附件 99.1
新闻发布
Gray公布第三季度财务业绩，额外的成本控制举措，
约5亿美元的2024年全年政治广告收入和预计5亿美元的2024年全年净债务削减
佐治亚州亚特兰大– 2024年11月8日。。。Gray Television, Inc.（“灰色”、“灰色媒体”、“我们”、“我们”或“我们的”）（纽约证券交易所代码：GTN）今天公布了截至2024年9月30日的强劲第三季度业绩。格雷还预计2024年全年政治广告收入为5亿美元，以及2024年全年净债务减少5亿美元。
第三季度业绩摘要
经营亮点：
| ● |
2024年第三季度总收入为9.5亿美元，较2023年第三季度增长18%。 |
| ● |
2024年第三季度核心广告收入为3.65亿美元，较2023年第三季度增长1%。 |
| ● |
2024年第三季度再传输同意收入为3.69亿美元，较2023年第三季度下降2%。 |
| ● |
2024年第三季度政治广告收入为1.73亿美元，较2023年第三季度增长565%。 |
| ● |
2024年第三季度的总运营费用（未计折旧、摊销和资产处置损失）为6.17亿美元，比我们之前宣布的该季度指引的低端低2%。 |
| ● |
2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为8300万美元，而2023年第三季度归属于普通股股东的净亏损为5300万美元。 |
| ● |
2024年第三季度调整后EBITDA为3.38亿美元，较2023年第三季度增长61%，主要是由于政治广告收入的周期性增长。 |
其他关键指标：
| ● |
截至2024年9月30日，我们在2024年将债务本金减少了2.41亿美元，并预计2024年全年净债务减少约5亿美元。 |
| ● |
截至2024年9月30日，按照我们的高级信贷协议规定计算，我们的第一留置权杠杆比率和杠杆比率（扣除6900万美元现金）分别为3.00至1.00和5.67至1.00。 |
| ● |
目前，我们在未提取的循环信贷安排下有6.74亿美元的可用借款。 |
| ● |
截至2024年9月30日和2023年9月30日的第三季度，非现金股票薪酬分别为500万美元。 |
财务结果和预期
我们第三季度的业绩基本符合我们的指引，但政治广告收入除外，虽然强劲，但略低于我们的预期。我们的广播和企业运营费用远低于预期。
我们的总收入和核心广告收入分别在9.5亿美元和3.65亿美元的指导范围内，核心广告收入与2023年第三季度相比增长1%。我们在东南部几个市场的地方电视台在9月下旬经历了核心和政治广告收入的减少，这是由于它们广泛、通常是全天候和无商业广告报道飓风海伦，以支持第三季度受影响的社区。
对于2024年第四季度，我们目前预计核心广告收入将比2023年第四季度下降约11%，这主要是由于政治广告收入转移以及我们东南市场的SEC大学橄榄球比赛从CBS网络转移到ABC网络。此外，飓风Helene的持续影响和飓风Milton在第四季度的额外影响预计将对我们东南部几个市场的核心广告收入产生不利影响。我们现在预计，2024年全年的核心广告收入将在14.75亿美元至14.88亿美元之间，较我们早些时候的预期15.25亿美元下降约3%，较2023年全年下降约2%。
4370 Peachtree Road，NE，Atlanta，GA 30319 | P 404.504.9828 F 404.26 1.9 607 | www.graymedia.com
我们2024年第三季度的政治广告收入为1.73亿美元，相比之下，我们目前的电视台投资组合在2020年第三季度的政治广告收入为1.9亿美元。我们预计，2024年第四季度的政治广告收入将在2.48亿美元至2.53亿美元的范围内，2024年全年的政治广告收入将在4.95亿美元至5亿美元的范围内。我们的政治广告收入受到今年下半年部分市场竞争性非总统竞选减少以及上述影响核心广告的同样重要因素的影响。
我们在2024年第三季度的重传同意收入为3.69亿美元，这在我们的指导范围内。我们目前预计，2024年第四季度的重传同意收入将在3.55亿美元至3.6亿美元之间，2024年全年的收入将在约14.76亿美元至14.81亿美元之间。
2024年第三季度，我们的广播运营费用和企业运营费用分别比费用指导范围的低端低1400万美元和300万美元。对于2024年全年，我们目前预计广播运营费用和企业运营费用将分别在23.24亿美元至23.34亿美元和1.10亿美元至1.15亿美元的范围内。这些更新后的全年费用估计反映出，与今年2月提供的初步全年指导相比，分别有约24亿美元和1.25亿美元的显着下降。此外，我们目前预计2024年全年的资本支出为1.35亿美元，其中包括与Assembly Atlanta相关的约3500万美元（扣除报销）。我们预计2025年第一季度与Assembly Atlanta的2024年资本支出相关的额外补偿约为1800万美元。
成本控制举措
从2024年8月开始，我们开始在整个公司确定并实施各种措施，我们预计这些措施将进一步降低我们的运营费用运行率，每年至少减少6000万美元。作为我们日常预算编制过程的一部分，我们正在仔细评估我们2025年的资本支出需求。
