Lamar Advertising Company

5321企业大道

路易斯安那州巴吞鲁日70808

(225) 926-1000

2026年年度股东大会通知

将于2026年5月14日举行

致我们的股东：

特拉华州公司Lamar Advertising Company（“公司”）2026年年度股东大会将于2026年5月14日（星期四）美国中部夏令时间上午9：00以纯虚拟形式以远程通讯方式单独举行，会议用途如下：

只有在2026年3月16日收盘时登记在册的股东才有权在会议上投票。

要获准参加仅限虚拟的年度会议，截至登记日的股东必须使用以下链接：www.virtualshareholdermeeting.com/LAMR2026并输入代理卡或投票指示表上的16位控制号码。通过登录该网站，截至登记日的A类普通股股东将能够以电子方式对年度会议将审议的所有项目进行股份投票。如截至记录日期的股东有任何与年会业务有关的问题，必须在年会召开前通过访问www.proxyvote.com提交。问题可能会提交到CDT，2026年5月11日，星期一，晚上10：59。股东在访问网站时必须手持代理卡或投票指示表格，并遵循指示。为了让我们能够在年会上对最大数量的股东做出回应，每个股东将被限制在一个问题上。

根据美国证券交易委员会的“通知和访问”规则，我们选择通过互联网为我们的A类普通股持有人提供访问我们的代理材料的权限。有关这些事项的详细信息载于我们A类普通股持有人在邮件中收到的关于代理材料可用性的重要通知（“通知”），以及这份股东年会通知和随附的代理声明。

重要的是，你的股票要有代表出席会议。因此，无论您是否计划参加虚拟年会，请您通过电话或网络投票（如果您持有我们A类普通股的股份），或者，如果您收到打印的代理材料并希望通过邮寄方式投票，请立即在随附信封中签名并寄回您的代理卡。请查看所附的代理声明以及您在邮件中收到的通知中描述的关于您的每个投票选项的说明。如果你出席虚拟年会并希望亲自投票表决你的股份，你的代理人将不会被使用。

路易斯安那州巴吞鲁日

2026年4月2日

代理声明

目 录

Lamar Advertising Company

代理声明

股东周年大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别大会之股东特别会议之股东特别大会之股东特别大会之股东特别会议之股东特别大会之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之大会之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别会议之股东特别

将于2026年5月14日举行

一般信息

本代理声明是在Lamar Advertising Company董事会征集代理时提供的，以供在2026年5月14日（星期四）美国中部夏令时间上午9点仅以虚拟形式以远程通讯方式举行的年度股东大会上以及在年度会议的任何休会期间使用。

我们已选择根据美国证券交易委员会（“SEC”）规则允许的“通知和访问”方式，通过互联网向我们的A类普通股持有人分发年度会议的代理材料。因此，在2026年4月2日或前后，我们将向A类普通股持有人邮寄代理材料的互联网可用性通知（“通知”），其中包含有关如何在互联网上访问代理材料的说明，包括这份代理声明和我们向股东提交的截至2025年12月31日的财政年度的年度报告。我们向股东提交的年度报告包括我们于2026年2月20日向SEC提交的截至2025年12月31日财政年度的10-K表格年度报告的副本，但某些展品除外。我们的B类普通股和AA系列优先股的持有人将收到我们的代理材料的打印副本。

如果您是我们A类普通股的持有人，并且希望收到我们的代理材料的纸质副本，请按照通知中包含的说明进行操作。

要获准参加仅限虚拟的年度会议，截至登记日的股东必须使用以下链接：www.virtualshareholdermeeting.com/LAMR2026并输入代理卡或投票指示表上的16位控制号码。通过登录该网站，截至登记日的A类普通股股东将能够以电子方式对年度会议将审议的所有项目进行股份投票。如截至记录日期的股东有任何与年会业务有关的问题，必须在年会召开前通过访问www.proxyvote.com提交。问题可能会提交到CDT，2026年5月11日，星期一，晚上10：59。股东在访问网站时必须手持代理卡或投票指示表格，并遵循指示。为了让我们能够在年会上对最大数量的股东做出回应，每个股东将被限制在一个问题上。

关于代理材料可获得性的重要通知

为2026年5月14日召开的股东大会

向证券持有人提交的代理声明和年度报告可在https://materials.proxyvote.com/512816上查阅。

记录日期、投票权及已发行股份

董事会已确定2026年3月16日为确定有权在年度会议上投票的我们股本持有人的记录日期。

我们有两类普通股和一类已发行和流通的优先股：A类普通股，每股面值0.00 1美元，B类普通股，每股面值0.00 1美元，以及AA系列优先股，每股面值0.00 1美元。我们将我们的A类普通股和B类普通股统称为我们的普通股。

1

关于提交年度会议表决的事项，A类普通股每股有权投一票，B类普通股每股有权投十票，AA系列优先股每股有权投一票。

我们的A类普通股、B类普通股和AA系列优先股将作为单一类别对年会上提交的事项进行投票。2026年3月16日，A类普通股有87,021，456股流通在外，B类普通股有14,420，085股，AA系列优先股有5,719.49股。

有权在2026年3月16日收盘时投票的A类普通股、B类普通股和AA系列优先股三分之一已发行和流通股的持有人亲自或通过代理人出席年会将构成业务交易的法定人数。如果您是股票由经纪人记录持有的受益所有人，您必须指导经纪人如何对您的股票进行投票。如果你不提供投票指示，你的股票将不会被投票给任何经纪人没有自由裁量权投票的提案。这被称为“经纪人不投票”。在2026年年会上，第2号提案（关于批准任命毕马威会计师事务所）是唯一有经纪人自由裁量权投票的提案。为了确定是否存在法定人数，我们将把经纪人未投票、拒绝投票和弃权票计算为出席年会。

未出席虚拟年会的A类普通股持有人可通过互联网或电话以电子方式投票表决其股份，或可要求打印代理材料并通过邮寄方式提交随附其中的代理卡。我们的B类普通股和AA系列优先股的持有人如果不参加虚拟年会，可以通过邮寄方式提交我们打印的代理材料中包含的代理卡来投票他们的股份，但不得通过互联网或电话以电子方式投票他们的股份。

网络和电话投票截止时间为2026年5月13日美国中部夏令时间晚上11：59。邮寄的代理卡，如及时收到投票且未被撤销，将在年会上根据代理卡上的指示进行投票。如无指示，代表代表的股份将被投票：

对某一特定事项投弃权票或由经纪人代表对某一特定事项不投票的被视为出席年度会议的股份将不被视为对该事项投的票。因此，弃权票和经纪人不投票将不会影响需要在年度会议上表决的任何事项的结果，该事项需要在某一事项上获得一定百分比的赞成票或所投票数的复数才能批准。

代理人的投票

如果您持有我们A类普通股的股份，请参阅通知，了解有关如何通过互联网或电话以电子方式访问我们的代理材料和投票您的股份的说明。通知还

2

包含说明，如果您希望收到我们的代理材料的纸质副本并通过邮寄投票。你也可以在虚拟年会上投票。如果你通过银行、经纪人或其他代名人持有你的股份，它会给你单独的指示，让你的股份投票。

如果您持有我们的B类普通股或AA系列优先股的股票，您可以通过邮寄方式投票，方法是提交我们打印的代理材料中随附的代理卡。

代理的可撤销性

任何提供代理的股东都有权在其行使前的任何时间撤销它。您可以通过在我们的主要行政办公室提交一份撤销文书或一份正式签署的、日期较晚的委托书来撤销代理，地址为5321 Corporate Boulevard，Baton Rouge，Louisiana 70808。你也可以通过参加虚拟年会并通过虚拟年会平台投票来撤销你的代理。如果您不撤销您的代理，我们将根据您的代理卡上的指示在年度会议上对代理进行投票。

年会资料的存放

在SEC允许的情况下，我们采用了一种称为“householding”的程序，以满足有关交付代理材料的规则。这意味着，我们的通知或代理材料可能只有一份已发送给您家中多个姓氏相同的股东。如有要求，我们将立即将任何文件的单独副本交付给您。如果您的家庭正在接收多份代理材料，您也可以要求只向您的家庭发送一份代理材料。如有请求，可致电Broadridge Financial Solutions, Inc.，美国免费电话1-866-540-7095，或致函Broadridge Financial Solutions, Inc.金融解决方案公司Attn。Householding Department，51 Mercedes Way，Edgewood，New York 11717。

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股份所有权

普通股

下表列出了截至2026年3月16日我们已知的关于截至该日期由以下人员实益拥有的我们的A类普通股和B类普通股的股份的某些信息：（i）我们的每一位董事和我们的每一位董事提名人；（ii）我们的每一位执行官；（iii）我们的所有董事和执行官作为一个整体；以及（iv）我们已知的每一位实益拥有我们A类普通股或B类普通股5%以上的人。我们的B类普通股可在一对一的基础上转换为A类普通股。除另有说明外，我们认为下文提到的每个实益拥有人对该持有人实益拥有的所有股份拥有唯一的投票权和唯一的投资权。除另有说明外，每位股东的地址为5321 Corporate Boulevard，Baton Rouge，Louisiana 70808。受益所有权的百分比计算基于2026年3月16日已发行的87,021，456股A类普通股和14,420，085股B类普通股。

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优先股

该公司还拥有已发行的5,719.49股AA系列优先股。AA系列优先股持有人每股有权投一票。AA系列优先股的持股情况如下：RFLLC持有3,134.8股（54.8%），其中Kevin P. Reilly，Jr.为执行经理，Anna Reilly、Sean E. Reilly和Wendell Reilly为经理；Charles W. Lamar III持有1,500股（26.2%）；Mary Lee Lamar Dixon持有784.69股（13.7%）；Josephine P. Lamar Test持有300股（5.2%）。信任# 1。合计已发行的AA系列优先股占公司股本的比例不到1%。

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第16（a）节受益所有权报告遵守情况

根据经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）第16（a）条，我们的董事、我们的执行官和任何实益拥有我们注册股本证券10%以上的人必须向SEC提交关于他们的所有权和他们对我们证券所有权变更的报告。他们还必须向我们提供报告的副本。仅根据我们对提供给我们的报告的审查以及我们收到的不需要其他报告的任何书面陈述，我们认为，在截至2025年12月31日的财政年度，我们的高级职员、董事和百分之十的股东遵守了适用于他们的所有第16（a）节备案要求。

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注册人的行政总裁

每名高级管理人员的任期延长至下一次年度股东大会之后的董事会会议，直至继任者当选并符合资格或直至其较早辞职或被免职，但Ross L. Reilly先生最初被任命为执行官，自2026年1月1日起生效。

Kevin P. Reilly，Jr.于2020年2月被任命为董事会执行主席，自1984年2月起担任我们的董事之一。他此前曾于1989年2月至2020年2月担任我国总统。赖利先生还在1989年2月至2011年2月期间担任我们的首席执行官。在成为总裁兼首席执行官之前，赖利先生曾于1984年至1989年担任我们户外部门的总裁。Reilly先生，自1978年以来一直是我们的员工，也曾担任我们巴吞鲁日地区的总经理和路易斯安那州地区的副总裁兼总经理。赖利先生于1977年获得哈佛大学的学士学位。

Sean E. Reilly自2011年2月起担任本公司首席执行官，自2020年2月起担任总裁。在成为首席执行官之前，Reilly先生一直担任公司户外部门的首席运营官和总裁，他自2001年11月以来一直担任该职位。他于1987年开始在公司担任并购副总裁，并一直担任该职务直到1994年。他还曾于1989年至1996年和1999年至2003年担任公司董事。赖利先生曾于1994年至1997年担任无线有线电视公司Wireless One，Inc.的首席执行官，之后他重新加入该公司。赖利先生于1984年获得哈佛大学的学士学位，并于1989年获得哈佛法学院的法学博士学位。

Jay L. Johnson自2019年10月起担任首席财务官、执行副总裁兼公司财务主管。在加入公司之前，Johnson先生自2018年4月起担任DiamondRock Hospitality Company执行副总裁兼首席财务官，并于2015年至2018年担任豪斯特酒店高级副总裁兼财务主管。在担任Host高级副总裁兼财务主管之前，Johnson先生从2010年到2015年在Host的公司财务/财务集团担任过各种职务。在担任主持人之前，他曾在KeyBank Real Estate Capital和美国银行担任多个银行职务。在担任这些银行职务之前，他曾在德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP）、保德信证券的投资银行集团和安然公司的工业市场交易部门从事管理咨询业务。他目前担任SBA Communications Corp.（纳斯达克：SBAC）的董事会成员，该公司是无线通信基础设施的领先所有者和运营商。此前，他曾于2020年至2024年在全球消费品公司纽威品牌，Inc.（纳斯达克：NWL）担任董事会成员。约翰逊先生于2004年获得哈佛商学院的工商管理硕士学位，并于1998年获得莫尔豪斯学院的学士学位。

Ross L. Reilly于2026年1月被任命为执行副总裁兼公司户外部门总裁。在担任该职务之前，他自2020年4月起担任公司并购和特殊项目副总裁，负责指导公司的程序化销售战略。在此之前，他曾于2016年9月至2020年3月担任公司巴吞鲁日市场副总裁兼总经理，并于2015年10月至2016年8月担任公司新奥尔良市场租赁和开发经理。在加入公司之前，Reilly先生与人共同创立并担任墨西哥湾沿岸最大的太阳能承包商之一的首席运营官。他目前担任REV Broadband的董事会成员，REV Broadband是一家私营的、以光纤为基础的电信提供商。Reilly先生于2009年获得范德比尔特大学的学士学位。

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第1号提案：选举董事

董事会已将董事人数定为十人。董事会根据提名和治理委员会的建议，已提名下列个人在2026年5月14日举行的年度会议上当选为董事，任期至下一次股东年度会议，直至其继任者当选并获得资格。每位被提名人已同意在本代理声明中被提名为被提名人，并在当选后担任董事。如任何被提名人不能任职，代理人将被投票给董事会可能提名的其他候选人。

所需投票

董事将由有权在会议上对本议案进行投票的股东所投的多数票选出。弃权票、中间人不投票、拒绝投票不作为为此目的投票处理，不影响选举结果。

董事会建议你投票选举

下面列出的每一个被提名者。

董事提名人

下表载有截至2026年3月16日董事候选人的若干资料，包括其业务经验、资历及其他董事职位。所有董事的现任任期将于2026年届满。

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家庭关系

我们的董事会执行主席Kevin P. Reilly, Jr.、首席执行官兼总裁Sean E. Reilly以及董事Anna Reilly和Wendell Reilly是兄弟姐妹。Ross L. Reilly，执行副总裁兼公司户外事业部总裁，是Kevin P. Reilly, Jr.的儿子，也是Sean E. Reilly、Anna Reilly和Wendell Reilly的侄子。Kevin P. Reilly, Jr.、Anna Reilly和Wendell Reilly也在年度会议上被提名为董事。

