附件 99.2
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层的讨论和分析旨在为您提供我们的财务状况和运营结果的叙述性解释。您应结合我们截至2025年3月31日止三个月的未经审核简明综合中期财务报表（包括其附注）阅读本讨论和分析。您还应结合我们的经审计综合财务报表（包括其附注）以及我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中标题为“项目3”的部分阅读本讨论和分析。关键信息—— D.风险因素。”
我们截至2025年3月31日止三个月的未经审核简明综合中期财务报表是根据国际会计准则第34号中期财务报告编制的。“美元”、“美元”或“美元”指的是美元。我们对这次讨论中包括的一些数字作了四舍五入的调整。因此，任何表格中所列金额的总额和总和之间的任何数字差异都是由于四舍五入造成的。
除非另有说明或上下文另有要求，否则本讨论和分析中所有提及“GH Research”或“GH”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们的”或类似术语均指GH Research PLC及其合并子公司。
概述
我们是一家临床阶段的生物制药公司，致力于通过开发一种改变抑郁症实践的治疗方法来改变患者的生活。我们最初的重点是开发用于治疗难治性抑郁症（TRD）患者的新型专有甲布磷汀疗法。
我们的产品组合目前包括GH001，我们的专有可吸入甲溴磷汀产品候选者和GH002，我们的专有静脉注射甲溴磷汀产品候选者。虽然GH001目前通过第三方生产的汽化装置进行递送，但我们正在开发一种专有的气溶胶递送装置，目前正在欧洲进行临床研究。我们完成了两项GH001（GH001-HV-101和GH001-HV-103）的1期健康志愿者临床试验，其中观察到通过吸入给药GH001在所调查的单剂量水平和个体化给药方案（IDR）中具有良好的耐受性，受试者在一天内剂量递增。我们还完成了TRD患者（GH001-TRD-102）的1/2期临床试验，并于近期完成了TRD患者（GH001-TRD-201）的随机、双盲、安慰剂对照的2b期试验。根据在这些临床试验中观察到的临床活动，我们认为GH001的给药有可能在TRD患者中诱导通过Montgomery – Ausberg抑郁评定量表（MADRS）测量的超快速缓解。
我们自成立以来一直蒙受亏损，包括截至2025年3月31日止三个月的亏损1080万美元，以及截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的亏损分别为3900万美元和3560万美元。截至2025年3月31日，我们累计赤字1.17亿美元。随着我们扩大研发活动，我们预计在可预见的未来将产生重大费用和经营亏损。此外，我们的运营亏损可能会在季度间和年度间大幅波动，这取决于我们的临床试验时间、我们在其他研发活动上的支出以及基于外币换算差异。我们预计，与我们正在进行的活动相关的费用将显着增加，如果并且随着我们：
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继续为我们的GH001和GH002产品候选者开发和进行临床试验，包括在美国等扩大的地区，用于我们的初始适应症和任何其他适应症；
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| • |
继续技术开发和扩展我们目前候选产品GH001和GH002的外部制造能力以及交付这些候选产品所需的医疗设备，例如我们专有的GH001气雾剂输送装置；
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| • |
启动和继续研发，包括针对任何未来候选产品的技术、非临床、临床和发现努力；
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| • |
寻求确定其他候选产品；
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| • |
为我们的候选产品GH001和GH002寻求监管批准，包括交付这些候选产品所需的医疗设备，例如我们专有的GH001气雾剂递送设备，或成功完成临床开发的任何其他候选产品；
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| • |
推进任何非临床项目和可能需要的任何其他工作，以解除对我们在GH001的IND中提出的研究的临床搁置；
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| • |
增加运营、财务和管理信息系统和人员，包括支持我们的候选产品和设备开发的人员，并帮助我们遵守作为上市公司的义务；
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| • |
聘用和保留额外人员，如临床、质量控制、科学、商业、销售、营销和行政人员；
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| • |
继续准备、立案、起诉、维护、保护和执行我们的知识产权和主张；
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| • |
未来建立销售、营销、分销、制造、供应链等商业基础设施，将我们可能获得监管批准的各类产品商业化；
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| • |
遵守批准用于商业销售的产品的现行监管要求（如果有的话）；
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| • |
获取或许可其他候选产品、交付我们候选产品的医疗设备以及其他技术；和
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| • |
由于作为一家上市公司运营而产生了增加的成本。
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此外，随着我们对任何候选产品的营销批准取得进展，我们还预计将产生与产品制造、营销、销售和分销相关的大量商业化费用。因此，我们将需要大量额外资金来支持我们的持续运营和追求我们的增长战略。在我们能够从产品销售中获得可观收入之前，如果有的话，我们希望通过出售股权、债务融资或其他资本来源为我们的运营提供资金，包括与其他公司的潜在合作或其他战略交易。我们不能确定是否会以可接受的条件获得额外资金，或者根本无法确定。如果我们未能在需要时筹集资金或订立此类协议，我们可能不得不大幅延迟、缩减或停止我们的一个或多个候选产品或其他研发计划的开发和商业化，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们将需要产生可观的收入来实现盈利，我们可能永远不会这样做。
