多伦多证券交易所、纽约证券交易所-HBM 2025年第14号

在黄金产量和创纪录的成本表现的推动下，Hudbay实现了强劲的2025年第一季度业绩

安大略省多伦多，2025年5月12日—— Hudbay Minerals Inc.（“Hudbay”或“公司”）（多伦多证券交易所，纽约证券交易所代码：HBM）今天发布了2025年第一季度财务业绩。除非另有说明，所有金额均以美元为单位。

“我们第一季度的强劲业绩反映了稳定的铜产量以及来自我们增强的运营平台的互补黄金产量，这继续带来可观的自由现金流和行业领先的利润率，”总裁兼首席执行官Peter Kukielski表示。"我们处于有利地位，可以交付我们2025年全年的综合生产和成本指导，运营部门在第一季度交付了在线铜生产、好于预期的黄金生产和有效的成本控制。我们继续受益于秘鲁稳定的磨机吞吐量、马尼托巴省更高的品位和磨机吞吐量以及不列颠哥伦比亚省正在进行的优化工作。这导致该季度调整后EBITDA创历史新低，现金成本表现创历史新低。我们在推进增长战略方面取得了重大进展，因为我们巩固了Copper Mountain的所有权，以增加我们对一级司法管辖区优质资产的敞口。我们现在也完全被允许在铜世界增加我们的长期铜产量超过50%。我们将继续对我们具有吸引力的高回报棕地和绿地增长机会投资组合进行再投资，以进一步提高我们的铜和黄金敞口，并为我们所有的利益相关者释放重大价值。”

在强劲的黄金产量、稳定的铜产量和行业领先的利润率的推动下，实现了创纪录的调整后EBITDA；重申了2025年的产量和成本指导

• 实现营收5.949亿美元，季度调整后EBITDA创历史新高ⁱ2025年第一季度为2.872亿美元。
• 强劲的财务业绩是由创历史新低的综合现金成本表现推动的，因为这三个业务部门都扩大了运营成本利润率并按计划战略执行。
• 第一季度合并铜产量为30,958吨，符合季度节奏预期。综合黄金产量为73,784盎司，好于季度节奏预期，受马尼托巴省表现优异的推动。
• 综合现金成本创历史新低，性价比行业领先持续ⁱ和维持现金成本ⁱ本季度每生产一磅铜，扣除副产品信用，分别为（0.45）美元和0.72美元。
• 重申2025年全年综合产量指引为11.7万至14.9万吨铜和24.75万至30.8万盎司黄金。重申2025年所有成本指导，包括合并现金成本ⁱ指引0.80至1.00美元/磅铜和维持现金成本ⁱ指引为2.25至2.65美元/磅铜。
• 秘鲁业务继续受益于强劲和持续的工厂吞吐量，第一季度平均每天实现约90,200吨。铜产量20,293吨，黄金产量7,869盎司，符合季度节奏预期。秘鲁现金成本ⁱ由于秘鲁业务表现出强大的成本控制并受益于副产品价格上涨，每磅铜产量（扣除副产品信贷）为1.11美元，好于预期。

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• 马尼托巴省运营部门第一季度生产了60,354盎司黄金，超出了季度节奏预期，原因是黄金品位和复苏情况好于预期。马尼托巴现金成本ⁱ本季度每生产一盎司黄金，扣除副产品信用，为376美元，与前几个季度相比有显着下降，继续实现行业领先的性价比。
• 不列颠哥伦比亚省的业务以现金成本生产了7,196吨铜ⁱ第一季度每磅铜产量（扣除副产品信贷）为2.44美元，符合季度节奏预期。
• 第一季度归属于所有者的净利润和归属于所有者的每股收益分别为1.004亿美元和0.25美元，与2024年第一季度和第四季度相比有显着增长，这得益于强劲的收入和单位成本控制带来的高毛利率。调整各种非现金项目后，第一季度调整后收益ⁱ所有者应占每股收益为0.24美元。
• 截至2025年第一季度末，现金和现金等价物及短期投资为5.826亿美元，流动资金总额为10.085亿美元。
• 净债务与调整后EBITDA比率ⁱ2025年第一季度为0.6倍，与2024年第四季度持平，与2024年第一季度的1.3倍相比有显着改善，原因是2024年全年的去杠杆化努力取得了成功。

有意义的黄金敞口和稳健的铜业绩推动持续的自由现金流产生

• Hudbay在秘鲁和加拿大独特的铜和黄金多样化提供了对更高的铜和黄金价格以及有吸引力的自由现金流的敞口^七、代。
• 虽然大部分收入继续来自铜生产，但与2024年第四季度的35%相比，2025年第一季度黄金在总收入中所占比例更高，为38%，这是由马尼托巴省的高黄金产量和金价上涨的风险推动的。
• 连续第七个季度实现有意义的自由现金流^七、由于持续强劲的铜和黄金生产以及所有业务部门的有效成本控制而产生。
• 实现创纪录的调整后EBITDAⁱ2025年第一季度为2.872亿美元，较2024年第四季度增长12%，较2024年第一季度增长34%。
• 过去12个月，产生了超过3.5亿美元的自由现金流^七、以及8.957亿美元的调整后EBITDAⁱ.
• 对铜价和金价上涨的重大风险敞口，使用2025年指导区间的中点，年度铜价每上涨10%运营现金流增加1亿美元，年度金价每上涨10%运营现金流增加5600万美元^二、.

再投资于高回报增长举措，以进一步提高铜和黄金的风险敞口

• 推进高回报的棕地工厂计划和绿地铜项目，以推动近期和长期产量增长，2025年第一季度的增长资本支出为2550万美元。
• 综合铜产量预计平均为14.4万^三、未来三年每年吨，从2024年起保持稳定的生产水平。合并铜产量161,000^三、吨预计在2027年，较2024年增长17%，反映了铜山优化工作完成带来的好处。
• 强劲的互补性黄金敞口预计综合黄金产量平均为25.3万^三、未来三年每年盎司，反映出马尼托巴省的产量持续强劲。
• 在季度末之后，完成了与MMC的交易，以高度增值的交易巩固Copper Mountain矿的100%所有权，以进一步增加Hudbay在一级采矿管辖区的长寿命、高质量铜资产的敞口，导致Copper Mountain在2027年的应占铜产量比2024年增加200%。
• 推进铜世界的可行性研究和少数合资伙伴进程。Copper World是美洲最高品位、最低资本密集度的完全许可铜项目。