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董事会和委员会

截至2025年12月31日止年度，我们的董事会举行了五次会议。我们的每位董事至少出席了该董事所服务的委员会的董事会会议总数和董事会委员会会议总数总和的75%。董事会下设常设审计、薪酬、提名和治理委员会。2025年，董事会还成立了继任规划委员会。截至二零二五年十二月三十一日止年度，审核委员会举行七次会议、薪酬委员会举行四次会议、提名及管治委员会举行一次会议及继任规划委员会举行一次会议。我们鼓励但不要求我们的董事会成员参加年度股东大会。去年，我们所有的董事都出席了年度股东大会。

领导Structure。Kevin P. Reilly，Jr.目前担任我们的董事会执行主席，Sean E. Reilly担任我们的首席执行官兼总裁。董事会没有关于董事会执行主席和首席执行官角色分离的政策，因为董事会认为，根据对我们公司当前状况和董事会组成的评估做出这一决定符合我们的最佳利益。董事会已确定，由一名高级管理层成员担任董事会执行主席，并由另一名高级管理层成员担任首席执行官，这符合我们股东目前的最佳利益。这种结构充分利用了管理层对公司和我们行业的广泛了解，并促进了管理层与董事会之间的更多沟通。

董事独立性。董事会已确定，Koerner、Landrieu、Loeb、Mumblow和Reifenheiser以及MSS。Thompson和Fletcher是纳斯达克股票市场上市标准中定义的“独立董事”，其依据是公司已知的信息和每位董事填写的年度调查问卷。

执行会议上的会议。我们的独立董事定期安排只有独立董事出席的会议。2025年期间，独立董事两次召开常务会议。

风险监督。作为其章程的一部分，董事会负责监测影响公司的风险，包括运营、法律、监管、战略和声誉风险。作为例行董事会会议的一部分，管理层向董事会提供有关公司运营关键方面的最新信息。董事会负责根据他们对公司的工作知识及其业务中固有的风险评估风险。如下文所述，审计委员会负责监测公司的财务风险。

审计委员会。审计委员会目前由Stephen P. Mumblow（主席）、Thomas V. Reifenheiser、Marshall Loeb和John E. Koerner，III。我们的董事会已确定，审计委员会的每位成员均满足适用于审计委员会成员资格的适用的纳斯达克股票市场上市标准所定义的独立性和金融知识要求。Stephen P. Mumblow符合SEC规则下的“审计委员会财务专家”资格，并满足适用的纳斯达克股票市场上市资格下的财务复杂性要求。审计委员会协助我们的董事会履行其对我们财务报表完整性的一般监督责任，包括遵守法律和监管要求、独立注册会计师事务所的资格和独立性，以及履行我们的内部审计职能。审计委员会还负责对我们的独立注册会计师事务所和内部审计师的任命（并在适当情况下进行更换）和监督。审计委员会根据董事会通过的书面章程运作。董事会已将监察公司财务风险的责任授予审核委员会。审计委员会发现的任何重大财务风险均向全体董事会报告。

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薪酬委员会。薪酬委员会目前由Thomas V. Reifenheiser（主席）、John E. Koerner，III、Stephen P. Mumblow和Nancy Fletcher组成，我们的董事会根据纳斯达克股票市场规范董事独立性的上市标准确定他们都是独立董事。薪酬委员会的职责包括评估首席执行官和我们的其他执行官的表现，并审查和确定这些官员的现金和基于股权的薪酬和福利。薪酬委员会根据董事会通过的书面章程运作。有关薪酬委员会在确定薪酬、授权他们的权力以及我们使用薪酬顾问方面的作用的更多信息，请参阅本代理声明的薪酬讨论和分析部分，该部分从第19页开始。

提名和治理委员会。提名和治理委员会目前由John E. Koerner，III（主席）、Thomas V. Reifenheiser、Stephen P. Mumblow和Elizabeth Thompson组成，我们的董事会根据纳斯达克股票市场规范董事独立性的上市标准确定他们都是独立董事。提名和治理委员会的职责包括确定有资格成为董事会成员的个人，并向董事会推荐下届股东年会的董事提名人选，以及填补董事会空缺的候选人。此外，提名和治理委员会向董事会推荐将被任命为董事会委员会成员的董事。提名和治理委员会还制定并向董事会推荐了一套公司治理准则，并根据这些准则监督我们公司治理的有效性。提名和治理委员会根据董事会通过的书面章程运作。

为协助日后物色董事候选人，提名及管治委员会可能会聘用第三方事务所的服务。提名和治理委员会还考虑提名和治理委员会成员、其他董事、管理层和股东提出的董事候选人。提名和治理委员会评估董事候选人所遵循的流程包括评估与潜在候选人有关的履历信息和背景材料，以及（与董事会成员）面试选定的候选人。

在考虑是否推荐任何候选人列入董事会的董事提名名单时，提名和治理委员会将根据公司公司治理准则中规定的标准和资格对候选人进行评估，其中包括：

提名和治理委员会认为，作为一个群体考虑的董事的背景和资历应提供经验、知识和能力的显着复合组合，使董事会能够履行其职责。

提名和治理委员会和董事会没有正式的多元化政策。然而，在确定董事提名人选时，考虑到董事的专业经验、教育和背景的多样性，以便在董事会关于我们业务的讨论和审议中体现各种观点。

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股东可以向提名和治理委员会推荐候选人，将其作为潜在的董事提名人考虑，方法是向提名和治理委员会提交姓名、履历信息和背景材料，c/o总法律顾问，Lamar Advertising Company,5321 Corporate Boulevard，Baton Rouge，Louisiana 70808。只有按照提名和治理委员会章程的进一步说明，及时提供适当的履历信息和背景材料，提名和治理委员会才会考虑一项建议。见下文“董事会和委员会——委员会章程”。假设为股东推荐的候选人提供了适当的履历和背景材料，提名和治理委员会将按照基本相同的流程对这些候选人进行评估，并采用与董事会成员提交的候选人所采用的标准基本相同的标准。提名和治理委员会还将考虑是否根据下文“股东提案和董事提名截止日期”中所述的公司章程有关股东提名的规定提名任何由股东提名的人。迄今为止，没有任何股东向提名和治理委员会或董事会推荐董事提名人候选人。

委员会章程。您可以在我们网站www.lamar.com的公司治理部分查看目前有效的审计委员会、薪酬委员会以及提名和治理委员会的章程副本。

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某些关系和相关交易

关联交易

REV Broadband（REV）是一家电信公司，由Reilly家族成员拥有的实体100%拥有。Sean E. Reilly、Kevin P. Reilly, Jr.、以及包括Ross L. Reilly在内的各自直系亲属拥有的实体持有REV约89%的多数股权。该RFLLC由Sean E. Reilly、Kevin P. Reilly, Jr.、Anna Reilly和Wendell Reilly以及他们各自以及包括Ross L. Reilly在内的各自直系亲属拥有的实体拥有，该公司持有REV剩余的约11%的少数股权。REV的全资子公司EATELCORP，LLC（简称“EATEL”）为路易斯安那州的消费者和企业提供电话和互联网服务。EATEL还为企业提供数据备份和恢复服务。截至2025年12月31日止年度，公司为EATEL的数据备份和恢复服务客户。自2025年1月1日以来，该公司就此类服务向EATEL支付的总金额约为45,000美元。自2025年1月1日起，该公司与EATEL签订合同，提供广告服务的总金额约为317,000美元。

Ross L. Reilly是我们的董事会执行主席兼董事候选人Kevin P. Reilly, Jr.的儿子，也是我们的首席执行官兼总裁Sean Reilly的侄子，以及我们的董事和董事候选人Wendell和Anna Reilly。2025年期间，罗斯受聘担任公司并购和业务分析副总裁。与他在2025年的工作有关，罗斯的总薪酬，包括他的基本工资、奖金和绩效股票奖励的价值，约为53.9万美元。他还有资格参加其职位的惯常员工福利计划。

自2026年1月1日起，罗斯晋升为执行副总裁兼公司户外部门总裁，并被任命为公司执行官。与此次晋升相关，他2026年的基本工资将为50万美元。对于2026年，他还将获得与公司其他高管获得的薪酬一致的薪酬，包括目标现金和股权奖金机会，2026年的目标金额分别定为250,000美元和20,000个LTIP单位。

关连人士交易政策

相关人士包括我们的任何董事或执行官、我们的某些股东及其直系亲属。当个人的私人利益以任何方式干涉或似乎干涉公司的利益时，就可能发生利益冲突。我们的商业行为和道德准则要求所有董事、管理人员和员工向管理层披露任何可能存在或似乎存在利益冲突的情况。一旦管理层收到利益冲突通知，他们将审查和调查相关事实，然后一般会酌情与我们的总法律顾问和审计委员会进行协商。

根据审计委员会章程，审计委员会负责审查和预先批准任何关联方交易。我们的商业行为和道德准则以及审计委员会章程的副本可在我们的网站www.lamar.com上查阅。

除了《商业行为和道德准则》下的报告要求外，我们的董事和执行官每年都会完成调查问卷，确定与我们进行的任何交易，其中执行官或董事或任何直系亲属有利益关系。任何该等交易或其他关联方交易均会进行审查，并酌情提请审计委员会注意。

薪酬委员会环环相扣与内幕人士参与

薪酬委员会目前由Thomas V. Reifenheiser（主席）、John E. Koerner，III、Stephen P. Mumblow和Nancy Fletcher组成。我们的执行官都没有担任董事会成员

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任何其他公司的董事或薪酬委员会，其有一名或多名执行官担任我们的董事会或薪酬委员会成员。此外，薪酬委员会没有成员是公司或其任何子公司的前任或现任高级职员或雇员，或有任何关系需要根据S-K条例第404项披露。

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执行主任及董事薪酬

薪酬讨论与分析

我们的薪酬委员会负责建立、实施和维护我们的执行官的薪酬计划。截至2025年12月31日止年度，我们的执行官由Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson组成，他们在此也被称为“指定执行官”。由于Ross L. Reilly在截至2025年12月31日的年度内没有担任执行官，因此就本委托书而言，他不被视为“指定的执行官”。这份薪酬讨论和分析列出了2025财年支付给我们指定执行官的薪酬的目标和重要要素。

高管薪酬理念

我们的高管薪酬计划的主要目标是留住和奖励那些为我们的长期成功做出贡献的高管。我们认为，这需要一个有竞争力的薪酬结构，与媒体行业类似情况的公司和其他在年收入方面属于我们同行的公司相比。此外，我们寻求将高管薪酬的很大一部分与实现特定的公司绩效目标保持一致。包括激励性现金奖金，通过有风险的薪酬来推动高管绩效，这样潜在现金薪酬的很大一部分与目标实现挂钩。我们还将基于绩效的股权授予作为未来高管薪酬的重要组成部分，以便部分高管薪酬的价值与我们A类普通股的业绩直接挂钩。此外，可根据公司激励计划中使用的绩效指标范围之外的成就向执行官发放酌情奖金。

薪酬顾问和同行组数据的使用

薪酬委员会没有与任何薪酬顾问就其2025年财政年度的执行干事薪酬决定进行磋商。薪酬委员会在确定2025财年高管薪酬时，并未将高管薪酬设定为特定同行群体所代表的总薪酬范围的特定百分位。

执行干事薪酬的重要要素

我们高管薪酬的关键要素是基本工资、基于绩效的现金奖励和基于绩效的股权奖励。高管还可以按照与所有其他员工相同的条件，参加401（k）退休储蓄计划以及健康和福利福利。

基本工资。我们向每位指定的执行官支付基本工资。基本工资的目标是向高管提供现金薪酬的固定部分，该部分反映了与高管职位相关的责任水平，并且与高管在可比公司的类似职位上可以获得的基本薪酬具有竞争力。我们指定的执行官的基本工资每年都会根据市场薪酬、任期、个人绩效、公司业绩和其他主观考虑进行审查。通常，Sean E. Reilly会就执行官的基本工资向薪酬委员会提出建议，他认为鉴于这些考虑，这些建议是合理的。

2025年3月，薪酬委员会与Sean E. Reilly一起审查了当前的基薪。薪酬委员会审查了每位执行官的角色和职责，并确定没有必要做出任何改变。

基于绩效的激励薪酬。公司对高管人员的激励薪酬计划包括两类根据公司1996年股权激励计划授予的经修订的奖励：（i）基于绩效的激励现金奖金和（ii）基于绩效的激励股权

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奖项。这一薪酬方案是由薪酬委员会设计的，旨在将整体高管薪酬的很大一部分与实现列举的绩效目标挂钩。从2022年开始，我们的高管人员以公司控股子公司拉马尔户外广告有限合伙企业（“OP”）LTIP单位的形式获得基于绩效的激励股权奖励。LTIP单位是一类旨在符合OP“利润权益”资格的单位，这意味着最初，LTIP单位在经济上并不等同于我们A类普通股的份额，但随着时间的推移，可以通过运营适用于OP中的合作伙伴（包括LTIP单位持有人）的特殊损益分配，使其价值增加到与A类普通股的一比一平价。LTIP单位在发生某些事件时转换为OP的普通单位，OP的普通单位可由持有人在持有期（通常为十二个月）后赎回公司A类普通股的股份，或由普通合伙人选择兑换现金。OP的普通合伙人为公司的全资附属公司。每个授予的LTIP单位被视为相当于根据经修订的公司1996年股权激励计划预留的一股A类普通股的奖励。

2025年授予高管的LTIP单位须遵守薪酬委员会根据2025财年绩效条件达成情况制定的归属和没收条件。通过利用股权奖励作为高管薪酬的很大一部分，这些薪酬以固定数量的LTIP单位而不是设定的美元价值计价，每位高管薪酬的总价值与公司A类普通股的表现保持一致。

激励现金红利。2025年3月，薪酬委员会为Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson各自设定了激励现金奖金的目标金额，并制定了相应的业绩目标。薪酬委员会每年都会根据高管的角色和职责、公司的表现以及当前的经济环境来审查这些目标金额。薪酬委员会确定，Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson的2025年目标激励现金奖金与上一年保持不变，分别为250000美元、900000美元和595000美元。薪酬委员会随后批准了2025年的绩效目标，根据这些目标，任何奖励现金奖金奖励的支付都将基于此，但须经薪酬委员会行使任何酌处权。薪酬委员会还继续其做法，即提供更高支出的可能性，为超过100%目标绩效水平的卓越绩效提供激励，这可能导致奖励现金奖金，金额最高可达目标金额的200%。

薪酬委员会随后批准了2025年的绩效目标，根据该目标，任何奖励现金奖金奖励的支付将基于此，但须经薪酬委员会行使任何酌处权。薪酬委员会还继续其做法，即提供更高支出的可能性，为超过100%目标绩效水平的卓越绩效提供激励，这可能导致奖励现金奖金，金额最高可达目标金额的200%。

