附件 99.1
Vistra报告2025年第二季度业绩
财报发布亮点
| • | GAAP 2025年第二季度净收入为3.27亿美元，运营现金流为11.71亿美元。 |
| • | 持续经营净收入13.7亿美元和持续运营调整后EBITDA113.49亿美元。 |
| • | 重申2025年持续经营调整后EBITDA1和持续运营调整后的FCFBG1指导范围分别为55亿美元至61亿美元和30亿美元至36亿美元。 |
| • | 执行最终协议，从Lotus Infrastructure Partners收购七个天然气设施，总容量约为2,600兆瓦，这将进一步使我们的天然气船队在地理上多样化。 |
| • | 中点机会增加22026年持续运营调整后EBITDA1超过68亿美元，不包括将从Lotus Infrastructure Partners收购的资产带来的任何潜在收益。 |
| • | 获得核管理委员会批准，将佩里核电站的运营许可再延长20年，至2046年。 |
德克萨斯州欧文，2025年8月7日— Vistra Corp.（NYSE：VST）今天公布了2025年第二季度财务业绩及其他亮点。
Vistra总裁兼首席执行官Jim Burke表示：“随着电力需求的上升，我们Vistra的团队仍然坚定不移地致力于为美国家庭和企业提供可靠的电力，为美国经济提供关键的基础。”“本季度，我们巩固了几个机会，以在未来几十年扩大我们的发电能力和能力，包括通过执行一项最终协议，收购横跨PJM、新英格兰、纽约和加利福尼亚电力市场的2,600兆瓦天然气发电船队，以及通过NRC批准将我们位于俄亥俄州的佩里核电站的许可证延长至2046年。现在，Vistra的6座核反应堆每座都获得了总计60年的运营许可。”
“此外，该团队通过我们的综合业务模式专注于我们的核心业务运营，从而在各种定价和天气条件下取得了稳健的第二季度业绩。年初至今的表现和我们看到的2025年剩余时间的预测为我们重申的2025年指导区间和我们增加的2026年中点机会提供了越来越多的信心。我们期待在未来一年的剩余时间里继续保持这一势头并执行，”伯克总结道。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第2页
截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月财务业绩摘要
（未经审计）（百万美元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 327 | $ | 467 | $ | 59 | $ | 485 | ||||||||
| 持续经营净收入（亏损） |
$ | 370 | $ | 498 | $ | 170 | $ | 541 | ||||||||
| 持续经营调整后EBITDA |
$ | 1,349 | $ | 1,412 | $ | 2,589 | $ | 2,222 | ||||||||
| 按分部调整EBITDA |
||||||||||||||||
| 零售 |
$ | 756 | $ | 789 | $ | 940 | $ | 761 | ||||||||
| 德州 |
$ | 142 | $ | 242 | $ | 632 | $ | 671 | ||||||||
| 易事特 |
$ | 418 | $ | 345 | $ | 932 | $ | 713 | ||||||||
| 西 |
$ | 49 | $ | 58 | $ | 111 | $ | 113 | ||||||||
| 企业及其他 |
$ | (16 | ) | $ | (22 | ) | $ | (26 | ) | $ | (36 | ) | ||||
| 资产关闭 |
$ | (17 | ) | $ | (24 | ) | $ | (41 | ) | $ | (44 | ) | ||||
截至2025年6月30日止季度，Vistra报告净收入为3.27亿美元，持续运营净收入13.7亿美元，持续运营调整后EBITDA113.49亿美元。与2024年第二季度相比，2025年第二季度的净收入减少了（1.40）亿美元，这主要是由于工厂停电费用增加，包括Martin Lake 1号机组和Moss Landing，以及主要由于资本增加而导致的折旧和摊销增加。持续经营调整后EBITDA1与2024年第二季度相比，2025年第二季度减少了（63）百万美元，这主要是由于工厂停电成本增加。
指导
| （百万美元） | 重申 2025年指导范围 |
|
| 持续经营调整后EBITDA |
$5,500 - $6,100 | |
| 持续运营调整后的FCFBG |
$3,000 - $3,600 |
截至2025年8月1日，Vistra已对2025年约100%的预期发电量和2026年约95%的发电量进行了套期保值。该公司的全面对冲计划支持重申的2025年指导范围，并增加了持续经营调整后EBITDA1中点机会22026年超过6800万美元，不包括将从Lotus Infrastructure Partners收购的资产带来的任何潜在收益。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第3页
股份回购计划
截至2025年8月1日：
| • | 自2021年11月以来，Vistra执行了约54亿美元的股票回购。 |
| • | Vistra的流通股为~3.39亿股，较2021年11月2日的流通股数量减少约30%。 |
| • | 约14亿美元的股票回购授权仍然可用，我们预计将在2026年底完成。 |
清洁能源投资
Vistra继续战略性地、以具有成本效益的方式发展其零碳资源船队，重点关注核能、太阳能和储能。在第二季度，该公司通过以下方式推进了这些努力：
| • | 获得批准将我们的1,268兆瓦佩里核电站（PJM）的运营再延长20年，直到2046年。 |
| • | 开始建设我们的第三个伊利诺伊州煤炭到太阳能和储能倡议项目；位于我们牛顿发电厂现场的牛顿太阳能和储能设施（MISO）将拥有52兆瓦太阳能/2兆瓦储能的容量。 |
| • | 获得电力购买协议并推进Deer Creek太阳能和储能设施（CAISO）的建设，50兆瓦太阳能/50兆瓦储能，预计2026年年中商业运营。 |
| • | 与两家世界领先的技术公司——与德克萨斯州亚马逊（ERCOT）的200兆瓦和与伊利诺伊州微软（MISO）的405兆瓦——在支持新太阳能设施的两项购电协议的建设方面取得进展，总计超过600兆瓦。 |
