附件 99.1
Enlight Renewable Energy Ltd.
监测报告|2025年10月
这份信用评级报告是对以色列发行的一笔债务用希伯来语写成的一份报告的翻译。
绑定版本为原始语言中的版本。
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联系人：
罗伯特·阿夫达利莫夫
高级分析师、首席评级分析师
robert.a @ midroog.co.il
托默·达尔
高级组长、二级评级分析师
tomero @ midroog.co.il
Iris Sde-Or，副总裁
项目和基础设施主管
项目和基础设施主管
iris.s @ midroog.co.il
MIDROOG
Enlight Renewable Energy Ltd.
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发行人评级
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A2.il
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展望：稳定
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系列评级
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A2.il
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展望：稳定
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Midroog确认Enlight Renewable Energy Ltd.（“公司”）发行的债券（系列3、4、6、7和8）的A2.il评级。前景稳定。Midroog还确认A2.il的发行人评级，展望稳定。
Midroog评级的未偿还债券：
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债券系列
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安全号。
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评级
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展望
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最终到期
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轻型C3
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7200249
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A2.il
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稳定
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01.09.2028
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光线B4
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7200256
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A2.il
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稳定
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01.09.2029
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光线B6
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7200173
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A2.il
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稳定
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01.09.2026
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轻型B7
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1218122
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A2.il
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稳定
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01.09.2033
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轻型C8
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1218130
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A2.il
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稳定
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01.09.2033
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评级理由概要