我们面临许多与其他同类公司相当的风险，包括对关键个人的依赖；需要开发具有所需的安全性和有效性特征并支持监管批准且具有商业可行性的候选产品；来自其他公司的竞争，其中许多公司规模更大且资本更充足；需要获得足够的额外融资来为我们的候选产品的开发提供资金。
业务更新
TRD患者中的GH001
我们在81名难治性抑郁症（TRD）（GH001-TRD-201）患者中进行的GH001多中心、随机、双盲、安慰剂对照的2b期试验已经完成，开放标签扩展（OLE）中的最后一次患者就诊发生在2025年第一季度。
正如最近宣布的那样，该试验在第8天达到了主要终点，安慰剂调整后的Montgomery-osberg抑郁评定量表（MADRS）从基线的显著降低为-15.5（p < 0.0001）。绝大多数接受GH001治疗的患者在第8天达到缓解（MADRS ≤ 10），缓解率为57.5%，而安慰剂组为0%（p < 0.0001）。与安慰剂相比，所有其他次要终点在第8天均达到了临床和统计学上的显着改善。双盲部分，GH001耐受性良好，无严重不良事件（SAE）报告。没有证据表明有治疗紧急的自杀意念或行为。
OLE的安全性分析尚未完成，但截至2025年1月22日，整个OLE没有报告SAE。截至2025年1月22日，77.8%的OLE完成者在6个月就诊时处于缓解状态，不经常治疗。首次积极治疗后第8天出现缓解的患者，在6个月时的缓解率为91.7%。双盲部分和开放标签扩展试验的进一步临床试验结果预计将在即将举行的科学会议上提供。
与GH001的概念验证试验
我们之前宣布，主要终点在两项GH001的2a期概念验证试验中达到，一项在当前抑郁发作（BDII）（GH001-BD-202）患者中用于双相II障碍，另一项在产后抑郁症（PPD）患者中（GH001-PPD-203）。两项试验的结束活动和数据分析正在进行中，预计将在即将举行的科学会议上提供进一步的临床试验结果。
我们之前宣布，主要终点在两项GH001的2a期概念验证试验中达到，一项在当前抑郁发作（BDII）（GH001-BD-202）患者中用于双相II障碍，另一项在产后抑郁症（PPD）患者中（GH001-PPD-203）。两项试验的结束活动和数据分析正在进行中，预计将在即将举行的科学会议上提供进一步的临床试验结果。
GH001的IND更新
正如之前宣布的那样，我们使用我们专有的气溶胶递送装置给药的GH001的研究性新药申请（IND）已被美国食品和药物管理局（FDA）置于临床搁置状态，FDA要求我们提供（i）一项非啮齿动物物种的吸入毒理学研究和一项额外的大鼠吸入毒理学研究，（ii）额外的装置设计验证信息和（iii）更新我们的研究者手册，以解决搁置。
我们最近宣布完成所有FDA解决IND搁置的请求。我们正在努力准备完整的回复，并有望在2025年年中提交。
GH001采用专有气溶胶输送装置进行管理
我们的1期临床药理学试验正在英国进行，以评估我们用于健康志愿者施用GH001（GH001-HV-106）的专有气雾剂递送装置。该试验旨在支持我们的GH001全球计划，方法是连接到我们迄今为止在临床试验中使用的商用设备产生的临床数据。
经营成果
截至二零二五年三月三十一日止三个月与二零二四年比较
下表汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩：
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三个月结束
3月31日，
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2025
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2024
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改变
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（单位：千美元）
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|
营业费用：
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研究与开发
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(7,852
|
)
|
(8,658
|
)
|
806
|
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|
一般和行政
|
(4,880
|
)
|
(2,870
|
)
|
(2,010
|
)
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经营亏损
|
(12,732
|
)
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(11,528
|
)
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(1,204
|
)
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净财务收入1
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2,562
|
2,541
|
21
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|||||||||
|
汇兑（亏损）/收益
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(642
|
)
|
1,321
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(1,963
|
)
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期内亏损
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(10,812
|
)
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(7,666
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)
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(3,146
