证物（a）-（1）

本公司之委托书

2021年1月25日

中国生物制品控股有限公司股东。

回复:临时股东大会通知

尊敬的股东:

诚邀阁下出席将于2021年3月1日上午10时正（北京时间）举行的中国生物制品控股股份有限公司（本公司）股东特别大会。会议将于本公司位于中国北京市朝阳区朝阳公园路19号佳隆国际大厦18楼之主要办公室举行，所附股东特别大会通告及代表委任陈述书提供有关将于股东特别大会上审议及表决之事项之资料，包括于其任何续会上。

于2020年11月19日，公司与CBPO Holdings Limited订立合并协议及计划（“合并协议”）一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司（“母公司”），及CBPO Group Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司及母公司的全资附属公司（“合并子公司”），据此，合并子公司将与本公司合并及并入本公司（“合并子公司”）而不再存在，随着本公司继续作为存续公司（“存续公司”）并成为母公司的全资附属公司，于股东特别大会上，阁下将被要求考虑及表决一项建议，以授权及批准合并协议、与合并有关须向开曼群岛公司注册处处长备案的合并计划（“合并计划”），以及合并协议及合并计划拟进行的交易包括合并。合并协议和合并计划的副本分别作为附件A和附件B附在所附的委托书之后。

母公司及合并子公司各自仅为合并及与合并有关的投融资交易的目的而成立，于合并生效时，母公司将由（a）Beachhead Holdings Limited全资拥有，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司（“Beachhead”）；（b）Point Forward Holdings Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司（“Point Forward”）；（c）2019B Cayman Limited一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司（“2019B Cayman”）；（d）Parfield International Ltd，一间英属处女群岛公司（“Parfield”）；（e）HH China Bio Holdings LLC，一间开曼群岛有限责任公司（“HH China Bio Holdings”）；（f）HH Sum-XXII Holdings Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“HH Sum”）；（g）V-Sciences Investments Pte Ltd，根据新加坡共和国法律注册成立的私人有限公司（“V-Sciences”）；（h）Joseph Chow先生，董事会主席及本公司行政总裁（“周先生”）；（i）Biomedical Treasure Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“Biomedical Treasure”）；（j）Biomedical Future Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“Biomedical Future”）；（k）Biomedical Development Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“Biomedical Development”）；（l）TB MGMT Holding Company Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“TB MGMT”）；（m）TB Executive Unity Holding Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“TB Executive”）；及（n）TB Innovation Holding Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“TB Innovation”），或其各自联属公司Beachhead，Point Forward，Parfield，2019B Cayman，HH Sum，V-Sciences，Biomedical Treasure，Chow先生，Biomedical Future，生物医药发展、TB MGMT、TB高管、TB Innovation、Double Double Holdings Limited、一家根据开曼群岛法律注册成立的有限责任公司（“Double Double”）、母公司及合并子公司于此统称为“买方财团”。

于本委托书日期，买方财团、PangLi Pang、Ming Yang、Gang Yang、Ming Yin及B冰冰Sun（该等个人，于此统称为“滚存管理成员”）实益拥有合共26,724,366股普通股，每股面值0.0001美元的公司股份（“普通股”），合共占已发行及发行在外普通股总数约68.67%，根据日期为2020年11月19日的投票及支持协议（“支持协议”）的条款，由Beachhead、Double Double、Point Forward、2019B Cayman、Parfield、HH Sum、HH中国生物控股、V-Sciences、Chow先生、Biomedical Treasure、Biomedical Future、Biomedical Development、Guangli Pang、Ming Yang、Gang Yang、Ming Yin、Biomedical Sun（合称“滚转证券持有人”）、Parent、TB MGMT、TB高管及TB Innovation每名展期证券持有人将于公司股东特别大会上投票赞成该等展期证券持有人实益拥有的所有普通股，以授权及批准合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易（包括合并事项），倘合并事项完成，公司将继续以私人持股公司营运，并因合并事项，普通股将不再于纳斯达克全球精选市场上市。

倘合并完成，于合并生效时间，紧随合并生效时间前已发行及在外流通的每股普通股将予注销及停止存在以换取收取每股120.00美元现金的权利，不计利息及扣除任何适用预扣税，但（a）本公司作为库藏股或本公司任何直接或间接附属公司持有的普通股（“注销股份”）将予注销及停止存在而不收取代价，（b）母公司或母公司任何直接或间接附属公司持有的普通股（包括于紧接合并生效前或生效时将由滚存证券持有人根据支持协议向母公司出资的普通股（“滚存股份”及连同注销股份在内的“除外股份”）），该等普通股将根据母公司的选择予以注销及不再存在，而无代价或转换为存续公司同等数目的股份及（c）根据开曼群岛《公司法（2021年修订）》（“开曼群岛公司法”）第238条已有效行使及未有效撤回或丧失对合并持有异议的权利的持有人所拥有的普通股（“异议股份”），将予注销及不再存在，而该等异议股份的每一持有人将只有权收取根据开曼群岛公司法第238条厘定的该等异议股份的公平值付款。

此外，于合并生效时，（a）本公司根据本公司2008年股权激励计划或本公司2019年股权激励计划（统称“本公司股份计划”）发行的每一份购回普通股的期权（每份“公司期权”），不论已归属或未归属，即截至合并生效前已发行、未行使及尚未届满的购回普通股的期权将予注销及转换为收取一笔金额现金的权利，不计利息，相等于（i）该等公司购股权的每股适用行使价超出120.00美元（如有的话）及（ii）该等公司购股权所依据的普通股数目的乘积；（b）该公司根据任何公司购股权计划而发行的每项受限制普通股奖励（每项“公司受限制股份奖励”），不论是否归属，即紧接合并生效时间前已发行在外的股份将予注销及转换为收取一笔金额为现金而不计利息的权利，相等于120.00美元的乘积及该等公司受限制股份奖励所依据的普通股数目，惟由Pang、Ming Yang持有的若干公司受限制股份奖励除外，杨刚及孙冰冰将向Parent作出贡献以换取Parent的股份；（c）该公司根据该公司于2020年1月1日前授出的任何公司股份计划而颁发的每项受限制股份单位奖励（各一项“公司RSU奖励”）及于2020年1月1日或之后授出予岳鄂章、Sean Shao、Yungang Lu及齐宁的公司RSU奖励，不论已归属或未归属，即紧接合并生效时间前已发行在外的股份将予注销及转换为收取一笔金额现金而不计利息的权利，相等于120.00美元的乘积及该等公司RSU奖励所依据的普通股数目，惟于1月1日前授予周先生的公司RSU奖励除外，2020年将于紧接合并完成前加速进行，其部分将以普通股结算及向母公司出资以换取母公司股份；（d）于2020年1月1日或之后授出的每项未归属公司RSU奖励（授予Yue E Zhang，Sean Shao的公司RSU奖励除外），Yungang Lu及Qi Ning）于紧接合并生效时间前尚未偿还的股份将予注销，并转换为将由一间于开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司授出的以股权为基础的奖励的权利，该公司是或将于紧接合并结束后成为母公司的直接股东之一，具有该等公司RSU奖励的实质同等经济价值，并受适用于该等相应公司RSU奖励的相同归属条款及其他条件规限，但于1月1日或之后授予周先生的公司RSU奖励除外，2020年将于紧接合并完成前加速进行，其一部分将以普通股结算及贡献予母公司，以换取母公司股份；及（e）于2020年1月1日或之后授出的各归属公司RSU奖励（授予周先生的公司RSU奖励除外）将予以注销及转换为收取一笔金额现金的权利，不计利息，等于120.00美元的乘积和作为该公司RSU奖励基础的普通股数量。

本公司董事会（“董事会”）之特别委员会（“特别委员会”），仅由与买方财团之任何成员或本公司之任何管理层成员并无关联之董事组成，审议及考虑合并协议之条款及条件、合并计划及合并协议及合并计划拟进行之交易，包括合并事项，于2020年11月19日，特别委员会一致（a）认定合并协议及合并计划对公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合其最佳利益，（b）宣布订立合并协议及合并计划为可取，并完善合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，（c）建议董事会授权及批准合并协议合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）拟进行的交易，及（d）建议董事会将合并协议、合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）拟进行的交易提交本公司股东于本公司股东特别大会批准及授权，经董事会建议，本公司股东以特别决议案方式授权及批准合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并

于2020年11月19日，董事会经审慎考虑所有相关因素后，包括特别委员会的厘定及建议，（a）厘定合并协议及合并计划对公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合最佳利益，并宣布订立合并协议及合并计划为明智之举，及完成合并协议及合并计划所预期的交易，包括合并，（b）授权及批准执行、交付及履行合并协议及合并计划，以及完成合并协议及合并计划所预期的交易，包括合并，及（c）决议指示授权及批准合并协议，经董事会建议，公司股东授权及批准合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并事项，将合并计划及合并计划提交公司股东特别大会表决。

经审慎考虑，并经仅由与买方财团任何成员或公司任何管理层成员无关的董事组成的特别委员会一致推荐，董事会授权及批准合并协议及合并计划，并建议各位投票赞成授权及批准合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易的议案及合并计划，包括（a）合并，（b）将公司于合并生效时的法定股本由11,000美元分为（i）每股面值0.0001美元的100,000,000股普通股及（ii）每股面值0.0001美元至11,000美元的10,000,000股A系列参与优先股分为每股面值0.0001美元的110,000,000股普通股（“股本变动”），及（c）于合并生效后，以本公司（作为存续公司）经修订及重列的新组织章程大纲及章程细则取代本公司现有组织章程大纲及章程细则的全部内容，其形式载于合并计划附表2（“并购修订”），对于授权本公司各董事及高级人员为落实合并协议、合并计划以及合并协议及合并计划项下拟进行的交易包括合并所需的一切事宜的议案，及就有关延期股东特别大会的建议，以让公司在股东特别大会举行时所接获的代理人不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下，招揽额外代理人。

随附的委托书提供了有关合并和临时股东大会的详细信息，我们鼓励您仔细阅读整份文件以及其中提到或引用的所有附件和其他文件，您还可以从公司向美国证券交易委员会（简称“SEC”）提交的文件中获得有关公司的更多信息，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上免费获得。

无论你拥有多少普通股，你的投票都是非常重要的，为了完成合并，合并协议、合并计划以及合并协议和合并计划所设想的交易，包括合并，都必须获得公司股东的特别决议（定义见开曼群岛公司法）的授权和批准，其要求于股东特别大会上代表出席并亲自或以委任代表作为单一类别投票的普通股投票权至少三分之二的股东投赞成票，在考虑特别委员会及董事会的推荐时，应知悉公司部分董事或行政人员于合并中拥有不同于或除，股东的利益一般，于本委托书日期，买方财团及滚存管理成员合共实益拥有公司已发行及发行在外普通股约68.67%权益，不论阁下是否计划出席股东特别大会，请尽快按照阁下委托卡所载指示填妥所附委托卡，递交委托卡的截止日期为2月26日，2021年北京时间上午10:00。截至2021年2月1日开曼群岛营业结束时，每位股东每持有一股普通股有一票表决权。

临时股东大会的表决将以投票表决方式进行，因为会议主席已承诺要求在会议上进行投票表决。

按照委托卡上所载指示填写委托卡并不会剥夺你出席股东特别大会及亲自投票表决你的普通股的权利。但请注意，倘你的普通股由经纪、银行或其他代名人记录在案，而你又希望亲自在股东特别大会上投票表决，你必须向登记持有人取得以你名义发出的委托书。如你提交已签署的委托书，而并无表明你希望如何投票，你的委托书所代表的普通股将会投票赞成授权及批准合并协议、合并计划，以及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，并于合并生效后，资本的变动及并购的修订，为建议授权本公司各董事及高级人员尽一切所需以落实合并协议、合并计划，以及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，及就延期股东特别大会的建议，以让公司在股东特别大会举行时所接获的代表不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下，招揽额外代表，除非你委任除Joseph Chow及Ming Yin以外的人士为你的代表，在这种情况下，您的委托卡所代表的普通股将根据您的委托书的决定进行投票（或不提交投票）。

对合并持异议的普通股登记持有人将有权根据开曼群岛公司法第238条在合并完成后获得支付其普通股公允价值的款项，但只有在其向公司交付后，才能在临时股东大会上进行授权和批准合并的表决，对合并提出书面反对，并随后遵守《开曼群岛公司法》第238条关于行使异议人士权利的所有程序和要求，其副本作为所附代理声明的附件D附后，根据《开曼群岛公司法》确定的你的普通股的公允价值可能超过，或少于阁下根据合并协议将收取之合并代价，倘阁下并无就其普通股行使异议人士之权利。

SEC或任何国家证券监管机构均未批准或不批准合并，未就合并的是非曲直或公平性或就本函件或随附的临时股东大会通知或委托书中披露的内容的充分性或准确性作出任何相反的陈述，均属刑事犯罪。

如果您有任何问题或需要帮助投票您的普通股，请联系发行人直接公司，代理律师，电话+1（919）481-4000，或通过电子邮件在proxy@issuerdirect.com。

感谢你们的合作和持续支持。

随附的委托书日期为2021年1月25日，并于2021年2月1日或前后首次寄发予公司股东。

泰邦生物集团公司
召开临时股东大会的通知》将于

2021年3月1日

尊敬的股东:

兹通告，China Biological Products Holdings，Inc.（此处交替称为“本公司”、“我们”、“我们”或与此相关的其他术语）股东特别大会将于2021年3月1日上午10时正（北京时间）在位于中国北京市朝阳区朝阳公园路19号佳隆国际大厦18楼的本公司主要办事处举行。

仅于2021年2月1日（“记录日期”）开曼群岛营业结束时登记在册的本公司普通股股东，每股面值0.0001美元（每股为“普通股”）或其代理持有人有权于本次股东特别大会或其任何续会上投票，于股东特别大会上将被要求考虑及表决以下决议案:

这一点日期为2020年11月19日的合并协议及计划（“合并协议”），其中CBPO Holdings Limited，一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“母公司”），CBPO Group Limited，根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司及母公司（“合并子公司”）与本公司的全资附属公司（该等合并协议采用随附代表陈述书附件A所附表格，并将于股东特别大会上出示及供查阅），合并计划（“合并计划”）须向开曼群岛公司注册处处长登记（该合并计划大致上采用随附的代表陈述书附件B所附的格式，并须出示及提供予股东特别大会查阅），方可使合并附属公司与本公司合并及并入本公司生效，随着公司作为母公司的全资附属公司而存续（“合并”），以及合并协议拟进行的任何及所有交易，包括（a）合并，（b）本公司于合并生效时的法定股本由11,000美元分为（i）每股面值0.0001美元的100,000,000股普通股及（ii）每股面值0.0001美元的10,000,000股A系列参与优先股至11,000美元分为每股面值0.0001美元的110,000,000股普通股（“资本变动”），及（c）于合并生效后，以本公司（作为存续公司）经修订及重列的新组织章程大纲及细则，以合并计划（“并购修订”）附表2所附表格取代本公司现有组织章程大纲及细则全文，予以授权及批准；及

这一点本公司各董事及高级人员获授权作出一切必要的事情，以实施合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并及在合并生效后更改资本及修订合并计划；及

这一点股东特别大会押后，以便在股东特别大会举行时所接获的代理人不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下，让公司招揽额外代理人。

请参阅随附的代表委任陈述书，该陈述书附于本通告并已成为本通告的一部分，本公司股东名单将于紧接本股东特别大会召开前两个营业日的普通营业时间内于其主要执行办公室提供，地址为中国北京市朝阳区朝阳公园路19号佳隆国际大厦18楼。

Carefu之后l经考虑及经本公司董事会（“董事会”）一个特别委员会（“特别委员会”）的一致推荐，董事会（a）厘定合并协议及合并计划对本公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合其最佳利益并声明宜订立合并协议及合并计划，以完成合并协议及合并计划所预期的交易，包括合并，（b）授权及批准执行、交付及履行合并协议及合并计划，以及完成合并协议及合并计划所预期的交易，包括合并，及（c）议决指示将合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易及包括合并在内的合并计划的授权及批准提交本公司股东特别大会表决，并由董事会建议本公司股东授权及批准合并协议，董事会建议阁下投票赞成授权及批准合并协议、合并计划及合并协议及合并计划项下拟进行的交易的议案，包括合并及合并生效后资本的变动及并购的修订，就授权本公司各董事及高级人员为落实合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易（包括合并事项）而采取一切必要行动的建议，及就有关延期股东特别大会的建议，以让公司在股东特别大会举行时所接获的代理人不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下，招揽额外代理人。

为使合并得以完成，合并协议、合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）拟进行的交易须经公司股东的特别决议（定义见开曼群岛公司法）授权及批准，其要求于股东特别大会上代表出席并亲自或以代表单一类别投票的普通股投票权三分之二或以上的普通股持有人投赞成票。

Beachhead Holdings Limited、Double Double Holdings Limited、Point Forward Holdings Limited、Joseph Chow、Guangli Pang、Ming Yang、Gang Yang、Ming Yin、BioMedical Treasure Limited、BioMedical Future Limited、BioMedical Development Limited、2019B Cayman Limited、Parfield International Ltd、HH SUM-XXII Holdings Limited、HH China Bio Holdings LLC及V-Sciences Investments Pte Ltd（统称“滚转证券持有人”）已与母公司及其中指名的若干其他各方订立日期为11月19日的投票及支持协议（“支持协议”）据此，各滚转证券持有人已同意，在其所载条款及条件及其他义务规限下，投票赞成授权及批准合并协议及合并协议项下拟进行的交易，包括于合并代理声明日期，滚转证券持有人实益拥有合共26,724,366股普通股，合共占已发行及发行在外普通股总数约68.67%。

即使您计划亲自出席临时股东大会，我们要求您尽快按照随附的委托书附件F所载的委托书卡片上所载的指示提交您的委托书，为使您的委托书卡片有效，您的委托书卡片必须不迟于2021年2月26日上午10:00（北京时间）按照委托书卡片上所载的指示填写、签署和退回。代理卡为公司组织章程细则所指的“委任代表的文书”及“委任代表的文书”，股东特别大会上的投票将以投票表决方式进行，原因为会议主席已承诺要求在会议上进行投票表决，而截至记录日期开曼群岛营业结束时，每名股东每持有一股普通股有一票表决权，倘收到超过一张代理卡，因为你拥有以不同名字注册的普通股，请按照代理卡上的指示，投票决定您在每一张代理卡上所显示的所有普通股。

