附件 99.1

选定未经审计2025年9月30日

财务资料

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们截至2023年12月31日和2024年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年、2023年和2024年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注以及标题为“项目5”的部分一并阅读。运营和财务审查与前景”，载于我们于2025年4月30日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告或2024年年度报告，以及我们截至2025年9月30日以及截至2024年9月30日和2025年9月的未经审计简明综合财务报表。

以下讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括“项目3”中所述的因素，我们的实际结果可能存在重大差异。关键信息— D.风险因素”或在2024年年度报告的其他部分。此处使用且未另行定义的大写术语应具有2024年年度报告中规定的含义。

经营成果

下表列出了在所示期间，我们的某些未经审计的简明综合经营业绩以及以占我们总净收入的百分比表示的每个项目。我们下文介绍的历史结果并不一定表明未来任何时期可能预期的结果。

下表列出截至2025年9月30日止九个月中证太阳能及再生能源的若干未经审核精选分部财务数据。分部间抵销反映两个分部之间的交易，包括销售组件、电池储能产品和EPC，在合并中予以抵销。未分配项目指不直接归属于任一分部的公司层面收入和支出，包括公司间接费用、专业服务费和其他集中职能。

截至2025年9月30日止九个月对比截至2024年9月30日止九个月

净收入。截至2025年9月30日的九个月，我们的净收入总计为43.779亿美元，而2024年同期为44.722亿美元，减少了9430万美元，降幅为2.1%。下降的主要原因是太阳能组件的销量下降，因为我们继续优先考虑利润率而不是销量。这一影响被电池储能系统销售额增加部分抵消，这增加了其对期内总收入的贡献。截至2025年9月30日止九个月，组件总出货量从2024年同期的22.9吉瓦降至19.9吉瓦，而电池储能解决方案继续大幅增长，截至2025年9月30日止九个月出货量达到5.7吉瓦时，较2024年同期增长超29.5%。截至2025年9月30日止九个月的总出货量中，分别约1,118兆瓦和385兆瓦时交付给我们自己的公用事业规模太阳能发电和电池储能项目，而2024年同期分别约为402兆瓦和2,190兆瓦时。

截至2025年9月30日止九个月，我们与Recurrent Energy相关的净收入从2024年同期的1.35亿美元增加2.016亿美元至3.366亿美元，主要是由于项目销售产生的收入增加，反映出该期间完成的项目货币化数量增加。截至2025年9月30日止9个月，项目销售贡献了总收入的3.7%，而2024年同期为0.4%。截至2025年9月30日止九个月，电力服务及电力、电池储能业务及其他的收入贡献分别为1.3%和2.6%，较2024年同期的1.2%和1.4%略有上升。

收入成本。在截至2025年9月30日的九个月中，我们的收入成本从2024年同期的36.899亿美元减少了2.138亿美元，即5.8%，至34.761亿美元。减少的主要原因是制造成本降低，折旧费用减少，以及库存减记减少。这些下降部分被与电池储能系统部署相关的更高成本所抵消，这些系统具有不同的成本动态。此外，太阳能发电和电池存储资产销售量增加，部分被与持有用于Recurrent Energy的太阳能资产相关的减值减少所抵消，这影响了该部门在截至2025年9月30日的九个月内的成本贡献。

毛利。截至2025年9月30日的九个月，我们的毛利润从2024年同期的7.823亿美元增至9.018亿美元。同期毛利率同比从17.5%提高至20.6%，这主要是由于电池储能系统的更高组合（通常比太阳能组件提供更高的利润率）、美国项目的销售型租赁确认的利润，以及基于美国商务部国际贸易管理局作出的最终肯定性决定的美国反倾销和反补贴税校正调整的好处。尽管面临太阳能组件ASP下降和贸易相关关税带来的压力，但我们通过持续降低制造成本和提高运营效率（包括裁员）缓解了部分利润压缩。我们在电池储能方面的多元化也增强了我们毛利的韧性。

运营费用。截至2025年9月30日的九个月，我们的运营费用从2024年同期的6.853亿美元增加到7.946亿美元，增幅为1.093亿美元，增幅为16.0%。截至2025年9月30日的九个月，营业费用占净收入的百分比为18.2%，而2024年同期为15.3%，这主要是由于一般和行政费用的增加。