|
)
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1截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净财务收入，包括财务收入、财务费用和预期信用损失。
研发费用
下表汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的研发费用：
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三个月结束
3月31日，
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2025
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2024
|
改变
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|||||||||
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（单位：千美元）
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|
外部研发费用
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(5,422
|
)
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(7,047
|
)
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1,625
|
|||||||
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雇员开支1
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(2,385
|
)
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(1,548
|
)
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(837
|
)
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折旧
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(6
|
)
|
(6
|
)
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-
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|||||||
|
其他费用
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(39
|
)
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(57
|
)
|
18
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研究与开发
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(7,852
|
)
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(8,658
|
)
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806
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1包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的股权激励费用分别为0.7百万美元和0.2百万美元。
下表汇总了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们候选产品的研发费用：
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三个月结束
3月31日，
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2025
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2024
|
改变
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（单位：千美元）
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GH001
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(4,940
|
)
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(6,021
|
)
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1,081
|
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GH002
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(1,105
|
)
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(586
|
)
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(519
|
)
|
||||||
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GH003
|
-
|
(18
|
)
|
18
|
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|
涉及多个候选产品（GH001、GH002和GH003）及未来潜在候选产品的探索性工作1
|
(1,807
|
)
|
(2,033
|
)
|
226
|
|||||||
|
研究与开发
|
(7,852
|
)
|
(8,658
|
)
|
806
|
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1包括与GH001、GH002和/或GH003的任何组合以及潜在未来候选人的探索性工作有关的费用。
