GrowGeneration报告2024年第三季度财务业绩
同店销售额同比增长12.5%
自有品牌销售额增长至23.8%；高于2023年同期的19.4%
现金余额5520万美元，无债务
丹佛，2024年11月12日--GrowGeneration公司。（NASDAQ：GRWG）（“GrowGeneration”、“GrowGen”或“公司”）是美国最大的特种水培和有机园艺产品零售商和分销商之一，该公司今天公布了截至2024年9月30日的第三季度财务业绩。
2024年第三季度摘要
•2024年第三季度净销售额同比下降10.2%至5000万美元，原因是零售地点减少了25个；
•2024年第三季度同店销售同比增长12.5%；
•自有品牌销售额占种植和园艺净销售额的百分比从2023年第三季度的19.4%增至23.8%；
•毛利率21.6%，较去年同期的29.1%下降750个基点，主要是由于重组相关活动；
•与去年同期相比，2024年第三季度的运营费用减少了130万美元，或5.4%，至2290万美元；
•2024年第三季度净亏损1140万美元，去年同期净亏损730万美元；
•经调整EBITDA(1)2024年第三季度亏损240万美元，比去年同期减少150万美元；以及
•现金、现金等价物和有价证券5520万美元，无债务。
GrowGen的联合创始人兼首席执行官Darren Lampert评论说：“我们第三季度的业绩与我们的预期一致，反映出我们在执行战略重组计划方面取得了实质性进展。特别是，我们超过了我们的近期目标，即自有品牌销售额占种植和园艺净销售额的百分比增长至23.8%，而去年第三季度为19.4%。这与我们在2025年将自有品牌销售额增长到35%的目标相差无几。此外，第三季度同店销售额同比增长12.5%，反映出我们核心门店位置的强劲表现，因为我们调整了零售足迹的规模。此外，我们实现了关闭门店的目标，尽管我们保持了对提高效率的关注，在本季度将门店和其他运营费用减少了13.9%。我们的财务状况也保持强劲，拥有5520万美元的现金、现金等价物和有价证券，没有债务。”
“我们同店销售的增长、费用的减少以及我们专有品牌销售的改善都表明，我们迄今为止的行动已证明成功地将GrowGen定位于2025年的可持续增长。根据这些优先事项，我们也有望在今年第四季度推出我们的电子商务门户网站，这是我们数字化转型和B2B客户关注的关键部分。我们在该行业处于有利地位，可以利用增长机会，我们的重组计划使我们在推动收入增长、优化利润率以及建立一家更精简、更有利可图的公司方面站稳了脚跟，”兰伯特先生补充道。
2024年第三季度合并业绩
与2023年第三季度的5570万美元相比，2024年第三季度的净销售额下降了570万美元，降幅为10.2%，至5000万美元。
净销售额的下降主要与我们的种植和园艺部门有关，该部门2024年第三季度的净销售额为4140万美元，而去年同期为4800万美元。种植和园艺的净销售额下降主要是由于2023财年在2023年第三季度之后合并了6个零售点，此外2024财年迄今还有19个零售点，其中包括结合我们在2024年7月宣布的战略重组计划合并的12个冗余或表现不佳的零售点。此外，我们估计，作为我们战略重组计划的一部分，在这12个零售地点提供的销售折扣对2024年第三季度的净销售额产生了约90万美元的负面影响。Cultivation and Gardening的同店销售额增长了12.5%，这主要归功于商业销售额的增长、在存在零售场所关闭的市场中的客户保留率以及我们的电子商务网站销售量的改善。2024年第三季度自有品牌销售额占种植和园艺净销售额的百分比从去年同期的19.4%增加到23.8%，这主要是由于我们通过扩大自有品牌和产品组合以及推出各种专有产品来增加销量的战略举措。与消耗品相关的种植和园艺净销售额百分比在2024年第三季度和2023年第三季度分别保持相对持平，分别为73.3%和73.5%。
此外，与去年同期的760万美元相比，2024年第三季度我们存储解决方案部门的商业固定装置净销售额增长了12.9%，达到860万美元，这主要是由于零售客户的需求增加，以及与上一季度相比，各种项目被推至2024年第三季度的时间差异。
2024年第三季度的毛利润为1080万美元，而2023年第三季度的毛利润为1620万美元，减少了540万美元，降幅为33.2%。毛利润下降主要是由于我们的种植和园艺部门减少了550万美元，即43.3%，主要是由于自2023年第三季度末以来的25家门店合并以及我们的战略重组计划的影响，其中包括2024年第三季度产生的90万美元的销售折扣和额外的100万美元的库存处置成本。与2023年第三季度的350万美元相比，2024年第三季度我们的存储解决方案部门的毛利润增加了10万美元，即2.7%，达到360万美元。
2024年第三季度毛利率降至21.6%，去年同期为29.1%。毛利率下降主要是由于我们的园艺和栽培部门，2024年第三季度的毛利率为17.3%，而2023年第三季度的毛利率为26.3%，这是由于战略重组计划的影响，包括库存处置成本和库存销售折扣、减少供应商的库存折扣以及分销产品持续的行业定价压缩。我们的存储解决方案部门的毛利率也从去年同期的46.4%下降至2024年第三季度的42.2%，这主要是由于库存成本增加。
调整后毛利(2)和调整后的毛利率(2)不包括2024年7月宣布的战略重组计划的影响，2024年第三季度分别为1270万美元和25.4%，而2023年第三季度分别为1620万美元和29.1%。
2024年第三季度门店及其他运营费用为10.0百万美元，去年同期为11.7百万美元，下降13.9%，主要受2023年第三季度末以来25家门店合并的推动。
2024年第三季度的销售、一般和管理费用为740万美元，而2023年第三季度为760万美元，下降了2.3%。
2024年第三季度GAAP净亏损为1140万美元，合摊薄后每股亏损0.19美元，去年同期为730万美元，合摊薄后每股亏损0.12美元。
经调整EBITDA(1)与调整后EBITDA相比，2024年第三季度亏损240万美元(1)上年同期亏损90万美元。
截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为5520万美元。截至2024年9月30日的存货为4800万美元，预付和其他流动资产为770万美元。
截至2024年9月30日，包括应付账款、应计工资和其他负债在内的流动负债总额为2450万美元。
地理足迹
我们种植和园艺部门的地理足迹跨越724,000平方英尺的零售和仓库空间，包括12个州的31个零售地点。到2024财年为止，我们已经整合了19家零售店，我们通常预计这些零售店能够通过单一地点为相同的客户群提供服务，从而减少了成本结构的冗余。
