Guardant Health报告2025年第二季度财务业绩并提高2025年收入指引
收入增长31%，主要得益于肿瘤学、筛查和生物制药&数据领域的强劲表现
上调2025年营收指引至9.15至9.25亿美元，增长24%至25%
加利福尼亚州帕洛阿尔托2025年7月30日– Guardant Health, Inc.（纳斯达克：GH）是一家领先的精准肿瘤学公司，今天公布了截至2025年6月30日的季度财务业绩。
2025年第二季度财务摘要
截至2025年6月30日的三个月期间，与2024年同期相比：
•报告的总收入为2.321亿美元，增长31%，受以下推动：
◦肿瘤学营收1.587亿美元，增长22%，肿瘤学检测约6.4万例，增长30%
◦筛查收入1480万美元，约1.6万次Shield筛查测试
◦BioPharma & Data营收5600万美元，增长28%
•产生的非GAAP毛利率为66%，而2024年第二季度为60%
•Guardant360纸巾平均售价提升至约2000美元，提前三年实现2028年目标
近期经营亮点
•推出11个突破性的Guardant360液体智能液体活检应用，大幅扩展治疗选择的差异化临床效用
•在发表于ESMO 打开
•发表RADIOHEAD免疫肿瘤学监测研究，用于Reveal in癌症研究通讯，来自521名IV期泛癌患者的数据
•推出Guardant遗传性癌症检测和一套免疫组化检测，扩大了肿瘤学产品
•Shield纳入更新的国家综合癌症网络，或NCCN，大肠癌筛查指南
•用于Shield多癌检测（MCD）的NCI Vanguard研究开始入组
•Shield MCD获得FDA的突破性设备指定
•Shield被评为Fast Company的2025年世界变革思想奖得主
“第二季度对Guardant来说又是一个特殊的季度，我们能够再次提高2025年的收入指导。我们看到Guardant360 Liquid的表现尤其强劲，连续第四个季度同比增长加速，”联合创始人兼联合首席执行官Helmy Eltoukhy表示。“5月份，我们为Guardant360液体引入了11个突破性的智能液体活检应用，显著扩大了临床效用。基于智能液体活检的产品创新是我们Guardant战略不可或缺的一部分，我们期待继续以SLB为基础的应用的稳定节奏，以进一步扩大我们在全面基因组分析市场的技术领先地位。”
“Shield在其商业推出的第三个完整季度继续产生强劲的需求。Shield销量、收入和毛利增长强劲，超出了我们的预期，为更快加速商业基础设施建设铺平了道路，”联合创始人兼联合首席执行官AmirAli Talasaz表示。“除了CRC，我们正在使用Shield作为一种多癌症检测测试取得重要进展。Shield MCD测试最近获得了FDA的突破性设备指定，随着NCI Vanguard研究的开始，它超越了一个重要的里程碑。”
2025年第二季度财务业绩
2025年第二季度营收为2.321亿美元，较上年同期的1.772亿美元增长31%。2025年第二季度肿瘤学营收增长22%至1.587亿美元，上年同期为1.303亿美元，主要受肿瘤学检测量（Guardant360 Liquid & Tissue，Reveal and Response）增长的推动，该检测量较上年同期增长30%。肿瘤学收入的增长也归因于我们的肿瘤检查报销的增加。2025年第二季度的筛查收入为1480万美元，来自大约16,000次Shield筛查测试。生物制药和数据公司2025年第二季度的收入从去年同期的4390万美元增长28%至5600万美元，这主要是由于我们的GuardantINFINITY测试的测试量增加和平均售价增加，以及与生物制药客户的服务协议带来的收入增加。2025年第二季度的许可和其他收入为260万美元，而去年同期为300万美元。
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2025年第二季度的毛利润，即总收入减去收入成本，为1.509亿美元，比去年同期的1.048亿美元增加了4610万美元。毛利率，即毛利润除以总收入，为65%，而去年同期为59%。
2025年第二季度非美国通用会计准则毛利润为1.538亿美元，较上年同期的1.068亿美元增加47.0百万美元，增幅为44%。2025年第二季度非美国通用会计准则毛利率为66%，而去年同期为60%。
2025年第二季度运营费用为2.573亿美元，上年同期为2.054亿美元。运营费用的同比增长主要与支持Shield产品发布和现有产品的商业团队扩张和营销活动有关，以及基于股票的补偿费用的增加。2025年第二季度非美国通用会计准则运营费用为2.153亿美元，上年同期为1.788亿美元。非美国通用会计准则运营费用的同比增长主要与商业团队扩张和支持Shield产品发布和现有产品的营销活动有关。
2025年第二季度净亏损为9990万美元，上年同期净亏损为1.026亿美元。2025年第二季度每股净亏损为0.80美元，去年同期为0.84美元。
2025年第二季度非美国通用会计准则净亏损为5500万美元，去年同期为5850万美元。2025年第二季度非美国通用会计准则每股净亏损为0.44美元，去年同期为0.48美元。
2025年第二季度调整后EBITDA亏损5190万美元，上年同期亏损6190万美元。
2025年第二季度的自由现金流为（65.9）百万美元，而去年同期为（99.1）百万美元。同比减少主要是由于公司年度奖金的发放时间发生了变化，这是在2025年第一季度和2024年第二季度进行的。
截至2025年6月30日，现金、现金等价物和限制性现金为7.355亿美元。
2025年指导
Guardant Health现预计2025年全年营收将在9.15亿美元至9.25亿美元之间，与2024年全年相比增长24%至25%。相比之下，此前的区间为8.8亿美元至8.9亿美元，年增长率为19%至20%。
在此收入范围内：
•现在预计肿瘤学收入将在2025年同比增长约20%，而此前的指引是增长约18%。与2024年的20%增长相比，现在预计肿瘤学销量将在2025年加速至超过27%的增长。
•在Shield 6.8万至7.3万次测试的推动下，筛查收入现在预计将在5500万至6000万美元之间。相比之下，此前的测试范围为40至4500万美元，以及5.2万至5.8万次测试。
•Biopharma & Data收入增长现在预计将处于十几岁左右的区间，而此前的预期为低两位数。
