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2025年第四季度和全年收益结果
2026年1月27日
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财务和运营亮点
•2025年全年销量为71.52亿美元，与去年相比大致持平；调整后的销售额为71.43亿美元。
•2025年全年报告每股摊薄亏损为8.18美元；调整后的稀释后每股净亏损为0.01美元。
•第四季度销售额为19.22亿美元，与去年相比增长9%；调整后的销售额为19.21亿美元。
•第四季度报告每股摊薄亏损 为5.34美元；调整后的稀释后每股净收益为0.08美元。
•影响第四季度销售的主要因素更高的出货量和越野车（ORV）中更高的组合部分被更低的净价所抵消.
•北极星在所有细分领域都获得了市场份额2025年全年。
•Polaris在ORV（不含青年）、Snow和Marine获得市场份额在第四季度。
•Powersports零售额与去年相比，不包括青年在内，本季度增长了9%。
•北极星公布2026年全年指引。
关键财务数据
| （百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日的季度 | 已报告 | YOY % CHG。 | 调整后* | YOY % CHG。 | ||||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 1,921.9 | 9% | $ | 1,920.6 | 9% | ||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 20.0 | % | -40个基点 | 20.3 | % | -77个基点 | ||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 724.0 | 128% | |||||||||||||||||||||||
| 归属于北极星的净（亏损）收入 | $ | (303.6) | NM | $ | 4.4 | (92)% | ||||||||||||||||||||
| 归属于Polaris margin的净（亏损）收入 | (15.8) | % | NM | |||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率* | 5.1 | % | -448个基点 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于北极星的稀释每股收益 | $ | (5.34) | NM | $ | 0.08 | (91)% | ||||||||||||||||||||
| NM =没有意义 | ||||||||||||||||||||||||||
| *注意：本新闻稿中的结果和指导，包括上述重点，包括对非GAAP运营措施的引用，这些措施由措施之前的“调整后”一词识别。GAAP/非GAAP措施的对账可以在本新闻稿的末尾找到。 | ||||||||||||||||||||||||||
CEO评论
2025年可能带来了我们无法控制的逆风，但Polaris团队以决心、有纪律的专注以及对我们的经销商和骑手的坚定不移的承诺迎接了这一年。我们在这一年取得了强劲的业绩，在我们的细分市场中获得了份额，加强了运营，实现了健康的经销商库存水平，并推进了加强我们基础的战略。我们的长期增长计划仍然锚定在定义品类的创新、高效的运营以及一流的经销商网络。我们相信，这些优先事项使我们能够引领行业、推动盈利增长并为股东带来强劲回报。
--Mike Speetzen，Polaris Inc.首席执行官
业绩摘要（已报道）
明尼阿波利斯（2026年1月27日） -Polaris Inc.（NYSE：PII）（“公司”）今天发布了2025年第四季度及全年业绩。对于第四季度，该公司报告的全球销售额为19.22亿美元，与2024年第四季度相比增长了9%。北美销售额为16.23亿美元，占公司总销售额的84%，比2024年的14.81亿美元增长了10%。国际销售额为2.99亿美元，占公司总销售额的16%，与2024年第四季度相比增长了9%。2025年第四季度公司总销售额受到出货量增加以满足需求的积极影响。
| 投资者联系人：J.C. Weigelt 763-542-0525 |媒体联系人：Jess 罗杰斯 763-513-3445 |
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2025年第四季度和全年收益结果
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毛利率与2024年第四季度相比，第四季度下降40个基点至20.0%。调整后的毛利率为20.3%，下降77个基点，主要受关税和净价的推动，部分被ORV和销量的积极组合所抵消。
营业费用2025年第四季度为7.24亿美元，而2024年第四季度为3.18亿美元，这主要是由于与持有待售的印度摩托车业务相关的费用，其中大部分是非现金费用。营业费用占销售额的百分比为37.7%。
第四季度归属于Polaris的净亏损为3.04亿美元，合每股摊薄净亏损5.34美元，而2024年第四季度归属于Polaris的净利润为1100万美元，合每股摊薄净亏损0.19美元。本季度归属于北极星的调整后净利润为400万美元，调整后每股收益为0.08美元。
2025年第四季度业绩包括2.88亿美元的减值和其他费用，其中大部分是非现金费用，原因是印度摩托车业务被归类为持有待售，此外还有与公司越野部门相关的无形资产相关的5400万美元非现金减值费用。
细分市场亮点（已报告）
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销售（百万）
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毛利率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 越野 | $ | 1,596.4 | $ | 1,437.2 | 11 | % | 21.2 | % | 21.4 | % | -18个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| 在路上 | $ | 187.2 | $ | 180.8 | 4 | % | 15.4 | % | 9.9 | % | + 546个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| 海洋 | $ | 138.3 | $ | 137.4 | 1 | % | 14.4 | % | 17.3 | % | -291个基点 | ||||||||||||||||||||||||
越野分部业绩主要受以下因素驱动：
•销售额受到销量增加和ORV内部有利组合的推动，但部分被较低的净价所抵消。
•零部件、服装和配件（PG & A）销售额增长22%。
