附件 99.1
新闻发布
立即发布
Arcosa, Inc.公布创纪录的2025年第三季度业绩
–收入增长27%，调整后EBITDA扩张51%，所有部门都有贡献
–聚合定价上涨9%现金单位盈利能力改善17%
–第三季度末净债务与调整后EBITDA之比为2.4倍，长期目标比既定目标提前两个季度
德克萨斯州达拉斯-ARCOSA，Inc.-2025年10月30日：
基础设施相关产品和解决方案提供商Arcosa, Inc.（纽约证券交易所代码：ACA）（“Arcosa”、“公司”、“我们”或“我们的”）今天公布了截至2025年9月30日的第三季度业绩。
2025年第三季度亮点
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 797.8 | $ | 640.4 | 25 | % | |||||||||||
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收入，不包括剥离业务的影响(1)
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$ | 797.8 | $ | 626.8 | 27 | % | |||||||||||
| 净收入 | $ | 73.0 | $ | 16.6 | 340 | % | |||||||||||
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调整后净收入(2)
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$ | 77.3 | $ | 44.6 | 73 | % | |||||||||||
| 稀释EPS | $ | 1.48 | $ | 0.34 | 335 | % | |||||||||||
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调整后稀释每股收益(2)
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$ | 1.56 | $ | 0.91 | 71 | % | |||||||||||
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经调整EBITDA(2)
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$ | 174.2 | $ | 114.0 | 53 | % | |||||||||||
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调整后EBITDA利润率(2)
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21.8 | % | 17.8 | % | 400个基点 | ||||||||||||
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调整后EBITDA，不包括剥离业务的影响(1)(2)
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$ | 174.2 | $ | 115.3 | 51 | % | |||||||||||
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调整后EBITDA利润率，不包括剥离业务的影响(1)(2)
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21.8 | % | 18.4 | % | 340个基点 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 160.6 | $ | 135.0 | 19 | % | |||||||||||
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自由现金流(2)
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$ | 134.0 | $ | 107.2 | 25 | % | |||||||||||
bps-基点
(1)不包括剥离的钢构件业务的影响。钢铁部件业务的财务业绩作为持续经营的一部分计入运输产品部门，截至销售日期2024年8月16日。
(2)非GAAP财务指标。请参阅本版本中包含的对账表格。
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总裁兼首席执行官Antonio Carrillo评论说：“我们第三季度的业绩突显了我们投资组合转型的成功。在27%的收入增长、大约50%的调整后EBITDA改善以及340个基点的调整后EBITDA利润率扩张的带动下，我们取得了创纪录的业绩。凭借强劲的第三季度现金转换，我们还提前两个季度实现了既定的杠杆目标，并在12亿美元的转型收购Stavola的一年内实现了这一目标。
“在建筑产品领域，Stavola引领了我们第三季度的显着增长，并高度增加了部门利润率。在我们的骨料业务中，在Stavola和有机扩张的支持下，总销量增长了18%，并且 定价增长9%，带来两位数的单位盈利增长。
“受益于我们公用事业结构业务的需求增加和风塔业务的销量增加，Engineered Structures继续提供强劲的有机业绩。随着明显的顺风，美国电力市场保持强劲，我们在公用事业和相关结构方面的积压处于创纪录水平。 在我们的风塔业务中，我们收到了额外的订单，为2026年和2027年提供了更好的能见度。来自两个客户的新风塔订单总额约为1.17亿美元，其中6000万美元是在季度结束后收到的。
“我们的驳船业务表现良好，在本季度产生了两位数的收入和调整后的部门EBITDA增长以及稳健的利润率扩张。今年迄今，驳船积压量增长了16%，反映出前9个月的账面成本为1.2倍，并为漏斗和油舱驳船提供了远至2026年的生产可见度。”
Carrillo总结道，“我们在本季度末的净债务与调整后EBITDA之比为2.4倍，比第二季度末的2.8倍有所改善。强调我们对资产负债表实力和财务灵活性的承诺，我们在本季度偿还了1亿美元的收购定期贷款融资。鉴于我们的杠杆在2.0至2.5倍的长期目标范围内，我们将继续采取平衡的资本配置方法，投资于我们的业务，以进一步定位我们的投资组合，以实现可持续的长期增长。”
2025年展望与指导
该公司对2025年全年指引进行了以下更新：
