附件 11.1
内幕交易政策
BW液化石油气有限公司
（“公司”）
董事会于2024年5月13日通过
采纳本附有附录的内幕交易政策是为了确保与任何其他公司治理文件一起，确保BW LPG LIMITED遵守对拥有在奥斯陆证券交易所和纽约证券交易所上市的金融工具的公司的持续义务以及与内幕信息有关的其他适用规则、法规和建议。
本内幕交易政策的任何条款不得由任何第三方强制执行，但违反本内幕交易政策可能构成适用法律或法规的犯罪，可能会受到处罚或其他补救措施的制裁。
这项内幕交易政策由首席财务官办公室和总法律顾问管理。有关内幕交易的进一步信息，或交易通知，请联系：
尼古拉斯倒下了 |
Samantha Xu |
总法律顾问 |
首席财务官 |
Nick.fell@bw-group.com |
Samantha.Xu@bwlpg.com |
内容
1 |
定义 |
3 |
||
|
|
|
||
2 |
介绍 |
6 |
||
|
2.1 |
目的 |
6 |
|
|
2.2 |
本政策适用对象 |
6 |
|
|
2.3 |
相关立法、规章制度 |
6 |
|
|
|
|
|
|
3 |
公司的职责和责任 |
7 |
||
|
3.1 |
公开披露及延迟公开披露内幕消息 |
7 |
|
|
3.2 |
内幕人士名单 |
8 |
|
|
3.3 |
内部人士的通知及确认 |
8 |
|
|
3.4 |
项目清单 |
8 |
|
|
3.5 |
该公司的主要内部人士及其亲密伙伴名单 |
8 |
|
|
3.6 |
通知主要内部人的义务 |
9 |
|
|
3.7 |
主要内部人士和关闭联营公司的交易披露 |
9 |
|
|
|
|
|
|
4 |
内部人员的职责和责任 |
9 |
||
|
|
|
||
5 |
主要内部人员和密切关联人员的职责和责任 |
10 |
||
|
5.1 |
充分调查 |
10 |
|
|
5.2 |
通知任何交易的责任 |
10 |
|
|
|
|
|
|
6 |
3月下的制裁 |
12 |
||
|
|
|
||
7 |
内幕交易黑暗期 |
12 |
||
|
|
|
||
8 |
美国内幕交易规则考虑因素 |
13 |
||
|
8.1 |
禁止内幕交易的一般规定 |
13 |
|
|
8.2 |
潜在的刑事和民事责任和/或纪律处分 |
14 |
|
|
|
|
|
|
附录1 –延迟披露的书面记录 |
15 |
|||
附录2-主要内部人士和关闭联营公司的交易通知 |
16 |
|||
附录4 –关闭联营公司的通知 |
20 |
|||
附录5 –内幕消息安全处理程序 |
21 |
|||
附录6 –封闭期交易标准 |
22 |
|||
附录7 –交易须由主要内部人士及关闭联营公司通知 |
24 |
|||
2
1定义
在本内幕交易政策中，下列用语具有以下含义：
董事会： |
|
公司董事会。 |
Close Associates： |
|
(a)
主要内幕人士的配偶或与内幕人士在类似婚姻的关系中同居的人；
(b)
主要内幕人士的未成年子女及（a）款所述人士的未成年子女；
（c）
于有关交易日期与主要内幕人士共用同一住户至少一年的亲属；及
（d）
一个实体
（一）
其管理责任由主要内幕人士或上述（a）-（c）所指的人履行；
（二）
由该人直接或间接控制的；
（三）
为该人的利益而设立；或
（四）
其经济利益与该人的经济利益基本相当。
“其所负管理责任被履行”的提法应理解为涵盖自然人参与或影响另一法人实体的决策开展公司金融工具交易的情形。 |
公司： |
|
BW液化石油气有限公司。 |
公司人士： |
|
公司惯常与之签署保密协议的公司及其附属公司的所有高级职员、董事、雇员、临时雇员、独立顾问和承包商。 |
交易法： |
|
经修订的1934年美国证券交易法。 |
3
金融工具或 |
|
(a)
公司发行的股份；
(b)
公司发行的债务工具；及
（c）
期权、认股权证、可转换贷款、远期合约及（a）或（b）款所指股份的等价权利。
|
集团： |
|
本公司及其附属公司。 |
内幕消息： |
|
未予公开的具有确切性质（定义见下文）的信息，有关金融工具、公司作为发行人的这些或其他情况，如果予以公开，将可能对金融工具或相关金融工具的价格产生重大影响（定义见下文），参见MAR第7条。 |
性质确切的信息： |
|
表明一种或多种情况或事件已经发生或可能由于原因预期会发生，并且足够精确以就情况“或事件”对金融工具或相关金融工具价格可能产生的影响作出结论的信息，参见MAR第7条。 |
对价格有显著影响的信息： |
|
合理的投资者可能会使用的信息，作为他或她做出投资决策的基础的一部分，参见MAR第7条。 |
内部人士： |
|
主要内部人和个人或实体被授予访问内幕信息的权限。 |
InsiderLog： |
|
除其他外，用于维护内幕名单的内幕工具，由Oslo B ø rs作为一项服务提供，并由公司订阅。 |
内幕交易官： |
|
首席财务官/总法律顾问，或有权采取必要行动以承载本政策的目的和意图的授权指定人员 |
内幕交易政策： |
|
本内幕交易政策于2013年10月28日获董事会采纳；最后更新于2024年5月13日。 |
MAR： |
|
欧洲议会和理事会2014年4月16日关于市场滥用（市场滥用监管）的第596/2014号条例（EU），挪威根据截至2021年3月1日的《证券交易法》第3-1节实施（不时修订） |
MNPI： |
|
重大非公开信息，具有第8节规定的含义。 |
挪威金融服务管理局： |
|
挪威金融监管局。 |
4
奥斯陆证券交易所或奥斯陆股票 交流： |
|
奥斯陆证券交易所（OSLO B ø rs ASA）是受监管市场的运营商，包括信息系统NewsWeb在内的奥斯陆证券交易所（OSLO Stock Exchange）和奥斯陆Axess。本文对Oslo B ø rs的所有引用应包括Oslo B ø rs ASA及其受监管市场场所中的每一个，以及Oslo B ø rs ASA及其受监管市场场所的统称。 |
主要内部人士： |
|