流动性
截至2025年6月30日，Vistra的可用流动资金总额约为26.18亿美元，其中现金和现金等价物为4.58亿美元，公司循环信贷额度下的可用资金为21.60亿美元，与商品挂钩的循环信贷额度下没有可用资金。与商品挂钩的循环信贷额度下的可用容量反映了8.61亿美元的借款基础，不包括截至2025年6月30日该额度下无法提取的8.89亿美元承付款。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第4页
收益网络广播
Vistra将于美国东部时间今天（2025年8月7日）上午9点（美国东部时间上午8点）开始主持网络直播，讨论这些结果和相关事项。电话会议上将讨论的网络直播和随附的幻灯片可通过Vistra网站www.vistracorp.com在“投资者关系”下，然后在“活动与演示”下访问。与会者还可以通过电话收听，方法是在电话会议开始时间之前在这里注册，以接收电话会议拨入号码。此次网络直播的重播将在直播活动结束后的一年内在Vistra的网站上提供。
关于Vistra
Vistra（NYSE：VST）是一家领先的《财富》500强综合零售电力和发电公司，总部位于德克萨斯州欧文市，为从加利福尼亚州到缅因州的客户、企业和社区提供必要的资源。Vistra是改变能源格局的领导者，坚定不移地专注于可靠性、可负担性和可持续性。该公司安全地运营着一支由天然气、核能、煤炭、太阳能和电池储能设施组成的可靠、高效的发电车队，同时对其零售业务采取创新的、以客户为中心的方法。了解更多信息
vistracorp.com。
媒体
梅兰达·科恩
214-875-8004
Media.Relations@vistracorp.com
分析师
埃里克·米切克
214-812-0046
Investor@vistracorp.com
1持续运营不包括资产关闭部分。来自持续经营业务的净收入（亏损）、持续经营业务调整后EBITDA和持续经营业务调整后增长前自由现金流是非公认会计准则财务指标。任何提及“持续运营调整后的FCFBG”都是指持续运营调整后的增长前自由现金流。有关更多详细信息，请参阅“非公认会计原则和解”表格。由于四舍五入的原因，合计分部信息可能不打平。
2中点机会并非指导性，仅代表我们根据截至2025年8月1日的市场曲线对2026年持续运营调整后EBITDA的潜在机会的估计。实际结果可能会有所不同，并受制于许多风险、不确定性和因素，包括电价市场走势和我们的对冲策略。我们没有提供2026年持续经营调整后EBITDA机会与GAAP净收入（亏损）的量化对账，因为由于调整项目的可变性、复杂性和可见性有限，我们无法在没有不合理努力的情况下放心地计算某些调节项目，这些调整项目将在这些年度期间被排除在持续经营调整后EBITDA之外。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第5页
关于影响可比性的非GAAP财务措施和项目
“调整后EBITDA”（EBITDA根据套期保值活动产生的未实现损益、应收税款协议影响、重组项目以及Vistra收益发布中不时描述的某些其他项目进行调整）、“增长前调整后的自由现金流”（或“调整后的FCFBG”）（经营活动产生的现金，不包括保证金存款和营运资本的变化，并经调整后的资本支出（包括增长投资的资本支出）、其他净投资活动，以及Vistra收益发布中不时描述的其他项目）、“持续经营调整后EBITDA”（调整后的EBITDA减去资产关闭部门的调整后EBITDA），“来自持续经营的净收入（亏损）”（净收入减去资产关闭部门的净收入），“持续经营调整后的增长前自由现金流”或“持续经营调整后的FCFBG”（调整后的增长前自由现金流减去增长前资产关闭部门的经营活动现金流）是“非公认会计准则财务指标”。非公认会计准则财务计量是财务业绩的数字计量，其中不包括或包括金额，从而不同于在Vistra的合并经营报表、综合收益、股东权益变动和现金流量中根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的计量。非GAAP财务指标不应被孤立地考虑或作为最直接可比的GAAP指标的替代品。Vistra的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同。
Vistra使用调整后EBITDA作为业绩衡量标准，并认为外部用户对其业务的分析由于对根据公认会计原则编制的净收入和调整后EBITDA的可见性而得到加强。Vistra使用增长前调整后的自由现金流作为流动性和业绩的衡量标准，并认为这是评估该期间当前业绩的有用指标，对可用于分配用于偿债、增长和向股东返还资本的资本的分析得到了根据公认会计原则编制的经营活动提供（用于）的现金以及增长前调整后的自由现金流的披露的支持。Vistra使用持续经营调整后EBITDA作为业绩的衡量标准，将持续经营调整后的增长前自由现金流作为流动性和业绩的衡量标准，Vistra管理层和董事会认为，将资产关闭部门与Vistra的持续经营分开并区分开来是有益的。Vistra使用来自持续运营的净收入（亏损）作为与GAAP衡量净收入（亏损）最具可比性的非GAAP衡量标准，以说明该公司不包括资产关闭部门影响的净收入（亏损），以及与持续运营调整后EBITDA进行比较的衡量标准。这份财报发布所附的时间表将非美国通用会计准则财务指标与根据美国通用会计准则计算和列报的最直接可比的财务指标进行了核对。
关于前瞻性陈述的注意事项
