美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
（标记一）
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至财政年度
12月31日
, 2024
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从________到_________的过渡期
委托档案号
001-39590
fuboTV公司。
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||
注册人的电话号码，包括区号（
212
)
672-0055
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的交易所名称 | ||||||||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：
无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
x无o
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。x
有
o无
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。x
有
o无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | o |
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x | ||||||||
| 非加速披露公司 | o | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
x
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条。）是o
无
x
根据2024年6月28日（注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日）注册人普通股的收盘价计算，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权的普通股的总市值为$
396,581,855
.
截至2025年2月28日，注册人普通股的流通股数为
341,476,595
股份。
以引用方式纳入的文件
注册人与其2025年年度股东大会有关的最终代理声明的部分内容，将在财政年度结束后的120天内提交给SEC
12月31日
, 2024
，在第三部分中以引用方式并入本文。
目 录
| 页 | ||||||||
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项目1c。
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2
介绍的依据
本10-K表格年度报告（“年度报告”）中使用的，除非明确说明或上下文另有要求，否则对“fuboTV Inc.”、“阜博”、“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”和类似引用均指佛罗里达州的公司fuboTV Inc.及其合并子公司。
前瞻性陈述
本年度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和假设的影响，通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以通过“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“设计”、“打算”、“预期”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“寻求”、“应该”、“将”、“目标”、“项目”、“考虑”等前瞻性词语来识别这些陈述，或者这些词语的否定版本以及其他涉及我们的期望、战略、计划、意图或预测的类似术语。本年度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于关于我们未来的经营业绩和财务状况、预期现金需求、行业和业务趋势、基于股票的薪酬、收入确认、业务战略、计划和市场增长、法律诉讼以及我们未来经营的目标的陈述，包括与对我们的技术和数据能力的投资、订户获取战略、解散我们的游戏业务的影响、拟议的业务合并（定义见下文），包括预期的时间和由此产生的预期收益，以及我们的国际业务有关的陈述。
我们本年度报告所载的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩、前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述受到多项风险、不确定性和假设的影响，包括本年度报告第一部分第1A项“风险因素”中所述的风险、不确定性和假设。这些风险并非详尽无遗。本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。而且，我们在竞争非常激烈、瞬息万变的环境中经营，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大不利差异，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。
此外，前瞻性陈述基于截至本年度报告之日我们可获得的信息，虽然我们认为此类信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。
本年度报告中作出的前瞻性陈述仅与截至作出陈述之日的事件有关。除法律要求外，我们不承担更新本年度报告中的任何前瞻性陈述以反映本年度报告日期之后的事件或情况或反映新信息或意外事件发生的义务。
3
风险因素汇总
我们的业务受到众多风险和不确定性的影响，包括第一部分第1A项中所述的风险和不确定性。这份年度报告中的“风险因素”。可能影响我们的业务、经营成果和财务状况的重大风险包括但不限于以下方面：
•我们过去曾发生经营亏损，预计未来将发生经营亏损，可能永远无法实现或保持盈利。
•我们可能需要额外的资本来履行我们的财务义务并支持计划的业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条件或根本无法获得。
•我们的收入受制于季节性，如果某些季节的订户行为低于我们的预期，我们的业务可能会受到损害。
•我们的经营业绩可能会波动，这使得我们的业绩难以预测。
•如果我们未能有效管理我们的增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
•业务合并（定义见下文）可能无法按目前设想的条款或时间表完成，或根本无法完成，未能完成业务合并可能会对阜博的业务和运营造成重大不利后果。
•在业务合并悬而未决期间，Fubo和Hulu，LLC将受到业务不确定性和合同限制的影响，这可能会对它们中的任何一个产生不利影响，或者在业务合并完成的情况下，Newco（定义见下文）。
•我们某些内容承诺的长期性可能会限制我们的经营灵活性，并可能对我们的流动性和经营业绩产生不利影响。
•如果不以足够优惠的条款续签长期内容合同，我们的业绩可能会受到不利影响。
•如果我们吸引和留住订户的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。
•我们与某些分销合作伙伴的协议可能包含平价义务，这限制了我们追求独特合作伙伴关系的能力。
•如果内容提供商拒绝按照我们可接受的条款许可流媒体内容或其他权利，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们的内容供应商对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了许多限制，这可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们依赖谷歌云平台和亚马逊网络服务来运营我们服务的某些方面，任何中断或干扰我们使用谷歌云平台和/或亚马逊网络服务的行为都会影响我们的运营，我们的业务将受到不利影响。
•我们的关键指标和其他估计受到衡量方面固有挑战的影响，这些指标中真实或感知的不准确可能会严重损害和负面影响我们的声誉和业务。
•编制和预测我们的财务业绩需要我们做出可能与实际结果存在重大差异的判断和估计，如果我们的经营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们普通股的市场价格可能会下降。
4
•电视流媒体竞争激烈，许多公司，包括大型科技和娱乐公司、电视品牌和服务运营商，都在积极关注这个行业。如果我们不能使自己与众不同并与这些公司成功竞争，我们将很难吸引或留住订户，我们的业务将受到损害。
•如果我们在经营业务时使用的技术失败、不可用或没有按预期运作，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
•如果与互联网或我们业务的其他领域有关的政府法规发生变化，我们可能需要改变我们开展业务的方式，我们可能会产生更大的运营费用。
•我们在多个司法管辖区面临与税收相关的风险。
•法律诉讼可能导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层的大量时间和注意力。
•全球经济状况的影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们可能无法成功扩展我们的国际业务，我们的国际扩张计划，如果实施，将使我们面临各种经济、政治、监管和其他风险。
•我们须遵守有关隐私、安全、消费者保护和数据保护的多项法律要求和其他义务，任何实际或被认为未能遵守这些要求或义务的行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
•服务的任何重大中断、延迟或中断，或我们的信息技术系统或我们在运营中使用的第三方的信息技术系统的中断或未经授权的访问，包括与网络安全有关的系统或由网络攻击引起的系统，都可能导致服务丢失或降级，未经授权披露数据，包括订户和公司信息，或盗窃知识产权，包括数字内容资产，这可能会对我们的业务产生不利影响。
5
第一部分
项目1。生意。
我们的使命
富博肩负着通过单一APP聚合包括优质体育、新闻和娱乐内容在内的电视领域最优秀内容的全球使命，其目标是超越行业当前的电视模式。
概述
我们是体育优先的付费电视替代产品，每年为订阅者提供数以万计的体育赛事直播，以及领先的新闻和娱乐内容，包括直播和点播。阜博的平台旨在让客户能够通过流媒体设备以及在智能电视、手机、平板电脑和电脑上无缝访问内容。
直播电视流媒体颠覆了传统的付费电视模式（通过有线电视或卫星提供商以付费订阅方式提供的线性视频），我们将其称为“付费电视”。这种颠覆已将数十亿美元的订阅和广告收入转移到OTT（OTT）流媒体平台，美国付费电视剪线速度加快就是明证。我们认为，我们仍然有一个重要的机会来利用剪绳运动。
我们为订户提供直播电视流媒体服务，可选择购买增量功能，包括最适合其偏好的附加内容或增强功能（“附件”）。我们的订阅套餐（包括富博Essential、Pro、Elite等）拥有广泛的体育、新闻和娱乐领域的顶级尼尔森排名频道组合。我们的产品基于专为直播电视和体育观众打造的专有技术平台，利用我们的第一方数据。这使我们能够始终如一地引入新的特性和功能。与仅视频点播（“VOD”）服务不同，由于定期刷新直播节目的细微差别，直播电视流媒体需要复杂的基础设施。值得注意的是，我们的视频交付平台迎合了所有主要体育联盟和娱乐内容所有者。例如，Apple TV和某些Roku用户可以享受MultiView，允许他们同时观看最多四场直播。此外，我们利用整个组织的数据来获取订阅者偏好的内容，影响产品设计和策略，提高订阅者参与度，并为合作伙伴增强我们的广告平台的能力和性能。
我们的直接面向消费者的模式通过每月捕获数十亿个数据点，为我们提供了进一步的洞察力。这一数据集推动了我们的持续创新，塑造了我们增强的用户体验、产品和内容战略以及差异化的广告方式。通过分析这些数据，我们可以实时个性化的直播和点播内容发现，为每个订阅者创建相关建议。
我们的增长战略包括获得订阅用户，这些用户被我们的体育产品所吸引，并且可以与我们一起找到一种引人注目的体育、新闻和娱乐观看替代传统付费电视服务。我们积极吸引这些用户，通过个性化且易于使用的流媒体产品以具有竞争力的价格提供无缝的付费电视更换，比传统的付费电视提供商具有更大的便利性和灵活性。然后，我们通过订阅费用和我们的数字广告产品将我们的受众货币化。在2022、2023和2024年，我们的大部分收入来自在美国销售订阅服务和销售广告，尽管公司在加拿大、西班牙和法国也有业务。
6
近期动态—业务合并
于2025年1月6日，公司宣布已由公司、华特迪士尼公司（“迪士尼”）及Hulu，LLC（“Hulu”）订立业务合并协议（“业务合并协议”），其中考虑（其中包括）（i）Hulu提供若干资产（“HL业务资产”），该资产与谈判和管理运输协议及与任何节目服务的转播、分发、运输、展示或广播有关并为其目的的类似合同的业务有关，HL DMVPD服务（定义见下文）上的通道或网络将提供给Hulu和公司共同拥有的新成立实体（“Newco”），（ii）公司进行伞式合伙C公司重组（“UP-C重组”）并将其业务贡献给Newco以换取Newco的单位（“Newco单位”），这样，在该贡献生效后，Hulu将持有若干Newco单位，合计代表Newco的70%经济权益，公司将持有若干Newco单位，合计代表Newco的30%经济权益，（iii）公司向Hulu发行新设立的公司普通股（“B类普通股”）的仅投票类别的股份，合计代表公司70%的投票权（按全面稀释基础计算）（业务合并协议所设想的交易，统称为“业务合并”）。HL业务资产将包括若干运输协议、联合订阅协议项下的权利以及有关其订户的相关数据和信息、截至业务合并协议日期与Hulu的线性多频道订阅视频节目分发服务组件（称为“Hulu + Live TV”并由Hulu运营）（该等服务，“HL DMVPD服务”）完全相关的广告或赞助协议、与HL DMVPD服务完全相关的所有其他资产（包括知识产权）以及构成“Live TV”品牌的所有知识产权。
在业务合并结束（“结束”）后，我们的董事会最初将由九名成员组成，他们将被指定如下：（i）Hulu指定的五名成员，（ii）截至结束前由我们的董事会成员指定的两名成员，他们（x）被Hulu合理接受，（y）有资格成为独立人士，（iii）Hulu指定的一名成员，有资格成为独立人士，以及（iv）我们的首席执行官。交割后，就纽交所上市规则而言，该公司将成为“受控公司”，并将选择豁免“受控公司”可用的某些公司治理要求。完成业务合并须遵守业务合并协议中规定的某些成交条件，包括（i）公司股东批准业务合并协议、Fubo发行和Fubo转换（包括转换计划和Fubo公司注册证书），（ii）根据经修订的1976年《Hart-Scott-Rodino反垄断改进法》规定的任何适用等待期届满或终止，以及根据业务合并协议就业务合并所需获得的任何特定政府实体的批准或获得适用的同意；（iii）任何政府实体没有颁布、发布、颁布或授予任何适用的法律或命令（如适用），且具有使业务合并为非法或禁止或以其他方式阻止完成业务合并的效果，（iv）完成业务合并协议中各自定义的Hulu重组和Fubo重组，在每种情况下，根据业务合并协议及其所设想的文件，（v）特拉华州州务卿接受Fubo的特拉华州转换证书和公司注册证书以及佛罗里达州州务厅接受佛罗里达州转换条款，（vi）截至业务合并协议日期另一方的陈述和保证的准确性，在遵守业务合并协议中规定的某些惯常的重要性标准以及每一方向另一方交付证明相同的证书的情况下，（vii）每一方在所有重大方面遵守其在业务合并协议下适用的交割前义务，以及（viii）每一方向另一方交付某些其他交割可交付品，包括但不限于其作为一方的附属协议。
行业概况
随着消费者通过各种设备，包括联网电视、手机和平板电脑，参与流媒体视频和音频，流媒体服务的采用率迅速增长。虽然传统的付费电视在美国家庭的电视观看时长中仍然占据相当大的份额，但随着客户继续切断电源线，这一比例正在下降。我们认为，消费者越来越青睐流媒体服务的优越客户体验、有竞争力的价格以及更高的价值。
7
体育和新闻内容一直是付费电视运营商留住和扩大受众的关键驱动力。历史上，大多数流媒体订阅服务主要专注于娱乐内容产品，要求体育迷直到最近仍与付费电视生态系统保持联系。这使我们的产品能够很好地通过流媒体提供付费电视更换服务，该服务还具有增强的体育直播和新闻观看体验。
我们的商业模式
我们的商业格言是“为运动而来，为娱乐而留”。鉴于对体育的内在需求，这包括利用体育赛事以有效的获取成本获得订户。然后，我们利用我们的技术和数据来推动更高的参与度，并通过我们专有的机器学习推荐引擎诱导诸如观看内容、收藏频道、录制节目和增加发现等保留行为。我们通过推动更高的每用户平均收入（“ARPU”），将不断增长的高参与度用户群货币化。
我们以三个核心战略驱动我们的商业模式：
•扩大我们的付费用户群
•优化我们的内容组合、参与度和保留
•通过订阅和广告增加货币化
我们的供品
订阅者
我们的直播电视流媒体平台迎合体育、新闻和娱乐爱好者。通过灵活的计划和可选的“附件”，用户可以定制他们的体验。订阅套餐拥有超过100 +个频道，包括顶级尼尔森评级的网络，以及数十种体育、新闻和娱乐选项。它们还可能具有众多区域体育网络（“RSN”），用于国家频道无法提供的市场内游戏。订阅者可以通过添加高级频道和频道套餐，或升级云DVR Plus等“附件”以获得更多存储空间，以及Family Share以获得额外的同步流媒体，进一步定制他们的体验。
广告商
随着剪线的继续和传统付费电视观众的下降，广告商越来越多地将他们的广告预算分配给OTT流媒体平台，以覆盖这些受众。我们相信，我们以体育为先的直播电视流媒体平台为广告商提供了不断增长且有价值的直播观众，他们深度参与了优质内容，并且无法通过传统渠道获得。此外，阜博在这种高质量的参与中提供了不可跳过的广告库存，最大限度地提高了曝光率。广告商进一步受益于我们创新的广告形式，弥合了传统付费电视与数字广告优势之间的差距，包括可测量性、相关性和互动性。我们认为，这种组合为品牌和观众都提供了差异化的广告体验。
内容提供商
我们的平台允许内容提供商将他们的内容货币化并分发给我们高度参与的受众，以抵消由于剪线导致的付费电视收视率市场份额的萎缩。通过聚合多样化的内容组合，我们相信富博为订阅者提供了比提供商单独提供的更具吸引力和吸引力的体验。
季节性
我们在今年第三和第四季度创造了显着更高水平的收入和用户增量。这种季节性主要是由国家橄榄球联盟和大学橄榄球开始时涌入的新订户推动的。我们的经营业绩也可能受到并非每年发生的重大体育赛事的安排，例如世界杯或奥运会，或体育赛事的取消或延期的影响。此外，我们通常会看到我们平台上的总订阅人数从上一年的第四季度到下一年的第一季度和第二季度都在下降。
8
我们的增长策略
我们认为，流媒体已经开始在几个关键领域超越传统的线性付费电视，包括内容选择、跨设备访问和使用的便利性以及为消费者节省的成本。我们仍然致力于推动可持续和盈利增长的目标，我们相信，通过执行以下战略，我们有能力做到这一点：
•继续高效发展我们的用户群:截至2024年12月31日，阜博在美国和加拿大（“北美”或“北美”）拥有约170万付费用户，在西班牙和法国（“世界其他地区”或“ROW”）拥有约36.2万付费用户，而截至2023年12月31日，北美约为160万，ROW约为40.6万。我们利用广泛的用户获取渠道和策略，旨在优化营销支出并有效获取和保留用户。截至2024年12月31日止年度，我们的销售和营销费用相对于总收入的比率约为12.5%，而截至2023年12月31日止年度的比率为15.1%。我们继续利用和分析我们收集的数据，以帮助我们提高营销活动相对于支出的效率。
•颁布ARPU扩展努力:截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们的NAARPU分别为85.97美元和82.25美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们的ROW ARPU分别为7.49美元和6.82美元。我们通过价格上涨、附件销售、广告收入增长来推动ARPU扩张。附件，包括渠道包附加组件和交互功能，通过搭载我们的基本产品来增加我们的利润率，而不是在增加收入的同时有意义地增加我们的成本基础。
•进一步投资广告销售团队、技术和基础设施：截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，阜博的广告收入分别约为1.152亿美元和1.154亿美元。随着时间的推移，我们的内容组合、用户界面、导航元素、内容营销和定位能力的改进，加上客户行为的演变和用户群的增长，推动了我们的收视率增长。我们正越来越多地通过富博平台上的广告将这种参与货币化。我们打算继续利用我们的数据和分析来投放相关广告，同时提高我们的广告商优化和衡量其活动结果的能力。我们还扩大了直销团队，以增加利用我们平台的广告商数量，并继续提高我们的填充率和每千人成本（“CPM”）。
•对成本保持警惕，继续增强我们的内容组合:因为我们拥有直接面向消费者的关系，能够分析我们的订阅者消费的所有内容，我们相信我们可以继续推动更好的订阅者体验。我们计划继续优化我们的内容组合，通过平台上捕获的数据利用我们对订阅者的深刻理解，以最适合我们订阅者的兴趣，目标是通过平衡最佳体育和娱乐节目的聚合与对内容成本的警惕来扩大单位经济效益。
•继续投资于我们的技术和数据能力：我们相信，我们独特的技术和内容的结合使我们与众不同。我们继续投资 在构建可扩展的自动化基础设施方面，该基础设施专为推动用户获取、战略内容选择和明智的产品决策而设计。我们强调互动功能，使用户能够从被动的观众转变为主动的参与者。此外，我们相信，我们将Fubo和Molotov平台整合到一个单一的统一平台将产生显着的效率，并提高产品开发速度和创新。
•拓展国际：在美国以外，我们目前在加拿大、西班牙开展业务，通过2021年收购Molotov，在法国开展业务。我们认为，仍有一个重要的国际扩张机会。
9
知识产权
我们的知识产权是我们业务中必不可少的宝贵元素。我们依靠专利、商标、版权和其他知识产权法、保密协议和许可协议的组合来保护和执行我们的知识产权。我们还许可某些第三方技术和知识产权与我们的产品一起使用。
我们相信，我们的持续成功取决于雇用和留住能力强、富有创新精神的员工，尤其是与我们的工程基础相关的员工。我们的政策是，我们的员工和参与知识产权开发的独立承包商必须签署协议，承认他们代表我们产生的所有发明、商业秘密、作者作品、开发和其他过程都是我们的财产，并将他们可能在这些作品中主张的任何所有权转让给我们。尽管我们采取了预防措施和政策，但第三方可能会在未经同意的情况下获得和使用我们拥有或许可的知识产权。第三方未经授权使用我们的知识产权，以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
专利和注册外观设计
截至2024年12月31日，我们在三个司法管辖区拥有5项已授权的美国实用专利、1项美国实用专利申请、5项已授权的外国实用专利、17项外国实用专利申请以及18项已授权的外国外观设计注册。已获授权的美国实用专利将于2038年到期，美国实用专利申请如获授权将于2041年到期，已获授权的外国实用专利将于2033年-2038年到期，外国实用专利申请如获授权将于2033年-2041年到期，外国外观设计注册将于2035年-2045年到期。尽管我们积极尝试利用专利来保护我们的技术，但我们认为，我们的任何专利，无论是单独的还是总体的，对我们的业务都不重要。我们将继续在适当的时候提交和起诉专利申请，以试图保护和执行我们在专有技术方面的权利。然而，我们无法保证我们的专利申请将获得批准，无法保证所发布的任何专利将充分保护我们的知识产权，也无法保证此类专利不会受到第三方的质疑或被认定为无效或不可执行。
商标
我们还依靠几个已注册和未注册的商标来保护我们的品牌和业务。截至2024年12月31日，我们有37个商标在全球注册，两个商标申请。“fuboTV”是美国及欧盟（“EU”）注册商标。
竞争
随着越来越多的观众从传统付费电视转向OTT流媒体，电视流媒体市场继续增长和发展。直播电视市场对用户、广告主、播主都存在着显著的竞争。我们主要与付费电视运营商竞争，例如DirecTV、康卡斯特、Cox和Altice，以及其他虚拟多渠道视频节目分销商（“VMVPD”），例如YouTube TV、Hulu + Live TV、DirecTV Stream、Philo和Sling TV。我们还在较小程度上与网络运营的直接面向消费者的流媒体服务竞争，例如Peacock、Paramount +和ESPN +。
我们在各种因素上展开竞争，以获取和留住订户。这些因素包括内容提供的质量和广度，尤其是在体育直播中；我们的电视流媒体平台的功能；用户体验和参与度；市场上的品牌知名度；以及具有竞争力的价值主张。许多用户多次订阅各种付费电视和流媒体服务，并在他们之间分配时间和金钱。因此，尽管这些竞争对手在市场上的存在有助于提高消费者对电视流媒体的认识，为整体市场的增长做出了贡献，但他们的资源和品牌认知度提出了实质性的竞争挑战。
10
我们还面临对广告商的竞争，这在一定程度上取决于我们扩大用户群的能力。对于我们直播电视流媒体平台上的广告商来说，提供大量且参与度高的受众至关重要。在电视流媒体市场，广告的有效性和投资回报率起着举足轻重的作用。因此，与其他各种数字广告平台，包括移动和网页相比，我们也在根据广告的回报来争夺广告商。此外，广告商继续将很大一部分支出分配给线下做广告。因此，我们也与传统的线性付费电视和广播等传统媒体平台竞争。我们正越来越多地利用我们的数据和分析能力，为用户和广告商优化广告。我们需要继续为我们平台上不断增长的广告需求保持适当的广告库存。
此外，我们竞相吸引和留住程序员。我们从程序员那里获得内容许可的能力取决于我们的用户群规模以及许可条款。
我们的人和人力资本管理
我们是谁
我们是一个由个人、创意人员、技术专家、分析师等组成的包容群体。我们中的一些人热爱体育，一些人狂欢新闻，还有一些人更喜欢浪漫喜剧。但我们因一个共同的使命而团结在一起——打造全球领先的、拥有最大广度的优质内容和互动性的全球直播电视流媒体平台。
截至2024年12月31日，我们在全球拥有约590名员工，其中约400名位于北美，约190名位于欧洲和印度。此外，我们不时依靠独立承包商和临时人员来补充我们的劳动力。我们没有经历过任何停工，我们认为我们与员工的关系很好。我们的美国或印度雇员都没有工会代表，也没有集体谈判协议覆盖。我们的法国员工在法国的咨询和工程活动的国家集体谈判协议的覆盖范围内。
我们的价值观与人才发展
我们认为我们的员工是我们业务成功和实现我们使命的核心。我们为新员工提供关于我们的价值观、我们业务的某些方面以及重要政策的培训计划，包括我们的商业行为准则。我们也重视不断的发展和不断的学习，努力支持并为我们的员工提供丰富的机会。全年，我们通过各种论坛，包括全员会议、高级领导层炉边谈话和全公司时事通讯，监测员工敬业度，并就我们的业务和政策（包括安全意识）提供定期培训和信息会议。管理层利用在这些会议期间收集的投入来确保持续了解员工的需求，并改进旨在为客户服务的活动。通过这些举措，我们共同致力于促进与员工的互动和透明度，并让员工充分了解我们的业务目标，以加强员工之间的一致性、协作和共同的使命感。
纳入和归属
我们优先考虑建立一个代表背景、行业、技能和经验水平的包容、公平和赋权团队。我们相信，我们每一位员工为阜博带来的不同背景、传统、观点和才能，丰富了整个公司，并将帮助我们实现卓越的执行。2020年，我们成立了一个理事会，由组织各个级别的不同团队成员组成，他们推荐并帮助组织和庆祝公司内的参与和包容举措。我们专注于创建和维护一个没有基于种族、宗教、宗教信仰、肤色、族裔或民族出身、血统、性别、性取向、年龄、婚姻状况、兵役或退伍军人身份、残疾、医疗状况或任何其他受适用法律保护的身份的歧视或骚扰的工作场所。我们的政策和合规培训禁止此类工作场所歧视和骚扰，我们所有的员工都被期望在工作场所表现和促进诚实、道德和尊重的行为。
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薪酬和福利
我们的薪酬计划和福利包旨在吸引、留住和激励杰出人才，他们拥有推动我们的业务目标所需的技能，协助实现我们的战略目标，并为我们的股东创造长期价值。我们为员工提供旨在具有竞争力的薪酬方案，其中包括基本工资，以及根据角色、业务职能和地域市场、基于绩效的现金奖金、佣金、长期激励股权和基于绩效的股权。我们感到自豪的是，我们已将股权授予组织各级的大多数员工，作为他们总薪酬方案的一部分。我们认为，这会培养更强的主人翁意识，并进一步使我们员工的利益与股东的利益保持一致。除了我们的补偿计划外，我们还为员工提供多种福利，其中可以包括与匹配的401（k）计划、健康（医疗、牙科和视力）保险、人寿保险、带薪休假、带薪育儿假、推荐奖金计划以及公司赞助的短期和长期残疾。我们认为，具有竞争力的薪酬和福利计划，包括短期和长期奖励机会，包括与实现有意义的绩效指标相关的奖励，使我们能够使员工与股东利益保持一致。
健康与安全
我们致力于员工的健康和安全，并继续适应不断变化的工作场所和员工动态。我们的大多数员工采用了混合工作时间表（包括面对面工作和在家工作）；然而，我们的一些员工继续全职远程工作，从长远来看，我们预计一些人员将继续定期这样做。我们专注于建立能力，以支持个人、团队和我们的业务能够取得成功的各种工作方式。我们投资了一些项目，帮助支持员工的日常健康需求和目标，包括获得专业咨询师、健康指导和宣传服务。我们还维持一条举报热线，员工可以通过该热线举报健康和安全风险。
政府监管
我们的业务以及我们的设备和平台受众多国内外法律法规的约束，涵盖范围广泛的各种主题事项。其中包括一般商业法规和法律，以及特定于互联网交付的流媒体服务和互联网连接设备提供商的法规和法律。这些领域的新的或修改的法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。遵守这些法律法规的成本很高，未来很可能还会增加。我们预计，随着时间的推移，几个司法管辖区可能会对我们施加更大的财务和监管义务。如果我们未能遵守这些法律法规，我们可能会受到重大责任和其他处罚。此外，遵守这些法律法规可能会单独或总体上增加我们开展业务的成本，影响我们相对于同行的竞争地位，并在其他方面对我们的经营业绩产生不利影响。有关政府法规对我们业务的影响的更多信息，请参阅本年度报告第一部分第1a项中的“风险因素——与监管相关的风险”和“风险因素——与隐私、消费者保护和网络安全相关的风险”。
数据保护和隐私
我们受涵盖健康相关和其他个人信息的收集、使用、访问、保密和安全的各种法律法规的约束，未来可能会有更多的法律适用于我们的运营或合作伙伴的运营。这些法律法规，以及它们对我们业务的应用，正在日益转变和演变。在美国，包括数据泄露通知法、健康信息隐私和安全法以及消费者保护法律法规在内的众多联邦和州法律法规对健康相关信息和其他个人信息的收集、使用、披露和保护进行了规范。此外，某些外国法律管辖个人数据的隐私和安全，包括与健康相关的数据。任何实际或被认为未能遵守这些法律法规的行为都可能导致调查、索赔和诉讼、监管罚款或重大民事和/或刑事处罚、违约损害赔偿，或要求我们改变业务实践的命令，包括我们处理数据的方式。
有关数据保护和隐私法规对我们业务的影响的更多信息，请参阅本年度报告第一部分第1a项中的“风险因素——与隐私、消费者保护和网络安全相关的风险”。
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企业信息
我们于2009年作为一家佛罗里达州公司注册成立，名称为York Entertainment，Inc.。2020年8月10日，我们的名称更改为fuboTV公司。FuboTV Media Inc.（f/k/a fuboTV Inc.）于2014年作为一家特拉华州公司注册成立。我们的主要行政办公室位于1290 Avenue of the Americas，9th Floor，New York，New York 10104，我们的电话号码是（212）672-0055。我们的网站地址在https://fubo.tv.本网站所载或可透过本网站查阅的资料并无以引用方式并入本年度报告，而阁下亦不应将本网站上的资料视为本年度报告的一部分。
可用信息
我们的互联网网址是www.fubo.tv。在我们的投资者关系网站ir.fubo.tv上，我们在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供该材料后，在合理可行的范围内尽快为投资者免费提供各种信息，包括我们的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及对这些报告的任何修订。在我们网站上找到的信息不属于我们向SEC提交或提供给SEC的这份报告或任何其他报告的一部分。
我们通过向SEC提交的文件、我们网站上的投资者关系页面、新闻稿、我们的X账户（@fuboTV）、我们的Instagram账户（@ fubotv）、我们的Facebook页面（www.facebook.com/fuboTV）、我们的LinkedIn页面（www.linkedin.com/company/fubotv/）、公开电话会议和网络广播向公众公布重要信息，以实现向公众广泛、非排他性地分发信息并遵守我们在FD条例下的披露义务。我们鼓励投资者、媒体和其他人士遵循上面列出的渠道，并对通过这些渠道披露的信息进行审查。我们将通过其公布信息的披露渠道清单的任何更新将发布在我们网站的投资者关系页面上。
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项目1a。风险因素。
你们应该仔细考虑下文所述的风险和不确定性，连同本年度报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注以及标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分。我们的业务、财务状况、经营业绩或前景也可能受到我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性的损害。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下降，您可能会损失部分或全部投资。
这份年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。见“前瞻性陈述”。由于某些因素，包括下文所述因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大不利差异。
与我们的财务状况和资金需求相关的风险
我们过去曾发生经营亏损，预计未来将发生经营亏损，可能永远无法实现或保持盈利。
我们自成立以来一直蒙受损失。截至2024年12月31日止年度，我们的持续经营业务净亏损为1.778亿美元。我们预计，扩大我们的运营和追求增长机会将导致我们未来的运营费用增加。如果我们的收入增长速度不超过我们的运营费用，我们将无法实现并保持盈利。我们的一些运营费用，包括与流媒体内容义务相关的费用，是固定的。如果我们既不能减少这些固定债务或其他费用，也不能维持或增加我们的收入，我们的近期经营亏损可能会增加。此外，我们可能会遇到不可预见的运营或法律费用、困难、复杂情况、延误和其他因素，包括但不限于与业务合并有关的因素，这些因素可能会导致未来期间的损失。如果我们的费用超过我们的收入，我们可能永远无法实现或保持盈利，我们的业务可能会受到损害。
我们可能需要额外的资本来履行我们的财务义务并支持计划的业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条件或根本无法获得。