(a) 董事会及公司其他行政、管理或监察机构的成员、副成员及观察员；及 (b) 非上述机构成员的高级管理人员，可定期接触与公司直接或间接有关的内幕消息，并有权作出影响公司未来发展和业务前景的管理决策。 |
SEC： |
|
美国证券交易委员会。 |
证券交易法： |
|
2007年6月29日《挪威证券交易法》第75号（不时修订）。最新的SecuritiesTradingAct的副本可在https://www.finanstilsynet.no/en/laws-and-regulations/securities-market/上找到。 |
小费： |
|
小费是指向从事公司证券交易的人披露MNPI或根据MNPI提出建议或表达意见。 |
贸易： |
|
直接或间接以自己或他人的名义出售、获取、认购、交换或交换任何金融工具，或诱导此类交易。 |
交易： |
|
任何交易，包括但不限于附录7所列、委员会授权条例（EU）2016/522第10条规定的交易，直接或间接以自己或他人的账户、任何金融工具或诱导此类交易进行。 |
5
2介绍
2.1目的
本内幕交易政策的目的是协助公司和内幕人士遵守有关内幕交易的适用法律，并防止可能使内幕人士或公司受到批评或损害对公司或金融工具的一般信任的作为或不作为。
内幕交易政策建立了一般规则和程序，但并未涵盖可能出现的所有具体问题。如有疑问，内幕人士应咨询内幕交易主管或专业顾问。
2.2本政策适用的人员
此内幕交易政策适用于：
| (a) | 可能被允许接触内幕消息的集团雇员； |
| (b) | 主要内部人士（定义见上文）； |
| （c） | 与上述（a）和（b）项所列人员有密切联系（定义见上文）；和 |
| （d） | 与公司惯常签署保密协议的公司及其附属公司的临时雇员、独立顾问及承包商。 |
2.3相关立法、规章制度
有关内幕交易的相关立法、规章制度包括：
| ● | 禁止使用内幕消息：MAR第18条，参见第14条。 |
| ● | 保密义务、处理内幕消息时的适当注意义务和禁止提供建议：MAR第10条，参见第14条。 |
| ● | 主要内幕人士及其亲密伙伴的名单和通知：MAR第19条。 |
| ● | 主要内幕人士向公司和挪威金融服务管理局通报交易的义务：MAR第19条。 |
| ● | 内幕信息知情人名单：MAR第十八条。 |
| ● | 《交易法》第10（b）条及其下的规则10b-5，包括美国的相关判例法。 |
| ● | SEC规则10b5-1。 |
根据《证券交易法》第4-2条（NW.：“flaggeplikten”）和《交易法》第13（d）和13（g）条及其下的规则13d-1以及附表13D和附表13G，在某些门槛下收购或出售上市股份或此类股份的权利所触发的披露要求不属于本内幕交易政策的范围。
本内幕交易政策基于截至本文件发布之日挪威和美国现行的立法、规则和条例。任何交易金融工具的人都必须了解不时生效的立法。
6
3公司的义务和责任
3.1公开披露及延迟公开披露内幕消息
作为一般规则，公司应尽快通过奥斯陆证券交易所信息系统（NewsPoint）公开披露有关公司金融工具的内幕信息。公司不得将内幕信息的公开披露与其活动的营销相结合。所有内幕消息一经公开，自内幕消息披露的同一时间起，必须在公司网站上提供至少五年的时间。网站帖子应当明确标明披露日期、时间，信息按时间顺序组织。公司根据挪威或奥斯陆证券交易所规则宣布的任何重要信息也将被要求以表格6-K的形式向SEC提供。
然而，在某些情况下，根据挪威规则，公司可能会延迟公开披露，以便不损害其合法利益，只要延迟披露不太可能误导公众，并且公司能够确保该信息的机密性。如延迟披露内幕消息获解决：
| a) | 应立即在保密的基础上将此事告知奥斯陆证券交易所； |
| b) | 公司必须确保内幕消息不会提供给未经授权的人，并且内幕消息只会在披露信息的人在正常行使其雇用、专业或职责的情况下传达或提供给另一人； |
| c) | 内幕交易人员应在InsiderLog中保存一份可查阅内幕信息的人员名单； |
| d） | 内幕交易管理人员应通过填写InsiderLog中有关该等书面记录的适用表格，或通过以附录1所附格式对该等延迟披露进行书面记录，书面记录内幕信息最初存在于公司内部、作出延迟披露决定以及公司很可能何时披露该内幕信息的日期和时间；以及 |
| e） | 不再保证内幕信息保密性的，公司应当尽快将该内幕信息对外披露，包括传闻明确涉及内幕信息的情形，该传闻足够准确，足以表明该信息的保密性不再得到保证。 |
公司存在延迟披露内幕信息情形的，应当在信息公开后立即：
| a) | 通知奥斯陆证券交易所延迟披露信息；和 |
| b) | 应挪威金融服务管理局和/或奥斯陆证券交易所的要求，提供一份书面解释，说明延迟披露的条件是如何满足的。 |
7
3.2内幕信息知情人名单
公司应建立和更新一份名单，列出所有获得内幕信息访问权限的个人以及根据雇佣合同为公司工作的人员，或以其他方式执行其有权访问内幕信息的任务的个人，例如顾问、会计师或信用评级机构，该名单为“内幕名单”。
内幕信息知情人名单应通过InsiderLog建立和维护。
发现新的内幕信息，应当保持新的内幕信息知情人名单。每份内幕信息知情人名单应仅包括接触该内幕信息知情人名单相关个人的详细情况。
公司在知悉公司自身内幕信息知情人名单上的内幕信息的情况下，应当为每一位聘请的顾问包括一名联系人。
名单至少保存五年。该名单应根据请求提交给挪威金融服务管理局和挪威金融服务管理局和/或奥斯陆证券交易所。
3.3内幕消息人士的注意及确认
来自InsiderLog的自动消息应发送给名单上的人员，通知他们已进入内幕信息知情人名单，以及由此产生的义务和责任，以及因使用或无故使用此类信息而附带的刑事责任。
当列入内幕信息知情人名单时，公司应采取一切合理步骤，通过确认收到来自InsiderLog的自动消息，确保内幕信息知情人名单上的任何人以书面形式承认所产生的法律和监管职责，并了解适用于内幕交易和非法披露内幕信息的制裁措施。
一旦内幕名单终止和禁止交易结束，将向名单上的人发送来自InsiderLog的新的自动消息，通知他们。
3.4项目清单
对涉及对公司特别敏感和重要的信息并随后可能成为内幕信息的范围或性质的每个项目，应保持一份清单。项目清单的目的是提高对保密义务的认识，促进遵守法定清单要求。