•毛利率表现受到关税和更高促销压力的推动，但大部分被销量和运营效率所抵消。
•Polaris North America ORV不包括青年单位的零售额增长了5%。估计北美行业ORV不包括青年单位零售销售增长低个位数百分比。
在路上 分部业绩主要受以下因素驱动：
•Aixam和Goupil的更高组合推动了销售
•PG & A销售额增长6%。
•毛利率表现受到有利组合的推动，部分被关税所抵消。
•印度摩托车在北美的单位零售额下降了高个位数百分比。可比摩托车行业的北美单位零售额估计增长了中个位数百分比。
海洋分部业绩主要受以下因素驱动：
•入门级浮桥销量增加推动了销售。
•毛利率表现受到入门级浮桥成功驱动的负面组合的影响。
2026年业务展望
该公司预计，2026年的销售额将比2025年增长1%到3%。该公司预计，相对于2025年的（0.01美元），归属于Polaris Inc.普通股股东的调整后摊薄每股收益将在1.50美元至1.60美元之间。
公司没有根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项规定的不合理努力例外情况提供调整后每股收益指引的调节。如果没有不合理的努力，公司无法预测制定有意义的可比GAAP财务措施所需的某些项目。这些项目包括重组和重组成本以及难以提前预测的收购整合成本，以便纳入GAAP估计。
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2025年第四季度和全年收益结果
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非公认会计原则财务措施
本新闻稿和我们相关的财报电话会议包含某些非公认会计准则财务指标，包括“调整后”的销售额、毛利润、所得税前收入、归属于Polaris Inc.的净收入（亏损）、归属于Polaris Inc.的摊薄后每股收益、归属于Polaris Inc.的每股收益、EBITDA、EBITDA利润率以及作为我们经营业绩衡量标准的自由现金流。管理层认为，这些措施可能有助于对过去和现在的经营业绩进行有意义的比较，并了解其持续经营的表现以及管理层如何看待业务。报告的GAAP历史措施与调整后的非GAAP措施的对账包含在本新闻稿中包含的财务时间表中。然而，这些衡量标准不应被解释为替代根据公认会计原则确定的任何其他业绩衡量标准。
收益电话会议和网络广播
今天上午10：00（美国中部时间），Polaris Inc.将召开电话会议和网络直播，讨论今天上午发布的2025年第四季度和全年业绩。此次电话会议将由首席执行官Mike Speetzen和首席财务官 Bob Mack主持。收益报告和网络直播链接将发布在Polaris投资者关系网站ir.polaris.com上。电话收听电话会议，美国拨打1-877-883-0383，国际拨打1-412-902-6506。会议ID为5197203。可通过访问我们网站ir.polaris.com上的相同网络广播链接或在美国拨打1-855-669-9658或在国际上使用访问代码8980630拨打1-412-317-0088获得网络广播的重播。
关于POLARIS
作为全球动力运动领军企业，Polaris Inc.（NYSE：PII）自1954年创立以来，率先在产品上取得突破，并丰富着邀请人们去发现户外乐趣的体验与服务。北极星的优质产品阵容包括RANGER、RZR和Polaris XPEDITION和通用并排越野车；Sportsman全地形越野车；军用和商用越野车；雪地摩托；印度摩托车中型和重量级摩托车；弹弓摩托跑车；Aixam四轮摩托车；Goupil电动汽车；以及浮桥和甲板船，包括行业领先的Bennington浮桥。Polaris通过强大的零件、服装和配件组合增强了乘坐体验。Polaris总部位于明尼苏达州，服务于全球近100个国家。www.polaris.com
前瞻性陈述
除此处包含的历史信息外，本新闻稿中所述事项，包括但不限于“2026年业务展望”和上述“CEO评论”中的陈述均为前瞻性陈述，其中涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异。潜在风险和不确定因素包括：公司成功实施制造运营战略和供应链举措的能力；公司成功及时采购必要零部件和材料的能力；公司为满足需求而制造和交付产品给经销商的能力，包括由于供应链中断；公司识别并满足最佳经销商库存水平的能力；公司准确预测和维持消费者需求的能力；公司通过定价或其他措施缓解不断增加的投入成本的能力；公司成功和及时完成印度摩托车的拟议分离或根本没有完成的能力；公司从印度摩托车分离中获得预期收益的能力，包括分离是增值的，在预期时间内或根本没有；与我们的印度摩托车业务分离有关的税前费用的实际金额；竞争对手可能降低我们的产品对消费者的吸引力的产品供应、促销活动和定价策略；公司对创新和新产品进行战略投资的能力，包括与我们的竞争对手相比；影响消费者支出或消费者信贷的经济状况，包括经济衰退状况和利率变化；制造设施中断；产品召回和/或保修费用；产品返工成本；运费和关税成本（关税减免或降低关税的能力，特别是考虑到现任总统政府的政策和对此采取的报复行动）；环境和产品安全监管活动；天气对公司供应链的影响，制造业务和消费者需求；商品成本；国际贸易政策和协议的变化；未投保的产品责任和集体诉讼索赔（包括寻求惩罚性赔偿的索赔）以及由于公司业务性质而产生的其他诉讼费用；Polaris股票价格变动对激励补偿计划成本的影响；外币汇率波动；消费零售和批发信贷市场的不确定性；关联合作伙伴的表现；税收政策的变化；与经销商和供应商的关系；以及总体的全球经济、社会和政治环境。投资者还被要求考虑公司向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的其他风险和不确定性。除非法律另有要求，否则公司不对任何人承担提供其前瞻性陈述更新的义务。
本演示文稿中包含的零售销售数据的数据来源是公司或公司估计和其他行业数据来源汇编的北美和欧洲北极星经销商提供的注册信息。公司依赖其经销商或其他第三方供应的有关零售销售的信息，以及与北极星和动力运动行业相关的其他零售销售数据来源，这些信息可能会发生变化。除非另有说明，否则参考公司零售总额的零售销售仅包括北美和国际的ORV、雪地摩托、On Road和Marine。
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2025年第四季度和全年收益结果
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| 合并（亏损）损益表 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外），（未经审计） | |||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 1,921.9 | $ | 1,755.4 | $ | 7,152.0 | $ | 7,175.4 | |||||||||||||||