按照代理卡上的指示填写代理卡，并不会剥夺你出席股东特别大会并亲自投票表决你的普通股。然而，请注意，如果你的普通股是以经纪、银行或其他代名人的名义登记的，而你又希望亲自在股东特别大会上投票表决，你必须向记录持有人取得以你的名义发出的委托书。

如果你投弃权票，那就失败了如阁下亲自投票，未能按照委托卡上所载指示填写及交回委托卡，或未能向经纪、银行或其他获提名人发出投票指示，阁下的投票将不会被计算在内。

当委托书由普通股股东妥为注明日期、签立及交回时，其所代表的普通股将根据股东指示于股东特别大会上投票表决，倘该等股东并无作出具体指示，则该等普通股将投票“赞成”上文所述的建议，除非委任Joseph Chow及Ming Yin以外的人士为代表，在这种情况下，您的委托卡所代表的普通股将根据您的委托书的决定进行投票（或不提交投票）。

持不同意见的普通股登记持有人合并将有权根据开曼群岛公司法第238条在合并完成后收取其普通股公允价值的付款，但只有在其向公司交付后，才能在临时股东大会上采取授权和批准合并的表决之前，对合并提出书面反对，并随后遵守《开曼群岛公司法》第238条关于行使异议人士权利的所有程序和要求，其副本作为所附委托书附件D附后，根据《开曼群岛公司法》确定的其普通股的公允价值可超过，或少于倘彼等不就其普通股行使异议人士权利时彼等根据合并协议将会获得的合并代价。

请不要在此时寄发你的股票证书。如果合并完成，你将收到有关交出你的股票证书的指示。

如果您有任何问题或需要帮助投票您的普通股，请联系发行人直接公司，代理律师，电话+1（919）481-4000，或通过电子邮件在proxy@issuerdirect.com。

合并协议、合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）拟进行的交易载于随附的代表陈述书内，合并协议及合并计划的副本分别载于随附的代表陈述书的附件A及附件B，恳请各位仔细阅读随附的代表陈述书全文。

注:

委托书

日期2021年1月25日

简要表决指示

确保您持有的中国生物产品控股有限公司的股票可以通过提交委托卡或与经纪人、银行或其他提名人联系的方式在临时股东大会上进行表决。

如果你的股份是以经纪、银行或其他代名人的名义登记的查阅由你的经纪、银行或其他代名人转发的投票指令卡，以查看哪些投票选项可用，或与你的经纪、银行或其他代名人联系，以获得有关如何确保你的股份在临时股东大会上投票的指示。

如果你的股份以你的名义登记:按照代理卡上所载的指示，以签署、日期及交还随附的代理卡的方式尽快提交你的委托书，以便你的股份可按照你的指示在临时股东大会上投票。

倘阁下提交已签署之委托书，而并无表明阁下希望如何投票，则阁下之委托书所代表之股份将投票赞成将于股东特别大会上提呈之决议案，除非阁下委任除Joseph Chow及Ming Yin以外之人士为代表，在此情况下，阁下之委托书所代表之股份将按阁下之委托书所决定投票赞成（或不提呈投票赞成）。

如果您有任何问题，需要帮助投票您的代理卡，或需要额外的代理材料副本，请联系发行人直接公司，代理律师，电话+1（919）481-4000，或通过电子邮件在proxy@issuerdirect.com。

目录

术语汇总表

本“概要条款表”及《关于临时股东大会及合并事项的问答》重点介绍了本委托书所载有关合并事项的部分信息，可能不包含对阁下审议合并事项及合并协议拟进行的其他交易可能重要的全部信息，阁下应仔细阅读本整个委托书及本委托书所指的其他文件，以更全面地了解有关事项于股东特别大会上审议。此外，本委托书引用了本公司的重要业务和财务信息。我们鼓励您阅读通过引用并入本委托书的所有文件，您可以按照第127页开始的“在哪里可以找到更多信息”中的指示免费获得这些信息。在本委托书中，术语“本公司”、“美国”、“我们”、“我们的”或与之相关的其他术语是指中国生物产品控股有限公司。本委托书中所有提及的“美元”、“美元”和“美元”都是指美元。

参与合并的各方

a.公司

本公司为获豁免公司，拥有Limited Limited根据开曼群岛法律注册成立，并为中国领先的以血浆为基础的全面整合生物制药公司。

本公司主要行政办公室位于中华人民共和国北京市朝阳区朝阳公园路19号佳隆国际大厦18楼，该地址公司电话:+86-106598-3111，传真:+86-106598-3222。我们在开曼群岛的注册办事处是开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309。

有关公司历史、发展、业务及组织架构的描述，请参阅公司于3月提交的截至2019年12月31日止财政年度20-F表格的年报。12,2020年，在此引入作为参考，有关如何获得此类年度报告副本的描述，请参见第127页开始的“在哪里可以找到更多信息”。

父母

CBPO HOLDINGS LIMITED（“母公司”）为一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司，由Centurium Capital Partners2018全资拥有，L.P.Parent成立的唯一目的为组建及持有Merger Sub（定义见下文）的全部股本权益，并从事合并协议（定义见下文）所拟进行的交易，包括合并（定义见下文）。母公司的注册办事处是开曼群岛大开曼Ugland House，KY1-1104C/O PO Box309。

合并附属公司

CBPO GROUP LIMITED（“Merger Sub”）为一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司及母公司的全资附属公司，Merger Sub由母公司仅为达成合并的目的而成立，Merger Sub的营业地址为邮政信箱309号，开曼群岛大开曼乌格兰大厦，KY1-1104。

百夫长档案人员

Beachhead Holdings Limited（“Beachhead”）、Double Double Holdings Limited（“Double Double”）及Point Forward Holdings Limited（“Point Forward”）各自为根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司。

Centurium Capital Partners2018、L.P.（“CCP2018”）、Centurium Capital2018Co Invest、L.P.（“CCCI2018”）及CCM CB I、L.P.（“CCM CB I”及连同Beachhead、Double Double、Point Forward、CCP2018及CCCI2018“Centurium Filing Persons”）各自为根据开曼群岛法律成立的有限合伙企业，CCP2018持有Beachhead及Double Double的100%股权，CCCI2018持有Point Forward74%的股权，CCM CB I持有Point Forward26%的股权。

每名Centurium申报人的主要营业地址及电话号码为香港金钟道88号太古广场2号1008室及电话+852-3643-755。

Beachhead、Double Double及Point Forward各自的主要业务为投资控股，CCP2018、CCCI2018及CCM CB I各自的主要业务为投资活动。

中信备案人

2019B Cayman Limited（“2019B Cayman”）为一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司，各自为中信资本中国合伙人IV、L.P.（“CCCP IV”）及CC China（2019B）L.P.（“CCC共同投资”），并连同2019B Cayman及CCCP IV，“中信备案人”）为根据开曼群岛法律成立的有限合伙企业，CCCP IV于2019B开曼持有70.2%股权，CCC Co-Investment于2019B开曼持有29.8%股权。

CCCP IV、CCC Co Investment及2019B Cayman的主要营业地址为香港中环添美大道1号中信大厦28楼，其营业电话为+85237106889。

CCCP IV及CCC Co-Investment各自的主要业务为为其有限合伙人的利益进行投资管理，2019B Cayman的主要业务为投资控股。

帕菲尔德档案保管员

Parfield International Ltd.（“Parfield”）及Amplewood Resources Ltd.（"Amplewood一间英属处女群岛公司，Marc Chan（连同Parfield及Amplewood，即“Parfield提交人”）为Parfield及Amplewood各自的唯一股东及唯一董事，Marc Chan为居住于香港的加拿大公民。

Parfield、Amplewood及Marc Chan各自的主要营业地址及电话为香港金钟道95号联合中心21楼21E室及电话:+852-2122-8902。

Parfield及Amplewood各自的主要业务为证券投资，Marc Chan的主要职业为华康电讯工程（香港）有限公司董事。

希尔豪斯档案保管人

HH CHINA BIO HOLDINGS LLC（“HH CHINA BIO HOLDINGS”）是一家开曼群岛有限责任公司，HH CHINA BIO HOLDINGS的注册办事处和电话号码为C/O Citco Trustees（Cayman）Limited，89Nexus Way，Camana Bay，PO Box31106，Cayman Islands KY1-1205，+852-1791988。

HH SUM-XXII Holdings Limited（“HH SUM”，连同HH China Bio Holdings，“Hillhouse Filing Persons”）为一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司，HH SUM的注册办事处及电话号码为C/O Citco Trustees（Cayman）Limited，89Nexus Way，Camana Bay，PO Box31106，Cayman Islands KY1-1205，+852-1791988。

HH CHINA BIO HOLDINGS及HH SUM各自为控股投资而成立。

管理备案人员

Biomedical Treasure Limited（“Biomedical Treasure”），Biomedical Future Limited（“Biomedical Future”）、Biomedical Development Limited（“Biomedical Development”）、TB MGMT Holding Company Limited（“TB MGMT”）、TB Executive Unity Holding Limited（“TB Executive”）及TB Innovation Holding Limited（“TB Innovation”）为一间根据开曼群岛法律注册成立的有限公司，Joseph Chow先生（“周先生”），连同Biomedical Treasure、Biomedical Future、Biomedical Development、TB MGMT、TB Executive及TB Innovation，“管理层备案人”）为美国公民，周先生间接控制生物医药宝、生物医药未来、生物医药发展、TB MGMT、TB高管及TB创新等每一方。

各管理备案人的主要营业地址和电话为中华人民共和国北京市朝阳区朝阳公园路19号佳隆国际大厦18楼100125、+861065983000。

BioMedical Treasure、BioMedical Future、BioMedical Development、TB MGMT、TB Executive及TB Innovation各自的主要业务为投资控股，周先生为公司主席兼行政总裁。

纵观本委托书，（i）Beachhead，Double Double，Point Forward，2019B Cayman，Parfield，HH Sum，V-Sciences Investments Pte Ltd（“V-Sciences”），管理层备案人、母公司及合并子被统称为“买方财团”，（ii）Centurium备案人、中信备案人、Parfield备案人、Hillhouse备案人、管理层备案人、母公司及合并子被统称为“买方财团备案人”，及（iii）广利庞、明扬、Gang Yang，明茵和孙冰冰被统称为“翻车管理层成员”。关于合并各方的补充资料载于附件E，该附件附于此，并在此作为参考。

合并（第97页）

本公司、母公司及合并子公司已订立日期为2020年11月19日的合并协议及计划（“合并协议”），据此，合并子公司将与本公司合并及并入本公司而不再存在，而本公司将继续作为存续公司（“存续公司”）（该等交易，“合并”）。

兹请阁下投票授权及批准合并协议、须向开曼群岛公司注册处处长备案的合并计划（“合并计划”），以及合并协议及合并计划拟进行的交易，包括（a）合并，（b）本公司于合并生效时的法定股本由11,000美元分为（i）每股面值0.0001美元的100,000,000股普通股及（ii）每股面值0.0001美元的10,000,000股A系列参与优先股至11,000美元分为每股面值0.0001美元的110,000,000股普通股（“资本变动”），及（c）于合并生效后，以本公司（作为存续公司）经修订及重列的新组织章程大纲及细则，以合并计划附表2所附表格取代本公司现有组织章程大纲及细则全文（“并购修订”）。

紧随完成及由于合并，存续公司将由母公司（将由买方财团的若干成员或其各自的联属实益拥有）全资拥有，并将于合并后继续以“China Biologic Products Holdings，Inc.”名义开展业务，倘合并完成，本公司将停止为公开上市公司，其每股面值0.0001美元的普通股（“普通股”）将停止于纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）上市，而有关在公开市场出售普通股的价格报价将不再提供，此外，在与合并完成有关的表格15提交后90天或证券交易委员会（“SEC”）可能确定的较长期限内，根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行的普通股登记将在合并生效时间后终止，公司将不再需要向证券交易委员会提交定期报告或受美国联邦证券法（包括适用于上市公司的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》）的约束。合并协议和合并计划的副本分别载于本委托书附件A和附件B。请阅读合并协议和合并计划全文，而不是这份委托书，是管理合并的法律文件。

合并考虑（第97页）)

根据合并协议的条款，于合并生效时间，紧随合并生效时间前已发行及尚未行使的每股普通股将予注销及停止存在，以换取收取每股现金120.00美元（“每股合并代价”）的权利，而不计利息及扣除任何适用预扣税项后，除（a）本公司作为库藏股或本公司任何直接或间接附属公司持有的普通股（“注销股份”）将予注销及不再存在而不收取代价外，（b）母公司或母公司任何直接或间接附属公司持有的普通股（包括于紧接合并生效前或生效时将由滚存证券持有人根据支持协议向母公司出资的普通股（“滚存股份”及连同注销股份在内的“除外股份”）），该等普通股将根据母公司的选择予以注销及不再存在，而无代价或转换为存续公司同等数目的股份及（c）根据开曼群岛《公司法（2021年修订）》（“开曼群岛公司法”）第238条已有效行使及未有效撤回或丧失对合并持有异议的权利的持有人所拥有的普通股（“异议股份”），将予注销及不再存在，而该等异议股份的每一持有人将只有权收取根据开曼群岛公司法第238条厘定的该等异议股份的公平值付款。

公司期权、公司限制性股票奖励和公司限制性股票奖励的处理（第98页）)

在合并生效时，（a）本公司根据本公司2008年股权激励计划或本公司2019年股权激励计划（统称“本公司股份计划”）发行的每一份购回普通股的期权（每份“公司期权”），不论已归属或未归属，即截至紧接合并生效日期前尚未到期、尚未行使及尚未行使的购回期权，将予注销及转换为收取一笔金额现金的权利，不计利息，相等于（i）该等公司购股权的每股适用行使价超出（如有的话）120.00美元及（ii）该等公司购股权所依据的普通股数目的乘积；（b）该公司根据任何公司股份计划而发行的每项受限制普通股奖励（每项奖励为“公司受限制股份奖励”），不论该等股份是否归属，即紧接合并生效时间前已发行在外的股份将予注销及转换为收取一笔金额为现金而不计利息的权利，相等于120.00美元的乘积及该等公司受限制股份奖励所依据的普通股数目，惟由Pang、Ming Yang持有的若干公司受限制股份奖励除外，杨刚及孙冰冰将向Parent作出贡献以换取Parent的股份；（c）该公司根据该公司于2020年1月1日前授出的任何公司股份计划而颁发的每项受限制股份单位奖励（各一项“公司RSU奖励”）及于2020年1月1日或之后授出予岳鄂章、Sean Shao、Yungang Lu及齐宁的公司RSU奖励，不论已归属或未归属，即紧接合并生效时间前已发行在外的股份将予注销及转换为收取一笔金额现金而不计利息的权利，相等于120.00美元的乘积及该等公司RSU奖励所依据的普通股数目，惟于1月1日前授予周先生的公司RSU奖励除外，2020年将于紧接合并完成前加速进行，其部分将以普通股结算及向母公司出资以换取母公司股份；（d）于2020年1月1日或之后授出的每项未归属公司RSU奖励（授予Yue E Zhang，Sean Shao的公司RSU奖励除外），Yungang Lu及Qi Ning）于紧接合并生效时间前尚未偿还的股份将予注销，并转换为将由一间于开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司授出的以股权为基础的奖励的权利，该公司是或将于紧接合并结束后成为母公司的直接股东之一，具有该等公司RSU奖励的实质同等经济价值，并受适用于该等相应公司RSU奖励的相同归属条款及其他条件规限，但于1月1日或之后授予周先生的公司RSU奖励除外，2020年将于紧接合并完成前加速进行，其一部分将以普通股结算及贡献予母公司，以换取母公司股份；及（e）于2020年1月1日或之后授出的各归属公司RSU奖励（授予周先生的公司RSU奖励除外）将予以注销及转换为收取一笔金额现金的权利，不计利息，等于120.00美元的乘积和作为该公司RSU奖励基础的普通股数量。

记录日期和表决（第93页）)

倘阁下拥有于2021年2月1日开曼群岛营业结束时名列本公司股东名册的以其名义登记的普通股，即于股东特别大会上投票表决普通股的记录日期（“记录日期”），则阁下有权出席股东特别大会并投票。倘阁下于记录日期开曼群岛营业结束时拥有普通股，则递交代理卡及投票的截止日期为2021年2月26日上午10时正（北京时间）。

每位持有人于记录日期于开曼群岛营业结束时所持有的每股普通股有一票投票权，我们预期，截至记录日期，将有38,919,321股普通股有权于股东特别大会上投票，详见下文“简要任期表-投票资料”。

授权和批准合并协议和合并计划所需的股东投票（第93页)

为使合并得以完成，合并协议、合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）拟进行的交易须经公司股东的特别决议（定义见开曼群岛公司法）授权及批准，其要求于股东特别大会上代表出席并亲自或以委任代表作为单一类别投票的普通股份投票权三分之二或以上的普通股股东投赞成票（即“本公司必需投票”）。

于本代表陈述书日期，滚存证券持有人实益拥有合共26,724,366股普通股，合共占已发行及发行在外普通股总数约68.67%，详情请参阅第121页开始的“本公司若干实益拥有人及管理层成员的证券拥有权”，根据支持协议的条款（定义见下文），该等普通股将投票赞成授权及批准合并协议合并计划及合并协议项下拟进行的交易及包括合并在内的合并计划于股东特别大会上通过。

投票信息（第94页）)

在投票表决您的普通股之前，我们鼓励您阅读本委托书全文，包括所有以引用方式并入的附件、附件、证物和材料，并仔细考虑合并将如何影响您，以确保您的普通股能够在临时股东大会上进行投票表决，请尽快按照代理卡上载明的指示填写随附的代理卡，您递交代理卡的截止时间为2021年2月26日上午10:00（北京时间）。

如果经纪商、银行或其他代名人以“街道名称”持有你的普通股，你的经纪商、银行或其他代名人应向你提供关于如何投票表决你的普通股的指示，你的经纪商、银行或其他代名人在没有你的具体指示的情况下将不会投票表决你的普通股，这些未投票表决的普通股被称为“经纪非投票”。

不同政见者的权利（第115页)