该评级考虑到以下因素，其中包括：(1)该公司在以色列和世界各地的可再生能源发电领域开展业务，Midroog评估该领域的风险中等。(2)公司在不同国家的活动大多在支持性监管环境下的关税安排和/或长期购电协议下进行1售电协议，主要是与大公司和当地电网运营商。在美国电力储存活动的框架内，该公司根据不受需求影响的基于可用性付款的收入模式，向当地系统运营商提供电网服务。在我们的评估中，这些特征有助于公司现金流的稳定性，并在长期内加强现金流确定性。(3)与基于化石燃料工厂的发电市场相比，可再生能源发电市场的进入壁垒较低，其特点是进入壁垒较高，这主要是由于需要大量资本投资以及技术和工程复杂性。与此同时，公司近年来专注于启动和建设高容量可再生能源项目，其规模在我们看来需要市场参与者普遍不具备的专业知识、经验和执行能力。(4)以色列和世界各地可再生能源部门的增长趋势，得到政府制定可再生能源促进目标的决定的支持。(5)创收项目的装机容量和地域多样化大幅增加，总容量为2,514兆瓦和2,038兆瓦时的存储容量，而去年同期的存储容量为1,990兆瓦和434兆瓦时。随着美国、欧洲和以色列更多项目进入商业运营，预计这一趋势将在未来几年持续下去。(6)公司地域多元化和收入集中度提升，随着新增项目进入商业运营有望进一步提升。(7)该公司的战略是创建一个广泛和多样化的地域组合，其中包括在发达市场销售电力，以及在监管制度各不相同的发展中国家开展业务。(8)该公司有一项重大投资计划，其中包括在美国、欧洲和以色列建设和开发多个项目。这一计划导致近年来资本支出费用大幅增加，这些费用22024年为9.05亿美元，而2023年为7.36亿美元，预计未来几年将保持增长趋势。(9)以子公司无追索权债务为基础的项目融资结构。因此，公司的覆盖率相对较长，其特点是高杠杆率，这在行业中是惯常的，相对于具有与项目债务久期一致的长期现金流的资产。(10)鉴于公司持有的项目的稳定性、盈利能力和财务实力，评估公司的创收能力良好，截至2024年底的EBITDA总计为2.47亿美元，相比之下为1.79亿美元3为去年同期。(11)暴露于利率、汇率和公司经营所在的各个国家的信用风险。需要注意的是，公司现有债务中约88%（在项目和公司层面）没有受到利率波动的影响。(12)2024年末金融债务总额与资本资源（上限）比率为68.3%。2025年第三季度举行的股票发行增强了公司的财务实力。(13)2024年底的偿债覆盖率比往年有所提高。2024年债务与EBITDA比率为12.9，而2023年底为15.4，鉴于即将开始商业运营的新项目产生的大量现金流，2025-2027年应该会继续有所改善。(14)良好的财务灵活性和高流动性储备，截至2025年6月30日为4.8亿美元。(15)公司结构性和现金流从属于其拥有的项目的优先和次级债务，由广泛地域多元化的优质项目调节。(16)2026年开始的还款负担增加。(17)没有控制核心的所有权，允许债务持有人和股东之间的适当平衡，并视需要筹集大量资金，预计在重大投资期间不会派发股息。(18)在我们的评估中，鉴于支持性监管和需求趋势，可再生能源发电项目的环境和社会风险敞口较低。我们同样将该公司面临的治理风险评级为低。
1购电协议。
2包括有关租赁负债本金支付的调整。
3不包括来自税收权益合作伙伴的收入，包括特许权安排的调整。
| 2 |
16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
根据Midroog的基本情况假设，预计2025年EBITDA将在2.90-3.10亿美元的范围内，并在2026-2027年期间显着增加，在几个项目进入商业运营（主要在美国）之后，2026年将达到4.00-4.20亿美元的范围，2027年将达到5.30-5.60亿美元，具体情况如下。预计2025年债务与EBITDA的比率将为12.5，预计这一比率将在2026-2027年有所改善，范围为8.5-10.5。此外，EBIT对融资成本的利息覆盖率预计将在2025年保持在1.8，并在2026-2027年处于1.4-1.8的区间。目前的杠杆环境预计将相对保持不变。根据Midroog的基本情况假设，预计2025年金融债务总额与资本资源（Cap）比率在65%-67 %的范围内，2026-2027年在68%-71 %的范围内。此外，据该公司称，它将维持流动性储备和/或可用的未使用信贷额度，金额至少超过未来九个月的债券偿还需求1亿新谢克尔。Midroog还考虑到未来几年将不会派发股息。
评级展望
稳定的前景得到了公司强大的业务地位、各项目现金流确定性高以及公司财务灵活性的支持。
可能导致评级上调的因素
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杠杆率、现金流和覆盖率大幅改善，久而久之彰显稳定性。
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| • |
公司整体产能、营收、现金流多元化显著改善。
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可能导致评级下调的因素
| • |
行业风险状况的变化，包括支持性监管环境的恶化。
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| • |
杠杆率、财政实力和偿债覆盖率显著恶化。
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| • |
与为发展在建项目而制定的时间表和预算框架存在重大偏差。
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| 3 |
16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
Enlight Renewable Energy Ltd. –主要财务指标（百万美元）
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30.06.2025
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30.06.2024
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31.12.2024
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31.12.2023
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31.12.2022
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现金、现金等价物和存款
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480
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209