我们已经并打算在未来进行重大投资，以支持计划中的业务增长，并可能需要额外资金来应对业务挑战，包括需要开发新功能或增强我们现有的平台、产品和服务，加大营销力度以获取和保留订户，扩展到世界各地的更多市场，改善我们的运营基础设施或与互补的业务、人员和技术合并或收购。因此，我们可能需要获得额外的资金。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集额外资金，包括根据我们在表格S-3上的货架登记声明，我们当时的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券可能拥有优于我们普通股持有人的权利、优先权和特权。我们担保的任何债务融资，包括我们在2026年1月5日可获得并在本年度报告其他地方描述的高级无抵押定期贷款（“融资”），可能涉及与我们的筹资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。如果我们违反管理我们2029年可转换票据的契约（“2029年票据契约”）或未来任何管理我们债务的文件中包含的限制性契约，我们可能会招致罚款、增加费用和加速我们未偿债务的付款条件，这反过来可能会损害我们的业务。此外，倘业务合并按预期于本报告日期完成及如本年报其他地方所述，我们将须要约回购任何于2026年到期的未偿还3.25%优先可转换票据（“2026年可转换票据”）及于2029年到期的可转换优先有担保票据（“2029年可转换票据”），回购价格相当于该等待购回票据本金的100%，加上应计及未付利息（如有）。在我们被要求回购2026年可转换票据或2029年可转换票据时，我们可能没有足够的可用现金或无法获得融资。
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由于不利的市场条件，包括利率上升，或其他原因，我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资，如果有的话。此外，2029年票据契约，以及就发行2029年可转换票据订立的交换协议（“交换协议”），限制了我们产生某些债务和发行某些股本证券的能力。如果我们无法在我们需要时以我们满意的条件获得足够的融资或融资，我们支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到重大损害，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们的现金、现金等价物和受限现金在金融机构的保留量超过了联邦保险限额。如果我们维持现金、现金等价物和受限制现金的任何金融机构发生故障，无法保证我们将能够及时或根本无法获得未投保的资金，我们可能有义务寻求其他流动性来源。
我们的收入受制于季节性，如果某些季节的订户行为低于我们的预期，我们的业务可能会受到损害。
订阅者和营销行为的季节性变化显着影响我们的业务。由于体育的季节性，我们之前已经经历并预计将继续经历用户行为季节性趋势的影响。我们在今年第三和第四季度创造了显着更高水平的收入和用户增量，这主要是由体育联赛推动的，尤其是国家橄榄球联盟和大学橄榄球。我们的经营业绩也可能受到不是每年发生的重大体育赛事的安排的影响，例如世界杯或奥运会，或体育赛事的取消或推迟。由于节日期间广告商的需求增加，我们通常还会在每个日历年的第四季度经历更高的广告销售额，但另一方面，由于我们试图吸引新的订阅者加入我们的平台，我们通常也会产生更大的营销费用。此外，广告商的支出往往是周期性的，而且往往是自由裁量性质的，反映了整体经济状况、特定广告商或行业的经济前景、预算限制和购买模式，以及多种其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围。
因此，鉴于我们业务的季节性，准确的预测对我们的运营至关重要。我们预计，这种对收入的季节性影响很可能会持续下去，任何由于宏观经济状况、我们的促销活动有效性下降、竞争对手的行动或任何其他原因导致的预期收入不足，都将导致我们的经营业绩受到重大影响。例如，通胀成本压力和潜在的衰退指标对全球经济产生了负面影响。如果这些因素持续下去，或者恶化，我们的收入可能会受到重大影响。我们的开支中有很大一部分与人事有关，包括工资、基于股票的薪酬和非季节性的福利。因此，如果出现收入短缺，我们将无法减轻对利润率的负面影响，至少在短期内是这样，我们的业务将受到损害。
我们可能无法利用净营业亏损结转的很大一部分。
截至2024年12月31日，我们的联邦净营业亏损结转约为14.584亿美元，如果不在这些日期之前使用，其中一部分将在不同日期到期。根据2017年颁布的立法，非正式地命名为《减税和就业法案》，经《冠状病毒援助、救济和经济安全（“CARES”）法案》修改，2018年和未来几年发生的联邦净运营亏损可能会无限期结转，但在2020年12月31日之后开始的纳税年度，此类联邦净运营亏损的可扣除性是有限的。其他限制可能适用于州税目的。
此外，根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第382条，以及州法律的相应规定，如果一家公司发生“所有权变更”，通常定义为按价值计算，其股权所有权在三年期间发生超过50%的变化，该公司使用变更前净营业亏损结转来抵消变更后收入的能力可能受到限制。我们过去经历过所有权变更，因此我们的部分净经营亏损结转受到《守则》第382条规定的年度限制。此外，出于《守则》第382条的目的，我们可能会与业务合并经历所有权变更。即使业务合并没有完成，我们可能会在未来经历所有权变更，因为我们的股票所有权随后发生变化，包括由于2026年可转换票据和2029年可转换票据的转换，其中一些可能不在我们的控制范围内。过去或未来的所有权变更严重限制了我们使用历史净经营亏损和税收抵免结转的能力，可能会通过有效增加我们未来的纳税义务而损害我们未来的经营业绩。
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如果我们不能有效管理当前或未来的债务，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
截至2024年12月31日，我们在综合基础上有3.303亿美元的未偿债务，其中包括1.448亿美元的2026年可转换票据、1.775亿美元的2029年可转换票据以及本金总额约为810万美元的其他未偿票据。此外，2029年票据契约的条款允许以实物支付2029年可转换票据的利息。如果我们选择以实物支付2029年可转换票据的利息，则未偿还的2029年可转换票据的本金总额将增加。
我们与未偿债务或任何未来债务相关的义务可能会对我们利用公司机会的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，包括但不限于以下方面：
•我们未来为营运资金、资本支出、偿债要求或其他目的获得任何必要融资的能力可能受到限制，或者可能无法获得融资；
•我们的现金流的很大一部分必须专门用于支付我们的债务和其他义务的本金和利息，并且将无法用于我们的业务；
•缺乏流动性可能会限制我们在规划或应对业务和经营所在市场变化方面的灵活性；
•我们的债务义务将使我们更容易受到总体经济状况变化和/或业务低迷的影响，从而使我们更难履行我们的义务；和
•如果我们未能支付所需的债务或遵守我们债务协议中的其他契约，我们将根据这些协议的条款违约，这可能允许我们的债权人加速偿还债务，并可能导致其他债务协议下的交叉违约。例如，我们未能在到期时或到期前偿还或再融资我们的2026年可转换票据可能会触发我们的2029年可转换票据下的违约事件。
我们还可能产生额外债务，以满足未来的融资需求，包括根据融资机制。如果我们产生任何额外的债务，我们和我们的子公司面临的相关风险可能会加剧。
最后，我们可能在未来不遵守我们的某些其他债务工具的条款。如果我们不遵守此类债务工具的条款，我们可能会被要求向此类工具的持有人付款，这些持有人可能有权获得我们发行的股票，而此类股票的持有人可能有权获得登记或其他投资者权利。
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为我们的债务提供服务将需要大量现金，我们可能没有足够的业务现金流来支付我们的大量债务。
我们在到期时按期支付本金和利息的能力，或根据我们的债务协议为我们的借款再融资的能力，将取决于我们未来的表现以及我们进一步筹集股权或债务融资的能力，而这取决于我们无法控制的经济、金融、竞争和其他因素。我们的业务未来可能无法从运营中产生足以（i）满足我们对债权人的现有和未来义务以及（ii）允许我们进行必要的资本支出的现金流。如果我们无法产生此类现金流或筹集更多资金，我们可能会被要求采用一种或多种替代方案，例如减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或以可能繁重或高度稀释的条款获得额外资本。此外，2029年票据契约的条款允许以实物支付2029年可转换票据的利息。如果我们选择以实物支付2029年可转换票据的利息，则未偿还的2029年可转换票据的本金总额将增加。我们可能需要或希望在一项或多项交易中偿还、再融资、重组或解除我们现有的债务，包括在其到期之前，这可能涉及支付现金或发行额外的债务或股本证券。无法保证我们将能够以商业上合理的条款为我们的任何债务再融资，如果有的话。我们为现有或未来债务再融资的能力将取决于资本市场和我们此时的财务状况。此外，2029年票据契约和交换协议的条款限制了我们产生某些债务和发行某些股本证券的能力。我们可能无法从事任何这些活动或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们当前或未来的债务协议违约，包括该融资机制。
我们的经营业绩可能会波动，这使得我们的业绩难以预测。
由于多种因素，我们的收入和经营业绩可能会因季度和年度而有很大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能无法充分反映我们业务的基本业绩。因此，逐期比较我们的经营业绩可能没有意义。除了本文讨论的其他风险因素外，可能导致我们季度和年度业绩的可变性的因素包括：
•我们有能力保留和扩大我们的用户群，以及增加新用户和现有用户的参与度；
•我们维持有效定价做法的能力，以应对我们经营所在的竞争市场或其他宏观经济因素，例如通货膨胀或税收增加；
•热门内容或渠道的增加或损失，包括我们以对我们有利的条款与我们的内容提供商达成新的内容交易或谈判续订的能力，或根本没有；
•我们有效管理增长的能力；
•我们吸引和留住现有广告商的能力；
•收入和费用的季节性、周期性或其他变化；
•我们的收入组合；
•新竞争者或有竞争力的产品或服务的进入，无论是老牌公司还是新公司；
•我们跟上技术和竞争对手变化的能力，以及推出新的或更新的产品、内容或功能的时机；
•服务中断，无论我们是否对此类中断负责，以及对我们声誉的任何相关影响；
•我们追求并适当把握进入新的地理或内容市场的时间的能力，如果追求，我们对这一扩张的管理；
•与诉讼相关的费用，包括反垄断和知识产权侵权诉讼；
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•一般经济状况对我们的收入和开支的影响；以及
•影响我们业务的法规变化。
这种可变性使得我们很难准确预测我们未来的业绩，也很难准确评估增加或减少是否可能导致季度或年度业绩超过或低于先前发布的指导。虽然我们评估我们的季度和年度指引，并在我们认为适当时更新此类指引，但意外的未来波动可能导致实际结果与我们的指引存在显着差异，即使该指引反映了一系列可能的结果。
如果我们未能有效管理我们的增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
在过去几年中，我们在平台上的订阅人数和收入方面都经历了显着的增长率。随着我们变得更大，增加我们的用户群和使用量，我们预计保持我们所经历的增长速度将变得越来越困难。
此外，我们迄今为止的增长对我们的管理层以及我们的运营和金融基础设施提出了重大要求，我们预计这些趋势将随着进一步的增长而持续下去。为了实现并保持盈利能力，我们将需要招聘、整合和留住有技能和经验的人员，这些人员能够向订阅者、广告商和业务合作伙伴展示我们的价值主张，并能够增加我们平台的货币化。持续增长也可能使我们在为客户维持可靠服务水平、有效地将流媒体内容货币化、发展和改善我们的运营和财务控制以及招聘、培训和留住高技能人才方面的能力受到影响。如果我们的系统不能发展以满足越来越多的广告商对我们提出的日益增加的要求，我们也可能无法履行我们在广告协议下关于交付广告或其他履约义务的义务。随着我们的业务规模、范围和复杂性的增长，我们将需要改进和升级我们的系统和基础设施，这将需要大量支出和分配宝贵的技术和管理资源。如果我们未能在我们的组织发展的过程中保持效率并有效地分配有限的资源，我们的业务、经营成果和财务状况可能会受到影响。
我们一直在国际上扩展我们的业务，随着我们国际产品的发展，我们正在管理和调整我们的业务，以应对各种内容产品、消费者习惯和做法，特别是那些涉及电子商务和流媒体视频的产品，以及不同的法律和监管环境。
与企业合并相关的风险
业务合并可能无法按目前设想的条款或时间表完成，或根本无法完成，未能完成业务合并可能会对阜博的业务和运营造成重大不利后果。
企业合并须满足若干成交条件，包括（i）阜博股东批准企业合并协议（定义见下文）和与企业合并相关的其他提案，（ii）经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》及其下颁布的规则和条例规定的任何适用等待期届满或终止，以及根据企业合并协议就企业合并所需获得的任何特定政府实体的适用同意的批准或获得，（iii）不颁布、发布、颁布或授予任何法律或命令，如适用，由任何已生效且具有使企业合并为非法或禁止或以其他方式阻止企业合并完成的效果的政府实体，（iv）Hulu，LLC（“Hulu”）和Fubo完成某些内部重组交易，在每种情况下，根据企业合并协议和其中设想的文件，（v）佛罗里达州州务卿和特拉华州州务卿接受与Fubo从佛罗里达州公司转换为特拉华州公司有关的文件，（vi）另一方截至业务合并协议日期的陈述和保证的准确性，但须遵守业务合并协议中规定的某些习惯重要性标准以及每一方向另一方交付证明相同的证书，（vii）每一方在所有重大方面遵守其在业务合并结束前在业务合并协议下的适用义务（“结束”），以及（viii）每一方向另一方交付业务合并协议中规定的某些其他结束交付物。
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各方尚未获得完成业务合并所需的所有监管许可、同意和批准。政府或监管机构仍可寻求阻止或质疑业务合并，或可施加他们认为为公共利益必要或可取的限制，作为批准业务合并的条件。如果没有收到这些批准，那么阜博和华特迪士尼公司（“迪士尼”）都没有义务完成业务合并。如果可以收到批准，但适用的监管机构要求Hulu（i）（a）出售、剥离、许可或单独持有Hulu或其任何关联公司的任何权利、股权或其他资产或任何业务的任何部分，或（b）同意对Hulu或其各自关联公司的任何业务、运营、资产、财产或合同自由的其他限制或限制，或（ii）同意出售、剥离、许可或单独持有任何权利，阜博或其子公司的股权或其他资产或任何业务的任何部分，Hulu无需采取此类行动，Hulu和阜博均无义务完成业务合并。
如果阜博的股东不批准业务合并协议，或者由于任何其他原因未能完成业务合并，阜博将面临多项风险，包括：
•阜博及其股东将不会实现业务合并的预期收益，包括合并Hulu Live和阜博的任何预期协同效应；
•在某些情况下，富博可能需要在终止业务合并协议后支付5000万美元的终止费，包括如果富博终止业务合并协议以接受优先收购提议，或者如果Hulu终止业务合并协议是因为我们的董事会对其向富博股东的建议进行了某些更改；和
•阜博普通股的交易价格可能会经历更大的波动或下降，以目前的市场价格反映业务合并将完成的市场假设。
这些事件中的任何一项单独或合并发生，都可能对阜博的经营业绩或阜博普通股的交易价格产生重大不利影响。阜博还面临着一般的竞争压力和风险，如果不完成业务合并，可能会增加。
在业务合并待决期间，Fubo和Hulu将受到业务不确定性和合同限制的影响，这可能会对它们中的任何一个产生不利影响，或者在业务合并完成的情况下，对Newco产生不利影响。
关于业务合并对员工、业务合作伙伴和客户的影响的不确定性可能会对（i）Fubo或Hulu产生不利影响，无论业务合并是否最终完成，以及，（ii）在业务合并完成的情况下，对Newco（定义见下文）产生不利影响。这些不确定性可能会损害阜博和Hulu吸引、留住和激励关键人员的能力，直至业务合并完成或业务合并协议终止，以及此后的一段时间，并可能导致客户、业务合作伙伴和与阜博或Hulu打交道的其他人寻求改变与阜博或Hulu的现有业务关系。
对业务合并的追求以及对阜博和Hulu Live整合的准备，已经并将继续对阜博和Hulu双方的管理和内部资源造成重大负担。在关闭业务合并并整合阜博和Hulu的过程中，存在着显着程度的难度和管理分心，这可能会导致每个公司现有业务的活动中断或失去势头，无论业务合并最终是否完成。在交割之前和之后，阜博和Hulu的管理团队将被要求投入相当多的时间进行这一整合过程，这将减少他们管理各自现有业务、服务现有业务合作伙伴、吸引新客户以及开发新产品、技术、服务或战略的时间。这种分心的一个潜在后果可能是管理层未能分别实现可能对阜博或Hulu有利的其他机会。如果阜博或Hulu的高级管理层无法有效管理导致关闭之前和之后的流程，或任何重大业务活动因整合过程而中断，阜博、Hulu的业务或在业务合并完成的情况下，Newco可能会受到影响。
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在业务合并悬而未决期间，员工保留和招聘对阜博和Hulu来说也可能是一项挑战，因为员工和潜在员工可能会对他们未来在Newco的角色感到不确定。就阜博和Hulu各自而言，尽管阜博和Hulu做出了保留和招聘努力，但现有关键员工的离职或潜在关键员工未能继续受雇于Newco或其子公司之一，可能会对阜博和Hulu的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，无论业务合并最终是否完成，如果业务合并完成，可能会对Newco的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，业务合并协议限制阜博在未经Hulu同意的情况下进行某些收购、建立某些合伙企业和合资企业以及采取某些其他特定行动，直至业务合并完成或业务合并协议终止。这些限制可能阻止阜博在完成业务合并或终止业务合并协议之前寻求其他有吸引力的商业机会并对其业务作出其他变更。
业务合并协议包含可能阻止其他公司试图收购阜博的条款。
企业合并协议包含可能阻止第三方向阜博提交企业合并提案的条款，这些提案可能会导致阜博股东获得比企业合并更大的价值。业务合并协议一般禁止阜博征集任何竞争性收购提议。此外，如果富博或Hulu在富博有义务向Hulu支付终止费的情况下终止业务合并协议，富博的财务状况可能会因支付终止费而受到不利影响，这可能会阻止第三方提出替代业务合并建议。
由于业务合并，阜博已经并将继续产生直接和间接成本。
阜博已发生并将继续发生重大成本和费用，包括监管成本、专业服务费用以及与业务合并有关的其他交易成本。有许多因素超出了阜博的控制范围，可能会影响这些成本和费用的总额或时间。其中许多费用和成本将由我们支付，即使业务合并没有完成，并且可能与我们除了完成业务合并之外不会进行的活动有关。
对业务合并协议和业务合并提出质疑的诉讼可能会阻止业务合并在预期时间范围内完成或根本无法完成。
可能会对阜博、我们的董事会或企业合并协议的其他各方提起诉讼，对企业合并协议或企业合并提出质疑或就此提出其他索赔。此类诉讼可能由我们声称的股东提起，并可能寻求（其中包括）禁止完成业务合并。完成企业合并的条件之一是，没有任何政府实体颁布、发布、颁布或授予任何法律或命令（如适用），且具有使企业合并非法或禁止或以其他方式阻止企业合并完成的效果。因此，如果此类潜在诉讼中的原告成功获得禁止被告按约定条款完成业务合并的禁令，则此类禁令可能会阻止业务合并生效，或在预期时间范围内生效。
我们在业务合并完成后的主要资产将是我们在Newco的权益，因此，我们将依赖Newco的分配来支付我们的税款和费用，包括根据预期的应收税款协议支付的款项，并支付股息。Newco进行此类分配的能力可能会受到各种限制和限制。
业务合并完成后，我们将成为一家控股公司，除我们对Newco单位的所有权外，将没有任何重大资产。因此，我们将没有产生收入或现金流的独立手段，我们未来支付税收和运营费用或宣布和支付股息的能力将取决于Newco及其子公司的财务业绩和现金流以及我们从Newco获得的分配。Newco及其子公司可能无法产生足够的现金流来向我们分配资金，适用的州法律和合同限制，包括我们债务工具中的负面契约，可能不允许此类分配。
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我们预计，出于美国联邦所得税目的，Newco将被视为合伙企业，因此，将不会被征收任何实体级别的美国联邦所得税。相反，应税收入将分配给我们和Hulu（作为Newco单位的持有者）。因此，我们将对Newco的任何应税净收入的可分配份额产生所得税。根据业务合并协议中所披露的拟订立的Newco经营协议（“Newco经营协议”）的条款，Newco将有义务根据各种限制和限制，包括任何适用的信贷协议，向我们和Hulu（作为Newco单位的持有人）进行税收分配。除税务费用外，我们还将产生与我们的运营相关的费用，包括根据业务合并协议（“应收税款协议”）设想的应收税款协议（“应收税款协议”）支付的款项，我们预计这可能是重大的。
作为其管理成员，我们打算促使Newco向我们和Hulu（作为Newco单位的持有者）进行（i）按比例的税收分配，金额足以为我们分配给我们的应税收入的全部或部分税收义务提供资金，并支付我们的税收义务，包括根据应收税款协议应支付的款项，以及（ii）向我们进行分配以支付我们的运营费用。然而，Newco进行此类分配的能力可能会受到各种限制和限制，例如对分配的限制可能会违反Newco当时作为一方当事人的任何合同或协议，包括债务协议，或任何适用法律，或者会导致Newco资不抵债。如果我们没有足够的资金来支付我们的税款或其他负债或为我们的运营提供资金，我们可能不得不借入资金，这可能会对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响，并使我们受到任何此类贷方施加的各种限制。如果我们因任何原因无法根据应收税款协议及时付款，此类付款一般将被推迟并在付款前产生利息。
根据Newco经营协议，我们打算促使Newco不时以现金向我们和Hulu（作为Newco单位的持有人）进行按比例分配，金额至少足以支付我们对Newco的应税收入净额的可分配股份征收的税款。虽然税收分配旨在根据我们的纳税义务（包括应收税款协议）设定，但可能由于（i）可分配给我们和Hulu的净应税收入金额的潜在差异和（ii）我们预计（a）未来从Hulu购买或赎回Newco单位和（b）根据应收税款协议支付的某些税收优惠，这些现金分配的金额可能超过我们在相关纳税年度的实际纳税义务，包括我们在应收税款协议下的义务。在这种情况下，我们的董事会将确定任何此类超额现金的适当用途，其中可能包括（其中包括）支付应收税款协议项下的义务和支付其他费用。我们将没有义务向我们的股东分配此类现金（或其他可用现金）。在业务合并完成后，不会因我们进行任何现金分配或保留任何现金而对公司公开交易普通股的Newco单位和相应股份的交换比率（“A类普通股”）进行调整，无论如何该比率将保持一对一。如果我们没有将多余的现金作为股息分配给我们的股票，我们可能会就这些多余的现金采取其他行动，例如，持有这些多余的现金，或将其（或其中的一部分）借给Newco，这可能会导致我们的A类普通股股票的价值相对于Newco单位的价值增加。在向Newco提供此类贷款或提供此类超额现金后，我们可能会（但不是被要求）对Hulu持有的未偿还的Newco单位数量进行调整。在没有进行此类调整的情况下，如果Hulu收购A类普通股股份以换取其Newco单位，则Hulu可能会受益于归属于此类现金和/或贷款余额的任何价值，尽管Hulu此前可能曾作为Newco单位的持有人参与了导致此类超额现金余额的分配。
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与Hulu的应收税款协议将要求我们就我们可能有权获得的某些税收优惠向Hulu支付现金，我们预计我们将被要求支付的款项将是可观的。
在业务合并完成后，我们将与Newco和Hulu签订应收税款协议。根据应收税款协议，我们将被要求向Hulu支付现金，以获得我们已实现的某些税收优惠（或与我们选择终止应收税款协议时的加速有关，被视为已实现）。我们一般有义务向Hulu支付一定比例的我们因使用某些历史净经营亏损结转（“NOL”）而实现的收益，金额等于（i）70%和（ii）Hulu截至NOL使用之日在Newco的所有权百分比中的较小者。我们一般还将有义务向Hulu支付70%的税收优惠，原因是（i）预期我们将因（a）任何未来从Hulu赎回或交换Newco单位、（b）Newco的某些分配（或视为分配）、以及（c）根据应收税款协议支付的款项而获得的税基调整，以及（ii）我们根据应收税款协议支付的推算利息和其他利息的扣除额。我们将依赖Newco的现金分配来支付应收税款协议项下的款项。我们根据应收税款协议向Hulu支付的任何款项通常会减少我们原本可以获得的现金金额。由于各种因素的不确定性，我们无法准确量化我们将因购买Newco单位和A类普通股交易所而实现的可能的税收优惠，以及我们可能根据应收税款协议向Hulu支付的由此产生的金额；然而，我们估计此类付款将是巨大的。
应收税款协议项下的付款义务将是公司的义务，而不是Newco的义务。我们根据应收税款协议向Hulu支付的任何款项将无法用于对我们的业务进行再投资，并且通常会减少我们原本可以获得的整体现金流量金额。如果我们因任何原因无法根据应收税款协议及时付款，则此类付款将被推迟并将产生利息，直至我们支付。应收税款协议项下的付款不以Hulu保持对Newco或我们的持续所有权权益为条件。
此外，我们在经营业务过程中做出的决策，例如关于合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更，可能会影响根据应收税款协议支付的时间和金额。例如，在赎回或交换Newco单位后提前处置资产可能会加速确认相关的税收优惠，我们将被要求根据应收税款协议支付款项并增加此类付款的现值，而在赎回或交换Newco单位之前处置资产可能会增加Hulu的税务责任，而不会产生根据应收税款协议就与此类资产相关的税收属性收取款项的任何权利。
产生应收税款协议涵盖的税收资产的能力，以及任何由此产生的税收优惠的实际使用，以及根据应收税款协议支付任何款项的金额和时间，将取决于多种因素，包括Hulu赎回或交换Newco单位的时间，或从Hulu购买Newco单位的时间，以及赎回、交换或购买时我们A类普通股的价格；此类赎回的程度，交换或购买应课税或对我们利用净经营亏损的能力造成限制；分配给我们或我们未来以其他方式产生的应课税收入的金额和时间；当时适用的税率和法律以及我们根据应收税款协议支付的构成推算利息的部分。
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与我们与内容提供商、客户和其他第三方关系相关的风险
我们某些内容承诺的长期性可能会限制我们的经营灵活性，并可能对我们的流动性和经营业绩产生不利影响。
在授权流媒体内容方面，我们通常会与内容提供商签订多年协议。鉴于持续时间长达数年，如果用户获取和保留未达到我们的预期，我们的利润率可能会受到不利影响。过去，我们有需要最低许可担保付款的长期编程交易，但我们未能确定向某些关键程序员支付的那些最低担保付款。我们目前在美国没有任何需要最低许可费用的实质性编程交易，但是，如果我们未能在未来支付任何最低保证付款（如果适用），我们可能会失去对此类内容的访问权限。
我们还对我们直接或通过第三方制作的内容签订了多年承诺，包括与这些制作相关的要素，例如人才协议下的不可取消承诺。某些内容承诺的付款条款，例如我们直接制作的内容，通常需要比我们不为此类内容的制作提供资金的其他内容许可或安排更多的前期现金付款。
如果订户和/或收入增长未达到我们的预期，我们的流动性和经营业绩可能会因某些协议的内容承诺和付款要求而受到不利影响。此外，我们的某些承诺的长期性可能会限制我们在规划或应对我们的业务和我们经营所在的细分市场变化方面的灵活性。如果我们许可和/或制作的内容在某个地区不受消费者欢迎，或无法在某个地区展示，则获取和保留可能会受到不利影响，并且鉴于我们某些内容承诺的长期和固定成本性质，以及与这些承诺相关的运营/技术成本，我们可能无法迅速调整我们的内容提供，我们的运营结果可能会受到不利影响。
如果不以足够优惠的条款续签长期内容合同，我们的业绩可能会受到不利影响。
我们通常就媒体内容的收购和分发订立长期合同，包括收购体育赛事和其他节目的内容权利以及在联网电视平台上分发内容的合同。随着这些合同到期，我们必须续签或重新谈判合同，如果我们无法以可接受的条款续签，我们可能会失去内容权利或发行权。即使这些合同续签，获得内容版权的成本也可能增加（或以比我们的历史经验更快的速度增加）。此外，我们以优惠条款续签这些合同的能力可能会受到内容分发市场整合、内容分发市场新参与者的进入、我们的用户群规模和其他因素的影响。关于获得内容权利，特别是体育内容权利，这些长期合同对我们在合同期限内的业绩的影响取决于许多因素，包括广告市场的实力、内容的订阅水平和费率、营销努力的有效性以及观众的规模。无法保证基于这些权利的内容的收入将超过权利成本加上制作和分发内容的其他成本。
如果我们未能获得或维持受欢迎的内容，我们可能无法留住现有的订户并吸引新的订户。
我们投入了大量时间来培养与内容提供商的关系；然而，这种关系可能不会继续增长或产生进一步的财务业绩。我们必须不断维护现有的关系，并确定并与内容提供商建立新的关系，以提供受欢迎的内容。为了保持竞争力，我们必须始终如一地满足客户对流行流媒体渠道和内容的需求，尤其是当我们进入新市场，包括国际市场时。如果我们不能成功地在我们的平台上维持吸引和保留大量订户的渠道，或者如果我们不能以具有成本效益的方式这样做，我们的业务将受到损害。
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我们与我们的内容提供商签订协议，这些协议有不同的条款和条件，包括到期日期。这些协议到期后，我们需要重新谈判并续签这些协议，以便继续在我们的流媒体平台上提供这些提供商提供的内容。在我们现有的协议到期之前，我们过去无法，未来也可能无法与某些内容提供商达成令人满意的协议。如果我们无法根据双方同意的条款及时续签此类协议，我们可能会被要求暂时或永久地从我们的流媒体平台中删除某些频道。我们的流媒体平台在任何时期失去此类频道可能会损害我们的业务，包括由于客户对我们平台上可用的节目的变化感到困惑和/或不满。如果我们未能以对我们有利的条款维持我们与内容提供商的关系，或者根本没有，或者如果这些内容提供商在通过我们的平台交付其内容时面临问题，我们可能会失去渠道合作伙伴或订户，我们的业务可能会受到损害。
如果我们吸引和留住订户的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。
在过去几年中，我们经历了显着的用户增长。我们继续吸引订户的能力将部分取决于我们以具有竞争力的价格持续向订户提供引人注目的内容选择并有效推销我们平台的能力。此外，我们竞争对手的相对服务水平、内容供应、定价和相关功能可能会对我们吸引和留住订户的能力产生不利影响。此外，我们的许多订阅者重新加入我们的平台，或源自现有订阅者的口碑推荐。如果我们满足现有订户的努力没有成功，我们可能无法吸引订户，因此，我们维持和/或发展业务的能力将受到不利影响。
如果消费者认为我们的平台价值降低是因为，例如，我们引入新的或调整现有功能，调整定价或平台产品，或以不受他们欢迎的方式改变内容的组合或包装，我们可能无法吸引和留住订阅者。订阅者取消订阅的原因有很多，包括由于认为他们没有充分使用平台、需要削减家庭开支、内容的可用性不能令人满意、竞争性服务提供了更好的价值或体验以及客户服务问题没有得到令人满意的解决。我们必须不断增加新的订阅，以取代已取消或过期的订阅，并使我们的业务超出我们目前的订阅基础。虽然我们允许同一家庭内的多个订户出于非商业目的共享一个账户，但如果滥用账户共享，我们增加新订户的能力可能会受到阻碍，我们的经营业绩可能会受到不利影响。如果我们没有按预期增长，特别是考虑到我们的内容成本在很大程度上是在几年内收缩的，我们可能无法调整我们的支出或增加与降低的增长率相称的（每个订户）收入，这样我们的利润率、流动性和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的业务、财务状况和经营业绩也受到我们平台上各内容提供商的分发策略变化的影响。这也影响了我们准确预测用户增长和收入的能力。其中一些变化可能包括以通常较低的价格在直接面向消费者（“DTC”）的“附加服务”上联播和/或独家流式传输内容，包括传统上只在线性付费电视上播出的体育赛事。如果当前或未来的内容合作伙伴拒绝授予我们的订户访问某些频道或体育赛事的流媒体权限，或拒绝在他们自己的DTC平台或我们竞争对手的平台上提供他们的内容，无论是独家提供还是以更具吸引力的价格提供，这可能会对我们获取和留住订户的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，区域体育网络（“RSN”）一直是我们订阅增长的重要驱动力。最近，某些RSN遇到了财务挑战，这可能会影响它们维持或增强体育节目的能力，进而可能对我们未来的用户增长和保留产生不利影响。如果广受欢迎的地方体育节目（历来通过RSN进行的运输和分发有限）继续转向全国广播网络，并因此继续在竞争对手的平台上更广泛地提供，包括那些以前没有进行区域化体育节目的平台，这可能会对我们获取这些内容的能力产生不利影响，或者以具有成本效益的方式这样做，或者我们与现有和新的竞争对手竞争的能力。
如果我们无法在保留现有用户和吸引新用户方面成功地与现有和新的竞争对手竞争，我们的业务可能会受到不利影响。此外，如果过多的订阅者取消我们的服务，我们可能需要承担比我们目前预期的用新订阅者替换这些订阅者要高得多的营销支出。
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我们与某些分销合作伙伴的协议可能包含平价义务，这限制了我们追求独特合作伙伴关系的能力。
我们与某些分销合作伙伴的协议包含一些义务，这些义务要求我们向他们提供与我们向其他分销合作伙伴提供的相同的技术功能、内容、定价和包，并且还要求我们在我们的分销合作伙伴之间对我们的应用程序的可用性进行营销时提供平价。这些平价义务可能会限制我们追求技术创新或与个人分销合作伙伴建立伙伴关系的能力，并可能限制我们与不同合作伙伴谈判有利交易或以其他方式提供改进产品和服务的能力。随着我们与不同分销合作伙伴的技术功能开发以不同的速度和不同的时间进展，我们目前在分销平台上提供了一些我们没有在其他分销平台上提供的增强技术功能，这限制了我们向分销平台上的所有消费者提供产品的质量和统一性。此外，我们分销合作伙伴的技术开发延迟使我们面临违反与此类分销平台的平价义务的风险，这威胁到我们与分销合作伙伴协议的确定性。
如果我们无法在我们的平台上保持足够的广告库存供应，我们的业务可能会受到损害。
我们可能无法吸引在我们的平台上产生足够数量或质量的广告内容小时数的内容提供商，并继续增加我们的视频广告库存。我们的商业模式取决于我们在平台上增加视频广告库存并将其出售给广告商的能力。我们通过在我们的平台上添加和保留内容提供商以及我们可以货币化的广告支持渠道来增加广告库存。此外，我们的广告库存可能会受到内容提供商施加的限制性广告要求的限制。如果我们无法增长并以合理的成本保持充足的优质视频广告库存供应以跟上需求，我们的业务可能会受到损害。