选择对合并持异议的普通股登记持有人将有权在合并完成后根据开曼群岛公司法第238条收取其普通股公允价值的付款，但只有在其向公司交付授权和批准合并的表决在临时股东大会上进行之前，对合并提出书面反对，并随后遵守《开曼群岛公司法》第238条关于行使异议人士权利的所有程序和要求，载于本委托书附件D，根据《开曼群岛公司法》确定的你的普通股的公允价值可能超过，相同，或少于阁下根据合并协议将收取之合并代价，倘阁下并无就其普通股行使异议人士之权利。

我们鼓励您仔细阅读本委托书中题为“异议人士的权利”一节以及本委托书附件D，如果您希望行使异议人士的权利，请咨询您的开曼群岛法律顾问。

合并的目的和影响（第67页）)

合并的目的是使母公司能够在一项交易中获得公司100%的控制权，其中普通股（排除在外的股份和异议股份除外）的持有者将以每股普通股120.00美元的价格套现，详见第67页开始的“特殊因素-合并的目的和原因”。

我们的普通股目前在纳斯达克上市，代码为“CBPO”。预期于合并完成后，该公司将不再为公众买卖公司，而改为由买方财团的若干成员或其各自的联属公司实益拥有的私人公司，详情请参阅第68页开始的“特殊因素-合并对该公司的影响”。

合并后公司的计划（第71页）)

合并完成后，母公司将拥有存续公司100%的股本权益，买方财团备案人士预期，公司将继续按目前进行的方式进行实质营运，惟其将不再为上市公司，而将改为母公司的全资附属公司。

于完成合并及预期撤销注册后，公司将不再受制于交易法或纳斯达克的合规及报告要求以及相关的直接及间接成本及开支。

补充资料见第71页开头的“特殊因素--合并后公司的计划”。

特别委员会和审计委员会的建议（第40页）)

特别委员会经与其财务顾问及法律顾问磋商后，一致认为:（a）确定合并协议及合并计划对本公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合其最佳利益，并宣布订立合并协议及合并计划，以及完善合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，（b）授权和批准合并协议和合并计划的执行、交付和履行，以及包括合并在内的合并协议和合并计划所设想的交易的完成，（c）决定指示合并协议、合并计划和合并协议和合并计划所设想的交易的授权和批准，包括合并生效，资本变动及并购修订，须于公司股东特别大会上提呈表决，并由董事会建议公司股东授权及批准合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易及合并计划，包括合并。

经审慎考虑及经特别委员会一致推荐，并于每名董事妥为披露其于合并协议拟进行的交易中的权益后，董事会建议各位投票赞成授权及批准合并协议、合并计划及合并计划拟进行的交易的议案协议以及合并的计划包括合并和，合并生效后，资本的变动及并购修订，内容有关建议授权本公司各董事及高级人员尽一切所需以落实合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，及就有关延期股东特别大会的建议，以让公司在股东特别大会举行时所接获的代理人不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下，招揽额外代理人。

买方财团提交人对合并是否公平的立场（第46页）)

各买方财团备案人士认为，合并对买方财团成员、展期管理成员及其各自关联公司（“非关联股东”）以外的本公司股东公平。他们的信念是基于第46页开始的“特殊因素--买方财团提交人对合并公平性的立场”项下讨论的因素。

合并的资金筹措（第73页)

公司及买方财团估计，截至本委托书日期，完成合并所需的资金总额预计约为15.6亿美元，假设本公司股东概无行使异议人士的权利，在计算该金额时，本公司及买方财团并无考虑除外股份的价值，根据合并协议将不收取代价予以注销或转换为相同数目的存续公司股份，此金额包括将支付予本公司非关联股东及持有人的现金与合并有关的公司期权、公司受限制股份奖励及公司RSU奖励，以及相关成本及开支。

买方财团预期将透过（i）一份日期为2020年11月13日的债务承诺函（“债务承诺函”）所拟的一项已承诺高级定期贷款融资的债务融资的组合，由合并分项作为借款人的平安银行股份有限公司上海分行（平安银行股份有限公司上海分行）和上海浦东发展银行股份有限公司上海市分行（上海浦东发展银行股份有限公司上海分行）作为安排人及包销商（统称“安排人及包销商”），及（ii）本公司及其附属公司的离岸可动用现金。

Biomedical Treasure、Biomedical Future及CCC Co Investment（统称“保荐人”）各自计划向母公司提供总额最多约6.745亿美元的股本融资，以完成倘额外PWM SPA及额外Parfield SPA拟进行的交易未能根据日期为2020年11月19日的股权承诺函的条款及条件于合并完成前完成，母体与各生物医药宝、生物医药未来及CCC共同投资之间（《股权承诺函》）。由于额外PWM SPA及额外Parfield SPA拟进行的所有交易均已完成，股权承诺函已终止，而适用保荐人将无须提供现金出资以资助合并。

补充资料见第73页开头的“特殊因素----合并的融资”。

有限担保（第76页）)

与执行及交付合并协议同时，CCP2018、CCCI2018、CCM CB I、CCCP IV、CCC共同投资、Hillhouse Capital Investments Fund IV、L.P.、Marc Chan、V-Sciences、Biomedical Treasure、Biomedical Future及Biomedical Development（统称“担保人”）各自签立及交付有限担保，日期为截至2020年11月19日（统称，Limited担保"）就合并协议项下母公司就合并协议所载于若干情况下母公司可能须向公司支付的终止费及若干成本及开支的一部分付款责任而对公司有利。

补充资料见第76页开头的“特殊因素--有限担保”。

支持协议（第76页）)

与执行合并协议同时，Beachhead、Double Double、Point Forward、Parfield，2019B Cayman、HH Sum、HH China Bio Holdings、V-Sciences、Chow先生、Biomedical Treasure、Biomedical Future、Biomedical Development、Gang Yang、Ming Yin及Biomedical Sun（各自为一名“展期证券持有人”）、TB MGMT、TB高管及TB Innovation与母公司订立日期为2020年11月19日的投票及支持协议（“支持协议”），据此，各展期证券持有人同意与母公司（其中包括）在支持协议的条款及条件规限下，投票其于公司的股本证券连同该等滚存证券持有人于2020年11月19日后及合并生效时间较早前收购（不论是否受公司受限制股份奖励所规限）的任何普通股（不论是否实益或记录在案）及该等滚存证券持有人于支持协议项下的义务终止，以利于授权及批准合并协议、合并及据此拟进行的其他交易，及采取若干其他行动以推进合并协议所拟进行的交易；及（b）在符合支持协议的条款及条件下，在紧接合并生效前或生效时，向母公司供款该等转期证券持有人实益拥有的公司的转期证券。

更多信息请参见第76页开始的“特殊因素-支持协议”。

A&R财团协议（第76页)

与执行合并协议同时，2019B Cayman、TB MGMT、TB Executive、TB Innovation及买方财团各自的现有成员与母公司及Merger Sub订立经修订及重列财团协议（“A&R财团协议”），其中修订及重列日期为截至2019年9月18日的财团协议，由Beachhead、PW Medtech Group Limited、一间根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司（“PWM”）、CCCP IVParfield、HH Sum及V-Sciences（经财团协议修订及排他性延长函（各自定义于“特殊因素-合并的背景”）、“财团协议”）及规管其订约方有关合并协议及其相关事宜，直至合并协议终止或合并完成为止，A&R财团协议除其他事项外并在其中若干限制或例外的规限下，（i）TB MGMT、TB高管及TB Innovation加入买方财团及将CCCP IV于财团协议项下的权利及义务更新至2019B Cayman，（ii）买方财团于完成合并前就合并协议作出决定的机制，（iii）买方财团接纳新成员及于完成合并前就买方财团成员的股本承担作出调整的机制，买方联营集团成员分担某些费用和开支，买方联营集团成员有义务相互专门合作，以执行合并协议所设想的交易，包括合并，以及在完成额外的PWM SPA所设想的交易后，终止A&R联营集团协议中有关PWM的某些规定。

于完成额外PWM SPA拟进行的交易后，PWM并无拥有任何普通股，而有关PWM的A&R财团协议（有关资料提供、费用及开支分担、保密责任及若干杂项条文的若干条文除外）已终止。

详情请参阅第76页开始的“特殊因素-A&R财团协议”。

PWM合并投票承诺（第77页）)

在执行合并协议的同时，PWM订立有利于母公司的投票承诺（“PWM合并投票承诺”），据此，PWM同意（其中包括）在其条款及条件的规限下，就其实益拥有的公司股本证券进行投票，以赞成授权及批准合并协议、合并及合并协议拟进行的其他交易。

见"特殊因素-PWM合并投票承诺》，开始于第77页，以获取更多信息。

PWM SPA（第77页）)

于2019年9月18日，滩头与PWM订立股份购买协议（经PWM SPA修订第1号、PWM SPA修订第2号及PWM SPA修订第3号（各自定义见下文）及可能不时进一步修订的“PWM SPA”），据此及在其条款及条件规限下，PWM同意出售予滩头，而滩头同意向PWM购买，1,000,000股普通股（“PWM待售股份”），每股普通股购买价为101.00美元（“PWM待售价格”），可根据PWM SPA进行潜在进一步调整。

于2020年3月17日，滩头与PWM订立PWM SPA第1号修正案（“PWM SPA第1号修正案”）。根据及受制于PWM SPA修正案第1号的条款及条件，PWM及滩头同意，倘PWM SPA拟进行的交易未能于2020年6月30日前完成，PWM SPA可由PWM或滩头终止，而该日期可由PWM及滩头书面进一步延长。

于2020年5月5日，PWM及滩头订立PWM SPA第2号修正案（“PWM SPA第2号修正案”），据此，PWM及滩头同意（其中包括）豁免PWM SPA项下有关执行合并的最终协议的截止条件。

于2020年5月5日，Beachhead与PWM订立（i）与Double Double订立转让协议（“PWM-DD转让协议”），据此，Beachhead转让其于PWM SPA项下购买615,000股普通股的权利及义务予Double，及（ii）与Point Forward订立转让协议（“PWM-PF转让协议”），据此，Beachhead将其根据PWM SPA购买385,000股普通股的权利和义务转让给Point Forward。

于2020年5月8日，PWM根据PWM SPA及（如适用）PWM-DD转让协议或PWM-PF转让协议的条款及条件，分别完成出售61.5万股普通股至翻倍及38.5万股普通股予Point Forward。

于2020年10月26日，Double Double及Point Forward各自与PWM订立PWM SPA第3号修正案（统称“PWM SPA修正案第3号”及“PWM SPA修正案第3号”），据此，Double Double及Point Forward各自于2020年10月27日向PWM支付相等于（a）19.00美元的额外款项，乘以（b）其根据PWM SPA购买的PWM待售股份数目，以及PWM SPA的收市后价格调整条文全部删除，而Double Double and Point Forward及其联属公司并无根据该等条文承担任何义务或责任。

见"特殊因素-PWM SPA"开始于第77页以获得更多信息。

县治帕菲尔德（Parfield）（Parfield）)

于2019年9月18日，Beachhead与Parfield及Amplewood订立股份购买协议（经Parfield SPA Amendment No.1、Parfield CP豁免函及Parfield SPA Amendment No.2（各自定义见下文）修订及可能不时进一步修订），据此及受其条款及条件规限，Parfield及/或Amplewood同意出售予Beachhead，及Beachhead同意按每股普通股购买价101.00美元（“Parfield销售价”）向Parfield及/或Amplewood购买最多70万股普通股（“Parfield待售股份”），惟须根据Parfield SPA作出潜在进一步调整。

于2020年3月17日，Parfield、Amplewood及Beachhead订立Parfield SPA第1号修正案（“Parfield SPA第1号修正案”）。根据及受限于Parfield SPA Amendment No.1的条款及条件，Parfield、Amplewood及Beachhead同意（其中包括），Parfield SPA可由Parfield及Amplewood一方终止，或由Beachhead另一方终止，倘Parfield SPA拟进行的交易未能于2020年6月30日前完成，则Parfield、Amplewood及Beachhead可书面进一步延长该日期。

于2020年4月8日，Beachhead与Point Forward订立转让协议（“Parfield转让协议”），据此，Beachhead转让其于Parfield SPA项下买卖Parfield待售股份的权利及义务予Point Forward。

于2020年4月8日，Parfield、Amplewood、Beachhead及Point Forward订立豁免函（“Parfield CP豁免函”），据此，Parfield、Amplewood、Beachhead及Point Forward同意豁免Parfield SPA项下有关执行合并最终协议的截止条件。

于2020年4月9日，Point Forward根据Parfield SPA及Parfield转让协议完成向Parfield及Amplewood购买全部70万股Parfield待售股份。

于2020年10月26日，Point Forward与Parfield及Amplewood订立Parfield SPA第2号修正案（“Parfield SPA修正案第2号”），据此，Point Forward于2020年10月27日向Parfield及Amplewood支付相等于（a）19.00美元的额外金额，乘以（b）其根据Parfield SPA及Parfield转让协议的条款及条件购买的Parfield待售股份数目，及Parfield SPA的收市后价格调整条文已全部删除，Point Forward及其联属公司并无根据该等条文承担任何义务或责任。

见"特殊因素-PARFIELD SPA"开始于第77页以获得更多信息。

县治斯帕斯（Spas）)

于2020年1月23日，Double Double与CCCP IV、HH SUM及V-Sciences各自的附属公司2019B Cayman（统称“Centurium SPA”及各自为“Centurium SPA”）订立购股协议。根据及受制于Centurium Spas的条款及条件，Double Double同意向2019B Cayman、HH Sum及V-Sciences分别出售266,533股普通股、210,876股普通股及250,000股普通股（统称“Centurium待售股份”），每股普通股购买价为120.00美元（“Centurium待售价格”），与每股合并代价相同。

于2020年4月29日，Double Double根据适用Centurium SPA的条款及条件分别完成向2019B Cayman及V-Sciences出售266,533股普通股及250,000股普通股。

于2020年5月6日，Double Double根据适用Centurium SPA的条款及条件完成向HH SUM出售210,876股普通股。

见"特殊因素-Centurium Spas"开始于第78页以获得更多信息。

附加的PWM SPA和PWM信函协议（第78页）)

于2020年10月26日，PWM与Biomedical Treasure、2019B Cayman及Biomedical Future（统称“额外PWM SPA”及各自为“额外PWM SPA”）各自订立购股协议。根据及受制于额外PWM待售股份的条款及条件，PWM同意按每股普通股购买价120.00美元（“额外PWM待售股份”），分别向Biomedical Treasure、2019B Cayman及Biomedical Future出售3,750,000股普通股、910,167股普通股及至少660,833股普通股（统称“额外PWM待售股份”），与每股合并代价相同，倘2019B Cayman额外PWM SPA终止或据此拟进行的交易未能根据其条款及条件达成，PWM同意向Biomedical Future出售，而Biomedical Future同意向PWM购买，按Biomedical Future额外PWM SPA的相同条款及条件，于2019B Cayman额外PWM SPA项下于2019B Cayman尚未购买的所有普通股。

于签立及交付额外PWM SPA的同时，PWM与Biomedical Treasure、2019B Cayman、Biomedical Future及若干其他订约方各自订立函件协议（统称“PWM函件协议”及各自订立“PWM函件协议”），据此，其相关订约方同意（其中包括）:（i）自相关PWM函件协议日期起至下列任何事件发生前的期间（以最早者为准）PWM不得结转与合并有关的额外PWM待售股份:（w）相应的额外PWM SPA拟进行的交易的结束；（x）相应的额外PWM SPA的有效终止；（y）合并的结束；（z）执行合并协议（或对合并协议的任何修订或重述），其中规定合并中每一普通股应付的现金对价低于120.00美元；（ii）如合并的完成发生在相应的额外PWM SPA拟进行的交易完成前，PWM应在合并中兑现，除非相应的额外PWM SPA被有效终止或每股合并对价低于120.00美元；和（iii）PWM应承担买方财团在相应的额外PWM SPA所计划的交易结束前因合并而发生和累积的自付成本和费用的商定部分，各须遵守相关PWM函件协议的条款及条件。

于2020年12月30日，PWM根据适用额外PWM SPA的条款及条件，分别完成向2019B Cayman及Biomedical Future出售910,167股普通股及660,833股普通股。

于2021年1月6日，PWM根据适用额外PWM SPA的条款及条件完成向Biomedical Treasure出售3,750,000股普通股。

见"特殊因素-额外的PWM SPAS和PWM信函协议"开始于第78页以获得更多信息。

另外的百夫长温泉（第79页）)

于2020年10月26日，Double Double与Biomedical Development（“额外Centurium SPA”）订立购股协议。根据及受制于额外Centurium SPA的条款及条件，Double Double同意向生物医药发展出售77.5万股普通股（“额外Centurium待售股份”），每股普通股购买价为120.00美元（“额外Centurium待售股份”），与每股合并代价相同。

Double Double分别于2020年12月28日及2021年1月5日根据额外Centurium SPA的条款及条件完成向生物医药发展出售416,667股普通股的首次交割及出售358,333股普通股的第二次交割。

参见第79页开始的“特殊因素-额外的Centurium SPA”了解更多信息。

附加Parfield SPA和Parfield Letter协议（第79页）

于2020年10月26日，Parfield与2019B Cayman（“额外Parfield SPA”）订立购股协议。根据及受制于额外Parfield SpA的条款及条件，Parfield同意向2019B Cayman出售30万股普通股（“额外Parfield待售股份”），每股普通股购买价为120.00美元（“额外Parfield待售价格”），与每股合并代价相同。