我们采取了几个步骤来减少2025年的人员开支。这些步骤包括精简我们电视台和其他业务部门的工作流程，关闭我们正在招聘的某些未填补职位，取消今年下半年正常减员后将无法填补的某些职位，以及多年来首次取消少数电视台和某些业务部门的某些职位。重要的是，尽管有这些人员配置变化，我们将继续在我们现有的所有当地新闻市场，包括小型市场，与当地记者和当地气象学家一起制作当地新闻广播。
在营业外支出方面，由于公开市场债务回购和已经发生的债务偿还导致债务余额减少，我们预计将大幅节省利息，我们预计将持续进行。我们还预计，我们2024年全年的现金所得税付款（扣除退款）将约为1.33亿美元，比今年8月的估计减少约4900万美元，部分原因是与格雷的房地产资产相关的利息费用扣除，这主要是由我们的Assembly Atlanta开发项目推动的。
债务回购和偿还
我们继续专注于改善我们的资产负债表。从2024年1月1日至2024年9月30日，我们已将未偿债务本金减少了2.41亿美元。在2024年第三季度期间，我们：
| ● |
在公开市场上以平均价格约92.1%的面值回购和清退了2900万美元的未偿还2027年票据，从而将2027年票据的剩余面值减少至6.71亿美元； |
| ● |
偿还我们循环信贷安排下的所有未偿还款项；和 |
| ● |
在公开市场上以约90.8%的票面价值的平均价格回购和清退了约1600万美元的未偿还2021年定期贷款。 |
除上述金额外，我们此前已达成协议，以平均价格约92.6%的面值进一步减少我们的2021年定期贷款3900万美元，交易将于2024年11月完成。我们预计，在完成上述所有交易后，按面值未偿还的剩余2021年定期贷款本金将为14.00亿美元。
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
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我们预计，包括迄今为止采取的行动，2024年全年我们的净债务（也称为调整后的总债务）将减少5亿美元。
2024年11月7日，我们的董事会批准增加我们的债务回购授权，以在公开市场回购额外的债务，这补充了之前的授权，使目前的授权总额达到2.5亿美元。此类回购的幅度，包括任何回购的金额和时间，将取决于一般市场情况、监管要求、另类投资机会和其他考虑因素。此回购计划取代之前的任何回购授权，不要求我们回购最低金额的债务，并且可能随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。
税收
| ● |
在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月中，我们分别支付了1.3亿美元和4300万美元的所得税（扣除退款）。在2024年第四季度，根据我们目前的预测，我们预计将支付约300万美元的所得税，扣除退款。 |
| ● |
截至2024年9月30日，我们共有2.82亿美元的各种州运营亏损结转，我们预计其中约2.01亿美元将无法使用。 |
截至2024年12月31日止三个月及十二个月的指引
根据我们目前对截至2024年12月31日的季度的预测，我们预计以下主要财务业绩，大致范围如下，与截至2023年12月31日的季度相比，以及目前某些预期的全年财务业绩。与往常一样，未来的指导可能会基于几个因素而发生变化，因此可能无法反映实际结果：
| 季度末 |
年终 |
|||||||||||||||||||
| 12月31日， | 2024年12月31日 |
2024年12月31日 |
||||||||||||||||||
| 2023 |
（指导） |
（指导） |
||||||||||||||||||
| （实际） |
低 |
高 |
低 |
高 |
||||||||||||||||
| （百万） |
||||||||||||||||||||
| 收入（减去代理佣金）： |
||||||||||||||||||||
| 核心广告 |
$ | 415 | $ | 365 | $ | 378 | $ | 1,475 | $ | 1,488 | ||||||||||
| 政治 |
33 | 248 | 253 | 495 | 500 | |||||||||||||||
| 重传同意书 |
365 | 355 | 360 | 1,476 | 1,481 | |||||||||||||||
| 生产企业 |
32 | 38 | 39 | 106 | 107 | |||||||||||||||
| 其他 |
19 | 16 | 17 | 69 | 70 | |||||||||||||||
| 总收入 |
$ | 864 | $ | 1,022 | $ | 1,047 | $ | 3,621 | $ | 3,646 | ||||||||||
| 营业费用（不含折旧、摊销和资产处置损失）： |
||||||||||||||||||||
| 广播： |
||||||||||||||||||||
| 车站费用 |
$ | 371 | $ | 374 | $ | 382 | $ | 1,388 | $ | 1,396 | ||||||||||
| 网络挂靠费用 |
232 | 230 | 231 | 931 | 932 | |||||||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