我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们与其他互联网流媒体平台和服务以及传统媒体，如广播、广播、有线和卫星电视以及卫星和网络广播竞争广告收入。我们可能无法成功地维持或改善我们的填充率或CPM。
我们的竞争对手提供的内容和其他广告媒介可能比我们的电视流媒体平台对广告商更具吸引力。这些竞争对手往往非常庞大，拥有比我们更多的广告经验和财政资源，这可能会对我们争夺广告商的能力产生不利影响，并可能导致广告收入下降。如果我们无法通过（其中包括）继续提高平台的数据能力来增加我们的广告收入，以进一步优化和衡量广告商的活动，增加我们的广告库存并扩大我们的广告销售团队和程序化能力，我们的业务和我们的增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争或适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力并损害我们的业务。
如果内容提供商拒绝按照我们可接受的条款许可流媒体内容或其他权利，我们的业务可能会受到不利影响。
我们向我们的订户提供他们可以观看的内容的能力取决于内容提供商和其他权利持有者对此类内容及其某些相关元素的许可权，包括分发权，例如我们分发的内容中包含的音乐的公开表演。许可期限和此类许可的条款和条件各不相同，我们可能在我们当前某些许可的条款之外运营。由于内容提供商开发自己的流媒体服务或选择将内容独家授权给第三方服务，他们可能不愿意向我们提供某些内容的访问权限，包括热门剧集、电影或体育赛事。如果内容提供商和其他权利持有人不愿意或不再愿意或无法按照我们可接受的条款许可我们的内容，我们向订阅者流式传输内容的能力可能会受到不利影响和/或我们的成本可能会增加。由于这些规定以及我们可能采取的其他行动，通过我们的服务提供的内容可以在短时间内撤回。随着竞争的加剧，我们看到某些编程的成本增加了。
此外，如果我们不保持令人信服的内容组合，我们的订户获取和保留可能会受到不利影响。
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我们的内容供应商对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了许多限制，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的一些主要内容合作伙伴对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了重大限制。例如，我们的内容合作伙伴可能会阻止我们与第三方分销商和制造商合作，以利用新的市场机会，或阻止我们将我们的产品与第三方产品和服务捆绑或转售，或以其他方式限制我们可能如何为我们的产品和服务进行品牌或营销。我们的内容合作伙伴还对我们可以向客户提供的包的内容和组成施加了限制，并对我们如何向客户提供我们的部分或全部内容施加了限制（例如在独立的基础上、免费试用的长度/先前或修改的访问或更短的形式内容）。这些限制可能会阻止我们对不断变化的客户期望或市场需求做出动态响应，或利用有利可图的合作机会。内容提供商还可能限制与其内容相关的可能提供的广告，包括对此类广告的内容和时间的限制，以及对广告销售方式的限制（例如仅在聚合的、非特定内容的基础上的销售限制），这限制了我们利用潜在利润丰厚的收入流的机会。
内容提供商也可能仅在包含来自其他提供商的最低数量频道的服务上提供其内容，或者要求我们仅在包含特定节目组合的特定服务层中提供其内容。如果我们在与关键程序员的协议下失去权利，这些协议中的某些条款可能会成为遵守的挑战。
此外，我们的内容合作伙伴通常会以各种方式对我们提出要求，要求他们至少与其他主要提供商一样受到优待，例如在内容推荐、用户界面上的展示、内容的营销和推广以及流媒体质量标准方面的平等待遇。这可能会严重限制我们技术的功能和性能，尤其是我们专有的推荐引擎。这也可能阻止我们向某些内容提供商提供商业利益，限制我们谈判有利交易的能力，并总体上限制我们提供改进产品和服务的能力。
我们与内容提供商的协议很复杂，有各种权利限制和好感度义务，这些义务带来了繁重的合规义务。
授予我们的内容权利是复杂和多层次的，并且在不同的内容和内容提供商中存在很大差异。我们可能能够在视频点播的基础上或在某些设备上提供某些内容，但可能会被限制对其他内容做同样的事情，有时甚至对同一内容提供商也是如此。我们往往无法在某些时间或某些地理区域提供某些内容。此外，我们在某些内容提供商之间提供平等待遇的义务要求我们在我们的产品和服务中持续监测和评估内容提供商和内容的待遇。
这些复杂的限制和要求带来了巨大的合规负担，维护成本高昂且具有挑战性。未能履行这些义务将使我们面临违反与内容提供商协议的风险，这可能导致内容丢失和损害索赔，这将对我们的产品和服务以及我们的财务状况产生负面影响。
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我们面临风险，例如与我们通过我们的服务获取、制作、许可和/或分发的内容相关的不可预见的成本和潜在责任。
作为内容的生产者和分销商，我们面临基于我们获取、制作、许可和/或分发的材料的性质和内容的疏忽、版权和商标侵权或其他索赔的潜在责任。我们还可能面临用于推广我们服务的内容的潜在责任，包括营销材料。我们正在投入更多的资源用于原创节目的开发、制作、营销和发行，包括阜博体育网。我们相信，原创和独家节目有助于将我们的服务与其他产品区分开来，提升我们的品牌，并以其他方式吸引和留住订阅者。如果我们的节目没有达到我们的预期，特别是在成本、观看和知名度方面，我们的业务，包括我们的品牌和运营结果可能会受到不利影响。随着我们扩展了我们的原始编程，我们开始负责制作成本和其他费用，例如正在进行的公会支付。我们还承担与生产相关的风险，例如完成和关键人才风险。此外，与娱乐业集体谈判协议相关的谈判或续签可能会对与我们的制作相关的时间安排和成本产生负面影响。我们与第三方签订与我们原创节目的开发、制作、营销和发行相关的合同。我们可能面临与这些安排有关的潜在责任或可能遭受重大损失，包括但不限于如果此类第三方违反适用法律、资不抵债或从事欺诈行为。如果我们创建和销售与我们的编程相关的实体或数字商品，和/或将此类权利许可给第三方，我们可能会受到与此类商品相关的产品责任、知识产权或其他索赔的约束。如果我们认为此类内容可能不会受到我们当前或潜在订户的好评，或者可能会损害我们的品牌或业务，我们可能会决定从我们的服务中删除内容，不在我们的服务中放置许可或制作的内容，或者停止或改变原创内容的制作。
如果我们没有准确预测成本或降低风险，包括我们获得但最终没有出现在我们的服务上或从我们的服务中删除的内容，或者如果我们对我们获取、制作、许可和/或分发的内容承担责任，我们的业务可能会受到影响。为这些索赔进行辩护的诉讼可能代价高昂，并会产生费用和损害赔偿。
如果我们建立强大品牌和保持客户满意度和忠诚度的努力没有成功，我们可能无法吸引或留住订户，我们的业务可能会受到损害。
建立和保持强大的品牌对我们吸引和留住订户的能力很重要，因为潜在订户有许多电视流媒体选择。成功打造品牌是一项耗时且全面的工作，可以受到任何数量的因素的正面和负面影响。其中一些因素，例如我们平台的质量或定价或我们的客户服务，都在我们的控制范围内。其他因素，例如我们的内容出版商提供的内容质量，可能超出了我们的控制范围，但订阅者仍可能将这些因素归咎于我们。我们的竞争对手可能比我们更快、更有效地实现并保持品牌知名度和市场份额。我们的许多竞争对手都是较大的公司，拥有大量资源致力于通过传统的广告形式，例如平面媒体和电视广告来推广他们的品牌，并且拥有大量资源致力于这些努力。我们的竞争对手也可能比我们拥有更多的资源来更有效地利用互联网广告或网站植入式广告。此外，随着我们当前和/或未来的内容合作伙伴继续将传统上只在线性付费电视上播出的内容（包括体育赛事）转移到他们自己的平台或竞争对手的DTC平台，无论是独家播放还是以更具吸引力的价格播放，这可能会对我们建立品牌和向订户区分我们的价值主张的能力产生不利影响。如果我们无法在建立强大的品牌、将我们的业务和平台与市场上的竞争对手区分开来方面执行，我们吸引和留住订户的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。
我们依靠一些合作伙伴在他们的设备上提供我们的服务。
我们目前为订户提供了通过大量连接互联网的屏幕接收流媒体内容的能力，这些屏幕包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备。我们与关键分销合作伙伴的一些协议使分销合作伙伴能够终止他们对我们服务的运输。如果我们未能成功地维持现有的和建立新的关系，或者如果我们在通过这些设备向我们的订户提供流媒体内容方面遇到技术、内容许可、监管、业务或其他障碍，我们留住订户和发展业务的能力可能会受到不利影响。
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如果我们的一些合作伙伴不继续提供我们服务的访问权限或不愿意按照我们可接受的条款这样做，我们的业务可能会受到不利影响，这些条款可能包括我们服务的可访问性和突出程度。此外，设备由Fubo以外的实体制造和销售，虽然这些实体应对设备的性能负责，但这些设备与Fubo之间的联系仍可能导致消费者对Fubo的不满，这种不满可能导致对我们的索赔或以其他方式对我们的业务产生不利影响。此外，我们流媒体功能的技术变化可能要求合作伙伴更新他们的设备，或者可能导致我们停止支持在某些传统设备上交付我们的服务。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果我们停止对某些设备的支持，我们的服务以及我们的订户的使用和享受可能会受到负面影响。
我们依赖谷歌云平台和亚马逊网络服务来运营我们服务的某些方面，任何中断或干扰我们使用谷歌云平台和/或亚马逊网络服务的行为都会影响我们的运营，我们的业务可能会受到不利影响。
谷歌云平台（“GCP”）和亚马逊网络服务（“AWS”）各自为企业运营提供分布式计算基础设施平台，或者通常所说的“云”计算服务。我们已经构建了我们的软件和信息技术系统，以便利用GCP和AWS双方提供的数据处理、存储能力和其他服务。目前，我们在GCP上运行绝大多数计算，一些关键组件在AWS上运行。有鉴于此，除了我们无法轻易地将现在在GCP和/或AWS上具体运行的内容切换到另一家云提供商这一事实之外，我们对GCP和/或AWS的使用的任何中断或干扰都将影响我们的运营，我们的业务可能会受到不利影响。谷歌（通过YouTube TV）以及在较小程度上亚马逊（通过Amazon Prime）与我们竞争，如果谷歌或亚马逊分别使用GCP或AWS，从而获得与我们的服务的竞争优势，则可能会损害我们的业务。
与我们的财务报告和披露相关的风险
如果我们在未来发现重大弱点或未能维持有效的内部控制系统，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。
作为一家上市公司，我们被要求保持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大缺陷。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们评估并确定我们对财务报告的内部控制的有效性。该评估包括披露我们的管理层在我们对财务报告的内部控制中发现的任何重大缺陷。我们的独立注册会计师事务所被要求证明我们对财务报告的内部控制的有效性。
为遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条而设计和实施财务报告内部控制的过程是耗时、昂贵和复杂的。如果在评估和测试过程中，我们发现我们对财务报告的内部控制存在一个或多个重大缺陷，我们的管理层将无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的。即使我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所也可能得出结论认为，我们的内部控制或我们的内部控制的记录、设计、实施或审查水平存在重大缺陷。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会受到我们证券上市的证券交易所、SEC或其他监管机构的诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
我们的关键指标和其他估计受到衡量方面固有挑战的影响，这些指标中真实或感知的不准确可能会严重损害和负面影响我们的声誉和业务。
我们定期审查与我们业务运营相关的关键指标，包括但不限于每用户平均收入和订阅用户数量，以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些指标是使用公司内部数据计算得出的，未经独立第三方验证。虽然这些数字是基于我们认为对适用测量期间的用户基数的合理估计，但在衡量我们的平台如何在大量人口中使用方面存在固有的挑战。
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我们的指标或数据中的错误或不准确可能会导致错误的业务决策和低效率。例如，如果订阅者发生重大的低估或多报，我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施，或者未能采取必要的行动来吸引足够数量的订阅者来满足我们的增长战略。
此外，广告商一般依赖第三方测量服务来计算我们的指标，这些第三方测量服务可能无法反映我们的真实受众。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的订户、地理或其他人口统计指标不能准确反映我们的订户基础，或者如果我们发现我们的订户、地理或其他人口统计指标存在重大不准确之处，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
编制和预测我们的财务业绩需要我们做出可能与实际结果存在重大差异的判断和估计，如果我们的经营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们普通股的市场价格可能会下降。
按照美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及呈报期间的收入和支出的呈报金额。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出此类估计，但实际结果可能与这些估计不同。使用这样的估计有可能对我们报告的结果产生负面影响，从而可能对我们的股价产生负面影响。
此外，我们不时发布关于我们未来业绩的指引。此类指导基于一些假设和估计，尽管这些假设和估计以数字上的特殊性呈现，但本质上受制于业务、经济和竞争的不确定性和意外情况，其中许多超出我们的控制范围，并且基于对未来业务决策的特定假设，其中一些将发生变化。任何此类指导将由前瞻性陈述组成，但须遵守本年度报告和我们其他公开文件和公开声明中描述的风险和不确定性。我们的实际结果可能并不总是符合或超过我们提供的任何指导，而且可能与之大相径庭，尤其是在当前环境等经济不确定时期。如果在未来，我们在特定时期的经营或财务业绩不符合我们提供的任何指导或投资分析师的预期，或者如果我们减少对未来时期的指导，我们普通股的市场价格可能会下降。
商誉或长期资产的账面价值减值可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的综合资产负债表上有大量商誉和长期资产。根据公认会计原则，每年，并在确定触发事件后，要求管理层对商誉和长期资产的可收回性进行评估。可能需要进行中期商誉减值测试的触发事件，除其他因素外，包括历史或预计收入、营业收入或现金流的下降，以及公司股价或市值的持续下跌，无论是从绝对值还是相对于同行来考虑。如果业务状况或其他因素导致盈利能力和现金流下降，我们可能会被要求记录非现金减值费用。如果我们报告单位的账面价值超过当前的公允价值，则商誉被视为减值，并通过对收益的非现金费用减少至公允价值。每当有事件或情况变化表明长期资产的账面净值可能无法收回时，公司就对其进行减值评估。当存在此类因素和情况时，公司将相关资产或资产组在其估计可使用年限内的预计未贴现未来现金流量与其各自的账面金额进行比较。减值（如有的话）是根据账面金额超过公允价值的部分、根据这些资产的可用市场价值或折现的预期现金流量，并在确定期间入账。
我们在前期记录了重大的非现金商誉和长期资产减值费用。
虽然管理层无法预测未来是否或何时可能发生额外的商誉或长期资产减值，但额外的减值可能会对公司的营业收入、净资产和/或公司的资本成本或获得资本的途径产生重大不利影响。
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与我们的产品和技术以及竞争相关的风险
电视流媒体竞争激烈，许多公司，包括大型科技和娱乐公司、电视品牌和服务运营商，都在积极关注这个行业。如果我们不能使自己与众不同并与这些公司成功竞争，我们将很难吸引或留住订户，我们的业务将受到损害。
电视流媒体竞争越来越激烈，也越来越全球化。我们的成功部分取决于在我们的平台上吸引和留住订阅者，以及有效的货币化。要吸引和留住订阅者，我们需要能够高效响应消费者品味和偏好的变化，并进一步增加内容提供的类型和数量。有效的货币化要求我们继续为订阅者和广告商更新流媒体平台的特性和功能。
DirecTV、康卡斯特、Cox和Altice等公司，以及YouTube TV、Hulu Live、DirecTV Stream、Philo和Sling TV等虚拟多频道视频节目分销商，提供与我们的平台竞争的电视流媒体产品。在许多情况下，这些竞争对手有财力补贴其流媒体服务的成本，以推广他们的其他产品和服务，这使得我们更难获得新的订户并增加流媒体播放时间。同样，一些服务运营商，如康卡斯特和Altice，提供电视流媒体应用程序作为其有线电视服务计划的一部分，可以利用其现有的消费者基础、安装网络、宽带传输网络和知名度，在电视流媒体市场获得牵引力。其中一些公司还通过传统的广告形式，例如电视广告，以及互联网广告或网站植入式广告来推广自己的品牌，并拥有比我们更多的资源来投入这些努力。
此外，许多电视制造商，如Roku, Inc.、亚马逊公司、LG电子公司、三星电子有限公司和VIZIO公司，都提供了预装在其电视上的自己的电视流媒体解决方案。其他设备，如微软的Xbox和索尼的PlayStation游戏机以及许多DVD和蓝光播放器，也加入了电视流媒体功能。
我们预计，来自上述大型科技公司和服务运营商以及新的和正在成长的公司的电视流媒体竞争将在未来增加。这种竞争加剧可能会导致定价压力、收入下降或我们的平台未能获得或保持广泛的市场认可。为了保持竞争力，我们需要在产品开发和营销方面持续投入。我们可能没有足够的资源来进行维持竞争地位所需的额外投资。此外，我们的许多竞争对手拥有比我们更长的经营历史、更大的知名度、更大的客户群以及明显更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，这为他们在开发、营销或服务新产品和产品方面提供了优势。因此，他们可能能够更快地响应市场需求，将更多的资源用于其产品的开发、推广和销售或其内容的分发，确保其内容获得更优惠的费率，并比我们更好地影响其产品的市场接受度。这些竞争对手也可能能够更快地适应新的或新兴的技术或标准，并可能能够以更低的成本交付产品和服务。新进入者可能会以独特的服务产品或提供视频的方式进入电视流媒体市场。此外，我们的竞争对手可能会进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。即使业务合并完成，我们也可能无法维持或加强我们的竞争地位。竞争加剧可能会降低我们的市场份额、收入和营业利润率，增加我们的运营成本，损害我们的竞争地位，并以其他方式损害我们的业务。
如果我们平台上的广告和受众发展活动以及其他促销广告与我们的订阅者无关或没有吸引力，我们在订阅者、广告商和流媒体播放时间方面的增长可能会受到不利影响。
我们已经并正在继续进行投资，以使广告商能够在我们的平台上向订阅者提供相关的广告内容。现有和潜在的广告商可能无法成功地提供广告和受众发展活动，以及赞助导致和维持用户参与度的其他促销广告。这些广告可能看起来无关紧要、重复或过于有针对性和侵入性。我们不断寻求平衡我们的订户和广告商的目标与我们提供最佳用户体验的愿望，但我们可能无法成功实现持续吸引和留住订户和广告商的平衡。如果我们不引入相关广告、观众发展活动和其他促销广告或此类广告、观众发展活动和其他促销广告过度侵扰并阻碍使用我们的电视流媒体平台，我们的订户可能会停止使用我们的平台，这将损害我们的业务。
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我们未来的增长取决于OTT广告和OTT广告平台的接受度和增长。
我们在竞争激烈的广告行业运营，我们与其他流媒体平台和服务以及传统媒体，如广播、广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播，竞争广告收入。这些竞争对手提供的内容和其他广告媒介可能比我们的流媒体平台对广告商更具吸引力。这些竞争对手往往非常庞大，拥有比我们更多的广告经验和财政资源，这可能会对我们争夺广告商的能力产生不利影响，并可能导致广告收入下降。如果我们无法通过（其中包括）继续提高我们平台的能力来增加我们的广告收入，以进一步优化和衡量广告商的活动，增加我们的广告库存并扩大我们的广告销售团队和程序化能力，我们的业务和我们的增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争或适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力并损害我们的业务。
许多广告商继续将其广告预算的很大一部分用于传统广告，例如线性电视、广播和印刷品。我们业务的未来增长取决于OTT广告的增长，取决于广告商增加在我们平台上的广告支出。尽管传统电视广告商对OTT广告表现出越来越大的兴趣，但我们不能确定他们的兴趣会继续增加，或者他们不会恢复到传统电视广告，特别是如果我们的客户不再流式电视或大幅减少他们流式电视的数量。如果广告商或他们的代理关系没有感知到OTT广告的有意义的好处，市场的发展可能比我们预期的要慢，这可能会对我们的经营业绩和我们的业务增长能力产生不利影响。
我们可能无法成功地将我们的内容扩展到我们当前内容产品之外的领域，即使我们能够扩展到其他内容领域并维持这样的扩展，我们也可能无法成功克服我们作为主要体育直播服务的声誉。
我们目前的声誉主要是体育直播流媒体服务。我们正在努力扩展体育直播之外的内容产品，目前提供广泛的新闻和娱乐内容选择。然而，我们可能无法成功地将我们的内容扩展到我们当前内容提供之外的领域，或维持我们当前内容提供的内容，即使我们能够扩展到其他内容领域并维持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们作为主要体育直播服务的声誉。
如果电视流媒体的发展比我们预期的慢，我们的经营业绩和增长前景可能会受到损害。此外，我们未来的增长部分取决于电视流媒体广告的增长。
电视流媒体是一个相对较新且发展迅速的行业，使我们的业务和前景难以评估。这个行业的增长和盈利能力以及对我们平台的需求水平和市场接受程度具有高度的不确定性。
我们认为，流媒体作为娱乐替代品的持续增长将取决于具有成本效益的宽带互联网服务的可用性和增长、宽带内容交付的质量、新设备和技术的质量和可靠性、用户相对于其他内容来源的成本，以及跨流媒体平台交付的内容的质量和广度。这些技术、产品和内容产品不断涌现和发展。订阅者、内容出版商或广告商可能会发现电视流媒体平台不如传统电视有吸引力，这将损害我们的业务。此外，许多广告商继续将其广告预算的很大一部分用于传统广告，如电视、广播和印刷品。我们业务的未来增长部分取决于电视流媒体广告的增长，以及广告商增加此类广告的支出。我们不能确定他们会这样做。如果广告商没有意识到电视流媒体广告的有意义的好处，那么这个市场的发展可能比我们预期的要慢，这可能会对我们的经营业绩和我们的业务增长能力产生不利影响。
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娱乐视频竞争性产品的变化，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会对我们的业务产生不利影响。
娱乐视频市场竞争激烈，变化迅速。通过新的和现有的分销渠道，消费者有越来越多的选择来访问娱乐视频。这些渠道背后的各种经济模式包括订阅、交易、广告支持和基于盗版的模式。所有这些都有可能占领娱乐视频市场的有意义的细分市场。尤其是盗版，有可能损害我们的业务，因为它对消费者的基本主张是如此引人注目，而且很难与之竞争：几乎所有内容都是免费的。此外，鉴于引人注目的消费者主张，盗版服务受到全球快速增长的影响。娱乐视频的传统提供商，包括广播公司和有线网络运营商，以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商，正在增加他们的流媒体视频产品。
其中几家竞争对手经营历史较长，客户群规模较大，品牌认知度较强，拥有某些内容的专有权以及重要的财务、营销等资源。他们可能会从供应商那里获得更好的条款，采取更激进的定价，并将更多资源用于产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销。新进入者可能会进入市场，或者现有提供商可能会通过提供娱乐视频的独特产品或方法调整其服务。公司还可能进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。如果我们无法成功地与现有和新的竞争对手竞争，我们的业务将受到不利影响，我们可能无法增加或保持市场份额或收入。
我们与体育博彩相关的产品和服务使我们的业务受到各种相关博彩法的约束，其中许多法律尚未解决且仍在发展中，这可能会使我们遭受索赔或以其他方式损害我们的业务。任何此类法律的违反、任何此类法律或其解释的任何不利变化，或适用于这些产品和服务的监管环境，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
在富博游戏于2022年10月解散并停止运营富博体育博彩的同时，富博游戏于2021年第四季度在爱荷华州和亚利桑那州推出了富博体育博彩应用程序，并于2022年第三季度在新泽西州推出了富博体育博彩应用程序。将我们的业务扩展到体育博彩，包括通过第三方合作伙伴关系，通常使我们遵守我们开展业务所在司法管辖区的法律法规，或在某些情况下，遵守提供或提供我们服务的司法管辖区的法律法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律法规，例如与个人信息隐私和安全、税收和消费者保护相关的法律法规，以及可能影响我们业务合作伙伴的任何其他法律法规。这些法律法规因法域而异。我们可能会在某种程度上再次受到这些法律法规的约束，以至于我们在未来从事博彩业务或以其他方式与受这些法律法规约束的第三方合作。
与上述相关，未来的立法和监管行动，以及法院判决或其他政府行动，可能会对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。政府当局可能认为我们违反了适用的法律，尽管努力获得所有适用的许可或批准，并在其他方面遵守这些法律。还有一种风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商和其他与我们合作、服务或与我们一起工作或为我们工作的涉及体育博彩行业的其他人提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体或现有垄断提供商或私人或个人或代表他们提起的集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及大量诉讼费用、罚款、没收资产、禁令或对我们或我们的被许可人或其他业务合作伙伴施加的其他限制，同时转移关键高管的注意力。此类诉讼可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响，并影响我们的声誉。
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如果我们在经营业务时使用的技术失败、不可用或没有按预期运作，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们利用专有技术和第三方技术相结合来运营我们的业务。这包括我们开发的技术，以向我们的消费者推荐和销售内容，并能够向我们的订户及其各种消费电子设备快速高效地交付内容。例如，作为内容交付系统的一部分，我们使用第三方内容交付网络（“CDN”）。如果互联网服务提供商（“ISP”）不与我们的CDN互联或向我们收取接入其网络的费用，或者如果我们在CDN的运营中遇到困难，我们向订户高效有效地交付流媒体内容的能力可能会受到不利影响，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
同样，我们预测订户内容偏好的系统基于先进的数据分析系统和我们的专有算法。我们已投资并计划继续投资大量资源来改进这些技术；但是，我们无法向您保证，此类投资将产生可观的回报，或者此类改进将是有效的。我们预测订户内容偏好的能力的有效性部分取决于我们收集和有效分析大量订户数据的能力。我们预测订阅者享受的内容的能力对于我们的平台在订阅者中的感知价值至关重要，如果不能做出准确的预测，可能会对我们充分吸引和留住订阅者以及销售广告以满足投资者对增长的预期或产生收入的能力产生重大不利影响。我们还利用第三方技术帮助营销我们的服务，处理付款，以及以其他方式管理我们业务的日常运营。如果我们的技术或我们在运营中使用的第三方的技术出现故障或以其他方式操作不当，包括由于我们在开发和部署软件时出现“错误”，我们运营服务、保留现有用户和增加新用户的能力可能会受到损害。我们运营中使用的软件对我们订户的个人电脑或其他设备造成的任何损害都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依赖第三方供应商来验证身份并识别我们用户的位置，如果这些供应商未能充分履行职责、提供准确信息或我们不与他们保持业务关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们所依赖的第三方地理定位和身份验证系统无法保证充分运行或有效。我们依靠我们的地理位置和身份验证系统来确保我们遵守某些法律法规，这些系统的任何服务中断都将禁止我们运营我们的产品，并可能对我们的业务产生不利影响。此外，与从第三方服务提供商收到的当前或潜在用户有关的不正确或误导性的地理位置和身份验证数据可能会导致我们无意中允许不应被允许访问我们的产品的个人访问我们的产品，或以其他方式无意中拒绝访问应该能够访问我们的产品的个人，在每种情况下都是基于不准确的身份或地理位置确定。我们的第三方地理定位服务提供商依赖于其从移动设备、操作系统和其他来源获得确定地理定位所需信息的能力。我们的第三方服务提供商更改、中断或暂时或永久无法访问此类来源可能会导致他们无法准确确定我们用户的位置。此外，我们无法维持与第三方服务提供商的现有合同，或用同等的第三方取代它们，可能会导致我们无法访问我们日常运营所需的地理位置和身份验证数据。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们可能会受到纪律处分、罚款、诉讼，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能会面临与使用某些人工智能和机器学习模型相关的风险。
我们的业务利用内部开发和第三方人工智能（“AI”）和机器学习技术，包括与在我们的平台上提供交互式功能有关的技术。例如，2021年12月，我们完成了对Edisn的收购，这是一家位于印度班加罗尔、拥有正在申请专利的视频识别技术的人工智能驱动的计算机视觉平台。我们正在并计划在未来评估对人工智能和机器学习技术的进一步投资和/或使用，包括我们业务的潜在利用。与许多技术创新一样，人工智能带来了风险和挑战，可能会影响我们有效使用此类技术的能力，从而影响我们的业务。如果我们的AI工具设计不当或不正确，训练或使用不当，或者用于训练或完善它们的数据不完整、不充分或在某种程度上存在偏见，或者是我们或此类AI技术的提供者没有足够权利获得的数据，我们对AI的使用可能会无意中降低我们的效率或导致无意或意外的输出不正确、与我们的业务目标不匹配、不符合我们的政策或标准或对我们的财务状况、业务和声誉产生不利影响。
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除了我们的专有AI技术，我们在业务中使用第三方授权的AI技术。我们能否继续以我们需要的规模使用这些技术，可能取决于能否获得特定的第三方软件和基础设施。我们无法控制此类第三方AI技术的可用性或定价，尤其是在竞争激烈的环境中，我们可能无法与适用的提供商谈判优惠的经济条款。如果任何此类第三方人工智能技术与我们的解决方案不兼容或无法使用，或者如果此类模型的提供商不利地更改了提供其人工智能技术的条款或终止了与我们的关系，我们的解决方案对我们的客户的吸引力可能会降低，我们的业务将受到损害。此外，如果任何第三方AI技术被用作托管服务，通过此类托管服务的任何中断、中断或信息丢失都可能扰乱我们的运营或解决方案，损害我们的声誉，导致对我们的解决方案失去信心，或导致法律索赔或诉讼，为此我们可能无法从受影响的提供商处追回损失。
人工智能和机器学习技术复杂且发展迅速，我们面临来自行业其他公司的重大竞争以及不断变化的监管环境。这些努力，包括推出新产品或改变现有产品，可能会导致新的或加强的政府或监管审查、诉讼、道德问题或其他可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生不利影响的并发症。对现有法规、其解释或实施或新法规的修改可能会阻碍我们对人工智能和机器学习技术的使用，也可能会增加这一领域的研发负担和成本。例如，在欧洲，《欧盟人工智能法案》（简称“欧盟AI法案”）于2024年8月生效，为欧盟市场的人工智能建立了全面、基于风险的治理框架，大部分实质性要求将在两年后适用。欧盟AI法案适用于在欧盟开发、使用和/或提供人工智能的公司，包括有关透明度、符合性评估和监测、风险评估、人工监督、安全性、准确性、通用人工智能和基础模型的要求，并提议对违反行为处以高达全球年营业额7%的罚款。此外，修订后的欧盟产品责任指令于2024年12月生效，将于2026年12月实施成为欧盟成员国国家法律。该指令将欧盟现有的严格产品责任制度扩展到人工智能和机器学习技术，并为人工智能造成的损害的民事索赔提供便利。一旦完全适用，欧盟人工智能法案和欧盟产品责任指令将对欧盟监管人工智能的方式产生重大影响，连同在该领域制定指导和/或决定，可能会影响我们对人工智能的使用以及我们提供和改进服务的能力，需要额外的合规措施以及对我们的运营和流程的更改，导致合规成本增加和对我们的民事索赔可能增加，并可能对我们的业务、运营和财务状况产生不利影响。
在美国，适用于人工智能技术开发和使用的适用法规一直存在不确定性。例如，2025年1月，本届政府撤销了上届政府有关安全可靠地开发人工智能技术的行政命令。现任政府随后发布了一项新的临时行政命令，除其他外，该命令要求某些机构具体审查并在可能的情况下撤销根据已撤销的先前行政行政命令采取的规则制定。联邦一级的任何此类变化都可能要求我们花费大量资源来修改我们的产品、服务或运营，以促进合规或保持竞争力。美国与人工智能技术相关的立法也已在联邦一级出台，并正在州一级推进。这些额外规定可能会影响我们未来开发、使用、采购和商业化人工智能技术的能力。
除监管发展外，包括美国在内的多个司法管辖区与人工智能使用相关的诉讼也有所增加，尤其是与生成人工智能相关的诉讼。此外，人工智能和机器学习技术的市场接受度不确定，我们的产品开发努力可能会失败。任何这些因素和监管发展，以及在这一领域制定指导和/或决定，都可能对我们使用人工智能以及我们提供和改善服务的能力、我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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与监管相关的风险