项目清单应自项目开工之日起保持不变，即使有理由假定到后来才会有内幕消息。后续为项目建立内幕信息知情人名单的，不再保留该项目名单。
应通过InsiderLog建立并维护项目清单。
3.5该公司的主要内部人士及其亲密伙伴名单
公司应毫不迟延地向Oslo B ø rs提交其主要内部人士及其亲密伙伴的更新名单。通知应包括主要内幕知情人及其关系密切的关联人的姓名及其国民身份号码或类似身份证明、地址、主要内幕知情人在公司的任职情况。CFO办公室负责建立、维护并通过NewsPoint将名单提交给Oslo B ø rs。名单应以奥斯陆证券交易所编制的表格提交。奥斯陆B ø rs将披露Primary Insiders的名单，而Close Associates的名单将保密。
8
3.6通知主要内部人的义务
公司应将其根据本内幕交易政策和MAR第十九条作为主要内幕信息知情人的义务以附录3所附格式书面通知主要内幕信息知情人，而主要内幕信息知情人应将其根据本内幕交易政策和MAR第十九条作为主要内幕信息知情人的义务以附录4所附格式书面通知其密切关联人，并应保留本通知的副本。
3.7主要内部人士和关闭联营公司的交易披露
在收到下文第5.2节进一步描述的主要内幕人士或密切关联人的交易通知后，公司应迅速并在两个交易日内通过奥斯陆证券交易所适用的信息系统（NewsPoint）以附录2所附的格式披露相关交易。
4内部人员的职责和责任
本节适用于所有获得内幕信息访问权限的人员。
任何人士如掌握有关金融工具的内幕消息，将受以下禁止及职责所规限，违反该等规定须受刑事制裁：
| (a) | 禁止贸易。任何掌握内幕消息的人不得进行金融工具的任何交易或煽动任何第三方进行或放弃任何此类交易（上述禁止不适用于交易完成不构成使用内幕消息）。利用内幕信息，通过取消或修改与该信息所关联的金融工具有关的指令，而该指令是在有关人员拥有该内幕信息之前下达的，也被视为内幕交易。 |
| (b) | 禁止提供建议。个人掌握内幕信息，不得就金融工具交易向任何第三人提供建议。该禁令也适用于关于放弃交易的建议。 |
| （c） | 内幕信息处理中的保密义务和应有的注意。个人获悉内幕信息后，不得将该等信息传递给任何未经授权的一方，且仅在披露信息的人在正常行使其雇用、专业或职责时进行披露的情况下进行，并应在处理内幕信息时行使应有的谨慎，以确保内幕信息不会落入任何未经授权的一方手中或被滥用。内幕信息安全处理程序指引附内文为附录5. |
| （d） | 内幕消息披露.任何传达内幕消息的人，或将该等信息提供给另一人，均有独立的责任确保被授予接触相关内幕信息的人同时知悉接收该等信息所带来的义务和责任，包括保密义务、妥善处理该信息的义务和不使用该信息的义务。无论收款人是雇员、当选人员、外部顾问和/或集团的业务联系，上述情况均适用。 |
9
内幕信息的处理
公司人士必须对公司非公开信息进行保密。如果公司人员收到来自公司外部的任何个人或实体，例如股票分析师的任何询问或要求提供信息（尤其是财务业绩和/或预测，包括确认或拒绝有关公司的信息），并且回复此类询问或要求不是该公司人员的常规公司职责的一部分，则该询问应提交给首席财务官。
保密义务并不意味着将信息交流限制在有正当理由知道此类信息的人。内幕信息可以在内部和外部共享，前提是这是在公司正常开展业务所必需的，并且披露是在披露信息的人的就业、专业或职责的正常行使中进行的。
信息的正确接收者是谁，还得根据个人情况进行评估。在确定谁有权接收内幕信息、是否在信息披露人正常行使职务、专业或职责时进行披露时，要有意识，要有批判。保密信息披露的程度绝不能超过接收方的自然合理需要（对内对外均适用）。
内幕交易人员应随时、被告知谁收到了内幕信息，以便对内幕信息名单保持适当记录。
关于内幕信息知情人的职责和责任，本节不一定完整。每名掌握内幕消息的人士均有义务不时更新有关内幕消息的立法框架。
5主要内部人员和密切关联人员的职责和责任
本节仅适用于主要内部人士及其密切合作伙伴。
5.1充分调查
尽管根据《证券交易法》的MAR不是一项要求，但在主要内幕人士行使或诱使进行金融工具交易，或进行期权或远期合约或与金融工具相关的同等权利交易之前，作为预防措施，他或她应以适当方式调查是否存在有关金融工具或这些工具的发行人的内幕信息。调查应包括审查他或她收到的任何邮件、传真、电子邮件等，其中可能包含内幕信息。
5.2通知任何交易的责任
5.2.1交易通知
一旦达到5,000欧元的门槛（见下文），主要内部人士和密切合作伙伴应分别通过www.Altinn.no使用挪威金融服务管理局网站上提供的链接，以附录2所附格式通知公司和挪威金融服务管理局，通知金融工具的任何交易。提交通知的义务也适用于可转换债券和债券，以及与金融工具相关的认股权证、期权和等价权利的交易。
10
所有超过阈值的交易都必须报告。这同样适用于由专业安排或执行交易的人或由另一人代表主要内幕人士或密切关联人进行的交易，包括行使酌处权的情况。
一旦在一个日历年内达到总金额为5,000欧元，该通知要求适用于任何后续交易。5,000欧元的门槛应通过将有义务通知交易的人的所有交易相加而不相抵来计算。如果以非欧元的货币进行交易，用于确定是否达到阈值的汇率是在进行交易的营业日结束时适用的官方每日即期外汇汇率。如有可用，应使用欧洲央行在其网站上公布的每日欧元外汇参考汇率。
在计算是否为阈值时，不应将主要内幕信息知情人和与该主要内幕信息知情人有密切关联的人进行的交易汇总。对于捐赠、赠与和继承所考虑的价格目的，应当使用有关金融工具在接受捐赠、赠与或继承之日（即交易之日）最后公布的价格，或者在当天没有该价格的情况下，使用最后公布的价格。至于计算免费授予经理或雇员的期权价格的规则，期权应以公司在授予期权时分配给它们的经济价值为基础。如果不知道这样的经济价值，则考虑的价格应基于主要内部人的合理意见普遍接受的期权定价模型。然而，当必须发出通知时，免费授予经理或员工的期权的价格字段预计将填充0（零）。
公司应在可能的范围内通过内幕交易主管协助主要内幕交易主管和密切联系人员向挪威金融服务管理局和公司提交通知，但前提是主要内幕交易主管和密切联系人员最终负责遵守通知要求。