1 | 1 | 2 | 5 | 6 | |||||||||||||||
| 广播费用总额 |
$ | 604 | $ | 605 | $ | 615 | $ | 2,324 | $ | 2,334 | ||||||||||
| 生产企业 |
$ | 27 | $ | 29 | $ | 30 | $ | 86 | $ | 87 | ||||||||||
| 企业和行政： |
||||||||||||||||||||
| 公司开支 |
$ | 28 | $ | 26 | $ | 30 | $ | 93 | $ | 97 | ||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
5 | 4 | 5 | 17 | 18 | |||||||||||||||
| 公司和行政费用总额 |
$ | 33 | $ | 30 | $ | 35 | $ | 110 | $ | 115 | ||||||||||
| 年终 |
||||
| 12月31日， |
||||
| 2024 |
||||
| 估计补充信息（百万）： |
（指导） |
|||
| 利息支出，不含递延融资成本摊销 |
$ | 470 | ||
| 递延融资成本摊销 |
$ | 14 | ||
| 优先股股息 |
$ | 52 | ||
| 普通股股息 |
$ | 32 | ||
| 总资本支出，不包括Assembly Atlanta |
$ | 100 | ||
| Assembly Atlanta的资本支出，扣除预期偿还款项 |
$ | 35 | ||
| 所得税付款，扣除退款 |
$ | 133 | ||
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
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| 部分经营数据（未经审计） |
| 截至9月30日的三个月， |
||||||||||||||||||||
| %变化 |
%变化 |
|||||||||||||||||||
| 2024年至 |
2024年至 |
|||||||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2023 |
2022 |
2022 |
||||||||||||||||
| （百万美元） |
||||||||||||||||||||
| 收入（减去代理佣金）： |
||||||||||||||||||||
| 核心广告 |
$ | 365 | $ | 363 | 1 | % | $ | 359 | 2 | % | ||||||||||
| 政治 |
173 | 26 | 565 | % | 144 | 20 | % | |||||||||||||
| 重传同意书 |
369 | 378 | (2 | )% | 368 | 0 | % | |||||||||||||
| 其他 |
17 | 16 | 6 | % | 18 | (6 | )% | |||||||||||||
| 广播总收入 |
924 | 783 | 18 | % | 889 | 4 | % | |||||||||||||
| 生产企业 |
26 | 20 | 30 | % | 20 | 30 | % | |||||||||||||
| 总收入 |
$ | 950 | $ | 803 | 18 | % | $ | 909 | 5 | % | ||||||||||
| 运营费用（1）： |
||||||||||||||||||||
| 广播： |
||||||||||||||||||||
| 车站费用 |
$ | 336 | $ | 322 | 4 | % | $ | 309 | 9 | % | ||||||||||
| 重传费用 |
234 | 234 | 0 | % | 226 | 4 | % | |||||||||||||
| 交易相关费用 |
- | - | 0 | % | 1 | (100 | )% | |||||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
1 | 1 | 0 | % | 1 | 0 | % | |||||||||||||
| 广播费用总额 |
$ | 571 | $ | 557 | 3 | % | $ | 537 | 6 | % | ||||||||||
| 生产企业 |
$ | 22 | $ | 18 | 22 | % | $ | 16 | 38 | % | ||||||||||
| 企业和行政： |
||||||||||||||||||||
| 公司开支 |
$ | 20 | $ | 19 | 5 | % | $ | 22 | (9 | )% | ||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
4 | 4 | 0 | % | 5 | (20 | )% | |||||||||||||
| 公司和行政费用总额 |