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387
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409
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197
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股权
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1,648
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1,458
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1,441
|
1,436
|
1,050
|
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金融债务总额4
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4,122
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2,955
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3,190
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2,770
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2,207
|
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总资产
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6,824
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4,801
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5,546
|
4,634
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3,533
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金融债务总额/上限
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70.6%
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66.2%
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68.3%
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65.2%
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67.5%
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经调整EBITDA5
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141
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120
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247
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179
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137
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资本支出6
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664
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466
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905
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736
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660
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详细评级注意事项
以色列和全球可再生能源部门的增长趋势，可再生能源推广目标提供支持
可再生能源领域正在经历近年来的加速增长，其特点是装机容量和投资显着而稳定地增加，主要是使用光伏和风能技术的项目。与此同时，建设、运营和维护成本有所下降，这主要源于技术进步。到2030年，全球可再生能源总装机容量预计将增长5500千兆瓦，比2023年发布的预测高出约70%。7因此，可再生能源将在2025年取代煤炭成为最大的能源。与此同时，作为减少温室气体排放的全球趋势的一部分，许多国家正在通过监管和关税支持，鼓励利用可再生能源生产电力。美国政府和欧盟制定了到2050年实现温室气体零排放的目标。根据我们的估计，未来几年使用可再生能源的电力生产范围将继续增长。
2022年，美国政府批准将可再生能源项目税收优惠资格期限延长至2032年，同时将激励税率从26%提高至30%（"爱尔兰共和军"），此外还批准了在符合某些条件的情况下将授予的其他税收优惠。然而，特朗普政府于2025年1月上任标志着能源政策发生了变化，颁布了行政命令，减少对可再生能源的支持，并促进以化石燃料为基础的发电。2025年7月，国会批准了IRA法修正案，修改了激励资格期限，使2027年12月31日前并网的项目将有权获得全方位的激励。此外，还建立了安全港机制，光伏项目在满足以下累积条件的情况下，将有权享受全额税收优惠税率：（1）在法律通过后12个月内（2026年7月）开始项目建设；（2）项目将在开工日期的四年内并网，即不迟于2030年12月31日。同样，满足要求的仓储项目将有权获得税收优惠，直至2033年底，并逐步降低优惠的税率，直至2035年后到期。该公司称，处于建设和前期建设阶段的美国成熟项目的库存预计将满足Safe Harber条件，绝对多数已保证遵守这些条件，因此有权获得适用于这些项目的所有税收优惠。对于公司未来项目的存量，在税收优惠到期时，公司将根据新项目的经济可行性考虑推进新项目。同时，公司认为，对电力的需求不断增加，特别是对占美国并网请求大部分的绿色电力的需求，将有助于平衡市场，并在激励措施到期后的一段时间内支持项目的经济可行性。