| 销售成本 | 1,537.7 | 1,397.5 | 5,783.3 | 5,708.6 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 384.2 | 357.9 | 1,368.7 | 1,466.8 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售和营销 | 136.1 | 113.8 | 505.0 | 500.4 | |||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 105.9 | 78.2 | 371.9 | 336.9 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 193.9 | 126.2 | 541.8 | 436.5 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | — | 52.6 | — | |||||||||||||||||||
| 持作出售的处置组亏损 | 288.1 | — | 330.4 | — | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 724.0 | 318.2 | 1,801.7 | 1,273.8 | |||||||||||||||||||
| 金融服务收入 | 19.7 | 26.1 | 84.3 | 97.6 | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (320.1) | 65.8 | (348.7) | 290.6 | |||||||||||||||||||
| 营业外支出： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 31.0 | 34.3 | 131.4 | 137.0 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | 5.8 | 19.3 | 52.6 | 12.8 | |||||||||||||||||||
| 所得税前（亏损）收入 | (356.9) | 12.2 | (532.7) | 140.8 | |||||||||||||||||||
| 所得税（利益）拨备 | (53.6) | 1.4 | (67.9) | 29.6 | |||||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | (303.3) | 10.8 | (464.8) | 111.2 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (0.3) | (0.2) | (0.7) | (0.4) | |||||||||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.的净（亏损）收入 | $ | (303.6) | $ | 10.6 | $ | (465.5) | $ | 110.8 | |||||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.普通股股东的每股净（亏损）收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (5.34) | $ | 0.19 | $ | (8.18) | $ | 1.96 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (5.34) | $ | 0.19 | $ | (8.18) | $ | 1.95 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 56.9 | 56.3 | 56.9 | 56.5 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 56.9 | 56.6 | 56.9 | 56.8 | |||||||||||||||||||
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2025年第四季度和全年收益结果
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| 合并资产负债表 | |||||||||||
| （百万），（未经审计） | |||||||||||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 138.0 | $ | 287.8 | |||||||
| 应收贸易账款，净额 | 237.5 | 192.3 | |||||||||
| 库存，净额 | 1,412.4 | 1,741.5 | |||||||||
| 预付费用及其他 | 366.9 | 395.7 | |||||||||
| 应收所得税 | 2.0 | 15.1 | |||||||||
| 持有待售流动资产 | 49.8 | — | |||||||||
| 流动资产总额 | 2,206.6 | 2,632.4 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 1,030.6 | 1,186.7 | |||||||||
| 投资金融关联公司 | 131.5 | 136.7 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 525.5 | 384.6 | |||||||||
| 商誉和其他无形资产，净额 | 800.0 | 936.2 | |||||||||
| 经营租赁资产 | 121.0 | 127.2 | |||||||||
| 其他长期资产 | 78.5 | 121.4 | |||||||||
| 总资产 | $ | 4,893.7 | $ | 5,525.2 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 当前融资义务 | $ | 34.8 | $ | 434.3 | |||||||
| 应付账款 | 762.5 | 562.8 | |||||||||
| 应计费用 | 1,355.0 | 1,259.7 | |||||||||
| 其他流动负债 | 40.5 | 36.4 | |||||||||
| 持有待售流动负债 | 50.5 | — | |||||||||
| 流动负债合计 | 2,243.3 | 2,293.2 | |||||||||
| 长期融资义务 | 1,504.7 | 1,638.1 | |||||||||
| 其他长期负债 | 306.1 | 293.4 | |||||||||
| 负债总额 | $ | 4,054.1 | $ | 4,224.7 | |||||||
| 递延补偿 | 6.7 | 6.4 | |||||||||
| 股权： | |||||||||||