2024财年财务展望(3)
由于此前宣布的重组计划，GrowGen预计2024年全年净销售额在1.9亿美元至1.95亿美元之间。在上一季度，我们在评估重组影响时删除了2024年全年调整后EBITDA指引，我们预计将在晚些时候提供更新的调整后EBITDA指引。
脚注
（1）调整后EBITDA是指根据美国公认会计原则与非公认会计原则信息的调节表中列出的某些项目调整后的利息、所得税、折旧和摊销前利润，是根据非公认会计原则的方法计算和列报的一种衡量标准。请参阅此处使用的非GAAP财务信息，以进一步讨论该措施与GAAP措施的对账。
（2）调整后毛利润是指根据美国公认会计原则与非公认会计原则信息的调节表中所列的某些项目进行调整后的毛利润，调整后的毛利率计算为调整后的毛利润占净销售额的百分比。这些衡量标准是根据非公认会计原则的方法计算和提出的。请参阅此处使用的非GAAP财务信息，以进一步讨论这些措施与GAAP措施的对账。
（3）销售额和调整后EBITDA指导指标包括2024年和2023年完成的任何收购和开店，但不包括任何未宣布的收购。
电话会议
该公司将于美国东部时间今天（2024年11月12日）下午4：30召开电话会议。参加电话请拨打1（888）699-1199（国内）或1（416）9457677（国际）。会议代码为87243。本次电话会议正在进行网络直播，可在https://app.webinar.net/eLnb9eDMG3N或GrowGen网站投资者关系部分访问：https://ir.growgeneration.com。网络直播的重播将在电话会议结束后两小时提供，并将持续90个日历日。
关于GrowGeneration公司：
GrowGen是室内和室外水培和有机园艺产品以及定制存储解决方案的领先开发商、营销商、零售商和分销商。GrowGen承载和销售数千种产品，如营养素、添加剂、生长介质、照明、环境控制系统、板凳和货架，包括Charcoir、Drip Hydro、Power Si、离子灯、The Harvest Company等专有品牌。GrowGen于2014年在科罗拉多州成立，是美国最大的连锁专业零售水培和有机花园中心。该公司还在Growth Generation.com上经营一个面向中耕者的在线超级商店，以及面向经销商的批发业务HRG分销，以及板凳、货架和存储解决方案业务Mobile Media或MMI。
欲添加到GrowGeneration邮箱分布列表中，请发送电子邮件至growGen@kcsa.com并附上GRWG。
前瞻性陈述：
本新闻稿可能包含预测、估计或其他可能被视为适用证券法含义内的前瞻性信息。虽然这些前瞻性陈述代表了当前的判断，但它们受到可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性的影响。请注意不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映截至本新闻稿发布之日的观点。请记住，公司没有义务根据新信息或未来事件修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果。在此使用时，“期待”、“预期”、“相信”、“继续”、“建设”等词语或此类词语的变体和类似表达旨在识别前瞻性陈述。可能导致实际结果与我们在此所作的任何前瞻性陈述中所设想的结果存在重大差异的因素经常在提交给美国证券交易委员会的文件中进行讨论，这些文件可在以下网址查阅：www.sec.gov，以及在公司网站上查阅：www.growgeneration.com。
联系人：
KCSA战略传播
菲利普·卡尔森
董事总经理
电话：212-896-1233
E：growGen@kcsa.com
GrowGeneration Corp.和子公司
简明合并资产负债表
（未经审计，单位：千，股份除外）
| 9月30日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 27,436 | $ | 29,757 | |||||||
| 有价证券 | 27,787 | 35,212 | |||||||||
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应收账款，分别在2024年9月30日和2023年12月31日扣除信贷损失准备金1800美元和1363美元
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10,324 | 8,895 | |||||||||
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应收票据，当期，扣除2024年9月30日和2023年12月31日的信用损失准备金后分别为——和1732美元
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1,106 | 193 | |||||||||
| 存货 | 48,025 | 64,905 | |||||||||
| 预付所得税 | 201 | 516 | |||||||||
| 预付及其他流动资产 | 7,688 | 7,973 | |||||||||
| 流动资产总额 | 122,567 | 147,451 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 21,119 | 27,052 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产，净额 | 36,453 | 39,933 | |||||||||
| 应收票据，长期 | — | 106 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 11,152 | 16,180 | |||||||||
| 商誉 | 7,525 | 7,525 | |||||||||
| 其他资产 | 823 | 843 | |||||||||
| 总资产 | $ | 199,639 | $ | 239,090 | |||||||
| 负债&股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 8,183 | $ | 11,666 | |||||||
| 应计负债 | 2,536 | 2,530 | |||||||||