$ | 24 | $ | 23 | 4 | % | $ | 27 | (11 | )% | ||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 96 | $ | (40 | ) | 340 | % | $ | 108 | (11 | )% | |||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 338 | $ | 210 | 61 | % | $ | 335 | 1 | % | ||||||||||
| 截至9月30日的九个月， |
||||||||||||||||||||
| %变化 |
%变化 |
|||||||||||||||||||
| 2024年至 |
2024年至 |
|||||||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2023 |
2022 |
2022 |
||||||||||||||||
| （百万美元） |
||||||||||||||||||||
| 收入（减去代理佣金）： |
||||||||||||||||||||
| 核心广告 |
$ | 1,110 | $ | 1,099 | 1 | % | $ | 1,090 | 2 | % | ||||||||||
| 政治 |
247 | 46 | 437 | % | 260 | (5 | )% | |||||||||||||
| 重传同意书 |
1,121 | 1,167 | (4 | )% | 1,143 | (2 | )% | |||||||||||||
| 其他 |
53 | 51 | 4 | % | 55 | (4 | )% | |||||||||||||
| 广播总收入 |
2,531 | 2,363 | 7 | % | 2,548 | (1 | )% | |||||||||||||
| 生产企业 |
68 | 54 | 26 | % | 56 | 21 | % | |||||||||||||
| 总收入 |
$ | 2,599 | $ | 2,417 | 8 | % | $ | 2,604 | 0 | % | ||||||||||
| 运营费用（1）： |
||||||||||||||||||||
| 广播 |
||||||||||||||||||||
| 车站费用 |
$ | 1,014 | $ | 955 | 6 | % | $ | 909 | 12 | % | ||||||||||
| 重传费用 |
701 | 705 | (1 | )% | 678 | 3 | % | |||||||||||||
| 交易相关费用 |
- | - | 0 | % | 5 | (100 | )% | |||||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
4 | 4 | 0 | % | 3 | 33 | % | |||||||||||||
| 广播费用总额 |
$ | 1,719 | $ | 1,664 | 3 | % | $ | 1,595 | 8 | % | ||||||||||
| 生产企业 |
$ | 57 | $ | 88 | (35 | )% | $ | 56 | 2 | % | ||||||||||
| 企业和行政： |
||||||||||||||||||||
| 公司开支 |
$ | 67 | $ | 68 | (1 | )% | $ | 65 | 3 | % | ||||||||||
| 交易相关费用 |
- | - | 0 | % | 1 | (100 | )% | |||||||||||||
| 非现金股票薪酬 |
13 | 11 | 18 | % | 14 | (7 | )% | |||||||||||||
| 公司和行政费用总额 |
$ | 80 | $ | 79 | 1 | % | $ | 80 | 0 | % | ||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 206 | $ | (67 | ) | 407 | % | $ | 269 | (23 | )% | |||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 760 | $ | 600 | 27 | % | $ | 890 | (15 | )% | ||||||||||
| (1) |
不包括折旧、摊销、减值和处置资产的（收益）损失。 |
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
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| 经营成果详情表（未经审计） |
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| 9月30日， |
9月30日， |
|||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
| （单位：百万，每股信息除外） |
||||||||||||||||
| 收入（减去代理佣金）： |