此处提供的信息包括1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于对Vistra Corp.（“Vistra”）经营所在行业和市场的当前预期、估计和预测，以及Vistra管理层的信念和假设，涉及难以预测且不能保证未来业绩的风险和不确定性，可能会对TERM3的财务业绩产生重大影响。除历史事实陈述外，本文提出或回应问题或其他方式的所有陈述，涉及未来可能发生的活动、事件或发展，包括与我们的财务或运营预测相关的活动，包括财务状况和现金流、预计协同效应、价值杠杆和净债务目标、资本分配、资本支出、流动性、预计调整后EBITDA与自由现金流转换率、股息政策、业务战略、竞争优势、目标、未来收购或处置、发电资产的开发或运营，市场和行业发展以及我们业务和运营的增长，包括潜在的大型负荷中心机会（通常但不总是通过使用词语或短语，或这些词语的负面变化或其他具有未来或前瞻性的类似词语，包括但不限于：“打算”、“计划”、“将可能”、“不太可能”、“相信”、“有信心”、“预期”、“寻求”、“预期”、“估计”、“继续”、“将”、“应”、“应”、“可能”、“可能”、“可能”、“预测”、“项目”、“预测”、“目标”、“潜力”、“目标”、“目标”、“指导”和“展望”），均为前瞻性陈述。告诫读者不要过分依赖前瞻性陈述。尽管Vistra认为，在做出任何此类前瞻性陈述时，Vistra的预期是基于合理假设，但任何此类前瞻性陈述都涉及可能导致结果与任何此类前瞻性陈述中预测或暗示的结果存在重大差异的不确定性和风险，包括但不限于：（i）一般经济或市场条件的不利变化（包括利率变化）或政治条件或联邦或州法律法规的变化；（ii）Vistra执行其预期的战略、资本分配、业绩和成本节约举措的能力，包括完成对Lotus Infrastructure Partners天然气资产的收购，并成功整合收购的业务；（iii）信用评级机构的行动；（iv）极端天气事件的严重性、规模和持续时间、与之相关的或有事项和不确定性，其中大部分难以预测，其中许多超出我们的控制范围，以及由此对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生的影响；（v）Vistra不时向证券交易委员会提交的报告中讨论的那些额外风险和因素，包括Vistra截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中题为“风险因素”和“前瞻性陈述”的章节中讨论的不确定性和风险，随后又提交了10-Q表格的季度报告。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第6页
任何前瞻性陈述仅在作出之日起生效，除法律要求外，Vistra不承担更新任何前瞻性陈述以反映作出之日之后的事件或情况或反映意外事件发生的任何义务。新的因素不时出现，因此无法预测所有这些因素；Vistra也无法评估每个此类因素的影响，或者任何因素或因素组合可能在多大程度上导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第7页
VISTRA公司。
简明合并经营报表
（未经审计）（百万美元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 营业收入 |
$ | 4,250 | $ | 3,845 | $ | 8,183 | $ | 6,899 | ||||||||
| 燃料、外购电力成本、派送费 |
(1,974 | ) | (1,597 | ) | (4,421 | ) | (3,313 | ) | ||||||||
| 运营成本 |
(733 | ) | (628 | ) | (1,426 | ) | (1,126 | ) | ||||||||
| 折旧及摊销 |
(541 | ) | (437 | ) | (1,063 | ) | (840 | ) | ||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
(419 | ) | (375 | ) | (810 | ) | (726 | ) | ||||||||
| 长期资产减值 |
(68 | ) | — | (68 | ) | — | ||||||||||
|
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| 营业收入 |
515 | 808 | 395 | 894 | ||||||||||||
| 其他收入，净额 |
191 | 59 | 186 | 146 | ||||||||||||
| 利息支出和相关费用 |
(303 | ) | (241 | ) | (622 | ) | (411 | ) | ||||||||
| 应收税款协议的影响 |
— | — | — | (5 | ) | |||||||||||
|
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| 所得税前净收入（亏损） |
403 | 626 | (41 | ) | 624 | |||||||||||
| 所得税（费用）福利 |
(76 | ) | (159 | ) | 100 | (139 | ) | |||||||||
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| 净收入 |
$ | 327 | $ | 467 | $ | 59 | $ | 485 | ||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 |
— | (102 | ) | — | (155 | ) | ||||||||||
|
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|
|
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|||||||||
| 归属于Vistra的净利润 |
$ | 327 | $ | 365 | $ | 59 | $ | 330 | ||||||||
| 累计归属于优先股的股息 |
(47 | ) | (47 | ) | (96 | ) | (96 | ) | ||||||||
|
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|
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| 归属于Vistra普通股的净利润（亏损） |
$ | 280 | $ | 318 | $ | (37 | ) | $ | 234 | |||||||
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|
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Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第8页
VISTRA公司。
简明合并现金流量表
（未经审计）（百万美元）
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 现金流——经营活动： |