| 股东权益合计 | 828.4 | 1,289.9 | |||||||||
| 非控制性权益 | 4.5 | 4.2 | |||||||||
| 总股本 | 832.9 | 1,294.1 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 4,893.7 | $ | 5,525.2 | |||||||
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2025年第四季度和全年收益结果
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| 合并现金流量表 | |||||||||||
| （百万），（未经审计） | |||||||||||
| 截至12月31日的12个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (464.8) | $ | 111.2 | |||||||
| 调整净（亏损）收入与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 286.5 | 286.3 | |||||||||
| 非现金补偿 | 59.9 | 49.2 | |||||||||
| 金融服务的非现金收入 | (42.1) | (53.8) | |||||||||
| 递延所得税 | (139.1) | (86.7) | |||||||||
| 减值费用 | 155.9 | 29.5 | |||||||||
| 持作出售的处置组亏损 | 327.1 | — | |||||||||
| 其他，净额 | 5.2 | 0.1 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (34.1) | 103.4 | |||||||||
| 库存 | 183.6 | 39.5 | |||||||||
| 应付账款 | 196.7 | (141.8) | |||||||||
| 应计费用 | 137.4 | 158.8 | |||||||||
| 应交/应收所得税 | 24.3 | (11.0) | |||||||||
| 预付费用及其他，净额 | 44.5 | (216.5) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 741.0 | 268.2 | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 购置财产和设备 | (182.9) | (261.7) | |||||||||
| 来自（投资于）财务附属公司的分配，净额 | 47.3 | 58.2 | |||||||||
| 对其他附属公司的投资和分配 | (3.9) | (4.7) | |||||||||
| 收购已开发技术资产 | — | (62.7) | |||||||||
| 用于投资活动的现金净额 | (139.5) | (270.9) | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 融资义务下的借款 | 2,868.6 | 3,694.6 | |||||||||
| 融资义务项下的偿还 | (3,412.2) | (3,528.8) | |||||||||
| 普通股的回购和报废 | (2.4) | (82.7) | |||||||||
| 向股东派发现金红利 | (150.3) | (147.7) | |||||||||
| 向非控股权益派发现金股息 | (0.4) | (0.6) | |||||||||
| 员工计划下的股票发行收益 | 3.7 | 6.0 | |||||||||
| 用于筹资活动的现金净额 | (693.0) | (59.2) | |||||||||
| 货币汇率对现金余额的影响 | 24.8 | (18.0) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 | (66.7) | (79.9) | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 303.0 | 382.9 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | $ | 236.3 | $ | 303.0 | |||||||
| 以下列出合并资产负债表内现金、现金等价物和受限制现金的分类： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 138.0 | $ | 287.8 | |||||||
| 持有待售流动资产 | 82.2 | — | |||||||||
| 其他长期资产 | 16.1 | 15.2 | |||||||||
| 合计 | $ | 236.3 | $ | 303.0 | |||||||
| 投资者联系人：J.C. Weigelt 763-542-0525 |媒体联系人：Jess 罗杰斯 763-513-3445 |
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2025年第四季度和全年收益结果
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| 非公认会计原则结果调节 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外），（未经审计） | |||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 1,921.9 | $ | 1,755.4 | $ | 7,152.0 | $ | 7,175.4 | |||||||||||||||
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产品风起(3)
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(1.3) | (0.7) | (9.2) | (0.7) | |||||||||||||||||||
| 调整后销售额 | 1,920.6 | 1,754.7 | 7,142.8 | 7,174.7 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 384.2 | 357.9 | 1,368.7 | 1,466.8 | |||||||||||||||||||
|
重组(2)
|
4.4 | 0.5 | 6.2 | 7.6 | |||||||||||||||||||
|
产品风起(3)
|
0.9 | 11.1 | 10.2 | 11.1 | |||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | 389.5 | 369.5 | 1,385.1 | 1,485.5 | |||||||||||||||||||