||||||||||||||||
| 广播 |
$ | 924 | $ | 783 | $ | 2,531 | $ | 2,363 | ||||||||
| 生产企业 |
26 | 20 | 68 | 54 | ||||||||||||
| 总收入（减去代理佣金） |
950 | 803 | 2,599 | 2,417 | ||||||||||||
| 资产处置折旧、摊销、减值和（收益）损失前的营业费用，净额： |
||||||||||||||||
| 广播 |
571 | 557 | 1,719 | 1,664 | ||||||||||||
| 生产企业 |
22 | 18 | 57 | 88 | ||||||||||||
| 企业和行政 |
24 | 23 | 80 | 79 | ||||||||||||
| 折旧 |
36 | 36 | 108 | 106 | ||||||||||||
| 无形资产摊销 |
31 | 48 | 94 | 147 | ||||||||||||
| 商誉及其他无形资产减值 |
- | 43 | - | 43 | ||||||||||||
| 处置资产损失（收益）净额 |
16 | (6 | ) | 15 | 20 | |||||||||||
| 营业费用 |
700 | 719 | 2,073 | 2,147 | ||||||||||||
| 营业收入 |
250 | 84 | 526 | 270 | ||||||||||||
| 其他收入（费用）： |
||||||||||||||||
| 杂项收入（费用），净额 |
2 | (10 | ) | 114 | (13 | ) | ||||||||||
| 利息支出 |
(130 | ) | (111 | ) | (363 | ) | (324 | ) | ||||||||
| 债务提前清偿收益（损失） |
6 | - | (1 | ) | (3 | ) | ||||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
128 | (37 | ) | 276 | (70 | ) | ||||||||||
| 所得税费用（收益） |
32 | 3 | 70 | (3 | ) | |||||||||||
| 净收入（亏损） |
96 | (40 | ) | 206 | (67 | ) | ||||||||||
| 优先股股息 |
13 | 13 | 39 | 39 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） |
$ | 83 | $ | (53 | ) | $ | 167 | $ | (106 | ) | ||||||
| 每股基本信息： |
||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） |
$ | 0.87 | $ | (0.57 | ) | $ | 1.76 | $ | (1.15 | ) | ||||||
| 加权平均流通股 |
95 | 93 | 95 | 92 | ||||||||||||
| 稀释每股信息： |
||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） |
$ | 0.86 | $ | (0.57 | ) | $ | 1.74 | $ | (1.15 | ) | ||||||
| 加权平均流通股 |
97 | 93 | 96 | 92 | ||||||||||||
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
第5页，共10页 |
| 其他财务数据（未经审计） |
| 截至9月30日的九个月， |
||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||
| （百万） |
||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
$ | 383 | $ | 565 | ||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 |
10 | (259 | ) | |||||
| 筹资活动使用的现金净额 |
(345 | ) | (346 | ) | ||||
| 现金净增（减）额 |
$ | 48 | $ | (40 | ) | |||
| 截至 |
||||||||
| 2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
|||||||
| （百万） |
||||||||
| 现金 |
$ | 69 | $ | 21 | ||||
| 长期债务，包括流动部分，减去递延融资成本 |
$ | 5,893 | $ | 6,160 | ||||
| A系列永续优先股 |
$ | 650 | $ | 650 | ||||
| 循环信贷机制下的借款可用性 |
$ | 674 | $ | 494 | ||||
公司