在为这些执行官制定2025财年奖励现金奖金的绩效目标时，薪酬委员会与管理层举行了会议，以审查当前的运营预算和财务预测以及任何可能影响公司2025年预期业绩的当前举措。薪酬委员会确定，公司的备考净收入增长和EBITDA增长（定义为利息、税项、折旧和摊销前的备考收益，还根据被投资方的权益（收益）损失、债务和投资清偿的损失（收益）、基于股票的薪酬和指定执行官获得的现金奖金、资产和投资处置的损失（收益）、交易费用和资本化的合同履行成本的影响进行调整，net）继续是作为激励薪酬基础的适当措施，因为这些措施是管理层和投资者社区评估公司业绩的主要措施。

薪酬委员会在确定具体业绩门槛时的目标是，根据2025年业务预算，将目标（100%）目标实现情况设定在具有挑战性但可以实现的水平，以便在当前财政年度的预计结果和当前业务计划的背景下为管理层提供适当的激励措施。为使公司业绩与奖励实现水平保持一致，该

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在薪酬委员会行使任何酌处权之前，薪酬委员会维持现金激励和股权激励奖励最低实现65%的门槛。激励现金奖金的2025年绩效目标是基于2025财年的备考收入增长和备考EBITDA增长超过2024财年的实现，其中奖金总额的50%与每个指标挂钩。下文第23页和第24页列出了列出2025财年实际绩效门槛的表格。

经过此次审查，薪酬委员会证明（i）公司的备考净收入增长导致根据收入实现了每名此类指定执行官2025财年目标现金奖励奖金的85%，以及（ii）公司的备考EBITDA增长导致根据EBITDA实现了每名此类指定执行官2025财年目标现金奖励奖金的75%。薪酬委员会未对2025年激励奖金奖励进行酌情性调整。

Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly、Jay L. Johnson各自的2025年现金激励奖金总额如下，反映在2025年薪酬汇总表的非股权激励计划薪酬一栏。

2025年激励现金红利

激励股权奖励。薪酬委员会在2025年3月的会议上批准了Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson各自股权授予的基本业绩标准，并在2025年第一季度作出了相应的LTIP单位授予。在设定2025年的激励股权薪酬时，与上一年相比，薪酬委员会没有对每位指定执行官可实现的LTIP单位的目标或最高金额做出任何改变。与上一年一致，每位高管可实现的LTIP单位数量上限等于目标的120%。薪酬委员会重申其信念，将固定单位金额用于LTIP单位赠款提供了适当的激励措施，并与股东的利益保持一致，因为由于转换特征，LTIP单位的价值与公司的A类普通股保持一致。2025年，每位被任命的执行官的LTIP单位目标和最大数量如下。

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LTIP单位最初于2025年3月按最高水平授予，此类奖励须遵守归属和没收条件，直至并在一定程度上达到2025财政年度的相关业绩目标并经薪酬委员会认证，但须由薪酬委员会酌情进一步调整奖励。薪酬委员会认为，使用LTIP单位作为其薪酬计划的一部分，使高管薪酬与创造股东价值保持一致，但不会达到这样的程度，即它会激励高管只关注短期股票增值而排除长期战略。

激励现金奖励背景下使用的2025财年与2024财年相同的备考收入增长和备考EBITDA增长指标也被用于确定LTIP单位奖励所依据的绩效条件的实现情况。与激励现金奖励不同，2025年LTIP单位奖励使用的股权奖励目标没有机会实现超过120%。

在此基础上，（i）公司的备考净收入增长导致根据收入实现2025年每位指定执行官激励股权奖励目标的85%；（ii）公司的备考EBITDA增长导致根据EBITDA实现2025年每位指定执行官激励股权奖励目标的75%。薪酬委员会未对2025年激励股权奖励进行酌情性调整。

每位高管以LTIP单位的形式获得的2025年激励股权奖励总额载列如下，并反映在2025年薪酬汇总表的股票奖励栏中（见2025年薪酬汇总表的脚注1，其中描述了计算这些奖励的总授予日公允价值所依据的假设）。这类LTIP单位奖励的未归属部分，以及与2025年期间未达到绩效标准的LTIP单位部分所支付的股息价值相等的额外LTIP单位数量，被指定的执行官没收。

2025年激励股权奖励

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下表列出了2025财年比2024财年所需的备考净收入和备考EBITDA增长水平，以实现薪酬委员会在2025年3月为我们指定的执行官设定的目标激励奖励百分比。这些目标涉及激励现金和激励股权奖励的实现，但以LTIP单位形式的股权奖励不能超过其目标金额，无论目标实现情况是否超过120%的水平。

2025年潜在奖励

备考净收入增长⁽¹⁾– 50%

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2025年潜在奖励

备考EBITDA增长⁽¹⁾– 50%

审议关于高管薪酬的先前股东咨询投票

在公司2023年度股东大会上，为提案目的出席会议的99%以上的股份在咨询的基础上投票批准了该次会议的代理声明中披露的我们指定的执行官的薪酬，从而批准了我们的薪酬理念和方法。我们的董事会和薪酬委员会考虑了这种压倒性的支持，以及我们过去的经营业绩，从而确定我们的高管薪酬计划的基本特征应该保持不变。下一次关于高管薪酬的咨询股东投票将发生在本次2026年年度股东大会上。有关这一咨询投票的更多信息，请参见第40页。

其他补偿部分

全权股权奖励。公司的激励薪酬计划允许薪酬委员会根据经修订的公司1996年股权激励计划授予不受绩效标准实现限制的酌情股权奖励。被点名的执行官在2025年没有获得全权股权授予。

附加条件。我们向我们指定的执行官提供某些额外服务，包括使用公司的飞机和公司的汽车。我们指定的执行官有权使用我们公司的飞机，包括个人旅行。这些额外福利为高管提供了灵活性，并提高了差旅效率，从而可以更有效地利用高管时间。有关向我们指定的执行官提供的这些额外津贴和其他额外津贴的更多详细信息，可在2025年薪酬汇总表中找到。

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延期赔偿。该公司对某些高级管理人员，包括指定的执行人员，有一个递延薪酬计划。根据该计划，符合特定标准的高级管理人员有资格在Lamar递延补偿计划中将公司供款存入其账户。官员们没有选择通过对该计划的额外自愿捐款来推迟其赚取的现金补偿的任何部分。

递延补偿计划不是由我们提供资金，参与者有我们的无担保合同承诺，以支付递延补偿计划下的到期金额。当计划下的付款到期时，资金从我们的一般资产中分配。公司不提供递延补偿的优惠收益。鉴于公司不提供任何传统的养老金或固定福利计划，递延薪酬旨在作为我们高级职员的长期储蓄工具。薪酬委员会在设定高管薪酬水平时不考虑递延薪酬账户，因为这代表了以前已经获得的薪酬，个人账户是个人投资选择和基于市场的收益的函数。

税务影响

薪酬委员会在其认为适当的情况下向我们的执行官授予薪酬，以实现我们的整体薪酬目标，即使根据经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）第162（m）条的规定，该薪酬可能无法完全扣除。一般来说，第162（m）条禁止上市公司出于联邦所得税目的，扣除支付给某些高管的超过1,000，000美元的薪酬。

终止或变更– in –控制权时的付款

我们没有与我们的任何执行官签订雇佣协议或其他协议，使他们有权在终止或控制权发生变化时获得付款。

与风险管理相关的补偿政策和做法

我们的管理层已与薪酬委员会一起审查其薪酬政策和做法，以确定这些政策和做法是否产生了合理可能对公司产生重大不利影响的风险。如上所述，公司的基本薪酬结构包括基本工资、激励性现金奖金，对于公司高级职员（包括某些非执行高级职员），激励性股权薪酬主要包括年度绩效股权奖励。鉴于本次对薪酬结构及其固定和可变薪酬组合的审查，公司得出结论，我们对员工的薪酬政策和做法不存在合理可能对公司产生重大不利影响的风险。

补偿追讨政策

自2023年10月2日起，公司根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》和纳斯达克上市规则5608规定的规定，采用了补偿追回政策（“追回政策”）。回拨政策适用于在生效日期或之后收到的某些基于激励的补偿。回拨政策要求，如果公司因重大不遵守证券法规定的任何财务报告要求或回拨政策中另有说明而被要求编制会计重述，并在紧接回拨政策中定义的触发日期之前的三个完整财政年度内支付，则公司需要从现任和前任执行官那里收回某些超额的基于激励的薪酬。可收回补偿在回拨政策中定义，但一般包括全部或部分基于实现任何财务报告措施而授予、赚取或归属的任何基于激励的补偿，前提是实际收到的金额超过了如果根据重述的财务报表确定基于激励的补偿本应收到的金额。

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2025年薪酬汇总表

下表列出了我们指定的执行官的某些薪酬信息。该表反映了截至2025年12月31日每名军官的职位。

公司个人使用公务机的增量成本是根据可变成本计算出的对公司的增量成本，与使用的飞行小时数有关，包括

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燃油费、着陆/坡道费用、与旅行相关的维护、机组人员差旅费、用品和餐饮、飞机每飞行小时应计费用、任何海关和外国许可或类似费用。我们的固定成本不会根据使用情况而变化，例如飞行员工资和与行程无关的维护成本被排除在外。公司汽车个人使用给公司带来的增量成本按年度租赁、里程和燃料中归属于个人使用的部分计算。

2025财年基于计划的奖励的授予

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2025财年末杰出股权奖

期权行使和股票归属于2025财年

2025财年不合格递延补偿

该公司为符合特定年龄、服务年限和其他标准的某些董事会选出的高级管理人员发起了一项递延薪酬计划。符合特定标准的官员有资格获得年度

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公司对该计划的贡献，取决于员工的服务年限。该公司对该计划的供款由拉比信托维持。在被解雇、死亡或伤残时，参与的雇员有资格获得相当于雇员递延补偿账户中资产的公平市场价值的金额，可以一次性分配，也可以在五年内分二十期分期。

终止或控制权变更时的潜在付款

公司目前没有参与向其执行官提供现金终止、控制权付款变更或其他类似福利的任何合同、协议、计划或安排。然而，公司形式的LTIP单位奖励协议确实规定，任何未归属的LTIP单位奖励，如在公司控制权发生变化时未被承担、转换或替换，则应根据（i）截至该日期的实际业绩或（ii）目标业绩水平中的较高者，视为在紧接该控制权变化之前已归属。如果控制权在2025年12月31日发生变更，并且我们指定的执行官持有的未归属LTIP单位没有被承担、转换或更换，我们每位指定的执行官持有的未归属LTIP单位将在目标业绩水平上归属，从而导致Kevin P. Reilly, Jr.先生的价值为2784760美元，Sean E. Reilly先生的价值为6329000美元，Johnson先生的价值为3544240美元。上述金额是根据我们的A类普通股在2025年12月31日的收盘价计算得出的，当时的收盘价为126.58美元/股。

薪酬比例

根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，SEC通过了一项规则，要求上市公司每年披露其员工年度总薪酬中位数与首席执行官总薪酬之间的薪酬比例。该公司的首席执行官是公司的首席执行官Sean E. Reilly先生。

2025年：

根据这些信息，根据S-K条例第402项的要求，2025年公司首席执行官的年度总薪酬与我们员工的年度总薪酬中位数的比率为125：1。

员工中位数是通过列出截至2025年12月31日的所有员工，并根据IRS对方框5、医疗保险工资和小费的说明计算2025年总薪酬的中位数来确定的。方框5报告的2025年实际金额用于全年就业的所有员工。我们进一步为那些在2025年一整年没有就业的个人提供年化薪酬。一旦我们确定了我们的中位数员工，我们就按照S-K条例第402（c）（2）（x）项的要求计算了该员工2025年的年度总薪酬。

这一薪酬比率是根据公司的工资和就业记录以及上述方法，以符合SEC规则的方式计算得出的合理估计。SEC关于确定薪酬中位数员工并根据该员工的年度总薪酬计算薪酬比例的规则允许公司采用多种方法，适用某些除外情形，并做出反映其薪酬做法的合理估计和假设。因此，其他公司报告的薪酬比率可能无法与上述报告的薪酬比率进行比较，因为其他公司可能有不同的雇佣和薪酬做法，并可能在计算自己的薪酬比率时使用不同的方法、排除、估计和假设。

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2025财年董事薪酬

下表列出了我们在2025年期间支付给非雇员董事的薪酬摘要。Kevin P. Reilly，Jr.先生没有因董事会服务而获得额外报酬。

2025年，我们以现金形式向非雇员董事支付了50,000美元的年费，按月支付。我们还向非雇员董事报销出席董事会和委员会会议所产生的差旅费以及履行其他相关职责所产生的费用。

董事会一个委员会的每位成员（包括该委员会的主席）还可获得其所服务的每个委员会的年度委员会会议费，每半年以现金支付一次。每个审计委员会成员的年费为7500美元。每位薪酬委员会成员和提名与治理委员会成员的年费为3000美元。

2025年，审计委员会主席获得了2万美元的额外年费。2025年，薪酬委员会主席、提名委员会和治理委员会各获得9000美元的额外年费。委员会费用按季度支付。

2025年，董事会成立继任规划委员会。自2025年第三季度开始生效，继任计划委员会的每位成员和非成员顾问有权获得4000美元的现金年费。继任计划委员会主席有权获得3500美元的额外年费。

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每位非雇员董事在其当选或在股东年会上连任时自动获得公司A类普通股股票的限制性股票奖励，其公允市场价值如下（向下取整），该公允市场价值根据该选举日期A类普通股的收盘价确定，其中50%于授予日全数归属，而其中50%于该董事一年任期的最后一天（公司下一次股东年会召开前的营业日）归属按比例授予，而不是在股东年会上通过董事会或股东采取行动填补空缺或其他方式进行的选举。

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审计委员会报告

以下是审计委员会关于公司截至2025年12月31日止年度经审计财务报表的报告。

审计委员会的宗旨是协助董事会履行其监督公司会计和财务报告、内部控制和审计职能的责任。审计委员会章程更详细地描述了委员会的全部职责。审计委员会完全由适用的纳斯达克股票市场上市标准所定义的独立董事组成。

管理层负责我们的内部控制和财务报告流程。公司的独立注册会计师事务所负责根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）制定的标准，对我们的合并财务报表和财务报告内部控制进行独立审计，并就此出具报告。审计委员会的责任是监督这些过程。审计委员会已与管理层和我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）审查并讨论了合并财务报表。

董事会审计委员会在对公司财务报告过程进行监督的过程中，有：

基于上述审查和讨论，审计委员会建议董事会将经审计的财务报表纳入公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告，以向SEC提交。