于签立及交付额外Parfield SPA的同时，Parfield与2019B Cayman订立函件协议（“Parfield函件协议”），据此，其订约各方（其中包括）同意:（i）于Parfield函件协议日期起至下列任何事件发生前（以最早者为准）期间，Parfield不得将合并中的额外Parfield待售股份展期:（w）额外Parfield SPA拟进行的交易的结束；（x）额外Parfield SPA的有效终止；（y）合并的结束；（z）合并协议的执行（包括任何修订），补充或重述），规定每股合并对价低于120.00美元；（ii）倘合并完成发生于额外Parfield SPA拟进行的交易结束前，则Parfield应就合并中额外Parfield待售股份套现，除非额外Parfield SPA已有效终止或已签立合并协议（包括任何修订），补充或重述）规定，每股合并对价低于120.00美元；（iii）倘（x）额外Parfield SPA有效终止或（y）已签立的合并协议（包括其任何修订、补充或重述）规定，每股合并对价低于120.00美元，且Parfield建议于其后三个月内将其持有的任何普通股转让予Biomedical Treasure，生物医学未来或据Parfield所知是生物医学宝藏或生物医学未来的附属机构的一方，Parfield须向2019B Cayman提供优先购买权，以相同条款及条件购买该等普通股（但不超过300,000股普通股）；（iv）Parfield须承担买方财团于额外Parfield SPA拟进行的交易结束前根据A&R Consortium协议已产生及应计的所有自付成本及开支的协定部分，在《帕菲尔德函协议》的条款和条件的限制下；以及在《帕菲尔德函协议》的条款和条件的限制下，Parfield应确保Parfield及/或其联属公司（“Parfield担保人”）连同买方财团的若干其他成员根据合并协议以公司为受益人将提供的有限担保应保证根据合并协议应付予公司的终止费及若干其他款项的该等百分比，犹如Parfield于合并中的股权出资（定义见A&R财团协议）包括额外Parfield待售股份，除非收（b）如额外Parfield SPA拟进行的交易已完成，则如额外Parfield SPA拟进行的交易已完成，2019B开曼将向Parfield支付Parfield担保人根据代表额外Parfield待售股份的该等有限担保已支付或应付的任何款项的相关部分。

于2020年12月30日，Parfield根据额外Parfield SPA的条款及条件完成向2019B Cayman出售30万股普通股。

更多信息请参见第79页开始的“特殊因素-附加Parfield SPA和Parfield Letter协议”。

通篇代理声明，PWM SPA、Parfield SPA、Centurium SPA、额外PWM SPA、额外Centurium SPA及额外Parfield SPA项下拟进行的交易统称为“买卖股份”。

特别委员会财务顾问的意见（第53页）)

在特别委员会于2020年11月19日举行的会议上，Duff&Phelps，LLC（“Duff&Phelps”）向特别委员会作出口头意见（已于同日送达书面意见予以书面确认），表示截至该日，基于并受限于其意见所载的因素、假设及限制，从财务角度来看，向合并中普通股（除外股份及异议股份除外）持有人支付的每股合并代价对该等持有人而言是公平的（而不会使合并对普通股任何特定持有人（以普通股持有人身份除外）造成任何影响）。

Duff&Phelps日期为2020年11月19日的书面意见全文，其中阐述了所遵循的程序、所作的假设、所考虑的事项以及对所进行审查的资格和限制，载于本代表陈述书附件C，并于此全文引用。本代表陈述书所载达夫&菲尔普斯的意见摘要以该意见全文为准。谨促请本公司股东阅读该意见全文。达夫&菲尔普斯的书面意见已送交特别委员会（以该委员会的名义），仅针对将于合并中支付的每股合并代价，并不构成向公司任何股东建议该等股东应如何就合并或任何其他事宜投票或行事，Duff&Phelps并无就合并建议任何特定金额的代价，或任何特定金额的代价构成合并的唯一适当代价。

补充资料见第53页开头的“特别因素--特别委员会财务顾问的意见”。

本公司行政人员及董事于合并中的权益（第81页)

在考虑董事会有关合并的建议时，公司股东应知悉，若干公司董事及执行人员于该等交易中拥有权益，而该等权益与公司股东的一般利益不同及/或除该等权益外，该等权益包括（其中包括）:

特别委员会及董事会知悉该等潜在利益冲突，并于就合并协议及相关事宜达成其决定及建议时考虑该等潜在利益冲突，详情请参阅第80页开始的“特殊因素-合并中若干人士的利益”。

没有招标竞合交易（第106页）

合并协议限制公司的能力，直至合并生效时间或（如较早）终止合并协议前，就每宗竞争交易征求建议书、进行讨论或谈判、提供机密资料，或订立任何协议（如“合并协议及合并计划-不进行邀约”所述）。见第106页开始的“合并协议和合并计划--不进行征集”。

合并的条件（第110页）

公司、母公司及合并子公司完成合并的义务须符合或豁免下列条件:

这就是母公司和合并子公司完成合并的义务还须满足或免除下列条件:

公司完成合并的义务还须满足或豁免以下条件:

终止合并协议（第111页）)

合并协议可以在合并生效时间之前的任何时间终止:

终止费（第112页)

公司须向母公司支付一笔金额相等于如果合并协议因以下原因终止，则为30,360,000美元:

父母须向公司支付一笔金额相等于如果合并协议因以下原因终止，则为68,310,000美元:

美国联邦所得税的重大后果（第87页）)

根据合并收到的现金将是用于美国联邦所得税目的的应税交易，也可能是适用的州、地方和其他税法下的应税交易，请参见第87页开始的“特殊因素--重大美国联邦所得税后果”。如需更多信息。合并对您的税务后果将取决于您的个人情况。您应该咨询您的税务顾问，以充分了解合并对您的美国联邦、州、地方、外国和其他税务后果。

重大的中华人民共和国税收后果（第89页)

本公司并不认为根据《中华人民共和国企业所得税法》（本EIT法》）或就普通股收取现金所确认的收益，否则应向该等非中国居民的普通股持有人征收中国税，但中国税务机关是否会视该公司为居民企业存在不确定性，倘中国税务机关决定该公司应被视为居民企业，然后，非中国居民的股东根据合并为我们的普通股而收取现金时所确认的收益，可被视为中国来源的收入，对企业按10%的税率征收中国所得税，对个人按20%的税率征收中国所得税（如果有适用的税务条约减免的话），即使该公司不被视为居民企业，如果普通股持有人是中国居民，则普通股现金收入应缴纳中国税。您应咨询您自己的税务顾问，以充分了解合并对您的税务影响，包括任何中国税的影响。

如需更多信息，请参阅第89页开始的“特殊因素----中华人民共和国重大税收后果”。

开曼群岛税务后果（第90页）)

开曼群岛目前没有任何形式的所得税、公司税或资本利得税，也没有遗产税、遗产税或赠与税，费用或收费将根据开曼群岛法律就合并或根据合并协议条款就普通股收取现金而向开曼群岛政府或其他税务机关支付（或以直接评估或扣缴的方式支付），但须受以下资格所规限:（a）倘任何原始交易文件于开曼群岛法院（例如，就强制执行而言），（b）将向开曼群岛公司注册处处长支付注册费，以登记合并计划及提交资本变更及并购修订文件及（c）将向开曼群岛政府宪报办事处支付注册费，以于开曼群岛政府宪报刊登合并公告。

监管事项（第86页）)

除（a）联邦证券法所规定的批准、备案或通知及（b）向开曼群岛公司注册处处长提交合并计划（及开曼群岛公司法所指明的证明文件）外，本公司并不认为与实施合并有关的任何联邦或州监管批准、备案或通知需要任何重要的联邦或州监管批准、备案或通知，如合并生效，于提交合并计划时正向本公司及合并附属公司的股东及债权人发出的合并证明书副本及合并公告正于开曼群岛政府宪报刊登。

与合并有关的诉讼（第86页)

我们不知道有任何诉讼，质疑合并，合并协议或任何交易的设想。

普通股的市场价格（第91页)

纳斯达克普通股于2019年9月17日的收盘价，即紧接该公司于2019年9月18日宣布收到买方财团的去私有化建议书之前的最后交易日，为每股102.77美元，合并中将支付的每股代价120.00美元较该收市价溢价约16.8%，较截至2019年9月17日止30个交易日的普通股成交量加权平均价溢价21.1%。

合并的会计处理（第86页）)

合并预期将由母公司根据会计准则编码805“企业合并”作为企业合并入账，初步按公司于合并截止日期（即收购日期）的公允价值入账。

费用和开支（第84页）)

除公司或母公司须根据合并协议支付终止费或酌情偿还开支的情况外，与合并协议及合并协议拟进行的交易有关的所有费用及开支，不论合并是否完成，均由招致该等开支的一方支付。

赔偿责任的补救办法和限制（英文第80页)

合并协议的订约方可能有权要求支付终止费或授出合并协议条款的具体履行，包括为防止违反合并协议而发出的一项或多项禁制令，具体而言，公司有权获得禁制令、具体履行或其他公平济助，以强制执行母公司及合并子公司的义务，促使合并的股本融资获得资金及完成合并，但只有在下列每一项条件都得到满足的情况下:（a）母公司和合并子公司完成合并的义务的所有条件（根据其条款在完成合并时必须满足的条件除外）都得到满足或免除，（b）Parent未能于根据合并协议条款须完成合并的截止日期前完成合并，（c）倘股本融资于截止日期获得资金，债务融资已全数拨付或将于截止日期获得资金，（d）可用公司现金融资（定义见下文）所提供的融资已于截止日期获得资金或将于截止日期获得资金，及（e）本公司已不可撤回地书面确认，本公司已准备、愿意及有能力完成合并，而倘授出具体履行及提供股本融资及债务融资，则合并将会发生终止。

虽然当事双方可在另一方支付终止费（根据合并协议适用）之前要求给予具体履约（包括禁制令和禁令）和金钱损害赔偿，但任何一方都不允许或有权同时获得导致结案和金钱损害赔偿的具体履约（包括禁制令和禁令）。

除上文所讨论的各方可能有权获得的公平补救办法外，一方面母公司和另一方面公司对与合并协议有关的金钱损害的最大赔偿责任总额仅限于68,310,000美元及公司终止费分别为30,360,000美元，以及于公司或母公司未能于到期时支付适用终止费及根据合并协议应付的其他成本及开支时偿还若干应计开支。

关于临时股东大会暨吸收合并事项的问答

以下问答简要回答您可能对临时股东大会和合并有的一些问题，这些问答可能不会回答您作为公司股东可能重要的所有问题，请参阅本委托书其他地方所载的更详细信息、本委托书的附件以及本委托书中提到或引用的文件。

请参阅第87页开始的“特殊因素-重大美国联邦所得税后果”、“特殊因素-重大中国税收后果”和“特殊因素-重大开曼群岛税收后果”，以更详细地描述合并的税收后果，您应该咨询您自己的税务顾问，以充分了解合并将如何影响您的美国联邦、州、地方、非美国和其他税收。

在合并协议终止的特定情况下，公司可能被要求向母公司支付终止费，或者母公司可能被要求向公司支付终止费，在每种情况下，如第112页开始的标题“合并协议和合并计划-终止费”下所述。

如果你的普通股是由你的经纪人、银行或其他代名人以“街道名称”持有的，你将收到你的经纪人、银行或其他代名人关于如何交出你的普通股并收取那些普通股的合并对价的指示。

于股东特别大会记录日期2021年2月1日开曼群岛营业结束时，预期将发行及发行38,919,321股普通股，并有权于股东特别大会上投票。

根据支持协议，（其中包括）展期证券持有人已同意投票赞成授权及批准合并协议及合并协议及合并计划项下拟进行的交易，包括合并，于本代理声明日期，展期证券持有人实益拥有合共26,724,366股普通股，合共占已发行及发行在外普通股总数约68.67%。

阁下应自第40页开始阅读“特殊因素-特别委员会及董事会进行合并及推荐的原因”，以供讨论特别委员会及董事会在决定建议批准合并协议时所考虑的因素，此外，在考虑特别委员会及董事会就合并协议提出的建议时，大家应该知道，公司的一些董事和执行人员在合并中的利益与一般公司股东的利益不同，或者除了这些利益之外，参见第80页开头的“特殊因素-合并中某些人的利益”。

或者，可以亲自出席临时股东大会并进行投票，要出席临时股东大会，必须出示某些文件以核实自己的身份，例如身份证或护照和股份证明，如果你决定签署并寄发你的代理卡，并且不表明你想如何投票，那么你的代理所代表的普通股将被投票赞成授权和批准合并协议的议案，合并计划及合并协议及合并计划项下拟进行的交易，包括合并生效后资本变动及并购修订，为建议授权本公司各董事及高级管理人员尽一切所需以落实合并协议、合并计划及合并协议及合并计划项下拟进行的交易，在内的合并事项，并就有关建议押后股东特别大会，以让公司在股东特别大会举行时所接获的代表不足以通过将于股东特别大会上提呈的特别决议案的情况下招揽额外代表，除非委任除Joseph Chow及Ming Yin以外的人士为代表，在这种情况下，您的委托卡所代表的普通股将根据您的委托书的决定进行投票（或不提交投票）。如果您的普通股由您的经纪人、银行或其他代名人持有，请参阅下面的补充信息。

如果你透过经纪、银行或其他代名人持有普通股，并已指示经纪、银行或其他代名人投票表决你的普通股，你必须遵照从经纪、银行或其他代名人收到的指示更改你的指示。

在合并完成后不久，所有无证书股票持有人（即在账面记录中持有普通股的持有人）将自动获得合并对价（扣除适用的费用和税款），而无需这些持有人采取任何进一步行动。

如果你的普通股份是由你的经纪、银行或其他代名人以“街道名称”持有，你将收到经纪、银行或其他代名人关于如何以合并代价换取交出你的股份证书的指示。

我们鼓励您仔细阅读本委托书第115页起标题为“异议人士的权利”的一节以及本委托书的“附件D-开曼群岛公司法第22章（1961年第3号法律，经合并和修订）-第238节”，如果您希望行使异议人士的权利，请咨询您自己的开曼群岛法律顾问。

为使阁下能于股东特别大会召开前及时收到本委托书的任何额外副本或随附的委托卡，阁下必须不迟于股东特别大会召开日期前十天提出要求。

特殊因素

B.合并的背景

在这次合并的背景下，导致执行合并协议的事件主要发生在中国大陆和香港。因此，所有给出的日期和时间都使用中国标准时间。

本公司董事会及高级管理层成员以股东价值最大化为目标，定期检讨本公司的长期战略计划，作为此持续过程的一部分，本公司董事会及高级管理层成员亦定期检讨本公司可能具备的旨在提升股东价值的战略替代方案，包括潜在商业及战略业务伙伴关系、收购交易、新业务线及资本市场事件。

就Beachhead（连同Double Double及Point Forward及其各自联属公司，统称“Centurium”）对其于该公司投资的定期评估，于2019年9月4日，Centurium的一名代表初步接触PWM的一名代表，并初步讨论涉及该公司的潜在交易的可能性。

于2019年9月9日，Centurium的一名代表与公司独立董事Sean Shao先生联系，内容有关有限豁免（“初步豁免”）项下若干限制（i）本公司与Beachhead（“Centurium IRA”）订立及彼此之间订立的投资者权利协议，（ii）本公司与CCCP IV的联属公司CITIC Capital MB Investment Limited（“CCMB”）订立及彼此之间订立的投资者权利协议，（iii）本公司与HH China Bio Holdings（“Hillhouse IRA”）订立及彼此之间订立的投资者权利协议）及（iv）本公司经修订及重列的优先股权利协议（经其第1号修订及可能不时进一步修订的“权利协议”），为期三个星期，借以（其中包括），容许该等投资者就可能提交建议以收购该等投资者并非实益拥有的公司全部已发行及发行在外普通股，以及可能就此成立买方财团进行潜在讨论，经该等讨论后，Centurium于同日向董事会交付函件，要求作出初步豁免。

于2019年9月10日，董事会与公司美国法律顾问Davis Polk&Wardwell LLP（“Davis Polk”）的代表及开曼群岛法律顾问Maples and Calder（Hong Kong）LLP（“Maples”）的代表举行电话会议，讨论初步豁免，于会议上，Maples代表向董事会提供董事会成员于考虑初步豁免及收购公司的潜在建议时根据开曼群岛法律所承担的信托责任概述，其后，David Hui Li先生、Chow先生及Yue E Zhang女士披露其潜在利益并回避审议，独立董事Sean Shao先生、Yungang Lu博士及齐宁先生随后就初步豁免进行讨论，除其他事项外，（i）所寻求豁免的有限范围及期限，（ii）倘Centurium潜在建议所拟进行的交易得以完成对本公司所有股东的潜在利益，及（iii）倘潜在建议证明对本公司并无吸引力，则董事会将保留对该过程的控制权，董事会由其独立董事行事，批准初步豁免。

于2019年9月11日，该公司向Beachhead授出初步豁免。

2019年9月12日，Centurium的一名代表与Parfield的一名代表联系，讨论Parfield潜在参与买方财团与拟收购公司有关的事宜，同日晚些时候，Centurium的法律顾问Kirkland&Ellis和买方财团（“Kirkland&Ellis”）代表Centurium向Parfield的法律顾问K&L Gates提供了财团协议草案，供其审阅和评论。

2019年9月13日，Centurium向PWM和买方财团的法律顾问Wilson Sonsini Goodrich&Rosati（“WSGR”）提供了财团协议草案，供其审阅和评论。

2019年9月15日，WSGR向Centurium和Kirkland&Ellis提供了PWM SPA的草案，以供他们审查和评论。

于2019年9月16日，Centurium的一名代表联络HH SUM的代表，讨论HH SUM潜在参与买方财团与建议收购公司有关的事宜。

于2019年9月17日，Centurium的一名代表联络CCCP IV及V-Sciences各自的代表，讨论CCCP IV及V-Sciences就建议收购公司可能参与买方财团的事宜，同日，Kirkland&Ellis代表Centurium向CCCP IV、HH SUM及V-Sciences各自（或在某些情况下，其适用顾问）提供财团协议草案。

同样在2019年9月17日，针对正在进行的Parfield潜在参与买方财团的讨论，Kirkland&Ellis代表Centurium向K&L Gates提供了Parfield SPA的草案，以供其和Parfield审查和评论。

2019年9月18日下午，Kirkland&Ellis联系Davis Polk，请求Centurium IRA、CITIC IRA、Hillhouse IRA项下的第二次豁免，本公司与PWM（“PWM IRA”，并连同Centurium IRA、CITIC IRA及Hillhouse IRA，“IRAS”）订立及订立的投资者权利协议，及权利协议（“第二次放弃”），以（其中包括）准许向董事会提交收购建议及订立财团协议、PWM SPA及Parfield SPA，于当日下午较后时间，董事会与Davis Polk的代表举行电话会议，讨论第二次放弃，于该等会议上，David Hui Li先生代表Centurium，告知董事会，Centurium于收到初步豁免后与公司若干股东进行讨论，且倘董事会批准第二次豁免，Centurium及若干其他投资者可向董事会提交收购公司的建议，收购价为每股普通股120.00美元，Centurium亦向董事会交付函件，要求作出第二次豁免，董事会由其独立董事代理，批准第二项豁免，同日较后时间，公司向Beachhead、PWM、CCCP IV及HH China Bio Holdings授出第二项豁免。