•合并营收区间为28.6亿美元至29.1亿美元，此前指引区间为28.5亿美元至29.5亿美元。
•合并调整后EBITDA区间为5.75亿美元至5.85亿美元，而此前的指引区间为5.55亿美元至5.85亿美元。
“我们对今年剩余时间的展望仍然非常乐观。 总体需求趋势是有利的，我们认为我们以美国为重点的业务与长期基础设施和长期电力市场驱动因素非常吻合。我们提高了调整后EBITDA指导范围的中点，预计2025年将增长32%，这反映了Stavola的强劲增长以及两位数的有机扩张，”卡里罗先生总结道。
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2025年第三季度业绩及评论
除非另有说明，所有比较均与去年同期相比。
建筑产品
•收入增长46%，达到创纪录的3.875亿美元，这得益于2024年10月收购的Stavola Holding Corporation及其关联实体（统称“Stavola”）的建筑材料业务的贡献，该季度的收入增加了1.026亿美元。
•由于定价提高和销量增加，有机收入增长了7%。
•调整后分部EBITDA增长62%至创纪录的1.152亿美元，调整后分部EBITDA利润率从上一期间的26.7%增长300个基点至29.7%。经运费调整的分部EBITDA利润率为32.7%，上一期间为29.2%。
•Stavola为调整后部门EBITDA贡献了4450万美元，有机调整后部门EBITDA大致持平。
•Stavola增加的利润率影响被我们传统骨料业务的运营效率低下部分抵消，这主要是由于少数几个地点的生产停工，这降低了成本吸收。
•在骨料内部，总量增长18%，骨料运费调整后的平均销售价格增长9%，导致骨料调整后的每吨现金毛利润增长17%。
•折旧、损耗和摊销费用增加了1160万美元，即38%，这主要是由于收购了Stavola。
工程结构
•营收增长11%至3.11亿美元，这主要是由于公用事业结构的销量增加和定价改善以及风塔销量增加。
•由于我们各业务的强劲增长，调整后的部门EBITDA增长29%至5700万美元。利润率扩大240个基点至18.3%，这是由于我们的公用事业和相关结构业务的定价提高和运营改善。
•由于我们的公用事业客户仍然专注于改善和扩大电网，我们的公用事业结构业务的订单活动继续保持强劲。我们在第三季度结束时，公用事业和相关结构的积压订单达到创纪录的4.615亿美元，比年初增长11%。
•在第三季度，我们收到了5700万美元的风塔订单，将于2026年交付，并将一些原定于2028年的交付转移到了2026年，这提供了额外的近期生产可见性。本季度末我们风塔业务的积压订单为5.263亿美元。
•在10月份，我们收到了大约6000万美元的额外风塔订单，将交付到2027年。
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交通产品
•前期业绩包括钢铁部件业务的收入和调整后EBITDA分别为1360万美元和（1.3）百万美元，该业务已于2024年8月剥离。
•我们驳船业务的收入增长了22%，这主要是由于油轮驳船交付量增加。
•剔除被剥离的钢铁部件业务的影响，调整后的部门EBITDA增长36%，达到1760万美元，这是由于油驳交付量增加。
•经调整分部EBITDA利润率（不包括已剥离的钢铁部件业务）为17.7%，高于上一期间的15.8%。
•在第三季度，我们收到了漏斗和油舱驳船的驳船订单，总额约为1.48亿美元，反映出订单出货比为1.5。随着自本季度末以来获得的额外订单，我们对漏斗和油舱驳船的可见度将一直延伸到2026年下半年。
•我们在本季度末的驳船积压订单为3.259亿美元，比年初增长16%。我们预计在2025年剩余时间内将确认我们目前积压订单的大约30%。
公司及其他财务票据
•不包括已被排除在调整后EBITDA之外的收购和剥离相关成本，公司费用从上一期间的1340万美元增加到1600万美元，这主要是由于与薪酬相关的成本增加。
•第三季度收购和剥离相关成本为10万美元，上一季度为1160万美元。
•利息支出总计2710万美元，较上一期间增加1130万美元，原因是为收购Stavola而产生的额外债务。
•第三季度有效税率为16.2%，上一期间为13.1%。该税率的提高主要是由于更高的州税和外国调整。
现金流和流动性
•第三季度运营现金流为1.606亿美元，与上一期间相比增加了2560万美元，这主要是由于更高的收益。
•营运资金是本季度2270万美元的现金净来源，而上一期间的现金净来源为5000万美元。
•第三季度资本支出为3960万美元，上一季度为3440万美元。
•本季度自由现金流为1.34亿美元，高于上一期间的1.072亿美元。
•本季度，我们支付了1亿美元，以减少未偿还的定期贷款借款。
•过去12个月的净债务与调整后EBITDA之比为2.4倍，低于第二季度末的2.8倍，在我们2.0至2.5倍的目标杠杆范围内。
•本季度末，我们的流动资金总额为9.20亿美元，其中包括2.20亿美元的现金和现金等价物，以及我们7亿美元循环信贷额度下的全部可用资金。
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非GAAP财务信息
本财报包含未根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务指标。非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账包含在本财报发布的附表中。
电话会议信息
定于美国东部时间2025年10月31日上午8：30召开电话会议，讨论2025年第三季度业绩。收听电话会议网络直播，请访问Arcosa网站投资者关系部分，网址为https://ir.arcosa.com。本次电话会议的幻灯片演示将在电话会议召开前发布在公司网站上，网址为https://ir.arcosa.com。音频电话会议号码国内主叫800-723-6494，国际主叫785-424-1619。会议ID为ARCOSA，密码为21352。美国东部时间2025年11月14日晚上11：59前，国内电话拨打800-839-2398，国际电话拨打402-220-7208，可进行音频回放。该网络直播的重播将在一年内在Arcosa的网站上提供，网址为https://ir.arcosa.com/news-events/events-presentations。
关于Arcosa
Arcosa, Inc.（NYSE：ACA）总部位于德克萨斯州达拉斯，是一家基础设施相关产品和解决方案提供商，在建筑、工程结构和运输市场拥有领先地位。Arcosa报告其三个主要业务部门的财务业绩：建筑产品、工程结构和运输产品。欲了解更多信息，请访问www.arcosa.com。