我们是一家多媒体公司，总部位于佐治亚州亚特兰大。我们是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者，服务于113个电视市场，这些市场共同覆盖了大约36%的美国电视家庭。该投资组合包括77个收视率最高的电视台市场和100个收视率第一和/或第二高的电视台市场，以及最大的Telemundo Affiliate集团，拥有43个市场，总计近150万西班牙裔电视家庭。我们还拥有Gray Digital Media，这是一家提供全方位服务的数字机构，为全国和地方客户提供数字营销策略，并提供最先进的数字产品和服务。我们的额外媒体资产包括视频制作公司Raycom Sports、Tupelo Media Group和PowerNation Studios，以及工作室制作设施Assembly Atlanta和Third Rail Studios。Gray还拥有Swirl Films的多数股权。
私人证券诉讼改革法案“安全港”条款目的的警示性声明
本新闻稿包含某些前瞻性陈述，这些陈述主要基于我们目前的预期，反映了我们的各种估计和假设。这些陈述是历史事实以外的陈述，可以用“估计”、“预期”、“预期”、“将”、“暗示”、“假设”等词语和类似表达方式来识别。前瞻性陈述受到某些风险、趋势和不确定性的影响，这些风险、趋势和不确定性可能导致实际结果和成就与此类前瞻性陈述中表达的内容存在重大差异。这些风险、趋势和不确定性，在某些情况下是我们无法控制的，包括：对未来收入、未来费用、未来资本支出、未来所得税支付、未来劳动力减少和其他未来事件的估计。我们受制于我们不时向美国证券交易委员会提交的季度和年度报告中描述的额外风险和不确定性，包括其中包含的“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”部分，这些报告通过我们的网站www.graymedia.com公开提供。本新闻稿中的任何前瞻性陈述都应根据这些重要的风险因素进行评估。本新闻稿反映了截至本文发布之日管理层的观点。除适用法律要求的范围外，Gray不承担在发布日期之后更新或修改本新闻稿中包含的任何信息的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。有关可能影响我们的业务和财务业绩并导致实际结果与任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的某些潜在因素的信息，包含在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下，并可能包含在随后提交给美国证券交易委员会的报告中，可在www.sec.gov上查阅。
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
第6页，共10页 |
电话会议信息：
我们将于2024年11月8日召开电话会议，讨论我们的第三季度经营业绩。电话会议将于美国东部时间上午11：00开始。现场拨入号码为1（800）285-6670。电话会议将进行网络直播，可在www.graymedia.com上重播。电话会议录音重播电话：1（888）556-3470，确认码：898476 #，至2024年12月8日。
灰色触点
网站：www.graymedia.com
Hilton H. Howell，Jr.，执行主席兼首席执行官，（404）266-5513
Pat LaPlatney，总裁兼联席首席执行官，（334）206-1400
Jeffrey R. Gignac，执行副总裁兼首席财务官，（404）504-9828
Kevin P. Latek，执行副总裁、首席法律与发展官，（404）266-8333
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
第7页，共10页 |
非公认会计原则条款
除了根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的业绩外，这份财报还讨论了“调整后EBITDA”，这是管理层用来评估业务绩效的非GAAP业绩衡量标准。调整后EBITDA按净收入（亏损）计算，经所得税费用（收益）、利息费用、债务清偿损失、非现金股票补偿成本、非现金401（k）费用、折旧、无形资产摊销、商誉和其他无形资产减值、投资减值、资产处置损失（收益）和某些其他杂项项目调整。我们认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的一个指标。
除了根据公认会计原则编制的结果外，“杠杆比率分母”是管理层用来计算我们遵守债务协议中财务契约的情况的一个指标。该指标是按照我们的高级信贷协议中的规定计算的，是一项重要的衡量标准，它代表了用于计算高级信贷协议内重大财务契约遵守情况的公式的分母，这些契约管理着我们产生债务、产生留置权、进行投资和进行限制性付款的能力，以及此类信贷协议通常和惯常的其他限制。因此，管理层认为，这一指标对我们的债务和股权投资者来说是一个非常重要的指标。杠杆比率分母分别于2022年10月1日对所有已完成的收购和资产剥离的收入和广播费用生效，就好像它们已分别被收购或剥离一样。它还使收购和相关融资预期的某些经营协同效应生效，并增加完成收购所产生的专业费用。与收购相关的某些财务信息（如适用）源自其他实体编制的未经审计、未经审查的财务信息，并根据这些信息进行了调整，格雷无法独立核实这些信息。我们无法向您保证，如果此类信息经过审计或审查，并且无法就此类信息的准确性提供任何保证，那么此类财务信息将不会存在重大差异，或者，如果收购已在规定日期完成，我们的实际结果将不会与此财务信息存在重大差异。此外，高级信贷协议中确定的杠杆比率分母的列报以及此类交易产生的对此类信息的调整，包括预期协同效应（如适用），可能不符合GAAP或1933年《证券法》下S-X条例对备考财务信息的要求。高级信贷协议中确定的杠杆比率分母代表随后结束的前八个季度的平均金额。