我们将受到监管调查，这可能导致我们产生大量成本或要求我们以重大不利的方式改变我们的业务做法。
我们预计会不时收到来自政府当局和监管机构的正式和非正式询问，包括证券当局和税务当局，就我们遵守法律和其他事项进行询问。随着我们继续发展和扩大我们的业务，我们预计未来将继续成为调查和审计的对象。违反现有或未来的监管命令或同意令可能会使我们受到巨额罚款和其他处罚，从而对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，未来由政府或监管机构发布的命令或发起的查询或执法行动可能会导致我们产生大量成本，使我们面临意想不到的民事和刑事责任或处罚，或要求我们改变可能对我们的业务产生重大不利影响的业务做法。
如果与互联网或我们业务的其他领域有关的政府法规发生变化，我们可能需要改变我们开展业务的方式，我们可能会产生更大的运营费用。
我们受一般业务法规和法律，以及互联网和电视广播行业特有的法规和法律的约束，其中可能包括与用户隐私、数据保护、信息安全、消费者保护、支付处理、税收、知识产权、电子合同、互联网访问和内容限制相关的法律法规。我们不能保证我们已经或将在每个司法管辖区完全合规。诉讼和监管程序具有内在的不确定性，规范互联网相关隐私、支付处理、税收和消费者保护等问题的法律法规不断发展。
随着我们的流媒体服务和其他类似我们的服务在美国和国际市场上获得牵引力，各国政府越来越多地寻求对这些服务引入新的或扩展遗留法规，特别是那些与广播媒体和税收相关的法规。例如，在2023年和2024年，国会就可能扩大联邦通信委员会（“FCC”）监管有线和卫星提供商等传统付费电视提供商的规定举行了几次听证会，以包括提供线性节目的虚拟多频道视频节目分销商（“VMVPD”）。任何此类扩展或对管理VMVPD的法律或法规的更改都可能对我们的业务产生不利影响。此外，欧洲法律允许个别成员国对位于其管辖范围之外的媒体运营商征收关税和其他财政义务。几个司法管辖区已经并且随着时间的推移，其他司法管辖区可能会对我们施加财务和监管义务。此外，在线商务市场的持续增长和发展可能会导致更严格的消费者保护法律，这可能会给我们带来额外的负担。如果我们被要求遵守新的法规或立法或对现有法规或立法的新解释，这种遵守可能会导致我们产生额外费用或改变我们的业务模式。
有关在线服务提供者对其订户和其他第三方活动的责任的法律已经通过多项索赔进行了检验，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为、不正当竞争、版权和商标侵权以及基于所搜索材料、发布的广告或订户提供的内容的性质和内容的其他理论的诉讼。在某些情况下，我们对与此类订阅者或第三方生成内容相关的索赔提供了一定的保护，包括诽谤性内容。具体地说，在美国，经《通信规范法》（“第230条”）修订的1934年《通信法》第230条限制了交互式计算机服务提供商对由订户或第三方生成的内容引起的索赔的责任。根据第230条，交互式计算机服务提供商可获得的责任保护范围已通过判例法得到明确确立。然而，诉讼当事人经常寻求限制第230条规定的豁免范围，政府官员和其他人提议通过立法取消或减少第230条规定的现有责任保护。2023年，美国最高法院有机会解决交互式计算机服务提供商在向用户推荐内容的情况下根据第230条可获得的保护范围。然而，法院最终拒绝就这一问题作出裁决，从而使交互式计算机服务提供商根据第230条有权享有的当前保护范围保持不变。未来对交互式计算机服务提供商可获得的责任保护范围的任何变化都可能影响我们根据第230条要求保护的能力。
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此外，随着互联网商业和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构加强监管变得更有可能。例如，加州的自动续约法要求公司在与消费者签订自动续约合同时遵守增强的披露要求。其他州近年来也颁布了类似的法律。因此，针对以订阅或循环方式提供在线产品和服务的公司提起了一波消费者集体诉讼，我们收到了一封信，声称我们可能违反了这样的法律。我们未能或被认为未能遵守任何这些法律或法规可能会导致我们的声誉受损、业务损失以及政府实体或其他人对我们的诉讼或行动，这可能会影响我们的经营业绩。随着我们改进我们的电视流媒体平台，我们也可能会受到专门针对这类技术的新法律法规的约束。
我们面临付款处理风险。
接受和处理付款须遵守某些规则和规定，包括对某些付款方式的额外认证和安全要求，并要求支付交换和其他费用。就支付处理费增加而言，支付生态系统的重大变化，例如支付卡的大量重新发行、从支付处理商收到付款的延迟、有关付款的规则或条例的变化、支付合作伙伴的损失和/或我们的支付处理系统、合作伙伴系统或支付产品（包括我们用于更新支付信息的产品）的运营或安全中断或故障，我们的收入、运营费用和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能会受到美国国税局和其他税务机关的罚款或其他处罚。
我们的某些子公司目前拖欠美国国税局和几个州的年度纳税申报表。虽然我们不认为应交税，但我们可能会因为迟交的纳税申报单而受到税务机关的处罚和利息。无法保证我们将对拖欠的申报进行充分补救，我们可能会面临处罚和费用，这可能会对我们的经营业绩和投资者对我们内部运营的信心产生不利影响。
我们可能被要求收取额外的销售和其他类似的税款，或承担其他税务责任，这可能会增加我们的客户必须为我们的订阅支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
销售、增值、货物和服务，以及类似的税法复杂，因辖区而异。尽管绝大多数州已经考虑或通过了对州外公司征收此类税款的义务的法律，但对于什么构成州或地方司法管辖区对通过互联网进行的销售征收税款、费用和附加费的足够关联，以及我们的订阅是否需要在各个司法管辖区缴税，存在很大的不确定性。此外，美国最高法院在South Dakota v. Wayfair，Inc.等人（Wayfair）一案中裁定，尽管在线卖家在买家所在州没有实体存在，但仍可能被要求收取销售税。针对Wayfair或其他情况，各州或地方政府可能会实施法律，要求我们就其管辖范围内的销售计算、收取和汇缴税款。我们并不总是在我们被要求的所有司法管辖区收取销售和其他类似的税款。我们可能有义务在我们以前没有收取和汇出销售税的司法管辖区收取和汇出销售税。一个或多个州要求我们在我们历史上没有或目前没有这样做的地方征税的成功断言可能会导致大量的税收负债，包括对过去销售的税收，以及罚款和利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税的义务也可能给我们造成额外的行政负担，并减少我们未来的销售额，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在多个司法管辖区面临与税收相关的风险。
我们是一家总部位于美国的跨国公司，须在多个美国和外国税务管辖区缴税。在确定我们的所得税、增值税和其他类似税项、递延税项资产或负债的全球拨备以及在全球范围内评估我们的税务状况时，需要进行判断。我们的税务立场可能会受到管辖税务当局的质疑，这可能会对我们的全球所得税拨备产生重大影响。
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全球正在重新审查和评估税法。新法律和法律解释在其适用的季度或年度的财务报表目的中被考虑在内。税务部门越来越多地审查跨国公司的税务状况。如果美国或其他外国税务机关改变适用的税法，我们的整体负债可能会增加，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。此外，美国政府可能会对商业实体的税收进行重大改革，其中包括提高企业所得税税率。2022年，美国颁布了《降低通胀法》，除其他变化外，对某些美国公司征收15%的企业最低税，对美国公司的某些股票赎回征收1%的消费税。此外，我们和我们的附属机构开展业务的国内和国际司法管辖区的政府机构，以及经济合作与发展组织，最近都重点关注与跨国公司税收相关的问题（例如“税基侵蚀和利润转移”），并提出了对现有立法的潜在修改（例如征收最低税）。我们目前无法预测这些变化是否会发生，如果会，最终会对我们的业务产生什么影响。
我们可能会受到联邦通信委员会的罚款或其他处罚。
我们在全国的无线（“OTA”）电台上分发我们富博体育拥有和运营的线性网络，这使我们遵守FCC的规定，包括有关猥亵和亵渎的规定。由于FCC的猥亵/亵渎定义含糊不清，再加上直播节目的自发性，无法保证我们的节目不会违反FCC的规定。违反猥亵规则可能会导致罚款或处罚，这可能会对我们的业务产生不利影响。
与我们的运营相关的风险
法律诉讼可能导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层的大量时间和注意力。
我们可能不时受到可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响的诉讼或索赔。我们可能会面临与我们的收购、证券发行、业务实践或其他战略决策相关的指控或诉讼。例如，我们的某些股东对我们以及我们的某些高级管理人员和董事提起了推定的集体诉讼，指控我们就我们的业务和财务状况所作的某些陈述违反了联邦证券法。此外，我们的某些股东已对我们的某些高级管理人员和董事提起相关衍生诉讼，指控其违反了某些联邦证券法，高级管理人员和董事违反了他们的受托责任并犯下了公司浪费行为。上述证券集体诉讼于2024年4月被驳回，衍生诉讼于2021年6月被驳回。此外，继2022年10月Fubo Gaming解散后，我们解决了与Fubo Gaming的几个商业合作伙伴之间的纠纷，这些纠纷被指称Fubo Gaming违反了适用的协议。未来可能会出现与Fubo Gaming解散相关的额外指控或诉讼，包括Fubo Gaming其他商业合作伙伴的潜在违约索赔或与公司对Fubo Gaming合同义务的担保相关的索赔。
此外，我们可能会不时对第三方提起诉讼，包括针对我们认为对行业内竞争和消费者有害的某些竞争对手的行为提出反垄断索赔。例如，在2024年2月20日，我们对Network JV（定义见下文）的各方及其某些关联公司提起诉讼，以反竞争为由对Network JV的组建和各方过去的商业行为提出质疑，并寻求禁令救济以停止拟议的Network JV和其他行为，以及损害赔偿。这起诉讼于2025年1月和解。
诉讼纠纷，包括我们目前面临和/或正在处理的纠纷，可能会导致我们产生不可预见的费用，导致内容不可用，并以其他方式占用我们管理层的大量时间和注意力，其中任何一项都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。虽然调查、询问、信息请求和相关法律诉讼的最终结果难以预测，但此类事项可能代价高昂、耗时且分散注意力，这些事项的不利决议或和解可能导致（其中包括）修改我们的商业惯例、声誉损害或成本以及重大付款，其中任何一项都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。
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我们的客户支持质量对我们的订户很重要，如果我们不能提供足够水平的客户支持，我们可能会失去订户，这将损害我们的业务。
我们的订户依赖我们的客户支持组织来解决与我们的平台有关的任何问题，包括定价、产品和技术问题。获得和留住我们的客户需要高水平的支持。由于我们的客户支持业务依赖业务流程外包（“BPO”）提供商和/或第三方提供商，我们面临着有效管理和培训这些第三方组织以向我们的客户提供充分支持的挑战。这对我们在短期内提供必要的客户支持水平的整体能力构成重大挑战和风险，并可能对我们为新用户和现有用户提供服务的能力产生不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法成功扩展我们的国际业务，我们的国际扩张计划，如果实施，将使我们面临各种经济、政治、监管和其他风险。
我们目前在美国创造了绝大部分收入，在美国境外营销、销售、授权、运营或货币化我们的平台的经验有限。此外，我们在管理一个全球性组织的行政方面的经验有限。
在美国以外，我们在加拿大、西班牙开展业务，通过收购莫洛托夫，我们也在法国开展业务。通过2021年12月收购Edisn Inc.，我们还在印度设有办事处和员工。虽然我们打算探索更多机会，在我们看到引人注目的机会的国际市场上扩展我们的业务，但我们可能无法为我们的平台创造或维持国际市场需求。
在国际市场上运营需要大量资源和管理层的关注，并使我们面临可能与美国不同或增加的经济、政治、监管和其他风险。除了我们在美国面临的风险外，我们的国际业务还涉及可能对我们的业务产生不利影响的风险，包括：
•不同的法律法规要求，包括针对特定国家的数据隐私和安全法律法规、消费者保护法律法规、税法、贸易法、劳工法规、关税、出口配额、货物或数据流动跨境流动的关税、将电视广告分钟数限制扩大到OTT广告、本地内容要求、数据或数据处理本地化要求或其他贸易限制；
•流媒体服务在其他国家的采用和接受速度较慢；
•需要调整我们的内容和用户界面以适应特定的文化和语言差异，包括以英语以外的语言提供支持和培训文件；
•我们向某些国际市场的用户提供或提供热门流媒体频道或内容的访问权限的能力；
•由于（其中包括）当地消费电子公司的存在以及某些国家（例如法国）的无线频道上免费内容的更多可用性而产生的不同或独特的竞争压力；
•在远距离有效配置人员和管理越来越多的员工方面所固有的挑战，包括需要实施适当的制度、政策、薪酬和福利以及合规计划；
•政治或社会动荡，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的战争、中东冲突和经济不稳定；
•遵守《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》等反腐败法律、出口管制和经济制裁，以及禁止向政府官员支付腐败款项的地方法律；
•遵守欧盟和我们经营所在的其他国际市场的各种隐私、数据传输、数据保护、可访问性、消费者保护和儿童保护法律；
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•在理解和遵守外国司法管辖区的当地法律、法规和习俗方面存在的困难，包括对流媒体内容提供商的当地所有权要求以及与隐私、数据保护和信息安全相关的法律法规，以及不遵守此类法律、法规和习俗的风险和成本；
•针对我们服务的监管要求或政府行动，无论是为了响应实际或声称的法律和监管要求或其他方面的强制执行，导致我们的服务或特定内容在适用司法管辖区中断或不可用；
•不利的税务后果，例如与税法或税率或其解释的变化有关的后果，以及在确定我们的全球所得税拨备、递延税项资产或负债或给定最终税务确定的其他税务负债时的相关判断应用是不确定的；
•不同的法律和法院制度，包括有限或不利的知识产权保护；
•货币汇率波动可能会影响我们国际业务的收入和支出，并使我们面临外汇汇率风险；
•利润汇回及其他资金转移限制；
•不同的支付处理系统；
•营运资金限制；和
•新的和不同的竞争来源。
如果我们投入大量时间和资源来扩大我们的国际业务，而不能成功和及时地这样做，我们的业务和财务状况可能会受到损害。我们未能成功管理任何这些风险可能会损害我们的国际业务以及我们的整体业务和运营结果。
我们在美国境外的业务可能会受到这些司法管辖区法律运作的不利影响。
我们在非美国司法管辖区的业务在许多情况下受其运营所在司法管辖区的法律而不是美国法律的约束。一些司法管辖区的法律在很大程度上与美国的法律不同。这些差异可能会影响我们对业务变化做出反应的能力，我们的权利或执行权利的能力可能与美国法律预期的不同。此外，一些海外司法管辖区的法律执行可能不一致且不可预测，这可能会影响我们执行我们的权利和开展我们认为对我们的业务有利的活动的能力。此外，一些司法管辖区的商业和政治气候可能会助长腐败，这可能会降低我们在这些司法管辖区成功竞争的能力，同时保持遵守适用于我们业务的当地法律或美国反腐败法律。因此，如果美国法律管辖这些业务，我们在非美国司法管辖区产生收入和支出的能力可能与预期不同。
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我们依赖高技能的关键人才来经营我们的业务，如果我们无法吸引、留住和激励合格的人才，我们发展和成功发展业务的能力可能会受到损害。
我们相信，我们未来的成功高度依赖于我们的执行主席Edgar Bronfman、我们的联合创始人兼首席执行官David Gandler、我们执行团队的其他成员以及其他关键员工的才能和贡献，例如工程、财务、法律、研发、市场营销和销售人员。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和高技能员工的持续能力。我们的所有员工，包括我们的高级管理层，都可以随时自由终止与我们的雇佣关系，他们对我们的业务和行业的了解可能难以取代。合格的个人需求量很大，尤其是在数字媒体行业，我们可能会为吸引他们而承担大量成本。我们使用股权奖励来吸引有才华的员工，但如果我们的普通股价值大幅下降并保持低迷，这可能会阻止我们招聘和留住合格的员工。如果我们无法吸引和留住我们的高级管理层和关键员工，我们可能无法实现我们的战略目标，我们的业务可能会受到损害。此外，我们相信，我们的主要高管已经发展了非常成功和有效的工作关系。我们无法确保我们将能够保留我们高级管理层的任何成员或其他关键员工的服务。如果这些人中的一个或多个离开，我们可能无法完全整合新的高管，或复制目前在我们的高级管理层和其他关键人员之间发展起来的动态和工作关系，我们的运营可能会受到影响。
全球经济状况的影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的财务表现受制于全球经济状况，包括通货膨胀趋势，以及它们对广告支出水平的影响。广告商的支出一般倾向于反映整体经济状况，在经济持续停滞的情况下，广告商减少支出可能会对我们的业务产生重大不利影响。从历史上看，经济衰退导致广告支出总体减少。
经济状况可能会对消费者支出水平产生不利影响，这可能会对我们平台的订阅用户数量产生不利影响。在经济衰退期和可支配收入受到不利影响的其他时期，消费者对非必需品的购买量通常会下降。如果整体经济状况继续减少可自由支配活动的支出，我们保留现有用户和获得新用户的能力可能会受到阻碍，这可能会减少我们的收入并对我们的业务产生负面影响。
我们营销服务方式的变化可能会对我们的营销费用产生不利影响，订阅水平可能会受到不利影响。
我们利用广泛的营销和公关计划组合，包括社交媒体网站，向现有和潜在的新订户推广我们的服务和内容。如果广告费率增加，或者如果我们担心订户或潜在订户认为某些营销平台或做法对我们的品牌具有侵入性或损害，我们可能会限制或停止使用或支持某些营销来源或活动。如果可用的营销渠道被削减，我们吸引订户和吸引新订户的能力可能会受到不利影响。
推广我们服务的公司可能会认为我们对他们的业务产生负面影响，或者可能会做出反过来对我们产生负面影响的业务决策。例如，如果他们决定要与我们进行更直接的竞争，进入类似的业务或专门支持我们的竞争对手，我们可能不再能够进入他们的营销渠道。我们还获得了一些重新加入我们服务的订阅者，这些订阅者之前已经取消了他们的订阅。如果我们无法维持或用类似的有效来源替换我们的订阅来源，或者如果我们现有来源的成本增加，我们的订阅水平和营销费用可能会受到不利影响。
我们利用营销来推广我们的内容，推动关于我们的内容和服务的讨论，并推动我们的订阅者观看。如果我们推广内容的效率低下或效率低下，我们可能无法获得预期的获取和保留收益，我们的业务可能会受到不利影响。
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我们已经寻求并可能在未来从事战略交易，包括收购和投资，这涉及许多风险，如果我们无法成功应对和解决这些风险，这类收购和投资可能会损害我们的业务。
我们不时收购或投资业务、产品或技术，或与其他公司合作，以扩大我们的产品和能力、用户群和业务。与这类战略交易相关的风险包括：难以整合解决方案、运营和人员；继承负债和诉讼风险；未能实现预期收益和预期协同效应；以及管理层的时间和注意力被转移，以及与战略交易相关的其他风险。我们已经评估，并期望在未来评估，广泛的潜在战略交易。任何此类交易都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。此外，特定交易的任何预期收益，包括但不限于拟议的业务合并以及2021年12月对Edisn Inc.和Molotov的收购，可能永远不会实现。此外，整合我们获得的任何业务、产品或技术的过程可能会造成无法预见的经营困难和支出，我们可能难以留住关键员工。包括Edisn Inc.和Molotov在内的国际市场上的交易涉及额外风险，包括与跨不同文化和语言的业务整合相关的风险、货币风险以及与特定国家相关的特定经济、政治和监管风险。我们可能无法成功克服此类风险，此类交易可能会对我们的业务产生负面影响。此外，如果我们没有及时成功地完成已宣布的交易或整合收购的业务，我们可能无法将交易的好处实现到预期的程度。战略交易可能会导致我们季度财务业绩的波动。这些波动可能来自与消除与收购和投资有关的记录的冗余费用或减值资产注销相关的与交易相关的成本和费用，并可能对我们的财务业绩产生负面影响。
与隐私、消费者保护和网络安全相关的风险
我们须遵守有关隐私、安全、消费者保护和数据保护的多项法律要求和其他义务，任何实际或被认为未能遵守这些要求或义务的行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
各种国际、联邦和州法律法规管理个人信息的处理，包括收集、使用、保留、转移、共享和安全我们从订户和其他个人收到的以及关于我们的个人的数据。在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和处理与个人有关的数据（包括订户和其他消费者数据）的全球数据保护格局正在美国和国际上迅速演变。隐私组织和政府机构，包括联邦贸易委员会（“FTC”），越来越多地审查与数据的使用、收集、存储、披露和其他处理相关的问题，包括与个人身份或设备相关的数据，我们预计这种审查将继续增加。各种联邦、州和外国政府机构和机构已经通过或正在考虑通过法律法规限制，或涵盖某些类型信息的处理、收集、分发、使用、披露、存储、转移和安全的法律法规。除政府监管外，自律标准和其他行业标准可能会合法或合同地适用于我们，被争辩适用于我们，或者我们可能会选择遵守此类标准或促进内容发布者、广告商或其他遵守此类标准的人遵守。
例如，在美国，经《加州隐私权法案》（California Privacy Rights Act，统称“CCPA”）修订的2018年《加州消费者隐私法》要求处理加州居民个人信息的涵盖企业，除其他外，（i）就企业收集、使用和披露其个人信息向加州居民提供某些披露；（ii）接收并响应加州居民的访问、删除和更正其个人信息的请求，或选择不披露其个人信息；（iii）与代表企业处理加州居民个人信息的服务提供商订立特定合同条款。CCPA和其他类似的州法律可能会增加我们的合规成本和承担责任的风险。例如，弗吉尼亚州、科罗拉多州、印第安纳州、田纳西州、蒙大拿州、康涅狄格州、爱荷华州和犹他州通过了类似的数据保护法。这些法律赋予消费者关于其个人信息的某些权利，有通知义务，在某些情况下需要同意等。美国其他州已经通过或正在考虑通过和/或执行类似的法律法规，联邦一级的兴趣也仍在增加。此类法律的颁布可能会有潜在的相互冲突的要求，这将使合规变得具有挑战性。
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此外，我们使用某些常用的数字跟踪器向我们的网站访问者和在我们的平台上投放相关广告，使我们和我们的广告合作伙伴面临根据许多其他法律提出索赔的风险，包括但不限于《视频隐私保护法》（“VPPA”）、《加州侵犯隐私法》（“CIPA”）和加州。民法典§ 1799.3和其他州和联邦法律，迄今为止，我们一直受到与我们的数字广告实践相关的此类索赔的约束。在最近的一个趋势中，一些内容出版商因涉嫌违反VPPA与在线平台上与非关联第三方提供的广告有关的活动而参与诉讼，其结果可能会影响我们的业务。此外，作为部分由儿童使用的在线服务的运营商，我们受《儿童在线隐私保护法》（“COPPA”）的约束。FTC实施COPPA的规则（“COPPA规则”）广泛定义了受这些规定约束的信息类型。COPPA规则限制了我们和、我们的内容发布者和广告商可以收集和使用的信息、广告内容和某些渠道合作伙伴内容。我们和我们的内容发布者和广告商可能因违反或涉嫌违反这些和其他法律、法规以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他标准和合同义务而面临风险。更广泛地说，FTC和各州监管机构正在积极调查并采取执法行动，这些行动的重点是公司收集、使用、处理和共享消费者数据，例如浏览信息，用于各种用途，包括但不限于广告。
在欧盟及其成员国，《欧盟通用数据保护条例》（“GDPR”）规定了与处理欧洲经济区（“EEA”）内或在我们在EEA内活动的背景下处理个人个人数据的数据保护和安全有关的严格义务。此外，自2021年初以来，在英国（“英国”）离开欧盟后的过渡期结束后，英国根据《2018年英国通用数据保护条例》和《数据保护法》（统称“英国GDPR”）创建了一个具有类似繁重义务的单独制度。GDPR和英国GDPR各自授权监管机构实施制裁，包括更改数据处理，并各自允许对某些违规行为处以高达全球年收入4%或不合规企业2000万欧元（1750万英镑）的罚款，以较高者为准。除罚款外，违反GDPR或英国GDPR可能会导致监管调查、声誉受损、命令停止/更改我们的数据处理活动、强制执行通知、评估通知（强制审计）和/或民事索赔（包括集体诉讼）。
此外，根据GDPR、英国GDPR和适用的欧盟成员国隐私法，我们可能会因我们为遵守此类法律而采取的任何措施而产生费用、成本和其他运营损失。
尽管设计了某些法律机制，允许将个人数据从英国、欧洲经济区和瑞士转移到美国，但遵守此类数据保护法的不确定性仍然存在，此类机制可能无法获得或适用于研究、开发和销售我们的产品所需的个人数据处理活动。我们预计，有关国际个人数据转移的现有法律复杂性和不确定性将继续存在。因此，我们可能不得不做出某些操作上的改变，我们可能不得不在规定的时间范围内为现有的数据传输实施修订后的标准合同条款和其他相关文件。
我们还受到欧洲经济区和英国关于cookie、跟踪技术和电子营销的不断演变的欧盟和英国隐私法的约束，根据源自ePrivacy指令的国家法律，在用户的设备上放置cookie或类似技术以及直接电子营销需要获得知情同意。GDPR还对获得cookie的有效同意施加了条件，例如禁止预先检查同意，并要求确保对每种类型的cookie或类似技术寻求单独的同意。此外，最近的欧洲法院判决和监管指导正在推动人们更加关注cookie和追踪技术。如果监管机构加强对除基本用例之外的所有用例严格执行选择加入同意的趋势继续下去，就像最近的指导和决定中所看到的那样，这可能会导致大量成本，需要进行重大的系统更改，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，并使我们承担额外的责任。
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遵守GDPR/UK GDPR、CCPA/CPRA、VCDPA、VPPA和其他法律、法规以及与隐私、消费者保护、数据保护、数据本地化或安全相关的其他义务可能会导致我们产生大量运营成本或要求我们修改我们的数据处理做法。我们还预计，将继续有新的拟议法律法规涉及隐私、数据保护和信息安全，我们尚无法确定此类未来法律法规和标准，或对现有法律法规、行业标准或其他义务的修订、扩展或重新解释可能对我们的业务产生的影响。新的法律法规、对现有法律法规、行业标准以及合同义务和其他义务的修订、扩展或重新解释可能要求我们承担额外成本并限制我们的业务运营。此外，遵守适用于内容出版商和广告商业务的法律、法规和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制他们对我们平台和我们平台上的广告的使用和采用，并降低对我们平台和广告的总体需求，内容出版商和广告商可能会因违反或涉嫌违反与其在我们平台上的活动相关的法律、法规和其他与隐私、数据保护和信息安全相关的标准而面临风险。更广泛地说，隐私、数据保护和信息安全问题，无论是否有效，都可能会抑制我们平台的市场采用，尤其是在某些国家。
此外，与隐私、数据处理和保护以及信息安全相关的法律、法规、标准、合同义务和其他义务的解释和适用具有不确定性，这些法律、标准以及合同义务和其他义务的解释和适用方式可能与我们的数据管理和处理实践、我们的政策或程序或我们的平台特征不一致，或者据称不一致。我们可能会面临监管调查、诉讼、索赔或指控，称我们违反了这些法律、法规、标准或合同或其他义务。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或修改我们的平台或做法，以解决与隐私、数据保护或信息安全相关的法律、法规或其他义务，或声称或指控我们未能遵守上述任何规定，这可能对我们的业务产生不利影响。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，我们开发新功能的能力可能会受到限制。
任何实际或被认为无法充分解决隐私、消费者保护、数据保护或与安全相关的问题，即使是没有根据的，或与内容发布者、卡片协会、广告商或其他人成功协商隐私、消费者保护、数据保护或与安全相关的合同条款，或遵守适用的法律、法规和与隐私、数据保护和安全相关的其他义务，都可能导致我们承担额外的成本和责任。
服务的任何重大中断、延迟或中断，或我们的信息技术系统或我们在运营中使用的第三方的信息技术系统的中断或未经授权的访问，包括与网络安全有关的系统或由网络攻击引起的系统，都可能导致服务丢失或降级，未经授权披露数据，包括订户和公司信息，或盗窃知识产权，包括数字内容资产，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们以数字形式收集和维护开展业务所必需的信息，我们越来越依赖信息技术系统和基础设施来运营我们的业务，包括我们的移动和基于网络的应用程序、我们的流媒体平台和我们的企业软件。在我们的日常业务过程中，我们收集、存储和传输大量机密信息，包括知识产权、专有商业信息和订阅者以及我们的雇员和承包商的个人信息（统称“机密信息”）。至关重要的是，我们必须以安全的方式这样做，以维护此类机密信息的机密性和完整性。我们吸引、留住和服务用户的声誉和能力取决于我们的计算机网络和信息技术系统以及我们在运营中使用的第三方的计算机网络和信息技术系统的可靠性能和安全性。这些系统过去一直存在，未来可能会受到攻击、损坏或中断，其中包括地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、战争、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者、员工盗窃或滥用或员工不专心或粗心导致安全漏洞、欺诈、断电、电信故障或网络安全风险（例如勒索软件）。这些系统的中断，或者一般与互联网的中断，可能会使我们的服务无法使用或降级或以其他方式阻碍我们提供服务的能力。服务中断、我们软件中的错误或我们运营中使用的信息技术系统不可用可能会降低我们订阅对现有和潜在用户的整体吸引力。
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我们的信息技术系统和我们在运营中使用的第三方的信息技术系统受到网络安全威胁，包括计算机病毒等网络攻击，以及恶意软件（例如勒索软件）、错误配置、“BUG”或其他漏洞、恶意代码、拒绝或降级服务攻击、自然灾害、恐怖主义、战争、电信和电力故障、黑客攻击、网络攻击、网络钓鱼攻击和其他社会工程计划、员工盗窃或滥用、人为错误、欺诈、物理或电子入侵和类似中断。这些系统会定期经历定向攻击，旨在导致我们的服务和运营中断和延迟，以及个人信息和其他机密信息的丢失、滥用或盗窃。此外，外部各方可能试图诱导员工或订阅者披露机密信息，或利用软件或硬件漏洞和漏洞，以获得数据访问权限。黑客试图获取我们的数据（包括订阅者和企业信息）或知识产权（包括数字内容资产）、破坏我们的服务或以其他方式访问我们的系统，或我们使用的第三方的系统，可能会损害我们的业务、补救费用昂贵并损害我们的声誉。我们和我们的某些第三方提供商经常遇到网络攻击和其他事件，其中一些事件导致未经授权访问用户数据，我们预计此类攻击和事件将继续下去。正如之前披露的那样，我们在2022年12月14日遭遇了一次这样的事件，当时我们因犯罪网络攻击而经历了服务中断。一旦我们检测到攻击，我们就采取措施遏制该事件，并努力以最快的速度恢复对用户的服务。虽然服务暂时中断，但我们能够在2022年12月14日晚上恢复服务。我们向执法部门报告了该事件，并聘请了一家行业领先的事件响应公司协助我们的响应。尽管截至本文件提交之日，这一事件已得到解决，但我们可能会受到未来类似的攻击。
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我们在业务运营中使用第三方云计算服务。我们还使用第三方内容交付网络来帮助我们通过互联网将内容流式传输给我们的订阅者。我们或我们的第三方云计算或其他网络提供商面临的问题，包括技术或业务相关中断，以及网络安全威胁和监管干扰，可能会对我们用户的体验产生不利影响。我们还将我们的信息技术基础设施的要素外包，因此，一些第三方供应商可能会或可能会访问我们的机密信息。我们实施了某些旨在阻止黑客并保护我们的数据和系统的系统和流程，但用于获得未经授权访问数据、系统和软件的技术不断发展，我们可能无法预测或防止未经授权的访问，我们可能会延迟检测未经授权的访问或其他安全漏洞和其他事件。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂程度增加和演变，安全漏洞或破坏的风险，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子，普遍增加。如果我们或我们的第三方供应商遇到对我们或他们的信息系统或数据的重大网络安全漏洞，与调查、补救和向交易对手和数据主体潜在通知违规行为相关的成本可能是巨大的。此外，我们的补救努力可能不会成功。如果我们不分配和有效管理必要的资源来建立和维持适当的技术和网络安全基础设施，我们可能会遭受重大的业务中断，包括交易错误、供应链或制造中断、处理效率低下、数据丢失或知识产权或其他专有信息的丢失或损坏。也无法保证我们和我们的第三方服务提供商、战略合作伙伴、承包商、顾问和合作者的网络安全风险管理计划和流程，包括政策、控制或程序，将得到充分实施、遵守或有效保护我们的系统、网络和机密信息。此外，无法保证黑客未来可能不会对我们的服务或系统产生实质性影响，也无法保证不会因这些或其他原因而发生安全漏洞或其他事件。为防止我们的服务中断和未经授权访问我们的系统所做的努力和技术的开发、实施和维护成本很高。随着技术的变化以及通过规避控制、逃避检测和混淆法医证据来克服安全措施的努力变得更加复杂，这些努力需要不断监测和更新，并可能限制我们的服务产品和系统的功能或以其他方式产生负面影响。此外，我们的服务中断和数据安全漏洞以及其他事件可能会由于员工或承包商的错误而发生。对我们或第三方系统或机密信息的可用性、完整性或保密性的任何不利影响都可能导致法律索赔或诉讼（例如集体诉讼）、监管调查和执法行动、罚款和处罚、负面声誉影响导致我们失去现有或未来的订户，和/或重大事件响应、业务中断、系统恢复或补救以及未来的合规成本。对我们的服务或对我们系统的访问或我们或为我们提供服务的人维护或以其他方式处理的任何数据的任何重大中断，或认为其中任何一项已经发生，都可能导致订阅损失、损害我们的声誉，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，渗透我们的系统或我们所依赖的第三方系统，或任何个人信息或其他数据的丢失或未经授权的访问、使用、更改、销毁或披露，都可能使我们面临商业、监管、合同、诉讼和声誉风险，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。我们还可能面临损失或诉讼以及潜在责任的风险，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
