美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
附表14a
根据第14（a）条作出的代表声明
1934年证券交易法
（修订号。 )
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由注册人提交
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由注册人以外的一方提交☐
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选中相应的框：
初步代理声明
☐机密，仅供委员会使用（在规则14a-6（e）（2）允许的情况下）
☐最终委托书
☐确定的附加材料
☐根据§ 240.14a-12征集材料
（注册人的名称在其章程中指明）
（提交代理声明的人的姓名，如非注册人）
缴纳备案费（勾选所有适用的方框）：
无需费用
先前连同初步材料支付的☐费用
根据《交易法》规则14a-6（i）（1）和0-11的第25（b）项要求在展品中的表格上计算的☐费用
初步代理声明—待完成
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产生长期
股东价值
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贝莱德公司（“贝莱德”或“公司”）是一家全球性的资产管理公司，截至2025年12月31日，在30多个国家拥有约24,900名员工。贝莱德的重点是根据每一位客户的目标和目的，为他们提供最佳的投资解决方案。
贝莱德多元化的平台，包括寻求阿尔法的活跃、私募市场、指数和现金管理的跨资产类别投资策略，使我们能够为客户提供整体投资组合解决方案和差异化结果。我们的投资平台以我们的技术和风险管理系统为支撑，阿拉丁®,我们为广大的机构和财富管理客户提供技术服务。我们的多元化和整体投资组合方法帮助我们在市场环境中与更多客户建立更深入、更广泛的关系。
我们不断投资于我们的业务，以建立一个跨越公共和私人市场的全面和一体化的投资和技术平台。我们相信，我们平台的多元化和稳定性推动了强劲的长期业绩，这增强了贝莱德的能力：
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生成差异化有机增长
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利用我们的规模
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向股东返还资本在一致和可预测的基础上
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从长期来看，我们已经展示了我们产生有机增长和规模执行的能力。我们已优先投资于我们的业务，以首先推动增长，然后将多余的现金流返还给股东。我们的资本回报策略在股息（我们的目标是40-50 %的派息率）和一致的股票回购计划之间取得了平衡。我们产生长期股东价值的框架是与我们的董事会（“董事会”）密切合作制定的，董事会积极监督我们更广泛的战略以及我们成功执行该战略的能力。
自成立以来，贝莱德一直在倾听客户的声音并不断发展，以帮助他们实现长期成果，从而引领我们的发展。这种方法一直是为股东实现差异化增长的核心。2025年，客户委托贝莱德实现创纪录的6980亿美元净流入，反映出有机基本费用增长了9%；技术服务年度合同金额（“ACV”）增长了16%。我们在2025年的每个季度都实现了6%或更高的有机基本费用增长；我们在年底连续两个季度实现了两位数的有机基本费用增长，其中第四季度增长了12%。
2025年HPS Investment Partners（“HPS”）和Preqin Holding Limited（“Preqin”）交易的结束以及2024年全球基础设施合作伙伴（“GIP”）交易的结束显着扩大并增强了我们的私人市场投资和数据能力。
我们以强劲的势头进入2026年，这将是我们作为一家拥有贝莱德、GIP、Preqin和HPS综合实力的完全整合公司的第一年。我们相信，我们有能力为更复杂的市场重塑投资组合，深化与客户的合作伙伴关系，并为我们的股东带来持久、有利可图的增长。
在2026年，我们将继续着眼于长期，战略性地、高效地投资于贝莱德，以实现可盈利的增长。
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贝莱德，公司。
50哈德逊院子
纽约，纽约，10001
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2026年4月[ ]日
致我们的股东：
正如我们每天都在努力帮助客户为未来做准备一样，我知道你们中的很多人都在投资贝莱德，以实现自己的长期目标。
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而你这样做是在我们公司势头加速的时候。重塑全球经济的结构性趋势、公共和私人市场对我们解决方案不断增长的需求以及我们平台的实力，都在强化为什么现在是成为贝莱德股东的激动人心的时刻。我要感谢你们一直以来对我们公司的信任和信心。
我们欢迎您于美国东部时间2026年5月20日上午8：00参加我们在美国东部时间2026年5月20日举行的贝莱德年度股东大会www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026.您可以在会议召开前和会议期间通过互联网投票表决您的股份并提交问题。正如我们每年所做的那样，我们将在今年的代理声明中讨论投票项目并回答您的问题。无论您是否计划参加会议，您的投票都很重要，我们鼓励您查看随附的材料并提交您的代理。
贝莱德以加速的势头在我们整个平台进入2026年。我们正走出历史上净流入最强劲的一年。2025年，客户授予贝莱德近7000亿美元的新资产，有机基本费用增长9%；技术服务ACV增长16%。从长期来看，我们结果的一致性更加突出，过去五年净流入近2.5万亿美元。自首次公开募股以来，我们为股东实现了20%的年化总回报率，而标普 500指数的总回报率为9%。
我们认识到股息收入和增长是我们许多股东投资组合的重要组成部分。我们对未来增长、不断提高的盈利能力以及现金流的持久性的信念，导致我们从今年第一季度开始将每股股息提高了10%。这是我们自2021年以来的最高股息增长，此前在2025年向股东支付了创纪录的50亿美元。
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贝莱德的董事会继续在我们的治理、战略、增长和成功方面发挥不可或缺的作用。我们的董事为我们的运营、战略和管理带来了作为顾问的广泛经验和背景。强大的公司治理框架对于执行我们的战略、履行我们对客户的信托责任以及长期服务于员工和股东利益至关重要。我们还专注于与您——我们的股东——接触，以更好地理解和解决对您来说很重要的问题。
我们正以更高的势头进入2026年，我们的定位领先于未来的重大机遇。我们在第四季度以12%的年化有机基本费用增长、创纪录的流量和14万亿美元的AUM新高结束了这一年。我们对我们的有机基本费用增长目标充满信心。我们专注于我们的利润率和推动盈利增长。我们认为，这一切都应该通过更高的收益和多重扩张转化为未来的股东价值。
当我们为o做得很好你的客户，我们也为我们的员工和股东做得很好。我相信他们都会成为我们成长的受益者。
再次感谢您对贝莱德的持续承诺。
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真诚的，
Laurence D. Fink
董事长兼首席 执行干事 |
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| BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||
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2026年通告 年度股东大会 |
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日期和时间
周三，
2026年5月20日
美国东部时间上午8：00
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位置
www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026
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记录日期
2026年3月30日星期一
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你的投票很重要—如何投票：
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互联网
访问您的代理卡上列出的网站。您将需要访问网页时出现在代理卡上的控制号。
邮件
填写并签署代理卡，并在随附的邮资预付信封内寄回。
电话
如果你的股票是以经纪人、银行或其他代名人的名义持有的：遵循你的投票指示卡上提供的电话投票指示（如有）。
如您的股份登记在您名下：拨打电话1-800-690-6903，按照电话投票指示操作。您将需要出现在您的代理卡上的控制号码。
会议期间
会议将是虚拟的。关于年会期间投票表决贵司股份的详细情况，见“关于年会和投票的问答.”
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表决事项
在2026年年度股东大会（“年度会议”）上或之前，我们要求您就以下项目进行投票：
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提案
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板
推荐
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页面参考 | |||||||||||||||
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项目
1.
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选举董事
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投票支持每个
董事提名人
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项目
2.
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在不具约束力的咨询投票中批准指定执行官的薪酬
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投票支持
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项目
3.
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批准聘任独立注册会计师事务所
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投票支持
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项目
4.
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修订附属公司注册证书以取消直通投票条文
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投票支持
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请注意，我们正在通过我们的网站向股东提供代理材料和访问我们的代理声明，而不是邮寄打印副本。这有助于我们节省成本，减少对环境的影响。
从2026年4月[ ]开始，我们将向每位股东邮寄或以其他方式提供代理材料的互联网可用性通知，其中包含有关如何访问我们的代理材料和在线投票的说明。如果您以虚拟方式参加年会，您可以撤回您的代理，如果您愿意，可以在年会期间进行在线投票。
您的投票很重要，我们鼓励您及时投票，无论您是否计划参加年会。
根据董事会的命令，
R·安德鲁·迪克森三世
公司秘书
2026年4月[ ]日
公司秘书
2026年4月[ ]日
贝莱德，公司。
50哈德逊院子
纽约，纽约10001
50哈德逊院子
纽约，纽约10001
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关于2026年5月20日（星期三）举行的年度会议代理材料可用性的重要通知：我们的代理声明和2025年年度报告可在我们的网站免费查阅，网址为https://ir.blackrock.com.
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| BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||
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内容
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A-1
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| 经常请求的信息索引 | ||||||||||||||||||||
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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I
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财务亮点
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2025年财务业绩(1)
贝莱德在我们整个平台上都取得了强劲的一年表现。我们执行了有机和无机增长机会，并取得了非凡的成果。贝莱德在2025年创造了创纪录的6980亿美元净流入总额，代表着6%的有机资产增长和9%的有机基本费用增长。贝莱德的收入增长了19%，调整后的营业收入增长了18%，调整后的每股收益（“EPS”）增长了10%。我们通过股息和股票回购相结合的方式，向股东返还了创纪录的50亿美元。我们强劲的增长和势头使我们将2026年每股股息提高了10%。长期投资业绩结果贯穿我们的alpha-截至2025年12月31日的寻求和指数策略保持强劲，详见我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）第一部分第1项–业务。贝莱德将努力与客户的整个投资组合密切合作，为股东带来持久的回报，并在我们提前扩大规模和投资时解锁进一步的增长结构性趋势。
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差异化有机增长
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经营杠杆
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贝莱德在2025年实现了6%的有机资产增长和9%的有机基本费用增长，而收入增长了19%，这得益于更高的基本费用、技术服务和订阅收入以及绩效费。
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贝莱德 2025年经调整后的营业利润率为44.1%，下降40个基点。剔除履约费用和相关薪酬的影响，经调整的营业利润率相对于2024年有所增加。
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2025年有机
资产增长
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| 贝莱德 |
传统
同行(2)
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| 收入 （十亿美元） |
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贝莱德
营业收入
（十亿美元）
（经调整）
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贝莱德
营业利润率
（经调整）
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始终如一的资本回报
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每股收益
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贝莱德在2025年向股东返还了50亿美元，其中包括16亿美元的股票回购。
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贝莱德 2025年经调整后的稀释后每股收益为48.09美元，较2024年增长10%，这主要是由于营业收入增加。
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现金分红
每股
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股份回购
（十亿美元）
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净收入
（十亿美元）
（经调整）
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收益
每股（美元）
（经调整）
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(1)如有注明，本节中的金额按“经调整”的基础显示。有关与GAAP的对账，请参阅附件a.从2023年第一季度开始，贝莱德更新了其非公认会计准则财务指标的定义，以排除市场估值变化对公司于2023年开始进行经济对冲的某些递延现金补偿计划的影响。从2025年第三季度开始，经调整的稀释每股收益假设公司的合并子公司贝莱德 Saturn Subco，LLC（“Subco单位”）的所有B-2类普通单位（“Subco单位”）已按照条款以一对一的方式交换为贝莱德的普通股。截至2025年12月31日，共有1.551亿股普通股和770万股Subco在外流通单位。
(2)传统同行是指上市公司资产管理公司：Alliance Bernstein、AMG资管、富兰克林资源、景顺和T. Rowe Price。
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二、二
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
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代理摘要
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这份摘要概述了今年的代理声明中的选定信息，该声明将于2026年4月[ ]日首次发送或提供给股东。我们鼓励您在投票前阅读整个代理声明。
表决事项
股东将被要求在年度会议上就以下事项进行投票：
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提案
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板
推荐
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页面参考 | ||||||||||||||||||||||||
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项目
1.
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选举董事
董事会认为，每位董事提名人都具备必要的知识、经验和技能，可为有效和运作良好的董事会做出贡献。
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投票支持每位董事提名人
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项目
2.
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在不具约束力的咨询投票中批准指定执行官的薪酬
贝莱德寻求其股东进行不具约束力的咨询投票，以批准本代理声明中披露的NEO的薪酬。董事会重视我们股东的意见，并将在考虑未来高管薪酬决定时考虑咨询投票的结果。
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投票支持 | |||||||||||||||||||||||
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项目
3.
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批准聘任独立注册会计师事务所
审计委员会已任命德勤担任贝莱德 2026日历年的独立注册会计师事务所，此项任命正在提交给我们的股东以供批准。审核委员会及董事会认为，继续保留德勤担任贝莱德的独立核数师符合公司及其股东的最佳利益。
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投票支持 | |||||||||||||||||||||||
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项目
4.
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修订附属公司注册证书以取消直通投票条文
董事会建议股东批准对公司附属公司贝莱德 Finance，Inc.的公司注册证书的修订，以删除要求公司股东批准与该附属公司有关的某些公司行动的条文（“通过投票条文”）。对于一家上市公司的合并子公司而言，这一传递投票条款是非常不寻常的，我们正在寻求将其删除，以便为未来的公司行动保持最大的灵活性。
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投票支持 | |||||||||||||||||||||||
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有什么新消息？
我们不断审查我们的公司治理和高管薪酬方法，以努力保持高绩效、协作、创新和受托责任的文化。我们相信，在您考虑今年的投票事项时，更广泛地了解我们对某些项目的看法将对您有利。今年新增或更新的项目包括：
•关于我们的高管薪酬计划和2025年NEO薪酬结果的新的或增强的披露。见：
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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1
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代理摘要
董事会重点
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董事会任期
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董事会独立性和领导权
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董事会简介
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≤ 5年
7名董事提名（37%）
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独立
16名董事提名人
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19名董事提名
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> 5-≤ 10年
5名董事提名（26%）
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不独立
3 董事提名人
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妇女
6名董事提名
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> 10年
7名董事提名（37%）
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种族/族裔 多样
3名董事提名
主任对种族/族裔的自我认同：
2黑人/非裔美国人
1中东/北非
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9年
所有董事提名人的平均任期
8年
独立董事提名人平均任期
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84%
独立
董事会每年都会审查和评估我们的董事会领导结构。董事会已重新任命Laurence D. Fink为董事长，Murry S. Gerber为首席独立董事。
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42%
被提名的董事中有女性或自我认同具有种族/民族多样性。
提名的董事名单包括七名非美国或双重国籍公民。我们的几位董事提名人在海外生活和工作，这些国家和地区是贝莱德的关键增长和投资领域，包括加拿大、中东和欧洲。
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板式提神
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2020 - 2025
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2026 | |||||||
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6名新董事
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1名新董事
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董事会专门知识
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高级主管&公司治理
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19/19
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金融服务 | |||||||
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11/19
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公共政策&政府/监管事务 | |||||||
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7/19
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全球
商业
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16/19
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风险管理与合规 | |||||||
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11/19
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可持续性 | |||||||
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7/19
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上市公司&财务报告
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12/19
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技术 | |||||||
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9/19
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品牌塑造&
市场营销
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6/19
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2
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
代理摘要
我们的董事提名人
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年龄在
记录日期
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董事 自 |
IND |
委员会成员
（年会后生效）
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被提名人
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审计 | MDCC | NGC | 风险 | 行政人员 | ||||||||||||||||||||||||
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Pamela Daley
曾任公司业务发展高级副总裁，通用电气公司
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73
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2014 |
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Laurence D. Fink
贝莱德董事长兼首席执行官
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73
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1999 |
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Gregory J. Fleming
洛克菲勒资本管理公司总裁兼首席执行官
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63
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2025
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William E. Ford
General Atlantic董事长兼首席执行官
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64
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2018 |
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Fabrizio Freda
雅诗兰黛公司前总裁兼首席执行官。
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68
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2012 |
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Murry S. Gerber
EQT公司原董事长兼首席执行官
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73
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2000 | LID |
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Margaret“Peggy”L. Johnson
Agility Robotics首席执行官
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64
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2018 |
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Robert S. Kapito
贝莱德总裁
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69
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2006 | ||||||||||||||||||||||||||
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Gregg R. Lemkau
BDT & MSD Partners联合首席执行官
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56
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2026
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Cheryl D. Mills
BlackIvy集团创始人兼首席执行官
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61
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2013 |
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凯瑟琳·墨菲
富达投资前个人投资总裁
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63
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2025
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阿明·H·纳赛尔
沙特阿拉伯石油公司（阿美石油公司）总裁兼首席执行官
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67
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2023 |
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Gordon M. Nixon
加拿大皇家银行前总裁兼首席执行官
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69
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2015 |
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阿德巴约-奥贡莱西
Global Infrastructure Partners董事长兼首席执行官
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72
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2024 | ||||||||||||||||||||||||||
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Kristin C. Peck
硕腾公司首席执行官
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54
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2021 |
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Charles H. Robbins
思科公司董事长兼首席执行官
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60
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2017 |
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Hans E. Vestberg
特别顾问、威瑞森通信公司前董事长兼首席执行官。
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60
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2021 |
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Susan L. Wagner
贝莱德前副董事长
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64
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2012 |
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Mark Wilson
RIQ首席执行官
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59
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2018
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独立
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LID |
牵头独立董事
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主席
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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3
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代理摘要
治理亮点
治理实践
贝莱德采用了稳健的公司治理政策，有助于强有力的董事会领导和战略审议、审慎的管理实践和透明度。
我们治理实践的亮点包括：
股东权利
•年度董事选举
•在无争议的选举中对董事的多数投票
•股东的代理访问权限
•股东召集特别会议的权利
董事会和委员会监督
•董事会和委员会的风险监督
•董事会和委员会的人力资本管理监督
•NGC对投资管理、企业可持续发展、慈善计划和战略以及企业政治活动的监督
董事会Structure和独立性
•牵头独立董事可在管理层未出席的情况下召集董事特别会议
•独立董事执行会议
•年度董事会和委员会自我评价
•委员会章程和公司治理准则的年度审查
其他治理实践
•强大的投资者外联计划
•关于高管薪酬的年度咨询投票
•对董事和执行官的有意义的持股要求
持股指引
在贝莱德，我们认为高层领导大量持股对于使管理层的利益与股东的利益保持一致至关重要。我们的准则确保高级管理人员在贝莱德的未来中保持重要的财务利益。2025年，在考虑了现行市场做法和MDCC薪酬顾问的意见后，贝莱德简化并扩大了我们对领导力的持股预期，包括：
•将CEO和总裁的所有权门槛提高50%至1500万美元和750万美元，分别；
•将其他执行官和某些其他高级领导的所有权门槛提高150%至500万美元；和
•将受我国持股指引约束的非高管高管人群扩大至40名以上，一般受制于持股门槛为200万美元或更高，且首席财务官所有权门槛为120万美元.
截至2025年12月31日，所有NEO都超过了我们的持股准则。
股东参与和外联
我们的股东参与程序
我们全年都会开展股东外联活动，就对股东来说很重要的问题与他们进行接触。我们向我们的董事会报告这一参与情况和需要解决的具体问题。
1.订婚
贝莱德通过积极的外联和回复入境查询，定期与投资界进行接触。与现有或潜在投资者和投资分析师的接触由我们的投资者关系团队领导，通常侧重于战略以及财务和经营业绩。我们还与管理团队和专注于公司治理事务的投资者进行接触，包括但不限于高管薪酬和公司治理政策。这些会议由我们的投资者关系团队和公司秘书办公室推动。我们在与股东沟通时采取整体方法，治理方面的参与通常既包括投资者也包括管理人员，涵盖治理主题以及贝莱德更广泛的战略和业绩。
2.通讯
贝莱德经常通过许多其他论坛与股东进行互动和沟通，包括季度收益报告、SEC文件、年度报告和委托书、年度股东大会、与贝莱德投资者关系和高级管理层的投资者会议，以及会议和网络交流。
3.反馈
在我们寻求加强我们的实践并改进我们的披露时，我们与董事会、MDCC和NGC分享股东反馈以及关于公司治理、高管薪酬和公司可持续发展事项的趋势和发展。
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我们征求了我们的反馈意见。50个最大股东，约占我们流通股的65%，关于治理和补偿主题。
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4
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
代理摘要
按绩效付费的亮点
我们如何向NEO支付费用
贝莱德的每个NEO，通过其不同的角色和责任，都为下文概述的公司范围内的目标做出了贡献。在NEO总激励奖励确定框架下，MDCC根据三类情况对每个NEO的绩效进行单独评估，其中50%的奖励机会取决于贝莱德实现财务业绩目标的情况，25%取决于丨贝莱德在实现其以业务实力衡量的战略目标方面的进展情况，25%取决于贝莱德在满足其组织优先事项方面的进展情况。NEO的绩效评估与其总的激励结果确定直接相关，包括其每个激励组成部分的规模（年度现金红利、年度RSU激励、贝莱德绩效激励计划（“BPIP”）奖励，对于首席执行官和选定的高级领导，Carry Incentive）。有关薪酬确定和每个NEO的绩效评估的更多见解，请参阅“2025年NEO补偿和绩效摘要”上页面76.
年度NEO框架：2025年NEO预设性能记分卡
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平衡记分卡：
类别权重
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措施包括：
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财务业绩
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•优先事项1：推动盈利增长
◦未来12个月市盈率倍数（含相对溢价）
◦股东总回报
◦稀释后每股收益，经调整(1)
◦营业收入，经调整(1)
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•优先事项2：加速有机收入增长
◦净新业务
◦有机收入增长
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•优先事项三：提升经营杠杆
◦营业利润率，经调整(1)
◦营业利润率，经调整，不包括绩效费和相关薪酬的影响(1)(2)
◦有机收入减去可控费用增长(1)(3)
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业务实力
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•兑现对客户的承诺（例如，投资业绩和保护客户利益）
•与客户的需求一起成长
•创新我们为客户服务的方式
•引领变化中的世界（例如，全球范围内更好的金融期货的思想领导和管理）
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组织实力
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•领导力发展（例如，吸引、发展和留住人才以及继续强化高管继任计划）
•人才&文化（例如，员工敬业度、健康以及与贝莱德原则的连通性）
•组织效能（例如，与贝莱德内部公司和运营平台的实力以及公司可持续发展相关的业绩和成就）
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(2)经调整的营业利润率（不包括绩效费和相关薪酬的影响）提供了对公司经营杠杆的进一步洞察，旨在通过排除偶发性绩效费和相关薪酬的影响来增强跨时间段的可比性。
(3)有机收入减去可控费用增长定义为有机收入增长（定义见 页面70）公司认为可控的某些费用增长较少，主要包括一般和行政费用以及薪酬和福利的非激励部分。这一指标旨在深入了解公司通过以可控费用或更快的速度增长有机收入来提高经营杠杆的能力。
评估/总激励奖增长结果
（与上一年的奖励相比变化百分比）(1)
| 不实现 | 部分满足 | 达到/超过 | 远超 | ||||||||
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-100 %至-40 %
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-40 %至-10 % |
-10 %至+ 10%
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+ 10%至+ 35%
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(1)2025年总激励奖励是使用2024年总激励奖励结果乘以适用的总激励奖励增长结果百分比计算得出的。
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代理摘要
NEO年度薪酬总额汇总
在对全年业务和单个NEO绩效进行审查后，MDCC确定了每个NEO的2025年年度总薪酬结果，如下表所示。年度薪酬总额（“TAC”）包括基本工资和激励奖励总额（年度现金红利、年度RSU激励和BPIP股权奖励）。
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姓名
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基地
工资
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2025年激励奖励总额
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年度总额
Compensation
（TAC）
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年度现金
奖金
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年度RSU激励(2)
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BPIP(3)
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Laurence D. Fink(1)
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$ | 1,500,000 | $ | 10,567,500 | $ | 8,432,500 | $ | 24,500,000 | $ | 45,000,000 | |||||||||||||||||||||||||
| Robert S. Kapito | $ | 1,250,000 | $ | 7,000,000 | $ | 6,000,000 | $ | 16,750,000 | $ | 31,000,000 | |||||||||||||||||||||||||
| Robert L. Goldstein | $ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 5,087,650 | $ | 8,500,000 | $ | 19,339,500 | |||||||||||||||||||||||||
| Martin S. Small | $ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 5,087,650 | $ | 8,500,000 | $ | 19,339,500 | |||||||||||||||||||||||||
| J. Richard Kushel | $ | 750,000 | $ | 3,375,000 | $ | 2,625,000 | $ | 6,250,000 | $ | 13,000,000 | |||||||||||||||||||||||||
(2)授予贝莱德股权，包括年度RSU激励和BPIP奖励，是由MDCC根据贝莱德公司第三次修订和重述的1999年股票奖励和激励计划（“股票计划”）批准的，该计划此前已获得股东的批准。
(3)2025年BPIP奖励的价值和年度RSU激励的价值通过奖励价值除以1170.18美元转换为RSU，这代表了2026年1月16日贝莱德普通股每股高价和低价的平均值。
上述金额为“2025年总激励奖励：年度RSU激励”和“2025年总激励奖励：BPIP”于2026年1月以股权形式授予，除上述现金奖励金额外，“2025年激励奖励总额：年度现金红利。”根据SEC的要求，“2025年薪酬汇总表”上 页面95 报告授予当年的权益，但在获得当年的现金。
2026年1月，MDCC批准对CEO以外的精选高级管理人员采用基于进位的长期激励计划，简称为Executive Carry Program（“ECP”）。ECP旨在使高级企业领导者的长期利益与贝莱德私人市场投资平台的表现和长期价值创造保持一致。ECP加强了贝莱德在私人市场持续增长和转型期吸引、留住和激励关键高级领导者的能力。根据ECP，MDCC批准了附带权益的分配，作为选定高管2025年长期激励的一部分。两名近地天体Goldstein先生和Small先生被确定参加ECP。有关这一奖项的更多信息，可在“Executive Carry Program "开始页面72.
按绩效付费的NEO薪酬Structure
我们的年度总薪酬结构体现了我们使薪酬与绩效保持一致的承诺。我们每年定期的NEO薪酬中有95%以上是基于绩效的，而且“有风险”。下文显示的薪酬组合百分比基于2025年-终止MDCC对个别近地天体的赔偿决定。
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CEO 2025年度薪酬总额
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其他近地天体2025年年度赔偿总额
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| 3% | 23% | 19% | 54% | 4% | 25% | 23% | 48% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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基本工资现金
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年度现金红利
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LTI
年度RSU激励
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LTI BPIP（基于绩效的RSU） |
基本工资现金
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年度现金红利
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LTI
年度RSU激励
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LTI BPIP（基于性能的RSU）
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(1)包括年度现金红利、年度RSU激励和贝莱德绩效激励计划（BPIP）奖励。
(2)包括年度RSU奖励和BPIP奖励。
(3)由于四舍五入，百分比加起来可能不是100%。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
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为今年的选举，董事会已提名19名董事候选人。董事会认为，这些董事提名人为贝莱德提供了有助于建立一个有效和运作良好的董事会所需的技能、经验和素质的综合深度和广度。
每位董事提名人的履历信息突出了这些董事提名人所拥有的特定经验、资格、属性和技能，从而导致董事会确定他或她应担任董事。所有董事提名人履历信息截至2026年3月30日。
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贝莱德的董事会继续在我们的治理、战略、增长和成功方面发挥不可或缺的作用。”
Laurence D. Fink
董事长兼首席执行官
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董事会建议
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董事会建议股东投票“为”以下19名董事提名人的选举。
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董事提名人
根据我们的NGC的推荐，我们的董事会已提名19名董事参加今年的年度会议选举。每位董事将任职至我们的下一次年度会议，直至其继任者被正式选出，或直至其较早去世、辞职或退休。
我们希望每位董事提名人如果当选，都能任职。如果被提名人不能任职，代理人将被投票赞成其余的董事提名人，并可被投票给替代提名人，除非董事会决定减少其总人数。
如果19名董事提名人全部当选，我们的董事会将由19名董事组成，其中16名董事，约占董事会的84%，将按照纽交所上市标准的定义“独立”。
选举董事的多数票标准
董事是通过在无争议的选举中获得多数票选出的，这意味着“支持”董事提名人的股份数量必须超过该董事提名人“反对”的股份数量。在有争议的选举中，董事是通过在任何会议上获得亲自或委托代理人代表的多数股份而当选的，并有权就董事选举进行投票。有争议的选举是指提名人数超过待选董事人数的情况。选举是否有争议将在我们向SEC提交最终代理声明的7天前确定。
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7
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项目1选举董事
董事辞职政策
任何现任董事如未能在无争议的选举中获得过半数票，必须向董事会提出辞呈。然后，NGC将就是否接受或拒绝辞职或采取其他行动向董事会提出建议。董事会将根据NGC的建议采取行动，并在选举结果获得证明之日起90天内公开披露其决定和理由。根据董事辞职政策提出辞呈的董事将不参与董事会的决策。
董事提名程序
NGC监督董事提名程序。NGC领导董事会对董事会绩效的年度审查，并审查并向董事会建议加强贝莱德的公司治理准则，其中包括董事会成员的最低标准。NGC还协助董事会确定有资格成为董事会成员的个人，并向董事会推荐一系列候选人，其中可能包括现任董事和新任董事提名人，以在每次年度股东大会上提名选举。NGC还可能建议董事会选举新的董事会成员，任期至下一次年度股东大会。
物色及评估董事候选人
在物色和评估新的董事候选人时，NGC征求现任董事的意见。NGC还可能聘请专门物色董事候选人的第三方公司来协助其寻找。股东可以通过向NGC提交董事推荐来推荐候选人参加董事会选举。有关选举董事的股东提名要求的信息，请见“提交代理提案、提名董事及股东其他业务的截止时间”上页面120.
NGC审阅有关每名潜在董事候选人的公开资料，以评估是否应进一步考虑该候选人。如果NGC确定某位候选人需要进一步考虑，并且该候选人表示愿意被考虑并有能力在董事会任职，则NGC通常会要求该候选人以及NGC的成员提供信息，并由董事会与该候选人会面。NGC还将根据下述标准审查候选人的成绩和资格“董事会成员标准”上页面9.
NGC的评估过程不会因候选人是否由股东推荐而有所不同，尽管NGC可能会考虑推荐股东的股份数量以及持有该等股份的时间长度。
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•物色董事候选人
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董事的潜在候选人可能会由我们的董事确定，第三政党搜寻公司或股东。
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•候选人池的审查
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NGC审查候选人，以确定候选人是否值得进一步考虑。 | |||||||||||||
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•深入考生复习
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候选人可能会与NGC和董事会成员会面，并将就独立性和潜在冲突、技能和经验以及他们为董事会做出贡献的能力进行评估。
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•推荐董事提名人Slate
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NGC推荐我们董事会成员的任命或选举候选人。
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项目1选举董事
董事候选人
在对董事会和委员会的组成进行经常性审查的同时，为了保持董事会具有适当的经验和资格组合，NGC采用持续的流程，以酌情在管理层和外部顾问的帮助下物色和评估潜在的新董事候选人。根据我们的长期战略目标以及本项目1中描述的资格和属性，搜索标准可能包括重要的领导经验、金融服务或技术部门的专业知识，或国际经验。搜寻过程中还特别强调确定目前担任领导职务的候选人。
新董事候选人
2025年7月，NGC确定Gregg R. Lemkau为在金融服务和投资管理方面具有重要领导力和经验的候选人，并将其推荐给董事会考虑。Lemkau先生被第三方猎头公司推荐给NGC考虑。2026年1月27日，Lemkau先生当选为董事会成员。
董事会成员标准
1.
董事独立性
除非董事会确定任何董事与贝莱德不存在重大关系，否则任何董事均不被视为独立董事。
如果19名董事提名人全部当选，大约84%的董事会，即19名董事中的16名，将是纽交所上市标准中定义的“独立”。
2.
董事资格及属性
董事提名人的甄选基于经验、知识、技能、专长、进行独立分析查询的能力、对贝莱德的经营环境的了解以及愿意为董事会的职责投入充分的时间和精力。
3.
董事会组成
董事会认为，思想、经验、技能和观点的多样性有助于并增强董事会的能力。
董事会和NGC定期审查董事会及其委员会的总体构成，以评估其是否反映了与贝莱德当前和未来全球业务和战略相关的技能、经验和资格的适当组合。
4.
董事会任期
除其他因素外，董事会在审查被提名人时会考虑任期长短，以确保董事会在经验、连续性和新视角方面取得适当平衡。
5.
董事退休年龄及董事会规模
正如我们的企业管治指引所反映，董事会为董事制定了75岁的退休年龄政策。
董事会认为，尽管其规模大于标普 500家上市公司董事会的平均水平，但有助于实现监督我们全球业务所需的思想、经验和地域专长的多样性。
6.
在其他上市公司董事会任职
目前，贝莱德的首席执行官和总裁均不在任何其他上市公司的董事会任职，在我们的年度会议召开时，我们提名的董事都不会在超过四个上市公司董事会任职，包括贝莱德的董事会。
任何被提名为上市公司指定执行官的董事都不会在超过两个上市公司董事会任职，包括贝莱德的董事会。
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项目1选举董事
1.董事独立性
每年，董事会根据纽交所上市标准确定董事独立性。除非董事会确定任何董事与贝莱德不存在重大关系，否则任何董事均不被视为独立董事。
董事会已采用董事独立性分类标准（“分类标准”），以帮助确定董事会成员与贝莱德或其关联公司和子公司（直接或作为与贝莱德有关系的组织的合作伙伴、股东或高级职员）之间的某些关系是否属于纽约证券交易所上市标准所指的重大关系。分类标准规定，对于此类目的，以下关系并不重要：
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关系类型
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说明
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条件/资格
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普通课程业务关系
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日常经营过程中产生的关系，如资产管理、担任受托人、借贷、存款、银行或其他金融服务关系或涉及提供产品或服务的其他关系
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只要产品和服务是在正常业务过程中提供的，且条款和条件基本相同，包括价格，类似情况的客户可以获得
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股东/合伙关系
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与董事为股东的公司或董事为合伙人的合伙企业的关系
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前提是该董事并非公司的主要股东或合伙企业的主要合伙人
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慈善捐款
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向董事或其直系亲属为执行人员、董事或受托人的慈善组织作出或承诺的捐款
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但（i）在前三年内，该慈善组织在任何单一财政年度的该等捐款总额不超过100万美元或该慈善组织该财政年度综合毛收入的2%（以较高者为准）；及（ii）该慈善组织并非由董事或董事的直系亲属创建的家族基金会
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涉及亲属的关系
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涉及董事亲属的关系
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除非亲属是董事的直系亲属
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2026年3月，NGC根据其年度审查向董事会提出了关于我们的董事提名候选人的独立性的建议。在做出独立性决定时，NGC和董事会考虑了贝莱德与董事提名人之间以及贝莱德与董事提名人的关联实体之间的各种交易和关系，包括以下所述的关系“某些关系和关联交易”上页面49.NGC还认为，Fleming先生和Vestberg先生受雇于与贝莱德有业务往来的机构，其中每项此类交易关系均为在贝莱德的日常业务过程中购买或销售商品和服务，而贝莱德TERM3或该公司在过去三年每年收到的金额不超过100万美元或贝莱德或该组织综合总收入的2%中的较高者。作为此次审查的结果，董事会确定MSes。Daley、Johnson、Mills、Murphy、Peck和Wagner以及Messrs. Fleming、Ford、Freda、Gerber、Lemkau、Nasser、Nixon、Robbins、Vestberg和Wilson具有纽交所上市标准中定义的“独立性”，并且这些董事提名人与贝莱德之间的关系均不属于纽交所上市标准下的重大关系。
年会结束后，假设所有被提名的董事都当选，贝莱德的董事会将由19名董事组成，其中16名董事，约占董事会成员的84%，将按照纽交所上市标准的定义“独立”。
| Independence | ||||||||||||||||||||
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16
独立董事
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84%
的董事会将是独立的
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项目1选举董事
遵守监管和独立要求
NGC在审查董事会及其委员会的董事候选人时考虑了监管要求，包括竞争限制、纽约证券交易所上市标准和我们的公司治理准则下的独立性要求。NGC还会考虑董事候选人目前和过去担任的职务，包括过去和现在的董事会和委员会成员，作为其评估的一部分。
2.董事资格及属性
NGC和董事会在审查董事会提名候选人时会考虑多项因素和标准。董事会认为，董事提名人至少必须通过其在该领域的重大成就证明有能力为董事会对贝莱德的业务和事务的监督做出有意义的贡献。董事提名人还必须在其职业和个人活动中具有无可挑剔的记录和诚实道德行为的声誉。
董事提名人的甄选基于经验、知识、技能、专长、进行独立分析查询的能力、对贝莱德的经营环境的了解以及愿意为董事会的职责投入充分的时间和精力。此外，在预期向董事会推荐每年的董事候选人时，NGC会审查董事的独立性、出席董事会和委员会会议以及其他上市公司董事会的成员资格。
3.董事会组成
董事会认为，思想、经验、技能和观点的多样性有助于并增强其能力。此外，董事会认为其成员之间的多样性对于公司的成功以及董事会为我们的股东创造长期价值的能力至关重要。我们个别董事的各种经历有助于董事会更好地监督贝莱德的管理和运营，并从多种角度评估公司的风险和机遇。董事会成员之间的多样性加强了对我们多方面长期战略的监督，并激发了与世界各地管理层、员工和客户的更深入互动。
我们的董事会已提名19名候选人参选，其中16名为独立候选人。我们的几位被提名人在海外生活和工作，这些国家和地区是贝莱德的关键增长和投资领域，包括加拿大、中东和欧洲。
随着贝莱德业务的发展，我们的董事会也在发展。我们的董事提名名单由高级领导人组成，其中包括15位现任或前任公司首席执行官，他们在金融服务、消费品、制造业、科技、制药、银行、基础设施和能源领域拥有丰富的经验。
4.董事会任期
为确保董事会在经验、连续性和新视角方面取得适当平衡，董事会在审查被提名人时，除其他因素外，会考虑任期长短。贝莱德的董事提名人平均任期约为九年，独立董事提名人平均任期约为八年。
年会结束后，假设提名的董事全部当选，将有7名董事，占董事会的37%，他们在过去五年内加入董事会，为董事会审议带来全新视角。五名董事，占董事会的26%，任职时间在5至10年之间。七位董事（包括我们的首席执行官和总裁），占董事会的37%，服务超过10年，带来了丰富的有关贝莱德的经验和知识。董事会认为，重要的是要在刷新与需要留住董事之间取得平衡，这些董事随着时间的推移对公司及其运营产生了重要的洞察力，并继续为公司做出有益于我们股东的宝贵贡献。
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项目1选举董事
5.董事退休年龄及董事会规模
退休年龄。董事会为董事制定了75岁的退休年龄政策，这反映在我们的公司治理准则中。董事会认为，在公司长期战略目标的背景下监测其构成、技能和需求非常重要，因此，可能会在其认为适当的情况下选择放弃该政策。
板尺寸。董事会没有采用为董事会规模设定目标的政策，并认为董事会目前的规模和组成最适合评估管理层的业绩并监督贝莱德的全球战略、复杂的运营和风险管理。
NGC和董事会至少每年评估一次董事会和委员会的绩效和有效性，并作为该过程的一部分，要求每位董事考虑董事会及其常设委员会的规模和组成是否适当。有关董事会和委员会自我评价的更多详细信息，请参阅“董事会自我评估流程”上页面28.