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• Copper Mountain的优化工作重点是执行计划中的加速剥离计划和磨机吞吐量改进项目，包括计划在2025年下半年将第三台球磨机转换为第二台SAG磨机。
• 康斯坦西亚附近极具前景的Maria Reyna和Caballito房产的钻探许可继续通过多步骤监管程序推进。
• 在向Snow Lake的1901矿床的漂移开发方面取得了重大进展，最近的一个勘探钻孔比预期提前20米与富锌块状硫化物相交，计划的第一个矿石在2025年第二季度保持在正轨上。计划在未来两年进行勘探和定义钻探。
• 雪湖的大型勘探计划继续执行三重战略，重点是近矿勘探，以增加近期产量和矿产储量，测试区域卫星矿床的额外矿石进料，以利用Stall工厂的可用产能，并探索大型土地包，寻找潜在的新锚定矿床，以有意义地延长矿山寿命。
• 与Mosakahiken Cree Nation签署了有关Snow Lake附近Talbot铜锌金矿床的勘探协议，这是Hudbay今年签订的第二份第一民族勘探协议，因为该公司继续与当地第一民族社区建立积极的关系并推进共享机会。
• 加强利益相关者的参与，推进内华达州梅森铜矿项目的更多冶金研究。
• 通过冶金测试工作和经济评估，继续推进Flin Flon尾矿后处理机会，以评估以环保方式生产关键矿物和贵金属的可能性。

第一季度业绩摘要

2025年第一季度合并铜产量为30,958吨，符合季度生产节奏预期，而合并黄金产量为73,784盎司，好于季度生产节奏预期。铜和黄金综合产量低于2024年第四季度，原因是秘鲁的计划品位较低，因为Hudbay正在完成高品位Pampacancha矿坑的最后剥离阶段，部分被马尼托巴省黄金产量高于预期的黄金品位所抵消。2025年第一季度的综合银产量为919,775盎司，锌产量为6,265吨，低于2024年第四季度，这主要是由于秘鲁的品位较低，因为公司完成了计划中的剥离活动。

与2024年第四季度相比，经营活动产生的现金减少了1.248亿美元，这是由于秘鲁和马尼托巴省前几个季度的利润增加导致支付的现金税增加。2025年第一季度非现金营运资本变动前的经营现金流为1.635亿美元，与2024年第四季度相比减少了6800万美元。减少的主要原因是秘鲁的黄金和铜销量低于预期。

第一季度调整后EBITDAⁱ为2.872亿美元，与2024年第四季度的2.573亿美元相比增长12%，原因是该季度铜和黄金价格上涨的风险抵消了销量下降的影响。

2025年第一季度归属于所有者的净利润为1.004亿美元，合每股0.25美元，而2024年第四季度为2120万美元，合每股0.05美元。盈利的显著增长是由于较高的已实现铜和黄金价格以及较强的单位成本控制带来的强劲收入增长带来的高毛利率。除了2025年第一季度经历的更高的采矿和所得税费用外，该季度还受到各种非现金费用的影响，这些费用包括关闭场地回收条款的重估损失、各种工具的按市值重估收益以及外汇收益等项目。

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调整后归属于所有者的净利润ⁱ和调整后归属于所有者的每股净收益ⁱ2025年第一季度每股收益分别为9380万美元和0.24美元，在税前基础上对各种非现金项目进行了调整，例如与Hudbay封闭场地环境回收拨备的季度重估相关的非现金损失1280万美元、与流收入和增值相关的1050万美元可变对价调整收益、未实现战略铜对冲、投资和基于股份的薪酬等各种工具的310万美元按市值重估收益、310万美元的非现金外汇收益以及与流通股份支出相关的190万美元收益等项目。这与调整后归属于所有者的净利润ⁱ和归属于所有者的每股净收益ⁱ为7030万美元，2024年第四季度每股收益为0.18美元。调整后归属于所有者的净利润大幅增长ⁱ和调整后归属于所有者的每股净收益ⁱ出于上述净收益讨论的相同原因。

2025年第一季度，合并现金成本ⁱ每生产一磅铜，扣除副产品信贷，达到创纪录的低位（0.45）美元，而2024年第四季度为0.45美元。这一改善是由于所有业务部门的副产品信贷增加和强劲的运营成本表现，部分被本季度秘鲁预期较低的生产水平所抵消。合并维持现金成本ⁱ2025年第一季度每生产一磅铜，扣除副产品信贷，为0.72美元，创历史新低，而2024年第四季度为1.37美元。这一改善是由影响综合现金成本的相同因素和第一季度略低的维持性资本支出推动的。合并全押维持现金成本ⁱ2025年第一季度每生产一磅铜，扣除副产品信贷，为0.97美元，低于2024年第四季度的1.53美元，这主要是由于上述相同原因。

截至2025年3月31日，流动资金总额为10.085亿美元，其中包括5.626亿美元的现金和现金等价物、2000万美元的短期投资以及公司循环信贷额度下未提取的可用资金4.259亿美元。净债务ⁱ第一季度末为5.261亿美元，与2024年第四季度保持一致。

¹净债务和调整后EBITDA的净借方是非GAAP财务业绩衡量标准，在IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务业绩计量”部分。

²营运资本确定为流动资产总额减去国际财务报告准则下定义并在合并财务报表中披露的流动负债总额。

³12个月期间净债务与调整后EBITDA之比。

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秘鲁业务审查

2025年第一季度，秘鲁业务生产了20,293吨铜、7,869盎司黄金、554,692盎司白银和397吨钼，符合矿山计划季度节奏预期。2025年第一季度铜、黄金和白银的产量低于2024年第四季度，原因是计划的较低品位，因为较大一部分较低品位的Constancia矿石在本季度进行了加工。Hudbay有望实现2025年秘鲁所有金属的生产指导。

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由于Pampacancha矿床计划剥离的最后阶段正在2025年第一季度进行，铜产量符合矿山计划预期。这导致该工厂计划降低矿头品位，因为Constancia矿石在2025年第一季度占矿石进料的大部分。秘鲁业务继续受益于2025年强劲且持续的工厂吞吐量，2025年第一季度平均每天加工约90,200吨，部分抵消了计划中的较低头部等级。这些业务继续提供强大的成本控制，导致与2024年第四季度相比，综合单位成本更低。

与2024年第四季度相比，2025年第一季度开采的矿石总量增加了10%。2025年第一季度从Pampacancha开采的矿石减少到40万吨，因为Hudbay正在Pampacancha矿坑中进行最后的剥离阶段，然后在2025年底耗尽。与最近几个季度相比，康斯坦西亚开采的矿石在2025年第一季度显着增加，符合矿山计划预期。