5.2.2通知的要求
将向挪威金融服务管理局和公司提交的通知应及时提交，且不迟于交易日期后三个工作日。向公司发出的通知应为作为附录2所附的表格，而向挪威金融服务管理局发出的通知应遵循挪威金融服务管理局要求的格式。
通过www.Altinn.no向挪威金融服务管理局提交的通知副本应提交给内幕交易官员。
5.2.3Primary Insider对其亲密伙伴的通知
所有主要内部人士应确认收到作为附录3所附公司的通知，并按照通知中包含的格式返回其密切合作伙伴的更新名单。所有主要内部人士应将其密切合作伙伴的所有后续变动通知公司。
所有主要内幕信息知情人应以附录4所附格式书面通知其作为密切关联人根据本内幕交易政策和MAR第19条承担的义务，并应保留本通知的副本。
5.2.4通知要求的理由
主要内部人士通常对公司正在发生的事情有更多的了解，因此，在许多情况下，能够更好地评估公司股价的未来方向。交易
11
因此，由这些主要内部人士进行的操作代表了对市场和投资者对公司股票的决策的重要信息。这就是对主要内部人员提出通知要求的理由。
3月下的6项制裁
违反MAR将受到刑事制裁。根据《证券交易法》第21-15条，违反禁止使用内幕信息和操纵市场的规定可处以罚款或最高六年的监禁，违反保密义务可处以罚款或最高四年的监禁，而违反主要内幕信息知情人的通知义务可处以罚款或最高一年的监禁。
此外，违反这些法定规定或本内幕交易政策可能会对公司与内幕信息知情人之间的雇佣关系或其他法律关系产生影响。
7内幕交易黑幕期
公司内幕交易禁售期起算如下：
|
|
截至本季度的收益发布 |
内幕交易禁售期开始 |
3月31日（第一季度） |
第一季度收益发布前30个日历天 |
6月30日（Q2） |
第二季度财报发布前30个日历日 |
9月30日（第三季度） |
第三季度财报发布前30个日历日 |
12月31日（第四季度） |
Q4财报发布前30个日历日 对于1月1日起至Q4内幕交易禁售期开始前的交易（即。Q4财报发布前30个日历日），需要主要内部人士向审计委员会寻求批准后才能进行交易。 |
主要内幕信息知情人不得在发行人公开的中期财务报告或年终报告公告前的遮蔽期内，以自己的名义或为第三方的账户直接或间接进行与公司股份或债务工具或与其挂钩的衍生工具或其他金融工具有关的任何交易。
除其他外，由于存在特殊情况，例如严重的财务困难，需要立即出售股份，或由于根据雇员股份或储蓄计划进行的交易或与之相关的交易、股份的资格或权利所涉及的交易的特征，或相关证券的实益权益不发生变化的交易，公司可能允许主要内幕人士在逐案的基础上进行交易，但始终须遵守附录6中规定的标准。
一旦公司的收益发布日期在Oslo B ø rs上发布，每一年的交易限制日期将发布在BW LPG的内网上。不会每季度发出提醒，确保遵守公司内幕交易准则是每一位内幕信息知情人的责任。
12
8美国内幕交易规则考虑因素
8.1禁止内幕交易的一般规定
8.1.1在拥有或提示重大非公开信息时不得进行交易
任何公司人士均不得在掌握有关公司的重大非公开信息的情况下：
| ● | 直接或间接购买、出售或以其他方式从事任何公司证券的任何交易，但第8.3节“某些例外情况”中所述的除外； |
| ● | 根据该等信息对买卖公司证券作出推荐或发表意见； |
| ● | 向任何第三方披露此类信息，包括家庭或家庭成员；或 |
| ● | 协助任何人进行上述活动。 |
上述限制也适用于在另一家公司（例如客户、业务伙伴或与经济有联系的公司，例如竞争对手或同行公司）的证券中进行交易，同时拥有与该另一家公司有关的重大非公开信息（在有合理可能性认为该信息对投资者作出购买、持有、出售或投票该另一家公司的证券的决定很重要的情况下），当该信息是在受雇于该公司的过程中获得的，或由其、代表或为其提供的其他服务时，本公司或本公司的任何附属公司。
出于独立原因（例如需要为紧急支出筹集资金）可能是必要的或正当的交易不受这些限制。联邦证券法不承认减轻处罚的情况，无论如何，即使出现不正当交易也必须避免，以维护公司遵守最高行为标准的声誉。
8.1.2重大非公开信息
材料信息
一般来说，如果信息有合理的可能性被认为对投资者做出购买、持有或出售证券的决定很重要，则信息被视为“重要的”。任何可以预期会影响公司股价的信息，无论正面还是负面，以及变化是大是小，都可能被认为是重要的。
虽然根据这一标准可能难以确定特定信息是否重要，但有各种类别的信息特别敏感，通常会被视为重要信息。这类信息的例子包括：
13
| ● | 新的股票或债券发行； |
| ● | 因实际或威胁的诉讼、调查或执行活动或与之相关的重大发展而引起的重大诉讼或监管风险； |
| ● | 高级管理层重大变动； |
| ● | 订立非在正常业务过程中订立（或修订或终止）的重大协议；及 |
| ● | 终止或减少与向公司提供重大收入的客户的业务关系。 |
CEO、CFO或公司其他高级管理层成员酌情与总法律顾问或其指定人员协商，有权确定任何信息是否构成MNPI。
不可能将所有类别的重大信息定义为执法机关最终确定实质性将基于对所有事实和情节的评估。在某一时点具有实质性的信息，在另一时点可能不再具有实质性，反之亦然。
非公开信息
在向市场广泛披露信息（例如，包含在新闻稿或提交给SEC的文件中）并且投资公众有时间充分吸收这些信息之前，信息不被视为公开。信息将被视为完全吸收（1）如果信息在美国东部时间上午9：30之前发布，在一个交易日，在信息发布后的第一个交易日美国东部时间上午9：30之前发布；（2）如果信息在美国东部时间上午9：30或之后发布，在一个交易日或非交易日，在信息发布后的第二个交易日美国东部时间上午9：30之前发布。例如，如果公司要在周一上午8点发布公告，则从美国东部时间周二上午9点30分开始（假设所有相关日期均为交易日），公告中的信息将被视为公开（并且可以进行交易）。然而，如果公司在周一下午5点发布公告，则公告中的信息将被视为公开（并且可以进行交易），从美国东部时间周三上午9点30分开始（假设所有相关日期均为交易日）。
8.2潜在的刑事和民事责任和/或纪律处分
8.5.1刑事和民事责任