38

第2号提案：批准独立

注册会计师事务所

毕马威会计师事务所是一家独立的注册公共会计师事务所，审计了我们截至2025年12月31日、2024年和2023年各年度的财务报表。我们的审计委员会已任命他们担任我们截至2026年12月31日的财政年度的独立注册会计师事务所。毕马威会计师事务所的代表预计将出席虚拟年会，以回答适当的问题。毕马威会计师事务所的代表也将有机会发表声明，如果他们愿意的话。

下文详细披露了我们在2025年和2024年向毕马威会计师事务所支付的审计、审计相关费用和税费。基于本委托书第38页审计委员会报告中的这些披露和信息，我们的审计委员会对我们的会计师充分独立于管理层以适当履行其职责感到满意。

尽管没有法律要求这样做，但我们的董事会认为，寻求并建议股东批准我们选择毕马威会计师事务所作为我们2026财年的独立注册公共会计师事务所是可取的。如果股东未能批准我们的选择，审计委员会将重新考虑是否保留该公司。即使有关选择获得批准，如审核委员会认为有关变动符合公司及其股东的最佳利益，审核委员会可酌情决定于年内任何时间指示委任另一间独立注册会计师事务所。

审计费用和服务

毕马威会计师事务所于2025年及2024年向公司提供服务的费用如下：

审计委员会通过的政策和程序要求对所有审计进行预先批准，并允许毕马威会计师事务所提供非审计服务。上表中的所有费用均根据审计委员会制定的政策和程序批准。

所需投票

批准毕马威会计师事务所为我们的独立公共会计师事务所将需要有权在会议上对此提案进行投票的股东所投的多数票。弃权票、中间人不投票、拒绝投票不作为为此目的投票处理，不影响选举结果。

董事会建议投票批准毕马威会计师事务所为公司的独立公共会计师事务所。

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第3号提案：关于行政补偿的咨询投票

该公司正在寻求其股东批准一项关于我们指定的执行官薪酬的咨询决议，正如本委托书在标题为“执行官和董事薪酬”的部分下披露的那样。虽然这位股东对高管薪酬的投票只是一次咨询投票，对公司或董事会没有约束力，但公司重视股东的意见，并将在未来做出薪酬决定时考虑投票结果。这项投票是根据《交易法》第14A条（由《多德-弗兰克法案》实施）的要求进行的。这种咨询投票目前由公司每三年进行一次。

正如薪酬讨论和分析部分中更全面地描述的那样，我们的高管薪酬计划的主要目标是吸引、留住和奖励那些为我们的长期成功做出贡献的高管。我们认为，这需要一个有竞争力的薪酬结构，与媒体行业中处境相似的公司和其他在年收入方面属于我们同行的公司相比。此外，我们寻求将高管薪酬的很大一部分与实现特定的公司绩效目标保持一致。包括激励性现金奖金，通过有风险的薪酬来推动高管绩效，从而使潜在现金薪酬的很大一部分与目标实现挂钩。我们还将基于绩效的LTIP单位赠款作为未来高管薪酬的重要组成部分，以便部分高管薪酬的价值与我们A类普通股的业绩保持一致。我们每年向高管提供的LTIP单位赠款完全是根据绩效目标的实现情况获得的。

我们敦促股东阅读上面的“薪酬讨论与分析”部分，其中更详细地描述了我们的高管薪酬政策和程序如何运作以及旨在实现我们的薪酬目标，以及薪酬汇总表和相关的薪酬表和说明，其中提供了关于我们指定的高管薪酬的详细信息。

有鉴于此，薪酬委员会和董事会认为，“薪酬讨论与分析”中阐明的政策和程序有效地实现了我们的目标，并且本代理声明中报告的我们指定的执行官的薪酬支持并促进了公司的成功。

批准或不批准建议书的主要影响

批准指定执行官的薪酬，即俗称的“薪酬发言权”决议，对董事会没有约束力。如上所述，尽管投票不具约束力，但董事会和薪酬委员会将在未来就我们的高管薪酬计划做出决定时审查和考虑投票结果。

所需投票

股东对指定执行官薪酬的非约束性批准，需要有权在会议上就此提案投票的股东所投的多数票的批准。弃权票、中间人不投票、拒绝投票不作为为此目的投票处理，不影响选举结果。董事会征集的代理人将被投票批准指定执行官的薪酬，除非股东在委托书中另有说明。

董事会建议投票支持不具约束力的咨询提案，以批准我们指定的执行官的高管薪酬，如本委托书所披露。

40

第4号提案：批准一项修正案和

重述公司1996年股权激励计划

我们要求股东批准公司1996年股权激励计划（“激励计划”）的修订和重述，将根据该计划可供发行的公司A类普通股的股份数量增加2,000，000股，从而使根据激励计划可供发行的A类普通股的股份总数从17,500，000股增加到19,500，000股，并对激励计划进行某些其他变更，概述如下。我们认为，在员工将现金和股权激励视为其薪酬的重要组成部分的极端竞争环境中，激励计划对于我们吸引和留住高素质员工的能力至关重要。下文的描述概述了激励计划的重要条款，包括拟议的修订，并完全通过参考激励计划的全文进行限定，突出显示拟议的变更，经我们的董事会修订并在股东批准的情况下，载于附录A。此处未定义的大写术语应具有其在激励计划下各自指定的含义。

激励计划摘要

一般

该激励计划旨在通过提供可能授予的不同类型的激励措施，为我们在授予现金和股权激励方面提供灵活性。激励计划的目的是吸引和留住公司和我们符合条件的关联公司的董事、关键员工和顾问，为参与者实现长期业绩目标提供激励，并使参与者能够为我们的长期增长做出贡献。

公司于1996年7月采纳原方案。当时，初步预留发行2,000，000股A类普通股。根据该计划预留发行的股份数目因1998年2月实施的3比2拆股而增加至3,000，000股，并因股东在该年度举行的股东年会上批准对激励计划的修订而进一步增加至1999年的4,000，000股、2000年的5,000，000股、2002年的8,000，000股、2004年的10,000，000股、2009年的13,000，000股、2013年的15,500，000股和2019年的17,500，000股。根据激励计划预留发行的股份数量包括已获授的期权标的股份和根据已行权的期权发行的股份。

激励计划的拟议修订

以下是对激励计划的重大拟议修订的摘要。本摘要不完整，完全通过参考激励计划全文进行限定，突出了拟议的变更，详见附录A。

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行政和资格

激励计划下的奖励可授予公司的雇员、顾问、董事以及我们符合条件的子公司的雇员和顾问，他们能够为公司的成功表现做出重大贡献。薪酬委员会管理激励计划，选择参与者，并确定根据激励计划授予的每项奖励的条款和条件，包括基础期权或其他股权的股份数量、该等期权或股权的行权价格，以及该等期权或股权成为可行权的时间。

在受到某些限制的情况下，薪酬委员会可向不受《交易法》第16条约束的参与者授予公司一名或多名执行官作出奖励（以及与此类奖励有关的所有决定）的权力。

截至2026年3月16日，公司及其关联公司的约3500名员工，包括公司的四名现任执行官（包括其2025年的三名指定执行官）和非执行官的九名董事，有资格参与激励计划。截至该日，约70名参与者在激励计划下拥有尚未行使的期权、LTIP单位或限制性股票奖励，不包括仅持有根据激励计划发行的非限制性股票的参与者。

奖项类型

该激励计划允许薪酬委员会授予以下类型的现金和股权奖励：

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在向参与者授予绩效奖励和基于绩效的薪酬时，薪酬委员会确定参与者获得奖励所必须达到的绩效目标（即对应于指定时期的绩效衡量标准）。绩效目标可能特定于参与者，也可能基于公司的一个部门、部门、业务线、子公司或其他业务部门的绩效。业绩衡量指标包括，除其他外，收入、EBITDA、销售额、资产、费用、股本回报率、投资回报率、资本回报率、资产回报率、运营比率、市场份额、现金流、股价、股东回报、收购活动和融资交易的各种衡量指标。

其他裁决条款

该激励计划提供了有关现金和股权奖励的其他基本条款，例如以下条款。

扣税。公司保留从奖励中预扣金额的权利，以履行任何预扣和其他税收义务。

对裁决的修正。薪酬委员会有权修改、修改和终止任何未完成的奖励，但须遵守对期权和SAR重新定价的某些限制。将需要参与者的同意，但选项的某些修改或赔偿委员会确定该行动不会对参与者产生重大不利影响的情况除外。

可转移性。根据《守则》对转让ISO的限制，赔偿委员会有酌处权允许按赔偿委员会认为适当的条款和条件转让特定的赔偿金。

股票分割、分红、合并和类似行动的调整。在发生股票分割、某些股息、合并和类似行动时，激励计划规定对奖励进行某些调整，由薪酬委员会酌情决定，以保留激励计划拟提供的利益。

控制权变更。在公司控制权发生变更的情况下，激励计划规定了奖励的处理方式，除非奖励协议另有规定。

终止。薪酬委员会有酌处权决定终止参与者的雇用或聘用如何影响裁决。

激励计划活动

截至2026年3月16日，仍有936,454股可供根据激励计划授予奖励。截至该日，还有144,000个OP未归属LTIP单位、315,611个OP已归属LTIP单位以及购买根据《上市规则》发行的A类普通股合计361,740股的期权

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激励计划，在每种情况下，A类普通股的股份已根据激励计划预留发行。2026年3月，薪酬委员会按照惯例，批准了2026财年公司员工未来基于绩效的股权奖励。这些股份尚未发行，也不计入根据激励计划可用于授予奖励的股份数量（如果有的话），直到薪酬委员会确定并证明相关业绩目标已于2027年2月实现后，这些股份实际作为无限售条件股票授予而被授予。

如果任何奖励到期、被终止而未行使或被没收或结算而未发行A类普通股股份，则受该奖励约束的股份，在该等到期、终止、没收或减少的范围内，应再次可根据激励计划授予。

由于激励计划下的任何奖励金额在薪酬委员会的酌情权范围内，本财政年度可能授予的奖励总额要到该年度完成后才能确定。下表列出自激励计划开始至2026年3月16日期间根据激励计划授予的股份基础奖励，其中金额包括根据激励计划授予的如上段所述已被取消或以其他方式终止的股份基础奖励（包括根据激励计划授予的与公司于2009年7月2日完成的要约收购相关的被取消的期权，以购买合计2,630，474股的期权交换为购买合计1,030，819股的新期权）。截至2025年12月31日，根据激励计划授予的未行使期权的加权平均行使价为51.08美元。2026年3月16日在纳斯达克股票市场报告的公司A类普通股股票的收盘价为133.68美元。

迄今授予执行干事、现任董事和雇员的奖项

1996年股权激励计划下

在被提名为董事的候选人中，Mumblow先生获得了25,699股A类普通股和购买总计58,000股的期权。ReifenHeiser先生已获得23,797股A类普通股和购买总计62,000股的期权。Koerner先生已获得19,661股A类普通股和购买总计20,000股的期权。勒布先生已经收到了5,876股A类普通股，并且没有收到任何购买股票的期权。Fletcher女士已经收到了4,374股A类普通股，并且没有收到任何购买股票的期权。汤普森女士收到了5,066股A类普通股，但没有收到任何购买股票的期权。Landrieu先生已收到650股A类普通股，尚未收到任何购买期权

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股份。Reilly女士已获得14,738股A类普通股和购买总计20,000股的期权。Wendell Reilly先生已获得14,754股A类普通股和购买总计20,000股的期权。对Kevin P. Reilly，Jr.先生的奖励见上表。没有人获得根据激励计划授予的期权的百分之五。

修正

2026年3月，我们的董事会投票决定，在获得股东批准的情况下，修订并重申激励计划，以做出本文所述的某些更改，包括将根据该计划可用于奖励的A类普通股的股份总数增加2,000，000股，达到总计19,500，000股，但可能会因股票分割和类似的资本变化而进行调整。此项修订须经纳斯达克股票市场规则批准，因此根据激励计划授予的与额外计划股份相关的任何期权均符合激励股票期权的条件。我们认为，增加股份是必要和适当的，以使我们能够吸引和留住具备支持我们的业务和战略计划所需技能的员工，包括我们收购的公司的员工。我们认为，参与激励计划为员工提供了额外的激励措施，以促进忠诚、奉献精神和对我们促进增加股东价值的长期战略的关注。此外，我们认为，截至2026年3月16日已发行和流通的A类普通股股份总数为87,021，456股，增加2,000，000股可供发行，占已发行A类普通股股份总数的2.30%，不太可能对我们的股东造成实质性稀释，目前预计至少在未来五年内足以满足激励计划下的奖励。然而，商业条件或我们的战略发生变化可能会改变这些预测中的任何一个。

如果激励计划的修订和重述获得批准，薪酬委员会将能够酌情向符合条件的参与者授予奖励。因此，除下文所述的例外情况外，目前无法确定根据激励计划提供的奖励金额或美元价值。截至本委托书之日，薪酬委员会尚未授予任何取决于股东对激励计划修订和重述的批准的奖励。

薪酬委员会先前通过一项建议，向其后可成为公司非雇员董事的每名个人授出限制性股票，在股东周年大会上自动当选或连任公司非雇员董事，任期一年。每位符合条件的董事将获得限制性股票，其公平市值为（i）非委员会成员75,000美元，（ii）审计、薪酬和/或提名和治理委员会成员（非主席）80,000美元，（iii）薪酬委员会主席95,000美元，（iv）提名和治理委员会主席95,000美元，以及（v）审计委员会主席100,000美元，公平市值基于选举之日A类普通股的收盘价。根据该等常设决议，每名当选或连任为董事的非雇员董事将获授予该等奖励。

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下表说明了将在此类选举或连任时每年授予的此类奖励的总美元价值（假设董事会的非雇员董事人数保持不变），但省略了奖励的总金额，因为该金额基于我们A类普通股在授予日的收盘价，因此目前无法确定：

新计划福利

1996年股权激励计划

与某些裁决有关的联邦所得税后果

以下讨论仅供一般参考，旨在简要总结因参与激励计划而对受助人产生的美国联邦所得税后果。这一描述基于现行法律，可能会发生变化。激励计划中受助人的税务待遇可能因具体情况而异，因此可能受制于下文未讨论的附加或特殊规则。本摘要不构成税务建议，收件人应就参与激励计划的税务后果咨询其个人税务顾问。没有试图在本节中讨论任何潜在的外国司法管辖，或美国州或地方税收后果。

激励股票期权。期权持有人不会在授予或行使激励计划下的ISO时实现应税收入。如果期权持有人在自授予之日起两年内或自行使之日起一年内未对根据行使ISO向期权持有人发行的股份进行处置，则（a）在出售该等股份时，超过期权价格（为股份支付的金额）实现的任何金额作为资本收益向期权持有人征税，所遭受的任何损失将是资本损失，并且（b）不得为联邦所得税目的向公司进行扣除。ISO的行使导致计算替代最低应税收入的调整，这可能会导致期权持有人的替代最低纳税义务。

