附件 99.2
正如我们的CEO所说，“真正的调整不是口号，而是结构性的。”我们认为，公开市场长期以来一直认为股东是理所当然的——该计划旨在扭转这种局面。通过向股东免费发行可交易认股权证，我们正在赋予他们更大的分享上行空间的能力，就像管理层所做的那样。股东可以选择立即出售认股权证，或者在我们执行计划时持有有可能与公司一起受益的认股权证。这是我们重建信任的第一步，并在经营公司的人和拥有公司的人之间创建一个更好的模式。
认股权证是公司发行的一种期权，它赋予持有人权利，而不是义务，在认股权证到期之前以指定的“行权价格”购买一股Opendoor的普通股。
认股权证股息是由Opendoor向所有现有普通股持有人分配的认股权证。与现金股息一样，股东不需要支付任何金额或采取任何其他行动来获得分配。在认股权证股息的情况下，分配给所有股东的资产是以认股权证的形式而不是现金。
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无需采取行动，且不计成本：在记录日期每拥有三十（30）股，持有人将获得每个系列（向下取整）-K、A、Z系列的一份认股权证。
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为上行和调整而建立：行权价格设定为9美元（K系列）、13美元（A系列）和17美元（Z系列），我们认为这使价值创造与业绩保持一致，与管理层保持同步。
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即时流动性和选择：认股权证预计将在纳斯达克上市，代码为OPENW、OPENL和OPENZ（需经批准），因此持有人将能够立即将认股权证货币化或持有以备潜在上涨空间。
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发行时不稀释：因为认股权证只有在行权的情况下才能转换成股份，所以今天没有稀释。这是一种结构设计选择，有助于保护当前股东，同时仍能实现上行参与。如果你收到一份认股权证，决定在市场上卖出套现或决定不行使，你可能会被稀释到其他持有人行使任何认股权证的程度。
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资产负债表友好：如果行使现金，收益带来资本以增强灵活性，以推进我们的战略，加快我们的路线图并追求机会主义投资，同时进一步加强资产负债表。
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这个股东常见问题将定期更新，以反映股东提出的问题。
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记录日期：2025年11月18日，纽约市时间下午5：00
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发放日期：2025年11月21日或前后
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预定到期：2026年11月20日，受制于下文所述的提前到期价格条件
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预期的纳斯达克股票代码：
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K系列（9美元）：OpenW
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A系列（13美元）：OpenL
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Z系列（17美元）：OPENZ
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Opendoor普通股持有人在记录日期每持有三十（30）股普通股（向下取整至最接近的整数）将获得一（1）份K系列认股权证、一（1）份A系列认股权证和一（1）份Z系列认股权证。
例如，拥有63或73股普通股的股东将获得K系列认股权证、A系列认股权证和Z系列认股权证各两（2）份，或总共六（6）份认股权证。拥有90股普通股的股东将获得K系列认股权证、A系列认股权证和Z系列认股权证各三（3）份，或总共九（9）份认股权证。
零碎认股权证将不会发行。每个账户的四舍五入可能适用于您的经纪人。