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这份新闻稿中的一些陈述，不是历史事实，是1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括关于Arcosa对未来的估计、期望、信念、意图或战略的陈述。Arcosa使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“指导”、“展望”、“战略”、“计划”、“目标”等词语来识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日起生效，Arcosa明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，除非联邦证券法要求。前瞻性陈述基于管理层当前的观点和假设，涉及可能导致实际结果与历史经验或我们目前的预期存在重大差异的风险和不确定性，包括但不限于有关未能成功完成或整合收购（包括Ameron和Stavola）或剥离任何业务，或未能实现收购或剥离的预期收益的假设、风险和不确定性；市场状况和客户对Arcosa业务产品和服务的需求；Arcosa负债水平的影响；周期性、以及季节性或天气影响，Arcosa所处行业的竞争；竞争和其他竞争因素；政府和监管因素；不断变化的技术；增长机会的可用性；市场复苏；提高利润率的能力；通货膨胀和材料成本的影响；《减少通货膨胀法案》和《一大美丽法案》的影响；任何积压或确定的订单的交付或满足；流行病对Arcosa业务的影响；关税的影响；以及Arcosa执行其长期战略的能力，此类前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。有关此类风险和不确定性的进一步讨论，请参阅Arcosa截至2024年12月31日止年度的10-K表格中“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中的“风险因素”和“前瞻性陈述”部分，该部分可能会由Arcosa的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告进行修订和更新。
投资者联系方式
| 艾琳·德拉贝克 | David Gold | |||||||
| 投资者关系副总裁 |
ADVIS投资者关系Y合作伙伴
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| T972.942.6500 | 电话212.66 1.22 20 | |||||||
| InvestorResources@arcosa.com | David.Gold@advisiry.com | |||||||
媒体联系
| Media@arcosa.com | ||
要关注的表格
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Arcosa, Inc.
简明合并经营报表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 797.8 | $ | 640.4 | $ | 2,166.7 | $ | 1,903.7 | |||||||||||||||
| 收入成本 | 605.9 | 503.7 | 1,683.3 | 1,517.4 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 191.9 | 136.7 | 483.4 | 386.3 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 82.2 | 82.4 | 228.9 | 231.0 | |||||||||||||||||||
| 其他经营（收入）费用 | (2.6) | 20.5 | (8.4) | 0.9 | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | 112.3 | 33.8 | 262.9 | 154.4 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 27.1 | 15.8 | 83.9 | 35.5 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (1.8) | (3.8) | (4.9) | (6.2) | |||||||||||||||||||
| 其他营业外（收入）支出 | (0.1) | 2.7 | (2.2) | 5.5 | |||||||||||||||||||
| 25.2 | 14.7 | 76.8 | 34.8 | ||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 87.1 | 19.1 | 186.1 | 119.6 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 14.1 | 2.5 | 29.8 | 18.2 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 73.0 | $ | 16.6 | $ | 156.3 | $ | 101.4 | |||||||||||||||
| 每股普通股净收入： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.49 | $ | 0.34 | $ | 3.19 | $ | 2.08 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.48 | $ | 0.34 | $ | 3.18 | $ | 2.07 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股数： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 49.0 | 48.7 | 48.9 | 48.6 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 49.1 | 48.8 | 49.0 | 48.7 | |||||||||||||||||||
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Arcosa, Inc.