销售和分销费用。截至2025年9月30日的九个月，我们的销售和分销费用减少了5470万美元，或15.4%，至3.015亿美元，而2024年同期为3.563亿美元，这主要是由于运输和装卸成本降低。

一般和行政费用。在截至2025年9月30日的九个月中，我们的一般和管理费用增加了1.793亿美元，增幅为60.6%，从2024年同期的2.956亿美元增至4.749亿美元。增加的主要原因是，将电池储能项目非现金分类为销售型租赁导致了6100万美元的第一天亏损、4590万美元的制造设备减值费用以及1610万美元的人员和遣散费。不计这些一次性或非现金成本，我们的一般和管理费用与2024年同期相比增加了2150万美元，即7.3%。截至2025年9月30日的九个月，一般和管理费用占净收入的百分比为10.8%，而2024年同期为6.6%。

研发费用。截至2025年9月30日的九个月，我们的研发费用从2024年同期的9030万美元减少了2130万美元，即23.6%，至6900万美元，反映了成本优化举措。

其他营业收入，净额。截至2025年9月30日的九个月，我们的其他营业收入净额减少610万美元，或10.8%，至5080万美元，而2024年同期为5690万美元，主要反映了收到的政府赠款减少。

利息支出，净额。截至2025年9月30日的九个月，我们的利息支出净额增加了5270万美元，增幅为132.1%，达到9260万美元，而2024年同期为3990万美元。截至2025年9月30日的九个月，我们的利息支出增加了2760万美元，即27.1%，至1.297亿美元，而2024年同期为1.021亿美元。增加的主要原因是该期间未偿债务的平均水平较高，这主要与无追索权借款有关。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月中，我们分别将与建设合格资产相关的利息成本资本化，总额分别约为8720万美元和8760万美元。剩余利息费用在本期经营中确认。

截至2025年9月30日的九个月，我们的利息收入减少了2510万美元，即40.3%，至3710万美元，而2024年同期为6220万美元，这反映了我们在此期间现金、现金等价物和受限现金的平均余额减少。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月中，我们分别从反倾销和反补贴关税保证金退款以及供应商和解中获得了零利息收益和1890万美元。

衍生工具公允价值变动损失，净额。我们在截至2025年9月30日的九个月内确认了3540万美元的亏损，而2024年同期的亏损为170万美元。亏损主要是由于人民币、欧元、日元和巴西雷亚尔汇率的不利走势。

外汇收益（亏损），净额。截至2025年9月30日的九个月，我们录得870万美元的亏损，而2024年同期则录得670万美元的收益。亏损主要是由于人民币、欧元和日元汇率的不利走势。

投资收益，净额。截至2025年9月30日的九个月，我们的投资收益增至730万美元，而2024年同期为280万美元。这一增长主要是由于我们在中国的投资的公允价值有所改善。

所得税优惠（费用）。我们在截至2025年9月30日的九个月内确认了1830万美元的所得税费用，而2024年同期的所得税优惠为490万美元。这一变化主要反映了税前收益、辖区收入组合以及其他永久性税收项目的差异。

附属公司收益（亏损）权益。截至2025年9月30日的九个月，我们在附属公司收益中所占份额导致净亏损1240万美元，而2024年同期的净亏损为1220万美元，同比处于可比水平。

归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净收益（亏损）。截至2025年9月30日的九个月，我们归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损为3520万美元，而2024年同期的净收入为5540万美元。这一变化主要是由于根据假设的账面价值清算方法（即HLBV方法）确认了归属于我们的合并税收股权合伙企业的9080万美元收入，而2024年同期没有根据HLBV方法确认收入。这被中证太阳能归属于非控股股东的净利润减少部分抵消。

