权借贷组合的10%和总贷款的5%。
(2)所有房屋净值信贷额度在发起时的平均CLTV百分比基于承诺金额。
(3)当前均值CLTV基于截至2025年9月30日的最佳可用首次抵押贷款和房产价值。物业价值是使用FHFA公布的HPI数据估算的。当前抽款期房屋净值信贷额度的平均CLTV百分比使用承诺金额计算。当前偿还期房屋净值信贷额度的平均CLTV使用本金余额计算。
截至2025年9月30日，当前CLTV均值超过80%或未知的提款期房屋净值信贷额度的本金余额为2600万美元，即0.65%。为了认识到以往住房市场的疲软，我们继续对拖欠90天或更长时间的我们的房屋净值信贷额度进行扩大贷款水平评估。
截至2025年9月30日，22.7%的房屋净值贷款组合要么处于第一留置权地位（11.8%），要么处于我们持有的第一留置权背后的从属（第二）留置权地位（9.0%），要么处于我们发起、出售并现在为他人服务的贷款所持有的第一留置权背后（1.9%）。截至2025年9月30日，处于提款期的12.0%的房屋净值信贷额度组合仅对未偿额度余额进行了最低付款。最低付款包括本金和利息部分。
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建设贷款。公司向个人发起建设贷款，用于由符合条件的建筑商建设其个人独栋住宅（建设/永久贷款）。公司的建筑/永久贷款一般规定在施工阶段随着工作的进展支付给建造商或分包商。在施工阶段，借款人只对提取的余额支付利息。建设完成后，贷款转换为永久摊销贷款，无需支付第二次关闭的费用。该公司提供固定或可调整利率的建设/永久贷款，目前最高贷款与完成-评估价值比率为85%。截至2025年9月30日，建筑贷款总额为1230万美元，占应收贷款总额的0.2%。截至2025年9月30日，这些建筑贷款的未垫付部分总额为490万美元。建设融资一般比改善型、自住房地产的长期融资涉及更大的信用风险。
贷款发放、收购、销售、参与和服务。贷款活动主要由公司的贷款人员（所有这些人员都是非委托联营公司）在我们的主要和分支办事处地点以及我们的贷款生产办事处开展业务。公司发放的所有贷款均根据其政策和程序进行承销，对于房地产贷款而言，这些政策和程序与CFPB提供的偿还能力指导一致。大多数长期、固定利率贷款都是根据房利美的处理和承销准则发起的。某些贷款的发起意图是为了投资而持有，所有可调整利率贷款和一些固定利率贷款，都是使用类似的指导方针发起的，但与房利美的处理和承销指导方针并不相同。该公司提供可调整利率和固定利率贷款，并在其整个市场区域广泛宣传。其发起固定利率或可调整利率贷款的能力取决于消费者对这类贷款的相对需求，这一需求受到当前市场利率以及预期未来市场利率的影响。公司的贷款发放和销售活动可能会受到利率上升环境或经济衰退的不利影响，这通常会导致贷款需求下降。该公司的住宅抵押贷款发放是由其内部贷款代表、通过直接邮寄征集、通过现有或过去客户的推荐、通过当地建筑商和房地产经纪人的推荐、通过电话呼叫中心和互联网产生的。该公司还通过代理贷款合作伙伴关系获得首次抵押贷款。
公司在评估当前和预计的市场利率、其利率风险目标、其流动性需求和其他因素后，决定是否出售其发放的贷款或将其证券化。在截至2025年9月30日的财政年度，该公司以整笔贷款或担保形式出售或承诺出售4.113亿美元的长期固定利率住宅抵押贷款，其中大部分以服务留存的方式出售给房利美。该公司此前还向私人方出售了非机构合格、可调整利率的贷款，并以服务留存为基础。那些销售证明了我们不是按照代理规定程序发起的贷款的可销售性，包括可调整利率贷款。如项目中所述7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-控制我们的利率风险敞口，该公司仅有一部分首次抵押贷款发起和购买有资格以房利美抵押贷款支持证券形式进行证券化和销售。截至2025年9月30日，持有待售贷款余额为5770万美元。
2022财年，该公司开始获得通过代理贷款合作伙伴关系发起的首次抵押贷款。这些贷款由代理贷方承销，其标准与我们使用房利美处理和承销指南的原始投资组合大致相同。在截至2025年9月30日的财政年度，我们获得了约3.672亿美元的住宅抵押贷款，这些贷款由我们在俄亥俄州、印第安纳州、密歇根州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和南卡罗来纳州的代理贷款合作伙伴发起。该公司还制定了一项计划，使用基于风险的定价和贷款水平价格调整来发起具有销售意图的贷款。该项目以Mortgage Passport的名义进行营销。21个州和哥伦比亚特区通过Mortgage Passport提供再融资产品，俄亥俄州和佛罗里达州除外。该计划迄今对公司的影响被认为是无关紧要的，因此没有提供突破。
从历史上看，该公司通常保留其出售的所有住宅抵押贷款的服务权。截至2025年9月30日，公司为他人拥有的贷款提供服务，本金余额为21.3亿美元。贷款服务包括收取和汇出贷款付款、核算本金和利息、联系拖欠的借款人、在未得到补救的违约情况下监督止赎和财产处置、代表借款人支付一定的保险和税款以及一般管理贷款。公司保留借款人就其服务的贷款支付的部分利息，作为其服务活动的对价。
贷款审批程序和权限.公司的贷款活动遵循董事会制定的书面承销标准和贷款发放程序。贷款审批程序旨在评估借款人偿还贷款的能力以及将获得贷款的财产的价值。为评估借款人的还款能力，公司审查借款人的就业和信用记录以及有关借款人历史和预计收入和支出的信息。
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公司的政策和贷款审批限额由其董事会制定。公司董事会已授权其执行委员会（由公司首席执行官和两名董事组成）审查和分配贷款权限给公司的某些个人，以在其指定权限内考虑和批准贷款。住宅按揭贷款、建筑贷款需经指定承销机构1个人审批。
该公司要求所有获得住宅贷款的不动产由独立第三方进行估值。这适用于除监管部门特别豁免的住宅贷款交易以外的所有住宅贷款交易。评估由独立的持牌/认证评估师进行。
拖欠贷款.下表按类别列出截至所示日期按地理位置和拖欠期限分列的贷款拖欠的摊销成本。我们的Home Today贷款组合的大部分由位于俄亥俄州的房产担保，因此不受各州的隔离。所列财政年度的建筑贷款或其他贷款组合没有拖欠。
贷款拖欠
  30-89天 90天以上 合计
2025年9月30日 （千美元）
房地产贷款：
住宅核心
俄亥俄州 $ 5,046 $ 3,939 $ 8,985
佛罗里达州 2,578 2,474 5,052
其他 1,725 4,057 5,782
住宅核心总额 9,349 10,470 19,819
今日住宅 1,018 560 1,578
房屋净值信贷额度
俄亥俄州 1,263 916 2,179
佛罗里达州 2,045 1,709 3,754
加州 1,228 934 2,162
其他 1,637 1,737 3,374
房屋净值信贷额度总额
6,173 5,296 11,469
房屋净值贷款
俄亥俄州 218 271 489
佛罗里达州 266 363 629
加州 — 106 106
其他 366 195 561
房屋净值贷款总额
850 935 1,785
合计 $ 17,390 $ 17,261 $ 34,651

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贷款拖欠
  30-89天 90天以上 合计
2024年9月30日 （千美元）
房地产贷款：
住宅核心
俄亥俄州 $ 5,490 $ 3,943 $ 9,433
佛罗里达州 2,676 1,570 4,246
其他 3,412 3,368 6,780
住宅核心总额 11,578 8,881 20,459
今日住宅 1,121 693 1,814
房屋净值信贷额度
俄亥俄州 1,039 891 1,930
佛罗里达州 994 474 1,468
加州 848 752 1,600
其他 1,689 1,961 3,650
房屋净值信贷额度总额
4,570 4,078 8,648
房屋净值贷款
俄亥俄州 82 102 184
佛罗里达州 105 151 256
加州 204 29 233
其他 294 — 294
房屋净值贷款总额
685 282 967
合计 $ 17,954 $ 13,934 $ 31,888
截至2025年9月30日，严重拖欠（即拖欠90天或更长时间）的贷款总额占净贷款总额的比例为0.11%，截至2024年9月30日为0.09%。住宅核心投资组合中严重拖欠贷款占总净贷款的百分比从0.06%逐年上升至0.07%。信贷组合中房屋净值额度的净贷款总额的严重拖欠在两个时期都保持在0.03%。与净贷款总额相比，分别于2025年9月30日和2024年9月30日的Home Today和房屋净值贷款组合的严重拖欠情况并不严重。
尽管大多数投资组合的拖欠率仍处于或接近历史低点，但最近的经济趋势和房屋净值信贷额度利率上升导致该投资组合的拖欠率呈上升趋势。房屋净值信贷额度的利率与最优惠利率挂钩，该利率在2025财年期间下降了75个基点，但仍保持在较高水平，导致一些借款人的月供更高且负担不起。
不良资产和变更贷款.在借款人发生拖欠的15天内，根据公司的催收程序，它会尝试与借款人进行个人、直接的联系，以确定拖欠的原因，以确保借款人正确理解贷款条款，并强调在到期日或之前付款的重要性。如有必要，后续会发布滞纳金和拖欠通知，此后会定期对借款人的账户进行监控。该公司还每月邮寄系统生成的提醒通知。当一笔贷款逾期超过30天时，公司试图联系借款人并制定还款计划。由90第拖欠之日，公司可建议取消抵押品赎回权。贷款将根据拖欠第180天之前的抵押品价值评估估计损失。有关评估抵押贷款的进一步讨论，请参阅附注5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注.
当贷款按合同约定逾期90天或更长时间或全额收取本金或利息有疑问时，将其置于非应计状态。修改前处于非应计状态的修改后贷款和随后被修改的带有暂缓计划的贷款，在修改后至少六个月内报告为非应计状态。部分冲销的贷款保持非应计状态，直到至少挽回损失。此外，在客户严重拖欠（逾期超过90天）的情况下从属于第一抵押留置权的房屋净值贷款和信贷额度，以及在所有借款人都已提出申请且未被重申或驳回的情况下处于第7章破产状态的贷款，被置于非应计状态。关于利息确认的讨论和关于非应计的进一步讨论，参见注5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注。
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目 录
下表列出了我们在所示日期的不良资产的摊销成本和类别。列报的财政年度没有报告为非应计的建筑贷款。
  9月30日，
  2025 2024
非应计贷款： （千美元）
房地产贷款：
住宅核心 $ 23,041 $ 21,058
今日住宅 3,032 3,672
房屋净值信贷额度
11,141 8,361
房屋净值贷款
1,492 519
非应计贷款总额
38,706 33,610
拥有的不动产 1,921 174
不良资产总额 $ 40,627 $ 33,784
比率：
非应计贷款总额与贷款总额之比 0.25 % 0.22 %
非应计贷款总额与总资产之比 0.22 % 0.20 %
不良资产总额比总资产 0.23 % 0.20 %

在2025财年修改的610万美元贷款中，220万美元逾期不到90天，但由于修改前的非应计状态或暂缓计划、由于先前的部分冲销或因为所有借款人已申请第7章破产且未重申或驳回，因此包括在自修改之日起至少六个月的非应计贷款中。截至2025年9月30日，110万美元包含在逾期90天或更长时间的非应计贷款中。
我们继续修改贷款，以便与遇到财务困难的借款人合作，帮助他们保住家园并保护社区。贷款修改可能包括降低利率、延长期限（通常包括拖欠金额的资本化）、重大付款延迟、其他优惠或其组合。如需更多信息，请参阅注5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注。
抵押贷款。当根据当前信息和事件，借款人遇到财务困难并且预计将通过出售抵押品或很可能取消抵押品赎回权而大量提供还款时，贷款被视为抵押品依赖。关于抵押品依赖计量的讨论，参见注5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注。
抵押依赖贷款的摊余成本包括当合同付款逾期少于90天时已恢复应计状态的贷款。这些贷款继续根据抵押品进行个别评估，直到至少合同付款逾期不到30天。此外，非应计贷款的摊余成本包括不计入抵押依赖贷款的摊余成本的贷款，因为这些贷款被包括在信用损失集体评估的贷款中。
下表列出了在所示日期非应计贷款和依赖抵押贷款之间的摊余成本和类别的对账。
截至9月30日止年度，
2025 2024
（千美元）
非应计贷款 $ 38,706 $ 33,610
应计抵押贷款
12,205 9,064
减：集体评估的贷款 (5,636) (3,097)
抵押贷款总额 $ 45,275 $ 39,577
拥有的房地产.因丧失抵押品赎回权或以契约代替丧失抵押品赎回权而获得的不动产被归类为在出售前拥有的不动产。在取得财产时，按丧失抵押品赎回权之日的估计公平市场价值入账，减去估计出售成本，建立新的成本基础。估计的公允价值一般代表买方的销售价格
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愿意根据当前市场情况支付。收购后，所拥有的不动产按成本基础或估计公允市场价值中的较低者列账，减去估计出售成本。对任何超出估计公允市场价值的成本基础和随后公允市场价值的增加通过收入确认，不超过估值备抵。持有成本和估计公平市场价值的下降导致在收购后计入费用。截至2025年9月30日，我们拥有价值190万美元的房地产。
资产分类。我们的政策与监管准则一致，规定将被认为质量较差的贷款和其他资产分类为次级、可疑或损失资产。如果一项资产没有得到借款人当前支付能力的充分保护，或者质押的抵押品具有明确的弱点，危及债务清算，则该资产被视为次级资产。次级资产包括那些具有明显可能性的资产，即如果不纠正缺陷，我们将承受一些损失。被归类为可疑的资产具有那些被分类的次级标准中固有的所有弱点，其附加特征是，存在的弱点使根据目前现有的事实、条件和价值进行全额催收或清算，非常可疑或不可能。归类为损失的资产（或资产的一部分）是那些被认为无法收回且价值很小以致不能保证其作为资产继续存在的资产。没有使我们面临足以保证在上述类别之一中分类的风险，但具有值得管理层关注的潜在弱点并可能导致其还款前景和/或公司信用状况进一步恶化的资产，被要求指定为特别关注资产。
当资产满足次级或可疑的分类标准时，它们表现出类似的风险特征，通过模型输出或定性因素导致预期信用损失。作为备抵分析的结果，信用损失备抵的一部分被分配给这类资产。信用损失准备金是管理层估计的金额，代表我们的贷款组合和表外承诺中的终生损失。当我们将问题资产归类为损失时，我们会冲销那部分无法收回的资产。我们对资产分类和信用损失准备金额的确定取决于协会的主要联邦监管机构--OCC的审查，这可能要求我们建立额外的信用损失准备。我们定期审查我们的资产组合，以确定是否有任何资产需要根据适用法规进行分类。根据我们对2025年9月30日资产的审查，分类资产的摊销成本包括5300万美元的次级资产，其中包括190万美元的自有房地产，以及570万美元的指定特别关注资产。截至2025年9月30日，没有摊销成本超过100万美元的个别资产被归类为次级。截至2025年9月30日，低于标准的资产包括1720万美元的逾期90天或更长时间的贷款和3380万美元的逾期不到90天的贷款，这些贷款显示出足以值得进行不利分类的弱点。在逾期不到90天的3380万美元贷款中，有220万美元是在年内修改的。
信贷损失准备金.我们根据贷款期限方法为信用损失提供准备金。因此，所有信贷损失记入相关备抵，所有回收款项记入相关备抵。信用损失准备金的增加是由基于各种因素的收入费用提供的，我们认为，在估计整个存续期的信用损失时，这些因素值得当前的确认。我们定期审查贷款组合和表外风险敞口，并为损失计提拨备（或释放），以便按照美国公认会计原则维持信用损失准备金。我们的信用损失准备金是我们投资组合的一般估值准备金（GVA），由以下部分组成：
(1)贷款的量化GVA，这是基于历史贷款损失经验的每种贷款类型的一般信用损失准备金；
(2)表外信贷敞口的量化GVA，包括在债务不是无条件可撤销的情况下提供信贷的无资金贷款承诺的预期终生损失；和
(3)维持定性GVA，即对定量GVA的调整，以涵盖影响对每种贷款类型的预期信用损失估计的不确定性。
2023年10月1日，为任何依赖现金流的贷款（例如执行TDR）建立的IVA随着ASU2022-02的采用而消除。随后，所有非附带依赖的修改都有一个通过终生损失模型估计的备抵。定性GVA扩展了我们识别和估计可能损失的能力，并基于我们对以下因素的评估，其中一些因素与影响定量GVA确定的因素一致。例如，在制定定量GVA时使用拖欠统计数据（当前和历史数据），而在确定定性GVA时考虑和评估拖欠统计数据的趋势。影响定性GVA确定的因素包括，除其他外：
•贷款政策和程序的变化，包括承销标准、催收、冲销或回收做法；
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目 录
•管理层对国家、地区和地方经济和企业状况和趋势的看法，包括国债收益率、住房市场因素和趋势，例如丧失抵押品赎回权的贷款状况、判决中的房地产和拥有的房地产，以及失业统计数据和趋势，以及它如何与经济建模预测保持一致；
•包括房屋净值信贷额度使用和可调整利率抵押贷款接近利率重置在内的投资组合的性质和数量的变化；
•借贷管理经验、能力或深度的变化；
•逾期贷款的数量或严重程度、非应计贷款的数量或严重程度的变化，或不良分类贷款的数量和严重程度的变化，包括拖欠统计的趋势（当前和历史）、历史贷款损失经验和趋势、贷款修改的频率和幅度，以及围绕借款人从暂时困难中恢复的能力的不确定性，这些都是授予短期贷款重组的；
•贷款审查制度质量变化；
•包括资产处置损失统计（当前和历史）在内的基础抵押品价值变化以及这些统计数据的趋势，以及个别审查贷款的额外冲销和回收；
•任何信贷集中的存在；
•其他外部因素如竞争、市场利率变化或包括市场条件和监管指令在内的法律法规要求对整个金融服务业造成影响的影响；以及
•我们模型中预测贷款净损失寿命的局限性。
房屋净值贷款和信贷额度通常比传统的住宅抵押贷款具有更高的信用风险。这些贷款和信贷额度通常处于第二留置权地位，当与第一抵押贷款相结合时，通常会导致总体贷款与价值比率更高。在高拖欠率和房价不断下降的压力住房市场，这些较高的贷款价值比代表了公司更大的损失风险。与在房产中拥有很少或没有股权的借款人相比，在房产中拥有更多股权的借款人在保持贷款当前方面具有既得利益。鉴于房屋净值贷款和信贷额度固有的较高风险，以及我们在房地产市场疲软时期的经验以及未来就业水平和经济前景的潜在不确定性，我们对我们的房屋净值贷款和信贷额度进行了扩大的贷款水平评估，包括用于帮助借款人在出售旧住房之前购买新房的过桥贷款，这些贷款已拖欠90天或更长时间。这种扩大的评估是对我们传统评估程序的补充。我们已经为我们在这个投资组合上的未提供资金的承诺建立了备抵，该备抵记录在其他负债中。我们的房屋净值贷款和信贷额度组合继续占我们总冲销的很大一部分。截至2025年9月30日，我们的未偿房屋净值信贷额度的摊销成本为41.0亿美元，未偿房屋净值贷款为7.555亿美元，其中620万美元，即总额的0.13%，拖欠90天或更长时间。
信用损失备抵是根据定量和定性GVA的总和进行评估的。定期评估贷款的账面价值和影响我们信用损失分析的因素，并相应调整备抵。虽然我们使用现有的最佳信息进行评估，但根据贷款质量和经济状况的不可预见的变化，未来可能需要增加备抵。
有关信用损失备抵的更多信息，请参见项目7管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析.

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目 录
下表列出了所示期间按地理位置分列的信贷损失活动。我们的Residential Core和Home Today贷款组合的大部分由位于俄亥俄州的房产担保，因此没有被各州隔离。
  截至9月30日止年度，
  2025 2024 2023
  （千美元）
贷款信用损失准备余额（年初） $ 70,002 $ 77,315 $ 72,895
采纳ASU 2022-02
— (10,262) —
房地产贷款冲销：
住宅核心总额 18 226 257
今日住宅总数 15 112 320
房屋净值信贷额度
俄亥俄州 577 371 277
佛罗里达州 274 112 78
加州 31 109 14
其他 182 250 280
房屋净值信贷额度总额
1,064 842 649
房屋净值贷款
俄亥俄州 17 17 16
佛罗里达州 — 16 —
加州 — — —
其他 — — —
房屋净值贷款总额
17 33 16
冲销总额 1,114 1,213 1,242
房地产贷款回收：
住宅核心 1,159 1,249 1,126
今日住宅 1,804 2,105 2,451
房屋净值贷款
2,143 2,503 3,973
房屋净值信贷额度
55 81 106
建设 — 20 —
总回收率 5,161 5,958 7,656
净回收 4,047 4,745 6,414
计提（解除）贷款信用损失准备
195 (1,796) (1,994)
贷款备抵余额（年末） $ 74,244 $ 70,002 $ 77,315
无资金承付的信贷损失备抵余额（年初） $ 27,811 $ 27,515 $ 27,021
未备资金承付款项的信贷损失准备金 2,305 296 494
未提供资金的贷款承诺的备抵余额（年底） 30,116 27,811 27,515
所有信贷损失备抵余额（年底） $ 104,360 $ 97,813 $ 104,830
比率：
年末对非应计贷款的贷款信用损失备抵
191.82 % 208.28 % 242.26 %
贷款信用损失准备占年末贷款中摊余成本总额
0.47 % 0.45 % 0.51 %

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目 录
下表列出了有关所示期间按类别分列的净回收的补充信息，四舍五入到最接近的百分之一。
截至9月30日止年度，
年内平均未偿还贷款的净回收
2025 2024 2023
房地产贷款：
住宅核心 0.01 % 0.01 % 0.01 %
今日住宅 0.01 % 0.01 % 0.01 %
房屋净值信贷额度
0.01 % 0.01 % 0.02 %
房屋净值贷款
— % — % — %
平均未偿贷款净回收总额
0.03 % 0.03 % 0.04 %
我们将继续评估潜在损失成为拖欠的贷款，并为估计这些损失记录拨备。我们报告了过去六年每个季度的净复苏，这主要是由于用于担保贷款的房产价值有所改善，这些房产在2008年房地产市场崩溃后被全部或部分冲销。当抵押品价值不足以支持全额偿还债务时，对被确定为抵押品依赖的贷款确认冲销，并接受个别审查。随着借款人履行其偿还义务或抵押品状况改善的贷款达成最终解决方案，先前已核销的贷款将确认追偿。在截至2025年9月30日的财政年度中，回收额超过贷款冲销额400万美元。
信贷损失准备金的分配。下表列出按贷款类别分配的信贷损失备抵、各类别备抵占贷款备抵总额的百分比，以及所示日期各类别贷款占贷款总额的百分比。分配给每个类别的信贷损失备抵不一定表明任何特定类别的未来损失，也不限制使用备抵吸收其他类别的损失。本表不包括主要与未提取的房屋净值信贷额度有关的未提供资金的贷款承诺的信贷损失备抵。
  9月30日，
  2025 2024
  金额 百分比
津贴
至总计
津贴		 百分比
贷款
类别到
贷款总额		 金额 百分比
津贴
至总计
津贴		 百分比
贷款
类别到
贷款总额
房地产贷款： （千美元）
住宅核心 $ 39,939 53.8 % 69.0 % $ 44,402 63.4 % 74.3 %
今日住宅 (2,438) (3.3) 0.2 (2,672) (3.8) 0.3
房屋净值信贷额度
22,069 29.8 25.9 16,590 23.7 21.7
房屋净值贷款
14,645 19.7 4.8 11,642 16.6 3.6
建设 29 — 0.1 40 0.1 0.1
贷款信贷损失备抵 $ 74,244 100.0 % 100.0 % $ 70,002 100.0 % 100.0 %