我们将交易相关费用定义为特定于收购和资产剥离产生的增量费用，包括但不限于法律和专业费用、遣散费和激励补偿以及合同终止费。我们从我们选定的运营数据中提出某些项目，扣除交易相关费用，以便在我们的运营费用和我们的运营结果之间进行更有意义的比较。
我们在每种情况下的“调整后总债务”或“净债务”、“第一留置权调整后总债务”和“有担保调整后总债务”在扣除所有现金后，代表我们长期债务的未偿本金金额，加上我们的优先信贷协议中定义的适用债务金额的某些其他义务。
这些非GAAP术语在GAAP中没有定义，我们的定义可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同，因此可能无法进行比较，从而限制了它们的有用性。这些术语是管理层在根据公认会计原则列报的结果之外使用的，并与之一起使用，应被视为对根据公认会计原则报告的净收入和现金流量的补充，而不是替代。
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
第8页，共10页 |
| 调整后EBITDA的调节（未经审计）： |
| 三个月结束 |
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| 9月30日， |
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| 2024 |
2023 |
2022 |
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| （百万） |
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| 净收入（亏损） |
$ | 96 | $ | (40 | ) | $ | 108 | |||||
| 净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账调整 |
||||||||||||
| 折旧 |
36 | 36 | 33 | |||||||||
| 无形资产摊销 |
31 | 48 | 52 | |||||||||
| 非现金股票薪酬 |
5 | 5 | 6 | |||||||||
| 处置资产损失（收益）净额 |
16 | (6 | ) | (1 | ) | |||||||
| 杂项（收入）费用，净额 |
(2 | ) | 10 | 1 | ||||||||
| 商誉及其他无形资产减值 |
- | 43 | - | |||||||||
| 利息支出 |
130 | 111 | 94 | |||||||||
| 提前清偿债务收益 |
(6 | ) | - | - | ||||||||
| 所得税费用 |
32 | 3 | 42 | |||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 338 | $ | 210 | $ | 335 | ||||||
| 补充资料： |
||||||||||||
| 对养老金计划的缴款 |
$ | - | $ | 4 | $ | 4 | ||||||
| 递延贷款成本摊销 |
4 | 3 | 4 | |||||||||
| 优先股股息 |
13 | 13 | 13 | |||||||||
| 普通股股息 |
8 | 8 | 7 | |||||||||
| 购置物业及设备（1） |
23 | 33 | 52 | |||||||||
| 偿还财产和设备购置款 |
- | - | 2 | |||||||||
| 已付所得税，扣除退款 |
45 | 19 | 9 | |||||||||
| (1) |
不包括2024年、2023年和2022年分别与Assembly Atlanta项目相关的1700万美元、4200万美元和8700万美元。 |
| 九个月结束 |
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| 9月30日， |
||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2022 |
||||||||||
| （百万） |
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| 净收入（亏损） |
$ | 206 | $ | (67 | ) | $ | 269 | |||||
| 净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账调整 |