| 所得税前（亏损）收入 | (356.9) | 12.2 | (532.7) | 140.8 | |||||||||||||||||||
|
购置相关成本(1)
|
0.1 | 0.2 | 0.2 | 1.4 | |||||||||||||||||||
|
重组(2)
|
11.9 | 0.9 | 20.1 | 23.4 | |||||||||||||||||||
|
产品风起(3)
|
0.9 | 11.8 | 10.4 | 11.8 | |||||||||||||||||||
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无形摊销(4)
|
4.5 | 4.4 | 17.7 | 17.7 | |||||||||||||||||||
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集体诉讼诉讼费用(6)
|
1.5 | 1.6 | 8.0 | 7.0 | |||||||||||||||||||
|
减值费用(7)
|
53.9 | 29.5 | 155.9 | 29.5 | |||||||||||||||||||
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持作出售的处置组亏损(8)
|
288.1 | — | 330.4 | — | |||||||||||||||||||
| 调整后的所得税前收入 | 4.0 | 60.6 | 10.0 | 231.6 | |||||||||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.的净（亏损）收入 | (303.6) | 10.6 | (465.5) | 110.8 | |||||||||||||||||||
|
购置相关成本(1)
|
— | 0.1 | 0.1 | 1.0 | |||||||||||||||||||
|
重组(2)
|
9.0 | 0.7 | 15.3 | 17.8 | |||||||||||||||||||
|
产品风起(3)
|
0.7 | 9.0 | 7.9 | 9.0 | |||||||||||||||||||
|
无形摊销(4)
|
3.4 | 3.4 | 13.5 | 13.5 | |||||||||||||||||||
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集体诉讼诉讼费用(6)
|
1.2 | 1.2 | 6.1 | 5.4 | |||||||||||||||||||
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减值费用(7)
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44.6 | 27.3 | 140.8 | 27.3 | |||||||||||||||||||
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持作出售的处置组亏损(8)
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249.1 | — | 281.3 | — | |||||||||||||||||||
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归属于Polaris Inc.的调整后净利润（亏损）(9)
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$ | 4.4 | $ | 52.3 | $ | (0.5) | $ | 184.8 | |||||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.的摊薄每股收益 | $ | (5.34) | $ | 0.19 | $ | (8.18) | $ | 1.95 | |||||||||||||||
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购置相关成本(1)
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— | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||
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重组(2)
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0.17 | 0.01 | 0.27 | 0.31 | |||||||||||||||||||
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产品风起(3)
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0.01 | 0.16 | 0.14 | 0.16 | |||||||||||||||||||
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无形摊销(4)
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0.06 | 0.06 | 0.24 | 0.24 | |||||||||||||||||||
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集体诉讼诉讼费用(6)
|
0.02 | 0.02 | 0.10 | 0.09 | |||||||||||||||||||
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减值费用(7)
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0.79 | 0.48 | 2.48 | 0.48 | |||||||||||||||||||
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持作出售的处置组亏损(8)
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4.37 | — | 4.94 | — | |||||||||||||||||||
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归属于Polaris Inc.的调整后每股收益(9)
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$ | 0.08 | $ | 0.92 | $ | (0.01) | $ | 3.25 | |||||||||||||||