截至2025年9月30日的财政年度，信贷损失准备金总额从2024年9月30日的9780万美元增至1.044亿美元。信贷损失准备金总额由适用于贷款组合的资产部分和适用于表外风险敞口的负债部分组成，主要与未提取的股权风险敞口有关。截至2025年9月30日的财政年度，备抵总额中的资产和负债部分分别从7000万美元和2780万美元增至7420万美元和3010万美元。我们今年录得250万美元的信贷损失净拨备，其中包括20万美元的贷款拨备和230万美元的表外风险敞口信贷损失拨备。
由于在确定一般估值备抵的适当水平时考虑了许多变量，个别考虑的方向性变化并不总是与一般估值备抵的特定组成部分余额的方向性变化一致。截至2025年9月30日的财政年度，贷款余额信贷损失准备金的变化主要与股票投资组合增加的净影响有关，这是由于新的增长和对总质量因素的净恢复预测较低。
与2024年9月30日相比，截至2025年9月30日，住宅核心投资组合的摊销成本减少5.1%，即5.783亿美元，其总备抵减少10.1%，即450万美元。房屋净值的摊销成本
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目 录
信贷组合额度增加22.0%，即7.395亿美元，其备抵总额从2024年9月30日的1660万美元增加33.0%至2210万美元。房屋净值贷款的摊销成本增加33.5%，即1.897亿美元，其总备抵从2024年9月30日的1160万美元增加25.8%至1460万美元。由于我们不再根据今日之家计划发放贷款，预计该投资组合的净回收头寸在2025年9月30日为240万美元，在2024年9月30日为270万美元。在CECL方法下，贷款期限概念允许对先前冲销贷款的预期未来回收进行质的调整，这正在推动今日之家贷款的备抵余额达到净回收位置。参考《信用损失准备中的活动》和《信用损失准备分析》Note中的表格5.信贷损失的贷款和备抵的合并财务报表附注了解更多信息。
信贷损失准备金代表对我们贷款组合和未提供资金的贷款承诺的终生损失的估计。随着有关过去事件、当前状况和可支持的预测的相关信息变得可用，我们对评估我们的信贷损失准备金的充足性和适当性的分析不断得到完善。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的年度内，除了在2024财年采用ASU2022-02之外，信用损失准备金方法没有发生重大变化。
投资
协会董事会负责制定和监督协会的投资政策。管理层至少每年对投资政策进行审查，对政策的任何变更均向董事会或其委员会提出建议，并须经其批准。该政策规定，投资决策应基于投资的安全性、流动性要求、潜在回报、为质押要求提供抵押品的能力以及与我们的利率风险管理策略的一致性。协会投资委员会由协会首席财务官、首席财务官和其他管理层成员组成，负责监督协会的投资活动和战略。投资组合经理负责根据既定政策进行证券投资组合决策。投资组合经理有权在投资政策规定的特定准则范围内买卖证券，但从历史上看，投资组合经理只有在与其他投资委员会成员进行广泛讨论后才执行购买。投资委员会至少每季度对所有交易进行正式审查。任何投资，在其购买之后，未能达到政策的指导方针，将报告给投资委员会，由其决定是否持有或出售投资。
该协会的投资政策要求，该协会主要投资于美国政府、美国政府各机构和政府资助的实体发行的债务证券，这些实体包括房利美和房地美。该政策还允许对抵押贷款支持证券进行投资，包括由房利美、房地美和金妮美发行和担保的转手证券，以及由这些政府机构和政府资助实体发行或支持的证券发行的抵押贷款债务和房地产抵押投资渠道。投资政策还允许投资于资产支持证券、银行家承兑汇票、货币市场基金、定期联邦基金、回购协议和逆回购协议。
协会的投资政策不允许投资市政债券、公司债务、政府机构的优先股或普通股或股本证券，但协会要求投资的辛辛那提FHLB普通股除外。截至2025年9月30日，我们没有持有资产支持证券或具有次级信用风险敞口的证券，也没有持有任何银行承兑汇票、定期联邦基金、回购协议或逆回购协议。作为联邦储蓄协会，协会不得投资股本证券。此一般限制不适用于本公司。协会的投资政策允许使用利率协议（上限、下限和项圈）和利率交换合同（掉期）来管理我们的利率风险敞口。然而，未经其董事会具体批准，禁止使用金融期货。
FASB ASC 320，“投资-债务和股权证券”要求，在购买时，我们根据自己的能力和意图将证券指定为持有到期、可供出售或交易。指定为可供出售的证券以公允价值报告，而指定为持有至到期的证券以摊余成本报告。由于公司主要监管机构先前的指引表明，公司报告的流动资产余额不能包括任何未归类为可供出售的投资证券，公司持有的所有投资证券均归类为可供出售。我们没有交易组合。
截至2025年9月30日，我们投资组合的公允价值包括270万美元由房利美担保的固定利率证券、4.554亿美元仅由房利美担保的证券作抵押的REMIC、860万美元由房地美担保的证券和5400万美元的美国政府债务。
美国政府的义务。虽然美国政府证券提供的收益率通常低于协会和公司投资政策授权的其他投资选择，但我们维持这些投资，在一定程度上
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目 录
适当，用于流动性目的，作为借款和利率交换合同（掉期）的抵押品，以及在重大抵押贷款提前还款的情况下作为利率风险对冲。
抵押贷款支持证券。我们购买由房利美、房地美或金妮美保险或担保的抵押贷款支持证券。我们投资抵押贷款支持证券是为了以最小的管理费用实现正利率利差，并由于房地美、房利美或金妮美提供的担保而降低我们的信用风险。美国财政部已建立融资协议，以确保房利美和房地美履行其对已发行或担保的抵押贷款支持证券持有人的义务。
抵押贷款支持证券是通过汇集抵押贷款和发行利率低于基础抵押贷款利率的证券而创建的。抵押贷款支持证券通常代表单户或多户抵押贷款池的参与权益，尽管我们主要投资于由一到四户家庭抵押贷款支持的抵押贷款支持证券。此类证券的发行人（一般为金妮美、房利美和房地美）将参与权益以证券形式汇集、转售给协会等投资者，并保证向投资者兑付本息。由于支付担保和信用增强的成本，抵押贷款支持证券的收益率通常低于此类证券基础上的贷款。然而，抵押贷款支持证券比个人抵押贷款更具流动性，因为这类证券有一个活跃的交易市场。尽管对私人发行人抵押贷款支持证券的需求出现了重大中断，但美国财政部对房利美和房地美担保的支持维持了该公司通常购买的抵押贷款支持证券的有序市场。此外，抵押贷款支持证券可用于抵押我们的特定负债和义务。对抵押贷款支持证券的投资涉及实际付款时间将早于或晚于购买抵押贷款支持证券时估计的时间的风险，这可能需要调整与此类权益相关的任何溢价的摊销或任何折价的增加，从而影响我们证券的净收益率。我们会定期审查当前的提前还款速度，以确定提前还款估计是否需要进行可能导致摊销或增值调整的修改。
REMIC是由特殊目的实体发行的债务证券类型，它汇总抵押贷款和抵押贷款支持证券池，并创建不同类别的证券，具有不同的期限和摊销时间表，以及剩余利息，每一类都具有不同的风险特征。来自基础抵押品的现金流通常分为“部分”或类别，在本金和利息现金流的分配方面具有降序优先级，而过手抵押贷款支持证券的现金流则按比例分配给所有证券持有人。
资金来源
一般。存款历来是协会借贷和投资活动的主要资金来源。该协会还主要从辛辛那提的FHLB借款，以补充现金流，为利率风险管理目的延长负债期限，并管理其资金成本。额外的资金来源是FRB-Cleveland贴现窗口的借款、定期贷款支付、到期投资、贷款预付款、抵押批发借款、联邦基金购买、其他收益资产的收入、贷款销售的收益以及经纪存款。由于有利的市场条件，贷款销售收益在2025财年有所增加，这为协会的贷款和投资活动做出了贡献。
存款。协会主要从其分支机构所在地区以及客户服务呼叫中心、互联网网站和经纪存款中获得存款。它依靠其具有竞争力的定价、便利的地理位置和客户服务来吸引和保留其非经纪存款。它提供多种零售存款账户，利率和期限各不相同。其零售存款账户包括储蓄账户、货币市场账户、支票账户、CD、个人退休账户和其他符合条件的计划账户。
支付的利率、到期期限、服务费和提现罚款是定期确定的。存款利率和条款主要基于当前的操作策略和市场利率、流动性要求、竞争对手支付的利率以及我们的存款增长目标。
截至2025年9月30日，存款总额为104.5亿美元。支票账户总额为7.858亿美元（包括7.464亿美元的计息支票账户），储蓄账户总额为11.7亿美元（包括13.4亿美元的高收益储蓄账户和MMK）。截至2025年9月30日，协会共有84.7亿美元的CD（包括9.021亿美元的经纪CD），其中56.4亿美元的剩余期限为一年或更短。根据历史经验和目前的定价策略，管理层认为协会将在到期时保留这些余额的很大一部分。
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目 录
下表按账户类型列出所示财政年度协会平均存款账户总额的分布情况。有关存款账户的更多详细信息，请参见Note9.存款的合并财务报表附注。
  截至9月30日止年度，
  2025 2024 2023
  平均
余额		 百分比 加权
平均
率		 平均
余额		 百分比 加权
平均
率		 平均
余额		 百分比 加权
平均
率
存款类型： （千美元）
检查 $ 814,140 7.9 % 0.05 % $ 880,893 8.9 % 0.05 % $ 1,093,036 12.1 % 0.56 %
储蓄和
货币市场账户
1,241,856 12.0 % 1.02 % 1,518,453 15.4 % 1.46 % 1,798,663 20.0 % 1.37 %
存款证 8,255,097 80.1 % 3.58 % 7,489,887 75.7 % 3.61 % 6,123,979 67.9 % 2.34 %
存款总额 $ 10,311,093 100.0 % 2.99 % $ 9,889,233 100.0 % 2.96 % $ 9,015,678 100.0 % 1.93 %
下表列示2025年9月30日协会总存款账户分布情况，按账户类型分列。
  2025年9月30日
  余额 百分比 加权平均资金成本
存款类型 （千美元）
计息：
检查 $ 785,785 7.6 % 0.04 %
储蓄账户，不包括货币市场账户 1,043,715 10.0 % 0.65 %
货币市场账户 128,245 1.2 % 1.27 %
存单，包括应计利息 8,489,223 81.2 % 3.74 %
存款总额 $ 10,446,968 100.0 % 3.12 %
截至2025年9月30日和2024年9月30日，协会未保险存款总额分别为3.873亿美元和3.493亿美元。截至2025年9月30日，协会金额超过25万美元的未偿存单总额约为3.134亿美元。下表列出截至2025年9月30日这些未投保CD的到期情况。
  2025年9月30日
  （单位：千）
三个月或以下 $ 86,680
三个月以上至六个月 69,396
超过六个月至一年 32,266
一年以上
125,101
合计 $ 313,443
借款。截至2025年9月30日，该协会有48.7亿美元的未偿还借款，其中包括来自辛辛那提FHLB的48.5亿美元和1770万美元的应计利息。从辛辛那提FHLB的借款由该协会对辛辛那提FHLB普通股的投资以及其抵押贷款组合的一揽子质押担保，而不是以其他方式质押。我们目前与辛辛那提FHLB的最大借款能力为69.4亿美元。该协会还有能力通过与其他机构的安排购买高达4.550亿美元的隔夜联邦基金。协会也可以从FRB-Cleveland贴现窗口借款，并以协会抵押贷款组合中特定贷款的质押作为担保。截至2025年9月30日，该协会有能力从FRB-克利夫兰借款高达5.054亿美元。到期日程表和可用借款能力日程表见附注10.拆入资金的合并财务报表附注。
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目 录
以下表格列出有关短期借款类别的资料。没有原始期限在30至90天之间的借款。
截至或截至财政年度
9月30日，
2025 2024 2023
借款（30天及以下）： （千美元）
年末余额 $ 248,000 $ 40,000 $ 592,000
任何月末的最大未偿 $ 444,000 $ 777,000 $ 1,806,000
年内平均余额 $ 136,939 $ 147,039 $ 810,263
财政年度平均利率 4.43 % 5.40 % 4.16 %
年末加权平均利率 4.33 % 5.38 % 5.38 %
截至或截至财政年度
9月30日，
2025 2024 2023
借款（90天至12个月）：
（千美元）
年末余额 $ 3,000,000 $ 2,925,000 $ 3,150,000
任何月末的最大未偿 $ 3,025,000 $ 3,100,000 $ 3,600,000
年内平均余额 $ 2,887,684 $ 2,984,426 $ 2,668,420
财政年度平均利率 4.58 % 5.50 % 5.00 %
年末加权平均利率 4.38 % 5.34 % 5.58 %
联邦税收
一般。公司和协会须按与其他公司相同的一般方式缴纳联邦所得税，但有某些例外。在我们于2007年完成首次公开发行股票之前，公司和协会被纳入MHC合并税务集团Third Federal Savings的一部分。然而，在发行完成后，公司和协会不再是MHC合并税务集团Third Federal Savings的一部分，因为Third Federal Savings，MHC不再拥有公司至少80%的普通股。由于公司的股票回购计划减少了公司的流通股数量，截至2025年9月30日，第三联邦储蓄公司MHC拥有公司80.94%的普通股，公司和协会可以再次成为MHC的合并税务集团第三联邦储蓄公司的一部分。自2007年9月30日开始，以及此后的每个会计年度，公司已向协会和其全资子公司Third Capital Inc.提交合并纳税申报表。
以下关于联邦税收的讨论仅旨在总结某些相关的联邦所得税事项，并非对适用于公司或其子公司的税收规则的全面描述。
坏账准备金。历史上，第三联邦储蓄，MHC合并集团采用特定冲销法核算所得税目的的坏账扣除，公司已采用并打算在未来采用特定冲销法核算税收坏账扣除。
应税分配和收回。在1996年之前，如果协会未能满足某些节俭资产和定义测试或进行某些分配，则1988年之前创建的坏账准备金将被重新纳入应税收入。1996年的税法变化取消了与节俭相关的重新获得规则。然而，根据现行法律，如果协会进行某些非股息分配、回购其任何普通股、支付超过收益和利润的股息，或者出于税收目的未能获得银行资格，则1988年前的税收坏账准备金仍有待收回。
截至2025年9月30日，该协会的联邦基准年前坏账准备金总额约为1.05亿美元。
国家税收
继2007年首次公开发行股票后，该公司从一家注册在特拉华州的合格被动投资公司转变为俄亥俄州的一家合格控股公司。第三联邦储蓄，MHC合并集团须缴纳俄亥俄州金融机构税。金融机构税是基于使用单一总收入因子分摊到俄亥俄州的总股本资本。俄亥俄州股权资本首次按0.8%的三级税率征税
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2亿美元，超过2亿美元且低于13.0亿美元的为0.4%，大于或等于13.0亿美元的为0.25%。
监督及规管
一般
该公司是一家储蓄和贷款控股公司，被要求向FRS提交某些报告，接受FRS的审查，否则必须遵守FRS的规则和规定。该公司还受美国证券交易委员会根据联邦证券法制定的规则和规定的约束。
该协会是一个联邦储蓄协会，目前由OCC和CFPB进行审查和监督，并在某些情况下接受FDIC的审查。这项法规和监督建立了一个机构可以从事的活动的综合框架，主要是为了保护FDIC的DIF和存款人。在这种联邦监管体系下，金融机构会定期接受检查，以确保它们在资本充足率、资产、管理、收益、流动性和对市场风险的敏感性方面满足适用的标准。在完成对其审查后，OCC对该机构的操作提出批评并给予其评级（称为一家机构的CAMELS评级）。根据联邦法律，一家机构不得向公众披露其CAMELS评级。对于任何运营缺陷，OCC将对协会进行审查并编制报告供协会董事会审议。CFPB在消费者保护法律法规方面对协会拥有审查和执法权力。该协会与其存款人和借款人的关系也在很大程度上受到联邦法律的监管，在较小程度上受到州法律的监管，特别是在有关存款账户所有权以及该协会抵押文件的形式和内容的问题上。该协会也是辛辛那提FHLB的成员并拥有其股票，该银行是FHLB系统中的11家区域银行之一。
这些法律或法规的任何变更，无论是FDIC、OCC、FRS、CFPB、FHLB还是国会，都可能对公司、协会及其运营产生重大影响。
下文介绍了适用于协会和公司的某些法规和条例。本章程及条例说明并非旨在完整解释该等章程及条例及其对本协会及本公司的影响，并参考实际章程及条例对其整体作出限定。
联邦银行监管
商业活动。联邦储蓄协会的贷款和投资权力来源于HOLA和联邦法规。根据这些法律法规，协会可以不受资产百分比限制地投资于以住宅房地产为抵押的抵押贷款，可以投资于非住宅房地产贷款，最高可达资本总额的400%。协会还可以投资于商业商业贷款，最高可达资产总额的20%，消费贷款最高可达资产总额的35%，以及某些类型的债务证券和某些其他资产。协会还可以设立子公司，从事某些联邦储蓄协会不允许的活动，包括房地产投资和证券及保险经纪。
联邦储蓄协会可以选择在不转换为国家银行章程的情况下行使国家银行权力。除其他外，此次选举允许一个联邦储蓄协会从事商业和商业房地产贷款，而不受适用于联邦储蓄协会的总额限制。通过行使选举权，联邦储蓄协会还将受到适用于国家银行的许多相同职责、限制、责任、条件和限制的约束，其中一些比适用于联邦储蓄协会的限制更严格。进行选举的联邦储蓄协会保留其联邦储蓄协会章程，并继续被视为公司治理目的的联邦储蓄协会。截至2017年12月31日，合并资产总额为200亿美元或以下的联邦储蓄协会可以参加此次选举。截至2025年9月30日，协会尚未行使选举。
资本要求。联邦法规要求FDIC受保存款机构满足几个最低资本标准：普通股权一级资本与基于风险的资产比率、一级资本与基于风险的资产比率、总资本与基于风险的资产比率以及一级资本与总资产杠杆比率。
资本标准要求维持普通股权一级资本、一级资本和总资本与风险加权资产的比率分别至少为4.5%、6%和8%，杠杆率至少为4%。普通股权一级资本一般定义为普通股股东权益和留存收益。一级资本一般定义为普通股权一级资本和额外一级资本。额外一级资本包括合并子公司权益账户中的某些非累积永续优先股及相关盈余和少数股东权益。总资本包括一级资本
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（普通股权一级资本加上额外一级资本）和二级资本。二级资本由资本工具和相关盈余组成，满足特定要求，可能包括累积优先股和长期永续优先股、强制可转换证券、中间优先股和次级债。二级资本中还包括信用损失准备金，最高限额为风险加权资产的1.25%，对于已就AOCI的处理行使选择退出选择的机构，最高限额为可随时确定公允市场价值的可供出售股本证券的未实现净收益的45%。未行使AOCI选择退出的机构已将AOCI并入普通股权一级资本（包括可供出售证券的未实现损益）。该协会在2015年进行了选择退出选举。各类监管资本的计算实行条例规定的扣除和调整。
在为计算基于风险的资本比率而确定风险加权资产的金额时，所有资产，包括某些表外资产（例如，追索义务、直接信贷替代品、剩余利息），均乘以法规根据所认为的资产类型固有的风险而指定的风险权重因子。被认为存在更大风险的资产类别需要更高水平的资本。例如，对现金和美国政府证券的风险权重为0%，对审慎承销的第一留置权一至四户住宅抵押贷款的风险权重一般为50%，对商业和消费贷款的风险权重为100%，对某些逾期贷款的风险权重为150%，对允许的股权权益的风险权重为0%至600%，具体取决于某些特定因素。
联邦储蓄协会还必须达到法定“有形资本”标准，即调整后总资产的1.5%。有形资本一般为此目的定义为一级资本。
除了规定最低监管资本要求外，该规定还限制了除最低资本要求外，如果机构未持有由2.5%组成的“资本保护缓冲”，则对管理层的资本分配和某些酌情奖金支付进行了限制。2025年9月30日，协会超额完成“资本节约缓冲”的全面分阶段监管要求。在评估一家机构的资本充足率时，OCC不仅会考虑这些数字因素，还会考虑质量因素，并有权在认为必要时对个别机构制定更高的资本要求。如附注所示3.监管事项的合并财务报表附注，2025年9月30日，协会超过所有监管资本要求被视为“资本充足”。
贷款对一个借款人。通常，联邦储蓄协会不得向单个或相关借款人群体提供超过未减值资本和盈余15%的贷款或信贷。如果贷款有易于销售的抵押品作抵押，通常不包括不动产，则可以额外贷款，相当于未减值资本和盈余的10%。截至2025年9月30日，协会遵守了贷款对一借款人的限制。
合格的节俭贷款人测试。作为一个联邦储蓄协会，该协会必须满足合格的储蓄贷款人测试。根据HOLA QTL测试，协会必须在最近12个月期间的至少9个月内将至少65%的“投资组合资产”维持在“合格节俭投资”（主要是住宅抵押贷款和相关投资，包括抵押贷款支持证券）中。“组合资产”一般是指联邦储蓄协会的总资产，减去最高占总资产、商誉和其他无形资产20%的特定流动资产之和，以及用于开展联邦储蓄协会业务的财产价值。
该协会还可以通过获得《国内税收法》中定义的“国内建筑和贷款协会”的资格来满足QTL测试。
未通过QTL测试的联邦储蓄协会必须在特定限制下运作。根据DFA，不遵守QTL测试可能会使协会因违法而受到机构执法行动。2025年9月30日，协会满足HOLA QTL测试。
资本分配。联邦法规管理联邦储蓄协会的资本分配，其中包括现金股息、股票回购和计入资本账户的其他交易。在以下情况下，联邦储蓄协会必须向OCC提出批准资本分配的申请：
•适用日历年度的资本分配总额超过该年度迄今的协会净收益加上协会前两年留存净收益之和；
•在分配之后，协会至少不会获得足够的资本；
•分配将违反监管机构施加的任何适用法规、法规、协议或条件；或
•该协会没有资格对其申请进行加急处理。
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无论是否需要申请，作为控股公司子公司的每个联邦储蓄协会仍必须在董事会宣布股息或批准资本分配至少30天前向FRS提交通知。
OCC和FRS为批准申请或通知制定了类似的标准，在以下情况下可以不批准申请或通知：
•分配后，该协会将资本不足；
•拟议的资本分配引发安全和稳健性担忧；或
•资本分配将违反任何法规、条例或协议中所载的禁令。
此外，《联邦存款保险法》规定，受保存款机构在分配后资本不足的情况下，不得进行任何资本分配。
协会根据上述要求，在截至2025年9月30日的财政年度向公司支付了4000万美元的现金股息，在截至2024年9月30日的财政年度未向公司支付现金股息，并在截至2023年9月30日的财政年度向公司支付了4000万美元的现金股息。截至2025年9月30日、2024年或2023年9月30日止财政年度，公司另一全资附属公司Third Capital并无向公司派发股息。
公司第八次股票回购计划，用于回购10,000，000股普通股，于2016年10月27日宣布，并于2017年1月6日开始。截至2025年9月30日，根据该计划仍有4,944，086股股份有待购买。
根据FRS的规定，第三联邦储蓄，MHC需要每12个月获得其成员（存款人和协会的某些贷款客户）的批准，才能使第三联邦储蓄，MHC放弃其对第三联邦储蓄，MHC拥有的公司普通股获得股息的权利。从2014年开始，第三联邦储蓄，MHC在每一次召开的会议上都得到了其成员的这种认可。第三联邦储蓄，MHC已获准在2025年7月8日举行的成员特别会议后的12个月内，免除收取公司普通股最高每股1.13美元的股息。第三联邦储蓄，MHC于2025年9月24日放弃收取每股0.28 25美元股息的权利。由于2024年、2023年和2022年的批准，第三联邦储蓄，MHC此前放弃了在截至2025年6月30日、2024年6月30日和2023年6月30日期间获得每股普通股总计1.13美元的权利。
流动性。要求联邦储蓄协会识别、衡量、监测和控制其资金和流动性风险，并保持足够数量的流动性资产，以确保其安全、稳健运营。除了现金和现金等价物外，该协会还维持一个由联邦机构和企业证券组成的流动资产组合，这些证券以抵押贷款作抵押，以保持充足的流动性，为企业运营提供资金。
社区再投资法和公平贷款法。根据CRA和联邦法规，所有联邦储蓄协会都有责任帮助满足其社区的信贷需求，包括中低收入社区。在对联邦储蓄协会进行审查时，OCC需要评估该协会遵守CRA的记录。联邦储蓄协会未能遵守CRA的规定，至少可能导致某些企业申请被拒绝，例如分支机构开设/关闭、合并、少数股发行或第二步转换，或对其活动造成限制。
2024年7月，协会从2023年11月结束的涵盖2020年1月1日至2022年12月31日期间的考试的OCC中获得“满意”评级。
此外，ECOA和FHA禁止贷方在其贷款实践中根据这些法规规定的特征进行歧视。不遵守ECOA和FHA可能会导致OCC以及其他联邦监管机构和/或司法部的执法行动。
与关联公司的交易。联邦储蓄协会与其关联机构进行交易的权力受到《联邦储备法》第23A和23B条及其实施条例W条例的限制。关联机构包括一家公司，该公司控制、受该协会等受保存款机构控制或与该协会等受保存款机构处于共同控制之下。第三联邦储蓄银行、MHC和该公司是该协会的附属机构。一般来说，受保存款机构与其关联机构之间的特定备兑交易受一定数量和抵押品要求的约束。对此，受保存款机构与其关联公司之间的备兑交易，与任何一家关联公司进行的交易，其备兑交易的上限为该机构未减值资本和未减值盈余的10%，与所有关联公司进行的交易合计的上限为未减值资本和未减值盈余的20%。从交易金额的100%到130%不等的特定金额的抵押品必须由关联公司提供，才能从被保险人那里获得贷款
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存款机构。此外，联邦法规禁止联邦储蓄协会向从事银行控股公司不允许的活动的任何其附属机构提供贷款，并禁止购买任何附属机构的证券，子公司除外。最后，与关联公司的交易必须符合安全和健全的银行业务惯例，不涉及低质量资产，且条款与与非关联公司的可比交易基本相同或至少对机构同样有利。联邦储蓄协会被要求保存与附属机构的所有交易的详细记录。
向内部人士提供信贷延期。协会向其、其关联公司的董事、执行官和10%的股东以及这些人控制的实体提供信贷的权力受《联邦储备法》第22（g）和22（h）条以及FRS条例O的要求管辖。除其他外，这些规定要求向内部人提供信贷：
（一）除向所有雇员提供的贷款计划的某些例外情况外，应按与基本相同的条款提供，并遵循不低于与非关联人士进行可比交易的现行信贷承销程序，且不涉及超过正常还款风险或呈现其他不利特征的信贷承销程序；和
（二）不超过对个人和合计向这些人提供的信贷金额的某些限制，这些限制部分基于协会资本和盈余的金额。
此外，超过一定限额的信贷展期必须得到协会董事会的批准。
强制执行。OCC对联邦储蓄协会负有主要执法责任，并有权对所有“机构关联方”提起执法行动，这一术语包括参与协会事务的股东，以及明知或鲁莽参与违法或违规、违反信托义务或不安全或不健全做法的律师、评估师和会计师。OCC的正式执法行动可能包括针对机构发布资本指令、正式协议或停止和终止令，还可能包括罢免该机构的高级职员和/或董事。针对该机构和/或其高级管理人员和董事的各种类型的行为，可以对民事罚款进行评估。可以评定的最高民事罚款处罚，一般根据违法行为的类型和严重程度、不安全不健全的做法或其他行为，每年根据通货膨胀情况进行调整。符合特定情形的，OCC可以为其监管的机构指定接管人和保管人。FDIC还有权终止存款保险或向OCC建议对特定联邦储蓄机构采取强制执行行动。如果OCC未采取行动，FDIC有权在特定情况下采取行动。
安全性和稳健性标准。联邦法律要求每个联邦银行机构为所有投保的存款机构规定一定的标准。这些标准除其他外涉及内部控制、信息系统、审计系统、贷款文件、信贷承销、利率风险敞口、资产增长、薪酬以及该机构认为适当的其他运营和管理标准。联邦银行机构通过了建立安全和健全标准的机构间指导方针，以实施联邦法律要求的安全和健全标准。该指导方针规定了联邦银行机构在资本受损之前用于识别和解决受保存款机构问题的安全性和稳健性标准。如果适当的联邦银行机构确定某一机构未能达到指南规定的任何标准，该机构可以要求该机构向该机构提交可接受的计划，以实现符合标准。不执行此类计划可能导致进一步的强制执行行动，包括发布停止令和/或施加民事罚款。
及时纠正行动规定.根据及时纠正行动条例，OCC被要求并被授权对资本不足的联邦储蓄协会采取监管行动。为此目的，联邦储蓄协会根据其资本被置于以下五个类别之一：
•资本充足（至少5%的杠杆资本、8%的一级风险资本、10%的总风险资本、6.5%的普通股权一级资本比率，并且不受任何书面协议、命令、资本指令或根据某些法规发布的迅速纠正行动指令的约束，以维持任何资本措施的特定资本水平）；
•资本充足（至少4%的杠杆资本、6%的一级风险资本、8%的总风险资本和4.5%的普通股权一级资本比率）；
•资本不足（低于4%的杠杆资本、6%的一级风险资本、8%的总风险资本或4.5%的普通股权一级资本比率）；
•资本严重不足（低于3%的杠杆资本、4%的一级风险资本、6%的总风险资本或3%的普通股权一级资本比率）；和
•严重资本不足（低于或等于有形资本占总资产的2%）。
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一般来说，对于在特定时间范围内“资本严重不足”的联邦储蓄协会，OCC需要为其指定一名接管人或保管人。该法规还规定，资本恢复计划必须在联邦储蓄协会收到“资本不足”、“资本严重不足”或“资本严重不足”的通知之日起45天内向OCC提交备案。可接受的资本恢复计划的标准除其他外，包括建立每年获得充足资本状态的方法和假设，确保遵守适用的联邦法规施加的限制的程序，确定联邦储蓄协会在资本恢复计划生效期间将从事的活动的类型和级别，以及保证资本恢复计划不会明显增加联邦储蓄协会当前的风险状况。任何被要求提交资本恢复计划的联邦储蓄协会的控股公司必须保证相当于联邦储蓄协会在收到通知时或被OCC视为资本不足时资产的5%的金额中的较小者，或者将联邦储蓄协会恢复到资本充足状态所需的金额。在OCC通知联邦储蓄协会其连续四个日历季度中的每个季度均保持资本充足状态之前，此担保一直有效，并且OCC有权要求付款和收取担保项下的付款。控股公司未能提供所需担保将导致联邦储蓄协会受到某些经营限制，例如申报和支付股息、支付高管薪酬和管理费、增加资产或扩大经营的能力受到限制。OCC还可能对资本不足的联邦储蓄协会采取一系列酌情监管行动中的任何一项，包括发布资本指令以及更换高级管理人员和董事。
截至2025年9月30日，协会超出了所有监管要求，被视为“资本充足”，如下表所示（美元金额以千为单位）。
  实际 所需
（大写）
  金额 比 金额 比
总资本与风险加权资产 $ 1,852,378 17.40 % $ 1,064,637 10.00 %
一级（杠杆）资本与平均净资产 1,759,983 10.11 % 870,442 5.00 %
一级资本到风险加权资产 1,759,983 16.53 % 851,709 8.00 %
普通股一级至风险加权资产 1,759,983 16.53 % 692,014 6.50 %
存款账户保险。FDIC的DIF为协会等FDIC保险存款机构的存款提供保险。该协会的存款账户由联邦存款保险公司投保，通常每个账户所有权类别的单独投保存款人最高可达25万美元。截至2025年9月30日，我们95.5亿美元的零售存款基础中有95.9%由FDIC保险限额25万美元下的账户构成。
美国联邦存款保险公司（FDIC）向受保存款机构收取评估费用，以维持DIF。FDIC的评估基于每个机构的总资产减去一级资本，并根据对DIF的感知风险制定评估时间表。协会等总资产超过100亿美元的机构，出于评估目的，被归类为“大型机构”。这类大型机构通常受制于一个定价系统，该系统包括一个单独的“记分卡”方法，旨在衡量DIF的风险。大型机构的评估范围（包括FDIC规定的调整）为2.5至42个基点。
FDIC可在发现某一机构从事不安全或不健全的做法、处于不安全或不健全的状况以继续经营或违反FDIC施加的任何适用法律、法规、命令或条件时终止存款保险。协会不认为其正在采取或受到任何可能导致其存款保险终止的行动、条件或违规行为的约束。
经纪存款。FDIA和FDIC的规定通常限制受保存款机构接受、续存或展期任何经纪存款的能力，除非该机构的资本类别“资本充足”，或者在向FDIC提出申请并获得其豁免后，“资本充足”。资本不足的银行还受到可能为存款支付的利率的限制。将存款定性为“中介”可能会导致对这类存款征收更高的存款评估。根据《经济增长法案》的规定，FDIC的经纪存款规定为管理良好、资本充足（或资本充足并如上所述获得FDIC豁免）的银行提供了互惠存款的有限例外。在有限的例外情况下，合格的银行有资格免于被视为最高50亿美元的“经纪”存款，即该机构互惠存款总负债的20%。
网络安全。联邦银行机构已通过规则，规定了银行组织及其服务提供商在重大网络安全事件中的通知要求。具体而言，该规则要求银行组织尽快通知其主要联邦监管机构，且不迟于确定一
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上升到“通知事件”级别的“计算机安全事件”已经发生。对于已对银行组织的运营可行性、其提供银行产品和服务的能力或金融部门的稳定性产生重大影响或合理可能产生重大影响的事件，需要进行通知。根据该规则，当服务提供商确定其经历了对银行组织的客户产生重大影响或合理可能产生重大影响长达四个小时或更长时间的计算机安全事件时，服务提供商必须尽快通知受影响的银行组织客户。
禁止搭售安排.除某些例外情况外，禁止联邦储蓄协会向该机构提供信贷或提供任何其他服务，或确定或改变此类信贷或服务提供的对价，条件是客户从该机构或其附属机构获得某些额外服务或未获得该机构竞争对手的服务。
联邦Home Loan银行系统。该协会是FHLB系统的成员，该系统由11个区域FHLB组成。FHLB系统主要为成员机构提供中央信贷便利。作为辛辛那提FHLB的成员，协会被要求获得并持有FHLB的股本份额。
截至2025年9月30日，来自辛辛那提FHLB的未偿还借款（包括应计利息）为48.7亿美元，协会符合股票投资要求。
其他条例
协会收取或签约的利息和其他费用受州高利贷法和有关利率的联邦法律的约束。协会的运营还受适用于信贷交易的联邦法律和法规的约束，例如：
•Truth-In-Lending Act，governing disclosure of credit terms to consumer borrowers；
•住房抵押贷款披露法，要求金融机构提供信息，使公众和公职人员能够确定金融机构是否正在履行其义务，帮助满足其所服务社区的住房需求；
•房地产结算程序法，要求一至四户住宅房地产抵押贷款的借款人收到各种披露，包括对结算成本的善意估计、贷方服务和托管账户做法，并禁止某些增加结算服务成本的做法；
•平等信贷机会法，禁止在发放信贷时基于种族、信仰或其他禁止因素的歧视；
•公平信用报告法，规范向信用报告机构使用和提供信息；
•公平债务催收实务法，规范催收机构可能收取消费者债务的方式；以及
•负责实施这类对协会具有监督权的联邦法律的相关联邦机构的实施条例。
协会的运作还受制于：
•金融隐私权法案，该法案规定了对消费者金融记录进行保密的义务，并规定了遵守金融记录行政传票的程序；
•《电子资金转账法案》和据此颁布的条例E，对存款账户的自动存款和取款以及客户因使用自动柜员机和其他电子银行服务而产生的权利和责任进行管理；
•21世纪的支票清算StCentury Act（又称“Check 21”），该法案赋予“替代支票”，例如数字支票图像和由这些图像制成的副本，与原始纸质支票具有相同的法律地位；
•《银行保密法》和《通过提供拦截和阻止恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国的2001年法案》（简称“美国爱国者法案”）的标题III，要求协会实施合规计划，以发现和防止洗钱、恐怖主义融资和非法犯罪。BSA和美国爱国者法案一起要求协会实施内部控制、进行客户尽职调查、维护记录和提交报告等；
•外国资产管制办公室关于对目标外国、政权和其他指定个人和组织实施经济和贸易制裁的规定；
•Gramm-Leach-Bliley法案，该法案对金融机构与非关联第三方共享消费者金融信息设置了限制。具体而言，《Gramm-Leach-Bliley法案》要求所有向零售客户提供金融产品或服务的金融机构向此类客户提供金融机构的隐私政策，并为此类客户提供“选择退出”与非关联第三方共享某些个人金融信息的机会；和
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•DFA，要求贷方对确保借款人偿还抵押贷款的能力负责。被定义为“合格抵押贷款”的贷款必须提供给每月总债务收入比不超过43%的借款人，以及对贷款上符合资格的借款人所依赖的收入和财务资源的核实和记录。一旦贷款根据前五年的全额摊销付款时间表和最高利率进行承销，以及满足上述其他资格，则该贷款被确定为“合格抵押贷款”，因此被推定为符合DFA规定的偿还能力标准。
控股公司监管
一般.Third Federal Savings，MHC，and the Company are non-diversified savings and loan holding companies in the meaning of the HOLA。因此，Third Federal Savings、MHC和该公司在FRS注册，并受FRS法规、检查、监督和报告要求的约束。此外，FRS对第三联邦储蓄、MHC和该公司拥有执法权。除其他外，该机构允许FRS限制或禁止被确定为对协会构成严重风险的活动。作为联邦公司，第三联邦储蓄、MHC和公司一般不受州商业组织法的约束。
允许的活动.根据HOLA和FRS条例第10（o）节，共同控股公司，例如第三联邦储蓄、MHC及其中间控股公司公司，可在获得适当监管批准后，从事以下活动：
（一）投资储蓄协会的股票；
（二）透过将互助会合并为本公司的储蓄互助会附属公司或本公司的临时储蓄互助会附属公司而取得互助会；
（三）与另一控股公司合并或收购，其中一家子公司为储蓄互助会；
（四）投资于一家公司，其股本可由储蓄协会根据联邦法律或附属储蓄协会在其总部办公的任何州的法律购买；
（五）为该公司的储蓄协会附属机构提供或执行管理服务；
（六）持有、管理或清算从该公司的储蓄协会子公司拥有或获得的资产；
（七）持有或管理该公司的储蓄协会附属公司使用或占用的财产；
（八）根据信托契约担任受托人；
（九）任何其他活动：
（a）FRS根据法规已确定根据1956年《银行控股公司法》第4（c）条对银行控股公司是允许的，除非FRS根据法规禁止或限制储蓄和贷款控股公司的任何此类活动；或者
（b）1987年3月5日（按规定）授权多家储贷控股公司直接从事的；
（x）如果储蓄和贷款控股公司符合金融控股公司资格的标准，金融控股公司根据《银行控股公司法》第4（k）条允许的任何活动，包括证券和保险承销；和
（十一）购买、持有或处置与合格股票发行相关的所获得的股票，如果该储蓄和贷款控股公司购买此类股票获得FRS批准。相互控股公司收购或合并另一控股公司的，被收购的控股公司或因该合并或收购而产生的控股公司只能投资于资产并从事上述（i）至（x）所列活动，并有两年的期限停止任何不符合规定的活动并剥离任何不符合规定的投资。
HOLA禁止储蓄和贷款控股公司，例如公司，在未经FRS事先书面批准的情况下，直接或间接收购另一储蓄机构或储蓄和贷款控股公司的一类有表决权证券的5%以上，或获得FRS法规中定义的“控制权”。它还禁止收购或保留非子公司5%以上的股份，从事HOLA允许的活动以外的活动，或收购或保留对没有联邦保险的机构的控制权，但有某些例外情况。在评估控股公司收购储蓄机构的申请时，FRS必须考虑财务和管理资源、所涉公司和机构的未来前景、收购对DIF风险的影响、社区的便利和需求以及竞争因素。
FRS禁止批准任何可能导致多家储蓄和贷款控股公司控制不止一个州的储蓄机构的收购，但有两个例外：
（一）储蓄和贷款控股公司批准跨州监管收购；和
（二）在目标储蓄机构所在州法律明确允许的情况下，收购另一州的储蓄机构。
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资本。与附属存款机构适用的相同的合并监管资本要求，包括资本保全缓冲，适用于储蓄和贷款持有公司。我们遵守了截至2025年9月30日的控股公司合并资本要求和资本节约缓冲。
股息 和回购。FRS发布了一项关于银行控股公司支付股息和回购普通股股份的政策声明，该声明也适用于储蓄和贷款控股公司。一般来说，该政策规定，只有在控股公司的预期收益保留率看来与组织的资金需求、资产质量和整体财务状况一致时，才应从当前收益中支付股息。监管指引规定，在某些情况下，如公司过去四个季度的净收入（扣除之前在该期间支付的股息）不足以为股息提供全部资金、拟议的股息不包括在其支付期间的收益中，或公司的整体收益保留率与公司的资金需求和整体财务状况不一致，则对资本分配进行事先监管审查。该指南还规定，就公司普通股股息金额的实质性增加与监管人员进行事先协商。如果附属存款机构出现资本不足，控股公司支付股息的能力可能会受到限制。该政策声明还规定，当控股公司遇到财务弱点时，控股公司赎回或回购监管资本工具，或赎回或回购普通股或永久优先股，这将导致截至季度末与发生赎回或回购的季度初相比，此类未偿权益工具的金额净减少，在此之前进行监管审查。这些监管政策可能会影响公司支付股息、回购普通股股份或以其他方式进行资本分配的能力。
力量之源。DFA将传统上适用于银行控股公司的“力量之源”理论扩展到储蓄和贷款控股公司。FRS法规要求，所有储蓄和贷款控股公司通过在财务压力时提供资本、流动性和其他支持，作为其附属存款机构的财务和管理实力来源。
第三联邦储蓄、MHC豁免股息.联邦法规要求Third Federal Savings、MHC将其收到公司股息的任何提议豁免通知FRS。此外，有投票权的互惠控股公司成员的多数必须在宣布放弃股息之前的12个月内批准互惠控股公司的股息放弃。有关放弃派息的更多详情，可于上文第资本分配部分监督与规制.
将第三次联邦储蓄、MHC转换为股票形式.联邦法规允许Third Federal Savings，MHC从组织的相互形式转换为组织的股本形式（“转换交易”）。在转换交易中，将成立一家新的股票控股公司作为公司的继承者，第三联邦储蓄，MHC的公司存在将结束，协会的某些存款人将获得认购新控股公司普通股的额外股份的权利。在转换交易中，除Third Federal Savings，MHC（“少数股东”）以外的其他股东持有的每一股普通股将自动转换为新控股公司的若干股普通股，根据确保少数股东在新控股公司中拥有的普通股百分比与其在转换交易前在公司中拥有的相同百分比的交换比率确定。根据适用于第三联邦储蓄、MHC的DFA条款，少数股东不应因为第三联邦储蓄、MHC放弃的任何股息而被稀释（在确定适当的交换比例时不应考虑放弃的股息），如果第三联邦储蓄、MHC转换为股票形式。任何此类转换交易都需要各种成员和股东的批准，以及监管机构的批准。
2002年萨班斯-奥克斯利法案。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》和相关法规，除其他外，涉及公司治理、审计和会计、高管薪酬以及增强和及时披露公司信息等问题。我们制定了旨在确保遵守这部法律和相关规定的政策、程序和制度。
人力资本资源
截至2025年9月30日，我们雇佣了958名员工，几乎所有员工都是全职员工，其中约71%是女性。截至2024年9月30日，我们雇佣了919名员工。作为一家金融机构，我们大约42%的员工受雇于我们的分行和贷款生产办公室，另有15%受雇于我们的客户服务呼叫中心。我们业务的成功高度依赖于我们的员工，他们通过对我们使命的奉献为我们的客户和社区提供价值，帮助客户实现置业和财务安全的美国梦。我们的职场文化立足于一套核心价值观——爱（对他人的真正关心）、信任、尊重、对卓越的承诺和一点点乐趣——这在我们的工作中每天都能体现出来。我们寻求聘请合格的员工
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谁也很适合我们的价值体系。我们的甄选和晋升过程没有偏见，包括积极招募少数群体和妇女。
Associate retention帮助我们高效运营并实现我们的业务目标之一，即成为低成本供应商。截至2025年9月30日的十二个月，我们的自愿离职率为3.8%，不包括退休，仍然是业内最低的离职率之一。截至2025年9月30日，36%的现有员工已在我们这里工作了十五年或更长时间。我们相信，我们致力于践行我们的核心价值观，积极优先关注员工的福祉，支持员工的职业目标，提供有竞争力的工资，并提供宝贵的附加福利，以帮助留住表现最好的员工。此外，通过参与我们的联营公司持股计划，我们几乎所有的联营公司都是公司的股东，该计划通过在延税的基础上向我们的联营公司提供股票所有权而不产生投资成本，从而使联营公司和股东的利益保持一致。
我们鼓励和支持员工的成长和发展，并在可能的情况下寻求通过组织内部的晋升和调动来填补职位。持续学习和职业发展是通过员工与其经理之间的季度绩效和发展对话、内部开发的培训计划、定制的企业培训活动和教育报销计划来推进的。根据《国内税收法》第127条，参加认可机构预先批准的学位或认证项目的员工可获得报销，这些机构教授与我们业务相关的技能或知识，以及员工因工作职责而参加的研讨会、会议和其他培训活动。
在持续的基础上，我们通过大力鼓励工作与生活平衡、提供灵活的工作时间表、将医疗保险费的关联部分保持在最低水平以及赞助各种健康计划来进一步促进员工的健康和福祉，从而使员工因将健康习惯融入日常生活而获得补偿。
项目1a。 风险因素
管理层认为影响我们的重大风险和不确定性描述如下。您应该仔细考虑下文所述的风险和不确定性，以及此处包含或通过引用纳入的所有其他信息，以及我们向SEC提交的其他文件中的信息。下文所述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。管理层未意识到或关注的、或管理层目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。这份报告完全符合这些风险因素。另见“前瞻性陈述”。
与经济状况相关的风险
经济状况恶化可能会减少对我们产品和服务的需求和/或导致我们的不良贷款水平增加，这可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的业绩受到俄亥俄州和佛罗里达州一级市场以及周边地区总体经济状况的显着影响。我们还在其他州发起贷款，这些贷款将受到国家或地区经济状况的影响。经济状况恶化很可能导致高失业率，这将削弱当地经济，并可能导致更多的抵押贷款违约。我们贷款组合中的大部分贷款由位于我们一级市场区域的房地产担保。抵押贷款抵押品所在市场的负面情况，例如裁员，可能会对借款人偿还贷款的能力或担保贷款的抵押品的价值产生不利影响。美国住房市场下滑、房价下跌和止赎增加，以及失业和就业不足，都会对抵押贷款的信贷表现产生负面影响，并可能导致金融机构大幅减记资产价值。
为应对总体经济状况的显著下滑，许多贷方和机构投资者可能会减少或停止向借款人提供资金，包括其他金融机构。这种市场动荡和信贷收紧可能导致商业和消费者拖欠问题增加，消费者信心不足，市场波动加剧，一般商业活动普遍减少。由此给消费者带来的经济压力以及对金融市场缺乏信心可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。作为回应，我们预计将面临与这些事件相关的以下风险：
•加强了对我国行业的监管，加强了与《美国爱国者法案》、《银行保密法》、《公平借贷》等法律法规相关的监管审查，同时加强了对此类法规遵守情况的监测。放大的监管和监管的每一个方面都很可能会增加我们的成本，可能伴随着意外罚款、制裁、处罚、诉讼和相应的管理分流的风险，并可能限制我们寻求商业机会和向股东返还资本的能力。
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•如果我们用来选择、管理和承保客户的模型和方法对未来行为的预测性降低，我们评估客户信誉的能力可能会受到损害。
•我们用来估计我们的信用风险固有损失的过程需要困难、主观和复杂的判断，包括对经济状况的预测以及这些经济预测如何可能损害我们的借款人偿还贷款的能力，这可能不再能够进行可行的估计，进而可能影响我们评估过程的可靠性、我们的监管机构对我们的信用损失准备金是否充足以及他们可能要求对其进行调整的舒适度，最终可能导致贷款损失准备金增加以及收益和资本水平下降。
•我们以优惠条件或根本不参与向第三方销售抵押贷款（包括与政府实体的抵押贷款证券化交易）的能力可能会受到资本市场进一步中断或其他事件的不利影响，包括投资者预期恶化。
•我们行业的竞争可能会加剧，因为结合当前市场状况，金融服务公司的整合越来越多。
联邦政府的规模、结构、权力和运营发生重大变化，美国经济政策发生变化，以及这些变化的潜力存在不确定性，可能会导致经济中断，进而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
美国现任政府对联邦优先事项实施了重大改变，并采取措施改变各联邦机构的运作、结构和政策重点，以及监管优先事项、政策方针和这些联邦机构对现行法律的解释。例如，最近的行政行动和拟议立法改变了机构授权，修改或减少了联邦项目资金，改变了监管框架，或者调整了联邦劳动力的规模和构成。此外，关键联邦机构的领导层换届已经或可能影响整个金融监管领域的规则制定、监管、执法和审查优先事项。联邦政府的这些事态发展可能会对银行业和金融服务业产生难以预测的不同影响，这使得我们很难预测和减轻随之而来的风险。遵守不断变化的联邦和监管优先事项，除其他外，可能会增加我们经营业务的成本，减少对我们产品和服务的需求，影响我们实现业务目标的能力，并增加我们的法律、运营和声誉风险，其中任何一项或所有这些都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
美国现任政府还实施了宏观经济政策的快速转变，例如与贸易限制和关税有关的政策，这给美国经济增长、衰退的可能性以及对通胀上升的担忧带来了重大的不确定性。经济增长缓慢、经济收缩或衰退，或更广泛的消费和商业趋势发生变化，将显着影响我们发放贷款的能力、借款人偿还贷款的能力以及担保贷款的抵押品的价值。
美国国内其他政治和经济事件，包括有争议的国内政治环境、美国货币政策和FRS行动的变化或分歧、对长期联邦预算和赤字削减计划的分歧、对或威胁不提高美国政府借款限额（或“债务上限”）的分歧以及美国政府债务评级进一步下调的风险，也可能对金融市场和美国经济产生负面影响。
此外，人们对联邦监管或经济政策可能发生更多重大变化的看法也增加了不确定性，并可能加剧投资者和消费者信心的下降，进而可能对金融市场和美国更广泛的经济产生不利影响。
区域商业和经济状况是我们经营业绩的主要驱动力。该地区商业和经济环境的困难条件，包括美国决策缺乏稳定性和可预测性造成的条件，可能会对我们的运营费用、我们的资产质量、信贷损失以及对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响。
通货膨胀会对我们的业务和客户产生不利影响。
通胀风险是指随着通胀降低货币价值，未来资产价值或投资收益价值降低的风险。随着通货膨胀的增加，我们的投资证券，特别是那些期限较长的证券的价值将会下降，尽管对于浮动利率工具来说，这种影响可能不那么明显。此外，通货膨胀增加了我们在业务运营中使用的商品和服务的成本，例如电力和其他公用事业，这增加了我们的非利息支出。此外，我们的客户还受到通货膨胀、更高的利率以及其家庭和企业使用的商品和服务成本上升的影响，这可能会对他们向我们偿还贷款的能力产生负面影响。
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市场利率相关风险
未来利率的变化可能会减少我们的净收入。
我们的净收入很大程度上取决于我们的净利息收入，这可能会受到利率变化的负面影响。净利息收入是我们在生息资产（例如贷款和证券）上赚取的利息收入与我们在有息负债（例如存款和借款）上支付的利息之间的差额。
通常，在利率上升的时期，我们的资产所赚取的利息收入可能不会像我们的负债所支付的利息那样迅速增加，因为像许多储蓄机构一样，我们的负债通常比我们的资产具有更短的合同期限。这方面的一个例子是，存单支付的利率经历了显着的上升。在这种情况下，CD客户可能会认定承担现有的提前退出罚款符合他/她的最佳利益，将证书投标以换取现金并将收益再投资于我们的新CD，或者提取资金并离开我们。结果，我们要么建立一个新的、更高利率的证明（如果客户留在我们这里），要么我们必须通过以下方式为客户的提款提供资金：（1）减少我们的现金储备；（2）出售资产以产生现金为提款提供资金；（3）以当时更高的利率吸引另一个客户的存款；或（4）从像辛辛那提的FHLB这样的批发贷款机构借款，再次以当时更高的利率。这些替代方案中的每一个都可能对我们产生不利影响。
当房屋净值信贷额度和贷款以及抵押贷款利率下降时，利率变化也会对我们的净利息收入产生不利影响。我们的客户可能会寻求对他们在我们这里的抵押贷款进行再融资，而不会受到处罚，或者向我们偿还他们的抵押贷款并从另一个贷方借款。当这种情况发生时，要么我们从客户贷款中获得的收益率降低（如果客户向我们进行再融资），要么还清了抵押贷款，我们面临着在较低利率环境下将收到的现金再投资以偿还抵押贷款的挑战。这通常被称为再投资风险，即我们可能无法以与我们在收到还款之前在贷款上赚取的利率相当的利率将贷款预付款的收益再投资的风险。再投资风险也存在于我们投资组合中由抵押贷款支持的证券。
当具有看似相似但不完全相同的重定价特征的资产和资金来源对利率变化做出不同反应时，我们的净利息收入也会受到负面影响。一个例子是我们的房屋净值额度信用贷款组合和我们的计息支票和储蓄存款产品。我们的房屋净值信用贷款额度收取的利率与最优惠利率挂钩，这通常与FRS的联邦基金目标利率的变化直接相关。同样，我们的计息支票和储蓄存款产品一般预计会在联邦基金目标利率发生变化时进行调整。然而，如果对联邦基金目标利率作出增加或减少，而这些增加或减少转化为对最优惠利率和对我们的房屋净值信贷额度收取的利率的增加或减少，但不延伸到对我们的计息支票和储蓄存款产品的同等调整，我们可以经历我们的净利息收入减少。截至2025年9月30日，我们持有40.6亿美元的房屋净值信用贷款额度和20.9亿美元的计息支票和储蓄存款。
我们的净收入也可能因利率变化对我们资本化抵押贷款服务权价值的影响而减少。截至2025年9月30日，我们为出售给第三方的21.3亿美元贷款提供了服务，与此类贷款相关的抵押贷款服务权的摊销成本为850万美元，在该日期的估计公允价值为1750万美元。由于为基础抵押贷款提供服务所产生的估计寿命和估计收入一般随利率上升而增加，随利率下降而减少，因此抵押贷款服务权的价值一般随利率上升而增加，随利率下降而减少。如果利率下降，我们资本化服务权的价值下降，我们可能需要就摊销成本超过估计公平市场价值的金额从收入中确认额外的减值费用。
我们的证券投资组合可能会受到市值波动的影响，可能会降低AOCI和/或收益。市场价值波动可能是由市场利率变化、证券市场价格较低和投资者需求有限造成的。利率变动也可能对我们的财务状况产生不利影响，因为我们的可供出售证券按其估计公允价值报告，因此受到利率波动的影响。我们通过可供出售证券的估计公允价值的变动金额（税后净额）来增加或减少我们的股东权益。市值下跌可能导致这些资产出现非暂时性减值，这将导致会计费用，这可能对我们的净收入和资本水平产生重大不利影响。
一般来说，市场和竞争性利率的变化是由我们无法控制和我们通常很少或没有影响的事件引起的。因此，缓解利率变化的不利影响一般仅限于控制我们持有的资产和负债的构成。为了监测我们的头寸，我们维持一个利率风险建模系统，该系统旨在衡量我们的利率风险敏感性。协会使用定制的建模软件，定期估计在市场兴趣发生一系列假定变化的情况下，其来自资产、负债和表外项目的现金流量净现值（该机构的EVE）将发生变化的金额
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费率。该模拟模型采用贴现现金流分析和基于期权的定价方法来衡量EVE的利率敏感性。在2025年9月30日，如果所有利率立即上调200个基点，我们的模型预测，我们将经历3.331亿美元，即23.62%的EVE下降。见项目7a。关于市场风险的定量和定性披露.
对冲利率风险敞口可能会对我们的收益产生不利影响。
有时，我们采用了各种金融风险方法，以限制或“对冲”利率上升或下降对我们的贷款组合和短期负债的不利影响。对于客户将浮动利率债务转换为固定利率债务的安排，我们也参与对冲策略，反之亦然。我们的对冲活动根据利率水平和波动性以及其他不断变化的市场条件而有所不同。没有完美的对冲策略，利率对冲可能无法保护我们免受损失。此外，如果我们对冲的事件没有发生，对冲活动可能会导致损失。此外，利率对冲可能无法保护我们或对我们产生不利影响，原因之一是：
•可用的利率对冲可能与寻求保护的利率风险不直接对应；
•套期保值的期限可能与相关负债的期限不匹配；
•套期保值交易的欠款方可以不履行支付义务；
•对冲欠款一方的信用质量可能会被降级，以至于削弱我们卖出或指定我们一方进行对冲交易的能力；
•用于套期保值的衍生工具的价值可能会根据会计规则不时进行调整，以反映公允价值的变动；和/或
•向下调整，或“盯市”亏损，将减少我们的权益。
与法律法规相关的风险
法律法规的变化以及遵守新法律法规的成本可能会对我们的运营和收入产生不利影响。
我们受到FRS、OCC、CFPB和FDIC的广泛监管、监督和审查。这些监管机构在监管和执法活动方面拥有广泛的自由裁量权，包括对银行的经营施加限制、重新分类资产、确定银行信贷损失准备金的充足性以及确定所评估的存款保险费水平的能力。由于我们的业务受到高度监管，因此法律和适用法规经常发生变化。这些法规和监督的任何变化，无论是以监管政策、新法规或立法或额外存款保险费的形式，都可能对我们的运营产生重大影响。
存在额外的联邦或州法律法规或政策变化的可能性，从而影响贷款和融资做法以及流动性标准。此外，银行监管机构积极响应检查中发现的关注和趋势，发布了多项要求资本比率超过监管要求的正式强制执行令。银行监管机构，例如FRS、OCC、CFPB和FDIC，对我们可能从事的活动进行监管，主要是为了保护存款人，而不是为了保护潜在投资者或使其受益。此外，新的法律法规可能会增加我们的监管合规和开展业务的成本，并以其他方式影响我们的运营。新的法律法规可能会对我们开展业务的市场、我们的贷款和投资的市场和价值、我们可以收取的费用以及我们的持续运营、成本和盈利能力产生重大影响。
我们受到严格的资本要求，这可能会对我们的股本回报率产生不利影响，要求我们筹集额外资本，或限制我们支付股息或回购股份的能力。
联邦法规为受保存款机构规定了最低资本要求，包括基于风险的最低资本和杠杆比率，并定义了计算这些比率的“资本”。最低资本要求为：（1）普通股权一级资本比率为4.5%；（2）一级风险型资产资本比率为6%；（3）总资本比率为8%；（4）一级杠杆率为4%。条例还规定了2.5%的“资本节约缓冲”，由此产生以下最低比率：（1）普通股权一级资本比率为7.0%；（2）一级与基于风险的资产资本比率为8.5%；（3）总资本比率为10.5%。如果一家机构的资本水平低于资本保护缓冲金额，它将在支付股息、从事股票回购和支付酌情红利方面受到限制。
除其他外，应用这些资本要求可能会导致股本回报率降低，如果我们无法遵守这些要求，则会导致监管行动。具体地说，我们向公司支付股息的能力
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对任何不维持资本规则要求的资本保护缓冲的协会都是有限的，这可能会限制我们向股东支付股息的能力。
FRS可能要求公司承诺资本资源以支持协会，而我们可能无法充分获得此类资本资源。
联邦法律要求，控股公司作为其附属银行的财务和管理实力来源，并承诺提供资源以支持该附属银行。在“实力来源”原则下，FRS可能要求控股公司向陷入困境的子银行注资，并可能因未能向子银行承诺资源而指控控股公司从事不安全和不健全的做法。当控股公司可能没有资源提供注资，因此可能被要求试图借入资金或筹集资金时，可能需要注资。因此，为筹集注资所需资金而借入的任何资金都变得更加困难和昂贵，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。而且，有可能在我们需要的时候，我们将无法借入资金。
FRS的货币政策和法规可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
除了受到一般经济状况的影响外，我们的盈利和增长还受到FRS政策的影响。FRS的一个重要功能是调节货币供应和信贷条件。FRS用来实现这些目标的工具包括公开市场购买和出售美国政府证券、调整贴现率以及改变银行对银行存款的准备金要求。这些工具以不同的组合使用，以影响整体经济增长以及信贷、银行贷款、投资和存款的分布。它们的使用也会影响对贷款收取的利率或对存款支付的利率。
FRS的货币政策和法规在过去对金融机构的经营业绩产生了显著的影响，预计未来也将继续如此。这些政策对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响无法预测。
我们可能会被要求在未来筹集额外资金，但该资金可能无法在需要时获得，或者可能只能在不利的条件下获得，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
联邦监管机构要求我们保持足够的资本水平，以支持我们的运营。然而，我们可能在某个时候需要筹集额外资本以支持持续增长，或者被监管机构要求增加我们的资本资源。如果需要的话，我们筹集额外资金的能力将取决于当时资本市场的情况，这是我们无法控制的，也取决于我们的财务表现。因此，如果需要，我们可能无法以对我们有利的条款筹集额外资金。如果我们不能在需要时筹集额外资金，我们进一步扩大业务和推行增长战略的能力可能会受到重大损害，我们的财务状况和流动性可能会受到重大不利影响。此外，如果我们无法在我们的银行监管机构要求时筹集额外资本，我们可能会受到不利的监管行动。
我们可能会成为执法行动的对象，即使不遵守是无意或无意的。
金融服务业在审查过程中受到银行监管机构的严格审查，并积极执行联邦和州法规，特别是在与抵押贷款相关的做法和其他消费者合规事项方面，以及在遵守反洗钱、BSA和OFAC法规以及对某些外国和国家的经济制裁方面。对违法违规行为和不安全、不健全的做法，可启动执法行动。我们维持旨在确保我们遵守适用法律法规的制度和程序；然而，一些法律/监管框架规定对不遵守情况处以罚款和处罚，即使不遵守情况是无意或无意的，即使当时有旨在确保遵守的制度和程序。不遵守这些和其他规定以及与之相关的监管预期，可能会导致罚款、处罚、诉讼、监管制裁、声誉受损或限制我们的业务。
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与我们的借贷活动相关的风险
与发起更多商业贷款的金融机构相比，我们的贷款活动提供的利率回报更低。
我们的主要贷款活动包括发起，基本上我们所有的贷款组合都包括，住宅抵押贷款。我们发放贷款的重点是限制信用风险敞口，而不一定是为了产生尽可能高的回报或最大化我们的利差。此外，居民按揭贷款的利率普遍低于商业经营贷款、商业房地产贷款和消费贷款。因此，与比我们发放更多消费或商业贷款的竞争对手相比，我们可能会产生更低的利差和回报率。我们打算继续关注住宅贷款。
我们的业务可能会受到与住宅物业相关的信贷风险的不利影响。
我们总的住宅抵押贷款组合的很大一部分是由一到四个家庭的房地产担保的。一至四户住宅抵押贷款通常对区域和当地经济状况敏感，这些情况显著影响借款人履行贷款支付义务的能力，使得损失水平难以预测。由于我们贷款地区的住房市场低迷，住宅房地产价值下降可能会降低为这些类型贷款提供担保的房地产抵押品的价值。因此，我们增加了风险，即如果借款人贷款违约，我们可能会蒙受损失，因为我们可能无法通过出售房地产抵押品来收回全部或部分违约贷款。此外，如果借款人出售房屋，他们可能无法从出售收益中全额偿还贷款。
二级抵押贷款市场状况可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
贷款销售提供了我们非利息收入收入的一部分。除受利率影响外，二级抵押贷款市场还受制于投资者对住宅抵押贷款的需求以及投资者对这些贷款的收益率要求提高。这些情况在未来可能会出现波动或恶化。长期的二级市场流动性不足可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们被要求回购我们之前出售的抵押贷款，这将对我们的收益产生负面影响。
我们根据包含有关（其中包括）抵押贷款的发起、特征和后续服务的陈述和保证的协议在二级市场上出售抵押贷款。在借款人违约或违反这些陈述和保证的情况下，我们可能被要求回购我们已出售的抵押贷款，随着我们的贷款销售量增加，我们将面临更大的纠纷风险和回购要求。如果我们被要求回购抵押贷款或提供赔偿或其他追索权，这可能会显着增加我们的成本，从而影响我们未来的收益。
如果我们的信贷损失准备金不足以覆盖实际的贷款损失，我们的收益将会减少。
我们对贷款组合的可收回性做出各种假设和判断，包括借款人的信誉以及作为偿还我们许多贷款的抵押品的房地产和其他资产的价值。在确定信贷损失准备金的金额时，我们会审查我们的贷款、我们的损失和拖欠经历，并评估经济状况。如果我们的假设或我们的分析结果不正确，我们的信用损失准备金可能不足以覆盖未来的损失，从而导致我们的准备金增加。对我们的津贴进行实质性增加将大大减少我们的净收入。见附注5。信贷损失的贷款和备抵的合并财务报表附注有关CECL方法的更多信息。
此外，银行监管机构会定期审查我们的信贷损失备抵，作为此类审查的结果，我们可能会决定增加我们的贷款损失拨备或确认进一步的贷款冲销。由于此类审查或其他原因，我们的信贷损失准备金或贷款冲销的任何增加，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
止赎过程可能会对我们的不良贷款回收产生不利影响。
司法止赎过程旷日持久，延误了我们通过出售基础抵押品解决不良贷款的能力。较长的时间期限是经济危机、与止赎程序相关的额外消费者保护举措、增加的单证要求和司法审查，以及贷款人可能考虑修改贷款或其他止赎替代方案的自愿和强制性计划的结果。这些原因和法律法规的回应影响了住宅止赎的止赎过程和完成时间
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抵押贷款机构。这可能会对抵押品价值和我们将损失降至最低的能力造成重大不利影响。
与竞争性事项相关的风险
我们市场领域内的激烈竞争可能会限制我们的增长和盈利能力。
银行业和金融服务业竞争激烈。在我们的市场领域，我们与商业银行、储蓄机构、抵押贷款经纪公司、信用合作社、财务公司、共同基金、货币市场基金、保险公司以及在当地和其他地方经营的经纪和投资银行公司竞争。我们的一些竞争对手拥有更大的知名度和市场影响力，这有利于他们吸引业务，并提供我们不提供或无法提供的某些服务。此外，规模更大的竞争对手可能会比我们更激进地为贷款和存款定价。由消费者情绪或其他方面驱动的竞争因素也会降低我们产生费用收入的能力，例如通过透支费。陷入困境的金融机构在无法获得批发资金来源的情况下，可能不会大幅提高为追求零售存款而支付给储户的利率。此外，基于互联网的商业被广泛接受，导致出现了一些银行仅扮演次要角色的替代支付处理系统和借贷平台。客户现在可以将资金保存在预付借记卡或数字货币中，直接支付账单和转账，而无需银行的直接协助。我们的盈利能力取决于我们在市场领域成功竞争的持续能力。更多信息见第1部分项目1.商业-第三届克利夫兰联邦储蓄和贷款协会-竞争.
我们不断遇到技术变革，可能比我们许多更大的竞争对手拥有更少的资源来继续投资于技术改进。
金融服务业正在经历快速的技术变革，新的技术驱动产品和服务频繁推出。科技的有效利用提高了效率，使金融机构能够更好地服务客户，降低成本。我们未来的成功将部分取决于我们是否有能力通过使用技术来满足客户的需求，从而提供满足客户对便利性需求的产品和服务，并在我们的运营中创造额外的效率。我们的许多竞争对手都有大得多的资源来投资技术改进。我们也可能无法有效实施新技术驱动的产品和服务，或成功地向我们的客户推销这些产品和服务。
与我们的运营相关的风险
网络攻击、其他安全漏洞或信息系统故障或中断可能会对我们的运营、净收入或声誉产生不利影响。
我们严重依赖通信和信息系统来开展业务。我们定期收集、处理、传输和存储有关我们的客户、员工和其他人以及有关我们自己的业务、运营、计划和战略的大量数据和机密信息。在某些情况下，这些机密或专有信息由第三方代表我们收集、汇编、处理、传输或存储。我们的一些员工在偏远地区工作，增加了需要保护的表面数量。
近年来，由于新技术的扩散、利用互联网和电信技术进行金融和其他交易以及网络攻击和移动网络钓鱼肇事者的复杂程度和活动增加，信息安全风险普遍增加。移动网络钓鱼是身份窃贼通过欺诈性电子邮件、短信或语音邮件获取个人敏感信息的一种手段，是一种针对热门金融实体客户的持续威胁。由于网络攻击或信息安全漏洞或由于关联错误、渎职或其他中断，我们的运营或信息安全系统或我们的第三方服务提供商的系统出现故障或遭到破坏，可能会对我们的业务产生不利影响，导致机密或专有信息的披露或滥用，损害我们的声誉，增加我们的成本和/或造成损失。
如果这些机密或专有信息被错误处理、滥用或丢失，我们可能会面临重大监管后果、声誉受损、民事诉讼和财务损失。
尽管我们采用了各种物理、程序和技术保障措施来保护这些机密和专有信息免受不当处理、滥用或丢失，但这些保障措施并不能绝对保证不会发生信息的不当处理、滥用或丢失。如果确实发生了信息的不当处理、误用或丢失，公司将尽一切商业上合理的努力来发现和解决任何此类事件。同样，当机密或专有信息由第三方代表我们收集、汇编、处理、传输或存储时，我们的政策和程序要求第三方同意维护信息的机密性，建立和维护旨在维护信息机密性的政策和程序，并允许我们确认第三方的
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遵守协议条款。随着信息安全风险和网络威胁的不断演变，我们可能需要花费额外的资源来继续加强我们的信息安全措施和/或调查和修复任何信息安全漏洞。
我们认为，我们没有经历任何实质性违约。
客户或关联欺诈使我们面临额外的运营风险。
关联错误，以及关联和客户的不当行为，可能会使我们遭受财务损失或监管制裁，并严重损害我们的声誉。我们对个人的贷款、我们的存款关系和相关交易也面临着因欺诈和其他金融犯罪而遭受损失的风险。我们的员工的不当行为可能包括向我们隐藏未经授权的活动、代表我们的客户进行的不当或未经授权的活动或不当使用机密信息。并不是总能预防关联错误和不当行为，我们为预防和检测这种活动而采取的预防措施可能并不是在所有情况下都有效。关联错误也可能使我们因疏忽而受到财务索赔。我们没有因员工失误、不当行为或欺诈而遭受任何重大财务损失。然而，如果我们的内部控制未能防止或迅速发现某一事件，或者如果任何由此产生的损失没有投保或超过适用的保险限额，则可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们的企业风险管理框架未能有效减轻我们的风险和损失，我们可能会遭受意想不到的损失，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的企业风险管理框架寻求在风险和收益之间实现适当的平衡，这对于优化股东价值至关重要。我们建立了旨在识别、衡量、监测、报告和分析我们面临的风险类型的流程和程序，包括信用、流动性、运营、信息技术、监管合规和战略。然而，与任何风险管理框架一样，我们的风险管理策略存在固有的局限性，因为风险可能存在，或在未来发展，我们没有适当地预期或识别。如果我们的风险管理框架被证明无效，我们可能会遭受意想不到的损失，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的运营依赖于众多外部供应商。
我们依赖众多外部供应商为我们提供维持日常运营所需的产品和服务。因此，我们的运营面临这些供应商将无法按照服务水平协议下的合同安排履行义务的风险。由于供应商的组织结构、财务状况、对现有产品和服务的支持或战略重点或任何其他原因的变化，外部供应商未能按照服务水平协议下的合同安排履行义务，可能会对我们的运营造成干扰，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生重大负面影响。我们还可能受到不利影响，因为此类协议没有由第三方供应商续签，或者以对我们不太有利的条款续签。我们的供应商管理计划有助于降低风险，其结构旨在最大限度地减少在出现故障或供应商无法满足服务水平协议时更换供应商所需的成本和时间。
我们的董事会在监督网络安全风险管理方面在很大程度上依赖管理层和外部顾问。
协会设有常设技术指导委员会，由多名高级管理人员（CAO、CIO、CXO、ISO）组成。委员会每季度举行一次会议，如有需要则更频繁地举行会议，并在每次会议结束后通过委员会会议记录向董事会报告。该协会还聘请外部顾问支持其网络安全工作。协会理事在与协会相当的其他业务实体的网络安全风险管理经验有限，依赖ISO和CIO进行网络安全指导。
我们的资金来源可能证明不足以在到期时取代存款并支持我们未来的增长。缺乏流动性可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，并导致对我们施加监管限制。
我们必须保持资金，以应对存款人和借款人的需求。作为我们流动性管理的一部分，除了核心存款增长和偿还以及贷款和投资的到期之外，我们还使用了一些资金来源。这些来源可能包括FHLB预付款、购买的联邦基金以及经纪存单。虽然我们强调低成本的核心存款是一种资金来源，但在我们的市场领域，这类存款存在着强大的竞争。此外，如果客户认为另类投资提供了更好的风险/回报权衡，存款余额可能会减少。不利的经营结果或行业状况的变化可能导致难以或无法获得这些额外
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资金来源。如果我们无法维持获得资金的机会，或者如果无法获得足够的融资来以可接受的利率适应未来的增长，我们的财政灵活性将受到严重限制。
此外，如果我们被要求更严重地依赖更昂贵的资金来源来支持流动性和未来增长，我们的收入可能无法按比例增加以支付我们增加的成本。在这种情况下，我们的营业利润率和盈利能力将受到不利影响。或者，我们可能需要出售一部分投资和/或贷款组合以筹集资金，这取决于市场情况，可能导致我们在出售此类资产时实现亏损。
缺乏流动性也可能会吸引更多的监管审查，以及监管机构对我们施加的潜在限制。取决于存款机构的资本化状况和监管处理，包括机构是否受到监管及时纠正行动指令的约束，可能会适用某些额外的监管限制和禁止，包括限制增长、限制存款支付利率、限制或禁止支付股息以及限制接受经纪存款。
实施我们新的核心银行系统的潜在并发症可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
我们正在实施新的核心银行系统，预计该系统将于2026年7月投入运营。新的核心系统将对目前使用的系统进行现代化改造，提高整个公司的效率，提升客户体验。此次升级是对我们技术需求的重大投资，是我们战略规划内的关键举措。新的核心系统实施过程已经要求并将继续要求投入大量的人员和财政资源。我们可能无法成功实施新的核心系统，而不会遇到延迟、成本增加和其他运营困难。如果我们无法按计划成功实施新的核心系统，我们的运营、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。此外，如果我们没有按计划有效实施新的核心系统或新的核心系统没有按预期运行，我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利影响，或者我们充分评估这些控制的能力可能会被推迟或削弱。此外，与我们的任何其他操作系统一样，未能充分实施安全措施可能会使我们面临更大的网络安全攻击或其他安全漏洞风险。
最近我们持有更大水平的存单，这增加了我们的资金成本，未来可能会继续这样做。
截至2025年9月30日，存单占我们存款总额的81.1%，而截至2024年9月30日，这一比例为78.7%。如果我们有更高比例的活期存款和储蓄存款，我们增加的存单水平导致了更高的资金成本。此外，如果我们的存款证没有留在我们这里，我们可能会被要求获得其他资金来源，包括贷款销售、其他类型的存款、辛辛那提FHLB的垫款和其他借款。视市场情况而定，我们可能需要就该等存款或借款支付比我们目前就存单支付的利率更高的利率。
其他金融机构的稳健性可能会对我们产生不利影响。
我们从事日常融资交易的能力可能会受到其他金融机构的行动和商业稳健性的不利影响。金融服务机构由于交易、清算、交易对手等关系而相互关联。我们接触了许多不同的交易对手，我们经常与金融业的交易对手执行交易，包括经纪商和交易商、其他商业银行、投资银行、共同基金和对冲基金以及其他金融机构。因此，一家或多家金融服务机构或一般金融服务行业的违约，甚至谣言或问题，可能导致全市场的流动性问题以及我们或其他机构和组织的损失或违约。在我们的交易对手或客户违约的情况下，其中许多交易使我们面临信用风险。此外，当我们持有的抵押品无法清算或以不足以收回应付给我们的全部金融工具风险敞口的价格清算时，我们的信用风险可能会加剧。任何此类损失都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
与我公司Structure相关的风险
由于我们的控股公司结构，我们的资金来源有限。
本公司为独立于附属公司的法律实体，本身并无重大业务。协会的股息为公司提供了重要的现金来源。协会红利的可获得性受到各种法规和规定的限制。根据这些法规和规定，如果股息将使协会的股东权益低于与相互转股有关的清算账户金额，则协会不得就其股本向其唯一股东公司支付股息。
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联邦储蓄协会只有在支付股息前后满足适用的监管资本要求且股息总额不超过日历年度迄今的净收入加上其前两年的留存净收入时，才能在未经其主要联邦监管机构批准的情况下支付股息。如果未来公司动用可用现金，而协会无法向公司分红，公司可能没有足够的资金进行分红或基金股票回购。
限制我们向股东支付股息的能力可能会对我们普通股的价值产生不利影响。
公司普通股的价值受到我们向公众股东支付股息的能力的显着影响。公司向我们的股东支付股息的能力取决于公司是否有现金，这取决于协会是否有足够的收益向公司进行资本分配。此外，我们支付股息的能力，以及这类股息的金额，受到第三联邦储蓄，MHC，我们的共同控股公司，放弃接收公司宣布的股息的能力的影响。
联邦法规要求第三联邦储蓄公司（MHC）将其收到公司股息的任何拟议豁免通知FRS。2011年8月，FRS根据DFA发布了一项临时最终规则，规定FRS“不得”反对第三联邦储蓄、MHC等祖父级共同控股公司根据与OTS此前要求的标准基本相似的股息豁免。然而，临时最终规则增加了一项要求，即有投票资格的共同控股公司的大多数成员必须在宣布放弃股息之前的十二个月内批准共同控股公司的股息放弃。作为其规则制定过程的一部分，FRS正在审查对临时最终规则的评论，无法保证最终规则不需要这样的成员投票。第三联邦储蓄，MHC，已在12次单独的会议（2014年至2025年每年的7月或8月举行）上获得其成员的批准，免除收取为期12个月的股息，FRS对第三联邦储蓄，MHC的每次豁免“不反对”。然而，未来成员的批准和FRS的不反对并不能得到保证，如果没有获得，停止支付股息将对我们普通股的价值产生不利影响。
公众股东拥有我们普通股的少数流通股，无法对提交给股东投票的大多数事项行使投票控制权。
第三联邦储蓄，MHC，作为我们的大股东，能够控制几乎所有提交给我们的股东批准的事项的结果，包括任何收购我们的提议。管理该协会的董事和高级管理人员还管理着该公司和第三联邦储蓄公司MHC。Third Federal Savings，MHC的董事会必须确保协会储户（作为Third Federal Savings，MHC的成员）的利益在提交给公司股东投票的事项中得到代表和考虑。因此，第三联邦储蓄，MHC，可能会采取公众股东认为有悖于其利益的行动。例如，第三联邦储蓄公司（MHC）可能会行使其投票控制权，以击败一名股东提名人，竞选公司董事会成员。此外，Third Federal Savings，MHC，可能会阻止出售公司或其子公司的控制权或合并，或防止Third Federal Savings，MHC的第二步转换，即使这样的交易得到了公司大多数公众股东的青睐。
与会计事项相关的风险
管理层的估计和假设的变化可能会对我们的合并财务报表以及我们的财务状况和/或经营业绩产生重大影响。
在编制定期报告时，我们必须根据1934年《证券交易法》提交，包括我们的合并财务报表，根据适用的规则和条例，我们的管理层现在并将被要求在特定日期作出估计和假设。这些估计和假设是基于管理层截至该日期的最佳估计和经验，并受到重大风险和不确定性的影响。随着情况的变化和更多信息的知晓，可能会出现实质上不同的结果。需要管理层进行重大估计和假设的领域包括我们对信用损失准备金的充足性的评估以及养老金义务的确定。
会计准则的变化可能会影响报告的收益。
负责制定会计准则的机构，包括财务会计准则委员会、证券交易委员会和其他监管机构，会定期更改指导我们编制财务报表的财务会计和报告指南。这些变化可能很难预测，并可能对我们如何记录和报告我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。在某些情况下，我们可能会被要求追溯适用新的或修订的指南。
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目 录
与我们业务相关的其他风险
飓风或其他不利天气事件可能对我们佛罗里达市场地区的经济产生负面影响，或对我们的分支办事处地点造成干扰，这可能对我们的业务或经营业绩产生不利影响。
我们分支机构的很大一部分业务是在佛罗里达州进行的，这是一个沿海地区容易受到飓风和热带风暴影响的地理区域。此类天气事件可能会扰乱我们的运营，导致我们的分支机构位置受到损害，并对我们经营所在的当地经济产生负面影响。我们无法预测未来飓风或热带风暴造成的损害是否或在多大程度上会影响我们的运营或市场区域的经济，但此类天气事件可能会导致更少的贷款发放和更大的拖欠、止赎或贷款损失。这些，以及未来飓风或热带风暴的其他负面影响可能会对我们的业务或经营业绩产生不利影响。
我们面临与借贷活动或我们拥有的财产相关的环境责任风险。
我们贷款组合的很大一部分是由房地产担保的，我们可能会就其中一处或多处房产，或就我们在经营业务时拥有的房产承担环境责任。在正常业务过程中，我们可能会取消对担保违约贷款的财产的赎回权和所有权。这样做有可能在这些属性上发现危险或有毒物质。如果在这些财产上发现了危险条件或有毒物质，我们可能会承担补救费用，以及人身伤害和财产损失、民事罚款和刑事处罚，无论危险条件或有毒物质何时首先影响到任何特定财产。环境法可能要求我们为解决未知责任而承担大量费用，并可能大幅降低受影响财产的价值或限制我们使用或出售受影响财产的能力。此外，未来的法律或与现有法律相关的更严格的解释或执行政策可能会增加我们在环境责任方面的风险。我们的政策要求我们在对非住宅不动产发起任何止赎行动之前进行环境审查，这可能不足以检测所有潜在的环境危害。与环境危害相关的补救费用和任何其他金融负债可能对我们产生重大不利影响。
社会对气候变化的反应可能会对我们的业务和业绩产生不利影响，包括通过对我们客户的影响而间接产生影响。
对气候变化长期影响的担忧已经导致并将继续导致世界各地的政府努力减轻这些影响。消费者和企业也可能因这些担忧而自行改变自己的行为。我们和我们的客户将需要对新的法律法规以及因气候变化担忧而产生的消费者和企业偏好做出回应。我们和我们的客户可能会面临成本增加、资产价值降低、运营流程变更等问题。对我们客户的影响可能会因其特定属性而有所不同，包括对碳密集型活动的依赖或作用。对我们的影响可能包括对我们的产品和服务的需求下降，特别是在某些行业。此外，我们可能会面临一些客户的信用度降低，或者担保贷款的资产价值降低。我们在做出贷款和其他决定时考虑到这些风险的努力，包括增加与气候友好型公司的业务，可能无法有效保护我们免受新法律法规或消费者或商业行为变化的负面影响。
我们维持声誉的能力对我们业务的成功至关重要，未能做到这一点可能会对我们的业绩产生重大不利影响。
我们的声誉是我们业务最有价值的组成部分之一，对我们的成功至关重要。吸引和留住客户、投资者、联营公司和顾问的能力可能取决于外部对公司的看法。对公司声誉的损害可能会对我们的业务和前景造成重大损害，并且可能来自多种来源，包括诉讼或监管行动、未能提供最低标准的服务和质量、合规失败、不道德行为以及员工、顾问和交易对手的不当行为。金融服务行业的不利发展也可能通过关联，对公司的声誉产生负面影响，或导致对公司进行更严格的监管或立法审查或诉讼。
政府长期停摆可能会导致贷款发放减少和相关的销售收益，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
在任何长期的联邦政府关闭期间，我们可能无法关闭某些贷款，我们可能无法确认出售贷款的非利息收入。我们发起的一些贷款直接出售给政府机构，其中一些销售可能无法在停工期间完成。此外，我们认为，一些借款人可能会决定不进行购房，不关闭贷款，这将导致相关非利息收入的永久性损失。联邦政府停摆也可能导致政府雇员收入减少或
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与联邦政府有业务往来的公司的雇员，这可能导致更大的贷款拖欠，我们的不良、被批评和分类资产增加，对我们的产品和服务的需求下降。
商家或其他人的欺诈行为可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们可能会对商家或其他人发起的欺诈交易承担责任。欺诈的例子包括商家或其他方故意使用被盗的或伪造的卡进行交易，或者商家故意不交付在其他有效交易中出售的商品或服务。不法分子正在利用日益复杂的手段，从事仿冒、诈骗等非法活动。有可能以后诈骗事件还会增加。未能有效管理风险和防止欺诈将增加我们的退款责任或其他责任，因此可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
卡支付行业欺诈的可能性很大，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
预付卡、借记卡发卡企业等企业近年来因盗用被非法利用的持卡人数据而遭受重大损失。此类信息的盗窃属于监管报告，并影响到个人和企业。对于某些卡业参与者来说，各种类型的欺诈造成的损失是巨大的。我们还依赖第三方提供交易处理服务，这使我们和我们的客户面临与这些第三方的漏洞相关的风险。我们，在许多情况下，与第三方有赔偿协议；但是，这些协议可能无法完全覆盖损失。欺诈活动还可能导致实施监管制裁，包括巨额罚款，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。尽管欺诈行为并未对我们的盈利能力产生实质性影响，但此类活动有可能在未来对盈利能力产生不利影响。
OCC向金融科技公司授予银行章程和特殊目的金融科技章程可能会对我们一般、具体到支付处理业务产生金融风险和市场风险。
2018年，OCC宣布将开始接受并评估希望根据联邦章程（称为特殊目的国家银行章程）开展银行业务某些组成部分的实体的章程。旨在促进经济机会和刺激金融创新，具有特殊目的国家银行章程的机构可以从事支付支票、放贷和吸收存款。OCC已向以前属于非银行金融科技公司的公司授予国家银行章程。如果未来OCC决定授予任何特殊目的国家银行包机申请或继续授予金融科技申请人银行包机，则此类包机的接收者可能会进入美国支付市场以及我们进行的其他业务活动，这可能会增加我们面临的竞争并对我们产生重大不利影响。这可能导致与我们的支付处理业务有关的费用收入减少和存款损失。
我们面临资金转移和支付相关风险。
作为金融机构，我们承担不同类型的资金转移风险，这是由大交易量和大量美元进出的资金转移造成的。如果钱在收到之前就被转移，或主张收回转移的款项的合法权利，包括支付给商家的款项用于支付清算，而客户有法定期限来扭转他们的付款，则可能会导致损失敞口。风险敞口还来自在收到抵消资金之前支付的款项，作为对我们客户的便利。我们面临独特的结算风险，因为我们的转账可能比我们这种规模的典型金融机构规模更大。转账也可能是错误的，也可能是欺诈的结果。此外，与其他金融机构一样，如果我们在不知不觉中为违反洗钱法律或其他法规或不道德活动的公司处理付款，我们可能会承担法律责任或声誉风险。