根据美国联邦、州和外国证券法，在某一公司证券发生MNPI时从事该公司证券交易的人，或披露MNPI或根据MNPI向从事该公司证券交易的人提出建议或发表意见的人，可能会被处以巨额罚款和监禁。公司及监管人员若未能采取适当措施防范非法内幕交易，也将面临潜在的民事和刑事责任。
即使在披露者没有从交易中获利的情况下，SEC也实施了巨额处罚；起诉没有最低利润要求。
8.5.2可能的纪律处分
违反这一内幕交易政策的公司人员将受到公司的纪律处分，可能包括未来无法参与公司的股权激励计划或终止雇佣。
14
附录1 –延迟披露的书面记录
于[日期] [月] [年] [日] [日] [日]日[日]日[日]日]日[日]日]日[日]日]日[日]日]日[日]日]日[日]日]日[**]:[**】奥斯陆时间，以下签署人就BW LPG LIMITED（“BW LPG”）延迟公开披露与[描述内幕信息]有关的内幕信息的决定作出以下书面记录，BW LPG认为该内幕信息为内幕信息。
BW范围内内幕信息首次存在的日期、时间 |
|
作出延迟披露决定的日期和时间： |
|
BW液化石油气很可能披露内幕消息的日期和时间： |
|
负责作出延迟披露决定和决定延迟开始及其可能结束的人员的身份，确保持续监测延迟的条件，作出公开披露内幕信息的决定并向奥斯陆证券交易所和/或挪威金融服务管理局提供所要求的关于延迟披露的信息和书面解释： |
|
初步满足条件的证据说明 |
|
内部设置的信息障碍以及与第三方有关的信息障碍的描述，以防止为在BW LPG内正常行使其就业、专业或职责而需要该信息的人员以外的人员接触到内幕信息： |
|
内部和外部信息障碍的描述和 |
|
此记录由以下签署人更新于：奥斯陆时间，以反映以下发生于：奥斯陆时间的事件，BW LPG将其视为更改上述延迟披露条件初步达成的原因：
|
|
作此书面记录的人的姓名及签名：
15
附录2-主要内部人士和关闭联营公司的交易通知
1 |
履行管理职责的人员/密切相关人员的详细信息 |
||||
a) |
姓名 |
【对于自然人：首名和姓氏。】 【对于法人：全称，包括其注册地登记簿中规定的法律形式（如适用）。】 |
|||
2 |
通知原因 |
||||
a) |
职位/状态 |
【For Primary Insider：应注明在BW LPG中担任的职位，例如CEO、CFO。】 [对于亲密伙伴， —表明通知涉及与主要内幕人士有密切关联的人； —相关主要内幕人士的姓名及职务。】 |
|||
b) |
初始 |
【表明这是一项初始通知或对先前通知的修正。如有修改，请说明本通知正在修改的错误。】 |
|||
3 |
发行人详情 |
||||
a) |
姓名 |
BW液化石油气有限公司 |
|||
b) |
雷 |
5493006WBEME88YFDW23 |
|||
4 |
交易详情：就（i）每类工具；（ii）每类交易；（iii）每个日期；及（iv）已进行交易的每个地点重复的部分 |
||||
a) |
金融工具的描述、工具类型识别码 |
[ —关于仪器性质的说明： —份额、债务工具、衍生工具或金融工具挂钩 —欧洲议会和理事会关于根据第600/2014号条例（EU）第26条通过的向主管当局报告交易的监管技术标准的委员会授权条例补充条例（EU）第600/2014号中定义的工具识别代码。] |
|||
b) |
交易性质 |
[交易类型说明，如适用，使用根据第596/2014号条例（EU）第19（14）条通过的委员会授权条例（EU）2016/522第10条确定的交易类型或第596/2014号条例（EU）第19（7）条规定的特定示例。根据第596/2014号（EU）条例第19（6）（e）条，应表明该交易是否与行使购股权计划有关。] |
|||
c) |
价格（s）和数量（s） |
|
|
|
|
|
|
|
价格（s） |
成交量（s） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
【同一金融工具在同一天、同一交易地点发生一笔以上性质相同的交易（买入、卖出、出借、借款、…）的，该等交易的价格和数量应当在本字段中列报，采用如上所示的两栏形式，并根据需要插入多少行。使用欧洲议会和理事会关于根据第600/2014号条例（EU）第26条通过的向主管当局报告交易的监管技术标准的委员会授权条例补充条例（EU）第600/2014号所定义的价格和数量数据标准，包括适用的价格货币和数量货币。] |
|||
16
d） |
汇总信息 —总量 —价格 |
【多笔交易的交易量汇总时，这些交易： —涉及同一金融工具； —性质相同； —于当日执行；及 —在同一交易地点执行。 使用欧洲议会和理事会关于根据第600/2014号条例（EU）第26条通过的向主管当局报告交易的监管技术标准的委员会授权条例补充条例（EU）第600/2014号所定义的数量数据标准，包括适用的数量货币。] 【价格信息： —单笔成交时，单笔成交的价格； —如遇多笔交易的成交量汇总：汇总交易的加权平均价格。 使用欧洲议会和理事会关于根据第600/2014号条例（EU）第26条通过的向主管当局报告交易的监管技术标准的委员会授权条例补充条例（EU）第600/2014号所定义的价格数据标准，包括适用的价格货币。] |
e） |
交易日期 |
[通知交易的特定执行日的日期。使用ISO8601日期格式：YYY-MM-DD；UTC时间。] |
f） |
交易地点 |
【根据欧洲议会和理事会关于根据第600/2014号条例（EU）第26条通过的向主管当局报告交易的监管技术标准的委员会授权条例补充条例（EU）第600/2014号定义，识别MiFID交易场所、系统内容者或交易执行地在欧盟以外的有组织交易平台的名称和代码，或者如果交易未在上述任何场所执行，请提及‘交易场所之外’。】 |
17
附录3-通知主要内部人士
通知主要内部人士
您被视为在BW LPG LIMITED（“BW LPG”）内履行欧盟关于市场滥用（“MAR”）的法规第596/2014号第3（25）条所定义的管理职责的人员（NW. prim æ rinsider）（“主要内幕人员”）。根据MAR，主要内部人士及其亲密伙伴须遵守某些义务和禁令。这是根据MAR第19（5）条的要求，以书面形式通知您您在MAR第19条下的义务。除了阅读下面列出的义务外，我们强烈建议您熟悉MAR第19条以及欧盟法规2016/522和欧盟法规2016/523中对主要内部人和密切合作伙伴规定的义务。每一个都可以通过