与2024年第四季度相比，2025年第一季度的精炼铜和金品位分别下降了38%和75%，与矿山计划一致，原因是计划中的Pampacancha矿石进料减少。Constancia工厂在2025年第一季度实现了85%的铜回收率，低于2024年第四季度，原因是计划中的品位较低。2025年第一季度黄金和白银的回收率分别为57%和66%，与Hudbay正在处理的矿石类型的冶金模型保持一致。

合并矿山、磨机和G & A单位运营成本ⁱ2025年第一季度为每吨11.09美元，比2024年第四季度低27%，原因是计划在第四季度进行半年一次的工厂维护停产，以及降低了整体现场成本。

现金成本ⁱ由于强劲的运营成本表现和更高的副产品价格，2025年第一季度每磅铜产量（扣除副产品信用）为1.11美元，优于季度节奏预期。现金成本ⁱ每生产一磅铜，扣除副产品抵免额高于2024年第四季度，原因是计划减少铜产量和黄金副产品抵免额，部分被较低的处理、精炼和运费所抵消。现金成本ⁱ该季度的表现优于2025年指导区间的低端，Hudbay处于有利地位，可以在秘鲁实现2025年全年现金成本指导区间。

维持现金成本ⁱ2025年第一季度每生产一磅铜，扣除副产品信贷，为1.92美元，与2024年第四季度相比有所增加，这主要是由于上述现金成本差异的相同因素。

在秘鲁能源和矿业部于2024年批准一项监管变更，允许秘鲁的矿业公司将吞吐量最多比允许的水平提高10%后，该公司继续评估进一步提高工厂吞吐量的机会。Hudbay正在推进于2025年底开始在Constancia建造卵石破碎机的工程研究，预计将从2026年下半年开始进一步提高吞吐量水平。

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马尼托巴省运营审查

¹金银回收包括精矿和dor é的总回收。

²精矿中报告的金属在与冶炼厂条款相关的扣除之前。

³综合单位成本、现金成本、每生产一磅铜的维持现金成本、扣除副产品贷记、黄金现金成本和每生产一盎司黄金的维持现金成本、扣除副产品贷记，是非公认会计准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务业绩计量”部分。

⁴反映了每吨矿石碾磨的综合矿山、磨机和G & A成本。

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马尼托巴省业务在2025年第一季度实现了令人印象深刻的金属生产和成本绩效，大大超过了预算目标。这些业务在2025年第一季度生产了60,354盎司黄金、3,469吨铜、6,265吨锌和285,603盎司白银。与2024年第四季度相比，由于更高的品位，黄金产量显着增加了17%。Hudbay有望实现2025年马尼托巴省所有金属的生产指导。

Lalor矿山在第一季度实现了强劲的生产业绩，平均每天生产4,300吨，尽管3月份面临一次性矿石处理挑战，但仍显示出韧性。该矿保持对矿石质量的关注，实施采场改造和提高渣土生产率。一个重要的重点是资本开发，旨在确保从27区获得高品位铜金矿化，并为17区的下一个铜金开采前沿做好准备。2025年第一季度，矿石质量显着改善，与采矿技术的改进相一致，最明显的是在长孔渣土破碎方面，并预计会有更高品位的贵金属序列。

2025年第一季度马尼托巴省开采的矿石总量比2024年第四季度低6%，这主要是由于3月份Lalor的临时矿石处理挑战得到迅速解决。黄金品位好于预期，导致较2024年第四季度增长18%。铜、锌、银品位符合矿山计划预期。

新的Britannia工厂延续了最近几个季度的卓越表现，在2025年第一季度实现了约2100吨/日的吞吐量，略高于2024年第四季度。第一季度，New Britannia安装了新的加长旋风，反映了Stall工厂的成功升级，并支持Hudbay的低资本项目战略，以提高吞吐量并保持黄金回收率。2025年第一季度黄金回收率为90%，与2024年第四季度持平。

在Stall工厂，由于第一季度更多的矿石被转移到新不列颠尼亚，吞吐量环比略有减少。Stall工厂在2025年第一季度实现了70%的黄金回收率，这得益于最近继续实现的恢复改善计划，黄金回收率超过了去年的数字。继续努力优化恢复，特别是通过减少研磨尺寸。

马尼托巴省业务继续推动运营效率，从而提高了单位运营基础和现金成本基础上的成本绩效。综合矿山、工厂和G & A单位运营成本ⁱ2025年第一季度为每吨214加元，较2024年第四季度下降8%，主要是由于矿山和工厂成本下降。

现金成本ⁱ2025年第一季度每盎司黄金产量（扣除副产品信贷）为376美元，与2024年第四季度相比大幅下降38%，这主要是由于持续的运营效率和有利的汇率导致黄金产量增加以及采矿和制粉成本下降。由于第一季度现金成本超过了现金成本指导范围的低端，Hudbay处于有利地位，可以在马尼托巴省实现2025年现金成本指导范围。

维持现金成本ⁱ2025年第一季度每盎司黄金产量（扣除副产品信贷）为626美元，与2024年第四季度相比下降了31%，这主要是由于影响现金成本的因素相同，部分被本季度较高的维持资本成本所抵消。

1901年勘探拖运漂移保持向2025年一季度矿床扎实开发进展。最近，勘探漂移的一个钻孔比预期提前20米与富锌块状硫化物相交，确定了计划在2025年第二季度开采的第一块矿石。未来两年的重点将是勘探、定义钻探、矿体准入，以及为2027年全面投产建立关键基础设施。

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不列颠哥伦比亚省运营审查

Hudbay继续专注于推进Copper Mountain矿山的优化计划，包括开放和优化矿山矿石进给工厂，以及实施反映Hudbay在Constancia成功流程的工厂改进举措。这些优化举措成功地增加了移动的总吨数，并提高了轧机的可靠性。不列颠哥伦比亚省业务在2025年第一季度生产了7,196吨铜、5,561盎司黄金和79,480盎司白银。与2024年第四季度相比，铜、黄金和白银的产量分别增长了21%、20%和35%，这主要是由于更高的品位。Hudbay有望实现2025年不列颠哥伦比亚省所有金属的生产指导，并继续预计随着工厂改进项目生效，下半年的产量将会增加。

采矿活动的重点是继续执行为期三年的加速剥离计划，旨在将更高品位的矿石纳入矿山计划。今年1月，Hudbay完成了可行性工程，以消除瓶颈并将名义工厂产能提高到每天50,000吨的许可产能，这比最近的技术报告中的预期要早。预计这将通过将第三台球磨机转换为第二台SAG磨机来实现，该设备仍有望在2025年下半年完成。