6. 在其他上市公司董事会任职
我们的每一位董事都必须有时间和能力为董事会做出建设性贡献，并明确承诺履行董事所要求的受托责任，为公司股东的利益服务。贝莱德的首席执行官和总裁目前均不在任何其他上市公司的董事会任职，在召开年度会议时，我们提名的董事都不会在包括贝莱德董事会在内的四个以上的上市公司董事会任职。截至本委托书出具之日，Gordon Nixon在四家上市公司董事会任职，其中包括贝莱德的董事会。尼克松先生将不会在2026年5月7日举行的BCE Inc.年度股东大会上寻求连任，截至该日期，尼克松先生将仅在三个上市公司董事会任职，其中包括贝莱德的董事会。对于被提名为上市公司指定执行官的董事，没有人在两个以上的上市公司董事会任职，包括贝莱德的董事会。
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项目1选举董事
导演技能与经验矩阵
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经验(1)
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高级主管&公司治理：董事在与公司治理、管理、运营和薪酬相关的事项上带来宝贵的高级管理人员经验。
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品牌与营销：董事在全球范围内以及与贝莱德业务相关的当地市场带来品牌开发、营销和销售方面的专业知识。
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金融服务：董事对金融服务行业或资产管理有深入了解。
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全球业务：董事提供与贝莱德全球业务相关的国际业务战略和运营方面的专业知识。
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上市公司&财务报告：董事在监督内部控制和报告上市公司财务和经营业绩方面具有经验。
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公共政策与政府/监管事务：董事在管理政府和监管事务方面拥有洞察力和经验。
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风险管理与合规：董事在与贝莱德全球业务相关的风险管理和合规事务方面拥有深入的知识和经验。
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可持续性：董事带来环境影响、企业责任或战略领域的经验，以发展长期股东价值。
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技术：董事具备在公司开发、应用或采用新技术或新兴技术或管理信息安全、网络安全或其他相关风险方面的经验。
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| 任期（年） | 12 | 26 |
<1
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8 | 13 | 26 | 8 | 19 |
<1
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12 |
<1
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2 | 10 | 1 | 4 | 8 | 4 | 13 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)截至2026年3月30日的信息。A“
”图表中显示了与贝莱德董事会董事服务特别相关的特定关注领域或专长。缺乏一个 “
”并不意味着董事在该领域也不具备有意义的经验或技能。
”图表中显示了与贝莱德董事会董事服务特别相关的特定关注领域或专长。缺乏一个 “
”并不意味着董事在该领域也不具备有意义的经验或技能。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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13
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项目1选举董事
董事提名人传记
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Pamela Daley
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年龄
73
保有权
12年
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委员会
审计
MDCC
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•全球业务
•上市公司&财务报告
•风险管理与合规
•可持续性
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Daley女士于2014年1月从通用电气公司（GE）退休，最近一次是在2013年4月至2013年12月期间担任该公司董事长的高级顾问。在担任这一职务之前，戴利女士曾于2004年至2013年担任通用电气公司业务发展高级副总裁，并于1991年至2004年担任副总裁兼交易高级法律顾问。作为高级副总裁，戴利女士负责通用电气在全球范围内的并购和资产剥离活动。此前，戴利女士是美国大型律师事务所Morgan，Lewis & Bockius的合伙人，专门从事国内和跨境税收导向的融资和商业交易。
资格
Daley女士拥有超过35年的交易经验，并在全球领先的跨国公司之一GE担任了20多年的高管，她在领导力发展、国际运营、战略交易、财务和财务报告、业务发展和战略等领域为董事会带来了丰富的经验和战略洞察力。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•英国石油公司（2018 – 2025年）
•SecureWorks Corp.（2016 – 2025）
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Laurence D. Fink | |||||||||||||||||||
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年龄
73
保有权
26年
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委员会
行政人员（主席）
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•上市公司&财务报告
•公共政策&政府/监管事务
•风险管理与合规
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Fink先生是贝莱德的董事长兼首席执行官。他负责高级领导层发展和继任规划，定义和加强贝莱德的愿景和文化，并与关键战略客户、行业领导者、监管机构和政策制定者进行接触。在芬克先生的领导下，该公司已成长为面向机构和零售客户的投资管理、风险管理和咨询服务的全球领导者。在1988年创立贝莱德之前，芬克先生是第一波士顿公司管理委员会成员和董事总经理。他担任世界经济论坛董事会联席主席和纽约大学朗格尼医学中心联席主席。他还担任现代艺术博物馆和阿斯彭研究所的董事会成员，北京清华大学经济管理学院顾问委员会成员，以及纽约市合作伙伴关系执行委员会成员。
资格
自1988年以来，作为贝莱德的创始负责人和首席执行官之一，芬克先生带来了非凡的领导技能以及对贝莱德的业务、运营和战略的深入理解。他对贝莱德及其业务的广泛而具体的了解使他能够使董事会随时了解对公司产生影响的最重要的发展，并指导董事会对公司战略的讨论和审查。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•无
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14
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
项目1选举董事
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Gregory J. Fleming
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年龄
63
保有权
< 1年
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委员会
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•上市公司&财务报告
•风险管理与合规
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Fleming先生自2018年起担任洛克菲勒资本管理公司总裁兼首席执行官。此前，Fleming先生为摩根士丹利财富管理总裁和摩根士丹利投资管理总裁。在2010年加入摩根士丹利之前，他曾于2007年至2009年担任美林证券总裁兼首席运营官，此前负责美林证券的全球投资银行业务。在加入美林证券之前，弗莱明先生是博思艾伦咨询的负责人。Fleming先生是Millennium Management，LLC的受托人咨询委员会成员。他还是耶鲁大学法学院公司法研究中心、外交关系委员会、纽约经济俱乐部和迪尔菲尔德学院董事会的顾问委员会成员。他还担任Turn 2基金会的资源理事会成员。Fleming先生此前曾于2006年至2009年期间作为美林证券的指定人员在贝莱德董事会担任董事，该指定人员与2006年贝莱德和美林投资管理公司的合并有关。
资格
Fleming先生通过在洛克菲勒资本管理公司、摩根士丹利和美林证券拥有数十年的领导经验，在金融服务行业带来了重要的专业知识和知识，包括财富管理、资产管理和投资银行业务。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•无
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William E. Ford
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年龄
64
保有权
8年
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委员会
MDCC（主席）
NGC
行政人员
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•上市公司&财务报告
•风险管理与合规
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福特先生自2007年起担任General Atlantic的首席执行官，自2021年起担任该公司的董事长。福特先生参与了多个教育和非营利组织。他是洛克菲勒大学董事会主席，纪念斯隆凯特琳癌症中心受托人，以及西蒙斯基金会董事会受托人。
资格
福特先生为董事会带来了他在General Atlantic三十年职业生涯中获得的丰富的全球投资管理经验和金融专业知识，General Atlantic是一家全球领先的投资公司，截至2025年12月的AUM为1260亿美元。他的专业背景还为董事会提供了有关跨多个行业和地区的薪酬、公司治理、财务报告和战略事项的专业知识和洞察力。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•Royalty Pharma PLC（2020 – 2022）
•IHS Markit有限公司（2016 – 2022）
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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15
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项目1选举董事
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Fabrizio Freda
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年龄
68
保有权
13年
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委员会
NGC
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•全球业务
•公共政策&政府/监管事务
•可持续性
•技术
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Freda先生自2025年1月起担任全球美妆行业领导者雅诗兰黛公司（Est é e Lauder）董事长的特别顾问，并自2026年1月起担任卢森堡BRC集团和卢森堡Patrinvest SCA的特别战略顾问。曾于2009年至2024年12月担任雅诗兰黛总裁、首席执行官和董事会成员。Freda先生此前还曾在2008年3月至2009年7月期间担任雅诗兰黛的总裁兼首席运营官。在加入雅诗兰黛之前，Freda先生曾在宝洁公司担任多个高级职位，时间跨度为20年。从1986年到1988年，弗雷达先生指导Gucci SpA的营销和战略规划。弗雷达先生此前曾担任乔治城大学麦克多诺商学院巴拉塔全球商业教育中心的顾问委员会成员。
资格
Freda先生在产品战略、创新和全球品牌方面的丰富经验为董事会带来了宝贵的见解。他在知名品牌的老牌跨国制造商和营销商雅诗兰黛的首席执行官经历，为董事会提供了营销、战略和创新举措方面的独特视角。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•The Est é e Lauder Companies Inc.（2009 – 2025）
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Murry S. Gerber
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年龄
73
保有权
26年
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委员会
NGC
行政人员
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•上市公司&财务报告
•风险管理与合规
•技术
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Gerber先生于1998年至2010年担任综合能源生产商EQT公司（EQT）的首席执行官，随后于2010年至2011年成为该公司的执行主席。在加入EQT之前，Gerber先生在创建方面发挥了重要作用，并且是美国最大的天然气贸易公司Coral Energy（现为壳牌贸易）的首任首席执行官。在此之前，格柏曾在壳牌担任过多个管理和地质技术职位，包括担任公司财务主管。他是匹兹堡文化信托基金董事会成员。Gerber先生担任贝莱德的首席独立董事。
资格
作为一家大型上市能源生产公司的前任领导人，以及作为其他大型上市公司董事会的现任或前任成员，格柏先生为董事会带来了对公司运营、管理和治理事务的广泛专业知识和洞察力。他在能源和工业领域的丰富经验继续为董事会提供关于不断演变的全球商业趋势的重要视角。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•哈里伯顿公司（2012 –至今）
•美国钢铁公司（2012 – 2025）
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16
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
项目1选举董事
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Margaret“Peggy”L. Johnson
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年龄
64
保有权
8年
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委员会
审计
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•全球业务
•上市公司&财务报告
•技术
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自2024年3月以来，约翰逊女士一直担任移动操控机器人领先制造商Agility Robotics的首席执行官。约翰逊此前曾于2020年8月至2023年10月担任增强现实公司Magic Leap，Inc.的首席执行官。在担任此职务之前，她于2014年9月至2020年7月担任微软公司业务发展执行副总裁，负责推动各行业的战略业务交易和合作伙伴关系。Johnson女士从高通公司加入微软，曾在工程、销售、市场营销和业务发展领域担任多个领导职务。
资格
Johnson女士为董事会带来了技术领域的丰富经验，包括新兴技术；她在微软和高通工作31年所获得的业务和战略发展专业知识；以及她以前在Magic Leap担任的职务和现在在Agility Robotics担任的职务对成长型公司的洞察力。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•福克斯公司（2023–至今）
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Robert S. Kapito
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年龄
69
保有权
19年
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委员会
无
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•金融服务
•全球业务
•风险管理与合规
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Kapito先生自2007年起担任贝莱德总裁，并担任贝莱德全球执行委员会主席。他还担任iShares，Inc.的董事会成员。Kapito先生于1988年与他人共同创立了贝莱德。他负责对贝莱德的关键运营部门进行日常监督，这些部门包括投资策略、客户业务、技术与运营以及风险与量化分析。在2007年担任现职之前，Kapito先生曾担任贝莱德副董事长兼贝莱德投资组合管理集团负责人。
资格
作为创始负责人之一，Kapito先生自1988年起担任贝莱德的执行领导。除了对贝莱德的业务、投资策略和风险管理有深入的了解外，他还为董事会带来了行业和商业头脑，以及监督日常运营的丰富经验。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•无
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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17
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项目1选举董事
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Gregg R. Lemkau
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年龄
56
保有权
< 1年
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委员会
无
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•风险管理与合规
•技术
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Lemkau先生自2023年1月起担任BDT & MSD Partners（BDT & MSD）的联席首席执行官，这是一家为创始人、家族企业主和战略、长期投资者提供服务的商业银行。他还担任DFOManagement的董事长，该公司是戴尔科技创始人Michael Dell及其家人的投资办公室，自2021年1月起担任该职务。Lemkau先生此前曾于2021年1月至2023年1月担任BDT & MSD的前身公司MSD Partners的首席执行官。在加入MSD Partners之前，Lemkau先生曾担任高盛投资银行部门的联席主管，也是该公司管理委员会的成员。他担任达特茅斯学院董事会主席。
资格
Lemkau先生为董事会带来了资产管理和全球金融方面的丰富经验，这些经验是通过他在BDT & MSD担任领导职务以及在高盛 Sachs任职近三十年而获得的。他在复杂、高价值的交易和投资策略方面为客户提供建议的专业背景为董事会提供了有关公司融资和长期战略增长事项的宝贵见解。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•无
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Cheryl D. Mills
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年龄
61
保有权
12年
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委员会
MDCC
NGC
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•公共政策&政府/监管事务
•可持续性
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Mills女士是BlackIvy集团的创始人和首席执行官，BlackIvy集团是一家在撒哈拉以南非洲发展和建立业务的私营公司。此前，她曾于2009年至2013年担任美国国务院参事、前国务卿希拉里·克林顿的幕僚长。Mills女士于2002年至2009年在纽约大学任职，曾担任行政和运营高级副总裁、总法律顾问和董事会秘书。她还曾担任克林顿总统的副顾问和白宫助理顾问。Mills此前曾在消费房地产和旅游集团Cendant Corporation（现为Avis Budget Group, Inc.）以及独立电力发电公司Orion Power的董事会任职。
资格
米尔斯女士为董事会带来了来自私募股权、政府和学术界的一系列领导经验。通过她之前在公司和非营利组织董事会的服务，她提供了有关政府关系、公共政策、公司管理和公司治理问题的专业知识。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•iHeartMedia，Inc.（2020 –至今）
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18
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
项目1选举董事
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凯瑟琳·墨菲
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年龄
63
保有权
< 1年
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委员会
审计（主席）
MDCC
行政人员
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•金融服务
•公共政策&政府/监管事务
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墨菲女士于2009年至2021年担任富达投资公司的个人投资总裁。从2022年到2023年7月退休，她担任富达投资首席执行官的高级顾问。Murphy女士还于2000年至2008年在Voya Financial, Inc.（前身为ING）担任过多个职务，包括ING美国财富管理服务公司的首席执行官、ING美国机构业务总裁以及ING美国金融服务公司首席执行官的总法律顾问和首席行政官。在此之前，Murphy女士曾在Aetna，Inc.担任多个职位，包括Aetna Financial Services的总法律顾问和首席合规官，并在法律、政府和公共事务领域担任多个职位。墨菲女士是美国国家足球基金会董事会副主席、圣约翰二十三世基金会董事会主席、马克尔基金会董事会成员。此前，她曾在私营网络安全技术公司Snyk的董事会任职。
资格
Murphy女士为董事会带来了她在Fidelity Investments和Voya Financial任职期间获得的金融服务和财富管理方面的丰富领导经验。她的专业背景也为董事会提供了与战略增长、公司治理和运营相关事项的洞察力。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•保德信金融集团（2023 – 2025）
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阿明·H·纳赛尔
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年龄
67
保有权
2年
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委员会
NGC
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经验
•高级主管&公司治理
•全球业务
•上市公司&财务报告
•可持续性
•技术
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Nasser先生自2015年起担任沙特阿拉伯石油公司（简称阿美石油公司）的总裁兼首席执行官，并自2010年起担任董事会成员。他于1982年加入该公司，担任石油工程师。作为总裁兼首席执行官，纳赛尔先生领导阿美石油公司努力生产更清洁的能源和产品。纳赛尔先生是HUMAIN董事会、法赫德国王石油与Minerals大学国际顾问委员会、阿卜杜拉国王科技大学董事会、世界经济论坛国际商业理事会以及麻省理工学院总统首席执行官顾问委员会的成员。
资格
作为一家具有重要战略意义的中东地区大型上市能源公司的领导者，纳赛尔先生为董事会带来了对企业运营、风险管理和能源转型的广泛专业知识和洞察力，以及对国际业务战略的经验展望。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•阿美石油公司（2015 –至今）
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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19
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项目1选举董事
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Gordon M. Nixon，C.M.，O.Ont。
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年龄
69
保有权
10年
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委员会
MDCC
NGC（主席）
行政人员
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•公共政策&政府/监管事务
•风险管理与合规
•可持续性
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Nixon先生曾于2001年至2014年担任加拿大皇家银行（RBC）总裁、首席执行官和董事会成员。他于1979年首次加入加拿大皇家银行Dominion Securities Inc.，在该公司担任多个运营职位，并于1999年12月至2001年4月担任加拿大皇家银行资本市场（RBC Dominion Securities Inc.的继任公司）的首席执行官。尼克松先生自2014年起担任BCE Inc.董事会成员，自2016年起担任董事会主席，但他将不会在2026年竞选连任。Nixon先生是费哲金融服务公司的董事会主席、George Weston Limited的首席董事以及KingSett Capital的顾问委员会成员。
资格
凭借13年领导一家全球金融机构和加拿大最大的上市公司之一的经验，尼克森先生为董事会带来了关于全球市场的广泛专业知识和视角，以及对北美市场的深入了解。他在高度监管的环境中发展多元化、全球性金融服务组织的经验也为董事会提供了关于风险管理、薪酬、政府和监管关系以及公司治理事项的宝贵见解。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•BCE Inc.（2014 – 2026年5月）（2016 – 2026年5月任董事长）
•费哲金融服务公司（2026年—至今）（2026年起任董事长—至今）
•George Weston Limited（2014 –至今）（首席董事自2021年–至今）
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阿德巴约-奥贡莱西
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年龄
72
保有权
1年
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委员会
无
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•上市公司&财务报告
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Ogunlesi先生是全球基础设施合作伙伴（GIP）的创始合伙人和董事长兼首席执行官。他是高级董事总经理，也是贝莱德全球执行委员会成员。在2006年组建GIP之前，Ogunlesi先生在瑞士信贷工作了23年，曾担任多个高级职位，包括投资银行部门执行副主席和首席客户官。2002年至2004年，他担任全球投资银行司司长，并担任执行局和管理委员会成员。Ogunlesi先生还是Terminal Investment Limited和OpenAI Inc.的董事会成员。
资格
作为在资本市场和基础设施投资方面拥有全球经验的领导者，Ogunlesi先生为董事会提供了支持公司未来发展的宝贵见解。Ogunlesi先生还凭借其丰富的公司董事会经验，为董事会带来了有关国际运营和公司治理事务的丰富知识。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•Kosmos Energy Ltd.（2004–至今）
•Callaway Golf Company（2010 –至今）
•高盛萨克斯集团（2012 – 2024年）
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20
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
项目1选举董事
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Kristin C. Peck
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年龄
54
保有权
4年
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委员会
MDCC
NGC
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•全球业务
•上市公司&财务报告
•公共政策&政府/监管事务
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Peck女士自2020年起担任领先的动物保健公司硕腾公司的首席执行官。在成为首席执行官之前，Peck女士在2018年至2020年期间担任执行副总裁兼集团总裁，负责美国业务、业务发展和战略。在加入硕腾之前，Peck女士曾在辉瑞公司担任全球业务发展和创新执行副总裁，并担任辉瑞执行领导团队成员。在她职业生涯的早期，佩克曾在波士顿咨询公司任职，还曾在保诚房地产集团、奥康纳集团和摩根大通担任私募股权和房地产金融方面的职务。她担任梅奥诊所和商业圆桌会议的董事会成员。
资格
Peck女士作为硕腾的首席执行官以及她在辉瑞工作期间获得的高级领导经验，为推动创新和战略带来了丰富的经验和视角。她利用技术和科学促进创新的经验为董事会提供了一个独特的视角，让她了解公司如何继续发展以满足客户的未来需求。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•硕腾公司（2019 –至今）
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Charles H. Robbins
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年龄
60
保有权
8年
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委员会
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•全球业务
•上市公司&财务报告
•公共政策&政府/监管事务
•风险管理与合规
•技术
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Robbins先生担任思科公司（Cisco）的董事长兼首席执行官。在2015年7月担任CEO之前，他是思科全球现场运营高级副总裁，并领导其全球销售和合作伙伴组织，在那里他帮助推动和执行了思科的许多投资领域和战略转变。他是商业圆桌会议主席、美日商业理事会名誉主席和世界经济论坛国际商业理事会成员。
资格
Robbins先生为董事会带来了在思科公司（世界领先的信息技术公司之一）近三十年获得的技术、全球销售和运营领域的丰富经验，以及在网络安全相关风险、上市公司治理以及监管和政府事务方面的专业知识。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•思科公司（2015 –至今）（董事长自2017年–至今）
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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21
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项目1选举董事
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Hans E. Vestberg
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年龄
60
保有权
4年
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委员会
审计
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•品牌与营销
•全球业务
•上市公司&财务报告
•可持续性
•技术
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Vestberg先生自2025年10月起担任威瑞森通信公司（威瑞森通信）的特别顾问。曾于2018年至2025年10月担任威瑞森通信首席执行官，并于2019年至2025年10月担任董事长。在担任这些职务之前，Vestberg先生于2017年至2018年担任威瑞森通信的首席技术官兼Global Networks总裁。在2017年加入威瑞森通信之前，Vestberg先生曾担任爱立信总裁兼首席执行官六年，爱立信是一家总部位于瑞典的跨国网络和电信设备与服务公司。除美国和瑞典外，他还在中国、智利、巴西和墨西哥生活和工作过。
资格
作为威瑞森通信和爱立信的前任领导者，Vestberg先生带来了这些大型跨国公司的高管经验，以及通过担任威瑞森通信首席技术官的经验以及在爱立信25年的职业生涯中获得的技术领域的大量专业知识。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•威瑞森通信公司（2018 –至今）（2019 – 2025年任董事长）
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Susan L. Wagner
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年龄
64
保有权
13年
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委员会
审计
风险（主席）
行政人员
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•上市公司&财务报告
•风险管理与合规
•技术
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Wagner女士在2006年至2012年担任贝莱德副董事长一职后退休。Wagner女士还曾担任贝莱德全球执行委员会和全球运营委员会成员。Wagner女士此前曾担任贝莱德的首席运营官和企业战略主管。瓦格纳女士目前担任私人控股的健康技术公司Color Health的董事。她此前曾担任韦尔斯利学院董事会成员。
资格
作为贝莱德的创始负责人之一，瓦格纳女士在各个职位上拥有超过25年的经验。因此，她能够为董事会提供关于风险管理、运营和战略的宝贵见解和视角，以及对资产管理行业的广泛和深刻理解。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•苹果公司（2014 –至今）
•Samsara Inc.（2020 –至今）
•瑞士再保险有限公司（2014 – 2023年）
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22
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
项目1选举董事
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Mark Wilson
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年龄
59
保有权
8年
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委员会
审计
MDCC
风险
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经验
•高级主管&公司治理
•金融服务
•全球业务
•风险管理与合规
•可持续性
•技术
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Wilson先生自2025年5月起担任RIQ的首席执行官，RIQ是一家位于阿布扎比全球市场（ADGM）的全球再保险平台。此前，Wilson先生曾于2013年1月至2018年10月担任总部位于英国的跨国保险公司Aviva plc（英杰华）的首席执行官。在加入英杰华之前，Wilson先生在亚洲工作了14年，包括担任友邦保险集团有限公司总裁兼首席执行官，该公司是一家领先的泛-亚洲公司。
资格
作为RIQ的首席执行官以及英杰华和友邦保险的前领导者，Wilson先生为董事会带来了中东、欧洲和亚洲的丰富经验。他在保险和养老金行业以及国际金融领域的运营和执行专长为董事会提供了对国际业务战略、发展和风险管理的经验丰富的展望。
其他公众公司董事职务（过去5年内）
•无
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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23
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公司治理
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贝莱德的公司治理框架是一套原则、准则和实践，可支持一致的财务业绩、降低风险并促进为股东创造长期价值。
我们对公司治理的承诺是我们业务不可或缺的一部分，不仅反映了监管要求、纽交所上市标准和广泛认可的治理实践，还反映了我们高级管理团队和董事会的有效领导和监督。
我们定期与股东会面，征求对我们公司治理框架的反馈。我们努力通过加强政策、流程和披露来纳入这一反馈。
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强大的公司治理框架对于执行我们的战略、履行我们对客户的受托责任以及长期服务于员工和股东利益至关重要。”
Laurence D. Fink
董事长兼首席执行官
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我们的公司治理框架
我们的董事会致力于在贝莱德保持最高标准的公司治理。我们的董事会以我们的公司治理准则为指导，该准则为公司的治理和董事会的责任提供了一个框架。公司治理准则涉及董事资格、董事定向和继续教育、董事接触管理层和独立顾问、董事会职责，以及董事会及其常设委员会的年度自我评估过程。
由于公司治理实践会随着时间的推移而发展，我们的董事会至少每年审查一次我们的公司治理准则、委员会章程和其他治理政策，并在必要和适当的情况下批准或更新它们。向NGC成员简要介绍公司治理和监管事项的重要趋势和发展，包括通过投资管理和公司事务团队（包括政府事务和公共政策小组）成员的简报，以及股东的反馈。此外，董事会和管理层都认识到，为公司股东创造长期价值需要考虑我们的客户、员工和贝莱德经营所在社区所关心的问题，这一点在我们的公司治理准则中有所涵盖。
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我们的公司治理准则、委员会章程、商业行为和道德准则以及其他公司治理政策的完整版本可在我们的网站上查阅，网址为https://ir.blackrock.com标题下的“治理/治理概览.”
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我们的董事会和文化
贝莱德的文化对我们的成功至关重要
贝莱德的文化是关键的差异化因素，有助于推动我们的业绩和长期增长。我们的文化包含了我们为客户服务的受托承诺，并领先于他们的需求，并统一了公司。我们灌输、加强和增强我们文化的做法是深思熟虑和有意为之的。
贝莱德的文化以五项核心原则为基础，我们将其称为贝莱德原则：
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我们是一个受托人给我们的客户
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我们是One 贝莱德
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我们对业绩
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我们采取情感所有权
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我们致力于一个更好的未来
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我们依靠贝莱德原则来指导我们如何与彼此、我们的客户以及我们经营所在的社区进行互动。贝莱德原则代表着我们的核心价值观、我们的愿望和我们的文化语言。要了解更多信息，请访问我们的网站www.blackrock.com.
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24
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
公司治理
我们的董事会致力于深入了解贝莱德的文化
我们认为我们的董事会应该对贝莱德的文化有深刻的理解，因为它是我们公司战略计划的基础。我们还认为，我们的董事会应该深入参与，提供知情和诚实的指导和反馈，并在清楚了解我们的战略计划的基础上与管理层保持公开对话。
| 对增长战略的监督 |
我们的董事会在我们的成长和成功中发挥着不可或缺的监督作用。在每次董事会会议上，我们与董事一起审查长期战略的组成部分，并进行建设性对话，我们的领导团队对此表示欢迎。这些讨论并非没有分歧——那些诚实的对话推动我们做出建立一个更好的贝莱德所需的艰难决定。这仍然非常宝贵，因为贝莱德通过收购GIP、Preqin和HPS投资扩大和增强其私人市场投资和数据能力。
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| 在人才发展中的作用 |
打造一代未来领袖，对于贝莱德的长期成功至关重要。作为一家充满活力、包容性强的组织，贝莱德能够在全球范围内吸引和留住顶尖人才，并领先于客户的需求。我们的董事会在我们的人才发展中发挥着至关重要的作用，每年专门召开一次会议，审查贝莱德的文化、人才发展、保留和招聘计划、人力资本管理战略、领导力和继任规划以及员工反馈。作为审查的一部分，董事会评估我们是否在正确的地方拥有合适的人员来执行我们的长期战略，并对管理层进行监督，以确保我们正在培养人员以填补未来的关键角色。为便于其审查，董事会还可能获得员工意见调查的结果以及与公司人力资本管理战略相关的努力和发展。
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| 员工敬业度&额外资源 | 我们的董事可以随时完全自由地与贝莱德管理层和员工联系，以解决问题、评论或疑虑。我们的董事可以在高级管理层不在场的情况下独立安排这些会议。此外，董事会及其委员会有权聘请独立的法律、财务或其他顾问，而无需征得贝莱德管理层的批准或咨询。 | ||||
| 全球视角 |
董事会和常设委员会会议定期在纽约以外举行，包括至少一组在美国以外举行的会议。这些非现场会议为我们的董事提供了与纽约公司总部以外的员工和管理层会面的机会，并与当地客户、战略合作伙伴和政府官员进行接触。在这些会议上，董事会审查区域战略，并接触到贝莱德的企业文化，包括全球员工如何展示贝莱德的原则和宗旨。2025年，董事会前往中东地区，与贝莱德在科威特和阿布扎比的当地办事处成员以及客户、合作伙伴和政府官员会面。
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| 董事会对文化的监督 |
如上所述，董事会每年都会审查公司文化和人才发展的各个方面，包括留用和招聘举措、人力资本管理战略、领导力和继任规划以及员工反馈。董事会还收到了管理层关于公司如何在动态运营环境中进行调整和创新并整合近期收购的最新信息，以及员工如何相互参与和合作以支持我们的战略。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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25
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公司治理
超越会议室
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董事参与
我们的董事参加了由我们的员工主办的小组讨论和演讲活动。
•2026年3月，凯瑟琳·墨菲（Kathleen Murphy）参加了一场炉边谈话，这是由我们的妇女倡议和盟友网络（Women's Initiative & Allies Network）主办的妇女历史月的一部分，该网络向所有员工开放。
•2025年4月和2025年10月，Fabrizio Freda分别参加了与我们位于伦敦的营销团队和阿拉丁营销团队的炉边谈话。
•2025年2月，Cheryl Mills参加了一个小组讨论，作为美国黑人历史月的一部分，该会议由我们的Black Professionals & Allies Network（一个向所有员工开放的网络）主办。
正在董事会任职并于2025年被提名连任的董事中有14人出席了2025年年度股东大会。除了我们的首席执行官和董事长，MDCC主席还参加了我们2025年年度股东大会的问答环节。
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董事定向
贝莱德为每位新任董事提供了一个在其任职的前几个月进行的入职培训计划。该迎新计划包括有机会在董事会的每个常设委员会中进行轮换，并参加高级管理层的演讲，以使新任董事熟悉贝莱德的：
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•财务状况和战略规划；
•重要的财务、会计和风险管理政策；
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•合规计划、商业行为和道德准则以及其他关键政策；以及
•内部和独立审计员。
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董事教育
鼓励所有董事参加由贝莱德提供的或由大学、证券交易所或其他与履行其作为董事会或委员会成员的职责相关的组织赞助的继续教育课程，并获得与此类课程有关的任何合理费用的报销。例如，董事们听取了管理层和其他主题专家关于人工智能、数字资产和代币化发展的简报，以及外部顾问关于私人市场激励薪酬（包括附带权益）的简报。此外，董事们还会定期获得一份精选的可选教育机会和活动清单，其中涵盖与其在贝莱德董事会服务相关的问题和趋势。
每周我们的董事都会收到与我们业务相关的新闻报道、分析师报告和当前事件的摘要和副本。
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个别讨论及辅导管理
在定期安排的董事会和委员会会议之外，我们的董事可能会酌情与彼此和我们的首席执行官进行讨论，并被鼓励在必要时举行小组或个人会议。
鼓励所有董事在董事会和委员会会议之外与管理层会面，一些董事与高级管理层的关键成员建立了非正式的指导关系。
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公司治理
我们的董事会领导Structure
为什么我们的董事会领导Structure适合贝莱德
Fink先生同时担任贝莱德的首席执行官和董事会主席，董事会已确定这是目前对董事会和公司最合适和最有效的领导结构。Fink先生自1988年创立贝莱德以来一直担任该职务，因此，他为担任董事会主席一职带来了30多年的战略领导经验以及对贝莱德的业务、运营和风险的无与伦比的了解。
我们的董事会和NGC至少每年审查和评估一次董事会的领导结构。董事会对于董事长和首席执行官的角色是否应该分开没有政策，但认为目前这两个角色的结合为贝莱德提供了一个清晰有效的领导结构，以传达公司的业务和长期-对其客户和股东的定期战略。
根据我们的首席独立董事准则，当CEO和董事长职位合并或董事长不独立时，独立董事将任命一名首席独立董事。然后，首席独立董事每年由贝莱德的独立董事重新任命，并将任职至继任者获得正式任命并符合资格、被免职或辞职，或不再是董事会的独立成员。我们预计首席独立董事任职时间超过一年。
董事会认为，这一结构有助于保持独立董事对管理层和公司战略、风险管理和运营的有效监督。指定首席独立董事有助于董事会独立董事与管理层之间进行有力和频繁的沟通，使董事会能够更深入地了解管理层为股东创造价值的战略。牵头独立董事的角色和责任，在我们的牵头独立董事指引（每年由NGC审核）中都有列举，也有助于确保董事会行使独立判断并在独立董事之间加强协调。
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Murry S. Gerber
我们的首席独立董事（自2017年起任职）
董事会独立董事已要求Murry S. Gerber，如果在年度会议上被股东连选连任，继续担任首席独立董事。董事会继续重视Gerber先生的领导能力，特别是考虑到GIP和HPS等收购的整合。
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牵头独立董事的作用
我们的首席独立董事拥有重要的权力和责任，以提供一个有效和独立的董事会。在担任这一职务时，格柏先生：
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•与主席和委员会主席协商，制定和批准董事会会议议程。
•领导高管会议，并在每次高管会议上促进对公司战略和关键治理问题（包括继任规划）的讨论。
•担任独立董事与董事长的联络人。
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•重点关注董事会的有效性、绩效和组成，并附有来自NGC的意见。
•与NGC协商，监督并报告年度董事会和委员会的自我评估。
•担任股东参与的主要董事会联系人。
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Gerber先生在公司治理和上市公司管理方面拥有丰富的经验，并且对公司及其治理实践有深入的了解。他还在能源和工业领域拥有广泛的知识和专长，在其40年的职业生涯中，他曾担任综合能源生产商EQT公司的董事长兼首席执行官。在加入EQT之前，Gerber先生帮助创建了Coral Energy（现为壳牌贸易北美公司），并且是壳牌石油的财务主管。董事会认为，Gerber先生的专业知识和担任独立董事的历史使其能够为贝莱德扩展私人市场业务提供宝贵的视角，并增强其挑战高级管理层成员的能力。格柏先生自2017年首次任职以来，每年均被董事会其他所有独立董事一致推选担任首席独立董事。
正如对董事会和委员会自我评价的回应所反映的那样，董事会赞扬了Gerber先生作为首席独立董事的实力，强调了他的领导能力、与每位董事接触以确保听到声音的能力，以及他作为董事会和主席之间的联络人的有效性。
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公司治理
行政会议
非管理董事的执行会议在每一次定期安排的董事会会议上举行，2025年共举行了六次执行会议。每届会议均由首席独立董事主持，该独立董事促进全年各种主题的讨论，包括公司战略、关键治理问题（包括继任规划）和高级管理人员的绩效。
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我们的首席独立董事指引和其他公司治理政策的完整版本可在我们的网站上查阅，网址为https://ir.blackrock.com 标题下的“治理/治理概览.”
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董事会自我评估流程
董事会及其委员会的有效性对于贝莱德的成功以及对保护我们股东的长期利益至关重要。为保持其有效性，董事会和每个常设委员会每年都会进行全面的自我评估，以确定和评估需要改进的领域。
该过程包括以下步骤：
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问卷调查
为董事会和每个常设委员会量身定制的调查问卷由NGC主席在与首席独立董事和其他委员会主席协商后审查和更新，然后再分发给每位独立董事。
主题包括：
•董事会和委员会的作用、有效性和议程；
•董事会及委员会的文化、组成及规模；及
•公司战略和风险监督。
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NGC审核
NGC主任委员、首席独立董事、董事长对每位董事对问卷的回复进行审核。
委员会的评估结果也与审计委员会、MDCC和风险委员会的主席分享。
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董事会总结和反馈
每年秋天或冬天，NGC主席连同主席和首席独立董事向董事会提供对调查问卷的答复摘要以及从个别董事那里收到的额外反馈。
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个别董事访谈
董事长和/或首席独立董事分别与每位独立董事举行会议。
这使董事能够进行坦率的对话，并直接向董事会、委员会和个别董事的绩效和有效性发表讲话。
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作为年度评估的一部分，我们的董事确定了几个优势领域，包括：
•董事会领导，包括主席的响应能力和参与度；
•董事会的组成，包括所代表的经验和地域的多样性；和
•人力资本战略监督。
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董事反馈带来的变化和增强包括，例如：
•关于战略、资本管理和最近的整合收购的额外审查和讨论。
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公司治理
板式茶点
NGC负责物色及评估潜在董事候选人、检讨董事会及委员会的组成及向全体董事会提出建议。
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1.
董事招聘
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•在对董事会和委员会的组成进行定期审查的同时，为了保持董事会具有适当的经验和资格组合，NGC采用持续的流程，以酌情在管理层和外部顾问的帮助下物色和评估潜在的新董事候选人。
•在搜寻过程中，还特别强调确定目前在各个领导职位任职的多名候选人。
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2.
董事会和委员会自我评估
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•年度董事会和委员会评估有助于确定可提高董事会效率的董事技能，以及需要改进的领域。
•NGC积极进行董事会继任规划，以预期董事会及其常务委员会未来的需要。
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3.
董事任期、退休年龄政策
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•为确保董事会在经验、连续性和新视角方面取得适当平衡，董事会在审查被提名人时会考虑任期长短。
•贝莱德的董事提名人平均任期约为九年，而独立董事提名人的平均任期约为八年。
•董事会为董事规定了75岁的退休年龄限制。我们基于年龄的退休政策有助于董事会预测未来的更替。
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4.
董事会委员会轮值
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•NGC考虑定期轮换委员会成员和委员会主席，以引入新的视角，并拓宽和多样化在理事会常设委员会中所代表的观点和经验。
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5.