流动性和资本资源

在本节中，除非我们另有说明，所有美元等价物均以各自交易日期的汇率为基础。

截至2025年9月30日，我们拥有17.633亿美元的现金和现金等价物，以及4.166亿美元的限制性现金。受限制现金指银行作为短期应付票据、保函、信用证或银行借款的担保而持有的金额。在相关债务到期或偿还之前，这些金额无法用于一般用途，此时资金变得不受限制。我们打算通过可用现金和现金等价物、预期运营现金流以及我们的信贷和可转换票据融资项下的提款，为至少未来12个月的现有和未来重大现金需求提供资金，包括营运资金、资本支出、投资需求、子公司股份回购、债务偿还和可转换票据赎回。

现金流和营运资金

截至2025年9月30日，我们的合同信贷额度约为82.953亿美元，其中48.833亿美元作为借款提取，6.266亿美元通过银行担保、信用证和短期应付票据使用，27.855亿美元可按要求提取。此外，截至2025年9月30日，我们的未承诺信贷额度总额约为19.34亿美元，其中8.661亿美元作为借款提取，3.34亿美元在类似银行安排下使用。

2024年8月，我们与Pacific Alliance Group的一家子公司（简称PAG）就发行2029年到期的2.00亿美元可转换票据或2029年票据达成投资协议。我们在2025年1月发行了5000万美元的可转换票据，剩余的1.50亿美元在2025年7月发行。

2025年4月，我们与Banco Santander, S.A.、Intesa SanPaolo S.P.A.纽约分行、荷兰合作银行纽约分行和摩根士丹利 Senior Funding，Inc.完成了对截至2024年12月31日未偿现有信贷额度4.068亿美元的再融资。再融资的4.15亿美元信贷额度包括8380万欧元（合9050万美元）和5950万美元的定期贷款额度；以及2.65亿美元的左轮手枪，将于2028年4月到期，可在贷款人同意的情况下延长一年，并由我们提供部分担保。2025年6月，定期贷款和左轮手枪都分别增加了2000万美元，NordLB。2025年7月，定期贷款增加了5000万美元，由Nomura Corporate Funding Americas，LLC提供。截至2025年9月30日，未偿还4.915亿美元。

下表列出了我们在所示期间的现金流量摘要：

经营活动

截至2025年9月30日的九个月，用于经营活动的现金净额为1.877亿美元，而2024年同期为9.518亿美元。这一改善主要是由于营运资金流出大幅减少，包括应收账款改善、反映原材料成本下降的存货扩张减少，以及项目资产投资扩张减少，部分被截至2025年9月30日止九个月录得的亏损所抵消。

投资活动

截至2025年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额为12.050亿美元，而2024年同期为13.283亿美元。减少的主要原因是购置的不动产、厂房和设备以及无形资产减少，截至2025年9月30日的九个月，购置金额从2024年同期的8.985亿美元降至6.959亿美元，原因是上一期间执行了美国以外的某些阶段的全球产能扩张。太阳能发电和电池储能系统的采购也从2024年同期的4.315亿美元降至截至2025年9月30日止九个月的3.761亿美元，这归因于建设时间安排，这取决于各种项目开发因素。截至2025年9月30日的9个月，银行定期存款和结构性存款投资增加，部分抵消了这些减少。

融资活动

截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的现金净额为13.257亿美元，而2024年同期为21.823亿美元。同比下降主要是由于截至2025年9月30日止九个月的短期借款净偿还额和可转换票据偿还额增加，以及2024年同期没有录得优先股发行收益。这些影响被2025年同期较高的长期借款、发行新的可转换票据和增加的税收权益贡献部分抵消。

材料现金需求

截至2025年9月30日及以后任何时期，我们的重大现金需求主要包括与借款、绿色债券、可转换票据、建筑、租赁负债、购买承诺、融资负债和相关利息支付相关的义务。

我们的采购义务是在正常业务过程中产生的，包括库存和资本支出的具有约束力的采购订单。截至2025年9月30日，我们有库存采购承诺，主要是硅原料，总额为8.985亿美元，其中6.959亿美元预计将在2026年支付。资本支出的重点是扩大我们的制造产能，截至2024年9月30日和2025年9月的九个月，资本支出总额分别为8.985亿美元和6.959亿美元。截至2025年9月30日，我们对物业、厂房和设备采购的承诺为3.901亿美元，其中3.458亿美元预计将在2026年支付。截至2025年9月30日，我们对太阳能发电、电池储能系统和项目资产的建设和开发承诺为2.362亿美元，其中2.189亿美元预计将在2026年支付。