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Copper Mountain在2025年第一季度开采的矿石总量为260万吨，与2024年第四季度相比增长了12%。由于有效利用采矿车队执行加速剥离计划以获得更高的矿头品位，本季度的总材料移动继续增加。2025年第一季度的重点是采矿效率和运营商招聘，以有效利用可用的运输卡车车队。因此，根据矿山计划，预计2025年转移的材料总量将环比增加。

该工厂在2025年第一季度加工了280万吨矿石。2025年第一季度的矿石加工量低于2024年第四季度，受限于计划内和非计划内的维护以及上季度影响二次破碎回路的粘土材料升高。2025年第一季度，为解决这些问题和其他已确定的限制因素，推进了多项举措，以提高吞吐量。2025年实施了多项磨机举措，包括破碎回路溜槽修改、回收改进、重新编程磨机专家系统、安装先进的半自磨控制仪器、重新设计SAG衬垫包和更新的操作程序，旨在从卵石流中去除磁铁矿。渐进式改善预计将持续到2025年。

2025年第一季度的精炼铜品位比2024年第四季度高出27%。加速剥离的努力在2025年第一季度解锁了更高品位的采矿序列，这减少了从库存中处理的矿石量，导致本季度的品位高于2024年。本季度铜回收率为78%，比上一季度低2%。与2024年第四季度相比，2025年第一季度的精炼金品位更高，导致2025年第一季度的黄金回收率高达63%。

综合矿山、工厂和G & A单位运营成本ⁱ2025年第一季度为每吨碾磨25.98加元，高于2024年第四季度。这一增长是由于采矿和G & A成本增加以及碾磨的矿石减少，部分被较低的碾磨成本所抵消。

现金成本ⁱ和维持现金成本ⁱ2025年第一季度每生产一磅铜，扣除副产品信贷，分别为2.44美元和4.24美元。现金成本比2024年第四季度低19%，这主要是由于副产品信贷增加以及持续关注优化工作带来的好处。由于第一季度现金成本处于2025年指导范围的低端，Hudbay处于有利地位，可以在不列颠哥伦比亚省实现2025年全年现金成本指导范围。

维持现金成本ⁱ比2024年第四季度下降26%，原因是影响现金成本的因素相同，以及较低的持续资本支出。

巩固铜山100%股权

2025年3月27日，Hudbay宣布与Mitsubishi Materials Corporation（简称“MMC”）达成协议，以450万美元的预付现金以及高达3975万美元的递延和或有现金付款收购MMC在Copper Mountain的25%少数股权。该交易于2025年4月30日结束，Hudbay现在持有Copper Mountain矿100%的权益。就该交易而言，Hudbay全权负责清偿Copper Mountain的任何未偿债务，包括欠Hudbay的公司间贷款，其中25%代表约1.04亿美元。该交易将极大地增加Hudbay的每股净资产值，并增加Hudbay在一级采矿管辖区的长寿命、高质量铜资产的敞口。Copper Mountain矿的额外归属产量巩固了Hudbay作为加拿大第二大铜生产商的地位，并进一步巩固了其作为北美铜冠军的地位。Hudbay已启动对其加拿大公司结构的审查，预计该结构将通过其各个加拿大实体之间共享税池产生税收协同效应。

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稳健的经营业绩和强劲的铜金敞口持续产生自由现金流

Hudbay连续七个季度实现了有意义的自由现金流^七、由于棕地投资、持续的运营改进努力以及整个业务的稳健成本控制而产生。过去12个月，该公司产生了超过3.5亿美元的自由现金流^七、以及8.957亿美元的调整后EBITDAⁱ.

虽然大部分收入继续来自铜生产，但黄金继续占总收入的35%以上。独特的铜和黄金多样化源自秘鲁的铜和黄金生产、马尼托巴省的黄金生产以及不列颠哥伦比亚省的铜生产贡献。多元化稳健的运营平台为铜价和金价走高提供了显著敞口。使用Hudbay 2025年指导范围的中点，铜和黄金价格每年上涨10%将分别增加1亿美元和5600万美元的运营现金流，正如Hudbay在2月份发布的2025年指导公告所披露的那样^二、.

在2025年第一季度，公司投资了2550万美元用于与推进高回报的棕地工厂计划和新建铜矿项目相关的增长资本支出，以推动近期和长期的产量增长。Hudbay的资产负债表处于有利地位，可以继续推进其多项增长计划。净债务ⁱ2025年第一季度的5.261亿美元与2024年第四季度保持一致，反映了2024年完成的去杠杆化努力。Hudbay净债务与调整后EBITDA比率ⁱ2025年第一季度为0.6倍，与2024年第四季度持平，与2024年第一季度的1.3倍相比有显着改善，原因是2024年全年的去杠杆化努力取得了成功。

年度储量和资源更新及三年生产指导

Hudbay提供了年度矿产储量和资源更新，并于2025年3月27日发布了新的三年生产指导。

在秘鲁，目前的矿产储量估计总量为5.17亿吨，铜含量为0.25%，含铜约130万吨。2024年，公司增加了Constancia的矿产储量估计，在2023年进行了积极的岩土钻探和研究后，包括在Constancia矿坑增加了第十个采矿阶段。这将康斯坦西亚的预期矿山寿命延长了三年，至2041年。高品位Pampacancha卫星坑的采矿于2021年开始，预计将延长至2025年12月初。该矿山计划在整个2025年平滑了Pampacancha的生产，导致Pampacancha 2025年的总磨机矿石进料率约为25%，低于往年典型的三分之一。Constancia业务的年产量预计平均约为88,000^三、吨铜和31,000^三、未来三年的黄金盎司。这反映了稳定的铜产量水平，因为在2025年末Pampacancha耗尽后，预计更高的工厂吞吐量将抵消从2026年开始的较低品位。

在雪湖，目前的矿产储量估计总量约为1600万吨，含金量约为170万盎司，预计矿山寿命到2037年。Snow Lake的矿山生命周期生产计划已针对New Britannia更高的工厂吞吐量进行了优化，最大限度地提高了黄金产量和现金流。2024年，Snow Lake的黄金年产量达到创纪录的214,225盎司，这得益于新Britannia和Stall工厂较高的冶金回收率，尽管加工的黄金品位同比较低，以及战略性地向新Britannia工厂分配更多的黄金矿石原料。雪湖黄金年产量预计平均超过19.3万^三、未来三年的盎司。令人印象深刻的经营业绩导致2025年黄金产量指引比之前的2025年指引18.5万高出8%^三、盎司，2026年黄金产量指引比此前的2026年指引18.5万高出3%^三、盎司。同样，2027年黄金产量指引的中点比最新技术报告中预期的2027年产量高出17%。