如果在行使ISO时获得的普通股股份在上述两年和一年持有期到期之前被处置，即取消资格处置，则（a）期权持有人在处置当年实现的普通收入的金额等于股票在行使时的公平市场价值（或，如果减去，出售该等股份实现的金额）超过其期权价格的部分（如有），并且（b）公司有权扣除该金额。实现的任何进一步收益将作为资本收益征税，不会导致对公司的任何扣除。行使当年的取消资格处置可以避免行使ISO的替代最低税收后果。

非法定股票期权。在授予非法定期权时，期权持有人不会实现任何收入。在行使时，（a）普通收入由期权持有人实现，金额相当于期权价格与行权日股份公允市场价值之间的差额；（b）公司

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获得相同金额的税收减免。在处置股份时，在行使日期后的升值或贬值被视为资本收益或损失，不会导致公司进行任何扣除。

限制性股票。除非收款人提出选择根据《守则》第83（b）条征税：（a）收款人将不会在授予限制性股票时实现收入；（b）收款人将实现普通收入，而公司将有权在限制被取消或到期时获得相应的扣除；以及（c）此类普通收入和扣除的金额将是限制性股票在取消或到期之日的公允市场价值。如果接收方提出根据《守则》第83（b）条被征税的选择，则对接收方和公司的税务后果将在授予限制性股票之日而不是在取消限制或限制到期之日确定。

当接收方处置限制性股票时，在此类处置时收到的金额与接收方实现普通收益之日该等股票的公允市场价值之间的差额将根据持有股票的时间长短被视为长期或短期的资本收益或损失。

非限制性股票。关于非限制性股票的奖励：（a）接受者将实现普通收入，公司将有权在授予非限制性股票时获得相应的扣除和（b）该普通收入和扣除的金额将是该非限制性股票在授予日的公允市场价值。

当接收方处置非限制性股票时，在此类处置时收到的金额与接收方实现普通收益之日该等股票的公允市场价值之间的差额将根据持有股票的时间长短被视为长期或短期的资本收益或损失。

LTIP单位。接收方收到的LTIP单位拟被视为合伙企业的利润权益，用于美国联邦所得税目的。该守则提供了监管利润权益发行的安全港。尽管LTIP单位打算遵守这些安全港，但不能保证他们会这样做。如果LTIP单位被视为利润权益，则接收方将不会在授予LTIP单位或归属LTIP单位时实现应税收入，公司将不会在发行或归属时被允许扣除。相反，自LTIP单位授予之日起，接收方将被视为OP中的合作伙伴，因此将从OP获得收入、收益、损失、信贷和扣除的分配以及现金分配。在LTIP单位归属并满足某些条件后，OP的LTIP单位将转换为OP的普通单位，并且OP的普通单位可由持有人根据普通合伙人的选择以现金或公司A类普通股的股份赎回。为公司的A类普通股或现金赎回普通单位对收款人来说是一种应税交易，通常将有资格获得资本利得税处理（某些例外情况）。

对公司的税务后果

合理补偿。为了使上述金额可由公司扣除，这些金额必须构成对已提供或将提供的服务的合理补偿，并且必须是普通和必要的业务费用。

金色降落伞支付。公司根据激励计划获得未来付款扣除的能力也可能受到守则第280G节的黄金降落伞付款规则的限制，该规则阻止了与控制权变更相关的某些超额降落伞付款的扣除。

受保员工的补偿。最后，公司根据激励计划支付的金额获得扣除的能力可能受到《守则》第162（m）节的限制，该节将支付给上市公司某些执行官的薪酬在公司的任何纳税年度内的扣除限制为1,000，000美元，就美国联邦所得税而言。

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所需投票

对该议案正确投出的总票数过半数的赞成票将构成对激励计划的修订和重述的批准。弃权票和中间人不投票将不被视为为决定对该提案的投票结果而投的票。

董事会建议对该议案投赞成票。

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建议5：批准修订及重述

公司2019年员工股票购买计划

一般

我们要求股东批准公司2019年员工股票购买计划的修订和重述（目前有效的“当前2019年计划”，建议修订和重述“经修订的2019年计划”，统称为“2019年计划”），以对其进行某些修改，包括将根据该计划可供发行的公司A类普通股的股份数量增加500,000股。修订后的2019年计划全文，突出了拟议的变化，载于附录B。

根据2019年计划，公司符合条件的员工可以以低于公允市场价值的价格购买A类普通股股票。截至2026年3月16日，根据当前的2019年计划（在考虑到经修订的2019年计划中提议的增加之前），目前仍有约253,347股股份可供发行。如果股东不批准修订后的2019年计划，当前的2019年计划将继续有效。

我们认为，继续向我们的员工提供2019年计划下可用的福利将有助于我们吸引和留住顶级优质人员，激励他们收购公司的股权，并在他们保留根据2019年计划购买的股份的范围内为他们实现长期业绩目标提供激励。我们的董事会坚信，继续提供员工可以购买我们A类普通股股票的计划是我们薪酬计划的重要组成部分。

对当前2019年计划的拟议修订

以下是修订后的2019年计划对当前2019年计划提出的重大修订的摘要。这份摘要并不完整，完全通过参考修订后的2019年计划全文进行限定，突出了拟议的变更，如附录B所述。

行政和资格

目前，根据当前的2019年计划，已预留发行1,102，083股A类普通股（可根据股票拆细和类似资本变动进行调整），包括（i）300,000股

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原根据现行2019年计划可发行的股份，（二）自已终止的2009年员工购股计划增加的192,789股，及（三）截至目前根据年度自动股份增加功能已增加的股份总数609,294股，其中截至2026年3月16日根据现行2019年计划仍有253,347股可供发行。倘建议经修订的2019年计划获批准，将预留额外500,000股根据经修订的2019年计划发行，连同截至2026年7月1日重述日期根据现行2019年计划剩余的任何股份。根据当前和经修订的2019年计划可发行的股份数量还须按每年至少等于（i）500,000股A类普通股，（ii）上一财政年度最后一天已发行的A类普通股股份总数百分之一的十分之一，以及（iii）由我们的董事会确定的较少数量。

截至2026年3月16日，约有3,500名员工有资格参加当前的2019年计划。当前的2019年计划符合《守则》第423条含义内的“员工股票购买计划”的资格（修订后的2019年计划旨在符合资格，但须经股东批准）。根据2019年计划购买A类普通股的权利由薪酬委员会酌情授予，该委员会决定根据2019年计划进行个人发行的频率和持续时间以及可能购买股票的日期。此次发行可能会持续长达27个月，或者可能与《守则》第423条一致的更长期限，但公司目前预计每次发行将持续六个月。符合条件的员工自愿参与，可在购买股票前随时退出任何发行。参与在终止雇用时自动终止，但因残疾或死亡而终止的除外。

发行中A类普通股的每股购买价格由薪酬委员会不时确定；但每股购买价格不得低于其在发售期开始时或适用的行权日的公允市场价值中较低者的85%。购买价格可以通过工资扣减、一次性付款、交付公司A类普通股股票或两者的组合支付，但薪酬委员会可酌情决定，但目前仅允许通过工资扣减购买。目前的2019年计划于2029年7月1日终止，但修订后的2019年计划建议将终止日期延长至2036年7月1日。

根据《守则》第423条，如果在发行中获得A类普通股股份的权利被授予后，该员工将拥有公司5%或以上的有表决权股票（包括根据2019年计划或任何其他期权可能通过认购购买的股票），则任何员工不得参与2019年计划下的发行，员工也不得在任何日历年通过2019年计划购买价值超过25,000美元的股票（由授予购买A类普通股的权利时A类普通股的公平市场价值确定）。

联邦所得税后果

股东此前批准了当前的2019年计划，因此参与者不会在发行开始时或根据当前的2019年计划购买股票时实现应税收入。同样，如果股东批准修订后的2019年计划，参与者将不会在发行开始时或根据修订后的2019年计划购买股票时实现应税收入。如果参与者持有根据2019年计划购买的股份的法定持有期（即直至发行开始日起两年和购买日起一年中的较晚者），则在出售股份时，参与者将被视为已获得发行开始时股票公允市场价值15%的应税补偿收入（或，如果低于，则在出售该股份时实现的超过购买价格的任何金额）。在购买股票时，或在参与者等待规定期限出售时，在出售时，不得为联邦所得税目的对公司进行扣除。但是，如果参与者没有等到规定期限卖出，则按照卖出时已获得相当于买入股票当日股票公允市场价值超过实际买入价格部分的应纳税补偿收入处理，允许公司扣除该金额。在任何一种情况下，任何差异或

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在参与者的税收成本（购买价格加上参与者在出售股份时确认的应税补偿收入金额）下，将被视为资本收益或损失。

如果参与者在两年持有期内去世，同时拥有根据2019年计划购买的股票，则在发售期开始时股票公平市场价值的15%（或者，如果低于，则在死亡之日该股票的公平市场价值超过购买价格）作为参与者死亡当年的普通收入向其征税，公司将不被允许为联邦所得税目的进行扣除。

新计划福利

如果修订后的2019年计划获得批准，符合条件的员工可以自行决定购买公司A类普通股的股份，但须遵守上述《守则》第423条规定的限制。因此，我们目前无法确定我们的员工根据修订后的2019年计划将获得的金额或福利。我们的现任执行官都没有参与当前的2019年计划。我们的非雇员董事没有资格参加2019年计划。

所需投票

对该提案适当投下的总票数的多数赞成票将构成对修订后的2019年计划的批准。弃权票和中间人不投票将不被视为为决定对该提案的投票结果而投的票。

董事会建议对该议案投赞成票。

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附录A

Lamar Advertising Company

1996年股权激励计划

（建议修订及重列至2019年12月12日止2026年5月14日）

Lamar Advertising Company 1996年股权激励计划（“计划”）的目的是吸引和留住公司及其关联公司的董事、关键员工和顾问，为他们实现长期业绩目标提供激励，并通过授予与公司A类普通股（“普通股”）相关的奖励，使他们能够参与公司的长期增长。本文中使用的某些大写术语在下文第9节中定义。

该计划应由委员会管理。委员会应选择获得奖项的参与者，并应确定奖项的条款和条件，并酌情指定任何绩效衡量标准。委员会有权通过、修改和废除其不时认为可取的管理计划运作的行政规则、准则和做法，并解释计划的规定。委员会的决定应为最终决定并具有约束力。在适用法律许可的范围内，委员会可向公司一名或多于一名执行人员转授予向非报告人或涵盖雇员的参与者作出奖励的权力，以及根据计划就此作出的所有决定，但委员会须为所有该等参与者订定该等奖励的最高金额，并为任何一名参与者订定最高金额。管理局拥有绝对酌情权，可随时及不时根据本计划行使委员会的任何及所有权利及职责，但根据《国内税务法》（“守则”）第16b-3条或第162（m）条，或根据该条发布的任何条例或规则，须由委员会全权酌情决定的事项除外。在这方面，在适用第162（m）节规定的准则的范围内，委员会不仅将仅由两名或两名以上的外部董事组成，而且该委员会应被要求证明，在支付任何裁决之前，任何业绩目标和/或与任何裁决相关的其他重要条款已得到满足。

公司或任何联属公司的所有董事、雇员及顾问，除已不可撤销地选择不符合资格的人士外，均有资格成为该计划的参与者。激励股票期权可仅授予根据《守则》有资格获得此类期权的人。

（a）数额。在根据（b）款作出调整的情况下，根据该计划最多可作出179,500，000股普通股的奖励（包括激励股票期权）。如果除第5（d）节另有规定外，如果任何奖励到期或未行使而被终止，或被没收或结算的方式导致发行在外的股份少于未发行普通股股份的情况下所授予的股份，则受该奖励约束的股份，在该到期、终止、没收或减少的范围内，应再次可根据计划授予。通过承担或替代被收购公司的未偿赠款而发行的普通股不得减少根据该计划可用于奖励的股份。如果该计划下的奖励以现金而非普通股股份支付，则此种现金支付不会导致根据该计划可供发行的普通股股份数量减少。根据该计划发行的股份可能全部或部分由授权但未发行的股份或库存股组成。

A-1

（i）对于2020年1月1日之前发放的奖励，如果委员会确定任何股票股息、特别现金股息、资本重组、重组、合并、合并、分拆、分拆、合并、股份交换或其他交易影响普通股，从而需要进行调整，以保持计划拟提供的利益，然后，委员会（在激励股票期权的情况下受《守则》要求的任何限制）应公平地调整（i）可根据该计划作出奖励的股份数量和种类，（ii）受该等未兑现奖励约束的股份数量和种类，以及（iii）与上述任何一项有关的行使价格，如果认为适当，委员会可就未兑现奖励作出现金红利的规定，但受任何奖励规限的股份数目须始终为整数。

（ii）对于2020年1月1日或之后发出的奖励，在符合下文第8（e）节的规定下，如果委员会确定任何股票股息、特别现金股息、资本重组、重组、合并、合并、分拆、分拆、合并、股份交换或其他交易影响普通股，从而需要进行调整以保持计划拟提供的利益，则委员会（在激励股票期权的情况下，须遵守《守则》要求的任何限制）全权酌情决定并根据其认为适当的条款和条件，通过修改任何未决裁决的条款或通过在此类交易或事件发生之前采取的行动，特此授权采取以下任何一项或多项行动：

（1）规定（a）终止任何该等裁决，以换取相当于在行使该等裁决或实现参与者权利时本应达到的数额的现金（如有的话）（及为免生疑问，如截至本款（b）（ii）所述交易或事件发生之日，委员会善意地决定在行使该等裁决或实现参与者权利时不会达到任何数额，则公司可在不付款的情况下终止该裁决），或（b）以委员会全权酌情选择的其他权利或财产取代该裁决；

（2）订定该等裁决由继承或存续法团或其母公司或附属公司承担，或须由涵盖继承或存续法团或其母公司或附属公司的股票的类似期权、权利或裁决取代，并须就股份数目及种类及价格作出适当调整；

（3）对未来可能授予的未授予奖励的普通股（或其他证券或财产）的股份数量和类型，以及未授予奖励的数量和种类和/或条款和条件（包括授予或行使价格），以及未来可能授予的未授予奖励和奖励中包含的标准进行调整；或

（4）订定在该事件发生后，该奖励不得归属、行使或成为应付款项。

尽管如此：（x）根据本款对《守则》第409A条所指的被视为“递延补偿”的裁决作出的任何调整，须符合《守则》第409A条的规定，除非参与者另有同意；（y）对根据《守则》第409A条不被视为“递延补偿”的裁决作出的任何此类调整，其方式应确保在该调整后，除非参与者另有同意，否则奖项或继续不受《守则》第409A条规限，或符合《守则》第409A条的规定；及（z）委员会无权作出任何该等调整，只要该等授权的存在会导致并非拟受《守则》第409A条规限的裁决受其规限。