| 调整后销售额 | $ | 1,920.6 | $ | 1,754.7 | $ | 7,142.8 | $ | 7,174.7 | |||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (303.3) | $ | 10.8 | $ | (464.8) | $ | 111.2 | |||||||||||||||
| 所得税（利益）拨备 | (53.6) | 1.4 | (67.9) | 29.6 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 31.0 | 34.3 | 131.4 | 137.0 | |||||||||||||||||||
| 折旧 | 62.5 | 73.5 | 263.5 | 264.4 | |||||||||||||||||||
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无形摊销(5)
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5.1 | 6.0 | 23.0 | 21.9 | |||||||||||||||||||
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购置相关成本(1)
|
0.1 | 0.2 | 0.2 | 1.4 | |||||||||||||||||||
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重组(2)
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11.9 | 0.9 | 20.1 | 23.4 | |||||||||||||||||||
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产品风起(3)
|
0.9 | 10.0 | 10.4 | 10.0 | |||||||||||||||||||
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集体诉讼诉讼费用(6)
|
1.5 | 1.6 | 8.0 | 7.0 | |||||||||||||||||||
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减值费用(7)
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53.9 | 29.5 | 155.9 | 29.5 | |||||||||||||||||||
| 投资者联系人：J.C. Weigelt 763-542-0525 |媒体联系人：Jess 罗杰斯 763-513-3445 |
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2025年第四季度和全年收益结果
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持作出售的处置组亏损(8)
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288.1 | — | 330.4 | — | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98.1 | $ | 168.2 | $ | 410.2 | $ | 635.4 | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 5.1 | % | 9.6 | % | 5.7 | % | 8.9 | % | |||||||||||||||
| （1）表示对整合和收购相关费用的调整 | |||||||||||||||||||||||
| （2）代表企业重组调整 | |||||||||||||||||||||||
| （3）表示与产品风减相关的调整，包括公司On Road分部内的FTR产品线和公司OONRoad分部内的Timbersled产品线 | |||||||||||||||||||||||
| （4）表示通过企业合并取得的无形资产的摊销费用 | |||||||||||||||||||||||
| （五）系企业合并、资产收购取得的无形资产摊销费用 | |||||||||||||||||||||||
| （6）代表某些集体诉讼相关费用的调整 | |||||||||||||||||||||||
| （7）指与公司On Road分部相关的商誉减值费用、与公司On Road分部相关的其他无形资产相关的减值费用、与公司持有的战略投资相关的减值费用 | |||||||||||||||||||||||
| （8）表示按公允价值减估计交易成本金额报告持作出售印度摩托车业务所记录的减值及其他费用 | |||||||||||||||||||||||
| （9）公司在2025年和2024年的非公认会计准则调整中使用了其估计的23.8%的法定税率，但不可扣除项目除外 | |||||||||||||||||||||||
| 投资者联系人：J.C. Weigelt 763-542-0525 |媒体联系人：Jess 罗杰斯 763-513-3445 |
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2025年第四季度和全年收益结果
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| GAAP经营现金流与NON-GAAP自由现金流的对账 | ||||||||||||||
| （百万），（未经审计） | ||||||||||||||
| 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 741.0 | $ | 268.2 | ||||||||||
| 购置财产和设备 | (182.9) | (261.7) | ||||||||||||
| 来自（投资于）财务附属公司的分配，净额 | 47.3 | 58.2 | ||||||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 605.4 | $ | 64.7 | ||||||||||
| 分部业绩的非公认会计原则调节 | |||||||||||||||||||||||
| （百万），（未经审计） | |||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||||||||||
| 分部毛利 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 非公路分部毛利 | $ | 339.2 |
|
$ | 307.9 | $ | 1,155.1 |
|