截至2025年3月31日止三个月的研发费用从截至2024年3月31日止三个月的870万美元减少80万美元至790万美元。减少的主要原因是与临床开发活动相关的费用减少，包括临床试验费用、技术开发费用减少以及确认研发税收抵免。这些减少部分被非临床活动的增加和员工开支的增加所抵消。
我们的候选产品的研发费用将在不同时期波动，这主要是由于与每个候选产品的不同生命周期阶段相关的性质和时间安排。
与GH001相关的研发费用在截至2025年3月31日的三个月内减少了110万美元，主要是由于临床试验和技术开发费用的减少，部分被非临床活动的增加所抵消。
与GH002相关的研发费用在截至2025年3月31日的三个月内增加了0.5百万美元，主要是由于非临床活动的增加，部分被临床试验和技术开发费用的减少所抵消。
与多个候选产品相关的研发费用在截至2025年3月31日的三个月内减少了0.2百万美元，主要是由于技术开发费用减少和研发税收抵免的确认，部分被非临床活动和员工费用的增加所抵消。
一般和行政费用
下表汇总截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的一般及行政开支：
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三个月结束
3月31日，
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2025
|
2024
|
改变
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|
（单位：千美元）
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|
外部成本
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(2,869
|
)
|
(1,915
|
)
|
(954
|
)
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||||||
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雇员开支1
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(1,941
|
)
|
(881
|
)
|
(1,060
|
)
|
||||||
|
折旧
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(70
|
)
|
(74
|
)
|
4
|
|||||||
|
一般和行政
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(4,880
|
)
|
(2,870
|
)
|
(2,010
|
)
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||||||
1包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的股权激励费用分别为0.9百万美元和0.1百万美元。
截至2025年3月31日止三个月的一般和行政费用增加200万美元至490万美元，而截至2024年3月31日止三个月的费用为290万美元。这一增长主要是由于专业费用增加，以及我们的一般和行政职能部门的员工开支增加，以支持我们的增长计划。
外汇（亏损）/收益
截至2025年3月31日止三个月的外汇损失为0.6百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的收益1.3百万美元变动2.0百万美元。这一变动主要是由于我们子公司账户中的美元现金和其他金融资产余额转换为其功能货币，即欧元。截至2025年3月31日止三个月，美元兑欧元走弱，导致汇兑损失。
流动性和资本资源
流动性来源
我们自成立以来一直出现经营亏损，我们没有从任何产品销售或任何其他来源产生任何收入。我们尚未将我们的任何候选产品商业化，这些候选产品正处于技术和临床开发的不同阶段，我们预计几年内不会从任何产品的销售中产生收入，如果有的话。在我们能够从产品销售中获得可观收入之前，如果有的话，我们希望通过出售股权、债务融资或其他资本来源为我们的运营提供资金，包括与其他公司的潜在合作或其他战略交易。迄今为止，我们主要通过股权融资为我们的运营提供资金，包括我们的首次公开募股。2025年2月，我们完成了公开发行，以每股15.00美元的价格发行并出售了10,000，000股普通股。此次发行的估计净收益为1.398亿美元，扣除承销折扣和估计可直接归属的交易成本1020万美元。
截至2025年3月31日，我们的现金、现金等价物、其他金融资产和有价证券为3.153亿美元，而截至2024年12月31日，我们的现金、现金等价物、其他金融资产和有价证券为1.826亿美元。
我们计划继续通过出售额外股权或其他形式的融资来满足我们的运营和资本资金需求。我们也可能考虑为我们的候选产品的临床开发和商业化寻求战略合作伙伴关系。出售额外股权将导致对我们股东的额外稀释。
现金流
下表提供了关于我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金流量的信息：
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三个月结束
3月31日，
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2025
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2024
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改变
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（单位：千美元）
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|
经营活动使用的现金流量净额
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(8,573
|
)
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(9,596
|
)
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1,023
|
|||||||
|
投资活动产生的现金流量净额
|
11,838
|
8,788
|
3,050
|