此外，我们无法确定我们的保险范围是否足以应对实际发生的数据安全责任，是否将涵盖与任何事件有关的任何针对我们的赔偿索赔，是否将继续以经济上合理的条款向我们提供保险，或者根本无法确定，或者任何保险公司不会拒绝就未来的任何索赔提供保险。成功对我们提出一项或多项超过可用保险范围的大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或施加大额免赔额或共保要求，可能对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。
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与我们的知识产权相关的风险
我们可能会受到有关知识产权的诉讼，这可能代价高昂并损害我们的业务。
第三方此前曾主张，未来也可能主张，我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯了他们的专利、商标、版权或其他知识产权。由于流媒体领域有大量专利，承担努力试图预测任何产品或组件是否会侵犯他人专利权在经济上是不可行的。为知识产权侵权索赔辩护，无论它们是否有价值，都可能代价高昂，并可能导致资源和管理时间和注意力的转移，即使我们最终成功地为索赔进行了辩护。如果针对我们的索赔成功，除了对客户或合作伙伴的损害和/或赔偿承担责任外，我们使用当前流媒体技术和营销我们的服务的能力可能会受到限制。我们可能还必须从我们的服务或营销材料中删除内容。由于纠纷，我们可能不得不开发非侵权技术、签订版税或许可协议、调整我们的内容、或营销活动或采取其他行动来解决索赔。我们的一些竞争对手可能能够更好地承受这类诉讼或诉讼的成本，因为他们的财务资源要大得多。专利诉讼或其他程序的发起和继续产生的不确定性可能会损害我们在市场上的竞争能力。上述任何事件的发生都可能损害我们的业务。此外，虽然我们专利组合的存在可能会阻止一些原告对我们提出索赔，但我们不时面临，并预计未来将面临来自“非执业实体”的指控。由于这些非执业实体没有相关的产品收入，并且它们的存在主要是为了通过许可和诉讼将其专利组合货币化，因此它们在向我们提出知识产权索赔时可能不会被我们自己的已发布专利和未决专利申请所吓倒。
由于知识产权侵权索赔，或者为了避免潜在的索赔，我们之前已经选择，并且将来可能选择或被要求，寻求第三方的许可。这些许可证可能无法以商业上合理的条款获得，或者根本无法获得。即使我们能够获得许可，许可可能会迫使我们支付许可费、特许权使用费或其他对价，并且授予我们的权利可能是非排他性的，我们的竞争对手有可能获得相同的知识产权。此外，如果发现我们故意侵犯了另一方的知识产权，纠纷的不利结果可能要求我们支付损害赔偿，可能包括三倍的损害赔偿和律师费。我们还可能被要求停止制造、许可或使用被指控侵犯或盗用他人知识产权的技术，因此可能需要花费额外的开发资源来重新设计我们的解决方案；订立潜在不利的特许权使用费或许可协议，以获得使用必要技术、内容或材料的权利；并赔偿我们的合作伙伴和其他第三方。无法以优惠条件获得知识产权或许可，或需要参与与这些事项相关的诉讼，可能会对我们的业务和财务状况产生重大影响。
无法从供应商或其他权利持有人那里获得我们流媒体内容的许可可能代价高昂，并损害我们的业务。
我们依靠我们的内容供应商来确保公开表演和展示向我们的平台提供或通过我们的平台提供的任何节目所包含的音乐作品和录音的权利。如果我们的内容供应商没有在直通观众的基础上获得公开表演或与公众许可的通信，那么我们可能会对版权所有者或其代理人的版权侵权承担责任。如果我们的内容供应商无法从版权所有者那里获得此类权利和/或在我们探索扩展到流媒体之外的内容分发类型时，那么我们可能不得不以自己的名义获得许可。
我们无法保证我们的内容提供商或我们已经或将能够获得流式传输内容所需的所有许可，因为获得此类许可的过程涉及许多权利持有人，其中一些人是未知的，以及跨越许多司法管辖区的无数复杂法律问题，包括关于何时以及是否需要特定许可的法律公开问题。此外，权利持有人、创作者、表演者、作家及其代理人，或社团、工会、行会或立法或监管机构已经创建并可能在未来创建或试图创建新的权利或法规，这些权利或法规可能要求我们的内容提供商或我们与新定义的权利持有人群体签订许可协议并向其支付版税，其中一些可能难以或无法识别。
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我们无法保证我们的内容提供商或我们目前持有的许可证将在未来以有利或商业上合理或根本没有的费率和条款提供。这些许可的条款，包括我们的内容提供商或我们根据这些条款需要支付的版税税率，可能会因我们的议价能力、行业、法律法规或其他原因的变化而发生变化。提高版税税率或更改这些许可的其他条款可能会对我们的内容提供商向我们收取多少费用产生影响，因此它们可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。
此外，我们的内容供应商可能会开发自己的流媒体服务，可能不愿意向我们提供某些内容的访问权限。如果我们不保持引人注目的内容组合，我们的客户获取和保留可能会受到不利影响。上述任何风险的发生都可能损害我们的业务。
如果我们的技术、商标和其他所有权没有得到充分保护，以防止竞争对手使用或盗用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会减少，我们的业务可能会受到不利影响。
我们业务的成功取决于我们保护和执行我们的专利、商业秘密、商标、版权以及我们所有其他知识产权的能力，包括我们服务所依据的知识产权。我们试图通过知识产权登记、雇员和第三方转让和保密协议、其他合同限制、技术措施等方式相结合，在专利、商业秘密、商标、版权法等方面保护我们的知识产权。虽然我们通常与我们的员工和顾问订立保密和发明转让协议，同时我们也通常与与我们有战略关系和业务联盟的各方订立保密协议，但这些协议可能并非在所有场合都与适用的交易对手适当订立，此类协议可能并不总是有效地赋予富博相关知识产权的所有权，或控制对我们专有信息的访问和分发。此外，这些协议并不妨碍我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的平台基本等同或优于我们的技术。
我们已提出申请，并期望不时提出商标及专利申请。尽管如此，这些申请可能不会获得批准，或者如果获得批准，它们的范围可能会受到限制，可能不会为我们提供有意义的竞争优势。此外，第三方可能会反对我们的申请，或质疑向我们颁发或注册的或以其他方式由我们持有的任何专利或其他知识产权的有效性或可执行性。第三方也可能在知情或不知情的情况下侵犯我们的知识产权，可能需要向政府当局和行政机构提起诉讼或诉讼，以保护和执行我们的专利、商标、商业秘密和其他知识产权，保护我们的专利权并质疑他人所有权的有效性或范围。我们强制执行或保护我们的所有权的努力可能是无效的，并可能导致大量成本以及资源和管理时间的转移，每一项都可能严重损害我们的经营业绩。此外，可能会实施法律变更，或发生对此类法律的解释变更，这可能会影响我们保护和执行我们的专利和其他知识产权的能力。如果对我们知识产权的保护不足以防止第三方使用或盗用，我们的品牌、内容和其他无形资产的价值可能会被削弱。此外，未能保护我们的域名也可能对我们的声誉和品牌产生不利影响，并使订阅者更难找到我们的网站和我们的服务。我们可能无法在没有重大成本或根本无法阻止第三方获取与我们的商标和其他所有权类似、或侵犯或以其他方式降低我们的商标和其他所有权价值的域名。
我们使用开源软件可能会限制我们将平台商业化的能力。
我们将开源软件纳入我们的平台。不时有将开源软件纳入其专有软件和产品的公司面临质疑其专有软件所有权和/或遵守开源许可条款的索赔。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是我们专有软件的所有权或不遵守开源许可条款的各方的诉讼。开源软件的使用和分发也可能带来比第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会就侵权索赔或代码质量提供保证或其他合同保护。此外，某些开源许可要求受许可约束的软件程序的源代码（在某些情况下包括与开源软件一起分发或链接到开源软件的专有软件的源代码）提供给被许可人或公众，并且对这类软件的任何修改或衍生作品继续以潜在不利的条款或免费或最低成本获得许可。
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尽管我们监控我们对开源软件的使用，以努力遵守适用的开源许可条款，并避免使我们的专有软件受到我们不打算的条件的约束，但许多开源许可的条款并未得到美国法院的解释，这些许可的解释方式可能会对我们将平台商业化的能力施加意想不到的条件或限制。根据某些开源许可的条款，如果我们以某些方式将我们的专有软件与开源软件合并、分发或链接，我们可能会被要求发布我们的专有软件的源代码，并根据开源许可提供我们的软件。如果我们的专有软件的某些部分被确定为受开源许可的约束，我们可能会被要求公开发布我们源代码中受影响的部分，重新设计该软件的全部或部分，或者以其他方式限制我们软件的许可，每一项都可能对我们平台的价值产生负面影响。虽然我们在使用开源软件时有选择性，并且我们已采取预防措施以降低使我们的软件受到有问题的“copyleft”开源许可条款的风险，但与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
如果我们无法获得必要或理想的第三方技术许可，我们开发平台增强功能的能力可能会受到损害。
我们在开发我们的平台时使用了商业上可用的现成技术。当我们为我们的平台引入新功能或改进时，我们可能需要从第三方获得额外技术的许可。如果有的话，我们可能无法以商业上合理的条款获得这些第三方许可。如果我们无法获得必要的第三方许可，我们可能会被要求获得质量或性能标准较低的替代技术，或者以更高的成本，其中任何一项都可能损害我们平台和我们业务的竞争力。
与2026年可转换票据相关的风险
我们可能没有能力筹集必要的资金，以现金结算2026年可转换票据的转换或在发生根本变化时回购2026年可转换票据，我们未来的债务可能包含对我们在转换或回购2026年可转换票据时支付现金的能力的限制。
2026年可转换票据持有人将有权要求我们在到期日之前发生根本变化时回购全部或部分2026年可转换票据，回购价格等于将回购的2026年可转换票据本金的100%，加上应计和未付利息（如有）。此外，在转换2026年可转换票据时，除非我们选择仅交付我们的普通股股份来结算此类转换（除了支付现金而不是交付任何零碎股份），否则我们将被要求就正在转换的票据进行现金支付。此外，我们将被要求在到期时以现金偿还2026年可转换票据，除非提前转换、赎回或回购。然而，我们可能没有足够的可用现金或无法在我们被要求回购全部或部分为此而交出的2026年可转换票据或就正在转换的票据或在其到期时支付现金时获得融资。如果业务合并按截至本协议日期的预期和本年度报告其他部分所述的方式完成，我们将被要求以相当于将回购的此类票据本金金额的100%的回购价格加上应计和未支付的利息（如有）回购我们任何未偿还的2026年可转换票据。我们可能没有足够的可用现金或无法在我们被要求回购2026年可转换票据时获得融资。
此外，我们回购2026年可转换票据或在转换全部或部分2026年可转换票据时或在到期时支付现金的能力可能受到管理我们未来债务的法律、监管机构或协议的限制。我们未能在契约要求回购时回购全部或部分2026年可转换票据，或未能在转换全部或部分2026年可转换票据时或在契约要求的到期时支付现金，将构成契约项下的违约。契约下的违约或根本变化本身也可能导致管理我们未来债务的协议下的违约。此外，根据契约发生根本性变化可能构成任何此类协议下的违约事件。契约下的违约或根本变化本身也可能导致管理我们现有或未来债务的协议下的违约。如果在任何适用的通知或宽限期之后加速支付相关债务，我们可能没有足够的资金来偿还债务和回购票据或在转换票据时进行现金支付。
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全部或部分2026年可转换票据的有条件转换特征如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
倘任何或全部2026年可换股票据的有条件转换特征被触发，2026年可换股票据持有人将有权选择在指定期间的任何时间转换其2026年可换股票据。如果一个或多个持有人选择转换2026年可转换票据，除非我们选择通过仅交付我们的普通股股份来履行我们的转换义务（除了支付现金而不是交付任何零碎股份），否则我们将被要求以现金结算我们的部分或全部转换义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。
可能以现金结算的可转换债务证券的会计方法，例如2026年可转换票据，可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响。
2020年8月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2020-06，修订了这些会计准则，减少了可转换工具的会计模型数量，并限制了对可转换债务工具的债务和权益或衍生部分进行单独会计处理的情况。ASU2020-06不再允许对可转换工具使用库存股法，而是要求应用“如果转换”的方法。根据该方法，稀释每股收益的计算一般将假设所有2026年可转换票据在报告期间开始时仅转换为普通股，除非结果将是反稀释的，这可能会对我们的稀释每股收益产生不利影响。公司于2022年1月1日采纳ASU。
2026年可转换票据契约中的条款可能会阻止或阻止可能对您有利的业务合并。
如果在2026年可转换票据到期日之前发生根本变化，2026年可转换票据持有人将有权选择要求我们回购其全部或部分2026年可转换票据。此外，如果在到期日之前发生整体基本面变化，在某些情况下，我们将被要求提高与此类整体基本面变化相关的选择转换其全部或部分2026年可转换票据的持有人的转换率。此外，2026年票据契约将禁止我们从事某些合并或收购，除非（其中包括）存续实体承担我们在2026年可转换票据下的义务。契约中的这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能对您有利。
与2029年可转换票据相关的风险
我们可能没有能力筹集必要的资金以现金结算2029年可转换票据的转换或在发生根本变化时回购2029年可转换票据，我们未来的债务可能包含对我们在转换或回购2029年可转换票据时支付现金的能力的限制。
2029年可转换票据持有人将有权要求我们在到期日之前发生根本变化时以相当于将回购的2029年可转换票据本金金额的100%的回购价格，加上应计和未支付的现金利息（如有）回购全部或部分2029年可转换票据。此外，在转换2029年可转换票据时，除非我们选择仅交付我们的普通股股份来结算此类转换（不是支付现金而不是交付任何零碎股份），否则我们将被要求就正在转换的票据支付现金。此外，我们将被要求在到期时以现金偿还2029年可转换票据，除非提前转换或回购。然而，我们可能没有足够的可用现金，或无法在我们被要求回购全部或部分为此而交出的2029年可转换票据时获得融资，或就正在转换的票据或在其到期时支付现金。如果业务合并在本协议日期按预期完成并如本年度报告其他部分所述，我们将被要求以相当于将回购的此类票据本金金额的100%的回购价格加上应计和未支付的利息（如有）回购我们任何未偿还的2029年可转换票据。我们可能没有足够的可用现金或无法在我们被要求回购2029年可转换票据时获得融资。
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此外，我们回购2029年可转换票据或在转换全部或部分2029年可转换票据时或在到期时支付现金的能力可能受到管理我们未来债务的法律、监管机构或协议的限制。我们未能在2029年票据契约要求回购时回购全部或部分2029年可转换票据，或未能在全部或部分2029年可转换票据转换时或在2029年票据契约要求的到期时支付现金，将构成2029年票据契约下的违约。2029年票据契约下的违约或根本变化本身也可能导致管理我们现有或未来债务的协议下的违约，包括2026年票据契约。此外，2029年票据契约项下发生根本性变化可能构成任何此类协议项下的违约事件。如果在任何适用的通知或宽限期之后加速支付相关债务，我们可能没有足够的资金来偿还债务和回购票据或在转换票据时进行现金支付。
全部或部分2029年可转换票据的有条件转换特征如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
倘任何或全部2029年可换股票据的有条件转换特征被触发，2029年可换股票据持有人将有权在指定期间的任何时间根据其选择转换其2029年可换股票据。如果一个或多个持有人选择转换2029年可转换票据，除非我们选择通过仅交付我们的普通股股份（支付现金而不是交付任何零碎股份）来履行我们的转换义务，否则我们将被要求以现金结算我们的部分或全部转换义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使2029年可转换票据持有人不选择转换其2029年可转换票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将2029年可转换票据的全部或部分未偿本金重新分类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的净营运资本大幅减少。
2029年可转换票据契约中的条款可能会阻止或阻止可能对您有利的业务合并。
如果在2029年可转换票据到期日之前发生根本变化，2029年可转换票据持有人将有权选择要求我们回购其全部或部分2029年可转换票据。此外，如果在到期日之前发生整体基本面变化，在某些情况下，我们将被要求提高与此类整体基本面变化相关的选择转换其全部或部分2029年可转换票据的持有人的转换率。此外，2029年票据契约将禁止我们从事某些合并或收购，除非（其中包括）存续实体承担我们在2029年可转换票据下的义务。2029年票据契约中的这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能对您有利。
2029年票据契约和交换协议的条款对我们的经营和财务灵活性施加了限制。如果我们通过债务融资筹集额外资本，任何新债务的条款都可能进一步限制我们经营业务的能力。
2029年可转换票据是我们和我们为票据提供担保的全资子公司（“2029年票据担保人”）的优先担保债务，由我们和2029年票据担保人的几乎所有资产（包括知识产权）担保，在每种情况下，不包括某些除外资产和非重要子公司，以及对我们现有和未来债务的优先受偿权，这些债务明确从属于2029年可转换票据。除某些例外情况外，我们未来的重大全资国内子公司必须成为2029年可转换票据的担保人，并在其资产中授予担保权益，以担保与2029年可转换票据有关的义务。
2029年票据契约限制了我们的能力，除其他限制外，包括产生额外的有担保债务、进行某些处置、合并或收购、将某些资产转让给我们在2029年可转换票据下不是担保人的任何子公司，以及从事某些其他业务交易。如果我们未能遵守这些或2029年票据契约下的任何其他契诺，并且无法获得豁免或修订，2029年可转换票据持有人可（其中包括）宣布所有到期应付的2029年可转换票据，并就担保2029年可转换票据的抵押品行使权利，每一项都可能严重损害我们的业务、财务状况和前景，并可能导致我们普通股的价格下跌。
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此外，根据交换协议的条款，除其他事项外，我们同意授予其中确定的交换投资者与我们和我们的某些子公司有关的某些权利，包括与产生额外有担保债务有关的优先购买权、与产生无担保债务有关的参与权以及与发行某些股本证券有关的优先购买权，在每种情况下均受交换协议中规定的条款的约束。
如果我们筹集任何额外的债务融资，这些额外债务的条款可能会进一步限制我们的经营和财务灵活性。
与我们普通股所有权相关的风险
我们的股价波动很大。
我们普通股的市场价格受制于各种因素的广泛价格波动，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：
•全球和区域宏观经济状况；
•我们经营业绩的差异；
•我们实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界预期的差异；
•由我们或其他人宣布影响我们的业务、系统或扩展计划的发展；
•我们股票的公开交易市场中可能产生与宏观、行业或公司特定基本面可能相符或可能不符的价格变动的技术因素，包括但不限于散户投资者的情绪（包括可能在金融交易和其他社交媒体网站上表达的情绪）、我们证券的空头权益的数量和状态、获得保证金债务、我们普通股的期权和其他衍生品交易、零碎股份交易以及其他技术交易因素或策略；
•竞争，包括引入新的竞争对手，其定价策略和服务；
•关于股票回购和出售我们的股权和债务证券的公告；
•市场波动一般；
•对我们股票的需求水平，包括对我们股票的空头兴趣的数量；和
•竞争对手的经营业绩。
此外，股票市场，特别是科技公司的市场，经历了价格和数量的极端波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广阔的市场和行业因素可能会严重影响包括我们在内的公司股票的市场价格，无论实际经营业绩如何。此外，在过去，随着整体市场和特定公司证券市场价格的波动时期，经常会对这些公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起这一诉讼，可能会导致大量成本，并转移我们管理层的注意力和资源。
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如果大量股票可供出售并在短时间内出售，我们普通股的市场价格可能会下降。
如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降。公开市场上认为我们现有股东可能会出售普通股的看法也可能会压低我们的市场价格。我们的执行官和董事以及我们的某些股东过去受制于某些锁定协议和规则144的持有期要求，这些要求已经到期。现在，这些锁定期已满，持有期已过，额外股份有资格在公开市场出售。如果我们的现有持有人在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降。我们普通股的股价下跌可能会阻碍我们通过增发普通股或其他股本证券筹集资金的能力。
我们还提交了S-8表格登记声明，以登记根据我们的股权补偿计划为未来发行保留的股份。因此，在满足适用的行权期的情况下，在行使未行使股票期权时发行的股票将可在美国公开市场立即转售。此外，我们已在表格S-3上提交了三份有效的货架登记声明，根据每份声明，我们可能会在一次或多次发行中不时提供普通股和优先股、债务证券、认股权证、购买合同和单位的任何组合。
此外，我们的某些员工、执行官和董事已经订立或可能在未来订立规则10b5-1交易计划，规定不时出售我们的普通股。根据规则10b5-1交易计划，经纪人根据员工、董事或高级管理人员在进入计划时确定的参数执行交易，而无需员工、高级管理人员或董事的进一步指示。规则10b5-1交易计划在某些情况下可能会被修改或终止。我们的员工、执行官和董事也可以在不掌握重大非公开信息的情况下购买或出售规则10b5-1交易计划之外的额外股份。
一般风险因素
我们没有计划在可预见的未来就我们的普通股宣布任何现金股息。
我们预计在可预见的未来不会向我们普通股的持有人宣布任何现金股息。因此，投资者可能需要依靠在价格升值后出售其普通股，这可能永远不会发生，以实现其投资的未来收益。
未来出售和发行我们的股本可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资金可能会稀释您在我们的所有权。
我们可能会在未来发行额外的股本股票，包括根据可转换为或可交换为或代表收取股本权利的证券发行的股票。我们可能会在一项或多项交易中以我们可能不时确定的价格和方式出售普通股、可转换证券和其他股本证券，包括根据我们在表格S-3上的货架登记声明，这可能会导致我们现有股东的大幅稀释。此类未来交易中的新投资者可以获得优先于我们普通股持有者的权利、偏好和特权。
如果很少有证券或行业分析师发布研究或报告，或者如果他们发布负面或误导性的研究或报告，关于我们、我们的业务或我们的市场，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场将受到证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务或我们的市场的研究和报告的影响。如果很少有证券或行业分析师开始覆盖我们，股价将受到负面影响。此外，如果任何目前覆盖我们或未来开始覆盖我们的分析师发布关于我们、我们的商业模式、我们的知识产权、我们的股票表现或我们的市场的负面或误导性研究或报告，或者如果我们的经营业绩未能达到分析师的预期，我们的股价很可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。
52
我们的保险可能无法为索赔提供足够的承保范围。
我们维持我们认为对我们这种规模和类型的企业来说是惯常的保险。然而，有些类型的损失我们可能会招致无法投保或我们认为在经济上不合理的保险。此外，发生的任何损失都可能超过保单限额，可能无法及时向我们支付保单款项。此类损失可能会对我们的业务前景、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
项目1b。未解决的员工评论。
没有。
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项目1c。网络安全
网络安全风险管理和战略
我们的网络安全风险管理计划得到管理层和董事会的支持，并被整合到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的其他法律、合规、战略、运营和财务风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程。
我们的网络安全风险管理计划的关键要素包括但不限于以下方面：
•
风险评估旨在帮助识别网络安全威胁对我们的关键系统、信息、产品、服务以及我们更广泛的企业IT环境造成的合理可预见的重大风险，然后将其用于推动加强我们的安全控制的举措的一致性和优先顺序，提出改进流程的建议，并为每季度提交给我们的管理团队和审计委员会的更广泛的企业级风险评估提供信息；
•安全团队，主要负责管理（1）我们的网络安全风险评估流程，（2）我们的安全控制，以及（3）我们对网络安全事件的响应；
•酌情使用外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全流程的各个方面；
•定期评估和部署旨在保护我们的信息系统免受可合理预见的网络安全威胁的安全工具和技术保障措施；
•我司员工、事件响应人员、高级管理人员网络安全意识培训；
•网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；以及
•旨在识别、检测、评估和管理与之相关的可合理预见的网络安全威胁的控制措施
根据我们对关键系统和数据的评估，我们对关键第三方服务提供商、供应商和供应商在我们的关键系统和数据方面的使用情况以及各自的风险状况
.
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网络安全治理
我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已授权审计委员会（“审计委员会”）监督网络安全风险，包括监督
管理层实施我们的网络安全风险管理计划。
委员会收到管理层和我们的内部网络安全人员，包括我们的网络安全高级主管，关于我们的网络安全风险的季度报告。此外，管理层会在其认为适当的情况下，就其认为重大的网络安全事件向审计委员会进行更新。审计委员会向全体董事会报告其活动，包括与网络安全相关的活动。
全体董事会还收到管理层关于我们的网络风险管理计划的简报
.
项目2。属性。
我们的全球公司总部和行政办公室位于纽约州纽约市的美洲大道1290号，根据2035年到期的租约，我们在那里占用了大约55,000平方英尺的办公空间。此外，我们在美国各地和国际上租赁各种办公和共享工作空间。我们相信，我们的设施适合于满足我们目前的需求，并且将根据需要提供适当的额外或替代空间，以适应任何进一步的实际业务扩展和任何额外的办公室。
项目3。法律程序。
我们现在、将来也可能涉及正常经营活动过程中产生的各种法律诉讼。尽管无法确定地预测诉讼和索赔的结果，但目前，公司认为，任何此类诉讼或索赔对公司的综合经营业绩、现金流量或我们的财务状况产生任何重大不利影响的可能性很小。无论结果如何，诉讼都会因为诉讼辩护费用、管理资源分流等因素对公司产生不利影响。
DISH Technologies，LLC，et al. v. fuboTV Media Inc.，No. 1：23-CV-00986（D. Del）
2023年9月6日，DISH Technologies L.L.C.和Sling TV L.L.C.（统称“DISH”）在特拉华州提交诉状，指控fuboTV媒体公司（“fuboTV媒体”）通过fuboTV媒体应用程序流式传输视频并寻求损害赔偿和禁令救济，侵犯了DISH的八项专利。
2023年12月14日，在一系列规定的延期之后，fuboTV传媒提出了一项驳回申诉的动议，声称DISH的专利无效。听证会于2024年3月25日举行。
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2024年5月7日，DISH提出动议，请求允许提交第一次修正投诉，以主张更多索赔。地区法院于2024年5月21日批准了这一动议，但被否认为无事实根据的fuboTV传媒的驳回动议。fuboTV传媒也提交了请愿书国际间对所有声称的专利进行审查，其中5项涉及美国专利审判和上诉委员会（“PTAB”）于2024年4月提起诉讼的专利，预计将于2025年4月25日完成。PTAB还对剩余的三项专利提起了诉讼，这些专利预计将在2025年11月21日完成。
在提交其国际间针对审查（“IPR”）申请，fuboTV Media提出了一项动议，要求在这些审查得到解决之前暂停该地区法院的案件。地区法院于2024年8月13日批准了该动议，将案件搁置至PTAB就当时提起的五项专利以及由此引发的任何上诉发布最终书面决定两周后，并下令在就其余三项专利发起的任何知识产权和由此引发的上诉期间，中止将保持不变。2024年12月5日，双方告知法院，PTAB对其余三项专利进行了审查。目前，该案件完全搁置，等待发起的知识产权。
公司认为有立功抗辩，拟在该事项上积极抗辩。
FuboTV Inc.和FuboTV Media Inc. vs. 华特迪士尼公司、ESPN，Inc.、ESPN Enterprises，Inc.、Hulu，LLC、福克斯公司、华纳兄弟探索公司。
2024年2月20日，公司向美国纽约南区地方法院提起诉讼，主张针对华特迪士尼公司（“迪士尼”）、ESPN，Inc.和ESPN Enterprises，Inc.（统称“ESPN”）、Hulu，LLC（“Hulu”）、福克斯公司（“Fox”）和Warner Brothers Discovery，Inc.（“WBD”）的联邦和州反垄断索赔。2024年4月8日，公司提交了一份初步禁令动议（“PI动议”），寻求在诉讼结果出来之前禁止迪士尼、WBD和福克斯启动已宣布的合资企业（“网络合资企业”）。2024年8月16日，经过为期5天的听证会，地区法院批准了该公司的PI动议。于2025年1月6日，公司与被告订立和解协议，以解决就该事项提出的所有索赔。作为该和解协议的一部分，富博同意在有偏见的情况下驳回其对被告的诉讼。
视频隐私保护法("VPPA "）事项
在根据VPPA提出索赔的推定集体诉讼投诉中，该公司被列为被告，指控该公司在未经同意的情况下通过Meta Pixel和Google Analytics将订阅者的个人身份信息分享给第三方广告商。这些投诉的标题为Burdette v. fuboTV，Inc.，No. 1：23-CV-10351（N.D. Ill.）；Perez，et al. v. fuboTV，Inc.，No. 0：23-CV-61961（S.D. Fla.）；Beasley v. fuboTV，Inc.，No. 1：24-CV-00711（S.D.N.Y）。公司已原则上达成协议，将在集体基础上解决这些事项，但须就拟议的集体诉讼和解条款进行谈判，并须经法院批准。与VPPA和其他隐私和消费者保护法律相关的未来可能会对公司产生额外的指控或诉讼。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。
市场资讯
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“FUBO”。”
记录持有人
截至2025年2月28日，我们的普通股共有288名在册持有人。实际股东人数大于记录持有人人数，包括实益拥有人但其股份由经纪人和其他被提名人以街道名义持有的股东。
股息政策
我们没有就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。我们打算保留未来收益（如果有的话），为我们业务的运营和扩张提供资金，并且预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来现金股息的支付（如果有的话）将由我们的董事会在考虑各种因素后酌情决定，包括我们的财务状况、经营成果、当前和预期的现金需求、当时存在的债务工具的要求和合同限制，以及我们的董事会认为相关的其他因素。
近期出售未登记证券；发行人或关联购买人购买权益性证券的情况
没有。
股票表现图
此股票表现图表部分中包含的信息不应被视为“征集材料”或“已提交”或通过引用并入未来提交给SEC的文件中，或受《交易法》第18条的责任约束，除非我们特别通过引用将其并入根据《证券法》或《交易法》提交的文件中。
下图比较了从2020年10月8日（我们的普通股在纽约证券交易所开始交易之日）到2024年12月31日（i）我们的普通股、（ii）罗素3000指数（“罗素3000”）和（iii）标普媒体和娱乐指数的股东总回报，假设在2020年10月8日的初始投资为100美元，包括适用的股息再投资。下文介绍的结果并不一定代表未来的表现。
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项目6。保留。
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下我们的管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表以及本年度报告其他地方包含的相关附注和其他财务信息一起阅读。本讨论和分析中所包含的或本年度报告其他地方所载的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应该查看标题为“前瞻性陈述”和“风险因素”的部分，以讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异的前瞻性陈述和重要因素。我们的历史结果并不一定表明未来任何时期可能预期的结果.