压缩段数据
（百万）
（未经审计）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 收入： | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 聚合 | $ | 218.1 | $ | 170.6 | $ | 577.4 | $ | 499.2 | |||||||||||||||
| 特种材料和沥青 | 146.9 | 63.0 | 353.4 | 192.2 | |||||||||||||||||||
| 聚合部门内销售 | (13.4) | — | (27.8) | (0.6) | |||||||||||||||||||
| 建筑材料共计 | 351.6 | 233.6 | 903.0 | 690.8 | |||||||||||||||||||
| 施工现场支持 | 35.9 | 32.3 | 101.8 | 102.4 | |||||||||||||||||||
| 建筑产品 | 387.5 | 265.9 | 1,004.8 | 793.2 | |||||||||||||||||||
| 公用事业及相关结构 | 215.6 | 200.2 | 616.6 | 587.0 | |||||||||||||||||||
| 风塔 | 95.4 | 79.2 | 272.2 | 198.8 | |||||||||||||||||||
| 工程结构 | 311.0 | 279.4 | 888.8 | 785.8 | |||||||||||||||||||
| 内陆驳船 | 99.3 | 81.5 | 273.1 | 236.9 | |||||||||||||||||||
|
钢构件(1)
|
— | 13.6 | — | 87.8 | |||||||||||||||||||
| 交通产品 | 99.3 | 95.1 | 273.1 | 324.7 | |||||||||||||||||||
| 合并总计 | $ | 797.8 | $ | 640.4 | $ | 2,166.7 | $ | 1,903.7 | |||||||||||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损）： | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 建筑产品 | $ | 71.4 | $ | 40.4 | $ | 148.3 | $ | 108.6 | |||||||||||||||
| 工程结构 | 44.9 | 32.6 | 126.7 | 94.0 | |||||||||||||||||||
|
交通产品(1)
|
12.1 | (14.2) | 34.8 | 13.0 | |||||||||||||||||||
| 分部合计 | 128.4 | 58.8 | 309.8 | 215.6 | |||||||||||||||||||
| 企业 | (16.1) | (25.0) | (46.9) | (61.2) | |||||||||||||||||||
| 合并总计 | $ | 112.3 | $ | 33.8 | $ | 262.9 | $ | 154.4 | |||||||||||||||
| 积压： | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||
| 工程结构： | |||||||||||||||||
| 公用事业及相关结构 | $ | 461.5 | $ | 414.0 | $ | 418.3 | |||||||||||
| 风塔 | $ | 526.3 | $ | 776.8 | $ | 846.3 | |||||||||||
| 交通产品： | |||||||||||||||||
| 内陆驳船 | $ | 325.9 | $ | 280.1 | $ | 244.7 | |||||||||||
(1)2024年8月16日，公司完成钢铁构件业务的剥离。关于截至2024年9月30日止三个月和九个月的钢铁部件业务对营业利润的贡献，请参见钢铁部件调整后EBITDA调节表，包括在上文中。
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Arcosa, Inc.
简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 220.0 | $ | 187.3 | |||||||
| 应收款项，扣除备抵 | 480.3 | 350.2 | |||||||||
| 库存 | 420.7 | 359.9 | |||||||||
| 其他 | 51.2 | 56.6 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,172.2 | 954.0 | |||||||||
| 物业、厂房及设备净额 | 2,088.1 | 2,129.4 | |||||||||
| 商誉 | 1,348.9 | 1,361.2 | |||||||||
| 无形资产，净额 | 317.6 | 338.3 | |||||||||
| 递延所得税 | 2.6 | 2.8 | |||||||||
| 其他资产 | 123.6 | 129.8 | |||||||||
| $ | 5,053.0 | $ | 4,915.5 | ||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 319.3 | $ | 237.3 | |||||||
| 应计负债 | 179.8 | 166.4 | |||||||||
| 预付帐单 | 71.3 | 100.2 | |||||||||
| 长期债务的流动部分 | 9.3 | 12.1 | |||||||||
| 流动负债合计 | 579.7 | 516.0 | |||||||||
| 债务 | 1,573.8 | 1,676.8 | |||||||||
| 递延所得税 | 220.9 | 200.6 | |||||||||
| 其他负债 | 93.7 | 93.9 | |||||||||
| 2,468.1 | 2,487.3 | ||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 普通股 | 0.5 | 0.5 | |||||||||
| 超过面值的资本 | 1,703.9 | 1,696.5 | |||||||||
| 留存收益 | 897.7 | 748.9 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (17.1) | (17.7) | |||||||||
| 库存股票 | (0.1) | — | |||||||||
| 2,584.9 | 2,428.2 | ||||||||||
| $ | 5,053.0 | $ | 4,915.5 | ||||||||
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Arcosa, Inc.