4包括租赁负债。偿债资金净额。
5扣除与Clenera交易有关的一次性费用以及因特许权安排而进行的运营调整。EBITDA计算基于Midroog的财务调整方法。
6包括有关租赁负债本金支付的调整。
7国际能源署报告，2024年10月。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
根据该公司的报告，对2023年11月生效的欧盟Renewable能源指令的重大修订提高了欧盟可再生能源使用目标。因此，欧盟国家目前被要求在2025年5月之前实施修正指令的大部分条款，该指令设定了到2030年可再生能源使用比例为42.5%的最低目标，以及45%的理想目标。8
2020年10月，9以色列政府决定，到2030年将可再生能源发电量的目标提高到30%，而不是之前的17%的目标，其中包括到2025年达到20%的临时目标。2021年7月，10为到2050年减少以色列的温室气体排放制定了一个国家目标，即到该年的排放量将比2015年测量的排放量低85%。此外，以色列首次决定征收煤炭税，反映了温室气体排放造成的损害。11此外，2024年10月，政府发布了促进以色列电力部门能源安全的决定，12除其他外，涉及消除旨在促进可再生能源项目和常规发电站发展的规划障碍，以及促进朱迪亚和撒马利亚C区的项目。在我们的评估中，这一政策将在未来几年继续支持以色列可再生能源发电。根据以色列公共事业电力管理局（"电力管理局"）2024年，132024年，可再生能源发电量占经济总用电量的比例为14.6%，而2023年和2022年分别为12.5%和10.4%。
8指令（欧盟）2018/2001。
9政府第465号决定，自2020年10月25日起，《促进电力领域Renewable能源和修改政府决定》。
10关于低煤经济的政府决定，日期为2021年7月25日。
112021年8月1日关于温室气体排放定价的政府决定。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
公司资产的装机容量和地域多元化显着增长，加上收入集中度下降和预计在美国的业务将大幅增长
截至2025年上半年财务报表日，公司运营的创收项目总容量为2,514兆瓦和2,038兆瓦时的库容（公司拥有的比例– 1,804兆瓦和1,877兆瓦时的库容），而去年同期为1990兆瓦和434兆瓦时的库容（公司拥有的比例– 1,315兆瓦和365兆瓦时的库容）。期内，美国Atrisco太阳能项目，总容量364兆瓦加上1,200兆瓦时的储存容量，进入商业运作，塞尔维亚的Pupin风力项目也进入商业运作，容量为94兆瓦，以及以色列的太阳能加储存项目库存，总容量为33兆瓦，储存容量为363兆瓦时。此外，该公司还拥有总容量为1,654兆瓦加上4,396兆瓦时存储容量的项目库存，这些项目处于建设的后期阶段，定于2025-2027年开始商业运营。在建项目包括美国的Country Acers、Quail Ranch、Roadrunner和Snowflake A，总容量为1429兆瓦，库容为3928兆瓦时。公司还有其他项目，总容量为2,059兆瓦加上3,914兆瓦时的存储容量，这些项目处于建设或施工前阶段或根据已签署的PPA协议，预计将于2027-2028年期间进入商业运营。截至撰写报告之日，公司最重要的项目，也就是处于前期建设阶段的项目，是美国的Co Bar项目，总容量为1.2吉瓦加上824兆瓦时的存储容量。在我们的估计中，未来几年在美国和欧洲计划的额外项目的商业运营应该会提高公司资产的地域多元化以及收入集中度。
12关于促进以色列电力部门能源安全的第2282号政府决定，修正和取消政府决定，2024年10月。
132023年电力部门状况报告，2024年9月，电力局，
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
公司主要客户为以色列电气股份有限公司。14和Noga Israel Independent System Operator Ltd.，预计2025年来自这些客户的收入占公司总收入的35%-45 %。来自欧洲地方电力当局的收入预计在15%-25 %的范围内，而公司在美国的太阳能加储能项目的电力销售和PPA协议下的电网服务（主要是与大公司和当地电网运营商）的收入预计在10%-20 %的范围内。余产按市场（商家）价格销售，占公司营收的10%-20 %。
利率和汇率波动风险敞口，以及公司经营所在国的信用风险。
公司拥有的项目存在利率波动风险。因此，虽然基础利率的一个重要组成部分在财务结束日和/或债务退出日是固定的，但只要债务的某个组成部分不是固定的，公司就面临基础利率上升的风险，直到它被固定。同时，我们注意到，截至2024年底，公司约88%的债务为固定利率。此外，该公司在各国的业务使其面临当地货币的汇率以及因换算国外业务以及与谢克尔相关的以外币计价的交易和收入而产生的汇率差异（如果有的话）。风险敞口存在于以不同货币收取现金流的公司层面，以及存在以电力售价规定货币以外的货币计值建设和/或运营成本的项目层面。这种风险通过项目中的自然对冲（收入、费用和债务以相同货币计值）和对冲交易在一定程度上得到缓解。我们认为，鉴于目前在建的欧洲和美国项目预计将产生可观的现金流，公司在未来几年的汇率波动风险敞口将增加。同时，我们注意到，公司的运营和执行现有的电力供应协议也使其面临按照其穆迪评级的国家的信用风险：以色列（Baa1，负面）、美国（AA1，稳定）、瑞典（AAA，稳定）、爱尔兰（AA3，正面）、克罗地亚（A3，稳定）、塞尔维亚（Ba2，正面）、匈牙利（Baa2，负面）、西班牙（A3，稳定）、意大利（Baa3，正面）和科索沃（NR）。
14Israel Electric Corporation Ltd.债券系列Midroog评级为AAa1.il，展望稳定。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
公司有一个重大且具有挑战性的投资计划，有望使其持续加速增长，重点是扩大在美国的业务