Guardant Health现预计2025年全年非GAAP毛利率将在63%至64%之间，与此前预期的62%至63%相比有所改善。Guardant Health现在预计非GAAP运营费用总额将在8.4亿美元至8.5亿美元之间，与之前的8.3亿美元至8.4亿美元之间的范围相比有所增加，原因是将增量筛查毛利进行再投资，以加速筛查商业基础设施的建设。Guardant Health继续预计自由现金流消耗将在2.25亿美元至2.35亿美元之间，与2024年全年的2.75亿美元相比有所改善。这包括大约2亿美元的Screening净现金消耗。Guardant Health继续预计不包括筛查的其余业务将在2025年第四季度达到自由现金流盈亏平衡。
网播信息
Guardant Health将于太平洋时间2025年7月30日（星期三）下午1：30/东部时间下午4：30收市后召开电话会议，讨论2025年第二季度财务业绩。电话会议的网络直播可在http://investors.guardanthealth.com。网络直播将在活动结束后至少90天内存档并可供重播。
非公认会计原则措施
Guardant Health在本新闻稿中提供了根据美国公认会计原则（GAAP）以及基于非GAAP基础上的某些财务信息，包括非GAAP收入成本、非GAAP毛利润、非GAAP研发费用、非GAAP销售和营销费用、非GAAP一般和管理费用、非
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GAAP经营亏损、Non-GAAP净亏损、Non-GAAP每股净亏损、基本和摊薄、调整后EBITDA、自由现金流。
我们将非GAAP衡量标准定义为适用的GAAP衡量标准，根据基于股票的薪酬和相关雇主工资税支付、或有对价、无形资产摊销、可售股本证券的未实现损益、不可售股本证券的减值、可转换票据的终止收益以及其他非经常性项目的影响进行了调整。
调整后EBITDA定义为按利息收入调整后的净亏损；利息费用；其他收入（费用），净额；所得税拨备；折旧和摊销费用；基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付；或有对价；以及其他非经常性项目。自由现金流定义为该期间用于经营活动的现金净额减去该期间购买的财产和设备。
我们认为，在计算这些非公认会计准则财务指标时排除某些收入和支出，可以为投资者在比较我们的各期核心经营业绩时，以及在将这些相同的结果与我们的同行公布的结果进行比较时提供一个有用的衡量标准。我们排除了某些项目，因为我们认为这些收入和支出没有反映预期的未来经营业绩。此外，某些项目在金额和频率上不一致，因此很难对我们当前或过去的经营业绩进行有意义的评估。我们使用这些非公认会计准则财务指标来评估持续运营，用于内部规划和预测目的，并管理我们的业务。
这些非公认会计原则财务措施不应被视为与根据公认会计原则编制的相应财务措施隔离、替代或优于这些措施。非GAAP财务指标存在固有的局限性，因为它们不包括要求包含在GAAP列报中的费用和贷项，并且没有将我们记录的成本与其收入的全部衡量标准呈现出来。此外，我们对非GAAP财务指标的定义可能与其他公司使用的非GAAP指标不同。
关于Guardant Health
Guardant Health是一家领先的精准肿瘤公司，专注于守护健康，让每个人有更多的时间远离癌症。Guardant成立于2012年，通过其先进的血液和组织测试、真实世界的数据和人工智能分析，提供对疾病驱动因素的关键洞察，正在改变患者护理并加速新的癌症疗法。Guardant测试有助于改善所有护理阶段的结果，包括早期发现癌症的筛查、早期癌症复发的监测以及晚期癌症患者的治疗选择。欲了解更多信息，请访问guardanthealth.com并在LinkedIn、X（推特）和Facebook上关注该公司。
前瞻性陈述
本新闻稿包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括关于Guardant Health液体活检测试或化验的潜在效用、价值、益处和优势的陈述，其中涉及可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达的预期结果和预期存在重大差异的风险和不确定性。这些陈述是基于当前的预期、预测和假设，由于多种因素，实际结果和结果可能与这些陈述存在重大差异。可能影响Guardant Health的财务和经营业绩并导致实际结果与本新闻稿中的前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异的这些以及额外的风险和不确定性，包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下讨论的风险和不确定性，以及在其截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及其后向美国证券交易委员会提交或提交的其他报告中其他部分中讨论的风险和不确定性。本新闻稿中的前瞻性陈述基于截至本新闻稿发布之日Guardant Health可获得的信息，Guardant Health不承担更新所提供的任何前瞻性陈述以反映其预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化的任何义务，除非法律要求。截至本新闻稿发布之日之后的任何日期，都不应依赖这些前瞻性陈述来代表Guardant Health的观点。
投资者联系方式：
Zarak Khurshid
投资者@ guardanthealth.com
媒体联系人：
米汉·史密斯
press@guardanthealth.com
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Guardant Health, Inc.
简明合并经营报表
（未经审计）
（单位：千，每股数据除外）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 232,088 | $ | 177,235 | $ | 435,559 | $ | 345,726 | |||||||||||||||
|
成本和运营费用：
|
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| 收益成本 | 81,205 | 72,421 | 155,928 | 137,717 | |||||||||||||||||||