https://www.finanstilsynet.no/tema/markedsmisbruksforordningen-mar/（挪威语）
https://www.finanstilsynet.no/en/topics/market-abuse-regulation-mar-in-norway/（英文）。
兹通知贵方MAR第十九条规定的义务及BW LPG处理内幕信息的内部说明：
| （一） | 在以您自己的账户或为第三方的账户直接或间接进行与BW LPG发行的金融工具或与其挂钩的衍生工具或其他金融工具有关的任何交易之前，您必须获得BW LPG首席财务官的书面许可，这一点载于BW LPG处理内幕信息的内部说明中。1 |
| （二） | 您不得在BW LPG公开的中期财务报告或年终报告公告前的30个日历日前的封闭期内，以您自己的账户或为第三方的账户直接或间接地进行与BW LPG发行的工具或与其挂钩的衍生工具或其他金融工具有关的任何交易，除非TERM2 LPG的CFO明确允许这样做。 |
| （三） | 您必须通知您的Close Associates（如MAR第3（26）条所定义）（the“关闭联营公司”）以书面形式履行其在MAR第19条下的义务，您必须保留上述通知的副本。关系密切的联营公司包括（a）根据贵国法律被视为相当于配偶的配偶或合伙人，（b）根据贵国法律受扶养的子女，（c）在有关交易发生之日与贵国共有同一家庭至少一年的亲属，以及任何法人、信托或合伙企业，其管理责任或由贵国履行，或由（a）、（b）或（c）点提及的人履行，由该人直接或间接控制，为该人的利益而设立，或其经济利益实质上等同于该人的经济利益。“其管理职责已履行完毕”的提法应理解为涵盖您或（a）、（b）或（c）点中提及的人参与或影响法人实体的决策以开展BW LPG金融工具交易的情形。在纯粹的跨董事会成员资格的情况下，您行使执行或非执行职能，但不参与或影响该法人实体进行BW LPG金融工具交易的决策，那么您不应被视为在该法人实体内履行管理责任。 |
1这只有在解决了清关义务的情况下才有意义。
18
| （四） | 您必须将每笔交易通知BW LPG和挪威金融服务管理局，包括但不限于MAR第19条和第2016/522条第10款所载的交易，并进一步载于BWLPG处理内幕信息的内部说明附录7中，并随函附上以便于参考2（包括但不限于收购、处置、卖空、认购、交换、接受或行使股票期权、认购增资或债务工具发行、作出或接受的馈赠和捐赠以及收到的继承），由您自己的账户进行与BW LPG发行的工具有关。必须及时通知，且不迟于交易发生之日后三个工作日。一旦在一个日历年内达成总额为5,000欧元的任何后续交易，该义务即适用。必须通过https://www.finanstilsynet.no/tema/markedsmisbruksforordningen-mar/（挪威语）https://www.finanstilsynet.no/en/topics/market-abuse-regulation-mar-in-norway/（英语）提供给挪威金融服务管理局的通知，并且必须使用作为附件2的格式提供给BW LPG的通知以及随附于此以便于参考。在计算是否达到阈值时，不应汇总主要内部人和Close Associates与该主要内部人进行的交易。如果以非欧元的货币进行交易，则应使用欧洲央行在其网站上公布的每日欧元外汇参考汇率。对于捐赠、赠与和继承所考虑的价格目的，应当使用有关金融工具在接受捐赠、赠与或继承之日（即交易之日）最后公布的价格，或者在当天没有该价格的情况下，使用最后公布的价格。至于免费授予管理人员或员工的期权价格的计算规则，期权的授予应当以BW LPG在授予期权时赋予期权的经济价值为基础。 |
| （五） | 您必须在收到此通知后尽快将下表交还给BW LPG，并妥为填写一份您的密切合作伙伴名单（如上文第（ii）项所定义），并在您的密切合作伙伴随后发生任何变化时立即通知BW LPG。如果您不想根据每封电子邮件提供您的Close Associates的详细信息，请联系CFO并通过电话或安全方式提供详细信息。 |
主要知情人姓名：……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
|
|
|
|
|
姓名和，如果合法 |
身份证号码/业务 |
地址 |
电子邮件 |
与 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
日期：[插入日期]
代表BW液化石油气有限公司
2向Primary Insider发送此通知时应包括附录7。
19
附录4 –关闭联营公司的通知
关闭联营公司的通知
根据欧盟关于市场滥用的法规596/2014（“MAR”）第3（26）条的定义，您被视为与我作为在BW LPG LIMITED（“BW LPG”）内履行管理责任的人员（“Primary Insider”）（NW prim æ rInsider）有密切关联的人（“Close Associate”）（NW æ rst å ende）。
根据MAR，主要内部人士及其亲密伙伴须遵守某些义务和禁令。这是根据MAR第19（5）条的要求，以书面形式通知您您根据MAR第19条承担的义务。我将保留这份通知的副本。
除了阅读下面列出的义务外，我们强烈建议您熟悉MAR第19条以及欧盟法规2016/522和欧盟法规2016/523中对主要内部人和密切合作伙伴规定的义务。每一个都可以通过https://www.finanstilsynet.no/tema/markedsmisbruksforordningen-mar/（挪威语）https://www.finanstilsynet.no/en/topics/market-abuse-regulation-mar-in-norway/（英语）访问。
兹通知贵方MAR第19条规定的义务：