（c）对个人董事赠款的限制。可支付、发行或授予任何参与者董事的受期权和股票增值权约束的普通股的最大数量

A-2

任何日历年的合计不得超过35500,000美元的股份，根据下文第7条可作为限制性股票、非限制性股票奖励、业绩目标适用的限制性股票单位授予任何参与者的普通股股份的最高数量在任何日历年的合计不得超过350,000股，但可根据（b）款进行调整。在任何日历年度内可向任何参与者发放的最高现金奖励为2,000，000美元。（其价值将基于根据美国公认会计原则确定的奖励的授予日公允价值）。就第4（c）条所订的限制而言，就个人作为雇员或顾问（董事除外）的服务而支付或提供的任何奖励，将不会计算在内。

（a）授予期权。在符合该计划规定的情况下，委员会可授予购买普通股股份的期权（“期权”）（i）符合《守则》第422条或任何后续条款及其下任何法规的要求（“激励股票期权”或“ISO”），以及（ii）无意遵守此类要求（“非法定股票期权”或“NSO”）。委员会应确定每份期权的股份数量及其行权价格，不低于授予日普通股公允市场价值的100%。根据《守则》第422条的规定，在计划获得批准的最后日期之后的十年以上，不得根据本协议授予任何激励股票期权。

（b）条款和条件。每项选择权均应在委员会在适用的赠款中或其后可能指明的时间和条件下行使。委员会可对行使期权施加其认为必要或可取的条件，包括与适用的联邦或州证券法有关的条件。如果在授予期权后，受该期权约束的股份价格降低，则该交易应被视为期权的注销和新期权的授予。

（c）付款。在公司收到全部行使价付款之前，不得根据任何行使期权交付任何股份。此类付款可全部或部分以现金支付，或在授予期权时或之后委员会允许的范围内，通过交付委员会满意的票据或其他承诺或期权持有人拥有的普通股股份（包括限制性股票、限制性股票单位）或通过保留根据期权以其他方式发行的股份（在每种情况下均按其在交付或保留之日的公允市场价值估值）或委员会可能决定的其他合法考虑方式支付。

（d）未行使的期权和其他权利。如果（i）股票期权到期或以其他方式终止而未被行使，或（ii）根据本协议授予的任何其他奖励的任何股份被没收，则该等股份将再次可用于与未来奖励相关的发行，在任何情况下，以下普通股股份都不会再次可用于奖励或增加根据本计划可用于授予的普通股股份的数量。如第4（a）节所述：（i）普通股股份已被质押为参与者因行使股票期权而产生的债务的抵押品，且该等股份已退还公司以清偿该等债务，此类股份应再次可供发行，用于与参与者支付期权行使价的计划下的未来奖励有关；（ii）公司用行使期权所得收益回购的普通股股份；（iii）为扣税目的从已行使的奖励中预扣的普通股股份。在某一股份受尚未行使的期权、股票增值权或其他基于股票的奖励的范围内，该股份应将股份授权减少一股股票。

（e）激励股票期权年度限额。每名合资格雇员只有在本计划和公司所有激励股票期权计划项下的合计ISO不成为该雇员在任何日历年度内首次可行使的关于ISO的情况下，才可被授予被视为ISO的期权

A-3

具有公平市场价值（在授予ISO时确定）超过100,000美元的股票。该公司打算将超过此类限制授予的任何期权指定为NSOs。

（f）对期权和特别行政区重新定价的限制。除第4（b）、8（e）或8（h）条另有规定外，未行使期权或SAR的条款不得修改，以降低未行使期权或SAR的行使价格或取消、交换、替代、买断或放弃未行使期权或SAR，以换取现金、其他奖励或，在法律或适用的交易所要求股东批准的范围内，未经股东批准的行使价格低于原始期权或SAR的期权或SAR。

（g）分红权的处理。将不会就期权支付现金分配或股息等值权利，也不会对记录日期在就期权发行普通股股份日期之前的股息或其他权利进行调整，但计划第4（b）节规定的情况除外。

（a）授予特别行政区。在符合该计划规定的情况下，委员会可授予权利，以接收与期权（在授予期权时或之后）同时收取的普通股股份价值超过行使价格的任何超额部分（“股票增值权”或“SARs”），或单独且与期权无关。与期权串联的SARs应在相关期权被行使的范围内终止，相关期权应在串联SARs被行使的范围内终止。委员会应在授予时或其后确定SAR是否以现金、普通股或公司其他证券、奖励或其他财产结算，并可确定确定普通股股份价值超额的方式。

（b）行权价格。委员会须厘定每个特区的行使价格或指明厘定价格的方式。与期权同时授予的SAR，行权价格不低于相关期权的行权价格。单独授予且与期权无关的特别行政区可按委员会可能确定的行使价格授予，但不得低于公平市场价值。

（c）分红权的处理。在没有符合《守则》第409A条规定的单独协议的情况下，任何特区不得包括在授出日期和行使日期之间的股息权。

（a）授出受限制股份或非受限制股份。在符合该计划规定的情况下，委员会可授予可被没收的普通股股份（“限制性股票”），并确定可将股份没收给公司的期限（“限制期”）的持续时间和条件，以及此类奖励的其他条款和条件。限制性股票的股份可以不以现金对价、适用法律可能要求的最低对价或委员会可能确定的其他对价的方式发行。限制性股票的股份不得出售、转让、转让、质押或以其他方式设保，除非委员会或在限制期内适用的限制性股票协议允许。限制性股票的股份应以委员会可能确定的方式作为证据。就受限制股份的股份而发出的任何证书，须登记在参与者的名下，除非委员会另有决定，由参与者存放于公司，连同一份空白背书的股票权力。在限制期限届满时，公司应将此类证书交付给参与者，或者如果参与者已经死亡，则交付给参与者的指定受益人。委员会还可根据委员会不时确定的条款和条件，对不受限制或没收的普通股股份（“非限制性股票”）作出奖励。

A-4

（b）业绩奖。委员会可向符合资格的个人颁发业绩奖。此类业绩奖励的价值可能与市场价值、账面价值、净利润或普通股价值的其他衡量标准或委员会确定的适当的其他特定业绩标准挂钩，也可能基于市场价值、账面价值、净利润或委员会确定的一个或多个固定期间内特定数量普通股价值的其他衡量标准的增值。

（c）基于业绩的薪酬。委员会可以为限制性股票、非限制性股票、限制性股票奖励的授予、限制性股票被没收风险的失效、现金激励或其他业绩奖励确立业绩目标。业绩目标的实现情况应由委员会决定。限制性股票或非限制性股票的股份可以不以现金对价、适用法律可能要求的最低对价或委员会可能确定的其他对价的方式发行。如果委员会在向参与者授予奖励时确定该参与者是或可能在公司将就该奖励要求税收减免的纳税年度结束时是一名涵盖的雇员，则委员会可规定，参与者根据该奖励获得现金、股份或其他财产的权利应取决于绩效期间业绩目标的满足情况，就这些目的而言，这是指委员会指定的适用于奖励的服务期。尽管所涵盖的雇员实现了业绩目标，委员会仍有权减少（但不增加）按特定业绩水平应付的金额，以考虑到委员会可能认为相关的其他因素。关于2017年11月2日之前颁发的裁决，委员会有权对裁决施加其认为必要或适当的其他限制，以确保此类裁决满足《守则》第162（m）条含义内的“基于绩效的补偿”的所有要求。在这方面，任何基于长期业绩的业绩标准将参照至少一年的期限来确定。

（DC）其他股票奖励。委员会有权根据具有董事会可能确定的条款和条件的普通股授予此类奖励，包括但不限于基于某些条件授予股份、授予可转换为普通股的证券、授予购买普通股或授予限制性股票单位的认股权证，以及授予与可转换为、可交换或可赎回普通股股份的合伙权益有关的奖励。

（a）文件。该计划下的每项奖励均须以交付予参与者的书面文件或由参与者签立的协议（“奖励协议”）作为证明，该书面文件须指明其条款及条件，并载有委员会认为为实现该计划的目的或遵守适用的税务及监管法律及会计原则所必需或可取的不与该计划的规定相抵触的其他条款及条件。

（b）委员会自由裁量权。除任何其他奖项外或与任何其他奖项有关外，每类奖项均可单独作出。每一类奖项的条款不必相同，委员会也不必统一对待参与者。除计划或特定奖励另有规定外，任何有关奖励的决定可由委员会在批给时或其后的任何时间作出。

（c）股息和现金奖励。委员会酌情决定，根据该计划作出的任何奖励，可向参与者提供（i）目前或递延支付的股息或股息等价物（以现金或根据该计划作出的奖励形式），包括或不包括利息，以及（ii）代替或补充奖励的现金付款。

（d）终止雇用。委员会应确定参与者的残疾、死亡、退休或以其他方式终止雇用对裁决的影响，以及参与者的法定代表人、监护人或指定受益人可以在多大程度上、以及在多长时间内收到裁决的付款或根据该裁决行使权利。

A-5

（i）就2020年1月1日前发出的裁决而言，为在公司控制权（由委员会定义）发生变更时维护参与者在裁决项下的权利，委员会可酌情在作出裁决时或其后的任何时间采取以下一项或多项行动：（i）就加速行使或支付裁决的任何时间段作出规定，（ii）规定向参与者支付现金或其他财产，其公平市场价值相当于在控制权变更时行使或支付奖励时本应收到的金额，（iii）以委员会确定的方式调整奖励条款以反映控制权的变更，（iv）导致该奖励由另一实体承担，或由其替代的新权利，或（v）作出委员会认为对参与者公平及符合公司最佳利益的其他条文。

（iii）就于2020年1月1日或之后发出的裁决而言，尽管计划或适用的裁决协议另有相反规定，但本条第8（e）（ii）-（iv）条的条文须适用于控制权发生变更时的股权结算赔偿aAwards。委员会可在任何个别授标协议中，就股权结算的授标订定较不有利的归属条文，包括在控制权变更结束时予以没收，但在没有因控制权变更而终止雇用或在控制权变更后终止雇用的情况下，不得订定加速归属的条文。

（二）对假定或取代的裁决的处理。

（1）如除非授标协议另有规定，如一名参与者在控制权发生变更之日受雇于公司或其关联公司之一，而该等雇佣在自该控制权变更生效之日起的24个月期间内，或由公司非自愿终止，或如该参与者有一份允许以“正当理由”辞职的雇佣协议，则该参与者以该雇佣协议所定义的“正当理由”辞职（每一项均称为“合格终止”），则在紧接该终止前（a）根据本计划授予参与者的每项奖励应立即归属并完全可行使，而适用于该奖励的任何限制均应失效；但任何绩效奖励应根据下文第（3）款确定；及（b）如该奖励是一种选择或特区，则该奖励应一直可行使，直至该奖励的剩余期限届满。根据（a）条应付的款项，须在参与者符合资格终止日期后三十（30）天内按适用的授标协议的规定以现金、股份或其组合支付（除非为遵守守则第409A条，必须根据其原始时间表结算授标），即使适用的履行期限、保留期限或其他限制和条件尚未完成或满足。

（2）尽管有第8（e）（ii）条的规定，如任何裁决构成《守则》第409A条所指的“不合格递延补偿计划”，则根据本条第8（e）（ii）条作出的该等裁决的结算时间须按照适用的授标协议所载的结算条款，倘该等控制权变更未能构成“法团的所有权变更”、“法团的有效控制权变更”或“法团大部分资产的所有权变更”，在《守则》第409A（a）（2）（a）（v）条的涵义内。

（32）除授标协议另有规定外，与控制权变更有关的绩效奖励的归属和结算应按照以下规定进行：

a.如果每项绩效衡量标准（或，对于2026年6月1日之前颁发的奖励，绩效目标）应被视为在目标支付水平上得到满足，则与奖励相关的应付金额应等于（x）应付金额中的较大者，前提是奖励应根据之前的绩效期间的总天数按比例分配

A-6

与履约期总天数相关的参与者合格终止日期，或（y）根据截至参与者合格终止日期的每个绩效标准的实际表现应付的金额。

b.根据第（1）款应付的款项应在参与者符合资格终止日期后三十（30）天内以现金、股份或根据适用的授标协议规定的组合支付（除非为遵守《守则》第409A条，必须根据其原始时间表结算授标），尽管适用的履行期限、保留期限或其他限制和条件尚未完成或满足。

（iii）对未承担或取代的裁决的处理。对于在2026年6月1日或之后发出的奖励，除非奖励协议另有规定，在控制权变更中未被所产生的实体承担、转换或替换的范围内，则在控制权变更时，可能被行使的该等未偿奖励将成为完全可行使的，与该等未偿奖励有关的所有限制（绩效奖励除外）均将失效，且该奖励将成为既得且不可没收，对于任何出色的绩效奖励，根据此类奖励可获得的支付机会应被视为已在紧接控制权变更之前根据（i）截止日期的实际绩效或（ii）目标绩效水平中的较大者归属。

（iv）尽管有本条第8（e）款的前述规定，如任何裁决构成《守则》第409A条所指的“不合格递延补偿计划”，则根据本条第8（e）款解决该裁决的时间应按照适用的裁决协议中规定的解决条款，如果该控制权变更未能构成“公司所有权的变更”、“公司有效控制权的变更”或“公司大部分资产所有权的变更”，在《守则》第409A（a）（2）（a）（v）条的涵义内。

（v）尽管有上述规定，就2020年1月1日之前发出的裁决而言，为在公司控制权发生变更（由委员会定义）时维护参与者在裁决项下的权利，委员会可酌情在作出裁决时或其后的任何时间采取以下一项或多项行动：（i）就加速行使或支付裁决的任何时间段作出规定，（ii）规定向参与者支付现金或其他财产，其公平市场价值等于在控制权变更时行使或支付奖励时本应收到的金额，（iii）以委员会确定的方式调整奖励条款以反映控制权的变化，（iv）导致由另一实体承担奖励或由其替代的新权利，或（v）作出委员会认为对参与者公平及符合公司最佳利益的其他条文。

（f）可转让性。根据委员会的酌处权，任何奖励可根据委员会确定的条款和条件并在其范围内转让，但激励股票期权只能在《守则》允许的范围内转让。委员会可酌情放弃对可转让性的任何限制。

（g）贷款。委员会可授权就授予或行使计划下的任何奖励向参与者提供贷款或现金付款，这些贷款可由任何担保担保担保，包括与该奖励相关或与该奖励相关的普通股（但贷款不得超过受该奖励约束的担保的公平市场价值），并可根据委员会在该贷款时或其后任何时间确立的条款和条件予以免除。