继收到第二份豁免后，于2019年9月18日晚间，滩头、PWM、Parfield、CCCP IV、HH SUM和V-Sciences（“初始财团成员”）订立财团协议，据此，各初始财团成员同意（i）与买方财团其他成员真诚合作，就本公司及其业务进行尽职审查，与本公司就以每股普通股120.00美元现金收购全部普通股的初步不具约束力建议（“建议”）进行讨论，买方财团任何成员或其联属公司实益拥有的普通股（该等建议交易即“建议交易”）除外，并诚意磋商与建议交易有关的最终文件条款，（ii）于财团协议日期后12个月期间，就建议交易独家与买方财团的其他成员合作，并投票赞成授权及批准建议交易及任何与此有关的最终文件，及反对任何替代交易，（iii）于财团协议日期后12个月期间，不得转让其或其联属公司所持有的本公司任何股本证券，亦不得在符合财团协议条款及条件的情况下收购本公司任何额外股本证券，及（iv）投票赞成建议交易并将其转期证券缴付予母公司，以换取一定数目的母公司新发行股份，在符合财团协议条款及条件的每种情况下，PWM于财团协议项下投票赞成建议交易及出资其展期证券的义务须待PWM股东于PWM股东特别大会上批准后，方可作实。

在执行和交付财团协议的同时，初始财团成员向董事会提交了建议书，买方财团在建议书中除其他外指出:（i）建议书较建议书日期前最后一个交易日的收盘价溢价16.8%，较最后30和60个交易日的成交量加权平均价溢价21.1%和23.9%，买方财团打算以股权资本和债务资本相结合的方式为拟议的交易提供资金。

公司于2019年9月18日收市后宣布收到买方财团的建议书。于2019年9月19日至2019年9月30日期间，各初始财团成员，及/或彼等各自的报告人分别提交附表13D或附表13D的修订，以报告（其中包括）提交建议书及订立财团协议的情况。

同样于2019年9月18日，就组成买方财团，Beachhead与PWM订立（i）PWM SPA，据此及受限于PWM同意出售予Beachhead的条款及条件，而Beachhead同意按PWM出售价格向PWM购买PWM出售股份，惟须根据PWM SPA的条款及条件作进一步调整，及（ii）Parfield SPA与Parfield及Amplewood根据及符合Parfield及/或Amplewood同意向Beachhead出售及Beachhead同意向Parfield及/或Amplewood购买Parfield待售股份的条款及条件，Parfield待售股份按Parfield待售价格出售，惟须根据Parfield SPA的条款及条件作进一步调整，Beachhead、PWM及Parfield各自连同其各自的报告人，在上一段所述的同一附表13D或附表13D的修订中，分别报告了加入PWM矿场及/或Parfield矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场矿场的情况。

于2019年9月20日，资本卖方的一名代表（定义见“普通股交易”）联络Centurium的一名代表，讨论Centurium或买方财团是否有意探索购买资本卖方的普通股。

于2019年9月24日，董事会与Davis Polk的代表举行电话会议以讨论该议案，于会议期间，董事会确定成立特别委员会以审议及审议该议案符合公司及其无关联股东的最佳利益，并在讨论董事会成员于特别委员会任职的各项资格及独立性后，董事会议决组成由Sean Shao先生、Lu Yungang Lu博士及齐宁先生组成的特别委员会，由Sean Shao先生担任特别委员会主席，以（其中包括）代表董事会考虑及磋商建议交易、任何其他人士就建议交易提出的任何替代要约或建议以及公司可获得的其他战略替代方案，包括维持公司现时作为公众公司的地位（每项该等替代交易，一项“替代交易”）。特别委员会获董事会于2019年9月24日以一致书面决议方式授予权力及权限，除其他事项外:（i）建立、批准、修改、监察及指导与审核及评估建议交易及任何替代交易有关的程序及程序，包括有权决定不进行任何该等程序、程序、审核或评估；（ii）回应任何函件，就拟议交易或任何替代交易进行查询或提出建议；审查、评价、调查、追查和谈判拟议交易或任何替代交易的条款和条件；在特别委员会认为适当的范围内征求对替代交易的意向书或其他建议；向联委会建议拟议交易或任何替代交易是否可取，是否公平，是否符合特别委员会的最佳利益，本公司及其股东（或特别委员会认为适当的本公司任何股东子集）；（vi）向董事会建议拒绝或批准建议交易或任何替代交易；（vii）促使或建议董事会完成建议交易或任何替代交易；（viii）审阅、分析、评价和监测公司与拟议交易或任何替代交易有关的所有程序和活动；采取特别委员会认为与反收购条款有关的必要或适当行动，包括但不限于就通过、修订、赎回或终止、行使任何权利或履行任何义务而采取的行动，权利协议或任何其他股东权利计划；（x）就与本公司任何股东订立的任何投资者权利协议，采取特别委员会认为必要或适当的行动；（xi）就先前授予买方财团或其任何成员的任何豁免，采取特别委员会认为必要或适当的行动；（xii）保留该等财务，特别委员会认为必要或适当的法律顾问和其他顾问；（十三）采取特别委员会认为特别委员会履行职责所必需或适当的其他行动。

2019年9月24日晚些时候，该公司发布新闻稿，宣布成立特别委员会。

在考虑了未来美国法律顾问和财务顾问的建议及其各自在私下交易方面的资历和经验后，特别委员会于2019年10月10日聘请Davis Polk为其美国法律顾问，并于2019年10月16日聘请Duff&Phelps为其财务顾问。此后，特别委员会还决定就开曼群岛法律事项征求马普勒斯的意见。

于2019年10月11日，Davis Polk向Kirkland&Ellis提供公司与买方财团各成员将订立的保密协议的草拟表格，于2019年10月11日至2019年10月20日期间，Davis Polk及Kirkland&Ellis的代表就保密协议的条款进行磋商。

2019年10月17日，特别委员会与Duff&Phelps公司和Davis Polk公司的代表举行了电话会议，会上Duff&Phelps公司的代表讨论了其作为特别委员会财务顾问的作用以及特别委员会进程中下一步的关键步骤，Davis Polk公司的代表概述了特别委员会在审查和评估拟议交易和任何替代交易方面的关键职责和责任，并带领特别委员会根据建议交易及任何替代交易，讨论公司及其附属公司董事、高级人员及雇员应遵守的通讯指引，Davis Polk的代表亦提供与Kirkland&Ellis就保密协议进行磋商的最新情况。

同日，该公司发布新闻稿宣布，特别委员会已聘请Duff&Phelps为其财务顾问，Davis Polk为其法律顾问，与其对该提案的审查和评估有关。

于2019年10月20日，各初步财团成员就建议交易与公司订立保密协议（统称“保密协议”）。于2019年10月21日至2020年2月初期间，（i）买方财团代表及其各自顾问就本公司进行尽职审查；及（ii）Kirkland&Ellis及WSGR代表买方财团若干成员就建议交易与Davis Polk进行若干初步讨论。

于2019年11月7日，特别委员会与Duff&Phelps及Davis Polk的代表举行电话会议，会上特别委员会初步讨论就建议交易订立最终协议后立即进行预签“市场检查”及/或要求进行“走店”的潜在利弊。

于2019年10月初至2019年11月中旬期间，Centurium的代表与资本卖方就资本SPA的建议条款（定义见“普通股的交易”）进行磋商。

于2019年11月14日，Kirkland&Ellis代表Centurium及买方财团的若干其他成员联络Davis Polk，要求该公司就（其中包括）Capital SpA及相关订约方将订立的财团协议的修订作出另一项豁免、权利协议及适用保密协议（“第三项豁免”）。

当天晚些时候，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了一次电话会议，讨论第三项豁免，倘Centurium购买资本待售股份（定义见“普通股交易”），买方财团于公司的持股由约58.0%增加至约68.6%的潜在影响，以及资本卖方愿意按每股115.00美元出售其普通股，较建议所提每股价格少5.00美元，特别委员会议决批准第三项豁免。

于2019年11月15日，该公司向Beachhead、Double Double、PWM、Parfield、CCCP IV、HH SUM及HH China Bio Holdings授出第三项豁免。

同日，于收到第三份豁免后，Beachhead及Double Double与资本卖方订立Capital SpA，内容有关按资本出售价格（定义见“普通股交易”）收购资本出售股份。有关本次收购的其他信息（包括Capital SpA的副本）可参见Centurium申报人和其他申报人于2019年11月15日向SEC提交的附表13D第7号修正案。

于2019年11月21日，特别委员会与公司管理层成员及Duff&Phelps及Davis Polk的代表举行电话会议，会上（其中包括）Duff&Phelps的代表、公司管理层成员及特别委员会成员讨论了公司管理层成员提供的财务预测及该等预测的关键项目及假设，经讨论后，特别委员会指示Duff&Phelps与公司管理层成员进行进一步讨论，并对财务预测进行进一步分析。

在同一次会议上（公司管理层成员离开会议后），特别委员会进一步讨论了进行预签市场检查的可取性，特别委员会审议了各种相关事实和因素，其中包括（i）自该议案公开宣布以来，并无任何第三方与公司、特别委员会或其顾问接触，表示有意探索涉及公司的替代交易，（ii）买方财团成员合共拥有公司已发行股份约58.0%（并将于其建议收购待售股本股份完成后合共拥有公司已发行股份约68.6%），并表示彼等致力于该建议及无意于任何替代交易中出售其普通股，（iii）资本卖方愿意根据Capital SpA以每股115.00美元向Centurium出售其普通股，较买方财团于建议中提出的每股发售价少5.00美元，及（iv）签署前市场检查可能会对公司营运造成重大干扰，并增加泄露有关公司及其附属公司的机密资料的风险，这可能会在公司及其子公司的员工以及客户和销售商之间造成不稳定，经过讨论，特别委员会决定不进行积极的市场检查，但将对任何替代交易保持开放态度。

于2019年11月28日，特别委员会与Duff&Phelps及Davis Polk的代表举行电话会议，Duff&Phelps与特别委员会进一步讨论公司及其附属公司的财务预测以及其要求公司管理层成员提供的补充资料，经讨论后，特别委员会授权Duff&Phelps使用该公司为Duff&Phelps对该公司进行财务分析而编制的该等财务预测，并批准将该等财务预测分发予买方财团，作为其对该公司尽职审查的一部分。

于2019年11月底及12月初，Kirkland&Ellis及WSGR与Davis Polk进行若干讨论，内容有关PWM作为一间于香港联交所上市的公众公司，就其参与建议交易的买方财团的若干行动将需要其股东批准，包括将其持有的赞成建议交易的普通股在公司股东大会上投票，以及在建议交易中将该等普通股展期，Davis Polk向特别委员会报告了该等讨论，特别委员会注意到，为增加交易的确定性，公司应要求（i）PWM取得其主要股东的投票承诺，以投票赞成PWM参与建议交易及（ii）买方财团在PWM未能就建议交易中其普通股的展期取得其股东批准的情况下提供备用融资。

于2019年11月18日至2020年1月23日期间，Centurium的代表与CCCP IV、HH SUM及V-Sciences的代表及其各自的法律顾问磋商Centurium SPAS的建议条款及（ii）与买方财团所有其他成员的代表及其各自的法律顾问磋商财团协议第1号修订（“财团协议修订”）的建议条款。

于2019年12月9日，Beachhead及Double Double根据Capital S.A.的条款及条件完成向资本卖方购买资本销售股份。

于2019年12月16日，Beachhead完成转让901,265股普通股予Point Forward与若干Centurium提交人进行的一项内部重组有关，Point Forward签立及交付予公司一份日期为2019年12月12日的契据，据此，Point Forward同意受所有条款约束，Centurium IRA中包含的条款和条件。有关此次转让的补充信息可参见Centurium申报人和其他申报人于2020年1月24日向SEC提交的附表13D第8号修正案。

于2020年1月10日，Kirkland&Ellis代表Centurium及买方财团的若干其他成员联络Davis Polk，要求公司（i）就（其中包括）IRAS项下的另一项豁免（“第四项豁免”）、权利协议及适用的保密协议，Centurium SPAS及将由相关订约方订立的财团协议修订及（ii）Centurium IRA及权利协议项下有关强制执行为平安融资提供担保的股份质押（定义见下文）。

2020年1月10日至2020年1月16日期间，Davis Polk和Kirkland&Ellis交换了第四次豁免的草案，2020年1月16日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，除其他事项外，讨论了第四次豁免。

于2020年1月23日，该公司向Beachhead、Double Double、Point Forward、PWM、Parfield、CCCP IV、HH Sum、HH China Bio Holdings及V-Sciences授出第四项豁免。

于2020年1月23日，继收到第四份豁免后，Double Double与2019B Cayman、HH Sum及V-Sciences各自订立Centurium SPA根据及受制于Centurium Spas的条款及条件，Double Double同意按Centurium销售价向2019B Cayman、HH Sum及V-Sciences出售Centurium待售股份。

于2020年1月23日，Double Double、Point Forward及初始财团成员订立财团协议修订，当中反映（其中包括）买方财团成员及其各自联属公司持有的转期证券数目已发生的若干变动，以及倘Centurium Spas拟进行的交易得以完成将会发生的若干变动，Double Double及Point Forward各自加入买方财团，且自2020年1月23日起，财团协议中对“买方财团”的所有提述包括，除初始财团成员外，Double Double及Point Forward各自于2020年1月24日至2020年1月27日期间，Centurium、PWM、CCCP IV、HH SUM及V-Sciences及/或其其他报告人，分别就附表13D提交修订报告（其中包括，加入财团协议修正案，如适用，加入CenturiumSpas。

同样在2020年1月23日，Kirkland&Ellis代表买方财团向Davis Polk提供了合并协议的初稿。

2020年2月4日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，会上Davis Polk的代表与特别委员会审查了合并协议初稿的条款，并与特别委员会讨论了将与买方财团谈判的若干重大问题，这些问题除其他外包括:（i）公司的陈述和保证，一方面，及母公司及合并子公司，另一方面，（ii）买方财团建议的融资方案的组成，包括建议使用公司境外可动用现金为合并代价的一部分融资，（iii）公司的临时契诺，（iv）“无店铺”契诺，包括不存在任何“无店铺”权利，（v）董事会将获准更改其投票赞成合并的建议的情况，（vi）截止条件，包括不存在“多数少数投票”截止条件（据此，合并将需要获得至少代表出席股东大会并于股东大会上投票的大多数普通股股东的赞成票批准，而该等普通股与买方财团并无关联），及对母公司及合并子公司完成合并的义务加入一项条件，即异议股份的金额不超过在外流通普通股总额的5%，（vii）支付终止费的金额及若干触发事件，包括如合并协议在某些情况下终止，而公司在终止后12个月内订立或完成收购建议，则公司须支付终止费，及（viii）一项规定，PWM投票赞成合并及其向母公司贡献其普通股的义务将须待PWM的股东批准后，方可作实，特别委员会随后讨论对该等重大问题的建议回应，并指示Davis Polk修订合并协议，方法为（i）缩小该公司的陈述及保证的范围，并以适当的重要性及知识标准对该等陈述及保证作出保留，及要求母公司及合并子公司作出额外申述及保证；（ii）取消有关公司在合并完成时应维持最低数额的离岸可动用现金的契诺；（iii）修订公司的临时契诺，以避免对公司的正常业务运作构成不适当的限制；（iv）包括一项“转售权”，使公司可在收购协议签署后60天内，积极向其他潜在买家征求其他收购建议合并协议；（五）如果董事会收到上级提议，或如果不这样做将不符合其信托职责，则使董事会能够改变其对合并投赞成票的建议；（六）以“多数少数表决”为完成合并的条件，根据这一条件，合并将需要获得代表至少多数普通股的普通股股东的赞成票批准出席股东大会并参加表决的与买方财团无关的股份；（七）不以异议股份的最高百分比作为母公司和合并子公司完成合并的条件；（八）提议支付相当于公司总股本价值2%的公司终止费和相当于公司总股本价值4.5%的母公司终止费；（九）删除要求公司在在某些情况下，公司在终止后12个月内提出或完成收购建议；（x）如果由于买方集团任何成员的任何作为或不作为，适用的监管要求没有得到满足（或没有下达命令），合并将无法在合并协议结束之日结束，则增加支付母公司终止费的触发事件，及（xi）删除有关PWM股东批准的条文。

2020年2月11日，在特别委员会的指导下，Davis Polk向Kirkland&Ellis发送了一份反映特别委员会在2月4日会议上制定的立场的合并协议修订稿。

2020年2月13日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，讨论了要求买方财团提高提案中提出的收购报价的策略。

于2020年2月14日，Beachhead作为借款人与平安银行股份有限公司订立保证金贷款融资协议（“融资协议”）（平安银行股份有限公司），通过离岸银行中心代理，担任安排人、贷款人、代理人和安全代理人（简称“平安”）。根据融资协议，中国平安同意向Beachhead（“平安设施”）提供总额为3.5亿美元的定期融资。平安设施到期日为2025年2月14日Beachhead根据融资协议所承担的付款义务，除其他外，将以Beachhead持有或将获得的一定数量普通股上的第一优先担保权益作为担保。

2020年2月17日，在特别委员会的指示下，Duff&Phelps向Kirkland&Ellis发送了一封电子邮件，要求买方财团提高提案中提出的收购报价。

2020年2月20日，Kirkland&Ellis向Davis Polk发送了一份关于Davis Polk于2020年2月11日提供的合并协议草案的问题清单。Kirkland&Ellis与Davis Polk随后举行电话会议，讨论若干重大问题，其中包括（i）任何签署后的“Go-Shop”是否合适，（ii）有关持反对意见股东最高百分比的成交条件，（iii）有关“少数投票多数”规定的成交条件，及（iv）父母应付终止费的触发事件，同日稍后，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，Davis Polk的代表在会上向特别委员会报告了与Kirkland&Ellis的讨论情况。

2020年2月24日，Centurium和Kirkland&Ellis的代表与Duff&Phelps的代表举行了电话会议，初步讨论了特别委员会于2020年2月17日要求的涨价事宜。会上，与会者讨论了（其中包括）普通股的历史交易价格、公司业务的近期表现、近期冠状病毒（COVID-19）爆发的潜在影响，以及中国近期的总体经济状况。