| 研发费用 | 87,449 | 83,102 | 175,970 | 166,904 | |||||||||||||||||||
| 销售和营销费用 | 119,588 | 81,867 | 223,904 | 162,292 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 50,259 | 40,463 | 97,211 | 79,114 | |||||||||||||||||||
| 总成本和运营费用 | 338,501 | 277,853 | 653,013 | 546,027 | |||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (106,413) | (100,618) | (217,454) | (200,301) | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 7,560 | 13,913 | 16,672 | 28,781 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (983) | (645) | (1,774) | (1,290) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (25) | (15,145) | 7,826 | (44,265) | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备前亏损 | (99,861) | (102,495) | (194,730) | (217,075) | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 38 | 133 | 328 | 538 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (99,899) | $ | (102,628) | $ | (195,058) | $ | (217,613) | |||||||||||||||
| 每股净亏损，基本及摊薄 | $ | (0.80) | $ | (0.84) | $ | (1.57) | $ | (1.78) | |||||||||||||||
| 加权平均股份用于计算每股净亏损，基本和稀释 | 124,114 | 122,447 | 123,993 | 122,080 | |||||||||||||||||||
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Guardant Health, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
物业、厂房及设备
|
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|
当前资产：
|
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现金及现金等价物
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$ | 629,143 | $ | 525,540 | |||||||
|
短期有价债证券
|
— | 314,438 | |||||||||
|
应收账款，净额
|
130,252 | 110,253 | |||||||||
|
库存，净额
|
84,061 | 71,083 | |||||||||
|
预付费用和其他流动资产，净额
|
39,976 | 33,800 | |||||||||
|
流动资产总额
|
883,432 | 1,055,114 | |||||||||
| 受限制现金 | 106,337 | 104,215 | |||||||||
|
物业及设备净额
|
126,141 | 136,813 | |||||||||
|
使用权资产，净额
|
169,768 | 142,265 | |||||||||
|
无形资产，净值
|
5,864 | 6,760 | |||||||||
|
商誉
|
3,290 | 3,290 | |||||||||
|
其他资产，净额
|
37,167 | 37,152 | |||||||||
|
总资产
|
$ | 1,331,999 | $ | 1,485,609 | |||||||
|
负债和股东赤字
|
|||||||||||
|
流动负债：
|
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| 应付账款 | $ | 44,802 | $ | 38,551 | |||||||
| 应计赔偿 | 68,262 | 83,219 | |||||||||
|
应计费用
|
71,011 | 68,345 | |||||||||
|
递延收入
|
54,355 | 35,468 | |||||||||
|
流动负债合计
|
238,430 | 225,583 | |||||||||
| 可转换优先票据，净额，截至2025年6月30日和2024年12月31日的本金金额分别为1090660美元和11500000美元 | 1,115,526 | 1,142,547 | |||||||||
|
长期经营租赁负债
|
192,348 | 164,292 | |||||||||
|
其他长期负债
|
91,170 | 92,834 | |||||||||
|
负债总额
|
1,637,474 | 1,625,256 | |||||||||
|
股东赤字：
|
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| 普通股，每股面值0.00001美元；授权350,000，000股；截至2025年6月30日和2024年12月31日已发行125,454，255股和123,994，006股；截至2025年6月30日和2024年12月31日已发行股份分别为124,477，904股和123,994，006股 | 1 | 1 | |||||||||
|
库存股票，按成本计算，截至2025年6月30日为97.6351万股
|
(45,010) | — | |||||||||
|
额外实收资本
|