截至2025年9月30日，我们的长期借款为34.997亿美元，短期借款为24.282亿美元。长期借款的预定本金支付额分别为2026年1.501亿美元、2027年14.825亿美元、2028年8.437亿美元、2029年1.251亿美元以及2030年及之后的8.983亿美元。预计2025年长期借款的利息支出为4630万美元，2026年为1.849亿美元，2027年为1.396亿美元，2028年为8540万美元，2029年为6570万美元，2030年及之后为4.726亿美元。预计2026年短期借款利息为7110万美元。

截至2025年9月30日，我们有本金金额为2亿美元的未偿还可转换票据，年利率为6.0%，将于2029年12月31日到期。假设没有转换，截至2025年9月30日，可转换票据的定期利息债务在2025年为300万美元，2026年为1200万美元，2027年为1200万美元，2028年为1200万美元，2029年为1200万美元。

截至2025年9月30日，融资负债总额为9830万美元，预计到2030年按计划偿还。经营租赁负债为3.706亿美元，其中3220万美元将于2025年到期，融资租赁负债总额为1.372亿美元，其中2430万美元将于2026年9月到期。

在正常经营过程中，我们的子公司通过其银行提供信用证的目的包括但不限于为应付账款、偿债准备金、资本公积、建设完工和履约提供担保。截至2025年9月30日，我们子公司提供的信用证总额为8.316亿美元。

阿特斯太阳能公司
未经审计的简明合并经营报表
（单位：千美元，除股票和每股数据）

阿特斯太阳能公司

综合收益（亏损）未经审核简明综合报表
（单位：千美元）

阿特斯太阳能公司

未经审计的简明现金流量表

（单位：千美元）

近期动态

与我们的美国业务运营相关的战略倡议

2025年12月1日，我们宣布了一项战略举措，以恢复对我们美国业务的直接监督。我们通过持有CSI PowerTech 75.1%的控股权，与我们拥有多数股权的子公司CSI Solar Co.，Ltd.或CSI Solar组建了新的合资企业，后者将在美国运营太阳能组件、太阳能电池和先进储能系统的制造和销售。此外，我们从CSI Solar以基于第三方评估的公平市场价值收购了某些海外设施的75.1%所有权，以支持我们的美国业务。这些资产的总对价约为5000万美元，但须进行一次性价值调整，以反映评估基线日期和结束日期之间的资产净值变化。2025年12月16日，中证太阳能的股东批准了提议的倡议。

随着时间的推移，我们计划发起更多的合资企业，与太阳能、存储和电力行业的美国公司合作，并可能通过新的投资、资产收购或引入合格的第三方海外投资者进行扩张。

法律和行政程序及监管更新

美国贸易诉讼

太阳能1中国

2012年10月17日，美国商务部（USDOC）就其对来自中国的晶体硅光伏（CSPV）电池，无论是否并入组件的反倾销和反补贴税调查发布了最终肯定性裁定。2012年11月30日，美国国际贸易委员会（USITC）认定进口CSPV电池对美国CSPV行业造成了实质性损害。美国国际贸易委员会的裁决随后得到了美国国际贸易法院（简称CIT）和美国联邦巡回上诉法院（简称联邦巡回上诉法院）的确认。由于这些决定，我们被要求为进口到美国的中国原产CSPV电池支付现金押金，无论是否并入组件。适用于美国的税率分别为13.94%（反倾销税）和15.24%（反补贴税）。我们支付了根据这些决定到期的所有现金存款。将评估和支付关税的税率将受到行政审查。第一至第十次行政复审已经完成，裁决为最终决定，但第六次反倾销税行政复审除外，该复审正在联邦巡回法院上诉。