该公司有一个大规模的投资计划，其中包括在以色列和世界各地平行建设和开发多个项目。这一计划导致近年来资本支出支出大幅增加，2024年这些支出达9.05亿美元，而2023年为7.36亿美元。在基本情况情景下，预计这一趋势将在未来几年持续存在。因此，预计2025-2026年的资本支出支出将在每年10-13亿美元的范围内，2027年将攀升至15-20亿美元之间，如上文所述，这一期间的投资预计有很大一部分将用于美国的项目。因此，对PPE的资本支出15预计2025-2027年这一比率将在18%-24 %的范围内，而2024年底这一比率为22%。尽管预计投资金额会有所增长，但截至2025年6月30日，该公司的流动性储备为4.8亿美元，加上来自税收股权合作伙伴的大量资本筹集和进一步的项目债务问题，应该会支持其投资需求。
基于长期电力供应协议的公司现金流增加，同时偿债覆盖率缓慢，预计未来几年将有所改善
发电设施是至关重要的基础设施，是电力经济的重要组成部分。它们一般以与当地系统运营商和/或当地电力公司签订的购电协议（PPA）为基础进行运营，其中规定以固定费率支付电力供应费用，在我们的评估中，它们对公司现金流的稳定性和确定性有很大贡献。我们在这方面注意到，公司拥有自商业运营之日起7至22年（16年平均合同期限）的长期电力供应协议，约占创收项目装机容量的85%。值得注意的是，根据公司在美国的存储项目的PPA协议，公司向当地系统运营商提供电网服务，以换取固定的可用性付款，不受需求水平和实际价格的影响。在我们的评估中，基于可用性的收入模型支持公司长期的现金流确定性和稳定性。
2024年，调整后EBITDA为2.47亿美元，而2023年为1.79亿美元。根据Midroog的基本情况假设，预计2025年EBITDA将在2.9亿-3.2亿美元的范围内，并在2026-2027年期间显着增加，到2026年达到4.0亿-4.2亿美元的范围，2027年达到5.3亿-5.6亿美元的范围，随着更多项目进入商业运营，主要是在美国，如上所述。我们注意到，公司的偿债覆盖率正在改善，但仍然相对缓慢，并且具有高杠杆率的特征，与具有长期现金流、与项目债务久期一致的资产相比。除其他外，这一指标反映在债务与EBITDA比率中，预计2025年该比率为12.5，而2024年底为12.9，预计这一比率将在2026-2027年有所改善，达到8.5-10.5的范围。此外，预计2025年EBIT对融资成本的利息覆盖率为1.8，而2024年为1.6,2026-2027年将在1.4-1.8的范围内。需要进一步注意的是，公司通过新项目的启动和融资而加速增长，大大减缓了偿债覆盖率，然而，随着上述项目进入商业运营（几年后），偿债覆盖率应该会缩短。
15物业、厂房及设备。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
公司财务实力改善，其中一项是由于股份发售，同时有重大投资计划及合并债务增加
该公司通过其拥有的项目公司运营，其中惯常的债务结构具有显着的杠杆特征，介于50%至85%之间。该公司的资产负债表杠杆水平在2024年有所增加，原因之一是2024年最后一个季度重新开放了总额为1.78亿美元的债券系列4。据此，截至2024年底，金融债务总额与资本资源（上限）比率为68.3%，而2023年底为65.2%。在基本情况假设下，预计2025年债务与上限比率将出现一定幅度的下降，降至65%-67 %之间，尽管在今年第一季度发行了2.4亿美元的债券系列7和8，鉴于2025年第三季度筹集了2.95亿美元的大量资金。然而，鉴于公司的重大投资计划，预计未来几年的杠杆水平将略有增加，预计2026-2027年的总金融债务与资本资源（上限）比率将在68%-71 %的范围内。对杠杆环境有些负面的影响主要来自于大规模的新项目建设，其中包括大量的开发成本，导致合并债务增加。我们要强调的是，公司在美国的业务是通过税务股权合作伙伴进行的。因此，在项目开始商业运营时，税务股权合作方获得相关的税收优惠，并预先为项目贡献现金。这些资金用于偿还公司为设施建设融资而采取的过桥贷款，从而减少项目债务金额。因此，公司在美国的业务是在相对低杠杆的环境下进行的。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
在以色列的阳光项目中引入机构合作伙伴
2025年1月28日，公司签署协议，出售在以色列持有Sunlight 1和Sunlight 2可再生能源项目的合伙企业44%的股份（“日光簇"）向Harel Insurance Investments and Financial Services Ltd.和Amitim Senior Pension Funds，后者分别收购了该合伙企业25%和19%的股份。Sunlight集群包括创收项目和处于建设前阶段的项目，总计69太阳能兆瓦和448兆瓦时的存储容量。该协议于2025年3月27日达成，总投资为5200万美元，基于对集群的1.19亿美元估值。交易完成后，该公司失去了对集群的控制，因此在其财务报表中将这些项目从合并中删除。自该日起，集群按权益法呈现。
包括保持充足流动性储备和不派发股息的金融政策
该公司拥有充足的流动性储备，截至2025年6月30日的财务报表，合并后的流动性储备为4.8亿美元。这些流动性储备将用于（其中包括）公司计划在中短期内进行的投资。在Midroog的基本情况情景下，该公司将维持支持其评级的高流动性水平，重点是近期，其特点是大规模的投资计划。我们认为公司将对债券系列的财务契约保持充足的净空。此外，公司没有股息分配政策，据管理层表示，未来几年将不会派发股息。
额外评级考虑
公司关于将保持大量流动性储备用于偿债的声明
截至报告日，公司未提取的已确认信贷额度为3.7亿美元。此外，作为其财务政策的一部分，公司维持流动性储备和/或可用的未使用信贷额度，其金额至少超过未来九个月的债券偿还需求1亿新谢克尔。保留这些流动性储备支持公司评级。
2026年开始还款负担增加
从2026年开始，公司将面临重大的还款负担，这主要是由于债券系列的大量付款。继2025年2月完成发行系列债券7和8后，预计2026-2029年期间所有债券系列的年均还本付息将超过5.5亿新谢克尔。根据我们的评估，这一负担可能会拖累公司的自由现金流，并限制其财务灵活性。然而，这一风险通过将系列3和8债券转换为股票的可能性，以及公司目前的现金流、资本市场的高准入及其保持的大量流动性储备而得到部分缓解。
| 10 |
16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
没有控制核心的所有权，允许债务持有人和股东之间的适当平衡
公司在没有控股股东和/或控制核心的情况下运营。近年来，该公司进行了大量融资，有助于其在大规模投资的情况下仍能保持合理的杠杆水平。此外，据管理层表示，未来几年将不会派发股息，以使公司能够持续增长。