本节一般讨论2024和2023财年以及这两年之间的年度比较。本10-K表格中未包含的关于2022财年的讨论以及2023财年和2022财年之间的逐年比较，可在我们于2024年3月4日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中找到。
概述
我们是体育优先的有线电视替代产品，每年为订户提供数以万计的体育赛事直播，以及领先的新闻和娱乐内容，包括直播和点播。阜博允许客户通过流媒体设备以及智能电视、手机、平板电脑和电脑访问内容。
我们的商业格言是“为运动而来，为娱乐而留”。
首先，鉴于对体育的内在需求，我们利用体育赛事以有效的获取成本获得订户。然后，我们利用我们的技术和数据来推动更高的参与度，并通过我们专有的机器学习推荐引擎诱导诸如观看内容、收藏频道、录制节目和增加发现等保留行为。我们通过推动更高的每用户平均收入，将不断增长的高参与度订阅用户群货币化。
我们以三个核心战略驱动我们的商业模式：
•扩大我们的付费用户群
•优化我们的内容组合、参与度和保留
•通过订阅和广告增加货币化。
业务性质
我们是领先的体育、新闻和娱乐直播电视流媒体平台。我们的收入几乎完全来自于在美国销售订阅服务和销售广告，尽管我们已经扩展到几个国际市场，在加拿大、西班牙和法国开展业务。
我们基于订阅的服务提供给可以在https://fubo.tv注册账户的消费者，通过这些服务，我们提供基本计划，让消费者可以灵活地购买最适合他们的附加组件和功能。除了网站，消费者还可以通过一些连接电视的设备进行注册。我们的平台提供了我们认为的卓越的观众体验，具有广泛的独特功能和个性化能力，例如多频道观看能力、收藏夹列表和动态推荐引擎以及4K流媒体和云DVR产品。
2022年10月17日，我们因解散全资子公司Fubo Gaming，Inc.（“Fubo Gaming”）而停止运营我们的企业对消费者在线移动体育博彩（“Fubo Sportsbook”）。阜博体育博彩的经营业绩在随附的综合财务报表中作为已终止经营业务列报。
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最新发展-业务合并
于2025年1月6日，公司宣布已由公司、华特迪士尼公司（“迪士尼”）及Hulu，LLC（“Hulu”）订立业务合并协议（“业务合并协议”），其中考虑（其中包括）（i）Hulu提供若干资产（“HL业务资产”），该资产与谈判和管理运输协议及与任何节目服务的转播、分发、运输、展示或广播有关并为其目的的类似合同的业务有关，HL DMVPD服务（定义见下文）上的通道或网络将提供给Hulu和公司共同拥有的新成立实体（“Newco”），（ii）公司进行伞式合伙C公司重组（“UP-C重组”）并将其业务贡献给Newco以换取Newco的单位（“Newco单位”），这样，在该贡献生效后，Hulu将持有若干Newco单位，合计代表Newco的70%经济权益，公司将持有若干Newco单位，合计代表Newco的30%经济权益，（iii）公司向Hulu发行新设立的公司普通股（“B类普通股”）的仅投票权类别的股份，合计代表公司70%的投票权（按全面稀释基础计算）（业务合并协议所设想的交易，统称为“业务合并”）。HL业务资产将包括若干运输协议、联合订阅协议项下的权利以及有关其订户的相关数据和信息、广告或赞助协议，这些协议独家涉及Hulu于业务合并协议日期被称为“Hulu + Live TV”并由Hulu运营的发售的线性多频道订阅视频节目分发服务组件（该服务，“HL DMVPD服务”）、与HL DMVPD服务独家相关的所有其他资产（包括知识产权）以及构成“Live TV”品牌的所有知识产权。
在业务合并结束（“结束”）后，我们的董事会最初将由九名成员组成，他们将被指定如下：（i）Hulu指定的五名成员，（ii）截至结束前由我们的董事会成员指定的两名成员，他们（x）被Hulu合理接受，（y）有资格成为独立人士，（iii）Hulu指定的一名成员，有资格成为独立人士，以及（iv）我们的首席执行官。交割后，就纽交所上市规则而言，该公司将成为“受控公司”，并将选择豁免“受控公司”可用的某些公司治理要求。完成业务合并须遵守业务合并协议中规定的某些成交条件，包括（i）公司股东批准业务合并协议、Fubo发行和Fubo转换（包括转换计划和Fubo公司注册证书），（ii）根据经修订的1976年《Hart-Scott-Rodino反垄断改进法》规定的任何适用等待期届满或终止，以及根据业务合并协议就业务合并所需获得的任何特定政府实体的批准或获得适用的同意；（iii）任何政府实体没有颁布、发布、颁布或授予任何适用的法律或命令（如适用），且具有使业务合并为非法或禁止或以其他方式阻止完成业务合并的效果，（iv）完成业务合并协议中各自定义的Hulu重组和Fubo重组，在每种情况下，根据业务合并协议及其所设想的文件，（v）特拉华州州务卿接受Fubo的特拉华州转换证书和公司注册证书以及佛罗里达州州务厅接受佛罗里达州转换条款，（vi）截至业务合并协议日期另一方的陈述和保证的准确性，在遵守业务合并协议中规定的某些惯常的重要性标准以及每一方向另一方交付证明相同的证书的情况下，（vii）每一方在所有重大方面遵守其在业务合并协议下适用的交割前义务，以及（viii）每一方向另一方交付某些其他交割可交付品，包括但不限于其作为一方的附属协议。
细分市场
关于Fubo Gaming的解散和Fubo SportsBook的终止，资产和负债以及我们以前的投注可报告分部的运营已在所有呈报期间的已终止运营中报告。关于我们的持续经营业务，我们作为单一可报告分部运营。
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影响业绩的关键因素和趋势
我们的财务状况和经营业绩一直受到并可能在未来受到许多因素和趋势的影响，例如第一部分第1a项“风险因素”和以下所述的因素和趋势：
品牌知名度
建立和保持强大的品牌对我们吸引和留住用户的能力很重要，因为潜在用户有许多付费电视选择。我们和我们的竞争对手从彼此现有的用户群以及付费电视服务的首次购买者那里吸引了新的用户。我们继续经历日益激烈的竞争，包括来自拥有更多资源的大公司通过传统广告形式，如平面媒体和电视广告，以及互联网广告和网站植入式广告来推广其品牌。我们主要依靠付费营销渠道（如社交媒体、搜索广告、展示广告、广播、户外和电视）来发展我们的品牌并吸引新的订户。如果这些渠道变得不那么有效，我们的增长可能会受到不利影响。
订阅者获取、保留和参与
我们的长期增长将部分取决于我们增长和保留用户群的能力，以及用户参与度的提高。与竞争对手相比，我们平台的相对服务水平、内容供应、定价和用户体验将影响我们吸引和留住订阅者的能力。任何感知到的平台价值下降，无论是通过新功能、价格调整还是内容变化，都可能损害我们吸引和留住客户的能力。竞争对手的激进促销活动可能会进一步影响我们的价值主张。
剪线的加速或减速
近年来，随着消费者通过各种设备，包括联网电视、手机和平板电脑，参与流媒体视频和音频，我们和其他流媒体服务的采用率迅速增长。尽管传统付费电视在美国家庭的电视观看时长中仍占据相当大的份额，但近年来随着客户断电，这一比例有所下降。尽管我们认为，基于客户体验和定价考虑等因素，消费者越来越青睐流媒体服务，但这些对我们业务的积极趋势可能不会在未来期间持续下去。
广告美元支出从传统付费电视转向联网电视
我们的商业模式取决于我们在平台上增加广告库存并将其出售给广告商的能力。我们在竞争激烈的广告行业运营，我们与其他流媒体平台和服务以及传统媒体，如广播、广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播，竞争广告收入。许多广告商将其广告预算的很大一部分用于传统媒体，我们预计未来广告商可能会这样做。尽管传统电视广告商对OTT（OTT）广告表现出越来越大的兴趣，但我们无法确定他们的兴趣在未来会增加。如果广告商没有意识到OTT广告的有意义的好处，市场发展可能比我们预期的要慢，这可能会对我们的经营业绩和我们的业务增长能力产生不利影响。此外，广告支出受到更广泛的宏观经济条件的影响，因此经济衰退和对衰退的担忧也可能对我们获取广告收入的能力产生负面影响。
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内容获取和续订
我们成功竞争的能力，除其他外，将取决于我们获得理想内容并以具有竞争力的价格将其交付给我们的订户的能力。热门内容或渠道的增加或损失，包括我们以对我们有利的条款与内容提供商达成新内容交易或谈判续订的能力，或根本没有，可能会影响我们的业绩和我们发展业务的能力。内容成本占我们“订阅相关费用”的大部分，也是我们总运营费用的最大组成部分。我们看到这些成本在最近几个时期有所增加，我们预计未来还会进一步增加。此外，长期内容合同的续签可能会在未来以不太有利的定价条款进行。因此，如果我们无法以可接受的定价和其他经济条款续签我们的长期内容合同，或者如果我们无法将这些增加的节目成本转嫁给我们的订阅者，我们的利润率可能会面临压力。此外，随着内容提供商将他们自己的直接面向消费者的流媒体服务推向市场，包括体育赛事的联播和/或独家分销，我们的聚合内容组合提供的差异化价值主张可能会减少。此外，如果当前或未来的内容合作伙伴拒绝授予我们的订户访问流式传输某些频道的权限，或拒绝在他们自己的DTC平台或我们竞争对手的平台上提供他们的内容，无论是独家提供还是以更具吸引力的价格提供，这可能会对我们获取和保留订户的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
季节性
我们在今年第三和第四季度创造了显着更高水平的收入和用户增量。这种季节性主要是由国家橄榄球联盟和大学橄榄球赛季开始时涌入的新订户推动的。我们的经营业绩也可能受到并非每年发生的重大体育赛事的安排，例如世界杯或奥运会，或体育赛事的取消或延期的影响。此外，我们通常会看到我们平台上的订阅用户从上一年的第四季度到下一年的第一季度和第二季度都在下降。
宏观经济因素
宏观经济因素，包括日益增加的通胀成本压力和潜在的衰退指标，造成了显着的波动、不确定性和经济混乱。我们继续监测宏观经济环境的影响，并采取旨在减轻对我们业务影响的适当步骤；然而，由于我们无法控制的众多不确定性，未来期间这种影响的性质和程度仍然难以预测。
62
运营结果的组成部分
收入
订阅
订阅收入包括通过公司网站和第三方应用商店销售的订阅计划。
广告
广告收入包括向希望在流媒体内容中展示广告（“印象”）的广告商收取的费用。
其他
其他收入包括经销费、佣金和通过渠道分销平台销售赚取的运输费。
订户相关费用
订阅者相关费用主要包括附属发行权和与内容流媒体相关的其他发行成本。
广播和传输
广播和传输费用主要包括获取信号、转码、存储和重新传输给用户的成本。
销售与市场营销
销售和营销费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、基于股票的薪酬、代理成本、广告活动和品牌推广计划。
技术与发展
技术和开发费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、技术服务、软件费用和托管费用。
一般和行政
一般和行政费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、公司保险、办公费用、专业费用，以及差旅、膳食和娱乐费用。
折旧及摊销
折旧和摊销费用包括固定资产折旧和使用寿命有限的无形资产摊销。
其他资产减值
其他资产减值包括基于不可收回性评估的资产减值。
其他收入（费用）
其他收入（费用）主要包括债务清偿损益、利息收入、我们未偿还借款的利息支出和融资成本，以及债务溢价和折价的摊销。
63
所得税（拨备）福利
所得税（拨备）收益受递延所得税资产负债变动及由此导致的估值备抵变动驱动。
终止经营业务净收入（亏损）
终止经营业务的净收入（亏损）主要包括与下注业务的启动和结束相关的运营费用、与注销商誉、无形资产和其他资产相关的减值费用，以及某些合同终止成本的重新评估。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经营业绩（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 收入 | |||||||||||
| 订阅 | $ | 1,500,101 | $ | 1,249,579 | |||||||
| 广告 | 115,200 | 115,370 | |||||||||
| 其他 | 7,495 | 3,276 | |||||||||
| 总收入 | 1,622,796 | 1,368,225 | |||||||||
| 营业费用 | |||||||||||
| 订户相关费用 | 1,361,011 | 1,213,253 | |||||||||
| 广播和传输 | 57,874 | 68,824 | |||||||||
| 销售与市场营销 | 202,489 | 207,045 | |||||||||
| 技术与发展 | 80,009 | 67,675 | |||||||||
| 一般和行政 | 75,073 | 64,282 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 38,548 | 36,496 | |||||||||
|
其他资产减值
|
3,813 | — | |||||||||
| 总营业费用 | 1,818,817 | 1,657,575 | |||||||||
| 经营亏损 | (196,021) | (289,350) | |||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||
| 利息支出 | (20,852) | (13,712) | |||||||||
| 利息收入 | 7,157 | 10,971 | |||||||||
|
债务溢价（折价）摊销，净额
|
1,224 | (2,574) | |||||||||
|
债务清偿收益
|
29,513 | 1,607 | |||||||||
| 其他收入（费用） | 1,860 | (923) | |||||||||
| 其他收入总额（费用） | 18,902 | (4,631) | |||||||||
| 所得税前持续经营亏损 | (177,119) | (293,981) | |||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
(659) | 879 | |||||||||
| 持续经营净亏损 | (177,778) | (293,102) | |||||||||
| 终止经营 | |||||||||||
| 所得税前已终止经营业务净收入（亏损） | 1,687 | — | 5,185 | ||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
— | — | |||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损） | 1,687 | 5,185 | |||||||||
| 净亏损 | (176,091) | (287,917) | |||||||||
64
收入，净额
截至2024年12月31日止年度，我们确认的收入为16.228亿美元，而截至2023年12月31日止年度为13.682亿美元。增加2.546亿美元主要是由于订阅收入增加2.505亿美元，其中1.718亿美元来自我们的用户基础增加，7870万美元来自订阅套餐价格和所售附件的增加，其他收入增加420万美元主要是由于在截至2024年12月31日的年度内签订的新合同。广告收入减少了0.2百万美元，主要是由于CPM的减少被所售展示次数的增加所抵消。
订户相关费用
截至2024年12月31日止年度，我们确认的订户相关费用为13.6 10亿美元，而截至2023年12月31日止年度为12.133亿美元。增加1.477亿美元的主要原因是附属分销权和其他分销成本增加，这主要是由于订户和合同费率的增加。
广播和传输
截至2024年12月31日止年度，我们确认的广播和传输费用为5790万美元，而截至2023年12月31日止年度为6880万美元。减少1090万美元主要是由于公司为优化我们的云基础设施而实施的举措导致费用减少。
销售与市场营销
截至2024年12月31日止年度，我们确认的销售和营销费用为2.025亿美元，而截至2023年12月31日止年度为2.070亿美元。减少450万美元主要是由于股票薪酬减少550万美元和营销费用减少150万美元被工资支出增加220万美元所抵消。
技术与发展
截至2024年12月31日止年度，我们确认技术和开发费用为80.0百万美元，而截至2023年12月31日止年度为67.7百万美元。增加1230万美元主要是由于工资和承包商费用增加1130万美元。
一般和行政
截至2024年12月31日止年度，一般和行政费用总额为7510万美元，而截至2023年12月31日止年度为6430万美元。增加1080万美元的主要原因是，律师费增加2390万美元，但主要由于诉讼时效到期，间接税应计减少1210万美元部分抵消。
折旧及摊销
截至2024年12月31日止年度，我们确认的折旧和摊销费用为3850万美元，而截至2023年12月31日止年度为3650万美元。增加210万美元主要与内部使用资产资本化摊销增加有关。
其他资产减值
在截至2024年12月31日的一年中，由于无法收回，我们确认了380万美元的其他资产减值。
65
其他收入（费用）
截至2024年12月31日止年度，我们确认了1890万美元的其他收入（净额），而截至2023年12月31日止年度的其他费用（净额）为460万美元。2350万美元的变化主要与债务清偿收益增加2790万美元有关，部分被利息支出增加710万美元所抵消。
所得税（拨备）福利
截至2024年12月31日止年度，我们确认了0.7百万美元的所得税拨备，而截至2023年12月31日止年度的所得税优惠为0.9百万美元。150万美元的变化主要是由与我们的印度业务相关的外国税收推动的。公司没有提供任何与其目前在美国、法国和西班牙的经营亏损相关的所得税优惠，因为公司得出结论，其在这些国家的递延所得税资产很可能无法变现。
终止经营业务净收入（亏损），税后净额
截至2024年12月31日止年度，我们确认的已终止经营业务净收入为170万美元，而截至2023年12月31日止年度为520万美元。减少350万美元的主要原因是每个期间重新评估某些合同终止费用的影响发生变化。我们于2022年10月停止了我们的投注业务的运营。
66
关键绩效指标
我们使用某些关键绩效指标来监控和管理我们的业务，包括衡量我们的经营业绩，确定影响我们业务的趋势并做出战略决策。我们相信，这些关键业绩指标为投资者评估我们的经营业绩提供了有用的信息，就像管理层所做的那样。
付费订阅者
我们认为，付费用户的数量是衡量我们用户群规模的相关衡量标准。付费订阅用户是指在阜博完成注册、已激活付费方式（仅反映每个计划一个付费用户）的总订阅用户，阜博在相关期间结束的月份已从中收取付费。处于免费（试用）期的用户不包括在此指标中。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们在美国和加拿大（“北美”或“北美”）的付费用户分别约为170万和160万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们在公司运营的其余地区（“世界其他地区”或“ROW”）分别拥有约40万和40万付费用户。
每用户平均收入
我们认为ARPU为投资者提供了有用的信息，以衡量每个用户每月产生的收入。ARPU，对于特定时期，定义为在该时期确认的总订阅收入和广告收入，除以该时期的日均付费用户，再除以该时期的月数。与订阅收入一样，广告收入主要由我们平台的订阅用户数量和每个订阅用户的收视率驱动，例如在平台上观看的内容的类型和时长。我们认为ARPU是管理层和投资者评估公司核心经营业绩和衡量我们的用户货币化以及评估单位经济性、用户获取成本的回报和每个用户的生命周期价值的重要指标。此外，我们认为，提供北美ARPU和ROW ARPU的地理细分可以对业务进行更有意义的评估，因为由于我们目前在这两个地理区域的订阅定价模式和广告货币化，与ROW相比，北美按每位订户基础产生的订阅收入和广告收入都存在显着差异。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们的NAARPU分别为85.97美元和82.25美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们的ROW ARPU分别为7.49美元和6.82美元。
毛利润和毛利率（GAAP）
毛利润的定义是收入减去与用户相关的费用以及广播和传输。毛利率定义为毛利润除以收入。我们认为这些衡量标准是有用的，因为它们代表了我们业务的关键盈利指标，管理层使用它们来评估我们业务的绩效，包括根据收入衡量向订户交付产品的成本。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们的毛利润分别为2.039亿美元和8610万美元。同期我们的毛利率分别为12.6%和6.3%。
67
下表提供了NA ARPU和ROW ARPU与GAAP订阅和广告收入的对账（以千为单位，平均订阅用户和平均每用户金额除外）：
GAAP订阅和广告收入与北美ARPU的对账：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 如报告 | 如报告 | |||||||||||||
| 订阅收入（GAAP） | $ | 1,500,101 | $ | 1,249,579 | ||||||||||
| 广告收入（GAAP） | 115,200 | 115,370 | ||||||||||||
| （减法）： | ||||||||||||||
| ROW订阅收入 | (33,859) | (31,674) | ||||||||||||
| ROW广告收入 | (1,177) | (1,123) | ||||||||||||
| 合计 | 1,580,265 | 1,332,152 | ||||||||||||
| 除法： | ||||||||||||||
| 平均订户（北美） | 1,531,723 | 1,349,647 | ||||||||||||
| 个月期间 | 12 | 12 | ||||||||||||
| 北美每月每用户平均收入（NA ARPU） | $ | 85.97 | $ | 82.25 | ||||||||||
GAAP订阅和广告收入与ROW ARPU的对账：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 如报告 | 如报告 | ||||||||||
| 订阅收入（GAAP） | $ | 1,500,101 | $ | 1,249,579 | |||||||
| 广告收入（GAAP） | 115,200 | $ | 115,370 | ||||||||
| （减法）： | |||||||||||
| 北美订阅收入 | (1,466,242) | (1,217,905) | |||||||||
| 北美广告收入 | (114,023) | (114,247) | |||||||||
| 合计 | 35,036 | 32,797 | |||||||||
| 除法： | |||||||||||
| 平均订户（ROW） | 389,964 | 401,009 | |||||||||
| 个月期间 | 12 | 12 | |||||||||
| ROW每月每用户平均收入（ROW ARPU） | $ | 7.49 | $ | 6.82 | |||||||
68
流动性和资本资源
随附的合并财务报表是在假设我们持续经营的情况下编制的，其中考虑了正常经营过程中的经营连续性、资产变现和负债清算。有关截至2024年12月31日我们的现金承诺和合同义务，包括租赁义务和赞助协议的进一步讨论，请参见随附的合并财务报表附注15。
我们的主要现金来源是来自订阅和广告收入的收入以及股权和债务融资的收益。我们现金的主要用途是内容和编程许可费用以及运营费用，包括与工资相关的、营销、技术和专业费用。
2021年2月2日，我们通过出售本金总额4.025亿美元、2026年到期的3.25%优先可转换票据（“2026年可转换票据”）筹集了3.894亿美元（扣除发行费用）。2026年可换股票据按年利率3.25%计息，每年半年支付一次。2023年10月，该公司以330万美元回购了本金金额为500万美元的2026年可转换票据。2024年1月，我们将（“交易所”）本金金额为2.058亿美元的2026年可转换票据交换为本金总额为1.775亿美元的公司2029年到期的新可转换优先有担保票据（“2029年可转换票据”）。根据我们对任何利息期的选择，2029年可换股票据将按（i）如以现金支付利息，则按其本金金额的年利率7.5%计息；如以实物支付利息，则按（ii）其本金金额的年利率10.0%计息，在每种情况下，每年每半年支付一次。截至本年度 2024年12月31日，我们以2710万美元回购了本金4690万美元的2026年可转换票据，包括应计利息。在完成交换和回购后，未偿还的2026年可转换票据的本金总额为1.448亿美元，未偿还的2029年可转换票据的本金总额为1.775亿美元。
2025年1月6日，在执行业务合并协议（见上文“近期动态—业务合并”）的同时，公司对迪士尼、福克斯、WBD及其关联公司（统称“被告”）的反垄断诉讼达成和解。与此同时，被告向公司支付的现金总额为2.20亿美元。见"项目3。法律程序。"
此外，就订立业务合并协议而言，公司与迪士尼的一家关联公司订立了一份承诺函（“承诺函”），据此，该关联公司承诺于2026年1月5日根据其中规定的条款和条件，根据惯例条件，以高级无抵押定期贷款（“融资”）的形式向公司提供最多1.45亿美元的债务。融资所得款项将用于公司的一般公司用途。根据承诺函为融资提供资金并不取决于业务合并协议所设想的业务合并的发生。
我们目前在2022年8月5日向SEC提交的S-3表格（编号333-266557）上有一份有效的货架登记声明，根据该声明，我们可能会不时在一次或多次发行中提供普通股、优先股、债务证券、认股权证、购买合同和单位的任何组合，总额不超过7.5亿美元。此外，我们在2024年3月5日向SEC提交的S-3表格（编号333-277677）上有一份有效的货架登记声明，根据该声明，我们可能会不时在一次或多次发行中提供普通股、优先股、债务证券、认股权证、购买合同和单位的任意组合（“2024年S-3表格”）。2022年8月4日，我们与作为销售代理的Evercore Group L.L.C.、花旗集团 Global Markets Inc.、摩根士丹利 & Co. LLC和Needham & Company，LLC签订了市场销售协议，根据该协议，我们可能会不时通过2021年S-3表格下的销售代理（“ATM计划”）出售总发行价最高为3.5亿美元的普通股。2024年8月6日，我们提交了随附2024年表格S-3的基本招股说明书的招股说明书补充文件，以便将ATM程序从先前的有效注册迁移到2024年表格S-3。在提交此类招股说明书补充文件后，ATM计划下的所有要约或销售均应根据2024年表格S-3进行。在截至2024年12月31日的一年中，我们根据ATM计划出售了33,218，851股我们的普通股，在扣除代理佣金和发行费用后，净收益约为4330万美元。截至2024年12月31日，根据2022年销售协议，仍有1.12亿美元的普通股可供出售。
69
截至2024年12月31日，我们拥有现金、现金等价物和限制性现金1.676亿美元。根据我们目前的展望，我们预计将主要使用我们的现金和现金等价物，以及来自运营的现金流，为我们的运营提供资金。然而，我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于本年度报告第一部分第1A项风险因素中详述的因素。因此，我们可能会不时寻求筹集额外资金，包括根据我们的ATM计划出售我们的普通股股份，以（其中包括）为我们的债务或股本证券的回购提供资金，或者，如果市场条件或其他情况的变化影响我们目前的前景和/或流动性需求，则为我们的运营计划提供资金。我们也可能会不时筹集资金，以加强我们的资产负债表，增强我们的流动性。此外，我们可能会在一项或多项交易中寻求在到期前回购、再融资或重组我们的未偿债务证券，这可能涉及支付现金或发行额外的债务或股本证券。
无法保证任何未来融资将可获得，或者，如果可以获得，将以我们满意的条款进行。发行我们股本的额外股份、其他股本证券或可转换为股本的额外证券可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们普通股的市场价格，或两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可能会受到转换比率的调整，据此，某些事件可能会增加转换时可发行的股本证券的数量。如果发行优先股，可能会在清算分配方面有优先权，或者在股息支付方面有优先权，这可能会限制我们向普通股持有者支付股息的能力。我们在未来任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，这可能会对我们未来发行的数量、时间或性质产生不利影响。因此，我们普通股的持有者承担了我们未来发行可能会降低我们普通股的市场价格并稀释其所有权百分比的风险。如果由于不利的市场条件，包括利率上升或其他原因，我们无法筹集额外资金，或产生扩大业务和投资于持续创新所需的现金流，我们可能无法成功竞争，这将损害我们的业务、运营和财务状况。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物将为我们提供必要的流动性，以便至少在未来十二个月内持续经营。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括我们成功吸引和留住订户的能力，以及在与众多竞争对手快速变化的市场中竞争的能力。除上述情况外，根据我们目前的评估，由于宏观经济因素，包括通胀成本压力和潜在的衰退指标，我们预计不会对我们的长期发展时间表、收入水平和流动性产生任何实质性影响。然而，我们正在继续评估宏观经济因素可能对我们的运营、财务状况和流动性产生的影响，这取决于我们所不知道和无法控制的因素。有关我们未偿债务的进一步讨论，请参见随附的合并财务报表附注10。
现金流量（千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 持续经营： | |||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (75,627) | (173,045) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (15,835) | (25,417) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 11,465 | 111,233 | |||||||||
| 终止经营 | |||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (3,851) | (4,577) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | — | — | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 | (83,848) | (91,806) | |||||||||
70
持续经营
经营活动
截至2024年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额为7560万美元，而截至2023年12月31日止年度为1.73亿美元。减少的主要原因是净亏损减少，应收账款现金收入增加，部分被节目许可费付款增加所抵消。
投资活动
截至2024年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为1580万美元，而截至2023年12月31日止年度为2540万美元。减少的主要原因是内部使用软件的资本化减少。
融资活动
截至2024年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为1150万美元，而截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为1.112亿美元。减少的主要原因是ATM计划的收益减少、截至2024年12月31日止年度未偿还可转换票据的回购以及截至2024年12月31日止年度与发行2029年可转换票据相关的融资成本的支付。
终止经营
经营和投资活动
截至2024年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额为390万美元，而截至2023年12月31日止年度为460万美元。减少的主要原因是，自2022年10月终止的阜博体育博彩关闭以来，本年度的活动减少。
关键会计政策和估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。编制这些合并财务报表和相关披露要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。我们在本年度报告第二部分第8项合并财务报表附注3中识别了所有重要的会计政策。
业务组合
我们与商誉分开确认企业合并中取得的可辨认资产和负债在取得日以公允价值确认。我们使用我们的最佳估计和假设，准确地将公允价值分配给在收购日取得的有形和可辨认的无形资产和承担的负债以及这些取得的无形资产的使用寿命。我们根据我们预期从该资产产生经济利益的预期期间估计该无形资产的使用寿命。收购的可辨认无形资产公允价值的确定要求我们对预计收入和增长率、特许权使用费率和贴现率作出重大估计和假设。可能发生可能影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性的意外事件和情况。每当情况变化表明资产的账面值无法收回时，我们也会审查我们的无形资产是否存在减值。
71
商誉
我们在每个日历年的第四季度或更早的情况下，每年对商誉进行减值测试。我们在报告单位层面衡量商誉的可收回性。报告单位公允价值的确定过程具有高度主观性，涉及使用重大估计和假设。在执行我们的年度评估时，我们可以选择进行定性评估来测试报告单位的商誉减值情况，也可以直接进行定量评估。根据我们的定性评估，如果我们确定我们的报告单位的公允价值很可能低于其账面金额，则进行定量评估。报告单位的账面值超过其公允价值的任何部分将被记录为减值损失。
在2024年第一季度，我们发现了一个触发事件，要求我们对截至2024年3月31日的商誉减值进行量化评估。减值测试结果显示，公允价值大幅超出其账面价值。因此，确定商誉未发生减值。
我们在2024年第四季度对我们的年度商誉减值测试进行了定性评估，得出的结论是，公允价值低于账面价值的可能性不大。
无形资产
我们对购置的无形资产在资产的预计使用寿命内按直线法进行摊销。每当有事件或情况变化表明使用寿命比我们最初估计的短或资产的账面值可能无法收回时，我们都会审查购买的无形资产。如果这些事实和情况表明资产的账面金额可能无法收回，我们通过比较与资产组相关的预计未贴现净现金流量与其各自的账面金额来评估购买的无形资产的可收回性。减值（如有的话）是基于账面值超过这些资产组的公允价值的部分。如果资产的使用寿命比原来估计的短，我们加快摊销速度，在新的较短使用寿命内摊销剩余的账面价值。
公司认定于2022年8月启动互动投注业务战略审查构成触发事件，因为富博体育博彩长期资产的使用范围和方式将发生重大变化，存在资产被出售或以其他方式处置的预期。截至2022年12月31日止年度，公司确定资产组的账面价值，在阜博体育账簿内，不超过未来未折现现金流。公司随后将资产组的公允价值计算为预计未来现金流量的现值，并确定在某些情况下账面价值超过公允价值。基于这一分析，公司确认了总计7670万美元的非现金减值费用，这几乎代表了阜博体育博彩公司的所有长期资产。
股票补偿
我们根据ASC第718号，补偿-股票补偿（“ASC 718”）确认基于股票的奖励（包括股票期权、限制性股票单位和限制性股票奖励）的基于股票的补偿。确定基于股票的奖励的适当公允价值需要许多假设，其中一些假设具有高度复杂性和主观性。
以股票为基础的奖励一般归属于满足服务要求，或满足服务要求和达到一定的业绩条件或市场和服务条件。对于在满足服务要求或市场、服务条件的情况下归属的股票奖励，股票报酬按照授予日奖励的公允价值计量，在规定的服务期内按直线法确认为股票报酬。对于有业绩成分的股票奖励，股票补偿根据授予日的公允价值计量，并在实现业绩目标变得可能时在必要的服务期内确认。
我们使用Black-Scholes期权定价模型估计授予日我们股票期权奖励的公允价值。Black-Scholes期权定价模型需要使用判断和假设，包括我们普通股的公允价值、期权的预期期限、预期的正股价格波动、无风险利率和预期的股息收益率。Black-Scholes模型假设进一步描述如下：
•普通股–公司普通股的公允价值。
72
•预期期限-期权的预期期限是指根据简化方法，公司基于股票的奖励预期未偿付的期间，即从归属到其合同期限结束的半衰期。采用简化方法是因为公司没有足够的历史行权数据为预期期限的估计提供合理依据。
•预期波动–公司历来缺乏足够的公司特定历史和隐含波动信息。因此，它主要根据一组公开交易的同行公司的历史波动率估计其预期股票波动率，同时考虑其自身交易股票价格的波动性。
•无风险利率-公司将无风险利率基于剩余期限相当的美国国债零息债券的隐含收益率。
•预期股息-公司从未就其普通股宣布或支付任何现金股息，也不计划在可预见的未来支付现金股息，因此在其估值模型中使用预期股息收益率为零。
以下假设用于确定截至2023年12月31日止年度授予的股票期权的公允价值：
| 股息收益率 | — | % | |||
| 预期价格波动 | 49.8 | % | |||
| 无风险利率 | 3.9 | % | |||
| 预期任期（年） | 6年 | ||||
截至2024年12月31日止年度并无授出股票期权。
如果Black-Scholes期权定价模型中使用的任何假设发生重大变化，与先前授予的奖励相比，未来奖励的基于股票的补偿可能存在重大差异。
我们在没收发生时对其进行核算。
我们的限制性股票单位和限制性股票奖励的公允价值是根据我们普通股的公允价值在授予日估计的。
最近发布的会计公告
有关近期会计政策的讨论，请参见本年度报告第二部分第8项中我们合并财务报表的附注3。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在日常业务过程中面临市场风险，包括与利率和外汇变动有关的风险。以下讨论提供了有关这些风险的额外信息。
利率风险
截至2024年12月31日，我们拥有现金、现金等价物和限制性现金1.676亿美元。我们的现金等价物一般投资于货币市场基金。这类资金支付的利息随现行利率波动。此外，截至2024年12月31日，我们在综合基础上有3.303亿美元的未偿债务，其中包括1.448亿美元的2026年可转换票据、1.775亿美元的2029年可转换票据和本金总额约为810万美元的其他未偿票据。我们的债务按固定利率计息。我们不进行交易或投机目的的投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。截至2024年12月31日，假设利率变动10%不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
73
外币风险
以美元以外货币计值的收益分别占截至2024年12月31日止三个月及年度综合金额约2.1%及2.2%。我们的财务报表以美元报告，因此，汇率波动将影响我们将外币计价的收入和支出换算成美元，以报告我们的综合财务业绩。我们最重要的货币汇率敞口是欧元和加元。截至2024年12月31日，假设欧元和加元相对于美元贬值10%不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
项目8。财务报表和补充数据。
本年度报告附本项目8要求的财务报表。这些财务报表的索引见本年度报告第四部分第15项。
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
74
项目9a。控制和程序。
a.对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时运用判断。
b.评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年12月31日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
c.管理层关于财务报告内部控制的报告。
管理层负责为公司建立和维护充分的财务报告内部控制。截至2024年12月31日，管理层根据2013年发起组织委员会（COSO）框架完成了对公司财务报告内部控制的评估。基于该评估，管理层得出结论，截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所毕马威已就我们对财务报告的内部控制出具了鉴证报告，该鉴证报告载于下文。
d.独立注册会计师事务所审计报告
75
独立注册会计师事务所的报告
致股东及董事会
fuboTV公司：
关于财务报告内部控制的意见
我们根据2012年12月31日制定的标准，审计了fuboTV及子公司（本公司）截至2024年12月31日的财务报告内部控制内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日的三年期间各年度的相关合并经营和综合亏损、股东权益、现金流量表以及相关附注（统称为合并财务报表），我们日期为2025年3月3日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层关于财务报告内部控制的报告》中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
76
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威会计师事务所
纽约，纽约
2025年3月3日
e.财务报告内部控制的变化
截至2024年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息。
（a）无。
（b）截至2024年12月31日止三个月，
公司没有董事或“高级职员”（定义见《交易法》第16a-1（f）条）采纳或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”，
由于每个术语在条例S-K第408项中定义。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
77
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
我们的董事会通过了适用于所有高级职员、董事和员工的书面商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人，或履行类似职能的人员。我们已在我们的投资者关系网站的治理标签下发布了我们的商业行为和道德准则的当前副本，网址为https://ir.fubo.tv.此外，我们打算在我们的网站上发布法律或纽交所上市标准要求的所有披露，这些披露涉及对我们的商业行为和道德准则的任何条款的任何修订或豁免。本网站所载资料并无以引用方式纳入本年报。
本项目所需的其余信息将包含在我们2025年年度股东大会的最终代理声明中，这些所需信息通过引用并入本文。
项目11。高管薪酬。
第11项要求的信息将包含在我们2025年年度股东大会的最终代理声明中，这些信息通过引用并入本文。
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
第12项要求的信息将包含在我们2025年年度股东大会的最终代理声明中，这些信息通过引用并入本文。
项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。
本项目所要求的信息将包含在我们2025年年度股东大会的最终代理声明中，这些信息通过引用并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务。
本项目所要求的信息将包含在我们2025年年度股东大会的最终代理声明中，这些信息通过引用并入本文。
78
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
（a）（1）财务报表。
以下文件载于随附的F-1至F-47页，并作为本年度报告的一部分以表格10-K提交。请参阅F-1页的综合财务报表索引。
（a）（2）财务报表附表。
所有财务报表附表都被省略，因为所要求的信息不是必需的，或者在综合财务报表或其附注中显示。
79
（a）（3）展品。
以下是作为本年度报告的一部分以表格10-K提交的展品清单：
| 附件编号 | 以参考方式纳入 | 已归档/特此提供 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 附件 | 备案日期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2.1#
|
8-K/a
|
001-39590
|
2.1 | 1/10/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（a） | S-1 | 333-176093 | 3.1（i） | 8/5/2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（b） | S-1 | 333-176093 | 3.1（二） | 8/5/2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（c） | 10-K | 000-55353 | 3.1（三） | 3/31/2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（d） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 1/29/2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（e） | 8-K | 000-55353 | 4.1 | 6/28/2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（f） | 8-K | 000-55353 | 4.2 | 6/28/2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（g） | 8-K | 000-55353 | 4.1 | 7/26/2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（h） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 3/6/2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（i） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 12/5/2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（j） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 8/6/2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（k） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 9/11/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（l） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 3/23/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（m） | 8-K | 000-55353 | 3.2 | 3/23/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（n） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（n） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（o） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（o） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（p） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（p） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
80
| 3.1（q） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（q） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（r） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（r） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（s） | 10-Q | 000-55353 | 3.1（s） | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（t） | 8-K | 000-55353 | 3.1 | 8/13/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（u） | S-1 | 333-249783 | 3.1（u） | 10/30/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1（五） | S-3 | 333-266557 | 3.1（五） | 8/5/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
3.1（w）
|
10-Q
|
001-39590
|
3.1（w）
|
8/7/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
3.1（x）
|
10-Q
|
001-39590
|
3.1（x）
|
8/6/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 001-39590 | 3.1 | 3/2/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.1 | 10-K | 001-39590 | 4.1 | 3/25/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.2 | 8-K | 001-39590 | 4.1 | 2/2/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.3 | 8-K | 001-39590 | 4.2 | 2/2/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.4 |
8-K
|
001-39590
|
4.1 | 1/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.5 |
8-K
|
001-39590
|
4.2 | 1/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.6 |
8-K
|
001-39590
|
99.2 | 1/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.7 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1† | 10-Q | 000-55353 | 10.2 | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2† | 10-Q | 000-55353 | 10.3 | 7/6/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3† | 8-K | 001-39590 | 10.1 | 6/21/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
81
| 10.4† | 10-K | 001-39590 | 10.4 | 3/1/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.5† | 10-K | 001-39590 | 10.5 | 3/1/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.6† | 10-K | 001-39590 | 10.6 | 3/1/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.7† |
8-K
|
001-39590 | 10.2 | 5/8/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.8† | 10-Q | 001-39590 | 10.1 | 8/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.9† | 10-Q | 001-39590 | 10.2 | 8/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.10† | 10-Q | 001-39590 | 10.3 | 8/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.11† | 10-Q | 001-39590 | 10.4 | 8/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.12†
|
10-Q |
001-39590
|
10.1 | 8/7/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.13†
|
10-Q |
001-39590
|
10.2 | 8/7/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.14†
|
10-Q |
001-39590
|
10.3 | 8/7/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.15†
|
10-Q |
001-39590
|
10.4 | 8/7/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.16†
|
10-Q | 001-39590 | 10.1 | 8/6/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.17†
|
10-Q | 001-39590 | 10.2 | 8/6/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.18†
|
10-Q | 001-39590 | 10.3 | 8/6/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.19†
|
10-Q | 001-39590 | 10.4 | 8/6/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
82
|
10.20†
|
8-K | 000-55353 | 10.2 | 4/7/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.21†
|
8-K | 001-39590 | 10.1 | 5/8/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.22 | 8-K | 001-39590 | 10.1 | 3/3/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.23 |
10-Q
|
001-39590 | 10.6 | 11/3/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.24 | 10-K | 001-39590 | 10.23 | 3/25/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.25†
|
10-K | 001-39590 | 10.15 | 3/1/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.26†
|
*
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.27
|
8-K | 001-39590 | 10.10 | 8/5/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10.28
|
8-K | 001-39590 | 10.1 | 1/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 19.1 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21.1 |
10-K
|
001-39590 | 21.1 | 2/27/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 23.1 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 97.1 |
10-K
|
001-39590 | 97.1 | 3/4/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
83
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| * | 随函提交。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ** | 特此提供。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| † | 表示管理合同或补偿计划。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
#
|
根据S-K条例第601（a）（5）项，某些附表和其他附件已被省略。公司承诺应SEC的要求提供任何省略的附表或其他附件的补充副本。
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
项目16。表格10-K摘要
没有。
84
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| fuboTV Inc. | ||||||||
|
日期：2025年3月3日
|
签名： | /s/David Gandler | ||||||
| David Gandler | ||||||||
| 首席执行官（首席执行官） | ||||||||
律师权
通过这些礼物认识所有人，以下出现的签名的每个人，即构成并任命David Gandler和John Janedis，以及他们每个人，作为他或她的真实合法的律师和代理人，具有完全的替代和重新替代权力，以他或她的名义、地点和代替，以任何和所有身份在表格10-K上签署对本年度报告的任何和所有修订，并将其连同所有证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予上述事实上的律师和代理人充分的权力和授权，以做和执行与此有关的每一项必要和必要的行为和事情，尽可能完全符合他或她可能或可能亲自做的所有意图和目的，特此批准和确认上述事实上的律师和代理人各自或其替代人或替代人可能凭借本协议合法做或促使做的所有事情。
85
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/David Gandler | 首席执行官兼董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| David Gandler |
(首席执行官)
|
|||||||||||||
| /s/约翰·詹尼迪斯 | 首席财务官 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| 约翰·詹尼迪斯 |
(首席财务官和首席会计官)
|
|||||||||||||
| /s/Edgar Bronfman, Jr. | 执行主席兼董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
|
Edgar Bronfman, Jr.