2,516,550 | 2,443,788 | |||||||||
|
累计其他综合损失
|
(3,723) | (5,201) | |||||||||
|
累计赤字
|
(2,773,293) | (2,578,235) | |||||||||
|
股东赤字总额
|
(305,475) | (139,647) | |||||||||
|
负债总额和股东赤字
|
$ | 1,331,999 | $ | 1,485,609 | |||||||
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Guardant Health, Inc.
补充收入信息
（未经审计）
（单位：千）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 肿瘤学 | $ | 158,685 | $ | 130,269 | $ | 309,244 | $ | 256,017 | ||||||||||||||||||
|
生物制药和数据
|
56,020 | 43,933 | 101,396 | 81,520 | ||||||||||||||||||||||
| 筛选 | 14,814 | — | 20,491 | — | ||||||||||||||||||||||
|
许可及其他
|
2,569 | 3,033 | 4,428 | 8,189 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 232,088 | $ | 177,235 | $ | 435,559 | $ | 345,726 | ||||||||||||||||||
选定的GAAP措施与非GAAP措施的对账
（未经审计）
（单位：千，每股数据除外）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
GAAP收入成本
|
$ | 81,205 | $ | 72,421 | $ | 155,928 | $ | 137,717 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (150) | (217) | (298) | (566) | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | (2,759) | (1,807) | (5,149) | (3,584) | |||||||||||||||||||
|
非公认会计原则收入成本
|
$ | 78,296 | $ | 70,397 | $ | 150,481 | $ | 133,567 | |||||||||||||||
| GAAP毛利润 | $ | 150,883 | $ | 104,814 | $ | 279,631 | $ | 208,009 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 150 | 217 | 298 | 566 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | 2,759 | 1,807 | 5,149 | 3,584 | |||||||||||||||||||
| Non-GAAP毛利润 | $ | 153,792 | $ | 106,838 | $ | 285,078 | $ | 212,159 | |||||||||||||||
| GAAP研发费用 | $ | 87,449 | $ | 83,102 | $ | 175,970 | $ | 166,904 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | (14,255) | (10,001) | (27,345) | (20,065) | |||||||||||||||||||
| 或有对价 | (647) | (110) | (1,181) | (485) | |||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则研发费用 | $ | 72,547 | $ | 72,991 | $ | 147,444 | $ | 146,354 | |||||||||||||||
| GAAP销售和营销费用 | $ | 119,588 | $ | 81,867 | $ | 223,904 | $ | 162,292 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | (11,756) | (7,258) | (21,945) | (14,587) | |||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则销售和营销费用 | $ | 107,832 | $ | 74,609 | $ | 201,959 | $ | 147,705 | |||||||||||||||
| GAAP一般和行政费用 | $ | 50,259 | $ | 40,463 | $ | 97,211 | $ | 79,114 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (266) | (335) | (598) | (671) | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | (14,832) | (8,659) | (28,403) | (16,823) | |||||||||||||||||||
| 或有对价 | (230) | (300) | (720) | (420) | |||||||||||||||||||
| 非经常性其他经营费用 | — | — | (2,000) | — | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则一般和行政费用 | $ | 34,931 | $ | 31,169 | $ | 65,490 | $ | 61,200 | |||||||||||||||