主任入职
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公司治理
董事会委员会
每个委员会由董事会批准的章程管理。
董事会委员会会议及成员
董事会下设五个委员会：审计委员会、MDCC、NGC、风险委员会和执行委员会。以下是截至本代理声明之日我们委员会的结构和成员的摘要。
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成员
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审计 | MDCC | NGC | 风险 | 行政人员 | ||||||||||||
| 独立董事 | |||||||||||||||||
| Pamela Daley |
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Gregory J. Fleming
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William E. Ford
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Fabrizio Freda
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Murry S. Gerber
（牵头独立董事）
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Margaret“Peggy”L. Johnson
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Gregg R. Lemkau
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Cheryl D. Mills
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凯瑟琳·墨菲
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阿明·H·纳赛尔
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Gordon M. Nixon
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Kristin C. Peck
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Charles H. Robbins
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| Hans E. Vestberg |
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Susan L. Wagner
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Mark Wilson
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非独立董事
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Laurence D. Fink
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Robert S. Kapito
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阿德巴约-奥贡莱西
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2025年召开会议次数
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15 | 9 | 6 | 7 | 0 | ||||||||||||
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主席
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全体董事会在2025年召开了七次会议。我们的每位董事至少出席了以下总数的75%：（i）该董事担任董事会成员期间举行的董事会会议总数和（ii）该董事在2025年期间担任的董事会所有委员会举行的会议总数，但Daley女士因个人医疗原因除外。从2014年到2025年，戴利女士几乎完美地（99%）出席了董事会和她所服务的每个委员会的会议。我们鼓励董事参加并且确实参加贝莱德股东的年度会议。正在董事会任职并于2025年被提名连任的董事中有14人出席了2025年年度股东大会。
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公司治理
董事会委员会茶点
NGC考虑定期轮换委员会成员和委员会主席，以引入新的视角并使委员会中所代表的观点和经验多样化。
•审计委员会和执行委员会：董事会任命Murphy女士为审计委员会成员，自2025年7月23日起生效；任命为审计委员会主席，自2025年9月9日起生效。墨菲女士带来了战略和金融方面的专业知识，她曾在整个金融服务部门担任领导职务。由于被任命为审计委员会主席，墨菲女士被任命为执行委员会成员，自2025年9月9日起生效。
•MDCC：董事会任命Peck女士和Murphy女士担任MDCC成员，分别于2025年7月23日和2026年1月28日生效。佩克女士在担任一家上市公司的首席执行官期间，带来了高管薪酬、人力资本管理和战略方面的专业知识。Murphy女士带来了她之前担任的领导职务的管理经验和对金融服务部门的看法，以及作为审计委员会主席对公司财务状况的熟悉。
•风险委员会：董事会任命Fleming先生担任风险委员会成员，自2025年9月10日起生效。Fleming先生从他在财富管理方面的领导经验以及他之前担任贝莱德董事时对我们业务的熟悉中带来了关于风险管理的宝贵观点。
•此外，Lemkau先生作为董事会最近的一名新成员，正在每个委员会轮流任职。如果在2026年年会上当选，在对现有委员会组成进行审查后，他将在2026年被任命为一个或多个委员会的成员。
下文概述了截至本委托书之日各委员会的成员、作用和职责的说明。
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审计委员会
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| 主席 | 成员 | |||||||||||||
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凯瑟琳·墨菲
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Pamela Daley
Margaret“Peggy”L. Johnson
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Hans E. Vestberg
Susan L. Wagner
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Mark Wilson
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作用与责任
审计委员会的主要职责包括监督贝莱德财务报表和公开文件的完整性、独立注册会计师事务所的资质、业绩和独立性、贝莱德内部审计职能的履行情况以及贝莱德遵守法律和监管要求的情况。
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审计委员会收到关于以下方面的报告：
•内部审计职能的履行情况，包括其相对于内部审计基于风险的年度计划的履行情况，经审计委员会批准；
•外部审计结果，由贝莱德的独立注册会计师事务所德勤提供；
•关于遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的财务控制，由财务控制负责人提供并由管理层提出；
•由贝莱德首席风险官提供的公司风险管理方案；
•财务更新，由首席财务官提供；
•网络安全更新，由首席信息安全官提供；
•合规更新，由全球合规主管和全球金融犯罪主管提供；和
•诉讼、监管和物质道德事务，由贝莱德首席法务官提供。
此外，作为审计委员会监督公司重大财务风险敞口责任的一部分，审计委员会与风险委员会协调，审查并与管理层讨论公司评估和管理风险的方法。
审计委员会还负责聘请来审计贝莱德财务报表的独立注册会计师事务所的任命、薪酬、留用和监督工作。审计委员会批准与保留德勤有关的所有审计业务费用和条款。除确保牵头审计合伙人定期轮换外，根据法律要求，审计委员会审查和评估牵头审计合伙人，并确定独立注册会计师事务所是否应定期轮换。
审计委员会定期与贝莱德的管理层、贝莱德的内部审计职能部门和德勤举行单独的会议。
董事会已确定，审计委员会的每个成员都是纽交所上市标准和适用的SEC规则所定义的“独立”成员，“具有金融知识”，并具有纽交所上市标准含义内的会计和相关财务管理专业知识。根据适用的SEC规则，除约翰逊女士外，审计委员会的所有成员都有资格成为“审计委员会财务专家”。
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公司治理
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管理发展与薪酬委员会
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| 主席 | 成员 | |||||||||||||
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William E. Ford
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Pamela Daley
Cheryl D. Mills
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凯瑟琳·墨菲
Gordon M. Nixon
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Kristin C. Peck
Mark Wilson
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作用与责任
•审查和批准与CEO薪酬相关的企业目标和目的，根据这些目标和目的评估CEO的绩效并根据这一评估确定和批准CEO的整体薪酬水平；
•建立贝莱德高管薪酬框架；
•定期审议批准非职工董事薪酬；
•审查、批准、向董事会提出建议或将对贝莱德福利计划的监督下放给管理层；
•审议和讨论咨询“薪酬发言权”投票结果；
•定期审查公司与股东就高管薪酬事项进行的接触；
•对贝莱德的高管薪酬计划提供监督，审查关于我们计划的定期报告，并确定我们的计划是否仍然有效，以吸引、激励和留住能够为贝莱德的长期成功做出重大贡献的高级管理人员；
•审查、评估并酌情就贝莱德与人力资本管理相关的战略向董事会提出定期报告和建议，这些战略包括但不限于人才发展和继任规划、企业文化和员工招聘、保留和敬业程度以及薪酬公平性；
•管理、审查并酌情修订公司的“追回”政策（包括适用法律可能要求的），以追回基于激励的补偿；和
•任命、补偿和监督MDCC聘用的任何薪酬顾问、法律顾问或其他顾问的工作。
董事会已确定，MDCC的每个成员都是纽交所上市标准和适用SEC规则中定义的“独立”成员，并符合SEC适用规则下的“非雇员董事”资格。
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提名与治理委员会
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| 主席 | 成员 | |||||||||||||
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Gordon M. Nixon
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William E. Ford
Fabrizio Freda
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Murry S. Gerber
Cheryl D. Mills
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阿明·H·纳赛尔
Kristin C. Peck
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作用与责任
•向董事会推荐挑选新董事担任董事会成员的标准；
•确定有资格成为董事会成员的个人；
•向董事会推荐下一次年度股东大会的董事提名人或候选人，以填补年度会议之间可能出现的空缺或新设立的董事职位；
•为每个委员会向董事会成员推荐；
•领导董事会对董事会业绩的年度审查；
•评估并向董事会推荐适用于公司的公司治理政策、做法和准则；
•监督贝莱德的关联人交易政策；
•审查公司与股东就治理和可持续发展事项进行的接触，并考虑股东的提议和建议的回应；
•定期审查适用于公司公司治理的公司治理趋势、最佳实践和法规；
•定期审查公司的投资管理相关政策和重要出版物；
•定期审查公司与可持续发展事项相关的企业目标和计划；和
•定期审查公司的慈善项目和相关战略，以及公司的公共政策和宣传活动，包括公共政策优先事项、政治捐款和行业协会会员资格。
董事会已确定，NGC的每个成员都是纽约证券交易所上市标准和适用的SEC规则中定义的“独立”成员。
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公司治理
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风险委员会
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| 主席 | 成员 | |||||||||||||
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Susan L. Wagner
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Pamela Daley
Gregory J. Fleming
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Margaret“Peggy”L. Johnson
Charles H. Robbins
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Hans E. Vestberg
Mark Wilson
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作用与责任
风险委员会协助董事会监督公司的风险水平、风险评估、风险管理以及相关政策和流程。
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风险委员会收到有关以下方面的报告：
•管理层对整个公司的固有风险和剩余风险的当前和历史水平的评估；
•公司的网络安全计划和技术弹性风险管理，由首席信息安全官提供；
•跨公司主要投资、产品、技术、运营和客户平台的关键风险及其缓解；
•与监管趋势和公共政策发展相关的风险；以及
•董事会授权给风险委员会的任何其他风险领域。
该委员会定期审查由首席风险官编制的风险概况报告，该报告涵盖可能影响贝莱德的广泛主题和潜在问题。
风险委员会还审查并与管理层讨论了2025年10-K表中包含的风险因素，并收到了负责识别和监测这些风险的管理层成员的报告。
尽管没有要求，但董事会已确定风险委员会的每个成员都是纽交所上市标准和适用的SEC规则所定义的“独立”成员。
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执行委员会
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| 主席 | 成员 | |||||||||||||
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Laurence D. Fink
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William E. Ford
Murry S. Gerber
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凯瑟琳·墨菲
Gordon M. Nixon
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Susan L. Wagner
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作用与责任
执行委员会拥有董事会的所有权力，除非适用法律和贝莱德经修订和重述的章程（“章程”）禁止，并且除非另一委员会已被授予对该事项的权力。执行委员会可在董事会会议之间举行会议以行使此类权力。
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董事会和委员会对战略的监督
董事会通过就战略举措的形成和实施提供指导，积极与高级管理层接触。我们的首席执行官每年都会与NGC一起预览董事会提议的议程，重点关注业务审查和来年的战略主题，并接收其反馈和意见。根据这一议程，高级管理层成员和业务主管将向董事简要介绍各自业务线的战略机遇、优先事项和战略实施情况。这些演讲可作为董事会与高级管理层就贝莱德及其业务线面临的战略风险和机遇进行积极、持续对话的基础。2025年，主题包括我们全球产品解决方案小组的更新、公司战略和GIP的整合、HPS和Preqin收购，以及我们基础设施平台的发展。
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公司治理
董事会和委员会对风险管理的监督
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全板
董事会对监督贝莱德的风险管理活动负有最终责任。审计委员会、MDCC、NGC和风险委员会协助董事会履行这一重要职责。
董事会的常设委员会每年至少向全体董事会报告六次，通报其指定风险监督职责领域的最新情况。这些委员会与全体董事会共同努力，帮助确保委员会和董事会收到所有必要信息，使其能够履行监督风险管理活动的职责和责任。
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审计委员会
负责监督贝莱德财务报表和其他财务披露的完整性、内部监控环境的有效性、内部审计职能、外聘审计师及遵守法律法规要求的情况。
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MDCC
负责监督与贝莱德高管薪酬实践和人力资本管理相关的风险，并与全体董事会合作管理高管继任。
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NGC
负责监督与董事会和委员会继任以及其他公司治理政策和实践相关的风险。
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风险委员会
负责评估和监督贝莱德的风险水平、风险管理以及相关政策和流程，包括网络安全风险和董事会确定的其他风险领域。
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管理
GEC由Kapito先生担任主席，由全公司的贝莱德企业负责人组成，负责为公司战略提供信息并实施该战略。GEC成员和其他高级管理层定期向董事会报告贝莱德面临的风险和机遇，包括下文“关键战略和风险管理监督领域。”
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关键战略和风险管理监督领域
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•投资表现与市场
•企业、业务和区域战略
•技术和网络安全
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•运营和业务连续性
•公司事务、监管、合规和法律发展
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•投资管理
•可持续投资与企业可持续发展
•人力资本与人才发展
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公司治理
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董事会和委员会对网络安全的监督
贝莱德认识到识别、评估和管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性。网络安全是公司企业风险管理（“ERM”）方法的重要组成部分。
我们的董事会积极参与对贝莱德风险管理计划的监督。风险委员会协助董事会监督公司的风险水平、风险评估、风险管理以及相关政策和流程，包括网络安全威胁产生的风险。
风险委员会定期接收公司信息安全团队成员（包括首席信息安全官（“CISO”））关于公司网络安全计划、技术弹性风险管理和相关发展的报告。董事会和风险委员会还收到有关达到某些报告阈值的网络安全事件的信息。贝莱德的技术、风险和信息安全团队的高级成员每年都会向董事会风险委员会和审计委员会的联席会议全面概述贝莱德的网络风险及相关计划。有关管理层监督技术和网络安全风险的详细信息，请参阅贝莱德的2025年10-K表格。
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节目集锦：
•贝莱德发挥杠杆作用多层防御模型其中网络安全运营流程由全球信息安全和其他全公司团队执行，由专用内部审计技术和技术风险管理团队独立审查技术风险。
•网络安全计划是全面融入贝莱德的ERM框架并与公认的框架保持一致，例如NIST网络安全框架、Cyber Risk Institute Profile、ISO/IEC 27001/27002和其他领先框架。
•贝莱德旨在告知并不断改进其网络安全计划通过与政府和行业组织和协会及其客户、保险公司、供应商和同行的接触，以及外部审计、技术风险、信息安全和其他评估。
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我们的几位董事提名人在受监管实体管理和缓解网络和技术风险方面拥有经验，这为董事会提供了洞察力，并有助于监督公司的技术和运营，以及我们对网络安全风险管理计划的持续投资和发展。
2025年期间，风险委员会在其每次定期安排的会议上以及在其与审计委员会的联席会议上收到了CISO提供的最新信息。这些会议上讨论的议题包括网络事件准备和公司实施的措施，例如响应、治理和通信协议；年度评估和“桌面”演习的结果；以及与生成人工智能相关的发展和控制。
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公司治理
贝莱德的可持续发展
贝莱德对可持续发展相关事项的治理反映了我们对在高级管理层和董事会层面对此类事项进行强有力领导和监督的承诺。我们的几位董事提名人在可持续发展事务方面有经验，包括通过在与长期相关的高级领导角色中管理这些问题-能源部门的长期战略或知识和经验。贝莱德的董事会与公司的高级领导就近期和长期业务战略进行接触，并审查管理层在交付长期-代表客户创造定期价值。帮助我们的客户实现与可持续发展相关的投资目标和偏好是公司整体业务战略的关键组成部分。
我们认识到在贝莱德提供有关可持续发展透明度的重要性。以下说明了我们如何将可持续性考虑因素纳入我们的业务实践和运营中。
| 经营可持续发展的公司 |
•在经营自身业务时，贝莱德奉行可持续发展战略，该战略的重点是减少与其设施、数据中心和上游价值链相关的温室气体（“GHG”）排放，并通过市场解决方案解决其尚不能减少的排放问题，例如可再生能源、可持续航空燃料（“SAF”）和碳信用额。
•2025年，贝莱德的运营可持续发展战略取得进展通过采用能效战略，实现其100%可再生电力匹配目标，(1)并扩大其SAF、碳信用和供应商可持续性计划。
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•贝莱德致力于提供有关可持续发展相关事宜的有意义的信息。作为这一承诺的一部分，贝莱德的自愿报告框架包括与气候相关财务披露工作组（TCFD）框架和SASB标准保持一致的报告，以及企业运营排放的GHG排放报告。2025年，贝莱德还根据全球不同司法管辖区对相关范围内实体的强制性报告要求，提供了与可持续发展相关的报告。
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可持续投资
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•作为受托人，贝莱德代表我们的客户进行投资，以帮助他们实现投资目标。我们的重点是了解和管理投资风险，预测客户的需求，支持他们实现长期投资目标。
•贝莱德的投资方法遵循三项原则：客户选择、绩效和研究.
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•为了实现选择并满足客户需求，贝莱德提供范围广泛的可持续和转型投资策略(2)致客户。截至2025年12月31日，我们管理1.3万亿美元在我们的可持续投资平台（占总资产管理规模的9%）中，跨越500 +可持续和转型投资战略，跨越整个投资组合。
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投票选择
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•2022年，贝莱德推出了贝莱德投票选择（“Voting Choice”），在法律上和运营上可行的情况下，为符合条件的客户提供更多参与代理投票过程的机会。此后，我们扩大了可参与投票选择的合格客户资产。截至2025年12月31日，我们客户的指数股票资产中约有3.76万亿美元(3)有资格进行投票选择。我们还扩大了客户可以选择的投票政策范围，包括关注可持续性和气候风险的政策等。
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•贝莱德还于2024年7月为专注于脱碳投资目标的客户推出了气候脱碳管理计划。该计划仅适用于某些具有气候和脱碳目标且已被基金各自理事机构明确批准纳入该计划的基金，或在单独管理账户中的客户的明确指示下。截至2025年12月31日，该计划适用于资产管理规模约为1940亿美元的基金和账户。
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产生积极的社会影响
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•2025年，贝莱德基金会向支持自然灾害后的救济和恢复工作的非营利组织投入了140万美元。赠款包括向得克萨斯丘陵地区社区基金会提供50万美元，以支持得克萨斯的洪水救援工作，以及向加州消防基金会提供50万美元的赠款，以协助洛杉矶的野火救援和救济。
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(1)贝莱德实现了100%可再生电力匹配目标，即匹配与贝莱德全球运营（包括设施、数据中心、上游租赁资产）每年消耗的电量相同数量的可再生电力。欲了解更多信息，请参阅贝莱德的2025年气候报告，该报告与TCFD框架保持一致。
(2)截至2025年12月31日。这包括某些以转型为重点的战略，这些战略也符合我们的可持续投资平台标准（使用环境、社会和/或治理数据作为投资组合构建输入的筛选、提升、主题和影响战略，子集也寻求根据每个具体投资目标实现长期可持续性成果）。
(3)截至2025年12月31日的资产管理规模。指数资产包括多资产母基金策略中持有的指数资产。
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公司治理
BlackRock对透明度的承诺
贝莱德致力于在与自身业务运营相关的可持续发展相关事宜上提供透明度。最近的出版物包括：
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2025年气候报告-与TCFD框架保持一致（2026年发布）
2025年报告是贝莱德的第六次自愿提交的符合TCFD的报告。这份全面的报告代表了贝莱德致力于提供有关贝莱德管理其整个业务中与气候相关的风险和机遇的方法的有意义的信息。
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2024年温室气体排放报告（2025年发布）
贝莱德报告了其范围1、2和范围3某些类别的企业GHG排放量。除非另有说明，否则贝莱德的2024年GHG排放报告提供的信息截至2024年12月31日止年度。预计将于2026年第三季度发布2025年更新报告。
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2024年可持续发展披露（2025年发布）
贝莱德定期发布符合SASB资产管理和托管活动标准的可持续发展披露。该报告提供了截至2024年12月31日止年度的信息。预计将于2026年第三季度发布2025年更新报告。
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贝莱德对其人民的影响
截至2025年12月31日，贝莱德在30多个国家拥有约24,900名员工，为全球100多个国家的机构客户和零售客户提供范围广泛的投资管理和技术服务。作为一名资产管理公司，我们的长期成功取决于我们的员工以及我们如何管理我们的员工队伍。
文化和原则
贝莱德认为，保持强大的企业文化是其人力资本管理实践的重要组成部分，对公司的长期成功至关重要。我们的文化以贝莱德原则为基础——这五项核心原则统一了我们的员工队伍，并指导我们如何与彼此、客户和我们经营所在社区互动：
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我们是一个受托人给我们的客户
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我们是One 贝莱德
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我们对业绩
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我们采取情感所有权
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我们致力于一个更好的未来
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在我们的网站上阅读有关贝莱德原则的更多信息，请访问：www.blackrock.com.
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公司治理
连通性和包容性
贝莱德建立互联互通和包容性文化的方法与我们的业务优先事项和长期目标是一致的。为我们的客户提供服务需要吸引来自世界各地的最优秀的人。贝莱德致力于创造一个支持顶尖人才的环境，并培养避免群体思维的多元化视角。创造一种互联和包容的文化，让有新想法和新鲜视角的人能够茁壮成长，这是我们1BLK原则的核心。自贝莱德成立38年来，这些价值观一直是其基础。
过去两年，该公司通过收购迎来了数千名新同事。这些员工在推动我们向前取得成功方面发挥着至关重要的作用，而一种相互关联和包容的文化对于实现这一目标至关重要。
自2020年以来，贝莱德发布了符合SASB的年度披露报告和EEO-1报告，其中提供了有关该公司员工队伍的信息，包括员工构成。截至2025年12月31日，公司约24,900名员工中，40%位于美洲，31%位于欧洲、中东和非洲，29%位于亚太地区。
员工敬业度
我们重视与员工的持续对话，以更好地了解他们在公司的经历，并评估我们的人力资本管理实践的有效性。我们有几种员工敬业度机制，包括：
•全球员工意见调查；
•互动活动和交流；
•员工网络的赞助，对所有员工开放；和
•当地社区参与。
我们全年都会进行员工意见调查，为我们的团队和整个贝莱德提供了可操作的反馈。此外，我们使用正在进行的生命周期调查来收集员工旅程中各个时间点的反馈。我们致力于通过定期的沟通和活动节奏让我们的员工了解情况并参与其中，包括时事通讯、全球和地方市政厅以及来自领导者的信息，及时提供业务和组织更新以及文化建设机会。
贝莱德认为，员工重视回馈社区的机会。通过当地以员工为主导的贝莱德捐赠委员会，该公司支持由其经营所在社区的员工提名的非营利组织。此外，该公司还有一个匹配的礼物计划，该计划匹配一名员工向符合条件的慈善组织提供的捐款，每年最高可达10,000美元。贝莱德还将志愿者时间与符合条件的慈善机构进行匹配，全职员工最多可能需要两个带薪志愿日。
招聘、培训和发展
我们认识到，与所有公司一样，我们在竞争日益激烈的环境中运营。因此，公司致力于接触顶尖人才。
贝莱德的学习文化旨在帮助员工在职业生涯的每个阶段成长和茁壮成长。一个例子是贝莱德 Academies，这是我们的在线、按需互动资源和课程套件，它使员工能够在我们的业务和目标的特定方面培养技能。我们相信，这些机会在吸引员工方面发挥着重要作用。
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本着吸引来自广泛背景的人才的精神，贝莱德还为退伍军人（过渡到文职职业的前服务成员）和海归（职业生涯中断18个月或更长时间的个人）提供正式的招聘计划。
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我们还认为，公司未来成功的一个关键驱动因素是我们培养强大领导者和人事经理的能力。我们投资于旨在促进职业发展的领导力发展计划。人事经理可以获得辅导和在贝莱德的管理计划，以协助培养有价值的技能。
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公司治理
补偿、健康和福利
我们的薪酬和福利做法旨在：吸引、激励和留住有才华的员工；使员工的激励和风险承担与公司的激励和客户的利益保持一致；并在员工及其家庭生活的许多方面为其提供支持。我们拥有强大的按绩效付费文化和考虑到全公司业绩、个人业务业绩和员工绩效以及市场基准的年度薪酬流程。
我们提供范围广泛的福利，并根据市场惯例和我们办事处的当地要求定期审查，包括（如适用）退休储蓄计划、灵活休假政策和灵活工作安排、育儿假和家庭形成福利，例如生育福利、收养和代孕援助，以及备用老人和儿童保育福利。还向符合条件的员工提供全面的医疗保健和心理健康福利，包括医疗、牙科和视力保险、健康储蓄和支出账户、咨询服务、员工援助计划和获得远程医疗服务（如有）。我们还提供心理健康大使计划，该计划由跨越办公地点的全球志愿者组成，他们接受过同理心倾听技能的培训，可以引导感兴趣的同事获得支持心理健康的福利、工具和资源。
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贝莱德还维持着员工股票购买计划（“ESPP”）。ESPP为美国、英国、澳大利亚、中国香港、新加坡和加拿大的参与员工提供机会，通过以折扣价购买贝莱德股票的方式分享公司的所有权。
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我们优先保护我们员工的权利。我们实施了有关预防骚扰和遵守适用的平等就业机会和加班规定的政策，并致力于提供安全和健康的工作环境。为了做到这一点，我们设计全球方案，包括环境和职业健康与安全方案，以满足或超过当地要求。此外，我们鼓励所有员工提出关切的问题，并向员工保证，他们可以这样做，而不必担心遭到报复。
董事会对人力资本管理的监督
我们的董事会在监督人力资本管理方面发挥着重要作用，每年召开一次董事会会议，深入审查贝莱德的文化、人才发展、保留和招聘举措、人力资本管理战略、领导力和继任规划以及员工反馈。
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公司治理
公司治理实践和政策
管理层继任规划
我们的首席执行官和其他高级管理人员的继任规划是我们董事会对人力资本管理年度审查的关键部分。作为此次审查的一部分，董事会重点关注贝莱德是否拥有合适的人员来执行我们的长期战略计划，以及我们识别、吸引、发展、晋升和留住未来高级管理人员的能力。整个组织的继任计划的一个重要元素是致力于从贝莱德内部建立领导力。
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在这些审查期间，董事会讨论了：
•发生紧急情况或CEO退休时的潜在CEO继任者；
•首席执行官推荐和评估贝莱德高层管理人员的潜在继任者，同时审查这些人的任何发展计划；和
•我们培养未来高级领导者的方法。
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全球内幕交易政策
贝莱德有一个
内幕交易政策
监管我们的董事、高级职员和员工购买、出售和以其他方式处置我们的证券，以及贝莱德进行的回购，我们认为这些合理设计旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及适用于我们的任何上市标准。
贝莱德公共政策参与和政治参与政策
贝莱德认为，负责任的企业公民身份需要积极参与立法和监管过程。作为我们对股东和客户责任的一部分，贝莱德倡导我们认为符合股东和客户长期最佳利益的公共政策。我们支持建立监管制度，以提高金融市场透明度、保护投资者并促进资本市场负责任的增长，同时保留消费者的选择权，并适当平衡收益与实施成本。贝莱德通过（其中包括）我们发布的ViewPoints对公共政策主题发表评论，这些观点审查公共政策问题并评估其对投资者的影响，并通过我们向政策制定者提交的评论信和咨询回复对公共政策主题发表评论。我们相信在这些重要问题上进行公开对话和透明的价值。我们的立场文件和信函可在“洞察–公共政策”我们网站的一节。
治理公共政策参与
贝莱德的全球企业事务团队包括企业传播、政府事务与公共政策（“GAPP”）、企业可持续发展和社会影响。作为贝莱德品牌和声誉的管家，全球公司事务旨在以一种在全球和当地引起共鸣的方式讲述公司的故事，建立信任关系，并为我们的业务和客户带来积极的结果。
贝莱德与政策制定者的接触以及在公共政策问题上的宣传工作由GAPP团队协调。自2009年GAPP团队成立以来，它已将贝莱德确立为投资者和我们所服务的数百万退休人员值得尊敬的倡导者。GAPP的成员与商业和法律团队密切合作，以确定区域和全球范围内保护投资者、增加股东价值和促进负责任的经济增长的立法和监管优先事项。
公司事务全球主管及其团队定期向我们的董事会和NGC简要介绍情况，以便让我们的董事随时了解我们的倡导举措和优先事项。GAPP成员和行政领导层定期与区域和全球的公职人员和政策制定者会面并就立法和监管优先事项交换意见，并向这些人提供教育材料，以帮助他们做出决定。
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公司治理
贸易协会
作为贝莱德参与公共政策过程的一部分，贝莱德参与了多个行业协会，这些协会倡导和塑造对资产管理行业和全球商界都很重要的公共政策立场。行业协会还为其成员提供教育、培训和专业网络福利。贝莱德参加这些协会就是为了这些机会，并帮助在我们认为将服务于投资者、增加股东价值和促进负责任的经济增长的问题上建立共识。我们不控制这些组织，我们加入和参与这些组织并不是对他们所有活动和立场的认可。因此，可能存在特定持仓与贝莱德持仓不同的情况。
贝莱德在我们的公共政策参与和政治参与政策网页上披露了我们所属的主要行业协会，以及我们在2025年为会员费和/或会费支付了超过25,000美元的那些行业协会。
| 贝莱德会定期审查我们在这些行业协会中的会员资格，以及他们支持的立场，以评估在我们认为对我们努力为投资者和客户服务具有重要意义的公共政策事项上，是否存在与我们的观点一致的情况。当我们发现在重大战略政策问题上存在重大不一致时，我们将讨论和审查我们对此类组织的选择，包括与我们继续成为成员相关的好处和挑战。我们可能采取的解决重大错位问题的行动包括与行业协会接触，通过公开声明澄清贝莱德的立场，或考虑终止我们在行业协会的会员资格。 | ||||||||
政治参与
我们参与政策制定者和参与公共政策领域的能力受到国际、联邦、州和地方各级广泛法律法规的约束。根据美国联邦法律，贝莱德不得向联邦公职候选人或全国政党委员会提供公司资金或实物捐助。除了联邦对公司政治行动的限制外，我们在美国州和地方一级的政治捐款受市政证券规则制定委员会规则G-37、1940年《投资顾问法》规则206（4）-5和CFTC规则23.451以及适用的州和地方法律管辖。据此，贝莱德不向候选人、政党委员会、政治行动委员会或任何根据《国内税收法》第527条免征联邦所得税的政治组织提供公司资金。尽管联邦和州法律允许，贝莱德已自愿选择不将公司资金直接用于任何特定候选人的独立支出。有关贝莱德的联邦游说活动的信息，包括根据经修订的1995年《游说披露法案》要求披露的捐款，可在以下网址公开获取：https://lda.senate.gov/system/public/.
贝莱德维持一个联邦PAC，该PAC根据适用的联邦法律由身为美国公民或绿卡持有者的公司员工自愿资助。PAC根据公司的捐款政策和公共政策目标，在联邦一级进行捐款，而不考虑管理层的私人政治偏好。根据法律规定，政治行动委员会的所有政治捐款都向联邦选举委员会报告，并在www.fec.gov.贝莱德 PAC对2025年的贡献在我们的公共政策参与和政治参与政策网页上披露。
贝莱德 PAC由公司事务全球主管担任主席的董事会管理，该董事会对PAC的活动进行监督，包括筹款、付款、报告和员工敬业度。
贝莱德维持合规流程，旨在确保其活动是根据我们的公共政策参与和政治参与政策以及美国所有规范政治献金的相关法律进行的。所有员工都必须每年审查并确认他们在政治献金方面的合规责任，并且必须将他们所有提议的个人政治献金提交给我们的法律和合规部门，以确定此类献金是否符合适用的法律限制。
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公司治理
股东参与和外联
我们的股东参与程序
我们全年都会开展股东外联活动，就对股东来说很重要的问题与他们进行接触。我们向董事会报告这一参与情况以及需要解决的具体问题。
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订婚
贝莱德的管理层，包括投资者关系部和公司秘书，定期与股东接触，就各种公司治理事项征求反馈意见，包括但不限于高管薪酬、公司治理政策和公司可持续发展实践。我们的董事也直接与股东接触。
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通讯
贝莱德经常通过许多其他论坛与股东进行互动和沟通，包括季度收益报告、SEC文件、年度报告和委托书、年度股东大会、投资者会议以及会议和网络通讯。
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反馈
在贝莱德寻求加强我们的实践并改进我们的披露时，贝莱德的管理层与我们的董事会、MDCC和NGC分享了关于公司治理、高管薪酬和企业可持续发展事项的股东反馈以及趋势和发展。
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与董事会的沟通
股东和其他利害关系方可通过邮件或电子方式联系董事会任何成员（或所有成员）、任何委员会或任何此类委员会的任何主席，具体如下：
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邮件：
贝莱德，公司。
ATTN：董事会
c/o公司秘书
50哈德逊院子
纽约，纽约10001
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线上：
前往贝莱德网站，网址为https://ir.blackrock.com.标题下“治理/治理概览/联系我们的董事会，”你会发现一个链接，可以用来给董事会、首席独立董事、任何个人董事或任何董事团体或委员会写电子信息。
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贝莱德的企业传播、投资者关系或法律与合规部门将审查收到的通信，以确定内容是否代表供我们的董事审查的信息或事项。与董事会任何成员举行会议的请求也将相应审查，并酌情由投资者关系部和公司秘书安排。与会计、内部控制或审计事项有关的关注事项按照既定程序处理。
鼓励股东参观“治理/治理概览”贝莱德网站的页面，网址为https://ir.blackrock.com为《公司治理准则》、《商业行为和道德准则》、首席执行官和高级财务官的Code of Ethics以及有关贝莱德董事会及其委员会的其他信息以及其他公司治理政策。
审计委员会、MDCC、NGC、风险委员会和执行委员会各自的章程可在同一网站地址查阅。此外，贝莱德打算通过在其公司网站上发布此类信息来满足有关对首席执行官和高级财务官Code of Ethics条款的任何修订或豁免的任何披露要求。
应每位股东的书面请求，贝莱德将免费向其提供这些文件的副本。索取复印件请联系公司秘书，电话：贝莱德，Inc.，50 Hudson Yards，New York，New York 10001。
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公司治理
2025董事薪酬
独立董事因对我公司的服务和奉献而获得报酬，包括聘用金和股权奖励。我们的董事薪酬计划的目标是公平地向董事支付我们作为一家全球投资管理公司的规模和范围的公司所需的工作，并帮助吸引、激励和留住能够为我们公司的长期成功做出重大贡献的董事。为了进一步使我们的董事的利益与我们的股东的利益保持一致，我们的独立董事被要求拥有最低目标数量的股份，如下所述。
我们的董事薪酬计划如何与长期股东利益保持一致
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重点关注股权补偿
独立董事薪酬的最大部分是年度股权授予，以递延股票单位支付。
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股票所有权要求
所有独立董事都必须在加入董事会五年内拥有至少价值50万美元的股票（即年度董事会聘金的五倍）。所有董事均已达到或正在按计划达到这一要求。
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2025年董事薪酬要素
对于2025年提供的服务，每位独立董事获得了按季度支付的年度聘用金，年化费率为100,000美元（按比例分配给年中加入的董事），我们的首席独立董事获得了额外的年度聘用金100,000美元。此外，在委员会任职的独立董事收到委员会年度保留人按季度按表中规定的年化费率支付的欠款页面44.每位独立董事有权选择以具有同等公允市场价值的贝莱德普通股的形式收取其全部或部分年度聘用金和委员会年度聘用金。
2025年1月，每位当时任职的独立董事都获得了年度股权奖励，以价值25万美元的递延股票单位授予。该奖励在2025年年度股东大会上根据董事的选举或重新选举（如适用）而归属，并将以贝莱德普通股的股份结算。年度股权奖励的结算一般将在（i）授出日期的第三个周年日和（ii）董事不再是董事会成员的日期中较早的日期进行，但须遵守下页所述的董事延期选举。
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公司治理
对于在年度股权奖励的1月授予日之后但在同年11月30日或之前加入董事会的独立董事，自其获委任为董事会成员之日起，该董事将获得递延股票单位的首次股权奖励（在该年度的年度会议日期之后但在该年度11月30日或之前加入的董事的情况下，将按比例分配）。新任董事的初始股权奖励在董事任命日期后的下一次年度会议日期重新选举时归属。
下表为2025年贝莱德为服务提供的董事薪酬要素。
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董事薪酬要素
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股权的支付或价值
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董事会服务(1)
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董事会服务年度付款
持股要求
加入董事会五年内50万美元
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年度保留人(2)
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$100,000
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年度股权授予(3)
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250,000美元，以递延股票单位的形式 | ||||||||||
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牵头独立董事
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$100,000
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| 委员会服务 | |||||||||||
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委员会年度保留人(1)(2)(4)
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椅子 |
成员
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| 审计委员会 | $40,000 |
$25,000
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| MDCC | $30,000 |
$15,000
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| NGC | $30,000 |
$15,000
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| 风险委员会 | $30,000 | $15,000 | |||||||||
(1)董事会和委员会服务保留人和年度股权授予。董事可以选择以贝莱德普通股、现金或现金与股票相结合的形式领取其年度董事会和委员会服务聘用金。对于选择以股票支付的部分（如有），董事可不迟于上一个历年的12月选择（i）按季度收取该等股份，（ii）将交付推迟至董事不再是董事会成员后，或（iii）将交付推迟至董事不再是董事会成员后的五个相等的年度分期。同样，就董事的年度股权授予而言，董事可选择不迟于上一个历年的12月，在预定结算日（即自授予日起三年，或如果更早，则为董事不再是董事会成员之日）交付归属股份，推迟交付至董事不再是董事会成员之后，或推迟交付至董事不再是董事会成员后的五个相等的年度分期。
(2)年度保留人付款的时间安排。年度董事会和委员会服务聘用金按上一季度的服务情况在1月、4月、7月和10月支付（受上文脚注（1）所述的董事延期选举的影响）。通过常设委员会轮换的新董事会成员将获得一名总务委员会聘用者。
(3)年度股权奖励。董事（除Fleming先生和Murphy女士外）于2025年1月获得年度股权奖励，该奖励在他们于2025年5月15日举行的年度股东大会上当选（或连任）董事会成员后归属。Fleming先生和Murphy女士于2025年5月15日获得与其当选董事会有关的首次股权奖励，如果他们再次当选董事，这些奖励将在年度会议日期归属。
(4)办公室和行政支持。公司亦会不时提供现有地点的基本办公空间，并视需要提供行政支持，作为应要求向所有董事提供的便利。
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公司治理
2025年任董事，同时也是贝莱德的雇员和高管，由于未因担任董事或委员会成员而获得报酬，因此未在下表中列出。于2025年，下列各董事各自获得了以下所列金额，并获得了合理的商务差旅和相关费用的补偿。
2025年董事薪酬表
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姓名
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已赚取的费用 或以现金支付 ($)(1) |
股票奖励 ($)(2) |
合计
($)
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| Pamela Daley | 162,733 | 248,930 | 411,663 | ||||||||
| William E. Ford | 145,224 | 248,930 | 394,154 | ||||||||
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Gregory J. Fleming(3)
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82,500 | 251,656 | 334,156 | ||||||||
| Fabrizio Freda | 114,653 | 248,930 | 363,583 | ||||||||
| Murry S. Gerber | 215,000 | 248,930 | 463,930 | ||||||||
| Margaret“Peggy”L. Johnson | 139,921 | 248,930 | 388,851 | ||||||||
| Cheryl D. Mills | 130,000 | 248,930 | 378,930 | ||||||||
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凯瑟琳·墨菲(3)
|
94,430 | 251,656 | 346,086 | ||||||||
| 阿明·H·纳赛尔 | 114,653 | 248,930 | 363,583 | ||||||||
| Gordon M. Nixon | 145,224 | 248,930 | 394,154 | ||||||||
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阿德巴约-奥贡莱西(4)
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— | — | 4,038,215 | ||||||||
| Kristin C. Peck | 122,528 | 248,930 | 371,458 | ||||||||
| Charles H. Robbins | 114,653 | 248,930 | 363,583 | ||||||||
| Marco Antonio Slim Domit | 69,771 | 248,930 | 318,701 | ||||||||
| Hans E. Vestberg | 139,942 | 248,930 | 388,872 | ||||||||
| Susan L. Wagner | 155,000 | 248,930 | 403,930 | ||||||||
| Mark Wilson | 155,000 | 248,930 | 403,930 | ||||||||
(1)包括由每位董事选举产生的以现金或贝莱德普通股股份支付的费用（即年度聘用金和委员会年度聘用金，如上所述）。作为贝莱德普通股股份支付的费用部分于2025年3月28日、6月28日、9月30日和12月31日按季度授予，其估值基于每个授予日的收盘市场价格：946.48美元（3月28日）、1049.25美元（6月28日）、1165.87美元（9月30日）和1070.34美元（12月31日）。以下董事选择以普通股代替现金收取全部或部分费用：Daley女士– 162,733美元；Ford先生– 145,224美元；Freda先生– 114,653美元；Johnson女士– 139,921美元；Murphy女士– 94,430美元；Nasser先生– 114,653美元；Nixon先生– 145,223美元；Peck女士– 122,528美元；Robbins先生– 114,653美元；Slim先生– 34,771美元；Vestberg先生– 139,942美元。
(2)股票奖励栏显示的金额代表授予每位非雇员董事的年度股权奖励的授予日公允价值，包括250个递延股票单位，但Fleming先生和Murphy女士分别获得了256个递延股票单位的初始股权授予。授予日公允价值的计算方法是按照ASC 718，基于授予日贝莱德普通股的收盘价。授予的RSU数量是通过将预期授予价值除以授予日的高低交易价格的平均值确定的；因此，用于确定RSU数量的每股金额可能与表中所示的值不同。有关用于这些奖励的估值假设的描述，请参阅我们2025年10-K表中的合并财务报表附注18。截至2025年12月31日，每位非雇员董事持有以下未偿还的递延股票单位：Daley女士– 4,612；Ford先生-4,420；Fleming先生-256；Freda先生-873；Gerber先生-2,866；Johnson女士-2,070；Mills女士-2,841；Murphy女士-256；Nasser先生-844；Nixon先生-4,479；Peck女士-1,780；Robbins先生-1,486；斯利姆先生-0；Vestberg先生-1,855；Wagner女士-873；Wilson先生-3,073。
(3)Fleming先生和Murphy女士分别获得了256个递延股票单位的首次股权授予。股票奖励栏中的授予日公允价值是根据ASC 718，基于授予日贝莱德普通股的收盘价计算得出的。有关用于这些裁决的估值假设的描述，请参阅我们2025年10-K表中的合并财务报表附注18。
(4)Ogunlesi先生是贝莱德的雇员（但不是执行官）。Ogunlesi先生的表格中显示的金额包括因其作为贝莱德员工的服务而支付给他的年度薪酬，金额如下：基本工资为250,000美元，2025年可自由支配的年度奖金为3,769，203美元，以及根据增强的医疗报销计划，公司支付的保费为19012美元。他也有资格对某些GIP基金进行共同投资。Ogunlesi先生不因担任董事而获得任何额外报酬。Ogunlesi先生的雇佣条款载于与贝莱德签订的聘书，据此，他担任GIP的高级董事总经理、董事长兼首席执行官，向Fink先生汇报，并作为贝莱德 GEC的成员，并有资格获得年化250,000美元的基本工资和年度酌情奖金，还有资格参加我们的员工福利计划和计划；前提是从2026年开始，Ogunlesi先生的薪酬可能与贝莱德对类似情况的员工的总薪酬方法保持一致。Ogunlesi先生还有权获得与附带权益、业绩费用以及与某些GIP基金相关的其他类似权利相关的分配，这些权利将在支付时报告为补偿。此外，只要他仍然是一名雇员，Ogunlesi先生就有权因商务目的使用私人和头等舱航空旅行、参与增强型医疗报销计划，以及GIP向其创始人提供的某些终身退休人员医疗福利。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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公司治理
其他执行干事
除了芬克和卡皮托先生，他们的传记信息被列入页数14和17，以下分别是截至本委托书发布之日在贝莱德担任执行官的个人名单，他们每个人还在贝莱德的GEC任职。贝莱德的所有高管均由董事会和首席执行官自行决定任职。
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Stephen Cohen
50岁
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高级董事总经理，自2024年1月起担任首席产品官兼全球产品解决方案主管。在此之前，科恩先生于2021年4月至2024年1月担任欧洲、中东和非洲（EMEA）负责人。此前，科恩先生曾担任EMEA的iShares和Wealth业务主管，并于2017年至2021年监督EMEA的指数投资。他曾于2011年至2017年担任固定收益指数全球主管。科恩先生于2011年加入贝莱德，此前任职于野村证券，担任股票挂钩策略全球主管。
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Robert L. Goldstein
52岁
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高级董事总经理，自2014年起担任首席运营官。在担任COO职务之前，他曾于2012年至2014年领导贝莱德的机构客户业务。Goldstein先生的整个职业生涯都在贝莱德度过，从1994年开始担任该公司投资组合分析小组的分析师。
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卡罗琳·海勒
48岁
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高级董事总经理，自2023年1月起担任全球人力资源主管。在成为全球人力资源主管之前，Heller女士在2021年5月至2022年12月期间担任人才和业务合作伙伴主管。在加入贝莱德之前，Heller女士在高盛 Sachs工作了超过20年，在人力资本管理方面担任过多个领导职务，包括从2020年5月至2021年2月担任业务合作伙伴和人才获取团队负责人，并从2018年1月至2020年5月担任人才管理负责人。
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J. Richard Kushel
59岁
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高级董事总经理，自2020年以来一直担任投资组合管理集团的负责人，该集团包括贝莱德的流动性市场、跨固定收益、股票和多资产策略的主动投资。Kushel先生之前担任的职务包括领导多资产策略、全球固定收益、战略产品管理、BlackRock Investment管理以及BlackRock Investment研究所。他此前还曾担任首席产品官和副首席运营官。库谢尔先生自1991年以来一直在贝莱德工作。
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Rachel Lord
60岁
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高级董事总经理，自2024年1月起担任国际主管。在此之前，洛德女士曾于2021年5月至2024年1月担任亚太区主管，并于2017年至2021年5月担任欧洲、中东和非洲地区主管。2013年至2017年，她担任iShares欧洲、中东和非洲地区负责人，并担任全球客户、ETF和指数投资负责人。Lord女士于2013年11月加入贝莱德，任职于花旗集团，曾任企业股票衍生品全球主管。
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Christopher J. Meade
57岁
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高级董事总经理，自2016年起担任贝莱德首席法务官，自2015年起担任总法律顾问。米德先生在2015年加入贝莱德之前，曾任美国财政部总法律顾问。此前，他是Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr律师事务所的合伙人。在其职业生涯的早期，米德曾担任美国最高法院法官约翰·保罗·史蒂文斯和美国华盛顿特区巡回上诉法院法官哈里·爱德华兹的法律助理。
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Martin S. Small
50岁
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高级董事总经理，自2023年2月起担任贝莱德首席财务官，同时担任贝莱德全球企业战略主管。此前，Small先生曾于2018年至2023年2月担任美国财富咨询主管，并于2014年至2018年担任美国和加拿大iShares主管。从2008年到2014年，他帮助建立了金融市场咨询小组，并担任该小组的全球和区域领导职务。Small先生于2006年加入贝莱德，担任法律与合规部成员。在加入贝莱德之前，Small先生是纽约Davis Polk & Wardwell律师事务所的公司律师，也是美国纽约南区地方法院尊敬的Richard Owen法官的联邦法律书记员。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
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贝莱德普通股的所有权
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下表包含有关截至2026年3月31日贝莱德有表决权证券的实益所有权的某些信息，详情如下：
•贝莱德知悉实益拥有贝莱德任何类别已发行在外投票证券超过5%的每人；
•每一位贝莱德的董事和提名人；
•2025年补偿汇总表中列出的每一个近地天体；以及
•贝莱德的所有高管和董事作为一个整体。
除另有说明外，每个人对所显示的有表决权证券的股份行使单独的投票权或投资权。下表所示的每位董事和执行官实益拥有的有投票权证券的股份数量是根据SEC的规则确定的。该信息不一定表示出于任何其他目的的实益所有权。就本表而言，实益所有权包括个人拥有单独或共有投票权或投资权的任何有表决权证券股份，以及个人有权在2026年3月31日后60天内通过行使任何期权、认股权证或权利获得的任何普通股股份。零碎股份已四舍五入至最接近的整数。
截至2026年3月31日，贝莱德共有[ ]股普通股流通在外。
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金额
有益的
所有权
普通股(1)
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百分比 普通股 优秀 |
延期/
限制性股票
单位和股票
期权(2)
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合计
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[ 领航集团有限公司 ]
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[12,890,008]
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(3)
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[ ] | — |
[12,890,008]
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(3)
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[先锋大道100号。
宾夕法尼亚州马尔文19355】
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| 贝莱德，公司。 |
9,580,403
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(4)
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[ ] | — |
9,580,403
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(4)
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50哈德逊院子
纽约，NY 10001
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科威特投资局，代表科威特国政府行事
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7,993,064
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(5)
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[ ] | — |
7,993,064
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(5)
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部委综合体丨Block 3
科威特Safat 13001
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| Pamela Daley |
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[ ]
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| Laurence D. Fink |
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Gregory J. Fleming
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| William E. Ford |
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| Fabrizio Freda |
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| Murry S. Gerber |
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Robert L. Goldstein(6)
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Margaret“Peggy”L. Johnson(6)
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Robert S. Kapito(6)
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J. Richard Kushel(6)
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Gregg R. Lemkau
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| Cheryl D. Mills |
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凯瑟琳·墨菲
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阿明·H·纳赛尔(6)
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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贝莱德普通股的所有权
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金额
有益的
所有权
普通股(1)
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百分比 普通股 优秀 |
延期/
限制性股票
单位和股票
期权(2)
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合计
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| Gordon M. Nixon |
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阿德巴约-奥贡莱西(6)
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Kristin C. Peck
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| Charles H. Robbins |
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| Martin S. Small |
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| Hans E. Vestberg |
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Susan L. Wagner(7)
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| Mark Wilson |
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全体董事和执行官为一组（26人）(6)
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*该个人持有的普通股数量低于普通股流通股的1.0%。
(1)不包括未归属/未结算的RSU和股票期权。
(2)包括递延和限制性股票单位，以及在2026年3月31日60天内已归属或归属的股票期权。不包括BPIP奖项。
(3)【基于对2024年2月13日由领航集团有限公司（“Vanguard”）提交的附表13G/A的审查。Vanguard报告称，其持有0股唯一投票权、180,193股共有投票权、12,258，524股唯一决定权和631,484股共有决定权。Vanguard已与贝莱德签订了一份信函协议，据此，对于贝莱德的任何股东年度会议或特别会议或就董事选举征求同意，Vanguard将授予一份代理人，以就提交股东批准的事项，按照贝莱德普通股其他股份的投票比例，对Vanguard拥有的任何超过已发行贝莱德股的10%的贝莱德普通股股份进行投票。]
(4)根据贝莱德，Inc.于2024年2月9日提交的对附表13G/A的审查。贝莱德，Inc.报告称，该公司持有8,562，270股唯一投票权、0股共有投票权、9,580，403股唯一决定权和0股共有决定权，所有这些股份均由贝莱德，Inc.的子公司管理的基金实益拥有。有关这些股份的投票建议由独立第三方投票服务提供商提出，以避免潜在的利益冲突。
(5)基于科威特投资局（“KIA”）代表和代表科威特国政府于2020年7月7日提交的对附表13G的审查。起亚报告称，它持有0股唯一投票权、7,993，064股共有投票权、0股唯一决定权和7,993，064股共有决定权。
(6)包括共同、间接和/或以信托方式持有的贝莱德普通股股份（已放弃实益拥有权的股份除外）。
(7)包括通过瓦格纳女士拥有投资控制权的信托持有的贝莱德普通股股份。
拖欠款第16（a）款报告
SEC规则要求公司披露是否有任何董事、高级管理人员和普通股10%以上的实益拥有人在最近一个财政年度没有及时提交《交易法》第16（a）条要求的报告。实际上，公司通过监测交易并代表他们完成和提交第16节报告来协助其董事和高级职员。该公司认为，在过去的财政年度中，除因贝莱德行政错误代表Gregory J. Fleming和Kathleen Murphy各自制作的一份迟到的表格4外，其董事和高级职员的所有第16节报告均得到了及时提交。具体来说，对贝莱德董事薪酬计划的变更（其中修改了新董事的股权奖励时间）未在贝莱德的系统中及时应用于Fleming先生和Murphy女士，后者在这些变更后加入董事会。因此，相关表格4没有及时提交。
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若干关系及关联交易
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与贝莱德董事、执行官及其他关联方的交易
某些董事、其家庭成员和相关慈善基金会可能会不时地对各种贝莱德投资工具或账户进行投资。对于贝莱德的子公司提供的某些类型的产品和服务，贝莱德的董事可能会获得我们的员工普遍可以获得的折扣。此外，雇用贝莱德独立董事的某些公司或公司的关联公司可能对各种贝莱德投资工具或账户进行投资，或可能接受咨询、技术和风险管理服务。这些投资和服务是在正常业务过程中按与情况类似的客户和合格雇员进行可比交易时的现行条款基本相同的条款订立的。
我们的一名董事Adebayo Ogunlesi通过其控制的有限责任公司（“Aircraft LLC”）间接成为与GIP签订的飞机租赁协议（“GIP飞机租赁”）的一方。在完成对GIP的收购后，贝莱德承担了GIP飞机租赁项下的义务。根据GIP飞机租赁，贝莱德负责Ogunlesi先生因商务旅行而使用私人飞机的租赁和其他旅行特定费用。根据GIP飞机租赁，Ogunlesi先生在2025年使用该飞机进行商务旅行的成本为600万美元。Ogunlesi先生与Aircraft LLC签订了单独的租赁协议，用于租赁飞机用于他的个人旅行，他为此承担了费用。
我们的一位董事Mark Wilson的女儿受雇于贝莱德，担任我们私人融资解决方案环境、社会和治理组的合伙人。2025年，威尔逊女士获得了大约11.25万英镑的现金补偿。Wilson女士的薪酬与其同行的薪酬相称，并根据我们适用于具有同等资格、经验和责任的员工的薪酬惯例确定。此外，Wilson女士还参加了一般向类似责任级别的员工提供的员工福利计划和计划。
我们如何审查、批准或批准与关联人的交易
董事会通过了一项关于关联交易的书面政策，该政策规范并确立了批准和批准关联交易的程序。
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该政策将关联人交易定义为所涉及的金额超过12万美元的任何交易或安排，其中贝莱德或其任何子公司是参与者并且关联人拥有直接或间接的重大利益。就该政策而言，“相关人士”是指目前或在上一个财政年度期间担任贝莱德董事或执行官、董事提名人的任何人，或任何类别的贝莱德有投票权证券的5%以上实益拥有人的任何人，或上述任何人的任何直系亲属。
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关联人交易必须获得NGC或董事会过半数成员的批准或认可。在贝莱德无法等到NGC或董事会的下一次会议再等待批准的情况下，NGC主席可能会批准该交易。在审查任何关联人交易时，必须考虑所有相关事实和情况，包括：
•该关联人与贝莱德的关系及其在交易中的权益；
•对贝莱德的好处；
•在关联人为董事、董事的直系亲属或董事为合伙人、股东或执行官的实体的情况下，对董事独立性的影响；
•可避免需要进行关联人交易的可比产品或服务的可获得性；以及
•交易条款和对非关联第三方或一般雇员可用的条款。
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管理层发展&薪酬委员会环环相扣与内部人参与
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MDCC在2025年的成员是MSE。戴利、米尔斯和佩克以及福特先生（主席）、尼克松和威尔逊。在本财政年度，MDCC的任何成员都不是贝莱德的高级职员或雇员，或者曾是TERM0的高级职员或雇员，或参与任何需要在本委托书中披露的关联人交易。
没有贝莱德的执行官担任过：
•另一实体的MDCC成员（或履行同等职能的其他董事会委员会，或在没有任何此类委员会的情况下，整个董事会），其中一名执行官曾在MDCC任职；
•另一实体的董事，其中一名执行官曾在MDCC任职；或
•另一实体的MDCC（或履行同等职能的其他董事会委员会，或在没有任何此类委员会的情况下，指整个董事会）的成员，其中一名执行官曾担任贝莱德的董事。
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项目2
在不具约束力的咨询投票中批准指定执行官的薪酬
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根据《交易法》第14A条，我们要求我们的股东批准本代理声明中披露的对我们NEO的补偿。
虽然此次投票是建议性的，对公司没有约束力，但它将向我们提供有关投资者对我们高管薪酬理念、政策和做法的看法的信息。我们重视股东的意见，如果本代理声明中披露的任何重大投票反对我们的NEO的赔偿，我们将考虑股东的担忧，MDCC将评估是否有必要采取任何行动来解决这些担忧。
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投票前
在考虑您的投票时，我们鼓励股东审查我们的高管薪酬实践摘要中提供的有关贝莱德的薪酬政策和有关我们NEO的决定的信息页面90，以及“管理发展与薪酬委员会主席的年度致辞”上页面52 而我们的“薪酬讨论与分析”开始页面54.