2020年2月27日，Kirkland&Ellis向Davis Polk发送了合并协议修订稿，2020年2月28日，Davis Polk与Kirkland&Ellis讨论了此类草案中的某些实质性问题。

2020年2月29日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，会上Davis Polk的代表与特别委员会审查了2020年2月27日收到的合并协议修订草案中的若干重大问题，其中包括（i）买方财团提出的一揽子融资方案的构成，包括债务融资和公司的离岸可用现金融资，（ii）“无店铺”契约，包括不存在任何“go-shop”权利，（iii）成交条件，包括不存在“多数少数投票”要求，以及异议股份占在外流通普通股总数不超过5%的条件，及（iv）支付终止费的若干触发事件。特别委员会随后讨论了就该等重大问题建议作出的回应，并指示Davis Polk修订合并协议，方法为（i）将公司所需离岸可动用现金金额减至公司于交割时可舒适地满足的水平；（ii）将“多数少数投票权”规定列为交割条件；（iii）提高有关交割条件的门槛反对股份；及（iv）如因买方财团任何成员的作为或不作为而未能符合适用的规管规定（或发出命令），导致合并未能于合并协议结束日期前完成，则恢复支付母公司终止费的触发事件。鉴于11月21日特别委员会会议所讨论的因素，2019年关于开展预签市场检查的可取性，特委会决定不坚持“走店”规定。

2020年3月2日，Kirkland&Ellis代表买方财团与Davis Polk联系，传达买方财团经审慎考虑，并参考（但不限于）2020年2月24日电话会议期间讨论的所有因素和考虑，已决定不提高提案中提出的每股普通股价格，此后Davis Polk向特别委员会报告了买方财团不提高要约价格的决定。

2020年3月3日，Kirkland&Ellis向Davis Polk寄发债务承诺函草案及债务融资期限表草案，反映买方财团与若干潜在债务融资来源正在讨论的条款，Davis Polk向特别委员会报告，于2020年3月3日至2020年4月中旬期间，Davis Polk与Kirkland&Ellis就债务承诺函及债务融资期限表进行了多项讨论。

2020年3月5日，Davis Polk向Kirkland&Ellis发送了一份反映特别委员会在2月29日会议上制定的立场的合并协议修订稿。

2020年3月12日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，讨论了债务承诺函和债务融资期限表草案。

2020年3月16日，Double Double向Beachhead转让1,112,591股普通股。

于2020年3月17日，滩头与PWM订立（i）PWM SPA修订第1号及（ii）PWM SPA修订第1号与Parfield及Amplewood订立，据此，倘PWM SPA及Parfield SPA各自拟进行的交易未能于2020年6月30日或其适用各方可能进一步书面协定的其他日期前完成，则PWM SPA及Parfield SPA各自可予终止据此，Beachhead同意将Parfield待售股份以相同的Parfield待售总价售回Parfield和（或）Amplewood，条件是Parfield SPA项下Parfield待售股份的买卖已完成，而拟议交易尚未完成，则全部删除。

于2020年3月30日，CCCP IV向2019B Cayman转让2,477,335股普通股。

于2020年4月5日，Kirkland&Ellis代表买方财团联络Davis Polk，要求该公司根据IRAS、权利协议及适用保密协议作出另一项豁免（“管理层讨论豁免”），以使（其中包括）买方财团成员与本公司及其附属公司管理层成员就该等管理层成员实益拥有的本公司股本证券与建议交易有关的潜在处理进行讨论及磋商。

于2020年4月6日，特别委员会与Duff&Phelps及Davis Polk的代表举行电话会议，讨论管理层讨论豁免，特别委员会注意到该等豁免的期限应受限制，而该等豁免的范围应收窄至买方财团与公司及其附属公司管理层成员之间的讨论及磋商，这些人之间的任何协议的执行须经特别委员会的进一步同意。

在2020年4月7日至2020年4月23日期间，Davis Polk和Kirkland&Ellis交换了管理层讨论豁免的草案。

于2020年4月8日，Beachhead与Point Forward订立Parfield转让协议，据此，Beachhead转让其于Parfield SPA项下买卖Parfield待售股份的权利及义务予Point Forward。

于2020年4月8日，Parfield、Amplewood、Beachhead及Point Forward订立Parfield CP豁免函，据此，Parfield、Amplewood、Beachhead及Point Forward同意豁免Parfield SPA项下有关就建议交易签立最终协议的截止条件。

于2020年4月9日，Point Forward根据Parfield SPA及Parfield转让协议完成向Parfield及Amplewood购买全部70万股Parfield待售股份。

于2020年4月29日，Double Double根据适用Centurium SPA的条款及条件分别完成向2019B Cayman及V-Sciences出售266,533股普通股及250,000股普通股。

于2020年5月4日，该公司向Beachhead、Double Double、Point Forward、PWM、Parfield、CCMB、CCCP IV、2019B Cayman、HH Sum、HH China Bio Holdings及V-Sciences授出管理层讨论豁免。于接获管理层讨论豁免后，Centurium代表及周先生代表其本人及公司及其附属公司若干其他管理层成员，就建议交易中可能处理周先生及该等其他管理层成员实益拥有的公司股本证券及其潜在参与建议交易进行讨论。

于2020年5月5日，PWM与滩头订立PWM SPA Amendment No.2，据此，PWM与滩头同意（其中包括）豁免PWM SPA项下有关就建议交易签立最终协议的截止条件。

同日，Beachhead及PWM与Double Double订立（i）PWM-DD转让协议，据此，Beachhead将其于PWM SPA项下购买615,000股普通股的权利及义务转让予Double，及（ii）与Point Forward订立PWM-PF转让协议，据此，Beachhead将其于PWM SPA项下购买385,000股普通股的权利及义务转让予Point Forward。

于2020年5月6日，Double Double根据适用Centurium SPA的条款及条件完成向HH SUM出售210,876股普通股。

于2020年5月8日，PWM根据PWM SPA的条款及条件，以及于适用情况下，PWM-DD转让协议或PWM-PF转让协议，分别完成出售61.5万股普通股予倍升及38.5万股普通股予Point Forward。

于2020年5月13日，CCCP IV向2019B Cayman转让1,000,000股普通股，同日，2019B Cayman根据中信IRA订立坚持契据，据此，2019B Cayman同意受中信IRA所载全部条款、条文及条件约束。

于2020年6月初至2020年10月下旬期间，Centurium、PWM及Parfield的代表与周先生及CCCP IV的代表及其各自的法律顾问磋商（i）额外PWM SPA、额外Centurium SPA及额外Parfield SPA的建议条款及条件，及（ii）与买方财团所有其他成员的代表及其各自的法律顾问磋商财团协议的修订建议条款。

于2020年7月28日，Parfield作为借款人与摩根大通银行N.A.透过其新加坡分行（“JPMCB”）作为贷款人订立按需信贷融资协议（“Parfield融资协议”）。根据Parfield融资协议，JPMCB同意向Parfield提供6000万美元的即期信贷融通，以用于将先前的信贷融通由瑞士信贷集团香港分行再融资予Parfield，Parfield于Parfield融资协议项下的付款责任将由（其中包括）Parfield所持有的2,437,696股普通股的担保权益，该权益亦取代先前以瑞士信贷（Credit Suisse AG）香港分行为受益人的该等股份的担保权益。

于2020年9月11日，Kirkland&Ellis代表买方财团联络Davis Polk，要求该公司就（其中包括）订立及履行根据IRAS、权利协议及适用保密协议项下的任何义务作出另一项豁免（“第五项豁免”），周先生将签立以使其成为财团协议一方的遵守契据（“周先生遵守契据”）而且初始财团成员之间的排他性延长函，以将财团协议第4.1节所定义的排他性期限延长至2020年12月17日（“排他性延长函”）.

2020年9月11日至2020年9月13日，特别委员会成员与Davis Polk通过电子邮件通信讨论第五次豁免，2020年9月13日至2020年9月15日，Davis Polk与Kirkland&Ellis交换了第五次豁免的草案。

于2020年9月16日，公司向Beachhead、Double Double、Point Forward、PWM、Parfield、CCCP IV、2019B Cayman、HH Sum、HH China Bio Holdings、V-Sciences及Chow先生授出第五项豁免。

同日，于收到第五份豁免后，周先生根据财团协议订立周先生遵守契据，据此，周先生成为财团协议的一方，并同意履行及遵守一名初始财团成员的每项义务，犹如彼于其签立日期已为财团协议项下的初始财团成员一样。

此外，同日，初始财团成员（为免生疑问，其中包括周先生）订立排他性延长期函件，据此，该等初始财团成员同意（其中包括）将财团协议第4.1节所界定的排他性期限延长至2020年12月17日。于2020年9月17日至2020年9月23日期间，Centurium、PWM、Parfield、CCCP IV、HH SUM、V-Sciences及周先生各自及/或其其他报告人分别提交附表13D或附表13D的修订，以报告（其中包括）订立排他性延期函件及接纳周先生为买方财团的初始财团成员。

于2020年9月17日，WSGR代表PWM告知Davis Polk建议额外PWM SPA及据此拟进行的交易，并要求公司同意PWM就该等交易向Biomedical Treasure及Biomedical Future建议转让其于PWM IRA项下的权利及义务，方式为与Biomedical Treasure及Biomedical Future各自订立转让及修订协议（各自为“PWM IRA转让协议”）及集体，“PWM爱尔兰共和军转让协议”）。于2020年9月18日，Kirkland&Ellis亦告知Davis Polk建议额外Parfield Spa及额外Centurium Spa及其拟进行的交易。

2020年9月20日，特别委员会与戴维斯·波尔克的代表举行了电话会议，会上，Davis Polk的代表向特别委员会报告了买方财团成员之间拟议的股份出售情况，并总结了PWM IRA转让协议草案的关键条款，特别委员会与Davis Polk讨论了拟议转让的PWM IRA项下的关键权利和义务以及此类转让对公司的影响，特别委员会经讨论原则上批准了拟议转让。

于2020年9月23日，CCC共同投资的普通合伙人CC（2019B）GP Ltd（“CCC共同投资GP”）与CCC共同投资的投资者Lachesis Biologics Limited（“Lachesis”）订立函件协议（“Lachesis函件协议”）。根据及受限于Lachesis函件协议的条款及条件，除其他事项外，倘（i）合并协议于2021年6月30日或之前签立，但其后终止，（ii）合并协议于2021年6月30日前仍未签立，或（iii）建议交易于2021年6月30日前仍未完成，Lachesis将获准退出CCC共同投资，而于该等撤回后，如果财团协议和买方财团成员之间就拟议交易达成的其他协议允许按120.00美元除以（x）Lachesis与资助收购普通股有关的出资额，Lachesis将有权获得相当于该产品的普通股数量。

2020年9月25日，Kirkland&Ellis向Davis Polk发送了合并协议修订稿，2020年9月28日，Kirkland&Ellis与Davis Polk进行了讨论，以澄清合并协议草案中的某些要点，Kirkland&Ellis还向Davis Polk表示，PWM待售股份及额外Parfield待售股份各自的买方有意在合并完成时提供有利于母公司的股权承诺，如果与这类股份有关的出售未能在合并结束前完成。

于2020年9月29日，Kirkland&Ellis代表买方财团成员Biomedical Treasure、Biomedical Future及Biomedical Development联络Davis Polk，要求该公司就（其中包括）额外PWM SPA、额外Parfield SPA、额外Centurium SPA及管理层遵守契据项下订立另一项豁免（“第六项豁免”）、权利协议及适用保密协议。

2020年9月30日，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，会上Davis Polk的代表与特别委员会审查了2020年9月25日收到的合并协议修订稿中所载的重大问题，包括，除其他事项外:（i）本公司契诺提供证据证明其于建议合并结束时在岸可动用人民币现金将于该等结束前若干期间内不少于最低金额（除本公司契诺有关其在岸可动用美元现金外），及如母公司未能完成合并纯粹是由于公司于合并完成时的离岸可动用现金或在岸可动用现金少于其各自规定的最低金额，则母公司须支付的终止费的有关调整为零；（ii）并无“过半数少数投票权”规定作为完成条件；（iii）完成条件规定反对股份的最高百分比不得超过5%；（iv）如果由于买方集团任何成员的任何作为或不作为而未能满足适用的监管要求（或发出命令），合并将无法在合并协议结束之日结束，则取消母公司终止费；以及要求公司终止费和母公司终止费各自以公司的全部股权价值为基础，但不包括转期证券的价值，的百分比分别保持在2%和4.5%，特别委员会讨论并决定接受该公司关于在岸可动用现金最低金额的契约和买方财团关于终止费金额的提议，同时坚持特别委员会在其余关键问题上的先前立场。

2020年10月3日，Davis Polk向Kirkland&Ellis发送了一份反映特别委员会在9月30日会议上制定的立场的合并协议修订稿，2020年10月期间，Kirkland&Ellis与Davis Pork进一步交换了合并协议草案。

于2020年10月10日，特别委员会成员透过电邮函件与Davis Polk讨论PWM IRA转让协议，并批准PWM IRA转让协议。

于2020年10月14日，周先生与本公司就建议交易订立保密协议，其形式与本公司与Beachhead、PWM、Parfield、CCCP IV、HH SUM及V-Sciences各自订立的保密协议大致相同（下文提述“保密协议”须包括本公司与周先生订立的该等保密协议）。

于2020年10月21日，Kirkland&Ellis向Davis Polk传阅股权承诺函的初稿表格及买方财团若干成员或其各自联属公司就建议交易将签立及交付的有限担保。

2020年10月22日，特别委员会成员与Davis Polk的代表就交易过程进行了讨论，并在特别委员会的指示下，Davis Polk向Kirkland&Ellis发送了一封电子邮件，注意到特别委员会要求买方财团在实际可行的情况下尽快取得实质性进展，以解决与拟议交易有关的未决事项，并以高效的方式敲定合并协议和其他交易文件。

2020年10月24日至2020年11月6日期间，Davis Polk与Kirkland&Ellis就股权承诺函及有限责任担保的格式草案交换了意见。

于2020年10月26日，公司向买方财团成员生物医药宝、Biomedical Future及Biomedical Development授出第六项豁免。

同日，就额外PWM SPA拟进行的交易，PWM主要股东Cross Mark Limited签立及交付投票承诺予PWM（各自为“额外PWM销售投票承诺”及统称“额外PWM销售投票承诺”），根据及受其条款及条件规限，Cross Mark Limited同意（其中包括），在PWM的任何股东特别大会上，以及在寻求PWM的所有或部分股东投票、同意或以其他方式批准的任何其他情况下，行使其于PWM所持普通股所附带的所有投票权，以（a）批准各额外PWM SPA拟进行的交易；及（b）投票支持PWM董事会就PWM于各PWM函件协议项下的义务及任何其他与此有关的协议或文件而提出的建议。此外，于同日，Cross Mark Limited亦根据及受其条款及条件签立及交付投票承诺予PWM（“Cross Mark合并投票承诺”及连同额外PWM销售投票承诺，“Cross Mark投票承诺”），根据及受其条款及条件规限，Cross Mark Limited同意（其中包括）于PWM的任何股东特别大会上及在任何其他情况下进行投票，征得PWM全部或部分股东的同意或其他批准，行使其于PWM持有的普通股所附带的所有投票权，以（a）批准及使PWM能够就PWM持有的公司普通股及其他股本证券投票赞成批准合并协议及其拟进行的交易，包括建议的交易；及（b）投票赞成PWM董事会就其分担买方财团所招致的部分成本及开支（包括根据合并协议应付予本公司的任何终止费）的责任所提出的建议，或PWM与该等其他订约方协定的与建议的交易有关的任何其他安排。

于2020年10月26日，就额外PWM SPA、额外Centurium SPA及额外Parfield SPA拟进行的交易及考虑到Cross Mark投票承诺，Centurium及PWM根据财团协议（包括但不限于其中第4.4（a）条及第4.7条）授出不可撤回书面同意（“重大初步财团成员同意”），以准许（其中包括）订立及进行其拟进行的交易，有关各方额外的PWM SPA、额外的Centurium SPA、额外的Parfield SPA及管理层遵守契据，以及履行各自根据该等契据所承担的义务。

继收到第六份豁免及材料初步财团成员同意后，于2020年10月26日，Biomedical Treasure、Biomedical Future及Biomedical Development根据财团协议签立管理层遵守契据，据此，Biomedical Treasure、Biomedical Future及Biomedical Development各自成为财团协议的一方，并同意（其中包括），履行和遵守初始联营集团成员的每一项义务，如同其是初始联营集团成员一样。

于2020年10月26日，有关各方订立额外PWM SPA、额外Centurium SPA及额外Parfield SPA。

同日，就适用额外PWM SPA拟进行的交易，该公司及PWM分别与Biomedical Treasure及Biomedical Future各自订立PWM IRA转让协议，根据PWM IRA转让协议（其中包括），PWM同意转让其全部权利，但须待适用额外PWM SPA拟进行的交易结束后及自当日起生效，根据PWM IRA（经适用的PWM IRA转让协议修订）向Biomedical Treasure及Biomedical Future分别就及与适用的额外PWM销售股份有关的义务及契诺，惟PWM与公司董事会代表有关的权利将仅根据适用的PWM IRA转让协议转让予Biomedical Treasure。

于签立及交付额外PWM SPA的同时，PWM与Biomedical Treasure、2019B Cayman及Biomedical Future各自及若干其他订约方订立PWM函件协议，据此，该等订约方同意在其条款及条件规限下（其中包括），（i）自有关PWM函件协议日期起至下列任何事件发生（以最早者为准）期间，PWM不得就建议交易向母公司或其联属公司贡献额外PWM销售股份:（x）相应额外PWM SPA拟进行的交易的终结，或相应额外PWM SPA的有效终止；（y）建议交易的结束及（z）执行规定每股合并代价低于120.00美元的合并协议（或对合并协议的任何修订或重述）；（ii）倘建议交易的结束发生于相应额外PWM SPA拟进行的交易结束前，除非相应的额外PWM SPA已有效终止或已签立合并协议（包括任何修订），否则每一额外PWM销售股份应予注销及转换为根据合并协议条款收取适用现金付款的权利，补充或重述）规定，每股合并对价低于120.00美元；（iii）PWM应承担买方财团在相应的额外PWM SPA拟进行的交易结束前与拟议交易有关的自付成本和费用的商定部分；以及（iv）如果相应的额外PWM SPA根据其条款终止（除非该终止是由生物医学违约行为造成的财宝，2019B Cayman或Biomedical Future（或（如适用）其各自的相应投资者），PWM应向Biomedical Treasure，2019B Cayman或Biomedical Future（或（如适用）其各自的相应投资者）支付该等人士（或（如适用））支付或应付的任何金额的相关部分（相当于该等人士正购买的额外PWM待售股份），彼等各自的相应投资者）项下适用的有限担保，保证支付部分终止费及合并协议所预期由母公司应付予公司的若干其他款项。