（h）预扣税款。参与者须向公司缴付或作出令委员会满意的拨备，以支付法律规定须就根据

A-7

该计划不迟于创建纳税义务的事件发生之日。公司及其关联公司可在法律允许的范围内，从根据本协议或其他方式应支付给参与者的任何种类的付款中扣除任何此类税务义务。此外，参与者可以指示公司通过代扣代缴在行使支付裁决时以其他方式获得的普通股股份来履行该参与者的纳税义务，但仅限于此类代扣代缴不会对公司的财务收益造成费用的情况。

（i）外籍人士。可根据委员会认为为实现计划的目的或遵守适用法律所必需或可取的与计划中规定的条款和条件不同的条款和条件，向身为外国国民或在美国境外受雇的参与者作出奖励。

（j）裁决的修订。在符合第5（f）条的规定下，委员会可修订、修改或终止任何未完成的奖励，包括以相同或不同类型的另一项奖励代替，更改行使或实现日期并将激励股票期权转换为非法定股票期权，并订立和执行任何重新定价交易，包括但不限于降低该奖励的行使价格。任何此类行动均需征得参与者的同意，除非：

（i）在期权终止或根据期权可发行的股份数量减少的情况下，与行使该期权或已消除部分（视情况而定）有关的任何时间段在该终止或减少之前被放弃或加速（在这种情况下，委员会可规定参与者获得与行使已终止期权或已消除部分（视情况而定）时本应收到的净值相等的现金或其他财产）；或

（二）在任何其他情况下，委员会在考虑到任何相关行动的情况下，确定该行动不会对参与者产生重大不利影响。

（k）禁止以现金结算裁决。除第4（b）、8（e）或8（h）条另有规定外，公司不得取消、买断或交出全部或任何部分未付奖励以换取现金。

（lk）适用于第16条人员的限制和基于绩效的补偿。尽管本计划有任何其他规定，授予受《交易法》第16条约束的报告人的任何期权、业绩奖励或其他奖励或限制性股票或限制性股票均应受到《交易法》第16条规定的任何适用豁免规则（包括对《交易法》第16b-3条的任何修订）中规定的任何附加限制的约束，这些限制是适用此类豁免规则的要求，而本计划应被视为在符合此类限制所需的范围内进行了修订。此外，尽管本计划有任何其他规定，任何旨在符合《守则》第162（m）（4）（c）节所述的基于绩效的补偿资格的期权或其他奖励应受《守则》第162（m）节规定的任何额外限制（包括对《守则》第162（m）节的任何修订）或根据其发布的任何财政部条例或裁决的约束，这些条例或裁决是《守则》第162（m）（4）（c）节所述的基于绩效的补偿资格的要求，本计划应被视为在符合此类要求所需的范围内进行了修订。

（l）股东批准计划。本计划将在董事会首次采纳本计划之日起十二个月内提交公司股东批准。经股东批准的本次重述之前根据计划授予的所有期权、奖励、限制性股票和限制性单位，不得通过以下一句进行。可授予期权或其他奖励，并可在该等股东批准之前授予限制性股票或限制性股票单位，但该等期权或其他奖励不得行使，且该等限制性股票或限制性股票单位不得在股东批准本计划的时间之前归属，并进一步规定，如果在上述十二（12）个月期间结束时尚未获得此类批准，则先前授予的所有期权应被视为不合格期权。

A-8

“关联公司”是指公司直接或间接拥有50%或以上总投票权或拥有委员会确定的重大财务利益的任何业务实体。

“奖励”是指根据该计划授予的任何现金红利、期权、股票增值权、限制性股票、非限制性股票、限制性股票或其他业绩奖励。

“董事会”是指公司的董事会。

“控制权变更”是指发生以下事件之一：（a）根据《交易法》颁布的附表13D或附表14D-1（或任何后续附表、表格或报告）向SEC提交报告，披露任何“人”（如《交易法》第13（d）条或第14（d）（2）条中使用的“人”一词），而不是任何获准受让人（如该术语在公司注册证书中定义），是或已经直接或间接成为受益所有人，代表公司当时已发行证券合并投票权的35%或以上的公司证券；（b）公司与另一公司合并或合并，因此，代表存续或产生的公司证券（或在存续或产生的公司成为母公司全资子公司的合并情况下的母公司证券）合并投票权低于50%的证券由紧接该合并或合并前的公司证券持有人合计拥有；（c）公司的全部或几乎全部资产在单一交易或一系列关联交易中出售给单一买方或一组关联买方；或（d）在任何连续24个月期间内，在该期间开始时为董事会成员但非雇员的个人（“董事”）不再构成董事会的至少多数，除非该选举或由公司股东提名选举任何新董事的二分之一以上已获得在该24个月期间开始时仍在任的董事的至少三分之二的投票批准。

尽管有上述规定，如果本协议项下的任何付款或加速作为递延补偿受《守则》第409A条的约束，则控制权变更一词应指上述控制权变更定义中描述的事件，该事件也构成财政部条例第1.409A-3（i）（5）条中定义的控制权变更事件。

“法典”是指经不时修订的1986年《国内税收法典》或任何继承法，以及其中规定的任何法规。

“委员会”是指一个或多个委员会，每个委员会由董事会任命的不少于两名董事会成员组成，负责管理该计划或其特定部分。除非董事会另有决定，如果委员会被授权向报告人或涵盖的员工授予奖励，则每个成员应分别为《交易法》适用规则16b-3含义内的“非雇员董事”或同等人员或《守则》第162（m）节含义内的“外部董事”。

“普通股”或“股票”是指公司的A类普通股，面值0.00 1美元。

“公司”是指Lamar Advertising Company，是一家特拉华州的公司。

“涵盖员工”是指《守则》第162（m）条含义内的“涵盖员工”。

“指定受益人”是指参与者指定的受益人，在参与者死亡的情况下，以委员会确定的方式收取参与者的到期金额或行使其权利。在没有参与者有效指定的情况下，“指定受益人”是指参与者的遗产。

A-9

“交易法”是指经不时修订的1934年《证券交易法》或任何后续法律。

“公允市场价值”是指，就截至任何确定日期的普通股份额而言，委员会可酌情决定，（i）普通股在纳斯达克股票市场或该普通股在任何其他主要国家证券交易所交易的收盘价（在该日期）；或（ii）场外证券的既定报价服务机构最后（在该日期）报出的收盘价（或平均买入价），如果普通股未在纳斯达克股票市场或其他国家证券交易所报告；或（iii）如果普通股股份未公开交易，则董事会在考虑其认为适当的所有事实后并根据适用的法定和监管准则善意确定的此类股份的公平市场价值。

“参与者”是指委员会根据该计划选出的获得奖励的人。

“绩效奖励”是指以现金、普通股或两者结合的方式支付的现金红利、股票红利或其他绩效或激励奖励。

“绩效目标”是指就任何指定的绩效期间而言，委员会在该绩效期间开始前或在该绩效期间开始后的期间内制定的一项或多项绩效衡量标准应满足根据《守则》第162（m）节发布的规定被视为“预先设定的目标绩效目标”的要求。此类绩效目标可能特定于参与者，也可能全部或部分基于参与者工作所在的部门、部门、业务线、子公司或其他业务单位的绩效，无论是否合法构成，或基于公司的一般绩效。

“业绩计量”应包括但不限于（绝对计量或参照一个或多个指数计量，并在综合基础上确定，或在上下文允许的情况下，在部门、子公司、业务线、项目或地域基础上或在其组合中确定）：销售；收入；资产；费用；扣除全部或任何部分利息、税项、折旧或摊销之前或之后的收益，无论是否以持续经营或合计或每股为基础；股本、投资、资本或资产回报率；一个或多个经营比率；借款水平，杠杆率或信用评级；市场份额；资本支出；现金流；股价；股东回报；特定产品或服务的销售；客户获取或保留；收购和剥离（全部或部分）；合资和战略联盟；分拆、分拆等；重组；或资本重组、重组、融资（发行债务或股权）或再融资。

“报告人”是指受《交易法》第16条约束的人。

（a）没有就业权。任何人不得有任何申索或权利获授予裁决。本计划的采纳、维持或运作，或本计划下的任何奖励，均不得授予公司或任何附属公司的任何雇员或顾问任何与其继续受雇于公司或任何该等附属公司或其他服务有关的权利，亦不得干预公司（或附属公司）在任何时间解雇任何雇员或以其他方式更改雇佣条款的权利，包括但不限于在公司或任何附属公司内提升、降职或以其他方式将任何雇员从一个职位重新分配至另一个职位的权利。

（b）没有作为股东的权利。在符合适用的裁决的规定下，任何参与者或指定受益人在成为该计划的持有人之前，不得就根据该计划将分配的任何普通股股份享有作为股东的任何权利。除非适用的奖励中另有规定，否则被授予限制性股票、非限制性股票或限制性股票的参与者在授予时应被视为公司的股东。

A-10

（c）第409a条。公司有意根据《守则》第409A条的规定，任何裁决均不得为“递延补偿”，除非委员会在裁决协议的条款中特别确定并在此范围内另有规定，并且该计划和所有裁决的条款和条件应作相应解释。委员会确定的任何裁决的条款和条件将受《守则》第409A条的约束，包括根据该条选择性或强制性推迟交付现金或股份的任何规则，应在适用的授标协议中规定，并应在所有方面遵守《守则》第409A条。尽管本文有任何相反的规定，根据该计划发出的任何裁决，如构成《守则》第409A（d）（1）条所定义的“不合格递延补偿计划”下的递延补偿，且未被委员会具体指定为递延补偿，则应修改或取消，以符合《守则》第409A条的要求，包括根据该规定选择性或强制性递延交付现金或股份的任何规则。

（d）在某些情况下的没收（“追回”）。根据该计划授予的所有奖励将根据公司根据公司证券上市的任何国家证券交易所或协会的上市标准或《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》或其他适用法律的其他具体要求具体要求采取的任何追回政策进行补偿。

（e）生效日期。该计划经先前修订，将于2020年1月1日生效。本修订及重述计划自2026年6月1日起生效。

（f）修订计划。董事会可随时修订、暂停或终止该计划或其任何部分，但须经董事会认为必要或可取的股东批准。

（g）管辖法律。该计划的规定应受特拉华州法律管辖并按其解释。

****

A-11

附录b

Lamar Advertising Company

2019年员工股票购买计划

（建议修订及重列2026年5月14日）

该2019年员工股票购买计划（“计划”）由Lamar Advertising Company（“公司”）采用，旨在为希望成为公司股东的合格员工提供购买公司A类普通股股票（每股面值0.00 1美元）的机会（“普通股”）。该计划旨在符合经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）第423条规定的“员工股票购买计划”的资格，该计划的规定应被解释为以符合第423条要求的方式延长和限制参与；但如果并在董事会授权的范围内，该计划在所有方面均不符合第423条要求的事实不应影响该计划的运作或雇员在此项下的权利。

如本计划所用：

（a）“董事会”指公司的董事会，“委员会”指董事会的薪酬委员会或董事会不时委任的其他委员会，以管理该计划。

（b）“协调人”指由董事会或委员会不时委任的公司高级人员或负责计划日常监管的其他人。

（c）“指定受益人”指雇员按照委员会或协调员规定的方式指定的人，在雇员死亡时领取本计划规定的某些福利。

（d）就本协议项下的任何发售而言，“合资格雇员”指任何雇员，截至该发售的发售开始日期：

（i）曾为公司或其任何附属公司的全职、兼职3或兼职2名雇员不少于十二个月；及

（ii）不会在紧接授出任何在该发售中取得股份的权利后，拥有根据第423条厘定的拥有公司或任何附属法团所有类别股份的总合并投票权或价值百分之五（5%）或以上的股份或购买股份的权利。

在符合本节前述要求的情况下，集体谈判协议涵盖的雇员将被视为有资格参加该计划，除非在集体谈判中代表该雇员的劳动组织已作出适用的劳动组织方面不参加该计划的肯定性决定。就某项收购而言，如个人成为公司或其任何附属公司的雇员，则适用以下规定：（i）如果收购构成为股票或股权交易，则每个个人将获得被收购公司的服务信用，以及（ii）如果收购构成为资产交易，则除非适用的购买协议中明确规定，否则每个个人将不会获得被收购业务的服务信用。

（e）“雇员”指公司或其任何附属公司的雇员（第423条使用该术语）。就本计划而言，在个人休军假、病假或公司或子公司批准的符合库务条例第1.421-1（h）（2）节要求的其他休假期间，雇佣关系应被视为继续完整。

B-1

（f）股份的“公平市场价值”是指由委员会确定的普通股股份的公平市场价值。

（g）“全职雇员”是指在相应发售开始日期发生的日历年内，其惯常雇用时间为（i）每周40小时和（ii）五个月的雇员。

（h）“非全职3名雇员”是指在相应发售开始日期发生的日历年内，其惯常雇用时间为（i）每周30-39小时和（ii）五个月的雇员。

（i）“非全时2名雇员”是指在相应的发售开始日期发生的日历年内，其惯常雇用时间为（i）每周20-29小时和（ii）五个月的雇员。

（j）“发售”是根据计划第5条进行的股份发售。

（k）“发售开始日期”指计划下的发售开始的日期，“发售终止日期”指计划下的发售终止的日期。

（l）“购买日期”指根据该计划授予的权利可被行使以购买股份的每个日期。

（m）“第423条”及其细分指《守则》第423条或任何后续条文。

（n）“股份”是指普通股的股份。

（o）“附属公司”指《守则》第424条所定义的附属公司，其雇员被董事会或委员会指定为有资格参与该计划的公司。

委员会应在其认为必要或适当的情况下管理、解释和适用计划的所有条款，但在任何时候均须服从董事会的最终管辖权。委员会可在任何情况下履行委员会根据本协议所承担的任何职能。委员会可将行政职责授予协调员，对于涉及计划的事项，协调员应是委员会的当然成员。委员会就计划的任何规定或与之相关的事项作出并经董事会批准的决定，对公司和所有参与者、其继承人或法定代表人具有最终、决定性和约束力。委员会可通过与计划的运作和管理有关的规则或程序，以适应当地法律和程序的具体要求。在不限制上述一般性的情况下，特别授权委员会通过有关处理工资扣减、支付利息、转换当地货币、工资税、代扣代缴程序和处理股票的规则和程序。委员会还可以通过适用于特定指定子公司或地点的子计划，并就美国以外的子公司确定子计划不应被视为第423条规定的“员工股票购买计划”的一部分。

（a）在行使根据该计划授予的权利时可购买的股份的最高总数应为300,000股加上（a）在2009年员工股票购买计划于2019年6月30日终止时仍可根据该计划购买的所有股份（如有）和（相当于（a）在该计划重述日期剩余可供购买的股份数量，加上（b）500,000股加上（c）在公司自2020财政年度开始的每个财政年度的第一天增加的年度增加额等于（i）500,000股中的最少者