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
| 九个月结束 9月30日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 156.3 | $ | 101.4 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 165.9 | 134.6 | |||||||||
| 减值费用 | 2.0 | 5.8 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 19.8 | 19.0 | |||||||||
| 处置资产和出售业务的收益 | (10.4) | (4.9) | |||||||||
| 递延所得税拨备 | 21.5 | 14.7 | |||||||||
| 其他资产（增加）减少额 | 0.5 | (1.9) | |||||||||
| 其他负债增加（减少）额 | (4.5) | (16.4) | |||||||||
| 其他 | 3.6 | (3.8) | |||||||||
| 流动资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收款项（增加）减少额 | (131.3) | (45.5) | |||||||||
| 存货（增加）减少额 | (60.0) | 33.1 | |||||||||
| 其他流动资产（增加）减少额 | 5.4 | 3.7 | |||||||||
| 应付账款增加（减少）额 | 81.9 | (24.8) | |||||||||
| 预付帐单增加（减少）额 | (28.9) | (4.1) | |||||||||
| 应计负债增加（减少）额 | (0.7) | 42.9 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 221.1 | 253.8 | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 资产处置收益 | 23.8 | 14.0 | |||||||||
| 出售业务所得款项 | — | 86.4 | |||||||||
| 资本支出 | (101.4) | (136.4) | |||||||||
| 收购收到（支付）的现金 | 17.6 | (214.6) | |||||||||
| 投资活动所需现金净额 | (60.0) | (250.6) | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 偿还债务的付款 | (107.7) | (260.2) | |||||||||
| 发行债务所得款项 | — | 935.0 | |||||||||
| 支付给普通股股东的股息 | (7.5) | (7.3) | |||||||||
| 购买股票以满足既得股票的员工税 | (12.4) | (10.5) | |||||||||
| 发债成本 | (0.8) | (8.2) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额（所需） | (128.4) | 648.8 | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | 32.7 | 652.0 | |||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 187.3 | 104.8 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 220.0 | $ | 756.8 | |||||||
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Arcosa, Inc.
调整后净收入与调整后稀释每股收益的对账
（未经审计）
GAAP没有定义“调整后净收入”，不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括净收入。我们使用这一指标来评估我们合并业务的经营业绩。我们对某些不能反映我们业务正常运营的项目的净收入进行调整，以便为投资者提供我们认为更一致的不同时期的盈利表现比较。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 73.0 | $ | 16.6 | $ | 156.3 | $ | 101.4 | |||||||||||||||
| 出售业务亏损，税后净额 | 2.7 | 17.7 | 4.6 | 2.7 | |||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关费用的影响，税后净额(1)
|
0.1 | 10.3 | 1.1 | 16.7 | |||||||||||||||||||
| 减值费用，税后净额 | 1.5 | — | 1.5 | 4.5 | |||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $ | 77.3 | $ | 44.6 | $ | 163.5 | $ | 125.3 | |||||||||||||||
GAAP没有定义“调整后稀释每股收益”，不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括稀释每股收益。我们使用这一指标来评估我们合并业务的经营业绩。我们对某些不能反映我们业务正常运营的项目调整稀释后的每股收益，以便为投资者提供我们认为更一致的不同时期的盈利表现比较。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （单位：美元/股） | |||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS | $ | 1.48 | $ | 0.34 | $ | 3.18 | $ | 2.07 | |||||||||||||||
| 出售业务亏损 | 0.05 | 0.36 | 0.09 | 0.05 | |||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关费用的影响(1)
|
— | 0.21 | 0.02 | 0.34 | |||||||||||||||||||
| 减值费用 | 0.03 | — | 0.03 | 0.09 | |||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | 1.56 | $ | 0.91 | $ | 3.32 | $ | 2.55 | |||||||||||||||
(1)与收购和资产剥离相关的费用，包括所收购存货的公允价值加成的成本影响、咨询和专业费用、整合、分离以及其他交易成本。
| 972.942.6500 |
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Arcosa, Inc.