如果截至记录日期，您的普通股股份被质押为抵押品或出借，您可能不是记录在案的股东，也可能不会直接收到认股权证股息。在某些情况下，经纪商可能会发布“代替”认股权证信用。我们认为，在某些情况下，您可能需要在记录日期之前将您的股票从保证金账户转移到非保证金账户（有时称为现金账户或全额缴款账户）才能获得认股权证股息。联系你的经纪人，确认你的权利和信贷形式，因为各公司的做法各不相同。
2025年11月21日或前后。
最后一天能买股还能收到权证是哪一天？
购买一般必须及时结算，您才能成为截至记录日期的记录股东。通常，这意味着购买不迟于该日期前的交易日，以便 结算发生在记录日期之前。请与您的经纪人确认具体的结算时间。
交易和处理
在大多数情况下，如果您是截至记录日期的股东，并且您没有将您的股票借给您的经纪人或其他方，则无需采取任何行动，但我们建议您与您的经纪人确认这一点。处理时间可能因经纪商而异。
通常情况下，如果您在记录日期持有股票，并且此类股票没有被质押为抵押品或出借，您的经纪人将负责将认股权证记入您的账户。如果您的股票被质押为抵押品或出借，其他机械师可能会提出申请。在所有情况下，您都需要直接联系您的经纪人以获得确认，以及有关认股权证的时间安排和获取的任何其他信息，包括认股权证销售和行使的机制。
权证会公开交易吗？什么时候开始交易？
Opendoor拟将认股权证在纳斯达克上市。你可能会在收到后不久进行交易。你可以独立持有、卖出或行使每个系列。预计将于分派日期后的首个交易日开始买卖。
股票行情是什么？
各系列认股权证预期将以各自的代号进行交易：
K系列：OPENW
A系列：OpenL
Z系列：OPENZ
认股权证可以卖出或者转让吗？
除可能适用于内部人士的适用证券法及公司政策外，我们并不知悉有关买卖认股权证的任何限制。
是啊。与任何证券一样，认股权证涉及风险。例如，如果不行使，它们可能会到期没有价值，交易/流动性可能会受到限制，系列特定的提前到期可以缩短行动时间。请查阅我们打算就认股权证提交的招股说明书补充文件中的“风险因素”以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件，以进行更详细的讨论。
如果您在记录日期是记录持有人，即使您后来出售您的普通股股份，认股权证也将保留在您的账户中。认股权证是单独的证券，不会与普通股自动转让。就账户级别的机制与您的经纪人核实一下。
是啊。分布包括三个独立的权证系列，K系列、A系列和Z系列。每个系列都是一种独特的证券，有自己的行权价、交易代码、提前到期价格条件（见下文）。你可以独立持有、卖出或行使每个系列。一个系列的行权和到期不影响另一个系列的行权或到期。
K系列：9.00美元
A系列：13.00美元
Z系列：17.00美元
每个系列都有自己的有效期。默认情况下，每个系列将于2026年11月20日纽约市时间下午5：00到期，除非该系列满足其提前到期的价格条件。一个系列可以到期，而其他系列则保持未完成状态。
如果一个系列提前到期，其他系列怎么办？
其他系列没有任何变化。提前到期仅适用于满足其提前到期价格条件的系列。剩余的每个系列在其自己的预定到期日或其自己的提前到期价格条件得到满足之前仍然可以行使。
提前到期是为每个系列独立确定的。
若在任意连续三十（30）个交易日期间内，自分配日起至少有二十（20）个交易日（无论是否连续），Opendoor普通股的每日成交量加权平均价格超过相应系列认股权证适用的提前到期触发价格（定义见下文），则“提前到期价格条件”将得到满足。
如果特定系列的提前到期价格条件得到满足，则该系列将在该第二十（20日）个交易日之后的第一个交易日（或者，如果该系列适用于净行使，则为第二个交易日）的纽约市时间下午5：00到期（除非Opendoor根据认股权证协议设定了较晚的到期日）。
每个系列的“提前到期触发价”初始将等于该系列行权价的120%，可根据认股权证协议进行调整。各系列的初始提前到期触发价格为：
K系列-10.80美元
A系列-15.60美元
Z系列-20.40美元
倘一系列认股权证符合其提前到期的价格条件且可能提前到期，Opendoor将发出公开新闻稿。该通知将具体说明哪个系列受到影响以及相应的到期日（或由Opendoor根据认股权证协议选择的任何更晚的到期日）。
是啊。Opendoor可能会为一系列认股权证设置备用到期日，但须遵守认股权证协议中规定的附加价格条件和通知机制。任何此类选举将通过新闻稿宣布。
公司是否可以选择一个系列的备用到期日，而其他系列则保持在预定的时间表上？
是的Yes。公司可根据认股权证协议为特定系列的认股权证设置备用到期日，但不影响其他系列的时间安排。任何此类选举将通过新闻稿宣布。
持有人可在到期前随时行使其认股权证。如果一系列认股权证的提前到期价格条件未得到满足，则该系列认股权证在2026年11月20日预定到期前仍未到期。