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在不列颠哥伦比亚省，Copper Mountain目前的矿产储量估计总计3.46亿吨，含铜0.25%，每吨黄金0.12克，含铜约85.0万吨，含金约130万盎司。目前的矿产储量估计数继续支持到2043年的矿山寿命，通过以0.21%铜和每吨黄金0.10克的额外1.25亿吨测量和指示资源量以及以0.25%铜和每吨黄金0.13克的推断资源量（在每种情况下，不包括矿产储量），未来资源转换和矿山寿命延长到19年以后具有显着的上行潜力。2025年，计划将第三台球磨机转换为第二台SAG磨机，预计将导致下半年磨机吞吐量的爬坡。预计该工厂的吞吐量将在2026年增至每天50,000吨。不列颠哥伦比亚省业务的年产量预计平均约为44,000^三、吨铜和28,600^三、未来三年的黄金盎司。Hudbay优化活动完成后，2027年铜产量预计为6万^三、吨，较2024年增长127%。2027年预期铜产量也比最近的技术报告中的产量高出20%，原因是与当前加速剥离计划相关的更高品位从2026年推迟到2027年。

预计未来三年铜综合产量平均为14.4万^三、吨，较2024年水平增长4%。这一增长是由于不列颠哥伦比亚省的铜产量预期增加，原因是整个2025年和2026年的工厂吞吐量增加，以及加速剥离计划在2027年的更高品位，这足以抵消秘鲁高品位Pampacancha矿床在2025年底的枯竭。未来三年综合黄金产量预计平均为25.3万^三、盎司，反映出马尼托巴省的年度黄金产量水平高于预期，与之前的指引相比，这是雪湖持续强劲运营表现的结果。

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Advancing Copper World towards a sanction decision

Hudbay于2025年1月获得了Copper World开发和运营所需的最终主要许可，该公司此后开始了少数合资伙伴程序。预计任何少数合资伙伴都将参与最终可行性研究活动的资助以及铜世界的最终项目设计和建设。该公司已开始工作，以支持最终的可行性研究，并将项目推进到2026年的潜在制裁决定。

Copper World预计在最初20年的矿山寿命中每年将生产8.5万吨铜，该项目以每磅4.25美元的铜价产生17亿美元的税后净现值（“NPV”）（8%），内部收益率（“IRR”）为25.5%。Copper World是美洲最高品位的露天铜矿项目之一^v含铜0.54%探明和概略矿产储量3.85亿吨。测量和指示的矿产资源中所含的铜总量（不包括矿产储量）仍有约60%，为未来的扩张和矿山寿命延长提供了巨大潜力。一旦投产，铜世界预计将成为美国国内铜供应链中一个有意义的铜生产商，这将有助于确保与提高制造能力、基础设施发展、提高能源独立性、国内电池供应链和加强国家安全相关的不断增长的美国金属需求。

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加强梅森的利益相关者关系

Hudbay在内华达州的Mason项目是北美最大的未开发铜斑岩矿床之一。基于2021年完成的初步经济评估（“PEA”）^四、，Mason一旦投入运营，就有成为美国第三大铜矿的潜力。PEA预计矿山寿命为27年，在全面投产的前十年，年均铜产量约为140,000吨。Hudbay继续推进当地利益相关者的参与以及更多的冶金研究。虽然Mason不如Copper World先进，但Mason代表了一项长期的未来发展资产，作为Hudbay高质量铜增长机会管道的一部分。

探索更新

大雪湖勘探计划继续执行三重战略

作为Hudbay三重勘探战略的一部分，Hudbay通过广泛的地球物理测量和多阶段钻探活动，继续在Snow Lake执行公司历史上最大的勘探计划：

• Lalor和1901的近矿勘探进一步提高了近期产量并延长了矿山寿命——从1901矿床的勘探漂移开始的积极的初步钻探与显着的铜金矿化相交，包括2.5米以上14.3%的铜和3.2米以上每吨8.3克的金。1901年的额外勘探计划于2025年进行，目标是额外的阶梯式钻孔，以潜在地扩展矿体和加密钻探，以将金镜片中的推断矿产资源转化为矿产储量。Lalor Northwest的后续钻探继续与铜金矿化相交，包括3.7米以上每吨16.4克黄金和3.5米以上2.6%铜^六.Hudbay继续在2025年通过一项地面钻探计划钻探Lalor Down-Plump和Lalor Northwest，该计划的重点是测试矿化程度。

•测试区域卫星矿床，以利用可用的加工能力并增加产量-通过收购Rockcliff Metals Corp.（“Rockcliff”），Hudbay在2023年将其土地包增加了250%以上，其中包括增加位于Snow Lake加工基础设施卡车运输距离内的几个已知矿床。这些新收购的矿床，连同Hudbay在Snow Lake已经拥有的几个矿床，在Snow Lake创造了一个有吸引力的区域矿床组合，包括Talbot、Rail、Pen II、Watts、3 Zone和WIM矿床。以每天2000吨以上的速度运行的新的Britannia工厂的持续强劲表现释放了Stall工厂的加工能力。Stall工厂每天约有1,500吨可用产能，可供区域卫星矿床利用，以提高产量并将Snow Lake业务的寿命延长到2037年以后。

•为新的锚定矿床勘探大型土地包，以显着延长矿山寿命-大多数新获得的土地主张未经现代深层地球物理学的测试，这是Lalor矿床的发现方法。一项大型地球物理计划目前正在进行中，其中包括使用尖端技术进行地表电磁勘测，使该团队能够在地表以下近1000米的深度探测目标。计划中的2025年地球物理计划是Hudbay历史上最大的地球物理计划，包括800公里的地面电磁调查和广泛的机载地球物理调查。

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与马尼托巴省原住民签署勘探协议

Hudbay自豪地在2025年与马尼托巴省的两个原住民团体达成了勘探协议：

• Kiciwapa Cree Nation-2025年2月，Hudbay与Kiciwapa Cree Nation签署了首个勘探协议，这反映了公司致力于在Hudbay在Snow Lake和Flin Flon地区勘探新的矿产资源时开展有意义的合作。

• Mosakahiken Cree Nation-2025年4月，Hudbay与Mosakahiken Cree Nation签署了勘探协议，这标志着朝着在该地区的项目（包括Snow Lake以南的Talbot铜锌金矿床）建立基于对齐和透明度的关系迈出了重要一步。该协议的签署为Hudbay提供了一个令人信服的机会，可以通过在该地区开展额外的勘探活动来提高其Snow Lake业务的未来产量并延长矿山寿命。塔尔博特计划在今年夏天开展一项大型勘探计划。