|
||||||||||||||
| /s/Ignacio Figueras | 董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| Ignacio Figueras | ||||||||||||||
|
/s/Neil Glat
|
董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
|
Neil Glat
|
||||||||||||||
| /s/朱莉·哈登 | 董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| 朱莉·哈登 | ||||||||||||||
| /s/Daniel Leff | 董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| Daniel Leff | ||||||||||||||
| /s/Laura Onopchenko | 董事 | 2025年3月3日 | ||||||||||||
| Laura Onopchenko | ||||||||||||||
86
fuboTV公司。
综合财务报表索引
F-1
独立注册会计师事务所报告（由毕马威会计师事务所提供）
致股东及董事会
fuboTV公司：
关于合并财务报表的意见
我们审计了随附的fuboTV及其子公司（本公司）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三年期间各年度的相关合并经营及综合亏损、股东权益、现金流量表及相关附注（统称合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日的三年期间各年度的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年3月3日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
审计证据对订户相关费用的充分
如合并财务报表附注3所述，公司在截至2024年12月31日的年度内记录了13.61亿美元的订户相关费用，这主要与与内容流媒体相关的附属发行权的成本有关。附属分配权的成本一般按每个订户的基础发生，并在相关节目分发给订户时确认。
我们将评估审计证据对与关联分配权相关的订户相关费用的充分性确定为关键审计事项。鉴于审计证据的性质，该事项需要审计师进行主观判断，而不是确定关联分配权费用时使用的订户数据的完整性和准确性。
F-2
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们应用审计师的判断来确定与关联分配权成本相关的订户相关费用所需履行的程序的性质和程度。我们对设计进行了评估，并测试了某些内部控制对关联分销权相关成本的确认的运营有效性。这包括与关联分配权计算中使用的订户数据的完整性和准确性相关的控制，包括相关的一般和应用信息技术控制。我们根据每月订阅人数报告的平均每月订阅人数的变化和根据会员分配权协议的合同费率，并将记录的金额与我们的预期进行比较，得出了与会员分配权相关的订阅相关费用的预期。我们通过根据基础证明文件验证某些订户是否被适当地纳入或排除在月度订户计数报告之外，来评估月度订户计数报告的完整性和准确性。我们通过评估所执行程序的结果，包括此类证据性质的适当性，评估了就与附属分配权相关的订户相关费用获得的审计证据的充分性。
/s/毕马威会计师事务所
我们自2020年起担任公司的核数师。
纽约，纽约
2025年3月3日
F-3
fuboTV公司。
合并资产负债表
（单位：千，股份和每股信息除外）
| 12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收账款，净额 |
|
|
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| 预付体育权 |
|
|
|||||||||
| 预付及其他流动资产 |
|
|
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| 终止经营的资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
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| 物业及设备净额 |
|
|
|||||||||
| 受限制现金 |
|
|
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| 无形资产，净值 |
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| 商誉 |
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| 使用权资产 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
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| 应计费用和其他流动负债 |
|
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| 应付票据 |
|
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| 递延收入 |
|
|
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| 长期借款-流动部分 |
|
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| 租赁负债的流动部分 |
|
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| 终止经营的负债 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
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|
可转换票据，净额
|
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| 租赁负债 |
|
|
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| 其他长期负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
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| 承诺和或有事项（注15） |
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股面值$
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| 额外实收资本 |
|
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| 累计赤字 | (
|
(
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| 非控股权益 | (
|
(
|
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|
累计其他综合（亏损）收益
|
(
|
|
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| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-4
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 订阅 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 广告 |
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| 其他 |
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| 总收入 |
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| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 订户相关费用 |
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| 广播和传输 |
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|
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| 销售与市场营销 |
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| 技术与发展 |
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| 一般和行政 |
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| 折旧及摊销 |
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其他资产减值
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| 总营业费用 |
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| 经营亏损 | (
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(
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(
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| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (
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(
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(
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| 利息收入 |
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|
债务溢价（折价）摊销，净额
|
|
(
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(
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|
债务清偿收益
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| 认股权证负债公允价值变动 |
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(
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| 其他收入（费用） |
|
(
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| 其他收入总额（费用） |
|
(
|
(
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| 所得税前持续经营亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
(
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营净亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 终止经营 | |||||||||||||||||
| 所得税前已终止经营业务净收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
|
|
|
||||||||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 净亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 |
|
|
|
||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
F-5
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 归属于普通股股东的综合亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净亏损 | |||||||||||||||||
| 持续经营业务每股基本及摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 终止经营业务每股基本及摊薄收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 每股基本及摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||
| 基本和稀释 |
|
|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-6
| 普通股 | 额外 实缴 资本 |
累计 赤字 |
累计
其他
综合
收入（亏损）
|
非控制性 利息- |
合计 股东’ 股权 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 发行普通股/市场发行，扣除发行成本 |
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | — | (
|
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使普通股认股权证 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交付普通股标的限制性股票单位 |
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行限制性股票 |
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 莫洛托夫非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 发行普通股/市场发行，扣除发行成本 |
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交付普通股标的限制性股票单位 |
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 注销与收购Edisn有关的托管股份 | (
|
— | (
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行限制性股票 |
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 莫洛托夫非控股权益 | — | — | (
|
— | (
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | (
|
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| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-7
| 普通股 | 额外 实缴 资本 |
累计 赤字 |
累计
其他
综合
收入（亏损）
|
非控制性 利息- |
合计 股东’ 股权 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 发行普通股/市场发行，扣除发行成本 |
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交付普通股标的限制性股票单位 |
|
|
(
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股份结税
|
— | — | (
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-8
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 减：终止经营业务净收益（亏损），税后净额 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 持续经营净亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 调整净亏损与经营活动中使用的现金净额： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
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| 股票补偿 |
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|
其他资产减值
|
|
|
|
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| 债务清偿收益 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 摊销负债（溢价）折价，净额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 递延所得税拨备（收益） |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 |
|
|
|
||||||||||||||
| 使用权资产摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他调整 |
|
|
|
||||||||||||||
| 业务经营资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||||||||
| 应收账款，净额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 预付费用及其他资产 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 预付体育权 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应付账款 | (
|
|
|
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| 应计费用和其他负债 |
|
|
|
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| 递延收入 |
|
|
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| 租赁负债 | (
|
(
|
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| 经营活动使用的现金净额-持续经营 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额-终止经营 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (
|
(
|
(
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| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 购买短期投资 |
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|
(
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| 短期投资到期收益 |
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| 购置不动产和设备 | (
|
(
|
(
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| 出售物业及设备所得款项 |
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| 内部使用软件资本化 | (
|
(
|
(
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| 购买无形资产 | (
|
(
|
|
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| 购买战略投资 |
|
(
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| 投资活动使用的现金净额-持续经营 | (
|
(
|
(
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| 投资活动使用的现金净额-终止经营 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
F-9
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 发行普通股所得款项，扣除发行成本 |
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| 赎回非控股权益 |
|
(
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|
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| 回购可换股票据 | (
|
(
|
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| 以现金结算的既得限制性股票单位 | (
|
(
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| 支付融资成本 | (
|
|
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| 行使股票期权所得款项 |
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| 行使认股权证所得款项 |
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| 偿还应付票据及长期借款 | (
|
(
|
(
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| 筹资活动提供的现金净额-持续经营 |
|
|
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| 筹资活动提供的现金净额-终止经营 |
|
|
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| 筹资活动提供的现金净额 |
|
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| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 | (
|
(
|
(
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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$ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||||||||
| 已付利息 | $ |
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$ |
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$ |
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| 缴纳的所得税 |
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| 非现金筹资和投资活动： | |||||||||||||||||
| 采用ASU2020-06后将2026年可转换票据的权益部分重新分类为负债 | $ |
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$ |
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$ |
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| 战略投资-营销承诺 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 认股权证的无现金行使 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 计入应付账款的未付无形资产 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 计入应付账款的未付融资成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 计入应付账款的未付财产和设备 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼10
fuboTV公司。
合并财务报表附注
（单位：千，股份和每股信息除外）
注1-
业务的组织和性质
注册成立
fuboTV Inc.（“Fubo”或“公司”）于2009年2月根据佛罗里达州法律注册成立，名称为York Entertainment，Inc.。该公司于2019年9月30日更名为FaceBank Group，Inc.。2020年8月10日，公司更名为fuboTV Inc.，自2020年5月1日起，公司的交易代码由“FBNK”更改为“FUBO”。公司普通股于2020年10月因公开发行获准在纽约证券交易所（“纽交所”）上市，并于2020年10月8日开始在纽交所交易。
除文意另有所指外，“阜博”、“我们”、“我们”、“我们的”及“公司”均指公司及其附属公司在合并基础上。
业务性质
该公司主要专注于通过其流媒体平台为消费者提供领先的体育、新闻和娱乐直播电视流媒体平台。该公司的收入几乎全部来自于在美国销售订阅服务和销售广告，尽管该公司已扩展到多个国际市场，在加拿大、西班牙和法国开展业务。
公司基于订阅的流媒体服务提供给消费者，这些消费者可以注册账户，公司通过这些账户提供基本计划，消费者可以灵活地购买增量功能，包括最适合他们的附加内容或增强功能（“附件”）。除了网站，消费者还可以通过一些连接电视的设备进行注册。阜博平台提供了一套广泛的独特功能和个性化工具，如多频道观看能力、收藏夹列表和动态推荐引擎，以及4K流媒体和云DVR产品。
注2-
流动性、持续经营和管理计划
随附的合并财务报表是在假设公司持续经营的情况下编制的，其中考虑了正常经营过程中经营的持续性、资产变现、负债清算等问题。
该公司拥有现金和现金等价物以及限制性现金$
167.6
万，营运资金赤字$
241.3
万美元，累计赤字$
2,017.8
截至2024年12月31日的百万。公司持续经营净亏损$
177.8
截至2024年12月31日止年度的百万元。自成立以来，该公司的运营主要通过出售股权和债务证券获得资金。公司自成立以来一直产生经营亏损和经营活动产生的负现金流，预计将产生重大亏损。如附注13进一步讨论，截至2024年12月31日止年度，公司收到的净收益约为$
43.3
百万（扣除$
1.0
百万佣金及开支）来自销售
33,218,851
其普通股的股份，加权平均销售总价为$
1.33
每股，根据与其销售代理的市场销售协议。
如附注10进一步讨论，截至2024年12月31日止年度，公司完成回购$
46.9
百万美元的2026年可转换票据本金
27.1
万，含应计利息。
如附注16所述，公司解决了针对迪士尼、福克斯和WBD及其关联公司（统称“被告”）的反垄断诉讼。与此相关，被告向公司支付的现金总额为$
220.0
2025年1月的百万。
F-11
公司认为，其目前的现金及现金等价物为其提供了必要的流动性，以便自本财务报表发布之日起至少持续经营一年。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括我们成功吸引和留住订户的能力，以及与众多竞争对手在瞬息万变的市场中竞争的能力。
除上述情况外，公司无法预测宏观经济因素对其发展时间表、收入水平和流动性的潜在影响，包括通货膨胀成本压力和潜在的衰退指标，这些因素取决于公司不知道或无法控制的因素。根据公司目前的评估，预计宏观经济因素的影响不会对公司的经营产生重大影响。然而，公司正在继续评估宏观经济因素可能对其经营、财务状况和流动性产生的影响。
注3-
重要会计政策摘要
合并原则和列报依据
公司的合并财务报表包括公司的账目以及公司全资附属公司、公司拥有控股权益的非全资附属公司的账目以及与公司与Maximum Effort（定义见下文）就Maximum Effort频道的推出和发行以及原创节目的制作和开发（“MEC实体”）的合作而形成的可变利益实体（“VIE”）。公认会计原则要求，如果一个实体是VIE的主要受益人，该实体应在其合并财务报表中合并VIE的资产、负债和经营成果。主要受益人是同时具有以下两种情况的一方：（i）有权指导对VIE经济绩效影响最大的活动，以及（ii）有义务吸收可能对VIE具有重要意义的实体的损失或权利以获得利益。公司认为自己是MEC实体的主要受益人，因此，自这些实体于2023年成立以来已将其合并，非关联投资者的股权在随附的合并财务报表中作为非控制性权益列报。所有公司间余额和交易已在合并中消除。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，合并VIE的总资产为$
5.1
百万美元
13.5
万，合并VIE总负债分别为$
43.4
千和$
3.0
万，并分别反映在公司的合并资产负债表中。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。管理层的估计基于历史经验和其认为在当时情况下合理的各种其他假设，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。这些估计和假设包括将购买对价的公允价值分配给业务收购中获得的资产和承担的负债、财产和设备以及无形资产的使用寿命、商誉和无形资产的可收回性、或有负债的应计费用、以股份支付安排发行的权益工具以及所得税会计，包括递延税项资产的估值备抵。
分部和报告单位信息
经营分部定义为可获得离散财务信息的实体的组成部分，由首席经营决策者（“CODM”）在决定如何向单个分部分配资源和评估业绩时定期审查。公司首席执行官确定担任首席运营官。主要经营决策者在合并后的集团层面审查财务信息并作出资源分配决策。公司已
One
截至2024年12月31日的经营分部，流媒体业务。
F-12
现金及现金等价物和受限制现金
公司将购买之日剩余期限为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物，包括公司货币市场账户中持有的余额。受限现金主要指存放在金融机构的现金，以支持以公司房东为受益人的未偿信用证，用于办公空间。受限制现金余额已从现金余额中剔除，并在综合资产负债表中分类为受限制现金。
下表提供了合并资产负债表内的现金和现金等价物以及受限制现金的对账，这些现金和现金等价物的总和在合并现金流量表上是相同的（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 受限制现金 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物和受限制现金总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
某些风险和集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括活期存款和应收账款。公司在金融机构的现金存款有时超过适用的保险限额。
该公司的大部分软件和计算机系统利用谷歌云平台和亚马逊网络服务提供的数据处理、存储能力和其他服务，这些服务无法轻易切换到另一家云服务提供商。因此，公司干扰谷歌云平台和亚马逊网络服务的任何中断都可能对公司的运营和业务产生不利影响。
公允价值估计
现金、其他资产、应付账款和应计工资等公司金融资产和负债的账面值与其公允价值相近，因为这些工具的期限较短。应付票据和长期借款的账面值与其公允价值相近，原因是期限较短，且这些债务的实际利率与类似信用风险工具的市场利率相当。
金融工具公允价值
公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）820、公允价值计量对金融工具进行会计处理。该报表定义了公允价值，建立了公认会计原则中公允价值计量的框架，并扩大了有关公允价值计量的披露。为增加公允价值计量的一致性和可比性，ASC 820建立了公允价值层次结构，其中将用于计量公允价值的估值技术输入优先分为以下三个层次：
第1级——相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）；
第2级——第1级以外的可观察输入值、活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，以及输入值可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生价格；和
第3级——重要价值驱动因素不可观察的资产和负债。
F-13
应收账款，净额
公司按开票金额减去任何可能无法收回的账款的备抵后记录应收账款。该公司的应收账款余额主要包括销售广告和订阅收入的应付款项。在评估我们收回未偿应收账款余额的能力时，我们考虑了许多因素，包括余额的账龄、收款历史以及当前的经济趋势。所有催收工作停止后，坏账被注销。根据公司当前和历史收款经验，管理层得出结论，截至2024年12月31日和2023年12月31日，没有必要为信用损失计提准备金。
截至2024年、2023年、2022年12月31日止年度，没有任何个人客户的收入占比超过10%。截至2024年12月31日及2023年12月31日止，有一名客户占比超过
10
应收帐款%。
物业及设备净额
财产和设备按扣除累计折旧后的成本列报。折旧在资产的估计可使用年限内采用直线法计算。租赁物改良按租赁期或资产的估计可使用年限中较短者计提折旧。当资产报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧从账目中剔除，由此产生的任何收益或损失在实现期间的综合经营报表和综合损失中反映。维护和维修在发生时计入费用。
许可内容
公司订立多项许可协议以取得若干现场体育赛事的权利。为获得体育赛事直播的某些权利而产生的成本，按照ASC 920、娱乐—广播员（“ASC 920”）。这些节目权利以与其预期如何将许可内容货币化的方式一致的方式记录在订户相关费用中，这主要是基于订阅收入。
许可内容的现金流量在合并现金流量表的经营活动中列报。
长期资产减值测试
每当有事件或情况变化表明长期资产的账面净值可能无法收回时，公司就对其进行减值评估。当存在此类因素和情况时，公司将相关资产或资产组在其估计可使用年限内的预计未贴现未来现金流量与其各自的账面金额进行比较。减值（如有的话）是基于账面值超过公允价值的部分，并在确定期间入账。公允价值基于这些资产在可获得时的市场价值或折现的预期现金流。
2022年8月，公司启动对富博体育博彩的战略审查，并于2022年10月因解散富博游戏而停止富博体育博彩的运营。截至2022年12月31日止年度，公司确认的非现金减值费用总额为$
76.7
百万，这几乎代表了富博体育的所有长期资产，这些资产在综合经营报表和综合亏损中被记录在终止经营业务的亏损中。
F-14
退出和处置成本
商誉
公司在每个会计年度的10月1日或更频繁地在报告单位层面测试商誉减值，如果事件或情况变化表明商誉的账面金额可能无法收回。公司评估定性因素以确定单个报告单位的公允价值是否更有可能低于其根据会计准则更新（“ASU”）第2017-04号，商誉和其他（主题350）：简化商誉减值的会计处理，由FASB发布。如果确定公允价值低于其账面值，则商誉账面值超过隐含公允价值的部分确认为减值损失。
净无形资产
公司无形资产为有一定使用寿命的无形资产，现按预计使用寿命按直线法摊销如下：
| 客户关系 |
|
||||
| 商品名称 |
|
||||
| 资本化内部使用软件 |
|
||||
| 软件和技术 |
|
||||
我们将与为内部使用而开发或获得的软件相关的合格开发成本资本化，前提是具有相关权限的管理层授权并承诺为项目提供资金，很可能项目将完成，软件将被用于执行预期的功能。资本化成本，包括预计将导致额外重要功能的增强所产生的成本，在估计使用寿命内按直线法资本化和摊销，大约
三年
.与初步项目活动和实施后运营活动相关的成本，包括培训和维护，在发生时计入费用。
非控股权益
截至2024年12月31日和2023年12月31日的非控股权益代表Pulse Evolution Corp.股东保留了合计
23.4
继公司于2020年10月收购Evolution AI Corporation、Maximum Effort Productions，LLC和MEP FTV Holdings，LLC之后，该实体的%权益
50.0
MEC实体的%权益。非控制性权益根据非控制性权益持有人在收益或亏损中的比例份额进行调整，即使亏损分配导致赤字非控制性权益余额。
F-15
租约
该公司根据ASC 842（租赁）对其租赁进行会计处理。根据这一指引，符合租赁定义的安排被归类为经营租赁或融资租赁，并在综合资产负债表中作为使用权资产和租赁负债入账，计算方法是按租赁内含利率或公司增量借款利率对租赁期内的固定租赁付款进行贴现。租赁负债每期增加利息减少付款，使用权资产在租赁期内摊销。对于经营租赁，租赁负债的利息和使用权资产的摊销导致租赁期内的直线租金费用。
与客户订立合约的收入
公司根据ASC 606项下与客户签订的合同确认收入，与客户订立合约的收入（“营收标准”）。收入准则的核心原则是，公司应确认收入，以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。商品或服务在客户获得对该商品或服务的控制权时或当客户获得控制权时转让给客户。为实现这一核心原则，采用了以下五个步骤：
•第一步：确定与客户的合同
•第二步：识别合同中的履约义务
•第三步：确定交易价格
•第四步：将交易价款分配给合同中的履约义务
•第五步：公司履行履约义务时确认收入
2024年，公司通过以下来源产生收入：
1.订阅–该公司通过其网站和第三方应用商店销售各种订阅计划。这些订阅计划根据所选计划提供不同级别的流媒体内容和功能。订阅费是固定的，主要按月通过信用卡提前支付。订阅客户通过同意公司的服务条款来执行合同。一旦客户已接受服务条款且公司已收到客户信用卡公司的信用卡授权，公司认为认购合同具有法律效力。服务条款允许客户随时终止认购，但在终止的情况下，不退还预付的认购费用。公司通过向客户转让承诺服务的控制权来履行履约义务时确认收入，在订阅期内按比例。在客户同意公司的条款和条件以及信用卡的授权后，客户在整个合同期限内同时按比例接收和消费流媒体内容的收益。通过第三方应用商店销售的订阅服务在收入毛额中入账，第三方应用商店的费用在综合经营报表和综合亏损中的订户相关费用中入账。管理层的结论是，这些客户是这些第三方应用商店销售的订阅服务的最终用户。
2.广告–公司与希望在流媒体内容中展示广告（“印象”）的广告商执行协议。公司与广告商订立个别插入订单（「 IO 」），订明每个广告活动的期限、交付的展示次数及收取的适用费率。该公司每月就该期间实际交付的展示次数向广告商开具发票。每个被执行的IO都提供了就每一方的义务商定的条款和条件。公司通过将承诺服务的控制权转让给广告商，在履行履约义务的时间点确认收入，这通常是在广告已经展示时。
F-16
3.其他收入–其他收入包括经销费、佣金和通过渠道分销平台销售赚取的运输费。公司通过向客户转让承诺服务的控制权，在履行履约义务的时点确认收入。
订户相关费用
广播和传输
广播和传输费用按发生时计入运营，主要包括获取信号、转码、存储和重新传输给用户的成本。
销售与市场营销
技术与发展
技术和开发费用在发生时记入运营。技术和开发费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、技术服务、软件费用和托管费用。
一般和行政
一般和行政费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、公司保险、办公费用、专业费用，以及差旅、膳食和娱乐费用。
股票补偿
公司使用授予日其普通股的收盘市价对限制性股票单位的公允价值进行会计处理。
公司将以股份为基础的支付奖励按该奖励的估计授予日公允价值进行会计处理，以换取服务。根据公司长期激励计划发行的股票期权，授予的行权价格不低于授予日公司股票的市场价格，到期不超过
十年
自授予之日起。这些期权通常归属于
四年
期间。
公司使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权授予的公允价值，计算基于股票的奖励的公允价值所使用的假设代表管理层的最佳估计，并涉及固有的不确定性和管理层判断的应用。
预期期限-期权的预期期限是指根据简化法，即从归属到合同期限结束的半衰期，公司基于股票的奖励预计未偿付的期间。采用简化方法是因为公司没有足够的历史行权数据为预期期限的估计提供合理依据。
F-17
预期波动–公司历来缺乏足够的公司特定历史和隐含波动率信息。因此，它主要根据一组公开交易的同行公司的历史波动率估计其预期股票波动率，同时考虑其自身交易股票价格的波动性。
无风险利率-公司将无风险利率基于剩余期限相当的美国国债零息债券的隐含收益率。
预期股息-公司从未就其普通股宣布或支付任何现金股息，也不计划在可预见的未来支付现金股息，因此在其估值模型中使用了预期股息收益率为零。
公司对发生的没收奖励进行会计处理。
所得税
公司采用资产负债法核算所得税，其中，由于现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异以及经营亏损和税收抵免结转导致的未来税务后果，确认递延所得税资产和负债。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的经营中确认。在任何递延税项资产可能无法变现的情况下，需要计提估值备抵。
外币
公司的报告货币为美元，而非美国子公司的记账本位币是根据子公司经营所处的主要经济环境确定的。非美国子公司的财务报表按照ASC 830换算成美元，外币事项，资产负债采用期末汇率，收入、成本、费用采用当期平均汇率，权益采用历史汇率。将当地货币财务报表折算成美元过程中产生的换算调整计入确定其他综合收益（损失）。
F-18
每股净亏损
每股基本净亏损的计算方法是将普通股股东可获得的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。
下表列出了每股基本和摊薄净亏损的计算（单位：千，每股数据除外）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 每股基本亏损： | |||||||||||||||||
| 持续经营亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 |
|
|
|
||||||||||||||
| 普通股股东可获得的持续经营亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损），税后净额 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 计算中使用的份额： | |||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营业务每股基本及摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 终止经营业务每股基本及摊薄收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 每股基本及摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
以下普通股等价物被排除在加权平均已发行普通股的计算之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 购买普通股的认股权证 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票期权 |
|
|
|
||||||||||||||
| 未归属的限制性股票单位 |
|
|
|
||||||||||||||
| 可转换票据可变结算功能 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 |
|
|
|
||||||||||||||
最近的会计公告
公司不断评估任何新的会计公告以确定其适用性。当确定新的会计公告影响公司的财务报告时，公司进行研究以确定财务报表变更的后果，并确保有适当的控制措施，以确定公司的财务报表正确地反映了该变更。
最近采用的会计准则
2023年11月，FASB发布ASU第2023-07号，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进.ASU2023-07要求各公司在其可报告分部披露中提供有关重大分部费用的强化披露，每年和中期都是如此。该指引追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间，并对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度的中期有效。公司在这些财务报表中纳入了所需的披露更新。
F-19
近期发布的会计准则
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，改进所得税披露（主题740）：所得税披露的改进，要求增加所得税披露透明度和有用性的所得税披露内的增量披露。更新后的披露主要要求在费率调节中进行特定类别和更大程度的分类，对已支付的所得税进行分类，并修改其他与所得税相关的披露。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。也允许追溯适用。公司目前正在评估该准则对我们合并财务报表和相关披露的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类s而在2025年1月，FASB发布了ASU 2025-01，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：澄清生效日期.该准则要求上市公司在中期和年度报告期间的财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。经ASU 2025-01澄清，新标准对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效，允许提前采用。公司目前正在评估新指引的效果。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-04，Deb-Debt with Conversion and Other Options（subtopic 470-20）：可转换债务工具的诱导转换。该准则明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求。它在2025年12月15日之后开始的财政年度内有效，并且在预期或追溯的基础上都是允许的。公司目前正在评估新指引的效果。
歼20
注4-
停止运营
富博博彩解散
2022年10月17日，公司解散全资子公司Fubo Gaming Inc.（“Fubo Gaming”）。与富博游戏解散有关，公司同时停止运营富博体育博彩。
富博游戏已终止经营业务的净收入（亏损）包括以下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 下注 | $ |
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$ |
|
$ | (
|
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| 总收入 |
|
|
(
|
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| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 销售与市场营销 |
|
(
|
|
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| 技术与发展 |
|
|
|
||||||||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 某些负债的清偿和重新计量收益 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 商誉、无形资产、其他长期资产减值净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总营业费用 | (
|
(
|
|
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| 营业收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他收入（费用） |
|
|
(
|
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| 其他费用合计 |
|
|
(
|
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| 所得税前已终止经营业务净收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税优惠 |
|
|
|
||||||||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司录得$
2.0
百万美元
6.7
某些负债的清偿和重新计量的百万收益。
截至2022年12月31日止年度，公司发生非现金减值费用共计$
87.4
百万，主要包括预付市场准入协议、无形资产和商誉。
上表所列，截至2022年12月31日止年度，公司录得$
15.9
百万的股票补偿费用。有
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度记录的基于股票的补偿费用与富博游戏有关。
截至2022年12月31日止年度，公司因解散而产生若干非实质性费用，主要与遣散费和其他与员工相关的费用有关。
F-21
分类为终止经营业务的主要类别资产和负债的账面金额如下（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预付及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产-终止经营 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额-终止经营 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日止年度，$
14.0
由公司担保的富博游戏负债中的百万转移至流媒体业务。
截至2023年12月31日，公司已终止经营业务的应计费用和其他流动负债包括$
17.4
万，主要与合同终止费用有关。
F-22
注5-
与客户订立合约的收入
下表汇总了按地区划分的订阅收入和广告收入（单位：千）：
订阅
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 美国和加拿大（北美洲） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 订阅总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
广告
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 美国和加拿大（北美洲） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 广告总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
合同余额
截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司未确认重大坏账费用，截至2024年12月31日和2023年12月31日，在随附的综合资产负债表中没有记录重大合同资产。
合同负债主要涉及从客户收到的订阅服务预付款和对价。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司的合同负债总额为$
98.4
百万美元
90.2
百万，并在随附的综合资产负债表中作为递延收入入账。
分配给剩余履约义务的交易价格
由于认购和广告合同原预计期限为一年或更短，公司未披露分配给剩余履约义务的交易价格。
注6-
物业及设备净额
财产和设备，净额，由以下部分组成（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| 有用的生活 （年） |
2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 家具和固定装置 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 电脑设备 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租赁权改善 | 租赁期限 |
|
|
||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||
| 减：累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