第十一次反倾销税和反补贴税行政复审于2024年2月启动。USDOC于2025年12月23日公布了第十一次反倾销税行政复审终裁结果。USDOC确定，受到第十一次反倾销税行政复审的阿特斯太阳能实体在复审期间没有发货，因此，我们的Solar 1 CSPV产品的反倾销税率（0.00个百分点）将保持不变。USDOC于2025年4月发布第十一次反补贴税行政复审初步结果。USDOC初步认定，受到第十一次反补贴税行政复审的阿特斯太阳能实体在复审期间没有发货，因此，USDOC正在撤销与阿特斯太阳能有关的复审。据此，我们的反补贴税率，预计将持平于15.87%。USDOC可能会在2026年初公布第十一次反补贴税行政审查的最终结果。

第十二次反倾销税和反补贴税行政复审于2025年1月启动，目前正在进行中。USDOC尚未在反倾销税行政复审中选择强制应答者，因此可能至少要到2026年年中才会发布第十二次行政复审的初步结果，但可能会延期。

2025年12月，USDOC为包括阿特斯太阳能在内的相关方提供了请求复审的机会，作为第十三次反倾销税和反补贴税行政复审的一部分。USDOC可能会在2026年1月或2月启动这些审查。

2024年2月，USDOC和USITC启动了Solar 1反倾销和反补贴税令的第二个五年期日落复审。USDOC和ITC分别于2024年6月和9月完成了这些日落审查，两家机构都认为订单应该再维持五年。

Solar 2中国与台湾

2013年12月31日，Solar World Industries America，Inc.向USDOC和USITC提起另一项贸易诉讼，指控某些CSPV组件的中国生产商向美国倾销其产品，并从中国当局获得反补贴补贴。这一贸易行动还声称，某些CSPV电池和组件的台湾生产商将其产品倾销到美国。这些新行动中排除的是上述Solar 1订单涵盖的那些中国原产太阳能产品。我们被确定为向美国市场出口Solar 2主题产品的众多中国生产商之一。

“受Solar 2订单约束的中国CSPV产品”是指在中国大陆使用非中国（例如台湾地区）CSPV电池制造并在Solar 2的调查或行政审查期间进口到美国的CSPV产品。“受Solar 2订单约束的台湾CSPV产品”是指在中国大陆以外地区使用台湾CSPV电池制造并在Solar 2调查或审查期间进口到美国的CSPV产品。

2014年12月23日，USDOC就其对这些CSPV产品的反倾销和反补贴税调查发布了最终肯定性裁定。2015年1月21日，美国国际贸易委员会认定，这些CSPV产品的进口对美国CSPV行业造成了实质性损害。由于这些决定，我们被要求就这些CSPV产品支付现金保证金，适用于我们中国CSPV产品的税率分别为30.06%（反倾销税）和38.43%（反补贴税）。

适用于我们受Solar 2订单约束的台湾CSPV产品的反倾销现金存款利率因太阳能电池生产商而异。我们支付了根据这些决定到期的所有现金存款。台积电2产品无反补贴税指令。将评估和支付关税的税率将受到行政审查。已完成第一至第九次行政复议。

USDOC于2025年3月就某些阿特斯太阳能实体启动了对Solar 2中国反倾销税令的第十次行政复审。USDOC于2025年12月撤销了Solar 2中国反倾销税令的第十次行政复审。因此，我们的Solar 2 China CSPV产品的反倾销税率将保持不变。USDOC没有启动Solar 2 China反补贴税令的第十次行政复审，因为没有任何一方要求复审。因此，我们的Solar2 China CSPV产品的反补贴税率（33.58%）将保持不变。USDOC于2025年3月启动了对Solar 2台湾反倾销税令的第十次行政复审，但是，该复审未针对阿特斯太阳能启动，因此，我们将对我们台湾CSPV产品的反倾销税率保持不变。

2025年8月，USDOC和USITC启动了Solar 2反倾销和反补贴税令的第二个五年期日落复审，目前复审正在进行中。

Solar 1对来自东南亚的CSPV产品的规避调查

2023年8月17日，USDOC对来自柬埔寨、泰国、马来西亚和越南的CSPV产品发布了肯定性最终规避裁定。USDOC还对包括CSIL在内的几家公司做出了针对特定公司的肯定性决定。该集团在这些诉讼中为其利益进行了辩护。