项目1b。 未解决员工意见
没有。

项目1c。
网络安全
网络安全风险管理和战略
公司致力于制定网络安全战略，提供必要的框架，以确保客户、关联公司和专有信息的保密性、完整性和可用性。
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目 录
该公司采用多层次、基于风险的网络和信息安全方法，采用多种工具和流程来帮助识别、评估和管理风险。除了定期进行风险评估外，我们还依靠对系统和环境的持续监测、定期的漏洞扫描、外部审计和渗透测试以及积极参与行业情报共享伙伴关系。
公司维护网络安全事件响应指南和程序，以协助应对真实或可疑的安全事件。事件应对指南规定了升级点和协作机制，以应对外部合作伙伴关系的需要，例如外部法律顾问、网络安全法证审查员、网络保险供应商和监管机构。
迄今为止，公司没有经历任何与网络安全威胁或事件有关的重大损失。我们不知道来自网络安全威胁的任何风险已对公司产生重大影响或有合理可能对公司产生重大影响，包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况。
第三方服务商监测
公司维持稳健的第三方风险管理计划，以识别、评估、监测和减轻与第三方关系相关的风险，包括网络安全风险。根据该计划，根据对供应商及其对网络、系统和机密信息的访问的评估，为每个供应商分配风险评级。对每个供应商进行主题专家审查，以识别和衡量可能影响我们客户数据和环境的网络安全威胁带来的风险。有权访问公司系统或客户数据的第三方必须具备适当的技术和组织安全措施，以及基于商业上可接受的安全标准的安全控制原则。
网络安全治理
管理网络风险的主要责任由公司的信息安全官承担。ISO向CRO报告，并担任公司信息安全计划的主要托管人，该计划量化并记录我们识别和控制信息系统和客户信息风险的能力。
技术指导委员会至少每季度举行一次会议，其任务是就对公司具有战略重要性的信息技术和网络安全相关问题提供监督和指导。技术指导委员会由首席信息官担任主席，并通过委员会会议记录向董事会报告。技术指导委员会由高级管理团队的众多成员以及ISO组成。
该主任的风险委员会还分担对网络安全的监督责任，并定期收到CRO和ISO关于网络安全和信息技术风险、控制和程序以及网络渗透测试的报告，此外还就减轻网络安全风险和潜在违规行为的努力提供投入。审计委员会的审计委员会还对与信息技术安全和信息技术治理相关的审计负有监督责任。

项目2。 物业
我们在俄亥俄州克利夫兰的主要办事处、位于俄亥俄州和佛罗里达州的36个全方位服务分支办事处以及位于俄亥俄州的两个贷款生产办事处开展业务。我们的分支机构位于俄亥俄州的凯霍加县、莱克县、洛兰县、麦地那县和萨米特县，以及佛罗里达州的布劳沃德县、科利尔县、希尔斯伯勒县、利县、棕榈滩县、帕斯科县、皮内拉斯县和萨拉索塔县。我们的贷款生产办公室位于俄亥俄州的巴特勒和特拉华州。该公司拥有其家庭办公室和行政办公室所在的大楼，以及其他六个办公地点。有关公司自有设施和租赁地点的更多信息，请参见Notes：7.房地、设备和软件和8.租赁，恭敬地，在合并财务报表附注。

项目3。 法律程序
本公司及其附属公司在正常业务过程中受到各种法律诉讼。管理层认为，这些法律诉讼的解决预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量表产生重大不利影响。

项目4。 矿山安全披露
不适用。

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目 录
第二部分
项目5。 市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市交易，代码为“TFSL”。截至2025年11月19日，我们有5633名在册股东，这还不包括通过券商以“代名人”或“街道”名义持股的个人或实体。
截至2010年9月30日，第三联邦储蓄公司MHC放弃了获得股息的权利。这些豁免符合第三联邦储蓄公司MHC获得的监管授权（以无异议形式）。任何关于未来监管授权免收股息的请求都将提交给FRS。请参阅前面第一部分，项目中提出的股息豁免的讨论1.业务-监督和监管-控股公司监管-第三联邦储蓄、MHC豁免股息.监管无异议须接受定期监管审查，不能就未来的监管无异议作出任何保证。此外，有投票权的互惠控股公司成员的多数必须在宣布放弃股息之前的12个月内批准互惠控股公司的股息放弃。
在克利夫兰第三联邦储蓄和贷款协会成员2025年7月8日特别会议上，MHC（“MHC”）、TFS Financial Corporation（“公司”）的共同控股公司、MHC成员（克利夫兰第三联邦储蓄和贷款协会的储户和某些贷款客户）投票批准了MHC提议的放弃股息，在成员批准后的十二个月内（即到2026年7月8日）在公司普通股上宣布的股息总额最高为每股1.13美元。成员们通过投出59%的总合资格选票批准了这项豁免。在投票中，97%的人赞成该提案。MHC是该公司81%的大股东。
继2025年7月8日特别会议收到成员批准后，第三联邦储蓄，MHC向其提交了通知，随后收到了FRB-Cleveland对提议的股息豁免的无异议。
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目 录
在下面的表格和图表中，我们提供了有关2020年9月30日至2025年9月30日期间我们普通股的累计总回报率相对于同期纳入标普美国BMI银行指数、KBW纳斯达克银行指数和纳斯达克综合指数的股票的累计总回报率的表现的汇总信息。累计回报数据以美元表示，基于100美元的起始投资并假设股息再投资。
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  测量日期
指数（以9/30/2020为基准价） 9/30/2020 9/30/2021 9/30/2022 9/30/2023 9/30/2024 9/30/2025
TFS Financial Corporation 100.00 137.24 100.49 99.60 118.27 131.96
标普美国BMI银行指数 100.00 181.94 139.78 135.41 199.63 270.17
KBW纳斯达克银行指数

100.00 183.39 138.52 117.49 178.10 244.27
纳斯达克综合指数 100.00 130.26 96.06 121.14 167.95 210.64
资料来源：标普全球市场情报