•我们按绩效付费的薪酬理念旨在使管理层的利益与股东的利益保持一致。
•高管薪酬总额的很大一部分与贝莱德的财务和运营业绩以及贝莱德的普通股股价表现密切相关。
•贝莱德已对其就业和薪酬计划采取了强有力的治理做法。
•我们的薪酬计划会定期进行审查，以确保它们不会促进过度冒险。
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我们董事会目前的政策是进行年度咨询投票，以批准我们的NEO的补偿，我们预计将在2027年年度股东大会上进行下一次咨询投票。
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董事会建议
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董事会一致建议你投“为”批准我们的近地天体的赔偿。
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项目2在不具约束力的咨询投票中批准指定执行官的薪酬
管理发展与薪酬委员会主席的年度致辞
致我的股东们，
在过去的几年里，我和贝莱德就高管薪酬问题与股东保持着持续的对话。我们继续扩大和深化我们的参与，以更好地了解股东的不同观点，并将其纳入MDCC正在进行的监督。
我们的活动强化了几个关键主题：
•股东广泛分享贝莱德高管薪酬计划的核心原则：为长期服务于股东的业绩付费-期限利益。
•我们的许多最大股东理解我们的薪酬设计和治理流程如何寻求实现这一原则，并表示将继续支持该计划及其有效性。
•一些股东分享了一系列问题和想法，这些问题和想法虽然与大多数股东表达的观点不一致，但仍然提供了对股东不断变化的期望的宝贵见解，并将继续围绕我们用来确定NEO可变薪酬决定的框架，为MDCC的监督提供信息。
•从过去两年的这些讨论中，我们得出结论，大多数股东继续支持我们的高管薪酬方法，我们将继续寻求最有效和透明地传达我们的薪酬计划的深思熟虑的方法和与股东利益的一致性的方法。
在这些主题的指导下，您将看到我们的2025年NEO薪酬结果和CD & A披露反映了几项更新，包括：
•通过我们的BPIP奖项，更加重视基于业绩的长期股权。我们将继续预先披露我们在该计划中设定的财务目标，包括增加的长期有机收入增长目标，这些目标代表了市场领先的结果；
•领导层与贝莱德的私人市场增长战略和长期企业价值创造的一致性得到加强，这得益于向另外两个NEO分配长期附带权益奖励以及新扩大的高管持股预期；和
•完善的披露旨在提供对方案设计、结果和MDCC观点的更深入了解，特别是关于NEO总奖励奖励确定过程，委员会近年来经过深思熟虑的演变，以增强其深度和粒度。
展望未来
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我和MDCC成员继续专注于提供旨在为股东的长期利益服务而设计和维护的薪酬计划——这与MDCC和股东通常优先考虑的结果是一致的。
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我们通过一项计划推进这些优先事项，该计划旨在：
•推动和奖励推进股东和客户利益的领导决策和行为，同时保持适当的长期视角；
•产生明显与绩效一致的薪酬结果，其中优越的绩效获得优越的奖励，而表现不佳导致显着降低的奖励；
•确保NEO激励措施在整个市场周期中以持久的方式与长期企业战略和股东利益保持一致，最大限度地减少对核心方案设计的更改需求；
•支持我们吸引、激励和留住顶尖人才的能力，同时实现有效的继任规划；和
•提供透明的披露，使股东能够评估与我们的业绩、战略目标以及该计划的这些既定优先事项相关的薪酬结果。
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我请股东们回顾一下下面的薪酬讨论与分析（CD & A），根据这些优先事项评估我们的高管薪酬计划，并通过提出问题和分享反馈的方式继续与贝莱德互动。
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再次感谢您的参与和观点。我谨代表MDCC在我们的2026年年度股东大会上恭请您的支持。
真诚的，
William E. Ford
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管理层发展与薪酬委员会报告
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管理层发展与薪酬委员会关于2025财年高管薪酬的报告
MDCC已与管理层审查并讨论了S-K条例第402（b）项要求的薪酬讨论和分析，并向董事会建议将薪酬讨论和分析纳入本委托书。
MDCC成员
William E. Ford，主席
Pamela Daley
Cheryl D. Mills
凯瑟琳·墨菲
Gordon M. Nixon
Kristin C. Peck
Mark Wilson
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
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贝莱德的高管薪酬计划旨在使管理层的激励措施与长期-我们股东的定期利益。我们的年度总薪酬结构体现了我们使薪酬与绩效保持一致的承诺。薪酬讨论与分析为股东提供有关贝莱德的业务和2025年财务业绩、我们有纪律的薪酬方法以及2025年NEO薪酬决定的信息，详情如下。
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Laurence D. Fink
董事长兼首席执行官
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Robert S. Kapito
总裁
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Robert L. Goldstein
首席运营官
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Martin S. Small
首席财务官和公司战略全球主管
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J. Richard Kushel
投资组合管理集团负责人
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目 录
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C补偿讨论与分析
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补偿款款款路线图
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高管薪酬
1.简介
贝莱德股东价值框架
贝莱德致力于为股东带来长期价值。我们认为，管理层可以长期影响股东价值的关键驱动因素，即使短期财务业绩可能会受到全球资本市场状况的影响。
如下所述，贝莱德的股东价值创造框架基于我们的长期能力：
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有机增长
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+
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经营杠杆
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+
|
资本管理
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=
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长期价值创造
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生成
差异化
有机增长；
|
利用我们的规模为
客户的利益
和股东；和
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向股东返还资本
在一致的
和可预测的基础。
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交付股东价值
通过绩效，客户端
焦点和分析。
|
|||||||||||||||||
除其他外，贝莱德寻求随着时间的推移为股东创造价值，方法包括利用贝莱德作为横跨公共和私人市场的投资和技术解决方案提供商的差异化竞争地位；专注于强劲的投资业绩；并以技术、数据和分析为我们的工作提供支持。
这种方法更好地使我们能够通过增加新的AUM和增加技术服务收入来发展我们的业务，从而导致有机收入增长.(1)贝莱德的规模是公司的关键战略优势之一，也是推动公司有利于我们的客户、股东、员工和我们经营所在社区的经营杠杆.我们的规模有利于我们业务的许多领域，包括我们基于指数和现金的投资策略、品牌支出、技术平台以及我们的外部供应商关系。
除了利用我们的规模，长期投资是我们战略的关键要素。我们的多元化平台，跨越风格、产品、客户类型和地域，使我们能够产生穿越市场周期的稳定现金流并将贝莱德的定位定位于为未来的增长进行持续的投资，并将资本返还给我们的股东。更多详情，请参考“业务展望”在第39-41页 我们的2025年10-K表格。
总而言之，贝莱德的股东价值框架——以及支持它的高管薪酬计划——为该公司创造股东价值的历史奠定了基础。这个价值创造框架的实力，从贝莱德的长期业绩记录中可见一斑：
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股东总回报（累计，至2025年）(2)
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1年期
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3年
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5年期
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10年期 |
20年
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1999年以来（IPO）
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| 7% | 62% | 67% | 303% | 1,490% | 12,568% | ||||||||||||
(1)有机收入增长是衡量贝莱德在特定年份的净新业务总额（包括净新技术服务收入）对年度收入的估计影响，不包括市场升值或贬值以及外汇的影响。有机收入与特定年份的实际收入没有直接关联。
(2)假设所有股息再投资。
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高管薪酬
2025年财务业绩(1)
贝莱德在我们的整个平台上都实现了强劲的表现。我们执行了有机和无机增长机会，并取得了非凡的成果。贝莱德在2025年实现了创纪录的6980亿美元净流入总额，代表着6%的有机资产增长和9%的有机基本费用增长。贝莱德的收入增长了19%，调整后的营业收入增长了18%，调整后的每股收益增长了10%。我们通过股息和股票回购相结合的方式向股东返还了超过50亿美元。我们强劲的增长和势头促使我们将2026年每股股息提高了10%。
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差异化有机增长
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经营杠杆
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贝莱德在2025年实现了6%的有机资产增长和9%的有机基本费用增长。
•与传统同行相比，净流入总额为6980亿美元，活跃、指数和所有资产类别均为正值，代表有机资产增长6%(2)谁看到，平均1%的有机资产增长。
•2025年技术服务和订阅收入增长24%，年度合同金额有机增长16%。
•总收入较2024年增长19%至242亿美元。
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贝莱德 2025年经调整后的营业利润率为44.1%，下降40个基点。
•经调整后的营业收入为96亿美元，较2024年增长18%。
•经调整后，我们2025年的营业利润率反映了更高的绩效费和相关薪酬，导致利润率略有下降。
•剔除履约费用和相关薪酬的影响，经调整的营业利润率相对于2024年有所增加。
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2025年有机
资产增长
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| 贝莱德 |
传统
同行(2)
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| 收入 （十亿美元） |
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贝莱德
营业收入
（十亿美元）
（经调整）
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贝莱德
营业利润率
（经调整）
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始终如一的资本回报
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每股收益
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2025年，贝莱德向股东的回报达到创纪录的50亿美元。
•年度股息为每股20.84美元，较2024年的20.40美元增长2%；和
•2025年期间回购了16亿美元的股票。
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贝莱德 2025年经调整后的稀释后每股收益增长10%至48.09美元。
•较高的营业收入，部分被较低的营业外收入和较高的稀释股份数量所抵消，推动了经调整后的每股收益增长10%。
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现金分红
每股
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股份回购
（十亿美元）
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净收入
（十亿美元）
（经调整）
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收益
每股（美元）
（经调整）
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(1)如有注明，本节中的金额按“经调整”的基础显示。有关与GAAP的对账，请参阅附件a.从2023年第一季度开始，贝莱德更新了非公认会计准则财务指标的定义，以排除市场估值变化对公司于2023年开始进行经济对冲的某些递延现金补偿计划的影响。从2025年第三季度开始，经调整的稀释每股收益假设公司的合并子公司贝莱德 Saturn Subco，LLC（“Subco单位”）的所有B-2类普通单位（“Subco单位”）已按照其条款在一对一的基础上交换为贝莱德普通股股份。截至2025年12月31日，贝莱德共有1.551亿股普通股和770万个已发行Subco单位。
(2)传统同行是指上市公司资产管理公司：Alliance Bernstein、AMG资管、富兰克林资源、景顺和T. Rowe Price。
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高管薪酬
NEO年度赔偿总额摘要
在对全年业务和单个NEO绩效进行审查后，MDCC确定了每个NEO的2025年年度总薪酬结果，如下表所示。年度薪酬总额（“TAC”）包括基本工资和激励奖励总额（年度现金红利、年度RSU激励和BPIP股权奖励）。
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姓名
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基地
工资
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2025年激励奖励总额
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年度总额
Compensation
（TAC）
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年度现金
奖金
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年度RSU激励(2)
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BPIP(3)
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Laurence D. Fink(1)
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$ | 1,500,000 | $ | 10,567,500 | $ | 8,432,500 | $ | 24,500,000 | $ | 45,000,000 | ||||||||||||||||||||||
| Robert S. Kapito | $ | 1,250,000 | $ | 7,000,000 | $ | 6,000,000 | $ | 16,750,000 | $ | 31,000,000 | ||||||||||||||||||||||
| Robert L. Goldstein | $ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 5,087,650 | $ | 8,500,000 | $ | 19,339,500 | ||||||||||||||||||||||
| Martin S. Small | $ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 5,087,650 | $ | 8,500,000 | $ | 19,339,500 | ||||||||||||||||||||||
| J. Richard Kushel | $ | 750,000 | $ | 3,375,000 | $ | 2,625,000 | $ | 6,250,000 | $ | 13,000,000 | ||||||||||||||||||||||
(2)授予贝莱德股权，包括年度RSU激励和BPIP奖励，是由MDCC根据贝莱德公司第三次修订和重述的1999年股票奖励和激励计划（“股票计划”）批准的，该计划此前已获得股东的批准。
(3)2025年BPIP奖励的价值和年度RSU激励的价值通过奖励价值除以1170.18美元转换为RSU，这代表了2026年1月16日贝莱德普通股每股高价和低价的平均值。
上述金额为“2025年总激励奖励：年度RSU激励”和“2025年总激励奖励：BPIP”于2026年1月以股权形式授予，除上述现金奖励金额外，“2025年激励奖励总额：年度现金红利。”根据SEC的要求，“2025年总结补偿表”上页面95 报告授予当年的权益，但在获得当年的现金。
2026年1月，MDCC批准对首席执行官以外的精选高级管理人员采用基于利差的长期激励计划，简称高管利差计划（“ECP”）。ECP旨在使高级企业领导者的长期利益与贝莱德私人市场投资平台的表现和长期价值创造保持一致。ECP加强了贝莱德在私人市场持续增长和转型期间吸引、留住和激励关键高级领导者的能力。根据ECP，MDCC批准了附带权益的分配，作为选定高管2025年长期激励的一部分。两名近地天体Goldstein先生和Small先生被确定参加ECP。有关这一奖项的更多信息，可在“高管进位计划"开始页面72.
NEO的按绩效付费补偿结构
我们的年度总薪酬结构体现了我们使薪酬与绩效保持一致的承诺。我们95%以上的定期NEO年度薪酬是基于绩效和“有风险”的（以下显示为“可变且基于绩效”的薪酬）。下文显示的薪酬组合百分比基于MDCC对单个NEO的2025年年终薪酬决定。
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CEO 2025年度薪酬总额
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其他近地天体2025年年度赔偿总额
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| 3% | 23% | 19% | 54% | 4% | 25% | 23% | 48% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本工资现金 | 年度现金红利 |
LTI
年度RSU激励
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LTI
BPIP
（基于绩效的RSU）
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基本工资现金 | 年度现金红利 |
LTI
年度RSU激励
|
LTI
BPIP
（基于绩效的RSU）
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(1)“可变且基于绩效”的薪酬包括年度现金奖金、年度RSU激励和BPIP奖励。
(2)长期激励包括年度RSU激励和BPIP奖励。
(3)由于四舍五入，百分比加起来可能不是100%。
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高管薪酬
CEO薪酬与贝莱德财务和市场增长的历史一致性
下图反映了贝莱德在2016年至2025年期间的财务和市场增长情况以及CEO总薪酬决定。
10年历史：CEO薪酬VS.财务和市值增长(1)
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收入 |
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股东总回报 |
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营业收入，经调整
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经调整的稀释每股收益
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CEO薪酬 | ||||||||||||||||||||
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2015年12月31日
（指数）
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2016 | 2017 |
2018
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2019
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2020
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2021
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2022
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2023
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2024
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2025
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CEO薪酬总额（000美元）
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$26,000 | $25,500 | $27,950 | $24,000 | $25,250 | $29,850 | $36,000 | $25,200 | $27,550 | $36,668 | $45,000 | ||||||||||||||||||||||||
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薪酬同比变化（%）
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-2%
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+10%
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-14%
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+5%
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+18%
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+21%
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-30%
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+9%
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+33%
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+23%
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业绩评估(1)
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部分满足
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达到/超过
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远远超过
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远远超过
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部分满足
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达到/超过
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远远超过
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远远超过
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(1)结构化绩效评级于2018年首次实施。
随着时间的推移，我们的评估和薪酬确定过程不断导致薪酬水平被贝莱德的财务增长所超越。自2015年以来，我们首席执行官的薪酬以5.6%的年化速度增长，在此期间，贝莱德的收入、调整后的营业收入和调整后的每股收益以每年7-9 %的速度增长。在此期间，贝莱德实现了每年15%的年化股东总回报。
此外，我们在2015年担任NEO的四位2025年NEO（芬克、戈德斯坦、卡皮托和库谢尔先生）在过去10年的平均年化薪酬增长约为6%，这一速度也低于上述每一个财务增长率。
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高管薪酬
年度近地天体框架
年度NEO总激励和绩效确定框架（我们称之为“年度NEO框架”）是贝莱德高管薪酬计划中一个长期存在的要素，支持我们更广泛的管理和绩效发展过程。年度NEO框架指导MDCC的年度NEO绩效评估，进而为NEO年终总奖励增长确定提供信息。
这些确定确定了现金奖金的实际实现的激励奖励价值，这些价值不到2025年NEO年度总薪酬的25%。NEO年度总薪酬的70%以上是通过100%有风险的长期股权奖励交付的并与3年财务和/或股价表现挂钩.看到“MDCC在我们的年度NEO框架内对上下文知情判断的使用和理由”和“2025 Say-on-Pay回应"开始的部分页数62 和 64，分别用于进一步讨论MDCC对年度NEO框架的使用及其背后的理念，以及它在我们更广泛的高管薪酬计划中的目的。
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高管薪酬
NEO的薪酬和绩效对齐–奖励总额确定
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NEO总激励和绩效确定框架
在该框架下，MDCC根据以下概述的三个类别，单独评估每个NEO的性能质量。每个类别都分配了一个加权系数。
50%
成就财务表现目标
25%
实现战略目标的进展情况业务实力
25%
在实现其目标方面取得进展组织机构 优先事项
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目标设定
年初，MDCC和管理层对年度NEO预设性能记分卡（如下页所示）进行了严格的审查和批准，其中包括与每个框架类别相关的措施。这些措施得到目标和多因素关键绩效指标（“KPI”）的支持，这些指标是记分卡每个绩效衡量标准的基础，并强化了贝莱德对股东价值创造和通过整体和穿越市场周期服务客户需求的承诺。MDCC使用记分卡来指导他们对NEO性能的评估，其中考虑到：
•实现年度目标；
•跨短期和长期时间范围的表现；
•相对和绝对结果；和
•领导力、执行力、决策力的素质。
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绩效监测
全年，MDCC根据目标监测公司绩效，根据预先设定的目标评估进展情况。这种持续的监督确保在公司运营环境和战略优先事项的范围内评估绩效结果。
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年终评估
在年底，MDCC在多个会议上对NEO绩效进行全面评估，使用计分卡的结果根据预先设定的目标和KPI确定绩效。
我们的CEO向MDCC提出了我们其他每个NEO的绩效和薪酬建议，供MDCC讨论、审查和批准。
MDCC使用基于上下文的判断，参考每项绩效衡量的预先设定的目标和KPI以及取得成果的运营条件，在年终评估绩效。这一过程使MDCC能够更有效地衡量NEO绩效质量，实现高管薪酬计划的优先事项，并保持更严格的长期按绩效付费的一致性。
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激励奖励总额确定
总激励奖励包括所有NEO可变薪酬（年度现金奖金、年度RSU激励和BPIP奖励）。通常，超过一半的NEO激励奖励是通过股权交付的，与未来业绩挂钩以加强长期一致性。总激励奖励的范围可以从上一年奖励的-100 %到+ 35%的百分比变化，总激励奖励增长结果的上限为+ 35%，反映了对非凡的公司和个人绩效结果的最高奖励。
确定依据的是结构化绩效评估以及MDCC的基于背景的判断，该判断以客观的结构要素为指导（例如，加权绩效类别、预先设定的绩效衡量标准和上限支付范围）。
我们相信，在评估业绩时，这种有纪律和整体的方法会导致做出符合贝莱德及其股东最佳利益的决定。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
年度NEO框架：2025年NEO预设性能记分卡
下面的NEO预设性能记分卡概述了每个类别、它们的权重以及每个类别内的相关措施。这些衡量标准得到了具体目标和KPI的支持，其中包括同行比较、多年业绩和贝莱德内部指标。
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平衡记分卡：类别权重
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措施包括：
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财务业绩
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•优先事项1：推动盈利增长
◦未来12个月市盈率倍数（含相对溢价）
◦股东总回报
◦稀释后每股收益，经调整(1)
◦营业收入，经调整(1)
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•优先事项2：加速有机收入增长
◦净新业务
◦有机收入增长
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•优先事项三：提升经营杠杆
◦营业利润率，经调整(1)
◦营业利润率，经调整，不包括绩效费和相关薪酬的影响(1)(2)
◦有机收入减去可控费用增长(1)(3)
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业务实力
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•兑现对客户的承诺（例如，投资业绩和保护客户利益）
•与客户的需求一起成长
•创新我们为客户服务的方式
•引领变化中的世界（例如，全球更好的金融期货的思想领导和管理）
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组织实力
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•领导力发展（例如，吸引、发展和留住人才，继续强化高管继任计划）
•人才&文化（例如，员工敬业度、健康以及与贝莱德原则的连通性）
•组织效能（例如，与贝莱德内部公司和运营平台的实力以及公司可持续发展相关的业绩和成就）
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(2)经调整的营业利润率（不包括绩效费和相关薪酬的影响）提供了对公司经营杠杆的进一步洞察，旨在通过排除偶发性绩效费和相关薪酬的影响来增强跨时间段的可比性。
(3)有机收入减去可控费用增长定义为有机收入增长（定义见页面70）公司认为可控的某些费用增长较少，主要包括一般和行政费用以及薪酬和福利的非激励部分。这一指标旨在深入了解公司通过以可控费用或更快的速度增长有机收入来提高经营杠杆的能力。
评估/总激励奖增长结果
（与上一年的奖励相比变化百分比）(1)
| 不实现 | 部分满足 | 达到/超过 | 远超 | ||||||||
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-100 %至-40 %
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-40 %至-10 % |
-10 %至+ 10%
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+ 10%至+ 35%
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(1)2025年总激励奖励是使用2024年总激励奖励结果乘以适用的总激励奖励增长结果百分比计算得出的。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
MDCC的在我们的年度近地天体框架内使用基于上下文的判断及其理由
MDCC在评估NEO绩效和确定总激励奖励增长（“框架”）时，除了量化指标外，结构化使用基于上下文的判断是一种深思熟虑的治理设计选择，适合贝莱德的业务以及我们的管理发展和薪酬优先事项。该框架是更广泛的高管薪酬计划的核心组成部分，长期支持有纪律、与绩效一致的NEO薪酬结果。由于我们的薪酬结构在很大程度上偏重于长期的、基于绩效的激励，因此该框架提供了平衡，使MDCC能够对年度领导绩效进行知情的观察，同时加强与贝莱德及其客户对长期的关注保持一致，我们认为这更能使其为股东带来持久的回报。
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评估近地天体性能时的上下文知情判断的理由
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贝莱德在全球资本市场开展业务，在这些市场中，财务业绩本质上较难预测，也较难在短期内直接可控。特别是：
•年度业绩高度暴露于管理层无法控制的外部因素变化（包括全球资本市场状况、客户风险情绪以及监管或地缘政治波动）。
•这些转变在一年中的不同时间点出现、演变、相互作用和消散，其方式使每个财政年度成为机会、限制和风险的独特景观。
在这种环境下，在一个财政年度开始时设定的短期财务目标，虽然提供了一种客观和精确的假象，但本质上是领导层绩效的不太可靠的基准，可能会破坏而不是加强我们整体的按绩效付费的一致性。
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•依赖机械的、预先编程的年度假设或公式，可能会激励和奖励那些与贝莱德及其客户的长期视角不相符的领导行为。
•例如，预先建立的、公式化的奖金可能会过度激励年度增长结果，这可能是短期财务优化或有利的外部市场条件的产物，而不是需要有技巧的领导层决策来加强公司的长期定位。
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与此相反，基于上下文的判断使MDCC能够更有意义地评估领导绩效一年中.什么是卓越的领导力、针对不断变化的外部条件的熟练优先排序以及战略优先事项的有效推进，最好由MDCC根据做出此类领导决策的多因素背景进行追溯评估。因此，委员会长期以来一直认为，通过结构化和平衡的记分卡应用的基于背景的判断是贝莱德绩效管理和薪酬的关键组成部分。这种做法：
•反映了MDCC的信念，即执行领导者通过不清晰地映射到年度预算或短期财务目标的决策和行动来影响长期价值创造。
•与大型、全球性和复杂的银行和资产管理公司之间的竞争性市场实践保持一致。
•与贝莱德领导层内部使用的业务绩效管理流程保持一致。
•考虑到该公司正在进行的大型收购和商业模式的演变，这些都支持该公司未来几年的长期增长议程，现在比以往任何时候都更符合贝莱德的需求和业务环境。
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高管薪酬
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框架如何支持按绩效付费和股东一致性
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MDCC对上下文知情判断的应用，在我们更广泛的高管薪酬计划中得到平衡和谨慎的应用，整体上增强了贝莱德按绩效付费的理念和结果的严谨性和质量。该框架代表了一个经过深思熟虑的结构化流程，在更广泛的高管薪酬计划中，作为关键的桥梁链接：
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年度：
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目标，长期：
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| 近地天体目标设定和绩效评估 |
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价值创造之贝莱德策略
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| NEO总激励增长成果 |
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激励与股东价值保持一致
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| 上下文知情判断的应用 |
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补偿方案优先事项
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该框架只是更广泛的薪酬计划流程和组成部分的一部分，这些流程和组成部分共同旨在提供高度符合长期股东利益的NEO薪酬结果。在实践中，框架：
•影响绩效年度现金奖金的已实现奖励价值的确定，其占2025年NEO年度总薪酬（TAC）的比例不到25%。
•告知在次年早期授予的长期激励股权奖励的前期授予价值，这些价值占2025年NEO TAC的70%以上。
◦该框架并未确定长期激励股权奖励的最终实现价值，包括BPIP和年度RSU激励，因为它们仍然存在风险，并受制于适用归属期内的股价表现。
◦BPIP奖项特别代表2025年NEO TAC的50%以上总体而言，最终实现的价值更进一步根据预先确定的3年关键财务指标目标的绩效确定.
◦BPIP中使用的两个关键财务指标，有机收入增长和营业利润率，经调整后，是贝莱德长期股东价值创造的关键驱动因素使用客观、量化的绩效目标和预先为股东披露的支付矩阵嵌入BPIP奖励中。（见"贝莱德绩效激励计划（BPIP）”上页面70 了解更多信息。）
此外，MDCC以适当反映不同市场和行业背景的方式应用该框架，进一步使薪酬与业绩和股东利益保持一致。
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•框架下，上行的总激励奖励增长有上限，而下行调整无上限，MDCC对预设的全系列激励增长结果行使了判断力。
◦例如，CEO被考核到“远超”绩效以下，导致激励增长在-31 %到+ 10%之间，与他被考核到“远超”的频率一样频繁，导致激励增长在+ 19%到+ 35%之间。
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•正如它在2025年等特殊年份实现了强劲的薪酬增长一样，MDCC已使用该框架有意义地降低NEO薪酬在具有挑战性的性能环境中。
◦例如，在2022财年之后，通过该框架确定NEO薪酬导致NEO总奖励平均减少32%。我们的两个NEO（Kapito和Kushel先生）直到今年的2025财年确定结果才与他们的2021财年薪酬相匹配，这是贝莱德的平均股价有意义地超过股东在2021财年实现的高点的第一年。
◦2021财年NEO薪酬确定提供了进一步的例证。尽管MDCC在当年向NEO授予了强劲的激励增长，但三分之二的NEO激励是以长期股权交付的，主要是BPIP。2021财年年终BPIP奖励最终归属于2025年1月目标的43%，进一步强调了框架在更广泛的高管薪酬计划中的平衡和长期一致性。
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这个以上下文为依据的框架，辅以更广泛的高管薪酬计划的其他特征和要素，支持贝莱德及其业务、领导力发展和薪酬目标。MDCC认为，这种方法为股东带来了强大而持久的按绩效付费的一致性，同时支持公司领导团队的保留和发展。
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高管薪酬
股东参与行政补偿
我们的董事会认识到高管薪酬决定对我们股东的重要性。年度薪酬发言权咨询投票为我们的股东提供了以下机会：
•评估我们的高管薪酬理念、政策和实践；
•评估贝莱德 NEO的薪酬与贝莱德的结果是否一致；以及
•进行咨询性投票，以批准对贝莱德 NEO的赔偿。
股东参与是贝莱德的重中之重，我们重视对高管薪酬计划的直接反馈。在2025年年度股东大会上，67%的投票支持我们的高管薪酬政策、做法和决定。虽然这比2024年略有改善，但MDCC对结果感到失望。
作为回应，并与上一年的做法保持一致，我们在2025年继续扩大和更加专注的股东参与努力。这包括与我们50个最大股东的管理团队和投资者进行外联，约占已发行股票的65%，以及总体上超过20项约定，占已发行股票的三分之一以上。特定活动包括MDCC主席William Ford的参与。
虽然MDCC理解，2025年32%的投票反对我们的高管薪酬，这本身就是股东情绪的表达，但我们没有从与股东的接触中听到对核心高管薪酬计划或NEO结果的重大反对。股东的反馈和情绪为MDCC对2025年贝莱德高管薪酬方法的持续监督和决策提供了依据。
历史上的BlackRock薪酬说明结果
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||
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2025年薪酬说明回应
在2025年的股东外联活动中，我们与投资者就高管薪酬进行了接触，特别关注激励设计、NEO绩效和激励确定框架治理。这些对话反映了围绕贝莱德差异化的商业模式、长期战略优先事项以及战略、业绩以及高管薪酬理念和结果之间的一致性进行的深思熟虑和建设性的对话。
总体而言，股东们认可了贝莱德按绩效付费的薪酬方法的实力，并在近年来的重点参与和演变的披露之后，传达了对其特征和结果的演变理解。以持续的按绩效付费的一致性为条件，投资者继续对MDCC使用基于上下文的判断表示安慰，同时还寻求进一步的洞察力以及围绕其使用和MDCC围绕其理由的清晰、透明的披露。尽管股东们为这些约定带来了不同的意见和不同程度的观点，但经过激烈的讨论以及他们与MDCC就该计划结果分享的优先事项的广泛一致，几乎所有人最终都对我们的高管薪酬计划表示了安慰和更大的理解（如“补偿方案优先事项"上 页面67并由我们的MDCC主席在“管理发展与薪酬委员会主席的年度致辞”上 页面52).
作为对高管薪酬计划持续监督的一部分，MDCC仔细考虑了这一反馈。以下部分总结了我们在2025年股东参与季节期间提出的关键主题，概述了我们的观点，并解释了委员会如何在我们的2025年NEO薪酬结果和披露中进一步反映从这些参与中获得的经验教训。
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高管薪酬
股东关注领域、反馈和MDCC响应
以下是过去一年从股东那里收到的最重要的重点议题摘要，以及MDCC对这些议题的看法和回应摘要：
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股东反馈意见及问题
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MDCC视角与应对（摘要）
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在年度NEO总量激励和绩效确定框架中使用上下文知情判断的舒适度
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•许多股东寻求进一步了解MDCC在我们的高管薪酬计划中应用的上下文知情判断。
•尽管许多股东指出，根据上下文知情判断确定的NEO薪酬结果值得仔细监控，但鉴于结果的长期业绩记录符合贝莱德的业绩和股东利益，他们对该框架表示满意。
•大多数股东同意，目前的结构正在有效运作，委员会应继续使用基于背景的判断，以其认为保持NEO薪酬结果与绩效一致的方式监督和管理框架。
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•我们认为，基于上下文的判断，在结构化框架内应用有纪律的绩效评估，更准确地描述了MDCC的流程，并且比一些股东所说的简单行使“自由裁量权”更严格。
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| 目前的结构如何才能最好地满足MDCC的优先事项和股东利益？ | |||||||||||||||||||||||
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•基于上下文的判断是我们首选的最佳评估和区分领导者绩效的方法，并且是我们平衡的按绩效付费方法的关键组成部分。
◦我们更广泛的薪酬方法强调股权和基于绩效的激励，推动长期薪酬与绩效高度一致。
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您是否会考虑在您的年度NEO框架中使用并披露逐个度量的权重或年度量化目标作为进一步的结构？
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•我们披露框架每年早期批准的年度“措施”，由三个加权绩效类别定位（见页面61).正如所披露的那样，财务业绩获得的权重最大，包括一套平衡的共同、与行业一致的指标和增长结果（包括，在相关情况下，多年和相对结果）。我们认为，这种方法为委员会提供了最佳的结构程度，以指导其判断的应用，从而导致NEO薪酬结果在我们的高管薪酬优先事项上获得成功。
•我们认为，该框架能够准确有效地衡量NEO绩效，从而带来强劲的绩效薪酬，包括在充满挑战的时期大幅降低NEO薪酬。
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与薪酬优先事项保持一致
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•与大多数股东的讨论包括贝莱德更广泛的高管薪酬计划的特点和一致性。
•股东们承认并赞赏该计划在与长期绩效和其他薪酬优先事项相一致的NEO薪酬结果方面的良好记录。
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•今年，我们加大了对股权尤其是BPIP的薪酬重视。
•我们在披露中强调了一致性，增强了代理，以提供对我们的计划和决定的进一步见解。
•我们邀请股东密切审查我们的CD & A，评估MDCC高管薪酬计划的设计、优先事项和结果，并分享他们的反馈和观点。
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补偿方案如何优先考虑股东利益？
•股东们继续支持贝莱德强调长期激励措施和按业绩计薪的优先事项。
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•我们与投资者一样热衷于适当强调长期、有风险的薪酬和股权一致性。
•我们在2025年NEO薪酬中进一步强调了长期股权激励。
◦NEO总激励的75%以长期股权形式交付，其中包括53%的BPIP，这两项指标的组合比以往任何时候都要高。
◦反过来，我们不再强调首席执行官持平的年度现金奖金，而总裁仅略有增加（反映出比2021年的高水位线低近30%）。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
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股东反馈意见及问题
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MDCC视角与应对（摘要）
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该计划如何支持MDCC更广泛的领导行为优先事项？
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•我们的计划为股东提供持久的按业绩计薪的调整，同时支持符合贝莱德及其客户长期镜头的领导行动。
•基于上下文的判断可以更好地实现领导力贡献评估，并促进正确的领导行为和文化，这些行为和文化根据贝莱德原则调动整个公司。
•我们对定性和定量因素的平衡，使得我们的绩效评估更加复杂，但也审慎稳健。
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•它如何支持MDCC的管理发展优先事项，包括吸引和留住行业领先的执行人才？
•绝大多数股东表示支持该公司在芬克先生的领导下交付战略进展和股东价值。
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•我们的按绩效付费框架支持高绩效领导者的连续性，这反映在长期保留一流团队，2025年的NEO平均服务年限超过30年。
•这种连续性反映了领导者的发展以及公司的增长，并巩固了整个公司的连通性、有效的继任计划以及股东价值创造的持续记录。
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支持NEO附带权益激励措施
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•股东们理解为首席执行官引入附带权益激励措施的战略理由，特别是考虑到贝莱德长期专注于私人市场增长。
•讨论的重点是附带权益如何与贝莱德的长期战略和股东利益保持一致。
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•Carry加强了高管薪酬与贝莱德长期私人市场增长战略之间的一致性（参见“CEO Carry Incentive”2025年代理声明第69页）。
•我们主动与股东接触，收集关于附带权益激励的战略理由和设计的反馈，得到了普遍支持。
•基于这些反馈，我们与股东就类似激励措施的周到扩展进行了接触，以挑选出其角色支持贝莱德私人市场增长战略的高级领导者。
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鉴于CEO Carry的理由，是否应该考虑为更广泛的高管团队提供附带权益激励？
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•这位首席执行官被优先考虑附带权益激励，这是基于他的超大角色和专注于推进贝莱德的私人市场战略（见“CEO Carry Incentive”2025年代理声明第69页）。
•今年的两个NEO达到了这些标准，反映出对于贝莱德私人市场平台的长期增长至关重要的作用和贡献。
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•贝莱德如何确保附带权益激励计划的设计是适当的和管理良好的？
•附带权益的复杂性是否合理？
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•附带权益提供了股东认为至关重要的长期特征，包括ECP的延长后加权归属。
•我们通过深思熟虑的资格标准、严格的分配以及使激励措施与长期客户结果而不是短期结果保持一致的设计来管理ECP。
•虽然附带权益可以被视为本质上比传统薪酬更复杂，但我们认为它是一种独特的风险绩效激励，深深嵌入了竞争性市场实践和领先的私人市场竞争对手的领导薪酬方法中。
•与其他传统的长期激励措施不同，附带权益直接认可了贝莱德私人市场平台的成长性和日益增长的战略重要性，以及使我们的领导者的长期利益与私人市场结果保持一致的重要性。
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•附带权益如何与股东利益保持一致？
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•附带权益的结果取决于成功的筹资和基金业绩，这些业绩推动了贝莱德投资顾问费的有机增长，而投资顾问费是长期股东价值的关键驱动力（参见“MDCC在发展CEO Carry Incentive方面的考虑”第70页 2025年代理声明）。
•对于执行贝莱德的私募市场战略至关重要的领导者来说，附带权益可以作为一种保留/激励工具，从而提高持续筹资成功的可能性和投资咨询费的有机增长，从而使我们的股东受益。
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高管薪酬
2.我们的高管薪酬计划和机制
补偿方案优先事项
我们的高管薪酬计划旨在：
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1.