||||||||
| 净收入 |
$ | 59 | $ | 485 | ||||
| 调整净收入与经营活动提供的现金对账： |
||||||||
| 折旧及摊销 |
1,534 | 1,177 | ||||||
| 递延所得税费用（收益），净额 |
(128 | ) | 115 | |||||
| 长期资产和其他资产减值 |
68 | — | ||||||
| 大宗商品按市值计价产生的未实现净亏损 |
551 | 130 | ||||||
| 利率互换按市值计价未实现净（收益）损失 |
74 | (58 | ) | |||||
| 核退役信托的未实现净收益 |
(74 | ) | (55 | ) | ||||
| 资产报废义务增值费用 |
66 | 52 | ||||||
| 坏账费用 |
87 | 72 | ||||||
| 基于股票的补偿费用 |
46 | 53 | ||||||
| 非自愿转换收益 |
(80 | ) | — | |||||
| 其他，净额 |
13 | (28 | ) | |||||
| 经营性资产负债变动情况： |
||||||||
| 保证金存款，净额 |
(368 | ) | 433 | |||||
| 应计利息 |
(5 | ) | 4 | |||||
| 应计税款 |
(56 | ) | (58 | ) | ||||
| 应计员工激励 |
(145 | ) | (140 | ) | ||||
| 其他经营性资产和负债 |
(471 | ) | (674 | ) | ||||
|
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| 经营活动提供的现金 |
1,171 | 1,508 | ||||||
|
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| 现金流——投资活动： |
||||||||
| 资本支出，包括核燃料采购和LTSA预付款 |
(1,458 | ) | (963 | ) | ||||
| Energy Harbor收购（扣除收购现金） |
— | (3,065 | ) | |||||
| 出售核退役信托基金证券的收益 |
3,024 | 777 | ||||||
| 对核退役信托基金证券的投资 |
(3,035 | ) | (788 | ) | ||||
| 环境津贴销售收益 |
25 | 65 | ||||||
| 购买环境津贴 |
(392 | ) | (359 | ) | ||||
| 追回受损财产、厂房和设备的保险收益 |
173 | 1 | ||||||
| 出售不动产、厂房和设备，包括核燃料的收益 |
— | 129 | ||||||
| 其他，净额 |
(8 | ) | 6 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资活动所用现金 |
(1,671 | ) | (4,197 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金流——筹资活动： |
||||||||
| 发行债务 |
209 | 2,200 | ||||||
| 偿还/回购债务 |
(757 | ) | (1,106 | ) | ||||
| 应收账款融资项下借款（还款）净额 |
375 | 750 | ||||||
| 大宗商品挂钩融资下的借款 |
987 | 500 | ||||||
| 大宗商品关联融资项下的还款 |
(126 | ) | (500 | ) | ||||
| 发债成本 |
— | (32 | ) | |||||
| 股票回购 |
(589 | ) | (622 | ) | ||||
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第9页
VISTRA公司。
简明合并现金流量表
（未经审计）（百万美元）
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 支付给普通股股东的股息 |
(152 | ) | (150 | ) | ||||
| 支付给优先股股东的股息 |
(96 | ) | (75 | ) | ||||
| 支付给非控股权益持有人的股息 |
— | (15 | ) | |||||
| 以股票为基础的补偿的预扣税款 |
(50 | ) | (11 | ) | ||||
| 远期回购义务的本金支付 |
(41 | ) | — | |||||
| TRA回购和要约收购—资金回笼 |
— | (122 | ) | |||||
| 其他，净额 |
13 | (6 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 筹资活动提供的现金（用于） |
(227 | ) | 811 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 |
(727 | ) | (1,878 | ) | ||||
| 现金、现金等价物和限制性现金——期初余额 |
1,222 | 3,539 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金、现金等价物和限制性现金——期末余额 |
$ | 495 | $ | 1,661 | ||||
|
|
|
|
|
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Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第10页
VISTRA公司。
非公认会计原则对账-调整后EBITDA
截至2025年6月30日止三个月
（未经审计）（百万美元）
| 零售 | 德州 | 易事特 | 西 | 淘汰/ 公司和 其他 |
进行中 运营 合并 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
|||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | (123 | ) | $ | 863 | $ | 120 | $ | (50 | ) | $ | (440 | ) | $ | 370 | $ | (43 | ) | $ | 327 | ||||||||||||