于签立及交付额外Parfield SPA的同时，Parfield与2019B Cayman订立Parfield函件协议，据此，其订约各方同意，在其条款及条件规限下（其中包括），即:（i）自Parfield函件协议日期起至下列任何事件发生（以最早者为准）期间，Parfield不得在建议交易中向母公司或其联属公司贡献额外Parfield待售股份:（x）额外Parfield SPA拟进行的交易的终结，或额外Parfield SPA的有效终止；（y）建议交易的结束及（z）执行合并协议（包括对该协议的任何修订、补充或重述），该协议规定每股合并代价低于120.00美元；（ii）倘建议交易的结束发生于额外Parfield SPA拟进行的交易结束前，除非额外Parfield SPA已有效终止或已签立合并协议（包括任何修订），否则每一额外Parfield待售股份应予注销及转换为根据合并协议条款收取适用现金付款的权利，补充或重述）规定，每股合并对价低于120.00美元；（iii）倘（x）额外Parfield SPA有效终止或（y）已签立的合并协议（包括其任何修订、补充或重述）规定，每股合并对价低于120.00美元，且Parfield建议于其后三个月内将其持有的任何普通股转让予Biomedical Treasure，生物医学未来或据Parfield所知是生物医学宝藏或生物医学未来的附属机构的一方，Parfield须向2019B Cayman提供优先购买权，以相同条款及条件购买该等普通股（但不超过300,000股普通股）；（iv）Parfield须承担买方财团就建议交易而招致及应累算的财团协议项下的自付成本及开支的协定部分；及（v）倘额外Parfield SPA拟进行的交易已告完成，2019B Cayman将向Parfield及/或其适用范围联属公司指该等人士根据其有限担保所支付或须支付的任何款项的有关部分（相当于额外Parfield待售股份），以保证支付部分终止费及合并协议所预期由母公司应付予该公司的若干其他款项。

于2020年10月26日，Double Double及Point Forward各自与PWM订立PWM SPA Amendment No.3，据此，Double Double及Point Forward各自于2020年10月27日向PWM支付相等于（a）19.00美元乘以（b）其根据PWM SPA购买的PWM待售股份数目的额外金额，PWM SPA的收市后价格调整条文全部删除而PWM SPA修正案第3号规定，Double Double and Point Forward及其附属公司不应根据该等条文承担任何义务或责任。

于2020年10月26日，Point Forward与Parfield及Amplewood订立Parfield SPA Amendment No.2，据此，Point Forward于2020年10月27日向Parfield及Amplewood支付相等于（a）19.00美元乘以（b）其根据Parfield SPA及Parfield转让协议的条款及条件购买的Parfield待售股份数目的额外款项，Parfield SPA的收盘后价格调整条款已全部删除，Parfield SPA第2号修正案规定，Point Forward及其附属公司不承担此类条款规定的义务或赔偿责任。

on于2020年10月28日及2020年10月29日，Centurium、PWM、CCCP IV、Parfield、HH Sum及Chow先生，及/或其或其其他报告人各自分别就附表13D提交修订，以报告（其中包括）接纳Biomedical Treasure、Biomedical Future及Biomedical Development各自为初始财团成员，以及进入额外PWM SPAS、额外Centurium SPA及额外Parfield SPA，PWM SPA修正案第3号和/或Parfield SPA修正案第2号（视情况而定）。

于2020年10月31日，Kirkland&Ellis就合并协议草案项下若干关键商业问题向Davis Polk寄发意见，当日晚些时候，Kirkland&Ellis向Davis Polk寄发（i）一份将由母公司、展期证券持有人及其中指名的若干其他方签立及交付的支持协议初稿，（ii）PWM拟就建议交易向母公司发出的PWM合并投票承诺初稿及（iii）反映买方财团就当日早些时候与Davis Polk沟通的关键商业问题及若干其他事项的立场的合并协议修订草案。

2020年11月2日，特别委员会与Duff&Phelps公司和Davis Polk公司的代表举行了电话会议，会上Davis Polk公司的代表向特别委员会提供了与Kirkland&Ellis公司合并协议最新谈判情况和附属交易文件的最新情况，Davis Polk公司的代表随后与特别委员会审查了合并协议中剩余的未决重大问题，包括（i）未有以“少数票多数”规定作为成交条件，（ii）要求反对股份的最高百分比不超过6.5%的成交条件，及（iii）倘因买方财团任何成员的任何作为或不作为而未能符合适用的监管规定（或发出命令），以致合并未能于合并协议结束日期前完成，则不存在母终止费用触发因素。经讨论后，特别委员会决定（i）要求将最高反对股份的百分比门槛提高至10%，（ii）放弃“过半数少数票”成交条件的要求，及（iii）接受买方财团就母终止费触发的立场，在决定放弃“过半数少数票”成交条件时，特别委员会认为，开曼群岛法律和现行市场惯例既不要求进行这种表决，也不要求进行涉及根据开曼群岛法律组建的公司的私人交易，而且特别委员会在合并协议中获得了一些有利于保护无关联股东的条款，如董事会及特别委员会在若干情况下更改其批准合并的建议的能力，以及公司就一项上级建议终止合并协议的能力（惟须符合合并协议的条款及条件）。特别委员会指示Davis Polk修订合并协议，以反映特别委员会在这些重大问题上的立场，并解决与Kirkland&Ellis的其他未决问题。

同日，Davis Polk向Kirkland&Ellis发送了合并协议修订稿以及对PWM合并投票承诺的评论。

于2020年11月4日至2020年11月9日期间，Davis Polk与Kirkland&Ellis交换合并协议、支持协议、股权承诺函、有限担保及a&rConsortium协定，并就该等交易文件中余下的未决问题进行磋商，除其他事项外，该公司根据特别委员会的指示，与买方Consortium协定，就有关反对股份最高百分比的成交条件而言，门槛将为8%。

于2020年11月9日，Kirkland&Ellis代表买方财团成员联络Davis Polk，要求该公司就（其中包括）订立合并协议及履行合并协议项下的义务作出另一项豁免（“第七项豁免”）、权利协议及适用保密协议，该a&r财团协议、支持协议、PWM合并投票承诺、有限担保、股权承诺函及债务承诺函。

于2020年11月13日，Merger Sub与平安银行股份有限公司上海分行订立债务承诺函（平安银行股份有限公司上海分行）和上海浦东发展银行股份有限公司上海分行（上海浦东发展银行股份有限公司上海分行).

2020年11月19日上午，特别委员会与Duff&Phelps和Davis Polk的代表举行了电话会议，会议期间，Duff&Phelps的代表介绍了其对公司的估值分析，该分析除其他外，基于下文第50页开始的“特殊因素-某些财务预测”项下所描述的公司预测。Duff&Phelps随后口头发表了意见，认为截至该意见发表之日，在不违反书面意见所述限制和假设的情况下，根据合并协议须支付予普通股（除外股份及异议股份除外）持有人的每股120.00美元合并代价，从财务角度对该等持有人属公平，Duff&Phelps的书面公平意见已于同日晚些时候交付予特别委员会，Davis Polk的代表随后与特别委员会审阅合并协议的关键条款及其他交易文件并提供了由此设想的交易的概览和摘要，包括（i）合并代价、（ii）买方财团的融资安排、（iii）期权、受限制股份奖励及受限制股份单位的处理、（iv）股东批准规定、（v）“无店铺”条款及“受托人出局”、（vi）成交条件及成交机制、及（vii）订约方将有权终止合并协议的情况及终止时应付的相关终止费及开支，经考虑及讨论建议交易后，合并协议及其他交易文件的条款、Duff&Phelps所作的陈述，包括收到Duff&Phelps的公平意见，以及下文标题“特别委员会及董事会进行合并及推荐的理由”项下所述的其他实质性及程序性因素，自第40页开始，特别委员会一致（i）确定合并协议、合并计划及合并协议及合并计划拟进行的交易包括合并在内，根据合并协议所载条款并在符合合并协议所载条件的前提下，对本公司及其股东（除外股份持有人除外）公平并符合其最佳利益，（ii）宣布本公司适宜订立合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，及（iii）建议董事会授权及批准本公司执行、交付及履行合并协议、合并计划及合并协议及合并计划项下拟进行的交易，包括合并

随后于2020年11月19日上午，董事会与Duff&Phelps及Davis Polk的代表举行电话会议，David Hui Li先生、Chow先生及Yue Zhang女士各自于该等会议上披露彼等各自与建议交易有关的权益，其后，特别委员会向董事会提交其建议，及Davis Polk的代表与董事会审阅合并协议的关键条款及其他交易文件，经考虑及讨论合并协议及其他交易协议的建议条款、特别委员会及Davis Polk的陈述、Duff&Phelps已向特别委员会提交其公平意见的事实，并考虑到（其中包括），下文第40页开始的标题“特别委员会及董事会进行合并及推荐的理由”项下所述的其他因素，董事会（i）厘定合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括根据合并协议所载条款及在符合合并协议所载条件的情况下进行合并，对，本公司及其股东（除外股份持有人除外），并声明本公司适宜订立合并协议、合并计划及合并协议及合并计划拟进行的交易，包括（ii）授权及批准执行、交付及履行合并协议、合并计划及完成合并协议及合并计划拟进行的交易，在内的合并，及（iii）议决指示将合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易提交本公司股东授权及批准，并由董事会建议本公司股东授权及批准合并协议、合并计划及合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并的事。

董事会会议后，于2020年11月19日晚间，公司向买方财团成员授出第七项豁免，公司、母公司及Merger Sub签立合并协议。

与执行合并协议同时，（i）Biomedical Treasure、Biomedical Future及CCC Co-Investment各自签立及交付予母公司的股权承诺函，（ii）CCP2018、CCCI2018、CCM CB I、Biomedical Treasure、Biomedical Future、Biomedical Development、CCCP IV、CCC Co-Investment、Hillhouse Capital Investments Fund IV、L.P.、V-Sciences及Marc Chan各自签立及交付予公司的有限担保，（iii）展期证券持有人、母公司及若干其他订约方订立支持协议（iv）Beachhead、Point Forward、Double Double、PWM、Parfield、CCCP IV、2019B Cayman、HH Sum、V-Sciences、Chow先生及若干其他订约方订立a&r财团协议，和（v）PWM执行并交付给母公司的PWM合并投票承诺。

此后不久的2020年11月19日，该公司发布新闻稿，宣布执行合并协议。

Double Double分别于2020年12月28日及2021年1月5日根据额外Centurium SPA的条款及条件完成向生物医药发展出售416,667股普通股的首次交割及出售358,333股普通股的第二次交割。

于2020年12月30日，PWM根据适用额外PWM SPA的条款及条件，分别完成向2019B Cayman及Biomedical Future出售910,167股普通股及660,833股普通股。

于2020年12月30日，Parfield根据额外Parfield SPA的条款及条件完成向2019B Cayman出售30万股普通股。

于2021年1月6日，PWM根据适用额外PWM SPA的条款及条件完成向Biomedical Treasure出售3,750,000股普通股。

2021年1月7日，JPMCB解除了对Parfield所持全部剩余2,137,696股普通股的担保权益。

合并理由及特别委员会和联委会的建议

在一个会议上于2020年11月19日，特别委员会经与其财务顾问及法律顾问磋商后，一致认为（a）合并协议及合并计划对公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合其最佳利益，（b）宣布订立合并协议及合并计划为宜，并完善合并协议及合并计划所拟进行的交易，在内的合并，及（c）建议董事会授权及批准合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易，包括合并

于2020年11月19日的会议上，董事会根据特别委员会的一致建议行事，并于各董事按经修订至今的公司组织章程大纲及细则及开曼群岛公司法的规定，妥为披露其于合并协议拟进行的交易（包括合并）中的权益后，（a）确定合并协议及合并计划对本公司及其股东（除外股份持有人除外）公平及符合其最大利益，并宣布订立合并协议及合并计划为明智之举，以完成合并协议及合并计划所拟进行的交易，包括合并，（b）授权及批准执行，合并协议及合并计划的交付及履行以及包括合并在内的合并协议及合并计划拟进行的交易的完善，及（c）议决指示将合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易的授权及批准提交本公司股东特别大会表决，经董事会建议，本公司股东授权及批准合并协议、合并计划及合并协议拟进行的交易，包括合并

在作出各自决定的过程中，特别委员会和联委会审议了下列实质性因素和合并的潜在好处，这些因素和好处没有按任何相对重要的顺序列出:

此外，特别委员会和董事会认为，过去和现在都有足够的程序保障，以确保合并在程序上对无关联股东公平，并允许特别委员会和董事会代表有效地保护这些股东的利益。这些程序性保障措施包括以下方面，它们没有按任何相对重要的顺序列出:

特别委员会及董事会注意到，合并协议、合并计划及合并协议及合并计划（包括合并）所拟进行的交易并无需获得过半数无关联股东批准，而承诺对该等事项投赞成票的普通股数目似乎可确保将获得该等批准，特别委员会及董事会认为合并在程序上对无关联股东公平，原因包括（i）"少数的多数投票"既不是开曼群岛法律所要求的，也不是涉及根据开曼群岛法律组建的公司进行私人交易的现行市场惯例，即使在买方持有足以批准交易的控股权的情况下，以及（ii）采取了上文概述的各种保障措施和保护条款，以确保合并的程序公平性，这些措施和条款整体上超过了不存在“多数少数投票”的情况。

特别委员会和联委会还审议了与合并有关的各种潜在的其他不利因素协议和合并，包括以下内容，这些内容未按任何相对重要的顺序列出:

上文对特别委员会和联委会审议的资料和因素的讨论并非详尽无遗，而是包括特别委员会和联委会审议的重要因素，鉴于特别委员会和联委会审议的因素多种多样，特别委员会和联委会都认为在得出结论时对上述因素进行量化或以其他方式赋予相对权重是不可行的，特别委员会和联委会的个别成员可能对特别委员会一致建议，董事会根据向其提交并经其审议的全部资料，批准和核准合并协议、合并计划和合并协议所设想的交易，包括合并。

在就合并对包括非关联股东在内的公司股东的公平性及其建议授权和批准合并协议、合并计划及其拟进行的交易（包括合并）的决定达成结论时，特别委员会审议了意见和除其他因素外，Duff&Phelps提出了相关的财务分析。这些分析包括现金流量贴现分析和选定的上市公司/并购交易分析2020年11月19日现摘要如下，标题为“特别委员会财务顾问的意见”，以页开头53.特别委员会在确定包括合并在内的合并协议所设想的交易是否公平时，除其他因素外，明确采纳了这些分析和Duff&Phelps的意见。

特别委员会和董事会都没有考虑公司资产的清算价值，因为各自都认为公司是一个可行的持续经营企业，其价值来自其持续经营产生的现金流量。各特别委员会及董事会认为其审阅的分析及额外因素提供了公司持续经营价值的指示。各特别委员会及董事会亦考虑以页首标题“普通股的市价、股息及其他事项-普通股的市价”开始描述的普通股的历史市价91.然而，特别委员会及董事会均未将公司的账面净值（定义为总资产减总负债，归属于公司股东）视为一个因素，特别委员会及董事会认为账面净值并非公司作为持续经营企业价值的重要指标，因其并未考虑公司未来前景、市况、行业趋势或与本公司行业内较大型公司竞争所固有的业务风险。本公司并不知悉除买方财团外，任何无关联人士于过去两年内就（a）本公司与另一间公司合并或并入另一间公司提出任何实盘要约，（b）出售本公司全部或相当部分资产或（c）购买本公司的有投票权证券，使持有人能够对本公司行使控制权。

于达成其厘定合并协议、合并计划及合并协议拟进行之交易（包括合并）对公司及其股东（包括无关联股东）公平及符合其最佳利益及其授权及批准之决定时，建议由合并协议、合并计划及合并协议拟进行之交易之股东授权及批准合并协议，包括合并事项，董事会代表公司考虑了特别委员会的分析及建议以及特别委员会于本节项下及标题为“特别因素-合并的背景”项下所审查的因素，并采纳该等建议及分析，于其考虑合并协议及合并协议项下拟进行的交易（包括合并事项）时，董事会亦知悉，正如第80页开始的标题“特殊因素-合并中若干人士的利益”所述，公司部分董事及股东在合并方面的利益与公司一般无关联股东的利益不同，或可能不同，及/或除该等股东外。

除“特殊因素-合并的背景”、“特殊因素-特别委员会及董事会进行合并及推荐的理由”、“特殊因素-特别委员会财务顾问的意见”所述者外，并无任何并非本公司雇员的董事留用无关联关系代表代为行事仅代表无关联股东就合并协议拟进行的交易的条款进行谈判和/或就合并协议拟进行的交易的公平性编写报告。

由于上述原因，各特别委员会及董事会认为，合并协议、合并计划及合并协议项下拟进行的交易（包括合并）在实质上及程序上对公司及其股东（包括无关联股东）公平，并符合其最佳利益。

买方财团提交人对合并公平性的立场

根据SEC有关“私有化”交易的规则，每一买方财团提交人须就合并对非关联股东的公平性表达其信念，任何买方财团提交人对合并公平性的看法，并不旨在亦不应解释为向公司任何股东建议该股东应如何就授权及批准合并协议的建议进行表决合并计划及合并协议项下拟进行的交易，包括合并.买方财团提交人于合并中拥有不同于及/或除，本公司其他股东凭借其于合并完成后存续公司的持续权益（或潜在持续权益），该等权益载于第81页开始的“-合并中若干人士的权益-买方财团的权益”项下。

这就是买方财团提交人相信美国人民的利益本公司无关联股东由特别委员会代表出席，该委员会在其独立法律和财务顾问的协助下谈判了合并协议的条款和条件提交文件的人试图谈判一项对他们最有利的交易，而不是本公司无关联股东因此，没有就合并协议进行谈判，以获得在实质上或程序上公平的条件本公司无关联股东买方财团中没有一家提交文件的人或其各自的联属公司参与特别委员会有关合并对公司的公平性的审议，亦未获特别委员会的独立法律或财务顾问提供任何意见本公司无关联股东.