USDOC的法规通常从发起之日（此处为2022年4月1日）起征收反倾销税和反补贴税责任。然而，在这种情况下，USDOC公布了一项最终规则，在这些太阳能规避程序中延迟对CSIL从泰国（以及越南）出口的赔偿责任，即太阳能暂停，以执行拜登总统于2022年6月6日发布的第10414号公告，该公告暂停了对符合条件的产品进口的反倾销和反补贴税要求，直至2024年6月6日。要获得太阳能暂停资格，进口产品必须在2024年6月6日之前进入美国，并在2024年12月之前用于太阳能项目。USDOC还对出口商和进口商实施了一项认证机制，以证明根据（i）太阳能暂停，或（ii）对中国原产组件（包括晶圆）（即非规避材料）的有限依赖，商品不受规避要求的约束。

2023年10月，阿特斯太阳能就USDOC关于泰国的规避最终裁定向CIT提出上诉。2025年5月，CIT维持USDOC的泰国规避终裁。我们于2025年7月向联邦巡回法院就CIT的决定提出上诉。该集团正在这一持续上诉中捍卫其利益。

此外，2023年12月，Auxin Solar，Inc.和Concept Clean Energy，Inc.向CIT挑战USDOC的Solar Moratorium。2025年8月，CIT推翻并腾出了USDOC的太阳能暂停期。CIT的这一决定于2025年9月向联邦巡回法院提出上诉，目前我们正在联邦巡回法院参与上诉。CIT对USDOC的Solar Moratorium的决定和vacatur被搁置，等待联邦巡回上诉的最终和决定性解决。

Solar 3东南亚

2024年4月24日，美国太阳能制造联盟贸易委员会（American Alliance for Solar Manufacturing Trade Committee，简称委员会）对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的CSPV电池和组件提交了反倾销和反补贴税令申请。某些阿特斯太阳能实体在USDOC和USITC的这些诉讼程序中出庭。2024年5月15日，USDOC对这四个国家发起了Solar 3反倾销税（简称AD）和反补贴税（简称CVD）调查，USITC于2024年6月7日初步投票决定继续调查。USDOC于2025年4月18日对所有四个国家作出了最终肯定性裁定。在Solar 3 Thailand的调查中，适用于阿特斯太阳能的最终反补贴税率（所有其他）为255.39%，适用于阿特斯太阳能的最终反倾销税率（所有其他）为111.45%。在Solar 3越南AD/CVD调查中，适用于阿特斯太阳能的最终反补贴税率（所有其他）为124.57%，适用于阿特斯太阳能的最终反倾销税率（所有其他）为271.28%。USDOC和USITC在Solar 3 AD/CVD调查中的最终裁决于2025年7月向CIT提出上诉。该集团正在这些正在进行的上诉中捍卫其利益。

Solar 4印度、印度尼西亚、老挝

2025年7月17日，美国太阳能制造和贸易联盟对从印度、印度尼西亚和老挝进口的CSPV电池和组件提出反倾销和反补贴税令申请。某些阿特斯太阳能实体在USDOC和USITC的这些诉讼程序中出庭。2025年8月12日，USDOC对这三个国家发起了Solar 4 AD/CVD调查，USITC于2025年9月5日初步投票决定继续调查。USDOC的AD/CVD初步决定预计将在2026年年中作出，如果确定，USITC的最终决定预计将在2026年末作出。集团正捍卫其在该等诉讼中的权益。

第201款保障措施

2017年5月17日，在收到Suniva，Inc.的请愿书后，Solar World Americas，Inc.也加入了该请求，USITC启动了保障措施调查，以确定是否存在数量增加的CSPV产品进口，从而对国内生产同类或直接竞争产品的行业造成严重伤害或威胁。2017年9月22日，美国国际贸易委员会认定，CSPV产品正以增加的数量进口到美国，从而对国内行业造成严重损害的实质性原因。

2018年1月23日，美国政府对CSPV电池的进口实施保障措施，无论是否部分或完全组装成组件等其他产品，包括（1）对未部分或完全组装成其他产品的CSPV电池的进口实施为期4年的关税税率配额，其中（a）配额内数量为2.5千兆瓦，（b）对超配额CSPV电池适用的关税税率为30%，第二年每年下降5个百分点至25%，第三年为20%，和第四年的15%；以及（2）对CSPV组件征收四年30%的关税，每年下降五个百分点至第二年的25%、第三年的20%和第四年的15%。这项保障措施于2018年2月7日生效，适用于从所有国家进口的CSPV产品，但世界贸易组织的某些发展中国家成员除外。