| 所得税费用 |
— | — | 1 | — | 75 | 76 | — | 76 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出及相关费用（a） |
17 | (18 | ) | (8 | ) | (1 | ) | 312 | 302 | 1 | 303 | |||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（b） |
24 | 197 | 412 | 16 | 20 | 669 | (1 | ) | 668 | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 调整前EBITDA |
(82 | ) | 1,042 | 525 | (35 | ) | (33 | ) | 1,417 | (43 | ) | 1,374 | ||||||||||||||||||||
| 套期保值交易产生的未实现净（收益）损失 |
841 | (900 | ) | (39 | ) | 82 | — | (16 | ) | — | (16 | ) | ||||||||||||||||||||
| 采购会计影响 |
8 | — | 9 | — | — | 17 | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||
| 非现金补偿费用 |
— | — | — | — | 25 | 25 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
5 | — | — | — | 17 | 22 | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||
| 长期资产减值 |
— | 68 | — | — | — | 68 | — | 68 | ||||||||||||||||||||||||
| 保险收入（c） |
— | (80 | ) | — | — | — | (80 | ) | (21 | ) | (101 | ) | ||||||||||||||||||||
| 与退役有关的活动（d） |
— | 4 | (81 | ) | — | — | (77 | ) | 43 | (34 | ) | |||||||||||||||||||||
| ERP系统实施费用 |
3 | 3 | 3 | — | — | 9 | 1 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额（e） |
(19 | ) | 5 | 1 | 2 | (25 | ) | (36 | ) | 3 | (33 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 756 | $ | 142 | $ | 418 | $ | 49 | $ | (16 | ) | $ | 1,349 | $ | (17 | ) | $ | 1,332 | ||||||||||||||
|
|
|
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|
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|
|
|
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| (a) | 包括2600万美元的利率掉期未实现按市值计价净亏损。 |
| (b) | 包括德克萨斯州和东部部分的核燃料摊销分别为3000万美元和9200万美元。 |
| （c） | 包括德州分部的Martin Lake事故财产损失保险确认的非自愿转换收益和资产关闭分部的Moss Landing事故业务中断收益收入。 |
| （d） | 系PJM核设施所有NDT（收入）损失以及所有ARO和环境补救费用的净额。 |
| （e） | 包括在零售部门的冬季风暴Uri期间减少使用的大型商业和工业客户的票据信用的最终应用。 |
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第11页
VISTRA公司。
非公认会计原则对账-调整后EBITDA
截至2025年6月30日止六个月
（未经审计）（百万美元）
| 零售 | 德州 | 易事特 | 西 | 淘汰/ 公司和 其他 |
进行中 运营 合并 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
|||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 1,009 | $ | 143 | $ | (370 | ) | $ | 27 | $ | (639 | ) | $ | 170 | $ | (111 | ) | $ | 59 | |||||||||||||
| 所得税费用（收益） |
— | — | 1 | — | (101 | ) | (100 | ) | — | (100 | ) | |||||||||||||||||||||
| 利息支出及相关费用（a） |
35 | (32 | ) | (20 | ) | (2 | ) | 639 | 620 | 2 | 622 | |||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（b） |
47 | 378 | 808 | 31 | 39 | 1,303 | (2 | ) | 1,301 | |||||||||||||||||||||||
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| 调整前EBITDA |
1,091 | 489 | 419 | 56 | (62 | ) | 1,993 | (111 | ) | 1,882 | ||||||||||||||||||||||
| 套期保值交易产生的未实现净（收益）损失 |
(156 | ) | 130 | 528 | 50 | — | 552 | (1 | ) | 551 | ||||||||||||||||||||||
| 采购会计影响 |