提供服务于股东长期利益的按绩效付费的一致性
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2.
加强领导行为，推动股东和客户一致的结果
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3.
吸引、留住和激励一流的高管人才
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•保持持久的绩效衡量和薪酬确定方法，提供适当的薪酬结果，以响应外部运营环境和跨市场周期的战略机会。
•产生与绩效一致的结果，其中当绩效未达到预期时，卓越的结果将获得更高的奖励，而有意义地降低薪酬。
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•促进以客户需求和长期观点为导向的领导行为，支持带来持久股东成果的决策。
•激励推动长期股东和客户利益的领导层行动，包括审慎的风险承担、稳健的判断和决策、横向协作和有纪律的战略执行。
•鼓励在个人、企业和企业成果方面均衡地关注领导层，认可有助于在相关时间范围内创造可持续价值的行动。
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•提供有竞争力的、基于绩效的薪酬，吸引并留住具备执行贝莱德长期战略所需经验和能力的高绩效员工。
•使奖励与长期战略影响和结果保持一致，随着时间的推移激励交付持久增长和纪律严明的业绩。
•通过加强整个执行团队的问责制、自主权和长期导向，支持领导力发展和继任规划。
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单独和一起，这些优先事项符合股东的长期利益，并通过透明的薪酬披露和NEO薪酬结果得到证明，这些结果反映了与业绩、领导层决策和战略执行的可观察一致性。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
2025年补偿时间表和流程
为了推进这些优先事项，MDCC构建了确定个人NEO薪酬的时间安排和流程，以便薪酬与贝莱德的财务业绩适当保持一致。这种方法还确保了对个人NEO领导力和对实现我们总体战略优先事项的运营贡献的认可。
| 1. |
审查
1-3月
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2. |
评估
3月-12月
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•审查年度预算和经营目标。
•与管理层接触，严格审查和批准首席执行官、总裁和其他近地天体的年度目标，其中包括财务业绩目标、业务实力目标和组织实力目标。
•确定新三年绩效周期的BPIP奖励确定矩阵。
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•与股东接触，主动征求对薪酬计划和激励设计的反馈，讨论股东关注的关键领域和任何必要的改进。
•审查和评估整体薪酬结构，包括同行和市场薪酬趋势、薪酬顾问报告和其他情报，以确保激励方案保持适当平衡并与计划目标保持一致。
•回顾年初至今相对于预先设定的目标、同行和市场环境的财务表现。
•审查实现业务和组织目标的进展。
•评估CEO的绩效，并在考虑CEO建议的情况下，根据财务绩效（50%）、业务实力（25%）和组织实力（25%）评估总裁和其他NEO的绩效。
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3. |
批准
12月-次年1月
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•审查和批准赚取的BPIP结果，这些结果是通过实现预先设定的三年财务目标（有机收入增长和营业利润率，经调整）公式确定的，这些目标是股东价值创造的关键驱动因素。
•审查年终财务和经营业绩，参考目标、同行和市场背景。
•根据整体绩效评估，确定并批准首席执行官、总裁和其他NEO的总激励奖励金额（作为上一年总激励的增长百分比）。同样，确定CEO Carry Award和Executive Carry Program下的基金参与和分配，以及Executive Carry Program下的参与选择。
•确保激励成分反映对调整薪酬的承诺-与绩效挂钩，并授予针对高管薪酬计划目标进行适当平衡和优化的风险激励方案。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
年度补偿要素总额
年度总薪酬要素包括固定基本工资和一套均衡的绩效激励，包括年度现金奖金、两项长期股权激励，以及从2024年开始为CEO提供长期附带权益激励，并从2025年开始为高管领导人提供服务。
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元素/它是如何支付的
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目的 |
说明和确定
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| 基本工资 |
提供基于知识、技能、经验和责任的有竞争力的固定薪酬。
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基本工资在NEO和其他高级员工的年度薪酬总额中所占比例相对较小；这种做法使贝莱德能够有效地管理其固定开支。
根据市场惯例和职责变化，定期审查基本工资水平。
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激励奖励总额（年度现金红利、年度RSU激励和BPIP）
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| 年度现金红利 |
通过现金奖励来奖励目标和目的的实现。
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每年的现金红利平均约占NEO总激励奖励的25%，因为贝莱德的长期战略导向与其对长期激励的重视是一致的。
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LTI：
年度RSU激励(1)
（时间归属的RSU）
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认可个别雇员的角色范围、业务专长和领导技能。
认可上一年的表现，并预计在多年期间的持续表现和长期关注。
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年度RSU激励的递延金额通常遵循多步骤函数方法，从总奖金金额的15%开始，对于超过1000万美元的任何部分的奖金增加到总奖金的70%。年度RSU激励在授予后的三年内等额分期授予。
MDCC为首席执行官和总裁确定年度现金奖金和年度RSU激励之间的适当薪酬组合，这可能与上述多步骤职能方法不同。
年度RSU激励跟踪公司股价，直接将奖励的未来价值与股东价值创造挂钩。
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LTI：
贝莱德绩效激励计划（BPIP）(2)
（基于绩效的RSU）
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通过使薪酬与股东价值的长期驱动因素保持一致，使高级员工的利益与股东的利益保持一致。
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基于业绩的RSU以大量的贝莱德普通股股份结算，这些股份是根据在三年业绩期内实现预先设定的有机收入增长和营业利润率目标的水平（经调整）确定的。
根据该计划可能获得的最大股票数量等于授予的RSU基数的165%。在三年业绩期内有机收入负增长和营业利润率（经调整）低于业绩门槛水平的情况下，将不赚取任何股份。
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其他基于绩效的长期激励
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LTI：CEO Carry Incentive(3)
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Carry意在进一步调整CEO和甄选高管领导的薪酬，以适应贝莱德的私人市场平台的演变和增长以及相关的长期股东价值，以及高管在支持该平台方面的角色和责任的预期相应扩展。
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潜在的未来Carry Incentive分配，如果有的话，是基于参与基金的最终业绩（投资回报和筹资）的100%风险。任何分配都要求参与基金的投资回报在规定的多年期限内超过预先指定的业绩障碍。Carry Incentive在授予时不提供任何可变现价值；它仅与未来的筹资和基金业绩保持一致。未来潜在的Carry Incentive分配（如有）将在支付这些分配的财政年度的薪酬汇总表的“所有其他薪酬”一栏中披露。
CEO Carry Incentive受制于每年从适用的年度分配日期开始的三年可评定归属时间表。
ECP Carry Incentive受制于五年可评定归属时间表，33-1/3在第3年、第4年和第5年归属%（0%第0-2年），从适用的年度分配日期开始每个奖励。
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LTI：Executive Carry Program（ECP）新(3)
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(1)对于2025年度RSU激励，奖励价值通过奖励价值除以1170.18美元转换为多个RSU，该价值代表2026年1月16日贝莱德普通股每股高价和低价的平均值。股息等价物在归属期内累积，并在股份交付后支付，但须视归属而定。费用在归属期内确认。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
(2)对于2025年BPIP奖励，奖励价值通过奖励价值除以1170.18美元转换为RSU基数，该价值代表2026年1月16日贝莱德普通股每股高价和低价的平均值。股息等值在业绩期内累积，并在业绩期后支付，但须视归属情况而定，与在结算奖励时赚取和交付的股份数量有关。费用，根据预期交付的股份数量，在归属期内确认。
(3)Carry Incentive将通过持有从每个参与的私人市场投资基金中获得部分Carry Incentive分配的权利的聚合器合作伙伴工具进行分配。
BlackRock绩效激励计划（BPIP）
贝莱德相信让我们包括NEO在内的高级员工的利益与股东的利益保持一致，并让薪酬与长期业绩保持一致。BPIP旨在进一步使薪酬与贝莱德的长期股东价值创造框架保持一致。每个NEO 2025年奖励薪酬的一部分以2026年1月授予的BPIP奖励的形式提供。除了表彰NEO在前一年的表现外，BPIP奖项还旨在促进将重点放在推动多年期间的业绩增长上。贝莱德专注于平衡投资，以尽可能最有效的方式优化有机收入增长，以支持股东价值创造。因此，BPIP奖励以RSU的形式授予，这些奖励基于在三年业绩期内实现特定水平的有机收入增长和经调整的营业利润率而归属。奖项以贝莱德普通股的形式结算。
每年，MDCC在全面审查未来绩效目标和预期、员工潜在薪酬结果、股东投入和市场趋势后，批准BPIP奖励和适用的奖励确定矩阵。BPIP奖励矩阵旨在适当严格，将薪酬的这一部分置于多年绩效和价值创造的风险中，我们认为最近的奖励结果证明了这一风险。最近归属的BPIP奖励（2023-2025业绩周期的2022年BPIP）归属于目标的116.6%，过去五个BPIP奖励周期的平均支出低于目标。
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奖项
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支付水平（占目标的百分比）
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2021年BPIP
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43%
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2020年BPIP
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73.2%
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2019年BPIP
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112.6%
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2018年BPIP
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141%
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2025年BPIP奖励确定矩阵（适用于从2026年1月1日开始至2028年12月31日结束的履约期）概述如下。此外，我们还包括了关于2022年BPIP奖励的实际业绩和支出的更多细节，该奖励于2026年1月31日归属（从2023年1月1日开始，到2025年12月31日结束的业绩期间）。
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BPIP财务指标
BPIP与股东价值的两个关键驱动因素相关——在三年业绩期内调整后的有机收入增长和营业利润率——这两个因素直接受到贝莱德跨越市场周期的高级员工的影响。
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有机收入增长是衡量贝莱德在特定年份的净新业务总额（包括净新技术服务收入）的估计年度收入影响，不包括市场升值/（贬值）和外汇的影响。该指标是我们从客户授权中获得的基线收入增长的一个指标。有机收入与特定年份的实际收入没有直接关联。
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营业利润率，经调整，是衡量贝莱德在我们产生的收入背景下有效管理费用基础的能力的一个指标。
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2025年BPIP奖确定矩阵
业绩期（2026-2028年）
对于2026年1月授予的2025年BPIP奖励，参与者在结算时最终获得的贝莱德普通股股份数量将等于授予的RSU基数，乘以根据下文2025年BPIP奖励确定矩阵确定的百分比。该百分比将由三年业绩期内经调整后的贝莱德的年均有机收入增长和营业利润率决定；矩阵上两个相邻点之间的业绩将被插值。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
2026年1月授予的2025年BPIP奖励的矩阵摘要如下所示。
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3年平均
年度营业利润率，经调整
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3年平均年度有机收入增长（百万美元）
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<=0
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700 | 1000 | 1200 | >=1400 | |||||||||||||||||||
| >=47.0% | 100 | % | 123 | % | 133 | % | 149 | % | 165 | % | |||||||||||||
| 46.0% | 83 | % | 112 | % | 122 | % | 138 | % | 154 | % | |||||||||||||
| 45.0% | 67 | % | 101 | % | 111 | % | 127 | % | 143 | % | |||||||||||||
| 44.0% | 50 | % | 85 | % | 100 | % | 116 | % | 133 | % |
目标水平
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| 42.0% | 33 | % | 68 | % | 83 | % | 105 | % | 122 | % | |||||||||||||
| 40.0% | 17 | % | 51 | % | 67 | % | 92 | % | 111 | % | |||||||||||||
| <=38.0% | 0 | % | 35 | % | 50 | % | 75 | % | 100 | % | |||||||||||||
如果实现了目标水平的业绩（即，在授予后的三年业绩期间，年均有机收入增长等于10亿美元（即10亿美元），经调整后的年均营业利润率等于44.0%），那么参与者将获得相当于授予参与者的单位基数100%的股份数量。
如果在授予后的三年业绩期内，贝莱德的年均有机收入增长为零或负，且经调整后的年均营业利润率为38.0%或更低，那么参与者将无权根据其2025年BPIP奖励获得任何股份。
如果实现了最高水平的业绩（这意味着在授予后的三年业绩期间，贝莱德的年均有机收入增长等于或大于14亿美元（即14亿美元），且经调整后的年均营业利润率等于或大于47.0%），那么参与者将获得最大数量的股票。参与者根据BPIP可能获得的最大股份数量等于单位基数的165%。
2022 BPIP奖：实际业绩和薪酬
业绩期（2023-2025年）实际结果：目标的116.6%
对于2023年1月授予的作为2022年NEO激励薪酬一部分的2022年BPIP奖励，参与者在结算时获得的贝莱德普通股股份数量等于授予的RSU基数，乘以116.6%，这是根据2022年BPIP奖励确定矩阵确定的。该百分比由2023年1月1日至2025年12月31日业绩期间经调整后的贝莱德年均有机收入增长和营业利润率确定。
贝莱德在2023-2025年业绩周期中取得了高于目标水平的业绩，三年年均有机收入增长7.16亿美元，调整后营业利润率为43.4%。因此，参与者获得的股份数量相当于授予单位基数的116.6%。
| 实际支出–示例 | |||||||||||
| BPIP奖励价值 | 对于2022年度的业绩，并预期在多年期间的持续业绩和长期重点 | 100万美元 | |||||||||
| 转换价格 | 2023年1月17日（授予日）贝莱德普通股每股价格高低的平均值 | $743.61 | |||||||||
| 授予单位基数 | 由接受者奖励的美元价值除以转换价格确定 | 1,345 | |||||||||
| ($1,000,000/$743.61) | |||||||||||
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实际业绩结果(1)
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2023年1月1日至2025年12月31日（三年）平均有机收入增长 | 7.16亿美元 | |||||||||
| （高于6.4亿美元的目标水平） | |||||||||||
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2023年1月1日至2025年12月31日（三年）平均营业利润率，经调整(2)
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43.4% | ||||||||||
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（高于目标水平41.5%） | ||||||||||
| 基于奖励确定矩阵的结果奖励支出（%） | 116.6% | ||||||||||
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结果奖励支出（单位数）
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授予x奖励支出的单位基数（%） | 1,568 | |||||||||
| （1,345x116.6 %） | |||||||||||
(1)有关2023年1月授予的2022年BPIP奖励的更多详细信息，包括完整的2022年BPIP奖励确定矩阵，请参阅贝莱德 2023年代理声明第62页。
(2)在确定2022年BPIP奖励时使用的经调整的营业利润率定义反映了公司在2022年使用的定义，不反映此后对定义所做的任何更改。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
CEO CARRY Incentive
正如去年披露的那样，MDCC批准了对CEO的年度进位激励。该奖项将芬克先生的薪酬与一项关键的战略优先事项——私人市场的增长——保持一致，并反映出他在领导这一举措时相应扩大了行政职责。
对于2025年，MDCC批准了附带权益的分配，作为Fink先生长期激励薪酬的一部分。与2024年的方法一致，这一分配使Fink先生有权获得一定比例的Carry Incentive分配，如果有的话，这些分配是由2025年进行了筹资活动并被选中参与的贝莱德的“旗舰型”私募市场投资基金的组合产生的。有关CEO Carry Incentive的更多详细信息，请参阅贝莱德 2025年委托书第69页和第70页的披露。
高管薪酬方案（ECP）
多年来，贝莱德一直对某些员工和高管使用基于套利的激励安排，以使激励措施与私人市场经济和投资周期的风险性和长期性保持一致。
2026年1月，MDCC批准对除CEO之外的特定高级管理人员采用基于利差的长期激励计划，简称高管利差计划（ECP）。ECP旨在使高级企业领导者的长期利益与贝莱德私人市场投资平台的表现和长期价值创造保持一致。
方案基本原理
MDCC认为，ECP加强了贝莱德在私人市场持续增长和转型期间吸引、留住和激励关键高级领导者的能力。随着我们的私人市场平台不断发展，ECP提供了符合我们战略的有意义的激励措施，认识到随着平台的发展高管职责范围的扩大，并反映了高管所服务的竞争性人才格局。 要在2030年及以后实施贝莱德下一阶段的战略，就需要拥有全企业责任并对私人市场增长、整合和业绩具有重大影响力的领导者继续提供管理。
MDCC还认为，ECP加强了与长期股东价值创造的一致性。实现附带权益需要成功的筹资、有纪律的资本部署和强劲的投资业绩，如果实现这一目标，预计将支持未来的筹资活动、投资咨询费的有机增长以及贝莱德私人市场特许业务的持续扩张。
| 成功 筹资 |
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纪律资本 部署 |
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投资表现强劲 |
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将附带权益和动量变现为未来筹资活动
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支持未来的筹资活动、投资顾问费的有机增长以及贝莱德私募市场特许业务的持续扩张
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与长期股东价值创造保持一致
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72
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
方案设计和关键条款
参与ECP的仅限于高级管理人员，他们的领导、责任和贡献对于贝莱德的私人市场平台以及更广泛的公司的长期增长和业绩至关重要。根据ECP，选定的高级管理人员（CEO除外）可能有资格获得代表有权从贝莱德的旗舰私募市场投资基金池中获得一定比例的利差分配的奖励。个人奖项分配每年根据对角色范围、领导影响、个人和业务绩效以及对企业价值创造的贡献的整体评估确定。
关键计划特征通常与CEO Carry Incentive一致，但如下所述的回加权归属除外：
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100%处于风险状态，并与选定的私募市场基金的未来业绩挂钩，与长期股东价值创造的关键驱动因素保持一致
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五年应课税后加权归属（0%归属于第0-2年，然后33-1/3第3-5年归属%）
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授予时无可变现价值
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披露的所有分配在薪酬汇总表中，如果和当获得并受制于典型的保留和追回条款
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所有终止保护（不包括因死亡而终止）均为须遵守适用的限制性契约，包括竞业禁止、非-招标和保密义务。此外，奖项将于受制于贝莱德的回拨和补偿政策。
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批准2025年ECP拨款
2026年1月，MDCC批准根据ECP分配附带权益，作为2025年长期激励薪酬计划的一部分。这些拨款包括对以下近地天体的奖励：Goldstein先生和Small先生。
在评估ECP分配时，MDCC考虑了除其他因素外，高管在整个企业范围内的领导作用、对贝莱德私人市场平台的影响和影响，以及对该公司战略交易的重大贡献，包括对Global Infrastructure Partners、HPS Investment Partners和Preqin的收购。
Goldstein先生和Small先生因其在2025年执行贝莱德 2030年战略以及监督私募市场特许经营的整合、扩展和长期业绩方面发挥的核心作用而受到认可。特别是：
•Goldstein先生在整个股票私募市场提供领导和监督，并通过与HPS和Preqin相关的运营和战略整合努力支持私募市场平台。
•Small先生构建并领导了贝莱德 2030年战略的2025年执行工作，并监督跨增长优先事项的资本分配和战略资源部署，包括私募市场。
在确定2025年的ECP分配时，MDCC考虑了根据该计划对绩效和奖励情景进行的一系列定量和定性分析。这一背景为MDCC确定每个单独的分配提供了依据——使未来的潜在分配（如果有的话）与参与者准备提供的影响水平保持一致。
ECP下的奖励旨在发挥长期、按绩效付费的激励作用。与CEO Carry Incentive一致，ECP分配在授予时没有内在价值，最终可能导致没有实现价值。任何潜在的分配都不受保证，完全取决于基金业绩，这加强了高管薪酬、客户成果和长期价值创造之间的强烈一致性。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
赔偿顾问的作用
2025年，MDCC继续聘请Semler Brossy就贝莱德 NEO薪酬的薪酬实践和竞争格局提供客观建议。
Semler Brossy直接向MDCC报告，并在必要和适当时与贝莱德管理层互动。Semler Brossy仅作为独立顾问向MDCC提供服务，并未与贝莱德有任何其他咨询业务，或向其提供任何其他服务。Semler Brossy的独立性已根据SEC规定的因素进行评估，MDCC得出结论，不存在会阻止Semler Brossy独立向MDCC提供建议的利益冲突。
Semler Brossy的一位代表在委员会会议和全年的关键时刻与MDCC会面，就金融服务公司以及资产管理部门公司之间现有和新出现的薪酬做法向MDCC提供客观建议。Semler Brossy的代表还在全年的高管会议上与MDCC会面，讨论薪酬做法和行业薪酬趋势。
同行群体构成
MDCC审查我们的同行集团的构成，以确保该集团继续作为高管薪酬目的的适当市场参考。在考虑我们的同行群体的构成时，MDCC考虑的是与我们所在行业或具有相似业务线、是我们高管人才的竞争对手、具有全球影响力的大型复杂组织和/或从收入和市值角度来看规模相似的公司。自2024年做出改变以来，我们的同行群体更密切地反映了我们当前业务的规模和广度，与我们对私人市场增长的战略重视保持一致。2025年同行群体没有变化。
2025年同行群体百分比
贝莱德的规模对比2025年同业集团，截至2025年12月31日
2025年同行集团
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独立/专属资产管理人 （n = 9）
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另类资产管理人（n = 3）
Apollo Global管理
黑石
KKR公司。
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阿默普莱斯金融
纽约梅隆银行
Charles Schwab
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富兰克林资源
高盛萨克斯
摩根士丹利
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北方信托
道富
普信集团
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以技术为导向的金融服务公司（n = 5）
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美国运通
费哲金融服务
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万事达
贝宝
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雷蒙德·詹姆斯
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高管薪酬
竞争性薪酬定位–市场数据
贝莱德聘请了专门从事专有薪酬调查和解释薪酬趋势的薪酬咨询公司怡安，他们使用他们集成的Radford McLagan薪酬数据库。该公司利用这些调查来评估其高管薪酬计划的整体竞争力，包括按职能业务和职称进行的，并在调查数据可用且适当的情况下在单个NEO基础上进行比较。Semler Brossy独立审查了调查结果和纳入调查的公司。贝莱德在制定高管薪酬水平方面不从事正式的基准测试。
对调查结果进行了分析，以说明贝莱德与其他调查参与者在规模和范围上的差异。
调查参与者既包括独立的、公开交易的资产管理公司，也包括一组更广泛的私人控股或附属资产管理组织，这些组织无法获得公开的薪酬数据。对怡安及其调查参与者承担的保密义务阻止贝莱德披露参与调查的公司。
MDCC审查市场数据，以了解更广泛市场的补偿做法和趋势。个人NEO补偿决定主要基于对个人NEO和公司绩效的评估。
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高管薪酬
3.2025年NEO补偿和绩效摘要
将薪酬与绩效挂钩
根据我们按绩效付费的理念，MDCC对照预先确定的、与财务目标（50%）、业务实力（25%）和组织实力（25%）相关的加权绩效目标，对2025年NEO绩效进行了整体评估，如“年度NEO框架：NEO预设性能记分卡性能指标”上页面61.
MDCC认定，2025年业绩结果远超MDCC的预期，导致所有NEO的评级均为“远超”。
理解“远超”评级
“远超”评级保留给业绩在多个指标上大幅超过MDCC预期并表现出卓越的领导执行力和有意义的长期影响（相对于强劲但预期的结果）的年份。
“远远超过”评级反映了MDCC的结论，即：
•在年初制定目标时，绩效结果显著超出各KPI的预期；
•取得业绩的方式符合贝莱德的文化并支持我们的长期战略；和
•领导层的行动加强了公司超越当前业绩周期的轨迹。
以下个性化的NEO绩效评估有助于为MDCC确定2025年薪酬结果提供信息。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
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Laurence D. Fink董事长兼首席执行官
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职责：
作为首席执行官，芬克先生指导和监督贝莱德的长期战略方向，为客户和股东创造价值。
他负责高级领导层发展和继任规划，定义和加强贝莱德的使命和文化，并与关键战略客户、行业领导者、监管机构和政策制定者进行接触。
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2025年赔偿
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（千）
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基本工资
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$1,500 | |||||||||||||||||||
| 年度现金红利 | $10,568 | |||||||||||||||||||
| 年度RSU激励 | $8,433 | |||||||||||||||||||
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BPIP奖
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$24,500 | |||||||||||||||||||
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奖励总额
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$43,500 | |||||||||||||||||||
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年度报酬总额
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$45,000 | |||||||||||||||||||
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MDCC对Fink先生相对于其2025年职责和目标的表现进行的评估产生了远远超出决心的结果。
根据其评估，MDCC将芬克先生的总激励奖励结果定为4350万美元，比他的2024年总激励奖励增加了24%。在确定这一结果时，MDCC对Fink先生在2025年做出的非凡努力表示认可，他在公司财务实力和组织/战略转型成功方面发挥的作用远远超出了预期。与去年的奖项类似，2025年CEO Carry Incentive的分配是为了更好地使CEO薪酬与私人市场驱动的业务战略演变和Fink先生的角色保持一致，并表彰他对私人市场平台的贡献。有关年度CEO Carry Incentive的更多详细信息，请访问页面72.
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| 总体评估：远超预期 | ||||||||||||||||||||
赔偿记分卡
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||||||||||||||||||||||||||
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财务业绩
50%
评估
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•在芬克先生的领导下，贝莱德在2025年实现了卓越的财务业绩，标志着公司历史上运营最强劲的年份之一。该公司在这一年实现了创纪录的净流入、调整后的营业收入和股价。
•贝莱德产生了6980亿美元的净流入，推动了创纪录的16亿美元的有机收入增长——这是该公司自2021年以来的最高百分比增长，这得益于比以往更高的收入和AUM基数（AUM在这一年结束时超过了14万亿美元的AUM，高于2024年的11.6万亿美元）。
•再加上严格的费用管理，这些业绩带来了又一年强劲的年度盈利增长和经营杠杆：经调整后的营业收入增长18%至96亿美元，稀释后的每股收益增长10%。
•尽管在大盘波动的情况下，贝莱德的股价在今年最后两个月从历史高点回落，但该公司差异化的财务业绩支持了强劲的股东价值创造，包括在2025年创下历史新高的股价，以及3年和5年的股东总回报率分别为62%和67%。
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高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||||||||||||||||||||||||||
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贝莱德表现
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措施
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2024 | 2025 |
增长
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驱动盈利增长
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NTM市盈率倍数(1)
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21x | 20倍 | ||||||||||||||||||||||||||
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股东总回报(2)
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29% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||
| 3年 | 21% | 62% | |||||||||||||||||||||||||||
| 5年期 | 131% | 67% | |||||||||||||||||||||||||||
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经调整的稀释后每股收益（美元）(3)
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同比%
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$43.61 | $48.09 | 10% | |||||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入（$ b）(3)
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同比%
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$8.1 | $9.6 | 18% | |||||||||||||||||||||||||
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加速有机收入增长
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净新业务（$ b）(4)
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% OAG | 增长654美元 | 698美元增长 | 6% | ||||||||||||||||||||||||
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3年平均(4)（参考）
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$440 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||
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5年平均(4)（参考）
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$420 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||
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有机收入增长（百万美元）(5)
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% ORG
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增长747美元 | 增长1,646美元 | 10% | |||||||||||||||||||||||||
| 3年平均（参考） | $340 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
| 5年平均（参考） | $655 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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增强经营杠杆
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调整后营运利润率（%）(3)
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同比bps | 44.5% | 44.1% | （40）bps | ||||||||||||||||||||||||
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剔除履约费和相关薪酬的影响，经调整的营业利润率相对于2024年有所增长
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有机收入减去可控费用增长(6)
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>1% | >3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东价值数据 | 贝莱德 |
传统同行(7)
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另类资产管理同行 | 标普 500 | |||||||||||||
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NTM市盈率倍数(1)
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20倍 | 10倍 | 20倍 | 22倍 | |||||||||||||
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股东总回报(2)（1年期）
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7% | 29% | (6)% | 18% | |||||||||||||
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股东总回报(2)（3年）
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62% | 42% | 131% | 86% | |||||||||||||
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股东总回报(2)（5年期）
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67% | 70% | 186% | 96% | |||||||||||||
(1)NTM市盈率是指公司截至2025年12月31日的股价除以对公司未来12个月预期收益的一致预期。来自FactSet。
(2)股东总回报（Total Shareholder Return，简称“TSR”）定义为股价变化加上再投资的股息，计量至2025年12月31日。
(4)从2025年第一季度开始，贝莱德更新了净流量的列报方式，以单独披露实现情况，后者代表资本回报/投资回报。对历史时期进行了调整，以排除实现。
(5)有机收入增长是衡量贝莱德在特定年份的净新业务总额（包括净新技术服务收入）的估计年度收入影响，不包括市场升值/（贬值）和外汇的影响。有机收入与特定年份的实际收入没有直接关联。
(6)有机收入减去可控费用增长定义为有机收入增长（如上定义）减去公司认为可控的某些费用的增长，这些费用主要包括一般和管理费用以及薪酬和福利的非激励部分。该指标旨在深入了解公司通过以可控费用或更快的速度增长有机收入来提高经营杠杆的能力。
(7)传统同行是指上市公司资产管理公司：Alliance Bernstein、AMG资管、富兰克林资源、景顺和T. Rowe Price。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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业务实力
25%
评估
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兑现我们对客户的承诺
•直接指导了贝莱德私人市场资产和数据生态系统的扩张和现代化，整合了该公司的关键收购活动，加速了联合商业化，并加速了该公司向更高增长和更持久的收入流的再平衡，私人市场和技术约占总收入的25%。
•继续巩固贝莱德在客户ETF方面的长期领先地位，实现创纪录的ETF净流入5270亿美元，产生了12%的有机资产增长，并确保了行业流动的最高份额。
•继续直接强调阿拉丁客户体验，该公司实现了更大的平台弹性（包括近乎完美的阿拉丁可用性），并继续扩大客户对多产品授权的采用（包括帮助推动公司收入增长的几项旗舰授权）。
与客户的需求一起成长
•推进了贝莱德的私募市场战略，在HPS收购完成后以6760亿美元的AUM将该公司确立为全球排名前五的另类管理公司，显着增强了该公司的规模、持久性以及该领域的长期增长目标。
•贝莱德的模型和目标日期业务加速增长，引领了该公司几次最重要的融资成功。
创新我们为客户服务的方式
•通过统一关键投资和技术平台并获得里程碑式的授权，巩固了贝莱德行业领先的整体投资组合能力，加强了贝莱德在规模化外包和综合投资组合解决方案方面的领导地位。
•为全公司的客户加强了创新和产品领导力的授权，导致贝莱德在2025年推出或转换了300多种产品，同时扩大了其数字资产产品供应并提供了新的投资解决方案。
引领变化中的世界
•通过主要的iShares活动和进入新的增长市场，包括印度（Jio 贝莱德AMC）和台湾ETF，扩大了全球品牌影响力，在全球范围内提升了贝莱德品牌。
•先进的下一代基础设施和人工智能相关投资伙伴关系，可满足客户对数据中心和能源基础设施解决方案的需求。
•加强并扩展了该公司的公共政策参与模式，导致2500次全球政策制定者参与，并且更多地有贝莱德的高级领导参与（15 +次旅行）。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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组织实力
25%
评估
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领导力发展
•与Kapito先生合作，进一步发展管理发展和继任规划，在GEC和关键董事总经理角色中实现高于目标的继任准备，以进一步战略性地加强领导力量和连续性。
•提升和组织了贝莱德最高级别的企业领导者（包括GEC额外的20位领导者），加强了全球领导层的运营协作和一致性。
•同样，在更深层次的组织和公司全球各办事处开展了此类努力，包括开发增强的、可扩展的领导管道和实施发展计划，以支持公司的长期增长和企业风险管理。
人才与文化
•通过全公司范围的领导力论坛和交流，加强了贝莱德的文化，推动与文化和归属感相关的员工调查得分逐年提高。
•高级多年期人才计划侧重于加强领导效能，包括首个“在贝莱德管理”计划，超额完成招生目标（超过1,000名人事经理）。
•扩大了员工福利和心理健康计划，包括700多名心理健康大使和员工援助计划使用率同比增长30%。
组织效能
•与Kapito先生合作，成功整合来自收购（GIP、HPS、Preqin和ElmTree）的人才和运营，同时通过重大结构变革保持组织稳定性和客户执行力。
•高级多年运营计划，包括扩大iHub足迹和优化管理跨度和层，以支持可扩展的全球平台。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
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Robert S. Kapito总裁
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职责：
作为总裁，Kapito先生负责对贝莱德所有关键运营部门的日常监督，包括投资策略、客户业务、技术与运营以及风险与量化分析。
他确保整个组织的运营流程的连通性和协调性，这延伸到他在贝莱德董事会担任董事的角色。
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2025年赔偿
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（千） | ||||||||||||||||||
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基本工资
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$1,250 | |||||||||||||||||||
| 年度现金红利 | $7,000 | |||||||||||||||||||
| 年度RSU激励 | $6,000 | |||||||||||||||||||
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BPIP奖
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$16,750 | |||||||||||||||||||
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奖励总额
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$29,750 | |||||||||||||||||||
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年度报酬总额
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$31,000 | |||||||||||||||||||
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他还负责推动跨贝莱德每个平台的积极投资业绩和结果的举措。
MDCC对Kapito先生相对于其2025年职责和目标的表现进行的评估产生了远远超出决心的结果。
根据其评估，MDCC将Kapito先生的总激励奖励结果定为2975万美元，即比他的2024年总激励奖励增加25%。
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| 总体评估：远超预期 | ||||||||||||||||||||
赔偿记分卡
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业绩类别
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业绩亮点 | |||||||||||||||||||||||||
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财务业绩
50%
评估
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•在Kapito先生领导下，贝莱德的分销平台，该公司产生了6980亿美元的客户净流入，客户类型、产品和地区各不相同。
•Kapito先生职权范围内的客户流入推动了10%的有机收入增长，带来了创纪录的约16亿美元的新有机收入，并贡献了242亿美元的历史最高收入。
•支持全公司经营杠杆和费用纪律，贡献两位数营业收入增长。
•监督了贝莱德的流动性活跃投资平台，带来了更好的投资业绩，并为总的履约费贡献了14亿美元。
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| 贝莱德业绩 | ||||||||||||||||||||||||||
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措施
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2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
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净新基费增长
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7% | 9% | ||||||||||||||||||||||||
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营业收入，经调整(1)（百万美元）
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$8.1 | $9.6 | ||||||||||||||||||||||||
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营业利润率，经调整(1)
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44.5% | 44.1% | ||||||||||||||||||||||||
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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81
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高管薪酬
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业绩类别
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业绩亮点 | ||||||||||||||||
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业务实力
25%
评估
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兑现我们对客户的承诺
•监督公司投资平台内为客户提供改善的投资业绩，包括流动性活跃策略和高于目标的私募市场业绩。
•带领Global Product Solutions（GPS）、贝莱德 Global Markets（BGM）和Portfolio Management Group（PMG）平台取得强劲的商业和投资成果，包括创纪录的iShares资金流入、超过BGM的有机增长和收入目标，以及在系统化和多资产战略方面超过行业增长。
•在Kapito先生的领导下，该公司的主动投资平台使alpha保持在贝莱德的核心地位，为主动管理AUM在过去3年和5年期间高于各自基准的客户提供了强劲的长期业绩。
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| 主动管理AUM高于基准或同行中位数 | 1年 | 3年 | 5年 | ||||||||||||||
| 应税固定收益 | 76% | 86% | 82% | ||||||||||||||
| 免税固定收益 | 46% | 53% | 62% | ||||||||||||||
| 基本权益 | 40% | 71% | 46% | ||||||||||||||
| 系统性权益 | 78% | 95% | 94% | ||||||||||||||
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•强劲的主动投资业绩加上Kapito先生有效的客户关系，实现了1360亿美元的年度主动净流入，这反映了活跃平台的扩张和客户对公司主动投资能力的持续需求。
•同样，他与Fink先生合作，监督了贝莱德的指数投资业绩，该业绩到年底时，该公司分别有超过96%和99%的指数股票和固定收益资产在3年和5年的指数跟踪容忍范围内。
与客户的需求一起成长
•与高级领导者合作，成功整合了对GIP、HPS和Preqin的收购，通过联合倡议和新业务建设产生强大的商业势头，并扩展了贝莱德在保险、财富和机构渠道的能力。
•与Kushel先生合作，通过有针对性的产品开发和扩大模型和解决方案平台的使用，加速了积极的ETF增长。
•持续发展中东当地资本市场能力，包括在沙特阿拉伯建立抵押贷款市场和其他投资解决方案，以在2030年前推动1B美元的收入。
创新我们为客户服务的方式
•与首席产品官Stephen Cohen合作，加速了跨GPS平台的产品创新，在过去两年中推出了超过300款新产品并进行了转换，并从推出的ETF中获得了20%的净新基费用。
引领变化中的世界
•与Fink先生合作，领导与客户、政策制定者和行业领导者的全球接触，以提供差异化的思想领导力，并增强公司预测和应对不断变化的客户投资需求的能力。
•扩大了公共政策参与模式，导致全球政策制定者参与了2,500次，并且增加了贝莱德最高级别领导人的参与。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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组织实力
25%
评估
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领导力发展
•在提升和组织贝莱德最高级别的企业领导者（包括额外20位提升至全球执行委员会的领导者）方面发挥了核心作用，加强了全球领导层的运营协作和一致性。
•与Fink先生合作，进一步发展管理发展和继任规划，在GEC和主要董事总经理中实现了高于目标的继任准备，加强了领导层的连续性并减轻了关键人物的依赖。
•在Kapito先生作为贝莱德原则的文化载体以及帮助越来越多的人体验财务福祉的宗旨的领导下，贝莱德在《财富》2026年“最受尊敬的公司”排名中在证券和资产管理公司中排名第1，在所有公司中排名第22。
人才与文化
•与Fink先生合作，通过公司范围内的领导力论坛和交流，加强了贝莱德的文化，推动与文化和归属感相关的员工意见调查得分逐年提高。
•访问了全球20 +家贝莱德办事处，并支持进一步扩大贝莱德的足迹，目前包括遍布88个城市的154个办事处。
•与Goldstein先生合作，赞助和领导关键人才计划（包括“被Rob认可的2”计划），并支持员工网络和敬业度、赋权和归属感计划的增长和发展，在整个公司加强了贝莱德的文化和原则。
组织效能
•与Fink先生合作，成功整合来自收购（GIP、HPS、Preqin和ElmTree）的人才和运营，同时通过重大结构变革保持组织稳定性和客户执行力。
•共同领导了PMG所有支柱的主要组织、领导力和平台增强，显着加强了大规模协作、管理和执行纪律。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
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Robert L. Goldstein首席运营官
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职责：
作为首席运营官，Goldstein先生负责监督公司的日常全球业务，并确保该组织，包括其投资、客户、风险和技术职能，拥有必要的连接、协调和运营流程，以取得成功。这包括监督阿拉丁以及该公司的运营和技术平台。
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2025年赔偿
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（千）
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基本工资
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$750 | |||||||||||||||||||
| 年度现金红利 | $5,002 | |||||||||||||||||||
| 年度RSU激励 | $5,088 | |||||||||||||||||||
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BPIP奖
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$8,500 | |||||||||||||||||||
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奖励总额
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$18,590 | |||||||||||||||||||
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年度报酬总额
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$19,340 | |||||||||||||||||||
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Goldstein先生是贝莱德 GEC的成员，与Small先生一起是贝莱德全球运营委员会的联合主席。他还与Small先生一起担任规划、预算编制和调整（“PBA”）委员会的联合主席，该委员会就公司的预算提出建议，并评估旨在推动增长和实现战略目标的新举措。
MDCC对Goldstein先生相对于其2025年职责和目标的表现进行的评估产生了远远超出决心的结果。
根据其评估，MDCC将Goldstein先生的总激励奖励结果定为1859万美元，比他2024年的总激励奖励增加了35%。这一决定展示了戈德斯坦先生今年所取得的成就，包括成为推动贝莱德战略和卓越运营的关键领导者，以及成为一位异常引人注目的协作文化载体，擅长指导他人。为表彰对贝莱德的这些贡献，以及他在私人市场上的领导地位推动了贝莱德业务战略的演变，Goldstein先生根据Executive Carry Program获得了奖项。有关Executive Carry计划的更多详细信息，请访问 页面72.