此外，买方集团中没有一家提交文件的人或其各自的联属公司委聘一名财务顾问，以进行独立估值或其他分析，协助其评估合并对无关联股东亦无任何一方就合并代价每股普通股120.00美元的公平性向无关联股东.

基于彼等对有关本公司的现有资料的了解及分析、与本公司高级管理层就本公司及其业务的讨论以及特别委员会及董事会在第40页开始的“-特别委员会及董事会合并及推荐的原因”项下讨论的因素及调查结果，并基于以下因素，该等因素并无按任何相对重要次序列出，买方财团提交人认为，合并对无关联股东:

买方财团提交人对上述因素的考虑反映了其对合并对价的公平性的评估，即每股普通股120.00美元，不计利息和扣除任何预扣税款，在合并中相对于公司的持续经营价值单独支付给公司的非关联股东。买方财团提交人并不认为公司资产的清算价值是一个因素，因为每个买方财团提交人都认为公司是一个可行的持续经营企业，其价值来自其持续经营产生的现金流量。买方财团提交文件的人将普通股的交易历史视为公司持续经营价值的指示，因此，不认为清算价值与确定合并的公平性有关。

买方财团备案人并未将公司账面净值（定义为归属于公司股东的总资产减去总负债）视为一个因素，买方财团备案人并不认为账面净值是公司作为持续经营企业价值的重要指标，因为其并未考虑到公司的未来前景、市场状况、行业趋势或与该行业其他公司竞争所固有的业务风险，买方财团备案人士注意到，然而，每股普通股120.00美元的合并对价大幅高于公司截至2020年6月30日的每股普通股账面净值48.18美元（基于截至该日的已发行和在外流通普通股数量）。

虽然买方财团提交人考虑了公司目前和预期的业务、财务状况、经营成果、前景和其他前瞻性事项，但买方财团提交人没有计算公司作为公众公司的合并前持续经营价值，因为公司在合并完成后将有不同的股权结构；因此，买方财团备案人士并不认为公司的持续经营价值是决定合并对非关联股东公平性的适当指标，但就合并前的持续经营价值在普通股的公告前公开市场交易价格中得到体现的程度而言，每股普通股120.00美元的合并对价代表了较公司持续经营价值的显著溢价。

买方财团提交文件的人未履行或收到任何与合并相关的第三方的任何独立报告、意见或评估，因而在确定合并对非关联股东的实质性和程序性公平性时未考虑任何该等报告、意见或评估。

买方财团备案人士认为，基于以下因素，合并在程序上对非关联股东也是公平的，这些因素并未按任何相对重要的顺序列出:

以上是买方财团提交人在评估合并对非关联股东的公平性时所考虑和给予重视的信息和因素的摘要，无意详尽无遗，但买方财团提交人认为包括了他们所考虑的所有重大因素，买方财团提交人认为转让并不切实可行，也没有转让，在得出合并对非关联股东是否公平的结论时所考虑的个别因素的相对权重，而是在综合考虑上述所有因素后作出的公平决定。

买方财团提交人认为，这些因素为他们认为合并在实质上和程序上对非关联股东都是公平的提供了合理的依据。然而，这种看法不是也不应被解释为买方财团提交人向公司任何股东提出的关于该股东应如何就合并协议进行表决的建议，合并计划及合并协议拟进行的交易，包括合并。

某些财务预测

公司管理层并无理所当然地向公众提供截至2020年12月31日止财政年度至2029年12月31日止财政年度的预期财务资料（“公司预测”），而达夫&菲尔普斯作为特别委员会的财务顾问，获特别委员会授权使用及依赖公司预测，包括就其就合并协议拟进行的交易中将支付予普通股持有人（除外股份持有人或异议股份持有人除外）的每股合并代价所作的财务分析而言，根据管理层对公司截至提供日期的未来财务表现的预测及管理层的集体最佳估计及判断而编制的公司预测，由公司管理层编制，供内部使用，编制目的不是为了公开披露或遵守美国证券交易委员会公布的关于前瞻性信息的准则或美国注册会计师协会制定的编制和列报财务预测的准则或美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）。

公司预测中的预测并非业绩保证，而是涉及重大风险、不确定因素和假设。管理层在编制预测时，考虑到了历史业绩，并结合了对净收入、毛利、EBITDA和净收入的估计。虽然公司预测是以数字为依据的，但它们是基于许多假设和估计管理层在编制预测时认为合理的未来事件，但这些信息不是事实，不应被认为是未来实际结果的必然指示。此外，行业表现、公司产品的市场、竞争环境、对未来新建单采血浆站的预期以及一般业务、经济、监管、市场和财务状况等因素，所有这些都很难预测，而且超出了管理层的控制范围，可能会导致未来的实际结果与这些财务预测中预测的结果大相径庭。公司预测所依据的主要假设是（按顺序排列）:

公司的预测并没有考虑在其编制日期后发生的任何情况或事件。例如，预测不实施合并的完成或编制预测后可能实施的对公司经营或战略的任何改变，因此无法保证预测将得以实现，实际结果可能与公司预测中所载的有重大差异。

本公司独立注册会计师事务所毕马威华振有限责任公司及任何其他独立会计师均未就本公司预测或由此衍生或据此建立的任何金额审查、编制或履行任何程序，并据此，他们没有对公司的预测或其可实现性发表任何意见或作出任何形式的保证。列入本委托书所载的财务预测，纯粹是为了让股东获得向特别委员会提供的某些资料和这就是特别委员会的财务顾问，且不包括为影响任何股东就合并作出任何投资决定的目的，包括是否投票赞成批准合并协议或是否根据开曼群岛公司法第238条就其或其普通股行使异议人士的权利。

下表汇总了公司管理层成员编制并经特别委员会结合其提交公平意见对合并和Duff&Phelps进行分析时审议的公司预测:

特别委员会的财务顾问审查了部分基于上述财务预测的某些财务分析；关于这些分析的补充资料，见"Duff&Phelps，LLC编写的供公司董事会特别委员会讨论的讨论材料，日期为2020年11月19日。“作为附表13E-3公司交易报表的证物（c）-（2）和第53页开始的”特殊因素--特别委员会财务顾问的意见"提交。

本委托书中包含的财务预测和预测不应单独考虑或代替公司按照美国通用会计准则确定的运营和其他财务信息参见"财务信息-精选历史上财务资料"第117页开始。

本委托书所包含的财务预测及预测均为前瞻性陈述，有关可能导致公司未来财务业绩发生重大变化的因素的信息，请参见《关于前瞻性陈述的告诫说明》开始见第125页和“项目3”。关键信息-D.风险因素"包括在公司截至2019年12月31日止财政年度20-F表格的年度报告中，通过引用并入本委托书。

鉴于上述原因，以及编制财务预测和预测所依据的基础和假设，在本委托书中列入财务预测和预测的具体部分不应被视为表明公司、特别委员会（或其财务顾问）或董事会认为这些财务预测或预测是对未来事件的准确预测，没有人就上述财务预测及预测所载的资料，向本公司任何股东或任何其他人士作出或正在作出任何陈述。

本公司或其联属公司、顾问、高级人员、董事或代表概无就本公司最终业绩较本公司预测所载资料或将取得预期业绩向任何股东或其他人士作出或作出任何申述。

通过在本委托书中包括公司预测中所包含的财务预测和预测的摘要，公司没有义务更新或公开披露这些财务预测，以反映在编制这些预测之后可能已经发生或可能发生的情况或事件，包括意外事件，即使财务预测所依据的任何或所有假设被证明是错误的或变化的适用的联邦证券法要求的除外。

特别委员会财务顾问的意见

根据日期为2019年10月16日的委任函，特别委员会保留Duff&Phelps为其财务顾问，以就合并事项发表公平意见，Duff&Phelps为一间国际认可的金融服务公司，除其他事项外，定期从事投资银行业务，包括与合并及收购有关的业务及证券估值、包销及私募证券，以及其他投资银行业务。

在特别委员会2020年11月19日的会议上，Duff&Phelps向特别委员会提出口头意见（同日晚些时候通过提交书面意见予以书面确认），认为截至该日，基于并受制于其意见中提出的因素、假设和限制，从财务角度来看，向合并中普通股（除外股份及异议股份除外）持有人支付的每股合并代价对该等持有人而言是公平的（并不实施合并对普通股任何特定持有人（以普通股持有人身份除外）的任何影响）。特别委员会没有对Duff&Phelps提出意见时所进行的调查或遵循的程序施加任何限制。

Duff&Phelps日期为2020年11月19日的书面意见全文，其中阐述了所遵循的程序、所作的假设、所审议的事项以及对所进行审查的限定和限制，载于本代表陈述书附件C，并在此全文引用。本代表陈述书所载达夫&菲尔普斯的意见摘要全部以该意见全文为准。谨促请本公司股东阅读该意见全文。达夫&菲尔普斯的书面意见已送交特别委员会（以该委员会的名义），只针对每股合并代价，并不构成向公司任何股东建议该等股东应如何就合并或任何其他事宜投票或行事。达夫&菲尔普斯并无就合并建议任何特定金额的代价，或任何特定金额的代价构成合并的唯一适当代价。达夫&菲尔普斯已同意将其意见全部纳入及本委托书及本公司就合并须向证券及期货事务监察委员会提交的任何其他文件（如适用法律规定须将该等文件包括在内）内的说明，

就其意见而言，Duff&Phelps进行了它认为在当时情况下必要和适当的审查、分析和查询。Duff&Phelps还考虑到了它对一般经济、市场和金融状况的评估，以及它在证券和商业估价方面的一般经验，特别是在类似交易方面的经验。Duff&Phelps编写其意见的程序、调查和财务分析包括，但不限于以下概述的项目:

经公司和特别委员会同意，Duff&Phelps在对合并进行分析和提出意见时:

鉴于上述任何假设或达夫&菲尔普斯意见所依据的任何事实经证明在任何重大方面均不真实，达夫&菲尔普斯的意见不能也不应被依赖，此外，在达夫&菲尔普斯的分析中并结合意见的编制，达夫&菲尔普斯就行业表现、一般业务、市场及经济状况及其他事项作出了众多假设，其中许多是参与合并的任何一方都无法控制的。

Duff&Phelps提出的意见自其提出之日起生效，其意见必须以市场、经济、金融和其他现有条件为依据，并可在其提出之日起予以评估，而Duff&Phelps不承担任何义务或义务，就可能在其提出意见之日后引起或提请Duff&Phelps注意的影响其意见的任何事实或事项的任何变化向任何人提供咨询。

Duff&Phelps没有对公司的偿债能力进行评估或对公司的任何特定资产或负债（或有或无）进行独立评估或实物检查，Duff&Phelps没有被要求也没有（i）就合并、公司的资产、业务或运营或合并的任何替代方案与第三方展开任何讨论或征求任何有兴趣的迹象，（ii）就合并的条款进行谈判而因此，Duff&Phelps已假设该等条款从公司的角度而言是最有利的条款，在该等情况下可于合并协议及合并的订约方之间进行磋商，或（iii）就合并的替代方案向特别委员会或任何其他订约方提供意见，Duff&Phelps并无就任何潜在或实际诉讼、监管行动、可能未提出的申索或其他或有负债进行独立分析，该公司是或可能是其中一方，或该公司是或可能是其中一方，或该公司是或可能是其中一方，或该公司是或可能是其中一方，或该公司可能是或可能是其中一方，或该公司可能是或可能是其中一方，或该公司可能是或可能是其中一方的任何未提出的申索或其他或有法律责任的政府调查。

Duff&Phelps并无就公布或完成合并后普通股（或任何其他）的市价或价值发表任何意见，Duff&Phelps的意见不应解释为估值意见、信用评级、偿债能力意见、对公司信用价值的分析、税务意见或会计意见，Duff&Phelps并无作出，亦无责任作出，就任何法律事项作出任何陈述或提出任何意见。

Duff&Phelps在提出其意见时，并未就公司任何高级人员、董事或雇员或任何类别的该等人士所获补偿的金额或性质，相对于每股合并代价，或就任何该等补偿的公平性，发表任何意见。

Duff&Phelps的意见纯粹是为了特别委员会在审议合并事项时的使用和利益而提出的，并不打算也不会赋予任何其他人任何权利或补救办法，也不打算也不会被任何其他人使用或用于任何其他目的，未经Duff&Phelps的明示同意。Duff&Phelps已同意在本委托书及本公司须向证券及期货事务监察委员会提交的与合并有关的任何其他文件中纳入该意见的全部内容。Duff&Phelps的意见（i）并无论及与任何替代策略或交易相比，进行合并的基本商业决定的优点；（ii）并无处理与合并有关的任何交易；（三）不是关于特别委员会如何处理的建议，董事会、本公司或任何其他人士（包括本公司的证券持有人）应就任何与合并有关的事宜，或是否继续进行合并或任何相关交易投票或行事；及（iv）并无表明每股合并代价为在任何情况下均可达到的最佳可能性；相反，其仅说明每股合并对价是否在或高于某些财务分析建议的范围内，是否继续进行合并或任何关联交易的决定可能取决于对与Duff&Phelps的意见所依据的财务分析无关的因素的评估，Duff&Phelps的意见不应被解释为对任何一方产生Duff&Phelps的任何受托责任。

下文概述了Duff&Phelps在向特别委员会提交意见时所作的材料分析，该摘要全文附有意见全文（见附件C），但该摘要说明了Duff&Phelps在向特别委员会提交意见时认为重要的分析和因素，这并不是对Duff&Phelps所考虑的所有分析和因素的全面描述。编制公平意见是一个复杂的过程，涉及对最适当和最相关的财务分析方法的各种确定，以及这些方法在特定情况下的应用。因此，公平意见不容易受到部分分析的影响。在达成其意见时，Duff&Phelps没有对其所考虑的任何分析或因素赋予任何特定的权重，而是对每一项分析和因素的意义和相关性做出了定性判断，Duff&Phelps认为，它的分析必须作为一个整体来考虑，在不考虑所有分析和因素的情况下选择它的分析和它在提出意见时所考虑的因素的一部分，可能会对它的意见所依据的评价过程产生误导或不完整的看法，Duff&Phelps得出的结论是基于所有分析和因素作为一个整体，并对达夫&菲尔普斯自身的经验和判断的应用进行了探讨。

下面概述的财务分析包括以表格形式提供的信息。为了充分理解Duff&Phelps的财务分析，这些表格必须与每个摘要的文本一起阅读。这些表格本身并不构成对财务分析的完整描述。考虑下面的数据而不考虑财务分析的完整说明，包括分析所依据的方法和假设，可能会对Duff&Phelps的财务分析造成误导或不完整的看法。

现金流量贴现分析

Duff&Phelps对截至2020年12月31日至2029年12月31日止财政年度预计归属于公司的未来无杠杆自由现金流进行了贴现现金流分析，与无杠杆的“自由现金流”定义为可用于再投资或分配给证券持有人的现金。贴现现金流分析被用于使用加权平均资本成本作为适用贴现率来确定估计的未来自由现金流的净现值。为了其贴现现金流分析的目的，Duff&Phelps利用并依赖于公司的预测，这在第50页开始的题为“特殊因素--某些财务预测”的章节中的代理陈述中有所描述。公司管理层成员提供的与公司作为上市公司有关的费用被排除在财务预测之外，因为这种费用很可能因合并而消除。

Duff&Phelps使用假设终端增长率为4.00%的永续增长公式估算了2029财年后归属于公司的所有现金流的净现值（“终端值”），其中考虑到了对中国经济和公司业务的预期长期增长率的估算，Duff&Phelps使用了8.50%至9.50%不等的贴现率，反映了Duff&Phelps对公司加权平均资本成本的估算，要对预计的自由现金流和终端值进行贴现，Duff&Phelps通过估计公司的股权成本（使用资本资产定价模型得出）和公司的税后债务成本的加权平均值来估算公司的加权平均资本成本，Duff&Phelps认为，这一范围的贴现率与证券持有人在风险状况类似的另类投资机会上可以预期实现的收益率一致。

基于这些假设，Duff&Phelps的贴现现金流分析导致对公司的估计企业价值为人民币180,800.00万元至人民币217,800.00万元，对公司普通股的隐含价值区间为每股87.73美元至100.19美元。

选定的上市公司和并购交易分析

Duff&Phelps对选定的上市公司和选定的并购交易进行了分析，目的是估算估值倍数，从而计算公司的一系列隐含企业价值。这一集体分析是根据公开的信息进行的，下文各节将对此进行更详细的描述。

以下分析中用于比较目的的公司与公司不具有直接可比性，以下分析中用于比较目的的交易与合并不具有直接可比性，Duff&Phelps无法获取任何用于比较目的的公司的非公开信息，因此，对公司和合并的完整估值分析不能仅仅依赖于对选定的公众公司和选定的交易进行定量审查。但涉及到对这类公司和标的财务和经营特点差异的复杂考量和判断，以及其他可能影响其相对于标的公司价值的因素，因此，对选定的公众公司和选定的并购交易分析存在一定的局限性。

部分上市公司分析.Duff&Phelps将该公司的若干财务资料与Duff&Phelps认为与其分析有关的生物制药及植入式医疗器械行业上市公司的相应数据及比率进行比较，为其分析的目的，Duff&Phelps对入选的公开上市公司使用了某些可公开获得的历史财务数据和共识股票分析师估计，入选的生物制药和植入式医疗器械行业公开公司分析的21家公司分别为:

Duff&Phelps选择这些公司进行分析，是基于它们与该公司的相对相似性，主要是在商业模式方面。

下表汇总选定公众公司的若干观察交易倍数及历史及预测财务表现，下表中有关选定公众公司的2020年、2021年及2022年估计数字乃根据截至有资料可查的公司财政年度结束前12个月期间有关公司未计利息、税项前盈利的数据得出，折旧及摊销（“EBITDA”）和息税前利润（“息税前利润”）为本次分析的目的进行了调整，以剔除公众公司成本和非经常性收入（支出）。