| 工资和工资税负债 | 2,354 | 2,169 | |||||||||
| 客户存款 | 2,631 | 5,359 | |||||||||
| 应交销售税 | 1,310 | 1,185 | |||||||||
| 经营租赁负债的当前到期日 | 7,523 | 8,021 | |||||||||
| 流动负债合计 | 24,537 | 30,930 | |||||||||
| 经营租赁负债，扣除当期到期 | 31,620 | 34,448 | |||||||||
| 其他长期负债 | 317 | 317 | |||||||||
| 负债总额 | 56,474 | 65,695 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
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普通股；面值0.00 1美元；截至2024年9月30日和2023年12月31日已授权的100,000，000股、已发行和流通股分别为59,242，200股和61,483，762股
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59 | 61 | |||||||||
| 额外实收资本 | 375,407 | 373,433 | |||||||||
| 累计赤字 | (232,301) | (200,099) | |||||||||
| 股东权益总额 | 143,165 | 173,395 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 199,639 | $ | 239,090 | |||||||
GrowGeneration Corp.和子公司
简明合并经营报表
（未经审计，单位：千，每股金额除外）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 50,006 | $ | 55,678 | $ | 151,430 | $ | 176,430 | |||||||||||||||
| 销售成本（不包括以下所示的折旧和摊销） | 39,196 | 39,490 | 113,835 | 126,816 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 10,810 | 16,188 | 37,595 | 49,614 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 门店运营及其他运营费用 | 10,032 | 11,658 | 30,876 | 36,288 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 | 7,405 | 7,582 | 22,417 | 21,923 | |||||||||||||||||||
| 估计信贷损失（回收） | 272 | 257 | (210) | 681 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,972 | 4,721 | 12,329 | 12,477 | |||||||||||||||||||
| 减值损失 | 220 | — | 220 | — | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 22,901 | 24,218 | 65,632 | 71,369 | |||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (12,091) | (8,030) | (28,037) | (21,755) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用）： | |||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入 | (50) | (23) | (13) | 786 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 663 | 705 | 2,002 | 1,886 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | (1) | (70) | (6) | |||||||||||||||||||
| 其他收入合计 | 613 | 681 | 1,919 | 2,666 | |||||||||||||||||||
| 税前净亏损 | (11,478) | (7,349) | (26,118) | (19,089) | |||||||||||||||||||
| 所得税的福利（备抵） | 43 | — | (50) | (93) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (11,435) | $ | (7,349) | $ | (26,168) | $ | (19,182) | |||||||||||||||
| 每股净亏损，基本 | $ | (0.19) | $ | (0.12) | $ | (0.43) | $ | (0.31) | |||||||||||||||
| 每股净亏损，摊薄 | $ | (0.19) | $ | (0.12) | $ | (0.43) | $ | (0.31) | |||||||||||||||
| 加权平均流通股，基本 | 59,268 | 61,272 | 60,479 | 61,127 | |||||||||||||||||||
| 加权平均流通股，稀释 | 59,268 | 61,272 | 60,479 | 61,127 | |||||||||||||||||||
使用非公认会计原则财务信息
EBITDA、调整后EBITDA、调整后毛利和调整后毛利率的以下非GAAP财务指标不符合或替代公认会计原则（“GAAP”），应作为最直接可比的GAAP财务指标的补充考虑，而不是替代。我们认为，当这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标、净收入（亏损）、毛利润和毛利率一起使用时，将为管理层和投资者提供有意义的补充信息，有助于评估报告期内的业绩，确定影响我们业务的趋势，并预测未来的业绩。管理层将这些非GAAP财务指标用于内部规划和报告目的，我们认为这些非GAAP财务指标可能有助于投资者评估我们的经营业绩、我们产生现金的能力以及估值。此外，这些非GAAP财务指标解决了分析师和投资者经常收到的问题，为了确保所有投资者都能获得相同的数据，我们确定向所有投资者提供这些数据是合适的。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同。