截至2025年9月30日的财政年度，我们没有出售任何未注册的股本证券。









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目 录
下表汇总了我们在截至2025年9月30日的三个月内的股票回购活动以及董事会批准的股票回购计划。
平均 总数 最大数量
总人数 价格 购买的股票 可能的股份
股份 支付每 作为公开的一部分 尚未购买
期 已购买 分享 已公布计划（1） 根据计划
2025年7月1日至2025年7月31日 76,552 $ 12.99 76,552 5,057,899
2025年8月1日至2025年8月31日 61,611 12.99 61,611 4,996,288
2025年9月1日至2025年9月30日 52,202 13.39 52,202 4,944,086
190,365 $ 13.10 190,365
2016年10月27日，公司公告称，董事会批准了公司第八次股票回购计划，该计划授权回购最多10,000，000股公司已发行普通股。根据该计划进行的购买将取决于股票的可用性、一般市场状况、股票的交易价格、资本的替代用途以及我们的财务表现。回购的股份将作为库存股持有，可供一般公司使用。截至2025年9月30日的财年，股票回购总额为24.7865万股，平均每股价格为13.05美元。截至2025年9月30日，该计划有4,944，086股股份尚未购买。该程序没有到期日期。
项目6。 [保留]
项目7。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
概述
我们的业务战略是作为一家资本充足且盈利的金融机构运营，致力于为我们的客户提供卓越的个人服务。
自1938年组建以来，我们在2007年首次公开发行股票时成长为全国最大的按总资产计算的共同拥有的储蓄和贷款协会。我们将我们的成功归功于我们持续强调我们的首要价值观：“爱、信任、尊重，以及对卓越的承诺，以及享受乐趣”。我们的价值体现在我们的贷款和存款产品的设计和定价中，如下所述。我们的价值观进一步体现在一项长期振兴计划中，该计划包括俄亥俄州克利夫兰市百老汇-斯拉夫村社区三英里长的走廊，我们的主要办事处在那里建立并继续位于那里，我们一直是一个由42套房屋组成的社区的开发商，旨在为中低收入的房主提供服务。我们打算继续坚持我们的首要价值观，并支持我们的客户和我们经营所在的社区，因为我们追求我们的使命，即帮助人们实现拥有住房和财务安全的梦想，同时为我们的客户、我们的社区、我们的员工和我们的股东创造价值。此外，本着我们的价值观精神，特别是我们对卓越的承诺，协会正在实施新的核心处理系统。该实施计划于2026年7月上线，将使我们的运营现代化，提高效率，并使我们能够利用技术来增强客户的体验。
随着市场正在考虑对全球贸易政策的新视角，消费者、企业和政府都在应对更高水平的经济不确定性。在将利率维持在20年高点附近后，美联储转移了重点，启动了宽松周期，在2025年9月和10月进行了降息。美国国债收益率曲线目前为正值，此前经历了长时间的倒挂，在2024年9月至12月期间FRS降息100个基点之前正常化。宽松周期有可能持续到2025年末和2026年，然而，不确定性可能导致利率和利差波动，创造具有挑战性的经营环境。考虑到所有这些，我们仍然致力于我们的使命、商业模式和战略方法。具体而言，（1）我们的资本比率仍然是财务实力的主要来源；（2）我们的核心存款保持稳定，我们的大部分存款账户都在FDIC保险限额内；（3）我们保持充足的流动性或有来源；（4）我们围绕一系列金融纪律的风险管理实践是稳健的，并且与我们这样规模和复杂性的机构相称。
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目 录
以下表格列出公司最近五个财政年度的精选财务数据。
  9月30日，
  2025 2024 2023 2022 2021
选定的财务状况数据： （单位：千）
总资产 $ 17,456,316 $ 17,090,785 $ 16,917,979 $ 15,789,879 $ 14,057,450
现金及现金等价物 429,439 463,718 466,746 369,564 488,326
可供出售的投资证券 520,659 526,251 508,324 457,908 421,783
持作出售的按揭贷款 57,662 17,775 3,260 9,661 8,848
为投资而持有的贷款，净额 15,663,312 15,322,059 15,165,747 14,257,067 12,509,035
银行拥有的人寿保险合同 325,149 317,977 312,072 304,040 297,332
负债总额
15,562,392 15,228,161 14,990,618 13,945,540 12,325,170
存款 10,446,968 10,195,079 9,449,820 8,921,017 8,993,605
拆入资金 4,870,219 4,792,847 5,273,637 4,793,221 3,091,815
股东权益 1,893,924 1,862,624 1,927,361 1,844,339 1,732,280
  截至9月30日止年度，
  2025 2024 2023 2022 2021
选定的运营数据： （单位：千，每股金额除外）
利息和股息收入 $ 763,180 $ 734,074 $ 611,919 $ 409,333 $ 389,351
利息支出 470,486 455,616 328,352 141,937 157,721
净利息收入 292,694 278,458 283,567 267,396 231,630
信用损失准备（解除） 2,500 (1,500) (1,500) 1,000 (9,000)
信用损失计提（解除）后净利息收入 290,194 279,958 285,067 266,396 240,630
非利息收入 28,780 24,702 21,429 23,804 55,299
非利息支出 204,259 204,347 213,129 198,146 195,835
所得税前收入 114,715 100,313 93,367 92,054 100,094
所得税费用 23,756 20,725 18,117 17,489 19,087
净收入 $ 90,959 $ 79,588 $ 75,250 $ 74,565 $ 81,007
每股收益
基本 $ 0.32 $ 0.28 $ 0.27 $ 0.26 $ 0.29
摊薄 $ 0.32 $ 0.28 $ 0.26 $ 0.26 $ 0.29
每股宣派现金股息 $ 1.13 $ 1.13 $ 1.13 $ 1.13 $ 1.12
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  截至9月30日止年度，
  2025 2024 2023 2022 2021
部分财务比率及其他数据：
履约比率：
平均总资产回报率 0.53 % 0.47 % 0.46 % 0.51 % 0.56 %
平均净资产收益率 4.74 % 4.12 % 4.00 % 4.14 % 4.77 %
息差（1）
1.45 % 1.38 % 1.57 % 1.75 % 1.52 %
净息差（2）
1.76 % 1.69 % 1.80 % 1.88 % 1.66 %
效率比（3）
63.54 % 67.41 % 69.88 % 68.04 % 68.25 %
非利息费用占平均总资产 1.19 % 1.20 % 1.31 % 1.34 % 1.35 %
平均生息资产比平均计息负债 110.86 % 111.07 % 111.36 % 112.42 % 111.92 %
资产质量比率：
不良资产占总资产的百分比 0.23 % 0.20 % 0.20 % 0.23 % 0.32 %
非应计贷款占贷款总额的百分比 0.25 % 0.22 % 0.21 % 0.25 % 0.35 %
贷款信贷损失备抵占非应计贷款的百分比 191.82 % 208.28 % 242.26 % 204.73 % 145.96 %
贷款信贷损失备抵占贷款总额的百分比 0.47 % 0.45 % 0.51 % 0.51 % 0.51 %
资本比率：
协会
总资本与风险加权资产之比 17.40 % 17.91 % 17.87 % 18.84 % 21.00 %
一级（杠杆）资本与平均净资产 10.11 % 10.11 % 9.82 % 10.33 % 11.15 %
一级资本与风险加权资产 16.53 % 17.17 % 17.15 % 18.25 % 20.43 %
普通股权一级资本与风险加权资产 16.53 % 17.17 % 17.15 % 18.25 % 20.43 %
TFS Financial Corporation
总资本与风险加权资产之比 18.46 % 19.24 % 19.85 % 21.18 % 23.75 %
一级（杠杆）资本与平均净资产 10.76 % 10.89 % 10.96 % 11.66 % 12.65 %
一级资本与风险加权资产 17.60 % 18.50 % 19.13 % 20.59 % 23.18 %
普通股权一级资本与风险加权资产 17.60 % 18.50 % 19.13 % 20.59 % 23.18 %
平均权益比平均总资产 11.19 % 11.33 % 11.58 % 12.23 % 11.72 %
其他数据：
协会：
全套服务办公室数量 36 37 37 37 37
贷款生产办事处 2 2 4 5 7
______________________
(1)表示当年生息资产加权平均收益率与计息负债加权平均成本的差额。
(2)净息差表示净利息收入占当年平均生息资产的百分比。
(3)效率比率表示非利息支出除以净利息收入和非利息收入之和。
管理层认为，以下事项对我们的成功最为关键：（1）控制我们的利率风险敞口；（2）监控和限制我们的信用风险；（3）保持获得充足流动性和多样化资金来源以支持我们的增长；（4）监控和控制我们的运营费用。
控制我们的利率风险敞口。从历史上看，我们最大的风险是我们对市场利率变化的敞口。当我们持有由具有短期重定价特征的负债提供资金的较长期的固定利率资产时，我们就会面临利率变化带来的潜在不利影响，最明显的是利率上升。一般来说，特别是在涵盖整个经济周期的较长时间内，与固定利率抵押贷款等较长期资产相关的利率一直高于与存款等较短期资金来源相关的利率。这种差异一直是我们净利息收入的重要组成部分，对我们的运营至关重要。
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当短期利率快速大幅上升或出现短期利率超过长期利率的收益率曲线延长倒挂时，我们的商业模式就会面临挑战，这两种情况都发生在过去三年。尽管收益率曲线在2024年9月变为正值，但当我们与最优惠利率挂钩的房屋净值信贷组合的利率比通常在到期时重新定价的借款和存单账户的利率更快地重新定价时，短期利率的快速和大幅下降也可能构成挑战。这些经济环境可能导致我们的净利息收入和净息差下降。
为了总体上减轻我们的利率风险并具体应对当前的利率环境，我们采用了多种策略，其中包括：
•保持监管资本超过被视为资本充足所要求的水平；
•维持可调整利率抵押贷款余额和较短期固定利率贷款；
•营销房屋净值信贷额度，其利率可调整，与最优惠利率挂钩；
•机会性地延长我们资金来源的期限；
•利用利率互换将短期FHLB垫款和经纪存单转换为长期、固定利率借款；以及
•有选择地在二级市场出售一部分我们的长期、固定利率抵押贷款。
监管资本水平
截至2025年9月30日，公司一级（杠杆）资本总额为18.7亿美元，占平均净资产的10.76%，占加权风险资产的17.60%，而协会一级（杠杆）资本总额为17.6亿美元，占平均净资产的10.11%，占加权风险资产的16.53%。这些措施中的每一项都超过了2025年9月30日对协会有效的根据监管及时纠正行动条款指定为“资本充足”的要求。从本财年开始，根据最终规则的规定，公司在2021财年采用CECL后进入了五年过渡期的最后一年。参考流动性和资本资源本项目7的一节，用于有关监管资本要求的更多讨论。
可调整利率贷款和短期、固定利率贷款
我们提供我们的“Smart Rate”可调整利率抵押贷款，与30年期的固定利率抵押贷款相比，它为我们提供了改进的利率风险特征。
我们还提供10年期、全额摊销的固定利率、首次抵押贷款。与15-30年固定利率期限的贷款相比，10年期固定利率贷款具有更理想的利率风险状况，可以帮助更有效地管理利率风险敞口，同时为我们的借款人提供了在整个债务期限内的固定利率的确定性。
以下表格列出我们在发起时按贷款结构划分的首次抵押贷款生产和余额：
截至9月30日止年度，
2025 2024
金额 百分比 金额 百分比
首次抵押贷款发起和收购： （千美元）
ARM（All Smart Rate）生产 $ 136,251 11.5 % $ 157,446 18.4 %
固定费率生产：
少于或等于10年的条款 5,326 0.4 5,981 0.7
超过10年的条款 1,046,489 88.1 690,820 80.9
固定费率生产总额 1,051,815 88.5 696,801 81.6
首次抵押贷款发起和收购总额： $ 1,188,066 100.0 % $ 854,247 100.0 %
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2025年9月30日 2024年9月30日
金额 百分比 金额 百分比
为投资而持有的首次抵押贷款余额： （千美元）
ARM（主要是Smart Rate）贷款 $ 3,944,540 36.3 % $ 4,379,132 38.3 %
固定利率贷款：
少于或等于10年的条款 623,413 5.8 836,875 7.3
超过10年的条款 6,271,793 57.9 6,210,073 54.4
固定利率贷款总额 6,895,206 63.7 7,046,948 61.7
为投资而持有的首次抵押贷款总额： $ 10,839,746 100.0 % $ 11,426,080 100.0 %
下表列出了按下一个预定利率重置日期划分的所有ARM贷款截至2025年9月30日的余额和收益率：
计划利率重置的ARM贷款当前余额 产量
在截至9月30日的财年中， （千美元）
2026 $1,853,443 3.82 %
2027 1,381,164 2.73 %
2028 488,977 4.93 %
2029 106,061 6.30 %
2030 96,658 6.60 %
2031 18,237 6.44 %
合计 $3,944,540 3.72 %
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贷款组合收益率
下表列出截至2025年9月30日持有作投资贷款组合的本金余额和利息收益率，按贷款类型、结构和地理位置分列。加权平均收益率基于截至2025年9月30日的本金余额。
2025年9月30日
余额 百分比 产量
贷款总额： （千美元）
固定利率
少于或等于10年的条款 $ 623,413 4.0 % 2.68 %
超过10年的条款 6,271,793 40.0 4.25 %
固定利率住宅抵押贷款总额 6,895,206 44.0 4.10 %
军备 3,944,540 25.2 3.72 %
房屋净值信贷额度
4,062,798 25.9 6.43 %
房屋净值贷款
749,548 4.8 6.99 %
建筑和其他贷款 20,455 0.1 6.29 %
应收贷款总额 $ 15,672,547 100.0 % 4.76 %

2025年9月30日
余额 固定利率余额
百分比1
产量
住宅按揭贷款 （千美元）
俄亥俄州 $ 6,338,448 $ 4,997,364 78.8 % 4.05 %
佛罗里达州 1,813,455 887,106 48.9 3.75 %
其他 2,687,843 1,010,736 37.6 3.97 %
住宅按揭贷款总额 10,839,746 6,895,206 63.6 3.98 %
房屋净值信贷额度
俄亥俄州 902,048 6,533 0.7 6.43 %
佛罗里达州 872,045 6,560 0.8 6.39 %
加州 681,709 2,814 0.4 6.45 %
其他 1,606,996 2,827 0.2 6.46 %
房屋净值信贷额度总额
4,062,798 18,734 0.5 6.43 %
房屋净值贷款
俄亥俄州 174,984 145,459 83.1 6.61 %
佛罗里达州 162,395 123,741 76.2 6.92 %
加州 136,930 103,065 75.3 6.95 %
其他 275,239 223,292 81.1 7.30 %
房屋净值贷款总额
749,548 595,557 79.5 6.99 %
建筑和其他贷款 20,455 20,455 100.0 6.29 %
应收贷款总额 $ 15,672,547 $ 7,529,952 48.0 % 4.76 %
1按固定利率余额除以余额计算的百分比。
房屋净值信贷额度营销
我们积极推销房屋净值信贷额度，这些信贷额度带有与最优惠利率挂钩的可调整利率，这为我们的那部分资产提供了利率敏感性，是管理我们利率风险状况的有意义的策略。增加我们对浮动利率贷款的投资有助于更好地匹配我们的资产和负债的期限和利率，从而降低我们的净利息收入对市场利率变化的风险敞口。我们努力通过提供有竞争力的利率、营销努力以及利用合作伙伴吸引更多的房屋净值信贷额度客户来增加房屋净值信贷组合。2025年9月30日，房屋净值授信额度本金余额
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（包括正在还款的那些），其结构将随着每一次最优惠利率调整而重置，总额为40.6亿美元。我们的房屋净值贷款在前面讨论过借贷活动项目部分1.商业在第一部分。克利夫兰第三届联邦储蓄和贷款协会.
延长资金来源期限
如上所述，作为我们缩短固定利率生息资产久期的战略的补充，我们还寻求延长我们的生息资金来源的久期。这些努力包括监测替代资金来源的相对成本，例如零售存单、经纪存单、辛辛那提FHLB的较长期（例如三年或更长时间）固定利率预付款，以及较短期（例如一个或三个月）资金，其期限通过相关利率交换合约（“互换”）延长。资金来源在本项目7中题为保持获得充足流动性和多样化资金来源的机会，以支持我们的增长和 流动性和资本资源.我们所有的掉期都受制于抵押品质押，需要特定的结构特征才有资格进行套期会计处理。套期会计处理指示定期按市值调整计入资产负债表权益部分的其他综合收益（损失），而不是计入利润表的经营成果。该协会的意图是，它可能是一方的任何掉期交易都将有资格获得套期会计处理。
该协会使用互换来延长其资金来源的期限。协会的每份互换协议都在芝加哥商业交易所注册，涉及根据名义本金余额交换利息支付金额。没有发生本金金额的交换，名义本金金额也没有出现在我们的资产负债表上。在协会的每项协议中，支付的利息基于每项协议整个期限内的固定利率，而收到的利息则基于在每项协议的整个期限内的特定间隔（一般为一至三个月）内每天重置和复利的利率。在互换的起始日，商定的汇率反映了该时点的市场情况。掉期交易一般要求交易对手担保物质押，以确保交易对手遵守协议条件的能力。在执行每笔互换的同时，协会进行一笔短期借款，金额等于互换的名义金额，利率重置与互换的重置间隔一致。每个单独的互换协议都被指定为与公司从辛辛那提FHLB或经纪CD的可变利率借款相关的利率风险的现金流对冲。协会发现，使用成本相对较低的掉期来延长我们的负债期限在财务上是有益的。更多详情，请参阅Notes10.拆入资金和17.衍生工具的合并财务报表附注.
每一种融资替代方案都根据其实际付息率、债权人可行使的期权（提前退出、赎回权等）以及抵押品要求进行监测和评估。参考笔记9.存款和10.拆入资金的合并财务报表附注有关余额的更多详细信息。付息率是市场影响的函数，具体到每个资金来源的细微差别和市场竞争力/广度。一般来说，我们的零售CD客户可以使用提前取款期权，但需要支付一定的费用，但经纪CD的持有人则不能使用；我们从辛辛那提FHLB的预付款不提供发行人看涨期权；我们的利率交换合同不受提前终止期权的约束。此外，我们的零售CD或经纪CD不提供抵押质押，但我们从辛辛那提FHLB的预付款以及我们的利率交换合同都需要提供抵押质押。我们将继续评估我们的资金来源结构，平衡延长期限和管理成本的需要。
在二级市场出售固定利率贷款
我们还通过在二级市场上有选择地出售一部分长期、固定利率的抵押贷款来管理利率风险。第一抵押贷款（主要是期限为15年或以上的固定利率抵押贷款、Home Ready和通过我们的代理贷款合作伙伴获得的某些贷款）是根据房利美准则发起的，有资格作为整笔贷款或在抵押贷款支持证券内出售给房利美。目前，某些类型的贷款（即我们的Smart Rate可调整利率贷款、10年期固定利率贷款以及由某些物业类型担保的首次抵押贷款）是根据我们的专有承销和结算流程发起的，不符合出售给房利美的条件。我们还可以通过向私人投资者出售不符合房利美标准的抵押贷款来管理利率风险，尽管这些交易可能仅限于已建立付款历史、借款人信用状况良好且有足够抵押品支持的贷款。此外，对私人投资者的销售取决于有利的市场条件，包括积极的买家，涉及更复杂的谈判和更长的结算时间。
在截至2025年9月30日的财政年度中，有4.113亿美元的符合机构要求的长期（15至30年）固定利率抵押贷款被出售或承诺出售，主要出售给房利美。在这些已出售或承诺的贷款中，2.841亿美元是作为其他符合机构标准的第一抵押贷款发放的，8860万美元是通过代理机构获得的
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贷款合作伙伴关系，3860万美元是根据房利美的Home Ready倡议发起的。截至2025年9月30日，分类为持有待售的贷款总额为5770万美元。截至2025年9月30日，我们为发起并随后出售给投资者的21.3亿美元贷款提供了服务。
在评估出售贷款的机会时，我们继续考虑流动性和资产负债表管理，以及二级市场定价。贷款销售在内部进行了更详细的讨论流动性和资本资源本项目7的一节。
监控和限制我们的信用风险。虽然从历史上看，我们通过普遍对贷款实施高信贷标准，成功地限制了我们的信用风险敞口，但对2008年房地产市场崩溃和金融危机的记忆不断提醒我们要关注信用风险。为应对不断变化的经济形势，我们根据需要不断修订和更新我们每一类贷款的季度分析和评估程序，目标是识别和确认所有估计的信贷损失。截至2025年9月30日，我们90%的资产由住宅抵押贷款（“持有待售”和“持作投资”）以及房屋净值贷款和信贷额度组成。我们的分析程序和评估包括对逾期90天或以上的所有房屋净值贷款和信贷额度的具体审查，以及对逾期180天或以上的所有首次抵押贷款的抵押品审查。我们将拖欠超过90天的首次抵押贷款的履约房屋净值信贷额度转为非应计状态。我们还将履约贷款冲销至抵押品价值，并在通知所有借款人申请第7章破产后的60天内将这些贷款归类为非应计贷款，这些借款人尚未重申或被驳回，无论这些贷款已履约多久。
为了努力限制我们的信贷风险敞口，并使其与董事会批准的低风险偏好保持一致，对信贷资格标准进行了评估，以确保成功的房主拥有主要还款来源，然后是允许在需要时提供次要还款来源的抵押品头寸。不提供未导致有效组合还款能力的产品。我们使用严格、保守的贷款标准进行承销，以降低我们的信用风险。对于在本财年发起或获得的首次抵押贷款，平均信用评分为776，平均LTV为71%。我们目前的拖欠水平反映了我们对所有新来源施加的更高的信用标准。截至2025年9月30日，发起或获得的贷款余额为158.0亿美元，其中3460万美元或0.2%为拖欠。
我们信用风险敞口的一个方面与我们的贷款高度集中有关，这些贷款由特定州的住宅房地产担保，特别是俄亥俄州和佛罗里达州，我们的大部分历史贷款都发生在这些州。截至2025年9月30日，我们为投资而持有的住宅核心和建筑贷款总额的约58.4%和16.8%以及我们的房屋净值贷款和信贷额度的约22.4%和21.5%分别由俄亥俄州和佛罗里达州的物业担保。为了努力缓和我们的信用风险敞口在个别州的集中度，我们利用直邮营销、我们的互联网站点和我们的客户服务呼叫中心将我们的贷款活动扩展到其他有吸引力的地理位置。目前，除了俄亥俄州和佛罗里达州，我们还在其他26个州和哥伦比亚特区积极放贷。由于这一活动，我们在俄亥俄州和佛罗里达州为投资而持有的住宅核心和建筑贷款总额的集中度已从2010年9月30日的水平呈下降趋势，当时的集中度分别为俄亥俄州的79.1%和佛罗里达州的19.0%。截至2025年9月30日止年度的抵押贷款发起和收购总额中，28.9%由俄亥俄州或佛罗里达州以外的州的房产担保。
保持获得充足流动性和多样化资金来源的机会，以支持我们的增长。对于大多数受保存管机构而言，客户和社区信心对于其保持获得充足流动性和有序开展业务的能力至关重要。我们认为，资本充足的机构是培育客户和社区信心的最重要因素之一。2025年9月30日，协会的一级（杠杆）资本与平均净资产（认为5.00%或以上代表“资本充足”状态的基本行业衡量标准）的比率为10.11%。该协会截至2025年9月30日的一级（杠杆）资本比率包括该协会于2024年12月向其唯一股东公司支付的4000万美元现金股息的负面影响。由于其公司间性质，本次股息支付不影响本项目7流动性和资本资源部分报告的公司综合资本比率。我们预计将继续保持资本充足的机构。
在管理其流动性水平时，公司监控可用的资金来源，包括吸引新的存款（包括经纪存款）、向他人借款、将资产转换为现金以及通过盈利运营产生资金。该公司传统上依赖零售存款作为满足资金需求的主要手段。为了吸引存款，我们通常提供的利率与其他金融机构提供的类似产品的利率相比具有竞争力。截至2025年9月30日，存款总额为104.5亿美元（包括9.021亿美元的经纪CD），借款总额为48.7亿美元，借款人的预付款和服务托管总额为1.435亿美元。在评估资金来源时，我们考虑了许多因素，包括成本、抵押品、期限和可选性、当前的可用性、预期的可持续性、对运营的影响和资本水平。
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虽然我们的零售存款客户仍然是我们的首选资金来源，但我们保持着许多可供选择的资金来源。首先，我们向辛辛那提的FHLB和FRB-克利夫兰抵押可用的房地产抵押贷款。截至2025年9月30日，该协会有能力从辛辛那提的FHLB借款最多69.4亿美元，从FRB-Cleveland贴现窗口借款最多5.054亿美元。截至2025年9月30日，我们从辛辛那提FHLB额外借款的能力为20.9亿美元。其次，我们有能力通过与其他机构的各种安排购买高达4.55亿美元的隔夜联邦基金。第三，我们投资于表现出有限的市场价格可变性的高质量有价证券，并且在不需要它们作为借款抵押品的情况下，可以在机构市场上出售并转换为现金。截至2025年9月30日，我们的投资证券组合总额为5.207亿美元。第四，在二级市场抛售贷款是流动性的常规来源。在截至2025年9月30日的财政年度中，我们出售或承诺出售主要向房利美提供的4.113亿美元贷款。最后，经营活动产生的现金流一直是常规的资金来源。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度，运营现金流分别提供了8240万美元和8860万美元。
总体而言，虽然客户和社区的信心永远无法得到保证，但公司认为我们的流动性充足，我们有足够的机会获得替代资金来源。
监测和控制我们的运营费用。我们继续专注于管理运营费用。我们已经成功地降低了我们的运营费用，以帮助抵消我们的利润压缩带来的压力。
负债以较高的利率重新定价，并且比我们大多数较长期固定利率资产更快地重新定价。截至2025年9月30日的财年，我们的非利息支出与平均资产的比率为1.19%，截至2024年9月30日的财年为1.20%。截至2025年9月30日，我们每名全职员工的平均资产和每名全职员工的平均存款分别为1830万美元和1090万美元。我们认为，这些措施中的每一项与行业平均水平相比都是有利的。我们在分支机构持有的相对较高的平均存款（不包括经纪CD）（截至2025年9月30日，每个分支机构2.651亿美元）通过限制为客户服务的间接费用，有助于我们的费用管理工作。虽然我们将继续努力控制运营费用，以帮助抵御持续的利润率压缩压力，但在协会核心处理系统实施之后的时期，管理层预计信息技术和相关费用将会增加。
关键会计估计
关键会计估计的定义是那些涉及重大判断和不确定性，并可能在不同假设和条件下产生重大不同结果的估计。我们认为，我们的财务状况和经营业绩所依赖的、涉及最复杂的主观决策或评估的最关键的会计估计与信用损失准备金有关。
信贷损失准备金。信贷损失准备金是管理层根据贷款期限方法估计足以吸收与贷款组合和表外承诺相关的信贷损失的金额。备抵金额基于重大估计，随着获得更多信息或条件发生变化，最终损失可能与此类估计有所不同。由于所涉及的高度判断、所用假设的主观性以及可能导致记录的信用损失准备金金额发生变化的经济环境变化的可能性，确定信用损失准备金的方法被管理层视为一项重要的会计政策。截至2025年9月30日，信贷损失准备金为1.044亿美元，其中包括7420万美元的应收贷款准备金和3010万美元的无资金承诺准备金。应收贷款备抵占贷款总额的0.47%。截至2025年9月30日，信贷损失准备金总额增加或减少10%，将分别导致1040万美元的所得税前收入费用或释放。
由于我们的贷款组合中有很大一部分是由房地产作抵押的，因此评估获得贷款的财产的潜在价值对于确定特定贷款的冲销至关重要。假设对于确定属性的价值很有帮助。过于乐观的假设或假设的负面变化可能会显着影响获得贷款的房产的估值以及确定的相关备抵。管理层仔细审查支持此类评估的假设，以确定由此产生的价值合理地反映了相关贷款的可变现金额。
管理层每季度对信贷损失准备金的充足性进行一次评估。我们在建立这一估计时考虑了多种因素，包括但不限于当前的经济状况、拖欠统计数据、地理集中度、经济预测以及它们与管理层对未来的看法、基础抵押品的充足性、借款人的财务实力、内部贷款审查结果和其他相关因素之间的相关性。这种评估具有内在的主观性，因为它需要管理层进行可能会根据经济和房地产市场状况的变化而发生重大变化的重大估计。参考说明5.贷款和信贷备抵
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损失的合并财务报表附注和借贷活动项目部分1.商业在第一部分中供进一步讨论。
实际信用损失可能大大超过我们建立的备抵，这将对我们的财务业绩产生重大不利影响。

2025年9月30日与2024年9月30日财务状况对比
总资产从2024年9月30日的170.9亿美元增至2025年9月30日的174.6亿美元，增幅为3.655亿美元，增幅为2.14%。这一增长主要是为投资而持有的抵押贷款增加的结果。
现金和现金等价物从2024年9月30日的4.637亿美元减少到2025年9月30日的4.294亿美元，减少了3430万美元，降幅为7.40%。管理现金以维持下文所述的流动性水平流动性和资本资源部分概述.
投资证券，全部归类为可供出售，从2024年9月30日的5.263亿美元减少到2025年9月30日的5.207亿美元，减少了560万美元，降幅为1.06%。该减少是由于截至2025年9月30日止年度，来自证券还款和到期超过购买的现金流的综合影响。截至二零二五年九月三十日止年度并无出售投资证券。
持有待售抵押贷款从2024年9月30日的1780万美元增加到2025年9月30日的5770万美元，增幅为3990万美元，增幅为224.16%，原因是承诺用于远期销售的贷款和确定用于未来销售的贷款均有所增加。
为投资而持有的贷款，扣除递延贷款费用和信贷损失准备金，从2024年9月30日的153.2亿美元增加3.413亿美元，或2.23%，至2025年9月30日为156.6亿美元。截至2025年9月30日止年度，房屋净值贷款和信贷组合额度增加9.27亿美元，住宅核心抵押贷款减少5.813亿美元。
持有待售贷款和投资贷款的变动受贷款发端、获取和出售数量的影响。截至2025年9月30日止年度，首次抵押贷款发放和收购总额为11.9亿美元，而截至2024年9月30日止年度为8.542亿美元。在本期间发起和获得的住宅抵押贷款总额中，10.7亿美元（89.7%）为购买交易，1.363亿美元（11.5%）为可调整利率贷款。截至2025年9月30日止年度，产生于房屋净值贷款和信贷额度的承诺为25.2亿美元，而截至2024年9月30日止年度为22.8亿美元。参考说明4.信贷损失的贷款和备抵的合并财务报表附注了解更多信息。
房地、设备和软件净额从2024年9月30日的3320万美元增加680万美元，或20.5%，至2025年9月30日的4000万美元。这一增长主要是由更高的软件收购推动的，主要是针对我们即将推出的核心处理系统。
包括预付费用在内的其他资产从2024年9月30日的1.141亿美元减少240万美元，或2.10%，至2025年9月30日的1.117亿美元。减少的主要原因是掉期应收利息减少580万美元，但被预付费用增加200万美元所抵消。
截至2025年9月30日，信贷损失准备金为1.044亿美元，占应收贷款总额的0.67%，其中包括3010万美元的无资金承诺准备金。截至2024年9月30日，信贷损失准备金为9780万美元，占应收贷款总额的0.64%，其中包括2780万美元的无资金承诺准备金。参考注5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注供进一步讨论。
FHLB股票拥有金额从2024年9月30日的2.285亿美元增加到2025年9月30日的2.354亿美元，增加了690万美元，增幅为3.02%。FHLB股票所有权要求决定了在任何特定时间拥有的股票数量。
截至2025年9月30日，银行拥有的人寿保险合同总额从2024年9月30日的3.18亿美元增加720万美元，或2.23%，至3.251亿美元，主要是由于现金退保价值的变化。
存款从2024年9月30日的102.0亿美元增至2025年9月30日的104.5亿美元，增幅为2.519亿美元，增幅为2.47%。存款增加包括存单增加4.534亿美元，但被储蓄账户减少8410万美元、货币市场账户减少6480万美元和支票账户减少4410万美元部分抵消。根据按所有权结构划分的FDIC保险限额，截至2025年9月30日和2024年9月30日，未投保存款总额分别为3.873亿美元和3.493亿美元。
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借入资金从2024年9月30日的47.9亿美元增至2025年9月30日的48.7亿美元，增幅为7740万美元，增幅为1.61%。截至2025年9月30日，借款资金总余额全部来自FHLB，其中包括加权平均期限约为1.8年的16.0亿美元长期预付款、与利率掉期合约一致的30.00亿美元短期预付款和2.480亿美元隔夜借款。利率互换已被用于通过支付固定利率和收取浮动利率来延长短期借款的初始期限。参考延长资金来源期限部分概述有关短期借款和利率互换的更多讨论。
应计费用和其他负债从2024年9月30日的9780万美元增加到2025年9月30日的1.017亿美元，增加了390万美元。增加的主要原因是表外信贷损失准备金增加了200万美元，应计奖金支出增加了120万美元。
股东权益总额从2024年9月30日的18.6亿美元增至2025年9月30日的18.9亿美元，增幅为3130万美元，增幅为1.68%。这一增长反映了本年度净收入9100万美元，减去股息5970万美元。其他变化包括与公司股票薪酬和员工持股计划活动相关的890万美元净正向变化被累计其他综合收益的560万美元净减少所抵消，这主要与掉期合同未实现收益的净减少有关。在截至2025年9月30日的财年中，我们以320万美元的价格回购了总计247,865股普通股，平均每股成本为13.05美元。公司第八次股票回购计划允许回购股份总数为10,000，000股，截至2025年9月30日尚有4,944，086股有待回购。由于共同成员投票，第三联邦储蓄，MHC，这家拥有公司约80.9%已发行股票的共同控股公司，能够放弃收取其所支付的每笔股息的份额。参考项目5.市场对注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买股本证券有关回购普通股股份和支付股息的更多详细信息。
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净利息收入分析
净利息收入代表我们在生息资产上赚取的收入与我们在有息负债上支付的费用之间的差额。净利息收入取决于生息资产和计息负债的数量以及此类资产赚取的利率和此类负债支付的利率。
平均余额和收益率.下表列出了所示财政年度的平均余额、平均收益率和成本以及某些其他信息。没有进行税等收益率调整，因为其影响并不重大。平均余额来自每日平均余额。非应计贷款包括在贷款平均余额的计算中，但只有在列报期间就这些贷款收到的现金付款才反映在收益率中。下文列出的收益率包括递延费用、递延费用、折扣和溢价摊销或增加到利息收入或利息支出的影响。 
  截至9月30日的财年，
  2025 2024 2023
  平均
余额		 利息
收入/
费用		 产量/
成本		 平均
余额		 利息
收入/
费用		 产量/
成本		 平均
余额		 利息
收入/
费用		 产量/
成本
生息资产： （千美元）
生息现金等价物
$ 403,751 $ 18,061 4.47% $ 549,598 $ 29,676 5.40 % $ 356,450 $ 16,826 4.72 %
投资证券
55,584 2,328 4.19% 70,364 3,581 5.09 % 23,636 1,123 4.75 %
抵押贷款支持证券
464,581 16,406 3.53% 447,942 14,647 3.27 % 464,919 13,247 2.85 %
贷款（1）
15,464,682 706,483 4.57% 15,207,429 663,685 4.36 % 14,657,265 565,610 3.86 %
联邦Home Loan银行股票
225,865 19,902 8.81% 245,298 22,485 9.17 % 233,013 15,113 6.49 %
生息资产总额 16,614,463 763,180 4.59% 16,520,631 734,074 4.44 % 15,735,283 611,919 3.89 %
非生息资产 544,412 529,310 515,123
总资产 $ 17,158,875 $ 17,049,941 $ 16,250,406
有息负债：
查账
$ 814,140 439 0.05% $ 880,893 401 0.05 % $ 1,093,036 6,081 0.56 %
储蓄和货币市场账户
1,241,856 12,640 1.02% 1,518,453 22,165 1.46 % 1,798,663 24,686 1.37 %
存款证
8,255,097 295,681 3.58% 7,489,887 270,162 3.61 % 6,123,979 143,434 2.34 %
拆入资金
4,675,665 161,726 3.46% 4,985,484 162,888 3.27 % 5,114,045 154,151 3.01 %
有息负债总额 14,986,758 470,486 3.14% 14,874,717 455,616 3.06 % 14,129,723 328,352 2.32 %
无息负债 251,778 242,634 239,387
负债总额 15,238,536 15,117,351 14,369,110
股东权益 1,920,339 1,932,590 1,881,296
负债总额和
股东权益
$ 17,158,875 $ 17,049,941 $ 16,250,406
净利息收入 $ 292,694 $ 278,458 $ 283,567

息差（2） 1.45 % 1.38 % 1.57 %
生息资产净值（3） $ 1,627,705 $ 1,645,914 $ 1,605,560
净息差（4） 1.76 % 1.69 % 1.80 %
平均生息资产比平均计息负债
110.86 % 111.07 % 111.36 %
(1)贷款既包括为出售而持有的抵押贷款，也包括为投资而持有的贷款。
(2)息差表示平均生息资产收益率与平均计息负债成本之差。
(3)净生息资产是指总生息资产减去总有息负债。
(4)净利差是指净利息收入除以生息资产总额。
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目 录
率/成交量分析。下表列出了利率（收益率）和交易量（平均余额）变化对我们所示财政年度的净利息收入的影响。费率列显示归因于费率变化的影响（费率变化乘以先前数量）。成交量列显示了可归因于成交量变化的影响（成交量变化乘以先验率）。净数列表示先前各列的总和。就本表而言，无法分开的可归因于费率和数量的变化已根据费率引起的变化和数量引起的变化按比例分配。
  截至本财政年度
2025年9月30日对比2024年		 截至本财政年度
2024年9月30日对比2023年
  增加（减少）
由于		 增加（减少）
由于		  
  成交量 率 净 成交量 率 净
生息资产： （单位：千）
生息现金等价物
$ (7,055) $ (4,560) $ (11,615) $ 10,154 $ 2,696 $ 12,850
投资证券
(680) (573) (1,253) 2,373 85 2,458
抵押贷款支持证券
558 1,201 1,759 (460) 1,860 1,400
贷款
11,367 31,431 42,798 21,850 76,225 98,075
联邦Home Loan银行股票
(1,735) (848) (2,583) 834 6,538 7,372
生息资产总额 2,455 26,651 29,106 34,751 87,404 122,155
有息负债：
查账
(26) 64 38 (991) (4,689) (5,680)
储蓄和货币市场账户
(3,578) (5,947) (9,525) (4,259) 1,738 (2,521)
存款证
27,394 (1,875) 25,519 37,042 89,686 126,728
拆入资金
(20,699) 19,537 (1,162) (3,736) 12,473 8,737
有息负债总额 3,090 11,780 14,870 28,056 99,208 127,264
净利息收入净变动 $ (636) $ 14,872 $ 14,236 $ 6,695 $ (11,804) $ (5,109)
截至2025年9月30日止财政年度与2024年财政年度的经营业绩比较
一般。截至2025年9月30日止年度的净收入增加1140万美元至9100万美元，而截至2024年9月30日止年度的净收入为7960万美元。这一增长主要是由净利息收入增加推动的。
利息和股息收入。截至2025年9月30日止年度，利息和股息收入增加2910万美元，或4.0%，至7.632亿美元，而截至2024年9月30日止年度为7.341亿美元。利息和股息收入的增加主要是由于贷款利息的增加，部分被FHLB股票和其他计息现金等价物的收入减少所抵消。
截至2025年9月30日止年度，贷款利息收入增加42.8百万美元，或6.4%，至7.065亿美元，而截至2024年9月30日止年度为6.637亿美元。这一增长主要归因于贷款平均收益率从上一年的4.36%上升21个基点至本年度的4.57%。此外，本年度贷款平均余额增加了2.573亿美元，达到154.6亿美元，而上一年度为152.1亿美元。这一增长归因于贷款生产的增长超过了还款和贷款销售。
计息现金等价物的利息收入在本年度减少了1160万美元，即39.1%，至1810万美元，而上一年度为2970万美元。减少的原因是平均收益率下降93个基点，有息现金等价物的平均余额减少1.458亿美元，本年度为4.038亿美元，而上一年度为5.496亿美元。此外，FHLB股票的股息收入从上一年的2250万美元减少到本年度的1990万美元，减少了260万美元，即11.6%。这一增长主要归因于FHLB股票的平均收益率下降了36个基点。
利息费用。截至2025年9月30日止年度，利息支出增加1490万美元，或3.3%，至4.705亿美元，而截至2024年9月30日止年度的利息支出为4.556亿美元。增加的主要原因是平均存款量增加。
截至2025年9月30日止年度，CD的利息支出（扣除相关利息互换合同）增加2550万美元，或9.4%，至2.957亿美元，而截至2024年9月30日止年度为2.702亿美元。这一增长主要归因于本年度CD平均余额增加7.652亿美元，增幅为10.2%，至82.6亿美元，
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目 录
从上一年的74.9亿美元，部分被CD支付的平均费率从上一年的3.61%下降3个基点至本年度的3.58%所抵消。
截至2025年9月30日止年度，储蓄利息支出减少960万美元，或43.3%，至1260万美元，而截至2024年9月30日止年度为2220万美元。这一减少归因于储蓄账户平均余额减少2.766亿美元，即18.2%。此外，储蓄账户支付的平均利率从上一年的1.46%下降44个基点至本年度的1.02%。
截至2025年9月30日止年度，借贷资金的利息支出（扣除相关利息掉期合约）从截至2024年9月30日止年度的1.629亿美元减少120万美元，或0.74%，至1.617亿美元。减少的原因是，借入资金的平均余额从上一年的49.9亿美元减少到本年度的46.8亿美元，减少了3.098亿美元，即6.21%，以及为这些资金支付的平均费率从上一年的3.27%增加到本年度的3.46%，增加了19个基点。参考延长资金来源期限部分概述和财务状况比较供进一步讨论。
净利息收入.截至2025年9月30日止年度，净利息收入从截至2024年9月30日止年度的2.785亿美元增加1420万美元，增幅为5.10%，至2.927亿美元。净增加包括利息收入增加2910万美元，但被利息支出增加1490万美元所抵消。
平均生息资产在本年度增加9380万美元，或0.57%，至166.1亿美元，而上一年度为165.2亿美元。这一增长主要归因于我们的平均贷款余额增加了2.573亿美元，但被其他计息现金等价物减少1.458亿美元和FHLB库存减少1940万美元所抵消。生息资产的平均收益率从上年的4.44%上升15个基点至本年度的4.59%。与上一年的148.7亿美元相比，本年度的平均有息负债增加了1.121亿美元，即0.75%，达到149.9亿美元。平均有息负债的有息负债平均支付率从上一年的3.06%上升8个基点至本年度的3.14%。本年度息差为1.45%，上年度为1.38%。本年度净息差为1.76%，上年为1.69%。
信用损失准备（解除）.我们在截至2025年9月30日的年度中记录了250万美元的贷款和表外风险敞口信用损失准备金，并在截至2024年9月30日的年度中释放了150万美元的信用损失准备金。截至2025年9月30日的财政年度，我们录得净回收额400万美元，而截至2024年9月30日的年度净回收额为470万美元。记录信用损失准备金（释放）的目的是使我们的信用损失准备金余额与我们目前对投资组合损失的估计保持一致。由于投资组合中的拖欠通过清偿、卖空或止赎解决，或管理层确定抵押品不足以偿还贷款，未收回的余额已从先前提供的信贷损失准备金中扣除。参考借贷活动部分概述和注意5.贷款和信贷损失准备金的合并财务报表附注供进一步讨论。
非利息收入。截至2025年9月30日止年度，非利息收入增加410万美元，或16.6%，至2880万美元，而截至2024年9月30日止年度为2470万美元。非利息收入增加主要是由于本年度出售贷款净收益增加了260万美元，贷款费用和服务费增加了140万美元。截至2025年9月30日的财政年度，出售或承诺出售的贷款为4.113亿美元，而截至2024年9月30日的财政年度，贷款销售额为2.474亿美元。
非利息费用。截至2025年9月30日的财年，非利息支出减少不到1%，至2.043亿美元。这一减少主要是由于营销费用减少110万美元和其他业务费用减少120万美元，部分被薪金和雇员福利增加170万美元所抵消。
所得税费用。截至2025年9月30日止年度，所得税拨备为2380万美元，而截至2024年9月30日止年度为2070万美元。本年度的拨备包括2180万美元的联邦所得税拨备和200万美元的州所得税拨备。上一年的拨备包括1880万美元的联邦所得税拨备和190万美元的州所得税拨备。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的每一年中，我们的合并有效税率为20.7%。
有关截至2024年9月30日和2023年财政年度的经营业绩比较，请参阅公司截至2024年9月30日财政年度的10-K表格。
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目 录
流动性和资本资源
流动性是满足当前和未来短期财务义务的能力。我们的主要资金来源包括存款流入、偿还贷款、辛辛那提FHLB的预付款、FRB-Cleveland贴现窗口的借款、通过与其他机构的各种安排获得的隔夜联邦基金、经纪CD交易的收益、本金偿还和证券到期以及出售贷款。
除了上述的主要资金来源外，我们有能力通过在批发市场使用抵押借款，以及通过出售证券获得资金。此外，公司发行债务和通过补充少数股发行或完全转换（第二步）交易进入股权资本市场仍然是其他潜在的流动性来源，尽管这些渠道通常需要长达九个月的准备时间。
虽然贷款和证券的到期和预定摊销是可预测的资金来源，但存款流动和抵押贷款提前还款受利率、经济状况和竞争的影响很大。协会的投资委员会负责建立和监测我们的流动性目标和策略，以确保存在足够的流动性，以满足我们客户的借款需求和存款提取以及意外事件。我们一般寻求保持5%的最低流动性比率（我们计算为现金和现金等价物加上存在现成市场的未设押投资证券之和，除以平均生息资产总额）。截至2025年9月30日止年度，流动比率平均为协会5.47%。我们认为，截至2025年9月30日，我们有足够的流动性来源来满足我们的短期和长期流动性需求。
我们根据我们对预期贷款需求、预期存款流量、生息存款和证券的可用收益率、预定负债期限和资产/负债管理计划目标的评估，定期调整我们对流动资产的投资。过剩的流动性资产一般投资于生息存款和中短存续期证券。
我们最具流动性的资产是现金和现金等价物。这些资产的水平取决于我们在任何特定时期的运营、融资、借贷和投资活动。截至2025年9月30日，现金及现金等价物总额为4.294亿美元，较2024年9月30日的4.637亿美元下降7.40%。
截至2025年9月30日，分类为可供出售的投资证券总额为5.207亿美元，可提供额外的流动性来源。
在截至2025年9月30日的一年中，我们结清了3.993亿美元的贷款销售，并承诺在2025年9月30日向房利美出售5930万美元的抵押贷款。
我们的现金流来自于我们报告的经营活动、投资活动和融资活动合并现金流量表包括在合并财务报表.
截至2025年9月30日，我们有3.281亿美元的未偿还贷款承诺。除了承诺发放贷款外，我们还向借款人提供了55.5亿美元的未提供资金的房屋净值信贷额度。截至2025年9月30日一年内到期的CD总额为57.3亿美元，占存款总额的54.85%。如果这些存款没有留在我们这里，我们将被要求寻求其他资金来源，包括贷款销售、投资证券销售、其他存款产品，包括新的CD和经纪CD、FHLB垫款、FRB-Cleveland贴现窗口的借款或其他抵押借款。根据市场情况，我们可能需要为此类存款或其他借款支付比我们目前为2026年9月30日或之前到期的CD支付的利率更高的利率。然而，我们认为，根据过去的经验，这类存款的很大一部分将留在我们这里。一般来说，我们有能力通过调整提供的利率来吸引和留住存款。
我们的主要投资活动是发起住宅抵押贷款、房屋净值贷款和信贷额度以及购买投资。在截至2025年9月30日的年度内，我们发起并获得了11.9亿美元的住宅抵押贷款，以及25.2亿美元的房屋净值贷款和信贷额度承诺，而在截至2024年9月30日的年度内，我们发起并获得了8.542亿美元的住宅抵押贷款和22.8亿美元的房屋净值贷款和信贷额度承诺。我们在截至2025年9月30日的年度内购买了1.603亿美元的证券，在截至2024年9月30日的年度内购买了1.335亿美元。此外，在截至2025年9月30日和2024年9月30日的年度内，我们分别获得了4.322亿美元和3.089亿美元的长期住宅抵押贷款。
融资活动主要包括存款账户的变化、为他人提供服务的贷款的本金和利息余额的变化、FHLB垫款，包括与利率互换协议和FRB-克利夫兰贴现窗口借款有关的任何抵押品要求。截至2025年9月30日止年度，我们的存款总额净增加2.519亿美元，而截至2025年9月30日止年度的存款总额净增加7.453亿美元
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目 录
2024年9月30日。存款流动受到整体利率水平、我们和本地竞争对手提供的利率和产品以及其他因素的影响。截至2025年9月30日止年度，经纪CD余额减少3.152亿美元（不包括购置成本和后续摊销），截至2025年9月30日，该余额为9.021亿美元。截至2024年9月30日，经纪CD余额为12.2亿美元。截至2025年9月30日止年度，为他人提供服务和拖欠投资者的贷款所收到的本金和利息净增加160万美元至3030万美元，而截至2024年9月30日止年度净减少100万美元至2880万美元。在截至2025年9月30日的一年中，我们增加了7740万美元的借入资金，以适当地为未来的运营提供资金，并积极管理我们的流动性比率。
流动性管理既是企业经营管理的日常职能，也是长期职能。如果我们需要超出我们内部生成能力的资金，则与辛辛那提的FHLB、FRB-Cleveland贴现窗口存在借款协议，并与其他机构达成购买隔夜联邦基金的安排，每一项都提供了额外的资金来源。2023年12月19日，辛辛那提的FHLB继2023年9月修订其信贷政策手册，将允许的借款限额从总资产的50%降至40%后，批准了一项例外，将协会的允许借款限额提高至总资产的45%。这一例外要求协会保持对某些信用和监管标准的遵守。
截至2025年9月30日，我们有48.5亿美元的FHLB辛辛那提预付款，没有来自FRB-Cleveland贴现窗口的未偿还借款，也没有以联邦基金形式的未偿还借款。截至2025年9月30日止年度，我们的平均未偿还借入资金为46.8亿美元，而截至2024年9月30日止年度为49.9亿美元。参考延长资金来源期限部分概述和一般部分项目7a。关于市场风险的定量和定性披露供进一步讨论。
协会和公司受到各种监管资本要求的约束，包括基于风险的资本计量。美国银行业组织的巴塞尔III资本框架（“巴塞尔III规则”）既包括修订后的资本定义，也包括通过将资产负债表资产和表外项目分配到广泛的风险类别来计算风险加权资产的准则。
协会受制于2.5%的“资本保护缓冲”要求水平。如果机构在最低资本要求之外没有持有“资本保护缓冲”，该要求将限制资本分配和向管理层支付的某些酌情奖金。2025年9月30日，协会超过了“资本保护缓冲”的监管要求，所有监管资本要求均被视为“资本充足”。
除了上述运营流动性考虑因素（主要是协会的考虑因素）外，公司作为一个独立的法人实体，还监测和管理其自己的、仅限母公司的流动性，这为支持母公司的所有独立运营提供了必要的资金来源，包括其资本分配策略，其中包括其股份回购和股息支付计划。公司流动资金的主要来源是从协会收到的股息。协会在任何日历年度内，在未收到OCC的事先批准但在事先通知FRB-Cleveland的情况下，可以向公司宣布和支付的股息金额，不能超过当前日历年初至今期间的净收入加上前两个日历年度的留存净收益（定义见）。该公司于2024年12月从协会获得了4000万美元的现金股息。由于其公司间性质，这笔股息支付不会对公司的资本比率或其综合条件表产生影响，但会降低协会报告的资本比率。截至2025年9月30日，该公司以现金和协会活期贷款的形式拥有1.129亿美元的资金，可随时用于支持其独立运营。
支付股息、支持资产增长和战略性股票回购计划在未来继续作为未来资本部署活动的重点。见第二部分项目5. 市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买股本证券有关股票回购计划、支付的股息和股息豁免的详细信息。
通货膨胀和价格变化的影响
我们的合并财务报表和相关附注是按照公认会计原则编制的。GAAP通常要求以历史美元衡量财务状况和经营成果，而不考虑由于通货膨胀导致的货币相对购买力随时间的变化。通货膨胀的影响反映在我们运营成本的增加上。与工业企业不同，我们的资产和负债主要是货币性质的。因此，市场利率的变化对业绩的影响大于通胀的影响。
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目 录
最近的会计公告
参考说明20.近期会计公告的合并财务报表附注适用于待定和采用的会计准则。