B-2

股份，（ii）上一财政年度最后一日已发行股份总数百分之一的十分之一，及（iii）由董事会厘定的较少数额。应适当调整该数额、根据本协议授予的未行使权利所涵盖的股份数量、根据本协议可能购买的证券、行使价格以及员工可以购买的股份或其他证券的最大数量（根据下文第8条），以使任何合并、合并、重组、资本重组、股票分割、在计划原定生效日期之后发生的股票股利或公司资本的其他相关变动；但因此类调整而根据本协议以其他方式发行的任何零碎股份应向下调整至最接近的完整股份。任何涉及公司的合并或合并协议将包括保护参与员工当时在该计划下的现有权利的适当条款。可根据该计划购买授权和未发行的股份或库存股。委员会可对根据该计划购买的股份实施转让限制。倘计划项下的任何权利因任何原因全部或部分终止，受该终止权利规限的股份可再次受制于计划项下的权利。

（b）在公司交易的情况下，每项尚未行使的购买股份的权利将被公平调整和承担或同等的购买由继承公司或继承公司的母公司或子公司取代的股份的权利。如果公司交易中的继承公司不承担或替代购买权或继承公司不是公开交易的公司，则应通过设置一个新的购买日期来缩短当时的发售，在该日期上发售将结束。新的购买日期应发生在公司交易日期之前。在新的购买日期之前，委员会应向每位参与的员工提供新的购买日期的书面通知，该通知可能是电子式的，参与的员工购买股票的权利应在该日期自动行使，除非在该日期之前，参与的员工已根据第5节退出发售。就本第4节而言，“公司交易”是指合并、合并、收购财产或股票、分立、重组或代码第424节中描述的其他公司事件。

（c）除非委员会另有决定，如公司出现建议解散或清盘，则当时进行中的任何发售须透过设定新的购买日期而缩短，而发售须紧接建议解散或清盘前结束。新的购买日期应在公司提议解散或清算的日期之前。在新的购买日期之前，委员会应向每位参与的员工提供新的购买日期的书面通知，该通知可能是电子式的，并且参与的员工购买股票的权利应在该日期自动行使，除非在该日期之前，参与的员工已根据第5节退出发售。

（a）公司不时透过委员会的行动，根据一项或多于一项发售向合资格雇员授予购买股份的权利，每项发售均有发售开始日期、发售终止日期及委员会指定的一项或多于一项购买日期。任何发售不得持续超过二十七（27）个月或届时可能符合第423条的较长期间。委员会可在任何发售之前或期间限制可在任何发售中发行的股份数目。

（b）每项发售的参与应限于选择以委员会规定的方式并在时限内参与该发售的合资格雇员。任何其他有资格参与计划下任何发售的人士如选择不参与，均无权参与。任何此类不参加的选举只有在委员会同意的情况下才能被撤销。

（c）选择参与发售的雇员可在任何购买日期前向公司发出书面通知，作出委员会不时许可的工资扣减水平变动，或可退出该发售。退出参与一次发行的员工不得恢复参与同一次发行，但如另有资格，可参与任何后续发行。

B-3

（d）参与雇员在受雇于公司或附属公司期间因任何理由（包括退休但不包括死亡或残疾（定义见《守则》第22（e）（3）条））而终止雇用时，该雇员将被视为在行政上可行的范围内退出参与所有待定要约。

（e）在参与雇员因残疾或死亡而终止雇用时，雇员或其指定受益人（如有的话）（视情况而定）有权就雇员当时参与的每项要约，在终止雇用日期后30天内（但不迟于每项要约的下一个适用购买日期）以书面通知方式向协调人作出选择，（i）退出该发售或（ii）行使雇员在该发售的下一个购买日购买股份的权利，以雇员在终止雇佣之日账户中的累计工资扣减为限。如在该期间内未就任何要约作出上述选择，则该雇员应被视为已于终止雇用之日退出该要约。上述选举不适用于除雇员或指定受益人以外的任何人，例如法定代表人本身。

（f）根据协调员的酌处权，如果参与雇员获得带薪休假，代表参与雇员的工资扣减将继续进行，记入参与雇员缴款账户的任何金额可用于购买计划规定的普通股股份。如果参与员工获得无薪休假，代表参与员工的工资扣减将停止，并且不允许其他缴款（除非协调员另有决定或适用法律要求），但随后记入参与员工缴款账户的任何金额可用于在下一个适用的购买日期购买普通股股份。除非法规另有要求，如果参与的员工休假时间超过六个月，该员工将不会在随后的任何发售期间自动加入该计划。

（g）参与雇员在根据本计划进行的发售中可购买的股份数目，如该发售获得超额认购，可予减少。任何购买根据本计划授予的股份的权利均不得允许参与员工购买的股份，如果与所有其他参与员工在该发行中购买的股份总数相加，将超过本计划下剩余的可用股份总数。如果委员会确定，在特定购买日期，将行使购买股份权利的股份数量超过了根据本计划当时可获得的股份数量，公司应在切实可行且委员会认为公平的情况下，以统一的方式按比例分配剩余可供购买的股份。

根据该计划授予的权利应予行使，并应按委员会不时确定的每股价格（“行使价”）购买股份；但行使价不得低于（a）相应发售开始日或（b）相应购买日股份公平市值的百分之八十五（85%），以较低者为准。

（a）参与的员工可以仅通过定期工资扣减来支付在行使根据本协议授予的权利时购买的股票。除非委员会特别规定，工资扣减（无论是否用于购买股票）不得支付利息。公司根据本计划收到或持有的所有工资扣款可由公司用于任何公司目的，公司没有义务分离这些金额。

（b）在符合根据该计划购买的任何适用限制的情况下，除非雇员先前已退出相应的发售，否则根据该计划授予参与雇员的权利

B-4

将在与发售终止日期一致的相应发售的购买日期自动行使，委员会可规定，在雇员选择时，可在委员会指定的发售期内的一个或多个其他购买日期行使该等权利，用于购买可按适用行使价购买的股份数量，并在相应的购买日期扣除累计工资。除非委员会另有决定，否则将根据该计划发行零碎股份。如未发行零碎股份，则任何本应用于购买零碎股份的金额应予保留，并应用于以下发售中的股份购买，除非有关雇员另有选择。公司将向每位参与员工或委员会指定的参与员工账户交付在购买日期后的合理时间内购买的普通股股份的所有权证据，其形式由委员会确定将赋予参与员工转让股份的全部所有权和权利。委员会可要求参与雇员在委员会指定的参与雇员的账户中持有该等股份。

（c）从雇员补偿中扣留的任何未用于购买股份的款项，无论是由于该雇员退出参与发售（自愿、在终止雇用时或其他情况下）或出于任何其他原因，但第7（b）节规定的情况除外，应在其后的合理时间内偿还给该雇员或其指定的受益人或法定代表人（如适用）。

（d）公司在任何时候根据该计划发售、出售和交付股份的义务取决于（i）授权发行或出售此类股份所需的任何政府机构的批准，（ii）满足普通股随后上市的任何国家证券交易所或证券市场的上市要求，以及（iii）公司大律师认为遵守所有适用的联邦和州证券及其他法律。

（a）本计划的任何条文或公司或任何附属公司的任何其他雇员购股计划（统称“其他计划”）虽有相反规定，但任何雇员不得获授予根据本计划及所有其他计划购买普通股（或公司及任何附属公司的其他股票）的权利，而该等股票的公平市场价值合共超过25,000美元（或第423条不时订明的其他最高限额）（在授予权利时确定，且就该计划而言，将在其各自的发售开始日期确定）任何此类权利尚未行使的每个日历年。

（b）雇员参与计划下任何一项或一组供品，不得超过委员会不时施加的额外限额。

每名参与的雇员应不迟于产生税务责任的事件发生之日向公司或适用的附属公司缴纳法律规定应就购买或处置股份预扣的任何税款，或作出令委员会满意的缴纳规定。根据委员会的酌处权并在适用法律的规定下，此类纳税义务可以通过向公司交付股份的方式全部或部分支付，包括根据该计划购买的股份，在交付之日按公允市场价值估值。公司或适用的附属公司可在法律许可的范围内，从任何其他应支付给雇员的任何种类的付款中扣除任何此类纳税义务或扣留根据本协议购买的股份，这些股份应按扣缴之日的公允市场价值估值。

B-5

（a）在根据本协议授予的权利所涵盖的股份中，任何参与雇员不得作为股东享有任何权利，直至该权利已被行使、该等股份已全额缴款并实际发行股票证书。

（b）计划的采纳、维持或运作，或根据本计划授予的任何权利，均不应使任何雇员有权继续受雇于公司或任何附属公司或获得其他服务，或限制任何该等实体在任何时间或以任何理由终止该等受雇或服务或以其他方式更改该等受雇或服务条款的权利

计划下的权利不能由参与的雇员转让或转让，除非通过遗嘱或世系和分配法律，并且在雇员的有生之年，只能由雇员行使。公司可能会将任何试图进行的活体间转让视为退出所有待定发行的选择。

董事会有权随时修订、修改或终止该计划，而无须发出通知，但须经董事会认为必要或可取的任何股东批准；但雇员根据本协议就任何正在进行或已完成的发售享有的权利不得受到不利影响。

在遵守压倒一切的联邦法律的情况下，该计划应受特拉华州法律的管辖和解释一致。

本方案自2019年7月1日起开始生效。20292036年7月1日后不得根据该计划授予任何权利（除非根据该计划提前终止）。

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B-6

LAMAR ADERTISING COMPANY 5321 CORPORATE BLVD BATON ROUGE，LA 70808扫描查看材料并通过互联网投票— www.proxyvote.com或扫描上面的二维码条码使用互联网传输您的投票指示并进行信息的电子传递。美国东部时间2026年5月13日晚上11：59前投票。当您访问网站并按照指示获取您的记录和创建电子投票指示表时，请准备好您的代理卡。会议期间—请访问www.virtualshareholdermeeting.com/LAMR2026您可以通过互联网参加会议，并在会议期间进行投票。拥有箭头标记的框中打印的信息可用，并按照说明进行操作。电话投票— 1-800-690-6903使用任何按键式电话传送您的投票指示。美国东部时间2026年5月13日晚上11：59前投票。打电话时要准备好代理卡，然后按照指示操作。邮寄投票标记、签名并注明日期您的代理卡并将其放入我们提供的已付邮资信封中退回或退回至Vote Processing，c/o Broadridge，51 Mercedes Way，Edgewood，NY 11717。要投票，请在下面用蓝色或黑色墨水标记如下：为您的记录保留此部分此代理卡仅在签名和日期时有效。DETACH and RETURN this portion only for withhold for all to withold authority to vote for any all all except individual nominee（s），mark“for all except”and write the number（s）of the Board of Directors recommends you vote for nominee（s）on the line below. The following nominee：0001。选举董事提名人01）Nancy Fletcher 02）John E. Koerner，III 03）Mitch Landrieu 04）Marshall A. Loeb 05）Stephen P. Mumblow 06）Thomas V. Reifenheiser 07）Anna Reilly 08）Kevin P. Reilly, Jr. 09）Wendell Reilly 10）Elizabeth Thompson董事会建议您对提案2、3、4和5投赞成票。赞成反对弃权2。批准任命毕马威会计师事务所（KPMG LLP）为公司的独立注册公共会计师事务所，任期为2026年财政00年。3.在咨询和不具约束力的基础上批准公司指定执行官的薪酬。0 0 0 4.批准对公司1996年股权激励计划进行修订和重述。0 0 0 5.批准修订并重述公司2019年员工持股计划。000注：会议或其任何休会前可能适当提出的其他事项。请与您在此出现的姓名一模一样签名。以律师、被执行人、管理人、其他受托人身份签字时，请按此提供全称。共同所有人应各自亲自签字。所有持有人必须签字。如属法团或合伙企业，请获授权人员签署完整的法团或合伙名称。签名[请在方框内签名]日期签名（共同所有人）日期

关于提供年度会议代理材料的重要通知：通知、代理声明和年度报告可在www.proxyvote.com上查阅代理此代理是代表LAMAR ADVERTISING Company的董事会征集的。以下签署人特此任命Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson及其各自，有权采取行动，但无需另有职权，并具有替代权，作为事实上的代理人和律师，并在此授权他们代表和投票，如另一方规定，以下签署人有权投票并酌情就将于2026年5月14日在www.virtualshareholdermeeting.com/LAMR2026举行的公司股东年度会议或其任何休会之前可能适当进行的其他事项投票的Lamar Advertising Company A类普通股的所有股份，以及以下签署人如果出席会议将拥有的所有权力。这张代理卡，在适当执行时，将按照被签字人在此指示的方式进行投票。如果没有作出指示但该卡已签署，这张代理卡将（根据董事会的建议）投票选举根据提案1的所有被提名人以及提案2、3、4和5中的每一项，并在与会议之前可能适当出现的其他业务有关的代理的酌处权下进行投票。。010 .05 .09 R2 _200000699658续反面待签

B类普通股和AA系列优先股的代理

董事会正在征集这个代理

与股东周年大会有关

Lamar Advertising Company

2026年5月14日

每位以下签名的Lamar Advertising Company（“公司”）股东特此任命Kevin P. Reilly, Jr.、Sean E. Reilly和Jay L. Johnson，他们各自单独行事，并具有完全替代权，作为代表以下签名的所有公司B类普通股和AA系列优先股股份的代理人，在2026年5月14日举行的公司股东年会以及年会的所有休会期间投票。以下签署人特此撤销先前就该等股份给予的任何代理。

这份委托书在得到适当执行后，将按照以下签名股东指示的方式进行投票。如果没有做出具体规定，上述代理人将根据董事会的建议对股份进行投票，这些建议载于本代理卡的下一页。代理人有权就会议之前适当出现的任何其他事项酌情进行投票。

（续并在以下各页签署）

年度股东大会

Lamar Advertising Company

2026年5月14日

关于为将于2026年5月14日举行的股东大会提供代理材料的重要通知-向证券持有人提供的代理声明和年度报告可在https://materials.proxyvote.com/512816上查阅。

请尽快将这张代理卡签名、注明日期并交还公司。

董事们建议对提案1中的董事进行“支持所有被提名人”的投票，并对提案2、3、4和5进行“支持”。

请在随附信封内签名、注明日期并及时返回。请按此处显示的方式用蓝色或黑色墨水标记您的投票：

说明：若要扣留对任何个人被提名人的投票权，请标记“除其他外”，并在您希望扣留的每个被提名人旁边的方框中填写，如下所示：

股东签名：日期：

注意：请完全按照您的姓名或名称在本委托书上显示的方式签名。共同持股时，应由各持有人签字。在作为被执行人、管理人、代理人、受托人或监护人签字时，请提供完整的所有权。如签字人是法团，请由正式授权人员签署公司全名，并给予全称。如签字人为合伙企业，请经授权人以合伙企业名义签收。

姓名：

2026年3月16日持有的B类普通股股份数量：

2026年3月16日AA系列优先股持股数量：