如果您通过经纪商持有您的认股权证，您应该与您的经纪商讨论其代表您进行行权的程序和时间表，因为您的经纪商可能会要求您使用特定方法发出通知，并且可能要求比到期日的收盘时间更早的截止日期。如您是认股权证的注册持有人，行使该等认股权证的程序将在认股权证协议中载明。要行使认股权证，您必须有可用于现金支付行权价格的资金，除非Opendoor选择应用下述的净行权特征。
在分配日期至到期日（或直至贵公司经纪人申请的任何更早截止日期）的任何时间，这可能会如上文所述提前发生，但受认股权证协议中包含的有限例外情况的限制。
通过您的经纪人（如果以街道名称持有）或认股权证代理（如果您是注册持有人）以现金（美元）付款。Opendoor可自行决定实施如下所述的净行权特征。
如果您通过经纪商持有您的认股权证，行权结算将由您的经纪商处理。如果您是认股权证的注册持有人，将根据认股权证协议进行行权结算。Opendoor预计，在行使和支付适用的行权价格（或者，如果适用净行权，则在行使之后）后，与此类行使相关的可交割股票将记入您的经纪账户（或者，如果您是认股权证的注册持有人，则记入您在我们的转让代理处的注册账户）。不会发行零碎股份，任何零碎股份将向下取整。
除非适用净行权，否则每行使一份认股权证，您将获得一股普通股（取决于认股权证协议中的任何反稀释调整）。
不行使认股权证会怎样？
如果您没有在适用的到期日之前出售或行使您的认股权证，这可能会如上述提前发生，则此类认股权证将到期并且没有任何价值。您在认股权证下的权利将失效，无需采取进一步行动或处罚。
认股权证可以选择持有到到期，可以卖出，也可以在到期前行权。如果你不采取行动，认股权证就会过期。如果其他认股权证持有人行使权利，并且在您不行使认股权证的同时向他们发行了新的普通股，那么您在Opendoor普通股中的所有权百分比将下降。
是啊。你的经纪商可能会要求比认股权证规定的到期时间更早的指示截止日期，并可能要求你以特定方式提交通知。我们建议提前很好地确认你的经纪人的手续、截标和通知方式。Opendoor还打算提前发布公开新闻稿提醒。
认股权证最初只能通过以现金支付行权价的方式行使。Opendoor未来可全权酌情选择适用认股权证协议中规定的无现金行权（“净行权”）特征。如果我们这样做，将不会有行使认股权证的应付现金，而根据此类净行权特征可交付的股票数量将根据认股权证协议确定。
净行权特征下的权证行权，怎么知道能收到多少股？
任何给定系列认股权证根据净行权特征可交割的股票数量将基于截至行权日期前一个交易日Opendoor普通股的成交量加权平均价格超过该系列认股权证的行权价格的超额部分，然后除以该成交量加权平均价格。认股权证协议将规定如何计算根据此类净行权可交付的股票。
其他持有人情景
只有在记录日期登记在册的普通股股份持有人才能收到来自Opendoor的认股权证股息。在记录日期之后，期权清算公司（“OCC”）可能会决定调整部分或所有在Opendoor普通股上市期权的条款，以计入认股权证股息，其中可能包括调整每份合约的可交割合约或其他条款。拥有多头或空头上市期权头寸的市场参与者应查看OCC的任何通知，以确定对其期权条款进行了哪些调整。
Opendoor认为，在大多数情况下，您将被要求向所借股票的贷方交付认股权证，除非各方同意另有安排。你应该和你的经纪人和/或股票出借人讨论一下。
虽然Opendoor预计，如果您在记录日期持有股票，在某些情况下认股权证将记入您的退休经纪账户，但从退休账户内行使或出售认股权证可能会受到额外规则或限制，并且Opendoor建议您与您的退休经纪人、顾问和/或管理人（如适用）讨论。
我们不知道如果国际股东在记录日期持有Opendoor普通股，他们是否会受到接受认股权证的限制。税务处理可能会因持有人的税务住所以及其他因素而有所不同，因此美国和非美国股东都应寻求税务建议（见下文）。
我通过Equiniti的注册账户持有股票。权证红利怎么领？
如果您通过Opendoor的股票转让代理Equiniti的注册账户持有Opendoor的普通股股票，则认股权证将在分配日自动记入该账户。
我持有Opendoor的可转换票据。认股权证分红我收吗？
认股权证分派后，Opendoor股东不会立即摊薄。股票仅在认股权证行使时发行。如果你收到一份认股权证并决定在市场上卖出变现或决定不行使，你可能会被稀释到任何认股权证被其他持有人行使的程度。
总共要发行多少只认股权证？
发行的认股权证总数将在分配时或分配前披露。不会发行零碎认股权证。
我们筹集的现金数量将取决于行使现金的认股权证的数量。我们要等到分配日后才知道会发行多少只认股权证。我们也不会知道有多少权证将被现金行权或无现金行权，如果我们后来选择实施净行权功能。