项目7a。 关于市场风险的定量和定性披露
一般.我们的大部分资产和负债都是货币性质的。因此，我们最重要的市场风险形式历来就是利率风险。总的来说，我们的资产，主要由抵押贷款组成，比我们的负债期限更长，主要由辛辛那提联邦住房贷款银行的存款和垫款组成。因此，我们业务战略的一个基本组成部分是管理利率风险，并限制我们的净利息收入对市场利率变化的敞口。因此，鉴于我们的业务战略、经营环境、资本、流动性和业绩目标，我们的董事会制定了被认为合适的风险参数限制。 此外，我们的董事会已授权组建由关键运营人员组成的资产/负债管理委员会，负责以符合董事会批准的指导方针和风险限额的方式管理这一风险。 此外，董事会还设立了董事风险委员会，除其他职责外，该委员会定期监督和审查资产/负债管理委员会的指导方针、政策和审议情况。我们管理我们的利率风险，以便控制我们的收益和资本对利率变化的敞口。参考概述部分项目7有关我们如何管理利率风险的更多讨论。
股权的经济价值.公司和协会使用定制的建模软件，定期估计在假设市场利率发生一系列变化的情况下，来自资产、负债和表外项目的现金流净现值（机构的股权或EVE的经济价值）将发生变化的金额。该模拟模型采用贴现现金流分析和基于期权的定价方法来衡量EVE的利率敏感性。该模型在假设沿美国国债收益率曲线和其他相关市场利率的所有期限都发生瞬时变化（以基点计量）的情况下，估计每类资产、负债和表外合同的经济价值。一个基点等于百分之一，百分之一的百分之一，100个基点等于百分之一。该模型是专门为我们的组织定制的，我们认为，这提高了其预测准确性。假设利率变动的预期影响的计算是基于许多假设，包括市场利率的相对水平、贷款提前还款和存款衰减，不应被视为实际结果的指示性。
实际收益率、成本和消费者行为对市场利率变化的反应方式，可能与通过EVE变化来衡量利率风险的固有方法有所不同。在这方面，我们的EVE估计假设：
•没有新的增长或业务量；
•我们在一期初存在的对利息敏感的资产和负债的构成在被计量期间保持不变，但为反映抵押贷款本金偿还以及模拟的提前还款和违约以及存款衰减而进行的减少除外；和
•利率的特定变化在收益率曲线上统一反映，而不考虑特定资产和负债的久期或重新定价。
我们的模拟模型具有随机模式化能力，并适应适用于借款人和存款人组合的提前还款和衰减曲线的广泛回归分析。该模型有助于生成替代建模场景，并为我们提供及时的决策数据，这些数据是我们IRR管理流程不可或缺的一部分。为我们的IRR曲线建模和测量我们的IRR暴露是需要不断修改、细化、修改、增强、回测和验证的过程。我们不断评估、挑战和更新IRR模型中使用的方法和假设，包括基于对客户历史业绩模式的第三方研究得出的行为方程。对模型中使用的方法和/或假设的更改将导致报告的IRR概况和报告的IRR敞口与下文报告的结果不同，甚至可能有很大差异。
净利息收入。除了EVEE计算外，我们还使用我们的模拟模型分析了我们的净利息收入对利率变化的敏感性（机构的NII）。净利息收入是我们在生息资产（例如贷款和证券）上赚取的利息收入与我们在有息负债（例如存款和借款）上支付的利息之间的差额。在我们的模型中，我们使用定制的（基于我们的投资组合特征）关于贷款提前还款率、违约率和截至市场日期与预计利率相关的假设的隐含远期收益率曲线的假设来估计我们未来12个月和24个月期间的净利息收入。然后，我们计算出在多种利率情景下同一时期的净利息收入估计数。 仿真过程不断进行增强、修改、细化和适配。The
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目 录
公司和协会在其公开披露中为我们准备NII敏感性模拟估计时使用了一个“震惊”的假设。“震惊”假设在模拟中使用的市场利率瞬间调整的情况下计算NII敏感性。
实际收益率、成本和消费者行为对市场利率变化的反应方式可能与通过NII衡量利率风险的固有方法有所不同。在这方面，下文介绍的利率风险信息假设利率的特定变化在收益率曲线上统一反映，而不考虑特定资产和负债的久期或重新定价。因此，尽管利率风险计算提供了我们在特定时间点的利率风险敞口的指示，但此类测量并非旨在也不提供市场利率变化对我们的净利息收入影响的精确预测，并且将与实际结果有所不同。除了上述的计算准备，我们还根据利率的多种非线性变化和多种非恒定的资产负债表构成情景制定模拟。
其他考虑。EVE和NII敏感性分析的相似之处在于，它们都是从相同的月末资产负债表金额、加权平均票息和期限开始的。基础的提前偿付和违约假设也是相同的，都是以相同的月末“市场”（国债和FHLB收益率曲线等）开始的。从这个相似的起点出发，这些模型遵循着不同的路径。EVE是一个随机模型，使用250种不同的利率路径来计算资产负债表上每个类别的账户级别的市场价值，而NII使用月末曲线来计算资产负债表上每个类别的账户级别的利息收入/支出。
EVE被认为是一个具有公司和协会“清算”观点的时间点计算，其中所有现金流（包括利息、本金和预付款）被建模并使用从当前市场收益率曲线得出的贴现因子进行贴现。它提供了一个长期观点，并有助于定义权益和久期的变化是利率变化的结果。另一方面，NII基于未来一年和两年的资产负债表持平预测
并假设静态的量和价，计算不同利率环境下的净利息收入。计算NII灵敏度，确定不同利率情景下净利息收入的灵敏度。对于这些模型中的每一个，都为协会建立了与实际月末结果进行比较的具体政策限制。这些限额已获得协会董事会的批准，并被用作评估和缓和利率风险的基准。如果出现超过连续两个季度末计量期的违反政策限制的情况，管理层有责任采取此类行动，类似于前一标题下所述的一般，这可能是必要的，以便将协会的利率风险状况恢复到符合政策的位置。
下表列出2025年9月30日公司和协会的EVEN和NII的估计变化，这些变化将由美国国债收益率曲线和其他相关市场利率的指示变化引起。
TFS Financial Corporation
变化
利率
（基点）
估计的EVE（1）
估计NII（2）
金额
百分比变化
金额
百分比变化
  （千美元）
+200 $ 1,227,595 (21.35) % $ 358,920 8.23 %
+100 1,410,503 (9.63) % 346,297 4.43 %
0 1,560,859 — % 331,619 — %
-100 1,651,475 5.81 % 312,416 (5.79) %
-200 1,680,172 7.64 % 288,833 (12.90) %

66
目 录
第三届联邦储蓄和贷款协会
变化
利率
（基点）
估计的EVE（1）
估计NII（2）
金额
百分比变化
金额
百分比变化
  （千美元）
+200 $ 1,077,257 (23.62) % $ 349,105 7.53 %
+100 1,260,068 (10.65) % 337,910 4.08 %
0 1,410,325 — % 324,652 — %
-100 1,500,842 6.42 % 306,861 (5.48) %
-200 1,529,437 8.45 % 284,683 (12.31) %
_________________
(1)EVE是来自资产、负债和表外合同的预期现金流折现现值。估计的EVE假设所有期限的利率瞬时一致变化。
(2)估计NII是为截止的未来12个月计算的2025年9月30日，如果模拟中使用的市场利率在12个月的计量期内瞬时调整（称为“震荡”格式）为利率变动栏所示的合计上升。
上表显示，2025年9月30日，在所有利率上调200个基点的情况下，公司和协会的EVEE将分别下降21.35%和23.62%。在利率下降100个基点的情况下，公司和协会将分别经历5.81%和6.42%的EVER增长。
以下表格基于前几个表格中的计算，列出了2025年9月30日以+ 200个基点的冲击率计算的EV变化，并附有截至2024年9月30日的对比信息。通过监管，协会必须衡量和管理其相对于EVE中既定风险容忍度的利率冲击的利率风险。
TFS Financial Corporation
9月30日，
风险度量（+ 200bp利率冲击）
2025 2024
预震夏娃
$ 1,560,859 $ 1,313,560
后冲击夏娃
$ 1,227,595 $ 1,001,779
EVE中的金额变化
$ (333,264) $ (311,781)
EVE的百分比变化
(21.35) % (23.74) %

第三届联邦储蓄和贷款协会
9月30日，
风险度量（+ 200bp利率冲击）
2025 2024
预震夏娃
$ 1,410,325 $ 1,143,608
后冲击夏娃
$ 1,077,257 $ 832,140
EVE中的金额变化
$ (333,068) $ (311,468)
EVE的百分比变化
(23.62) % (27.24) %
因此，尽管上表所示的EVE提供了我们在所示日期的利率风险敞口的指示，但此类测量并非旨在也不提供市场利率变化对我们的EVE影响的精确预测，并且将与实际结果有所不同。除了我们的核心业务活动寻求发起Smart Rate（可调整）贷款、房屋净值信贷额度（可调整）和由FHLB和中期CD（包括经纪CD）借款提供资金的10年期固定利率贷款，并旨在对我们的内部收益率状况产生有利影响外，其他几个项目和事件的影响导致公司和协会在2025年9月30日的冲击前EVE（基本估值）分别比2024年9月30日的措施改善18.83%和23.32%。推动协会改善的因素包括市场利率下降、协会的资本行动以及商业活动导致的变化。虽然我们的核心业务活动，如本段开头所述，通常旨在对我们的内部收益率状况产生积极影响，但实际影响是由许多因素决定的，包括我们的资产负债表增加（减少）抵押资产的速度
67
目 录
（包括考虑发起这些资产的未履行承诺），与增加（减少）存续期延长资金来源的速度相比。

项目8。 财务报表和补充数据
本项目要求的信息和财务报表载于本10-K表第四部分第15项。

项目9。 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。

项目9a。 控制和程序
披露控制和程序
在公司管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）））的设计和运作的有效性。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据该法案提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给发行人管理层，包括其主要执行和首席财务官，或履行类似职能的人员的控制和程序，以便能够就所要求的披露作出及时决定。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在最近完成的财政季度内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这些术语在1934年《交易法》第13a-15（f）条中有定义。我们的内部控制系统旨在提供合理的保证，即我们向公众提供的财务报表是公平呈现的。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映交易和资产处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，并且仅根据管理层和公司董事的授权进行收支；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对我们的财务报表产生重大影响的公司资产。
所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的制度，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。因此，不能绝对保证内部控制制度的有效性在未来期间可能不会因为条件的变化而变得不充分，或者因为政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2025年9月30日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，COSOO提出的标准在内部控制-综合框架（2013年）被利用了。管理层得出结论，根据这些标准，截至2025年9月30日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
68
目 录
截至2025年9月30日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP）审计，如其在本报告中所述。
萨班斯-奥克斯利法案第302条认证已作为本年度报告的10-K表格的附件 31.1和附件 31.2提交。
69
目 录
独立注册会计师事务所报告

向TFS Financial Corporation的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布的《内部控制—集成框架（2013）》中确立的标准，审计了截至2025年9月30日TFS Financial Corporation及其子公司（“公司”）的财务报告内部控制。我们认为，截至2025年9月30日，公司根据COSOO发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2025年9月30日止年度的合并财务报表及我们日期为2025年11月25日的报告进行审计，对该等财务报表发表无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/德勤会计师事务所

俄亥俄州克利夫兰
2025年11月25日

70
目 录
项目9b。 其他信息
董事及执行人员的证券交易计划
我们的执行官对我们证券的交易必须根据我们关于公司证券的某些交易的内幕交易政策和指南进行，除其他外，这些政策和指南要求交易符合适用的美国联邦证券法，这些法律禁止在拥有重大非公开信息时进行交易。1934年《证券交易法》下的规则10b5-1提供了一项肯定性抗辩，允许以避免在可能拥有重大非公开信息的情况下对在未来日期发起交易的担忧的方式进行预先安排的证券交易。
截至2025年9月30日止季度，无 交易计划 ，无论是否有意满足规则10b5-1的肯定性抗辩，均 终止 或 通过 由公司的一名董事或执行人员提出。
项目9c。
关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。

第三部分
项目10。 董事、执行官和公司治理
通过参考2026年年度股东大会的年度会议通知和代理声明（“代理声明”）中题为“提案一：选举董事”、“高管薪酬”、“拖欠第16（a）节报告”和“公司治理”的章节而纳入。代理声明将在本报告涵盖的财政年度结束后的120天内向SEC提交。
下表列出了截至2025年9月30日，除Marc A. Stefanski和Meredith S. Weil外，我们的执行官的信息，他们的信息列在委托书的标题“提案一：选举董事”下。
姓名 标题 年龄
迈克尔·J·卡法尼亚
协会首席信息官
45
Deborah（Debbie）L. Hand
首席风险官 51
Sandra（Sandy）M. Long
协会首席消费者银行业务官
56
Susanne N. Miller 首席会计官 60
Timothy W. Mulhern
协会首席创新官
59
Andrew J. Rubino
协会首席运营官
50
布拉德利·T·斯特凡斯基 协会首席战略官 37
加文·B·斯特凡斯基
协会首席体验官
37
Cathy W. Zbanek 协会首席协同干事 52
公司和协会的执行官每年选举一次，任期至各自的继任者当选或直至死亡、辞职、退休或被董事会罢免。
我们执行人员的业务背景
除Stefanski先生和Weil女士外，我们每位执行官过去五年的业务经验如下。除非另有说明，执行官在过去五年中一直担任其职务。
迈克尔·J·卡法尼亚于2025年被任命为首席信息官。他于2014年加入该组织，担任战略业务计划的项目经理。担任该职务后，他在2020年转到信息技术部门之前负责管理营销研究。作为一名IT经理，他负责为内部和客户受众开发更新编程和高效界面的软件开发人员、指导系统增强的技术项目经理，以及最近的所有信息系统运营。Carfagna先生拥有哈佛大学经济学学士学位和圣母大学MSA学位。
71
目 录
Deborah（Debbie）L. Hand2008年加入协会，2024年6月被任命为首席风险官。在2018年加入风险管理团队之前，Hand女士在整个公司担任过多个领导职务，包括默认服务经理、互联网服务经理和托管运营经理。从那时起，她在风险管理部门担任过各种职务，最近担任首席信贷官。Hand女士同时拥有工商管理学士学位（优等生）和肯特州立大学金融专业工商管理硕士。
Sandra（Sandy）M. Long1993年加入Third Federal，在零售分支系统工作，并于2024年被任命为首席消费者银行官。在协会工作的30多年里，她大部分时间都在零售银行工作，包括10多年的支行行长。转战客户服务，在晋升为客户服务经理之前，她担任过包括网上银行、客户服务、客户外联等多个经理职务。在目前的职位上，Long女士领导着俄亥俄州和佛罗里达州的第三个联邦零售分支系统以及客户服务部门。她拥有阿克伦大学的学士学位。
Susanne N. Miller1998年加入协会，2020年聘任为首席财务官。在协会工作期间，米勒女士担任过各种零售和会计职务，并在全公司的战略项目团队任职。2007年起，她在会计部担任经理，负责监督程序执行、企业报税和财务报表编制等工作。Miller女士拥有阿克伦大学会计学学士学位。
Timothy W. Mulhern于2024年1月被任命为首席创新官。Mulhern先生于2003年加入协会，担任项目经理，在那里他领导了关键的战略业务计划，包括国家贷款扩展项目、IT项目以取代公司的前端服务应用程序，以及实施更新的贷款发放系统。Mulhern先生转到IT管理部门，然后转到运营部门，管理多个部门，包括贷款服务、违约服务和存款业务。他于2018年被任命为首席信贷官，并于2019年被任命为内部审计总监，在那里他获得了中央情报局的资历。Mulhern先生于2021年2月加入财务部，并在2023年之前担任首席财务官。他拥有John Carroll大学会计学学士学位和凯斯西储大学Weatherhead管理学院MBA学位。在加入Third Federal之前，Mulhern先生在Coopers & Lybrand从事公共会计工作，在那里他获得了注册会计师证书（不再活跃），并作为一名小企业主度过了十多年。
Andrew J. Rubino h自2000年以来一直与协会保持一致。自2021年起担任首席信息官后，他于2025年被任命为首席运营官。鲁比诺先生在整个公司担任过各种领导职务，担任信息安全官并管理公司的多个战略领域，包括：贷款生产、客户服务、互联网服务、运营支持和营销，并担任首席营销官。他同时拥有管理信息系统学士学位和阿克伦大学MBA学位。
布拉德利·T·斯特凡斯基自2014年起加入协会，并于2022年3月被任命为首席战略官。他的职业生涯始于Third Federal的风险管理部门，致力于公司市场风险管理计划的开发，包括建模和测试；在转入贷款生产和分支系统之前，他花了四年时间在承销、零售管理和运营支持项目开发方面担任职务。斯特凡斯基先生随后于2021年加入财务部，帮助推动战略举措。他拥有高露洁大学社会学和经济学学士学位。Bradley T. Stefanski是我们的董事会主席、首席执行官兼总裁Marc A. Stefanski的儿子，也是我们的Vice Chairman of the Board的兄弟，TERM1。
加文·B·斯特凡斯基2018年加入协会管理培训计划，支持公司在俄亥俄州南部和东北部的分支系统。Stefanski先生于2019年被任命为承销经理，2021年被任命为贷款生产经理，并于2022年3月成为首席贷款官。他于2023年5月被任命为首席体验官。在加入Third Federal之前，他曾为ODW Logistics管理数十亿美元的战略客户，ODW Logistics是俄亥俄州汉密尔顿的一家全国性供应链解决方案公司，负责开发和维护定制的总货运管理解决方案，推动ODW的高收入增长。斯特凡斯基先生拥有迈阿密大学农民商学院的商学学士学位。Gavin B. Stefanski是我们的董事会主席、首席执行官兼总裁Marc A. Stefanski的侄子，也是我们的Vice Chairman of the Board的表弟。
72
目 录
Cathy W. Zbanek2001年加入协会，2020年被任命为首席协同官。在她的角色中，Zbanek女士负责促进组织的内部协同作用以及客户参与。她最近自2013年起担任首席营销和人力资源官。在担任执行团队成员之前，Zbanek女士指导了公司的几个关键战略业务项目以及系统设计和开发。她还管理过多个第三联邦部门，包括客户服务和市场营销。在加入协会之前，Zbanek女士曾在Waterstone Consulting担任高级顾问，在他们的管理咨询集团工作。她的经历还包括与咨询集团普华永道合作。她拥有宾夕法尼亚大学经济学和心理学学士学位.
公司已采纳一项政策声明，题为高级财务干事道德守则这适用于我们的首席执行官和高级财务官。一份副本高级财务干事道德守则可在我们的网站www.thirdfederal.com上查阅。

项目11。 高管薪酬
以参考方式从委托书中题为“高管薪酬”、“薪酬委员会报告”、“董事薪酬”的章节中纳入。代理声明将在本报告涵盖的财政年度结束后的120天内向SEC提交。

项目12。 若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
以引用方式并入代理声明中题为“某些受益所有人和管理层的证券所有权”的部分。代理声明将在本报告涵盖的财政年度结束后的120天内向SEC提交。
公司唯一未获股东批准的股权补偿方案是其员工持股计划，该计划是结合我们在2007年完成的首次股票发行而设立的。
下表提供了截至2025年9月30日的信息，有关我们于2018年2月22日获得股东批准的经修订和重述的2008年股权激励计划。原方案于2008年5月29日获得股东批准。
计划类别 股份数目
行使时发行
出色的选项，
权利及认股权证		 加权-平均
行使价
出色的选项，
权利及认股权证		 股票数量
剩余可用
未来发行
计划下
股权补偿计划
股东批准 2,703,786 $ 7.19 (1) 6,286,393
股权补偿计划
未获股东批准 不适用 不适用 不适用
合计 2,703,786 $ 7.19 (1) 6,286,393
______________________
(1)未行使期权、权利及认股权证的加权平均行使价计算采用 1,185,811 以0.00美元的价格获得限制性股票奖励， 288,100 业绩股单位的股票价格为0.00美元，以及 1,229,875 股票期权奖励的份额为$ 15.81 .

项目13。 若干关系及关联交易、董事独立性
以引用方式从代理声明中题为“某些关系和关联交易”和“公司治理”的章节中纳入。代理声明将在本报告涵盖的财政年度结束后的120天内向SEC提交。

项目14。 主要会计费用和服务
以引用方式从代理声明中题为“向Deloitte & Touche LLP支付的费用（PCAOB ID No。 34 ).”代理声明将在本报告涵盖的财政年度结束后的120天内向SEC提交。


73
目 录
第四部分
项目15。 展品和财务报表附表
（a）（1）财务报表
以下文件作为本年度报告的一部分以表格10-K提交：
a.本年报第10-K表第II部分第8项所载的TFS Financial Corporation及其附属公司的综合财务报表：
•截至2025年9月30日和2024年9月30日的合并状况报表；
•截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的综合损益表；
•截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度综合全面收益表；
•截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的合并股东权益报表；
•截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的合并现金流量表；以及
•合并财务报表附注
b.Page开头的Exhibits Index中列出的展品126表格10-K上的本年度报告。

项目16。 表格10-K摘要
不适用。
74
目 录
独立注册会计师事务所报告

向TFS Financial Corporation的股东和董事会

对财务报表的意见

我们对随附的TFS Financial Corporation及附属公司（“公司”）截至2025年9月30日及2024年9月30日的合并报表、截至2025年9月30日止三年期间各年的相关合并损益表、综合收益（亏损）表、股东权益表、现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）进行了审计。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年9月30日和2024年9月30日的财务状况，以及截至2025年9月30日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准和我们日期为2025年11月25日的报告，对公司截至2025年9月30日的财务报告内部控制进行了审计，对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计工作包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是由财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

信用损失准备–参见财务报表附注1和5

关键审计事项说明

信贷损失准备金（ACL）是管理层对贷款组合中预期信贷损失的估计，包括表外承诺。如合并财务报表附注1和5所述，ACL是一个金额，代表管理层对截至资产负债表日公司贷款组合合同期限内预期信用损失的最佳估计。贷款组合的ACL由基于历史贷款损失的信用损失定量一般估值备抵和定量一般估值备抵的定性调整组成，以涵盖影响预期信用损失估计的不确定性。表外承诺的ACL包括在债务不能无条件取消的情况下提供信贷的无资金贷款承诺的预期终生损失。

ACL是使用相关可用信息建立的，这些信息与过去的事件、当前状况以及合理和可支持的预测有关。该公司利用具有预测经济数据的贷款水平回归模型，推导出给定违约因素的违约概率和损失。这些因子用于计算24个月合理和可支持期限内的贷款水平信用损失，并立即恢复到贷款剩余期限的历史平均损失率。然后进行定性调整，以考虑管理层认为当前预期信用损失（“CECL”）量化模型中没有捕捉到的因素。信用损失准备的适当水平的确定本质上涉及高度的主观性，需要使用定量和定性分析对当前的信用风险进行重大估计。

审计ACL的某些方面，包括（1）模型方法，（2）模型准确性，（3）模型假设，（4）结果解释，以及（5）使用定性调整，特别涉及主观和复杂的判断。鉴于
75
目 录
在确定ACL估计方面的重大判断，执行审计程序以评估管理层对ACL估计的合理性需要审计师的高度判断和更大程度的努力，包括需要让我们的信贷专家参与进来。

审计中如何应对关键审计事项

我们与信用损失准备相关的审计程序包括以下内容，其中包括：

•我们测试了对公司（1）模型方法、（2）模型准确性、（3）模型假设、（4）结果解释和（5）使用定性调整的控制的有效性。
•在我们的信贷专家的协助下，我们评估了（1）模型方法、（2）模型准确性、（3）模型假设和（4）结果解释的合理性。
•我们评估了总ACL的趋势，以便与贷款组合增长和信贷表现的趋势保持一致。
•我们通过同意源信息的方式，测试了输入模型的关键风险特征的准确性和完整性。
•我们评估了公司确定定性因素调整的方法以及这些因素对ACL的影响，并与相关信用风险因素和信用趋势进行了比较。


/s/ 德勤会计师事务所

俄亥俄州克利夫兰
2025年11月25日

我们自2000年起担任公司的核数师。




76
目 录
TFS金融公司及子公司
合并条件报表
截至2025年9月30日及2024年
（单位：千，共享数据除外）
 
2025 2024
物业、厂房及设备
现金及应收银行款项 $ 24,176   $ 26,287  
其他生息现金等价物 405,263   437,431  
现金及现金等价物 429,439   463,718  
可供出售的投资证券（摊余成本$ 542,197 和$ 553,559 ，分别）
520,659   526,251  
持有待售抵押贷款（$ 22,861 和$ 10,713 分别以公允价值计量）
57,662   17,775  
为投资而持有的贷款，净额：
抵押贷款 15,659,460   15,321,400  
其他贷款 8,153   5,705  
递延贷款费用，净额 69,943   64,956  
贷款信贷损失备抵 ( 74,244 ) ( 70,002 )
贷款，净额 15,663,312   15,322,059  
抵押贷款服务资产，净额 8,549   7,627  
联邦Home Loan银行股票，按成本 235,363   228,494  
拥有的不动产，净额 1,921   174  
房地、设备和软件、净 40,022   33,187  
应计应收利息 62,553   59,398  
银行拥有的人寿保险合同 325,149   317,977  
其他资产 111,687   114,125  
总资产 $ 17,456,316   $ 17,090,785  
负债和股东权益
存款 $ 10,446,968   $ 10,195,079  
拆入资金 4,870,219   4,792,847  
借款人的保险和税收预付款 113,168   113,637  
已偿还贷款所欠的本金、利息和相关托管 30,328   28,753  
应计费用和其他负债 101,709   97,845  
负债总额 15,562,392   15,228,161  
承付款项和或有负债
优先股，$ 0.01 面值， 100,000,000 股授权， 无 已发行和未偿还
—   —  
普通股，$ 0.01 面值， 700,000,000 股授权； 332,318,750 发行的股份； 280,590,497 和 280,710,854 分别于2025年9月30日和2024年9月30日未偿还
3,323   3,323  
实收资本 1,757,813   1,754,365  
库存股票，按成本计算； 51,728,253 和 51,607,896 分别于2025年9月30日及2024年9月30日的股份
( 774,340 ) ( 772,195 )
未分配ESOP股份 ( 18,417 ) ( 22,750 )
留存收益—大幅受限 946,776   915,489  
累计其他综合收益（亏损） ( 21,231 ) ( 15,608 )
股东权益合计 1,893,924   1,862,624  
负债总额和股东权益 $ 17,456,316   $ 17,090,785  
见合并财务报表附注。
77
目 录
TFS金融公司及子公司
合并损益表
截至2025年9月30日止三个年度的每一年
（单位：千，份额和每股数据除外）
 
2025 2024 2023
利息及股息收入：
贷款，包括费用 $ 706,483   $ 663,685   $ 565,610  
可供出售的投资证券 18,734   18,228   14,370  
其他赚取利息及股息的资产 37,963   52,161   31,939  
总利息和股息收入 763,180   734,074   611,919  
利息支出：
存款 308,760   292,728   174,201  
拆入资金 161,726   162,888   154,151  
总利息支出 470,486   455,616   328,352  
净利息收入 292,694   278,458   283,567  
信贷损失准备金（解除） 2,500   ( 1,500 ) ( 1,500 )
信贷损失拨备（发放）后净利息收入 290,194   279,958   285,067  
非利息收入：
费用和服务费，摊销净额 9,529   8,069   7,840  
出售贷款净收益 5,342   2,747   498  
银行自有人寿保险合同的增加和死亡抚恤金 10,745   9,999   9,355  
其他 3,164   3,887   3,736  
非利息收入总额 28,780   24,702   21,429  
非利息费用：
工资和员工福利 109,502   107,782   112,785  
营销服务 18,633   19,731   25,288  
办公物业、设备、软件 29,350   28,314   27,734  
联邦保险费和摊款 14,165   14,571   13,452  
州特许经营税 4,567   4,744   4,891  
其他费用 28,042   29,205   28,979  
非利息费用总额 204,259   204,347   213,129  
所得税前收入 114,715   100,313   93,367  
所得税费用 23,756   20,725   18,117  
净收入 $ 90,959   $ 79,588   $ 75,250  
每股收益
基本 $ 0.32   $ 0.28   $ 0.27  
摊薄 $ 0.32   $ 0.28   $ 0.26  
加权平均流通股
基本 278,715,769   278,178,496   277,436,382  
摊薄 279,758,525   279,143,524   278,583,454  
见合并财务报表附注。

78
目 录
TFS金融公司及子公司
综合收益（亏损）合并报表
截至2025年9月30日止三个年度的每一年
（单位：千）
2025 2024 2023
净收入 $ 90,959   $ 79,588   $ 75,250  
其他综合收益（亏损），税后净额：
可供出售证券未实现（亏损）收益净变动 4,469   20,114   ( 7,274 )
现金流量套期净变动 ( 9,918 ) ( 126,646 ) 66,649  
设定受益计划债务净变动 ( 174 ) 5,712   2,688  
其他综合收益（亏损）合计 ( 5,623 ) ( 100,820 ) 62,063  
综合收益总额（亏损）
$ 85,336   $ ( 21,232 ) $ 137,313  

见合并财务报表附注。

79
目 录
TFS金融公司及子公司
合并股东权益报表
截至2025年9月30日止三个年度的每一年
（单位：千，份额和每股数据除外）
  共同
股票		 实缴
资本		 财政部
股票		 未分配
普通股
员工持股计划持有		 保留
收益		 累计其他
综合收益（亏损）		 合计
股东权益
2022年9月30日余额 $ 3,323   $ 1,751,223   $ ( 771,986 ) $ ( 31,417 ) $ 870,047   $ 23,149   $ 1,844,339  
综合收益
净收入 — — — — 75,250   — 75,250  
其他综合收益税后净额 — — — — —   62,063   62,063  
分配或承诺解除的ESOP股份 — 1,427   — 4,333   — — 5,760  
股权激励计划的补偿费用 — 4,240   — — —   — 4,240  
购买库存股票（ 361,869 股）
— — ( 5,000 ) — — — ( 5,000 )
股份补偿活动
— ( 1,863 ) 885   — —   — ( 978 )
向普通股股东宣派的股息（$ 1.13 每普通股）
— — — — ( 58,313 ) — ( 58,313 )
2023年9月30日余额 3,323   1,755,027   ( 776,101 ) ( 27,084 ) 886,984   85,212   1,927,361  
综合收益
变化的累积效应
会计原则，税后净额1
— — — — 7,898   — 7,898  
净收入 — — — — 79,588   — 79,588  
其他综合收益，税后净额 — — — — —   ( 100,820 ) ( 100,820 )
分配或承诺解除的ESOP股份 — 1,294   — 4,334   — — 5,628  
股权激励计划的补偿费用 — 3,875   — — —   — 3,875  
股份补偿活动
— ( 5,831 ) 3,906   — —   — ( 1,925 )
向普通股股东宣派的股息（$ 1.13 每普通股）
— — — — ( 58,981 ) — ( 58,981 )
2024年9月30日余额 3,323   1,754,365   ( 772,195 ) ( 22,750 ) 915,489   ( 15,608 ) 1,862,624  
综合收益
净收入 — — — — 90,959   — 90,959  
其他综合收益，税后净额 — — — — —   ( 5,623 ) ( 5,623 )
分配或承诺解除的ESOP股份 — 1,334   — 4,333   —   — 5,667  
股权激励计划的补偿费用 — 3,979   — — —   — 3,979  
购买库存股票（ 247,865 股）
— — ( 3,234 ) — — — ( 3,234 )
股份补偿活动
— ( 1,865 ) 1,089   — —   — ( 776 )
向普通股股东宣派的股息（$ 1.13 每普通股）
— — — — ( 59,672 ) — ( 59,672 )
2025年9月30日余额 $ 3,323   $ 1,757,813   $ ( 774,340 ) $ ( 18,417 ) $ 946,776   $ ( 21,231 ) $ 1,893,924  
1与ASU2022-02相关，根据2023年9月30日的数据于2023年11月2日通过。
见合并财务报表附注。
80
目 录
TFS金融公司及子公司
合并现金流量表
结束的三年中的每一年2025年9月30日
2025 2024 2023
经营活动产生的现金流量： （单位：千）
净收入 $ 90,959   $ 79,588   $ 75,250  
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
员工持股计划和基于股票的薪酬费用 9,646   9,503   10,000  
折旧及摊销 23,048   19,034   18,115  
递延所得税 1,352   2,702   3,732  
信用损失准备（解除） 2,500   ( 1,500 ) ( 1,500 )
出售贷款净收益 ( 5,342 ) ( 2,747 ) ( 498 )
其他净（收益）损失 ( 19 ) 365   ( 199 )
出售持作出售贷款所得款项 116,226   114,665   43,124  
为出售而持有的贷款的贷款发起、获得和本金偿还 ( 133,102 ) ( 131,920 ) ( 45,082 )
银行自有寿险合同增加 ( 10,663 ) ( 9,949 ) ( 9,355 )
应收利息及其他资产净减（增）额 1,039   ( 4,304 ) ( 39,360 )
应计费用和其他负债净（减少）增加额 ( 13,225 ) 13,163   36,495  
经营活动所产生的现金净额 82,419   88,600   90,722  
投资活动产生的现金流量：
发起或获得的贷款 ( 3,786,379 ) ( 2,991,733 ) ( 3,549,306 )
偿还贷款本金 3,122,822   2,711,908   2,605,262  
销售收益、本金偿还和到期日：
可供出售证券 170,342   141,716   83,567  
出售收益：
贷款 284,777   126,182   33,635  
拥有的不动产 193   1,150   484  
FHLB股票
24,582   53,119   —  
采购：
FHLB股票 ( 31,451 ) ( 34,515 ) ( 34,808 )
可供出售证券 ( 160,342 ) ( 133,525 ) ( 144,663 )
房地、设备和软件
( 11,453 ) ( 3,064 ) ( 5,101 )
其他 2,927   4,053   2,299  
投资活动所用现金净额 ( 383,982 ) ( 124,709 ) ( 1,008,631 )
融资活动产生的现金流量：
存款净增加 260,619   732,330   520,029  
借款人预付保险金和税款净增加（减少）额 ( 469 ) ( 10,780 ) 7,167  
偿还贷款本息净增加（减少）额 1,575   ( 1,058 ) ( 101 )
短期借入资金净增加（减少）额 283,000   ( 777,000 ) 417,000  
购买的联邦基金的收益（还款） —   —   ( 225,000 )
长期借入资金收益 225,000   725,000   350,000  
偿还长期借入资金 ( 427,000 ) ( 427,322 ) ( 77,876 )
从衍生交易对手收到的现金抵押品/结算（提供给）
( 11,931 ) ( 147,211 ) 88,144  
库存股的收购或净结算
( 3,977 ) ( 1,925 ) ( 5,978 )
支付给普通股股东的股息 ( 59,533 ) ( 58,953 ) ( 58,294 )
筹资活动提供的现金净额 267,284   33,081   1,015,091  
现金和现金等价物净（减少）增加额 ( 34,279 ) ( 3,028 ) 97,182  
现金及现金等价物—年初 463,718   466,746   369,564  
现金及现金等价物—年末 $ 429,439   $ 463,718   $ 466,746  
现金流信息的补充披露：
存款利息支付的现金 $ 324,096   $ 295,985   $ 169,153  
借款资金利息支付的现金 204,985   236,629   194,601  
利率互换利息现金（已收）/已付
( 52,027 ) ( 89,418 ) ( 50,416 )
支付所得税的现金 16,480   15,681   21,776  
非现金投资和融资活动的补充时间表：
将贷款转移至所拥有的房地产 1,921   247   869  
贷款由持作投资转为持作出售 308,595   130,221   33,543  
贷款由持作出售转为持作投资 4,574   8,525   8,433  
为股票福利计划发行的库存股 1,865   5,831   1,863  
见合并财务报表附注。
81
目 录
TFS金融公司及子公司
合并财务报表附注
截至及截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度
（除非另有说明，以千美元计）