8 | — | 23 | — | — | 31 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||
| 非现金补偿费用 |
— | — | — | — | 46 | 46 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
5 | — | 1 | — | 34 | 40 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||
| 长期资产减值 |
— | 68 | — | — | — | 68 | — | 68 | ||||||||||||||||||||||||
| 保险收入（c） |
— | (80 | ) | — | — | — | (80 | ) | (21 | ) | (101 | ) | ||||||||||||||||||||
| 与退役有关的活动（d） |
— | 9 | (46 | ) | — | — | (37 | ) | 89 | 52 | ||||||||||||||||||||||
| ERP系统实施费用 |
3 | 3 | 3 | — | — | 9 | 1 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额（e） |
(11 | ) | 13 | 4 | 5 | (44 | ) | (33 | ) | 2 | (31 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
$ | 940 | $ | 632 | $ | 932 | $ | 111 | $ | (26 | ) | $ | 2,589 | $ | (41 | ) | $ | 2,548 | ||||||||||||||
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| (a) | 包括7400万美元的利率掉期未实现按市值计价净亏损。 |
| (b) | 包括德克萨斯州和东部部分的核燃料摊销分别为6100万美元和1.76亿美元。 |
| （c） | 包括德州分部的Martin Lake事故财产损失保险确认的非自愿转换收益和资产关闭分部的Moss Landing事故业务中断收益收入。 |
| （d） | 系PJM核设施所有NDT（收入）损失以及所有ARO和环境补救费用的净额。 |
| （e） | 包括在零售部门的冬季风暴Uri期间减少使用的大型商业和工业客户的票据信用的最终应用。 |
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第12页
VISTRA公司。
非公认会计原则对账-调整后EBITDA
截至2024年6月30日止三个月
（未经审计）（百万美元）
| 零售 | 德州 | 易事特 | 西 | 淘汰/ 公司和 其他 |
进行中 运营 合并 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
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| 净收入（亏损） |
$ | 897 | $ | (573 | ) | $ | 518 | $ | 119 | $ | (463 | ) | $ | 498 | $ | (31 | ) | $ | 467 | |||||||||||||
| 所得税费用 |
— | — | — | — | 159 | 159 | — | 159 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出及相关费用（a） |
16 | (12 | ) | (1 | ) | — | 237 | 240 | 1 | 241 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（b） |
31 | 160 | 304 | 14 | 18 | 527 | 7 | 534 | ||||||||||||||||||||||||
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| 调整前EBITDA |
944 | (425 | ) | 821 | 133 | (49 | ) | 1,424 | (23 | ) | 1,401 | |||||||||||||||||||||
| 套期保值交易产生的未实现净（收益）损失 |
(162 | ) | 656 | (460 | ) | (77 | ) | — | (43 | ) | (2 | ) | (45 | ) | ||||||||||||||||||
| 采购会计影响 |
— | — | (3 | ) | — | — | (3 | ) | — | (3 | ) | |||||||||||||||||||||
| 非现金补偿费用 |
— | — | — | — | 32 | 32 | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
1 | — | — | — | 24 | 25 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||
| 与退役有关的活动（c） |
— | 5 | (15 | ) | — | — | (10 | ) | — | (10 | ) | |||||||||||||||||||||
| ERP系统实施 |
4 | 3 | 3 | — | — | 10 | 1 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 |
2 | 3 | (1 | ) | 2 | (29 | ) | (23 | ) | — | (23 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
$ | 789 | $ | 242 | $ | 345 | $ | 58 | $ | (22 | ) | $ | 1,412 | $ | (24 | ) | $ | 1,388 | ||||||||||||||
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| (a) | 包括利率掉期未实现的按市值计价净收益1100万美元。 |