调整后EBITDA的调节
（百万美元）
（未经审计）
“EBITDA”定义为净收入加上利息、税收、折旧、损耗和摊销。“调整后EBITDA”定义为对某些项目进行调整后的EBITDA，这些项目不能反映我们业务的正常收益。GAAP没有定义EBITDA或调整后EBITDA，它们不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括净收入。我们使用调整后的EBITDA来评估我们合并业务的经营业绩，作为基于激励的薪酬的衡量标准，作为我们贷款安排中的衡量标准，以及作为战略规划和预测的基础，因为我们认为它与长期股东价值密切相关。作为分析师、投资者和我们行业竞争对手广泛使用的指标，我们认为调整后EBITDA也有助于投资者在一致的基础上比较公司的业绩，而不考虑折旧、损耗、摊销和其他可能因许多因素而有显着差异的项目。“调整后EBITDA利润率”定义为调整后EBITDA除以收入。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
全年 2025年指导 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 低 | 高 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 797.8 | $ | 640.4 | $ | 2,166.7 | $ | 1,903.7 | $ | 2,860.0 | $ | 2,910.0 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 73.0 | 16.6 | 156.3 | 101.4 | 201.4 | 203.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 25.3 | 12.0 | 79.0 | 29.3 | 101.0 | 103.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 14.1 | 2.5 | 29.8 | 18.2 | 41.3 | 44.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧、损耗、摊销费用(1)
|
56.2 | 45.2 | 165.9 | 134.6 | 224.0 | 226.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 168.6 | 76.3 | 431.0 | 283.5 | 567.7 | 577.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加（减）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务亏损 | 3.6 | 23.0 | 6.1 | 3.5 | 6.1 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关费用的影响(2)
|
0.1 | 12.0 | 1.4 | 20.4 | 1.4 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减值费用 | 2.0 | — | 2.0 | 5.8 | 2.0 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净（收入）费用 | (0.1) | 2.7 | (2.2) | 5.5 | (2.2) | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 174.2 | $ | 114.0 | $ | 438.3 | $ | 318.7 | $ | 575.0 | $ | 585.0 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 21.8 | % | 17.8 | % | 20.2 | % | 16.7 | % | 20.1 | % | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)包括收购的长期资产的公允价值加成的影响，以最终购买价格调整为准。
(2)与收购和资产剥离相关的费用，包括所收购存货的公允价值加成的成本影响、咨询和专业费用、整合、分离以及其他交易成本。
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Arcosa, Inc.
调整后分部EBITDA的调节
（百万美元）
（未经审计）
“分部EBITDA”定义为分部营业利润加上折旧、损耗和摊销。“调整后分部EBITDA”定义为对某些项目进行调整的分部EBITDA，这些项目不能反映我们业务的正常收益。GAAP没有定义分部EBITDA或调整后分部EBITDA，它们不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括分部营业利润。我们使用调整后的分部EBITDA来评估我们业务的经营业绩，作为基于激励的薪酬的衡量标准，并作为战略规划和预测的基础，因为我们认为它与长期股东价值密切相关。作为分析师、投资者和我们行业竞争对手广泛使用的指标，我们认为调整后的分部EBITDA也有助于投资者在不考虑折旧、损耗、摊销和其他项目的情况下，在一致的基础上比较公司的业绩，这可能因许多因素而有很大差异。“调整后分部EBITDA利润率”定义为调整后分部EBITDA除以收入。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
截至9月30日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||
| 建筑产品 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 387.5 | $ | 265.9 | $ | 1,004.8 | $ | 793.2 | $ | 1,316.7 | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | 71.4 | 40.4 | 148.3 | 108.6 | 173.6 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：折旧、损耗、摊销费用(1)
|
41.8 | 30.2 | 122.2 | 89.7 | 167.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部EBITDA | 113.2 | 70.6 | 270.5 | 198.3 | 340.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：出售业务收益 | — | — | — | (5.0) | — | ||||||||||||||||||||||||
|