1. 业务描述及重要会计政策概要
商业— TFS Financial Corporation是一家联邦特许持股公司，通过其全资子公司开展其主要活动。公司的主要业务为零售消费者银行业务，包括抵押贷款、存款聚集、以及其他金融服务。克利夫兰第三联邦储蓄和贷款协会，MHC，其联邦特许共同控股公司的母公司，拥有 80.94 占2025年9月30日公司已发行普通股的百分比。
该公司的主要运营子公司包括协会和Third Capital，Inc.。协会是一家联邦储蓄协会，通过其在俄亥俄州和佛罗里达州的客户提供零售贷款和储蓄产品 36 全方位服务的分支机构， two 贷款生产处、客服呼叫中心和互联网站点。该协会还在其分支机构以外的州提供储蓄产品、购买抵押贷款、首次抵押贷款再融资贷款、房屋净值信贷额度和房屋净值贷款。该协会还通过代理贷款合作伙伴关系获得首次抵押贷款。Third Capital，Inc.成立是为了持有非节俭投资和子公司。
TFS Financial Corporation及其子公司的会计和报告政策符合美利坚合众国普遍接受的会计原则和银行业内的一般惯例。
没有发生任何需要在综合财务报表中确认或在综合财务报表附注中披露的重大后继事项。
以下是公司在编制和呈报综合财务报表时所遵循的重要会计和报告政策的说明。
合并和报告的基础—本公司合并财务报表包括TFS Financial Corporation及其全资子公司的账目。公司间余额和交易已在合并中消除。
估计数—按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
现金及现金等价物—现金及现金等价物由库存周转现金、三个月及以下期限的其他金融机构活期存款和计息存款组成。为报告现金流量，现金和现金等价物还包括出售的联邦基金（如适用）。该公司已承认与其存放存款的银行达成了非正式协议。根据这些协议，如果每个月都保持一定的平均补偿余额，则免除向公司收取的服务费。
投资证券—公司的固定期限证券按可供出售基准入账。作为可供出售持有的证券以公允价值报告，相应的未实现收益和（损失），扣除递延所得税，在AOCI中报告。管理层根据购买时的持有意图和持有能力，确定投资证券的适当分类。购买证券按交易日或结算日入账，具体取决于结算条款。
证券的已实现收益和（损失）是根据特定的识别基础计算的。已实现收益和（损失）还包括未指定为套期工具的衍生工具的公允价值变动。证券销售按交易日或结算日基准入账，视乎结算条款而定。
任何可供出售证券的公允价值下降，低于成本，则评估信用损失。如果管理层打算或很可能被要求在收回其摊余成本基础之前出售证券，则信用损失将在收益中确认。如果预期收取的现金流量现值低于证券的摊余成本基础，则存在信用损失，并将备抵确认为信用损失费用，仅限于公允价值与摊余成本之间的差额。非信贷相关损失在OCI中确认，扣除适用的递延所得税。
为确定是否存在信用损失，公司考虑（其中包括）与证券、行业、地理区域、债务证券的支付时间表以及发行人将能够作出的可能性相关的不利条件
82
目 录
未来增加的付款、发行人未能按期付款以及与证券可收回性相关的所有可用信息、评级机构授予的评级变化以及影响证券预期业绩的其他信用增级。
投资收益包括利息和增值（扣除摊销）。利息采用水平收益率法按权责发生制确认。升贴水采用平值-收益率法摊销。
衍生工具—衍生工具在公司财务报表中以公允价值列账。对于被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的公允价值变动作为OCI的组成部分（税后净额）报告，并在被套期交易影响收益的同一期间重新分类为收益。套期工具的收益效应将与被套期项目的收益效应在同一损益表项目中列示。AOCI将调整为反映套期工具公允价值累计变动的余额。在套期开始时，公司会记录某些项目，包括套期工具与被套期项目之间的关系、风险管理目标和被套期风险的性质、将如何衡量有效性的描述、对套期交易有效性的评估以及被套期的基准利率或合同规定的利率。
当（1）衍生工具不再高度有效地抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动，（2）衍生工具到期或被出售，（3）衍生工具因不太可能发生预测交易而被取消指定为套期，或（4）确定将衍生工具指定为套期不再合适时，套期会计即被终止。当套期会计终止时，公司将继续在条件表上以公允价值进行衍生工具；然而，其公允价值变动将记录在收益中，而不是通过OCI。
对于未被指定为套期保值工具的衍生工具，本公司在变动期间将该衍生工具的收益（损失）计入当期收益。
抵押贷款银行活动—在二级市场发起或获得并拟出售的抵押贷款按成本或估计公允价值两者中较低者合计列账。包括在待定代理合同中的出售和证券化贷款的抵押贷款按公允价值列账。公允价值基于具有类似特征的贷款组合的二级市场报价定价，并包括递延费用（成本）的考虑。按公允价值列账的贷款的未实现损益净额在估值备抵中按计入收益的费用确认。
公司一般对出售的贷款保留服务，并根据服务权的公允价值初始确认抵押贷款服务权的资产。住宅按揭贷款代表服务权的单一类别，按经常性基准按成本或公允价值两者中较低者计量。抵押贷款服务权报告为扣除累计摊销后的净额，累计摊销按估计净服务收入的比例和期间入账。公司对预付款进行监控，并相应改变抵押贷款服务权的摊销。公允价值采用基于当期利率和提前还款假设的贴现现金流估计，并在每个季度报告期监测减值情况。减值分析基于所服务贷款的主要风险特征，如类型、固定和可调整利率贷款、原始条款和利率。确认减值的金额是抵押贷款服务资产超过其公允价值的金额。
服务费收入扣除为他人提供服务的贷款所收取的摊销和其他贷款费用后计入费用和服务费，扣除对合并损益表.
贷款和相关递延贷款费用，净额—以持有至可预见未来的意图发起或获得的贷款按经部分冲销、信用损失准备金和递延贷款费用净额调整后的未付本金余额列账。贷款利息应计并记入已赚取的收入。当可收回性不确定时，贷款利息不在收入中确认。
贷款费用和某些直接贷款发起成本被递延，并在相关抵押贷款的合同期限内使用水平收益率法确认为对利息收入的调整，如果这些贷款是为投资而持有的。如果贷款是持有待售的，递延费用（成本）净额一般不摊销，而是在相关贷款出售时确认。权益信用额度一般在提款期内按直线法摊销递延费用（成本）净额。
授予遇到财务困难的借款人的修改被定义为一项协议，其中出于与借款人的财务困难相关的经济原因，授予借款人一项原本无法获得的微不足道的让步。对贷款付款条件的修改可能包括降低利率、延长期限、显着延迟付款、其他优惠，或两者的组合。
信贷损失准备金—信用损失准备金是对公司贷款组合和表外承诺的终生损失的估计。信贷损失准备金按季度评估，并
83
目 录
相应计提信用损失准备（解除）。该津贴是根据与过去事件、当前状况和可支持的经济预测有关的相关现有信息确定的。历史信用损失经验为预期信用损失的估算提供了依据。针对当前特定贷款风险特征的差异，例如承保标准、投资组合组合、拖欠状况或可能收回先前贷款冲销的差异，对历史损失信息进行了定性调整。信贷损失准备金因回收而增加，因冲销而减少。此外，定性调整还包括预期收回先前冲销的贷款金额，超出模型能够预测的范围。
关于信用损失准备、非应计和修改的进一步讨论，见注5.贷款和信贷损失准备金和注意15.承诺和或有负债的合并财务报表附注.
拥有的不动产，净额—所拥有的不动产，净额是指通过止赎或代替止赎的契约获得的不动产，初始按公允价值减去估计的出售成本入账。收购后，所拥有的不动产按成本或公允价值中较低者列账，减去估计的销售成本。管理层进行定期估值，估值备抵是通过对账面价值超过公允价值的任何部分扣除出售物业的估计成本计入收入的方式确定的。持有期内的公允价值回收确认，直至估值备抵减至零。与持有和维护物业相关的成本计入费用。
房地、设备、软件、净—房地、设备和软件的折旧和摊销在相关资产的估计可使用年限内按直线法计算。估计生命是 31.5 年办公设施和三个到 10 年设备和软件。租赁物或建筑物改良的摊销按直线法在改良的经济使用年限或租赁期限中的较短者计算，通常 10 年。
租约—在开始时，对所有合同进行评估，以根据条款和条件确定安排是否包含租赁。作为承租人，本公司确认租期超过一年的租合并条件报表作为租赁资产（使用权资产）和租赁负债（支付租赁款项的负债），按折现法计量。关于租约的进一步讨论，见注8. 租赁.
银行自有人寿保险合同—人寿保险是在整体和分割美元人寿保险协议下提供的。已预付保单保费，公司将从保单收益中收回已支付的保费。公司在其他非利息收入中确认身故给付和保单现金退保价值增长。
商誉—收购价格超过被收购公司净资产公允价值的部分，归类为商誉，在其他资产中列报。商誉为$ 9,732 截至2025年9月30日和2024年9月30日。截至9月30日，商誉按年度进行减值审查。 无 减值已于2025年9月30日或2024年确定。
收入税—递延税项资产和负债确认因现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异而产生的未来税务后果。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。有关所得税相关政策的更多信息包含在附注中12.所得税.
存款—存款利息按月计提并记入费用，并按照账目条款支付或贷记。
库存股—通过股票回购取得库存股，采用成本会计法按成本入账。回购可以通过公开市场购买、大宗交易和协议私下交易进行，具体取决于股票的可获得性、一般市场情况、股票的交易价格、资金的替代用途以及公司的财务表现。回购的股份将可用于一般公司用途。
累计其他综合收益（亏损）— AOCI包括养老金义务的变化、可供出售证券的未实现收益（损失）的变化和现金流量套期，每一项都扣除了相关的所得税影响。公司的政策是，只有在与基础交易相关的整个投资组合被清算、出售或消灭时，才能从AOCI中释放所得税影响。
与客户订立合约的收入— ASC 606的核心原则要求主体确认收入，以描述向客户转让商品或服务的金额，该金额反映了主体预期有权获得以换取这些商品或服务的对价。主题范围内公司的三个收入流
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目 录
606是销售REO、交换收入，以及存款账户和其他基于交易的服务费收入。这些流并不重要，因此不会披露有关这些流的量化信息。
养老金福利—公司对养老金福利的义务和费用的确定取决于计算这些金额时使用的某些假设。精算估值中使用的关键假设包括计划资产的贴现率和预期长期收益率。实际结果可能与假设不同，市场驱动的利率可能会波动。实际经验的重大差异或假设的重大变化可能会对未来的养老金义务和费用产生重大影响。
股份补偿—权益工具奖励的补偿费用根据FASB ASC 718“补偿——股票补偿”的规定，以授予日公允价值为基础，在规定的服务期内按直线法确认。所有既得权益工具均以股票结算。没收在发生时即被确认。以股份为基础的薪酬开支计入薪酬及雇员福利中合并损益表.以股份为基础的薪酬奖励的已实现扣除额与累计账面补偿成本之间的差额确认的税收优惠或不足计入经营现金流合并现金流量表.
股票期权的授予日公允价值采用Black-Scholes期权定价模型，采用预期期权期限、预期股价波动率、无风险利率、预期股息率等假设进行估算。当公司的历史经验不能提供合理的估计依据时，采用简易法对“普通香草”期权的预期期限进行估计。
营销成本—营销成本在发生时计入费用。
每股收益—基本EPS的计算方法是用净收入除以已发行普通股的加权平均数。流通股包括出售给认购人的股份、第三联邦基金会持有的股份、已分配或承诺解除分配给参与者的员工持股计划股份，以及第三联邦储蓄公司MHC持有的股份。公司以股份为基础的薪酬计划中授予的未归属股份在包含不可没收的股息权但不计入计算基本每股收益的股份数量时，就二分类法而言被视为参与证券。二分类法是一种收益分配，确定每一类普通股和参与证券的EPS。
稀释每股收益的计算方法与基本每股收益相同，但加权平均股数反映了在行使股票期权和发行业绩份额单位和限制性股票单位并转换为普通股的情况下可能发生的未行使股票期权、业绩份额单位的未归属股份和限制性股票单位的未归属股份的潜在稀释（如果有的话）。然后，这些具有潜在稀释性的股份将使用库存股法计入该期间的加权平均已发行股份数量。在2025年、2024年和2023年9月30日，潜在摊薄股份包括股票期权、限制性股票单位和通过以股份为基础的薪酬计划发行的业绩份额单位。
分部报告—该公司作为单一可报告分部运营，主要通过向美国客户提供住宅抵押贷款和存款产品获得收入。
公司的CODM是首席执行官，定期在综合基础上评估业绩，并根据公司报告的净收入决定如何分配资源合并损益表。主要经营决策者使用净收入来评估分部资产产生的收入（资产回报率），将业绩与同行银行进行比较，并监测预算与实际结果。主要经营决策者亦会定期按与公司综合财务报表所披露水平一致的水平提供及审查费用资料，包括其重要开支类别：利息开支、信贷损失拨备、薪金及雇员福利及营销开支。
由于公司由一个可报告分部组成，分部资产反映于合并条件报表作为“总资产”和注明的重大分部费用列于合并损益表。分部的会计政策与本附注所述者相同1.
重新分类—某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些改叙对财务状况或报告的经营业绩没有影响。

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目 录
2. 股票交易
TFS Financial Corporation于2007年4月20日完成首次公开发行股票并出售 100,199,618 股，或 30.16 其发行后已发行普通股的百分比，提供给此次发行的认购人。Third Federal Savings，即MHC，该公司的共同控股公司的母公司，持有227,119，132股TFS Financial Corporation已发行普通股。TFS Financial Corporation发 5,000,000 普通股的股份，或 1.50 其发行后已发行普通股的百分比，转让给第三联邦基金会。
根据第八次回购方案回购 10,000,000 2016年10月董事会授权的股份， 247,865 截至2025年9月30日止年度回购股份， 无 于截至2024年9月30日止年度回购股份，并于 361,869 于截至2023年9月30日止年度回购股份。于2025年9月30日，有 4,944,086 根据第八次回购计划仍有待购买的股份。公司此前回购 51,300,000 作为前七次董事会批准的股票回购计划的一部分的公司普通股股份。公司累计回购 56,355,914 截至2025年9月30日的公司普通股股份。

3. 监管事项
该协会受联邦银行机构管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构的某些强制性和可能额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对协会的财务报表产生直接的实质性影响。根据资本充足准则和及时纠正行动的监管框架，协会必须满足特定的资本准则，其中涉及根据监管会计惯例计算的其资产、负债和某些表外项目的量化计量。资本金额和分类还需由监管机构对成分、风险权重等因素进行定性判断。
监管为确保资本充足而制定的量化措施要求协会保持普通股权一级、一级和总资本（定义见法规）与风险加权资产（定义见）和一级资本（定义见）与净平均资产（定义见）的最低金额和比率（见下表）。基于风险的资本准则既包括资本的定义，也包括通过将资产负债表资产和表外资产分配到广泛的风险类别来计算风险加权资产的框架。
在2025年9月30日，协会超额完成所有监管资本要求，被认为“资本充足根据监管准则进行了“LIZed”。
该协会在美国银行业组织巴塞尔III资本框架标准化方法（“巴塞尔III规则”）的资本要求下运作，如果该机构在最低资本要求之外不持有由2.5%组成的“资本保护缓冲”，则该标准将限制资本分配和向管理层支付的某些酌情奖金。2025年9月30日，协会超额完成“资本保护缓冲”的全面分阶段监管要求。
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目 录
下表汇总了截至2025年9月30日和2024年9月30日协会的实际资本金额和比率，对比最低资本充足率要求和资本充足机构分类要求。
      最低要求
  实际 对于资本
充足的目的		 要“资本充足”
在及时纠正下
行动规定
  金额 比 金额 比 金额 比
2025年9月30日
总资本与风险加权资产 $ 1,852,378   17.40   % $ 851,709   8.00   % $ 1,064,637   10.00   %
一级（杠杆）资本与平均净资产 1,759,983   10.11   % 696,354   4.00   % 870,442   5.00   %
一级资本对风险加权资产 1,759,983   16.53   % 638,782   6.00   % 851,709   8.00   %
普通股一级资本与风险加权资产之比
 1,759,983   16.53   % 479,086   4.50   % 692,014   6.50   %
2024年9月30日
总资本与风险加权资产 $ 1,795,509   17.91   % $ 802,146   8.00   % $ 1,002,682   10.00   %
一级（杠杆）资本与平均净资产 1,721,625   10.11   % 681,298   4.00   % 851,623   5.00   %
一级资本对风险加权资产 1,721,625   17.17   % 601,609   6.00   % 802,146   8.00   %
普通股一级资本与风险加权资产之比
 1,721,625   17.17   % 451,207   4.50   % 651,744   6.50   %
协会派发股息$ 40.0 百万美元 0 分别在截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度向公司
正如FRS于2011年8月12日发布的临时最终规则所允许的那样，第三联邦储蓄的大多数成员，MHC有投票资格的成员批准了第三联邦储蓄，MHC在2025年7月8日举行的成员特别会议之后的12个月内放弃了公司普通股总计高达每股1.13美元的股息。除非FRS修改其临时规则，否则将需要成员投票才能让第三联邦储蓄，MHC放弃在2026年7月8日之后获得股息的权利。

4. 投资证券
可供出售证券汇总于下表。
  2025年9月30日
  摊销
成本		 毛额
未实现		 公平
价值
  收益 损失
REMICS $ 477,058   $ 2,028   $ ( 23,718 ) $ 455,368  
房利美证书 2,624   98   ( 3 ) 2,719  
房地美证书 8,474   162   ( 19 ) 8,617  
美国政府和机构义务 54,041   4   ( 90 ) 53,955  
合计 $ 542,197   $ 2,292   $ ( 23,830 ) $ 520,659  

  2024年9月30日
  摊销
成本		 毛额
未实现		 公平
价值
  收益 损失
REMICS $ 476,680   $ 1,202   $ ( 28,481 ) $ 449,401  
房利美证书 2,810   137   ( 2 ) 2,945  
房地美证书
1,138   —   ( 9 ) 1,129  
美国政府和机构义务 72,931   29   ( 184 ) 72,776  
合计 $ 553,559   $ 1,368   $ ( 28,676 ) $ 526,251  
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目 录
于2025年9月30日及2024年9月30日，投资证券包括$ 50,032 和$ 68,932 分别质押为公司未平仓掉期头寸抵押品的美国政府债务，以满足清算组织规定的要求。投资证券的应计利息为$ 2,556 和$ 2,399 分别于2025年9月30日和2024年9月30日在应计应收利息中列报合并条件报表.
  以下是公司在2025年9月30日和2024年9月30日按剩余期限至合同到期日以及按加权平均收益率划分的证券组合摘要。到期日以最终合同约定的付款日期为准，不反映可能发生的提前还款或提前赎回的影响。加权平均收益率不是在税收等值的基础上呈现的，其计算方法是将每个利差价值乘以其收益率，并将这些结果的总和除以总利差价值。于2025年9月30日或2024年9月30日，我们并无持有任何免税证券。
2025年9月30日 2024年9月30日
摊余成本 公允价值 加权平均收益率 摊余成本 公允价值 加权平均收益率
一年或更短时间内到期 $ 54,131   $ 54,045   4.08   % $ 69,192   $ 69,219   5.25   %
一至五年后到期 760   759   3.49   % 7,551   7,332   1.87   %
五至十年后到期
35,600   35,344   3.78   % 27,639   27,162   3.22   %
10年或更长时间
451,706   430,511   3.45   % 449,177   422,538   3.16   %
合计 $ 542,197   $ 520,659   3.54   % $ 553,559   $ 526,251   3.40   %
截至2025年9月30日和2024年9月30日，可供出售证券的未实现亏损毛额和相关证券的估计公允价值，按证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总如下： 
  2025年9月30日
  不到12个月 12个月或以上 合计
估计数
公允价值		 未实现
亏损		 估计数
公允价值		 未实现
亏损		 估计数
公允价值		 未实现
亏损
可售—
REMICS $ 18,513   $ 122   $ 269,958   $ 23,596   $ 288,471   $ 23,718  
房利美证书 —   —   100   3   100   3  
房地美证书 —   —   1,115   19   1,115   19  
美国政府和机构义务 —   —   3,923   90   3,923   90  
合计 $ 18,513   $ 122   $ 275,096   $ 23,708   $ 293,609   $ 23,830  
  2024年9月30日
  不到12个月 12个月或以上 合计
  估计数
公允价值		 未实现
亏损		 估计数
公允价值		 未实现
亏损		 估计数
公允价值		 未实现
亏损
可售—
REMICS $ 9,393   $ 9   $ 325,660   $ 28,472   $ 335,053   $ 28,481  
房利美证书 —   —   101   2   101   2  
房地美证书
—   —   1,129   9   1,129   9  
美国政府和机构义务 —   —   3,844   184   3,844   184  
合计 $ 9,393   $ 9   $ 330,734   $ 28,667   $ 340,127   $ 28,676  
投资证券的未实现亏损主要归因于市场利率上升。投资组合完全由美国政府实体和机构发行的证券组成，这些证券支持对除临时损失估计之外的零的预期，因为这些证券到期的本金和利息支付带有美国政府的充分信心和信用担保。此外，美国财政部在2008年建立了融资协议，以确保房利美和房地美履行其对已发行或担保的抵押贷款支持证券持有人的义务。
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目 录
由于价值下降主要归因于市场利率上升而非信贷质量恶化，并且由于公司既没有出售证券的意图，也不太可能要求公司在收回摊销成本之前出售证券，因此截至2025年9月30日或2024年9月30日，公司没有记录信贷损失准备金。

5. 贷款和信贷损失准备金
贷款投资组合
为投资而持有的贷款包括以下内容：
  2025年9月30日 2024年9月30日
房地产贷款：
住宅核心 $ 10,803,813   $ 11,385,142  
今日住宅 35,933   40,936  
房屋净值信贷额度(1)
4,062,798   3,323,381  
房屋净值贷款(1)
749,548   561,926  
建设 12,302   21,701  
房地产贷款 15,664,394   15,333,086  
其他贷款 8,153   5,705  
加（减）：
递延贷款费用，净额 69,943   64,956  
在手贷款 ( 4,934 ) ( 11,686 )
贷款信贷损失备抵 ( 74,244 ) ( 70,002 )
为投资而持有的贷款，净额 $ 15,663,312   $ 15,322,059  
（1）截至2025年9月30日止年度，与房屋净值信贷额度和房屋净值贷款相关的余额和活动作为单独的项目报告。以往各期已重新分类，以符合当前的列报方式。
为投资而持有的贷款按摊余成本列账，其中包括根据任何未摊销的溢价或折扣调整的未偿本金余额，扣除递延费用和开支以及任何适用的在手贷款。应计利息为$ 59,980 和$ 56,982 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日，并在应计应收利息中列报合并条件报表。
该公司的贷款主要集中在俄亥俄州和佛罗里达州。截至2025年9月30日和2024年9月30日，俄亥俄州由物业担保的住宅核心、今日之家和建筑贷款总额百分比为 59 %和 58 %，而以佛罗里达州物业作抵押的贷款百分比为 17 截至两个日期的百分比。2025年9月30日和2024年9月30日，房屋净值信贷额度集中在俄亥俄州（ 22 %和 23 %，分别）、佛罗里达州（ 21 %和 22 %，分别）和加州（ 17 %和 16 %），房屋净值贷款集中在俄亥俄州（ 23 %和 26 %，分别）、佛罗里达州（ 22 %和 25 %，分别）和加州（ 18 %和 19 %，分别）。
住宅核心抵押贷款占住宅房地产投资组合的最大部分。根据投资组合的性质、构成、抵押品、产品、留置权头寸和表现，公司认为整体信用风险较低。该投资组合不包括在其他金融机构经历过严重业绩问题的贷款类型或结构（次级、无文件或支付选择权可调整利率抵押贷款）。该投资组合包含“Smart Rate”可调整利率抵押贷款，据此，利率最初锁定三年或五年，然后每年重置，但须遵守定期利率调整上限和借款人可用的各种重新锁定选项。尽管借款人有资格以高于提供的初始利率获得贷款，但可调整利率特征可能会影响借款人在利率上升期间在利率重置时支付更高付款的能力，而这种还款风险可能会在利率下降或低利率环境中降低。由于与组合中其他类型贷款相比，历史损失经验有限，管理层在评估可调整利率抵押贷款所需备抵时需要进行判断。住宅核心投资组合所包括的可调利率按揭贷款本金为$ 3,944,540 和$ 4,379,132 分别于2025年9月30日和2024年9月30日。
Home Today是一项经济适用房计划，旨在惠及中低收入购房者。该计划下的大多数贷款都是在2009年之前发放的。 无 新贷款是在2016年之后根据Home Today计划发起的。Home Today贷款比传统的住宅抵押贷款具有更大的信用风险。
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目 录
公司向个人发放建设贷款，用于由符合条件的建筑商建设其个人独栋住宅（建设/永久贷款）。公司的建筑/永久贷款一般规定在施工阶段随着工作的进展支付给建造商或分包商。在施工阶段，借款人只对提取的余额支付利息。建设完成后，贷款转换为永久摊销贷款，无需支付第二次关闭的费用。公司提供固定或可调整利率的建设/永久贷款，目前最高贷款与完成-评估价值比为 85 %.
其他贷款包括以存单账户为抵押的贷款，在发生不付款时可全额收回；以及可免除的首付款援助贷款，这是通过合作住房机构向符合条件的借款人用作首付款援助的无抵押贷款。公司记录了首付款援助贷款的负债，这些贷款在预先确定的期限内以等额递增的方式被免除，但须符合居住要求。
持有待售贷款包括以出售意向发起或获得的贷款，其定价通常与二级市场定价一致，并可能受到贷款水平定价调整的影响。此外，为持作投资组合发起或获得的贷款可能随后被确定为出售并转移到持作出售组合，其中可能包括在房利美建立的计划参数范围内发起或获得的贷款。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的年度内，对持有待售投资组合的重新分类包括在该期间出售的贷款，包括期末待结算合同中的贷款，以及后来确定为出售的为持有待售投资组合而产生的贷款。截至2025年9月30日和2024年9月30日，持有待售抵押贷款总额为$ 57,662 和$ 17,775 ，分别。截至2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日止年度，出售贷款（包括适用时待结算合同中的贷款）的本金余额为$ 411,284 , $ 247,442 ，和$ 77,205 ，分别。截至2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日止年度，分类为持有待售、随后转入持作投资组合的贷款的摊余成本为$ 4,574 , $ 8,525 和$ 8,433 ，分别。
延迟和非应计费用
逾期于2025年9月30日和2024年9月30日的应收贷款中的摊余成本账龄分析汇总于下表。 当一笔贷款在其预定付款上逾期一个月以上时，该贷款被视为逾期30天或更长时间，无论每个月的天数。
30-59天
逾期		 60-89天
逾期		 90天
或更多
逾期		 过去合计
到期		 当前 合计
2025年9月30日
房地产贷款：
住宅核心 $ 6,494   $ 2,855   $ 10,470   $ 19,819   $ 10,810,686   $ 10,830,505  
今日住宅 752   266   560   1,578   33,893   35,471  
房屋净值信贷额度
4,791   1,382   5,296   11,469   4,089,196   4,100,665  
房屋净值贷款
511   339   935   1,785   753,705   755,490  
建设 —   —   —   —   7,272   7,272  
房地产贷款总额 12,548   4,842   17,261   34,651   15,694,752   15,729,403  
其他贷款 —   —   —   —   8,153   8,153  
合计 $ 12,548   $ 4,842   $ 17,261   $ 34,651   $ 15,702,905   $ 15,737,556  

90
目 录
30-59天
逾期
逾期60-89天
90天
或更多
逾期		 过去合计
到期		 当前 合计
2024年9月30日
房地产贷款：
住宅核心 $ 7,554   $ 4,024   $ 8,881   $ 20,459   $ 11,388,395   $ 11,408,854  
今日住宅 814   307   693   1,814   38,657   40,471  
房屋净值信贷额度
3,556   1,014   4,078   8,648   3,351,495   3,360,143  
房屋净值贷款
578   107   282   967   565,906   566,873  
建设 —   —   —   —   10,015   10,015  
房地产贷款总额 12,502   5,452   13,934   31,888   15,354,468   15,386,356  
其他贷款 —   —   —   —   5,705   5,705  
合计 $ 12,502   $ 5,452   $ 13,934   $ 31,888   $ 15,360,173   $ 15,392,061  
当贷款按合同约定逾期90天或更长时间时，将其置于非应计状态。逾期天数由仍未支付的预定付款的数量确定，假设每次预定付款之间有30天的间隔。部分冲销的贷款被置于非应计状态，并将保持在非应计状态，直到至少挽回损失。修改前处于非应计状态的修改后贷款和随后被修改的具有暂缓计划的贷款，在修改后至少六个月内报告为非应计状态。以高债务收入比修改的贷款，根据公司的修改政策，在修改时被置于非应计状态至少12个月。此外，客户有严重拖欠的首次抵押贷款（逾期超过90天）的房屋净值贷款和信贷额度，以及所有借款人都已提出申请、且未得到重申或被驳回的处于第7章破产状态的贷款，被置于非应计状态。
处于非应计状态的应收贷款摊余成本汇总于下表。没有ACL的非应计贷款是指没有数量备抵的非应计贷款，这主要是因为它们已经接受了抵押品审查，并且已经进行了任何必要的冲销，但可能会考虑到质量备抵因素而包括在内。有 无 逾期90天或以上且在2025年9月30日或2024年9月30日仍应计的贷款。
2025年9月30日 2024年9月30日
无ACL的非应计 合计
非应计		 无ACL的非应计 合计
非应计
房地产贷款：
住宅核心 $ 18,861   $ 23,041   $ 18,937   $ 21,058  
今日住宅 2,858   3,032   3,506   3,672  
房屋净值信贷额度
10,071   11,141   7,610   8,361  
房屋净值贷款
1,280   1,492   460   519  
非应计贷款总额 $ 33,070   $ 38,706   $ 30,513   $ 33,610  
分别于2025年9月30日和2024年9月30日，非应计贷款中的摊余成本包括$ 21,458 和$ 19,704 ，均按协议条款履约，其中$ 13,843 和$ 11,532 ，是处于第7章破产状态的贷款，主要是所有借款人都已提出申请，且未重申或被驳回。在2025年9月30日和2024年9月30日，房地产贷款包括$ 9,918 和$ 10,527 分别为处于止赎过程中的贷款。
处于应计状态的贷款利息按日在利息收入中确认。处于非应计状态的贷款的应计利息通过计入利息收入的费用予以注销，随后仅在收到现金付款的情况下确认收入。由于金额已及时核销，公司已选择不对应计应收利息金额计量信用损失备抵。处于非应计状态的贷款的现金付款适用于最老的预定、未支付的付款优先。 非应计贷款确认的利息收入数额为$ 1,045 和$ 750 分别截至2025年9月30日及2024年9月30日止年度。 部分冲销的贷款的现金支付全部应用于本金，然后用于在确认利息收入之前收回已冲销的金额，但在认为很可能收回剩余到期金额时，现金支付可能应用于修改中资本化的利息。当合同付款逾期不到90天时，非应计贷款通常会恢复为应计状态。然而，当可收回性不确定时，贷款可能仍处于非应计状态，例如未满足最低付款要求的修改、部分冲销的贷款、房屋净值贷款或首次抵押贷款拖欠大于
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目 录
逾期90天，或处于第7章破产状态且所有借款人均已申请的贷款，且未再次确认或被驳回。
信贷损失准备金
信贷损失准备金是对贷款组合和无准备金贷款承诺的终生损失的估计。津贴是在每个报告日使用与过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测相关的现有信息进行估计的。该公司利用具有预测经济数据的贷款水平回归模型，推导出给定违约因素的违约概率和损失。这些因子用于计算24个月期间的贷款水平信用损失，并立即恢复到贷款剩余期限的历史平均损失率。
历史信用损失经验为预期信用损失的估算提供了依据。针对当前特定贷款风险特征的差异，例如承保标准、投资组合组合、拖欠状况或可能收回先前贷款冲销的差异，对历史损失信息进行了定性调整。当模型中使用的预测经济数据与管理层的观点不同或包含重大不确定性时，将确认针对环境条件预期变化的定性调整，例如失业率、财产价值或其他相关因素的变化。可识别的模型限制也可能导致定性调整，例如为反映先前冲销的贷款金额的预期回收而做出的调整，超出了模型能够预测的范围。定性调整导致Home Today投资组合的信贷损失准备金期末余额为负数，预计在该投资组合的剩余期限内，回收额将超过冲销额。截至2025年9月30日的净质量调整为信贷损失准备金减少$ 1,801 ，相比减少$ 5,519 截至2024年9月30日。定性调整至少每季度根据当前事实和情况进行评估。
当借款人遇到财务困难时，对贷款的信用损失金额确认部分或全部冲销。在以下情况下进行冲销：
•住宅按揭贷款，至少拖欠150天，但不迟于 180 拖欠天数；
•对于房屋净值贷款和信贷额度以及修改后的住宅贷款，付款大于 90 拖欠天数；
•对于修改时债务收入比偏高的各类贷款修改；
•对于所有类别的贷款，治安官销售计划在 60 出售担保贷款的抵押品的天数；
•对于所有类别的贷款，所有借款人已通过第7章破产解除其义务；
•对于所有类别的贷款，在 60 通知的日子，所有对贷款负有义务的借款人都已申请第7章破产，并且没有重申或被解雇；
•对于所有类别的贷款，有贷款义务的借款人已申请破产且贷款大于 30 拖欠天数；和
•对于所有类别的贷款，很明显，很可能会发生损失。
住宅抵押贷款、房屋净值贷款和信贷额度以及建筑贷款的冲销在触发事件时也被确认，例如止赎行动、卖空或接受契约代替还款，导致贷款中的摊销成本未得到充分偿还。
对于所有类别的贷款，当根据当前信息和事件，借款人遇到财务困难并且预计将通过出售抵押品或很可能取消抵押品赎回权而大量提供还款时，贷款被视为抵押品依赖。在确定贷款依赖抵押品时考虑的因素可能包括借款人的财务状况恶化，表现为未付款或拖欠付款，或未决的法律诉讼，例如破产或丧失抵押品赎回权。
依赖抵押品的住宅抵押贷款和建筑贷款在贷款中的摊销成本（扣除预期抵押贷款保险索赔）超过公允价值减去处置基础财产的估计成本的范围内被冲销。管理层可以确定贷款是否因超过合理时间范围的止赎等原因无法收回，并建议全额冲销。如果贷款中的摊销成本加上任何优先留置权的余额超过公允价值，减去处置基础财产的估计成本，或者管理层确定抵押品不足以满足贷款，则房屋净值贷款或信贷额度将被冲销。任何被确定为抵押品依赖的投资组合中的贷款将继续作为此类报告，直到它不再被视为抵押品依赖，低于 30 逾期天数，且没有事先冲销。任何投资组合中有部分冲销的贷款将继续单独评估信用损失，直到至少收回损失。
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目 录
按投资组合分部划分的信贷损失准备金活动汇总如下。见注15.承诺和或有负债有关无资金承诺备抵的更多详细信息。
  截至2025年9月30日止年度
  开始
余额		 规定（发布） 冲销 复苏 结局
余额
房地产贷款：
住宅核心 $ 44,402   $ ( 5,604 ) $ ( 18 ) $ 1,159   $ 39,939  
今日住宅 ( 2,672 ) ( 1,555 ) ( 15 ) 1,804   ( 2,438 )
房屋净值信贷额度
16,590   4,400   ( 1,064 ) 2,143   22,069  
房屋净值贷款
11,642   2,965   ( 17 ) 55   14,645  
建设 40   ( 11 ) —   —   29  
房地产贷款总额
 $ 70,002   $ 195   $ ( 1,114 ) $ 5,161   $ 74,244  
未提供资金的贷款承诺总额(1)
$ 27,811   $ 2,305   $ —   $ —   $ 30,116  
信贷损失准备金总额 $ 97,813   $ 2,500   $ ( 1,114 ) $ 5,161   $ 104,360  
（1）对于所有呈报期间，未备抵贷款承诺的备抵总额在应计费用和其他负债中确认合并条件报表并主要涉及未提取的房屋净值信贷额度。

  截至2024年9月30日止年度
  开始
余额		 采纳ASU 2022-02 规定（发布） 冲销 复苏 结局
余额
房地产贷款：
住宅核心 $ 55,375   $ ( 5,896 ) $ ( 6,100 )   $ ( 226 )   $ 1,249     $ 44,402  
今日住宅 ( 1,236 )   ( 1,896 ) ( 1,533 )   ( 112 )   2,105     ( 2,672 )
房屋净值信贷额度
16,086     ( 2,468 ) 1,311     ( 842 )   2,503     16,590  
房屋净值贷款
6,961   ( 2 ) 4,635   ( 33 ) 81   11,642  
建设 129     —   ( 109 )   —     20     40  
房地产贷款总额
 $ 77,315     ( 10,262 ) $ ( 1,796 )   $ ( 1,213 )   $ 5,958     $ 70,002  
未提供资金的贷款承诺总额(1)
$ 27,515   $ —   $ 296   $ —   $ —   $ 27,811  
信贷损失准备金总额 $ 104,830   $ ( 10,262 ) $ ( 1,500 ) $ ( 1,213 ) $ 5,958   $ 97,813  
（1）对于所有呈报期间，未备抵贷款承诺的备抵总额在应计费用和其他负债中确认合并条件报表并主要涉及未提取的房屋净值信贷额度。
  截至2023年9月30日止年度
  开始
余额		 规定（发布） 冲销 复苏 结局
余额
房地产贷款：
住宅核心 $ 53,506   $ 1,000     $ ( 257 )   $ 1,126     $ 55,375  
今日住宅 ( 997 )   ( 2,370 )   ( 320 )   2,451     ( 1,236 )
房屋净值信贷额度
15,546     ( 2,784 )   ( 649 )   3,973     16,086  
房屋净值贷款
4,486   2,385   ( 16 ) 106   6,961  
建设 354     ( 225 )   —     —     129  
房地产贷款总额
 $ 72,895     $ ( 1,994 )   $ ( 1,242 )   $ 7,656     $ 77,315  
未提供资金的贷款承诺总额(1)
$ 27,021   $ 494   $ —   $ —   $ 27,515  
信贷损失准备金总额 $ 99,916   $ ( 1,500 ) $ ( 1,242 ) $ 7,656   $ 104,830  
（1）对于所有呈报期间，未备抵贷款承诺的备抵总额在应计费用和其他负债中确认合并条件报表并主要涉及未提取的房屋净值信贷额度。