美国政府于2022年2月延长了这项保障措施，随后对其条款进行了多次调整。该保障措施计划于2026年2月终止。

2021年11月16日，CIT在Solar Energy Industries Association et al. v. United States，或SEIA中举行了美国政府在发布公告10101时超出其法定权限的行为，并禁止政府执行该公告。这一判决具有恢复将双面组件排除在保障性关税之外，并将第四年保障性关税从价下调至15%的效果。2022年1月14日，政府向联邦巡回法院提交了SEIA上诉通知。2023年11月，联邦巡回法院推翻并发回CIT的判决，认定美国政府发布10101公告的行为是合法的。联邦巡回法院于2024年8月驳回了被上诉人提出的全面重审申请，SEIA上诉于2025年5月成为终审上诉。2022年10月，阿特斯太阳能在CIT提起上诉，质疑美国海关和边境保护局根据公告10101错误地对双面面板征收了某些第201条保障措施关税。根据联邦巡回法院在SEIA案中的裁决，阿特斯太阳能于2025年6月驳回了其上诉。

232条款调查美国进口多晶硅及其衍生产品

2025年7月1日，美国商务部长启动调查，以确定美国进口多晶硅及其衍生产品，包括晶片、太阳能电池、太阳能组件对国家安全的影响。USDOC的232条款调查可能导致总统对这些产品的进口征收关税和/或其他措施。阿特斯太阳能于2025年8月6日及时向USDOC提交了评论意见，否则将在诉讼中维护自身利益。

美国对美国从中国进口有源负极材料（AAM）反倾销和反补贴税调查

2025年1月8日，USDOC对从中国进口的AAM发起反倾销税和反补贴税调查。阿特斯太阳能出口的某些电池和下游储能产品中都含有AAM。阿特斯太阳能正在积极参与并捍卫自己在调查中的利益，这些调查仍在进行中，并在USDOC AD初裁中获得了单独的费率（93.5%）。

专利纠纷

2024年3月25日，Maxeon Solar Pte. Ltd.（简称Maxeon）向美国德克萨斯州东区地方法院提起针对阿特斯太阳能公司的专利侵权诉讼，即Texas Litigation。Maxeon称，通过在美国制造、进口、销售或要约销售其TOPCon（Tunnel Oxide钝化接触）太阳能组件，阿特斯太阳能公司已通过其关联公司直接和间接侵犯并继续侵犯Maxeon目前持有的三项专利。Maxeon主张的三项专利分别为美国专利号8222516、8878053、11251315。Maxeon的诉状要求法院授予除其他救济外的永久禁令，禁止阿特斯太阳能公司涉嫌侵权，并判决赔偿金钱损失和费用。具体的金钱损失金额尚未确定。基于我们的评估，我们认为我们的TOPCon太阳能组件没有侵犯Maxeon声称的专利，并在诉讼中积极为自己辩护。作为对该诉讼的回应，2024年6月，阿特斯太阳能公司向美国专利商标局（USPTO）提交了跨部门审查（IPR）申请，对所主张的三项专利的可专利性提出质疑。美国专利商标局于2025年1月14日对这三项专利进行了审查。2025年5月28日，经过一番发现，Maxeon在德克萨斯州诉讼中撤回了对美国专利第11251315号的侵权索赔，这一索赔被驳回。地区法院法官还在2025年7月1日暂停了德克萨斯州的诉讼，等待知识产权的解决。知识产权口头听证于2025年10月15日举行。