公司对自有项目的结构和现金流从属关系，由地域多元化广的优质项目调节
由于拥有优先债务的项目公司，公司在结构上和现金流上都处于次级优先地位。项目公司的基础资产，包括由此产生的现金流，受优先留置权的约束，有利于优先债务贷款人。此外，来自项目公司的盈余分配须遵守分配触发器。对此，需要注意的是，项目层面的覆盖率对于盈余分配给公司的触发因素有足够的边际。在我们的评估中，这种从属关系在一定程度上受到公司项目广泛的地域多样化的影响，这些项目位于不同的地理区域和多个国家，以及使用不同的技术。
环境、社会和治理（ESG）考虑因素
公司的环境风险敞口较低，因为其从事光伏和风电项目的发起和所有权。这些项目及其运营的副产品不排放温室气体。然而，该公司间接面临气候风险，例如在其经营所在的地理区域发生大范围火灾。鉴于其在可再生能源领域的活动，该公司正受益于全球社会对可再生能源项目的偏好增加，再加上西方国家承诺到2050年实现温室气体零排放。我们同样将公司面临的治理风险评级为低。该公司在发达市场开展业务，保持相对于该行业的低杠杆率并结合适当的风险管理。
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16/10/2025
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
公司简介
Enlight Renewable能源有限公司于2008年8月作为一家私营公司注册成立，于2010年成为一家公众公司。自2023年起，该公司的股票也在美国纳斯达克证券交易所交易。该公司独立或通过其控制的子公司和合伙企业从事可再生能源（太阳能和风能）发电项目的发起、开发、融资、建设和运营。截至报告日期，该公司的业务在以色列、欧洲和美国的多个部门实现多元化。
评分记分卡[1]
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截至2024年12月31日
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Midroog预测
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类别
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参数
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测量
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得分
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测量
|
得分
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经营环境
|
现金流确定性
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---
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A.il
|
---
|
A.il
|
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|
进入壁垒
|
---
|
A.il
|
---
|
A.il
|
|||
|
监管框架
|
---
|
A.il-AA.il
|
---
|
A.il-AA.il
|
|||
|
业务简介
|
总资产
|
55.46亿美元
|
AAa.il
|
6600-8800亿美元
|
AAa.il
|
||
|
地域多元化的质量
|
---
|
AA.il
|
---
|
AA.il
|
|||
|
质量和多样化
产品和经营分部 |
---
|
A.il-AA.il
|
---
|
A.il-AA.il
|
|||
|
资本支出/个人防护装备
|
22%
|
A.il
|
18%-24%
|
A.il
|
|||
|
金融
个人资料 |
债务/EBITDA
|
12.9
|
Baa.il
|
8.5-12.5
|
Baa.il
|
||
|
息税前利润/净财务成本
|
1.6
|
Baa.il
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1.4-1.8
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Baa.il
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债务/上限
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68.3%
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Baa.il
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65%-71%
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Baa.il
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金融政策
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--
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A.il
|
--
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A.il
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隐含得分
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A2.il
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最终比分
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A2.il
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[ 1 ]表中显示的指标是Midroog调整后的指标，不一定与公司提供的指标相同。 Midroog预测包括Midroog根据其基本情况情景对发行人的评估，而不是发行人的评估.