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目 录
分类贷款
下表提供了截至所示日期按内部指定等级划分的住宅贷款应收款项的摊销成本和信用质量信息。以摊余成本报告的循环贷款包括目前处于提款期的房屋净值信贷额度。转换为定期的循环贷款是正在偿还的房屋净值信贷额度。贷款，或贷款中被归类为损失的部分，在被确定为无法收回的期间被完全冲销；因此，它们不包括在以下表格中。 无 Home Today贷款被分类特别提及和所有建筑贷款被分类通过两个时期所呈现。
循环贷款摊余成本基础
转换为定期的循环贷款
按发起财政年度
2025 2024 2023 2022 2021 先前 合计
2025年9月30日
房地产贷款：
住宅核心
通过 $ 757,380   $ 468,343   $ 1,373,019   $ 2,660,389   $ 1,626,170   $ 3,914,125   $ —   $ —   $ 10,799,426  
特别提及 —   —   —   —   —   666   —   —   666  
不达标 —   161   2,024   4,000   3,040   21,188   —   —   30,413  
住宅核心总额 757,380   468,504   1,375,043   2,664,389   1,629,210   3,935,979   —   —   10,830,505  
今日住宅(1)
通过 —   —   —   —   —   31,936   —   —   31,936  
不达标 —   —   —   —   —   3,535   —   —   3,535  
今日住宅总数 —   —   —   —   —   35,471   —   —   35,471  
房屋净值信贷额度
通过 —   —   —   —   —   —   4,028,977   51,726   4,080,703  
特别提及 —   —   —   —   —   —   4,679   370   5,049  
不达标 —   —   —   —   —   —   9,678   5,235   14,913  
房屋净值信贷额度总额
—   —   —   —   —   —   4,043,334   57,331   4,100,665  
房屋净值贷款
通过 317,633   236,210   126,622   43,623   13,831   14,336   —   —   752,255  
特别提及 197   538   173   113   —   25   —   —   1,046  
不达标 155   324   1,199   227   106   178   —   —   2,189  
房屋净值贷款总额
317,985   237,072   127,994   43,963   13,937   14,539   —   —   755,490  
总建筑 4,998   2,274   —   —   —   —   —   —   7,272  
房地产贷款总额
通过 1,080,011   706,827   1,499,641   2,704,012   1,640,001   3,960,397   4,028,977   51,726   15,671,592  
特别提及 197   538   173   113   —   691   4,679   370   6,761  
不达标 155   485   3,223   4,227   3,146   24,901   9,678   5,235   51,050  
房地产贷款总额 $ 1,080,363   $ 707,850   $ 1,503,037   $ 2,708,352   $ 1,643,147   $ 3,985,989   $ 4,043,334   $ 57,331   $ 15,729,403  
（1）自2016财年以来，没有新的Home Today贷款发放。
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目 录
循环贷款摊余成本基础
转换为定期的循环贷款
按发起财政年度
2024 2023 2022 2021 2020 先前 合计
2024年9月30日
房地产贷款：
住宅核心
通过 $ 573,935   $ 1,500,928   $ 2,934,968   $ 1,841,516   $ 1,205,702   $ 3,323,146   $ —   $ —   $ 11,380,195  
特别提及 —   —   —   1,050   —   795   —   —   1,845  
不达标 178   1,629   2,416   1,157   1,814   19,620   —   —   26,814  
住宅核心总额 574,113   1,502,557   2,937,384   1,843,723   1,207,516   3,343,561   —   —   11,408,854  
今日住宅(1)
通过 —   —   —   —   —   36,116   —   —   36,116  
不达标 —   —   —   —   —   4,355   —   —   4,355  
今日住宅总数 —   —   —   —   —   40,471   —   —   40,471  
房屋净值信贷额度
通过 —   —   —   —   —   —   3,290,851   54,190   3,345,041  
特别提及 —   —   —   —   —   —   3,735   607   4,342  
不达标 —   —   —   —   —   —   5,880   4,880   10,760  
房屋净值信贷额度总额
—   —   —   —   —   —   3,300,466   59,677   3,360,143  
房屋净值贷款
通过 305,870   163,969   57,254   18,461   5,147   14,621   —   —   565,322  
特别提及 111   613   101   —   —   51   —   —   876  
不达标 —   196   151   141   43   144   —   —   675  
房屋净值贷款总额
305,981   164,778   57,506   18,602   5,190   14,816   —   —   566,873  
总建筑 7,932   2,083   —   —   —   —   —   —   10,015  
房地产贷款总额
通过 887,737   1,666,980   2,992,222   1,859,977   1,210,849   3,373,883   3,290,851   54,190   15,336,689  
特别提及 111   613   101   1,050   —   846   3,735   607   7,063  
不达标 178   1,825   2,567   1,298   1,857   24,119   5,880   4,880   42,604  
房地产贷款总额 $ 888,026   $ 1,669,418   $ 2,994,890   $ 1,862,325   $ 1,212,706   $ 3,398,848   $ 3,300,466   $ 59,677   $ 15,386,356  
（1）自2016财年以来，没有新的Home Today贷款发放。
下表列出了所列财政年度记录的住宅贷款应收款项的毛冲销。有 无 所列期间建筑贷款组合的毛冲销。
截至2025年9月30日止年度
循环贷款摊余成本基础 转换为定期的循环贷款
按发起财政年度
2025 2024 2023 2022 2021 先前 合计
房地产贷款：
住宅核心
$ —   $ —   $ —   $ —   $ —   $ 18   $ —   $ —   $ 18  
今日住宅
—   —   —   —   —   15   —   —   15  
房屋净值信贷额度
—   —   —   —   —   —   607   457   1,064  
房屋净值贷款
—   —   —   —   17   —   —   —   17  
房地产贷款总额 $ —   $ —   $ —   $ —   $ 17   $ 33   $ 607   $ 457   $ 1,114  
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目 录
截至2024年9月30日止年度
循环贷款摊余成本基础 转换为定期的循环贷款
按发起财政年度
2024 2023 2022 2021 2020 先前 合计
房地产贷款：
住宅核心
$ 11   $ —   $ 20   $ —   $ —   $ 195   $ —   $ —   $ 226  
今日住宅
—   —   —   —   —   112   —   —   112  
房屋净值信贷额度
—   —   —   —   —   —   470   372   842  
房屋净值贷款
—   —   16   17   —   —   —   —   33  
房地产贷款总额 $ 11   $ —   $ 36   $ 17   $ —   $ 307   $ 470   $ 372   $ 1,213  
截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度由循环贷款转为定期贷款的房屋净值信贷额度总计$ 13,705 和$ 10,475 ，分别。转换为定期贷款的金额预计将在几年内保持相对较低水平，因为新发放的抽款期长度从五个到 10 年的2016年。
住宅贷款在内部分配的等级符合《OCC信用风险评级手册》中概述的准则。通贷是受到借款人当前支付能力良好保护的资产。根据拖欠状况或产品性质评估，特别提及贷款具有潜在弱点，公司认为值得管理层关注，并可能导致其还款前景和/或公司信用状况进一步恶化。次级贷款没有得到借款人当前支付能力的充分保护，或者被质押的具有明确弱点的抵押品危及债务清算。次级还包括执行房屋净值贷款和信用额度，其中客户有严重拖欠的首次抵押贷款，其执行房屋净值贷款或信用额度从属于所有借款人已申请、且未重申或被驳回的所有处于第7章破产状态的贷款。损失贷款被视为无法收回，经确认后予以冲销。损失贷款的价值如此之小，以至于即使未来可能实现部分追偿，它们作为可银行资产的持续性也没有保证。
其他贷款在逾期90天或更长时间时，则被内部授予不良等级。于2025年9月30日及2024年9月30日， 无 其他贷款被评为不良。
对经历财务困难的借款人的修改
为减轻损失，该公司与遇到财务困难的借款人合作，通过签订修改贷款的协议，确定借款人能够负担得起的解决方案。这些努力往往导致对贷款付款条件的修改，这些修改因情况而异，可能包括降低利率、延长期限（通常包括拖欠金额的资本化）、重大付款延迟（包括延期、部分付款和偿还拖欠金额）、其他，或两者的组合。公司一般不会将主要宽恕作为一种修改提供。其他类别包括在不同优惠期间多次修改的贷款。
如果借款人正在经历收入限制，暂时降低了他们的偿还能力，例如失业、工作时间减少、无薪假期或短期残疾，则考虑临时修改。如果借款人由于永久性条件而缺乏按现行条款偿还贷款的能力，则考虑进行永久性修改。贷款可能不止一次被修改。除其他要求外，如果借款人无法恢复合同约定的贷款付款，则在临时修改条款到期时，可对借款人进行后续修改。在评估后续修改的必要性时，通常使用债务收入和现金流分析来评估借款人的偿还能力。
96
目 录
下表按类型列示了为遇到财务困难的借款人在列报期间有效的修改的摊销成本。截至2025年9月30日及2024年9月30日止年度，有 无 对建筑贷款作出的修改。
截至2025年9月30日止年度
减息
任期延长
重大付款延迟
组合-利率下调&期限延长
其他
合计
占总职类%
住宅核心 $ —   $ 1,777   $ 1,745   $ 651   $ 334   $ 4,507   0.04   %
今日住宅 —   26   335   156   63   580   1.64   %
房屋净值信贷额度 —   109   284   565   —   958   0.02   %
房屋净值贷款 —   —   67   —   —   67   0.01   %
合计 $ —   $ 1,912   $ 2,431   $ 1,372   $ 397   $ 6,112   0.04   %
截至2024年9月30日止年度
减息
任期延长
重大付款延迟
组合-利率下调&期限延长
其他
合计
占总职类%
住宅核心 $ 66   $ 1,416   $ 3,074   $ 842   $ 478   $ 5,876   0.05   %
今日住宅 —   103   283   224   —   610   1.51   %
房屋净值信贷额度 —   30   690   305   25   1,050   0.03   %
房屋净值贷款 —   —   43   91   —   134   0.02   %
合计 $ 66   $ 1,549   $ 4,090   $ 1,462   $ 503   $ 7,670   0.05   %
下表根据修改类型列出了上述贷款修改的财务影响。
截至2025年9月30日止年度 截至2024年9月30日止年度
减息
任期延长
减息 任期延长
加权-平均合同
息率
加权-平均年限加入寿命
加权-平均合同
息率		 加权-平均年限加入寿命
从
到
从 到
住宅核心 5.88 % 3.50 % 10.5 3.96 % 2.07 % 10.3
今日住宅 6.69 % 3.68 % 2.4 3.93 % 2.01 % 14.9
房屋净值信贷额度 4.90 % 3.89 % 22.3 6.66 % 3.28 % 6.0
房屋净值贷款 — % — % 0.0 5.29 % 3.50 % 1.8

公司密切监测为遇到财务困难的借款人修改贷款的绩效，以评估修改工作的有效性。对遇到财务困难的借款人所做的修改，随后根据修改后的条款成为逾期90天或更长时间，被视为随后违约。下表按修改类型提供了关于在过去12个月内修改并随后在截至2025年9月30日和2024年9月30日的年度内违约的贷款的信息。有 无 随后在截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度发生违约的房屋净值贷款。
截至2025年9月30日止年度
减息
任期延长
重大付款延迟
组合-利率下调&期限延长 其他 合计
住宅核心 $ —   $ —   $ 275   $ 78   $ 334   $ 687  
今日住宅 —   —   57   —   63   120  
房屋净值信贷额度 —   —   64   —   —   64  
合计 $ —   $ —   $ 396   $ 78   $ 397   $ 871  
97
目 录
截至2024年9月30日止年度
减息
任期延长
重大付款延迟
组合-利率下调&期限延长 其他 合计
住宅核心 $ —   $ —   $ 25   $ 14   $ —   $ 39  
今日住宅 —   4   18   —   —   22  
房屋净值信贷额度 —   —   190   —   —   190  
合计 $ —   $ 4   $ 233   $ 14   $ —   $ 251  
下表按贷款类型列出截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度，在前12个月期间为遇到财务困难的借款人修改的贷款的表现。处于拖欠状态的贷款主要包括在修改之前有重大付款延迟的贷款，这些贷款根据其原始合同条款继续被报告拖欠。
2025年9月30日 30-59
天数
逾期		 60-89
天数
逾期		 90天或
更多过去
到期		 过去合计
到期
当前
合计
住宅核心 $ —   $ 217   $ 771   $ 988   $ 3,518   $ 4,506  
今日住宅 —   54   184   238   342   580  
房屋净值信贷额度 —   —   106   106   853   959  
房屋净值贷款 —   —   67   67   —   67  
合计 $ —   $ 271   $ 1,128   $ 1,399   $ 4,713   $ 6,112  
2024年9月30日 30-59
天数
逾期		 60-89
天数
逾期		 90天或
更多过去
到期		 过去合计
到期
当前
合计
住宅核心 $ 651   $ 355   $ 1,165   $ 2,171   $ 3,705   $ 5,876  
今日住宅 55   70   217   342   268   610  
房屋净值信贷额度 98   —   433   531   518   1,049  
房屋净值贷款 —   —   43   43   92   135  
合计 $ 804   $ 425   $ 1,858   $ 3,087   $ 4,583   $ 7,670  

6. 抵押贷款服务权
该公司通过整贷销售和证券化出售某些类型的贷款。公司保留大部分贷款或证券化贷款的服务利息。某些假设和估计用于确定在转让日和随后的计量日期分配给这些保留权益的公允价值。这些假设和估计包括贷款偿还率和贴现率。
利率的变化会影响贷款和抵押贷款支持证券的平均期限以及相关的服务权。利率降低通常会导致预付款增加，因为借款人为债务再融资以降低借贷成本。这就产生了再投资风险，即公司可能无法以与收到还款前的贷款或证券赚取的利率相当的利率将贷款和证券预付款的收益再投资的风险。
98
目 录
2025年、2024年和2023年期间，$ 397,062 , $ 237,106 和$ 77,206 分别将抵押贷款证券化和/或出售，包括其应计利息并保留服务。 用于计量已完成交易产生的公司在出售日保留的服务权益价值的主要经济假设如下（每年）：
2025 2024
初级提前还款速度假设（加权平均年率） 14.4   % 15.5   %
加权平均寿命（年） 28.3 28.4
服务贷款摊销成本（加权平均） 0.12   % 0.12   %
加权平均贴现率 12   % 12   %
关键经济假设以及抵押贷款服务权的当前公允价值对这些假设的即时10%和20%不利变化的敏感性如下表所示。影响抵押贷款服务权估值的三个关键经济假设是：（1）提前还款速度，或抵押服务权将在多长时间内未清偿；（2）对履行抵押服务权责任将产生的服务成本的估计；（3）对未来净现金流量应用贴现因子将其转换为现值。公司根据对其投资组合的独立分析确定了这些因素，并定期审查这些假设，以确保它们合理地反映当前的市场状况及其贷款组合经验。
  2025年9月30日
抵押贷款服务权的公允价值 $ 17,457  
提前还款速度假设（加权平均年费率） 10.3   %
10%不利变动对公允价值的影响 $ ( 659 )
20%不利变动对公允价值的影响 $ ( 1,258 )
服务贷款的预期年度成本估计（加权平均） 0.12   %
10%不利变动对公允价值的影响 $ ( 1,568 )
20%不利变动对公允价值的影响 $ ( 3,136 )
贴现率 12.0   %
10%不利变动对公允价值的影响 $ ( 622 )
20%不利变动对公允价值的影响 $ ( 1,196 )
这些敏感性是假设性的，应谨慎使用。如上表所示，基于假设变动10%的公允价值变动一般无法外推，因为假设变动与公允价值变动的关系可能不是线性的。此外，在不改变任何其他假设的情况下，计算特定假设的变化对保留权益的公允价值的影响。在现实中，一个因素的变化可能会导致另一个因素的变化（例如，市场利率的上升可能会导致更低的预付款），这可能会放大或抵消敏感性。
服务权根据这些权利的公允价值定期进行减值评估。 十九岁 风险档用于评估减值服务权，主要由原始期限至到期类别内的利率层与不太统一的账户类型的额外层分开。
抵押还本付息权的活动总结如下。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的估值备抵没有变化。 
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
余额—年初 $ 7,627   $ 7,400   $ 7,943  
贷款证券化/销售带来的新增
1,925   1,108   322  
摊销
( 1,003 ) ( 881 ) ( 865 )
余额—年末 $ 8,549   $ 7,627   $ 7,400  
资本化金额的公允价值 $ 17,457   $ 17,093   $ 15,916  
公司每年收取的服务费从 0.02 %至 0.84 未偿还贷款余额的百分比。计入非利息收入的服务收入，扣除资本化服务权摊销后的净额为$ 4,301 2025年，
99
目 录
$ 4,255 2024年和$ 4,516 2023年。为他人提供服务的抵押贷款未付本金余额约为$ 2,134,527 , $ 1,966,634 和$ 1,933,249 分别于2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日。资本化还本付息权与为他人提供服务的抵押贷款未偿本金余额之比为 0.40 %, 0.39 %，和 0.38 分别为2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日的百分比。

7. 房地、设备和软件、净
按成本计算的房地、设备和软件汇总如下： 
  9月30日，
  2025 2024
土地 $ 8,619   $ 8,619  
办公楼 62,712   61,917  
家具、固定装置和设备 42,576   41,958  
Software1
30,401   21,591  
租赁物改良 12,093   12,563  
156,401   146,648  
减：累计折旧摊销 ( 116,379 ) ( 113,461 )
合计 $ 40,022   $ 33,187  
(1) 截至2025年9月30日，软件包括$ 8,751 开发中的软件。
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，房地、设备和软件的折旧和摊销费用为$ 4,620 , $ 4,615 和$ 4,921 ，分别。

8. 租赁
公司作为承租人订立建筑物及土地的经营租赁。公司通过不可撤销的经营租赁占用若干银行分行、贷款生产和客户服务呼叫中心办公室以及一个灾后恢复站点，剩余期限低于一年至 12 年。大多数租约都有固定付款条款，并附有年度固定升级条款。某些租赁每年都会根据随后的消费者价格指数的逐年变化进行租金上涨。消费物价指数的这些逐年变动，不计入使用权资产和租赁负债的计算，在发生期间确认为费用。此外，所有不基于指数或费率的可变租赁成本，例如“公共区域维护”成本，都在发生时计入费用。该公司的大部分租约包括延长 五个 年。这些租约没有提前终止选择权。由于公司认为无法合理确定期权将获行使，故公司在计算租赁期限时并未包括期限延长。由于公司所有租赁合同中的隐含利率不容易确定，公司利用其增量借款利率，即在类似经济环境下以相当于合同租赁付款总额的金额在类似期限内以抵押方式借款将产生的利率。公司所有租赁使用的增量借款利率，在确定租赁付款现值时，是基于租赁开始时的租赁期的FHLB预付率。
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的经营租赁费用共计$ 5,684 , $ 5,781 和$ 5,573 ，分别。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的可变租赁费用共计$ 1,626 , $ 1,731 和$ 1,514 ，分别。在截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日的年度内，公司支付了$ 5,623 , $ 5,708 和$ 5,556 ，分别以现金支付计入租赁负债计量的金额。截至2025年9月30日及2024年9月30日，公司并无订立任何尚未开始的重大租赁。

100
目 录
下表汇总了与公司经营租赁相关的信息：
9月30日，
2025 2024
使用权资产，累计摊销净额（a）
$ 17,483 $ 17,841
租赁负债（b） $ 17,992 $ 18,304
加权平均剩余租赁期限 5.07 年 5.30 年
加权平均贴现率 3.67 % 3.17 %
（a）列入其他资产合并条件报表.自2025年9月30日起生效，在所有呈报期间，使用权资产均披露为扣除累计摊销后的净额。在此日期之前，它们被列为毛额。2024年9月30日，使用权资产总额为$ 42,868 累计摊销为$ 25,027 .
（b）计入应计费用和其他负债 合并条件报表
下表汇总了列报期间的租赁负债到期情况：
9月30日，
2025 2024
成熟于：
12个月或以下 $ 5,224   $ 5,495  
13至24个月 4,151   4,388  
25至36个月 3,430   3,093  
37至48个月 2,633   2,359  
49至60个月 1,868   1,548  
60个月以上 2,437   3,139  
最低租赁付款总额 19,743   20,022  
减去推算利息 1,751   1,718  
租赁负债总额 $ 17,992   $ 18,304  

9. 存款
存款账户余额按利率汇总如下： 
 
规定利率
9月30日，
  2025 2024
金额 百分比 金额 百分比
查账
0.00 – 1.00 %
$ 785,785   7.6   % $ 829,924   8.2   %
储蓄账户，不包括货币市场账户
0.00 – 2.72
1,043,715   10.0   1,127,772   11.1  
货币市场账户
0.00 – 2.23
128,245   1.2   193,074   1.9  
小计 1,957,745   18.8   2,150,770   21.2  
存款证
0.00 – 0.99
33,130   0.3   294,950   2.9  
1.00 – 1.99
389,448   3.7   614,177   6.0  
2.00 – 2.99
692,075   6.6   772,872   7.6  
3.00 – 3.99
4,817,794   46.2   1,852,823   18.2  
4.00 – 4.99
2,541,903   24.4   2,398,387   23.6  
  5.00 及以上
153   —   2,087,914   20.5  
8,474,503   81.2   8,021,123   78.8  
小计 10,432,248   100.0   10,171,893   100.0  
应计利息 14,720   —   23,186   —  
存款总额 $ 10,446,968   100.0   % $ 10,195,079   100.0   %
101
目 录
于2025年9月30日及2024年9月30日，加权平均利率为 0.04 %和 0.04 支票账户上的百分比； 0.65 %和 1.27 储蓄账户上的百分比； 1.27 %和 2.10 货币市场账户上的百分比； 3.74 %和 4.03 存款证的百分比，分别为；及 3.12 %和 3.36 分别占存款总额的%。
250美元以上面额CD总量为$ 1,533,487 和$ 1,283,719 分别于2025年9月30日和2024年9月30日。根据DFA，每个账户所有权类别的联邦存款保险最高金额为每位存款人250美元。
作为额外资金来源的经纪CD（不包括购置成本和后续摊销）总额为$ 902,083 和$ 1,217,303 分别于2025年9月30日和2024年9月30日。FDIC对银行根据银行资本分类发行经纪存款施加了限制。作为2025年9月30日和2024年9月30日资本充足的机构，协会可以接受不受FDIC限制的经纪存款。
存单预定到期情况汇总于下表，其中包括附注中讨论的与利率互换挂钩的575000美元经纪CD的有效到期情况和固定利率17.衍生工具。
  2025年9月30日
  金额 百分比 加权
平均
率
12个月或以下 $ 5,637,622   66.5   % 3.70   %
13至24个月 1,001,024   11.8   % 3.41   %
25至36个月 1,503,195   17.7   % 3.74   %
37至48个月 191,785   2.3   % 3.59   %
49至60个月 131,815   1.6   % 3.60   %
60个月以上 9,062   0.1   % 1.41   %
合计
$ 8,474,503   100.0   % 3.66   %
存款利息支出汇总如下： 
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
存款证 $ 295,681   $ 270,162   $ 143,434  
查账 439   401   6,081  
储蓄和货币市场账户
12,640   22,165   24,686  
合计
$ 308,760   $ 292,728   $ 174,201  
102
目 录
10. 拆入资金
截至2025年9月30日，协会的最高借款能力为7,898，558美元，其中4,870，219美元未偿还。从辛辛那提FHLB的借款由该协会对辛辛那提FHLB普通股的投资以及其第一留置权抵押贷款组合的一揽子质押担保，而这些贷款并未以其他方式质押。该协会还有能力通过与其他机构的安排购买联邦基金。此外，协会可以从FRB-Cleveland贴现窗口借款，并以协会抵押贷款组合中特定贷款的质押作为担保。
下表汇总了2025年9月30日的借款总额：
借款能力 可用借款 未偿还借款
FHLB $ 6,938,119   $ 2,085,581   $ 4,852,538  
FRB克利夫兰 505,439   505,439   —  
购买的联邦基金
455,000   455,000   —  
小计 $ 7,898,558   $ 3,046,020   4,852,538  
应计利息
17,681  
借款总额
$ 4,870,219  
2025年9月30日借款到期情况汇总如下表：
成熟于： 金额 加权平均费率
12个月或以下 $ 1,198,115   3.32   %
13至24个月 1,025,000   3.27   %
25至36个月 851,040   3.84   %
37至48个月 776,739   3.48   %
49至60个月
1,000,000   3.47   %
60个月以上 1,644   1.39   %
预付款总额
$ 4,852,538   3.46   %
应计利息 17,681  
合计
$ 4,870,219  
所有借款在其期限内都有固定利率，最高可达 240 几个月。上表反映了与附注中讨论的利率掉期挂钩的3000000美元短期FHLB预付款的有效期限和固定利率17.衍生工具。长期FHLB预付款按月支付利息，期限为三个月或更短的FHLB预付款一般在到期时支付利息。
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，与短期借款相关的净利息支出为$ 103,008 , $ 105,224 和$ 115,329 ，分别。
103
目 录
11. 其他综合收入（损失）
按构成部分划分的AOCI变动情况如下：
2023财年活动 可供出售证券的未实现收益（亏损） 现金流对冲 设定受益计划 合计
2022年9月30日余额 $ ( 33,899 ) $ 68,883   $ ( 11,835 ) $ 23,149  
重分类前其他综合收益（亏损）
( 7,274 ) 112,851   1,904   107,481  
重新分类的数额
—   ( 46,202 ) 784   ( 45,418 )
其他综合收益（亏损），税后净额
( 7,274 ) 66,649   2,688   62,063  
2023年9月30日余额 $ ( 41,173 ) $ 135,532   $ ( 9,147 ) $ 85,212  
计入其他综合收益或亏损的税项开支（收益）净额
$ ( 2,427 ) $ 20,338   $ 704   $ 18,615  
2024财年活动
重分类前其他综合收益（亏损）
20,114   ( 58,522 ) 5,292   ( 33,116 )
重新分类的数额
—   ( 68,124 ) 420   ( 67,704 )
其他综合收益（亏损），税后净额
20,114   ( 126,646 ) 5,712   ( 100,820 )
2024年9月30日余额 $ ( 21,059 ) $ 8,886   $ ( 3,435 ) $ ( 15,608 )
计入其他综合收益或亏损的税项开支（收益）净额
$ 5,969   $ ( 37,608 ) $ 1,668   $ ( 29,971 )
2025财年活动
重分类前其他综合收益（亏损）
4,469   25,929   ( 174 ) 30,224  
重新分类的数额
—   ( 35,847 ) —   ( 35,847 )
其他综合收益（亏损），税后净额
4,469   ( 9,918 ) ( 174 ) ( 5,623 )
2025年9月30日余额 $ ( 16,590 ) $ ( 1,032 ) $ ( 3,609 ) $ ( 21,231 )
计入其他综合收益或亏损的税项开支（收益）净额
$ 1,302   $ ( 2,946 ) $ ( 23 ) $ ( 1,667 )
下表列出了计入净收入的AOCI的重新分类调整以及相应的细目合并损益表所示期间：
关于AOCI组件的详细信息 截至9月30日止年度， 损益表中的项目
2025 2024 2023
现金流量套期：
利息（收入）费用 $ ( 46,503 ) $ ( 88,354 ) $ ( 59,821 ) 利息支出
净所得税效应 10,656   20,230   13,619   所得税费用
所得税费用净额（收益） $ ( 35,847 ) $ ( 68,124 ) $ ( 46,202 )
设定受益计划摊销：
精算损失 $ —   $ 547   $ 1,020   (a)
净所得税效应 —   ( 127 ) ( 236 ) 所得税费用
所得税费用净额 —   420   784  
这一期间的改叙共计 $ ( 35,847 ) $ ( 67,704 ) $ ( 45,418 )
(a) 这些项目包括在期间养老金净成本的计算中。见注 13.员工福利计划 补充披露 .
104
目 录
12. 所得税
所得税拨备构成如下： 
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
当期税费（收益）：
联邦 $ 20,497   $ 16,353   $ 13,602  
状态 1,907   1,670   781  
递延所得税费用（收益）：
联邦 1,278   2,466   3,681  
状态 74   236   53  
所得税拨备 $ 23,756   $ 20,725   $ 18,117  
从按联邦法定税率征税到所得税条款的调节如下： 
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
按法定税率征税 21.0   % 21.0   % 21.0   %
州税，净额 1.4   1.5   0.7  
银行拥有的人寿保险合同的非应税收入 ( 2.0 ) ( 2.1 ) ( 2.1 )
不可扣除的补偿 1.1   1.2   1.0  
基于股权的薪酬 0.5   0.4   0.2  
员工（联营）持股计划
( 1.4 ) ( 1.5 ) ( 1.5 )
其他，净额 0.1   0.2   0.1  
所得税拨备
20.7   % 20.7   % 19.4   %
产生大量递延税项净额的资产和负债的财务报表账面值和计税基础之间的暂时性差异涉及以下方面： 
  9月30日，
  2025 2024
递延所得税资产：
减值和信用损失准备金
$ 30,214   $ 27,966  
递延补偿 3,132   3,217  
租赁负债 4,255   4,282  
物业、设备及软件基差 947   1,029  
公允价值调整
2,641   3,666  
其他 2,043   2,149  
递延所得税资产总额 43,232   42,309  
递延税项负债：
抵押还本付息权 1,883   1,613  
养老金 5,023   4,550  
商誉 2,172   2,160  
租赁ROU资产 4,135   4,173  
递延贷款成本，扣除费用 15,568   15,576  
其他 2,411   2,512  
递延所得税负债总额 31,192   30,584  
递延所得税资产净额（负债）
$ 12,040   $ 11,725  
在伴随合并条件报表递延所得税资产或负债净额分别计入2025年9月30日和2024年9月30日的其他资产、应计费用和其他负债。
105
目 录
如果相关税收优惠很可能无法实现，则建立估值备抵以减少递延所得税资产。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间未来应纳税所得额的产生。有 无 2025年9月30日或2024年需要的估价备抵。
截至2025年9月30日和2024年9月30日的留存收益包括约$ 104,861 ，为此 无 已对联邦或州所得税作出规定。该金额仅代表1988年之前几年的收入分配给坏账扣除，仅用于税收目的。这些符合条件和不符合条件的基准年准备金和补充准备金将在发生某些分配和赎回时重新获得为收入。这种重新获得将仅为税收目的创造收入，这将受制于当时的现行企业所得税税率。然而，在协会重组、合并或收购时，也不会发生重新夺回，如果协会被合并或免税清算为银行或进行章程变更，也不会发生这种情况。如果协会不符合银行资格或并入非银行实体，这些准备金将被重新纳入收入。
FASB ASC 740“所得税”中编纂的《所得税不确定性会计处理》的规定，为财务报表确认和计量在纳税申报表中对所采取或预期将采取的税收立场规定了确认门槛和计量属性。FASB ASC 740还就终止确认、分类、利息和罚款、中期会计、披露和过渡提供了指导。税务职位必须满足一个可能性大于不承认的门槛，才能使相关的税收优惠得到承认或继续得到承认。截至2025年9月30日和2024年9月30日，公司共 无 未确认的税收优惠。公司预计未来十二个月内未确认的税收优惠总额不会发生重大变化。
公司在财务报表中确认所得税评估或所得税退税（如适用）的利息和罚款，作为其所得税拨备的组成部分。公司认$ 0 , $ 7 ，和$ 0 分别于截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度的所得税评估的利息开支或罚款。有 无 与2025年9月30日或2024年应计所得税评估相关的利息。
公司实际所得税率为 20.7 %, 20.7 %和 19.4 截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度的证券变动%。
公司及其子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和市司法管辖区提交所得税申报表。除少数例外情况外，公司在2022年之前的纳税年度不再接受其主要司法管辖区的所得税审查。
2025年7月4日，通常被称为《一大美丽法案法案》（One Big Beautiful Bill Act，简称“法案”）的H.R. 1签署成为法律。该法案使2017年《减税和就业法案》的各项条款永久化。公司继续评估这些条款的未来影响，预计该法案不会对公司的财务报表产生重大影响。
公司对有限合伙企业进行某些投资，这些有限合伙企业投资于符合LIHTC条件的保障性住房项目。公司在这些投资中担任有限合伙人，不对合伙企业的经营或财务政策施加控制。公司对LIHTCs权益采用比例摊销法核算。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，公司对税收抵免实体的投资对所得税拨备的影响并不重大。
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13. 员工福利计划
设定受益计划—第三个联邦储蓄退休计划（The Third Federal Savings Retirement Plan，简称“计划”）是一项固定收益养老金计划。自2002年12月31日起，对该计划进行了修订，以限制在该日期符合该计划资格要求的雇员参加。自2011年12月31日起，对该计划进行了修订，以冻结该计划参与者未来的应计福利。在2002年12月31日之后，未参加该计划的雇员，在满足适用的资格要求后，以及那些不再根据该计划获得服务积分的合格参与者，参加公司的固定缴款401（k）储蓄计划的单独层级。该计划下的福利基于截至2011年12月31日的服务年限和雇员的平均年度薪酬（如计划中所定义）。该计划的资金政策与美国联邦和其他政府法律法规的资金要求保持一致。有 无 在2025或2024财政年度进行的结算调整。
公司董事会批准终止该计划，自2025年12月31日起生效，预计资产的最终转移将在九到 12 数月的计划终止。由于预期计划终止，某些假设被更改以确定预计福利义务，其中包括以下内容：
•退休人员和 20 在假设购买团体年金的情况下，对活跃和终止的既得参与者进行估值的百分比。
•剩余的 80 在假设一次性付款的情况下，使用2025年8月规定的一次性总付分段费率和2025年规定的死亡率假设，对活跃和终止的既得参与者的百分比进行估值。
这些假设变动导致净减少$ 3,502 在2025年9月30日的福利义务中。该公司正在通知计划参与者和适当的监管机构。此次终止预计不会对公司的流动性或资本资源产生任何重大影响。
2025年9月30日，该计划继续使用LDI策略；但是，在2025财年，目标配置组合变为 80 % LDI固定收益和 20 %现金，从 80 % in LDI固定收益和 20 截至2024年9月30日的股权%。随着该计划走向终止，这种完全取消风险的结构减少了财务波动。
下表列出设定受益计划的预计福利义务变动情况： 
  9月30日，
  2025 2024
年初预计福利义务 $ 62,855   $ 60,435  
利息成本 2,960   3,306  
精算（收益）损失及其他 ( 3,543 ) 3,365  
支付的福利 ( 5,165 ) ( 4,251 )
年末预计福利义务 $ 57,107   $ 62,855  
下表对计划资产公允价值的期初余额和期末余额进行了核对，并列出了在合并条件报表在9月30日的测量日期。有 无 截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度的雇主缴款。
  9月30日，
  2025 2024
计划资产年初公允价值 $ 82,310   $ 72,383  
计划资产实际收益率 1,046   14,178  
支付的福利 ( 5,165 ) ( 4,251 )
年末计划资产公允价值 $ 78,191   $ 82,310  
计划的资金状况——资产（负债） $ 21,084   $ 19,455  
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其他非利息费用中确认的净定期成本的构成部分合并损益表具体如下： 
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
利息成本 $ 2,960   $ 3,306   $ 3,324  
计划资产预期收益率 ( 4,786 ) ( 3,981 ) ( 3,872 )
净亏损摊销及其他 —   547   1,020  
净定期福利（收入）成本
$ ( 1,826 ) $ ( 128 ) $ 472  
有 无 在截至2025年9月30日的财政年度内作出的要求最低或自愿的捐款。
下表汇总了截至2025年9月30日和2024年9月30日按经常性公允价值计量的计划资产。见FN 16。公允价值有关如何评估公司的公允价值层次结构的更多信息：
    报告日的经常性公允价值计量采用
2025年9月30日 公允价值总额 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
现金等价物
$ 7,878   $ 7,878   $ —   $ —  
固定收益：
共同债券基金
10,158   10,158   —   —  
公司债务证券
50,728   —   50,728   —  
政府脱衣舞
7,782   —   7,782   —  
资产支持证券
263   —   263   —  
固定收入总额
68,931   10,158   58,773   —  
合计(1)
$ 76,809   $ 18,036   $ 58,773   $ —  
(1) 按经常性公允价值计量的计划资产不包括约 $ 1,382 净未结算证券交易。

    报告日的经常性公允价值计量采用
2024年9月30日 公允价值总额 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
现金等价物 $ 594   $ 594   $ —   $ —  
固定收益：
美国政府义务 1,807   1,807   —   —  
公司债务证券 52,891   —   52,891   —  
政府脱衣舞 9,024   —   9,024   —  
资产支持证券
276   —   276   —  
固定收入总额 63,998   1,807   62,191   —  
共同权益基金 16,624   16,624   —   —  
合计(1)
$ 81,216   $ 19,025   $ 62,191   $ —  
（一）经常性以公允价值计量的计划资产不包括约 1,094 未结算证券交易净额 .
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有 无 2025年9月30日计划资产的赎回限制。如果条件不允许有序转让或某些非流动性投资，赎回可能会被推迟更长的时间。
现就该计划提供以下补充资料： 
  9月30日，
  2025 2024 2023
用于确定福利义务的假设和日期：
贴现率 5.10   % 4.90   % 5.75   %
补偿增加率 不适用 不适用 不适用
用于确定净定期福利成本的假设：
贴现率 4.90   % 5.75   % 5.35   %
计划资产长期收益率 6.25   % 5.75   % 5.50   %
补偿增加率（分级规模） 不适用 不适用 不适用
计划资产预期长期收益率假设根据计划的目标资产配置和相应会计年度终了的长期资本市场假设，发展为加权平均费率。管理层评估各种资产类别的历史表现，以及在确定假设回报率是否足以满足计划义务方面的当前预期。如果有必要，则修改假设。
在终止期间，未来的福利支付预计为$ 9,620 .由于该计划资金充足， 无 预计雇主的最低缴款。
截至2025年、2024年和2023年9月30日的财政年度，AOCI包括税前净精算损失$ 4,680 , $ 4,484 ，和$ 11,862 ，分别为截至计量日尚未确认为净定期效益成本组成部分。该公司预计，$ 0 在截至2026年9月30日的财政年度，精算净亏损将被确认为净定期福利成本的AOCI组成部分。
401（k）储蓄计划—该公司维持一个401（k）储蓄计划，该计划由三层组成。第一层允许符合条件的员工缴款最高可达 75 他们对计划的补偿的百分比，受美国国税局规定的限制，与公司匹配 100 至多% 4 出资资金的百分比。第二层允许公司酌情作出利润分享贡献。一、二线基本覆盖全部到龄员工 18 并在一年内服务满30天。第三层允许公司根据公司的固定福利养老金计划向符合条件的员工（包括那些参与但不再获得服务积分的符合条件的员工）分配可酌情分配的供款。雇员作出的自愿捐款在任何时候都是归属的，而公司捐款和公司匹配捐款则受制于不同的归属期，其范围从 立即 归属于完全归属于 五年 服务。
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，公司与401（k）储蓄计划相关的匹配和酌情缴款总额为$ 4,070 , $ 3,404 和$ 4,297 ，分别。
员工（联营）持股计划—公司为其雇员（联营公司）设立员工持股计划，自2006年1月1日起生效。员工持股计划是一项符合税收条件的计划，旨在主要投资于公司的普通股，并为员工提供机会，根据公司普通股的价值获得有资金的退休福利。员工持股计划涵盖公司及其全资子公司的所有符合条件的员工。员工达到年龄后有资格参加员工持股计划 18 ，完成 1,000 服务时间，以及计划日历年度最后一天的就业。公司对该计划的贡献由董事会酌情决定。员工持股计划按照FASB ASC 718中的股票补偿条款进行会计处理.员工持股计划的补偿费用以公司股票的市场价格为基础，确认为承诺向参与者释放的股份。2025、2024和2023财政年度与该计划相关的补偿费用总额为$ 5,667 , $ 5,628 和$ 5,761 ，分别。
员工持股计划获授权购买，并确实购买， 11,605,824 公司普通股的股份，价格为$ 10 与2006计划年度现金出资和公司向员工持股计划贷款的收益的每股。截至2025年9月30日和2024年9月30日的未偿还贷款本金余额为$ 28,571 和$ 33,015 ，分别。作为贷款抵押品的公司普通股股份解除质押，以在支付贷款时分配给参与者。截至2025年9月30日， 9,439,128 股份已分配予参与者及 325,005 股份承诺解除质押。承诺解除限售的股份将在计划年度末（12月31日）分配给参与者。未分配或尚未承诺解除限售的员工持股合计 1,841,691 截至2025年9月30日，
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并有一个公平的市场价值$ 29,974 .参与者可以选择以现金形式获得分配股票的股息或将股息留在员工持股计划中。对于那些选择将股息留在员工持股计划或不进行选举的参与者，股息将再投资于公司股票。购买公司股票用于股利再投资，是在现金支付日或前后在公开市场上向选择以现金方式收取股利的参与者进行的。雇主股票基金中持有的未分配股份的股息已支付给受托人，用于支付未偿还的贷款义务。