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来自/（用于）筹资活动的现金流量净额
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140,858
|
(71
|
)
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140,929
|
||||||||
|
现金及现金等价物净增加/（减少）
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144,123
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(879
|
)
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145,002
|
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经营活动使用的现金流量净额
经营活动使用的现金流量净额从截至2024年3月31日止三个月的960万美元减少100万美元至截至2025年3月31日止三个月的860万美元，原因是营运资金的变动被该期间经营亏损的增加所抵消。
投资活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额从截至2024年3月31日止三个月的880万美元增加310万美元至截至2025年3月31日止三个月的1180万美元，原因是出售其他金融资产和赎回有价证券的收益增加。
来自/（用于）融资活动的现金流量净额
截至2025年3月31日的三个月，筹资活动产生的现金流量净额增至1.409亿美元，而截至2024年3月31日的三个月，筹资活动使用的现金流量净额为10万美元。该增加乃由于于截至2025年3月31日止三个月收取公开发售所得款项所致。
资金需求
我们预计，与我们正在进行的研发活动相关的费用将继续大幅增加，特别是随着我们推进产品候选者的技术开发工作、非临床研究和临床试验以及交付此类候选者所需的医疗设备。此外，如果我们的任何候选产品获得监管批准，我们预计将产生与销售、营销、制造和分销相关的重大商业化费用。此外，我们已经产生并预计将继续产生与作为上市公司运营相关的额外成本。在此之前，如果有的话，由于我们可以产生可观的产品收入，我们希望通过公共或私募股权发行、债务融资、可转换债券融资、战略合作和许可安排的组合来满足我们的现金需求。如果我们无法在需要时通过股权或债务融资筹集额外资金，我们可能会被要求延迟、限制、减少或终止我们的产品开发或未来的商业化努力，或授予开发和营销我们原本希望自己开发和营销的候选产品的权利。我们未来的资本需求将取决于许多因素，这些因素在我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告以及本讨论和分析中进行了概述。我们相信，我们有足够的可用财务资源来支付我们计划的至少未来十二个月的现金流出。
关键会计估计
与我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中标题为“项目5”的章节中提及的内容相比，重大会计政策以及重大判断和估计并无重大变化。经营和财务审查与前景—— E.关键会计估计。”
新兴成长型公司现状
2012年4月5日，《JumpStart Our Business Act of 2012》（“JOBS Act”）颁布。作为一家新兴的成长型公司，即EGC，我们依赖于JOBS法案下的豁免和减少的报告要求，包括豁免（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告和（ii）遵守上市公司会计监督委员会可能采用的任何要求，关于强制性审计公司轮换或对提供有关审计和财务报表的额外信息的审计报告的补充，称为审计师讨论和分析。
我们将继续被归类为EGC，直至（1）我们的年度总总收入为12.35亿美元的财政年度的最后一天；（ii）在我们完成首次公开募股五周年之后；或（iii）我们被视为“大型加速申报人”中的较早者，这要求非关联公司持有的我们普通股的市值在之前的6月30日超过7亿美元，以及（2）我们在之前的三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。
最近发布的会计公告
正如我们未经审核简明综合中期财务报表附注2所披露，对于自2025年1月1日开始的财政年度，没有任何与我们未经审核简明综合中期财务报表相关并已对其产生任何重大影响的强制性标准。正在审查新准则对我们未经审计的简明综合中期财务报表的影响，包括IFRS 18“财务报表中的列报和披露”，该准则尚未生效，我们也没有提前采用。
风险因素
与我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。
关于前瞻性陈述的警示性声明
本讨论包含具有或可能被视为具有前瞻性的陈述。本次讨论中除历史事实陈述外的所有陈述，包括关于我们未来运营结果和财务状况、业务战略、候选产品、交付这些候选产品所需的医疗设备、研究管道、正在进行和计划中的非临床研究和临床试验、监管提交和批准及其对我们的业务战略、研发成本、现金跑道、成功的时间和可能性的影响，以及管理层对未来运营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。本次讨论中包含的许多前瞻性陈述可以通过使用诸如“可能”、“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”、“将”、“潜在”和“正在进行”等前瞻性词语来识别。
前瞻性陈述出现在本次讨论的多个地方，包括但不限于关于我们的意图、信念或当前期望的陈述。前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前可获得的信息。此类陈述受到风险和不确定性的影响，由于各种因素，包括但不限于我们在截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中题为“项目3”的部分中确定的因素，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。关键信息—— D.风险因素。”除其他外，这些风险和不确定性包括与以下相关的因素：
| • |
我们的研发计划、非临床研究和临床试验的开始、时间、进展和结果；
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| • |
为我们的GH001和GH002候选产品以及交付这些候选产品所需的医疗设备（例如我们专有的GH001气雾剂递送装置）开发和开展临床试验的时间、进展和结果，用于我们的初始和任何额外适应症；