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| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| GAAP运营亏损 | $ | (106,413) | $ | (100,618) | $ | (217,454) | $ | (200,301) | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 416 | 552 | 896 | 1,237 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | 43,602 | 27,725 | 82,842 | 55,059 | |||||||||||||||||||
| 或有对价 | 877 | 410 | 1,901 | 905 | |||||||||||||||||||
| 非经常性其他经营费用 | — | — | 2,000 | — | |||||||||||||||||||
| 非公认会计准则运营亏损 | $ | (61,518) | $ | (71,931) | $ | (129,815) | $ | (143,100) | |||||||||||||||
| GAAP净亏损 | $ | (99,899) | $ | (102,628) | $ | (195,058) | $ | (217,613) | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 416 | 552 | 896 | 1,237 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | 43,602 | 27,725 | 82,842 | 55,059 | |||||||||||||||||||
| 或有对价 | 877 | 410 | 1,901 | 905 | |||||||||||||||||||
| 非经常性其他经营费用 | — | — | 2,000 | — | |||||||||||||||||||
|
有价股本证券的未实现亏损
|
— | 15,485 | — | 45,539 | |||||||||||||||||||
|
非流通股本证券减值
|
— | — | 5,000 | — | |||||||||||||||||||
| 可换股票据终止收益 | — | — | (13,672) | — | |||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则净亏损 | $ | (55,004) | $ | (58,456) | $ | (116,091) | $ | (114,873) | |||||||||||||||
| GAAP每股净亏损，基本和稀释 | $ | (0.80) | $ | (0.84) | $ | (1.57) | $ | (1.78) | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则每股净亏损，基本和稀释 | $ | (0.44) | $ | (0.48) | $ | (0.94) | $ | (0.94) | |||||||||||||||
| 加权平均股份用于计算GAAP和Non-GAAP每股净亏损，基本和稀释 | 124,114 | 122,447 | 123,993 | 122,080 | |||||||||||||||||||
GAAP净亏损与调整后EBITDA的对账
（未经审计）
（单位：千）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| GAAP净亏损 | $ | (99,899) | $ | (102,628) | $ | (195,058) | $ | (217,613) | |||||||||||||||
| 利息收入 | (7,560) | (13,913) | (16,672) | (28,781) | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 983 | 645 | 1,774 | 1,290 | |||||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 25 | 15,145 | (7,826) | 44,265 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 38 | 133 | 328 | 538 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 10,042 | 10,623 | 20,278 | 21,335 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用和相关的雇主工资税支付 | 43,602 | 27,725 | 82,842 | 55,059 | |||||||||||||||||||
| 或有对价 | 877 | 410 | 1,901 | 905 | |||||||||||||||||||
| 非经常性其他经营费用 | — | — | 2,000 | — | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (51,892) | $ | (61,860) | $ | (110,433) | $ | (123,002) | |||||||||||||||
自由现金流与经营活动所用现金净额的调节
（未经审计）
（单位：千）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | $ | (60,285) | $ | (94,002) | $ | (122,974) | $ | (124,286) | |||||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (5,649) | (5,077) | (10,108) | (12,011) | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | (65,934) | $ | (99,079) | $ | (133,082) | $ | (136,297) | |||||||||||||||
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