加：收购和剥离相关费用的影响(2)
|
— | 0.4 | — | 1.7 | 10.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：减值费用 | 2.0 | — | 2.0 | 5.8 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后分部EBITDA | $ | 115.2 | $ | 71.0 | $ | 272.5 | $ | 200.8 | $ | 353.3 | |||||||||||||||||||
| 经调整分部EBITDA利润率 | 29.7 | % | 26.7 | % | 27.1 | % | 25.3 | % | 26.8 | % | |||||||||||||||||||
| 工程结构 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 311.0 | $ | 279.4 | $ | 888.8 | $ | 785.8 | $ | 1,150.3 | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | 44.9 | 32.6 | 126.7 | 94.0 | 159.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：折旧和摊销费用(1)
|
12.1 | 11.7 | 36.8 | 32.1 | 50.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部EBITDA | 57.0 | 44.3 | 163.5 | 126.1 | 209.2 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：收购和剥离相关费用的影响(2)
|
— | — | — | 1.6 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 减：出售业务收益 | — | — | — | (14.5) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后分部EBITDA | $ | 57.0 | $ | 44.3 | $ | 163.5 | $ | 113.2 | $ | 209.2 | |||||||||||||||||||
| 经调整分部EBITDA利润率 | 18.3 | % | 15.9 | % | 18.4 | % | 14.4 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||||||
| 交通产品 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 99.3 | $ | 95.1 | $ | 273.1 | $ | 324.7 | $ | 366.0 | |||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 12.1 | (14.2) | 34.8 | 13.0 | 52.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：折旧和摊销费用 | 1.9 | 2.8 | 5.7 | 10.9 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部EBITDA | 14.0 | (11.4) | 40.5 | 23.9 | 59.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：出售业务损失 | 3.6 | 23.0 | 6.1 | 23.0 | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后分部EBITDA | $ | 17.6 | $ | 11.6 | $ | 46.6 | $ | 46.9 | $ | 64.1 | |||||||||||||||||||
| 经调整分部EBITDA利润率 | 17.7 | % | 12.2 | % | 17.1 | % | 14.4 | % | 17.5 | % | |||||||||||||||||||
| 经营亏损-企业 | $ | (16.1) | $ | (25.0) | $ | (46.9) | $ | (61.2) | $ | (78.6) | |||||||||||||||||||
|
加：收购和剥离相关费用的影响-公司(2)
|
0.1 | 11.6 | 1.4 | 17.1 | 17.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：企业折旧费用 | 0.4 | 0.5 | 1.2 | 1.9 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 174.2 | $ | 114.0 | $ | 438.3 | $ | 318.7 | $ | 566.6 | |||||||||||||||||||
(1)包括收购的长期资产的公允价值加成的影响，以最终购买价格调整为准。
(2)与收购和资产剥离相关的费用，包括所收购存货的公允价值加成的成本影响、咨询和专业费用、整合、分离以及其他交易成本。
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建筑产品非公认会计原则措施的调节
（以百万计，每吨金额除外）
（未经审计）
“汇总运费调整后收入”的定义是汇总收入减去运费和交付，后者是传递活动，其他收入主要与服务相关。我们用这个指标来计算“聚合运费调整后的平均销售价格”，即聚合运费调整后的收入除以出货量。“总调整后现金毛利润”定义为总毛利润加上折旧、损耗和摊销，并针对某些不能反映我们业务正常收益的项目进行调整。“聚合调整后每吨现金毛利润”是聚合调整后现金毛利润除以出货量。GAAP没有定义这些指标，它们不应被视为GAAP定义的收益指标的替代品，包括总收入和总毛利润。我们认为，这一演示文稿与我们的竞争对手是一致的。这些指标被分析师和投资者用于在一致的基础上比较一家公司的业绩。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 聚合 | |||||||||||||||||||||||
| 汇总收入 | $ | 218.1 | $ | 170.6 | $ | 577.4 | $ | 499.2 | |||||||||||||||
| 减：运费及其他收入 | (37.2) | (29.6) | (99.7) | (92.2) | |||||||||||||||||||
| 总运费调整后收入 | $ | 180.9 | $ | 141.0 | $ | 477.7 | $ | 407.0 | |||||||||||||||