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总体评估：远超预期
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赔偿记分卡
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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财务业绩
50%
评估
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•在Goldstein先生担任首席运营官的领导下，贝莱德实现了创纪录的超过242亿美元的收入，比2024年增长19%，以及创纪录的超过14万亿美元的AUM，比2024年增长22%，标志着贝莱德历史上运营最强劲的年份之一。
•与Kapito先生和Small先生合作领导贝莱德平台的日常管理，推动规模和严格的费用管理，并为营业收入增长18%、有机收入增长10%（实现了高效且超过了可控费用的增长）做出了贡献，经调整后的营业利润率为44.1%。
•领导了严格的资本和员工人数分配，包括对通过有机和无机建设推进贝莱德 2030年战略的关键战略计划的投资，推动了6980亿美元的净流入和创纪录的16亿美元的新有机收入。
•监督该公司的技术服务业务，该业务实现了16%的ACV有机增长。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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商业
实力
25%
评估
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•与Mr. Small合作构建公司2030年战略，并推动2025年跨业务的执行，嵌入基于指标的管理，并将资本和人才与优先增长领域保持一致，以人工智能为中心，为强劲、基础广泛的有机收入增长做出贡献。
•监督与战略举措相关的资本和员工人数部署，支持公共和私人市场的有机增长，包括保险、数字资产、花旗财富OCIO、印度JioBlackRock等领域的进展。
•与Mr. Small合作，通过收购GIP、HPS和Preqin，领导对贝莱德私人市场平台的转型——使贝莱德成为排名前5的另类管理公司，并创建了业界领先的私人市场数据和技术平台，目前约占全公司收入的25%。
•领导设计了伙伴全球办公室，并担任与全球战略客户关系的执行发起人，重点关注中东和亚太地区，推进跨基础设施、私人信贷、数字资产、阿拉丁等领域的机会。
•监督了贝莱德的数字资产平台，该平台现在是一个收入达5亿美元的平台，旗下有两只同类基金中规模最大、增长最快。
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组织实力
25%
评估
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•在提升贝莱德运营、技术和客户平台的领导力、加强规模和继任准备方面发挥了核心作用。
•访问了全球20 +个办事处，并推动贝莱德足迹的持续扩张，目前包括遍布88个城市的154个办事处。
•通过领导数十个全球市政厅、非现场、全球董事总经理/董事电话会议以及其他有针对性的沟通举措，加强了高级领导层与员工之间的连通性。
•通过赞助关键人才计划（包括由Rob认可的“2”Kapito先生参与的项目），早期职业规划，加强了一个贝莱德，并推动与文化和归属感相关的员工意见调查得分同比大幅提高。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
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Martin S. Small首席财务官兼企业战略全球主管
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职责：
作为首席财务官兼公司战略全球主管，Small先生负责领导财务和战略团队，并管理贝莱德的整体财务状况，包括资源和资本配置。他负责监管贝莱德的会计和控制权、财务规划和分析、税务、财务、投资者关系、企业发展以及公司战略。
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2025年赔偿
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（千） | ||||||||||||||||||
| 基本工资 | $750 | |||||||||||||||||||
| 年度现金红利 | $5,002 | |||||||||||||||||||
| 年度RSU激励 | $5,088 | |||||||||||||||||||
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BPIP奖
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$8,500 | |||||||||||||||||||
| 奖励总额 | $18,590 | |||||||||||||||||||
| 年度报酬总额 | $19,340 | |||||||||||||||||||
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Small先生是贝莱德 GEC的成员，与Goldstein先生一起是贝莱德全球运营委员会的联合主席。他还担任贝莱德的Gives Network的赞助商，该网络协调和支持员工慈善事业和志愿服务。
他与Goldstein先生一起担任PBA委员会的联合主席，该委员会就公司的预算提出建议，并评估旨在推动增长和实现战略目标的新举措。
MDCC对Small先生在2025年担任CFO和公司战略全球主管时相对于其职责和目标的表现进行了评估，结果得出了一个远远超出决心的结果。
根据评估，MDCC将斯莫尔先生2025年的总激励奖励结果定为1859万美元。
鉴于Small先生作为首席财务官和全球战略主管扩大了职责并对关键商业举措和卓越运营做出了重大贡献，MDCC同意将Small先生的年终NEO基线薪酬机会增加到1452万美元，与Goldstein先生的水平相当。根据MDCC的评估结果，Mr. Small的总激励奖励确定在年底比这个机会高出35%。此外，Small先生还根据Executive Carry Program获得了一项奖项，以表彰他对贝莱德所做的贡献以及他在私人市场上的领导地位推动了贝莱德业务战略的演变。有关Executive Carry计划的更多详细信息，请访问页面72.
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| 总体评估：远超预期 | ||||||||||||||||||||
赔偿记分卡
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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财务业绩
50%
评估
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•在Small先生担任首席财务官的领导下，贝莱德实现了创纪录的超过242亿美元的收入，比2024年增长了19%，以及创纪录的超过14万亿美元的AUM，比2024年增长了22%。
•与Kapito先生和Goldstein先生合作，指导贝莱德业务运营的日常管理，并推动规模和严格的费用管理，促成了18%的调整后营业收入增长、10%的有机收入增长（实现了高效且超过了可控费用的增长）以及44.1%的调整后营业利润率。
•领导了严格的资本和员工人数分配，包括对有机建筑的薪酬和一般和管理费用的战略投资，促进了商业势头，带来了超过16亿美元的新有机收入。
•通过各种规模举措管理营业收入和EPS增长驱动因素，提高了与经常性费用相关的收益的利润率，贝莱德的公司税务状况（高效的法人实体重新设计）以及公司各业务的预算管理工作。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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商业
实力
25%
评估
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•向股东返还创纪录的50亿美元资本，其中包括16亿美元的股票回购，反映了有纪律的资本分配和对股东回报的承诺。
•架构，然后领导2025年执行公司2030年战略，嵌入基于指标的管理，并将资本和人才与优先增长领域保持一致，为强劲、基础广泛的有机收入增长做出贡献。
•监督与战略举措相关的资本和员工人数部署，支持公共和私人市场的有机增长，包括保险、SMA解决方案、数字资产、iShares和花旗财富SMA/OCIO方面的进展。
•在符合2030年优先事项的转型无机增长计划中发挥了关键的执行作用，包括收购HPS、Preqin和ElmTree，通过AIP对保险相关资产（例如Viridium）和数字基础设施进行战略投资，同时继续担任GIP和HPS集成的执行主管。
•牵头设计和交付了贝莱德的2025年投资者日，将透明度提升为平台扩展、公司2030年路线图以及财务建模。
•增强外部季度报告，以扩大私募市场披露并明确基于费用和业绩的收入驱动因素，提高投资者的理解和建模一致性。
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组织实力
25%
评估
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•提升了公司最大分销（美洲客户业务）和SMA解决方案平台的领导深度，加强了大型客户特许经营的继任准备。
•通过扩大领导角色、工作阴影框架和针对高潜力领导者的有针对性的发展，在财务与战略领域进行高级人才发展。
•通过领导、出席和/或制定全公司市政厅、非现场、全球董事总经理/董事电话会议的议程以及其他有针对性的沟通举措，加强了高级领导层与员工之间的联系。
•支持关键的人才举措，包括全球领导力峰会、人才板凳审查，以及执行管理委员会的非现场，以加强领导层的一致性和文化。
•推进贝莱德跨运营、供应商和客户平台的可持续发展战略，实现100%的可再生能源匹配目标，并扩大贝莱德的供应商可持续发展计划，以聘用占比63.6%的供应商(1)的排放量，并发起贝莱德的供应商清洁能源倡议。
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(1)截至2024年12月31日。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
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J. Richard Kushel投资组合管理集团负责人
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职责：
作为投资组合管理小组（“PMG”）的负责人，该小组包括贝莱德在固定收益、股票和多资产策略方面的基础性和系统性投资以及BlackRock Investment研究所。Kushel先生负责该公司的流动阿尔法-寻求投资产品、业绩，以及资产配置和组合解决方案能力。
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2025年赔偿
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（千）
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| 基本工资 | $750 | |||||||||||||||||||
| 年度现金红利 | $3,375 | |||||||||||||||||||
| 年度RSU激励 | $2,625 | |||||||||||||||||||
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BPIP奖
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$6,250 | |||||||||||||||||||
| 奖励总额 | $12,250 | |||||||||||||||||||
| 年度报酬总额 | $13,000 | |||||||||||||||||||
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Kushel先生是GEC成员和GEC投资小组委员会联合主席。他还是该公司Black Professionals & Allies Network的GEC赞助商，这是一个向所有员工开放的网络。
Kushel先生带领贝莱德的PMG度过了变革的一年，在继续专注于推动商业成果和创新的同时，成功地为客户实现了PMG的大部分业绩目标。Kushel先生投资了PMG以及更广泛的贝莱德员工队伍和文化，有效地提高了留存率并为未来加强了组织。
总体而言，MDCC对Kushel先生表现的评估产生了远远超出决心的结果。根据这一评估，MDCC将Kushel先生的总激励奖励结果定为1225万美元，即比他的2024年总激励奖励增加23%。
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| 总体评估：远超预期 | ||||||||||||||||||||
赔偿记分卡
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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财务业绩
50%
评估
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•2025年实现PMG收入94亿美元，其中包括来自公司流动业务的7.43亿美元履约费用，自2018年以来超过年度平均水平24%（6亿美元）。
•推动PMG和流动性活跃业务的投资业绩显着改善，为客户带来86亿美元的阿尔法美元，并将阿尔法目标比率从49%提高到67%（衡量一只基金在一系列时间段内实际回报的规定阿尔法目标）。
•跨关键平台交付了强劲的商业和收入成果，系统化和多资产战略和解决方案超过了更广泛的行业增长。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
| 业绩类别 | 业绩亮点 | ||||
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商业
实力
25%
评估
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•年中成功将贝莱德的私人债务业务与新收购的HPS业务整合，同时保持强劲势头，其中2025年上半年年化有机增长14%，信贷业绩有所改善。
•与Kapito先生合作，通过有针对性的产品开发和使用模型和解决方案平台加速采用，加速并推动了积极的ETF增长。
•通过iHub招聘有效地扩展了PMG，利用人工智能来增强和自动化核心流程，包括使用Asimov，这是一个人工智能研究平台，用于扩展股权研究，并通过技术许可优化实现成本节约。
•为关键的商业优先事项做出了贡献，包括开发对冲基金平台，以及主要的外包和合作计划，例如800亿美元的花旗财富SMA外包。
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组织实力
25%
评估
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•在整个PMG执行了重大的组织和领导变革，包括一个更有凝聚力和更活跃的投资平台，加强所有投资支柱的问责制、管理和执行。
•承担了BlackRock Investment研究所的责任，将思想领导力融入PMG，以提高与客户和投资者的相关性、一致性和影响力。
•在整个公司倡导人才和文化，包括在我们专业网络的委员会中以不同身份服务，加强包容性和参与。
•通过有针对性的高级雇员和为高潜力领导者提供更广泛的职权范围，扩大了领导能力，支持持续的业务增长。
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高管薪酬
4.补偿政策和做法
高管薪酬实践总结
我们的薪酬计划反映了我们对负责任的财务和风险管理的承诺，并以以下政策和做法为例：
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我们做什么
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我们不做的事
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•审查薪酬和绩效调整；
•平衡短期和长期激励、现金和股权以及固定和浮动薪酬要素；
•维持符合Dodd-Frank的回拨政策，该政策要求在因重大不符合财务报告要求而发生会计重述时追回错误收到的基于激励的补偿；
•维持额外的回拨政策，允许在财务业绩因员工的行为而需要重大重述的情况下，收回年度和长期基于绩效的薪酬；
•就若干限制性契约违约及构成终止因由的其他行为没收股权奖励作出规定；
•对股权激励奖励要求一年最低归属；
•保持有意义的股票所有权和保留准则；
•维持政策，禁止员工：
◦做空贝莱德证券；
◦质押贝莱德证券作为贷款（除其他事项外）的抵押品（根据与合并或收购有关的谈判达成的合同权利除外）；或者
◦进行任何具有对冲该人所持有的贝莱德证券的经济风险和报酬效果的交易（根据与合并或收购有关的谈判达成的合同权利除外）；
•限制额外津贴；
•推荐未来高管薪酬咨询投票一年频次；
•征求有关高管薪酬的年度咨询投票，以便为股东提供定期反馈的机会；和
•每年审查MDCC赔偿顾问的独立性。
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•没有与我们的近地天体正在进行的就业协议或有保障的补偿安排；
•与我们的NEO没有任何安排规定在控制权发生变化时自动单触发归属股权奖励或在控制权发生变化时支付交易奖金；
•未实现的RSU不派发股息或股息等价物；
•股票期权或股票增值权无股息等价物；
•股票期权不重定价；
•水下股票期权不进行现金收购；
•因适用《国内税收法》第280G条而产生的额外津贴或消费税税收总额没有退税；
•没有与我们的近地天体作出补充退休福利安排；以及
•除了针对所有符合条件的美国员工的贝莱德遣散计划外，不与我们的NEO进行补充遣散福利安排。
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高管薪酬
股票所有权准则
在贝莱德，高层领导大量持股对于使管理层的利益与我们股东的利益保持一致至关重要。我们的指导方针确保高级管理人员在贝莱德的未来中保持重要的财务利益。2025年，在考虑了现行市场做法和MDCC薪酬顾问的意见后，贝莱德简化并扩大了我们对领导层的持股预期，包括以下变化：
•将CEO和总裁的所有权门槛提高50%至1500万美元和750万美元，分别；
•将其他执行官和某些其他高级领导的所有权门槛提高150%至500万美元;
•将受我国持股指引约束的非高管高管人群扩大至40名以上，一般受制于持股门槛为200万美元或更高，且首席财务官所有权门槛为120万美元;
•当被识别为不符合其所有权门槛时，高管必须保留其在行使、归属或结算其贝莱德股权奖励时获得的净股份的100%，但需要MDCC批准的例外情况除外；
•高管提供了大约三年的时间，以便在首次成为受制于该要求或成为受制于增加要求后达到所有权门槛，无论是通过晋升、雇用或其他方式；和
•就我们的股票所有权准则而言，“所有权”通常包括直接或间接完全拥有的贝莱德股份，以及未归属的、基于时间的RSU或限制性股份（但不包括未行使的期权和未归属的、基于业绩的RSU或限制性股份，例如BPIP奖励）。
MDCC监测合规情况，并可能酌情调整要求或时间表。
截至2025年12月31日，我们所有的NEO都超过了持股准则。
禁止对冲和质押贝莱德证券
贝莱德的全球内幕交易政策禁止员工对丨贝莱德证券进行对冲或质押，其中包括贝莱德第16节的高级职员和董事。根据该政策，根据贝莱德第16条的高级职员和董事被禁止：
•在保证金账户中持有贝莱德证券；
•质押贝莱德证券作为贷款的抵押品（根据与合并或收购有关的谈判达成的合同权利除外）；或者
•订立任何具有对冲该第16条高级职员或董事所持有的贝莱德证券的经济风险和报酬效果的交易（根据与合并或收购有关的谈判达成的合同权利除外）。
赔偿计划的风险评估
我们的员工薪酬计划旨在阻止过度和不必要的冒险行为。董事会认识到，贝莱德可能面临的潜在风险可能是员工薪酬计划所固有的。贝莱德会定期审查其员工薪酬计划，以确保这些计划的结构不会无意中促进过度冒险，并向MDCC提交此类审查的结果。基于这些审查，管理层认为，我们的员工薪酬计划结构适当，不会产生合理可能对贝莱德产生重大不利影响的风险。
作为其持续监督的一部分，MDCC会评估贝莱德薪酬计划的设计，以评估这些计划是否会为不合理的风险承担创造激励，包括考虑以下特征：
•结合过往业绩和市场情况，业绩目标的合理性；
•强调对盈利和增长的较长期预期；
•使用基本工资作为不随风险结果增加的薪酬固定组成部分；
•以随时间归属的股权形式交付部分年度激励薪酬，使实现的价值与贝莱德的未来业绩保持一致；
•提高年度激励薪酬在较高薪酬水平上作为权益交付的比例；以及
•应用贝莱德的回拨政策和持股准则来促进一致性和问责制。
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高管薪酬
理解和管理风险的能力是贝莱德商业模式的基础。根据这一原则，我们的员工薪酬计划会奖励在管理客户资产以及在适合每个贝莱德客户的风险状况范围内管理风险方面表现出色的员工。此外，我们的薪酬实践旨在通过以下方式加强贝莱德的商业模式：
•员工从事既定参数以外的高风险交易，不予奖励；
•我们不对短期规划或行动向短期财政奖励提供不适当的激励；
•我们不奖励不合理的冒险行为；而
•我们在投资管理、风险管理和咨询服务业务中固有的风险之间提供合理的平衡。
此外，通过我们的激励框架设计，不鼓励与客户结果无关的投资风险，根据该框架，贝莱德在计量经调整的营业收入时不包括对贝莱德的种子或跟投的净投资收入和损益，而营业收入是贝莱德年度激励薪酬主要依据的业绩衡量标准。尽管贝莱德可能会与客户一起对其各种基金进行种子投资或共同投资，但它不从事可能与客户利益发生冲突的自营交易活动。
股权授予政策
所有股权奖励均根据股东批准的计划授予。尽管MDCC有权授予股票期权、SAR或类似的期权类工具，但自2023年5月以来，该公司没有授予任何此类奖励。任何股票期权，如果被授予，其行权价格将等于或高于授予日贝莱德普通股的收盘市价。
追回政策
贝莱德维持的追回政策符合《多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“Dodd-Frank”）第10D-1条以及适用的纽交所上市标准（“Dodd-Frank追回政策”）。多德-弗兰克追回政策要求贝莱德追回因重大不符合财务报告要求而被要求编制会计重述的紧接任何一年的前三个完整财政年度中现任或前任执行官错误收到的基于激励的薪酬（即全部或部分基于实现任何财务报告措施而授予、赚取或归属的薪酬）。贝莱德继续维持其长期的回拨政策，该政策允许在现任或前任员工的行为导致需要对财务业绩进行重大重述的情况下，收回所有基于绩效的薪酬（包括现任或前任员工收到的基于现金和股权的激励薪酬）（“常设回拨政策”）。除了贝莱德的追回政策外，贝莱德的股权奖励协议还要求在某些限制性契约违约和其他构成“因由”的行为时没收股权奖励。因此，贝莱德的联合追回政策和做法超出了Dodd-Frank的最低要求，并明确涵盖了所有基于时间的股权奖励。
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高管薪酬
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多德-弗兰克
追回政策
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站立
追回政策
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授标协议中的没收条款 | ||||||||||||||||||||||||
| 财务重述 |
欺诈或任性
不当行为
造成金融
重述
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违反限制性
盟约
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进行构成原因 | |||||||||||||||||||||||
| 谁 | 第16款干事 | 全体员工 | 股权奖励获得者 | 股权奖励获得者 | ||||||||||||||||||||||
| 应用程序 | 如果由于重大不遵守财务报告要求（即使任何涵盖的高级职员没有不当行为或疏忽），贝莱德被要求编制会计重述。 | 如果员工被发现从事欺诈或故意不当行为导致需要对贝莱德的财务报表进行重大重述。 |
如果收件人：
•违反某些保密、不招揽、不贬低和知识产权政策或契约；或
•在某些雇佣关系终止后与贝莱德存在竞争。
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如果在终止雇佣关系后，贝莱德了解到接收人在受雇期间发生的行为，这些行为本可成为“因由”终止的理由，包括发生以下任何一种情况：
•接收方的重大过失或故意不当行为，与接收方对贝莱德的责任有关，或对贝莱德或其客户造成或预期会造成金钱或其他损害的；
•违反对贝莱德或其客户负有的受托责任；
•收受人盗用、挪用，或涉及盗窃、诈骗、重大个人失信行为的；
•收件人违反任何国内或国外证券法律、规则或条例（包括任何自律组织或当局的法律、规则或条例）的任何行为；或
•贝莱德政策（例如商业行为和道德准则或内幕交易政策）的接收方存在重大违规行为。
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| 什么 |
所有超过如果根据重述的财务报告措施确定本应获得的基于激励的补偿金额的基于激励的补偿必须被收回。(1)
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所有基于绩效的薪酬（包括年度现金奖金和所有股权奖励）可能会被收回。
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在该违约前一年期间内交付的任何股份（或处置该等股份所得款项总额(2)）可能会被贝莱德收回，任何当时未归属的奖励将被没收。
任何未归属奖励的全部或部分(2)如果接收者在某些雇佣终止后与贝莱德发生竞争，将被没收。
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接收方持有的任何未归属股权奖励（以及任何已归属但未行使的期权）将被没收。 | ||||||||||||||||||||||
(1)多德-弗兰克法案的追回政策禁止贝莱德就错误判给的赔偿损失对任何现任或前任高管进行赔偿。
(2)对于在行使期权时收到的任何股份，贝莱德可以补偿股份在行权日的公允市场价值与期权行权价格之间的正差。如果接收方在某些雇佣终止后与贝莱德发生竞争，任何已归属但未行使的期权将被没收。
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高管薪酬
福利
贝莱德提供范围广泛的福利，并根据市场惯例和办事处的当地要求定期进行审查，包括（如适用）退休储蓄计划、灵活的休假政策和灵活的工作安排、育儿假和组建家庭的福利，例如生育福利、收养和代孕援助，以及备用的长者和儿童保育福利。该公司向符合条件的员工提供全面的医疗保健和心理健康福利，包括医疗、牙科和视力保险、健康储蓄和支出账户、人寿保险、员工援助计划和获得远程医疗服务（如有）。我们的NEO还可以选择参加为我们的高级管理人员提供的全面健康考试，并有资格在退休后自费继续享受医疗保险。贝莱德在与其他员工一致的基础上为我们NEO的401（k）账户做出贡献。我们的NEO都没有参加任何公司赞助的固定福利养老金计划。其他好处包括根据经修订和重述的贝莱德自愿递延薪酬计划（“VDCP”）自愿递延我们NEO年度激励奖励的全部或部分现金部分。
遣散费
根据贝莱德的遣散费计划，我们的NEO有资格获得遣散费，该计划向所有符合条件的美国雇员提供一次性现金付款，相当于每服务一年两周的工资，最少12周，最多54周，这些雇员在减少效力或消除职位的同时无故被非自愿解雇。
perquisites
MDCC认为NEO可以获得的额外津贴和其他福利是贝莱德高管薪酬计划的合理组成部分。在批准这些福利时，MDCC会考虑这些福利的目的和与贝莱德薪酬理念的一致性，以及外部市场惯例，就Fink和Kapito先生的差旅和安保相关服务而言，考虑这些福利对公司的直接必要性和好处。
贝莱德的安全团队向Messrs. Fink和Kapito提供某些与安全相关的服务，以应对他们的安全受到的潜在威胁，这些威胁分别源于他们担任公司首席执行官和总裁的角色。董事会认为，这些服务是在一家独立的第三方安全咨询公司进行的一项研究中推荐的，这些服务不仅是必要的，符合Fink和Kapito先生的人身安全，而且也符合公司及其股东的利益，因为Fink和Kapito先生作为公司的联合创始人和领导者提供的关键价值。2025年，贝莱德支付了被指派保护Fink和Kapito先生的武装安保人员的费用，以及被指派在各自住所提供住所安保的武装安保人员的费用，并为Kapito先生支付了其住所的家庭安保系统的安装、加强、升级和操作支持的费用。同样为了他们的人身安全，委员会要求芬克和卡皮托先生在所有商务和个人空中运输中使用私人飞机服务，并为地面运输提供额外的旅行服务。鉴于这一要求，贝莱德产生了一笔增量费用，可以为他们每个人提供29.5万美元的个人旅行津贴，而每位高管必须向公司偿还超出这一津贴的费用，并且在2025年这样做了。2022年11月之后，除为Fink和Kapito先生提供这些与安全相关的航空服务外，贝莱德不向我们的NEO提供任何个人航空旅行计划。
此外，我们的NEO可以获得财务福利计划，包括个性化的财务规划和咨询支持。还可以向他们提供投资产品，不收取管理费或绩效费，与向符合相同资格要求的其他员工提供的条款一致。
税收偿还
贝莱德没有为支付给我们的NEO的任何额外津贴或其他补偿提供税收补偿。
补偿的税收减免
MDCC在设计我们的激励性薪酬方案时考虑了多个薪酬目标，包括此类薪酬的可抵税性。
美国《国内税收法》第162（m）节一般将支付给我们任何受第162（m）节约束的执行官（包括我们的NEO）的补偿的税收减免限制在任何财政年度的100万美元。自2018年，当100万美元扣除限额最常用的例外情况——“基于绩效的薪酬”例外情况被取消后，支付给我们的覆盖员工（包括我们的NEO）的超过100万美元的薪酬通常是不可扣除的，无论它是否基于绩效或在任何终止雇佣之前或之后支付。与往年一样，如果MDCC自行决定此类付款或奖励符合公司的最佳利益，以实现我们的补偿目标并保护股东利益，则MDCC保留支付或授予不可全额扣除的奖励的权力。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
高管薪酬表
以下的2025年薪酬汇总表包含有关贝莱德在所示年份向NEO提供的薪酬的信息。根据SEC规则，以下薪酬表仅包括在所示年度授予的基于股权的奖励，而不包括年终之后授予的任何奖励，即使是在该年度因服务而授予的。它还披露了在所示年份获得的任何现金补偿，即使这些付款是在年底之后支付的。
2025年汇总赔偿表
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姓名和主要职务
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年份
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工资
($)
|
奖金
($)(1)
|
股票奖励
（公允价值
奖项）
($)(2)
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表演- 基于期权 奖项（公平 奖项价值） ($)(3) |
所有其他 Compensation ($)(4) |
合计
($)
|
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Laurence D. Fink
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2025
|
$ | 1,500,000 | $ | 10,567,500 | $ | 24,600,184 | — | $ | 1,081,885 | $ | 37,749,569 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 主席和 首席执行官 |
2024
|
$ | 1,500,000 | $ | 10,567,500 | $ | 18,150,103 | — | $ | 550,943 | $ | 30,768,546 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
$ | 1,500,000 | $ | 7,900,000 | $ | 16,449,974 | — | $ | 1,089,500 | $ | 26,939,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert S. Kapito
|
2025
|
$ | 1,250,000 | $ | 7,000,000 | $ | 17,100,006 | — | $ | 392,500 | $ | 25,742,506 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总裁 |
2024
|
$ | 1,250,000 | $ | 6,700,000 | $ | 13,299,637 | — | $ | 533,737 | $ | 21,783,374 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
$ | 1,250,000 | $ | 5,700,000 | $ | 12,200,286 | — | $ | 398,399 | $ | 19,548,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert L. Goldstein
|
2025
|
$ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 9,746,734 | — | $ | 62,355 | $ | 15,560,939 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高级董事总经理 和首席运营官 |
2024
|
$ | 750,000 | $ | 4,023,000 | $ | 8,264,643 | — | $ | 67,270 | $ | 13,104,913 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
$ | 500,000 | $ | 3,335,000 | $ | 6,749,680 | $ | 8,500,029 | $ | 50,435 | $ | 19,135,144 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Martin S. Small
|
2025
|
$ | 750,000 | $ | 5,001,850 | $ | 7,874,937 | — | $ | 22,500 | $ | 13,649,287 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高级董事总经理， 首席财务官 和全球主管 企业战略 |
2024
|
$ | 750,000 | $ | 3,375,000 | $ | 5,325,766 | — | $ | 29,150 | $ | 9,479,916 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | $ | 500,000 | $ | 2,175,000 | $ | 3,625,062 | $ | 6,500,030 | $ | 14,150 | 12,814,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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J. Richard Kushel
|
2025
|
$ | 750,000 | $ | 3,375,000 | $ | 6,824,612 | — | $ | 63,855 | $ | 11,013,467 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 高级董事总经理 和投资组合负责人 管理组 |
2024
|
$ | 750,000 | $ | 3,175,000 | $ | 6,075,064 | — | $ | 68,770 | $ | 10,068,834 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | $ | 500,000 | $ | 2,525,000 | $ | 5,099,626 | $ | 7,499,956 | $ | 52,685 | $ | 15,677,267 | |||||||||||||||||||||||||||||
(1)奖金。这些金额代表根据贝莱德在适用财政年度的总激励奖励计划授予的年度现金红利（例如，2025年的金额反映了就2025年赚取并于2026年1月支付的年度现金红利）。作为总奖励奖励的一部分，用于确定每个NEO 2025年年度现金奖金的标准在“年度近地天体框架"开始 页面59.
根据SEC的要求，年度现金奖金在本表中报告获得的年度，而股权奖励则在授予的年度报告。因此，2026年1月就2025年授予的总激励奖励的其他组成部分（即年度RSU激励和BPIP奖励）将在明年的代理声明之前不会出现在本表的“股票奖励”栏中。有关2025年总激励奖励的更多信息，请参见页面57 的“薪酬讨论与分析。”如该部分所述，2026年1月，Fink、Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生获得了年度RSU奖励和BPIP奖励，作为其2025财年总奖励奖励的一部分。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题718，（i）这些年度RSU激励措施的授予日价值分别为8,432，500美元、6,000，000美元、5,087，650美元、5,087，650美元和2,625，000美元，基于2026年1月16日贝莱德普通股每股高价和低价的平均值，即1,170.18美元；（ii）BPIP奖励是基于绩效的RSU，其目标授予日价值分别为24,500，000美元、16,750，000美元、8,500，000美元、8,500，000美元和6,250，000美元。根据BPIP奖励授予的单位数量基数是通过将个人的奖励价值除以2026年1月16日贝莱德普通股每股最高价和最低价的平均值确定的。
(2)股票奖励。反映根据FASB ASC主题718确定的在适用财政年度内作出的股权奖励的授予日公允价值。对于2025年，金额反映了2025年1月授予的年度RSU激励和BPIP奖励的总授予日期公允价值。包含在2025年1月授予的BPIP奖励中的金额是基于假设目标绩效水平的授予日公允价值。如果假设业绩达到最高水平，则BPIP奖励的授予日公允价值将（i）Fink先生28,214，931美元；（ii）Kapito先生20,295，003美元；（iii）Goldstein先生10,147，501美元；（iv）Small先生8,661，453美元；（v）Kushel先生7,425，245美元。有关裁决的完整估值假设，请参阅我们2025年10-K表中的合并财务报表附注18。
(3)基于绩效的期权奖励。2023年5月，贝莱德实施了我们长期管理层继任计划的关键战略部分，以基于业绩的股票期权的形式向一组精选的高级领导授予非经常性长期激励奖励，不包括首席执行官和总裁，我们认为他们将在贝莱德的未来发挥关键作用。我们不认为这些奖励是我们2023年定期年度薪酬确定的一部分。见"基于绩效的股票期权" as disclosed on 第63页 贝莱德 2024年代理声明的摘要。金额反映了根据FASB ASC主题718确定的该财政年度内基于绩效的期权奖励的授予日公允价值。有关裁决的完整估值假设，请参阅我们2025年10-K表中的合并财务报表附注18。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
(4)2025年所有其他补偿。Fink、Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生的净收入分别为22500美元、22500美元、22500美元、22500美元和22500美元，这是由于贝莱德在2025年根据其符合纳税条件的固定缴款（401（k））计划作出的贡献。Kapito先生和Kushel先生每人获得1500美元，这是由于2025年贝莱德在其健康储蓄账户（HSA）医疗计划下作出的贡献。Kapito先生、Goldstein先生和Kushel先生2025年财务规划服务费用分别为39855美元、39855美元和39855美元。
就Fink和Kapito先生而言，2025年报告的价值还包括295,000美元，这反映了与个人使用公司提供的飞机服务相关的增量成本，这些成本计入了MDCC批准的各自的个人使用津贴。董事会要求Fink和Kapito先生在所有商务和个人旅行中使用公司提供的飞机服务，以保护他们的人身安全。
飞机增量成本基于（如适用）（i）贝莱德公务机每飞行小时的可变运营成本（包括燃油和可变维护费用）加上任何特定于旅行的增量成本（例如机组人员费用、餐饮费用以及与着陆、停车和航班规划相关的费用）或（ii）实际包机成本，在每种情况下均减去从NEO收到的报销。对于2025年，这些金额与2024年12月1日至2025年11月30日期间乘坐的航班有关，而不是与贝莱德所在财年期间乘坐的航班有关。
对于Fink先生和Kapito先生的个人安全，2025年报告的价值还分别包括764,385美元和33,645美元，用于公司提供个人和住宅安全所产生的费用。这包括提供被指派保护芬克和卡皮托先生的武装安保人员，以及被指派在各自住所提供安保的武装安保人员。对于Kapito先生来说，33,645美元的金额还包括28,000美元 根据独立第三方安全评估的建议，并在必要时得到董事会的支持，并符合公司及其股东的利益，为其住所的家庭安全系统提供安装、增强、升级和运营支持。
2025年基于计划的奖励的赠款
下表列出了2025年贝莱德向我行NEO提供的基于股权激励计划的薪酬相关信息。
|
授予日期(1)
|
日期
MDCC行动
|
下的预计未来支出
股权激励计划奖励
|
所有其他股票
奖项：
股票数量
或单位 (#) |
授予日公允价值
股票奖励
($)(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
姓名
|
门槛 (#) |
目标 (#) |
最大值 (#) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Laurence D. Fink | 1/16/2025 |
1/13/2025(2)
|
7,505 | $ | 7,500,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 |
1/13/2025(3)
|
— | 17,111 | 28,233 | $ | 17,100,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Robert S. Kapito | 1/16/2025 |
1/13/2025(2)
|
4,803 | $ | 4,799,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 |
1/13/2025(3)
|
— | 12,308 | 20,308 | $ | 12,300,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert L. Goldstein
|
1/16/2025 |
1/13/2025(2)
|
3,599 | $ | 3,596,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 |
1/13/2025(3)
|
— | 6,154 | 10,154 | $ | 6,150,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Martin S. Small | 1/16/2025 |
1/13/2025(2)
|
2,627 | $ | 2,625,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 |
1/13/2025(3)
|
— | 5,253 | 8,667 | $ | 5,249,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
J. Richard Kushel
|
1/16/2025 |
1/13/2025(2)
|
2,326 | $ | 2,324,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 |
1/13/2025(3)
|
— | 4,503 | 7,430 | $ | 4,500,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)授予日期。授予日是根据授予价将批准的授予值转换为若干RSU（包括每个BPIP授标所依据的RSU基数）的日期。此次授予的价格为999.36美元，是在授予日，也就是2024年第四季度财报发布后的第二个交易日，贝莱德普通股最高价和最低价的平均值。
(2)年度RSU激励。这些年度RSU奖励已于2025年1月16日授予Fink、Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生，作为其2024年总奖励奖励的一部分。这些奖励在自2026年1月31日开始的授予日的前三个周年纪念日各授予三分之一，但须视NEO在每个归属日的持续服务情况而定。归属后，NEO有权获得与已归属RSU相关股份的应计股息支付。
(3)BPIP奖。这些BPIP奖励于2025年1月16日授予Fink、Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生，作为其2024年总奖励奖励的一部分。这些奖励将于2028年1月31日归属，前提是NEO在该日期之前的持续服务以及公司在自2025年1月1日开始至2027年12月31日结束的三年业绩期间内实现适用的财务目标。每个NEO在裁决结算时将获得的贝莱德普通股数量将等于RSU的基数，乘以通过应用NEO裁决协议中规定的裁决确定矩阵确定的百分比。百分比乘数由公司在业绩期间的年均有机收入增长和经调整的营业利润率决定。如果绩效低于两个绩效指标的奖励确定矩阵中规定的最低阈值，则奖励支出将为零。如果公司在两个绩效指标上都达到最高（或更高）绩效水平，则奖励支出将等于基数的165%。业绩达标将导致支付基数的100%。归属后，NEO有权就已归属的BPIP奖励的相关股份支付应计股息。
(4)股票奖励的授予日期公允价值。反映根据FASB ASC主题718确定的奖励的授予日公允价值。有关奖励的完整估值假设，请参阅我们2025年10-K表中的合并财务报表附注18。BPIP奖励包含的金额基于授予日公允价值假设目标业绩水平。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
2025财年末未偿股权奖励
| 期权奖励 | 股票奖励 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 姓名 | 授予日期 | 数量 证券 底层 未行使 期权（#） 可行使 |
股权 激励计划 奖项： 数量 证券 底层 未行使 未到期期权 (#) |
期权 运动 价格 ($) |
期权 到期 日期 |
数量 股份或 单位 股票那 还没有 既得 (#) |
市值
股份
或单位
股票那
还没有
既得
($)(1)
|
||||||||||||||||||||||
| Laurence D. Fink | 1/17/2023 | — | — | — | — |
1,681(2)
|
$ | 1,799,242 | |||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
19,914(3)
|
$ | 21,314,751 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
4,173(2)
|
$ | 4,466,529 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
26,438(3)
|
$ | 28,297,649 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
7,505(2)
|
$ | 8,032,902 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
23,117(3)
|
$ | 24,743,050 | ||||||||||||||||||||||
| Robert S. Kapito | 1/17/2023 | — | — | — | — |
1,099(2)
|
$ | 1,176,304 | |||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
15,289(3)
|
$ | 16,364,428 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
3,130(2)
|
$ | 3,350,164 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
19,200(3)
|
$ | 20,550,528 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
4,803(2)
|
$ | 5,140,843 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
16,628(3)
|
$ | 17,797,614 | ||||||||||||||||||||||
| Robert L. Goldstein | 12/4/2017 | 54,190 | $513.5 |
12/4/2026(4)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
404(2)
|
$ | 432,417 | ||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
9,173(3)
|
$ | 9,818,229 | ||||||||||||||||||||||
| 5/30/2023 | — | 57,694 | $673.6 |
5/30/2032(5)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
2,141(2)
|
$ | 2,291,598 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
11,459(3)
|
$ | 12,265,026 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
3,599(2)
|
$ | 3,852,154 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
8,314(3)
|
$ | 8,898,807 | ||||||||||||||||||||||
| Martin S. Small | 12/4/2017 | 27,047 | $513.5 |
12/4/2026(4)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
112(2)
|
$ | 119,878 | ||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
5,292(3)
|
$ | 5,664,239 | ||||||||||||||||||||||
| 5/30/2023 | — | 44,119 | $673.6 |
5/30/2032(5)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
1,023(2)
|
$ | 1,094,958 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
8,244(3)
|
$ | 8,823,883 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
2,627(2)
|
$ | 2,811,783 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
7,097(3)
|
$ | 7,596,203 | ||||||||||||||||||||||
| J. Richard Kushel | 12/4/2017 | 20,000 | $513.5 |
12/4/2026(4)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
493(2)
|
$ | 527,678 | ||||||||||||||||||||||
| 1/17/2023 | — | — | — | — |
6,272(3)
|
$ | 6,713,172 | ||||||||||||||||||||||
| 5/30/2023 | — | 50,906 | $673.6 |
5/30/2032(5)
|
— | — | |||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
1,315(2)
|
$ | 1,407,497 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2024 | — | — | — | — |
9,047(3)
|
$ | 9,683,366 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
2,326(2)
|
$ | 2,489,611 | ||||||||||||||||||||||
| 1/16/2025 | — | — | — | — |
6,084(3)
|
$ | 6,511,949 | ||||||||||||||||||||||
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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97
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高管薪酬
(1)未归属RSU的市值。该金额反映了年度RSU激励和BPIP奖励的年终价值，基于2025年12月31日贝莱德普通股每股1070.34美元的收盘价。关于BPIP奖励，显示的价值是基于假设截至2025年12月31日的实际业绩和执行期剩余时间的目标水平业绩估计（截至2025年12月31日），NEO在结算奖励时将获得的股份数量。有关假设最高性能水平计算的值，请参见本表脚注（3）。
(2)年度RSU激励。这些年度RSU激励奖励的三分之一在授予年度后的前三年的每年1月31日归属。因此，截至2025年12月31日：（i）2023年1月授予的年度受限制股份单位激励奖励的三分之一仍未归属，随后于2026年1月31日归属；（ii）2024年1月授予的年度受限制股份单位激励奖励的三分之二仍未归属，三分之一随后于2026年1月31日归属，最后三分之一计划于2027年1月31日归属；（iii）2025年1月授予的年度受限制股份单位激励奖励仍未完全归属，三分之一随后于2026年1月31日归属，三分之一计划于2027年1月31日归属，而最后三分之一计划于2028年1月31日归属。
(3)BPIP奖。这些BPIP奖励是每年1月授予的基于绩效的RSU，在三年业绩期结束后归属，前提是公司实现了特定的财务目标，并在适用的业绩期和结果认证结束后持续服务至1月31日。2023年1月、2024年1月和2025年1月授予的BPIP奖励的履约期分别截至2025年12月31日、2026年12月31日和2027年12月31日。显示的单位数量反映了NEO根据适用的BPIP奖励确定矩阵在结算奖励时将获得的股份数量，假设（i）截至2025年12月31日的实际业绩和（ii）执行期剩余时间的目标水平业绩估计（截至2025年12月31日）。基于这些假设，由此产生的整个业绩期间的支出将是2023年1月17日授予的BPIP奖励目标的116.6%、2024年1月16日授予的BPIP奖励目标的160.6%和2025年1月16日授予的BPIP奖励目标的135.1%）。如果假设最高绩效水平，总奖励支出将等于奖励目标值的165%，即：（i）Fink先生，2023 BPIP奖励35,169，339美元，2024 BPIP奖励46,691，121美元，2025 BPIP奖励40,826，033美元；（ii）Kapito先生，2023 BPIP奖励27,001，306美元，2024 BPIP奖励33,908，371美元，2025 BPIP奖励29,366，063美元；（iii）Goldstein先生，2023 BPIP奖励16,200，078美元，2024 BPIP奖励20,237，293美元，2025 BPIP奖励14,683，032美元；（iv）Small先生，2023 BPIP奖9,345，994美元，2024 BPIP奖14,599，407美元，2025 BPIP奖12,533，735美元；（v）Kushel先生，2023 BPIP奖11,076，734美元，2024 BPIP奖15,977，554美元，2025 BPIP奖10,744，716美元。见"终止或控制权变更时的潜在付款”上页面99 有关这些奖项的更多详细信息。
(4)2017年业绩选项。2017年12月，贝莱德实施了我们长期管理层继任计划的关键战略部分，以基于业绩的股票期权的形式向一组精选的高级领导者授予长期激励奖励，不包括首席执行官和总裁，我们认为他们将在贝莱德的未来发挥关键作用。适用于这些奖励的绩效条件在规定的绩效衡量期间内得到满足，并且在满足这些绩效条件后，奖励将仅限于在适用的归属日期继续服务。2022年12月4日、2023年12月4日、2024年12月4日各有三分之一的期权归属，均已发生归属日期。股票期权的期限为九年。
(5)2023年性能选项。2023年5月，贝莱德实施了我们长期管理层继任计划的关键战略部分，以基于业绩的股票期权的形式向一组精选的高级领导授予非经常性长期激励奖励，不包括首席执行官和总裁，我们认为他们将在贝莱德的未来发挥关键作用。归属取决于：（i）自授予日起四年内连续60个日历日实现至少相当于授予日股价673.58美元的130%的股价，以及（ii）在2024年1月1日至2026年12月31日的三年业绩期间实现正的有机收入增长。若上述两项业绩条件均获达成，奖励将于2027年、2028年及2029年5月分三期分别按25%、25%及50%的比例归属于持续服务。股票期权的期限为九年。与这些赠款的意图一致，如果参与者出于任何原因（包括退休）自愿终止雇佣关系，所有未归属的奖励将被没收。见"终止或控制权变更时的潜在付款”上页面99 有关这些奖项的更多详细信息。
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高管薪酬
2025年期权行使和股票归属
下表列出了我们的NEO在截至2025年12月31日的财政年度内因行使期权或归属和/或结算RSU而获得的股份数量和实现的价值。
|
期权奖励
|
股票奖励
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
姓名
|
数量
股份 获得于 运动
(#)
|
价值
实现于
运动
($)(1)
|
数量
股份 获得于 归属
(#)
|
价值
实现于
归属
($)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Laurence D. Fink
|
— | — | 15,219 | $ | 16,368,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert S. Kapito
|
— | — | 11,321 | $ | 12,175,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert L. Goldstein
|
— | — | 5,796 | $ | 6,233,598 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Martin S. Small
|
— | — | 2,237 | $ | 2,405,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
J. Richard Kushel
|
47,142 | $ | 24,951,468 | 4,473 | $ | 4,810,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)行权时实现的价值反映了（i）行使日贝莱德普通股每股收盘价超过期权每股行权价格的部分乘积，再乘以（ii）被行使期权的股份数量。
(2)实现的价值反映（i）贝莱德普通股在归属日的每股收盘价，乘以（ii）归属的RSU数量。
2025年不合格递延补偿
|
姓名
|
行政人员 贡献 在最后 会计年度 ($) |
注册人 贡献 在最后 会计年度 ($) |
聚合
收益（亏损）
在最后 会计年度 ($)(1) |
合计提款/ 分配 ($) |
聚合
余额
终于
财政年终
($)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Laurence D. Fink
|
— | — | $ | 2,992,521 | $ | 1,374,910 | $ | 30,656,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert S. Kapito
|
— | — | $ | 10,882 | — | $ | 304,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Robert L. Goldstein
|
— | — | $ | 22,648 | $ | 776,076 | $ | 198,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Martin S. Small
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
J. Richard Kushel
|
$ | 1,270,000 |
(3)
|
— | $ | 669,753 | $ | 952,329 | $ | 8,519,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)表示自愿递延补偿计划（“VDCP”）（如下所述）中的余额收益，其中没有一项被确定为高于市场或优惠。
(2)显示的金额包括应付给适用的NEO（Mr. Small除外）的年度现金奖金的递延部分，这些部分是在前几年赚取的，之前包含在我们这些年的薪酬汇总表的奖金栏中。
(3)Kushel先生对VDCP的贡献是他在2024年获得的、将于2025年1月支付的年度现金奖金的一部分的递延。递延部分包含在2025年薪酬汇总表奖金栏的2024年行中。
自愿递延补偿计划
贝莱德维持VDCP，允许参与者选择将根据其他安排未强制递延的应付给他们的年度现金红利的1%至100%之间的递延。参与者必须指定最长10年的延期期限，分配可能是一次性或最多10年的年度分期。VDCP下可用于NEO的基准投资与满足相同资格要求的其他参与者的基准投资相同。递延金额和任何基准回报在VDCP下的递延或计入（如适用）时归属。
终止或控制权变更时的潜在付款
如前所述，NEO与贝莱德没有个人雇佣、遣散或控制权变更协议。根据贝莱德的激励奖励计划（包括基于股权的奖励和基于结转的安排）、贝莱德的遣散费计划（“遣散费计划”）以及VDCP，在终止雇佣关系或控制权发生变化时，NEO的潜在付款和福利可能会产生，如下所述。下文说明了管辖这些安排的重要条款，有关这些安排的估计付款金额载于页数100 和102，在每一种情况下假设控制发生变化和/或在2025年12月31日终止雇用近地天体。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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99
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高管薪酬
T在终止雇用或控制权变更时偿还未偿还的股权奖励
根据适用的股权奖励协议的条款，被终止雇用的NEO可能有权就此类NEO的未偿奖励获得加速归属和付款（或继续获得归属和付款资格），概述如下。
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奖励类型(1)
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自愿辞职
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因故终止
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非自愿无故终止(2) (3)
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合格退休(4)/
残疾
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死亡
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年度RSU激励
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未归属的奖励将被没收。 | 未归属的奖励将被没收。 |
奖励将在终止后继续按照其时间表归属。在终止一周年时仍未归属的任何部分的奖励将在该日期完全归属，但在归属日期之前不参与任何竞争性活动的情况下。
如果在贝莱德控制权发生变更后的一年期间内终止，则奖励将在终止时归属。
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奖励将在终止后继续按照其时间表归属。在终止一周年时仍未归属的任何部分的奖励将在该日期完全归属，但在归属日期之前不参与任何竞争性活动的情况下。
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立即归属和结算。
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BPIP奖（基于绩效的RSU）
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未归属的奖励将被没收。 | 未归属的奖励将被没收。 |
业绩期结束后，奖励将继续有资格完全归属，但须达到适用的业绩目标，且在归属日期之前不参与任何竞争性活动。如果终止发生在控制权变更后的12个月期间内，则奖励将完全归属于目标水平。
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奖励将继续有资格在业绩期结束后完全归属，但须达到适用的业绩目标，且在归属日期之前不参与任何竞争性活动。 |
奖励将继续有资格在业绩期结束后完全归属，但须达到适用的业绩目标。
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2023年基于业绩的期权奖励
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期权的未归属部分被没收；期权的已归属但未行使部分在离职后的90天内仍可行使，但须在行使前不参与任何竞争性活动。
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期权的未归属部分被没收；期权的已归属和未行使部分被注销。
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在授予两年内终止雇佣时，期权将被没收。对于此后的任何无故终止，期权的已归属部分在整个期限内仍可行使，剩余未归属部分的50%将按比例归属于每一档（基于归属期内的服务年限），并在整个期限内仍可行使，但须满足适用的业绩条件，且在行使奖励之前不参与任何竞争性活动。如果在控制权变更后的12个月期限内发生终止，则期权将完全归属并在整个期限内保持可行使。
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合格退休：期权的未归属部分被没收；期权的已归属但未行使部分在离职后的90天内仍可行使，但须遵守在行使前不参与任何竞争性活动的规定。
残疾：期权将继续有资格在每个归属日如期归属，但须满足适用的业绩条件，且在行使前不参与任何竞争性活动。
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期权将继续有资格在每个归属日如期归属，但须满足适用的业绩条件。
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(1)由于NEO非因故、由于NEO残疾或在合格退休时（这些术语在适用的授标协议中定义）而在NEO终止时或由于该NEO终止而应付的任何金额通常取决于NEO（a）执行对贝莱德的索赔解除以及（b）继续遵守限制NEO招揽客户或贝莱德的雇员的契约-终止后的一年期间。
(2)如果收购人承担或替代未完成的奖励，则适用控制权变更后无故终止的情况下所述的处理。如果未获得的奖励不被承担或替代，则此类奖励将在控制权变更时归属（基于绩效的奖励的目标水平）。
(3)就股权奖励而言，（a）“控制权变更”通常意味着贝莱德的股份所有权或董事会组成发生重大变化，以及（b）“原因”通常包括重大过失或故意不当行为；违反受托责任；盗窃、欺诈、挪用公款或其他重大不诚实行为；违反证券法或自律监管规则；某些刑事指控或定罪；故意不履行或拒绝履行重大职责；或重大违反公司政策。我们股权奖励下的“原因”定义与CEO Carry Incentive、Executive Carry Program和Leadership Retention Carry Plan中使用的“原因”定义大体一致。
(4)“合格退休”一般是指当NEO的年龄加上服务年限至少等于65岁时的自愿辞职（非因事原因），如果NEO在2016年1月19日或之前未满54岁，则至少为60岁；如果NEO在该日期或之前在该日期受雇于贝莱德时年满54岁，则至少为55岁，并且在贝莱德信用服务至少三年，前提是NEO至少提前一年发出退役通知，并表示未来的任何工作都不会涉及竞争性活动。我们的股权奖励下的“退休”定义与CEO Carry Incentive、Executive Carry Program和Leadership Retention Carry Plan中使用的“退休”定义大体一致。
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100
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
CEO Carry Incentive：Fink先生的Carry Incentive已于2月获得批准11, 2025.如果因自愿辞职（合格退休除外）或因故非自愿终止雇佣关系，Carry Incentive的所有已归属和未归属部分将被没收。在无故非自愿终止的情况下，Carry Incentive的所有未归属部分将被没收。如果因合格退休而终止雇佣，Carry Incentive将自终止之日起一年内继续归属，任何剩余的未归属部分将被没收。如因死亡或伤残而终止雇用，将全额加速归属。有关CEO Carry Incentive的更多详细信息，请参阅页面72.