| (b) | 包括德克萨斯州和东部部分的核燃料摊销分别为2600万美元和7100万美元。 |
| （c） | 表示扣除所有NDT（收入）损失、运营资产的ARO增值费用以及运营资产的ARO重新计量影响后的净额。 |
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第13页
VISTRA公司。
非公认会计原则对账-调整后EBITDA
截至2024年6月30日止六个月
（未经审计）（百万美元）
| 零售 | 德州 | 易事特 | 西 | 淘汰/ 公司和 其他 |
进行中 运营 合并 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
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| 净收入（亏损） |
$ | 1,458 | $ | (909 | ) | $ | 345 | $ | 287 | $ | (640 | ) | $ | 541 | $ | (56 | ) | $ | 485 | |||||||||||||
| 所得税费用 |
— | — | — | — | 139 | 139 | — | 139 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出及相关费用（a） |
22 | (22 | ) | — | — | 409 | 409 | 2 | 411 | |||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（b） |
54 | 320 | 537 | 28 | 33 | 972 | 14 | 986 | ||||||||||||||||||||||||
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| 调整前EBITDA |
1,534 | (611 | ) | 882 | 315 | (59 | ) | 2,061 | (40 | ) | 2,021 | |||||||||||||||||||||
| 套期保值交易产生的未实现净（收益）损失 |
(786 | ) | 1,260 | (131 | ) | (207 | ) | — | 136 | (6 | ) | 130 | ||||||||||||||||||||
| 采购会计影响 |
(1 | ) | — | (4 | ) | — | (14 | ) | (19 | ) | — | (19 | ) | |||||||||||||||||||
| 应收税款协议的影响（c） |
— | — | — | — | (5 | ) | (5 | ) | — | (5 | ) | |||||||||||||||||||||
| 非现金补偿费用 |
— | — | — | — | 53 | 53 | — | 53 | ||||||||||||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
2 | — | 6 | — | 52 | 60 | — | 60 | ||||||||||||||||||||||||
| 与退役有关的活动（d） |
— | 11 | (40 | ) | 1 | — | (28 | ) | — | (28 | ) | |||||||||||||||||||||
| ERP系统实施 |
6 | 5 | 5 | 1 | — | 17 | 1 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 |
6 | 6 | (5 | ) | 3 | (63 | ) | (53 | ) | 1 | (52 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
$ | 761 | $ | 671 | $ | 713 | $ | 113 | $ | (36 | ) | $ | 2,222 | $ | (44 | ) | $ | 2,178 | ||||||||||||||
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| (a) | 包括5800万美元的利率掉期未实现按市值计价净收益。 |
| (b) | 包括德克萨斯州和东部部分的核燃料摊销分别为5200万美元和9400万美元。 |
| （c） | 包括回购应收税款协议权利确认的1000万美元收益。 |
| （d） | 表示扣除所有NDT（收入）损失、运营资产的ARO增值费用以及运营资产的ARO重新计量影响后的净额。 |
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第14页
VISTRA CORP.-非公认会计原则对账2025指南1
（未经审计）（百万美元）
| 进行中 运营 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
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| 低 | 高 | 低 | 高 | 低 | 高 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 2,310 | $ | 2,780 | $ | (90 | ) | $ | (90 | ) | $ | 2,220 | $ | 2,690 | ||||||||||
| 所得税费用 |
620 | 750 | — | — | 620 | 750 | ||||||||||||||||||
| 利息支出及相关费用（a） |
1,070 | 1,070 | — | — | 1,070 | 1,070 | ||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（b） |
2,180 | 2,180 | — | — | 2,180 | 2,180 | ||||||||||||||||||
| 调整前EBITDA |
$ | 6,180 | $ | 6,780 | $ | (90 | ) | $ | (90 | ) | $ | 6,090 | $ | 6,690 | ||||||||||
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| 套期保值交易产生的未实现净（收益）损失 |