14. 股权激励计划
2018年2月获得股东批准的TFS Financial Corporation修订并重述的2008年股权激励计划与2008年5月获得股东批准的2008年股权激励计划，统称为“股权计划”。经修订及重列的计划与先前的计划大致相似，只是将未来合资格获授的股份数目减至 8,450,000 股，其中 6,286,393 股票仍可供未来授予，授予股票的期限已延长至2028年2月21日。
下表列示了以股份为基础的薪酬费用以及在列报期间确认的相关税收优惠。公司录得超额税务优惠（开支）$（ 618 ), $( 397 ），以及$（ 224 ）分别与截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的股份补偿奖励有关。
截至9月30日的年度，
2025 2024 2023
限制性股票单位费用 $ 2,630   $ 2,796   $ 3,366  
业绩分成单位费用 1,237   997   874  
股票期权费用 112   82   —  
股票补偿费用总额 $ 3,979   $ 3,875   $ 4,240  
与股份补偿费用相关的税收优惠 $ 620   $ 572   $ 778  
限制性股票单位归属于a一到 10 年服务期。授予单位数量与公司普通股授予日市场价格的乘积确定股权计划下限制性股票单位的公允价值。公司在规定的服务期内按直线法确认限制性股票单位公允价值的补偿费用。
以下为截至2025年9月30日公司受限制股份单位的状况及于该日终了年度的变动摘要。
数量
股份
获奖
加权平均授予日公允价值
截至2024年9月30日 1,139,665   $ 12.49  
已获批
178,700   $ 12.59  
已发布
( 132,354 ) $ 14.25  
没收
( 200 ) 12.94  
2025年9月30日未偿还（1） 1,185,811   $ 12.31  
(1) 包括 765,748 加权平均授予日公允价值为$ 11.87 已归属但将不会发放的，直至领取人不再受雇于公司。
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度授予的限制性股票单位的加权平均授予日公允价值为$ 12.59 , $ 12.97 和$ 13.69 每股，分别。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度归属的限制性股票单位的公允价值总额为$ 1,886 , $ 7,323 ，和$ 1,639 ，分别。与2025年9月30日非既得限制性股票单位相关的预期未来补偿费用为$ 2,434 在加权平均期间 1.87 年。
业绩份额单位以年底发行的公司普通股的形式归属三个-年度期间，基于在a期间按比例实现基于业绩的指标two--------------------------------------------------------------------------------------支付的范围是 0 %至 150 授出的股份单位数%。对于绩效股票单位，公允价值估计为授予的绩效单位数量的乘积，并根据实现的概率进行调整，与公司普通股的授予日市场价格。公司以直线法确认业绩份额单位公允价值的补偿费用超过
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必要的服务期，以可能达到的性能条件为准。在每个报告期间重新评估实现概率，并在变动期间确认估计数变动的累积影响（如有）。现金股息等价物仅在相关单位归属和应付时计提和支付。
以下是截至2025年9月30日公司业绩份额单位的状况以及截至该日的年度内的变化情况摘要。 无 截至2025年9月30日止年度，奖励被没收。
数量
股份
获奖		 加权平均授予日公允价值
截至2024年9月30日 213,445   14.45
已获批
135,300   12.58
已发布
( 50,445 ) 17.80
业绩调整
( 10,200 ) 13.69
截至2025年9月30日 288,100   13.01
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度授予的绩效份额单位的加权平均授予日公允价值为$ 12.58 , $ 12.94 ，和$ 13.69 ，分别。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度归属的业绩份额单位的公允价值总额为$ 898 , $ 1,119 ，和$ 1,152 ，分别。与2025年9月30日非既得业绩份额单位有关的预期未来补偿费用为$ 1,760 在加权平均期间 1.91 年。
股票期权的合同期限为 10 years and vest over a一到七个年服务期限。公司在奖励的必要服务期内按直线法确认具有分期归属的这些奖励的公允价值的补偿费用。
以下为截至2025年9月30日止年度公司股票期权活动及股权计划相关信息概要。
数量
股票期权		 加权
平均
运动
价格		 加权
平均
剩余
订约
寿命（年）		 聚合
内在
价值
截至2024年9月30日 2,189,675   $ 15.40   2.56 $ —  
已获批 12,000   $ 13.23  
已锻炼
( 107,400 ) $ 14.77  
没收
( 600 ) $ 12.94  
过期
( 863,800 ) $ 14.87  
截至2025年9月30日 1,229,875   $ 15.81   2.95 $ 57,951  
于2025年9月30日归属及可行使 977,875   $ 16.55   1.54 $ 1,551  
于2025年9月30日归属或预期归属 1,229,875   $ 15.81   2.95 $ 57,951  
股票期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型并采用以下加权平均假设进行估计。有 无 截至2023年9月30日止年度授出的股票期权。
  2025 2024
预期股息率
8.54   % 8.73   %
预期波动
29.14   % 26.50   %
无风险利率
3.95   % 4.18   %
预期期权期限（年）
5.39 6.38
2025年和2024年的预期股息收益率是根据当时的年化股息支付$ 1.13 两个日期的每股收益，这是在计量日期可获得的最佳估计。公允价值的估计采用了公司股票的波动率。管理层使用SEC员工会计公告第110号允许的简化方法估计了期权的预期寿命，该公告表达了SEC关于使用“简化”方法的观点，正如员工会计公告第107号中所讨论的那样。授予时有效的五年期和七年期国债收益率提供了期权预期期限内期间的无风险收益率。
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截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度授予的期权的加权平均授予日公允价值为$ 1.51 和$ 1.22 ，分别。与截至2025年9月30日未行使的非既得期权相关的预期未来补偿为$ 125 在加权平均期间 1.16 年。在行使既得期权后，管理层预计将利用库存股作为股份来源。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度行使的期权总内在价值为$ 16 , $ 0 ，和$ 820 ，分别。

15. 承诺和或有负债
在正常经营过程中，公司为满足客户的融资需求，订立具有表外风险的承诺。提供信贷的承诺是指只要不违反合同中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。发起或获得贷款的承诺一般有固定的到期日 60 到 360 days或其他终止条款，并可能需要支付费用。与房屋净值信贷额度相关的未提供资金的承诺通常会到期 10 自信贷额度设立之日起数年，须遵守各种条件，包括遵守付款义务、担保该额度的抵押品是否充足以及借款人保持令人满意的信用状况。由于部分承诺可能到期而未被提取，因此承诺总额不一定代表未来的现金需求。
表外承诺投放信贷涉及信用风险和利率风险的要素超过经确认的金额合并条件报表.公司在承诺另一方不履行时的信用损失风险敞口以承诺的合同金额表示。公司在作出承诺时一般采用与表内工具相同的信用政策。与表外承诺相关的信用损失备抵记入表内其他负债合并条件报表.参考说明5.信贷损失的贷款和备抵用于讨论信用损失方法论。提供信贷承诺的利率风险源于自作出承诺时起公司所处的位置可能出现利率不利变动。
于2025年9月30日，公司有以下承诺发放或取得贷款及相关备抵： 
承诺 津贴
固定利率抵押贷款 $ 94,476   $ 706  
可调整利率抵押贷款
12,118   109  
房屋净值信贷额度 131,348   1,391  
房屋净值贷款 90,206   1,905  
合计 $ 328,148   $ 4,111  
截至2025年9月30日，公司未到位承付款项及相关备抵情况如下： 
承诺 津贴
房屋净值信贷额度 $ 5,551,788   $ 25,974  
建设贷款 4,934   30  
合计 $ 5,556,722   $ 26,004  
截至2025年9月30日，房屋净值信贷额度的无资金承诺，包括因重大违约或净值下降而暂停的账户的承诺，为$ 5,600,845 .
在2025年9月30日和2024年9月30日，公司有$ 59,340 和$ 17,411 ，分别在出售抵押贷款的承诺中。在2025年9月30日和2024年9月30日，公司有$ 28,460 和$ 15,891 ，分别在获得抵押贷款的承诺中，包含在上述抵押贷款承诺中。
上述承诺预计将通过正常运营获得资金。
该协会正在接受覆盖俄亥俄州、肯塔基州和佛罗里达州的escheat审计。该事项可能导致的任何潜在损失在2025年9月30日无法合理估计。
本公司及其附属公司在正常业务过程中受到各种法律诉讼。管理层认为，这些法律诉讼的解决预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量表产生重大不利影响。
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16. 公允价值
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为在当前市场条件下，在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产所收到的价格，或转移负债所支付的价格。建立公允价值框架，根据投入的透明度和用于估计公允价值的假设的可靠性，将以公允价值计量的资产和负债分为公允价值层次结构的三个层次。
下文介绍了公司用于估计公允价值的方法和重要假设的讨论。
可供出售的投资证券—可供出售的投资证券按经常性基准按公允价值入账。截至2025年9月30日和2024年9月30日，这包括$ 520,659 和$ 526,251 分别是对包括美国国债在内的美国政府和机构债务的投资，以及对高流动性抵押贷款债务的投资，其中可以包括房利美、房地美和金妮美发行的项目，使用市场法进行衡量。投资证券的公允价值是指使用定价模型或具有类似特征的证券的报价从独立的第三方国家认可的定价服务中获得的未经调整的价格估计，并包含在层次结构的第2级中。第三方定价每月根据日常与市场互动的公司人员对这类证券的市场知识和经验进行合理性审查。
为出售而持有的按揭贷款—持有待售的抵押贷款的公允价值是对具有类似特征的贷款组合采用基于二级市场报价定价的市场法，以总量为基础进行估计的。持作出售的贷款按成本或公允价值孰低者列账，但持作出售的抵押贷款除外，但须遵守待定的代理合同，以将贷款证券化和出售。根据美国公认会计原则的公允价值指引，公司选择持有待售的抵押贷款的公允价值计量选项，但须遵守待定的代理合同，以将贷款证券化和出售。预计此次选举将减少与合约交易和结算日期之间的市场波动相关的收益波动。在2025年9月30日和2024年9月30日，有$ 22,861 和$ 10,713 分别以公允价值计量、未付本金余额为$ 22,306 和$ 10,336 .截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度，出售贷款净收益（亏损）包括$ 28 和$ 337 分别与受待定代理合同约束的持有待售贷款公允价值变动导致的期间未实现损益有关。截至2025年9月30日和2024年9月30日，有$ 34,801 和$ 7,061 分别按成本列账的持有待售贷款。持有待售贷款包含在层级的第2级。持作出售的按揭贷款的利息收入记入贷款利息收入。
抵押贷款—依赖抵押品的贷款是指为投资而持有的某些贷款，这些贷款根据美国公认会计原则采用公允价值计量，因为它们是使用公允价值计量单独评估的，例如基础抵押品的公允价值。信用损失采用市场法计量，基于抵押品的公允价值，减去处置的估计成本，对于公司认为由于拖欠状况或其他严重到足以表明不能再依赖借款人作为持续还款来源的不利条件而依赖抵押品的贷款。这些情况在Note中有更全面的描述5.信贷损失的贷款和备抵.要计算抵押品依赖贷款的信用损失，抵押品的公允市场价值，在大多数情况下使用第三方评估估计，通过计算的估计处置成本减少，这是根据历史经验和最近的市场情况得出的。任何指明的信贷损失均通过计入信贷损失准备金的费用予以确认。已确认信用损失的贷款的抵押品价值或本金偿还下降的后续增加可能导致依赖抵押品的贷款低于其公允价值。当没有显示信用损失时，账面金额被视为近似于向公司提供的贷款的公允价值，因为根据合同，这是公司可以预期的最大还款。按担保物公允价值单独评估信用损失的贷款摊余成本，以非经常性公允价值计量的资产计入层级第3级。处置的估计成本对公允价值的范围和加权平均影响在信用损失发生时或确认额外信用损失时确定，并在本附注后面有关重大不可观察输入的定量信息中包含。
拥有的房地产—拥有的不动产包括因丧失抵押品赎回权或以契据代替丧失抵押品赎回权而取得的不动产，按成本基础或公允价值减去估计处置成本后的较低者列账。于2025年9月30日及2024年9月30日拥有的不动产账面值为$ 1,921 和$ 174 ，分别。公允价值采用独立第三方评估在市场法下进行估计。由于这些物业积极营销，管理层可能会调整估计公允价值，以反映当前的经济和市场状况。在2025年9月30日和2024年9月30日，这些调整对报告的公允价值并不重要。截至2025年9月30日和2024年9月30日，$ 2,355 和$ 220 拥有的不动产分别列入等级制度第3级，资产按非经常性公允价值计量，其中成本基础等于或超过估计公允价值减去估计处置成本后的$ 434 和$ 46 ，分别。有 无 拥有的不动产按2025年9月30日和2024年9月30日的原始或调整后成本基础进行结转。
衍生品—衍生工具包括为持有待售组合发起或获得的贷款的利率锁定承诺、交付抵押贷款合同的远期承诺以及指定为现金的利率掉期
113
目 录
流量对冲。未指定为现金流量套期的衍生工具在其他资产或其他负债上以公允价值列报合并条件说明价值变动记入当期收益。 符合现金流量套期保值条件的衍生品每日结算 ，使它们的公允价值达到$ 0 .参考说明17.衍生工具有关现金流量套期保值和其他衍生工具的更多信息。利率锁定承诺是承诺以融资前确定的利率和金额放贷。利率锁定承诺的公允价值根据预计将导致已结清贷款的承诺百分比，以结束率进行调整。关闭率的幅度和加权平均影响包含在本说明后面有关重大不可观察输入的定量信息中。结束率的显著变化可能导致这些衍生工具的期末公允价值计量相对于其总公允价值发生重大变化。由于封闭率是一个显著不可观察的假设，利率锁定承诺被包括在层次结构的第3级。交付抵押贷款的合同上的远期承诺包含在层次结构的第2级中。
按经常性公允价值列账的资产和负债合并条件报表截至2025年9月30日和2024年9月30日的数据汇总如下。
    报告日的经常性公允价值计量采用
  9月30日，
2025		 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
物业、厂房及设备
可供出售的投资证券：
REMIC的 $ 455,368   $ —   $ 455,368   $ —  
房利美证书 2,719   —   2,719   —  
房地美证书 8,617   —   8,617   —  
美国政府和机构义务 53,955   —   53,955   —  
持作出售的按揭贷款 22,861   —   22,861   —  
衍生品：
锁定利率承诺 272   —   —   272  
合计 $ 543,792   $ —   $ 543,520   $ 272  
负债
衍生品：
出售按揭贷款的远期承诺 351   —   351   —  
合计 $ 351   $ —   $ 351   $ —  
 
114
目 录
    报告日的经常性公允价值计量采用
  9月30日，
2024		 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
物业、厂房及设备
可供出售的投资证券：
REMIC的 $ 449,401   $ —   $ 449,401   $ —  
房利美证书 2,945   —   2,945   —  
房地美证书 1,129   —   1,129   —  
美国政府和机构义务 72,776   —   72,776   —  
持作出售的按揭贷款
10,713   $ —   10,713   $ —  
衍生品：
锁定利率承诺
$ 395   —   —   $ 395  
合计 $ 537,359   $ —   $ 536,964   $ 395  
负债
衍生品：
出售按揭贷款的远期承诺
72   —   72   —  
合计 $ 72   $ —   $ 72   $ —  
下表列示了期初和期末余额的对账以及在合并损益表因公允价值变动而产生的收益（损失），在使用重大不可观察输入值按经常性基础以公允价值计量的利率锁定承诺上确认（第3级）。
锁定利率承诺
截至9月30日的年度，
2025 2024 2023
期初余额 $ 395   $ ( 1 ) $ ( 333 )
公允价值变动导致的期间收益：
计入其他非利息收入 ( 123 ) 396   332  
期末余额 $ 272   $ 395   $ ( 1 )
报告日期末持有资产计入收益的当期未实现收益变动 $ 272   $ 395   $ ( 1 )
下表汇总了以非经常性基础以公允价值计量的资产。 
    报告日的非经常性公允价值计量采用
  9月30日，
2025		 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
依赖抵押的贷款，扣除备抵 $ 45,275   $ —   $ —   $ 45,275  
拥有的不动产(1)
2,355   —   —   2,355  
合计 $ 47,630   $ —   $ —   $ 47,630  
______________________
（1）金额指扣除估计处置成本前物业的公允价值计量。
115
目 录
    报告日的非经常性公允价值计量采用
  9月30日，
2024		 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观测输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）
依赖抵押的贷款，扣除备抵 $ 39,577   $ —   $ —   $ 39,577  
拥有的不动产(1)
220   —   —   220  
合计 $ 39,797   $ —   $ —   $ 39,797  
______________________
（1）金额指扣除估计处置成本前物业的公允价值计量。  
下文提供了有关归类于公允价值层次结构第3级的重大不可观察输入的量化信息。
公允价值
2025年9月30日 估值技术（s） 不可观察的输入 范围 加权平均
依赖抵押的贷款，扣除备抵 $ 45,275 按估计所得款项净额折现的抵押品的市场可比性 适用于评估价值与估计所得款项净额的贴现率：
•住宅物业 0 - 28 % 3.2 %
锁定利率承诺 $ 272 二级市场定价报价 关闭率 0 - 100 % 98.7 %
公允价值
2024年9月30日 估值技术（s） 不可观察的输入 范围 加权平均
依赖抵押的贷款，扣除备抵 $ 39,577 按估计所得款项净额折现的抵押品的市场可比性 适用于评估价值与估计所得款项净额的贴现率：
•住宅物业 0 - 28 % 4.0 %
锁定利率承诺 $ 395 二级市场定价报价 关闭率 0 - 100 % 90.1 %

116
目 录
以下表格列示公司金融工具的估计公允价值及其账面值，列报于合并条件报表.
2025年9月30日
携带 估计公允价值
金额 合计 1级 2级 3级
资产：
现金及应收银行款项 $ 24,176   $ 24,176   $ 24,176   $ —   $ —  
生息现金等价物 405,263   405,263   405,263   —   —  
可供出售的投资证券 520,659   520,659   —   520,659   —  
持作出售的按揭贷款 57,662   58,325   —   58,325   —  
贷款，净额：
为投资而持有的抵押贷款 15,655,159   14,564,394   —   —   14,564,394  
其他贷款 8,153   8,153   —   —   8,153  
联邦Home Loan银行股票 235,363   235,363   不适用 —   —  
应计应收利息 62,553   62,553   —   62,553   —  
从交易对方收到或持有的现金担保物 6,910   6,910   6,910   —   —  
衍生品 272   272   —   —   272  
负债：
支票和储蓄账户 $ 1,957,745   $ 1,957,745   $ —   $ 1,957,745   $ —  
存款证 8,489,223   8,511,443   —   8,511,443   —  
拆入资金 4,870,219   4,892,273   —   4,892,273   —  
借款人的预缴税款和保险费 113,168   113,168   —   113,168   —  
已偿还贷款所欠本金、利息和代管 30,328   30,328   —   30,328   —  
衍生品 351   351   —   351   —  
117
目 录
2024年9月30日
携带 估计公允价值
金额 合计 1级 2级 3级
资产：
现金及应收银行款项 $ 26,287   $ 26,287   $ 26,287   $ —   $ —  
生息现金等价物 437,431   437,431   437,431   —   —  
可供出售的投资证券 526,251   526,251   —   526,251   —  
持作出售的按揭贷款 17,775   17,986   —   17,986   —  
贷款，净额：
为投资而持有的抵押贷款 15,316,354   13,922,944   —   —   13,922,944  
其他贷款 5,705   5,705   —   —   5,705  
联邦Home Loan银行股票 228,494   228,494   不适用 —   —  
应计应收利息 59,398   59,398   —   59,398   —  
从交易对方收到或持有的现金担保物 7,844   7,844   7,844   —   —  
衍生品 395   395   —   —   395  
负债：
支票和储蓄账户 $ 2,150,770   $ 2,150,770   $ —   $ 2,150,770   $ —  
存款证 8,044,309   7,989,992   —   7,989,992   —  
拆入资金 4,792,847   4,819,873   —   4,819,873   —  
借款人的预缴税款和保险费 113,637   113,637   —   113,637   —  
已偿还贷款所欠本金、利息和代管 28,753   28,753   —   28,753   —  
衍生品 72   72   —   72   —  

17. 衍生工具
作为整体风险管理战略的一部分，公司进行利率互换以增加利息支出的稳定性并管理利率变动的风险敞口。对于公司借款和存款计划的套期保值，指定为现金流量套期保值的利率掉期涉及从交易对手处收到可变金额以换取公司进行固定付款。这些衍生工具用于对冲与公司FHLB借款和经纪存单相关的预测现金流出。用于管理利率风险的衍生工具产生的现金流量在现金流量表中分类为经营活动。公司将来自这些衍生工具的收益和现金流影响与基础被套期项目进行了分类。
使用回归分析初步评估现金流量套期的有效性。指定且符合现金流量套期条件的衍生工具的公允价值变动记入其他综合收益，随后在被套期的预测交易影响收益期间重新分类为收益。符合现金流对冲条件的衍生品每日结算，使其公允价值达到$ 0 .每季度进行一次定量分析，以监测每一种套期保值工具的持续有效性。2025年9月30日所有衍生工具持仓继续保持高度有效。
公司就出售抵押贷款订立远期承诺，主要是为了防范净收入的不利利率变动导致收入损失的风险。当这些合同的特征符合衍生工具的定义时，公司确认这些合同的公允价值。这些衍生工具并未被指定为套期保值关系；因此，收益和损失立即在合并损益表.
此外，公司在订立利率锁定承诺以发起部分贷款时是衍生工具的一方，这些贷款在获得资金时被归类为持有待售。此类承诺未指定为套期保值关系；因此，损益立即在合并损益表.

118
目 录
下表提供了在合并条件报表、所有衍生工具的名义价值，以及未被指定为套期工具的衍生工具的公允价值，于报告日。
2025年9月30日 2024年9月30日
加权平均 加权平均
名义价值 任期（年） 固定利率付款 名义价值 任期（年） 固定利率付款
指定为套期保值工具的衍生工具
现金流对冲：利率互换
其他资产
$ 1,675,000   2.2 2.95   % $ 2,075,000   2.3 2.68   %
其他负债
1,900,000   3.2 3.66   % 1,575,000   4.1 3.67   %
总现金流对冲：利率互换
$ 3,575,000   2.7 3.32   % $ 3,650,000   3.1 3.10   %

2025年9月30日 2024年9月30日
名义价值 公允价值 名义价值 公允价值
未指定为套期保值工具的衍生工具
锁定利率承诺
其他资产
$ 11,500   $ 272   11,467   395  
出售按揭贷款的远期承诺
其他负债 59,340   ( 351 ) 17,411   ( 72 )
未指定为套期保值工具的衍生工具合计 $ 70,840   $ ( 79 ) $ 28,878   $ 323  

下表列示了在合并损益表和综合收益表与衍生工具有关。
  收益或（损失）的位置
在收入中确认		 截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
现金流量套期
确认的收益/（损失）金额 其他综合收益 $ 33,639   $ ( 75,900 ) $ 146,807  
从AOCI重新分类的收益金额
利息支出：借入资金和存款
46,503   88,354   59,821  
未指定为套期保值工具的衍生工具
锁定利率承诺 其他非利息收入 $ ( 123 ) $ 395   $ 332  
出售按揭贷款的远期承诺 出售贷款净收益/（亏损） ( 279 ) ( 72 ) 11  
该公司估计，$ 8,761 在截至2026年9月30日的财政年度中，AOCI中报告的金额将被重新分类为利息支出的减少。
衍生工具包含一个信用风险要素，该要素产生于公司可能因交易对手未能履行其合同义务而蒙受损失。该公司的风险敞口仅限于合同的重置价值，而不是名义或本金金额。通过交易对手保证金支付、交易限额和监控程序将信用风险降至最低。公司所有掉期交易均通过注册清算经纪商向中央清算组织进行清算。清算组织建立每日现金和预付现金或证券保证金要求，以覆盖违约情况下的潜在风险敞口。这一过程将风险从交易对手身上转移开，因为清算组织在每笔清算交易上充当中间人。2025年9月30日和2024年9月30日，有$ 6,910 和$ 7,844 分别计入其他资产的现金抵押品，以及$ 50,032 和$ 68,932 ，分别列入中央结算组织持有的与初始保证金要求相关的投资证券。对于通过某些清算方清算的衍生交易，变动保证金支付按日确认为结算。衍生工具的公允价值按总额列报，即使衍生工具须遵守总净额结算安排。

119
目 录
18. 母公司仅财务报表
以下是TFS Financial Corporation（仅限母公司）的简明财务报表，反映了对全资子公司的投资以及与其发生的交易。公司间活动在合并财务报表中消除。 
  9月30日，
  2025 2024
条件声明
资产：
现金及应收银行款项 $ 1,679   $ 1,556  
投资证券-可供出售 3,923   3,844  
其他贷款：
第三联邦储蓄和贷款到期的活期贷款 111,178   124,683  
应收员工持股计划贷款 28,571   33,015  
投资：
第三联邦储蓄和贷款 1,743,060   1,692,789  
非节俭子公司 8,672   8,440  
预付联邦和州税 92   75  
递延所得税 —   80  
应计应收款和其他资产 8,662   9,277  
总资产 $ 1,905,837   $ 1,873,759  
负债和股东权益：
信用额度到期非节俭子公司 $ 8,697   $ 8,439  
应计费用和其他负债 3,093   2,696  
递延所得税 123   —  
负债总额 11,913   11,135  
优先股，$ 0.01 面值， 100,000,000 股授权， 无 已发行和未偿还
—   —  
普通股，$ 0.01 面值， 700,000,000 股授权； 332,318,750 发行的股份； 280,590,497 和 280,710,854 分别于2025年9月30日和2024年9月30日未偿还
3,323   3,323  
实收资本 1,757,813   1,754,365  
库存股票，按成本计算； 51,728,253 和 51,607,896 分别于2025年9月30日及2024年9月30日的股份
( 774,340 ) ( 772,195 )
未分配ESOP股份 ( 18,417 ) ( 22,750 )
留存收益—大幅受限 946,776   915,489  
累计其他综合收益 ( 21,231 ) ( 15,608 )
股东权益合计 1,893,924   1,862,624  
负债和股东权益合计 $ 1,905,837   $ 1,873,759  
120
目 录
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
综合收益（亏损）报表
利息收入：
第三联邦储蓄和贷款到期的活期贷款 $ 6,062   $ 8,401   $ 9,047  
员工持股计划贷款 2,308   2,805   2,433  
其他利息收入 64   72   54  
可供出售的投资证券 45   45   45  
总利息收入 8,479   11,323   11,579  
利息支出：
向非节俭子公司借入资金 348   402   351  
总利息支出 348   402   351  
净利息收入 8,131   10,921   11,228  
非利息收入：
公司间服务费 37   30   30  
第三联邦储蓄和贷款的股息 40,000   —   40,000  
其他收入合计 40,037   30   40,030  
非利息支出：
工资和员工福利 5,816   5,331   4,825  
专业服务 1,742   1,159   1,253  
办公物业及设备 13   13   13  
其他经营费用 133   250   217  
非利息支出总额 7,704   6,753   6,308  
所得税优惠前收入 40,464   4,198   44,950  
所得税优惠 ( 1,709 ) ( 1,120 ) ( 1,294 )
子公司未分配收益前收益 42,173   5,318   46,244  
子公司未分配收益中的权益（盈余部分的股利）：
第三联邦储蓄和贷款 48,554   74,097   28,843  
非节俭子公司 232   173   163  
净收入 90,959   79,588   75,250  
可供出售证券的未实现净收益（亏损）变动 4,469   20,114   ( 7,273 )
现金流量套期变动 ( 9,918 ) ( 126,646 ) 66,649  
养老金义务的变化 ( 174 ) 5,712   2,688  
其他综合收益（亏损）合计 ( 5,623 ) ( 100,820 ) 62,064  
综合收益总额 $ 85,336   $ ( 21,232 ) $ 137,314  
121
目 录
  截至9月30日的年度，
  2025 2024 2023
现金流量表
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 90,959   $ 79,588   $ 75,250  
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
（子公司未分配利润中的权益）超过收益的股利：
第三联邦储蓄和贷款 ( 48,554 ) ( 74,097 ) ( 28,843 )
非节俭子公司 ( 232 ) ( 173 ) ( 163 )
递延所得税 183   73   87  
员工持股计划和基于股票的薪酬费用 2,232   2,037   1,863  
应收利息及其他资产净减（增）额 613   1,189   ( 1,351 )
应计费用和其他负债净增加（减少）额 225   223   ( 273 )
经营活动所产生的现金净额 45,426   8,840   46,570  
投资活动产生的现金流量：
借给第三联邦储蓄和贷款的余额减少
13,505   47,624   12,465  
投资活动提供的现金净额
13,505   47,624   12,465  
筹资活动产生的现金流量：
员工持股计划贷款本金减少 4,444   4,239   4,673  
购买库存股 ( 3,201 ) —   ( 5,000 )
支付给普通股股东的股息 ( 59,533 ) ( 58,953 ) ( 58,294 )
以净额结算方式取得库存股 ( 776 ) ( 1,925 ) ( 978 )
非节俭子公司借款净增加额
258   307   647  
筹资活动使用的现金净额 ( 58,808 ) ( 56,332 ) ( 58,952 )
现金及现金等价物净增加额
123   132   83  
现金及现金等价物—年初 1,556   1,424   1,341  
现金及现金等价物—年末 $ 1,679   $ 1,556   $ 1,424  

19. 每股收益
基本每股收益是报告期内每一股已发行普通股可获得的收益金额。稀释每股收益是报告期内每一股已发行普通股可获得的收益金额，经调整以包括潜在稀释普通股的影响。就计算每股收益金额而言，流通股包括公众持有的股份、员工持股计划持有的已分配给参与者或承诺释放以分配给参与者的股份以及 227,119,132 第三联邦储蓄、MHC持有的股份。为计算稀释每股收益，股票期权和具有稀释影响的限制性和业绩份额单位被添加到基本每股收益计算中使用的流通股中。根据公司限制性股票计划授予的未归属股份在根据两类法计算每股收益时被视为参与证券，因为它们包含不可没收的股息权。二分类法是一种收益分配，确定每一类普通股和参与证券的EPS。业绩份额单位，确定为或有可发行且不属于参与证券，不计入基本EPS计算。2025年9月30日和2024年9月30日，员工持股计划 1,841,691 和 2,275,031 分别为既未分配给参与者也未承诺释放给参与者的股份。

122
目 录
以下为公司EPS测算汇总。 
  截至2025年9月30日止年度
  收入 股份 每股
金额
  （千美元，每股数据除外）
净收入 $ 90,959  
减：分配给限制性股票单位的收益 1,458  
基本每股收益：
普通股股东可获得的收益 89,501   278,715,769   $ 0.32  
稀释每股收益：
稀释性潜在普通股的影响 1,042,756  
普通股股东可获得的收益 $ 89,501   279,758,525   $ 0.32  
 
  截至2024年9月30日止年度
  收入 股份 每股
金额
  （千美元，每股数据除外）
净收入 $ 79,588  
减：分配给限制性股票单位的收益 1,426  
基本每股收益：
普通股股东可获得的收益 78,162   278,178,496   $ 0.28  
稀释每股收益：
稀释性潜在普通股的影响 965,028  
普通股股东可获得的收益 $ 78,162   279,143,524   $ 0.28  
 
  截至2023年9月30日止年度
  收入 股份 每股
金额
  （千美元，每股数据除外）
净收入 $ 75,250  
减：分配给限制性股票单位的收益 1,569  
基本每股收益：
普通股股东可获得的收益 73,681   277,436,382   $ 0.27  
稀释每股收益：
稀释性潜在普通股的影响 1,147,072  
普通股股东可获得的收益 $ 73,681   278,583,454   $ 0.26  

以下是未行使的股票期权以及限制性和业绩份额单位的汇总，这些单位被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性。
  截至9月30日止年度，
  2025 2024 2023
购买股票的期权 1,214,875   2,189,675   1,991,975  
受限和绩效份额单位 20,000   30,000   57,669  



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目 录
20. 近期会计公告
截至2025年9月30日的财政年度采用
2023年11月，FASB发布ASU2023-07，分部报告（议题280）–可报告分部披露的改进.本次更新中的修订改进了关于公共实体可报告分部的披露，并满足了投资者和其他资本分配者关于可报告分部费用的额外信息的要求。虽然公司只有一个报告分部，但更新要求拥有单一分部的公共实体提供ASC 280下的所有分部披露信息。本次更新中的修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，或公司截至2025年9月30日的财政年度的10-K表格，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间，或公司截至2026年9月30日的财政年度，从截至2025年12月31日的季度的10-Q表格开始。需要对财务报表中列报的所有以前期间进行追溯应用。该采纳不会对公司的综合财务报表或披露产生重大影响。规定的披露载于附注1。业务描述及重要会计政策概要。
截至2025年9月30日已发行但尚未通过
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）.ASU要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息，以及有关已缴纳所得税的信息。该更新对2024年12月15日之后开始的财政年度或公司截至2026年9月30日的财政年度有效。管理层目前正在评估ASU对合并财务报表内公司所得税披露的影响，预计该ASU不会产生重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）.本次更新中的修订改进了有关公共企业实体费用的披露，并满足了投资者关于在通常呈现的费用标题中有关费用类型的更详细信息的要求。新的指导意见对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间的公共企业实体有效。允许提前收养。本ASU中的修订可（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。管理层目前正在评估该准则对公司合并财务报表及相关披露的影响。
2025年7月，FASB发布ASU2025-05，信用损失（专题326）应收账款和合同资产信用损失的计量.本次更新中的修订提供了一种实用的权宜之计，允许主体在根据ASC 606估计当前分类的应收账款和合同资产的预期信用损失时，假设资产负债表日的条件在资产的整个存续期内保持不变。该更新对2025年12月15日之后开始的财政年度和2026年12月15日之后开始的过渡期有效。在允许提前采用的情况下，可在其生效日期之后的报告期内前瞻性地采用本ASU。管理层正在评估该ASU的规定，预计该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产–商誉和其他内部使用软件（子主题350-40）.此次更新中的修订旨在改善内部使用软件的会计核算。ASU通过删除整个ASC 350-40中对顺序软件开发阶段的所有引用，简化了大写指南。本次更新中的修订对2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间的所有实体有效。本ASU中的修订可（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或（2）追溯至财务报表中列报的所有先前期间，或（3）通过基于相应项目状态的修改后的过渡方法。管理层正在评估该ASU的规定，预计该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布ASU2025-07，衍生工具与套期保值（专题815）及与客户订立合约的收益（专题606）.本次更新中的修订细化了主题815的范围，以明确哪些合同适用衍生会计，还明确了主题606下关于收入合同中客户以股份为基础的付款的指导意见。新指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期间有效，允许提前采用。管理层正在评估该ASU的规定，预计该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
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目 录
2025年11月，FASB发布ASU2025-08，金融工具–信贷损失（专题326）.本次更新中的修订将总额法的使用范围扩大到信用恶化的购买金融资产之外的某些获得的贷款。新指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期间有效，允许提前采用。本次更新中的修订必须对在首次申请日期或之后获得的贷款进行前瞻性采纳。管理层正在评估该ASU的规定，预计该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
公司已确定最近发布的所有其他会计公告将不会对公司的合并财务报表产生重大影响或不适用于其运营。

21. 关联方交易
公司在日常业务过程中定期向某些董事和执行官提供贷款和信贷展期。这些贷款起源于正常的信用条款，包括利率和抵押，并不代表超过正常的催收风险。于2025年9月30日及2024年9月30日向该等关联方提供的贷款总额为$ 451 和$ 0 ，分别。
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目 录
Form 10-k Exhibit Index
附件
数
附件的说明
如果以引用方式并入，则文件与
哪些附件曾向SEC备案
3.1
表格S-1第333-139295号注册声明的第2号修订（于2006年2月9日向SEC提交；其中的附件 3.2）
3.2
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2008年4月28日向SEC提交；其中的附件 3.2）
3.3
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2018年10月29日向SEC提交；其中的附件 3）
3.4
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2022年7月1日向SEC提交；其中的附件 3）
3.5
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2024年10月24日向SEC提交；其中的附件 3）
4.1
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 4）
4.2
表格10-K上的年度报告，编号001-33390（于2020年11月24日向SEC提交；其中的附件 4.2）
10.1 【故意省略】
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.2）
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.3）
表格S-1上的注册声明编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.4）
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.5）
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.6）
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.7）
表格S-1上的注册声明，编号333-139295（于2006年12月13日向SEC提交；其中的附件 10.8）
10.9 【故意省略】
附表14A第001-33390号委托书（于2018年1月9日向SEC提交）
附表14A第001-33390号委托书（于2018年1月9日向SEC提交）
126
目 录
附件
数
附件的说明
如果以引用方式并入，则文件与
哪些附件曾向SEC备案
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2012年8月9日向SEC提交；其中的附件 10.1）
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2012年8月9日向SEC提交；其中的附件 10.2）
表格8-K上的当前报告，编号001-33390（于2012年8月9日向SEC提交；其中的附件 10.3）
14 Code of Ethics 可在我们的网站上查阅，www.thirdfederal.com
19
表格10-K第001-33390号的当前报告（于2024年11月21日向SEC提交；其中的附件 19）
随此归档
随此归档
随此归档
随此归档
32
随此归档
97
表格10-K上的当前报告，编号001-33390（于2024年11月21日向SEC提交；其中的附件 97）
100 XBRL相关文档 TFS Financial Corporation于2025年11月25日提交的以内联XBRL（可扩展商业报告语言）格式的截至2025年9月30日止年度的10-K表格年度报告中的以下财务报表包括：（i）综合条件表，（ii）综合收益表，（iii）综合全面收益表，（iv）综合股东权益表，（v）综合现金流量表，（vi）综合财务报表附注。
101.INS 交互式数据文件 XBRL实例文档
101.SCH 交互式数据文件 XBRL分类学扩展架构文档
101.CAL 交互式数据文件 XBRL分类学扩展计算linkbase文档
101.DEF 交互式数据文件 XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB 交互式数据文件 XBRL分类学扩展标签Linkbase文档
101.PRE 交互式数据文件 XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
104 交互式数据文件 封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中并包含在附件 101中）
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目 录
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

TFS Financial Corporation
 
日期： 2025年11月25日     /s/马克·斯特凡斯基
    Marc A. Stefanski
董事长、总裁
和首席执行官
（首席执行官）
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
 
日期： 2025年11月25日     /s/马克·斯特凡斯基
        Marc A. Stefanski
董事长、总裁
和首席执行官
（首席执行官）
日期： 2025年11月25日     /s/Meredith S. WEIL
    Meredith S. Weil
首席财务官
（首席财务官）
日期： 2025年11月25日 /s/SUSANNE N. MILLER
Susanne N. Miller
首席会计官
（首席会计干事）
日期： 2025年11月25日 /s/芭芭拉·J·安德森
Barbara J. Anderson，董事
日期： 2025年11月25日     /s/安东尼·J·艾舍
    Anthony J. Asher，董事
日期：
2025年11月25日 /s/特伦斯·鲍尔
Terrence L. Bauer，董事
日期： 2025年11月25日     /s/马丁·J·科恩
    Martin J. Cohen，董事
日期： 2025年11月25日     /s/罗伯特·菲亚拉
    Robert A. Fiala，董事
日期： 2025年11月25日     /s/威廉·C·穆里根
    William C. Mulligan，董事
日期： 2025年11月25日     /s/特伦斯·奥赞
    Terrence R. Ozan，董事
日期： 2025年11月25日     /s/John P. RingenBACH
    John P. Ringenbach，董事
日期： 2025年11月25日     /s/Meredith S. WEIL
    Meredith S. Weil，董事
日期： 2025年11月25日 /s/Daniel F. WEIR
Daniel F. Weir，董事
日期： 2025年11月25日 /s/阿什利·H·威廉姆斯
Ashley H. Williams，董事
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