EBITDA和调整后EBITDA
EBITDA和调整后EBITDA是我们行业常用的非GAAP财务指标，不应孤立地被解释为替代净收入（亏损）作为经营业绩的指标或替代经营活动提供的现金流量作为流动性的衡量标准（每一项都根据GAAP确定）。GrowGeneration将EBITDA定义为扣除利息收入、利息费用、所得税费用、折旧和摊销前的净收入（亏损），调整后的EBITDA进一步调整以排除某些项目，例如股票补偿、减值损失、重组和公司合理化成本，以及其他非核心或非经常性费用，并包括我们的有价证券收入，因为这些投资是我们运营业务战略的一部分，并增加了我们可获得的现金。
下文列出EBITDA和调整后EBITDA与净亏损的对账（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (11,435) | $ | (7,349) | $ | (26,168) | $ | (19,182) | |||||||||||||||
| 所得税（利益）拨备 | (43) | — | 50 | 93 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (663) | (705) | (2,002) | (1,886) | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | — | 1 | 70 | 6 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,972 | 4,721 | 12,329 | 12,477 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | (7,169) | $ | (3,332) | $ | (15,721) | $ | (8,492) | |||||||||||||||
| 股份补偿 | 672 | 938 | 2,104 | 2,452 | |||||||||||||||||||
| 投资收益 | 623 | 705 | 1,921 | 1,886 | |||||||||||||||||||
|
减值损失(1)
|
220 | — | 220 | — | |||||||||||||||||||
|
重组计划(2)
|
2,699 | — | 2,699 | — | |||||||||||||||||||
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合并及其他费用(3)
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567 | 781 | 2,375 | 2,300 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (2,388) | $ | (908) | $ | (6,402) | $ | (1,854) | |||||||||||||||
| （一）经营租赁使用权资产减值重组方案相关减值损失 | |||||||||||||||||||||||
| （2）包括与重组计划相关的简明综合经营报表中产生的180万美元以及与重组计划一起提供的库存折扣导致的毛利估计额外损失90万美元 | |||||||||||||||||||||||
| （3）主要包括与2024年7月宣布的重组计划之外的门店和分销整合活动以及一次性遣散费相关的支出 | |||||||||||||||||||||||
调整后毛利和调整后毛利率
调整后的毛利润和调整后的毛利率是我们行业常用的非GAAP财务指标，不应孤立地解释为对毛利润或毛利率的替代，定义为我们的毛利润占净销售额的百分比，作为经营业绩的指标（每一项都根据GAAP确定）。GrowGeneration将调整后的毛利润计算为调整后的毛利润，以排除与战略重组计划相关的影响，调整后的毛利率计算为调整后的毛利润占净销售额的百分比。
下文列出了调整后毛利和调整后毛利率与毛利和毛利率的对账（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 50,006 | $ | 55,678 | $ | 151,430 | $ | 176,430 | |||||||||||||||
| 销售成本 | 39,196 | 39,490 | 113,835 | 126,816 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 10,810 | $ | 16,188 | $ | 37,595 | $ | 49,614 | |||||||||||||||
| 毛利率 | 21.6 | % | 29.1 | % | 24.8 | % | 28.1 | % | |||||||||||||||
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重组计划(1)
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$ | 1,903 | $ | — | $ | 1,903 | $ | — | |||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 12,713 | $ | 16,188 | $ | 39,498 | $ | 49,614 | |||||||||||||||
| 调整后毛利率 | 25.4 | % | 29.1 | % | 26.1 | % | 28.1 | % | |||||||||||||||
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(1) 包括与重组计划相关的简明综合经营报表中销售成本产生的100万美元，以及与重组计划一起提供的库存折扣导致的毛利估计额外损失90万美元
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