|
| • |
我们努力扩展到其他司法管辖区，例如美国和欧盟；
|
| • |
我们对GH001和GH002候选产品以及交付这些候选产品所需的医疗设备的技术开发和扩展外部制造能力的期望，例如我们专有的GH001气溶胶输送设备；
|
| • |
我们对GH001和GH002候选产品成功的依赖；
|
| • |
美国食品药品监督管理局或FDA、欧洲药品管理局或EMA或其他类似的外国监管机构对我们的GH001和GH002产品候选者以及我们的初始适应症和任何额外适应症进行监管备案和批准的时间、范围或可能性；
|
| • |
我们对FDA对我们在IND中提出的GH001研究施加的临床搁置的相关预期，包括我们对推进任何非临床项目和解除临床搁置的任何其他工作的计划和预期、解除此类临床搁置和与FDA讨论所需的时间以及此类讨论的结果和解决方案；
|
| • |
如果获准用于商业用途，我们对GH001和GH002产品候选者的合格患者群体规模的预期；
|
| • |
我们确定第三方临床试验地点以进行试验的能力以及我们确定和培训适当合格的治疗师以管理我们的研究性治疗的能力；
|
| • |
流行病的影响，例如新冠疫情、流行病、传染病爆发或类似事件对我们业务或运营方面的影响，包括监管审批程序的延迟、与临床试验场所签约和从事临床试验；
|
| • |
我们实施业务模式的能力以及我们对业务和GH001和GH002候选产品的战略计划；
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| • |
我们识别、开发或获得FDA、EMA或其他类似外国监管机构批准交付我们的GH001和GH002候选产品所需的医疗设备的能力，例如我们专有的GH001气雾剂递送设备；
|
| • |
我们的商业化和营销能力及战略；
|
| • |
不理想的临床试验结果和潜在的不良公众认知关于使用美布福汀和迷幻药一般对监管审批过程和我们产品的未来发展的影响；
|
| • |
如果获得批准，我们的GH001和GH002候选产品的定价、覆盖范围和报销；
|
| • |
我们的制造方法和工艺的可扩展性和商业可行性；
|
| • |
我们的GH001和GH002候选产品的市场接受率和程度以及临床效用；
|
| • |
我们依赖第三方供应商提供我们的非临床研究和临床试验药物物质和产品候选供应，以及我们制造过程中使用的关键原材料；
|
| • |
我们建立或维持合作或战略关系或获得额外资金的能力；
|
| • |
我们对GH001和GH002候选产品的潜在益处的期望以及我们的总体方法；
|
| • |
我们对监管发展路径的期望以及对受控物质法或CSA分类的期望；
|
| • |
我们和任何当前或未来的许可方或合作伙伴能够为涵盖我们的GH001和GH002候选产品的知识产权建立和维护的保护范围；
|
| • |
我们在不侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权和专有技术的情况下经营业务的能力；
|
| • |
我们保护知识产权的能力，包括执行和捍卫与知识产权相关的索赔；
|
| • |
美国的监管发展，根据欧盟和其他司法管辖区的法律法规；
|
| • |
持续的通货膨胀、征收关税、利率和外汇汇率、全球供应链和劳动力市场中断、地缘政治风险和全球敌对行动，包括俄罗斯入侵乌克兰、以色列和哈马斯之间持续的军事冲突以及由此产生的任何地区冲突、关税和贸易战，或中国与台湾之间的紧张局势加剧所造成的任何直接或间接经济影响；
|
| • |
与我们的竞争对手和我们的行业有关的发展和预测；
|
| • |
我们维持有效的财务报告内部控制制度的能力；
|
| • |
我们现有的现金、现金等价物、其他金融资产和有价证券足以为我们的运营和资本支出提供资金的时间；
|
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我们对费用、资本要求和额外融资需求的估计；
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我们有效管理预期增长的能力；
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我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；
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我们是否被归类为当前和未来期间的被动对外投资公司；
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我们对根据JOBS法案成为EGC和作为外国私人发行人的时间的预期；
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普通股未来的交易价格以及证券分析师报告对这些价格的影响；以及
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其他风险和不确定性，包括“第三项”所列风险和不确定性。关键信息—— D.风险因素。”
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这些前瞻性陈述仅在讨论之日发表，并受制于我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中标题为“项目3”的章节中描述的一些风险、不确定性和假设。关键信息—— D.风险因素”和“第5项。运营和财务审查与前景”以及我们的年度报告和本次讨论中的其他部分。因为前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，其中有些无法预测或量化，有些超出了我们的控制范围，所以你不应该依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。此外，我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素和不确定性可能会不时出现，管理层不可能预测所有的风险因素和不确定性。除适用法律要求外，我们不打算公开更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、变化的情况或其他原因。
此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些声明是基于截至本次讨论之日我们可获得的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类声明的合理基础，但此类信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。