||||||||||||
| 折旧 |
108 | 106 | 96 | |||||||||
| 无形资产摊销 |
94 | 147 | 156 | |||||||||
| 非现金股票薪酬 |
17 | 14 | 17 | |||||||||
| 处置资产损失（收益）净额 |
15 | 20 | (6 | ) | ||||||||
| 杂项（收入）费用，净额 |
(114 | ) | 13 | 3 | ||||||||
| 商誉及其他无形资产减值 |
- | 43 | - | |||||||||
| 利息支出 |
363 | 324 | 254 | |||||||||
| 债务提前清偿损失 |
1 | 3 | - | |||||||||
| 所得税费用（收益） |
70 | (3 | ) | 101 | ||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 760 | $ | 600 | $ | 890 | ||||||
| 补充资料： |
||||||||||||
| 养老金福利 |
$ | - | $ | 1 | $ | 2 | ||||||
| 对养老金计划的缴款 |
- | 4 | 4 | |||||||||
| 递延贷款成本摊销 |
11 | 10 | 12 | |||||||||
| 优先股股息 |
39 | 39 | 39 | |||||||||
| 普通股股息 |
24 | 22 | 23 | |||||||||
| 购置财产和设备（2） |
64 | 78 | 119 | |||||||||
| 偿还财产和设备购置款（三） |
- | - | 7 | |||||||||
| 已付所得税，扣除退款 |
130 | 43 | 128 | |||||||||
| (2) |
不包括分别在2024年、2023年和2022年与Assembly Atlanta项目相关的3900万美元、2.10亿美元和1.79亿美元。 |
| (3) |
不包括分别在2024年和2023年与Assembly Atlanta项目相关的600万美元和3800万美元。 |
| Gray Television, Inc. 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的收益发布 |
第10页 |
| 杠杆率、第一留置权杠杆率和有担保杠杆率的计算，正如我们的高级信贷协议（未经审计）中所定义的那样： |
| 八个季度结束 |
||||
| 2024年9月30日 |
||||
| （百万） |
||||
| 净收入 |
$ | 316 | ||
| 调整净收入与杠杆率的对账 |
||||
| 我们的高级信贷协议中定义的分母： |
||||
| 折旧 |
287 | |||
| 无形资产摊销 |
339 | |||
| 非现金股票薪酬 |
42 | |||
| 为401（k）计划缴款的普通股 |
19 | |||
| 资产处置损失，净额 |
39 | |||
| 处置投资的收益，不是在正常的过程中 |
(110 | ) | ||
| 利息支出 |
903 | |||
| 债务提前清偿损失 |
4 | |||
| 所得税费用 |
122 | |||
| 投资减值 |
90 | |||
| 节目转播权摊销 |
69 | |||
| 支付节目转播权 |
(71 | ) | ||
| 养老金福利 |
(5 | ) | ||
| 对养老金计划的缴款 |
(4 | ) | ||
| 对非限制性子公司的调整 |
37 | |||
| 八季度期间对收购或剥离的站点、融资和预期协同效应的调整 |
(1 | ) | ||
| 交易相关费用 |
3 | |||
| 其他 |
3 | |||
| 截至2024年9月30日的八个季度合计 |
$ | 2,082 | ||
| 杠杆率分母（截至8个季度合计 |
||||
| 2024年9月30日，除以2） |
$ | 1,041 | ||
| 2024年9月30日 |
||||
| （百万美元） |
||||
| 未偿本金总额，包括当期部分 |
$ | 5,969 | ||
| 未结信用证 |
6 | |||
| 现金 |
(69 | ) | ||
| 调整后债务总额 |
$ | 5,906 | ||
| 杠杆率（最大允许发生额为7.00至1.00） |
5.67 | |||
| 由第一留置权担保的未偿本金总额 |
$ | 3,188 | ||
| 现金 |
(69 | ) | ||
| 第一留置权调整后总负债 |
$ | 3,119 | ||
| 第一留置权杠杆率（允许的最大发生额为3.5至1.00）（1） |
3.00 | |||
| 由留置权担保的未偿本金总额 |
$ | 3,188 | ||
| 现金 |
(69 | ) | ||
| 有担保调整后债务总额 |
$ | 3,119 | ||
| 有担保杠杆比率（最大允许发生额为5.50至1.00） |
3.00 | |||
（1）在我们的循环信贷额度下任何未偿还金额的任何时候，我们的最大第一留置权杠杆比率不能超过4.25至1.00。
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