通过Flin Flon尾矿后处理释放价值

Hudbay继续推进研究，以评估重新处理Flin Flon尾矿的机会，该工厂和锌厂90多年来已沉积了超过1亿吨的尾矿。这些研究正在评估使用现有Flin Flon选矿厂的潜力，该选矿厂在2022年777矿关闭后目前正在进行维护和保养，并对流程图进行修改，以对尾矿进行再处理，以环保方式回收关键矿物和贵金属。更先进的机会涉及锌厂尾矿，在2024年完成的初步确认钻探计划取得积极结果后，冶金测试工作仍在继续。结果证实了此前根据历史锌厂记录估计的贵金属和关键矿物的品位。一项评估锌厂尾矿再处理机会的早期经济研究证实了技术上可行的再处理替代方案的潜力，该公司正在推进进一步的工程工作。

Maria Reyna和Caballito钻探许可正在通过监管程序

Hudbay控制着一个大型、连续的矿权区块，有可能在Constancia加工设施附近拥有卫星矿藏，包括过去生产的Caballito矿区和极具前景的Maria Reyna矿区。在2022年8月完成与Uchucarcco社区的地表权勘探协议后，该公司开始了Maria Reyna和Caballito的钻探许可程序。作为钻探许可程序的一部分，政府于2024年6月批准了Maria Reyna的环境影响评估（环评）申请，并于2024年9月批准了Caballito的申请。这是钻探许可流程中的几个步骤之一，政府的目标是在2025年完成该流程。

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正常课程发行人投标

Hudbay董事会已批准，但须经多伦多证券交易所（“TSX”）批准，正常的发行人出价（“NCIB”）最多可获得公司已发行和已发行普通股（“股份”）的5%。NCIB将根据多伦多证券交易所和适用证券法的要求进行，并在不时出现适当机会时进行购买。

如果NCIB获得TSX批准，Hudbay将被授权收购最多5%的已发行和流通股，在12个月内注销。Hudbay根据NCIB可能购买的实际股份数量以及此类购买的时间将由公司管理层决定，并将受制于多项因素，包括市场状况、股价、可用现金资源和其他为增长投入资本的机会。

NCIB下的购买将通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所的设施，或通过加拿大的替代交易系统，并根据适用的监管要求，以等于收购时市场价格的每股价格进行。根据NCIB购买的任何股票将在购买时被注销。Hudbay打算从其运营现金流中为购买提供资金。

Hudbay之所以选择实施NCIB，是因为它认为，不时地，股份的市场价格可能无法充分反映Hudbay业务的潜在价值和未来前景。Hudbay认为，在这种情况下，回购股份注销可能构成一种可取的资本使用，并将符合股东的最佳利益。

网站链接

Hudbay：www.hudbay.com

管理层讨论分析：

https://www.hudbayminerals.com/MDA525

财务报表：

https://www.hudbayminerals.com/FS525

电话会议和网络直播

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合资格人士及NI 43-101

本新闻稿中与Hudbay除Copper Mountain矿以外的所有物质矿产项目相关的技术和科学信息已获得勘探和技术服务部高级副总裁Olivier Tavchandjian，P. Geo.的批准。本新闻稿中有关Copper Mountain矿的技术和科学信息已获得全球勘探和资源评估总监Marc-Andre Brulotte，P. Geo.的批准。Tavchandjian先生和Brulotte先生是符合NI 43-101规定的合格人员。

有关用于估计Hudbay物质矿产属性的矿产储量和资源的关键假设、参数和方法的描述，以及数据验证程序和关于科学和技术信息的估计可能在多大程度上受到任何已知环境、许可、法定所有权、税收、社会政治、营销或其他相关因素的影响的一般性讨论，请参阅公司物质属性的技术报告，可在SEDAR +网站www.sedarplus.ca和EDGAR网站www.sec.gov上查阅。

关于梅森豌豆的注意事项

读者应该知道，这份新闻稿中所指的梅森PEA是初步性质的，包括被认为投机性太强而无法对其进行经济考虑的推断资源，这将使它们能够被归类为矿产储量，并且无法确定初步经济评估是否会实现。

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非公认会计原则财务业绩计量

调整后归属于所有者的净收益（亏损）、调整后归属于所有者的每股净收益（亏损）、调整后EBITDA、净债务、现金成本、每生产一磅铜的维持和全部维持现金成本、每生产一盎司黄金的现金成本和维持现金成本、基于这些衡量标准的综合单位成本和比率是非公认会计准则业绩衡量标准。这些措施没有国际财务报告准则规定的含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施具有可比性。不应孤立地考虑这些措施或作为根据国际财务报告准则编制的措施的替代措施，也不一定表明根据国际财务报告准则确定的经营利润或经营活动现金流量。其他公司可能会对这些衡量标准进行不同的计算。

管理层认为，经调整的归属于所有者的净收益（亏损）和经调整的归属于所有者的每股净收益（亏损）提供了公司本期业绩的替代衡量标准，并深入了解其未来期间的预期业绩。这些措施被公司内部用来评估其基础业务的绩效，并协助其规划和预测未来的经营业绩。因此，公司认为这些措施有助于投资者评估公司的基本业绩。Hudbay提供调整后的EBITDA，以帮助用户分析公司的业绩，并提供有关其持续产生现金潜力的更多信息，以评估其服务和偿还债务、进行投资和满足营运资金需求的能力。显示净债务是因为它是公司用来评估其财务状况的绩效衡量标准。显示调整后EBITDA的净债务是因为这是公司用来评估其财务杠杆和债务能力的业绩衡量标准。显示每生产一磅铜的现金成本、维持和全部维持现金成本是因为公司认为它们有助于投资者和管理层评估其运营业绩，包括运营和公司产生的保证金。显示每生产一盎司黄金的现金成本和持续现金成本是因为该公司认为它们有助于投资者和管理层评估其马尼托巴省业务的表现。显示合并单位成本是因为Hudbay认为它有助于投资者和管理层评估公司的成本结构和利润率，这些成本结构和利润率不受副产品商品价格波动的影响。

下表提供了与最具可比性的国际财务报告准则计量的详细对账。

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调整后净收益（亏损）调节

¹包括黄金预付负债的公允价值变动、加拿大初级矿业投资、通过净收益按公允价值计量的其他金融资产和负债以及基于股份的补偿（回收）费用。还包括处置投资的损益。                                         

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调整后EBITDA调节

¹以股份为基础的补偿费用反映在销售成本和销售及管理费用中。

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净债务调节

¹以股份为基础的补偿费用反映在销售成本和管理费用中。
²LTM（过去十二个月）截至2025年3月31日和2024年12月31日。由于四舍五入，年度综合业绩可能无法根据本表所列金额计算。