折旧费用总计$
1.4
百万，$
1.5
百万，以及$
1.2
分别截至2024年12月31日、2023年、2022年12月31日止年度的百万元。
F-23
注7-
无形资产和商誉
无形资产
下表汇总了公司的无形资产（单位：千）：
| 有用的生活 （年） |
加权平均剩余 寿命（年） |
2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | 累计摊销 | 净余额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 资本化内部使用软件 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 软件和技术 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 有用的生活 （年） |
加权平均剩余 寿命（年） |
2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | 累计摊销 | 净余额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 资本化内部使用软件 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 软件和技术 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
无形资产在各自原使用年限内进行摊销，使用年限从到
九年
.公司录得摊销费用$
37.1
百万，$
35.0
百万，以及$
35.5
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元，包括与减值无形资产相关的摊销。无形资产包括减值费用$
100.3
百万与历史上的Facebook报告单位有关。
F-24
与无形资产相关的预计未来摊销费用如下（单位：千）：
| 未来摊销 | |||||
| 2025 |
|
||||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
商誉
下表为商誉变动情况汇总（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
在2024年第一季度，我们发现了一个触发事件，要求我们对截至2024年3月31日的商誉减值进行量化评估。公司通过市场法和收益法的加权结果估计其单一报告单位的公允价值。估值方法中固有的重要假设包括但不限于前瞻性财务信息（包括收入增长和订户相关费用）、长期增长率、贴现率以及同行业上市公司的可比倍数。减值测试结果显示公允价值超出其账面价值。
我们在2024年第四季度对我们的年度减值测试进行了定性评估，得出的结论是，公允价值低于账面价值的可能性不大。
F-25
注8 –
应付账款、应计费用和其他长期负债
应付账款、应计费用和其他长期负债列示如下（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 附属费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 广播和传输 |
|
|
|||||||||
| 销售和营销 |
|
|
|||||||||
| 应计赔偿 |
|
|
|||||||||
| 法律和专业费用 |
|
|
|||||||||
| 销售税 |
|
|
|||||||||
|
富博博彩的担保负债
|
|
|
|||||||||
| 应计利息 |
|
|
|||||||||
| 订阅者相关 |
|
|
|||||||||
| 股份结算负债 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注9-
所得税
持续经营业务的所得税前亏损包括以下部分（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税前亏损 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
持续经营的所得税（拨备）收益包括以下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 美国联邦 | |||||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 延期 |
|
|
|
||||||||||||||
| 州和地方 | |||||||||||||||||
| 当前 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 延期 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 | |||||||||||||||||
| 当前 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 延期 | (
|
|
|
||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-26
持续经营的法定联邦税率与公司持续经营的有效税率的对账如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 联邦利率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 州所得税，扣除联邦福利 |
|
|
|
||||||||||||||
| 不可抵扣项目的其他非应税项目 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 跨境税法的效力 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 衍生工具公允价值变动、认股权证负债、可换股票据消灭收益 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 债务贴现摊销 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 外国费率差异 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 本期颁布的税法或税率变化的影响 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
(
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
我们递延所得税资产的组成部分如下（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 净经营亏损 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计费用和递延费用 |
|
|
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| 股票补偿 |
|
|
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| 利息费用限制 |
|
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| 租赁资产 |
|
|
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|
递延融资费用
|
|
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| 其他 |
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| 递延所得税资产总额 |
|
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| 减：估值备抵 | (
|
(
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| 递延所得税资产净额 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 无形资产 | $ |
|
$ |
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| 财产和设备 |
|
|
|||||||||
| 递延州所得税 |
|
|
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| 递延所得税负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
递延所得税资产净额
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
F-27
在评估公司收回递延所得税资产的能力时，公司评估是否更有可能实现部分或全部递延所得税资产。递延所得税资产的最终变现取决于在那些可抵扣暂时性差异和/或可利用净经营亏损的期间内产生的未来应纳税所得额。公司在确定更有可能实现的递延所得税资产净额的金额时考虑了所有正面和负面的证据。这些证据包括但不限于历史收益、应税暂时性差异的预定冲回、税收筹划策略和预计的未来应税收入。评估的一个重要客观负面证据是截至2024年12月31日的三年期间发生的累计损失。这种客观证据限制了考虑其他主观证据的能力，例如我们对未来增长的预测。根据现有证据的权重，公司确定其美国、法国和西班牙的递延所得税资产在更有可能的基础上无法变现，需要全额估值备抵。截至2024年12月31日止年度，公司估值备抵增加$
35.3
百万。
截至2024年12月31日，该公司的联邦净营业亏损结转为$
1,458.4
百万。由于可能已经发生或未来可能发生的所有权变更，这些美国联邦净营业亏损结转可能会受到第382条规定的重大年度限制。约$
88.0
如果不加以利用，美国联邦净营业亏损结转中的百万将在2032年至2036年开始到期。剩余的$
1,370.4
万元可无限期结转但仅可用于抵减未来应纳税所得额的80%。
截至2024年12月31日，该公司的州净营业亏损结转为$
1,091.2
百万。州净营业亏损结转$
887.3
百万将在2033年至2044年开始到期，如果不加以利用，数量会有所不同。约$
203.9
万元可无限期结转但仅可用于抵减未来应纳税所得额的80%。
截至2024年12月31日，公司国外净经营亏损结转为$
164.1
百万。除归属于公司印度子公司的亏损结转可能结转八年外，国外净经营亏损结转将无限期结转，但受特定年度可用于抵销应税收入的金额限制。
根据《国内税收法》以及类似的州条款的要求，由于可能已经发生或未来可能发生的所有权变更限制，NOL结转的使用可能会受到实质性的年度限制。一般来说，《守则》第382和383条所定义的“所有权变更”，是由某些股东或公众团体在三年期间进行的交易或一系列交易导致公司已发行股票的所有权变更超过50个百分点而产生的。自公司成立以来，公司曾多次通过发行股本筹集资金，结合购买股东对该等股份的后续处置导致该等所有权变更，并可能在后续处置时导致未来的所有权变更。
公司定期根据《国内税收法》第382和383条对我们的股票所有权进行分析。由于2015年、2016年、2019年和2020年的所有权变更，净经营亏损结转受到年度限制。约$
1.1
百万净营业亏损结转预计将在使用前到期。
该公司遵循FASB会计准则编纂（ASC 740-10）的规定，对所得税的不确定性进行了会计处理。ASC 740-10规定了一个全面的模型，用于对所得税申报表上已经采取或预计将采取的不确定税务情况的确认、计量、列报和在财务报表中披露。
无
要求在截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务报表中记录与不确定税务状况相关的负债。
公司的政策是在公司的综合经营和综合亏损报表中将不确定的所得税头寸产生的利息和罚款确认为所得税费用。该公司曾
不是
截至2024年12月31日和2023年12月31日，已招致任何重大税务利息或罚款。公司预计在本报告日期后的12个月内其不确定的税务状况不会发生任何重大变化。
F-28
该公司须在美国和多个州司法管辖区、法国、西班牙和印度纳税。该公司自2014年12月31日以来一直拖欠申报。目前没有税务部门正在进行的考试。自使用任何净经营亏损抵免额之日起，公司2013至2024年的纳税年度将分别开放供联邦和州当局审查三年和四年。自自愿报税期终止之日的次日起，公司2021至2024纳税年度将继续开放供西班牙税务机关审查四年。该公司的2020-2024纳税年度仍在法国开放接受审查。公司2023-2024纳税年度向印度税务机关开放审查。
注10-
应付票据、长期借款、可转换票据
应付票据、长期借款、可转换票据由以下构成（单位：千）：
| 注意事项 | 规定利率 | 本金余额 | 资本化利息 |
债务（贴现）溢价
|
2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2026年可转换票据 |
|
% | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 2029年可转换票据 |
|
% |
|
|
|
$ |
|
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| 应付票据 |
|
% |
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|
|
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| BPI法国 |
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% |
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
% |
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 注意事项 | 规定利率 | 本金余额 | 资本化利息 | 债务贴现 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2026年可转换票据 |
|
% | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 应付票据 |
|
% |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| BPI法国 |
|
% |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
% |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
2026年可转换票据
2021年2月2日，公司发行$
402.5
百万可换股票据（“2026年可换股票据”）。2026年可换股票据自2021年2月2日起计息，利率为
3.25
年度%，自2021年8月15日开始，于每年的2月15日和8月15日每半年支付一次欠款。2026年可转换票据将于2026年2月15日到期，除非提前转换、赎回或回购。此次发行的净收益约为$
389.4
百万，扣除折扣和发行费用约$
13.1
百万。
公司将ASU2020-06下的2026年可转换票据作为以摊余成本计量的单一负债进行会计处理。公司没有选择公允价值期权。
2026年可转换票据的初始等值转换价格为$
57.78
每股公司普通股。持有人可于2025年11月15日或之后转换其2026年可转换票据，直至到期日前第二个营业日或2025年11月15日之前的营业时间结束，在特定情况下，包括：
i.在2021年3月31日结束的日历季度之后开始的任何日历季度（且仅在该日历季度）内，如果公司普通股的最后报告销售价格至少
20
一段时间内的交易日（不论是否连续）
30
截至紧接上一个日历季度的最后一个交易日的连续交易日大于或等于
130
每个适用交易日的转股价格%；
ii.期间
五个
-任何之后的营业日期间
五个
等的连续交易日期间，其每一交易日的交易价格
五个
连续交易日期间小于
98
公司普通股在每个该等交易日最后报告的销售价格与折算率的乘积的百分比；
F-29
iii.如公司要求赎回任何或全部2026年可换股票据，须在紧接赎回日期前的第二个预定交易日收市前的任何时间；或
iv.在特定公司事件发生时。
公司亦可于2024年2月20日后赎回全部或任何部分的2026年可换股票据，前提是公司普通股的最后报告售价已至少
130
至少在当时有效的转换价格的%
20
任何期间的交易日
30
截至（含）公司提供赎回通知之日前一个交易日的连续交易日期间，赎回价格等于
100
将予赎回的2026年可换股票据本金额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付利息。转换时，公司可以选择交付现金或股份或现金或股份的组合。
如果公司发生根本性变化（定义见契约），在某些条件下，2026年可转换票据持有人可要求公司以现金回购其2026年可转换票据的全部或任何部分，回购价格等于
100
2026年可换股票据本金额的百分比加上任何应计及未付利息。此外，如果公司事件（定义见契约）在到期日之前发生，或如果公司发出赎回通知，公司可能需要为任何选择就此类公司事件转换其2026年可转换票据的持有人将转换率提高预先定义的金额。
截至2024年12月31日止年度，公司完成回购$
46.9
2026年可转换票据本金百万美元，账面净值$
46.4
百万美元
26.6
百万导致收益$
19.8
万元，计入合并经营报表债务清偿收益和综合损失。
截至2023年12月31日止年度，公司回购$
5.0
百万美元的2026年可转换票据本金
3.3
百万，并确认了$
1.6
百万。
在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，公司支付了$
6.0
百万，$
13.1
百万，以及$
13.4
与2026年可转换票据相关的利息支出分别为百万美元，记录的摊销费用为$
1.1
百万，$
2.6
百万，以及$
2.5
万，分别计入债务溢价（折价）摊销、合并经营报表净亏损。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，在交易所（定义如下）和上述回购之后，有本金总额$
144.8
百万美元
397.5
分别为2026年未偿还可转换票据的百万。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，2026年可转换票据的估计公允价值（第2级）为$
111.8
百万美元
288.2
分别为百万。
2029年可转换票据
2023年12月29日，公司与Mudrick Capital Management，L.P.的某些关联公司和相关基金私下协商交换协议，这些关联公司和相关基金是其现有的2026年可转换票据的持有人，以交换$
205.8
百万美元的2026年可转换票据本金
177.5
公司2029年到期的新可转换优先担保票据（“2029年可转换票据”）的本金总额为百万，但须遵守惯例成交条件（“交易所”）。交易所于2024年1月2日结束交易，当时2029年可转换票据是根据一份日期为2024年1月2日的契约发行的，并受该契约管辖，该契约由公司、其中确定的担保人以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行信托公司、全国协会发行。
根据我们的选择，2029年可换股票据将按（i）的利率计息
7.5
如以现金支付利息及（ii）其本金的年率%
10.0
若以实物支付利息，则按本金的年率%计算，在每种情况下，应于每年2月15日和8月15日每半年支付一次，自2024年2月15日开始。2029年可换股票据将于2029年2月15日到期，除非提前转换或回购。
歼30
2029年可转换票据的初始转换率为每1000美元本金2029年可转换票据260.6474股普通股，即初始转换价格约为$
3.84
每股普通股。持有人可在以下情况下自行选择转换其2029年可转换票据：
（一）在截至2024年3月31日的日历季度之后开始的任何日历季度期间（且仅在该日历季度期间），如果最后报告的每股普通股销售价格大于或等于
130
至少各占换股价格%
20
交易日，不论是否连续，在
30
截至（包括）上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日；
（二）期间紧接其后的连续营业日连续交易日期间（如连续交易日期间，“计量期”）在计量期的每个交易日每1,000美元本金的2029可转换票据的交易价格低于
98
该交易日最后报告的每股普通股出售价格与该交易日折算率的乘积的百分比%；
（三）根据契约的规定，在公司普通股发生某些公司事件或分配时；和
（四）于2028年11月15日或之后，直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市为止。
公司可促使所有未偿还的2029年可转换票据自动转换，但须符合某些条件，如果在2025年1月2日或之后的任何时间，公司普通股的最后报告销售价格已至少
200
至少在当时有效的转换价格的%
20
期间的交易日（不论是否连续）
30
连续交易日期间，其中最后一个
20
交易日不超过
10
公司提供强制转换通知之日前的交易日。
一旦发生根本性变化（定义见义齿），2029年可转换票据持有人可要求公司以现金回购价格回购其2029年可转换票据，回购价格等于将回购的2029年可转换票据的本金金额，加上截至但不包括根本性变化回购日的应计和未付利息（如有）。基本面变化的定义包括涉及公司的某些业务合并交易以及与公司普通股相关的某些退市事件。
2029年可换股票据最初按公允价值入账。公司确认债务清偿收益$
9.6
百万，代表2029年可换股票据的公允价值与交换的2026年可换股票据的账面价值之间的差额。公司发生$
4.2
百万已在资产负债表上资本化并在2029年可转换票据存续期内摊销的融资成本。
截至2024年12月31日止年度，公司支付$
8.2
百万利息支出，录得摊销收入$
2.3
百万计入债务溢价（折价）摊销，净额，纳入合并经营报表综合亏损。
2029年可转换票据的公允价值（第2级）为$
161.7
截至2024年12月31日的百万。
应付票据
公司通过合并子公司Evolution AI Corporation（“EAI”），确认了一$
2.7
百万应付票据，计息利率为
10.0
2018年10月1日到期的年率%（“CAM数字票据”）。CAM数字票据累计应计利息达$
3.9
百万。CAM数字票据因未兑付本息，目前处于违约状态。截至2024年12月31日和2023年12月31日的未偿余额，包括利息和罚款，为$
7.0
百万美元
6.3
万，并分别计入随附合并资产负债表的应付票据。
F-31
BPI法国
公司于2021年12月通过收购Molotov承担，$
2.4
百万票据，利率为
2.25
年度%。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司偿还本金约$
0.4
百万美元
0.4
分别为百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，本金余额共计约$
1.0
百万美元
1.6
万，并分别计入所附合并资产负债表的长期借款-流动部分。
其他
该公司通过合并其子公司EAI承担了$
30,000
应付前行政总裁John Textor亲属的应付票据，利率为
4.0
年度%。截至2024年12月31日和2023年12月31日，本金余额和应计利息共计约$
40,000
和$
38,000
，分别。
注11 –
细分市场和地理信息
公司有
One
截至2024年12月31日和2023年12月31日的经营分部，流媒体业务。
以下表格列出了我们按地理位置划分的财务业绩（单位：千）：
长期资产和使用权资产总额
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 美国 |
|
|
|||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|||||||||
总收入
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
F-32
公司衡量盈利能力的方法包括持续经营业务的毛利和净亏损，主要经营决策者用来评估业绩和作出资源分配决策。 毛利润的定义是收入减去用户相关费用以及广播和传输。持续经营净亏损与公司综合经营报表报告的持续经营净亏损计量原则一致。
下表提供了所示期间的重大费用和毛利与持续经营净亏损的对账，并由主要经营决策者定期审查（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$
|
$
|
|||||||||||||
|
毛利（亏损）（1）
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| 重大开支： | |||||||||||||||||
|
销售和市场营销（2）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
技术与发展（2）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
一般和行政（2）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
其他分部费用（3）
|
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营净亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
（1）毛利（亏损）按总收入减去用户相关费用和广播及传输费用计算。
（2）定期向主要经营决策者提供的销售和营销、技术和开发以及一般和行政费用类别不包括基于股票的薪酬。
（3）其他分部费用包括折旧摊销、其他资产减值、股票补偿费用、其他收入总额（费用）、所得税（拨备）收益。
F-33
注12-
公允价值计量
下表将公司经常性以公允价值计量的资产和负债划分为公允价值等级（单位：千）：
|
于2024年12月31日计量的公允价值
|
|||||||||||||||||||||||
| 活跃市场报价 （1级） |
其他可观察到的重要投入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
合计 | ||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的金融资产： | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 以公允价值计量的金融资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
于2023年12月31日计量的公允价值
|
|||||||||||||||||||||||
| 活跃市场报价 （1级） |
其他可观察到的重要投入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
合计 | ||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的金融资产： | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 以公允价值计量的金融资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
F-34
注13-
股东权益
法定股本
公司于2023年6月15日修订公司章程，将法定股本增加至
800.0
百万股普通股。
公司于2024年6月18日修订公司章程，将法定股本增加至
1.0
亿股普通股。
普通股活动
市场销售协议
2022年ATM计划
2022年8月4日，公司与Evercore集团有限责任公司、花旗集团 Global Markets Inc.、摩根士丹利 & Co. LLC和Needham & Company，LLC作为销售代理（“经理人”）签订了市场销售协议（“销售协议”），据此，公司可不时出售其普通股的股份，总发行价最高为$
350.0
根据经修订的1933年《证券法》颁布的规则415（a）（4）中所定义的被视为“市场上”发行的方法，通过管理人进行百万。公司将向管理人员支付其在普通股销售中担任代理服务的佣金，佣金率最高可达
3
根据销售协议通过其出售的公司普通股股份的销售总价%。公司没有义务，也无法提供任何保证，将根据销售协议进行任何股份的销售。根据销售协议发行普通股股份将于（i）出售受销售协议规限的所有普通股或（ii）根据其条款终止销售协议中较早者终止。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司收到的净收益约为$
43.3
百万美元
116.9
百万，分别（扣除$
1.0
百万美元
2.8
百万佣金和费用，分别）来自销售
33,218,851
和
81,694,729
其普通股的股份，分别按加权平均销售毛价$
1.33
和$
1.46
根据ATM销售协议分别以每股
F-35
附注14-以股票为基础的薪酬
股票补偿
公司确认基于股票的补偿费用如下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 订阅者相关 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 技术与发展 |
|
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|
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| 一般和行政 |
|
|
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||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
股权激励计划
2020年4月1日，公司批准设立经后续修订的公司2020年股权激励计划（“2020年度计划”）。2020年计划规定向其员工、董事和顾问授予激励股票期权、不合格股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和业绩份额。于2024年6月17日，公司进一步修订2020年计划，以（其中包括）将根据2020年计划可供发行的普通股股份的最高总数由
20,000,000
股份。截至2024年12月31日
10,772,874
根据2020年计划可供未来发行的股份。
于2022年8月3日、2023年8月7日及2024年8月5日，公司董事会（「董事会」）分别根据《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.08条，在未经股东批准的情况下，通过了2022年就业诱导股权激励计划（「 2022年计划」）、2023年就业诱导股权激励计划（「 2023年计划」）及2024年就业诱导股权激励计划（「 2024年计划」及统称「诱导计划」）。诱导计划规定授予以股权为基础的奖励，包括非法定股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效单位和绩效股份，其条款与2020年计划基本相似，但只有在新员工开始受雇时才能授予奖励。截至2024年12月31日
无
2022年度计划及2023年度计划下未来可供发行的股份，并有
2,892,219
根据2024年计划可供未来发行的股票。
F-36
分时股票期权
公司根据2020年计划向员工、董事和顾问提供期权授予。每份股票期权授予的公允价值采用Black-Scholes期权定价模型在授予日进行估算。
截至2024年12月31日止年度的股票期权活动摘要如下（单位：千，股份和每股金额除外）：
| 股份数量 | 加权平均行权价 | 总内在价值 | 加权平均剩余合同年限 （年） |
||||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日未偿还
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
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| 没收或过期 | (
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$ |
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|
截至2024年12月31日
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$ |
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截至2024年12月31日已归属及可行使的期权
|
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$ |
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$ |
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|
|||||||||||||||||
有
无
截至2024年12月31日止年度授出的股票期权。
以下用于确定授予的股票期权的公允价值：
| 12月31日， | ||||||||
| 2023 | ||||||||
| 股息收益率 |
|
% | ||||||
| 预期价格波动 |
|
% | ||||||
| 无风险利率 |
|
% | ||||||
| 预期任期（年） |
|
|||||||
截至2024年12月31日，与未归属期权相关的未确认股票补偿费用的估计价值为$
0.4
百万将在一段时期内确认
2.0
年。
基于市场和服务条件的股票期权
截至2024年12月31日止年度基于市场和服务的股票期权计划下的活动摘要如下（单位：千，股票和每股金额除外）：
| 股份数量 | 加权平均行权价 | 总内在价值 | 加权平均剩余合同年限 （年） |
||||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日未偿还
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日已归属及可行使的期权
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
基于股票的补偿费用基于授予日的奖励估计值，并在授予日至每个归属条件的预期归属日期的期间内确认，这两项费用均基于蒙特卡洛模拟模型估计。
F-37
有
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度授予的基于市场和服务的期权。
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司确认$
0.9
百万，$
3.3
百万，以及$
7.8
万元，分别为与其市场、服务类股票期权相关的股票补偿。截至2024年12月31日
无
基于市场和服务的股票期权未确认的基于股票的补偿费用。
基于绩效的股票期权
2020年10月8日，公司授予CEO业绩股票期权购买
4,100,000
股普通股，行权价为$
10.00
，其原本有资格在一段时间内归属到2025年的日历年度，以实现某些预定绩效目标为准。于2023年4月20日，公司修订奖励以修改有关归属条件
3,280,000
截至修订日期仍未归属的期权（“经修订的期权”）。经修订的期权有资格于2026年2月20日（“认证日期”）归属，但须符合截至2025年12月31日止年度的预定收入、调整后EBITDA和认购人目标（“业绩标准”）的实现情况。与经修订期权相关的补偿成本将根据绩效标准的实现概率，在自修订日期开始并于认证日期结束的新奖励的必要服务期内确认。没有会计上的影响。
820,000
因修订而受股票期权的既得部分规限的股份。截至修订日期经修订期权的公允价值合共$
1.2
百万。修订后的期权可能会在某些事件和条件下加速，包括控制权变更和符合条件的终止，以及在死亡、残疾和某些“良好离职”情况下。
基于时间的限制性股票单位
截至2024年12月31日止年度，公司基于时间的限制性股票单位活动摘要如下：
| 股份数量 | 加权平均授予日公允价值 | ||||||||||
|
2023年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
||||||||
|
2024年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
截至2024年12月31日止年度，公司授予
15,812,986
基于时间的限制性股票单位，通常归属于a
一年
期间（在这种情况下，每年向董事授予）或每年超过
四年
期限（在这种情况下授予雇员），以受赠人在每个适用的归属日期继续服务为准。限制性股票单位的公允价值根据其在授予日的公允价值计量，总计约$
24.4
百万。
截至2023年12月31日止年度，公司授予
13,912,089
基于时间的限制性股票单位，通常每年归属于
四年
期限，但以接收方在每个适用的归属日期继续服务为准。限制性股票单位的公允价值按照其在授予日的公允价值计量，总计$
44.0
百万。
截至2024年12月31日，与限制性股票单位相关的未确认股票薪酬的估计价值总计$
60.2
万美元，总内在价值为$
33.7
万，加权平均剩余合同期限为
2.8
年。
F-38
基于业绩的限制性股票单位（“PRSUs”）
截至2024年12月31日止年度，公司基于业绩的限制性股票单位活动摘要如下：
| 股份数量 | 加权平均授予日公允价值 | ||||||||||
|
2023年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
||||||||
|
2024年12月31日未归属
|
|
$ |
|
||||||||
截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度，公司共批出
1,185,819
授予日公允价值为$
1.8
百万和
2,035,834
授予日公允价值为$
15.8
百万元，分别授予某些在实现某些既定绩效指标后归属的高管。与目标PRSU相关的补偿成本将根据达到某些绩效阈值的概率在必要的服务期内确认。在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，公司确认的基于股票的补偿费用总额为$
4.4
百万美元
8.9
百万，分别与这些PRSU相关。截至2024年12月31日，与这些PRSU相关的未确认股票薪酬总额为$
5.8
百万。
与MEP FTV的框架协议
于2022年8月2日（“MEP生效日”），公司附属Fubo Studios Inc.与MEP FTV Holdings，LLC（“MEP FTV”）及Maximum Effort Productions，LLC订立具有约束力的框架协议（“MEP框架协议”）。（“MEP”以及与MEP FTV“Maximum Effort”），纪念各方在Maximum Effort线性频道上的合作以及在阜博上线的原创节目。根据MEP框架协议，公司与Maximum Effort同意共同致力于（1）开发拟在阜博平台首次发行的有剧本和无剧本电视节目（“MEP项目”）和（2）创建一个具有独特内容、特性和功能的新电视频道（“MEP网络”）。
就MEP框架协议而言，作为尽最大努力参与合作的代价，公司订立日期为2022年8月12日的限制性股票授予协议（“MEP RSA协议”），据此，公司已同意授予限制性普通股，可在
三个
2022年8月、2023年和2024年每年的批次，以MEP FTV为准，但须遵守各种基于时间和业绩的里程碑。根据MEP RSA协议，
80
限制性股票的百分比为MEP项目的对价和
20
%为MEP网络。
MEP项目限制性股票奖励（“MEP项目RSA”）的基于股票的补偿成本总计约$
23.0
万元，以公允价值计量
1,600,000
2022年8月12日发行的第一期股份，每股$
7.0
万，加上固定货币金额$
8.0
百万可于2023年8月2日以股份结算，固定货币金额为$
8.0
百万，可于2024年8月2日以股份结算。补偿成本按直线法在补偿期限内确认
三年
服务期如同公司为服务支付现金。后两期是负债分类，因为它们是固定的货币金额，可以份额结算。由于这些批次确认补偿成本，相应的股份结算负债贷记将在相关股份发行时记录并重新分类为权益。
MEP网络RSA的基于股票的补偿费用总额约为$
5.7
万元按公允价值计量
400,000
2022年8月12日发行的第一期股份，每股$
1.7
万，加上固定货币金额$
2.0
百万，于2023年8月2日以股份结算，加上固定货币金额$
2.0
百万，可于2024年8月2日以股份结算。在2023年6月启动MEP网络之前，网络RSA将被没收。公司将确认公允价值总额$
5.7
百万比
两年
期间。
因为公司普通股的股份将作为MEP框架协议的对价发行，公司根据ASC 718中的非雇员指导对MEP RSA协议进行了会计处理，补偿–股票补偿。
F-39
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，就MEP框架协议而言，公司录得约$
3.3
百万美元
6.5
万的股票补偿费用，分别以股份结算负债。截至2024年12月31日和2023年12月31日，$
8.4
百万美元
5.1
万，分别计入合并资产负债表的应计费用和其他流动负债及其他长期负债。
认股权证
根据MEP框架协议，于2022年8月12日，公司向MEP FTV发行认股权证，以收购
166,667
公司普通股的股份，行使价为$
15.00
每股。认股权证可在2032年8月2日或之前行使，前提是公司普通股的每股价格等于或超过
30
-交易日成交量加权平均收盘价$
30.00
在授予日期三周年之前的任何时间。认股权证公允价值于2022年8月12日采用蒙特卡洛估值模型计量，公允价值合计约$
0.4
百万。派生服务期确定为
1.7
年。截至2024年12月31日，不存在未确认的股票薪酬。
截至2024年12月31日，公司未行使的认股权证摘要如下（单位：千份，股份和每股金额除外）：
| 认股权证数量 | 加权平均行权价 | 总内在价值 | 加权平均剩余合同年限 （年） |
||||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日未偿还
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||
有
无
于截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度授出认股权证。
歼40
注15-
承诺与或有事项
租约
以下汇总了公司经营租赁的量化信息（金额以千为单位，租赁期限和贴现率除外）：
租赁费用构成部分如下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营租赁 | |||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 其他租赁成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营租赁费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 短期租赁租金支出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租金支出总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
与租赁相关的补充现金流信息如下（金额单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流 | $
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 使用权资产置换经营租赁负债 | $
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 加权平均剩余租期-经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加权平均剩余贴现率-经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
公司来自持续经营业务的经营租赁到期情况如下（单位：千）：
| 截至2025年12月31日止年度 | $ |
|
|||
| 截至2026年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2027年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2028年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2029年12月31日止年度 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 |
|
||||
| 减去现值折现 | (
|
||||
| 经营租赁负债 | $ |
|
|||
截至2022年12月31日止年度，公司录得减值费用约$
2.3
与富博博彩有关的使用权资产余额（见附注4）的百万。
F-41
其他合同义务
公司是与供应商和许可方就营销和其他战略合作伙伴关系相关协议签订的几项不可撤销合同的一方，其中公司有义务根据这些合同的不可撤销条款支付未来的最低付款如下（单位：千）：
年度保荐协议
| 截至2025年12月31日止年度 | $ |
|
|||
| 截至2026年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2027年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2028年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2029年12月31日止年度 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
体育权利协议
公司订立多项体育权利协议，以取得若干现场体育赛事的节目权。
这些协议下的未来付款如下：
| 截至2025年12月31日止年度 | $ |
|
|||
| 截至2026年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2027年12月31日止年度 |
|
||||
| 截至2028年12月31日止年度 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，公司预付款项总额约为$
36.9
百万美元
27.4
万，分别记入合并资产负债表的预付体育权。
或有事项
公司须受制于在其日常业务过程中不时产生的若干法律程序和索赔，包括与商业惯例和专利侵权有关的诉讼和索赔。诉讼的代价可能很高，而且会破坏正常的商业运作。此外，复杂的法律诉讼的结果难以预测，随着诉讼和相关事件的展开，公司对这些事项的看法可能会在未来发生变化。当公司确定一项损失很可能发生且可以合理估计时，如果该金额对财务报表整体而言是重大的，则记录并披露一项负债。当一项重大损失或有事项仅在合理可能的情况下，公司不记录一项负债，而是披露索赔的性质和金额，以及对损失或损失范围的估计，如果可以合理地作出这样的估计。与任何或有事项相关的法律费用在发生时计入费用。
公司正与若干第三方就专利许可事宜进行讨论。公司无法合理估计其是否能够与这些各方达成协议或潜在许可费用的金额（如有），它可能同意就这些讨论支付，但有可能任何此类金额可能是重大的。
F-42
法律程序
本公司现正并可能于日后涉及正常业务活动过程中产生的各种法律程序。尽管无法确定地预测诉讼和索赔的结果，但目前，公司认为，任何此类诉讼或索赔对公司的综合经营业绩、现金流量或我们的财务状况产生任何重大不利影响的可能性很小。无论结果如何，诉讼都会因为诉讼辩护费用、管理资源分流等因素对公司产生不利影响。
DISH Technologies，LLC等人诉fuboTV Media Inc.，No. 1：23-CV-00986（D. Del.）
2023年9月6日，DISH Technologies L.L.C.和Sling TV L.L.C.（统称“DISH”）在特拉华州提交诉状，指控fuboTV媒体公司（“fuboTV媒体”）通过fuboTV媒体应用程序流式传输视频并寻求损害赔偿和禁令救济，侵犯了DISH的八项专利。
2023年12月14日，在一系列规定的延期之后，fuboTV传媒提出了一项驳回申诉的动议，声称DISH的专利无效。听证会于2024年3月25日举行。
2024年5月7日，DISH提出动议，请求允许提交第一次修正投诉，以主张更多索赔。地区法院于2024年5月21日批准了这一动议，但被否认为无事实根据的fuboTV传媒的驳回动议。fuboTV传媒也提交了请愿书国际间对所有声称的专利进行审查，其中5项涉及美国专利审判和上诉委员会（“PTAB”）于2024年4月提起诉讼的专利，预计将于2025年4月25日完成。PTAB还对剩余的三项专利提起了诉讼，这些专利预计将在2025年11月21日完成。
在提交其国际间针对审查（“IPR”）申请，fuboTV Media提出了一项动议，要求在这些审查得到解决之前暂停该地区法院的案件。地区法院于2024年8月13日批准了该动议，将案件搁置至PTAB就当时提起的五项专利以及由此引发的任何上诉发布最终书面决定两周后，并下令在就其余三项专利发起的任何知识产权和由此引发的上诉期间，中止将保持不变。2024年12月5日，双方告知法院，PTAB对其余三项专利进行了审查。目前，该案件完全搁置，等待发起的知识产权。
目前，公司无法就该事项预测结果，或就可能的结果或损失（如有）提供合理的估计或估计范围。公司认为其有立功抗辩，拟在该事项上积极抗辩。
F-43
FuboTV Inc.和FuboTV Media Inc. vs. 华特迪士尼公司、ESPN，Inc.、ESPN Enterprises，Inc.、Hulu，LLC、福克斯公司、华纳兄弟探索公司。
2024年2月20日，公司向美国纽约南区地方法院提起诉讼，主张针对华特迪士尼公司（“迪士尼”）、ESPN，Inc.和ESPN Enterprises，Inc.（统称“ESPN”）、Hulu，LLC（“Hulu”）、福克斯公司（“Fox”）和Warner Brothers Discovery，Inc.（“WBD”）的联邦和州反垄断索赔。2024年4月8日，公司提交了一份初步禁令动议（“PI动议”），寻求在诉讼结果出来之前禁止迪士尼、WBD和福克斯启动已宣布的合资企业（“网络合资企业”）。2024年8月16日，经过为期5天的听证会，地区法院批准了该公司的PI动议。于2025年1月6日，公司与被告订立和解协议，以解决就该事项提出的所有索赔。作为该和解协议的一部分，富博同意在有偏见的情况下驳回其对被告的诉讼。
视频隐私保护法（“VPPA”）事项
F-44
注16-
后续事件
业务合并协议
于2025年1月6日，公司、华特迪士尼公司（“迪士尼”）及Hulu，LLC（“Hulu”）订立业务合并协议（“业务合并协议”），其中考虑（其中包括）（i）Hulu提供若干资产（“HL业务资产”），该资产与谈判和管理运输协议及与任何节目制作服务的转播、分发、运输、展示或广播有关的业务有关，并为此目的，HL DMVPD服务（定义见下文）上的通道或网络将提供给Hulu和公司共同拥有的新成立的实体（“Newco”），（ii）公司进行伞式合伙C公司重组（“UP-C重组”）并将其业务贡献给Newco以换取Newco的单位（“Newco单位”），这样，在此类贡献生效后，Hulu将持有多个Newco单位，合计代表a
70
Newco的%经济权益，公司将持有多个Newco单位，合计代表a
30
Newco的%经济权益，以及（iii）公司向Hulu发行新设立的公司普通股（“B类普通股”）的仅投票类别的股份，合计代表a
70
%的公司表决权权益（按全面摊薄基准计算）（业务合并协议拟进行的交易，“业务合并”）。HL业务资产将包括若干运输协议、联合订阅协议项下的权利以及有关其订户的相关数据和信息、广告或赞助协议，这些协议独家涉及Hulu于业务合并协议日期被称为“Hulu + Live TV”并由Hulu运营的发售的线性多频道订阅视频节目分发服务组件（该服务，“HL DMVPD服务”）、与HL DMVPD服务独家相关的所有其他资产（包括知识产权）以及构成“Live TV”品牌的所有知识产权。
紧接业务合并完成前（“完成”），就UP-C重组而言，除其他事项外，公司将（i）根据转换计划实现从佛罗里达州公司转换为特拉华州公司，以及（ii）授权并采用新的公司注册证书，并在每种情况下根据业务合并协议中规定的条款和条件采用新的章程。在交割时，公司和Hulu作为Newco的成员，将采纳经修订和重述的Newco有限责任公司协议（“Newco经营协议”），此后Newco将受其管辖。除其他事项外，Newco运营协议将向Hulu提供赎回权，据此，Hulu可促使Newco赎回其全部或部分Newco单位，连同同等数量的B类普通股股份，以换取同等数量的A类普通股股份，或由公司选择现金，但公司有权选择生效，以代替此类赎回，公司与Hulu直接交换现金或同等数量的A类普通股，以换取此类Newco单位和B类普通股。
交割须遵守业务合并协议中规定的某些交割条件，其中包括（其中包括）获得必要的股东和监管批准。Hulu将被要求向公司支付一笔金额为$
130.0
万在某些特定情况下终止业务合并协议的情况下发生，包括由于未能根据业务合并协议中规定的条款和条件获得必要的监管批准而导致业务合并未能完成的情况。相反，公司将被要求向Hulu支付金额为$
50.0
百万在某些特定情况下终止业务合并协议的情况下，包括如果公司实施了优先建议（定义见业务合并协议）。
高级无抵押定期贷款承诺
2025年1月6日，在执行业务合并协议的同时，公司与迪士尼的一家关联公司订立了一份承诺函（“承诺函”），据此，该关联公司承诺于2026年1月5日根据其中规定的条款和条件向公司提供最多$
145.0
高级无抵押定期贷款（“融资”）形式的百万债务，但须符合惯例条件。融资所得款项将用于公司的一般公司用途。根据承诺函为融资提供资金并不取决于业务合并协议所设想的业务合并的发生。
F-45
诉讼和解
于2025年1月6日，在执行业务合并协议的同时，（i）公司与FuboTV Media Inc.及（ii）Disney、Fox及WBD及其关联公司（第（ii）条中的该等方，即“被告”，并连同公司与FuboTV Media Inc.，即“和解方”）就标题为FuboTV Inc. v. 迪士尼 Co.，No. 24-CV-1363-MMG（S.D.N.Y.2024）（S.D.N.Y. 2024）的诉讼（“诉讼”）订立和解协议。
关于和解，和解各方同意解决诉讼中主张的所有索赔，包括公司关于被告捆绑或搭售电视频道、被告使用最惠国条款以及预期和先前宣布的网络合资企业的索赔，并在有偏见的情况下驳回诉讼中的所有索赔。与此同时，迪士尼、福克斯和WBD向该公司支付了总额为$
220.0
百万。
根据和解协议，迪士尼及其关联公司（包括Hulu）同意，业务合并和业务合并协议的执行、与和解有关的相互解除以及在有损诉讼的情况下驳回构成执行和解协议和其中包含的解除的充分考虑。
F-46