高管进位计划。Executive Carry Program于2026年1月通过。因此，截至2025年12月31日，没有NEO在Executive Carry Program下拥有任何权利，也没有与Executive Carry Program相关的金额反映在本节或随附的表格中。
领导保留携带计划：根据2025年贝莱德公司领导层保留携带计划，我们的任何NEO都没有获得任何百分点的奖励。因自愿离职、因故终止或无故非自愿终止而终止雇用的，所有奖励的百分点将被没收。如果因符合条件的退休、死亡或残疾而终止雇用，奖励接受者将开始收到与根据计划授予的百分点相关的现金分配，但须遵守解除索赔和遵守限制性契约义务的规定。分配将按照以下时间表进行：将在紧接合资格终止发生年份的历年6月30日之后的第一个发薪日期进行初始分配，额外分配发生在初始分配日期之后的日期之后的第一个发薪日期，分别为48个月和108个月。在每种情况下，分配将基于截至适用的计量日期贝莱德从参与的贝莱德 ARY基金收到的适用分配，前提是前两次分配中的每一次分配将被限制为截至适用的计量日期计算的分配的80%。就每次分配而言，计量日期将是进行分配的前一年的12月31日。有关领导保留携带计划的更多详细信息，请参见第65页 贝莱德 2020年代理声明的摘要。
遣散计划：根据遣散费计划，我们的NEO有资格获得遣散费，该计划向所有符合条件的美国雇员提供一次性现金付款，相当于每服务一年两周的工资，最少12周，最多54周，这些雇员在裁员或职位消除的同时被非自愿解雇。
自愿递延补偿计划：在因任何原因终止近地天体的雇用时，可归因于在2016计划年度之前进行的延期的近地天体的VDCP余额将一次性支付，而可归因于2016年和随后的计划年度进行的延期的金额将根据近地天体的延期选择支付。一旦控制权发生变更（这通常意味着贝莱德的股份所有权或董事会构成发生重大变化），根据VDCP从2004计划年度开始的递延金额将以一次性总付方式支付，而在2004计划年度之前递延的金额将如期支付，除非继任者选择加速支付。截至2025年12月31日，所有未偿还的VDCP余额已全部归属。因此，没有将任何金额列入页面102 关于VDCP余额。有关更多信息，请参阅“2025年不合格递延补偿”table on页面99.
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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101
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高管薪酬
终止雇用或控制权变更时的潜在付款
下表中的金额反映了假设在2025年12月31日发生控制权变更和/或终止雇佣关系，并基于2025年12月31日贝莱德普通股的收盘价1070.34美元。
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姓名
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非自愿
终止
没有
原因
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非自愿
终止
无缘无故
跟随一个 控制权变更 |
合格
退休(14)
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残疾/
死亡
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自愿离职/
因故终止
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| Laurence D. Fink | |||||||||||||||||||||||||||||
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年度RSU激励(1)
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$ | 14,298,672 | $ | 14,298,672 | $ | 14,298,672 | $ | 14,298,672 | — | ||||||||||||||||||||
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BPIP奖项(2), (3), (4)
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$ | 74,355,449 | $ | 57,249,276 | $ | 74,355,449 | $ | 74,355,449 | — | ||||||||||||||||||||
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遣散费(10)
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$ | 1,557,692 | $ | 1,557,692 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
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CEO Carry Incentive Award(12)
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— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
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合计(13)
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$ | 90,211,813 | $ | 73,105,640 | $ | 88,654,122 | $ | 88,654,122 | — | ||||||||||||||||||||
| Robert S. Kapito | |||||||||||||||||||||||||||||
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年度RSU激励(1)
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$ | 9,667,311 | $ | 9,667,311 | $ | 9,667,311 | $ | 9,667,311 | — | ||||||||||||||||||||
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BPIP奖项(2), (3), (4)
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$ | 54,712,570 | $ | 42,334,088 | $ | 54,712,570 | $ | 54,712,570 | — | ||||||||||||||||||||
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遣散费(10)
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$ | 1,298,077 | $ | 1,298,077 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
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领导层保留携带计划(11)
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— | — | $ | 5,697,367 | $ | 5,697,367 | — | ||||||||||||||||||||||
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合计(13)
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$ | 65,677,958 | $ | 53,299,476 | $ | 70,077,248 | $ | 70,077,248 | — | ||||||||||||||||||||
| Robert L. Goldstein | |||||||||||||||||||||||||||||
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年度RSU激励(1)
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$ | 6,576,169 | $ | 6,576,169 | $ | 6,576,169 | $ | 6,576,169 | — | ||||||||||||||||||||
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BPIP奖项(2), (3), (4)
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$ | 30,982,062 | $ | 24,041,977 | $ | 30,982,062 | $ | 30,982,062 | — | ||||||||||||||||||||
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2023年期权奖励(5), (6), (7), (8), (9)
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$ | 5,791,902 | $ | 22,890,671 | — | $ | 22,890,671 | — | |||||||||||||||||||||
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遣散费(10)
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$ | 778,846 | $ | 778,846 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
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合计(13)
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$ | 44,128,979 | $ | 54,287,663 | $ | 37,558,231 | $ | 60,448,902 | — | ||||||||||||||||||||
| Martin S. Small | |||||||||||||||||||||||||||||
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年度RSU激励(1)
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$ | 4,026,619 | $ | 4,026,619 | $ | 4,026,619 | $ | 4,026,619 | — | ||||||||||||||||||||
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BPIP奖项(2), (3), (4)
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$ | 22,084,325 | $ | 16,780,791 | $ | 22,084,325 | $ | 22,084,325 | — | ||||||||||||||||||||
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2023年期权奖励(5), (6), (7), (8), (9)
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$ | 4,429,032 | $ | 17,504,654 | — | $ | 17,504,654 | — | |||||||||||||||||||||
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遣散费(10)
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$ | 548,077 | $ | 548,077 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
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合计(13)
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$ | 31,088,053 | $ | 38,860,141 | $ | 26,110,944 | $ | 43,615,598 | — | ||||||||||||||||||||
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J. Richard Kushel
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年度RSU激励(1)
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$ | 4,424,786 | $ | 4,424,786 | $ | 4,424,786 | $ | 4,424,786 | — | ||||||||||||||||||||
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BPIP奖项(2), (3), (4)
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$ | 22,908,487 | $ | 17,562,139 | $ | 22,908,487 | $ | 22,908,487 | — | ||||||||||||||||||||
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2023年期权奖励(5), (6), (7), (8), (9)
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$ | 5,110,666 | $ | 20,197,465 | — | $ | 20,197,465 | — | |||||||||||||||||||||
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遣散费(10)
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$ | 778,846 | $ | 778,846 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
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合计(13)
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$ | 33,222,785 | $ | 42,963,236 | $ | 27,333,273 | $ | 47,530,738 | — | ||||||||||||||||||||
(1)年度RSU激励。反映的金额等于（i）截至2025年12月31日作为年度RSU激励措施授予的未归属RSU数量，乘以（ii）1070.34美元（贝莱德普通股12月31日收盘价，2025).有关年度受限制股份单位激励的更多详情，请参阅《2025年财政年度末杰出股权奖”table on页面97 和“终止雇佣或控制权发生变更时未完成股权奖励的处理”table on页面100.
(2)BPIP在无故（控制权变更后除外）非自愿终止时作出裁决：对于2023年1月的BPIP奖励、2024年1月的BPIP奖励和2025年1月的BPIP奖励，所示价值反映的金额等于（i）NEO根据适用的BPIP奖励确定矩阵在结算奖励时将获得的股份数量，假设（a）在2023年1月的BPIP奖励的情况下，相对于截至2025年12月31日的绩效目标的实际绩效，以及（b）在2024年1月和2025年1月的奖励的情况下，相对于截至2025年12月31日的绩效目标的实际绩效和目标水平的绩效估计（截至12月31日，2025年）适用的执行期剩余时间，乘以（二）1070.34美元。NEO在三年履约期结束后将获得的实际股份数量将基于公司在履约期内的实际业绩。有关BPIP奖励的更多详细信息，请参阅“2025年基于计划的奖励的赠款”table on页面96，the "2025年财政年度末杰出股权奖”table on页面97 和“终止雇佣或控制权发生变更时未完成股权奖励的处理”table on页面100.
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
高管薪酬
(3)BPIP在控制权变更后12个月内无故非自愿终止时作出裁决：对于2023年1月的BPIP奖励，假设控制权变更和无故终止恰逢截至2025年12月31日的执行期结束，所示价值反映的金额等于（i）NEO在根据奖励确定矩阵结算奖励时将获得的股份数量，假设相对于截至2025年12月31日的绩效目标的实际绩效乘以（ii）1070.34美元。对于2024年1月的BPIP奖励和2025年1月的BPIP奖励中的每一项，假设控制权发生变化并在适用的业绩期间结束前的2025年12月31日无故终止，所示价值反映的金额等于（i）NEO根据适用的奖励确定矩阵将获得的股份数量，假设在业绩期间实现目标水平业绩，乘以（ii）1070.34美元。在控制权发生变更的情况下，如果奖励不是由收购方承担的，则在控制权发生变更之日，奖励将成为完全归属（按目标水平表现）。
(4)BPIP因死亡、残疾或合格退休而终止时的奖励：对于2023年1月的BPIP奖励、2024年1月的BPIP奖励和2025年1月的BPIP奖励，所显示的价值反映的金额等于（i）NEO在根据适用的奖励确定矩阵结算奖励时将获得的股份数量，假设（a）在2023年1月的BPIP奖励的情况下，相对于截至2025年12月31日的绩效目标的实际绩效，以及（b）在2024年1月和2025年1月的奖励的情况下，相对于截至12月31日的绩效目标的实际绩效，2025年和适用业绩期剩余时间的目标一级业绩估计数（截至2025年12月31日）乘以（二）1070.34美元。NEO在三年履约期结束后将获得的实际股份数量将基于公司在履约期内的实际业绩。
(5)期权奖励。2023年5月，贝莱德实施了我们长期管理层继任计划的关键战略部分，以基于业绩的股票期权的形式向一组精选的高级领导授予非经常性长期激励奖励，不包括首席执行官和总裁，我们认为他们将在贝莱德的未来发挥关键作用。
(6)无故（控制权变更后除外）非自愿终止时的期权授予：假设于2025年12月31日（即授予后两年多）无故终止，2023年基于业绩的股票期权的已归属部分将在整个期限内保持可行使，剩余未归属部分的50%将按比例归属于每一档（基于归属期内的服务年限），并在整个期限内保持可行使，但须满足适用的业绩条件，且在行使奖励之前不参与任何竞争性活动。表中所示金额为基于2025年12月31日收盘价1070.34美元的期权未归属部分按比例分配部分的50%的价值，该部分仍有资格根据业绩条件的满足情况归属。有关这些奖项的更多详情，请参阅“2025年财政年度末杰出股权奖”table on页面97.
(7)控制权发生变更后12个月内无故终止的期权奖励：如果控制权变更中的期权由收购方承担，且在控制权变更后的12个月期间内无故终止雇佣，则2023年基于业绩的股票期权将完全归属并在整个期限内保持可行使。如果控制权变更中的选择权未由收购人承担，则该选择权自控制权变更之日起成为完全归属。表中所示金额为截至2025年12月31日未归属期权的价值。
(8)合格退休时的期权奖励：所有未归属的期权将被没收。
(9)因死亡或残疾而终止时的期权奖励：所有未归属的奖励将继续保持归属资格，但须满足绩效条件。显示的金额代表截至2025年12月31日未归属期权的价值。
(10)遣散费。反映假设贝莱德在2025年12月31日符合条件的非自愿终止雇佣关系，根据遣散计划本应一次性支付给NEO的金额。
(11)因符合条件的退休、残疾或死亡而终止时的领导保留携带计划奖励： 显示的Kapito先生的价值反映了根据贝莱德公司领导层保留利差计划授予的一个百分点的奖励，以促进其长期留任并推动未来的增长和业绩，并构成根据截至2025年12月31日贝莱德从参与基金收到的适用分配金额，根据该计划将支付给Kapito先生的利差池部分的合理估计。奖励的剩余价值取决于多个仍然未知的因素，包括实现参与的非流动性另类基金的基础投资的时间以及就参与基金实现的具体回报，目前尚未进行合理估计。然而，如果参与基金在2025年12月31日被清算，所有金额都按照各自基金的分配和相关规定进行分配和货币化，并且在2025年12月31日发生实际符合条件的终止雇用，则奖励的剩余价值（除了表中所示的金额）将约为2780万美元。根据当时的情况，实际符合条件的终止雇佣后的奖励价值将与这些金额不同。
(12)CEO Carry Incentive Award：奖励的价值取决于多个因素，并由参与的非流动性另类基金的基础投资的变现时间和相对于参与基金实现的具体回报驱动，目前不受合理估计的约束。
(13)年度RSU激励、BPIP奖励、期权奖励和遣散费的总价值四舍五入到最接近的整数，由于这种四舍五入，这些金额的总和可能与标题为“总计”的项目中列出的金额略有不同。
(14)在合格退休后，我们的每一个近地天体都有资格自费继续获得医疗保险。
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103
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高管薪酬
2025年CEO薪酬比例
根据2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第953（b）条和S-K条例第402（u）项的要求，我们提供以下有关中位数员工的年度总薪酬与CEO的年度总薪酬之间关系的信息。
对于2025年，我们最后一个完成的财政年度：
•我们的中位数员工的年度总薪酬，使用下文所述的方法计算，为153,770美元；和
•本代理声明中包含的2025年薪酬汇总表中报告的我们CEO的年度总薪酬为37,749，569美元。
基于这些信息，我们CEO的年度总薪酬与我们2025年员工中位数薪酬的比率为245：1。这一结果与我们的历史薪酬做法大体一致。
2025年CEO薪酬比= 245：1
方法论
1.员工中位数的识别。我们从截至2025年12月31日的员工人数中确定了2025年的员工中位数。为了确定员工的中位数，我们使用一致应用的薪酬衡量标准对每位员工的2025年薪酬进行了排名。这一薪酬措施包括基本工资、加班费、2025年年度激励奖励、直接激励、佣金支付和长期股权激励赠款，每一项都反映在作为年终薪酬流程一部分提供给每位员工的2025年年度薪酬报表中。在确定员工中位数方面，我们没有进行任何生活成本调整。
2.中位数员工年度总薪酬。 一旦我们确定了2025年的员工中位数，我们就按照薪酬汇总表使用的相同方法计算了该员工的年度总薪酬。在此基础上，我们中位数员工的年度总薪酬为153,770美元。
该薪酬比例是根据贝莱德的工资和薪酬记录以及上述方法以符合SEC规则的方式计算得出的合理估计。由于SEC关于确定员工中位数和计算CEO薪酬比例的规则允许公司使用可能反映其特定员工群体和薪酬做法的不同方法、假设、排除和估计，因此其他公司报告的薪酬比例可能无法与贝莱德报告的薪酬比例进行比较。
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104
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高管薪酬
薪酬与绩效
根据S-K条例第402（v）项的要求，我们提供以下有关向我们的NEO“实际支付的补偿”（根据SEC规则确定）与我们过去五个已完成财政年度每个财政年度的财务业绩的某些方面之间关系的信息。在确定向我们的NEO“实际支付的补偿”时，我们需要对我们的补偿汇总表中报告的金额进行各种调整，因为SEC对这一部分的估值方法与补偿汇总表中要求的不同。下表汇总了我们的薪酬汇总表中报告的薪酬价值，并根据SEC的方法对2021至2025财年进行了调整。
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初始固定100美元的价值
投资基于：
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年份
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总结
Compensation
表合计
为首席执行官(1)
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Compensation
实际支付
致CEO(2)
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平均
总结
Compensation
表近地天体总数(1)
|
平均
Compensation
实际支付给
非CEO近地天体(2)
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合计
股东
返回(3)
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同行
集团合计
股东
返回(4)
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净
收入
（百万美元）(5)
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运营中
保证金，作为
调整后(6)
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| 2025 | $ |
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% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | $ |
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| 2023 | $ |
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| 2022 | $ |
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| 2021 | $ |
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(1)
反映赔偿汇总表中报告的赔偿金额
芬克先生
，谁担任了我们的CEO的相应年份显示。反映下列非CEO近地天体在下述财政年度的薪酬汇总表中报告的平均薪酬金额：
•2025年：Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生。
•2024年：Kapito、Goldstein、Small和Kushel先生。
•2023年：Kapito、Goldstein、Wiedman、Small和Shedlin先生。
•2022年：Kapito、Goldstein、Kushel和Shedlin先生。
(2)
美元金额反映了2021至2025财年每个财年我们CEO的“实际支付的薪酬”和非CEO NEO的平均“实际支付的薪酬”。在确定向我们的NEO“实际支付的补偿”时，SEC规则要求我们包括对2025年和前几年补偿汇总表中报告的金额的各种调整，因为SEC对这一部分的估值方法与补偿汇总表中要求的不同。特别是，这些调整包括扣除薪酬汇总表中报告的股权奖励的授予日公允价值，以及增加在每个财政年度终了和归属时计量的股权奖励公允价值，以及与前几年相比未归属和已归属奖励的公允价值变化。下面的调节表格详细说明了为得出这些数额而对赔偿汇总表总额所作的调整。由于我们的NEO在涵盖的年份中没有参与任何公司赞助的固定福利养老金计划，因此没有包括与养老金相关的调整。这些金额不反映MDCC做出的年终高管薪酬决定，详见“
NEO年度薪酬总额汇总
”上
页面57
.有关MDCC就我们的NEO每个财政年度的薪酬所做的决定的信息，请参阅代理报表中报告上表所述财政年度薪酬的薪酬讨论和分析部分，包括从
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本代理声明。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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高管薪酬
CEO汇总薪酬表总薪酬到薪酬实付对账
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年份
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2025 | |||||||
| 首席执行官 | 芬克先生 | |||||||
| 薪酬汇总表薪酬总额（美元） |
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| 减：涵盖年度在薪酬汇总表中报告的股权奖励价值（美元） | (
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| 加：覆盖年度授予的未归属股权奖励的年终公允价值（美元） |
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| 加/减：截至年底的未归属股权奖励与往年的公允价值变化（美元） |
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| 加/减：截至股权奖励归属日的公允价值较覆盖年度归属的以往年度的变动（美元） |
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| 加：截至同一覆盖年度授予和归属的股权奖励归属日的公允价值（美元） |
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| 减：覆盖年度内没收的股权奖励截至上一年度末的公允价值（美元） |
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| 加：涵盖年度股权奖励应计股息的价值未以其他方式反映在薪酬汇总表中薪酬总额（美元） |
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| 实际支付给CEO的薪酬（$） |
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平均非CEO NEO汇总薪酬表总薪酬与平均薪酬实际支付对账
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年份
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2025 平均 |
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| 非CEO近地天体 | 近地天体详情见上文注（1） | ||||||||||
| 平均薪酬汇总表薪酬总额（美元） |
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| 减：涵盖年度薪酬汇总表中报告的平均股权奖励价值（美元） | (
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| 加：覆盖年度授予的未归属股权奖励的平均年终公允价值（美元） |
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| 加/减：与往年相比截至年底未归属股权奖励的公允价值平均变化（美元） |
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| 加/减：截至股权奖励归属日的公允价值与覆盖年度归属的以往年度的平均变动（美元） |
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| 加：截至同一覆盖年度授予和归属的股权奖励归属日的平均公允价值（美元） |
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| 减：覆盖年度内没收的股权奖励截至上一年度末的平均公允价值（美元） |
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| 加：平均薪酬汇总表中未以其他方式反映的涵盖年度股权奖励应计股息的平均值薪酬总额（美元） |
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| 实际支付给非CEO NEO的平均薪酬（美元） |
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高管薪酬
关于上述调节表格中反映的股权奖励公允价值调整，所使用的估值假设与贝莱德根据ASC主题718在经审计的财务报表中使用的假设一致，并在每个适用的计量日期进行了更新。以下按奖励类型总结估值方法：
•BPIP授予日公允价值采用截至授予日的股价计算，假设目标业绩。对这些价值进行了调整，使用了截至每个后续计量日期的股票价格和预计归属假设。为此，归属假设反映了通过适用的计量日期相对于适用的业绩目标的实际业绩和业绩期间剩余年份的目标业绩（基于适用计量日期之后的1月授予的BPIP奖励的奖励确定矩阵）。
•RSU值表示使用截至每个计量日的股票价格计算的公允价值。
(3)代表根据2020年12月31日对贝莱德普通股的100美元初始固定投资，分别截至2025年12月31日、2024年、2023年、2022年和2021年12月31日期间贝莱德的累计股东总回报（“TSR”）。2025年，代表五年TSR（2021-2025）；2024年，代表四年TSR（2021-2024）；2023年，代表三年TSR（2021-2023）；2022年，代表两年TSR（2021-2022）；2021年，代表一年TSR（2021）。
(4)
代表分别于2025年12月31日、2024年、2023年、2022年和2021年12月31日止各期间，基于2020年12月31日对该指数的初始固定投资100美元，标普美国BMI资产管理和托管银行指数（如贝莱德的10-K表格年度报告中所述）的累计TSR。2025年，代表五年TSR（2021-2025）；2024年，代表四年TSR（2021-2024）；2023年，代表三年TSR（2021-2023）；2022年，代表两年TSR（2021-2022）；2021年，代表一年TSR（2021）。
(5)反映分别截至2025年12月31日、2024年、2023年、2022年和2021年12月31日的每个财政年度，纳入贝莱德 10-K表格年度报告的公司合并损益表中归属于贝莱德，Inc.的净利润。
(6)
贝莱德的公司精选衡量标准是
营业利润率，经调整
.有关2023-2025年与GAAP的对账，请参阅
附件a
.有关2022年和2021年与GAAP的对账，请参见第37页
贝莱德截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告。
实际支付的报酬与薪酬表中披露的业绩计量之间的关系
下图显示，2021至2025财年每个财年，我们向CEO支付的“实际支付的薪酬”和向其他NEO支付的平均“实际支付的薪酬”与同期贝莱德和我们的同行集团（标普美国BMI资产管理和托管银行指数）的累计TSR的趋势一致。
实际支付的补偿款VS. TSR
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Compensation
实际支付给CEO
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平均薪酬
实际支付给非CEO NEO
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股东总数
返回
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同行组总计
股东回报
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高管薪酬
下图显示，从2021年到2025财年，每个财年向我们的首席执行官支付的“实际支付的薪酬”和向其他NEO支付的平均“实际支付的薪酬”与同期归属于贝莱德公司的净利润趋势一致。
实际支付的补偿款VS.净收入(1)
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Compensation
实际支付给CEO
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平均薪酬
实际支付给非CEO NEO
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净收入(1)
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下图显示，从2021年到2025财年，每个财年向我们的首席执行官支付的“实际支付的薪酬”和向其他NEO支付的平均“实际支付的薪酬”与同期经调整后的贝莱德营业利润率的趋势一致。
实际支付的薪酬VS.调整后的营业利润率(2)
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Compensation
实际支付给CEO
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平均薪酬
实际支付给非CEO NEO
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营业利润率，经调整(2)
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(1)反映分别截至2025年12月31日、2024年、2023年、2022年和2021年12月31日的每个财政年度，纳入贝莱德 10-K表格年度报告的公司合并损益表中归属于贝莱德，Inc.的净利润。
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高管薪酬
最重要措施清单
下表列出了我们用来将2025年NEO的“实际支付的补偿”（由SEC规则定义）与我们的绩效挂钩的最重要的财务绩效衡量标准。每项衡量标准的绩效结果通常在外部市场条件的背景下进行评估，可能会相对于行业绩效或在可变的时间范围内进行考虑。这些措施没有排名。
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量度
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(2)有机收入增长是衡量贝莱德在特定年份的净新业务总额（包括净新技术服务收入）的估计年度收入影响，不包括市场升值/（贬值）和外汇的影响。有机收入与特定年份的实际收入没有直接关联。
股权补偿方案信息
下表汇总了截至2025年12月31日，与贝莱德的股权补偿计划有关的信息，根据该计划，可能不时授予期权、RSU或其他收购贝莱德普通股股份的权利。
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计划类别
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数量
待发行证券
行使时发行
杰出的
期权、认股权证
和权利
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加权-平均
行权价
未完成的选择，
认股权证和权利
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证券数量
可用于
发行下
股权补偿
计划（不含
反映的证券
在第一栏）
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| 核准 | |||||||||||||||||||||||||||||
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贝莱德，Inc.第三次修订和重述1999年股票奖励和激励计划
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5,176,152 |
(1)
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$ | 635.43 |
(2)
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6,154,871 | |||||||||||||||||||||||
| 修订并重述了贝莱德公司员工股票购买计划 | — |
不适用
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261,088 |
(3)
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| 股东批准合计 | 5,176,152 | 6,415,959 | |||||||||||||||||||||||||||
| 未获批准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无 | — |
不适用
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— | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计未获股东批准 | — |
不适用
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— | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 5,176,152 | 6,415,959 | |||||||||||||||||||||||||||
(1)包括3,915，687股受基于时间和基于业绩的受限制股份单位（包括以现金结算的受限制股份单位）和1,260，465股基于时间和基于业绩的股票期权。基于绩效的奖励数量是在假设按目标水平支付的情况下计算的。
(2)仅代表股票期权的加权平均行使价格，包括300356个行使价格为513.50美元的期权和960109个行使价格为673.58美元的期权。
(3)包括根据员工股票购买计划剩余可供发行的261,088股股份，其中6,567股在包括2025年12月31日的公开发售期间进行购买。
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项目3
批准聘任独立注册会计师事务所
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审计委员会负责聘请审计贝莱德财务报表的独立注册会计师事务所的任命、薪酬、留用和监督。审计委员会每年对独立注册会计师事务所的资格、业绩和独立性进行全面评估，并考虑向审计委员会提供的见解以及就会计问题、审计问题和监管发展提供的信息质量。审计委员会还考虑，为确保审计师的持续独立性，是否应定期轮换独立注册会计师事务所，同时考虑到选择另一家事务所的可取性和潜在成本及影响。
在2026年3月18日的会议上，审计委员会任命德勤担任贝莱德 2026财年的独立注册会计师事务所。德勤或其前身自2002年起担任贝莱德的独立注册会计师事务所。
审计委员会行使唯一权力，批准与保留德勤相关的所有审计业务费用和条款。审计委员会除了按照法律要求确保牵头审计伙伴的定期轮换外，还参与牵头审计伙伴的选择、审查和评估。
审计委员会评估了德勤的机构知识和经验、服务质量、资源充足程度以及团队沟通和互动的质量，以及团队的客观性和专业性。因此，审核委员会认为，继续保留德勤担任贝莱德的独立注册会计师事务所符合公司及其股东的最佳利益。因此，我们要求股东批准对德勤的任命。
尽管我们的章程或其他规定不需要批准，但董事会正在向我们的股东提交对德勤的任命以供批准，因为我们重视股东对这一任命的看法，并将其作为一个良好的公司治理事项。如果股东未能批准任命，将被视为向董事会和审计委员会建议考虑选择另一家公司。即使委任获得批准，审核委员会如认为有关变动将符合公司及其股东的最佳利益，可酌情于年内任何时间选择另一家独立注册会计师事务所。
德勤的代表预计将出席年会，如果他们愿意，将有机会发表声明，并可以回答适当的问题。
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董事会建议
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董事会一致建议你投“为”批准德勤为贝莱德 2026财年独立注册会计师事务所。
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项目三批准聘任独立注册会计师事务所
贝莱德为德勤产生的费用
截至2025年12月31日及2024年12月31日止财政年度，贝莱德（包括若干发起式投资基金）为贝莱德的独立注册会计师事务所德勤、德勤集团有限公司的成员所及其各自的关联公司产生的费用总额载列如下。
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（百万）
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2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
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审计费用(1)
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$ | 28.6 | $ | 24.5 | ||||||||||||||||
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审计相关费用(2)
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$ | 6.2 |
(6)
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$ | 5.9 |
(5)
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税费(3)
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$ | 6.0 |
(6)
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$ | 3.6 |
(5)
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所有其他费用(4)
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$ | 0.1 |
|
$ | 0.1 |
(5)
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| 合计 | $ | 40.9 |
(6)
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$ | 34.1 |
(5)
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(1)审计费用包括分别以10-K和10-Q表格向SEC提交的合并财务报表审计和简明合并财务报表审查的费用，以及通常只能合理预期独立注册公共会计师事务所提供的工作，例如法定审计和审查向SEC提交的文件，以及对合并基金和具有单一收费结构的基金的审计。审计费用还包括就财务报告内部控制有效性发表审计意见的费用。
(2)与审计相关的费用主要包括根据《鉴证业务标准声明》（SSAE）第18号和《国际鉴证业务标准》（ISAE3402）、《全球投资绩效标准鉴证服务》（GIPS）提供的鉴证和相关服务®）核查，以及其他监管/合规保证约定。
(3)税费包括由独立注册会计师事务所的税务人员执行的所有服务的费用，包括合并基金的服务和具有单一收费结构的基金的服务，但与财务报表审计和审查具体相关的服务除外，主要包括税务合规和其他税务服务。
(4)所有其他费用包括支付给独立注册公共会计师事务所的费用，但审计、审计相关或税务服务除外。所有其他费用包括与监管审查、技术订阅和翻译服务相关的服务。
(5)这些费用中不包括向GIP基金提供的审计相关、税务和所有其他服务（670万美元），这些服务由贝莱德在2024年10月1日完成对GIP的收购后支付。费用由贝莱德作为代理支付给GIP基金并全额报销。
(6)这些费用中不包括向截至2025年12月31日的财政年度的GIP基金提供的审计相关和税务服务，以及在2025年7月1日完成HPS收购后由HPS基金支付的费用（[ 22.8 ]百万美元），由贝莱德支付。费用由贝莱德作为代理支付给GIP和HPS基金并全额报销。
不包括在上述报告的金额中，德勤还直接向我们的某些非合并关联投资公司、单位信托和合伙企业提供审计、审计相关和税务服务。截至2025年12月31日和2024年12月31日的财政年度，这些基金直接向德勤支付的服务费用分别为2180万美元和2200万美元。此类费用不包括注册投资公司向德勤支付的费用。
审核委员会事前审批政策
根据贝莱德的审计委员会预先批准政策（“预先批准政策”），德勤为贝莱德提供的所有服务均已获得审计委员会的预先批准。审计委员会的结论是，德勤提供这类服务与维持该事务所履行审计职能的独立性是相容的。审计和许可的非审计服务的事前审批责任，包括对此类服务的收费进行事前审批。审计委员会审查并预先批准由贝莱德的独立注册会计师事务所为贝莱德提供的所有审计、审计相关、税务和其他服务。在审计委员会预定会议之间的间隔时间内，审计委员会根据预先批准政策将预先批准权力授予审计委员会主席。主席或指定人员必须在下一次预定会议上向审计委员会报告根据预先批准政策作出的任何预先批准决定。
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审计委员会报告
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审计委员会的主要职责是协助董事会监督贝莱德财务报表和公开文件的完整性、独立审计师的资格和独立性、贝莱德内部审计职能的履行情况以及独立审计师和贝莱德遵守法律法规要求的情况。有关我们审计委员会职责的更多信息，请参阅“董事会委员会–审计委员会”下“项目1 –选举董事"以及我们的审计委员会章程。
审计委员会没有义务编制贝莱德的财务报表，计划或进行审计，或确定贝莱德的财务报表是完整、准确的，并且符合美国公认会计原则。贝莱德的管理层负责编制贝莱德的财务报表，并负责维护财务报告和披露控制及程序的内部控制。独立注册会计师事务所负责审计贝莱德的财务报表和财务报告内部控制，对这些经审计的财务报表是否在所有重大方面按照美国公认会计原则公允反映了贝莱德的财务状况、经营成果和现金流量发表意见，并对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。
在履行监督职责时，我们已与管理层以及贝莱德的独立注册会计师事务所德勤（Deloitte）审查并讨论了贝莱德的经审计财务报表。
我们与德勤进一步讨论了根据上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）和SEC的适用要求需要讨论的事项。
我们从德勤收到了适用的PCAOB规则要求的关于德勤独立性的书面披露，与德勤讨论了其独立性，并考虑了德勤提供的非审计服务是否与保持其独立性相一致。
基于上述审查和讨论，我们向董事会建议并获得董事会批准，将经审计的财务报表纳入贝莱德截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中，以供向SEC备案。
审计委员会成员
凯瑟琳·墨菲，主席
Pamela Daley
Margaret“Peggy”L. Johnson
Hans E. Vestberg
Susan L. Wagner
Mark Wilson
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项目4
修订附属公司注册证书以取消直通投票条文
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2024年10月，贝莱德成功完成了对GIP的收购。就此次收购的完成而言，该公司创建了一家新的母公司控股公司，贝莱德公司（“旧的贝莱德”）和GIP都将隶属于该公司。在完成对GIP的收购时，旧的贝莱德成为该公司的子公司（并更名为贝莱德金融公司），新的公众控股公司成为贝莱德，Inc。
根据特拉华州一般公司法（“DGCL”），这种类型的公司控股公司重组是允许的，无需获得旧的贝莱德股东的批准，前提是新的公共控股公司在实质上复制重组时的旧控股公司，包括其组织文件。
因此，旧的贝莱德经修订和重述的公司注册证书（“章程”）进行了修订，以包括“通过投票条款”。该规定要求，任何涉及旧的贝莱德的行为或交易（选举或罢免董事除外），如需获得公司作为旧的贝莱德的股东（直接或间接）的批准，还必须获得公司股东的批准。实际上，这一规定赋予了拥有公开交易控股公司股份的股东对公司子公司之一采取的行动的直接投票权。
既然收购已经完成，就在子公司层面保留一项直通投票条款对于一家上市公司来说将是非常不寻常的。删除它有助于使公司与现行市场惯例保持一致。移除它也有利于公司及其股东，因为它为公司提供了灵活的管理组织结构的效率和成本效益，同时充分保留了股东对影响公众公司本身的事项的投票权。
因此，董事会要求公司股东批准对旧的贝莱德章程的修订，以删除通过投票的条款（“旧的贝莱德章程修订”）。拟删除的条文内容如下：
“第十五条：由公司或涉及公司的任何行为或交易，但选举或罢免公司董事除外，如果公司在紧接Banana Merger Sub，Inc.与公司合并生效时间之前采取（“合并”），则根据DGCL或根据公司注册证书或根据紧接合并生效时间之前的公司章程采取的行为或交易，应根据DGCL第251（g）条，要求公司股东的批准，除获得公司股东的批准外，还须获得贝莱德，Inc.（或任何通过合并实现的继任者）的股东的批准，并以紧接合并生效时间之前的DGCL和/或公司注册证书或公司章程要求的相同投票方式进行。”
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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第4项修订附属公司注册证书以删除直通投票条文
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旧的贝莱德章程修订的原因
直通投票条款目前赋予股东对影响子公司的事项的直接投票权，而这些事项通常只需要公司的批准。如前所述，取消这一规定将使公司与大多数其他公共控股公司保持一致，后者不会在仅影响其子公司的事项上给予股东直接投票权。这将为公司提供与其他公众公司同样受益的灵活性和效率，以优化其公司结构并降低行政成本。
对与贝莱德事项相关的股东权利不产生影响
取消直通投票条款不会影响股东对与公司本身有关的事项的投票权。这些权利包括根据特拉华州法律通常提供给公共控股公司股东的投票权，包括在合并、资产出售或章程修订等事项上的投票权。
旧的贝莱德和公司的董事会均已批准DGCL项下的旧贝莱德章程修正案。如果股东们批准了这一提议，老贝莱德预计将在年度会议后立即向特拉华州国务卿提交修正证书。
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董事会建议
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董事会一致建议你投“为”对贝莱德 Finance，Inc.公司注册证书的修订，以删除通过投票的规定。
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有用资源
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在哪里可以找到更多信息
年会
代理声明：
https://ir.blackrock.com/financials/annual-reports-and-proxy
https://ir.blackrock.com/financials/annual-reports-and-proxy
年度报告：
https://ir.blackrock.com/financials/annual-reports-and-proxy
https://ir.blackrock.com/financials/annual-reports-and-proxy
年会前通过互联网投票选举你的代理人：
www.proxyvote.com
www.proxyvote.com
董事会
https://ir.blackrock.com/governance/board-of-directors
与董事会的沟通
https://ir.blackrock.com/governance/governance-overview 在“联系我们的董事会”标题下
治理文件
https://ir.blackrock.com/governance/governance-overview
•董事独立性的分类标准
•公司治理准则
•委员会章程
•商业行为和道德准则
•首席执行官和高级财务官的Code of Ethics
•牵头独立董事指引
投资者关系
https://ir.blackrock.com
可持续性
www.blackrock.com/corporate/sustainability
其他
公共政策“洞察”：
https://www.blackrock.com/corporate/insights/public-policy
游说披露法案：
https://lda.senate.gov/system/public/
联邦选举委员会：
www.fec.gov/data/reports/pac-party
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某些术语或简称的定义
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| 资产管理规模 | 管理资产 | ||||||||||
| 首席执行官 | 首席执行官 | ||||||||||
| 首席财务官 | 首席财务官 | ||||||||||
| 委员会 |
The Audit；Management Development & Compensation；Nominating & Governance；Risk；and Executive Committees
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| 首席运营官 | 首席运营官 | ||||||||||
| 德勤 | 德勤会计师事务所 | ||||||||||
| 公认会计原则 | 美国公认会计原则 | ||||||||||
| GEC | 全球执行委员会 | ||||||||||
| MDCC | 管理发展与薪酬委员会 | ||||||||||
| NEO | 任命为执行干事 | ||||||||||
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NGC
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提名与治理委员会
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| NTM | 未来十二个月 | ||||||||||
| 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 | ||||||||||
| PAC | 政治行动委员会 | ||||||||||
| RSU | 限制性股票 | ||||||||||
| SASB | 可持续发展会计准则委员会 | ||||||||||
| SEC | 证券交易委员会 | ||||||||||
| TCFD | 气候相关财务披露工作队 | ||||||||||
| 传统 同行 |
传统同行是指上市公司资产管理公司：Alliance Bernstein、AMG资管、富兰克林资源、景顺和
T. Rowe Price
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年会信息
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关于年会和投票的问答
谁有权投票？
在2026年3月30日营业结束时，贝莱德普通股的在册持有人有权收到通知，并有权在年度会议上投票表决其所持有的贝莱德普通股股份。截至2026年3月30日，贝莱德已发行[ ]股普通股，每股面值0.01美元，发行在外。我们在记录日期发行在外的每一股普通股将有权对19名董事提名人中的每一人投一票，并对其他事项各投一票。
有权在年度会议上投票的股东名单将在年度会议召开前通过写信给贝莱德的公司秘书的方式提供：c/o Corporate Secretary，贝莱德，Inc.，50 Hudson Yards，New York，New York 10001。
如何参加年会并在年会上投票？
年会将以虚拟方式举行；你将无法亲自出席年会。
如果您在记录日期2026年3月30日营业结束时是股东，或持有由您的银行、经纪人或被提名人为年会提供的法定代理人，您有权以虚拟方式参加年会。
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出席年会
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年会期间投票
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为年会提供技术支持
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出席年会，参观www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026.您将被要求输入您的代理卡、投票指示表或代理材料互联网可用性通知上的控制号码。
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如果您在记录日期是股东，或者您持有由您的银行、经纪人或被提名人为年会提供的法定代理人，您可以按照会议网站上提供的说明在年会期间投票。
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我们鼓励您在年会开始之前访问它。您可以在会议开始时间前大约15分钟登录。如果您在访问年会时遇到困难，请联系技术支持电话，该电话将发布在www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026.技术人员将随时为您提供帮助。
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我是否可以像参加面对面的年会一样参加虚拟年会？
我们已采取措施，确保虚拟年会的形式为股东提供与亲自参加会议相同的参与机会。股东将有能力在会议召开前和会议期间提交问题。
•在年会前提交问题.你可以在开会前提出问题，在www.proxyvote.com使用您的代理卡上的控制号码、投票指示表或代理材料的互联网可用性通知登录后。
•在年会期间提交问题.可在年会期间通过访问虚拟会议平台提交问题，网址为www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026带着你的控制号码并按照指示提交问题。
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年会信息
在年会的问答环节中，我们将在时间允许的情况下解决尽可能多的符合我们的行为规则并由股东在线提交的问题。我们的行为规则将在虚拟会议平台和年会之前在我们的投资者关系网站上公布。实质上相似的问题可以分组一起回答，以避免重复。为了让我们在分配的时间内尽可能多地回答问题，我们可能会限制每位股东一个问题。会议结束后，我们还将把年会的成绩单发布到我们的投资者关系网站上。过去虚拟年会的成绩单也可在我们的投资者关系网站上查阅。
不参加年会怎么投我的股份，投票截止日期是什么？
您可以通过电话、互联网或邮件提交代理。
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通过电话提交委托书
您可以在美国东部时间2026年5月19日晚上11：59之前通过电话提交您的股票代理，请拨打您代理卡上的免费电话号码，1-800-690-6903。24小时提供电话代理提交服务。易于遵循的语音提示允许您提交您的股票的代理，并确认您的指示已被正确记录。电话代理提交程序旨在通过使用个人控制号码对股东进行身份验证。
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通过互联网提交代理
您可以在美国东部时间2026年5月19日晚上11点59分之前通过互联网提交代理，方法是访问代理材料互联网可用性通知中列出的网站或您的代理卡，www.proxyvote.com，并按照网站上的说明进行操作。互联网代理提交24小时开放。与电话代理提交一样，您将有机会确认您的指示已正确记录。
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通过邮件提交代理
在您的代理卡上做标记、注明日期、签名并在提供的已付邮资信封中寄回给布罗德里奇（如果您通过邮寄方式收到了您的代理材料），或者寄回给贝莱德，Inc.，c/o Broadridge，
51 Mercedes Way，Edgewood，New York 11717。邮寄退回的代理卡必须不迟于2026年5月19日营业结束前收到。
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通过以上述三种方式中的任何一种方式投票，您就是授权代理人中指定的个人按照您的指示对您的股份进行投票。所有已适当投票的股份，且未被撤销，将在年度会议上进行投票。如果您签署并交还您的代理卡，但没有给出投票指示，该代理所代表的股份将按照董事会的建议进行投票。
如果您在记录日期是股东，或者您持有由您的银行、经纪人或被提名人为年会提供的法定代理人，您也可以在年会期间通过互联网投票，请遵循以下指示：www.virtualshareholdermeeting.com/BLK2026.