(872 | ) | (872 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (874 | ) | (874 | ) | ||||||||||||
| 新开始/采购会计影响 |
(5 | ) | (5 | ) | — | — | (5 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||
| 非现金补偿费用 |
135 | 135 | — | — | 135 | 135 | ||||||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
35 | 35 | — | — | 35 | 35 | ||||||||||||||||||
| 与退役有关的活动（c） |
48 | 48 | — | — | 48 | 48 | ||||||||||||||||||
| ERP系统实施费用 |
11 | 11 | — | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||
| 利息收入 |
(45 | ) | (45 | ) | — | — | (45 | ) | (45 | ) | ||||||||||||||
| 其他，净额 |
13 | 13 | 2 | 2 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA指引 |
$ | 5,500 | $ | 6,100 | $ | (90 | ) | $ | (90 | ) | $ | 5,410 | $ | 6,010 | ||||||||||
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| 1 | 根据截至2024年11月4日的市场曲线，截至2024年11月7日编制的条例G表2025指南。 |
| (a) | 包括1.11亿美元的可赎回非控制性权益回购债务利息 |
| (b) | 包括4.12亿美元的核燃料摊销 |
| （c） | 表示扣除PJM核设施的所有NDT（收入）损失、运营资产的ARO增值费用和运营资产的ARO重新计量影响后的净额。 |
Vistra –新闻稿
2025年8月7日，第15页
VISTRA CORP.-非公认会计原则对账2025指南1
（未经审计）（百万美元）
| 进行中 运营 |
资产 关闭 |
Vistra Corp. 合并 |
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| 低 | 高 | 低 | 高 | 低 | 高 | |||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金 |
$ | 4,630 | $ | 5,230 | $ | (190 | ) | $ | (190 | ) | $ | 4,440 | $ | 5,040 | ||||||||||
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| 包括核燃料采购和LTSA预付款在内的资本支出 |
(1,221 | ) | (1,221 | ) | — | — | (1,221 | ) | (1,221 | ) | ||||||||||||||
| 太阳能和储能开发支出 |
(736 | ) | (736 | ) | — | — | (736 | ) | (736 | ) | ||||||||||||||
| 其他增长支出 |
(318 | ) | (318 | ) | — | — | (318 | ) | (318 | ) | ||||||||||||||
| （购买）/出售环境配额 |
15 | 15 | — | — | 15 | 15 | ||||||||||||||||||
| 其他净投资活动 |
(20 | ) | (20 | ) | — | — | (20 | ) | (20 | ) | ||||||||||||||
| 自由现金流 |
$ | 2,350 | $ | 2,950 | $ | (190 | ) | $ | (190 | ) | $ | 2,160 | $ | 2,760 | ||||||||||
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| 营运资金及保证金存款 |
(74 | ) | (74 | ) | — | — | (74 | ) | (74 | ) | ||||||||||||||
| 太阳能和储能开发支出 |
736 | 736 | — | — | 736 | 736 | ||||||||||||||||||
| 其他增长支出 |
318 | 318 | — | — | 318 | 318 | ||||||||||||||||||
| 应计环境津贴 |
(521 | ) | (521 | ) | — | — | (521 | ) | (521 | ) | ||||||||||||||
| 购买/（出售）环境配额 |
(15 | ) | (15 | ) | — | — | (15 | ) | (15 | ) | ||||||||||||||
| 过渡和合并费用 |
56 | 56 | — | — | 56 | 56 | ||||||||||||||||||
| 非控股权益回购义务的利息 |
111 | 111 | — | — | 111 | 111 | ||||||||||||||||||
| ERP实施支出 |
39 | 39 | — | — | 39 | 39 | ||||||||||||||||||
| 增长指引前的调整后自由现金流 |
$ | 3,000 | $ | 3,600 | $ | (190 | ) | $ | (190 | ) | $ | 2,810 | $ | 3,410 | ||||||||||
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| 1 | 根据截至2024年11月4日的市场曲线，截至2024年11月7日编制的条例G表2025指南。预计资本支出不包括与2024年11月火灾导致的马丁湖1号机组维修相关的任何资本支出，以及任何相关的财产损失保险赔偿。 |