如果所有认股权证都以现金形式行使，总收益将等于已行使的认股权证数量乘以适用的行使价。我们将在分配日期披露合计和按系列发行的认股权证总数。然后可以计算：
K系列= K系列认股权证发行× 9.00美元
A系列= A系列认股权证发行× 13.00美元
Z系列= Z系列认股权证发行× 17.00美元
合计=上述之和。
如果行使现金，我们目前预计将把收益用于一般公司用途，包括投资和增长机会。
认股权证分配的美国联邦所得税处理，以及认股权证的任何未来行使，可能会根据投资者的具体情况而有所不同。Opendoor不提供税务建议。无论税务住所如何，我们鼓励所有投资者就分配的潜在影响咨询其税务顾问。
正式条款在向SEC提交的认股权证协议中有所规定。Opendoor预计将在分发日期或之前向SEC提交认股权证协议。认股权证协议将在SEC的EDGAR系统（www.sec.gov）上提供。
这份常见问题解答是否取代了官方文件？
没有。这份常见问题解答是一般性的总结，并不涵盖每一个术语或情况。本常见问题解答与认股权证协议如有不一致，以认股权证协议为准。请参阅SEC EDGAR系统上提交的认股权证协议版本。
有关认股权证条款的任何修订或调整的程序将在认股权证协议中载明。
Opendoor将发布公开新闻稿并更新其网站的投资者关系部分，以了解与认股权证相关的关键事件，包括提前到期价格条件通知、任何替代到期日的选择，以及任何关于行使暂停期或相关结算机制的通知。这些更新请关注我们的新闻稿和IR网站。
有关认股权证协议允许的正式条款和变更，请参阅SEC EDGAR网站上提供的SEC文件。
请查看我们提交给SEC的文件和我们网站的投资者关系部分，或通过investors@opendoor.com联系投资者关系部。
没有要约或招揽
本常见问题不构成任何证券的出售要约或购买要约的招揽，也不应在根据任何此类国家或司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，在此类要约、招揽或出售将是非法的任何国家或司法管辖区出售这些证券。
认股权证分配中的认股权证发行未根据《证券法》进行登记，因为根据《证券法》第2（a）（3）条，无偿分配认股权证并不构成出售证券。一份描述认股权证条款的8-A表格登记声明和招股说明书补充文件将提交给SEC，并可在SEC网站上查阅，该网站位于http://www.sec.gov.持有人应仔细阅读招股说明书补充文件，包括风险因素部分，并以引用方式纳入其中。
前瞻性陈述
本常见问题解答包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法案》第27A条含义内的前瞻性陈述。本常见问题解答所载与历史事实事项无关的所有陈述均应被视为前瞻性陈述，包括有关公司对认股权证分配的预期的陈述；认股权证的预期记录日期、分配日期和到期日期；预期和预期行使认股权证所收到的任何收益的收益用途；认股权证在纳斯达克股票市场的交易被接受；认股权证的价格和认股权证是否存在市场；以及认股权证持有人的潜在上涨空间。这些前瞻性陈述一般由“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“指导”、“打算”、“可能”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“努力”、“目标”、“愿景”、“将”、“将”、这些词语的任何否定或其他类似术语或表达。没有这些话，并不意味着一份声明不具有前瞻性。前瞻性陈述是基于当前预期和假设的关于未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受到可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中的结果存在重大差异的风险和不确定性的影响。这些风险包括但不限于市场风险、趋势和条件。您应该仔细考虑上述因素以及公司于2025年2月27日向SEC提交的最新10-K表格年度报告中“风险因素”标题下描述的其他风险和不确定性，该报告由公司向SEC提交的10-Q表格季度报告和其他文件更新。这些文件确定并解决了可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的其他重要风险和不确定性。前瞻性陈述仅在作出之日起生效。告诫读者不要过分依赖前瞻性陈述，除法律要求外，公司不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。公司不保证将实现其预期。