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
评级历史
相关报告
Enlight Renewable Energy Ltd. –相关报告
Rating Power Producers – Methodology Report，January 2023
财务报表调整及企业评级中主要财务措施的表述–方法报告，2024年12月
公司融资中评级债务工具的结构性考虑–方法论报告，2019年9月
信用评级中审查环境、社会和治理风险的指引–方法论报告，2022年2月
战争对Midroog评级发行人信用度的影响–特别报告，2024年10月
关系及持股情况表
Midroog评级尺度和定义
这些报告发表在Midroog网站上，网址为www.midroog.co.il
一般信息
| 评级报告日期： |
2025年10月16日 |
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| 评级上次修正日期： |
2025年2月25日 |
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| 首次公布评级日期： | 2019年4月15日 |
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| 评级委托： | Enlight Renewable Energy Ltd. |
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| 评级支付人： | Enlight Renewable Energy Ltd. |
发行人提供的信息
Midroog的评级尤其依赖于从发行人的主管人员那里收到的信息。
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
长期评级表
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AAa.il
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评级为AAa.il的发行人或问题是那些，根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人具有最高信用度的发行人或问题。
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AA.il
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评级为AA.il的发行人或问题是那些，根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人具有非常强的信用度的发行人或问题。
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A.il
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评级为A.il的发行人或发行对象，是根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人具有较高信用度的发行人或发行对象。
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Baa.il
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评级为Baa.il的发行人或发行对象是，根据Midroog判断，相对于其他本地发行人而言，信用风险相对适中，可能涉及某些投机性特征的发行人或发行对象。
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Ba.il
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评级为Ba.il的发行人或发行对象，是根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人而言，信用度相对较弱，且涉及投机性特征的发行人或发行对象。
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B.il
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评级为B.il的发行人或问题是那些，根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人而言，具有相对非常非常弱的信用度，并涉及显着的投机性特征的发行人或问题。
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Caa.il
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评级为Caa.il的发行人或问题是根据Midroog的判断，相对于其他本地发行人而言，信用度极弱，并涉及非常显著的投机性特征的发行人或问题。
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中国国际金融股份有限公司
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评级为Ca.il的发行人或问题是那些，根据Midroog的判断，信用度极弱且非常接近违约，有一定收回本金和利息前景的发行人或问题。
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C.il
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评级为C的发行人或发行对象，是根据Midroog的判断，资信最弱，通常处于违约情况，收回本息的可能性很小的发行人或发行对象。
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注：Midroog在AA.il到Caa.il的每个评级类别中附加数字修饰符1、2和3。修饰语‘1’表示该义务在其评级类别中排名靠前，用字母表示。修饰语‘2’表示其排名在其评级类别的中间，修饰语‘3’表示该义务排名在该类别的较低端，用字母表示。
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Enlight Renewable Energy Ltd. –监测报告
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MIDROOG
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