| （一） | 您必须将每笔交易通知BW LPG和挪威金融服务管理局，包括但不限于MAR第19条和第2016/522条第10款规定的交易，以及为便于参考而在本协议附录中进一步描述的交易3（包括但不限于收购、处置、卖空、认购、交换、接受或行使股票期权、认购增资或债务工具发行、作出或接受的馈赠和捐赠以及收到的继承），由您自己的账户进行与BW LPG发行的工具有关。必须及时通知，且不迟于交易发生之日后三个工作日。一旦在一个日历年内达成总额为5,000欧元的交易，该义务适用于任何后续交易。向挪威金融服务管理局提交的通知必须通过以下链接提供：https://www.finanstilsynet.no/tema/markedsmisbruksforordningen-mar/（挪威语）https://www.finanstilsynet.no/en/topics/market-abuse-regulation-mar-in-norway/（英文），向BW LPG提交的通知必须使用作为本协议附录所附的格式。4在计算是否达到阈值时，不应汇总主要内部人和Close Associates与该主要内部人进行的交易。如果以非欧元的货币进行交易，则应使用欧洲央行在其网站上公布的每日欧元外汇参考汇率。对于捐赠、赠与和继承所考虑的价格目的，应当使用有关金融工具在接受捐赠、赠与或继承之日（即交易之日）最后公布的价格，或者在当天没有该价格的情况下，使用最后公布的价格。关于如何计算阈值的进一步指导可在此处找到：https://www.esma.europa.eu/document/qa-market-abuse-regulation。 |
| （二） | 请注意，如果您在公布中期财务报告或BW LPG公开的年终报告之前的30个日历天的封闭期内，以您自己的账户或为第三方的账户直接或间接进行与BW LPG发行的工具或与其挂钩的衍生工具或其他金融工具有关的任何交易，请务必谨慎，并指出，除非TERM2 LPG明确允许，否则主要内部人士不得在这些期间进行任何交易。 |
日期：[插入日期]，
【插入Primary Insider的名字】
3向Primary Insider发送此通知时应包括附录7。
4向Primary Insider发送此通知时应包括附录2。
20
附录5 –内幕消息安全处理程序
1 |
技术装置 |
| ● | 使用密码保护在包含内幕消息的个人电脑、平板电脑、手机和其他电子设备上。定期更改密码。 |
| ● | 不储存内幕消息PC硬盘中的局部。 |
| ● | 确保你有适当的解决方案远程禁用与您的电子邮件同步的手机/平板电脑，以防丢失/被盗。 |
| ● | 始终注销设备在离开他们之前可以访问内幕消息。 |
2 |
文件处理 |
| ● | 保护文件。所有包含内幕信息的文件应通过安全渠道发送或使用密码保护进行保护。 |
| ● | 散发内幕消息要当心。不要直接通过电子邮件分发内幕信息，而是将信息放在受密码保护的文档中（Word、PowerPoint、Excel、PDF等） |
| ● | 对文件和文件的访问受限。在首席财务官/投资者关系官决定的某些事件中，文件应放入受限制的文件夹中。在这种情况下，首席财务官/投资者关系官有责任确保没有未经授权的人可以访问此类受限制的文件夹和文件。用户访问权限只能通过电子邮件向首席财务官/投资者关系官提出请求。 |
| ● | 仔细考虑是否需要将内幕消息作为打印文件保存。每个人都有责任确保作为印刷文件保存的机密信息不会被未经授权的人占有。 |
| ● | 打印时一定要小心。不要在公共区域通过打印机打印文件而不立即取印。 |
| ● | 除非有密码保护，否则不要使用内存条。它们很容易丢失。 |
| ● | 安全的实物文件：离开工作空间时：务必锁定文件。文件一旦不需要保存就应该撕碎。被收起来要销毁或撕碎的文件，一定要放进安全的盒子里，而不是通过正规的回收。 |
3 |
个人例行公事 |
| ● | 提起任何与内幕消息有关的事情都要小心。不要在别人面前讨论内幕消息，无论是通过电话还是通过定期谈话。 |
| ● | 沟通渠道。考虑通过书面渠道进行的沟通是否有保障，或者是否应该通过口头渠道进行。 |
| ● | 干净的书桌。特别是在处理通过实物文件保存的内幕信息时。 |
| ● | “洁净室”。务必不要在会议室或公共区域留下带有内幕信息的文件。另外，要固定干净的木板；离开房间时要清除翻盖和所有其他痕迹。 |
| ● | 错位的内幕消息。如果您获得或发现可能是内幕信息的文件，例如在打印机、会议室或其他区域，请务必通知首席财务官/投资者关系官并立即销毁这些文件。 |
21
附录6 –封闭期交易标准
1. |
只有在MAR和补充MAR的委员会授权条例（EU）2016/522允许的情况下，BW LPG才能允许其内部的主要内幕人士在封闭期内以自己的账户或为第三方的账户进行交易，这意味着： |
(a) |
因存在特殊情况，如严重财务困难，需要立即出售股份而逐案处理；或 |
(b) |
由于根据雇员股份或储蓄计划进行或与之相关的交易、股份的资格或权利或相关证券的实益权益不发生变化的交易所涉及的交易的特征；和 |
Primary Insider能够证明特定交易不能在关闭期间以外的其他时刻执行。
2. |
在上述1（a）规定的情况下，在封闭期内进行任何交易之前，主要内幕人士应向BW LPG提供一份有理由的书面请求，要求其获得BW LPG的许可，以便在封闭期内继续立即出售该发行人的股份。书面请求应描述所设想的交易，并解释为何出售股份是获得必要融资的唯一合理选择。 |
3. |
发行人在决定是否允许在封闭期内继续立即出售其股份时，应对上述书面请求进行逐案评估。仅当此类交易的情况可能被视为例外时，BW LPG才有权允许立即出售股份。当此种情况极为紧急、不可预见和具有迫切性，且其原因不在主要内部人之外且主要内部人对其没有控制权时，应视为例外情况。在审查书面请求中描述的情况是否属于例外情况时，BW LPG应考虑（其中包括）主要内幕人士是否以及在多大程度上： |
(a) |
正处于提交其请求面临具有法律效力的财务承诺或索赔的时刻； |
(b) |