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铜现金成本调节

¹精矿含铜。

¹每生产一磅铜。

²副产品贷项计算为每份合并财务报表的收入，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³黄金和白银副产品信用不包括与流安排有关的可变对价调整。可变对价调整是对黄金和白银流动递延收入的累计调整，主要与矿产储量和资源的净变化或对矿山计划的修订相关，这将改变贵金属流动安排下的总预期可交付盎司。截至2025年3月31日止三个月，可变对价调整的收益为990万美元（截至2024年3月31日止三个月和2024年12月31日止三个月-亏损380万美元）。

⁴折旧以销售的精矿为基础。

⁵根据合并财务报表。

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¹精矿含铜。

¹每生产一磅铜。

²副产品贷项计算为每份合并财务报表的收入，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³黄金和白银副产品信用不包括与流安排有关的可变对价调整。

⁴折旧以销售的精矿为基础。

⁵根据合并财务报表。

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¹精矿含铜。

¹每生产一磅铜。

²副产品贷项计算为每份合并财务报表的收入，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³折旧以销售的精矿为基础。
⁴根据合并财务报表。

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维持和全部维持现金成本调节

¹包括与非生产性场地相关的退役增加，以及资本化为其他资产的社区协议的增加和摊销。

²其他非持续性资本成本包括亚利桑那州资本化成本、资本化利息、资本化勘探、使用权租赁资产增加、设备融资资产增加、增长资本支出以及与资本备件相关的重新分类。

³与当前运营相关的社区协议的摊销。

⁴包括退役和恢复PP & E资产的摊销以及与生产场地相关的退役和恢复负债的增加。

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黄金现金成本和持续现金成本调节

¹精矿和dor é中含有黄金。

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¹每生产一盎司黄金。

²副产品贷项计算为每份合并财务报表的收入、递延收入的摊销、定价和数量调整。

³折旧以销售的精矿为基础。

⁴根据合并财务报表。

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合并单位成本调节

¹根据上述现金成本调节的G & A。

²其他G & A主要包括利润分成成本。

³根据合并财务报表。

¹根据上述现金成本调节的G & A
²根据综合中期财务报表。

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¹根据上述现金成本调节的G & A。

²根据综合中期财务报表。

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前瞻性信息

本新闻稿包含适用的加拿大和美国证券立法含义内的前瞻性信息。本新闻稿中包含的所有信息，除当前和历史事实的陈述外，均为前瞻性信息。通常但并非总是如此，前瞻性信息可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预算”、“指导”、“计划”、“估计”、“预测”、“战略”、“目标”、“打算”、“目标”、“目标”、“理解”、“预期”和“相信”（以及这些或类似词语的变体）以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“发生”或“将实现”或“将采取”（以及这些或类似表述的变体）等词语来识别。本新闻稿中的所有前瞻性信息均受此警示说明的限制。

前瞻性信息包括但不限于有关Hudbay的生产、成本和资本及勘探支出指导的陈述、对可自由支配支出和资本支出减少的预期、Hudbay推进和完成铜山矿山运营优化的能力、剥离战略的实施及其预期收益、批准Copper World项目和寻求潜在少数合资伙伴的估计时间表和先决条件、对Copper World项目许可提出任何挑战的可能性和对结果的预期，批准铜世界项目的预期收益，马尼托巴省增长举措的预期收益，包括使用1901矿床的勘探漂移，以及Stall工厂过剩产能的潜在利用，收到TSX对NCIB的批准，以及NCIB下的任何潜在股份购买，Hudbay未来的去杠杆化战略和Hudbay根据需要去杠杆化和偿还债务的能力，对Hudbay现金余额和流动性的预期，对税收协同效应的预期，对在其资产上开展勘探工作和执行勘探计划的能力以及推进相关钻探计划的预期，包括推进Maria Reyna和Caballito的勘探计划以及相关钻探许可申请程序的状态，对Maria Reyna和Caballito资产的前景性质的预期，在Pampacancha矿坑中继续开采更高品位矿石的能力以及Hudbay由此产生的预期，对Hudbay进一步减少温室气体排放的能力的预期，Hudbay对使用各种冶金技术对尾矿进行再加工的机会的评估和评估，棕地和绿地增长项目对Hudbay业绩的预期影响、在Snow Lake的预期扩张机会和延长矿山寿命以及Hudbay在Hudbay的Snow Lake作业附近寻找新锚定矿床的能力、预期的未来钻探计划和勘探活动以及由此预期的任何结果、预期的矿山计划、预期的金属价格以及Hudbay财务业绩对金属价格的预期敏感性、可能影响Hudbay运营和开发项目的事件、预期的运营现金流和相关流动性需求、外部因素对收入的预期影响，例如商品价格，矿产储量和资源估算、矿山寿命预测、复垦成本、经济前景、政府对采矿作业的监管、业务和收购战略。前瞻性信息不是，也不可能是未来结果或事件的保证。前瞻性信息基于（其中包括）意见、假设、估计和分析，这些意见、假设、估计和分析虽然在提供前瞻性信息之日被Hudbay认为是合理的，但本质上受到可能导致实际结果和事件与前瞻性信息明示或暗示的结果和事件存在重大差异的重大风险、不确定性、或有事项和其他因素的影响。

Hudbay在得出前瞻性信息中所列结论或作出预测或预测时已识别和应用的重要因素或假设包括但不限于：

• 实现产量、成本和资本及勘探支出指导的能力；
• Hudbay的运营没有因Hudbay运营地区的社会或政治动荡而受到重大中断，包括秘鲁复杂的政治和社会环境的航行；
• Hudbay推进Copper World项目的计划没有中断，包括任何成功挑战Copper World许可和/或寻求潜在少数合资伙伴的计划；