将如何对任何其他业务进行投票？
如果任何其他事项在年度会议上适当提交以供审议，代理人中指定的人将有权为您就这些事项进行投票。截至本委托书之日，我们不知道有任何其他事项将在年度会议上提出。
我可以撤销我的投票吗？
在以下人员行使代理权之前，可以随时撤销其代理权：
•向贝莱德公司秘书发送书面通知；
•在美国东部时间2026年5月19日晚上11：59前以电话或互联网（仅计算您最后一次电话或互联网代理）方式于稍后日期提交代理；
•及时交付有效的、较晚日期的代理；或
•以虚拟方式出席年会并投票（仅出席会议不会导致您之前获得的代理被撤销，除非您特别要求）。
对于以街道名义实益持有的股份，您可以通过按照银行、经纪人或代名人提供的指示向其提交新的投票指示来改变您的投票，或者，如果您已从您的银行、经纪人或代名人那里获得法定代理人，赋予您对您的股份进行投票的权利，您可以通过虚拟出席年度会议并投票来改变您的投票。
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年会信息
什么是法定人数？
召开有效会议必须达到法定人数。有权在年度会议上投票的股东有权投的多数票的持有人亲自或通过代理人出席会议是构成法定人数所必需的。为达到会议法定人数的目的，虚拟出席年会构成亲自出席。如果有弃权票和经纪人“不投票”，则视为出席并有权投票，以确定法定人数。
什么是券商“不投票”？
当为受益所有人持有股份的被提名人没有对特定提案进行投票时，就会出现经纪人“不投票”，因为被提名人对该特定项目没有酌情投票权，也没有收到受益所有人的指示。如果被提名人没有收到受益所有人的指示，则被提名人只能就纽交所认为“例行”的事项对这些股份进行投票。选举董事、批准NEO补偿以及修改附属公司注册证书不被纽交所视为“例行公事”，因此被提名人对这些事项没有酌情投票权。批准聘任独立注册会计师事务所被视为被提名人拥有自由裁量权的“例行”事项。
要批准每一项提案需要什么表决？
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提案
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投票选择 （董事会建议） |
通过提案所需的投票
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效果 弃权 |
经纪人的效力 “未投票” |
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项目
1.
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选举董事 |
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为了，反对或弃权每一被提名人
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董事提名人如“赞成”该被提名人的票数超过“反对”该被提名人的票数，将当选
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没有影响 | 没有影响 | |||||||||||||||||||||||||||||
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项目
2.
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批准，在a
非约束性咨询投票，对指定执行官的薪酬
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.
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为了，反对或弃权
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在年度会议上代表并有权就该事项投票的普通股多数股份的赞成票 | 反对 | 没有影响 | |||||||||||||||||||||||||||||
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项目
3.
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批准聘任独立注册会计师事务所
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为了，反对或弃权
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在年度会议上代表并有权就该事项投票的普通股多数股份的赞成票
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反对 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
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项目
4.
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修订附属公司注册证书以取消直通投票条文
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.
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为了，反对或弃权
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有权在年度会议上投票的已发行普通股过半数的赞成票
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反对
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反对
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年会信息
谁来计票，年会结果怎么查？
我们的制表代理公司布罗德里奇将进行计票。我们将在年会召开后的四个工作日内以8-K表格的形式公布投票结果。
重要附加信息
代理征集费用
我们正在提供这些代理材料，与董事会征集将在年度会议上投票的代理有关。我们将支付征集代理的费用。贝莱德或其子公司的董事、高级职员或员工可以亲自或通过邮件、电话和电子传输的方式代表我们征集代理，无需额外补偿。我们将补偿经纪行和其他托管人、被提名人和受托人被要求将征集材料转发给这些人所持有的记录在案的股票的受益所有人。
多个股东共享同一邮寄地址或“代持”
为了减少印刷和邮资成本，我们尽量只向共享邮寄地址的多个股东发送一份代理材料的互联网可用性通知，或（如适用）一份年度报告和一份代理声明。这种被称为“householding”的交付方式，如果我们收到来自共享邮寄地址的一个或多个股东的相反指示，将不会被使用。如果您的家庭只收到一份，我们将立即将代理材料互联网可用性通知的单独副本，或在适用的情况下，将年度报告和代理声明的单独副本交付给任何向公司秘书发送书面请求的股东，地址在2026年年度股东大会通知中提供的地址。
如果您希望收到代理材料的互联网可用性通知的单独副本，或（如适用）未来通过写信给公司秘书的方式收到贝莱德的年度报告和代理声明，您也可以通知我们。参与家庭持股的股东将继续能够访问和接收单独的代理卡。如果您是通过邮寄方式提交代理，每份代理卡应在随附的回信信封中注明标记、签名、注明日期并寄回。
如果您的家庭已收到多份贝莱德的年度报告和委托书，您可以通过在随附的代理卡上的指定方框中做标记，要求日后交付单份。
如果您通过银行、经纪人或其他代名人拥有普通股股份并收到不止一份年度报告和委托书，请联系记录持有人以消除重复邮寄。
投票保密
按照惯例，贝莱德会对所有代理、选票和投票表格进行保密。贝莱德只允许我们的制表代理布罗德里奇检查这些文件。偶尔，股东在他们的代理卡上提供书面评论，然后由布罗德里奇将其转发给贝莱德管理层。
可用信息
贝莱德通过其网站免费提供资料，网址为https://ir.blackrock.com，在“Financials/SEC Filings”标题下，其致股东的年度报告、10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告、代理声明以及这些报告的所有修订不迟于此类材料首次发送给证券持有人或公开之日。
应任何股东的书面要求，贝莱德将免费向其提供上述文件的副本。
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年会信息
可通过以下方式提出书面副本请求：
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邮件：贝莱德公司秘书，50 Hudson Yards，New York，New York 10001
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电话：(212) 810-5800
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电子邮件： invrel@blackrock.com
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副本也可以通过互联网上的SEC主页以电子方式访问，网址为www.sec.gov.截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告不属于代理征集材料的一部分。
电子投递如何报名
用电子方式接收未来的年会材料很简单。报名电子投递：
•如果你的股票登记在你名下，请访问www.proxyvote.com并按照指示进行操作。
•如果你的股票是以券商、银行或其他代名人的名义持有，请联系他们了解如何注册电子交割的说明。
提交代理提案、提名董事及股东其他业务的截止时间
根据规则14a-8考虑纳入贝莱德代理材料的提案
希望根据《交易法》规则14a-8提交提案以纳入我们将在2027年年度股东大会上分发的代理材料的股东，必须在2026年12月11日或之前将其提案提交给贝莱德的公司秘书。
根据我们的代理访问章程提名董事
连续拥有至少3%我们股份至少三年且遵守我们章程中其他要求的股东（或最多20名股东的集团）可以提名并在贝莱德的代理材料中包括最多构成我们董事会25%的董事提名人。我们的2027年年度股东大会必须不迟于2026年12月11日且不早于2026年11月11日收到代理访问提名通知，以供审议。
其他提案和提名
除了《交易法》第14a-8条和我们的代理访问章程之外，根据我们的章程，股东必须遵循某些程序才能提名人选作为董事或在年度股东大会上介绍一项业务。
我们必须收到您打算在我们的2027年年度股东大会上介绍一项提名或提议的业务项目的通知：
•不少于前一届年度股东大会的贝莱德代理材料邮寄日期的周年日的120天前但不超过150天前；或者
•不迟于向股东邮寄年会日期通知或公开披露年会日期之日后10天（以先到者为准），在紧接前一届年会周年日之前或之后的25天内未举行明年年会的情况下。
假设我们的2027年年度股东大会在年会周年纪念日的25天内举行，我们必须在2026年12月11日之前收到通知，且不早于2026年11月11日。
此外，除了满足我们章程中的最后期限外，打算征集代理以支持除贝莱德的被提名人之外的董事提名人的股东还必须遵守《交易法》第14a-19（b）条。
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年会信息
额外要求
根据我们的章程，任何拟议业务的通知必须包括对将业务提交会议的描述和原因、股东在业务中的任何重大利益以及有关该股东的某些其他信息。任何提名通知或董事提名人的代理访问提名必须提供有关股东和被提名人的信息，以及被提议的被提名人书面同意在代理声明中被提名并在当选后担任董事。此外，根据SEC的通用代理规则提交的任何提名通知必须遵守《交易法》第14a-19（b）条。
贝莱德的章程具体规定了提出业务或提名的事先通知要求，以及提出代理访问提名的事先通知要求，请登录www.sec.gov.
提交提案和提名的地址
代理提案、代理访问提名和董事提名人提名通知和/或将在年度股东大会上介绍的业务项目必须以书面形式提交给公司秘书，地址为50 Hudson Yards，New York，NY 10001。
其他事项
董事会知悉无其他事项须于会议上提出。但是，如果任何其他事务应适当地在会议之前进行，或其任何休会，则打算根据代理人中指名的人的最佳判断对代理人进行投票。
根据董事会的命令，
R. Andrew Dickson，III
公司秘书
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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附件A：非公认会计原则和解
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非GAAP财务指标
贝莱德根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告财务业绩；然而，管理层认为，如果投资者有额外的非公认会计准则财务指标，则可能会加强对公司持续经营业绩的评估。
对GAAP财务指标的调整（“非GAAP调整”）包括管理层认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不会影响现金流的某些税收项目。除了GAAP财务指标外，管理层还会审查非GAAP财务指标，以评估持续经营业务，并认为这些指标对管理层和投资者都有助于评估贝莱德随着时间推移的财务业绩。管理层还使用非公认会计准则财务指标作为基准，将其业绩与其他公司进行比较，并增强报告期间的可比性。非GAAP财务指标可能会带来限制，因为它们并未包括贝莱德的所有收入和费用。贝莱德的管理层并不主张投资者将此类非GAAP财务指标与根据GAAP编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。非GAAP财务指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。
所有期间的计算和调节来自综合损益表如下：
（1）调整后的营业收入和调整后的营业利润率：
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（百万）
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2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 营业收入，GAAP基础 | $ | 7,045 | $ | 7,574 | $ | 6,275 | ||||||||||||||
| 非GAAP费用调整： |
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递延现金补偿计划与升值（折旧）相关的补偿费用（a）
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52 | 43 | 57 | |||||||||||||||||
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无形资产摊销（b）
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775 | 291 | 151 | |||||||||||||||||
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购置相关补偿费用（b）
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738 | 148 | 17 | |||||||||||||||||
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购置相关交易成本（b）(1)
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122 | 90 | 7 | |||||||||||||||||
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或有对价公允价值变动（b）
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720 | (36) | 3 | |||||||||||||||||
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租赁成本——纽约（c）
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— | — | 14 | |||||||||||||||||
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重组费用（d）
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39 | — | 61 | |||||||||||||||||
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减少赔偿资产（e）(1)
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— | — | 8 | |||||||||||||||||
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慈善捐款（f）
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109 | — | — | |||||||||||||||||
| 营业收入，经调整 | $ | 9,600 | $ | 8,110 | $ | 6,593 | ||||||||||||||
| 收入，GAAP基础 | $ | 24,216 | $ | 20,407 | $ | 17,859 | ||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： |
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分销费用
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(1,355) | (1,273) | (1,262) | |||||||||||||||||
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投资顾问费
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(1,105) | (898) | (789) | |||||||||||||||||
| 用于营业利润率计量的收入 | $ | 21,756 | $ | 18,236 | $ | 15,808 | ||||||||||||||
| 营业利润率，GAAP基础 | 29.1 | % | 37.1 | % | 35.1 | % | ||||||||||||||
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营业利润率，经调整（1）
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44.1 | % | 44.5 | % | 41.7 | % | ||||||||||||||
(1)计入一般及行政开支的金额。
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明
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附件A：非公认会计原则和解
（2）营业外收入（费用），减去归属于NCI-CIPs的净收入（亏损），经调整：
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（百万）
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2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 营业外收入（费用），GAAP基础 | $ | 574 | $ | 721 | $ | 880 | ||||||||||||||
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减：归属于NCI-CIPs的净利润（亏损）
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262 | 143 | 174 | |||||||||||||||||
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营业外收入（费用），扣除NCI-CIPs
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312 | 578 | 706 | |||||||||||||||||
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减：递延现金补偿计划对冲利得（损失）（a）
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61 | 45 | 58 | |||||||||||||||||
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营业外收入（费用），减去经调整后归属于NCI-CIPs的净收入（亏损）（2）
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$ | 251 | $ | 533 | $ | 648 | ||||||||||||||
（三）经调整归属于贝莱德，公司的净利润：
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（百万，每股数据除外）
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2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 归属于贝莱德的净利润，GAAP基础 | $ | 5,553 | $ | 6,369 | $ | 5,502 | ||||||||||||||
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非控股权益-Subco
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127 | — | — | |||||||||||||||||
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归属于贝莱德，公司的净利润，（摊薄EPS）
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5,680 | 6,369 | 5,502 | |||||||||||||||||
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非公认会计原则调整(1):
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对冲递延现金补偿计划的净影响（a）
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(6) | (1) | (1) | |||||||||||||||||
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无形资产摊销和减值（b）
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578 | 218 | 114 | |||||||||||||||||
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购置相关补偿费用（b）
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549 | 110 | 12 | |||||||||||||||||
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购置相关交易成本（b）
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91 | 66 | 5 | |||||||||||||||||
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或有对价公允价值变动（b）
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717 | (27) | 3 | |||||||||||||||||
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租赁成本—纽约（c）
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— | — | 11 | |||||||||||||||||
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重组费用（d）
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29 | — | 46 | |||||||||||||||||
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慈善捐款（f）
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80 | — | — | |||||||||||||||||
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所得税事项
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18 | (123) | — | |||||||||||||||||
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归属于贝莱德，公司的净利润，经调整（3）
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$ | 7,736 | $ | 6,612 | $ | 5,692 | ||||||||||||||
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已发行稀释加权平均普通股，包括Subco单位
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160.9 | 151.6 | 150.7 | |||||||||||||||||
| 稀释后每股普通股收益，GAAP基础 | $ | 35.31 | $ | 42.01 | $ | 36.51 | ||||||||||||||
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经调整的稀释后每股普通股收益（3）
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$ | 48.09 | $ | 43.61 | $ | 37.77 | ||||||||||||||
(1)非GAAP调整，不包括所得税事项，是税后净额。
（1）经调整的营业收入和经调整的营业利润率：管理层认为，经调整的营业收入和经调整的营业利润率是反映贝莱德一段时间内财务业绩的有效指标，因此可以向投资者提供有用的披露信息。管理层认为，经调整后的营业利润率反映了公司管理与收入相关的持续成本的长期能力。公司使用调整后的营业利润率来评估公司的财务业绩，确定公司高级员工的长期和年度薪酬，并评估公司与行业同行的相对业绩。此外，这一指标消除了由于在资产管理公司使用的多个分销渠道中分销不同产品结构相关的收入和费用的会计处理而产生的保证金可变性。
•经调整后的营业收入包括以下非GAAP费用调整：
(a)与递延现金补偿计划的增值（折旧）相关的补偿费用。公司不包括与某些递延现金补偿计划的市场估值变化相关的补偿费用，公司对此进行了经济对冲。对于这些递延现金补偿计划，在归属时以现金方式分配给员工的递延金额的最终价值根据特定投资基金的回报确定。公司根据相应期间的奖励的既得金额，按比例确认递延现金补偿负债的增值（折旧）补偿费用，而对这些计划进行经济对冲的净收益（损失）立即在营业外收入（费用）中确认，这会产生影响净收入的时间差异。在多年归属期结束时，这一时间差异将在奖励有效期内逆转并抵消为零。管理层认为
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BlackRock，INC. | 2026年代理声明 | ||||
附件A：非公认会计原则和解
在计算经调整的营业收入时不包括与递延现金补偿计划相关的市场估值变化，这为管理层和投资者提供了有关公司随着时间推移的财务业绩的有用披露，因为这些金额被经济地对冲，同时也增加了与其他公司的可比性。
(b)收购相关成本。收购相关成本包括与无形资产摊销和非现金减值相关的调整、与某些收购相关的或有对价（主要与非现金或有对价相关）的公允价值变动以及其他与收购相关的成本，包括与非经常性保留相关的递延补偿的补偿成本以及主要与专业服务相关的一般和管理费用。管理层认为，在计算调整后的营业收入时排除这些费用的影响，有助于显示公司一段时间内的财务表现，从而为管理层和投资者提供有用的信息，同时也增加了与其他公司的可比性。
（c）租赁成本—纽约.2023年，公司继续在位于纽约哈德逊广场50号的现有总部和先前总部的一般和行政费用中确认租赁费用，直到公司对先前总部的租赁于2023年4月到期。该公司于2023年5月开始支付与其当前总部相关的租赁费用，但在2021年8月获得大楼使用权开始租户改善时开始记录租赁费用。在公司于2023年2月迁至目前总部之前，经调整，与50 Hudson Yards相关的租赁成本影响不包括在营业收入中。2023年2月，公司完成了向50 Hudson Yards的大部分搬迁，不再排除这些租赁成本的影响。随后，从2023年2月至2023年4月，公司排除了与公司先前总部相关的租赁成本的影响。管理层认为，在计算经调整后的营业收入时，排除这些相应的纽约租赁成本（“租赁成本——纽约”）的影响，有助于评估公司的财务业绩和持续经营，并增强列报期间的可比性。
（d）重组费用。在2023年第四季度和2025年第二季度，公司记录了重组费用，包括遣散费和先前授予的递延补偿奖励加速归属的补偿费用。2023年的费用与重组特定平台的举措有关，主要是阿拉丁和私人市场，而2025年的费用与修改公司组织以更紧密地与战略优先事项保持一致的举措有关。管理层认为，在计算经调整的营业收入时排除这些重组费用的影响，有助于评估公司的财务业绩和持续经营，并增强所列期间的可比性。
（e）减少赔偿资产。与之前的一笔收购有关，贝莱德记录了一笔800万美元的赔偿资产。由于2023年第三季度某些税务事项的解决，贝莱德记录了800万美元的一般和管理费用，以反映赔偿资产的减少和抵消800万美元的税收优惠。由于对贝莱德的账面价值没有影响，800万美元的一般和管理费用以及800万美元的税收优惠已被排除在调整后的业绩之外。
（f）慈善捐款.经调整，1.09亿美元的慈善捐款费用不包括在营业收入中，因为它是非经常性的。
•经调整后用于计算营业利润率的收入减少，以排除公司的所有分销费用，这些费用在综合损益表中作为单独的项目记录，以及收到的投资咨询费的一部分，用于支付分销和服务成本。对于某些产品，基于不同的安排，分销费用由公司收取，然后转嫁给第三方客户中介机构。对于其他产品，投资顾问费由公司收取，一部分转嫁给第三方客户中介。然而，在这两种结构中，第三方客户中介同样拥有与零售客户的关系，并负责分销产品和为客户提供服务。分配和投资顾问费的金额主要根据期间AUM价值的预定百分比在每个期间波动。这些费用还根据所售投资产品的类型和销售的地理位置而有所不同。此外，公司可能会免除某些产品的费用，这可能会导致减少对第三方中介机构的付款。
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A-3
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附件A：非公认会计原则和解
（2）营业外收入（费用），减去归属于NCI-CIPs的净收益（亏损），经调整：管理层认为，经调整后的营业外收入（费用）减去归属于NCI-CIPS的净收入（亏损）是审查贝莱德对其业绩的非经营性贡献的有效措施，并提供了这些信息在报告期间的可比性。经调整的营业外收入（费用）减去归属于NCI-CIPs的净收入（亏损），不包括某些递延现金补偿计划的经济对冲收益（亏损）。由于用于对这些补偿计划进行套期保值的投资和衍生工具的收益（损失）随着时间的推移大大抵消了与这些递延现金补偿计划的市场估值变化相关的补偿费用，这些费用计入营业收入，GAAP基础，管理层认为，在计算营业外收入（费用）时不包括递延现金补偿计划经济套期保值的收益（损失），减去调整后的归属于NCI-CIPs的净利润（损失），为影响账面价值的贝莱德的非经营业绩的管理层和投资者提供了一个有用的衡量标准。
（3）归属于贝莱德，公司的净利润，经调整：
•管理层认为，经调整后归属于贝莱德，公司的净利润以及经调整后的稀释后每股普通股收益是衡量贝莱德盈利能力和财务业绩的有用指标。归属于贝莱德，Inc.的净利润（经调整）等于归属于贝莱德，GAAP基础上的净利润，根据管理层认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不影响现金流的某些税项进行调整。
对于呈报的每个期间，非公认会计原则调整按适用于调整的相应混合税率征税。2025年第四季度包括与慈善捐款相关的2900万美元的离散税收优惠。由于慈善捐款的非经常性性质，离散税收优惠已被排除在调整后的结果之外。此外，2024年所得税事项的金额包括与重组和建立更有效的全球知识产权和技术平台及公司结构相关的1.37亿美元的离散税收优惠。由于知识产权重组的非经常性，这一离散的税收优惠已被排除在调整后的结果之外。此外，2025年与或有对价公允价值变动相关的非公认会计原则调整主要不能用于所得税目的的扣除。
•此外，从2025年第三季度开始，就HPS交易而言，公司更新了对经调整后归属于贝莱德公司的净利润的定义，并对经调整后的稀释后每股普通股收益进行了更新，以假设作为HPS交易对价的一部分而发行的所有未偿还的Subco单位已按照其条款在一对一的基础上交换为贝莱德的普通股，因为Subco单位将在交换权开始时由持有人选择进行交换。因此，与这些Subco单位相关的非控制性权益已计入经调整后归属于贝莱德，Inc.的净利润的一部分。管理层认为，这些更新后的非公认会计原则衡量标准是衡量贝莱德盈利能力的有用指标，并增强了呈报期间的可比性，因此对投资者有用。
•每股金额反映经调整后归属于贝莱德，公司的净利润除以稀释后的加权平均已发行普通股。
（4）年度合同金额（“ACV”）：管理层认为，ACV是审查贝莱德技术服务对其经营业绩持续贡献的有效指标，并提供了这些信息在报告期之间的可比性，同时也为管理层和投资者提供了一个有用的补充指标，用于衡量贝莱德随着时间的推移在技术服务和订阅收入方面的增长情况，因为它与技术和订阅服务方面的净新业务相关联。ACV代表前瞻性的、客户合同项下经常性订阅费用的年化估计值，假设所有提出续签的客户合同都得到续签，除非我们已收到终止通知，即使此类通知可能要到晚些时候才会生效。ACV还包括新销售的年化估计值，对于现有客户和新客户，在我们执行客户合同时，即使经常性费用可能要到以后才会生效，并且不包括实施和咨询费等非经常性费用。
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第一：公司名称为贝莱德金融股份有限公司（以下简称“株式会社”).
第二：公司在特拉华州内的注册办事处应位于251 Little Falls Drive，City of Wilmington，County of New Castle，State of Delaware 19808，而公司在该地址的注册代理人的名称应为公司服务公司。
第三：公司的宗旨是从事根据《特拉华州一般公司法》可组织公司的任何合法行为或活动DGCL”).
第四：A.授权股份。公司将获授权发行1,000股股票，其中（i）500股为普通股，每股面值0.01美元（以下简称“普通股“），及（ii）500股为优先股，每股面值$ 0.01（the”优先股”).
B.优先股。优先股可能会不时以一个或多个类别或系列发行。特此授权董事会就发行一个或多个类别或系列的优先股股份作出规定，并根据DGCL（以下简称“优先股指定"），不时订立将纳入每一该等类别或系列的股份数目，并订定每一该等类别或系列的股份的指定、投票权（如有的话）、特权、优惠及相对、参与、可选择或其他特别权利，以及有关的资格、限制及限制。董事会对每个类别或系列的权限应包括但不限于确定以下事项：
(1)类或系列的指定，可以通过区分数字、字母或标题；
(2)类别或系列的股份数目，其数目董事会其后可按法律许可的方式增加或减少（但优先股指定另有规定的除外）（但不得低于当时已发行的股份数目）；
(3)应付该类别或系列股份持有人的任何股息（或确定股息的方法）的比率、支付该等股息的任何条件、支付形式（不论是现金、公司的证券、另一人的证券或其他资产）以及支付该等股息的一个或多个日期或确定该等股息的日期的方法；
(4)股息（如有的话）是否应为累积性或非累积性，如任何类别或系列的股份具有累积性股息权，则确定该类别或系列的股份的股息应累积的日期或方法；
(5)如该等类别或系列的股份可由公司赎回，其价格（或确定该等价格或价格的方法）、该等价格或价格（可能是现金、财产或权利，包括公司或另一公司或其他实体的证券）的支付形式、该等类别或系列的股份可全部或部分赎回的期间及其他条款及条件，由公司选择或由其持有人或其持有人选择，或在发生一项或多项指明事件（如有的话）时，包括公司根据偿债基金或其他方式购买或赎回该类别或系列的股份的义务（如有的话）；
(6)在公司事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，从公司资产中支付给该类别或系列股份持有人的金额；
(7)有关将该类别或系列的股份在任何时间或时间，由该类别或系列的持有人或持有人选择，或由公司选择，或在一项或多项特定事件发生时，转换为公司任何其他类别或类别的股份或同一类别股本的任何其他系列或转换为公司的任何其他证券，或转换为任何其他公司或其他实体的股票或其他证券的任何条文（如有的话），以及转换或交换的价格或价格或速率或速率及其适用的任何调整，以及每次转换或交换可能依据的所有其他条款和条件；
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(8)对发行公司同一类别或系列的股份或任何其他类别或系列股本的限制（如有）；和
(9)类别或系列股份持有人的投票权及权力（如有的话）。
C.普通股。任何股东均无权行使任何累积投票权。
第五次：A.股东大会。
(1)根据章程的规定，股东会议可以在特拉华州境内或境外举行。为选举董事和处理会议之前可能出现的其他事务而举行的公司股东年会，须在按照附例厘定的时间及地点举行。除非附例另有规定，否则董事选举无须以书面投票方式进行。
(2)除法律另有规定外，并受任何类别或系列股票的持有人在清算时对股息或分配享有优先于普通股的权利的规限，任何类别或系列的公司股东为任何目的或目的召开的特别会议只能通过以下方式召开：
a.董事会主席；
b.公司总裁；
c.董事会过半数；
d.董事会的任何委员会，其权力及权限包括召集该等会议的权力及权限；或
e.董事会主席、总裁或公司秘书应一名或多名公司股票记录持有人的书面请求，代表拥有公司所有已发行股票不少于15%投票权的所有权，该请求符合章程中规定的召开股东特别会议的程序，该程序可不时修订。
B.经书面同意采取的行动。在股东的任何年度或特别会议上要求或允许采取的任何行动，可根据DGCL第228条获得该等股东的书面同意，前提是该等行动已事先获得董事会必要的投票批准。
第六：A.董事会的权力。公司的业务和事务由董事会管理或在董事会的指导下管理，董事会按本条规定和法律规定组成。
B.董事人数。受优先股持有人权利的限制，董事人数应不时以当时在任的全体董事会过半数赞成票通过的决议确定。
C.选举和任期。公司董事应每年选举一次，任期至下一次股东年会届满，直至这些董事的继任者当选并合格为止。董事会中通过增加董事人数或以其他方式产生的任何空缺，可根据公司章程和特拉华州适用法律予以填补。
D.罢免董事。除一项或多项就任何类别或系列优先股的持有人选出的任何董事而订定条文的决议所规定的情况外，任何董事或整个董事会，均可被当时有权在为此目的召开的股东大会上的董事选举中投票的股本多数票的持有人在有理由或无理由的情况下罢免。
E.董事会会议。根据章程的规定，董事会会议可在特拉华州境内或境外举行。
F.法定人数；所需投票。除法律另有规定外：
(1)在董事会的所有会议上，应以全体董事会的过半数构成交易业务的法定人数，并
(2)出席任何达到法定人数的会议的过半数董事的行为，即为董事会的行为。
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第七：A.责任。公司董事应在特拉华州法律允许的最大范围内（如现在或以后生效），对公司或其股东因违反作为董事的受托责任而造成的金钱损失不承担个人责任。
B.赔偿。
(1)公司须在法律授权或许可的最大范围内（如现时或以后生效）向其董事及高级人员作出赔偿，而该赔偿权利继续适用于已不再是公司董事或高级人员的人，并须为其继承人、遗嘱执行人及个人及法定代表人的利益而适用；但除强制执行赔偿权利的法律程序外，公司并无义务向任何董事或高级人员（或其继承人，遗嘱执行人或个人或法定代表人）与该人提起的程序（或其部分）有关，除非该程序（或其部分）获董事会授权或同意。第七条赋予的赔偿权利，包括公司在其最终处分前因抗辩或以其他方式参与任何诉讼而发生的费用，由公司支付的权利。
(2)公司可在董事会不时授权的范围内，向公司的雇员和代理人提供类似于本条第七款授予公司的董事和高级职员的赔偿和预支费用的权利。
(3)第七条赋予的赔偿权利和预支费用的权利，不排除任何人根据本国际公司证书、公司章程、任何法规、协议、股东或无利害关系董事的投票权或其他方式可能拥有或以后获得的任何其他权利。
C.修改。
(1)公司股东对第七条的任何废除或修改不应对在该废除或修改之前发生的任何作为或不作为而排除责任、获得赔偿的权利以及对在该废除或修改时存在的公司董事、高级人员、雇员或代理人的费用预支或其他保护产生不利影响。
(2)对现行或以后生效的特拉华州法律的任何废除或修改，不得对公司董事、高级职员、雇员或代理人在该废除或修改时就该废除或修改之前发生的任何作为或不作为而存在的任何获得赔偿和预支费用或其他保护的权利产生不利影响。
第八：公司须受《总务委员会条例》第203条规限。
第九届：公司的簿册可（受DGCL或其他适用法规所载的任何条文规限）在特拉华州以外的地方存放于董事会或公司附例不时指定的一个或多个地点。
第十：每当公司与其债权人或其任何类别的债权人之间和/或公司与其股东或其任何类别的债权人之间提出妥协或安排时，特拉华州境内任何具有衡平法管辖权的法院可以简易方式，应公司或其任何债权人或股东的申请，或根据DGCL第291条条文为公司委任的任何接管人或接管人的申请，或根据解散中的受托人或根据DGCL第279条条文为公司委任的任何接管人或接管人的申请，命令公司的债权人或类别债权人及/或股东或类别股东（视属何情况而定）的会议按上述法院指示的方式传召。如代表债权人或公司类别债权人及/或公司股东或公司类别股东（视属何情况而定）价值的四分之三的多数同意任何妥协或安排及因该妥协或安排而对公司的任何重组，则如经提出上述申请的法院批准，上述妥协或安排及上述重组须对公司的所有债权人或类别债权人及/或所有股东或类别股东具有约束力，视情况而定，也包括公司。
第十一届：章程修正案。可根据法律和本公司注册证书（包括任何优先股指定）的规定，通过公司的附例，而任何附例一经通过，可通过以下方式更改或废除：（1）当时在任的董事会至少过半数成员的赞成票，或（2）有表决权股票至少过半数表决权的赞成票。
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TWELFTH：修订国际公司证书的一般权利。
(1)公司特此保留随时及不时修订、更改、更改或废除本公司注册证书所载的任何条文的权利，并在该等条文中增加当时有效的特拉华州法律授权的任何其他条文，除本公司注册证书的任何条文另有明文规定外，公司的股东、董事或高级人员或任何其他人所获的所有性质的权利、优惠及特权均由并依据本公司注册证书的现行形式而赋予，或经以下修订，在本款保留的权利的规限下予以授予。
(2)在符合优先股持有人权利的情况下，本公司注册证书的规定只能通过法律规定的董事会行动（如有），以及除法律要求的任何其他股东投票（如有）之外，尽管否则需要股东的较低投票（或反对票），通过所有有表决权股票的至少过半数投票权的批准，才能更改、修订或废除本公司注册证书的规定，以及通过的任何不一致的规定。
第十三届：公司永久存续。
第十四届：就本国际公司证书而言，应适用以下定义：
(1)“股本”指公司发行的股本中的任何及所有股份（不论是否指定，不论有投票权或无投票权）。
(2)每个引用一个“人”应视为不仅包括自然人，还包括公司、合伙企业、合资企业、协会或任何种类的法人实体；每一处提及“自然人”（或股份“记录持有人”，如为自然人），均应视为以其代表身份包括该自然人或记录持有人的监护人、委员会、遗嘱执行人、管理人或其他法定代表人。
(3)“投票股票”指当时有权就董事选举进行一般投票的公司已发行股本股份，并应排除公司的任何类别或系列股本，该类别或系列股本只有在发生拖欠股息或根据该系列任何条款的任何违约时才有权投票，无论在确定时是否存在任何此类拖欠股息或违约。
第十五届：除选举或罢免公司董事外，由公司作出或涉及公司的任何作为或交易，如公司在紧接Banana Merger Sub，Inc.与公司合并及并入公司的有效时间之前作出（以下简称"合并"）将要求，为了根据DGCL或根据紧接合并生效时间之前的公司注册证书或公司章程采用该方案，根据DGCL第251（g）条，公司股东的批准，除了公司股东的批准外，还应要求贝莱德，Inc.（或任何通过合并的继任者）的股东的批准，以紧接合并生效时间前的DGCL和/或公司注册证书或公司章程所要求的相同表决。
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初步代理声明—待完成
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