必须履行或处于封闭期开始前订立并要求向第三方支付款项的情况，包括纳税义务，并且不能通过立即出售股份以外的方式合理地满足财务承诺或索赔。 |
4. |
BW LPG有权允许BW LPG内的主要知情人在封闭期内以自己的账户或为第三方的账户进行交易，包括但不限于该主要知情人： |
(a) |
曾根据雇员计划获授或获授金融工具，但须符合以下条件： |
a. |
雇员计划及其条款已事先由BW LPG根据国家法律批准，且雇员计划的条款规定了授予或授予的时间以及授予或授予的金融工具的金额，或计算该金额的基础，并且鉴于不得行使酌情权； |
b. |
主要内幕人士对接受所授予或授予的金融工具没有任何酌处权； |
(b) |
已根据在封闭期内发生的雇员计划授予或授予金融工具，前提是在条件、周期、授予时间、授予金融工具的有权人士群体和将授予的金融工具金额方面遵循预先计划和有组织的方法， |
22
金融工具的授予或授予是在规定的框架下进行的，在该框架下，任何内幕信息都不能影响金融工具的授予或授予；
（c） |
当该等期权、认股权证或可转换债券的到期日在封闭期内时，行使根据雇员计划分配给他的期权或认股权证或转换可转换债券，以及出售根据该等行使或转换所获得的股份，前提是满足以下所有条件： |
a. |
Primary Insider至少在到期日前四个月通知BW LPG其选择行使或转换； |
b. |
主要内幕人士的决定是不可撤销的； |
c. |
The Primary Insider has ceived the authorization from BW LPG before processing； |
（d） |
根据员工储蓄计划获得BW LPG的金融工具，但须满足以下全部条件： |
a. |
主要内幕人士已在封闭期前进入计划，但因受雇开始日期而无法在另一时间进入计划的情况除外； |
b. |
主要内幕人士在封闭期内不改变其参与计划的条件或取消其参与计划； |
c. |
购买操作显然是根据计划条款组织的，主要内幕人士没有权利或法律可能性在封闭期内更改它们，或根据计划在封闭期内的固定日期进行干预； |
（e） |
直接或间接转让或接收金融工具，前提是金融工具在主要内幕信息知情人的两个账户之间转让，且此类转让不会导致金融工具价格变动； |
（f） |
根据BW LPG的法规、细则或此类其他章程文件，获得BW LPG股份的资格或权利以及此类收购的最后日期属于封闭期，前提是主要内幕人士向BW LPG提交证据证明收购未在其他时间发生的原因，并且BW LPG对所提供的解释感到满意。 |
23
附录7 –交易须由主要内部人士及关闭联营公司通知
在符合下文第20和21项的规定下，以自己的名义进行的与BW LPG的上市股份或债务工具或与其相关的衍生工具或其他金融工具有关的交易，必须由主要内部人士和密切的联营公司通知，包括但不限于：
1. |
由或代表主要内幕人士或关系密切的关联人质押或出借金融工具（但如果质押或类似的担保权益是在将金融工具存入托管账户时进行的，则不得如此，除非且直至该质押或其他担保权益被指定为特定信贷融资提供担保）； |
2. |
由专业安排或执行交易的人或由另一人代表主要内幕人士或关系密切的联系人进行的交易，包括行使酌处权的情况； |
3. |
根据欧洲议会和理事会（26）指令2009/138/EC定义的人寿保险保单进行的交易，其中 |
(a) |
投保人是主要内部人士或亲密伙伴， |
(b) |
投资风险由投保人承担，并 |
（c） |
投保人有权或酌情权就该寿险保单中的特定工具作出投资决定或就该寿险保单的特定工具执行交易。 |
4. |
收购、处置、卖空、认购或交换； |
5. |
接受或行使股票期权，包括授予经理或雇员的股票期权，作为其薪酬待遇的一部分，以及处置因行使股票期权而产生的股份； |
6. |
订立或行使股权互换； |
7. |
衍生工具的交易或与衍生工具有关的交易，包括以现金结算的交易； |
8. |
就有关发行人的金融工具订立差价合约； |
9. |
收购、处置或行使权利，包括看跌和看涨期权，以及认股权证； |
10. |
认购增资或债务工具发行； |
11. |
与相关发行人的债务工具挂钩的衍生工具和金融工具的交易，包括信用违约掉期； |
12. |
条件发生且交易实际执行的有条件交易； |
13. |
自动或非自动将一种金融工具转换为另一种金融工具，包括可转换债券换股； |
14. |
作出或接受的馈赠和捐赠，以及收到的遗产； |
15. |
在指数相关产品、篮子和衍生品中执行的交易； |
16. |
以包括另类投资基金（AIF）在内的投资基金的股份或单位进行的交易； |
17. |
主要内幕信息知情人或关系密切的关联人投资的AIF的管理人执行的交易； |
18. |
第三方根据个人投资组合或资产管理授权代表或为主要内幕人士或密切关联人的利益执行的交易； |
19. |
借入或借出发行人的股份或债务工具或与之挂钩的衍生工具或其他金融工具。 |
24
通知义务不适用于：
20. |
与该段所指发行人的股份或债务工具挂钩的金融工具的交易，在交易发生时满足以下任一条件： |
(a) |
金融工具是集合投资企业中发行人的股份或债务工具敞口不超过该集合投资企业所持资产20%的单位或份额； |
(b) |
金融工具提供对发行人股票或债务工具敞口不超过该组合资产20%的资产组合的敞口； |
（c） |
该金融工具是一项集体投资事业中的一个单位或份额或提供对某一资产组合的风险敞口，而履行管理职责的人或密切关联人不知道也无法知道该集体投资事业或资产组合与发行人的股份或债务工具有关的投资构成或风险敞口，并且该人没有理由认为发行人的股份或债务工具超过（a）或（b）点中的阈值。 |
如果可以获得有关集体投资承诺的投资构成或资产组合风险敞口的信息，则主要内幕信息知情人或密切关联人应尽一切合理努力利用该信息。
21. |
最后，由主要内幕人士或密切关联人投资的集体投资企业的管理人以发行人的股票或债务工具或衍生工具或与之挂钩的其他金融工具进行的交易，在集体投资企业的管理人以完全酌情权运作的情况下，无需通知，这不包括管理人直接或间接从该集体投资企业的投资者那里收到关于投资组合构成的任何指示或建议。 |
25