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• Hudbay成功推进和完成铜山运营优化、获得所需许可以及与关键利益相关者发展和保持良好关系的能力；
• 执行其勘探计划和推进相关钻探计划的能力；
• 推进Maria Reyna和Caballito矿区勘探计划的能力；
• 采矿、加工、勘探和开发活动的成功；
• Hudbay加工设施的定期维护和可用性；
• 地质、采矿和冶金估算的准确性；
• 预期金属价格和生产成本；
• Hudbay生产的金属供需情况；
• 以合理价格供应和提供所有形式的能源和燃料；
• 没有重大的意外操作或技术困难；
• 没有因极端天气事件的不利影响，包括但不限于可能影响Hudbay经营所在区域的森林火灾而导致业务严重中断；
• Hudbay业务和增长战略的执行，包括其战略投资和举措的成功；
• 如有需要，可获得额外融资；
• 根据需要去杠杆和偿还债务的能力；
• 按时按预算完成项目目标的能力以及其他可能影响Hudbay开发Hudbay项目能力的事件；
• 各种监管和政府批准的时间安排和接收情况；
• Hudbay勘探、开发和运营项目的人员可用性以及正在进行的员工关系；
• 与Hudbay运营部门的员工保持良好关系；
• 与代表马尼托巴省和秘鲁某些Hudbay雇员的工会保持良好关系；
• 与Hudbay经营所在社区保持良好关系，包括邻近的土著社区和地方政府；
• 在Hudbay的各个项目中，与利益相关者没有重大的意外挑战；
• 没有与监管、环境、健康和安全事项有关的重大意外事件或变化；
• 没有关于Hudbay财产所有权的争议，包括由于土著人民的权利或声称的权利或对Hudbay未获得专利的采矿权利的有效性提出质疑；
• 未决诉讼的时间安排和可能的结果，无重大意外诉讼；
• 某些税务事项，包括但不限于现行税收法律法规、税收政策变化以及加拿大和秘鲁政府退还某些增值税；和
• 一般经济状况或金融市场状况（包括商品价格和外汇汇率）无重大和持续的不利变化。

可能导致实际结果与前瞻性信息明示或暗示的结果存在重大差异的风险、不确定性、意外事件和其他因素可能包括但不限于与未能有效推进和完成铜山矿山运营优化相关的风险、Hudbay运营所在区域的政治和社会风险，包括秘鲁复杂的政治和社会环境的航行、与采矿业和当前地缘政治环境普遍相关的风险，包括未来商品价格、关税的潜在实施或扩大、货币和利率波动，能源和消耗品价格、当前通胀环境下的供应链限制和普遍成本上升、与Hudbay项目开发和运营相关的不确定性、与重大矿产资产相关的减值或减值转回指标的风险、与Copper World项目相关的风险，包括与项目交付和融资风险、与Lalor矿山计划相关的风险，包括将推断的矿产资源估计转换为更高置信度类别的能力、对关键人员以及员工和工会关系的依赖、与政治或社会不稳定、动荡或变化相关的风险，与土著和社区关系、权利和所有权主张、运营风险和危害有关的风险，包括维护和升级Hudbay尾矿管理设施的成本以及任何意外的环境、工业和地质事件和发展，以及无法为所有风险投保，工厂、设备、工艺、运输和其他基础设施未能按预期运行，遵守政府和环境法规，包括许可要求和反贿赂立法，Hudbay储备枯竭，金融市场动荡和利率可能影响Hudbay以可接受的条款获得额外融资的能力，未能及时获得政府当局所需的批准或许可，与矿产储量和资源的地质、连续性、品位和估计有关的不确定性，以及品位和回收率的潜在变化，复垦活动的不确定成本，Hudbay遵守Hudbay养老金和其他退休后义务的能力，Hudbay遵守Hudbay债务工具和其他重大合同中的契约的能力，退税，对冲交易，以及Hudbay最近的年度信息表中“风险因素”标题下讨论的风险，该信息表可在www.sedarplus.ca的公司SEDAR +简介和www.sec.gov的公司EDGAR简介中查阅。

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如果一个或多个风险、不确定性、偶然性或其他因素成为现实，或者任何因素或假设被证明不正确，实际结果可能与前瞻性信息中明示或暗示的结果存在重大差异。因此，不应过分依赖前瞻性信息。除适用法律要求外，Hudbay不承担在本新闻稿发布之日后更新或修改任何前瞻性信息或解释后续实际事件与任何前瞻性信息之间的任何重大差异的任何义务。

美国投资者须知

本新闻稿是根据加拿大现行证券法的要求编写的，可能与适用于美国发行人的美国证券法的要求存在重大差异。

关于Hudbay

Hudbay（TSX，NYSE：HBM）是一家专注于铜的关键矿产公司，在加拿大、秘鲁和美国的一级矿业管辖区拥有三项长寿命业务和一条世界级的铜增长项目管道。

Hudbay的运营组合包括库斯科（秘鲁）的Constancia矿、马尼托巴省（加拿大）的Snow Lake业务和不列颠哥伦比亚省（加拿大）的Copper Mountain矿。铜是公司生产的初级金属，辅之以有意义的黄金生产和副产品锌、银和钼。Hudbay的增长管道包括亚利桑那州（美国）的Copper World项目、内华达州（美国）的Mason项目、La Libertad（秘鲁）的Llaguen项目以及其现有业务附近的几个扩张和勘探机会。

Hudbay创造的价值及其产生的影响体现在其宗旨声明中：“我们关心我们的人民、我们的社区和我们的星球。Hudbay提供世界所需的金属。我们以可持续的方式工作，改变生活，为社区创造更美好的未来。”Hudbay的使命是通过利用其在社区关系、专注勘探、矿山开发和高效运营方面的核心优势，创造可持续的价值和强劲的回报。

欲了解更多信息，请联系：

坎迪斯·布鲁l é

投资者关系、财务分析和对外传播副总裁

(416) 814-4387

Investor.relations@hudbay.com

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ⁱ调整后净收益（亏损）-归属于所有者和调整后每股净收益（亏损）-归属于所有者、调整后EBITDA、现金成本、维持现金成本、每生产一磅铜的全部维持现金成本、扣除副产品信用、现金成本、每生产一盎司黄金的维持现金成本、扣除副产品信用、合并单位成本、净债务和净债务与调整后EBITDA的比率是非公认会计准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有标准化定义。如需更多信息和详细对账，请参阅本新闻稿“非GAAP财务业绩计量”部分下的讨论。

^二、表示假设在4.10美元/磅铜、2500美元/盎司黄金和1.35加元/美元外汇汇率和年度指导区间中点的基础上发生10%的变化，2025年非现金营运资本变化前的预期经营现金流增加。有关更多信息，请参阅管理层对截至2024年12月31日止三个月和十二个月的讨论和分析的展望部分。

^三、使用年度指导区间的中点计算得出。

^四、请参阅本新闻稿中有关合资格人士和NI 43-101部分的Mason PEA的补充披露。

^v来源标普全球。

^六有关钻孔结果的更多信息，请参阅Hudbay于2025年3月27日发布的新闻稿。

^七、自由现金流的计算方法为非现金营运资本变动前的经营现金流减去维持性资本支出，以及与租赁相关的运营场地现金支付、设备融资支付和社区支付。