| 合计毛利 | 61.5 | 44.0 | 144.4 | 124.4 | |||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗、摊销 | 24.9 | 18.3 | 72.1 | 53.8 | |||||||||||||||||||
| 加：收购和剥离相关费用的影响 | — | 0.4 | — | 1.7 | |||||||||||||||||||
| 合计调整后现金毛利 | $ | 86.4 | $ | 62.7 | $ | 216.5 | $ | 179.9 | |||||||||||||||
| 骨料发货量-吨 | 9.9 | 8.4 | 26.5 | 24.7 | |||||||||||||||||||
| 骨料运费-调整后销售均价 | $ | 18.27 | $ | 16.79 | $ | 18.03 | $ | 16.48 | |||||||||||||||
| 聚合调整后每吨现金毛利 | $ | 8.73 | $ | 7.46 | $ | 8.17 | $ | 7.28 | |||||||||||||||
建筑产品的“运费调整后收入”定义为部门收入减去运费和交付，这是转嫁活动。GAAP没有定义运费调整后的收入，不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案，包括收入。我们在审查经营业绩时使用运费调整后的收入。我们还认为，这个演示文稿与我们的竞争对手是一致的。作为分析师和投资者广泛使用的指标，该指标有助于在一致的基础上比较公司的业绩。“运费调整后分部EBITDA利润率”定义为运费调整后收入除以调整后分部EBITDA。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 建筑产品 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 387.5 | $ | 265.9 | $ | 1,004.8 | $ | 793.2 | |||||||||||||||
| 减：货运收入 | (35.2) | (22.7) | (87.7) | (73.7) | |||||||||||||||||||
| 运费调整后收入 | $ | 352.3 | $ | 243.2 | $ | 917.1 | $ | 719.5 | |||||||||||||||
|
调整后分部EBITDA(1)
|
$ | 115.2 | $ | 71.0 | $ | 272.5 | $ | 200.8 | |||||||||||||||
|
经调整分部EBITDA利润率(1)
|
29.7 | % | 26.7 | % | 27.1 | % | 25.3 | % | |||||||||||||||
| 运费调整分部EBITDA利润率 | 32.7 | % | 29.2 | % | 29.7 | % | 27.9 | % | |||||||||||||||
(1)见调整后分部EBITDA调节表。
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Arcosa, Inc.
自由现金流和净债务与调整后EBITDA的对账
（百万美元）
（未经审计）
GAAP没有定义“自由现金流”，不应将其视为GAAP定义的现金流量指标的替代方案，包括经营活动产生的现金流量。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去处置物业、厂房、设备和其他资产的收益后的资本支出。我们使用这个指标来评估我们合并业务的流动性。我们提出自由现金流是为了方便在分析中使用它的投资者，也为了需要了解我们用来评估业绩和监测我们的现金和流动性头寸的指标的股东。
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 160.6 | $ | 135.0 | $ | 221.1 | $ | 253.8 | |||||||||||||||
| 资本支出 | (39.6) | (34.4) | (101.4) | (136.4) | |||||||||||||||||||
| 资产处置收益 | 13.0 | 6.6 | 23.8 | 14.0 | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 134.0 | $ | 107.2 | $ | 143.5 | $ | 131.4 | |||||||||||||||
GAAP没有定义“净债务”，不应将其视为GAAP定义的现金流或流动性衡量标准的替代方案。该公司使用净债务，其定义为总债务减去现金和现金等价物，以确定公司未偿债务将在多大程度上由其手头的现金和现金等价物来偿还。该公司还使用“净债务与调整后EBITDA”，将其定义为净债务除以过去12个月的调整后EBITDA，作为衡量其当前杠杆状况的指标。我们提出这一指标是为了方便在分析中使用此类指标的投资者，以及需要了解我们用来评估业绩和监测我们的现金和流动性头寸的指标的股东。
| 2025年9月30日 | |||||
| 不包括发债成本的总债务 | $ | 1,599.4 | |||
| 现金及现金等价物 | 220.0 | ||||
| 净债务 | $ | 1,379.4 | |||
| 调整后EBITDA（过去十二个月） | $ | 566.6 | |||
| 调整后EBITDA的净债务 | 2.4 | ||||
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Arcosa, Inc.
Steel Components和Stavola调整后EBITDA的调节
（百万）
（未经审计）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||
| 2024 | 2024 | ||||||||||
| 钢铁构件 | |||||||||||
| 经营亏损 | $ | (25.4) | $ | (20.9) | |||||||
| 加：折旧和摊销费用 | 1.1 | 5.9 | |||||||||
| 钢铁零部件EBITDA | (24.3) | (15.0) | |||||||||
| 加：出售业务亏损 | 23.0 | 23.0 | |||||||||
| 钢铁零部件调整后EBITDA | $ | (1.3) | $ | 8.0 | |||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||
| 2025 | 2025 | ||||||||||
| 斯塔沃拉 | |||||||||||
| 营业利润 | $ | 32.3 | $ | 44.2 | |||||||
| 加：折旧、损耗、摊销费用 | 12.2 | 33.5 | |||||||||
| 斯塔沃拉EBITDA | 44.5 | 77.7 | |||||||||
| Stavola调整后EBITDA | $ | 44.5 | $ | 77.7 | |||||||
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