$ | 1,160.5 | |||||||||||||
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重组(1)
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0.2 | 0.2 | 1.4 | 4.3 | |||||||||||||||||||
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产品风向下(2)
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— | — | 6.2 | — | |||||||||||||||||||
| 经调整非道路分部毛利 | 339.4 | 308.1 | 1,162.7 | 1,164.8 | |||||||||||||||||||
|
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|
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|
|
|
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| On Road分部毛利 | 28.8 |
|
18.0 | 157.2 |
|
179.4 | |||||||||||||||||
|
重组(1)
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4.0 | 0.1 | 4.0 | 0.1 | |||||||||||||||||||
|
产品风向下(2)
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0.9 | 11.1 | 4.0 | 11.1 | |||||||||||||||||||
| 经调整公路分部毛利 | 33.7 | 29.2 | 165.2 | 190.6 | |||||||||||||||||||
| 海运分部毛利 | 19.8 | 23.7 | 72.5 | 80.6 | |||||||||||||||||||
|
重组(1)
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— | 0.1 | — | 0.1 | |||||||||||||||||||
| 经调整海运分部毛利 | 19.8 | 23.8 | 72.5 | 80.7 | |||||||||||||||||||
| 企业分部毛利 | (3.6) |
|
8.3 | (16.1) |
|
46.3 | |||||||||||||||||
|
重组(1)
|
0.2 | 0.1 | 0.8 | 3.1 | |||||||||||||||||||
| 经调整企业分部毛利 | (3.4) | 8.4 | (15.3) | 49.4 | |||||||||||||||||||
| 总毛利 | 384.2 |
|
357.9 | 1,368.7 |
|
1,466.8 | |||||||||||||||||
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重组(1)
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4.4 | 0.5 | 6.2 | 7.6 | |||||||||||||||||||
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产品风向下(2)
|
0.9 | 11.1 | 10.2 | 11.1 | |||||||||||||||||||
| 调整后总毛利 | $ | 389.5 | $ | 369.5 | $ | 1,385.1 | $ | 1,485.5 | |||||||||||||||
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(1)表示公司重组的调整
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(2)表示与产品停产相关的调整，包括公司On Road分部内的FTR产品线和公司Off Road分部内的Timbersled产品线
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| 投资者联系人：J.C. Weigelt 763-542-0525 |媒体联系人：Jess 罗杰斯 763-513-3445 |
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2025年第四季度和全年收益结果
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| 非公认会计原则调整 | ||
| 第四季度& 2025年全年业绩& 2026年全年指引 | ||
产品风向下，重组和收购相关成本
公司实现了与2024年第四季度开始的FTR产品线和2025年第一季度开始的Timbersled产品线的关闭相关的某些成本。公司正在整个组织范围内执行某些企业重组活动，以提高效率和聚焦业务，还会定期产生与先前业务合并相关的整合和收购相关费用。截至2025年12月31日的第四季度和十二个月，Polaris的综合成本分别为1290万美元和3070万美元，计入非公认会计原则调整。
与收购相关的无形摊销
该公司使用调整后的净收入指标，该指标不包括所有历史业务收购的无形摊销。该公司认为，这些非公认会计准则信息有助于了解其经营业绩和基础业务的持续表现，因为此类费用的金额和时间受到公司完成的收购的时间、规模、数量和性质的显着影响。截至2025年12月31日的第四季度和十二个月，Polaris分别录得450万美元和1770万美元的与收购相关的无形摊销，这些摊销被计入非公认会计原则调整。
减值费用
2025年，公司录得与公司On Road分部相关的非现金商誉减值，以及与公司持有的一项战略投资相关的非现金减值费用。就2025年第四季度而言，公司记录了与公司越野部门相关的无形资产相关的非现金减值费用。截至2025年12月31日的第四季度和十二个月，Polaris的综合成本分别为5390万美元和1.559亿美元，计入非公认会计原则调整。
持作出售的出售集团的亏损
截至2025年12月31日的第四季度和十二个月，公司分别录得2.881亿美元和3.304亿美元的减值和其他费用，其中大部分为非现金费用，原因是印度摩托车业务被归类为持有待售。这些费用作为非公认会计原则调整计入。
2026年调整后指引
2026年调整后的指引不包括约3200万美元的重组、网络重组和收购/整合成本的税前影响，以及约3300万美元的集体诉讼相关费用。与所有收购相关的约1800万美元的无形摊销也被排除在外。
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