2025年2月10日，CSI Solar收到通知，获悉天合在江苏省高等法院对其提起的两项诉讼，指控两项专利受到侵犯，并要求赔偿约11亿元人民币（1.53亿美元）。所涉专利为专利号。ZL201710975923.2，标题为“太阳能电池组件”，即专利1，专利号ZL201510892086.8，题为“太阳能电池及其制造方法”，或专利2。根据我们的评估，我们不认为我们的专有技术侵犯了天合主张的专利，我们正在这些诉讼中积极为自己辩护。2024年10月，天合光能还曾在美国特拉华州地方法院对阿特斯太阳能公司的美国子公司提起专利诉讼，即Trina Delaware Litigation，并在美国国际贸易委员会（ITC）就专利2的美国对应方对阿特斯太阳能公司、CSI Solar Co.，Ltd.及其美国子公司提起专利诉讼。2024年12月6日，特拉华地区法官中止了天合特拉华诉讼。2025年4月3日，经过一番发现，经天合提出动议并经行政法法官批准，ITC对所有阿特斯太阳能相关实体的调查终止。2025年4月28日，阿特斯太阳能（美国）公司向美国专利商标局提交了知识产权申请，对专利2的美国同行的可专利性提出质疑。美国专利商标局于2025年10月29日批准对知识产权进行审查，但尚未发布任何最终决定。特拉华州的诉讼继续被搁置，等待知识产权的解决。此外，中证太阳能旗下的阿特斯太阳能制造（常熟）公司在中国国家专利局启动专利无效宣告程序，于2024年8月对专利1提出异议，并于2024年11月对专利2提出异议。这些无效宣告程序仍在进行中，尚未发布任何最终裁决。

2025年5月9日，第一太阳能，Inc.向美国特拉华州地方法院提起针对阿特斯太阳能公司、CSI Solar以及其他各种加拿大太阳能相关制造实体的专利侵权诉讼，或第一太阳能 Delaware诉讼。第一太阳能称，阿特斯太阳能使用美国第9130074号专利涵盖的方法在海外生产TOPCon太阳能电池，并通过将这些TOPCon太阳能电池和组件进口到美国并在美国销售侵犯了该专利。第一太阳能的诉状要求法院授予（除其他救济外）一项永久禁令，禁止阿特斯太阳能涉嫌侵权，并判决其赔偿金钱损失和费用。具体的金钱损失金额尚未确定。基于我们的评估，我们认为我们的专有技术不侵犯第一太阳能所主张的专利，我们正在诉讼中积极进行自我辩护。2025年8月28日，阿特斯太阳能向美国专利商标局提交了一份知识产权申请，对美国专利号9130074的可专利性提出质疑。美国专利商标局基于酌定考虑而拒绝建立知识产权，而没有决定知识产权的优劣。2025年10月2日，特拉华州地区法官制定了案件时间表，并于2028年3月27日开始进行审判。Discovery目前正处于第一太阳能特拉华州的诉讼中。

不时面临专利侵权索赔等纠纷，这些纠纷本身就具有不确定性。尽管我们过去能够在不对我们的财务状况造成重大不利影响的情况下解决此类索赔和纠纷，但我们无法保证任何正在进行或潜在的纠纷，如果以对我们不利的方式解决，将不会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。另见“项目3。关键信息—— D.风险因素——与我们公司和我们行业相关的风险——我们无法保护我们的知识产权或针对专利侵权或其他知识产权索赔进行抗辩，可能会损害我们的竞争地位，对我们的业务产生不利影响并产生重大成本。”在2024年年度报告中。

监管更新

2025年7月4日，公法119-21，即一大美丽法案法案，即“OBBBA”颁布。OBBBA增加并修订了美国《国内税收法》的条款，这些条款可以减少或不允许基于被禁止的外国实体或“PFE”的参与而获得的某些美国清洁能源税收抵免，包括纳税人是被禁止的外国实体的情况，或者设施、储能技术或合格组件被视为从PFE接受物质援助的情况。OBBBA还授权美国财政部长制定实施这些规定的指导方针。我们已将遵守OBBBA的PFE条款作为核心运营优先事项，并正在积极采取措施，旨在支持我们和我们的客户继续获得适用的税收抵免资格。如果适用于我们的制造活动或客户的项目的税收抵免减少或无法获得，我们的盈利能力和客户的项目经济性可能会受到不利影响。此类影响可能导致某些项目被推迟、重组或放弃，进而可能减少对我们产品的需求，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。